GI TR HIN TI V TNG LAI CA DNG TIN U 2.1.1.

Khi nim dng tin Dng tin hay cn gi l ngn lu l mt chui cc khon thu nhp hoc chi tr (CF t) xy ra trong mt s thi k nht nh. V d: Tin thu nh ca mt ngi thu nh hng thng phi tr 2 triu ng trong thi hn mt nm chnh l dng tin bao gm 12 khon chi tr hng thng. Dng tin bao gm cc khon chi tr thng c gi l dng tin ra (outflows) Dng tin bao gm cc khon thu nhp c gi l dng tin vo (inflows). Hiu s gia dng tin vo v dng tin ra l dng tin rng (net cash flows). 2.1.2. Dng tin u (annuity) L dng tin bao gm cc khon bng nhau xy ra qua mt s thi k nht nh. Dng tin u c phn chia thnh: Dng tin u thng thng (ordinary annuity): xy ra cui k; Dng tin u u k (annuity due): xy ra u k; Dng tin u v hn (perpetuity): xy ra cui k v khng bao gi chm dt. Cng thc & hm tnh gi tr hin ti v tng lai ca dng tin u: 1. Cng thc & hm tnh gi tr hin ti ca dng tin u 1.1 Cng thc tnh gi tr ca dng tin u * K hiu: - A: dng tin u - PV: gi tr hin ti ca dng tin u - FV: gi tr tng lai ca dng tin u - r: li sut / k tnh li - n: s k tnh li > Cng thc tnh gi tr hin ti ca dng tin (Xem bi: Phn tch gi tr hin ti ca dng tin) > Cng thc tnh gi tr tng lai ca dng tin (Xem bi: Phn tch gi tr tng lai ca dng tin) > Cng thc tnh gi tr hin ti ca dng tin u: PV = A * (1 - ((1 + r) ^ (-n))) / r > Cng thc tnh gi tr tng lai ca dng tin u: FV = A * (((1 + r) ^ n) - 1) / r 1.2 Hm Excel tnh gi tr ca dng tin u 1.2.1 Tnh gi tr hin ti ca dng tin u s dng hm PV ca Excel: * C php: = - PV(rate, nper, pmt, [fv], type) * Trong : - PV: gi tr hin ti ca dng tin - rate: li sut / k tnh li = r - nper: s k tnh li = n - pmt: dng tin u = A - fv: gi tr tng lai ca dng tin - Type: mc nh = 0 - tnh li cui k, nu nhp = 1 - tnh li u k 1.2.2 Tnh gi tr tng lai ca dng tin u s dng hm FV ca excel: * C php: = -FV(rate, nper, pmt, [pv], type) * Trong : - FV: gi tr tng lai ca dng tin - pv: gi tr hin ti ca dng tin

- Cc tham s khc tng t hm PV II. Bi ton: Mt ngi mi nm gi vo ngn hng 20 triu ng v gi trong 5 nm, li sut tin gi 14%/nm. Hi gi tr hin ti v tng lai ca dng tin u l bao nhiu?

III. Gii: 1. Nhp d liu nh hnh trn (tr nhng phn bi mu) 2. Phn tch gi tr hin ti v tng lai ca dng tin u s dng ng thi gian 2.1 Tnh gi tr hin ti: - Ti B11 nhp cng thc =B10/((1+$B$5)^B9) v copy cng thc sang cc C11:G11 - Ti B12 nhp cng thc =Sum(B11:G11) 2.2 Tnh gi tr tng lai: - Ti B13 nhp cng thc =B10*(1+$B$5)^($G$9-B9) v copy cng thc sang cc C13:G13 - Ti G14 nhp cng thc =Sum(C13:G13) 3. Phn tch gi tr hin ti v tng lai ca dng tin u s dng cng thc ton hc - Tnh gi tr hin ti: ti B17 nhp cng thc =B4*(1-((1+B5)^(-B6)))/B5 - Tnh gi tr tng lai: ti B18 nhp cng thc =B4*(((1+B5)^B6)-1)/B5 4. Phn tch gi tr hin ti v tng lai ca dng tin u s dng hm PV v FV ca Excel - S dng hm PV tnh gi tr hin ti: ti B21 nhp cng thc =-PV(B5,B6,B4,0) - S dng hm FV tnh gi tr tng lai: ti B22 nhp cng thc =-FV(B5,B6,B4,0) IV. Nhn xt: D s dng ng thi gian hay cng thc hay hm ca Excel u cho ta mt kt qu nh nhau, nhng r rng vic s dng 2 hm PV v FV s gip vic gii bi ton tr nn n gin v nhanh hn so vi 2 phng php cn li.