Bi 1: Hin nay Cng ty Warren c th bn tri phiu k hn 15 nm, tr li hng nm,
mnh gi 1.000$, li sut 12%/nm. Tri phiu c th c bn vi gi 1.010$, chi ph pht hnh 30$/tri phiu. Gi s thu sut thu thu nhp l 40%. a. Tnh doanh thu rng t vic bn tri phiu. b. Hy th hin dng tin t quan im cng ty trong sut k hn ca tri phiu. c. Tnh chi ph s dng n trc thu v sau thu. Bi 2: Cng ty A va bn c phn u i. C phn c t l c tc 12%/nm, mnh gi 100$ c bn vi gi 97,5$/c phn. Chi ph pht hnh 2,5$/c phn. a. Tnh chi ph s dng vn c phn u i. b. Nu cng ty bn c phn u i vi t l c tc 10%, doanh thu thun t vic bn c phn u i l 90$. Tnh chi ph s dng vn ca c phn u i. Bi 3: Cng ty LEI hin ang c cu trc vn sau y c xem l cu trc vn ti u: n 25%, c phn u i 15%, c phn thng 60%. Thu sut thu thu nhp l 40%, nh u t d kin li nhun v c tc s tng vi mt tc khng i l 9% trong tng lai. Hin nay LEI tr c tc 3,6$/c phn. C phn hin nay bn vi gi 60$/c phn. LEI c c ngun vn bng cc cch sau y: - C phn thng: c phn thng mi c chi ph pht hnh 10%. - C phn u i: c phn u i c c tc 11$/c phn c th bn ra cng chng vi gi 100$/c phn. Chi ph pht hnh 5$/c phn. - N: Cng ty c th pht hnh n vi li sut 12% a. Xc nh chi ph s dng vn ca tng ngun ti tr trong thnh phn cu trc vn. b. Tnh chi phi s dng vn bnh qun trc v sau pht hnh c phiu mi Bi 4: Cng ty SS cn gia tng 500.000$ ci tin nh my. Cng ty quyt nh pht hnh tri phiu mnh gi 1.000$ vi li sut 14%/nm, k hn 10 nm. Cc nh u t yu cu t sut sinh li l 9%. a. Tnh gi th trng ca tri phiu. b. Gi thun ca tri phiu l bao nhiu nu chi ph pht hnh l 10,5% gi th trng. c. Bao nhiu tri phiu cng ty s c pht hnh nhn c 500.000$. Bai 5: Vao ngay 1/1/1992 tng tai san cua cng ty Kieman la 270 triu USD. Trong nm cng ty co k hoach m rng va u t 135 triu USD. Cu truc vn hin nay gia s la ti u, gia s khng co n ngn han. N dai han $ 135.000.000 Vn c ng $ 135.000.000 Tng tai san $ 270.000.000 Trai phiu mi co lai sut 10% se c ban bng mnh gia. C phiu thng ang co gia 60$, co th phat hanh sau khi tr chi phi la 54$/c phn. Li sut yu cu cua c ng c lng la 12%, bao gm 4% c tc va tc tng trng 8% (C tc mong i sp ti la 2,4$, 2,4/60=4%). Li nhun gi lai c lng la 13,5 triu USD. Thu sut thu thu nhp la 40%. Gia s toan b k hoach m rng tai san (gm tai san c inh va vn hoat ng lin quan) u nm trong d toan ngn sach. S tin d toan, khng k khu hao, la 135 triu $.
a. duy tri c cu vn hin tai thi s tin d toan phai c tai tr bng vn c phn la bao nhiu? b. Trong phn vn c phn nay, vn cua c ng cu la bao nhiu? C ng mi la bao nhiu? c. Tinh chi phi vn trc v sau im gy?