TRNG I HC QUNG BNH

--- --KHOA KINH T

TI

PHN TCH BO CO TI CHNH

CNG TY NG NINH HO

Sinh vin thc hin: L Th Tuyn

Lp: i hc k ton -K51

Qung Bnh, ngy 05 thng 05 nm 2012

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

Phn I

LI M U
Trong nn kinh t th trng hin nay -mt nn kinh t t do cnh tranh m
rng quan h kinh t vi cc nc khc trn th gii. Vi xu hng t nc ngy
cng pht trin -quy lut cnh tranh ngy cng tr nn gay gt v khc lit th
vic cc doanh nghip, d quy m nh hay ln, hot ng km hiu qu s b o
thi l khng th trnh khi. Do mun ng vng trn thng trng, cng
nh mun ti a ha li nhun, i hi cc doanh nghip phi c chnh sch kinh
doanh hp l, ng thi phi nm bt nhng thng tin v th trng mt cch
linh hot, lin tc v kp thi.
D l mt doanh nghip hot ng trong lnh vc no th ti chnh vn l
mt trong nhng yu t quan trng khng th thiu c, c th ni n l mc
tiu phn u hng u v lu di ca doanh nghip. thy r doanh nghip s
dng v qun l ti chnh c hiu qu hay khng th phn tch ti chnh s l cu
tr li r rng v thc t nht, bi v n khng ch to ra gi tr khng l cho
cc nh u t, nh cung cp, m cn xut li khuyn cho cc ch s hu
doanh nghipVic thng xuyn tin hnh phn tch tnh hnh ti chnh s gip
cc nh doanh nghip thy r thc trng tnh hnh ti chnh hin ti, ng thi xc
nh y v ng n nguyn nhn, mc nh hng ca cc nhn t n
tnh hnh ti chnh.
Nhn thc c tm quan trng ca vn ny v t cc s liu thc t ca
Cng ty cng nh s hiu bit ca bn thn nn em chn ti Phn tch
tnh hnh ti chnh ti cng ty c phn Kim kh tp H Ch Minh.

Sinh vin: L Th Tuyn

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

Phn II

C S L LUN V VN NGHIN CU
1.Khi nim v phn tch ti chnh ca doanh nghip
Hiu theo ngha chung nht, phn tch l vic chia nh s vt, hin tng
trong mi quan h hu c gia cc b phn cu thnh ca s vt, hin tng .
Phn tch ti chnh (cn gi l phn tch bo co ti chnh) l vic chn lc,
nh gi v din gii cc thng tin v ti chnh cng vi cc thng tin thch ng
khc tr gip cho vic ra quyt nh v u t v v vn. Mt cch c th, l
vic nh gi nhng g lm c, d kin nhng g s xy ra, trn c s
ra nhng bin php tn dng trit cc im mnh, khc phc nhng im yu v
mt ti chnh ca doanh nghip.
Phn tch bo co ti chnh khng ch n thun l mt qu trnh tnh ton cc
h s m thc cht l qu trnh tm hiu cc kt qu ca s qun l v iu hnh ti
chnh doanh nghip, bin nhng con s V tri v gic trn bo co ti chnh
thnh nhng ngi c lin quan c th hiu r tnh hnh thc t ca doanh nghip.
2.Nhng ni dung ch yu ca phn tch ti chnh doanh nghip
Ni dung ca phn tch ti chnh bao gm phn tch cc yu t v m ca
ngnh, phn tch cng ty, trong ch yu vo phn tch bo co ti chnh. Ni
dung ch yu ca phn tch bo co ti chnh bao gm:
- nh gi tnh trung thc, chnh xc, y thng tin trn bo co ti chnh.
Vn ny thng c gn lin vi vic xem xt tnh hnh thc hin cc chnh
sch, th l th tc ti chnh p dng lp bo co ti chnh.
- nh gi thc trng, xu hng v nng lc, tim nng kinh t ti chnh ca
ti sn, ngun vn, doanh thu, chi ph, li nhun, dng tin trn bo co ti chnh.
- nh gi ni dung, thc trng, mc c trng ca mt s ch tiu ti
chnh nh c cu n, cc h s thanh ton, cc h s lun chuyn vn, cc t l
sinh li theo s liu trn bo co ti chnh.
2.1. Thng tin trong phn tch ti chnh doanh nghip
- Phn tch tnh hnh ti chnh qua bng cn i k ton
Sinh vin: L Th Tuyn

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

Bng cn i k ton l mt bng bo co ti chnh tng hp, phn nh tng

qut ton b gi tr ti sn hin c v ngun hnh thnh ti sn vo mt thi
im nht nh. Phn tch bao gm:
+ Phn tch tnh hnh m bo ngun vn cho hot ng sn xut kinh doanh.
VL thng xuyn = Ngun vn di hn TSC
= TSL - Ngun vn di hn
Nhu cu VL thng xuyn = Tn kho v cc khon phi thu - N ngn hn
+ Phn tch khi qut v ti sn, bao gm:

nh gi nng lc kinh t thc s ca ti sn doanh nghip hin ti

Phn tch s bin ng cc khon mc ti sn

+ Phn tch khi qut v ngun vn, bao gm:

nh gi tnh hp l v hp php ngun vn ca doanh nghip

Phn tch s bin ng cc khon mc ngun vn

Phn tch tnh hnh ti chnh qua bo co kt qu kinh doanh

Bo co kt qu kinh doanh l mt bo co ti chnh tng hp, phn nh tng

qut tnh hnh, kt qu hot ng kinh doanh v cc hot ng khc trong mt k

k ton, tnh hnh thc hi ngha v vi ngn sch Nh nc v thu v cc khon
phi np khc. Phn tch ch yu bin ng thu nhp, chi ph, li nhun.
- Bo co lu chuyn tin t:
Bo co ngn lu cn gi l bo co lu chuyn tin t. L bo co th hin lu
lng tin vo, tin ra ca doanh nghip. Kt qu phn tch ngn lu gip doanh
nghip iu phi lng tin mt mt cnh cn i gia cc lnh vc: hot ng
kinh doanh, hot ng u t v hot ng ti chnh. Ni mt cch khc, bo
co ngn lu ch ra cc lnh vc no to ra ngun tin, lnh vc no s dng tin,
kh nng thanh ton, lng tin tha thiu v thi im cn s dng t hiu
qu cao nht, ti thiu ho chi ph s dng vn.
Bn cnh ngun thng tin bn trong ny, qu trnh phn tch ti chnh cng
cn n nhng thng tin bn ngoi doanh nghip nh cc thng tin v th trng,
i th cnh tranh, nh cung cp v c bit l cc thng tin t th trng ti chnh
cng nh cc thng tin kinh t khc.
Sinh vin: L Th Tuyn

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

2.2.Phn tch cc h s ti chnh ch yu

2.2.1. Cc h s v kh nng thanh ton
- H s kh nng thanh ton hin thi
Ti sn lu ng v u t ngn hn
H s kh nng thanh ton hin thi =
N ngn hn
T s Rc cho bit doanh nghip c bao nhiu ng ti sn lu ng v u t
ngn hn m bo cho mt ng n ngn hn. Rc cng cao th kh nng thanh
ton ca doanh nghip cng c tin tng v ngc li. H s kh nng thanh
ton ngn hn thng thng c chp nhn xp x l 2,0.
- H s kh nng thanh ton nhanh
Tin v cc khon tng ng tin
H s kh nng thanh ton nhanh =
N ngn hn
H s ny cho bit doanh nghip c bao nhiu ng vn bng tin v cc
khon tng ng tin thanh ton ngay cho mt ng n ngn hn. Thng
thng h s kh nng thanh ton chp nhn c xp x l 1.
- H s kh nng thanh ton li vay
Tng li nhun trc thu+ Li n vay
H s kh nng thanh ton =
Li n vay
H s ny cho bit kh nng m bo chi tr li n vay ca doanh nghip. H
s li vay cng ln, thng thng ln hn 2 th kh nng thanh ton li n vay ca
doanh nghip tch cc hn v ngc li.
2.2.2. Cc h s v c cu ti chnh
- H s n
Tng n
H s n =
Tng ti sn
H s n l ch tiu cho bit mt ng vn hin ti ca doanh nghip ang s
dng c my ng vn vay n. H s n cng cao th mc ph thuc v ti
chnh cng ln. iu ny cho thy ri ro v ti chnh ca doanh nghip s cng cao.
-

H s n di hn

Sinh vin: L Th Tuyn

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

N di hn
H s n di hn =
Tng ti sn
2.2.4.Cc h s v hot ng
- Vng quay hng tn kho
Gi vn hng bn
Vng quay hng tn kho =
Hng tn kho
S vng quay hng tn kho cao hay thp tu thuc vo c im ngnh kinh
doanh
- Vng quay ti sn c nh
Ch tiu ny cho bit mt ng vn c nh to ra my ng doanh thu thun
t hot ng kinh doanh, cho thy hiu qu s dng vn ca doanh nghip
Doanh thu thun
Vng quay tng ti sn =
Tng ti sn
- Vng quay tng ti sn
y l ch tiu o lng hiu qa s dng vn trong k, cho bit mt ng
vn huy ng vo sn xut kinh doanh mang li my ng doanh thu thun.
Doanh thu thun
Vng quay tng ti sn =
Tng ti sn
2.2.5.Cc h s v sinh li
- T sut li nhun trn doanh thu ROS
Ch tiu ny cho bit mt ng doanh thu s to ra bao nhiu ng li nhu.
N ch ra mi quan h gia li nhun v doanh thu. Tng mc doanh thu, tng
mc li nhun v t sut li nhun trn doanh thu cng ln th vai tr, hiu qu
hot ng ca doanh nghip cng tt hn.
Li nhun rng
T sut sinh li trn doanh thu =
Doanh thu thun

Sinh vin: L Th Tuyn

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

-T sut sinh li trn tng ti sn ROA

ROA cho bit mt ng ti sn ca doanh nghip s dng to ra bao nghiu
ng li nhun, th hin hiu qu s dng ti sn chung ca ton doanh nghip.
ROA cng cao th trnh s dng ti sn ca doanh nghip cng cao v ngc
li.
Li nhun rng
T sut sinh li trn tng ti sn =
Tng ti sn
- T sut sinh li trn vn ch s hu ROE
ROE o lng mc li nhun sau thu thu c trn mi ng vn ch s
hu.
Li nhun rng
T sut sinh li trn vn CSH =
Vn ch s hu
- Cc ch tiu nh gi kh nng sinh li khc :
Thu nhp rng ca c ng thng
Thu nhp mi c phn

=
S lng c phn thng
C tc mi c phn

T l chi tr c tc

Thu nhp mi c phn

Gi tr th trng mi c phn
Ch s gi tr th trng trn thu nhp =
Thu nhp mi c phn
2.2.6. Phng trnh Dupont
Phng trnh Dupont cho thy tc ng tng h gia cc h s ti chnh
LN sau thu
ROE =

LN sau thu
=

Vn CSH

DT thun
x

DT Thun

Tng ti sn
x

Tng ti sn

Vn CSH

ROE = ROS x Vng quay tng ti sn x Tng ti sn /vn CSH

T sut sinh li trn tng ti sn
T sut sinh li trn vn CSH =
1 - H s n

Sinh vin: L Th Tuyn

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

Nhn vo phng trnh trn c th nhn thy rng h s n s t l thun vi t

sut sinh li trn vn CSH. Ngha l, doanh nghip vay n cng nhiu th cng k
vng gia tng t sut sinh li trn vn CSH, ko theo nhng ri ro v mt ti
chnh.
4.Phng php phn tch ch yu
- Phng php so snh:
+ So snh theo chiu dc l so snh thy c t trng ca tng loi trong
tng th mi bng bo co ti chnh. So snh theo chiu ngang l qu trnh so
snh thy c s bin i c v s tng i ln v s tuyt i ca mt ch
ti u no qua cc k lin tip.
+ So snh gia s thc hin k ny vi s thc hin k trc thy r xu
hng thay i v ti chnh ca doanh nghip. So snh gia s thc hin k ny
vi s k hoch thy c mc pht trin ca doanh nghip. So snh gia s
liu ca doanh nghip vi s liu trung bnh ngnh, doanh nghip khc nh gi
tnh hnh ti chnh ca doanh nghip mnh.
- Phng php phn tch t l:
Phng php ny da trn ngha chun mc ca cc t l ca i lng ti
chnh trong cc quan h ti chnh. S bin i cc t l, c nhin l s bin i
ca cc i lng ti chnh.V nguyn tc, phng php t l yu cu phi xc
nh c cc ngng, cc nh mc nhn xt, nh gi tnh hnh ti chnh
doanh nghip, trn s s so snh cc t l ca doanh nghip vi gi tr cc t l
tham chiu.
Trong phn tch ti chnh doanh nghip, cc t l ti chnh c phn thnh
cc nhm t l c trng, l cc nhm t l thanh ton, nhm t l v c cu
vn, nhm t l v nng lc hot ng kinh doanh, nhm t l v kh nng sinh
li.

Sinh vin: L Th Tuyn

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

Phn III
THC TRNG V VN PHN TCH TI CHNH TI CNG TY
C PHN KIM KH TP H CH MINH
1.Khi qut v cng ty C phn Kim kh TP. H Ch Minh
(Website: http://www.metalhcm.com.vn/ )
Lch s hnh thnh:
Cng ty C phn Kim Kh TP.HCM l n v c c phn ha t Doanh nghip
Nh nc - Cng ty Kim Kh TP.H Ch Minh - theo Quyt nh s 2841/QBCN ngy 07/9/2005 ca B Cng Nghip.
Giy chng nhn ng k kinh doanh s 4103004193 do S K Hoch v u
T TP.H Ch Minh cp ngy 27/12/2005. Cng ty c vn iu l l 210 t ng.
Ngnh ngh kinh doanh ch yu l mua bn kim kh (kim loi en, kim loi
mu); my mc thit b; nng, lm, hi sn; khong sn; sn phm kim loi; g v
sn phm v g; sn xut gia cng sn phm kim kh, kinh doanh khch sn; l
hnh; cho thu vn phng, kho bi, nh ....

Sinh vin: L Th Tuyn

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

C cu t chc:
i hi ng c ng
Ban kim sot

Hi ng qun tr
Gim c iu hnh
Cc Ph gim c

Phng hnh chnh- nhn s

Phng k hoch- kinh
doanh
Phng k ton- ti chnh
Phng u t pht trin

X nghip kinh doanh kim kh

s 1

X nghip kinh doanh kim kh

s 2

X nghip kinh doanh kim kh

s 3
X nghip kinh doanh kim kh s 5
X nghip kinh doanh kim kh s 6

2.Phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty C phn Kim kh TP.H Ch Minh
2.2.Phn tch bng cn i k ton (n v VN)
2.2.1.Phn tch din bin ngun vn v s dng vn trong doanh nghip
Bng phn tch ngun v s dng ngun nm 2011
ST
T
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

Ch tiu
Tin v cc khon tng ng tin
Cc khon u t ti chnh ngn hn
Cc khon phi thu ngn hn
Hng tn kho
Ti sn ngn hn khc
Cc khon phi thu di hn
TSC hu hnh (nguyn gi)
Hao mn ly k TSC hu hnh
TSC v hnh (nguyn gi)
Hao mn ly k TSC v hnh
Chi ph xy dng c bn d dang
Bt ng sn u t

Sinh vin: L Th Tuyn

Thay i trong k
(25.986.105.120)

Ngun
25.986.105.120

T
trng(%)

SD ngun

T
trng(%)

13

6.785.000.000

6.785.000.000

127.835.118.014

127.835.118.014

62

24.233.729.518

24.233.729.518

12

10.852.905.734

10.852.905.734

149.000.000

149.000.000

15.414.287.306

7,51

1.124.307.574

0,55

15.414.287.306
(4.435.297.670)

4.435.297.670

2,16

(8.073.552.884)

8.073.552.884

3,94

1.124.307.574
(8.642.474.340)

8.642.474.340

4,21

(1.338.225.949)

1.338.225.949

0,65

10

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

13
14
A
1
2
3
4
5
6
7
8
B

Cc khon u t ti chnh di hn
Ti sn di hn khc

(30.944.082.953)

Tng cng ti sn
N ngn hn
N di hn
Vn u t ca ch s hu
Thng d vn c phn
Chnh lch nh gi li ti sn
Chnh lch t gi hi oi
Cc qu
Li nhun sau thu cha phn phi

112.739.315.664

Tng cng ngun vn

112.739.315.664

30.944.082.953

15,08

5.764.706.434

5.764.706.434

2,81

(7.420.854.759)

7.420.854.759

3,62

(5.573.535.673)

5.573.535.673

2,72

205.153.445.012

100,00

77.781.282.166

77.781.282.166

37,91

5.292.506.218

5.292.506.218

2,58

42.659.917.712

42.659.917.712

20,79

205.153.445.012

100,00

TNG CNG

Nhn xt:
Trong k va qua, Tng ngun = Tng s dng ngun = 205.153.445.012 (ng)
Ngun vn ch yu l t vay ngn hn chim t trng ln nht 37,91% v li
nhun gi li chim 20,79%. Nhng khon tng ngun vn ny ca doanh
nghip ch yu u t cho hng tn kho v b vo cc khon phi thu khch
hng, trong cc khon phi thu chim t trng ln n 62%. C th ni hiu
qu s dng vn ca doanh nghip cha tht hiu qu, c bit do n phi thu
khch hng qu ln dn n thiu vn cho u t TSC v cc khon khc.
2.2.2.Phn tch tnh hnh m bo ngun vn cho hot ng kinh doanh
Ta c: Nm 2011 :
Ngun vn di hn = 63.932.931.739 + 344.865.617.444= 408.798.549.183
VL thng xuyn = 408.798.549.183 - 305.711.557.143
= 893.039.361.724 - 789.952.369.684
= 103.086.992.040
Nhu cu VL thng xuyn =404.978.268.169 + 434.518.059.308 - 789.952.369.684
= 49.543.957.793
Nm 2010 :
Ngun vn di hn = 71.353.786.498 + 302.486.729.187 = 373.840.515.685

Sinh vin: L Th Tuyn

11

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

VL thng xuyn = 373.840.515.685 - 336.692.889.625

= 749.318.713.578 - 712.171.087.518
= 37.147.626.060
Nhu cu VL thng xuyn = 277.143.150.155+ 410.284.329.790 - 712.171.087.518
= -24.743.607.573
Nhn xt: - C hai k vn lu ng thng xuyn u dng. iu ny cho thy
tnh hnh ti chnh qua 2 nm ca doanh nghip tt v n nh, TSC ca doanh
nghip c ti tr mt cch vng chc bng ngun vn di hn.. Hn na VL
thng xuyn nm 2011 tng ln nhiu so vi nm 2010, c th tng ln 177,5%.
Kh nng thanh ton ca doanh nghip do vy cng tng theo.
- Nm 2010, nhu cu VL thng xuyn m cho thy ngun vn ngn
hn t bn ngoi d tha ti tr cho cc s dng ngn hn ca doanh nghip.
Doanh nghip khng cn huy ng vn ngn hn na. Nm 2011, Nhu cu VL
thng xuyn >0 cho thy doanh nghip s dng TS ngn hn ln hn cc
ngun vn ngn hn m doanh nghip c c t bn ngoi. Doanh nghip phi
dng ngun vn di hn ti tr vo phn chnh lch, mc d VL thng
xuyn ca doanh nghip >0 , l do khon phi thu khch hng ca doanh
nghip tng ln ng k.
2.2.3.Phn tch khi qut v ti sn
* nh gi nng lc kinh t thc s ca TS doanh nghip
- Cc khon u t ti chnh ca doanh nghip trong nm va qua mang li li
nhun ln. C th:
Nm 2009 Cng ty mua 100.000 c phiu ca Ngn hng TMCP Cng thng
Vit Nam, tng s tin u t l 2.025.700.000 ng. Cng ty nhn c tc cho
giai on t thng 7-12/2009 vi t l 6,83%. Nm 2010, Cng ty mua 28.000
c phiu pht hnh thm ca ngn hng ny vi gi 10.000 ng. Nh vy, Cng
ty u t vo Vietinbank 134.830 c phiu vi gi bnh qun 18.031
Sinh vin: L Th Tuyn

12

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

ng/c phiu. Thng 2/2011, Cng ty nhn c tc nm 2010 vi t l 13,47%

bng tin mt.
Nm 2010 Cng ty gp vn u t vi t cch l c ng sng lp vo Cng ty
CP u t Lavenue, tng s tin 12.500.000.000 ng. Thng 02/2011, Cng ty
hon tt vic chuyn nhng ton b 1.250.000 c phn ti Lavenue vi gi
chuyn nhng l 50.000 ng/c phn, tng gi tr thu v l 62.500.000.000
ng.
- Cc khon phi thu tng i ln, trong phn ln l cc khch hng uy tn v
lu nm ca cng ty. Kh nng thu n l chc chn. Cc bo co ti chnh ca cng
ty cng cho thy nh hng ca khon phi thu n hot ng ca doanh nghip.
- Hng tn kho c gi tr cao v doanh nghip kinh doanh cc mt hng vt liu l
mt hng c gi tr tng i ln trn th trng. Trong khi nhu cu v vt liu
ngy cng cao trn th trng, tin chc cc mt hng ca doanh nghip s c gi tr
kinh t ngy cng ln.
- Ti sn c nh ca doanh nghip vi nguyn gi 153.006.664.484 ng. Trong
ch yu l cc bt ng sn: tr s cng ty, cc x nghip, kho bi, cc h thng
dy chuyn ang c nng cpTi sn v hnh ca cng ty ch yu l quyn s
dng t c gi tr ln
Bng phn tch ti sn ca doanh nghip
STT

I
1
2
3
4
5
II
1
2

Noi dung
Ti sn ngn hn
Tin v cc khon tng ng tin
Cc khon u t ti chnh ngn hn
Cc khon phi thu ngn hn
Hng tn kho
Ti sn ngn hn khc
Ti sn di hn
Cc khon phi thu di hn
Ti sn c dnh

Sinh vin: L Th Tuyn

T
tr
ng
%

So d
01/01/2010

893.039.361.724

74,5

749.318.713.578

28.163.309.549

2,4

54.149.414.669

So d
31/12/2011

Mc tng

T l
%

Ch
nh
lch
c
cu

69,0

143.720.648.146

19,2

5,5

5,0

(25.986.105.120)

(48,0)

(2,6)

T
trn
g%

Chnh lch gi tr

6.785.000.000

6.785.000.000

0,6

404.978.268.169

33,8

277.143.150.155

25,5

127.835.118.014

434.518.059.308

36,3

410.284.329.790

37,8

18.594.724.698

1,6

7.741.818.964

0,7

305.711.557.143

25,5

336.692.889.625

31,0

524.000.000

0,0

375.000.000

0,0

153.006.664.484

12,8

157.619.394.498

14,5

0,6
46,1

8,3

24.233.729.518

5,9

(1,5)

10.852.905.734

140,2

0,8

(30.981.332.482)

(9,2)

(5,5)

149.000.000

39,7

0,0

(4.612.730.014)

(2,9)

(1,8)

13

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

3
4
5

- TSC hu hnh
- TSC v hnh
- Chi ph xy dng c bn d dang
Bt ng sn u t
Cc khon u t ti chnh di hn
Ti sn di hn khc
Tng ti sn

61.446.402.736

5,1

50.467.413.100

4,7

10.978.989.636

21,8

0,5

84.341.620.282

7,0

91.290.865.592

8,4

(6.949.245.310)

(7,6)

(1,4)

7.218.641.466

0,6

15.861.115.806

1,5

(8.642.474.340)

(54,5)

(0,9)

130.742.639.967

10,9

132.080.865.916

12,2

(1.338.225.949)

(1,0)

(1,3)

14.076.617.047

1,2

45.020.700.000

4,2

(30.944.082.953)

(68,7)

(3,0)

7.361.635.645

0,6

1.596.929.211

0,2

5.764.706.434

361,0

0,5

1.198.750.918.867

100

1.086.011.603.203

100

112.739.315.664

10,4

* Phn tch bin ng ti sn

- Ti sn ngn hn nm 2011 tng so vi nm 2010 l 19,2% , nguyn nhn ch
yu l khon tin tng ln 48% , u t ti chnh ngn hn tng ln 6,785 t ,cc
khon phi thu tng ln 46,1%, tng TS ngn hn khc vi t l 140,2% .
- Ti sn di hn nm 2011 gim 9,2% so vi nm 2010 tng ng vi
30.981.332.482 ng. Nguyn nhn ch yu do ti sn c nh gim 2,9%; u t
ti chnh di hn gim n 68,7% tng ng vi 30.944.082.953 ng; Ti sn di
hn khc tuy tng n 361% nhng ch tng ng vi 5.764.706.434 ng chim
t trng nh trong TS di hn.
Bng T sut u t v t sut ti tr
Ch tiu
2011
2010
Chnh lch
T sut u t (gi tr TSC/Tng TS)
0,13
0,145
-0,015
T sut ti tr TSC (Vn CSH/gi tr TSC) 2,25
1,92
0,33
Da vo bng trn ta thy , t sut u t nm 2011 gim xung do vi nm 2010
tuy khng ng k; trong khi t sut ti tr TSC tng ln 33%.
- Trong c cu, TS ngn hn tng 5,5% trong tng nhanh nht l cc khon phi
thu ngn hn(8,26%); cc khon tng khc u nh hn 1%. iu ny th hin s
thay i vn lu ng theo hng pht sinh thm cc khon phi thu khch hng.
i vi ti sn di hn t trng gim xung 5,5%, trong Cc khon u t ti
chnh di hn gim 2,97%; TSC gim 1,75%...iu ny cho thy cng ty rt vn
u t ti chnh di hn b p cc khon n ca khch hng v tp trung m
rng sn xut.

Sinh vin: L Th Tuyn

14

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

2.2.4.Phn tch khi qut v ngun vn

*nh gi tnh hp l v hp php ngun vn ca doanh nghip
- N ngn hn ca doanh nghip cao, nhng khon ny c doanh nghip u t
cho hng tn kho v ti sn c nh, ng thi cng b vo cc khon phi thu.
- Cc khon trong vn ch s hu ca doanh nghip u hp l v hp php
Chi tit vn u t ca ch s hu: vn gp ca Nh nc chim 56% , gi tr
116.905.700.000 ng ph hp vi hnh thc doanh nghip Nh nc.
Bng phn tch bin ng ngun vn ca cng ty
ST
T
I
1
2
II
1

T l

Chnh
lch
c cu

9,0

(0,9)

So d
31/12/2011

T
trng

So d
01/01/2010

T
trng

853.885.301.423

71,2

783.524.874.016

72,1

70.360.427.407

789.952.369.684

65,9

712.171.087.518

65,6

77.781.282.166

10,9

0,3

63.932.931.739

5,3

71.353.786.498

6,6

(7.420.854.759)

(10,4)

(1,2)

Vn ch s hu
Vn ch s hu

344.865.617.444

28,8

302.486.729.187

27,9

42.378.888.257

14,0

0,9

344.865.617.444

28,8

302.486.729.187

27,9

42.378.888.257

14,0

0,9

- Vn u t ca ch s hu

210.000.000.000

17,5

210.000.000.000

19,3

(1,8)

37.225.230.000

3,1

37.225.230.000

3,4

(0,3)

Noi dung

N phi tr
N ngn hn
N di hn

- Thng d vn c phn
- Chnh lch t gi hi oi
- Cc qu
- Li nhun sau thu cha
phn phi

Tng cng ngun vn

Chnh lch gi tr
Mc tng

(114.745.662)

(0,0)

5.458.790.011

0,5

(5.573.535.673)

(102,
1)

34.832.023.652

2,9

29.539.517.434

2,7

5.292.506.218

17,9

0,2

62.923.109.454

5,2

20.263.191.742

1,9

42.659.917.712

210,5

3,4

1.198.750.918.867

100,0

1.086.011.603.203

100,0

112.739.315.664

10,4

*Phn tch bin ng ngun vn

- N phi tr nm 2011 tng 9% tng ng vi 70.360.427.407 ng. nguyn nhn
ch yu l do n ngn hn tng 10,9% tng ng vi 77.781.282.166 ng; trong
khi n di hn gim 10,4% nhng ch tng ng vi 7.7420.854.759 ng.
- Gi tr vn ch s hu nm 2011 tng 14% so vi nm 2010; trong cc qu
tng 17,9% tng ng vi 5.292.506.218 ng; li nhun cha phn phi tng n
210,5% tng ng vi 42.659.917.712 ng. Nh vy, trong nm va qua hot

Sinh vin: L Th Tuyn

15

(0,5)

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

ng kinh doanh ca doanh nghip rt hiu qu em li li nhun cao lm gia tng

ngun vn ca mnh.
- T trng n phi tr nm 2011 gim 0,9% so vi nm 2010 tng ng vi hn 70
t ng. Trong , n ngn hn tng 0,3% v n di hn gim 1,2%. Doanh nghip
ang gia tng cc khon n ngn hn trang tri cho hot ng sn xut kinh
doanh khi cha thu c cc khon n ngn hn
- T trng ngun vn ch s hu tng 0,9% so vi nm 2010; gn lin vi s tng
ln ca li nhun cha phn phi; mc d cc khon khc u gim xong vi t l
thp. Qua ta thy tnh hnh ngun vn cng ty khng bin ng nhiu v ang
i theo chiu hng tch cc thun li cho vic y mnh kinh doanh ca mnh.
2.3.Phn tch bo co kt qu kinh doanh
Bng phn tch bo co kt qu kinh doanh
S
TT
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

Nm 2011

Ch tieu
Doanh thu bn hng v cung cp
dch v
Cc khon gim tr doanh thu
Doanh thu thun v bn hng v
cung cp dch v
Gi vn hng bn
Li nhun gp v bn hng v
cung cp dch v
Doanh thu hot ng ti chnh
Chi ph ti chnh
Chi ph bn hng
Chi ph qun l doanh nghip
Li nhun thun t hot ng
kinh doanh
Thu nhp khc

12

Chi ph khc

13

Li nhun khc

14

Tng li nhun k ton trc thu

15

Chi ph thu TNDN hin hnh

Sinh vin: L Th Tuyn

Gi tr

T
trng

Gi tr

6.333.569.612.40
5
406.480.66
3

100
0,
006

4.364.421.892.2
89
320.031.4
13

6.333.163.131.74
2
6.154.905.802.68
6

99,
994
97,
179

4.364.101.860.8
76
4.233.675.779.9
45

2,

130.426.080.9
31
30.614.458.0
76
67.405.279.9
23
37.879.560.5
21
14.620.260.8
18

178.257.329.05
6
103.723.687.68
1
107.396.530.54
7
47.031.279.35
7
23.279.263.38
1
104.273.943.45
2
1.268.886.75
9
2.903.150.34
1
(1.634.263.58
2)
102.639.679.87
0
20.350.295.37
8

Chnh lch gi
tr

Nm 2010

814
1,
638
1,
696
0,
743
0,
368
1,
646
0,
020
0,
046
(0,0
26)
1,
621
0,
321

41.135.437.7
45
484.120.4
33
1.338.911.4
16
(854.790.9
83)
40.280.646.7
62
5.092.506.2
18

t
trng
100
0,01
99,99
97,00
2,99
0,70
1,54
0,87
0,33
0,94
0,01
0,03
(0,02
)
0,92
0,12

Mc tng

T l

1.969.147.720.1
16
86.449.2
50
1.969.061.270.8
66
1.921.230.022.7
41
47.831.248.1
25
73.109.229.6
05
39.991.250.6
24
9.151.718.8
36
8.659.002.5
63
63.138.505.7
07
784.766.3
26
1.564.238.9
25
(779.472.59
9)
62.359.033.1
08
15.257.789.1
60

16

Chnh
lch
c
cu

45,1

27,0

0,00

45,1

(0,00)

45,4

(0,17)

36,7

0,17

238,8

(0,94)

59,3

(0,15)

24,2

0,13

59,2

(0,03)

153,5

(0,70)

162,1

(0,01)

116,8

(0,02)

91,2

0,01

154,8

(0,70)

299,6

(0,20)

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

16
17

Chi ph thu TNDN hon li

Li nhun sau thu TNDN

241.326.23
6
82.048.058.25
6

0,
004
1,
295

35.188.140.5
44

0,00
0,81

241.326.2
36
46.859.917.7
12

0,0

(0,00)

133,2

(0,49)

Thu nhp ca cng ty u t hot ng sn xut kinh doanh. Trong nm 2011 tng
sn lng tiu th l 622.653 tn, tng 8,9% so vi nm 2010
- Tng doanh thu thun t 6.333.163.131.742 t 143,9% k hoch nm, so vi
nm 2010 tng 45%. Li nhun trc thu 102.639.679.870 ng, t 205,2% k
hoch, so vi nm 2010 tng 154,8%. Li nhun sau thu tng 133,2% so vi nm
2010.
- T bng trn ta thy doanh thu t hot ng ti chnh tng nhanh so vi nm
2010 l 238%. Trong khi cc khon nh gi vn hng bn, cc khon gim tr
doanh thu, chi ph ti chnh v chi ph khc u gim lm cho li nhun ca
doanh nghip tng ln nhanh chng.
- V t trng, bin ng chnh lch c cu khng my thay i thng xp x 1%.
Cho thy tnh hnh hot ng ca doanh nghip tng i n nh, doanh thu v li
nhun c m bo.
Kt lun: Nh vy c cu doanh thu hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty c
s thay i tt, gi vng c tc ch o trong cc hot ng kinh doanh ca
cng ty; mc tng li nhun lun ln hn mc tng chi ph.
2.4.Phn tch bin ng cc dng tin
BNG PHN TCH TNH HNH LU CHUYN TIN T
Chnh lch gi tr
Ch tiu
I Lu chuyn tin t hot ng kinh doanh
1 Li nhun trc thu
1 .Thu
3 .Chi
Lu chuyn tin thun t hot ng kinh doanh
II Lu chuyn tin t hot ng u t
1 .Thu

Sinh vin: L Th Tuyn

2011

2010

Mc tng

T l(%)

102.639.679.870

40.280.646.762

62.359.033.108

11.272.150.025

335.961.606.265

(324.689.456.240)

(96,6)

(244.539.494.939)

(68.326.354.000)

(176.213.140.939)

257,9

(130.627.665.044)

7.915.899.027

(138.543.564.071)

(1750,2)

0,0

70.751.177.001

285,9

95.495.009.166

24.743.832.165

17

154,8

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

2 .Chi
Lu chuyn tin thun t hot ng u t
III. Lu chuyn tin t hot ng ti chnh
1.Thu
2. Chi
Lu chuyn tin thun t hot ng ti chnh
Lu chuyn tin thun trong k

(20.686.734.532)

(62.727.353.157)

42.040.618.625

(67,0)

74.808.274.634

(37.983.520.992)

112.791.795.626

(296,9)

0,0

3.315.299.149.239

3.350.247.504.968

(34.948.355.729)

(1,0)

(3.285.465.253.126)

(3.284.584.668.515)

(880.584.611)

0,0

29.833.896.113

65.662.836.453

(35.828.940.340)

(54,6)

(25.985.494.297)

35.595.214.488

(61.580.708.785)

(173,0)

54.149.414.669

18.539.265.976

35.610.148.693

192,1

Tin v tng ng tin u k

nh hng ca thay i t gi hi oi quy i ngoi t
Tin v tng ng tin cui k

(610.823)

14.934.205

(15.545.028)

(104,1)

28.163.309.549

54.149.414.669

(25.986.105.120)

(48,0)

Nhn xt:
Nm 2011, Hot ng kinh doanh c dng chi ln hn dng thu, trong khi
nm 2010 dng thu li ln hn dng chi. Nguyn nhn ch yu l do tng cc
khon chi cho hng tn kho, cc khon phi thu khch hng ln. Do vy, khon lu
chuyn tin trong hot ng kinh doanh nm 2011 b m
i vi lu chuyn tin t hot ng u t nm 2011 dng trong khi nm
2010 li b m. Nguyn nhn l do doanh nghip gim cc khon t TSC v
cc khon thu hi t u t tng ln, cho thy hiu qu u t ca cng ty.
Lu chuyn tin t hot ng ti chnh c hai nm qua ca cng ty u dng.
l do cng ty vay cc khon vay di hn, ngn hn ti tr cho cc hot
ng sn xut kinh doanh.
2.4.Phn tch cc h s ti chnh
2.4.1.Phn tch kh nng thanh ton
Ch tiu

Nm 2011

nm 2010

Chnh lch
(%)

Ti sn lu ng v u
t ngn hn
Li n vay
N ngn hn
h s kh nng thanh
ton hin thi
H s kh nng thanh
Sinh vin: L Th Tuyn

893.039.361.724
72.208.696.774
789.952.369.684

749.318.713.578
56.672.790.423
712.171.087.518

1,13

1,05

0,58

0,48

7,62
20,83
18

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

ton nhanh
H s kh nng thanh

2,42

ton li vay
Ta thy:

41,52

1,71

- Rc nm 2010 = 1,05 c ngha l c mt ng n ti hn c m bo thanh

ton bng 1,05 ng ti sn lu ng v u t ngn hn. Rc nm 2011 ca cng ty
tng ln, m bo c mc 1,13 ng TSL v u t ngn hn. Nhn chung,
RC ca cng ty cn thp, tuy nhin c xu hng ang gia tng, iu ny cho thy
cng ty ang bc tin trin tt.
- H s kh nng thanh ton nhanh ca cng ty nm 2010 l 0,48 c ngha l
c mt ng n ngn hn c m bo ngay bng mt ng vn tin v cc
khon tng ng tin. Nm 2011 h s tng ln 20,83% tc l 0,58. Tuy nhih
h s ny ca cng ty vn cn kh thp.
-

Kh nng thanh ton li n vay ca cng ty nm 2011 tng ln 41,52% so

vi nm 2010 v t 2,42. iu ny chng t kh nng m bo chi tr li vay n

ca doanh nghip ang chuyn bin theo chiu hng tch cc.
2.4.2.Phn tch nhm t s hot ng
Ch tiu

2011

2010

Chnh lch
(%)

Gi vn hng bn
Doanh thu thun
Tng ti sn
Vn c nh
Hng tn kho
Vng quay hng tn kho
Vng quay vn c nh
Vng quay tng ti sn

6.154.90
5.802.686
6.333.16
3.131.742
1.198.750.9
18.867
153.00
6.664.484
434.51
8.059.308
14,16
41,39
5,28

4.233.675.
779.945
4.364.101.
860.876
1.086.011.60
3.203
157.619.
394.498
410.284.
329.790
10,32
27,69
4,02

37,21
49.48
31,34

Nhn xt:
Sinh vin: L Th Tuyn

19

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

- Vng quay hng tn kho nm 2010 l 10,32 cho bit trong nm 2010 hng
tn kho ca cng ty lun chuyn 10,32 vng. Nm 2011 tng ln 37,21% t 14,16
vng (khong 25,8 ngy 1 vng). iu ny cho thy vic t chc qun l d tr
hng tn kho ca doanh nghip l tt. Mt khc do hot ng ch yu ca doanh
nghip l sn xut kinh doanh thng mi nn s vng quay hng tn kho thng
xuyn cao.
- Vng quay ti sn c nh nm 2010 l 27,69 cho bit mt ng vn c
nh to ra 27,69 ng doanh thu thun. Nm 2011 tng ln n 49.48% t 41,39
vng do ti sn c nh gim xung v khu hao trong khi doanh thu thun tng ln
ng k. iu ny cho thy vn c nh ng vai tr rt quan trng .
- Vng quay tng ti sn nm 2010 ca cng ty l 4,02 cho bit mt ng vn
huy ng vo sn xut kinh doanh mang li 4,02 ng doanh thu thun, nm 2011
tng ln 31,34% v c 5,28 vng..
2.4.3Phn tch cc h s v c cu ti chnh
Ch tiu
H s n
H s n di hn
Nhn xt:

2011
0,7123
0,05

2010
0,7215
0,07

- H s n nm 2010 l 0,7215 cho bit mt ng vn hin ti doanh nghip

ang s dng c 0,7215 ng vn vay n. Nm 2011, s ng vn vay n ny
gim xung v c 0,7123 hay c 71,23% tng ti sn ca doanh nghip c
hnh thnh t ngun vn vay n. H s vay n c gim xong khng ng k. Tuy
nhin phn no cho thy doanh nghip ang c s ci thin mc ri ro khi trong
hot ng ti chnh.
-

H s n di hn nm 2010 ca cng ty l 0,07 cho bit mt ng vn

doanh nghip ang s dng c 0,07 ng n vay di hn. Nm 2011, h s ny

gam xung cn 0,05. Cho thy, n di hn ch chim s nh trong ngun hnh
thnh ti sn ca doanh nghip.
Sinh vin: L Th Tuyn

20

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

2.4.4.Phn tch cc h s v sinh li

Ch tiu
T sut sinh li trn doanh thu (ROS)
T sut sinh li trn tng ti sn (ROA)
T sut sinh li trn vn CSH (ROE)
Nhn xt:

2011
1,3%
6,84%
23,8%

2010
0,806%
3,24%
11,63%

- ROS ca cng ty nm 2010 l 0,806% cho bit c 100 ng doanh thu th

mi to ra 0,806 ng li nhun. Nm 2011 ROS tng ln v bng 1,3% , cho thy
c 100 ng doanh thu th to ra 1,3 ng li nhun.Con s ny thp chng t hiu
qu hot ng ca doanh nghip cha tt.
- ROA ca cng ty nm 2010 l 3,24% cho bit c 100 ng ti sn doanh
nghip s dng to ra 3,24 ng li nhun. Nm 2011 ROA tng ln nhanh chng
v t 6,84%. Qua ta thy kh nng s dng ti sn ca doanh nghip ang
ngy cng hiu qu.
- ROE nm 2010 t 11,63% cho bit c 100 ng vn CSH to ra 11,63
ng li nhun rng. ROE nm 2011 tng ln gp i v t mc 23,8% cho thy
kh nng sinh li ca vn CSH ngy cng ng vai tr quan trng trong doanh
nghip.
2.4.5.Phn tch cc ch tiu khc
Ch tiu

n v

S lng c phn thng

Cp
Gi th trng mi c phn
VN
Thu nhp rng ca c ng thng
VN
Thu nhp mi c phn (EPS)
VN
T s gi th trng trn thu nhp (P/E)
Nhn xt:
-

2011
21.000.000
8.800
82.048.058.256
3907
2,25

2010
21.000.000
15.400
35.188.140.544
1676
9,19

EPS ca cng ty qua hai nm tng ln ng k song cn thp

- P/E c a cng ty nm 2010 l 9,19 tng i cao cho thy gi c phn trn

th trng nm 2010 t so vi thu nhp t c. Nm 2011, gi c phn gim

Sinh vin: L Th Tuyn

21

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

xung ch cn 8.800 ng, do P/E cng gim theo. Vi P/E = 2,25 gi th

trng c phn tng i r so vi thu nhp.
2.4.6.Phng trnh Dupont
Nm 2011:
ROE =

82.048.058.256
82.048.058.256
6.333.163.131.742
1.198.750.918.867
=
x
x
344.856.617.444
6.333.163.131.742
1.198.750.918.867
344.865.617.444

= 0,2379= 23,8%
T sut sinh li trn vn CSH = 1,3% x 5,28 x

1.198.750.918.867
= 23,8%
344.865.617.444

6,845%

T sut sinh li trn vn CSH = 1 0,7123 = 23,8%

Nm 2010:
ROE =

35.188.140.544
35.188.140.544
4.364.101.860.876 1.086.011.603.203
=
x
x
302.486.729.187 4.364.101.860.876 1.086.011.603.203 302.486.729.187

ROE = 0,806% x 4,02 x

1.086.011.603.203
= 11,63%
302.486.729.187

3,24%

ROE = 1 0,7215 = 11,63%

Nhn vo phng trnh trn ta c th nhn thy rng: V h s n ca doanh
nghip cao nn t sut sinh li trn vn CSH cng tng i cao. Mi tng quan
ny cho thy mun tng t sut sinh li trn vn CSH, doanh nghip nn tng s
vng quay tng ti sn, t sut sinh li trn doanh thu v gi h s n mc tng
i trnh cc ri ro v hot ng ti chnh.

Sinh vin: L Th Tuyn

22

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

Phn IV
MT S GII PHP, KIN NGH V TI CHNH CA CNG TY C
PHN KIM KH TP.H CH MINH
1.Nhng thnh tu v hn ch ca cng ty
1.1. Thnh tu
- Hin nay HMC l nh phn phi cho cc nh sn xut thp ln ti Vit Nam
v l n v kinh doanh st thp c truyn thng lu nm, c quy m kh trong
khi thng mi kinh doanh v st thp. Thng hiu HMC kh quen thuc
trong ngnh thp.
Sinh vin: L Th Tuyn

23

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

- Ngun nhp khu rt ln, t trn 20 nc thuc : Chu u, Chu , Chu

M, NEW ZEALAND,...
- Tnh hnh ni b ca Cng ty n nh, c s on kt nht tr cao. y
chnh l mt trong nhng nhn t c bn quyt nh cho hot ng c hiu qu.
- Cng ty p dng h thng qun l cht lng theo ISO 9001: 2000, HMC l
nh phn phi thp c uy tn v c cc nh cung cp cc sn phm thp lun c
cc ch u i chnh sch v gi, tn dng v cc u i khc. Do , HMC lun
c u th cnh tranh nht nh i vi cc doanh nghip hot ng trong cng lnh
vc v c xp vo hng ng nhng Cng ty hot ng hiu qu v uy tn trong
lnh vc phn phi thp
- V u t xy dng c bn: Cng ty hon thnh v bn giao D n dy
chuyn my cn ct thp tm cun 0,4 -4,5mm ti kho Linh Trang, cc d n khc
ang c cng ty trin khai v tm bin php thc hin.
- V cng tc bn hng: i vi thp sn xut trong nc: Lng thp xy
dng tiu th qua cc nm u tng. Nm 2011, lng tiu th thp xy dng tng
74% so vi nm 2010. i vi hng nhp khu: kt qu doanh thu mt hng ny
tng gp i so vi nam 2010. i vi thp ph liu nu: Ton nm 2011 lng
bn tng 10,8% so vi nm 2010, gp phn cung cp nguyn liu cho sn xut thp
trong nc.
Mt bng, kho bi hin c ca Cng ty rng khp, thun li trong vic
thc hin cc d n u t xy dng, a dng ha ngnh ngh cho
Cng ty. Th trng cn nhiu nhu cu i vi cc sn phm v st
thp ca Cng ty. Tim nng pht trin cn rt cao.
- Cng ty kim sot cht ch tnh hnh cng n khch hng trc khi bn
hng, hn ch ti a vic pht sinh n kh i. N phi thu khch hng bnh qun
nm 2011 l 296 t ng, trong n kh i l 520 triu ng.
Sinh vin: L Th Tuyn

24

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

Nguyn nhn:
- Cng tc to ngun v trin khai cht ch, c k hoch v nhanh nhy.
Trong nm 2011, cng ty k kt c 52 hp ng ngoi thng. Trc tnh
hnh gi c bin ng phc tp, nhng thi im gi xung mc thp nht, cng
ty tp trung mua hng v y mnh bn hng khi th trng thun li, lun bm
st th trng v iu chnh gi kp thi.
- Cng ty tp trung mi ngun lc y mnh bn hng, cng c v y
mnh xut khu v kinh doanh thp xy dng. i ng cn b ca cng ty tch cc
v nhiu kinh nghim; cng ty c c s quan h hp tc tt vi cc n v cng
ngnh; mng li khch hng thn thit.
- Cng tc qun l c trin khi nghim tc, cht ch. Cng ty duy tr tt
cng tc phn loi khch hng v qun l cng n, hn ch pht sinh n kh i.
- Li nhun nm 2011 tng t bin so vi nm 2010 do trong nm cng ty
chuyn nhng s c phn ti cng ty Lavenue thu 50 t ng. Tuy nhin loi tr
khon thu nhp ny, li nhun kinh doanh nm 2011 vn tng 30% so vi nm
2010.
- Cng ty mi quan h mua bn vi nhiu daonh nghip ln v c s n nh
lu di
1.2.Kh khn v hn ch
* Kh khn
- Kinh t th gii phc hi chm, nn kinh t ca nhiu nc ln trn th gii
vn trong tnh trng bt n l nhng thch thc ln i vi cc doanh nghip trong
nm 2012. Gi thp th gii d kin tip tc din bin phc tp, cn bm st t
chc kinh doanh linh hot. Cc yu t v m trong nc vn bt n. T l lm pht
cao; li sut vay, t gi ngoi t tng, gi nguyn nhin liu u vo tng mnh l
nhng kh khn doanh nghip phi i mt trong nm 2012.
* Hn ch
Sinh vin: L Th Tuyn

25

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

C th ni hn ch l vn vng mc m bt c cng ty no cng t c

trong qu trnh hot ng kinh doanh ca mnh. Sau y l nhng hn ch m
cng ty mc phi:
- Cng ty c s n vay ngn hn ngn hng cao trong khi li sut vay ngy
cng tng lm cho chi ph ti chnh ca doanh nghip tng ln. Ngoi ra, vn ca
cng ty hu nh nm trong hng tn kho v cng n khch hng gy nn p lc v
chi ph ti chnh.
- Vic qun l cng n cc x nghip cha cht ch, dn n khch hng
chim dng vn m khng thu i cc khon li chm tr pht sinh. Gi c th
trng cng khng ngng bin ng nh hng n kh nng tr n ca khch
hng.
- Doanh nghip ang thiu vn cho vic u t pht trin h thng tiu th v
xy dng nh my sn xut mi.
- Vn xy dng thng hiu cha thc s c quan tm ng mc
1.3.Mt s gii php kin ngh
-

Gi vng v m rng th phn kinh doanh v cc ngnh hng, m rng

mng ki kinh doanh , xy dng h thng ca hng lm nhim v phn phi v

bn hng trc tip cho cng trnh hoc khch l, hng ti mc tiu kinh doanh n
nh lu di.
Tp trung cng tc d bo th trng, t chc kinh doanh thc hin nhim v k
hoch; y mnh xut khu v cc hot ng dch v.
-

Tit kim chi ph ti a trn tan cng ty; m bo an ton vn kinh doanh.
- xut vi cc ngn hng gim li sut cho vay. Tch cc tm kim ngun

vn li sut thp, s dng n cn n hp l.

- Cng c v hon thin b my hot ng, tng cng cng tc o to, bi
dng nng cao nng lc chuyn mn trong tng b phn; m bo thu nhp n
nh cho ngi lao ng h yn tm lm vic.
Sinh vin: L Th Tuyn

26

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

Nng cp v hon thin h thng my mc nh xng phc v cho nhu cu

a dng ca khch hng.

-

Tm hiu v m rng quan h vi cc i tc trn th gii tng bc gia

tng th phn thp nhp khu. y mnh cc chng trnh tip th, qung co to
dng hnh nh tt trong lng khch hng
-

Pht hnh thm c phiu huy ng vn p ng cho nhu cu u t pht

trin.

Ph lc
Bo co ti chnh cng ty (V: VN)
BNG CN I K TON
ST
T

Noi dung

Tai san ngan han

Tien va cac khoan tng ng tien

Cac khoan au t tai chnh ngan han

Cac khoan phai thu ngan han

Hang ton kho

Tai san ngan han khac

Sinh vin: L Th Tuyn

So d
31/12/2011
893,03
9,361,724
28,163,30
9,549
6,785,00
0,000
404,978,26
8,169
434,518,05
9,308
18,594,72
4,698

So d
01/01/2010
749,318,
713,578
54,149,414
,669
277,143,150
,155
410,284,329
,790
7,741,818
,964

27

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

II

Tai san dai han

Cac khoan phai thu dai han

Tai san co nh
- TSC hu hnh
- TSC vo hnh
- TSC thue Tai chnh
- Chi ph xay dng c ban d dang

Bat ong san au t

Cac khoan au t tai chnh dai han

Tai san dai han khac

III

TONG CONG TAI SAN

IV

N phai tra

N ngan han

N dai han

Von chu s hu

Von chu s hu
- Von au t cua chu s hu
- Thang d von co phan
- Co phieu quy
- Chenh lech anh gia lai tai san
- Chenh lech ty gia hoi oai
- Cac quy

- Li nhuan sau thue cha phan phoi

- Nguon von au t XDCB
Nguon kinh ph va quy khac
- Nguon kinh ph

Sinh vin: L Th Tuyn

305,71
1,557,143
524,00
0,000
153,006,66
4,484
61,446,40
2,736
84,341,62
0,282

336,692,
889,625
375,000
,000
157,619,394
,498
50,467,413
,100
91,290,865
,592

7,218,64
1,466
130,742,63
9,967
14,076,61
7,047
7,361,63
5,645
1,198,75
0,918,867
853,88
5,301,423
789,952,36
9,684
63,932,93
1,739
344,86
5,617,444
344,865,61
7,444
210,000,00
0,000
37,225,23
0,000

15,861,115
,806
132,080,865
,916
45,020,700
,000
1,596,929
,211
1,086,011,
603,203
783,524,
874,016
712,171,087
,518
71,353,786
,498
302,486,
729,187
302,486,729
,187
210,000,000
,000
37,225,230
,000

(114,74
5,662)
34,832,02
3,652
62,923,10
9,454

5,458,790
,011
29,539,517
,434
20,263,191
,742

28

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

- Nguon kinh ph a hnh thanh TSC

VI

TONG CONG NGUON VON

1,198,75
0,918,867

1,086,011,
603,203

BNG BO CO KT QU HOT NG KINH DOANH

STT

Ch tiu

Doanh thu bn hng v cung cp dch v

Cc khon gim tr doanh thu

Doanh thu thun v bn hng v cung
cp dch v

3
4
5

Gi vn hng bn
Li nhun gp v bn hng v cung cp
dch v

6
7

2010
2011
6.333.569.612.40
5 4.364.421.892.289
406.480.663
320.031.413
6.333.163.131.74
2 4.364.101.860.876
6.154.905.802.68
6 4.233.675.779.945
178.257.329.056

130.426.080.931

Doanh thu hot ng ti chnh

103.723.687.681

30.614.458.076

Chi ph ti chnh

107.396.530.547

67.405.279.923

Trong : li n vay

72.208.696.774

56.672.790.423

Chi ph bn hng

47.031.279.357

37.879.560.521

23.279.263.381

14.620.260.818

10

Chi ph qun l doanh nghip

Li nhun thun t hot ng kinh
doanh

104.273.943.452

41.135.437.745

11

Thu nhp khc

1.268.886.759

484.120.433

12

Chi ph khc

2.903.150.341

1.338.911.416

13

Li nhun khc

(1.634.263.582)

(854.790.983)

14

Tng li nhun trc thu

102.639.679.870

40.280.646.762

15

Chi ph thu TNDN hin hnh

20.350.295.378

5.092.506.218

16

Chi ph thu TNDN hon li

241.326.236

17

Li nhun sau thu TNDN

82.048.058.256

35.188.140.544

18

Li c bn trn c phiu

3.907

1.676

BO CO LU CHUYN TIN T
Ch tiu
I Lu chuyn tin t hot ng kinh doanh
1 Li nhun trc thu
2 iu chnh cho cc khon

Sinh vin: L Th Tuyn

2011

2010

102.639.679.870

40.280.646.762

29

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

- Khu hao TSC

- Cc khon d phng
- Li, l chnh lch t gi hi oi cha thc hin
- Li, l t hot ng u t
- Chi ph li vay
3 Li nhun t hot ng kinh doanh trc thay i vn
lu ng
- Tng, gim cc khon phi thu
- Tng, gim hng tn kho
- Tng, gim cc khon phi tr (Khng k li vay phi tr,
thu thu nhp doanh nghip phi np)
- Tng, gim chi ph tr trc
- Tin li vay tr
- Thu thu nhp doanh nghip np
- Tin thu khc t hot ng kinh doanh
- Tin chi khc cho hot ng kinh doanh
Lu chuyn tin thun t hot ng kinh doanh
II Lu chuyn tin t hot ng u t
1 Tin chi mua sm, xy dng TSC v cc ti sn di hn
khc
2 Tin thu t thanh l, nhng bn TSC v cc ti sn di hn
khc
3 Tin chi u t gp vn vo n v khc
4 Tin thu hi u t gp vn vo n v khc
5 Tin thu li cho vay, c tc v li nhun c chia
Lu chuyn tin thun t hot ng u t
III. Lu chuyn tin t hot ng ti chnh
1. Tin vay ngn hn, di hn nhn c
2. Tin chi tr n gc vay
3. C tc, li nhun tr cho ch s hu
Lu chuyn tin thun t hot ng ti chnh
Lu chuyn tin thun trong k (50 = 20+30+40)
Tin v tng ng tin u k
nh hng ca thay i t gi hi oi quy i ngoi t
Tin v tng ng tin cui k (70 = 50+60+61)

12.805.881.421

7.223.131.947

11.928.742.953

(3.685.983.940)

(2.667.578.931)

495.500.000

(83.003.592.192)

(24.743.832.165)

72208696774

56.672.790.423

113.911.829.895

76.242.253.027

(127.397.199.359)

(66.809.468.500)

(24.233.729.518)

(4.126.735.449)

(4.845.902.177)

75.548.831.507

956.189.127

(1.091.981.624)

(70.880.115.166)

(56.577.450.350)

(20.352.727.564)

(2.301.828.007)

27.632.345.538

2.994.583.605

(25.418.355.820)

(15.962.305.182)

(130.627.665.044)

7.915.899.027

(20.417.074.532)

(49.947.353.157)

144.090.909

(269.660.000)

(12.780.000.000)

12.500.000.000

82.850.918.257

24.743.832.165

74.808.274.634

(37.983.520.992)

3.315.299.149.239
(3.239.215.679.626
)

3.350.247.504.968
(3.265.337.348.015)

(46.249.573.500)

(19.247.320.500)

29.833.896.113

65.662.836.453

(25.985.494.297)

35.595.214.488

54.149.414.669

18.539.265.976

(610.823)

14.934.205

28.163.309.549

54.149.414.669

TI LIU THAM KHO

1.
Bi ging ti chnh doanh nghip GV.Nguyn Tuyt Khanh, Trng i
hc Qung Bnh
2.
Cc website: http://www.metalhcm.com.vn/
Sinh vin: L Th Tuyn

30

Phn tch ti chnh ti cng ty C phn kim kh Tp.H Ch Minh

http://cafef.vn/

Sinh vin: L Th Tuyn

31