Li m u Trong nn kinh t cnh tranh quyt lit, mun tn ti v pht trin c th i hi doanh nghip phi c mt sc mnh v ti chnh c th l vn.

Vn l biu hin vt cht khng th thiu c trong hot ng sn xut kinh doanh trong vic m rng quy m v chiu su v chiu rng ca mi doanh nghip. V th doanh nghip phi lun m bo vn cho hot ng ca mnh, khng ngng nng cao hiu qu s dng vn, t doanh nghip mi c th tng li nhun, tng thu nhp tn ti v pht trin. Nh vy, nng cao hiu qu vn kinh doanh l mt yu cu khch quan, cp thit ca mi doanh nghip, ph hp vi quy lut tit kim, p ng c yu cu ca ch hch ton.Nhn thc c tm quan trng ca vn v nng cao hiu qu s dng vn trong doanh nghip, nhm em chn ti:TM HIU V NG DNG CA VN LU NG TRONG THC TI

Chng 1 NHNG VN L LUN C BN CHUNG V VN LU NG 1.1 KHI QUT CHUNG V VN LU NG : 1.1.1 Khi nim. -Vn lu ng ca doanh nghip l s vn m doanh nghip s dng mua sm v hnh thnh nn ti sn lu ng phc v cho qu trnh sn xut kinh doanh mt thi im nht nh. - Ti sn lu ng trong doanh nghip l nhng ti sn c thi hn s dng tng i ngn v chuyn i d dng khi s dng. Trn bng cn i k ton, ti sn lu ng th hin cc khon mc nh tin, cc chng khon u t ti chnh ngn hn, cc khon phai thu, hng tn kho v cc ti sn lu ng khc. - Biu hin bng tin ca ti sn lu ng trong doanh nghip mt thi im nht nh gi l vn lu ng. 1.1.2 c im ca vn lu ng. Tham gia vo mt chu k kinh doanh. Thay i hnh thi vt cht ban u cu to nn thc th sn phm. Gi tr lun chuyn mt ln vo gi thnh sn phm lm ra. 1.1.3 Phn loi vn lu ng
1.1.3.1-

Phn loi vn lu ng theo hnh thi biu hin

Theo tiu ch phn loi v vn lu ng biu hin di hnh thi c th g, th c th chia vn lu dng thnh 2 loi: vn bng tin v vn vt, t hng ho
a.

Vn bng tin bao gm: -Tin v cc khon tng ng tin: Tin bao gm tin mt ti qu, vng bc, tin gi ngn hng khng k hn,

tin ang chuyn. Cc khon tng ng tin l tr gi cc chng khon nh k phiu, tn phiu c k hn thanh ton khng qu 3 thng k t ngy doanh nghip mua.

- Cc khon u t ti chnh ngn hn l gi tr cc chng khon mua c thi hn thanh ton trn 3 thng n 1 nm v cc khon tin gi ngn hng c k hn n 1 nm. -Cc khon phi thu: y l nhm cng n phi thu ca ngi mua, cc khon tr trc ( ng trc) cho ngi bn, phi thu ni b, phi thu theo tin d k hoch hp ng xy dng. -Cc khon khc: chi ph tr trc, thu gi tr gia tng c khu tr nhng cha nhn, cc khon phai thu t nh nc, khon tm ng cho cng nhan vin cha thanh ton. Cn ch rng mt s khon phi thu tuy trn bng cn i k ton xp vo loi ti sn di hn v chng c thi hn thu hi trn 1 nm hoc di hn 1 chu k kinh doanh nhng v bn cht chng vn l b phn cu thnh ca vn lu ng, v thc cht chng l biu hin bng tin ca nhng ti sn lu ng. b. Vn vt t, hng ho: bao gm gi tr ca cc loi hng tn kho nh: -Tr gi hng mua ang i ng -Tr gi nguyn liu, nhin liu, vt liu tn kho -Tr gi cng c, dng c - Ch ph sn xut kinh doanh d dang -Tr gi thnh phm tn kho v hng gi bn 1.1.3.2. Phn loi theo vai tr vn lu ng Xt theo tiu ch tng loi vn lu ng c vai tr g trong cc khu ca qu trnh kinh doanh, c th chia vn lu ng thnh 3 loi: Vn trong khu d tr sn xut, vn trong khu sn xut v vn trong khu lu thng.
a. Vn lu ng trong khu d tr sn xut:

Gm c: -Vn nguyn liu chnh - Vn nguyn liu phu. -Vn nhin liu - Vn ph tng thay th -Vn cng c dng c
3

b. Vn lu ng trong khu sn xut

Gm c: - Vn sn phm ang ch to - Chi ph tr trc - Ch ph ch kt chuyn

c. Vn lu ng trong khu lu thng

Gm c: - Vn thnh phm - Vn bng tin - Vn u t ti chnh ngn hn -Vn trong thanh ton Vn lu ng vn ng khng ngng qua cc khu kinh doanh v mang tnh chu k. Vic phn loi vn lu ng ch mang tnh cht tng i. iu quan trng nht ca vic phn loi vn lu ng l gip cho cng tc qun l vn lu ng t c cc mc tiu c bn sau y: - t c hiu qu ti u ca ng vn la li nhun -Lun m bo cho cc khu ca qu trnh kinh doanh c lin tc, khng b gin on - m bo kh nng thanh ton ca cng n ngn hn 1.2 NI DUNG QUN TR VN LU NG 1.2.1 Qun tr vn bng tin Tin mt ti qu, tin ang chuyn v tin gi ngn hng, cc khon u t chng khon ngn hn l mt b phn quan trng cu thnh vn bng tin ca doanh nghip. Trong qu trnh sn xut kinh doanh, cc doanh nghip lun c nhu cu d tr vn tin mt mt quy m nht nh. Nhu cu d tr vn tin mt trong cc doanh nghip thng thng l p ng yu cu giao dch hng ngy nh mua sm hng ho, vt liu, thanh ton cc khon chi ph cn thit.

Ngoi ra cn xut pht t nhu cu d phng ng ph vi nhng nhu cu vn bt thng cha d on c v ng lc trong vic d tr tin mt sn sng s dng khi xut hin cc c hi kinh doanh c t sut li nhun cao. Vic duy tr mt mc d tr vn tin mt ln cn to iu kin cho doanh nghip c c hi thu c chit khu trn hng mua tr ng k hn, lm tng h s kh nng thanh ton nhanh ca doanh nghip. Quy m vn tin mt l kt qu thc hin nhiu quyt nh kinh doanh trong cc thi k trc, song vic qun tr vn tin mt khng phi l mt cng vic th ng. Nhim v qun tr vn tin mt do khng phi ch l m bo cho doanh nghip c lng vn tin mt cn thit p ng kp thi cc nhu cu thanh ton m quan trng hn l ti u ha s vn tin mt hin c, gim ti a cc ri ro v li sut hoc t gi hi oi v ti u ha vic i vay ngn hn hoc u t kim li. 1.2.1.1- Xc nh mc d tr vn tin mt hp l Mc d tr vn tin mt hp l cn c xc nh sao cho doanh nghip c th trnh c cc ri ro do khng c kh nng thanh ton ngay, phi gia hn thanh ton nn b pht hoc phi tr li cao hn, khng lm mt kh nng mua chu ca nh cung cp, tn dng cc c hi kinh doanh c li nhun cao cho doanh nghip. Phng php n gin thng dng xc nh mc d tr ngn qu hp l l ly mc xut ngn qu trung bnh hng ngy nhn vi s lng ngy d tr ngn qu. Ngi ta cng c th s dng phng php tng chi ph ti thiu trong qun tr vn tn kho d tr xc nh mc d tr vn tin mt hp l ca doanh nghip. Bi v gi s doanh nghip c mt lng tin mt v phi s dng n p ng cc khon chi tiu tin mt mt cch u n. Khi lng tin mt ht, doanh nghip c th bn cc chng khon ngn hn (c tnh thanh khon cao) c c lng tin mt nh lc u. C hai loi chi ph cn c xem xt khi bn chng khon: mt l chi ph c hi ca vic gi tin
5

mt, chnh l mc li tc chng khon doanh nghip b mt i; hai l chi ph cho vic bn chng khon mi ln, ng vai tr nh l chi ph mi ln thc hin hp ng. Trong iu kin mc d tr vn tin mt ti a ca doanh nghip chnh bng s lng chng khon cn bn mi ln c lng vn tin mt mong mun b p c nhu cu chi tiu tin mt. Cng thc tnh nh sau:
Qmx a = 2(Qn x C C1
2

Mc vn tin mt d tr trung bnh l: Q = Trong : Qmax: S lng tin mt d tr ti a Qn: Lng tin mt chi dng trong nm C1: Chi ph lu gi n v tin mt C2: Chi ph mt ln bn chng khon

Qmax 2

1.2.1.2 D on v qun l cc lung nhp, xut vn tin mt (ngn qu): D on ngn qu l tp hp cc d kin v ngun v s dng ngn qu. Ngn qu hng nm c lp va tng qut, va chi tit cho tng thng v tun. D on cc lung nhp ngn qu bao gm lung thu nhp t kt qu kinh doanh; t kt qu hot ng ti chnh; lung i vay v cc lung tng vn khc. Trong cc lung nhp ngn qu k trn, lung nhp ngn qu t kt qu kinh doanh l quan trng nht. N c d on da trn c s cc khon doanh thu bng tin mt d kin trong k. D on cc lung xut ngn qu thng bao gm cc khon chi cho hot ng kinh doanh nh mua sm ti sn, tr lng, cc khon chi cho hot ng u t theo k hoch ca doanh nghip; cc khon chi tr tin li phi chia, np thu v cc khon chi khc.

Trn c s so snh cc lung nhp v lung xut ngn qu, doanh nghip c th thy c mc d hay thm ht ngn qu. T thc hin cc bin php cn bng thu chi ngn qu nh tng tc thu hi cc khon n phi thu, ng thi gim tc xut qu nu c th thc hin c hoc kho lo s dng cc khon n ang trong qu trnh thanh ton. Doanh nghip cng c th huy ng cc khon vay thanh ton ca ngn hng. Ngc li khi lung nhp ngn qu ln hn lung xut ngn qu th doanh nghip c th s dng phn d ngn qu thc hin cc khon u t trong thi hn cho php nng cao hiu qu s dng s vn tm thi nhn ri ca mnh. 1.2.1.3 - Qun l s dng cc khon thu chi vn tin mt: Hot ng thu chi vn tin mt ca doanh nghip din ra hng ngy, hng gi; hn na vn tin mt l mt loi ti sn c bit c kh nng thanh ton cao, d dng chuyn ho sang cc hnh thc ti sn khc, v vy doanh nghip phi c bin php qun l, s dng vn tin mt mt cch cht ch trnh b mt mt, li dng. Cc bin php qun l c th l: Th nht, mi khon thu chi vn tin mt ca doanh nghip u phi thc hin thng qua qu, khng c thu chi ngoi qu, t thu t chi. Th hai, phi c s phn nh trch nhim r rng trong qun l vn tin mt, nht l gia th qu v k ton qu; phi c cc bin php qun l bo m an ton kho qu. Th ba, doanh nghip phi xy dng cc quy ch thu chi bng tin mt p dng cho tng trng hp thu chi. Thng thng cc khon thu chi khng ln th c th s dng tin mt, cn cc khon thu chi ln cn s dng hnh thc thanh ton khng dng tin mt. Qun l cht ch cc khon tm ng tin mt, cn xc nh r i tng tm ng, mc tm ng v thi hn thanh ton tm ng thu hi kp thi.

1.2.2 - Qun tr hng tn kho d tr: 1.2.2.1-Tn kho d tr v cc nhn t nh hng n tn kho d tr: Tn kho d tr ca doanh nghip l nhng ti sn m doanh nghip lu gi sn xut hoc bn ra sau ny. Trong cc doanh nghip ti sn tn kho d tr thng ba dng: nguyn vt liu, nhin liu d tr sn xut; cc sn phm d dang v bn thnh phm; cc thnh phm ch tiu th. Tu theo nghnh ngh kinh doanh m t trng cc loi ti sn d tr trn c khc nhau. Vic qun l tn kho d tr trong cc doanh nghip l rt quan trng, khng phi ch v trong doanh nghip tn kho d tr thng chim t l ng k trong tng gi tr ti sn ca doanh nghip. iu quan trng hn l nh c d tr tn kho ng mc, hp l s gip cho doanh nghip khng b gin on sn xut, khng b thiu sn phm hng ho bn, ng thi li s dng tit kim v hp l vn lu ng. i vi mc tn kho d tr nguyn vt liu, nhin liu thng ph thuc vo: quy m sn xut v nhu cu d tr nguyn vt liu cho sn xut ca doanh nghip, kh nng sn sng cung ng ca th trng, chu k giao hng, thi gian vn chuyn v gi c ca cc loi nguyn vt liu. i vi mc tn kho d tr bn thnh phm, sn phm d dang ph thuc vo: c im v cc yu cu v k thut, cng ngh trong qu trnh ch to sn phm, di thi gian chu k sn xut sn phm, trnh t chc qu trnh sn xut ca doanh nghip. i vi tn kho d tr sn phm thnh phm, thng chu nh hng bi cc nhn t nh s phi hp gia khu sn xut v tiu th sn phm... 1.2.2.2- Cc phng php qun tr vn tn kho d tr: *- Phng php tng chi ph ti thiu Mc tiu ca vic qun tr vn tn kho d tr l nhm ti thiu ho cc chi ph d tr ti sn tn kho trong iu kin vn m bo cho cc hot ng sn xut kinh doanh c tin hnh bnh thng.
8

Vic lu gi mt lng hng tn kho lm pht sinh cc chi ph. Tn kho cng ln, vn tn kho d tr cng ln th khng th s dng cho mc ch khc v lm tng chi ph c hi ca s vn ny.V vy, doanh nghip cn xem xt mc d tr hp l gim tng chi phi d tr tn kho ti mc thp nht. Phng php qun l d tr tn kho theo nguyn tc trn c gi l phng php tng chi ph ti thiu. *- Phng php tn kho bng khng Phng php ny cho rng cc doanh nghip c th gim thp cc chi ph tn kho d tr n mc t thiu vi iu kin cc nh cung cp phi cung ng kp thi cho doanh nghip cc loi vt t, hng ho khi cn thit. Do c th gim c cc chi ph lu kho cng nh cc chi ph thc hin hp ng. Phng php ny c u im to iu kin cho doanh nghip c th dnh ra mt khon ngn qu s dng cho u t mi; tuy nhin phng php ny li lm tng cc chi ph pht sinh t vic t chc giao hng i vi cc nh cung cp. 1.2.3 - Qun tr cc khon phi thu, phi tr: 1.2.3.1- Qun tr cc khon phi thu: Trong qu trnh sn xut kinh doanh, khuyn khch ngi mua, doanh nghip thng p dng phng thc bn chu i vi khch hng. iu ny c th lm tng thm mt s chi ph do vic tng thm cc khon n phi thu ca khch hng nh chi ph qun l n phi thu, chi ph thu hi n, chi ph ri ro...i li doanh nghip cng c th tng thm c li nhun nh m rng s lng sn phm tiu th. Quy m cc khon phi thu chu nh hng bi cc nhn t nh sau Th nht, khi lng sn phm, hng ho, dch v bn chu cho khch hng. Th hai, s thay i theo thi v ca doanh thu: i vi cc doanh nghip sn xut c tnh cht thi v, trong nhng thi k sn phm ca doanh nghip c nhu cu tiu th ln, cn khuyn khch tiu th thu hi vn.

Th ba, thi hn bn chu v chnh sch tn dng ca mi doanh nghip: i vi cc doanh nghip c quy m ln, c tim lc ti chnh mnh, sn phm c c im s dng lu bn th k thu tin bnh qun thng di hn cc doanh nghip t vn, sn phm d h hao, mt phm cht, kh bo qun. 1.2.3.2- Qun tr cc khon phi tr: Khc vi cc khon phi thu, cc khon phi tr l cc khon vn m doanh nghip phi thanh ton cho khch hng theo cc hp ng cung cp, cc khon phi np cho Ngn sch Nh nc hoc thanh ton tin cng cho ngi lao ng. Vic qun tr cc khon phi tr khng ch i hi doanh nghip phi thng xuyn duy tr mt lng vn tin mt p ng yu cu thanh ton m cn i hi vic thanh ton cc khon phi tr mt cch chnh xc, an ton v nng cao uy tn ca doanh nghip i vi khch hng. qun l tt cc khon phi tr, doanh nghip phi thng xuyn kim tra, i chiu cc khon phi thanh ton vi kh nng thanh ton ca doanh nghip ch ng p ng cc yu cu thanh ton khi n hn. Doanh nghip cn phi la chn cc hnh thc thanh ton thch hp an ton v hiu qu nht i vi doanh nghip. 1.2.4 - Qun tr vn lu ng khc: Ti sn lu ng khc bao gm: cc khon tm ng, chi ph tr trc, cm c, k cc, k qu ngn hn... Trong qu trnh hot ng sn xut kinh doanh, theo yu cu ca bn i tc, khi vay vn, thu mn ti sn hoc mua bn u thu lm i l... doanh nghip phi tin hnh cm c, k qu, k cc. Cm c l bn c ngha v (doanh nghip) giao mt ng sn thuc s hu ca mnh hoc mt quyn ti sn c php giao dch cho bn c quyn (pha i tc) bo m vic thc hin ngha v hay tho thun. K cc (t cc) l vic bn thu ti sn theo yu cu ca bn cho thu ng sn phi t cc mt s tin hoc kim kh qu, qu hay cc vt c gi
10

tr khc nhm rng buc v nng cao trch nhim trong vic qun l, s dng ti sn i thu v hon tr ti sn ng thi gian quy nh vi ngi i thu. Trng hp bn thu khng tr li ti sn th ti sn k cc thuc v bn cho thu. K qu l vic bn c quyn yu cu bn c ngha v phi gi trc mt s tin, kim kh qu, qu hoc cc giy t khc gi tr c bng tin vo ti khon phong to ti Ngn hng. S tin k qu s rng buc bn k qu phi thc hin cam kt, hp ng, ng thi ngi yu cu k qu yn tm khi giao hng hay nhn hng theo nhng iu k kt. Trong trng hp bn k qu khng tn trng hp ng s b pht v tr vo tin k qu. Bn c quyn c ngn hng ni k qu thanh ton, bi thng thit hi do bn c ngha v gy ra sau khi tr chi ph dch v ngn hng. Vn lu ng tn ti di nhiu hnh thi khc nhau. Do vy s dng vn lu ng c hiu qu th cn phi qun tr tt vn lu ng tng khu ca qu trnh sn xut v lu thng. Trn y l mt s vn l lun ca vn lu ng . hiu su hn v Vn lu ng v nng cao hiu qu s dng Vn lu ng.Ta nghin cu thc trng qun tr vn lu ng ti Cng ty Vinamilk

11

Chng 2 THC TRNG QUN L V S DNG VN LU NG TI CNG TY SA VIT NAM (VINAMILK)

2.1 KHI QUT CHUNG V CNG TY 2.1.1 - Qu trnh hnh thnh v pht trin ca Cng ty Nm 1976, lc mi thnh lp, Cng ty Sa Vit Nam (VINAMILK) c tn l Cng ty Sa C Ph Min Nam, trc thuc Tng Cc thc phm, bao gm 4 nh my thuc ngnh ch bin thc phm: - Nh my Sa Thng Nht; - Nh my Sa Trng Th; - Nh my Sa Dielac; - Nh my C Ph Bin Ho. Nm 1982, Cng ty Sa C ph Min Nam c chuyn giao v B Cng nghip thc phm v i tn thnh X nghip Lin hip Sa - C ph Bnh ko I. Nm 1989, X Nghip Lin Hip Sa C ph Bnh ko I ch cn 3 nh my trc thuc: - Nh my Sa Thng Nht. - Nh my Sa Trng Th. - Nh my Sa Dielac.

12

Thng 3/1992, X Nghip Lin Hip Sa C ph Bnh ko I chnh thc i tn thnh Cng ty Sa Vit Nam (VINAMILK) - trc thuc B Cng nghip nh, chuyn sn xut, ch bin sa v cc sn phm t sa. Nm 1994, Cng ty Sa Vit Nam (VINAMILK) xy dng thm mt nh my sa H Ni pht trin th trng ti min Bc, nng tng s nh my trc thuc ln 4 nh my: - Nh my Sa Thng Nht - Nh my Sa Trng Th - Nh my Sa Dielac - Nh my Sa H Ni Nm 1996, X nghip Lin doanh Sa Bnh nh ti Quy Nhn ra i, gp phn thun li a sn phm Vinamilk phc v rng khp n ngi tiu dng khu vc min Trung. Nm 2000, Cng ty tin hnh xy dng thm: - Nh my sa Cn Th - X nghip Kho vn; Thng 12/2003, Cng ty chuyn sang hnh thc Cng ty c phn, chnh thc i tn l Cng ty C phn Sa Vit Nam. Thng 04/2004: Cng ty sp nhp nh my sa Si Gn

(SAIGONMILK), nng tng vn iu l ca Cng ty ln 1.590 t ng Thng 06/2005: Cng ty mua li phn vn gp ca i tc trong Cng ty Sa Bnh nh v sp nhp vo Vinamilk

13

Ngy 30/06/2005: Cng ty khnh thnh nh my sa Ngh An +,Nhng thnh tch t c: Tri qua qu trnh hot ng v pht trin gn 30 nm qua, Vinamilk tr thnh mt doanh nghip dn u ca ngnh cng nghip ch bin sa ti Vit Nam. Nhng danh hiu Vinamilk c nhn l: - Danh hiu Anh Hng Lao ng. - Hun chng Lao ng hng nht, nh, ba. - Lin tip ng u Topten hng Vit Nam cht lng cao t 1995 2004 (do bn c bo Si Gn Tip Th bnh chn). - Gii thng sng to khoa hc cng ngh ca T chc s hu tr tu th gii (WIPO - World Intellectual Property Organization) nm 2000 v nm 2004. - Thng 9/2005: Hun chng c lp hng ba do ch tch nc Trn c Lng trao tng v c thnh tch xut sc trong sn xut kinh doanh 5 nm lin t nm 2000 2004. -Nm 2010, Vinamilk c tng cng 11 nh mysn xut vi tng cng sut 677.150 tn/nm. -Nm 2010, tp ch danh ting ca M Forbes chn Vinamilk vo danh sch 200 doanh nghip xut sc nht khu vc chu - Thi Bnh Dng - Ngy 15 thng 8 nm 2012, Cng ty Vinamilk c Ch tch Hi Tiu chun v Bo v Ngi tiu dng Vit Nam k quyt nh cng nhn l Doanh nghip tin cy v Ngi tiu dng trong lnh vc sn xut, kinh doanh sa v cc sn phm t sa
14

2.1.2 Mt s c im hot ng kinh doanh ca Cng ty 2.1.2.1- c im sn xut kinh doanh ca Cng ty Cc nhm sn phm chnh - Sa c, sa v - Sa ti, sa chua ung, su su - Sa bt, bt dinh dng - Bo qun lnh (kem, sa chua, ph mai, bnh flan) - Gii kht (u nnh, nc tri cy, tr, nc tinh khit) - Thc phm (bnh quy, chocolate) - C ph 2.1.2.2 c im v c cu b my t chc

15

2.1.2.3- c im v vn ca Cng ty 2010 KHON MC N PHI TR VN CH S HU TNG VN NGUN Gi tr 2.808.596 7.964.436 10.773.032 % 26,07 73,93 2011 Gi tr 3.105.466 12.477.205 15.582.671 % 19,93 80,07

100

100

2.2 NI DUNG QUN TRI VN LU NG CA CNG TY VINAMILK -Vn lu ng: l mt ch s lin quan n lng tin mt doanh nghip cn duy tr hot ng thng xuyn, hay ni mt cch c th hn l lng tin cn thit ti tr cho hot ng chuyn ha nguyn liu th thnh thnh phm bn ra th trng. Nhng thnh t quan trng ca vn lu dng l lng hng tn kho, khon phi thu, khon phi tr. Cc nh phn tch thng xem xt cc khon mc ny nh gi hiu qu v tim lc ti chnh ca mt cng ty.Phn tch v qun tr vn lu ng ca DN, ta phn tch 2 vn : Qun tr n phi thu.
Qun tr tin mt

16

Ch tiu Ti sn ngn hn Tin v cc

2010 5.919.802 khon 613.472

2011 9.467.682 3.156.515

tng ng tin Tin 249.472 790.515

Cc

khong

tng 364.000

2.366.000

ng tin u t ngn hn 1.742.259 736.033

Phi thu ngn hn

1.124.862

2.169.205

Hng tn kho

2.351.354

3.272.495

Ti sn ngn hn khc

87.854

87.854

N ngn hn

2.645.012

2.046.537

17

2.2.1

Qun tr n phi thu.

K thu tin bnh qun: DSO =( khon phi thu / doanh thu )*365

Khon mc

2010

2011

Nm 2011 so vi nm 2010 Chnh T trng

Khon phi 1.124.862 thu (KPT)

2.169.205

lch 1.044.34 3

(%) 92

Doanh (TR)

thu 15.752.866

21.627.429

5.874.56 3

37

K thu tin 26 binh qun (DSO)

36

10

38

K thu tin ca nm 2010 l 26 ngy/k; nm 2011 l 36 ngy/k. Trong nm 2011 c k thu tin tng ln n 36 ngy/k, iu cho thy l vn ca doanh nghip b chim dng, gim c hi u t, Cn k thu tin nh hn th s c li cho doanh nghip gip doanh nghip c nhiu c hi u t hn v gim thiu ri ro.
18

Vng quay cc khon phi thu RT = Doanh thu / Cc khon phi thu
Khon mc 2010 2011 Nm 2011 so vi nm 2010 Chnh lch K thu tin bnh qun (DSO) Vng quay khon phi thu (RT) 26 14 36 10 10 -4 T trng (%) 38 28

Vng quay khon phi thu nm 2010 l 14 ln/nm Vng quay khon phi thu nm 2011 l 10 ln/nm Ta thy vng quay phi thu ca nm 2011 nh hn nm 2010, iu ny chng t vic thu n trong 2011 ang cn nhiu vn cn lu . Khin cho vic quay vng vn u t ca doanh nghip tr nn kh khn hn so vi nm trc . 2.2.2 Qun tr tin mt: Ch tiu 2010 2011 3.156.515 790.515 2.366.000

Tin v cc khon tng ng tin 263.472 Tin Cc khon tng ng tin 249.472 14.000

Nm 2011, ta thy lu lng tin mt ca cng ty tng mnh, iu c ngha lng vn lu ng ca DN tng, iu ny ng ngha vi vic doanh nghip c kh nng thanh ton cho cc ngha v n ngn hn, iu ny c th tc ng gin tip. 2.3 Hiu qu s dng vn lu ng:
19

2.3.1 Phn tch kh nng thanh ton ca doanh nghip

Kh nng thanh ton n ngn hn 2010 613.472 1.124.862 2.351.354 2011 2.156.515 2.169.205 3.272.495 3.7

Khon mc Tin mt Khon phi thu Hng tn kho ngn hn

Kh nng thanh ton n 1,55

-Ta thy mc m bo ca ti sn lu ng i vi n ngn hn trong c 2 nm 2010 v 2011 l tng i cao. Kh nng thanh ton nhanh: Khon mc Tin mt Khon phi thu N ngn hn Kh nng thanh ton nhanh (QR) 2010 613.472 1.124.862 2.645.012 0,65 2011 3.156.515 2.169.205 2.046.537 2,6

- Theo s liu trn cho thy kh nng thanh ton nhanh cc khon n ngn hn ca doanh doanh nghip trong c 2 nm l tt . Tuy nhin, trong nm 2011 th ch tiu ny qu cao s nh hng ng kh nng sinh li, vn s b ng. Kh nng thanh ton hin thi Khon mc Ti sn ngn hn N ngn hn 2010 5.919.802 2.645.012 2011 9.467.682 2.046.537

20

Kh nng thanh ton 2,24 hin thi (CR)

4,6

- Kh nng thanh ton cc khon n n hn tr ca doanh nghip l cao. Nhng ch tiu ny qu ln, iu ny cho thy dng tin ca doanh nghip khng lun chuyn, khng c kh nng sinh li.
2.3.2

Phn tch hiu qu s dng vn lu ng ca doanh nghip Cn c vo bo co quyt ton ca cng ty trong 2 nm 2010 va 2011 ta lp

bng sau: Bng phn tch hiu qu s dng vn lu ng trong nm 2010 v 2011 Ch tiu K hiu VT Nm 2010 Nm 2011 Nm 2011 so vi nm 2010 Chnh T lch 1. Doanh thu M thun 2. Li nhun Ln thun 3.VL 4. lun Tc V L=M/V ng ng ng vng 15.752.866 3.616.185 5.919.802 2.66 21.627.428 4.218.180 9.467.682 2.28 trng (%) 5.874.56 37 2 601.995 3.547.88 3 -0.38 16 59 14

chuyn Vng 135.33 ln 0,61 157.89 0,44 22.56 -0,17 16 27

VL 5. K lun K=360/L chuyn VL 6. TSLN Dv=Ln/V VL

-Trong nm 2011, doanh thu tng ln 37% ng thi li nhun cng tng 16 %, nhng do tc tng ca doanh thu v li nhun khng nhanh bng
21

tc tng ca VL 59% dn n TSLN VL gim 0,17 ln. Cng v l do m tc lun chuyn VL ca doanh nghip gim 14% v s ngy ca vng quay cng tng 22,56 ngy. iu ny lm cho vn b ng, tc chu chuyn VL chm gy nn s lng ph trong vic s dng vn. - Nhn chung ta thy tuy doanh thu v li nhun du tng nhng tc lun chuyn VL, k lun chuyn VL v TSLN VL u gim. Chng t tnh hnh t chc d tr, sn xut v tiu th ca doanh nghip l khng c tt. -Mc tit kim ( lng ph ) Vn lu ng: Khi tng tc d lun chuyn vn lu ng th c th t c mc doanh thu thun no y m khng phi b thm vn lu ng. S vn lu ng khng cn b thm l mc tit kim tng i v vn lu ng. Ngc li, nu tc lun chuyn vn lu ng gim th t c mc doanh thu thun no y phi b thm mt s vn lu ng. Ch tiu nh gi mc tit kim vn lu ng: Vtk=M1/360x(K1-K0) Trong : Vtk: Mc tit kim hay lng ph vn l ng M1: Doanh thu thun trong k tnh ton K1: K lun chuyn VL k nay K0: K lun chuyn VL k trc -Mc tit kim ( lng ph) vn lu ng nm 2011 so vi nm 2010 Vtk = 21.627.428/360 x ( 157,89 135,33) = 1.355.318 triu ng Nh vy trong nm 2011 cng ty s dng lng ph mt khon vn lu ng l 1.355.318 triu ng.

22

Chng 3 MT S BIN PHP GIP NNG CAO HIU QU S DNG VN LU NG CA CNG TY

3.1 PHNG HNG CA CNG TY TRONG THI GIAN TI 3.1.1 Phng hng ca cng ty trong sn xut kinh doanh -Lng tin mt ca VNM lun c gi m bo cho nhu cu vn lu ng ca cng ty. Thi gian cng ty cho khch hng chim dng vn ca mnh lun thp hn thi gian cng ty chim dng vn ca ngi bn. -Lng tin mt thu v khi bn hng lun chim t trng cao (khong 80% doanh thu bn hng) iu ny gip cho VNM khng gp phi kh khn v vn thanh khon. -Mt im cn lu khc l hot ng sn xut kinh doanh va mang li ngun thu chnh va mang li dng tin thc dng qua cc nm. Hot ng u t (ch yu l mua sm dy chuyn cng ngh) v hot ng ti chnh khng mang li dng tin chnh cho VNM. -Xem xt k hoch doanh thu do cng ty xy dng t nm 2010 n nm 2012 chng ti thy VNM c kh nng hon thnh c k hoch ra. Chng ti cng tin hnh d bo cho hai nm cui ca giai on ny vi tc tng doanh thu l 24% v li nhun tng 10%. 3.1.2 Phng hng v qun tr vn lu ng -Theo di nhu cu vn lu ng ca cng ty trong qu kh, chng ti nhn thy vn lu ng chim khong 20% so vi doanh thu. T l ny cng c s dng xc nh vn lu ng cho VNM trong giai on ny. -T l n trong c cu ngun vn trong qu kh n nh mc di 30%/nm. Do khi xc nh tng nhu cu vn u t (bao gm u t vo ti
23

sn ngn hn v ti sn di hn) ngoi n phn cn thiu s c xc nh bng li nhun b sung ca cng ty vo mi nm. -Cc d n c thc hin v a vo hot ng s gn vi thi im c xc nh trong tng tai.Trong nhng nm gn y n ch chim khong 30% c cu vn ca VNM, hai phn ba trong s l n ngn hn ch yu l cc khon phi tr cho ngi bn ch VNM khng phi i vay vn bn ngoi b sung vn lu ng dnh cho hot ng. N di hn ch chim khong 3% tng ngun vn cho thy nng lc ti chnh ca VNM thc s vng mnh. Vic khng cn s h tr nhiu tngun vn vay gip cho cng ty ch ng hn trong vic thc hin cc d n u t ca mnh v gim thiu ng k chi ph i vay s khin cho li nhun thuc v cc c ng tr nn hp dn hn. 3.1.3 Mc tiu a) K hoch doanh thu v li nhun K hoch v doanh thu nm 2012: Ch Tiu KH 2012 Tng doanh thu( t ng) 26.480 Li nhun trc thu ( t 5.625 ng) Li nhun sau thu ( t 4.690 ng) b) K hoch u t ti sn HC thng qua vic b sung thm 1.545 t ng cho giai on 2012 2016 , nng tng mc u t nm 2016 ln 10.275 t ng. Vn u t b sung c s dng nh sau: -M rng nh my sa Lam Sn phc v cho khu vc Thanh Ho v cc tnh ln cn : b sung 137 t ng - Nn cp h tng c s cho mng kinh doanh v vn phong : b sung 238 t ng TH 2011 21.627 4.978 4.218 Tng trng ( %) 20 13 11.2

24

- u t m rng cc trang tri hin i v xy dng cc trang tri mi , nng tng n b hin ti l 7000 con len 30.000 con vo nm 2020: b sung 1.170 t ng 3.2 Gii php nng cao hiu qu s dng vn lu ng 3.2.1 Gii php nhm nng cao hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty a) Qun l vn bng tin - Khng tin mt ti qu qu ln, nu d tha vt mc th gi ngn hng m bo an ton v tng tnh hiu qu ( c tin li ngn hng ). - Ch tiu c nguyn tc ch k ton qu nhm m bo an ton v hiu qu -Theo di cht ch thi hn t khi chuyn tin t n v trc thuc ti khi np v doanh nghip trnh s lm dng ca nhn vin np tin t c s v ca nhn vin tip nhn khc. - m bo s d tin cn thit ti ngn hng kh nng thanh ton thng xuyn ch ng v kh nng chi tr, kh nng thanh ton. Nu d tha qu ln ti khon phi c bin php s dng nh tr bt n, u t ti chnh ngn hn nhm tng tnh hiu qu ca vn lu ng. b) Qun l vn khu d tr - Xc nh ng nhu cu d tr vt t hng ho cho nhu cu kinh doanh trong k. Nu l vt t th tnh ton trn c s cc nh mc kinh t - k thut v tiu dng vt t. Nu l d tr hng ho th tnh ti mc sn xut v tiu dng thnh phm hng ngy v trong k. - Tm ngun cung cp n nh, thch hp. Ngun cung cp l thuc vo nhiu yu t c th nh hng ti mc d tr nh ngi cung cp gn hay xa, phng tin vn chuyn, thi gian vn chuyn, gi c. - Qun l tt hng tn kho trnh tn tht ng, h phm cht vt t, hng ho. Nu vt t hng ho b ng, h phm cht cn c bin php thanh l thu hi vn hoc thay i chng loi.

c) Qun l cc khon phi thu

25

* i vi khon phi thu ca khch hng mua: - La chn th thc thanh ton qua ngn hng l thch hp - Xy dng chnh sch bn chu thch hp - Kim sot cc khon phi thu: theo di cc khon n theo tng k hn ca n trong hn v n qu hn bng s theo di cng n ch ng trong vic i n v p dng bin php cn thit n c tr n. - X l n mt, n kh i bng ngun ti chnh d phng ca doanh nghip lm sch bng cn i k ton v n phi thu khch hng nhng tng chi ph. * i vi khon tr trc cho ngi bn: - Vic tr trc phi thc s cn thit v phi c hp ng cung ng r rng v trch nhim ca nh cung cp -Cc khon tr trc nn c thi hn ngn trnh hin tng bin dng t tn dng thng mi thnh hnh thc huy ng vn ca nh cung cp - Cn nh gi mc tn nhim ca nh cung cp v kh nng cung ng hng ho, dich v, s bin ng ca gi c th trng gim thiu ri ro mt vn. * i vi khon phi thu ni b - Khon phi thu ni b thng l cc khon tm ng ni b, cc khon phi thu t cc c s trc thuc. Bin php qun l ch yu vi khon phi thu ni b l theo di, n c thanh ton kp thi khi hon thnh cng vic v thu hi cc khon d tha. 3.2.2 Mt s kin ngh mang tnh h tr nhm nng cao hiu qu s dng vn ti cng ty 3.2.2.1 Mt s kin ngh vi cng ty *Xc nh chnh xc nhu cu vn lu ng ca cng ty -Phn tch chnh xc cc ch tiu ti chnh ca k trc, nhng bin ng ch yu trong vn lu ng,

26

- Da trn nhu cu vn lu ng xc nh, huy ng k hoch huy ng vn: xc nh kh nng ti chnh hin ti ca cng ty, s vn cn thiu, so snh chi ph huy ng vn t cc ngun ti tr ti tr -D on v tnh hnh hot ng kinh doanh, kh nng tng trng trong nm ti v nhng d kin v s bin ng ca th trng. *Ch ng khai thc v s dng ngun vn kinh doanh ni chung v vn lu ng ni ring mt cch hp l v linh hot Trong iu kin .cong ty hot ng c ch yu bng cc ngun vn huy ng t bn ngoi th gim thiu chi ph s dng vn, cng ty nn linh hot tm cc ngun ti tr vi li sut ph hp nhu : -Ngn hng l mt ngun cung cp vn quan trng -Huy ng ngun vn trung v di hn v vic s dng vn vay c ngn, trung v di hn ph hp s gp phn lm gim kh khn tm thi v vn, gim mt phn chi ph v tng li nhun. - Ngun vn lin doanh, lin kt: y l hnh thc hp tc m qua cc doanh nghip khng nhng tng c vn cho hot ng kinh doanh m cn hc tp c kinh nghim qun l, tip thu c tin b khoa hc k thut va chuyn giao cng ngh. - Vn chim dng: Thc cht y l cc khon phi tr ngi bn, ngi mua tr tin trc, cc khon phi tr khc. *Tng cng cng tc qun l cc khon phi thu, hn ch ti a lng vn b chim dng - Vi nhng khch hng mua l vi khi lng nh, cng ty tip tc thc hin chnh sch mua t bn on,

27

- Vi nhng khch hng ln, phn loi khch hng, tm hiu k v kh nng thanh ton ca h. Hp ng lun phi quy nh cht ch v thi gian, phng thc thanh toan v hnh thc pht khi vi phm .

* C bin php s dng c hiu qu vn bng tin tm thi nhn ri -Lng tin ca cng ty tp trung ch yu ti ngn hang,cong ty co the u t cho cc hot ng khc ha hn nhiu li nhun nh kinh doanh ti chnh, bt ng sn *Qun l hng tn kho, gim thiu chi ph lu kho - Bo qun tt hng tn kho. - Thng xuyn theo di s bin ng ca th trng hng ha. *T chc tt vic tiu th nhm y nhanh tc lun chuyn vn lu ng -Nghin cu, tm hiu th hiu ca khch hng. y chnh l cu ni gia cng ty vi khch hng. Qua , cng ty c th thu nhp thm nhng thng tin cn thit v a ra cc gii php thch hp nhm phc v tt hn nhu cu ca khch hng, cng c nim tin ca khch hng vi cng ty. - Thc hin phng chm khch hng l thng , p dng chnh sch u tin v gi c, iu kin thanh ton v phng tin vn chuyn vi nhng n v mua hng nhiu - Tng cng quan h hp tc, m rng th trng tiu th, y mnh cng tc tip th, nghin cu th trng *C bin php phng nga nhng ri ro c th xy ra - Trch lp qu d phng ti chnh, qu n phi thu kh i, qu d phng gim gi hng bn tn kho.
28

-Mua bo him hng ha

29