You are on page 1of 43

CHNG 2 CH NG KHON

Phan Thu Hi n - HKT

1. Khi ni m ch ng khon:
L ch ng ch ho c bt ton ghi s , d

I. T ng quan v ch ng khon

li u i n t xc nh n cc quy n v l i ch h p php c a ng i s h u ch ng khon i v i ti s n ho c v n c a t ch c pht hnh g m: tri phi u, c phi u, ch ng ch qu u t v ch ng khon phi sinh.
3

2. Phn lo i ch ng khon:

Cn c vo n i dung

Cn c vo hnh th c

Cn c vo l i t c ch ng khon
4

II. Ch ng khon n - tri phi u (Bonds) 1. Khi ni m 2. Nh ng c trng c a tri phi u 3. c i m tri phi u 4. Cc lo i tri phi u 5. L i t c v r i ro tri phi u 6. Cc nhn t nh h ng gi tri phi u
5

II. Ch ng khon n - tri phi u (Bonds)


1. Khi ni m: Tri phi u l m t lo i CK quy nh ngha v c a

ng i pht hnh (ng i vay ti n) ph i tr cho ng i n m gi CK (ng i cho vay) m t kho n ti n xc nh, th ng l trong nh ng kho ng th i gian c th , v ph i hon tr kho n li v v n g c (v n cho vay ban u) khi n o h n.
6

2. Nh ng c trng c a tri phi u


M nh gi T su t li tri phi u Gi mua K h n Quy n mua l i

3. c i m tri phi u
+ L m t lo i gi y n do Chnh ph hay DN pht hnh huy ng v n di h n, cn g i l CK n , c k h n nh t nh, cu i k o h n ph i tr l i v n g c cho tri ch . + T su t li tri phi u c xc nh tr c v tnh li trn m nh gi. + Khi cng ty b gi i th thanh l ti s n, tri ch c u tin tr n tr c c ng.
8

4.1. Tri phi u chnh ph (Government Bonds)

4. Cc lo i tri phi u

L CK n do Chnh Ph trung ng ho c chnh quy n a phng pht hnh, nh m m c ch b p s thi u h t ngn sch v ti tr cho nh ng d n xy d ng c s h t ng, xy d ng cc cng trnh phc l i cng c ng c a trung ng v a phng.

c i m: 4.1. Tri phi u chnh ph


- Khng c r i ro thanh ton - C tnh thanh kho n cao.

10

4.2. Tri phi u doanh nghi p (Corporate Bonds)

Do cc DN pht hnh (c i u ki n c a UBCK) nh m m c ch u t di h n cho DN, m r ng quy m pht tri n s n xu t

kinh doanh.

11

c i m:
Tri ch c tr li nh k v tr g c khi

4.2. Tri phi u doanh nghi p

o h n, song khng c tham d quy t nh c a cng ty.

vo cc

Khi cng ty gi i th ho c thanh l, tri phi u c u tin thanh ton tr c cc c phi u. C nh ng i u ki n c th km theo, ho c nhi u hnh th c m b o cho kho n vay.
12

Cc lo i tri phi u doanh nghi p


Tri phi u c m b o (Mortgage Bonds) Tri phi u khng m b o (Debenture) Tri phi u c th chuy n i (Convertible Bonds) Tri phi u c th chu c l i (Callable Bonds) Tri phi u c th bn l i (Putable bonds Put bonds)
13

Tri phi u c li su t th n i (Floating Rate Bonds) Tri phi u c li su t n nh (Straight Bonds) Tri phi u chi t kh u (Zero Coupon Bonds) Tri phi u thu nh p (Income Bonds) Tri phi u qu c t (Foreign Bonds)

14

Cch tnh gi chuy n i v t l chuy n i:

- Gi chuy n i (Conversion Price): l gi c a c phi u th ng m tri phi u chuy n i l y lm cn c vi c chuy n i. M nh gi c a tri phi u chuy n i Gi chuy n i = T l chuy n i
15

trong

- T l chuy n i (Conversion Ratio): l s c phi u th ng c chuy n i ra t m t tri phi u.

M nh gi c a tri phi u chuy n i T l chuy n i = Gi chuy n i

16

a. L i t c:

5. L i t c v r i ro tri phi u
+ Ti n li nh k + Chnh l ch gi + Li c a li

17

b. R i ro:
+ R i ro li su t + R i ro ti u t + R i ro l m pht + R i ro thanh ton + R i ro thanh kho n + R i ro t gi h i oi
18

5. L i t c v r i ro tri phi u

6. Cc nhn t

nh h ng gi tri phi u

Kh nng ti chnh c a ng i cung c p tri phi u Th i gian o h n D ki n v l m pht Bi n ng li su t th tr ng Thay i t gi h i oi

19

III. Ch ng khon v n c phi u

1. C phi u th ng (c phi u ph thng)

2. C phi u u i

3. Ch ng ch qu u t

20

1. C phi u th ng (Common Stock):


a. Khi ni m b. c i m c. Quy n l i v ngha v c a c ng d. Cc lo i gi c phi u e. Cc lo i c phi u th ng f. C t c g. L i t c v r i ro h. Nhn t nh h ng gi c phi u
21

a. Khi ni m:

L gi y ch ng nh n c ph n, xc nh n quy n s h u c a c ng i v i CTCP. Ng i mua CPT tr thnh c ng th ng hay c ng ph thng. C ng n m gi CPT l m t trong nh ng ng i ch DN nn l ng i tr c ti p th h ng k t qu s n xu t kinh doanh cng nh lnh ch u m i r i ro trong kinh doanh.

22

b. c i m
C phi u l gi y ch ng nh n gp v n k h n v khng hon v n. Khi cng ty b ph s n, CT c h ng gi tr cn l i c a ti s n thanh l sau cng Gi CPT bi n ng nhanh nh y, c bi t trn th tr ng th c p, do 2 nhn t quan tr ng nh t l: hi u qu kinh doanh v gi tr th tr ng c a cng ty.
23

khng c

b. c i m
C t c c a CPT khng c nh, ph thu c vo m c l i nhu n thu c hng nm c a cng ty v chnh sch c t c c a cng ty. Vi c tr c t c i v i CPT: - Tr b ng ti n m t. - Tr b ng chnh c phi u c a cng ty. - Tr b ng ti s n c a cng ty.
24

c. Quy n l i v ngha v c a c ng th ng

Quy n l i:
Quy n h ng c t c Quy n c chia ti s n thanh l Quy n b phi u b u c v ng c

Quy n mua c phi u m i


25

Ngha v

Ph n v n gp c xem l vnh vi n v khng rt l i c. Trch nhi m c a c ng i v i vi c lm n thua l hay ph s n c a cng ty ch gi i h n trn ph n v n gp trn CP m t ph n v n b ra mua CP.
26

d. Cc lo i gi c phi u

M nh gi (Par- value) Th gi (Book value) Th gi (Market value) Hi n gi (Present value) hay gi tr n i t i (Intrinsic value)
27

M nh gi (Par- value)
L gi tr ghi trn gi y ch ng nh n c phi u.

M nh gi CP m i pht hnh

V n i u l c a cng ty c ph n T ng s CP ng k pht hnh

MG ch c gi tr danh ngha, t c ngha kinh t .


28

Th gi (Book value)
L gi c phi u ghi trn s sch k ton ph n nh tnh tr ng v n c ph n c a cng ty nh t nh. Gi tr s sch m i c ph n
=

m t th i i m

V n c ph n S c ph n th ng ang lu hnh T ng ti s n N - C ph n u i
=

S c ph n th ng ang lu hnh
29

V d
Nm 2003, C.ty CP X thnh l p v i V n i u l : 40 t ng, s CP ng k pht hnh l 4.000.000 CP. Nm 2006, cng ty quy t nh tng thm v n b ng cch pht hnh thm 1.000.000 CP v i gi bn trn th tr ng l 30.000. Bi t qu tch ly dng cho u t cn l i tnh n cu i nm 2006 l 10 t ng. Xc nh m nh gi? Th gi?
30

e. Cc lo i CPT:

- C phi u th ng lo i A - C phi u th ng lo i B - C phi u th ng c g p li (Accumulating Ordinary Shares) - C phi u th ng h ng (Blue chip Stocks)
31

e. Cc lo i CPT:

- C phi u tng tr ng (Growth Stocks) - C phi u thu nh p (Income Stocks) - C phi u chu k (Cyclical Stocks) - C phi u th i v (Seasonal Stocks)
32

f. C t c:
C t c l ti n chia l i cho c ng trn m i CPT, cn c vo k t qu c thu nh p t ho t ng SXKD c a cng ty.

LN rng Li c t c CP trch qu tch ly C t c = S c phi u th ng ang lu hnh


33

g. L i t c v r i ro:
L i t c c a c phi u
C t c L i t c do chnh l ch gi

34

R i ro:
+ R i ro h th ng: R i ro th tr ng R i ro li su t R i ro s c mua + R i ro khng h th ng
35

h. Nhn t

nh h ng gi c phi u

- Nhn t kinh t - Nhn t phi kinh t - Nhn t th tr ng

36

2. C phi u u i (Preferred Stock)

a. Khi ni m b. c i m c. Cc lo i CPU

37

a. Khi ni m:

L 1 lo i CK lai t p c nh ng c i m v a gi ng c phi u th ng, v a gi ng tri phi u. l gi y ch ng nh n c ng c u tin so v i c ng th ng v m t ti chnh nhng b h n ch v quy n h n i v i cng ty gp v n.
38

b. c i m
CK v n khng c k h n v khng hon v n CP t r i ro hn CPT bi n ng hn CPT CP c u tin phn chia gi tr ti s n cn l i c a cng ty khi cng ty b gi i th ho c thanh l tr c CPT nhng sau tri phi u. Khng c h ng quy n b phi u b u ra HQT, Ban ki m sot v quy t nh cc v n quan tr ng c a cng ty.
39

gi CP trn th tr ng t

b. c i m

C phi u u i gi ng nh tri phi u c n nh m t t l li c nh tnh trn m nh gi: D = d% x F D: c t c d: t l c t c c nh F: M nh gi


40

c. Cc lo i CPU
CP tch ly (Accumulative Preferred Stock) CP khng tch ly (Non Accumulative Preferred Stock) CP tham d (Participating Preferred Stock) CP khng tham d CP c th mua l i (Callable Preferred Stock) CP c th chuy n i (Convertible Preferred Stock)
41

Cc lo i CP theo lu t DN Vi t Nam: + CP bi u quy t + CP c t c + CP hon l i.

42

3. Ch ng ch qu u t

Ch ng ch qu u t CK l m t lo i CK d i hnh th c ch ng ch ho c bt ton ghi s do cng ty qu n l qu thay m t qu cng chng pht hnh, xc nh n quy n s h u h p php c a ng i u t i v i m t ho c m t s n v qu c a m t qu cng chng.
43

You might also like