You are on page 1of 67

Chuyeân ñeà toát nghieäp

GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

LÔØI CAÛM ÔN

Trong thôøi gian hoïc taäp taïi tröôøng ÑHKT TPHCM,ñöôïc toaøn
theå quyù thaày coâ trong nhaø tröôøngtruyeàn ñaït nhöõng kieán
thöùc quyù baùu ñeå laøm tieàn ñeà cho em böôùc vaøo thöïc teá. Vaø
cuõng trong thôøi gian thöïc taäp taïi coâng ty TNHH Coâng Nghieäp
Thöïc Phaåm LIWAYWAY Vieät Nam ,em ñaõ ñöôïc caùc anh chò trong
coâng ty nhieät tình giuùp ñôõ,höôùng daãn em tieáp caän thöïc teá
nhaèm ñem laïi nhöõng kinh nghieäm voâ cuøng quyù baùu vaø giuùp
em coù theå hoaøn thaønh toát chuyeân ñeà naøy
Sau ñaây em xin chaân thaønh caûm ôn :
-Taäp theå quyù thaày coâ tröôøng ÑHKT TPHCM
-Ban laõnh ñaïo coâng ty TNHH CNTP LIWAYWAY VIEÄT NAM
-Caùc anh chò em phoøng keá toaùn
Ñaëc bieät laø:
-Thaày Laïi Tieán Dónh :ngöôøi ñaõ tröïc tieáp höôùng daãn em
hoaøn thaønh chuyeân ñeà naøy
-Chò Hoà Thò Thu Hieàn :laø ngöôøi ñaõ tröïc tieáp höôùng
daãn em tieáp xuùc thöïc teá coâng vieäc cuûa moät nhaân vieân
phoøng keá toaùn
-Chuù Nguyeãn Höõu Hieäu : ñaõ höôùng daãn em tìm hieåu
veà coâng ty vaø cung caáp soá lieäu ñaày ñuû chính xaùc giuùp em
hoaøn thaønh toát chuyeân ñeà naøy.

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 1


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

LÔØI MÔÛ ÑAÀU

Trong neàn kinh teá thò tröôøng hieän nay,tính caïnh tranh trong
hoaït ñoäng kinh doanh giöõa caùc doanh nghieäp ngaøy caøng cao
vaø khoác lieät. Ñeå toàn taïi vaø duy trì ñöôïc söï phaùt trieån beàn
vöõng vôùi hieäu quaû kinh teá cao,caùc doanh nghieäp caàn phaûi
töï khaúng ñònh mình. Trong quaù trình saûn xuaát kinh doanh,ngoaøi
vieäc söû duïng caùc coâng cuï quaûn lyù khaùc nhau,caùc nhaø
quaûn trò caàn trang bò cho mình nhöõng kieán thöùc cô baûn veà
kinh teá vaø phaân tích hoaït ñoäng kinh doanh trong ñoù yeáu toá
phaân tích baùo caùo taøi chính laø raát caàn thieát giuùp nhaø quaûn
lyù coù ñöôïc nhaän chính xaùc,trung thöïc,khaùch quan veà thöïc
traïng taøi chính cuûa doanh nghieäp,bieát toång hôïp coù heä thoáng
caùc nhaân toá taùc ñoäng thuaän lôïi vaø khoâng thuaän lôïi ñeán
caùc vaán ñeà kinh teá cuûa doanh nghieäp,töø ñoù hoaïch ñònh ra
phöông höôùng nhaèm phaùt huy nhöõng lôïi theá cuûa doanh
nghieäp,ñeà xuaát caùc giaûi phaùp phaùt trieån caùc nhaân toá tích
cöïc,haïn cheá caùc nhaân toá aûnh höôûng xaáu,giaûm thieåu ruûi ro
goùp phaàn naâng cao hieäu quaû saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh
nghieäp. Treân cô sôû ñoù chuùng ta coù theå hoaïch ñònh taøi chính
taïi doanh nghieäp trong töông lai
Chính vì vaäy maø em choïn ñeà taøi”Phaân tích vaø hoaïch
ñònh taøi chính taïi coâng ty TNHH CNTP LIWAYWAY VIEÄT NAM”
nhaèm tìm hieåu thöïc traïng taøi chính cuûa coâng ty,khaû naêng
sinh lôïi cuõng nhö nhöõng ruûi ro coù theå xaûy ra trong töông lai
cuûa coâng ty.

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 2


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Trong quaù trình thöïc taäp,do thôøi gian cuõng nhö kinh
nghieäm coøn haïn cheá neân chuyeân ñeà khoâng traùnh khoûi
nhöõng thieáu soùt,kính mong caùc anh chò trong phoøng keá toaùn
cuûa coâng ty vaø caùc thaày coâ trong khoa cuõng nhö thaày höôùng
daãn ñoùng goùp yù kieán chaân thaønh giuùp em hoaøn thaønh toát
chuyeân ñeà naøy.

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 3


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

PHAÀN I : CÔ SÔÛ LYÙ LUAÄN


I. Caùc khaùi nieäm cô baûn :
1. Khaùi nieäm veà taøi chính doanh nghieäp :
Taøi chính doanh nghieäp laø nhöõng quan heä kinh teá bieåu
hieän döôùi hình thöùc giaù trò phaùt sinh trong quaù trình hình
thaønh vaø söû duïng caùc quyõ tieàn teä nhaèm phuïc vuï quaù
trình taùi saûn xuaát trong moãi doanh nghieäp vaø goùp phaàn
tích luõy voán cho nhaø nöôùc. ÔÛ nöôùc ta taøi chính doanh
nghieäp laø moät boä phaän caáu thaønh cuûa heä thoáng taøi
chính quoác gia. Neáu xeùt treân phaïm vi cuûa moät ñôn vò
saûn xuaät kinh doanh thì noù ñöôïc coi laø moät trong nhöõng
coâng cuï quan troïng ñeå quaûn lyù saûn xuaát kinh doanh.
Bôûi vì muïc tieâu,phöông höôùng saûn xuaát kinh doanh chæ
coù theå thöïc hieän treân cô sôû phaùt huy toát chöùc naêng
cuûa taøi chính doanh nghieäp töø vieäc xaùc ñònh nhu caàu
voán cho saûn xuaät kinh doanh,taïo nguoàn taøi chính ñeå ñaùp
öùng nhu caàu taøi chính ñaõ xaùc ñònh.
2. Khaùi nieäm veà phaân tích taøi chính :
Phaân tích baùo caùo taøi chính laø quaù trình xem xeùt,kieåm
tra veà noäi dung ,keát caáu, thöïc traïng caùc chæ tieâu taøi
chính treân baùo caùo taøi chínhtrong quaù khöù vaø hieän taïi
cuûa doanh nghieäp. Qua ñoù xaùc ñònh thöïc traïng,ñaëc
ñieåm,xu höôùng,tieàm naêng cuõng nhö nhöõng ruûi ro coù
theå xaûy ra trong töông lai ñeå phuïc vuï cho caùc quyeát ñònh
taøi chính cuûa doanh nghieäp.
3. Khaùi nieäm veà laäp keá hoaïch taøi chính :
Keá hoaïch taøi chính laø moät quaù trình goàm :
3.1 Phaân tích caùc giaûi phaùp ñaàu tö,taøi trôï vaø coå töùc
maø doanh nghieäp coù theå löïa choïn.
3.2 Döï kieán caùc keát quaû töông lai cuûa caùc quyeát ñònh
hieän taïi ñeå traùnh caùc baát ngôø vaø hieåu ñöôïc moái
lieân heä giöõa caùc quyeát ñònh hieän taïi vaø töông lai
3.3 Quyeát ñònh neân choïn giaûi phaùp naøo
3.4 Ño löôøng thaønh quaû ñaït ñöôïc sau naøy so vôùi caùc
muïc tieâu ñeà ra trong keá hoaïch taøi chính.
II. Muïc ñích phaân tích vaø laäp keá hoaïch taøi chính
1. Muïc ñích phaân tích taøi chính :
Nhaèm xem xeùt taùc ñoäng toång theå cuûa caùc quyeát ñònh
taøi chính,quyeát ñònh ñaàu tö vaø ñoaùn chaéc raèng hoï coù
caùc chieán löôïc taøi chính thích hôïp ñeå hoå trôï cho keá hoaïch
taêng tröôûng trong töông lai cuûa coâng ty.
2. Muïc ñích laäp keá hoaïch taøi chính :
- Keá hoaïch taøi chính raát caàn thieát vì caùc quyeát ñònh
ñaàu tö,taøi trôï vaø coå töùc luoân töông taùc laãn nhau

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 4


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

- Keá hoaïch taøi chính giuùp caùc giaùm ñoác taøi chính traùnh
ñöôïc caùc baát ngôø vaø seõ chuû ñoäng phaûn öùng nhö theá
naøo khi nhöõng söï kieän baát ngôø khoâng theå traùnh xaûy ra
- Keá hoaïch taøi chính giuùp thieát laäp nhöõng muïc tieâu nhaát
quaùn ñeå khuyeán khích caùc giaùm ñoác vaø cung caáp nhöõng
tieâu chuaån cho vieäc ño löôøng thaønh quaû hoaït ñoäng.
III. NOÄI DUNG PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH QUA BAÙO
CAÙO TAØI CHÍNH.

1. Ñaùnh giaù taøi saûn qua soá lieäu baûng caân ñoái keá
toaùn:
Baûng caân ñoái keá toaùn laø baùo caùo taøi chính toång hôïp, phaûn
aûnh toång quaùt, toaøn boä giaù trò taøi saûn hieän coù vaø nguoàn
hình thaønh taøi saûn ñoù cuûa doanh nghieäp taïi moät thôøi ñieåm
nhaát ñònh. Soá lieäu treân baûng caân ñoái keá toaùn theå hieän
toaøn boä giaù trò taøi saûn hieän coù cuûa doanh nghieäp theo cô
caáu taøi saûn, nguoàn voán vaø cô caáu nguoàn voán hình thaønh
taøi saûn ñoù.
Ñeå ñaùnh giaù naêng löïc kinh teá thöïc söï cuûa taøi saûn doanh
nghieäp hieän taïi cuõng nhö ñaùnh giaù tính hôïp lyù cuûa nhöõng
chuyeån bieán veà giaù trò, cô caáu taøi saûn ngöôøi ta söû duïng
chæ tieâu taøi saûn treân baûng caân ñoái keá toaùn theå hieän qua
caùc khoaûn muïc cuûa taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn
vôùi taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn
1.1. Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn:
Xem xeùt vaø ñaùnh giaù caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính ngaén haïn
cuûa doanh nghieäp hieän nay treân thò tröôøng coù giaù trò kinh teá
hay khoâng, xem xeùt caùc khoaûn muïc phaûi thu cuûa khaùch
haøng, khoaûn traû tröôùc cho ngöôøi baùn, nhaän ñònh(uy tín, khaû
naêng taøi chính) cuûa caùc con nôï. Xem xeùt khoaûn muïc haøng
toàn kho nhö nguyeân vaät lieäu, coâng cuï, duïng cuï, saûn phaåm
dôû dang, thaønh phaåm, haøng hoaù,… Caùc khoaûn löu ñoäng
khaùc nhö taïm öùng, kyù quyõ, kyù cöôïc ngaén haïn… thoâng
thöôøng ñaây laø nhöõng chi phí tieàm aån aûnh höôûng tröïc tieáp
ñeán keát quaû kinh doanh cuûa doanh nghieäp trong töông lai.
1.2. Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn:
Treân baûng caân ñoái keá toaùn taøi saûn coá ñònh ñöôïc theå hieän
baèng nguyeân giaù vaø hao moøn luyõ keá. Ngöôøi phaân tích caàn
xem xeùt nhöõng taøi saûn naøy coù giaù trò höõu duïng vaø giaù trò
kinh teá cuûa noù treân thò tröôøng. Neáu moät doanh nghieäp coù
toång soá taøi saûn coá ñònh lôùn, heä soá hao moøn nhoû, tính höõu
duïng vaø giaù trò kinh teá cao treân thò tröôøng thì doanh nghieäp
coù moät tieàm löïc kinh teá lôùn.
Xem xeùt caùc khoaûn ñaàu tö daøi haïn nhö ñaàu tö chöùng khoaùn
daøi haïn, goùp voán lieân doanh vaø caùc khoaûn ñaàu tö daøi haïn
khaùc vôùi tyû troïng coù phuø hôïp vôùi phöông höôùng phaùt trieån

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 5


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

kinh doanh cuûa doanh nghieäp hay khoâng.


2. Ñaùnh giaù nguoàn voán qua soá lieäu baûng caân ñoái keá
toaùn
Ñeå ñaùnh giaù nguoàn voán cuûa doanh nghieäp, khi phaân tích ta
söû duïng chæ tieâu nguoàn voán treân baûng caân ñoái keá toaùn,
theå hieän qua caùc khoaûn muïc nôï phaûi traû vaø nguoàn voán
chuû sôû höõu.
2.1.Nôï phaûi traû
Caàn phaûi xem xeùt caùc khoaûn nôï daøi haïn doanh nghieäp ñang
khai thaùc nhö vay daøi haïn, nôï daøi haïn, khaùc… coù phuø hôïp
vôùi muïc ñích söû duïng daøi haïn, phuø hôïp vôùi ñaëc ñieåm luaân
chuyeån voán trong thanh toaùn daøi haïn cuûa doanh nghieäp hay do
bò ñoäng trong saûn xuaát kinh doanh hình thaønh; xem xeùt caùc
khoaûn nôï khaùc nhö chi phí phaûi traû, taøi saûn thöøa chôø söû lyù,
nhaän kyù quyõ, kyù cöôïc daøi haïn,…coù phuø hôïp vôùi muïc ñích
söû duïng voán hay khoâng, chi phí phaûi traû coù theå laøm giaûm
lôïi nhuaän kyø hieän taïi vaø laøm taêng lôïi nhuaän trong töông lai. Vì
theá neáu khoâng phaân tích roõ nguoàn goác cuûa caùc khoaûn nôï
thì deã ñaùnh giaù sai veà nguoàn taøi chính cuûa doanh nghieäp.
2.2.Nguoàn voán chuû sôû höõu:
Khi phaân tích veà nguoàn voán chuû sôû höõu ngöôøi ta quan taâm
ñeán tyû troïng nguoàn voán chuû sôû höõu treân toång taøi saûn ñeå
xem doanh nghieäp bò chieám duïng hay chieám duïng voán. So
saùnh voán chuû sôû höõu vôùi caùc khoaûn nôï ñeå xem xeùt khaû
naêng thanh toaùn coâng nôï cuûa doanh nghieäp nhö theá naøo?
3. Ñaùnh giaù moái quan heä caân ñoái giöõa taøi saûn vaø
nguoàn voán qua soá lieäu baûng caân ñoái keá toaùn.
Ñeå ñaùnh giaù moái quan heä giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán,
ngöôøi ta söû duïng chæ tieâu taøi saûn vaø nguoàn voán treân baûng
caân ñoái keá toaùn thoâng qua vieäc so saùnh moái quan heä giöõa
taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn vôùi nôï ngaén haïn; giöõa
taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn vôùi nôï daøi haïn. Moái quan
heä giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán theå hieän baèng coâng thöùc:
Taøi saûn = Nguoàn voán
Xem xeùt nhöõng moái quan heä naøy giuùp ngöôøi phaân tích thaáy
ñöôïc tính hôïp lyù hay khoâng hôïp lyù trong vieäc huy ñoäng vaø söû
duïng voán, coù mang laïi hieäu quaû hay khoâng.
4. Ñaùnh giaù thu nhaäp, chi phí, lôïi nhuaän qua soá lieäu
baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh.
Vieäc ñaùnh giaù tình hình thu nhaäp, chi phí, lôïi nhuaän cuûa doanh
nghieäp laø tìm hieåu nguoàn goác, thöïc traïng vaø xu höôùng cuûa
chuùng trong töông lai. Khi phaân tích chæ tieâu naøy caàn phaûi so
saùnh theo chieàu ngang vaø chieàu doïc treân caùc muïc cuûa baùo
caùo keát quaû kinh doanh, xem thu nhaäp, chi phí, lôïi nhuaän cuûa
doanh nghieäp coù thöïc vaø taïo ra nhöõng nguoàn naøo, söï hình
thaønh naøy coù phuø hôïp vôùi ñaëc ñieåm chi phí, hieäu quaû kinh

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 6


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

doanh, chöùc naêng hoaït ñoäng saûn xuaát vaø phöông höôùng kinh
doanh.
5. Ñaùnh giaù cô caáu nôï ngaén haïn:
Phaân tích cô caáu nôï ngaén haïn theå hieän quan heä caùn caân
thanh toaùn vaø tình traïng chieám duïng hay bò chieám duïng trong
quaù trình saûn xuaát kinh doanh vaø ñöôïc thöïc hieän qua baûng
caân ñoái sau:

Nôï phaûi thu Nôï phaûi traû


1. Phaûi thu khaùch haøng 1. Nôï daøi haïn ñeán haïn phaûi
2. Traû tröôùc ngöôøi baùn traû.
3. Thueá GTGT ñöôïc khaáu tröø 2. Vay ngaén haïn
4. Phaûi thu noäi boä 3. Phaûi traû ngöôøi baùn
5. Phaûi thu khaùc 4. Caùc khoaûn phaûi noäp ngaân
6. Taïm öùng saùch nhaø nöôùc
7. Chi phí traû tröôùc, chi phí chôø 5. Phaûi traû coâng nhaân vieân
keát chuyeån 6. Phaûi traû coâng nhaân vieân
8. Taøi saûn thieáu chôø xöû lyù 7. Phaûi traû noäi boä
9. Theá chaáp, kyù quyõ, kyù 8. Caùc khoaûn phaûi traû khaùc
cöôïc 9. Chi phí phaûi traû
10. Döï phoøng phaûi thu khoù 10. Taøi saûn thöøa chôø xöû lyù
ñoøi
Phaân tích moái quan heä giöõa nôï phaûi thu ngaén haïn vaø nôï
phaûi traû ngaén haïn giuùp chuùng ta bieát ñöôïc doanh nghieäp coù
cô caáu nôï ngaén haïn caân baèng hay maát caân baèng thì doanh
nghieäp bò chieám duïng hay ñi chieám duïng nhieàu hôn
- Neáu nôï phaûi thu ngaén haïn baèng nôï phaûi traû ngaén haïn
doanh nghieäp coù cô caáu nôï ngaén haïn caân baèng.
- Neáu nôï phaûi thu ngaén haïn nhoû nhoû hôn nôï phaûi traû ngaén
haïn ñieàu naøy cho thaáy doanh nghieäp ñi chieám duïng voán
nhieàu hôn
- Neáu nôï phaûi thu ngaén haïn lôùn hôn nôï phaûi traû ngaén haïn
chöùng toû doanh nghieäp bò chieám duïng voán nhieàu hôn
6. Ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn thoâng qua caùc tyû
leä thanh toaùn:
Khi xem xeùt caùc tyû leä thanh toaùn cuûa doanh nghieäp ôû moät
thôøi kyø seõ giuùp cho ngöôøi phaân tích nhaän thöùc ñöôïc quaù
khöù, chieàu höôùng trong khaû naêng thanh toaùn. Ñeå phaân tích
khaû naêng thanh toaùn ngöôøi ta thöôøng khaûo saùt caùc tyû leä
thanh toaùn sau:
6.1. Tyû leä thanh toaùn ngaén haïn
Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu
tö ngaén haïn
Tyû leä thanh toaùn ngaén haïn =
Nôï ngaén haïn
SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 7
Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Tyû leä thanh toaùn ngaén haïn cho bieát doanh nghieäp coù bao
nhieâu ñoàng taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn ñeå ñaûm
baûo cho moät ñoàng nôï ngaén haïn. Tyû leä thanh toaùn ngaén haïn
thöôøng ñöôïc chaáp nhaän xaáp xæ 2,0. Tyû leä naøy caøng lôùn
caøng toát vaø ngöôïc laïi.
6.2. Tyû leä thanh toaùn nhanh:

Tieàn vaø töông ñöông tieàn


Tyû leä thanh toaùn nhanh =
Nôï ngaén haïn
Tyû leä thanh toaùn nhanh cho bieát doanh nghieäp coù bao nhieâu
ñoàng voán tieàn vaø töông ñöông tieàn ñeå ñaûm baûo cho ñoàng
nôï ngaén haïn. Tyû leä thanh toaùn nhanh thöôøng ñöôïc chaáp nhaän
xaáp xæ 1,0. Tyû leä naøy caøng lôùn caøng toát vaø ngöôïc laïi caøng
thaáp thì caøng xaáu
6.3. Tyû leä thanh toaùn baèng tieàn

Tieàn
Tyû leä thanh toaùn baèng tieàn =
Nôï ngaén haïn
Tyû leä thanh toaùn baèng tieàn cho bieát doanh nghieäp coù bao
nhieâu ñoàng voán baèng tieàn ñeå saün saøng thanh toaùn cho moät
ñoàng nôï ngaén haïn. Tyû leä thanh toaùn baèng tieàn thöôøng ñöôïc
chaáp nhaän xaáp xæ 0,5. Tyû leä naøy caøng lôùn khaû naêng thanh
toaùn baèng tieàn caøng ñöôïc tin töôûng vaø ngöôïc laïi. Ty leä thanh
toaùn baèng tieàn laø moät tyû leä thanh toaùn raát nghieâm ngaët,
noù chæ coù taùc duïng xem xeùt ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn
cuûa doanh nghieäp khi caùc khoaûn muïc khaùc taøi saûn ngaén haïn
khoâng coù yù nghóa kinh teá. Trong tröôøng hôïp kinh teá laønh
maïnh thì tyû leä naøy khoâng ñöôïc öa chuoäng troâng kieåu ñaùnh
giaù khaû naêng thanh toaùn ngaén haïn.
Trong thöïc teá ngöôøi ta thöôøng duøng tyû leä thanh toaùn baèng
tieàn nhö sau:

Tieàn
Tyû leä thanh toaùn baèng tieàn =
Nôï ngaén haïn ñeán haïn
vaø nôï quaù haïn
6.4. Tyû leä thanh toaùn laõi vay
Ñeå ñaùnh giaù khaû naêng ñaûm baûo chi traû laõi nôï vay cuûa
doanh nghieäp ngöôøi ta xem xeùt heä soá thanh toaùn laõi nôï vay.

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 8


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Lôïi nhuaän tröôùc thueá + Laõi nôï


vay
Tyû leä thanh toaùn laõi vay =
Laõi nôï vay
Heä soá thanh toaùn laõi nôï vay chæ ra cho chuùng ta bieát khaû
naêng taøi chính maø doanh nghieäp taïo ra ñeå trang traõi cho chi
phí voán trong saûn xuaát kinh doanh. Heä soá thanh toaùn laõi nôï
vay thoâng thöôøng phaûi lôùn hôn hay baèng 2,0 vaø caøng lôùn thì
khaû naêng thanh toaùn laõi nôï vay cuûa doanh nghieäp tích cöïc hôn
vaø ngöôïc laïi.
7. Ñaùnh giaù khaû naêng luaân chuyeån voán
Khi ñaùnh giaù khaû naêng luaân chuyeån voán ngöôøi ta thöôøng
taäp trung vaøo luaân chuyeån taøi saûn vaø voán sau:
7.1. Luaân chuyeån haøng toàn kho:
Toác ñoä luaân chuyeån haøng toàn kho ñöôïc theå hieän qua moät
trong hai chæ tieâu sau:
- Soá voøng quay haøng toàn kho:

Toång giaù voán haøng baùn


trong kyø
Soá voøng quay haøng toàn kho =
Giaù voán haøng toàn kho bình
Giaù voán haøng toàn kho(ñaàu kyø +
cuoái kyø)
Giaù voán haøng toàn kho =
bình quaân trong kyø 2
- Soá ngaøy cuûa moät voøng quay haøng toàn kho:

Soá ngaøy trong kyø(360 ngaøy)


Soá ngaøy cuûa 1 voøng =
quay haøng toàn kho Soá voøng quay haøng toàn kho

Soá ngaøy cuûa moät voøng quay haøng toàn kho caøng nhoû hay soá
vaøng quay haøng toàn kho caøng lôùn thì toác ñoä luaân chuyeån
haøng toàn kho caøng cao. Söï luaân chuyeån haøng toàn kho caøng
nhanh thì seõ giuùp doanh nghieäp coù theå giaûm bôùt haøng döï
tröõ nhöng vaãn ñaûm baûo voán cho nhu caàu saûn xuaát kinh
doanh, laøm giaûm bôùt chi phí, naâng cao hieäu quaû söû duïng voán
.
7.2. Luaân chuyeån nôï phaûi thu:
Toác ñoä luaân chuyeån nôï phaûi thu theå hieän khaû naêng luaân
chuyeån voán, khaû naêng thu hoài coâng nôï vaø doøng tieàn duøng

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 9


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

trong thanh toaùn, noù bieåu hieän qua moät trong hai chæ tieâu sau:
- Soá voøng quay haøng nôï phaûi thu:

Toång doanh soá baùn chòu trong kyø


Soá voøng quay nôï =
phaûi thu Dö nôï phaûi thu bình quaân trong kyø
- Soá ngaøy cuûa 1 voøng quay haøng toàn kho:

Soá ngaøy trong kyø(360 ngaøy)


Soá ngaøy cuûa moät voøng =
quay nôï phaûi thu Soá voøng quay nôï phaûi thu
Soá voøng quay nôï phaûi thu ngaøy caøng lôùn vaø soá ngaøy cuûa 1
voøng quay nôï phaûi thu caøng nhoû theå hieän toác ñoä luaân
chuyeån nôï phaûi thu caøng nhanh, khaû naêng thu hoài nôï nhanh
haïn cheá bôùt voán bò chieám duïng ñeå ñöa vaøo hoaït ñoäng saûn
xuaát kinh doanh vaø doanh nghieäp coù ñöôïc nhieàu lôïi nhuaän hôn
veà nguoàn tieàn trong thanh toaùn. Ngöôïc laïi seõ gaây cho doanh
nghieäp khoù khaên hôn trong thanh toaùn vaø coù theå daãn ñeán
möùc ñoä ruûi ro cao hôn veà khaû naêng khoâng thu hoài coâng nôï.
7.3. Luaân chuyeån taøi saûn ngaén haïn:
Khaû naêng luaân chuyeån taøi saûn theå hieän qua chæ tieâu cô
baûn sau:
- Soá voøng quay ngaén haïn:
Toång doanh thu thuaàn trong
kyø
Soá voøng quay cuûa =
taøi saûn ngaén haïn Giaù voán taøi saûn ngaén haïn
- Soá ngaøy cuûa moät voøng quay ngaén haïn:
Soá ngaøy trong kyø(360
ngaøy)
Soá ngaøy cuûa 1 voøng quay =
cuûa taøi saûn ngaén haïn Soá voøng quay

Soá voøng quay taøi saûn ngaén haïn caøng lôùn hoaëc soá ngaøy
cuûa 1 voøng quay taøi saûn ngaén haïn caøng nhoû thì toác ñoä
luaân chuyeån taøi saûn ngaén haïn caøng nhanh, goùp phaàn tieát
kieäm töông ñoái ñöôïc cho nhu caàu saûn xuaát kinh doanh, haïn
cheá bôùt öù ñoäng hay bò chieám duïng voán vaø ngöôïc laïi.
7.4. Luaân chuyeån taøi saûn coá ñònh:
Taøi saûn coá ñònh laø moät boä phaän tö lieäu saûn xuaát chuû yeáu
cuûa doanh nghieäp, laø cô sôû vaät chaát thieát yeáu cuûa doanh

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 10


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

nghieäp. Toác ñoä luaân chuyeån taøi saûn coá ñònh theå hieän khaû
naêng thu hoài voán ñaàu tö vaøo taøi saûn coá ñònh cuûa doanh
nghieäp. Noù theå hieän qua caùc chæ tieâu sau:
- Soá voøng quay taøi saûn coá ñònh:
Toång doanh thu thuaàn trong
kyø
Soá voøng quay TSCÑ =
Giaù trò coøn laïi cuûa TSCÑ bình
- Soá ngaøy cuûa moät voøng quay taøi saûn coá ñònh:
Soá ngaøy trong
kyø(360 ngaøy)
Soá ngaøy cuûa 1 voøng quay TSCÑ =
Soá voøng quay
Soá voøng quay taøi saûn coá ñònh caøng lôùn hoaëc soá ngaøy cuûa
moät voøng quay taøi saûn coá ñònh caøng nhoû theå hieän khaû
naêng thu hoài voán taøi saûn coá ñònh cuûa doanh nghieäp nhanh
hôn. Töø ñoù deã taïo ñieàu kieän tích luyõ, taùi ñaàu tö taøi saûn coá
ñònh môùi ñaûm baûo naâng cao vaø caûi thieän tö lieäu saûn xuaát,
cô sôû vaät chaát vaø ngöôïc laïi toác ñoä luaân chuyeån taøi saûn
chaäm coøn theå hieän söï phaù hoaïi keá hoaïch ñaàu tö taøi saûn
coá ñònh tröôùc ñaây cuûa doanh nghieäp.
7.5. Luaân chuyeån taøi saûn:
Ñeå toång quaùt hôn tình hình söû duïng voán ngöôøi phaân tích caàn
xem xeùt toång quan veà khaû naêng luaân chuyeån taøi saûn. Ñoù
laø caùc chæ tieâu:
+ Soá voøng quay taøi saûn:

Toång doanh thu thuaàn trong kyø


Soá voøng quay taøi saûn =
Giaù trò taøi saûn bình quaân trong kyø
+ Soá ngaøy cuûa 1 voøng quay taøi saûn:
Soá ngaøy trong
kyø(360 ngaøy)
Soá ngaøy cuûa 1 voøng quay taøi saûn =
Soá voøng quay

Soá voøng quay taøi saûn caøng lôùn hoaëc soá ngaøy cuûa voøng
quay taøi saûn caøng nhoû theå hieän khaû naêng thu hoài voán
nhanh laøm haïn cheá bôùt voán döï tröõ, bò chieám duïng, tích luyõ
taùi ñaàu tö taøi saûn môùi mang laïi hieäu quaû kinh teá cao hôn.
7.6. Luaân chuyeån voán chuû sôû höõu:
Toác ñoä luaân chuyeån voán chuû sôû höõu theå hieän ôû keát quaû

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 11


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

söû duïng voán doanh nghieäp theå thoâng qua 2 chæ tieâu sau:
+ Soá voøng quay voán chuû sôû höõu:
Toång thu nhaäp thuaàn trong kyø
Soá voøng quay voán =
chuû sôû höõu Soá dö voán chuû sôû höõu bình
quaân trong kyø
+ Soá ngaøy cuûa moät voøng quay voán chuû sôû höõu:
Soá ngaøy trong kyø(360 ngaøy)
Soá ngaøy cuûa 1 voøng =
Quay voán chuû sôû höõu Soá voøng quay voán chuû
sôû höõu
Soá voøng quay voán chuû sôû höõu caøng lôùn hoaëc soá ngaøy
cuûa moät voøng quay voán chuû sôû höõu caøng nhoû theå hieän
doanh nghieäp söû duïng coù hieäu quaû voán sôû höõu trong kinh
doanh. Voán sôû höõu tham gia taïo nhieàu doanh thu hôn, ngöôïc laïi
soá voøng quay voán sôû höõu nhoû theå hieän doanh nghieäp söû
duïng khoâng hieäu quaû voán sôû höõu trong kinh doanh, öù ñoäng
voán trong saûn xuaát kinh doanh.
8. Ñaùnh giaù khaû naêng sinh lôøi:
Lôïi nhuaän laø muïc tieâu cuoái cuøng cuûa doanh nghieäp saûn
xuaát kinh doanh, lôïi nhuaän laø chæ tieâu taøi chính toång hôïp
phaûn aûnh hieäu quaû cuûa toaøn boä quaù trình saûn xuaát kinh
doanh cuûa doanh nghieäp.
Khi phaân tích khaû naêng sinh lôøi ngöôøi ta söû duïng caùc chæ
tieâu sau:
8.1. Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu:
Lôïi nhuaän tröôùc thueá thu
nhaäp
Tyû suaát lôïi nhuaän treân DT =
Doanh thu
Chæ tieâu naøy chæ ra moái quan heä giöõa doanh thu vaø lôïi
nhuaän, öùng vôùi moät ñoàng doanh thu seõ taïo ra bao nhieâu
ñoàng lôïi nhuaän. Toång möùc doanh thu, toång möùc lôïi nhuaän
treân doanh thu caøng lôùn thì vai troø, hieäu quaû hoaït ñoäng cuûa
doanh nghieäp caøng lôùn.
8.2. Tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn ngaén haïn:
Lôïi nhuaän sau thueá thu nhaäp doanh
nghieäp
Tyû suaát lôïi nhuaän treân =
taøi saûn ngaén haïn Giaù voán taøi saûn ngaén haïn

Tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn ngaén haïn cho bieát moät ñoàng

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 12


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

taøi saûn ngaén haïn seõ taïo ra bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän. Chæ
tieâu naøy caøng cao thì trình ñoä söû duïng taøi saûn ngaén haïn
cuûa doanh nghieäp caøng cao vaø ngöôïc laïi. Thoâng thöôøng tyû
suaát naøy ñöôïc xem laø hôïp lyù khi noù lôùn hôn hoaëc baèng laõi
suaát cho vay ngaén haïn treân thò tröôøng.
8.3. Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán coá ñònh:
Lôïi nhuaän sau thueá thu nhaäp
doanh nghieäp
Tyû suaát lôïi nhuaän treân =
voán coá ñònh Voán coá ñònh söû duïng bình
Chæ tieâu naøy cho bieát moät ñoàng taøi saûn taïo ra bao nhieâu
ñoàng lôïi nhuaän, theå hieän hieäu quaû söû duïng voán coá ñònh.
Tyû suaát naøy caøng cao caøng toát vaø ñöôïc coi laø hôïp lyù khi toái
thieåu baèng laõi suaát cho vay daøi haïn treân thò tröôøng.
8.4. Tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn:
Lôïi nhuaän sau thueá thu nhaäp
doanh nghieäp
Tyû suaát lôïi nhuaän =
treân taøi saûn Giaù trò taøi saûn söû duïng bình
Chæ tieâu naøy cho bieát moät ñoàng taøi saûn taïo ra bao nhieâu
ñoàng lôïi nhuaän, theå hieän hieäu quaû söû duïng taøi saûn chung
cuûa toaøn doanh nghieäp. Chæ tieâu naøy caøng cao trình ñoä söû
duïng taøi saûn cuûa doanh nghieäp caøng lôùn vaø ngöôïc laïi.
Thoâng thöôøng ngoaïi tröø nhöõng chieán löôïc kinh doanh ñaëc bieät
laø tyû suaát naøy ñöôïc xem laø hôïp lyù khi lôùn hôn hoaëc baèng
laõi suaát cho vay voán bình quaân treân thò tröôøng trong kyø.
8.5. Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán chuû sôû höõu:
Lôïi nhuaän sau thueá thu nhaäp
doanh nghieäp
Tyû suaát lôïi nhuaän =
treân voán chuû sôû höûu Voán sôû höõu söû duïng
Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán sôû höõu cho bieát moät ñoàng voán
sôû höõu seõ taïo ra bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän, theå hieän hieäu
quaû söû duïng tieàn voán sôû höõu cuûa doanh nghieäp, theå hieän
nhöõng cam keát veà hieäu quaû cuûa doanh nghieäp vôùi caùc chuû
sôû höõu. Chæ tieâu naøy caøng cao thì trình ñoä söû duïng voán sôû
höõu cuûa doanh nghieäp caøng cao vaø ngöôïc laïi. Thoâng thöôøng
tyû suaát naøy ñöôïc xem laø hôïp lyù khi noù lôùn hôn hoaëc baèng
laõi suaát cho vay daøi haïn treân thò tröôøng trong kyø hoaëc ñaït
ñöôïc tieâu chuaån mong muoán cuûa chuû sôû höõu.
9. Phaân tích moái quan heä lôïi nhuaän – Löu chuyeån voán –
Cô caáu voán.
Ngöôøi ta söû duïng chæ soá DUPONT ñeå ñaùnh giaù moái quan heä

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 13


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Lôïi nhuaän – Luaân chuyeån voán – Cô caáu voán.


Tyû suaát sinh Toång lôïi nhuaän Toång doanh thu
Toång taøi saûn
lôøi treân voán = X X
sôû höõu Toång doanh thu Toång taøi saûn
Tyû suaát sinh Tyû suaát lôïi Soá voøng
1
Lôøi treân voán = nhuaän X quay X
Sôû höõu treân doanh thu taøi saûn Tyû
Töø caùc chæ soá treân ta thaáy raèng ñeå taêng tyû suaát lôïi nhuaän
treân voán sôû höõu thì doanh nghieäp caàn phaûi taêng tyû suaát lôïi
nhuaän treân doanh thu, taêng toác ñoä luaân chuyeån taøi saûn vaø
giaûm tyû leä voán sôû höõu. Ñoàng thôøi qua phaân tích chæ soá
DUPONT cuõng chæ ra ñieàu coù lôïi hôn cho coå ñoâng laø giaûm tyû
leä voán sôû höõu vaø ngöôïc laïi khi taêng tyû leä voán sôû höõu seõ
baát lôïi hôn cho coå ñoâng.

KEÁT LUAÄN:

Phaân tích tình hình taøi chính qua baùo caùo taøi chính laø moät boä
phaän quan troïng trong noäi dung phaân tích hoaït ñoäng kinh doanh
cuûa doanh nghieäp. Phaân tích tình hình taøi chính khoâng nhöõng
laø moái quan taâm cuûa nhaø quaûn trò maø coøn laø moái quan
taâm cuûa taát caû caùc caù nhaân, toå chöùc thöïc hieän coù lôïi ích
kinh teá hoaëc töông lai ñaët quan heä vôùi doanh nghieäp. Moãi
moät ñoái töôïng phaân tích baùo caùo taøi chính phuïc vuï cho moãi
yù ñònh kinh teá khaùc nhau. Khi phaân tích baùo caùo taøi chính
caùc ñoái töôïng thöôøng chuù yù ñeán daáu hieäu taøi chính hieän
taïi vaø xu höôùng töông lai cuûa doanh nghieäp thoâng qua moät
trong nhöõng thoâng tin cô baûn sau:
- Tình hình taøi saûn, nguoàn voán vaø tính caân ñoái giöõa taøi saûn
vaø nguoàn voán
- Chi phí, thu nhaäp, lôïi nhuaän
- Cô caáu nôï
- Caùc tyû leä thanh toaùn
- Khaû naêng luaân chuyeån voán
- Khaû naêng sinh lôøi
- Chæ soá DUPONT
Vaø cuõng chính nhaän thöùc naøy giuùp cuõng coá theâm cô sôû taøi
chính phuïc vuï cho caùc quyeát ñònh quaûn trò taøi chính ôû doanh
nghieäp cuûa caùc nhaø quaûn trò hoïc.

IV. NOÄI DUNG HOAÏCH ÑÒNH TAØI CHÍNH TAÏI COÂNG TY TNHH
CNTP LIWAYWAY VIEÄT NAM TRONG NAÊM 2006

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 14


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

1. Hoaïch ñònh veà nguoàn voán kinh doanh cuûa coâng ty


trong naêm 2006
1.1. Ñöa ra caùc ñeà xuaát veà ñaàu tö voán môùi coù theå ñeán töø
nhieàu nguoàn,caû trong noäi boä cuõng nhö töø beân ngoaøi doanh
nghieäp. Caùc ñeà xuaát coù theå xuaát phaùt töø taát caû caùc caáp
cuûa toå chöùc,töø coâng nhaân xí nghieäp cho ñeán hoäi ñoàng
quaûn trò. Haàu heát caùc doanh nghieäp lôùn vaø vöøa ñeàu phaân
boá traùch nhieäm phaân daïng vaø phaân tích caùc chi tieâu voán
ñeán töøng nhoùm tham möu cuï theå. Caùc nhoùm naøy coù theå
goàm nhoùm keá toaùn chi phí,kyõ sö coâng ngheä,nghieân cöùu thò
tröôøng,nghieân cöùu phaùt trieån vaø quy hoaïch doanh nghieäp.
Trong haàu heát caùc doanh nghieäp,caùc thuû tuïc coù heä thoáng
thöôøng ñöôïc laäp ra ñeå hoå trôï caùc böôùc tìm kieám vaø phaân
tích.
1.2. Döï aùn ñaàu tö môû roäng : ñaây laø moät döï aùn nhaèm
laøm taêng naêng suaát cuûa doanh nghieäp baèng caùch môû roäng
quy moâ saûn xuaát ñeå ñaùp öùng cho möùc caàu caùc saûn phaåm
cuûa doanh nghieäp seõ gia taêng trong töông lai
1.3. Nguoàn voán ñaàu tö ban ñaàu cuûa coâng ty trong naêm
2006
Sau khi döï truø xong nhu caàu taøi chính,vaán ñeà ñaët ra laø xem
caùc nguoàn taøi trôï ñaû ñuû chöa. Neáu chöa ñuû hoaëc chöa hôïp
lyù thì phaûi boá trí laïi cho hôïp lyù. Coù nhieàu nguoàn taøi trôï cho
nhu caàu cuûa doanh nghieäp : vay daøi haïn,vay ngaén haïn ôû
ngaân haøng hoaëc caùc toå chöùc taøi chính,phaùt haønh traùi
phieáu,coå phieáu thöôøng,coå phieáu öu ñaõi….
1.3.1.Vay daøi haïn:
1.3.1.1. Khaùi nieäm : laø caùch thöùc doanh nghieäp huy ñoäng
voán hay taêng nguoàn taøi trôï baèng vay nôï,coù theå vay ngaân
haøng hoaëc phaùt haønh traùi phieáu traû laõi haèng naêm.
1.3.1.2. Chi phí söû duïng voán vay daøi haïn tröôùc thueá:laø laõi
suaát tieàn vay ngaén haïn hay laõi suaát tieàn vay do phaùt haønh
traùi phieáu
1.3.1.3. Chi phí söû duïng voán vay daøi haïn sau thueá:do chính
phuû cho pheùp khaáu tröø laõi vay khi tính lôïi nhuaän chòu thueá
neân chi phí söû duïng voán laø rD*
rD* = rD*( 1 – T )
rD*: chi phí söû duïng voán vay daøi haïn sau thueá
rD : chi phí söû duïng voán vay daøi haïn tröôùc thueá
T : thueá suaát thueá thu nhaäp doanh nghieäp
1.3.2. Vay ngaén haïn
1.3.2.1. Khaùi nieäm :laø caùch thöùc doang nghieäp huy ñoäng
voán baèng caùch phaùt haønh thöông phieáu hay chieát khaáu moät
hoái phieáu chaáp nhaän cuûa ngaân haøng hay phaùt haønh caùc
chöùng chæ khaùc. Ñaëc bieät doanh nghieäp coù theå vay tieàn cuûa

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 15


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

ngaân haøng hay moät coâng ty taøi chính naøo ñoù


b2. Chi phí söû duïng voán vay ngaén haïn ñoù laø möùc laõi suaát cho
vay ngaén haïn maø caùc ngaân haøng hoaëc toå chöùc taøi chính
aùp duïng ñeå tính laõi nôï vay
1.3.3. Nguoàn voán chuû sôû höõu (nguoàn voán kinh doanh
töï coù)
Chi phí söû duïng voán töï coù : coù theå xem ñaây laø moät
nguoàn ngaân quyõ coù saün khoâng phaûi toán chi phí söû duïng
voán vì ñaây laø nguoàn voán huy ñoäng töø beân ngoaøi,nhöng chi
phí söû duïng voán töï coù phaûi ñöôïc ño löôøng baèng chi phí cô
hoäi,töùc laø neáu nguoàn voán naøy ñöôïc ñem ñaàu tö thì coù theå
thu ñöôïc lôïi nhuaän töø beân ngoaøi doanh nghieäp. Bôûi vaäy coù
theå xem lôïi nhuaän naøy laø chi phí cô hoäi cuûa coâng ty vaø xaùc
ñònh taïi coâng ty laø 7.5%.
1.4. Tính toaùn ñaàu tö thuaàn :
1.4.1. Khaùi nieäm :ñaàu tö thuaàn vaøo moät döï aùn laø chi tieâu
tieàn maët thuaàn ban ñaàu cuûa döï aùn ñaàu tö ñoù,bao goàm 4
böôùc chính
Böôùc 1: Chi phí döï aùn + chi phí chuyeân chôû, laép ñaët,chaïy thöû
ñi keøm vôùi vieäc mua taøi saûn vaø ñöa taøi saûn vaøo söû duïng
COÄNG VÔÙI
Böôùc 2: Baát kyø söï gia taêng naøo trong voán luaân chuyeån ban
ñaàu do ñaàu tö môùi ñoøi hoûi
TRÖØ ÑI
Böôùc 3: Thu nhaäp (neáu coù)töø vieäc baùn caùc taøi saûn hieän
coù
COÄNG HOAËC TRÖØ ÑI
Böôùc 4: Thueá phaùt sinh (neáu coù)do baùn taøi saûn hieän coù
hoaëc mua taøi saûn môùi
BAÈNG

ÑAÀU TÖ THUAÀN

1.5. Laõi vay vaø doøng tieàn thuaàn


Vieäc ñöa ra quyeát ñònh moät doanh nghieäp neân ñöôïc taøi trôï
nhö theá naøo neân ñöôïc thöïc hieän ñoäc laäp vôùi quyeát ñònh
chaáp nhaän hay loaïi boû döï aùn ñaàu tö. Nghóa laø caùc quyeát
ñònh veà caáu truùc voán khoâng laøm thay ñoåivieäc caùc doang
nghieäp chaáp nhaän hay loaïi boû döï aùn. Thay vaøo ñoù doanh
nghieäp neân tìm ra moät caùch thöùc keát hôïp naøo ñoù giöõa
nôï,voán coå phaàn thöôøng,voán coå phaàn öu ñaõi,hay voán töï coù
ñeå coù söï ñaùnh ñoåi hôïp lyù giöõa ruûi ro taøi chính vaø chi phí söû
duïng voán. Trong nhieàu tröôøng hôïp ñieàu naøy ñöa ñeán moät
caáu truùc voán ñaàu tö vôùi chi phí söû duïng voán ôû möùc xaáp xæ
hoaëc gaàn baèng möùc toái thieåu. Do caùc quyeát ñònh ñaàu tö vaø
taøi trôï thöôøng ñoäc laäp vôùi nhau,moãi döï aùn môùi coù theå

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 16


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

ñöôïc xem nhu ñöôïc taøi trôï vôùi tyû leä caùc nguoàn taøi trôï khaùc
nhau nhau phuø hôïp vôùi caáu truùc voán muïc tieâu trong toaøn boä
nguoàn voán cuûa mình.
Ñoàng thôøi vôùi moät heä thoáng chieát khaáu ñöôïc duøng ñeå
thaåm ñònh döï aùn ñaàu tö,chi phí söû duïng voán ñaõ bao goàm
caùc nguoàn tieàn duøng ñeå taøi trôï cho döï aùn. Nhö vaäy vieäc ñöa
laõi vay vaøo tính toaùn doøng tieàn seõ tính caùc chi phí ñeán hai
laàn.
1.6. Khaáu hao: laø vieäc phaân boå coù heä thoáng chi phí cuûa
moät taøi saûn qua thôøi gian treân moät naêm. Noù cho pheùp moät
doanh nghieäp phaân boå caùc chi phí cuûa taøi saûn coá ñònh ra
nhieàu naêm ñeå coù theå caân ñoái toát hôn caùc thu nhaäp vaø chi
phí trong moãi kyø keá toaùn
Do muïc ñích thueá phöông phaùp khaáu hao maø doanh
nghieäp söû duïng coù moät taùc ñoäng ñaùng keå ñeán doøng tieàn
cuûa doanh nghieäp. Vì khaáu hao tieâu bieåu cho moät chi phí
khoâng phaûi baèng tieàn maët coù theå ñöôïc tröø thueá. Vì vaäy soá
tieàn khaáu hao trong moät kyø keá toaùn caøng lôùn,thu nhaãp chòu
thueá cuûa doanh nghieäp caøng nhoû.
Soá khaáu hao thích hôïp neân ñöôïc söû duïng khi tính toaùn
caùc doøng tieàn thuaàn sau thueá döï kieán töø moät döï aùn chi
tieâu voán laø soá khaáu hao duøng ñeå tính thueá.
2. Döï baùo veà baûng caân ñoái keá toaùn,baùo caùo thu
nhaäp,nguoàn vaø söû duïng tieàn maët
Sau khi döï aùn ñaàu tö ñöôï xaùc laäp,ta öôùc tính doanh thu,caùc
loaïi chi phí thay ñoåi nhö theá naøo,roài töø ñoù ta laäp caùc baùo
caùo taøi chính döï kieán cuûa coâng ty trong naêm 2006
3. Döï baùo ruûi ro vaø tyû suaát sinh lôïi
Chuùng ta seõ phaân tích taùc ñoäng cuûa caùc loaïi ñoøn baåy
leân tình hình taøi chính cuûa coâng ty.
3.1. Ñoøn baåy : lieân quan ñeán vieäc söû duïng caùc chi phí hoaït
ñoäng coá ñònh hay caùc chi phí taøi chính coá ñònh cuûa moät doanh
nghieäp. Bao goàm ñoøn baåy kinh doanh,ñoøn baåy taøi chính,ñoøn
baåy toång hôïp
3.2. Ruûi ro kinh doanh : laø tính khaû bieán taêng theâm cuûa
thu nhaäp moãi coå phaàn do vieäc söû duïng caùc nguoàn voán coù
chi phí taøi chính coá ñònh
3.3. Ñoä nghieâng ñoøn baåy kinh doanh : ñoù chính laø taùc
doäng soá nhaân cuûa vieäc söû duïng chi phí hoaït ñoäng coá ñònh.

% thay ñoåi trong EBIT


DOLX =
% thay ñoåi trong doanh thu

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 17


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Ñoä nghieâng naøy cho bieát 1% thay ñoåi trong doanh thu töû
möùc doanh thu cô baûn seõ ñöa ñeán moät söï thay ñoåi bao nhieâu
% trong EBIT theo cuøng chieàu vôùi thay ñoåi trong doanh thu.
4.4. Ñoä nghieâng ñoøn baåy taøi chính :ñoù laø % thay ñoåi
trong EPS do söï thay ñoåi 1% trong EBIT
% thay ñoåi trong EBIT
DFLX =
% thay ñoåi trong EBIT

Hay :

EBIT
DFLX =
EBIT – D

3.5. Ñoä nghieâng ñoøn baåy toång hôïp :


DOL vaø DFL ñeàu cho thaáy möùc ñoä maïo hieåm cuûa doang
nghieäp,chuùng ñeàu aûnh höôûng ñeán lôïi nhuaän ñaït ñöôïc. Tuy
nhieân DOL laøm khuyeách ñaïi möùc lôïi nhuaän (hoaëc loã) tröôùc
laõi vay vaø tröôùc thueá (EBIT) moãi khi doanh thu thay ñoåi. Khi DFL
ñöôïc theâm vaøo,söï thay ñoåi trong EBIT seõ khuyeách ñaïi treân thu
nhaäp moãi coå phaàn EPS. Ñieàu ñoù coù nghóa laø DOL taùc ñoäng
tröôùc tieân leân EBIT sau ñoù DOL laïi tieáp tuïc taùc ñoäng leân EPS.
Nhö vaäy neáu doanh nghieäp vöøa söû duïng DOL,vöøa söû duïng
DFL thì söï thay ñoåi raát nhoû trong doanh thu seõ phaùt sinh thay
ñoåi raát lôùn trong EPS. Taùc ñoäng toång hôïp cuûa chuùng taïo
neân ñoä nghieâng ñoøn baåy toång hôïp.
DTLX = DOL x DFL

Toùm laïi : moät söï hieåu bieát veà 3 loaïi ñoä nghieâng cuûa ba loaïi
ñoøn baåy giuùp caùc nhaø quaûn lyù ñaùnh giaù möùc ñoä vaø loaïi
ruûi ro maø doanh nghieäp phaûi ñoái phoù. Theâm vaøo ñoù noù
coøn coù theå giuùp cho nhaø quaûn lyù löïa choïn phöông thöùc kinh
doanh vaø quyeát ñònh ñoä nghieâng caùc loaïi ñoøn baåy.

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 18


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

PHAÀN II : PHAÂN TÍCH VAØ HOAÏCH ÑÒNH TAØI


CHÍNH TAÏI COÂNG TY TNHH CNTP LIWAYWAY
VIEÄT NAM TRONG NAÊM 2006
CHÖÔNG I:TOÅNG QUAN VEÀ CTY TNHH CNTP
LIWAYWAY(VN)
I. GIÔÙI THIEÄU SÔ LÖÔÏC VEÀ COÂNG TY:
+ Têeân coâng ty :Coâng ty TNHH Coâng Nghieäp Thöïc Phaåm
LIWAYWAY(VN)
+ Teân giao dòch : VietNam Liwayway Food Industry Company
Limited
+ Truï sôû ñaët taïi : Khu Coâng Nghieäp Vieät Nam- Singapore.
Bình Döông
+ Vaên phoøng giao dòch : taïi C6 Cö Xaù Nguyeãn Thaùi Bình,
Xuaân Dieäu,P.14,Taân Bình, TPHCM.
+ Hình thöùc sôû höõu voán : Cty TNHH CNTP Liwayway laø coâng
ty 100% voán ñaàu tö nöôùc ngoaøi
+ Ñieän thoaïi : 0650.743118- 0650.743119
+ Fax: 0650.743132- 0650.743124
+ Ngaân haøng giao dòch : VID Public Bank, HSBC, Natexis
Banques Populaires
II. LÒCH SÖÛ HÌNH THAØNH VAØ PHAÙT TRIEÅN :
+ Naêm 1946, taïi moät cô sôû gia ñình vuøng Manila, thuû ñoâ
cuûa Philippines chuyeân ñoùng goùi caùc saûn phaåm töø boät vaø
caø pheâ. Cuøng vôùi thôøi gian,cô sôû naøy ñaõ daàn chuyeån sang
saûn xuaát vaø phaân phoái caùc loaïi baùnh keïo noùi chung,vaøo
naêm 1999 coâng ty ñaõ hôïp nhaát vaø ñoåi teân thaønh coâng ty
Liwayway Marketing Corporation(LMC)
+ Naêm 1974, coâng ty chuyeån sang đña daïng hoùa saûn xuaát
caùc loaïi thöùc aên nhanh vaø nhaõn hieäu Oishi ra ñôøi,sau ñoù
ñöôïc bieát ñeán nhö laø moät nhaõn hieäu thònh haønh chieám thò
phaàn chuû yeáu treân thò tröôøng baùnh Snack ôû Philippines vaø ôû
caùc nöôùc treân theá giôùi. Naêm 1997,döôùi söï laõnh ñaïo cuûa
oâng Oszen Chan, baùnh Snack Oishi böôùc vaøo coâng cuoäc chinh
phuïc thò tröôøng Vieät Nam.
+ Coâng ty TNHH CNTP LIWAYWAY VIEÄT NAM ñöôïc thaønh laäp
taïi Vieät Nam theo giaáy pheùp soá 1713/GP ngaøy 22/08/1995 ccaáp
bôûi boä Keá hoaïch vaù Ñaàu tö.
+ Coâng ty chính thöùc ñi vaøo hoaït ñoäng töø thaøng 08/1997,

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 19


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

coâng ty saûn xuaát chuû yeáu laø caùc saûn phaåm baùnh keïo töø
boät gaïo,boät nguõ coác vaø caùc loaïi haït,saûn xuaát caùc loaïi
thöùc uoáng daïng hoaø tan. Coâng ty ñaõ töøng böôùc khaúng ñònh
vò trí cuûa mình treân thò tröôøng vaø chieám ñöôïc loøng tin cuûa
khaûch haønh, chính vì vaäy coâng ty ñaõ nhaän ñöôïc hai huy chöông
vaøng do Vieän veä sinh vaø an toaøn thöïc phaåm trao taëng vaø
caùc giaûi thöôûng coù giaù trò khaùc.Naêm 2003,Snack Oishi vinh döï
ñöng trong haøng nguõ haøng Vieät Nam chaát löôïng cao do baùo
Saøi Goøn vaù Tieáp Thò bình choïn. Coâng ty cuõng ñang coá gaéng
phaán ñaáu ñeå giöõ vöõng danh hieäu naøy cuõng nhö nhieàu baèng
caáp khaùc,trong ñoù coù chöùng chæ ISO 9001:2000 ñöôïc caáp bôû
Det Norske Veritas ñeå luoân luoân nhaän ñöôïc söï tin caäy cuûa
khaùch haøng .

III. CHÖÙC NAÊNG- NHIEÄM VUÏ – QUYEÀN HAÏN :


1. Chöùc naêng :
Coâng ty coù chöùc naêng chuû yeáu laø saûn xuaát nhaèm taïo
ra caùc saûn phaåm haøng hoaù maø saûn phaåm chính laø caùc loaïi
baùnh Snack vaù caùc saûn phaåm khaùc nhö baùnh,keïo Song song
ñoù coâng ty phaûi luoân hieän ñaïi hoaù heä thoáng thoâng tin
nhaém baét kòp nhu caàu thò tröôøng vaø coù chieán löôïc kinh doanh
phuø hôïp .
Coâng ty cuõng thöïc hieän chöùc naêng ñoái ngoaïi nhö tröïc
tieáp kyù hôï ñoàng,mua haøng,thöïc hieän kinh doang thoâng qua
heä thoáng ñaïi lyù treân toaøn quoác,lieân keát quoác teá.…
2. Nhieäm vuï :
Coâng ty phaûi toå chöùc saûn xuaát kinh doanh ñuùng ngaøng
ngheà ñaêng kyù vaø muïc ñích thaønh laäp coâng ty. Tuaân thuû
phaùp luaät,haïch toaùn vaø thoáng keâ baùo caùo ñònh kyø,trunh
thöïc theo cheá ñoä keá toaùn,thoáng keâ cuûa nhaø nöôùc,traùch
nhieäm ñoùng thueá. Ngoaøi ra coâng ty coøn coù nhieäm vuï giöõ gìn
an ninh traät töï,chính trò xaõ hoäi vaø baûo veä moâi tröôøng
3. Quyeàn haïn :
Coâng ty coù moïi quyeàn haïn trong vieäc saûn xuaát töø khaâu
tuyeån duïng,ñaøo taïo,cho thoâi vieäc,traû löông phuø hôïp vôùi tình
hình saûn xuaát cuûa coâng ty theo luaät lao ñoäng cuûa Vieãt
Nam,cuõng nhö chuû ñoäng trong lónh vöïc quaûn lyù,löïa choïn hình
thöùc kinh doanh vaù thò tröôøng tieâu thuï saûn phaám,phaân phoái
lôïi nhuaän sau thueá.

IV. ÑAËC ÑIEÅM KINH TEÁ,KYÕ THUAÄT VAØ TOÅ CHÖÙC


QUAÛN LYÙ :
1. Ñaëc ñieåm kinh teá :

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 20


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Quy moâ sx:


- Veà nguoàn voán:
+ Voán ñaàu tö : 14,620,899 USD
+ Voán phaùp ñònh : 6,596,972 USD
- Veà taøi saûn coá ñònh :
Taäp trung haàu heát ôû nhaø maùy taïi khu coâng nghieäp Vieät
Nam – Singapore goàm : daây chuyeàn saûn xuaát,duïng cu, nhaø
kho,vaên phoøng quaûn lyù,phöông tieän vaän taûi .
2. Quy trình coâng ngheä :
Taát caû caùc saûn phaåm coâng ty ñeàu ñöôïc saûn xuaát taïi
nhaø maùy ôû khu coâng nghieäp Vieät Nam-Singapore,vì coâng ty
saûn xuaát khaù nhieàu saûn phaåm baùnh Snack neân moãi loaïi
baùnh coù moät khaâu saûn xuaát rieâng bieät ñaëc trönh cho töøng
loaïi saûn phaåm nhöng nhìn chung thì chu trình saûn xuaát ñöôïc
toùm taét nhö sau:

Kho boät

Steam

Kho
laïnh
Saáy
khoâ
Löu tröõ laàn 1
Saáy khoâ
Laàn 2

Chieân
Rang

Gia vò

Ñoùng
goùi
Kho thaønh
Phaåm

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 21


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

3. Cô caáu, toå chöùc boä maùy nhaân söï cuûa coâng ty :


- Caùc phoøng ban cuûa coâng ty :
+ Phoøng taøi chính keá toaùn : thoáng keâ keá toaùn ñeå so
saùnh giöõa thu vaø chi,sau ñoù xaùc ñònh doanh thu,xöû lyù,tieáp
nhaän caùc hoùa ñôn taøi chính phuïc vuï quaù trình saûn xuaát .
+ Boä phaän saûn xuaát:hoaïch dònh kkeá hoaïch saûn xuaát
saûn phaåm,ñieàu chænh hôïp lyù theo nhu caàu baùn haøng cuûa
coâng ty.Bao goàm :boä phaän tröïc tieáp saûn xuaát,kieåm tra chaát
löôïng,boä phaän kho,baûo trì.
+Boä phaän nhaân söï :tuyeån choïn nguoàn löïc lao ñoäng vaø
giaùm s1t chaám coâng tính löông.
+ Boä phaän kinh doanh : chia laøm 2 nhoùm :
Nhoùm baùn haøng : thöïc hieän chöùc naêng chuyeån ñoåi töû
saûn phaåm thaønh tieàn taïo doanh thu thoâng qua hoaït ñoäng baùn
haøng .
Nhoùm Marketing: thöïc hieän chöùc naêng quaûng caùo giôùi
thieäu saûn phaåm ñeán khaùch haøng thoâng qua chöông trình
quaûng caùo,tieáp thò,hoäi chôï…

Sô ñoà boä maùy coâng ty :

TGÑ

PTGÑ thöù
I

PTGÑ HC PTGÑ KD Ñaïi dieän


laõnh ñaïo
GÑ KT
GÑ SX

Phoøng Phoøng Thu Phoøng


HC KT mua ISO

Chuû quaûn Chuû quaûn Chuû quaûn Phoù phoøng


KTCL Sx- goùi kho Baûo trì- SC

V. TOÅ CHÖÙC COÂNG TAÙC KEÁ TOAÙN :


1. Toå chöùc hình thöùc keá toaùn :
Coâng ty aùp duïng hình thöùc keá toaùn taäp trung :töø coâng
vieäc theo doõi thu mua haøng,xuaát kho NVL,thanh toaùn chi tieát …

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 22


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

ñeàu ñöôïc taäp trung taïi phoøng giao dòch cuûa coâng ty qua vieäc
caäp nhaät baùo caùo haèng ngaøy töø keá toaùn taïi nhaø maùy
ñeán giao dòch baùn haøng töø phoøng kinh doanh.
2. Toå chöùc vaän duïng heä thoáng keá toaùn :
Heä thoáng taøi khoaûn aùp duïng taïi coâng ty bao goàm caùc
taøi khoaûn töø loaïi 1 ñeán 9 theo ñuùng heä thoáng keá toaùn Vieät
Nam .
3. Toå chöùc hình thöùc soå keá toaùn :

Coâng ty aùp duïng hình thöùc keá toaùn nhaät kyù soå caùi :

Chtöø
goác

Soå Baûng Soå chi


quyõ toång hôïp tieát
chtöø goác
Baûng
Soå nhaät kyù –
toång
Soå caùi cái
Hôïp chi
Baùo caùo
TC

4. Sô ñoà phoøng keá toaùn :

KTT

PP KT

KT TM KT TGNH KT NVL KT CCDC Löông

+ Keá toaùn toång hôïp: theo dtheo doõi treân soå toång hôïp
kieâm keá toaùn thueá
+ Keá toaùn NVL: theo doõi nhaäp,xuaát,toàn NVL ñoàng thôøi
theo doõi caû phaàn keá toaùn taøi saûn coá ñònh cuûa coâng ty.
+ Keá toaùn löông :theo doõi keá toaùn tieàn löông vaø caùc
khoaûn trích theo löông cuûa caùc nhaân vieân trong coâng ty :

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 23


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

+ Keá toaùn tieàn maët :theo doõi caùc khoaûn thu,chi lieân quan
ñeán tieàn maët Vieät Nam vaø caû ngoaïi teä.
+ Keá toaùn tieàn gôûi ngaân haøng :theo doõi caùc chuyeån
khoaûn lieân quan ñeán tieàn gôûi ngaân haøng Vieät Nam vaø caû
ngoaïi teä.

+ Keá toaùn coâng cuï duïng cuï :theo doõi phaàn keá toaùn coâng
cuï,duïng cuï cuûa coâng ty.

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 24


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

CHÖÔNG II : PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH


TAÏI COÂNG TY TRONG NAÊM 2006

Moät soá baùo caùo taøi chính cuûa Coâng ty TNHH CNTP
LIWAYWAY Vieät Nam

Baûng 1 : Baûng caân ñoái keá toaùn

Maõ
TAØI SAÛN
soá Số ñầu năm Số cuối năm
A. Taøi saûn löu ñoäng vaø
ñaàu tö ngaén haïn 100 28,392,913,394 34,104,299,502
I. Tieàn 110 2,154,559,069 4,142,156,010
1.Tieàn maët taïi quyõ(goàm caû
ngaân phieáu) 111 410,361,700 560,906,600
2.Tieàn gôûi ngaân haøng 112 1,744,197,369 3,581,249,410
3.Tieàn ñang chuyeån 113
II. Caùc khoaûn ñaàu tö taøi
chính ngaén haïn 120
1.Ñaàu tö chöùng khoaùn ngaén
haïn 121
2.Ñaàu tö ngaén haïn khaùc 128
3.Döï phoøng giaûm giaù ñaàu tö
ngaén haïn 129
III.Caùc khoaûn phaûi thu 130 4,617,126,043 9,144,034,075
1.Phaûi thu cuûa khaùch haøng 131 4,380,030,397 7,904,455,806
2.Traû tröôùc cho ngöôøi baùn 132 221,030,134 561,583,050
3.Thueá GTGT ñöôïc khaáu tröø 133
4.Phaûi thu noäi boä 134
-Voán kinh doanh ôû caùc ñôn vò
tröïc thuoäc 135
-Phaûi thu noäi boä khaùc 136
5.Caùc khoaûn phaûi thu khaùc 138 16,065,512 677,995,219
6.Döï phoøng caùc khoaûn phaûi
thu khoù ñoøi 139
IV.Haøng toàn kho 140 21,621,228,282 20,751,454,417
1.Haøng mua ñang ñi treân ñöôøng 141
2.Nguyeân lieäu,vaät lieäu toàn
kho 142 10,829,815,734 10,826,623,183
3.Cong cuï,duïng cuï trong kho 143 2,352,183,134 2,063,265,299
4.Chi phí saûn xuaát,kinh doanh
dôû dang 144 1,044,278,435 1,009,031,793
5.Thaønh phaåm toàn kho 145 7,394,950,979 6,852,534,142

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 25


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

6.Haøng hoaù toàn kho 146


7.Haøng gôûi ñi baùn 147
8.Döï phoøng giaûm giaù haøng
toàn kho 149
V. Taøi saûn löu ñoäng khaùc 150 66,655,000
1.Taïm öùng 151 66,655,000
2.Chi phí traû tröôùc 152
3.Chi phí chôø keát chuyeån 153
4.Taøi saûn thieáu chôø xöû ly' 154
5.Caùc khoaûn theá chaáp,kyù
quyõ,kyù cöôïc ngaén haïn 155
VI. Chi söï nghieäp 160
1.Chi söï nghieäp naêm tröôùc 161
2.Chi söï nghieäp naêm nay 162
B.Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu
tö daøi haïn 200 144,469,904,427 157,854,653,151
I. Taøi saûn coá ñònh 210 126,517,983,671 132,204,700,652
1. Taøi saûn coá ñònh höõu hình 211 85,154,742,661 91,848,109,246
-Nguyeân giaù 212 134,757,648,160 152,996,907,400
-Giaù trò hao moøn luõy keâ' 213 -49,602,905,499 -61,148,798,154
2. Taøi saûn coá ñònh thueâ taøi
chính 214
-Nguyeân giaù 215
-Giaù trò hao moøn luõy keâ' 216
3.Taøi saûn coá ñònh voâ hình 217 41,363,241,010 40,356,591,406
-Nguyeân giaù 218 47,185,610,880 47,185,610,880
-Giaù trò hao moøn luõy keâ' 219 -5,822,369,870 -6,829,019,474
II. Caùc khoaûn ñaàu tö taøi
chính daøi haïn 220
1.Ñaàu tö chöùng khoaùn daøi
haïn 221
2. Goùp voán lieân doanh 222
3.Ñaàu tö daøi haïn khaùc 228
4.Döï phoøng giaûm giaù ñaàu tö
daøi haïn 229
III Chi phí xaây döïng cô baûn
dôõ dang 230 4,811,536,189 18,025,584,522
IV. Caùc khoaûn kyù quyõ,kyù
cöôïc daøi haïn 240
V. Chi phí traû tröôùc daøi haïn 241 13,140,384,567 7,624,367,977
TOÅNG COÄNG 250 172,862,817,821 191,958,952,653
NGUOÀN VOÁN
A.Nôï phaûi tra' 300 72,672,713,443 98,017,271,843
I.Nôï ngaén haïn 310 65,136,563,280 98,017,271,843
1.Vay ngaén haïn 311 24,673,664,000 33,733,440,000

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 26


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

2.Nôï daøi haïn ñeán haïn traû 312


3.Phaûi traû cho ngöôøi baùn 313 36,562,899,574 60,917,020,603
4.Ngöôøi mua traû tieàn tröôùc 314 225,828,400 106,196,500
5.Thueá vaø caùc khoaûn phaûi
noäp nhaø nöôùc 315 2,150,032,698 1,602,372,209
6.Phaûi traû coâng nhaân vieân 316 1,070,513,317 1,257,230,286
7.Phaûi traû cho caùc ñôn vò noäi
boä 317
8.Caùc khoaûn phaûi traû,phaûi
noäp khaùc 318 453,625,291 401,012,245
II. Nôï daøi haïn 320
1.Vay daøi haïn 321
2.Nôï daøi haïn khaùc 322
III.Nôï khaùc 330 7,536,150,163
1.Chi phí phaûi traû 331 7,536,150,163
2.Taøi saûn thöøa chôø xöû ly' 332
3.Nhaän kyù quyõ,kyù cöôïc daøi
haïn 333
B.Nguoàn voán chuû sôû höõu 400 100,190,104,378 93,941,680,809
I.Nguoàn voán-quyõ 410 100,190,104,378 93,941,680,809
1.Nguoàn voán kinh doanh 411 83,895,377,819 83,895,377,819
2.Cheânh leäch ñaùnh giaù laïi taøi
saûn 412
3.Cheânh leäch tyû giaù 413 -792,245,184
4.Quyõ ñaàu tö phaùt trieån 414
5.Quyõ döï phoøng taøi chính 415
6.Lôïi nhuaän chöa phaân phoái 416 17,086,971,743 10,046,302,990
7.Nguoàn voán ñaàu tö xaây döïng
cô baûn 417
II. Nguoàn kinh phí 420
1.Quyõ döï phoøng veà trôï caáp
maát vieäc laøm 421
2.Quyõ khen thöôûng phuùc lôïi 422
3.Quyõ quaûn lyù cuûa caáp treân 423
4.Nguoàn kinh phí söï nghieäp 424
-Nguoàn kinh phí söï nghieäp
naêm tröôùc 425
-Nguoàn kinh phí söï nghieäp
naêm nay 426
5.Nguoàn kinh phí ñaõ hình thaønh
TSCÑ 427
TOÅNG COÄNG NGUOÀN VOÁN 430 172,862,817,821 191,958,952,652

Baûng 2 : Baûng baùo caùo thu nhaäp :

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 27


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

1.Doanh thu baùn haøng 344,696,507,474

Doanh thu baùn haøng noäi ñòa 336,568,686,722

Doanh thu töø xuaát khaåu 7,142,342,255

Doanh thu khaùc 985,478,497

Tröø ñi:

Chieát khaáu haùng baùn

Haøng baùn bò traû laïi

2.Doanh thu thuaàn veà baùn haøng 344,696,507,474

Tröø ñi:

Giaù voán haøng baùn 283,892,153,158

3.Laõi goäp 65,739,551,009

Tröø ñi

Chi phí baùn haøng 37,291,296,492

Chi phí quaûn lyù doanh nghieäp 5,758,012,698

Coäng vôùi

Laõi töø tieàn gôûi ngaân haøng 46,416,013

Phí ngaân haøng 80,165,268

Laõi (loã) do cheânh leäch tyû giaù (1,113,698,992)

Laõi vay daøi haïn

Laõi vay ngaén haïn 605,662,329

4.Lôïi nhuaän thuaàn 20,937,131,243

Coäng vôùi : Thu nhaäp khaùc 206,410,246

Tröø ñi : Chi phí khaùc 4,476,245

Lôïi nhuaän tröôùc thueá 21,139,065,244

Tröø : Thueá thu nhaäp doanh nghieäp (7.5%) 1,585,429,893

5.Laõi roøng 19,553,635,351

1. Phaân tích bieán ñoäng TS :

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 28


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Naêm 2004 Naêm 2005 Cheânh leäch Cheân

Ma h

TAØI SAÛN õ leäch

soá Tæ Tæ Tæ cô

Giaù trò troïng Giaù trò troïng Giaù trò troïng caáu

A. Taøi saûn löu

ñoäng vaø ñaàu tö 28,392,913,39 34,104,299,50 5,711,386,10

ngaén haïn 100 4 16.43% 2 17.77% 8 20.12% 1.34%

1,987,596,94

I. Tieàn 110 2,154,559,069 1.25% 4,142,156,010 2.16% 1 92.25% 0.91%

1.Tieàn maët taïi

quyõ(goàm caû

ngaân phieáu) 111 410,361,700 0.24% 560,906,600 0.29% 150,544,900 36.69% 0.05%

2.Tieàn gôûi ngaân 1,837,052,04 105.32

haøng 112 1,744,197,369 1.01% 3,581,249,410 1.87% 1 % 0.86%

3.Tieàn ñang chuyeån 113 - - - -

II. Caùc khoaûn

ñaàu tö taøi chính

ngaén haïn 120 - - - -

1.Ñaàu tö chöùng

khoaùn ngaén haïn 121 - - - -

2.Ñaàu tö ngaén haïn

khaùc 128 - - - -

3.Döï phoøng giaûm

giaù ñaàu tö ngaén

haïn 129 - - - -

III.Caùc khoaûn phaûi 4,526,908,03

thu 130 4,617,126,043 2.67% 9,144,034,075 4.76% 2 98.05% 2.09%

1.Phaûi thu cuûa 3,524,425,40

khaùch haøng 131 4,380,030,397 2.53% 7,904,455,806 4.12% 9 80.47% 1.58%

2.Traû tröôùc cho 154.08

ngöôøi baùn 132 221,030,134 0.13% 561,583,050 0.29% 340,552,916 % 0.16%

3.Thueá GTGT ñöôïc

khaáu tröø 133 - - - -

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 29


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

4.Phaûi thu noäi boä 134 - - - -

-Voán kinh doanh

ôû caùc ñôn vò tröïc

thuoäc 135 - - - -

-Phaûi thu noäi boä

khaùc 136 - - - -

5.Caùc khoaûn phaûi 4120.19

thu khaùc 138 16,065,512 0.01% 677,995,219 0.35% 661,929,707 % 0.34%

6.Döï phoøng caùc

khoaûn phaûi thu

khoù ñoøi 139 - - - -

21,621,228,28 20,751,454,41

IV.Haøng toàn kho 140 2 12.51% 7 10.81% -869,773,865 -4.02% -1.70%

1.Haøng mua ñang ñi

treân ñöôøng 141 - - - -

2.Nguyeân lieäu,vaät 10,829,815,73 10,826,623,18

lieäu toàn kho 142 4 6.26% 3 5.64% -3,192,551 -0.03% -0.62%

3.Cong cuï,duïng cuï

trong kho 143 2,352,183,134 1.36% 2,063,265,299 1.07% -288,917,835 -12.28% -0.29%

4.Chi phí saûn

xuaát,kinh doanh dôû

dang 144 1,044,278,435 0.60% 1,009,031,793 0.53% -35,246,642 -3.38% -0.08%

5.Thaønh phaåm toàn

kho 145 7,394,950,979 4.28% 6,852,534,142 3.57% -542,416,837 -7.33% -0.71%

6.Haøng hoaù toàn

kho 146 - - - -

7.Haøng gôûi ñi baùn 147 - - - -

8.Döï phoøng giaûm

giaù haøng toàn kho 149 - - - -

V. Taøi saûn löu 100.00

ñoäng khaùc 150 - 66,655,000 0.03% 66,655,000 % 0.03%

100.00

1.Taïm öùng 151 - 66,655,000 0.03% 66,655,000 % 0.03%

2.Chi phí traû tröôùc 152

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 30


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

- - - -

3.Chi phí chôø keát

chuyeån 153 - - - -

4.Taøi saûn thieáu

chôø xöû ly' 154 - - - -

5.Caùc khoaûn theá

chaáp,kyù quyõ,kyù

cöôïc ngaén haïn 155 - - - -

VI. Chi söï nghieäp 160 - - - -

1.Chi söï nghieäp

naêm tröôùc 161 - - - -

2.Chi söï nghieäp

naêm nay 162 - - - -

B.Taøi saûn coá

ñònh vaø ñaàu tö 144,469,904,4 157,854,653,1 13,384,748,7

daøi haïn 200 27 83.57% 51 82.23% 24 9.26% -1.34%

I. Taøi saûn coá 126,517,983,6 132,204,700,6 5,686,716,98

ñònh 210 71 73.19% 52 68.87% 1 4.49% -4.32%

1. Taøi saûn coá ñònh 85,154,742,66 91,848,109,24 6,693,366,58

höõu hình 211 1 49.26% 6 47.85% 5 7.86% -1.41%

134,757,648,1 152,996,907,4 18,239,259,2

-Nguyeân giaù 212 60 77.96% 00 79.70% 40 13.53% 1.75%

-Giaù trò hao moøn -49,602,905,4 -28.69 -61,148,798,1 -31.86 -11,545,892,6

luõy keâ' 213 99 % 54 % 55 23.28% -3.16%

2. Taøi saûn coá ñònh

thueâ taøi chính 214 - - - -

-Nguyeân giaù 215 - - - -

-Giaù trò hao moøn

luõy keâ' 216 - - - -

3.Taøi saûn coá ñònh 41,363,241,01 40,356,591,40 -1,006,649,60

voâ hình 217 0 23.93% 6 21.02% 4 -2.43% -2.90%

47,185,610,88 47,185,610,88

-Nguyeân giaù 218 0 27.30% 0 24.58% - 0.00% -2.72%

-Giaù trò hao moøn 219 -5,822,369,87 -3.37% -6,829,019,47 -3.56% -1,006,649,60 17.29% -0.19%

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 31


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

luõy keâ' 0 4 4

II. Caùc khoaûn

ñaàu tö taøi chính

daøi haïn 220 - - - -

1.Ñaàu tö chöùng

khoaùn daøi haïn 221 - - - -

2. Goùp voán lieân

doanh 222 - - - -

3.Ñaàu tö daøi haïn

khaùc 228 - - - -

4.Döï phoøng giaûm

giaù ñaàu tö daøi

haïn 229 - - - -

III Chi phí xaây

döïng cô baûn dôõ 18,025,584,52 13,214,048,3 274.63

dang 230 4,811,536,189 2.78% 2 9.39% 33 % 6.61%

IV. Caùc khoaûn

kyù quyõ,kyù cöôïc

daøi haïn 240 - - - -

V. Chi phí traû 13,140,384,56 -5,516,016,59

tröôùc daøi haïn 241 7 7.60% 7,624,367,977 3.97% 0 -41.98% -3.63%

172,862,817,8 100.00 191,958,952,6 100.00 19,096,134,8

TOÅNG COÄNG 250 21 % 53 % 32 11.05% -

1.1. Phaân tích theo chieàu ngang :


- Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö daøi haïn 2005 so vôùi 2004
taêng 5,711,386,108 trieäu ñoàng töông öùng taêng 20.12% do
caùc nguyeân nhaân : voán baèng tieàn taêng 1,987,596,941
trieäu ñoàng töông öùng taêng 92,25 % trong ñoù taøi saûn
ngaén haïn taêng 1,837,052,041 trieäu ñoàng töông öùng taêng
105,32% ; caùc khoaûn phaûi thu taêng 4,529,908,032 töông
öùng taêng 98,05% trong ñoù phaûi thu cuûa khaùch haøng
taêng 3,524,425,409 trieäu ñoàng töông öùng taêng 50,47% ,
traû tröôùc cho ngöôøi baùn taêng 340,552,916 trieäu ñoàng
töông öùng taêng 154,08% , vaø caùc khoaûn phaûi thu khaùc
taêng 661,929,707 trieäu ñoàng töông öùng taêng 4120,19% ,
haøng toàn kho giaûm 869,773,865 trieäu ñoàng töông öùng
SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 32
Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

giaûm 4,02% trong ñoù caùc khoaûn muïc cuûa haøng toàn kho
ñeàu giaûm ; taøi saûn löu ñoäng khaùc taêng 66,655,000 trieäu
ñoàng töông öùng taêng 100% . Qua ñoù ta thaáy trong khi quy
moâ saûn xuaát kinh doanh taêng leân töông öùng vôùi vieäc
taêng voán baèng tieàn ñeå ñaùp öùng kòp thôøi khaû naêng
thanh toaùn ngaén haïn , ñoàng thôøi giaûm caùc khoaûn muïc
haøng toàn kho.Ñaây laø bieåu hieän toát , hôïp lyù phuø hôïp
vôùi vieäc môû roäng quy moâ saûn xuaát kinh doanh,traùnh
ñöôïc vieäc öù ñoïng voán . Maët khaùc caùc khoaûn phaûi thu
taêng laø bieåu hieän toát neáu coâng ty ñang tìm kieám caùc
thò tröôøng tieâu thuï baèng caùch goái ñaàu cho caùc ñaïi lyù
phaân phoái saûn phaåm , ngöôïc laïi neáu ñaây laø caùc khoaûn
phaûi thu coøn toàn ñoïng thì bieåu hieän khoâng toát . Noù
gaây tình traïng öù ñoïng voán cuûa coâng ty do ñoù coâng ty
neân tìm bieän phaùp khaéc phuïc .
- Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn 2005 so vôùi 2004
taêng 13,394,748,724 trieäu ñoàng töông öùng möùc taêng
9,26% do caùc nguyeân nhaân : taøi saûn coá ñònh höõu hình
taêng 6,693,366,585 trieäu ñoàng töông öùng taêng 7,86 % ;
taøi saûn coá ñònh voâ hình giaûm 1,006,649,604 trieäu ñoàng
töông öùng giaûm 2,43% ; chi phí xaây döïng cô baûn dôõ dang
taêng 13,214,048,333 trieäu ñoàng töông öùng taêng 274,63% ;
chi phí traû tröôùc daøi haïn giaûm 5,516,016,590 trieäu ñoàng
töông öùng giaûm 41,98%. Qua ñoù ta thaáy söï thay ñoåi trong
taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö daøi haïn chuû yeáu cuûa
coâng ty coù xu höôùng gia taêng taøi saûn coá ñònh höõu
hình,vaø taäp trung vaøo xaây döïng cô baûn ñaây laø bieåu
hieän hôïp lyù, bôûi vì coâng ty ñang ôû trong giai ñoaïn taäp
trung môû roäng quy moâ saûn xuaát. Söï thay ñoåi treân theå
hieän söï chuù troïng cuûa coâng ty vaøo ñaàu tö ñoåi môùi taøi
saûn coá ñònh, môû roäng nhaø xöôûng ñeå phuø hôïp vôùi quy
moâ saûn xuaát ñang ñöôïc môû roäng .

1.2. Khaûo saùt heä soá hao moøn TSCÑ cuûa coâng ty :

Chæ tieâu 2004 2005 Cheânh leäch

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 33


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

GTHM TSCÑ 55,425,275,369 67,977,817,628 12,552,542,259

200,182,518,28
NG TSCÑ 181,943,259,040 18,239,259,168
0

Heä soá HM
0,304629 0,339579 0,03495
TSCÑ

1.3. Khaûo saùt tyû suaát ñaàu tö vaø tyû suaát töï taøi trôï
cuûa coâng ty :

Chæ tieâu 2004 2005 Cheânh leäch


126,517,983,6 132,204,700,6
Giaù trò TSCÑ 5,686,716,981
71 52
100,190,104,3 93,941,680,80 (6,248,423,56
Voán chuû sôû höõu
78 9 9)
172,862,817,8 191,958,952,6 19,096,134,83
Toång TS
20 50 0
Tyû suaát ñaàu tö (GT TSCÑ/ Σ
0,731989 0,688713 (0,043185)
taøi saûn )
Tyû suaát töï ñaàu tö (VCSH/GT
0,791904 0,710577 (0,081,327)
TSCÑ )

Nhaän xeùt :
- Khaûo saùt heä soá hao moøn taøi saûn coá ñònh ta thaáy 2005
so vôùi 2004 taêng 0.035 laàn
- Tyû suaát ñaàu tö vaø tyû suaát töï taøi trôï naêm 2005 ñeàu
giaûm so vôùi 2004
- Söï thay ñoåi taøi saûn coá ñònh cuûa doanh nghieäp theo
chieàu höôùng taêng,tuy nhieân tyû suaát töï taøi trôï taøi saûn
coá ñònh taêng nguyeân nhaân do giaù trò taøi saûn coá ñònh
taêng trong khi voán chuû sôû höõu giaûm. Ñieàu naøy chöùng
toû coâng ty raát quan taâm ñeán ñaàu tö,ñoåi môùi taøi saûn
coá ñònh.
1.4. Phaân tích theo chieàu doïc :
- Khi xem xeùt tyû troïng töøng khoaûn muïc taøi saûn thì taøi

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 34


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn taêng 1,34% do nguyeân
nhaân taêng nhanh nhaát laø caùc khoaûn phaûi thu taêng
2,09% trong ñoù khoaûn thu cuûa khaùch haøng taêng 1,58%,
caùc khoaûn muïc muïc voán baèng tieàn ñeàu taêng trong ñoù
haøng toàn kho giaûm 1,7% vaø caùc khoaûn muïc haøng toàn
kho ñeàu giaûm. Neáu söï thay ñoåi treân ñeå taäp trung vaøo
hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh laø bieåu hieän toát , bôûi vì
coâng ty ñang môû roäng quy moâ saûn xuaát neân vieäc taêng
tieàn maët ñeå ñaùp öùng khaû naêng thanh toaùn vaø haïn
cheá haøng toàn kho ñeå traùnh öù ñoïng voán laø bieåu hieän
toát .
- Ñoái vôùi taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn giaûm 1,34%
do taøi saûn coá ñònh giaûm 4,32% vaø chi phí traû tröôùc daøi
haïn giaûm 3,63% trong khi chi phí xaây döïng cô baûn taêng
6,61% . Nhö vaäy ta thaáy coâng ty ñang taäp trung cho vieäc
môû roäng quy moâ saûn suaát kinh doanh , söï thay ñoåi naøy
taïo cho coâng ty moät moâi tröôøng saûn xuaát toát hôn ,
ñoàng thôøi vieäc giaûm tyû troïng taøi saûn coá ñònh trong
toång taøi saûn laø bieåu hieän toát , bôûi vì coâng ty ñang taäp
trung chuû yeáu vaøo taøi saûn löu ñoäng ñeå ñaùp öùng vieäc
thanh toaùn trong ngaén haïn .

2. Phaân tích bieán ñoäng nguoàn voán

Naêm 2004 Naêm 2005 Cheânh leäch Cheân


M
h

leäch
NGUOÀN VOÁN so
Tæ Tæ Tæ cô
á
Giaù trò troïng Giaù trò troïng Giaù trò troïng caáu

30 72,672,713,44 98,017,271,84 25,344,558,

A.Nôï phaûi tra' 0 3 42.04% 3 51.06% 400 34.87% 9.02%

31 65,136,563,28 98,017,271,84 32,880,708,

I.Nôï ngaén haïn 0 0 37.68% 3 51.06% 563 50.48% 13.38%

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 35


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

31 24,673,664,00 33,733,440,00 9,059,776,

1.Vay ngaén haïn 1 0 14.27% 0 17.57% 000 36.72% 3.30%

2.Nôï daøi haïn ñeán haïn 31

traû 2 - - - - -

3.Phaûi traû cho ngöôøi 31 36,562,899,57 60,917,020,60 24,354,121

baùn 3 4 21.15% 3 31.73% ,029 66.61% 10.58%

4.Ngöôøi mua traû tieàn 31 (119,631 -52.97

tröôùc 4 225,828,400 0.13% 106,196,500 0.06% ,900) % -0.08%

5.Thueá vaø caùc khoaûn 31 (547,660, -25.47

phaûi noäp nhaø nöôùc 5 2,150,032,698 1.24% 1,602,372,209 0.83% 489) % -0.41%

6.Phaûi traû coâng nhaân 31 186,716

vieân 6 1,070,513,317 0.62% 1,257,230,286 0.65% ,969 17.44% 0.04%

7.Phaûi traû cho caùc ñôn 31

vò noäi boä 7 - - - - -

8.Caùc khoaûn phaûi 31 (52,613, -11.60

traû,phaûi noäp khaùc 8 453,625,291 0.26% 401,012,245 0.21% 046) % -0.05%

32

II. Nôï daøi haïn 0 - - - - -

32

1.Vay daøi haïn 1 - - - - -

32

2.Nôï daøi haïn khaùc 2 - - - - -

33 (7,536,150 -100.00

III.Nôï khaùc 0 7,536,150,163 4.36% - ,163) % -4.36%

33 (7,536,150 -100.00

1.Chi phí phaûi traû 1 7,536,150,163 4.36% - ,163) % -4.36%

2.Taøi saûn thöøa chôø xöû 33

ly' 2 - - - - -

3.Nhaän kyù quyõ,kyù 33

cöôïc daøi haïn 3 - - - - -

B.Nguoàn voán chuû 40 100,190,104,3 93,941,680,80 (6,248,423,5

sôû höõu 0 78 57.96% 9 48.94% 69) -6.24% -9.02%

41 100,190,104,3 93,941,680,80 (6,248,423,5

I.Nguoàn voán-quyõ 0 78 57.96% 9 48.94% 69) -6.24% -9.02%

41 83,895,377,81 83,895,377,81

1.Nguoàn voán kinh doanh 1 9 48.53% 9 43.70% - - -4.83%

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 36


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

2.Cheânh leäch ñaùnh giaù 41

laïi taøi saûn 2 - - - - -

41 792,245, -100.00

3.Cheânh leäch tyû giaù 3 -792,245,184 -0.46% - 184 % 0.46%

4.Quyõ ñaàu tö phaùt 41

trieån 4 - - - - -

5.Quyõ döï phoøng taøi 41

chính 5 - - - - -

6.Lôïi nhuaän chöa phaân 41 17,086,971,74 10,046,302,99 (7,040,668, -41.20

phoái 6 3 9.88% 0 5.23% 753) % -4.65%

7.Nguoàn voán ñaàu tö 41

xaây döïng cô baûn 7 - - - - -

42

II. Nguoàn kinh phí 0 - - - - -

1.Quyõ döï phoøng veà trôï 42

caáp maát vieäc laøm 1 - - - - -

2.Quyõ khen thöôûng 42

phuùc lôïi 2 - - - - -

3.Quyõ quaûn lyù cuûa 42

caáp treân 3 - - - - -

4.Nguoàn kinh phí söï 42

nghieäp 4 - - - - -

-Nguoàn kinh phí söï 42

nghieäp naêm tröôùc 5 - - - - -

-Nguoàn kinh phí söï 42

nghieäp naêm nay 6 - - - - -

5.Nguoàn kinh phí ñaõ hình 42

thaønh TSCÑ 7 - - - - -

TOÅNG COÄNG NGUOÀN 43 172,862,817,8 100.00 191,958,952,6 100.00 19,096,134

VOÁN 0 21 % 52 % ,831 11.05% -

2.1. Phaân tích theo chieàu ngang :


+ Nôï phaûi traû 2005 so vôùi 2004 taêng 25,344,558,400 trieäu
ñoàng töông öùng taêng 34,87% nguyeân nhaân : nôï ngaén haïn

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 37


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

taêng 32,880,708,563 trieäu ñoàng töông öùng taêng 50,48% trong


ñoù vay ngaén haïn taêng 9,059,776,000 trieäu ñoàng töông öùng
taêng 36,72% vaø phaûi traû cho ngöôøi baùn taêng
24,354,121,029 trieäu ñoàng töông öùng taêng 66,61% vaø caùc
khoaûn muïc khaùc trong nôï ngaén haïn ñeàu giaûm ; chi phí phaûi
traû giaûm 7,536,150,163 trieäu ñoàng töông öùng giaûm 100%.
Söï thay ñoåi nôï cuûa coâng ty laø hôïp lyù bôûi vì coâng ty ñang
trong giai ñoaïn môû roäng quy moâ saûn suaát kinh doanh maø
ñaây laø coâng ty ngaønh thöïc phaåm neân vieäc huy ñoäng voán
voán töø nguoàn nôï ngaén haïn laø hôïp lyù , baûo ñaûm vieäc
thanh toaùn trong ngaén haïn , tuy nhieân chuùng ta caàn quan
taâm ñeán khoaûn muïc phaûi traû trong cho ngöôøi baùn , bôûi vì
toác ñoä taêng nhö vaäy coù vöôït qua khaû naêng thanh toaùn
cuûa coâng ty hay khoâng , coù aûnh höôûng ñeán khaû naêng
thanh toaùn trong töông lai cuûa coâng ty hay khoâng .
+ Nguoàn voán chuû sôû höõu giaûm 6,248,423,569 trieäu ñoàng
töông öùng giaûm 6,24% do nguyeân nhaân: do nguoàn voán -
quyõ giaûm 6,248,423,569 trieäu ñoàng töông öùng giaûm 6,24% ,
cheânh leäch tyû giaù taêng 792,245,184 trieäu ñoàng töông öùng
taêng 100% , lôïi nhuaän chöa phaân phoái giaûm 7,040,668,753
trieäu ñoàng töông öùng giaûm 41,2%. Ñaây laø söï thay ñoåi hôïp
lyù bôûi vì noù ñaùp öùng söï caân ñoái giöõa voán chuû sôû höõu
vôùi nôï phaûi traû trong vieäc môû roäng quy moâ saûn suaát kinh
doanh cuûa coâng ty .

2.2. Phaân tích theo chieàu doïc :


+ Xem xeùt nôï phaûi traû treân quy moâ chung naêm 2005 so
vôùi 2004 taêng 9,02% do : nôï ngaén haïn taêng 13,38% chuû
yeáu do phaûi traû cho ngöôøi baùn taêng 10,58% vaø vay ngaén
haïn taêng 3,3% vaø caùc khoaûn muïc khaùc trong nôï ngaân
haøng ñeàu giaûm . Nhö vaäy vieäc thay ñoãi trong cô caáu nôï laø
hôïp lyù vôùi phöông höôùng môû roäng quy moâ saûn suaát kinh
doanh cuûa coâng ty .
+ Xem xeùt nguoàn voán chuû sôû höõu naêm 2005 so vôùi 2004
giaûm 9,02% nguyeân nhaân nguoàn voán - quyõ giaûm 9,02%
trong ñoù nguoán voán kinh doanh giaûm 4,83% , Lôïi nhuaän chöa
phaân phoái giaûm 4,05% . Ñaây laø bieåu hieän hôïp lyù bôûi vì

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 38


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

coâng ty ñang söû duïng nguoàn voán chuû sôû höõu ñeå taøi trôï
cho vieäc môû roäng quy moâ saûn suaát kinh doanh cuûa coâng
ty theå hieän khaû naêng töï chuû veà vieäc maët taøi chính cuûa
coâng ty . Tuy nhieân ñeå ñaûm baûo tính caân ñoái giöõa nôï vaø
voán chuû sôû höõu coâng ty caàn chuù troïng taêng nguoàn voán
chuû sôû höõu nhanh hôn ñeå giaûi quyeát caùn caân nôï ñang
taêng nhanh .

3. Phaân tích tính caân ñoái giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán :
Baûng keâ so saùnh taøi saûn vaø nguoàn voán naêm 2005

TSLÑ vaø ÑTNH Nôï NH


34,104,299,502 98,017,271,844
TSCÑ vaø ÑTDH Nôï DH
157,854,653,151 0
-Quan saùt moái quan heä taøi saûn coá ñònh ngaén haïn vôùi nôï
ngaén haïn trong naêm 2005 . Ta thaáy taøi saûn ngaén haïn nhoû
hôn nôï ngaén haïn , ñieàu naøy chöùng toû 1 phaàn nguoàn voán
ngaén haïn ñöôïc ñaàu tö vaøo taøi saûn daøi haïn .Trong tröôøng
hôïp naøy duø nôï ngaén haïn do chieám duïng hôïp phaùp hoaëc
coù möùc laõi thaáp hôn laõi nôï daøi haïn,tuy nhieân chu kì luaân
chuyeån taøi saûn coá ñònh khaùc vôùi chu kì thanh toaùn cho
neân deã daãn ñeán nhöõng vi phaïm nguyeân taéc tín duïng vaø
coù theå ñöa ñeán moät heä quaû taøi chính xaáu hôn .
- Quan saùt taøi saûn daøi haïn vôùi nôï daøi haïn trong naêm
2005 , taøi saûn daøi haïn lôùn hôn nôï daøi haïn vaø phaàn thieáu
huït ñöôïc buø ñaép töø nôï ngaén haïn laø ñieàu baát hôïp lyù
chöùng toû moät phaàn nguoàn voán ngaén haïn ñöôïc ñöa vaøo
taøi saûn daøi haïn,do ñoù nôï ngaén haïn bò chieán duïng khoâng
hôïp lyù maëc duø coù laõi suaát thaáp . Maët khaùc chu kì luaân
chuyeån taøi saûn khaùc chu kì thanh toaùn .Daãn ñeán nhöõng sai
phaïm nguyeân taéc tín duïng vaø ñöa ñeán heä quaû taøi chính
xaáu .
* Tình hình voán löu ñoäng thöôøng xuyeân :

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 39


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Chæ tieâu 2004 2005


Taøi saûn ngaén haïn 28,392,913,394 34,104,299,502
NV NH (Nôï NH + Nôï 72,672,713,443 98,017,271,844
khaùc )
TSDH 144,469,904,427 157,554,653,151
NVDH ( Nôï DH + NV CSH) 100,190,104,378 93,941,680,509
Voán löu ñoäng thöôøng -44,279,800,049 -63,912,972,342
xuyeân

-Voán löu ñoäng thöôøng xuyeân aâm qua 2 naêm theå hieän söï
maát caân ñoái giöõa taøi saûn ngaén haïn vaø voán ngaén haïn
hoaëc maát caân ñoái giöõa nguoàn voán daøi haïn vaø taøi saûn
daøi haïn. Ñieàu naøy chæ ra raèng coâng ty duøng voán ngaén
haïn taøi trôï cho caû taøi saûn daøi haïn vaø nguoàn voán daøi
haïn khoâng baûo ñaûm cho taùi saûn daøi haïn,neáu tình traïng
naøy keùo daøi thì coù theå daãn ñeán tình traïng taøi chính cuûa
doanh nghieäp roái loaïn , nghieâm troïng hôn coù theå doanh
nghieäp maát daàn toaøn boä voán chuû sôû höõu vaø ñi ñeán
phaù saûn.

4. Phaân tích bieán ñoäng thu nhaäp –chi phí - lôïi nhuaän
cuûa coâng ty

2004 2005 Cheânh leäch Cheânh

Tæ Tæ Tæ leäch cô

Giaù trò troïng Giaù trò troïng Cheânh leäch troïng caáu

I.Hoaït ñoäng chöùc

naêng

1.Doanh thu baùn 250,323,19 100.31 344,696,50 100.250 94,373

haøng 2,313 % 7,474 % ,315,161 37.70% -0.061%

2..Chi phí saûn xuaát

kinh doanh

Giaù voán haøng 193,432,84 87.309 278,956,95 86.446 85,524,

baùn 3,218 % 6,465 % 113,247 44.21% -0.863%

Chi phí xuaát khaåu 22,377,62 10.100 37,291,29 11.556 14,913, 66.65% 1.456%

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 40


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

1,893 % 6,492 % 674,599

5,006,08 5,758,0 751,

Chi phí baùn haøng 3,200 2.260% 12,698 1.784% 929,498 15.02% -0.475%

Chi phí quaûn lyù 220,816,5 99.669 322,006,26 99.786 101,189

doanh nghieäp 48,311 % 5,655 % ,717,344 45.83% 0.117%

29,506,644 11.824 22,690,24 (6,816, -23.10

3.Doanh thu thuaàn ,002 % 1,819 6.599% 402,183) % -5.225%

II.Hoaït ñoäng taøi

chính - - 0.000%

1.Doanh thu hoaït (846,65 (1,067,28 (220,6

ñoäng taøi chính 8,190) -0.339% 2,979) -0.310% 24,789) 26.06% 0.029%

Laõi töø tieàn gôûi 63,23 46,4 (16 -26.59

ngaân haøng 2,380 0.025% 16,013 0.013% ,816,367) % -0.012%

Laõi (loå)do cheânh (909,89 (1,113,6 (203,8

leäch tyû giaù 0,570) -0.365% 98,992) -0.324% 08,422) 22.40% 0.041%

2.Chi phí hoaït ñoäng 724, 685,8 (38,

taøi chính 711,772 0.327% 27,597 0.213% 884,175) -5.37% -0.115%

87,2 80,1 (7

Phí ngaân haøng 17,426 0.039% 65,268 0.025% ,052,158) -8.09% -0.015%

Laõi nôï vay daøi 225,18 (225, -100.00

haïn 4,026 0.102% 0.000% 184,026) % -0.102%

Laõi nôï vay ngaén 412,3 605,66 193,

haïn 10,320 0.186% 2,329 0.188% 352,009 46.89% 0.002%

(1,571,3 (1,753, (181

3.Doanh thu thuaàn 69,962) -0.630% 110,576) -0.510% ,740,614) 11.57% 0.120%

III.Hoaït ñoäng khaùc - - 0.000%

69,90 206,41 13 195.26

1.Doanh thu khaùc 8,528 0.028% 0,246 0.060% 6,501,718 % 0.032%

(9,00 (4,4 4, -50.32

2.Chi phí khaùc 9,999) -0.004% 76,245) -0.001% 533,754 % 0.003%

60,89 201,9 141 231.59

3.Doanh thu thuaàn 8,529 0.024% 34,001 0.059% ,035,472 % 0.034%

IV.Toaøn coâng ty - - -

1.Toång doanh thu 249,546,44 100.000 343,835,63 100.000 94,289,1 37.78% 0.000%

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 41


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

2,651 % 4,741 % 92,090

221,550,27 88.781 322,696,569 93.852 101,146

2.Toång chi phí 0,082 % ,497 % ,299,415 45.65% 5.071%

3.Lôïi nhuaän tröôùc 27,996,17 11.219 21,139,06 (6,857, -24.49

thueá 2,569 % 5,244 6.148% 107,325) % -5.071%

4.Thueá thu nhaäp 2,099,71 1,585,42 (514, -24.49

doanh nghieäp 2,943 0.841% 9,893 0.461% 283,049) % -0.380%

25,896,45 10.377 19,553,6 (6,342,8 -24.49

5.Lôïi nhuaän roøng 9,626 % 35,351 5.687% 24,276) % -4.690%

4.1. Phaân tích theo chieàu ngang :


+ Xeùt doanh thu hoaït ñoäng chöùc naêng ,doanh thu baùn haøng
taêng 94,373,315,161 trieäu ñoàng töông öùng tyû leä taêng 37,7%
chieám tæ troïng 100,09% treân toång möùc taêng doanh thu
toaøn boä coâng ty laø 94,289,192,090 trieäu ñoàng . Chi phí saûn
xuaát kinh doanh taêng : 101,189,717,344 trieäu ñoàng töông
öùng taêng 45,83% chieám tyû troïng 100,04% treân möùc taêng
chi phí toaøn coâng ty laø 101,146,299,415 trieäu ñoàng . Lôïi
nhuaän giaûm 6,816,402,183 trieäu ñoàng töông öùng giaûm
23,1% chieám tyû troïng 99,41% treân toång möùc giaûm lôïi
nhuaän toaøn coâng ty laø 6,857,107,325 trieäu ñoàng . Qua ñoù ta
thaáy doanh thu ,chi phí ,lôïi nhuaän cuûa hoaït ñoäng chöùc
naêng qua 2 naêm chi phoái vaø quyeát ñònh ñeán möùc taêng
doanh thu,chi phí,lôïi nhuaän cuûa coâng ty . Doanh thu baùn
haøng giaûm chuû yeáu do giaù voán haøng baùn taêng
85,524,113,246 trieäu ñoàng töông öùng taêng 44,21% chieám tyû
troïng 84,55% treân toång möùc taêng chi phí toaøn coâng ty vaø
chi phí baùn haøng taêng 14,913,674,599 trieäu ñoàng töông öùng
taêng 66,65% chieám tyû troïng 14,74% treân toång möùc taêng
chi phí toaøn coâng ty.Coøn caùc khoaûn muïc , chi phi khaùc
cheânh leäch lôùn nhöng chieám tæ troïng khoâng ñaùng keå treân
toång chi phí toaøn coâng ty .
+ Xeùt doanh thu hoat ñoäng taøi chính naêm 2005 so vôùi 2004
loã : 220,624,789 trieäu ñoàng töông öùng tæ leä 26,06% chieám
tyû troïng 0,23% treân toång doanh thu toaøn coâng ty . Nhöng qua
2 naêm ta thaáy doanh thu hoaït ñoäng taøi chính ñeàu aâm chuû
yeáu laø loã do cheânh leäch tyû giaù. Naêm 2005 so vôùi 2004 loã

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 42


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

theâm 203,508,422 trieäu ñoàng töông öùng möùc loã taêng 22,4%
chieám tyû troïng 0,216 % treân toång doanh thu toaøn coâng ty .
+ Chi phí hoaït ñoâng taøi chính giaûm 38,884,175 trieäu ñoàng
töông öùng giaûm 5,37% chieám tæ leä khoâng ñaùng keå treân
toång chi phí . Chuû yeáu laø do laõi vay daøi haïn giaûm
225,154,026 trieäu ñoàng töông öùng tæ leä giaûm 100% coù
nghóa laø trong naêm 2005 coâng ty traû xong nôï vay daøi haïn .
Ñaây laø daáu hieäu toát ,beân caïnh ñoù do laõi vay ngaén haïn
taêng 193,352,009 trieäu ñoàng töông öùng taêng 46,59% . Qua
ñoù chuùng taùc ñoäng laøm chi phí hoaït ñoäng taøi chính giaûm
nhö treân .
Lôïi nhuaän töø hoaït ñoäng taøi chính giaûm 151,740,614 trieäu
ñoàng töông öùng giaûm 11,57% , chieám tyû troïng 0,193% toång
giaûm lôïi nhuaän toaøn coâng ty . Tuy nhieân möùc giaûm lôïi
nhuaän töø hoaït ñoäng taøi chính khoâng taùc ñoäng lôùn ñeán
toång lôïi nhuaän toaøn coâng ty.Lôïi nhuaän hoaït ñoäng khaùc
naêm 2005 taêng 141,035,472 trieäu ñoàng vôùi tæ leä taêng
231,59% chieám tyû troïng 0,15% toång doanh thu toaøn coâng ty .
Chuû yeáu do doanh thu hoaït ñoäng taøi chính taêng 136,501,18
trieäu ñoàng töông öùng taêng 195,26% vaø chi phí hoaït ñoäng
khaùc giaûm 4,533,754 trieäu ñoàng töông öùng giaûm 50,32%
Qua ñoù laøm lôïi nhuaän roøng toaøn coâng ty giaûm
6,342,524,276 töông öùng giaûm 24,49% . Töø soá lieäu phaân tích
treân ta thaáy nguyeân nhaân chuû yeáu laø do giaù voán haøng
baùn taêng,chi phí baùn haøng taêng vaø cuoái cuøng laø loã do
cheânh leäch tyû giaù hoái ñoaùi . Vì vaäy trong thôøi gian tôùi
coâng ty caàn xeùt quan taâm ñaëc bieät ñeán 3 yeáu toá naøy ñeå
giuùp lôïi nhuaän roøng cuûa coâng ty taêng leân theo chieàu
höôùng toát .

4.2. Phaân tích theo chieàu doïc : Lôïi nhuaän roøng naêm 2005 so
vôùi 2004 giaûm 4,69% do caùc nguyeân nhaân sau :
-Doanh thu thuaàn veà baùn haøng giaûm 5,22% treân toång
doanh thu toan coâng ty , chuû yeáu laø do giaù voán haøng baùn
giaûm 0,86% , chi phí baùn haøng taêng 1,46% so vôùi toång chi
phí toaøn coâng ty . Caùc loaïi chi phí khaùc ñeàu giaûm .
-Doanh thu hoaït ñoäng taøi chính taêng 0,12% treân toång doanh

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 43


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

thu toaøn coâng ty , chuû yeáu do loã bôûi cheânh leäch tyû giaù
hoái ñoaùi taêng 0,04% , laõi vay daøi haïn giaûm 0,102% treân
toång chi phí toaøn coâng ty , caùc khoaûn muïc khaùc cheânh
leäch khoâng ñaùng keå so vôùi quy moâ treân toaøn coâng ty .
-Lôïi nhuaän töø hoaït ñoäng khaùc taêng 0,03% treân toång doanh
thu thuaàn ( lôïi nhuaän tröôùc thueá ) toaøn coâng ty chuû yeáu
do doanh thu lôïi nhuaän töø hoaït ñoäng khaùc taêng 0,03% treân
doanh thu toaøn coâng ty .
Qua ñoù : lôïi nhuaän roøng cuûa coâng ty qua 2 naêm giaûm theå
hieän tình hình thu nhaäp,chi phí,lôïi nhuaän cuûa coâng ty ñöôïc
hình thaønh töø hoat ñoäng saûn xuaát kinh doanh chöùc naêng,
chöùng toû ñöôïc tính löu ñoäng , hôïp lyù , hieäu quaû hoaït ñoäng
saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty phuï thuoäc vaøo hoaït ñoäng
saûn xuaát kinh doanh baùn haøng . Neân muoán lôïi nhuaän roøng
cuûa coâng ty taêng , coâng ty caàn quan taâm ñaëc bieät ñeán
hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh chöùc naêng , chuû yeáu laø ôû
khaâu saûn xuaát kinh doanh vaø baùn haøng ñoàng thôøi cuõng
caàn quan taâm ñeán bieán ñoäng cuûa tyû giaù hoái ñoaùi treân
thò tröôøng taøi chính trong thôøi gian tôùi .

5. Phaân tích moät soá tyû soá taøi chính cô baûn :


5.1 Phaân tích cô caáu nôï ngaén haïn 2005 :

Phaûi thu khaùch haøng 7,904,455,506


7,904,455,506 Nôï DH ñeán haïn traû
Traû tröôùc ngöôøi baùn 561,583,050 33,733,440,000 Vay ngaén haïn
Thueá GTGT ñöôïc khaáu tröø 561,583,050 60,917,020,603 Phaûi traû ngöôøi baùn
Phaûi thu noäi boä 561,583,050 106,196,500 Phaûi nhaän ngöôøi mua
Phaûi thu khaùc 677,995,219 1,062,372,209 Caùc khoaûn phaûi noäp NSNN
Taïm öùng 66,655,000 1,257,230,286 Phaûi traû CNV
CP traû tröôùc , CP chôø keát chuyeån 66,655,000 1,257,230,286 Phaûi traû noäi boä
TS thieáu chôø xöû lyù 66,655,000 401,012,245 Khoaûn phaûi traû khaùc
Theá chaáp, kyù cöôïc, kyù quyõ ngaén
66,655,000 401,012,245 Chi phí phaûi traû
haïn
Döï phoøng phaûi thu khoù ñoøi 66,655,000 401,012,245 TS thöøa chôø xöû lyù
Toång nôï phaûi thu ngaén haïn 9,210,689,075
98,017,271,844 Toång nôï phaûi traû ngaén haïn

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 44


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

- Töø soá lieäu treân ta thaáy coâng ty ñang chieám duïng voán nhieàu
hôn bò chieám voán . Ñaây cuõng laø ñieàu hôïp lyù bôûi vì coâng ty hoaït
ñoäng trong ngaønh coâng ngheä thöïc phaåm neân coâng ty chuû yeáu
söû duïng nguoàn voán vay ngaén haïn ñeå phuïc vuï cho vieäc saûn xuaát
saûn phaåm , sau khi baùn saûn phaåm thu ñöôïc tieàn môùi quay laïi
thanh toaùn cho caùc khoaûn vay naøy . Ñoàng thôøi cô caáu nôï ngaén
haïn cuõng phuø hôïp vôùi vieäc môû roäng quy moâ saûn suaát kinh
doanh cuûa coâng ty , coâng ty caàn nguoàn voán töông ñoái lôùn ñeå
cung öùng nguyeân vaät lieäu phuïc vuï cho quaù trình saûn xuaát ñang
gia taêng .
Tieáp theo ta quan saùt tình hình bieán ñoäng töøng khoaûn muïc nôï
ngaén haïn cuûa coâng ty trong naêm 2005 qua baûng sau :

5.2 Tình hình bieán ñoäng nôï phaûi thu :

Tyû

Chæ tieâu Naêm 2004 Naêm 2005 Cheânh leäch troïng

4,380,030, 7,904,455,8 3,524,425,4

Phaûi thu khaùch haøng 397 06 09 80.47%

221,030, 561,583,0 340,552,9

Traû tröôùc ngöôøi baùn 134 50 16 154.08%

Thueá VAT ñöôïc khaáu tröø - - - -

Phaûi thu noäi boä - - - -

16,065, 677,995,2 661,929,7 4120.19

Phaûi thu khaùc 512 19 07 %

66,655,0 66,655,0

Taïm öùng - 00 00 100.00%

Chi phí traû tröôùc,chi phí

chôø keát chuyeån - - - -

Taøi saûn thieáu chôø xöû

lyù - - - -

Theá chaáp,kyù quyõ,kyù

cöôïc,ngaén haïn - - - -

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 45


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Döï phoøng phaûi thu khoù

ñoøi - - - -

Toång nôï phaûi thu 4,617,126, 9,210,689,0 4,593,563,0

ngaén haïn thuaàn 043 75 32 99.49%

-Nôï phaûi thu naêm 2005 so vôùi 2004 taêng 4,593,563,032 trieäu
ñoàng töông öùng taêng 99,49% trong ñoù taát caû caùc khoaûn
muïc nôï phaûi thu phaûi taêng , bao goàm : phaûi thu khaùch
haøng taêng 3,524,425,409 trieäu ñoàng töông öùng taêng 50,47%
, traû tröôùc ngöôøi baùn taêng 340,552,961 trieäu ñoàng töông
öùng taêng 154,08% , phaûi thu khaùc taêng 661,929,707 trieäu
ñoàng töông öùng taêng 4120,49%, taïm öùng taêng vôùi tæ leä
100% nhöng gía trò khoâng ñaùng keå .

5.3 Bieán ñoäng nôï phaûi traû :

Tyû

Chæ tieâu Naêm 2004 Naêm 2005 Cheânh leäch troïng

Nôï daøi haïn ñeán haïn

traû - - - -

24,673,664,0 33,733,440,0 9,059,776,

Vay ngaén haïn 00 00 000 36.72%

36,562,899,5 60,917,020,6 24,354,121,

Phaûi traû ngöôøi baùn 74 03 029 66.61%

Nhaän tröôùc cuûa ngöôøi 225,828,4 106,196,5 (119,631,9

mua 00 00 00) -52.97%

Caùc khoaûn phaûi noäp 2,150,032,6 1,062,372,2 (1,087,660,4

ngaân saùch nhaø nöôùc 98 09 89) -50.59%

Phaûi traû coâng nhaân 1,070,513,3 1,257,230,2 186,716,

vieân 17 86 969 17.44%

Phaûi traû noäi boä - - - -

453,625,2 401,012,2 (52,613,0

Khoaûn phaûi traû khaùc 91 45 46) -11.60%

Chi phí phaûi traû

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 46


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

- - - -

Taøi saûn thöøa chôø xöû

lyù - - - -

Toång nôï phaûi traû 65,136,563,2 97,477,271,8 32,340,708,

ngaén haïn thuaàn 80 43 563 49.65%

Nôï phaûi traû naêm 2005 so vôùi 2004 taêng 32,340,708,563


trieäu ñoàng töông öùng taêng 49,65% trong ñoù vay ngaén haïn
taêng 9,059,776,000 trieäu ñoàng töông öùng taêng 36,72% , phaûi
traû ngöôøi baùn taêng 24,354,121,029 trieäu ñoàng töông öùng
taêng 66,61% ,phaûi traû coâng nhaân vieân taêng 156,716,969
trieäu ñoàng töông öùng taêng 17,44% , caùc khoaûn khaùc ñeàu
giaûm : nhaän tröôùc ngöôøi mua giaûm 119,031,900 trieäu ñoàng
töông öùng giaûm 51,97% , caùc khoaûn phaûi noäp ngaân saùch
nhaø nöôùc giaûm 547,660,489 trieäu ñoàng töông öùng giaûm
giaûm 25,47% , traû tröôùc khaùc giaûm 52,613,046 trieäu ñoàng
töông öùng giaûm 11,6% .
Nhö vaäy cô caáu nôï phaûi thu cuûa coâng ty trong naêm 2005
ñang môû roäng chöùng toû coâng ty ñang coù löôïng saûn phaåm
tieâu thuï lôùn , cho thaáy coâng ty ñang môû roäng maïng löôùi tieâu
thuï saûn phaåm cuûa mình .Chöùng toû ñaây laø trieån voïng raát
toát trong töông lai .
Cô caáu nôï phaûi traû ngaén haïn taêng chuû yeáu do vay ngaén haïn
vaø phaûi traû ngöôøi baùn taêng vôùi tyû leä khaù lôùn. Ñaây cuõng
laø ñieàu hôïp lyù vì quy moâ hoaït ñoäng saûn suaát kinh doanh
cuûa coâng ty ñang taêng , caàn nhieàu voán ngaén haïn ñeå ñaàu tö
vaøo khaâu nguyeân vaät lieäu ñaàu vaøo phuïc vuï cho quaù trình
saûn suaát kinh doanh .
Qua ñoù cô caáu nôï ngaén haïn hieän taïi cuûa coâng ty ñang
chieám duïng voán nhieàu hôn bò chieám duïng vaø mang tính thuï
ñoäng do caùc khoaûn vay ngaén haïn vaø phaûi traû ngöôøi baùn
ñang taêng cao . Do ñoù trong thôøi gian tôùi coâng ty caàn thay ñoåi
cô caáu nôï ngaén haïn cuûa coâng ty ñeå giöõ caân baèng ñeå ñaûm
baûo cho caùn caân cô caáu nôï ngaén haïn .

6 Phaân tích caùc heä soá thanh toaùn :


6.1. Heä soá thanh toaùn ngaén haïn :

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 47


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

2004 2005 Cheânh leäch


28,392,91 34,104,299,50 5,711,386,10
Taøi saûn löu ñoäng 3,394 2 8
65,136,56 98,017,271,84 32,880,708,56
Nôï ngaén haïn 3,280 4 4
Heä soá thanh toaùn 0.34 (0.08
ngaén haïn 0.436 8 8)

Heä soá thanh toaùn ngaén haïn cuûa coâng ty naêm 2005 so vôùi
2004 giaûm 0,088 laàn nhöng caû 2 naêm heä soá thanh toaùn ngaén
haïn ñeàu nhoû hôn möùc bình thöôøng ( xaáp xæ =2 ) cho thaáy
khaû naêng thanh toaùn cuûa coâng ty khoù coù theå chaáp nhaän
ñöôïc , tuy nhieân ta caàn xem xeùt chi tieát veà khaû naêng luaân
chuyeån caùc muïc taøi saûn ngaén haïn ,chu kì thanh toaùn nôï , tình
hình keát quaû saûn suaát kinh doanh vaø caùc yeáu toá khaùc ñeå
coù theå ñaùnh giaù ñuùng veà khaû naêng thanh toaùn ngaén haïn
cuûa coâng ty .

6.2 Heä soá thanh toaùn nhanh :

2004 2005 Cheânh leäch


Tieån vaø caùc
khoaûn töông
ñöông tieàn 6,771,685,112 13,352,845,085 6,581,159,973
Nôï ngaén haïn 65,136,563,280 98,017,271,844 32,880,708,564
Heä soá thanh
toaùn nhanh 0.104 0.136 0.032

Naêm 2005 so vôùi 2004 taêng 0,032 laàn , tuy nhieân caû 2 naêm
ñeàu thaáp hôn möùc bình thöôøng (xaáp xæ =1) cho thaáy khaû
naêng thanh toaùn nhanh cuûa coâng ty khoù chaáp nhaän ñöôïc ,
nhöng noù cho thaáy coâng ty khoâng bò öù ñoäng voán trong saûn
xuaát kinh doanh . Beân caïnh ñoù ta cuõng phaûi xem xeùt caùc
yeáu toá khaùc môùi coù theå ñaùnh giaù chính xaùc heä soá thanh
toaùn nhanh treân .

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 48


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

6.3 Heä soá thanh toaùn baèng tieàn :

2004 2005 Cheânh leäch


Voán baèng tieàn 2,154,559,069 4,142,156,010 1,987,596,941
Nôï ngaén haïn 65,136,563,280 98,017,271,844 32,880,708,564
Heä soá thanh toaùn
baèng tieàn 0.033 0.042 0.009

Heä soá thanh toaùn baèng tieàn naêm 2005 so vôùi naêm 2004
taêng 0,009 laàn nhöng ta thaáy qua 2 naêm heä soá thanh toaùn
baèng tieàn thaáp so vôùi thoâng thöôøng laø 0,5 . Cho thaáy khaû
naêng thanh toaùn cuûa coâng ty khoù maø tin töôûng ñöôïc . Maëc
duø vaäy tình hình kinh teá , taøi chính töông ñoái oån ñònh neân
coù theå chaáp nhaän ñöôïc vì vaäy coâng ty caàn caûi thieän voán
baèng tieàn ñeå ñaùp öùng cho nhu caàu thanh toaùn .

6.4 Heä soá thanh toaùn laõi vay :

2004 2005 Cheânh leäch


27,996,172,5 21,139,065,24
Lôïi nhuaän tröôùc thueá 69 4 (6,857,107,325)
367,494,3 605,662,32
Laïi nôï vay 46 9 238,167,983
28,363,666,9 21,744,727,57
Toång coäng 15 3 (6,618,939,342)
77. 35.9
Heä soá thanh toaùn laõi vay 18 0 (41.28)

-Heä soá thanh toaùn laõi vay naêm 2005 so vôùi 2004 giaûm khaù
lôùn laø 41,28 laàn nhöng caû 2 naêm ñeàu coù heä soá thanh toaùn
laõi vay raát cao , cho thaáy khaû naêng taïo tieàn cuûa coâng ty raát
toát cuõng nhö khaû naêng taøi chính maø doanh nghieäp taïo ra ñeå
trang traõi cho chi phí söû duïng voán trong saûn xuaát kinh doanh .
7 Tình hình luaân chuyeån hang toàn kho :

2004 2005 Cheânh leäch

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 49


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

193,432,843,21
Giaù voán haøng baùn 8 278,956,956,465 85,524,113,247
14,445,480,85
Haøng toàn kho ñaàu kyø 3 21,621,228,282 7,175,747,429
21,621,228,28
Haøng toàn kho cuoái kyø 2 20,751,454,417 (869,773,865)
Haøng toàn kho bình quaân 18,033,354,56
trong kyø 8 21,186,341,350 3,152,986,782
Soá voøng quay haøng toàn 10.7
kho 3 13.17 2.44
Soá ngaøy 1 voøng quay 3
haøng toàn kho 4 27 (6)

-Naêm 2005 toác ñoä luaân chuyeån haøng toàn kho cuûa coâng ty
laø 13,17 voøng , moãi voøng vôùi thôøi gian 27 ngaøy . Naêm
2004 toác ñoä luaân chuyeån haøng toàn kho laø 10,73 voøng ,
moãi voøng 34 ngaøy . Nhö vaäy toác ñoä luaân chuyeån haøng
toàn kho naêm 2005 so vôùi 2004 nhanh hôn 2,44 voøng vaø giaûm
moãi voøng 6 ngaøy . Theå hieän coâng ty ñaõ tieát kieäm töông
ñoái voán döï tröõ haøng toàn kho , giaûi phaùp voán döï tröõ ñeå
xoay voøng voán nhanh , taïo ñieàu kieän thuaän lôïi veà voán ñeå
môû roäng saûn xuaát kinh doanh , goùp phaàn taêng lôïi nhuaän
khi ñang hoaït ñoäng coù laõi .

8 Tình hình luaân chuyeån nôï phaûi thu :

2004 2005 Cheânh leäch


249,546,442,65
Doanh thu thuaàn 1 343,835,634,741 94,289,192,090
4,755,472,93
Nôï phaûi thu ñaàu kyø 4 4,617,126,044 (138,346,890)
4,617,126,04
Nôï phaûi thu cuoái kyø 4 9,144,034,075 4,526,908,031
Nôï phaûi thu bình quaân trong 4,686,299,48
kyø ø 9 6,880,580,060 2,194,280,571
53.2
Soá voøng quay nôï phaûi thu 5 49.97 (3.28)
Soá ngaøy 1 voøng quay nôï 7 0

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 50


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

phaûi thu 7

Theo soá lieäu tyû leä nôï phaûi thu haèng naêm gaàn baèng
10% doanh thu do ñoù nôï phaûi thu trong naêm 2005 laø
4,617,126,044 trieäu ñoàng ,nhoû hôn nôï phaûi thu cho pheùp . Nhö
vaäy ñaûm baûo möùc nôï phaûi thu trong giôùi haïn cho pheùp . Toác
ñoä luaân chuyeån nôï phaûi thu naêm 2005 laø 49,97 voøng giaûm so
vôùi naêm 2004 : 3,28 voøng vaø soá ngaøy 1 voøng quay cheânh
leäch khoâng ñaùng keå . Ñieàu naøy chöùng toû khaû naêng thu hoài
nôï cuûa coâng ty giaûm coù khaû naêng bò toàn ñoäng voán trong
thanh toaùn , voán bò chieám ñoäng nhieàu vaø aûnh höôûng ñeán
khaû naêng thanh toaùn nôï cuûa coâng ty .

9. Tình hình luaân chuyeån taøi saûn ngaén haïn :

2004 2005 Cheânh leäch


249,546,442,6 343,835,634,74
Doanh thu thuaàn 51 1 94,289,192,090
22,430,512,4 28,392,913,39
Taøi saûn ngaén haïn ñaàu kyø 69 4 5,962,400,925
28,392,913,3 34,104,299,50
Taøi saûn ngaén haïn cuoái kyø 94 2 5,711,386,108
Taøi saûn ngaén haïn bình 25,411,712,9 31,248,606,44
quaân trong kyø ø 32 8 5,836,893,517
Soá voøng quay taøi saûn 9. 11.0
ngaén haïn 82 0 1.18
Soá ngaøy 1 voøng quay taøi 3
saûn ngaén haïn 37 3 (4)

-Naêm 2004 soá voøng quay taøi saûn ngaén haïn laø 9,82 voøng
töông öùng 37 ngaøy nhöng qua naêm 2005 soá voøng quay taêng
1,18 voøng töông öùng giaûm 4ngaøy/ voøng . Ñieàu naøy giuùp
coâng ty haïn cheá bôùt öù ñoïng voán vaø voán bò chieám duïng ,
goùp phaàn tích cöïc vaøo vieäc môû roäng voán cho saûn xuaát kinh
doanh .

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 51


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

10.Tình hình luaân chuyeån taøi saûn coá ñònh :

2004 2005 Cheânh leäch


Doanh thu thuaàn 249,546,442,651 343,835,634,741 94,289,192,090
Giaù trò coøn laïi TSCÑ
ñaàu kyø 128,961,568,705 126,517,983,671 (2,443,585,034)
Giaù trò coøn laïi TSCÑ
cuoái kyø 126,517,983,671 132,204,700,652 5,686,716,981
Giaù trò coøn laïi TSCÑ
bình quaân ø 127,739,776,188 129,361,342,162 1,621,565,974
Soá voøng quay taøi
saûn coá ñònh 1.95 2.66 0.70
Soá ngaøy 1 voøng
quay taøi saûn coá ñònh 184 135 (49)

-Soá voøng quay taøi saûn coá ñònh laø 2,66 voøng vôùi soá ngaøy
1 voøng laø 135 ngaøy , nhö vaäy so vôùi naêm 2004 taêng 0,7
voøng vaø giaûm 48ngaøy/ voøng . Nhöng qua 2 naêm ta thaáy soá
voøng quay taøi saûn coá ñònh khaù nhoû , soá ngaøy khaù lôùn
theå hieän khaû naêng thu hoài voán taøi saûn coá ñònh cuûa
coâng ty chaäm , khoù thu hoài voán , khoù coù ñieàu kieän tích
luyõ , taùi ñaàu tö taøi saûn coá ñònh môùi ñaûm baûo naâng cao
vaø caûi thieän tö lieäu saûn xuaát , cô sôû vaät chaát cho coâng ty
. Tuy nhieân qua naêm 2005 coâng ty ñaõ quan taâm ñoåi môùi
maùy moùc thieát bò nhaèm mang laïi hieäu quaû kinh teá cao hôn
trong hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh .

11.Tình hình luaân chuyeån toång taøi saûn :

2004 2005 Cheânh leäch


343,835,634,74
Doanh thu thuaàn 249,546,442,651 1 94,289,192,090
172,862,817,82
Giaù trò taøi saûn ñaàu kyø 153,019,943,218 0 19,842,874,602
191,958,952,65
Giaù trò taøi saûn cuoái kyø 172,862,817,820 0 19,096,134,830

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 52


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Giaù trò taøi saûn bình 182,410,885,23


quaân trong kyø 162,941,380,519 5 19,469,504,716
1.8
Soá voøng quay taøi saûn 1.53 8 0.35
Soá ngaøy 1 voøng quay 19
taøi saûn 235 1 (44)

-Naêm 2005 soá voøng quay taøi saûn laø 1,88 voøng vôùi 191
ngaøy 1 voøng quay , taêng 0,35 voøng vaø giaûm 44 ngaøy /
voøng so vôùi naêm 2004 . Cho thaáy söï tích cöïc cuûa coâng ty
trong vieäc taêng nhanh khaû naêng luaân chuyeån voán ñeå tieát
kieäm voán taïo ñieàu kieän thuaän lôïi cho vieäc môû roäng saûn
xuaát kinh doanh .

12.Tình hình luaân chuyeån voán chuû sôû höõu :

2004 2005 Cheânh leäch


249,546,442,65 343,835,634,7 94,289,192,09
Doanh thu thuaàn 1 41 0
121,197,102,37 100,190,104,3 (21,006,997,999
Voán chuû sôû höõu ñaàu kyø 7 78 )
100,190,104,37 93,941,680,8 (6,248,423,569
Voán chuû sôû höõu cuoái kyø 8 09 )
Voán chuû sôû höõu bình quaân 110,693,603,37 97,065,892,5 (13,627,710,784
trong kyø ø 8 94 )
Soá voøng quay voán chuû sôû 2.2 3. 1.2
höõu 5 54 9
Soá ngaøy 1 voøng quay voán 16 1 (58
chuû sôû höõu 0 02 )

Naêm 2005 soá voøng quay voán chuû sôû höõu laø 3,54 voøng
vôùi 102 ngaøy / voøng so vôùi naêm 2004 taêng 1,29 voøng
vaø giaûm 58 ngaøy/ voøng . Theå hieän coâng ty söû duïng coù
hieäu quaû voán chuû sôû höõu trong kinh doanh , tieát kieäm
ñöôïc voán chuû sôû höõu , tham gia nhieàu vaøo vieäc taêng
doanh thu cuûa coâng ty .

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 53


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

13.Tyû suaát sinh lôïi treân doanh thu :

2004 2005 Cheânh leäch


Lôïi nhuaän tröôùc thueá 27,996,172,569 21,139,065,244 (6,857,107,325)
Doanh thu thuaàn 249,546,442,651 343,835,634,741 94,289,192,090
Tyû suaát sinh lôïi treân
doanh thu 11.22 6.15% -5.07%

Naêm 2005 so vôùi naêm 2004 giaûm 5,07% . Nhöng ta thaáy


doanh thu naêm 2005 : 343,835,634,741 trieäu ñoàng taêng
khaù lôùn so vôùi naêm 2004 vôùi möùc 94,259,192,090 . Tuy
nhieân do lôïi nhuaän tröôùc thueá giaûm 6,857,107,325 trieäu
ñoàng neân tyû suaát sinh lôïi treân doanh thu giaûm . Nguyeân
nhaân laø do giaù voán haøng baùn taêng nhanh , giaù voán
haøng baùn taêng nhanh do giaù nguyeân vaät lieäu saûn xuaát
saûn phaåm taêng , ñaëc bieät laø do aûnh höôûng cuûa tæ giaù
ñoàng USD giao ñoäng maïnh,khoâng oån ñònh trong naêm
2005.Vì vaäy coâng ty caàn ñaëc bieät quan taâm ñeán ñeán
nguoàn cung öùng nguyeân vaät lieäu vaø aûnh höôûng cuûa
tyû giaù ñoàng USD .

14.Tyû suaát sinh lôïi treân taøi saûn ngaén haïn :

2004 2005 Cheânh leäch


25,896,459,62 19,553,635,35 (6,342,824,275
Lôïi nhuaän sau thueá 6 1 )
22,430,512,46 28,392,913,39
Taøi saûn ngaén haïn ñaàu kyø 9 4 5,962,400,925
28,392,913,39 34,104,299,50
Taøi saûn ngaén haïn cuoái kyø 4 2 5,711,386,108
Taøi saûn ngaén haïn bình 25,411,712,93 31,248,606,44
quaân trong kyø ø 2 8 5,836,893,517
Tyû suaát sinh lôïi treân taøi
saûn ngaén haïn 101.91% 62.57% -39.33%

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 54


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Tyû suaát sinh lôïi sau thueá treân taøi saûn ngaén haïn naêm
2005 so vôùi 2004 giaûm 39,33% vôùi möùc giaûm khaù lôùn
naøy cho thaáy taøi saûn ngaén haïn bìng quaân trong kì cuûa
2005 laø : 31,248,606,448 trieäu ñoàng taêng so vôùi naêm
2004 : 5,836,983,517 trieäu ñoàng , trong khi ñoù lôïi nhuaän sau
thueá giaûm 6,342,821,275 trieäu ñoàng neân tyû suaát sinh lôïi
treân taøi saûn ngaén haïn giaûm laø ñieàu taát nhieân .
Nguyeân nhaân laø do giaù voán haøng baùn taêng maïnh vaø
aûnh höôûng cuûa tyû giaù ñoàng USD . Do vaäy coâng ty caàn
quan taâm ñeán nguoàn cung öùng nguyeân vaät lieäu vaø söï
bieán ñoäng cuûa ñoàng USD trong thôøi gian tôùi .

15.Tyû suaát sinh lôïi treân taøi saûn coá ñònh :

2004 2005 Cheânh leäch


Lôïi nhuaän sau thueá 25,896,459,626 19,553,635,351 (6,342,824,275)
TSCÑ ñaàu kyø 130,589,430,749 126,517,983,671 (4,071,447,078)
TSCÑ cuoái kyø 126,517,983,671 132,204,700,652 5,686,716,981
TSCÑ bình quaân ø 128,553,707,210 129,361,342,162 807,634,952
Tyû suaát sinh lôïi
treân TSCÑ 20.14% 15.12% -5.03%

Naêm 2005 lôïi nhuaän sau thueá giaûm 6,342,821,25 trieäu


ñoàng vaø taøi saûn coá ñònh bình quaân trong kì taêng
807,634,952 trieäu ñoàng so vôùi naêm 2004 laøm tyû suaát
sinh lôïi sau thueá treân taøi saûn coá ñònh giaûm 5,03% ,
nhöng caû 2 naêm ñeàu coù tyû suaát sinh lôïi treân taøi saûn
coá ñònh khaù cao . Nguyeân nhaân laø do lôïi nhuaän sau
thueá giaûm , lôïi nhuaän sau thueá giaûm do giaù voán haøng
baùn taêng vaø aûnh höôûng cuûa tyû giaù hoái ñoaùi treân thò
tröông taøi chính . Do ñoù coâng ty caàn quan taâm ñeán
nguoàn cung öùng nguyeân vaät lieäu vaø söï bieán ñoäng cuûa
tyû giaù ñoàng USD . Tuy nhieân ta thaáy coâng ty söû duïng
voán coá ñònh khaù hieäu quaû vaø coù xu höôùng toát vì coâng
ty ñang môû roäng hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh neân

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 55


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

vieäc ñöa theâm taøi saûn coá ñònh vaøo ñeå phuïc vuï saûn
xuaát kinh doanh laø ñieàu taát yeáu .

16.Tyû suaát sinh lôïi treân toång taøi saûn :

2004 2005 Cheânh leäch


25,896,459,62 19,553,635,35
Lôïi nhuaän sau thueá 6 1 (6,342,824,275)
153,019,943,21 172,862,817,82
Taøi saûn ñaàu kyø 8 0 19,842,874,602
172,862,817,82 191,958,952,65
Taøi saûn cuoái kyø 0 0 19,096,134,830
Taøi saûn bình quaân trong 162,941,380,51 182,410,885,23
kyø 9 5 19,469,504,716
Tyû suaát sinh lôïi treân
toång taøi saûn 15.89% 10.72% -5.17%

Tyû suaát sinh lôïi treân taøi saûn coá ñònh naêm 2005 so vôùi
2004 giaûm 5,17% do lôïi nhuaän sau thueá giaûm
6,342,824,275 trieäu ñoàng,trong khi ñoù taøi saûn coá ñònh
bình quaân taêng 19,469,504,716 trieäu ñoàng. Ñieàu ñoù cho
thaáy coâng ty söû duïng toång taøi saûn coù hieäu quaû, toát
nhöng do lôïi nhuaän giaûm neân tyû suaát sinh lôïi giaûm .
Ñieàu naøy do aûnh höôûng cuûa giaù voán haøng baùn taêng
maïnh vaø tyû giaù hoái ñoaùi bieán ñoäng lieân tuïc .Do ñoù
coâng ty neân quan taâm ñeán nguoàn cung öùng nguyeân vaät
lieäu vaø tyû giaù ñoàng USD

17.Tyû suaát sinh lôïi treân voán chuû sôû höõu :

2004 2005 Cheânh leäch


25,896,459,62 19,553,635,3 (6,342,824,
Lôïi nhuaän sau thueá 6 51 275)
121,197,102,37 100,190,104,3 (21,006,997,
Voán chuû sôû höõu ñaàu kyø 7 78 999)
Voán chuû sôû höõu cuoái kyø 100,190,104,37 93,941,680,8 (6,248,423,

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 56


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

8 09 569)
Voán chuû sôû höõu bình 110,693,603,37 97,065,892,5 (13,627,710,
quaân trong kyø ø 8 94 784)
Tyû suaát sinh lôïi treân voán
chuû sôû höõu 23.39% 20.14% -3.25%

Naêm 2005 so vôùi 2004 ta thaáy tyû suaát sinh lôïi treân voán
chuû sôû höõu giaûm 3,25% nhöng caû 2 naêm ñeàu cao hôn
laõi suaát cho vay daøi haïn bình quaân treân thò tröôøng . Nhö
vaäy chöùng toû coâng ty söû duïng voán chuû sôû höõu chöa
hieäu quaû,voán chuû sôû höõu coù xu höôùng giaûm ,ñaây laø
bieåu hieän khoâng toát . Coâng ty caàn xem xeùt laïi .

18.Phaân tích chæ soá Doupont :

Cheânh
2004 2005 leäch
Tyû suaát sinh lôïi treân doanh
thu 10.38% 5.69% -4.69%
1
Soá voøng quay taøi saûn .53 1.88 0.35
Tæ leä voán chuû sôû höõu
treân taøi saûn 64.04% 50.57% -13.47%
Tyû suaát sinh lôïi treân voán
chuû sôû höõu 23.39% 20.14% -3.25%

Qua baûng phaân tích ta coù cheânh leäch tyû suaát sinh lôï treân
voán chuû sôû höõu laø 3,25% do aûnh höôûng cuûa caùc nhaân
toá sau :
+ Aûnh höôûng cuûa nhaân toá tyû suaát sinh lôïi treân doanh thu
:
(5,69% - 10,38%)x1,53x1/64,04% = -11,22%
+ Aûnh höôûng cuûa nhaân toá soá voøng quay taøi saûn :
5,69%x(1,88 – 1,53)x1/64,04% = 3,14%
+ Aûnh höôûng cuûa nhaân toá tyû leä voán chuû sôû höõu treân
taøi saûn :
5,69%x1,88x(1/50,57% - 1/64,04%) = -4,46%

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 57


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Nhö vaäy tyû suaát sinh lôïi treân voán chuû sôû höõu giaûm 3,25%
nguyeân nhaân chính laø do aûnh höôûng cuûa nhaân toá tyû suaát
sinh lôïi treân doanh thu giaûm 4,69% laøm tyû suaát sinh lôïi treân
voán chuû sôû höõu giaûm 11,22%, soá voøng quay taøi saûn
taêng 0,35 voøng laøm cho tyû suaát sinh lôïi treân voán chuû sôû
höõu taêng 3,14%, tyû leä voán chuû sôû höõu treân taøi saûn
giaûm 13,47% laøm cho tyû suaát sinh lôïi treân voán chuû sôû
höõu giaûm 4,46%.Qua ñoù ta thaáy coâng ty söû duïng voán chuû
sôû hieäu chöa hieäu quaû.

Toùm laïi : töø keát quaû phaân tích baùo caùo taøi chính cuûa
coâng ty trong naêm 2005 cho thaáy tình hình taøi chính cuûa
coâng ty raát khaû quan,cuï theå nhö sau :
-Tình hình taøi chính cuûa coâng ty chöa caân ñoái giöõa taøi saûn
ngaén haïn vaø ñaàu tö ngaén haïn,giöõa taøi saûn daøi haïn vaø
ñaàu tö daøi haïn.Tuy nhieân coâng ty khoâng coù nôï daøi haïn
neân khoâng theå ñaùnh giaù ñöôïc quan heä caân ñoái giöõa taøi
saûn daøi haïn vaø nôï daøi haïn.
-Doanh thu vaø chi phí ñeàu taêng nhöng toác ñoä taêng chi phí
lôùn hôn toác ñoä taêng doanh thu,do ñoù coâng ty caàn quan
taâm nhieàu hôn ñeán chi phí ñaàu vaøo cho quaù trình saûn xuaát
kinh doanh ñaëc bieät laø khaâu nguyeân vaät lieäu.
-Veà cô caáu nôï ngaén haïn : coâng ty ñang chieám duïng voán
nhieàu hôn bò chieám duïng
-Veà khaû naêng thanh toaùn : caùc heä soá thanh toaùn cuûa
coâng ty raát thaáp,rieâng heä soá thanh toaùn laõi vay raát
cao.Tuy nhieân caùc heä soá naøy ñöôïc söû duïng khi caùc khoaûn
muïc taøi saûn ngaén haïn khaùc khoâng coù yù nghóa kinh teá vaø
trong tröôøng hôïp kinh teá laønh maïnh thì caùc heä soá naøy
khoâng laøm cô sôû ñeå ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn.Do
vaäy khaû naêng thanh toaùn cuûa coâng ty coù theå tin caäy
ñöôïc.
-Veà tình hình luaân chuyeån voán : toác ñoä luaân chuyeån haøng
toàn kho taêng, toác ñoä luaân chuyeån nôï phaûi thu giaûm, toác
ñoä luaân chuyeån taøi saûn ngaén haïn taêng, toác ñoä luaân
chuyeån taøi saûn coá ñònh taêng, toác ñoä luaân chuyeån toång
taøi saûn giaûm,toác ñoä luaân chuyeån voán chuû sôû höõu taêng

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 58


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

chöùng toû tình hình luaân chuyeån voán cuûa coâng ty coù chieàu
höôùng tích cöïc.
-Veà khaû naêng sinh lôøi :khaû naêng sinh lôïi cuûa coâng ty ñang
ôû tình traïng giaûm suùt,cuï theå laø tyû suaát sinh lôïi treân taøi
saûn ngaén haïn, tyû suaát sinh lôïi treân taøi saûn coá ñònh, tyû
suaát sinh lôïi treân toång taøi saûn, tyû suaát sinh lôïi treân voán
chuû sôû höõu ñeàu giaûm.
Do ñoù trong thôøi gian tôùi coâng ty caàn coù nhöõng bieän phaùp
caûi thieän tình hình taøi chính toát hôn ñeå mang laïi hieäu quaû
kinh teá cao hôn.

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 59


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

CHÖÔNG III : HOAÏCH ÑÒNH TAØI CHÍNH TAÏI


COÂNG TY TNHH CNTP LIWAYWAY VIEÄT NAM
TRONG NAÊM 2006
Sau moät thôøi gian ñaàu tö nghieân cöùu thò tröôøng muïc
tieâu,ñaàu tö tieáp thò thöû saûn phaåm,coâng ty nhaän thaáy
trong nhöõng naêm saép tôùi möùc caàu döï kieán caùc saûn
phaåm cuûa coâng ty seõ gia taêng.Do ñoù trong naêm 2006
coâng ty quyeát ñònh môû roäng quy moâ saûn xuaát baèng
caùch xaây döïng theâm moät nhaø maùy saûn xuaát ñaët taïi
Haø Noäi vôùi toång voán ñaàu tö khoaûng 400 tyû ñoàng.
Ñeå thöïc hieän döï aùn naøy coâng ty ñaõ xaây döïng nhaø
maùy,ñoàng thôøi mua môùi moät soá maùy moùc thieát bò
ñeå phuïc vuï saûn xuaát.Vôùi döï toaùn chi phí mua maùy moùc
thieát bò môùi khoaûng 350 tyû ñoàng,chi phí chuyeân
chôû,laép ñaët,chaïy thöû,chi phí xaây döïng döï kieán khoaûng
10 tyû ñoàng.Caùc maùy moùc thieát bò seõ ñöôïc khaáu hao
tuyeán tính coá ñònh trong 10 naêm vôùi gia trò coøn laïi öôùc
tính laø 100 tyû ñoàng.Deå môû roäng quy moâ saûn xuaát
coâng ty döï ñònh taêng voán luaân chuyeån theâm 40 tyû
ñoàng.
Doanh thu döï kieán taêng so vôùi khi khoâng coù döï aùn
khoaûng 20% trong 2 naêm ñaàu, 30% moãi naêm trong 5
naêm tieáp theo vaø 20% trong 3 naêm cuoái.
Chi phí hoaït ñoäng khoâng keå khaáu hao taêng 10% moãi
naêm trong 2 naêm ñaàu, 20% moãi naêm trong 5 naêm tieáp
theo vaø 15% trong 3 naêm cuoái.
Chi phí khaáu hao taøi saûn coá ñònh laø 36 tyû moät naêm.
Thueá thu nhaäp doanh nghieäp laø 7.5%.
Voán luaân chuyeån döï kieán taêng 10% moãi naêm trong 2
naêm ñaàu,taêng 20% trong naêm naêm tieáp theo vaø khoâng
taêng trong 3 naêm cuoái cuûa döï aùn.

1.Tính toaùn ñaàu tö thuaàn :

Giaù mua maùy moùc thieát bò : 350 tyû ñoàng


Coäng Chiphí, chuyeân chôû, laép ñaët, chaïy thöû,

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 60


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

chi phí xaây döïng nhaø xöôûng : 10 tyû ñoàng


Coäng Voán luaân chuyeån thuaàn ban ñaàu : 40 tyû ñoàng
Baèng Ñaàu tö thuaàn : 400 tyû ñoàng

2. Döï baùo caùc baùo caùo taøi chính cuûa coâng ty trong
2006 :
2.1 Döï baùo baùo caùo thu nhaäp :

Doanh thu 412,602,761,689


Giaù voán haøng baùn 354,299,997,885
EBIT 58,302,763,804
Laõi vay 21,000,000,000
Laõi tröôùc thueá 39,302,763,804
Thueá thu nhaäp doanh nghieäp 2,949,057,285
Laõi roøng 36,353,706,519

2.2 Döï baùo nguoàn vaø söû duïng tieàn maët :

Laõi roøng 36,353,706,519


Khaáu hao 47,220,470,065
Doøng tieàn hoaït ñoäng 83,574,176,584
Vay nôï 350,000,000,000
Toång nguoàn 433,574,176,584
Taêng voán luaân chuyeån 14,000,000,000
Ñaàu tö 400,000,000,000
Lôïi nhuaän giöõ laïi 19,574,176,584
Toång söû duïng 433,574,176,584

2.3 Döï baùo veà baûng caân ñoái keá toaùn :

Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn 44,104,299,502


Taøi saûøn coá ñònh 472,204,700,652
Chi phí xaây döïng cô baûn dôõ dang vaø
chi phí traû tröôùc daøi haïn 20,672,961,533
Toång taøi saûn 536,981,961,533
Nôï vay 383,733,440,000
Nôï ngaén haïn khaùc 89,732,604,140

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 61


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Voán chuû sôû höõu 63,515,857,393


Toång nôï vaø voán chuû sôû höõu
536,981,961,533

3. Döï baùo veà ruûi ro vaø tyû suaát sinh lôïi :


3.1 Döï baùo veà ruûi ro kinh doanh :

168,12%
DOL = = 8,4
20%

Ñoä nghieâng ñoøn baåy kinh doanh baèng 8,4 cho bieát tyû
leä gia taêng trong EBIT gaáp 8,4 laàn tyû leä gia taêng trong
doanh soá.ÔÛ ñaây ñoä nghieâng ñoøn baåy kinh doanh raát
cao,cho thaáy ruûi ro kinh doanh maø coâng ty gaëp phaûi laø raát
cao nhöng khi vöôït qua ñöôïc ñieåm hoøa voán thì doanh thu taêng
laøm lôïi nhuaän taêng raát cao,coøn khi döôùi ñieåm hoøa voán thì
khi doanh thu giaûm 1% thì lôïi nhuaän giaûm 8,4%
Ñaùnh giaù moái quan heä giöõa ruûi ro kinh doanh vaø doanh
soá cho chuùng ta moät caùch nhìn ñuùng ñaén hôn veà vai troø
cuûa ñoøn baåy kinh doanh.Chuùng ta coù theå thaáy raèng vieäc
söû duïng ñoøn baåy kinh doanh cuõng gioáng nhö chaáp nhaän
moät söï maïo hieåm ñeå tìm kieám moät khoaûn thu nhaäp nhieàu
hôn.Söû duïng ñoøn caân ñònh phí ôû moät möùc cao töùc laø
chaáp nhaän thôøi gian hoaø voán daøi hôn,ñieàu naøy theå hieän
söï maïo hieåm cuûa doang nghieäp vì thôøi gian hoaøn voán caøng
daøi,doanh nghieäp caøng coù khaû naêng gaëp ruûi ro vì thua
loã.Nhöõng yeáu toá taùc ñoäng ñeán ruûi ro kinh doanh maø
doanh nghieäp coù theå gaëp phaûi laø voâ soá,ví duï : söï khoâng
chaéc chaén veà möùc caàu trong töông lai,giaù baùn saûn
phaåm,giaù mua nguyeân vaät lieäu,söï caïnh tranh,phaïm vi ña
daïng hoùa saûn phaåm,söï tieán boä cuûa khoa hoïc kyõ
thuaät,trình ñoä quaûn lyù doanh nghieäp,trình ñoä nhaân löïc…Tuy
nhieân,khi doanh thu baét ñaàu vöôït qua doanh thu hoøa voán thì
chæ caàn moät söï gia taêng nheï trong doanh thu cuõng laøm cho
EBIT taêng cao hôn nhieàu laàn vaø doanh nghieäp hy voïng seõ
thu ñöôïc lôïi nhuaän cao hôn.

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 62


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

3.2 Döï baùo ruûi ro taøi chính :

58,302,763,804
DFL = =
1,56
58,302,763,804 - 21,000,000,000
Ñoä nghieâng ñoøn baåy taøi chính baèng 1,56 cho thaáy vieäc söû
duïng ñoøn baåy taøi chính daõ khuyeách ñaïi söï thay ñoåi cuûa
EPS nhöng ôû möùc raát thaáp,cuï theå khi EBIT thay ñoåi 1% daãn
ñeán EPS thay ñoåi 1,56%.Ta coù theå thaáy vieäc söû duïng ñoøn
baåy taøi chính luoân coù hai maët : moät maët khi söû duïng ñoøn
baåy taøi chính coù khaû naêng khuyeách ñaïi tyû suaát sinh lôïi
cuûa chuû sôû höõu,nghóa laø laøm taêng tyû suaát sinh lôïi khi
coâng ty hoaït ñoäng coù laõi vaø coù khaû naêng thanh toaùn laõi
vay,maët khaùc cuõng chính vì söû duïng ñoøn baåy taøi chính
laøm cho tyû suaát sinh lôïi ñaõ thaáp ngaùy caøng thaáp hôn nöõa
khi cong ty hoaït ñoäng bò loã hoaëc coù laõi nhöng khoâng coù
khaû naêng thanh toaùn laõi vay
3.3 Ñoä nghieâng ñoøn baåy toång hôïp :

DTL = DOL x DFL


= 8,4 x 1,56 = 13,104

Ñoä nghieâng ñoøn baåy toång hôïp cho thaáy khi doanh thu thay
ñoåi 1% thì tyû suaát sinh lôïi treân voán chuû sôû höõu cuõng thay
ñoåi 13,104% theo cuøng chieàu.
Nhö vaäy bieán ñoäng trong doanh thu taùc ñoäng ñeán söï thay
ñoåi lôïi nhuaän tröôùc thueá vaø laõi vay (EBIT) thoâng qua ñoøn
baáy kinh doanh vaø neáu ñoøn baåy taøi chính ñöôïc theâm vaøo
thì söï thay ñoåi trong EBIT seõ coù aûnh höôûng laøm khuyeách
ñaïi söï thay ñoåi thu nhaäp treân voán chuû sôû höõu.Noù theå
hieän moät söï thay ñoåi nhoû trong doanh thu cuõng laøm phaùt
sinh thay ñoåi raát lôùn trong voán chuû sôû höõu.

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 63


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

PHAÀN III : GIAÛI PHAÙP VAØ KIEÁN NGHÒ

Trong neàn kinh teá thò tröôøng hieän nay,caùc doanh nghieäp
muoán toàn taïi vaø phaùt trieån,mang laïi hieäu quaû kinh teá cao
thì ñieàu taát yeáu laø phaûi tìm moïi caùch ñeå phaùt huy tieàm
löïc coù saün cuûa mình.Trong quaù trình caïnh tranh seõ daãn
ñeán söï lôùn maïnh cuûa moät soá doanh nghieäp vaø cuõng
khoâng traùnh khoûi söï thaát baïi laøm phaù saûn moät soá doanh
nghieäp khaùc.
Qua phaân tích baùo caùo taøi chính cuûa coâng ty qua hai naêm
2004 vaø 2005 cho thaáy hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa
coâng ty trong naêm 2005 ñaõ ñaït ñöôïc nhöõng keát quaû nhaát
ñònh.Tuy nhieân ñeå ñaït ñöôïc keát quaû cao hôn nöõa thì coâng ty
caàn coù nhöõng giaûi phaùp hoaøn thieän hôn tình hình taøi chính.
I. Moät soá giaûi phaùp nhaèm hoaøn thieän tình hình taøi
chính taïi coâng ty.
1. Giaûi phaùp taêng doanh thu :
Naâng cao chaát löôïng haøng hoùa tieâu thuï nhaèm taïo ñieàu
kieän tieâu thuï deã daøng baèng caùch nhaän thöùc ñuùng hôn
veà ño löôøng chaát löôïng cuï theå cuûa töøng loaïi saûn
phaåm,maãu maõ,kieåu daùng ngay töø khaâu thieát keá ñeán
khaâu cuoái cuøng nhaèm ñaùp öùng thò hieáu cuûa khaùch
haøng.
Giaù baùn caïnh tranh : Giaù baùn hình thaønh do quan heä cung
caàu haøng hoùa,do ñoù caà phaûi kòp thôøi naém baét thoâng tin
veà nhu caàu cuûa ngöôøi tieâu duøng,khaû naêng tieâu thuï
cuõng nhö khaû naêng cung öùng treân thò tröôøng ñeå xaây
döïng giaù baùn phuø hôïp vôùi töøng thò tröôøng,phuø hôïp vôùi
chieán löôïc chung.
2. Giaûm giaù voán haøng baùn :
Caàn giaùm saùt chaët cheõ giaù caû mua nguyeân vaät lieäu vì
nguoàn nguyeân vaät lieäu chuû yeáu duøng cho saûn xuaát cuûa
coâng ty laø nhaäp khaåu töø nöôùc ngoaøi,do ñoù phaûi tìm
nguoàn cung caáp vôùi giaù caû hôïp lyù vaø phaûi coù haøng döï
tröõ ñeå traùnh tình traïng khan hieâm haøng hoaëc cung öùng
chaäm treã ñeå quaù trình saûn xuaát ñöôïc lieân tuïc.
3. Aûnh höôûng cuûa tyû giaù hoái ñoaùi :

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 64


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

Coâng ty caàn theo doõi chaët cheõ söï bieán ñoäng cuûa tyû giaù
hoái ñoaùi treân thò tröôøng ñeå coù nhöõng ñieàu chænh kòp
thôøi vì söï bieán ñoäng cuûa tyû giaù aûnh höôûng lôùn ñeán caùc
khoaûn chi traû chi phí nguyeân vaät lieäu,laøm cho chi phí
nguyeân vaät lieäu taêng cao,daãn ñeán giaù thaønh saûn phaåm
cao,neân saûn löôïng tieâu thuï giaûm.
4. Giaûm chi phí quaûn lyù vaø chi phí ngoaøi saûn xuaát :
Ñeå quaûn lyù toát chi phí nhaèm naâng cao lôïi nhuaän vaø hieäu
quaû hoaït ñoäng coâng ty neân taäp trung vaøo caùc vaán ñeà
sau :
-Toå chöùc boä maùy goïn nheï,thoâng suoát giaûm bôùt chi phí
giaùn tieáp
-Thöôøng xuyeân naâng cao trình ñoä chuyeân moân,nghieäp vuï
cuûa caùc caùn boä quaûn lyù trong coâng ty,naâng cao hôn nöõa
yù thöùc traùch nhieäm cuûa moãi thaønh vieân vaø caû taäp theå
caùn boä coâng nhaân vieân nhaèm giaûm chi phí chuyeån giao
trình ñoä chuyeân moân nghieäp vuï.
-Nhaän daïng muïc tieâu cuûa tieán trình saûn suaát kinh
doanh.Ñaây chính laø vieäc nhaän daïng nhöõng yeâu caàu cuûa
khaùch haøng,cuûa toå chöùc mong muoán hay nhöõng mong ñôïi
töø tieán trình saûn suaát kinh doanh.
-Ñeà cao vieäc thöïc hieän chính saùch tieát kieäm,nhaèm tieát
kieäm hôn nöõa caùc chi phí nhö : ñieän,nöôùc,ñieän thoaïi …..
-Phaân loaïi hoaït ñoäng baèng caùch so saùnh chi phí cuûa chuùng
vôùi giaù trò maø chuùng taïo neân cho saûn phaåm vaø xaùc ñònh
möùc lôïi nhuaän rieâng bieät cho töøng hoaït ñoäng ñeå chæ roõ
nhöõng hoaït ñoäng khoâng töông thích.
-Caûi tieán thöôøng xuyeân hieäu quaû cuûa taát caû caùc hoaït
ñoäng ,toå chöùc thöôøng xuyeân söû duïng nhöõng tieâu chuaån
tieân tieán ñeå tìm kieám,caûi tieán hoaït ñoäng.

5. Taêng cöôøng hieäu quaû söû duïng voán löu ñoäng :


Moät trong nhöõng bieän phaùp laøm taêng hieäu quaû söû duïng
voán löu ñoäng laø taêng cöôøng voøng quay voán,hay ruùt ngaén
thôøi gian cuûa moät voøng quayvoán löu ñoäng laøm giaûm tình
traïng öù ñoïng voán.Ñeå ruùt ngaén thôøi gian cuûa moät voøng
quay voán löu ñoäng ta caàn thöïc hieän caùc bieän phaùp sau :

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 65


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

-Giaûm bôùt tình traïng toàn doïng haøng toàn kho : coâng ty caàn
phaûi döï ñoaùn vaø laäp keá hoaïch döï tröõ haøng toàn kho
traùnh tình traïng saûn phaåm toàn kho khoâng tieâu thuï ñöôïc
hoaëc tieâu thuï chaäm.Löôïng toàn kho caøng thaáp caøng
toát,traùnh öù ñoïng voán.
-Giaûm löông tieàn maët döï tröõ taïi quyõ khoâng caàn
thieát,neân duy trì moät tyû leä döï tröõ tieàn maët taïi quyõ thích
hôïp.
-Taêng cöôøng chính saùch baùn haøng laáy tieàn nhanh baèng
caùch thöïc hieän chieát khaáu khi khaùch haøng traû tröôùc hay
traû ñuùng thôøi haïn trong hôïp ñoàng,thöïc hieän caùc chöông
trình khuyeán maõi saûn phaåm nhö giaûm giaù,taëng quaø,…
-Giaûm caùc khoaûn phaûi thu baèng caùch taêng cöôøng coâng
taùc thu hoài coâng nôï nhaát laø caùc khoaûn phaûi thu khaùch
haøng.
-Tröôøng hôïp maát maùt,hö hoûng haøng hoùa ,tieàn baïc laøm
giaûm voán löu ñoäng do traùch nhieäm caù nhaân thì phaûi truy
cöùu traùch nhieäm vaø kòp thôøi thu hoài voán laïi cho coâng ty.
-Coâng ty caàn quan taâm ñeán vaán ñeà khoâng keùm phaàn
quan troïng laø trích laäp caùc quyõ döï phoøng vaø phaân chia
caùc khoaûn nôï theo thôøi haïn laø raát caàn thieát giuùp cho
coâng ty tính toaùn,xaùc ñònh vaø ñieàu chænh cô caáu nôï cho
hôïp lyù.

6. Taêng cöôøng hieäu quaû söû duïng voán coá ñònh :


Nhö ñaõ phaân tích ôû treân tình hình taøi saûn coá ñònh cuûa
coâng ty trong 2005 taêng leân so vôùi 2004 cho thaáy coâng ty
raát quan taâm ñeán vaán ñeà ñoåi môùi maùy moùc thieát bò
phuïc vuï saûn suaát.
Tuy nhieân coâng ty caàn trieät ñeå söû duïng heát naêng löïc
cuûa taøi saûn hieän coù,tieán haønh ñaùnh giaù laïi taøi saûn coá
ñònh cho phuø hôïp vôùi gí trò thöïc cuûa noù,traùnh tình traïng
khaáu hao cao.
Thöïc hieän cheá ñoä baûo döôõng,söõa chöõa thöôøng xuyeân
vaø söõa chöõa lôùn theo cheá ñoä duy trì naêng löïc bình thöôøng
daûm baûo cho taøi saûn khoâng hö hoûng tröôùc thôøi haïn söû
duïng.

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 66


Chuyeân ñeà toát nghieäp
GVHD : TS Laïi Tieán Dónh

KEÁT LUAÄN :

Trong quaù trình phaân tích vaø hoaïch ñònh taøi chính taïi
coâng ty TNHH CNTP LIWAYWAY Vieät Nam em ruùt ra ñöôïc moät soá
nhaän xeùt sau :
-Keát quaû hoaït ñoäng saûn suaát kinh doanh cuûa coâng ty
trong 2005 giaûm,chuû yeáu do aûnh höôûng cuûa giaù voán haøng
baùn taêng cao,doanh thu cuõng taêng nhöng khoâng buø ñaép ñuû
möùc taêng chi phí.
-Caùc heä soá thanh toaùn cuûa coâng ty raát thaáp,do ñoù
trong thôøi gian tôùi coâng ty caàn coù giaûi phaùp nhaèm laøm taêng
cao caùc heä soá thanh toaùn naøy.
-Coâng ty ñaõ quaûn lyù toát tình hình saûn xuaát kinh doanh
cuûa mình,tuy nhieân ñeå ñaït keát quaû cao hôn nöõa coâng ty quan
taâm hôn nöõa ñeán quaù trình saûn xuaát kinh doanh treân moïi
maëi hoaït ñoäng.

SVTH : Leâ Nguyeãn Haûi Laâm-TCDN-K 28 67

You might also like