UNIVERSIDAD ANDINA DEL CUSCO- FILIAL PTO.

MALDONADO

INTRODUCCIN.

En la actualidad y sobre todo considerando la situacin econmica a nivel mundial, poltica de Per y la competencia constante de nuevas compaas, la importancia de los Estados Financieros Proyectados es una herramienta que se tiene que considerar en la planeacin financiera de las empresas. Sin embargo, no se le ha dado la debida importancia y no se est involucrando en la elaboracin de los mismos a los directivos de las compaas. Normalmente, los datos se pronostican con un ao de anticipacin. Los estados financieros proyectados de la empresa muestran los ingresos y costos esperados para el ao siguiente, en tanto que el Balance proyectado muestra la posicin financiera esperada, es decir, activo, pasivo y capital contable al finalizar el periodo pronosticado. En tal sentido la precisin y veracidad de la informacin que puedan contener es importante.

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ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS Y REALES

I. ESTADOS FINANCIEROS: Los Estados Financieros, tambin denominados Estados Contables, Informes Financieros o Cuentas Anuales, son informes que utilizan las instituciones para reportar la situacin econmica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado. Esta informacin resulta til para la Administracin, Gestores, Reguladores y otros tipos de interesados Acreedores o Propietarios. Los estados financieros son las herramientas ms importantes con que cuentan las organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran. II. OBJETIVO: Es proveer sobre el patrimonio del ente emisor a una fecha y su evolucin econmica y financiera en el periodo que abarca, para facilitar la toma de decisiones econmicas. III. LOS ESTADOS FINANCIEROS PUEDEN DIVIDIRSE EN DOS GRUPOS, COMO SIGUE: ESTADOS FINANCIEROS REALES. Son los que muestran adems hechos posteriores a la fecha en que estn cortadas las cifras de los estados financieros. Puede decirse que este grupo considera operaciones consumadas. Para referirse a estos estados debe usarse el trmino proforma. ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS. La proyeccin de los estados financieros consiste en calcular cuales son los estados financieros que presentar la empresa en el futuro de acuerdo a su visin u misin. La tcnica ms habitual para proyectar los estados financieros es el denominado porcentaje de ventas y consiste en realizar los estados financieros proyectados en funcin de los efectos que tendrn una variacin de las ventas en estos. como los Accionistas,

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OBJETIVO: El objeto de las proyecciones de estados financieros es mostrar anticipadamente la repercusin que tendr la situacin financiera y el resultado de las operaciones futuras de la empresa al incluir operaciones que no se han realizado. Es una herramienta muy importante para la toma de decisiones de la direccin de la empresa cuando se pretenda llevar a cabo operaciones sujetas a planeacin que motiven un cambio importante en la estructura financiera. INTERESADOS:

a) ACCIONISTAS Y PROPIETARIOS: Los dueos o accionistas de una empresa se

encuentran interesados en conocer cul sera la situacin financiera de la entidad, incluyendo uno o varios efectos proyectados o hechos ocurridos con posterioridad la fecha de los estados financieros y, en su caso, con el fin de aprobar transacciones que estn bajo su decisin. b) ADMINISTRADORES: Para los administradores que tienen bajo su responsabilidad el manejo y los resultados de la entidad, estos estados son una herramienta necesaria para la planeacin de las operaciones y la toma de decisiones, presentes y futuras. C) ACREEDORES Y PROSPECTOS DE ACREEDORES: A los primeros interesa con objeto de vigilar la seguridad de sus crditos y, en su caso, para oponerse a aceptar la o las transacciones propuestas (aumentos, reducciones de capital, fusiones, etc.), y a los segundos, para evaluar el riesgo del crdito que se propone. PROCESO DE PREPARACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS. En orden de preparacin, el estado de ganancias y prdidas es el primero que debe ser proyectado. Es necesario tener la informacin respecto de las ventas y los gastos de operacin, considerando la estructura inicial de activos fijos ms las adquisiciones que se efectuaran en el futuro, menos las bajas por la venta y/o desecho de los mismos. Al hacer la proyeccin de los estados financieros, es recomendable preparar el flujo de efectivo que no es otra cosa sino la determinacin del saldo final que tendr la cuenta de efectivo en el balance general proyectado.

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS CONTABILIDAD VII Pgina 3

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En contabilidad el Estado de Resultados o Estado de Prdidas y Ganancias, es un estado financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de cmo se obtuvo el resultado del ejercicio durante un periodo determinado. EL BALANCE GENERAL. Se estructura a travs de tres conceptos patrimoniales, el activo, el pasivo y el patrimonio neto, desarrollados cada uno de ellos en grupos de cuentas que representan los diferentes elementos patrimoniales. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO. Este estado financiero muestra la capacidad de la empresa para generar efectivo de sus operaciones normales, las necesidades de caja para financiar sus inversiones, y el financiamiento obtenido para compensar cualquier dficit de caja. EJEMPLO: La empresa comercial Misti S.A.C espera que durante los prximos dos aos incrementara sus ventas en un 10% anual. Lo que har ser proyectar los estados financieros en base a esta cifra. Adems necesitar saber cmo crecern los costos de ventas (un 10% en nuestro ejemplo), los gastos de administracin (un 5 % en nuestro ejemplo) ante incrementos de las ventas para saber en qu porcentaje incrementarlos (en funcin de la posicin del costo marginal podran incrementarse a una tasa ms alta que las ventas, sin embargo los gastos de administracin suelen crecer menos que proporcionalmente gracias a las economas de escala) y otros gastos (un 2 %). La empresa compondr una cuenta de resultados proyectada con las ventas, costes, amortizaciones, lo que dar un beneficio y unos impuestos. BALANCE GENERAL PROYECTADO

BALANCE GENARAL

AO 0

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

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ACTIVOS

CAJA Y BANCOS CUENTAS POR COBRAR INVENTARIO INVERSIONES TENPORALES INTERES CAUSADO ACTIVOS CORRIENTE ACTIVOS FIJOS Y NETOS TOTAL

1535.4 0.0 1719.0 0.0 0.0 3254.4 24000.0 27254.4

100.0 2345.2 2170.5 7380.3 0.0 11996.0 18000.0 29996.0

110.0 2515.1 2316.2 12957.1 0.0 17898.4 12000.0 29898.4

120.0 2724.0 2357.5 19924.0 0.0 25125.6 6000.0 31125.6

130.0 2936.3 2541.2 0.0 0.0 5607.5 29687.0 35294.5

140.0 3165.1 2578.1 6630.6 0.0 12513.9 22265.2 34779.1

PASIVO Y PATRIMONIO

CUENTAS POR PAGAR DEUDA CORTO PLAZO IMPUESTO CAUSADO Y POR PAGAR PASIVO CORRIENTE DEUDA TOTAL PASIVOS PATRIMONIO UTILIDADES RETENIDAS TOTAL

171.9 0.0 0.0

2658.4 0.0 0.0

2781.0 0.0 0.0

2832.8 0.0 0.0

3053.6 0.0 0.0

3097.9 0.0 0.0

171.9 12082.5 12426.3 15000.0 0.0 27254.4

2658.4 9666.0 14928.8 15000.0 2671.6 29996.0

2781.0 7249.5 12811.4 15000.0 4868.0 29898.4

2832.8 4833.0 10498.7 15000.0 8459.7 31125.6

3053.6 5344.1 11451.3 15000.0 11896.8 35294.5

3097.9 2342.1 8537.9 15000.0 14339.1 34779.1

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COMERCIAL MISTI S.A.C

ESTADO DE GANANCIA Y PERDIDAS
EJERCICIO

PROYECTADA
2013 4180.00 1760.00 2420.00 1650.00 770.00 220.00 550.00 2014 4598.00 1936.00 2662.00 1815.00 847.00 224.40 622.60

DESCRIPCION
VENTAS (-) COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA (-) GTOS ADMINISTRACION UTILIDAD OPERATIVA (-) OTROS GASTOS UTILIDAD NETA

2012 3800.00 10% 1600.00 10% 2200.00 1500.00 5% 700.00 200.00 2% 500.00

RATIOS: CONCEPTO Y CLASES.

En virtud de que la informacin contenida en los estados contables se encuentra resumida, para poder efectuar un diagnstico ms completo acerca de la situacin de la empresa, es preciso valernos de relaciones entre nmeros que contengan los datos suficientes. Estas relaciones entre nmeros, comnmente conocidas como ratios, son cocientes entre dos magnitudes patrimoniales que ponen de manifiesto algn aspecto de la situacin econmica o financiera de la empresa, ofreciendo una amplia variedad de posibilidades para determinar tanto la situacin de una empresa en un momento dado as como la evolucin que experiment durante un intervalo temporal.

El abuso del empleo de ratios hace que deba definirse primero cules son los ratios que se utilizarn en el anlisis de los estados contables, ya que esta decisin 10 condicionar las tareas propias del anlisis y las consecuentes decisiones que se tomen a partir de la informacin all generada. En general, si la realidad econmica y financiera de la empresa est efectivamente representada en los estados contables, es muy probable que slo unos pocos ratios resulten suficientes.

Dado que la cantidad de ratios puede ser tan extensa como combinaciones posibles entre las cuentas de los estados, por lo que ceiremos nuestro trabajo a los siguientes tipos de ratios: CONTABILIDAD VII Pgina 6

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Ratios de estructura Ratios de solvencia Ratios de liquidez Ratios de rentabilidad

Los ratios de estructura:

Son aquellos que establecen relaciones entre los rubros del activo (estructura econmica) y entre rubros del pasivo (estructura financiera). Atento a la multiplicidad de ratios que podran establecerse nos remitiremos slo al Ratio de Endeudamiento, que representa la relacin entre las obligaciones contradas por la empresa y su patrimonio neto. Este ratio puede, a su vez, subdividirse en Endeudamiento a largo, mediano y corto plazo, conforme se requiera mayor detalle de informacin. Este ratio es utilizado, entre otras cosas, como indicador de riesgo financiero. La ecuacin siguiente grafica la forma de clculo del ratio de endeudamiento teniendo en cuenta las obligaciones no corrientes: Patrimonio Neto Pasivo No Corriente

Ratio de Endeudamiento a largo plazo =

Una persona fsica o jurdica es solvente cuando carece de deudas, o las tiene pero es capaz de satisfacerlas. A partir de este concepto es dable sostener que la solvencia de una empresa depender tanto de la estructura patrimonial como de su capacidad para generar los fondos necesarios y suficientes que permitan hacer frente a sus obligaciones. En este sentido, los ratios de solvencia condensan informacin acerca de la situacin de la empresa en relacin a las fuentes de financiamiento de su estructura patrimonial. En nuestro ejemplo mencionamos el siguiente ratio de solvencia: Pasivo Total Ratio de Cobertura del Activo Total = Activo Total

Una empresa es solvente en el corto plazo cuando es capaz de satisfacer las obligaciones que derivan del proceso de explotacin, ya que si bien una empresa puede manifestar solvencia en el largo plazo puede enfrentar problemas financieros en el corto plazo y constituirse sta en la causa de su derrumbe. El concepto de solvencia en el corto plazo o liquidez tiene una estrecha relacin con la duracin del ciclo de operacin ya que all se determina la posibilidad de cumplir en tiempo y forma con los compromisos asumidos. El ratio clsico de la solvencia en el corto plazo es el ratio de liquidez, que relaciona el Activo Corriente con el Pasivo Corriente exponiendo el grado en que el efectivo y los activos CONTABILIDAD VII Pgina 7

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realizables dentro del ejercicio son suficientes para satisfacer las obligaciones que se harn exigibles en ese perodo. Existe otro ratio generalmente empleado para evaluar la liquidez de una empresa de mayor rigor que ste: el ratio de liquidez inmediata o la prueba cida, para lo cual se procede a detraer del activo corriente el valor de las existencias de Bienes de Cambio relacionando el saldo resultante con el Pasivo Corriente. Pasivo Corriente - Bienes de Cambio Ratio de Liquidez Inmediata = Activo Corriente

Por ltimo, los ratios de rentabilidad pueden encuadrarse en dos grupos: Aquellos que informan sobre la rentabilidad econmica y los que se refieren a la rentabilidad financiera. La rentabilidad econmica mide la capacidad de empresa para retribuir los capitales invertidos en ella tanto por los dueos como por terceros, relacionando la suma de los beneficios obtenidos por el ente antes o despus de impuestos y los intereses de las deudas respecto del activo total, lo que generalmente se expresa en tanto por cien. La rentabilidad financiera, por su parte, relaciona el beneficio obtenido por la empresa luego de impuestos respecto de su patrimonio neto, es decir que mide la rentabilidad de los accionistas o rentabilidad de los propietarios. Estos ratios vienen dados por las expresiones siguientes: Rentabilidad Econmica = Beneficio + Intereses de las Deudas Activo Total

Rentabilidad Financiera =

Beneficio Neto Capital + Reservas

Hasta aqu hemos considerado la proyeccin presupuestaria y el anlisis de la informacin contable en un contexto hipottico donde la certeza constituya su principal caracterstica. En los puntos sucesivos procuraremos dejar planteadas algunas soluciones a las que echar mano frente al mundo real, el de la imprecisin, el de la vaguedad, el de la incertidumbre.

CONCLUSIONES: De acuerdo a lo visto anteriormente podemos concluir que los estados financieros proyectados son instrumentos o herramientas de uso gerencial esenciales para el
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crecimiento de la empresa, ya que estos no ayudan a la toma de decisiones y prevencin de situaciones en un momento oportuno. Se puede pronosticar razonablemente, pero hay que considerar que los ingresos involucran gasto de, operacin y produccin predecibles. Para la elaboracin de los mismos los elementos que se deben de considerar entre otros son; prediccin de la situacin econmica, disposiciones laborales y fiscales, estudio de las actitudes y comportamiento del pblico, factores sociolgicos, as como la oferta en el mercado que estamos involucrados.

BIBLIOGRAFIA: Libro de administracin financiera. http://www.enciclopediafinanciera.com/estadosfinancieros/estadosfinancieros-proyectados.htm

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http://www.javeriana.edu.co/decisiones/analfin/capitulo5.pdf

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