Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty TNHH MTV Vật liệu Xây dựng - Xây lắp và Kinh doanh nhà Đà Nẵng

Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
LI M U
n l iu kin khng th thiu mt n v c thnh lp v tin

hnh cc hot ng sn xut kinh doanh. Vn lun c coi l yu t
hng u ca mi qu trnh sn xut kinh doanh v l iu kin tin
quyt cho s tn ti v pht trin ca doanh nghip. Bun ti khng bng di

vn, cu chm ngn khng nh vai tr ca vn trong kinh doanh. Nng cao
hiu qu s dng vn theo l mt trong nhng nhim v trng tm ca cng
tc qun l ti chnh ca doanh nghip. Trong c cu vn ca doanh nghip, nu
vn c nh c v nh l xng ct ca mt c th sng th vn lu ng c
v nh l huyt mch ca c th , c th y chnh l doanh nghip, bi c
im vn ng tun hon lin tc gn lin vi chu k hot ng sn xut kinh
doanh. Do , nng cao hiu qu s dng vn lu ng lun c xem l ht sc
quan trng i vi mi doanh nghip trong iu kin c ch th trng c s
cnh tranh gay gt nh hin nay.
Cng ty TNHH MTV Vt liu Xy dng - Xy lp v Kinh doanh nh
Nng l mt doanh nghip nh nc khng nm ngoi vng xoy . Cng ty c
vn lu ng chim t l ln trong tng vn kinh doanh. Cng ty ang c k
hoch m rng hn na hot ng sn xut kinh doanh nn vic quan tm n
hiu qu s dng vn lu ng c coi l mt vn thi s t ra cho cc nh
qun tr doanh nghip.
Chnh v tm quan trng v s cn thit phi nng cao hiu qu s dng
vn lu ng nn trong khi thc tp ti cng ty TNHH MTV Vt liu Xy dng
Xy lp v Kinh doanh nh Nng em chn ti: Phn tch hiu qu
s dng vn lu ng ti cng ty TNHH MTV Vt liu Xy dng Xy lp v
Kinh doanh nh Nng.
Kt cu ca kha lun: Ngoi li m u v li kt, lun vn gm 3 ni
dung chnh sau:
+ Chng 1: C s l lun chung v vn lu ng v hiu qu s dng
vn lu ng.
+ Chng 2: Thc trng hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty
TNHH MTV Vt liu Xy dng - Xy lp v Kinh doanh nh Nng.
SVTH: Bi Th L Thy_Lp 33K15
Trang 1
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
+ Chng 3: Mt s gii php nhm nng cao hn na hiu qu s dng

vn lu ng ti cng ty TNHH MTV Vt liu Xy dng - Xy lp v Kinh
doanh nh Nng.
Trong qu trnh tm hiu, do nhng hn ch v trnh kinh nghim v
thi gian thc tp, lun vn khng th trnh khi nhng thiu st. Em knh mong
nhn c nhng kin ng gp t pha thy gio, c gio, cc anh ch trong
phng Ti chnh K ton cng ty TNHH MTV Vt liu Xy dng - Xy lp v
Kinh doanh nh Nng nhm gip em hiu su hn v ti m mnh la
chn.
Em xin chn thnh cm n c gio TS.V Thy Anh, cng cc c, ch,
anh ch trong phng Ti chnh - K ton ca cng ty TNHH MTV Vt liu Xy
dng Xy lp v Kinh doanh nh Nng tn tnh gip em hon thnh lun
vn ny.
Trang 2
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
CHNG I
C S L LUN CHUNG V VN LU NG V HIU
QU S DNG VN LU NG
1.1. Tng quan v vn lu ng trong hot ng sn xut kinh doanh
1.1.1. Khi nim, c im vn lu ng
1.1.1.1. Khi nim
Vn lu ng l biu hin bng tin ca ton b ti sn lu ng nhm
m bo cho qu trnh sn xut kinh doanh c din ra thng xuyn lin tc.
Trong doanh nghip thng mi, vn lu ng thng th hin qua nhng hnh
thi: Tin v cc khon u t ti chnh ngn hn, cc khon phi thu ngn hn,
hng ho tn kho v ti sn lu ng khc.
1.1.1.2. c im
c im th nht: Vn lu ng ca doanh nghip thng xuyn
chuyn ha qua nhiu hnh thi khc nhau to thnh s tun hon ca vn lu
ng.
+ Trong doanh nghip sn xut, vn lu ng c vn ng v chuyn
ha qua 3 giai on:
Giai on 1: Giai on d tr vt t. Vn bng tin c chuyn ha
thnh vn d tr.
Giai on 2: Giai on sn xut. Vn lu ng c chuyn ha t
vn d tr thnh sn phm d dang, bn thnh phm v kt thc qu trnh sn
xut chuyn thnh phm.
Giai on 3: Giai on lu thng. Vn lu ng t hnh thi thnh
phm hng ha chuyn li thnh tin nh hnh thi ban u ca n v kt thc
k chu chuyn.
Ni chung s vn ng ca vn lu ng trong doanh nghip sn xut
c m t nh sau:
T H ... SX ... H- T
+ Trong doanh nghip thng mi, vn lu ng ch vn ng qua 2 giai

on chnh:
Trang 3
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Giai on 1: Giai on mua hng. Vn lu ng c chuyn t vn

bng tin thnh hng ha d tr.
Giai on 2: Giai on bn. Vn lu ng chuyn t hng ha d tr
tr v vn bng tin nh ban u v kt thc k chu chuyn.
Tm li, s vn ng ca vn lu ng trong doanh nghip thng mi
c khi qut nh sau:
T H T
c im th hai: Vn lu ng ch tham gia vo mt chu k sn

xut, gi tr ca n c dch chuyn ton b mt ln vo gi tr sn phm v
c hon li ton b sau khi doanh nghip tiu th sn phm hng ha, cung
ng c dch v, thu c tin bn hng v. Nh vy: Vn lu ng hon
thnh mt vng chu chuyn sau mt chu k sn xut v tiu th sn phm.
c im th ba: Qu trnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip
din ra mt cch thng xuyn, lin tc; cc giai on vn ng ca vn lu
ng an xen vo nhau nn cng mt thi im vn lu ng thng tn ti
di nhiu hnh thi khc nhau trong khu sn xut v lu thng.
c im th t: S vn lu ng cn thit cho doanh nghip ph
thuc vo c im, chu k kinh doanh v tnh hnh tiu th ca doanh nghip.
Trong doanh nghip thng mi, vn lu ng thng chim t trng ln trong
tng ngun vn.
1.1.2. Phn loi vn lu ng
Trong doanh nghip, vn t chc v qun l vn lu ng c mt vai
tr quan trng. C th ni, qun l vn lu ng l b phn trng yu ca cng
tc qun l hot ng ti chnh ca doanh nghip. Qun l vn lu ng nhm
m bo s dng vn lu ng hp l, tit kim v c hiu qu. Do vn lu
ng c rt nhiu loi m li tham gia vo mt chu k sn xut kinh doanh v
thng xuyn thay i hnh thi vt cht. Do , mun qun l tt vn lu ng
ngi ta phi tin hnh phn loi theo cc tiu thc sau:
1.1.2.1. Cn c vai tr ca tng loi vn lu ng trong qu trnh sn
xut kinh doanh
Trang 4
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Theo tiu thc ny, vn lu ng ca doanh nghip c phn thnh 3

loi:
(1) Vn lu ng trong khu d tr: L b phn vn lu ng thit
lp, d tr v vt t, hng ha trong qu trnh sn xut kinh doanh, m bo
doanh nghip tin hnh sn xut lin tc. Bao gm cc khon vn sau:
- Vn nguyn vt liu chnh: L gi tr cc vt t dng d tr sn xut m
khi tham gia vo sn xut chng cu thnh thc th ca sn phm.
- Vn vt liu ph: L gi tr cc loi vt t d tr dng trong sn xut.
Cc loi vt t ny khng cu thnh thc th chnh ca sn phm m n kt hp
vi nguyn vt liu chnh lm thay i mu sc, mi v, hnh dng bn ngoi
ca sn phm hoc to iu kin cho qu trnh sn xut sn phm thc hin
c thun li.
- Vn nhin liu: L gi tr cc loi nhin liu d tr trong hot ng sn
xut kinh doanh.
- Vn ph tng thay th: L gi tr cc loi vt t dng thay th, sa
cha cc ti sn c nh dng cho hot ng sn xut kinh doanh.
- Vn vt liu ng gi: L gi tr ca cc vt t m khi tham gia vo qu
trnh sn xut n cu thnh bao b bo qun sn phm.
- Vn cng c lao ng nh: L gi tr cc cng c, dng c khng
tiu chun l ti sn c nh, dng cho hot ng sn xut kinh doanh.
(2) Vn lu ng trong khu sn xut: Bao gm cc khon vn sau:
- Vn sn phm d dang: L biu hin bng tin cc chi ph sn xut
kinh doanh b ra cho cc loi sn phm ang trong qu trnh sn xut.
- Vn bn thnh phm t ch: y l phn vn lu ng phn nh gi tr
cc chi ph sn xut kinh doanh b ra khi sn xut sn phm tri qua nhng
cng on sn xut nht nh nhng cha hon thnh sn phm cui cng
(thnh phm).
- Vn chi ph tr trc: L cc chi ph thc t pht sinh nhng c tc
dng cho nhiu chu k sn xut kinh doanh nn cha th tnh ht vo gi thnh
sn phm trong k ny m cn c tnh dn vo gi thnh sn phm ca mt
s chu k tip theo nh: Chi ph nghin cu th nghim, ci tin k thut, chi ph
Trang 5
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
xy dng, lp t cc cng trnh tm thi, chi ph v gin gio lp dng trong

xy dng c bn
Loi vn ny c dng cho qu trnh sn xut, m bo cho qu trnh
sn xut ca cc b phn sn xut trong dy chuyn cng ngh c lin tc,
hp l.
(3) Vn lu ng trong khu lu thng: Bao gm:
- Vn thnh phm: L gi tr nhng thnh phm c sn xut xong,
t tiu chun k thut v c nhp kho.
- Vn bng tin: Vn bng tin l lng tin ca doanh nghip c c
do ngn sch cp, t c, vn vay, hay b sung t li nhun kinh doanh ca
doanh nghip. N tn ti di hnh thc tin mt tn qu, tin gi ngn hng v
tin ang chuyn. Vn bng tin c vai tr quan trng i vi cc doanh nghip,
nu doanh nghip nm gi mt lng tin mt ln th doanh nghip s trnh
c tnh trng thiu tin, m bo kh nng thanh ton kp thi, khng i vay
nn khng phi chu li sut v p lc tr n. Doanh nghip s nhn c nhiu
u i t nh cung cp nu thanh ton sm. Tuy nhin, doanh nghip nn xem
xt gia li sut v chit khu c hng, bi v d tr tin nhiu s nh
hng n chi ph c hi v chi phi qun l tin.
Tin l mt ti sn khng sinh li, n c tnh thanh khon cao. Tin dng
thanh ton tin lng, mua hng ho, thanh ton cc ngha v,.... Trong qu
trnh kinh doanh doanh nghip cn ti thiu ho lng tin mt m doanh
nghip cn gi s dng nhm duy tr mi hot ng sn xut kinh doanh mt
cch bnh thng.
- Cc khon u t ngn hn: u t chng khon ngn hn, cho vay
ngn hn u t ti chnh ngn hn c kh nng chuyn i thnh tin nhanh.
u t ti chnh ngn hn thng c li nhun thp hn cc loi ti sn ang
hot ng. Tuy nhin cc n v vn s dng nhm thay th lng tin mt
ln hoc u t tm thi trong trng hp sn xut kinh doanh theo ma, chu
k...
- Cc khon vn trong thanh ton: Cc khon phi thu, cc khon tm
ng Ch yu trong khon mc vn ny l cc khon phi thu khch hng, th
hin s tin m khch hng n doanh nghip pht sinh trong qu trnh bn hng
Trang 6
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
ha, dch v di hnh thc bn trc, tr sau. Khon mc vn ny lin quan

cht ch n chnh sch tn dng thng mi ca doanh nghip, mt trong
nhng chin lc quan trng ca doanh nghip trong nn kinh t th trng.
Ngoi ra, trong mt s trng hp mua sm vt t, hng ha, doanh nghip cn
phi ng trc tin cho ngi cung cp t hnh thnh khon tm ng.
Loi vn ny dng d tr sn phm, bo m cho tiu th thng
xuyn, u n theo nhu cu ca khch hng.
Cch phn loi ny cho thy vai tr v s phn b ca vn lu ng
trong tng khu ca qu trnh sn xut kinh doanh. Thng qua , nh qun l
s c nhng bin php thch hp nhm to ra mt kt cu vn lu ng hp l,
tng tc lun chuyn vn lu ng, nng cao hiu qu s dng vn lu ng.
1.1.2.2. Cn c theo cc hnh thi biu hin
(1) Vn bng tin v cc khon u t ti chnh ngn hn
- Vn bng tin
- Cc khon u t ti chnh ngn hn
Vic tch ring khon mc ny gip cho doanh nghip d dng theo di
kh nng thanh ton nhanh ca mnh ng thi c nhng bin php linh hot
va m bo kh nng thanh ton va nng cao kh nng sinh li ca vn lu
ng.
(2) Cc khon phi thu
L cc khon n m doanh nghip cn phi thu ca cc i tng khc
nh phi thu khch hng, cc khon ng trc cho ngi bn, thu gi tr gia
tng c khu tr, phi thu ni b v cc khon phi thu khc.... Trong
khon phi thu ca khch hng chim t trng ln nht v trong nn kinh t th
trng vic mua bn chu l khng th trnh khi, ht sc cn thit v l mt
trong nhng chnh sch quan trng trong vic y nhanh tc tiu th hng
ha.
Nghin cu cc khon phi thu gip doanh nghip nm bt cht ch v
a ra nhng chnh sch tn dng thng mi hp l, p ng c nhu cu ca
khch hng, nng cao doanh s bn cng nh nng cao hiu qu s dng vn.
(3) Hng tn kho
Trang 7
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
L cc khon vn lu ng c hnh thi biu hin bng hin vt, bao

gm:
Vn nguyn, nhin vt liu: Vn nguyn vt liu chnh, vn vt liu
ph, vn nhin liu.
Cng c, dng c trong kho
Chi ph sn xut kinh doanh d dang
Thnh phm tn kho
Hng gi bn
Hng mua ang i trn ng
Gi tr ca hng tn kho trong n v ph thuc vo c im hot ng
cung ng, sn xut v tiu th, chnh sch d tr ca doanh nghip v c im
ca hng tn kho. cho qu trnh kinh doanh din ra bnh thng v lin tc,
trnh s thiu ht cng nh s ng vn th cn phi c mt lng hng tn
kho hp l.
(4) Ti sn lu ng khc
Vn lu ng cn tn ti trong cc khon tm ng, chi ph tr trc, chi
ph ch kt chuyn, cc khon th chp, k qu, k cc ngn hn. Vic qun l
tt cc khon ny gp phn nng cao hiu qu s dng vn lu ng.
Vic phn loi vn lu ng theo cch ny to iu kin thun li cho
vic xem xt, nh gi mc tn kho d tr v kh nng thanh ton ca doanh
nghip. Mt khc, bit c kt cu vn lu ng theo hnh thi biu hin,
doanh nghip c nh hng iu chnh vn lu ng mt cch c hiu qu,
pht huy chc nng ca cc thnh phn vn.
1.1.2.3. Theo ngun hnh thnh ca vn lu ng
Ti sn lu ng s c ti tr bi hai ngun vn l vn ch s hu
v cc khon n. Trong , cc khon n ti tr c bn cho ngun vn lu ng
ca doanh nghip. Cn ngun vn ch s hu ch ti tr mt phn cho ngun
vn lu ng ca doanh nghip m thi. Bi v ngun vn ch s hu ti tr c
bn cho ti sn c nh.
+ Vn ch s hu: L s vn thuc quyn s hu ca doanh nghip,
doanh nghip c y cc quyn chim hu, s dng, chi phi v nh ot.
Trang 8
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Tu theo loi hnh doanh nghip thuc cc thnh phn kinh t khc nhau m
vn ch s hu c ni dung c th ring: S vn lu ng c ngn sch nh
nc cp (i vi cc doanh nghip nh nc); s vn do cc thnh vin (i
vi loi hnh doanh nghip cng ty) hoc do ch doanh nghip t nhn b ra; s
vn lu ng tng thm t li nhn b sung; s vn gp t lin doanh lin kt;
s vn lu ng huy ng c qua pht hnh c phiu.
+ N phi tr: L cc khon c hnh thnh t vn i vay cc Ngn
hng thng mi hoc cc t chc ti chnh khc, vn vay thng qua pht hnh
tri phiu, cc khon n khch hng cha thanh ton. Doanh nghip ch c
quyn s dng cc khon ny trong mt thi gian xc nh.
Cch phn loi ny cho thy kt cu vn lu ng ca doanh nghip
c hnh thnh t vn ca bn thn doanh nghip hay t cc khon n. T
doanh nghip c cc quyt nh trong huy ng v qun l, s dng vn lu
ng hp l hn, m bo an ninh ti chnh trong s dng vn ca doanh
nghip.
Mi cch phn loi u t c nhng yu cu nht nh trong cng tc
qun l v s dng vn lu ng, gip cho doanh nghip xc nh ng trng
im, qun l vn hiu qu hn, ph hp vi iu kin kinh doanh c th ca
doanh nghip.
1.1.3. Vai tr ca vn lu ng trong hot ng sn xut kinh doanh
ca doanh nghip
tin hnh sn xut, ngoi ti sn c nh nh my mc, thit b, nh
xng... doanh nghip phi b ra mt lng tin nht nh mua sm hng
ha, nguyn vt liu... phc v cho qu trnh sn xut. Nh vy, vn lu ng l
iu kin u tin doanh nghip i vo hot ng hay ni cch khc vn lu
ng l iu kin tin quyt ca qu trnh sn xut kinh doanh.
Mc khc trong doanh nghip, s vn ng ca vn m ch yu l vn
lu ng phn nh s vn ng ca vt t, do vn lu ng cn l cng c
phn nh v kim tra qui trnh vn ng ca vt t. Ngha l trong doanh nghip
vn lu ng nhiu hay t th hin s lng vt t hay hng ho d tr cc
khu nhiu hay t, hoc l vn lu ng lun chuyn nhanh hay chm th phn
nh vt t c s dng c tit kim hay khng, thi gian nm cc khu trong
sn xut v lu ng sn phm c hp l hay khng. V vy qua tnh hnh lun
Trang 9
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
chuyn vn lu ng, chng ta c th kim tra mt cch ton din i vi vic

cung ng, sn xut v tiu th ca doanh nghip.
Vn lu ng m bo cho qu trnh ti sn xut ca doanh nghip c
tin hnh thng xuyn, lin tc. Vn lu ng cn l cng c phn nh nh
gi qu trnh mua sm, d tr, sn xut, tiu th ca doanh nghip.
Vn lu ng l b phn ch yu cu thnh nn gi thnh sn phm do
c im lun chuyn ton b mt ln vo gi tr sn phm. Gi tr ca hng ha
bn ra c tnh ton trn c s b p c gi thnh sn phm cng thm mt
phn li nhun. Do , vn lu ng ng vai tr quan trng trong vic tnh gi
c hng ha bn ra.
Tm li: Vn lu ng c vai tr quan trng trong mt doanh nghip.
Hiu qu kinh doanh cao hay thp ph thuc rt nhiu vo kh nng khai thc
v s dng vn lu ng ca doanh nghip. Trong qu trnh kinh doanh phi
xc nh ng n qui m, c cu ca lng vn ny, trnh tnh trng thiu ht
hoc lng ph. Mi doanh nghip phi c k hoch c th v s dng vn lu
ng trong thi gian khc nhau, c nh vy qu trnh sn xut kinh doanh mi
em li hiu qu cao nht.
1.2. Hiu qu s dng vn lu ng v s cn thit phi nng cao
hiu qu s dng vn lu ng
1.2.1. Khi nim hiu qu s dng vn lu ng
Trong iu kin hin nay, tn ti v pht trin hot ng sn xut kinh
doanh ca mnh, cc doanh nghip phi t c hiu qu, iu ny ph thuc
rt ln vo vic t chc qun l v s dng ngun vn ni chung v vn lu
ng ni ring. Hiu qu s dng vn lu ng l mt phm tr kinh t phn
nh trnh s dng cc ti sn lu ng, ngun vn lu ng ca doanh
nghip t kt qu sn xut kinh doanh l cao nht vi chi ph s dng vn
l thp nht.
nh gi hiu qu s dng vn lu ng ngi ta s dng nhng i
lng phn nh mi quan h so snh gia cc ch tiu kt qu kinh doanh vi
ch tiu vn lu ng ca doanh nghip.
Trang 10
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
1.2.2. Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng vn lu ng

nh gi hiu qu s dng vn lu ng ti doanh nghip c rt nhiu
phng php khc nhau. Phng php quan trng nht l phng php so snh
mt cch h thng cc ch tiu ti chnh qua cc giai on pht trin ca doanh
nghip thy c nm nay doanh nghip s dng vn lu ng tt bng
nhng nm trc cha, c tit kim c vn lu ng khng.
Chng ta s i vo xem xt mt h thng cc ch tiu ti chnh c th
nh gi ton din v su sc hiu qu s dng vn lu ng ca doanh nghip.
u tin l cc ch tiu tng hp nh tc lun chuyn vn lu ng, h s
m nhim vn lu ng, h s sinh li ca vn lu ng:
1.2.2.1. Tc lun chuyn vn lu ng
Tc lun chuyn vn lu ng l mt ch tiu tng hp nh gi hiu
qu s dng vn lu ng ca doanh nghip. Tc lun chuyn vn lu ng
nhanh hay chm ni ln tnh hnh t chc cc mt: mua sm, d tr sn xut,
tiu th ca doanh nghip c hp l hay khng, cc khon vt t d tr s dng
tt hay khng, cc khon ph tn trong qu trnh sn xut kinh doanh cao hay
thp Thng qua phn tch ch tiu tc lun chuyn vn lu ng c th
gip cho doanh nghip y nhanh c tc lun chuyn, nng cao hiu qu
s dng vn lu ng.
C 2 ch tiu nh gi tc lun chuyn vn lu ng, l:
(1) S vng quay vn lu ng (VL) trong k
S vng
Doanh thu kinh doanh
quay vn =
lu ng Vn lu ng bnh qun trong k
Trong :
- Doanh thu kinh doanh = Doanh thu thun + Doanh thu ti chnh
- Vn lu ng bnh qun trong k (VLBQk) c tnh nh sau:
VLBQ ky=
VL auky+ VL cuoiky
2
- Vn lu ng bnh qun nm:

Trang 11
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
VL authang
1
VLBQ nam=
+ VL authang
+ . . . + VL authang
+
2
12
VL cuoithang
12
2
12
n gin trong tnh ton ta s dng cng thc tnh VLBQ gn ng:
VLBQ nam=
VL aunam+ VL cuoinam
2
Ch tiu ny cho bit vn lu ng ca doanh nghip chu chuyn c

bao nhiu vng trong mt k, thng l mt nm. Ch tiu ny cng cao chng
t vn lu ng quay cng nhanh, hot ng ti chnh cng tt, doanh nghip
cng cn t vn v t sut li nhun cng cao. S thay i ca hiu sut s dng
vn lu ng ph thuc vo doanh thu v s thay i ca tng loi ti sn lu
ng ca doanh nghip. V vy, nng cao hiu sut s dng vn lu ng,
chng ta khng nhng c gng tng doanh thu m phi c mc d tr tng loi
vn lu ng mt cch hp l.
(2) Thi gian lun chuyn vn lu ng (S ngy mt vng quay vn
lu ng)
S ngy mt
vng quay =
vn lu ng
S ngy k phn tch

S vng quay vn lu ng
Vi s ngy k phn tch tng ng 1 nm l 360 ngy, 1 qu l 90 ngy,

1 thng l 30 ngy; Thng ly thi gian ca k phn tch l 1 nm hay 360
ngy.
Ch tiu ny ni ln di bnh qun ca mt ln lun chuyn ca vn
lu ng hay s ngy bnh qun cn thit vn lu ng thc hin mt vng
quay trong k. Ngc vi ch tiu s vng quay vn lu ng trong k, thi
gian lun chuyn vn lu ng cng ngn chng t vn lu ng cng c s
dng c hiu qu.
Cc nhn t nh hng n tc lun chuyn vn lu ng
nh gi r hn tnh hnh qun l v s dng vn lu ng k ny so
vi k khc, so vi k k hoch hoc so vi trung bnh ngnh chng ta cn phi
phn tch nh hng ca cc nhn t n hiu qu s dng vn lu ng. Qua
pht hin nguyn nhn v a ra bin php qun l ph hp.
Trang 12
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
phn tch vn ny, chng ta vn dng phng php thay th lin

hon nh sau:
- i tng phn tch: Mc tng (gim) ca s vng quay vn lu ng
DTKD1
DTKD0
SVL = SVL1 - SVL0 =
VL1
VL0
SVL1 : S vng quay vn lu ng k phn tch.
SVL0 : S vng quay vn lu ng k gc.
DTKD1 : Doanh thu kinh doanh k phn tch.
DTKD0 : Doanh thu kinh doanh k gc.
VL1 : Vn lu ng k phn tch.

VL0 : Vn lu ng k gc.
Ta c cc nhn t nh hng nh sau:
- nh hng ca doanh thu kinh doanh: Th hin mc nh hng ca s
thay i ca doanh thu kinh doanh n s tng gim hiu qu s dng vn lu
ng.
DTKD1
DTKD
DTKD0
-
VL0
VL0
- nh hng ca vn lu ng bnh qun: Th hin mc nh hng ca

s thay i ca vn lu ng n s tng gim hiu qu s dng vn lu ng.
DTKD1
=
VL
DTKD1
-
VL1
SVL =
Nh vy:
VL0
DTKD
VL
T s phn tch tc lun chuyn ca vn lu ng ta c th xem xt s

nh hng do tng tc lun chuyn vn lu ng ti mc tit kim hay lng
ph vn lu ng trong k. Cng thc tnh nh sau:
Doanh thu kinh
VL tit kim (-) S ngy 1 vng quay S ngy 1 vng
doanh k phn tch
hay lng ph (+) = VL k phn tch - quay VL k gc *
360
Trang 13
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Nu thi gian lun chuyn k ny ngn hn k trc th doanh nghip s

tit kim c vn lu ng. S vn lu ng tit kim c c th s dng
vo mc ch khc nhm nng cao hiu qu s dng vn lu ng. Nu thi
gian lun chuyn vn lu ng k ny di hn k trc th doanh nghip
lng ph vn lu ng.
1.2.2.2. H s m nhim ca vn lu ng
H s m
Vn lu ng bnh qun
nhim vn lu =
ng
Doanh thu kinh doanh
L mt ch tiu ngc vi s vng quay ca vn lu ng. H s m
nhim vn lu ng phn nh s vn lu ng cn c t c mt ng
doanh thu kinh doanh. H s ny cng nh phn nh hiu qu s dng vn lu
ng ca doanh nghip cng cao. Tht tt nu mt cng ty no m vn lu
ng b ra cng t m thu c s doanh thu kinh doanh cng cao, chng t
hiu qu s dng vn ca cng ty l rt tt .
1.2.2.3. H s sinh li ca vn lu ng
Doanh thu kinh doanh v c bit l doanh thu thun l mt ch tiu ht
sc quan trng i vi mt doanh nghip nhng ci m doanh nghip quan tm
cui cng khng phi l doanh thu thun m l phn li nhun cn li ca doanh
nghip sau khi np thu thu nhp doanh nghip (li nhun sau thu thu nhp
doanh nghip). nh gi s ng gp ca vn lu ng trong vic to ra li
nhun sau thu ta s dng ch tiu h s sinh li ca vn lu ng.
H s sinh li
Li nhun trc thu (Li nhun sau thu)
ca vn lu =
ng
Vn lu ng bnh qun
Ch tiu ny cn c gi l doanh li vn lu ng, n phn nh kh
nng sinh li ca vn lu ng. Ch tiu ny c xy dng trn c s li nhun
ca doanh nghip. C th l n phn nh mt ng vn lu ng c th to ra
bao nhiu ng li nhun trc thu (hoc li nhun sau thu thu nhp doanh
nghip). H s sinh li ca vn lu ng cng cao th chng t hiu qu s dng
vn lu ng cng cao. Doanh nghip c nh gi l s dng vn lu ng
km hiu qu hay khng l ch tiu ny phn nh mt phn.
Trang 14
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Cc nhn t nh hng n doanh li vn lu ng

Tng t vic phn tch cc nhn t nh hng n tc lun chuyn ca
vn lu ng, chng ta vn dng phng php thay th lin hon nh sau:
- i tng phn tch: Mc tng (gim) ca doanh li vn lu ng
LNST1
LNST0
DVL = DVL1 - DVL0 =
VL1
VL0
DVL1 : Doanh li vn lu ng k phn tch.
DVL0 : Doanh li vn lu ng k gc.
LNST1 : Li nhun sau thu k phn tch.
LNST0 : Li nhun sau thu k gc.
VL1 : Vn lu ng k phn tch.

VL0 : Vn lu ng k gc.
Ta c cc nhn t nh hng nh sau:
- nh hng ca li nhun sau thu: Th hin mc nh hng ca s
thay i ca li nhun sau thu n s tng gim vn lu ng.
LNST1
LNST
LNST0
-
VL0
VL0
- nh hng ca vn lu ng bnh qun: Th hin mc nh hng ca

s thay i ca vn lu ng n s tng gim doanh li kh nng sinh li ca
vn lu ng.
LNST1
VL
VL1
Nh vy:
DVL =
LNST1
LNST
VL0
VL
Bn cnh cc ch tiu tng hp k trn, ngi ta cn s dng mt s ch

tiu phn tch lin quan sau:
1.2.2.4. Mt s ch tiu phn tch lin quan
Nh chng ta bit, nng cao tc lun chuyn ca vn lu ng
cn thit phi y nhanh tc lun chuyn hng tn kho v tc lun chuyn
n phi thu khch hng. V vy nh gi hiu qu s dng vn lu ng,
chng ta nn xem xt mt s ch tiu lin quan sau:
Trang 15
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Ch tiu
Cng thc tnh
ngha
1. S vng quay
hng tn kho
(HTK)
Gi vn hng bn
Cho bit s ln HTK lun chuyn

trong k. Ch tiu ny cng cao, tc
lun chuyn HTK cng ln.
2. S ngy 1
vng quay hng
tn kho
Gi tr HTK bnh qun

360
S vng quay HTK
3. S vng quay DTT + Thu GTGT u ra

Gi tr khon phi thu bnh
n phi thu
qun
(DTT: Doanh thu thun)
Cho bit s ngy bnh qun cn thit

HTK thc hin mt vng quay
trong k. Ch tiu ny cng nh, tc
lun chuyn HTK cng ln.
Phn nh tc chuyn i cc
khon phi thu thnh tin. Ch tiu
ny cng cao chng t tc thu hi
khon phi thu cng tt.
4. S ngy 1
360
Cho bit s ngy cn thit thu hi
vng quay n
cc khon phi thu trong k. Ch tiu
S vng quay khon phi
phi thu
ny cng nh, tc thu hi cng n
thu
phi thu cng nhanh.
Cc ch tiu phn tch ny s c tnh ton v nh gi phn c cu
vn lu ng ca cng ty.
Tm li c nhiu ch tiu nh gi hiu qu s dng vn lu ng, tuy
nhin nh gi ng, chnh xc th cc nh qun l phi c trnh chuyn
mn vng vng, da trn c s phn tch cc nhn t nh hng n hot ng
sn xut kinh doanh v thc trng nn ti chnh ca doanh nghip c th ra
nhng quyt nh cn thit i vi vic s dng vn ca doanh nghip.
1.2.3. Phn tch tnh hnh qun l v s dng vn lu ng nh hng
n cn bng ti chnh ca cng ty
nh gi cn bng ti chnh ta thng dng cc ch tiu sau:
+ Vn lu ng rng (VLR):
VLR = Ti sn ngn hn - N ngn hn
+ Nhu cu vn lu ng rng (NCVLR):
NCVLR = Hng tn kho + N phi thu ngn hn N phi tr ngn hn
(khng k n vay)
Trang 16
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
+ Ngn qu rng (NQR): NQR = VLR NCVLR

Vn lu ng rng v nhu cu vn lu ng rng chu nh hng trc tip
ca ti sn lu ng v cc yu t ca ti sn lu ng. Do , ngn qu rng
cng chu nh hng ca cc yu t ny. T ch tiu vn lu ng rng, nu ti
sn ngn hn ln hn n ngn hn, iu chng t vn lu ng rng dng.
Nh vy, ti sn ngn hn khng ch c ti tr bng ngun vn tm thi m
cn c ti tr mt phn bi ngun vn thng xuyn. iu c nh gi l
tt v ngc li. Tuy nhin, nh gi ngn qu rng cn phi nh gi nhu cu
vn lu ng rng. M nhu cu vn lu ng rng li ph thuc vo hng tn
kho, khon phi thu trong mi quan h vi khon phi tr ngn hn. Gia ti sn
ngn hn, hng tn kho v khon phi thu vi n ngn hn v phi tr ngn hn
c mi lin h vi nhau. Gi s nu ta qun l khon phi thu tt, tc quay
vng nhanh th c th gim c vay ngn hn v c tin tr cho ngi bn nn
khon phi tr ngn hn c th gim xung.... Hay nu doanh nghip qun l v
s dng hng tn kho tt, tc lun chuyn cao th hng tn kho c th gim,
gip ngn qu rng tng ln. Nh vy, vic qun l v s dng vn lu ng,
qun l s tng gim v cc yu t quay vng ca vn lu ng cng s tc ng
n cn bng ti chnh ca doanh nghip.
1.2.4. S cn thit phi nng cao hiu qu s dng vn lu ng
Trong nn kinh t th trng, cc doanh nghip hot ng vi mc tiu
xuyn sut l ti a ho gi tr doanh nghip. m bo mc tiu ny, doanh
nghip thng xuyn phi a ra v gii quyt cc quyt nh ti chnh di hn
v ngn hn. Qun l v s dng hiu qu vn lu ng l mt ni dung trng
tm trong cc quyt nh ti chnh ngn hn v l ni dung c nh hng to ln
n mc tiu ti a ho gi tr doanh nghip. Do , vic nng cao hiu qu s
dng vn ni chung v vn lu ng ni ring l mt yu cu ca mi doanh
nghip.
Nng cao hiu qu s dng vn lu ng tc l c th tng tc lun
chuyn vn lu ng, rt ngn thi gian vn lu ng nm trong khu d tr,
sn xut v lu thng, t gim bt s lng vn lu ng chim dng, tit
kim vn lu ng trong lun chuyn. Thng qua vic tng tc lun chuyn
vn lu ng, doanh nghip c th gim bt s vn lu ng chim dng m
Trang 17
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
vn m bo c nhim v sn xut kinh doanh nh c hoc vi quy m vn

lu ng khng i doanh nghip vn c th m rng c quy m sn xut.
Tng tc lun chuyn vn lu ng cn c nh hng tch cc i vi
vic h thp gi thnh sn phm, to iu kin cho doanh nghip c vn tho
mn nhu cu sn xut v hon thnh ngha v np cc khon thu cho ngn sch
nh nc, p ng nhu cu pht trin kinh t, x hi trong c nc.
T nhng l do trn, cho thy s cn thit phi nng cao hiu qu s
dng vn lu ng trong cc doanh nghip. l mt trong nhng nhn t
quyt nh cho s thnh cng ca mt doanh nghip.
1.3. Cc bin php nng cao hiu qu s dng vn lu ng
1.3.1. Cc nhn t nh hng n hiu qu s dng vn lu ng
1.3.1.1. Nhn t khch quan
- Chnh sch kinh t ca ng v nh nc: y l nhn t c nh
hng rt ln n hiu qu sn xut kinh doanh ni chung v hiu qu s dng
vn lu ng ni ring. V tu theo tng thi k, tu theo tng mc tiu pht
trin m Nh nc c nhng chnh sch u i v vn, v thu v li sut tin
vay i vi tng ngnh ngh c th, c chnh sch khuyn khch i vi ngnh
ngh ny nhng li hn ch ngnh ngh khc. Bi vy khi tin hnh sn xut
kinh doanh bt c mt doanh nghip no cng quan tm v tun th chnh sch
kinh t ca ng v Nh nc. Chng hn nh nh nc tng thu thu nhp ca
doanh nghip, iu ny trc tip lm suy gim li nhun sau thu ca doanh
nghip, thay i chnh sch cho vay u c th lm tng hoc gim hiu qu s
dng vn ca doanh nghip.
- Th hai l nh hng ca mi trng kinh t v m nh lm pht c th
dn ti s mt gi ca ng tin lm cho vn ca cc doanh nghip b mt dn
theo tc trt gi ca tin t hay cc nhn t tc ng n cung cu hng
ha ca doanh nghip, nu nhu cu hng ha gim xung s lm cho hng ha
ca doanh nghip kh tiu th, tn ng gy ng vn v hiu qu s dng
vn lu ng cng b gim xung.
- Tc ng ca tin b khoa hc k thut: Do tc ng ca cuc cch
mng khoa hc cng ngh nn s lm gim gi tr ti sn, vt t... V vy, nu
doanh nghip khng bt kp iu ny iu chnh kp thi gi tr ca sn phm
Trang 18
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
th hng ho bn ra s thiu tnh cnh tranh lm gim hiu qu s dng vn ni

chung v vn lu ng ni ring. Do , s dng vn c hiu qu doanh
nghip phi xem xt u t vo cng ngh no v phi tnh n hao mn v
hnh do pht trin khng ngng ca tin b khoa hc k thut.
Ngoi ra c mt s nhn t m ngi ta thng gi l nhn t bt kh
khng nh thin tai, dch ha gy kh khn cho hot ng sn xut kinh doanh,
t nh hng n hiu qu s dng vn lu ng.
1.3.1.2. Nhng nhn t ch quan
Ngoi cc nhn t khch quan nu trn cn rt nhiu nhn t ch quan
ca chnh bn thn doanh nghip lm nh hng n hiu qu s dng vn lu
ng cng nh ton b qu trnh hot ng sn xut kinh doanh trong doanh
nghip. Chng hn nh:
- Tc ng ca chu k sn xut kinh doanh: y l mt c im quan
trng gn trc tip n hiu qu s dng vn ca doanh nghip. Nu chu k
ngn, doanh nghip s thu hi vn nhanh nhm ti to, m rng sn xut kinh
doanh. Ngc li nu chu k sn xut di doanh nghip s chu mt gnh nng
ng vn v li phi tr cho cc khon vay.
- Trnh i ng cn b cng nhn vin: Yu t con ngi l yu t
quyt nh trong vic m bo s dng vn c hiu qu trong doanh nghip.
Cng nhn sn xut c tay ngh cao, c kinh nghim, c kh nng tip
thu cng ngh mi, pht huy c tnh sng to trong cng vic, c thc gi
gn v bo qun ti sn xut trong qu trnh lao ng, tit kim trong sn xut,
t tng hiu qu s dng vn.
Trnh cn b qun l cng c nh hng khng nh ti hiu qu s
dng vn ca doanh nghip. C qun l v mt nhn s tt mi m bo c
c mt i ng lao ng c nng lc thc hin nhim v, sp xp lao ng
hp l th mi khng b lng ph lao ng. iu gip doanh nghip nng cao
hiu qu s dng vn. Trnh qun l v mt ti chnh l ht sc quan trng.
Trong qu trnh hot ng, vic thu chi phi r rng, tit kim, ng vic, ng
thi im th mi c th nng cao hiu qu s dng vn ca doanh nghip.
Trnh qun l cn th hin qun l hng tn kho, qun l khu sn xut,
qun l khu tiu th.
Trang 19
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
- Vic xc nh c cu v nhu cu vn lu ng: Khi doanh nghip xc

nh mt nhu cu vn lu ng khng chnh xc v mt c cu vn khng hp
l cng gy nh hng khng nh ti hiu qu s dng vn. Nu doanh nghip
xc nh nhu cu vn lu ng qu cao s khng khuyn khch doanh nghip
khai thc cc kh nng tim tng tm mi bin php ci tin hot ng sn xut
kinh doanh nng cao hiu qu ca vn lu ng, gy nn tnh trng ng
vt t hng ha, vn chm lun chuyn v pht sinh cc chi ph khng cn thit
lm tng gi thnh sn phm. Ngc li, nu doanh nghip xc nh nhu cu
vn lu ng qu thp s gy nhiu kh khn cho hot ng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip, doanh nghip thiu vn s khng m bo sn xut
lin tc gy ra nhng thit hi do ngng sn xut, khng c kh nng thanh ton
v thc hin cc hp ng k kt vi khch hng. V xc nh nhu cu vn
ph hp thc t s dng vn s gp phn nng cao hiu qu s dng vn.
- Cht lng cng tc qun l vn lu ng cng c nh hng rt ln
n hiu qu s dng vn lu ng ca doanh nghip. Bi v, cng tc qun l
vn lu ng s gip cho doanh nghip d tr c mt lng tin mt tt va
m bo c kh nng thanh ton va trnh c tnh trng thiu tin mt tm
thi hoc lng ph do gi qu nhiu tin mt, ng thi cng xc nh c mt
lng d tr hp l gip cho qu trnh sn xut kinh doanh c lin tc m
khng b d tha gy ng vn. Ngoi ra cng tc qun l vn lu ng cn
lm tng c s lng sn phm tiu th chim lnh th trng thng qua chnh
sch thng mi.
- La chn cc d n u t: Vic la chn d n v thi im u t
cng c mt vai tr quan trng i vi hiu qu s dng vn. Nu doanh nghip

bit la chn mt d n kh thi v thi im u t ng lc th s ti thiu ha
chi ph v ti a ha li nhun qua gp phn nng cao hiu qu s dng vn
ni chung v vn lu ng ni ring.
- Do kinh doanh thua l ko di, do li dng s h ca cc chnh sch
gy tht thot vn lu ng, iu ny trc tip lm gim hiu qu s dng vn
lu ng.
Trn y l nhng nhn t ch yu lm nh hng ti hiu qu s dng
vn lu ng ca doanh nghip. hn ch nhng tiu cc nh hng khng
Trang 20
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
tt ti hiu qu s dng vn lu ng, cc doanh nghip cn nghin cu xem

xt mt cch k lng s nh hng ca tng nhn t, tm ra nguyn nhn ca
nhng mt tn ti trong vic t chc s dng vn lu ng, nhm a ra nhng
bin php hu hiu nht, hiu qu ca ng vn lu ng mang li l cao
nht.
1.3.2. Cc bin php c bn nng cao hiu qu s dng vn lu
ng trong doanh nghip
1.3.2.1. K hoch ho vn lu ng
K hoch ho vn lu ng l mt trong nhng nhim v quan trng
hng u v rt cn thit cho cc doanh nghip nng cao hiu qu s dng
vn lu ng. Ni dung ca k hoch ho vn lu ng trong cc doanh nghip
thng bao gm: K hoch nhu cu vn lu ng, k hoch ngun vn lu
ng, k hoch s dng vn lu ng theo thi gian.
K hoch nhu cu vn lu ng
xy dng mt k hoch vn lu ng y , chnh xc th khu u
tin doanh nghip phi xc nh ng nhu cu vn lu ng cho sn xut kinh
doanh chnh xc, hp l nhm m bo hot ng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip c lin tc, tit kim vi hiu qu kinh t cao.
K hoch ngun vn lu ng
Sau khi xc nh c nhu cu vn lu ng thng xuyn cn thit
m bo cho sn xut c lin tc, u n th doanh nghip phi c k hoch
p ng nhu cu vn bng cc ngun vn n nh, vng chc. V vy mt
mt doanh nghip phi c k hoch di hn huy ng cc ngun vn mt
cch tch cc v ch ng. Mt khc hng nm cn c vo nhu cu vn lu
ng cho nm k hoch, doanh nghip phi xc nh c quy m vn lu ng
thiu hoc tha so vi nhu cu vn lu ng cn phi c trong nm.
Trong trng hp s vn lu ng tha so vi nhu cu, doanh nghip cn
c bin php tch cc trnh tnh trng vn b ng, chim dng.
Trng hp vn lu ng thiu so vi nhu cu, doanh nghip cn phi c
bin php tm nhng ngun ti tr nh:
Trang 21
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
- Ngun vn lu ng t ni b doanh nghip (b sung t li nhun

li).
- Huy ng t ngun bn ngoi: Ngun vn tn dng, pht hnh tri
phiu, c phiu, lin doanh lin kt.
m bo hiu qu kinh t cao nht, doanh nghip phi c s xem xt
v la chn k cc ngun ti tr sao cho ph hp nht trong tng hon cnh c
th.
K hoch s dng vn lu ng theo thi gian
Thc hin k hoch s dng vn lu ng theo thi gian, doanh nghip
cn xc nh chnh xc nhu cu vn lu ng tng qu, thng trn c s cn i
vi vn lu ng hin c v kh nng b sung trong qu, thng t c bin
php x l hiu qu, to s lin tc, lin mch trong s dng vn lu ng c
nm. Thm vo , mt ni dung quan trng ca k hoch s dng vn lu
ng theo thi gian l phi m bo cn i kh nng thanh ton ca doanh
nghip vi nhu cu vn bng tin trong tng thi gian ngn thng, qu.
1.3.2.2. T chc qun l vn lu ng c k hoch v khoa hc
Qun l tt vn lu ng s to iu kin cho doanh nghip ch ng
hn, kp thi a ra nhng bin php gii quyt cc vn pht sinh m bo
vic thc hin k hoch vn lu ng, trnh tht thot, lng ph t nng cao
hiu qu s dng vn lu ng. V vy, cc nh qun l phi qun l vn lu
ng mt cch c k hoch v khoa hc, s dng m hnh qun l ph hp vi
iu kin hot ng kinh doanh ca doanh nghip; Thng xuyn phn tch tnh
hnh s dng vn lu ng c bin php iu chnh.
1.3.2.3. Rt ngn chu k sn xut kinh doanh, gim gi thnh sn xut
thng qua vic p dng cc tin b khoa hc k thut vo sn xut
Khi doanh nghip p dng cc tin b khoa hc k thut vo sn xut s
m bo sn xut ra nhng sn phm c cht lng cao, nng sut cao, gi
thnh h. iu ny ng ngha vi vic thi gian ca khu sn xut s trc tip
c rt ngn. Mt khc, vi hiu qu nng cao trong sn xut s nh hng
tch cc n khu d tr v lu thng: Cht lng sn phm cao, gi thnh h s
gp phn m bo cho doanh nghip tiu th c hng ho nhanh hn, gim
Trang 22
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
thi gian khu lu thng, t doanh nghip s ch ng hn trong d tr, to

s lun chuyn vn lu ng nhanh hn.
1.3.2.4. T chc tt cng tc qun l ti chnh trn c s khng ngng
nng cao trnh cn b qun l ti chnh
T chc qun l ti chnh khoa hc, tun th nghim php lnh k ton,
thng k, nhng thng t hng dn ch ti chnh ca Nh nc. Qun l
cht ch, kt hp vi phn cng nhim v c th trong qun l ti chnh, cng
nh trong tng khu lun chuyn ca vn lu ng nhm m bo s ch ng
v hiu qu trong cng vic cho mi nhn vin cng nh hiu qu tng hp ca
ton doanh nghip.
Doanh nghip phi c chnh sch tuyn la cht ch, hng nm t chc
cc t hc b sung v nng cao kin thc, nghip v ti chnh cho cc cn b
nhn vin nhm m bo v duy tr cht lng cao ca i ng cn b nhn vin
qun l ti chnh.
Tm li, qua qu trnh tm hiu trn, chng ta thy c vai tr ca
vn lu ng v s cn thit phi nng cao hiu qu s dng vn lu ng trong
doanh nghip. C nhiu gii php c a ra nhm nng cao hiu qu s dng
vn lu ng tuy nhin phn ln u mang tnh nh hng, vic p dng gii
php no, p dng gii php nh th no cn tu thuc rt ln vo iu kin
c th ca mi doanh nghip.
Trang 23
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
CHNG II
THC TRNG HIU QU S DNG VN LU NG
TI CNG TY TNHH MTV VT LIU XY DNG - XY
LP V KINH DOANH NH NNG
2.1. Khi qut chung v cng ty TNHH MTV Vt liu Xy dng
Xy lp v Kinh doanh nh Nng
2.1.1. S lc v lch s hnh thnh v pht trin
2.1.1.1. Qu trnh hnh thnh
- Cng ty TNHH MTV Vt liu Xy dng Xy lp v Kinh doanh nh
Nng l mt doanh nghip nh nc c tr s ng ti 158 Nguyn Ch
Thanh Nng, c thnh lp vo ngy 20/01/1976 do Ch tch y ban
Cch Mng Qung k theo quyt nh s: 427/Q/CTUB vi tn gi l cng
ty Vt liu Xy dng Qung .
- Vo nm 1986, cng ty c i tn l X nghip lin hip sn xut vt
liu xy dng v xut khu theo quyt nh s 758/Q-UB ngy 03/03/1986
ca y ban nhn dn tnh Qung Nam Nng.
- Ngy 05/11/1992, y ban nhn dn tnh Qung Nam Nng ra quyt
nh s 3162/Q-UB i tn l Cng ty Vt liu xy dng v xut khu
Qung Nam Nng do S Xy dng Qung Nam Nng qun l.
- Ngy 02/11/1994, Cng ty gii tn hot ng khai thc v ch
bin xut khu do khng mang li hiu qu. Mt khc m nhn thm chc
nng xy lp v kinh doanh nh nn i tn l Cng ty Vt liu Xy dng - Xy
lp v Kinh doanh nh Nng theo quyt nh s 2072/Q-UB.
- Ngy 11/07/2010, cng ty chnh thc i tn thnh cng ty TNHH
MTV Vt liu Xy dng - Xy lp v Kinh doanh nh Nng v hot ng
cho n nay.
2.1.1.2. Qu trnh pht trin
Thi gian u mi i vo hot ng vic t chc cng tc ti n v cha
c n nh. Thi gian ny n v kinh doanh t mt hng, ch yu l cc vt
liu xy dng nh: xi mng, st thp, gch ngi, ct, cung ng cho cc
a phng trong tnh.
Trang 24
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
n nm 1986, ngoi vic kinh doanh vt liu xy dng v sn xut cc

mt hng c kh cng ty c bit ch trng n vic khai thc v ch bin
Granit xut khu. y l giai on kinh doanh mang tnh hiu qu kinh t cao.
Vic xut khu Granit ra nc ngoi cng c m rng, th trng tiu th
sn phm ch yu l cc nc x hi ch ngha ng u.
n nm 1989, con ng tiu th Granit b b tc nn vic khai thc
v ch bin Granit xut khu thua l, khng cn hiu qu na.
n nm 1994, cng ty hon ton khng u t vo vic khai thc
Granit xut khu na m bt u chuyn sang mt lnh vc mi l hot ng
xy dng, xy lp v kinh doanh nh theo mt chu trnh khp kn t khu sn
xut n khu tiu th vi phng chm Cht lng Hiu qu - Kp thi.
V cng ty ngy cng thch ng vi nhu cu th trng, hiu qu kinh t cng
nng cao, quy m sn xut ngy cng m rng, i sng cn b cng nhn vin
ngy cng ci thin.
Qua qu trnh hot ng pht trin, cng ty vinh d nhn c nhiu
bng khen, giy khen nh:
- Hun chng Lao ng hng I, II, III.
- C dn u thi ua ca Chnh ph nm 2003, 2004.
- C thi ua xut sc ca B Cng an nm 2008.
- C n v thi ua xut sc ca UBND tnh Qung Nam Nng (c)
v UBND TP. Nng lin tc t nm 1995 n nm 2008.
- Bng khen ca Ch tch UBND thnh ph Nng cho n v thc
hin tt quy ch dn ch c s trong 10 nm t 1998 n 2008.
- Giy khen ca Gim c cng an TP. Nng nm 2008.
- Huy chng vng cht lng sn phm cng trnh Vit Nam nm 2005.
- Gii cu vng cht lng cao ph hp tiu chun nm 2006.
- Gii cu vng cht lng cao ph hp tiu chun 2007 v siu cp
thng hiu mnh v pht trin bn vng nm 2007, Cp sen vng thng hiu
ni ting Vit Nam v quc t.
- Chng nhn Doanh nghip hi nhp v pht trin nm 2009.
- Bng khen Top 15 doanh nghip xut sc nht gii thng Doanh
nghip hi nhp v pht trin nm 2009.
Trang 25
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
- Nm 2010, n v c Ch tch nc trao tng Hun chng c lp

hng Ba, UBND TP tng C n v dn u phong tro thi ua yu nc ngnh
Xy dng thnh ph, B trng B xy dng tng bng khen cho n v
hon thnh tt nhim v k hoch cng tc nm 2010.
2.1.2. c im hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty
2.1.2.1. c im ngnh ngh kinh doanh
L mt doanh nghip nh nc, hot ng trong lnh vc ca ngnh
thng mi v xy dng, cng ty TNHH MTV Vt liu Xy dng - Xy lp v
Kinh doanh nh Nng chu s qun l trc tip ca S xy dng thnh ph
Nng. Ngnh ngh kinh doanh ca cng ty l:
- Sn xut vt liu xy dng
+ Sn xut gch hoa: y l hot ng lu i nht ca cng ty t khi
thnh lp n nay. C s sn xut u tin t ti chn ni Sn Tr thuc Th
Quang Nng, sau cng ty c Nh nc giao t m thm c s ti 51
in Bin Ph - Nng. Hin nay cng ty ang c gng m rng th trng
tiu th sn phm.
+ Sn xut ngi lp v cc loi gch ng: Hot ng ny cng ty m
nhn t nm 1985 trn c gch ngi ng Nht ca U ban nhn dn huyn
Tam K trc y, c s t ti Tam Phc - Tam K - Qung Nam. Sn phm
c sn xut v tiu th theo thi v. Do , cng ty s dng lao ng ph
thng ti ch, hp ng theo thi v v khon theo sn phm. Hin nay, cng ty
ang c gng y mnh tiu th sn phm bng cch kt hp m rng th trng
v phng thc bn tr chm.
+ Hot ng khai thc xy dng: Hot ng ny cng ty c Nh
nc cp giy php vo nm 1996. a im khai thc l m Chu Lai Ni
Thnh Qung Nam. Hin nay, cng ty ang tin hnh trang b h thng nghin
. H thng my nghin s cho ra sn phm dng mn hn dng phc
v cho cu ng.
- Kinh doanh vt liu xy dng
+ Kinh doanh vt liu xy dng l nhim v ch yu ca cng ty. Trong
c ch c, hng nm cng ty c y ban k hoch tnh giao ch tiu tip nhn
Trang 26
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
ti u ngun mt s xi mng, st thp, gch lt nh nht nh ri phn phi

li cho cc a phng trong tnh.
+ T nm 1989 n nay, cng vi vic Nh nc i mi c ch qun l
kinh t, cng ty phi t khai thc, tm kim ngun hng ng thi t chc tiu
th cc mt hng. Hin nay, mt hng m cng ty kinh doanh l xi mng cc
loi, hng trang tr ni tht, st cc loi.
- Xy lp v kinh doanh nh
y l hot ng m cng ty m nhn thm t nm 1994. Cng ty m
nhn xy lp cc cng trnh dn dng v mua bn nh. Hin nay, cng ty, hot
ng ny rt pht trin v em li nhiu li nhun nht cho cng ty.
- Hin nay, cng ty cn t vn lp d n u t, thit k, lp tng d ton
cng trnh xy dng v u thu cng trnh; Thm nh thit k d ton cng
trnh, gim st k thut thi cng cc cng trnh xy dng c bn cho cc t chc
v c nhn; Nghin cu, ng dng, pht trin cc ti khoa hc v xy lp, vt
liu xy dng, cung cp thng tin khoa hc k thut v cc lnh vc xy dng.
2.1.2.2. c im t chc sn xut
Vi hng ha, dch v kinh doanh nh trn, cng ty t chc ra hai n
v trc thuc m nhn chc nng sn xut. Cc i xy dng v mt i kinh
nhm m nhn chc nng xy lp v cc ca hng kinh doanh vt liu xy
dng.
- i vi hot ng sn xut vt liu xy dng
+ X nghip gch hoa Sn Tr: X nghip c nhim v chnh l chuyn
sn xut cc loi gch hoa bn ra th trng. Ngoi ra x nghip cn t chc sn
xut kinh doanh thm cc mt hng nh: bi ging, cc loi khun bng v cc
vt t thit b sn xut gch hoa.
+ X nghip gch ngi s 4: C s t ti Tam Phc Tam K - Qung
Nam chuyn sn xut v xy dng cc loi gch xy v ngi lp.
Hai x nghip ny c cng ty giao vn hot ng v hch ton c lp.
- i vi hot ng kinh doanh vt liu xy dng
Hot ng ny do cng ty trc tip qun l v t chc hot ng qua
phng kinh doanh. m trch hot ng ny, cng ty t chc thnh 2 b
phn chnh:
Trang 27
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
+ B phn cc ca hng vt liu xy dng.

+ B phn nhn vin chuyn trch vic i tm ngun hng cho cng ty v
tm ni tiu th hng.
- i vi hot ng xy lp v kinh doanh nh:
Hot ng ny cng do cng ty trc tip qun l v t chc hot ng
thng qua phng xy lp v kinh doanh nh. Khi nhn thu cng trnh, cng ty
s giao cho cc i thc hin theo hnh thc khon, mi i u c i trng
trc tip lin h v chu trch nhim vi cng ty v mi hot ng ca i.
2.1.3. T chc b my qun l ca cng ty
2.1.3.1. S b my qun l ca cng ty
GIM C
PH GIM
C
Phng ti
chnh k
ton
Nh
my
gch
Tuynen
Tam
Phc
X
nghip
xy
lp v thi
cng
c gii
Phng k
hoch
X
nghip
B tng
v xy
lp Ha
Khnh
Phng t
chc hnh
chnh
X
nghip
Gch
Qung
Thng
Cc
ca
hng
vt liu
xy
dng
Phng kinh
doanh vt
liu xy dng
Phng xy
lp v kinh
doanh
Cc
i
xy
dng
Ch thch:
: Quan h ch o
: Quan h phi hp chc nng
Trang 28
i
nhm
knh
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
2.1.3.2. Chc nng v nhim v ca tng b phn

Ban lnh o
- Gim c: L ngi ng u trong h thng ch o trc tuyn, chu
trch nhim hon ton v mi mt sn xut kinh doanh ca cng ty trc php
lut nh nc; L ngi iu hnh ton b hot ng ca cng ty. Gim c ch
gii quyt cc vn c tnh chin lc, nh hng pht trin lu di trong sn
xut kinh doanh cn cc vn khc m kh nng cp di c th m nhn
gii quyt c th gim c y quyn cho cc ph gim c hoc trng phng
v cc gim c n v thnh vin trc thuc.
- Ph Gim c thng trc: L ngi gip vic cho gcim c cng ty,
c y quyn thay th gim c qun l iu hnh sn xut kinh doanh khi
gim c i vng, trc tip ch o cng tc k hoch, vt t v d n; c
quyn k v chu trch nhim trc gim c cng ty nhng phn cng vic
c y quyn.
- Ph Gim c ph trch k hoch kinh doanh: L ngi gip vic cho
gim c cng ty, c y quyn ca gim c ph trch cng tc k hoch
kinh doanh ca cng ty, c quyn k v chu trch nhim trc gim c cng
ty nhng phn cng vic c y quyn.
- Ph gim c ph trch sn xut xy dng c bn: L ngi gip vic
cho gim c cng ty, c y quyn ca gim c ph trch cng tc sn xut,
xy dng c bn v cng tc an ton lao ng v sinh mi trng ca cng ty,
c quyn k v chu trch nhim trc cng ty v nhng phn vic c y
quyn.
Cc phng chc nng
- Phng ti chnh k ton: T chc hoch ton ton b qu trnh sn xut
kinh doanh, thng k ton b ti sn ca cng ty, qun l bo m ngun vn
cho qu trnh hot ng ca cng ty, tham mu cho ban lnh o v cng tc ti
chnh k ton.
- Phng k hoch: Lm nhim v nghin cu th trng, xy dng k
hoch hot ng cho ton cng ty, pht hin nhng thiu st, sai lch iu
chnh kp thi.
Trang 29
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
- Phng t chc hnh chnh: C nhim v tuyn dng v b tr, qun l

v kim tra lao ng, qun l hnh chnh vn th, y t v sinh cng nghip, lo
cho i sng tp th v cc hot ng khc, bo v quyn li v thc hin ngha
v khen thng thi ua.
- Phng kinh doanh vt liu xy dng: Ph trch cc hot ng kinh
doanh ca cng ty, t chc cc hp ng mua bn, vn chuyn, tm ngun hng,
tn th trng tiu th sn phm hng ha ca cng ty.
- Phng xy lp v kinh doanh nh: m nhim chc nng xy lp v
kinh doanh nh, tham mu cho cc i v k thut xy lp, thm d, tm kim
cc cng trnh, cc i tng c nhu cu v nh xy dng p ng kp thi
nhu cu ca khch hng v pht trin hot ng ca mnh.
2.1.4. B my k ton ca cng ty
2.1.4.1. S b my k ton
K TON
TRNG
K ton
vn bng
tin, tin
gi ngn
hng
K ton
vt t
hng ha,
cng n
K
ton
tin
lng
K ton
TSC v
thanh
ton ni
b
Th
qu
K ton cc n v
Ch thch:
Quan h ch o
Quan h phi hp chc nng
2.1.4.2. Chc nng, nhim v ca cc phng ban

- K ton trng: L ngi chu ton b trch nhim v cng tc k ton
chung ca cng ty, hng dn ch o thc hin cc nghip v hoch ton trong
n v, kim tra cc bo co k ton, tham mu cho ban gim c v mt ti
chnh ca cng ty.
Trang 30
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
- K ton vn bng tin: Theo di bin ng v tin mt, tin gi ngn

hng, cc khon vn vay v thanh ton cc khon vn vay vi ngn hng.
- K ton vt t hng ha cng n: Ghi chp cc tnh hnh tng gim vt
t, hng ha, cc khon phi thu, phi tr, thanh ton vi khch hng, ngi bn.
- K ton tin lng: Theo di v tnh lng.
- K ton ti sn c nh v thanh ton ni b: Theo di tnh hnh bin
ng tng gim ti sn c nh, lp bo co ti sn c nh, theo di tnh hnh
thanh ton ca cng ty vi cc n v trc thuc.
- Th qu: Theo di vic qun l thu chi qu ti cng ty.
- K ton cc n v: nh k gi cc ho n v vn phng cng ty, ln
bo co chi tiu ti chnh km theo chng t gc, theo di cng n khi hng nhp
v, tp hp cc ho n nhp v vn phng cng ty.
2.2. Khi qut tnh hnh ti chnh ca cng ty TNHH MTV Vt liu
xy dng Xy lp v Kinh doanh nh Nng
c th phn tch chi tit v hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty
ta cn c ci nhn khi qut v tnh hnh ti chnh ca cng ty trong nhng nm
gn y. Thng qua cc bo co ti chnh hng nm, ta c nhng nh gi v cc
mt sau y:
2.2.1. Khi qut hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty
L mt doanh nghip nh nc hot ng kinh doanh, kt qu kinh doanh
lun l tiu ch hng u nh gi hiu qu hot ng ni chung v hiu qu s
dng vn lu ng ca cng ty ni ring. Sau y l bng Phn tch kt qu kinh
doanh ca cng ty trong giai on 2008 2010:
Trang 31
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Bng 1: Bng phn tch kt qu kinh doanh

Ch tiu
Nm 2008
Gi tr
VN
1. Doanh thu bn hng v cung cp dch v

2. Cc khon gim tr
92,155,288,949
21,944,811
3. Doanh thu thun
92,133,344,138
4. Gi vn hng bn
83,521,830,917
5. Li nhun gp v bn hng v cung cp dch v 8,611,513,221
6. Doanh thu hot ng ti chnh
1,436,163,162
7. Chi ph hot ng ti chnh
2,179,592,318
Trong: Chi ph li vay
8. Chi ph bn hng
9. Chi ph qun l doanh nghip
10. Li nhun thun t hot ng kinh doanh
11. Thu nhp khc
12. Chi ph khc
13. Li nhun khc
14. Tng li nhun k ton trc thu
15. CP thu TNDN hin hnh
16. CP thu TNDN hon li
1,453,061,560
185,327,025
816,565,110
6,866,191,930
328,845,134
228,075,903
100,769,231
6,966,961,161
1,950,749,125
0
Nm 2009
Tng so
Gi tr
2008 (%)
VN
157,458,293,16
5
70.86
26,857,629
22.39
157,431,435,53
6
70.87
140,285,992,00
7
67.96
17,145,443,529
99.10
1,046,611,070
-27.12
4,259,376,761
95.42
146.5
3,582,813,960
7
196,020,352
5.77
918,173,626
12.44
12,818,483,860
86.69
107.4
682,279,680
8
190.0
661,524,305
5
20,755,375
-79.40
12,839,239,235
84.29
3,209,809,809
64.54
0
Nm 2010
Gi tr
VN
183,762,854,93
5
25,246,212
183,737,608,72
3
164,312,930,62
1
19,424,678,102
2,137,203,102
3,503,951,822
Tng so
2008 (%)
16.71
-6.00
16.71
17.13
13.29
104.20
-17.74
2,382,932,740
201,346,785
997,246,530
16,859,336,067
-33.49
2.72
8.61
31.52
537,894,473
-21.16
519,135,360
18,759,113
16,878,095,180
4,219,523,795
0
-21.52
-9.62
31.46
31.46
Trang 32
Lun vn tt nghip
17. Li nhun sau thu TNDN
GVHD: TS.V Thy Anh

5,016,212,036
9,629,429,426
91.97
12,658,571,385
31.46
(Ngun: Bo co kt qu kinh doanh nm 2008, 2009, 2010)
Trang 33
Lun vn tt nghip
GVHD: TS. V Thy Anh
Triu ng
Biu 1: Tng trng doanh thu li nhun

200,000
180,000
160,000
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
2008
Doanh thu thun

Li nhun trc thu T NDN
Li nhun sau thu T NDN
2009
2010
Nm
Tuy l mt doanh nghip khng ln nhng trong nhng nm qua cng ty

c nhng bc pht trin ng k, khng ngng m rng quy m sn xut
kinh doanh. iu ny c th hin r qua tnh hnh doanh thu, li nhun ca
cng ty trong 3 nm 2008 - 2010.
Doanh thu cua cng ty khng ngng tng cao trong 3 nm, nu nh nm
2009 doanh thu at 157,458 triu ng, at mc tng khoang 70.86% so vi nm
2008 thi sang nm 2010 doanh thu tip tc tng v at 183,763 triu ng. y
la du hiu kha quan i vi qua trinh san xut kinh doanh cua cng ty. Do cac
khoan giam tr qua cac nm hu nh khng ang k nn tinh hinh tng trng
cua doanh thu thun gn nh ging nh tinh hinh tng trng cua doanh thu. Gia
tri gia vn hang ban cua nm 2010 at 164,313 triu ng gn gp 1.2 ln nm
2009. Nguyn nhn lm cho gi vn hng bn tng l do quy m sn xut ca
cng ty m rng cung vi gia ca hang hoa leo thang lam tng gia nguyn liu
u vao. Li nhun sau thu cua doanh nghip cung tng manh tng ng qua 3
nm, gia tri nm 2009 at 9,600 triu ng gn gp i gia tri cua nm 2008 va
gia tri nm 2010 at hn 12,600 triu ng tc tng hn 31% so vi nm 2009.
Tuy nhin, cac chi phi ban hang, chi phi quan ly doanh nghip cung tng
qua cac nm, gia tri mi loai trong nm 2010 ln lt la 201 triu ng va 997
triu ng vi mc tng so vi nm 2009 ln lt la 2.72% va 8.61%. Cng ty
cn c cc bin php gim bt cc loi chi ph ny tng thm li nhun cho
hot ng kinh doanh.
Tm li, hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty kh tt. Hng nm,
tng li nhun trc thu c s bin ng tng, quy m sn xut kinh doanh
c m rng. Kt qu ny cho thy s thnh cng trong qun l ca ban lnh
o v s nng ng sng to ca cn b cng nhn vin trong cng ty.
Trang 34
Lun vn tt nghip
GVHD: TS. V Thy Anh
2.2.2. C cu ti sn - ngun vn ca cng ty

Nhn tng th kt qu kinh doanh ca cng ty, ta c th thy phn no
hiu qu hot ng, xu hng pht trin theo cc giai on thi gian tuy nhin
c th hiu su v tnh hnh ti chnh khng th khng xt n c cu ti sn
ngun vn.
D liu ca Bng phn tch c cu ti sn ngun vn qua cc nm ca
cng ty (Bng 2), biu C cu v tng trng ti sn (Biu 2) v biu
C cu v tng trng ngun vn (Biu 3) cho thy cng ty c tng ti sn
tng i v c s tng trng nhanh trong nhng nm va qua. Cu th y,
gia tri tng tai san trong nm 2008 ch at 51,468 triu ng nhng sang nm
2009 tng gia tri tng tai san l 65,163 triu ng, tng 26.61% so vi nm
2008. V sang nm 2010, tng gi tr ti sn vn tip tc tng nhng vi tc
chm hn, t gn 65,900 triu ng. Trong c cu ti sn ca cng ty, ti sn
lu ng chim t trng ln (trn 70%). Trong , hng tn kho v cc khon
phi thu chim t trng rt ln. Hng tn kho chim t trng ln ph hp vi c
th ngnh ngh kinh doanh ca cng ty, do sn xut v kinh doanh vt liu xy
dng, nhn thu cc cng trnh nh nn vo thi im cui nm hng tn kho
c gi tr rt ln ch yu phn nh gi tr nguyn vt liu tn kho v gi tr sn
xut kinh doanh d dang. Cc khon phi thu c t trng ln l mt du hiu cho
thy cng ty b chim dng vn kh nhiu. Tuy nhin, sang nm 2010, n phi
thu ngn hn v c bit l hng tn kho gim xung ng k. V ngun vn,
ngun vn ch s hu tng u v chim t l t 40-55% tng ngun vn. Nm
2008, ngun vn ch s hu ch chim 41.58% tng ngun vn. Nhng sang nm
2010, ngun vn ch s hu chim t trng hn 50% tng ngun vn. iu ny
cho ta nhn nh rng cng ty ang tng dn tnh t ch v ti chnh. Ngc li
vi s gia tng t trng ca ngun vn ch s hu th t trng n phi tr li
gim xung. Nm 2008, n phi tr chim 58.42% trong tng ngun vn nhng
n nm 2010 t trng ch cn chim 45.28%. y l du hiu ng mng,
chng t mc ph thuc ca cng ty vo ch n gim dn.
Trang 35
Lun vn tt nghip
GVHD: TS. V Thy Anh
Bng 2: Bng phn tch c cu ti sn ngun vn ca cng ty qua 3 nm

Nm 2008
Gi tr
Ch tiu
I. Tng ti sn
A. Ti sn ngn hn
1. Tin v cc khon tng ng tin
2. u t ti chnh ngn hn
3. N phi thu ngn hn
4. Hng tn kho
5. Ti sn ngn hn khc
B. Ti sn di hn
1. N phi thu di hn
2. Ti sn c nh
3. u t ti chnh di hn
4. Ti sn di hn khc
II. Ngun vn
A. N phi tr
1. N ngn hn
VN
51,468,239,20
2
39,857,776,97
9
3,347,736,904
126,015,219
16,373,683,78
7
19,109,317,28
7
901,023,782
11,610,462,22
3
16,781,974
11,353,021,90
4
240,658,345
268,170,412
51,468,239,20
2
30,069,198,97
7
25,898,812,45
7
Nm 2009
Gi tr
T
trng
(%)
100
77.4
4
6.50
0.24
31.8
1
37.1
3
1.75
22.5
6
0.03
22.0
6
0.47
0.52
100
58.4
2
50.3
2
VN
65,163,252,58
7
50,594,828,05
7
6,400,150,379
208,456,012
19,424,812,25
6
23,728,510,38
4
832,899,026
14,568,424,52
9
13,963,745
14,323,778,84
2
230,681,942
243,186,707
65,163,252,58
7
35,000,249,48
4
29,793,074,43
4
T
trng
(%)
Nm 2010
Tng
so
2008
(%)
100
77.6
4
26.61
9.82
0.32
29.8
1
36.4
1
1.28
22.3
6
0.02
21.9
8
0.35
0.37
91.18
65.42
100
53.7
1
45.7
2
26.94
18.63
24.17
-7.56
25.48
-16.79
26.17
-4.15
-9.32
26.61
16.40
15.04
Gi tr
VN
65,889,419,61
2
48,606,278,80
5
12,581,006,26
8
216,305,508
18,587,730,13
1
16,250,857,92
4
970,378,974
17,283,140,80
7
10,132,852
16,980,969,18
9
292,038,766
300,086,481
65,889,419,61
2
29,833,214,80
4
24,224,021,59
2
T
trng
(%)
100
73.7
7
19.0
9
0.33
28.2
1
24.6
6
1.47
26.2
3
0.02
25.7
7
0.44
0.46
100
45.2
8
36.7
6
Trang 36
Tng
so
2009
(%)
1.11
-3.93
96.57
0.00
-4.31
-31.51
16.51
18.63
-27.43
18.55
26.60
23.40
1.11
-14.76
-18.69
Lun vn tt nghip
2. N di hn
B. Ngun vn ch s hu
1. Vn ch s hu
2. Ngun kinh ph v qu khc
GVHD: TS. V Thy Anh

4,170,386,520
21,399,040,22
5
21,325,220,94
1
73,819,284
8.10
41.5
8
41.4
3
0.14
5,207,175,050
30,163,003,10
3
30,040,285,75
8
122,717,345
7.99
46.2
9
46.1
0
0.19
24.86
40.95
40.87
66.24
5,609,193,212
36,056,204,80
9
35,854,628,49
9
201,576,310
8.51
54.7
2
54.4
2
0.31
(Ngun: Bng cn i k ton nm 2008, 2009, 2010)
Trang 37
7.72
19.54
19.36
64.26
Lun vn tt nghip
Anh
GVHD: TS.V Thy
Biu 2: C cu v tng trng ti sn

70,000
Triu ng
60,000
50,000
40,000
30,000
T i sn di hn
20,000
T i sn ngn hn
10,000
0
2008
2009
2010
Nm
Biu 3 : C cu v tng trng ngun vn

70,000
Triu ng
60,000
50,000
40,000
30,000
Vn ch s hu
20,000
N phi tr
10,000
0
2008
2009
2010
Nm
Nh vy, thng qua phn tch kt qu kinh doanh v c cu ti sn

ngun vn ca cng ty cho thy trng thi hot ng ca cng ty tng i tt.
Cng ty ang n lc m rng quy m, nng lc hot ng iu ny cng tng
ng to ra s tng trng hp l trong kt qu doanh thu, li nhun. C cu ti
sn ca cng ty ph hp vi c th ca mt doanh nghip hot ng trong lnh
vc xy dng thng mi; Gi tr v t trng ngun vn ch s hu tng qua
cc nm. y l du hiu tt cho thy cng ty ang tng dn tnh t ch v ti
chnh, gip cng ty ch ng hn trong sn xut kinh doanh.
2.3. Phn tch hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty
Nh trn phn tch hot ng kinh doanh ca cng ty l tng i hiu
qu. Vy cng ty c s dng hiu qu vn lu ng khng? c ci nhn c th
hn chng ta cng i vo xem xt hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty.
Trang 38
Lun vn tt nghip
Anh
GVHD: TS.V Thy
2.3.1. Phn tch chung

Nu vn c nh phn nh quy m, trnh trang b my mc k thut ca
mt n v th vn lu ng phn nh cc yu t m bo cho qu trnh kinh
doanh c lin tc, u n. S bin ng ca vn lu ng v s tng gim
cc yu t cu thnh c th cho ta thy c tnh trng sn xut kinh doanh ca
n v. S bin ng ca vn lu ng ca cng ty c th hin qua bng sau:
Ch tiu
VT
Triu ng
1. Vn lu ng
Triu ng
2. Tng ti sn
3. T trng vn lu ng
4. Mc tng vn lu ng
5. Tc tng vn lu ng
6. Mc tng ti sn
7. Tc tng ti sn
%
Triu ng
%
Triu ng
%
2008
39,85
8
51,46
8
77.44
2009
50,59
5
65,16
3
77.64
10,73
7
26.94
13,69
5
26.61
2010
48,606
65,889
73.77
-1,989
-3.93
726
1.11
Qua bng phn tch trn ta thy, vn lu ng chim t trng kh ln.

Qua 3 nm u chim trn 70%, t trng ny i vi cng ty th khng c g l
bt hp l. V cng ty l mt doanh nghip thng mi xy dng nn hng tn
kho v khon phi thu thng chim t trng rt ln. Nm 2008 v nm 2009
vn lu ng u chim trn 75% tng ti sn. Nm 2010, tng ti sn c tng
ln 726 triu ng (tng ng tng 1.11%) trong khi vn lu ng li gim
xung 3.93%. iu lm cho t trng vn lu ng t chim 77.64% nm
2009 gim xung, ch cn chim 73.77% tng ti sn, tng ng vi 48,606 triu
ng. Nguyn nhn l do trong nm 2010 cng ty khng nhng u t mua sm
thm my mc thit b hin i v dy chuyn sn xut ti X nghip gch hoa
Sn Tr v X nghip gch ngi s 4, khai thc trit nng sut v nng cao
cht lng sn phm cung cp cho cng trnh ni b, khch hng bn ngoi trn
a bn TP. Nng v cc tnh ln cn nh Qung Nam, Qung Ngi, Hu...
m cn do cc yu t ca vn lu ng ti cng ty cng gim xung. C th l
Trang 39
Lun vn tt nghip
Anh
GVHD: TS.V Thy
do hng tn kho b ng gim, n thu hi c. C th iu ny l do u,

tt hay xu, chng ta s tm hiu su hn nhng phn tip theo.
2.3.2. C cu vn lu ng ca cng ty
C cu vn lu ng l quan h t l gia cc thnh phn vn lu ng
chim trong tng s vn lu ng ti mt thi im nht nh. nhng doanh
nghip khc nhau, kinh doanh trn cc lnh vc khc nhau th li c c cu vn
lu ng khng ging nhau. Nghin cu c cu vn lu ng thy c tnh
hnh phn b vn lu ng v tnh trng ca tng khon trong cc giai on lun
chuyn, t pht hin nhng tn ti hay trng im cn qun l v tm gii
php nng cao hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty. C cu ca vn lu
ng v s thay i qua cc nm c th hin c th qua bng sau:
Bng 3: C cu vn lu ng
Nm 2008
Nm 2009
Nm 2010
T
Gi trn Gi
T
Tng so
Gi
T
Tng so
tr
g
tr trng
2008
tr trng
2009
(Tr.) (%) (Tr.) (%) (Tr.) (%) (Tr.) (%) (Tr.) (%)
39,858 100 50,595 100 10,737 26.94 48,606 100 -1,989 -3.93
3,348 8.40 6,400 12.65 3,052 91.18 12,581 25.88 6,181 96.57
Ch tiu
Tng vn lu ng
Vn bng tin
u t ti chnh ngn
hn
Khon phi thu
Hng tn kho
Ti sn lu ng khc
126 0.32
208 0.41
82 65.42
216 0.45
8 3.77
16,374 41.08 19,425 38.39 3,051 18.63 18,588 38.24 -837 -4.31
19,109 47.94 23,729 46.90 4,619 24.17 16,251 33.43 -7,478 -31.51
901 2.26
833 1.65
-68 -7.56 970.38 2.00
137 16.51
Biu 4: C cu vn lu ng ca cng ty
C CU VN LU NG
60,000
T i sn lu ng khc
50,000
Hng tn kho
40,000
Khon phi thu
30,000
u t ti chnh ngn hn
20,000
Vn bng tin
10,000
0
2008
2009
2010
Nm
Trang 40
Lun vn tt nghip
Anh
GVHD: TS.V Thy
Nhn tng th ta thy trong c cu vn lu ng, hng tn kho v cc

khon phi thu lun chim t trng ln, hng tn kho chim hn 45% trong 2
nm 2008, 2009 cn n phi thu th lun chim trn 38% trong c 3 nm. Tuy
nhin chng ta cng cha th nh gi c l tt hay xu m cn phi xem xt
tc lu chuyn ca hai khon mc ny, nu quay c cng nhiu vng th
cng tt. Ring i vi khon mc n phi thu, phn tch mt cch chnh xc
hn cn phi xem xt n yu t chnh sch tn dng ca cng ty. Vic tng ln
hay gim i ca n phi thu c th l do cng ty tng gim bn chu cho khch
hng nn s tng gim ny l ch ng t pha cng ty, do khng th kt lun
l qun l v s dng km hiu qu cc khon phi thu. iu ny s r hn khi ta
phn tch chi tit c cu vn lu ng. Cc khon u t ti chnh ngn hn v
ti sn lu ng khc lun chim mt t trng rt nh (Di 2.5%). Chim t
trng tng i l vn bng tin. Kt cu vn lu ng ca cng ty c duy tr
tng i n nh qua cc nm, iu ny phn nh s tng trng n nh trong
hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty. Sau y l Bng phn tch chi tit c
cu vn lu ng:
Trang 41
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Bng 4: Bng phn tch chi tit c cu vn lu ng

Ch tiu
Nm 2008
Gi tr
T trng
VN
(%)
Tng vn lu ng
39,857,776,979
1. Vn bng tin
3,347,736,904
- Tin mt ti qu
1,492,086,338
- Tin gi ngn hng
1,855,650,566
2. Cc khon u t ti chnh ngn hn 126,015,219
- u t ngn hn
131,672,755
- D phng gim gi u t ngn hn
(5,657,536)
3. Khon phi thu
16,373,683,787
- Phi thu khch hng
10,943,944,418
- Tr trc cho ngi bn
4,031,259,702
- Phi thu ni b
942,902,152
- Cc khon phi thu khc
461,973,540
- D phng phi thu kh i
(6,396,025)
4. Hng tn kho
19,109,317,287
- Nguyn liu, vt liu tn kho
7,696,977,792
- Cng c, dng c tn kho
4,867,801,230
6,463,142,893
- Chi ph sn xut kinh doanh d dang
- Thnh phm tn kho
81,395,372
6. Ti sn lu ng khc
901,023,782
- Tm ng
352,018,700
- Chi ph tr trc
304,258,159
- K cc, k qu ngn hn
244,746,923
100
8.40
3.74
4.66
0.32
0.33
(0.01)
41.08
27.46
10.11
2.37
1.16
(0.02)
47.94
19.31
12.21
16.22
0.20
2.26
0.88
0.76
0.61
Nm 2009
Nm 2010
Gi tr
T trng Tng so 2008
Gi tr
T trng Tng so 2009
VN
(%)
(%)
VN
(%)
(%)
50,594,828,05
48,606,278,80
7
100
26.94
5
100
-3.93
6,400,150,379
12.65
91.18 12,581,006,268
25.88
96.57
2,940,062,031
5.81
97.04 5,144,755,516
10.58
74.99
3,460,088,348
6.84
86.46 7,436,250,752
15.30
114.92
208,456,012
0.41
65.42
216,305,508
0.45
3.77
211,552,135
0.42
60.67
216,305,508
0.45
2.25
(3,096,123)
(0.01)
-45.27
0
0.00
-100
19,424,812,256
38.39
18.63 18,587,730,131
38.24
-4.31
13,857,080,985
27.39
26.62 12,798,022,566
26.33
-7.64
3,928,257,235
7.76
-2.56 4,180,254,428
8.60
6.41
958,411,391
1.89
1.64
953,854,135
1.96
-0.48
685,097,164
1.35
48.30
659,618,154
1.36
-3.72
(4,034,519)
(0.01)
-36.92
(4,019,152)
(0.01)
-0.38
23,728,510,384
46.90
24.17 16,250,857,924
33.43
-31.51
9,865,493,000
19.50
28.17 7,030,214,520
14.46
-28.74
4,296,123,605
8.49
-11.74 3,825,208,184
7.87
-10.96
9,470,877,896
18.72
46.54 5,290,781,250
10.88
-44.14
96,015,883
0.19
17.96
104,653,970
0.22
9.00
832,899,026
1.65
-7.56
970,378,974
2.00
16.51
294,260,000
0.58
-16.41
369,023,650
0.76
25.41
317,159,320
0.63
4.24
385,921,000
0.79
21.68
221,479,706
0.44
-9.51
215,434,324
0.44
-2.73
(Ngun: Bng cn i kt qu kinh doanh nm 2008, 2009, 2010)
Trang 42
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
C cu vn lu ng c phn tch theo cc hnh thi biu hin ca vn

lu ng nhm nh gi hiu qu v tim lc ti chnh ca cng ty. Nhn r vai
tr, tnh hnh phn b ca vn lu ng tng khon mc, nh qun l s c
bin php phn b, iu chnh hp l gi tr vn lu ng nhm m bo nhim
v sn xut kinh doanh, nng cao vng quay ca vn lu ng. Qua bng s liu
trc ht ta thy vn lu ng nm 2009 tng 26.94% so vi nm 2008 (tng
ng 10,737,051,078 ng) nhng sang nm 2010 li gim so vi nm 2009 l
1,988,549,253 ng, vi t l gim tng ng l 3.93%. Ta hy i vo phn tch
c th vn lu ng trong ba nm qua hiu r nguyn nhn ti sao li c s
tng, gim vn lu ng nh trn. i su vo phn tch tng khon mc ta thy:
2.3.2.1. Vn bng tin
L khon chim t trng tng i trong tng vn lu ng ca cng ty.
Tin ca cng ty c gi di hnh thc tin mt ti qu v tin gi ngn hng.
Nhn vo bng phn tch ta thy, phn ln tin ca cng ty u gi ngn hng
di dng tin gi thanh ton hoc tin gi c k hn. Cng ty c ti khon
ngn hng u t v pht trin, ngn hng Chu Nng... v quan h
thng xuyn vi cc ngn hng nn nhn c nhiu u i hn khi vay hoc
khi thanh ton, khi trn ti khon khng s d c th c ngn hng cho
php thu chi hoc c cp hn mc vi li sut u i. Nh th s hn ch
c ri ro v d dng trong thanh ton.
Trong nm 2009, lng vn lu ng bng tin ca cng ty tng ln
91.18% so vi nm 2008 (tng ng vi 3,052 triu ng). Nguyn nhn l do
tin gi ngn hng tng ln 86.46% (hay tng ln 1,608 triu ng) v tin mt
tng ln 97.04% tng ng vi 1,448 triu ng. S tng ln ca vn bng tin
c th gip doanh nghip c mt kh nng thanh ton nhanh tt hn. Tuy nhin
lng tin mt tng ln hn 1.9 ln khng hn l iu tt bi v bt k doanh
nghip no th lng tin mt khng nn d tr qu nhiu.
Nm 2010, lng vn bng tin li tip tc tng cao, t 12,581 triu
ng, tng 96.57% so vi nm 2009. Vn bng tin ca cng ty tng l do tin
mt ti qu v tin gi ngn hng u tng, c bit l khon tin gi ngn hng.
C th l do tin gi ngn hng tng 114.92% (tng ng vi 3,976 triu ng)
v tin mt tng 74.99% (tng ng vi 2,205 triu ng). iu ny rt c li
Trang 43
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
cho cng ty v mt mt cng ty c th d dng giao dch vi cc i tc thng

qua cc ngn hng, ng thi cng ty cng thu c mt khon li ng k t s
tin gi ngn hng . Nh vy, so vi nm 2008, 2009 th n nm 2010, khon
mc vn bng tin ca cng ty tng ng k. iu ny l ph hp v doanh
thu ca cng ty trong nm 2010 tng kh nhiu v n phi thu li gim xung
so vi nm 2009. Vi lng vn bng tin ln nh th ny cng ty c th ch
ng trong mi hot ng sn xut kinh doanh v kh nng thanh ton n n
hn ca cng ty l rt ln nhng khi tin s khng sinh li v pht sinh khon
chi ph c hi ca vic gi tin, gy lng ph v ng vn.
2.3.2.2. Cc khon u t ti chnh ngn hn
Cc khon u t ti chnh ngn hn ca cng ty l cc khon cho vay
ngn hn. Cc khon u t ti chnh ngn hn vn chim mt t trng kh nh
trong c cu vn lu ng nhng c xu hng tng dn ln cho thy cng ty
ngy cng chuyn hng s dng vn bng tin tm thi nhn ri sang cc hot
ng ti chnh ngn hn.
2.3.2.3. Cc khon phi thu
Trong iu kin kinh doanh hin nay th vic tn ti cc khon phi thu
nh phi thu ca khch hng, tr trc cho ngi bn l khng th trnh khi.
Thm ch, cn l mt trong nhng bin php gip doanh nghip thun li hn
trong qu trnh sn xut kinh doanh v tiu th sn phm. V d nh vic bn
chu cho khch hng c xem nh l mt bin php gip doanh nghip d tiu
th sn phm ca mnh hn. Th nhng, nu khon phi thu qu ln th li l
khng tt v lc cng ty ang b chim dng mt lng vn lu ng ln, gy
lng ph v vn dn n hiu qu s dng vn lu ng gim.
Cc mt hng kinh doanh ca cng ty ch yu l trong lnh vc xy dng
dn dng, ngnh vt liu xy dng. Trong , khch hng l cc nh thu, i l
v ngi dn nn gia cng ty v cc khch hng lun c mi quan h tn dng
thng mi thng qua vic bn hng tr chm nn khon phi thu lun chim t
trng kh cao trong tng vn lu ng.
Nh phn tch trn, khon phi thu ca cng ty trong nm 2008 l
16,374 triu ng (tng ng 41.08% tng vn lu ng). Qua mt nm hot
ng th con s ny tng hn 3 t ng vi t l tng 18.63%, t 19,425 triu
Trang 44
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
ng nhng t trng khon phi thu li gim xung, ch cn chim 38.39% tng
vn lu ng. iu ny l do mc tng ca khon phi thu nh hn mc tng
ca tng vn lu ng (tng vn lu ng tng 26.94% so vi nm 2008). n
nm 2010, cc khon phi thu gim xung, tc gim khong 4.31% nn t
trng cc khon phi thu ch cn chim 38.24%. Nghin cu thnh phn ca cc
khon phi thu, ta thy:
Khon phi thu trong 2009 tng l do:
- Phi thu ca khch hng trong nm 2009 tng 26.62% so vi nm 2008,
tng ng 2,913 triu ng. Trong nm 2009 kinh t th gii dn phc hi, sc
mua tng, chnh sch tn dng c ni lng nn vic tiu th hng c y
mnh. Cc khon phi thu khch hng v th m tng ln cng vi vic nhng
khon n ca nm trc cha thu hi c lm cho khon phi thu khch
hng tng ln. Trong phi thu khch hng nm ny th phn ln l do cng ty
tin hnh bn chu tng lng hng bn ra nhm tng doanh thu, mt b phn
nh l do cng ty cha thu c tin. Tuy nhin cng tc thm nh tn dng
khch hng trc khi tin hnh bn chu ti cng ty cn nhiu hn ch: Cha c
tiu chun r rng, thng tin khch hng cn thiu, khng kp thi.
- Khon tr trc cho ngi bn gim nh cho thy phn no uy tn ca
cng ty vi cc nh cung cp.
- Phi thu ni b v phi thu khc cng tng nhng cc khon mc ny
chim t trng nh; D phng gim gi n phi thu kh i gim.
Nh vy nguyn nhn chnh lm cc khon phi thu ca cng ty tng l
do phi thu ca khch hng tng mc cao v bi v khon phi thu ny chim
t trng ln nht trong tng s cc khon thu. Vic tng cc khon thu ngn hn
trn chng t n c cha thu ht pht sinh thm n mi, v th hin s vn
ca cng ty b chim dng tng ln. Nhng phn ln l cc khon phi thu u
cha n hn thanh ton do chnh sch tn dng ca cng ty trong nm nn vic
tng ln ca khon mc l kh hp l.
Khon phi thu trong nm 2010 gim so vi nm 2009 l do:
- Phi thu ca khch hng gim 1,059 triu ng vi t l gim 7.64%,
trong khi doanh thu vn tng. iu ny chng t cng ty lm tt cng tc thu
hi n, gip cho ng vn cng ty c quay vng nhiu hn, tng hiu qu s
Trang 45
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
dng vn. Chnh s st gim ca khon phi thu ca khch hng gp phn
ng k lm gim khon phi thu ca cng ty.
- Phi thu ni b v cc khon phi thu khc gim hn 30 triu ng. Cn
khon tr trc cho ngi bn hng so vi nm 2009 tng 251.997 triu ng
vi t l tng 6.41%. y l im khng tt bi khi cng ty cha ly c hng
m phi chi tr trc mt s tin. iu ny chng t cng ty ang b n v
khc chim dng vn. V vy cng ty nn c gii php tt hn na trong hot
ng mua hng nh: Khi giao hng th cng ty mi tr tin, hay tin cng ty tr
trc cho khch hng th phi c tnh li cho n khi cng ty nhn c hng;
lm c iu ny cng ty cn th hin uy tn ca mnh i vi ngi bn
Cc khon phi thu, c bit l n phi thu khch hng gim l do trong
nm 2010, cng ty c nhiu n lc nhm gim n phi thu m bo duy tr
vn cho hot ng sn xut kinh doanh. Cc gii php thc hin nh cng ty
quy nh li sut pht trong trong trng hp khch hng thanh ton chm, li
sut pht cng tng nu thi gian n cng di, iu ny thc y khch hng
thanh ton nhanh hn. ng thi, cng ty da trn bo co ti chnh ca
khch hng, xem xt nhng ln tr n trc ca khch hng, t a ra nhng
chnh sch thanh ton ph hp i vi tng khch hng, hn ch c kh ln
vic hp tc vi cc khch hng c du hiu dy da n, xu hng pht trin
khng vng chc, gp phn gim tn tht do n khng th thu hi c.
Vic khon phi thu gim xung trong khi doanh thu bn hng v cung
cp dch v tng cao l tn hiu ng mng cho cng ty v n chng t cng ty
ang tch cc thu hi n, trnh gy ng vn cng nh s n lc v c gng
trong vic nng cao hiu qu kinh doanh. Cc khon phi thu gim c minh
chng bng ng cong i xung biu sau:
Biu 5: S bin ng khon phi thu
19600
19400
19425
19378
19200
19000
18800
18600
18,587
Khon phi thu
18400
18200
18000
2008
2009
2010
Nm
Trang 46
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
V nh gi r hn tnh hnh qun l v hiu qu s dng cc khon

phi thu ta xem xt thng qua mt s ch tiu sau:
Ch tiu
n v
1. Doanh thu thun

2. Thu GTGT u ra
3. Gi tr khon phi thu
bnh qun
4. S vng quay n phi
thu (4)=((1)+(2))/(3)
5. S ngy 1 vng quay
n phi thu (5)=360/(4)
VN
2008
2009
92,133,344,13
8 157,431,435,536 183,737,608,723
VN
VN
2010
993,102,481
805,319,867
17,899,248,022 19,006,271,194
Vng
8.851
9.710
Ngy
41
37
Qua bng phn tch trn ta thy hiu sut s dng khon phi thu c xu
hng tng. Trong c hai nm 2009, 2010 th hn mt thng cng ty mi c th
thu hi c cc khon tn dng. Tuy nhin, s ngy 1 vng quay n phi thu
gim dn. Nm 2009, cng ty phi mt 41 ngy mi quay c 1 vng n phi
thu, tng ng vi 8.851 ln thu hi n phi thu. Sang nm 2010, s vng
quay n phi thu tng 0.859 vng nn ch cn 37 ngy th quay c 1 vng.
S vng quay n phi thu t 9.710 vng, tng ln so vi nm 2009, l
do s d bnh qun cc khon phi thu ch tng 6.18% trong khi doanh thu thun
v thu gi tr gia tng u ra tng 16.49%. Vic khon phi thu bnh qun tng
nh so vi mc tng ln ca doanh thu thun th hin c s n lc v c
gng ca ban lnh o cng ty trong cng tc qun l v s dng cc khon phi
thu, cng nh cc nhn vin ca cng ty trong vic thc thi cc chnh sch tn
dng, y mnh qu trnh thu hi cc khon cng n phi thu. Thi gian ti
cng ty cn phi tip tc ch trng tm bin php thu hi nhanh cc khon b
chim dng nhm y nhanh vng quay cc khon phi thu, gim s ngy ca
k thu tin, nng cao hiu qu s dng vn lu ng.
2.3.2.4. Hng tn kho
i vi bt k mt doanh nghip sn xut no th khon vn ny cng
chim t trng ln, nhng vn l phi ln mc hp l, tc m bo
cho qu trnh sn xut kinh doanh din ra thng xuyn lin tc khng nhiu
qu gy ng vn, khng thiu gy gin on qu trnh sn xut kinh doanh
hoc lm mt c hi kinh doanh. Trong c cu ti sn lu ng ca cng ty nm
Trang 47
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
2008, hng tn kho chim t trng ln nht (47.94%), n nm 2009 hng tn

kho tng mnh lm chnh lch v mt tuyt i trong hai nm l 4,619 triu
ng. Trong nm 2009 ny, chim t trng ln nht trong hng tn kho l khon
nguyn liu, vt liu tn kho (xi mng, thp, ct, gch), chim 19.50% tng
vn lu ng. Ch ring c khon mc cng c, dng c tn kho l gim (tng
ng l gim 572 triu ng, t l gim 11.74%). Cc khon mc cn li u tng
ng k, trong nhiu nht l khon chi ph sn xut kinh doanh d dang, tng
gn 3,008 triu ng vi mc tng tng ng l 46.54%. Theo iu tra s liu
cc khon mc ny chim t trng ln v c mc tng trng nhanh nh vy l
do sang nm 2010 cng ty tip tc tng khi lng sn phm sn xut v vy cn
d tr nhiu nguyn vt liu hn v s lng hng tn kho cng tng theo,
cho qu trnh sn xut sn phm c lin tc, khng b gin on.
Sang nm 2010, cc khon mc u gim. Chnh iu ny gp phn
lm cho tng hng tn kho gim mnh 7,478 triu ng vi t l 31.51%, mt
phn l do quy m sn xut kinh doanh trong nm khng tng, mt phn do
cng ty thc hin tt cng tc nghin cu th trng cng vi chnh sch bn
hng hp l. V ta cng thy tuy thnh phm tn kho chim mt phn rt nh
trong tng vn lu ng nhng lng thnh phm tn kho ca cng ty tng ln
qua cc nm, nguyn nhn ch yu l trong nhng nm gn y cng ty phi i
mt vi s cnh tranh gay gt ca rt nhiu sn phm cng loi trn th trng
v hng ngoi nhp, iu ny cho thy cng ty cn tp trung hn na cng tc
nng cao cht lng sn phm v y mnh tiu th sn phm ca mnh.
Ta nhn thy: Trong c cu hng tn kho ca cng ty, khon mc nguyn
vt liu tn kho v chi ph sn xut kinh doanh d dang lun chim t trng ln.
iu ny c ph hp vi c im hot ng ca cng ty khng? Cu tr li l:
Hon ton ph hp vi mt doanh nghip va sn xut, kinh doanh vt liu xy
dng, va xy dng v kinh doanh nh nh cng ty. Nh chng ta u bit: Cc
cng trnh nh , khu chung c th thi gian thi cng ko di do vic gii ngn
vn chm, gii quyt php l, iu chnh thit k v thi gian xy dng cng
trnh, hon tt h s thi cng mt rt nhiu thi gian nn chi ph sn xut kinh
doanh d dang (chi ph cng trnh xy dng nh , chung c d dang) ln,
nguyn vt liu tn kho chim t trng tng i ln trong tng vn lu ng l
kh hp l, nhm m bo cho vic sn xut kinh doanh ca cng ty c lin
Trang 48
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
tc, to cng n vic lm cho cn b cng nhn vin ton cng ty. Tuy nhin
cng phi nhn nhn mt iu l cng ty cng c mt s hn ch trong qun l
v s dng hng tn kho cn khc phc: Cng ty cha xy dng c h thng
kim sot ni b hng tn kho tht hon thin v cht ch; cha thc hin dt
im cc hng mc cng trnh, tnh ng b trong sn xut cha cao nn chi ph
sn xut kinh doanh d dang cn nhiu.
V nh chng ta bit, nng cao tc lun chuyn ca vn lu
ng cn thit phi y nhanh tc lun chuyn hng tn kho. V vy nh
gi hiu qu s dng vn lu ng, chng ta nn xem xt mt s ch tiu lin
quan sau:
Ch tiu
1. Gi vn hng bn
n v
2008
2009
2010
VN 83,521,830,917 140,285,992,007 164,312,930,621
2. Gi tr HTK bnh qun VN

3. S vng quay HTK
Vng
(3)=(1)/(2)
4. S ngy 1 vng quay
Ngy
HTK (4)=360/(3)
21,418,913,836 19,989,684,154
6.550
8.220
55
44
Qua bng phn tch trn ta thy tc lun chuyn hng tn kho ca
cng ty t nm 2008 n nm 2010 c xu hng tng dn. Nm 2009, hng tn
kho ch quay c 6.55 vng nn mi vng quay ht 55 ngy. Nguyn nhn la
do cng ty d oan nhu cu tiu thu cho cac cng trinh trung thu vao nm
2009 tng ln nn mua d tr nguyn vt liu nhiu dn n hiu sut s dung
hang tn kho cao. Sang nm 2010, s tng ln ca gi vn hng bn (17.13%,
tng ng 24,027 triu ng) v s st gim ca gi tr hng tn kho bnh
qun (1,429 triu ng) khin s vng quay hng tn kho tng 1.67 vng so
vi nm 2009, t 8.22 vng. Nguyn nhn chnh khin gi vn tng mnh l
gi c nguyn vt liu u vo ngoi nhng nguyn vt liu cng ty t cung
cp c nh gi in, than, xng v mt s loi vt t khc tip tc tng mnh
trong nm. Thm , doanh thu trong nm c s gia tng, tc l hng ha,
thnh phm tiu th nhiu hn, ko theo l s gia tng ca gi vn hng
bn. S vng quay hng tn kho tng nn h qua tt yu la s ngay 1 vong
quay hng tn kho giam xung, sang nm 2010 cng ty chi cn cn 44 ngay
quay 1 vong gia tri hng tn kho trung binh, gim 11 ngy so vi nm 2009.
iu o cho thy hiu qua quan ly v s dng hng tn kho cua cng ty qua
Trang 49
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
cc nm la tt dn ln mc d tc lun chuyn hng tn kho cha cao. C

th l sang nm 2010 cng ty thc hin tt cng tc nghin cu th trng
cng vi chnh sch bn hng hp l (khuyn mi theo khi lng, khuyn mi
nhn hng ti ga, cng; tng cng cng tc tip th, cho hng...) gp phn
gim i mt lng ln hng tn kho; Vi d on tnh hnh gi c nguyn vt
liu u vo tng ln, cng ty ch ng tm kim nhng i tc cung ng
nguyn vt liu c ngun hng n nh, m bo cho k hoch sn xut kinh
doanh ca cng ty m khng phi d tr qu nhiu nguyn vt liu.
2.3.2.5. Ti sn lu ng khc
Qua bng phn tch trn ta thy ti sn lu ng khc ca cng ty qua cc
nm c nhiu bin i. Nm 2009, vn u t cho ti sn lu ng khc ca
cng ty gim 7.56% so vi nm 2008 (tng ng vi 68.125 triu ng).
Nguyn nhn l do khon tm ng gim 16.41% (tng ng vi 57,758,700
ng) v khon k cc, k qu ngn hn gim 9.51% (tng ng vi
23,267,216 ng).
Nm 2010, ti sn lu ng khc li tng ln 16.51% so vi nm 2009
(tng ng vi 137 triu ng). Trong khon tm ng v chi ph tr trc
tng 143 triu ng. Khon tm ng gim 2.73% tng ng vi 6 t ng.
Nh vy c th thy nguyn nhn ch yu lm cho vn lu ng nm
2010 gim i so vi nm 2009 l do cc khon phi thu v c bit l hng tn
kho gim; cc khon mc cn li c tng ln nhng li chim t trng khng cao
so vi hai khon mc ny.
Ni tm li, thng qua vic xem xt c cu vn lu ng t gc nhn l
hnh thi biu hin ta thy c cu vn lu ng kh hp l, ph hp vi c
im hot ng ca cng ty. Vn lu ng ca cng ty bin ng theo chiu
hng tt, n phi thu v hng tn kho c xu hng gim cn vn bng tin th
li tng ln, iu ny hin nhin dn ti vic vng quay vn lu ng tng, k
lun chuyn ngn li. Tuy nhin do cng tc thm nh khch hng cn hn ch,
doanh thu bn chu cn nhiu v do cng ty cha xy dng c h thng kim
sot ni b hng tn kho cht ch, tnh ng b trong sn xut cha cao nn tc
lun chuyn ca n phi thu v hng tn kho cn cha cao. iu ny nh
Trang 50
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
hng khng tt n hiu qu s dng vn lu ng. Do , nng cao hiu

qu s dng vn lu ng, cng ty cn khc phc nhng hn ch ny.
2.3.3. Ngun hnh thnh vn lu ng
Nh phn tch trn, c cu vn lu ng cng ty kh hp l, ph hp
vi c im hot ng ca cng ty. Song iu cha khng nh c
cng tc qun l v hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty l tt hay xu
bi mt doanh nghip s dng vn lu ng tt khng phi ch c kt cu vn
lu ng hp l m phi c ti tr bng ngun vn n nh, vng chc. Do
, c nhng kt lun chnh xc hn v hiu qu s dng vn lu ng ca
cng ty chng ta i vo phn tch ngun hnh thnh vn lu ng.
Biu 6: Ngun hnh thnh vn lu ng ca cng ty
NGUN HNH THNH VN LU NG
60,000
Triu ng
50,000
40,000
Vn ch s hu
30,000
N di hn
20,000
N ngn hn
10,000
0
2008
2009
2010
Nm
Nhn vo Bng 2 v Biu 6 c th thy vn lu ng ca cng ty ch

yu c ti tr bng ngun n ngn hn v mt phn c b sung t ngun
di hn (n di hn v vn ch s hu). Trong ngun ngn hn, ging nh a s
cc doanh nghip Vit Nam, ngun tn dng ngn hn chim t trng rt ln bn
cnh ngun vn hnh thnh t ngi mua tr tin trc v tn dng thng
mi t ngi bn cng chim t trng ng k.
Trang 51
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh

C CU N NGN HN
Triu ng
30,000
25,000
20,000
N ngn hn khc
15,000
10,000
Ngi mua tr tin trc

Phi tr ngi bn
5,000
0
Vay v n ngn hn
2008
2009
2010
Nm
Biu 7: C cu n ngn hn ca cng ty

N ngn hn ca cng ty tng nhanh trong nhng nm u (giai on
2008-2009) ri gim li trong giai on 2009-2010, iu ny l do gi kch cu
li sut thp ca chnh ph (2009) v nhu cu tng vn phc v cho m rng sn
xut v i mi sn xut nn cng ty gia tng cc khon n phi tr; v sang
nm 2010 sn xut n nh, hiu qu gia tng nn cng ty gim dn tc
cc khon n ngn hn. Nm 2010, tng n ngn hn ca cng ty l 24,224 triu
ng chim 36.76% tng ngun vn, gim so vi nm 2009 l 5,569 triu ng
(tng ng gim 18.69%). Trong , vay ngn hn l 9,026 triu ng (tng
ng chim 13.70% tng ngun vn), phi tr ngi bn 6,792 triu ng
(tng ng 10.31%), ngi mua ng tin trc 4,934 triu ng (tng
ng 7.49%). Nh vy, cng ty tn dng kh tt cc ngun vn chim dng
t ngi bn, t khch hng s dng b tr cho ngun tn dng vay t cc
ngn hng thng mi.
Nhn chung chnh sch ti tr ca cng ty l hp l, v c trong 3 nm
cng ty u s dng mt phn ngun vn di hn ti tr cho mt phn cho
vn lu ng, cch thc ti tr ny lun mang li s n nh v an ton v mt
ti chnh ca cng ty bi v ngun vn di hn trong 1 nm cng ty cha phi tr
nhng phn vn lu ng (khng tnh n tin mt) c ti tr bi ngun vn
di hn trong 1 nm c th chuyn i thnh tin tr n. ng thi vic
vn lu ng c ti tr ch yu bng ngun ngn hn mang li cho cng ty
nhng thun li nht nh nh c th vic huy ng vn li n gin, tin li
nn huy ng mt cch nhanh chng s vn cn thit.
Trang 52
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
2.3.4. Phn tch hiu qu s dng vn lu ng

S dng vn lu ng c hiu qu l mt trong nhng vn then cht
quyt nh s tn ti v pht trin ca doanh nghip, phn tch hiu qu s dng
vn lu ng s nh gi c cht lng s dng vn lu ng t thy c
cc hn ch cn khc phc vch ra cc phng hng, gii php nng cao
hn na hiu qu s dng vn lu ng tng li nhun cho doanh nghip.
nh gi hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty, bn cnh nhng
ch tiu b phn phn nh tc lun chuyn hng tn kho v n phi thu, ta
xem xt cc ch tiu c th c th hin qua bng sau:
Bng 5: Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng vn lu ng
Ch tiu
n v
Nm 2008
Nm 2009
Nm 2010
1. Doanh thu kinh doanh
VN 93,569,507,300 158,478,046,606 185,874,811,825
2. Li nhun sau thu
VN
5,016,212,036 9,629,429,426 12,658,571,385
3. Vn lu ng bnh qun
VN
45,226,302,518 49,600,553,431
4. S vng quay VL
(4)=(1)/(3)
Vng
3.504
3.747
5. S ngy 1 vng quay

VL (5)=360/(4)
Ngy
103
96
6. H s m nhim ca
VL (6)=(3)/(1)
0.285
0.267
7. H s sinh li ca VL
(7)=(2)/(3)
0.213
0.255
8. VL tit kim (-) hay

lng ph (+)
VN
-3,444,209,867
2.3.4.1. Tc lun chuyn vn lu ng

Qua bng tnh ton cc ch tiu trn, ta c nhng nhn xt:
V s vng quay vn lu ng
Trong mt cng ty vn lu ng quay c cng nhiu vng trong mt
nm cng tt. Tc lun chuyn vn lu ng cng nhanh th hiu qu s dng
vn lu ng cng ln v ngc li s vng quay vn lu ng cng t th hiu
qu s dng vn lu ng cng km. Chnh v tm quan trng nh vy nn cc
nh qun tr cn tch cc y nhanh vng quay vn lu ng ln.
Trang 53
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Theo kt qu tnh ton bng 5 ta c th thy c: S vng quay vn

lu ng qua cc nm c xu hng tng ln, c th l nm 2009 t 3.504
vng/nm v tng ln 3.747 vng/nm vo nm 2010, tng ng vi vn lu
ng nm 2010 lu chuyn nhanh hn nm 2009. tm hiu r nguyn nhn
ca vn ny ta phn tch hai ch tiu chnh tc ng ti mc tng gim ca s
vng quay vn lu ng v k lun chuyn vn lu ng ca cng ty l doanh
thu kinh doanh v vn lu ng bnh qun. So snh hai nm 2009 v 2010 ta
thy: Vn lu ng bnh qun ca cng ty t nm 2009 n nm 2010 tng nh
mc 9.67%, trong khi doanh thu kinh doanh li tng 17.29%. Sau y ta s
i phn tch tm hiu k hn nguyn nhn ca tnh trng trn.
* i tng phn tch:
Mc tng (gim) s vng quay ca vn lu ng:
SVL = 3.747 -3.504 = +0.243 vng
* nh hng ca nhn t vn lu ng bnh qun: Nu doanh thu kinh
doanh khng thay i, vn lu ng bnh qun thay i ta s c:
VL =
185,874,811,825
185,874,811,825
= -0.363
45,226,302,518
49,600,553,431
* nh hng ca nhn t doanh thu kinh doanh: Nu gi s vn lu ng
bnh qun khng thay i, doanh thu kinh doanh gy nn s thay i:
DTKD =
185,874,811,825
158,478,046,606
45,226,302,518
45,226,302,518
= +0.606
Tng hp hai s thay i trn ta c:

T = VL +DTKD = 0.363 + 0.606 = + 0.243
Nh vy: S vng quay vn lu ng nm 2010 tng 0.243 vng so
vi nm 2009, l do:
+ Vn lu ng nm 2010 gim 3.93% so vi nm 2009 nn vn lu
ng bnh qun nm 2010 so vi vn lu ng bnh qun nm 2009 ch tng
4,374 triu ng, khin s vng quay vn lu ng gim 0.362 vng. Vic gim
vn lu ng nm 2010 mt phn l do lng hng tn kho ca cng ty gim,
mt phn l do chnh sch kinh doanh ca cng ty vi khch hng (cng ty gim
Trang 54
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
doanh thu bn chu nn vn ca cng ty b chim dng t hn, lng khon phi
thu khc gim).
+ Doanh thu kinh doanh trong nm 2010 tng 27,397 triu ng so
vi nm 2009 lm s vng quay vn lu ng quay tng 0.606 vng. C th thy
vic tng c doanh thu kinh doanh gip cng ty c th y nhanh c s
vng quay vn lu ng. Vic tng doanh thu kinh doanh ny c c l do
cng ty c chnh sch kinh doanh hp l, nng cao cht lng sn phm,
gim lng hng bn b tr li... Tng doanh thu kinh doanh c nh gi l
mt phn thnh tch ca cng ty trong qu trnh sn xut kinh doanh.
Nh vy, s vng quay vn lu ng tng ln l do tc tng ca doanh
thu kinh doanh ln hn tc tng ca vn lu ng bnh qun. S vng quay
vn lu ng ca nm 2010 c xu hng tng ln th hin hiu qu s dng vn
lu ng c nng cao. Tuy nhin cng ty c s vng quay vn lu ng
khng cao mc d s vng quay vn lu ng c tng ln. Hin trng ny l do
c th hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty: (1) Trong hot ng xy
dng nh, thi gian thi cng ko di, sau khi hoan thanh cng trinh phai co thi
gian theo doi cht lng cng trinh do vy bn i tac cha thanh toan ngay ht
gia tri cua cng trinh nn mt phn gy ko di thi gian lun chuyn vn lu
ng, gim vng quay vn. (2) Cng ty sn xut v kinh doanh vt liu xy
dng, tc lun chuyn ca hng tn kho v n phi thu khng cao.
V thi gian lun chuyn vn lu ng (S ngy 1 vng quay vn
lu ng)
Ngc vi s vng quay ca vn lu ng, nu thi gian lun chuyn vn
lu ng c xu hng gim xung phn nh hiu qu s dng vn lu ng gia
tng ln v ngc li. Da vo bng tnh ton ta thy: Nm 2009, cng ty phi
mt 103 ngy hon thnh mt vng quay vn lu ng th n nm 2010 ch
mt 96 ngy thc hin mt vng quay vn lu ng. y l mt s ci thin
ng k trong hiu qu s dng vn lu ng, tuy nhin trong iu kin nn kinh
t th trng cnh tranh t do, cng ty cn n lc hn na nhm nng cao tc
lun chuyn vn lu ng, nng cao hiu qu hot ng ch c th mi m bo
c mt ch ng vng chc v mt s pht trin lu di ca cng ty.
Biu 8: Tc lun chuyn vn lu ng
Trang 55
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh

Tc lun chuyn vn lu ng
Vng
3.8
3.75
3.7
3.65
3.6
3.55
3.5
3.45
3.4
3.35
103
Ngy
104
3.747
102
100
\
3.504
96
98
96
S vng quay vn lu
ng
S ngy mt vng quay
VL
94
92
2009
2010
Nm
Mc tit kim vn lu ng
Qua bng trn ta thy, nm 2010, cng ty tit kim c
3,444,209,867 ng vn lu ng so vi nm 2009. Nh vy, cng ty tit kim
c lng vn lu ng kh cao, iu ny l do cng ty tng c tc
lun chuyn vn lu ng, vng quay vn lu ng nhanh hn. Kt qu ny
phn nh hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty l kh tt v cn c pht
huy nhiu hn na.
Tm li, nm 2010 so vi nm 2009 th tc lun chuyn ca vn lu
ng tng ln, cng ty tit kim c mt lng vn lu ng kh cao.
Nguyn nhn chnh l do cng ty c chnh sch kinh doanh hp l, cht lng
sn phm vt liu xy dng c nng cao nn tng c doanh thu thun v
doanh thu ti chnh, t tng c doanh thu kinh doanh, gip y nhanh tc
lun chuyn vn lu ng.
Kin ngh: Trong k kinh doanh ti y nhanh tc lun chuyn vn
lu ng th cng ty cn phi y mnh hn na vic tng doanh thu thun (c
th bng cch tng sn lng hng bn, c chnh sch gi c hp l, chnh sch
bn hng hp l v s dng vn tit kim, hiu qu... ).
2.3.4.2. Ch tiu h s m nhim ca vn lu ng
Nhn li bng 5 ta thy h s m nhim vn lu ng ca cng ty qua
cc nm c s bin ng gim dn, nm 2009 cng ty phi mt 0.285 ng vn
lu ng mi to ra c mt ng doanh thu kinh doanh nhng n nm 2010
cng ty ch cn mt 0.267 ng to c mt ng doanh thu kinh doanh. H
s m nhim vn lu ng ca cng ty ang gim phn nh hiu qu s dng
vn lu ng c ci thin ng k. V y thc s l mt du hiu tt ni ln
Trang 56
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
kh nng v trnh v cng tc qun l ca cng ty trong vic s dng vn lu

ng. V vy m cng ty trong thi gian ti cn pht huy hn na iu kin ny
nhm mc tiu ti a ho li nhun.
0.29
0.287
0.285
0.28
H s m
nhim ca vn
lu ng
0.275
0.27
0.27
0.265
0.26
2009
2010
Nm
Biu 9: H s m nhim ca vn lu ng
2.3.4.3. Ch tiu h s sinh li ca vn lu ng
Nhn chung, thng qua s phn tch cc ch tiu chng ta thy hiu qu s
dng vn lu ng ca cng ty xt trn tc lun chuyn vn lu ng v h
s m nhim ca vn lu ng th hiu qu s dng vn lu ng nm sau tt
hn nm trc. Tuy nhin c mt nhn xt y hn chng ta cn phi xem
xt ti ch tiu phn nh mc li nhun do vn lu ng mang li. l ch tiu
h s sinh li vn lu ng.
Ta thy kh nng sinh li ca vn lu ng nm sau cao hn so vi nm
trc vi mc tng 19.86%. C th l:
+ Nm 2009, 1 ng vn lu ng to ra 0.213 ng li nhun sau thu.
+ Nm 2010, 1 ng vn lu ng to ra 0.255 ng li nhun sau thu.
Nh vy doanh li vn lu ng nm 2010 tng gp 1.2 ln (0.2550.213)
so vi nm 2009. iu ny cho thy hiu qu ca vic s dng vn lu ng
nm 2010 cao hn nm 2009.
Nguyn nhn ca s bin ng ny l do li nhun sau thu vn lu ng
bnh qun nm 2010 u tng ln so vi nm 2009 nhng mc tng ca li
nhun sau thu (31.457%) l cao hn so vi mc tng ca vn lu ng bnh
qun (9.671%). Ta s i vo phn tch c th nh hng ca 2 nhn t n doanh
li vn lu ng.
* i tng phn tch:
Trang 57
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Mc tng (gim) doanh li vn lu ng:

DVL = 0.255 0.213 = +0.042
* nh hng ca nhn t vn lu ng bnh qun: Nu li nhun sau
thu khng thay i, vn lu ng bnh qun thay i ta s c:
12,658,571,385
VL =
12,658,571,385
45,226,302,518
49,600,553,431
= -0.025
* nh hng ca nhn t li nhun sau thu: Nu gi s vn lu ng

bnh qun khng thay i, li nhun sau thu gy nn s thay i:
12,658,571,385
LNST =
9,629,429,426
45,226,302,518
45,226,302,518
= +0.067
Tng hp hai s thay i trn ta c:

T = VL + LNST = -0.025 + 0.067 = + 0.042
Nh vy: Doanh li vn lu ng nm 2010 tng 0.042 ng so vi
nm 2009, l do:
+ Li nhun sau thu nm 2010 so vi nm 2009 tng 3,029 triu ng
lm kh nng sinh li vn lu ng tng 0.067 ng. S tng ln ca li nhun
sau thu do s tng ln ca doanh thu thun.
+ Cn s tng ln ca vn lu ng bnh qun nm 2010 so vi nm 2009
lm gim doanh li vn lu ng 0.025 ng. Nguyn nhn vn lu ng
bnh qun tng chm nh phn tch trn.
S tng ln ca doanh li vn lu ng cho thy cng tc qun l v s
dng vn ca cng ty ang c ch trng v dn c nng cao.
Biu 10: H s sinh li vn lu ng ca cng ty
0.26
0.255
0.25
0.24
0.23
H s sinh
li ca vn
lu ng
0.22
0.21
0.213
0.2
0.19
2009
2010
Nm
Trang 58
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Nhn chung, qua phn tch cc ch tiu v hiu qu s dng vn lu ng

ta thy: S vng quay ca vn lu ng ca cng ty ang c xu hng tng ln
v t lm cho thi gian cn thit quay mt vng quay vn lu ng gim
xung qua cc nm. H s m nhim vn lu ng gim xung v h s sinh
li vn lu ng ca cng ty tng ln. Tt c nhng nhn xt trn cho thy r
rng kh nng qun l v s dng ng vn lu ng ca cng ty l kh tt v
ngy cng c hiu qu r rt. iu quan trng l cng ty cn c k hoch c th
qun l tt hn na ng vn lu ng, lm sao y tng s vng quay
vn lu ng v t sut sinh li vn lu ng, ng thi gim h s m nhim
vn lu ng. C nh vy cng ty mi thc s kinh doanh c hiu qu cao trong
sn xut, l iu kin m bo cho vic nng cao tnh lnh mnh ca ti chnh
cng ty.
2.3.5. Phn tch tnh hnh qun l v s dng vn lu ng nh hng
n cn bng ti chnh ca cng ty
Nh trn phn tch, cng ty ngy cng s dng hp l, hiu qu hn
vn lu ng ca mnh. iu ny c tc ng nh th no n cn bng ti
chnh? Chng ta hy cng tm hiu.
Bng 6: Tnh hnh cn bng ti chnh giai on 2008 - 2010
Chi tiu (ng)
1. Ti sn ngn hn
2. N ngn hn
3. Hng tn kho
4. N phi thu ngn hn
5. Ti sn ngn hn khc
6. Vay ngn hn
7. VL rng (7) = (1) - (2)
8. Nhu cu VL rng
(8) = (3)+(4)+(5)-((2)-(6))
9. Ngn qu rng
(9) = (7) - (8)
Nm 2008
Nm 2009
Nm 2010
39,857,776,979 50,594,828,057 48,606,278,805

25,898,812,457 29,793,074,434 24,224,021,592
19,109,317,287 23,728,510,384 16,250,857,924
16,373,683,787 19,424,812,256 18,587,730,131
901,023,782
832,899,026
970,378,974
9,392,307,423
9,254,168,673
9,025,632,825
13,958,964,522 20,801,753,623 24,382,257,213

19,877,519,822 23,447,315,905 20,610,578,262
-5,918,555,300 -2,645,562,282
3,771,678,951
Ta thy nm 2008 v 2009, vn lu ng rng dng, th hin ngun

vn thng xuyn ti tr ti sn di hn v ti tr mt phn ti sn ngn
hn, tuy nhin ngun ti tr ny vn khng p ng c nhu cu vn lu ng
rng. Nguyn nhn l hng tn kho v khon phi thu ca cng ty qu ln;
Trong n ngn hn th vay ngn hn kh cao nn nhu cu vn lu ng rng ln.
Trang 59
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
iu cho thy hiu qu s dng vn lu ng v vic qun l hng tn kho

v khon phi thu khng tt lm nh hng n cn bng ti chnh ca cng ty.
Ngn qu rng ca nm 2008 v 2009 t gi tr m (ln lt l -5,918,555,300
ng v -2,645,562,282 ng). iu ny c ngha l vn lu ng rng khng
ti tr cho nhu cu vn lu ng rng, cng ty phi huy ng cc khon
vay ngn hn b p s thiu ht v ti tr mt phn ti sn c nh khi
vn lu ng rng m. Cn bng ti chnh c xem l km an ton vo bt li
i vi cng ty.
Nhng ta cng nhn thy rng xu hng cn bng ti chnh ca cng ty l
tt dn ln. Ging nh hiu qu s dng ca vn lu ng, cn bng ti chnh
nm sau c nh gi l tt hn so vi nm trc. Qua bang s liu trn ta thy
nhin chung ngn quy rong tng dn qua 3 nm. n nm 2010 ngn quy rong
at mc gia tri ln hn 0 (trn 3,750 triu ng), nh vy l sang 2010 cng ty
a bc u at c cn bng tai chinh ngn han. Nm 2010, mc d ti sn
lu ng gim xung t nhng n phi thu v hng tn kho li gim i ng k.
Vic khoan muc tin v tng ng tin tng ln trong khi vay ngn han gim
xung gip ngn qu rng ca cng ty tng ln, lam giam ang k ap lc tai
chinh cho doanh nghip. Nh vy trong nm 2010 vic qun l v s dng vn
lu ng tt hn lm cho cn bng ti chnh ca cng ty trong nm ny tt
hn nhiu.
Nhn chung vn lu ng v nhu cu vn lu ng ca cng ty thng
xuyn vn ng v bin i khng ngng. V hiu qu s dng vn lu ng,
c bit l hiu qu s dng hng tn kho v khon phi thu tc ng kh ln
n cn bng ti chnh ca cng ty. Cng ty cn phi c chnh sch thch hp
nhm gim hng tn kho v khon phi thu c bit l phi nhanh chng thu hi
n phi thu khch hng.
Trang 60
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
CHNG III
MT S GII PHP NHM NNG CAO HN NA
HIU QU S DNG VN LU NG TI CNG TY
TNHH MTV VT LIU XY DNG - XY LP V KINH
DOANH NH NNG
3.1. nh gi chung v cng tc s dng vn lu ng ti cng ty
3.1.1. Nhng kt qu t c
Cng ty ngy cng s dng hp l, hiu qu hn vn lu ng ca mnh
cng vi s gia tng v quy m sn xut. iu ny c nh gi qua cc ch
tiu phn tch trn. Chng ta cng nhn li nhng kt qu m cng ty t
c trong cng tc qun l v s dng vn lu ng:
- Th nht, gi tr vn lu ng rng u dng v tng kh quan qua cc
nm, chng t n di hn v vn ch s hu khng ch ti tr cho ti sn di
hn m cn ti tr mt phn cho ti sn ngn hn, cng ty c xem l cn bng
ti chnh trong di hn, p lc hon tr n thp. Ngn qu rng tng dn qua 3
nm v t c gi tr dng nm 2010, chng t cng ty bc u t c
cn bng ti chnh trong ngn hn.
- Th hai, ngun ti tr cho vn lu ng ca cng ty l ngun vn vay
ngn hn v v mt phn nh t ngun di hn (vn ch s hu v vay di hn).
iu ny m bo nguyn tc ti tr vn lu ng v n mang li cho cng ty
nhng thun li nht nh nh c th huy ng mt cch nhanh chng s vn
cn thit, vic huy ng vn li n gin, tin li, tit kim chi ph s dng vn
so vi vic s dng ngun vn vay di hn; ng thi cch thc ti tr ny lun
mang li s n nh v an ton v mt ti chnh ca cng ty.
- Th ba, doanh nghip c chnh sch qun l vn bng tin v c cu
tng i tt. Tin gi ngn hng lun chim mt t trng ln trong c cu vn
bng tin. iu ny khng nhng gip cho cng ty gi tin an ton, t b tht
thot m tn dng c c hi sinh li cho tin lc s tin ny cha u t vo
Trang 61
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
hot ng kinh doanh. Tin mt tn qu trong nhng nm gn y c s tng

ln, iu ny lm cho kh nng thanh ton nhanh bng tin ca cng ty tng ln.
- Th t, mc d hng tn kho chim t trng ln nhng ta thy hng tn
kho nm 2010 c xu hng gim xung, vng quay hng tn kho nhanh hn
chng t hot ng qun l hng tn kho tt hn, hiu qu s dng vn lu ng
ca cng ty ngy cng nng cao. t c iu ny, cng ty c gng thc
hin tt cng tc nghin cu th trng cng vi chnh sch bn hng hp l.
- Th nm, cng ty c nhiu n lc nhm gim n phi thu nh cng
ty quy nh li sut pht trong trong trng hp khch hng thanh ton chm v
c nhng chnh sch thanh ton ph hp i vi tng khch hng, hn ch c
ti a vic hp tc vi cc khch hng c du hiu dy da n. Chnh v vy, cc
khon phi thu c xu hng gim nm 2010, cho thy hot ng qun l cc
khon phi thu c ch trng ng mc v c thc hin tt hn.
- Th su, hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty tng qua cc nm,
tc lun chuyn vn lu ng nm sau cao hn nm trc. Vic tng nhanh
vng quay vn lu ng gip cho cng ty tit kim c vn lu ng trong sn
xut, dnh ngun ny vo u t cho lnh vc khc. Vic tng hiu qu s dng
vn lu ng l mt yu t quan trng cho php cng ty m rng hot ng sn
xut kinh doanh, l tin cho vic nng cao hiu qu kinh doanh ca cng ty.
- Th by, h s m nhim ca vn lu ng c xu hng gim qua cc
nm chng t hiu qu s dng vn lu ng ngy cng cao, cng tc qun l v
s dng vn lu ng ca cng ty ang c ch trng v dn c nng cao.
- Th tm, kh nng sinh li ca vn lu ng tuy cha cao nhng tng
dn qua cc nm l mt thnh tch ng khch l. Trong khi hu ht cc doanh
nghip nh nc lm n km hiu qu, thm ch thua l, cng ty li lm n c
hiu qu.
3.1.2. Nhng vn cn tn ti
Bn cnh nhng kt qu t c, ta cng cn xem xt ti nhng tn ti
m cng ty cn vng phi trong cng tc s dng vn lu ng, khin cho hiu
qu s dng vn lu ng c tng qua cc nm nhng vn cha cao v nhng
nguyn nhn dn n tnh trng c th tm ra c gii php hiu chnh.
Trang 62
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
- Th nht, hng tn kho chim mt t l kh ln, do , lm tng chi ph

qun l v bo qun hng tn kho, khin cho vn ca doanh nghip b tn ng
v kh quay vng. Mt trong nhng hn ch ca cng ty l cha xy dng c
h thng kim sot ni b hng tn kho tht hon thin v cht ch bi cha
thnh lp b phn kim sot c lp m h thng kim sot ca doanh nghip do
ban gim c v i din cc phng ban t chc thc hin. Do , vic kim
sot cn s si, cha c th v thng xuyn. Trong khi hng tn kho i hi
phi c kim sot cht ch, chi tit phi m bo c cu cc mt hng ng
cht lng, p ng y kp thi khi khch hng c nhu cu. V do tnh ng
b trong sn xut cha cao nn chi ph sn xut kinh doanh d dang cn ln.
- Th hai, cc khon phi thu chim t trng cao trong vn lu ng,
trong phi thu khch hng chim t trng ln nht, iu ny chng t ngun
vn ca cng ty ang b khch hng chim dng. Vic ngun vn ca cng ty b
chim dng l do hai nhn t tc ng: (1) Do chnh sch tn dng ca cng ty
cho php cc khch hng c chim dng vn, mc ch l nhm thc y hot
ng tiu th; (2) Vic thm nh kh nng tr n ca khch hng cha c
cng ty tin hnh cht ch, cng tc qun l cc khon phi thu cng cha thc
s hiu qu nhng nm 2008, 2009. iu ny dn n hin tng ngun vn
ca cng ty b chim dng, t lm gim hiu qu s dng vn lu ng. Nh
vy, nng cao hiu qu s dng vn lu ng cng ty cn tng cng cng
tc qun tr cc khon phi thu.
- Th ba, tin mt tng v chim mt t trng kh ln trong nm 2010.
iu ny s gip cng ty ch ng hn trong mi hot ng sn xut kinh doanh
nhng vi s tin mt ln nh vy, cng ty khng nhng nh mt c hi u
t cho cc hot ng khc ha hn nhiu li nhun nh kinh doanh ti chnh, bt
ng sn m khi tin s khng sinh li v pht sinh khon chi ph c hi
ca vic gi tin, gy lng ph v ng vn. Cng ty cn c bin php kp thi
gii phng lng tin mt ny, ng thi a chng vo qu trnh sn xut
kinh doanh tng hiu qu s dng vn.
Trn y l mt s tn ti ch yu khin hiu qu s dng vn lu ng
ca cng ty mc d c tng qua cc nm nhng vn cha cao, yu cu t ra
hin nay l cng ty cn nhanh chng a ra bin php hu hiu nhm khc phc
nhng tn ti trn v nng cao hn na hiu qu s dng vn ni chung v vn
Trang 63
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
lu ng ni ring, nng cao i sng cho cn b cng nhn vin ca cng ty,
tng tch lu m rng sn xut kinh doanh.
3.2. Gii php nhm nng cao hn na hiu qu s dng vn lu
ng ti cng ty
Vic s dng vn tt s lm cho cng ty ngy cng lm n c hiu qu.
V vy vic tng nhanh hiu qu s dng vn lu ng lun l mc tiu phn
u ca cng ty TNHH MTV Vt liu xy dng Xy lp v Kinh doanh nh
Nng. thc hin nhng mc tiu ny th cng ty cn tm ra nhng phng
php mi s dng vn sao cho c hiu qu nht.
Sau y l mt s gii php nhm nng cao hn na hiu qu s dng
vn lu ng ca cng ty:
3.2.1. K hoch ha vn lu ng
3.2.1.1. Xc nh nhu cu vn lu ng
Trc mi nm k hoch, cng ty lun lp ra nhng ch tiu k hoch
thc hin da trn nhng cn c c khoa hc nh k hoch sn xut kinh doanh,
tiu chun kinh t k thut, nh mc tiu hao vt liu, gi c v trnh nng
lc qun l... Nhng vic xc nh chnh xc nhu cu vn lu ng cho sn xut
kinh doanh l kh khn. V vy, xc nh chnh xc hn nhu cu vn lu
ng th cn phi thc hin mt cch c khoa hc:
+ Bc 1: Cng ty tnh ton cc ch gi tr sn xut kinh doanh, doanh thu
d kin. Nhng ch tiu ny c lp cn c vo bn k hoch sn xut, nhng
hp ng k kt cho nm ti. Nh vy, cc xc nh nhng ch tiu ny l
tng i chnh xc v hp l.
+ Bc 2: Cng ty d kin vng quay vn lu ng trong nm ti trn c
s hot ng ca cc nm trc v trin vng pht trin ca Cng ty.
+ Bc 3: Vn lu ng bnh qun c xc nh bng cng thc:
Doanh thu kinh doanh d kin
Vn lu ng bnh qun =
Vng quay vn lu ng d kin
Cng ty cn phi cn c cc ch tiu ti chnh phn nh hiu qu s dng

vn lu ng ca nm bo co xc nh cc ch tiu ti chnh cho nm k
hoch sao cho kh thi nht.
Trang 64
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
m bo tnh chnh xc trong xc nh nhu cu vn lu ng, cng ty

nn phn cng vic tnh nhu cu vn lu ng cho tng x nghip v tng hp
li tng x nghip xc nh nhu cu vn lu ng cho ton b cng ty.
Chng hn nh: Theo k hoch ca cng ty cho nm 2011 th doanh thu
thun d kin l 210 t ng; doanh thu ti chnh l 2,500 triu ng v s vng
quay vn lu ng d kin l 4 vng. Do :
212,500,000,000
Vn lu ng bnh qun =
= 53,125,000,000 ng
So snh con s ny vi lng vn lu ng thc t ca cng ty nm 2010

(48,606,278,805 ng) l kh hp l. l do cng ty xc nh doanh thu d
kin v vng quay vn lu ng ph hp. Vy c mt lng vn lu ng
bnh qun l 53,125,000,000 ng cung cp cho hot ng sn xut kinh doanh
nm 2011 cng ty cn c phng n huy ng thm vn; tm kim ngun to lp
vn lu ng.
3.2.1.2. Tm kim, la chn ngun to lp vn lu ng
Bng vic so snh nhu cu vn lu ng bnh qun cho k k hoch vi
ngun vn lu ng hin c, cng ty xc nh c lng vn lu ng tha
hoc thiu.
Trong trng hp s vn lu ng tha so vi nhu cu, doanh nghip cn
c bin php tch cc trnh tnh trng vn b ng, chim dng.
Trong trng hp s vn lu ng thiu so vi nhu cu, doanh nghip
cn huy ng thm vn.
Cng ty TNHH MTV Vt liu xy dng Xy lp v Kinh doanh nh
Nng l mt doanh nghip nh nc c vn lu ng c p ng t nhiu
ngun khc nhau nh vn t ngn sch nh nc, ngun vn t li nhun cng
ty li, ngun vn i vay ca cc t chc tn dng, chim dng t cc c nhn,
t chc khc.
Trc tin, huy ng vn cng ty nn u tin vic huy ng ni lc
ca mnh. Cng ty c th tng ngun vn ni lc bng cch sau:
+ Huy ng vn nhn ri t cc qu cha s dng: Vic huy ng vn t
cc qu ny l nhanh nht, r nht khi cng ty cn b sung ngay lp tc.
+ Huy ng vn t li nhun nm 2010 li.
Trang 65
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
+ Cng ty cng nn c cc kin ngh vi Nh nc nhm xin cp thm

vn kinh doanh.
Cng ty cn c k hoch huy ng c hiu qu ngun vn t bn ngoi:
+ Ngun vn t bn ngoi quan trng nht l vn vay ngn hng. Ngun
vn vay ca cng ty ch yu l vay ngn hn. Trong nhng nm ti, cng ty cn
tip tc huy ng vn t ngun ny nhng cn m bo v tnh an ton v tnh
c hiu qu. Cc ngun vn vay ngn hn ch nn dng ti tr cho ti sn lu
ng khng nn dng ti tr cho ti sn c nh bi iu ny gy mt an ton
cho tnh hnh ti chnh ca cng ty.
+ Nhn, ku gi u t, lin doanh, lin kt t cc t chc, n v, c
nhn trong v ngoi nc. Vic lin doanh, lin kt da trn s tha thun, hp
tc gia cc bn th hin trn vic gp vn trn c s hai bn cng c li, r
rng l n gii quyt c nhu cu v vn ca cng ty.
3.2.2. Qun l cht ch cc khon phi thu
Qua phn tch s liu trn ta thy qua 3 nm cc khon phi thu c xu
hng gim nhng gi tr cn ln, c bit l phi thu khch hng, chng t
cng ty ang b khch hng chim dng vn l tng i ln. C th l: Cc
khon phi thu ca cng ty nm 2010 l 18,587,730,131 ng trong khon
phi thu ca khch hng ln n 12,798,022,566 ng. y l mt con s kh
ln so vi tng s vn sn xut kinh doanh ca cng ty, nh hng ti khng
nh n hiu qu s dng vn lu ng. iu ny cho thy cng tc i n ca
cng ty cn cha tt v trong khi cng ty cn phi i vay ngn hng rt nhiu,
iu ny nh hng ln n hiu qu s dng vn. V vy i hi cng ty phi
lm tt cng tc i n, a dng ho cc phng thc thanh ton khch hng
d dng chp nhn thanh ton khi c kh nng.
Trc ht, cng ty phi tng cng hn na cng tc thm nh khch
hng trc khi tin hnh bn chu cho h. Cng ty cn cn c uy tn, kh nng
thanh ton hin ti, kt qu kinh doanh ca khch hng phn loi khch hng
mt cch hp l.
- i vi cc khch hng c quan h lm n lu di v thng xuyn vi
cng ty, cng ty c th gia hn n vi mt thi hn nht nh ph thuc vo gi
tr ca khon n v uy tn ca khch hng trong quan h lm n vi cng ty.
Trang 66
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
- i vi nhng khch hng m trc y cha c hoc khng c quan h

lm n, cng ty cn phi c nhng bin php nhm xc tin vic thu hi cc
khon n phi thu, trnh tnh trng n cn dy da, gy mt vn.
- i vi nhng i tng c tnh trn trnh khng tr cc khon n,
cng ty cn phi hp cht ch vi cc c quan php lut c bin php x l
thch hp.
Thc t ti cng ty cha c mt b phn chuyn lm cng tc thm nh
khch hng trc khi bn chu v theo di n. V vy, nng cao hiu qu thu
hi n, cng ty nn t chc mt b phn chuyn nh gi khch hng v theo
di thu hi n. Do hot ng mang tnh chuyn nghip v tri qua kinh nghim
nn hiu sut thu hi n s cao hn v c th gim chi ph thu hi n.
Th hai: Cc hp ng m cng ty k kt vi khch hng phi ghi r
rng, ghi r thi gian, phng tin thanh ton, khon tin chit khu khch hng
c hng khi thanh ton n ng hn (trc hn), tin pht khi khch hng
qu hn m khng thanh ton. Tuy nhin trong kinh doanh nu chnh sch a ra
qu cng nhc, cht ch s lm nh hng n mi quan h vi khch hng do
cng ty cng cn xem xt vi tng khch hng c th c chnh sch cho
ph hp.
Th ba: Cng ty cn gim doanh thu bn chu ti mc thp nht, phi c
thi kin quyt trong vic bn chu. i vi cc khch hng c khon n qu
ln th khng nn tip tc bn chu na. tng cng kh nng thu hi n
cng ty cn theo di cht ch v mt thi gian i vi cc khon n c m khch
hng v cc n v khc cn chim dng c nhng gii php x l nh s
dng dch v thu hi n. Cng ty nn lp bng phn tch tui n nh sau:
Tn KH
Tng
gi tr
n
N
trong
hn
N qu hn
1 - 15
ngy
15 - 30 30 - 60 60 - 90 Trn 90
ngy
ngy
ngy
ngy
1. Cng ty X
2. Cng ty Y
Tng
Vi bng phn tch ny, cng ty c th d dng kim sot c cc khon
n n hn v qu hn, t lm th tc thu hi n.
Trang 67
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
+ i vi ha n qu hn hn 15 ngy: Gi th nhc nh n khch

hng khon n qu hn.
+ i vi ha n qu hn hn 30 ngy: Gi th yu cu khch hng tr
n.
+ i vi ha n qu hn hn 60 ngy: Trc tip lm vic vi khch
hng , nhc li iu kin rng buc trong hp ng khi mua bn gia hai bn,
quyn v ngha v ca khch hng trn hp ng kinh t, yu cu h tr n nh
tha thun.
+ i vi ha n qu hn hn 90 ngy: Thng bo ln cui cng yu
cu tr n, nu khch hng khng chu tr th c th nh s can thip ca c
quan php lut. Tuy nhin, trong kinh doanh vic s dng php lut trong cng
tc i n l bin php cui cng v p buc, ch nn p dng i vi cc khon
n khng th thu hi c. V cng khng qu cng nhc trong cng tc i n.
Cng ty nn vn dng chnh sch ny mt cch linh hot, ty theo tng i
tng khch hng c th m c bin php ph hp. C nh vy cng ty mi c
th y nhanh tc thu hi n.
Th t: Xy dng v p dng chnh sch chit khu thanh ton hp l
nhm gim cc khon phi thu khch hng.
khuyn khch khch hng thanh ton tin hng trc thi hn, y
nhanh vng quay cc khon phi thu, rt ngn s ngy ca k thu tin bnh qun
v nng cao hiu qu s dng vn lu ng cng ty cn phi c mt chnh sch
chit khu thanh ton hp l.
bin php ny t hiu qu cao th khi xy dng v p dng chnh
sch chit khu cng ty cn tun th mt vi yu cu sau:
- Mc chit khu phi khuyn khch c khch hng, tc l cng ty a
ra mc chit khu sao cho khch hng c th chp nhn c v li ch mang li
cho h khi tr tin sm cho cng ty ln hn li ch m h u t vo lnh vc
khc.
- Phi m bo li ch cho cng ty: Khi p dng chnh sch ny cng ty
nhng mt phn li nhun ca mnh cho khch hng. Ty theo % chit khu
l lng li nhun mt i nhiu hay t. Chnh sch chit khu phi m bo phn
li nhun mt i t hn li nhun thu c khi khch hng thanh ton tin
Trang 68
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
ngay. Nu khch hng thanh ton tin ngay cng ty c th gi vo ngn hng, tr
n vay hay ti u t...
V thc hin c nhng yu cu trn th cn c nhng bin php nh
lp bng theo di v phn loi nhng khch hng truyn thng v kh nng chi
tr ng thi tm hiu kh nng ca khch hng mi c chnh sch tn dng
ph hp. Ngoi ra cn phi theo di v thu hi cc khon n ti hn. V cng
ty cn thng xuyn thu thp thng tin v chnh sch tn dng ca cc i th
cnh tranh v vn, gi c, cht lng hng ha... a ra thi hn tn dng v
t l chit khu ph hp vi tng i tng khch hng.
Tm li, vi chnh sch tn dng v chnh sch chit khu nh trn, mt
mt s c tc dng thu ht sc mua ca khch hng, mt mt s gim bt lng
vn cng ty b chim dng t nng cao hiu sut s dng vn lu ng,
nng cao li nhun nhm gp phn nng cao hn na hiu qu hot ng chung
ca cng ty.
3.2.3. Bin php gim thiu lng hng tn kho
Thng qua vic phn tch c cu vn lu ng trong cng ty ta thy
lng hng tn kho chim t trng ln trong c cu vn lu ng, iu ny lm
gim hiu qu s dng vn. Trong c cu hng tn kho, nguyn vt liu tn kho
chim t trng ln nht trong tng hng tn kho. Do vy, nng cao hiu qu
s dng vn lu ng cng ty cn gim lng hng tn kho, c bit l phi
gim lng nguyn vt liu tn kho mc hp l.
+ y mnh tiu th, m rng th trng ra khp cc tnh thnh trn c
nc nh thit lp cc i l, chi nhnh mi vng ca t nc. C chnh sch
tch cc tm kim nhng n t hng ln. Phi tm hiu r nhng ri ro c
th xy ra ca n t hng v nhng ri ro m xy ra s gy thit hi rt ln cho
cng ty, ng thi cng l nguyn nhn gy ra s ng ca hng tn kho.
+ i vi cc phn xng sn xut: Cn nm r k hoch sn xut trong
tng giai on c k hoch d tr nguyn liu, thnh phm mc hp l.
+ i vi mng li bn hng: Cn thay i chnh sch bn hng nh p
dng nhng t khuyn mi, gim gi nhm y mnh tiu th ni a ng thi
khng ngng tm kim nhng th trng mi c trong v ngoi nc.
Trang 69
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
+ Cn chuyn mn ho vo mt s sn phm to u th ring cho

mnh. Cng ty cn lp qu d phng gim gi hng tn kho i vi nhng hng
tn kho b ng nhiu, c th kim k v ghi gim gi hng tn kho v sau
phn b dn vo chi ph.
+ Cng ty cn tng cng cng tc nghin cu th trng, cn thit lp
mt b phn chuyn v thu thp cc thng tin trn th trng nhm tm ra th
hiu ca khch hng c k hoch sn xut kinh doanh nhng mt hng tho
mn th hiu ngi tiu dng.
Bn cnh nguyn vt liu tn kho, chi ph sn xut kinh doanh d dang
cng chim mt t trng khng nh trong hng tn kho ti cng ty. Chnh v
vy, nng cao hiu qu s dng vn lu ng khng th khng quan tm n
khon mc ny. Cng ty phi c bin php thc hin tit kim chi ph sn xut
h gi thnh sn phm nhm tng tnh cnh tranh ca sn phm. gii quyt
vn ny, cng ty cn phi:
+ Tng cng hn na tnh ng b trong sn xut gia cc b phn, cc
giai on trong qu trnh sn xut sn phm.
+ Bn cnh phi tng cng u t, i mi ti sn c nh ni chung
v thit b my mc ni ring thay th cho nhng ti sn qu c nhm gim
c chi ph sa cha ln, tit kim nhn cng, nguyn vt liu, gim t l ph
phm...
Cng ty cn phi x l kp thi nhng vt t, thnh phm km gii
thot s vn ng. Nu nhng vt t, thnh phm km v mt phm cht c
th a vo ti ch m vn m bo cht lng th nn a ngay vo sn xut.
3.2.4. Qun l vn lu ng khc
Vic qun l v s dng tt ti sn lu ng khc s gp phn nng cao
hiu qu s dng vn lu ng. Do , cng ty cn phi theo di cht ch cc
khon tm ng, cc khon tr trc cho ngi bn cng nh cc khon k cc,
k qu ngn hng. Trn c s xc nh khon no c u tin trong tng
thi k, thi im lun m bo c tnh ch ng, an ton cho hot ng
ca cng ty.
Trang 70
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
3.2.5. T chc tt vic tiu th nhm y nhanh tc lun chuyn

vn lu ng
Th trng lin quan n c u vo v u ra ca qu trnh sn xut. Vic
nghin cu th trng gip doanh nghip tiu th sn phm tt hn, t doanh
nghip mi xy dng kt qu ca tng loi hot ng sn xut kinh doanh cng nh
tng mt hng sn xut v tiu th. Tiu th sn phm nhanh, nhiu l bin php
quan trng nng cao hiu qu sn xut kinh doanh, nng cao hiu qu s dng
vn lu ng ca doanh nghip. Do vy, th trng tiu th l mt trong nhng vn
quan tm ca doanh nghip hot ng trong nn kinh t th trng hin nay.
tin hnh c mt cch tt hn v th trng tiu th cng ty nn thc
hin cc bin php sau:
Th nht: Tng cng hn na cng tc tip th, nghin cu th trng,
marketing, nm bt cc nhu cu ca khch hng v s lng, cht lng, gi c sn
phm. T c nhng bin php khc phc nhng mt tn ti, hn ch ca sn
phm, pht huy nhng th mnh hin c.
Th hai: Cng ty cn tm kim nhng khch hng c nhu cu ln v s dng
c tnh cht thng xuyn, lu di k hp ng sn xut v tiu th to cho cng
ty mt th trng lu di, n nh.
Th ba: Thc hin phng chm khch hng l thng , p dng chnh
sch u tin v gi c, iu kin thanh ton v phng tin vn chuyn vi nhng
n v mua hng nhiu, thng xuyn hay c khong cch vn chuyn xa; p ng
iu kin vn chuyn mi iu kin giao thng, phng thc thanh ton nhm
thc y vic tiu th sn phm nhanh.
Th t: M rng h thng i l nhiu ni c nhu cu s dng vt liu nh
cc vng nng thn v cc tnh. Tuy nhin, vic m rng cc i l cn ch n
vn thanh ton ca cc i l ny. Thng thng cc i l thng xy ra tnh
trng chm thanh ton, c tnh dy da cng n chim dng vn ca cng ty, v
vy cng ty cn t ra k lut thanh ton cht ch, tt nht l phi c ti sn th
chp, yu cu cc i l thit lp h thng s sch, chng t y . nh k cng
ty s tin hnh kim tra, nhm pht hin kp thi cc sai phm. Nu lm tt s c
hng bng cch tng t l hoa hng, cho hng chit khu, ngc li s b pht.
Hin nay, hng ha ca cng ty c thc hin tiu th ch qua cc i l l
chnh. m rng mng li tiu th, thc y tiu th ngy cng pht trin, cng
Trang 71
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
ty phi tng bc xy dng h thng nhiu ca hng phn phi ca ring mnh
cng vi cc i l hin nay y nhanh tc bn hng. Lm c nh vy chc
chn kh nng tiu th ca cng ty s tng ln, t gp phn nng cao hiu qu s
dng vn lu ng ca mnh.
C tm mt th trng lu di, n nh cho sn phm th cng ty mi y
mnh vic tiu th sn phm, tng tc lun chuyn vn lm cho hiu qu s
dng vn lu ng khng ngng tng ln, t ci thin i sng cn b cng
nhn vin, m rng quy m sn xut kinh doanh ca cng ty.
3.2.6. Thng xuyn nh gi hiu qu s dng vn lu ng
hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip thc s c hiu qu th
doanh nghip phi bit c ng vn mnh b ra s em v bao nhiu ng li
nhun. Vic thng xuyn nh gi hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty s
gip cng ty c ci nhn ch thc v nm bt chnh xc tnh hnh ti chnh ca
mnh, t a ra cc gii php kp thi v c hiu qu gii quyt pht huy cc
mt tch cc, hn ch cc mt tiu cc trong vic s dng ca mnh.
3.2.7. Nng cao cht lng i ng cn b qun l v cht lng ca
i ng lao ng, to ng lc lm vic
Trong giai on hin nay, th trng vt liu xy dng, xy lp, kinh doanh
nh c tnh cnh tranh ht sc khc lit. Do , nng cao hiu qu sn xut kinh
doanh ni chung, nng cao hiu qu qun l v s dng vn lu ng ni ring, cn
kin ton b my qun l v nng cao hn na ht lng ca i ng lao ng.
Cng ty v ang tip tc kin ton v xy dng b my qun l iu hnh thng
qua cc hnh thc sau:
- Thnh lp b phn kim ton ni b, b phn php ch kim tra tnh hp
php trong k kt hp ng tng cng cng tc kim tra, kim sot chi ph u
vo ti cc cng trnh nhm nng cao hiu qu sn xut kinh doanh;
- Trao quyn t ch trong sn xut kinh doanh cho cc b phn sn xut
di s iu tit ca cng ty bng cc quy ch qun l ph hp;
- Trit thc hnh tit kim, chng lng ph trong ton b c quan cng
nh cc b phn i, xng sn xut
Trang 72
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
- Ban hnh v t chc thc hin ng b h thng quy ch qun l ca cng

ty, kim tra cht ch vic thc hin quy ch, quy nh ban hnh ti cc phng
ban chc nng v cc b phn sn xut ca cng ty.
Vi nhng n lc trn cng ty khng ngng ci tin phng thc qun l
ti c quan cng ty v cc i xng sn xut theo hng gn nh v chuyn su
nhm tng nng sut lao ng v hiu qu kinh doanh.
V nng cao hn na cht lng i ng cn b qun l v cng nhn
lao ng, cng ty nn ch hn na cc vn sau:
+ Th nht, cng ty cn b tr lao ng qun l cho ph hp vi nng lc
ca tng ngi. Mun lm c iu ny th gim c, cc ph gim c v
trng phng t chc nhn s phi nm c ton b phng ban ca cng ty,
cc n v trc thuc cn s lng cn b l bao nhiu, cht lng nh th no,
c gng pht huy th mnh ca tng ngi. Cn phi kim tra tay ngh khi
giao vic cho cng nhn.
+ Th hai, cng ty nn tuyn chn nhng cng nhn lnh ngh, nhng nhn
vin qun l c kinh nghim. Vic o to nng cao trnh cho cn b qun l
thng rt tn km, v vy cng ty nn tuyn nhng ngi c nng lc tht s
em li hiu qu cao cho cng vic, gp phn nng cao hiu qu sn xut kinh
doanh ni chung v hiu qu s dng vn lu ng ni ring.
+ Th ba l pht trin trnh i ng lao ng v to ng lc cho tp
th c nhn ngi lao ng. Nng cao tay ngh cho i ng k s, cng nhn k
thut khai thc ti u v s dng c hiu qu nht nguyn vt liu, my mc
thit b tin tin. Nng cao hiu qu lm vic, nng sut lao ng ca cng nhn
sn xut bng cch dng n by kinh t kch thch h; c bit cn quan tm
ti cng tc tr lng, thng, khuyn khch li ch vt cht i vi ngi lao
ng.
3.3. Nhng kin ngh vi c quan hu quan
nng cao hn na hiu qu s dng vn lu ng th n lc ring ca
mi mt cng ty vn cn cha thc s y , m ngoi ra cn cn thm s gip
ca cc c quan ban ngnh khc c lin quan. Do , cho vic nng cao hiu qu
s dng vn lu ng ca cng ty thc s t c hiu qu em xin kin ngh mt
s kin vi cc cp c lin quan. C th l:
Trang 73
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
3.3.1. i vi cc ngn hng

Ngn hng l mt t chc trung gian ti chnh nhn tin gi, cho vay v
thc hin cc chc nng thanh ton khc. Vit Nam, cc ngn hng thng mi
ng vai tr quan trng trong vic huy ng vn, thanh ton ca cc doanh
nghip.
Chnh v vy, cc ngn hng cn c tng cng hon thin theo hng to
iu kin cho cc doanh nghip, lun coi doanh nghip l khch hng, l i tng
quan tm ca ngn hng. lm c iu ny, cc ngn hng cn lu :
+ Tng cng nng lc ca cn b ngn hng trong vic xem xt v a ra
cc quyt nh mt cch khoa hc, da trn c th ca ngn hng.
+ Hin i ha cng ngh, tng cng cc hnh thc thanh ton khng dng
tin mt nhm gia tng tc thanh ton, tng cng s kim sot ca php lut
i vi cc hot ng.
+ To lp mi quan h di hn vi khch hng nhm xy dng mng li
khch hng n nh ng thi m bo hn mc an ton hn trong hn mc tn
dng.
+ i vi nhng khch hng thng xuyn v hot ng c hiu qu,
ngn hng cn c nhng chnh sch u i v li sut, v thi hn v nhng iu
kin th tc khi cp tn dng to nim tin cho khch hng v s m bo ca
ngn hng t pht trin quan h gn b v lu di hn.
3.3.2. i vi Nh nc
Nh nc ng mt vai tr quan trng trong qun l, iu tit v m nn
kinh t. Nhng chnh sch ca Nh nc c nh hng c trc tip v gin tip
n hiu qu hot ng ca cc n v trong nn kinh t. m bo cho cc
doanh nghip ni chung v cng ty ni ring nng cao hiu qu hot ng th
Nh nc cn:
+ Xem xt b sung vn cho cc doanh nghip nh nc, to iu kin cho
cc doanh nghip nh nc ch ng trong hot ng sn xut kinh doanh.
+ C chnh sch u i v thu nhiu hn na, khng ch t l np thu
m c thi gian u i thu.
+ Ci cch th tc hnh chnh: Hin nay, cc th tc hnh chnh cn cng
knh, phc tp. Chnh v vy, Nh nc cn phi ci thin th tc hnh chnh
Trang 74
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
gn nh, r rng, thun tin hn, gim bt cc chi ph do th tc giy t, thi

gian ch i gy ra to iu kin cho doanh nghip hot ng nhy bn hn.
+ B ti chnh cn c chnh sch hon thu (thu gi tr gia tng c
khu tr) kp thi cho cc doanh nghip v cc doanh nghip phi i vay t bn
ngoi vi li sut cao nu khng c hon thu kp thi, gy ra s lng ph vn.
+ Chnh ph cn to c ch thng thong, y mnh pht trin tr trng
ti chnh, c bit l th trng tin t cc doanh nghip c th a dng ha
u t cng nh la chn phng php huy ng vn. Vi mt th trng tin t
pht trin, cc cng ty c th u t ngun vn tm thi nhn ri ca mnh mt
cch c hiu qu v ng thi d dng huy ng vn khi cn thit.
Dn c giu th nc mi mnh. Mt t nc c nhiu doanh nghip lm
n hiu qu th mi c mt nn kinh t mnh. Do vy, mi chnh sch ca Nh
nc cn hng n vic to iu kin thun li cho cc doanh nghip hot ng
c hiu qu, to mt mi trng kinh t, chnh tr lnh mnh, vng chc, m
bo nhng bc tin vng chc i ln ch ngha x hi.
Trn y l mt s gii php c bn v kin ngh nhm nng cao hiu qu
s dng vn lu ng ti cng ty. gii php ny tr thnh hin thc i hi
khng ch s n lc ca bn thn cng ty m ca tt c cc cp, cc ngnh
y mnh hn na hiu ca hot ng ca cng ty ni chung v hiu qu s
dng vn lu ng ni ring.
Trang 75
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
LI KT
Vn kinh doanh ni chung, vn lu ng ni ring l yu t m bo cho
qu trnh sn xut ca doanh nghip c din ra thng xuyn v lin tc. Tuy
nhin, vic s dng vn nh th no mang li hiu qu l mt vn khng
n gin. ng vn s dng khng hiu qu s ko theo s tr tr ca hot ng
sn xut kinh doanh. Mi hot ng ca doanh nghip s l khng hiu qu nu
nh l vn kinh doanh khng c m bo. ng vn c hiu qu i hi
phi c nhng quyt nh ng n v phng thc s dng vn.
Nng cao hiu qu s dng vn l nhim v thng xuyn, lu di ca
cc doanh nghip. Trong s nghip i mi hin nay ca t nc v tnh trng
trong nc v khu vc c nhiu bin ng, vic nng cao hiu qu s dng vn
lu ng l mt thch thc i vi cc doanh nghip ni chung v doanh nghip
nh nc ni ring.
Vi thi gian thc tp qu bu ti cng ty TNHH MTV Vt liu xy dng
Xy lp v Kinh doanh nh Nng, bng nhng kin thc hc c, em
nh gi kh c th v thc trng hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty.
C th thy cng ty s dng vn lu ng tng i hiu qu trong nhng nm
gn y. iu ny phn nh s quan tm v nhng bin php hu hiu m cng
ty a ra nhm nng cao hiu qu s dng vn lu ng. Tuy nhin, kt qu
phn tch cng cho thy nhng hn ch m cng ty cn mc phi lm gim hiu
qu s dng vn lu ng. V vy, nng cao hn na hiu qu s dng vn
lu ng ca mnh, cng ty cn c nhng gii php khc phc nhng tn ti ny.
Mt ln na, em xin chn thnh cm n C gio TS.V Thy Anh cng tp
th cn b phng Ti chnh K ton cng ty tn tnh gip em hon thnh

lun vn ny.
Trang 76
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
DANH MC TI LIU THAM KHO
1. Ti chnh doanh nghip TS. Nguyn Minh Kiu, ging vin H

kinh t TP H Ch Minh
2. Gio trnh Bi tp phn tch ti chnh Nh xut bn Nng, nm
2010
3. Gio trnh K ton ti chnh doanh nghip NXB Nng, nm 2008
4. Gio trnh Ti chnh doanh nghip TS. Lu Th Hng (ch bin),
NXB Gio dc, nm 2002
5. Cc Bo co ti chnh ca cng ty TNHH MTV Vt liu xy dng
Xy lp v kinh doanh nh Nng
6. Cc bo, tp ch ti chnh
NHN XT CA GIO VIN HNG DN

Trang 77
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
Trang 78
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
NHN XT CA GIO VIN PHN BIN
Trang 79
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
MC LC
LI M U....................................................................................................................1
CHNG I........................................................................................................................3
C S L LUN CHUNG V VN LU NG V HIU QU S DNG VN
LU NG.......................................................................................................................3
1.1. Tng quan v vn lu ng trong hot ng sn xut kinh doanh..............................3
1.1.1. Khi nim, c im vn lu ng.......................................................................3
1.1.1.1. Khi nim.......................................................................................................3
1.1.1.2. c im........................................................................................................3
1.1.2. Phn loi vn lu ng.........................................................................................4
1.1.2.2. Cn c theo cc hnh thi biu hin...............................................................7
1.1.2.3. Theo ngun hnh thnh ca vn lu ng.....................................................8
1.2. Hiu qu s dng vn lu ng v s cn thit phi nng cao hiu qu s dng vn
lu ng............................................................................................................................10
1.2.1. Khi nim hiu qu s dng vn lu ng.........................................................10
1.2.2. Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng vn lu ng........................................11
1.2.2.1. Tc lun chuyn vn lu ng ..............................................................11
1.2.2.2. H s m nhim ca vn lu ng............................................................14
1.2.2.3. H s sinh li ca vn lu ng..................................................................14
1.2.2.4. Mt s ch tiu phn tch lin quan..............................................................15
1.2.3. Phn tch tnh hnh qun l v s dng vn lu ng nh hng n cn bng
ti chnh ca cng ty.....................................................................................................16
1.2.4. S cn thit phi nng cao hiu qu s dng vn lu ng...............................17
1.3. Cc bin php nng cao hiu qu s dng vn lu ng .........................................18
1.3.1. Cc nhn t nh hng n hiu qu s dng vn lu ng..............................18
1.3.1.1. Nhn t khch quan.....................................................................................18
1.3.1.2. Nhng nhn t ch quan ............................................................................19
1.3.2. Cc bin php c bn nng cao hiu qu s dng vn lu ng trong doanh
nghip...........................................................................................................................21
1.3.2.1. K hoch ho vn lu ng.........................................................................21
1.3.2.2. T chc qun l vn lu ng c k hoch v khoa hc.............................22
1.3.2.3. Rt ngn chu k sn xut kinh doanh, gim gi thnh sn xut thng qua
vic p dng cc tin b khoa hc k thut vo sn xut ........................................22
1.3.2.4. T chc tt cng tc qun l ti chnh trn c s khng ngng nng cao
trnh cn b qun l ti chnh..............................................................................23
CHNG II.....................................................................................................................24
THC TRNG HIU QU S DNG VN LU NG TI CNG TY TNHH
MTV VT LIU XY DNG - XY LP V KINH DOANH NH NNG....24
2.1. Khi qut chung v cng ty TNHH MTV Vt liu Xy dng Xy lp v Kinh
doanh nh Nng..........................................................................................................24
2.1.1. S lc v lch s hnh thnh v pht trin........................................................24
2.1.1.1. Qu trnh hnh thnh....................................................................................24
2.1.1.2. Qu trnh pht trin......................................................................................24
2.1.2. c im hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty.......................................26
2.1.2.1. c im ngnh ngh kinh doanh...............................................................26
2.1.2.2. c im t chc sn xut...........................................................................27
2.1.3. T chc b my qun l ca cng ty..................................................................28
2.1.3.1. S b my qun l ca cng ty...............................................................28
2.1.3.2. Chc nng v nhim v ca tng b phn...................................................29
2.1.4. B my k ton ca cng ty................................................................................30
2.1.4.1. S b my k ton .................................................................................30
2.1.4.2. Chc nng, nhim v ca cc phng ban....................................................30
Trang 80
Lun vn tt nghip
GVHD: TS.V Thy Anh
2.2. Khi qut tnh hnh ti chnh ca cng ty TNHH MTV Vt liu xy dng Xy lp
v Kinh doanh nh Nng.............................................................................................31
2.2.1. Khi qut hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty.......................................31
2.2.2. C cu ti sn - ngun vn ca cng ty..............................................................35
2.3. Phn tch hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty................................................38
2.3.1. Phn tch chung...................................................................................................39
2.3.2. C cu vn lu ng ca cng ty.......................................................................40
2.3.2.1. Vn bng tin...............................................................................................43
2.3.2.2. Cc khon u t ti chnh ngn hn...........................................................44
2.3.2.3. Cc khon phi thu .....................................................................................44
2.3.2.4. Hng tn kho ...............................................................................................47
2.3.2.5. Ti sn lu ng khc..................................................................................50
2.3.3. Ngun hnh thnh vn lu ng ........................................................................51
2.3.4. Phn tch hiu qu s dng vn lu ng ..........................................................53
2.3.4.1. Tc lun chuyn vn lu ng...............................................................53
2.3.4.2. Ch tiu h s m nhim ca vn lu ng................................................56
2.3.4.3. Ch tiu h s sinh li ca vn lu ng.....................................................57
2.3.5. Phn tch tnh hnh qun l v s dng vn lu ng nh hng n cn bng
ti chnh ca cng ty.....................................................................................................59
CHNG III...................................................................................................................61
MT S GII PHP NHM NNG CAO HN NA HIU QU S DNG VN
LU NG TI CNG TY TNHH MTV VT LIU XY DNG - XY LP V
KINH DOANH NH NNG...................................................................................61
3.1. nh gi chung v cng tc s dng vn lu ng ti cng ty.................................61
3.1.1. Nhng kt qu t c.....................................................................................61
3.1.2. Nhng vn cn tn ti ...................................................................................62
3.2. Gii php nhm nng cao hn na hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty........64
3.2.1. K hoch ha vn lu ng................................................................................64
3.2.1.1. Xc nh nhu cu vn lu ng ..................................................................64
3.2.1.2. Tm kim, la chn ngun to lp vn lu ng.........................................65
3.2.2. Qun l cht ch cc khon phi thu..................................................................66
3.2.3. Bin php gim thiu lng hng tn kho..........................................................69
3.2.4. Qun l vn lu ng khc.................................................................................70
3.2.5. T chc tt vic tiu th nhm y nhanh tc lun chuyn vn lu ng ...71
3.2.6. Thng xuyn nh gi hiu qu s dng vn lu ng....................................72
3.2.7. Nng cao cht lng i ng cn b qun l v cht lng ca i ng lao
ng, to ng lc lm vic..........................................................................................72
3.3. Nhng kin ngh vi c quan hu quan....................................................................73
3.3.1. i vi cc ngn hng........................................................................................74
3.3.2. i vi Nh nc...............................................................................................74
LI KT .........................................................................................................................76
DANH MC TI LIU THAM KHO.........................................................................77
Trang 81

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty TNHH MTV Vật liệu Xây dựng - Xây lắp và Kinh doanh nhà Đà Nẵng

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty TNHH MTV Vật liệu Xây dựng - Xây lắp và Kinh doanh nhà Đà Nẵng

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.V Thy Anh

n l iu kin khng th thiu mt n v c thnh lp v tin

quyt cho s tn ti v pht trin ca doanh nghip. Bun ti khng bng di

GVHD: TS.V Thy Anh

+ Chng 3: Mt s gii php nhm nng cao hn na hiu qu s dng

SVTH: Bi Th L Thy_Lp 33K15

GVHD: TS.V Thy Anh

+ Trong doanh nghip thng mi, vn lu ng ch vn ng qua 2 giai

GVHD: TS.V Thy Anh

Giai on 1: Giai on mua hng. Vn lu ng c chuyn t vn

c im th hai: Vn lu ng ch tham gia vo mt chu k sn

SVTH: Bi Th L Thy_Lp 33K15

GVHD: TS.V Thy Anh

Theo tiu thc ny, vn lu ng ca doanh nghip c phn thnh 3

SVTH: Bi Th L Thy_Lp 33K15

GVHD: TS.V Thy Anh

xy dng, lp t cc cng trnh tm thi, chi ph v gin gio lp dng trong

GVHD: TS.V Thy Anh

ha, dch v di hnh thc bn trc, tr sau. Khon mc vn ny lin quan

SVTH: Bi Th L Thy_Lp 33K15

GVHD: TS.V Thy Anh

L cc khon vn lu ng c hnh thi biu hin bng hin vt, bao

GVHD: TS.V Thy Anh

GVHD: TS.V Thy Anh

chuyn vn lu ng, chng ta c th kim tra mt cch ton din i vi vic

SVTH: Bi Th L Thy_Lp 33K15

GVHD: TS.V Thy Anh

1.2.2. Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng vn lu ng

- Vn lu ng bnh qun nm:

GVHD: TS.V Thy Anh

Ch tiu ny cho bit vn lu ng ca doanh nghip chu chuyn c

S ngy k phn tch

Vi s ngy k phn tch tng ng 1 nm l 360 ngy, 1 qu l 90 ngy,

SVTH: Bi Th L Thy_Lp 33K15

GVHD: TS.V Thy Anh

phn tch vn ny, chng ta vn dng phng php thay th lin

VL1 : Vn lu ng k phn tch.

- nh hng ca vn lu ng bnh qun: Th hin mc nh hng ca

T s phn tch tc lun chuyn ca vn lu ng ta c th xem xt s

SVTH: Bi Th L Thy_Lp 33K15

GVHD: TS.V Thy Anh

Nu thi gian lun chuyn k ny ngn hn k trc th doanh nghip s

GVHD: TS.V Thy Anh

Cc nhn t nh hng n doanh li vn lu ng

VL1 : Vn lu ng k phn tch.

- nh hng ca vn lu ng bnh qun: Th hin mc nh hng ca

Bn cnh cc ch tiu tng hp k trn, ngi ta cn s dng mt s ch

GVHD: TS.V Thy Anh

Cng thc tnh

Cho bit s ln HTK lun chuyn

Gi tr HTK bnh qun

3. S vng quay DTT + Thu GTGT u ra

Cho bit s ngy bnh qun cn thit

GVHD: TS.V Thy Anh

+ Ngn qu rng (NQR): NQR = VLR NCVLR

GVHD: TS.V Thy Anh

vn m bo c nhim v sn xut kinh doanh nh c hoc vi quy m vn

GVHD: TS.V Thy Anh

th hng ho bn ra s thiu tnh cnh tranh lm gim hiu qu s dng vn ni

GVHD: TS.V Thy Anh

- Vic xc nh c cu v nhu cu vn lu ng: Khi doanh nghip xc

cng c mt vai tr quan trng i vi hiu qu s dng vn. Nu doanh nghip