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Lunes 10 de marzo de 2014 www.pulso.cl

La semana pasada se conoci el ltimo listado, en el que se mostr una cada de todos los chilenos y, como novedad, el ingreso de Julio Ponce al top 10 local. Pero Quines participan en su elaboracin? Qu criterios usan? Ac los detalles de cmo se construye.

Tras bambalinas: cmo se elabora el ranking de multimillonarios de Forbes?

Un reportaje de PAULA NAMUR Y.

O a ao, desde 1987, la revista Forbes revela la lista de los ms ricos del mundo. La semana pasada se dio a conocer la ltima versin de este ranking, donde hubo varias sorpresas. Bill Gates retom el cetro como el ms rico del mundo, que haba ocupado Carlos Slim en los ltimos cuatro aos. Adems, el equipo liderado por Luisa Kroll y Kerry Dolan detect 268 nuevas fortunas. Mientras, en Chile una de las novedades fue la inclusin de Julio Ponce en el top 10 local. Pero cmo se elabora el ranking? Agustino Fontevecchia, del equipo de anlisis de riqueza de la revista, explica desde Nueva York que primero se busca identificar a posibles multimillonarios de cualquier manera posible, ya sea mirando a las mayores industrias de un pas, o a los actores econmicos ms importantes, leyendo medios locales, comunicndose con reporteros o contactos en esos pases, a travs de documentos legales o de reguladores de mercado. Una vez que tienen un posible multimillonario, analizan todos sus activos, o, por lo menos, todos los que se conocen. Siempre lo ms fcil es cuando son acciones que cotizan en bolsa. Ah, a travs de documentos del ente regulador, muchas veces podemos saber qu porcentaje del paquete accionario tienen, explica. Tambin miran dividendos, compras y ventas en los ltimos aos, entre otros. Si son empresas que no estn abiertas a bolsa, utilizan un anlisis de mltiplos de firmas e industrias similares, intentando acercarse lo ms posible. Si uno es dueo de una empresa que no cotiza en bolsa y no se tiene sus estados financieros, se le compara por sus ingresos, utilidades o activos, con empresas similares que cotizan en bolsa para asignarles un valor, dice el ingeniero industrial peruano, Ernesto Linares Mascaro, quien particip en la elaboracin del listado este ao, estimando la fortuna de cinco millonarios de Per. Cmo lo hacen para medir la fortuna por ejemplo, del Presidente Sebastin Piera, que est bajo la administracin de un fideicomiso ciego? Este ao, el mandatario se ubic n 731 en el ranking mundial y 5 en Chile, con una fortuna de US$2.400 millones. En ese caso, explica Fontevecchia, ms all de que tenga todo en un fideicomiso ciego, se sabe hace cunto tiempo vendi la mayora de sus activos y por cunto. Tambin sabemos cunto recibi en trminos de dividendos, porque todo es pblico. Despus podemos ir ajustando en relacin al mercado chileno, intentando siempre errar desde

BILL GATES RETOM EL 1 LUGAR DEL MUNDO.

ROBERTO ANGELINI SE UBIC 8 EN CHILE

PIERA APARECE 731 DE LA LISTA TOTAL, 5 EN CHILE

BERNARDO MATTE SE UBIC 4 JUNTO A SUS HERMANOS

b Qu ha pasado? La semana pasada se conoci el ltimo ranking de multimillonarios de Forbes, en su edicin n28 y tuvo varias sorpresas, como el regreso de Bill Gates al primer puesto del mundo. b Cules son los criterios clave para elaborar la lista? El equipo a cargo de la elaboracin de este ranking busca tanto en empresas pblicas como en privadas, se contabilizan activos ms all de la industria, como inmuebles, terrenos, yates, y otros. Se busca en entes reguladores, prensa especializada, se toma contacto con expertos. b Cmo se mide, por ejemplo, la riqueza del presidente, administrada por un fideicomiso ciego? Segn explican en Forbes, ms all del fideicomiso ciego, se sabe hace cunto vendi y por cunto. Tambin se sabe cunto recibi en trminos de dividendos.

un punto de vista ms conservador (y menos agresivo) en trminos de la valuacin. Pero no slo miden empresas. Tambin intentan contabilizar todos los activos que van ms all de la industria: inmuebles, terrenos, yates, aviones, colecciones de arte u otros, dice Fontevecchia. Para esto revisan reportajes en prensa especializada, donde tambin se buscan compras de empresas mediante off-shores o fondos de inversin privados, as como declaraciones en entrevistas sobre proyecciones de la empresa en sus ingresos o utilidades, agrega Lineras. Una vez que llegan a una hiptesis, se contactan con los posibles millonarios. La intencin es doble: transparencia y desarrollar una relacin que nos permita ser ms precisos en el futuro. Muchas veces nos terminan contando cosas que no sabamos, o ayudando a puntualizar el valor de ciertos activos ms complicados (como arte o bienes races), sostiene Fontevecchia. Segn el sitio web de la revista, se intenta evaluar los mismos criterios para todos. Tambin consultamos

una serie de expertos externos en varios mbitos.

duce el valor de las acciones, asegura Lineras.

Qu pasa con las familias?

Para muchos fue sorpresa que en el caso chileno figuraran, por ejemplo, los hermanos Bernardo, Eliodoro y Patricia Matte empatados con el mismo patrimonio de US$2.500 millones cada uno, mientras los hermanos Roberto y Patricia Angelini, aparecende manera separada. En algunos casos ubicamos a hermanos juntos si la separacin entre los dueos no est clara, pero aqu, tambin tienen que tener un mnimo de US$2 mil millones en conjunto, o el equivalente de US$1.000 millones, como lo hicimos con los hermanos Irving de Canad este ao, destaca la revista en su sitio web. El listado de este ao en el caso de Chile se redujo desde los 14 representantes el ao pasado hasta 12 en esta edicin. Pero a pocos les sorprende. En el caso de Latinoamrica he visto una disminucin de los multimillonarios, fcilmente explicada por la devaluacin de las monedas locales frente al dlar y la cada de las bolsas locales, lo que re-

Aunando criterios
La investigacin demora un ao completo. Ya se empez la investigacin para el ao que viene. Es una investigacin siempre en desarrollo, declara desde Nueva York Ricardo Geromel, quien trabaja en el equipo de riqueza de Forbes, y analiza la riqueza principalmente de los millonarios de Brasil. En eso coincide Lineras, quien asegura que el seguimiento de noticias empresariales se hace a lo largo del ao, de manera que la compilacin final en esta oportunidad le tom en su caso alrededor de dos semanas. Pero cada caso es distinto, ya que hay alrededor de una centena de colaboradores en distintas partes del mundo. Para estandarizar criterios, finalmente son Dolan y Kroll, que han elaborado este ranking por 15 aos, las que aprueban cada uno de los millonarios. Valuar activos siempre ha sido un arte, no una ciencia exacta, puntualiza Fontevecchia.P