TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

LỚP CAO HỌC TCNH NGÀY 1 KHÓA 18

Học viên thực hiện:

1. Phạm Quang Tín
2. Nguyễn Quốc Việt
3. La Ngọc Giàu
4. Nguyễn Thị Thúy Duyên
5. Phon Thi Lath May Souk

Giáo viên hướng dẫn: TS. Thân Thị Thu Thủy

 Tên đề tài:
2

SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

(Trường hợp sở giao dịch chứng khoán
Thành phố Hồ Chí Minh)

Ám chị thị trường đi lên

 Phạm vi và mục tiêu của đề tài
3

Phạm vi nghiên cứu của đề tài: Quá trình hình thành và phát
triển Sở giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh.
Mục tiêu nghiên cứu:
- Quyền hạn và nghĩa vụ của Sở giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí
Minh.

- Các điều kiện niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí
Minh.

- Các quy tắc giao dịch chứng khoán, các quy định về khớp
lệnh hiện nay ở Sở giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh.
 Nội dung nghiên cứu 4

Quá trình hình thành của Sở giao dịch CKTPHCM.

Quyền hạn và nghĩa vụ của Sở giao dịch CKTPHCM.
Hàng hóa giao dịch tại Sở giao dịch CKTPHCM
Điều kiện niêm yết tai Sở giao dịch CKTPH
Thành viên của sở giao dịch
Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán
Các loại lệnh mua bán chứng khoán
Quy tắc khớp lệnh.
Tìm hiểu một số vấn đề chung của Sở giao dịch chứng
khoán New York
 Quá trình hình thành Sở giao dịch CKTPHCM
5

Tiền thân là Trung tâm giao dịch Chứng khoán

TP.Hồ Chí Minh được thành lập vào ngày 20 tháng 7
năm 2000
Theo 599/QĐ-TTg, ngày 07/08/2007 đổi thành Sở
Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh
Tên gọi đầy đủ: Sở Giao Dịch Chứng khoán thành
phố Hồ Chí Minh
Tên giao dịch quốc tế: Hochiminh Stock Exchange
Tên viết tắt: HOSE
Địa chỉ:
Vốn điều lệ : 3.000tỷ ( từ khi TT giao dịch Ck giữ
SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HỒ CHÍ MINH
6
Địa chỉ: 45-47 Bến Chương Dương, Q1, TP.HCM

Số Đt:(84-8) 38217713 Số Fax:(84-8) 38217452

Website: www.hsx.vn
Số Hotline: 08.38218662
 Quyền hạn Sở giao dịch CKTPHCM
7
Ban hành các quy chế về niêm yết chứng khoán, giao
dịch chứng khoán, công bố thông tin và thành viên giao dịch
sau khi được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận;
Tổ chức và điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán
tại Sở giao dịch chứng khoán;
Tạm ngừng, đình chỉ hoặc huỷ bỏ giao dịch chứng
khoán theo Quy chế giao dịch chứng khoán của Sở giao dịch
chứng khoán trong trường hợp cần thiết để bảo vệ nhà đầu
tư;
Chấp thuận, huỷ bỏ niêm yết chứng khoán và giám sát
việc duy trì điều kiện niêm yết chứng khoán của các tổ chức
niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán;
 Quyền hạn Sở giao dịch CKTPHCM
8

Chấp thuận, huỷ bỏ tư cách thành viên giao dịch; giám sát hoạt động
giao dịch chứng khoán của các thành viên giao dịch tại Sở giao dịch
chứng khoán;
Giám sát hoạt động công bố thông tin của các tổ chức niêm yết,
thành viên giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán;
Cung cấp thông tin thị trường và các thông tin liên quan đến chứng
khoán niêm yết;
Thu phí theo quy định của Bộ Tài chính;
Làm trung gian hoà giải theo yêu cầu của thành viên giao dịch khi
phát sinh tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán.
 Nghĩa vụ của Sở giao dịch CKTPHCM
9
Bảo đảm hoạt động giao dịch chứng khoán trên thị trường được tiến
hành công khai, công bằng, trật tự và hiệu quả;
Thực hiện chế độ kế toán, kiểm toán, thống kê, nghĩa vụ tài chính
theo quy định của pháp luật;
Thực hiện công bố thông tin về giao dịch chứng khoán, thông tin về
tổ chức niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán, thông tin về công ty chứng
khoán, công ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư
chứng khoán và thông tin giám sát hoạt động của thị trường chứng khoán;
Cung cấp thông tin và phối hợp với các cơ quan nhà nước có thẩm
quyền trong công tác điều tra và phòng, chống các hành vi vi phạm pháp
luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán;
Phối hợp thực hiện công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức về
chứng khoán và thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư;
Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trong trường hợp Sở
giao dịch chứng khoán gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường
hợp bất khả kháng.
 Các nguyên tắc cơ bản của Sở GDCKTPHCM
10
Nguyên tắc trung gian: Mọi hoạt động giao dịch, mua bán chứng
khoán trên thị truờng chứng khoán đều đuợc thực hiện thông qua các
trung gian, hay còn gọi là các nhà môi giới. Các nhà môi giới thực hiện
giao dịch theo lệnh của khách hàng và huởng hoa hồng.
Nguyên tắc đấu giá: Giá chứng khoán được xác định thông qua việc
đấu giá giữa các lệnh mua và các lệnh bán. Tất cả các thành viên tham gia
thị truờng đều không thể can thiệp vào việc xác định giá này.
Nguyên tắc công khai: Tất cả các hoạt động trên thị truờng chứng
khoán đều phải đảm bảo tính công khai. Sở giao dịch chứng khoán công
bố các thông tin về giao dịch chứng khoán trên thị trường. Các tổ chức
niêm yết công bố công khai các thông tin tài chính định kỳ hàng năm của
công ty, các sự kiện bất thuờng xảy ra đối với công ty, việc nắm giữ cổ
phiếu của giám đốc, nguời quản lý, cổ đông đa số.
 Các loại chứng khoán giao dịch
11

Cổ phiếu
Chứng chỉ quỹ đầu tư
Trái phiếu ( tháng 06 -08 chuyển qua
HASTC)
( UBCK NN trực thuộc Bộ tài chính)
 Điều kiện niêm yết
12

Điều kiện để được niêm yết chứng khoán trên Sở Giao dịch theo
quy định tại Điều 8 Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày
19/01/2007 của Chính phủ quy định chi tiết thi hành một số điều
của Luật Chứng khoán . Quy trình niêm yết thực hiện theo QĐ
168/QĐ-SGDCKHCM, ngày 07-12-07, NĐ 48/CP 7/11/98( 10 tỷ
được lên sàn), nghị định NĐ 144/CP ngày 28/11/03 ( 5 tỷ được
lên sàn)
 Điều kiện niêm yết cổ phiếu
13
1. Điều kiện niêm yết cổ phiếu:
a) Là công ty cổ phần có vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký niêm yết từ 80 tỷ
đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán. Căn cứ vào tình hình
phát triển thị trường, mức vốn có thể được Bộ Tài chính điều chỉnh tăng hoặc
giảm trong phạm vi tối đa 30% sau khi xin ý kiến Thủ tướng Chính phủ;

b) Hoạt động kinh doanh hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi và
không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký niêm yết;

c) Không có các khoản nợ quá hạn chưa được dự phòng theo quy định của pháp luật
; công khai mọi khoản nợ đối với công ty của thành viên Hội đồng quản trị, Ban
kiểm soát, Giám đốc hoặc Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc hoặc Phó Tổng Giám
đốc, Kế toán trưởng, cổ đông lớn và những người có liên quan;
 Điều kiện niêm yết cổ phiếu
14

d) Tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu quyết của công

ty do ít nhất 100 cổ đông nắm giữ;
đ) Cổ đông là thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm
soát, Giám đốc hoặc Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc hoặc
Phó Tổng Giám đốc và Kế toán trưởng của công ty phải
cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu do mình sở hữu trong
thời gian 6 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% số cổ phiếu
này trong thời gian 6 tháng tiếp theo, không tính số cổ phiếu
thuộc sở hữu Nhà nước do các cá nhân trên đại diện nắm
giữ;
e) Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy
định tại khoản 2 Điều 10 Nghị định 14/2007/NĐ-CP, ngày
19 tháng 01 năm 2007
 Thành viên
15

Thành viên giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm
giao dịch chứng khoán là công ty chứng khoán được Sở giao dịch
chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán chấp thuận trở
thành thành viên giao dịch.
 Phân loại thành viên
16

Thành viên môi giới

Thành viên kinh doanh newyork

Thành viên lập giá

Các chủ thể tham gia thị trường 17
chứng khoán
Các tổ chức và cá nhân tham gia thị
trường chứng khoán có thể được chia
thành các nhóm sau: nhà phát hành, nhà
đầu tư và các tổ chức có liên quan đến
chứng khoán.
Các chủ thể tham gia thị trường 18
chứng khoán
a)      Nhà phát hành
Nhà phát hành là các tổ chức thực hiện huy động vốn thông
qua thị trường chứng khoán. Nhà phát hành là người cung
cấp các chứng khoán - hàng hoá của thị trường chứng
khoán.
- Chính phủ và chính quyền địa phương là nhà phát
hành các trái phiếu Chính phủ và trái phiếu địa phương.
- Công ty là nhà phát hành các cổ phiếu và trái phiếu
công ty.
- Các tổ chức tài chính là nhà phát hành các công cụ tài
chính như các trái phiếu, chứng chỉ thụ hưởng... phục vụ
cho hoạt động của họ.
Các chủ thể tham gia thị trường 19
chứng khoán
b) Nhà đầu tư
Nhà đầu tư là những người thực sự mua và
bán chứng khoán trên thị trường chứng
khoán. Nhà đầu tư có thể được chia thành
2 loại: nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư có
tổ chức.
- Các nhà đầu tư cá nhân
- Các nhà đầu tư có tổ chức
 Các chủ thể tham gia thị trường 20
chứng khoán
c)       Các  tổ  chức  khác  có  liên  quan  đến  thị  trường  chứng 
khoán
-        Công ty chứng khoán
-        Quỹ đầu tư chứng khoán
-        Các trung gian tài chính
-        Cơ quan quản lý Nhà nước
-        Sở giao dịch chứng khoán
-        Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán 
-        Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán
-      ….
 21

MỘT SỐ NGUYÊN TẮC CƠ BẢN TRIỂN KHAI

GIAO DỊCH TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
 Thời gian giao dịch
22

Các ngày giao dịch trong tuần: 5 ngày ( từ thứ 2 đến thứ 6)
Thời gian chứng khoán/tiền về tài khoản: T+3
Thời gian giao dịch trong ngày: 8h30-11h00
- Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ:
+ 8:30 đến 9:00 - Khớp lệnh định kỳ (xác định giá mở cửa)
+ 9:00 đến 10:15 - Khớp lệnh liên tục
+10:15 đến 10:30 - Khớp lệnh định kỳ (xác định giá đóng cửa)
+ 10:30 đến 11:00 - Giao dịch thỏa thuận
+ 11:00 - Đóng cửa
- Trái phiếu:
+ 8:30 đến 11:00 - Giao dịch thỏa thuận
 Phương thức giao dịch 23

Khớp lệnh định kỳ: so khớp các lệnh tại một thời điểm xác định
(9:00; 10:30)
Khớp lệnh liên tục: so khớp các lệnh ngay khi lệnh được nhập
vào hệ thống giao dịch (9:00 – 10:15)
Giao dịch thỏa thuận: Các thành viên tự thoả thuận với nhau về
các điều kiện giao dịch

Loại chứng khoán Khớp lệnh Thỏa thuận

Cổ phiếu  
Chứng chỉ quỹ  
Trái phiếu 
 Nguyên tắc khớp lệnh 24

Ưu tiên về giá
- Lệnh mua có mức giá cao hơn
- Lệnh bán có mức giá thấp hơn
Ưu tiên về thời gian: lệnh mua/bán cùng mức giá - lệnh
nhập vào hệ thống giao dịch trước được ưu tiên thực hiện trước
Ưu tiên về khối lượng: lệnh mua/bán cùng mức giá, cùng
thời điểm - lệnh nào cố khối lượng nhiều hơn được ưu tiên thực
hiện trước
 Nguyên tắc khớp lệnh định kỳ
25
Ưu tiên về giá: khớp tại mức giá có sự chênh lệch khối
lượng mua và bán thấp nhất.
Môi giới KLmua Tổng Giá Tổng KLbán Môi giới
KLmua (1000đ) KLbán
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)
001 1000 1000 20,8 5800 1000 012
002 500 1500 20,7 4800 700 011
003 700 2200 20,6 4100 900 010
004 1000 3200 20,5 3200 1000 009
005 3000 6200 20,4 2200 1200 008
006 2000 8200 20,3 1000 1000 007
(Nguồn: PGS.TS Bùi Kim Yến-TS. Nguyễn Minh Kiều-Thị trường tài chính)
 Giao dịch thỏa thuận
26
Thời gian giao dịch:
- Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ: 10h30-11h00
- Trái phiếu: 8h30-11h00
Khối lượng giao dịch:
- Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ: Tối thiểu 20.000
- Trái phiếu: không giới hạn về khối lượng
Thời gian chứng khoán/tiền về tài khoản
- T+3: Khối lượng cổ phiếu/chứng chỉ quỹ < 100.000 và trái
phiếu.
- T+1: Khối lượng chứng khoán từ 100.000 trở lên.
 Các loại lệnh Mua – Bán chứng khoán
27
Lệnh giới hạn (LO-Limit order ):(8h30-10h30)
- Áp dụng trong khớp lệnh định kỳ và liên tục;
- Là lệnh mua bán tại mức giá xác định hoặc mức giá tốt hơn.
- Hiệu lực của lệnh LO: kể khi nhập lệch cho đến khi kết thúc
phiên giao dịch. (nếu kg có lệnh hủy lệnh)
Lệnh ATO - At the open order : (8h30-9h00)
- Lệnh bán hoặc mua trong phiên giao mở cửa
- Được ưu tiên thực hiện trước lệnh giới hạn.
- Có hiệu lực cho đến khi kết thúc phiên mở cửa
 Các loại lệnh Mua – Bán chứng khoán
28
Lệnh ATC-At The Close order: (10h15-10h30)
- Lệnh bán hoặc mua trong phiên giao đóng cửa
- Được ưu tiên thực hiện trước lệnh giới hạn.
- Có hiệu lực cho đến khi kết thúc phiên mở cửa
Ghi chú: Lệnh ATO và ATC không được thực hiện đối chứng
khoáng giao dịch lần đầu
Lệnh hủy lệnh- (hủy lệnh mua/lệnh bán)
- Áp dụng từ phiên thứ 2 trở đi (9h00-10h30)
- Không được thực hiện trong cùng một phiên giao dịch định kỳ
- Hiệu lực cho đến khi các lệnh hủy đã được thực hiện.
 Các loại giá chứng khoán thường dùng
29
Giá tham chiếu: Là mức giá phiên đóng cửa của phiên giao
dịch ngày liền trước, làm cơ sở xác định mức giá sàn và giá trần của
phiên hiện hành.
- Giá tham chiếu tại phiên điều chỉnh chia cổ phiếu:
P=(Pt-1 *Qt-1 +Pph *ΔQ)/(Qt-1 + ΔQ)
- Giá tham chiếu tại phiên chia cổ tức bằng tiền:
P= Giá đóng cửa phiên ngày liền trước – Cổ tức bằng tiền/Cphiếu
Giá mở cửa: Là mức giá được khớp tại phiên định kỳ lúc 9h00.
Giá đóng cửa: Là mức giá được khớp tại phiên định kỳ lúc
10h30.
Giá sàn = Giá tham chiếu - Giá tham chiếu *5%
Giá trần = Giá tham chiếu +Giá tham chiếu * 5%
 Biên độ giao động giá chứng khoán 30

Tăng hoặc giảm tối đa: +/- 5% theo giao tham chiếu.
Đối với cổ phiếu giao dịch lần đầu: +/- 20%
Bước nhảy của các mức giá:

Mức giá Đơn vị yết giá

Nhỏ hơn 50.000 100 đồng

50.000 – 99.500 500 đồng
Từ 100.000 1.000 đồng
 Chỉ số VN index
31

Cách tính Chỉ số VN index

VN index=(∑Pt*Qt/∑10000*Qt)*100
•Biến động VN index
-Lượng tăng tuyệt đối
ΔVN index= VN indext - VN indext-1
-Lượng tăng tương đối (tốc độ tăng)
Tốc độ tăng = VN indext- VN indext-1 *100%
VN indext-1

Ví dụ: Ngày 19/06/2009-www.hsx.vn/HOSE_Livesecurity.htm

VN Index: 475.22▼-4.05 (-0.84%)

 Sở giao dịch Chứng khoán New York
32

Ngày thành lập: ngày 8 tháng 3 năm 1817

Tên gọi đầy đủ: New York Stock Exchange
Tên viết tắt: NYSE
Việt Hóa: Sở giao dịch chứng khoán New York
Địa chỉ: 40 phố Wall Street
 Sở giao dịch Chứng khoán New York
33

Ngày thành lập: ngày 8 tháng 3 năm 1817

Tên gọi đầy đủ: New York Stock Exchange
Tên viết tắt: NYSE
Việt Hóa: Sở giao dịch chứng khoán New York
Địa chỉ: 40 phố Wall Street
Các ngày giao dịch trong tuần: 5 ngày
Thời gian giao dịch trong ngày: 9h30 sáng đến 5h00
Biên độ giao dịch: Không có biến độ giao dịch
Đơn vị niêm yết: 1,25 Cents
Quy trình thực hiện lệnh của nhà đầu tư
34
Nhà đầu tư mở tài khoản tại công ty chứng khoán

Nhà đầu tư Viết lệnh (mua-Bán) chứng khoán

Kiểm tra

Phong tỏa tài khoản của nhà đầu tư

Đại diện giao dịch tại sở GDCKTPHCM

Hệ thống giao dịch kiểm tra

ưu tiên giá và thời gian

Lệnh đã thực hiện thành công

Kết thúc
35
 Tài liệu tham khảo 36

• Luật chứng khoán

• Website: www.hsx.vn
• Số: 14/2007/NĐ-CP ban hành ngày 19  tháng 01  năm 2007
• Quyết định số: 168/QĐ-SGDHCM ban hành ngày  07  tháng  12 
năm 2007
• PGS.TS. Bùi Kim Yến, TS . Thân Thị Thu Thủy, (2009), Thị
trường chứng khoán, NXB Thống kê.
• PGS.TS. Bùi Kim Yến, TS . Nguyễn Minh Kiều,(2009),Thị
trường tài chính, NXB Thống kê.
 37

XIN CHÂN THÀNH CẢM ƠN !