BI 1 PHN TCH NGNH

Cu hi tho lun
1. Judith, chuyn vin k ton cho rng Phn tch chin lc hnh nh khng cn thit i vi phn tch bo
co ti chnh. Ti sao chng ta khng i thng vo nhng vn k ton m thi?. Bn cho bit Judith sai
hay ng. Gii thch?
2. Hy trnh by nhng nhn t quan trng ca kh nng sinh li ca ngnh ?
3. Mt trong nhng ngnh pht trin nhanh nht trong 20 nm va qua l ngnh sn xut chip cung cp cc
con chip cho my tnh c nhn hoc thit b in t khc. Tuy nhin, kh nng sinh li bnh quan ca ngnh
ny rt thp. Bn hy phn tch ngnh v lit k nhng yu t tim tng dn n mu thun ny?
4. Hy nh gi ngnh dc v g theo cc mc Cao, Trung bnh hoc Thp v quy m ca ngnh
Ngnh dc Ngnh g
i th
e da ca i th mi vo ngnh
e da ca sn phm thay th
Kh nng thng lng ca ngi mua
Kh nng thng lng ca nh cung cp

Theo bn, ngnh no c thu nhp cao nht?

5. Joe Smith cho rng Phn tch nm lc nh hng kh nng sinh li ca ngnh khng y . V d, ngnh
ngn hng, ti ngh t nht c 3 nhn t khc cng quan trng gm quy nh ca chnh ph, xu hng dn
s v yu t vn ha. Bn ca anh ta l Jane Brown khng ng v ni rng, 3 yu t ny ch quan
trng n mc chng nh hng n mt trong 5 lc. Hy gii thch ti sao 3 yu t trn nh hng
n 5 lc trong ngnh ngn hng.
6. Coca-Cola v Pepsi l nhng cng ty sn xut nc gii kht c ga rt c li. u vo ca nhng sn phm
ny bao gm ng, chai/hp, v nc ung c ga. Coca-Cola v Pepsi t sn xut nc siro v mua
nguyn liu u vo khc. Sau h k hp ng vi cc nh sn xut v hp, chai cung cp chai hp.
Hy s dng m hnh 5 lc v kin thc ca bn v ngnh sn xut nc c ga gii thch Coca-Cola v
Pepsi c th t c li nhun ngnh bng cch no.
7. u nhng nm 1980, United, Delta v American Airlines khi ng cc chng trnh bay thng xuyn
to s khc bit, i ph vi tnh trng tha cng sut trong ngnh. Tuy nhin, nhiu nh phn tch
ngnh cho rng cch ny ch l mt trong cc yu t thnh cng. Hy s dng khi nim li th cnh tranh
gii thch ti sao
8. Cng ty c th s dng nhng cch no to ro cn cnh tranh trong ngnh? Nhng yu t no quyt
nh nhng ro cn ny c kh nng ko di hay khng?
9. Gii thch ti sao bn ng hay khng ng nhng cu ni sau:
a. S khc bit tt hn gim gi thnh v bn c th tng gi bn
b. Ngnh cng ngh cao c li cao hn ngnh cng ngh thp
c. L do cc ngnh u t ln c ro cn cnh tranh cao v i th cnh tranh s tn chi ph khi tng
vn
10. C rt t cng ty c th gim gi thnh v to s khc bit. Ti sao? Bn c ngh rng mt cng ty thnh
cng khi c c 2 yu t khng?
11. Nhiu nh t vn khuyn cc cng ty ti cc th trng mi ni nh n , Triu Tin, M hi c, Th Nh
K, p dng chin lc cng ty c chng minh thnh cng ti nhng nn kinh t tin tin nh M,
Anh. Mu thun trong li t vn trn l g?
BI 2 TNG QUAN PHN TCH K TON
1. Mt sinh vin ti chnh cho rng Ti khng hiu ti sao bt k ai cng phi quan tm n nhng con s v
thu nhp k ton. Anh ta cho rng ch cn quan tm n lung tin t hot ng kinh doanh. Bn c ng
khng? Ti sao ng hoc ti sao khng?
2. Fred cho rng, ti thch nht nhng tiu chun loi b tt c quyn t do la chn ca ban gim c khi
lp bo co ti chnh bng cch , ti c th ng nht cc con s cho tt c cc cng ty v khng cn
phi phn tch k ton. Bn c ng khng? Ti sao ng hay khng ng ?
3. Bill Simon ni rng, chng ta nn loi b chun mc k ton, v th trng t do s m bo cc cng ty
bo co trung thc cc thng tin. Bn ng hay khng ng ? V sao?
4. Nhiu cng ty ghi nhn doanh thu ti thi im hng ln tu. iu ny lm tng doanh thu bng cch vn
chuyn hng ha vo thi im cui qu. Hy xem xt 2 cng ty, mt cng ty vn chuyn hng u n
sut qu, v cng ty th hai vn chuyn tt c hng ha v 2 tun cui qu. Khch hng ca mi cng ty
thanh ton 30 ngy sau khi nhn hng. Bng cch s dng ch s k ton, bn c th phn bit hai cng ty
ny bng cch no?
5. a. Nu ban gim c bo co trung thc, nhng s kin kinh t no c th y mnh nhng thay i k ton
sau:
Tng thi gian khu hao c tnh ca ti sn
Gim t l % d phng trn s d phi thu
Vic ghi nhn doanh thu ti thi im giao hng, thay v ti thi im nhn tin
Tng t l vn ha chi ph nghin cu v pht trin phn mm cao
b. c im no ca k ton, nu c, khin ban gim c khng trung thc phi tn chi ph thc hin
cng nhng thay i trn m khng c bt k thay i kinh t no.
6. 6. Nguyn tc bo th hnh thnh v mi quan tm v nhng ng lc khin ban gim c thi phng kt
qu hot ng kinh doanh ca cng ty. Joe Banks cho rng, Chng ta c th b nguyn tc bo th v
khin nhng con s k ton c ch hn nu chng ta gi bo co ti chnh cho kim ton c lp thay v
ban gim c cng ty. Bn ng hay khng ng ? V sao?

7. 7. Mt gim c qu u t cho rng, ti khng mua bt k cng ty no t nguyn thay i k ton, v
chc chn rng ban gim c ca cng ty ang c gng che du nhng thng tin xu. Bn c th c
cch gii thch khc khng?

BI 3 PHN TCH TI SN
1. Mt cng ty hng khng k hp ng thu ti chnh mt my bay trong 20 nm. Ngha v thu ti chnh
phi tr nm u t l 4,7 triu USD. nh hng ca nghip v ny n bo co ti chnh l g? Nu tin
thu ti chnh c ghi nhn l (a) ti sn thu ti chnh hay (b) thu hot ng? Nu bn l gim c cng
ty, bn d bo g quyt nh s dng phng php thay th? Bn thch phng php ghi nhn tin thu
ti chnh no hn? Ti sao? Nu bn l mt nh phn tch ti chnh, bn s hi ngi iu hnh cng ty
nhng cu hi g?
2. Gn y, T chc x hi v o to v pht trin ca M (ASTD-The American Society for Training and
Development) tha nhn rng cc cng ty c quyn bo co chi ph o to nh mt ti sn trn bng
cn i k ton. L mt gim c cng ty, bn s tr li nh th no i vi xut ny? Li ch l g v
bn quan tm n iu g?

3. Vo nm 1991, AT&T, cng ty in thoi ng di ln nht ti M thanh ton 7,5 t USD mua
NCR, mt cng ty sn xut my vi tnh. Trc khi mua, gi tr s sch ti sn ca NCR l 4,5 t USD v n
phi tr l 1,5 t USD. Gi thit rng khng c s khc bit no ln gia gi tr hp l v gi tr s sch ca
ti sn NCR, hy trnh by nh hng ca vic mua cng ty i vi bng cn i k tonca AT&T theo
phng php mua (purchasing method)

4. Cc gim c AT&T u tin ghi nhn vic mua NCR theo phng php mua. Theo bn, ti sao cc gim
c AT&T quan tm nhiu n phng php k ton p dng cho nghip v mua NCR nh vy? Bn l
mt nh phn tch ti chnh, bn s t cu hi g cho gim c iu hnh ca cng ty?
5. Bn s dng phng php no c tnh gi tr ca cc nhn hiu? Nhng phng php ca bn da trn
c s gi thit no? Nu bn l mt nh phn tch ti chnh, bn s dng phng php no nh gi liu
gi tr nhn hiu theo Cadbury Schweppes bo co vo nm 1997 l 1,575 t USD hp l hay khng? Bn
s hi gim c iu hnh cng ty cu hi g v nhng ti sn nhn hiu ca cng ty? (Tr.133)
6. Mt cng ty ghi nhn chi ph n kh i trn c s dn tch khi lp bo co ti chnh v trn c s tin khi
lp bo co thu. Trn bo co ti chnh nm 1999, cng ty bo co s d u nm v cui nm ca N
phi thu kh i ln lt l 1.200 triu USD v 1.650 triu USD v s d phi thu qu hn l 550 triu
USD. Thu sut p dng l 40%. Ti sn thu hon li pht sinh t chnh lch gia k ton v c s thu l
bao nhiu? Nu 30% ti sn c cho rng khng th thu hi, nghip v s c ghi nhn nh th no? L
mt nh phn tch ti chnh, bn s hi gim c iu hnh nh th no v ti sn thu hon li?
7. Nu bn l gim c iu hnh ca mt cng ty, bn nhn vo ch s no nh gi liu ti sn di hn
ca cng ty b hao mn? Ban gim c v cng ty nh gi gi tr doanh nghip c lp c th s dng
phng php no nh gi gi tr hao mn ca ti sn? L mt nh phn tch ti chnh, bn s dng ch
s no nh gi liu ti sn di hn ca cng ty c b hao mn hay khng? Bn hi gim c iu hnh
cu hi g v chi ph ghi nhn i vi hao mn ca ti sn?
8. Hy cho 2 v d v cc cng c c thit lp phng chng nhng thay i gi tr hp l ca ti sn
hoc n phi tr. Khi no th bn khuyn cng ty cn phng chng nhng thay i v gi tr hp l ca ti
sn hoc n phi tr? Hy cho 2 v d v cng c c s dng d phng lung tin khng chc chn
trong tng lai. Khi no bn khuyn cng ty cn ngn chn nhng ngha v hay lung tin vo pht sinh
khng chc chn?

BI 4 PHN TCH N PHI TR V NGUN VN (tr.182)
1. (Tr.169) Nh trnh by trong chng ny, nhng s kin v ti cu trc sau y do McCormick bo co:

a. Vo 10/1994, cng ty thng bo cc k hoch sa thi 7% trong s 8.600 nhn vin, ng 2 nh my ch
bin gia v v bn dy chuyn hot ng nhn hnh hot ng khng hiu qu. N phi tr t ti cu trc
pht sinh t chi ph ti cu trc l 70,5 triu USD.
b. Vo 2/1995, cng ty gim s tin chi ph 3,9 triu USD tng thu nhp trong qu u tin ca nm 1995.
c. Vo nm 1996, McCormick thng bo ti cu trc ln 2. a s chi ph ti cu trc (58,1triu USD) c
ghi nhn ngay vo N phi tr t ti cu trc.
Tuy nhin, cng ty lu rng mt s chi ph lin quan n vic di di thit b v nhn s do ng nh xng
bao b ti M khng c trch trc. Nhng chi ph ny (1,9 triu USD) cui cng c ghi nhn vo
qu 4 ca nm 1998.
d. Vo qu 3 nm 1997, McCormick nh gi li k hoch ti cu trc v ghi nhn n t ti cu trc 9,5
triu USD v k hoch bn cng ty phn phi v mi gii thc phm nc ngoi khng c hon thnh.
e. Ti cu trc nm 1996 c hon thnh vo qu 4/2008 v n t ti cu trc c ghi nhn thm l 3,1
triu USD.
nh hng ca nhng s kin ny n bo co ti chnh l g? L gim c cng ty, bn c nhng d bo g
ghi nhn nhng s kin ny? L nh phn tch ti chnh, bn s hi cu hi g i vi gim c iu hnh
v cc s kin ti cu trc?

2. Chi ph v li ch kinh t i vi cc hng hng khng t chng trnh bay thng xuyn l g? Bn cn
thng tin g o lng li ch v chi ph ny? L mt nh phn tch ti chnh, bn hi gim c iu hnh
cu hi g i vi chng trnh bay thng xuyn? (tr.226)
3. Ngnh cng nghip thuc l b kin v sn phm gy nguy him cho sc khe. Ngnh ny ang thng lng
thanh ton bi thng vi chnh ph bang v lin bang. L gim c iu hnh ca cng ty Philip Morris,
mt trong nhng cng ty ln trong ngnh thuc l, bn s bo co g cho nh u t trong bo co ti chnh
hng nm v ri ro t v kin? Bn s nh gi th no v vic liu cng ty s ghi nhn n i vi ri ro ny
hay khng, v nu c, bn nh gi gi tr ca khon n phi tr ny nh th no? L mt nh phn tch ti
chnh, bn s hi g vi gim c iu hnh v ngha v n phi tr v v kin ny ca cng ty?
4. Nh tho lun ti chng ny, Cng ty Hanson Plc c pht sinh mt khon n phi tr v mi trng t
vic mua li cng ty Beazer M ti nm 1991. Vo nm 1997, cng ty bo co rng, da trn nh gi
ca bn th 3, c tnh n phi tr ny c th gim 430,3 triu USD. Vo nm 1998, Hanson ng thanh
ton chi ph 168 triu USD v hai cng ty bo him bo m bo him cc chi ph cn li gi tr ln n 488
triu USD. Sau tha thun ny, n phi tr c tnh 67 triu USD khng cn bt buc tr na v c ghi
nhn nh mt khon gim cng n bt thng. Bo co ti chnh b nh hng g t nhng s kin trn?
(Xem tnh hung ti trang 172-174 ca ti liu)

5. Hewlett Packard bo co thng tin v k hoch y t i vi ngi v hu ti M nh sau:

Cc gi thit 1998 1997 1996
T l chit khu 6,5% 7,0% 7,5%
ROA c tnh 9,0% 9,0% 9,0%
T l tng trng chi ph y t hin hnh 8,65% 9,6% 10,0%
T l tng trng chi ph y t hin hnh cui cng 5,5% 6,0% 6,0%
Nm c T l tng trng chi ph y t hin hnh gim n T l tng
trng chi ph y t cui cng
2007 2007 2007
nh hng ca 1% tng chi ph y t (triu)
Tng ngha v phc li 116 tr 101 tr 90 tr
Tng chi ph y t ngi v hu hng nm 17 tr 15 tr 13 tr

Tnh trng cc qu (triu) 1998 1997
Gi tr hp l ca ti sn 503 448
Ngha v phc li (543) (475)
Mc vt / thp hn gia ti sn v ngha v (40) (27)
(Li) l thun cha ghi nhn (255) (268)
Chi ph (phc li) tin dch v cha ghi nhn lin quan n
nhng thay i k hoch
(144) (154)
Chi ph tr trc (439) (449)


HP p dng gi thit g v lm pht chi ph y t vo nm 2000 v 2010? Cng ty gi nh g khi cho rng cng ty
s c li nhun trn ti sn ca k hoch? L nh phn tch ti chnh, bn nh gi th no v nhng gi nh ny?
T l ny c hp l khng? Vo nm 1998, n phi tr no i vi k hoch y t c trnh by trn bng cn i
k ton? K hoch c vt hay thp hn qu ca cng ty khng? Bn s xem xt nhn t no khc khi nh gi n
phi tr v ri ro ca HP i vi k hoch y t ca cng ty?

6. Cng ty bo him Acceptance Insurance Companies Inc. chuyn mua bn bo him thng thng v bo
him ti sn c bit. Cng ty l cng ty ln th ba v cc sn phm bo him theo ma v thu hoch ti M.
Trong bo co 10-K nm 1998 gi y ban chng khon, bo co cng khai thng tin v qu cho nhng
khon l (loss fund) t vic i n nm 1990:

N thun tr ly k trong 31/12/1990
1 nm sau 40,6
2 nm sau 70,8
3 nm sau 88,5
4 nm sau 101,2
5 nm sau 107,5
6 nm sau 109,7
7 nm sau 111,4
8 nm sau 111,8
Qu thun c c tnh li
1 nm sau 100,3
2 nm sau 102,3
3 nm sau 107,4
4 nm sau 110,7
5 nm sau 112,7
6 nm sau 112,0
7 nm sau 112,5
8 nm sau 113,4
Tha /(thiu) ly k -13,4

c tnh ln u cc qu cho nhng khon l pht sinh nm 1990 l g? Cng ty cp nht khon c tnh v ngha
v ny nh th no? Ngha v no cn tn ti trong nm 1990? L nh phn tch ti chnh, bn hi gim c iu
hnh cu hi g v khon n phi tr 1990 ca cng ty?


7. Cui nm ti chnh 1997, Intel bo co trch d phng mt khon n phi tr l 87,9 triu USD i vi chi
ph bo hnh tim tng. Cui nm 1998, Intel tng khon c tnh ny ln 115,5 triu USD. L mt nh phn
tch ti chnh, bn hi gim c iu hnh iu g v n phi tr bo hnh?
8. Nh tho lun trong chng ny, cng ty Muscocho Explorations Ltd., Flanagan McAdam Resources, v
McNellen Resources Inc k tha thun thng 1/1996 vi ngn hng cho vay c bo m , ngn hng
Canadian Imperial ti cu trc mt khon n 8,95 triu USD c bo m m 3 cng ty ang n ngn hng.
Theo tha thun, ngn hng CI nhn tin thu t bn thanh l Magnacon Mill v tin thanh ton 500.000 USD
cho Magino Mill. Ngn hng ng chuyn n cn li thnh 10% vn ch s hu cng ty mi do
Muscocho, Flanagan v McNellen hp li. Bn cn thng tin g ghi nhn nhng nh hng ca nghip
v? L nh phn tch ti chnh, bn s hi ban gim c cng ty mi iu g v ti cu trc n?
9. (Trang 180) Nh tho lun trong chng ny, vo ngy 11/8/1998, cng ty Helix Hearing Care of America
(HHCA) bn tri phiu c th chuyn i gi tr 2 triu USD. Tri phiu c k hn 5 nm vi li sut ch
danh l 13%, v c th chuyn i thnh c phiu ph thng mnh gi 1,7 USD. Nu c phiu ph thng
c nh gi 2,5USD ti thi im chuyn i, nh hng ca vic chuyn i n bo co ti chnh theo
phng php (a) gi tr s sch v (b) phng php gi tr th trng? Bn nhn xt phng php no phn
nh kinh t ca vic chuyn i nht? Ti sao?

10. Trong qu I nm 1998, Microsoft bo co iu gii gia thu nhp thun v tng thu nhp nh sau:


K 3 thng kt thc 30/09
(triu USD)
1997 1998
Thu nhp thun 663 1.683
Thu nhp t u t cha thc hin 56 150
iu chnh do nh gi v khc (117) 43
Tng thu nhp 602 1.876

Nhng loi s kin no lm pht sinh nhng iu chnh c thc hin bi Microsoft? L mt nh phn tch ti
chnh, nhng cu hi bn s t ra cho cc gim c ti chnh cu hi g v bo co thu nhp?


BI 6 PHN TCH DOANH THU
1. Khch hng thanh ton trc 1.000 USD cho mt hp ng dch v. Cc giao dch ny nh hng g i vi
bo co ti chnh nu (a) doanh thu c ghi nhn khi thu tin, v (b) doanh thu c ghi nhn khi giao sn
phm? Bn cn d bo g, nu c, hon tt vic ghi nhn giao dch ny? Nhng nhn t no s xc nh hai
phng php no s ph hp? L mt nh phn tch ti chnh, bn s hi cc gim c ti chnh ca cng ty
nhng cu hi g?

2. Mt cng ty k hp ng di hn xy dng mt ta nh vi gi 10.000.000 ng. Ta nh c hon thnh
trong hai nm vi chi ph l 8.000.000 $. Vo cui nm u tin, chi ph $ 6.000.000 pht sinh. Theo cc iu
khon hp ng, cc khch hng thanh ton chi ph xy dng trong nm u tin. Cc giao dch ny nh hng g
n bo co ti chnh nu (a) doanh thu c ghi nhn theo phng php hp ng hon tt, v
(B) doanh thu c ghi nhn t l % hon thnh? Bn c d bo g, nu c, lm cho hon thnh vic ghi m
ca giao dch ny? Nhng nhn t no s xc nh phng php no ph hp? L mt nh phn tch ti chnh, bn
s hi cc cc gim c ti chnh nhng cu hi g?

3. United Airlines bn v kh hi cho mt chuyn bay t Boston n London vi $ 750. Khch hng cng nhn
c gii thng 5.000 dm, tng ng vi 20 phn trm dm cn thit cho mt chuyn bay trong nc min
ph. United Airlines hy vng 20 phn trm khch hng ca mnh mua li gii thng cho du lch hng khng trong
tng lai, v cc khon thu trung bnh t cc chuyn bay l $ 400 cho mi hnh khch. Cui cng, hng hng
khng c tnh rng chi ph gia tng lin quan n vic mua li s tin gii thng khch hng thng xuyn ln
n $ 100 cho mi hnh khch. Nhng tc ng ca cc giao dch ny i vi bo co ti chnh l g nu (a)
phng php chi ph gia tng c s dng, v (b) doanh thu c ghi nhn bng cch s dng phng php
doanh thu hon li ch phn b? Bn d bo g, nu c, hon tt vic ghi nhn giao dch ny? Nhng nhn t
no s xc nh phng php no ph hp? L mt nh phn tch ti chnh, bn s cc gim c ti chnh ca
cng ty nhng cu hi g?

4. Cng ty A bn thng phiu tr gi 200.000 USD chu li hai nm cho ngn hng, c quyn truy i, vi s tin
208.978 USD. Mc li sut trn cc thng phiu l 10%, v li sut hiu dng ca ngn hng l 7,5%. Nhng tc
ng ca cc giao dch ny i vi bo co ti chnh l g nu (a) thng phiu c xem l c bn, v (b)
thng phiu c xem nh cung cp ti sn th chp cho mt khon vay ngn hng? Bn d bo g, nu c,
hon tt vic ghi nhn giao dch ny? Nhng nhn t no s xc nh phng php no ph hp? L mt nh phn
tch ti chnh, bn s cc gim c ti chnh ca cng ty nhng cu hi g?

5. Xem xt mt bn cho thu bn quyn s dng ti sn khu hao, vi gi tr s sch l 1.500 USD, cho mt khch
hng trong hai nm vi gi 1.000 USD / nm, phi np vo u nm nay. Vo cui thi hn thu, quyn i vi
ti sn tr li ngi bn. Gi s t l chit khu l 10 phn trm, gi tr hin ti ca khon thanh ton tin thu l
1.909 $. Nhng tc ng n bo co ti chnh ca cc giao dch ny l g nu (a) doanh thu c ghi nhn theo
phng php cho thu loi bn hng, v (b) doanh thu c ghi nhn bng cch s dng phng thc thu hot
ng? Bn d bo g, nu c, hon tt vic ghi nhn giao dch ny? Nhng nhn t no s xc nh phng
php no ph hp? L mt nh phn tch ti chnh, bn s cc gim c ti chnh ca cng ty nhng cu hi g?

6. Mt cng ty pht trin bt ng sn bn mnh t cho khch hng v ti tr ti chnh cho h. Nm 2000, nm
u tin hot ng, cng ty k hp ng bn t mi vi gi 25.000.000 ng. t ny ban u c mua li
vi gi 20.000.000 ng, t li gp l 20 phn trm. Cc khon thu tin khch hng trong nm l $ 8.000.000
ng cho khon ti sn bn c bn v thanh ton $ 1.000.000 tin n gc theo cc tha thun ti chnh vi
khch hng. Nhng tc ng n bo co ti chnh ca cc giao dch ny l g nu (a) doanh thu c ghi nhn ti
thi im bn, v (b) doanh thu c ghi nhn khi nhn c tin mt? D bo g, nu c, bn c lm cho hon
thnh vic ghi m ca giao dch ny? Nhng nhn t no s xc nh hai phng php tip cn ph hp? L mt
nh phn tch ti chnh, nhng cu hi bn s nng cao vi cc gim c ti chnh ca cng ty?
7. Mt cng ty xut bn cung cp 130.000 bn sao ca mt cun sch gio khoa mi cho nh sch trong nm. Cc
nh sch tr $ 10 mt cun sch cho nh xut bn, nhng c quyn c hon tr tin cho bt k cun sch b tr
li trong vng mt nm. Chi ph ca nhng cun sch cho nh xut bn l $ 5 mi cun sch. Nhng tc ng n
bo co ti chnh ca cc giao dch ny l g nu (a) doanh thu c ghi nhn ti thi im bn, v (b) doanh thu
c ghi nhn khi quyn tr li ht hn? Bn c d bo g, nu c, hon thnh vic ghi nhn giao dch ny?
Nhng nhn t no s xc nh phng php no ph hp? L mt nh phn tch ti chnh, bn s hi nhng cu
hi g vi gim c ti chnh ca cng ty?

BI 7 PHN TCH CHI PH

1. Cng ty A mua mt ti sn vi gi 10.000.000 ng. Ban gim c d bo rng ti sn s c thi gian s dng
c tnh l mi nm v gi tr thu hi l 5 phn trm. Nhng tc ng n bo co ti chnh t vic ghi nhn
khu hao ti sn ny trong hai nm u s dng ca ti sn l g nu khu hao c ghi nhn theo phng php
(a) ng thng, v (b) s d gim dn? L mt nh phn tch ti chnh, nhng cu hi bn s nng cao vi cc
gim c ti chnh ca cng ty v chnh sch khu hao ca n?


2. Ngy 9 thng hai 1996, Walt Disney Co mua li cng ty Capital Cities/ ABC Inc vi gi 10,1t USD bng tin
mt v 155 triu c phiu ca Disney tr gi 8,8 t USD, da trn gi c phiu ti ngy giao dch c cng b.
Disney c tnh li th thng mi t cc hot ng mua li s ln n $ 19 t. Ban gim c ca Disney phi d
bo g ghi nhn khu hao ca li th thng mi ny? Nhng nhn t no lm c s cho cc d bo ny? L
mt nh phn tch ti chnh, bn s hi nhng cu hi g vi gim c ti chnh ca cng ty v vic trch khu hao
li th thng mi?


3. Nm 1997 Peoplesoft, mt cng ty phn mm, trnh by cc thng tin thuyt minh trong bo co hng nm ca
mnh nh sau:
Cng ty ghi nhn vn ha phn mm mua t cc bn th ba nu cc sn phm phn mm lin quan n hot ng
pht trin t tnh kh thi v cng ngh hoc nu trong tng lai c s dng thay th i vi cc phn mm
mua, min l s tin vn ha s c thc hin v ghi nhn trong khong thi gian khng qu nm nm. Ngoi
ra, Cng ty vn ha
mt s chi ph pht sinh trong ni b, bao gm tin lng, thu tin lng v li ch lin quan, v phn b mt s
chi ph gin tip lin quan n pht trin sn phm phn mm my tnh. Chi ph pht sinh trc khi thnh lp tnh
kh thi cng ngh c tnh vo chi ph pht trin sn phm. Vic thnh lp tnh kh thi ca cng ngh v nh
gi lin tc kh nng thu hi chi ph pht trin phn mm i hi tnh xt on ng k ca ban gim c v mt
s yu t bn ngoi, bao gm nhng khng gii hn, doanh thu d kin trong tng lai, c tnh thi gian hu ch
kinh t v nhng thay i trong cng ngh phn mm v phn cng. Khi pht hnh chung ca cc sn phm phn
mm cho khch hng, vic vn ha s chm dt v cc chi ph c phn b (s dng phng php ng
thng) theo tng sn phm trong sut thi gian s dng c tnh, thng l ba nm. Tt c cc chi ph nghin
cu v pht trin khc c tnh vo chi ph nghin cu v pht trin trong thi k pht sinh. Chi ph phn mm
c vn ha v hao mn ly k vo ngy 31 thng 12 nm 1995, 1996 v 1997 nh sau (ngn USD):

1995 1996 1997
Phn mm c vn ha
Chi ph pht trin ni b 7.016 10.737 13.232
Mua t bn th ba 5.137 6.832 6.832
12.153 17.569 20.064
Hao mn ly k (4.811) (6.369) (10.358)
7.342 11.173 9.706

Peoplesoft vn ha cc chi ph phn mm vo nm 1996 l bao nhiu? Bao nhiu c vn ha trong nm 1997?
Peoplesoft trch khu hao bao nhiu i vi cc chi ph phn mm vo nm 1997? Chi ph khu hao vo nm
1996 l bao nhiu? Nu Peoplesoft khng bao gi vn ha bt k phn mm nghin cu v pht trin, thu
nhp trc thu s b nh hng trong nm 1997 nh th no? nh hng trong nm 1996 nh th no? Ti sao
nh hng n thu nhp gia vic vn ha v ghi nhn chi ph khc nhau trong nm 1996 so vi nm 1997?
Microsoft khng vn ha bt k chi ph phn mm no. Ti sao Peoplesoft chn vn ha mt s chi ph phn mm
v Microsoft ghi nhn vo chi ph cc khon chi ph phn mm? L mt nh phn tch ti chnh, bn s hi nhng
cu hi g vi cc gim c ti chnh ca Peoplesoft v chnh sch ca cng ty i vi trch khu hao chi ph pht
trin phn mm?

4. Procter v Gamble l cng ty sn xut sn phm tiu dng s hu thng hiu nh t lt Pampers, m thc vt
Crisco, bt git Tide, v kem nh rng Crest. Trong bo co hng nm 1998, cng ty bo co: " cc chi ph
nghin cu, th trng, v hnh chnh ton cu l 10,04 t USD so vi 9,77 t USD trong nm trc. T l chi ph
ny so vi doanh thu l 27%, so vi nm trc l 27,3%". L mt nh phn tch ti chnh, bn s g vi cc gim
c ti chnh ca cng ty v chi ph qung co, nghin cu v hnh chnh ca nm 1998? L gim c ti chnh
ca Procter v Gamble, bn s cung cp thm thng tin g khc cho cng ty trong bo co hng nm v cc chi
tiu ?

5. Mt cng ty thu mt thc s kinh doanh 27 tui vi mc lng 85.000 USD cho nm u tin. Cng ty cng
ng tr cp lng hu khi ngh hu tui su mi lm v c tnh gi tr hin ti ca tin hu l $ 150,000.
Ban gim c d bo g c tnh gi tr ny? Nhng yu t no xc nh bao nhiu chi ph lng hu c ghi
nhn nh l mt khon chi ph vo cui nm u phc v ca nhn vin? L mt nh phn tch ti chnh, bn s
hi nhng cu hi g vi cc gim c ti chnh ca cng ty v chi ph lng hu ca mnh?

6. Trong phn bo co n phi tr ngu nhin ca bo co ti chnh nm 1998, Cng ty Dow Chemical bo co
nh sau:

Trch trc v cc vn mi trng c ghi nhn khi pht sinh kh nng n phi tr v s tin n phi tr c
th c c tnh hp l, da trn php lut hin hnh v cc cng ngh hin c. Cng ty trch trc 364 triu
USD vo ngy 31/12/1998 i vi cc vn mi trng, bao gm 9.000.000 USD x l cc v tr Superfund.
y l c tnh tt nht ca ban gim c v cc chi ph cho vic khc phc v phc hi i vi cc vn mi
trng m Cng ty trch trc n phi tr, mc d chi ph cui cng i vi nhng vn ny c bit c th
ln ti gp i s tin . S khng chc chn vn c tn ti trong cc c tnh ny ch yu do cng ty cha bit
mt s iu kin nht nh, cc quy nh thay i ca chnh ph v cc tiu chun php l v trch nhim, v pht
trin cng ngh x l v phc hi mi trng. Ban gim c Cng ty c kin rng kh nng xy ra cn xa m
chi ph vt qu khon trch trc hoc c thuyt minh s c tc ng xu n bo co ti chnh hp nht ca
cng ty.

L mt nh phn tch ti chnh, bn s hi nhng cu hi g cc gim c ti chnh ca cng ty v thuyt minh
mi trng ca cng ty?

7. Eastman Kodak bo co cc thng tin v xc nh gi tr hng tn kho trong bo co hng nm 1998:

(triu USD) 1998 1997
Theo gi FIFO hoc bnh qun gia quyn $ 907 $ 788
Chi ph sn xut kinh doanh d dang 569 538
Nguyn vt liu 439 460
1.915 1.786
D phng LIFO (491) (534)
Tng $ 1.424 $ 1.252

Kodak thng bo rng gi vn hng bn l 72.930.000 triu trong nm 1998. Gi vn hng bn ca cng ty l bao
nhiu nu cng ty nh gi gi tr hng tn kho ring bit theo phng php FIFO? Nhng yu t no c kh nng
c lin quan n Kodak trong vic thit lp cc chnh sch nh gi hng tn kho ca mnh? L mt nh phn tch
ti chnh, bn s hi nhng cu hi g vi cc gim c ti chnh ca cng ty v vic nh gi hng tn kho ca
cng ty v gi vn hng bn?
8. Trong bo co nm 1998, Eastman Kodak bo co cc thng tin v chng trnh mua c phiu ca n:
Thu nhp rng tm thi v thng tin EPS, theo yu cu ca SFAS s 123, "K ton khon b p bng c phiu"
c xc nh nh th Cng ty ghi nhn quyn chn mua c phiu ca nhn vin theo phng php gi tr
hp l ca chun mc SFAS s 123. Gi tr hp l ca cc quyn ty chn mua c phiu ny c c tnh ti
ngy cp bng cch s dng mt m hnh nh gi quyn chn Black-Scholes. i vi mc ch thuyt minh tm
thi, gi tr hp l c tnh ca quyn la chn c phn b vo chi ph trong giai on c hiu lc (vesting
period) ca cc quyn chn mua (2-3 nm). Thng tin tm ca Cng ty nh sau:

Nm kt thc ngy 31 thng 12 (triu USD, ngoi tr d liu USD cho 1 c phn)
1998 1997 1996
Li/(L) thun
Theo bo co $ 1.390 $ 5 $ 1.288
Theo bo co tm 1.272 (52) 1.262
Li/(L) trn 1 c phn (EPS)
Theo bo co $ 4,30 $ 0,01 $ 3,82
Theo bo co tm 3,93 (0,16) 3,74

Cc khon b p bng quyn chn mua c phiu c trng yu i vi Kodak khng? L mt nh phn tch ti
chnh, bn s hi nhng cu hi g vi cc gim c ti chnh ca cng ty v cng b thng tin ny?


9. Trong mt cuc hp ca Hi ng qun tr v mt ngh c cu li, CEO ca mt cng ty ni: "Ti ngh
chng ta mt mt khon ph ln so vi thu nhp mc kim ton vin ca chng ta s chp nhn, v Wall
Street s thng cm cho kh khn ca chng ta. Hn na, trong nhng nm ti thu nhp ca chng ta s c ci
thin, thc y tng trng di hn t nn tng hin ti". Bn c ng vi cc kin ny khng? Gii thch l
do ti sao c hoc ti sao khng?

10. Cc gim c ti chnh ca mt ngn hng ln lp lun: "Tht v l khi ghi nhn li hoc l theo gi tr hp l
v cc cng c n m chng ta nm gi n hn. V chng ta d nh nm gi cc chng khon ny, chng ta
khng chu nh hng ca s thay i ca th trng."Bn c ng khng? Gii thch l do ti sao ng hoc
ti sao khng. Vi cu tr li ca bn, cc nh phn tch ti chnh s dng ch tiu no gim st cng ty?

BI 8 PHN TCH K TON VN

1. Cng ty Coca-Cola ang s hu 42% cc cng ty con ca Coca-Cola, cng ty ng chai nc gii kht ln nht
th gii. Vo ngy 31 thng 12 nm 1998, Cng ty Coca-Cola bo co cc thng tin sau y trong thuyt minh
bo co ti chnh ca n:
"Thng d vn ch s hu ca chng ti trong cc ti sn thun ca cc cng ty con ca Coca-Cola v u t ca
chng ti ch yu c phn b theo phng php ng thng trong 40 nm. S d thng d, khu hao sau thu
khong 442 triu USD ti 31 thng 12, 1998. Mt bn tm tt cc thng tin ti chnh cho Coca-Cola doanh nghip
l nh sau (triu):

31/12 1998 1997
Ti sn ngn hn $2.285 $ 1.813
Ti sn di hn 18.847 15.647
Tng ti sn $21.132 $17.487
N ngn hn 3.397 3.032
N di hn 15.297 12.673
Tng n phi tr $18.694 $15.705
Ngun vn ch s hu $2.438 $1.782
u t vn ca cng ty $ 584 $ 184
Doanh thu hot ng kinh doanh $ 13.414 $ 11.278
Gi vn hng bn 8.391 7.096
Li gp $ 5.023 $ 4.182
Thu nhp thun t hot ng kinh doanh $ 869 $ 720
Thu nhp thun $ 142 $ 171
Thu nhp thun sn sng cho c ng ph thng $ 141 $ 169
Thu nhp t u t vn (equity income) $ 51 $ 59

"Doanh thu thun ca chng ti t bn si r/cht lng cho cc cng ty ca Coca-Cola l 3,1 t USD trong nm
1998. Cc cng ty con ca Coca-Cola mua cht ngt thng qua Cng ty m. . . . Cc giao dch ny ln ti 252
triu USD nm 1998"H trnh by nh hng n bo co ti chnh nm 1998 ca vic bo co cc cng ty con
ca Coca-Cola khi s dng phng php vn ch s hu i vi bo co ca Cng ty m Coca-Cola. Cng ty m
Coca-Cola kim sot bao nhiu i vi cc cng ty con Coca-Cola? Phng php vn ch s hu c thch hp
nht ghi nhn khon u t ny hay khng?

2. Ngy 22 /04/1999, MediaOne Group v AT & T ng sp nhp. Theo hp ng sp nhp, c ng ca Tp
on MediaOne s nhn c 0,95 c phn ca mt c phiu ph thng AT & T v 30,85 USD bng tin mt cho
mi c phn ca MediaOne Group. Tng s tin mt v c phiu c nh gi 85 USD/c phiu. MediaOne c
604,4 triu c phiu ang lu hnh.

Bo co thu nhp
31/12/1998 (triu USD)
AT&T MediaOne
Doanh thu
Dch v Doanh nghip (Business) $ 23.611 -
Dch v hng tiu dng (Consumer) 22.885 -
Dch v khng dy (Wireless) 5.406 $ 361
Dch v Bng thng rng v Internet (Broadband v
Internet)
0 2.491
Dch v khc 1.321 30
Tng doanh thu 53.223 2.882
Chi ph hot ng kinh doanh 45.736 3.121
Thu nhp/(L) t hot ng kinh doanh 7.487 (239)
Thu nhp khc, sau thu 1.247 3.368
Thu nhp/(L) trc thu v li vay 8.734 3.129
Li vay 427 491
Thu nhp t cc hot ng kinh doanh trc thu 8.307 2.638
Thu
D phng thu thu nhp doanh nghip 3.072 1.208
Thu nhp t cc hot ng kinh doanh sau thu 5.235 1.430
Thu nhp t cc hot ng khng thng xuyn 10 25.208
Thu nhp t thanh l cc hot ng 1.290 -
L khc 137 333
Thu nhp thun $ 6.398 $ 26.305

Bng cn i k ton
31/12/2008 (triu USD)
AT&T MediaOne
Ti sn
Ti sn ngn hn $ 14.118 $ 1.200
Ti sn c nh, tr khu hao 26.903 4.069
Chi ph bng pht minh, tr khu hao 7.948 -
u t 4.434 9.705
Chi ph lng hu tr trc 2.074 -
Li th thng mi 2.205 11.647
Ti sn khc 1.868 1.571
Tng ti sn $ 59.550 $ 28.192

N phi tr v ngun vn ch s hu
N ngn hn 1.171 569
N ngn hn khc 14.271 1.045
Tng n ngn hn 15.442 1.614
N di hn 5.556 4.853
N phi tr v n khc 12.921 6.676
Li ch c ng thiu s 109 1.099
C phiu u i - 1.161
Ngun vn ch s hu 25.522 12.789
Tng ngun vn $ 59.550 $ 28.192

Nu gi tr s sch ti sn ca MediaOne xp x gi th trng, AT&T phi tr cho MediaOne bao nhiu c li
th thng mi? Hy lp bo co kt qu hot ng kinh doanh v bng cn i k ton tm cho cng ty c sp
nhp nm 1998

3. Nh tho lun trong chng, vo ngy 6/04/1998, 2 tp on Citicorp v Travelers thng bo mt tha thun
sp nhp tr thnh Citigroup Inc., nh cung cp dch v ti chnh ton cu. Theo tha thun sp nhp, cc c
ng ca mi cng ty s hu 50% cng ty b sp nhp. Cc c ng Citicorp i mi c phn ca h ly 2,5 c
phn ca Citigroup; trong khi , cc c ng Travelers gi li c phn hin c ca h v nhng c phn t
ng tr thnh c phn ca cng ty mi.
Bo co ti chnh nm 1997 ca Citicorp v Travelers, nm trc khi sp nhp, nh sau:
Bo co thu nhp
31/12/1997 (triu USD)
Citicorp Travelers
Doanh thu
Li v c tc $ 21.164 $ 16.214
Tin bo him - 8.995
Hoa hng v ph 5.817 5.119
Dch v khc 7.716 7.281
Tng doanh thu 34.697 37.609

Chi ph 7.487 (239)
Li vay 13.081 11.443
D phng l tn dng 1.907 277
Chi ph li ch v bi thng bo him - 7.714
Chi ph hot ng kinh doanh khc 13.987 13.163
Tng chi ph 28.975 32.597
Thu nhp trc thu 5.722 5.012
Thu thu nhp doanh nghip 2.131 1.696
Li ch c ng thiu s - 212
Thu nhp thun $ 3.591 $ 3.104

Bng cn i k ton
31/12/2007 (triu USD)
Citicorp Travelers
Ti sn
Tin $ 8.585 $ 4.033
Tin gi ngn hng 13.049 -
u t chng khon v bt ng sn 33.361 171.568
Phi thu khch hng 40.356 139.732
Cho vay 181.712 -
Cc khon phi thu 3.288 21.360
Ti sn khc 30.546 49.862
Tng ti sn $ 310.897 $ 386.555

N phi tr v ngun vn ch s hu
Vay $ 199.121 -
Phi tr nh cung cp 30.986 $ 96.166
Chng khon c bn theo tha thun mua li - 120.921
D phng bo him - 43.782
N di hn 19.785 28.352
N khc 39.809 76.441
Tng n ngn hn 289.701 365.662
C phiu u i 1.903 1.450
Ngun vn ch s hu 19.293 19.443
Tng ngun vn $ 310.897 $ 386.555

Hy c tnh thu nhp, vn c ng ph thng, v tng ti sn ca Citigroup nm 1997 theo phng php mua.
L c ng, bn quan tm g v Citigroup khi s dng phng php mua?

4. Hy sot xt nh hng bo co ti chnh ca cc khon u t Dura vo Spiros II c trnh by trong chng.
Cc nh hng ny c phn nh nh th no trong cc cun sch ca Dura nu khon u t ca n c hp
nht.

5. Di y l thuyt minh b phn c General Electric bo co trong bo co ti chnh thng nin nm 1998

Ngoi ra, General Electric cung cp thng tin sau v cc hot ng kinh doanh bao gm CECS:

In addition, General Electric provided the following information about the businesses
comprising CECS:
Cc dch v tiu dng cho vay th tn dng ngn hng v th tn dng bn l(Private-label credit: Visacard,
MasterCard), cho vay c nhn, bn tr gp v tn dng tun hon v ti tr ti chnh hng tn kho cho thng
nhn bn l, cho thu ti chnh mua t v cho vay mua hng tn kho, dch v cm c, dch v tin gi tit kim
v dch v bo him.
Qun l thit b - dch v qun l cho thu ti chnh, cho vay, bn hng v ti sn i vi danh mc thit b thng
mi v vn chuyn, bao gm my bay, xe moc, xe lu ng, cc khng gian n l, u my xe la, thit b x l
d liu, cc container c s dng trn tu thy i bin, cc v tinh.
Ti tr ti chnh cho th trng tm trung cc khon cho vay, cho thu ti chnh v hot ng v cc dch v
khc cho khc hng c trung, bao gm cc nh sn xut, phn phi v ngi s dng cui cng, cho nhiu thit b
bao gm xe, my bay s dng cho cng ty, thit b x l d liu, thit b y t v chn on v thit b s dng
trong cc hot ng xy dng, sn xut, ng dng vn phng, in t v vin thng.

Doanh thu cc nm ti chnh kt thc 31/12
Tng doanh thu Doanh thu ni b Doanh thu bn ngoi
GE
ng c my bay $ 10,294 $ 7,799 $ 6,302 $ 292 $101 $ 86 $ 10,002 $ 7,698 $ 6,216
Thit b 5,619 5,801 5,586 12 12 5 5,607 5,789 5,581
Sn phm v h thng cng
nghip
11,222 10,984 10,401 479 491 453 10,743 10,493 9,948
NBC 5,269 5,153 5,232 - - - 5,269 5,153 5,232
Nha 6,633 6,695 6,509 20 24 22 6,613 6,671 6,487
H thng nng lng 8,466 7,915 7,643 166 80 67 8,300 7,835 7,576
Dch v v sn phm k thut 5,323 4,861 4,700 14 18 23 5,309 4,843 4,677
Khc 264 308 291 - - - 264 308 291
Loi tr (1,367) (1,176) (1,032) (983) (726) (656) (384) (450) (376)
Tng doanh thu b phn GE 51,723 48,340 45,632 - - - 51,723 48,340 45,632
Cc khon mc khng c hp
nht vo cng ty
507 2,919 1,116 - - - 507 2,919 1,116
Thu nhp thun GECS 3,796 3,256 2,817 - - - 3,796 3,256 2,817
Tng GE 56,026 54,515 49,565 - - - 56,026 54,515 49,565
GECS 48,694 39,931 32,713 - - - 48,694 39,931 32,713
Loi tr (4,251) (3,606) (3,099) - - - (4,251) (3,606) (3,099)

Doanh thu hp nht $100,469 $90,840 $79,179 - - - $100,469 $90,840 $79,179
Doanh thu GE bao gm thu nhp t vic bn hng ho v dch v cho khch hng v thu nhp khc. Doanh thu ni b c gi tng ng gi bn thng mi.
(a) Bao gm doanh thu $ 944,000,000 v $ 789,000,000 vo nm 1997 v 1998 tng ng, t mt cng ty con phn phi thit b khng c hp nht vo nm 1998. Cng bao gm
1.538 triu USD trong nm 1997 t trao i c phiu u i trong Tng cng ty Lockheed Martin ly cc c phiu ca mt cng ty con mi c thnh lp.


Ti sn ti ngy 31/12 TSC tng (bao gm thit b
cho thu ti chnh
Khu hao (bao gm li th
thng mi v TSC v hnh)
Cho nm kt thc 31/12 Cho nm kt thc 31/12
1998 1997 1996 1998 1997 1996 1998 1997 1996
GE
ng c my bay $ 8,866 $ 8,895 $ 5,423 $ 480 $ 729 $ 551 $ 398 $ 292 $ 282
Thit b 2,436 2,354 2,399 150 83 168 137 131 123
Sn phm v h thng cng
nghip
6,466 6,672 6,574 428 487 450 440 408 362
NBC 3,264 3,050 3,007 105 116 176 127 142 121
Nha 9,813 8,890 9,130 722 618 748 591 494 552
H thng nng lng 7,253 6,182 6,322 246 215 185 215 199 184
Dch v v sn phm k thut 3,858 2,438 2,245 254 189 154 143 137 123
Khc 189 224 239 - - - 52 46 40
Tng doanh thu b phn GE 542,145 38,705 35,339 2,385 2,437 2,432 2,103 1,849 1,787
u t vo GECS 19,727 17,239 14,276 - - - - - -
Cc khon mc tng cng ty v
cc khon loi tr
12,798 11,482 10,310 158 129 114 189 180 176
Tng GE 74,670 67,426 59,925 2,543 2,566 2,546 2,292 2,029 1,963
GECS 303,297 255,408 227,419 8,110 7,320 5,762 3,568 3,240 2,805
Loi tr (22,032) (18,822) (14,942) - - - - - -

Tng hp nht $355,935 $304,012 $272,402 $10,653 $9,886 $8,308 $5,860 $5,269 $4,768
Ti sn c nh tng thm bao gm cc ti sn mua lin quan n cc hot ng kinh doanh ch yu.
(a) Chi ph khu hao bao gm $ 84.000.000 khu hao li th thng mi RCA cha phn b vo nm 1998, 1997 v 1996 lin quan n NBC.

Chuyn ti tr ti chnh - cho vay v cho thu ti chnh i vi ti sn vn ln, bao gm cho vay lnh vc cng
nghip v trang thit b lin quan nng lng; cc khon cho vay mua bt ng sn thng mi v dn c v u
t; v cho vay v u t vo cc n v cng lp v t nhn trong ngnh cng nghip a dng.
Bo him c bit - ti bo him tai nn v ti sn trc tuyn quc t v M, bo him c bit c son tho
trc tip bng vn bn v ti bo him nhn th; bo him bo lnh ti chnh, ch yu i vi tri phiu th v
cc vn ti chnh cu trc, bo him th chp t nhn; v bo him n bao gm tr n vay khch hng quc t.

Rt t sn phm do GECS ti tr c cc cng ty con ca GE sn xut."

Thng tin b phn ca GE hu ch nh th no? Bn hc hi c nhng g t nhng thng tin c hp nht?
GECS quan trng nh th no i vi hiu qu hot ng ca GE? Bn mun c thng tin no khc phn tch
hiu qu hot ng ca GECS?


BI 9 PHN TCH TI CHNH
1. Loi cng ty no c vng quay ti sn thp? Ti sao?
Siu th
Cng ty dc
Bn l trang sc
Cng ty thp

2. Loi cng ty no, theo bn, c t l li gp cao hay thp? Ti sao?
Siu th
Cng ty dc
Bn l trang sc
Cng ty phn mm

3. Nh phn tch James Broker ca mt cng ty mi gii cho rng: i vi bt k cng ty no, con s quan
trng m ti quan tm l lung tin t hot ng kinh doanh. Nu cc lung tin thp hn thu nhp, ti cho
rng hiu qu hot ng ca cng ty km v vin cnh u t khng tt p. Bn ng vi nh gi trn
khng? Ti sao?

4. Nm 1995, Chrysler t ROE mc 20%, trong khi Ford ch t mc 8%. Hy s dng m hnh phn
tch ROE ch r l do ca s khc bit ny.

5. ng Joe, mt nh u t cho rng: Mt cng ty khng th pht trin nhanh hn t l tng trng. ng
hay sai? Gii thch ti sao.
6. Nhng l do no lung tin t hot ng kinh doanh thp hn vn lu ng t hot ng kinh doanh? Hy
gii thch?
7. Cng ty ABC ghi nhn doanh thu ti thi im chuyn hng ha ln tu. Ban gim c quyt nh tng
doanh thu ca qu hin ti bng vic duyt tt c cc n t hng ca khch hng. Hy gii thch quyt
nh ny s nh hng g n:

K thu tin qu hin ti
K thu tin qu sau
Tc tng trng doanh thu qu hin ti
Tc tng trng doanh thu qu sau
T l thu nhp/doanh thu qu hin ti
T l thu nhp/doanh thu qu sau

8. Bn s dng ch s no nh gi n by ti chnh ca mt cng ty?
9. Bn c th s dng gii php thay th no so snh cc ch s ti chnh ca mt cng ty? Mu thun ca
nhng gii php thay th ny l g?
10. Khi gi c tng, ch s sau y s b nh hng nh th no khi k ton chn phng php Nhp sau Xut
trc, thay v Nhp trc Xut trc khi nh gi hng tn kho?
T sut li gp
Ch s thanh ton hin hnh
Vng quy ti sn
Ch s n by ti chnh
Thu sut bnh qun