CONTENIDO

Prlogo a la sptima edicin 7

Captulo primero
Teora general de los ttulos de crdito 9
1. Antecedentes histricos de los ttulos de crdito 9
2. De la denominacin de los ttulos de crdito 12
3. Concepto y caractersticas de los ttulos de crdito
13
4. Requisitos de los ttulos de crdito 14
5. Circulacin de los ttulos de crdito
17
6. Creacin de los ttulos de crdito 18
7. El protesto 21
8. El aval 23
9. La causa en los ttulos de crdito 27
10. Clasificacin de los ttulos de crdito 30
10.l Ttulos nominativos 30
10.2. Ttulos a la orden 31
10.3Ttulos al portador 38
11. Clasificacin doctrinaria de los ttulos de crdito 39
Captulo segundo
La letra de cambio 41
1. Origen y funciones de la letra de cambio 41
2. Concepto de letra de cambio
43
3. Sujetos de la letra de cambio
44
4. Creacin y forma de la letra de cambio 45
5. La letra documentada 50
6. Formulario general de una letra de cambio
51
7. Aceptacin de la letra de cambio 52
8. Provisin de fondos 56
9. El pago de la letra de cambio
56
10. Protesto de la letra de cambio 58
11. Pluralidad de ejemplares y copias de la letra de cambio 61
12. Modelos de letras de cambio
62
13. Situacin actual de la letra de cambio 66
Captulo tercero
El pagar 67
Generalidades
67

2. Formalidades del pagar 68
3. Modelo de pagar 69
Captulo cuarto
El cheque 71
1. Antecedentes 71
2. Naturaleza jurdica del cheque 72
a) Teora del mandato. 72
b) Teora de la cesin.
73
c) Teora del contrato a favor de un tercero.
73
d) Teora de la estipulacin a cargo de un tercero.
74
3. Creacin y forma del cheque
74
4. Presentacin y pago del cheque 76
5. Modalidades del cheque 79
5.1 Cruzado 79
5.2 Cheque para abono en cuenta 80
5.3 Cheque certificado 81
5.4 Cheque de caja 81
5.5 Cheques de viajero 82
5.6 Cheques con provisin garantizada 83
5.7 Cheque con taln
84
Captulo quinto
Obligaciones de las sociedades o debentures 85
1. Explicacin general 85
2. Motivos para la creacin de este ttulo 85
3. Concepto de debentures 86
4. Forma de creacin 86
5. Procedimiento para la creacin de obligaciones 87
6. Sujetos de este ttulo
89
7. Obligaciones de la sociedad creadora 89
8. Amortizacin de los ttulos 90
9. Organizacin de los obligacionistas
91
10. Obligaciones convertibles en acciones 92
11. Panorama prctico de este ttulo 92
12. Ejemplo aproximado de un debenture 92
Captulo sexto
El certificado de depsito y el bono de prenda 95
1. Almacenes generales de depsito 95
2. Certificado de depsito 97


2.1 Formalidad del certificado 97
2.2 Algunas especialidades de este ttulo 98
3. Bono de prenda 99
4. Formularios de un certificado de depsito y un bono de prenda
101
Captulo sptimo
Carta de porte o conocimiento de embarque 113
1. Ubicacin del ttulo 113
2. Caractersticas 114
3. Elementos personales
114
4. Circulacin y forma del ttulo 114
Captulo octavo
Factura cambiara 117
1. Antecedentes 117
2. Origen de la factura cambiara 118
3. Concepto 118
4. Formalidades de la factura 119
5. Funcin de la factura
120
6. Protesto 121
7. Conservacin de las facturas
121
8. Modelo de una factura cambiara 121
Captulo noveno
La cdula hipotecaria
123
1. Concepto 123
2. Creacin de las cdulas 124
3. Ejemplo de cdula hipotecaria 126
Captulo dcimo
El vale 129
1. Generalidades
129
2. Modelo de vale por bienes recibidos
130
3. Modelo de vale por servicios prestados 131
Captulo decimoprimero
Bono bancario
133
Captulo decimosegundo
Certificado fiduciario
135
1. Concepto 135
2. Derechos que confiere el ttulo 136
3. Formalidad del ttulo
136

Captulo decimotercero
Las acciones cambiaras 139
1. Idea general 139
2. Surgimiento de la accin 140
3. Clases de acciones cambiaras 140
4. Valores que se reclaman con la accin cambiara 141
5. Excepciones en contra de la accin cambiara 142
6. Otros procedimientos de cobro 144
7. Caducidad y prescripcin de las acciones cambiaras 145
Captulo decimocuarto
Cancelacin, reposicin y reivindicacin de los ttulos de crdito
147
1. Nocin general 147
2. Cancelacin y reposicin 147
3. Procedimiento 149
4. Circunstancias de la cancelacin y reposicin 150
5. Reivindicacin de los ttulos de crdito 150
Anexos 153
Bibliografa 229

CAPTULO PRIMERO
TEORA GENERAL DE LOS TTULOS DE CRDITO

1. ANTECEDENTES HISTRICOS DE LOS TTULOS DE CRDITO

La existencia y el uso de los documentos que en el Cdigo de Comercio de Guatemala se
tipifican con el nombre de ttulos de crdito, tienen su origen en tiempos remotos de la
actividad comercial del hombre.
Formas de reconocimiento de los diferentes ttulos que reconoce la legislacin
Guatemalteca:
Letras de cambio,
Cheques,
Pagars,
Vales,
Facturas cambiaras,
Cartas de porte,
Certificados fiduciarios,
Cdulas hipotecarias,
Ttulos que tambin se rigen, en algunos casos, por leyes, convenciones y tratados
internacionales, y por principios jurdicos contenidos en el ordenamiento jurdico o que
devienen de los usos y costumbres de los comerciantes.

En la ltima etapa de la Edad Media, cuando el trfico de mercaderas se intensific a
travs del mar Mediterrneo, se corra el riesgo de encontrarse con atracadores que
pirateaban a los comerciantes y a las naves mercantes, sobre todo al regresar a sus ciudades
con el producto de las negociaciones efectuadas. El transporte de dinero en efectivo
resultaba inseguro en esas circunstancias. Surgi, entonces, la necesidad de transportar el
dinero representndolo en documentos que equivalan a la moneda, sin que se diera el
hecho material de portarlo en efectivo. As, los banqueros empezaron a usar ttulos de
crdito que en alguna medida resolvan el problema y cubran una necesidad de seguridad.
Los comerciantes, a su vez, encontraron un procedimiento que les proporcionaba
tranquilidad en sus transacciones de plaza a plaza. Desde ese tiempo, entonces, se conocen
los principios que han inspirado la existencia de los ttulos de crdito, los cuales se
unificaron en sistemas jurdicos como el llamado "sistema latino", no as en el sistema
anglosajn Inglaterra y los Estados Unidos de Amrica, en donde no se lleg a
uniformar criterios sobre la naturaleza jurdica de los ttulos de crdito. A finales del siglo
XIX, tanto Inglaterra como los Estados Unidos de Amrica principiaron a legislar con una
clara tendencia a seguir los patrones legislativos que han servido para crear leyes
uniformes sobre los ttulos de crdito.
En Guatemala, desde las Ordenanzas de Bilbao, pasando por el Cdigo de 1877, el de 1942 y
el reciente de 1970, siempre han existido normas jurdicas sobre los ttulos de crdito; y
cuando fue oportuno, rigi el Reglamento Uniforme de la Haya de 1912, que pretenda
normar la Letra de Cambio a nivel internacional, y que ms tarde se concret en la ley
uniforme aprobada en la Conferencia de Ginebra, en 1930. El Cdigo vigente desde 1970,
contiene ttulos de crdito tipo y la posibilidad de crear ttulos atpicos.
Existiendo diferentes concepciones sobre los ttulos de crdito, las que obedecen a
diversos sistemas jurdicos, o "Familias Jurdicas" como prefiere llamarles el maestro
francs Ren David, podemos afirmar que el ordenamiento jurdico de Guatemala, no
se inspira en una sola corriente doctrinaria. Ideas de autores italianos o alemanes
encontramos en el contenido de nuestro Cdigo.
La naturaleza jurdica de las cosas mercantiles es la de ser bienes muebles. Los ttulos de
crdito, al ser bienes muebles, responden a la estructura y naturaleza que para el efecto
establece el Cdigo Civil; pero, sometidos a las reglas y a los principios del Derecho
Mercantil; aunque normativamente se rigen por las disposiciones del Cdigo de Comercio.

En cuanto al nombre genrico de estas cosas mercantiles o ttulos, hay diferentes
modalidades:
papeles comerciales,
instrumentos negociables,
ttulos valores o como ttulos de crdito.

Este ltimo trmino, de origen italiano, es el que ms se usa en los diferentes sistemas
jurdicos y es el que se adopt en Guatemala.
DIFERENCIAS
TITULOS VALORES TITULOS DE CREDITO
Pues se considera que es una denominacin
que abarca al mayor nmero de documentos
que contengan un derecho, sea o no de
crdito.

"ttulo de crdito", utilizado en forma
genrica, ya que muchos de ellos no
contienen un crdito en el literal sentido del
trmino, como sucede con la accin de una
sociedad annima, que contiene un valor,
pero no un crdito.
















Lo que no es un cambio o sustitucin del nombre del que utiliza el Cdigo de Comercio para
estas cosas mercantiles, pues dicha ley lo que hace es identificar dos cosas mercantiles
distintas: ttulos valores y ttulos de crdito.

En cuanto a los tipos de ttulos de crdito en nuestro medio, algunos ttulos estn tipificados
en el Cdigo de Comercio de manera amplia y otros de manera breve, porque en este
segundo caso debemos remitimos a lo que encuentre regulado en leyes especiales, como
sucede con
Los ttulos de deuda pblica,
Los bonos bancarios,
Los certificados de depsito y
Los bonos de prenda

2 DE LA DENOMINACIN DE IOS TTULOS DE CREDITO






Y COMO ESTA
DENOMINADO
EN NUESTRA
LEGISLACION
GUATEMALTECA
?
Nuestro Cdigo de Comercio, siguiendo la
tendencia italiana, los denomina, como ttulos
de crdito, regulados en el artculo 385 al 654.
No obstante, en el ordenamiento jurdico
mercantil guatemalteco, la Ley del Mercado
de Valores y Mercancas, al indicar los ttulos
que se pueden negociar en bolsa, incluye los
ttulos valores y los ttulos de crdito.
Ttulo
del
crdito
Ttulo
valor o
papel
valor
Instrum
entos
negociab
les.
Papeles
comerc
iales.
Haremos una breve exposicin de las diversas denominaciones dadas a lo que nosotros
conocemos como ttulos de crdito y que de alguna manera contribuyen a explicar su
naturaleza jurdica.
2.1. Ttulo del crdito. Este nombre ha girado en torno a la doctrina italiana, inspirada
en el pensamiento de Csar Vivante. Crdito significa "acreedura dineraria"; en tal sentido,
un ttulo de crdito significa el documento que contiene una deuda en dinero. Sin embargo,
en la actualidad este nombre no coincide con algunos ttulos que no contienen una
obligacin crediticia en dinero, pues han aparecido otros en donde la obligacin no es
dineraria, tal el caso de los que representan mercaderas, como el bono de prenda y el
certificado de depsito.
2.2. Ttulo valor o papel valor. En la doctrina y en la legislacin alemana se utiliza el
trmino "ttulo valor" o "papel valor", desarrollando un concepto ms amplio, pues si bien
no todo ttulo se refiere a un crdito en dinero, siempre se refiere a un valor, sea o no
crediticio. En Guatemala aparece este trmino, como ya dijimos, en la Ley del Mercado de
Valores, aunque no en una forma tal que haya sustituido el nombre de ttulo de crdito,
pues se utilizan dos denominaciones genricas para documentos distintos: ttulos valores y
ttulos de crdito.
2.3. Instrumentos negociables. En el derecho ingls y el de los Estados Unidos de
Amrica, a los ttulos se les ha conocido como instrumentos negociables, partiendo de la
caracterstica de los ttulos que son creados o emitidos para que tengan la posibilidad de
circular de persona en persona. En la doctrina argentina se utiliza el trmino "ttulos
circulatorios", cualidad que se encuentra en el artculo 412 del Cdigo de Comercio de
Guatemala.
2.4. Papeles comerciales. Es sabido que en un Estado federal, como los Estados Unidos
de Amrica, la tendencia es a uniformar la legislacin mercantil a nivel federal. En ese
sentido, en el Cdigo Uniforme de 1952, que rige en cincuenta y dos estados, a los ttulos de
crdito se les denomina papeles comerciales, nombre que no agrega nada y que slo
responde a la simplicidad con que se tratan las instituciones jurdicas en las legislaciones de
origen anglosajn.
3. CONCEPTO Y CARACTERSTICAS DE IOS TTULOS DE CRDITO
Artculo 385. Ttulos de crdito. Son ttulos de crdito los documentos que incorporan un
derecho literal y autnomo, cuyo ejercicio y transferencia es imposible independientemente
del ttulo. Los ttulos de crdito tienen la calidad de bienes muebles.
En relacin con la naturaleza jurdica del ttulo como bien patrimonial, es un bien de
naturaleza mueble y contiene un negocio jurdico unilateral o una declaracin unilateral de
voluntad, porque obliga al suscriptor desde el mismo momento en que lo signa con su firma
por su voluntad, siguiendo as las teoras siguientes:








Este artculo seala tambin las caractersticas que la doctrina asigna a los ttulos de crdito
y son las siguientes:




a) Formulismo: el ttulo de crdito es un documento sujeto a una frmula especial de
redaccin y debe contener los elementos generales de todo ttulo y los especiales de cada
uno en particular. La forma documental y escrita es aqu esencial para que el negocio
jurdico surja y exista. Y tambin lo es en el aspecto procesal, pues el documento es eficaz o
no, en la medida en que contenga o no los requisitos que exige la ley;
b) Incorporacin: de acuerdo con esta caracterstica el derecho no es algo accesorio al
documento; el derecho est metido en el documento; est incorporado y forma parte de l,
de manera que al transferir el documento, se transfiere tambin el derecho. El derecho se
transforma, de hecho, en algo corporal. Si un ttulo se destruye, desaparece el derecho que
en l se incorpor; eso no quiere decir que desaparezca la relacin causal que gener la
creacin del ttulo, la que se puede hacer valer por otros procedimientos; pero, en lo que al
derecho incorporado en el ttulo se refiere, desaparece junto al documento, sin perjuicio del
derecho a solicitar su reposicin. El entendimiento de esta incorporacin adquiere claridad
si se le tiene como una ficcin jurdica que explica la trascendencia legal del documento y su
propia naturaleza jurdica;
c) Literalidad: en el ttulo de crdito se encuentra incorporado un derecho; pero los
alcances de este derecho se rigen por lo que el documento diga en su tenor escrito. En
contra de ese tenor literal no se puede oponer prueba alguna. Esta es la regla general. Si una
persona suscribe una letra de cambio por Q 10,000.00 y despus aparece una escritura
pblica en donde se dice que la letra no es por esa cantidad, sino por Q 100,000.00,
evidentemente prevalece la cantidad escrita en la letra, y la cantidad que indica la escritura
pblica, no tiene efecto legal. Lo que no aparezca escrito en el propio ttulo, ni como
derecho ni como obligacin, tiene trascendencia jurdica;
d) Autonoma: cuando la ley dice que el derecho incorporado es literal y autnomo, le
est dando a ese derecho una existencia independiente de cualquier vnculo subjetivo o
Teora de la creacin Segn esta
teora, el ttulo existe y obliga
desde el momento en que se
crea, cualquiera que sea la causa
por la que se suscribe
La teora de la emisin, segn la
cual un ttulo obliga hasta que
entra en circulacin, no desde el
momento en que se crea y se
suscribe.
Formulismo Incorporacin
Literalidad Autonoma
relacin con las personas que en su nacimiento y trfico intervienen, precisamente por su
incorporacin. Un sujeto que se obliga mediante un ttulo de crdito o el que lo adquiere,
tiene obligaciones o derechos autnomos, independientemente de la persona anterior que
se ha enrolado en la circulacin del ttulo. De esta manera el trfico del ttulo es seguro, por
cuanto que frente a un tercero de buena fe no se pueden interponer excepciones personales
que pudieran hacerse valer ante otros sujetos que han intervenido en el trfico del ttulo de
crdito. Si aparecen varias personas: Juan, Pedro, Manuel, Roberto y Mario; las excepciones
de Pedro no revierten en Roberto; ni las de Manuel en Mario, y as sucesivamente.
Asimismo, cada uno tiene un derecho autnomo y una obligacin autnoma, de tal manera
que cualquiera de los signatarios puede ser demandado sin observar ningn orden, aun
cuando el que pague tenga derecho a repetir. Por qu? Porque el ttulo genera derechos y
obligaciones autnomas. Esto tiene que ver con la accin cambiara, ya que se puede hacer
valer en contra de cualquier signatario indistintamente, precisamente porque sus
legitimaciones son autnomas.
4. REQUISITOS DE LOS TTULOS DE CRDITO
Artculo 386. Requisitos. Slo producirn los efectos previstos en este Cdigo, los ttulos
de crdito que llenen los requisitos propios de cada ttulo en particular y los generales
siguientes:
1) Nombre del ttulo de que se trate.
2) Fecha y lugar de creacin.
3) Los derechos que el ttulo incorpora.
4) El lugar y la fecha del cumplimiento o ejercicio de tales derechos.
5) La firma de quien los crea.

En los ttulos en serie, podr estamparse firmas por cualquier sistema controlado y debern
llevar por lo menos una firma autgrafa.
Si no se mencionara el lugar de creacin, se tendr como tal el del domicilio del creador. Si
no se mencionare el lugar de cumplimiento o ejercicio de los derechos que el ttulo
consigna, se tendr como tal el del domicilio del creador del ttulo. Si el creador tuviere
varios domicilios, el tenedor podr elegir entre ellos; igual derecho de eleccin tendr si el
ttulo seala varios lugares de cumplimiento.
La omisin insubsanable de menciones o requisitos esenciales que debe contener todo
ttulo de crdito, no afecta al negocio o acto jurdico que dio origen a la emisin del
documento.
Este artculo seala los requisitos de forma que un ttulo de crdito debe contener; y no
necesariamente se crear sobre un formulario previamente impreso, sino que puede
hacerse sobre una simple hoja de papel; lo que importa es que contenga los requisitos
exigidos por la ley. Necesario es, entonces, que se tengan en cuenta los elementos de forma
que la ley requiere en todo ttulo en forma general, en el entendido de que debern tambin
incluirse los que son propios de cada ttulo en particular. En este artculo se incluye otra
caracterstica de los ttulos de crdito, al menos en la ley guatemalteca, que es el
formulismo, pues los ttulos estn sujetos en su redaccin a que se formulen como los indica
la ley. El caso de los cheques es especial, porque stos slo se pueden crear en formularios
que el banco entrega al depositante.
Dentro de los cinco requisitos generales hay dos que la ley subsana en aquellos casos en que
por una omisin se hubieren dejado de escribir. Esos requisitos son los que se refieren en
los incisos 2o. y 4o. del artculo comentado. En cambio los que sealan los incisos lo., 3o. y
5o. son requisitos esenciales que la ley no presume y que, de faltar, hacen ineficaz o
inexistente el ttulo. En relacin con esto hay que tomar en cuenta el ltimo prrafo del
artculo comentado. En l se seala que si en algn ttulo se omiti un requisito que la ley no
subsana, eso no significa que el negocio o acto que dio origen al ttulo se vea afectado. Por
ejemplo, si se vende un refrigerador al crdito y por la deuda se emite una letra de cambio a
favor del vendedor, si el creador olvid firmar el ttulo y despus se niega a hacerlo, por ese
hecho el ttulo no existe porque es requisito que la ley no subsana; pero, eso no afecta la
compraventa del refrigerador; el comprador sigue siendo deudor; lo que pasa es que no se
le puede cobrar por medio del ttulo imperfecto por falta de firma, sino por la deuda que
produjo la compraventa del refrigerador y que se conoce como el negocio causal o negocios
subyacente.
ARTCULO 387. FACULTADES DE LLENAR REQUISITOS. Si se omitieren algunos
requisitos o menciones en un ttulo de crdito, cualquier tenedor legtimo podr llenarlos
antes de presentarlo para su aceptacin o para su cobro. Las excepciones derivadas del
incumplimiento de lo que se hubiere convenido para llenarlos, no podrn oponerse al
adquiriente de buena fe.
Un anlisis global de este artculo nos lleva a interpretar que lo que aqu se norma son
aquellos casos en que las partes hubieren acordado omitir algn requisito o mencin del
ttulo porque as conviene a los intereses de las partes. En una letra de cambio, por ejemplo,
se pudo haber dejado en blanco la forma de vencimiento, quedando facultado el beneficiario
para llenarlo posteriormente, pero sobre ciertas bases pactadas por las partes. Si el
facultado para llenar lo omitido incumple, adquiere responsabilidad frente a la otra parte y
sta puede interponerle excepciones, dentro de las que se encuentra la que los espaoles
llaman la Excepto Dol, o sea haber actuado con dolo al incumplir el acuerdo de voluntades
que permiti la omisin. Pero se entiende que esa defensa tendra validez en cuanto a los
sujetos que convinieron en la omisin, no as frente a un tercero de buena fe que estara
amparado por el principio de literalidad y el de autonoma. Cumplir con lo convenido al
momento de llenar la omisin, slo puede explicarse a la luz del principio de la buena fe
mercantil.
Artculo 388. Diferencias en lo escrito. El ttulo de crdito que tuviere su importe escrito
en letras y en cifras, valdr en caso de diferencia por la suma escrita en letras. Si la cantidad
estuviere expresada varias veces en letras o en cifras, el documento valdr, en caso de
diferencia, por la suma menor.


5. CIRCULACIN DE LOS TTULOS DE CRDITO
Artculo 389. Exhibicin del ttulo. El tenedor de un ttulo de crdito, para ejercer el
derecho que en l se consigna, tiene la obligacin de exhibirlo y entregarlo en el momento
de ser pagado. Si slo fuera pagado parcialmente, o en lo accesorio, deber hacer mencin
del pago en el ttulo y dar, por separado, el recibo correspondiente.
En este artculo se encuentra plasmada otra caracterstica de los ttulos de crdito que
nosotros calificamos como "Necesariedad" y que emparenta con la "Legitimacin". Por esta
caracterstica es necesario que el ttulo est en poder de quien lo va a cobrar y mostrarlo al
deudor para que le cumpla la obligacin, debiendo ser entregado al deudor contra el pago
del mismo; y como el documento incorpora el derecho y la obligacin, en ese momento se
extingue la relacin cautelar o sea la relacin jurdica que deviene del ttulo de crdito.
Artculo 390. Efectos de la transmisin. La transmisin de un ttulo de crdito
comprende el derecho principal que en l se consigna y las garantas y derechos accesorios.
Este artculo viene a insistir en algo que ya estaba establecido en la norma que define qu es
un ttulo de crdito o sea el artculo 385. Como el derecho est incorporado, materializado
en el documento, la transmisin de ste implica la del derecho principal y, por aadidura,
los accesorios, bajo el principio jurdico de que lo accesorio sigue la suerte de lo principal.
Artculo 391. Reivindicacin o gravamen. La reivindicacin, gravamen o cualquier otra
afectacin sobre el derecho consignado en el ttulo de crdito o sobre las mercaderas por l
representadas, no surtirn efecto alguno, si no se llevan a cabo sobre el ttulo mismo.
El ttulo de crdito, como ya dijimos, tiene la calidad de bien mueble. Por lo tanto, es un
objeto que tiene realidad concreta dentro del patrimonio de una persona. Si el titular o
propietario pierde la posesin del ttulo y otra persona que lo tiene en su poder, pretende
que le pertenece, habindolo adquirido por procedimientos diferentes a las formas de
circular del ttulo, entonces el legtimo propietario puede reivindicarlo, o sea reintegrarlo o
recuperarlo a su esfera patrimonial, mediante el ejercicio de la accin reivindicatoria, cuyo
concepto es conocido en el mbito del
Derecho Civil. As mismo, por ser un bien mueble tambin se puede gravar mediante una
garanta prendaria. En este caso, el ttulo viene a ser el bien que garantiza una obligacin
diferente a la que el ttulo contiene. Pero, insistimos en que tanto la reivindicacin como el
gravamen deben hacerse con respecto al mismo ttulo, porque se trata de recuperar un
bien.
Artculo 392. Ley de Circulacin. El tenedor de un ttulo de crdito no podr cambiar su
forma de circulacin sin el consentimiento del emisor, salvo disposicin legal en contrario.
Los ttulos de crdito, por su forma de circulacin, se dividen en:
Nominativos,
A la orden y
Al portador.
Es la persona que crea el ttulo quien determina su ley de circulacin desde el momento en
que le asigna cualquiera de las formas antes dichas.







Tomando en encueta que el creador es el que fija desde el principio cmo va a circular el
ttulo, segn la forma que utilice para crearlo; y esta ley de circulacin slo podr cambiarla
otra persona cuando tiene el consentimiento del creador o que exista una disposicin legal
en contrario que dispense la exigencia de contar con ese consentimiento.

6. CREACIN DE LOS TTULOS DE CRDITO
Artculo 393. Obligaciones del signatario. El signatario de un ttulo de crdito, queda
obligado aunque el ttulo haya entrado en circulacin contra su voluntad. Si sobreviene la
muerte o incapacidad del signatario de un ttulo, la obligacin subsiste.
En este artculo se encuentra plasmada la teora de la creacin, segn la cual, el ttulo existe
desde el momento en que es creado, independientemente de que haya o no voluntad para
que circule. Las leyes que siguen la teora de la emisin, regularn que el documento nace
hasta que entra en circulacin; en cambio, las que se basan en la teora de la creacin,
normarn que el documento surge cuando se suscribe.
Artculo 394. Anomalas que no invalidan. La incapacidad de alguno de los asignatarios
de un ttulo de crdito, el hecho de que en este aparezcan firmas falsas o de personas
imaginarias, o la circunstancia de que, por cualquier motivo, el ttulo no obligue a alguno de
los signatarios, o a las personas que aparezcan como tales, no invalidan las obligaciones de
las dems personas que lo suscriban.
Este artculo se basa y se explica en tomo a la caracterstica de los derechos y obligaciones
autnomas que adquiere cada una de las personas que se van enrolando en los ttulos de
crdito. El librador, el avalista, el endosante, el aceptante, por intervencin, etc., cada uno
tiene su propio derecho y su propia obligacin provenientes del mismo ttulo. Si la
obligacin de uno de los sujetos es nula, no sucede lo mismo con las de los dems, porque
son obligaciones autnomas.
NOMINATIVO A LA ORDEN AL PORTADOR
circula mediante endoso,
entrega del documento y
cambio en el registro del
creador
circula mediante endoso y
entrega del documento;
circula por la simple
tradicin o entrega material
del ttulo
DIFEN
CIAS

Artculo 395. Alteracin del texto. En caso de alteracin del texto de un ttulo de crdito,
los signatarios posteriores a ella se obligan segn los trminos del texto original. Cuando no
se puede comprobar si una firma ha sido puesta antes o despus de la alteracin, se
presupone que lo fue antes.
Para explicar este artculo partimos de que un ttulo de crdito, en su aspecto documental,
puede ser alterado dolosa o culposamente; alteracin que puede ser sobre la cantidad,
sobre la forma de vencimiento o sobre cualquier circunstancia que cambie los trminos
originales de la obligacin o del derecho contenido en el ttulo. Como casi siempre en la
circulacin del ttulo se pueden enrolar muchas personas, es importante detectar en qu
momento se hizo la alteracin, para luego determinar la responsabilidad de cada uno.
Por ejemplo, una letra de Q 200.00, fue emitida el 1 de enero de 1977. La letra entra en
circulacin y pasa por las manos de diez personas. Si el 30 de marzo del mismo ao, la letra
es alterada en esa cantidad y aparece que es por Q 2,000.00, los que se hubieren obligado
antes del 30 de marzo, responderan por Q 200.00, y los posteriores por Q 2,000.00. Si es
imposible establecer cundo o en qu fecha se enrol un sujeto cuya firma aparece en ttulo,
deviene obligado conforme al texto original. De ah que sea importante que en los endosos
se haga constar la fecha en que se transmite el documento, porque as se sabe en qu
instante una persona devino obligada, lo que no se puede determinar cundo se hace un
endoso en blanco, en el que el endosante nicamente pone su firma. En sntesis, cada uno se
obliga en los trminos literales que conoci y tuvo a la vista al momento de signar el ttulo.
Artculo 396. Convenio del plazo. Cuando alguno de los actos que debe realizar
obligatoriamente el tenedor de un ttulo de crdito, deba efectuarse dentro de un plazo del
que no fuere hbil el ltimo da, el trmino se entender prorrogado hasta el primer da
hbil siguiente. Los das inhbiles intermedios se contarn para el cmputo del plazo. Ni en
los trminos legales ni en los convencionales se comprender el da que les sirva de punto
de partida.
Esta norma, en una primera lectura, es confusa. nicamente porque el ttulo del artculo se
refiere al "plazo", es que nos permite aclarar el uso indebido de las palabras "plazo" y
"trmino". Obviamente la norma lo que regula es un plazo sujeto a lo siguiente:
a) si el ltimo da es inhbil, el plazo se prorroga hasta el prximo da que sea hbil, con
el fin de no colocar en desventaja al deudor;
b) el plazo se principia a contar un da despus de aqul en que se ha creado el ttulo.
Los das intermedios se cuentan para computar el plazo.

Artculo 397. Imposibilidad de firmar. Por quien no sepa o no pueda firmar, podr
suscribir los ttulos de crdito a su ruego otra persona, cuya firma ser autenticada por un
notario o por el secretario del municipio del lugar.
Su finalidad es facilitar que una persona que no sepa o no pueda firmar, cree ttulos de
crdito. La facultad dada al secretario municipal para autenticar la firma de quien suscribe
por cuenta del deudor, era comprensible cuando se emiti el Cdigo de Comercio, por la
falta de profesionales notarios en municipios del pas, situacin que ya no se justifica al
momento de revisar este libro, ao 2010, porque la funcin notarial se ha ampliado al
interior del territorio por la cantidad de graduados en dicha profesin. Sin embargo, y
aunque la ley no lo dice, haciendo una integracin con las disposiciones del Cdigo de
Notariado, debe advertirse que la persona que emite el ttulo debe estampar su huella
digital en el ttulo, y a la par la firma de quien suscribe en su nombre, ya que es un requisito
que se exige para las legalizaciones de firmas; y porque le da ms seguridad jurdica al
documento. Adems, como la norma habla de "suscribir", la previsin es aplicable al acto de
aceptar o endosar, etc. Si esa huella no se estampa en el ttulo, el que suscribe en nombre de
otro parecera que es sujeto del ttulo; pero, en este caso, no se le puede obligar al pago por
el tenor literal de la legalizacin de la firma y de la huella del obligado, que aclara la
posicin jurdica del que firm a ruego.
Artculo 398. Solidaridad de los signatarios. Todos los signatarios de un mismo acto de
un ttulo de crdito, se obligan solidariamente. El pago del ttulo por uno de los signatarios
solidarios, no confiere a quien paga, respecto de los dems que firmaron en el mismo acto,
sino los derechos y las acciones que competen al deudor solidario contra los dems
coobligados; pero deja expeditas las acciones cambiaras que puedan corresponder contra
los obligados.
Un ttulo de crdito puede ser creado por varias personas;
Puede ser aceptado por varios librados;
Pueden darse varios avalistas; es decir, que en un acto de los que comprende la vida
jurdica del ttulo: creacin, aceptacin, aval, etctera, hay dos o ms personas que se
obligan en el mismo.














7. EL PROTESTO ?

El protesto es el medio por el cual se acredita en forma autentica que el Ttulo
Valor no ha sido pagado o, tratndose de la letra de cambio, que tampoco ha sido aceptada

El protesto es una figura propia de los Ttulos Valores, que reviste trascendental
importancia en razn de ser, generalmente, un requisito indispensable para que el tenedor
pueda ejercer las acciones cambiarias, las mismas que le permitirn hacerse cobro del
importe contenido en el ttulo.









Todos los ttulos de crdito, a excepcin de la letra de cambio, cuando no son aceptados o
no son pagados, deben protestarse, para que nazca la accin cambiara o sea la accin de
pretender que se satisfaga judicialmente el derecho contenido en el ttulo.
Si el tenedor protesta el documento, no obstante estar el ttulo liberado de ese requisito, los
pagos que ocasione el protesto (honorarios del notario, por ejemplo), no podran incluirse
en el cobro total de las costas de la ejecucin, porque el obligado no debe pagar el costo de
algo innecesario para que ocurra la relacin procesal.
8. EL AVAL
Firma que se pone al pie de una letra de cambio u otro documento de crdito para
responder de su pago en caso de no hacerlo la persona que est obligada a ello.
"aval bancario"

Persona o cosa que garantiza el pago de un crdito, sirve de garanta del
cumplimiento de cierta cosa o responde de la conducta de otra persona, normalmente por
medio de su firma.





Artculo 399. Protesto. La de su
pago se har constar por medio de
presentacin en tiempo de un
ttulo de crdito y la negativa de su
aceptacin o protesto. Salvo
disposicin legal expresa.
Excepciones
La razn puesta por un
banco sobre el ttulo de
crdito
Razn o sello que pone la
Cmara de Compensacin.





























.
Artculo 400. Aval. Mediante el aval, se
podr garantizar en todo o en parte el
pago de los ttulos de crdito que
contengan una obligacin de pagar
dinero. Podr prestar el aval cualquiera
de los signatarios de un ttulo de crdito
o quien no haya intervenido en l.

Los personajes o sujetos que
intervienen:
Avalista, quien da la
garanta
Avalado, quien la
recibe.

Artculo 401.
Constancia de aval. El
aval deber constar en
el ttulo de crdito
mismo o en hoja que a
l se adhiera. Se
expresar con la
frmula por aval, u otra
equivalente, y deber
llevar la firma de quien
lo preste. La sola firma
puesta se tendr por
avalado.
Artculo 402. Suma avalada. Si no se
indica la cantidad en el aval, se
entiende que garantiza el importe
total del ttulo de crdito.

Artculo 403.
Obligacin del
avalista. El avalista
quedar obligado a
pagar el ttulo de
crdito hasta el monto
del aval, y su obligacin
ser vlida, aun cuando
la del avalado sea nula
por cualquier causa.

Artculo 404. Persona avalada.
En el aval se debe indicar la
persona por quien se presta. A
falta de indicacin, se entender
garantizada la obligacin del
signatario que libere a mayor
nmero de obligados.
Artculo 405. Accin cambiara. El avalista que pague, adquiere los derechos derivados
del ttulo de crdito contra la persona garantizada y contra los que sean responsables
respecto de esta ltima en virtud del ttulo.
Cuando el avalista de un ttulo de crdito se ve obligado a pagar, se sustituye en la
titularidad para repetir en contra de la persona avalada y en contra de los que sean
responsables en relacin a esta ltima. Un ejemplo grfico permitir su comprensin de
este artculo:
Artculo 406. Representado aparente. El que por cualquier concepto suscriba un ttulo de
crdito en nombre de otro, sin facultades legales para hacerlo, se obliga personalmente
como si hubiera actuado en nombre propio. La ratificacin expresa o tcita de los actos a
que se refiere el prrafo anterior, por quien pueda legalmente autorizarlos, transfiere al
representado aparente, desde la fecha del acto que ratifica, las obligaciones que de l
nazcan.
En el derecho mercantil funciona la institucin de la representacin aparente; y consiste
sta en que una persona representa a otra sin necesidad de tener un mandato con las
formalidades del Derecho Civil.
Artculo 407. Disposiciones especiales. Los derechos y obligaciones derivados de los actos
o contratos que hayan dado lugar a la creacin o transmisin del ttulo de crdito, se regirn
por las disposiciones de este cdigo, cuando no se puedan ejercitar o cumplir
separadamente del ttulo.
Todo ttulo de crdito, en principio, tiene una causa negociar; un origen que puede ser un
contrato. El acto o contrato como expresin de un negocio jurdico genera derechos y
obligaciones. Ahora bien, de ese negocio jurdico puede provenir un ttulo de crdito, el que
a su vez produce derechos y obligaciones propias. Hay casos de ttulos de crdito en los que
el acto o contrato que los origina se introduce en el documento en que se formula el ttulo y
no puede separarse de l, como por ejemplo, en el Certificado de Depsito, en donde el
contrato de depsito se data en el mismo ttulo. En este ejemplo, el contrato o negocio del
depsito, se rige exclusivamente por el Cdigo de Comercio, porque no puede separarse del
ttulo. Al contrario, si se tratara de una letra de cambio que se libr para pagar el saldo de la
compra de una casa, obviamente la obligacin y el derecho referente a la eviccin se rigen
por la compraventa civil, sujeta al Cdigo Civil, porque se puede hacer valer
independientemente de la letra de cambio.

9. LA causa en los ttulos de crdito
Artculo 408. Relacin causal. La emisin o transmisin de un ttulo de crdito no
producir, salvo pacto expreso, extincin de la relacin que dio lugar a tal emisin o
transmisin.
La accin causal podr ejercitarse restituyendo el ttulo al demandado, y no proceder sino
en el caso de que el actor haya ejecutado los actos necesarios para que el demandado pueda
ejercitar las acciones que pudieran corresponderle en virtud del ttulo.
Este artculo es necesario interpretarlo en sus variados supuestos, porque introdujo
claridad en cuanto a la relacin entre el ttulo de crdito y el negocio que le dio origen,
terminando tambin con algunas interpretaciones que se haban dado conforme a la
legislacin anterior, las que perjudicaban en cierta medida al acreedor.
Cuando la ley habla de relacin causal se est refiriendo a lo siguiente: todo ttulo de
crdito, como negocio jurdico que es, ya lo manifestamos, tiene una causa que se constituye
por el motivo que origin su creacin. Por ejemplo, si se compra un vehculo, el negocio se
formaliza en el documento oficial que ahora legitima el derecho de propiedad y las
sucesivas transferencias de la propiedad sobre el bien. En ese documento est datado el
negocio de la compraventa. Esa compraventa es la relacin causal. En el anterior Cdigo de
Comercio, esta relacin causal desapareca si con relacin a ella se creaba un ttulo de
crdito para pagar el precio diferido del negocio. Si este ttulo, a su vez, perda consistencia
jurdica porque se perjudicaba, el vendedor del vehculo se quedaba cruzado de brazos para
cobrar ese precio, porque el documento de la relacin causal no le serva, ya que la
obligacin en l contenida haba sido novada; y si el documento "novatorio", que en tal caso
lo era el ttulo, estaba perjudicado, no haba manera expedita de cobrar el saldo debido por
la compra del bien. Recordemos que el Cdigo Civil de Guatemala, en su artculo 1478,
regula novacin como un modo de extinguir la obligacin novada.
Para resolver lo anterior se estableci que, salvo pacto en contrario, la creacin del ttulo de
crdito no extingue la relacin causal o sea el llamado negocio subyacente, de manera que si
el ttulo se perjudica, se puede cobrar lo adeudado por medio del documento que contiene
esa relacin causal o negocio subyacente. En este aspecto, en la redaccin del documento
del negocio causal, es aconsejable hacer una relacin en cuanto a que, como consecuencia
de l, se ha creado uno o varios ttulos de crdito segn el caso.
El segundo prrafo del artculo se refiere a lo siguiente: el tenedor de un ttulo de crdito, si
tambin tiene legitimacin ante la relacin causal, puede optar por ejercitar la accin
causal, renunciando prcticamente a la accin cambiaria. Pero, para que no quede la
posibilidad de duplicar la pretensin, el sujeto que se decide por el planteamiento de la
accin causal debe restituir el ttulo al demandado, o sea entregrselo, ya que en caso
contrario el derecho incorporado al ttulo seguira vigente y podra hacerlo valer
independientemente, pues recordemos que el derecho que est incorporado al ttulo
seguira vigente y podra hacerlo valer independientemente del reclamo del negocio
subyacente. Estas previsiones aseguran la seriedad de un ttulo y protegen al deudor frente
a la posibilidad de un cobro doble.
Cuando un negocio da lugar a la emisin de ttulos de crdito, lo correcto es que en el
documento en que se materializa la relacin causal se haga ver que por el saldo, adems de
constar en el mismo, se emitirn letras de cambio, pagars, etc., para establecer una
relacin que ms tarde puede ser pauta para definir un conflicto de intereses; adems, una
previsin como la que se sugiere, hace efectivo el principio de la buena fe que rige la
transaccin mercantil frente a cualquier pretensor inescrupuloso.
Por ltimo, hay que hacer notar que si el tenedor de un ttulo se decide por la accin causal
para conseguir la satisfaccin de su derecho de crdito, no es a su prudente arbitrio que va
a optar entre la accin causal o la accin cambiaria, porque eso sera restarle seriedad al
ttulo de crdito e introducira inseguridad en su mismo rgimen jurdico. Por eso es que el
ltimo supuesto de la norma comentada establece que el actor slo puede optar por la
relacin causal, si antes ha ejecutado los actos necesarios para que el obligado a pagar el
ttulo ejercite las acciones que le son permitidas. Como ejemplo, diremos que no podra
plantearse la accin causal si el demandante no le dio oportunidad al demandado a que
pagara el ttulo, sencillamente porque no le cobr.
Artculo 409. Accin de enriquecimiento indebido. Extinguida la accin cambiaria
contra el creador, el tenedor del ttulo que carezca de accin cambiaria contra ste, y de
accin cambiaria o causal contra los dems signatarios, puede exigir al creador la suma con
que se haya enriquecido en su dao. Esta accin prescribe en un ao contado desde el da
en que se extingui la accin cambiaria.



que el obligado se estara enriqueciendo indebidamente porque no pag su obligacin.
Entonces la ley, para evitarlo, establece una ltima oportunidad de cobro por medio de la
accin de enriquecimiento indebido, slo que en este caso, a mi juicio, no se va a perseguir
el pago de una indemnizacin como se indica en la legislacin civil, sino el pago de la suma
adeuda como consecuencia del ttulo no satisfecho. En sntesis, el cobro de una deuda
relacionado con un ttulo de crdito se puede hacer por medio de la accin cambiara, con el
ttulo de crdito; por la accin causal, con base en el negocio subyacente que origin el
ttulo; y, por la accin de enriquecimiento indebido, en donde el ttulo de crdito y el
documento que contiene el negocio subyacente pasan a ser medios de prueba.
Artculo 410. Salvo buen cobro. Los ttulos de crdito dados en pago se presumen
recibidos bajo la condicin: salvo buen cobro, cualquiera que sea el motivo de la entrega.
Todos sabemos que el pago como forma de cumplir la obligacin, tambin la extingue y que
el ttulo de crdito puede utilizarse como medio de pago, especialmente en el caso del
cheque. Una persona acude a un almacn y compra una mercadera; paga con un cheque y le
dan factura cancelada. Despus resulta que el cheque no lo hace efectivo porque no hay
fondos o no son suficientes. Si no existiera la norma anterior, al momento de cobrar el
precio de la mercadera, y sin perjuicio de la responsabilidad penal, el comprador podra
argumentar que l ya pago el precio y que lo demuestra con la factura cancelada.
Artculo 411. Ttulos representativos de mercaderas. Los ttulos representativos de
mercaderas atribuyen a su tenedor legtimo el derecho a la entrega de las mercaderas en
Qu sucedera en el caso de que la accin cambiaria no se diera
y que tampoco se pudiera plantear la causal?
ellos especificadas, su posesin y el poder de disponer de las mismas mediante la
transferencia del ttulo.
La reivindicacin de las mercaderas representadas por los ttulos a que este artculo se
refiere, slo podr hacerse mediante la reivindicacin del ttulo mismo, conforme a las
normas aplicables al efecto.
Ttulos representativos de mercaderas son, por ejemplo:
La carta de porte.
El conocimiento de embarque.
Certificado de depsito.
El tenedor del ttulo en esos casos no pretende el pago de dinero en efectivo, como en el
caso del pagar, el cheque o la letra de cambio, sino la entrega de las mercaderas que el
ttulo representa. El aspecto de la reivindicacin ya fue tratado con anterioridad en el
comentario al artculo 391.
Artculo 412. Boletos, fichas y otros documentos. Las disposiciones de este Libro no se
aplicarn a los boletos, fichas, contraseas, billetes de lotera y otros documentos que no
estn destinados a circular y que sirvan exclusivamente para identificar a quien tiene
derecho para exigir la prestacin.
Artculo 413. Billetes de banco y otros ttulos. Los ttulos de la deuda pblica, los billetes
de banco y otros ttulos equivalentes, no se rigen por este Cdigo sino por leyes especiales.
Los ttulos de que trata el Cdigo de Comercio en su Libro III, son aqullos que se dan
dentro de las relaciones privadas del comercio. Lo referente a los ttulos emitidos por el
Estado en el ejercicio de la funcin pblica, no estn sujetos al derecho mercantil. Para
evitar cualquier interpretacin contraria, la ley establece claramente la no aplicacin del
Cdigo de Comercio a esa clase de ttulos.
Artculo 414. Propietario del ttulo. Se considera propietario del ttulo a quien lo posea
conforme a su forma de circulacin.
Se dan las siguientes situaciones:
a) En el ttulo nominativo se considera propietario a la persona cuyo nombre aparece
en el documento y en el registro que de esta clase de ttulos debe llevar el creador. Si el
ttulo es endosado, el nuevo propietario debe registrar su nombre ante el creador, quien
deber hacer el cambio en el registro;
b) En el ttulo a la orden, el propietario es el beneficiario o el ltimo tenedor a quien le
hayan endosado el ttulo;
c) En los ttulos al portador, el propietario es quien lo porta; quien tiene la posesin
material del documento.


10. CLASIFICACIN LEGAL DE LOS TTULOS DE CRDITO




























NOMINATIVOS
Artculo 415. Ttulos
nominativos. Son ttulos
nominativos los creados
a favor de persona
determinada cuyo
nombre se consigna;
tanto en el propio texto
del documento, como en
el registro del creador,
son transmisibles
mediante endoso e
inscripcin en el
registro. Ningn acto u
operacin referente a
esta clase de ttulos
surtir efectos contra el
creador o contra
terceros, si no se
inscribe en el ttulo y en
el registro.

A LA ORDEN
Art 418. Los ttulos creados a favor
de determinada persona se
presumirn a la orden y se transmiten
mediante endoso y entrega del ttulo.
AL PORTADOR
Artculo 436. Son ttulos al
portador los que estn
emitidos a favor de personas
determinadas, aunque no
contengan la clusula "al
portador", y se transmiten por
la simple tradicin.
REGISTRO: Artculo
416. El endoso
facultar al
endosatario para pedir
el registro de la
transmisin. El
creador del ttulo
podr exigir que la
firma del endosante se
legalice por notario.

INSCRIPCION
Artculo 417. Salvo
justa causa, el creador
del ttulo no podr
negar la inscripcin en
su registro, de la
transmisin del
documento.
Artculo 419. Clusulas no a la
orden. Cualquier tenedor de un
ttulo a la orden puede impedir su
ulterior endoso mediante clusula
expresa.
TRANSMISION Artculo 420. La
transmisin de un ttulo a la orden
por medio diverso del endoso,
subroga al adquiriente en todos los
derechos que el ttulo confiera;
Art. 421. Requisitos.
El endoso debe constar en el ttulo
mismo o en hoja adherida a l, y
llevar los siguientes requisitos:
1 Nombre del endosatario.
2o La clase de endoso.
3o El lugar y la fecha.
4o La firma del endosante o de la
persona que firma a su ruego en su
nombre.

Incondicionalidad. Artculo 423.
El endoso debe ser puro y simple.
Toda condicin se tendr por no
puesta. El endoso parcial ser nulo
Artculo 425. Clases de endoso. El
endoso puede hacerse en propiedad,
en procuracin y en garanta.
Artculo 426. Obligaciones del
endosante. El endosante contraer
obligaciones autnomas frente a todos los
tenedores posteriores a l, pero podr
liberarse de su obligacin cambiara
mediante la clusula "sin mi
responsabilidad" u otra equivalente,
agregada al endoso.
LEGITIMACION Artculo 437. La
simple exhibicin del ttulo de
crdito legitima al portador
Artculo 438. Obligacin de
pagar suma de dinero. El ttulo
de crdito que contiene la
obligacin de pagar una suma de
dinero, no puede ser emitido al
portador, sino en los casos
expresamente permitidos por la
ley.
Artculo 439. Creacin
defectuosa. Los ttulos
creados en contravencin a lo
dispuesto en el artculo
anterior, no producirn
efectos como ttulos de
crdito.
Artculo 440. Sancin. El
que infrinja lo dispuesto en el
artculo 438, estar obligado
a la restitucin del valor del
ttulo a su tenedor y adems
los tribunales le impondrn
una multa igual al importe de
los ttulos emitidos
irregularmente
Endoso posterior al vencimiento. ART. 429. Los efectos de un endoso posterior a
su fecha de vencimiento, son los mismos que los de un endoso anterior. Sin embargo,
el endoso posterior a un protesto por falta de pago o hecho despus de la expiracin
de plazo fijado para efectuarlo, no produce ms que los efectos de una cesin
ordinaria.
Endoso entre bancos. Art. 433 Los endosos entre bancos podrn hacerse con el sello
que para el efecto use el endosante.
Endosos cancelados. Art. 435Los endosos y las anotaciones de recibo en un ttulo
de crdito que se testen o cancelen legtimamente, no tienen validez alguna. El
tenedor de un ttulo de crdito puede testar los endosos y recibos posteriores a la
adquisicin, pero no los anteriores a ella.

11. CLASIFICACIN DOCTRINARIA DE LOS TTULOS DE CRDITO



















Ttulos nominados o innominados: nominados
son los que aparecen tipificados en la ley; e
innominados, los creados por la costumbre.
Principales y accesorios: los 1 valen por s
mismos; los 2 siempre estn ligados a un
principal.
Singulares y seriales: singulares son aqullos que
regularmente se van creando en forma aislada, sin
que sea necesario un nmero considerable ( ej.
cheques) y seriales son los que, por su naturaleza,
se crean masivamente (ej. Debentures)
Abstractos y causales: abstractos son aqullos
que, no obstante tener un origen, una causa, un
motivo por el cual se crearon, cuando entran en
circulacin este origen no los persigue; se
desligan de l frente al tenedor de buena fe. Los
causales son aqullos que siempre estarn
ligados a la causa que les dio origen (debentures,
vale). Se caracterizan, aunque no en forma
general, porque su redaccin expresa el negocio
subyacente que motiv su creacin;
Especulativos y de inversin: son ttulos
en los que el propietario puede obtener una
ganancia o prdida con relacin al valor que
representan. Se ubica dentro de esta
variedad a las acciones de las sociedades;
pero en nuestro derecho ese documento no
es ttulo de crdito. Los de inversin son
aqullos que le producen una renta
(intereses) al adquiriente del ttulo
(debentures, bonos, certificados fiduciarios,
etc.);
Pblicos y privados: los primeros son los que
emite el poder pblico, tal es el caso de los
bonos del Estado; los segundos, son creados por
los particulares,
De pago, de participacin y de
representacin: son ttulos de pago
aqullos cuyo beneficio para el tenedor es
el pago de un valor dinerario (un cheque,
una letra de cambio). Los de participacin
permiten intervenir en el funcionamiento
de un ente colectivo (las acciones de
sociedades). Y, los de representacin son
aquellos en que el derecho incorporado
significa la propiedad sobre un bien no
dinerario: las mercaderas.

d) Abstractos y causales: abstractos son aqullos que, no obstante tener un origen,
una causa, un motivo por el cual se crearon, cuando entran en circulacin este origen no los
persigue; se desligan de l frente al tenedor de buena fe. Los causales son aqullos que
siempre estarn ligados a la causa que les dio origen (debentures, vale). Se caracterizan,
aunque no en forma general, porque su redaccin expresa el negocio subyacente que
motiv su creacin;
e) Especulativos y de inversin: son ttulos en los que el propietario puede obtener
una ganancia o prdida con relacin al valor que representan. Se ubica dentro de esta
variedad a las acciones de las sociedades; pero en nuestro derecho ese documento no es
ttulo de crdito. Los de inversin son aqullos que le producen una renta (intereses) al
adquiriente del ttulo (debentures, bonos, certificados fiduciarios, etc.);
f) Pblicos y privados: los primeros son los que emite el poder pblico, tal es el caso
de los bonos del Estado; los segundos, son creados por los particulares,
g) De pago, de participacin y de representacin: son ttulos de pago aqullos cuyo
beneficio para el tenedor es el pago de un valor dinerario (un cheque, una letra de cambio).
Los de participacin permiten intervenir en el funcionamiento de un ente colectivo (las
acciones de sociedades). Y, los de representacin son aquellos en que el derecho
incorporado significa la propiedad sobre un bien no dinerario: las mercaderas. Por eso se
les llama a stos, ttulos representativos de mercaderas o ttulos reales segn la doctrina.
CAPTULO SEGUNDO
LA LETRA DE CAMBIO
1. ORIGEN Y FUNCIONES DE LA LETRA DE CAMBIO

El ttulo de crdito conocido como letra de cambio, adems de su papel principal, es de los
que ms circulaban dentro del trfico comercial hasta poca reciente, pues ltimamente
pareciera que ha cado en desuso con motivo del auge de la tarjeta de crdito, pues el
vendedor de bienes o servicios recibe el precio de inmediato y no mediante un pago
diferido como sucedera con la letra de cambio. Tanto en el comercio nacional como en el
internacional, este ttulo sirve para documentar obligaciones provenientes de transacciones
comerciales, aunque su origen y su prctica no necesariamente estn ligados a las
relaciones comerciales, pues puede nacer de una relacin civil; de un negocio civil.
La letra de cambio es la institucin jurdica que ha generado la doctrina especial de los
ttulos de crdito, expresada en conceptos tericos y de Derecho Positivo que sirven para
conocer y entender cmo funcionan todos los ttulos de crdito. Y su importancia es tan
considerable para el comercio, que su regulacin legal abarca tanto el derecho nacional
como el internacional. En el caso del Derecho Internacional, podemos citar como ejemplos
la Convencin de La Haya en 1912 y la Conferencia de Ginebra de 1930, en las que se
convino sobre un Reglamento Uniforme de la Letra de Cambio y la Ley Uniforme sobre la
Letra de Cambio, respectivamente, en donde encontramos los principios fundamentales de
este ttulo y que despus se repiten en las leyes de cada pas.
Cabe hacer un sealamiento importante para quien estudia cualquier ttulo de crdito: el
hecho de que este ttulo se est substituyendo en la prctica por la tarjeta de crdito, para
relaciones jurdicas crediticias, no significa que deba dejarse de estudiar en toda su
extensin terica y legal, porque la teora fundamental, la dogmtica de los ttulos de
crdito, se ha creado en torno a este ttulo, de manera que su conocimiento es una
obligacin para entender a todos los ttulos tipificados o no en la ley mercantil. Solo para
citar un ejemplo: las formas de vencimiento de las obligaciones contenidas en un ttulo, slo
estn reguladas en la letra de cambio, y de all se aplican al pagar, al vale, a la factura
cambiara, etc.
En la historia del Derecho Mercantil no existe una idea precisa sobre el origen de la letra de
cambio. Los franceses consideran que el antecedente puede ser el procedimiento que
usaban los judos para extraer el dinero que haban dejado en Francia, cuando fueron
expulsados por Dagoberto I, en el ao 640, o por Felipe Augusto, en 1180. Para ese efecto
enviaban cartas a los amigos con quienes haban dejado su capital, requiriendo la entrega o
pago de un valor monetario a la persona que el documento indicara, originndose as la
letra de cambio. Los italianos, por otro lado, argumentan que en el comercio medieval,
sobre todo en la Alta Edad Media, cuando un comerciante proyectaba negocios en una plaza
o lugar alejado de su domicilio, recurra a un banquero y le depositaba una suma de dinero.
Para movilizar ese dinero depositado, escriba una carta dirigida a otro banquero de la
ciudad hacia donde se diriga el comerciante, en la que se ordenaba entregarle a ste la
cantidad de dinero expresada en la carta. En esta forma el comerciante evitaba la molestia
de transportar dinero y los riesgos que ello implicaba. Al final de cuentas, los banqueros se
compensaban los pagos. Como en ese tiempo el trmino "Letra" era sinnimo de "Carta"; y
el hecho de que a cambio de ella se entregara dinero, vino a configurar el nombre universal
con que se conoce el ttulo que estudiamos: letra de cambio.
La letra de cambio cumple diversas funciones relacionadas o no con el comercio. Dentro de
las ms significativas se sealan las siguientes:
a) Facilita los negocios de crdito. Cuando una persona compra un bien y la
obligacin de pagar el precio se sujeta a un plazo, el comprador puede documentar su
compromiso por medio de letras de cambio en favor del vendedor, quien adquiere un ttulo
suficiente para su acreedura. Por otro lado, cualquier deudor puede obligarse mediante
letras de cambio, aun cuando la causa no sea una relacin comercial (una pensin
alimenticia, por ejemplo);
b) Sirve para realizar operaciones de descuento. Una persona tiene en su favor una
o ms letras de cambio para cobrarlas en fecha futura. Pero, sucede que necesita dinero de
inmediato para diversas finalidades que no puede realizar con las letras que slo
representan un valor. Entonces recurre a un banco y descuenta las letras. Esta operacin de
descuento consiste en que el tenedor de la letra (descontatario) la entrega a un banco
(descontador) a cambio de su valor monetario, descontndose un porcentaje que viene a
constituir el precio por el servicio bancario. El titular de la letra recibe una cantidad menor,
pero adquiere efectivo para otras inversiones. El descontador no necesariamente es un
banco; aunque regularmente ese es el canal para estas operaciones; y, es usual que haya
una relacin de confianza y previo conocimiento entre las partes, porque si al descontador
no le es pagada la letra en su oportunidad, el descontatario tiene que responderle de su
valor o regularmente se lo debita de su cuenta personal o de los depsitos que el
descontatario tenga por operaciones bancarias.
c) Es medio de pago. Una persona tiene a su favor una letra de cambio por valor de Q
300.00, pagadera dentro de un plazo determinado o determinable. A su vez, este tenedor
adeuda a otra esa misma suma. Para pagar su obligacin, el titular de la letra puede
endosarla en propiedad a su acreedor y en esa forma paga su obligacin, de tal manera que
puede servir como medio de pago;
d) Es medio de garanta. Al comentar los artculos del Cdigo de Comercio de
Guatemala que contienen la teora general de los ttulos de crdito, vimos que stos tienen
la naturaleza de bienes muebles. Adems, estudiamos que el endoso en garanta sucede
cuando el acreedor de una letra de cambio constituye prenda sobre el ttulo para garantizar
otra obligacin. Si el tenedor tiene una letra de Q 2,000.00 y desea adquirir un prstamo de
Q 1,000.00, puede concurrir a un banco con quien tenga relaciones de crdito, solicita un
prstamo y ofrece garantizar con la letra; si se le otorga, endosa la letra en favor del banco,
constituyendo una prenda sobre el ttulo. Por eso se dice que tambin es medio de garanta.


2. CONCEPTO DE LETRA DE CAMBIO
Tomando en cuenta las ideas que la doctrina ha elaborado sobre la letra de cambio y las
normas de derecho positivo que la rigen, podemos decir que la letra de cambio es un ttulo
de crdito por el que una persona llamada librador, crea una obligacin cambiara que debe
pagarse a su vencimiento en la cantidad dineraria que se indique y a la persona que se
designe en el ttulo o ala que resulte legitimada para cobrarla.
Tambin puede conceptuarse la letra de cambio como el ttulo de crdito por el cual un
sujeto llamado librador, ordena a otro llamado librado o girado, que pague una cantidad de
dinero al sujeto que en la misma se indique o sea el tomador o beneficiario o a la persona
que en ltima instancia la tenga en su poder y con derecho a cobrarla.
Como caractersticas especiales de este ttulo sealamos: que nicamente se puede crear "a
la orden"; la obligacin que se incorpora al documento debe ser incondicional, para
garantizar la certeza del derecho incorporado; y, la obligacin slo puede traducirse en un
valor monetario. La moneda que se use para cumplir la obligacin es la de curso legal en el
lugar de pago, de manera que si una letra se expresa en libras esterlinas y se va a pagar en
Guatemala, la obligacin se cumple en quetzales, lo cual se encuentra previsto en el texto de
la Ley Uniforme de Ginebra.
3. SUJETOS DE LA LETRA DE CAMBIO
Al formular dos conceptos generales sobre lo que puede considerarse como letra de cambio,
hemos sealado los sujetos que intervienen en la creacin de la letra; aunque hay otros que
tambin pueden aparecer en el trfico normal del documento. Daremos una idea de cada
uno de ellos:
a) Librador: se le llama tambin girador o creador del ttulo. Es la persona que
suscribe el documento, o sea quien lo crea. Su firma es fundamental para la existencia del
ttulo (Art. 386 inciso 5o. del Cdigo de Comercio). El trmino librador tiene su origen en el
ttulo denominado "libranza", que equivala en la Edad Media a lo que hoy se conoce como
letra de cambio. Recordemos que Cervantes, en El Quijote, cuando se le extiende a Sancho
una libranza, ste le exige al Caballero Andante que se la firme. Don Quijote era librador
porque extenda una libranza.
b) Girado: con este nombre lo identifica nuestro Derecho, pero en la prctica se le
conoce como librado. Es la persona a quien se le ordena el pago de letra, o sea, contra quien
se crea la letra. Su nombre debe aparecer en el contexto del ttulo (Art. 441 inciso 20, del
Cdigo de Comercio);
c) Tomador o beneficiario: es la persona en cuyo favor se crea la letra; a su orden
existe la obligacin cambiara. El nombre de beneficiario es elemento esencial en la
literalidad del documento porque por tratarse de un ttulo a la orden, debe expresar quin
es el beneficiario (Art. 418 del Cdigo de Comercio).
Los sujetos antes nombrados son necesarios para la creacin de la letra; es una triloga que
no puede faltar. Pero, en la circulacin del ttulo pueden aparecer otros, entre los que
podemos sealar los siguientes: avalista, o sea la persona que garantiza el pago del
documento mediante el aval; portador o poseedor actual es la persona que tiene en su
poder la letra al momento en que se cobra porque se la han endosado y est legitimada para
recibir el pago; hay quienes incluyen al endosante y al endosatario, pero stos son sujetos
del endoso, comn a todo ttulo, y no de la letra propiamente dicha.
Las calidades de sujeto librador, librado o girado y beneficiario, las desempean personas
individualmente diferentes. Pero, a veces ocurre que una misma cumple dos funciones.
Estos fenmenos son poco comprensibles en el terreno de la prctica y creo que algunos
ejemplos grficos ayudarn a entenderlos. Por de pronto, explicamos en qu consisten estas
confusiones:
a) Confusin entre librador y librado o girado. Ocurre cuando un sujeto crea una
letra de cambio para pagarla l mismo. Por ejemplo, Manuel Gonzlez Gmez (librador)
crea una letra para que la pague Manuel Gonzlez Gmez (librado). Esta letra es conocida
como girada a propio cargo; y por eso, si es de las que necesitan aceptacin por su forma de
vencimiento, se presume aceptada desde el momento que se crea;
b) Confusin entre librador y beneficiario. Se da este fenmeno cuando la persona
que crea la letra (librador), aparece tambin como sujeto beneficiario, debindola pagar un
tercero (librado o girado). Por ejemplo, Pedro Martnez Daz libra una letra en favor del
mismo Pedro Martnez Daz (beneficiario) para que la pague Juan Cifuentes Garca (librado
o girado). Esta letra es conocida como girada a la propia orden.
Las anteriores confusiones se encuentran previstas en el artculo 447 del Cdigo de
Comercio y son muy usadas en la prctica; y cuando dicho artculo habla de las letras
giradas a cargo de un tercero, lo que est indicando es que el sujeto librado o girado es
persona distinta al creador de la letra, lo que no necesita mayor explicacin.

4. CREACIN Y FORMA DE LA LETRA DE CAMBIO

En los comentarios a la teora general del ttulo de crdito, dijimos que hay dos teoras
fundamentales para explicar el momento en que puede considerarse que el ttulo de crdito
existe: la teora de la emisin y la teora de la creacin. Segn la primera, el ttulo tiene
existencia jurdica hasta que entra en circulacin; en cambio la segunda, nos dice que el
ttulo existe desde el momento en que se crea, sin que sea necesaria su circulacin. Esta
ltima teora es la que sustenta nuestro Derecho Positivo y por eso es que insistentemente
se usa el texto "creacin" y no "emisin", como sucede en otras legislaciones. Cundo se ha
creado una letra? Cuando el librado signa el ttulo con su firma; o cuando lo hace la persona
que firma a ruego de aqul que no sepa o no pueda firmar.
El que crea una letra de cambio debe observar que el contexto del documento desarrolle la
formalidad esencial que establece el Cdigo de Comercio, sin perjuicio de introducir otros
que den claridad al ttulo para los efectos jurdicos que de l devienen. Vistos los artculos
386 y 441 del Cdigo, la redaccin de una letra de cambio debe contener:
a) Nombre del ttulo de que se trate. Los ttulos de crdito se encuentran nominados
en el Cdigo de Comercio; de manera que en la redaccin de cada uno debe principiarse por
escribir el nombre del ttulo, que en el presente caso es: letra de cambio.
Dnde vaya ese nombre, no interesa; pero, en la prctica, segn que la letra sea cuadrada o
rectangular, se acostumbra colocarlo al centro del documento;
b) Fecha y lugar de creacin. Este dato es importante porque puede servir para
precisar el tiempo en que la letra vence y debe pagarse. Tambin debe contemplarse el
lugar de cumplimiento de la obligacin;
c) Orden incondicional a pagar una suma determinada de dinero. Esto debemos
entenderlo en el sentido de que tanto la orden de pagar una letra, como la obligacin que se
origina en esa orden, no puede sujetarse a ninguna condicin; y si as se hiciere, esa
condicin se tendra por no puesta. Y, en cuanto al derecho incorporado al ttulo, slo puede
traducirse en el pago de una suma determinada de dinero. En este aspecto la letra
expresar la cantidad que debe pagarse, indicando la moneda de curso legal de Guatemala:
"Deber pagar trescientos quetzales (Q 300.00)". En la frase anterior est determinada la
cantidad y la unidad representativa del dinero. Recordemos que al estudiar la clasificacin
de los ttulos de crdito, vimos que hay ttulos representativos de mercaderas como la
carta de porte; pero la letra slo puede ser representativa de dinero;
d) Forma de vencimiento. Elemento esencial del funcionamiento de las
obligaciones es el plazo. Toda obligacin debe cumplirse en un momento determinado o
determinable. La obligacin que se contiene en una letra de cambio tambin est sujeta a un
plazo; pero para expresarlo se usa la palabra "Vencimiento". Este vencimiento puede
presentarse en cuatro modalidades, las que segn el artculo 443 del Cdigo de Comercio,
pueden ser: A la vista, A cierto tiempo vista, A cierto tiempo fecha y A da fijo. Estas formas
de vencimiento son sacramentales, de manera que introducir una quinta o que fuera
imposible de darse (pagar el 3 de septiembre de 1820, por ejemplo), se tendra por no
puestas y se entendera que la letra ha sido girada a la vista. Estudiemos estos vencimientos
por separado:
a. A la vista. Quiere decir que la letra se pagar en el momento en que la vea el
librado o sea cuando se le presenta. Cundo ser esa fecha? Depende del inters del
beneficiario o del ltimo tenedor ya que la letra puede presentarse para que se vea, y por
consiguiente se pague, dentro del ao que siga a la fecha de creacin, pudiendo hacerlo a los
cinco das, al mes, a los nueve meses, etctera, siempre que no pase el ao. Este plazo de
presentacin y pago puede ser reducido por cualquier obligado si lo consigna en el
contenido literal de la letra; y del mismo modo, el creador puede ampliarlo o prohibir la
presentacin antes de determinada poca (Art. 464 del Cdigo de Comercio).
b. A cierto tiempo vista. En este modo de vencimiento la letra se paga en el
tiempo que se fije en la letra, contado a partir de la fecha en que la letra se vea.
El vencimiento en este caso se determina por la fecha de la aceptacin, de manera que este
acto la aceptacin es obligado y necesario para que pueda determinarse la fecha de
cumplimiento de la obligacin. O sea que, en una letra girada con este vencimiento, primero
se le presenta al girado o librado para que la acepte, y despus se le presenta para que la
pague. S la aceptacin no se da, ello supone que el librado no la pagar. Cundo debe
presentarse la letra para su aceptacin? Al igual que en el anterior caso, el plazo es de un
ao. Y, en cuanto al tiempo de vencimiento, puede establecerse por meses, por semanas, o
por das, o sea las unidades de tiempo en que se divide el ao calendario; incluso ese tiempo
podra establecerse por aos.
c. A cierto tiempo fecha. Las letras giradas a cierto tiempo fecha son aqullas en
donde se establece que el vencimiento se da un tiempo contado a partir de la fecha de la
letra. Conforme los artculos 444, 445 y 446 del Cdigo de Comercio, se pueden dar los
siguientes casos: una letra creada el uno de junio a un mes fecha, vence el uno de julio por
ser la fecha de su otorgamiento. Si fuera a tiempo vista, aceptada el 15 de agosto, se pagara
el 15 de septiembre. En Guatemala, para el ejemplo ltimo, tendra que correrse la fecha
para la siguiente, por ser feriado oficial. Si al final de vencimiento no existe la fecha de
otorgamiento o de la aceptacin en su caso, se toma el ltimo da del mes; as, si una letra a
un mes fecha es creada el 31 de agosto, vence el 30 de septiembre porque este no tiene
fecha 31; por ltimo, una letra creada el 31 de agosto a dos meses y medio fecha se contara
el primer mes al 30 de septiembre; el segundo al 31 de octubre; y el medio mes, el 15 de
noviembre. Con estos ejemplos puede entenderse cmo funciona esta forma de
vencimiento, haciendo la aclaracin que ellos tambin son aplicables al anterior
vencimiento.
d. A da fijo. Es la forma ms usual de girar letras de cambio porque no hay in-
certidumbres en cuanto a determinar la oportunidad de pago. En este modo de vencimiento
la letra dice la fecha exacta de cobro y pago. Si una letra dice que debe pagarse el 5 de
octubre del ao 1985, en esa fecha debe pagarse, a menos que ese da sea inhbil, en cuyo
caso se corre el tiempo hasta el da hbil siguiente.
Un problema interesante en cuanto al vencimiento, es el que podra ocasionar el hecho de
que una letra se creara en un pas de calendario juliano, para ser pagada en otro de
calendario gregoriano. En este caso rige el calendario del lugar de pago, por aconsejarlo as
la Convencin de Ginebra y su Ley Uniforme.
e) Intereses y vencimiento de la letra de cambio.
El artculo 442 del Cdigo de Comercio establece que nicamente en las letras libradas a la
vista o a cierto tiempo vista, se pueden pactar intereses que consten en la expresin literal
del documento. En las otras dos formas, cualquier manifestacin a ese respecto se tiene por
no puesta. Significa entonces que no todas las letras devengan intereses? Una letra de
cambio, en cualquiera de sus formas de vencimiento puede o no devengar intereses. En el
caso afirmativo, lo que sucede es lo siguiente: en las letras a la vista o a cierto tiempo vista
se est ante la incertidumbre de no saber cundo se presentar la letra para pago o
aceptacin, ya que, como se dijo, el tenedor tiene un ao para requerir esos actos. En estos
dos casos no se puede determinar la suma que la letra devengar en concepto de intereses,
si una letra de Q 1,000.00 ganar Q 80.00 de intereses al finalizar el ao, slo percibira Q
40.00 si se cobrara a medio ao. En cambio, en las que tienen un vencimiento prefijado (a
cierto tiempo o a fecha fija) la suma se puede calcular con certeza y entonces se hace una
letra por el capital ms los intereses, sin expresar que una parte del valor total de la letra es
imputable a ese rubro. En el ejemplo anterior, con el vencimiento cierto, la letra se creara
por Q 1,080.00. Como esto es imposible en las dos primeras formas, la ley permite pactar
porcentajes por intereses, conservando as el principio de determinacin de la suma a
pagar. Obviamente, en una letra en la que no se pueden pactar intereses, slo los sujetos
que negociaron la creacin de la letra saben si en la cantidad expresada se contienen o no
los intereses; para terceras personas es imposible saber sobre ellos. En todo caso,
aclaramos que los intereses a que se refiere la ley son los remuneratorios; ya que los
moratorios se devengan siempre y estn sujetos a determinarse extrajudicial o
judicialmente.
f) Lugar de cumplimento de la obligacin o ejercicio del derecho incorporado.
Este elemento es general para todo ttulo; y en el caso de que no se exprese en el mismo, se
entender como tal el del domicilio del creador o librador (Art. 386 del Cdigo de
Comercio). Hay casos en que el librador de la letra puede sealar un domicilio especfico
para el cobro y pago de la obligacin cambiara En este caso estamos ante la llamada "letra
domiciliaria", que en nuestro derecho se encuentra contemplada en el artculo 448 del
Cdigo de Comercio. Sobre qu bases se da la domiciliacin cambiara? La doctrina italiana
ha exigido dos requisitos: 1) Que la letra deba pagarse en un lugar distinto a la residencia
del librado y 2) Que la persona que pague la letra sea distinta a la del librado. O sea que se
exige lo que se llama distancia loci (diversidad de plaza geogrfica); y singularizacin de
quin va a pagar por cuenta del librado (domiciliario).
La letra domiciliada no es aceptada en forma unnime. Se dice que no tiene objeto su
existencia porque la verdad es que toda letra debe expresar un domicilio para el
cumplimiento de la obligacin. Incluso se ha propugnado por suprimirla de la legislacin.
Sin embargo, sealar un domicilio especfico como lugar de cumplimiento de la obligacin
cambiara, no es lo mismo que el lugar de cumplimiento de la obligacin del ttulo como
elemento formal general, ya que ste se presume, mientras que la domiciliacin debe ser
expresa. Adems, los motivos y sus objetivos, como veremos, son diferentes.
El artculo 448 del Cdigo de Comercio, dice: "El librador puede sealar como lugar para
pago de la letra de cambio, cualquier domicilio determinado. El domiciliario que pague, se
entender que lo hace por cuenta del principal obligado". Como se puede observar, nuestra
ley no incorpor como supuestos de la norma, las bases que se han dado para que exista la
domiciliacin cambiara: no se exige un domicilio distinto ni la necesidad del domiciliario.
Interpretando dicha norma, el elemento esencial de la letra domiciliada es que el librador
exprese como lugar de pago un domicilio determinado. Nada ms. La figura del domiciliario
viene a ser circunstancial, porque el artculo 454 del Cdigo de Comercio seala que el
librador al aceptar una letra con lugar especfico de pago, puede sealar quin la pagar en
su nombre en el domicilio que indique. En todo caso, el librado podra no sealar a este
tercero y entonces no hay domiciliario.
Cul es la funcin que puede cumplir la domiciliacin cambiara? A pesar de que se le
atribuya poca utilidad, un estudio detenido de la institucin permite sealar las siguientes
funciones:
1) Quien debe pagar una letra puede estar cierto que en la fecha de vencimiento no
estar en su domicilio conocido; en este caso se sealara especficamente aqul en
que estar en esa oportunidad futura;
2) Si el librado vive en un lugar distinto y se le quiere obligar a que pague la letra en el
domicilio del beneficiario, se domicilia en el de este ltimo;
3) Si la letra se va a pagar por medio de un banco, se puede domiciliar para la sede de
ste;
4) Cualquier inters que tenga el librador de que la letra se pague en un lugar de
domicilio determinado, se logra a travs de la domiciliacin;
g) Firma del librador. El ltimo requisito de la letra de cambio que se resea, es la firma
del creador del ttulo. Este es un elemento esencial cuya omisin hace inexistente la
letra en concordancia con la teora de la creacin: si no hay creador no hay letra. La
presencia del creador se materializa con su firma. Ahora bien, puede suceder que
quien desee crear una letra no sepa o no pueda firmar; en ambos casos la ley
establece que a ruego de la persona que tenga tales impedimentos, puede firmar otra
persona, en el entendido de que esa firma debe ser autenticada por un notario o por
el secretario municipal, formalidad que se exige para darle seguridad al ttulo y
evitar que fraudulentamente se crearan letras atribuidas a personas que ignoran esa
creacin. Por otro lado, y en concordancia con las disposiciones del Cdigo de
Notariado, el acta de legalizacin de la firma debe contener tambin la huella digital
de la persona por quien se crea la letra (Arts. 397 del Cdigo de Comercio y 56 del
Cdigo de Notariado). En cuanto a la firma del librador, comentar un caso
interesante que se conoci en nuestros tribunales: un sujeto libr una letra contra s
mismo y firm nicamente en el espacio de la aceptacin, no as en el rengln en que
tradicionalmente firma el librador. Al cobrarse judicialmente la letra, el demandado
aleg que esa letra no exista porque faltaba la firma del creador o librador. Sin
embargo, con muy buen criterio, a nuestro juicio, se sostuvo que la letra era eficaz y
perfecta porque al confundirse el sujeto librador con el sujeto librado, manifestaba la
voluntad de aceptar, eso supone la voluntad de crear; sobre todo porque es ilgico
pensar que un desdoblamiento funcional del mismo sujeto pueda generar voluntades
distintas. Este criterio tom en cuenta la seguridad del ttulo de crdito y los
consejos de la doctrina mercantil que nos ensean reducir la nulidad e ineficacia de
las obligaciones provenientes del comercio a casos muy especiales.
5. LA letra documentada
La llamada letra documentada es una forma que regula el Cdigo de Comercio en su artculo
450. Esta modalidad existe cuando en el contexto del documento se insertan las clusulas
"Documentos contra aceptacin" o "Documentos contra pago" que pueden abreviarse "D/a"
o "D/p", respectivamente. Cuando en una letra se observan estas clusulas, nos pone sobre
aviso de que junto al ttulo se acompaan documentos (conocimientos de embarque, cartas
de porte, plizas de seguro, etc.) que el tenedor de la letra no debe entregar al librado si
ste no acepta (D/a) o no paga (D/p) la obligacin. Por ejemplo: un comerciante de la
capital vende un lote de mercaderas a otro de la ciudad de Quetzaltenango. La venta es al
crdito y el comprador pagar el precio a cinco meses plazo, para lo cual deber aceptar
una letra de cambio por intermedio del Banco de Occidente. El banco tiene en su poder la
letra y la factura con la cual el comprador puede retirar la mercadera transportada por la
empresa "Galgos". El banco, entonces, no entrega la factura al comprador si antes no le
acepta la letra. Por qu razn? Porque el comprador, factura en mano, retirara la
mercadera y ya no aceptara la letra, circunstancia que incidira negativamente en el
patrimonio del vendedor. Este ejemplo sirve tambin para entender la clusula
"documentos contra pago": no se entregan los documentos si la letra no es pagada. Son
clusulas que favorecen a la relacin jurdica por la cual se cre la letra y regularmente se
usan en el comercio de plaza a plaza y sobre todo en el comercio internacional.

6. FORMULARIO GENERAL DE UNA LETRA DE CAMBIO
Al finalizar el tema de la letra de cambio, incluiremos algunos ejemplos de las diversas
modalidades en que puede crearse este ttulo con el objeto de que el alumno tenga una
visin grfica del mismo y entender mejor la exposicin que estamos haciendo. Sin
embargo, creemos necesario y didctico que, habiendo explicado la creacin y forma
general de la letra, adelantemos cmo debe ser un formulario de una letra de cambio comn
y corriente:
El formulario anterior recoge los elementos formales de la letra, tanto los que exige la ley,
como aqullos que le dan claridad y seguridad a su circulacin. Regularmente los
formularios que se venden en las casas comerciales incluyen elementos innecesarios, tal es
el caso de la valuta o clusula de valor, que se encuentra en la expresin: "Valor recibido
que servir cargar en cuenta de su atento y seguro servidor". Adems, como una letra se
puede redactar libremente, sin sujetarse a un formulario, es necesario tener presente un
modelo de redaccin, el que variara en forma mnima si se le insertan clusulas adicionales.
Los elementos del formulario, numerados, son los siguientes:
1) Nombre del ttulo.
2) Lugar y fecha de creacin.
3) Forma de vencimiento.
4) Orden incondicional de pago.
5) Nombre del beneficiario.
6) Suma de dinero a pagar o sea el derecho que incorpora (debe evitarse la expresin:
"Quetzales exactos" porque no hay quetzales inexactos)
7) Firma de la persona creadora y el nombre que la identifica. Si es una sociedad
mercantil sera la razn social o la denominacin y la firma del representante que
crea la letra en su nombre.
8) Domicilio y direccin del librador.
9) Nombre del girado o librado.
10) Direccin del librado.
11) Espacio para la aceptacin con rengln para la firma del librado y para la fecha de la
aceptacin. Este espacio se usa slo en las letras de aceptacin obligatoria o
potestativa. En las que no necesita aceptacin, no cumple ninguna funcin.


7. ACEPTACIN DE LA LETRA DE CAMBIO
Los negocios jurdicos contenidos en los ttulos de crdito son declaraciones unilaterales de
voluntad y ello le da seguridad al trfico del ttulo, en tanto que se rodea de la dificultad de
conocer los motivos por los cuales se cre, sobre todo en los de naturaleza abstracta. La
creacin de una letra es una declaracin unilateral de voluntad; en consecuencia, la
aceptacin tambin puede conceptualizarse como una declaracin unilateral de voluntad
por medio de la cual el librado o girado acepta la letra y se convierte en el principal
obligado del pago de la letra, pasando a llamarse, entonces: "Librado aceptante" o "Girado
aceptante". Antes de que se realice ese acto, el librado o girado, si es un tercero, no tiene
ninguna obligacin cambiara, ya que sta nace hasta el momento en que acepta pagar la
letra. A partir de ese instante l es el principal obligado y debe responder del pago ante
cualquier persona legitimada para cobrarla; incluso tiene obligacin cambiara frente al
librador (Art. 461 Cdigo de Comercio). El hecho de que la aceptacin sea una declaracin
unilateral de voluntad supone que el sujeto girado es libre de aceptar o no la letra de
cambio. Ello nos recuerda un caso planteado ante los tribunales de justicia, en el que el
actor pretenda que se dictara sentencia condenando al librado a que aceptara la letra de
cambio. Obviamente la demanda no prosper ni en primera ni en segunda instancia, porque
a nadie se le puede obligar a aceptar la letra, por la autonoma de la voluntad.
La aceptacin est sujeta a pocas formalidades. En la prctica tipogrfica se acostumbra que
el margen izquierdo del rectngulo que forma el documento, contenga un espacio en donde
se consigna la aceptacin. Podemos decir que debe constar en el documento mediante la
palabra "Acepto" u otro equivalente, ms la firma del librado. La sola firma de ste sin la
palabra "acepto", se considera como aceptacin de la obligacin cambiaria. Otro elemento
importante de la aceptacin es la fecha, ya que a partir de ella se principia a contar el
tiempo en que debe pagarse la obligacin contenida en el ttulo. Sin embargo, cuando se
omite, el tenedor puede consignarla; pero ello es contraproducente para los intereses del
librado, pues se podra escribir una fecha que restringiera el tiempo que ste tiene previsto
para cumplir su obligacin (Art. 456 del Cdigo de Comercio).
Conforme al texto de la ley guatemalteca, podemos decir que hay dos clases de aceptacin
para los efectos de conseguir la efectividad del ttulo: obligatoria y potestativa. La
obligatoria, que ms bien debera llamrsele necesaria, se da en las letras que se giran con
vencimiento "A cierto tiempo vista"; y es obligatoria o necesaria, porque precisamente su
fecha sirve para contar el tiempo del vencimiento, que es a partir de la aceptacin. Cuando
la letra se gira con esta modalidad, el tenedor tiene todo el ao que sigue a la fecha de
creacin de la letra, para presentarla y que sea aceptada. Una letra creada el 1 de enero
puede ser aceptada cualquier fecha siguiente hasta el 1 de enero del siguiente ao. Por
qu no el 31 de diciembre del mismo ao de la fecha de la letra? Porque el da o fecha de la
creacin no se toma en cuenta para el cmputo del plazo, ya que la ley dice: "...dentro del
ao que sigue a su fecha". Si la aceptacin en esta forma de vencimiento no fuera obligatoria
o necesaria, no se podra contar el plazo de cumplimiento de la obligacin cambiaria.
Insistimos en que, ms que obligatoria, la aceptacin para el caso es necesaria, porque no se
trata de que el librado est obligado a aceptar, sino que es necesario que se la presenten
para que acepte o no su obligacin, y si la acepta, a partir de ese acto empieza a contarse el
tiempo de cumplimiento. La aceptacin potestativa ocurre cuando la letra es creada a da
fijo o cierto plazo de su fecha; aunque el librador puede convertirla en obligatoria y sealar
la ocasin o tiempo para que se lleve a cabo la aceptacin; pero, esto es la excepcin. Puede
tambin el librador, si lo consigna en la letra, prohibir que la letra sea presentada para ser
aceptada antes de una fecha determinada. Todas estas previsiones estn normadas para
asegurar el pago de la letra, porque puede suceder que antes de la fecha sealada, no se
tengan recursos para pagarla. En estos casos la presentacin de la letra para su aceptacin
funciona como un preaviso de la obligacin que tiene pendiente el librado. Si la aceptacin
conserva su carcter potestativo, el tenedor debe presentarla a ms tardar el ltimo da
hbil anterior al vencimiento (Arts. 451 y 452 del Cdigo de Comercio).
La aceptacin de la letra de cambio deber ser incondicional. Ello en concordancia con la
orden de pago que tambin es incondicional; y, para seguridad del trfico de los ttulos de
crdito. Pero puede darse una "aceptacin parcial", en el sentido de que el librado slo
acepte pagar una parte de la suma que representa el ttulo.
En relacin con los conceptos anteriores, creemos oportuno transcribir el artculo 459 que
los fundamenta, para que comentemos el segundo prrafo del mismo, ya que puede
provocar alguna discusin.
Art. 459. (Aceptacin debe ser incondicional). La aceptacin deber ser incondicional
pero podr limitarse a cantidad menor de la expresada en la letra de cambio. Cualquier otra
modalidad introducida por el aceptante, equivaldr a una negativa de la aceptacin, pero el
librado quedar obligado en los trminos de la declaracin que haya escrito.
El artculo anterior slo puede explicarse a la luz de la doctrina, pues, a nuestro juicio, es
contradictorio para su interpretacin. Sabemos que el acto de aceptar convierte al librado o
girado en el principal obligado de la obligacin cambiara. Qu sucede si el librado acepta
la letra sujetndola a una condicin? Este es el caso de aceptar introduciendo otra
modalidad a la simple y pura voluntad de aceptar, y su efecto principal es que esa conducta
se presume como una negativa de aceptar, lo cual significa que el librado no se ha
convertido en principal obligado; pero, dice la ley, "el librado quedar obligado en los
trminos de la declaracin que haya escrito". Esta prescripcin legal la consideramos
contradictoria, porque si se neg a aceptar por introducir una condicin, no se ha
convertido en principal obligado; no es obligado cambiario; no obstante, la ley le adjudica
esa categora si se realiza la condicin. El artculo 459 de nuestro Cdigo est tomado del 26
de la Ley Uniforme de Ginebra; y segn Cervantes Ahumada, un ejemplo explica cmo debe
entenderse:
Si el girado acepta condicionalmente, se tendr por negada la aceptacin, y deber
levantarse el protesto correspondiente. Pero el aceptante que acepta condicionalmente,
quedar obligado en los trminos de su aceptacin, y si se realiza la condicin por l
establecida, el tenedor de la letra podr exigirle el pago. Por ejemplo: si el girado acepta
diciendo que pagar si recibe las mercancas que se oblig a enviarle el girador, cuando
tales mercancas sean por l recibidas, podr exigrsele el pago de la letra. (1973:66)
El ejemplo puesto por el maestro mexicano explica cmo debe interpretarse dicho artculo;
pero, no resuelve la contradiccin. En las diversas legislaciones se dan tres soluciones para
la aceptacin condicionada:
a) Tener por denegada la aceptacin, quedando sujeto el librado a devenir en obligado
si ocurre la condicin.
b) Tener por no puesta la condicin.
c) Considerar nula la aceptacin en todos sus efectos, porque es un acto ejecutado en
contra de una ley que prohbe condicionar la aceptacin.
Sobre el aspecto comentado, consideramos que la solucin correcta debiera ser la
expresada en la literal b), siguiendo la orientacin genrica de que no se pueden crear letras
bajo condicin; y las que se expresen en el texto se tendrn por no puestas.
Las letras de cambio se presentarn para ser aceptadas en el lugar que la misma indique.
Pero puede suceder que ese dato se omita; en tal caso se aceptar en el establecimiento del
librador, cuando se trate de una persona que lo tiene; o bien en su residencia conocida.
Tambin se pueden sealar varios lugares de presentacin, pero en este ltimo caso el
tenedor tiene derecho a escoger el lugar en donde se deba presentar la letra para su
aceptacin (Art. 453 del Cdigo de Comercio).
En la letra domiciliada hemos visto que slo el librador puede crear esa modalidad. Pero
corresponde al librado sealar al "domiciliatario" que va a pagar la letra. El domiciliatario
es la persona que paga la letra en el domicilio que determin el librador, por cuenta del
principal obligado o sea el librado aceptante; por esa razn es a l a quien corresponde
sealarlo. Si el librado al aceptar la letra no seala domiciliatario, se entiende que es l
quien pagar la letra en el domicilio determinado (Art. 454 del Cdigo de Comercio).
Distinto a la letra domiciliada es el caso contemplado en el artculo 455 del Cdigo de
Comercio, porque en ste se establece que el librado aceptante puede, al aceptar la letra,
sealar una direccin para pagarla, siempre que sea dentro de la misma plaza, y que el
librador no haya sealado expresamente direccin distinta. Este artculo a nuestro juicio
tiene un defecto: supongamos que don Juan Manuel Gmez Sobral crea una letra en contra
de Celestino Garca Hernndez. El primero consigna que la direccin del librado es la 4a.
avenida 15-70 de la zona 1 de la ciudad capital. Efectivamente el librado vive en la
residencia que indica la letra; pero en la fecha en que se le lleva para que la acepte, es el
ltimo da que habitar ese inmueble, porque al siguiente residir en otro de la zona 2.
Conforme est redactado este artculo, este librado aceptante no podra indicar que va a
pagar en la nueva direccin, porque el librador seal una direccin de manera expresa. A
este respecto consideramos que, como la obligacin del aceptante es autnoma, debi
quedarle la posibilidad de indicar un lugar distinto al que se indica en la letra, poder que
debiera existir en otro tipo de letras y no slo en las domiciliadas.
Por ltimo, en relacin con la aceptacin, diremos que la obligacin que contrae el librado al
aceptar la letra, es autnoma, en los trminos ya estudiados en la parte general; y ello
explica el contenido del artculo 462 del Cdigo de Comercio, en donde se dice que la
quiebra, interdiccin o muerte del librador no modifica la obligacin del librado aceptante,
aun cuando hayan acontecido antes de la fecha de la aceptacin, precisamente por su
carcter autnomo.

8. PROVISIN DE FONDOS

En algunos ttulos de crdito el librador los crea bajo el supuesto de que ha provisto de
fondos al librado para que responda de los ttulos que le remite. No se deben crear cheques,
por ejemplo, si el librador no provee de fondos al banco. Pero en las letras de cambio no es
necesaria la provisin previa de fondos. El librado puede aceptar el ttulo aun antes de que
el librador le entregue el dinero para que las pague. Por eso es que la letra que no se acepta
o no se paga, carece de proteccin penal, la que s existe en el caso del cheque.
El estudiante de esta materia, regularmente, pregunta en clase: Se puede crear una letra
contra cualquier persona? No. Para librar una letra en contra de un tercero se supone que
entre librador y librado hay una relacin extracambiaria. Si el seor Godnez le debe al
seor Cifuentes una suma de Q 3,000.00, pueden convenir en que Ci- fuentes gire letras de
cambio a favor de terceras personas (beneficiarios) y en contra de Godnez (librado), quien
al pagarlas las ir cargando a la cuenta de los Q 3,000.00, hasta solventar su obligacin
extracambiaria. El titular de un depsito puede girar letras de cambio para que las pague su
banco y ste las deducir del depsito. Es decir, que las letras a cargo de terceras personas
no son un capricho del librador, sino producto de relaciones previas entre librador y
librado. En resumen, la provisin de fondos es la entrega del valor de las letras, que el
librador debe proveer al librado; pero ese no es un requisito para crear las letras. Adems,
el ejemplo planteado nos ensea que para la provisin no es necesaria la entrega material
del dinero, sino puede consistir en otras obligaciones crediticias que existan entre las
partes: librador y librado.

9. EL PAGO DE LA LETRA DE CAMBIO

El pago es uno de los modos de cumplir y consecuentemente extinguir las obligaciones
conforme lo establece la legislacin civil guatemalteca. Pero, el pago de la letra de cambio
tiene una operatividad diferente a las de las obligaciones civiles. En las civiles lo normal es
que sea el deudor quien busque al acreedor para pagarle; pero, como los ttulos de crdito
pueden circular de mano en mano y el original beneficiario puede no ser la persona que en
ltima instancia se va a legitimar como acreedor, esa operatividad de que hablamos se
invierte: en la letra es el acreedor quien busca al deudor para que le pague. En todo caso,
puede decirse que el pago de una letra de cambio es el cumplimiento de la obligacin
cambiara, mediante la entrega de la suma de dinero que representa, a la persona que
resulte legitimada como acreedor cambia-rio y en la fecha del vencimiento.
a) Presentacin de la letra para su pago.
El da que vence una letra de cambio o dentro de los dos das hbiles siguientes, debe
presentarse para que sea pagada. Si una letra se cobra por medio de un banco, el
presentarla por medio de una Cmara de Compensacin produce los efectos de
presentacin para su pago. Si se trata de una letra cuyo vencimiento es a la vista, el tenedor
tiene todo el ao que sigue a la fecha de creacin para presentarla y que se le pague.
Cualquier obligado puede reducir el plazo indicado consignndolo en la letra; y nicamente
el librador puede ampliarlo o prohibir la presentacin antes de determinada poca, siempre
y cuando se consigne en la letra conforme el principio de literalidad (Arts. 463 y 464 del
Cdigo de Comercio).
b) Clases de pago.
Parcial: as como hay una aceptacin parcial, tambin puede haber un pago parcial. Sucede
cuando el obligado paga una parte de la suma que representa la letra. El tenedor no puede
rechazar el pago de la letra, siendo esto una estipulacin en favor del deudor. El tenedor se
concreta a extender un recibo por la suma que se le pague, conservando la letra, ya que ella
constituye la base probatoria de la obligacin que queda pendiente (Art. 465 del Cdigo de
Comercio).
Pago anticipado: como la letra tiene un vencimiento determinado o determinable, se podra
dar la posibilidad de que fuera pagada antes de ese vencimiento; esto sera un pago
anticipado. Pero la ley establece que el tenedor (acreedor) no puede ser obligado a recibir el
pago anticipado; o sea que, contrario sensu, slo con su anuencia operara esa forma de
pago. Por qu razn? La doctrina ensea que en las obligaciones civiles el plazo est
establecido, regularmente, en favor del deudor; en cambio en las obligaciones mercantiles, y
ms concretamente en los ttulos de crdito, el plazo (vencimiento) es en favor del deudor y
acreedor, y por eso, slo con el consentimiento del acreedor se puede cumplir la obligacin
cambiara antes del vencimiento, ya que, si por ejemplo, existieran intereses, el acreedor los
perdera por el pago anticipado. El librado que paga antes de tiempo es responsable de la
validez de ese cumplimiento (Arts. 456 y 467 del Cdigo de Comercio).
Pago por depsito: por diversas circunstancias el obligado a pagar una letra de cambio se
puede encontrar con la dificultad de no contactarse con el tenedor para pagarle la letra; han
transcurrido tres das de su vencimiento y no se le cobra. Entonces puede concurrir a un
banco y deposita la suma en favor del tenedor. Este depsito surte los efectos de pago y lo
libera de la obligacin. Los bancos prestan este servicio dentro de sus operaciones neutras y
es una muestra de la facilidad con que se desenvuelven las relaciones mercantiles. El smil
de esta modalidad de pago es la consignacin del Cdigo Procesal Civil; pero la facilidad del
depsito bancario es evidente (Art. 468 del Cdigo de Comercio). Pago por un tercero:
puede suceder que el pago de un ttulo lo realice una persona distinta al deudor principal;
un avalista, por ejemplo. En este caso, el ttulo sigue teniendo validez y quien efectu el
pago se subroga en los derechos del acreedor cambiario, a efecto de cobrar la obligacin
contenida en el ttulo. Slo el pago hecho por el principal obligado extingue la obligacin
contenida en el ttulo. En un caso de la realidad, una sociedad deba un ttulo de crdito y
como avalista tena a un socio. Como la sociedad no pag al vencimiento el avalista se
present a pagar, y el beneficiario, que era un banco, recibi el pago y cancel el ttulo. La
dura era si el ttulo se haba extinguido. La respuesta es no, por lo siguiente: slo cuando
paga el deudor principal, que en este caso lo era la sociedad, se extingue la obligacin. En
consecuencia la cancelacin del ttulo que hizo el banco, se tiene por no puesta y el ttulo
sigue "vivo" a efecto de que el avalista o tercero que hizo efectivo el pago, pueda repetir en
contra de la sociedad que sigue siendo responsable de la obligacin contenida en el ttulo.

10. PROTESTO DE LA LETRA DE CAMBIO

En la teora general de los ttulos de crdito, cuando comentamos el artculo 399,
explicamos algunos aspectos del tema que se repiten en las normas que rigen el protesto de
la letra de cambio; de manera que slo insistiremos en las especialidades que aqu se
presentan. El protesto de la letra se encuentra regulado en los artculos 469 al 483 del
Cdigo de Comercio.
La norma general es que todo ttulo de crdito, para hacerlo valer en un tribunal mediante
las acciones cambiaras, es necesario que sea protestado. La excepcin a esa regla del
artculo 399 lo constituye la letra de cambio, ttulo que no necesita protesto por disposicin
de la ley; y cuando se quiere condicionar su efectividad al protesto, el librador debe insertar
la clusula adicional "con protesto" en el anverso de la letra y con caracteres visibles. Esta
clusula slo la puede insertar el librador y es adicional a la redaccin comn de una letra.
El protesto, como ya vimos, puede ser por falta de aceptacin o por falta de pago; ello
depender de la forma de vencimiento. Una letra a la vista o que no necesita aceptacin,
slo podra protestarse por falta de pago; cuando el vencimiento es a determinada fecha de
la vista, se protesta por falta de aceptacin o por falta de pago. Cuando una letra est
expuesta a protestarse en las dos formas, protestada por falta de aceptacin, ya no se podra
protestar por falta de pago, porque se supone que quien no acepta la letra tampoco la va a
pagar (Arts. 478 y 479 del Cdigo de Comercio).
El contenido de los artculos 469, 470, 471 y 472 del Cdigo de Comercio repiten conceptos
ya expresados al comentar el artculo 399, de manera que veremos otros aspectos
relacionados con este tema.
Ya dijimos que el protesto es un acto notarial en el que el profesional da fe en forma
documental, que la letra no fue aceptada o no fue pagada. Para ese efecto, a requerimiento
de parte, el notario se constituye en el lugar sealado para el cumplimiento de la obligacin;
y al enterarse de la negativa del obligado a aceptar o pagar la letra, deja constancia de esa
manifestacin de voluntad mediante acta que autoriza conforme las exigencias del Cdigo
de Notariado. Pueda suceder que el notario no encuentre a la persona responsable de la
aceptacin o del pago; en tal caso, el notario puede autorizar el acta, haciendo constar esa
circunstancia. Esta previsin de la ley tiene la finalidad de no entorpecer la efectividad del
documento ante evasivas de un librado que fuere imposible de localizar en su domicilio. En
la misma forma se procede en los casos en que el domicilio de la persona contra quien se
vaya a protestar la letra es desconocido; slo que en este ltimo caso, el notario elige el
lugar del protesto.
La oportunidad en que debe levantarse el protesto es muy importante, porque si se hace
fuera de tiempo se produce la caducidad de las acciones de regreso. Esa oportunidad
depende de la clase de protesto. Por ejemplo, si es protesto por falta de aceptacin, debe
hacerse dentro de los dos das hbiles que sigan a la presentacin, pero antes del
vencimiento. Si es protesto por falta de pago, dentro de los dos das que sigan al
vencimiento. Si una letra no se acepta o no se paga el 2 de enero, debera ser protestada
entre el tres y cuatro de enero, a menos que fueran das inhbiles, en cuyo caso se corre el
plazo (Arts. 476 y 477 del Cdigo de Comercio).
La forma del protesto es un tema que el estudiante aprender en sus cursos de Derecho
Notarial. Sin embargo, adelantemos que deben cumplirse las formalidades siguientes:
a) Se pone una razn en la letra o en hoja adherida a ella, en la que se hace constar que
el ttulo ha sido protestado por uno de los dos motivos ya estudiados.
b) Se levanta acta notarial cumpliendo con los requisitos del artculo 480 del Cdigo de
Comercio y 60, 61 y 62 del Cdigo de Notariado. El acta notarial sera as:
En la ciudad de Guatemala (sigue la fecha, el lugar y la hora), Yo, xxx, notario, soy requerido
por el seor BB, con el objeto de protestar la letra de cambio que copiada, literalmente,
dice: "____________________________________________________. Para el efecto me constitu en la
residencia situada en ________________________________________________ (lugar en que la letra debe
ser aceptada o pagada segn consta en el documento). En la citada direccin fui atendido
por el seor ZZ, librado de la letra transcrita, a quien le requer la aceptacin (o el pago en
su caso) de la letra de cambio que cre en su contra el seor GG, manifestando el requerido
que no acepta (o no paga) la letra transcrita
porque____________________________________________________En consecuencia, queda protestada la
letra por falta de aceptacin (o falta de pago). El acta que autorizo consta en esta nica hoja;
le di lectura al contenido de la misma al seor ZZ, quien enterado se neg a firmar, dndola
por terminada a las diez horas con treinta minutos, en el lugar y fecha inicialmente
indicados, la que es firmada y sellada por m. Doy fe.
Con relacin a la frmula anterior siempre he considerado que la redaccin notarial, fuera
del contenido material del documento, expresa en parte las caractersticas personales del
notario. Algunos profesionales son extensos en su redaccin, a veces sin ameritarlo; otros,
son concisos. El ejemplo anterior es una gua, cuyo conocimiento se ampliar en los cursos
de Derecho Notarial. Qu hace el notario despus de autorizar el acta de protesto? En
primer lugar debe retener la letra el da del protesto y el siguiente, con el objeto de dar
oportunidad a que otras personas obligadas puedan decidirse a pagar el ttulo. En segundo
lugar, debe dar aviso a otros obligados en el ttulo y cuyas direcciones consten en el mismo,
para que puedan pronunciarse sobre la aceptacin o pago de la letra. Esta obligacin de
aviso tambin la tiene el tenedor requirente del protesto; y la omisin produce
responsabilidad civil tanto para el nota-rio como para el tenedor. Sin embargo, creo que la
responsabilidad debiera existir slo para el tenedor; no as para el notario, quien slo ha
sido requerido para un servicio profesional, que no debe generar esa eventual obligacin.
Creemos que es un exceso de la ley establecer que el notario adquiere responsabilidad civil
por esa omisin. Lo que debi regularse es que el notario advirtiera en el acta a quien
requiri el servicio notarial, que debe dar el aviso a los dems obligados, siempre que
consten en ttulos sus lugares de residencia, porque de lo contrario se dificulta dar esos
avisos.
11. PLURALIDAD DE EJEMPLARES Y COPIAS DE LA LETRA DE CAMBIO

El hecho de que la ley regule el derecho del tenedor de una letra de cambio, a exigir que se
le extiendan varios ejemplares de la misma (pluralidad) cuando no lleva expresa la palabra
"nica" precediendo al nombre del ttulo (nica letra de cambio), obliga a que en la
redaccin del documento se use dicho texto. Por ejemplo, toda letra debera decir: "...por
esta nica letra de cambio..."; ya que con ello se anula el derecho a exigir la pluralidad de
ejemplares. La pluralidad consiste en que de una misma letra se pueden exigir varios
ejemplares que se encadenan a la misma obligacin si se observan las previsiones de la ley.
Al primer ejemplar se le llamar "Primera de cambio", a la siguiente, "Segunda de cambio" y
as, sucesivamente, segn el nmero de ejemplares.
Esta modalidad de crear letras de cambio tiene su origen en el tiempo en que las vas de
comunicacin eran inseguras; entonces, era explicable su existencia porque si se extraviaba
un ejemplar, quedaban los siguientes para probar la obligacin y para hacerla efectiva. Pero,
en la actualidad, desaparecidas las causas que la originan, no tiene ninguna funcionalidad, al
grado de que ha cado en desuso. Los nuevos proyectos de reforma jurdica referentes a
ttulos valores en el mbito latinoamericano y centroamericano, ya no contemplan esta
institucin. Es ms, en el anteproyecto original del actual Cdigo de Comercio de Guatemala,
se omiti, desconocindose si la inclusin fue hecha por alguna comisin que presentara la
versin definitiva o se hizo dentro del debate legislativo; en todo caso, un Cdigo que
pretenda ser novedoso, fue plagado de muchos artculos anacrnicos.
La pluralidad de ejemplares tiene los siguientes efectos:
a) La letra es una sola;
b) Los ejemplares pueden estar en poder de distintas personas;
c) El pago de uno de los ejemplares, anula los dems;
d) Cada ejemplar vara en su redaccin pues deben llevar la llamada clusula casatoria,
cuya funcin es dejar sin efecto los dems que no han sido aceptados o pagados. Esta
clusula es fundamental porque su existencia indica que no se trata de letras
distintas;
e) Todo obligado debe reproducir su firma en cada uno de los ejemplares que se
expiden. Como se ve, es la modalidad que ms se presta a confusiones; y por eso es
que no se usa.
En el caso de las copias, regulado en los artculos 488 y 489 del Cdigo de Comercio, es un
derecho del tenedor reproducir, mediante copias, una letra de cambio. Esta es otra
modalidad que puede crear confusiones al igual que la pluralidad de ejemplares; pero su
uso es ms corriente en el comercio guatemalteco. Sin embargo, son instituciones
anacrnicas que no debieron aparecer en el nuevo Cdigo de Comercio.

12 MODELOS DE LETRAS DE CAMBIO

a) Letra en que son diferentes el librador, girado o librado y beneficiario (recordemos
que toda letra en la que el librado es persona extraa al librador, se considera como
letra a cargo de un tercero):

Nota: en la letra anterior se us el vencimiento "A la vista", o sea que puede ser pagada
dentro del siguiente ao a la fecha de la letra. En este caso la casilla de la aceptacin no se
usa, porque es innecesario.
b) Letra de cambio a propio cargo; o sea que se confunde el librador con el librado:

Nota: en el ejemplo anterior Manuel Gonzlez Cifuentes crea la letra y tambin la pagar. En
esta letra, por su forma de vencimiento, al igual que en la anterior, se pueden pactar o
expresar intereses en el porcentaje que se convenga. Por ese mismo motivo, en este ejemplo
s se usara el espacio de la aceptacin porque sta es obligatoria; pero, como es letra girada
contra s mismo, la firma en este espacio no es necesaria porque se presume aceptada desde
el momento que se crea. Aceptarla slo servira como punto de partida para contar los
quince das en que debe pagarse, pero no para convertirlo en principal obligado.
c) Letra de cambio a la propia orden; o sea que el beneficiario es el mismo librador:

Nota: la letra de cambio en el ejemplo anterior es a da fijo; se sabe de antemano cundo se
pagar; en este caso no se pueden expresar intereses; si se pactan, forman parte de la
cantidad total de la letra. Este tipo de letra no necesita aceptacin, sta es potestativa;
entonces, el espacio de la aceptacin se usar slo si se decide aceptarla o hacerla
obligatoria.
d) Letra de cambio domiciliada, librada a cierto tiempo fecha:
Nota: esta letra no necesita aceptacin. Tampoco puede expresar intereses. Su caracterstica
especial es que el librador (Gonzlez Cifuentes) indic expresamente un domicilio para el
pago de la letra.
e) Letra de cambio documentada contra aceptacin:

Nota: un ejemplo nos permite comprender la letra anterior. La cervecera le vende al
crdito al Expendio Popular; la deuda constar en la letra. El viajero que lleva la letra y la
factura para recibir la cerveza, no entrega la segunda si la letra no es aceptada. Por eso es
que se extiende "D/a": documentos contra aceptacin. Observe el estudiante que en este
caso la letra slo puede librarse con una forma de vencimiento que necesita aceptacin para
que funcione tal modalidad.

f) Letra de cambio documentada contra pago:

Nota: como esta letra est documentada contra pago, su forma de vencimiento debe ser a la
vista. El ejemplo anterior sirve para este modelo: la factura no se entrega si la letra no es
pagada.
12. SITUACIN ACTUAL DE LA LETRA DE CAMBIO
Con la letra de cambio est ocurriendo un fenmeno de desuso. Con la proliferacin de
oportunidades para adquirir tarjetas de crdito, los comerciantes prefieren negociar el
precio de los bienes y servicios hacindose pago con la tarjeta de crdito, que aceptar que
les queden debiendo con una letra de cambio, ya que con la tarjeta se asegura la
recuperacin inmediata del efectivo que constituye el precio del negocio y no esperar un
plazo y correr el riesgo de acudir a un tribunal en caso de no pagarse el valor de la letra. Por
eso ya no se utiliza la letra de cambio y ha dejado de circular al igual que factura cambiaria.
Lo anterior, como ya dijimos, no anula la necesidad de estudiarla, porque es el ttulo que
gener la doctrina de los ttulos de crdito y los dems no se entendern si se desconoce la
letra de cambio.


CAPITULO TERCERO
EL PAGARE

GENERALIDADES
El pagar es un ttulo de crdito que se encuentra regulado en los artculos 490, 491, 492 y
493 del Cdigo de Comercio, sin perjuicio de regirse, en lo conducente, por las disposiciones
que norman la letra de cambio.
Conceptualmente el pagar es un ttulo de crdito mediante el cual el sujeto que lo libra
promete pagar una cantidad de dinero al beneficiario que se indique, sin que pueda
sujetarse la obligacin a condicin alguna.
De acuerdo con lo anterior, en el pagar el sujeto librador siempre desempea la funcin de
sujeto librado, de manera que la nica persona extraa es el beneficiario. Por eso se dice
que un pagar, en cuanto a la funcin de los sujetos, es semejante a la letra de cambio girada
a propio cargo. Pero, como no existe la posibilidad de que suceda lo contrario, o sea que no
se puede ordenar a otro que cumpla la obligacin, se ha establecido que en el pagar se
promete el pago mientras que en la letra se ordena el pago.
El pagar era de poco uso en el trfico de los ttulos de crdito cuando fue escrita la primera
edicin de este libro, dcada de 1980; pero, en la actualidad ha pasado a ser uno de los que
ms se crea y cotiza en la bolsa de valores; y las sociedades, sobre todo las annimas, lo
utilizan para captar dinero de los inversionistas, emitiendo pagars. En el caso de los
bancos, se acostumbra otorgar crdito a sus clientes mediante el llamado "pagar bancario",
en cuya redaccin se introduce una serie de formalidades que se salen de las previsiones
mnimas que establece el Cdigo de Comercio; sobre todo porque el pagar es un ttulo
abstracto que no debe expresar la causa o negocio que lo origina. La verdad es que no existe
en el Cdigo o en las leyes bancarias, el denominado "Pagar bancario", porque el pagar
tiene simplemente este nombre: pagar. Es la prctica bancaria la que introdujo esa
modalidad, nicamente porque el que promete pagar lo hace ante un banco, lo que no
contradice ninguna ley y se fundara en la autonoma de la voluntad. En todo caso, es un
ttulo que puede prestar un servicio en las relaciones mercantiles, por su facilidad de
redaccin.

2. FORMALIDADES DEL PAGAR

Fuera de los elementos esenciales de todo ttulo, debe tomarse en cuenta que para redactar
un pagar se estar al contenido del artculo 490 del Cdigo de Comercio. Los elementos de
forma de este ttulo son los siguientes:
a) Nombre del ttulo. Se coloca antes de i niciar la redaccin general;
b) Promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero. Ya explicamos
que es una promesa porque el librador es quien indefectiblemente debe pagar el
valor del ttulo. No se puede prometer bajo condicin porque desvirtuara la
seguridad del cumplimiento de la obligacin prometida; y, al igual que en la letra de
cambio, el valor representado por el ttulo se traduce en el pago de d Ninero moneda
de curso legal;
c) Nombre de la persona a quien debe hacerse el pago. Esta persona es el beneficiario; o
sea en favor de quien se promete pagar;
d) Suma determinada de dinero que se va a pagar. Al igual que en la letra de cambio
debe decirse qu cantidad se adeuda por medio del ttulo; con la salvedad de que esa
suma puede pactarse que se pagar mediante amortizaciones sucesivas. El capital
representado por el ttulo puede devengar intereses convencionales si as se pacta en
el documento;
e) Lugar y fecha del cumplimento de la obligacin o ejercicio de los derechos que
genere el ttulo. Estos elementos se expresan con claridad en el contexto del ttulo
para evitar dudas en cuanto a la efectividad del mismo;
f) Otros derechos que el ttulo incorpore. Pueden ser los intereses; el vencimiento del
plazo por la falta de pago de una amortizacin cuando el cumplimiento sea
fraccionado; o incluso la renuncia al fuero domiciliar del librador para el caso de una
reclamacin judicial;
g) Lugar y fecha de creacin. Aun cuando la ley suple la omisin del lugar de creacin,
es ms tcnico que este dato conste en el ttulo. En cuanto a la fecha, no debe faltar
en inters del beneficiario; y sobre todo cuando se pactan intereses o pago por
amortizaciones. Estas amortizaciones se datan por medio de recibos que extiende el
beneficiario que tendr en su poder el documento, el que es devuelto hasta su total
cancelacin;
h) Firma del creador o librador. Para poder cobrar judicialmente un pagar, es
necesario protestarlo en el caso de que no sea pagado a su vencimiento. No es
posible protestarlo por falta de aceptacin, porque como es librado o creado contra
s mismo, se presume aceptado desde el momento que se signa. Slo se protesta por
falta de pago; y para liberarlo de ese acto debe insertarse la clusula "Libre de
Protesto" u otra equivalente. As tambin, puede avalarse y endosarse, ya que estos
son actos que funcionan para cualquier ttulo de crdito, a menos que la ley lo
prohba expresamente (ver Art. 400 del Cdigo de Comercio).
Por ltimo, explicamos que en el caso de que un pagar se perjudique y no sea posible
cobrarlo judicialmente mediante la accin cambiara, el librador est legitimado para ser
sujeto procesal de una accin causal o de enriquecimiento indebido, porque se supone que
l intervino en el acto que origin el ttulo. Y, con el objeto de integrar las normas de todos
los ttulos de crdito, se establece que cualquier deficiencia de su rgimen normativo se
resolver con las disposiciones existentes para la letra de cambio.
En concordancia con lo anterior, nos permitimos redactar un formulario de pagar, no sin
antes advertir que en materia de redaccin no se puede dar una regla de validez general; lo
importante es que lleve los elementos esenciales que dice la ley.
3. MODELO DE PAGAR

a) Es necesario redactar en primera persona porque la promesa es personal;
b) Debe principiarse por consignar el nombre del creador para el caso de firmas
ilegibles;
c) Los intereses slo se consignan si as conviene;
d) Cambiara la redaccin si se permitieran pagos parciales;
e) Se incluira la clusula "Libre de Protesto" si se quiere liberar la obligacin de
protestarlo.
En todo caso, el formulario anterior cubre los requerimientos de la forma que estatuye la
ley.
CAPITULO CUERO
EL CHEQUE

1. ANTECEDENTES
El cheque es uno de los ttulos de crdito cuyo origen se estudia dentro de la rama del
Derecho Bancario, pues comnmente se asocia su institucionalidad al fortalecimiento de
esa actividad econmica. Sin embargo, se ha dado casos en que la ley no exige que el sujeto
contra quien se libre un cheque sea precisamente una entidad bancaria, tal es el caso del
anterior Cdigo de Comercio de Guatemala, aunque en la prctica nicamente suceda de
ese modo. Nuestro actual Cdigo s exige en el artculo 494 que el ttulo sea librado contra
un banco y en formularios que ste proporciona.
Aun cuando el cheque es un documento de origen antiguo, pues hay autores que lo
remontan hasta la actividad comercial de Grecia y Roma, lo cierto es que dentro de la
sistemtica legislativa le corresponde a Francia, ser el primer pas que legisl sobre la
materia, en el ao de 1885. Ms tarde, la ley inglesa conocida como "Bill of Exchange Act",
tambin sistematiz la existencia del cheque como instrumento de negociacin.
Con este documento sucede igual cosa que con la letra de cambio, pues ha existido un
movimiento internacional para unificar la legislacin con el fin de facilitar las transacciones
del comercio internacional: Reglamento Uniforme de la Haya (1912); Proyecto de la Cmara
de Comercio Internacional (Estocolmo, 1927); Ley Uniforme del cheque (1931), entre otras.
El Cdigo de Comercio de Guatemala regula este ttulo del artculo 494 al 543 inclusive, de
los que se pueden extraer los siguientes principios bsicos:
a) Slo se puede librar contra una institucin bancaria;
b) Slo se puede redactar en formularios impresos y suministrados por los bancos;
c) Pueden crearse a la orden o al portador;
d) Para poder librar cheques es necesaria la provisin de fondos en la persona del
banco librado.
Muchos autores consideran que el cheque no es un verdadero ttulo de crdito, si le damos a
este trmino su verdadero significado. En verdad, el cheque no contiene un crdito; se le
considera ms un instrumento de pago, similar al papel moneda. Si la denominacin de los
instrumentos negociables (letras, cheques, vales, pagars, etc.) fuera la que usan los autores
alemanes: "Ttulos Valores", no existira contradiccin en la ubicacin del cheque, porque s
contiene un valor; mas no un crdito. Sin embargo, como nuestra ley acogi la designacin
acuada por Vvante, el cheque est tipificado como ttulo de crdito; pero en esencia no lo
es y por eso no debiera ser objeto de aval.

2 NATURALEZA JURDICA DEL CHEQUE

Sobre la naturaleza jurdica del cheque se han expresado diversas opiniones. Por la
finalidad didctica de este texto, slo researemos aqullas que consideramos ms
importantes y que pueden tener relacin con nuestro derecho vigente.
a) TEORA DEL MANDATO
Para las legislaciones que usan la palabra "mandato" para expresar la orden de que se
entregue determinada cantidad de fondos que seala el cheque, la teora del mandato ha
servido para explicar la naturaleza jurdica de la obligacin contenida en dicho ttulo. No
obstante, esta inclinacin doctrinaria ha sido criticada desde distintos puntos de vista,
sobre todo porque, para que se d un mandato, debe existir un contrato de tal naturaleza.
No hay mandato sin que se celebre un contrato de mandato. En qu forma se dara el
mandato segn esta teora? Como mandato de pago, porque al crearse un cheque se est
mandando a que el banco librado pague una suma de dinero al tenedor del ttulo; o, como
mandato de cobro, en la medida de que se manda al tenedor a que cobre el documento. En
el primer caso, recordemos que el banco no es mandatario del cuentahabiente, ya que su
relacin jurdica no deviene de un mandato, sino de un contrato de depsito a la vista; y en
el segundo, adems del argumento anterior, se puede agregar que el tenedor de un cheque,
al cobrarlo, acta en inters propio y no en inters de quien lo extiende. Adems, cmo
podra explicar esta teora los cheques que se crean en favor del mismo propietario del
depsito bancario? Obviamente es una teora que no tiene sustentacin en el derecho
guatemalteco, en el que la obligacin que contiene el cheque se traduce en una orden de
pago y no en un mandato de pago.
b) TEORA DE LA CESIN
Segn esta teora, de origen francs, cuando una persona crea un cheque est cediendo todo
o parte de su derecho que tiene frente al banco librado. Para algunos autores lo que se cede
es el derecho de propiedad sobre su depsito bancario; pero ello es inadmisible porque en
el depsito irregular (y el depsito de dinero tiene esa categora), el banco adquiere la
propiedad del dinero depositado; y por lo mismo, no se puede ceder una propiedad que no
se tiene. Para otros autores, lo que se cede es un derecho de crdito que el cuentahabiente
tiene frente al banco; pero, si fuera as, no se podra explicar cmo es posible revocar un
cheque, si la cesin es una transmisin del dominio; y, cmo se podran explicar los cheques
en que el librador es el mismo beneficiario. Por otro lado, creemos que al cheque no puede
desligrsele de los usos bancarios y que las instituciones de crdito tienen facultades para
escoger sus clientes. Si el cheque fuera un medio de substituir la clientela, el banco podra
rehusar el pago de un cheque porque tiene libertad de contratar con quien ms le convenga.
Esta teora, pues, tampoco se ajusta a la verdadera operatividad del ttulo estudiado.
C) TEORA DEL CONTRATO A FAVOR DE UN TERCERO
Esta opinin es propia del derecho de los Estados Unidos de Amrica y pretende
explicarnos que entre depositante y banco se celebra un contrato que constituye una
estipulacin en favor de un tercero indeterminado, que ser cada uno de los beneficiarios
en favor de quienes se extiendan cheques. La estipulacin en favor de terceros es una
institucin conocida en el Derecho Civil como fuente de obligaciones; pero, es obvio que en
ningn momento puede considerarse al cheque como una estipulacin en favor de un
tercero. En primer lugar, debemos separar el llamado contrato de cheque o de depsito a la
vista, o sea la relacin contractual bancaria por medio de la cual se abre una cuenta de
depsitos a la vista, retirables mediante el ttulo que estudiamos, del cheque como medio de
movilizar los depsitos. Por ese motivo, y porque el banco no est vinculado jurdicamente
al tenedor del cheque, es que ste no tiene accin contra la institucin que niega el pago del
ttulo. En resumen, el negocio bancario que origina el cheque, es un vnculo exclusivo entre
depositante y banco; y por tal razn, no hay ninguna estipulacin que puede generarse de
tal relacin.
D) TEORA DE LA ESTIPULACIN A CARGO DE UN TERCERO
Segn esta teora entre librador y beneficiario o tenedor del cheque, existe una relacin
negocial a cargo de un tercero, el banco, que tendr que cumplir la obligacin dineraria
contenida en el ttulo. Esta es otra tesis que confunde el contrato de giro, de depsito a la
vista o de cheque, con el cheque mismo. Adems, no es posible estipular a cargo de un
tercero que en ningn momento ha participado en un acto que lo vincule al tenedor del
cheque. Su obligacin de pagar es por la relacin jurdica que lo une al depositante y ante
ste responde por una conducta contraria. O sea que esta tesis tampoco explica la
verdadera naturaleza del cheque.
Existen otras opiniones en cuanto a desentraar la naturaleza del cheque, tales como la
teora de la delegacin, la teora de la asignacin o la teora de la autorizacin, que en
trminos generales tratan de fundamentar la relacin que se da entre librador o
depositante bancario, el banco librado y el beneficiario o tenedor del cheque; pero, con
todas estas teoras sucede, dice un autor, como con quienes buscan la cuadratura del
crculo: por ms que se especule sobre el tema, nunca se termina por dar una explicacin
definitiva. En nuestra opinin, lo que debe tratarse es de encontrar en la sencillez del trfico
comercial, las caractersticas propias de sus instituciones y su misma naturaleza. Partamos
de que, para poder crear cheques, es necesario que el librador haya celebrado previamente
un contrato con el banco que ser su librado. Este contrato se le llama "Contrato de giro" o
"Contrato de cheque" o de "Depsito a la vista", que genera una cuenta de depsitos
abiertos, cuyos fondos son retirables mediante el ttulo de crdito llamado cheque. El banco
es el depositario del dinero que su cuentahabiente le va entregando y debe devolverlo
conforme aqul se lo vaya ordenando. Estas rdenes se datan en los cheques y el pago se
hace en favor de persona determinada o al portador, con cargo a los depsitos efectuados.
En este sentido, hasta llegamos a pensar que ni siquiera vale la pena considerarlo medio de
pago en forma absoluta, porque hay cheques que se libran en favor del mismo librador. Es,
ms bien, un documento instrumental por medio del cual se pueden retirar los depsitos
dinerarios existentes en las cuentas abiertas que se negocian con los bancos, retiros
efectuados por el mismo depositante o por terceras personas.

3. CREACIN Y FORMA DEL CHEQUE

Establecimos ya que en Guatemala el cheque slo puede librarse en contra de una
institucin bancaria. El banco entrega al depositante los talonarios ya impresos de los
cheques, con el objeto de poder retirar parte o todo el depsito; de manera que no hay
creacin libre o forma libre como en otros ttulos de crdito ya estudiados.
La formalidad del cheque se rige por el artculo 386 y 495 del Cdigo de Comercio,
|qestableciendo este ltimo como elementos esenciales la orden incondicional de pagar una
suma de dinero y el nombre del banco librado.
Requisito necesario para librar un cheque es que el librador tenga fondos suficientes para
pagarlo, en el banco librado; y que ste le haya autorizado para ese efecto. Sin embargo,
puede suceder que se haga mal uso de este ttulo en fraude de la persona en cuyo favor se
cre. Este mal uso del cheque ha hecho que se le tenga poca confianza y no es menor el
trfico comercial que se niega a recibirlo como instrumento de pago. Para evitar esos
abusos existe lo que se le llama "proteccin penal del cheque"; y consiste en tipificar como
delito de estafa, el fraude que se efecte librando cheques sin fondos, disponer de los
fondos antes de que se cobre dentro del plazo legal, alterarlos o usarlos indebidamente.
El cheque puede librarse "a la orden" o "al portador", modalidades que ya conocemos. Sin
embargo, obsrvese que anteriormente dijimos que los ttulos que implican pagar dinero no
se pueden emitir al portador, para no crear indirectamente un smil del papel moneda. Por
qu s se permite en el cheque? Porque su circulacin es limitada a un plazo de quince das;
y, porque es un instrumento que facilita las transacciones mercantiles. En el caso de los
cheques "a la orden", circulan mediante el endoso; pero si un tenedor quiere evitar su
negociabilidad o transmisin, debe escribir la clusula "no negociable". Un cheque no
negociable o no endosable por voluntad de quien lo extiende o por disposicin legal, slo se
puede cobrar directamente por el beneficiario o mediante una institucin bancaria,
regularmente endosndoselo para abono en cuenta. Por ltimo, los cheques en que se
confunde el beneficiario con el librado, o sean los creados a favor del banco depositario, no
son negociables.
En cuanto a los sujetos de este ttulo de crdito, se dan los siguientes: Librador, es la
persona que crea el cheque. Librado, es la persona a quien se ordena el pago del cheque, la
que tiene que ser institucin bancaria. Tenedor, es la persona en favor de quien se crea el
cheque. Con relacin a estos sujetos, se pueden dar las siguientes confusiones:
a) Confusin entre librador y tenedor: es cuando el propietario de la cuenta crea un
cheque en su favor;
b) Confusin entre librador y librado: sucede cuando la persona que crea el cheque, es
la misma que lo paga. Se da en los llamados cheques de caja o gerencia que emiten
los bancos. Algunos autores consideran que stos no son verdaderos cheques sino
promesas unilaterales de pago; pero, nuestra legislacin s las contempla como tales;
c) Confusin entre tenedor y librado: existe este fenmeno cuando una persona crea un
cheque en favor del mismo banco en donde tiene sus depsitos a la vista.

4 PRESENTACIN Y PAGO DEL CHEQUE

En este tema se estudia lo siguiente: a) forma, b) tiempo, c) modo, d) lugar, e) efectos del
retardo en la presentacin y f) casos en que el librado no est obligado a pagar el cheque..
a) Forma: el ejercicio del derecho consignado en un ttulo de crdito requiere la
exhibicin del mismo; siendo el cheque un ttulo de crdito, lgico es suponer que para que
se haga efectivo es necesario no slo la presentacin, sino que adems, si el ttulo es pagado,
deber ser entregado a quien lo pague; y en el caso de que el pago sea parcial, cuando el
tenedor del documento lo acepte. El librado entregar una fotocopia u otra constancia en el
que figuren los elementos fundamentales del cheque y el monto del pago efectuado. Esta
constancia sustituir al ttulo para los efectos del ejercicio de las acciones correspondientes
contra los obligados.
Merece especial atencin que nuestra legislacin haya recogido el principio de voluntad del
titular del documento, cuando deja a discrecin del mismo la aceptacin o no de un pago
parcial; particularmente me parece que es un principio sano que se opone al contemplado
por la ley uniforme de Ginebra sobre el cheque en la que la aceptacin del pago parcial es
obligatoria; principio que como dijimos no se adapta al aceptado en el derecho civil, en el
cual se establece que el pago nunca podr hacerse parcialmente, salvo convenio expreso;
b) Tiempo: los cheques debern presentarse para su pago dentro de quince das
calendario de su creacin; el plazo de presentacin fijado me parece correcto parcialmente,
es decir, si dentro del mismo se hubieran contemplado las excepciones que hay que tomar
en cuenta debido a la diversidad de cheques ya estudiados; y personalmente me parece ms
correcto que se hubiera recogido el principio reconocido en el proyecto de Ley de Ttulos
Valores para la Amrica Latina, en el cual se establecen plazos ms largos de acuerdo con el
lugar de pago del documento; as el artculo 109 del citado proyecto consigna que los
cheques debern presentarse para su pago:
1) Dentro de los quince das naturales a partir de su fecha, si fueran pagaderos en el
mismo lugar de su expedicin;
2) Dentro de un mes, si fueren pagaderos en el mismo pas de su expedicin, pero en
lugar distinto al de sta:
3) Dentro de tres meses, si fueren expedidos en un pas latinoamericano y pagaderos en
algn otro pas;
4) Dentro de cuatro meses, si fueren expedidos en algn pas latinoamericano para ser
pagados fuera de la Amrica Latina.
Hay que tomar en cuenta adems, que si bien nuestra legislacin ha establecido el plazo de
quince das para la presentacin del cheque, no quiere ello decir que un cheque al cual se le
ha vencido el plazo de presentacin no sea pagado, pues aun cuando el cheque no hubiere
sido presentado a tiempo, el librado deber pagarlo si tiene fondos suficientes del librador y
si el cheque se presenta dentro de los seis meses que sigan a su fecha y no ha sido revocado;
c) Modo: el modo en que ha de hacerse la presentacin y el pago, lo hemos estudiado
preguntndonos en qu forma y frente a quin ha de exigirse el pago; nicamente me
concretar a decir que el tenedor del documento deber legitimarse segn el caso;
verbigracia, si el cheque es a la orden, el tenedor debe legitimarse con una serie
ininterrumpida de endosos, y el librado verificar la identificacin del ltimo
endosatario que lo presente, lo cual no es necesario si el cheque es al portador, ya
que en este caso o sea cuando el cheque es al portador, la legitimacin existe por la
simple posesin.
Es necesario adems tener en cuenta que la orden de pago dada por el librador debe
ser real y legtima, para que el pago sea hecho vlidamente, lo que el librado
confirma con la comprobacin de la firma que el librador ha registrado. La falta de
comprobacin de tal firma constituye culpa para el librado, sobre quien recae, en
caso dado, responder del dao que causa la falsificacin y el pago si no verifica la
identidad de quien cobra.
Sin embargo, es usual en el contrato de apertura de depsitos monetarios, que el
banco transfiera al librador, por medio de clusula especial, todo el dao derivado de
la prdida o el abuso de los cheques, ya que el librador slo responder cuando haya
alteracin en la cantidad por la que el cheque fue expedido, o bien por la falsificacin
que de su firma se hiciere, si dio lugar a ello por su culpa o por la de sus factores,
representantes o dependientes. Situacin est que se presta a discusin, puesto que
si la falsificacin fue cometida cuando los cheques ya haban salido de la
disponibilidad del librador, no se le puede imputar a ste la culpa, y s al librado por
hacer efectivo un pago del que en ningn momento ha dado orden el librador;
d) Lugar: la presentacin del cheque por regla general se hace frente al librado, que
segn nuestra legislacin son los bancos, pues ya no se admite, como lo estableca el
Cdigo de Comercio anterior, que los cheques puedan ser librados contra otras
personas, situacin que en la prctica casi nunca se utiliz. Tambin se establece en
el artculo 503, que la presentacin puede hacerse en cmara de compensacin, y en
este caso surtir los mismos efectos que la hecha directamente al librado;
e) Casos en que el librado no est obligado al pago: el librado no est obligado al pago
de cheque en los casos siguientes:
1) El librador no ha constituido en su poder la suficiente provisin de fondos quedando
la obligacin limitada a pagar hasta el importe del saldo disponible.
2) Cuando el cheque no rena alguno o algunos de los requisitos establecidos en los
artculos 380 y 495, siempre y cuando stos no puedan ser llenados por el tenedor
legtimo, segn dispone el artculo 387.
3) Cuando la firma del librador sea manifiestamente falsa o no coincide con la que se
sign en los registros del librado.
4) Cuando los datos consignados en el cheque se encuentren alterados, salvo la
excepcin vista anteriormente, cuando no coincidan las cantidades entre lo escrito
en letras y nmeros en las cuales prevalecen las primeras.
5) Cuando el librador haya notificado al librado, la prdida o sustraccin del esqueleto o
talonario de cheques.
6) Cuando el tenedor del cheque, de acuerdo con la ley de su circulacin, no se
encuentra legitimado para cobrarlo.
7) Cuando tratndose de cheques a la orden no se identifique plenamente el ltimo
tenedor.
8) Cuando haya disposicin legal que lo libere de tal obligacin.
9) Cuando haya orden judicial de no hacer efectivo el documento.
10) Cuando los derechos incorporados en el documento ya han prescrito.
11) Cuando el librador revoque el pago despus del plazo legal de presentacin. Segn lo
establece el artculo 509, la muerte o incapacidad del librador, no autorizan al
librado a dejar de pagar un cheque.
f) Efectos del retardo en la presentacin: los efectos que produce el retardo en la
presentacin del cheque para su cobro, son:
1) Se pierde el derecho de accionar de regreso contra los endosantes y avalistas.
2) Se presenta la posibilidad de que el cheque sea revocado de orden del librador, ya
que la orden de revocacin no puede darse mientras transcurre el plazo legal de
presentacin, sin perjuicio de la excepcin establecida en la ley. O sea que la
revocacin slo es eficaz y plena cuando se da con posterioridad al plazo de
presentacin para el cobro.
3) El tenedor pierde el derecho a la reclamacin de los daos y perjuicios establecidos
en el artculo 507.
4) No se incurre en el delito a que se refiere el artculo 496, si no hay fondos para
pagarlo.
Finalmente trataremos en este captulo lo concerniente a la revocatoria. Al respecto se
presentan tres teoras que son las que en la actualidad prevalecen:
La germana, que no admite la revocatoria de la orden dada al librador, durante el perodo
de presentacin.
La angloamericana y la francesa, que admiten la revocatoria de la orden de pago en todo
momento.
Nuestro Cdigo se adapta a la teora germnica, pues el artculo 507 dice que "La
revocacin de la orden contenida en el cheque, slo tiene efecto despus de transcurrido el
plazo legal para su presentacin. La revocacin en tal caso, no necesita expresar causa.
Antes del vencimiento del plazo legal para la presentacin del cheque el librador o el
tenedor pueden revocar la orden de pago alegando como causa nicamente el extravo, la
sustraccin del cheque o la adquisicin de ste por terceros a consecuencia de un acto
ilcito. Si el librado recibiere orden del librador o tenedor de no pagar un cheque por alguna
de estas causas, se abstendr de hacerlo, sin responsabilidad alguna y comunicar esa
circunstancia a quien se lo presente al cobro. El librador o tenedor que d una orden de
revocatoria causal injustificadamente, antes del vencimiento del plazo, quedar
responsable ante el tenedor por los daos y perjuicios que ello le cause, sin perjuicio de las
responsabilidades criminales".

5. MODALIDADES DEL CHEQUE
5.1 CRUZADO

El artculo 517 del Cdigo de Comercio establece que el cheque que el librador o tenedor
cruce con dos lneas paralelas trazadas en el adverso slo podr ser cobrado por un banco.
Este cheque ha nacido de la prctica inglesa, y tiene por finalidad evitar el cobro por un
tenedor ilegtimo.
a) Formas: el cruzamiento puede ser general o especial. El cruzamiento general es
aqul que se realice por simple cruzamiento de las lneas paralelas trazadas en el anverso
del cheque, y es especial cuando entre estas lneas se consigna el nombre de una institucin
de crdito determinada. En el caso del cruzamiento general podr ser pagado a cualquier
banco, no as, en el caso de cruzamiento especial pues slo podr ser cobrado por la
institucin de crdito en l anotado, o a la que sta hubiere endosado el cheque para su
cobro. Es de hacer notar que el cruzamiento general se podr convertir en especial con slo
anotar entre lneas el nombre de la institucin de crdito a quien debe pagarse; por el
contrario el tenedor de un cheque con cruzamiento especial no podr borrar el nombre de
la institucin de crdito en l consignado. As lo establece la ley en el artculo 519: "No se
podr borrar el cruzamiento ni el nombre de la institucin si fuere especial, los cambios o
supresiones que se hicieren contra lo dispuesto en este artculo se tendrn por no puestos",
b) Objeto: ya dijimos que el cruzamiento tiene por finalidad evitar el cobro del cheque
por un tenedor ilegtimo. Y la seguridad slo podr obtenerse poniendo como forzosa la
intervencin de un banco en el cobro del ttulo, obligando asimismo al librador a pagarlo a
una institucin de crdito, ya que se supone que sta ha recibido el cheque de una persona
que conoce, que es su cliente, o bien que simplemente le ha encargado el cobro del
documento.
Nuestro Cdigo sigue as los lineamientos establecidos en el proyecto de Ley Uniforme de
Ttulos Valores para la Amrica Latina, el que tambin establece que el librador que pague
un cheque en trminos distintos a los indicados en los artculos citados, ser responsable
del pago irregular.

5.2 CHEQUE PARA ABONO EN CUENTA

El cheque para abono en cuenta se caracteriza porque slo puede ser cobrado mediante
abono de su importe en una cuenta bancaria del titular del cheque, y esto se logra a travs
de la insercin de la clusula "Para abono en cuenta", con cuya clusula se limita la
negociabilidad; de esto se desprende que, aunque nuestro Cdigo no lo dice, dichos cheques
slo Podrn ser a la orden; y al igual que en los cheques cruzados, el borrado o la alteracin
que de dicha clusula se hiciere, se tendrn por no puestas y no producirn efectos
jurdicos.
El objeto del cheque para abono en cuenta es la prohibicin que el cheque sea pagado en
efectivo, prohibicin establecida por el librador o tenedor del documento. Nuestro Cdigo
ha terminado con la antigua discusin sobre si el librado tiene la obligacin de abrir cuenta
al tenedor de un documento en el cual se hubiere insertado dicha clusula, pues al tenor de
lo que establece el artculo 522, se acepta la negativa del banco librado a abrirla, pudiendo
negar el pago sin responsabilidad. Estimo que la inclusin de tal artculo es procedente, por
cuanto los bancos tienen la libertad de aceptar sus clientes; asimismo, se ha completado el
artculo 130 de la Ley Uniforme que dejaba una laguna con respecto a la responsabilidad en
que se incurra por negar el pago. Tambin se establece que el librado que pague en forma
diversa a la prescrita, ser responsable del pago irregular, ya que su finalidad es la de
obtener garanta contra tenedores ilegtimos.

5.3 CHEQUE CERTIFICADO

Dice el artculo 524:
"El librador puede pedir, antes de la emisin de un cheque, que el librado certifique que
existen fondos disponibles para que el cheque sea pagado".
La finalidad es la confianza que dicho cheque va a inspirar al tomador de que el cheque ser
pagado. Doctrinariamente se niega que la certificacin sea una aceptacin, aunque se
asimila a ella en algunos de sus efectos; con la certificacin lo que se logra es asegurar la
provisin, en el sentido de que el librado est informado que se ha dispuesto de ella y que
por tanto no se puede retirar el depsito durante el tiempo de presentacin; de tal modo
que lo que en la prctica resulta es que el librado carga en la cuenta del librador el valor del
cheque certificado, abonndolo a una cuenta denominada "De cheques certificados"
La certificacin no puede ser parcial, ni extenderse en cheques al portador, y tampoco es
negociable.
En esta modalidad de cheques es donde encontramos que s se establece una
responsabilidad entre el tenedor del documento y el librado, relacin que no se da en las
otras formas ya vistas; y esta responsabilidad que tiene el librado frente al tenedor del
documento ser durante el perodo de presentacin. Es decir, que queda obligado
cambiariamente con el librador y dems signatarios del ttulo.
La forma de certificacin la establece el artculo 528; y nuestro Cdigo no acepta otra forma
que la que all se establece, como se pretende doctrinariamente que pueda ser sustituida
con otras equivalentes, tales como "Visto Bueno" o la simple firma del librado. El artculo
citado dice: "La certificacin se manifiesta por razn puesta por el banco librado, en el
propio cheque y en la que conste la suma certificada y la firma del librado". Nuestro Cdigo
tampoco acepta la revocacin de este ttulo y la nica forma de que la provisin vuelva a su
cuenta es devolviendo el cheque certificado al librador.

5.4 Cheque de caja

En sentido general, el cheque no puede ser emitido a cargo del mismo librador; pero en el
cheque de caja, los elementos personales sufren cierta fusin apareciendo as lo que se
puede llamar librador-librado, es decir que una persona libra un cheque a cargo de s
misma. Tena Ramrez, citada por Cervantes Ahumada, considera que:
No son propiamente cheques, sino pagars a la vista por ser librados por una institucin a
cargo de s misma o una de sus dependencias. (1973:121)
Sin embargo, la prctica bancaria los ha consagrado como cheques y nuestra ley les llama
precisamente cheques de gerencia, los cuales, segn lo establece el artculo 534, no son
negociables ni podrn extenderse al portador.
Este cheque ha nacido de la necesidad de movilizar los fondos propios del banco, con
facilidad.
5.5 CHEQUE DE VIAJERO

En el artculo 536 encontramos nuevamente la confusin entre los elementos personales
del cheque; al igual que los cheques de caja, dice el citado artculo, los cheques de viajero
sern expedidos por el librador a su propio cargo, y sern pagaderos por su establecimiento
principal o por las sucursales o los corresponsales que tengan en el pas del librador o en el
extranjero. Los cheques de viajero tienen la particularidad de que para su circulacin y
cobro necesitan de tres firmas, siendo una de ellas la de la institucin creadora y dos del
tomador o beneficiario; la primera la estampa el tomador frente al librador o bien en una de
sus sucursales, corresponsalas o agencias; y la segunda, cuando el cheque va a ser cobrado;
todo ello con fines de seguridad e identificacin del beneficiario. As lo dice nuestro Cdigo
en el artculo 537:
Para fines de identificacin, al entregar el cheque de viajero al librador o beneficiario ste
estampar su firma en el lugar adecuado del ttulo por lo regular lo usual es la parte
superior izquierda del cheque. El que pague o reciba el cheque deber verificar la
autenticidad de la segunda firma del tenedor cotejndola con la firma puesta ante el
librador.
La solucin adoptada por nuestro Cdigo con respecto a la falta de pago de dichos cheques,
vuelve a tener la deficiencia ya expuesta, con respecto a la no tasacin de los daos y
perjuicios que se causan a la persona que ha obtenido los cheques de viajero. Insistimos en
que la solucin ms correcta es la adoptada en otras legislaciones, tales como la de observar
que la falta de pago del cheque de viajero dar lugar al cobro de los daos y perjuicios
estimados en un 20% del valor del ttulo, sin necesidad de prueba o los que el damnificado
llegare a probar; o bien como dice el proyecto de Ley Uniforme Ttulos Valores, en su
artculo 148:
La falta de pago del cheque de viajero dar accin al tenedor para exigir, adems de la
devolucin de su importe el pago de los daos y perjuicios que nunca sern inferiores al
25% del importe del cheque.
Llama la atencin en nuestro Cdigo el trmino de prescripcin en contra del que expide o
ponga en circulacin los cheques de viajero, cuyo tiempo es de dos aos. Me parece ms
correcta la solucin que da el proyecto de Ley Uniforme de Ttulos Valores ya mencionado,
donde dice que no prescribirn las acciones contra el que expida cheques de viajero. Las
acciones contra el corresponsal que ponga en circulacin el cheque prescribirn en cinco
aos; solucin que creo ms acertada, en tanto que no tienen por qu prescribir las acciones
contra el que expide el cheque de viajero, porque ello se convierte en un enriquecimiento
indebido; no as contra el que los ponga en circulacin, porque segn nuestro Cdigo de
Comercio, ste se obliga como avalista del librador.
Para concluir diremos que el cheque de viajero surgi en Italia como un modo que facilita el
traslado de fondos sin desplazamiento y que tiene la garanta de que se trata de un cheque
que es librado por un banco contra s mismo, lo que asegura su pago que ser efectuado por
cualquiera de sus corresponsalas o agencias en diversos pases del mundo.

5.6 CHEQUES CON PROVISIN GARANTIZADA

Tambin se les llama "cheques limitados". Silvio Longhi, citado por Cervantes Ahumada,
dice:
En Inglaterra, un banco estableci un ingenioso sistema para dar confianza a sus cheques: el
banco haca la declaracin de que slo entregaba talonarios contra depsitos; en cada uno
de los esqueletos del talonario, el banco anotaba la suma mxima por la que el cheque poda
ser librado, y por tanto, dentro de estos lmites l tomador poda tener la seguridad de que
el ttulo sera atendido por el banco. (1973:122)
El artculo 530 del Cdigo de comercio nos da todas las caractersticas que deben reunir
los cheques con provisin garantizada, al decir:
"que los bancos podrn entregar a sus cuentahabientes formularios de cheques con
provisin garantizada, en los cuales conste la fecha de entrega y de vencimiento de la
garanta as como la cuanta por la cual cada cheque puede ser librado".
Como seala el artculo citado, estos cheques se extienden contra una garanta que lo
constituye el depsito que el cuentahabiente tiene en el banco, o mejor dicho la provisin;
de lo que se desprende que existe una obligacin del banco que ha entregado los
formularios, de pagar la cantidad ordenada en el cheque, por lo que produce los efectos de
la certificacin, aunque esta obligacin del banco librado termina segn lo determina el
artculo 532, por las siguientes razones: la. Si los cheques se emiten despus de tres meses
de la fecha de la entrega de los formularios.
2a. Si el ttulo no se presenta al cobro durante el plazo de presentacin.
Creo particularmente que en esta clase de cheques se debiera extender el trmino de
presentacin a un ao despus de haberse extendido los formularios, puesto que stos no
cumplen su cometido de ser instrumentos de pago, sino que son emitidos para que puedan
circular.


5.7 CHEQUE CON TALN
El cheque con taln es el regulado en nuestro Cdigo en el artculo 542 que trata de los
cheques con taln para recibo; y dice que dichos cheques llevarn adherido un taln
separable que deber ser firmado por el titular al recibir el cheque y que servir de
comprobante del pago hecho.
Aqu, creo que nuestra ley no regul en buena forma los fines de cheques con taln para
recibo, puesto que si lo que se trata es de que este taln sirva como recibo para
contabilizarse, lo ms lgico ser entonces que el taln se firme en el momento de cobrar el
cheque; situacin est, prevista en el proyecto de Ley Uniforme de Ttulos Valores para la
Amrica Latina, que en el artculo 151 dice:
Los cheques con taln para recibo llevarn adherido un taln, que deber ser firmado por el
tenedor al cobrar el ttulo.
Aunque la ley no lo dice, estimo que dichos cheques debern ser a la orden y no negociables,
ya que el taln que llevan adheridos ser firmado como comprobante del pago hecho en el
momento de cobrar el cheque.

CAPTULO QUINTO OBLIGACIONES DE LAS
SOCIEDADES O DEBENTURES
1. EXPUCAQN GENERAL

Este ttulo de crdito, sin antecedentes en la historia legislativa de Guatemala, pues apareci
con el actual Cdigo de Comercio, se encuentra regulado en los artculos 544 al 583,
inclusive.
El nombre con que se designa a este ttulo no es uniforme ni en la doctrina ni en la
legislacin. Se le llama "Obligacin", "Bono", y en algunos casos, como el nuestro, se usa el
trmino ingls Debenture", aun cuando la tcnica de formulacin legislativa aconseje no
usar extranjerismos en la redaccin de la ley.

2 MOTIVOS PARA LA CREACIN DE ESTE TTULO
Partamos de que este ttulo de crdito est ligado directamente a las sociedades
mercantiles. El sujeto creador de los debentures slo puede ser la sociedad mercantil, con la
particularidad en nuestro medio de que tal librador debe ser una sociedad annima,
contrariamente a otras legislaciones en que lo puede crear cualquier forma de sociedad
mercantil. Por qu se crean los debentures? Una sociedad annima tiene su capital social y
su capital contable para realizar sus actividades comerciales. En determinadas
circunstancias se puede encontrar la sociedad ante la necesidad de poseer ms bienes de
capital de trabajo, pero no se tiene el propsito de aumentar el capital social. La sociedad
puede concurrir a una institucin financiera o un banco y obtener un prstamo; pero, si la
suma requerida es de considerable monto, es muy probable que

CAPTULO QUINTO OBLIGACIONES DE LAS
SOCIEDADES O DEBENTURES
1. EXPLICACIN GENERAL

Este ttulo de crdito, sin antecedentes en la historia legislativa de Guatemala, pues apareci
con el actual Cdigo de Comercio, se encuentra regulado en los artculos 544 al 583,
inclusive.
El nombre con que se designa a este ttulo no es uniforme ni en la doctrina ni en la
legislacin. Se le llama "Obligacin", "Bono", y en algunos casos, como el nuestro, se usa el
trmino ingls "Debenture", aun cuando la tcnica de formulacin legislativa aconseje no
usar extranjerismos en la redaccin de la ley.

2. MOTIVOS PARA LA CREACIN DE ESTE TTULO

Partamos de que este ttulo de crdito est ligado directamente a las sociedades
mercantiles. El sujeto creador de los debentures slo puede ser la sociedad mercantil, con la
particularidad en nuestro medio de que tal librador debe ser una sociedad annima,
contrariamente a otras legislaciones en que lo puede crear cualquier forma de sociedad
mercantil. Por qu se crean los debentures? Una sociedad annima tiene su capital social y
su capital contable para realizar sus actividades comerciales. En determinadas
circunstancias se puede encontrar la sociedad ante la necesidad de poseer ms bienes de
capital de trabajo, pero no se tiene el propsito de aumentar el capital social. La sociedad
puede concurrir a una institucin financiera o un banco y obtener un prstamo; pero, si la
suma requerida es de considerable monto, es muy probable que no encuentre quin se la
proporcione. En defecto de eso, consigue el mismo resultado (agenciarse fondos), mediante
la creacin de los ttulos denominados debentures. Estos ttulos, en forma fraccionada,
representan, en total, el capital que se necesita para trabajar; y precisamente, por ser una
fraccin mnima, se pueden colocar entre pequeos inversionistas que los adquieren para
percibir intereses. Podramos decir que la sociedad hace con los debentures, lo que el
Estado hace con la emisin de bonos frente a una masa considerable de acreedores
inversionistas en la adquisicin de valores. En resumen, la sociedad crea debentures para
obtener capital de trabajo que se lo proporcionan quienes adquieren los ttulos.

3. CONCEPTO DE DEBENTURES

Tomando en cuenta lo que estipula el artculo 544 del Cdigo de Comercio, podemos decir
que las obligaciones o debentures, son ttulos de crdito que surgen de una declaracin
unilateral de voluntad de una sociedad annima, que incorporan una parte alcuota de un
crdito colectivo cuyo sujeto pasivo-deudor es la sociedad creadora. Al igual que todos los
ttulos contemplados en el Cdigo de Comercio, las obligaciones o debentures son bienes
muebles, aun cuando estn garantizados con derechos reales sobre inmuebles.

4. FORMA DE CREACIN

Estos ttulos pueden crearse en forma nominativa, a la orden o al portador, aun cuando
impliquen pagar dinero. El valor de los ttulos tiene que ser, como mnimo, de cien quetzales
o mltiplos de cien; y este valor nominal, al igual que en las acciones de la sociedad, tiene
que ser uniforme. Adems, por su forma de operar, se crean en serie, una o varias,
confiriendo siempre los mismos derechos. En el caso de que se creen varias series, no se
puede emitir una nueva si antes no se ha colocado la anterior.
Fuera de que al final de este tema ensayaremos un modelo de obligacin, la forma de este
ttulo se rige por el artculo 386, en forma general, y 548, en forma especfica. Al tenor de
este ltimo, el ttulo debe expresar: (\
a) La denominacin del ttulo que puede ser obligacin social o debenhire;
b) Nombre, objeto y domicilio de la sociedad creadora;
c) Monto del capital autorizado, el capital pagado, as como el activo y el pasivo de la
sociedad segn la auditora practicada para ese efecto;
d) Monto de la emisin, nmero y valor de los ttulos;
e) Si la emisin se coloca bajo la par o mediante el pago de comisiones, deber
expresarse la cantidad que efectivamente ha recibido la sociedad;
f) Inters que se pagar;
g) Forma en que se amortizarn los ttulos;
h) Garantas especiales que se constituyan para respaldar los ttulos y los datos de
inscripcin en el registro que corresponda;
i) Lugar, fecha y nmero de la escritura en que se crean los debentures, nombre del
notario autorizante, as como el nmero y fecha de inscripcin del testimonio de la
escritura de creacin en el Registro Mercantil; y,
j) Firma de la persona designada como representante comn de los tenedores o
adquirentes de las obligaciones. A esto hay que agregar que tambin se expresarn
los elementos generales para todo ttulo de crdito y que hemos sealado
reiteradamente.

5. PROCEDIMIENTO PARA LA CREACIN DE OBLIGACIONES

a) Del contexto general de la ley se infiere que el primer acto que se realice para la
creacin de las obligaciones sociales o debentures, proveniente de la necesidad de
contar con capital de trabajo o por cualquier otra causa, es la celebracin de una
asamblea extraordinaria de los socios de la sociedad annima. En dicha asamblea se
acuerda que la sociedad cree las obligaciones y faculte al representante legal para
hacerlo, mediante el procedimiento que fija el Cdigo de Comercio. Obtenido ese
acuerdo, se procede a practicar la auditora de la sociedad para determinar el activo,
el pasivo y el capital lquido o contable. Este balance es necesario porque el monto de
la emisin no puede sobrepasar el monto del capital contable, con deduccin de las
utilidades por repartir segn ese balance. El monto de la emisin nicamente puede
sobrepasar al capital contable cuando los fondos obtenidos por medio de los ttulos
son para adquirir bienes; pero, en todo caso, ese excedente no puede sobrepasar el
valor de las tres cuartas partes de los bienes por adquirir. Por ejemplo, si una
sociedad tiene un activo de Q 50,000.00 y un pasivo de Q 20,000.00, su capital
contable es de Q 30,000.00 y hasta esta ltima cantidad podra llegar el valor total de
la emisin de debentures; pero si es para adquirir bienes, por Q 80,000.00, el monto
de la emisin podra legar hasta Q 60,000.00, cantidad ltima que representa las tres
cuartas partes de los bienes.
b) Realizado el acto anterior, el representante de la sociedad concurre ante un notario
con el objeto de que se autorice el instrumento que materialice el acuerdo de los
socios para crear debentures. Esta manifestacin se hace a travs de una declaracin
unilateral de voluntad de la sociedad creadora. El instrumento pblico debe contener
lo siguiente:
1) Los requisitos del ttulo a que se refiere el artculo 548, a excepcin del inciso 1;
2) Insertar el acta de la asamblea extraordinaria que autoriz la creacin; el balance
practicado; y el documento que acredite la representacin de quienes deban
suscribir los ttulos en nombre de la sociedad creadora;
3) Especificar las garantas especiales que se constituyan, si fuere el caso;
4) Si el producto de la emisin es para adquirir bienes especficos, deben indicarse en
forma pormenorizada y
5) Designacin del representante comn de los tenedores de los ttulos, la retribucin
que se le pagar por este cargo, la aceptacin del mismo y obtener de ste la
siguiente declaracin:
i) de que, si fuere el caso, se ha cerciorado de la existencia y valor de las garantas
constituidas;
ii) de haber comprobado los datos contables que presenta la sociedad; y
iii) de constituirse como depositario de los fondos de la colocacin de los ttulos, para
verificar que sean invertidos en el objeto que determin su creacin, sobre todo si se
trata de construccin o adquisicin de los bienes y hasta el momento en que dicha
construccin o adquisicin de bienes se realice. De lo anterior podemos inferir que al
acto de otorgar la escritura comparece el personero de la sociedad creadora y el
representante de los tenedores, tambin llamados obligacionistas Autorizada la
escritura, el testimonio debe presentarse al Registro Mercantil par-i inscribir el acto,
as como a los registros que correspondan cuando se constituyen garantas sujetas a
publicidad registral. Por ejemplo, si la emisin se garantiza con una marca o con un
bien inmueble, el testimonio tendra que inscribirse en el Registro de la Propiedad
Industrial y Registro de la Propiedad, respectivamente.
c) Otorgada la escritura e inscritas las garantas que se hubieren constituido, se
procede a la elaboracin de los ttulos, en la forma que se haya convenido
(nominativos, a la orden o al portador) y luego se colocan en el mercado de la
inversin por los procedimientos que se juzguen oportunos. Por este motivo se
clasifica a los debentures como ttulos de inversin; y, por ser emisiones masivas,
son ttulos seriales (se emiten en serie). Cuando se opta por hacer publicidad para la
colocacin de los ttulos, se deben anunciar en forma resumida, los datos que debe
contener la escritura en la que se convino en crear las obligaciones.

6. SUJETOS DE ESTE TTULO

a) Librador-librado. Es la sociedad annima que crea las obligaciones sociales o de-
bentures. En este ttulo el girador con el librado siempre se confundirn;
b) Tenedor u obligacionista. Es la persona que adquiere los ttulos, pagndole a la
sociedad el valor nominal de los mismos.

7. OBLIGACIONES DE LA SOCIEDAD CREADORA

La sociedad annima que crea obligaciones sociales o debentures, fuera de las que se
imponga en su declaracin unilateral, est sujeta a ciertos deberes especificados en la ley y
que tienden a proteger los intereses de los obligacionistas, siendo ellos, los siguientes:
a) Debe pagar el inters que devenguen los ttulos en la cantidad y en el tiempo que en
los mismos se exprese. Estos intereses se pueden cobrar mediante cupones al igual
que en las acciones;
b) Deber responder ilimitadamente con todos sus activos por el valor total de la
emisin, aun cuando se hayan constituido garantas especficas (hipotecas o
prendas). En mi opinin, la ley debi ser ms exigente y establecer que esas
garantas especficas no fueran optativas, sino obligatorias, por los azares
econmicos a que est sometido el patrimonio comercial. A esa responsabilidad
ilimitada se le conoce en la doctrina como "garanta flotante", ya que precisamente
est subiendo o bajando conforme se modifica el patrimonio de la empresa. En el
caso de las garantas especficas, pueden cancelarse si se hace con intervencin del
representante de los obligacionistas (Art. 558);
c) Cuando se constituyan garantas especficas, deber contratarse un seguro contra
incendio y otros riesgos usuales, por una suma que no sea inferior a su valor
destructible. Este artculo, redactado como saco sin fondo, abarcara cualquier tipo
de bien, lo que puede no concordar con la realidad. Si la garanta fuera una
propiedad industrial, cmo podra asegurarse? Contra qu riesgo usual? La
redaccin debi hacerse para que se adaptara a las circunstancias naturales de la
garanta y no como un deber genrico. En todo caso, la interpretacin de esta
obligacin, (Art. 556) as debe entenderse;
d) La sociedad no puede reducir su capital, sino en proporcin al reembolso que haga
de los ttulos que se encuentren en circulacin; y no puede cambiar su objeto,
domicilio o denominacin, sin el consentimiento de los obligacionistas. Este deber
(Art. 551) debi ser ms amplio y contemplar todos aquellos actos que tienen que
ver con la existencia de la sociedad como persona jurdica, como el caso de la fusin.
En ese sentido el notario que autorice la escritura debe ser cuidadoso con respecto a
este tipo de previsiones;
La sociedad deber publicar anualmente su balance, revisado por el contador o auditor,
dentro de los tres meses que sigan al cierre del ejercicio contable (Art. 552). Si se omite este
deber, cualquier obligacionista puede pedir que se haga la publicacin; y en caso de
reincidencia, se podrn dar por vencidos los ttulos para la recuperacin de su valor. Se
infiere de este artculo que si la sociedad emisora tiene su domicilio fuera de Guatemala,
porque acta aqu por medio de una sucursal, en el pas de su domicilio debe publicar ese
balance en un diario de mayor circulacin. Dice la norma:
...La publicacin (del balance) se har en el Diario Oficial y en otro de mayor circulacin en
el pas, donde la sociedad tenga su domicilio.
Debe interpretarse que el Diario Oficial a que se refiere el artculo es el rgano del Estado
de Guatemala, porque obviamente en otro se llamara Gaceta Oficial u otro nombre.
Entonces la obligacin de publicacin en el extranjero se refiere a un diario de mayor
circulacin en Mxico, en Espaa, etc. Asimismo, el ltimo prrafo no debi establecer que
el obligacionista d por vencido el ttulo; sino que fuera por disposicin legal en caso de
omitir esa publicidad. Dejamos aclarado que este deber de la sociedad creadora tiene por
objeto el que los obligacionistas estn enterados del estado patrimonial de la sociedad en
cuanto a la seguridad de sus ttulos se refiere; aunque fue innecesario preverlo porque tal
mandato ya consta en el artculo 380 del Cdigo de Comercio.

8. AMORTIZACIN DE LOS TTULOS

Como el obligacionista tiene que recuperar su capital invertido en la adquisicin de
debentures, esa recuperacin se hace mediante la amortizacin de los ttulos. Amortizar un
ttulo es pagarlo; deja de ser ttulo de crdito. La amortizacin, aun cuando la ley no lo dice
as, se puede hacer por dos procedimientos:
a) Que en el mismo ttulo se diga cundo vence. En este caso el inversionista est cierto
en la fecha en que recuperar su capital y la suma que devengar por concepto de
intereses; y,
b) Que se haga por sorteo. Este segundo procedimiento es el que contempla la ley y se
rige por las siguientes bases:
1) El sorteo debe hacerse ante notario, en presencia de los administradores de la
sociedad y el representante de los obligacionistas;
2) La amortizacin se hace por el valor nominal de los ttulos, a menos que el inters
que devenguen sea superior al 6%, en cuyo caso puede sobrepasar ese valor, sin que
se sepa el porqu de esa posibilidad,
3) El resultado del sorteo debe publicarse en el Diario Oficial y en otro de mayor
circulacin;
4) El pago del valor del ttulo se har cuando hayan transcurrido quince das de la
publicacin,
5) El importe del pago debe depositarse en una institucin bancaria y a partir de este
acto dejan de devengar intereses. Si los tenedores no retiran el depsito, la sociedad
puede recuperarlo transcurridos noventa das de la fecha de pago, sin perjuicio de
que subsiste la obligacin de pagar la amortizacin. Los derechos del obligacionista
al valor del ttulo y a los intereses, cuando prescriben, pasan al patrimonio de la
Universidad de San Carlos, quien puede exigir la entrega de las sumas no cobradas.

9. ORGANIZACIN DE LOS OBLIGACIONISTAS

Por ltimo, decimos que los obligacionistas o tenedores de los debentures, sin perjuicio d
accionar en forma individual, se organizan para actuar frente a la sociedad deudora. En
primer lugar, tienen un representante comn que los mantiene en contacto con la sociedad,
a costa de sta. Este representante tiene la calidad de mandatario y su representante
tambin se puede hacer valer frente a terceros. Este representante slo puede renunciar
por causas graves que debe calificar el juez del domicilio de la sociedad. Una particularidad
especial de la ley guatemalteca es que, si falta el representante, el juez de Primera Instancia
del domicilio de la sociedad, nombra un interino y ese nombramiento debe recaer en una
institucin bancaria, la que convocar a reunin de acreedores obligacionistas para
designar al representante. El representante tambin puede ser removido por los socios en
forma libre. Adems, para que su funcin sea efectiva, puede concurrir a las asambleas de la
sociedad y sta tiene el deber de citarlo. En segundo lugar, los obligacionistas se renen en
asamblea que en lo que fuere aplicable, se rigen por las disposiciones que norman la
sociedad annima. A dichas asambleas deben asistir los administradores de la sociedad
cuando son requeridos.

10. OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN ACCIONES

Se puede crear debentures que dentro de los procedimientos previstos se conviertan en
acciones. Esto quiere decir que, cuando el ttulo es redimible dentro del plazo que se fije, el
tenedor puede optar porque se le devuelva el capital que representa el ttulo o pasar a ser
accionista de la sociedad. Esta conversin significa un aumento del capital suscrito y pagado
de la sociedad, debindose modificar la escritura constitutiva. Pero, si an hay margen para
emitir nuevas acciones dentro del rubro del capital autorizado, ello no sera necesario. Estas
obligaciones, obviamente, no se podrn colocar por un valor menor del nominal, como
sucede en las no convertibles, porque de antemano se estara afectando el capital social.
Cuando una sociedad annima crea obligaciones convertibles, antes de colocarlas con
terceros, los socios tienen derecho de preferente adquisicin, con el objeto de concordar
con la suscripcin preferente de las acciones.

11. PANORAMA PRCTICO DE ESTE TTULO

Por ser una institucin nueva, los debentures tienen poca realizacin prctica en
Guatemala. Sin embargo, debemos aceptar que es un ttulo que puede prestar un gran
servicio al funcionamiento de las sociedades annimas, facilitando tambin la inversin en
valores. Pero, creo que una futura revisin del Cdigo de Comercio debiera contemplar
medidas ms efectivas para garantizar al tenedor de los ttulos y evitar que se tenga poca
confianza en su circulacin comercial.

12. EJEMPLO APROXIMADO DE UN DEBENTURE

Este ejemplo, con ligeras variantes, est tomado de la tesis de graduacin del licenciado
Juan Antonio Garca Rivas, quien labor mucho tiempo en instituciones bancarias, con quien
colaboramos en la asesora de su monografa sobre el tema.
Modelo de DEBENTURE
SERIE "A" VIVIENDA POPULAR S. A. DEBENTURE No. l
PRIMERO: Vivienda Popular, S. A., cuyo objeto social es proyectar, planificar, ejecutar
lotificaciones, desarrollos urbanos unifamiliares y multifamiliares; la construccin de
vivienda, edificios y estructuras de cualquier clase, a la urbanizacin de terrenos y la
ejecucin de obras de construccin pesada, incluyendo puentes, carreteras, participar en
licitaciones y concursos: adquirir y negociar, as como crear, girar, suscribir, emitir, aceptar
y avalar ttulos de crdito. Con domicilio en el departamento de Guatemala, con un capital
autorizado de dos millones de quetzales, un capital suscrito y pagado de un milln de
quetzales; con un activo de diez millones de quetzales y un pasivo de cinco millones, segn
balance practicado especialmente para efectuar la creacin, certificado por el auditor
pblico licenciado Carlos Dacaret Vielman. SEGUNDO: Vivienda Popular S. A. pagar al
portador el presente ttulo de crdito la cantidad de CIEN QUETZALES EXACTOS (Q 100.00),
como tenedor de un DEBENTURE de los DIEZ MIL, con valor nominal total de UN MILLON
DE QUETZALES (Q 1,000,000.00).
TERCERO: Vivienda Popular S. A. pagar intereses del trece por ciento (13%), sobre el valor
nominal de los debentures por todo el plazo que stos permanezcan insolutos.
Los intereses sern pagados por semestres vencidos, los das treinta y uno de mayo y
treinta de noviembre de cada ao, contra el recibo correspondiente.
CUARTO: el capital representado por los debentures se pagar en esta ciudad capital de
Guatemala en un plazo de cinco aos, en cinco amortizaciones anuales, teniendo lugar la
primera, el seis de enero de mil novecientos setenta y seis, mediante sorteos que se harn
dentro del trmino de cinco das antes de las fechas sealadas para estas amortizaciones,
con el objeto de determinar los nmeros de debentures que deben ser amortizados en cada
caso, de acuerdo con la siguiente tabla:
I Sorteo de 2,000 debentures de Q 100.00 Q 200,000.00
11 Sorteo de 2,000 debentures de Q 100.00 Q 200,000.00
111 Sorteo de 2,000 debentures de Q 100.00 Q 200,000.00
IV Sorteo de 2,000 debentures de Q 100.00 Q 200,000.00
V Sorteo de 2,000 debentures de Q 100.00 Q 200,000.00
Q 10,000.00___________________________________Q 1,000,000.00

QUINTO: a ms tardar, el da anterior a la fecha de cada amortizacin, deber publicarse en
el Diario Oficial y en otro de mayor circulacin, el resultado del sorteo. Los debentures que
resulten sorteados, dejarn de causar inters desde la fecha sealada para el pago de la
amortizacin.
SEXTO: el pago de capital y los intereses, se har por medio del Banco Comercial S. A.
Representante Comn de los debenturistas. Asimismo, Vivienda Popular S. A. se reserva el
derecho de pagar anticipadamente los debentures que emite, mediante sorteos
extraordinarios que se verifiquen en las fechas antes mencionadas. SPTIMO: los
debentures emitidos estn garantizados, en primer lugar, con todos los bienes presentes y
futuros de la Sociedad Creadora. Adems, el valor nominal de los debentures, as como los
intereses y dems prestaciones que pueden derivarse a cargo de Vivienda Popular S. A.
estn garantizados por el aval que otorga la Sociedad Constructora Inmobiliaria S. A. por el
total de los debentures emitidos. OCTAVO: para convertir el debenture en accin deber
presentarse con un ttulo a la Gerencia de Vivienda Popular S.A., indicando que desea
convertir su debentures en accin.
NOVENO: el Banco Comercial S. A. corno representante comn de los tenedores de los
debentures, se convertir en depositario de los fondos que produzca la colocacin de este
ttulo, hasta verificar el cumplimiento exacto de los fines de la emisin, que en el presente
caso es para comprar bienes inmuebles para la construccin de viviendas, edificios,
planificar y ejecutar lotificaciones para la venta al pblico a plazos o al contado.
DCIMO: este ttulo se tendr por vencido, si la sociedad Vivienda Popular S. A. deja de
hacer efectivos uno solo de los pagos pactados por intereses, si omite el sorteo en la fecha
sealada y si la sociedad no cumple la clusula novena.
DECIMOPRIMERO: Vivienda Popular S. A. acepta la prohibicin de contraer obligaciones a
largo o mediano plazo y otorgar garantas, salvo si ha sido expresamente autorizado por la
asamblea de debenturistas.
DECIMOSEGUNDO: Vivienda Popular S. A. renuncia al fuero de su domicilio y se somete a
los Tribunales de esta capital que elija el Representante Comn de los debenturistas y los
tenedores de este ttulo, los cuales quedan exonerados de la obligacin de prestar fianzas o
garantas judiciales.
DECIMOTERCERO: este ttulo se emite de acuerdo con la escritura nmero cuatro del
notario Juan Antonio Garca Rivas, autorizada el cinco de enero de mil novecientos setenta y
cinco, inscrita en el Registro Mercantil al nmero cuarenta, folio cien del libro especial de
debentures.
Guatemala,_________de________de
f) BANCO COMERCIAL S. A.
p/. Representante Comn
f) VIVIENDA POPULAR S. A.
p/. Sociedad Emisora
f) CONSTRUCTORA INMOBILIARIA S. A.
p/. Avalista

CAPTULO SEXTO
El CERTIFICADO DE DEPSITO Y
EL BONO DE PRENDA
Estudiaremos ahora dos ttulos de crdito calificados como ttulos representativos de
mercaderas, sobre todo el primero, porque el derecho que incorporan se traduce en la
propiedad sobre cosas mercantiles (mercaderas). Son ttulos de mucha importancia ya que
en los ltimos aos, con la expansin del comercio de importacin y exportacin, han
proliferado las entidades mercantiles que se dedican al depsito de mercaderas
(Almacenes Generales de Depsito), actividad que originalmente estuvo confiada al Crdito
Hipotecario Nacional de Guatemala, y de la cual provienen estos ttulos. Primero daremos
una breve explicacin sobre lo que son los almacenes generales de depsito.
1. ALMACENES GENERALES DE DEPSITO
Antes de que en Guatemala se institucionalizaran los almacenes generales de depsito
dentro del rol de la empresa privada, exista esta actividad mercantil como funcin del
Crdito Hipotecario Nacional de Guatemala, regidas ltimamente por el Decreto 1236 del
Congreso de la Repblica. Posteriormente, con la emisin del Decreto 1746 reformado por
el Decreto 55-73 ambos del Congreso de la Repblica, se han organizado empresas privadas
que se dedican a la funcin del almacenaje.
Quedes un almacn general de depsito? Dentro de los negocios privados, son empresas
que tienen el carcter de instituciones auxiliares de crdito, cuyo titular debe ser una
sociedad annima organizada conforme al derecho guatemalteco. Su objeto social es el
depsito, conservacin y custodia, el manejo y distribucin, la compra y venta por cuenta
ajena de mercaderas o productos de origen nacional o extranjero y la creacin de ttulos de
crdito Certificados de Depsito y Bonos de Prenda cuando as lo solicite el sujeto
depositante. Esta funcin, con menos extensin en su ley especfica, es la misma que cumple
el Crdito Hipotecario Nacional con sus almacenes generales. Recordemos aqu que, al
estudiar el curso de sociedades mercantiles, expusimos que dentro de las sociedades
annimas especiales se encuentran precisamente las que tienen por objeto explotar el
negocio del almacenamiento, especialidad que deviene de algunas particularidades que no
son comunes a las sociedades organizadas conforme las disposiciones del Cdigo de
Comercio. En el caso de los almacenes tenemos lo siguiente:
a) Que se rigen, como empresas privadas, por su ley especfica;
b) Que el capital pagado mnimo debe ser de doscientos cincuenta mil quetzales;
c) Que el inicio de sus operaciones y el desenvolvimiento de las mismas, estn bajo la
vigilancia de la Superintendencia de Bancos con intervencin de la Junta Monetaria;
sobre todo por la calidad de instituciones auxiliares de crdito que les asigna la ley.
Por estas caractersticas es que estas sociedades deben calificarse como sociedades
annimas especiales, en el entendido de que su estructura y operatividad se regir por las
normas generales de toda sociedad annima.
Hemos dicho que la funcin de los almacenes generales de depsito, es el almacenaje de
mercaderas; y que, como consecuencia de ello, se extienden el certificado de depsito y el
bono de prenda. En este aspecto el artculo 1. Del Decreto 1746 ya citado, contiene un
error porque en la parte final del primer prrafo dice que como parte del objeto de los
almacenes, est la de extender los ttulos mencionados, "...cuando as lo soliciten los
interesados". Qu pasa si no lo solicitan? Cuando una persona (depositante) entrega
mercaderas para su guarda y custodia a un almacn (depositario) est celebrando un
contrato de depsito mercantil que debe datarse en un documento. Entonces, establecida la
relacin contractual, el certificado de depsito debe extenderse aun cuando el depositante
no lo solicite, porque con dicho ttulo prueba el contrato y retirar o transferir las
mercaderas depositadas. Lo que s debe ser opcional es el bono de prenda, porque si el
depositante no necesita obtener crdito con los bienes depositados, el bono no le cumple
ningn objeto y no tiene necesidad de solicitarlo. Ahora bien, como lo que nos interesa es
estudiar estos ttulos de crdito certificado y bono, vamos a exponer a cada uno por
separado, recordando que ambos se rigen por el Cdigo de Comercio Artculos 584 y
587; por el Decreto 1746 del Congreso de la Repblica y sus reformas; as como la Ley
Reglamentaria de los Almacenes Generales de Depsito del Crdito Hipotecario Nacional de
Guatemala, en cuanto a los que fueren creados por dicha institucin.

2 CERTIFICADO DE DEPSITO

Conforme el artculo 7o. del Decreto 1746, el certificado de depsito es un ttulo de crdito
representativo de la propiedad de los productos o mercancas depositadas en un almacn
general de depsito, en el que tambin se contiene el contrato celebrado entre depositante
y depositario. Lo anterior quiere decir que lo que el ttulo representa es el derecho de
propiedad sobre el objeto depositado; y que al contener el contrato con sus elementos
esenciales, est dejando constancia del negocio que le da origen al ttulo, de donde deviene
en un ttulo de crdito causal. Este instrumento permite que se pueda traficar con las
mercaderas depositadas sin una movilizacin material de las mismas, pues basta la
transferencia mediante endoso del ttulo, para adquirir el derecho representado y el
dominio sobre las mercaderas. Para este ttulo el sujeto librador slo puede ser un almacn
general de depsito y como la obligacin se refiere a la entrega de la mercadera al terminar
el plazo, el obligado, en lo esencial, es el mismo almacn. El tenedor del ttulo es el
depositante, cuyo nombre debe aparecer en el contexto del ttulo, lo que indica que son
nominativos. El depositante tenedor inicial puede hacer circular el ttulo por el
procedimiento de negociabilidad de esta variedad de instrumentos: endoso, entrega
material del documento y cambio de registro en la persona del creador o almacn general.

21 FORMALIDAD DEL CERTIFICADO

En virtud de que este ttulo, adems de su funcin de tal, tambin contiene el contrato de
depsito, su redaccin es bastante extensa y se contiene en machotes pre- redactados por la
entidad depositara, previamente aprobados por la Superintendencia de Bancos, tratndose
entonces, el negocio subyacente, de un contrato por adhesin. Los requisitos del ttulo
deben ser los que establece el artculo 386 del Cdigo de Comercio y los especiales segn
los artculos 9 del Decreto 1746 y 12 de su Reglamento, siendo ellos, los siguientes:
a) Nombre y direccin del almacn emisor y fecha de emisin;
b) Indicacin clara y precisa de que el ttulo es o no transferible;
c) Nombre y direccin de la persona a favor de quien se emite;
d) Descripcin de los productos o mercancas depositadas;
e) Descripcin de los riesgos contra los cuales estn aseguradas las mercancas y
nombre y direccin de la entidad aseguradora;
f) Indicacin de las mermas, deterioros, riesgos de descomposicin o avera a que
pueden estar sujetas las mercancas;
g) Tarifa del almacenamiento y otros cargos a que pudieran estar sujetas las
mercancas;
h) Valor de las mercancas depositadas a plazo y fecha de vencimiento del ttulo;
i) Declaracin expresa de que a la fecha de la emisin del certificado se encuentran
libres de gravmenes, embargo o anotacin, los productos o mercancas de que se
trate;
j) Espacio para anotar el monto del crdito directo por el almacn de que se trate; k)
Espacio para anotar los endosos y las constancias de los registros legales;
1) Condiciones en que pueden efectuarse retiros parciales de las mercaderas o
productos depositados;
m) Expresin de que se han emitido certificados de depsito mltiples en su caso; n)
Nmero, valor y fecha del bono de prenda, cuando sea emitido; ) Nmero de la
resolucin de la Superintendencia de Bancos, que autoriz el texto del ttulo;
o) Firmas de los representantes legales del almacn;
Al finalizar este captulo se insertarn anexos de estos documentos tal como se dan en la
realidad, as como la legislacin vigente en materia de almacenes generales de depsito,
para que el estudiante relacione el Derecho Positivo con la exposicin de este tema.

22 ALGUNAS ESPECIALIDADES DE ESTE TTULO

La forma en que hemos llevado el desarrollo de este manual tiene por objeto evitar
repeticin de conceptos genricos y aplicables a todo ttulo de crdito. En ese orden de
ideas, nos permitimos sealar algunas particularidades del certificado de depsito:
a) Por ser ttulo nominativo, la sociedad emisora debe tener un registro de certificados
en los que ir anotando los nombres del inicial o sucesivos propietarios del ttulo,
cuando entra en circulacin. Legalmente slo se reconoce como propietario a la
persona que figure en el registro, conforme los principios de la publicidad registral;
b) Es un ttulo liberado legalmente de la obligacin de protestarlo. Por lo tanto es ttulo
ejecutivo para exigir el cumplimiento de la obligacin que contiene;
c) Se pueden emitir en forma mltiple y como consecuencia de un mismo negocio
jurdico, si los bienes depositados son designados genricamente y admiten cmoda
divisin. Cada ttulo amparara una parte alcuota del objeto depositado;
d) El plazo del certificado (vencimiento) no puede exceder de un ao; pero puede
prorrogarse;
e) El ttulo es objeto de circulacin jurdica; pero puede limitarse su movilizacin si se
consigna que "NO ES TRANSFERIBLE". Sin embargo, hay certificados que por
disposicin legal no se pueden negociar; y son aquellos que se emiten cuando el
almacn est actuando como "almacn fiscal". Esto consiste en lo siguiente: Si un
almacn est autorizado para actuar como almacn fiscal, puede recibir mercaderas
que tengan pendiente el pago de impuestos al fisco. Un depsito as le da varias
ventajas al depositante porque, entre otras cosas, puede aplazar el pago de la
tributacin, contar con el dinero en efectivo para otros negocios o ir pagando los
impuestos conforme va retirando la mercadera. Pero, en este caso, el certificado de
depsito no es transferible y no se tiene derecho a que se extienda bono de prenda.
Para que una sociedad pueda actuar como depositara fiscal, debe tener autorizacin
especfica del Ministerio de Finanzas Pblicas.

3. BONO DE PRENDA

El bono de prenda es otro ttulo de crdito que proviene de un contrato de depsito con
almacenes generales. Se le tiene tambin como un ttulo representativo de mercaderas;
pero, no representa en s el derecho de dominio sobre la mercadera, sino es para concertar
una relacin de crdito; una obligacin de pagar una cantidad mutuada, garantizada con un
derecho real prendario sobre la mercadera objeto del depsito.
a) Concepto. El bono de prenda es un ttulo de crdito que expide un almacn general
de depsito, a solicitud del depositante, mediante el cual se representa un contrato
de mutuo celebrado entre el propietario de las mercaderas depositadas y un
prestamista, con garanta de las mercaderas que el ttulo especifica. O sea que el
ttulo representa a las mercaderas, nicamente para la constitucin de la prenda sin
desplazamiento;
b) Formalidad. El bono de prenda debe contener los elementos ya indicados con
relacin al certificado de depsito, ms los siguientes: monto del prstamo otorgado
y la tasa de inters que devengue; nmero de registro del certificado de depsito con
el que tenga relacin y, espacio para que se pueda avalar, pagar por intervencin o
consignar cualquier otra modalidad permitida por la ley. Este ltimo elemento es
importante porque en caso de aval, la obligacin del ttulo estara doblemente
garantizada: prendaria y fiduciaria y, permite el pago por intervencin como medio
de liberar la obligacin, circunstancia que no es comn en otros ttulos de crdito;
c) Circulacin. Como se emiten en forma nominativa, circular por endoso, entrega
material y cambio de registro. Lo dicho para el certificado de depsito, vale tambin
para la comprensin de esta caracterstica;
d) Naturaleza de la garanta. En vista de que los bienes a que se refiere el ttulo son
mercaderas (bienes muebles), la garanta es prendaria; con la caracterstica de que
este ttulo permite una prenda sin desplazamiento, ya que el acreedor no recibe el
objeto dado en prenda, el que sigue en poder del almacn;
e) Elemento subjetivo del ttulo. El creador del ttulo es la sociedad depositara o sea el
almacn general; el obligado del ttulo, aunque por la misma naturaleza y
operatividad del bono no le podramos llamar librado, es el depositante de la
mercadera, ya que l tiene que pagar la cantidad a que se haya obligado por medio
del bono; y el beneficiario es el prestamista que concede la cantidad mutuada por
medio del bono.
f) Plazo. El bono se puede extender en conjunto o independientemente del certificado;
por eso su plazo puede ser igual o menor al de aqul. Pero nunca puede exceder del
ao, a menos que el certificado fuera prorrogado, por su calidad de ttulo accesorio;
g) Funcin. De lo anterior es fcil colegir que este ttulo sirve para cobrar la cantidad
mutuada, extrajudicial o judicialmente. En este ltimo caso, el bono es ttulo
ejecutivo, libre de protesto y de inmediato se hace valer ante los tribunales
ejecutando la prenda. Pero, tambin puede el acreedor prendario seguir el
procedimiento de remate directo de la prenda a travs del almacn depositario, tal
como lo establece el derecho vigente. En este ltimo procedimiento, puede
considerarse que es contrario a la garanta constitucional del derecho a defenderse,
porque la ley no establece mecanismos adecuados para que el deudor prendario
Depositante de las mercaderas tenga participacin efectiva dentro del pro-
ceimiento de remate extrajudicial.

4. FORMULARIOS DE UN CERTIFICADO DE DEPSITO Y
UN BONO DE PRENDA
ALMACENADORA GUATEMALTECA, SA.
COMPAIA GUATEMALTECA DE ALMACENES GENERALES DE DEPSITO, S. A
6a Av. 2-15, zona 4. TELS.: 27661379 - 27666049
GUATEMALA, C. A
Con Estatutos aprobados por Acuerdo Gubernativo de fecha 27 de noviembre de 1968,
conforme a los preceptos del Decreto 1,746 del Congreso de la Repblica (Ley de Almacenes
Generales de Depsito), expide el presente,
CERTIFICADO DE DEPSITO
Depsito No________________________________Ttulo_______________________________
A la orden de___________________________________________________________________
con domicilio en_________________________________________________________________
y direccin comercial en__________________________________________________________
quien ha contratado con esta Compaa el depsito de las mercancas o productos de su
propiedad abajo especificados, asegurados contra_____________________________________
en la Compaa de Seguros________________________________________, por el valor que se
indica en este documento. El plazo del depsito es de__________________________________
y vence el_____________de___________de 20 _____________




El valor aproximado de las mercancas al emitir este ttulo es de________________________
___________________________________________(Q ) sujeto a las disminuciones por retiros parciales,
los cuales deben registrarse en la tercera pgina de este documento. Se autorizarn retiros
parciales de las mercancas depositadas siempre que con la solicitud respectiva se presente
este Certificado y que se hayan pagado proporcionalmente las obligaciones a favor de los
Almacenes y/o tenedores de Bonos de Prenda.
Conforme a la Ley, la propiedad del presente ttulo queda subordinada al pago de las sumas
que se adeuden a la ALMACENADORA GUATEMALTECA, S.A., y a los derechos prendarios de
los tenedores de Bonos de Prenda que se hayan emitido, los cuales aparecen registrados en
la segunda pgina de este ttulo.
Derechos de almacenaje__________% mensual. Prima de seguro________% mensual. Otros
___________En fe de la expuesto, se emite el presente ttulo-valor, en original, y copia no
negociable, que consta de dos hojas, en la Ciudad de Guatemala, a ____________ das del mes
de___________de mil novecientos____________y se firma y sella en nombre de la compaa,por
los suscritos funcionarios debidamente autorizados.

__________________________________ ___________________________________
Gerente General Secretario
Preparado: Revisado: Forma 0-02
El texto de este formulario fue aprobado por la Superintendencia de Bancos, segn
resolucin No. 60-08 de fecha 27 de febrero de 1969.

Segunda pgina
OBLIGACIONES CONTRADAS CON LOS ALMACENES

ENDOSOS DEL BONO DE PRENDA:

El primer endoso del Bono de Prenda No._________ correspondiente a este Certificado
fue hecho a la orden de_______________________ con domicilio y direccin comercial
en___________________________ para garantizar un crdito de ______________________
(Q ) con intereses al ___________por ciento ( %) anual, con plazo de________ que
vence el____________________ de _________________de mil novecientos

_____________________________ _______________________________
Lugar y fecha Firma del endosante
El anterior endoso fue registrado en ALMACENADORA GUATEMALA, S. A. hoy____
De__________de 20___________a las horas bajo el nmero______folio_______libro_______


__________________________________
Firma autorizada
Documento
Nmero
Vencimiento
Valor
Fecha
Concepto

ALMACENADORA GUATEMALTECA, S.A.
COMPAA GUATEMALTECA DE ALMACENES GENERALES DE DEPSITO, S. A.
6a Av. 2-15, zona 4. TELS.: 27661379 - 27666049
GUATEMALA, C. A.
Con estatutos aprobados por Acuerdo Gubernativo de fecha 27 de noviembre de 1968,
conforme a los preceptos del Decreto 1,746 del Congreso de la Repblica (Ley de Almacenes
de Depsito), expide el presente,
BONO DE PRENDA
conforme al Certificado de Depsito Nmero___________________Ttulo________________
con domicilio en________________________________________________________________ quien ha
contratado con esta Compaa el depsito de las mercancas o productos de su
propiedad abajo especificados, asegurados contra____________________________________
en la Compaa de Seguros________________por el valor que se indica en este documento.
El plazo del depsito es de_______________y vence el___________de_________de________

El valor aproximado de las mercancas al emitir este ttulo es de________________________
(Q ) sujeto a las disminuciones por retiros parciales, los cuales deben registrarse en la
tercera pgina de este documento.
Derechos por servicio de almacenaje __________% mensual. Otros ______________________
Prima de seguros _____ % mensual.
En fe de lo expuesto, se emite el presente ttulo-valor en original, y copia no negociable, que
consta de dos hojas, en la Ciudad de Guatemala, a ________das del mes de _________
De________mil novecientos_______________y se firma y sella en nombre y representacin
de ALMACENADORA GUATEMALTECA, S.A., por los suscritos funcionarios debidamente
autorizados.
____________________________________ ___________________________________
GERENTE GENERAL SECRETARIO
Preparado: Revisado: Forma 0-02El texto de
este formulario fue aprobado por la Superintendencia de Bancos, segn resolucin No. 60-
08 de fecha 27 de febrero de 1969.
Segunda pgina
PRSTAMO:
por el presente documento declaro (amos) he (mos) recibido a mutuo de _______________
la cantidad de ___________________________________________________________________
( ), por el trmino de _____ que vence el____________de_____________de___________
Sobre la cantidad adeudada reconocer (mos) intereses a razn del_____% anual, pagadero
anticipadamente. En garanta de este adeudo, por capital, intereses y gastos, en su caso,
constituyo (irnos) prenda especial y privilegiada sobre las mercancas identificadas en la
primera pgina de este ttulo, el cual se expide de conformidad con el Decreto 1,745 del
Congreso de la Repblica, (Ley de Almacenes Generales de Depsito), conforme a cuyo
artculo 80., el presente Bono de Prenda confiere por s mismo todos los derechos y
privilegios y las obligaciones de un crdito prendario que se regir para todos sus efectos,
conforme a las disposiciones de la Ley citada. En fe de lo anterior y ajustndome (nos) a
todas las estipulaciones del presente Bono de Prenda, lo firmo (amos) en la Ciudad de
Guatemala, a los________________das del mes de ______________de___________________

________________________________
Firma


Primer Endoso:
Por el presente acto, endoso (amos) a la orden de
el Bono de Prenda a que se refiere este ttulo, con todos los derechos y privilegios que el
endoso conlleva al tenor de la Ley de Almacenes Generales de Depsito, para garantizar el
prstamo relacionado, en Guatemala, a los_________________das del mes de_________
de_____________________

__________________________________
Firma


Legalizacin de firmas:
El anterior endoso fue registrado en la ALMACENADORA GUATEMALTECA, S. A.
hoy_______________________de______________________de 20___________a las horas, ________________bajo
el nmero______________________folio__________del libro ______________________

Espacio destinado para AVAL:

___________________________
Firmas autorizadas


Tercera pgina
ENDOSO DEL CERTIFICADO DE DEPSITO:
Endoso (amos) el presente Certificado de Depsito a la orden de_______________________
con domicilio y direccin comercial en______________________________________________
Para trasladar a su favor el derecho de propiedad sobre las mercancas materia del depsito
que consta en el presente ttulo, facultndolo (s) para disponer de las mismas, bajo
condicin expresada de pagar el o los crditos garantizados por l o los correspondientes
Bonos de Prenda, los intereses, servicios de almacenaje y dems gastos, de conformidad con
lo establecido por el artculo 7o, del Decreto 1,746 del Congreso de la Repblica
Lugar y fecha Firma del endosante

Legalizacin de firmas:
El anterior endoso fue registrado hoy_________de_____________de___________a las______
horas, bajo el nmero ___________folio___________del libro________________

Continuacin de tercera pgina Segundo endoso:
Por el presente acto, endoso (amos) a la orden del Bono de Prenda a que se refiere este
ttulo, con todos los derechos y privilegios que el endoso conlleva al tenor de la Ley de
Almacenes Generales de Depsito, en Guatemala, a los___________________ das del mes
de_______________ de______________________
_________________________________
Firma



Legalizacin de firmas:
El anterior endoso fue registrado en la ALMACENADORA GUATEMALTECA, S. A.
hoy______________de_____________de_________________a las_______________horas, bajo el
nmero_________________folio________________del libro__________________

______________________________________
Firmas autorizadas
Cuarta pgina

TRANSCRIPCIN DE ALGUNOS ARTCULOS DEL DECRETO 1,746
DEL CONGRESO DE LA REPBLICA
Artculo 4.- RESPONSABILIDADES. Los Almacenes son responsables por la custodia,
conservacin y oportuna restitucin de las mercancas o productos depositados. Sin
embargo, no tienen responsabilidad por las mermas ocasionadas durante el transporte, ni
por las prdidas, o daos o mermas que provengan de defectos de embalaje o de vicios
propios de tales mercancas o productos, salvo lo dispuesto en el prrafo siguiente, y
tampoco son responsables por el lucro cesante que ocasione la prdida, dao o merma de
las mercancas o productos, quedando limitada su obligacin a restituir especies iguales,
cuando fuere del caso, en igual cantidad y de igual calidad a las depositadas o si as lo
prefieren los Almacenes cumplan con cubrir el valor por el cual dichos artculos se hubieren
registrado en su contabilidad.
En el depsito de mercancas o productos genricamente designados o para ser
conservados en sitios o recipientes anlogos, los almacenes estn obligados a mantener una
existencia igual, en cantidad, a la que hubiere sido objeto de los diferentes depsitos de la
misma especie de mercancas o productos; y corren a su cargo las prdidas que ocurran por
alteracin de descomposicin, salvo las mermas naturales cuyo monto haya quedado
expresamente determinado en el Certificado de Depsito que al efecto se haya emitido.
Los Almacenes deben mantener en vigor una pliza de seguro flotante o de otro tipo, la que
debe cubrir el valor real de los productos o mercancas depositados o en proceso de
depsito, contra los riesgos que razonablemente los puedan afectar, y los que se relacionan
con el almacenaje de bienes ajenos, de tal manera que todo producto o mercanca que sea
objeto de la emisin de un ttulo de crdito por parte de los Almacenes, queda
automticamente asegurado, a satisfaccin de stos y por cuenta de los respectivos
interesados.
Los Almacenes deben responder por los errores, negligencia o imprudencia de los
miembros de su personal, que les sean imputables, salvo que se protejan con la fianza
correspondiente. Pueden emitirse de depsito con la clusula de "no transferibilidad".
Artculo 8.- BONOS DE PRENDA. Los Bonos de Prenda representan el contrato de mutuo
celebrado entre el dueo de las mercancas o productos y el prestamista, con la
consiguiente garanta de los artculos depositados. Dichos bonos confieren, por s mismos,
los derechos y privilegios de un crdito prendario, en los trminos de la presente ley.
Artculo 11.- TTULOS EJECUTIVOS. Los Certificados de Depsito y los Bonos de Prenda
emitidos de conformidad con esta ley y sus reglamentos son ttulos ejecutivos, sin
necesidad de protesto, requerimiento o diligencia alguna, para el solo efecto de que sus
tenedores legales puedan exigir respectivamente la devolucin de los bienes o el pago de las
sumas adeudadas. Queda a salvo nicamente la simple solicitud escrita que el depositante
debe hacer al Almacn, en los formularios de ste.
Continuacin de cuarta pgina
Son tambin ttulos ejecutivos las certificaciones de los Almacenes, suscritas conjunta-
mente por su representante legal y su Auditor, en las que se hagan constar las sumas
adeudadas por determinada persona, de conformidad con la contabilidad de aqullos.
Artculo 12.- RETIRO DEL DEPSITO. El retiro del depsito no procede mientras no se
paguen las obligaciones respaldadas por los respectivos productos o mercancas, a favor de
los Almacenes y de los tenedores de Bonos de Prenda. Cuando se trate, de bienes que
admiten cmoda divisin se pueden hacer retiros parciales, siempre que se cubran las
obligaciones en forma proporcional, a satisfaccin de los Almacenes.
El que slo sea dueo del Certificado de Depsito puede pagar en cualquier momento,
anterior al vencimiento de las mencionadas obligaciones, el Importe que corresponda, para
liberar as sus mercancas o productos. Para tal fin debe depositar en el Almacn de que se
trate, el monto de la liquidacin que ste haga, incluyendo los intereses corridos hasta la
fecha de pago.
De todo retiro de mercancas o de todo pago parcial o total debe dejar constancia en el
ttulo que corresponda y en el Registro respectivo; y se ha de dar aviso telegrfico o en carta
certificada al tenedor del Bono de Prenda.
Sin embargo, si el Certificado de Depsitos es "no transferible", la entrega total de las
especies depositadas puede ser efectuada a quien, de acuerdo con los Registros del
Almacn, tenga derecho a recibirlas, sin necesidad de presentacin del Certificado. Igual
regla rige para las entregas parciales, siempre que en el Certificado se haya hecho constar
esta facultad y la forma en que debe ejercerse para que el Almacn no incurra en
responsabilidad.
.Articulo 14.- PLAZO DE LOS TTULOS. Los Certificados de Depsito pueden emitirse
hasta por un ao de plazo y el vencimiento de los Bonos de Prenda no debe exceder de la
fecha de expiracin de aqullos. Ambos ttulos son prorrogables o por acuerdo entre las
partes.
.Artculo 15.- SINIESTRO. En caso de siniestro, los Almacenes deben dar aviso telegrfico
por carta certificada a los interesados.
En caso de siniestro, los Almacenes y los titulares del Certificado de Depsito y del Bono de
Prenda tienen sobre la indemnizacin del seguro los mismos derechos que les corresponda,
por su orden y proporcionalmente, sobre los productos o mercancas depositadas.
Artculo 16.- REIVINDICACIN Y EMBARGO. En ningn caso las mercancas o productos
depositados o en proceso de depsito en los Almacenes quedan sujetos a embargo,
reivindicacin o remate por parte de terceros que no tengan derecho registrado sobre los
ttulos correspondientes, de conformidad con la presente Ley. En consecuencia, ni los
Almacenes, ni el dueo del Certificado de Depsito ni el propietario del Bono de Prenda
pueden sufrir
Continuacin de cuarta pgina
menoscabo en sus derechos reales, por razn de las acciones y reclamos de terceras,
dirigidos contra anteriores depositantes o contra anteriores endosantes de los ttulos o
contra otras personas. Quedan a salvo los derechos y acciones de carcter personal y los
que se ejerciten contra cualquier sobrante que resulte de los remates, una vez cubiertas las
obligaciones privilegiadas que determine esta Ley.
Son embargables los derechos que confieren a sus titulares los Certificados de Depsito y
los Bonos de Prenda, a cuyo efecto los Tribunales deben cerciorarse previamente de que
tales derechos pertenecen a la persona contra la cual se promueve la accin, requiriendo a
los Almacenes a que informen por escrito, sin prdida de tiempo, quin es el que figura en
los Registros respectivos como titular del depsito o de la prenda. Estos embargos no
pueden, en ningn caso, perjudicar el mejor derecho de los Almacenes, ni los privilegios que
esta Ley concede.
Artculo 17.- VENCIMIENTO DEL BONO DE PRENDA. El tenedor del Bono de Prenda cuyo
plazo haya vencido debe presentarse a cobrar su importe al Almacn que lo haya emitido; y
si el deudor no hubiere hecho provisin de fondos oportuna y suficiente, para cubrir todas
las obligaciones a que se refiere esta Ley, el Almacn debe anotarlo as en el ttulo
respectiva, para los efectos de que el acreedor pueda iniciar procedimiento ejecutivo, sin
ms trmite. A este efecto, los Tribunales deben despachar ejecucin con prontitud y
ordenar el remate judicial en los trminos especiales previstos en la Ley de Bancos para el
juicio ejecutivo hipotecario o prendario. Dicho acreedor puede tambin optar por pedir
directamente al Almacn el remate conforme al artculo siguiente, siempre que lo solicite
por escrito dentro de los ocho das hbiles posteriores a aqul en que ocurri el
vencimiento.
Artculo 18.- REMATE. Los Almacenes deben proceder al remate directo de las mercancas
o productos, en el caso del artculo anterior y en los siguientes a cuyo efecto no estn
obligados a llenar ningn trmite que no est expresamente previsto en la presente Ley:
a) Cuando los adeudos a favor de los Almacenes no fueren pagados dentro de los cinco
das hbiles siguientes al aviso telegrfico que se haga a los tenedores de Certificados
de Depsito o Bonos de Prenda;
b) Cuando lo solicite el dueo de los productos o mercancas que estn libres de
gravamen, en cuyo caso ste y el Almacn de que se trate debe fijar de comn
acuerdo las condiciones del remate;
c) Cuando sea embargado judicialmente el respectivo Certificado de Depsito;
d) Cuando los productos depositados no fueren retirados por los interesados dentro del
trmino que fijen los Almacenes, despus del vencimiento del Depsito;
e) Cuando los productos o mercancas den seales de descomposicin, alteracin o
avera, que pueda menoscabar su valor real o perjudicar otros artculos depositados
a juicio del respectivo Almacn;
Continuacin de cuarta pgina
f) Cuando lo solicite el tenedor de un Bono de Prenda, que compruebe que se ha
producido una baja no menor del veinte por ciento en el precio de las mercancas o
productos, fijado en el respectivo Certificado de Depsito.
g) En este caso, el Almacn debe proceder con base en las cotizaciones oficiales
existentes en el momento de la solicitud, y si estima que da lugar al remate debe
informarlo a los interesados, por la va telegrfica, segn la ltima direccin de los
mismos que figure en los respectivos registros; y,
h) En los dems casos que determine el Reglamento.
Artculo 22.- PRODUCTO INSUFICIENTE. Cuando el producto de la venta o remate fuere
insuficiente para cubrir los conceptos mencionados en los incisos a) y b) del artculo
anterior, el tenedor del Certificado de Depsito y los endosantes del mismo, son
responsables, automticamente y en forma solidaria, por cualesquiera saldos insolutos a
favor de los Almacenes o de los tenedores de Bonos de Prenda; y en ellos pueden conjuntar
o separadamente, entablar las acciones de cobro en la va de regreso sirvindoles de ttulo
ejecutivo la certificacin a que se refiere el artculo II, prrafo segundo.
Artculo 24.- PRESCRIPCIN. Los derechos y acciones derivados del Certificado de
Depsito y del Bono de Prenda prescriben en el plazo de un ao, contando desde el
vencimiento de dichos documentos; pero prescriben en dos aos las acciones del
depositante para recoger, en su caso, el remanente a que se refiere el artculo 21 inciso c).
Artculo 28.- DETERIORO O EXTRAVO DE TTULOS. Cuando un tenedor de un
Certificado de Depsito o de un Bono de Prenda, desee su reposicin por deterioro, debe
presentar el original al Almacn de que se trate y solicitrsela, para que a costa y bajo la
responsabilidad del interesado, se emita un ttulo duplicado, con igual valor al del ttulo
repuesto.
En caso de extravo de un ttulo, el ltimo propietario del mismo puede pedir su reposicin
al Almacn, quien debe emitir un ttulo duplicado, con igual valor al del ttulo extraviado, a
costa y bajo responsabilidad del interesado y previa publicacin de un aviso, por dos veces,
en el Diario Oficial.
Artculo 29.- PENAS. El uso doloso o cualquier alteracin dolosa de los Certificados de
Depsito o de los Bonos de Prenda o de su endoso, debe sancionarse con las penas previstas
en el Cdigo Penal, para los delitos de estafa y falsedad, aplicadas en su mximun, sin
perjuicio de que la Superintendencia de Bancos imponga a los culpables las multas que
determine el Reglamento. Dichas multas deben fluctuar entre quinientos y dos mil
quetzales, segn la gravedad de la infraccin.
CAPTULO SPTIMO
CARTA DE PORTE O CONOCIMIENTO DE EMBARQUE
L UBICACIN DEL TTULO
Dentro de los llamados ttulos representativos de mercaderas se encuentra tambin la
Carta de Porte o Conocimiento de Embarque, cuya vinculacin permite que la ley y la
doctrina los contemple en forma conjunta. El Cdigo de Comercio de Guatemala los norma
del artculo 588 al 590, inclusive. Estos ttulos estn ligados a la actividad de la
transportacin de mercaderas y constituyen instrumentos que facilitan las relaciones
jurdicas que devienen de esa funcin econmica.
En el derecho guatemalteco ocurri que, por la intervencin del maestro mexicano Ral
Cervantes Ahumada, coautor del Cdigo vigente, al tratar estos ttulos se les unific en uno
solo, mediante lo que l llama una "sinonimia legal"( 1973:154), lo que viene a ser una
variante en relacin con los sistemas tradicionales en donde eran ttulos diferentes. La
disyuntiva entre ser carta de porte o conocimiento de embarque de qu deviene? En que el
conocimiento de embarque es para el transporte de mercaderas por la va martima;
mientras que la carta de porte es para la va area o terrestre. Debe quedar claro que el
Cdigo de Comercio nicamente disciplina este ttulo en sus dos variantes, cuando el
transporte de mercaderas se hace dentro del trfico nacional; ya que para el internacional
la misma ley dice que se regir por las leyes aduaneras. Sin embargo, no existira limitacin
si una empresa naviera nacional complementara el rgimen de este ttulo con la legislacin
nacional y con la extranjera, con similares acciones en cuanto a la carta de porte.
En sntesis, este es un ttulo de crdito que otorga al tenedor el derecho a reclamar al
obligado la entrega de las mercaderas por l representadas, como consecuencia de su
transportacin.
2. CARACTERSTICAS

Debido a que este artculo acredita un derecho de propiedad sobre las mercaderas objeto
del transporte, su negocio subyacente es precisamente un contrato de transporte que
muchas veces no consta en un documento escrito; de manera que el ttulo que estudiamos
funciona como instrumento causal, sobre todo porque describe los elementos que se toman
en cuenta para concertar un contrato de transporte. En razn de lo anterior, se pueden dar
las siguientes notas distintivas:
a) Por ser ttulo representativo, la posesin del ttulo supone la de la mercadera
representada;
b) Con el ttulo se puede lograr la transferencia del dominio sobre las mercaderas
porque l las representa;
c) Todo el trfico jurdico al que se quiera someter las mercaderas u objetos
transportados se pueden hacer por medio del ttulo.


3. ELEMENTOS PERSONALES

a) Porteador o fletante. Tambin llamado transportador, es la persona individual o
jurdica que se dedica al negocio del transporte permanente, mediante una
concesin, autorizacin o permiso estatal. Es el sujeto que crea la carta de porte o el
conocimiento de embarque. En nuestro medio se les conoce como "transportistas" y
debe tenerse en cuenta que para actuar como sujetos libradores del ttulo, deben ser
transportadores autorizados, porque en principio se considera que tal actividad
econmica es de naturaleza pblica; adems, se deben desempear como tales, en
forma permanente. Bajo esos requisitos se puede expedir el ttulo que estudiamos;
b) Cargador. Es la persona que regularmente remite la mercadera a un consignatario o
destinatario especfico o bien al portador;
c) Consignatario o destinatario. Es la persona en favor de quien se expide el ttulo,
cuando es nominativo. Este sujeto no surge de inmediato cuando es creado "al
portador".

4 CIRCULACIN Y FORMA DEL TTULO

El ttulo puede ser a la orden o al portador, segn que exprese o no el nombre del
consignatario o destinatario. Y en cuanto a la forma, debe estarse al contenido de los
artculos 589 y 590 del Cdigo de Comercio, en los elementos que deben contenerse en la
redaccin:
a) Nombre del ttulo: carta de porte o conocimiento de embarque, segn el caso;
b) Nombre y domicilio del porteador;
c) Nombre y domicilio del cargador;
d) Nombre del destinatario y domicilio o la indicacin de que es al portador;
e) Descripcin detallada de las cosas por transportar;
f) Indicacin del flete, gastos de transporte, tarifas aplicables y si han sido pagados o
son por cobrar;
g) Expresar los lugares y fechas de salida y destino;
h) Indicacin del medio de transporte;
i) Si el transporte se hace por un vehculo determinado, debe identificrsele;
j) Las bases de cmo se determinan las responsabilidades del transportador, en casos
de prdidas o averas; k) Pactos acordados por las partes dentro de la autonoma de
la voluntad.
La ley guatemalteca tambin indica que si medio un tiempo entre el recibo de las
mercaderas por el transportador y su embarque, el instrumento debe contener tambin los
siguientes requisitos:
a) Expresar que la mercadera se recibe para embarque;
b) Lugar de guarda de las mercaderas mientras se embarcan;
c) Plazo en que debe embarcarse.

CAPTULO OCTAVO
FACTURA CAMBIARA
1. ANTECEDENTES

La factura cambiara es un ttulo de crdito cuyo origen se le asigna al rea latinoamericana,
pues surgi de la prctica comercial de nuestros pases, aunque no todos tienen legislacin
sobre la materia.
La factura cambiara, como ttulo tpico en nuestro derecho, no exista en la ley mercantil
que precedi al Cdigo vigente. Sin embargo, al elaborarse el anteproyecto de nuevo Cdigo
para Guatemala, se tom en cuenta el proyecto de Ley Uniforme de Ttulos Valores para
Amrica Latina y el proyecto de Ley Uniforme Centroamericana de Ttulos Valores, en los
que se encuentra prevista la regulacin de este instrumento, decidindose por
institucionalizarla en el nuevo Cdigo, porque era un instrumento que ya haba adquirido
carta de naturaleza en la prctica comercial por medio de la llamada "Factura Contrato",
con la que el comerciante buscaba, adems del contrato, el ttulo ejecutivo para pretender el
pago de la obligacin o pago diferido en los contratos de compraventa, aunque no estuviera
regulada especficamente en la ley. As fue como se introdujo este nuevo ttulo, cuyo
antecedente es la llamada "Factura Con-formada" del derecho argentino y la "Duplicata" del
derecho brasileo. A la fecha de esta nueva edicin, la factura cambiara no ha tenido xito
en cuanto a su uso por los comerciantes, al extremo que los formularios que se imprimieron
para el efecto, resultaron siendo utilizados como facturas simples de compras al contado. Su
regulacin ha pasado a ser derecho vigente no positivo y creemos que, en este otro caso,
tambin la tarjeta de crdito ha resultado un instrumento ms prctico para comprar
bienes y servicios sin necesidad de concertar un crdito entre comerciante y comprador o
usuario. La factura cambiara debe estudiarse porque est tipificada como ttulo de crdito
en el Cdigo de Comercio, aunque en la prctica no se utilice.

2. ORIGEN DE LA FACTURA CAMBIARA

Al hablar sobre el origen de la factura cambiara no nos referimos al pas o sistema jurdico
de donde se origina; sino a la relacin jurdica de la cual deviene. Conforme el artculo 591
del Cdigo de Comercio se puede decir que el negocio subyacente de la factura cambiarla es
una compraventa de mercaderas, cuando el pago del precio se difiere para una fecha
futura. Es de conocimiento comn que cuando una persona adquiere un bien mediante una
compraventa mercantil, el comerciante le extiende al comprador un documento simple
llamado "factura", en el que, adems de la identificacin de la empresa del vendedor, se
detalla la mercadera vendida y el precio que se paga por ella. Pues bien, la factura
cambiara es eso y mucho ms, porque as como expresa la descripcin de los bienes
comprados, tambin establece el precio, la forma en que se pagar, pues este ttulo tiene
como presupuesto que la compra sea al crdito, cumpliendo as la funcin de ttulo
ejecutivo para hacer efectiva la obligacin en caso de incumplimiento. En resumen, la
factura cambiara se origina de una compraventa de mercaderas cuyo precio se paga en
forma diferida, y que se extiende nicamente si el negocio no origin otra clase de ttulo de
crdito, porque entonces se duplicara la misma obligacin. En razn de lo anterior, el ttulo
que estudiamos tiene una doble funcin:
a) Como factura, prueba la existencia de un contrato de compraventa de mercaderas,
las que son descritas en el contexto del mismo. Ello podra confundirnos en el
sentido de clasificar a este ttulo como causal; pero, en verdad y aun cuando el
negocio subyacente vaya detallado en su redaccin, la verdad es que nos
encontramos ante un ttulo abstracto, porque el artculo 593 de nuestro Cdigo dice
que una vez se produzca la aceptacin, se presume que el contrato de compraventa a
que se refiere, ha sido ejecutado en los trminos que se exponen, sobre todo frente a
terceros de buena fe;
b) Como factura cambiara, es un ttulo de crdito constitutivo de la obligacin que
contrae el comprador, equivalente a todo o parte del precio dejado de pagar.

3. CONCEPTO
De conformidad con el artculo 591 del Cdigo de Comercio, la factura cambiara es un ttulo
de crdito que incorpora la obligacin de pagar una suma cierta de dinero dentro de un
plazo determinado; a la vez que describe las mercaderas que se han vendido como objeto
del contrato que le da nacimiento al ttulo.
El concepto anterior nos permite afirmar que este documento es un genuino ttulo de
crdito, en la medida en que la obligacin del deudor es pagar una suma determinada de
dinero. Por eso mismo es negociable y su trfico jurdico se asemeja a otros ttulos en
cuanto a la naturaleza de la obligacin incorporada. As tambin, la factura cambiara viene
a documentar la compraventa mercantil y a darle certeza al mismo negocio jurdico.
En la misma norma citada se establece que librar una factura cambiara es potestativo del
vendedor; y que ello no podr hacerse cuando se hayan creado otros ttulos, con el objeto
de no duplicar la obligacin. Adems, es condicin para librar la factura de que la
compraventa sea efectiva en cuanto a la entrega de las mercaderas, en forma real o
simblica. De todo lo anterior se deduce que los sujetos de la factura son:
a) Librador-beneficiario. Es el vendedor de la mercadera o sea quien crea la factura;
b) Librado-aceptante. Es el comprador de la mercadera, y quien por mandato legal est
obligado a aceptar la factura que le libre el vendedor.
La situacin jurdica del librado (comprador) es singular en cuanto a la aceptacin, porque
hemos tipificado a sta como una declaracin unilateral de voluntad. Pero sucede que en la
factura es obligatoria. Por qu? Por la misma naturaleza de este instrumento: por un lado,
prueba la existencia de un contrato ya realizado, en la que el objeto las mercaderas ya
ha sido entregado real o simblicamente; y por el otro, al prever la ley el deber de aceptar,
obliga a que se confiese la existencia de una relacin jurdica en que el sujeto librador ya ha
cumplido con su obligacin. En el mismo sentido, el deber de aceptar hace que el derecho de
crdito se incorpore al documento.
La obligacin de aceptar la factura, sin embargo, no es absoluta. Conforme el artculo 600
del Cdigo de Comercio, el librado puede negarse a aceptar en los siguientes casos:
a) Cuando las mercaderas sufren avera, extravo o no recibo de las mismas, siempre
que no sean transportadas por su cuenta y riesgo;
b) Si hay defectos o vicios en la cantidad y calidad de las mercaderas;
c) Si la factura no contiene el negocio jurdico convenido;
d) Por omisin de requisitos de forma que dan a la factura la calidad de ttulo de
crdito.
4 FORMALIDADES DE LA FACTURA
La forma de la factura cambiara est sujeta a los requisitos del artculo 386 del Cdigo de
Comercio, que son generales a todo ttulo, y los que estipula el artculo 594:
a) Nmero de orden de ttulo;
b) Nombre y domicilio del comprador;
c) Denominacin y caractersticas de las mercaderas vendidas;
d) Precio por unidad y precio total de las mercaderas. En relacin con este elemento, el
artculo 595 agrega que si el pago del precio es por abonos, deber expresarse el
nmero de abonos, fechas de pago de cada uno y su monto. Estos pagos se irn
anotando en la factura, sin perjuicio del derecho del comprador de que se le extienda
recibo por cada uno.
Un elemento que la ley no consigna expresamente para redactar la factura, es el nombre del
beneficiario o sea el librador. Pero, como se trata de un ttulo que implica pagar dinero y no
existe disposicin en contrario, se sigue la regla de que los ttulos con tal obligacin, no
pueden ser al portador; de manera que deben nominarse con el nombre del tomador o
beneficiario. Y para una legislacin como la nuestra, en que los ttulos que designan al
tomador pueden ser nominativos o a la orden, debe optarse por esta ltima modalidad, para
facilitar su trfico. En el anexo a este captulo formulamos lo que podra ser un modelo de
factura cambiara.
Otro aspecto importante de la forma es que, al omitirse uno de los requisitos, la factura no
valdra como ttulo de crdito; pero s vale como documento probatorio de la existencia de
una compraventa, dado el desdoblamiento funcional que el instrumento cumple.

5. FUNCIN DE LA FACTURA

La factura cambiara puede prestar expeditos caminos de negociacin a los comerciantes.
Por ejemplo, si se va a vender una maquinaria industrial, el vendedor hara un documento
de venta; y el pago o los pagos del precio diferido podran datarse en letras de cambio, lo
cual significa doble esfuerzo. En cambio, con la factura cambiara contrato y ttulo de
crdito van en un mismo documento, lo cual facilita las transacciones. Si un comerciante
vendedor se decide por usar la factura cambiara, la operatividad del ttulo sera la
siguiente:
a) El vendedor libra la factura cambiara como consecuencia de una compraventa en la
que las mercaderas han sido entregadas, real o simblicamente;
b) La factura es enviada al comprador, directamente, por intermedio de un banco o
tercera persona. El intermediario, segn las instrucciones recibidas, la presentar
para que se le acepte y luego la devolver; y podr retenerla si tiene facultades para
cobrarla. De acuerdo con lo que ya estudiamos, ello se har mediante un endoso en
procuracin. La ley tambin contempla el envo por correo certificado u otros
medios no especificados por la ley;
c) El comprador devuelve la factura, debidamente aceptada: dentro de cinco das de su
recibo si es para la misma plaza; y dentro de quince, si es diferente. La no devolucin
se presume como negativa de la aceptacin.

6. PROTESTO

La factura cambiara puede ser protestada por falta de aceptacin o por falta de pago. En el
caso de no aceptarse, el protesto debe levantarse dentro de los dos das hbiles siguientes a
los plazos fijados para la devolucin de la factura. Otra variante del protesto en este artculo
es que, contrariamente a lo que sucede en otros, el acta la autorizar el notario en los
espacios del mismo instrumento o en hoja adherida cuando fuere insuficiente, adjuntando
los documentos que prueben el envo del documento u otros medios que se tengan (aviso
de recepcin postal, por ejemplo). Si la factura no se tiene a la mano, se puede autorizar el
protesto por declaracin del vendedor o teniendo a la vista una copia de la factura, fechada
y firmada por el vendedor, siempre que se tengan a la vista documentos probatorios que
demuestren el envo al comprador. Cuando el acta se autoriza en el documento, no se puede
protocolizar.

7. CONSERVACIN DE LAS FACTURAS

En concordancia con las disposiciones que obligan a los comerciantes a conservar durante
cinco aos los comprobantes de sus negocios mercantiles; y en vista de que las facturas,
adems de ttulos de crdito, son constancias de los negocios celebrados, deben
conservarlas en original o en copia durante cinco aos.

8. MODELO DE UNA FACTURA CAMBIARIA

Nota: como este ttulo implica la obligacin de pagar una suma de dinero, puede ser
avalada; y por ser a la orden, puede circular mediante endoso. En el formulario anterior se
sugera que esos actos aval o endoso se hicieran al reverso del documento o en un
espacio especial en el modelo que se sugiere. Se aclara que en la realidad este modelo
llevara espacios ms grandes, sobre todo en el que se describira la mercadera comprada.
Modelo de una factura cambiaria
Factura cambiaria
(Libre de protesto)
No. de Orden: 1
"Automotores, S. A."
4a. Av. 3-78, zona 1 Guatemala, Guatemala, C. A.
Comprador:__
Domicilio del comprador:
Lugar y fecha del ttulo:
Contenido de la obligacin:
Cantidad de mercaderas vendidas Denominacin y caractersticas Precio por unidad
Precio
total


Total en nmeros:
Total en letras:
Lugar y fecha de pago:
Forma de pago:
Nombre del tomador o beneficiario:
f) del comprador aceptante


CAPTULO NOVENO
La CDULA HIPOTECARIA
1. CONCEPTO
La cdula hipotecaria aparece tipificada como ttulo de crdito en el Cdigo de Comercio de
Guatemala, aunque ste slo le dedique dos artculos: 605 y 606.
Antes de la vigencia del Decreto 2-70 del Congreso de la Repblica, Cdigo de Comercio,
esta institucin ya era conocida dentro de las disposiciones del Cdigo Civil (Arts. 860 al
879) y fue regulada como un captulo del ttulo referente a los derechos reales de garanta,
ya que es un instrumento ligado a la hipoteca.
La cdula hipotecaria se convirti en poco tiempo en un instrumento de diaria utilidad para
la inversin de ahorros que luego se canalizan, regularmente, en la construccin de
inmuebles, sobre todo los que son destinados para vivienda. En ese sentido podemos decir
que la cdula cumple, entre otras, dos funciones especiales: una, la de captar ahorros del
inversionista en valores; y otra, la de garantizar con derechos reales la obligacin dineraria
que se incorpora al ttulo.
La cdula hipotecaria es un ttulo de crdito por definicin legal; de manera que se explica
su naturaleza con los conceptos que ya hemos estudiado. Pero, debemos advertir que este
ttulo tiene la especialidad de estar garantizado, en cuanto a un futuro cumplimiento de la
obligacin a que se refiere, con un derecho real de garanta, lo cual le da ms seguridad al
sujeto beneficiario de la misma, y le permite utilizarla como ttulo ejecutivo en la va de
apremio.
Conceptualmente podemos decir que la cdula hipotecaria es un ttulo de crdito que
representa todo o una parte alcuota de un crdito garantizado con un derecho real
hipotecario.
La persona emisora del ttulo puede ser una persona particular o una institucin bancaria.
De acuerdo con lo que establece la ley, planificada la cantidad de dinero que el emisor
necesita, la divide en tantas cdulas como quiera colocar; de manera que regularmente, no
se sabe quin va a resultar legitimndose como acreedor, pues los ttulos se colocan en el
mercado de valores. En este ltimo aspecto, ha sido comn que la cdula devengue
intereses mayores que los percibidos en depsitos de ahorro, y ello hace que se obtengan
mejores resultados invirtiendo en cdulas hipotecarias.

2 CREACIN DE LAS CDULAS

Para emitir cdulas hipotecarias se sigue un procedimiento que agota dos momentos
principales:
a) Otorgar una escritura pblica en la que se constituya la hipoteca sobre uno o varios
inmuebles que van a garantizar las cdulas que se emitan. Esta escritura, adems de
los requisitos que establece el Cdigo de Notariado, debe referirse, como lo dice el
artculo 865 del Cdigo Civil, a lo siguiente: monto del crdito representado por las
cdulas y el de cada serie, si fuere el caso; valor, nmero y serie de las cdulas; el
inters que van a devengar las cdulas, el tiempo y lugar de pago; el plazo de pago y
los pagos sucesivos en caso se cancele por amortizaciones; expresin de la finca o
fincas hipotecadas con indicacin de su valor; designar a la persona o institucin que
como agente financiero responder del servicio de la deuda, en cuanto a pago de
intereses, comisiones, amortizaciones; el nombre de la persona o institucin en cuyo
favor se hace la emisin, en caso de que no fuere al portador y el del propio
otorgante si fuere a su favor; especificacin de emisiones anteriores, si las fuere; y, si
se van a emitir varias series, el orden de preferencia para su pago, si se hubiere
establecido. El testimonio de esta escritura debe inscribirse en el Registro de
Propiedad Inmueble por tratarse de un derecho real sujeto a registro;
b) Otorgada la escritura e inscrita la garanta, se emiten las cdulas, cuya
particularidad, en cuanto a su valor nominal, es que deben ser del valor de cien
quetzales o de cualquier mltiplo de cien.
La forma de este ttulo puede verse en la pgina 126. Sin embargo, adems de los requisitos
generales para todo ttulo, se debe observar lo siguiente: (Artculo 868 del Cdigo Civil).
a) Nmero de orden e indicacin de la serie a que pertenecen;
b) Resumen de las disposiciones pertinentes de la escritura de constitucin de la
hipoteca;
c) Nmero de cupones y sus respectivos vencimientos;
d) Lugar y fecha de la emisin de las cdulas;
e) Firma del agente financiero;
f) Firma del otorgante de la hipoteca;
g) Firma y sello del registrador de la propiedad.
Si observamos los requisitos especficos que estipula el Cdigo Civil, nos damos cuenta que
se omiten algunos elementos importantes, como el valor nominal de la cdula o el lugar de
cumplimiento de la obligacin, deficiencias que sealaban una discordia entre la formalidad
del ttulo y el contenido de la escritura que le daba origen. Afortunadamente, con la vigencia
del Cdigo de Comercio se vino a llenar esa laguna de la ley, porque el artculo 386
establece los requisitos generales de todo ttulo de crdito.
Con relacin a la forma de la cdula tambin debemos reparar en algunos aspectos que
despiertan inquietud para especular sobre su naturaleza jurdica. Es la cdula hipotecaria
un ttulo causal, y por lo mismo, un vicio del negocio subyacente perjudica al derecho
incorporado? En principio pareciera que la respuesta es afirmativa, dado que en la
redaccin del ttulo se hace alusin al negocio subyacente. Sin embargo, creo que la
respuesta es lo contrario, sobre todo si pensamos en la seguridad que deben proporcionar
los ttulos de crdito frente al tenedor de buena fe. Por otro lado, recordemos que el negocio
subyacente es una declaracin unilateral de voluntad, cuyos motivos son propios del sujeto
emisor, limitado subjetivamente a objetar sus propios vicios. En otras palabras, el tenor
literal de la cdula es el que debe tomarse en cuenta para los alcances de los derechos y
obligaciones autnomas que ella genera.
En cuanto a los intereses que deben pagarse al tenedor de la cdula, la ley obliga a que
tenga ttulos accesorios llamados cupones, al igual que las acciones de las sociedades
annimas, con los cuales se van haciendo efectivos los beneficios que obtiene el propietario
del ttulo. Tanto la cdula hipotecaria como los cupones, pueden crearse en forma
nominativa o al portador.
3. EJEMPLO DE CDULA HIPOTECARIA
Banco Inmobiliario, S.A.
CDULA HIPOTECARIA NICA
Nmero Valor Q Inters % Anual
EL BANCO INMOBILIARIO, S. A., en adelante llamado "BANCO" en su carcter de Agente
Financiero y Apoderado especial del emisor, pagar al portador la presente CDULA
HIPOTECARIA, la suma de Q con el inters del % anual, en el plazo convenido de
10 aos,
mediante el pago de cuotas consecutivas de acuerdo con la tabla de amortizacin
correspondiente, que comprende la amortizacin de capital e intereses, debiendo
efectuarse el
primer pago el da y las siguientes amortizaciones los das ltimo de cada mes,
hasta la fecha de vencimiento que ser el da en el domicilio del BANCO, situado en la 8a.
avenida 10-57 zona 1, en la Ciudad de Guatemala. Las obligaciones contenidas en la
presente Cdula Hipotecaria estn garantizadas con primera hipoteca constituida sobre el
(los) inmuebles ubicado(s) en el (los) cual (es) est (n) inscrito (s) en el Registro
General de
la Propiedad, formando la (s) finca (s) Nmero (s) Folio (s) Libro
de Guatemala incluyendo sus anexidades y se regir por las clusulas y condiciones
establecidas en la Escritura Pblica Nmero de fecha ante el Notario
El valor del (los) inmueble (s) gravado (s) es de Q suma en que conforme a la ley
figura
inscrito en la Matrcula Fiscal del emisor.
El Banco queda facultado para poner en circulacin esta CDULA sin mayor trmite y en re-
presentacin del tenedor de la Cdula podr dar por vencido el plazo de la obligacin y
cobrar judicialmente el saldo adeudado por capital, intereses, costas y dems expensas, al
emisor que incurriere en mora en el pago de una de las amortizaciones sealadas o
incumpliere cualquiera otra de las obligaciones que estn pactadas en la escritura
debindose tramitar la ejecucin por el procedimiento contenido en la ley del Instituto de
Fomento de Hipotecas Aseguradas F. H. A. Bastar para iniciar el procedimiento, la
simple manifestacin del ejecutante de haberse incumplido la obligacin, siendo suficiente
para fijar el saldo adeudado en ste y cualquier otro caso la constancia escrita y contable
que presente el BANCO.
La Hipoteca relacionada se constituye para los efectos de su aseguramiento al amparo del
Resguardo de Asegurabilidad Nmero emitido con fecha por el Instituto de Fomento
de Hipotecas Aseguradas, F. H. A. El BANCO INMOBILIARIO, S. A. en su carcter de AGENTE
FINANCIERO, certifica que la hipoteca que garantiza la emisin ha quedado constituida en
primer trmino, as como que los datos aqu consignados constan en la citada Escritura.
Guatemala, de de
Ramiro Augusto Chinchilla Nombre del emisor
BANCO INMOBILIARIO, S. A. Agente financiero y Apoderado especial del emisor
Firma autorizada (SELLO)

CAPITULO DECIMO
VALE


1. GENERALIDADES

El vale es un ttulo de crdito de poca significacin en el trfico comercial. Es tan mnima su
importancia, que el Cdigo de Comercio escasamente le dedica un artculo el 607, en
donde se dice:
"El vale es un ttulo de crdito, por el cual la persona que lo firma se reconoce deudora de
otra, por el valor de bienes entregados o servicios prestados y se obliga a pagarlos".
El artculo transcrito nos permite desentraar los alcances de este artculo. En primer lugar,
establezcamos que se trata de un ttulo tipificado en la ley, en el que la obligacin
incorporada es la de pagar una suma determinada de dinero. En segundo lugar, al expresar
que la obligacin tiene su origen en un bien entregado o en un servicio prestado, lo
convierte en un ttulo causal y lo sujeta al negocio subyacente del cual proviene.
Regularmente este ttulo no circula con la profusin con que lo hacen otros y le ocurre el
mismo fenmeno de la letra de cambio y la factura cambiara, pues cualquier bien o servicio
que se negocie se puede cancelar con tarjeta de crdito. Lo nico es que no toda persona es
sujeto de una tarjeta de crdito. En todo caso puede ser til en diversas transacciones
comerciales de bienes o servicios. Por ejemplo, una persona que tenga crdito en un
almacn de ropa, si comprara una prenda de poco valor y va a cancelar el precio en un plazo
de diez das, sera complicado datar la relacin de crdito en un pagar, una letra de cambio
o una factura cambiara. En lugar de esos ttulos, el comerciante puede asegurarse el pago
mediante la creacin de un vale por parte de su cliente. En la misma forma se podra actuar
en la prestacin de servicios En trminos
generales podemos decir que el vale se asemeja al pagar en la medida en que, quien lo
crea, se reconoce deudor de la obligacin pecuniaria que el ttulo contiene. Es, pues, una
promesa de pago. Pero, a diferencia del pagar, este ttulo expresa la relacin jurdica
negocio subyacente de la que proviene. Si el vale proviniera de la compra de una
mercadera, el sujeto vendedor sera el "tomador o beneficiario"; y, el comprador, el
librador-librado, al mismo tiempo.
Por ser un ttulo de crdito genuino, est sujeto al rgimen general de estos instrumentos; o
sea que puede ser endosado, avalado, debe protestarse para cobrarlo mediante la accin
cambiara o liberarlo de ese acto, expresamente. Adems, en su redaccin deben observarse
los requisitos que exige el Cdigo de Comercio para todo ttulo de crdito, recordando que
debe expresarse la causa que lo origina. A continuacin se dan dos modelos de vale: uno por
bienes recibidos y otro por servicios prestados.
2. MODELO DE VALE POR BIENES RECIBIDOS
VALE
Por Q 20.00
Vale en favor del seor Carlos Cifuentes Flores, propietario del Almacn La Flecha por la
cantidad de VEINTE QUETZALES que le adeudo por un juego de desarmadores que le
compr en esta fecha y que cancelar el de de
, en el almacn indicado, situado en la 3a. avenida 3-40, zona 1. Este vale se
crea libre de protesto.
Guatemala, de de
(f)
Firma del comprador deudor
3. Modelo de vale por servicios prestados VALE
Q 100.00
Vale en favor del seor Modesto Pop Lpez, propietario del conjunto marimbstico "La
Oriental", por la cantidad de CIEN QUETZALES, suma que le adeudo por haberme
proporcionado los servicios de su conjunto, el 5 de enero del ao en curso. Dicha
cantidad la cancelar el de de ., en la 4a. calle 3-78, zona 7.
Este vale es libre de protesto.
Guatemala, de de
(f)
Firma del comprador deudor


CAPITULO DECIMOPRIMERA
BONO BANCARIO


El tema del bono bancario arranca del contenido del artculo 608 del Cdigo de Comercio.
En ste se establece que el bono es un ttulo de crdito que se rige por sus leyes especiales y
supletoriamente por las normas generales establecidas en dicho Cdigo. Las leyes a que se
refiere el artculo citado son las leyes bancarias y especficamente la Ley de Bancos y
Grupos Financieros contenida en el Decreto 19-2002 del Congreso de la Repblica.
El significado del trmino "bono" en el Derecho Mercantil, genricamente y de acuerdo con
las acepciones que le asigna el Diccionario de la Real Academia, es el de ser un "ttulo de
deuda emitido comnmente por una tesorera pblica o una empresa industrial o
comercial". Recordemos a este respecto que al estudiar a la sociedad annima nos
encontramos con los "bonos de fundador", los que encajan precisamente en el significado
transcrito. Ahora bien, el Cdigo slo se refiere a este ttulo en forma genrica, dejando a las
leyes especiales todo lo que se pudiera normar al respecto. En la Ley de Bancos anterior,
contenida en el Decreto 315 del Congreso, se trataba este ttulo del artculo 55 al 62
inclusive, y los divida en bonos hipotecarios y bonos prendarios, los que eran emitidos por
los bancos, debiendo observar para el efecto, el contenido de esos artculos y lo que
estableciera el reglamento de cada emisin, el cual deba ser aprobado por la Junta
Monetaria. Al emitirse el Decreto 19-2002, todos esos artculos desaparecieron y no se
regul este ttulo con la extensin que lo haca la ley derogada. En efecto, los bonos dejaron
de llamarse bonos hipotecarios o bonos prendarios, para pasar a llamarse simplemente
bonos, de manera que la terminologa utilizada por el Cdigo de Comercio, la de bonos
bancarios, debe entenderse nicamente as, porque son creados por una institucin
bancaria.
Para ilustrar la exposicin que antecede, el artculo 41 de la Ley de Bancos y Grupos
Financieros, al establecer las operaciones y servicios que pueden realizar los bancos
privados y dentro de las llamadas operaciones pasivas, se encuentra la de "crear
y negociar bonos y/o pagars, previa autorizacin de la Junta Monetaria". Lo anterior
significa que, fuera de su tipificacin, todo el rgimen legal del bono que emite un banco se
regir por las disposiciones del Cdigo de Comercio en materia de ttulos de crdito, lo cual
nos parece acertado porque no hay necesidad de que exista un rgimen especial para un
ttulo que lo nico que puede tener de singular es el sujeto que lo crea: un banco. Sin
embargo, cuando un ente bancario decide crear bonos, tiene que establecer ciertas reglas
que regirn la emisin, de acuerdo con sus particulares intereses, reglas que la Junta
Monetaria tomar en cuenta para autorizar la emisin, en cumplimiento de las atribuciones
que tiene en materia de poltica cambiara, monetaria y crediticia. Por eso estimamos que la
nueva ley hizo bien en simplificar la creacin de estos bonos y sujetarlos a las normas
uniformes que rigen a los ttulos de crditos.

CAPITULO DECIMOSEGUNDO
CERTIFICADO FICUCIARIO

1. CONCEPTO

El ltimo ttulo de crdito que regula el Cdigo de Comercio de Guatemala, es el certificado
fiduciario (artculos 609, 610, 611, 612, 613 y 614). Requisito indispensable para que surja
este ttulo es que previamente se haya contratado un fideicomiso, en cuya constitucin se
hubiere previsto la posibilidad de emitir certificados fiduciarios. Y siendo que el fiduciario
slo puede serlo una institucin bancaria, el librador-libra- do del certificado es un banco.
Por ese motivo es que tanto el contrato de fideicomiso, como los certificados fiduciarios, son
estudiados dentro de los textos de Derecho Bancario.
Con el certificado fiduciario existe muy poca claridad en la doctrina y en la legislacin para
entender su funcin. Si comparamos las normas que rigen el contrato de fideicomiso, con
las que se refieren al certificado fiduciario, notamos que poco se le dice al lector para
comprender la existencia de este ttulo de crdito. Por ese motivo y con finalidad docente,
recabamos informacin en instituciones bancarias que han trabajado fideicomisos y
emitido certificados, con el objeto de encontrar una explicacin sencilla de este ttulo.
Principiemos por establecer que el contrato de fideicomiso es aquel por el cual una persona
llamado fideicomitente transmite determinados bienes y derechos a otro llamado fiduciario
(que slo puede ser un banco o instituciones de crdito) afectndolo a fines especficos que
redundan en beneficio de un tercero llamado fideicomisario. Los fideicomisos se suelen
clasificar en tres grupos:
a) Fideicomiso de garanta, en el que los bienes fideicometidos estn destinados a
garantizar el cumplimiento de obligaciones;
b) Fideicomiso de administracin, en el que la funcin del fiduciario es manejar el
patrimonio fideicometido en provecho del fiduciario; y
c) Fideicomiso de inversin, en el que la funcin del fiduciario es, como la palabra lo
dice, realizar inversiones que produzcan beneficios al fideicomisario.
De los tres fideicomisos sealados, cul es el que puede permitir la emisin de certificados
fiduciarios? El de inversin, siempre y cuando al contratarse se haya previsto esa
posibilidad. Por ejemplo: una empresa constructora de viviendas contrata un fideicomiso
con un banco, transmitindole inmuebles destinados a la edificacin de casas. Obviamente,
la sola existencia de los inmuebles no puede permitir el desarrollo de las construcciones.
Entonces el banco fiduciario si estuviere autorizado, emite certificados fiduciarios
como consecuencia del fideicomiso; los coloca en el mercado de la inversin en valores; y
canaliza el dinero que obtiene, en la realizacin del objeto del fideicomiso.

2 DERECHOS QUE CONFIERE EL TTUIO

Siendo el certificado fiduciario un ttulo de crdito, otorga derechos a su titular en
cualquiera de las formas siguientes:
a) A una parte alcuota de lo que produzcan los bienes fideicometidos. En este caso, el
tenedor del ttulo es un fideicomisario partcipe, con derechos de acreedor;
b) A una parte alcuota de los derechos de propiedad sobre los bienes fideicometidos o
sobre el precio que se obtenga de su venta. En este caso el certificado representa un
derecho de copropiedad o una acreedura sobre parte del precio que se obtuviera al
venderlos; y
A una parte determinada del bien inmueble fideicometido, en cuyo caso el certificado
representa un derecho de propiedad inmueble.

3. FORMALIDAD DEL TTULO

Los certificados fiduciarios se pueden emitir en forma nominativa, a la orden o al portador.
Pero si el bien fideicometido es un inmueble, la modalidad nominativa es obligatoria. En
cuanto a presentacin documental, adems de los requisitos legales generales de todo
ttulo, el certificado debe contener:
a) Nombre del ttulo: certificado fiduciario;
b) Datos de la escritura en que se contrat el fideicomiso que origina los ttulos y lo
referente a la creacin de los certificados;
c) Descripcin de los bienes fideicometidos;
d) Valor de los bienes (su avalo) cuando los certificados tengan valor nominal;
e) Facultades del fiduciario;
f) Derechos de los tenedores de los ttulos, expresando el rgimen de su ejercicio;
g) Firma del fiduciario y de la autoridad administrativa que intervenga en la creacin
de los ttulos;
h) El plazo del certificado. Este no podr exceder del plazo del fideicomiso que origina
el certificado.

CAPTULO DECIMOTERCERO
LAS ACCIONES CAMBIARAS
1. IDEA GENERAL

La especialidad de la legislacin que rige los ttulos de crdito ha obligado a introducir en el
Derecho Positivo, el tema referente a la accin que debe promoverse para obtener el
cumplimiento de las obligaciones contenidas en dichos instrumentos. Es sabido que
conceptuar la accin es tarea del Derecho Procesal, en donde se le explica cmo la facultad
que tiene un sujeto de pretender ante los rganos jurisdiccionales del Estado, la satisfaccin
de un derecho.
No obstante lo anterior, es comn en la legislacin comparada, y as lo establece nuestro
Cdigo de Comercio, que el derecho a la accin de cobro judicial de los ttulos de crdito
forme parte del derecho sustantivo, con el objeto de inducir una integracin de las
instituciones que desarrollan el derecho de los ttulos de crdito. Podemos decir, entonces,
que la accin cambiara es el derecho que tiene el sujeto activo de la obligacin contenida en
un ttulo de crdito (tomador, beneficiario o ltimo tenedor) para pretender el pago en la
va judicial, por medio de un proceso ejecutivo. La accin cambiara es un derecho genrico
para todos los ttulos, de manera que cuando se pretende exigir el cumplimiento forzoso de
los mismos, se ejerce dicha accin. Decimos esto porque pareciere que por el nombre, slo
servira para las letras de cambio; pero, de acuerdo con nuestro Derecho, la accin
cambiara igual se hace valer para un cheque, un vale o una letra de cambio, sin perjuicio de
lo que establezcan leyes especiales, como en el caso del bono de prenda. Quiz porque la
letra es el instrumento ms conocido, es que a la accin se le denomina accin cambiara.
2. Surgimiento de la accin

Recordemos que en toda relacin jurdica hay un sujeto del derecho subjetivo y otro del
deber jurdico. Los ttulos de crdito contienen relaciones jurdicas; entonces, si el sujeto
del deber incumple su obligacin o se encuentra en una situacin potencial de
incumplimiento, ello da origen a que el titular del derecho subjetivo pueda exigir
judicialmente que se le cumpla la obligacin. Cundo se dan esos supuestos? El artculo
615 del Cdigo de Comercio dice que la accin cambiara se ejercitar:
a) En caso de falta de aceptacin o de aceptacin parcial. Cuando un ttulo de crdito
que necesite aceptacin, no es aceptado o lo es parcialmente, surge el derecho a la
accin cambiara, para que la persona que resulte ser el sujeto pasivo, responda de la
obligacin;
b) En caso de falta de pago o pago parcial. Cuando llega el vencimiento de la obligacin,
el obligado puede negarse a pagar o pagar parcialmente. En este caso se ejecuta el
ttulo mediante la accin cambiara, y
c) Cuando el librado o el aceptante fueren declarados en estado de quiebra, de
liquidacin judicial, de suspensin de pagos, de concurso o de otras situaciones
equivalentes. En estos casos hay una presuncin de que los obligados cambiarios
pueden no cumplir con el deber a que se refiere el ttulo, y en tales casos la ley
confiere el derecho a accionar cambiariamente.
3. CLASES DE ACCIONES CAMBIARAS
Tanto en la doctrina como en el Derecho Positivo, se reconocen dos clases de acciones
cambiaras: directa y de regreso. La diferencia entre ambas radica en la posicin jurdica de
la persona contra quien se ejerce. Explicndonos ms: si la accin se ejercita en contra del
deudor principal o principal obligado, como dice nuestra ley, la accin cambiara se llama
DIRECTA. Quin es el principal obligado? Depende del ttulo de que se trate: en una letra
de cambio es el librado-aceptante; en una factura cambiara, el comprador de la mercadera;
en un pagar, el que promete el pago; en un certificado de depsito, el depositario de los
bienes. Adems, la accin directa puede plantearse en contra de los avalistas del obligado
principal, porque aun cuando su obligacin es autnoma, su categora subjetiva es la de
substituir al obligado principal. En cambio, si la accin se ejercita en contra de cualquier
otro obligado, se le llama accin de regreso: en contra del librador, el endosante, el avalista
que no lo sea del obligado principal. Pongamos un ejemplo grfico de cmo circulara una
letra de cambio, para luego in
dicar en contra de quin se accionara por la directa; y en contra de quin, por la de regreso:
B
C E F G
Letra de Cambio
Suponiendo que A, libra una letra en favor de C, para que la pague B. B la acepta y tiene
como avalista a D. C endosa la letra a E. E a F, y F a G. Si a G no se le pagara la letra y tuviera
que cobrar judicialmente, podra accionar as:
1) Accin Cambiara directa: Contra B y D (principal obligado y su avalista).
2) Accin Cambiara de regreso: Contra A - C - E y F (otros obligados).
Lo anterior no quiere decir que el ejercicio de una accin sea excluyente de la otra. En
nuestro Derecho Mercantil, haciendo realidad el carcter autnomo de los derechos y
obligaciones que genera un ttulo, el sujeto de la accin cambiara puede plantearlas en
conjunto o aisladamente, sin guardar ningn orden (Arts. 616-621 del Cdigo de Comercio).
4. VALORES QUE SE RECLAMAN CON LA ACCIN CAMBIARIA
La ley establece en su artculo 617 los valores que el ltimo tenedor del ttulo puede
pretender que se le paguen, siendo ellos los siguientes:
a) El importe del ttulo, o en su caso, la parte no aceptada o no pagada. Ese importe
depender del tipo de ttulo que se posea. En todo caso, recordemos que el Cdigo
Civil, en su artculo 1380, entiende por pago el cumplimiento de la prestacin;
b) Los intereses moratorios al tipo legal, desde el da de su vencimiento. Los intereses
moratorios son los que genera todo ttulo cuando la obligacin no se cumple, consten
o no en la redaccin del documento;
c) Los gastos del protesto, cuando fuere necesario ejecutar ese acto para poder
accionar, y los gastos del juicio (costas procesales);
d) La comisin de cambio entre la plaza en que debera haberse pagado el ttulo y la
plaza en que se haga efectivo, ms los gastos de situacin. Este rubro, conocido
tambin como "premio de cambio", es lo que el tenedor gasta para conseguir que le
paguen la letra en lugar distinto a aquel que se seal en el instrumento. Aqu cabe
hacer la observacin de que la ley se refiere nicamente a la letra de cambio; pero a
mi juicio la norma debi ser genrica para todo ttulo, tal como aparece en el
Proyecto de Ley Uniforme Centroamericana de Ttulos Valores, porque no slo la
letra puede cobrarse en plaza diferente. En todo caso, por analoga, podra aplicarse
a otros ttulos como el pagar o la factura cambiara. Agrega en este caso la ley, que si
el ttulo no estuviere vencido, de su importe se deducir el descuento calculado al
tipo de inters legal. Esto ltimo sucedera en el caso de que el descontatario fuera
quien cobrara, porque se supone que al realizar la operacin de descuento pag una
cantidad menor a la del importe del ttulo.
Ahora bien, supongamos que el tenedor ejerci la accin cambiara de regreso y otro
obligado cumpli el pago. Este obligado puede a su vez accionar cambiariamente y pedir
que se le pague:
a) El reembolso de lo que hubiere pagado, menos las costas procesales a que hubiere
sido condenado;
b) Intereses moratorios al tipo legal sobre la suma que hubiere pagado, desde la fecha
de pago;
c) Gastos de cobranza y otros legtimos, incluyendo las costas procesales;
d) Gastos de comisin entre la plaza de su domicilio y la de reembolso, ms los gastos
de situacin.
e) Lo anterior debe entenderse as, porque como ya explicamos que el tenedor puede
accionar indistintamente, el obligado en la va de regreso, repiten contra del deudor
principal o en contra de otros obligados anteriores a l.
5. Excepciones en contra de LA accin cambiara
Las excepciones son las defensas que tiene todo demandado. Pero, con el objeto de no hacer
dilatorio el procedimiento ejecutivo y en aras de la celeridad que implica el cumplimiento
de toda obligacin mercantil, la ley limita esas defensas a las siguientes (Art. 619).
a) Incompetencia del juez. Los jueces, dentro de su funcin jurisdiccional, tienen
delimitados los asuntos que pueden conocer, en razn de la materia, la cuanta o el
territorio. Esta excepcin se presentara si la accin se hiciera valer ante juez que
carece de competencia;
b) Falta de personalidad en el actor. Personalidad es sinnimo de legitimacin en la
relacin jurdica: activa o pasiva. Si el demandante no tiene la legitimacin activa,
carece de personalidad para accionar;
c) La que se funde en el hecho de que no haya sido el demandado quien suscribi el
ttulo. A mi juicio esta es falta de personalidad en el demandado; y por lo mismo, se
debi unificar con la anterior, y se basa en el hecho de que slo con la firma, se puede
atribuir un deber;
d) El hecho de haber sido incapaz el demandado al suscribir el tmido. Uno de los
requisitos que deben concurrir en la persona que suscribe un ttulo, es su capacidad
de ser sujeto de derechos y obligaciones. La ausencia de esa cualidad hace nugatoria
su presunta obligacin;
e) Falta de representacin o de facultades suficientes de quien haya suscrito el ttulo a
nombre del demandado. Una persona puede crear un ttulo de crdito a nombre de
otro si est expresamente facultado para ello; o mediante la llamada representacin
aparente. Si esas facultades no se tienen o no hay ratificacin expresa o tcita cuando
se crearon en ejercicio de una representacin aparente, la accin se puede objetar
con esta excepcin;
f) Omisin de los requisitos que el ttulo debe contener y que la ley no presume
expresamente. Estudiamos que todo ttulo de crdito est sujeto, en su redaccin, a
que se cumplan con ciertos requisitos de forma para integrar su literalidad. Si a un
ttulo le falta un elemento que la ley no suple (el nombre del ttulo, por ejemplo), el
instrumento, como ttulo de crdito, no existe;
g) La alteracin del ttulo. Vimos en el captulo primero que un ttulo puede ser alterado
en su literalidad. Pero, para poder interponer esta excepcin, si se diere el caso,
depende de la fecha en que se d la alteracin (ver comentario al artculo 395 en el
captulo primero de este libro);
h) Las relativas a la no negociabilidad de ttulo. Los ttulos de crdito que se crean en
forma nominativa o a la orden, pueden verse limitados en su circulacin mediante
las clusulas "no negociable" o "no endosable". Si el tomador transmitiera el ttulo,
no obstante esa limitacin, el supuesto adquiriente se vera afectado en su accin por
esta excepcin. Sin embargo, considero que tambin se le podra excepcionar con la
falta de personalidad, porque si la legitimacin no puede transmitirse, el actor carece
tambin de personalidad;
i) Las que se funden en la quita o pago parcial, siempre que consten en el ttulo. Cuando
una persona cancela parcialmente el valor de un ttulo de crdito, adems del recibo
que se extiende debe hacerse constar el cumplimiento parcial en el contexto del
documento, por su caracterstica de literalidad. Si el requisito formal se ha cumplido,
esta excepcin se puede interponer y prospera; j) Las que se funden en la
consignacin del importe del ttulo o en el depsito del mismo hecho en los trminos
de esta ley. Recordemos que la consignacin y el depsito del valor de un ttulo en
una institucin bancaria, son formas de extinguir la obligacin. Si se han dado
cualesquiera de esas modalidades de pago, se puede interponer esta excepcin; k)
Las que se funden en la cancelacin judicial del ttulo o en la orden judicial de
suspender el pago. Si un ttulo es cancelado, pierde su calidad de tal y el derecho se
desincorpora; asimismo, por diversos motivos, un juez puede ordenar que no se
pague; de manera que por ambos casos se puede excepcionar;
1) Prescripcin o caducidad de la accin cambiara, y las que se basen en la falta de los
requisitos necesarios para el ejercicio de la accin. Esta excepcin se ampliar al tratar el
tema de la prescripcin y caducidad de la accin; m) Las personales que tenga el
demandado contra el actor. Debe entenderse que estas excepciones slo funcionan entre
actor y demandado, por fenmenos o irregularidades en el negocio subyacente que origin
el ttulo de crdito.
Pero si el actor es un tenedor de buena fe y su accin la ejercita mediante ttulos abstractos,
los problemas de la causa no revierten negativamente en la legitimidad de su derecho. Esta
excepcin la considero ms funcional en los ttulos causales.
Como al plantearse el juicio ejecutivo para cobrar un ttulo de crdito, se puede solicitar un
embargo como medida precautoria, la ley establece que ese embargo, una vez decretado,
puede ser levantado cuando el demandado, bajo juramento, Excepciona que la firma que
aparece en el ttulo no es la suya, ni de la persona que lo haya representado expresa o
aparentemente. Sin embargo, esa medida debe mantenerse si el actor afianza los daos y
perjuicios que la medida pudiera causarle al demandado (Art. 620 del Cdigo de Comercio).
6. OTROS PROCEDIMIENTOS DE COBRO
Estudiamos bajo este rubro otras formas de hacer efectivas las obligaciones cambiaras,
dentro de las que se incluye la llamada "letra de resaca", de poca funcionalidad. Estos
procedimientos, que se encuentran en el artculo 622 del Cdigo de Comercio, se aplican a
todo ttulo de crdito y operan en la forma siguiente: el ltimo tenedor de un ttulo
debidamente protestado (cuando ello fuere necesario, por supuesto) o el obligado en la va
de regreso que hubiere pagado, puede cobrar lo que le adeuden los dems signatarios,
mediante dos formas:
a) Cargndoles o pidindoles que le abonen en cuenta el importe del ttulo ms otros
gastos y costas procesales. Que sea mediante un cargo o un abono depender de que
el reclamante sea acreedor o deudor del signatario a quien se le cobra; y
b) Girando a cargo del signatario y a la vista, otro ttulo en su favor o en favor de un
tercero, que cubra el importe del ttulo no pagado, gastos y costas procesales. En el
caso de la letra de cambio, esto ltimo se hace por medio de la llamada "letra de
resaca".

7. CADUCIDAD Y PRESCRIPCIN DE LAS ACCIONES CAMBIARAS

En el nivel en que aparece este curso dentro del pensum de licenciatura, el estudiante ya
tiene o debe tener una nocin de la caducidad y de la prescripcin. Empero, recordemos
que caducan las acciones y prescriben los derechos. Cuando se da la caducidad de la accin
cambiara, quiere decir que sta no naci a la vida jurdica; y la prescripcin ocurre cuando,
no obstante que el derecho a accionar cambiariamente s naci, ste prescribe por su no
ejercicio dentro de los plazos que determine la ley. La ley es equvoca al tratar el tema,
porque con poca propiedad regula las dos instituciones.
La caducidad de la accin cambiara del ltimo tenedor est regulada en el artculo 623 del
Cdigo de Comercio y ella ocurre cuando:
a) El ttulo no es presentado en tiempo para su aceptacin o para su pago; y,
b) Porque el protesto no se levante conforme los trminos establecidos en el Cdigo de
Comercio. Debe recordarse que en los plazos que rigen la caducidad, si el ltimo da
no es hbil, se prorroga hasta el da hbil siguiente; que los das inhbiles
intermedios s se cuentan; y, que en ningn trmino se cuenta el da que sirve de
partida. Por otro lado, los trminos de los cuales depende la caducidad, no se
suspenden, salvo causas de fuerza mayor; y en ningn caso se interrumpen (Arts.
624 y 625 del Cdigo de Comercio). Observemos que la caducidad slo est referida
a un sujeto: el ltimo tenedor del ttulo.
En el caso de la prescripcin, por la celeridad que caracteriza a las relaciones jurdicas
mercantiles, una de sus notas esenciales es que el tiempo que se fija es corto y vara segn
el sujeto en contra de quien deba accionarse cambiariamente. Por ejemplo, la accin
cambiara directa prescribe en tres aos a partir del da del vencimiento; la accin
cambiara de regreso del ltimo tenedor, prescribe en un ao, contando desde la
fecha del vencimiento; cuando concluyan los plazos de presentacin, si fuere el caso; o
desde la fecha del protesto cuando fuere necesario; y, la accin cambiara del obligado de
regreso, prescribe en seis meses (artculos 626, 627 y 628 del Cdigo de Comercio). Por
ltimo y por tratarse de obligaciones autnomas, las causas de interrupcin de la
prescripcin respecto a uno de los deudores cambiario no interrumpe con respecto a otros,
a menos que se trate de signatarios de un mismo acto, porque de este ltimo hecho es de
donde surge la solidaridad de los signatarios de un ttulo (recomendamos reestudiar el
comentario al artculo 398 de la parte general).


CAPTULO DECIMOCUARTO
CANCELACIN, REPOSICIN Y REIVINDICACIN DE
LOS TTULOS DE CRDITO
1. NOCIN GENERAL

Los ttulos de crdito, comprendidos dentro de lo que la ley denomina cosas mercantiles,
tienen la categora de bienes muebles. Por su misma naturaleza y forma de presentacin
documental, estn sujetos a que se extraven, se destruyan o que sean apropiados
indebidamente. Como esos hechos ocasionan alteraciones en el derecho del acreedor, se
encuentra prevista la cancelacin, la reposicin o la reivindicacin de estos instrumentos
negociables.
Al estudiar las clases de ttulos de crdito que reconoce la ley, vimos que en cuanto al modo
de circular, pueden ser nominativos, a la orden y al portador. Recordar esto es importante
porque la posibilidad de cancelar, reponer o reivindicar un ttulo est ligada al tipo de ttulo
de que se trate. Estudiemos cada una de estas posibilidades.

2. CANCELACIN Y REPOSICIN

Cancelar un ttulo es dejarlo sin efecto. El derecho que en l se incorpora es extrado del
documento y el ttulo pierde su categora de tal. Por qu motivos se puede dar la
cancelacin o reposicin? La ley contempla los casos de extravo, robo o deterioro total o
parcial del documento (Art. 632). Y aqu es donde debemos tratar de separar el
procedimiento para cada clase de ttulo.
En el primer caso, si el tenedor sufre la prdida, robo o deterioro total o parcial de un ttulo
nominativo, lo que debe hacer es solicitar la cancelacin ante la persona
que lleve el registro de los ttulos, sin necesidad de intervencin judicial. Ello es as,
recordmoslo, porque el creador del ttulo nominativo lleva un registro de los mismos; de
manera que apareciendo en l el nombre del propietario, est justificado el derecho a que
se cancele el ttulo. Tambin puede optar por que se le reponga el documento extraviado,
robado o deteriorado, por la misma razn de que la propiedad se encuentra controlada
registralmente. La nica limitacin existente es que el creador del ttulo tiene facultades
para exigir que el tenedor garantice la cancelacin o reposicin solicitada.
El segundo caso es el de los ttulos a la orden o al portador. Cuando se deterioran de tal
manera que es imposible su circulacin, pero conservan sus datos esenciales, se puede
pedir su reposicin, con la diferencia de que en este caso la pretensin se plantea
judicialmente, en la va voluntaria. La reposicin es a costa del tenedor, quien debe devolver
el ttulo deteriorado al principal obligado. En esta circunstancia, los signatarios estn
obligados a repetir su firma en el ttulo substituto, pudindolo hacer el juez que conoce de
las diligencias, en su defecto y por rebelda. Observemos que en este comentario referido
al artculo 633 del Cdigo de Comercio nicamente se contempla el deterioro parcial.
Ahora, si se tratara de un extravo, robo o destruccin total y el ttulo fuere al portador, no
hay cancelacin, ni reposicin, porque la posesin legitima la propiedad sobre el
documento: el que tiene en sus manos el ttulo al portador, l es el propietario y no existe
posibilidad de probar un hecho que desvirte la legitimidad de la posesin. En cambio, los
ttulos a la orden, como expresan el nombre del beneficiario o endosatario s pueden ser
cancelados o repuestos judicialmente en la va voluntaria (Art. 634).
En los ttulos al portador slo existe la previsin de hacer saber el hecho al emisor; y si
transcurre el trmino de prescripcin, y no es cobrado por tenedor de buena fe, el
denunciante puede recuperar su valor.
Cuando se solicita la cancelacin o reposicin de un ttulo girado a la orden, es necesario
que el peticionario haya realizado las siguientes diligencias:
a) Informarle al librado o aceptante sobre la prdida o destruccin del ttulo, con el fin
de que no lo acepte o no lo pague. La ley dice que esa informacin debe hacerse en
forma autntica, tenindose como tal la intervencin notarial;
b) Solicitar al juez que conozca las diligencias, que prohba la aceptacin o pago del
ttulo, segn el caso. Si un ttulo ya fue aceptado y slo est pendiente de ser pagado,
esta medida se dicta sin necesidad de prestar fianza; y
c) Avisar al librado y al ltimo endosatario, sobre la prdida del ttulo.
Un aspecto interesante de discutir es el contenido del artculo 636 que se refiere a la
competencia del juez para conocer de las diligencias de cancelacin y reposicin de un
ttulo a la orden, porque la norma dice que el juez competente es el del lugar en donde el
principal obligado deba cumplir la obligacin consignada en el ttulo. Suponiendo que una
letra de cambio por Q 5,000.00 ha sido aceptada para pagarla en la cabecera municipal de
Mixco, sera competente el juez de paz de ese municipio? Conforme a las disposiciones del
Cdigo Procesal Civil y Mercantil, la respuesta es negativa, porque las reglas de la
competencia no permiten que un juez de paz conozca esa diligencia. Y aqu es donde se
evidencia la falta de uniformidad en los trminos de la redaccin de la ley: como el artculo
626 se refiere a dar competencia para los actos a que se refieren los artculos 634 y 635,
resulta que cuando se deteriora parcialmente un ttulo, a la orden o al portador, la
reposicin se obtendr judicialmente en la va voluntaria, sin decir quin es el juez
competente; pero, lo sera un juez de primera instancia por tratarse de jurisdiccin
voluntaria. Por eso sealamos que hay falta de uniformidad en los trminos que usa la ley:
juez del lugar, juez local; que puede conducir a interpretaciones equivocadas. Bastara con
decir juez competente, para situarnos en el terreno procesal Esta duda no es compartida
por el procesalista guatemalteco Mauro Chacn, por estimar que estando prevista la va
voluntaria para obtener la cancelacin o la reposicin de un ttulo, necesariamente tiene
que conocer un juez de primera instancia civil, criterio que comparto si se hace una
integracin de normas del ordenamiento jurdico; pero, insisto en que en el Cdigo de
Comercio el artculo 636 est redactado fuera del contexto de la ley procesal civil y de all la
aparente dificultad de su interpretacin.

3. PROCEDIMIENTO

La falta de coordinacin en las normas que tratan de la cancelacin, reposicin y
reivindicacin de los ttulos de crdito, hace poco posible que de la sola lectura de la ley se
presente un procedimiento a seguir cuando se dan estos fenmenos. Sin embargo,
trataremos de establecer los actos que podran llevarse a cabo para esos efectos:
a) La persona interesada en la cancelacin o reposicin presentar su solicitud,
cumpliendo con los requisitos que establece el artculo 637 del Cdigo de Comercio.
De esta solicitud, el juez deber hacrsela saber a la persona que se seale como
signatario del ttulo. El actor puede pedir que se ordene la suspensin del
cumplimiento de las obligaciones cartulares. El juez puede acceder si el actor otorga
garanta suficiente y lo facultare para ejercitar aquellos derechos que podra hacer
valer durante el procedimiento de cancelacin (Art. 639).
b) El juez ordena la publicacin de un extracto de la solicitud, en el Diario Oficial y en
otro de mayor circulacin en el pas;
c) Transcurridos treinta das de la fecha de publicacin de la solicitud, si no se
presentare oposicin, se dicta la resolucin que resuelve la solicitud (Art. 641); y
d) Lo resuelto por el juez, causa ejecutoria treinta das despus de la fecha de
notificacin, si el ttulo ya hubiere vencido; y treinta das despus de la fecha del
vencimiento, si no hubiera vencido an.

4 CIRCUNSTANCIAS DE LA CANCELACIN Y REPOSICIN

En los artculos 643, 644, 645, 647, 648 y 649 del Cdigo de Comercio, se norman otras
circunstancias relacionadas con la cancelacin y reposicin de los ttulos de crdito:
a) Si la persona de quien se reclama la cancelacin (la ley usa impropiamente el
trmino "demandados"), niega haber suscrito el ttulo, se sobresee el procedimiento,
sin perjuicio de su responsabilidad si incurri en perjurio;
b) Obtenida la cancelacin del ttulo, si los obligados se niegan a pagar, la copia de la
sentencia legitima al reclamante para ejercitar sus derechos derivados del ttulo;
c) Cuando el ttulo est vencido o vence durante el procedimiento, se puede pedir al
juez que ordene el depsito del valor del ttulo, a disposicin del tribunal;
d) Durante el procedimiento, se puede pagar por depsito por cualquier signatario;
e) Cuando se decreta la cancelacin de un ttulo no vencido, se ordena que los
signatarios suscriban el substituto, pudindolo traer el juez en caso de rebelda;
f) El ttulo vence treinta das despus del vencimiento del ttulo cancelado;
g) Un tercero puede oponerse a la cancelacin del ttulo, pero debe exhibirlo, lo cual
supone que esa oposicin se basa en que el ttulo existe; y,
Por ltimo, aun cuando el tenedor del ttulo no hubiere manifestado oposicin a las
diligencias de cancelacin conserva sus derechos contra quien obtuvo la cancelacin y el
cobro del ttulo.

5. REIVINDICACIN DE IOS TTULOS DE CRDITO
En el captulo primero de este libro estudiamos que los ttulos de crdito, por su naturaleza
de bienes muebles, pueden ser posedos por otra persona que no sea el legtimo tenedor, ya
sea por por extravo o robo o cualquier apropiacin ilegtima. En estos casos, y al igual que
lo hace el Cdigo Civil (Art. 469), la propiedad sobre el ttulo puede reivindicarse; volverla a
la esfera patrimonial del legtimo tenedor que la ha perdido. Obviamente se trata de un
juicio de cognicin en el que debe probar el derecho a reivindicar; por lo mismo, su trmite
sera en la va sumaria. Adems, debe quedar claro que la accin reivindicatoria de los
ttulos de crdito slo es lgico plantearla en relacin con ttulos creados en forma
nominativa o a la orden. Los ttulos al portador no son reivindicables.












ANEXO 1


PROYECTO DE LEY UNIFORME
CENTROAMERICANA DE TTULOS-VALORES
TTULO PRIMERO
DE LOS TTULOS-VALORES EN GENERAL
CAPTULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Artculo lo.- Los ttulos-valores son documentos necesarios para ejercitar el derecho literal
y autnomo que en ellos se consigna.
Artculo 2o.- Los documentos y los actos a que esta ley se refiere slo producirn los
efectos previstos en la misma cuando contengan las menciones y llenen los requisitos que la
misma ley seala, salvo que ella lo presuma.
La omisin de tales menciones y requisitos no afectan al negocio jurdico que dio origen al
documento o al acto.
Artculo 3o.- Adems de lo dispuesto para cada ttulo valor en particular, tanto los
tipificados por la ley como los consagrados por los usos, debern llenar los requisitos
siguientes:
I- El nombre del Ttulo valor de que se trate;
II- La fecha y el lugar de expedicin;
III- El derecho que en el ttulo se incorpore;
IV- El lugar y la fecha del ejercicio de tal derecho; y,
V- La firma de quien lo crea.
Si no se mencionare el lugar de cumplimiento o ejercicio del derecho, se tendr como tal el
domicilio del creador del ttulo; y si tuviere varios, entre ellos podr elegir el tenedor, quien
tendr igual derecho de eleccin si el ttulo seala varios lugares de cumplimiento.
Artculo 4o.- Si se omitieren algunas menciones o requisitos, cualquier tenedor legtimo
podr llenarlas antes de presentar el ttulo para el ejercicio del derecho que en l se
consigne.
Artculo 5o.- Si el importe del ttulo apareciera escrito a la vez en palabras y en cifras
valdr, en caso de diferencia, la suma escrita en palabras. Si aparecieran diversas
cantidades en cifras o en palabras, en caso de diferencia valdr la suma menor.
Artculo 6o.- El ejercicio del derecho consignado en un ttulo-valor requiere la exhibicin
del mismo. Si el ttulo es pagado, deber ser entregado a quien lo pague; salvo que el pago
sea parcial o slo de los derechos accesorios. En estos supuestos, el tenedor anotar el pago
parcial en el ttulo y extender por separado el recibo correspondiente.
Artculo 7o.- Toda obligacin cambiara deriva de una firma puesta en un ttulo-valor.
Cuando quien desee suscribir un ttulo no sepa o no pueda firmar, lo har a su ruego otra
persona, en fe de lo cual anotar en el ttulo la constancia correspondiente un fedaratario
pblico.
Artculo 8o.- Todo suscriptor de un ttulo-valor se obligar autnomamente. Las
circunstancias que invaliden la obligacin de alguno o algunos de los signatarios, no
afectarn a las obligaciones de los dems.
Artculo 9o.- El suscriptor de un ttulo quedar obligado en los trminos literales del
mismo, aunque el ttulo entre en circulacin contra su voluntad o despus de que
sobrevengan su muerte o incapacidad.
Artculo 10o.- La transmisin de un ttulo implica no slo la del derecho principal
incorporado, sino tambin la de los derechos accesorios.
Artculo 11.- La reivindicacin, el secuestro, o cualesquiera otras afectaciones o
gravmenes sobre los derechos consignados en un ttulo-valor o sobre las mercancas por l
representadas, no surtirn efectos si no comprenden el ttulo mismo, materialmente.
Artculo 12.- El tenedor de un ttulo-valor no podr cambiar su forma de circulacin sin
consentimiento del creador del ttulo.
Artculo 13.- En caso de alteracin del texto de un ttulo-valor, los signatarios anteriores se
obligan conforme al texto original, y los posteriores, conforme al alterado. Se presume,
salvo prueba en contrario, que la suscripcin ocurri antes de la alteracin.
Artculo 14.- Todos los suscriptores de un mismo acto en un ttulo-valor, se obligarn
solidariamente. El pago del ttulo por uno de los signatarios solidarios, no confiere a quien
paga, respecto de los dems que firmaron el mismo acto, sino los derechos y las acciones
que competen al deudor solidario contra los dems coobligados; pero deja expeditas las
acciones cambiaras que puedan corresponder contra los obligados.
Artculo 15.- Mediante el aval se podr garantizar, en todo o en parte el pago de un ttulo-
valor.
Artculo 16.- El aval deber constar en el ttulo mismo o en hoja adherida a l. Se expresar
con la frmula por aval u otra equivalente, y deber llevar la firma de quien lo presta. La
sola firma puesta en el ttulo, cuando no se le pueda atribuir otra significacin, se tendr
como firma de avalista.
Artculo 17.- A falta de mencin de cantidad se entender que el aval garantiza el importe
total del ttulo.
Artculo 18.- El avalista quedar obligado en los trminos que corresponderan
formalmente al avalado, y su obligacin ser vlida aun cuando la de este ltimo no lo sea.
Artculo 19.- En el aval se debe indicar la persona por quien se presta. A falta de indicacin
se entendern garantizadas las obligaciones del suscriptor que libere a mayor nmero de
obligados.
Artculo 20.- El avalista que pague adquiere los derechos derivados del ttulo-valor contra
la persona garantizada y contra los que sean responsables respecto de esta ltima por
virtud del ttulo.
Artculo 21.- La representacin para obligarse en un ttulo-valor se podr conferir:
I - En lo general, mediante poder notarial con facultades suficientes; y,
II- En lo particular, mediante carta dirigida al presunto tomador del ttulo.
Artculo 22.- Quien haya dado lugar, con hechos positivos o con omisiones graves, a que se
crea, conforme a los usos del comercio, que un tercero est autorizado para suscribir ttulos
en su nombre, no podr oponer la excepcin de falta de representacin en el suscriptor.
Artculo 23.- Los administradores o gerentes de sociedades o negociaciones mercantiles, se
reputarn autorizados por el solo hecho de su nombramiento, para suscribir ttulos-valores
a nombre de las entidades que administren.
Artculo 24.- Quin suscriba un ttulo-valor a nombre de otro, sin facultades legales para
hacerlo, se obligar personalmente como si hubiera obrado en nombre propio.
La ratificacin expresa o tcita de la suscripcin transferir al representado aparente, desde
la fecha de la misma, las obligaciones que de ella nazcan.
Ser tcita la ratificacin que resulte de actos que necesariamente acepten la firma o sus
consecuencias. La ratificacin expresa podr hacerse en el ttulo o separadamente.
Artculo 25.- La emisin o transmisin de un ttulo-valor no producir, salvo pacto expreso,
extincin de la relacin que dio lugar a tal emisin o transmisin.
La accin causal podr ejercitarse restituyendo el ttulo al demandado, y no proceder si no
en el caso de que el actor haya ejecutado los actos necesarios para que el demandado pueda
ejercitar las acciones que pudieran corresponderle en virtud del ttulo.
Artculo 26.- Si se extingui la accin cambiara contra el creador del ttulo, el tenedor que
carezca de accin causal contra ste y de accin cambiara o accin cambiara o accin
causal contra los dems signatarios, podr exigir al creador del ttulo la suma con que se
haya enriquecido en su dao. Esta accin prescribir en un ao, a partir del da en que la
accin cambiara contra el creador del ttulo se haya extinguido.
Artculo 27.- Los ttulos-valores se presumirn recibidos salvo buen cobro.
Artculo 28.- Los ttulos representativos de mercancas atribuirn a su tenedor legtimo el
derecho exclusivo de disponer de las mercancas que en ellos se especifiquen.
Artculo 29.- Las disposiciones de esta ley no se aplicarn a los boletos, fichas, contraseas
u otros documentos que no estn destinados a circular y que sirvan exclusivamente para
identificar a quien tiene derecho para exigir la presentacin correspondiente.
Artculo 30.- Los ttulos creados en un pas no centroamericano, pero pagaderos en
Centroamrica, tendrn la consideracin de ttulos-valores si llenan los requisitos mnimos
que esta ley establece.
Artculo 31.- Se considerar propietario del ttulo quien lo posea conforme a su ley de
circulacin.
CAPTULO II
DE LOS TITULOS NOMINATIVOS

Artculo 32.- Los ttulos nominativos se expedirn a favor de determinada persona, cuyo
nombre deber aparecer tanto en el texto del documento como en el registro que llevar el
creador de los ttulos. Slo ser reconocido como tenedor legtimo quien figura, a la vez en
el documento y en el registro.
Artculo 33.- Salvo justa causa, el creador del ttulo no podr negar la anotacin en su
registro, de la transmisin del documento.
Artculo 34.- El endoso facultar al endosatario para pedir el registro de la transmisin. El
creador del ttulo podr exigir que la firma del endosante se autentifique.
Artculo 35.- En lo conducente, sern aplicables a los ttulos nominativos las disposiciones
relativas a los ttulos a la orden.
CAPITULO III
DE LOS TITULOS A LA ORDEN

Artculo 36.- Los ttulos-valores expedidos a favor de determinada persona se presumirn
a la orden y se transmitirn por endoso y entrega del ttulo.
Artculo 37.- Cualquier tenedor de un ttulo a la orden puede impedir su ulterior endoso
mediante clusula expresa, que surtir al efecto de que, a partir de su fecha, el ttulo slo
pueda transmitirse con los efectos de una cesin ordinaria.
Artculo 38.- La transmisin de un ttulo a la orden por medio diverso del endoso, subroga
al adquirente en todos los derechos que el ttulo confiera; pero lo sujeta a todas las
excepciones que se habran podido oponer a los tenedores anteriores.
Artculo 39.- Quien justifique que se la ha transmitido un ttulo a la orden por medio
distinto del endoso, podr exigir que el juez, en la va de jurisdiccin voluntaria, haga
constar la transmisin en el ttulo o en hoja adherida a l.
Artculo 40.- El endoso debe constar en el ttulo mismo o en hoja adherida a l y llenar los
siguientes requisitos.
I- El nombre del endosatario;
II- La clase del endoso;
III- El lugar y la fecha; y,
IV- La firma del endosante o de la persona que suscriba a su ruego en su nombre.
Artculo 41.- Si se omite el primer requisito, se aplicar el Art. 4o.; si se omite la clase del
endoso, se presumir que el ttulo fue trasmitido en propiedad; si se omitiere la expresin
del lugar, se presumir que el endoso se hizo en el domicilio del endosante; y la omisin de
la fecha har presumir que el endoso se hizo el da en que el endosante adquiri el ttulo.
La falta de firma har que el endoso se considere inexistente.
Artculo 42.- El endoso debe ser puro y simple. Toda condicin se tendr por no puesta. El
endoso parcial ser nulo.
Artculo 43.- El endoso puede hacerse en blanco, con la sola firma del endosante. En este
caso, cualquier tenedor podr llenar el endoso en blanco con su nombre o el de un tercero, o
transmitir el ttulo sin llenar el endoso.
El endoso al portador producir efectos de endoso en blanco.
Artculo 44.- El endoso puede hacerse en propiedad; en procuracin o en garanta.
Artculo 45.- El endosante contraer obligacin autnoma, frente a todos los tenedores
posteriores a l pero podr liberarse de su obligacin cambiara, mediante la clusula sin mi
responsabilidad u otra equivalente, agregada al endoso.
Artculo 46.- El endoso en procuracin se otorgar con las clusulas en procuracin, por
poder al cobro, u otra equivalente. Este endoso conferir al endosatario las facultades de un
apoderado para cobrar el ttulo judicial o extrajudicialmente, y para endosarlo en
procuracin. El mandato que confiere este endoso, no terminar con la muerte o
incapacidad del endosante, y su revocacin no producir efectos frente a tercero, sino desde
el momento en que se anote su cancelacin en el ttulo o se tenga por revocado el mandato
judicialmente.
Artculo 47.- El endoso en garanta se otorgar con las clusulas en garanta, en prenda u
otra equivalente. Constituir un derecho prendario sobre el ttulo y conferir al endosatario,
adems de sus derechos de acreedor prendario, las facultades que confiere el endoso en
procuracin.
No podrn oponerse al endosatario en garanta las excepciones que se hubieran podido
oponer a tenedores anteriores.
Artculo 48.- El endoso posterior al vencimiento producir efectos de cesin ordinaria.
Artculo 49.- Para que el tenedor de un ttulo a la orden pueda legitimarse, la cadena de
endosos deber ser ininterrumpida.
Artculo 50.- El obligado no podr exigir que se le compruebe la autenticidad de los
endosos; pero deber identificar al ltimo tenedor y verificar la continuidad de los endosos.
Artculo 51.- Los bancos que reciban ttulos para abono en cuenta del tenedor que lo
entregue, podrn cobrar dichos ttulos aun cuando no estn endosados a su favor. Los
bancos, en estos casos, debern anotar en el ttulo la calidad con que actan, y firmar recibo
en el propio ttulo o en hoja adherida.
Artculo 52.- Los endosos entre bancos podrn hacerse con el simple sello del endosante.
Artculo 53.- Los ttulos-valores podrn transmitirse a alguno de los obligados, por recibo
del importe del ttulo extendido en el mismo documento o en hoja adherida a l. La
transmisin por recibo producir efectos de endoso sin responsabilidad.
Artculo 54.- El tenedor de un ttulo-valor podr testar los endosos posteriores a aquel en
que l sea endosatario, o endosar el ttulo sin testar dichos endosos.
CAPTULO IV DE LOS TTULOS AL PORTADOR
Artculo 55.- Son ttulos al portador los que no se expidan a favor de persona determinada,
aunque no contengan la clusula al portador. La simple exhibicin del ttulo legitimar al
portador, y su transmisin se producir por la simple tradicin.
Artculo 56.- Los ttulos al portador que contengan la obligacin de pagar dinero slo
podrn expedirse en los casos establecidos por la ley expresamente.
Artculo 57.- Los ttulos creados en contravencin a lo dispuesto en el artculo anterior, no
producirn efectos como ttulos-valores.
TITULO SEGUNDO
DE LAS DISTINTAS ESPECIES DE TITULOS-VALORES
CAPTULO I
DE LA LETRA DE CAMBIO
SECCIN PRIMERA DE LA CREACIN Y DE LA FORMA DE LETRA DE CAMBIO

Artculo 58.- Adems de lo dispuesto por el Art. 3o., la letra de cambio deber contener:
I- La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
II- El nombre del girado; y,
III- La forma de vencimiento.
Artculo 59.- En la letra de cambio no se contendrn clusulas penales o relativas a
intereses. Si se insertaren, se tendrn por no puestas.
Artculo 60.- La letra de cambio puede ser girada:
I- A la vista;
II- A cierto tiempo vista;
III- A cierto tiempo fecha; o,
IV- da fijo.
La letra de cambio con otras formas de vencimiento se considerar pagadera a la vista.
Artculo 61.- Si una letra se gira a uno o varios meses fecha o vista, vencer el da corres-
pendiente al de su otorgamiento o presentacin, del mes en que deba efectuarse el pago. Si
este mes no tuviere da correspondiente al de la fecha o al de la presentacin, la letra
vencer el da ltimo del mes.
Artculo 62.- Si se sealare el vencimiento para principios, mediados o fines de mes, se
entender por estos trminos los das primero, quince y ltimo del mes correspondiente.
Artculo 63.- Las expresiones de ocho das, o una semana, quince das, dos semanas, una
quincena, o medio mes, se entendern, no como una o dos semanas enteras, sino como
plazos de ocho o de quince das efectivos, respectivamente.
Artculo 64.- La letra de cambio puede girarse a la orden o a cargo del mismo girador. En
este ltimo caso, el girador quedar obligado como aceptante, y si la letra fuere girada a
cierto tiempo vista, su presentacin slo tendr el efecto de fijar la fecha de su vencimiento.
Respecto de la fecha de presentacin, se observar, en su caso, lo dispuesto en el Art. 68.
La presentacin se comprobar por anotacin suscrita por el girador, o en su defecto, por
protesto.
Artculo 65.- El girador puede sealar como lugar para el pago de la letra cualquier
domicilio determinado. El domiciliario que pague, se entender que lo hace por cuenta del
principal obligado.
Artculo 66.- El girador ser responsable de la aceptacin y del pago de la letra. Toda
clusula que lo exima de esta responsabilidad, se tendr por no escrita.
Artculo 67.- La insercin de las clusulas documentos contra aceptacin o documentos
contra pago, o de las indicaciones D/a o D/p en el texto de una letra de cambio a la que se
acompaen documentos, obligar al tenedor de la letra a no entregar los documentos sino
mediante la aceptacin o el pago de la letra.

SECCIN SEGUNDA DE LA ACEPTACIN

Artculo 68.- Las letras pagaderas a cierto tiempo vista debern presentarse para su
aceptacin dentro del ao que siga a su fecha. Cualquiera de los obligados podr reducir ese
plazo si lo consigna as en la letra. En la misma forma, el girador podr, adems ampliar el
plazo y an prohibir la presentacin de la letra antes de determinada poca.
Artculo 69.- La presentacin de las letras giradas a da fijo o a cierto plazo de su fecha ser
potestativa; pero el girador, si as lo indica el documento, puede convertirla en obligatoria y
sealar un plazo para que se realice. El girador puede, asimismo, prohibir la presentacin
antes de una poca determinada, si lo consigna as en la letra.
Cuando sea potestativa la presentacin de la letra, el tenedor podr hacerla a ms tardar el
ltimo da hbil anterior al del vencimiento.
Artculo 70.- La letra debe ser presentada para su actuacin en el lugar y direccin de-
signados en ella. A falta de indicacin de lugar, la presentacin se har en el establecimiento
o en la residencia del girado. Si se sealaren varios lugares, el tenedor podr escoger
cualquiera de ellos.
Artculo 71.- Si el girador indica un lugar de pago distinto al domicilio del girado, al aceptar
ste deber indicar el nombre de la persona que habr de realizar el pago. Si no lo indicare,
se entender que el aceptante mismo quedar obligado a realizar el pago en el lugar
designado.
Artculo 72.- Si la letra es pagadera en el domicilio del girado, podr ste al aceptarla
indicar una direccin dentro de la misma plaza para que ah se le presente la letra para su
pago, a menos que el girador haya sealado expresamente direccin distinta.
Artculo 73.- La aceptacin se har constar en la letra misma, por medio de la palabra
acepto u otra equivalente, y la firma del girado. La sola firma ser bastante para que la letra
se tenga por aceptada.
Artculo 74.- Si la letra es pagadera a cierto plazo vista o cuando debe ser presentada, en
virtud de indicacin especial, dentro de un plazo determinado, el aceptante deber indicar
la fecha en que acept, y si la omitiere, podr consignarla el tenedor.
Artculo 75.- La aceptacin deber ser incondicional; pero podr limitarse a cantidad
menor de la expresada en la letra.
Cualquier otra modalidad introducida por el aceptante, equivaldr a una negativa de
aceptacin; pero el girado quedar obligado en los trminos de la declaracin que haya
suscrito.
Artculo 76.- Se considera rehusada la aceptacin que el girado tache antes de devolver la
letra al tenedor.
Artculo 77.- La aceptacin convierte al aceptante en principal obligado. El aceptante
quedar obligado cambiariamente an con el girador; y carecer de accin cambiara contra
ste y contra los dems signatarios de la letra.
Artculo 78.- La obligacin del aceptante no se alterar por quiebra, interdiccin o muerte
del girador, aun en el caso de que haya acontecido antes de la aceptacin.

SECCIN TERCERA DEL PAGO

Artculo 79.- La letra de cambio deber presentarse para su pago el da de su vencimiento
o dentro de los dos das hbiles siguientes.
Artculo 80.- La presentacin para el pago de la letra a la vista, deber hacerse dentro del
ao que siga a la fecha de la letra. Cualquiera de los obligados podr reducir ese plazo, si lo
consigna as en la letra. El girador podr, en la misma forma, ampliarlo y prohibir la
presentacin antes de determinada poca.
Artculo 81.- El tenedor no puede rechazar un pago parcial.
Artculo 82.- El tenedor no puede ser obligado a recibir el pago antes del vencimiento de la
letra.
Artculo 83.- El girado que paga antes del vencimiento, ser responsable de la validez del
pago.
Artculo 84.- Si vencida la letra sta no es presentada para su cobro despus de tres das
del vencimiento, cualquier obligada podr depositar en un banco el importe de la misma, a
expensas y riesgo del tenedor y sin obligacin de dar aviso a ste. Este depsito producir
efectos de pago.

SECCIN CUARTA DEL PROTESTO

Artculo 85.- La presentacin en tiempo de una letra y la negativa de su aceptacin o de su
pago, se harn constar por medio del protesto, el que se practicar con intervencin de
fedatario pblico.
Artculo 86.- Salvo disposicin legal expresa, ningn otro acto podr suplir el proteste
Artculo 87.- El girador podr dispensar al tenedor de protestar la letra, si inscribe en el; la
clusula sin protesto, sin gastos u otra equivalente. Esta clusula no dispensar al tenedor
de la obligacin de presentar la letra, ni, en su caso, de dar aviso de la falta de aceptacin o
de pago a los obligados en va de regreso; pero la prueba de la falta de presentacin
oportuna estar cargo de quien la invoque en contra del tenedor.
Si a pesar de la clusula el tenedor levanta el protesto, los gastos sern por su cuenta.
Artculo 88.- La clusula de dispensa del protesto inscrita por persona distinta del girador,
se tendr por no puesta.
Artculo 89.- El protesto deber levantarse en los lugares sealados para el cumplimiento
de las obligaciones o del ejercicio de los derechos consignados en el ttulo.
Artculo 90.- Si la persona contra quien haya de levantarse el protesto no se encuentra
presente, as lo asentar el fedatario que lo practique y la diligencia no ser suspendida.
Artculo 91.- Si se desconoce el domicilio de la persona contra la cual deba levantarse el
protesto, ste se practicar en el lugar que elija el fedatario que lo autorice.
Artculo 92.- El protesto por falta de aceptacin deber levantarse dentro de los dos das
hbiles que sigan al de la presentacin, pero siempre antes de la fecha del vencimiento.
Artculo 93.- El protesto por falta de pago se levantar dentro de los dos das hbiles
siguientes al del vencimiento.
Artculo 94.- Si la letra fue protestada por falta de aceptacin, no ser necesario protestarla
por falta de pago.
Artculo 95.- Las letras a la vista slo se protestarn por falta de pago. Lo mismo se
observar respecto de las letras cuya presentacin para la aceptacin fuese potestativa.
Artculo 96.- El protesto se har constar en el cuerpo de la letra o en hoja adherida a ella.
Adems, el funcionario que lo practique levantar acta en la que se asiente:
I- La reproduccin literal de todo cuanto conste en la letra;
II- El requerimiento al girado o aceptante para aceptar o pagar la letra, con la indicacin
que si esa persona estuvo o no presente;
III- Los motivos de la negativa para la aceptacin o el pago;
IV- La firma de la persona con quien se entienda la diligencia, o la indicacin de la
imposibilidad para firmar o de su negativa; y,
V- La expresin del lugar, fecha y hora en que se practique el protesto, y la firma del
funcionario autorizante
Artculo 97.- El funcionario que haya levantado el protesto retendr la letra en su poder el
da de la diligencia y el siguiente. Durante ese lapso, el girado tendr derecho a pagar el
importe de la letra ms los accesorios, incluyendo los gastos del protesto.
Artculo 98.- El funcionario que haya levantado el protesto, o el tenedor del ttulo con
clusula sin protesto, cuya aceptacin o pago se hubieren rehusado, deber dar aviso de tal
circunstancia a todos los signatarios del ttulo cuya direccin conste en el mismo, dentro de
los dos das hbiles siguientes a la fecha del protesto o a la presentacin para la aceptacin
o el pago.
La persona que omita el aviso ser responsable hasta una suma igual al importe de la letra,
de los daos y perjuicios que se causen por su negligencia.
CAPTULO II DEL PAGAR
Artculo 99.- El pagar debe contener, adems de los requisitos que establece el Artculo
3o., los siguientes:
I- La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero; y,
II- El nombre de la persona a quien deba hacerse el pago.
Artculo 100.- En el pagar podrn establecerse intereses convencionales.
Artculo 101.- El suscriptor del pagar se considerar como aceptante de una letra de
cambio, salvo para lo relativo a las acciones causales y de enriquecimiento, en cuyos casos
se equipara al girador.
Artculo 102.- Sern aplicables al pagar en lo conducente, las disposiciones relativas a la
letra de cambio.

CAPTULO DI EL CHEQUE
SECCIN PRIMERA De LA CREACIN Y DE LA FORMA DEL CHEQUE

Artculo 103.- El cheque slo puede ser expedido en formularios impresos y a cargo de un
banco autorizado para operar en cuentas de cheques. El ttulo que en forma de cheque se
expida en contravencin a este artculo, no producir efectos de ttulo-valor.
Artculo 104.- El cheque deber contener, adems de lo dispuesto por el Artculo 3o.
I- La orden incondicional de pagar una determinada suma de dinero; y,
II- El nombre del banco librado.
Artculo 105.- El librador debe tener fondos disponibles en el banco librado y haber
recibido de ste autorizacin para librar cheques a su cargo. La autorizacin se entender
concebida por el hecho de que el banco entregue los formularios al librador. El cheque
expedido en contravencin a lo dispuesto en este Artculo ser irregular; pero producir
todos sus efectos contra los obligados en l.
Artculo 106.- El cheque puede ser a la orden o al portador.
Si no se expresa el nombre del beneficiario, se reputar al portador.
Artculo 107.- En los cheques cualquier tenedor podr limitar su negociabilidad,
estampando en el documento la clusula no negociable.
Artculo 108.- Los cheques no negociables, por la clusula correspondiente o por
disposicin de la ley, slo podrn ser endosados, para su cobro, a un banco.
Artculo 109.- El cheque expedido o endosado a favor del banco librado no ser negociable.

SECCIN SEGUNDA DE LA PRESENTACIN Y DEL PAGO

Artculo 110.- El cheque ser siempre pagadero a la vista. Cualquiera anotacin en
contrario se tendr por no puesta. El cheque postdatado ser pagadero a su presentacin.
Artculo 111.- Los cheques debern presentarse para su pago:
I- Dentro de los quince das naturales a partir de su fecha, si fueren pagaderos en el
mismo lugar de su expedicin;
II- Dentro de un mes, si fueren expedidos y pagaderos en distintos lugares de Centro-
amrica;
III- Dentro de tres meses, si fueren expedidos en un pas de Centroamrica y pagaderos
en algn otro pas, a no ser que las leyes del lugar del pago sealen otro plazo;
IV- Dentro de tres meses, si fueren expedidos en algn pas no centroamericano, para
ser pagados en Centroamrica.
Artculo 112.- La presentacin de un cheque en cmara de compensacin surtir los
mismos efectos que la hecha directamente al librado.
Artculo 113.- El banco que autorice a alguien a librar cheques a su cargo estar obligado
con el librador a cubrirlos hasta el importe del saldo disponible, salvo disposicin legal que
lo libere de tal obligacin.
Si los fondos disponibles no fueren suficientes para cubrir el importe total del cheque, el
librado deber ofrecer al tenedor el pago parcial, hasta el saldo disponible.
Artculo 114.- Cuando sin causa justa se niegue el librado a pagar un cheque, o no haga el
ofrecimiento de pago parcial previsto en el artculo anterior, resarcir al librador los daos
y perjuicios que se le ocasionen. La indemnizacin no ser menor del 20% del importe del
cheque, o del saldo disponible.
Artculo 115.- Si el tenedor acepta el pago parcial, el librado le entregar una constancia en
la que figuren los elementos fundamentales del cheque y el monto del pago efectuado. Esta
constancia substituir al ttulo para los efectos del ejercicio de las acciones
correspondientes contra los obligados.
Artculo 116.- Mientras no haya transcurrido el plazo legal para la presentacin del
cheque, el librador no podr revocarlo ni oponerse a su pago, salvo lo dispuesto sobre
cancelacin y reposicin del ttulo-valor. La oposicin o revocacin que hiciere en contra de
lo dispuesto en este artculo no obligar al librado, sino despus de que transcurra el plazo
de presentacin.
Artculo 117.- Aun cuando el cheque no hubiere sido presentado en tiempo, el librado
deber pagarlo si tiene fondos suficientes del librador y el cheque se presente dentro de los
seis meses que sigan a su fecha y no ha sido revocado.
Artculo 118.- La muerte o incapacidad supervivientes del librador, no autorizan al librado
para no pagar el cheque.
Artculo 119.- La quiebra, liquidacin judicial, suspensin de pagos o concurso del librador,
obligarn al librado a rehusar el pago desde que tenga noticia de ellos.
Artculo 120.- El tenedor podr rechazar el pago parcial.
Artculo 121.- El cheque presentado en tiempo y no pagado debe protestarse dentro de los
dos das hbiles que sigan a la presentacin.
La anotacin que el librado o la cmara de compensacin ponga en el cheque, de haber sido
presentado en tiempo y no pagado total o parcialmente, surtir los efectos del protesto.
Artculo 122.- La accin cambiara contra el librador y sus avalistas caduca por no haber
sido presentado y protestado el cheque en tiempo, si durante el plazo de presentacin el
librador tuvo fondos suficientes en poder del librado, y por causa no imputable al librador,
el cheque dej de pagarse.
La accin cambiara contra los dems signatarios, caduca por la simple falta de presentacin
o protesto.
Artculo 123.- Las acciones cambiaras derivadas del cheque prescriben en seis meses,
contados desde la presentacin, las del ltimo tenedor, y desde el da siguiente a aquel en
que paguen el cheque, las de los endosantes y las de los avalistas.
Artculo 124.- El librador de un cheque presentado en tiempo y no pagado resarcir al
tenedor de los daos y perjuicios que con ello le ocasione. La indemnizacin en ningn caso
ser inferior al 20% del importe del cheque.
Lo dispuesto en este artculo no se aplicar en caso de quiebra o suspensin de pagos del
librado.
Artculo 125.- La alteracin de la cantidad por la que el cheque fue expedido, o la
falsificacin de la firma del librador, no pueden ser invocadas por ste para objetar el pago
hecho por el librado, si el librado dio lugar a ellas por su culpa, o por la de sus factores,
representantes o dependientes.
Artculo 126.- El librador que habiendo perdido el formulario o los formularios
proporcionados por el librador no hubiere dado aviso a ste oportunamente, slo podr
objetar el pago si la alteracin o la falsificacin fueran notorias.

SECCIN TERCERA DE IOS CHEQUES
ESPECIALES SUB-SECCIN PRIMERA
DEL CHEQUE CRUZADO

Artculo 127.- El cheque que el librador o el tenedor crucen con dos lneas paralelas
trazadas en el anverso, slo podr ser cobrado por un banco.
Artculo 128.- Si entre las lneas del cruzamiento aparece el nombre del banco que debe
cobrarlo, el cruzamiento ser especial; y ser general, si entre las lneas no aparece el
nombre de un banco. En el ltimo supuesto, el cheque podr ser cobrado por cualquier
banco, y en el primero, slo por aquel cuyo nombre aparezca entre las lneas, o por el banco
a quien lo endosare para su cobro.
Artculo 129.- No se podr borrar el cruzamiento ni el nombre de la institucin, si fuere
especial. Los cambios o supresiones que se hicieren contra lo dispuesto en este artculo, se
tendrn por no puestos.
Artculo 130.- El librado que pague un cheque en trminos distintos a los indicados en los
Artculos anteriores, ser responsable del pago irregular.

SUB-SECCIN SEGUNDA
DEL CHEQUE PARA ABONO EN CUENTA

Artculo 131.- El librador o el tenedor pueden prohibir que el cheque sea pagado en
efectivo, mediante la insercin de la expresin para abono en cuenta.
En este caso, el librado slo podr abonar el importe del cheque en la cuenta que lleva o
abra el tenedor.
Artculo 132.- S el tenedor no tuviere cuenta y el banco rehusare abrrsela, negar el pago
del cheque.
Artculo 133.- El librado que pague en forma diversa a la prescrita en los artculos
anteriores, responder por el pago irregular.
SUB-SECCIN TERCERA
DEL CHEQUE CERTIFICADO

Artculo 134.- El librador puede exigir, antes de la emisin de un cheque, que el librado
certifique que existen fondos disponibles para que el cheque sea pagado.
Artculo 135.- La certificacin no puede ser parcial ni extenderse en cheques al portador.
Artculo 136.- El cheque certificado no es negociable.
Artculo 137.- La certificacin har responsable al librado frente al tenedor de que, durante
el periodo de presentacin, tendr fondos suficientes para pagar el cheque.
Artculo 138.- Las palabras visto bueno, u otras equivalentes, suscritas por el librado, o la
sola firma de ste, equivaldrn a certificacin.
Artculo 139.- El librador no podr revocar el cheque certificado antes de que transcurra el
plazo de presentacin.

SUB-SECCIN CUARTA
DEL CHEQUE CON PROVISIN GARANTIZADA

Artculo 140.- Los bancos podrn entregar a sus cuenta-habientes esqueletos de cheques
con provisin garantizada, en los cuales conste la fecha de la entrega y con caracteres
impresos la cuanta mxima por la cual cada cheque pueda ser liberado.
Artculo 141.- La entrega de los formularios relativos producir efectos de certificacin.
Artculo 142.- La garanta de la provisin se extinguir:
I- Si los cheques se expiden despus de tres meses de la fecha de entrega de los
formularios; y,
II- Si el ttulo no se presenta al cobro durante el plazo de presentacin.
En este caso, el librado slo podr abonar el importe del cheque en la cuenta que lleva o
abra el tenedor.
Artculo 132.- S el tenedor no tuviere cuenta y el banco rehusare abrrsela, negar el pago
del cheque.
Artculo 133.- El librado que pague en forma diversa a la prescrita en los artculos
anteriores, responder por el pago irregular.

SUB-SECCIN TERCERA
DEL CHEQUE CERTIFICADO

Artculo 134.- El librador puede exigir, antes de la emisin de un cheque, que el librado
certifique que existen fondos disponibles para que el cheque sea pagado.
Artculo 135.- La certificacin no puede ser parcial ni extenderse en cheques al portador.
Artculo 136.- El cheque certificado no es negociable.
Artculo 137.- La certificacin har responsable al librado frente al tenedor de que, durante
el periodo de presentacin, tendr fondos suficientes para pagar el cheque.
Artculo 138.- Las palabras visto bueno, u otras equivalentes, suscritas por el librado, o la
sola firma de ste, equivaldrn a certificacin.
Artculo 139.- El librador no podr revocar el cheque certificado antes de que transcurra el
plazo de presentacin.
SUB-SECCIN CUARTA
DEL CHEQUE CON PROVISIN GARANTIZADA
Artculo 140.- Los bancos podrn entregar a sus cuenta-habientes esqueletos de cheques
con provisin garantizada, en los cuales conste la fecha de la entrega y con caracteres
impresos la cuanta mxima por la cual cada cheque pueda ser liberado.
Artculo 141.- La entrega de los formularios relativos producir efectos de certificacin.
Artculo 142.- La garanta de la provisin se extinguir:
I- Si los cheques se expiden despus de tres meses de la fecha de entrega de los
formularios; y,
II- Si el ttulo no se presenta al cobro durante el plazo de presentacin.
SUB-SECCIN QUINTA DE LOS CHEQUES DE CAJA
Artculo 143.- Los bancos podrn expedir cheques de caja a cargo de sus propias
dependencias.
Artculo 144.- Los cheques de caja no sern negociables.
Sub-Seccin Sexta DE los cheques de viajero
Artculo 145.- Los cheques de viajero sern expedidos por el librador a su propio cargo, y
sern pagaderos por su establecimiento principal o por las sucursales o los corresponsales
que tenga en el pas del librador o en el extranjero.
Artculo 146.- Los cheques de viajero podrn ser puestos en circulacin por el librador-
librado, o por sus sucursales o corresponsales que l autorice.
Artculo 147.- Para fines de identificacin, al entregar el cheque de viajero el librador al
beneficiario, ste estampar su firma en lugar adecuado del ttulo. El que pague o reciba el
cheque deber verificar la autenticidad de la firma del tenedor, cotejndola con la firma
puesta ante el librador.
Artculo 148.- El librador entregar al beneficiario una lista de las sucursales o
corresponsalas donde el cheque pueda ser cobrado.
Artculo 149.- La falta de pago del cheque de viajero dar accin al tenedor para exigir,
adems de la devolucin de su importe, el pago de daos y perjuicios, que nunca sern
inferiores al 25% del importe del cheque.
Artculo 150.- El corresponsal que ponga en circulacin los cheques de viajero se obligar
como avalista del librador.
Artculo 151.- Las acciones cambiaras contra el que expida o ponga en circulacin cheques
de viajero, prescribirn en dos aos a partir de la fecha en que los cheques se hayan
expedido.
SUB-SECCIN SPTIMA DE IOS CHEQUES CON TALN PARA RECIBO
Artculo 152.- Los cheques con taln para recibo llevarn adherido un taln, que deber ser
firmado por el tenedor al cobrar el ttulo.
Artculo 153.- Los cheques con taln para recibo no sern negociables.
SUB-SECCIN OCTAVA DEL CHEQUE CENTROAMERICANO
Artculo 154.- El cheque centroamericano se librar por un banco de Centroamrica contra
su respectivo banco central, en moneda del pas del librador, y ser pagadero por cualquier
banco central o comercial centroamericano de acuerdo con lo prescrito en el Art. 156 de
esta ley.
Artculo 155.- Los bancos podrn emitir cheques de viajero con la denominacin "Cheque
de Viajero Centroamericano.
Al cheque centroamericano y al "Cheque de Viajero Centroamericano" les sern aplicables
las disposiciones contenidas en el Captulo III de esa ley.
SECCIN CUARTA DE LA CMARA DE COMPENSACIN
Artculo 156.- La Cmara de Compensacin Centroamericana es un mecanismo multilateral
de compensacin y de crditos recprocos entre los bancos centrales centroamericanos,
cuyos objetivos son: facilitar los pagos y fomentar el uso de las monedas de la regin, en las
transacciones inter-centroamericanas.
Artculo 157.- La Cmara de Compensacin Centroamericana tiene su sede en las oficinas
principales del Banco Central de Honduras en Tegucigalpa, D.C.
Artculo 158.- Todas las operaciones que registre la Cmara sern expresadas en una
unidad de cuenta denominada "Peso Centroamericano" ($CA), equivalente a US$ 1.00, a la
paridad que cada banco central declare a la Cmara para su respectiva moneda.
Artculo 159.- Los bancos garantizan la convertibilidad a dlares de los Estados Unidos de
Amrica a la paridad declarada, de sus obligaciones a su cargo registradas en la Cmara.
Artculo 160.- Cada uno de los bancos centrales garantiza a los otros bancos centrales y a
los respectivos sistemas bancarios, la convertibilidad a dlares de los Estados Unidos de
Amrica a la paridad declarada, de las remesas en trnsito y de las tenencias de valores
compensables.
Artculo 161.- Los bancos centrales centroamericanos podrn, en forma conjunta, concertar
y suscribir convenios, acuerdos y arreglos especiales de compensacin y crditos
recprocos con los bancos centrales de otros pases de Amrica Latina.
Artculo 162.- Los bancos centrales podrn fijar plazos especiales para la presentacin y
pago de los documentos o ttulos-valores que se operen por medio de la Cmara de
Compensacin Centroamericana.
CAPTULO IV DE las obligaciones
Seccin Primera DE las obligaciones en general
Artculo 163.- Las obligaciones son ttulos-valores que incorporan una parte alcuota de un
crdito colectivo constituido a cargo de una sociedad annima. Sern considerados bienes
muebles, aun cuando estn garantizados con derechos reales sobre inmuebles.
Artculo 164.- Las obligaciones podrn ser nominativas, a la orden o al portador, y tendrn
igual valor nominal, que ser de cien veces, o mltiplos de cien, de la unidad monetaria en
que se creen.
Artculo 165.- Las obligaciones podrn crearse en pesos centroamericanos.
Artculo 166.- Las obligaciones podrn crearse en series diferentes; pero, dentro de cada
serie, conferirn a sus tenedores iguales derechos. El acto de creacin que contrare este
precepto ser nulo; y cualquier tenedor podr demandar su declaracin de nulidad.
Artculo 167.- Las obligaciones se emitirn por orden de series. No podrn emitirse nuevas
series mientras la anterior no est totalmente colocada.
Artculo 168.- Adems de lo dispuesto en el Art. 3o., los ttulos debern contener:
I- El nombre, el objeto y el domicilio de la sociedad creadora;
II- El monto del capital social y la parte pagada del mismo, as como el de su activo y
pasivo, segn el resultado de la auditora que deber practicarse precisamente para
proceder a la creacin de las obligaciones.
III- El importe de la emisin, con expresin del nmero y del valor nominal de las
obligaciones;
IV- La indicacin de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad creadora, en los
casos en que la emisin se coloque bajo la par o mediante el pago de comisiones;
V- El tipo de inters;
VI- La forma de amortizacin de los ttulos;
VII- La especificacin de las garantas especiales que se constituyan; as como los datos
de su inscripcin en el Registro correspondiente;
VIII- E1 lugar, la fecha y el nmero del acta de creacin; as como el nombre del
notario autorizante y el nmero y fecha de la inscripcin del acta en el registro;
IX- La firma de la persona designada como representante comn de los tenedores.
Artculo 169.- No podr establecerse que los ttulos sean amortizados mediante sorteo por
una suma superior a su valor nominal, o por primas o premios, sino cuando el inters que
produzcan sea superior al seis por ciento anual. La creacin de los ttulos en contravencin
a este precepto ser nula, y cualquier tenedor podr exigir su nulidad.
Artculo 170.- El valor total de la emisin o emisiones, no exceder del monto del capital
contable de la sociedad creadora, con deduccin de las utilidades repartibles que aparezcan
en el balance que se haya practicado previamente al acto de creacin; a menos de que las
obligaciones se hayan creado para destinar su importe a la adquisicin de bienes por la
sociedad. En este caso, la suma excedente del capital social podr ser hasta las tres cuartas
partes del valor de los bienes.
Artculo 171.- La sociedad creadora no podr reducir su capital sino en proporcin al
reembolso que haga de los ttulos en circulacin; ni podr cambiar su finalidad, su
domicilio, su denominacin o su nacionalidad, sin el consentimiento de la asamblea general
de tenedores de obligaciones.
Artculo 172.- La sociedad creadora deber publicar anualmente su balance, revisado por
contador pblico, dentro de los tres meses que sigan al cierre del ejercicio social
correspondiente. La publicacin se har en un diario de circulacin general en la repblica
donde la sociedad tenga su domicilio.
Si la publicacin se omitiere, cualquier tenedor podr exigir que se haga, y si no se hiciere
dentro del mes que siga al requerimiento, podr dar por vencidos los ttulos que le
corresponda.
Artculo 173.- La creacin de los ttulos se har por declaracin unilateral de voluntad de la
sociedad creadora, que har constar en escritura pblica, la que se inscribir en el Registro
Pblico de Comercio y en los registros correspondientes a las garantas especficas que se
constituyan.
Artculo 174.- El acto de creacin deber contener:
I- Los datos a que se refieren las fracciones 1 a VII y IX, del Artculo 168;
II- La insercin de los siguientes documentos:
a) Acta de la asamblea general de accionistas que haya autorizado la creacin de los
ttulos;
b) Balance general que se haya practicado previamente a la creacin de las
obligaciones; y,
c) Acta que acredite la personalidad de quienes deben suscribir los ttulos a nombre de
la sociedad creadora.
III- La especificacin, en su caso, de las garantas especiales que se constituyan;
IV- En su caso, la indicacin pormenorizada de los bienes que hayan de adquirirse con el
importe de la colocacin de los ttulos; y,
V- La designacin del representante comn de los tenedores de los ttulos, el monto de
su retribucin, la constancia de la aceptacin de su cargo y su declaracin:
a) De que se ha cerciorado, en su caso, de la existencia y valor de los bienes que
constituyan las garantas especiales;
b) De haber comprobado los datos contables manifestados por la sociedad; y,
c) De constituirse como depositario de los fondos que produzca la colocacin de los
ttulos, si dichos fondos se dedicaren a la construccin o adquisicin de bienes y hasta el
momento en que dicha construccin o adquisicin se realicen.
Artculo 175.- Si los ttulos se ofrecen en venta al pblico, los anuncios o la propaganda
correspondiente contendrn los datos a que se refiere el artculo anterior.
Artculo 176.- Los bienes que constituyan la garanta especfica, debern asegurarse contra
incendio y otros riesgos usuales, por una suma que no sea inferior a su valor destructible.
Artculo 177.- El representante comn actuar como mandatario del conjunto de obliga-
sionistas, y representar a estos frente a la sociedad creadora, y en su caso, frente a
terceros.
Artculo 178.- Cada tenedor podr ejercitar individualmente las acciones que le
correspondan; pero el juicio colectivo que el representante comn inicie, ser atractivo de
todos los juicios individuales.
Artculo 179.- Los obligacionistas podrn reunirse en asamblea general cuando sean
convocados por la sociedad deudora, por el representante comn, o por un grupo no menor
del 25% del conjunto de obligacionistas, computado por capitales.
Artculo 180.- La asamblea podr remover libremente al representante comn.
Artculo 181.- El representante comn tendr el derecho de asistir, con voz a las asambleas
de la sociedad deudora, y deber ser convocado a ellas.
Artculo 182.- Si la asamblea adopta, por mayora, acuerdos que quebranten los derechos
individuales de los obligacionistas, la minora disidente podr dar por vencidos sus ttulos.
Artculo 183.- Los administradores de la sociedad deudora tendrn la obligacin de asistir a
informar, si fueren requeridos para ello, a la asamblea de obligacionistas.
Artculo 184.- Si los ttulos fueren redimibles por sorteo, ste se celebrar ante notario
pblico, con asistencia de los administradores de la sociedad deudora y del representante
comn.
Artculo 185.- Los resultados del sorteo debern publicarse en un diario de circulacin
general de la repblica donde tenga su domicilio la sociedad deudora.
Artculo 186.- En la publicacin se indicar la fecha sealada para el pago, que ser despus
de los quince das siguientes a la publicacin.
Artculo 187.- La sociedad deudora deber depositar en un banco el importe de los ttulos
sorteados, a ms tardar un da antes del sealado para el pago.
Artculo 188.- Si se hubiere hecho el depsito, los ttulos sorteados dejarn de causar
intereses desde la fecha sealada para su cobro.
Artculo 189.- Si los tenedores no se hubieren presentado a cobrar el importe de los ttulos,
la sociedad deudora podr retirar sus depsitos despus de noventa das del sealado para
el pago.
Artculo 190.- La retribucin del representante comn ser a cargo de la sociedad deudora.
Artculo 191.- Para incorporar el derecho al cobro de los intereses se podrn anexar
cupones, los que podrn ser al portador, aun en el caso de que las obligaciones tengan otra
forma de circulacin.
Artculo 192.- Las acciones para el cobro de los intereses prescribirn en cinco aos; y para
el cobro del principal, en diez.
Artculo 193.- Transcurridos los plazos de la prescripcin, la sociedad deudora pondr el
importe de las acciones prescritas a disposicin de la Asistencia Pblica, la que tendr
accin ejecutiva para exigir dicho importe.
Seccin Segunda DE las obligaciones convertibles en acciones
Artculo 194.- Podrn crearse obligaciones que confieran a sus tenedores el derecho de
convertirlos en acciones de la sociedad.
Artculo 195.- Los ttulos de las obligaciones convertibles, adems de los requisitos
generales que debern contener, indicarn el plazo dentro del cual sus titulares puedan
ejercitar el derecho de conversin, y las bases para la misma.
Artculo 196.- Durante el plazo en que pueda ejercitarse el derecho de conversin, la
sociedad creadora no podr notificar las condiciones o bases para que dicha conversin se
realice.
Artculo 197.- Las obligaciones convertibles no podrn colocarse bajo la par.
Artculo 198.- El capital social se aumentar, en la medida en que las obligaciones sean
convertidas en acciones. As deber prevenirse en la escritura social correspondiente.
Artculo 199.- Los accionistas tendrn preferencia para suscribir las obligaciones
convertibles. La sociedad creadora publicar en un diario de amplia circulacin en su
domicilio, un aviso participando a los accionistas la creacin de las obligaciones. Durante
treinta das a partir de la fecha del aviso, los accionistas podrn ejercitar su preferencia
para la suscripcin.
Seccin Tercera DE las obligaciones bancarias
Artculo 200.- Para el acta de creacin de valores bancarios bastar con el acuerdo del
Consejo de Administracin respectivo, aprobado por la autoridad administrativa.
Artculo 201.- Si se constituyeren garantas especficas, los bienes que constituyan la
cobertura sern cuidadosamente determinados, y podrn permanecer en poder del banco
deudor, quien tendr, respecto de ellos, el carcter de depositario.
Artculo 202.- Si vencieren los ttulos-valores que constituyan la cobertura de valores
bancarios, el banco deudor los har efectivos y los substituir por otros equivalentes.
Artculo 203.- Tratndose de valores bancarios, no ser necesaria la designacin de re-
presentante comn de los tenedores; pero stos podrn designarlo en cualquier tiempo.
Artculo 204.- Quienes tengan poder de disposicin sobre un inmueble o sobre un buque,
podrn, por declaracin unilateral de voluntad, y con la intervencin de un banco
especialmente autorizado, constituir crditos hipotecarios sobre dichos bienes, con
creacin de cdulas hipotecarias que incorporen una parte alcuota del crdito
correspondiente.
Artculo 205.- El banco hipotecario interventor tendr el carcter de avalista de las cdulas
Artculo 206.- El banco actuar como representante comn de los tenedores de cdulas.
Artculo 207.- El tenedor de la cdula tendr accin hipotecaria contra el deudor principal, y
cambiara contra el mismo deudor y contra el banco.
Artculo 208.- El banco se considera depositario de las cantidades que los deudores
entreguen para el pago de las cdulas. Transcurrido el plazo de la prescripcin, el banco
entregar las cantidades no cobradas a la Asistencia Pblica.
CAPTULO V
DEL CERTIFICADO DE DEPSITO Y DEL BONO DE PRENDA
Artculo 209.- Como consecuencia de depsitos de mercancas, los Almacenes Generales de
Depsito debidamente autorizados, podrn expedir certificados de depsito y esqueletos de
bonos de prenda.
Artculo 210.- El certificado de depsito tendr la calidad de ttulo representativo de las
mercancas por l amparadas.
Artculo 211.- El bono de prenda incorporar un crdito prendario sobre las mercancas
amparadas por el certificado de depsito.
Artculo 212.- Adems de los requisitos generales, el certificado de depsito y el bono de
prenda debern contener:
I- Descripcin pormenorizada de las mercancas depositadas, con todos los datos
necesarios para su identificacin, o la indicacin, en su caso, de que se trata de mercancas
genricamente designadas;
II- La constancia de haberse constituido el depsito;
III- El plazo del depsito;
IV- El monto de las prestaciones a favor del fisco o del almacn, a cuyo pago est
supeditada la entrega de las mercancas, o las bases o tarifas para calcular el monto de
dichas prestaciones;
V- El importe del seguro, y el nombre de la aseguradora; y,
VI- El importe, tipo de inters y fecha de vencimiento del crdito que en el bono de
prenda se incorpore. Este dato se anotar en el certificado al ser negociado el bono por
primera vez.
Artculo 213.- El vencimiento del crdito prendario no podr exceder al plazo del depsito.
Artculo 214.- El bono de prenda contendr, adems:
I- La indicacin de haberse hecho en el certificado la anotacin de la primera
negociacin del bono; y,
II- Las firmas del tenedor del certificado que negocia el bono por primera vez y de la
institucin que haya intervenido en la negociacin.
Artculo 215.- El certificado y, en su caso, el esqueleto de bono, se entregarn por el almacn
a requerimiento y costo del depositante.
Artculo 216.- El certificado y el bono se desprendern de libros talonarios.
Artculo 217.- Si no se hiciere constar en el bono el inters pactado, se entender que su
importe se ha descontado.
Artculo 218.- Los almacenes generales podrn expedir certificados de depsito de
mercancas en trnsito, siempre que ellos mismos tengan el carcter de cargadores y
destinatarios.
En este caso, se anotarn en los ttulos el nombre del porteador o fletante y los lugares de
carga y descarga.
Artculo 219.- El almacn deber contratar seguro contra riesgos de transporte.
Artculo 220.- El almacn no responder por las mermas ocasionadas por el transporte.
Artculo 221.- El bono de prenda slo podr ser negociado por primera vez, con la
intervencin de un Almacn General de Depsito o de un banco.
Artculo 222.- Al realizarse la primera negociacin se anotarn en el bono los datos
relativos al crdito, y se anotar en el certificado la constancia de la negociacin del bono.
Artculo 223.- La institucin que intervenga en la negociacin avisar, bajo su responsa-
vialidad, al almacn creador del certificado, para que ste anote los datos relativos al bono
de prenda de los talonarios correspondientes.
Artculo 224.- Para disponer de las mercancas, el tenedor del certificado deber exhibir,
juntos, dicho ttulo y el bono de prenda. Si ste se hubiese negociado y circulase
separadamente, el tenedor del certificado slo podr recoger las mercancas, si entrega al
almacn el importe del crdito prendario, para que el almacn lo mantenga a disposicin
del tenedor del bono.
Artculo 225.- Tanto el certificado como el bono podrn ser nominativos, a la orden o al
portador.
Artculo 226.- El tenedor del certificado que haya constituido el crdito prendario al
negociar el bono por primera vez, tendr la misma consideracin que el aceptante de una
letra de cambio.
Artculo 227.- Se aplicarn al bono de prenda, en lo conducente, las disposiciones relativas a
la letra de cambio.
Captulo VI De la Carta de Porte o Conocimiento de Embarque
Artculo 228.- Los porteadores o fletantes, que exploten rutas de transporte permanentes,
bajo concesin, autorizacin o permiso estatal, podrn expedir a los cargadores cartas de
porte o conocimientos de embarque, que tendrn el carcter de ttulos representativos de
las mercancas objeto del transporte.
Artculo 229.- La carta de porte o conocimiento de embarque deber contener, adems de
los requisitos establecidos en el Art. 3o., lo siguiente:
I- El nombre y el domicilio del transportador;
II- El nombre y el domicilio del cargador;
III- El nombre y el domicilio de la persona cuya orden se expide, o la indicacin de ser el
ttulo al portador;
IV- El nmero de orden que corresponda al ttulo;
V- La descripcin pormenorizada de las mercancas que habrn de transportarse;
VI- La indicacin de los fletes y dems gastos del transporte, de las tarifas aplicadas, y la
de haber sido pagados los fletes o ser stos por cobrar;
VII- La mencin de los lugares de salida y de destino;
VIII- La indicacin del medio de transporte;
IX- Si el transporte fuera por vehculo determinado, los datos necesarios para su
identificacin; y,
X- Las bases para determinar el monto de las responsabilidades del transportador, en
casos de prdidas o averas.
Artculo 230.- Si mediare un lapso entre el recibo de las mercancas y su embarque, el ttulo
deber contener, adems:
I- La mencin de ser "recibido para embarque";
II- La indicacin del lugar donde habrn de guardarse las mercancas mientras el
embarque se realice; y,
III- El plazo fijado para el embarque.
Captulo VII DE la Factura Cambiara
Artculo 231.- Factura Cambiara es el ttulo-valor que en la compra-venta de mercaderas,
el vendedor podr librar y entregar o remitir al comprador.
El comprador estar obligado a devolverle al vendedor, debidamente aceptada, el original
de la factura cambiara, en las condiciones impuestas por el presente captulo.
No se podr librar factura cambiara a que se refiere este captulo, que no corresponda a
una venta efectiva de mercaderas entregadas real o simblicamente.
Artculo 232.- Una vez que la factura cambiara fuese aceptada por el comprador, se
considerar, frente a terceros de buena fe, que el contrato de compraventa ha sido
debidamente ejecutado en la forma expuesta en la misma.
Artculo 233.- La factura cambiara deber contener, adems de los requisitos que establece
el Art. 3o., los siguientes:
I- El nmero de orden del ttulo librado;
II- El nombre de domicilio del comprador;
III- La denominacin y caractersticas principales de las mercaderas vendidas; y,
IV- El precio unitario y el precio total de las mismas.
La omisin de cualquiera de los requisitos expuestos en las fracciones I al IV, que
anteceden, no afectar la validez del negocio jurdico que dio origen a la factura cambiara,
pero sta perder su calidad de ttulo-valor.
Artculo 234.- Cuando el pago haya de hacerse en abonos, la factura deber contener, en
adicin a los requisitos en el artculo anterior:
I- El nmero de cuotas;
II- Las fechas de vencimiento de las mismas; y,
III- La cantidad a pagar en cada una.
Los pagos parciales se harn constar en la misma factura, indicando, asimismo, la fecha en
que fueron hechos. El tenedor extender al deudor los recibos parciales correspondientes.
Artculo 235.- El comprador podr negarse a aceptar la factura en los siguientes casos:
I- Avera, extravo o no recibo de las mercaderas, cuando no son transportadas por su
cuenta y riesgo;
II- Defectos o vicios en la cantidad o calidad de las mercaderas;
III- Cuando la factura cambiara no contenga el negocio jurdico convenido; y,
IV- Omisin de cualquiera de los requisitos que den a la factura cambiara su calidad de
ttulo-valor.
Artculo 236.- La no devolucin de la factura cambiara en un plazo de cinco das a partir de
la fecha de su recibo, se entender como falta de aceptacin.
TITULO TERCERO
DE LOS PORCEDIMIENTOS
CAPITULO I
DE LA ACCION CAMBIARIA

Artculo 237.- La accin cambiara se ejercitar:
I- En caso de falta de aceptacin o de aceptacin parcial;
II- En caso de falta de pago de pago parcial; y,
III- Cuando el girado o el aceptante fueren constituidos en estado de quiebra, de
liquidacin judicial, de suspensin de pagos, de concurso, o en otra situacin equivalente.
Artculo 238.- La accin cambiara es directa cuando se deduce contra el principal obligado
o a sus avalistas, y de regreso cuando se ejercita contra cualquier otro obligado.
Artculo 239.- Mediante la accin cambiara, el ltimo tenedor del ttulo puede reclamar
el pago:
I- Del importe del ttulo, o en su caso, de la parte no aceptada o no pagada;
II- De los intereses moratorios al tipo legal, desde el da de su vencimiento;
III- De los gastos del protesto y de los dems gastos legtimos, incluyendo los gastos
de juicio; y,
IV- Del premio de cambio entre la plaza en que debera haberse pagado la letra y la
plaza en que se le haga efectiva, ms los gastos de situacin.
Si el ttulo no estuviere vencido, de su importe se deducir el descuento, calculado al tipo
de inters legal.
Artculo 240.- El obligado en va de regreso que pague el ttulo, podr exigir, por medio
de la accin cambiara:
I- El reembolso de lo que hubiere pagado, menos las costas a que hubiere sido
condenado;
II- Intereses moratorios al tipo legal sobre tal suma, desde la fecha de su pago;
III- Los gastos de cobranza y los dems gastos legtimos, incluidas las costas judiciales; y,

IV- El premio de cambio entre la plaza de su domicilio y la del reembolso, ms los gastos
de situacin.
Artculo 241.- Contra la accin cambiara slo podrn oponerse las siguientes excepciones y
defensas:
I- La incompetencia del juez;
II- La falta de personalidad del actor;
III- Las que se funden en el hecho de no haber sido el demandado quien suscribi el
ttulo;
IV- El hecho de haber sido incapaz el demandado al suscribir el ttulo;
V- Las de falta de representacin o de poder bastante de quien haya suscrito el ttulo a
nombre del demandado;
VI- Las fundadas en la omisin de los requisitos que el ttulo deba contener y que la ley
no presume expresamente;
VII- La alteracin del texto del ttulo, sin perjuicio de lo dispuesto respecto de los
signatarios posteriores a la alteracin;
VIII- Las relativas a la no negociabilidad del ttulo;
IX- Las que se funden en la quita o pago parcial, siempre que consten en el ttulo;
X- Las que se funden en la consignacin del importe del ttulo o en el depsito del
mismo importe hecho en los trminos de esta ley;
XI- Las que se funden en la cancelacin judicial del ttulo, o en la orden judicial de
suspender su pago;
XII- Las de prescripcin o caducidad, y las que se basen en la falta de los requisitos
necesarios para el ejercicio de la accin; y,
XIII- Las personales que tenga el demandado contra el actor.
Artculo 242.- Cuando el demandado oponga la excepcin de no ser suya la firma que se le
atribuye, ni de persona que lo haya representado, aun aparentemente, si declare estos
extremos, bajo protesta de decir la verdad, ante el juez, se levantar el embargo que se haya
practicado.
El actor podr impedir que el embargo se levante, si da fianza suficiente a juicio del juez,
para responder de los daos y perjuicios que se ocasionen al demandado.
Artculo 243.- El tenedor del ttulo puede ejercitar la accin cambiara contra todos los
obligados a la vez, o contra alguno de ellos, sin perder en este caso la accin contra los otros
y sin obligacin de seguir el orden que las firmas guarden en el ttulo. El mismo derecho
tendr todo obligado que haya pagado el ttulo, en contra de los signatarios anteriores.
Artculo 244.- El ltimo tenedor del ttulo debidamente protestado, as como el obligado en
va de regreso que lo haya pagado, pueden cobrar lo que en virtud del ttulo les deban los
dems signatarios:
I- Cargndoles y pidindoles que les abonen en cuenta el importe del ttulo ms los
accesorios legales; y,
II- Girando a su cargo a la vista, en favor de s mismo o de un tercero, por el valor del
ttulo, ms los accesorios legales.
En ambos casos, el aviso o letra de cambio correspondientes debern ir acompaadas del
ttulo original, con la anotacin de recibo respectivo, del testimonio o copia autorizada del
acta de protesto y de la cuenta de los accesorios legales.
Artculo 245.- La accin cambiara del ltimo tenedor del ttulo caduca:
I- Por no haberse levantado el protesto en los trminos de esta ley; y,
II- Por no haber sido presentado el ttulo en tiempo para su aceptacin o para su pago,
si fuere sin protesto.
Artculo 246.- Si el tenedor debe realizar obligatoriamente algn acto en relacin con el
ttulo, y el ltimo da del plazo respectivo fuere inhbil, el plazo se considerar prorrogado
hasta el da siguiente hbil. Los das inhbiles intermedios se contarn dentro del plazo. En
ningn trmino se contar el da que le sirva como punto de partida.
Artculo 247.- Los trminos de que depende la caducidad de la accin cambiara no se
suspenden sino en los casos de fuerza mayor, y nunca se interrumpen.
Artculo 248.- La accin cambiara directa prescribe en tres aos a partir del da del ven-
cimiento.
Artculo 249.- La accin cambiara de regreso del ltimo tenedor prescribir en un ao,
contado desde la fecha del protesto o, si el ttulo fuere sin protesto, desde la fecha del
vencimiento; y en su caso, desde que concluyan los plazos de presentacin.
Artculo 250.- La accin del obligado de regreso contra los dems obligados anteriores,
prescribe en seis meses, contados a partir de la fecha del pago voluntario o de la fecha de
notificacin de la demanda.
Artculo 251.- Las causas que interrumpen la prescripcin respecto de uno de los deudores
cambiarios no la interrumpen respecto de los otros, salvo el caso de los signatarios de un
mismo acto.
CAPTULO II DEL PROCEDIMIENTO DE COBRO SECCIN PRIMERA DEL PROCEDIMIENTO
DE COBRO EN GENERAL
Artculo 252.- El cobro de un ttulo-valor dar lugar al procedimiento ejecutivo, sin
necesidad de reconocimiento de firma.
Artculo 253.- Si en la legislacin procesal correspondiente no estuviere regulado el juicio
ejecutivo, el procedimiento se sujetar a lo que en este captulo se previene.
Artculo 254.- Presentada la demanda acompaada del ttulo-valor correspondiente, el juez
dictar auto con efecto de mandamiento en forma, para que el deudor sea requerido de
pago, y de no hacerlo, se le embarguen bienes suficientes para cubrir la deuda y las costas.
Artculo 255.- Si no se encontrare el deudor en la primera bsqueda, se le dejar citatorio
para que espere al ejecutor el da y la hora que se le seale. Si no esperare, el embargo y
emplazamiento se har sin su presencia.
Artculo 256.- Practicado el embargo, se emplazar al deudor para que comparezca ante el
juez dentro de tres das, para hacer paga llana de lo demandado y las costas, o presentar
oposicin.
Artculo 257.- Si el demandado se opusiere y se ofrecieren pruebas, el juez, si las admite,
conceder un trmino probatorio conjunto, no mayor de diez das.
Artculo 258.- Concluido el trmino probatorio, y sin necesidad de resolucin judicial
expresa, las partes dispondrn de un trmino conjunto de tres das para presentar sus
alegatos.
Artculo 259.- Transcurrido el trmino para alegar, el juez dictar su sentencia dentro de los
tres das siguientes.
Artculo 260.- Si el demandado no realiza el pago ni se opone a la ejecucin, la sentencia se
dictar sin ms trmite.
Artculo 261.- La parte perdidosa ser condenada al pago de las costas del juicio. Si el
demandado se allanare al pago, las costas le sern limitadas al cuatro por ciento del importe
de la demanda.
Artculo 262.- La sentencia mandar subastar los bienes embargados, y que con su producto
se haga pago al acreedor.
Artculo 263.- Cualquier incidente se resolver por el juez con slo un escrito de cada
parte.
SECCIN SEGUNDA DEL COBRO DEL BONO DE PRENDA
Artculo 264.- El bono de prenda deber presentarse para su cobro ante el almacn
correspondiente.
Artculo 265.- Si el deudor no hubiese hecho provisin oportuna al almacn, ste deber
poner el bono de la anotacin, de falta de pago. Tal anotacin surtir efectos de protesto.
Artculo 266.- Si el almacn se negare a poner la anotacin, deber levantarse el protesto.
Artculo 267.- El tenedor del bono debidamente anotado protestado, podr dentro de los
ocho das que sigan al protesto o a la anotacin, exigir del almacn que proceda a la subasta
de los bienes depositados.
Artculo 268.- El almacn subastar los bienes, y su producto lo aplicar al pago de los
siguientes adeudos:
I- Los gastos de subasta;
II- Los crditos fiscales que graven las costas depositadas;
III- Los provenientes del contado de depsito; y,
IV- El crdito incorporado al bono de prenda.
El remanente se conservar por el almacn, a disposicin del tenedor del certificado de
depsito.
Artculo 269.- En caso de siniestro, el almacn cobrar el importe del seguro y lo aplicar en
los trminos del Artculo anterior.
Artculo 270.- El almacn anotar en el bono las cantidades pagadas, y por el saldo insoluto
el tenedor tendr accin cambiara contra los signatarios del bono.
Artculo 271.- Las acciones de regreso del tenedor del bono de prenda caducarn:
I- Por falta de presentacin y, en su caso, del protesto oportuno; y,
II- Por no exigir al almacn, en el trmino legal, la subasta de los bienes depositados.
CAPTULO III
DE LA CANCELACIN, LA REPOSICIN Y LA
REIVINDICACIN DE LOS TITULOS-VAIORES
Artculo 272.- Si un ttulo-valor se deteriorare de tal manera que no pueda seguir
circulando, o se destruyere en parte, pero de modo que subsistan los datos necesarios para
su identificacin, el tenedor podr obtener judicialmente que el ttulo sea repuesto a su
costa, si lo devuelve al principal obligado. Igualmente, tendr derecho a que le firmen el
nuevo ttulo los suscriptores del ttulo primitivo a quienes se pruebe que su firma inicial ha
sido destruida o testada.
Artculo 273.- Si algn obligado desacatase la orden judicial de firmar el nuevo ttulo, el juez
firmar en su rebelda.
Artculo 274.- Quien haya sufrido el extravo, robo, destruccin total de un ttulo-valor
nominativo o a la orden, podr solicitar la cancelacin de ste y, en su caso, la reposicin.
Artculo 275.- Ser juez competente para conocer de la demanda de cancelacin, el del lugar
donde el principal obligado deba cumplir las obligaciones que el ttulo le imponga.
Artculo 276.- La demanda deber contener los datos esenciales del ttulo, y si algunos de
los requisitos estuvieren en blanco, los datos necesarios para la completa identificacin del
documento.
Artculo 277.- Se correr traslado de la demanda a quienes el actor seale como signatarios
del ttulo.
Artculo 278.- Se publicar un extracto de la demanda en un diario de circulacin general de
la Repblica donde el juicio se trmite.
Artculo 279.- El juez, si el actor otorga garanta suficiente^ ordenar la suspensin del
cumplimiento de las obligaciones derivadas del ttulo, y, con las restricciones y requisitos
que sealen facultar al demandante para ejercitar aquellos derechos que slo podran
ejercitarse durante el procedimiento de cancelacin.
Artculo 280.- El procedimiento de cancelacin interrumpir la prescripcin, y los trminos
de que depende la caducidad quedarn suspendidos.
Artculo 281.- Transcurridos treinta das de la fecha de la publicacin de la demanda, si no
se presentare oposicin, se dictar sentencia que decrete la cancelacin.
Artculo 282.- La sentencia de cancelacin causar ejecutoria treinta das despus de la
fecha de su notificacin, si el ttulo ya hubiere vencido, y treinta das despus de la fecha del
vencimiento, si no hubiere vencido an.
Artculo 283.- Si los demandados negaren haber suscrito el ttulo cuya cancelacin se de-
manda, ser sobresedo el procedimiento en su contra; pero, si llegare a probarse que s
haban suscrito el ttulo, sern castigados como falsarios en declaraciones ante la autoridad
judicial, aunque no hubieren declarado bajo juramento o protesta de decir verdad.
Artculo 284.- Si los obligados se negaren a realizar el pago, quien obtuvo la cancelacin
podr legitimarse con la copia certificada de la sentencia, para exigir las prestaciones
derivadas del ttulo.
Artculo 285.- Si el ttulo ya estuviere vencido, o venciere durante el procedimiento, el actor
podr pedir al juez que ordene a los signatarios que depositen, a disposicin del juzgado, el
importe del ttulo.
Artculo 286.- El depsito hecho por uno de los signatarios libera a los otros de la obligacin
de hacerlo. Si lo hicieren varios, slo subsistir el depsito de quien libere a mayor nmero
de obligados.
Artculo 287.- Si al decretarse la cancelacin del ttulo no hubiere vencido, el juez ordenar
a los signatarios que suscriban el ttulo substituto. Si no lo hicieren, el juez los firmar en su
rebelda.
Artculo 288.- El nuevo ttulo vencer treinta das despus del vencimiento del ttulo
cancelado.
Artculo 289.- El tercero que se oponga a la cancelacin, deber exhibir el ttulo.
Artculo 290.- Aun en el caso de no haber presentado oposicin, el tenedor del ttulo
cancelado conservar sus derechos contra quien obtuvo la cancelacin y el cobro del ttulo.
Artculo 291.- Los ttulos al portador no sern cancelables. Su tenedor podr, en los su-
puestos que establece el artculo 274, notificar al emisor, judicialmente, el extravo, el robo
o la destruccin total del documento. Transcurrido el trmino de la prescripcin de los
derechos incorporados en el ttulo, si no se hubiere presentado a cobrarlo un tenedor de
buena fe, el obligado deber pagar el principal y los accesorios al denunciante.
Artculo 292.- Si se tratare de acciones al portador, el juez podr, previa garanta suficiente,
autorizar al denunciante para ejercitar las acciones o derechos derivados de los ttulos,
aunque no haya transcurrido el plazo de la prescripcin y mientras no se presente un
portador.
Artculo 293.- Los ttulos-valores podrn ser reivindicados en los casos de extravo y
robo.
Artculo 294.- La accin reivindicatora proceder contra el primer adquiriente y contra
quienes lo hayan adquirido conociendo o debiendo conocer los vicios de la posesin de
quien se los transmiti.
ANEXO 2 PROYECTO DE LEY UNIFORME DE TTULOS VALORES PARA AMRICA LATINA
A. EXPOSICIN DE MOTIVOS
GENERALIDADES
El Parlamento Latinoamericano solicit del INTAL la formulacin de un proyecto de ley
uniforme de ttulos-valores para los pases de Amrica Latina.
Para la elaboracin del proyecto, el INTAL consult al Instituto Centroamericano de
Derecho Comparado, puesto que dicho instituto tena formulado ya un proyecto para los
pases miembros del Mercado Comn Centroamericano.
El proyecto centroamericano fue sometido a un cuidadoso examen previo, y sirvi como
base fundamental del proyecto para Latinoamrica.
El INTAL estim conveniente que el proyecto fuese examinado por destacados especialistas
en la materia, provenientes de todos los pases latinoamericanos, o de la mayora de ellos, y,
con el patrocinio del Banco Central de la Repblica Argentina celebr, en su sede en Buenos
Aires, del 13 al 15 de octubre de 1966, una reunin de especialistas que discuti
exhaustivamente el proyecto de ley uniforme de ttulos-valores para Latinoamrica. A esta
reunin concurrieron profesores de la mayora de los pases latinoamericanos,
especialmente invitados por el INTAL, y representantes del BID, de la ALALC, de la
Federacin Latinoamericana de Bancos, y de diversos organismos jurdicos estrechamente
vinculados con la materia.
Los resultados de la reunin fueron fructferos, y tomndolos en consideracin se redact el
proyecto definitivo que se enva a la alta consideracin del Parlamento Latinoamericano.
ANTECEDENTES DEL PROYECTO
En la formulacin del anteproyecto fueron debidamente consideradas, en forma
comparativa, las legislaciones de los distintos pases latinoamericanos, as como las
Convenciones de Ginebra de 1930 y 1931 sobre letras de cambio y sobre cheques, y
diversos proyectos elaborados en algunos de los pases, como los de El Salvador, Guatemala,
Mxico, Per y Venezuela.
Se sigui en el proyecto una tendencia general a la armonizacin de las instituciones
jurdicas de los diversos pases.
ESTRUCTURA
La estructura general del proyecto es novedosa y parte de la idea bsica de que los ttulos-
valores constituyen una categora de instrumentos jurdicos que pueden ser sometidos a un
tratamiento de carcter general, antes de establecer la reglamentacin particular de cada
ttulo. Por ello el proyecto comprende un Ttulo Primero que versa sobre los ttulos-valores
en general; un Ttulo Segundo, que trata de las distintas especies de ttulos-valores, y un
Ttulo Tercero que se ocupa de la accin y de los procedimientos cambiarios.
1. TTULO PRIMERO
No se pretendi definir aqu los ttulos de crdito. De la tradicional descripcin vivanteana
se tomaron los elementos normativos esenciales a fin de establecer el carcter de
necesarios que tienen estos documentos para el ejercicio de los derechos que en ellos se
incorporan, derechos que se consideran literales y autnomos.
Se establecieron los requisitos generales que debe contener un ttulo-valor, estimndose,
sin desconocer la fuerza tradicional de la costumbre, que al fijar dichos requisitos mnimos
las costumbres de los diversos pases encontraran un cauce de armona.
El negocio que produce la incorporacin del derecho al ttulo es considerado, de acuerdo
con la misma autorizada doctrina, como un negocio unilateral que debe ser abstracto, e
independiente, por tanto, de los vicios de la voluntad, salvo la consideracin que sta debe
tener en los ttulos causales.
Tanto las obligaciones como los derechos incorporados en un ttulo-valor son concebidos
como autnomos, esto es, independientes unos de otros, de tal manera que las causas de
invalidez de algunos de ellos no podrn afectar la validez de los otros.
La obligacin cambiara derivar siempre de una firma, o de un sustituto legal de ella,
puesta en condiciones cambiaras sobre la cosa ttulo-valor.
Los suscriptores no se consideran obligados solidariamente, sino en el caso de que sean
signatarios de un mismo acto; para quien suscriba un acto independiente, su obligacin ser
autnoma, o segn ya se dijo, independiente y eventualmente distinta de todas las dems
obligaciones incorporadas en el ttulo.
En cuanto a la forma de circulacin, se mantiene la tradicional distincin entre ttulos
nominativos, o sea aquellos que necesitan el endoso, la entrega del ttulo para su
transmisin y la inscripcin en el registro del creador de ste; ttulos a la orden, los
transmisibles por endoso y entrega del ttulo; y ttulos al portador, que se transmitirn por
la simple tradicin del documento.
2 TITULO SEGUNDO DE LA LETRA DE CAMBIO
Al reglamentar las distintas clases de ttulos-valores, se otorg lugar prominente a la letra
de cambio, en reconocimiento a su gran categora histrica.
Como innovacin, anotaremos que al no exigirse entre los requisitos esenciales de la letra el
nombre del beneficiario, se admite la letra de cambio al portador as como los vencimientos
sucesivos, tan usuales en los pases latinoamericanos.
Se suprimieron, por su reconocido arcasmo la pluralidad de ejemplares, de las copias, de
los domiciliarios y recomendatarios y de la intervencin, tanto para la aceptacin como
para el pago. La reglamentacin del protesto fue enfocada de una manera novedosa y de
acuerdo con la experiencia latinoamericana. El protesto slo ser necesario cuando el
creador de la letra de cambio o algn tenedor lo hagan obligatorio por la insercin de la
clusula con protesto en el anverso de la letra.
Cuando el protesto sea obligatorio mantendr su carcter de acto autntico realizado con
intervencin de fedatario pblico. La tradicional prohibicin de que se incluya clusula de
intereses en la letra de cambio aparece abolida en el proyecto.
DEL PAGAR Y DEL CHEQUE
El pagar se reglament alterndose muy levemente la reglamentacin tradicional.
Por lo que respecta al cheque, se reconoci su bsica funcin de instrumento de pago; la
reglamentacin propuesta se aparta relativamente poco de las normas tradicionalmente
admitidas.
Se propone la reglamentacin de nuevos tipos de cheques utilizados en la prctica de
algunos pases, como el cheque con provisin garantizada y el cheque con taln para recibo.
En el cheque de viajero, el proyecto se apart de la tradicional y breve prescripcin de las
obligaciones del creador del ttulo, para establecer las imprescriptibilidades de dichas
acciones; adems, se extendi a un lapso de 5 aos la prescripcin de las acciones contra el
corresponsal que ponga en circulacin el cheque de viajero.
DE LOS DEBENTURES
Nadie podr negar la gran importancia que tiene la posibilidad de establecer un mercado
comn latinoamericano de valores. El ideal sera que los ttulos emitidos por las
corporaciones de un pas latinoamericano pudiesen ser cotizados en las bolsas de valores
de los otros pases, y, necesariamente, la primera de las bases para esta posibilidad ser la
reglamentacin de los ttulos obligacionales de las sociedades annimas con vistas a que
tengan o renan, los requisitos mnimos indispensables para ser admitidos en los mercados
de valores de todos los pases.
Con esta meta se estableci en el proyecto la reglamentacin de estos ttulos. Se acept el
trmino debentures en sustitucin del trmino obligacin, por ser este ltimo muy
equvoco y porque debentures ha sido ya aceptado por algunos pases latinoamericanos,
como es el caso de Argentina y Brasil. En el proyecto se propone una reglamentacin para
los debentures convertibles en acciones, considerando que esta modernsima categora de
ttulos-valores ha obtenido un singular xito en los pases donde ha sido utilizada, y que,
principalmente en los pases en desarrollo, es muy conveniente desde todos los puntos de
vista crear un ttulo, que aun siendo originalmente un ttulo de inversin, pueda
convertirse, cuando el xito de la empresa lo permita, en un ttulo accionario cotizable en
las bolsas de valores, con lo cual se lograr la capitalizacin de los crditos en contra de las
sociedades annimas.
Naturalmente, para los debentures o bonos bancarios, se estableci una reglamentacin
especial derivada de las caractersticas tambin especiales de los bancos, o sea de los
sujetos creadores de estos ttulos.
DEL CERTIFICADO DE DEPSITO Y DEL BONO DE PRENDA
Se estim tambin conveniente establecer la reglamentacin sobre certificados de depsito
y bonos de prenda, con el propsito de que este ttulo ejerza su importantsima funcin a
medida que se vayan desarrollando las operaciones de la Asociacin Latinoamericana de
Libre Comercio y del Mercado Comn Centroamericano, y que pueda ser til cuando se
alcance la meta del Mercado Comn Latinoamericano.
Al determinar esta reglamentacin se tom muy en cuenta la problemtica motivada por
estos ttulos en los pases donde se los ha usado, como Chile y Mxico.
DE la Carta de Porte o Conocimiento de Embarque
Este captulo presenta la novedad de reglamentar de una manera unitaria, tanto a la carta
de porte como al conocimiento de embarque.
No hay razn en nuestra poca para mantener separados estos ttulos, sobre todo si
consideramos la utilidad que tiene en el comercio moderno el uso de un conocimiento de
embarque nico para transportes combinados.
Puesto que en Amrica Latina ha habido una discusin muy amplia a propsito de las
responsabilidades de los transportadores, se crey conveniente establecer que se
considerarn como no escritas las clusulas restrictivas de la obligacin del porteador de
entregar las mercancas en el lugar de destino, as como aquellas clusulas que liberen de
manera total al transportador. Se crey que solamente de esta forma el tomador del ttulo
podra tener un relativo inters en tomarlo.
En lo que respecta a las responsabilidades de los endosantes del conocimiento de embarque
o la carta de porte, el proyecto zanja una vieja discusin al establecer lo que parece ms
adecuado, o sea que el endosante del certificado de depsito, y el endosante de un
conocimiento de embarque debern responder de la existencia de las mercaderas en el
momento del endoso. Esto significa naturalmente, que en el momento de la entrega del
ttulo endosado se transfieren al endosatario los riesgos sobre las mercancas amparadas
por el ttulo.
DE LA FACTURA CAMBIARA
La factura cambiara es un ttulo de crdito tpicamente latinoamericano. Brasil lo tiene
reglamentado, y lo ha usado intensamente. Tambin lo ha reglamentado Argentina, pero,
segn las informaciones, a pesar de tener una reglamentacin amplia, su uso en este pas es
muy reducido. Sin embargo, en los pases centroamericanos se utiliza con bastante
profusin y sin reglamentacin adecuada. Por ello se establecen disposiciones bsicas para
reglamentar este interesante ttulo.
3. TITULO TERCERO DEL PROCEDIMIENTO
No poda concebirse como completa una reglamentacin total sobre ttulos de crdito si el
proyecto no contuviese una reglamentacin bsica para el procedimiento que deber seguir
con el fin de hacer efectivos dichos ttulos.
El problema de los procedimientos fue objeto de grandes discusiones, y se consider que
sin un procedimiento adecuado, principalmente sin un procedimiento de cobro, sera
inconsistente toda la estructura de los ttulos de crdito. Es conveniente, sobre todo si se
trata de una ley uniforme, que el tomador de un ttulo sepa a qu atenerse en cuanto al
procedimiento de cobro, y, dado que en nuestros pases hay una gran divergencia en
materia de procedimientos, se crey oportuno incorporar al proyecto bsico todas las
disposiciones necesarias para hacer efectivo el cobro de los ttulos.
Pero cabe advertir que estas disposiciones tienen el carcter de supletorias si consideramos
que, en todos los casos, el procedimiento ceder ante el procedimiento instaurado por los
tribunales comunes si se tratase de juicio ejecutivo.
Sin embargo, creemos que es muy til que en el proyecto figuren de manera clara y ter-
manante los requisitos mnimos procesales que debern aplicarse a un ttulo de crdito.
Se regulan en este ttulo la accin cambiara, los procedimientos de cobro, la cancelacin de
los ttulos en blanco, etctera.
CONCLUSIN
La armonizacin de legisladores en Amrica Latina deber ser el resultado de un proceso
gradual efectuado en funcin de los requerimientos propios de cada etapa de la formacin,
el Instituto para la Integracin de Amrica Latina ha encarado la elaboracin de este
proyecto de ley uniforme de ttulos-valores que tiende a facilitar las transacciones
comerciales multinacionales y la circulacin de los capitales en la regin.
Su adopcin por los pases participantes del proceso de integracin econmica de Amrica
Latina, contribuir indudablemente a crear la infraestructura jurdica necesaria para la
evolucin exitosa del mismo.
B. TEXTO DEL PROYECTO DE LEY UNIFORME DE
TITULOS-VALORES PARA AMRICA LATINA
TTULO PRIMERO
DE LOS TITULOS-VAIORES EN GENERAL
CAPTUIOI
DISPOSICIONES GENERALES
Artculo 1.- Los ttulos-valores son documentos necesarios para ejercitar el derecho literal y
autnomo que en ellos se consigna.
Artculo 2.- Los documentos y los actos a que esta ley se refiere slo producirn los efectos
previstos en la misma cuando contengan las menciones y llenen los requisitos que la misma
ley seala, salvo que ella los presuma.
La omisin de tales menciones y requisitos no afecta al negocio jurdico que dio origen al
documento o al acto.
Artculo 3.- Adems de lo dispuesto para cada ttulo-valor en particular, tanto los tipificados
por la ley como los consagrados por los usos debern llenar los requisitos siguientes:
I- El nombre del ttulo-valor de que se trate;
II- La fecha y el lugar de su creacin;
III- El derecho que en el ttulo se incorpore;
IV- El lugar y la fecha del ejercicio de tal derecho; y,
V- La firma de quien lo crea.
La firma podr sustituirse bajo la responsabilidad del creador del ttulo, por un signo o
contrasea mecnicamente impuesto.
Si no se mencionare el lugar de cumplimiento o ejercicio del derecho, se tendr como tal el
domicilio del creador del ttulo; y si tuviere varios, entre ellos podr elegir el tenedor, quien
tendr igual derecho de eleccin si el ttulo seala varios lugares de cumplimiento.
Artculo 4.- Si se omitieren algunas menciones o requisitos, cualquier tenedor legtimo
podr llenarlas antes de presentar el ttulo para el ejercicio del derecho que en l se
consigne.
Artculo 5.- Si el importe del ttulo apareciere escrito a la vez en palabras y en cifras valdr,
en caso de diferencia, la suma escrita en palabras. Si aparecieran diversas cantidades en
cifras o en palabras, en caso de diferencia valdr la suma menor.
Artculo 6.- El ejercicio del derecho consignado en un ttulo-valor requiere la exhibicin del
mismo. Si el ttulo es pagado, deber ser entregado a quien lo pague; salvo que el pago sea
parcial o slo de los derechos accesorios. En estos supuestos, el tenedor anotar el pago
parcial en el ttulo y extender por separado el recibo correspondiente.
Artculo 7.- Toda obligacin cambiara deriva de una firma puesta en un ttulo-valor.
Cuando quien desee suscribir un ttulo no sepa o no pueda firmar, lo har a su ruego otra
persona, en fe de lo cual anotar en el ttulo la constancia correspondiente un fedatario
pblico.
Artculo 8.- Todo suscriptor de un ttulo-valor se obligar autnomamente. Las
circunstancias que invaliden la obligacin de alguno o algunos de los signatarios no
afectarn a las obligaciones de los dems.
Artculo 9.- El suscriptor de un ttulo quedar obligado en los trminos literales del mismo,
aunque el ttulo entre en circulacin contra su voluntad o despus de que sobrevengan su
muerte o incapacidad.
Artculo 10.- La transmisin de un ttulo implica no slo la del derecho principal
incorporado, sino tambin la de los derechos accesorios.
Artculo 11.- La reivindicacin, el secuestro, o cualesquiera otras afectaciones o gravmenes
sobre los derechos consignados en un ttulo-valor o sobre las mercancas por l
representadas, no surtirn efectos si no comprenden el ttulo mismo materialmente.
Artculo 12.- El tenedor de un ttulo-valor no podr cambiar su forma de circulacin sin
consentimiento del creador del ttulo.
Artculo 13.- En caso de alteracin del texto original, y los posteriores, conforme al alterado.
Se presume, salvo prueba en contrario, que la suscripcin ocurri antes de la alteracin.
Artculo 14.- Todos los suscriptores de un mismo acto en un ttulo-valor, se obligarn
solidariamente. El pago del ttulo por uno de los signatarios solidarios, no confiere a quien
paga, respecto de los dems que firmaron el mismo acto, sino los derechos y las acciones
que competen al deudor solidario contra los dems coobligados; pero deja expeditas las
acciones cambiaras que puedan corresponder contra los obligados.
Artculo 15.- Mediante el aval se podr garantizar, en todo o en parte, el pago de un ttulo-
valor.
Artculo 16.- El aval deber constar en el ttulo mismo o en hoja adherida a l. Se expresar
con la frmula por aval u otro equivalente, y deber llevar la firma de quien lo presta. La
sola firma puesta en el ttulo, cuando no se le pueda atribuir otra significacin, se tendr
como firma de avalista.
Artculo 17.- A falta de mencin de cantidad se entender que el aval garantiza el importe
total del ttulo.
Artculo 18.- El avalista quedar obligado en los trminos que corresponderan
formalmente al avalado, y su obligacin ser vlida aun cuando la de este ltimo no lo sea.
Artculo 19.- En el aval se debe indicar la persona por quien se presta. A falta de indicacin
se entendern garantizadas las obligaciones del suscriptor que libere a mayor nmero de
obligados.
Artculo 20.- El avalista que pague adquiere los derechos derivados de ttulo-valor contra la
persona garantizada y contra los que sean responsables respecto de esta ltima por virtud
del ttulo.
Artculo 21.- La representacin para obligarse en un ttulo-valor se podr conferir:
I- En lo general, mediante poder notarial con facultades suficientes; y,
II- En lo particular, mediante carta dirigida al presunto tomador del ttulo.
Artculo 22.- Quien haya dado lugar, con hechos positivos o con omisiones graves, a que se
crea, conforme a los usos del comercio, que un tercero est autorizado para suscribir ttulos
en su nombre, no podr oponer la excepcin de falta de representacin en el suscriptor.
Artculo 23.- Los administradores o gerentes de sociedades o negociaciones mercantiles, se
reputarn autorizados, por el solo hecho de su nombramiento, para suscribir ttulos-valores
a nombre de las entidades que administren.
Artculo 24.- Quien suscriba un ttulo-valor a nombre de otro, sin facultades legales para
hacerlo, se obligar personalmente como si hubiera obrado en nombre propio.
La ratificacin expresa o tcita de la suscripcin transferir al representado aparente, desde
la fecha de la misma, las obligaciones que de ella nazcan.
Ser tcita la ratificacin que resulte de actos que necesariamente acepten la firma o sus
consecuencias. La ratificacin expresa podr hacerse en el ttulo o separadamente.
Artculo 25.- La emisin y transmisin de un ttulo-valor no producir, salvo pacto expreso,
extincin de la relacin que dio lugar a tal emisin o transmisin.
La accin causal podr ejercitarse restituyendo el ttulo al demandado, y no proceder sino
en el caso de que el actor haya ejecutado los actos necesarios para que el demandado pueda
ejercitar las acciones que pudieran corresponderle en virtud del ttulo.
Artculo 26.- Si se extingui la accin cambiara contra el creador del ttulo, el tenedor que
carezca de accin causal contra ste y de accin cambiara o accin causal contra los dems
signatarios, podr exigir al creador del ttulo la suma con que se haya enriquecido en su
dao. Esta accin prescribir en un ao, a partir del da en que la accin cambiara contra el
creador del ttulo se haya extinguido.
Artculo 27.- Los ttulos-valores se presumirn recibidos salvo buen cobro.
Artculo 28.- Los ttulos representativos de mercancas atribuirn a su tenedor legtimo el
derecho exclusivo de disponer de las mercancas que en ellos se especifiquen.
Artculo 29.- Las disposiciones de esta ley no se aplicarn a los boletos, fichas, contraseas y
otros documentos que no estn destinados a circular y que sirvan exclusivamente para
identificar a quien tiene derecho para exigir la prestacin correspondiente.
Artculo 30.- Los ttulos creados en el extranjero tendrn la consideracin de ttulos-
valores si llenan los requisitos mnimos que esta ley establece.
Artculo 31.- Se considerar propietario del ttulo quien lo posea conforme a su ley de
circulacin.
CAPTULO II DE LOS TTULOS NOMINATIVOS
Artculo 32.- Los ttulos nominativos se expedirn a favor de determinada persona, cuyo
nombre deber aparecer tanto en el texto del documento como en el registro que llevar el
creador de los ttulos. Slo ser reconocido como tenedor legtimo quien figure, a la vez, en
el documento y en el registro.
Los ttulos se presumirn a la orden salvo que por expresarlo el mismo ttulo o por esta-
becerro la ley deban ser inscritos en el registro del creador.
Artculo 33.- Salvo justa causa el creador del ttulo no podr negar la anotacin en su
registro de la transmisin del documento.
Artculo 34.- El endoso facultar al endosatario para pedir el registro de la transmisin. El
creador del ttulo podr exigir que la firma del endosante se autentifique.
Artculo 35.- En lo conducente, sern aplicables a los ttulos nominativos las disposiciones
relativas a los ttulos a la orden.

CAPITULO II
DE LOS TITULOS A LA ORDEN

Artculo 36.- Los ttulos-valores expedidos a favor de determinada persona se presumirn a
la orden y se transmitirn por endoso y entrega del ttulo.
Artculo 37.- Cualquier tenedor de un ttulo a la orden puede impedir su ulterior endoso
mediante clusula expresa. A partir de sta el ttulo podr transmitirse con los efectos de
una cesin ordinaria.
Artculo 38.- La transmisin de un ttulo a la orden por medio diverso del endoso subroga al
adquirente en todos los derechos que el ttulo confiera; pero lo sujeta a todas las
excepciones que se habran podido oponer al enajenamiento.
Artculo 39.-Quien justifique que se le ha trasmitido un ttulo a la orden por medio distinto
del endoso, podr exigir que el juez en va de jurisdiccin voluntaria haga constar la
transmisin en el ttulo o en hoja adherida a l.
Artculo 40.- El endoso debe constar en el ttulo mismo o en hoja adherida a l, y llenar los
siguientes requisitos:
I- El nombre del endosatario;
II- La clase del endoso;
III- El lugar y fecha; y,
IV- La firma del endosante o de la persona que suscriba a su ruego o en su nombre.
Artculo 41.- Si se omite el primer requisito, se aplicar el Artculo 4o.; si se omite la clase
del endoso, se presumir que el ttulo fue transmitido en propiedad; si se omitiere la
expresin de lugar se presumir que el endoso se hizo en el domicilio del endosante; y la
emisin de la fecha har presumir que el endoso se hizo el da en que el endosante adquiri
el ttulo.
La falta de firma har que el endoso se considere inexistente.
Artculo 42.- El endoso debe ser puro y simple. Toda condicin se tendr por no puesta. El
endoso parcial ser nulo.
Artculo 43.- El endoso puede hacerse en blanco, con la sola firma del endosante. En este
caso, cualquier tenedor podr llenar el endoso en blanco con su nombre o el de un tercero, o
transmitir el ttulo sin llenar el endoso.
Artculo 44.- El endoso puede hacerse en propiedad, en procuracin o en garanta.
Artculo 45.- El endosante contraer obligacin autnoma, frente a todos los tenedores
posteriores a l; pero podr liberarse de su obligacin cambiara, mediante la clusula sin
mi responsabilidad u otra equivalente, agregada al endoso.
Artculo 46.- El endoso en procuracin se otorgar con las clusulas en procuracin, por
poder, al cobro, u otra equivalente. Este endoso conferir al endosatario las facultades de un
apoderado para cobrar el ttulo judicial o extrajudicialmente, y para endosarlo en
procuracin. El mandato que confiere este endoso no terminar con la muerte o
incapacidad del endosante, y su revocacin no producir efectos frente a tercero, sino desde
el momento en que se anote su cancelacin en el ttulo o se tenga por revocado el mandato
judicialmente.
Artculo 47.- El endoso en garanta se otorgar con las clusulas en garanta, en prenda u
otra equivalente. Constituir un derecho prendario sobre el ttulo y conferir al
endosatario, adems de sus derechos de acreedor prendario, las facultades que confiere el
endoso en procuracin.
No podrn oponerse al endosatario en garanta las excepciones personales que se hubieran
podido oponer a tenedores anteriores.
Artculo 48.- El endoso posterior al vencimiento producir efectos de cesin ordinaria.
Artculo 49.- Para que el tenedor de un ttulo a la orden pueda legitimarse, la cadena de
endosos deber ser ininterrumpida.
Artculo 50.- El obligado no podr exigir que se le compruebe la autenticidad de los
endosos; pero deber identificar al ltimo tenedor y verificar la continuidad de los endosos.
Artculo 51.- Los bancos que reciban ttulos para abono en cuenta del tenedor que lo
entregue, podrn cobrar dichos ttulos aun cuando no estn endosados a su favor. Los
bancos, en estos casos debern anotar en el ttulo la calidad con que actan, y firmar recibo
en el propio ttulo o en hoja adherida.
Artculo 52.- Los endosos entre bancos podrn hacerse con el simple sello del endosante.
Artculo 53.- Los ttulos-valores podrn transmitirse a alguno de los obligados, por recibo
del importe del ttulo extendido en el mismo documento o en hoja adherida a l. La
transmisin por recibo producir efectos de endoso sin responsabilidad.
Artculo 54.- El tenedor de un ttulo-valor podr testar los endosos posteriores a aquel en
que l sea endosatario, o endosar el ttulo sin testar dichos endosos.
CAPITULO IV
DE LOS TITULOS AL PORTADOR
Artculo 55.- Son ttulos al portador los que no se expidan a favor de persona determinada,
aunque no contengan la clusula al portador. La simple exhibicin del ttulo legitimar al
portador, y su transmisin se producir por la simple tradicin.
Artculo 56.- Los ttulos al portador que contengan la obligacin de pagar dinero slo
podrn expedirse en los casos establecidos por la ley expresamente.
Artculo 57.- Los ttulos creados en contravencin a lo dispuesto en el artculo anterior, no
producirn efectos como ttulos-valores.
Ttulo Segundo DE las distintas especies de ttulos-valores
CAPTULO 1 DE LA LETRA DE CAMBIO
Seccin Primera DE la creacin y forma de la letra de cambio
Artculo 58.- Adems de lo dispuesto por el artculo 3o., la letra de cambio deber con-
I- La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
II- El nombre del girado; y,
III- La forma del vencimiento.
Artculo 59.-La letra podr contener clusula de intereses.
Artculo 60.-La letra de cambio puede ser girada:
I- A la vista;
II- A cierto tiempo vista;
III- A cierto tiempo fecha;
IV- A da fijo; y,
V- Con vencimientos sucesivos.
La letra de cambio con otras formas de vencimiento se considerar pagadera a la vista.
Artculo 61.- Si una letra se gira a uno o varios meses fecha vista, vencer el da
correspondiente al de su otorgamiento o presentacin, del mes en que deba efectuarse el
pago. Si este mes no tuviere da correspondiente al de la fecha o al de la presentacin, la
letra vencer el da ltimo del mes.
Artculo 62.- Si se sealare el vencimiento para principios, mediados o fines de mes, se
entender por estos trminos los das primero, quince y ltimo del mes correspondiente.
Artculo 63.- Las expresiones de ocho das, o una semana, quince das, dos semanas, una
quincena, o medio mes, se entendern, no como una o dos semanas enteras, sino como
plazos de ocho o de quince das efectivos, respectivamente.
Artculo 64.- La letra de cambio puede girarse a la orden o a cargo del mismo girador. En
este ltimo caso, el girador quedar obligado como aceptante, y si la letra fuere girada a
cierto tiempo vista, su presentacin slo tendr el efecto de fijar la fecha de su vencimiento.
Respecto de la fecha de presentacin, se observar, en su caso, lo dispuesto por el artculo
68.
Artculo 65.- El girador puede sealar como lugar para el pago de la letra cualquier
domicilio determinado. El domiciliatario que pague, se entender que lo hace por cuenta del
principal obligado.
Artculo 66.- El girador ser responsable de la aceptacin y del pago de la letra. Toda
clusula que lo exima de esta responsabilidad, se tendr por no escrita.
Artculo 67.- La insercin de las clusulas documentos contra aceptacin o documentos
contra pago, o de las indicaciones D/a o D/p en el texto de una letra de cambio a la que se
acompaen documentos, obligar al tenedor de la letra a no entregar los documentos sino
mediante la aceptacin o el pago de la letra.
SECCIN SEGUNDA DE I^A ACEPTACIN
Artculo 68.- Las letras pagaderas a cierto tiempo vista debern presentarse para su
aceptacin dentro del ao que siga a su fecha. Cualquiera de los obligados podr reducir ese
plazo si lo consigna as en la letra. En la misma forma, el girador podr, adems ampliar el
plazo y aun prohibir la presentacin de la letra antes de determinada poca.
Artculo 69.- La presentacin para aceptacin de las letras giradas a da fijo o a cierto plazo
de su fecha ser potestativa; pero el girador, si as lo indica el documento, puede convertirla
en obligatoria y sealar un plazo para que se realice. El girador puede, asimismo, prohibir la
presentacin antes de una poca determinada, si lo consigna as en la letra. Cuando sea
potestativa la presentacin de la letra, el tenedor podr hacerla a ms tardar el ltimo da
hbil anterior al del vencimiento.
Artculo 70.- La letra debe ser presentada para su aceptacin en el lugar y direccin
designados en ella. A falta de indicacin de lugar, la presentacin se har en el
establecimiento o en la residencia del girado. Si se sealaren varios lugares, el tenedor
podr escoger cualquiera de ellos.
Artculo 71.- Si el girador indica un lugar de pago distinto al domicilio del girado, al aceptar
este deber indicar el nombre de la persona que habr de realizar el pago. Si no lo indicare,
se entender que el aceptante mismo quedar obligado a realizar el pago en el lugar
designado.
Artculo 72.- Si la letra es pagadera en el domicilio del girado, podr este, al aceptarla,
indicar una direccin dentro de la misma plaza para que ah se le presente la letra para su
pago, a menos que el girador haya sealado expresamente una direccin distinta.
Artculo 73.- La aceptacin se har constar en la letra misma, por medio de la palabra
acepto u otra equivalente, y la firma del girado. La sola firma ser bastante para que la letra
se tenga por aceptada.
Artculo 74.- Si la letra es pagadera a cierto plazo vista o cuando debe ser presentada, en
virtud de indicacin especial, dentro de un plazo determinado, el aceptante deber indicar
la fecha en que acept, y si la omitiere, podr consignarla al tenedor.
Artculo 75.- La aceptacin deber ser incondicional; pero podr limitarse a cantidad menor
de la expresada en la letra.
Cualquiera otra modalidad introducida por el aceptante equivaldr a una negativa de
aceptacin; pero el girado quedar obligado en los trminos de la declaracin que haya
suscrito.
Artculo 76.- Se considera rehusada la aceptacin que el girado tache antes de devolver la
letra al tenedor.
Artculo 77.- La aceptacin convierte al aceptante en principal obligado. El aceptante
quedar obligado cambiariamente aun con el girador; y carecer de accin cambiara contra
ste y contra los dems signatarios de la letra.
Artculo 78.- La obligacin del aceptante no se alterar por quiebra, interdiccin o muerte
del girador, an en el caso de que haya acontecido antes de la aceptacin.
SECCIN TERCERA DEL PAGO
Artculo 79.- La letra de cambio deber presentarse para su pago el da de su vencimiento o
dentro de los dos das hbiles siguientes.
Artculo 80.- La presentacin para el pago de la letra a la vista, deber hacerse dentro del
ao que siga a la fecha de la letra. Cualquiera de los obligados podr reducir ese plazo, si lo
consigna as en la letra. El girador podr, en la misma forma, ampliarlo y prohibir la
presentacin antes de determinada poca.
Artculo 81.- El tenedor no puede rechazar un pago parcial.
Artculo 82. - El tenedor no puede ser obligado a recibir el pago antes del vencimiento de la
letra.
Artculo 83.- El girado que paga antes del vencimiento ser responsable de la validez del
pago.
Artculo 84.- Si vencida la letra sta no es presentada para su cobro, despus de tres das del
vencimiento, cualquier obligado podr depositar en un banco el importe de la misma, a
expensas y riesgo del tenedor y sin obligacin de dar aviso a ste. Este depsito producir
efectos de pago.
SECCIN CUARTA DEL PROTESTO
Artculo 85.- El protesto slo ser necesario cuando el creador de la letra o algn tenedor,
inserte la clusula con protesto, en el anverso y con caracteres visibles.
Artculo 86.- El protesto se practicar con intervencin de fedatario pblico y su omisin
producir la caducidad de las acciones de regreso.
Artculo 87.- El protesto deber levantarse en los lugares sealados para el cumplimiento
de las obligaciones o del ejercicio de los derechos consignados en el ttulo.
Artculo 88.- Si la persona contra quien haya de levantarse el protesto no se encuentra
presente, as lo asentar el fedatario que lo practique y la diligencia no ser suspendida.
Artculo 89.- Si se desconoce el domicilio de la persona contra la cual deba levantarse el
protesto, ste se practicar en el lugar que elija el fedatario que lo autorice.
Artculo 90.- El protesto por falta de aceptacin deber levantarse antes de la fecha del
vencimiento.
Artculo 91.- El protesto por falta de pago se levantar dentro de los dos das hbiles
siguientes al del vencimiento.
Artculo 92.- Si la letra fue protestada por falta de aceptacin, no ser necesario protestarla
por falta de pago.
Artculo 93.- Las letras a la vista slo se protestarn por falta de pago. Lo mismo se
observar respecto de las letras cuya presentacin para la aceptacin fuese potestativa.
Artculo 94.- El protesto se har constar en el cuerpo de la letra o en hoja adherida a ella.
Adems, el funcionario que lo practique levantar acta en la que se asiente:
I- La reproduccin literal de todo cuanto conste en la letra;
II- El requerimiento al girado o aceptante para aceptar o pagar la letra, con la indicacin
de si esa persona estuvo o no presente;
III- Los motivos de la negativa para la aceptacin o el pago;
IV- La firma de la persona con quien se entienda la diligencia, o la indicacin de la
imposibilidad para firmar o de su negativa;
V- La expresin del lugar, fecha y hora en que se practique el protesto, y la firma del
funcionario autorizante.
Artculo 95.- El funcionario que haya levantado protesto retendr la letra en su poder el da
de la diligencia y el siguiente. Durante ese lapso, el girado tendr derecho a pagar el importe
de la letra ms los accesorios, incluyendo los gastos del protesto.
Artculo 96.- El funcionario que haya levantado el protesto, o el tenedor del ttulo, cuya
aceptacin o pago se hubieren rehusado, deber dar aviso de tal circunstancia a todos los
signatarios del ttulo cuya direccin conste en el mismo dentro de los dos das hbiles
siguientes a la fecha del protesto o a la presentacin para la aceptacin o el pago.
La persona que omita el aviso ser responsable, hasta por una suma igual al importe de la
letra, de los daos y perjuicios que se causen por su negligencia.
Artculo 97.- Si la letra se presentare por conducto de un banco, la anotacin de este
respecto de la negativa de la aceptacin o de pago, valdr como protesto.
CAPTULO II DEL PAGAR
Artculo 98.- El pagar debe contener, adems de los requisitos que establece el artculo
3o., los siguientes:
I- La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero; y,
II- El nombre de la persona a quien deba hacerse el pago.
Artculo 99.- El suscriptor del pagar se considerar como aceptante de una letra de cambio,
salvo para lo relativo a las acciones causales y de enriquecimiento, en cuyos casos se
equipara al girador.
Artculo 100.- Sern aplicables al pagar en lo conducente, las disposiciones relativas a la
letra de cambio.
Captulo ni Del Cheque Seccin Primera DE la creacin y de la forma del cheque
Artculo 101.- El cheque slo puede ser expedido en formularios impresos y a cargo de un
banco autorizado para operar en cuentas de cheques. El ttulo que en forma de cheque se
expida en contravencin a este artculo no producir efectos de ttulo-valor.
Artculo 102.- El cheque deber contener, adems de lo dispuesto en el Art. 3o.
I- La orden incondicional de pagar una determinada suma de dinero; y,
II- El nombre del banco librado.
Artculo 103.- El librador debe tener fondos disponibles en el banco librado y haber
recibido de ste autorizacin para librar cheques a su cargo. La autorizacin se entender
concedida por el hecho de que el banco entregue los formularios al librador. El cheque
expedido en contravencin a lo dispuesto en este artculo ser irregular; pero producir
todos sus efectos contra los obligados en l.
Artculo 104.- El cheque puede ser a la orden o al portador. Si no se expresa el nombre del
beneficiario, se reputar al portador.
Artculo 105.- En los cheques cualquier tenedor podr limitar su negociabilidad,
estampando en el documento la clusula no endosable.
Artculo 106.- Los cheques no negociables, por la clusula correspondiente o por
disposicin de la ley, slo podrn ser endosados, para su cobro, a un banco.
Artculo 107.- El cheque expedido o endosado a favor del banco librado no ser negociable.
Seccin Segunda DE la presentacin y del pago
Artculo 108.- El cheque ser siempre pagadero a la vista. Cualquiera anotacin en contrario
se tendr por no puesta. El cheque postdatado ser pagadero a su presentacin.
Artculo 109.- Los cheques debern presentarse para su pago:
I- Dentro de los quince das naturales a partir de su fecha; si fueren pagaderos en el
mismo lugar de su expedicin;
II- Dentro de un mes, si fueren pagaderos en el mismo pas de su expedicin, pero en
lugar distinto al de sta;
III- Dentro de tres meses, si fueren expedidos en un pas latinoamericano y pagaderos en
algn otro pas; y,
IV- Dentro de cuatro meses, si fueren expedidos en algn pas latinoamericano para ser
pagados fuera de Amrica Latina.
Artculo 110.- La presentacin de un cheque en Cmara de Compensacin surtir los
mismos efectos que la hecha directamente al librado.
Artculo 111.- El banco estar obligado con el librador a cubrir el cheque hasta el importe
del saldo disponible, salvo disposicin legal que lo libere de tal obligacin.
Si los fondos disponibles no fueren suficientes para cubrir el importe total del cheque, el
librado deber ofrecer al tenedor el pago parcial, hasta el saldo disponible.
Artculo 112.- Cuando sin causa justa se niegue el librado a pagar un cheque, o no haga el
ofrecimiento de pago parcial prevenido en el artculo anterior, resarcir al librador los
daos y perjuicios que se le ocasionen. La indemnizacin no ser menor del veinte por
ciento del importe del cheque, o del saldo disponible.
Artculo 113.- Si el tenedor acepta el pago parcial, el librado le entregar una constancia en
la que figuren los elementos fundamentales del cheque y el monto del pago efectuado. Esta
constancia sustituir al ttulo para los efectos del ejercicio de las acciones correspondientes
contra los obligados.
Artculo 114.- Mientras no haya transcurrido el plazo legal para la presentacin del che-que,
el librador no podr revocarlo ni oponerse a su pago, salvo lo dispuesto sobre cancelacin y
reposicin de ttulos-valores. La oposicin o revocacin que hiciere en contra de lo
dispuesto en este Artculo no obligar al librado, sino despus de que transcurra el plazo de
presentacin.
Artculo 115.- Aun cuando el cheque no hubiere sido presentado en tiempo, el librado
deber pagarlo si tiene fondos suficientes del librador, si el cheque no ha sido revocado y se
presenta dentro de los seis meses que sigan a su fecha.
Artculo 116.- La muerte o incapacidad supervivientes del librador, no autoriza al libra-do
para no pagar el cheque.
Artculo 117.- La quiebra, liquidacin judicial, suspensin de pagos o concurso del librador,
obligarn al librado a rehusar el pago desde que tenga noticias de ellos.
Artculo 118.- El tenedor podr rechazar el pago parcial.
Artculo 119.- La anotacin que el librado o la Cmara de Compensacin pongan en el
cheque, de haber sido presentado en tiempo y no pagado total o parcialmente surtir los
efectos del protesto.
Artculo 120.- La accin cambiara contra el librador y sus avalistas caduca por no haber
sido presentado y protestado el cheque en tiempo, si durante el plazo de presentacin el
librador tuvo fondos suficientes en poder del librado, y por causa no imputable al librador,
el cheque dej de pagarse.
La accin cambiara contra los dems signatarios caduca por la simple falta de presentacin
o protesto.
Artculo 121.- Las acciones cambiarlas derivadas del cheque prescriben en seis meses,
contados desde la presentacin, las del ltimo tenedor, y desde el da siguiente a aquel en
que paguen el cheque, las de los endosantes y las de los avalistas.
Artculo 122.- El librador de un cheque presentado en tiempo y no pagado resarcir al
tenedor de los daos y perjuicios que con ello le ocasione. La indemnizacin en ningn caso
ser inferior al veinte por ciento del importe del cheque.
Artculo 123.- La alteracin de la cantidad por la que el cheque fue expedido, o la
falsificacin de la firma del librador, no pueden ser invocadas por ste para objetar el pago
hecho por el librado, si el librador dio lugar a ellas por su culpa, o por la de sus factores,
representantes o dependientes.
Artculo 124.- El librador que habiendo perdido el formulario o los formularios
proporcionados por el librado no hubiere dado aviso a ste oportunamente, slo podr
objetar el pago si la alteracin o la falsificacin fueren notorias.
SECCIN TERCERA DE LOS CHEQUES ESPECIALES
SUB-SECCIN PRIMERA DEL CHEQUE CRUZADO
Artculo 125.- El cheque que el librador o el tenedor crucen con dos lneas paralelas
trazadas en el anverso, slo podr ser cobrado por un banco.
Artculo 126.- Si entre las lneas del cruzamiento aparece el nombre del banco que debe
cobrarlo, el cruzamiento ser especial; y ser general, si entre las lneas no aparece el
nombre de un banco. En el ltimo supuesto, el cheque podr ser cobrado por cualquier
banco, y en el primero, slo por aquel cuyo nombre aparezca entre las lneas, o por el banco
a quien lo endosare para su cobro.
Artculo 127.- No se podr borrar el cruzamiento ni el nombre de la institucin, si aquel
fuere especial. Los cambios o supresiones que se hicieren contra lo dispuesto en este
artculo se tendrn por no puestos.
Artculo 128.- El librado que pague un cheque en trminos distintos a los indicados en los
Artculos anteriores ser responsable del pago irregular.
SUR-SECCIN SEGUNDA DEL CHEQUE PARA ABONO EN CUENTA
Artculo 129.- El librador o el tenedor pueden prohibir que el cheque sea pagado en
efectivo, mediante la insercin de la expresin para abono en cuenta u otra equivalente. En
este caso, el librado slo podr abonar el importe del cheque en la cuenta que lleva o abra el
tenedor.
Artculo 130.- Si el tenedor no tuviere cuenta y el librado rehusare abrrsela, negar el pago
del cheque.
Artculo 131.- El librado que pague en forma diversa a la prescrita en los artculos
anteriores, responder por el pago irregular.
SUB-SECCIN TERCERA
DEL CHEQUE CERTIFICADO
Artculo 132.- El librador puede exigir, antes de la emisin de un cheque, que el librado
certifique que existen fondos disponibles para que el cheque sea pagado.
Artculo 133.- La certificacin no puede ser parcial ni extenderse en cheques al portador.
Artculo 134.- El cheque certificado no es endosable.
Artculo 135.- La certificacin har responsable al librado frente al tenedor de que durante
el perodo de presentacin, tendr fondos suficientes para pagar el cheque.
Artculo 136.- Las palabras visto bueno, u otras equivalentes, suscritas por el librado, o la
sola firma de ste, equivaldrn a certificacin.
Artculo 137.- El librado mantendr apartada de la cuenta la cantidad correspondiente al
cheque certificado, destinada a su pago, hasta que transcurra el plazo de la presentacin.
Artculo 138.- El librador no podr revocar el cheque certificado antes de que transcurra el
plazo de presentacin.
SUB-SECCIN CUARTA DEL CHEQUE CON PROVISIN GARANTIZADA
Artculo 139.- Los bancos podrn entregar a sus cuenta-habientes esqueletos de cheques
con provisin garantizada, en los cuales conste la fecha de la entrega y con caracteres
impresos la cuanta mxima por la cual cada cheque pueda ser librado.
Artculo 140.- La entrega de los formularios relativos producir efectos de certificacin.
Artculo 141.- La garanta de la provisin se extinguir si el cheque no es presentado dentro
del ao siguiente a la fecha de entrega de los formularios.
SUB-SECCIN QUINTA DE LOS CHEQUES DE CAJA
Artculo 142.- Los bancos podrn expedir cheques de caja a cargo de sus propias
dependencias.
Artculo 143.- Los cheques de caja no sern negociables.
SUB-SECCIN SEXTA DE IOS CHEQUES DE VIAJERO
Artculo 144.- Los cheques de viajero sern expedidos por el librador a su propio cargo, y
sern pagaderos por su establecimiento principal o por las sucursales o los corresponsables
que tenga en el pas del librador o en el extranjero.
Artculo 145.- Los cheques de viajero podrn ser puestos en circulacin por el librador-
librado, o por sus sucursales o corresponsales que l autorice.
Artculo 146.- Para fines de identificacin, al entregar el cheque de viajero el librador al
beneficiario, ste estampar su firma en lugar adecuado del ttulo. El que pague o reciba el
cheque deber verificar la autenticidad de la firma del tenedor, cotejndola con la firma
puesta ante el librador.
Artculo 147.- El librador entregar al beneficiario una lista de las sucursales o
corresponsalas donde el cheque pueda ser cobrado.
Artculo 148.- La falta de pago del cheque de viajero dar accin al tenedor para exigir,
adems de la devolucin de su importe, el pago de daos y perjuicios, que nunca sern
inferiores al veinticinco por ciento del importe del cheque.
Artculo 149.- El corresponsal que ponga en circulacin los cheques de viajero se obligar
como avalista del librador.
Artculo 150.- No prescribirn las acciones contra el que expida cheques de viajero. Las
acciones contra el corresponsal que ponga en circulacin el cheque prescribirn en cinco
aos.
SUB-SECCIN SPTIMA DE LOS CHEQUES CON TALN PARA RECIBO
Artculo 151.- Los cheques con taln para recibo llevarn adherido un taln, que deber ser
firmado por el tenedor al cobrar el ttulo.
Artculo 152.- Los cheques con taln para recibo no sern negociables.
CAPTULO IV DE LOS DEBENTURES
SECCIN PRIMERA DE LOS DEBENTURES EN GENERAL
Artculo 153.- Los debentures son ttulos-valores que incorporan una parte alcuota de un
crdito colectivo constituido a cargo de una sociedad annima. Sern considerados bienes
muebles, aun cuando estn garantizados con derechos reales sobre inmuebles.
Artculo 154.- Los debentures podrn ser nominativos, a la orden o al portador, y tendrn
igual valor nominal, que ser de cien veces, o mltiplos de cien, de la unidad monetaria en
que se creen.
Artculo 155.- Los debentures podrn crearse en series diferentes; pero, dentro de cada
serie, conferirn a sus tenedores iguales derechos. El acto de creacin que contrare este
precepto ser nulo; y cualquier tenedor podr demandar su declaracin de nulidad.
Artculo 156.- Los debentures se emitirn por orden de serie. No podrn emitirse nuevas
series mientras la anterior no est totalmente colocada.
Artculo 157.- Adems de lo dispuesto en el artculo 3o., los ttulos debern contener.
I- El nombre, el objeto y el domicilio de la sociedad creadora;
II- El monto del capital social y la parte pagada del mismo, as como el de su activo y
pasivo, segn el resultado de la auditora que deber practicarse precisamente para
proceder a la creacin de los debentures;
III- El importe de la emisin, con expresin del nmero y del valor nominal de los
debentures;
IV- La indicacin de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad creadora, en los
casos en que la emisin se coloque bajo la par o mediante el pago de comisiones;
V- El tipo de inters;
VI- La forma de amortizacin de los ttulos;
VII- La especificacin de las garantas especiales que se constituyan; as como los datos
de su inscripcin en el registro correspondiente;
VIII- El lugar, la fecha y el nmero del acta de creacin; as como el nombre del notario
autorizante y el nmero y fecha de la inscripcin del acta en el registro;
IX- La firma de la persona designada como representante comn de los debenturistas.
Artculo 158.- No podr establecerse que los ttulos sean amortizados mediante sorteos por
una suma superior a su valor nominal, o por primas o premios, sino cuando el inters que
produzcan sea superior al seis por ciento anual. La creacin de los ttulos en contravencin
a este precepto ser nula, y cualquier tenedor podr exigir su nulidad.
Artculo 159.- El valor total de la emisin o emisiones, no exceder del monto del capital
contable de la sociedad creadora, con deduccin de las utilidades repartibles que aparezcan
en el balance que se haya practicado previamente al acto de creacin; a menos de que los
de-bentures se hayan creado para destinar su importe a la adquisicin de bienes por la
sociedad. En este caso, la suma excedente del capital contable podr ser hasta las tres
cuartas partes del valor de los bienes.
Artculo 160.- La sociedad creadora no podr reducir su capital sino en proporcin al re-
embolso que haga de los ttulos en circulacin; ni podr cambiar su finalidad, su domicilio,
su denominacin o la nacionalidad que pueda tener, sin el consentimiento de la asamblea
general de tenedores de debentures.
Artculo 161.- La sociedad creadora deber publicar anualmente su balance, revisado por
contador pblico, dentro de los tres meses que sigan al cierre del ejercicio social
correspondiente. La publicacin se har en un diario de circulacin general en la Repblica
donde la sociedad tenga su domicilio.
Si la publicacin se omitiere, cualquier tenedor podr exigir que se haga, y si no se hiciere
dentro del mes que siga al requerimiento, podr dar por vencidos los ttulos que le
correspondan.
Artculo 162.- La creacin de los ttulos se har por declaracin unilateral de voluntad de la
sociedad creadora, que har constar en escritura pblica, la que se inscribir en el Registro
Pblico de Comercio y en los registros correspondientes a las garantas especficas que se
constituyan.
Artculo 163.- El acta de creacin deber contener:
I- Los datos a que se refieren las fracciones I a VII y IX, del Art. 168;
II- La insercin de los siguientes documentos:
a) acta de la asamblea general de accionistas que haya autorizado la creacin de los
ttulos;
b) balance general que se haya practicado previamente a la creacin de los deben-
tures;
c) acta que acredite la personalidad de quienes deben suscribir los ttulos a nombre de
la sociedad creadora.
III- La especificacin, en su caso, de las garantas que se constituyan;
IV- En su caso, la indicacin pormenorizada de los bienes que hayan de adquirirse con
el importe de la colocacin de los ttulos; y,
V- La designacin del representante comn de los tenedores de los ttulos, el monto
de su retribucin, la constancia de la aceptacin de su cargo y su declaracin:
a) de que se ha cerciorado, en su caso, de la existencia y valor de los bienes que
constituyan las garantas especiales;
b) de haber comprobado los datos contables manifestados por la sociedad;
c) de constituirse como depositario de los fondos que produzca la colocacin de los
ttulos, si dichos fondos se dedicaren a la construccin o adquisicin de bienes y hasta el
monto en que dicha construccin o adquisicin se realice. El representante comn realizar
los pagos necesarios para el proceso de construccin o adquisicin de las obras.
Artculo 164.- Si los ttulos se ofrecen en venta al pblico, los anuncios o la propaganda
correspondiente contendrn los datos a que se refiere el artculo anterior.
Artculo 165.- Los bienes que constituyan la garanta especfica, debern asegurarse contra
incendio y otros riesgos usuales, por una suma que no sea inferior a su valor destructible.
Artculo 166.- El representante comn actuar como mandatario del conjunto de deben-
turistas, y representar a stos frente a la sociedad creadora, y en su caso frente a terceros.
Artculo 167.- Cada tenedor podr ejercitar individualmente las acciones que le
correspondan; pero el juicio colectivo que el representante comn inicie, ser atractivo de
todos los juicios individuales.
Artculo 168.- Los debenturistas podrn reunirse en asamblea general cuando sean
convocados por la sociedad deudora, por el representante comn o por un grupo no menor
del veinticinco por ciento del conjunto de debenturistas, computado por capitales.
Artculo 169.- La asamblea podr remover libremente al representante comn.
Artculo 170.- El representante comn tendr el derecho de asistir, con voz, a las asambleas
de la sociedad deudora, y deber ser convocado a ellas.
Artculo 171.- Si la asamblea adopta, por mayora, acuerdos que quebranten los derechos
individuales de los debenturistas, la minora desidente podr dar por vencidos sus ttulos.
Artculo 172.- Los administradores de la sociedad deudora tendrn la obligacin de asistir e
informar, si fueren requeridos para ello, a la asamblea de debenturistas.
Artculo 173.- Si los ttulos fueren redimibles por sorteo, ste se celebrar ante notario
pblico, con asistencia de los administradores de la sociedad deudora y del representante
comn.
Artculo 174.- Los resultados del sorteo debern publicarse en un diario de circulacin
general en la Repblica donde tenga su domicilio la sociedad deudora.
Artculo 181.- Las acciones para el cobro de los intereses prescribirn en cinco aos; y para
el cobro del principal en diez.
Artculo 182.- Transcurridos los plazos de la prescripcin, la sociedad deudora pondr el
importe de los debentures prescritos a disposicin de la Asistencia Pblica, la que tendr
accin ejecutiva para exigir dicho importe.
SECCIN SEGUNDA DE IOS DEBENTURES CONVERTIBLES EN ACCIONES
Artculo 183.- Podrn crearse debentures que confieran a sus tenedores el derecho de
convertirlos en acciones de la sociedad.
Artculo 184.- Los ttulos de los debentures convertibles, adems de los requisitos generales
que debern contener, indicarn el plazo dentro del cual sus titulares puedan ejercitar el
derecho de conversin, y las bases para la misma.
Artculo 185.- Durante el plazo en que pueda ejercitarse el derecho de conversin, la
sociedad creadora no podr modificar las condiciones o bases para que dicha conversin se
realice.
Artculo 186.- Los debentures convertibles no podrn colocarse bajo la par.
Artculo 187.- El capital social se aumentar, en la medida en que los debentures sean
convertidos en acciones. As deber prevenirse en la escritura social correspondiente.
Artculo 188.- Los accionistas tendrn preferencia para suscribir los debentures
convertibles. La sociedad creadora publicar en un diario de amplia circulacin en su
domicilio, un aviso participando a los accionistas la creacin de los debentures. Durante
treinta das a partir de la fecha del aviso, los accionistas podrn ejercitar su preferencia
para la suscripcin.
Seccin Tercera DE los debentures o bonos bancarios
Artculo 189.- La creacin de valores bancarios deber ser autorizada por el rgano estatal
competente.
Artculo 190.- Si se constituyeren garantas especficas, los bienes que constituyan la co-
bertura sern cuidadosamente determinados, y podrn permanecer en poder del banco
deudor, quien tendr, respecto de ellos, el carcter de depositario.
Artculo 191.- Si vencieren los ttulos-valores que constituyan la cobertura de los valores
bancarios, el banco deudor los har efectivos y los sustituir por otros equivalentes.
Artculo 192.- Tratndose de valores bancarios, no ser necesaria la designacin de re-
presentante comn de los tenedores; pero stos podrn designarlo en cualquier tiempo.
Artculo 193.- Quienes tengan poder de disposicin sobre un inmueble o sobre un buque,
podrn, por declaracin unilateral de voluntad, y con la intervencin de un banco espe-
cialmente autorizado, constituir crditos hipotecarios que incorporen una parte alcuota del
crdito correspondiente.
Artculo 194.- El banco hipotecario interventor tendr el carcter de avalista de las cdulas.
Artculo 195.- El banco actuar como representante comn de los tenedores de cdulas.
Artculo 196.- El tenedor de la cdula tendr accin hipotecaria contra el deudor principal, y
cambiara contra el mismo deudor y contra el banco.
Artculo 197.- El banco se considerar depositario de las cantidades que los deudores
entreguen para el pago de las cdulas. Transcurrido el plazo de la prescripcin, el banco
entregar las cantidades no cobradas a la Asistencia Pblica.
Artculo 198.- No se aplicarn a los debentures bancarios los artculos 156,176 y 178.
CAPTULO V
DEL CERTIFICADO DE DEPSITO Y DEL BONO DE PRENDA
Artculo 199.- Como consecuencia de depsitos de mercancas, los almacenes generales de
depsito debidamente autorizados, podrn expedir certificados de depsito y esqueletos de
bonos de prenda.
Artculo 200.- El certificado de depsito tendr la calidad de ttulo representativo de las
mercancas por l amparadas.
Artculo 201.- El bono de prenda incorporar un crdito prendario sobre las mercaderas
amparadas por el certificado de depsito.
Artculo 202.- Adems de los requisitos generales, el certificado de depsito y el bono de
prenda debern contener:
I- Descripcin pormenorizada de las mercaderas depositadas, con todos los datos
necesarios para su identificacin, o la indicacin, en su caso, de que se trata de mercancas
genricamente designadas;
II- La constancia de haberse constituido el depsito;
III- El plazo del depsito;
IV- El monto de las prestaciones a favor del fisco o del almacn, a cuyo pago est
supeditada la entrega de las mercancas, o las bases o tarifas para calcular el monto de
dichas prestaciones;
V- El importe del seguro, y el nombre de la aseguradora; y,
VI- El importe, tipo de inters y fecha de vencimiento del crdito que en el bono de
prenda se incorpore.
Este dato se anotar en el certificado al ser negociado el bono por primera vez.
Artculo 203.- El vencimiento del crdito prendario no podr exceder al plazo del depsito.
Artculo 204.- El bono de prenda contendr, adems:
I- La indicacin de haberse hecho en el certificado la anotacin de la primera
negociacin del bono; y,
II- Las firmas del tenedor del certificado que negocie el bono por primera vez, y de la
institucin que haya intervenido en la negociacin.
Artculo 205.- El certificado y, en su caso, el esqueleto de bono, se entregarn por el almacn
a requerimiento y costo del depositante.
Artculo 206.- El certificado y el bono se desprendern de libros talonarios.
Artculo 207.- Si no se hiciere constar en el bono el inters pactado, se entender que su
importe se ha descontado.
Artculo 208.- Los almacenes generales podrn expedir certificados de depsito de
mercaderas de trnsito, siempre que ellos mismos tengan el carcter de cargadores y
destinatarios.
En este caso, se anotarn en los ttulos el nombre del porteador o fletante y los lugares de
carga y descarga.
Artculo 209.- El almacn deber contratar seguro contra riesgos de transporte.
Artculo 210.- El almacn no responder por las mermas ocasionadas por el transporte.
Artculo 211.- El bono de prenda slo podr ser negociado por primera vez, con la
intervencin de un almacn general de depsito o de un banco.
Artculo 212.- Al realizarse la primera negociacin se anotarn en el bono los datos
relativos al crdito, y se anotar en el certificado la constancia de la negociacin del bono.
Artculo 213.- La institucin que intervenga en la negociacin avisar, bajo su
responsabilidad, al almacn creador del certificado, para que ste anote los datos relativos
al bono de prenda en los talonarios correspondientes.
Artculo 214.- Para disponer de las mercancas el tenedor del certificado deber exhibir,
juntos, dicho ttulo y el bono de prenda. Si ste se hubiese negociado y circulase
separadamente, el tenedor del certificado slo podr recoger las mercancas si entrega al
almacn el importe del crdito prendario, para que el almacn lo mantenga a disposicin
del tenedor del bono.
Artculo 215.- Tanto el certificado como el bono podrn ser nominativos, a la orden o al
portador.
Artculo 216.- El tenedor del certificado que haya constituido el crdito prendario al
negociar el bono por primera vez, tendr la misma consideracin que el aceptante de una
letra de cambio.
Artculo 217.- Se aplicarn al bono de prenda, en lo conducente, las disposiciones relativas a
la letra de cambio.
CAPTULO VI
DE la carta de porte o conocimiento de embarque
Artculo 218.- Los porteadores o fletantes, que exploten rutas de transporte permanentes,
bajo concesin, autorizacin o permiso estatal, podrn expedir a los cargadores cartas de
porte o conocimientos de embarque, que tendrn el carcter de ttulos representativos de
las mercancas objeto del transporte.
Artculo 219.- La carta de porte o conocimiento de embarque deber contener, adems de
los requisitos establecidos en artculo 3o., lo siguiente:
I- El nombre y el domicilio del transportador;
II- El nombre y el domicilio del cargador;
III- El nombre y el domicilio de la persona a cuya orden se expide, o la indicacin de ser
el ttulo al portador;
IV- El nmero de orden que corresponda al ttulo;
V- La descripcin pormenorizada de las mercancas que habrn de transportarse;
VI- La indicacin de los fletes y dems gastos del transporte, de las tarifas aplicables, y la
de haber sido pagados los fletes o ser stos por cobrar;
VII- La mencin de los lugares de salida y de destino;
VIII- La indicacin del medio de transporte; y,
IX- Si el transporte fuera por vehculo determinado, los datos necesarios para su
identificacin.
Artculo 220.- Se considerar como no escrita cualquier clusula restrictiva de la obligacin
del porteador de entregar las mercancas en el lugar de destino, as como las que lo liberen
totalmente de responsabilidad.
Artculo 221.- Si mediare un lapso entre el recibo de las mercancas y su embarque, el ttulo
deber contener, adems:
I- La mencin de ser recibido para embarque;
II- La indicacin del lugar donde habrn de guardarse las mercancas mientras el
embarque se realiza; y,
III- El plazo fijado para el embarque.
Artculo 222.- El endosante responder de la existencia de las mercancas en el momento
del endoso.
Captulo VII DE la Factura Cambiara
Artculo 223.- Factura cambiara es un ttulo-valor que en la compraventa de mercaderas,
el vendedor podr librar y entregar o remitir al comprador, para que ste devuelva,
debidamente aceptado, el original de la factura o una copia de ella. No se podr librar
factura cambiara a que se refiere este captulo que no corresponda a una venta efectiva de
mercaderas entregadas real o simblicamente.
Artculo 224.- Una vez que la factura cambiara fuese aceptada por el comprador, se
considerar, frente a terceros de buena fe, que el contrato de compraventa ha sido
debidamente ejecutado en la forma expuesta en la misma.
Artculo 225.- La factura cambiara deber contener, adems de los requisitos que establece
el artculo 3o., los siguientes:
I- El nmero de orden del ttulo librado;
II- El nombre y domicilio del comprador;
III- La denominacin y caractersticas principales de las mercaderas vendidas; y,
IV- El precio unitario y el precio total de las mismas.
La omisin de cualquiera de los requisitos expuestos en las fracciones 1 al IV, que
anteceden, no afectar la validez del negocio jurdico que dio origen a la factura cambiara
pero sta perder su calidad de ttulo-valor.
Artculo 226.- Cuando el pago haya de hacerse en abonos, la factura deber contener, en
adicin a los requisitos expuestos en el artculo anterior:
I- El nmero de cuotas;
II- Las fechas de vencimiento de las mismas; y,
III- La cantidad a pagar en cada una.
Artculo 227.- La no devolucin de la factura cambiara en un plazo de cinco das a partir de
la fecha de su recibo, se entender como falta de aceptacin.
Artculo 228.- Se aplicarn a la factura cambiara las normas relativas a la letra de cambio.
TITUTOLO TERCERO
DE IOS PROCEDIMIENTOS
CAPTULO 1
DE LA ACCIN CAMBIARA
Artculo 229.- La accin cambiara se ejercitar:
I- En caso de falta de aceptacin o de aceptacin parcial;
II- En caso de falta de pago o de pago parcial; y
III- Cuando el girado o el aceptante fueren constituidos en estado de quiebra, de
liquidacin judicial, de suspensin de pagos, de concurso, o en otra situacin equivalente.






























V- Las de falta de representacin o de poder bastante de quien haya suscrito el ttulo a
nombre del demandado;
VI- Las fundadas en la omisin de los requisitos que el ttulo deba contener y que la ley
no presume expresamente;
VII- La alteracin del texto del ttulo, sin perjuicio de lo dispuesto respecto de los
signatarios posteriores a la alteracin;
VIII- Las relativas a la no negociabilidad del ttulo;
IX- Las que se funden en la quita o pago parcial, siempre que consten en el ttulo;
X- Las que se funden en la consignacin del importe del ttulo o en el depsito del
mismo importe hecho en los trminos de esta ley;
XI- Las que se funden en la cancelacin judicial del ttulo, o en la orden judicial de
suspender su pago;
XII- Las de prescripcin o caducidad, y las que se basen en la falta de los requisitos
necesarios para el ejercicio de la accin; y,
XIII- Las personales que tenga el demandado contra el actor.
Artculo 234.- Si la excepcin fuera declarada improcedente se sancionar al oponente hasta
con un veinticinco por ciento del principal demandado, lo que se entregar al actor.
Artculo 235.- El tenedor del ttulo puede ejercitar la accin cambiara contra todos los
obligados a la vez, o contra alguno o algunos de ellos, sin perder en este caso la accin
contra los otros y sin obligacin de seguir el orden que las firmas guarden en el ttulo. El
mismo derecho tendr todo obligado que haya pagado el ttulo, en contra de los signatarios
anteriores.
Artculo 236.- El ltimo tenedor del ttulo debidamente protestado, as como el obligado en
va de regreso que lo haya pagado, pueden cobrar lo que en virtud del ttulo les deban los
dems signatarios:
I- Cargndoles y pidindoles que les abonen en cuenta el importe del ttulo ms los
accesorios legales; y,
II- Girando a su cargo a la vista, en favor de s mismo o de un tercero, por el valor del
ttulo, ms los accesorios legales.
En ambos casos, el aviso o letra de cambio correspondientes debern ir acompaados del
ttulo original, con la anotacin de recibo respectivo, del testimonio o copia autorizada del
acta de protesto y de la cuenta de los accesorios legales.
Artculo 237.- La accin cambiara de regreso del ltimo tenedor del ttulo caducar:
I- Por no haber sido presentado al ttulo en tiempo para su aceptacin o para su
pago; y
II- Por no haberse levantado al protesto en los trminos de esta ley.
Artculo 238.- Si el tenedor debe realizar obligatoriamente algn acto en relacin con el
ttulo, y el ltimo da del plazo respectivo fuere inhbil, el plazo se considerar prorrogado
hasta al da siguiente hbil. Los das inhbiles intermedios se contarn dentro del plazo. En
ningn trmino se contar el da que le sirva como punto de partida.
Artculo 239.- Los trminos de que depende la caducidad de la accin cambiara no se
suspendern sino en los casos de fuerza mayor, y nunca se interrumpen.
Artculo 240.- La accin cambiara directa prescribe en tres aos a partir del da del ven-
cimiento.
Artculo 241.- La accin cambiara de regreso del ltimo tenedor prescribir en un ao,
contado desde la fecha del protesto o, si el ttulo fuere sin protesto, desde la fecha del
vencimiento; y en su caso, desde que concluyan los plazos de presentacin.
Artculo 242.- La accin del obligado de regreso contra los dems obligados anteriores
prescribe en seis meses, contados a partir de la fecha del pago voluntario o de la fecha de
notificacin de la demanda.
Artculo 243.- Las causas que interrumpen la prescripcin respecto de uno de los deudores
cambiarios no la interrumpen respecto de los otros, salvo el caso de los signatarios de un
mismo acto.
CAPTULO II DEL PROCEDIMIENTO DE COBRO
SECCIN PRIMERA DEL PROCEDIMIENTO DE COBRO EN GENERAL
Artculo 244.- El cobro de un ttulo-valor dar lugar al procedimiento ejecutivo, sin
necesidad de reconocimiento de firma.
Artculo 245.- Si en la legislacin procesal correspondiente no estuviere regulado el juicio
ejecutivo, el procedimiento se sujetar a lo que en este captulo se previene.
Artculo 246.- Presentada la demanda acompaada del ttulo-valor correspondiente, el juez
dictar auto con efecto de mandamiento en forma, para que el deudor sea requerido de
pago, y de no hacerlo, se le embarguen bienes suficientes para cubrir la deuda y las costas.
Artculo 247.- Si no se encontrare el deudor en la primera bsqueda, se le dejar citatorio
para que espere al ejecutor el da y la hora que se le seale. Si no esperare, el embargo y el
emplazamiento se harn sin su presencia.
Artculo 248.- Practicado el embargo, se emplazar al deudor para que comparezca ante el
juez dentro de tres das, para hacer paga llana de lo demandado y las costas, o presentar
oposicin.
Artculo 249.- Si el demandado se opusiere y se ofrecieren pruebas, el juez, si las admite,
conceder un trmino probatorio conjunto, no mayor de diez das.
Artculo 250.- Cuando el demandado oponga la excepcin de no ser suya la firma que se le
atribuye, ni de persona que lo haya representado, aun aparentemente, si declara estos
extremos, bajo protesta de decir verdad, ante el juez, se levantar el embargo que se haya
practicado.
El actor podr impedir que el embargo se levante si da fianza suficiente a juicio del juez
para responder de los daos y perjuicios que se ocasionen al demandado.
Artculo 251.- Concluido el trmino probatorio, y sin necesidad de resolucin judicial ex-
presa, las partes dispondrn de un trmino conjunto de tres das para presentar sus
alegatos.
Artculo 252.- Transcurrido el trmino para alegar, el juez dictar su sentencia dentro de los
tres das siguientes.
Artculo 253.- Si el demandado no realiza el pago ni se opone a la ejecucin, la sentencia se
dictar sin ms trmite.
Artculo 254.- La parte perdidosa ser condenada al pago de las costas del juicio. Si el
demandado se allanare al pago, las costas le sern limitadas al cuatro por ciento del importe
de la demanda.
Artculo 255.- La sentencia mandar subastar los bienes embargados, y que con su pro-
ducto se haga pago al acreedor.
Artculo 256.- Cualquier incidente se resolver por el juez con slo un escrito de cada
parte.
SECCIN SEGUNDA DEL COBRO DEL BONO DE PRENDA
Artculo 257.- El bono de prenda deber presentarse para su cobro ante el almacn
correspondiente.
Artculo 258.- Si el deudor no hubiese hecho provisin oportuna al almacn, ste deber
poner en el bono la anotacin de falta de pago. Tal anotacin surtir efectos de protesto.
Artculo 259.- Si el almacn se negase a poner la anotacin, deber levantarse el protesto.
Artculo 260.- El tenedor del bono debidamente anotado o protestado, podr dentro de los
ocho das que sigan al protesto o a la anotacin, exigir del almacn que proceda a la subasta
de los bienes depositados.
Artculo 261.- El almacn subastar los bienes, y su producto lo aplicar al pago de los
siguientes adeudos:
I- Los gastos de la subasta;
II- Los crditos fiscales que graven las cosas depositadas;
III- Los provenientes del contrato de depsito; y,
IV- El crdito incorporado al bono de prenda.
El remanente se conservar por el almacn, a disposicin del tenedor del certificado de
depsito.
Artculo 262.- En caso de siniestro, el almacn cobrar el importe del seguro y lo aplicar en
los trminos del artculo anterior.
Artculo 263.- El almacn anotar en el bono las cantidades pagadas, y por el saldo insoluto
el tenedor tendr accin cambiara contra los signatarios del bono.
Artculo 264.- Las acciones de regreso del tenedor del bono de prenda caducarn:
I- Por falta de presentacin y, en su caso, del protesto oportuno; y,
II- Por no exigir al almacn, en el trmino legal, la subasta de los bienes depositados.
CAPTULO ni
DE LA CANCELACIN, LA REPOSICIN Y LA REIVINDICACIN DE LOS TTULOS-VALORES
Artculo 265.- Si un ttulo-valor se deteriorare de tal manera que no pueda seguir
circulando, o se destruyere en parte, pero de modo que subsistan los datos necesarios para
su identificacin, el tenedor podr obtener judicialmente que el ttulo sea repuesto a su
costa, si lo devuelve al principal obligado. Igualmente, tendr derecho a que le firmen el
nuevo ttulo los suscriptores del ttulo primitivo a quienes se pruebe que su firma inicial ha
sido destruida o testada.
seale, facultar al demandante para ejercitar aquellos derechos que slo podran
ejercitarse durante el procedimiento de cancelacin.
Artculo 273.- El procedimiento de cancelacin interrumpir la prescripcin, y los trminos
de que depende la caducidad quedarn suspendidos.
Artculo 274.- Transcurridos treinta das de la fecha de la publicacin de la demanda, si no
se presentare oposicin, se dictar sentencia que decrete la cancelacin.
Artculo 275.- La sentencia de cancelacin causar ejecutoria treinta das despus de la
fecha de su notificacin, si el ttulo ya hubiere vencido, y treinta das despus de la fecha de
vencimiento, si no hubiere vencido an.
Artculo 276.- Si los demandados negaren haber suscrito el ttulo cuya cancelacin se
demanda, ser sobresedo el procedimiento en su contra; pero, llegare a probarse que s
haban suscrito el ttulo, sern castigados como falsarios en declaraciones ante la autoridad
judicial, aunque no hubieren declarado bajo juramento o protesta de decir verdad.
Artculo 277.- Si los obligados se negaren a realizar el pago, quien obtuvo la cancelacin
podr legitimarse con la copia certificada de la sentencia, para exigir las prestaciones
derivadas del ttulo.
Artculo 278.- Si el ttulo ya estuviere vencido, o venciere durante el procedimiento, el actor
podr pedir al juez que ordene a los signatarios que depositen, a disposicin del juzgado, el
importe del ttulo.
Artculo 279.- El depsito hecho por uno de los signatarios libera a los otros de la obligacin
de hacerlo. Y si lo hicieren varios, slo subsistir el depsito de quien libere a mayor
nmero de obligados.
Artculo 280.- Si al decretarse la cancelacin del ttulo no hubiere vencido, el juez ordenar
a los signatarios que suscriban el ttulo sustituto. Si no lo hicieren, el juez lo firmar en su
rebelda.
Artculo 281.- Aun en el caso de no haber presentado oposicin el tenedor del ttulo can-
celado conservar sus derechos contra quien obtuvo la cancelacin y el cobro del ttulo.
Artculo 282.- Los ttulos al portador no sern cancelables. Su tenedor podr, en los su-
puestos que establece el artculo 3o., notificar al emisor, judicialmente, el extravo o el robo
transcurrido el trmino de la prescripcin de los derechos incorporados en el ttulo, si no se
hubiere presentado a cobrarlo un tenedor de buena fe, el obligado deber pagar el principal
y los accesorios al denunciante.
Artculo 283.- Si se tratar de acciones al portador el juez podr, previa garanta suficiente,
autorizar al denunciante para ejercitar las acciones o derechos derivados de los ttulos, aun-
que no haya transcurrido el plazo de la prescripcin y mientras no se presente un portador.
ANEXO 3
CONVENCIN INTERAMERICANA SOBRE CONFLICTOS DE LEYES EN MATERIA DE LETRA
DE CAMBIO, PAGARS Y FACTURAS
Los gobiernos de los Estados Miembros de la Organizacin de los Estados Americanos,
deseosos de concertar una convencin sobre conflictos de leyes en materia de letras de
cambio, pagars y facturas, han acordado lo siguiente:
Artculo 1.- La capacidad para obligarse mediante una letra de cambio se rige por la ley del
lugar donde la obligacin ha sido contrada.
Sin embargo, si la obligacin hubiere sido contrada por quien fuere incapaz segn dicha
ley, tal incapacidad no prevalecer en el territorio de cualquier otro Estado Parte en esta
Convencin cuya ley considere vlida la obligacin.
Artculo 2.- La forma del giro, endoso, aval, intervencin, aceptacin o protesto de una letra
de cambio, se somete a la ley del lugar en que cada uno de dichos actos se realice.
Artculo 3.- Todas las obligaciones resultantes de una letra de cambio se rigen por la ley del
lugar donde hubieren sido contradas.
Artculo 4.- Si una o ms obligaciones contradas en una letra de cambio fueren invlidas
segn la ley aplicable conforme a los artculos anteriores, dicha invalidez no afectar
aquellas otras obligaciones vlidamente contradas de acuerdo con la ley del lugar donde
hayan sido suscritas.
Artculo 5.- Para los efectos de esta Convencin, cuando una letra de cambio no indicare el
lugar en que se hubiere contrado una obligacin cambiara, sta se regir por la ley del
lugar donde la letra deba ser pagada, y si esto no constare, por la del lugar de su emisin.
Artculo 6.- Los procedimientos y plazos para la aceptacin, el pago y el protesto, se
someten a la ley del lugar en que dichos actos se realicen o deban realizarse.
Artculo 7.- La ley del Estado donde la letra de cambio deba ser pagada determinada las
medidas que han de tomarse en caso de robo, hurto, falsedad, extravo, destruccin o
inutilizacin material del documento.
Artculo 8.- Los tribunales del Estado Parte donde la obligacin deba cumplirse o los del
Estado Parte donde el demandado se encuentre domiciliado, a opcin del actor, sern
competentes para conocer de las controversias que se susciten con motivo de la
negociacin de una letra de cambio.
Artculo 9.- Las disposiciones de los artculos anteriores son aplicables a los pagars.
Artculo 10.- Las disposiciones de los artculos anteriores se aplicarn tambin a las
facturas entre Estados Partes en cuyas legislaciones tengan el carcter de documentos
negociables.
Cada Estado Parte informar a la Secretara General de la Organizacin de los Estados
Americanos si, de acuerdo con su legislacin, la factura constituye documento negociable.
Artculo 11.- La ley declarada aplicable por esta Convencin podr no ser aplicada en el
territorio del Estado Parte que la considere manifiestamente contraria a su orden pblico.
Artculo 12.- La presente Convencin estar abierta a la firma de los Estados Miembros de
la Organizacin de los Estados Americanos.
Artculo 13.- La presente Convencin est sujeta a ratificacin. Los instrumentos de
ratificacin se depositarn en la Secretara General de la Organizacin de los Estados
Americanos.
Artculo 14.- La presente Convencin quedar abierta a la adhesin de cualquier otro
Estado. Los instrumentos de adhesin se depositarn en la Secretara General de la
Organizacin de los Estados Americanos.
Artculo 15.- La presente Convencin entrar en vigor el trigsimo da a partir de la fecha en
que haya sido depositado el segundo instrumento de ratificacin.
Para cada Estado que ratifique la Convencin o se adhiere a ella despus de haber sido
depositado el segundo instrumento de ratificacin, la Convencin entrar en vigor el
trigsimo da a partir de la fecha en que tal Estado haya depositado su instrumento de
ratificacin o adhesin.
Artculo 16.- Los Estados Partes que tengan dos o ms unidades territoriales en las que rijan
distintos sistemas jurdicos relacionados con cuestiones tratadas en la presente
Convencin, podrn declarar, en el momento de la firma, ratificacin o adhesin, que la
Convencin se aplicar a todas sus unidades territoriales o solamente a una o ms de ellas.
Tales declaraciones podrn ser modificadas mediante declaraciones ulteriores, que
especificarn expresamente la o las unidades territoriales a las que se aplicar la presente
Convencin. Dichas declaraciones ulteriores se transmitirn a la Secretara General de la
Organizacin de los Estados Americanos y surtirn efecto treinta das despus de recibidas.
Artculo 17.- La presente Convencin regir indefinidamente, pero cualquiera de los
Estados Partes podr denunciarla. El instrumento de denuncia ser depositado en la
Secretara General de la Organizacin de los Estados Americanos. Transcurrido un ao,
contado a partir de la fecha de depsito del instrumento de denuncia, la Convencin cesar
en sus efectos para el Estado denunciante quedando subsistente para los dems Estados
Partes.
Artculo 18.- El instrumento original de la presente Convencin, cuyos textos en espaol,
francs, ingls y portugus son igualmente autnticos, ser depositado en la Secretara
General de la Organizacin de los Estados Americanos. Dicha Secretara notificar a los
Estados Miembros de la Organizacin de los Estados Americanos y a los Estados que se
hayan adherido a la Convencin, las firmas, los depsitos de instrumentos de ratificacin,
adhesin y denuncia, as como las reservas que hubiere. Tambin les transmitir la
informacin a que se refiere el prrafo segundo del artculo 10 y las declaraciones previstas
en el artculo 15 de la presente Convencin.
EN FE DE LO CUAL, los plenipotenciarios infrascritos, debidamente autorizados por sus
respectivos Gobiernos, firman la presente Convencin.
HECHA EN LA CIUDAD DE PANAM, Repblica de Panam, el da treinta de enero de mil
novecientos setenta y cinco.
Aprobada por Decreto del Congreso de la Repblica, nmero 79-76, de fecha 13 de
diciembre de 1976.
Ratificada el 29 de diciembre de 1976.
Publicada en el "Diario de Centroamrica", tomo CCV, nmero 72, de fecha 18 de febrero de
1977.
ANEXO 4
CONVENCIN INTERAMERICANA SOBRE
CONFLICTOS DE LEYES EN MATERIA DE CHEQUES
Los Gobiernos de los Estados Miembros de la Organizacin de los Estados Americanos,
CONSIDERANDO que se ha adoptado en esta misma fecha la Convencin Interamericana
sobre conflictos de leyes en materia de letras de cambio, pagars y facturas, han acordado
lo siguiente:
Artculo 1.- Las disposiciones de la Convencin Interamericana sobre Conflictos de Le-yes
en Materia de Letras de Cambio, Pagars y Facturas son aplicables a los cheques, en cuanto
fuere del caso, con las siguientes modificaciones.
La ley del Estado Parte en que el cheque debe pagarse determina:
a. El trmino de presentacin;
b. Si puede ser aceptado, cruzado, certificado o confirmado, y los efectos de esas
operaciones.
c. Los derechos del tenedor sobre la provisin de fondos y su naturaleza;
d. Los derechos del girador para revocar el cheque u oponerse al pago;
e. La necesidad del protesto u otro acto equivalente para conservar los derechos contra
los endosantes, el girador u otros obligados, y
f. Las dems situaciones referentes a las modalidades del cheque.
Artculo 2.- La presente Convencin estar abierta a la firma de los Estados Miembros de la
Organizacin de los Estados Americanos.
Artculo 3,- La presente Convencin est sujeta a ratificacin. Los instrumentos de
ratificacin se depositarn en la Secretara General de la Organizacin de los Estados
Americanos.
Artculo 4.- La presente Convencin quedar abierta a la adhesin de cualquier otro Estado.
Los instrumentos de adhesin se depositarn en la Secretara General de la Organizacin de
los Estados Americanos.
Artculo 5.- La presente Convencin entrar en vigor el trigsimo da a partir de la fecha en
que haya sido depositado el segundo instrumento de ratificacin.
Para cada Estado que ratifique la Convencin o se adhiera a ella despus de haber sido
depositado el segundo instrumento de ratificacin, la Convencin entrar en vigor el
trigsimo da a partir de la fecha en que tal Estado haya depositado su instrumento de
ratificacin o adhesin.
Artculo 6.- Los Estados Partes que tengan dos o ms unidades territoriales en las que rijan
distintos sistemas jurdicos relacionados con cuestiones tratadas en la presente
Convencin, podrn declarar, en el momento de la firma, ratificacin o adhesin, que la
Convencin se aplicar a todas sus unidades territoriales o solamente a una o ms de ellas.
Tales declaraciones podrn ser modificadas mediante declaraciones ulteriores, que
especificarn expresamente la o las unidades territoriales a las que se aplicar la presente
convencin. Dichas declaraciones ulteriores se transmitirn a la Secretara General de la
Organizacin de los Estados Americanos y surtirn efecto treinta das despus de recibidas.
Artculo 7.- La presente Convencin regir indefinidamente, pero cualquiera de los Estados
Partes podr denunciarla. El instrumento de denuncia ser depositado en la Secretara
General de la Organizacin de los Estados Americanos. Transcurrido un ao contado a
partir de la fecha de depsito del instrumento de denuncia, la Convencin cesar en sus
efectos para el Estado denunciante, quedando subsistente para los dems Estados Partes.
Artculo 8.- El instrumento original de la presente Convencin, cuyos textos en espaol,
francs, ingls y portugus son igualmente autnticos, ser depositado en la Secretara
General de la Organizacin de los Estados Americanos. Dicha Secretara notificar a los
Estados Miembros de la Organizacin de los Estados Americanos y a los Estados que se
hayan adherido a la Convencin, las firmas, los depsitos de instrumentos de ratificacin,
adhesin y denuncia, as como las reservas que hubiere. Tambin les transmitir las
declaraciones previstas en el artculo 6 de la presente Convencin.
EN FE DE LO CUAL, los plenipotenciarios infrascritos, debidamente autorizados por sus
respectivos Gobiernos, firman la presente Convencin.
HECHA EN LA CIUDAD DE PANAM, Repblica de Panam, el da treinta de enero de mil
novecientos setenta y cinco.
Aprobada por Decreto del Congreso de la Repblica, nmero 67-79, de fecha 11 de octubre
de 1979.
Ratificada el 24 de octubre de 1979.
Publicada en el "Diario de Centroamrica", tomo CCXIII, nmero 47, de fecha 9 de abril de
1980.
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Zacapa, Roberto. Naturaleza Jurdica del Cheque. Boletn del Instituto Centroamericano de
Derecho Comparado, Nos. 3-4, Tegucigalpa, 1964
LEGISLACIN
Cdigo de Comercio de Guatemala.
Cdigo Procesal Civil y Mercantil.
Cdigo Civil.
Ley de Bancos.
Ley de Almacenes Generales de Depsito.












































AUTORIDADES UNIVERSITARIAS
Dr... Carlos Estuardo Glvez Barrios Rector Magnfico Dr. Carlos Guillermo Alvarado Cerezo
Secretario General Arq. Alenka Barreda Taracena Directora General de Extensin
Universitaria Ing. Rolando Grajeda Tobar Director General de Administracin Dr. Jorge Luis
de Len Arana Director General de Investigacin Lic. Abel Estuardo Garca Gaitn Auditor
General Licda. Rosa Mara Ramrez Soto Directora de Asuntos Jurdicos Lic. Marco Tulio
Paredes Morales Director General Financiero Dr. Carlos Humberto Aldana Mendoza
Director General de Docencia Dr. Ral Estuardo Monterroso Jurez Coordinador General de
Planificacin
CONSEJO EDITORIAL
Arq. Alenka Barreda Taracena Presidenta Ing. Anacleto Medina Gmez Secretano Lic. Jos
Luis Perdomo Orellana Representante del Rector Dr. Jos Santos Garca Noval Asesor Area
de Ciencias de la Salud Dr. Julio Csar Pinto Soria Asesor Area de Ciencias Sociales Arq.
Mabel Hernndez Asesora Area Tecnolgica Dr. Ren Arturo Villegas Lara Asesor Area
Humanstica
DERECHO MERCANTIL GUATEMALTECO
Tomo II
SPTIMA EDICIN
Se termin de imprimir el treinta de abril de dos mil doce en los Talleres de la Editorial
Universitaria, de la Universidad de San Carlos de Guatemala, con una tirada de 3,000
ejemplares.