Quan Tri Cong Ty

CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
QUN TR CNG TY L G
Chng trnh T vn ca IFC ti ng - Thi Bnh Dng
Hp tc vi:
Y BAN
CHNG KHON
NH NC
CM NANG
QUN TR CNG TY
CM NANG
QUN TR CNG TY
H Ni, Thng 10 nm 2010
Xun bn ln th nht: 800 cun

In ti H Ni, Vit Nam
ISBN: 978-92-990029-6-4
2010 T chc Ti chnh Quc t (IFC) gi bn quyn
2121 Pennsylvania Ave. NW, Washington, DC 20433, Hoa K
Thnh vin ca Nhm Ngn hng Th gii
Bn quyn tc phm c bo h. C th s dng trch dn ngn t n phm ny vi iu kin phi
ghi r ngun thng tin.
III
Khuyn co
T chc Ti chnh Quc t (IFC), thnh vin ca Nhm Ngn hng Th gii, l
t chc pht trin ton cu ln nht tp trung h tr khu vc kinh t t nhn
ti cc nc ang pht trin. Chng ti to ra c hi cho mi ngi dn thot
khi i ngho v ci thin cuc sng. Chng ti thc hin s mnh thng
qua vic h tr ti chnh gip cc doanh nghip to ra thm nhiu vic lm v
cung cp cc dch v thit yu, huy ng vn t nhiu ngun khc nhau, v
cung cp cc dch v t vn nhm m bo s pht trin bn vng.
U ban Chng khon Nh nc Vit Nam (UBCKNN ) l mt c quan trc
thuc B Ti chnh, c thnh lp vi mc ch h tr pht trin th trng
vn, trc tip qun l, gim st hot ng chng khon, cp php cho cc i
tng tham gia th trng v m bo vic thc thi php lut.
Cun Cm nang Qun tr Cng ty ti Vit Nam c phi hp xut bn bi
IFC v UBCKNN l mt hot ng ca D n Qun tr cng ty ti Vit Nam
do IFC trin khai k t nm 2008.
Vi vic pht hnh cun Cm nang ny, cc tc gi cng nh cc t chc, quc
gia m h i din v nh xut bn khng c nh a ra nhng kin t vn
v ti chnh hay lut php. Cc ni dung trnh by trong cun Cm nang ch
nhm mc ch cung cp nhng ch dn chung v chng ti khng chu trch
nhim vi bt c thit hi hoc chi ph c th xy ra do vic da vo cc thng
tin trong cun Cm nang ny.
Cun Cm nang ny khng th v khng c kh nng cp c tt c cc
vn c lin quan. Mc d chng ti ht sc n lc trong vic hon thnh
cun Cm nang ny, n khng nn c xem l c s cho vic a ra cc quyt
nh kinh doanh. Vi cc vn v ti chnh, cn c s tham vn t cc k ton
vin, kim ton vin hoc cc chuyn gia ti chnh khc. Cc vn v mt lut
php nn c tham vn t pha lut s. Do cc b lut v cc vn bn php l
ca nc Cng ho X hi Ch ngha Vit Nam cn ang c tip tc iu
chnh, cc quy nh php lut c tham chiu trong cun Cm nang ny c
th ht hiu lc hoc c thay th bi cc quy nh khc ti thi im cun
Cm nang ny c pht hnh. Cc vn bn php lut v cc quy nh khc
c tham chiu trong cun Cm nang ny l nhng vn bn ang c hiu
Cc kt lun v nhn nh a ra trong cun Cm nang ny khng th hin
quan im ca UBCKNN, ca IFC v Hi ng Qun tr ca IFC, ca Ngn
hng Th gii v cc gim c iu hnh ca Ngn hng Th gii, cng nh
ca cc quc gia m cc t chc ny i din. UBCKNN, IFC v Ngn hng
Th gii khng m bo tnh chnh xc ca cc d liu c s dng trong
cun Cm nang ny v khng chu trch nhim i vi cc hu qu do vic s
dng cc d liu ny gy ra.
Cun Cm nang ny khng c cho thu, bn li hoc c pht hnh cho
mc ch thng mi m khng c s chp thun trc ca IFC.
LI TA
D n Qun tr cng ty ti Vit Nam c thc hin bi T chc Ti chnh
Quc t (IFC) vi s hp tc ca Phn Lan, Ai len, H Lan, New Zealand v
Thy S.
Cc hot ng ca D n c bt u thc hin t thng 9 nm 2009 vi mc
tiu tr gip cc cng ty v cc ngn hng ti Vit Nam ci thin cht lng
Qun tr cng ty.
Ti sao Qun tr cng ty li quan trng? Qun tr cng ty tt s gip cho cng
ty to c li nhun vng chc, tng cng kh nng pht trin v huy ng
tt hn cc ngun vn t bn ngoi, t th trng trong nc v quc t, t
khu vc Nh nc v t nhn. Mt yu t then cht trong quyt nh u t
vo mt doanh nghip l lng tin. Lng tin c phn nh thng qua mt h
thng Qun tr cng ty tt. Nu khng to dng c lng tin, s rt kh thu
ht c cc nh u t. iu ny ngy cng tr nn ng hn bao gi ht,
c bit l t sau cuc khng hong ti chnh ton cu gn y nht nm 2008.
Bn cnh , ngi lao ng cng mun c m bo chc chn rng h s
c hng mt phn li nhun t cng sc lao ng v nng lc m h b
ra. Vic qun tr cng ty tt s gip cc cng ty to dng uy tn, thu ht c
i ng lao ng tt v gn b h vi cng ty.
D n Qun tr cng ty ca IFC ti Vit Nam nhm mc ch gip cc cng ty
tng cng lng tin gia cng ty v cc bn c lin quan trong cng ty. Chng
ti tr gip cc cng ty v cc bn c lin quan to ra mt mi trng da trn
nn tng ca trch nhim v tnh gii trnh, ci m, minh bch, da trn vic
nh gi nng lc v cc cam kt thc s,v da trn c s cc chun mc
Qun tr cng ty c cng nhn.
D n c mc tiu tr gip cho cc nh lp php trong vic son tho cc vn
bn lut mi v sa i, b sung cc vn bn php lut hin hnh. Mc ch
ca D n cng nhm tr gip cc c quan chc nng xy dng cc quy tc
Qun tr cng ty v gip cc trng i hc a b mn Qun tr cng ty vo
chng trnh ging dy ca h.
Vi vic xut bn cun Cm nang Qun tr Cng ty ny, IFC mong mun
c ng gp vo vic tng cng v ci thin cht lng hot ng Qun
tr cng ty ti Vit Nam. Chng ti hy vng rng cun Cm nang ny khng
ch c s dng bi cc hc gi v sinh vin m cn c s dng bi cc
c ng, thnh vin Hi ng qun tr, thnh vin Ban gim c iu hnh
v cc i tng quan tm n ch ny nhm gip h hiu c trch
nhim ca mnh v lm tt cng tc Qun tr cng ty.
Juan Carlos Fernandez Zara
Gim c D n
D n Qun tr cng ty ca IFC ti Vit Nam
VI
STATE SECURITIES
COMMISSION
OF VIETNAM
LI TA
Qua 10 nm hot ng, th trng chng khon Vit Nam c c nhng
bc tin ln, vng vng vi vai tr l mt knh huy ng vn trung v di
hn cho vic pht trin kinh t t nc. Tuy vy, vic qun l v iu tit mt
th trng chng khon mi ni t ra nhiu thch thc i vi UBCKNN vi
t cch l c quan qun l v chng khon ti Vit Nam. Th trng chng
khon Vit Nam c nh gi l pht trin n nh, hnh lang php l ang
dn c kin ton theo cc tiu chun qun l gim st th trng chng
khon tin tin trn th gii. Tuy nhin, to iu kin huy ng vn cho doanh
nghip cn phi i km vi vic hng dn doanh nghip thc hin ng v
y cc quy nh php lut m bo tnh cng khai, minh bch gip th
trng i vo hot ng n nh v c hiu qu hn.
Vn rt c quan tm trong cng tc xy dng v pht trin th trng
chng khon l cht lng hng ha trn th trng. Nh c chnh sch
v c phn ha ca Nh nc cng vi s pht trin ca th trng chng
khon trong vi nm qua, s lng cc cng ty i chng v cc cng ty nim
yt trn th trng tng r rt. Nhng s lng cc doanh nghip chuyn
i qu nhanh theo kp l trnh c phn ha, cng vi khi lng c phn
pht hnh thm huy ng vn cho pht trin doanh nghip qua th trng
chng khon ang tng mnh khin cht lng Qun tr cng ty ti cc cng
ty i chng, cng ty nim yt cha c Ban lnh o v Hi ng qun tr
ca cc cng ty ch trng.
Trong vai tr l mt c quan xy dng v qun l, gim st th trng chng
khon hng ti cc chun quc t v cc thng l tt nht v Qun tr cng
ty, UBCKNN ch ng v tch cc hp tc quc t nhm c c s t vn
v h tr t cc t chc quc t cho vn Qun tr cng ty, gip th trng
chng khon hot ng minh bch v hiu qu hn na, nng cao cht lng
hng ha trn th trng. Trong n lc ny, UBCKNN cng vi IFC xut bn
cun Cm nang Qun tr Cng ty vi mc tiu a ra nhng kin thc, kinh
nghim quc t v cc thng l tt nht v Qun tr cng ty, so snh vi thc t
Vit Nam gip cho cc cng ty i chng c nh hng, nng cao hiu bit
v ci thin tnh hnh Qun tr cng ty ca mnh. Cun Cm nang Qun tr
Cng ty ny cng l mt sn phm cho mng l k nim 10 nm th trng
chng khon Vit Nam i vo hot ng.
VII
Cun Cm nang ny cung cp nhng kin thc y v cp nht v c l

lun v thc tin in hnh c c rt t kinh nghim khu vc v quc t.
Hy vng cun Cm nang s gip ch cho cc cng ty c phn i chng, c
bit l cc cng ty i chng nim yt nhng kin thc v kinh nghim nhm
nng cao tnh chuyn nghip trong t chc, vn hnh cng ty v nng cao gi
tr doanh nghip trn th trng chng khon. Nng cao kh nng thc hin
v p dng cc nguyn tc Qun tr cng ty gp phn gip c qun qun l
Nh nc v chng khon tng cng p dng cc chun mc quc t v cc
thng l tt nht v Qun tr cng ty m bo tnh minh bch, cng bng,
v cng khai trn th trng chng khon, t nng cao cht lng chng
khon giao dch trn th trng v thu ht thm cc ngun vn vo knh
huy ng vn ny.
UBCKNN ng h sng kin xut bn cun Cm nang Qun tr Cng ty ny
v hy vng rng cun Cm nang ny s c coi l ti liu qu, nh kim ch
nam v nguyn tc iu hnh qun l cho cc cng ty p dng vo thc tin
nhm nng cao hiu qu hot ng v tn dng ti a cc ngun lc trong iu
hnh qun l doanh nghip. Cc cng ty i chng v nim yt nn tham kho
nhng kin thc v kinh nghim c kt trong cun Cm nang ny l nhng
m hnh mu cho vic t chc v vn hnh cng ty.
V Bng
Ch tch y ban Chng khon Nh nc
VIII
LI TA
K t nm 2000 n nay, khu vc kinh t t nhn Vit Nam pht trin ht
sc nng ng. S lng cc cng ty, c bit l cc cng ty c phn i chng
gia tng nhanh chng. Hng trm cng ty m rng quy m v phm vi
kinh doanh, mt s cng ty pht trin v tr thnh cc cng ty khu vc v
ton cu. ng thi, nn kinh t Vit Nam cng hi nhp ton din vi
mc lin kt ngy cng su vi kinh t khu vc v th gii.
Trong qu trnh , p lc cnh tranh i vi cc cng ty ngy cng gay gt hn.
Yu cu hon thin v nng cao hiu lc qun tr cng ty, m bo va phi
tun th ng cc quy nh ca quc gia, va phi ph hp vi cc nguyn tc,
tp qun v thng l tt nht ca quc t, tr nn ht sc cp thit. Cun
Cm nang Qun tr Cng ty c vai tr quan trng trong vic nh hng cho
khu vc kinh t t nhn Vit Nam hng ti cc chun mc Qun tr cng ty
tt nht. Tnh hu ch ca cun Cm nang th hin trn mt s im sau y:
Mt l, Cm nang tp hp v phn tch mt cch c h thng, y v
ton din cc quy nh php lut hin hnh v Qun tr cng ty nc ta
hin nay (bao gm cc vn bn lut, Ngh nh ca Chnh ph v cc Thng
t hng dn, Quyt nh c lin quan ca B ti chnh cng nh cc c quan
ban nghnh khc).
Hai l, Cm nang gii thiu c chn lc cc thc tin, thng l tt trn th
gii v Qun tr cng ty; phn tch so snh thc tin nc ta vi thc tin ti
mt s quc gia c hon cnh tng t.
Ba l, Cm nang gii thiu nhng gii php, thng l tt nht c th p dng
hon thin cng tc Qun tr cng ty trong iu kin v khun kh php
lut hin nay nc ta.
Ngoi ra, cun Cm nang ny cng s ti liu tham kho hu ch cho cc c
quan Nh nc c lin quan trong vic hon thin khung php l v Qun
tr cng ty Vit Nam, vn dng tt cc nguyn tc v thng l quc t trong
vic gii quyt cc vn c th ca cc cng ty Vit Nam. N cng l ti liu
rt hu ch i vi cc nh nghin cu, cc nghin cu sinh, sinh vin mong
mun m rng, nng cao nhn thc v hiu bit ca mnh v lnh vc Qun
tr cng ty.
S ra i ng lc ca cun Cm nang ny s to thm ng lc cho cng
ng cc doanh nghip trong nc trn con ng hng ti cc chun mc
tt nht v Qun tr cng ty.
Tin s Nguyn nh Cung
Ph Vin trng
Vin Nghin cu v Qun l Kinh t Trung ng
IX
V IFC
IFC, thnh vin ca Nhm Ngn hng Th gii, l t chc pht trin ton cu ln
nht tp trung h tr khu vc t nhn ti cc nc ang pht trin. Chng ti to
ra c hi cho mi ngi dn thot khi i ngho v ci thin cuc sng. Chng
ti thc hin s mnh thng qua vic h tr ti chnh gip cc doanh nghip
to ra thm nhiu vic lm v cung cp cc dch v thit yu, huy ng vn t
nhiu ngun khc nhau, v cung cp cc dch v t vn nhm m bo s pht
trin bn vng. Trong bi cnh kinh t th gii c nhiu bt n, tng u t mi
trong nm ti chnh 2010 ca chng ti vn tng ln mc k lc 18 t la M.
bit thm thng tin chi tit, xin vui lng truy cp trang web: www.ifc.org
Chng trnh T vn ca IFC ti Khu vc Mekong
Ti cc nc Campuchia, Lo v Vit Nam thuc khu vc Mekong, IFC t vn
cho cc chnh ph, cc doanh nghip t nhn v cc ngnh cng nghip cc
gii php pht trin doanh nghip mt cch bn vng v to ra mi trng
u t lnh mnh. Cc hot ng t vn tp trung vo cc bin php ci thin
mi trng u t, m rng kh nng tip cn ti cc dch v ti chnh cho cc
doanh nghip, pht trin c s h tng v nng cao cc tiu chun mi trng
v x hi. Ti khu vc Mekong, chng trnh t vn ca chng ti c h tr
bi Lin minh Chu u, Phn Lan, Ailen, H Lan, New Zealand v Thy S.
Cc chng trnh t vn tp trung vo nm lnh vc:
Mi trng u t: lm vic vi cc chnh ph, cc t chc x hi dn s v
cc cng ty t nhn ci thin iu kin pht trin khu vc kinh t t nhn.
Nng cao kh nng tip cn ti chnh: lm vic vi cc t chc ti chnh v cc
c quan qun l nh nc m rng kh nng tip cn ca h ti cc doanh
nghip nh.
T vn pht trin doanh nghip bn vng: IFC h tr pht trin doanh
nghip bn vng to iu kin cho mi thnh phn kinh t x hi. IFC xy
dng nn b tiu chun hot ng v mi trng v x hi, chng ti khuyn
khch cc thng l kinh doanh mang tnh pht trin bn vng ti mi nghnh
ngh nh c s h tng, cng nghip khai khong, sn xut, nng nghip v
dch v. Chng trnh ca IFC h tr y mnh vic p dng cc thng l tt
nht trn th gii trong qun tr cng ty v tng cng nhn thc ca cc i
tng c lin quan trong cng ty cng nh trch nhim ca ban lnh o.
Tip cn c s h tng: lm vic vi chnh ph v cc doanh nghip t nhn
pht trin h tng c s tt hn trong khu vc nhm thc y tng trng
V D n Qun tr cng ty:
D n nhm tr gip cc cng ty v cc qu u t thc hin cc thng l tt
v Qun tr cng ty, h tr cc c quan qun l Nh nc trong vic xy dng
cc m hnh Qun tr cng ty c hiu qu, h tr tng cng nng lc o to
ca cc t chc o to v nng cao nhn thc ca cng chng v cc vn
Qun tr cng ty.
Mc ch v i tng ca Cm nang
Cun Cm nang ny cung cp cho cc ch th qun tr, cc c ng ca cc
cng ty i chng Vit Nam nhng kin thc y v c cu Qun tr cng ty
v thc tin ti Vit Nam. Cun Cm nang cng l mt cng c hu hiu nhm
mc ch a cc thng l tt v Qun tr cng ty vo thc tin. Cun Cm nang
mang n cho c gi:

Tng quan v cc yu cu php l c lin quan n Qun tr cng ty v
cc nguyn tc qun tr c chp nhn rng ri trn th gii.

Cc khuyn ngh trong vic thc hin cc ngha v v qun tr ca cc
cng ty i chng v cng ty nim yt.

Cc v d thc tin v vic thc hin cc chun mc v Qun tr
cng ty v cc hng dn cho Ban Gim c v thnh vin Hi
ng qun tr trong vic p ng cc ngha v c lin quan n
cng tc Qun tr cng ty.

Tng quan v thm quyn, ngha v v th tc hot ng ca cc ch
th qun tr trong cc cng ty i chng v cc cng ty nim yt.
Cun Cm nang ny cng cung cp cho cc thnh vin chnh ph, cc lut
s, thm phn, nh u t v cc i tng khc mt c s nn tng trong
vic nh gi thc tin Qun tr cng ty ca cc doanh nghip Vit Nam.
Cui cng, cun Cm nang c th c dng lm ti liu tham kho cho
cc t chc o to trong vic o to cc th h cc thnh vin Hi ng
qun tr, Ban gim c, Ban kim sot, cc nh u t v cc nh lp php
ca Vit Nam v cc thng l tt trong Qun tr cng ty.
XI
Hng dn s dng Cm nang

Cm nang Qun tr cng ty bao gm 14 chng:
Chng 1: Gii thiu v Qun tr cng ty
Chng 2: C cu chung trong Qun tr cng ty
Chng 3: Ti liu ni b v Qun tr cng ty
Chng 4: Hi ng qun tr
Chng 5: B my iu hnh
Chng 6: Vai tr ca Th k cng ty
Chng 7: Gii thiu v quyn ca c ng
Chng 8: i hi ng c ng
Chng 9: ngha ca vn iu l trong Qun tr cng ty
Chng 10: C tc
Chng 11: ngha ca chng khon trong Qun tr cng ty
Chng 12: Cc giao dch trng yu trong doanh nghip
Chng 13: Cng b thng tin
Chng 14: Cc quy trnh kim ton v kim sot
Mi bn chng ca cun Cm nang tp trung vo cc vn then cht
trong Qun tr cng ty. Tt c cc vn c xem xt mt cch chi tit trn
c s cc quy nh php lut ca Vit Nam v trong tng trng hp c th,
trn c s cc thng l tt c tha nhn trn th gii. Qu v c gi nn
c ton b cun Cm nang ny c c s hiu bit y v c cu Qun
tr cng ty Vit Nam. Tuy nhin, qu v c gi cng khng nht thit phi
c tt c cc chng theo th t. Qu v c gi nn bt u t ch m
qu v yu thch v c ti cc chng khc trn c s cc ng dn v cc
ch thch.
Cc v d minh ha v danh mc cc vn cn lu c a ra gip cho
cun Cm nang tr nn r rng v hu ch. Cc ni dung di y s xut hin
nhiu ch khc nhau trong cun Cm nang ny:
Cc vn Ch tch HQT cn lu :
Danh mc cc vn Ch tch Hi ng qun tr cn lu nhm mc ch
gip cho Ch tch Hi ng qun tr xc nh c v hng cc cuc tho
lun ca Hi ng qun tr vo cc vn v Qun tr cng ty m cc cng
ty thng gp phi
XII
Cc thng l tt:
Cc thng l tt tm tt cc nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD cng
nh cc chun mc Qun tr cng ty hng u t cc quc gia khc
Thng l ti cc quc gia khc:

Th
ng l ti cc quc gia khc cho thy cch thc cc quc gia khc tip cn
vi cc vn v Qun tr cng ty lin quan nh th no. Mc ny nu bt
cc vn c th b lm dng trong Qun tr cng ty cng nh cc thng l
tt trong Qun tr cng ty c th c p dng.
Tnh hung:
Tnh hung 1
C
c tnh hung minh ha cho cc khi nim tru tng v ch ra cc vn
m cc cng ty c th gp phi trong thc t.
Cc s liu, bng biu v cc minh ha khc c s dng minh ha cho
cc khi nim quan trng.
Cc dn chiu chi tit ti lut v cc quy nh khc nhm gip c gi tham
chiu ti cc vn bn gc.
XIII
Danh mc ti liu tham kho

B lut dn s B lut dn s s 33/2005/QH11 ca Quc hi
nc cng ha x hi ch ngha Vit Nam ra ngy
14/6/2005.
B lut hnh s Lut sa i, b sung mt s iu ca B lut hnh
s s 37/2009/QH12 c Quc hi thng qua
ngy 19/6/2009.
B lut lao ng B lut lao ng ca Quc hi thng qua ngy 23
thng 6 nm 1994, sa i ngy 2/4/2002; ngy
29/11/2006 v ngy 1/4/2007.
D tho Lut Kim ton c lp thng 3/2010.
Lut cnh tranh Lut cnh tranh s 27/2004/QH11 c Quc hi
thng qua ngy 3/12/2004.
Lut cc t chc tn dng Lut cc t chc tn dng c Quc hi thng
qua ngy 12/12/1997, c sa i b sung ngy
15/6/2004 v c thay th bi Lut cc t chc
tn dng mi s 47/2010/QH12 c Quc hi
thng qua ngy 16/6/2010, c hiu lc k t ngy
1/1/2011.
Lut chng khon Lut chng khon s 70/2006/QH11 c Quc
hi thng qua ngy 29/6/2006.
Lut cng ty Lut cng ty c Quc hi thng qua ngy
21/12/1990.
Lut doanh nghip Lut Doanh nghip s 60/2005/QH11 c Quc
hi thng qua ngy 29/11/2005, c sa i b
sung bi Lut sa i b sung mt s iu ca cc
lut lin quan n u t xy dng c bn ra ngy
19/6/2009.
Lut doanh nghip Nh nc Lut doanh nghip Nh nc c Quc hi thng
qua ngy 20/4/1995.
XIV
Lut doanh nghip t nhn Lut doanh nghip t nhn c Quc hi thng
qua ngy 21/12/1990.
Lut u t Lut u t s 59/2005/QH11 c Quc hi thng
qua ngy 29/11/2005.
Lut u t nc ngoi Lut u t nc ngoi c Quc hi thng qua
ngy 29/12/1987.
Lut kinh doanh bo him Lut kinh doanh bo him c Quc hi thng
qua ngy 9/12/2000.
Lut kinh doanh bt ng sn Lut kinh doanh bt ng sn s 63/2006/QH11
c Quc hi thng qua ngy 29/6/2006.
Lut ngn hng Nh nc Lut ngn hng Nh nc s 01/1997/QH10 c
Quc hi thng qua ngy 12/12/1997, c sa
i ngy 17/6/2003 v c thay th bi Lut ngn
hng Nh nc mi s 46/2010/QH12 c Quc
hi thng qua ngy 16/6/2010, c hiu lc k t
ngy 1/1/2011.
Lut ph sn Lut ph sn s 21/2004/QH11 c Quc hi
thng qua ngy 15/6/ 2004.
Ngh nh s 01/2010/N-CP Ngh nh s 01/2010/N-CP ngy 4/1/2010 ca
Chnh ph v cho bn c phn ring l.
Chnh ph quy nh chi tit thi hnh mt s iu
ca Lut Chng khon.
Chnh ph v giao dch in t trong hot ng ti
chnh.
Chnh ph v vic sa i, b sung mt s iu ca
Ngh nh s 105/2004/N-CP ngy 30/3/2004
ca Chnh ph v kim ton c lp.
Chnh ph v ng k doanh nghip (thay th Ngh
dnh s 88/2006/N-CP ngy 9/8/2006).
XV

Chnh ph quy nh chi tit thi hnh mt s iu
ca Lut Kinh doanh bo him.
Chnh ph quy nh ch ti chnh i vi doanh
nghip bo him.
Chnh ph v pht hnh tri phiu doanh nghip.
Chnh ph v pht hnh tri phiu quc t.
Chnh ph v t chc v hot ng ca ngn hng
thng mi.
Chnh ph sa i, b sung mt s iu ca Ngh
nh s 14/2007/N-CP ngy 19 thng 01 nm
2007 ca Chnh ph quy nh chi tit thi hnh mt
s iu ca Lut Chng khon.
Chnh ph v x pht vi phm hnh chnh trong
lnh vc chng khon v th trng chng khon
(thay th Ngh nh s 36/2007/N-CP ngy
3/3/2007).
Ngh nh s 105/2004/N-CP Ngh nh s 105/2004/N-CP ngy 30/3/2004
ca Chnh ph v vic chuyn doanh nghip 100%
vn nh nc thnh cng ty c phn.
ca Chnh ph quy nh v x l vi phm php lut
trong lnh vc cnh tranh.
ca Chnh ph quy nh chi tit v hng dn thi
hnh mt s iu ca lut k ton p dng trong
hot ng kinh doanh.
XVI

ca Chnh ph hng dn chi tit thi hnh mt s
iu ca Lut kinh doanh bo him (thay th Ngh
nh 139/2007/N-CP ngy 5/9/2007).
ca Chnh ph v ch ti chnh i vi cc t
chc tn dng.
Thng t s 06/2010/TT-NHNN Thng t s 06/2010/TT-NHNN ngy 26/2/2010
ca NHNN hng dn v t chc, qun l, iu
hnh, vn iu l, chuyn nhng c phn, b
sung, sa i Giy php, iu l ca ngn hng
thng mi (thay th Quyt nh s 383/2002/QNHNN v Quyt nh s 1087/2001/Q-NHNN).
Thng t s 09/2010/TT-BTC Thng t s 09/2010/TT-BTC ngy 15/1/2010 ca
B Ti chnh hng dn v vic cng b thng tin
trn th trng chng khon (thay th Thng t s
38/2007/TT-BTC).
B Ti chnh hng dn H s ng k cho bn
chng khon ra cng chng.
B Ti chnh hng dn vic mua, bn li c phiu
v mt s trng hp pht hnh thm c phiu ca
cng ty i chng.
B Ti chnh hng dn iu chnh tng gim vn
iu l v qun l c phiu qu trong cng ty c
phn.
B Ti chnh hng dn giao dch in t trn th
trng chng khon.
B Ti chnh hng dn vic pht hnh c phiu ra
cng chng.
B Ti chnh hng dn sa i, b sung Thng
XVII
t s 84/2008/TT-BTC ngy 30/9/2008 ca B Ti

chnh hng dn thi hnh mt s iu ca Lut
Thu thu nhp c nhn v hng dn thi hnh
Ngh nh s 100/2008/N-CP ngy 08/9/2008
ca Chnh ph quy nh chi tit mt s iu ca
Lut Thu thu nhp c nhn.
B Ti chnh hng dn thc hin mt s iu ca
Ngh nh s 105/2004/N-CP ngy 30/3/2004
B Ti chnh hng dn thi hnh mt s iu ca
Lut Thu thu nhp c nhn v hng dn thi hnh
Ngh nh s 100/2008/N-CP ngy 08/9/2008
ca Chnh ph quy nh chi tit mt s iu ca
Lut Thu thu nhp c nhn.
B Ti chnh a i, b sung mt s im ca
Thng t s 155/2007/TT-BTC ngy 20/12/2007
ca B Ti chnh hng dn thi hnh Ngh nh
s 45/2007/N-CP ngy 27 thng 3 nm 2007
ca Chnh ph quy nh chi tit thi hnh mt s
iu ca Lut Kinh doanh bo him v Thng t
s 156/2007/TT-BTC ngy 20/12/2007 hng dn
thc hin Ngh nh s 46/2007/N-CP ngy 27
thng 3 nm 2007 ca Chnh ph quy nh ch
ti chnh i vi doanh nghip bo him v doanh
nghip mi gii bo him.
Thng t s 155/2007/TT-BTC Thng t s 155/2007/TT-BTC ngy 20/12/2007
ca B Ti chnh hng dn thi hnh Ngh nh
s 45/2007/N-CP ngy 27/3/2007 ca Chnh ph
quy nh chi tit thi hnh mt s iu ca Lut
Kinh doanh bo him, c sa i theo Thng t
s 86/2009/TT-BTC ngy 28/4/2009.
Thng t s 156/2007/TT-BTC Thng t s 156/2007/TT-BTC ngy 20/12/2007
hng dn thc hin Ngh nh s 46/2007/NCP ngy 27/3/2007 ca Chnh ph quy nh ch
ti chnh i vi doanh nghip bo him v doanh
nghip mi gii bo him.
XVIII

B Ti chnh hng dn vic cho mua cng khai
c phiu ca cng ty i chng, chng ch qu ca
qu u t i chng dng ng.
Quyt nh s 01/2009/Q-TTg Quyt nh s 01/2009/Q-TTg ngy 2/1/2009 ca
Th tng Chnh ph v vic thnh lp S GDCK
H Ni.
Quyt nh s 12/2007/Q-BTC Quyt nh s 12/2007/Q-BTC ngy 13/3/2007
ca B Ti chnh v vic ban hnh Quy ch Qun
tr cng ty p dng cho cc cng ty nim yt trn S
Giao dch Chng khon.
ca B Ti chnh Ban hnh Mu bn co bch
trong H s ng k cho bn chng khon ra cng
chng v H s ng k nim yt chng khon ti
S giao dch chng khon.
ca B Ti chnh v vic ban hnh iu l mu p
dng cho cc cng ty nim yt trn S Giao dch
Chng khon.
Quyt nh s 15/Q-TTLK Quyt nh s 15/Q-TTLK ngy 2/4/2008 v vic
ban hnh Quy ch thc hin quyn cho ngi s
hu chng khon.
Quyt nh s 24/2007/Q-NHNN Quyt nh s 24/2007/Q-NHNN ngy 7/6/2007
ca Ngn hng Nh nc Ban hnh Quy ch cp
giy php thnh lp v hot ng ngn hng thng
mi c phn.
ca B Ti chnh v vic ban hnh Quy ch t chc
v hot ng ca cng ty chng khon, c sa
i theo Quyt nh s 126/2008/Q-BTC ngy
26/12/2008.
ca Thng c Ngn hng Nh nc ban hnh
Quy ch kim tra, kim sot ni b ca t chc tn
dng.
XIX

ca Thng c Ngn hng Nh nc v vic ban
hnh Quy ch kim ton ni b ca t chc tn
dng.
ca B Ti chnh v vic ban hnh Quy ch ng
k, lu k, b tr v thanh ton chng khon.
Quyt nh s 112/2009/Q-TTg Quyt nh s 112/2009/Q-TTg ngy 11/9/2009
ca Th tng Chnh ph quy nh chc nng,
nhim v, quyn hn v c cu t chc ca U ban
Chng khon Nh nc trc thuc B Ti chnh.
Quyt nh s 168/Q-SGDHCM Quyt nh s 168/Q-SGDHCM ngy 7/12/2007
ca Gim c SGDCK thnh ph H Ch Minh
v vic ban hnh Quy ch nim yt chng khon
ti S Giao dch Chng khon Thnh ph H Ch
Minh.
ca B Ti chnh v vic ban hnh v cng b su
(06) chun mc k ton Vit Nam (t 3).
Quyt nh s 324/Q-SGDHN Quyt nh s 324/Q-SGDHN ngy 4/6/2010 ca
Gim c SGDCK H Ni ban hnh Quy ch nim
yt chng khon ti S GDCK H Ni (thay th
Quyt nh s 420/Q-TTGDCKHN)
Quyt nh s 832-TC/Q/CKT Quyt nh s 832-TC/Q/CKT ngy
28/10/1997 v vic ban hnh quy ch kim ton
ni b.
Cc nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD (2004)
Cm nang Qun tr Cng ty ca Serbia do IFC ti bn ln th 2 nm 2008
XX
Danh sch cc t vit tt

BG
Ban gim c iu hnh
CMKTVN (VAS)
Chun mc k ton Vit Nam
iu l Mu

iu l mu quy nh i vi cc cng ty nim yt ban

hnh km theo Quyt nh s 15/2007/Q-BTC.
EU
Cng ng Chu u (European Union)
FIE
Doanh nghip u t nc ngoi
GMS/HC
i hi ng c ng (General Meeting of Shareholders)
HQT
Hi ng qun tr
IAS

Chun mc k ton quc t (International Accounting

Standard)
IFRS

Chun mc bo co ti chnh quc t (International

Financial Reporting Standards)
IPO

Pht hnh c phiu ln u ra cng chng (Initial Public

Offering)
LCK
Lut chng khon
LCT
Lut cnh tranh
LDN
Lut doanh nghip
LT
Lut u t
LHS
Lut hnh s
LKT
Lut k ton
Lut NHNN
Lut Ngn hng Nh nc Vit Nam
Lut TCTD
Lut cc t chc tn dng
NGOs
Cc t chc phi chnh ph
OECD
QTCT
T chc Hp tc v Pht trin Kinh t (OECD)

Qun tr cng ty
XXI
Quy ch Qun tr cng ty Quyt nh 12/2007/Q-BTC

SGDCK
S Giao dch chng khon
SGDHCM
S Giao dch chng khon Thnh ph H Ch Minh
SGDHN
S Giao dch chng khon H Ni
SEC

y ban chng khon M (Securities Exchange

Commission)
TTLKCK
Trung tm lu k chng khon Vit Nam
UBCKNN
y ban Chng khon Nh nc Vit Nam
VAFI
Hip hi cc nh u t ti chnh Vit Nam
VAS
Chun mc k ton Vit Nam
WTO
T chc thng mi th gii (World Trade Organization)
XXII
Li cm n
Cun Cm nang Qun tr Cng ty ti Vit Nam bng ting Vit c dch
t bn ting Anh, the Corporate Governance Manual Vietnam, c bin
son da trn cun Cm nang Qun tr Cng ty do Chng trnh Qun tr
cng ty ca IFC ti Nam u xut bn cho Sebia.
Cun Cm nang Qun tr Cng ty ti Vit Nam l mt sn phm ca D n
Qun tr cng ty ti Vit Nam ca IFC trong khun kh hp tc vi y ban
Chng khon Nh nc Vit Nam (UBCKNN).
B Nguyn Nguyt Anh, Chuyn gia Chng trnh l ngi chu trch nhim
chnh trong qu trnh xy dng, bin son v xut bn cun Cm nang cng
vi UBCKNN, di s ch o trc tip ca ng Juan Carlos Fernandez Zara,
Gim c D n Qun tr cng ty ti Vit Nam ca IFC. Chng ti xin trn
trng cm n cc c nhn sau y tch cc ng gp v h tr qu trnh bin
son, thng dch v xut bn cun Cm nang ny:
T vn:
B Nguyn Thanh Ngn
B Hong Th Thanh Thy
ng Simon Drought
ng Nguyn nh Cung, Ph Vin trng Vin Nghin cu v Qun l Kinh
t Trung ng
UBCKNN:
ng V Bng, Ch tch
B V Th Kim Lin, Ph Ch tch
ng Nguyn Ngc Cnh, V trng V Hp tc quc t
ng Nguyn Th Th, V trng V Qun l pht hnh
ng Bi Hong Hi, Ph V trng V Qun l pht hnh
ng V Ch Dng, Ph V trng V Hp tc quc t
B Nguyn Th Thu Thy, Chuyn vin V Hp tc quc t
IFC:
ng Simon Andrews Gim c Khu vc M kng
B Cerstin Sander Gim c b phn t vn SBA ca khu vc ng Thi
Bnh Dng
ng Charles Travis Canfield Chuyn gia Qun tr cng ty cao cp
ng Nguyn Vn Ln Gim c D n Mi trng u t
B Phm Lin Anh Chuyn gia Chng trnh
B Chu Vn Anh Cn b truyn thng
MC LC
C. CHI PH CHO QUN TR CNG TY
23
D. KHUN KH QUN TR CNG TY TI VIT NAM
25
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
16
17
18
19
21
GII THIU V
QUYN CA C
NG
B. VAI TR V LI CH CA QUN TR CNG TY HIU QU

1. Thc y hot ng v nng cao hiu qu kinh doanh
2. Nng cao kh nng tip cn th trng vn
3. Gim chi ph vn v tng gi tr ti sn
4. Nng cao uy tn
I HI NG C
NG
6
6
9
9
13
15
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
A. QUN TR CNG TY L G?
1. nh ngha v Qun tr cng ty
2. Vai tr ca cc bn c quyn li lin quan
3. S lc v lch s Qun tr cng ty
4. Phm vi quc t ca Qun tr cng ty hiu qu
5. Phn bit khi nim Qun tr cng ty
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Chng 1: Cm nang Qun tr cng ty
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
III
V
VI-VII
VIII
IX
X
XI-XII
XIII - XIX
XX -XXI
XXII
CNG B
THNG TIN
KHUYN CO
LI TA Juan Carlos Fernandez Zara, IFC
LI TA V Bng, UBCKNN
LI TA Nguyn nh Cung, CIEM
V IFC
MC CH V I TNG CA CM NANG
HNG DN S DNG CM NANG
DANH MC TI LIU THAM KHO
DANH MC CC T VIT TT
LI CM N
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cm nang Qun tr cng ty
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
XXVI
1. Nhng c trng ca Qun tr cng ty ti Vit Nam

2. Khun kh php l
3.Quy ch Qun tr cng ty p dng cho cc cng ty nim yt ti Vit Nam
4. Khun kh th ch
25
27
31
32
Chng 2 : C cu chung trong Qun tr cng ty
37
A. TH NO L MT CNG TY C PHN?
1. nh ngha v cng ty c phn
2. Cng ty i chng v cng ty c phn t nhn
3. Nhng li th v bt li ca cng ty i chng so vi cc loi hnh cng ty khc
4. Nhng khc bit mang tnh lut php lin quan n quyn li v vn s hu
41
41
42
45
47
B. C CU QUN TR CA MT CNG TY C PHN

1. i hi ng c ng
2. Hi ng qun tr
3. Ban gim c iu hnh
4. Cc y ban trc thuc Hi ng qun tr
5. Kim ton c lp
6. Ban kim sot
7. Kim ton ni b
8. Th k cng ty
51
53
53
55
56
56
57
57
58
Chng 3: Ti liu ni b v Qun tr cng ty
61
A. IU L CNG TY
66
1. Cc quy nh trong iu l cng ty
66
2. iu l Mu
67
3. Khi no th cn sa i b sung iu l cng ty?
68
4. Ai l ngi c quyn sa i b sung iu l cng ty?
68
73
2. Thng qua v sa i b sung quy ch ni b nh th no?
74
C. QUY TC QUN TR CNG TY
75
1. Quy tc Qun tr cng ty l g?
75
2. Quy tc Qun tr cng ty Vit Nam
77
D. QUY TC O C KINH DOANH TRONG CNG TY
79
1. Quy tc o c kinh doanh (Code of Ethics) l g?
79
2. Ti sao cng ty li cn phi c quy tc o c kinh doanh?
79
3. Thc hin quy tc o c kinh doanh nh th no?
80
4. Quy tc o c kinh doanh Vit Nam
81
Chng 4: Hi ng qun tr
83
A. THM QUYN CA HI NG QUN TR

1. Khi no cn thnh lp Hi ng qun tr?
2. S lc v thm quyn ca Hi ng qun tr
3. Thm quyn ca Hi ng qun tr trong vic gim st v kim sot chin lc
4. Thm quyn ca Hi ng qun tr lin quan ti quyn li ca c ng
5.Thm quyn ca Hi ng qun tr lin quan ti ti sn v vn iu l
93
93
93
95
102
102
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
1. Cc loi quy ch ni b
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
73
HI NG
QUN TR
B. QUY CH NI B CA CNG TY
B MY IU
HNH
72
VAI TR CA
TH K CNG TY
9. Cng khai iu l cng ty
GII THIU V
QUYN CA C
NG
71
I HI NG C
NG
8. Khi no th nhng thay i trong iu l cng ty c hiu lc?
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
71
C TC
7. ng k cc ni dung sa i b sung iu l cng ty
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
70
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
6. Phn i cc iu khon b sung iu l cng ty.
CNG B
THNG TIN
69
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
5. Sa i b sung iu l cng ty nh th no?
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
XXVII
XXVIII
6. Thm quyn ca Hi ng qun tr trong vic kim sot,

cng b v minh bch ha thng tin
103
B. BU CHN V MIN NHIM THNH VIN HI NG QUN TR

106
1. Bu chn thnh vin Hi ng qun tr v nhim k ca thnh vin Hi ng qun tr 106
2. c ng vin vo Hi ng qun tr
107
3. Thng tin v nhng ngi c c vo Hi ng qun tr
108
4. Bu chn thnh vin Hi ng qun tr
110
5. Min nhim, bi nhim thnh vin Hi ng qun tr
113
C. THNH PHN CA HI NG QUN TR
1. S lng thnh vin Hi ng qun tr
2. Ai c th tr thnh thnh vin Hi ng qun tr?
3. Phm cht, nng lc ca thnh vin Hi ng qun tr
4. Cc dng thnh vin Hi ng qun tr
114
114
115
118
121
D. C CU V CC Y BAN TRC THUC HI NG QUN TR

1. Ch tch
3. Ch tch mt y ban trc thuc Hi ng qun tr
130
130
132
138
E. CC QUY TRNH LM VIC CA HI NG QUN TR

1. Ch tch Hi ng qun tr v cc cuc hp ca Hi ng qun tr
2. Hp Hi ng qun tr
3. Cuc hp u tin ca Hi ng qun tr
4. Lch hp ca Hi ng qun tr?
5. Ai c quyn triu tp mt cuc hp ca Hi ng qun tr
6. Thng bo v cuc hp ca Hi ng qun tr
7. S i biu quy nh cho cuc hp ca Hi ng qun tr
8. Thnh vin Hi ng qun tr c th tham d cc cuc hp ca
Hi ng qun tr bng cch no
9. Xem xt cc kin bng vn bn (L phiu vng mt)
139
139
140
141
142
142
143
144
144
146
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
159
159
160
H. CH LNG THNG CA THNH VIN HI NG QUN TR
162
I. TM TT CC VN CN LU KHI XC NH
HIU QU CA HI NG QUN TR
166
Chng 5: B my iu hnh
169
A. B MY IU HNH V THM QUYN CA B MY IU HNH

1.Thm quyn ca Ban gim c
2.Thm quyn v yu cu nng lc ca Gim c thu ngoi
175
176
177
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
B. THNH PHN CA B MY IU HNH

1. Ai c th tr thnh Tng gim c hoc thnh vin Ban gim c?
2. Phm cht nng lc ca Tng gim c v thnh vin Ban gim c
3. Thnh phn ca Ban gim c
180
180
181
182
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
G. NH GI V O TO THNH VIN HI NG QUN TR

1. Thnh vin Hi ng qun tr t nh gi
2. Tp hun v o to
CNG B
THNG TIN
F. BN PHN V NGHA V PHP L CA THNH VIN HI NG QUN TR

150
1. Bn phn chm lo
150
2. Bn phn trung thnh
151
3. Quyn tip cn thng tin ca thnh vin Hi ng qun tr
155
4. Ngha v php l ca thnh vin Hi ng qun tr
156
5. Khi no thnh vin Hi ng qun tr c min tr ngha v php l?
156
6. Ai c quyn khiu kin thnh vin Hi ng qun tr?
157
7. Bin bn hp Hi ng qun tr v ngha v php l ca thnh vin Hi ng qun tr 158
8. Bo v thnh vin Hi ng qun tr trc ngha v php l
158
B MY IU
HNH
147
147
149
VAI TR CA
TH K CNG TY
10. Quyt nh ca Hi ng qun tr

11. Bin bn hp Hi ng qun tr
12. Th k cng ty v cc cuc hp ca Hi ng qun tr
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
XXIX
XXX
C. THNH LP V BI NHIM B MY IU HNH

1. Bu chn v nhim k ca thnh vin Ban gim c
2. Thm quyn ca Quyn Tng gim c
3. Chm dt thm quyn ca B my iu hnh
184
184
187
187
D. QUY TRNH HOT NG CA B MY IU HNH

1. Ngi lnh o Ban gim c
2. Cc cuc hp ca Ban gim c
3. Quyn triu tp cuc hp Ban gim c
4. Thng bo hp
5. S lng i biu ti thiu cho cc cuc hp ca Ban gim c
6. Biu quyt trong cc cuc hp ca Ban gim c
7. Bin bn cc cuc hp ca Ban gim c
188
188
188
189
189
190
190
191
E. NGHA V V TRCH NHIM CA THNH VIN B MY IU HNH
193
F. NH GI NNG LC HOT NG
193
G. CH LNG THNG V TH LAO I CHO B MY IU HNH

1.Chnh sch lng thng
2.Hp ng lao ng vi thnh vin B my iu hnh
3.Tr cp thi vic cho thnh vin B my iu hnh
194
195
197
199
Chng 6: Vai tr ca th k trong cng ty
201
A. VAI TR CA TH K CNG TY
1. S cn thit v tm quan trng ca Th k cng ty
2. Nhng yu cu i vi mt Th k cng ty
3. Tnh c lp ca Th k cng ty
4. Th tc b nhim Th k cng ty
206
206
208
210
211
B. THM QUYN CA TH K CNG TY
215
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
261
261
261
HI NG
QUN TR
C. NH NC VI T CCH L MT C NG
1. Nh nc vi t cch l mt c ng thng thng
2. Nh nc vi t cch l c ng nm gi cc c quyn
B MY IU
HNH
242
242
248
249
251
252
254
255
256
257
258
259
259
260
VAI TR CA
TH K CNG TY
B. CC QUYN C TH CA C NG
1. Quyn biu quyt
2. Quyn yu cu hy b quyt nh ca i hi ng c ng
3. Quyn c nhn cc thng tin v cng ty
4. Quyn t do chuyn nhng c phn
5. Quyn c u tin mua chng khon
6. Quyn yu cu cng ty mua li c phn
7. Quyn ca c ng khi thanh l cng ty
8. Quyn c xem xt, tra cu danh sch c ng
9. Quyn khi kin nhn danh cng ty
10. Quyn c nhn c tc
11. Quyn triu tp hp i hi ng c ng
12. Quyn c ngi vo Hi ng qun tr v Ban Kim sot
13. Cc hn ch i vi c ng sng lp
GII THIU V
QUYN CA C
NG
233
233
233
237
I HI NG C
NG
A. NHNG VN CHUNG V QUYN CA C NG

1. L do tr thnh c ng
2. Cc loi c phn
3. Cc loi quyn ca c ng
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
227
C TC
Chng 7: Gii thiu v quyn ca c ng
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
224
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
C. HIP HI NGH NGHIP CA TH K CNG TY
CNG B
THNG TIN
215
216
216
219
221
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
1. Nhng quy nh chung

2. Xy dng chnh sch v thng l Qun tr cng ty
3. H tr Hi ng qun tr v mt php l v t chc
4. Bo v quyn li ca cc c ng
5. Tr gip vic cng b thng tin minh bch
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
XXXI
XXXII
3. Thc hin cc quyn ca Nh nc vi t cch l mt c ng
263
D. S NG K C NG
1. S ng k c ng ca cng ty
2. ng k vi Trung tm lu k chng khon Vit Nam
3. ng k vi c quan ng k kinh doanh
265
265
266
268
E. BO V CC QUYN CA C NG
1. Bo m bi Lut doanh nghip
2. Bo v bi h thng lut php
3. Bo v bi y ban Chng khon Nh nc
4. Cc t chc phi chnh ph trong vic bo v quyn ca c ng
5. iu l cng ty v Quy ch ni b
6. Hot ng ca c ng v hnh ng tp th
7. Tha c c ng
269
269
270
271
272
273
274
275
F. NGHA V CA C NG
1. Ngha v thanh ton y cc c phn ng k mua
2. Ngha v i vi cc khon n v cc ngha v khc ca Cng ty
3. Cc ngha v khc
277
277
277
277
Chng 8: i hi ng c ng
281
A. NHNG VN CHUNG
1. Phn loi i hi ng c ng
2. Thm quyn ca i hi ng c ng
288
288
289
B. CHUN B HP I HI NG C NG THNG NIN

1. D tho chng trnh v ni dung cuc hp
2. a ra cc quyt nh s b
3. Lp danh sch c ng
4. Thng bo mi hp i hi ng c ng
296
297
297
300
303
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
346
346
346
347
347
I HI NG C
NG
E. NGH QUYT I HI NG C NG
1. Cc quyt nh phi c thng qua bi a s phiu biu quyt
2. Cc quyt nh phi c thng qua bi i a s phiu biu quyt
3. Cc quyt nh phi c thng qua theo nguyn tc nht tr
4. kin phn i
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
339
339
340
342
C TC
D. TNG QUAN V I HI NG C NG BT THNG

1. Khi no cuc hp i hi ng c ng bt thng c t chc?
2. Chun b hp i hi ng c ng bt thng
3. T chc hp i hi ng c ng bt thng thng qua vic ly kin bng vn bn
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
320
322
323
325
327
328
329
329
330
331
334
334
335
335
335
336
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
C. T CHC HP I HI NG C NG
1. Quyn d hp i hi ng c ng
2. ng k d hp i hi ng c ng
3. Kim tra v cng b t l c ng tham d ti thiu
4. Khai mc cuc hp i hi ng c ng
5. Bu Ban kim phiu
6. Khch mi tham d cuc hp
7. Cng b chng trnh v th l cuc hp
8. Tho lun cc vn trong chng trnh ngh s
9. Biu quyt
10. Kim phiu v ghi li kt qu biu quyt
11. Cng b kt qu kim phiu v Quyt nh ca i hi ng c ng
12. B mc cuc hp i hi ng c ng
13. Lu phiu biu quyt
14. Lp Bin bn hp i hi ng c ng
15. Ti liu hp i hi ng c ng
CNG B
THNG TIN
311
318
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
5. Thng qua chng trnh v ni dung cuc hp - Quyn ca c ng trong vic

thay i chng trnh v ni dung cuc hp
6. D tho Ngh quyt i hi ng c ng
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
XXXIII
XXXIV
Chng 9: ngha ca vn iu l trong Qun tr cng ty
351
A. MT S KHI NIM CHUNG V VN IU L

1. nh ngha v Vn iu l
2. Vn php nh hay Vn iu l ti thiu
3. Vn iu l v s c phn c quyn pht hnh
4. Thanh ton y vn c phn
5. Gp vn iu l
356
356
356
357
359
361
B. TNG VN IU L
1. Cc phng thc tng Vn iu l
2. Cc hnh thc pht hnh c phn
3. Tng Vn iu l t cc ngun vn ch s hu
4. Bo v quyn s hu khi tng Vn iu l
5. Th tc tng Vn iu l
363
363
366
366
367
368
C. BO M VN IU L
1. Tng quan v gim Vn iu l
2. Mua li c phn
3. S hu cho
375
376
381
387
D. QU D PHNG BT BUC V T NGUYN

1. Qu d phng bt buc
2. Cc qu khc
3. Thng d vn
388
388
388
389
Chng 10: C tc
391
A. NHNG VN CHUNG V C TC
1. Khi nim c tc
2. Li nhun c th phn phi
3. Quyn c nhn c tc
4. Cc loi c tc
5. Phng thc thanh ton c tc
395
395
395
396
397
398
423
423
425
C. PHT HNH CHNG KHON

1. Quyt nh pht hnh chng khon
2. ng k quyt nh pht hnh chng khon
3. Cp giy chng nhn cho bn chng khon ra cng chng
4. Cho bn chng khon ra cng chng
431
435
436
437
441
D. CHUYN I CHNG KHON

446
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
B. CC LOI CHNG KHON

1. C phiu
2. Tri phiu
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
418
418
421
421
HI NG
QUN TR
A. TNG QUAN V CHNG KHON DOANH NGHIP

1. Cc loi chng khon c bn - C phiu v Tri phiu
2. Chng khon di dng giy t v phi giy t
3. Pht hnh chng khon trn th trng quc t
B MY IU
HNH
413
VAI TR CA
TH K CNG TY
Chng 11: ngha ca chng khon trong Qun tr cng ty
GII THIU V
QUYN CA C
NG
409
I HI NG C
NG
D. CHNH SCH C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
408
C TC
C. CNG B THNG TIN V C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
402
402
404
405
406
407
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. TH TC CNG B V CHI TR C TC
1. C tc c cng b nh th no?
2. Danh sch c ng c nhn c tc
3. Khi no c tc cng b c chi tr?
4. Khi no cng ty khng th cng b chia c tc?
5. Khi no cng ty khng th chi tr c tc cng b?
CNG B
THNG TIN
399
399
401
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
6. Thm quyn quyt nh c tc

7. Gi tr c tc
8. Tm quan trng ca chnh sch c tc n nh
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
XXXV
XXXVI
E. CHNG KHON PHI SINH
447
F. HUY NG VN TRN TH TRNG QUC T
449
Chng 12: Cc giao dch trng yu trong doanh nghip
455
A. GIAO DCH BT THNG

1. nh ngha
2. Xc nh gi tr ti sn trong cc giao dch bt thng
3. Th tc ph duyt cc giao dch bt thng
4. C ng ph quyt cc giao dch bt thng nh th no?
5. Yu cu v cng b thng tin
460
460
462
463
465
466
B. GIAO DCH VI CC BN LIN QUAN

1. nh ngha
2. Ph duyt giao dch vi bn lin quan
3. Nhn bit giao dch vi bn lin quan
5. Giao dch vi bn lin quan b v hiu
6. Trch nhim khi vi phm cc quy nh
469
469
474
477
478
480
481
Chng 13: Cng b thng tin
483
A. GII THIU V CNG TC CNG B THNG TIN

1. nh ngha v c s
2. Cc nguyn tc cng b thng tin
3. Thng tin b mt (B mt kinh doanh)
4. Thng tin ni b v giao dch ni b
5. Cng b thng tin ti cc cng ty nim yt v cc cng ty i chng
6. Cng b thng tin v tnh minh bch
7. Trch nhim bi thng c nhn trong trng hp khng thc hin
cng b thng tin

B. CC NI DUNG THNG TIN CNG B
488
488
489
490
491
493
494
495
497
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
544
544
545
546
547
553
553
554
VAI TR CA
TH K CNG TY
B. KIM TON C LP
1. Khi no cn kim ton hng nm?
2. Quyn v ngha v ca kim ton c lp
3. Quyn v ngha v ca cng ty
4. B nhim kim ton c lp
5. Tr ph dch v kim ton
6. Bo co kim ton
7. Trch nhim ca kim ton c lp
GII THIU V
QUYN CA C
NG
534
534
536
538
539
540
540
541
543
I HI NG C
NG
A. BAN KIM SOT

1. Thnh phn v yu cu i vi thnh vin Ban kim sot
2. Thm quyn ca Ban kim sot
3. c thnh vin Ban kim sot
4. B nhim v min nhim thnh vin Ban kim sot
5. Hp ng vi thnh vin Ban kim sot
6. Th lao cho thnh vin Ban kim sot
7. Quy trnh hot ng ca Ban kim sot
8. Bo co ca Ban kim sot
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
525
C TC
Chng 14: Cc quy trnh Kim ton v Kim sot
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
520
520
521
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
C. CNG B THNG TIN T NGUYN

1. Trang thng tin in t (website) ca cng ty
2. Cc phng tin thng tin i chng
CNG B
THNG TIN
499
507
508
512
515
515
516
519
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
1. Cc kt qu ti chnh v hot ng kinh doanh

2. Cc mc tiu ca cng ty
3. C cu s hu ca c ng ln v quyn biu quyt
4. Thng tin v thnh vin Hi ng qun tr v Ban gim c iu hnh
5. Cc yu t ri ro trng yu c th d on trc
6. Ngi lao ng v cc bn c quyn li lin quan
7. C cu v chnh sch Qun tr cng ty
8. Cng b thng tin khi pht hnh chng khon - Bn co bch
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
XXXVII
XXXVIII
C. Y BAN KIM TON TRC THUC HI NG QUN TR

1. Chc nng ca y ban kim ton
2. Thnh phn ca y ban kim ton
3. Hp hnh ca y ban kim ton
4. Tip cn thng tin v cc ngun lc
556
557
559
559
560
D. CHC NNG KIM SOT NI B

1. Cc nguyn tc kim sot ni b
2. Thnh phn ca h thng kim sot ni b
3. Cc ch th v c nhn chu trch nhim v h thng kim sot ni b
4. Kim ton ni b
561
562
563
566
569
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
XXXIX
Chng
GII THIU V
QUN TR CNG TY
1 Gii thiu v Qun tr cng ty
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
25
25
27
31
32
I HI NG C
NG
D. KHUN KH QUN TR CNG TY TI VIT NAM

2. Khun kh php l
3.Quy ch Qun tr cng ty p dng cho cc cng ty nim yt ti Vit Nam
4. Khun kh th ch
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
23
C TC
C. CHI PH CHO QUN TR CNG TY
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
16
17
18
19
21
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. VAI TR V LI CH CA QUN TR CNG TY HIU QU

4. Nng cao uy tn
CNG B
THNG TIN
6
6
9
9
13
15
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. QUN TR CNG TY L G?
4. Phm vi quc t ca Qun tr cng ty hiu qu
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
1.
Nhng vn Ch tch HQT cn lu

Cc thnh vin Hi ng qun tr v cc cn b qun l ch
cht c hiu r v Qun tr cng ty v tm quan trng ca n
i vi cng ty v i vi cc c ng hay khng?
Hi ng Qun tr xy dng c mt chnh sch r rng
v Qun tr cng ty v c mt k hoch ci thin nhng
cch thc Qun tr cng ty hay cha? Cng ty trin khai
cc bc thc hin k hoch ny hay cha?
Cng ty chnh thc b nhim mt c nhn no , chng
hn Th k Cng ty, hoc thnh lp mt y ban trc thuc
HQT, hay mt b phn tng ng chu trch nhim gim
st vic thi hnh chnh sch v cc bin php Qun tr cng
ty hay cha?
Cc cn b ch cht trong cng ty c hiu r v Cc Nguyn
tc Qun tr cng ty ca OECD, khun kh php l v Qun tr
cng ty ti Vit Nam v Quy ch Qun tr cng ty1 p dng
cho cc cng ty nim yt ti Vit Nam hay khng? Cng ty
c p ng cc yu cu trong Quy ch Qun tr cng ty v
cng b y thng tin theo quy nh cho cc c ng v
cc bn c quyn li lin quan trong bo co thng nin
ca mnh hay khng? Cng ty xy dng c cc Quy tc
Qun tr cng ty ring cho mnh hay cha? Trong cc bo co
ti chnh ca mnh, cng ty c cp n c cu v cc cch
thc Qun tr cng ty hay khng?
Liu cng ty c nm r cc t chc v th ch no ang hot
ng trong lnh vc Qun tr cng ty khng? Cng ty tham
kho nhng ngun lc bn ngoi no cho vic p dng mt
h thng Qun tr hiu qu trong cng ty cha?
1 Q
uyt nh 12/2007/Q-BTC ca B Ti chnh ra ngy 13/03/2007 ban hnh cc Quy ch qun tr cng
ty p dng cho cc cng ty nim yt (Quy ch Qun tr cng ty)
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
2 L
ut doanh nghip (LDN) c Quc hi Vit Nam thng qua ngy 12/06/1999, c thay th bng
LDN do Quc hi Vit Nam thng qua ngy 29/11/2005, v c sa i b sung trong mt s iu lin
quan ti c cu vn nm 2009.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

Qun tr cng ty c bit n nh mt thut ng quen thuc v
ngy cng tr nn thng dng ti Vit Nam. Cng vi s ra i ca Lut doanh
nghip2 vo nm 1999, vai tr ca khu vc t nhn trong s pht trin kinh
t v to cng n vic lm bt u c nng cao. Trong sut mt thp nin
sau , sn xut trong nc c y mnh, doanh nghip t nhn pht trin
nhanh v nng lc cnh tranh trn th trng quc t c ci thin. Bn cnh
s pht trin , cng xut hin mt s v b bi trong cc tp on, cng
ty. Mc d mt s t chc trong nc v quc t vi n lc ca mnh gp
phn nng cao nhn thc v ph bin khi nim Qun tr cng ty trong cng
ng kinh doanh, nhng vn c rt t cc cng ty ca Vit Nam thc s hiu
r chiu su v tnh phc tp trong ni hm ca khi nim ny.

Trong thc t, nhng bc ci cch trong Qun tr cng ty thng
ch c thc hin mt cch hi ht v c s dng nh l mt chiu bi
qung b ch khng phi c s dng nh l mt cng c p dng cc
c cu v cc quy trnh ni b nhm gip cng ty to dng nim tin ca cc
c ng, nng cao kh nng tip cn ngun vn v gim thiu nguy c b tc
ng bi cc cuc khng hong ti chnh. Nhng p dng thnh cng cc
c cu v quy trnh ny, cc cng ty cn phi tun th mt cch y v lin
tc nhng nguyn tc v s cng bng, tnh minh bch, tnh gii trnh v tnh
trch nhim.

Chng ny s lm r khi nim Qun tr cng ty, nu bt vai tr ca
Qun tr cng ty, v im qua cc khun kh php l v th ch trong Qun tr
cng ty ti Vit Nam hin nay.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NHNG VN CH TCH HQT CN LU
1.
Gii thiu v Qun tr cng ty
A. Qun tr cng ty l g?

Khng c mt nh ngha duy nht v Qun tr cng ty (corporate
governance) c th p dng cho mi trng hp v mi th ch. Nhng nh
ngha khc nhau v Qun tr cng ty hin hu phn nhiu ph thuc vo cc
tc gi, th ch cng nh quc gia hay truyn thng php l.

Theo IFC, Qun tr cng ty l nhng c cu v nhng qu trnh
nh hng v kim sot cng ty. Vo nm 1999, T chc Hp tc v Pht trin
Kinh t (OECD - Organization for Economic Cooperation and Development)
xut bn mt ti liu mang tn Cc Nguyn tc Qun tr Cng ty (OECD
Principles of Corporate Governance), trong a ra mt nh ngha chi tit
hn v Qun tr cng ty nh sau:
Qun tr cng ty l nhng bin php ni b iu hnh v kim
sot cng ty [], lin quan ti cc mi quan h gia Ban gim c,
Hi ng qun tr v cc c ng ca mt cng ty vi cc bn c
quyn li lin quan. Qun tr cng ty cng to ra mt c cu
ra cc mc tiu ca cng ty, v xc nh cc phng tin t c
nhng mc tiu , cng nh gim st kt qu hot ng ca cng
ty. Qun tr cng ty ch c cho l c hiu qu khi khch l c Ban
gim c v Hi ng qun tr theo ui cc mc tiu v li ch ca
cng ty v ca cc c ng, cng nh phi to iu kin thun li cho
vic gim st hot ng ca cng ty mt cch hiu qu, t khuyn
khch cng ty s dng cc ngun lc mt cch tt hn.3

Nhn chung, phn ln cc nh ngha ly bn thn cng ty lm trung
tm (gc nhn t bn trong) u c mt s im chung v c th c tm
lc li nh sau:
Qun tr cng ty l mt h thng cc mi quan h, c xc nh
bi cc c cu v cc quy trnh: Chng hn, mi quan h gia cc c
ng v Ban gim c bao gm vic cc c ng cung cp vn cho Ban
3 Cc Nguyn tc Qun tr Cng ty ca OECD (xem thm trang web: www.oecd.org).
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
4 V
n ng ch-Ngi lm thu c t in Kinh t hc Oxford nh ngha nh sau: Vn lin quan
ti cch m mt c nhn A khuyn khch mt c nhn B hnh ng v li ch ca c nhn A ch khng phi
v li ch ca c nhn B. Trong mi trng cng ty, c nhn A y l cc c ng (ng ch) v c nhn
B l cc thnh vin Ban gim c (Ngi lm thu). i khi cc thnh vin Ban gim c c th theo ui
nhng mc tiu khc vi mc tiu ca cc c ng (v d to nn nhng ch ti chnh thay v to ra
gi tr cho cc c ng), hnh ng mt cch thiu trung thc, v thm ch i khi thiu nng lc. iu ny
s to ra ba loi chi ph tc nhn: (i) cc chi ph phn tn (tc l cc cn b qun l khng ti a ha ca ci
ca cc c ng); (ii) cc chi ph gim st (cc c ng phi xy dng v thc hin nhng c cu kim sot),
bao gm c cc chi ph thay th; v (iii) cc chi ph khuyn khch (chi ph pht sinh khi cng chng u t
phi tr tin thng khch l cc cn b qun l). Vai tr ct li ca mt h thng qun tr cng ty l phi
gim thiu tng chi ph tc nhn, t ti a ha gi tr ca cng ty cho cc c ng.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
gim c thu c li sut mong mun t khon u t (c phn)

ca mnh. V phn mnh, Ban gim c c trch nhim cung cp cho
cc c ng cc bo co ti chnh v cc bo co hot ng thng k
mt cch minh bch. Cc c ng cng bu ra mt th ch gim st,
thng c gi l Hi ng qun tr hoc Ban kim sot i din
cho quyn li ca mnh. Trch nhim chnh ca th ch ny l a ra
nh hng chin lc cho Ban gim c v gim st h. Ban gim c
chu trch nhim trc th ch ny, v th ch ny li chu trch nhim
trc cc c ng thng qua i hi ng c ng (GMS General
Meeting of Shareholders). Cc c cu v cc quy trnh xc nh nhng
mi quan h ny thng xoay quanh cc c ch qun l nng lc hot
ng v cc c ch bo co khc nhau.
Nhng mi quan h ny nhiu khi lin quan ti cc bn c cc li ch
khc nhau, i khi l nhng li ch xung t: S khc bit v li ch c
th tn ti ngay gia cc b phn qun tr chnh ca cng ty, tc l gia
i hi ng c ng, Hi ng qun tr, v/hoc Tng gim c (hoc
cc b phn iu hnh khc). in hnh nht l nhng xung t li ch
gia cc ch s hu v cc thnh vin Ban gim c, thng c gi l
vn ng ch-Ngi lm thu4 (Principal-Agent Problem). Xung t li
ch cng c th tn ti ngay trong mi b phn qun tr, chng hn gia
cc c ng (a s v thiu s, kim sot v khng kim sot, c nhn v
t chc) v cc thnh vin Hi ng qun tr (iu hnh v khng iu
hnh, bn trong v bn ngoi, c lp v ph thuc). Cc cng ty cn phi
xem xt v m bo s cn bng gia nhng li ch xung t ny.
Tt c cc bn u lin quan ti vic nh hng v kim sot
cng ty: i hi ng c ng, i din cho cc c ng, a ra cc
quyt nh quan trng, v d v vic phn chia li l. Hi ng qun
tr chu trch nhim ch o v gim st chung, ra chin lc v
gim st Ban gim c. Cui cng, Ban gim c iu hnh nhng
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
QUN TR CNG TY L G
hot ng hng ngy, chng hn nh thc hin chin lc ra,

ln cc k hoch kinh doanh, qun tr nhn s, xy dng chin lc
marketing, bn hng v qun l ti sn.
Tt c nhng iu ny u nhm phn chia quyn li v trch
nhim mt cch ph hp - v qua lm gia tng gi tr lu di
ca cc c ng. Chng hn nh lm th no cc c ng nh l
bn ngoi c th ngn chn vic mt c ng kim sot no t
li thng qua cc giao dch vi cc bn lin quan, giao dch ngm
hay cc th on tng t.5

H thng qun tr cng ty c bn v cc mi quan h gia nhng
th ch qun tr trong cng ty c m t trong Hnh 1.
Hnh 1: H thng Qun tr cng ty
Cc c ng (i hi ng c ng)
i din v bo co
Cc thnh vin HQT (Hi ng qun tr)

B nhim, min nhim, ch o v gim st
Bo co v tr li
Bo co mt cch minh bch
B nhim v min nhim

Cp vn
1.
Cc thnh vin BG (Ban gim c )

Ngun: IFC, thng Ba nm 2004

Mt khc, t gic bn ngoi, Qun tr cng ty tp trung vo nhng
mi quan h gia cng ty vi cc bn c quyn li lin quan. Cc bn c quyn li
lin quan l nhng c nhn hay t chc c cc quyn li trong cng ty; cc quyn
li y c th xut pht t nhng quy nh ca lut php, ca hp ng, hay xut
pht t cc mi quan h x hi hay a l. Cc bn c quyn li lin quan khng
ch c cc nh u t m cn bao gm cc nhn vin, cc ch n, cc nh cung
cp, cc khch hng, cc c quan php lut, cc c quan chc nng ca nh nc,
v cc cng ng a phng ni cng ty hot ng. Mt s ngi cn a c vn
mi trng vo danh sch cc bn c quyn li lin quan quan trng.
5 Q
un tr cng ty: Khun kh thc hin, Ngn hng Th gii (Corporate Governance: A Framework for
Implementation, the World Bank). Xem thm: http://www-wds.worldbank.org/external/default/main?pag
ePK=64193027&piPK=64187937&theSitePK=523679&menuPK=64187510&searchMenuPK=64187283&
siteName=WDS&entityID=000094946_00082605593465.

Cc h thng Qun tr cng ty pht trin qua nhiu th k, thng
l bt ngun t nhng tht bi ca cc cng ty hay nhng cuc khng hong
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Mt kha cnh quan trng ca qun tr cng ty lin quan ti vic m bo dng chy
ca ngun vn t bn ngoi vo cng ty. Qun tr cng ty cng lin quan ti vic tm ra
nhng cch thc khuyn khch cc bn c quyn li lin quan tham gia u t vo
ngun vn con ngi v c s vt cht ca cng ty cc cp c th em li hiu qu
v mt x hi. Nng lc cnh tranh v thnh cng ca mt cng ty l kt qu ca vic
chung tay chung sc v s ng gp t pha cc i tng cung cp ngun lc bao
gm cc nh u t, ngi lao ng, cc ch n v cc nh cung cp. Cc cng ty cn
nhn thc r rng s ng gp ca cc bn c quyn li lin quan to nn mt ngun
lc c gi tr xy dng nn nhng cng ty c kh nng cnh tranh v c kh nng
em li li nhun. Do , m bo li ch lu di, cc cng ty cn phi khuyn khch
s hp tc lm-ra-ca-ci gia cc bn c quyn li lin quan. C cu t chc Qun tr
cng ty phi bo m rng li ch ca cng ty c thc hin thng qua vic cng nhn
quyn li ca cc bn lin quan v s ng gp ca h cho li ch lu di ca cng ty. V
vy, cng ty cn phi quan tm ti vic khuyn khch s hp tc c li gia cc bn c
quyn li lin quan, v xy dng mt c cu t chc qun tr cng ty c tnh n nhng
quyn li , cng nh cng nhn tm quan trng ca nhng quyn li i vi s
thnh cng lu di ca cng ty.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN

Nhiu b quy tc v Qun tr quc t, k c Cc Nguyn tc Qun tr
cng ty ca OEDC, tho lun v vai tr ca cc bn c quyn li lin quan
trong quy trnh Qun tr cng ty. Vai tr ca cc bn c quyn li lin quan trong
Qun tr cng ty c bn n nhiu t trc ti nay. Mt s ngi cho rng
cc bn c quyn li lin quan khng c quyn i hi i vi cng ty ging
nh nhng i tng c quy nh r trong lut hoc trong hp ng. Mt s
ngi khc li cho rng cc cng ty thc hin mt chc nng x hi quan trng,
c nh hng ln i vi x hi, v v vy phi hot ng v li ch chung ca x
hi. Quan im ny tha nhn rng cc cng ty i khi cn phi t gt li ch
ca cc c ng sang mt bn. iu th v l ngi ta u nht tr cho rng cc
cng ty ngy nay khng th hot ng mt cch c hiu qu nu b qua li ch
ca cc nhm c quyn li lin quan. Tuy nhin, ngi ta cng nht tr cho rng
nhng cng ty lun t li ch ca cc bn c quyn li lin quan ln trn li ch
ca cc c ng khng th duy tr c kh nng cnh tranh v lu di.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
QUN TR CNG TY L G
1.
mang tnh h thng. Tht bi u tin trong Qun tr cng ty c ghi li

chnh l Bong bng Nam hi (South Sea Bubble) trong th k 18, mt s kin
to nn cuc cch mng trong vic xy dng lut doanh nghip v cch thc
kinh doanh Anh quc. Tng t, phn ln nhng quy nh v th trng
chng khon M c a ra sau s sp ca th trng chng khon vo
nm 1929. tng c v s cc cuc khng hong t trc ti nay, chng hn
nh cuc khng hong h thng ngn hng th cp Anh quc vo nhng
nm 1970, cuc khng hong ca cc t chc cho vay v tit kim M vo
nhng nm 1980, cuc khng hong ti chnh Nga vo nm 1998, cuc
khng hong ti chnh chu trong giai on 1997-1998 (c bit l In-n-xia, Hn quc v Thi lan,) v cuc khng hong ti chnh ton cu
hin nay, bt u t nm 2008 v vn cha c du hiu kt thc hon ton khi
cun sch ny c in ra.

Lch s Qun tr cng ty cng c im xuyt bng mt lot nhng
tht bi m ai cng bit n ca nhiu cng ty. Nhng nm u thp nin 1990
th gii phi chng kin vic tp on Maxwell chim qu lng hu ca
tp on bo ch Mirror v s sp ca ngn hng Barings. Tng t, th k
mi ny c m u bng s sp ngon mc ca cng ty Enron ca M,
vic i ti b vc ph sn ca cng ty Vivendi Universal ca Php, v b bi ti
cng ty Parmalat ca , v gian ln ti ngn hng Socit Gnrale, v gn y
nht l v la o hng t la ca Madoff, mt v la o khin cho cc v la
o khc t trc ti nay tr nn m nht. Nhng tht bi ny thng l hu
qu ca s thiu nng lc hay s la o trng trn nhanh chng dn n s
ra i ca nhng khun kh v lut l Qun tr cng ty mi, ng ch nht l
nhng o lut v Qun tr cng ty ca nhiu quc gia, o lut Sarbanes-Oxley
v xu hng hin nay trong vic p t cc quy nh cht ch hn trong vic
gim st cc hot ng ti chnh v ngn hng nhiu quc gia.

C th ni rng, cho d vn cn nhiu vn cn phi c ci thin,
khun kh php l v Qun tr cng ty c nhiu thay i v c ci
thin mt cch ng k trong nhng nm gn y Vit Nam. Vic thng
qua (i) Lut u t nc ngoi6 nm 1987, nhng sa i b sung ca lut ny
nm 2000 v s hp nht ca lut ny vi Lut doanh nghip v Lut u t
7
nm 2005, (ii) Lut doanh nghip nm 1999, v nhng sa i b sung ca
lut ny nm 2005, (iii) Lut Ngn hng Nh nc8 nm 1997 v Lut cc t
chc tn dng9 nm 1997; cng nhng chnh sa b sung ca hai b lut ny
tng ng vo cc nm 2003 v 2004; v thay th mi ca c hai b lut ny
6 Lut v u t nc ngoi c Quc hi Vit Nam thng qua ngy 29/12/1987.
7 Lut u t c Quc hi Vit Nam thng qua ngy 29/11/2005(LT).
8 Lut Ngn hng Nh nc Vit Nam c Quc hi thng qua ngy 12/12/1997, c chnh sa b sung
ngy 17/06/2003, v c thay th bng mt b lut mi c Quc hi thng qua ngy 16/06/2010, c hiu
lc k t ngy 01/01/2011 (Lut NHNN).
9 Lut cc t chc tn dng c Quc hi thng qua ngy 12/12/1997, c chnh sa b sung ngy
15/06/2004, v c thay th bng mt b lut mi c Quc hi thng qua ngy 16/06/2010, c hiu lc
k t ngy 01/01/2011 (Lut TCTD).
11
10 Lut kinh doanh bo him c Quc hi thng qua ngy 09/12/2000.

11 Lut cnh tranh c Quc hi thng qua ngy 03/12/2004 (LCT).
12 Lut chng khon c Quc hi thng qua ngy 29/06/2006 (LCK).
13 Lut cng ty c Quc hi thng qua ngy 21/12/1990.
14 Lut cc doanh nghip t nhn c Quc hi thng qua ngy 21/12/1990.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Th k 17: Cng ty ng n p dng m hnh Hi ng qun tr, phn bit gia

quyn s hu vi vai tr kim sot (Anh quc, H Lan)
1776:
Adam Smith trong tc phm Ca ci ca cc Quc gia - Wealth of
Nations cnh bo v s kim sot yu km v xut nhng bin
php khuyn khch i vi cc cn b qun l (Anh quc)
1844:
o lut u tin v cc cng ty c phn (Anh quc)
1931: Berrle v Means xut bn mt tc phm c nh hng ln mang tn
Cc cng ty thi nay v ca ci t nhn - The Modern Corporation and
Private Property (M)
1933/34: o lut chng khon nm 1933 l o lut u tin iu chnh th
trng chng khon, ng ch l vic cng b thng tin ng k.
o lut nm 1934 giao trch nhim thc thi cho SEC ( y ban chng
khon M)
1968:
EU thng qua hng dn thi hnh lut cng ty u tin ca mnh (EU)
1987:
y ban Treadway bo co v nhng gian ln trong cc bo co ti
chnh, khng nh vai tr v v th ca cc ban kim ton, v xy dng
mt khun kh cho kim ton ni b, c gi l COSO, xut bn
nm 1992 (M)
1987:
Quc hi Vit Nam thng qua Lut u t nc ngoi
1990:
Quc hi Vit Nam thng qua Lut cng ty13 v Lut doanh nghip

t nhn14
u nhng nm 1990:

Cc tp on kinh t ln nh Polly Peck (thua l 1,3 t bng Anh),
BCCI v Maxwell (thua l 480 triu bng Anh) sp , i hi phi c
nhng bc ci thin trong cc thng l qun tr cng ty bo v
cc nh u t (Anh quc).
CNG B
THNG TIN
Hnh 2: S lc v lch s qun tr cng ty
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
vo nm 2010, (iv) Lut kinh doanh bo him10 vo nm 2000, (v) Lut cnh
tranh11 vo nm 2004, v (vi) Lut chng khon12 vo nm 2006 l mt vi v
d v nhng thay i tch cc trong khun kh php l. Vic p dng b Quy
ch Qun tr cng ty, d khng nng v chi tit, chc chn vn c xem nh
l mt bc tin tch cc ca Vit Nam trong lnh vc Qun tr cng ty. y l
tp hp nhng hng dn u tin v Qun tr cng ty dnh cho cc cng ty
Vit Nam ni chung v cc cng ty i chng nim yt ni ring.

Hnh 2 minh ha mt s s kin quan trng trong lch s pht trin
ca Qun tr cng ty, ch yu cc nc phng ty v Vit Nam.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
QUN TR CNG TY L G
1.
1992: y ban Cadbury cho xut bn b quy tc u tin v qun tr

cng ty; v vo nm 1993, cc cng ty nim yt trn S giao dch
chng khon ca Anh quc buc phi cng b thng tin v qun
tr cng ty trn c s tun th hoc gii trnh (Anh quc)
1994:
Xut bn bo co King Report (Nam Phi)
1994,1995: C
c bo co Rutteman (v kim sot ni b v bo co ti chnh),
Greenbury (v quy ch lng thng dnh cho Ban gim c),
v Hampel (v qun tr cng ty) c xut bn (Anh quc)
1995:
Xut bn bo co Vienot Report (Php)
1995:
Quc hi Vit Nam thng qua Lut doanh nghip nh nc15
1996:
Xut bn bo co Peters Report (H Lan)
1996: Quc hi Vit Nam thng qua Lut u t nc ngoi mi, thay
th cho cho Lut u t nc ngoi nm 1987
1997: Quc hi Vit Nam thng qua Lut ngn hng nh nc v
Lut cc t chc tn dng
1998:
Xut bn b Quy tc tng hp (Anh quc)
1999: OECD xut bn b quy chun quc t u tin mang tn Cc

Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD (Anh quc)
1999: Xut bn ti liu hng dn mang tn Turnbull v kim sot ni
b (Anh quc)
1999: Quc hi Vit Nam thng qua Lut doanh nghip, thay th Lut
cng ty v Lut cc doanh nghip t nhn
2000: Quc hi Vit Nam sa i b sung Lut u t nc ngoi
c thng qua nm 1996
2000:
Quc hi Vit Nam thng qua Lut kinh doanh bo him
2001: Tp on Enron, mt cng ty nim yt ln th by trn th trng

chng khon M thi by gi, tuyn b ph sn (M)
2001: Bo co Lamfalussy v Cc quy nh i vi th trng chng
khon chu u c xut bn (EU)
2002: Vn phng Chnh ph Vit Nam ban hnh bn iu l mu u
tin dnh cho cc cng ty nim yt16
2002: Xut bn b Quy tc qun tr cng ty ca c (c)
2002: Tp on Enron sp v cc v b bi ti nhiu cng ty khc dn
n s ra i ca o lut Sarbanes-Oxley (M); bo co Winter
v vn ci t lut cng ty ti chu u c xut bn (EU)
2003: Bo co Higgs v cc thnh vin khng iu hnh ca Hi ng
qun tr c xut bn (Anh quc)
15 Lut cc doanh nghip nh nc c Quc hi thng qua ngy 20/04/1995.
16 Quyt nh 07/2002/VPCP, p dng cho cc cng ty nim yt, c hiu lc t ngy 01/01/2003.
13
2010: Quc hi Vit Nam thng qua hai b lut mi l Lut Ngn hng Nh
nc v Lut cc t chc tn dng
4. Phm vi quc t ca cc m hnh tt v Qun tr cng ty

Hng lot nhng b quy tc v cc thng l v cc nguyn tc Qun
tr cng ty tt c xy dng trong sut mt thp k qua. Trn th gii, c
hn 200 b quy ch Qun tr cng ty c xy dng cho hn 72 quc gia v
vng lnh th.19 Phn ln nhng b quy tc ny tp trung vo vai tr ca Ban
kim sot hoc Hi ng Qun tr ca cng ty. Mt s b quy chun v cc
thng l qun tr tt c phm vi p dng mang tnh quc t.20

Trong s nhng b quy tc ny, ch c Cc Nguyn tc Qun tr cng
ty ca OECD l c hng dn cho c cc nh hoch nh chnh sch ln cc
doanh nghip, v cp mt cch kh y cc lnh vc trong phm vi Qun
tr cng ty (quyn ca cc c ng, cc bn c quyn li lin quan, vic cng b
17 V
ic thay th Lut doanh nghip Nh nc b hon li cho ti ngy 01/07/2010 c thi gian c phn ha
tt c cc doanh nghip nh nc. Xem thm iu 166 ca LDN.
18 iu l Mu p dng cho cc cng ty nim yt c ban hnh cng Quyt nh 15/2007/Q-BTC (iu
l Mu) ca B Ti chnh ra ngy 19/03/2007.
19 tm hiu y v cc b quy tc v qun tr cng ty ca cc quc gia, xem trn trang web ca Vin
Qun tr Cng ty Chu u www.ecgi.org.
20 Nhng b quy chun c phm vi ng dng quc t bao gm Cc Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD
(www.oecd.org), Tuyn b v Nguyn tc Qun tr cng ty Ton cu ca Mng li Qun tr Cng ty Quc
t (ICGN www.icgn.org), v Hip hi Qun tr cng ty ca Khi thnh vng chung (CACG www.
commonwealthfoundation.com)
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
2010: B Ti chnh Vit Nam thng qua Thng t 09/2010-TT-BTC Hng dn

v vic cng b thng tin trn th trng chng khon
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Quc hi Vit Nam thng qua Lut chng khon
2007: B Ti chnh Vit Nam thng qua b Quy ch qun tr cng ty v iu

l mu18
I HI NG C
NG
2006:
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
2005: Quc hi Vit Nam thng qua Lut doanh nghip mi v Lut u t,
thay th cho (i) Lut u t nc ngoi, (ii) Lut doanh nghip nm 1999,
v (iii) Lut doanh nghip nh nc 17
C TC
2004: Quc hi Vit Nam chnh sa b sung Lut Ngn hng Nh nc nm

1997 v Lut cc t chc tn dng nm 1997
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Quc hi Vit Nam thng qua Lut cnh tranh
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
2004:
CNG B
THNG TIN
2004: V b bi ti cng ty Parmalat lm chn ng nc , c nguy c gy nh

hng ti c chu u (EU)
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
2003: Quc hi Vit Nam thng qua Lut cc doanh nghip nh nc mi

thay th Lut cc doanh nghip nh nc nm 1995
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
QUN TR CNG TY L G
1.
thng tin v cc thng l trong hot ng ca HQT). Cc Nguyn tc Qun

tr cng ty ca OECD c chp nhn rng ri trn th gii nh l mt
khun kh chun mc v mt ti liu tham kho chun trong lnh vc Qun
tr cng ty. c xut bn ln u vo nm 1999 v c chnh sa vo nm
2004, b quy chun ny c xy dng nhm mc ch a ra nhng ch dn
c tnh nguyn tc trong vic xy dng cc thng l Qun tr cng ty tt.
Khun kh Qun tr cng ty ca OEDC c xy dng da trn bn gi tr
ct li:
S cng bng: Khun kh Qun tr cng ty phi bo v quyn li ca cc c
ng v m bo s i x cng bng i vi mi c ng, k c cc c ng
nh l v cc c ng nc ngoi. Tt c cc c ng u phi c m bo
c hi bo v quyn li ca mnh nu quyn li ca h b xm phm.
Tnh trch nhim: Khun kh Qun tr cng ty cn phi cng nhn nhng
quyn li ca cc bn c quyn li lin quan theo quy nh ca php lut,
v khuyn khch s hp tc tch cc gia cc cng ty v cc bn c quyn li
lin quan trong vic to ra ca ci, cng n vic lm, v m bo tnh bn
vng v mt ti chnh ca cc cng ty.
Tnh minh bch: Khun kh Qun tr cng ty cn phi m bo rng vic
cng khai thng tin v cc vn quan trng lin quan ti cng ty, bao gm
tnh hnh ti chnh, kt qu hot ng, quyn s hu, v c cu kim sot
lun c thc hin mt cch kp thi v chnh xc.
Trch nhim gii trnh: Khun kh Qun tr cng ty cn phi m bo vic
cung cp nh hng chin lc cho cng ty, m bo vic gim st c hiu
qu t pha HQT, v m bo trch nhim gii trnh ca HQT trc
cng ty v cc c ng.

Nhiu b quy tc Qun tr cng ty ca cc quc gia c xy dng
da trn Cc Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD. B Quy ch Qun tr cng
ty ca Vit Nam cng c xy dng da trn cc nguyn tc ny ca OECD v
vn dng nhng thng l quc t tt nht v Qun tr cng ty ph hp vi iu
kin ca Vit Nam. Chng hn, Quy ch Qun tr cng ty nu r (i) Quy ch ny
c xy dng nhm m bo s pht trin bn vng ca th trng chng
khon v gp phn lnh mnh ho nn kinh t, (ii) Quy ch (ny) quy nh
nhng nguyn tc c bn v Qun tr cng ty bo v quyn v li ch hp
php ca c ng, thit lp nhng chun mc v hnh vi, o c ngh nghip
ca cc thnh vin Hi ng qun tr, Ban gim c, Ban kim sot v cn b
qun l ca cc cng ty nim yt, v (iii) Quy ch ny cng l c s nh gi
vic thc hin Qun tr cng ty ca cc cng ty nim yt.

Mc d y l mt bc khi u ng hng, Quy ch Qun tr cng
ty vn cn tng i n gin so vi cc b quy ch Qun tr cng ty ca cc
15
Qun tr chin lc
Qun l iu hnh
Quyt nh v Kim sot
Qun l hot ng
Qun l cng ty
Ngun: Robert I. Tricker, Qun tr Cng ty, 1984

Cng khng nn nhm ln gia Qun tr cng ty vi qun tr cng, vn l
mt lnh vc lin quan ti cc c cu v cc h thng qun tr thuc khu vc cng.
Cng cn phn bit Qun tr cng ty vi bn phn i vi quc gia ca cng ty,
trch nhim x hi ca cng ty v o c kinh doanh. Qun tr cng ty hiu qu
chc chn s c tc ng tch cc ti cc lnh vc ny. Nhng cho d nhng cng
ty khng gy nhim mi trng, u t vo cc d n mang tnh x hi cao hay
ng gp nhiu cho cc qu t thin thng to dng c danh ting v uy tn
cao trong con mt cng chng v c hng li t , Qun tr cng ty vn l
mt khi nim tch ri vi nhng khi nim m chng ta va cp ti.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Qun tr cng ty
C TC
Gii trnh v
Gim st
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Hnh 3: So snh cc hot ng trong Qun tr cng ty vi cc hot ng trong qun l cng ty
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Khng nn nhm ln gia khi nim Qun tr cng ty vi khi nim
Qun l cng ty. Qun tr cng ty tp trung vo cc c cu v cc quy trnh ca
cng ty nhm m bo s cng bng, tnh minh bch, tnh trch nhim v tnh
gii trnh. Trong khi , qun l cng ty tp trung vo cc cng c cn thit
iu hnh doanh nghip. Qun tr cng ty c t mt tm cao hn nhm
m bo rng cng ty s c qun l theo mt cch sao cho n phc v li
ch ca cc c ng. C mt mng chung gia hai lnh vc ny l mng chin
lc, mt vn c xem xt c cp Qun tr cng ty ln cp qun l
cng ty. Hnh 3 minh ha s khc bit gia Qun tr cng ty v qun l cng ty.
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
quc gia khc. Quy ch Qun tr cng ty c nhiu kh nng s c b sung dn

dn trong tng lai khi cc cng ty Vit Nam ngy cng coi trng vn Qun
tr cng ty hn. Cc Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD c th c xem
nh l mt ti liu tham kho hu ch v cc thng l Qun tr cng ty quc t.
Nhng ai mun tm hiu v nhng nguyn tc qun tr xy dng cc b quy
ch quc gia nn tm c ti liu ny.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
QUN TR CNG TY L G
1.
B. Vai tr v li ch ca Qun tr cng ty hiu qu

Qun tr cng ty c hiu qu ng mt vai tr quan trng nhiu cp
. cp cng ty, nhng cng ty thc hin tt vic Qun tr cng ty thng
c kh nng tip cn d dng hn ti cc ngun vn gi r, v thng t c
hiu qu hot ng cao hn so vi cc cng ty khc. Nhng cng ty kin tr
theo ui cc tiu chun cao trong Qun tr cng ty s gim thiu nhiu ri ro
lin quan ti cc khon u t trong cng ty. Nhng cng ty tch cc thc hin
cc bin php Qun tr cng ty lnh mnh cn phi c mt i ng nhn vin
ch cht nhit tnh v c nng lc xy dng v thc thi cc chnh sch Qun
tr cng ty hiu qu. Nhng cng ty ny thng nh gi cao cng sc ca
nhng nhn vin v b p xng ng cho h, tri vi nhiu cng ty khc
thng khng nhn thc r hoc pht l li ch ca cc chnh sch v nhng
bin php Qun tr cng ty. Cc cng ty thc hin nhng bin php Qun tr
cng ty hiu qu nh vy thng hp dn hn trong con mt ca cc nh u
t, nhng ngi sn sng cung cp vn cho cng ty vi chi ph thp hn .

Ni chung, nhng cng ty thc hin tt vic Qun tr cng ty s ng
gp nhiu hn cho nn kinh t quc dn v cho x hi. Nhng cng ty ny
thng l nhng cng ty vng mnh c th to ra ca ci vt cht v cc gi tr
khc cho cc c ng, ngi lao ng, cng ng v quc gia; tri li, nhng
cng ty c h thng Qun tr cng ty yu km s dn n vic ngi lao ng
b mt cng n vic lm, mt tin tr cp v thm ch c th cn lm gim nim
tin trn th trng chng khon.

Mt vi cp v li ch c th ca Qun tr cng ty hiu qu c th
hin v s c tip tc tho lun chi tit trong Hnh 4 di y.
Hnh 4: Cc cp v li ch tim nng ca Qun tr cng ty hiu qu
Bn cp trong Qun tr cng ty
Cp 4:
Xp hng tin
phong v QTCT
Cp 3: H thng
QTCT tin tin
Cp 2: Thc hin cc bc
khi u trong ci tin QTCT
Cp 1: Tun th php lut v cc quy nh di lut
Li ch tim nng
Nng cao hiu qu hot ng
kinh doanh
Nng cao kh nng tip cn
th trng vn
Gim chi ph vn
Nng cao uy tn ca cng ty,
Ban gim c v Hi ng qun tr
17
21 P
aul A.Gompers, Joy L. Ishii v Andrew Metrick, Qun tr Cng ty v Chi ph vn ch s hu, Ti liu
nghin cu s w8449 ca NBER, thng Tm nm 2001.
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG

Vic ci tin cc cch thc Qun tr cng ty s mang li mt h thng
gii trnh tt hn, gim thiu ri ro lin quan n cc v gian ln hoc cc
giao dch nhm mc ch v li ca cc cn b qun l. Tinh thn trch nhim
cao kt hp vi vic qun tr ri ro v kim sot ni b hiu qu c th gip
cho cng ty sm pht hin cc vn trc khi chng pht sinh v dn n
mt cuc khng hong. Qun tr cng ty s gip ci thin hiu qu cng vic
qun l v gim st Ban gim c iu hnh, chng hn bng cch xy dng
h thng lng thng da trn cc kt qu ti chnh ca cng ty. iu ny s
to iu kin thun li khng ch cho vic xy dng quy hoch b nhim cn
b v k tha mt cch hiu qu, m cn cho vic duy tr kh nng pht trin
v lu di ca cng ty.

Vic p dng nhng cch thc Qun tr cng ty hiu qu cng s gp
phn ci thin qu trnh ra quyt nh. Chng hn cc thnh vin Ban gim
c, cc thnh vin Hi ng qun tr v cc c ng s c th a ra nhng
quyt nh chnh xc, kp thi v c y thng tin hn khi c cu Qun tr
cng ty cho php h hiu r vai tr v trch nhim ca mnh, cng nh khi cc
qu trnh lin lc c iu chnh mt cch hiu qu. iu ny s gip hiu
qu ca cc hot ng ti chnh v kinh doanh ca cng ty c nng cao mt
cch ng k mi cp . Qun tr cng ty c hiu qu s gip t chc tt
hn ton b cc quy trnh kinh doanh ca cng ty, v iu ny s dn n hiu
sut hot ng tng cao hn v chi ph vn thp hn,21 v iu ny li s gp
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Thc hin tt hn vic tun th v

gim xung t li ch
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Nng cao hiu qu kinh doanh v

Thc y hiu qu hot ng
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Nng cao hiu qu ra quyt nh
CNG B
THNG TIN
Thc hin cng vic gim st v gii

trnh tt hn
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Hnh 5: Nhng li ch ca Qun tr cng ty
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY

Qun tr cng ty hiu qu c th ci thin nng cao hiu qu hot
ng kinh doanh ca cng ty di nhiu gc , nh c minh ha trong
Hnh 5 di y.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
VAI TR V LI CH CA QUN TR CNG TY HIU QU
1.
phn nng cao doanh s v li nhun cng vi s gim thiu trong chi ph v
nhu cu v vn.

Mt h thng Qun tr cng ty hiu qu cn phi m bo vic tun
th php lut, cc tiu chun, cc quy ch, quyn li v ngha v ca tt c cc
i tng lin quan. Hn na, h thng qun tr hiu qu cn gip cng ty
trnh pht sinh chi ph cao lin quan n nhng khiu kin ca cc c ng v
nhng tranh chp khc bt ngun t s gian ln, xung t li ch, tham nhng,
hi l v giao dch ni b. Mt h thng Qun tr cng ty hiu qu s to iu
kin thun li trong vic gii quyt nhng xung t lin quan ti cng ty, v d
xung t gia cc c ng nh l vi cc c ng nm quyn kim sot, gia
cc cn b qun l vi cc c ng, v gia cc c ng vi cc bn c quyn
li lin quan. ng thi bn thn cc cn b ca cng ty s c th gim thiu
c ri ro lin quan n trch nhim n b ca tng c nhn.

Cc cch thc Qun tr cng ty c th quyt nh vic cng ty d dng
tip cn cc ngun vn nhiu hay t. Nhng cng ty c qun tr tt thng
gy c cm tnh vi cc c ng v cc nh u t, to dng c nim tin
ln hn ca cng chng vo vic cng ty c kh nng sinh li m khng xm
phm ti quyn li ca cc c ng.

Vic Qun tr cng ty mt cch c hiu qu phi da trn nhng
nguyn tc v s minh bch, d tip cn, kp thi, y , v chnh xc ca
thng tin mi cp . Vi vic nng cao tnh minh bch trong cng ty, cc
nh u t s c hng li khi h c c hi c cung cp thng tin v
hot ng kinh doanh v cc s liu ti chnh ca cng ty. Thm ch d nhng
thng tin c cng b mang tnh tiu cc i chng na, cc c ng cng s
c hng li do h c c hi gim thiu ri ro.

Mt xu th mi xut hin gn y m ta c th quan st thy cc nh
u t l h xem cc bin php Qun tr cng ty nh l mt tiu ch quan
trng trong vic a ra quyt nh u t. C cu v cc cch thc Qun tr
cng ty cng hiu qu th ta cng c th tin chc rng cc ti sn ca cng ty s
c s dng phc v cho li ch ca cc c ng ch khng phi phc
v cho li ch ring ca cc cn b qun l. Hnh 6 minh ha vic cc cch thc
Qun tr cng ty c th ng vai tr c bit quan trng ti cc th trng mi
ni, ni m quyn li ca cc c ng khng phi lc no cng c bo v
nh cc th trng pht trin.
19
Ty u
Khng quan trng bng

Quan trng nh nhau
Bc M
Quan trng hn

Nhng cng ty cam kt p dng nhng tiu chun cao trong Qun tr
cng ty thng huy ng c nhng ngun vn gi r khi cn ngun ti chnh
cho cc hot ng ca mnh. Chi ph vn ph thuc vo mc ri ro ca cng
ty theo cm nhn ca cc nh u t: ri ro cng cao th chi ph vn cng cao.
Nhng ri ro ny bao gm c ri ro lin quan n vic quyn li ca nh u
t b xm phm. Nu quyn li ca nh u t c bo v mt cch thch hp,
c chi ph vn ch s hu v chi ph vay u s gim. Cn phi lu rng nhng
nh u t cung cp cc khon vay, tc l cc ch n, gn y c xu hng xem
cc cch thc Qun tr cng ty (v d vic minh bch ha c cu ch s hu v
bo co ti chnh y ) nh l mt tiu ch quan trng trong qu trnh a
ra quyt nh u t ca mnh. Chnh v vy, vic p dng mt h thng Qun
tr cng ty hiu qu cui cng s gip cng ty tr li sut thp hn v c c
nhng khon tn dng c k hn di hn.
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Cui cng, mt lot nhng yu cu mi i vi cc cng ty nim yt
trn rt nhiu th trng chng khon mi ni trn th gii i hi cc
cng ty phi tun th nhng tiu chun qun tr ngy cng nghim ngt hn.
Nhng cng ty mun tip cn cc th trng vn c trong nc v quc t th
cn phi tun th nhng tiu chun cao v Qun tr cng ty v phi theo yu
cu c th ca tng th trng.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Ngun: McKinsey & Company, Kho st quan im ca cc nh u t ton cu, 07/2002
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
T l nh gi ca cc nh u t
Qun tr cng ty ng mt vai tr quan trng so vi cc bo co ti chnh, c bit trong cc th trng mi ni
CNG B
THNG TIN
ng u/chu Phi
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Chu M La-tinh
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
Chu
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
Qun tr cng ty c cc nh u t nh gi quan trng nh th no so vi cc vn ti chnh, v d

kt qu li nhun v tim nng tng trng, trong vic la chn cng ty u t?
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
Hnh 6: Tm quan trng ca Qun tr cng ty so vi cc bo co ti chnh
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
1.

Mc ri ro v chi ph vn cn ph thuc vo tnh hnh kinh t v
chnh tr ca mi quc gia, khun kh th ch, v cc c cu thc thi php lut.
Vic qun tr mi mt cng ty c nh hng kh quan trng i vi cc nh
u t trong cc th trng mi ni, bi v cc th trng ny thng khng c
c mt h thng php l m bo quyn li ca nh u t mt cch c hiu
qu nh ti cc quc gia pht trin khc.

iu ny c bit chnh xc Vit Nam, ni m khun kh php l
cho vn qun tr cn tng i mi m v vn cn ang trong giai on th
nghim, v ni m cc ta n thng khng phi lc no cng c th bo v
c cc nh u t khi quyn li ca h b xm phm. iu ny c ngha l
ngay c mt s ci thin khim tn nht trong vn qun tr m cng ty p
dng so vi cc i th khc cng c th to nn mt s khc bit to ln i vi
cc nh u t v nh gim bt chi ph vn.22 Hnh 7 di y minh ha mt
cch r rng rng mt t l ln cc nh u t sn sng mua cc cng ty c
qun tr mt cch hiu qu vi gi cao u i (chng hn, gi u i c th cao
hn ti 25% i vi cc cng ty ca Trung Quc).
Hnh 7: Gi mua cao u i dnh cho vic Qun tr cng ty hiu qu
38
Nga
Trung Quc
25
Bra-xin
24
23
Ba lan
14
13
c
10%
20%
30%
40%
Ngun: McKinsey & Company, Kho st quan im cc nh u t ton cu, 07/2002

ng thi, c mt mi lin h mt thit gia cc cch thc qun tr
vi vic cc nh u t cm nhn v gi tr ti sn ca cng ty (chng hn ti
sn c nh, li th thng mi, ngun nhn lc, danh mc sn phm, cc
khon phi thu, nghin cu v pht trin).
22 L
eora F. Klapper, Inessa Love, Qun tr Cng ty, Bo v cng chng u t v Hiu qu hot ng ti cc
th trng mi ni, Ti liu nghin cu chnh sch ca Ngn hng th gii, s hiu 2818, thng T nm
2002.
21
2. Thc tin Qun tr cng ty phi m bo vic i x cng bng i vi

tt c cc c ng. Cc c ng phi c bo v mt cch c hiu qu
trong trng hp quyn li ca h b xm phm.
3. Thc tin Qun tr cng ty phi cho php Hi ng qun tr ch o v

gim st Ban gim c, v ng thi Hi ng qun tr phi c trch
nhim gii trnh trc cc c ng
4. Thc tin Qun tr cng ty phi cho php Hi ng qun tr ch o v

gim st Ban gim c, v ng thi Hi ng qun tr phi c trch
nhim gii trnh trc cc c ng.
5. Thc tin Qun tr cng ty phi m bo vic cung cp thng tin quan
trng mt cch y , chnh xc v kp thi (bao gm nhng thng tin
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
1. Thc tin Qun tr cng ty phi thc s em li cho cc c ng c hi

th hng nhng quyn li ca mnh trong cng ty.
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Nhng nguyn tc sau y l cc hng dn nn tng quan trng trong vic xy

dng, qun l v nng cao cht lng ca h thng Qun tr cng ty:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt
CNG B
THNG TIN

Trong mi trng kinh doanh ngy nay, uy tn l mt phn quan trng
lm nn gi tr thng hiu ca mt cng ty. Uy tn v hnh nh ca mt cng ty
l mt ti sn v hnh khng th tch ri ca cng ty. Nhng bin php qun tr
cng ty hiu qu s gp phn lm nn v nng cao uy tn ca cng ty. Nh vy,
nhng cng ty tn trng quyn li ca cc c ng v cc ch n v m bo
tnh minh bch v ti chnh s c xem nh l mt ngi phc v nhit thnh
cho cc li ch ca cng chng u t. Kt qu l nhng cng ty dnh c
nim tin ln hn ca cng chng v t nng cao c gi tr thng hiu.

Nim tin ca cng chng v gi tr thng hiu c th khin ngi ta
tin tng hn vo cc sn phm ca cng ty, v iu ny s dn n vic nng
cao doanh s, t dn n vic gia tng li nhun. Hnh nh tch cc v uy
tn ca mt cng ty ng vai tr quan trng trong vic nh gi cng ty. Gi tr
thng hiu di gc k ton l khon tin phi tr thm bn cnh gi tr
ti sn thc t ca cng ty nu cng ty b thu tm. chnh l mt khon ph
ph tri m mt cng ty ny phi tr khi mun mua mt cng ty khc.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
4. Nng cao uy tn
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
1.
lin quan ti tnh hnh ti chnh, cc ch s ti chnh, c cu s hu v c

cu qun l ca cng ty) nhm gip cho cc c ng v cc nh u t
a ra nhng quyt nh chnh xc.

6. Thc tin Qun tr cng ty phi m bo vic tun th lut php lin
quan ti li ch ca tt c cc bn c quyn li lin quan. Thc tin Qun
tr cng ty ni chung cn phi khuyn khch vic quan tm n li ch
ca cc bn c quyn li lin quan, bao gm c ngi lao ng, cho d
nhng quyn li y khng c th hin mt cch r rng trong lut.
Thc tin Qun tr cng ty cn ng h s hp tc tch cc gia cng ty
vi cc bn c quyn li lin quan nhm nng cao gi tr ti sn ca
cng ty, ng thi to thm cng n vic lm mi cho ngi lao ng.
7. Thc tin Qun tr cng ty phi m bo vic kim sot mt cch c

hiu qu cc hot ng kinh doanh v ti chnh ca cng ty nhm bo
v quyn v li ch hp php ca cc c ng
23

Khng phi khi no cng c th nhn thy ngay s ci thin trong
cc kt qu hot ng ca cng ty sau khi p dng cc bin php Qun tr
cng ty. Tuy nhin, d i khi kh lng ha, li ch thu c thng ln
hn chi ph b ra, c bit l v lu di. iu ny hon ton chnh xc khi
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Qun tr cng ty c th c p dng v em li li ch cho mi cng ty, bt

chp quy m, loi hnh t chc, s lng c ng, c cu s hu v cc c
tnh khc. Tt nhin, khng th c mt gii php ph hp cho mi cng ty
v cc cng ty cn phi thn trng trong vic p dng cc tiu chun Qun
tr cng ty. Chng hn, cc cng ty nh c th khng cn phi lp cc y ban
thuc Hi ng qun tr hay mt Th k cng ty chuyn trch. Mt khc, mt
cng ty d nh n my cng c th c hng li nu c mt b phn t
vn ring.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Qun tr cng ty phn ln c p dng ph bin cc cng ty c phn (quy

m tng i ln) c nim yt trn th trng chng khon. Cc cng ty
ny thng c c im l c s lng c ng ln v a dng, trong khi cc
c ng kim sot v cn b iu hnh ch cht c th lm dng siu quyn
lc xm phm quyn li ca cc c ng khc. Hn na, cc cng ty ln
l mt b phn quan trng ca nn kinh t quc dn v v vy cn phi c
ch v chu s gim st cht ch ca cng chng.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt
CNG B
THNG TIN

Qun tr cng ty hiu qu thc s i hi cng ty phi pht sinh
chi ph. Mt s chi ph c th k ra bao gm vic tuyn dng cc thnh vin
chuyn trch trong b my qun tr, chng hn Th k cng ty, cc thnh vin
Hi ng qun tr c lp v c kinh nghim, cc kim ton vin ni b, v
cc nh chuyn gia Qun tr cng ty khc. Ngoi ra cng ty c th cn phi tr
tin thu lut s, t vn v kim ton c lp. Chi ph cho vic minh bch ha
thng tin cng kh cao. Hn na, cng vic ny i hi Hi ng qun tr v
Ban gim c phi tn nhiu thi gian, c bit l trong giai on u. Do chi
ph cao nn cc cng ty ln thng d trin khai cc thc tin qun tr hiu
qu hn do h c nhiu ngun lc hn so vi cc cng ty nh vn c ngun
lc eo hp.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
C. Chi ph cho qun tr cng ty
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CHI PH CHO QUN TR CNG TY
1.
tnh n nhng ri ro tim tng trong vic mt cng n vic lm, tin lng
hu, vn u t,v.v. m cng ng phi hng chu khi cng ty sp . Trong
mt vi trng hp, nhng tn ti v bt cp mang tnh h thng trong
Qun tr cng ty c th lm suy gim nim tin ca cng chng u t trn
th trng chng khon v e da s n nh ca th trng.

Cui cng, cn phi lu rng Qun tr cng ty khng phi l mt
cng vic c th thc hin xong trong mt sm mt chiu m l mt qu
trnh din ra lin tc. D p dng bao nhiu c cu v quy trnh Qun tr
cng ty i chng na, cng ty cng phi thng xuyn cp nht v r sot
li cc c cu v cc quy trnh . Th trng thng ch n p cho nhng
cam kt di hn i vi cc bin php Qun tr cng ty hiu qu ch khng
n p cho nhng g hi ht v mang tnh nht thi.
.
25
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Mi mt quc gia u c nhng c im lch s, vn ha v khun
kh php l ring. Nhng c im lch s, vn ha v php l u c nh
hng ti khun kh Qun tr cng ty. Sau y l nhng nt c trng ca
cc cng ty ti Vit Nam.

Vai tr ca doanh nghip Nh nc: T u nhng nm 1990, v c
bit l trong 10 nm va qua, nhiu doanh nghip Nh nc c c phn
ha v c chuyn thnh cng ty c phn trong Nh nc nm gi a
s vn. Du vy, trong nhiu lnh vc quan trng ca nn kinh t quc dn,
Nh nc vn hoc l nm vai tr c quyn, hoc l chi phi bng cc doanh
nghip 100% vn Nh nc nh trong cc lnh vc ng tu, khai thc m, du
kh, in lc, ngn hng, bu chnh vin thng, gio dc, ng st, truyn
thng v xut bn. Ti nhiu doanh nghip Nh nc c c phn ha,
Nh nc vn nm gi 51% s vn, v thc hin vai tr kim sot ca mnh
thng qua i hi ng c ng v cc thnh vin Hi ng qun tr i din
cho ngun vn ca Nh nc trong Hi ng qun tr ca cng ty.

S hu tp trung: Nhiu doanh nghip t nhn Vit Nam khi mi
thnh lp vn l cc doanh nghip t nhn nh do mt c nhn n l, cc
thnh vin trong mt gia nh, hoc mt nhm nh cc c ng nm quyn
s hu. Cho d nhiu cng ty kiu ny ln mnh mt cch ng k, cc c
ng kim sot vn khng c g thay i. C cu s hu tp trung ny thng
dn n vic thiu cc ti liu ph hp (chng hn iu l cng ty, hoc cc quy
ch ti chnh) v thiu cc hot ng gim st cng nh mt h thng k ton
ph hp. iu ny khin cho ngi ngoi kh c c hi tr thnh c ng ca
cng ty, v khin cho cc c ng nh l d b lm dng. S khng ch ca
cc thnh vin bn trong v c cu bo v c ng bn ngoi yu km dn
n s km pht trin ca cc th trng vn ti Vit Nam. Tuy nhin, mt xu
hng m ta c th nhn thy trong thi gian gn y l vic rt nhiu cng ty
ang cho bn c phiu ra cng chng v t s dn n mt c cu s hu
phn tn hn. Du vy, liu cc c ng nm gi a s vn ny c tht s sn
lng gim bt hoc thm ch ri b cc khon u t ca mnh hay khng vn
l mt cu hi cn b ng.

t c s phn chia gia quyn s hu v quyn kim sot: Phn ln cc
c ng kim sot cng ng vai tr l Tng gim c ca cng ty v l thnh
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
D. Khun kh Qun tr cng ty ti Vit Nam
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
KHUN KH QUN TR CNG TY TI VIT NAM
1.
vin trong Hi ng qun tr. Mt s cng ty ch thc hin vic phn tch gia
quyn s hu v quyn kim sot trn giy t. Vic Tng gim c iu hnh
ng thi cng l Ch tch Hi ng qun tr khng phi l chuyn him gp
ti cc cng ty c phn Vit Nam. Vic khng phn tch gia quyn s hu
v quyn kim sot s dn n s thiu trch nhim v nhng yu km trong
c cu kim sot (cc c ng kim sot/nm gi a s vn li gim st chnh
bn thn mnh khi h m nhn cc chc v l cc thnh vin Hi ng Qun
tr v Ban gim c ca cng ty), s lm dng cc giao dch vi cc bn lin
quan, v s yu km trong vic cung cp thng tin (ngi bn trong c th tip
cn mi thng tin v khng mun tit l thng tin vi ngi bn ngoi hoc
cc c ng nh l).

C cu phn cp chng cho: Mt s tp on kinh t ln, c bit l
cc cng ty Nh nc, c thnh lp theo m hnh cng ty m-cng ty con.
Trong khi c cu qun l ny c th phc v cc mc ch chnh ng, vic s
hu chng cho v thiu minh bch c xu hng to ra nhng c cu s hu
mp m. iu ny c th khin cng ty tr nn kh hiu trong con mt cc c
ng v cng chng u t. Nhng c cu nh vy c th b li dng gt b
quyn li ca cc c ng nh l. Vic thiu mt h thng k ton lnh mnh
ti cc cng ty ny cng l mt vn nghim trng cn sm c gii quyt.

Cc th ch Qun tr cng ty thiu v yu: Mt vi yu t trong khi
nim v Hi ng qun tr, Tng gim c v cc th ch gim st ti cc cng
ty ca Vit Nam ln u tin c cp n trong Lut cng ty nm 1990
v Lut doanh nghip nh nc 1995. Tuy nhin, nhng khi nim ny vn
khng c xem xt mt cch nghim tc cho mi ti gn y, khi cc cng
ty nh nc bt u son tho nhng iu l chi tit cng vi nhng quy nh
v nhng nguyn tc c th. Du vy, trong thc t, Hi ng qun tr vn
thng c tnh b qua hoc khng thc thi ng cc c ch gim st m iu
l quy nh (chng hn nh kim ton ni b hoc Ban kim sot ), v hn
ch tip xc trc tip vi cc c ng kim sot. Vai tr ca cc th ch gim
st cng nh cc y ban thuc Hi ng qun tr, Tng gim c, Th k cng
ty thng khng r rng trong cc hot ng hng ngy ca cng ty. Cc thnh
vin ca nhng th ch ny c cho l phi c kinh nghim v c nng lc,
nhng trong thc t h vn khng nhn thc y v trch nhim ca mnh
do thiu nhng nn tng v thc tin tt trong lnh vc ca h. Vic thiu kinh
nghim trong lnh vc Qun tr cng ty l mt tr lc ln cho s pht trin
kinh t. ng tic l cc th ch Qun tr cng ty c lp v vng mnh vn
cn him thy ti cc cng ty Vit Nam.
27
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

Khun kh php l ti Vit Nam c mt s nt c trng ring bt
ngun t lch s v qu trnh pht trin kinh t ca Vit Nam. Trc nm
1987 vi nn kinh t mnh lnh, ch c cc doanh nghip nh nc mi c
quyn tn ti theo m hnh cng ty. S ra i ca Lut u t nc ngoi nm
1987 ln u tin a khi nim Qun tr cng ty u tin vo Vit Nam, tuy
nhin lut ny ch p dng i vi cc doanh nghip c vn u t nc ngoi
(FIE). n nay, cc doanh nghip FIE ln mnh rt nhanh c v s lng ln
quy m. a phn cc FIE u p dng mt c cu Qun tr cng ty no .

Nh cp phn u ca chng, b lut y u tin dnh
cho cc cng ty trong nc c thng qua nm 1999 bt u vi Lut doanh
nghip. Tuy nhin, cc doanh nghip ch lc ca nn kinh t vn l cc doanh
nghip nh nc v khng chu s iu chnh ca lut ny. Trong 10 nm sau
, khun kh php l ca Vit Nam trong lnh vc Qun tr cng ty c
ci thin mt cch r nt - nhng vic p dng v tun th cc bin php Qun
tr cng ty ca cc cng ty Vit Nam vn ang trong giai on khi u.

nh hng ca nhng cam kt T chc Thng mi Th gii (WTO):
Trong giai on t nm 2004 n nm 2006, Vit Nam y mnh n lc nhm
hon thin khun kh php l ca mnh sn sng cho vic gia nhp WTO.
T nm 2006 n nay, Vit Nam lun c gng hon thin khun kh php l
ny tun th nhng cam kt ca mnh khi gia nhp WTO. Trong bi cnh
, trong giai on t 01/01/2004 ti 01/12/2009, Quc hi Vit Nam thng
qua khong 90 b lut mi. Nhng b lut ny v lnh vc iu chnh ca
nhng b lut ny rt a dng, nhng ng ch l c nhng b lut mang
tnh ct mc ha hn s c nhng nh hng ng k ti cc cng ty v cc c
ng, chng hn nh Lut doanh nghip v Lut u t (l b lut thng nht
cc khun kh php l ring r trc kia v u t trong nc v u t nc
ngoi), Lut nh , Lut thu thu nhp c nhn, v Lut chng khon.

S phn tn: Vi s chuyn i kinh t vo nm 1987 (t nn kinh
t mnh lnh sang nn kinh t nh hng th trng) v lch s xy dng
lut nh cp trn, cc b lut v cc quy nh ca Vit Nam thng
kh phn tn. Chng hn, trc 01/07/2006, cc doanh nghip c vn u t
nc ngoi c iu chnh bng Lut u t nc ngoi, cc cng ty trong
nc c iu chnh bng Lut doanh nghip v Lut u t trong nc, cc
doanh nghip c vn u t nc ngoi khng c php chuyn i thnh
cc cng ty c phn v pht hnh c phiu. Lut doanh nghip v Lut u t
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
2. Khun kh php l
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
1.
thng nht cc khun kh php l ring r trc kia, v c thng qua vi

mc ch l to ra mt sn chi cng bng cho cng chng u t trong v
ngoi nc. Tuy nhin, d hai b lut ny c hiu lc k t nm 2006, vn
cn tn ti nhiu im mp m v kh hiu dn n nhng kh khn trong
vic thc thi.

p dng nhng b lut v nhng quy nh ring cho tng ngnh: Ti
Vit Nam, cc cng ty phi tun th c Lut doanh nghip ln cc b lut v
cc quy nh khc iu chnh ngnh ngh v cc hot ng c th ca cng ty.
V d, mt cng ty trong lnh vc kinh doanh bo him chu s iu chnh ca
Lut doanh nghip v Lut kinh doanh bo him. Tng t, mt ngn hng
chu s iu chnh ca Lut doanh nghip v Lut cc t chc tn dng; ngoi
hai b lut ny, mt ngn hng nim yt cn chu s iu chnh ca Lut chng
khon. Mt cng ty mi gii bt ng sn chu s iu chnh ca Lut doanh
nghip v Lut kinh doanh bt ng sn,23 v.v.

Lut doanh nghip: Lut doanh nghip cho php (i) i hi ng c
ng ca mt cng ty c phn la chn cc thnh vin ca Hi ng qun
tr v Ban kim sot, v (ii) hoc l i hi ng c ng hoc l Hi ng
qun tr la chn Ch tch Hi ng qun tr.24 Tuy nhin, cc quy ch trong
hot ng ngn hng yu cu vic b nhim v min nhim Tng gim c,
Ch tch Hi ng qun tr, cc thnh vin Hi ng qun tr, v cc thnh
vin Ban kim sot phi c Thng c Ngn hng Nh nc Vit Nam ph
chun.25 Tng t, cc quy nh trong ngnh bo him yu cu vic b nhim
v min nhim Tng gim c, Ch tch Hi ng qun tr, cc thnh vin Hi
ng qun tr, v cc thnh vin Ban kim sot ca mt cng ty bo him phi
c B Ti chnh ph chun.26 y ch l mt vi trong v s v d th hin s
mu thun v chng cho trong cc quy nh v Qun tr cng ty ti Vit Nam.

iu 3.2 ca Lut doanh nghip quy nh mt cch r rng rng
Trng hp c th lin quan n vic thnh lp, t chc qun l v hot
ng ca doanh nghip c quy nh ti Lut khc th p dng theo quy
nh ca Lut . Du vy, trong thc t c nhiu trng hp khng th phn
nh mt cch rch ri, cc b lut cng nh cc quy nh chng cho dn n
s mp m, kh hiu v nhm ln khi cc cng ty c gng tun th php lut
23 Lut v kinh doanh bt ng sn c Quc hi Vit Nam thng qua ngy 29/06/2006.
24 iu 104, Khon 2(d) v iu 111, Khon 1, LDN.
25 Chng 2, Mc 3, Thng t 06/2010/TT-NHNN ca Ngn hng Nh nc Vit Nam ra ngy
26/02/2010 hng dn v t chc, qun tr, iu hnh, vn iu l, chuyn nhng c phn b sung,
sa i giy php, iu l ca Ngn hng thng mi.
26 iu 13, Khon 2, Ngh nh 45/2007/N-CP ca Chnh ph v vic thc hin mt s iu lut ca Lut
kinh doanh bo him.
29
Lut u t
Tt c cc hot ng u t
iu chnh vic thnh lp, cp php, thc thi v

thanh l cc d n c trin khai bi tt c cc loi
hnh doanh nghip (k c cc FIE) v u t trc tip
nc ngoi. Vi cc cng ty mi thnh lp, th tc
cp php cho d n cng l th tc thnh lp cng ty
Lut doanh nghip
Tt c cc cng ty v hot
ng ca cc cng ty
iu chnh vic thnh lp, hot ng, ti c cu, v

thanh l i vi tt c cc loi hnh cng ty (k c cc
FIE), chng hn cc doanh nghip lin doanh, cc
cng ty trch nhim hu hn, v cc cng ty c phn
Lut chng khon
Cc cng ty c phn v cc
nh u t
iu chnh vic pht hnh, cho bn, mua bn

chng khon, cc dch v lin quan ti chng khon,
v vic cng b thng tin
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Bnh lun
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Phm vi p dng
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Lut / Quy nh
CNG B
THNG TIN
Hnh 8: Cc b lut v cc quy nh chnh nh hng ti Qun tr cng ty
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
v thc thi nhng bin php Qun tr cng ty hiu qu. iu ny cng to ra
nguy c v s thiu nht qun trong qu trnh thc thi cc b lut ny t pha
cc b, ngnh, ta n v cc c quan thc thi php lut khc.

Nh vy, trong khi cc cng ty nn s dng cun Cm nang ny cho
mc ch tham kho v cch thc Qun tr cng ty, h cng cn phi r sot
li cc b lut v cc quy nh c th p dng trong lnh vc kinh doanh ca
mnh, v tun th cc b lut cng cc quy nh y. Khi gp phi nhng vn
kh hiu, mu thun, mp m v khng nht qun trong cc quy nh ca lut
php, cc cng ty cn phi lm r vn hoc l bng cch xy dng mt ban
php ch ring ca cng ty, hoc l nh n t vn php l t bn ngoi khi
cn thit, v ng thi cng cn yu cu cc c quan thc thi php lut hoc
cc c quan ban hnh lut gii thch r rng c th tun th y cc quy
nh ca php lut v p dng cc thng l Qun tr cng ty hiu qu.

Cc b lut p dng v khun kh php l: Tnh n thi im nm
2009, tt c cc doanh nghip hot ng trong lnh vc thng mi, cho d
thuc loi hnh t chc no, u phi tun th mt tp hp y cc b
lut, cc quy nh, cc ngh nh ca Chnh ph nh c minh ha Hnh
8. Ngoi khun kh php l chung, cn c cc sc lnh, ngh nh, thng t,
quyt nh ca Quc hi, Chnh ph, cc b ngnh v cc c quan thc thi
php lut khc vi nhng quy nh chi tit hn v cc vn c th trong
Qun tr cng ty ti cc cng ty c phn, cc cng ty trch nhim hu hn v
cc loi hnh cng ty khc.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
1.
iu l Mu
Cc cng ty nim yt
Bt buc p dng i vi cc cng ty nim yt;

khng bt buc nhng nn p dng i vi cc cng
ty c phn khng nim yt
Quy ch Qun tr
cng ty
Cc cng ty nim yt
Bt buc p dng i cc cng ty nim yt; khng

bt buc nhng nn p dng i vi cc cng ty c
phn khng nim yt.
Cc yu cu nim yt
ti S giao dch chng
khon thnh ph H
Ch Minh v H Ni
Cc cng ty c phn nim yt ti

S giao dch chng khon thnh
ph H Ch Minh v H Ni
Thng t 09/2010/
TT-BTC
Cc cng ty i chng v cng

ty nim yt
Bt buc p dng i vi cc cng ty i chng

v cng ty nim yt v cng b thng tin trn th
trng chng khon
Lut cc t chc tn
dng mi
Cc t chc tn dng hot

ng trn lnh th Vit Nam
Lut mi ny c Quc hi thng qua vo ngy

16/06/2010 v c hiu lc k t ngy 01/01/2011
iu chnh vic tip cn giao dch ca cng chng

u t v cc t chc pht hnh

Nh tho lun trn, Lut doanh nghip gi y p dng cho tt
c cc cng ty Vit Nam,27 v ngoi nhng quy nh chung ny, cc cng ty
trong lnh vc ngn hng, u t, bo himcn phi tun th nhng quy
nh ca cc b lut ring. Lut chng khon v quy nh ca b lut ny
p dng cho cc hot ng lin quan ti vic pht hnh, cho bn, mua bn
chng khon, cc dch v lin quan ti chng khon, v vic cung cp thng
tin t pha cc cng ty, cc c ng v nh u t.

Cc cng ty ca Vit Nam cng phi tun th cc b lut khc bao gm
lut v thu, thng mi, xy dng, u thu, chng tham nhng, cnh tranh,
lao ng, ph sn, k ton, v kim ton... Cun Cm nang ny s cp n
nhng b lut y v cc ti liu php l khc khi bn n cc ch c lin quan.

Danh sch cc b lut trong Hnh 8 cha phi l y . Hn na, cc
b lut ca Vit Nam vn tip tc thay i trong qu trnh xy dng v hon
thin. Chng hn, nh tho lun trn, Lut doanh nghip c xy
dng da trn rt nhiu cc b lut khc, v c chnh sa b sung nhiu
ln nhm thng nht cc b lut ring r v loi b s thiu nht qun trong cc
quy nh iu chnh hot ng ca cc th ch gim st, vic pht hnh chng
khon, vic thc thi quyn ca cc c ng v cc vn khc. a phn nhng
b lut v nhng quy nh c nh hng ti Qun tr cng ty v c s dng
trong cun Cm nang ny u mi c thc thi trong my nm gn y, cho
d nhng b lut y c xy dng t cc b lut c p dng trc .
27 iu 1 & 3, LDN.
31
3. Q uy ch Qun tr cng ty p dng cho cc cng ty nim yt

ti Vit Nam

Quy ch Qun tr cng ty c B Ti chnh thng qua vo thng
3/2007 (xem ghi ch s 1, chng 1) cp n nhng nguyn tc c bn
c chp nhn rng ri trong Qun tr cng ty, bao gm Cc Nguyn tc
Qun tr cng ty ca OECD.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Khun kh Qun tr cng ty thng bao gm nhng yu t lin quan ti lut

php, quy nh chung, quy nh ring, cam kt t nguyn, v cc thng l
bt ngun t hon cnh lch s v truyn thng c th ca mt quc gia. S
ha trn gia cc yu t lut php, quy nh chung, s t iu chnh, cc tiu
chun t nguyntrong lnh vc ny s to nn s khc bit gia cc quc
gia. Khi nhng kinh nghim mi c tch ly v mi trng kinh doanh thay
i, ni dung v c cu ca khun kh ny cng cn c iu chnh theo.28
Cc cng ty cn phi gim st s iu chnh mt cch cn thn v u n
cp nht cc h thng Qun tr cng ty ca mnh cho ph hp.
I HI NG C
NG
Cc thng l tt:
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Cui cng, tt c cc cng ty Vit Nam u nn tun th cc quy nh
v Qun tr cng ty trong Quy ch Qun tr cng ty do B Ti chnh ban hnh
cho d nhng quy nh ny ch mang tnh bt buc i vi cc cng ty c phn
nim yt trn th trng chng khon .
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
28 C
c Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD, Ch gii Cc Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD, m
bo mt khun kh qun tr cng ty hiu qu. Xem thm: www.oecd.org.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc bin php Qun tr cng ty c hiu qu tp trung vo vic m bo li

ch hp php ca tt c cc bn c lin quan n hot ng ca cng ty. Cc
bin php Qun tr cng ty c th ci thin cht lng v hiu qu hot ng
ca mt cng ty thng qua vic nng cao gi tr ti sn ca cng ty, to cng
n vic lm, gi vng s n nh v ti chnh, nng cao kh nng sinh li ca
cng ty. Nim tin ca cc bn lin quan ti hot ng ca cng ty l nn
tng cho s hot ng hiu qu v kh nng thu ht vn u t ca cng ty.
Cc Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD c xy dng nhm mc ch
to dng nim tin trong cc mi quan h lin quan ti vic Qun tr cng ty.
C TC
Cc thng l tt:
1.

Quy ch Qun tr cng ty bao gm ba nhm quy nh sau y:

1. Cc quy nh mang tnh php l: Nhng quy nh lin quan ti cc
yu cu php l bt buc; y l nhng quy nh mang tnh bt buc khng
phi bi v nhng quy nh ny l mt phn trong Quy ch Qun tr cng ty,
m bi v y l nhng quy nh ca php lut c vit li hoc c a
nguyn vo Quy ch Qun tr cng ty; nhng quy nh ca php lut trong
Quy ch Qun tr cng ty c th d dng c nhn ra bng nhng cm t
nh phi, c trch nhim, khng c, v.v;

2. Cc quy nh v vic tun th hoc gii trnh: Nhng quy nh
ny cn phi c tun th; cc cng ty nim yt phi cng b v gii trnh
tt c s khc bit so vi cc quy nh ny trong tuyn b v vic tun th cc
nguyn tc Qun tr cng ty; cc quy nh v vic tun th hoc gii thch cho
php cc cng ty iu chnh mt s quy nh no ch khi s iu chnh y
l hp l; cc quy nh v vic tun th hoc gii trnh ca Quy ch Qun tr
cng ty c nh du bng vic s dng t cn.

3. Nhng xut: Nhng quy nh ny v bn cht l cc xut; vic
khng tun th nhng quy nh ny khng cn phi cng b hoc gii thch;
vi nhng quy nh ny, Quy ch Qun tr cng ty s dng nhng cm t nh
nn hoc c th.
4. Khun kh th ch

C rt nhiu thit ch hnh thnh nn khun kh th ch ca Qun tr
cng ty ti Vit Nam ngy nay. Cc thit ch sau y u c t nht mt hot
ng c bn tp trung vo lnh vc Qun tr cng ty.
33
Cc th ch thuc khu vc cng

Quc hi nc Cng ha x hi ch ngha Vit Nam
www.na.gov.vn/
Chnh ph Vit Nam
http://www.chinhphu.vn/
B T php
www.moj.gov.vn
B Ti chnh
www.mof.gov.vn
y ban chng khon Nh nc
www.ssc.gov.vn/
B K hoch v u t
www.mpi.gov.vn/
S K hoch v u t ca cc tnh thnh
xem cc tnh thnh c th
B Cng an
N/A
Trung tm lu k chng khon Vit Nam
www.vsd.org.vn/
Ngn hng Nh nc Vit Nam
www.sbv.gov.vn
Cng bo chnh thc ca nc Cng ha x hi ch ngha Vit

Nam
N/A
Phng Thng mi v Cng nghip Vit Nam
www.vcci.com.vn
S giao dch chng khon Thnh ph H Ch Minh
http://www.hsx.vn/
S giao dch chng khon H Ni
http://hnx.vn/
Trung tm Nghin cu v o to chng khon
http://www.srtc.org.vn/
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
http://www.viac.org.vn
VAI TR CA
TH K CNG TY
Trung tm trng ti quc t Vit Nam
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Trung tm trng ti
I HI NG C
NG
Ta n kinh t cc tnh thnh
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
http://www.vksndtc.gov.vn/
C TC
Vin kim st nhn dn ti cao ca Vit Nam
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
http://www.toaan.gov.vn
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Ta n nhn dn ti cao ca Vit Nam
CNG B
THNG TIN
Ta n
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Hnh 1: Cc thit ch lin quan ti Qun tr cng ty ti Vit Nam
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
1.
Cc t chc phi chnh ph

Hi lut s Vit Nam
Cc t chc quc t
Din n Qun tr cng ty Ton cu (GCGF)
www.gcgf.org
T chc Ti chnh Quc t (IFC)
www.ifc.org
T chc Hp tc v Pht trin Kinh t (OECD)
www.oecd.org
Ngn hng Th gii
www.worldbank.org
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NOTES
Chng
C CU CHUNG TRONG
QUN TR CNG TY
2 C cu chung trong Qun tr cng ty
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
51
53
53
55
56
56
57
57
58
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. C CU QUN TR CA MT CNG TY C PHN

1. i hi ng c ng
2. Hi ng qun tr
3. Ban gim c iu hnh
5. Kim ton c lp
6. Ban kim sot
7. Kim ton ni b
8. Th k cng ty
CNG B
THNG TIN
41
41
42
45
47
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. TH NO L MT CNG TY C PHN?
3. Nhng li th v bt li ca cng ty i chng so vi cc loi hnh cng ty khc
4. Nhng khc bit mang tnh lut php lin quan n quyn li v vn s hu
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
2.

Th no l mt cng ty c phn?
Ti sao li cn phi c cc cng ty c phn?
u l nhng li th c bn ca cng ty c phn so vi cc loi
hnh cng ty khc? u l s khc bit gia mt cng ty i
chng v mt cng ty c phn t nhn?
u l s khc bit c bn trong c cu qun tr gia mt cng
ty nim yt v mt cng ty c phn khng nim yt?
Ngoi i hi ng c ng v Hi ng qun tr ra, cng ty
thnh lp Ban gim c, Ban kim sot, y ban kim ton,
y ban nhn s, y ban v chnh sch pht trin, y ban lng
thng, v b phn Kim ton ni b hay cha?
Cc ch th qun tr ny c c cu v ngun lc ph hp
pht huy hiu qu hay khng?
Liu cng ty c cn thit phi c b phn Th k cng ty
(Corporate Secretary) hay khng?

Lut doanh nghip nh ngha th no l mt cng ty c phn v a ra
c cu cho cc ch th qun tr ca cng ty c phn. Quy ch Qun tr cng ty v iu
l Mu1 a ra nhng gi v vic thnh lp thm mt s ch th qun tr i vi
cc cng ty nim yt,2 chng hn cc y ban trc thuc Hi ng qun tr v Th k
cng ty. Chng ny s tho lun khi nim v c cu qun tr chung ca cng ty c
phn nh c nh ngha trong Lut doanh nghip v cc gi cp trong Quy
ch Qun tr cng ty v iu l Mu. Thm quyn, chc nng, v c cu ca cc ch
th qun tr s c trnh by chi tit cc chng khc trong cun Cm nang ny.
1
iu l Mu c ban hnh cng vi Quyt nh 15/2007/Q-BTC ca B Ti chnh ngy 19/03/2007. Tt
c cc cng ty nim yt cn phi xy dng mt bn iu l ph hp vi iu l Mu.
2 Cng ty nim yt c ngha l bt k cng ty no c chp thun cho nim yt ti S giao dch chng khon
hoc Trung tm giao dch chng khon trong phm vi lnh th Vit Nam (iu 2.1(b) ca Quy ch qun
tr cng ty).
41
3 Khon 1 & 2, iu 78, LDN.

4 iu 77, LDN.
5 C ng sng lp l c ng tham gia xy dng, thng qua v k tn vo bn iu l u tin ca cng ty
c phn (iu 4, mc 11 ca LDN). Mt ngi mua c phn ca mt c ng sng lp trong vng ba nm
k t ngy cng ty c cp php hot ng cng c xem l c ng sng lp.
6 Khon 3, iu 84, LDN
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Theo iu 77 ca Lut doanh nghip, mt cng ty c phn c cc c
trng sau:
C trch nhim hu hn v cc khon n v ngha v ca mnh
C t cch php nhn c lp
Vn ch, hay gi l vn iu l, c chia thnh nhiu phn bng
nhau gi l c phn v c t do chuyn nhng
C t nht ba c ng
c pht hnh c phiu v tri phiu

Cng ty c phn l cc ch th php l duy nht c quyn pht hnh
c phiu. C phn ca mt cng ty c phn c th bao gm (i) c phn ph
thng, (ii) c phn u i biu quyt (iii) c phn u i hon li, (iv) c phn
u i c tc v (v) c phn u i khc do iu l cng ty quy nh.3

Cc c ng ca mt cng ty c phn thng ch chu trch nhim v
cc khon n v ngha v ti sn khc ca doanh nghip trong phm vi s vn
gp vo doanh nghip. Tuy nhin, Lut doanh nghip cng quy nh v cc
trng hp ngoi l i vi nguyn tc gii hn trch nhim ny, bao gm:
a) Theo Lut doanh nghip, tng s c phn do c ng sng lp5 nm gi
phi chim ti thiu 20% tng s c phn ph thng, ng thi c ng
sng lp phi np y tin thanh ton cho s c phn ng k
trong vng 30 ngy k t ngy cng ty c cp giy php kinh doanh.
Khi s c phn ng k ca cc c ng sng lp cha c gp th
cc c ng sng lp cng lin i chu trch nhim v cc khon n v
ngha v ti sn khc ca cng ty trong phm vi gi tr s c phn cha
gp . iu ny c gii quyt bng mt trong cc cch, hoc l
cc c ng sng lp cn li gp s c phn theo t l s hu c
phn ca h trong cng ty, hoc l huy ng ngi khc khng phi l
c ng sng lp nhn gp s c phn .6
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. Th no l mt cng ty c phn?
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TH NO L MT CNG TY C PHN
2.
C cu chung trong Qun tr cng ty
b) Cc c ng ph thng phi chu trch nhim c nhn khi nhn danh
cng ty di mi hnh thc thc hin mt trong cc hnh vi sau y:7
(i) Vi phm php lut
(ii) Tin hnh kinh doanh v cc giao dch khc t li hoc phc
v li ch ca t chc, c nhn khc
(iii) Thanh ton cc khon n cha n hn trc nguy c ti chnh
c th xy ra i vi cng ty
c) Mt cng ty c phn ch c th mua li c phn ca mnh t cc c ng
trong mt s trng hp v phi tun th rt nhiu iu kin.8 Nu vic
cng ty mua li c phn ca mnh tri vi quy nh ca Lut doanh
nghip, c ng c c phn c mua li v tt c thnh vin Hi ng
qun tr phi cng lin i chu trch nhim v cc khon n v ngha
v ti sn khc ca cng ty trong phm vi gi tr s tin, ti sn tr
cho c ng m cha c hon li.9

Ni chung, mt cng ty c xem l cng ty c phn t nhn khi n l
mt cng ty c phn khng c cc c trng theo nh ngha v mt cng
ty i chng.10 Cng ty i chng i hi vn iu l cao hn, v phi tun th
nhng quy nh nghim ngt v phc tp hn lin quan ti vic qun tr v
cng b thng tin. Cng ty c phn t nhn c th l loi hnh ph hp hn
i vi cc doanh nghip c phn t nhn nh, ch cn mt c cu vn tng
i n gin. Cng ty i chng l loi hnh ph hp vi nhng cng ty ln v
ang tip tc pht trin, thng cng l nhng cng ty cn phi huy ng vn
iu l trn cc th trng vn.
7 Khon 5, iu 80, LDN.

8 iu 90, 91 & 92, LDN.
9 iu 94, LDN.
10 Cng ty i chng l cng ty c phn thuc mt trong ba loi hnh sau y: (i) Cng ty thc hin
cho bn c phiu ra cng chng; hoc (ii) Cng ty c c phiu c nim yt ti S giao dch chng
khon hoc (iii) Cng ty c c phiu c t nht mt trm nh u t s hu, khng k nh u t
chng khon chuyn nghip v c vn iu l gp t mi t ng Vit Nam tr ln (Theo iu 25,
mc 1,LCK).
43
10 t ng13
Khng bt buc, tr nhng cng ty

hot ng trong mt s lnh vc c
th no 14
Pht hnh cng khai.

Pht hnh ni b phi c UBCKNN ph
chun15
Pht hnh ni b (ch gii hn trong

cc c ng sng lp v nhng nhm
ngi c xc nh trc). Khng
c pht hnh c phiu mt cch
cng khai.
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
- Khng
- Khng
- C t nht ba c ng
HI NG
QUN TR
- Cho bn c phn ra cng chng

- Nim yt c phiu trn SGDCK11
- C t nht mt trm c ng v c vn iu
l gp t mi t ng Vit Nam tr ln 12
Pht hnh c phiu
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
11 Hin nay Vit Nam c hai SGDCK l SGDCK thnh ph H Ch Minh (HOSE) v SGDCK H Ni (HNX).
12 Khon 1, iu 25, LCK.
13 Khon 1(c), iu 25, LCK v iu 8.1(a) v 9.1(a) ca Ngh nh 14 ca Chnh ph ra ngy 19/09/2007 v
vic thi hnh Lut chng khon. Vn iu l ti thiu p dng cho cc cng ty nim yt ti HOSE l 80 t
ng v ti HNX l 10 t ng.
14 Chng hn ngnh ngn hng, ti chnh v bo him. V d, vn iu l ti thiu ca mt ngn hng thng
mi c phn l 3.000 t ng vo nm 2010. Vn iu l ti thiu ca mt cng ty ti chnh v mt cng
ty cho thu ti chnh tng ng l 500 t ng v 100 t ng vo nm 2010 (theo Ngh nh 141/2006/
N-CP ca Chnh ph ngy 22/11/2006 v vn php nh ca cc t chc tn dng). Vn iu l ti thiu
ca mt cng ty bo him nhn th, mt cng ty bo him phi nhn th v mt cng ty mi gii bo him
tng ng l 600 t ng, 300 t ng v 4 t ng (Theo iu 4 ca Ngh nh 46/2007/ N-CP ca
Chnh ph ngy 27/03/2007 v ch ti chnh ca cc cng ty bo him v mi gii bo him).
15 Theo ch th 20 ca Th tng Chnh ph ngy 23/06/2008 v vic qun l th trng chng khon v
cng vn 14285 ca B Ti chnh ngy 26/11/2008, vic pht hnh c phiu ni b ca (i) mt ngn hng
thng mi c phn v mt cng ty ti chnh c phn phi c s ph chun ca Ngn hng Nh nc
Vit Nam v (ii) mt cng ty bo him c phn phi c s ph chun ca B Ti chnh.
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
Chuyn nhng c
phn
Cng ty c phn t nhn
B MY IU
HNH
c Trng
Cng ty i chng
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Bng 1: So snh cng ty i chng v cng ty c phn t nhn
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
2.
Khng hn ch (tr c phn u i biu

quyt16 v c phn ca cc c ng sng
lp17). Khng cn phi c s ng ca cc
c ng khc hoc ca cng ty
Kh nng chuyn nhng c phn

l khng hn ch, ngoi tr c phn
u i biu quyt, c phn ca cc c
ng sng lp v mt vi hn ch c
th khc c th hin trong iu l
cng ty.
Th k cng ty
Bt buc phi c i vi cc cng ty nim

yt18
Khng bt buc
Cng b thng tin
Cng ty phi cng b nhng thng tin lin

quan n tnh hnh ti chnh, hot ng v
qun tr19
Khng bt buc phi cng b thng

tin ra cng chng
Chuyn nhng c
phn

Trong nhng hon cnh c th, chng hn khi s lng c ng ca
cng ty c phn ln ti 100 v vn iu l ln ti 10 t ng, cng ty ny c th
ng k vi UBCKNN tr thnh mt cng ty i chng.20 Mt cng ty c
phn t nhn cng c th t nguyn chuyn i thnh mt cng ty i chng
v ngc li bng cch tun th cc yu cu php l, ph hp vi Lut chng
khon (chng hn, bng cch nng s lng c ng ln 100 v vn iu l ln
10 t ng, hoc bng cch nim yt c phiu trn mt s giao dch chng
khon). V mt th tc, cng ty cn phi sa i iu l v giy php kinh
doanh, nhng vic ny khng b xem nh l mt s chuyn i m hnh php
l trong t chc doanh nghip.
Bi v cun Cm nang ny tp trung tho lun v cc cng ty i chng,
nn khi ni n cng ty, hoc cng ty i chng, ta hiu l cng ty c
phn i chng.
17 Theo LDN, c phn ca cc c ng sng lp khng c php chuyn nhng trong thi gian ba nm
k t ngy cp giy ng k kinh doanh tr phi: (i) c chuyn nhng cho cc c ng sng lp khc,
hoc (ii) c chuyn nhng cho ngi khng phi l c ng sng lp nu c s chp thun ca i
hi ng c ng (Trong trng hp ny, c ng d nh chuyn nhng c phn khng c quyn biu
quyt v vic chuyn nhng cc c phn v ngi nhn chuyn nhng ng nhin tr thnh c
ng sng lp ca cng ty).
18 Khon 1, iu 16, Quy ch Qun tr cng ty.
19 Chng 8 ca LCK.
45
Thng l ti Vit Nam
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
21 Ngh nh 151 ca Chnh ph ngy 10/10/2007 v t chc v hot ng ca t hp tc.

22 Chng 8, Ngh nh 88 ca Chnh ph ngy 29/08/2006 v vic ng k kinh doanh ca h kinh doanh
c th.
23 Nin gim thng k 2008 ca Vit Nam, trang 123.
24 y l tng s cc cng ty ng k vi UBCKNN. Trong thc t, c khong 4000 cng ty c tiu
chun ca mt cng ty i chng (http://www.taichinhdientu.vn/Home/Gan-1000-cong-ty-dai-chungda-dang-ky/20095/47295.dfis).
25 http://www.hastc.org.vn/Quymo_niemyet.asp?stocktype=2;
http://www.hsx.vn/hsx/Modules/Statistic/QMNY.aspx.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cng ty TNHH l loi hnh ph bin nht ca cc ch th kinh doanh ti Vit

Nam, chim khong 50%, tip n l doanh nghip t nhn, chim khong
26% v cng ty c phn t nhn, chim khong 14% trong tng s 156.000
cng ty ang hot ng vo thi im 31/12/2007.23 C 964 cng ty i
chng tnh n ngy 15/05/2009,24 trong c 421 cng ty nim yt.25
VAI TR CA
TH K CNG TY
a) Cc loi hnh php l ca ch th kinh doanh

Php lut Vit Nam cho php thnh lp cc ch th kinh doanh sau y:
Cng ty trch nhim hu hn (mt thnh vin v nhiu thnh vin)
(Cng ty TNHH)
Cng ty c phn (nim yt, i chng v t nhn)
Doanh nghip t nhn
Cng ty hp danh
Hp tc x21
H kinh doanh c th 22
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
3. Nhng li th v bt li ca cng ty i chng so vi cc

loi hnh cng ty khc
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
2.
b) N
hng li th ca cng ty i chng so vi cng ty c phn t
nhn v cng ty TNHH
Cng ty i chng c rt nhiu li th, bao gm:
Kh nng tip cn vi cc nh u t: Cng ty i chng c nhiu c hi
thu ht vn u t vi gi r hn. So vi cc ch th kinh doanh khc,
cng ty i chng minh bch hn trong con mt cng chng u t tim
nng do chng bt buc phi tun th cc ngha v v cng b thng tin.
V th thun li trn th trng cho php cc cng ty ny c kh nng thu
ht vn vi cc iu kin u i hn. Hn na, quy m ca cc cng ty
cn nhiu vn nh ngn hng th vi cc loi hnh khc s rt kh c th
huy ng s vn cn thit t cc nh u t c nhn.
Chuyn nhng c phn t do: Theo quy nh ca php lut, c
phn ca mt cng ty i chng c th c chuyn nhng m
khng cn c s ng ca cc c ng khc, ca cng ty hay ca cc
cn b qun l iu hnh.
Hn ch ri ro i vi c ng: Ri ro m cc c ng phi hng
chu ch gii hn trong phm vi gi tr u t ca h v cc ngha v
theo quy nh ca php lut Vit Nam. Cc c ng thng khng
phi chu trch nhim tr n cho cc trch nhim v php l v ti
chnh ca cng ty.
Phn tn ri ro: Nhng ri ro ca mt cng ty i chng c dn
tri cho mt s lng ln cc c ng.
c) Nhng bt li ca mt cng ty i chng

u im kinh t ln nht ca mt cng ty i chng l mc d
dng ca n trong vic tip cn cc th trng ti chnh. Tuy nhin, kh nng
tip cn c bit ny khng phi l khng c nhng bt li. Cng ty i chng
cn phi vt qua mt lot nhng ro cn v t chc, php l v cc quy nh
c quyn cho bn chng khon ra cng chng. Yu cu i vi mt cng
ty i chng bao gm:
Tun th cc quy nh v chng khon: Trong khi cc cng ty TNHH
ni chung u khng chu s iu chnh ca nhng quy nh ny.
Mt c cu t chc phc tp: c xy dng bo v cc c ng
trc ri ro b lm dng v cho php cc cn b qun l chuyn
nghip iu hnh cng ty. Cng ty i chng phi gnh chu cc chi
ph lin quan ti vic h tr nhng th ch gim st ca cng ty.
47
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

C mt s khc bit v quyn li ca c ng da trn phn vn s
hu ca h. Nhng s khc bit ny l nhm nng cao kh nng bo v cc c
ng v to c ch qun l d dng hn trong cc cng ty c phn.
CNG B
THNG TIN
4. Nhng khc bit mang tnh php lut lin quan n quyn
li v vn s hu
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Tun th cc quy nh v vic cng b thng tin v cc quy nh

khc: Mt cng ty i chng phi m bo mt mc minh bch v
cng khai ph hp thng qua vic cng b nhng thng tin kp thi,
chnh xc v y lin quan ti tt c s kin quan trng c ngha
ln trong vic xc nh tnh hnh ti chnh v tun th php l ca
cng ty. Bn phn cng b thng tin bao gm bo co kinh doanh ca
cng ty, cc bo co ti chnh v bo co kim ton, cng nh nhng
bo co khc v nhng thng tin quan trng v cng ty, theo cc quy
nh i vi th trng chng khon. V vy, mt cng ty i chng
phi tun th lut php v cc quy nh nghim ngt, ng thi phi
p dng cc quy tc v nhng tiu chun qun tr tt bo v quyn
li cho cc c ng. Cng ty i chng phi m bo vic ng k vic
pht hnh c phiu theo ng quy nh.
Pht sinh thm chi ph lin quan n vic thu ht v duy tr quan
h nh u t: Cng ty i chng phi c kh nng thu ht nhng c
ng sn sng chp nhn ri ro trong vic u t vo cng ty, v bn
cnh phi duy tr c mi quan h tt vi cc nh u t sau khi
c phiu c lu hnh trn th trng. Nhng hot ng ny i
hi cng ty phi chi ph kh ln. Mt vi trong s nhng hot ng ny
lin quan ti vic cho bn c phn ra cng chng v duy tr lin lc
thng xuyn vi cc c ng sau khi pht hnh c phiu ln u ra
cng chng (IPO).
Ngun nhn lc chuyn nghip v qun l: Vic phn tch gia
quyn s hu v quyn kim sot cho php cc nh u t i thu cc
cn b qun l chuyn nghip, nhng ngi s cng hin cng sc v
kh nng cho vic iu hnh cng ty. Tuy nhin, vic tm kim, pht
trin v gi chn cc cn b qun l chuyn nghip v ng tin cy l
mt cng vic kh khn.
Vn iu l ti thiu cao hn: So vi cc m hnh php l khc.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
2.
Hnh 2: S khc bit v quyn li c ng da trn phn vn s hu

STT
S hu
Quyn li c th
Di 10%26
Tham d v b phiu i vi tt c mi vn trong thm quyn ca HC,

vi mi c phn ph thng tng ng mt phiu bu.
Nhn c tc theo quyt nh ca HC
C quyn mua c phiu mi pht hnh ca cng ty theo t l c phn ang
nm gi
Chuyn nhng c phn cho bn th ba hoc cc c ng khc
Kim tra v nhn thng tin t vic ng k c ng, kim tra v nhn thng
tin t iu l cng ty, cc bin bn v ngh quyt ca i hi ng c ng
Bn c phn ca mnh cho cng ty trong trng hp b phiu chng li quyt
nh ca HC v nhng thay i lin quan ti quyn v ngha v ca cc c
ng hoc lin quan ti s thay i trong c cu ca cng ty
c nhn mt phn tng xng trong nhng ti sn cn li ca cng ty khi
cng ty gii th hoc ph sn.
T 10% ti di
25%27
Tt c cc quyn li trong mc (1) trn

c v nhn bn trch cc bin bn ca cc cuc hp v cc ngh quyt ca Hi
ng qun tr cng cc bo co bn nin v thng nin ca Ban kim sot
Yu cu Ban kim sot thanh tra cc vn qun l v hot ng c th no
nu thy cn thit
Triu tp mt cuc hp ca cc c ng trong mt s trng hp cn thit no
Kim tra v nhn mt bn sao hoc mt bn trch ngang t danh sch nhng c
ng c quyn tham d v b phiu ti cc cuc hp c ng
Ty thuc vo mc s hu, c mt hoc hai ng vin28 vo Hi ng qun
tr hoc Ban kim sot ca cng ty (tr phi c quy nh khc i trong iu l
hoc theo quyt nh ca HC).29
26 Khon 1, iu 79, LDN .

27 C ng phi duy tr t l ny trong 6 thng lin tip (iu 79, Khon 2 ca LDN).
28 2 ng vin p dng cho nhng c ng nm gi t 20% n di 30% c phn (iu 29, Khon 3b, Ngh
nh 102/2010/N-CP thay th Ngh nh 139/2007/N-CP v vic thc thi mt s iu lut trong Lut
doanh nghip).
29 Khon 3, iu 29, Ngh nh 102/2010/N-CP .
49
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY

Quyt nh tt c cc vn bnh thng theo thm quyn ca HC i hi
s ph chun ca s ng c ng i din cho ti thiu l 65% tng s phiu
bu ca tt c cc c ng tham d i hi c ng
Ty thuc vo t l s hu, c quyn b nhim t su n by ng c vin34
cho c cu nhn s ca Hi ng qun tr hoc Ban kim sot ca cng ty (tr
phi c quy nh khc i trong iu l hoc theo quyt nh ca HC).
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
T 65% ti di
75%
HI NG
QUN TR

Ph quyt tt c nhng quyt nh ca HC32
Ty thuc vo t l s hu, c quyn b nhim t ba n su ng c vin33
B MY IU
HNH
T 35% ti di
65%
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG

Ph quyt nhng quyt nh quan trng ca cng ty i hi s ph chun ca
s ng c ng i din cho ti thiu l 75% tng s phiu bu ca tt c cc
c ng tham d cuc hp HC30
Ty thuc vo t l s hu, c quyn b nhim t hai n ba ng c vin31
I HI NG C
NG
T 25% ti di
35%
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
30 T
c l nhng quyt nh lin quan ti loi c phn v tng s c phn ca tng loi c quyn cho bn;
sa i, b sung iu l cng ty; t chc li, gii th cng ty; u t hoc bn ti sn c gi tr bng hoc
ln hn 50% tng gi tr ti sn c ghi trong bo co ti chnh gn nht ca cng ty. (iu 104, khon
3(b) ca LDN). Lu l theo nhng cam kt ca Vit Nam khi gia nhp WTO, bt chp nhng quy nh
ca Lut doanh nghip, iu l ca mt cng ty c phn c th quy nh rng tt c nhng quyt nh cn
s chp thun ca i hi ng c ng c th c thng qua nu ginh c a s l 51% s phiu bu.
31 p dng i vi nhng c ng nm gi t 30% ti di 40% tng s c phn (Khon 3, iu 29, Ngh
nh 102/2010/N-CP).
32 Theo LDN, cc quyt nh ca i hi ng c ng ch c th c thng qua nu c s chp thun
ca a s c ng i din cho ti thiu l 65% hoc 75% tng s c phn biu quyt ca tt c cc c ng
tham d i hi c ng.
33 3 ng c vin p dng cho cc c ng nm gi t 30 ti di 40% s c phn, 4 ng c vin p dng cho
cc c ng nm gi t 40 ti di 50% s c phn, 5 ng c vin p dng cho cc c ng nm gi t 50
ti di 60% s c phn, 6 ng c vin p dng cho cc c ng nm gi t 60 ti di 70% s c phn.
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
2.
T 75% tr ln

Quyt nh tt c cc vn theo thm quyn ca HC
Ty thuc vo t l s hu, c quyn b nhim t by n tm ng c vin35
34 6 ng c vin p dng cho cc c ng nm gi t 60 ti di 70% s c phn, 7 ng c vin p dng cho

cc c ng nm gi t 70 ti di 80% s c phn.
35 7 ng c vin p dng cho cc c ng nm gi t 70 ti di 80% s c phn, 8 ng c vin p dng
cho cc c ng nm gi t 80 ti di 90% s c phn.
51

Thm vo cng ty c th thnh lp cc y ban trc thuc Hi ng
qun tr sau y ty theo nhu cu v c im c th ca cng ty:39
y ban kim ton
y ban chnh sch pht trin
y ban nhn s
y ban lng thng
Cc y ban khc trc thuc Hi ng qun tr
36 iu 95, LDN.
37 Ch c cc cng ty c phn c trn mi mt c ng l c nhn hoc c c ng l t chc s hu trn
50% tng s c phn ca cng ty mi phi thnh lp Ban kim sot gm t ba n nm thnh vin do
i hi ng c ng b nhim, tr phi c quy nh khc i trong iu l cng ty (iu 95 v 121 ca
LDN).
38 Quy ch qun tr cng ty v iu l Mu.
39 iu 15, Quy ch Qun tr cng ty..
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG

Ngoi nhng ch th qun tr ging nh yu cu i vi cc cng ty
c phn khng nim yt, cc cng ty nim yt phi c:38
Ban gim c iu hnh
Kim ton c lp
Th k cng ty
I HI NG C
NG
Cc cng ty nim yt
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Mt cng ty c phn khng nim yt t nht phi c cc ch th qun
tr sau y:36
HC
Hi ng qun tr
Tng gim c
Ban kim sot.37
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc cng ty c phn khng nim yt
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

Lut php cho php cc cng ty c linh hot trong vic xy dng
c cu qun tr ca mnh. Cc ch th kim sot theo yu cu ca Lut doanh
nghip khng ph thuc vo s lng c ng hay gi tr vn iu l ca mt
cng ty. S khc bit duy nht c ngha php l i vi c cu qun tr ca
cng ty l s khc bit gia cc cng ty c phn nim yt v khng nim yt.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
B. C cu qun tr ca mt cng ty c phn
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU QUN TR CA MT CNG TY C PHN
2.

Cc ch th qun tr mang tnh bt buc v t nguyn ca cc cng ty
nim yt v trch nhim tng ng ca nhng ch th theo quy nh ca
Lut doanh nghip, Quy ch Qun tr cng ty, v iu l Mu c tm tt
trong Hnh 1 di y.
Hnh 1: Cc ch th qun tr mang tnh bt buc v t nguyn
Kim ton c lp
y ban kim
ton
i hi ng c ng
y ban chnh sch

pht trin
y ban nhn lc
Ban kim sot
Kim ton ni b
Hi ng qun tr
Th k cng ty
y ban lng
thng
Cc y ban khc
trc thuc HQT
Tng gim c v
Ban gim c iu
hnh
Cc ch th qun tr theo quy nh ca Lut doanh nghip, Quy ch qun tr cng ty v iu l Mu

Cc ch th qun tr theo khuyn ngh ca Quy ch qun tr cng ty cc thng l tt
53
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
40 T
r trng hp iu chnh vn iu l do bn thm c phn mi trong phm vi s lng c phn c
quyn cho bn quy nh ti iu l cng ty (iu 96, Khon 1() ca LDN).
41 HC s ph chun cc hp ng v giao dch c gi tr bng hoc ln hn 50% tng gi tr ti sn
doanh nghip ghi trong bo co ti chnh gn nht (iu 120, Khon 3 ca LDN).
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

Hi ng qun tr ng vai tr trung tm trong khun kh Qun tr
cng ty. Hi ng qun tr chu trch nhim ch o v xy dng chin lc
ca cng ty cng nhng u tin trong kinh doanh, bao gm c k hoch kinh
doanh v ti chnh thng nin, cng nh ch o v kim sot cc hot ng
ca Ban gim c. Hi ng qun tr hot ng v li ch ca cng ty, bo v
quyn li ca tt c cc c ng, gim st hot ng ca Tng gim c v Ban
gim c iu hnh, cng nh cc h thng kim sot ti chnh. Mt Hi ng
qun tr c lp, chuyn nghip v c hiu qu ng mt vai tr thit yu trong
vic thc thi nhng bin php Qun tr cng ty hiu qu.
VAI TR CA
TH K CNG TY
2. Hi ng qun tr
GII THIU V
QUYN CA C
NG

HC ca mt cng ty c phn l ch th qun tr c quyn a ra
quyt nh cao nht trong cng ty. Tt c cc c ng ph thng u c quyn
tham d HC v c s phiu bu tng ng vi s c phn ph thng m
h nm gi. HC thng ch a ra quyt nh i vi nhng vn quan
trng c nh hng ti cng ty. HC ph chun s c nhn s vo Hi
ng qun tr v Ban kim sot. Thm vo , HC ph chun bo co
thng nin, cc bo co ti chnh, phn chia l li (bao gm c vic tr c
tc), thay i vn iu l, chnh sa b sung iu l,40 ti t chc v gii th,
v cc giao dch c bit.42
Xem Chng 8.
I HI NG C
NG
1. i hi ng c ng
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
2.
Cc thng l tt:
V c bn c hai m hnh Hi ng qun tr khc nhau c xy dng ti
Chu u: Hi ng qun tr mt cp (h thng qun tr n cp) v Hi ng
qun tr hai cp (h thng qun tr nh cp). Xu hng ti Chu u l hng ti
vic gia tng tnh linh hot, cho php cc cng ty la chn nhng h thng
khc nhau v p dng nhng h thng ph hp ty thuc vo mi trng
kinh doanh khc nhau:
H thng qun tr n cp vi c trng l mt Hi ng qun tr n
cp bao gm cc thnh vin iu hnh v khng iu hnh. Trong c cu
ny, b phn gim st thng c gi l Hi ng qun tr. C cu qun
tr ny c th to iu kin thun li xy dng nhng c cu lnh o
vng mnh v nng cao hiu qu ca qu trnh ra quyt nh. Tuy nhin,
cc thnh vin Hi ng qun tr iu hnh v khng iu hnh ng
mt vai tr thit yu trong vic gim st cc thnh vin ca Ban gim c
iu hnh v gim thiu cc chi ph tc nhn. H thng ny thng ph
bin ti nhng cng ty c tr s nhng quc gia theo truyn thng Lut
n l (Common Law), chng hn nh M v Anh quc.
H thng nh cp vi c trng l s tn ti ca cc b phn kim sot v
qun l tch bit. B phn th nht c gi l Ban kim sot, v b phn
th hai c gi l Ban gim c iu hnh. Vi h thng ny, cng vic
qun l hng ngy ca cng ty c giao cho Ban gim c iu hnh,
v Ban gim c iu hnh chu s kim sot ca Ban kim sot (Ban
kim sot li do i hi ng c ng bu ra). Hai th ch ny c thm
quyn ring bit v c cu thnh phn khng c php ln ln, tc l
cc thnh vin ca Ban gim c khng th l thnh vin ca Ban kim
sot v ngc li. u im ca h thng nh cp l mt c ch gim st
r rng, nhng m hnh ny thng b ch trch v s thiu hiu qu trong
qu trnh ra quyt nh. H thng ny c p dng ph bin c.
Ngoi h thng n cp v nh cp, nhiu quc gia cn cng nhn mt
c cu qun tr th ba, h thng hn hp, vn l s ha trn ca hai m
hnh cp trn. Theo m hnh ny, mi cng ty c phn u phi
thnh lp mt Ban kim sot v mt Hi ng qun tr, ng thi thnh
lp mt Ban gim c iu hnh.

Cho d l p dng h thng no i chng na, cn phi nh r
nhng iu sau y:
55
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
42 N
hng s khc bit ny c th hin trong truyn thng php l, hc thuyt t chc (yu cu v thnh
phn v chc nng ca cc c quan c thm quyn) v vn ha cng ty, v s nh hng ti thm quyn,
c cu v hot ng ca th ch kim sot. Cun Cm nang ny s khng i su so snh s khc bit gia
hai h thng n cp v nh cp, bi v Vit Nam p dng h thng hn hp (hybrid system).
43 Khon 2, iu 116, LDN.
44 Khon 1, iu 116, LDN.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
a) Tng gim c

Mi cng ty u cn phi c mt Tng gim c (hoc Gim c) chu
trch nhim iu hnh cng vic kinh doanh hng ngy ca cng ty.43 Trng
hp iu l cng ty khng quy nh Ch tch Hi ng qun tr l ngi i
din theo php lut th Gim c hoc Tng gim c l ngi i din theo
php lut ca cng ty.44 Tng gim c chu trch nhim trc Hi ng qun
tr. Lut php, iu l cng ty, cc quy nh ni b, hp ng k kt gia Tng
gim c vi cng ty s iu chnh quyn hn ca Tng gim c v vic la
chn Tng gim c, cng nh cc mi quan h gia Tng gim c vi cc
ch th qun tr khc trong cng ty
V quyn hn ca Tng gim c, xem Chng 5, Mc A.1.
I HI NG C
NG
3. Ban gim c iu hnh
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
2. Trong khi tt c cc h thng u c nhng im chung, vn tn ti

nhng s khc bit quan trng v nhng s khc bit s nh hng ti
thm quyn, c cu, hot ng, trch nhim v bn phn ca cc thnh
vin Hi ng qun tr.42
C TC
1. Lun c s b tr gia tnh hiu qu v mc kim sot. Khi vn tc

nhn v xung t li ch c u tin gii quyt, cc c ng c th la
chn h thng nh cp, nhng cn phi nh rng mt h thng qun tr
vi s gim st cht ch s tri tay cc cn b qun l v khin cho hot
ng kinh doanh cng nh vic ra quyt nh tr nn thiu hiu qu. Mt
khc khi cc c ng v cc cn b qun l tin cy ln nhau v cng ty cn
phi nng cao hiu qu khai thc cc c hi kinh doanh tt hn, cng
ty c th la chn mt h thng qun tr n cp vn thin v mt qun
l hn.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
2.
b) Ban gim c iu hnh

Thnh phn ca Ban gim c iu hnh bao gm Tng gim c v
cc cn b iu hnh cao cp ca cng ty. C nhiu thut ng ting Anh dng
ch th ch ny, nh board of management, managerial board, executive
team, directorate, collective executive body, v.v. Cun Cm nang ny s
dng thut ng Ban gim c iu hnh Executive Board. Theo quy nh,
mt cng ty c phn phi c Ban gim c iu hnh.45 Ban gim c iu
hnh chu trch nhim qun l cc hot ng kinh doanh hng ngy ca cng
ty, v trin khai cc quyt nh ca Hi ng qun tr
tm hiu thm v Ban gim c iu hnh, xem Chng 5, Mc A.

Quy ch Qun tr cng ty khuyn ngh vic thnh lp cc y ban trc
thuc Hi ng qun tr i vi cc cng ty nim yt. Theo Quy ch Qun
tr cng ty, mt cng ty nim yt cn xem xt vic thnh lp mt s y ban
no nh y ban kim ton, y ban chnh sch pht trin, y ban nhn
lc, v y ban lng thng. Nhim v chnh ca cc y ban ny l gip
Hi ng qun tr. Nhng tho lun trong cun Cm nang ny v quyn
hn, thnh phn, v chc nng ca cc y ban trc thuc Hi ng qun tr
ch yu da trn nhng khuyn ngh trong Quy ch Qun tr cng ty v cc
thng l tt.
Xem Chng 4, Mc C.
5. Kim ton c lp

Lut kim ton v cc quy nh v kim ton ban hnh rng vic
kim ton thng nin v c lp cn phi c mt cng ty kim ton c
lp c giy php (cng ty/t chc kim ton c cp giy php v c
kim nh) thc hin. Vic kim ton hng nm c quy nh bt buc i
vi mt trong nhng cng ty c c im sau:
a) Cng ty c trch nhim vi cng chng, c ng v bt buc phi
tun th cc yu cu v kim ton (doanh nghip nh nc, cng ty
c vn u t nc ngoi, ngn hng thng mi, t chc tn dng,
cng ty bo him, v cng ty nim yt) hoc
45 iu 29, iu l Mu.
57
46 Xem: http://www.vacpa.org.vn.
47 iu 48, iu l Mu.
48 Supervisory Board (t ting Anh).
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Theo cc quy nh hin hnh, ngoi tr cc ngn hng, cc cng ty
i chng ca Vit Nam khng phi thnh lp b phn Kim ton ni b. Tuy
nhin, vai tr ca Kim ton ni b ngy cng tr nn quan trng trong vic
cng c cng tc Qun tr cng ty ti cc cng ty i chng ni chung v cc
cng ty nim yt ni ring. Mt b phn Kim ton ni b hiu qu ng mt
vai tr thit yu trong vic gip Ban Kim sot (hay Hi ng qun tr) thc
thi cc trch nhim qun tr ca mnh.
Xem Chng 14, Mc D.
C TC
7. Kim ton ni b
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Cc cng ty c phn khng nim yt c trn 11 c ng hoc mt c
ng c t chc nm gi trn 50% c phn v cc cng ty nim yt phi thnh
lp Ban kim sot, vi mc ch l thc hin cc th tc kim sot ni b hng
ngy. Ban kim sot nn c lp vi Hi ng qun tr v Ban gim c iu
hnh. Ban kim sot bo co trc tip ln HC.
Xem Chng 14, Mc D.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
6. Ban kim sot48
CNG B
THNG TIN
Vi cc cng ty nim yt, Kim ton c lp l mt th ch c lp

vi cng ty, do HC la chn trong s nhng cng ty kim ton c B
Ti chnh cp php hot ng thc hin cng vic kim ton cc bo co
ti chnh ca nhng cng ty nim yt,46 chun b bo co kim ton v np
ln Hi ng qun tr. Kim ton c lp c php tham d mi cuc hp
HC, nhn cc thng bo v cc thng tin khc lin quan ti HC
m cc c ng c quyn nhn v c pht biu kin ti i hi v cc
vn c lin quan n kim ton.47
Xem Chng 14, Mc B.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
b) Cng ty m c bo co ti chnh hp nht; hoc

c) Cng ty pht hnh chng khon v cc cng c ti chnh khc c
giao dch trn mt th trng c t chc.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
2.
8. Th k cng ty

Cc cng ty nim yt phi b nhim mt (hoc nhiu) Th k cng
ty.49 Nhim v chnh ca Th k cng ty l t chc cc cuc hp ca HC,
Hi ng qun tr v Ban kim sot v m bo cc Ngh quyt ca Hi ng
qun tr ph hp vi lut php. Th k cng ty c trch nhim gi s c ng,
chun b v lm bin bn cc cuc hp ca HC, Hi ng qun tr, v
Ban kim sot, lu gi vnh vin bin bn tt c cc cuc hp ca cc th ch
ny v cc ti liu khc ph hp vi lut php v iu l ca cng ty. Th k
cng ty c trch nhim bo mt thng tin theo cc quy nh ca php lut v
iu l cng ty.50
Xem Chng 6.
49 iu 16, Quy ch qun tr cng ty v iu 32, iu l Mu.

50 iu 16, Quy ch qun tr cng ty.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
59
NOTES
Chng
TI LIU NI B
V QUN TR CNG TY
3 Ti liu ni b v Qun tr cng ty
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
79
79
79
80
81
I HI NG C
NG
D. QUY TC O C KINH DOANH TRONG CNG TY

NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
75
75
77
C TC
C. QUY TC QUN TR CNG TY

1. Quy tc Qun tr cng ty l g?
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
73
73
74
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. QUY CH NI B CA CNG TY
CNG B
THNG TIN
66
66
67
68
68
69
70
71
71
72
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. IU L CNG TY
2. iu l Mu
6. Phn i cc iu khon b sung iu l cng ty.
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
3.

Cng ty c mt iu l cng ty hp l, bao gm nhng quy
nh lin quan n vic bo v quyn li ca cc c ng, vic i
x bnh ng gia cc c ng, vic phn quyn gia cc ch th
qun tr trong cng ty v vic cng b thng tin hay cha?
iu l ca cng ty c th hin chi tit v ph hp n mc
no hay n ch sao chp nguyn vn ni dung ca cc vn bn
php lut?
Cc i tng quan tm c th d dng tip cn bn iu l ny
hay khng? C th truy cp bn iu l ny trn Internet hay
khng?
Cng ty thng qua cc quy ch ni b hay cha? Nu c,
nhng quy ch ni b ny c Hi ng qun tr hay i hi
ng c ng ph chun cha? Vic p dng cc quy ch ni b
c phi l ngha v php l ca cng ty hay khng? Liu c th
thnh lp cng ty m khng cn phi c cc quy ch ni b hay
khng? Cng ty c thng xuyn tham chiu v tun th cc quy
ch ni b hay khng?
Cng ty thng qua mt b quy tc Qun tr cng ty ring ca
mnh hay cha? Nu cng ty c mt b quy tc Qun tr cng
ty, b quy tc y c cp n cc nguyn tc cng bng, trch
nhim, minh bch v gii trnh hay khng? B quy tc c a
ra nhng khuyn ngh lin quan ti cc mi quan h gia cc
ch th qun tr trong cng ty, c bit l mi quan h gia Hi
ng qun tr v Tng gim c hoc Ban gim c iu hnh
hay khng?
Cng ty nh ra cc gi tr ct li ca cng ty cha? Cng ty
c mt b quy tc o c kinh doanh da trn cc gi tr
cha?
65
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
1 iu 19 &26, LDN.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

iu l cng ty l ti liu thnh lp ca mt cng ty. Khng mt cng
ty no c th thnh lp m khng c iu l cng ty. Bn iu l chng t s
hin hu ca cng ty, xc nh c cu v mc ch ca cng ty. Ti liu ny l
nn tng ca h thng Qun tr cng ty, m bo vic bo v v i x cng
bng vi cc c ng, phn quyn gia cc ch th qun tr trong cng ty, s
minh bch v cng khai trong cc hot ng ca cng ty. iu l cng ty cng
ng mt vai tr l vn bn cng b quan trng i vi cc bn th ba bi v
ti liu ny cung cp cc thng tin v cng ty, c bit l v h thng qun tr
ca cng ty. Cng ty phi ng k iu l v nhng sa i b sung trong iu
l vi mt c quan ng k kinh doanh c thm quyn.1

Ngoi bn iu l, cng ty cn cn phi p dng cc quy ch ni b
cho nhiu mc ch khc nhau. C mt s quy ch ni b mang tnh bt buc
i vi mt s loi hnh doanh nghip. Chng hn, mt t chc tn dng hay
mt cng ty bo him phi p dng cc quy ch ti chnh ni b thit lp
khun kh cho vic qun l ti chnh trong cng ty v m bo tnh lim
chnh ca h thng ti chnh ca mnh. Cc cng ty nim yt (bao gm c cc
ngn hng nim yt v cc cng ty bo him nim yt) c trch nhim xy
dng v ban hnh mt b quy tc Qun tr cng ty nhm m bo rng cng
ty s c vn hnh v kim sot mt cch c hiu qu v phc v cho li ch
ca cc c ng v cc bn c quyn li lin quan.2 B quy tc Qun tr cng
ty ng mt vai tr hu ch trong vic xy dng nhng quy trnh chi tit i
vi cc ch th qun tr trong cng ty v c th gip cho cng ty xy dng mt
bn iu l d s dng v d hiu. Tuy nhin, nhng quy ch ni b ny phi
c ban hnh mt cch nht qun vi iu l cng ty.

B quy tc Qun tr cng ty v quy tc o c kinh doanh ca cng ty
gip cng ty c c mt c cu qun tr minh bch hn, ng thi th hin r
s cam kt ca cng ty trong vic Qun tr cng ty hiu qu v p dng nhng
thng l kinh doanh tt.

Chng ny s xem xt nhng vn trong Qun tr cng ty lin quan
ti cc quy nh trong iu l cng ty, ng thi gii thch r khi no mt bn
iu l v cc quy ch ni b c th c sa i b sung, vic sa i b sung
c ng k nh th no. Chng ny cng s cp n vai tr quan trng
ca b quy tc Qun tr cng ty v b quy tc o c kinh doanh cp
cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
3.
TI LIU NI B V QUN TR CNG TY
A. IU L CNG TY

iu l phi c nhng quy nh ti thiu lin quan n c cu t chc
v vn iu l ca cng ty, thm quyn ca cc ch th Qun tr cng ty, v
quyn li ca cc c ng. D cng ty hot ng trong lnh vc no, c c
cu qun l v c cu s hu nh th no th iu l ca cng ty cng phi c
nhng quy nh bt buc sau y:3
Tn, a ch tr s chnh, chi nhnh, vn phng i din
Ngnh, ngh kinh doanh
Vn iu l; cch thc tng v gim vn iu l
H tn, a ch, quc tch v cc c im c bn khc ca cc c ng
sng lp4
S c phn ca c ng sng lp, loi c phn, mnh gi c phn v tng
s c phn c quyn cho bn ca tng loi
Quyn v ngha v ca cc c ng
C cu t chc qun l
Ngi i din theo php lut ca cng ty
Th thc thng qua quyt nh ca cng ty; nguyn tc gii quyt tranh
chp ni b
Cn c v phng php xc nh th lao, tin lng v thng cho cc
cn b qun l v thnh vin Ban kim sot.
Nhng trng hp thnh vin c th yu cu cng ty mua li c phn
Nguyn tc phn chia li nhun sau thu v x l l trong kinh doanh.
Cc trng hp gii th, quy trnh gii th v th tc thanh l ti sn
cng ty
Quy trnh sa i, b sung iu l cng ty
H tn v ch k ca ngi i din theo php lut v ca cc c ng
sng lp.5
3 iu 22, LDN.
4 C ng sng lp l c ng tham gia xy dng, thng qua v k tn vo bn iu l u tin ca cng ty c
phn (iu 4, Khon 11, LDN).
5 Cng ty c phn c chuyn i t doanh nghip 100% vn nh nc hoc t cng ty trch nhim hu hn
hoc c chia, tch, hp nht, sp nhp t cng ty c phn khc c th ch c tn v ch k ca ngi i din
theo php lut hoc cc c ng ph thng ca cng ty (Khon 2, iu 23, Ngh nh 102/2010/N-CP).
67
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

7 Theo iu 4, Khon 1 ca Quy ch qun tr cng ty. Cc ngn hng thng mi c phn cn phi tun th
cc quy nh hin hnh v iu l ca ngn hng thng mi theo Thng t 06/2010/TT-NHNN ca Ngn
hng Nh nc Vit nam ra ngy 26/02/2010.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Nhiu cng ty Vit Nam sao chp nguyn vn ni dung ca cc vn bn

php lut vo iu l cng ty v a vo iu l cng ty nhiu chi tit khng
lin quan. C hai cch lm ny u khng th nng cao cht lng ca iu
l cng ty. iu l cng ty nn c nhng ni dung theo yu cu ca php
lut (nhng khng phi l sao chp nguyn vn) v nhng quy nh cn thit
khc m bo cho vic Qun tr cng ty mt cch c hiu qu. Chng hn,
iu 104 Lut doanh nghip quy nh rng cc quyt nh ca i hi ng
c ng c thng qua khi c s c ng i din cho 65% n 75%
tng s phiu biu quyt ca tt c c ng d hp chp thun. Tuy nhin,
Lut doanh nghip cho php iu l quy nh mt t l cao hn (v d t 80%
n 90%). V vy, cng ty c th quy nh mt t l cao hn trong vic thng
qua mt s quyt nh c th no nhm bo v quyn li ca cc c ng
nh l. Cng ty cng c th b sung thm mt s vn cn phi c i
hi ng c ng thng qua ngoi nhng vn c nu trong Lut
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Thng l ti Vit Nam:
I HI NG C
NG

Tt c cc cng ty nim yt Vit Nam u phi xy dng iu l cng
ty theo iu l Mu do B Ti chnh quy nh.7
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
2. iu l Mu
C TC

Bn cnh nhng quy nh bt buc nh trn, iu l cng ty c th
cp n nhng vn khc do cc c ng tho thun nhng khng c tri
vi quy nh ca php lut.6 Nhng quy nh ny em li cho cng ty v cc c
ng ca mnh s linh hot trong vic xy dng c cu ca cng ty, bao gm
c cc hot ng, c cu ti chnh, v quyn ca cc c ng. Ni cch khc,
iu l cng ty xc nh mt cch cn bn nhng c tnh v cc hot ng ca
mt cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
IU L CNG TY
3.
doanh nghip (v d vic ph duyt ngh chp nhn cc nh u t chin

lc, vic ch nh t chc thanh l hay b nhim cn b qun l trong cng
ty). Thm vo , iu l c th bao hm nhng quy nh c khuyn ngh
trong iu l Mu v ph hp vi cc mc tiu ca cng ty (chng hn, mt
thnh vin HQT c th ch nh mt thnh vin HQT thay th i din cho
mnh tham d v biu quyt ti cuc hp ca Hi ng qun tr). 8

iu l nn c sa i b sung khi c nhng s thay i nh hng
n bt k mt quy nh no trong iu l.9 Chng hn, cc quyt nh lin
quan ti vic m rng lnh vc kinh doanh, tng vn iu l, i tn cng ty
hay tr s ng k cn phi i km vi nhng sa i b sung tng ng trong
iu l. Nguyn tc ny ph hp vi nguyn tc chnh xc v ng tin cy ca
tt c nhng thng tin c ng k, v nn c tun th m bo vic
Qun tr cng ty c hiu qu.

iu l cng cn phi c sa i b sung khi c nhng thay i
trong cc quy nh ca php lut v nhng thay i nh hng ti cc quy
nh trong iu l.

Thng thng, ch c HC mi c thm quyn sa i b sung
iu l cng ty, tr trng hp iu chnh vn iu l do bn thm c phn
mi trong phm vi s lng c phn c quyn cho bn quy nh ti iu l
cng ty.10 Hi ng qun tr c quyn quyt nh cho bn c phn mi trong
phm vi s c phn c quyn cho bn ca tng loi.11 Nhng quy nh ny
dng nh hm rng Hi ng qun tr cn phi c quyn sa i b sung
iu l trong chng mc nhng ni dung sa i b sung lin quan ti vic
iu chnh vn iu l do vic cho bn c phn mi trong phm vi s c phn
8 Theo iu 27 ca iu l Mu. y ban chng khon nh nc ang trong qu trnh sa i b sung iu
l Mu v c Quy ch qun tr cng ty.
9 Chng V, Ngh nh 88/2006/N-CP.
10 Khon 2(), iu 96, LDN.
11 Khon 2(c), iu 108, LDN.
69
GII THIU
V QUN TR
CNG TY

Hnh 1 minh ha th tc sa i b sung iu l. Th tc son tho li
iu l cng tng t.
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C ba cch cng ty sa i b sung iu l ca mnh:

Thay i cc quy nh hin hnh trong iu l cng ty
Thm cc quy nh mi vo iu l cng ty
Thng qua mt phin bn mi ca iu l cng ty (son tho li iu l
cng ty), vn l mt vic lm cn thit khi c qu nhiu nhng thay i.
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C mt thng l ph bin l thng qua ban php ch/phng t vn php l

ca mnh, cng ty chun b cc ni dung sa i b sung cng vi cc t chc
t vn php l thu ngoi vi s tham gia ca Th k cng ty. Tng gim c
cn phi theo di st sao qu trnh ny m bo rng cc quy nh trong
iu l c xy dng ph hp vi nh hng ca Hi ng qun tr. Bn d
tho cui cng cn phi c nh gi v thng qua ti mt cuc hp ca
Hi ng qun tr. Sau , bn d tho s c trnh ln HC di dng
mt xut, tr khi vic sa i b sung iu l thuc thm quyn ca Hi
ng qun tr. Trong trng hp , thay v a ra xut, Hi ng qun tr
s thng qua quyt nh sa i b sung iu l.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN

Mt cng ty c th sa i b sung iu l ca mnh vo bt k thi
im no sa i hay b sung nhng quy nh m iu l yu cu hoc cho
php hoc xa b nhng quy nh m iu l khng yu cu.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Vic chun b nhng ni dung cn sa i b sung trong iu l i
hi phi c k nng son tho quy nh v kin thc chuyn su v php lut.
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
c quyn cho bn. Tuy nhin, s sa i b sung iu l cn phi c

thng bo trong cuc hp thng nin ca HC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
IU L CNG TY
3.
Hnh 1: Th tc sa i b sung iu l
Bc 4
Bc 2
Bc 1
ng k nhng ni dung sa i b sung vi

c quan ng k kinh doanh c thm quyn
Bc 3
HC ph chun nhng ni dung sa i b sung trong
iu l
trnh nhng ni dung sa i b sung ln chng trnh ngh s ca
HC
Chun b nhng ni dung cn sa i b sung trong iu l

Trong nhng hon cnh c th khi cc ch c bit c p dng,
th tc sa i b sung iu l s thay i v mt vi trong s cc bc nu
trn s c b qua hoc c b sung.

HC c quyn thng qua nhng ni dung sa i b sung trong
iu l cng ty nu c s c ng i din t nht 75% tng s phiu biu
quyt ca tt c c ng d hp chp thun.12 HC c th ra ngh quyt
thng qua nhng ni dung sa i bng vn bn nu c s c ng i din
t nht 75% tng s phiu biu quyt chp thun.13 iu l cng c th quy
nh mt t l cao hn.14
6. Phn i cc iu khon b sung iu l cng ty

Theo quy nh ca php lut, mt c ng biu quyt phn i nhng
thay i v quyn v/hoc ngha v ca cc c ng quy nh ti iu l cng
ty c quyn yu cu cng ty mua li c phn ca mnh. Yu cu ny phi c
gi n cng ty trong thi hn mi ngy lm vic, k t ngy HC thng
qua quyt nh lin quan n nhng s thay i .15

Gi mua li c phn c th l:16
12 Khon 3(b), iu 104, LDN.
13 Khon 5, iu 104, LDN.
14 Bt chp cc quy nh ca Lut doanh nghip, nhng cam kt ca Vit Nam khi gia nhp WTO cho php
cc doanh nghip nc ngoi quy nh rng bt c mt vn no trong thm quyn ca i hi ng
c ng (bao gm c vic sa i b sung iu l) u c th thng qua nu ginh c a s phiu bu.
71
17 Chng V, Ngh nh 88/2006/N-CP ca Chnh ph ra ngy 29/08/2006 v ng k kinh doanh).

18 V
i nhng sa i b sung trong cc ni dung ng k kinh doanh ca cng ty cn phi c c quan
cp php ng k kinh doanh chp thun (v d cc hot ng kinh doanh, ngi i din theo php
lut hoc vn iu l), nhng ni dung ch c th c hiu lc k t ngy cp giy chng nhn ng
k kinh doanh sa i b sung, cho d nhng thay i y c ghi vo iu l cng ty k t ngy
c HC thng qua.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Mc d php lut khng quy nh r khi no nhng ni dung sa i
b sung trong iu l c hiu lc, nhng v HC c quyn thng qua bt
k nhng thay i no trong iu l nn c th kt lun rng nhng ni dung
c sa i b sung trong iu l s c hiu lc k t ngy nhng ni dung
c HC thng qua.18
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

iu 26 ca Lut doanh nghip quy nh rng khi c bt k mt thay
i no trong ni dung h s ng k kinh doanh, bao gm c iu l cng
ty, th doanh nghip phi ng k vi c quan ng k kinh doanh c thm
quyn. Tuy nhin, Lut doanh nghip v cc iu khon thi hnh ca b lut
ny u khng c quy nh c th v th tc ng k nhng ni dung sa i
b sung trong iu l. Trong thc t, cc cng ty thng ng k iu l sa
i b sung vi c quan ng k kinh doanh v ng thi ng k nhng thay
i trong ni dung ca giy ng k kinh doanh (v d tng vn iu l, thay
i hot ng kinh doanh).

Cc ti liu sau y cn phi c trnh ln c quan ng k kinh
doanh phn nh nhng thay i trong cc ni dung c ghi trn giy ng
k kinh doanh.17
Thng bo thay i ni dung ng k kinh doanh
Ngh quyt ca i hi ng c ng thng qua nhng ni dung thay i
iu l sa i b sung
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Gi th trng
Gi c tnh theo nguyn tc quy nh ti iu l cng ty (nu c quy
nh)
Gi do mt t chc nh gi chuyn nghip c cc bn la chn a ra.
Trng hp c ng khng ng vi gi tha thun vi cng ty th
h c th bn c phn cho ngi khc.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
IU L CNG TY
3.

iu l l mt ngun cung cp thng tin quan trng cho cc c ng
v cc nh u t tim nng. iu l gc, cng nhng sa i b sung trong
iu l, cn phi c lu gi ti tr s cng ty.19 Cc c ng ca cng ty c
quyn xem xt, tra cu, trch lc hoc sao chp iu l cng ty cng nhng ni
dung sa i b sung trong iu l.20
19 iu 12, LDN.
20 Khon 1(e), iu 79, LDN.
73
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
21
iu 82 ca Lut lao ng c Quc hi Vit Nam thng qua ngy 23/06/1994 (sa i).
22 C
c t chc tn dng cng phi xy dng quy ch ni b trong chi tiu ti chnh (theo iu 29 Ngh nh
146/2005/N-CP ca Chnh ph ra ngy 23/11/2005 v ch ti chnh i vi cc t chc tn dng.
23 N
gh nh 45/2007/N-CP ca Chnh ph ra ngy 27/03/2007 v vic thi hnh Lut bo him v Ngh
nh 46/2007/N-CP ca Chnh ph ra ngy 27/03/2007 v ch ti chnh i vi cc doanh nghip
kinh doanh bo him.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Quy ch ni b l nhng ti liu ni b ca cng ty c th ha cc quy
nh trong iu l v c th bao gm bt k mt quy nh no phc v cho vic
qun l v iu hnh cc hot ng kinh doanh ca cng ty.

Quy ch ni b c th mang tnh bt buc hay khng bt buc ty
thuc vo tng loi quy ch ni b v tng loi hnh cng ty. Trong mi trng
hp, cc quy ch ni b phi ph hp vi iu l cng ty v khng c tri
vi cc quy nh ca php lut. Trong mi quan h vi quy ch ni b, iu l
l vn bn ch o, v vy nu c mu thun gia cc quy nh ca iu l vi
cc quy ch ni b, cc quy nh ca iu l s c p dng.

Cng ty khng c trch nhim phi ng k quy ch ni b vi c quan
cp php ng k kinh doanh khi thnh lp cng ty. Ni mt cch khc, cng
ty c th c thnh lp v c th tn ti m khng cn n cc quy ch ni b.
H s xin thnh lp cng ty khng cn phi i km vi cc quy ch ni b.
C nhiu kiu loi quy ch ni b trong cng ty:
Quy ch ni b trong Qun tr cng ty l yu cu bt buc i vi cc
cng ty nim yt (xem phn C ca chng 3 di y)
Ni quy lao ng l yu cu bt buc i vi cc cng ty c t 10 ngi
lao ng tr ln. Ni quy lao ng phi c ng k vi c quan lao
ng c thm quyn21
Cc quy ch ni b khc nh quy ch chi tiu ti chnh,22 quy nh
v vic phn chia trch nhim, quy nh v vic ph duyt bo him,
nh gi v n b, quy nh v u t, hay cc quy nh v kim sot
v kim ton ni b mang tnh bt buc i vi cc cng ty bo him.23
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
B. Quy ch ni b ca cng ty
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
QUY CH NI B CA CNG TY
3.
Cc thng l tt:
Cho d mt s quy nh no bt buc phi c a vo iu l, cc quy
ch ni b c nhiu u im:
Quy ch ni b khng cn phi c ng k vi c quan cp php
ng k kinh doanh, iu ny gip cho cng ty trnh c chi ph
ng k v chi ph cho cc th tc hnh chnh khc.
So vi iu l, th tc sa i b sung quy ch ni b n gin hn,
gip cho cng ty d dng thay i quy ch ni b khi cn thit.
Quy ch ni b gp phn bo v quyn li ca cc c ng. c bit,
quy ch ni b thit lp mt khun kh ph hp v lnh mnh cho
vic qun l v iu hnh cng ty. Quy ch ni b cng gip cho cc
c ng nm r vic thc hin cc quy nh ca iu l trong thc t.

Theo quy nh ca php lut, Tng gim c c quyn ngh v Hi
ng qun tr c quyn quyt nh v nhng quy ch ni b ca cng ty.24 Nh
vy c th hiu php lut trao quyn cho Hi ng qun tr thng qua hoc sa
i b sung cc quy ch ni b.
24 Th
eo iu 108, khon 2(k) v iu 116, khon 3(d) ca LDN. Cho d thut ng quy ch qun l ni b
cng ty khng c php lut gii thch r, c th hiu rng thut ng ny bao hm tt c nhng ni
quy nu trong phn B(1) trn bi v nhng ni quy phc v cho vic qun l cng ty.
75
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
1. Quy tc Qun tr cng ty l g ?
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

cp cng ty, quy tc Qun tr cng ty l mt tuyn ngn mang
tnh nguyn tc v nhng thng l qun tr ca cng ty. Mc ch ca quy tc
Qun tr cng ty l nhm gip cho c cu qun tr ca cng ty c minh bch
v th hin s cam kt ca cng ty trong vic Qun tr cng ty hiu qu v s
cam kt ca cng ty trong vic xy dng v y mnh:
M hnh qun l c trch nhim v da trn cc gi tr kinh doanh
Mt Hi ng qun tr v Ban gim c iu hnh phc v nhng li
ch cao nht ca cng ty v cc c ng, bao gm c cc c ng nh l,
v tm cch lm gia tng gi tr cho cc c ng mt cch bn vng
Vic cng khai thng tin mt cch ph hp v m bo tnh minh bch,
cng nh mt h thng qun tr ri ro v kim sot ni b hiu qu.

Bng vic thng qua, tun th v cp nht quy tc Qun tr cng ty
cp cng ty mt cch thng xuyn, cng ty khng nh quyt tm xy
dng v thc y vic Qun tr cng ty hiu qu. Tuy nhin, to dng nim
tin ca cc c ng, nhn vin, nh u t v cng chng, quy tc qun tr
cp cng ty cn phi i xa hn mt bc so vi nhng g c quy nh
trong khun kh ca php lut v phi nn bao hm c nhng thng l tt
c cng nhn rng ri trong nc v trn th gii.
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C. Quy tc Qun tr cng ty
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
QUY TC QUN TR CNG TY
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Nhiu cng ty thuc cc quc gia c cc thng l Qun tr cng ty pht

trin u xy dng mt b quy tc Qun tr cng ty t nguyn hoc cc
hng dn v Qun tr cng ty bn cnh iu l cng ty. a s cc b quy
tc l nhng tuyn ngn ngn gn v n gin c tnh nguyn tc, thng
l phn nh mong mun ca Hi ng qun tr v Ban gim c trong vic
iu hnh cc hot ng kinh doanh ca cng ty mt cch trung thc, cng
bng, hp php v c trch nhim i vi x hi.
C TC
Cc thng l tt:
3.

Nhng quy ch v hng dn ni b ca cng ty c th cp n rt
nhiu vn , bao gm:
Cc vn chung trong Qun tr cng ty:
- Nhng mc ch v mc tiu ca cng ty
- Mi quan h gia cc c ng v Hi ng qun tr
- Mi quan h gia Hi ng qun tr v Tng gim c hoc Ban gim
c iu hnh
- Mi quan h gia cc c ng chi phi v cc c ng nh l.

-
-
-
-
Cc thng l tt lin quan n Hi ng qun tr:

C cu thnh phn, bao gm c cc thnh vin Hi ng qun tr c lp
S lng thnh vin v c cu ca cc tiu ban
Th tc lm vic
i ng v th lao i vi cc thnh vin Hi ng qun tr khng
iu hnh.
Cc thng l tt lin quan n Ban gim c:

- i ng v th lao
- Phi hp v quan h vi Hi ng qun tr
Cc thng l tt lin quan n Ban kim sot:
- C cu thnh phn, bao gm c trnh ca cc thnh vin Ban kim
sot,
- Trch nhim v th tc lm vic ca Ban kim sot,
- Quan h gia Ban kim sot v Hi ng qun tr, HC v cc c
ng
- C ch m bo s c lp ca Ban kim sot khi thc thi trch
nhim ca mnh
- i ng v th lao i vi cc thnh vin Ban kim sot

-
-
-
-
Quyn li ca c ng:
V vic t chc v iu hnh HC
Bo v cc c ng nh l
Cng khai giao dch ca cc bn lin quan
Chnh sch c tc ca cng ty.
Cc vn lin quan n s cng khai v tnh minh bch:

- Chc nng kim sot ni b, bao gm c vic qun l ri ro
- Chnh sch v vic s dng cc dch v t vn v kim ton thu
ngoi v lun chuyn Kim ton c lp
77
25
iu 4.2 ca Quy ch Qun tr cng ty. Cho d phn ln cc cng ty nim yt Vit Nam u tun th
yu cu trn v xy dng quy ch ni b v Qun tr cng ty, nhng c cu qun tr ni b ca cc cng
ty nim yt cho thy s thiu linh hot, thiu hiu qu v thiu trch nhim. Cc cng ty nim yt cn
phi ci thin lnh vc Qun tr cng ty ca mnh m bo s minh bch ca th trng, bo v cc
nh u t v qun l hiu qu nhm m bo s pht trin lnh mnh ca th trng chng khon.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Quy tc Qun tr cng ty l mt cng c quan trng trong Qun tr
cng ty ti nhiu nn kinh t, t nhng nn kinh t pht trin ti nhng nn
kinh t ang trong qu trnh chuyn i. Khun kh lut php v Qun tr
cng ty ti Vit Nam, c bit l i vi cc cng ty nim yt, mi ang trong
nhng giai on u ca s pht trin. Vo nm 2007, B Ti chnh ban
hnh Quy ch Qun tr cng ty p dng mang tnh bt buc i vi cc cng
ty nim yt. Mc ch ca Quy ch Qun tr cng ty l nhm vn dng nhng
thng l quc t tt nht v Qun tr cng ty ph hp vi iu kin ca Vit
Nam, nhm m bo s pht trin bn vng ca th trng chng khon v
gp phn lnh mnh ho nn kinh t. Tt c cc cng ty nim yt u phi tun
th nhng khuyn ngh v thng qua B Quy tc Qun tr cng ty ca ring
mnh bng vn bn.25 Cc cng ty c phn cha nim yt cng c khuyn
khch nn p dng cc quy nh ca Quy ch Qun tr cng ty nu c th.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Nhng vn c cp n trong quy ch ni b ty thuc vo mc

quan trng ca cc vn i vi cng ty. Thng thng, quy ch ni b
c Hi ng qun tr thng qua, sau c thng bo ti cc c ng
v cc nh u t, v c ng ti trn trang web ca cng ty. Cc bn
quy ch ni b v hng dn thc hin ca cng ty phi ph hp vi cc
quy nh ca php lut, cng nh cc quy nh ca iu l, v phi tun th
nhng quy nh chung v Quy ch Qun tr cng ty. Tuy nhin, cc quy ch
ni b khng th thay th cho iu l.
CNG B
THNG TIN
Trch nhim gii trnh ca cng ty i vi cc bn c quyn li

lin quan:
- Giao tip v quan h vi cc nh u t v cc bn c quyn li lin
quan
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
- Cc chnh sch v chun mc k ton

- Cng khai cc bo co ti chnh v nhng thng tin quan trng lin
quan ti cng ty
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
QUY TC QUN TR CNG TY
3.
Mt b quy tc Qun tr cng ty cn phi cp n cc vn c th

nh sau:
Trnh t, th tc v triu tp v biu quyt ti HC
Trnh t v th tc c, ng c, bu, min nhim v bi nhim thnh
vin Hi ng qun tr
Trnh t, th tc t chc hp Hi ng qun tr
Trnh t, th tc la chn, b nhim, min nhim cc thnh vin Ban
gim c iu hnh
Trnh t, th tc phi hp hot ng gia Hi ng qun tr, Ban kim
sot v Ban gim c;
Quy nh v nh gi hot ng, khen thng v k lut i vi thnh
vin Hi ng qun tr, thnh vin Ban kim sot, thnh vin Ban gim
c v cc cn b qun l.

Cng ty nim yt phi cng b thng tin v tnh hnh Qun tr cng ty
trong cc k hp HC thng nin, trong bo co thng nin ca cng
ty, ti thiu phi bao gm nhng thng tin sau:26

Thnh vin v c cu ca Hi ng qun tr v Ban kim sot

Hot ng ca Hi ng qun tr v Ban kim sot
Hot ng ca thnh vin Hi ng qun tr c lp khng iu hnh
Hot ng ca cc y ban ca Hi ng qun tr
Nhng k hoch tng cng hiu qu trong hot ng Qun tr
cng ty
Th lao v chi ph cho thnh vin Hi ng qun tr, thnh vin Ban
gim c iu hnh v thnh vin Ban kim sot
Thng tin v cc giao dch c phiu ca cng ty ca cc thnh vin Hi
ng qun tr, Ban gim c iu hnh, Ban kim sot, c ng ln
v cc giao dch khc ca thnh vin Hi ng qun tr, Ban gim c
iu hnh, Ban kim sot v nhng ngi lin quan vi cc i tng
ni trn
S lng thnh vin Hi ng qun tr, Ban gim c iu hnh v Ban
kim sot tham gia o to v Qun tr cng ty
Nhng im cha thc hin theo quy nh ca B Quy tc Qun tr
cng ty, nguyn nhn v gii php.
26 iu 28 trong Quy ch Qun tr cng ty.
79
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Quy tc o c kinh doanh s gp phn:

Nng cao uy tn ca cng ty: Danh ting v hnh nh ca cng ty l
ti sn v hnh gn lin vi cng ty. Xy dng quy tc o c kinh
doanh l mt cch lm hiu qu cng ty th hin gi tr m mnh
tin tng vo cc thng l tt trong kinh doanh.
Ci thin nng lc qun l ri ro v i ph vi khng hong: Quy
tc o c kinh doanh s gip Ban gim c v Hi ng qun tr nhn
thy cc vn tim tng trc khi xut hin mt cuc khng hong quy
m ln, bi v quy tc o c khuyn khch ngi lao ng pht hin v
phn ng trc nhng vn lin quan ti o c ngh nghip.
Xy dng vn ha cng ty v cao cc gi tr ca cng ty: Mt
b quy tc o c kinh doanh c cng ty xy dng v truyn t
ti mi cn b v nhn vin trong cng ty c th gp phn xy dng
mt mi trng vn ha gn kt, da trn cc gi tr chung, gip nh
hng cho cc nhn vin trong cng vic hng ngy ca h.
Tng cng giao tip gia cc bn c quyn li lin quan: Quy tc
o c kinh doanh cng to c nhng n tng r nt v cng
ty i vi cc bn c quyn li lin quan trong nhng giai on kh
khn. Quy tc o c kinh doanh truyn i thng ip ca cng ty
v s cam kt ca mnh i vi vic tun th o c v chng minh
rng nhng vi phm nu c ch l ngoi l v him xy ra.
Trnh tranh chp v kin tng: Mt b quy tc o c kinh doanh,
kt hp vi mt chng trnh thc hin quy tc o c hiu qu, c
th gp phn gim thiu ri ro lin quan n tranh chp v kin tng
bt ngun t s gian ln, xung t li ch, tham nhng, hi l, v giao
dch ni gin.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Quy tc o c kinh doanh (cn c gi l Quy tc ng x, hoc

Quy tc o c hoc Tuyn ngn v Trch nhim) l nh hng c bn v
cch ng x, ni ln trch nhim v bn phn ca cc cn b v nhn vin
ca cng ty i vi cc bn c quyn li lin quan, bao gm c ng nghip,
khch hng, i tc kinh doanh (chng hn cc nh cung ng), chnh ph v
x hi bn ngoi.
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
D. Quy tc o c kinh doanh trong cng ty
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
QUY TC O C KINH DOANH TRONG CNG TY
3.

Mi mt cng ty c quy m khc nhau v hot ng trong nhng lnh
vc khc nhau, v mi mt cng ty c mi trng vn ha kinh doanh khc
nhau, cng nh nhng lnh vc hot ng vi mc nhy cm khc nhau
lin quan n cc vn o c. Quy tc o c kinh doanh ca cng ty cn
phn nh r nhng s khc bit ny.

Quy tc o c kinh doanh ca cng ty khng nn ch l nhng
nguyn tc n thun m nn tp trung vo cc gi tr ct li. Trc khi son
tho cc nguyn tc o c ngh nghip, cng ty cn xc nh v nh hnh
cc gi tr ct li ca mnh.27

Vic son tho mt b Quy tc o c kinh doanh khng ch n
thun l cng vic mang tnh giy t. Trong vic nh gi v s cn thit ca
mt b quy tc o c kinh doanh, cng ty cn bt u bng cch nghin cu
mi trng o c ni b ca cng ty, nhng ch dn v o c m cn b
v nhn vin ca cng ty nhn c, ri ro m cng ty c th gp phi nu
khng c mt b quy tc o c kinh doanh.28 Bc th hai, cng ty cn tm
kim s tham vn v nhng kin ng gp ni b, t cc cn b qun l cao
cp ti nhng ngi lao ng bnh thng ca cng ty nu cng ty mun b
Quy tc o c kinh doanh ca mnh thc s l kim ch nam cho nhng ng
x lin quan n o c ca cng ty. Quan trng hn, cng ty cn m bo
rng c s tham kho kin su rng din ra trong qu trnh xy dng b quy
tc ny.29 Khi b quy tc o c kinh doanh c trnh ln Hi ng qun
tr thng qua, tt c cc cn b nhn vin ca cng ty cn phi thng sut v
nhng quy tc y v chnh h l nhng ngi son tho ra chng - y chnh
l mt quy trnh nhm m bo rng mi c nhn trong cng ty u c gp
ting ni v nh gip cho vic thc hin d dng hn.

Cng ty cng cn nhn thc r rng ting ni t trn cao rt quan
trng, v rng s cam kt cng khai v r rng ca i ng cn b qun l cao
27
tm hiu thm v cch thc xy dng, qun l v thc hin Quy tc o c ngh nghip, tm c
cun sch ca Kenneth Johnson v Igor Abramov mang ta o c Kinh doanh: Hng dn qun
l mt doanh nghip c trch nhim (Washington, D.C.: B thng mi Hoa k, 2004). Xem thm thng
tin ti a ch: http://www.trade.gov/goodgovernance/business_ethics/manual.asp.
28 K
enneth Johnson v Igor Abramov, o c Kinh doanh: Hng dn qun l mt doanh nghip c trch
nhim, Chng 3, trang 45-46 v Chng 5, trang 93-97.
29 N
hiu cng ty c th la chn thnh lp mt nhm cng tc hoc mt t cng tc c bit, bao gm i
din ca tt c cc cp xy dng bn d tho u tin v Quy tc o c kinh doanh ca cng ty v
trnh ln Hi ng qun tr thng qua. Xem thm: Kenneth Johnson v Igor Abramov, o c Kinh
doanh: Hng dn qun l mt doanh nghip c trch nhim, trang 57-61.
81
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
30 B
n thn b quy tc o c kinh doanh ca cng ty cng nn bao hm mt th tc c th trong vic
phn nh mt vn o c (trc ht gp cp trn trc tip, sau ), v thm ch nn bao hm
c th tc ngh thay i nhng ni dung trong b quy tc. B quy tc o c ngh nghip ni b
ca cng ty cng nn bao hm mt m hnh a ra quyt nh lin quan n cc vn o c (Bc
mt: Kim tra thng tin, Bc hai: ). Xem thm: Kenneth Johnson v Igor Abramov, o c Kinh
doanh: Hng dn qun l mt doanh nghip c trch nhim, Chng 6, trang 138-144.
31 C
hng trnh tp hun v o c ngh nghip nn c xy dng da trn cc v vic c th ny sinh
trong cng vic hng ngy ca cc nhn vin cng ty v nn c t chc theo kiu tng tc. Xem
thm: Kenneth Johnson v Igor Abramov, o c Kinh doanh: Hng dn qun l mt doanh nghip
c trch nhim, Chng 7, trang 155-165.
32 C
hng X, iu 3, khon 3.7 ca Thng t 156/2007/TT-BTC.
33
iu 12 ca Quyt nh 27/2007/Q-BTC ca B Ti chnh ra ngy 24/04/2007 v vic ban hnh quy
ch t chc v hot ng ca cc cng ty chng khon
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

Vit Nam vn cha thng qua mt b Quy tc o c kinh doanh
chung p dng cho tt c cc cng ty ca Vit Nam. Tuy nhin, mt s loi hnh
cng ty c th (chng hn cc cng ty bo him32 v cc cng ty chng khon33)
phi thng qua nhng nhng nguyn tc o c ngh nghip, thnh t to nn
cc nguyn l v nguyn tc v quan trng nht trong o c kinh doanh.
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
cp v cc thnh vin Hi ng qun tr l cha kha thc hin thnh cng

cc quy tc o c kinh doanh ca cng ty.

Quy tc o c kinh doanh phi thn thin vi ngi s dng (tc l
phi cung cp nhng ch dn thc t cho cc cn b qun l v nhn vin ca
cng ty v cch thc x l cc vn lin quan n o c c th ny sinh
trong cng vic hng ngy ca cng ty).30 thc hin cc quy tc ra,
cng ty c th cn phi xy dng mt chng trnh tp hun v o c ngh
nghip,31 cng nh b nhim mt cn b v thnh lp mt vn phng chuyn
trch v/hoc thnh lp mt y ban o c trc thuc Hi ng qun tr
t vn v tp hun cho cc cn b, nhn vin ca cng ty, v m bo gi
kn danh tnh ca cc c nhn phn nh v nhng vn o c lin quan
n cc c nhn khc trong cng ty.

B Quy tc o c kinh doanh nn c y ban o c trc thuc
Hi ng qun tr r sot, sa i v b sung nu thy cn thit.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
QUY TC O C KINH DOANH TRONG CNG TY
NOTES
Chng
HI NG QUN TR
4 Hi ng qun tr
D. C CU V CC Y BAN TRC THUC HI NG QUN TR

1. Ch tch
130
130
132
138
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
114
114
115
118
121
C TC
C. THNH PHN CA HI NG QUN TR

3. Phm cht, nng lc ca thnh vin Hi ng qun tr
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
B. BU CHN V MIN NHIM THNH VIN HI NG QUN TR

106
1. Bu chn thnh vin Hi ng qun tr v nhim k ca thnh vin Hi ng qun tr 106
107
108
110
113
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
103
CNG B
THNG TIN
93
93
93
95
102
102
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. THM QUYN CA HI NG QUN TR

3. Thm quyn ca Hi ng qun tr trong vic gim st v kim sot chin lc
4. Thm quyn ca Hi ng qun tr lin quan ti quyn li ca c ng
5.Thm quyn ca Hi ng qun tr lin quan ti ti sn v vn iu l
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
4.
Mc lc

2. Hp Hi ng qun tr
4. Lch hp ca Hi ng qun tr?
5. Ai c quyn triu tp mt cuc hp ca Hi ng qun tr
7. S i biu quy nh cho cuc hp ca Hi ng qun tr
8. Thnh vin Hi ng qun tr c th tham d cc cuc hp ca
Hi ng qun tr bng cch no
139
139
140
141
142
142
143
144
144
146
147
147
149
F. BN PHN V NGHA V PHP L CA THNH VIN HI NG QUN TR

150
1. Bn phn chm lo
150
151
155
156
5. Khi no thnh vin Hi ng qun tr c min tr ngha v php l?
156
157
7. Bin bn hp Hi ng qun tr v ngha v php l ca thnh vin Hi ng qun tr 158
8. Bo v thnh vin Hi ng qun tr trc ngha v php l
158
G. NH GI V O TO THNH VIN HI NG QUN TR
2. Tp hun v o to
159
159
160
H. CH LNG THNG CA THNH VIN HI NG QUN TR
162
I. TM TT CC VN CN LU KHI XC NH
HIU QU CA HI NG QUN TR
166
87
Ai c quyn c cc ng vin vo Hi ng qun tr? C ng c c

cung cp y thng tin v cc ng vin hay khng? Hi ng qun tr c
th nh hng ti qu trnh c nh th no?
Hi ng qun tr c m bo rng tt c cc c ng hiu r bn cht ca
vic bu dn phiu?
Thnh phn ca Hi ng qun tr
Hi ng qun tr xy dng, cng b, v thc hin cc chnh sch lin
quan n quy m, thnh phn, b dy kinh nghim, tp hp k nng v cc
phm cht khc ca Hi ng qun tr hay cha?
Thnh phn ca Hi ng qun tr, xt v mt tp hp k nng v nng lc,
c ph hp vi chc nng gim st v cng tc xy dng chin lc ca Hi
ng qun tr hay khng?
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Bu chn Hi ng qun tr
C TC
Thm quyn ca Hi ng qun tr, trn giy t ln trn thc t, c khc vi

thm quyn ca Ban gim c hay khng?
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
u l vai tr ca Hi ng qun tr trong cng tc Qun tr cng ty, t chc

HC, bo v ti sn cng ty, gii quyt mu thun, gim st cng tc
kim sot ni b v qun tr ri ro? Hiu qu ca Hi ng qun tr trong
vic nh hng v xy dng chin lc? Hi ng qun tr c nhng cng
c ph hp gim st cc kt qu hot ng v kt qu ti chnh ca cng
ty hay khng? C quy hoch cn b k nhim, c bit i vi v tr Tng
gim c hay khng?
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Hi ng qun tr c tp trung vo vic bo v quyn li ca cng ty v

cc c ng hay khng? Thnh vin Hi ng qun tr c hiu r vai tr v
cc vn u tin ca Hi ng qun tr hay khng? Hi ng qun tr c
thm quyn theo iu l v quy ch ni b thc thi chc nng gim
st ca mnh hay khng? Cc thm quyn ny c c truyn t r rng
khng? Trong thc t, thnh vin Hi ng qun tr c s dng thm quyn
ca mnh hay khng?
CNG B
THNG TIN
Thm quyn ca Hi ng qun tr:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr vi t cch l mt tp th hot ng hiu qu n mc

no? Cng ty c cc thnh vin Hi ng qun tr c lp hay khng? Hi
ng qun tr c c to thnh t a s cc thnh vin khng iu hnh
hay khng?
Vai tr lnh o ca Hi ng qun tr, cp Hi ng qun tr v cp y
ban trc thuc Hi ng qun tr, hiu qu n mc no?
S lng thnh vin Hi ng qun tr c ph hp vi yu cu ca cng
ty hay khng? Cng ty c s lng thnh vin Hi ng qun tr cn
thit thnh lp cc y ban trc thuc Hi ng qun tr hay khng?
C cu ca Hi ng qun tr v cc y ban trc thuc Hi ng qun tr
Hi ng qun tr c cc y ban nhn s, chnh sch pht trin, lng
thng v Kim ton hoc cc y ban khc ph hp vi cc quy nh ca
php lut v cc thng l tt trong Qun tr cng ty hay khng? Chi ph
v li ch ca cc y ban v nhng y ban khc nh th no? C cc
thnh vin Hi ng qun tr c lp (hoc khng iu hnh) lm ch
tch cc y ban ny hay khng? Cc y ban trc thuc Hi ng qun tr
c ngun lc (nhn lc v ti lc) thc thi cc chc nng ca mnh
mt cch ph hp hay khng?
Cc thnh vin khng nm trong mt y ban no nm vng thng tin
v cc quyt nh ca y ban y n mc no? Nhng thng tin m cc
y ban chun b c Hi ng qun tr a ra quyt nh hay khng?
Cc thnh vin trong cc y ban trc thuc Hi ng qun tr c kin
thc chuyn mn v cc vn lin quan n trch nhim c giao ph
hay khng? H c c tip cn vi ngun thng tin t Kim ton c
lp, Kim ton ni b v cc b phn iu hnh lin quan n cc hot
ng kinh t, ti chnh v cc hot ng khc ca cng ty hay khng?
Quy trnh lm vic ca Hi ng qun tr
Hi ng qun tr xc nh, sp xp mc u tin v ln lch lm vic
i vi nhng vn ch yu cn c r sot nh k hay cha? Hi
ng qun tr xc nh cc thng tin cn thit phn tch nhng vn
ch yu ny hay cha? Ch tch Hi ng qun tr c ng vai tr tch
cc trong vic t chc cng vic ca Hi ng qun tr hay khng? Hi
ng qun tr c hp thng k theo lch cng tc c nh hay khng?
Ch tch Hi ng qun tr c khuyn khch vic trao i quan im t do
v ci m hay khng?
C cc th tc m bo vic chun b chu o v tin hnh cc cuc
hp ca Hi ng qun tr hay khng, v d gi thng bo trc v cc
89
Vic t nh gi v o to ca Hi ng qun tr
Hi ng qun tr c tin hnh cng vic t nh gi thng nin hay
khng? Hi ng qun tr xy dng cc tiu ch hay cc ch s nh gi
kt qu hot ng ca mnh hay cha? Quy trnh t nh gi c ng tin
cy hay khng? Cc kt qu c c gi ti cc c ng hay khng?
Hi ng qun tr c t chc tp hun nh k v Qun tr cng ty v
nhng vn quan trng khc nng cao kt qu hot ng ca cng
ty trong tng lai hay khng? C phi tt c cc thnh vin Hi ng
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Cng ty c hp ng vi cc thnh vin Hi ng qun tr hay khng?

Nhng hp ng c quy nh v bn phn v ngha v php l ca
h hay khng?
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C phi tt c cc thnh vin Hi ng qun tr u hiu r bn phn

ca mnh l phi lm vic mt cch c trch nhim v ng tin cy v li
ch cao nht ca cng ty v ca cc c ng hay khng? Thnh vin Hi
ng qun tr c chun b k cng cho cuc hp ca Hi ng qun tr
hay khng? Hi ng qun tr c cn nhc y n quyn li ca cc
bn c quyn li lin quan hay khng?
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Bn phn v ngha v php l ca Hi ng qun tr
CNG B
THNG TIN
Lm cch no Hi ng qun tr m bo rng mnh c th gim st

b my iu hnh cng ty mt cch ph hp? Hi ng qun tr c nhn
c bo co nh k v thng tin cp nht t b my iu hnh hay
khng? Hi ng qun tr c mi cc thnh vin ca b my iu hnh
ti tham d cuc hp ca Hi ng qun tr thng tin cho h bit v
cc vn ch yu hay khng? S phi hp gia Hi ng qun tr vi
Ban gim c v Tng gim c c hiu qu hay khng? Hi ng qun
tr c a ra nhng li khuyn khn ngoan v nh hng r rng cho cc
thnh vin ca b my iu hnh hay khng? Hi ng qun tr c bit
cch khuyn khch hiu qu cc thnh vin ca b my iu hnh hay
khng? Hi ng qun tr cn bng gia cng vic gim st vi cng vic
qun l vi m nh th no?
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
vn trong chng trnh ngh s, phn pht ti liu, xc nh s i biu

tham d, quy nh v biu quyt thng qua l phiu vng mt, v chun
b bin bn? Trong thc t, cc cuc hp ca Hi ng qun tr c hiu
qu n mc no? Nhng thng tin cung cp cho cc thnh vin Hi
ng qun tr c c th, r rng v tp trung cho php h a ra quyt
nh mt cch c hiu qu hay khng? Cc vn ch yu v nhng ri
ro c c nu bt hay khng? Ti liu c cha cc ph lc vi nhng chi
tit y hn hay khng?
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
qun tr u tham d cc kha tp hun hay khng? Cng ty c t chc

cc bui tp hun gii thiu cho cc thnh vin mi ca Hi ng qun
tr h lm quen vi chin lc, k hoch tng lai v cc hot ng
ca cng ty, cng nh nhng cng vic trc kia ca Hi ng qun tr
hay khng?
Ch lng, thng ca Hi ng qun tr
Lng, thng ca cc thnh vin Hi ng qun tr c m bo tnh
cnh tranh hay khng? C phi tt c cc thnh vin Hi ng qun tr
u nhn c mt mc lng nh nhau hay khng? Ch lng c
khuyn khch cc thnh vin Hi ng qun tr gnh vc thm trch
nhim, chng hn nh lm Ch tch mt y ban trc thuc Hi ng
qun tr, hay khng? Liu ch lng c nh hng nguy hi n tnh
c lp ca cc thnh vin Hi ng qun tr hay khng? Tng s lng
thng c phi l mt phn quan trng trong tng thu nhp thng nin
ca cc thnh vin Hi ng qun tr hay khng?
Hi ng qun tr, y ban nhn s, y ban lng thng c nh k xem
xt li ch lng, thng dnh cho cc thnh vin Hi ng qun tr
hay khng? Ch lng, thng c c thc hin trn c s cc c
nhn khng bit v lng, thng ca cc c nhn khc hay khng?
Cng ty c chnh sch ngn cm khng cp tn dng c nhn cho cc
thnh vin Hi ng qun tr hay khng?
Cc thnh vin iu hnh v khng iu hnh trong Hi ng qun tr c
c tr lng theo cng mt cch thc nh nhau hay khng? Cng ty
c chnh sch tr thm hoc khng tr thm lng cho cc thnh vin
iu hnh ca Hi ng qun tr v cng vic ca h trong Hi ng qun
tr nm ngoi gi th lao m h nhn c cho cng vic iu hnh ca
mnh hay khng?

Mt Hi ng qun tr c lp, chuyn nghip v hiu qu c ngha
c bit quan trng trong Qun tr cng ty. Hi ng qun tr hot ng v li
ch cao nht ca cng ty v ca cc c ng. T chc ny c nhim v ra
chin lc cho cng ty, bo v quyn li ca cc c ng, gim st b my iu
hnh v cc hot ng ti chnh ca cng ty.

D Hi ng qun tr khng th thay th cho cc cn b qun l
chuyn nghip ti nng, hay thay i mi trng kinh t m cng ty ang hot
ng, t chc ny c th nh hng n kt qu hot ng ca cng ty thng
qua vic gim st chin lc v kim sot hot ng qun l cng ty. Cc hot
ng ca Hi ng qun tr c th hon ton khng c ch n khi nn
91
Lng thng qu cao: Hi ng qun tr cng ty Enron ph chun mc

lng thng qu cao cho cc cn b iu hnh trong cng ty, khng gim st
c vic tin mt ca cng ty b cn kit do cc khon tin thng hng nm
vo nm ti chnh 2000, v khng gim st hoc nh ch hn mc tn dng tr
gi nhiu triu la ca cng ty cho cc c nhn.
H thng k ton nhiu ri ro: Hi ng qun tr cng ty Enron cho php p
dng cc thng l k ton nhiu ri ro m khng ngn cm.
Qu nhiu hot ng ngoi bng khng cng khai: Hi ng qun tr cng
ty Enron cho php tin hnh cc hot ng ngoi bng tr gi hng t la
lm cho tnh hnh ti chnh trng c v tt hn so vi thc t v khng m
bo vic cng b y cc cng n trng yu ngoi bng vn l mt trong
nhng nguyn nhn chnh dn n s sp ca Enron.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Xung t li ch: Bt chp nhng xung t li ch r rng, Hi ng qun tr

cng ty Enron chp thun mt vic cha tng c tin l l cho php Gim
c Ti chnh thnh lp v iu hnh nhng qu tng h ring thc hin
cc giao dch vi cng ty Enron v kim li trn nhng chi ph m cng ty Enron
phi gnh chu.
I HI NG C
NG
Thiu tnh c lp: Cc mi quan h ti chnh gia cng ty v mt s thnh vin Hi

ng qun tr lm gim i tnh c lp ca Hi ng qun tr ca cng ty Enron.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Khng hon thnh trch nhim: Hi ng qun tr ca cng ty Enron

khng bo v c cc c ng ca cng ty v gp phn dn n s sp
ca cng ty i chng ln hng th 7 ca M.
C TC
Chc chn s sp mang tnh thm ha ca cng ty Enron ti M khin d

lun v chnh ph hng s quan tm ti vai tr ca Hi ng qun tr v chc
nng ca Qun tr cng ty. Di y l mt vi trong s nhng im yu km ca
Hi ng qun tr ca cng ty Enron, c cho l gp phn dn n s sp
ca cng ty ny, lm mt i hng ngn cng n vic lm, v dn n mt nim tin
vo cc th trng ti chnh M. Vo ngy 7 thng Nm nm 2002, Thng vin M
a ra nhng kt lun sau y lin quan n vai tr ca Hi ng qun tr ca
cng ty Enron trong vic sp v ph sn ca cng ty ny:1
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Mt v d nh:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
kinh t vng mnh, gi c phiu tng v mi chuyn c v sun s. Tri li, khi
mi chuyn xu i, Hi ng Qun tr s tr thnh tm im ca s ch v
tm quan trng ca Hi ng qun tr s tr nn r rng.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mt v d nh
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
1 K
hp ln th 107, phin hp th hai, bo co ca Tiu ban iu tra thng trc, Vai tr ca Hi ng
qun tr trong vic sp ca cng ty Enron, 08/07/2002.
Xem ti http://fl1.findlaw.com/news.findlaw.com/hdocs/docs/enron/senpsi70802rpt.pdf.
CNG B
THNG TIN
Ngun: IFC, thng 3 nm 2004
4.
Hi ng qun tr

Th ch php l ca Hi ng qun tr c th hin qua cc yu cu
ca php lut, nhng cng c mt mc linh hot nht nh cho php cc
cng ty iu chnh c cu t chc ni b ca mnh ty theo nhu cu v hon
cnh ring. Chng ny m t thm quyn, vic bu chn v min nhim,
thnh phn, c cu, th tc lm vic, bn phn v ngha v php l, vic nh
gi v lng thng ca Hi ng qun tr. Chng ny cng tho lun cc
nguyn tc v quy chun Qun tr cng ty c th hin trong Quy ch Qun
tr cng ty v cc thng l tt khc.
93
THM QUYN CA HI NG QUN TR

Lut doanh nghip quy nh v thm quyn ca Hi ng qun tr.3
Hi ng qun tr chu trch nhim xy dng chin lc ca cng ty v xc
nh cc u tin trong hot ng kinh doanh ca cng ty, cng nh nh
hng v kim sot cng tc qun l, v a ra quyt nh v nhng vn
khng thuc thm quyn ca i hi ng c ng (HC). V bn cht,
vai tr ca Hi ng qun tr l nh hng ch khng phi qun l. iu l
cng c th trao thm quyn cho Hi ng qun tr.4
2 iu 95, LDN.
3 iu 108, LDN.
4 Khon 2(p), iu 108, LDN..
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
Xc nh chc nng, mc ch, mc tiu v cc hot ng (v d lch hp, thi gian v a im

hp) ca HQT.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Xc nh thm quyn ca HQT, c cu (s thnh vin iu hnh, khng iu hnh, c lp,

cc y ban trc thuc HQT v.v), v quy m (tng s thnh vin).
C TC
Xc nh cc nng lc v tp hp k nng cn c trong thnh phn HQT v lp

h s tng ng v cc thnh vin HQT (v d kinh nghim trong ngnh, s lim
khit, kin thc ti chnh, v.v).
Bc 2
Bc 1
Xy dng k hoch tm kim v tuyn m cc thnh vin HQT, c

th s dng cc cng ty v/hoc t chc t vn chuyn nghip.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Bc 3
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Bc 4
Xy dng chng trnh tp hun nh hng dnh cho cc

thnh vin mi trong HQT. Xc nh cc ch s hot ng
c bn v chun b y cc ti liu lin quan trong cc
cuc hp.
CNG B
THNG TIN
Bc 5
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Hnh 1: Nm bc trong vic thnh lp mt HQT
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR

Mi cng ty c phn u phi thnh lp Hi ng qun tr.2

Mt cng ty mun thnh lp Hi ng qun tr cn tun th cc bc
nh minh ha trong Hnh 1:
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
A. Thm quyn ca Hi ng qun tr
4.
Hi ng qun tr

Theo thng l, Hi ng qun tr c thm quyn quyt nh tt c
nhng vn khng thuc thm quyn ca HC v cc th ch khc trong
cng ty.
Cc thng l tt:
Khi iu l cng ty trao thm quyn cho Hi ng qun tr, nhng quyn
ny cn phi ph hp vi chc nng thng thng ca Hi ng qun tr
trnh s mp m trong phn chia thm quyn gia HC, Hi ng qun
tr, Tng gim c v/hoc Ban gim c.

Nhng vn thuc thm quyn ca Hi ng qun tr khng th
c giao cho Tng gim c hoc Ban gim c iu hnh.

Nh c minh ha trong Hnh 2, Hi ng qun tr c thm quyn
a ra cc quyt nh trong nhng lnh vc sau y:5
Gim st chin lc v kim sot hot ng qun l
Tuyn chn v gim st Tng gim c v Ban gim c
T chc hp HC
Vn iu l v ti sn ca cng ty
Cng b thng tin v tnh minh bch ca thng tin
Cc lnh vc khc c quy nh trong Lut doanh nghip hoc iu l
cng ty
95
3. Thm quyn ca Hi ng qun tr trong vic gim st v

kim sot chin lc

Hi ng qun tr ng vai tr quan trng trong vic gim st v kim
sot chin lc ca cng ty. Hi ng qun tr c cc thm quyn sau y trong
lnh vc ny:
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Gii quyt xung t

Ph chun cc giao dch ca cc
bn lin quan c gi tr bng hoc
ln hn 50% tng gi tr ti sn
c th hin trong cc bo co
ti chnh gn nht ca cng ty (t
l c th nh hn theo quy nh
trong iu l)
Gii quyt xung t trong cng ty
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Vn iu l v ti sn
xut v cc loi c phn v tng s lng
c phn mi loi s c cho bn
Quyt nh v vic pht hnh c phn mi
trong gii hn tng s c phn mi loi c
th c cho bn
Quyt nh v vic huy ng vn b sung
di cc hnh thc khc
Quyt nh v gi cho bn c phn v tri
phiu ca cng ty
Quyt nh v vic mua li c phn vi s
lng khng vt qu 10% s c phn
c bn ra trong thi hn 12 thng
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
C tc
Tham mu cho HC v mc chi
tr c tc, thi hn v th tc chi
tr c tc
CNG B
THNG TIN
Hi ng Qun tr
Quyn li ca cc c ng
i hi ng c ng
T chc HC
Ph chun chng trnh ngh s
T chc ly kin bng vn bn
HC thng qua cc quyt nh
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
Kim sot, cng b thng tin v m bo tnh minh bch

Np bo co ti chnh thng nin ln HC
xut thng qua cc bo co ti chnh, bo co qun l, bo co kim ton (v bo co
Qun tr cng ty i vi cng ty nim yt) gi ln HC
Thng qua bo co v nhng s kin quan trng lin quan n cc cng ty i chng
Xy dng c ch kim sot ni b v qun tr ri ro
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Gim st v kim sot chin lc

Quyt nh v chin lc v k hoch pht trin
trung hn, k hoch kinh doanh thng nin
ca cng ty
Quyt nh v k hoch v d n u t trong
thm quyn ca mnh
Quyt nh v gii php m rng th trng,
marketing v cng ngh
Ph duyt cc hp ng mua, bn, vay, cho
vay v cc hp ng khc c gi tr bng hoc
ln hn 50% tng gi tr ti sn c th hin
trong cc bo co ti chnh gn nht ca cng
ty (t l c th nh hn theo quy nh trong
iu l)
B nhim, min nhim, sa thi, k kt v chm
dt hp ng vi Tng Gim c v cc cn b
qun l ch cht ca cng ty
B nhim mt i din c thm quyn thc
hin quyn s hu ca cng ty ti cc cng ty
khc, a ra quyt nh v mc lng thng
v nhng li ch khc dnh cho cc c nhn
Gim st v ch o Tng Gim c v cc cn
b qun l khc
Quyt nh v c cu t chc ca cng ty
Quyt nh v vic thnh lp cc cng ty con,
chi nhnh v vn phng i din, v mua c
phn ca cc cng ty khc
ngh ti c cu hoc gii th cng ty
Thnh lp cc y ban trc thuc Hi ng Qun
tr i vi cng ty nim yt
B nhim hoc min nhim Th k cng ty
Thng qua cc ti liu v qun l ni b (v
Quy tc Qun tr cng ty i vi cc cng ty
nim yt)
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
Hnh 2: Thm quyn ca Hi ng qun tr theo Lut doanh nghip v Quy ch Qun
tr cng ty
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
a) Xy dng cc chin lc v k hoch pht trin trung hn v k

hoch kinh doanh thng nin ca cng ty

Hi ng qun tr c thm quyn quyt nh cc chin lc v k
hoch pht trin trung hn ca cng ty. Ngoi ra, Hi ng qun tr cn c
quyn quyt nh hoc ph chun cc k hoch kinh doanh thng nin ca
cng ty.6
Cc thng l tt:
Hi ng qun tr xy dng nh hng chin lc ca cng ty da trn bi
cnh th trng, tnh hnh ti chnh ca cng ty v cc nhn t khc. Mt
iu c bit quan trng l Hi ng qun tr phi xc nh mc v loi
hnh ri ro m cng ty c th chp nhn hon thnh mc tiu ca mnh.
Cc k hoch chin lc v kinh doanh ca cng ty cn c xem xt li v
nh gi trn c s thng nin. Vic nh gi nn bao gm nh gi tnh
hnh sn xut, tip th v cc khon u t hoch nh. Cui cng, Hi
ng qun tr cn thng qua mt vn bn duy nht th hin cc c tnh ti
chnh cho tng nm ti chnh.
Khi HC b nhim cc thnh vin mi vo Hi ng qun tr, Th k cng
ty cn thng bo cho cc thnh vin mi ny v chin lc v k hoch kinh
doanh ca cng ty.
Nguyn tc Qun tr cng ty hiu qu khuyn ngh:
Tng gim c v Ban gim c phi c s ph chun ca Hi
ng qun tr trc khi thc hin cc giao dch nm ngoi phm vi k
hoch kinh doanh v ti chnh (cc hot ng phi quy chun).
Cng ty cn xy dng cc quy ch ni b vi nhng th tc chi tit
dnh cho Tng gim c v Ban gim c khi xin php thc hin
nhng giao dch nm ngoi phm vi k hoch kinh doanh v ti
chnh.
Hi ng qun tr c quyn ph quyt quyt nh ca Tng gim c
v Ban gim c trong vic tin hnh bt k mt hot ng phi quy
chun no, vi iu kin vic ph quyt l c c s.
Cc quy ch ni b ca cng ty xc nh quyn v ngha v ca b
my iu hnh, cng nh trch nhim phi gnh chu khi hnh ng
vt qu thm quyn.
6 Khon 2, iu 108, Khon 2(a), LDN.
97
Cc thng l tt:
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
7 Khon 2(h), iu 108, LDN.

8 Tng Gim c v cc cn b qun l ch cht khc trong cng ty cng l nhng nhn vin ca cng ty
v cc quy nh ca Lut Lao ng s c p dng. V vy, vic chm dt hp ng ca Tng Gim
c v cc cn b qun l ch cht khc trong cng ty phi c l do hp php theo quy nh trong Lut
Lao ng.
9 Khon 2(h) , iu 108, Lut lao ng.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Thng l ph bin trn th gii l y ban lng thng, vi thnh vin l cc

thnh vin Hi ng qun tr c lp, xy dng mc th lao dnh cho Tng
gim c v cc cn b qun l cp cao khc. Cc tiu ch xc nh mc
th lao cn bao gm yu cu cng vic ca Ban gim c, tnh hnh kinh t
(ti chnh) ca cng ty, thnh tch ca cng ty so vi cc cng ty khc, nh
gi thnh tch trc kia ca ring tng thnh vin cng nh ca Ban gim c
ni chung, kt ni kt qu tng lai ca mi thnh vin vi mc th lao v cc
ng gp mang tnh chuyn gia ca c nhn .
B MY IU
HNH

Hi ng qun tr c quyn ph chun mc th lao, iu khon v
iu kin hp ng gia cng ty vi cc thnh vin ca Ban gim c.9 Sau khi
ph chun, Tng gim c s k hp ng vi tng thnh vin ca Ban gim
c. Hp ng vi Tng gim c s c k bi Ch tch Hi ng qun tr.
iu 117.1 Lut doanh nghip quy nh mc th lao dnh cho Ban gim c
c xc nh da trn cc kt qu v hiu qu kinh doanh ca cng ty
VAI TR CA
TH K CNG TY
c) Ph chun cc iu kin trong hp ng vi thnh vin ca Ban

Gim c v quyt nh mc th lao
GII THIU V
QUYN CA C
NG

Hi ng qun tr c thm quyn v trch nhim b nhim Tng gim
c v cc cn b qun l ch cht khc trong cng ty (tc l Ph Tng gim
c v K ton trng).7 Hi ng qun tr c th min nhim nhng c nhn
theo cc quy nh ca lut php.8
I HI NG C
NG
b) B nhim v min nhim cc thnh vin Ban gim c
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Tuy nhin, Hi ng qun tr khng tham gia cng vic qun l cng
ty hng ngy, vn l trch nhim ca b my iu hnh.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
tm hiu thm thng tin v th lao cho cn b iu hnh, xem Chng 5,

Mc G.

d) Gim st hot ng ca Ban gim c

Ban gim c phi chu trch nhim trc Hi ng qun tr. Hi
ng qun tr gim st cng tc iu hnh cc hot ng kinh doanh hng
ngy ca Ban gim c.10 Ngoi ra, Hi ng qun tr c quyn:
1. B nhim v min nhim cc thnh vin Ban gim c
2. Ph chun cc iu khon hp ng gia cng ty v cc thnh vin
Ban Gim c

Ti cc cng ty nim yt, Ban gim c c trch nhim gi cc bo co
ln Hi ng qun tr v HC.11
Cc thng l tt:
Cc b phn iu hnh thng bo co ln Hi ng qun tr. Phn ln cc
c ng, c bit l c ng nh l, khng c iu kin gim st cng vic
qun l cng ty mt cch c hiu qu. y l l do ti sao cng vic gim st
ny c giao cho Hi ng qun tr; Hi ng qun tr thay mt cho tt c cc
c ng gim st b my iu hnh trong cng ty.
Khi thnh lp v la chn Ban gim c, cn phi c mt s cn bng gia vic
gim st Tng gim c vi vic cho php c nhn y c t ch trong vic
iu hnh cc hot ng ca cng ty. Ngi ta khng cn xa l vi nhng mi
nguy him ca vic gim st yu km. Cc cn b qun l c th phc v cho
li ch c nhn v la di c ng. Mt khc, vic gim st qu mc cng tim
n nhng mi nguy him, trong c vic can thip su vo qun l vi m v
chnh tr ha qu trnh ra quyt nh qun l. Vic yu km trong gim st cng
nh vic gim st qu mc u dn ti s thiu hiu qu v mt kinh t v c
th ny sinh cc vn php l. V vy, iu l, quy ch ni b v cc ti liu
chnh sch khc cn phi c xy dng vi quan im hng ti vic phn
chia trch nhim gia cc th ch qun tr ca cng ty trn c s th ch no
ph hp nht vi nhim v no th c giao nhim v . R rng l nhim v
qun l cn phi giao cho cc cn b qun l chuyn nghip. Nhim v gim
st cn c giao cho cc th ch gim st, chng hn nh Ban kim sot, Kim
ton ni b hoc y ban kim ton v HC.
10 Khon 2(i), iu 108, LDN.

11 Khon 4, iu 31, iu l Mu.
99
e) B nhim Tng gim c

Hi ng qun tr b nhim Tng gim c ca cng ty12, ngi ng
vai tr l ngi lnh o Ban gim c.

f) Thnh lp cc y ban trc thuc Hi ng qun tr

Theo Quy ch Qun tr cng ty, Hi ng qun tr ca cc cng ty nim
yt c th thnh lp mt hay nhiu y ban. Hi ng qun tr c th thnh lp
y ban nhn s, y ban chnh sch pht trin, y ban lng thng, y ban
kim ton v cc y ban c bit khc trc thuc Hi ng qun tr theo ngh
quyt ca HC.13
12 K
hon 2(h), iu 108, LDN. Danh sch d kin nhng ngi c th c b nhim lm Tng Gim
c ca mt t chc tn dng phi c Ngn hng Nh nc chp thun trc khi b nhim (iu 51,
Lut TCTD 2010). Vic b nhim Tng Gim c ca mt cng ty bo him phi c B Ti chnh
ph chun (Khon 2, iu 13, Ngh nh 45/2007/N-CP).
13 M
t ngn hng thng mi cn phi thnh lp t nht (i) mt y ban qun l ri ro v (ii) mt y ban
Nhn s gip Hi ng Qun tr thc hin cc bn phn v ngha v ca mnh (Khon 9, iu
16, Ngh nh 59/2009/N-CP v Khon 6, iu 43, Lut TCTD 2010).
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
Quan h vi cc bn c quyn li lin quan, trong c cc c ng cng

nh cc nhn vin, cc nh cung cp v khch hng ca cng ty
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Cc kt qu ti chnh ca cng ty
I HI NG C
NG
Cc ch tiu tip th v kinh doanh ca cng ty
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Vic trin khai chin lc ca cng ty
C TC
Thnh tch ca b my iu hnh, cp nhm ln cp c nhn
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
S tun th ca b my iu hnh i vi lut php v cc th tc ni b

lin quan ti qun tr cng ty, qun tr ri ro v kim sot ni b, cng nh
cc vn v o c kinh doanh
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Thnh tch chung ca cng ty, c bit trong s so snh vi cc i th

cnh tranh
CNG B
THNG TIN
Hi ng qun tr phi hiu r mnh cn gim st nhng g. Nhng vn ch

yu m mi Hi ng qun tr cn phi gim st k bao gm:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
Hi ng qun tr c th thnh lp cc y ban c nng lc qun l cng
ty mt cch hiu qu hn v gii quyt nhng vn phc tp. Vic thnh
lp cc y ban c ngha c bit quan trng nu Hi ng qun tr c nhiu
thnh vin hoc c nhiu cn b iu hnh ng thi l thnh vin Hi ng
qun tr.
g) B nhim v min nhim Th k cng ty

Vic b nhim Th k cng ty, quyt nh cc iu khon v iu kin
ca hp ng vi Th k cng ty, bao gm c mc th lao, nm trong thm
quyn ca Hi ng qun tr ca cng ty nim yt.14 Hn na, Th k cng ty
chu trch nhim trc Hi ng qun tr v chu s gim st ca Hi ng
qun tr theo cc iu khon v iu kin trong hp ng lao ng ca Th k
cng ty.
tm hiu thm v vai tr ca Th k cng ty, xem Chng 6.

h) Thng qua cc ti liu ni b

Hi ng qun tr c trch nhim thng qua cc ti liu ni b, tr
nhng g cn n s ph chun ca HC hoc b my iu hnh cng ty.

Quy ch Qun tr cng ty khuyn ngh rng Hi ng qun tr ca cc
cng ty nim yt cn ph chun nhng ti liu ni b sau y:
Cc ti liu ni b dnh ring cho mi y ban c thnh lp15
Quy ch hng dn c ng bu chn cc thnh vin Hi ng
qun tr theo phng thc dn phiu16
Quy nh v vic cng b thng tin ph hp vi cc quy nh ca
lut php.17
14
15
16
17
iu 16, Quy ch qun tr cng ty.

Khon 3, iu 15, Quy ch qun tr cng ty.
Khon 5, iu 9, Quy ch qun tr cng ty.
Khon 1(a), iu 30, Quy ch qun tr cng ty.
Nhng thng l Qun tr cng ty trn th gii cho thy rng Hi ng qun tr
c th ph chun mt lot cc ti liu ni b lin quan ti cc vn sau y
trong cng ty:
Chnh sch c tc
Chnh sch thng tin
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc thng l tt:
101
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY

Hi ng qun tr c thm quyn quyt nh v vic thnh lp cc
cng ty con, chi nhnh v vn phng i din ca cng ty.18

j) Thng qua Quy tc Qun tr cng ty hiu qu
B MY IU
HNH
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
18 Khon 2(k), iu 108, LDN).
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Hi ng qun tr ca mt cng ty nim yt c trch nhim m bo
rng cng ty thng qua mt b quy tc Qun tr cng ty hiu qu bo v
quyn li ca cc c ng. Thm quyn ph chun b quy tc Qun tr cng ty
thuc v HC v Hi ng qun tr nn xem xt k b quy tc ny trc
khi trnh ln HC
VAI TR CA
TH K CNG TY

i) Thnh lp v chm dt hot ng ca cc cng ty con, chi nhnh
v vn phng i din
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Th k cng ty
I HI NG C
NG
Kim ton cc hot ng ti chnh v kinh doanh ca cng ty
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Qun l ri ro
C TC
Kim sot v r sot
HI NG
QUN TR
Tiu chun o c
4.
Hi ng qun tr
4. Thm quyn ca Hi ng qun tr lin quan ti quyn li

ca c ng

a) T chc HC 19

Hi ng qun tr c thm quyn, v i khi l trch nhim, duyt
chng trnh hp HC.20

Hi ng qun tr phi a vo chng trnh ngh s ca HC
nhng kin ngh ca mt c ng (hoc mt nhm c ng) nm gi trn
10% s c phn c quyn b phiu trong 6 thng lin tc.21
tm hiu thm v vic ai c th yu cu triu tp mt HC, xem
Chng 8, Mc D.

b) Gii quyt xung t trong cng ty
Cc thng l tt:
Mt chc nng c bn ca Hi ng qun tr l xy dng mt h thng tun
th cc quy trnh th tc trong cng ty. Trch nhim ca Hi ng qun tr l
thc hin tt c cc bc cn thit ngn nga v gii quyt nhng xung
t c th ny sinh gia cc c ng v cng ty. Hi ng qun tr c th b
nhim cn b trin khai cc h thng cn thit. Hi ng qun tr cng c
th thnh lp mt y ban gii quyt xung t phc v cho mc ch ny.
5. Thm quyn ca Hi ng qun tr lin quan ti ti sn v

vn iu l
Hi ng qun tr c quyn quyt nh v vic pht hnh c phiu trong gii
hn vn iu l c ph duyt.22 Tr phi iu l cng ty quy nh khc, Hi
ng qun tr cng c quyn quyt nh v loi tri phiu, tng gi tr tri
19 C
c vn chung trong vic t chc HC, bao gm c vai tr ca Hi ng qun tr, c tho lun
y trong Chng 8. Trong mc ny, quy trnh ny c tip cn t gc Hi ng qun tr v tp
trung vo chng trnh ngh s ca HC.
20 Khon 2(l), iu 108, LDN.
22 Khon 2(c), iu 108, LDN.
a) Ph duyt trc cc bo co ti chnh

Hi ng qun tr chun b cc bo co ti chnh thng nin vo cui
mi nm ti chnh.27 Hi ng qun tr c trch nhim ph chun s b cc
bo co ti chnh c kim ton v gi n Ban kim sot thm nh
trc khi trnh HC xem xt, thng qua ln cui.28
b) Thng qua trc bo co Qun tr cng ty
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
CNG B
THNG TIN
Khon 3, iu 88, LDN.

Khon 1, iu 19, Ngh nh 52/2006/N-CP.
iu 91, LDN.
Khon 2(g), iu 108, LDN.
Khon 1, iu 128, LDN.
Khon 2(m), iu 108, v Khon 3 & 4, iu 128, LDN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
23
24
25
26
27
28
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY

GII THIU V
QUYN CA C
NG
phiu v thi im pht hnh nhng phi bo co v trnh nhng ti liu

ph hp c lin quan ti vic pht hnh tri phiu ln i hi ng c ng
ti cuc hp gn nht.23 Vic pht hnh tri phiu chuyn i cn phi c s
ph chun ca HC.24

Hi ng qun tr c quyn quyt nh mua li khng qu 10% tng
s c phn ca tng loi c cho bn trong mi mi hai thng v gi
mua li.25 Hi ng qun tr c thm quyn quyt nh thng qua hp ng
mua, bn c gi tr bng hoc ln hn 50% tng gi tr ti sn c ghi trong
bo co ti chnh gn nht ca cng ty.26
103
I HI NG C
NG
4.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
Mt cng ty nim yt c trch nhim nn cng b tnh hnh Qun tr cng
ty ti HC thng nin.29 Hi ng qun tr c trch nhim chun b cc
bo co v cng tc qun l v tnh hnh hot ng ca cng ty, trong
c bo co Qun tr cng ty v trnh ln HC thng nin.30 Bo co
Qun tr cng ty ca Hi ng qun tr cn phi bao hm tt c cc yu t
quan trng trong c cu v thc tin qun tr cng ty ti cng ty mnh.31
Trong bo co , Hi ng qun tr phi cng b v vic cng ty tun
th cc nguyn tc qun tr cng ty nh th no v gii thch nhng im
cha thc hin c theo Quy ch qun tr cng ty. Cui cng, Hi ng
qun tr cn xut nhng bin php hon thin cng tc Qun tr cng
ty ti cng ty mnh.32
c) Thng qua bo co s kin quan trng

Mt cng ty nim yt c trch nhim phi cng b kp thi tt c cc
nhng thng tin mi c th c nh hng quan trng n cng ty, gi chng
khon ca cng ty, v quyt nh ca c ng v nh u t (Bo co s kin
quan trng).33 Lut php yu cu cc cng ty nim yt phi b nhim mt cn
b ph trch vic cng b thng tin.34 iu l cn c quy nh v nhng thng
tin phi cng b v phng thc cng b thng tin.35 Hi ng qun tr cn
chu trch nhim v vic chun b bo co s kin quan trng.

d) Thc hin qun l ri ro

Hi ng qun tr cn m bo rng cng ty xy dng v trin khai
cc h thng nh gi v qun l ri ro. Mt s nhim v ch cht ca Hi
ng qun tr c phc ha trong khung bn di v trong Hnh 3.
29
30
31
32
33
34
35
Khon 1, iu 28, Quy ch Qun tr cng ty.

iu 128, LDN.
Khon 1(i), iu 28, Quy ch Qun tr cng ty.
iu 27, Quy ch Qun tr cng ty.
Khon 1(b), iu 30, Quy ch Qun tr cng ty.
Khon 1, iu 27, Quy ch Qun tr cng ty
Thnh lp mt y ban qun l ri ro trc thuc Hi ng qun tr khi

cn thit
m bo cng ty tun th cc quy nh ca iu l v lut php.
Hnh 3: Cc bin php m bo

R sot ton b quy trnh qun l ri ro
R sot cc ch s ri ro
hng thng
R sot h thng cnh bo sm

Ngun: Hi K ton cng chng Anh quc v x Wales, Trin khai Turnbull, Bo co v chc nng ca HQT, 1999.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Ginh s ng h ca cc
cn b qun l
Nghin cu cc bo co
ti chnh v kim ton
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
Phng vn Tng Gim

c v K ton trng
CNG B
THNG TIN
Hi ng
Qun tr v y
ban Qun l
Ri ro :
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Phng vn cc trng b phn
B MY IU
HNH
Xy dng cc chnh sch ph hp khuyn khch b my iu hnh, cc

phng ban v nhn vin cng ty p dng h thng kim sot ni b
VAI TR CA
TH K CNG TY
Thng xuyn phn tch, nh gi v ci thin hiu qu ca cc th tc

qun l ri ro ni b.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Thng qua cc th tc qun l ri ro v m bo vic tun th cc th

tc ny (cc th tc ny cn quy nh rng cng ty v nhn vin ca
cng ty phi thng bo ngay cho Hi ng qun tr v bt k thiu st
ng k no trong c ch qun l ri ro)
I HI NG C
NG
Cng tc qun l ri ro l mt chc nng quan trng ca Hi ng qun tr.

Hi ng qun tr cn m bo rng cng ty xy dng cc h thng cho
php nh gi v kim sot ri ro. Bn cnh nhng vn khc, Hi ng
qun tr cn:
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc thng l tt:
R sot hoc nghin cu

nh k v ri ro
105
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
B. Bu chn v min nhim thnh vin Hi ng

qun tr
1. Bu chn thnh vin Hi ng qun tr v nhim k ca
thnh vin Hi ng qun tr
Cc thnh vin Hi ng qun tr c bu chn ti cuc hp thng nin ca
HC hoc ti mt cuc hp c ng bt thng c triu tp phc
v ring cho mc ch bu chn thnh vin Hi ng qun tr.36 HC bu
chn thnh vin Hi ng qun tr37 cho mt nhim k khng qu 5 nm k
t lc c bu chn.38 Ch rng nhim k ca thnh vin Hi ng qun
tr c bu b sung trong thi hn nhim k th nhim k ca thnh vin
l thi hn cn li ca nhim k Hi ng qun tr.39 Cho d ht nhim k,
Hi ng qun tr phi tip tc hot ng cho n khi mt Hi ng qun tr
mi c bu chn.

Khng c quy nh hn ch s ln cc thnh vin Hi ng qun tr
c ti bu chn.
Cc thng l tt:
Cng ty c th duy tr s vng mnh v kh nng thch ng vi cc thay i
mi ca mnh bng vic thay i thnh phn ca Hi ng qun tr. Cc thnh
vin Hi ng qun tr khng iu hnh c th mt i s sc bn ca mnh
nu h ngi trong Hi ng qun tr qu lu. Mt cng ty c th cn phi p
t gii hn nhim k, hoc l cho ton b Hi ng qun tr, hoc l cho mt
t l phn trm no , cc thnh vin Hi ng qun tr tp trung hn. D
l theo cch no, vic ti b nhim mt thnh vin Hi ng qun tr khng
phi l t ng m cn phi c cc c ng v thnh vin Hi ng qun tr
quyt nh mt cch thu o.
Chng hn theo lut ca Php, nhim k mt thnh vin Hi ng qun tr c
36 Khon 3(b), iu 97 & Khon 3, iu 115, LDN.
37 K
hon 2(c), iu 96, LDN. Danh sch d kin nhng ngi c th c b nhim lm thnh vin Hi
ng Qun tr ca mt t chc tn dng phi c NHNN chp thun trc khi b nhim (iu 51
Lut TCTD 2010).
38 Khon 1, iu 109, LDN.
39 Khon 3, iu 109, LDN.
107
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
40 A
FGASFFI (Association Francaise de la Gestion Financiere). Khuyn ngh ca y ban Hellebuyck v
Qun tr cng ty, II.D.4 (29/06/1998). Xem thm ti:
http://www.ecgi.org/codes/documents/afg_as!f_amended_2001.pdf.
41 B
o co ca y ban v Qun tr cng ty (Bo co Vienot II), 07/1999
42 K
hon 2, iu 79, LDN.
43 K
hon 4, iu 29, Ngh nh 102/2010/N-CP (thay th Ngh nh 139/2007/N-CP).
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Cc c ng hoc nhm c ng nm gi trn 10% s c phiu ph
thng (hoc mt t l thp hn theo quy nh ti iu l cng ty) trong 6 thng
lin tc c quyn c ng vin vo Hi ng qun tr.42 Hi ng qun tr
ng nhim, Ban kim sot v cc c ng khc c th c ng vin vo
Hi ng qun tr nu s ng vin c c bi cc c ng c tiu chun
khng s lng.43 Nhng ng vin ny phi tha mn mt s iu kin c th
nht nh. (Xem Mc C.2, Chng 4).
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
th khng qu 6 nm tr phi HC quyt nh ti gia hn nhim k ny, v

cc thnh vin Hi ng qun tr t 70 tui tr ln khng c chim qu 1/3
tng s thnh vin trong Hi ng qun tr. Lin quan n vn ny, y ban
Hellebuyk li khuyn ngh nhim k ca thnh vin Hi ng qun tr khng
nn vt qu 4 nm v s lng thnh vin Hi ng qun tr t 65 tui tr ln
khng nn vt qu 1/3 tng s thnh vin Hi ng qun tr.40 Quy tc Qun
tr cng ty ca Php (Vienot II) quy nh thi hn nhim k ca mt thnh vin
Hi ng qun tr, c ra trong cc quy ch ni b, khng nn vt qu
4 nm, cho php cc c ng c th thc hin vic bu chn vi mt mc
thng xuyn hiu qu.41
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BU CHN V MIN NHIM THNH VIN HI NG QUN TR
4.
Hi ng qun tr
Bng 1: S lng ng vin c cc c ng c vo Hi ng qun tr

T l c phn nm gi lin tc t nht su thng
S lng ng vin
Cc cng ty c phn khng nim yt44

Di 10%
T 10% n di 20%
T 20% n di 30%
T 30% n di 40%
T 40% n di 50%
T 50% n di 60%
T 60% n di 70%
T 70% n di 80%
T 80% n di 90%
8
Cng ty nim yt45
Di 10% 46
T 10% n di 30%
T 30% n di 50%
T 50% n di 65%
T 65% tr ln
Tt c cc ng vin

Thng tin v nhng ngi c c vo Hi ng qun tr ca cng
ty nim yt phi c cng b trc khi t chc HC.47 C Lut doanh
nghip ln Quy ch Qun tr cng ty u khng quy nh r nhng thng tin
no cn phi c cng b.
44 Khon 3, iu 17, Ngh nh 102/2010/N-CP.
46 T
l ny khng nht qun vi t l c quy nh trong LDN. Hn na, mt cng ty nim yt c th
gp kh khn trong vic kim sot s lng ng vin c b nhim bi hng trm c ng nh l nm
gi di 10% lng c phn. iu l ca mt cng ty nim yt cn phi tun th nhng quy nh ph
hp trong LDN.
109
Nhng v tr cng tc m ng vin m nhim trong vng 5 nm qua

Nhng v tr cng tc m ng vin ang m nhim
Bo co nh gi v ng gp ca ng vin cho cng ty vi t cch l
thnh vin Hi ng qun tr, trong trng hp ng vin c ti
b nhim
Bn cht mi quan h ca ng vin vi cng ty
Cc v tr trong Hi ng qun tr ca nhng cng ty khc hoc cc v
tr chnh thc khc m ng vin nm gi
Vic ng vin c c vo Hi ng qun tr ca cc cng ty khc
v cc v tr chnh thc khc
Quan h ca ng vin vi cc c nhn lin quan trong cng ty
Quan h ca ng vin vi cc i tc kinh doanh chnh ca cng ty
Nhng thng tin lin quan ti tnh hnh ti chnh ca ng vin v
nhng vn khc c th c nh hng ti nhim v v tnh c lp
ca ng vin vi t cch l thnh vin Hi ng qun tr
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
Kinh nghim v trnh chuyn mn ca ng vin
B MY IU
HNH
tui v trnh hc vn ca ng vin
VAI TR CA
TH K CNG TY
Danh tnh ca c ng (hoc nhm c ng) c ng vin
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Danh tnh ca ng vin
I HI NG C
NG
Cc c ng cn c nhn y thng tin xc nh nng lc ca cc ng

vin c vo Hi ng qun tr v, nu c th, nh gi tnh c lp ca
h. Mt s thng tin hu ch bao gm:
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Thng tin v cc c nhn c c vo Hi ng qun tr l mt ni dung

trong b ti liu chun b cho HC thng nin v phi c cung cp cho
cc c ng trc HC thng nin (tc l 20 ngy trc HC thng
nin). Thng tin ny phi c chuyn n tr s cng ty v nhng a ch
c nu r trong thng bo triu tp HC thng nin. Thng tin ny
(c a vo b ti liu ca HC thng nin) cn c ti ln internet,
tt nht l ln trang web ca cng ty. Vic phn pht ti liu in t l mt
phng php n gin v hiu qu cho php cng chng tip cn mt cch
d dng vi thng tin.
C TC
Vic ng vin t chi cung cp thng tin theo yu cu ca cng ty
4.
Hi ng qun tr

Tt c cc thnh vin Hi ng qun tr u phi c bu chn theo
nguyn tc bu dn phiu.48 Nguyn tc ny c p dng i vi mi cng ty
c phn. Bu dn phiu l mt h thng cho php cc c ng nh l thu thp
phiu bu bu chn mt i din ca mnh vo Hi ng qun tr.

a) Cch thc bu dn phiu
Vic dn phiu c thc hin nh sau:49

Cc ng vin cho Hi ng qun tr c bu chn mt cch tp th,
tc l theo nhm
Mi mt c ng c mt s phiu bu ti a tng ng vi s thnh
vin Hi ng qun tr cn bu chn nhn vi s c phn biu quyt
nm gi
Cc c ng c th dn phiu bu cho mt ng vin hoc chia phiu
bu cho nhiu ng vin nu mun
Cc ng vin trong tp X ginh nhiu phiu bu nht c xem l
c chn, trong X tng ng vi vi s thnh vin Hi ng
qun tr phi c bu chn.
48 Khon 3(c), iu 104, LDN.

49 Khon 3(c), iu 104, LDN.
111
D+1
9+1
Trong D l s thnh vin Hi ng qun tr phi c bu chn, S l s c phn

biu quyt hin hnh v n l tng s thnh vin Hi ng qun tr cn bu (trong
v d ny, n = 9).
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Vic dn phiu lm gia tng c hi cc c ng nh l c th a
i din ca mnh vo Hi ng qun tr. vic ny c th pht huy hiu qu,
cc c ng nh l cn bit cch t chc thu thp phiu. lm c iu ny,
h phi:

C ngun lc v k nng vn ng cho ng vin ca mnh

S dng danh sch c ng lin h vi cc c ng khc

C kh nng s dng vic dn phiu tm chin lc.
CNG B
THNG TIN
b) Dn phiu v hot ng thu thp phiu
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
c th p dng cng thc ny, cc c ng phi bit cng ty c tng cng

bao nhiu c phn biu quyt (S), phi bu chn bao nhiu thnh vin Hi
ng qun tr (D) v h mun bu bao nhiu ng vin vo Hi ng qun tr.
Cng thc ny ch ra rng cc c ng phi c 13.501 phiu m bo rng
mt thnh vin Hi ng qun tr s c bu. Cc c ng nh l trong v d
ny nm gi 27.000 phiu bu, cho php h bu c t nht mt thnh vin
Hi ng qun tr, nu h bu tp th.
VAI TR CA
TH K CNG TY
Cng thc sau c th s dng tnh ton s phiu ti thiu bu chn mt

ng vin:
nS
9 x 15,000
+ 1 = + 1 = 13,501 c phn
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Trong v d ny, mt cng ty c 2.500 c ng nh l nm gi tng cng 3.000

(tc 20%) s c phn biu quyt, v mt c ng ln nm gi 12.000 (tc 80%)
s c phn biu quyt. iu l quy nh rng Hi ng qun tr c 9 thnh
vin, 2.500 c ng nh l nm gi 27.000 phiu (3.000 x 9) v c ng ln
nm gi 108.000 phiu (12.000 x 9). Chn ng vin nhn c nhiu phiu bu
nht c chn vo Hi ng qun tr.
I HI NG C
NG
V d nh sau y minh ha cch thc cc c ng, c bit l c ng nh l,

c th tnh ton s lng phiu bu ti thiu cn c bu chn mt thnh
vin Hi ng qun tr. Mt khi bit cch tnh, h c th t chc hot ng
thu thp phiu a i din ca mnh vo Hi ng qun tr.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Mt v d nh - V d 1:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
bo v quyn li ca cc c ng nh l, mt cng ty nim yt cn phi
chun b ti liu hng dn cch dn phiu mt cch c hiu qu vi nhng
ni dung r rng.50 Trong ti liu hng dn , cng ty phi gii thch r quyn
li ca cc c ng trong trng hp dn phiu, cng nh nhng hu qu
chnh trong vic s dng cc quyn li dn phiu mt cch khng hiu qu.

V d 1 trn minh ha tm quan trng ca hot ng thu thp phiu
v chin lc bu chn.
c) Mi quan h gia s lng thnh vin Hi ng qun tr v tnh
hiu qu ca vic dn phiu

C mt mi quan h trc tip gia tnh hiu qu ca vic bu dn
phiu v s lng thnh vin Hi ng qun tr. S lng thnh vin cn phi
bu cng cao, c hi ca cc c ng nh l trong vic a i din ca mnh
vo Hi ng qun tr cng ln. Kt lun ny c th c rt ra t kt qu ca
3 v d di y:
1. Nu iu l yu cu cng ty phi bu 5 thnh vin Hi ng qun
tr, mt c ng (hoc mt nhm c ng) nm gi khong 16.7%
tng s c phn biu quyt c th bu chn mt thnh vin Hi
ng qun tr.51
2. Nu cng ty phi bu t nht 7 thnh vin Hi ng qun tr, mt
c ng (hoc mt nhm c ng) nm gi khong 12.5% tng
s c phn biu quyt c th bu chn mt thnh vin Hi ng
qun tr.52
3. Trong mt cng ty c 9 thnh vin Hi ng qun tr, mt c ng
(hoc mt nhm c ng) nm gi ch 10% tng s c phn biu
quyt c th bu chn mt thnh vin Hi ng qun tr.53
51 S dng cc con s trong v d Mc B.4.a) ta c ((1x15.000)/(5+1))+1 = 2.501 c phn. (2.501/15.000)
x 100% = 16.7%.
52 Theo cng thc: ((1x15.000)/(7+1)) + 1= 1.876 c phn. (1.876/15.000) x 100% = 12.5%.
53 Theo cng thc: ((1x15.000)/(9+1)) + 1= 1.501 c phn. (1.501/15.000) x 100% = 10%.
113
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
54 Khon 1, iu 115, LDN.

55 Khon 5, iu 24, iu l Mu, p dng cho cc cng ty nim yt.
56 Khon 2, iu 115, LDN.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
Cc thng l trn th gii v Lut doanh nghip ca Vit Nam u cho php
iu l cung cp nhng c s b sung min nhim v bi nhim thnh vin
Hi ng qun tr. Cc c s ny c th bao gm nhng thng tin sai lc m
thnh vin gi cho cng ty vi t cch l ng vin vo Hi ng qun tr,
vic c tnh sao nhng cc trch nhim ca thnh vin Hi ng qun tr, hoc
vi phm php lut.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Cc thng l tt:
I HI NG C
NG

Mt thnh vin Hi ng qun tr s c a ra khi Hi ng qun
tr trong cc trng hp sau y:54
Khng c tiu chun v iu kin theo quy nh i vi mt thnh
vin Hi ng qun tr
Khng tham gia cc hot ng ca Hi ng qun tr trong su thng
lin tc, tr trng hp bt kh khng
C n xin t chc
Cc trng hp khc do iu l cng ty quy nh
Thnh vin b ri lon tm thn v thnh vin khc ca Hi ng
qun tr c nhng bng chng chuyn mn chng t ngi khng
cn nng lc hnh vi.55

HC c th ra quyt nh min nhim mt thnh vin Hi ng
qun tr no bt c lc no trc khi c nhn kt thc nhim k.56
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
C. Thnh phn ca Hi ng qun tr


Tr phi iu l cng ty quy nh khc i, s lng thnh vin Hi
ng qun tr phi nm trong gii hn c quy nh trong Lut doanh
nghip. Mt Hi ng qun tr phi c ti thiu 3 thnh vin v ti a l 11
thnh vin.57 Bn cnh , iu l cng ty phi ch r s lng thnh vin
ang c tr ti Vit Nam.

Theo iu l Mu v Quy ch Qun tr cng ty p dng cho cc cng
ty nim yt, Hi ng qun tr phi c ti thiu 5 thnh vin v ti a 11 thnh
vin.58 ng thi, phi c xp x 1/3 s thnh vin l cc thnh vin c lp v
khng iu hnh.59
Cc thng l tt:
Cng ty cn chn mt Hi ng qun tr c quy m sao cho cng ty c th:60
T chc cc cuc tho lun c hiu qu v c tnh cht xy dng
a ra quyt nh kp thi v hp l
T chc mt cch hiu qu cng vic ca cc y ban trc thuc Hi
ng qun tr, nu nhng y ban ny c thnh lp.
S lng thnh vin Hi ng qun tr cn c quyt nh da trn yu cu
ca php lut, cng nh nhu cu c th ca cng ty v c ng.

C qu t hay qu nhiu thnh vin Hi ng qun tr u c th lm
gim hiu qu ca qu trnh ra quyt nh. Mt Hi ng qun tr c quy m
qu nh c th khin cng ty khng c hng li ch t cc k nng a dng
v kinh nghim ph hp do cc thnh vin em li. Mt Hi ng qun tr c
quy m qu ln s gy kh khn cho vic qun l v khin cho vic tm kim s
57
58
59
60

iu 24, iu l Mu, v Khon 1, iu 11, Quy ch Qun tr cng ty.
115
61 iu 110, LDN.
62 K
hon 2, iu 13, LDN. C nhng quy nh cm khc nu trong cc b lut v quy nh v ph sn
cng nh quy nh c th ca tng ngnh.
63 Khon 4, iu 109, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Theo Lut doanh nghip, mt thnh vin Hi ng qun tr phi p
ng nhng yu cu sau y:61
C nng lc hnh vi dn s, khng thuc i tng b cm qun l
doanh nghip theo quy nh ca Lut doanh nghip. Mt vi v d v
nhng c nhn khng c tham gia qun l doanh nghip bao gm:
1. Cn b, cng chc (theo quy nh ca php lut v cn b, cng
chc)
2. S quan, h s quan, qun nhn chuyn nghip, cng nhn quc phng
trong cc c quan, n v thuc Qun i nhn dn Vit Nam; s
quan, h s quan chuyn nghip trong cc c quan, n v thuc Cng
an nhn dn Vit Nam
3. Cn b lnh o, qun l nghip v trong cc doanh nghip 100%
vn s hu nh nc (tr nhng ngi c c lm i din theo
u quyn qun l phn vn gp ca Nh nc ti doanh nghip
khc)
4. Ngi cha thnh nin; ngi b hn ch nng lc hnh vi dn s
hoc b mt nng lc hnh vi dn s
5. Ngi ang chp hnh hnh pht t hoc ang b To n cm hnh
ngh kinh doanh.62
L c ng c nhn s hu t nht 5% tng s c phn ph thng hoc
ngi khc th phi l ngi c trnh chuyn mn, kinh nghim
trong qun l kinh doanh hoc trong ngnh, ngh kinh doanh ch yu
ca cng ty. Mt thnh vin Hi ng qun tr khng nht thit phi
l c ng ca cng ty.63
Vi cc cng ty con trong Nh nc nm gi hn 50% vn iu
l, ngoi nhng quy nh k trn, mt thnh vin Hi ng qun tr
phi tha mn mt yu cu khc na: c nhn khng c l ngi
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
ng thun tr thnh mt cng vic kh khn v mt nhiu thi gian. Thch

thc trong vic la chn mt Hi ng qun tr c quy m ph hp nm ch
phi to c s cn bng ph hp.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
THNH PHN CA HI NG QUN TR
4.
Hi ng qun tr
c lin quan ca (i) cn b qun l ca cng ty m, hoc (ii) ngi c

thm quyn b nhim cn b qun l cng ty m.64
Khon 17, iu 4 ca Lut doanh nghip nh ngha ngi c lin quan l t
chc, c nhn c quan h trc tip hoc gin tip vi doanh nghip trong cc
trng hp sau y:
i. Cng ty m, ngi qun l cng ty m v ngi c thm quyn b
nhim ngi qun l i vi cng ty con
ii. Cng ty con i vi cng ty m
iii. Ngi hoc nhm ngi c kh nng chi phi vic ra quyt nh,
hot ng ca doanh nghip thng qua cc c quan qun l
doanh nghip
iv. Ngi qun l doanh nghip
v. V, chng, cha, cha nui, m, m nui, con, con nui, anh, ch, em
rut ca ngi qun l doanh nghip hoc ca c ng s hu phn
vn gp hay c phn chi phi
vi. C nhn c u quyn i din cho nhng ngi quy nh ti cc
mc t (i ) n (v) trn
vii. Doanh nghip trong nhng ngi quy nh ti cc mc (i) n
(v) trn v mc (viii) di y c s hu n mc chi phi vic ra
quyt nh ca cc c quan qun l doanh nghip
viii. Nhm ngi tho thun cng phi hp thu tm phn vn gp,
c phn hoc li ch cng ty hoc chi phi vic ra quyt nh
ca cng ty.

Theo Quy ch Qun tr cng ty, mt thnh vin Hi ng qun tr ca
mt cng ty nim yt khng th ng thi l thnh vin Hi ng qun tr ca
trn 5 cng ty khc.65

Theo iu l cng ty: iu l cng ty c th ra nhng tiu chun
v nhng iu kin b sung m mt thnh vin Hi ng qun tr hoc mt
c nhn c trin vng tr thnh mt thnh vin Hi ng qun tr phi p
64 K
hon 2, iu 110, LDN. LDN dng nh hm rng trong nhng trng hp ny, cng ty m l mt
doanh nghip Nh nc v yu cu ny khng p dng cho nhng trng hp cng ty m khng phi
l doanh nghip Nh nc. Khon 1(c), iu 15 trong Ngh nh mi s 102/2010/N-CP thay th
Ngh nh 39/2009/N-CP ca Chnh ph v vic thc hin Lut Doanh nghip mt ln na th hin
r vn ny bng quy nh rng nhng cng ty con ca cc cng ty trong Nh nc nm gi hn
50% vn iu l v ch a ra cc yu cu i vi Tng Gim c (Gim c) ca cc doanh nghip
Nh nc v cc cng ty con ca doanh nghip Nh nc.
65 K
hon 3, iu 10, Quy ch Qun tr cng ty.
117

67 Khon 2, iu 19, Ngh nh 59/2009/N-CP.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Khi bt u nhim k, tt c cc thnh vin Hi ng qun tr u phi p

ng y nhng iu kin theo yu cu ca php lut, Quy ch Qun tr
cng ty v cc quy nh ni b ca cng ty. Nu c nhng thay i lin quan
n lnh vc ny trong nhim k ca mnh, cc thnh vin Hi ng qun tr
phi thng bo cho Ch tch Hi ng qun tr. Mi iu kin i vi thnh
vin Hi ng qun tr u c p dng cho nhng thnh vin Hi ng
qun tr mi c bu chn b sung.
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
ng, vi iu kin l nhng yu cu khng vi phm quyn c bn ca cc

c ng.66

Cc yu cu khc: D Lut doanh nghip khng yu cu c th, c th
hiu rng mt php nhn khng th l thnh vin Hi ng qun tr, cho d
mt c nhn i din cho mt php nhn no c th c bu chn vo Hi
ng qun tr. Trong trng hp ny, c nhn c bu chn vo Hi ng
qun tr ch c th cng tc vi t cch l mt thnh vin Hi ng qun tr
ch khng phi vi t cch l i din ca php nhn , tc l c nhn y phi
hnh ng v li ch ca cng ty m c nhn y ang lm thnh vin Hi ng
qun tr ch khng phi v li ch ca cng ty m c nhn y lm i din.
Thnh vin Hi ng qun tr ca nhng cng ty chu s iu chnh ca quy
nh chuyn ngnh, v d nh ngn hng, cng ty bo him, cng ty chng
khon v..v, c th phi tun th nhng yu cu nghim ngt hn. Mt v d
cho vn ny l mt c nhn (i) tng l thnh vin Hi ng qun tr ca
mt cng ty b ph sn, hoc (ii) tng l i din php lut ca mt cng ty
b cm hot ng do nhng vi phm php lut nghim trng, s khng c
php tr thnh thnh vin Hi ng qun tr ca mt ngn hng thng mi
c phn.67 Nhng cng ty chu s iu chnh ca cc quy nh chuyn ngnh
cn thn trng nghin cu k nhng yu cu ring ca ngnh khi bu chn cc
thnh vin Hi ng qun tr.
tm hiu thm v trch nhim v ngha v ca thnh vin Hi ng qun
tr, xem Mc F.2 ca chng ny.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
Theo ngh ca Hi ng qun tr, HC s thng qua mt ngh quyt v

nhng iu kin cn thit cho vic bu chn thnh vin Hi ng qun tr, c
xem xt n bn cht hot ng v mc tiu ca cng ty. Cc iu kin ny c
th l nhng iu kin chung, p dng cho mi thnh vin Hi ng qun tr,
v cng c th l iu kin c th, p dng cho mt thnh vin no trong
Hi ng qun tr.
trnh xung t li ch, khng nn bu chn nhng c nhn sau y vo
Hi ng qun tr:
Thnh vin Hi ng qun tr ca mt cng ty cnh tranh
Thnh vin Ban gim c ca mt cng ty cnh tranh
Nhn vin ca mt cng ty cnh tranh
Khng nn c vo Hi ng qun tr nhng c nhn l ngi thn ca
nh cung cp, cc n v ph thuc, hay nhn vin ca mt n v kim ton
c lp.
3.Phm cht, nng lc ca thnh vin Hi ng qun tr

Cc thnh vin Hi ng qun tr cn phi c nhng k nng v kinh
nghim cn thit ng gp cho cng tc ca Hi ng qun tr. Hnh 4 minh
ha nhng phm cht c nhn v nng lc cn c thc thi nhim v ny.
Hnh 4: Nhng phm cht c nhn v nng lc cn c cc thnh vin Hi ng qun tr
Phm cht c nhn
C t cht lnh o
Lim chnh
C trch nhim
Chn chn
C o c
Nng lc
Kinh nghim trong ngnh
Kh nng nh gi cng vic kinh
doanh
Kin thc chuyn mn c bit, v d:
Ti chnh v K ton
Qun tr Ri ro v Kim sot Ni b
Qun tr Chin lc
119
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
68 Th
ng t 155 ca B Ti chnh ra ngy 20/12/2007 hng dn thi hnh mt s iu trong Ngh nh
45 ca Chnh ph ra ngy 27/03/2007 hng dn thi hnh mt s iu ca Lut Kinh doanh Bo him,
c sa i b sung bng Thng t 86 ca B Ti chnh ra ngy 28/04/2009.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Khng c quy nh no ca php lut lin quan n cc tiu ch phm
cht v nng lc ca thnh vin Hi ng qun tr. V th, nhng tiu ch nh
vy cn phi c xc nh r. Cc cng ty nn a nhng tiu ch v phm
cht v nng lc ca thnh vin Hi ng qun tr vo cc ti liu ni b ca
cng ty, nh iu l, quy ch ni b hoc cc chnh sch khc ca cng ty.

Du vy, vn c nhng yu cu ring c p dng cho cc cng ty
chu s iu chnh ca nhng quy nh chuyn ngnh, v d nh ngn hng,
cng ty bo him, cng ty chng khon, v.v. Trong nhng trng hp , cc
thnh vin Hi ng qun tr c th cn phi p ng nhng yu cu c th
no v phm cht v nng lc. Chng hn, bn cnh nhng yu cu c
tho lun trong Mc 2 (Ai c th tr thnh thnh vin Hi ng qun tr?), cc
thnh vin Hi ng qun tr ca mt cng ty bo him cn phi: (i) c bng
i hc hoc cao ng, (ii) c ti thiu hai nm kinh nghim qun l hoc
ba nm kinh nghim lm vic trong lnh vc bo him, ti chnh hoc ngn
hng.68 Cn phi nhc li mt ln na rng nhng cng ty chu s iu chnh
ca lut l chuyn ngnh cn phi nghin cu k cc yu cu ca ngnh khi la
chn thnh vin Hi ng qun tr.
C TC
a s cc cng ty ca Vit Nam cho rng kinh nghim cng tc trong cng ty
v trong ngnh, cng nh s trng thnh ca c nhn l cc tiu ch quan
trng khi la chn thnh vin Hi ng qun tr. Nhng tiu ch ph bin
khc bao gm c mi quan h rng v trung thnh vi cng ty. Ngc li,
cc tiu ch khc nh s c lp, kin thc chuyn mn v nng lc lnh o
c xem l th yu. Nh vy c th suy ra rng nhng li ch m s c lp
ca cc thnh vin Hi ng qun tr mang li vn cha c nhn nhn y
ti cc cng ty ca Vit Nam.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Thng l ti Vit Nam
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
iu l cn nu r nhng tiu ch v phm cht v nng lc ca thnh vin Hi
ng qun tr. Cc thnh vin Hi ng qun tr cn c nhng phm cht v
nng lc sau y:
Nhn c s tin tng ca cc c ng (phn nh qua vic cc c ng
biu quyt ng h nhng thnh vin ), cc thnh vin khc trong Hi
ng qun tr, cc cn b qun l, v nhn vin ca cng ty
C kh nng cn bng li ch ca tt c cc bn c quyn li lin quan v
a ra nhng quyt nh hp l
C kinh nghim chuyn mn v trnh hc vn cn thit hot ng
mt cch c hiu qu
C kinh nghim kinh doanh quc t, am hiu cc vn a phng,
hiu bit v th trng, sn phm, v i th cnh tranh.
C kh nng bin kin thc v kinh nghim thnh cc gii php thc tin.
Tuy nhin, c th cng ty s gp kh khn trong vic xc nh liu mt thnh
vin tim nng no ca Hi ng qun tr c nhng phm cht v nng lc
nh vy hay khng. Hn na, vic m t ngn gn nhng yu cu v phm cht
v nng lc trong iu l c th khng r rng v v th khng c my gi
tr. Thay vo , cc cng ty c th cn phi a nhng tiu ch trn vo cc quy
ch ni b hoc ti liu ni b khc. Trong thc t, cc cng ty M s dng ti
liu hng dn Qun tr cng ty cho mc ch ny.
Cc c ng cn c bit v nhng phm cht v nng lc ca cc thnh vin
Hi ng qun tr v danh sch cc ng vin cho Hi ng qun tr cn ch r,
vo thi im bu chn, liu mt ng vin no ang l hoc s l:
Tng gim c
Thnh vin Ban gim c iu hnh
Cn b hoc nhn vin ca cng ty
C kh nng p ng nhng yu cu v phm cht v nng lc i vi
mt thnh vin Hi ng qun tr hot ng c lp
L lch ca cc ng vin vo Hi ng qun tr cn phi c kim tra xem
c nhng sai phm ln trong cng tc qun l trc kia v c tin n tin s
hay khng, ng thi tm hiu xem liu cc ng vin c p ng nhng
yu cu ra trong Lut doanh nghip, Quy ch Qun tr cng ty v iu l ca
cng ty hay khng.
Trong sut nhim k ca mnh, Hi ng qun tr phi lun bao gm nhng
thnh vin c y kin thc, nng lc, trnh chuyn mn cn thit
lnh o cng ty mt cch thnh cng. t nht phi c mt thnh vin trong Hi
ng qun tr c kin thc v kinh nghim v cng tc ti chnh v k ton ca
cng ty nim yt.
121

Nhng quy nh ri rc trn cho thy cc khi nim thnh vin Hi
ng qun tr iu hnh, khng iu hnh v c lp vn cn kh mi m
Vit Nam.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Khng phi l ngi ang lm vic cho ngn hng hoc cng ty trc
thuc ca ngn hng hoc lm vic cho ngn hng hoc cng ty
trc thuc ca ngn hng bt k thi gian no trong 03 nm lin k
trc .
Khng phi l ngi ang hng lng v th lao, ph cp khc ca
ngn hng ngoi nhng khon c hng theo tiu chun thnh
vin Hi ng qun tr.
V, chng, cha, cha nui, m, m nui, con, con nui, anh, ch, em
rut ca ngi khng thuc mt trong cc trng hp sau: s
hu t 5% vn c phn c quyn biu quyt tr ln i vi ngn hng
thng mi c phn; l ngi qun l, thnh vin Ban kim sot ca
ngn hng hoc cng ty trc thuc ca ngn hng vo thi im hin
ti hoc bt k thi gian no trong 03 nm lin k trc .
Khng phi l ngi qun l, thnh vin Ban kim sot ca ngn hng
ti bt k thi im no trong 05 nm lin k trc ; khng trc
tip hoc i din s hu t 1% vn c phn c quyn biu quyt tr
ln i vi ngn hng thng mi c phn.
Khng cng ngi c lin quan theo quy nh ti khon 11 iu 5
Ngh nh ny s hu t 5% vn c phn c quyn biu quyt tr ln
ca ngn hng thng mi c phn.
CNG B
THNG TIN

Thng l quc t phn bit cc dng thnh vin Hi ng qun tr ty theo
mc lin quan ca thnh vin Hi ng qun tr i vi cng vic ca cng ty,
v xp cc thnh vin Hi ng qun tr vo ba nhm: iu hnh, khng iu hnh
v c lp. Ti Vit Nam, Lut doanh nghip khng cp n vn ny, trong
khi iu l Mu v Quy ch Qun tr cng ty (p dng cho cc cng ty nim yt) ch
xp cc thnh vin Hi ng qun tr vo hai nhm: (i) cc thnh vin iu hnh,
v (ii) cc thnh vin khng iu hnh v c lp. iu 22 ca Ngh nh 59/2009/
N-CP p dng i vi cc ngn hng thng mi nh ngha cc thnh vin c
lp trong Hi ng qun tr l nhng ngi p ng cc tiu ch sau y:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
Thng l ti Vit Nam:

Nhiu cng ty i chng Vit Nam c kim sot bi mt c ng duy nht hoc
mt nhm c ng, nhng ngi bit r v cc hot ng ca cng ty v c th
kim sot vic qun l cng ty mt cch cht ch. Cc ch s hu cn li thng l
phn tn v nhiu c ng trong s ny, thng l cc c ng nh l, thiu ngun
lc v thng tin gim st cc hot ng qun l v bo v mnh trc s lm
dng c th xy ra t pha c ng ln. Trong nhng cng ty ny, thnh vin c
lp trong Hi ng qun tr ng mt vai tr c bit quan trng.
a)Thnh vin Hi ng qun tr iu hnh

Cho d thut ng thnh vin Hi ng qun tr iu hnh khng
c nh ngha mt cch c th trong Lut doanh nghip, theo Quy ch
Qun tr cng ty69 v iu l Mu, thut ng ny thng c hiu l bao gm
nhng thnh vin Hi ng qun tr ng thi nm gi mt v tr iu hnh
trong cng ty, l cc v tr:
Gim c hoc Tng gim c, Ph Tng gim c
K ton Trng
Thnh vin Ban gim c iu hnh

Ni mt cch khc, cc thnh vin trong Ban gim c ng thi
ng vai tr l thnh vin trong Hi ng qun tr c gi l thnh vin Hi
ng qun tr iu hnh.

Lut doanh nghip khng cp n cc thnh vin Hi ng qun
tr iu hnh nh l mt nhm ring, cho d iu l Mu v Quy ch Qun tr
cng ty c cp n nhm thnh vin ny. iu l Mu v Quy ch Qun tr
cng ty c cc quy nh hn ch s lng thnh vin Ban gim c iu hnh
c php ngi trong Hi ng qun tr ca cc cng ty nim yt. Cc thnh
vin Ban gim c iu hnh c th chim ti ti a mt phn ba trong tng
s cc thnh vin Hi ng qun tr.70
Cc thng l tt:
Trong thc t, nhiu cng ty ca Vit Nam c mt Hi ng qun tr vi a s
l thnh vin iu hnh. Cc cng ty Vit Nam mun thc hin thng l tt
trong Qun tr cng ty khng nn ch tun th tng cu ch trong vn bn
lut m nn thc hin theo tinh thn ca lut, v nn hn ch s lng thnh
vin Hi ng qun tr iu hnh khng vt qu 2/3 tng s thnh vin Hi
ng qun tr.
69 C
ho d Khon (d), iu 2 trong Quy ch Qun tr cng ty c a ra nh ngha v thnh vin Hi ng Qun
tr c lp, thut ng thnh vin Hi ng qun tr iu hnh khng c cp n mt cch c th.
70 Khon 1, iu 11, Quy ch Qun tr cng ty v Khon 1, iu 24, iu l Mu.
123

69 Khon (d), iu 2, trong Quy ch Qun tr cng ty nh ngha thnh vin Hi ng Qun tr c lp
l thnh vin Hi ng qun tr khng phi l Gim c hoc Tng gim c, Ph gim c hoc Ph
tng gim c, k ton trng v nhng cn b qun l khc c Hi ng qun tr b nhim hoc
c ng ln ca cng ty.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

(i) Thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh

Thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh ca mt cng ty
thng c hiu l nhng thnh vin Hi ng qun tr khng nm gi mt
v tr iu hnh trong cng ty, tc l khng phi l thnh vin trong Ban gim
c. Thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh cn c nhng phm cht
sau y hot ng mt cch c hiu qu:

Lim chnh v c tiu chun o c cao

Phn quyt chun xc

Kh nng v ch ng u vi thch thc v tm ti ci mi

K nng giao tip tt.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Theo Quy ch Qun tr cng ty, khong 1/3 s thnh vin Hi ng
qun tr ca mt cng ty nim yt nn l thnh vin Hi ng qun tr khng
iu hnh v c lp.72 Tuy nhin, khng c nh ngha c th v thut ng
thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh v c lp trong Lut doanh
nghip, iu l Mu hoc Quy ch Qun tr cng ty.73 Nu khng c nh ngha
chnh xc trong cc vn bn lut, kh c th hiu c cc quy nh mun ni
g khi yu cu cng ty nim yt phi c cc thnh vin Hi ng qun tr khng
iu hnh v c lp. Do cha c ch dn y trong lut l hin hnh ca
Vit Nam, mc ny s c gng cung cp thng tin v cch hiu ca quc t i
vi cc thut ng thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh v thnh
vin Hi ng qun tr c lp. Hy vng nhng thng tin trong mc ny s
l ngun tham kho hu ch cho cc cng ty khi mun a ra nhng tiu ch
thch hp cho cc thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh v c lp.
CNG B
THNG TIN

b) Thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh v thnh vin
Hi ng qun tr c lp
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Hn na, Tng gim c (tc l ngi lnh o Ban gim c) khng
nn ng thi l Ch tch Hi ng qun tr (hay cn gi l CEO kp). Quy
ch Qun tr cng ty v iu l Mu p dng cho cc cng ty nim yt nghim
cm vic Ch tch Hi ng qun tr kim nhim v tr Tng gim c, tr khi
iu c ph chun trong HC thng nin.71

Thnh vin Hi ng qun tr iu hnh khng th l thnh vin Hi
ng qun tr c lp.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt
Phn ln cc b quy tc quc gia v quc t v Qun tr cng ty khuyn ngh
Hi ng qun tr nn c hp thnh t a s thnh vin khng iu hnh,
nhng ngi c th:
Cung cp ci nhn khch quan t bn ngoi v phn quyt khng thin v
B sung cc kinh nghim v kin thc t bn ngoi
Cung cp cc mi quan h hu ch
Ti phn ln cc quc gia trong EU, thnh vin Hi ng qun tr khng iu
hnh thng thc hin cng vic gim st chc nng ti chnh v ra quyt nh
chin lc ca cng ty. Ngoi cc lnh vc trn, c ba mng cng vic cn n
s gim st khch quan ca thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh:74
B nhim thnh vin Hi ng qun tr
Th lao cho cc cn b qun l cp cao v thnh vin Hi ng qun tr
Kim ton ni b v kim ton c lp
Ti Anh quc, bo co Higgs phn chia vai tr ca mt thnh vin Hi ng
qun tr khng iu hnh quanh bn vn :75
1. Chin lc: Cc thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh cn phi
ng gp vo vic xy dng chin lc cng ty
2. Kt qu hot ng: Cc thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh
cn phi xem xt k lng kt qu hot ng ca Ban gim c trong
vic t c nhng mc ch v mc tiu ra v gim st vic bo
co kt qu hot ng.
3. Ri ro: Cc thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh cn kim tra
m bo rng cc thng tin ti chnh c cng b l chnh xc, v
vic kim sot ti chnh cng h thng qun tr ri ro trong cng ty l
vng mnh v khng th xm phm.
4. Nhn s: Cc thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh chu trch
nhim xc nh mc th lao ph hp dnh cho cc thnh vin Hi ng
qun tr iu hnh, c vai tr chnh trong vic b nhim, v i khi l
min nhim, cc cn b qun l cp cao, cng nh trong vic quy hoch
cn b qun l.
74 B
o co ca Nhm cc chuyn gia cp cao trong lnh vc Lut Cng ty v Khun kh Lut php Hin
i cho Lut Cng ty ti Chu u, thng 10 nm 2002, trang 60.
Xem ti: http://ec.europa.eu/internal_market/company/docs/modern/report_en.pdf.
75 D
erek Higgs, Bo co v vai tr v hiu qu ca cc thnh vin Hi ng Qun tr c lp, thng Ging
nm 2003. Xem ti: http://www.ecgi.org/codes/documents/higgsreport.pdf.
125

(ii) Thnh vin Hi ng qun tr c lp

Quy ch Qun tr cng ty nh ngha thnh vin Hi ng qun tr
c lp l nhng thnh vin Hi ng qun tr khng phi l Tng gim c,
Ph Tng gim c, K ton trng, v nhng cn b qun l khc c Hi
ng qun tr b nhim hoc c ng ln ca cng ty.78 Nh vy, nh ngha
ca Quy ch Qun tr cng ty v thnh vin Hi ng qun tr c lp dng
nh ging vi khi nim thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh
trong thng l quc t. Tuy nhin, khi nim thnh vin Hi ng qun tr
c lp trong cc quy nh i vi ngn hng thng mi c phn dng nh
ph hp hn i vi cc thng l quc t (xem mc 4 trn (Cc dng thnh
vin Hi ng qun tr).
76 iu 111, Khon 1, LDN.
77 Khon 1, iu 26, iu l Mu, v Khon 4, iu 10, Quy ch Qun tr cng ty.
78 Khon 1(d), iu 2, Quy ch Qun tr cng ty.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
C, tr phi iu l cng ty ngn cm.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Liu Ch tch Hi ng qun tr c th l mt thnh

vin Ban gim c m khng phi l Tng gim c
hay khng?
I HI NG C
NG
Liu Ch tch Hi ng qun tr c th l Tng gim c

hay khng?
(a) C, i vi cc cng ty c phn khng nim yt, tr

phi iu l cng ty ngn cm.76
(b) Khng, i vi mt cng ty nim yt, tr phi c HC
nht tr v c thng qua ti HC thng nin.77
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C, tr phi iu l cng ty ngn cm iu ny.
C TC
Liu mt thnh vin Hi ng qun tr c th l Tng

gim c hay khng?
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C, nhng thnh vin Ban gim c khng c chim

qu 2/3 s thnh vin Hi ng qun tr
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Liu mt thnh vin Hi ng qun tr c th ng

thi l thnh vin Ban gim c hay khng?
CNG B
THNG TIN
Bng 2: Hn ch v (i) cc thnh vin Hi ng qun tr iu hnh v (ii) cc thnh vin

Hi ng qun tr khng iu hnh
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

iu l Mu v Quy ch Qun tr cng ty cp n cc thnh vin
Hi ng qun tr khng iu hnh v c lp trong quy nh v vic hn ch
s lng cc thnh vin Hi ng qun tr iu hnh trong Hi ng qun tr.
Bng 2 tm lc cc quy nh php lut c lin quan v nhng khuyn ngh
lin quan ti cc chc nng ca thnh vin Hi ng qun tr iu hnh v
khng iu hnh.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr

Thng l quc t phn bit gia thnh vin Hi ng qun tr c lp
v thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh. Cc thng l tt trong Qun
tr cng ty cho rng thnh vin Hi ng qun tr c lp nn l ngi khng
nhn c nhng khon th lao ti chnh ln hoc cc li ch khc t cng ty
trong ba nm gn nht, chng hn:
Khng phi l nhn vin ca cng ty hoc l mt c ng nm gi trn
10% s c phn ca cng ty
Khng nhn thanh ton hay thanh ton nhng khon ti chnh ln t
cng ty, hoc l c ng ln ca mt cng ty thanh ton hoc nhn
thanh ton nhng khon ti chnh ln t cng ty (ngng gi tr thanh
ton cn c quy nh bi HC v c ch r trong iu l ca
cng ty)
Khng phi l mt kim ton vin c lp ca cng ty
tm hiu thm v cc bn lin quan, xem Chng 4, Mc C.2.
Cc thng l tt:
Cc thnh vin Hi ng qun tr c lp c th c ng gp ln vo nhng
quyt nh quan trng ca cng ty, c bit l trong vic nh gi thnh tch
iu hnh cng ty, t ra cc mc th lao i vi cn b iu hnh v thnh
vin Hi ng qun tr, r sot bo co ti chnh, v gii quyt mu thun
trong cng ty. Cc thnh vin Hi ng qun tr c lp em li cho c ng
nim tin rng nhng quyt nh m Hi ng qun tr a ra l v t v khng
thin v. Cc cng ty nn cng b thng tin v cc thnh vin Hi ng qun
tr c lp trong bo co thng nin ca mnh.
IFC nh ngha thnh vin Hi ng qun tr c lp l mt thnh vin Hi
ng qun tr p ng c tt c cc yu cu sau:
1. Khng phi l nhn vin ca cng ty hay nhn vin ca cc bn lin
quan ca cng ty trong 5 nm gn nht.
2. Khng phi l, v khng lin quan ti doanh nghip ng vai tr t vn
cho cng ty hoc cc bn lin quan ca cng ty.
3. Khng lin quan ti mt khch hng hoc mt nh cung cp quan trng
ca cng ty hoc cc bn lin quan ca cng ty.
4. Khng c hp ng dch v c nhn vi cng ty, cc bn lin quan ca
cng ty hoc cc chc nng qun l cp cao ca cng ty
5. Khng lin quan ti mt t chc phi li nhun nhn nhng khon tin
ng gp ln t cng ty hoc cc bn lin quan ca cng ty.
127
Bng 3: Cc thnh vin trong Hi ng qun tr ca cng ty c c lp hay

khng?
C
Khng
Mt thnh vin no ca HQT c phi l nhn vin ca cng ty hay khng?

Thnh vin HQT c phi l nhn vin ca cng ty trong vng 5 nm va
qua hay khng?
Mt thnh vin no ca HQT c phi v ang l thnh vin HQT hoc

thnh vin Ban gim c ca cng ty, nhng khng phi l thnh vin c
lp hay khng?
Mt thnh vin no ca HQT c thanh ton hay nhn nhng khon thanh
ton ln ngoi tr khon th lao nhn c cho cng vic ca mt thnh vin
HQT khng iu hnh hay khng?79
79 H
n ch v gi tr ca cc khon thu nhp thm ny cn phi c HC quy nh v nu r trong
iu l cng ty.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc thnh vin Hi ng qun tr s khng c xem l c lp nu h tr li

C cho bt k mt cu hi no di y trong Bng 3:
C TC
(Trong nh ngha ny, mt c nhn c xem l c lin quan vi mt

bn no nu c nhn y: (i) c quyn li s hu trc tip hoc gin tip i vi
bn ; hoc (ii) l nhn vin ca bn ; cc bn lin quan i vi cng ty l mt
c nhn hoc mt php nhn no kim sot cng ty, b kim sot bi cng ty,
hoc nm di s kim sot chung vi cng ty).
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
9. Khng phi l c nhn kim sot ca cng ty (hoc l thnh vin ca

mt nhm cc c nhn v/hoc cc php nhn kim sot cng ty) hoc
l anh ch em, cha m, ng b, con ci, c, g, ch, bc, anh ch em h,
chu ca c nhn hoc l v, chng, v ga, chng ga, ngi tha
k, nhng ngi c quan h hn nhn hoc ngi tha k ca nhng
ngi k trn (hoc mt y thc hay dn xp m nhng c nhn k
trn l ngi th hng duy nht) hoc l nh iu hnh, nh qun l
hoc i din c nhn ca bt k c nhn no c ni n trong mc
ny hin cht hoc mt nng lc hnh vi.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
8. Hin ti, v trong 5 nm gn nht, khng c lin quan ti v khng phi

l nhn vin ca mt cng ty kim ton hin nay hay trc kia ca cng
ty hoc ca cc bn lin quan ca cng ty.
CNG B
THNG TIN
7. Khng phi l thnh vin trong gia nh trc h ca mt c nhn ang

l, hoc trong 5 nm gn nht l, mt cn b iu hnh ca cng ty
hoc cc bn lin quan ca cng ty.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
6. Khng phi l cn b iu hnh ca mt cng ty khc ni c mt Gim

c no ca cng ty c chn trong Hi ng qun tr ca cng ty .
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
Mt thnh vin no ca HQT c trc tip hoc gin tip nm gi trn 10% s
c phn ca cng ty hay ca mt cng ty c lin quan (bao gm c ngi c lin
quan) n cng ty hay khng? Thnh vin c phi l thnh vin HQT hay Ban
gim c ca mt cng ty nh vy hay khng?
Trong vng 3 nm gn nht, thnh vin HQT quan h kinh doanh quan trng vi
cng ty hoc ngi c lin quan ca cng ty hay khng? Trong thi gian , thnh
vin Hi ng qun tr y c phi l mt c ng, mt i tc, mt kim ton vin c
lp, mt thnh vin HQT hoc thnh vin Ban gim c iu hnh ca mt php
nhn c quan h kinh doanh quan trng vi cng ty hay khng?
Thnh vin HQT c phi l thnh vin Ban gim c ca mt cng ty khc
trong mt Gim c ca cng ty l thnh vin HQT hay khng?
Thnh vin HQT c phi l i din ca mt c ng ln hay khng?
Thnh vin HQT c phi l thnh vin HQT lin tip 6 nhim k hay khng,
cho d thnh vin HQT l mt thnh vin HQT c lp?
Thnh vin HQT c nm trong cc mi quan h k trn vi mt cng ty c

lin quan, mt c ng kim sot ca mt cng ty c lin quan, thnh vin HQT
hoc thnh vin Ban gim c ca mt cng ty c lin quan hay khng?
Nu mt thnh vin Hi ng qun tr no khng cn mang tnh c lp

na, thnh vin Hi ng qun tr cn phi ngay lp tc thng bo cho
Hi ng qun tr cng vi li gii thch ti sao cc tiu ch c lp khng
cn c p ng na. Hi ng qun tr sau cn phi:
Thng bo cho c ng bit rng thnh vin Hi ng qun tr
khng cn mang tnh c lp na.
Cng b thng tin v cc thnh vin Hi ng qun tr c lp trong bo
co thng nin ca cng ty, to c hi cho c ng xc nhn nhng thay
i trong tnh cht ca cc thnh vin Hi ng qun tr c lp.
Cc b quy tc quc gia v quc t v Qun tr cng ty c nhng nh ngha
tng t v thnh vin Hi ng qun tr c lp. Chng hn, ti Anh quc,
mt thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh c xem l c lp khi
Hi ng qun tr xc nh rng thnh vin Hi ng qun tr c lp v
tnh cht v c lp trong phn quyt, v khng c cc mi quan h hay cc
tnh hung c th nh hng ti, hoc c v nh nh hng ti, phn quyt
ca thnh vin Hi ng qun tr . Nhng mi quan h hoc nhng tnh
hung nh vy bao gm nhng mi quan h hoc nhng tnh hung trong
mt thnh vin Hi ng qun tr:80
80 Q
uy tc Hn hp trong Qun tr cng ty, 07/2003, Mc 1, A.3.1.
Xem ti: www.fsa.gov.uk/pubs/ukla/lr_comcode2003.pdf.
129
l thnh vin Hi ng qun tr qu 10 nm.

Qu nhiu nh ngha vi qu nhiu chi tit c th s gy kh hiu. Trong
thc t, vic hiu v nh ngha v tnh c lp khng cn phi qu phc tp.
Hi ng cc Nh u t T chc (CII The Council of Institutional Investors),
mt nhm nhng nh u t c t chc ln nht trn th gii, nh ngha v
thnh vin Hi ng qun tr c lp mt cch n gin nh sau: Ni mt
cch n gin, mt thnh vin Hi ng qun tr c lp l mt c nhn m
t cch thnh vin Hi ng qun tr l yu t duy nht kt ni c nhn y
vi cng ty. nh ngha ny nu bt bn cht ca vn . Vi nhng ai
quan tm ti vic tm hiu xem c th p dng nh ngha n gin ny vo
thc t nh th no, CII cng lit k nhng hon cnh c th c th l gim
tnh cht c lp ca thnh vin Hi ng qun tr c lp.81
81 tm hiu thm v CII, xem ti: http://www.cii.org
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
Cui cng, cn phi lu rng tnh cht c lp ca thnh vin Hi ng qun

tr khng phi l mt liu thuc cha bch bnh. SGDCK New York l mt v
d. Vo nm 2003, SGDCK ny ri vo mt v x-cng-an lin quan n vic
tr th lao qu cao cho CEO, bt chp thc t l mc th lao c ph
chun bi mt y ban gm ton cc thnh vin Hi ng qun tr c lp.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
i din cho mt c ng ln
I HI NG C
NG
L thnh vin Hi ng qun tr ca cng ty khc, hoc c mi quan

h mt thit vi cc thnh vin Hi ng qun tr khc thng qua hot
ng cc cng ty, t chc khc.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C mi quan h gia nh gn gi vi mt c vn, mt thnh vin Hi

ng qun tr hoc mt cn b cp cao trong cng ty.
C TC
tng hoc ang c nhn th lao t cng ty ngoi khon th lao

dnh cho thnh vin Hi ng qun tr, tham gia vo quyn chn c
phn ca cng ty hoc mt hot ng/chng trnh no lin quan
n k hoch tr lng, hoc l thnh vin trong chng trnh hu
bng ca cng ty.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C, hoc tng c, trong vng 3 nm qua, quan h kinh doanh quan

trng vi cng ty, hoc trc tip, hoc vi t cch l i tc, c ng,
thnh vin Hi ng qun tr, hay cn b cao cp ca mt t chc tng
c mt mi quan h nh vy vi cng ty.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
L mt nhn vin c ca cng ty hoc tp on, v cng vic ca c

nhn (hoc cc quan h vt cht ca c nhn vi cng ty) kt
thc cha y 5 nm trc.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
D. C CU V CC Y BAN TRC THUC HI NG

QUN TR
1. Ch tch

Cc quy nh php l ca Vit Nam khng cp n vic cp thm
quyn no s bu chn Ch tch Hi ng qun tr khi iu l cng ty khng
c hng dn v vn ny. Chnh v vy, iu l cn phi c nhng hng
dn c th v vn ny. Hoc l Hi ng qun tr, hoc l HC phi
bu chn Ch tch Hi ng qun tr, v iu ny phi c quy nh r trong
iu l.82

Lut doanh nghip cho php Ch tch Hi ng qun tr ng vai tr
l Tng gim c nu iu l cng ty khng c quy nh khc. Mt khc, iu
l Mu khng cho php Ch tch Hi ng qun tr ca cc cng ty nim yt
kim nhim vai tr Tng gim c, tr khi iu c thng qua ti cuc
hp thng nin ca HC.83

iu l Mu cng yu cu rng Hi ng qun tr hoc HC ca
cc cng ty nim yt bu chn Ph Ch tch Hi ng qun tr.84 Trong trng
hp Ch tch Hi ng qun tr vng mt, Ph Ch tch Hi ng qun tr c
th thc thi quyn v ngha v ca Ch tch Hi ng qun tr, vi iu kin
Ch tch Hi ng qun tr thng bo cho Hi ng qun tr v s vng mt
ca mnh hoc v vic khng th thc thi quyn v ngha v ca mnh.85 Ch
tch Hi ng qun tr cng c th y quyn bng vn bn cho mt thnh vin
Hi ng qun tr no thc thi quyn v ngha v ca Ch tch Hi ng
qun tr nh c ra trong iu l cng ty.86 Trong trng hp khng c
Ph Ch tch Hi ng qun tr cng nh khng c mt thnh vin Hi ng
qun tr c y quyn, Hi ng qun tr, bng a s phiu bu ca cc thnh
vin c mt, c th bu chn mt thnh vin Hi ng qun tr thay mt
82
83
84
85
86
Khon 1, iu 111, LDN v Khon 1, iu 26, iu l Mu.

K
hon 1, iu 111, LDN v iu 26, iu l Mu.
K
hon 1, iu 26, iu l Mu.
K
hon 2, iu 26, iu l Mu.
K
hon 3, iu 111, LDN. iu ny dng nh khng p dng vi nhng cng ty c phn bu chn
Ph Ch tch Hi ng Qun tr. Bi v Lut Doanh nghip khng cp n vn ny, quan im
ca chng ti l cc quy nh ca iu l Mu cn phi p dng cho nhng cng ty bu chn Ph
Ch tch Hi ng Qun tr, Ph Ch tch Hi ng Qun tr c th thc thi quyn v ngha v ca
Ch tch Hi ng Qun tr khi Ch tch Hi ng Qun tr vng mt.
131
87 Khon 3, iu 111, LDN.

88 K
hon 2, iu 111, LDN v Khon 2, iu 26, iu l Mu
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Ch tch Hi ng qun tr c thm quyn:88

ra chng trnh v k hoch cng tc ca Hi ng qun tr
Chun b (hoc t chc cng tc chun b) chng trnh ngh s, ni
dung v ti liu cho cc cuc hp ca Hi ng qun tr, triu tp v
ch tr nhng cuc hp nh vy
T chc vic ph chun cc ngh quyt ca Hi ng qun tr
Gim st vic trin khai ngh quyt ca Hi ng qun tr
Ch tr cc phin hp ca HC
Thc thi cc bn phn v ngha v khc nh c quy nh trong
Lut doanh nghip v iu l cng ty.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Cn phi c s phn cng trch nhim r rng cp lnh o cng ty gia

cng vic ca Hi ng qun tr v cng vic qun l cc hot ng hng ngy
ca cng ty - bng vn bn, theo quy nh ca php lut, v c trong thc t.
Cc cng ty cn phi quy nh r v thm quyn ca Ch tch Hi ng qun
tr, cng nh ca Tng gim c, cng chi tit cng tt trong cc quy ch ni
b ca cng ty.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Kh nng y quyn mt cch ph hp ca Ch tch Hi ng qun tr ty

thuc vo vic Ch tch Hi ng qun tr c c giao nhng quyn lc y
v thch hp hay khng, v ng thi cn ty thuc vo phm cht c nhn
v nng lc chuyn mn ca Ch tch Hi ng qun tr. Ch tch Hi ng
qun tr cn phi c uy tn chuyn mn vt tri v phi c bit lim chnh,
phi ht lng v nhng li ch ca cng ty, phi c cc c ng v cc thnh
vin Hi ng qun tr tin tng.
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
cho Ch tch Hi ng qun tr khi Ch tch Hi ng qun tr vng mt (hoc

cho n khi bu chn c mt Ch tch Hi ng qun tr, trong trng hp
v tr Ch tch Hi ng qun tr b trng).87
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU V CC Y BAN TRC THUC HI NG QUN TR
4.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
Cc bn phn v ngha v khc ca Ch tch Hi ng qun tr cn c quy
nh r rng trong cc quy ch ni b dnh cho Hi ng qun tr. Bn cnh
, cng ty c th cn phi son tho mt ti liu m t r cng vic ca tng
v tr cng tc. Ti liu ny c th bao gm nhng ni dung sau y:89
Ch tch Hi ng qun tr:
Lnh o v m bo s hot ng hiu qu ca Hi ng qun tr
Xy dng, thc hin v r sot cc th tc chi phi hot ng ca Hi
ng qun tr
Ln lch hp ca Hi ng qun tr v cc y ban trc thuc Hi ng
qun tr
Chun b chng trnh ngh s cho cc cuc hp ca Hi ng qun tr
v m bo rng tt c cc thnh vin Hi ng qun tr u nhn c
y thng tin mt cch kp thi
Thng xuyn gp g vi Tng gim c v ng vai tr l ngi lin lc
gia Hi ng qun tr v Ban gim c
m bo vic trao i thng tin kp thi, chnh xc v r rng gia cc
thnh vin Hi ng qun tr vi Ch tch Hi ng qun tr
m bo vic truyn thng v lin lc hiu qu vi cc c ng
T chc nh gi nh k cng tc ca Hi ng qun tr, cng nh cc y
ban trc thuc Hi ng qun tr v tng thnh vin Hi ng qun tr
To iu kin thun li cc thnh vin Hi ng qun tr khng iu
hnh v/hoc c lp ng gp mt cch c hiu qu v thit lp nhng
mi quan h c tnh cht xy dng gia cc thnh vin iu hnh v
thnh vin khng iu hnh trong Hi ng qun tr
Thc thi nhng nhim v v trch nhim khc theo yu cu ca HC
v Hi ng qun tr ni chung, ty theo nhu cu v hon cnh c th.

Khi mi trng kinh doanh ngy cng tr nn phc tp, nhng yu cu i vi
Hi ng qun tr v cc thnh vin ca t chc ny cng ngy mt ln. Cc
89 N
hng ni dung tham kho mu ny trch t ti liu im li vai tr v hiu qu ca thnh vin Hi
ng qun tr khng iu hnh, ca Derek Higgs, thng 01/2003 v Bo co ca y ban Blue Ribbon
NACD v Tnh chuyn nghip ca thnh vin Hi ng Qun tr, ph lc B.
133
90 Khon 15, iu 28, & Khon 16, iu 28, iu l Mu v iu 15, Quy ch Qun tr cng ty.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Mt cng ty c th thnh lp nhiu loi y ban, nh s c tho lun
chi tit trong Bng 4 di y, nu cng ty thy cn thit phi lm nh vy.
Vic thnh lp cc y ban khng phi l yu cu bt buc. Lut doanh nghip,
iu l Mu v Quy ch Qun tr cng ty khng c quy nh bt buc cc cng
ty phi thnh lp cc y ban, mc d cc ti liu ny u khuyn ngh cc cng
ty nn thnh lp cc y ban nu thy rng cc y ban s to iu kin thun li
cho hot ng ca Hi ng qun tr. C Quy ch Qun tr cng ty v iu l
Mu u khuyn ngh Hi ng qun tr nn thnh lp cc y ban gip Hi
ng qun tr trong cc hot ng ca mnh. Nhng y ban m Quy ch Qun
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
a) Cc loi y ban ca Hi ng qun tr
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

iu c bit quan trng l cn phi hiu rng cc y ban trc thuc
Hi ng qun tr l mt phn khng tch ri ca Hi ng qun tr. Chnh
Hi ng qun tr l th ch thnh lp nn nhng y ban ny, ra nhim v
cho tng y ban thng qua nhng quy ch ni b, b nhim cc thnh vin v
a nhng kin ngh ca h vo hot ng thc t.90

Hi ng qun tr phi ra nhng quy nh chi tit v vic thnh lp
cc y ban trc thuc Hi ng qun tr cng nh ngha v v trch nhim
ca tng y ban v tng thnh vin trong mi y ban.91
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
y ban trc thuc Hi ng qun tr thng c xem l mt cng c then

cht Hi ng qun tr vt qua nhng thch thc nh vy mt cch c
hiu qu. C th hn, cc y ban trc thuc Hi ng qun tr:
Cho php Hi ng qun tr gii quyt mt lot nhng vn phc tp
mt cch hiu qu hn, thng qua vic to iu kin cc chuyn gia
tp trung hn vo nhng vn c th v a ra nhng phn tch chi
tit cng nhng kin ngh cho Hi ng qun tr
Cho php Hi ng qun tr pht trin nhng kin thc chuyn mn
tp trung vo cc lnh vc cng vic c th trong hot ng ca cng
ty, ng ch nht l bo co ti chnh, qun tr ri ro v kim sot
ni b
Nng cao tnh khch quan v tnh c lp trong cc phn quyt ca Hi
ng qun tr, gip Hi ng qun tr trnh c nhng nh hng
khng thch hp t pha cc cn b qun l v cc c ng kim sot.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Hi ng qun tr
tr cng ty khuyn ngh bao gm cc y ban v chnh sch pht trin, kim
ton, qun l nhn s, lng thng. Quy ch Qun tr cng ty cng cho php
cc cng ty thnh lp nhng y ban khc theo ngh quyt ca HC.

Cn lu rng nu c qu nhiu cc y ban s gy kh khn cho
vic qun l v c th s dn n s phn tn trong Hi ng qun tr. Ch
nn thnh lp cc y ban khi ny sinh nhu cu, bt u bng nhng y ban
thit yu nht, v tip n l thnh lp nhng y ban khc khi c kinh
nghim. Hi ng qun tr c th thnh lp cc y ban vnh vin hoc cc y
ban c bit. y ban quan trng nht di gc c ng chnh l y ban
kim ton. Mt s y ban m cng ty nn xem xt thnh lp c m t trong
Bng 4.
Bng 4: Cc loi y ban ca Hi ng qun tr
Cc chc nng c xut
y ban Nhn s 92
4.
Gp kin i vi cc xut v vic b nhim thnh vin Hi

ng qun tr hoc thnh vin Ban gim c
ra cc tiu ch v phm cht v nng lc ca thnh vin Hi
ng qun tr hoc thnh vin Ban gim c
Son tho hoc nh gi ni dung son tho v cc quy trnh
b nhim thnh vin Hi ng qun tr hoc thnh vin Ban
gim c
nh k (ti thiu l mi nm hai ln) nh gi quy m v
thnh phn ca Hi ng qun tr v ca Ban gim c,
cc iu kin b nhim v a ra khuyn ngh lin quan ti
nhng thay i cn thit trnh ln HC trong k i hi
tip theo
Ch o vic chun b v vit ti liu v ni quy lao ng ca
cng ty
Thc thi nhng nhim v khc lin quan ti chnh sch nhn
s ca cng ty, c Hi ng qun tr giao ph.
Khuyn ngh v thnh

phn
Cc thnh vin Hi ng qun

tr c lp nn chim a s
trong y ban nhn s. Mt
trong s h s c b nhim
lm Ch tch y ban.
Cc thnh vin trong y ban
nhn s cn nm vng nhng
nguyn tc c bn v o c
kinh doanh, qun l, Lut doanh
nghip, Lut Lao ng v cc quy
nh khc c p dng.
135

GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Cn phi c t nht mt thnh

vin trong y ban kim ton
l chuyn gia v k ton v ti
chnh v khng lm vic cho
phng k ton/ti chnh ca
cng ty.95
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

tr c lp khng iu hnh nn
chim a s trong y ban kim
ton. Mt trong s h s c
b nhim lm Ch tch y ban.
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
Cc thnh vin trong y ban

lng thng cn phi lim
chnh v nm vng nhng
nguyn tc c bn v kinh t,
ti chnh v Lut lao ng.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
a ra xut hoc son tho mt bn xut trnh ln Hi

ng qun tr lin quan n vic b nhim, ti b nhim
hoc min nhim cc thnh vin kim ton ni b
Gp kin v ng vin cho v tr Kim ton c lp
Gp kin v bn d tho hp ng s c k vi Kim
ton c lp
Gim st vic p dng cc tiu chun k ton trong vic
chun b cc bo co ti chnh
Gim st vic p dng cc tiu ch tng hp bo co ti chnh
ca cc cng ty con
nh gi mc chnh xc v mc hon thin ca nhng
thng tin ti chnh trc khi cng b
nh gi tnh c lp ca Kim ton c lp
Gim st chc nng kim ton ni b v kim ton c lp
R sot nhng iu kin c th dn n vic min nhim
Kim ton c lp, v xut kin trong nhng trng
hp nh vy
Thc thi nhng nhim v khc lin quan ti chc nng kim
ton trong cng ty do Hi ng qun tr giao ph.

tr c lp khng iu hnh
nn chim a s trong y ban
lng thng. Mt trong s h
s c b nhim lm Ch tch
y ban.
CNG B
THNG TIN
Son tho bn xut v chnh sch lng thng trnh

ln Hi ng qun tr hoc gp i vi bn xut v chnh
sch lng thng do Hi ng qun tr a ra
Son tho bn xut v nh mc lng thng i vi cc
thnh vin Hi ng qun tr, Ban gim c v Kim ton c
lp, hoc gp i vi ni dung bn xut ca Hi ng
qun tr. Bn xut s kin ngh v c cu lng thng
v nh mc lng thng.
nh k (mi nm t nht hai ln) nh gi quy m v c cu
lng thng ca tng thnh vin Hi ng qun tr v Ban
gim c iu hnh, cng nh ca Kim ton c lp v a
ra khuyn ngh lin quan ti nhng thay i cn thit trnh
ln HC trong k i hi tip theo
Thc thi nhng nhim v khc lin quan ti chnh sch lng
thng ca cng ty, c Hi ng qun tr giao ph.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
y ban Kim ton 94
y ban Lng thng 93
4.
y ban Gii quyt Xung t

trong Cng ty
y ban oc
y ban Chnh sch

Pht trin 96
Hi ng qun tr
Xc nh cc chin lc pht trin, mc tiu v k hoch, cng

nh nhng ch tiu thnh tch c bn ca cng ty
Xc nh cc u tin hot ng
Xy dng chnh sch c tc
nh gi nng sut di hn trong cc hot ng ca cng ty
Thnh vin ca y ban ny cn

c kinh nghim trong cc lnh
vc m cng ty hot ng.
y ban cng s hot ng c
hiu qu hn nu c nhng
thnh vin gii trong cc lnh
vc nh ti chnh v nghip v
tham gia.
m bo cng ty tun th cc tiu chun o c v ng

gp vo vic xy dng mt bu khng kh tin cy ln nhau
trong cng ty
Pht hin v ngn chn nhng vi phm ca cng ty i vi
cc quy nh ca php lut v cc tiu chun o c
Cc thnh vin ca y ban

ny phi c bit lim chnh,
c tt c cc c ng tin
tng, hiu bit v nhng quy
nh ca php lut v cc tiu
chun o c.
m bo quyn li ca cc c ng c xc nh c th v
ph hp trong iu l ca cng ty, cc quy ch ni b, v b
quy tc Qun tr cng ty cp cng ty
Xy dng cc chnh sch v th tc bo v nhng quyn li
ny
Xy dng v thng xuyn r sot cc chnh sch v th tc
gii quyt xung t trong cng ty
a ra nhng khuyn ngh vi Hi ng qun tr v cch thc
gii quyt mt cch c hiu qu nhng xung t trong cng
ty, gia cng ty vi cc c ng, cc thnh vin Hi ng qun
tr v cc cn b qun l, trong ni b cc c ng, thnh vin
Hi ng qun tr v cn b qun l.
Cc thnh vin ca y ban ny

nn l nhng thnh vin Hi
ng qun tr c lp. Trong
trng hp khng th p ng
c yu cu ny, t nht Ch
tch ca y ban ny phi l
c lp.
b) Thm quyn ca cc y ban trc thuc Hi ng qun tr

Hi ng qun tr l mt tp th trong :
Mi thnh vin c quyn v ngha v nh nhau (tr Ch tch Hi ng
qun tr c quyn b phiu quyt nh trong trng hp s phiu bu
ngang nhau)97
Mi thnh vin u phi chu trch nhim chung
Cc thnh vin phi cng hin vi t cch l mt th ch tun theo
nhng th tc c th lin quan n vic ra quyt nh.

97 Khon 8, iu 112, LDN v Khon 11, iu 28, iu l Mu.
137

100 Khon 15, iu 28, iu l Mu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Trong cc y ban trc thuc Hi ng qun tr, nn c nhng thnh vin Hi

ng qun tr c kinh nghim v hiu bit. Cn phi c s lng thnh vin
c th m nhn c khi lng cng vic c giao ph. V cng vic
ca cc y ban trc thuc Hi ng qun tr c th lin quan ti vic r sot
vn mt nhiu thi gian, nn cn hn ch vic mt thnh vin Hi ng qun
tr c chn trong nhiu y ban cng lc. Trc khi cho php cc thnh vin Hi
ng qun tr tham gia vo nhiu y ban cng lc, Hi ng qun tr nn r
sot tt c cc hot ng m y ban c giao ph, c lng thi lng
cn thit trin khai nhng hot ng y mt cch c hiu qu, cng nh
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN

S lng thnh vin ca mi y ban do Hi ng qun tr quyt nh,
nhng mi y ban trc thuc Hi ng qun tr nn c t nht ba thnh vin.99
Cc thnh vin trong y ban trc thuc Hi ng qun tr khng nht thit
phi l thnh vin Hi ng qun tr. Trong mi y ban, nn c t nht mt
thnh vin Hi ng qun tr (ti nhng cng ty nim yt, y l quy nh bt
buc)100 v c t nht mt thnh vin p ng y cc iu kin ca mt
thnh vin Hi ng qun tr c lp v khng iu hnh. Hi ng qun tr
cn b nhim mt thnh vin trong y ban lm Ch tch y ban. Cc bn lin
quan khc, nht l cc cn b qun l, nhng ngi khng phi l thnh vin
ca cc y ban trc thuc Hi ng qun tr, c th c mi d bn v cc
vn c th no , nhng ch c t cch quan st, tc l khng c quyn can
thip hoc quyt nh i vi cc vn c d bn.
HI NG
QUN TR
c) Thnh phn cc y ban trc thuc Hi ng qun tr
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY

Cho d nhng ni dung th hin trn cho thy trch nhim cui
cng trong vic ra quyt nh thuc v tp th Hi ng qun tr, cc y ban
trc thuc Hi ng qun tr c th gii quyt v a ra nhng quyt nh lin
quan n nhng vn c Hi ng qun tr giao ph, vi iu kin quyt
nh ca mt y ban ch c hiu lc v gi tr thi hnh khi a s cc thnh vin
ca y ban c mt v biu quyt trong cuc hp ca y ban cng ng thi
l thnh vin Hi ng qun tr.98
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
thi lng nhn ri m cc thnh vin c th dnh cho cng vic ca y ban
. Cc y ban trc thuc Hi ng qun tr c th i khi cn n s gip
ca cc c vn bn ngoi. Tuy nhin, nhng c vn ny nht thit khng c
hng quy ch thnh vin ca cc y ban trc thuc Hi ng qun tr.
Nhiu s giao dch chng khon khuyn ngh thm rng cc y ban trc thuc
Hi ng qun tr cn c hp thnh t v/hoc c ch tr bi cc thnh
vin Hi ng qun tr c lp. Nhng yu cu nim yt ca cc s giao dch
chng khon, chng hn s giao dch chng khon New York, cn yu cu
rng cc thnh vin Hi ng qun tr c lp phi chim a s, v ton b
thnh vin ca y ban kim ton v y ban nhn s l cc thnh vin Hi
ng qun tr c lp.

Ch tch ca mt y ban trc thuc Hi ng qun tr chu trch nhim
v tnh hiu qu ca y ban y, ngoi nhng ngha v khc ca c nhn .
Cc thng l tt:
Ch tch ca mt y ban ng vai tr quan trng trong vic t chc cng vic
ca y ban y. Trong iu kin l tng nht, Ch tch ca cc y ban trc
thuc Hi ng qun tr nn l nhng thnh vin Hi ng qun tr c lp v
khng iu hnh. iu ny c bit quan trng i vi y ban kim ton v y
ban lng thng. Theo cc thng l tt trong Qun tr cng ty, Ch tch ca
cc y ban ny l nhng thnh vin Hi ng qun tr c lp.
Ch tch ca mt y ban cn phi bo co ln Ch tch Hi ng qun tr v
nhng cng vic ca y ban. Bn cnh , cc Ch tch ca cc y ban trc
thuc Hi ng qun tr cn phi c mt ti cc k HC tr li nhng
cu hi ca cc c ng.
Ch tch ca mt y ban cn phi:
Thng bo cho Hi ng qun tr bit v tt c nhng vn quan trng
lin quan n cng vic ca y ban, t nht ba thng mt ln,
Np cho Hi ng qun tr tt c nhng d liu m Hi ng qun tr
yu cu, khng c chm tr
Thc hin nhng bin php qun l cn thit m bo rng y ban
hon thnh tt nhim v ca mnh.
139
Ch tch Hi ng qun tr cn phi c sc thuyt phc v lun hot ng v li

ch ca cng ty. Hn na, cc quy ch ni b hoc cc ti liu ni b khc ca
cng ty cn phi nu r trch nhim ca Ch tch Hi ng qun tr trong vic:
Khuyn khch cc thnh vin Hi ng qun tr t do by t quan im
ca mnh i vi nhng ni dung trong chng trnh ngh s v cc vn
khc
Tho lun kin ca cc thnh vin Hi ng qun tr mt cch ci m
xng son tho cc quyt nh ca Hi ng qun tr
101
102
103
104

C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C th hn, Ch tch Hi ng qun tr to iu kin thun li cho cng vic

ca Hi ng qun tr bng cch:
To iu kin thun li cho vic ra quyt nh i vi nhng vn
trong chng trnh ngh s
Khuyn khch vic tho lun cc vn mt cch ci m trong mt bu
khng kh thn thin v xy dng
To c hi cho cc thnh vin Hi ng qun tr by t quan im ca
mnh i vi nhng vn ang c tho lun
Hng Hi ng qun tr i ti mt s ng thun.
C TC
Cc thng l tt:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Ch tch Hi ng qun tr c thm quyn:

Chun b (hoc t chc vic chun b) chng trnh, ni dung, ti liu
phc v cuc hp, triu tp v ch tr cuc hp Hi ng qun tr101
T chc vic thng qua cc quyt nh ca Hi ng qun tr102
B l phiu quyt nh ti cc cuc hp ca Hi ng qun tr trong
trng hp ngang bng phiu bu103
Thc hin cc bn phn khc theo ngh quyt ca Hi ng qun tr.104
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

Hi ng qun tr l mt th ch qun tr, hot ng tun theo nhng
quy trnh c xc nh trong Lut doanh nghip, iu l, hoc cc quy ch
ni b ca cng ty.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CC QUY TRNH LM VIC CA HI NG QUN TR
4.
Hi ng qun tr
2. Hp Hi ng qun tr

Cc cuc hp ca Hi ng qun tr. Hi ng qun tr phi tun th
nhng yu cu ca php lut trong vic a ra cc quyt nh c hiu lc, hoc
s phi i mt vi nguy c b khiu kin v b ta n tuyn pht.
Cc thng l tt:
Cc thnh vin Hi ng qun tr cn phi m bo rng cc cuc hp ca Hi
ng qun tr v ca cc y ban trc thuc Hi ng qun tr c t chc
mt cch thng xuyn v chu o. Cc thnh vin Hi ng qun tr cn tch
cc tham gia cc cuc hp ca Hi ng qun tr v mi thnh vin Hi ng
qun tr cn phi:
Tham gia tho lun v biu quyt
Tham gia vo nhng cng vic ca mt y ban trc thuc Hi ng
qun tr no nu l thnh vin ca y ban
Yu cu t chc mt cuc hp ca Hi ng qun tr tho lun v
nhng vn quan tm
Thng bo cho Hi ng qun tr khi khng th tham gia cc cuc hp
ca Hi ng qun tr.
Bn cnh , cc thnh vin Hi ng qun tr cn c thi gian thc hin
cc chc nng ca mnh. Hi ng qun tr cn xy dng nhng quy nh v
vic tham gia ca cc thnh vin Hi ng qun tr trong cc Hi ng qun
tr nhng cng ty khc. Tuy nhin, nguyn tc chung cho vic cng lc tham
gia vo nhiu Hi ng qun tr ca nhiu cng ty khc nhau phi da vo s
phn b thi gian. Nu mt thnh vin Hi ng qun tr khng c thi
gian, c nhn khng nn gnh vc trch nhim.

Biu quyt bng vn bn. Tr khi iu l hoc cc quy ch ni b yu
cu rng ngh quyt ca Hi ng qun tr phi c thng qua ti mt cuc
hp, cc ngh quyt ca Hi ng qun tr c th c trin khai m khng
cn n mt cuc hp,105 vi iu kin l:
Phi c ch k ca tt c nhng thnh vin Hi ng qun tr c quyn
biu quyt i vi nhng ngh quyt nh vy trong cuc hp ca Hi
ng qun tr
S lng thnh vin Hi ng qun tr ng h ngh quyt khng c
t hn s lng thnh vin Hi ng qun tr ti thiu theo yu cu
t chc mt cuc hp Hi ng qun tr.
105 LOE, Article 108, Clause 3.
141
106 Khon 13, iu 28, iu l Mu.

107 Khon 1, iu 112, LDN v Khon 1, iu 28, iu l Mu
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Cuc hp u tin ca Hi ng qun tr mi c bu chn cn c t chc

trong vng mt thng sau khi bt u nhim k. thun tin, cuc hp u
tin ca Hi ng qun tr nn tin hnh sau HC. Bn cnh , cuc hp
u tin ca Hi ng qun tr nn:
Xc nh nhng u tin ca Hi ng qun tr
Thnh lp cc y ban thch hp
Bu chn cc Ch tch ca cc y ban
Mt cng ty c th cn phi t chc nhng bui tp hun cho cc thnh vin
Hi ng qun tr mi v gii thiu khi qut v cng ty, bao gm nhiu
vn , trong c:
Ngnh ngh v lnh vc hot ng
Cc hot ng kinh doanh
Tnh hnh ti chnh hin ti
Chin lc
Ri ro kinh doanh
Nn tng v k nng ca cc cn b ch cht.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc thng l tt:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Trng hp Hi ng qun tr bu Ch tch th cuc hp u tin ca
nhim k Hi ng qun tr phi c tin hnh trong thi hn by ngy lm
vic, k t ngy kt thc bu chn Hi ng qun tr nhim k . Cuc hp
ny do thnh vin c s phiu bu cao nht triu tp. Trng hp c nhiu
hn mt thnh vin c s phiu bu cao nht v ngang nhau th cc thnh vin
c bu theo nguyn tc a s phi i n tha thun v b nhim mt
ngi trong s h triu tp cuc hp ca Hi ng qun tr.107
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Mt ngh quyt bng vn bn c thng qua bng cch nh vy s c
hiu lc nh mt ngh quyt c cc thnh vin Hi ng qun tr thng qua
trong mt cuc hp c triu tp v t chc theo th tc thng thng. Mt
ngh quyt bng vn bn c th c thng qua bng cch s dng nhiu bn
sao ca cng mt vn bn nu mi bn sao c ch k ca t nht mt thnh
vin Hi ng qun tr.106
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
4. Lch hp ca Hi ng qun tr

iu l hoc cc quy ch ni b cn quy nh r v nhng th tc triu
tp v tin hnh cc cuc hp ca Hi ng qun tr.
Cc thng l tt:
Hi ng qun tr nn c mt k hoch cng tc bn cnh lch hp ca Hi
ng qun tr vi nhng vn cn c gii quyt. Hi ng qun tr nn t
chc cc cuc hp nh k. Hi ng qun tr nn hp mi nm t nht 4 ln.108
Tuy nhin, Hi ng qun tr c th t chc cc cuc hp mt cch thng
xuyn hn nu thy cn thit. Sau y l mt vi ch dn tin hnh cc cuc
hp Hi ng qun tr mt cch hiu qu:
Xy dng mt lch hp thng nin. iu ny s cho php cc thnh vin
Hi ng qun tr b tr thi gian cho cc cuc hp trong nhng chng
trnh ngh s ca mnh. Lu rng lch hp thng nin ch ng vai tr
nh hng, tc l Hi ng qun tr c th tin hnh cc cuc hp b sung
khi thy cn thit v ngc li, hon cc cuc hp khi thy khng c vn
g cn phi gii quyt.
ra chng trnh ngh s trc. Nh th, cc thnh vin Hi ng qun
tr s c th tp trung v chun b mt cch chu o cho cng vic c
giao. Ch tch Hi ng qun tr c th cn phi gi trc mt chng trnh
ngh s d kin ti cc thnh vin Hi ng qun tr ly kin ng
gp. a cc vn quan trng ln trc trong chng trnh ngh s.
Cc thnh vin Hi ng qun tr thng c nhiu cng vic v c th cn
phi ri khi cuc hp sm. V th, t chc cc cuc hp vo nhng gi u
trong ngy lm vic th vic tho lun s c hiu qu hn.
Bn cnh cc cuc hp nh k, Hi ng qun tr c th cn phi t chc mt
cuc hp r sot v thng qua bo co thng nin. Cuc hp ny ca Hi
ng qun tr thng din ra t nht hai thng trc HC thng nin.
5. Ai c quyn triu tp mt cuc hp ca Hi ng qun tr?

Triu tp cc cuc hp nh k ca Hi ng qun tr thng l Ch
tch Hi ng qun tr. Ch tch Hi ng qun tr cng c trch nhim triu
tp mt cuc hp ca Hi ng qun tr trong cc trng hp sau y:
108 Khon 3, iu 112, DN v Khon 2, iu 28, iu l Mu.
143
Khon 4, iu 112, LDN v iu l Mu, iu 28, Khon 3.

Khon 7, iu 28, iu l Mu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
109
110
111
112
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

Nhng thng tin v ti liu cn thit cn phi c gi sm ti cc
thnh vin Hi ng qun tr cng vi thng bo triu tp hp Hi ng
qun tr cc thnh vin Hi ng qun tr c thi gian r sot thng
tin. Theo quy nh ca php lut, thng bo triu tp hp phi c gi ti
cc thnh vin Hi ng qun tr chm nht nm ngy trc khi t chc
cuc hp.111 Thng bo hp Hi ng qun tr phi c lm bng vn bn
ting Vit v phi thng bo y chng trnh, thi gian, a im hp,
km theo nhng ti liu cn thit v nhng vn s c bn bc v biu
quyt ti cuc hp Hi ng v cc phiu bu cho nhng thnh vin Hi ng
khng th d hp.112
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C ngh bng vn bn ca: (i) a s thnh vin Ban kim sot, (ii)
Tng gim c hoc t nht nm cn b qun l khc, (iii) t nht hai
Cc trng hp khc do iu l cng ty quy nh.109

Trong vn bn ngh phi ni r mc ch, ni dung cc vn cn
tho lun, v quyt nh v cc vn ny thuc thm quyn ca Hi ng
qun tr.

Ch tch Hi ng qun tr phi triu tp hp Hi ng qun tr trong
thi hn mi lm ngy k t ngy nhn c ngh. Trng hp Ch tch
Hi ng qun tr khng triu tp hp Hi ng qun tr theo ngh th Ch
tch Hi ng qun tr phi chu trch nhim v nhng thit hi xy ra i vi
cng ty, v ngi ngh c quyn triu tp mt cuc hp ca Hi ng qun
tr.110
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
Cc thnh vin Hi ng qun tr cn phi chun b y tham gia mt
cch c hiu qu trong cc cuc hp. H khng nn biu quyt cho nhng
vn m h khng nm y thng tin hoc khng hiu r. Cc quy ch
ni b v cc ti liu ni b khc cn quy nh r v mu thng bo v cch
thc chuyn gi ti liu ti cc thnh vin Hi ng qun tr sao cho thun
tin nht (chng hn bng ng bu in, in tn, fax, th in t). Phng
thc chuyn gi ti liu phi m bo rng thng bo s ti c a ch lin
lc ca thnh vin Hi ng qun tr c ng k ti cng ty.113
7. S i biu quy nh cho cc cuc hp ca Hi ng qun tr

S i biu quy nh l s lng thnh vin Hi ng qun tr ti thiu
tham d mt cuc hp cc quyt nh a ra trong cuc hp c hiu lc.
Tr khi iu l cng ty v cc quy ch ni b yu cu mt s lng ln hn, s
thnh vin tham d ti thiu l ba phn t s thnh vin Hi ng qun tr.114
8. Thnh vin Hi ng qun tr c th tham d cc cuc hp

ca Hi ng qun tr bng cch no?

Cc thnh vin Hi ng qun tr c th tham gia biu quyt khi:

C mt ti cuc hp
Tham d bng in thoi hoc cc hnh thc lin lc khc (vi iu
kin mi thnh vin Hi ng qun tr u c th nghe cc thnh
vin Hi ng qun tr khc cng tham gia pht biu trong cuc hp,
v nu mun, mi thnh vin Hi ng qun tr u c th pht biu
vi tt c cc thnh vin tham d khc mt cch ng thi)115
Vng mt, nhng phiu biu quyt ng trong phong b kn ca
c nhn c chuyn n Ch tch Hi ng qun tr chm

115 Khon 12, iu 28, iu l Mu.
145
Ph chun trc bo co thng nin ca cng ty

Bu chn Ch tch Hi ng qun tr
Thnh lp v xa b cc b phn iu hnh trong cng ty
nh ch chc v Tng gim c v b nhim mt Tng gim c tm thi
Ti t chc hoc gii th cng ty
Tng vn iu l v pht hnh c phiu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
116 Khon 8, iu 112, LDN.

117 Khon 9, iu 112, LDN
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Mt thnh vin Hi ng qun tr c th y quyn biu quyt ca
mnh ti mt cuc hp Hi ng qun tr cho mt ngi khc nu s y quyn
nhn c s ng ca a s cc thnh vin Hi ng qun tr.117
VAI TR CA
TH K CNG TY
Triu tp HC thng nin, v a ra nhng quyt nh v cc vn

lin quan n vic t chc HC thng nin
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Ph chun k hoch chin lc v ph chun k hoch kinh doanh v ti

chnh ca cng ty
I HI NG C
NG
Cho d php lut khng yu cu, c nhiu vn quan trng cn n s c

mt trc tip ca cc thnh vin Hi ng qun tr, v cng ty nn xem xt
vic a ra nhng quy nh bt buc cc thnh vin Hi ng qun tr thng
qua ngh quyt v nhng vn nh vy trong mt cuc hp m h ch
thn tham d (ch khng phi l biu quyt bng vn bn hoc hp qua in
thoi). Nhng vn ny bao gm:
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc thng l tt:
C TC
nht mt gi trc gi khai mc, v phong b kn ng phiu biu

quyt ca c nhn c m trc s chng kin ca tt c
nhng ngi d hp.116
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
Khi tham d cc cuc hp Hi ng qun tr, mi mt thnh vin Hi ng
qun tr cn phi:
Lng nghe v hiu r nhng ni dung trnh by bng li ni ca nhng
ngi khc trong cuc hp
t cu hi. iu ny c bit quan trng vi nhng ni dung trnh by
hoc cc bo co ca cn b qun l trong cc cuc hp Hi ng qun
tr, nht l khi nhng ti liu ny c trnh by mt cch mp m v
phc tp
Yu cu b sung ti liu. Khi c ngi trnh by v mt vn c th
no khng nm trong lnh vc chuyn mn ca mnh, thnh vin
Hi ng qun tr cn yu cu b sung thng tin di dng cc ti liu
nghin cu, cc nh gi hoc quan im c lp, v cc chng t hoc
ti liu khc trc khi cuc hp din ra.

Kinh nghim Qun tr cng ty hiu qu cho thy iu l hoc cc quy
ch ni b cn phi quy nh r trng hp no kin bng vn bn ca cc
thnh vin Hi ng qun tr c th c xem xt trong vic xc nh s lng
thnh vin ti thiu cho cuc hp ca Hi ng qun tr v hiu lc ca kt
qu b phiu.
Cc thng l tt:
iu l, quy ch ni b, hoc cc ti liu ni b khc cn cho php cc thnh
vin Hi ng qun tr a ra nhng quyt nh qua vic b phiu vng mt.
Tuy nhin, vi nhng ngh quyt m iu l yu cu ch thn cc thnh vin
Hi ng qun tr phi b phiu thng qua, cc l phiu vng mt th hin
quan im di dng vn bn khng c xem xt khi tnh s lng thnh
vin ti thiu. Cng ty cn xy dng th tc cho vic b phiu vng mt, bao
gm c thi hn cho vic chuyn phiu bu v nhn phiu bu in ni
dung. Cc thnh vin Hi ng qun tr cn c thi gian nhn phiu bu
v a ra quyt nh v nhng ni dung trong chng trnh ngh s.
147
118
119
120
121

C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Hi ng qun tr phi lu gi bin bn cc cuc hp ca mnh. Bin
bn phi c vit bng ting Vit (v c th vit bng mt ngoi ng khc) v
phi c ghi vo s bin bn ca cng ty.119 Ti thiu, cc bin bn phi th
hin nhng ni dung sau y:120
Tn, a ch tr s chnh, s v ngy cp Giy chng nhn ng k kinh
doanh, ni ng k kinh doanh
Mc ch, chng trnh v ni dung hp
Thi gian, a im hp
H, tn tng thnh vin d hp hoc ngi c u quyn d hp; h,
tn cc thnh vin khng d hp v l do
Cc vn c tho lun v biu quyt ti cuc hp
Tm tt pht biu kin ca tng thnh vin d hp (theo trnh t
din bin ca cuc hp)
Kt qu biu quyt trong ghi r nhng thnh vin tn thnh, khng
tn thnh v khng c kin
Cc quyt nh c thng qua
H, tn, ch k ca tt c thnh vin hoc i din theo u quyn d hp.

Ch ta v th k phi chu trch nhim v tnh trung thc v chnh
xc ca ni dung bin bn hp Hi ng qun tr. Cc bin bn hp Hi ng
qun tr phi c ch k ca Ch ta v nhng thnh vin Hi ng qun tr
tham d hoc cc c nhn c y quyn.121
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

Cc quyt nh ca Hi ng qun tr cn c thng qua bng hnh
thc n gin l phi nhn c a s phiu ng h ca nhng thnh vin Hi
ng qun tr tham d, tr khi iu l hoc cc quy ch ni b yu cu phi
c s lng thnh vin Hi ng qun tr ln hn biu quyt cho quyt nh
. Nu s phiu ngang nhau th quyt nh cui cng thuc v pha c kin
ng thun ca Ch tch Hi ng qun tr.118
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
Khi yu cu ca lut php i vi thnh vin Hi ng qun tr ngy cng
nhiu, bin bn l h s quan trng th hin Hi ng qun tr thc hin
bn phn v ngha v ca mnh i vi doanh nghip. Theo thng l tt trong
Qun tr cng ty, bin bn s bao gm c vic biu quyt ca tng thnh vin
Hi ng qun tr.
Thng thng, Hi ng qun tr phi phn cng mt ngi lm th k Hi
ng qun tr ghi chp v chun b cc bin bn. Theo thng l quc t,
Th k cng ty thng kim vai tr l th k Hi ng qun tr v c th cng
phi k tn vo cc bin bn.

Cc bin bn ch cung cp nhng ni dung tm tt v cc cuc hp
Hi ng qun tr. Bn cnh cc bin bn, sau mi cuc hp cn c nhng bo
co y nguyn vn v nhng ni dung c tho lun. Nhng bo co
ny cn phi i km vi bin bn. Cc bo co y nguyn vn v ni dung
cc cuc hp cn phi c lu trong cc h s ca cng ty nh l mt phn
khng th tch ri ca cc bin bn.
Cc thng l tt:
D cng ty c lu h s cc bin bn v/hoc cc bo co nguyn vn hay
khng, nhng ti liu sau y cn phi c lu cng vi bin bn v/hoc
bo co nguyn vn:
Cc l phiu biu quyt
Cc kin bng vn bn ca nhng thnh vin khng th tham d
Mi mt thnh vin Hi ng qun tr cn nhn c mt bn tm tt v cc
quyt nh ca Hi ng qun tr. Cng ty cn xy dng mt quy trnh m
bo rng tt c cc thnh vin Hi ng qun tr u nhn c:
Bn sao cc bin bn v/hoc cc bo co nguyn vn
Cc bo co th hin chi tit kt qu b phiu.
149
Gi phiu bu
Thu nhn phiu bu in v cc phiu bu vng mt
m bo vic tun th cc th tc tin hnh cc cuc hp Hi ng
qun tr
Lu gi cc bin bn v cc bo co nguyn vn.
tm hiu thm v Th k cng ty, xem Chng 6.
122 Khon 1 & Khon 3, iu 106, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Gi thng bo triu tp hp cho tt c cc thnh vin Hi ng qun tr
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Th k cng ty nn chu trch nhim i vi cc vn t chc v qun l lin

quan n vic chun b v tin hnh cc cuc hp Hi ng qun tr. D quyt
nh tin hnh mt cuc hp Hi ng qun tr l trch nhim ca Ch tch Hi
ng qun tr, Th k cng ty cn chu trch nhim i vi nhng vn sau:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN

Lut doanh nghip khng cp n vai tr ca Th k cng ty trong
cc cuc hp ca Hi ng qun tr, cho d lut ny c cp n vai tr ca
mt th k chu trch nhim ghi bin bn cc cuc hp ca Hi ng qun tr
v k vo nhng bin bn cng vi Ch ta cuc hp (thng l Ch tch
Hi ng qun tr).122 Tuy nhin, Quy ch Qun tr cng ty c lm r i cht
v vn ny khi yu cu Hi ng qun tr phi la chn mt ngi lm Th
k cng ty, v ra nhng bn phn ca mt Th k cng ty nh sau:
T chc cc cuc hp Hi ng qun tr, Ban kim sot v i hi ng
c ng theo lnh ca Ch tch Hi ng qun tr hoc Ban kim sot
T vn v th tc ca cc cuc hp
Lm bin bn cc cuc hp
m bo cc Ngh quyt ca Hi ng qun tr ph hp vi lut php
Cung cp cc thng tin ti chnh, bn sao bin bn hp Hi ng qun
tr v cc thng tin khc cho thnh vin ca Hi ng qun tr v Ban
kim sot
.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
F. BN PHN V NGHA V PHP L CA THNH

VIN HI NG QUN TR

Cc thnh vin Hi ng qun tr cn phi hnh ng mt cch trung
thc, sing nng v cn trng v li ch cao nht ca cng ty.123
Cc thng l tt:
Ti mt s quc gia, php lut yu cu Hi ng qun tr ch c hnh ng
v li ch ca cng ty (m khng ni r li ch i vi cc c ng v/hoc cc
bn c quyn li lin quan). Tuy nhin, hnh ng ch v li ch cao nht ca
cng ty c th khuyn khch cc thnh vin Hi ng qun tr bo v chnh
bn thn h, v v vy cc c ng (thc t l c cc c quan php lut) cn
phi cn nhc k xem liu c nn yu cu cc thnh vin Hi ng qun tr
phi hnh ng v li ch ca c cc c ng na hay khng.

Cc tiu chun din gii thut ng sing nng thch ng v cn
trng thch ng, cng nh nhng tiu chun i vi hnh vi ngh nghip
thay i theo thi gian, ty thuc vo h thng php l, kinh t v vn ha ca
mi quc gia. Lut php ca Vit Nam khng c nh ngha r rng cho cc
tiu chun ny.

Cn lu rng khi mt thnh vin Hi ng qun tr b kin, vic kin
phi da trn gi thit l tnh hp l v thin ca thnh vin Hi ng
qun tr b lm dng. Tuy nhin, Lut doanh nghip khng nh ngha th no
l thin hoc hp l.

Trong h thng lut php ca cc quc gia khc, chng hn ca M v
Anh, khi nim hp l v thin c xem l nhng nguyn tc c bn trong
vic thc thi bn phn ca mt thnh vin Hi ng qun tr, ng ch nht
l bn phn chm lo v trung thnh.
1. Bn phn chm lo

Cc thnh vin Hi ng qun tr c trch nhim thc thi quyn v
ngha v ca mnh mt cch cn trng, thin , v chuyn nghip.
123 iu 119, LDN.
151
Yu cu Tng gim c v cc thnh vin Ban gim c iu hnh cung

cp y thng tin cho Hi ng qun tr cc thnh vin Hi ng
qun tr nm vng nhng vn trong cng ty
Thc thi trch nhim gim st ph hp i vi cc cn b qun l.

Lut doanh nghip yu cu thnh vin Hi ng qun tr phi trung
thnh vi cng ty v li ch ca cng ty v ca cc c ng. iu ny c ngha
l thnh vin Hi ng qun tr khng c s dng nhng thng tin, kin
thc, c hi kinh doanh, ti sn ca cng ty cng nh a v ca mnh mu
li c nhn hoc phc v cho li ch ca cc t chc hoc c nhn khc.124 Tuy
nhin, iu l Mu v Quy ch Qun tr cng ty u khng ni r hn v bn
phn ny.

Theo thng l quc t trong Qun tr cng ty, bn phn trung thnh
ng vai tr trung tm trong khun kh qun tr, l nn tng cho vic thc hin
mt cch c hiu qu nhng vn ch cht trong Qun tr cng ty, chng hn
gim st giao dch ca cc bn lin quan v xy dng chnh sch lng thng
cho cn b qun l v thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh.
124 Khon 1(c), iu 119, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
m bo rng cng ty c mt h thng kim sot ni b hiu qu
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Tp trung vo cc vn trong chng trnh ngh s ti cc cuc hp

Hi ng qun tr, v yu cu t chc cc cuc hp Hi ng qun tr khi
cn thit
I HI NG C
NG
Thng xuyn tham gia mt cch tch cc vo cc cuc hp ca Hi

ng qun tr
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Khng khin cng ty phi vi phm php lut
C TC
Chm lo v cn trng mc ti a m mi ngi c th trng i

mt thnh vin Hi ng qun tr tt trong mt tnh hung tng t vi
nhng hon cnh tng t
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Trnh b th ng
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Hnh ng mt cch trung thc vi thin
CNG B
THNG TIN
Mt thnh vin Hi ng qun tr cn phi:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BN PHN V NGHA V PHP L CA THNH VIN HI NG QUN TR
4.
Hi ng qun tr

Bn phn trung thnh i hi thnh vin Hi ng qun tr phi thc
thi quyn lc ca mnh v li ch ca ton th cng ty ni chung. Ni mt cch
n gin, thnh vin Hi ng qun tr khng c cho li ch c nhn
vt ln trn li ch cng ty. Bn phn trung thnh khng cho php thnh vin
Hi ng qun tr:
Tham gia vo Hi ng qun tr ca mt cng ty cnh tranh
Thc hin bt k mt giao dch no vi cng ty m khng cng b giao
dch v khng xin php Hi ng qun tr hoc HC.
S dng ti sn v tin ch ca cng ty phc v nhu cu ring
Tit l thng tin mt ca cng ty
S dng thng tin hoc cc c hi kinh doanh ca cng ty v li ch c
nhn thu li ring.

cng l nguyn tc c bn cho thnh vin Hi ng qun tr lm
vic trong c cu ca mt tp on; cho d mt cng ty c th chu s kim
sot ca mt doanh nghip khc, bn phn trung thnh ca thnh vin Hi
ng qun tr ch lin quan n cng ty v cc c ng ca cng ty ch khng
phi doanh nghip kim sot hay tp on.125
Cc thng l tt:
Bn phn trung thnh i hi mt thnh vin Hi ng qun tr phi hnh
ng v li ch cao nht ca cng ty bt chp vic:
Ai l ngi c v bu chn mnh
p lc t cc thnh vin Hi ng qun tr khc, cc c ng, hoc cc
c nhn khc p buc phi hnh ng hoc ra quyt nh khng v li
ch cao nht ca cng ty.
Mt iu c bit quan trng l khi thc thi bn phn ca mnh, Hi ng
qun tr khng nn hnh ng v khng nn c nhn nhn nh mt tp
hp nhng c nhn i din cho cc t chc khc nhau.126 Cho d thc t l
mt s thnh vin Hi ng qun tr c th do mt nhm c ng no bu
chn (v i khi b cc nhm c ng khc phn i), mt iu quan trng l
mi thnh vin Hi ng qun tr phi m nhn trch nhim v thc thi bn
125 Cc Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD, Trch nhim ca Hi ng qun tr. Xem ti: www.oecd.
org.
126 Cc Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD, Trch nhim ca Hi ng Qun tr. Xem ti: www.
oecd.org.
153
Thc hin mt hp ng vi cng ty

C nhng li ch ti chnh lin quan n cng ty v c l do tin rng
nhng li ch ti chnh y s khin thnh vin Hi ng qun tr y i
ngc li li ch ca cng ty.

Lut doanh nghip cp n vn xung t li ch khi ni v giao
dch ca nhng ngi c lin quan.129
tm hiu thm v giao dch ca nhng ngi c lin quan v vai tr ca
thnh vin Hi ng qun tr trong nhng giao dch nh vy, xem Chng 12,
Mc B.3.
127 Khon 9(b), iu 28, iu l Mu
128 Khon 9(b) & Khon 10, iu 28, iu l Mu.
129 iu 120, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
Mt xung t li ch c th ny sinh khi mt thnh vin Hi ng qun tr hoc

ngi c lin quan ca c nhn :128
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc thng l tt:
C TC

Mt thnh vin Hi ng qun tr khng nn thc thi bn phn ca
mnh nu c xung t li ch gia c nhn thnh vin Hi ng qun tr vi
cng ty v cc c ng ca cng ty.127
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
a) Xung t Li ch
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
Thm na, cc thnh vin Hi ng qun tr v cc c nhn c lin quan (chng

hn gia nh, bn hu, v i tc kinh doanh) khng c php nhn qu tng
t nhng c nhn quan tm n cc quyt nh ca Hi ng qun tr, hoc
nhn bt k mt li ch trc tip hay gin tip no. Mt trng hp ngoi l
c th c chp nhn vi nhng mn qu tng mang tnh tng trng c
trao tng theo nghi thc x giao hoc nh nhng mn lu nim trong cc
s kin chnh thc. Nhng trng hp ngoi l ny cn c quy nh r trong
cc quy ch ni b hoc cc ti liu ni b khc ca cng ty.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
phn ca mnh mt cch cng bng v li ch chung ca mi c ng. Nguyn

tc ny c bit quan trng khi c cc c ng kim sot c kh nng bu
chn mi thnh vin Hi ng qun tr.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr

Cc thnh vin Hi ng qun tr khng nn c nhng hnh ng c
th dn n xung t li ch gia c nhn h v cng ty. Cc thnh vin Hi ng
qun tr cng khng nn tham gia b phiu trong nhng trng hp h c li ch
c nhn lin quan n vn ang c xem xt. Cc thnh vin Hi ng qun
tr phi ngay lp tc thng bo cho Hi ng qun tr thng qua Th k cng ty v
bt k mt xung t li ch tim n no.

Thnh vin Hi ng qun tr phi cng khai vi Hi ng qun tr thng
tin v s tn ti ca xung t li ch gia c nhn thnh vin Hi ng qun tr
vi cng ty. Thng tin cn phi c cng khai ti cuc hp u tin ca Hi
ng qun tr sau khi thnh vin Hi ng qun tr y nhn thy c tn ti nhng
xung t li ch nh vy.130

b) Bo mt Thng tin
Cc thng l tt:
Thnh vin Hi ng qun tr khng nn cng khai nhng thng tin mt ca
cng ty hoc li dng kh nng tip cn ngun thng tin ca cng ty phc
v li ch ring ca mnh hoc li ch ca cc bn th ba. Vic li dng thng
tin mt ca cng ty v li ch ring s gy tn hi n li ch ca cc c ng.
Nn thc hin theo nhng khuyn ngh sau y:
Thnh vin Hi ng qun tr nn tin hnh nhng bin php cn thit
bo v thng tin mt ca cng ty
Thnh vin Hi ng qun tr khng nn tit l thng tin mt ca cng
ty hoc s dng thng tin mt ca cng ty v li ch ring
Cc tiu chun s dng thng tin mt ca cng ty cn c nu r trong
cc quy ch ni b ca cng ty
Hp ng gia cng ty v thnh vin Hi ng qun tr phi quy nh
r rng thnh vin Hi ng qun tr khng c php tit l thng tin
mt ca cng ty trong 10 nm k t ngy ri khi cng ty.
xy dng mt c cu ngn nga hiu qu vic s dng bt hp l nhng thng
tin mt ca cng ty, cng ty cn phi yu cu cc thnh vin Hi ng qun tr:
Thng bo bng vn bn cho Hi ng qun tr nh ca mnh trong
vic thc hin nhng giao dch lin quan n chng khon ca cng ty
hoc ca cc cng ty con ca cng ty
Cng khai thng tin v nhng giao dch trc lin quan n chng
khon ca cng ty, ph hp vi th tc cng khai cc s liu theo quy
nh ca Lut Chng khon.
Cc thnh vin Hi ng qun tr, trc khi m nhn vai tr thnh vin Hi ng
qun tr, cn k mt bn cam oan c bit v vic h nhn thc r v s thc hin
cc yu cu ca php lut v cc bn phn lin quan n vic bo mt thng tin.
130 Khon 10, iu 28, iu l Mu.
155
Cng ty cn phi xy dng mt c ch m bo rng thnh vin Hi ng

qun tr c cung cp y thng tin v cc vn ti chnh v kinh doanh
quan trng ca cng ty, cng nh nhng vn c th nh hng ti quyn li
ca cc c ng. Cc quy ch ni b v cc ti liu ni b khc cn quy nh rng
Tng gim c, cc thnh vin Ban gim c, v trng cc phng ban quan
trng trong cng ty c trch nhim cung cp kp thi nhng thng tin y
v ng tin cy cho Hi ng qun tr. t c mc tiu ny, iu c bit
quan trng l phi xy dng c s hp tc trong lnh vc ny gia cc thnh
vin khng iu hnh trong Hi ng qun tr vi Th k cng ty v Ban kim
sot ca cng ty.
131 Khon 1, iu 114, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
Cc ti liu ni b ca cng ty cn phi bao gm c nhng quy nh v vic

thnh vin Hi ng qun tr c quyn yu cu cc cn b/b phn iu hnh
cung cp thng tin.
VAI TR CA
TH K CNG TY
Mi thnh vin Hi ng qun tr u c quyn yu cu Tng gim c, Ph

Tng gim c v cc cn b qun l khc ca cng ty cung cp thng tin v ti
liu lin quan n tnh hnh ti chnh, thnh tch kinh doanh ca cc n v khc
nhau trong cng ty v bn thn cng ty.131 Thnh vin Hi ng qun tr phi
c tip cn vi nhng thng tin m h cn thc thi bn phn ca mnh,
bao gm c cc thng tin phn hi chnh xc v y t cc b phn iu
hnh v cc cn b khc ca cng ty i vi nhng cu hi ca h.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Cc thng l tt:
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cng ty cn xy dng v a vo cc ti liu ni b ca mnh mt danh sch

nhng bn phn c nh ngha r rng ca cc thnh vin Hi ng qun tr
C TC
Cc thng l tt:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
c) Quy nh bn phn ca thnh vin Hi ng qun tr
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr

Mt thnh vin Hi ng qun tr vi phm ngha v hnh ng trung
thc, khng hon thnh nhim v ca mnh vi s cn trng, mn cn v nng
lc chuyn mn cn thit s phi chu trch nhim v nhng thit hi do hnh
vi vi phm ca mnh gy ra.132

Nu c nhiu thnh vin Hi ng qun tr gy tn tht cho cng ty,
h phi cng chu trch nhim n b. i din ca nh nc hoc ca cc
php nhn a phng trong Hi ng qun tr cng phi chu trch nhim
n b ging nh cc thnh vin Hi ng qun tr khc. Cn phi xem xt
thng l kinh doanh v nhng hon cnh c lin quan khc xc nh c s
v mc n b ca cc thnh vin Hi ng qun tr.
Cc thng l tt:
Cng ty cn phi:
Khuyn khch cc thnh vin Hi ng qun tr thc thi bn phn ca
mnh mt cch ph hp
Thc hin cc bin php chm dt hot ng ca nhng thnh vin
Hi ng qun tr gy nn tn tht
Buc cc thnh vin Hi ng qun tr phi chu trch nhim khi h
khng thc thi cc bn phn ca mnh i vi cng ty.
5. Khi no th cc thnh vin Hi ng qun tr c min

ngha v php l?

Qun l cng vic ca mt cng ty l mt qu trnh phc tp, nhiu
ri ro. Mt trong nhng ri ro l c quyt nh ca Hi ng qun tr, c
a ra mt cch hp l v vi thin ch, c th l quyt nh sai lm v dn n
hu qu tiu cc i vi cng ty. Ni chung, khng th buc cc thnh vin
Hi ng qun tr phi chu trch nhim v nhng quyt nh c a ra
bng thin ch.

Cc thnh vin Hi ng qun tr khng c min trch nhim bi
thng sau khi h t chc thnh vin Hi ng qun tr hoc b sa thi
khi Hi ng qun tr v nhng hnh ng m h thc hin v nhng quyt
nh m h a ra trong nhim k ca mnh.
157
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Mi y Chnh ph ban hnh Ngh nh mi (102/2010/N-CP)
thay th Ngh nh 139/2007/N-CP, trong khon 25 ca ngh nh ny
cho php mt c ng (hoc mt nhm c ng) nm gi ti thiu 1% s c
phn ca cng ty lin tc trong 6 thng c quyn yu cu Ban kim sot ca
cng ty khi kin trch nhim dn s i vi thnh vin Hi ng qun tr
trong mt s trng hp nht nh bao gm:
Thnh vin Hi ng qun tr khng thc hin ng cc quyn v
nhim v c giao; khng thc hin, thc hin khng y , khng
kp thi quyt nh ca Hi ng qun tr; thc hin cc quyn v
nhim v c giao tri vi quy nh ca php lut, iu l cng ty
hoc ngh quyt ca HC.
Thnh vin Hi ng qun tr s dng thng tin, b quyt, c hi
kinh doanh ca cng ty, hoc lm dng a v, chc v hoc ti sn
ca cng ty t li ring hoc phc v li ch ca c nhn hoc t
chc khc.
Cc trng hp khc theo quy nh ca php lut v iu l cng ty.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
D php lut Vit Nam khng cp n vn ny, cn c quy nh cho

php hoc l cng ty hoc l mt c ng (hay mt nhm c ng) nm gi
trn 5% s c phn c quyn khiu kin ln ta n nhng thnh vin Hi
ng qun tr gy tn tht cho cng ty do cc quyt nh sai lm ca Hi ng
qun tr.
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
4.
Hi ng qun tr
7. Bin bn hp Hi ng qun tr v ngha v php l ca

Cc thng l tt:
thc thi mt cch c hiu qu cc quy nh v trch nhim bi thng ca
thnh vin Hi ng qun tr, cng ty nn lu gi cc bin bn chi tit (v c
th c cc bo co nguyn vn) ca cc cuc hp. Mt iu quan trng l Hi
ng qun tr phi lu gi bin bn chi tit ca cc cuc hp Hi ng qun
tr xc nh xem nhng ai b phiu cho mt quyt nh no v nhng
ai c th phi chu trch nhim bi thng (nu ta n xem xt n nhng
yu t ).
8. Bo v cc thnh vin Hi ng qun tr trc ngha v

php l
Cc thng l tt:
a s cc cng ty cho php thnh vin Hi ng qun tr bo v mnh hoc
hn ch trch nhim bi thng i vi nhng tn tht pht sinh khi h thi
hnh bn phn. Nhng c ch ny bao gm:
Bo him v trch nhim bi thng ca cn b qun l v thnh vin
Hi ng qun tr
Cc quy nh trong iu l v quy ch ni b bo v thnh vin Hi
ng qun tr trc nhng khiu kin, trch nhim v chi ph bi thng
trong mt s trng hp.
Cng ty c th hon tr cho mt thnh vin Hi ng qun tr no nhng
chi ph pht sinh trong vic bo v bn thn c nhn trc khiu kin lin
quan n vai tr thnh vin Hi ng qun tr ca c nhn , nu c nhn
hnh ng:
Trung thc
C thin
V nhng li ch cao nht ca cng ty
Tun th php lut, iu l v cc quy ch ni b.
159
Mt gii php thay th khc l yu cu nh gi kn ln nhau gia cc thnh

vin Hi ng qun tr vi s phi hp ca mt bn th ba, chng hn
mt c vn php l hoc mt nh t vn chuyn nghip.

Vic t nh gi l mt cng c hu ch Hi ng qun tr c th
nh gi ni b cht lng cng vic ca mnh. Qua vic ph bnh v t ph
bnh, cc thnh vin Hi ng qun tr c th c trch nhim hn i vi cc
c ng, nh u t v bn c quyn li lin quan khc. Cc phng php t
nh gi bao gm:
T chc cuc hp kt hp i ngh tp th v mi mt nh t chc t
vn nh gi bn ngoi
T chc mt cuc hp c bit ca Hi ng qun tr nh gi cng
tc ca Hi ng qun tr hoc dnh thi gian trong mt cuc hp
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
Cc nh t vn, hip hi ngh nghip, v cc t chc chuyn nh gi

cng tc Qun tr cng ty ca cc doanh nghip.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Bn thn cc thnh vin Hi ng qun tr t nh gi
C TC
Vic nh gi hot ng ca Hi ng qun tr v thnh vin Hi ng qun

tr c th c thc hin bi:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Bo co thng nin phi phn nh kt qu nh gi hot ng ca Hi

ng qun tr.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Hi ng qun tr nh gi v hot ng ca mnh mi nm mt ln
CNG B
THNG TIN
Tm quan trng ca vic nh gi Hi ng qun tr c cng nhn rng ri

trong cng ng doanh nghip. Cng ty nn thc hin nhng khuyn ngh sau:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR

pht huy hiu qu, Hi ng qun tr cn c ngun lc cn thit
pht trin kin thc v k nng ca thnh vin Hi ng qun tr. Cc chng
trnh tp hun, o to da trn kt qu nh gi nh k v Hi ng qun tr
v cc thnh vin ca n, l nn tng t c mc tiu ny.
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
G. NH GI V O TO THNH VIN HI NG

QUN TR
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NH GI V O TO THNH VIN HI NG QUN TR
4.
Hi ng qun tr
thng k thc hin vic nh gi

Xy dng mt danh sch nhng vic cn lm thnh vin Hi ng
qun tr c th s dng nh gi kt qu cng vic ca mnh
Tham gia vo cc chng trnh o to chuyn bit, t to c hi
cho thnh vin Hi ng qun tr t ph bnh v thnh tch cng tc
ca mnh v chia s nhng tng mi.
Cc thng l tt:
Quy ch Qun tr cng ty yu cu quy nh ni b v Qun tr cng ty ca mt
cng ty phi bao gm c mt c ch nh gi tnh hiu qu trong cng tc
ca Hi ng qun tr v ca tng y ban m Hi ng qun tr thnh lp nn,
cng nh tng thnh vin Hi ng qun tr, Ban kim sot v Ban gim c.133
Cc thng l tt:
Mt cch thc hu ch khc nh gi Hi ng qun tr l mi mt nh t
vn, mt c vn, hoc Hip hi Thnh vin Hi ng Qun tr, hoc mt t
chc xp hng nh gi Hi ng qun tr mt cch c lp. Chng hn,
cc t chc xp hng khng ch nh gi Hi ng qun tr m cn nh gi
cc kha cnh khc trong h thng Qun tr cng ty ti cng ty. Li ch chnh
trong vic mi cc nh t vn bn ngoi chnh l s khch quan, khng thin
v ca h. Tuy nhin vic ny i hi chi ph cao trong vic s dng dch v t
vn v xc nh tiu ch nh gi.
2. Tp hun v o to

Theo thng l quc t, cc thnh vin Hi ng qun tr thng
c tp hun k v kin thc chuyn mn v cng tc iu hnh trc khi
c b nhim vo Hi ng qun tr. Ti nhiu cng ty a quc gia, cng ty
bt buc phi cung cp cho cc thnh vin Hi ng qun tr (i) nhng kha
o to nh k v cc hot ng ca cng ty (ii) nhng kha o to nh
k v cng tc Qun tr cng ty, v (iii) vic nh gi thnh tch ca h. Vic
o to v nh gi cc thnh vin Hi ng qun tr c th c thc hin
trong ni b cng ty hoc c th do mt bn th ba m nhn m bo
tnh khch quan.
133 Khon 2(f), iu 4, Quy ch Qun tr cng ty.
161
Vic o to c th cung cp cho cc thnh vin Hi ng qun tr:

Nhng k nng mi
Nng cao tnh chuyn nghip
Nhn thc r hn cc vn lin quan
Tip cn kin thc cp nht v Qun tr cng ty v cc vn khc
C hi tho lun cc vn cng ng nghip v ging vin
Nng cao nhn thc v cc vn o c v gi tr nn tng ca vic
Qun tr cng ty hiu qu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Vic o to cc thnh vin Hi ng qun tr ch yu c thc hin bi hai

loi t chc. Mt l cc hip hi Qun tr cng ty, c xy dng ci thin
lnh vc Qun tr cng ty v cung cp cc kha o to phc v mc ch .
Hai l cc t chc chuyn h tr, i din v ra cc tiu chun i vi thnh
vin Hi ng qun tr. C hai loi t chc ny u c th l cc hip hi ng
k hi vin, chng hn Hip hi Thnh vin Hi ng qun tr Quc gia ca M,
Hi Thnh vin Hi ng qun tr ca Anh quc, v Hi Qun tr cng ty ca
Bra-xin. Cc t chc ny cng c th phc v cc thnh vin Hi ng qun tr
m khng cn phi ng k hi vin, chng hn nh Trung tm Qun tr cng
ty ca Kenya v Din n Qun tr cng ty ca Th Nh K.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
C nhiu t chc ng gp vo qu trnh o to, pht trin chuyn mn

ca thnh vin Hi ng qun tr. Nhng t chc ny bao gm cc s giao
dch chng khon, th ch ti chnh, chnh ph v cc c quan qun l ngnh,
cc hip hi doanh nghip, phng thng mi, hip hi thnh vin Hi ng
qun tr, v cc hip hi c thnh lp thc y vic p dng thng l tt
trong Qun tr cng ty.
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Vic nh gi Hi ng qun tr v cc thnh vin ca n s gip nhn
r im mnh v im yu ca Hi ng qun tr. Kt qu ca vic nh gi
c th c Hi ng qun tr s dng xc nh nhu cu o to cho c tp
th Hi ng cng nh cho tng c nhn. Cc kha o to ca cng ty cng
tr nn quan trng trong mt nn kinh t chuyn i, ni m thnh vin Hi
ng qun tr lun phi nm bt r nhng thay i trong khun kh php l
v qun l, cng nh cc thng l tt. iu ny khin cho chnh sch o to
ca cng ty i vi Hi ng qun tr v cc thnh vin Hi ng qun tr tr
thnh mt nhn t thnh cng c bn trong vic xy dng v h tr mt Hi
ng qun tr giu nng lc, kin thc v nhit huyt.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NH GI V O TO THNH VIN HI NG QUN TR
4.
Hi ng qun tr
H. CH LNG THNG CA THNH VIN HI

NG QUN TR

Cc thnh vin Hi ng qun tr c th c hng th lao cho cng
vic ca mnh. nh mc th lao do HC quyt nh.134

Nhng chi tit lin quan n chnh sch th lao cho Hi ng qun tr
ni chung v th lao cho tng thnh vin Hi ng qun tr ni ring cn phi
c cng khai chi tit trong bo co ti chnh thng nin ca cng ty. Chi
tit v lng v thng hng nm ca tng thnh vin Hi ng qun tr cng
phi c cng khai trong cc bo co ti chnh thng nin. Lng thng
ca Hi ng qun tr v cc thnh vin Hi ng qun tr cn phi c a
vo mt mc ring trong chng trnh ngh s ca HC thng nin
cc c ng c c hi tho lun v nhng vn ny.135

Vn lng thng ca cc thnh vin Hi ng qun tr l mt
trong nhng vn gy tranh ci nht trong lnh vc Qun tr cng ty, v cc
cng ty nn la chn mt gii php thn trng v cnh gic trong vn lng
thng ca Hi ng qun tr. Nhng nh mc th lao qu cao thng c
xem l c n ca quyn lc v l mt s bt cng bng. V vy, iu quan
trng nht l nh mc th lao ca cc thnh vin Hi ng qun tr phi
mang tnh cnh tranh, nhng phi nm trong gii hn hp l.

Tuy nhin, cn phi c s phn bit gia cc thnh vin Hi ng qun
tr iu hnh v thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh. Thng thng,
cc thnh vin Hi ng qun tr iu hnh khng nhn thm nhng khon
th lao cho cng vic ca h trong Hi ng qun tr. Cc gi lng thng cho
cng tc iu hnh ca h c xem l bao gm c th lao cho cng vic ca
h trong Hi ng qun tr. Tri li, cc thnh vin Hi ng qun tr khng
iu hnh cn c tr th lao. Hnh thc tr th lao thng thng nht cho
cc thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh l tin lng.

Chng hn, mt thnh vin Hi ng qun tr c th c nhn:
Mt khon tin lng thng nin (c th c tr di dng c phiu
thay cho tin mt)
Mt khon tin th lao cho vic tham gia cc cuc hp Hi ng qun tr
134 iu 117, LDN.
137 iu 117, LDN v Khon 2(f), iu 14, iu l Mu.
163
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
L tng nht, cng vic ny nn c giao cho mt y ban lng thng vi

ton b thnh vin l nhng thnh vin Hi ng qun tr c lp, hoc giao
cho cc thnh vin Hi ng qun tr c lp. Cng ty nn cng khai k hoch
lng thng ca cng ty v mc lng thng ca tng thnh vin Hi ng
qun tr, hoc l tng khon ring l hoc l tng hp cc khon, trong bo co
thng nin ca cng ty. iu ny d thc hin nht khi tt c cc thnh vin
Hi ng qun tr u nhn c mt mc lng thng nh nhau vi mt
tuyn b n gin trong bo co thng nin: Tt c cc thnh vin Hi ng
qun tr khng iu hnh u c nhn mc th lao l _____ mi nm.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

Hi ng qun tr cn thng xuyn r sot cc khon lng thng
ca cc thnh vin Hi ng qun tr.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Mc lng thng dnh cho cc thnh vin Hi ng qun tr cn phi nh

nhau i vi tt c cc thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh. Hn
na, cc khon th lao m cng ty tr cho h cn phi mang tnh cnh tranh,
tc l thu ht nhng c nhn c nng lc. Mc th lao cn c a ra
sao cho khng qu thp hoc khng qu cao so vi mc m cc cng ty cnh
tranh khc trong ngnh chi tr. Vic xy dng mt nh mc lng thng
hp l cho cc thnh vin Hi ng qun tr l mt iu c bit quan trng
khng gy tn hi ti tnh c lp ca cc thnh vin Hi ng qun tr c
lp. D l c lp hay khng, phn quyt ca mt thnh vin Hi ng qun
tr c th b nh hng nu khon th lao cho cng vic trong Hi ng qun
tr ca c nhn y chim phn ln thu nhp ca c nhn y. Mt thnh vin Hi
ng qun tr sng da vo khon th lao cho cng vic ca mnh trong Hi
ng qun tr ca cng ty s chu n cng ty v c th s a ra nhng phn
quyt mang tnh thin v.
I HI NG C
NG
Cc thng l tt:
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc khon tin th lao cho nhng cng vic lm thm, chng hn cng
vic trong cc y ban ca Hi ng qun tr, v
Cc khon th lao cho nhng trch nhim b sung, chng hn cho vai
tr Ch tch Hi ng qun tr hoc Ch tch mt y ban trc thuc
Hi ng qun tr.

Cc thnh vin Hi ng qun tr cng c th c thanh ton chi ph
i li v cc chi ph cng tc khc.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CH LNG THNG CA THNH VIN HI NG QUN TR
4.
Hi ng qun tr

Cn c bit thn trng khi xy dng nh mc lng thng da
trn thnh tch, nht l nh mc lng thng da trn c phiu. nh mc
lng thng da trn thnh tch thng c xem l mt nhn t l nh
hng n tnh c lp ca cc thnh vin Hi ng qun tr.
Cc thng l tt:
D vic xy dng nh mc lng thng da trn c phiu rt ph bin M,
nhng ni khc, cch lm ny khng ph bin lm v vn gy nhiu tranh
ci. Cc k hoch lng thng da trn c phiu v c bit l cc k hoch
quyn mua c phiu (Share option), l nhng vn phc tp. D thng c
xem l c th khuyn khch cn b qun l v thnh vin Hi ng qun tr,
nhng k hoch cng c th c nhng nh hng tiu cc n cng ty v
cc c ng.
Quyn mua c phiu c cho l c th khin cc thnh vin Hi ng qun
tr tp trung vo nhng thnh tch ngn hn v bin ng gi c phiu
Nu cng ty c chng trnh quyn mua c phiu ln, c th lm ny
sinh s ng la gia cc thnh vin Hi ng qun tr vi cc cn b
iu hnh thu nhng khon li ln t s bin ng gi c phiu
Cc c ng phi hng chu ri ro v vic c phiu c th b pha long
nu chng trnh quyn mua c phiu ln
Cui cng, quyn mua c phiu ln khng ngn cn c cc cn b
qun l li dng cng ty v cc thng tin ti chnh ca cng ty phc
v li ch ring.
Hu qu l, cc k hoch quyn mua c phiu ngy cng b soi xt k cng.
Nhng k hoch nh vy i hi s cn nhc cn thn, s hoch nh chu o,
v s cng khai c bit. Cc cng ty tt nht l trnh ginh quyn chn c
phiu cho cc thnh vin Hi ng qun tr.
Nu mt cng ty chn cch thc hin k hoch quyn mua c phiu, cc k
hoch phi minh bch v chi ph pha long c phiu. Cng ty cng cn
minh bch v cc phng php k ton c s dng nh gi chi ph c
phiu v quyn chn c phiu. Cc thng l tt yu cu phi c s ph chun
ca cc c ng i vi nhng k hoch chia thng bng c phiu hoc
quyn chn c phiu v cc k hoch ny c th pha long gi tr c phiu ca
cc c ng hoc nh hng n li nhun.

Cc khon cho vay c nhn hoc tn dng dnh cho cc thnh vin
Hi ng qun tr ca cng ty cng tim n nhiu vn v l ngun gy tranh
ci tim tng m cng ty cng nn trnh.
165
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
Mc th lao thp so vi tm quan trng ca Hi ng qun tr c th hin

rt r. D l v l do g, r rng l vn th lao dnh cho cc thnh vin
Hi ng qun tr cn phi c ch hn na. Cn phi p dng h thng
lng thng minh bch, c kh nng thu ht cc thnh vin Hi ng qun
tr c nng lc v phm cht.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Thng l ti Vit Nam:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CH LNG THNG CA THNH VIN HI NG QUN TR
4.
Hi ng qun tr
I. TM TT CC VN CN LU KHI XC NH HIU QU CA

HI NG QUN TR136
Cu hi
Khng
1. Gn y HQT c dnh mt lng ln thi gian v tm tr cho cc mc tiu di hn

ca cng ty v cc la chn chin lc thc hin nhng mc tiu hay khng?
Nu c, iu c a n mt s ng thun hay mt quyt nh ca HQT v cc
mc tiu v cc chin lc tng lai ca cng ty hay khng, v c c th hin bng
vn bn hay khng?
2. HQT c suy ngh mt cch nghim tc v c i n nhng quyt nh chnh thc

v nhng g i khi c xem nh l trit l qun tr c bn, tc l cc h thng gi
tr, trch nhim x hi v o c, hnh nh mong mun, v.v hay khng? Nu c,
nhng kt lun ny c c th hin r trong cc tuyn b cng khai v chnh sch,
chng hn, trong vic s dng lao ng? Cng ty c cc quy trnh chnh thc ghi li
v ph bin cc quyt nh ln ca HQT s dng nh nhng hng dn v chnh
sch i vi cc cn b qun l hay khng?
3. HQT c nh k r sot c cu t chc ca cng ty v cn nhc xem c cu ny s

c th phi thay i nh th no trong tng lai hay khng? HQT c r sot v ph
chun tt c nhng b nhim quan trng nh mt l ng nhin hay khng? C y
cc chng trnh pht trin ngun nhn lc hay khng?
4. HQT c lun lun nhn c tt c cc thng tin cn thit m bo rng HQT

kim sot mt cch c hiu qu cng ty v cng tc qun l cng ty? C nhng bt
ng khng mong i, chng hn nhng kt qu khng tt hoc nhng khng hong
khng c tr liu trc do thiu nhng thng tin chnh xc v kp thi hay khng?
5. HQT c lun lun yu cu Tng gim c phi trnh by cc k hoch thng nin
v k hoch ngn sch HQT xem xt v ph chun hay khng? HQT c nh k
gim st hiu qu hot ng ca Tng gim c v cc cn b qun l cp di trc
tip ca Tng gim c da trn cc kt qu thc t t c so vi cc k hoch v
ngn sch c ph duyt hay khng?
136 N
gun: Parker, Hugh, Th gi Tn Ch tch, (1990) London: NXB Director Pulications, trang 12-14.
(c trch dn trong tc phm ca Adrian Cadbury: Qun tr cng ty v vai tr Ch tch, (2002) NXB
i hc Oxford, trang 47-48).
167
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Nu cu tr li cho tt c nhng cu hi trn l c, c th ni rng
Hi ng qun tr ca cng ty hot ng mt cch c hiu qu. Ngc li,
nu cu tr li l khng, hoc khng r, th cng ty cn phi nh gi li
thnh phn v vai tr ca Hi ng qun tr v thc hin cc bin php
ci thin hiu qu cng tc ca Hi ng qun tr.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
6. Khi HQT c yu cu phi a ra nhng quyt nh quan trng lin quan n

cc mc tiu tng lai, chin lc, chnh sch, cc d n u t ln, cc v b nhim
quan trng, HQT c thi gian v kin thc a ra nhng quyt nh ny mt
cch ng n, hay l quyt nh c a ra di p lc thi gian ca s kin, v
HQT c chu trch nhim trc nhng quyt nh hoc nhng cam kt c a
ra hay khng?
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TM TT CC VN CN LU KHI XC NH HIU QU CA HI NG QUN TR
NOTES
CHNG
B MY IU HNH
5 B MY IU HNH
193
HI NG
QUN TR
F. NH GI NNG LC HOT NG
B MY IU
HNH
193
VAI TR CA
TH K CNG TY
E. NGHA V V TRCH NHIM CA THNH VIN B MY IU HNH
GII THIU V
QUYN CA C
NG
188
188
188
189
189
190
190
191
I HI NG C
NG
D. QUY TRNH HOT NG CA B MY IU HNH

4. Thng bo hp
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
184
184
187
187
C TC
C. THNH LP V BI NHIM B MY IU HNH

NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
180
180
181
182
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. THNH PHN CA B MY IU HNH

1. Ai c th tr thnh Tng gim c hoc thnh vin Ban gim c?
2. Phm cht nng lc ca Tng gim c v thnh vin Ban gim c
CNG B
THNG TIN
175
176
177
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. B MY IU HNH V THM QUYN CA B MY IU HNH

1.Thm quyn ca Ban gim c
2.Thm quyn v yu cu nng lc ca Gim c thu ngoi
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
5.
Mc lc
G. CH LNG THNG V TH LAO I CHO B MY IU HNH

1.Chnh sch lng thng
2.Hp ng lao ng vi thnh vin B my iu hnh
3.Tr cp thi vic cho thnh vin B my iu hnh
194
195
197
199
173
Cc thnh vin ca B my iu hnh c hiu r bn phn ca h v

hnh ng chnh trc, trung thnh v nhng li ch tt nht ca cng
ty khng? Hi ng qun tr c bin php m bo rng nhng cn b
qun l lm tri cc bn phn ny phi chu trch nhim php l theo
quy nh ca lut dn s, hnh chnh hay hnh s khng?
Vic nh gi nng lc hot ng ca B my iu hnh c c tin
hnh nh k da trn cc ch s nh gi nng lc cng tc c bn hay
khng? Hi ng qun tr c nh gi cc thnh vin B my iu hnh
t nht mi nm mt ln mt cch nghim khc khng? Hi ng qun
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Tng gim c v Ban gim c c thng bo nh k v kp thi cho Hi

ng qun tr v tt c cc hot ng ca cng ty khng? B my iu
hnh c cung cp kp thi tt c cc thng tin lin quan cn thit cho Hi
ng qun tr, Ban kim sot, cc y ban trc thuc Hi ng qun tr v
Kim ton c lp khng?
C TC
Ban gim c c hp nh k nhm tho lun cc vn ca cng ty

khng? Cc cuc hp c c chun b k lng, c chng trnh v ti liu
tham kho c pht trc (bng vn bn hoc qua th in t) khng?
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Ai l ngi bu chn thnh vin ca B my iu hnh? Tng gim c

c c tham gia y vo qu trnh c cc thnh vin khc khng?
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Tng gim c v cc thnh vin Ban gim c c kin thc v k nng

cn thit qun l cng ty khng? H c thc hin tt chc nng ca
mnh trong ton b thi gian cng tc khng? Gia cc thnh vin Ban
gim c c s phn cng cng vic r rng (v d trong cc lnh vc ti
chnh, php ch, tip th hay hnh chnh) khng?
CNG B
THNG TIN
Cng ty c m t v phn nh r thm quyn gia c ng, thnh vin

Hi ng qun tr v thnh vin Ban gim c iu hnh (Ban gim
c) khng? Cng ty thnh lp mt Ban gim c theo ng quy
nh cha? iu l hoc nhng quy nh chung khc ca cng ty c
phn nh r quyn ca Tng gim c iu hnh (Tng gim c) vi
quyn ca Ban gim c khng?
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Nhng vn Ch tch HQT cn lu :
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
5.
tr c gn nng lc hot ng ca cc thnh vin B my iu hnh vi

ch lng thng ca h mt cch r rng hay khng?
Liu tt c cc thnh vin ca B my iu hnh c hiu c ch thng,
pht hnh quyn mua c phiu vn hnh nh th no khng? Tt c
cc thnh vin Hi ng qun tr v cc c ng c hiu r phng
php ghi chp v bo co chi ph lin quan n vic thng, pht hnh
quyn mua c phiu cho cc thnh vin ca B my iu hnh khng?
Hi ng qun tr nghin cu k lng vic s dng thng, pht
hnh quyn mua c phiu nh mt cng c khuyn khch, m bo
vic pht hnh quyn mua c phiu ny khng ch n thun l mt s
cho khng v mt qun l, v thng tin y , chnh xc iu ny
ti cc c ng hay cha? C ng c c thng bo y trc khi
biu quyt cho vic pht hnh quyn mua c phiu hoc y thc thm
quyn cho Hi ng qun tr hay khng?

Lut doanh nghip Vit Nam khng ch r thnh phn v chc nng
ca B my iu hnh. Chc nng qun l c bn trong mt cng ty c phn
c cp trong Lut doanh nghip thuc v Tng gim c iu hnh
hoc gim c ca cng ty .1 iu l Mu c a ra mt s im quy nh
v vn ny thng qua mt iu khon chi tit v t chc b my qun l
cc cng ty nim yt, bao gm Tng gim c iu hnh, mt hoc mt
vi Ph tng gim c v K ton trng. Tt c cc chc danh ny u phi
do Hi ng qun tr b nhim.2

Mc d thiu mt nh ngha ngn gn, r rng v mt php l, thut
ng B my iu hnh c hiu theo ngha rng ch mt b phn bao
gm cc cn b iu hnh c giao ph vic qun l hot ng hng ngy
ca cng ty. H thc hin cc ch o chin lc ca Hi ng qun tr, i
hi ng c ng (HC) v l mt b phn quan trng trong c cu
qun tr ca cng ty. Chng ny m t c cu, thnh phn ca B my iu
hnh trn thc t, thm quyn, quy trnh thnh lp v lm vic ca B my
iu hnh cng nh mi lin h ca h vi Hi ng qun tr, vic nh gi
vai tr trch nhim ca h cng nh cc ch i ng.
1 iu 116, LDN.
2 iu 29, iu l Mu.
175
Ban gim c l ni tp trung cc nhn lc ch cht gip Tng gim c

thc hin cc mc tiu ca cng ty. Cc cng ty ln thng thnh lp Ban
gim c c quy m ln p ng nhu cu qun l iu hnh cc m hnh
kinh doanh v c cu t chc mang tnh phc tp. Cc cng ty nh thng
c m hnh kinh doanh n gin hn v v vy s c t nhn lc hn cho vic
thit lp mt B my iu hnh chnh thc.

Lut php Vit Nam yu cu HC v/hoc Hi ng qun
tr quyt nh mt s vn quan trng nht nh ca cng ty c phn.
HC v Hi ng qun tr c th khng y quyn cho B my iu hnh
nhng vn nm trong thm quyn ca h. iu l cng ty v cc quy ch
ni b cn ch r cc thm quyn ca B my iu hnh.
3 iu 29, iu l Mu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Mc d thc t l vic thnh lp Ban gim c khng phi bt buc i vi

mi cng ty, iu ny lun c khuyn khch. Ngoi ra, cc cng ty cng
cn a vo trong iu l ca mnh mt c ch gip Ban gim c c th
quyt nh da trn kin tp th thay v kin mang tnh c nhn, t nht
l i vi cc quyt nh quan trng ca cng ty. Khi nhng vn no
c trnh ln Ban gim c, cc thnh vin nn tin hnh tho lun v lm
vic cng nhau a ra quyt nh c li nht cho cng ty.
C TC
Cc thng l tt:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Mi cng ty nim yt phi c mt b phn qun l iu hnh cng ty
( y gi chung l Ban gim c), bao gm Tng gim c, mt hoc mt vi
Ph Tng gim c v K ton trng. Tt c cc thnh vin ny u do Hi
ng qun tr b nhim.3 Vic b nhim Tng gim c l bt buc i vi tt
c cc cng ty.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B my iu hnh c th bao gm:

Mt Tng gim c v mt Ph Tng gim c; hoc
Mt Ban gim c iu hnh bao gm Tng gim c, Ph Tng gim
c, K ton trng, mt hoc mt vi cn b qun l ch cht khc.
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. B my iu hnh v thm quyn ca B my

iu hnh
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
B MY IU HNH V THM QUYN CA B MY IU HNH
5.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
B my iu hnh chu trch nhim thc hin k hoch ti chnh v kinh
doanh hng nm ca cng ty do Hi ng qun tr ph duyt. K hoch ti
chnh v kinh doanh hng nm cn bao gm cc hng dn c bn cho hot
ng hng ngy ca cng ty. Cc nguyn tc qun tr cng ty tt cn khuyn
ngh thm:
Tng gim c iu hnh v Ban gim c phi bo co trnh v xin
php Hi ng qun tr trc khi tin hnh cc giao dch nm ngoi
phm vi k hoch ti chnh v kinh doanh (cc hot ng bt thng).
Mi cng ty nn xy dng cc quy ch ni b th hin chi tit cc th tc
m Tng gim c v Ban gim c cn thc thi khi xin ph duyt ca
Hi ng qun tr.
Hi ng qun tr c quyn ph quyt cc quyt nh ca Tng gim
c v Ban gim c i vi cc hot ng bt thng.
1. Thm quyn ca Ban gim c

Lut php Vit Nam khng quy nh c th i vi qu trnh ra cc
quyt nh kinh doanh da trn c s ng thun ca Ban gim c. Nhng
c ch nh vy phi c th hin r trong iu l cng ty. Lut doanh nghip
ch quy nh c th v trch nhim v ngha v ca Tng gim c i vi cc
cng vic qun l cng ty hng ngy, bao gm:
Chp hnh cc quyt nh ca Hi ng qun tr
Qun l cng vic hng ngy ca cng ty, ngoi tr nhng vic thuc
thm quyn ca HC hoc Hi ng qun tr
Quyt nh mi vn lin quan n cng vic kinh doanh thng
thng khng tri vi cc quyt nh ca Hi ng qun tr
Thc hin cc ngh quyt ca Hi ng qun tr
Thc hin cc k hoch kinh doanh v u t ca cng ty
Kin ngh vi Hi ng qun tr v c cu t chc v cc quy ch qun
l ni b ca cng ty
B nhim, min nhim hoc cch chc cc v tr qun l trong cng ty,
tr cc v tr thuc thm quyn ca Hi ng qun tr
Quyt nh mc lng v cc ph cp khc i vi ngi lao ng
177

5 Khon 3, iu 116, LDN..
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Vic cng ty c php thu mt v tr l Gim c (External manager)
thc hin vai tr iu hnh cng ty nhn chung c chp nhn kh rng
ri trong thng l qun tr cng ty trn phm vi quc t. Thng thng, v tr
ny c th m nhim bi mt t chc chuyn v cung cp cc dch v qun
l cao cp hoc mt c nhn l doanh nhn. Tuy nhin, lut php Vit Nam
khng cho php mt t chc thu ngoi c hot ng nh mt Tng gim
c iu hnh ca mt cng ty. V tr Tng gim c thu ngoi phi l mt c
nhn, khng phi l mt t chc. Trn c s ny, mt cng ty c th thu mt
t chc dch v qun l cao cp bn ngoi cung cp cho mnh mt ngi m
nhim chc nng Tng gim c iu hnh. Trn thc t iu ny khng ph
bin Vit Nam. Thng l thng thy cc cng ty Vit Nam l h nh cc
dch v tuyn dng bn ngoi tm cho mnh mt ngi ph hp m nhim
v tr Tng gim c iu hnh ca cng ty.

Trong mi trng hp, Lut doanh nghip cho php mt cng ty c
thu mt ngi trung gian, khng phi l thnh vin Hi ng qun tr, lm
Tng gim c iu hnh.5 Ngi ny thng c gi l Gim c thu
phn bit vi Gim c c b nhim l ngi c la chn trong s cc

Dng nh khc bit duy nht gia hai chc danh ny l Gim c
thu khng phi l thnh vin Hi ng qun tr v thng c coi l ngi
ngoi cng ty. Tuy nhin, mt Gim c thu thng c lp hn v khng
c xung t li ch trong vic s dng quyn lc khi a ra cc quyt nh
nh mt ngi l thnh vin Hi ng qun tr thng gp khi h v tr qun
l v phi thc hin quyt nh ca Hi ng qun tr.
CNG B
THNG TIN
2. Thm quyn v yu cu nng lc ca Gim c thu ngoi
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
trong cng ty, k c cc chc danh qun l do Tng gim c iu hnh

b nhim
Tuyn dng lao ng
Kin ngh phng n phn chia c tc hoc x l thua l trong kinh
doanh
Thc hin cc quyn v ngha v khc theo quy nh trong Lut doanh
nghip, iu l cng ty v cc ngh quyt ca Hi ng qun tr.4
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
5.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
Trc khi giao quyn Tng gim c iu hnh cho mt Gim c thu, Hi
ng qun tr cn gii trnh r rng v vic s dng dch v Gim c thu.
Gii trnh cn c bit ch :
L do i thu dch v bn ngoi
Ri ro c th xy ra vi quyt nh ny
nh gi chi ph v li ch i vi cng ty
Kinh nghim chia s t cc cng ty khc tng thu Gim c bn
ngoi
Mi quan h gia cc thnh vin Hi ng qun tr, cc thnh vin
iu hnh v cc c ng ln i vi Gim c thu cng nh tt c
cc thng tin lin quan cn thit xc nh cc xung t li ch tim
n c th s pht sinh.
Gim c thu s k hp ng lao ng vi cng ty v m nhim tt c cc
chc nng ca mt Tng gim c iu hnh v chu trch nhim trc Hi
ng qun tr. Cc tha thun hp ng vi Gim c thu ngoi l do Hi
ng qun tr thay mt cng ty m phn v chp thun.
Hi ng qun tr v HC cng nn yu cu v tm kim cc thng tin
tin cy chng t Gim c thu ngoi ny c ngun lc ti chnh v c bo
him trch nhim ph hp phng trng hp ngi khng tun th
theo hp ng k kt vi cng ty. C cng ty v Gim c thu cn phi
thng nht r rng ai l ngi chu trch nhim i vi ngha v php l ca
Gim c thu, Gim c thu hay Hi ng qun tr s l ngi mua bo
him trch nhim php l cho Gim c thu ngoi. Hi ng qun tr v
HC cn ch trng xem xt cc im sau trong hp ng lao ng vi
Gim c thu:
Cc mc tiu m Gim c thu cn t c
Ch lng thng cho Gim c thu
Cc tiu chun v ngha v php l p dng i vi Gim c thu
Th tc min nhim i vi Gim c thu (iu khon chm dt hp
ng)
Danh mc cc bo co m Gim c thu cn trnh ln Hi ng
qun tr v nh k ca cc bo co ny.
Ngoi ra, nn lu Gim c thu khng c lm vic cho mt cng ty
179
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
Cc iu khon ca hp ng lao ng vi Gim c thu cn m bo rng

Hi ng qun tr c th bi b quyn hn ca Gim c thu bt c lc no.
Nhiu kh nng l cng ty c th phi tr cc khon bi thng cho Gim
c thu do chm dt hp ng lao ng thu trc thi hn.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
cnh tranh khc trong bt k hon cnh no hoc c bt k mi lin h no

vi cng ty .
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
5.
Hi ng qun tr
B. Thnh phn ca B my iu hnh

1. Ai c th tr thnh Tng gim c hoc thnh vin Ban
gim c?

Mi c nhn u c th tr thnh Tng gim c iu hnh hoc
thnh vin Ban gim c nhng phi p ng c mt s tiu chun nht
nh nh sau:
Tng gim c phi c y nng lc hnh vi dn s v khng
thuc i tng b cm qun l doanh nghip. 6
Tng gim c phi: (i) l c nhn s hu t nht 10% vn iu l ca
cng ty; (ii) hoc l ngi khng phi l c ng nhng c trnh
chuyn mn, kinh nghim thc t trong qun tr kinh doanh hoc
trong cc ngnh ngh ch yu ca cng ty.7
Tng gim c khng c ng thi l Tng gim c ca mt
doanh nghip khc.8
Mt php nhn khng th l thnh vin Ban gim c.
Mt thnh vin Ban gim c khng th ng thi l thnh vin Ban
kim sot.9
Tng gim c khng th ng thi l Ch tch Hi ng qun
tr ca cng ty, tr trng hp ring c ph duyt bi HC
hng nm.10
c th thm thng tin, khi nim v (i) nhng i tng b cm tham gia
cc hot ng qun l doanh nghip v (ii) nhng ngi lin quan, xin xem thm
Chng 4, Mc C2.
6
7
8
9
10
iu 57, LDN.
iu 57, LDN.
Khon 1, iu 111, LDN v iu 26, iu l Mu.
181
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
iu l hoc cc quy ch ni b ca cng ty cn ch r cc yu cu v phm

cht nng lc ca cc thnh vin iu hnh cng nh ngi ng u cc b
phn chnh. Thnh vin ca B my iu hnh, k c cn b qun l c lp,
nhn chung phi tha mn cc yu cu sau:
Chim c lng tin ca cc c ng, gim c, cc cn b qun l khc
v nhn vin trong cng ty
C kh nng gn kt li ch ca tt c cc bn lin quan v a ra cc
quyt nh hp l
C chuyn mn, bng cp v cc k nng t chc ph hp
C kinh nghim kinh doanh (quc t), c kin thc tt v kinh t, chnh
tr, php lut v cc vn x hi cng nh kin thc v xu hng th
trng, sn phm v i th cnh tranh (trong nc cng nh quc t)
C TC
Cc thng l tt:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

B my iu hnh ch c th hot ng hiu qu khi c ngun lc
ti chnh v con ngi cng nh cc thnh vin c kinh nghim, kin thc, k
nng v thi gian thc hin cc nhim v ca mnh.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
2. Phm cht, nng lc ca Tng gim c v thnh vin Ban

gim c
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt ch ra rng khng nn b nhim mt ngi l thnh vin Ban

gim c nu ngi :
L thnh vin Hi ng qun tr ca mt cng ty cnh tranh
L thnh vin Ban gim c ca mt cng ty cnh tranh; hoc
L nhn vin ca mt cng ty cnh tranh
Tng gim c iu hnh khng nn tham gia vo bt c hot ng kinh
doanh no ngoi nhng vic lin quan ti vai tr qun l, iu hnh cng ty
v vic qun tr cc cng ty con ca cng ty.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
THNH PHN CA B MY IU HNH
5.
Hi ng qun tr
C kh nng bin kin thc v kinh nghim thnh cc gii php p dng
vo hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty.
Ngoi ra, vic tun th php lut v o c kinh doanh thng c coi l
mt iu kin la chn tng gim c. Do vy, vic kim tra l lch ng vin
cng cn c thc hin k lng nhm xc minh cc ti phm hnh s hoc
hnh chnh nu c. Nhng bng chng phm php c th l cn c loi b
cc ng vin.

S lng cc thnh vin Ban gim c cn c nu r trong iu l
cng ty, trong cc quy ch ni b hoc trong mt ngh quyt c th ca Hi
ng qun tr.
Thc tin ti Vit Nam:

Quy m ca Ban gim c c iu chnh theo hon cnh thc t ca tng
cng ty v v vy, c s khc nhau v c cu thnh phn Ban gim c gia
cc cng ty. iu ny ch yu ph thuc vo hot ng ca cng ty, quy m
(s lng lao ng), trnh pht trin v mt s c tnh khc ca cng ty.
Tt c cc yu t ny u rt quan trng quyt nh s lng cc thnh
vin ti u cng nh phm cht v k nng chuyn mn ca h. Thnh phn
ca Ban gim c c th bao gm nhng v tr sau:
Tng gim c iu hnh
Ph Tng gim c (c th nhiu hn mt)
Gim c tc nghip
Gim c ti chnh (hay K ton trng)
Gim c php ch (hay Lut s trng)
Gim c bn hng v tip th
Trng phng Mua sm
Trng phng Nghin cu v pht trin
Trng phng Cng ngh thng tin
Trng phng quan h khch hng/ nh u t
183
11 Khon 1, iu 24, iu l Mu v Khon 1, iu 11, Quy ch Qun tr cng ty.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG

Tr cc trng hp c cp chng ny, thnh vin Hi ng
qun tr c th ng thi l thnh vin Ban gim c hoc mt s i tng
khc cng c Lut doanh nghip cho php c th m trch vai tr l thnh
vin ca Ban gim c. i vi cc cng ty nim yt, iu l Mu v Quy ch
qun tr cng ty hn ch s lng thnh vin Ban gim c ng thi l thnh
vin Hi ng qun tr bng cch quy nh thnh vin Ban gim c ch c th
chim t hn 2/3 tng s gh trong Hi ng qun tr.11
HI NG
QUN TR
Trng phng nhn s.
B MY IU
HNH
Tng gim c mt cng ty ph thuc hoc cng ty thnh vin
VAI TR CA
TH K CNG TY
Trng cc phn ngnh kinh doanh/sn phm
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TTHNH PHN CA B MY IU HNH
5.
Hi ng qun tr
C. Thnh lp v bi nhim B my iu hnh


Hi ng qun tr c thm quyn v ngha v b nhim Tng gim
c iu hnh. iu l cng ty cng c th quy nh r cc chc danh khc
ca Ban gim c cn c Hi ng qun tr b nhim.
Cc thng l tt:
Quyt nh v cc v tr nhn s cao cp ni chung, vic la chn thnh vin
Ban gim c ni ring tt nht l do Tng gim c iu hnh thc hin
cng vi Hi ng qun tr. Nhng quyt nh v mt nhn s khng nn
dnh dng n cc quyt nh mang tnh chnh tr. Vic nh gi k nng
v phm cht ca cc ng vin tim nng ca Ban gim c tt nht l do
ngi lm vic hng ngy vi cc ng vin thc hin. C ng hoc Hi
ng qun tr nu mun kim sot cht ch qu trnh ny th nn tham gia
vo vic xy dng cc chnh sch, quy nh c th v vn ny thay v tham
gia trc tip vo qu trnh tuyn chn. V d, h c th tham gia son tho
cc iu khon tham chiu r rng, hiu qu cho nhng v tr iu hnh ch
cht. t nht, vic c thnh vin Ban gim c cn c phi hp cht ch
vi Tng gim c iu hnh tin c nhng ng vin tim nng cho Hi
ng qun tr ph duyt.
hu ht mi h thng qun tr doanh nghip, Hi ng qun tr tuyn chn
Tng gim c iu hnh v cc thnh vin khc ca Ban gim c. Vit
Nam, mc d Lut doanh nghip ch quy nh Hi ng qun tr bu chn
Tng gim c iu hnh m khng cp n vic bu chn thnh vin
Ban gim c, trn thc t a s cc cng ty c phn yu cu Hi ng qun
tr ph chun mt s v tr iu hnh nht nh, v d nh Ph Tng gim c
iu hnh, Gim c tc nghip v K ton trng. Hi ng qun tr thng
c v th tt hn so vi cc c ng a ra cc tiu chun cho Tng gim
c iu hnh ph hp vi nhu cu cng ty v c k hoch k nhim tm
12 Khon 1, iu 116, LDN.
185
Cc c ng cn c c hi nhn c y thng tin (bng vn bn hoc/

v di dng file mm) v cc ng vin cho v tr Tng gim c iu hnh v
thnh vin Ban gim c trc HC. Nhng thng tin cp nht mi nht
cng cn c cung cp cho tt c cc c ng trong HC. Thng tin v
cc ng vin cho B my iu hnh cn bao gm:
nh nhn dng ng vin
Tui v hc vn ca ng vin
(Cc) v tr m ng vin m nhim trong 5 nm gn y
(Cc) v tr m ng vin ang m nhim khi c c
Mi quan h gia ng vin vi cng ty
ng vin c phi l thnh vin ca Hi ng qun tr ca cc t chc php
nhn khc hoc m nhim v tr quan trng no cc t chc khng.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
nh k (t nht 2 ln/nm) nh gi quy m, c cu Ban gim c,

iu kin b nhim v a ra cc khuyn ngh thay i nu cn
HC k tip.
C TC
Son tho hoc xem xt vic son tho quy trnh b nhim cc thnh
vin Ban gim c
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
a ra kin ca mnh i vi cc c thnh vin Ban gim c trong

trng hp ng vin l thnh vin ca Hi ng qun tr
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
c mt v tr thnh vin Ban gim c
CNG B
THNG TIN
Mt cng ty i chng c th xem xt vic giao cho y ban nhn s (nu c)

nhng nhim v sau trong vic b nhim cc thnh vin Ban gim c:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
kim nhng ng vin ph hp. Vi mc ch ny, Hi ng qun tr c th lp

ra mt y ban nhn s c trch nhim gii thiu cc ng vin tim nng cho v
tr Tng gim c iu hnh. Li ch ca cc c ng s khng b nh hng v
cc thnh vin Hi ng qun tr, b b buc bi ngha v trung thnh v tn
ty vi cng ty (duties of loyalty and care), s phi hnh ng v li ch tt nht
ca cng ty v c ng. i vi cc quc gia ang trong giai on chuyn i
nn kinh t, ni cc Hi ng qun tr cn cha c nhiu kinh nghim th vai
tr ca Hi ng qun tr cn c cng c khng b c ng kim sot ln
t, vic y thc quyn lc ni trn cho Hi ng qun tr l c bit cn thit.
Cui cng, do vic gim st cng tc qun l l mt trong nhng chc nng
quan trng ca Hi ng qun tr, quyn sa thi Tng gim c v cc thnh
vin khc ca Ban gim c cn i i vi quyn tuyn chn nhng v tr qun
l quan trng ny.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
THNH LP V BI NHIM B MY IU HNH
5.
Hi ng qun tr
Thng tin v vic c ng vin cho mt v tr trong b my iu hnh

v cc v tr khc ca nhng php nhn khc
Mi quan h ca ng vin vi cc c nhn c nh hng ln n cng
ty.
Mi quan h ca ng vin vi cc i tc kinh doanh ch cht ca
cng ty
Thng tin lin quan n kh nng ti chnh ca ng vin v cc iu kin
khc c th nh hng n vic thc hin bn phn ca ng vin khi tr
thnh thnh vin ca B my iu hnh
Vic t chi cung cp thng tin cho cng ty ca ng vin, nu c.
Cc ng vin cn chun b mt bn thuyt trnh trc Hi ng qun tr, th
hin r thin sn sng m nhn v tr Tng gim c iu hnh hoc thnh
vin Ban gim c nu c tuyn chn. Trong trng hp khng c bn
thuyt trnh, cc ng vin cn khng nh bng li vic sn sng t nguyn
tip nhn v tr .

Lut doanh nghip quy nh nhim k ti a ca Tng gim c iu
hnh l 5 nm, song v tr ny cng c th c b nhim li v khng gii hn
s nhim k.13 Tuy nhin, php lut li khng quy nh r thi hn ti a v ti
thiu cho cc thnh vin Ban gim c c bu chn. V vy, ngoi nhim k
i vi Tng gim c iu hnh, iu l cng ty v cc quy ch ni b hoc
hp ng lao ng c th ch r nhim k i vi thnh vin Ban gim c
c tuyn chn.
Cc thng l tt:
Nhim k ca B my iu hnh c khuyn ngh bu chn cho mt khong
thi gian di h c th lm quen vi cng vic kinh doanh ca cng ty
v khng b b buc bi cc mc tiu ngn hn.
13 Khon 2, iu 116, LDN.
187
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
14 V
ic y quyn ny c th l t nguyn hoc bt buc. Nu Tng gim c iu hnh l ngi i din
php lut ca cng ty, iu 95 ca LDN quy nh khi Tng gim c iu hnh vng mt trn 30 ngy
th phi y quyn cho ngi khc bng vn bn vic thay mt mnh m nhim gii quyt cc cng vic
hng ngy ca cng ty. Trong cc trng hp khc, vic y quyn Tng gim c iu hnh c th l
khng bt buc.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Thm quyn ca B my iu hnh c th c quy nh trong iu
l cng ty hoc do Hi ng qun tr a ra. Trong trng hp c quy nh
trong iu l cng ty, thm quyn ca B my iu hnh ch c th b tc b
nu c s sa i chnh thc v iu l, tr trng hp iu l cng ty cho
php Hi ng qun tr c quyn quyt nh tc b thm quyn . Trong
trng hp do Hi ng qun tr t ra, Hi ng qun tr c th tc b cc
thm quyn ca B my iu hnh m mnh lp nn.
I HI NG C
NG
Mt v d v s hn ch quyn lc ca Quyn Tng gim c iu hnh l

khng c quyt nh cc giao dch qu ln trc khi Hi ng qun tr ph
duyt hoc cc giao dch vt ngng quy nh. Mt thng l tt khc trong
vic hn ch quyn lc ca Quyn Tng gim c l khng c thu thm
hoc sa thi nhn vin.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc thng l tt:
C TC

Quyn Tng gim c iu hnh c th l mt Ph Tng gim c
c y quyn thay th Tng gim c trong thi gian vng mt. Quyn Tng
gim c cng c th l ngi c chn m nhim cng v Tng gim
c iu hnh khi v tr ny cn trng. Trong c hai trng hp trn, Quyn
Tng gim c u c thm quyn ging nh Tng gim c chnh thc - tr
trng hp c quy nh khc bi iu l cng ty v cc quy ch ni b, hoc
l mt trng hp y quyn c bit, hoc theo quyt nh c th ca Hi
ng qun tr.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
THNH LP V BI NHIM B MY IU HNH
5.
Hi ng qun tr
D. Quy trnh hot ng ca B my iu hnh


Lut doanh nghip khng quy nh c th i vi c cu v quy
trnh hot ng ca Ban gim c. Cch thc Ban gim c c cu v hot
ng ph thuc hon ton vo quyt nh ring ca tng cng ty. Nhng
vn ny cn c HC quyt nh v/hoc nu trong iu l cng
ty. Thc t cho thy, thng th Tng gim c, ngi chu trch nhim iu
hnh cc hot ng ca cng ty s kim lun v tr lnh o Ban gim c.
Trong cc cuc hp ca Ban gim c, Tng gim c cn c nhng thm
quyn sau:
Triu tp, t chc v ch tr cc cuc hp Ban gim c
K tt c cc vn bn, quyt nh v bin bn cuc hp Ban gim
c
Thc hin bt k nhim v no khc theo quy nh ti iu l cng
ty, quy ch ni b hoc l ngh quyt ca Hi ng qun tr.
Cc thng l tt:
Ngoi ra, lnh o Ban gim c c th:
iu hnh cc cuc tho lun v ra quyt nh, to nn mt bu khng
kh xy dng
Thc hin cc bc m bo mi thnh vin c chun b y
ng gp cho hot ng ca Ban gim c.

iu l, cc quy ch ni b hoc mt ngh quyt c th ca Hi ng
qun tr phi nu r:
Tn sut cc cuc hp ca Ban gim c
Th tc t chc v tin hnh cc cuc hp ca Ban gim c
Th tc ra quyt nh trong cc cuc hp ca Ban gim c.
189
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
Tuy nhin, tn sut c th ca cc cuc hp nn ph thuc chnh vo hon

cnh c th ca mi cng ty.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
QUY TRNH HOT NG CA B MY IU HNH

V Ban gim c l mt cng c qun l, n cn phi p ng c
cc nhu cu thay i ca cng ty v mi trng kinh doanh bn ngoi v lun
lun sn sng hnh ng. Do yu cu phi phn ng nhanh, vic chun b cn
thn v k lng cho cc cuc hp thng gp kh khn v i khi l khng
th. Tuy nhin, cc thnh vin Ban gim c cn c chun b tt nht trong
khun kh thc t cho php. H cng cn c thng bo trc c thi
gian chun b v tham gia vo cc cuc hp mt cch hiu qu.
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
4. Thng bo hp
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

iu l, cc quy ch ni b hoc mt ngh quyt c th ca Hi ng
qun tr phi nu r quy trnh triu tp v t chc cuc hp Ban gim c.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Ban gim c l b phn iu hnh gii quyt cc vn pht sinh nng hng
ngy v lin quan trc tip n hot ng kinh doanh ca cng ty. Khi cn
thit, nhng thnh vin khc ca Ban cng nn c quyn triu tp cuc hp
ca Ban gim c v thit lp chng trnh ngh s cho cuc hp.
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

iu l cng ty, quy ch ni b hay mt ngh quyt c th ca Hi
ng qun tr phi nu r ai l ngi c quyn triu tp cuc hp Ban gim
c. Thng thng th Tng gim c (hay ngi lnh o Ban gim c) l
ngi c quyn ny.
HI NG
QUN TR
5.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
Thnh vin Ban gim c khng nn biu quyt cc vn trong chng
trnh ngh s tr khi h c thng tin y . Bt c khi no c th, cc ti
liu cn c gi trc cho cc thnh vin ca Ban gim c cng vi thng
bo v chng trnh cuc hp h c thi gian tm hiu tt c cc cu hi s
c nu ra ti cuc hp v quyt nh h s b phiu nh th no. Tuy nhin,
iu ny c th khng phi lc no cng thc hin c, trong mt s trng
hp, quyt nh ph hp khng th c a ra. Vic ra quyt nh c th
phi tr hon do cc thnh vin:
Khng c thng bo kp thi
Khng nhn c thng tin yu cu kp thi
Khng c thi gian chun b cho cuc hp.

Cc quy ch ni b v nhng ti liu ni b khc phi xc nh hnh
thc m thng bo v ti liu c chuyn cho cc thnh vin Ban gim c
mt cch thun li v thch hp nht.

S lng i biu ti thiu trong cc cuc hp l s lng thnh vin
phi tham gia cuc hp a ra mt quyt nh hp l. iu l cng ty, quy
ch ni b hoc ngh quyt ca Hi ng qun tr cn ch r s lng thnh
vin ti thiu cn phi c trong mi cuc hp ca Ban gim c a ra cc
quyt nh c hiu lc. S ngi tham gia khng nn t hn mt na tng s
thnh vin Ban gim c. Mt cuc hp Ban gim c khng s lng
thnh vin tham d theo yu cu th khng th thng qua cc quyt nh mt
cch hp l.

Mt cch n gin, khi s ng thnh vin ca Ban gim c tham
d cuc hp biu quyt th quyt nh ca Ban gim c s c thng qua,
tr trng hp iu l cng ty, quy ch ni b hoc ngh quyt ca Hi ng
191
Bin bn cc cuc hp ca Ban gim c cn bao gm nhng thng tin sau:

a im v thi gian din ra cuc hp
Tn cc i biu c mt ti cuc hp
Chng trnh cuc hp
Cc vn trong chng trnh ngh s cng nh kt qu b phiu ca
tng vn
Cc quyt nh c Ban gim c a ra
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Tng gim c (hoc ngi lnh o ban gim c, nu l hai ngi
khc nhau) cn phi k bin bn.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
L do gii thch cho cc quyt nh .
VAI TR CA
TH K CNG TY
Cc thng l tt:
GII THIU V
QUYN CA C
NG

Ban gim c cn lu li bin bn mi cuc hp ca mnh. Th k
cng ty phi c trch nhim ghi bin bn ca tt c cc cuc hp ca Ban
gim c. Mc d khng c yu cu php l l bin bn cn c lu gi
b phn lu tr ca cng ty, song kinh nghim tt cho thy tt c cc bin
bn ca cc cuc hp ca Ban gim c cn c lu gi b phn lu tr
hoc s bin bn ca cng ty.
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
qun tr yu cu phi t i a s phiu biu quyt. Mi thnh vin Ban gim

c s hu mt phiu bu. iu l cng ty, quy ch ni b hoc ngh quyt ca
Hi ng qun tr c th quy nh c th v vic ngi lnh o Ban gim c
c th b phiu quyt nh trong trng hp khng phn nh kt qu.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
QUY TRNH HOT NG CA B MY IU HNH
5.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
Mc d khng bt buc v mt php l, song m bo vic Qun tr cng
ty tt v tng cng tnh minh bch, bin bn cc cuc hp Ban gim c cn
c cng khai nu c yu cu ca:
Thnh vin Hi ng qun tr hoc y ban kim ton
Kim ton c lp
Ban kim sot v cc thnh vin
Mt hoc mt nhm c ng s hu c phn c quyn biu quyt.
193
Cc thng l tt:
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Mu khung t nh gi, xem thm Chng 4, Phn G.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
iu l hoc cc quy ch ni b ca cng ty c th quy nh vic nh gi ca

Hi ng qun tr i vi nng lc hot ng ca B my iu hnh t nht
mi nm mt ln hoc thng xuyn hn. Hi ng qun tr cng c th da
vo cc bn nh gi hot ng ca B my iu hnh do Tng gim c iu
hnh hoc cc thnh vin Ban gim c t thc hin trong phm vi nh gi
nng lc hot ng ca cn b nhn vin v lp k hoch ca cng ty.
I HI NG C
NG

Vic nh gi nng lc hot ng nh k i vi B my iu hnh l
mt cng c gim st v cng quan trng. Cc nh gi c th gip to ra mt
h thng qun l nng lc hot ng lin tc c hiu qu. Kt qu nh gi
nh k cng l nn tng vng chc cho vic xc nh cc bin php ci thin
nng lc hot ng ca B my iu hnh.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
F. nh gi nng lc hot ng
C TC

Mi thnh vin ca B my iu hnh u c ngha v trung thnh v
tn ty (duties of loyalty and care) vi cng ty ging nh cc thnh vin Hi
ng qun tr v phi tun theo cng tiu chun trch nhim ca thnh vin
Hi ng qun tr, tr trng hp iu l cng ty, cc quy ch ni b hoc hp
ng lao ng a ra cc chun mc cht ch hn.
Thng tin thm v ngha v v trch nhim ca thnh vin Hi ng qun tr,
xem thm Chng 4, phn F.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
E. Ngha v v trch nhim ca thnh vin B my

iu hnh
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NGHA V V TRCH NHIM CA THNH VIN B MY IU HNH
5.
Hi ng qun tr
G. Ch lng thng v th lao cho B my iu

hnh

Lut doanh nghip quy nh r rng rng Hi ng qun tr c ton
quyn xc nh mc lng ca Tng gim c v nhng v tr qun l quan
trng khc c b nhim hoc min nhim trong phm vi quyn hn ca
Hi ng qun tr.15 iu l Mu yu cu Hi ng qun tr ca cc cng ty
nim yt: (i) xc nh mc lng ca Tng gim c iu hnh, v (ii) xc
nh mc lng ca cc cn b qun l khc sau khi xem xt ngh ca
Tng gim c. 16
Cc thng l tt:
Ch i ng i vi cc thnh vin ca B my iu hnh l mt yu t
quan trng trong vic thu ht ti nng qun l. Tuy nhin nhng khon lng
thng cho cn b iu hnh qu ln li thng c xem nh mt c
quyn phi l. V vy, mt im ht sc quan trng l phi m bo mc chi
tr cho cn b iu hnh trong phm vi chp nhn c, v tt nht l mc
cnh tranh vi cng ty thuc nhm ngnh kinh doanh tng t.
Mc lng cho cc cn b iu hnh khng nn do B my iu hnh t
quyt nh, m nn do Hi ng qun tr quyt nh. Cc cng ty cn nu r
trong iu l rng vic ph chun mc lng ca cn b iu hnh l thuc
thm quyn ca Hi ng qun tr. Mt im quan trng l Hi ng qun tr
cn cn nhc, xem xt cc yu t lin quan n nng lc hot ng da trn
cc ch s hot ng ch yu ca cng ty khi quyt nh mc lng cho cc
cn b iu hnh. Mt s vn nh hng ti mc lng l:
Phm vi trch nhim
Mc v cc loi hnh phm cht, nng lc yu cu
Kinh nghim ca ng vin
Nng lc c nhn v kh nng kinh doanh ca ng vin.
15 Khon 2 (h), iu 108, LDN.

195
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

qun tr doanh nghip tt, chnh sch lng thng cho thnh
vin B my iu hnh ni chung v ch cho tng c nhn ni ring cn
phi c cng khai chi tit trong bo co ti chnh hng nm ca cng ty.
iu ny nn c a thnh mt mc r rng trong chng trnh ngh s
ca HC hng nm cc c ng c th tho lun rng ri.

y ban lng thng (nu c) nn d tho mt xut cho Hi ng
qun tr v chnh sch lng thng, hoc cho kin v xut chnh sch
lng thng ca Hi ng qun tr.

Th lao ca cc cn b iu hnh c th bao gm mt phn c nh v
mt phn bin ng ty theo kt qu hot ng ca cng ty.

Phn lng c nh thng bao gm lng c bn. Yu t quan trng
nht trong vic xc nh lng c bn ca mt cn b iu hnh l mc chi tr
chung trn th trng lao ng ca mt nhm cc doanh nghip tng t.

Yu t quan trng nht trong vic xc nh phn th lao bin i (th
lao mm) cho mt cn b iu hnh l cng hin ca ngi i vi hiu
qu hot ng ngn hn v di hn ca cng ty. Phn th lao mm ny thng
l tin thng hng nm v c xc nh da trn cc ch s nh gi nng
lc c bn. nhiu quc gia hin nay, khon th lao mm ngy cng tr nn
quan trng v chim phn ln trong tng th lao cho cn b qun l khuyn
khch h lm vic tt hn.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
1. Chnh sch lng thng
CNG B
THNG TIN
Nng lc ti chnh ca cng ty

Ni mt cch tng i, thng l Qun tr cng ty tt lun phn chia thu
nhp ca mt thnh vin B my iu hnh thnh hai phn: lng c bn v
thu nhp thm (chi tr theo kt qu hot ng). Mc lng c bn ca mt
cn b iu hnh da trn trnh chuyn mn v kinh nghim, trong khi
phn thu nhp thm thng da trn nng lc hot ng v ng gp ca
ngi .
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Mc lng trong cng ty v trong ngnh ni chung
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CH LNG THNG V TH LAO CHO B MY IU HNH
5.
Hi ng qun tr
Cc thng l tt:
Phn th lao mm trong lng thng cn phi hi ha li ch ca cc cn b
qun l iu hnh vi li ch lu di ca cng ty v cc c ng. C nhiu cch
gn kt th lao ca cn b iu hnh vi kt qu hot ng ca c nhn
v kt qu hot ng ca cng ty. Mt vi ch s ti chnh ph bin c s
dng trong xc nh mc chi tr th lao mm bao gm:
Thu nhp trc khi tr li vay, thu v khu hao (EBITDA)
Li nhun hot ng
T sut li nhun trn ti sn (ROA)
T sut li nhun u t (ROI) hoc li nhun trn vn c phn (ROE)
T sut li nhun trn vn kh dng (ROCE)
Gi tr kinh t thng d (EVA), v
Mc t c cc mc tiu c th cho tng c nhn.
Ngoi ra cn c nhiu ch s ti chnh khc cn lu trong vic xc nh cc
khon th lao. Cc ch s phi ti chnh cng c tm quan trng nh ch s ti
chnh trong vic nh gi nng lc iu hnh v c th c phn loi theo
cc lnh vc:
Khch hng: V d - mc hi lng ca khch hng, t l duy tr khch
hng, lng khch hng trung thnh v lng khch hng mi
Quy trnh hot ng v tnh hiu qu: V d - cht lng, chu k kinh
doanh, bin php qun l gi c, dch v hu mi.
Tng trng ni b/ qun l tri thc: V d - chng trnh o to, mc
hi lng ca nhn vin, s ngy nhn vin ngh vic trong nm, v
mc nhn vin thi vic.
Hi ng qun tr thng mun xy dng thn trng cc ch s nh gi hot
ng c bn v gn vic xc nh mc lng iu hnh vi cc ch s ny.

Mc d m hnh cng ty c phn ch mi xut hin Vit Nam hn 10
nm trc, vic thc hin cc ch u i di hn cho cc cn b iu hnh,
v d nh quyn mua c phiu, nhanh chng c p dng. Hin nay, vic
p dng ch th lao cnh tranh cho cc cn b qun l cng ty nh nc,
trong quyn mua c phiu hoc thng theo nng lc chim mt phn ln,
cng tr nn kh ph bin.
197
2. Hp ng lao ng vi thnh vin B my iu hnh

Theo lut Vit Nam, mi cng ty phi k hp ng lao ng vi Tng
gim c v cc thnh vin Ban gim c.18
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Trong khi ch lng thng c th c s dng thu ht cc ti nng

iu hnh hng u v khuyn khch cht lng hot ng tt hn, ch
th lao iu hnh va phc tp va l vn d b c ng v cng chng ch
trch. Cc cng ty p dng ch lng thng nh vy, c bit khi dng c
ch quyn mua c phiu cn phi rt thn trng v tng cng tnh minh bch.
I HI NG C
NG
Mc d vic xc nh mc lng thng cho cn b iu hnh thng c

coi l trch nhim ca Hi ng qun tr, vic chi tr th lao bng c phiu
v quyn mua c phiu cn phi c s chp thun ca c ng v vic chi
tr ny thng n cha cc chi ph ng k i vi c ng. Cc chi ph ny
thng l khng nhn thy v cc nghip v k ton ti chnh thng thng
khng phn nh ng gi tr ca nhng khon chi tr bng quyn mua c
phiu . Do vy, ngy cng c nhiu cc cng ty c gng cng b gi tr
chnh xc ca nhng khon chi tr bng quyn mua c phiu. Ngoi ra, mt
vi sn giao dch chng khon nh Sn giao dch New York v NASDAS hin
nay yu cu phi c s ph chun ca c ng cho cc khon chi tr th lao
lin quan n c phiu.17
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
17
y ban chu trch nhim v cng ty mua bn chng khon New York v cc danh mc tiu chun, thng
6/2002.
18 iu 27, Lut lao ng v Khon 2 , iu 30, iu l Mu.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Ngoi nhng thng tin chung v cc bn tham gia k hp ng (tn ca Tng

gim c iu hnh hoc thnh vin Ban gim c v tn ca cng ty), cc
hp ng lao ng ny cn phi bao gm:
Ngy bt u hp ng
Quyn v ngha v ca Tng gim c iu hnh hoc thnh vin Ban
gim c
Quyn v ngha v ca cng ty
C TC
Cc thng l tt:
5.
Hi ng qun tr
Ch lng thng
Thi hn hp ng
Cng ty c th xem xt a vo thm cc iu khon v cc iu kin khc
trong hp ng lao ng i vi Tng gim c v thnh vin Ban gim c:
Ch ti x pht p dng khi mt bn khng thc hin trch nhim ca
mnh
Nhng li ch v u i khc (v d: gim gi mua c phn ca cng ty,
bo him y t, thanh ton chi ph nh )
Ph bi thng
iu khon v tnh bo mt trong thi gian hp ng cng nh khi
thnh vin Ban gim c ra khi cng ty vi bt c l do g.
iu khon v vic khng cnh tranh trong thi hn hp ng cng
nh sau khi thnh vin Ban gim c ra khi cng ty vi bt k l do g.
Cam kt bo v li ch ca cng ty v cc c ng
iu kin chm dt hp ng trc thi hn.

Trong trng hp c y ban lng thng, cng ty (thng qua iu
l hoc ngh quyt ca Hi ng qun tr) nu yu cu y ban ny son tho
xut v mc lng cho mi c nhn l thnh vin ca Ban gim c hoc
cho kin i vi xut ca Hi ng qun tr.
Cc thng l tt:
Hi ng qun tr cn m phn hp ng lao ng vi Tng gim c v cc
thnh vin Ban gim c. Theo thng l qun tr tt, cc cn b qun l khng
bao gi nn t a ra mc lng ca mnh. Cch l tng l Hi ng qun
tr v mt y ban lng thng c lp xc nh mc lng. trnh nhng
xung t c th xy ra, cc cn b qun l iu hnh, ng thi l thnh vin
Hi ng qun tr khng nn tham gia biu quyt cho hp ng lao ng ca
mnh. Tm li, cc cuc hp ca Hi ng Qun tr cn xc nh:
Cc thnh vin Hi ng qun tr iu hnh c tnh vo s i biu
cn thit biu quyt ca Hi ng qun tr
Phiu ca thnh vin Hi ng qun tr iu hnh khng c tnh khi
thng qua cc iu khon, iu kin hp ng lao ng ca chnh h.
199
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Hp ng lao ng vi Tng gim c v thnh vin Ban gim c nn bao

gm iu khon v tr cp thi vic khi hp ng lao ng ca h b chm
dt trc thi hn m khng c l do tha ng.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN

nhiu nc, cc cn b iu hnh c th b min nhim v iu kin
trong mt s trng hp nht nh v nhn c mt khon tr cp thi vic.
iu ny c th xy ra khi mt cng ty c mua li v ngi ch mi mun
thay th b my qun l. Nhng khon tr cp ny i khi c xem nh l
nhng chic d vng (golden parachutes). Chic d vng c th c nh
ngha l mt iu khon tha thun trong hp ng lao ng vi cn b qun
l nu r ngi ny s nhn c cc khon tr cp khi cng ty b mua li
v hp ng b chm dt. Nhng khon tr cp ny c th c chi tr di
dng tin tr cp thi vic, tin thng, quyn mua c phiu hoc kt hp cc
loi hnh ny. Cng ging nh cc hnh thc bi thng khc, nhng chic d
vng thng l i tng b cng chng ch trch.

Vit Nam, chic d vng khng ph bin v cc nh qun l
thng khng nhn c tr cp thi vic tr khi: (i) lut cho php h c
nhn khon , hoc (ii) h thng lng c c th mt iu khon v
tr cp thi vic trong hp ng lao ng ca h, vic ny hin cha ph bin
Vit Nam.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
3. Tr cp thi vic cho thnh vin B my iu hnh
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NOTES
Chng
VAI TR CA
TH K CNG TY
6 VAI TR CA TH K CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
224
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
215
215
216
216
219
221
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

CNG B
THNG TIN
206
206
208
210
211
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
6.
Nhng vn Ch tch cn lu

Cng ty c Th k cng ty hay cha? Liu cng ty c cn phi
c mt Th k cng ty hay khng? Th k cng ty c th ng
gp g cho vic qun tr trong cng ty?
Th k cng ty c cn phi l mt v tr chuyn trch hay khng?
Th k cng ty c th lm cc cng vic kim nhim khc hay
khng?
Th k cng ty c hi nng lc, k nng chuyn mn, phm
cht ngh nghip v cc k nng cn thit khng?
Cng ty quy nh v cc hot ng ca Th k cng ty nh th
no? Cng ty cp n v tr Th k cng ty trong iu l
hoc trong quy ch ni b ca mnh hay cha, hoc thm ch
cng ty p dng quy ch ni b v vai tr ca Th k cng
ty hay cha?
Cng ty xc nh trch nhim ca Hi ng qun tr v Ban
gim c iu hnh trong vic m bo rng Th k cng ty c
th tip cn mi ni dung thng tin cn thit thc thi bn
phn ca mnh hay cha? Th k cng ty c ng vai tr l mt
cu ni tch cc gia Hi ng qun tr v cc b phn iu
hnh khc ca cng ty hay khng?
u l vai tr ca Th k cng ty trong vic m bo cng b
thng tin kp thi v y ti cc nh u t v cng chng?
Th k cng ty c phi hp cng vic vi cc phng ban ph
trch v cc vn php ch v quan h nh u t hay khng?
Th k cng ty c vai tr g trong vic lp k hoch v t chc
cc cuc hp i hi ng c ng?
Th k cng ty gip Hi ng qun tr trong vic chun b v
iu hnh cc cuc hp ca Hi ng qun tr nh th no? Th
k cng ty c ng mt vai tr hu ch trong vic tp hun v
nh gi nng lc ca Hi ng qun tr hay khng?
205
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Vi cc cng ty trn th gii, Th k cng ty ng mt vai tr thit yu
trong Qun tr cng ty v qun l cng ty v mt hnh chnh. Th k cng ty
gip cc ch th Qun tr cng ty thc thi bn phn v trch nhim ca mnh.
Chng ny s tp trung vo vai tr chc nng, yu cu trnh , v thm
quyn ca Th k cng ty, cng nh vai tr ca Th k cng ty trong vic thc
thi nhng thng l tt trong Qun tr cng ty.

Trong khun kh php lut ca Vit Nam, Th k cng ty l mt khi
nim kh mi m, c cng nhn v a vo Quy ch Qun tr cng ty nh
mt quy nh bt buc i vi tt c cc cng ty nim yt. Tuy nhin, Quy ch
Qun tr cng ty mi bt u c hiu lc t thng T nm 2007, vn cn qu
sm ni v nhng hiu qu v nhng kinh nghim ca cc cng ty trong
nc lin quan n vai tr ca Th k cng ty. Kinh nghim ca cc quc gia
khc trn th gii, c bit l nhng quc gia tri qua qu trnh chuyn tip,
c th rt hu ch trong vic phn tch vai tr ca Th k cng ty trong bi
cnh xy dng mt h thng Qun tr cng ty hiu qu. V vy, chng ny s
ch yu cp n nhng thng l tt trn th gii v nhng kinh nghim rt
ra t cc thng l cng ty nhng quc gia pht trin hn trong vic p dng
m hnh Th k cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Nhng vn Ch tch cn lu
6.
Vai tr ca Th k cng ty
Nhiu cng ty Vit Nam c Th k Hi ng qun tr hoc Vn phng Hi
ng qun tr1 Khng ging nh chc danh Th k Hi ng qun tr, Th k
cng ty (Corporate secretary) l mt khi nim kh mi m i vi hu ht cc
cng ty ca Vit Nam.2
i vi cc cng ty nim yt, Quy ch Qun tr cng ty v iu l Mu u c
mt iu khon v thm quyn v trch nhim ca Th k cng ty.3

Th k cng ty m bo rng cc ch ch qun tr tun th nhng quy
nh v chnh sch ni b ca cng ty, v sa i b sung hoc xy dng nhng
quy nh v chnh sch mi khi thch hp. Th k cng ty cng c th gip
thit lp v duy tr s lin lc thng sut gia cc th ch qun tr khc nhau
trong cng ty ph hp vi iu l cng ty, quy tc Qun tr cng ty v cc quy
ch ni b khc. Bn cnh , Th k cng ty gp phn m bo rng cc th
ch Qun tr cng ty tun th tt c nhng yu cu php l c lin quan, ca
lut php trong nc v c th c lut php quc t. Theo , Th k cng ty
thng ng vai tr l ngi t vn cho cc thnh vin Hi ng qun tr v
cc thnh vin Ban gim c iu hnh ca cng ty v nhng yu cu ca php
lut, cc quy nh v nim yt v cc o lut lin quan ti Qun tr cng ty.
Th k cng ty cng c th ch ra nhng k h trong cc vn lin quan n
Qun tr cng ty v xut cc bin php khc phc nhng yu km .

Hnh 1 v 2 di y th hin quan im ngy cng chim u th
cho rng Th k cng ty c th ng mt vai tr quan trng trong cc cng
ty nhng quc gia khc nhau, v ch r nhng loi hnh cng ty no c th
hng nhiu li ch nht khi xy dng mt chc danh nh vy trong cng ty.
1 Chc nng chnh ca Th k Hi ng qun tr hoc Vn phng Hi ng qun tr l gip Hi ng
qun tr trong cc th tc hnh chnh nh t chc cc cuc hp ca Hi ng qun tr hoc HC,
son tho bin bn cc cuc hp hoc thc hin cc th tc hnh chnh khc lin quan n cc chc nng
ca Hi ng qun tr (v d xc nhn chuyn nhng c phn gia cc c ng v pht hnh giy chng
nhn c phn mi).
2 Cho d th k Hi ng qun tr hoc vn phng Hi ng qun tr c th thc hin mt vi chc nng
no ca Th k cng ty, mt s chc nng quan trng nht ca Th k cng ty nh xy dng cc chnh
sch v thng l Qun tr cng ty, h tr v mt t chc v php l cho Hi ng qun tr hoc gip gii
quyt cc tranh chp trong cng ty vn b b qua. Nhng yu cu v kin thc php lut i vi Th k
cng ty cng cha c xem nh l nhng yu cu i vi th k Hi ng qun tr ti hu ht cc cng
ty ca Vit Nam.
3 iu 16, Quy ch Qun tr cng ty v iu 32, iu l Mu.
207
61%
Thin v c
28%
Hnh 2: Nhng loi hnh cng ty cn n Th k cng ty

Tt c cc cng ty c phn
Nhng cng ty
c hn 1000 c ng
Tt c cc loi hnh cng ty
44.9%
36.7%
18.4%
Cc tp on
14.6%
Ch nhng cng ty nim yt

Cc cng ty khc
2%
8.2%
Ngun: Kho st ca IFC-RID v cng vic ca Th k cng ty, thng 04/2003
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
a s cc cng ty cho rng Th k cng ty ng mt vai tr rt quan trng i

vi cc cng ty c phn, c bit l nhng cng ty c t 1000 c ng tr ln
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Ngun: Kho st ca IFC-RID v cng vic ca Th k cng ty, thng 04/2003
C TC
0%
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Khng
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
0%
CNG B
THNG TIN
Thin v khng
GII THIU V
QUYN CA C
NG
11%
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Kh tr li
HI NG
QUN TR
Hnh 1: Chc nng ca Th k cng ty c gp phn ci thin hiu qu Qun tr

cng ty hay khng?
B MY IU
HNH
Ngy cng c nhiu cng ty dng Th k cng ty trong m hnh Qun tr cng
ty ca mnh. Mt t l ln (47%) trong s nhng cng ty c kho st ca Nga
cho bit h c mt Th k cng ty vi chc nng h tr php l cho Hi ng
qun tr. ng thi, ngy cng c nhiu cng ty hiu r rng Th k cng ty c
th gp phn ci thin hiu qu Qun tr cng ty.
VAI TR CA
TH K CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
VAI TR CA TH K CNG TY
6.
Ti Vit Nam, vic b nhim Th k cng ty khng phi l yu cu bt buc

i vi mi cng ty c phn. Ch nhng cng ty nim yt mi phi b nhim
Th k cng ty.4 Cc cng ty i chng, cng ty c phn t nhn c th b
nhim chc danh Th k cng ty nu h cho rng b phn ny c th phc
v mang n li ch cao nht ca cng ty. Nhng thng l tt trn th gii
cho thy nhng cng ty ln, c t nhn ln i chng, u b nhim chc
danh Th k cng ty v coi y l mt b phn quan trng gp phn Qun
tr cng ty hiu qu.

Tt nht l cng ty nn c mt nhn vin chuyn trch lm vic ton
thi gian m nhim chc nng ca Th k cng ty.

Khi la chn Th k cng ty, Hi ng qun tr nn tm kim mt
c nhn c trnh chuyn mn v k nng tt nht. Theo Quy ch Qun tr
cng ty p dng cho cc cng ty nim yt, mt trong nhng iu kin quan
trng l Th k cng ty phi l ngi c hiu bit v php lut.5 Hi ng
qun tr cn phi nh gi trnh hc vn, kinh nghim cng tc, phm
cht ngh nghip v k nng ca cc ng vin. iu l cng ty nn a ra
nhng yu cu chung i vi cc ng vin, trong khi cc ti liu do Hi ng
qun tr ban hnh (v d, quy tc Qun tr cng ty hay quy ch ni b i vi
Th k cng ty) nn bao hm nhng tiu ch chi tit v c th cho vic nh
gi cc ng vin. Vic m t chi tit cng vic ca Th k cng ty, bao gm
c nhng quyn li v bn phn, vn khng c cp n trong cc quy
nh ca php lut, l trch nhim ca Hi ng qun tr v nn c son
tho cng vi mt bn hp ng c k kt gia Th k cng ty v Hi
ng qun tr. ng thi, cn lu rng nhim k ca Th k cng ty phi
c quy nh r trong iu l cng ty.

Nhng yu cu chnh yu v nng lc ca Th k cng ty c minh
ha trong Hnh 3 di y.
iu 16, Quy ch Qun tr cng ty.
209

Th k cng ty cn phi l mt ngi c uy tn c nhn v trong sch.
Cng ty nn trnh vic b nhim nhng c nhn tng c tin n tin s
hoc c nhng vi phm hnh chnh nghim trng.
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
Bit cch khc phc li t duy quan

liu trong cng ty
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Pht hin nhng tn hiu t

xa v cnh bo sm cho Ban
gim c
C TC
C tnh t m- n chi tit,

linh hot v sng to
C trc gic tt v nhy cm i

vi nhng suy ngh v cm xc
ca Tng gim c v cc thnh
vin Hi ng qun tr
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Th k cng ty
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Hiu r hot ng kinh

doanh ca cng ty
C ngoi hnh v k nng

giao tip tt
CNG B
THNG TIN
Bit thng thuyt v to

nn s ng thun
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Nm vng cc quy nh php lut lin quan

n cng ty v th trng chng khon
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
Hnh 3: Nhng nng lc v k nng cn thit ca Th k cng ty
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
6.

Kho st cho thy a s cc cng ty b nhim chc danh Th k cng ty u
nm r nhng nng lc v k nng m mt Th k cng ty cn phi c, nh
c minh ha trong Hnh 4 di y.6
Hnh 4: Yu cu v nng lc v k nng i vi mt Th k cng ty

Hiu bit v php lut lin quan
n hot ng ca cng ty
C hc vn i hc
Am hiu v hot ng kinh doanh
ca cng ty
Cc phm cht c nhn (bit giao
tip, c trch nhim)
K nng t chc
c o to c bit v
chuyn mn
K nng phn tch
Trung thnh vi cng ty
Cc phm cht khc
Cao
Trung bnh
Hn ch
Hn 93% cc cng ty c kho st cho rng Th k cng ty s c hng

nhng li ch t vic o to chuyn mn p ng tt hn nhng yu cu
ca v tr cng tc. Hn 79% cc cng ty tin rng cn phi ra cc tiu chun
ngh nghip i vi Th k cng ty m bo mc chuyn nghip cao
nht.
Ngun: KS ca IFC-RDI v CV ca Th k cng ty thng 4 nm 2003

c th lm vic v nhng li ch ca cng ty v cc c ng
trong mi lc, Th k cng ty cn phi c bo v trc nhng nh
hng khng c lp t pha cc thnh vin Ban gim c v nhng
i tng khc. V vy, Th k cng ty phi chu trch nhim trc Hi
ng qun tr v c kim sot bi Hi ng qun tr. Th k cng ty
khng c ng thi lm vic cho cng ty kim ton hin ang kim
6 Kho st ca IFC v Hc vin thnh vin HQT ca Nga (RID) v chc nng ca Th k cng ty ti cc
cng ty ca Nga, thng 4/ 2003.
211
Ngun: Kho st ca IFC-RDI v cng vic ca Th k cng ty, thng 04/2003

Th k cng ty nn c thi gian thc thi trch nhim v bn
phn ca mnh. V vy, nhng cng ty c nhiu c ng, nhiu thnh vin Hi
ng qun tr v/hoc c mt s tiu ban trc thuc Hi ng qun tr nn
ngn cm Th k cng ty khng c ng thi kim nhim cc chc v khc
trong cng ty hoc nm gi cc chc v ti cc t chc php l khc. Ti nhng
cng ty nh, c vn php lut hoc mt c nhn nm gi chc v tng t c
th m nhn trch nhim ca mt Th k cng ty nu iu khng nh
hng tiu cc ti cht lng v hiu qu ca chc nng Th k cng ty.

cng ty ca Nga, thng 4/2003.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN

Th tc la chn Th k cng ty c th c cp n trong iu
l cng ty. Thng thng cc quy ch ni b ca cng ty s a ra nhng quy
GII THIU V
QUYN CA C
NG
5.6 %
I HI NG C
NG
40.7 %
11.1 %
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
i hi ng c ng
Tng gim c
42.6 %
C TC
Ban gim c
Hi ng qun tr
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Hnh 5: Th k cng ty chu trch nhim trc:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B MY IU
HNH
Hnh 5 cho thy rng trong thc t, hu ht nhng Th k cng ty c kho

st u tng chu nhng tc ng nht nh no t pha cc cn b iu
hnh, mt chuyn c th lm nh hng ti tnh c lp ca h. Gn 43% Th
k cng ty bo co trc tip ln Tng gim c hoc Ban gim c iu hnh.8
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
ton cng ty 7 v khng nn l ngi thn ca mt cn b no trong

cng ty hoc l ngi c quan h lm n vi cng ty, v d mt thnh
vin trong gia nh Tng gim c hoc mt i tc kinh doanh ca
cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
6.
nh chi tit cho chc danh ny ny. Th k cng ty l mt chc danh c

b nhim. Quy ch Qun tr cng ty p dng i vi cc cng ty nim yt trao
quyn b nhim Th k cng ty cho Hi ng qun tr.9 Hi ng qun tr nn
xc nh nhim k v cc iu kin ca hp ng lao ng, cp chi tit n
cc vn lin quan ti th lao v th tc kt thc hp ng.

a) Thng tin v cc ng vin cho chc danh Th k cng ty

Hi ng qun tr nn nm vng mi thng tin v cc ng vin tim
nng nh gi y v phm cht, kinh nghim, nng lc c nhn v trnh
trc khi quyt nh tuyn dng Th k cng ty. V vy, cc c nhn c
c vo chc v Th k cng ty nn cung cp cho Hi ng qun tr y
thng tin nh gi t cch ng vin ca mnh. mc ti thiu, cng ty
cn yu cu cc ng vin cung cp nhng thng tin sau y:
Tm tt qu trnh hc tp
Qu trnh cng tc ti cc cng ty khc
Cc mi quan h vi nhng c nhn trong cng ty hoc cc i tc
kinh doanh ca cng ty
S lng v loi c phiu ca cng ty m h nm gi
Xc nhn khng c tin n tin s v nhng vi phm hnh chnh
nghim trng
Tt c nhng kha cnh v hon cnh c th lm nh hng ti cng
vic ca h vi t cch l Th k cng ty, ph hp vi cc quy nh
chung ca cng ty v yu cu ca Hi ng qun tr.

Nhng thng tin ny c th c b sung bng th gii thiu c nhn
v nhng cuc phng vn vi cc thnh vin Hi ng qun tr, c bit l vi
Ch tch Hi ng qun tr, bi v s ha hp gia Ch tch Hi ng qun tr
v cc thnh vin khc trong Hi ng qun tr vi Th k cng ty s ng mt
vai tr quan trng trong vic duy tr cc mi quan h hiu qu trong cng vic.
Th k cng ty nn thng bo ngay cho Hi ng qun tr v bt k nhng
thay i no trong cc hon cnh c th gy nh hng ti kh nng phc v
cng ty mt cch c hiu qu vi t cch l Th k cng ty.

b) Hp ng vi Th k cng ty

Th lao v nhng quyn li khc cng nhng bn phn ca Th k
cng ty c th hin c th trong hp ng lao ng k kt gia Hi ng
qun tr v Th k cng ty. Hi ng qun tr c th ngh mt hp ng lao
213
c) Vn phng Th k cng ty

Nhng cng ty ln thm ch c th thy rng cn phi thnh lp mt
vn phng Th k cng ty vi mt s nhn vin. Vic b sung thm ngi
thc hin cc cng vic ca Th k cng ty c th hu ch i vi nhng cng
ty c nhiu c ng, nhiu thnh vin Hi ng qun tr v/hoc nhiu tiu
ban trc thuc Hi ng qun tr.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
ng cho Th k cng ty. Hp ng lao ng c th c son tho di dng

mt hp ng ngn hn c thi hn c nh. Hp ng lao ng ngn hn
khng nn c thi hn di qu 5 nm. Nh cp trn, cc cng ty ln
nn tuyn dng mt c nhn chuyn trch dnh ton b thi gian cho cng
vic thc thi y bn phn ca mt Th k cng ty.

Ch tch Hi ng qun tr thng thay mt cng ty son tho mt
bn hp ng k kt vi Th k cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
10-49
50-99
100-499
500-1,000
Trn 1,000
1 nhn vin
2 nhn vin
25
58
S lng nhn vin trong vn phng Th k

50
10
20
5
23
23
21
43
27
18
3 nhn vin
4 nhn vin
5-10 nhn vin
23
16
26
24
22
32
19
11
13
19
14
14
10
11
27
49
Trn 10 nhn vin
Ngun: Kho st v lng v trch nhim ca Th k cng ty 2000/2001,

Vin Th k cng ty v Cc nh qun l hnh chnh
B MY IU
HNH
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
Di 10
C TC
Tt c
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Doanh s ca cng ty (triu Bng)
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Hnh 6: Tng quan gia quy m cng ty v s lng nhn vin trong vn phng Th k
cng ty
CNG B
THNG TIN
Nhiu cng ty nc ngoi, c bit l nhng cng ty nim yt thng c mt vn

phng Th k cng ty ring vi mt s nhn vin. Hnh 6 cho thy s lng nhn vin
ca b phn ny trong mi tng quan vi quy m ti cc cng ty Anh quc.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
16
HI NG
QUN TR
6.

Nu mt cng ty mun thnh lp Vn phng Th k cng ty, cng ty
c th phn nh r trch nhim ca Vn phng Th k cng ty trong cc quy
ch ni b hoc cc ti liu ni b khc.
215
THM QUYN CA TH K CNG TY
Gi s c ng
Th k cng ty
T chc cc cuc hp ca Ban gim c v

Ban kim sot, v lm bin bn tt c cc
cuc hp ny.
Bo v quyn li ca c ng qua vic t chc mt HC ph hp, lm

bin bn tt c cc cuc hp, lm lin lc trong cc giao dch kim sot,
v gp phn gii quyt cc xung t trong cng ty
Ngun: IFC, Thng 03 nm 2004
10 Khon 2, iu 16, Quy ch Qun tr cng ty v iu 32, iu l Mu.
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
H tr HQT thng qua vic t

chc cc cuc hp HQT, lm
bin bn tt c cc cuc hp,
chuyn thng tin i v n t
HQT, v cung cp t vn v
Qun tr cng ty
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
m bo rng cng ty cng b

thng tin trng yu mt cch kp
thi, chnh xc v minh bch
Lu gi ti liu ca cng ty
trong cc h s
CNG B
THNG TIN
m bo vic xy dng, tun th v nh k

r sot nhng chnh sch v thng l qun tr
ca cng ty
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Hnh 7: Thm quyn ca Th k cng ty
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
Quy ch Qun tr cng ty v iu l Mu u cp n v tr v thm quyn

ca Th k cng ty trong cc cng ty nim yt. Nhng quyn hn ch yu ca
Th k cng ty bao gm: (i) T chc cc cuc hp Hi ng qun tr, Ban kim
sot v HC; (ii) T vn v th tc ca cc cuc hp; (iii) Lm bin bn
cc cuc hp; (iv) m bo cc Ngh quyt ca Hi ng qun tr ph hp
vi lut php Vit Nam; v (v) Cung cp cc thng tin ti chnh, bn sao bin
bn hp Hi ng qun tr v cc thng tin khc cho thnh vin ca Hi ng
qun tr v Ban kim sot. 10

Nhng thng l tt cho thy rng iu l cng ty v cc quy ch ni b
khc nn quy nh chi tit v thm quyn ca Th k cng ty, v bn phn ca
tt c cc ch th qun tr ca cng ty trong vic gip Th k cng ty hon
thnh nhim v.

Hnh 7 khi qut v thm quyn ca Th k cng ty, da trn cc
thng l tt trn th gii.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
6.

Xt n thm quyn ca Th k cng ty, cng nh nhng kinh nghim
thc tin trong vic thc thi cc chnh sch v thng l ca cng ty, b
phn Th k cng ty ny c mt v tr c bit ph hp trong vic gip
cng ty v Hi ng qun tr xy dng mt h thng Qun tr cng ty
hiu qu. C th hn, Th k cng ty c th ng mt vai tr quan trng
trong vic xy dng, tun th v nh k r sot nhng chnh sch v
thng l v qun tr ca cng ty.

Th k cng ty cng t nn mng cho vic ci t xy dng mt
k hoch r rng v tng minh ci thin cc chnh sch v thng l
Qun tr cng ty. Mt iu c l cn quan trng hn na l Th k cng
ty c th chng minh s cam kt ca cng ty i vi vic Qun tr cng
ty hiu qu thng qua vic gim st s tun th nhng chnh sch ny v
kp thi bo co vi Hi ng qun tr v nu thy c vi phm. Cui cng,
qua vic thng xuyn r sot cc chnh sch ca cng ty (bng cch nm
vng nhng xu hng tin b mi nht trong lnh vc Qun tr cng ty,
nhng thay i trong khun kh php lut, v nhng thng l tt trn th
gii), Th k cng ty m bo rng cc tiu chun Qun tr cng ty lun
c cp nht v c duy tr mc cao.

Phn ln thi gian ca Th k cng ty dnh cho vic h tr Hi ng qun tr
nh c minh ha trong Hnh 8.
217
a) T chc cc cuc hp ca Hi ng qun tr11

Th k cng ty ca cc cng ty nim yt c trch nhim t chc cc
cuc hp ca Hi ng qun tr. Cho d Ch tch Hi ng qun tr l ngi
chu trch nhim cui cng i vi cc cuc hp Hi ng qun tr, Th k
cng ty gii quyt tt c cc vn v mt t chc v hnh chnh, chng hn:
Gip Ch tch chun b chng trnh ngh s
Chun b cc bn thuyt trnh v nhng vn quan trng v c
tnh cht th tc s c tho lun
Chun b cc ni dung tm tt tho lun trong phng hp ca
Hi ng qun tr.

y chnh l l do ti sao Ch tch nn t chc cc cuc hp ca Hi
ng qun tr cng vi Th k cng ty.

Th k cng ty cng nn chu trch nhim trong vn lin lc vi
nhng thnh vin khc ca Hi ng qun tr c lin quan ti vic t chc v
tin hnh cc cuc hp ca Hi ng qun tr. Cc hot ng ny bao gm:
Gi thng bo ca Hi ng qun tr ti tt c cc thnh vin Hi
ng qun tr
11 Khon 2, iu 16, Quy ch Qun tr cng ty v iu 32(a) ca iu l Mu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
Ngun: IFC, 03/2004
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Lm bin bn cc cuc hp ca
HQT
I HI NG C
NG
m bo vic tun th th
tc lin quan n tin hnh
cc cuc hp
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Gip cc thnh vin HQT trong

vic tip cn thng tin v gip h
lm quen vi cc ti liu ca cng ty
C TC
Lin lc v thu thp phiu

bu ca cc thnh vin HQT;
thu thp kin bng vn bn
ca cc thnh vin HQT
Th k cng ty
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Tp hun cho nhng thnh vin

mi c bu vo HQT
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Thng bo cho tt c cc thnh

vin HQT v cc cuc hp ca
HQT
Gii thch nhng yu cu v mt th tc

ca php lut, iu l, v cc quy nh
ngnh dc ca cng ty trong phm vi
thm quyn ca mnh
CNG B
THNG TIN
Tr gip t chc cc cuc hp

ca HQT
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Hnh 8: Cc chc nng ca Th k cng ty trong mi quan h vi Hi ng qun tr
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
6.
Phn pht phiu bu ti cc thnh vin Hi ng qun tr

Thu thp phiu bu in y v nhng kin bng vn bn ca
nhng thnh vin Hi ng qun tr khng c mt trong cuc hp.

Chuyn cc phiu bu v kin bng vn bn ti Ch tch;

Tin hnh nhng hot ng khc nhm t chc vic trao i
thng tin gia cc thnh vin Hi ng qun tr vi nhau v vi
Ch tch trong giai on gia cc cuc hp.

Bn cnh , Th k cng ty nn gip trong vic m bo rng
nhng th tc cho cc cuc hp ca Hi ng qun tr c tun th y

Cng vi Ch tch, Th k cng ty chu trch nhim son tho bin
bn ca cc cuc hp Hi ng qun tr, cng nh lu gi cc bin bn
trong h s ca cng ty.12
Th k cng ty nn thng bo ngn gn vi cc thnh vin mi c
bu vo Hi ng qun tr v:
Nhng th tc lin quan ti hot ng ca Hi ng qun tr v cc
ch th qun tr khc
C cu t chc v i ng cn b ca cng ty
Cc quy ch ni b ca cng ty
Cc quyt nh cn hiu lc ca i hi ng c ng v Ban gim c
Cung cp cc thng tin cn thit cc thnh vin Hi ng qun
tr mi thc thi bn phn ca mnh.

b) Cung cp thng tin cho Hi ng qun tr13

Th k cng ty ng mt vai tr then cht trong vic gip cc thnh
vin Hi ng qun tr c c nhng thng tin m h cn a ra nhng
quyt nh ng n. Th k cng ty phi gip cc thnh vin Hi ng qun
tr tip cn vi nhng loi ti liu sau mt cch kp thi v y :

Bin bn cc cuc hp ca Hi ng qun tr

Nhng quyt nh v nhng ti liu c Tng gim c v Ban
gim c iu hnh ph chun

Bin bn cc cuc hp v cc bo co c chun b bi y ban
kim ton, Kim ton ni b, Ban kim sot, Kim ton c lp,
hoc bt k mt tiu ban no do Hi ng qun tr thnh lp

Nhng ti liu lin quan n ti chnh ca cng ty.
12
13

Khon 2, iu 16, Quy ch Qun tr cng ty v iu 32(d), iu l Mu.
219
14 Khon 2, iu 16, Quy ch Qun tr cng ty v iu 32(a), iu l Mu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN

a) T chc i hi ng c ng14

Th k cng ty ng mt vai tr quan trng trong vic t chc
HC. Hnh 9 di y m t chc nng ca Th k cng ty theo nhng
thng l tt lin quan n vn ny:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

c) H tr v mt php lut cho cc thnh vin Hi ng qun tr
trong nhng vn lin quan n Qun tr cng ty

D php lut Vit Nam khng cp n quyn hn ny ca Th k
cng ty, nhng thng l qun tr tt cho thy rng Th k cng ty nn gip
cc thnh vin Hi ng qun tr trong vic gii thch cc quy nh ca php
lut lin quan n lnh vc Qun tr cng ty, bao gm vic lit k cc iu lut,
cc quy ch v cc quy nh cng nhng bc tin ca quc t trong lnh vc
Qun tr cng ty. iu ny cng ng i vi cc vn c tnh th tc c
quy nh trong iu l cng ty v cc quy ch ni b lin quan ti vic chun
b v tin hnh cc cuc hp ca HC v Hi ng qun tr, v cng b
thng tin ca cng ty. Tuy nhin, Th k cng ty khng nn a ra nhng li
khuyn i vi cc vn php lut khng lin quan ti phm vi cng vic ca
mnh. Trch nhim ca Th k cng ty v c vn php lut ca cng ty cn
c phn bit r rng.

Th k cng ty nn bo co trc tip v kp thi ln Ch tch Hi ng
qun tr v bt k nhng vi phm tm thy trong vic tun th cc th tc v
quy nh ca cng ty. C th k ra mt vi v d trong s nhng vi phm
di y bao gm:

Nhng hnh ng c cho l bt hp php hoc khng tun th
ca cc cn b hay nhn vin cng ty trong vic thc thi nhng
ngha v v bn phn php l ca h

Nhng vi phm i vi cc th tc lin quan ti vic t chc cc
cuc hp ca i hi ng c ng, Hi ng qun tr, vic cng b
thng tin v vic bo v quyn li ca cc c ng.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Vic m t r vai tr ca Th k cng ty trong cc quy ch ni b ca
cng ty l mt vic lm hu ch.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
6.
Hnh 9: Cc chc nng ca Th k cng ty trong mi quan h vi i hi ng c ng

m bo rng danh sch cc c
ng c chun b y
Tr li tt c cc cu hi v th tc trong
HC, v gii quyt tranh chp lin
quan ti vic chun b v tin hnh
HC
Thng bo cho cc c ng v
HC
Th k
cng ty
Truyn t bo co v cc kt qu
ca HC ti cc c ng
m bo rng nhng bin bn v kt

qu b phiu v nhng bin bn ca
HC c lu gi
Phn pht ti liu trc

HC v trong i hi
ng c ng
Thu phiu bu v chuyn ti

Ban kim phiu
m bo vic tun th nhng th tc

ng k tham d HC
Ngun: IFC, Thng 03/2004
b) Lm lin lc gia cc c ng trong nhng giao dch kim sot

Php lut Vit Nam khng c cc quy nh v vai tr ny ca Th k
cng ty. Tuy nhin, theo nhng thng l tt, Th k cng ty ng vai tr l
ngi lin lc gia cc c ng chi phi trong vic chuyn i quyn s hu
chi phi c phiu ph thng (v nhng chng khon c th chuyn i thnh
c phiu ph thng) v cc c ng khc ca cng ty trong nhng giao dch
kim sot. Th k cng ty thc hin nhim v ny bng cch m bo rng
vic cho mua theo quy nh c chuyn ti tt c cc c ng. Th k cng
ty nn tun theo cc th tc trong vic chuyn li cho mua theo quy nh ti
cc c ng khng chi phi. iu ny cng c th p dng cho cc th tc bn
c phn ca cc c ng nh l cho cc c ng ln hoc bn li cho cng ty.
Vai tr ny ca Th k cng ty cng bao hm s hp tc tch cc vi cc c
nhn v t chc bn ngoi (nh cc nh mi gii, doanh nhn hay cc ngn
hng) c chuyn mn v thm quyn trong vic hin thc ha nhng hot
ng . Th k cng ty cng nn lin lc vi cc c ng nh l thng bo
vi h v nhng quyn li ca h trong trng hp cng ty b thu tm.

c) Tr gip trong vic m bo quyn li ca c ng
Nhng thng l tt cho thy rng Th k cng ty s:
221

Th k cng ty c th ng mt vai tr quan trng trong vic gip
Hi ng qun tr v Tng gim c thc hin trch nhim ca h trong vic
cng b thng tin minh bch, kp thi v y ra bn ngoi v cho cc c
ng ca cng ty, ph hp vi cc quy nh ca th trng chng khon. Theo
cc thng l tt, thm quyn ca Th k cng ty trong vic cng b thng tin
c minh ha trong Hnh 10.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Cc thng l tt ch ra rng Th k cng ty nn c trch nhim trong
vic ghi nhn li nhng xung t trong cng ty. Th k cng ty cn ghi li
nhng thc mc, n t, hoc nhng i hi ca cc c ng, xem xt tt c
nhng giy t , v chuyn nhng yu cu hp l cho b phn lnh o c
thm quyn gii quyt xung t. Hiu qu ca vic ngn nga v gii quyt
xung t ca cng ty ph thuc vo kh nng xem xt gii quyt tt c mi
khiu kin. Th k cng ty cng cn phi nh k r sot tnh hnh gii quyt
tt c nhng khiu kin m bo rng mi khiu kin u c xem xt
mt cch y v thch hp, v u c hoc l gii quyt, hoc l bc b.

Xung t c th ny sinh gia cc thnh vin Hi ng qun tr, cc
thnh vin Ban gim c iu hnh v cc c ng. Th k cng ty nn thng
bo cho Ch tch Hi ng qun tr v mi mu thun tim tng hay ang tn
ti nhng mu thun c th c gii quyt mt cch thch hp. Nhng
thng l tt cho thy Th k cng ty ng vai tr l ngi lin lc khi ny sinh
mu thun gia cc thnh vin Hi ng qun tr v cc ch th qun tr khc
trong cng ty hay cc c ng ca cng ty.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
d) Gip gii quyt cc xung t trong cng ty
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
m bo rng cng ty xem xt mt cch thch hp tt c nhng n

t c cc c ng trnh mt cch hp l
Chuyn tt c nhng thc mc c m cc c ng trnh mt
cch hp l cho cc ch th qun tr v cc phng ban lin quan ca
cng ty.

Th k cng ty nn c gng gii quyt mi xung t, c bit l
nhng xung t lin quan ti vic duy tr s c ng, mt cch nhanh chng
v cng bng.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
6.
Hnh 10: Thm quyn ca Th k cng ty trong vic cng b thng tin
m bo rng cng ty hot ng tun th vi cc quy nh v th tc trong
vic lu gi v cng b thng tin v cng ty
Chng nhn cc bn sao ti

liu trc khi pht cho cc
c ng
Th k cng ty
m bo rng cc ti liu
ca cng ty c lu gi mt
cch an ton
m bo vic cc c ng c th tip cn khng hn ch i

vi thng tin v cng ty, theo quy nh ca php lut
Ngun: IFC, 03/2004

Th k cng ty cng gp phn m bo tnh minh bch trong cc th
tc kim sot. C th hn, Th k cng ty ng vai tr l ngi lin lc gia
Ban kim sot v Hi ng qun tr.
223
94 %
T Hi ng qun tr ti B my iu hnh
88 %
T cng ty ti cc c ng
80 %
Cc ti liu ni b
57 %
55 %
T cng ty ti cc bn c quyn li lin quan
51 %
Cho cc c quan gim st

T cng ty ti cc phng tin truyn thng
43 %
27 %
T cc t chc chuyn gia

6%
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
cng ty ca Nga, thng 04/2003.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc ni khc
B MY IU
HNH
Cho cc cuc hp ca Hi ng qun tr
VAI TR CA
TH K CNG TY
Hnh 11: T l phn trm nhng cng ty ni Th k cng ty phi hp trong vic

cung cp thng tin
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Hnh 11 di y minh ha quan im ca mt s cng ty Nga v vai tr ca

Th k cng ty trong vic cung cp thng tin v cng ty.15 a s cc cng ty
ng rng Th k cng ty nn cung cp thng tin h tr cho cc cuc hp ca
Hi ng qun tr, cho Ban gim c v cho cc c ng. Tuy nhin, s lng
cc cng ty nht tr v vai tr ca Th k cng ty trong vic cung cp nhng ni
dung thng tin khc cho ngi ngoi, v d cho cc c quan gim st, t hn
ng k.
I HI NG C
NG
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
6.

Chc danh Th k cng ty cn tng i mi m ti Vit Nam, cho d xu
hng cc cng ty b nhim v tr ny ngy cng nhiu. V tr ny i hi mt
lot nhng k nng chuyn bit, nh c m t trong Hnh 3 trn. Hin
nay, trn th gii c nhng n lc nhm tuyn truyn v li ch ca vic xy
dng v tr Th k cng ty trong cc cng ty; nhng n lc v o to chuyn
mn cng ang c t chc o to cho ngh nghip mi m ny. Cc
hip hi ngh nghip hoc cc hc vin Th k cng ty thng m nhn vai
tr ny.16 Thng thng, nhng t chc gip quy t cc Th k cng ty v
thc hin mt s chc nng nh:
Thc y qun tr, iu hnh v qun l hnh chnh cng ty hiu qu
H tr v bo v phm gi, danh ting v quyn li ca cc hi vin
Th k cng ty
Thc y tnh hiu qu v hu ch ca dch v do cc Th k
cng ty cung cp v tiu chun o c ngh nghip ca cc Th
k cng ty

o to Th k cng ty

Gp v nhng b lut, iu lut, quy nh hin hnh hay ang
c xut trong cc lnh vc lin quan ti quyn li ca cc
hi vin Th k cng ty
Thc y v gip trong vic t nguyn trao i thng tin v kinh
nghim lin quan ti nhng bn phn, kh khn v thng l cho cc
Th k cng ty v cng ty ca h.

Vic xy dng mt hip hi ngh nghip nh vy ti Vit Nam c th
l mt bc tin quan trng nhm thc y mt cch c hiu qu vic xy
dng v tr Th k cng ty ti cc cng ty ca Vit Nam.
16 bit thm thng tin, c th tham kho thm trang web ca Hip hi th k cng ty ca Anh ti:
http://www.icsa.org.uk/about-icsa
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
225
NOTES
Chng
GII THIU V QUYN CA

C NG
7 GII THIU V QUYN CA C NG
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
265
265
266
268
I HI NG C
NG
D. S NG K C NG
1. S ng k c ng ca cng ty
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
261
261
261
263
C TC
C. NH NC VI T CCH L MT C NG
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
242
242
248
249
251
252
254
255
256
257
258
259
259
260
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
B. CC QUYN C TH CA C NG
1. Quyn biu quyt
3. Quyn c nhn cc thng tin v cng ty
10. Quyn c nhn c tc
12. Quyn c ngi vo Hi ng qun tr v Ban Kim sot
CNG B
THNG TIN
233
233
233
237
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. NHNG VN CHUNG V QUYN CA C NG

2. Cc loi c phn
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
MC LC
7.
Mc lc
E. BO V CC QUYN CA C NG
7. Tha c c ng
269
269
270
271
272
273
274
275
F. NGHA V CA C NG
2. Ngha v i vi cc khon n v cc ngha v khc ca Cng ty
3. Cc ngha v khc
277
277
277
277
Hi ng Qun tr c khuyn khch cc c ng bo v quyn

li ca h thng qua cc c ch c a ra bi cc quy nh
php lut v Quy ch Qun tr cng ty?
Hi ng Qun tr c m bo rng iu l cng ty, cc quy
nh v ti liu ni b khng quy nh thm cc ngha v
khc ca c ng ngoi cc ngha v c lut php quy
nh r rng?
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Hi ng Qun tr cng ty c cung cp y , chnh xc

v kp thi cho cc c quan ng k v cc t chc c thm
quyn cc thng tin v cng ty, c bit l cc thng tin lin
quan ti quyn ca c ng?
C TC
Cc c ng c c quyn t do tip cn vi cc thng tin

khc v cng ty ngoi cc thng tin theo quy nh ca Lut
doanh nghip v Lut chng khon? Cc yu cu ca c
ng c c thc hin y , ng n v kp thi khng?
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc thnh vin Hi ng qun tr c p dng cc bin php

khuyn khch c ng thc hin cc quyn ca h, c
bit l quyn biu quyt khng? Cc c ng c lin kt
thnh nhm cng nhau thc hin cc quyn ca h?
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
iu l Cng ty c bo v cc quyn ca c ng theo quy

nh ti Lut doanh nghip, Lut chng khon, iu l Mu
p dng cho cc cng ty nim yt (ban hnh km theo Quyt
nh s 15/2007/Q-BTC ra ngy 19/3/2007 ca B trng
B Ti chnh) v Quy ch Qun tr cng ty p dng cho cc
cng ty nim yt (Quyt nh s 12/2007/Q-BTC ra ngy
13/3/2007 ca B trng B Ti chnh) v cc quy nh khc
c lin quan khng? Cc thnh vin Hi ng Qun tr c p
dng cc bin php thch hp m bo rng quyn li ca
c ng c tn trng?
CNG B
THNG TIN
231
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
7.
Gii thiu v Quyn ca C ng

Vi vic u t vo c phiu, cc nh u t tr thnh c ng v c
hng mt s quyn gn lin vi cc c phiu ny. Cc quyn ny chnh l cc li
ch m h nhn c t khon u t. i vi hu ht cc c ng, quyn quan
trng nht l quyn c phn chia mt phn li nhun ca cng ty. Cc quyn
khc cng quan trng, c bit l trn kha cnh bo v v gia tng gi tr ca
khon u t. Cc quyn ny bao gm quyn b phiu b nhim, min nhim,
bi nhim thnh vin Hi ng qun tr, ph chun vic sa i, b sung iu l
cng ty v thay i vn iu l, thng qua bo co ti chnh hng nm v quyn
tip cn vi cc thng tin v cng ty v cc hot ng ca cng ty. Thng qua cc
quyn ny, cc c ng m bo rng ban lnh o ca cng ty khng s dng
cc khon u t ca h mt cch sai tri cho mc ch ring ca mnh.

Kh nng bo v nh u t c mt s ngha trong Qun tr cng ty,
v d nh tnh thanh khon ca th trng vn, c cu s hu, chnh sch c
tc, hiu qu ca vic phn b cc ngun lc.1 Khi h thng php lut c kh
nng bo v cc c ng v c hiu lc, cc c ng s sn sng u t vn,
quy m th trng ti chnh s rng hn v c gi tr hn. Ngc li, nu h
thng php lut khng bo v nh u t mt cch tha ng th s pht trin
ca th trng ti chnh s b km hm. Khi cc quyn ca c ng c bo
v bi php lut v bi chnh cng ty, cc nh u t bn ngoi s sn sng u
t v tr gi cao hn cho cc ti sn ti chnh nh c phn. H chp nhn tr
cao hn v h nhn thy, nu h nhn c s bo v tt hn t h thng lut
php, h s nhn c li nhun ca cng ty di dng c tc nhiu hn v/
hoc t s gia tng gi tr c phn thay v b cc nh qun l hoc cc c ng
nm quyn kim sot chim ot quyn li ca mnh.

Ci gi l lut php trn giy t n thun khng m bo
rng cc quyn ca c ng c bo v mt cch tha ng. Tnh hiu lc
trong vic thc thi php lut l v cng cn thit. Bn cnh , thi ca
chnh cc cng ty cng rt quan trng, c bit l trong bi cnh vic thc thi
bo v quyn li nh u t ca h thng php lut Vit Nam vn cha c
coi l hiu qu, v cc v vic xy ra ti mt s cng ty gn y c lin quan
n Qun tr cng ty cng phn no lm xu i hnh nh ca cc cng ty
Vit Nam trong con mt cc nh u t.
Chng ny s a n cho c gi mt ci nhn tng quan v cc quyn ca
c ng v cc nguyn tc m mt cng ty i chng cn p dng bo v
cc quyn ny. Mt s quyn c ng quan trng c th nh quyn tham d
i hi ng c ng (HC) s c tho lun chi tit cc chng tip
theo ca cun Cm nang ny.
1 Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Andrei Shleifer, Robert Vishny, Bo v nh u t v Gi tr
Doanh nghip, Vin Nghin cu kinh t quc gia, Bi nghin cu s 7403, thng 10/1999.

Cc nh u t mua c phn ca cng ty vi rt nhiu l do khc
nhau. Cc l do ph bin nht c th hin trn Hnh 1 di y:
2. Cc loi c phn

Lut php phn bit hai loi c phn, c phn ph thng v c phn
u i.2 Mt cng ty c phn phi c c phn ph thng.3 Bn cnh , cng
2 iu 78, LDN.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Gia tng gi tr c phn: Cc nh u t mua c phn

c li t vic gia tng gi tr khon vn u t. Khng
ging nh c tc, li nhun t vic gi c phn tng ch
c hin thc ha khi nh u t bn c phn i.
CNG B
THNG TIN
C tc: C tc ng mt vai tr quan trng trong quyt

nh u t. Cc khon chi tr c tc nh k, c bit
trong trng hp nh u t nm gi mt danh mc c
phn, c th to ra nhng dng tin n nh
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Tin mt & Gia tng gi tr c phn
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Li ch bng tin v Quyn kim sot
VAI TR CA
TH K CNG TY
Quyn kim sot: C phn mang li cho nh u t c hi kim sot hp php mt cng ty v tc
ng n qu trnh a ra quyt nh thng qua vic c ngi vo lm thnh vin HQT hoc thnh
vin Ban Gim c iu hnh. C ng s hu cng nhiu c phn cng c nhiu nh hng
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
Hnh 1: Cc l do chnh tr thnh c ng
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
A. Nhng vn chung v Quyn ca C ng
233
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
NHNG VN CHUNG V QUYN CA C NG
7.
ty c th pht hnh c phn u i.4 C phiu l chng ch do cng ty c phn

pht hnh hoc bt ton ghi s xc nhn quyn s hu mt hoc mt s c
phn ca cng ty .5 Mnh gi c phn v tng gi tr c phn c ghi trn
chng ch c phiu. Chng ch c phiu c th ghi tn hoc khng ghi tn.
Ngi s hu chng ch c phiu v danh phi t chu trch nhim v vic bo
qun chng ch v cng ty s khng chu trch nhim trong cc trng hp
chng ch ny b mt cp hoc b s dng vi mc ch la o.6
Thng tin chi tit v vn iu l v c phn c trnh by ti Chng 9 v
Chng 11.

a) C phn ph thng

Ngi nm gi c phn ph thng c quyn tham gia vo qu trnh
a ra cc quyt nh ca cng ty di hnh thc ph bin nht l b phiu
ti cuc hp HC. H cng c quyn c phn chia li nhun ca cng
ty di hnh thc c tc hoc thng qua vic gia tng gi tr c phn.

C phn ph thng c mt s c im ring. Trc ht, l mt loi
c phn.7 Mi c phn s c cng gi tr danh ngha hoc mnh gi, l mt phn
ca vn iu l ca cng ty.8 Theo quy nh ti iu l Mu p dng cho cng ty
nim yt, iu l cng ty phi xc nh s lng, gi tr danh ngha hay mnh
gi v cc quyn gn lin vi c phn ph thng.9 Mi c phn ph thng, bt k
thi gian pht hnh, u mang li cho ngi s hu cc quyn, li ch v ngha
v ngang nhau theo quy nh ca Lut Doanh nghip, iu l cng ty v cc quy
nh ni b ca cng ty.10 C phn ph thng khng th chuyn i thnh c
phn u i hay cc loi chng khon khc ca cng ty.11

b) C phn u i

Mt cng ty c quyn pht hnh nhiu loi c phn u i.12 Cc nh
u t c quyn mua c phn u i do iu l cng ty quy nh hoc do
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Khon 2, iu 78, LDN.

Khon 1, iu 85, LDN.
Khon 1, iu 78, LDN.
Khon 1, iu 77, LDN.
Khon 5, iu 78, LDN.
Khon 6, iu 78, LDN.
Khon 2, iu 78, LDN.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Khon 4, iu 78, LDN.

Khon 5, iu 78, LDN.
Khon 6, iu 78, LDN.
Khon 2&3, iu 78, LDN.
Khon 1, iu 83, LDN.
Khon 2, iu 78, LDN.
Khon 1, iu 81, LDN.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
13
14
15
16
17
18
19
20
21
CNG B
THNG TIN
HC quyt nh.13 Tt c cc c phn u i thuc cng mt loi u c

cng mnh gi v u mang li cho ngi s hu cc quyn, ngha v v li
ch ngang nhau.14 Trng hp cng ty c nhiu loi c phn u i, cc quyn
v ngha v gn lin vi mi loi c phn u i phi c cng b y cho
c ng v phi c HC thng qua.15 Khc vi c phn ph thng, c
phn u i c th chuyn i thnh c phn ph thng theo quyt nh ca
i hi ng c ng.16 Tuy nhin, Lut doanh nghip khng c quy nh c
th v vic liu c phn u i c th c chuyn i thnh cc loi c phn
u i khc hay khng v cng khng c quy nh c th v mc gi m c
phn u i c mua li.

C phn u i mang li cho ch s hu cc quyn u tin lin quan
ti vic phn phi c tc, quyn b phiu v gi tr thanh l c phn.17 Theo
quy nh ti iu l Mu, vi cc cng ty nim yt, iu l cng ty phi quy
nh c th cc quyn v ngha v gn lin vi tng loi c phn, bao gm cc
c phn u i do cng ty pht hnh.18 Mc d php lut hin hnh khng c
quy nh c th, iu l cng ty nn quy nh r gi tr c tc v gi tr thanh
l ca c phn u i hoc th tc xc nh gi tr c tc v gi tr thanh l ca
c phn u i.

Cc c ng s hu c phn u i hon li c quyn bn li c phn
cho cng ty ti bt k thi im no theo yu cu ca ngi s hu hoc
theo cc iu kin c ghi ti c phiu ca c phn u i hon li.19

Lut Doanh nghip phn bit cc loi c phn u i theo cc quyn
m chng mang li cho ngi s hu.20 C phn u i bao gm cc loi c
phn nh m t di y:
C phn u i biu quyt: l c phn c s phiu biu quyt nhiu
hn so vi c phn ph thng. S phiu biu quyt ca mt c phn
u i biu quyt do iu l cng ty quy nh. 21 C ng s hu c
phn u i biu quyt c cc quyn khc nh c ng ph thng
235
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
7.
ngoi tr vic h khng c chuyn nhng c phn cho ngi

khc.22 Ch c t chc c Chnh ph y quyn v c ng sng
lp c quyn nm gi c phn u i biu quyt. u i biu
quyt ca c ng sng lp ch c hiu lc trong ba nm, k t ngy
cng ty c cp Giy chng nhn ng k kinh doanh. Sau thi
hn , c phn u i biu quyt ca c ng sng lp phi c
chuyn i thnh c phn ph thng.23
C phn u i c tc: C phn u i c tc l c phn c tr
c tc vi mc cao hn so vi mc c tc ca c phn ph thng
hoc mc c tc c nh hng nm. C tc c chia hng nm bao
gm c tc c nh v c tc thng. C tc c nh khng ph
thuc vo kt qu kinh doanh ca cng ty. Mc c tc c nh c
th v phng thc xc nh c tc thng c ghi trn c phiu
ca c phn u i c tc.24 i vi cc ngn hng thng mi, theo
quy nh ti khon 4a, iu 30, Mc 3, Ngh nh 59/2009/N-CP
ngy 16/7/2009 v t chc v hot ng ca cc ngn hng thng
mi, c tc c nh ch c thanh ton khi ngn hng kinh doanh
c li. Trong trng hp ngn hng kinh doanh thua l th c tc c
nh tr cho c phn u i c tc c cng dn vo cc nm tip
theo. Tng mnh gi ca c phn u i c tc khng c vt
qu 20% vn iu l ca ngn hng.
C phn u i hon li: C phn u i hon li l c phn s
c cng ty hon li vn gp bt c khi no theo yu cu ca ngi
s hu hoc theo cc iu kin c ghi ti c phiu ca c phn u
i hon li. 25

C ng s hu c phn u i c tc v c phn u i hon li c
cc quyn khc nh c ng ph thng ngoi tr vic h khng c quyn
biu quyt, d hp HC hoc c ngi vo Hi ng Qun tr v Ban
Kim sot.26

Cc im khc bit chnh gia c phn ph thng v c phn u i ca
cng ty c phn theo quy nh ti Lut doanh nghip c tm tt trong Hnh 2:
22
23
24
25
26

Khon 3, iu 78, LDN.
Khon 1, iu 82, LDN.
Khon 1, iu 83, LDN.
Khon 3, iu 82 & 83, LDN.
C, c phn u i c th c
chuyn i thnh c phn ph
thng theo ngh quyt HC
Cc c ng c quyn b phiu,
tham d cuc hp HC hay
c ngi vo HQT v Ban Kim
sot khng?
C, tr mt s trng hp theo quy

nh ca php lut
Khng, tr c phn u i
biu quyt 27
Xem chi tit ti Mc B.1 ca
Chng ny
Cc c ng c quyn t do chuyn
nhng c phn khng?
C, tr mt s trng hp theo quy

nh ca php lut
C, tr c phn u i biu
quyt
iu l Cng ty c th cho php cc

c ng c thm cc quyn khc
khng?
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
27
i vi cc cng ty nim yt, ngh quyt HC v vic thay i hoc hu b cc quyn c bit gn lin
vi tng loi c phn s ch c thng qua khi c s nht tr bng vn bn ca nhng ngi nm gi t
nht 75% quyn biu quyt ca c phn pht hnh loi (quy nh ti Khon 1, iu 16, iu l Mu).
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Lut doanh nghip phn bit gia cc quyn ca c ng vi t cch l c nhn

v cc quyn do mt nhm cc c ng nm gi. Cng c th phn bit cc
quyn ca c ng da trn bn cht ca cc quyn ny. Mt s quyn c lin
quan ti qu trnh ra quyt nh v t chc ca cng ty. Cc quyn khc c lin
quan ti vn v li nhun t khon u t ca c ng.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
Khng, c phn ph thng khng

th c chuyn i thnh c
phn u i hoc cc loi chng
khon khc
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
Loi c phn ny c th c chuyn

i thnh cc loi chng khon khc
khng?
HI NG
QUN TR
C th pht hnh nhiu loi c

phn u i khc nhau
B MY IU
HNH
Khng, ch c mt loi c phn

ph thng c pht hnh
VAI TR CA
TH K CNG TY
C th pht hnh nhiu loi c phn

khc nhau khng?
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Khng bt buc, c th pht

hnh hoc khng
I HI NG C
NG
Bt buc, lun lun phi pht hnh
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C phn u i
C TC
C phn ph thng
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Hnh 2: So snh gia c phn ph thng v c phn u i
C bt buc phi pht

hnh khng?
237
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
7.
Hnh 3 di y lm r hn bn cht hai mt ca cc quyn ca c ng

Hnh 3: Bn cht hai mt ca cc quyn ca c ng
Quyn ca mt c ng vi t cch c nhn
Quyn ca c ng trong cc trng hp c th
Quyn ca c ng theo quy nh ca lut php
Cc quyn c th chuyn nhng
Quyn do mt nhm c ng nm gi
Quyn ca c ng ni chung
Quyn ca c ng do cng ty t quyt nh
Cc quyn khng th chuyn nhng

Hnh 4 tm tt cc quyn ca c ng theo loi c phn v theo t l
phn trm s c phn nm gi. Cng ty v cc c ng khng th thay i cc
quyn ny. Tuy nhin, iu l cng ty c th cho php c ng c thm cc
quyn khc min l php lut khng ngn cm.
T do chuyn nhng c phn ca mnh cho

c ng khc, tr c phn u i biu quyt
v c phn s hu bi c ng sng lp c
ng k mua ti thi im thnh lp cng ty
Xem chi tit ti Mc B.4 ca Chng ny
Bn li c phn cho cng ty Xem chi tit
ti Mc B.6 ca Chng ny
c nhn mt phn ti sn cn li tng
ng vi s c phn gp vn vo cng ty khi
cng ty gii th hoc ph sn Xem chi tit
ti Mc B.7 ca Chng ny
-
> 10% c phn (*)

C quyn:
Triu tp cuc hp HC bt thng v yu
cu c quan ng k kinh doanh gim st vic
triu tp v tin hnh hp Xem chi tit ti
Mc B.11 ca Chng ny v Chng 8
c thnh vin Hi ng qun tr v thnh
vin Ban Kim sot Xem chi tit ti Mc B.12
ca Chng ny
K in ngh cc vn a vo chng trnh
hp HC Xem chi tit ti Chng 8
X em xt, tra cu, trch lc hoc sao chp s bin
bn hp v cc ngh quyt ca Hi ng qun
tr, bo co ti chnh gia nin v bo co ti
chnh nm v cc bo co do Ban Kim sot lp
Y u cu Ban Kim sot kim tra cc vn c
th c lin quan n qun l, iu hnh hot
ng ca cng ty
50% C phn (**)
n khiu ni ti ta yu cu gii th
cng ty
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
N hn c tc Xem chi tit ti Mc B.10 ca

Chng ny v Chng 10
GII THIU V
QUYN CA C
NG
X em xt, tra cu danh sch c ng Xem

chi tit ti Mc B.8 ca Chng ny
I HI NG C
NG
Xem xt, tra cu, trch lc hoc sao chp iu

l cng ty, cc quy nh ni b, s bin bn
hp HC v cc ngh quyt ca HC,
bo co thng nin v cc ti liu khc
ca cng ty Xem chi tit ti Mc B.3 ca
Chng ny
C quyn:
Trc tip b phiu ti cuc hp HC hoc
thng qua i din c y quyn tr mt s
trng hp c bit Xem chi tit ti Mc B.1 ca
Chng ny
Yu cu hy b quyt nh ca HC Xem
chi tit ti Mc B.2 ca Chng ny
c u tin mua chng khon mi cho bn,
tr c phn u i biu quyt Xem chi tit ti
Mc B.5 ca Chng ny
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C quyn:
C TC
1 C phn
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
1 C phn
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Ch c c phn ph thng v c phn u

i biu quyt
Tt c cc loi c phn
CNG B
THNG TIN
Hnh 4: Cc quyn ca c ng theo quy nh ti Lut doanh nghip
239
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
7.
(*)C ng hoc nhm c ng s hu trn 10% tng s c phn ph thng trong thi hn lin tc t nht
su thng hoc mt t l khc nh hn quy nh ti iu l cng ty.28 i vi cc cng ty nim yt, iu l
mu quy nh t l ny ch l 5% tng s c phn ph thng.29
(**) i vi cc cng ty nim yt, cc c ng nm gi mt na s c phn ang lu hnh c quyn biu
quyt trong khi bu c thnh vin Hi ng qun tr, c quyn n khiu ni ti to n yu cu gii
th cng ty.30

C ng ca cng ty nim yt c quyn c thng bo y thng
tin nh k v thng tin bt thng v hot ng ca cng ty.31

i vi cc cng ty nim yt, cc quyt nh ca i hi ng c
ng v vic thay i hoc hu b cc quyn c bit gn lin vi tng loi
c phn s ch c thng qua khi c s nht tr bng vn bn ca nhng
ngi nm gi t nht 75% quyn biu quyt ca c phn pht hnh loi
. Nhng ngi nm gi c phn thuc loi c mt trc tip hoc qua
ngi i din u c th yu cu b phiu kn.32

C ng hoc nhm c ng s hu trn 20% tng s c phn ph
thng trong thi hn lin tc t nht su thng c quyn np n ti ta yu
cu m th tc ph sn khi nhn thy cng ty lm vo tnh trng ph sn.33

C ng s hu c phn ca cng ty lin tc t nht mt nm c
quyn t mnh hoc cng vi lut s hoc k ton v kim ton vin c
chng ch hnh ngh trc tip xem xt cc bo co ca cng ty bao gm bo
co v tnh hnh kinh doanh ca cng ty, bo co ti chnh, bo co nh gi
cng tc qun l, iu hnh cng ty trong khong thi gian hp l.34

Hin ti, lut php Vit Nam cha cho php c ng n khiu
ni thnh vin Hi ng qun tr nhn danh cng ty.35 Quyn khiu ni
thnh vin Hi ng qun tr, Tng gim c cng ty mi y c a
vo Vit Nam ti iu 25 ca Ngh nh 102/2010/N-CP v Hng dn
28
29
30
31
32
33
34
35
Khon 2, iu 79, LDN.

iu 51, iu l Mu.
Khon 1b, iu 3, Quy ch Qun tr cng ty.
Khon 1, iu 17, Lut ph sn 2004.
Theo thng l quc t, vic khi kin thnh vin HQT nhn danh cng ty l mt hnh ng do mt c
ng thc hin nhn danh cng ty khi cng ty khng th t mnh quyt nh khiu kin. Mt cng ty
thng khiu kin di tn ca n nhng nu s vic c lin quan n ngi ang nm quyn kim sot
cng ty (v d nh thnh vin HQT hoc c ng ln), c ng c th khi kin nhn danh cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C ng cn c quyn n khiu ni thnh vin Hi ng qun tr, bao

gm c quyn khiu ni nhn danh cng ty v nhn danh mt nhm cc c
ng. H thng lut php ca mt quc gia cn ban hnh v m bo vic
thc thi cc c ch cc c ng thiu s c th n khiu ni ti ta khi
h c nhng c s xc ng tin rng cc quyn ca h b xm phm theo Cc nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD (OECD Principles of Corporate
Governance, trang 40 & 42).
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN
chi tit thi hnh mt s iu ca Lut doanh nghip thay th Ngh nh

139/2007/N-CP, theo c ng hoc nhm c ng s hu t nht 1%
s c phn ph thng lin tc trong thi hn 6 thng c quyn yu cu Ban
kim sot khi kin trch nhim dn s i vi thnh vin Hi ng qun
tr, Gim c (Tng gim c) trong mt s trng hp c th theo quy nh
ca Ngh nh ny.
241
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
7.
B. Cc quyn c th ca c ng
1. Quyn biu quyt

C ng c th tham gia vo qu trnh ra quyt nh ca cng ty
thng qua quyn biu quyt ca h ti cuc hp HC. Cc vn quan
trng cn c biu quyt ti cuc hp HC bao gm: i) sa i iu l
cng ty; ii) chin lc pht trin ca cng ty; iii) pht hnh thm c phn; iv)
bu, min nhim hoc bi nhim thnh vin Hi ng qun tr v Ban Kim
sot; v) cc nghip v bt thng nh cc khon u t hoc thanh l ti sn
c gi tr tng ng hoc trn 50% tng gi tr ti sn ca cng ty; vi) ph
duyt mc c tc hng nm ca tng loi c phn v thng qua bo co ti
chnh hng nm; v vii) t chc li hoc gii th cng ty.
Cc thng l tt:
C ng cn c quyn nu kin ca h v chnh sch lng thng i vi
cc thnh vin Hi ng qun tr v thnh vin ch cht ca Ban Gim c iu
hnh. Mc th lao bng c phn i vi thnh vin Hi ng qun tr v nhn
vin cng ty cn phi c ph duyt bi cc c ng - theo Cc nguyn tc
Qun tr cng ty ca OECD (OECD Principles of Corporate Governance, trang 18).

Quyn biu quyt c th c thc hin trc tip hoc thng qua i din
c y quyn.36 i din c y quyn c php hnh ng nhn danh c
ng v thay mt cho c ng a ra cc quyt nh ti cuc hp HC. Cng
ty nim yt khng c ngn cn c ng tham d HC, ng thi phi to
iu kin cho c ng thc hin vic u quyn i din tham gia hp HC khi
c ng c yu cu.37 Km theo thng bo mi hp HC phi c mu ch nh
i din theo u quyn d hp gi cho c ng trc ngy khai mc cuc hp. Tr
trng hp php lut c quy nh hn ch, mi c nhn u c th l ngi i
din min l c y quyn hp l bng vn bn. Vic u quyn cho ngi i din
d hp HC phi c lp thnh vn bn theo mu ca cng ty v khng cn
phi cng chng.38
36 Khon 1a, iu 79, LDN.
37 Khon 2b, iu 3, Quy ch Qun tr cng ty
38 Khon 2, iu 101, LDN.

C phn ph thng cho php ngi nm gi c quyn biu quyt. Tuy
nhin, trong mt s trng hp c phn ph thng khng c quyn biu quyt
nh trnh by ti Bng 1 di y.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
a) Quyn biu quyt ca c phn ph thng
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Chi tit v cuc hp HC c trnh by ti Chng 8.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
Vi mc tiu to iu kin thun li cho c ng tham gia cuc hp

HC, nhiu quc gia, cc cng ty cn nhc vic s dng rng
ri cng ngh thng tin trong vic biu quyt, bao gm vic biu quyt
vng mt thng qua h thng in t c bo mt - theo Cc nguyn
tc Qun tr Cng ty ca OECD (OECD Principles of Corporate Governance,
trang 35). Mt h thng biu quyt in t ph bin c th gip cho vic
biu quyt vng mt ca c ng l h thng DRE, mt h thng biu
quyt s dng cc phiu biu quyt in t v truyn d liu biu quyt
t ni biu quyt v mt a im khc thng qua mt h thng cng
cng. Cc d liu biu quyt c th c truyn thnh tng phiu n l
khi c b phiu hoc c tp hp li v c truyn sau mt khong
thi gian nht nh trong sut ngy bu c hoc c truyn mt ln khi
kt thc qu trnh biu quyt. Vic biu quyt in t bao gm c biu
quyt qua internet hoc qua in thoi. Mt s nc tiu biu c s dng
h thng ny cho vic b phiu nh Estonia, Ai-len, Thy S, Anh quc
v Hoa K.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Mt khun kh Qun tr cng ty tt cn m bo rng i din c y

quyn phi biu quyt theo ng hng dn ca ngi y quyn. Khi
i din y quyn c php biu quyt khng cn hng dn ca c
ng th cch thc tin hnh vic biu quyt ny nh th no phi c
cng b cng khai. Ti cc nc m cng ty c php lm i din y
quyn cho c ng, vic cng b thng tin v cch thc Ch ta cuc
hp (thng thng s l ngi tip nhn y quyn ca c ng thay mt
cng ty) s thc hin quyn biu quyt vi t cch l i din y quyn
khng cn hng dn ca c ng y quyn l rt quan trng.
I HI NG C
NG
Cc thng l tt:
243
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
CC QUYN C TH CA C NG
7.
Bng 1: C phn ph thng khng c quyn biu quyt

iu kin tin quyt
H qu php l
Khng thanh ton y tin mua c phn: Khi cc c ng

sng lp khng thanh ton y c phn ph thng ng k
mua, tr khi iu l cng ty c quy nh khc.
Hi ng qun tr c th yu cu thu hi
cc c phn v c ng s c yu cu
t b t cch c ng i vi nhng c
phn .39
C phiu qu:40 Khi cng ty s hu c phn ph thng do cng

ty pht hnh.
Khng c quyn biu quyt i vi tt c cc vn

a ra trong cuc hp HC.
Thng qua giao dch vi cc bn lin quan: C phn ph

thng do c ng l mt bn lin quan c li ch trong mt giao
dch vi cng ty s hu.
Khng c quyn biu quyt thng qua giao

dch ca cng ty vi bn lin quan m c ng
l mt bn c li ch trong .41
Cc thng l tt:
Cc quy nh php lut Vit Nam hin hnh khng quy nh cc trng hp
quyn biu quyt b loi tr. Di y l mt s trng hp c xem l
thng l tt:
iu kin tin quyt
Vi phm cc quy nh v mua c phiu trong
cc giao dch nm quyn kim sot: Khi mt
ngi (hoc mt nhm ngi c lin quan) khng
tun theo cc th tc quy nh ti Lut chng khon
trong vic mua cc c phiu ny.
H qu php l
Khng c quyn biu quyt i

vi tt c cc vn a ra trong
cuc hp HC.
40 iu 91&92, LDN ; Thng t 18. C phn qu thng c cng ty mua li hy b hoc bn li trong
tng lai. C phiu qu l c phiu c pht hnh nhng khng c lu hnh v do khng
c tnh n khi xc nh li nhun trn mi c phn, khi tnh c tc hoc cho mc ch biu quyt.
41 Khon 3, iu 120, LDN.
245
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C phn ph thng khng c quyn

biu quyt ti cuc hp HC.
Quyn yu cu cc c ng thiu s bn li c
phn: i tng cho mua nm gi t 80% tr ln
s c phiu ang lu hnh ca mt cng ty mc tiu,
i tng cho mua c th yu cu c ng nm gi
s c phiu cn li bn s c phn ca h theo cc
iu kin ca t cho mua.
Khng c quyn biu quyt v vic

hy b cc ngha v ca c ng nm
quyn kim sot i vi vic mua li
c phn ca c ng thiu s.
C phn do cng ty con nm gi: Khi mt cng

ty con trc tip hoc gin tip nm gi c phiu ca
cng ty m.
C phn khng c quyn biu quyt

ti cuc hp HC.
Loi tr quyn biu quyt: Khi HC quyt nh

cc vn sau:
Hy b cc ngha v ca c ng i vi cng ty
hoc gim bt cc ngha v ; hoc
Khi xng hoc hy b mt v khiu kin i
vi c ng.
C ng lin quan khng c quyn

biu quyt ti cuc hp c ng
quyt nh cc vn ny.
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

Mua c phn trong cc giao dch nm quyn kim sot: Tnh ti thi
im hin ti, Vit Nam cha c v mua li cng ty no m khng c s ng
thun ca Hi ng qun tr ca cng ty mc tiu. Hin ti c rt t cc quy nh
v th tc lin quan n cc nghip v mua bn kim sot cng ty. Theo quy
nh ti Lut doanh nghip, c ng ln s hu t 5% tng s c phn tr ln
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Thc tin Vit Nam:
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
Vi phm cc quy nh bt buc v cho mua

cng khai:
Khi mt ngi hoc mt nhm ngi c lin quan:
Cho mua c phn ph thng dn n vic s
hu t 25% tr ln tng s c phn ang lu
hnh (tc l s hu t 25% tr ln quyn biu
quyt ti cuc hp HC ca cng ty ) hoc
ang nm gi t 25% tr ln tng s c phn c
quyn biu quyt c nh mua thm c phn
dn n vic s hu t ti mc 51%, 65% hoc
75% tr ln tng s c phn c quyn biu quyt
ca cng ty
Ngi (hoc nhm ngi c lin quan ) phi gi
ng k cho mua n UBCKNN. Vic cho mua cng
khai ch c thc hin sau khi UBCKNN chp thun
v c t chc, c nhn cho mua cng b trn
cc phng tin thng tin i chng trc thi im
d kin thc hin.
7.
phi ng k vi c quan ng k kinh doanh c thm quyn trong thi hn by

ngy lm vic, k t ngy c c t l s hu .42 T chc, c nhn tr thnh
c ng ln ca cng ty i chng phi bo co cng ty, UBCKNN v SGDCK
ni c phiu ca cng ty i chng c nim yt trong thi hn by ngy,
k t ngy tr thnh c ng ln.43 Vic cho mua c phn nm quyn kim
sot cc cng ty nim yt phi c ng k vi UBCKNN.44
Cho mua cng khai: Cc trng hp phi cho mua cng khai
bao gm:45
T chc, c nhn v ngi c lin quan cha nm gi hoc ang nm
gi di 25% c phn ca cng ty i chng m c nh mua dn
n s hu t 25% tr ln s c phiu c quyn biu quyt ang lu
hnh ca mt cng ty i chng.
T chc, c nhn v ngi c lin quan nm gi t 25% tr ln tng
s c phiu c quyn biu quyt ca mt cng ty i chng m c
nh mua tip s c phiu c quyn biu quyt ang lu hnh ca mt
cng ty i chng dn n vic s hu t ti mc 51%, 65% v 75%.

Trc khi thc hin giao dch cho mua cng khai, t chc, c nhn
mua c phiu ca cng ty i chng phi ng thi bo co UBCKNN v cng
b thng tin bt thng theo quy nh ca php lut.46 Trong thi hn 7 ngy,
k t ngy nhn c kin ca UBCKNN, bn cho mua phi cng b cng
khai vic cho mua trn mt (01) trang bo in t hoc mt (01) t bo vit
trong ba s lin tip.47 Trong thi hn mi bn (14) ngy, k t ngy nhn
c ti liu ng k cho mua, Hi ng Qun tr cng ty mc tiu phi gi
UBCKNN v thng tin cho c ng bit kin ca cng ty i vi ngh
cho mua cng khai. Trong thi hn by (07) ngy, k t ngy ht hn trc
m Hi ng Qun tr cng ty mc tiu cha c kin th phi gi n xin gia
hn ln UBCKNN.48 Bn mua khng c i x khng cng bng vi nhng
ngi s hu cng loi c phiu ang c cho mua; khng c cung cp
thng tin ring cho c ng hoc nh u t mc khng ging nhau hoc
khng cng thi im; khng c t chi mua c phiu ca c ng cng
ty mc tiu trong qu trnh cho mua. Bn mua cng khng c php bn
42
43
44
45
46
47
48
Khon 4, iu 86, LDN.

iu 29, LCK.
iu 3, Phn II, Thng t 194/2009/TT-BTC.
iu 8.2, Phn II, Thng t 194/2009/TT-BTC.
iu 4.1, Phn II, Thng t 194/2009/TT-BTC.

Lut Doanh nghip quy nh c th 3 loi c phn u i, bao gm
c phn u i biu quyt, c phn u i c tc v c phn u i hon li.
Tr c phn u i biu quyt c s phiu biu quyt nhiu hn c phn ph
thng, c phn u i c tc v c phn u i hon li khng c quyn biu
quyt ti cuc hp HC.51
49 iu 9.1, Phn II, Thng t 194/2009/TT-BTC.
50 iu 8.4, Phn II, Thng t 194/2009/TT-BTC.
51 Khon 3, iu 82&83, LDN.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Nh u t cn c cung cp y thng tin v cc quyn gn lin vi tt

c cc t pht hnh v tng loi c phn trc khi h mua. Bt c thay i
no v quyn biu quyt phi c thng qua ca cc c ng s hu loi c
phiu b nh hng bt li bi s thay i - theo Cc nguyn tc Qun tr
cng ty ca OECD (OECD Principles of Corporate, trang 41).
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN
hoc cam kt bn c phiu mnh ang cho mua; khng c mua c phiu
ca cng ty mc tiu tri vi cc iu khon c cng b trong bn ng k
cho mua cng khai.49 Thi gian thc hin mt t cho mua cng khai khng
c ngn hn ba mi (30) ngy v khng di qu su mi (60) ngy, k t
ngy cho mua chnh thc.50

Cc quy nh v quyn yu cu bn li c phn ca c ng thiu
s: iu 8.8, Phn II, Thng t 194/2009/TT-BTC v Khon 9, iu 32, Lut
Chng khon quy nh v vic cc c ng thiu s cn li c quyn yu cu
i tng cho mua cng khai mua li c phn ca h. T l c phn do i
tng cho mua cng khai nm gi m ti c ng thiu s c th yu cu
c bn li c phn l 80%. Tuy nhin, cho n thi im hin ti, khng c
quy nh c th v vic quyn ny c thc hin nh th no.

Vic vi phm cc quy nh ni trn s b x pht theo Ngh nh 85/2010/
N-CP ra ngy 2/8/2010 v vic x pht i vi cc vi phm hnh chnh trong
lnh vc chng khon v th trng chng khon. Tuy nhin, khng c quy nh
no v quyn b phiu ca cc c ng nm gi cc c phn c lin quan. Bn
cnh , khng c quy nh v quyn b phiu ca c phn do cng ty con nm
gi cng nh khng c quy nh v vic loi tr quyn biu quyt ca c ng
trong vic quyt nh mt s vn c lin quan ti h.

b) Quyn biu quyt ca c phn u i
247
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
7.

Tuy nhin, theo quy nh ti iu l mu p dng cho cc cng ty
nim yt, c ng s hu c phn u i c quyn biu quyt trong trng
hp c s thay i hoc hu b cc quyn c bit gn lin vi tng loi c
phn. Ngh quyt ca HC lin quan n vn ny s ch c thng qua
khi c s nht tr bng vn bn ca nhng ngi nm gi t nht 75% quyn
biu quyt ca c phn pht hnh loi .52 Vic t chc mt cuc hp nh
trn ch c gi tr khi c ti thiu hai c ng (hoc i din c y quyn
ca h) v nm gi ti thiu mt phn ba gi tr mnh gi ca cc c phn loi
pht hnh. Trng hp khng c s i biu nh nu trn th s t
chc hp li trong vng ba mi ngy sau v nhng ngi nm gi c phn
thuc loi (khng ph thuc vo s lng ngi v s c phn) c mt trc
tip hoc thng qua i din c u quyn u c coi l s lng i
biu yu cu.53

Trong trng hp ngh quyt ca HC vi phm php lut hoc
vi phm nhng quyn li c bn ca c ng theo quy nh ca php lut, c
ng c quyn ngh khng thc hin cc quyt nh theo trnh t, th
tc php lut quy nh.54

Trong thi hn chn mi ngy, k t ngy nhn c bin bn hp
HC hoc bin bn kt qu kim phiu ly kin HC, c ng c
quyn yu cu To n hoc Trng ti xem xt, hu b quyt nh ca HC
trong cc trng hp sau y:55
Trnh t v th tc triu tp hp HC khng thc hin ng
theo quy nh ca Lut doanh nghip v iu l cng ty;
Trnh t, th tc ra quyt nh v ni dung quyt nh vi phm
php lut hoc iu l cng ty.
Chi tit v quyn yu cu hy b quyt nh ca HC c trnh by ti
Chng 8, Mc E.4.
52
53
54
55

iu 107, LDN.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
56 Mc &e, Khon 1, iu 79, LDN.

57 Khon 1b, iu 3, Quy ch Qun tr cng ty
58 Mc b, Khon 2, LDN.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

Tt c cc c ng ca cng ty u c quyn xem xt, tra cu v trch
lc cc thng tin trong Danh sch c ng c quyn biu quyt v yu cu sa
i cc thng tin khng chnh xc; xem xt, tra cu, trch lc hoc sao chp
iu l cng ty, s bin bn hp HC v cc ngh quyt ca HC.56

C ng ca cc cng ty nim yt c th thu thp thng tin v cc loi
c phn t iu l cng ty, Bn co bch, Bo co ti chnh hng nm v hng
qu c cng b cng khai trn SGDCK H Ni, SGDCK Thnh ph H Ch
Minh, UBCKNN. C ng ca cc cng ty nim yt c quyn c thng bo
y thng tin nh k v thng tin bt thng v hot ng ca cng ty.57

Cc cng ty i chng cng phi np cc bo co ti chnh c
ph duyt ti c quan ng k kinh doanh. Cc c ng c nhn v t chc
c quyn xem xt v sao chp cc bo co ti chnh do c quan ng k kinh
doanh gi. i vi cc cng ty c phn khng phi l cng ty nim yt, ch c
c ng hoc nhm c ng s hu t 10% tr ln tng s c phn ph thng
hoc mt t l khc nh hn quy nh ti iu l cng ty trong thi hn lin
tc t nht 6 thng mi c quyn xem xt v trch lc s bin bn hp v cc
ngh quyt ca Hi ng qun tr, bo co ti chnh gia nm v hng nm
theo mu ca h thng k ton Vit Nam v cc bo co ca Ban kim sot.58

iu l cng ty v cc quy nh ni b cn xc nh r cc th tc
m cng ty v c ng cn tun theo trong vic cung cp thng tin v ti liu.
Quyn c cung cp thng tin ca c ng ph thng v c ng u i theo
thng l tt c trnh by ti Hnh 5.
I HI NG C
NG
3. Quyn c nhn cc thng tin v Cng ty
249
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
7.
Hnh 5: Quyn c nhn thng tin ca c ng

Cc ti liu ca cng ty:
iu l Cng ty (bao gm cc khon sa i hoc mt bn iu l sa i)
Chng nhn ng k kinh doanh
Cc ti liu chng minh quyn s hu ti sn ca cng ty
Cc quy nh ni b v cc ti liu ni b khc
Cc thng tin khc:
Bn co bch ca cng ty
Thng tin v cc b phn chc nng
trong cng ty
Bo co v tnh hnh hot ng ca
cng ty np cho cc c quan nh nc
Danh sch cc bn lin quan
Bo co ca t chc nh gi c lp
Cc ti liu khc theo quy nh ca php
lut, iu l v cc quy nh ni b ca
cng ty.
C ng
c quyn nhn
cc thng tin v:
Cc thng tin ti chnh:

B o co thng nin
B o co ti chnh
B o co ca cc cp qun l trong
cng ty, ca cng ty kim ton c
lp, Nh nc v cc t chc gim
st ti chnh.
i hi ng c ng:
B in bn hp HC, HQT v Ban Kim sot
Phiu biu quyt v th y quyn d hp HC hoc bn ph t cc giy t ny
D anh sch nhng ngi c quyn tham d HC hoc quyn c nhn c tc v cc danh
sch khc do cng ty lp nhm mc ch thc hin cc quyn ca c ng.

Vi mt s lng ln cc ti liu v thng tin a dng nh vy,
cc cng ty c s lng c ng ln nn quy nh r rng trong iu l v
cc quy nh ni b v cc th tc lin quan n quyn c nhn thng
tin ca c ng. Cc th tc ny cn m bo rng c ng c cung
cp y thng tin trong khong thi gian hp l v khng nh hng
ti hot ng hng ngy ca cng ty.
59 Khon 1d, iu 79, LDN.

GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Tr c phn u i biu quyt v c phn do c ng sng lp ng k
mua ti thi im thnh lp cng ty, c ng s hu c phn ph thng v c
phn u i c quyn t do chuyn nhng c phn ca h cho cc c ng
hoc cc i tng khc khng phi l c ng ca cng ty.59 H c th chuyn
nhng c phn ti bt k thi im no vi bt k mc gi no m khng cn
c s chp thun ca cng ty v cc c ng khc.

C phn u i biu quyt ch c nm gi bi cc t chc c chnh
ph y quyn v c ng sng lp. u i biu quyt ca c ng sng lp ch
c hiu lc trong ba nm, k t ngy cng ty c cp Giy chng nhn ng
k kinh doanh. Sau thi hn , c phn u i biu quyt ca c ng sng lp
chuyn i thnh c phn ph thng v c th c t do chuyn nhng.60

C mt s hn ch trong vic chuyn nhng c phn do cc c ng
sng lp ng k mua ti thi im thnh lp cng ty. Trong vng ba nm k t
ngy cng ty c cp Giy chng nhn ng k kinh doanh, c ng sng lp
c quyn t do chuyn nhng c phn ph thng ca mnh cho c ng sng
lp khc, nhng ch c chuyn nhng c phn ph thng ca mnh cho
ngi khng phi l c ng sng lp nu c s chp thun ca HC.
Sau thi hn ba nm k t ngy cng ty c cp Giy chng nhn ng k
kinh doanh, cc hn ch i vi c phn ph thng ca c ng sng lp s
c bi b.61
Thng tin chi tit v vic chuyn nhng c phn c trnh by ti Chng 11.
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Thng tin chi tit v cng b thng tin c trnh by ti Chng 13.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Cng ty nn cung cp cc ti liu c yu cu cho c ng kim tra ti tr s

cng ty trong vng nm ngy k t ngy nhn c yu cu t c ng. Cng
ty cng khng nn yu cu c ng thanh ton chi ph cao hn mc chi ph
cho vic sao chp cc ti liu c yu cu.
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
251
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
7.

Trong mt s trng hp nht nh, c ng c quyn c u tin
mua c phn mi cho bn hoc chng khon chuyn i trc khi cng ty
cho bn cho bn th ba. Theo , c ng c quyn ng k mua c phn
mi cho bn theo t l tng ng vi t l c phn ph thng ca tng c
ng trong cng ty.62 Theo quy nh, i vi cc cng ty nim yt, c phn ph
thng phi c u tin cho bn cho cc c ng hin hu theo t l tng
ng vi t l s hu c phn ph thng ca h trong cng ty, tr trng hp
HC quy nh khc.63 Tuy nhin, khng c quy nh hay hng dn c th
trong trng hp cng ty pht hnh thm c phn u i.

C ng c quyn chuyn quyn u tin mua c phn ca mnh cho
ngi khc.64

a) Mc ch ca Quyn c u tin mua chng khon

Quyn c u tin mua chng khon m bo rng tt c cc c
ng s hu cng loi c phn c i x nh nhau. Quyn ny to c hi
cho c ng mua c phn mi khi cng ty mun tng vn iu l. Quyn c
u tin mua c phn bo v c ng khi s pha long ca c phn m c th
dn n vic mt mt s quyn do vic gim t l c phn nm gi.

b) Khi no xut hin quyn c u tin mua chng khon

Khi cng ty d nh tng vn iu l thng qua vic huy ng vn
bng tin mt, c phn mi pht hnh phi c u tin phn phi cho c
ng hin hu theo t l tng ng vi t l s hu c phn ca h.

c) Quyn c u tin mua c phn v c phn l

Khi c ng thc hin quyn c u tin mua c phn, c th c
c phn l.65 Hin ti, Vit Nam khng c quy nh c th v vic x l i
vi c phn l. Tuy nhin, theo thng l trn th trng, s c phn c pht
hnh thm s c lm trn xung n hng n v. Hi ng qun tr c th
phn phi s c phn cn li do lm trn cho c ng ca cng ty hoc cc i
tng khc mt cch hp l nu iu kin phn phi s c phn cn li khng
c thun li hn iu kin phn phi cho cc c ng hin hu.
62
63
64
65
Khon 1c, iu 79, LDN.

V d nh c ng A c 123 c phn ph thng trn tng s 1.000 c phn, tc l t l s hu bng 12,3%
tng s c phn. Nu cng ty pht hnh thm 250 c phn ph thng, c ng A s c quyn mua 12.3%
trong tng s 250 c phn , hay l bng 30,75 c phn.
Khon 1, iu 13, LCK.

Khon 3, iu 20, LCK.
iu 8, Chng III, Quyt nh 15/2008/Q-TTLK ra ngy 2/4/2008 p dng cho cc cng ty nim yt.
iu 11, Chng III, Quyt nh 15/2008/Q-TTLK ra ngy 2/4/2008 p dng cho cc cng ty nim yt
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
66
67
68
69
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

d) Cc th tc thc hin quyn c u tin mua c phn

T chc pht hnh phi ng k vi UBCKNN v vic pht hnh thm
c phn.66 Trong thi hn by ngy lm vic, k t ngy Giy chng nhn cho
bn chng khon ra cng chng c hiu lc, t chc pht hnh phi cng b
Bn thng bo pht hnh trn mt t bo in t hoc bo vit trong ba s
lin tip.67 Chm nht l mi ngy lm vic trc ngy ng k cui cng,
t chc pht hnh phi gi thng bo ti Trung tm lu k chng khon Vit
Nam (TTLKCK) thng bo v ngy ng k cui cng lp danh sch c
ng c quyn u tin mua c phn i vi t pht hnh thm. TTLKCK
phi thng bo cho cc thnh vin lu k v sau cc thnh vin lu k
thng bo cho cc nh u t c lin quan v ngy ng k cui cng trong
vng ba ngy lm vic k t ngy nhn c thng bo v gi danh sch c
ng cho TTLKCK theo quy nh.68 Trong vng su ngy lm vic k t ngy
ng k cui cng, TTLKCK phi gi danh sch phn b quyn mua chng
khon pht hnh thm cho t chc pht hnh. Trong vng tm ngy lm vic
k t ngy ng k cui cng, t chc pht hnh gi TTLKCK vn bn chp
thun/khng chp thun danh sch phn b quyn mua c phn pht hnh
thm. Sau khi nhn c danh sch phn b quyn cui cng, cc thnh vin
lu k gi thng bo cho c ng v quyn mua c phn pht hnh thm. C
ng c th chuyn nhng quyn mua c phn pht hnh thm trong mt
khong thi gian nht nh. Sau khong thi gian , nu h khng chuyn
nhng quyn mua c phn pht hnh thm, h c th ng k mua thm c
phn trong mt khong thi gian nht nh v np tin mua. i vi cc c
phn c ng k ti TTLKCK, TTLKCK s phn b c phn pht hnh
thm vo ti khon lu k ca thnh vin lu k. i vi c phn cha lu k
ti TTLKCK, t chc pht hnh chu trch nhim cp s/giy chng nhn s
hu chng khon cho ngi s hu chng khon cha lu k.69
253
C TC
7.
Cc thng l tt:
C ng c quyn c u tin mua chng khon c th thc hin ton b
hoc mt phn quyn ny bng cch cung cp cho cng ty:
Mt vn bn yu cu mua c phiu pht hnh thm hoc cc chng khon
chuyn i khc vi cc ni dung sau:

- Tn c ng;
- a ch c tr ca c ng;
- S c phn ng k mua;
- Ti liu xc nhn vic chuyn tin thanh ton c phn.

C ng c quyn yu cu cng ty mua li ton b hoc mt phn
c phn ca mnh nu h biu quyt phn i hoc t chi biu quyt
quyt nh v vic:70
1) Thay i quyn, ngha v ca c ng quy nh ti iu l cng ty
2) T chc li cng ty

Yu cu phi bng vn bn, trong nu r tn, a ch ca c ng,
s lng c phn tng loi, gi d nh bn, l do yu cu cng ty mua li. Yu
cu phi c gi n cng ty trong thi hn mi ngy lm vic, k t ngy
HC thng qua quyt nh v cc vn nu trn.71

Hi ng qun tr phi xc nh mc gi mua li, c th l gi th
trng hoc gi c tnh theo phng php gi tr ti sn thun, phng
php dng tin chit khu hoc mt phng php khc c quy nh ti
iu l cng ty. Trng hp khng tho thun c v gi th c ng
c th bn c phn cho ngi khc hoc cc bn c th yu cu mt t chc
nh gi chuyn nghip nh gi. Cng ty gii thiu t nht ba t chc nh gi
chuyn nghip c ng la chn v quyt nh ca t chc nh gi s l
quyt nh cui cng.72
Bc 2:
C ng biu quyt phn i hoc t chi biu quyt cc quyt nh dn n quyn yu cu cng ty
mua li c phn np n yu cu cng ty mua li ton b hoc mt phn c phn ca h.
Bc 3:
Hi ng qun tr xc nh mc gi mua li hoc yu cu mt t chc nh

gi chuyn nghip nh gi.
Bc 4:

74 Khon 1g, iu 79, LDN v khon 2g, iu 11, iu l Mu.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

C ng l ngi c quyn yu cu sau cng v ti sn khi cng ty b gii
th hoc ph sn, tc l h s ch nhn c mt phn gi tr ti sn cn li sau
khi cc ch n c thanh ton y . C ng s hu c phn ph thng
c quyn nhn c mt phn ti sn ca cng ty theo t l tng ng vi s c
phn gp vn vo cng ty sau khi cng ty thanh ton y cho cc ch n
v cho c ng s hu cc loi c phn khc theo quy nh ca php lut.74
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cng ty mua li c phn
HI NG
QUN TR
i hi ng c ng thng qua cc quyt nh c th dn ti quyn yu

cu cng ty mua li c phn ca c ng.
B MY IU
HNH
Bc 1:
VAI TR CA
TH K CNG TY
Hnh 6: Th tc mua li c phn
GII THIU V
QUYN CA C
NG

Cng ty phi mua li c phn trong thi hn chn mi ngy, k t
ngy nhn c yu cu.73

Cc bc thc hin mua li c phn c tm tt trong Hnh 6.
255
I HI NG C
NG
7.

Trong qu trnh thanh l, cng ty phi thanh ton cho cc khon n
c u tin trc (bao gm cc chi ph thanh l, tin lng, tin cng v cc
khon phc li ca nhn vin nh chi ph bo him cho cng nhn vin; thu
v cc ngha v khc i vi Ngn sch Nh nc), ri n cc khon thanh
ton cho ch n. Cui cng, phn gi tr ti sn cn li s c phn chia cho
cc c ng theo th t u tin nh sau:75
1) C ng s hu c phn u i hon li
2) C ng s hu c phn u i c tc
3) C ng s hu c phn u i biu quyt v c phn ph thng.

Ti sn ca cng ty phi c phn chia cho tng nhm ngi c li
ch trong cng ty theo th t u tin. V d, cng ty khng th thanh ton gi
tr thanh l cho c phn u i nu cha thanh ton y cho cc c phn
c u tin hn. Nu cng ty khng c ti sn thanh ton cho ton b
c ng s hu cng loi c phn, ti sn phi c phn chia theo t l tng
ng vi s lng c phn thuc loi .

Lut Doanh nghip quy nh c ng s hu c phn u i c tc
c nhn mt phn gi tr ti sn cn li tng ng vi t l s c phn gp
vn sau khi cng ty thanh ton ht cc khon n v c phn u i hon li
trong trng hp cng ty gii th hoc ph sn.76

Danh sch c ng c lp da trn s ng k c ng hoc t
TTLKCK.77 Danh sch c ng phi c h, tn, a ch thng tr, quc tch,
s Giy chng minh nhn dn, H chiu hoc chng thc c nhn hp php
khc ca c ng l c nhn; tn, a ch thng tr, quc tch, s quyt nh
thnh lp hoc s ng k kinh doanh ca c ng l t chc; s lng c
phn tng loi, s v ngy ng k c ng ca tng c ng.78

C ng c quyn kim tra, tra cu, trch lc v sao chp danh sch c
ng; yu cu sa i nhng thng tin sai lch hoc b sung nhng thng tin
cn thit trong danh sch c ng.79
75
76
77
78
79
Khon 2b, iu 82, LDN. v Khon 3, iu 53, iu l Mu

Khon 2b, iu 82, LDN.
Khon 1, iu 98, LDN.
Khon 2, iu 98, LDN.
Khon 3, iu 98 v khon 1d, iu 79, LDN; Khon 2e, iu 11, iu l Mu

Ngh nh 102/2010/N-CP ca Chnh ph ra ngy 1/10/2010 hng
dn vic thc hin mt s iu ca Lut Doanh nghip a ra mt s quy
nh mi v quyn ca c ng trong vic khi kin thnh vin Hi ng qun
tr, Gim c (Tng gim c). Theo , c ng hoc mt nhm c ng s
hu t 1% tr ln tng s c phn ph thng trong thi hn t nht l su thng
lin tc c quyn yu cu Ban Kim sot khi kin trch nhim dn s i vi
thnh vin Hi ng qun tr, Gim c (Tng gim c) trong cc trng
hp sau:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C ng cn phi c quyn khi kin thnh vin Hi ng qun tr, bao gm

c quyn khi kin nhn danh cng ty v nhn danh mt nhm c ng. H
thng lut php cn xc lp c ch v m bo tnh thc thi cc c ng
thiu s c th khi kin ra ta nu h c c s hp l tin rng quyn li
ca h b xm phm - theo Cc nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD (OECD
Principles of Corporate, trang 40 & 42).
C TC
Cc thng l tt:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

V mt nguyn tc, Lut doanh nghip cho php c ng c quyn
yu cu ta n hy b quyt nh ca HC. C ng cng khng th trc
tip khi kin thnh vin Hi ng qun tr nhn danh mt nhm c ng
hoc nhn danh cng ty v hnh thc ny cha c p dng Vit Nam

CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

Quyn xem xt, tra cu danh sch c ng cho php c ng c c
hi lin lc vi cc c ng khc v kt hp quyn biu quyt cho cc vn
cn c hnh ng tp th. Quyn ny cng rt quan trng trong vic xc nhn
li thng tin trn danh sch c ng, cng nh trong vic thc hin cc quyn
gn lin vi vic s hu c phn.

Cng ty c ngha v cung cp cc thng tin sau cho c ng:
Danh sch c ng; hoc
Vn bn xc nhn rng c ng yu cu thng tin khng c tn
trong danh sch c ng.
257
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
7.
Thnh vin Hi ng qun tr, Gim c (Tng gim c) khng

thc hin ng cc quyn v nhim v c giao; khng thc
hin, thc hin khng y , khng kp thi quyt nh ca Hi
ng qun tr; thc hin cc quyn v nhim v c giao tri
vi quy nh ca php lut, iu l cng ty hoc ngh quyt ca
HC.
Thnh vin Hi ng qun tr, Gim c (Tng gim c) s
dng thng tin, b quyt, c hi kinh doanh ca cng ty t li
ring hoc phc v cho li ch ca t chc, c nhn khc.
Thnh vin Hi ng qun tr, Gim c (Tng gim c) lm
dng a v, chc v v ti sn ca cng ty t li ring hoc phc
v li ch ca t chc, c nhn khc.
Thnh vin Hi ng qun tr, Gim c (Tng gim c) lu
gi, s dng con du t li, phc v li ch ca c nhn hoc ca
ngi khc.
Cc trng hp khc theo quy nh ca php lut v iu l cng ty.
Trng hp Ban Kim sot khng khi kin theo yu cu quy nh

hoc trong cng ty c phn khng c Ban kim sot, th c ng, nhm c
ng ny c quyn trc tip khi kin thnh vin Hi ng qun tr, Gim c
(Tng gim c). Trnh t, th tc khi kin c thc hin tng ng theo
quy nh ca php lut v t tng dn s.
Chi tit v trch nhim ca thnh vin Hi ng qun tr v Ban gim c
c trnh by ti Chng 4, Phn F v Chng 5, Phn E.
10. Quyn c nhn c tc

C tc c vai tr quan trng trong quyt nh u t vo mt cng ty.
Mt trong nhng quyn quan trng ca c ng l quyn c nhn c tc.80
Hi ng qun tr kin ngh mc c tc c tr cho tng loi c phn v
trnh ln HC ph duyt.81 i vi cng ty nim yt, quyt nh cui cng
v mc c tc chi tr thuc v HC nhng khng c cao hn mc m
Hi ng qun tr ngh.82 C tc c th c tr bng tin mt hoc bng
c phn ca cng ty hoc bng ti sn khc quy nh ti iu l cng ty. Hi
80 Khon 1b, iu 79, LDN; Khon 2b, iu 11, iu l Mu.

81 Khon 2n, iu 108, LDN.
82 Khon 2, iu 14 v Khon 1, iu 40, iu l Mu.
12. Quyn c ngi vo Hi ng qun tr v Ban kim sot
Khon 3, iu 93 v Khon 2n, iu 108, LDN; Khon 2, iu 40, iu l Mu.

Khon 3, iu 79, LDN; Khon 3d, iu 13, iu l Mu.
Khon 2a, iu 79, LDN.
Khon 3, iu 24, iu l Mu
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
83
84
85
86
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

C ng hoc nhm c ng s hu t 10% tng s c phn ph
thng ca cng ty hoc mt t l nh hn theo quy nh ti iu l cng ty
trong thi hn t nht l su thng lin tc c quyn c ngi vo Hi ng
qun tr v Ban kim sot.85

Trn thc t, c ng ln thng kim sot vic bu c v bi
nhim thnh vin HQT. S lng ng vin m cc c ng ln c th
c vo HQT tng ng vi t l c phn c quyn biu quyt c trnh
by trong Bng 2.86
I HI NG C
NG

y l mt quyn rt quan trng bo v cc quyn c ng ca
h. C ng hoc mt nhm c ng s hu t 10% tng s c phn ph
thng ca cng ty hoc mt t l nh hn theo quy nh ti iu l cng ty
(5% theo quy nh ti iu l mu p dng i vi cng ty nim yt) trong
thi hn t nht l su thng lin tc c quyn triu tp hp HC trong
cc trng hp sau y:84
Hi ng qun tr vi phm nghim trng quyn ca c ng,
ngha v ca ngi qun l hoc ra quyt nh vt qu thm
quyn c giao.
Nhim k ca Hi ng qun tr vt qu su thng m Hi ng
qun tr mi cha c bu thay th.
Cc trng hp khc theo quy nh ca iu l cng ty.
Chi tit v quyn triu tp hp HC c trnh by ti Chng 8.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
ng qun tr c th quyt nh chi tr c tc gia k nu xt thy vic chi tr

ny ph hp vi kh nng sinh li ca cng ty.83
Chi tit v quyn nhn c tc c trnh by ti Chng 10.
259
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
7.
Bng 2: Quyn c thnh vin Hi ng qun tr

T l c phn c quyn biu quyt
S lng
ng vin c
T 5% n di 10%
01
T 10% n di 30%
02
T 30% n di 50%
03
T 50% n di 65%
04
T 65% tr ln
c s ng vin

S lng ng vin m c ng ln c th c vo Ban kim sot ca
cc cng ty nim yt tng ng vi t l c phn c quyn biu quyt c
trnh by trong Bng 3:87
Bng 3: Quyn c thnh vin Ban Kim sot
T l c phn c quyn biu quyt
S lng
ng vin c
Di 10%
01
T 10% n di 30%
02
T 30% n di 50%
03
T 50% n di 65%
04
T 65% tr ln
c s ng vin

Vic chuyn nhng c phn do cc c ng sng lp nm gi cho cc
c ng khc khng phi l c ng sng lp trong thi hn ba nm k t ngy
thnh lp cng ty b hn ch tr khi c s ph duyt ca HC. Hn ch
ny ch p dng i vi cc c phn do c ng sng lp ng k gp vn ti
thi im thnh lp cng ty.88

Trong trng hp ny, nh hng ca Nh nc trong cng ty c
xc nh bi t l c phn s hu.
Khon 1, iu 71, LDN.

Khon 2, iu 35, Ngh nh 109/2007/N-CP.
Khon 3, iu 78, LDN.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
89
90
91
92
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

Cc c quyn ca Nh nc c thng qua c phn u i biu
92
quyt hoc thng qua vic s hu a s c phn. Trong mt s lnh vc do
Chnh ph quyt nh, Nh nc s c cc c quyn ny. Cc quyn ny nhm
m bo an ninh ca Nh nc, hoc bo v o c, sc khe v quyn li
ca ngi dn.
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Nh nc c th tr thnh mt c ng trong cng ty c phn thng
qua vic mua c phn hoc chuyn i cng ty Nh nc thnh cng ty c
phn (qu trnh ny thng c gi l c phn ha). Vit Nam, hnh thc
chuyn i cng ty Nh nc thnh cng ty c phn l mt hnh thc ph
bin dn n vic Nh nc tr thnh mt c ng. Thc hin chng trnh
chuyn i hng nm, nhng khng qu bn nm k t ngy Lut Doanh
nghip c hiu lc (t 01 thng 07 nm 200689), cc cng ty Nh nc c
thnh lp theo Lut Doanh nghip Nh nc nm 2003 phi c chuyn i
thnh cng ty trch nhim hu hn hoc cng ty c phn hot ng theo Lut
doanh nghip.90 T l c phn do Nh nc nm gi da trn tiu ch phn loi
doanh nghip Nh nc do Ch tch nc cng b cho tng thi k. i vi
cc doanh nghip m Nh nc khng cn nm gi c phn chi phi, c quan
quyt nh c phn ha s quyt nh mt t l c phn thch hp do Nh
nc nm gi.91 Do , Nh nc c th tham gia vo mt cng ty vi t cch
l mt c ng thng thng hoc vi t cch l mt c ng c c quyn.
C TC
C. Nh nc vi t cch l mt c ng
261
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
NH NC VI T CCH L MT C NG
7.

Mc d c hng cc quyn cng ging nh cc c ng khc trong
cng ty, vi vic s hu t l ln c phn hoc s hu cc c phn u i
biu quyt vi nhiu quyn biu quyt hn c phn ph thng, Nh nc
c th c cc quyn sau:
xut cc vn a ra tho lun ti cuc hp HC
Yu cu triu tp hp HC bt thng
Phn i cc quyt nh di y ca HC:
a) Sa i iu l cng ty hoc thng qua iu l mi
b) T chc li cng ty
c) T hanh l cng ty, bu cc ban qun tr ni b hoc ph duyt bng
cn i k ton cui cng dng cho thanh l cng ty.
d) Thay i vn iu l
e) Ph duyt cc giao dch bt thng v giao dch vi bn lin quan
f ) Tip cn vi tt c cc ti liu ca cng ty
Nh nc c th c i din ca mnh tham gia vo Hi ng qun tr v
thay i i din ny bt c lc no.

Gn y, Nh nc gim dn quyn s hu trong cc cng ty khng
cn s can thip v kim sot qu su ca Nh nc thng qua chng trnh
bn mt phn c phiu do Nh nc nm gi trong cc cng ty ny. Bn cnh
, cc tp on, tng cng ty Nh nc, cng ty m v Tng cng ty u t
vn nh nc (SCIC) c th l c ng m khng c cc c quyn. Trong
trng hp ny, cc quyn ca Nh nc cng ging nh quyn ca cc c
ng khc ca cng ty .
93 Khon 1, iu 168, LDN.

94 Khon 1, iu 49, Ngh nh 109/2007/N-CP.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Cc tp on, tng cng ty nh nc, cng ty m c trch nhim c
ngi lm i din phn vn nh nc ti cc doanh nghip c phn ha l n
v thnh vin, b phn doanh nghip trc thuc v chu trch nhim thc hin
quyn v ngha v ca i din ch s hu phn vn nh nc theo quy nh
ca php lut.94
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Thc hin quyn ch s hu vi vai tr l ngi u t vn

Bo ton v pht trin vn nh nc
Tch bit chc nng thc hin cc quyn ch s hu vi chc nng
qun l hnh chnh nh nc
Tch bit thc hin quyn ch s hu i vi quyn ch ng
kinh doanh ca doanh nghip; tn trng quyn kinh doanh ca
doanh nghip
Thc hin thng nht v tp trung cc quyn v ngha v ca ch
s hu v vn.
CNG B
THNG TIN

Cc c quan Nh nc s hu c phn thng s dng quyn lc theo
lut nh ca h can thip vo hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty.
Nh nc s thc hin quyn ch s hu vn Nh nc ti doanh nghip theo
cc nguyn tc sau:93
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
Cc nh u t nc ngoi thng rt cn nhc i vi vic u t vo cc

cng ty m c phn c pht hnh vi nhng c quyn nht nh. Mc d
cc c quyn ny c th ng vai tr quan trng trong vic bo v li ch ca
Nh nc v cng chng, cc c quan Nh nc nn nh gi mt cch thn
trng tt c cc mt c li v bt li ca vic p dng cc c quyn ny trong
cc cng ty c s s hu ca Nh nc.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc thng l tt:
263
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
NH NC VI T CCH L MT C NG
7.

i vi nhng doanh nghip c phn ha thuc i tng chuyn
giao quyn i din ch s hu vn nh nc v Tng cng ty u t v Kinh
doanh vn nh nc, cc B, c quan ngang B, c quan thuc Chnh ph, y
ban nhn dn cc tnh, thnh ph trc thuc Trung ng phi hp vi Tng
Cng ty u t v Kinh doanh vn Nh nc trong vic c ngi lm i din
ch s hu phn vn Nh nc ti doanh nghip.95
95 Khon 2, iu 49, Ngh nh 109/2007/N-CP.
S ng k c ng phi c cc ni dung ch yu sau y:97

Tn, a ch tr s chnh ca cng ty
Tng s c phn c quyn cho bn, loi c phn c quyn
cho bn v s c phn c quyn cho bn ca tng loi

Tng s c phn bn ca tng loi v gi tr vn c phn gp
H, tn, a ch thng tr, quc tch, s Giy chng minh
nhn dn, H chiu hoc chng thc c nhn hp php khc
i vi c ng l c nhn; tn, a ch thng tr, quc tch,
s quyt nh thnh lp hoc s ng k kinh doanh i vi c
ng l t chc
S lng c phn tng loi ca mi c ng, ngy ng k c phn.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

S ng k c ng c lu gi ti tr s chnh ca cng ty
hoc TTTLKCK. C ng c quyn kim tra, tra cu hoc trch lc, sao
chp ni dung s ng k c ng trong gi lm vic ca cng ty hoc
TTLKCK. 98
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG

Cng ty c phn phi lp v lu gi s ng k c ng t khi c
cp Giy chng nhn ng k kinh doanh. S ng k c ng c th l vn
bn, tp d liu in t hoc c hai loi ny.96
I HI NG C
NG
1. S ng k c ng ca Cng ty
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

S ng k c ng l mt ti liu quan trng xc nh c ng v
ch s hu ca cc loi chng khon khc ca cng ty. S ng k c ng c
th c s dng xc nhn s lng, gi tr danh ngha, loi c phn v cc
chng khon khc c nm gi. S ng k c ng cng gip cho vic m
bo cc quyn ca c ng v theo di vic lun chuyn c phn v cc chng
khon khc.
C TC
D. S ng k c ng
265
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
S NG K C NG
7.

Mc d Lut doanh nghip hay iu l Mu v Quy ch Qun tr cng
ty khng c quy nh c th trong vic bo v quyn ca c ng, Hi ng
Qun tr cng ty cn phi chu trch nhim trong vic ng k y v kp
thi c phn ca cng ty; ng thi, chu trch nhim lu gi s ng k c
ng v m bo tnh chnh xc ca s ng k c ng, trnh mi tn hi gy
ra cho c ng hoc bn th ba do ngha v ni trn khng c thc hin.
Cn c quy nh nu r trong trng hp c s khc bit gia d liu trn s
ng k c ng v d liu ng k vi TTLKCK, d liu do TTLKCK lu tr
s c hiu lc.

Trung tm lu k chng khon Vit Nam c thnh lp v hot ng theo
m hnh cng ty trch nhim hu hn hoc cng ty c phn theo quy nh ca
Lut Chng khon v iu l Trung tm lu k chng khon. Trung tm lu
k chng khon chu s qun l v gim st ca UBCKNN. Trung tm lu k
chng khon c chc nng t chc v gim st hot ng ng k, lu k, b
tr v thanh ton chng khon.99

TTLKCK c quyn ban hnh quy ch ng k, lu k, b tr v thanh
ton chng khon sau khi c UBCKNN chp thun.100 TTLKCK cung cp
dch v ng k, lu k, b tr v thanh ton chng khon v dch v khc
c lin quan n lu k chng khon theo yu cu ca khch hng.101

Vic ng k chng khon vi TTLKCK c thc hin nh sau:102
Chng khon ca cng ty i chng phi c ng k tp trung ti
TTLKCK.
Chng khon ca t chc pht hnh khc u quyn cho TTLKCK
lm i l chuyn nhng c ng k ti TTLKCK.
Chng khon ca t chc pht hnh khc u quyn cho TTLKCK
lm i l chuyn nhng c ng k ti TTLKCK.
99 iu 42, LCK.
100 Khon 1, iu 45, LCK.
101 Khon 3, iu 45, LCK.
102 iu 52, LCK.
103 Khon 1, iu 15, Quyt nh 87/2007/Q-BTC

104 Khon 1, iu 54, LCK.
105 Khon 1, iu 25, LCK.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Theo hng dn ti Cng vn s 1044/UBCK-QLPH ngy 4 thng 6 nm 2009

do UBCKNN ban hnh, vic ng k chng khon ca cng ty i chng s
c thc hin theo ba giai on. Giai on 1 (t 1 n 15 thng 6 nm 2009),
cc cng ty i chng t nguyn ng k chng khon; giai on 2 (t 15
thng 6 n 30 thng 9 nm 2009), cc cng ty i chng cha nim yt c
cng ty chng khon qun l s c ng theo danh sch do cc cng ty chng
khon bo co UBCKNN v cc cng ty i chng t nguyn ng k; v giai
on ba (t 30 thng 9 n 30 thng 12 nm 2009) l giai on ng k chng
khon ca cc cng ty i chng cn li. Tuy nhin, n thi im hin ti,
c kh nhiu cng ty i chng vn cha thc hin ng k chng khon ti
TTLKCK. Nguyn nhn ch yu khin cc cng ty khng mun ng k chng
khon l v cho ti nay TTLKCK cha ban hnh mt c ch c th, r rng v
cch thc qun l v chuyn nhng chng khon ca cng ty i chng
cha nim yt. Mt nguyn nhn khc l v h s phi tun theo cc quy nh
v cng b thng tin rt nghim ngt. Hin ti, cha c ch ti no mnh
bt buc cc cng ty phi ng k chng khon v iu ny hin ang gy
ra nhng vn nghim trng trong vic qun l th trng chng khon.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Thc tin ti Vit Nam:
CNG B
THNG TIN

T chc pht hnh thc hin ng k cc thng tin sau v chng
khon ti TTLKCK:103
Thng tin v t chc pht hnh chng khon;
Thng tin v chng khon pht hnh;
Thng tin v danh sch ngi s hu chng khon.

Vic chuyn quyn s hu i vi cc loi chng khon ng k ti
TTLKCK c thc hin qua TTLKCK.104

Di gic thc tin, vic nhn mnh s khc bit gia cng ty i
chng v cng ty c phn t nhn l rt quan trng. Vic ng k chng khon
pht hnh ti TTLKCK ch bt buc i vi cc cng ty i chng, cc cng
ty nim yt v cc t chc pht hnh khc y quyn cho TTLKCK lm i l
chuyn nhng. Cng ty i chng l cng ty c phn thc hin cho bn c
phn ra cng chng, c c phiu c nim yt ti s giao dch chng khon
hoc c phn c s hu bi t nht 100 nh u t, khng bao gm cc nh
u t chuyn nghip v c vn iu l thc gp t 10 t ng tr ln. 105
267
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
S NG K C NG
7.

TTLKCK chu trch nhim cung cp cc thng tin lin quan n vic
s hu chng khon ca khch hng theo yu cu ca cng ty i chng, t
chc pht hnh.106 Tuy nhin, d liu v c cu s hu c phn v danh sch
tt c cc c ng ca cc cng ty ny khng c cng b cng khai trn
trang web ca TTLKCK. Trang web ca TTLKCK ch cung cp thng tin v c
phn c ng k. Bn cnh , Lut chng khon ch quy nh v pht hnh
chng khon ra cng chng, nim yt, giao dch v u t chng khon, dch
v v chng khon v th trng chng khon.

C ng s hu t 5% tr ln tng s c phn ca cng ty s phi ng k vi
c quan ng k kinh doanh c thm quyn trong thi hn by ngy lm vic,
k t ngy c c t l s hu .107
106 Khon 8, iu 46, LCK.

107 Khon 4, iu 86, LDN.

V d nh quyn ca cc c ng s hu hoc i din mt t l phn
trm no trn tng s c phn (10% theo quy nh ca Lut doanh nghip
v 5% theo quy nh ti iu l Mu p dng cho cc cng ty nim yt) trong
vic xut cc ni dung tho lun ti cuc hp HC cn c m bo
bng cc iu khon c lin quan n quyn v ngha v ca Hi ng qun
tr nh sau:
Thnh vin Hi ng qun tr khng c php t chi cc vn
do c ng xut ngoi tr cc trng hp c quy nh bi
Lut Doanh nghip. Theo , trnh c vic Hi ng qun tr b
ra khi ni dung cuc hp nhng vn m h khng mun trnh
by. xut ca c ng ch c php t chi trong cc trng
hp sau: i) Kin ngh vn a vo cuc hp khng c gi ti
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
iu quan trng l iu l cng ty phi m bo rng cc quyn ca

c ng v cc c ch c thit lp bo m v bo v cc quyn
c xc nh mt cch r rng.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc thng l tt:
C TC

Lut Doanh nghip c nhng bo m nht nh cho vic thc hin
v bo v cc quyn ca c ng. Mt s mang tnh th tc v c lin quan
n vic t chc HC. Mt s khc c phn nh trong cc ngha v ca
cc cp qun l v cc cn b iu hnh ca cng ty, tc l cc thnh vin Hi
ng qun tr, Tng gim c v thnh vin Ban gim c.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

Vic bo v cc quyn ca c ng l vn ct li trong Qun tr
cng ty v l mt nhn t rt quan trng i vi cc cng ty hot ng ti th
trng mi ni hoc cc nn kinh t chuyn i. Vic bo v cc quyn ny c
th c thc hin t bn trong (tc l thng qua cc quy nh qun tr ni b
v cc m bo bi Lut doanh nghip v cc quy nh php lut khc) v t
bn ngoi (tc l thng qua cc t chc bn ngoi).
CNG B
THNG TIN
E. Bo v cc quyn ca c ng
269
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
BO V CC QUYN CA C NG
7.
cng ty trong thi gian quy nh hoc khng cc thng tin c

yu cu, ii) cc vn c kin ngh khng thuc phm vi ca
cuc hp HC hoc iii) cc trng hp khc c quy nh
trong iu l cng ty.

Khi cc quyn ca c ng b xm phm, cc c ng s c s bo
v ca php lut. y l mt quyn c bn ca c ng c bo m bi lut
php. Vit Nam, cc ta n thng mi c trao quyn bo v quyn
li ca c ng trc php lut. Theo quy nh php lut hin hnh, v mt
nguyn tc, c ng c quyn yu cu ta n kinh t hy b quyt nh ca
HC. Tuy nhin, c ng khng th khi kin thnh vin Hi ng qun
tr bi v cui cng cng ty l ngi chu ton b cc khon chi ph c lin
quan n v kin. C ng khng th kin thnh vin Hi ng qun tr nhn
danh cng ty, v quyn ny cha c a ra Vit Nam.

Ngi c hnh vi vi phm cc quy nh ca Lut Doanh nghip th tu
theo tnh cht v mc vi phm m b x l k lut, x pht hnh chnh hoc
b truy cu trch nhim hnh s theo quy nh ca php lut; trng hp gy
thit hi n li ch ca doanh nghip, ch s hu, thnh vin, c ng, ch
n ca doanh nghip hoc ngi khc th phi bi thng theo quy nh ca
php lut.108

Trong trng hp Hi ng qun tr khng triu tp hp HC bt
thng theo yu cu nh quy nh th Ch tch Hi ng qun tr phi chu
trch nhim trc php lut v phi bi thng thit hi pht sinh i vi
cng ty.109

C ng c quyn yu cu ta n hoc trng ti xem xt, hy b quyt
nh ca HC trong mt s trng hp c th.110

i vi cc cng ty nim yt, trong trng hp pht sinh tranh chp
gia c ng v cng ty, hoc gia c ng v thnh vin Hi ng qun tr
hoc gia c ng vi Ban Kim sot, Gim c hoc Tng gim c iu
hnh hay cn b qun l cao cp m khng th c gii quyt bng thng
lng v ha gii trong mt khong thi gian nht nh, c ng c th khi
kin ti Trng ti kinh t hoc ta n kinh t.111
108 Khon 1, iu 165, LDN.
109 Khon 4, iu 97, LDN.
110 iu 107, LDN.
111 iu 54, iu l Mu
112 iu 54, iu l Mu
113 iu 8, LCK.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Theo quy nh ti Lut Chng khon, UBCKNN c cc nhim v v
quyn hn sau y:113

Cp, gia hn, thu hi giy php, giy chng nhn lin quan n hot
ng chng khon v th trng chng khon; chp thun nhng thay
i lin quan n hot ng chng khon v th trng chng khon.

Qun l, gim st hot ng ca SGDCK, TTLKCK v cc t chc
ph tr; tm nh ch hot ng giao dch, hot ng lu k ca
SGDCK, TTLKCK trong trng hp c du hiu nh hng n
quyn v li ch hp php ca nh u t.

Thanh tra, gim st, x pht vi phm hnh chnh v gii quyt khiu
ni, t co trong hot ng chng khon v th trng chng khon.

Thc hin thng k, d bo v hot ng chng khon v th trng
chng khon; hin i ho cng ngh thng tin trong lnh vc
chng khon v th trng chng khon.

T chc, phi hp vi cc c quan, t chc lin quan o to, bi dng
i ng cn b, cng chc, vin chc ngnh chng khon; ph cp kin
thc v chng khon v th trng chng khon cho cng chng.
Hng dn quy trnh nghip v v chng khon v th trng
chng khon v cc mu biu c lin quan.
Thc hin hp tc quc t trong lnh vc chng khon v th trng
chng khon.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

i vi cc cng ty nim yt, cc c ng nm gi mt na s c
phiu ang lu hnh c quyn biu quyt trong bu c thnh vin Hi ng
qun tr c quyn n khiu ni ti to yu cu gii th cng ty trong
mt s trng hp nht nh.112

Vit Nam, h thng ta n vn cn thiu kinh nghim trong vic
gii quyt cc tranh chp thuc lnh vc th trng chng khon v thiu cc
quan ta c kinh nghim. H thng ta n Vit Nam thng b cho l km
hiu qu nu so snh vi chun mc quc t vi rt nhiu th tc phc tp.
iu ny khin cho vic bo v quyn ca c ng thng qua h thng lut
php s gp nhiu kh khn.
271
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
7.

Thng qua cc nhim v v quyn hn ni trn, UBCKNN gp phn
tr gip cho vic bo v cc quyn v li ch hp php ca nh u t. Lut
chng khon cng a ra nhng quy nh v hng dn c th trong hot
ng thanh tra, gim st ca UBCKNN. Theo , UBCKNN c trch nhim
th l n khiu ni, t co ca t chc, c nhn thuc thm quyn gii quyt
ca mnh; trong trng hp nhn c khiu ni, t co khng thuc thm
quyn gii quyt ca mnh, phi kp thi chuyn n c quan, t chc, c nhn
c thm quyn gii quyt v thng bo bng vn bn cho ngi khiu ni,
t co bit.114

Ch tch UBCKNN s xy dng chng trnh v k hoch thanh tra
cc hot ng chng khon v th trng chng khon. Thanh tra t xut
c tin hnh khi pht hin t chc, c nhn tham gia u t v hot ng
trn th trng chng khon c du hiu vi phm php lut v chng khon
v th trng chng khon; theo yu cu ca vic gii quyt khiu ni, t co
hoc do Ch tch UBCKNN giao.115

UBCKNN c quyn gim st vic tun th bi cc thnh vin tham
gia th trng chng khon i vi Lut chng khon v cc quy nh khc,
c bit l trong trng hp gii quyt bi thng v khiu ni c lin quan
n cc cng ty nim yt. Cc h qu php l ca vic khng tun th cc quy
nh v cng b thng tin v bo co c th bao gm b pht tin v hy nim
yt.116 Theo , UBCKNN c th x pht hnh chnh, yu cu tm dng nim
yt, cnh co hoc hy nim yt.

C ng c th tm kim s tr gip t cc hip hi, t chc ngh
nghip hoc cc t chc phi chnh ph khc (NGOs) c thm quyn trong vic
bo v quyn li c ng.

Ti Vit Nam, Hip hi cc nh u t Ti chnh Vit Nam (VAFI)
c thnh lp theo Quyt nh s 74/2003/QD-BNV ca B Ni V ngy
5/11/2003 v bt u i vo hot ng t thng 1 nm 2004 vi mc ch to
cu ni gia cc doanh nghip, cc cng ty chng khon, cc nh u t v cc
t chc qun l. VAFI xut cc gii php nhm ci thin mi trng u t.
114 Khon 3, iu 133, LCK.

115 iu 110, LCK.
116 iu 118-129, LCK.

Cng ty nim yt c trch nhim xy dng mt c cu Qun tr cng ty
hp l v xy dng knh thng tin lin lc vi cc c ng mt cch hiu qu
m bo:
Cc c ng c th thc hin y cc quyn theo quy nh ca
php lut v iu l cng ty
Cc c ng c i x cng bng

Cng ty nim yt cn xy dng iu l cng ty theo iu l mu do
B Ti chnh quy nh
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Thnh lp cc qu c bit bo v li ch ca cc c ng
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
T r gip php l khiu kin ln ta n nhm bo v cc quyn ca

c ng
CNG B
THNG TIN
mt s quc gia, NGOs ng mt vai tr quan trng trong vic to sc

p cho cc doanh nghip, c bit l cc doanh nghip c tnh thiu quan
tm n quyn li c ng. NGOs c th thc hin vai tr ca mnh theo
nhiu phng thc. H c th tr thnh c ng ca cng ty v tham gia
vo HC. H cng c th thng qua cc vn bn v phng tin truyn
thng to sc p cho cc doanh nghip v thu ht s ch ca cng
chng n vn bo v quyn li ca c ng. NGOs c quyn h tr cc
c ng thng qua:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
Hip hi t chc o to, t vn v hng dn u t trn th trng ti chnh.

Hip hi cng tham gia tho lun v gp kin xy dng cc vn bn php
lut lin quan. Mt trong nhng mc tiu ca VAFI l bo v quyn li ca
cc nh u t thng qua vic gip cc nh u t am hiu php lut v an
tm b vn u t vo cc doanh nghip. Tuy nhin, mt trong nhng ngun
vn ca VAFI l t Ngn sch Nh nc v v th VAFI c mi lin h cht
ch vi Chnh ph. iu ny, cng vi s khng rch ri v cc nh u t do
VAFI lm i din gy ra s nghi ng liu VAFI c thc s l i din hiu qu
cho quyn li ca cc nh u t hay khng.
273
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
7.

Cng ty nim yt c trch nhim xy dng v ban hnh Quy ch ni
b v Qun tr cng ty. Quy ch ni b v Qun tr cng ty bao gm cc ni
dung ch yu sau:117

Trnh t, th tc v triu tp v biu quyt ti HC
Trnh t v th tc c, ng c, bu, min nhim v bi nhim

Trnh t, th tc t chc hp Hi ng qun tr
Trnh t, th tc la chn, b nhim, min nhim cn b qun l
cp cao
Quy trnh, th tc phi hp hot ng gia Hi ng qun tr, Ban
kim sot v Ban gim c

Quy nh v nh gi hot ng, khen thng v k lut i vi
thnh vin Hi ng qun tr, thnh vin Ban kim sot, thnh vin
Ban gim c v cc cn b qun l.

Vic bo v cc quyn ca c ng c thc hin bt u t hnh vi
tch cc ca doanh nghip, h thng khun kh php l v th ch vi cc th
tc ph hp nhm m bo vic thc thi c hiu qu. Cc c ng ng mt
vai tr quan trng trong quy trnh ny. C ng thng l cc i tng duy
nht nhn thc c cc quyn ca mnh b xm phm v v tr tt nht
n khiu ni ti cng ty hoc cao nht l ti cc c quan thi hnh lut php.
117 Khon 2, iu 4, Chng II, Quy ch Qun tr

Tha c c ng l cch thc ph bin thc thi hnh ng tp
th gia cc c ng. Trong thc t, tha c ny cho php cc c ng thiu
s s dng cc quyn ca c ng thiu s (chng hn nh t c 10% cn
thit chn ra mt ban kim tra bo co ti chnh). Tnh hung s tr nn
phc tp hn nu tha c c k kt gia c ng v cng ty (hoc mt
trong nhng cp qun l ca cng ty). Trong trng hp ny, c ng c th b
rng buc theo nhiu cch thc khc nhau, nh buc phi biu quyt theo cc
phng n c li cho thnh vin Hi ng qun tr, hoc phi tun th cc yu
cu ca nh qun l i vi cc vn lin quan n cc quyn li thit yu
ca c ng (quyn bn c phn, quyn nhn c tc v cc quyn li khc).
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
7. Tha c c ng
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Mt kha cnh khc gp phn vo vic bo v cc quyn ca c ng
l hnh ng tp th. Hnh ng tp th l khi mt nhm cc c ng nh
khng c c mt quyn no khi ng ring r kt hp li vi nhau c
c s phiu biu quyt mt mc nht nh (v d 10% i vi cng ty c
phn v 5% i vi cng ty nim yt) c th cng nhau c c quyn .
Thm vo , Lut doanh nghip cho php cc c ng c xem xt, tra cu
danh sch c ng ca cng ty, nh gip h lin h vi cc c ng khc
ku gi s hp tc.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Bo v quyn li ca c ng thiu s l mi quan tm hng u ca rt nhiu

cc nh u t (nc ngoi) khi xem xt u t vo cc cng ty Vit Nam.
Cc ch s hu kim sot/cc thnh vin Ban gim c iu hnh ch cht
thng t ch hoc khng quan tm ti quyn li ca cc c ng thiu s.
Mt khc, bn thn cc c ng thng th ng, c bit l cc nh u t
Vit Nam do thiu nhn thc v quyn ca c ng. Trong thc t, cc c ng
thiu s rt him khi tham gia vo cc cuc hp HC tr khi h l cn b
cng nhn vin cng ty. iu ny l khng qu ngc nhin v sau khi c phn
ha, hu ht cc c ng ny (thng thng l cc nhn vin c ca cc nh
my, x nghip) tr thnh c ng m khng cn phi b vn u t ln hoc
khng c ph bin y v cc quyn ca h. Chnh v vy, cc c quan
lp php v gim st ng vai tr rt quan trng trong vic m bo rng vic
bo v cc quyn ca c ng c quan tm ng mc.
CNG B
THNG TIN
Thc tin ti Vit Nam:
275
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
7.
Cc thng l tt:
Tha c c ng c th c s dng lm dng cc quyn ca c ng
v buc cc c ng (thiu s) phi hnh ng theo hng c li cho thnh
vin Hi ng qun tr, cc nh qun l v/hoc cc c ng nm quyn kim
sot. V vy, tha c ny cn phi c quy nh v kim sot cht ch. V d,
ti Vng Quc Anh, tha c c ng khng th yu cu c ng biu quyt
theo mt trong cc cch sau y:

Phi lun tun th theo cc ch dn ca cng ty hoc mt cp qun l

no
Phi lun ph chun xut ca cng ty hoc mt cp qun l no
Biu quyt theo mt yu cu c th hoc trnh xem xt cc li th c bit

V nguyn tc, tha c c ng l mt hnh thc hp ng dn s c
nhn. Tuy nhin, do tm quan trng ca cc tha c ny i vi hot ng
qun tr doanh nghip, cn phi c mt s iu kin nht nh.

Th nht, tha c c ng khng th thay th (hoc mu thun) vi
cc ti liu sng lp ca cng ty. Nhng ti liu sng lp (iu l) ny l bt
buc, c quy nh rng ri v cng khai minh bch (theo quy ch qun l
ng k ca Nh nc v/hoc quy ch chng khon).

Th hai, ngn chn cc hnh thc lm dng k trn n kh nng
kim sot quyn biu quyt ca cc c ng thiu s, cn thit phi a ra quy
nh khng cho php a vo tha c c ng mt s iu khon nht nh.

Cui cng, cc cng ty (c bit l cc cng ty i chng) phi cng
khai cc tha c c ng m bo tnh cch mich bch trong vic kim
sot quyn biu quyt. Theo , cc c ng c yu cu thng bo vi
HC v tha c k kt ti cuc hp c ng tip theo.

Vit Nam, php lut hin hnh khng c quy nh c th no v cc
iu khon ca tha c c ng cng nh yu cu cng b thng tin v tha
c c ng.
3. Cc ngha v khc
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

119 Khon 1, iu 84, LDN.
120 Khon 1, iu 80, LDN.
121 Khon 2, 3& 4, iu 80, LDN v Khon 1, 3& 4, iu 12, iu l Mu.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

Ngoi cc ngha v trn, mt s ngha v khc cn c chp hnh.
C ng c ngha v tun th iu l v Quy ch ni b ca cng ty, chp
hnh Quyt nh ca HC v Hi ng qun tr, cung cp a ch chnh
xc khi ng k mua c phn v thc hin cc ngha v khc theo quy nh ca
php lut hin hnh.121
VAI TR CA
TH K CNG TY

C ng c trch nhim i vi cc khon n v cc ngha v khc
ca cng ty trong phm vi s vn gp vo cng ty. Khng c rt vn
gp bng c phn ph thng ra khi cng ty di mi hnh thc, tr trng
hp c cng ty hoc ngi khc mua li c phn. Trng hp c c ng
rt mt phn hoc ton b vn c phn gp tri vi quy nh ny th thnh
vin Hi ng qun tr v ngi i din theo php lut ca cng ty phi cng
lin i chu trch nhim v cc khon n v ngha v ti sn khc ca cng ty
trong phm vi gi tr c phn b rt.120
GII THIU V
QUYN CA C
NG
2. Ngha v i vi cc khon n v cc ngha v khc ca

cng ty
I HI NG C
NG

Bn cnh quyn li, c ng cng c cc ngha v v trch nhim.
Trch nhim php l c bn ca c ng l thanh ton y cho cc c phn
cam kt mua.118 Cc c ng sng lp phi cng nhau nm gi ti thiu 20%
tng s c phn c pht hnh ca cng ty v phi thanh ton ton b s c
phn ng k trong vng 90 ngy, k t ngy cng ty c cp Giy chng
nhn ng k kinh doanh.119
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
F. Ngha v ca c ng
277
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
NGHA V CA C NG
7.

Ngoi ra, c ng phi chu trch nhim c nhn khi thc hin mt
trong cc hnh vi di y nhn danh cng ty di mi hnh thc:
Vi phm php lut
Tin hnh kinh doanh v cc giao dch khc t li hoc phc v
li ch ca t chc, c nhn khc
Thanh ton cc khon n cha n hn trc nguy c ti chnh c
th xy ra i vi cng ty.122

Cc ngha v khc bao gm ngha v cng b thng tin khi s c phn
s hu vt qu ngng quy nh, cng b k hoch mua thm c phn hoc
k hoch nm quyn kim sot cng ty. Nhng ngha v b sung ny ch yu
c p dng cho cc c ng ln v c trnh by trong sut Cm nang ny.
Chi tit yu cu cng b thng tin v li ch ch s hu c trnh by ti
Chng 13, Phn B.3.

Trong mt s trng hp, c ng phi chu trch nhim php l bt
chp trch nhim hu hn ca h. y mun ni n cc c ng nm
quyn kim sot, nhng ngi c quyn quyt nh mt s hot ng ca
cng ty v a ra cc yu cu, hng dn bt buc i vi cng ty.

Cui cng, mt s quc gia, c ng (c bit l cc nh u t t chc)
bt buc phi thc hin biu quyt i vi s c phn do h nm gi. mt s
quc gia khc, d khng c quy nh php l c th nhng y c coi l mt vn
mang tnh o c. Trong khi ch i cc quy nh php l v vic biu quyt
c ban hnh ti Vit Nam, mt c cu Qun tr cng ty c cht lng ph thuc
phn ln vo s ch ng tham gia ca cc c ng trong Qun tr cng ty.
Cc thng l tt:
Cc nh u t t chc hot ng y thc cn cng b thng tin v Qun tr
cng ty v chnh sch biu quyt i vi cc khon u t ca h, bao gm
cc th tc c tin hnh a ra quyt nh v vic s dng quyn biu
quyt ca h. H ng thi cng cng b cch thc qun l cc xung t
li ch quan trng c th nh hng n vic thc hin cc quyn s hu c
bn lin quan n cc khon u t ca h - theo Cc Nguyn tc Qun tr
cng ty ca OECD, (OECD Principles of Corporate Governance, trang 19)
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
279
NOTES
Chng
I HI NG
C NG
8 i hi ng c ng
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
320
322
323
325
327
328
329
329
330
331
334
334
335
335
335
336
C TC
C. T CHC HP I HI NG C NG
5. Bu Ban kim phiu
9. Biu quyt
11. Cng b kt qu kim phiu v Quyt nh ca i hi ng c ng
311
318
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
296
297
297
300
303
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
B. CHUN B HP I HI NG C NG THNG NIN

3. Lp danh sch c ng
5. Thng qua chng trnh v ni dung cuc hp - Quyn ca c ng trong vic
thay i chng trnh v ni dung cuc hp
CNG B
THNG TIN
288
288
289
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. NHNG VN CHUNG
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
8.
Mc lc
D. TNG QUAN V I HI NG C NG BT THNG

1. Khi no cuc hp i hi ng c ng bt thng c t chc?
2. Chun b hp i hi ng c ng bt thng
3. T chc hp i hi ng c ng bt thng thng qua vic ly kin bng vn bn
339
339
340
342
E. NGH QUYT I HI NG C NG
4. kin phn i
346
346
346
347
347
285
Tt c cc c ng c c thng bo y v kp thi v cuc hp

HC khng?
iu l cng ty c quy nh rng cng ty phi cung cp thng tin cho
c ng (hoc nhng ngi c quyn li c cng nhn) v cc ni
dung c th trong chng trnh ngh s hay khng?
Cng ty c thng tin y ti tt c cc c ng v cuc hp HC
trn trang thng tin in t (website) ca cng ty khng?
T chc hp i hi ng c ng:
a im t chc cuc hp HC c thun tin cho cc c
ng khng?
Cc c ng (hoc i din c y quyn ca h) mun tham d hp
HC c c ng k y v kp thi khng? H c c hi c
tham d cuc hp HC khng?
Cng ty c m bo rng s i biu tham d ti thiu theo quy nh
c xc minh v ghi chp mt cch ng n khng?
Cc thnh vin HQT, Ban Gim c v Ban kim sot cng nh Kim
ton vin c lp c tham d cuc hp HC khng? C ng c
quyn v c c hi t cu hi vi Ban Gim c v nhng ngi trnh
by khc ti cuc hp khng?
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
HQT c mt ngha v r rng m bo rng chng trnh ngh s s

khng b thay i sau khi n c gi ti tt c cc c ng khng?
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
HQT c ban hnh cc c ch c tnh kh thi v kp thi m bo

cc xut hp php ca c ng c a vo ni dung chng trnh
ngh s khng?
C TC
Chun b hp i hi ng c ng:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Nhng quyn m HC giao cho HQT thc hin c c quy nh

r trong iu l cng ty khng?
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Thm quyn ca HC c c nu r trong iu l cng ty khng?
CNG B
THNG TIN
Thm quyn ca i hi ng c ng:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
HQT hoc cc ch th qun tr c thm quyn theo quy nh ca cng

ty c m bo cc th tc kim phiu l c lp v hiu qu v kt qu
kim phiu c ghi chp ng n khng? HQT c m bo rng
cc quyt nh c thng qua l hp l v tun th cc quy nh php
lut khng?
Kt qu kim phiu v cc quyt nh ca HC c c thng bo
ti cc c ng mt cch y khng?
Hp i hi ng c ng bt thng:
HQT c triu tp cuc hp HC bt thng trong cc trng hp
c bit theo quy nh ca php lut khng?
HQT c triu tp cuc hp HC bt thng khi c yu cu t mt c
ng (hoc mt nhm c ng) s hu t 10% tr ln tng s c phn
c quyn biu quyt trong thi hn lin tc t nht su thng theo quy
nh ti iu l cng ty (5% theo quy nh ti iu l Mu p dng cho
cc cng ty nim yt) khng?
C ng l nhng ngi gp vn c phn vo cng ty. Tuy nhin, khng phi

lc no c ng cng mong mun tham gia vo vic qun l cc hot ng
hng ngy ca cng ty. Hu ht cc c ng u thiu thi gian hoc k nng
cn thit iu hnh cng ty. Do , c ng thng giao ph cho cc nh
qun l chuyn nghip iu hnh hot ng hng ngy ca cng ty v la
chn cc thnh vin Hi ng qun tr c nng lc thc hin vic kim
tra, gim st v nh hng i vi cc nh qun l ny. Tuy nhin, iu ny
khng c ngha l cc c ng hon ton t b tt c cc quyn qun tr ca
h. C ng thng thc hin quyn qun tr ca h thng qua HC.
HC l c quan qun l cp cao nht ca cng ty. Thng qua HC,
cc c ng th hin ch ca h i vi cc vn quan trng ca cng
ty nh ph duyt bo co thng nin, bo co ti chnh hng nm, bu v
bi nhim thnh vin Hi ng qun tr, thanh ton c tc v phn phi li
nhun ca cng ty, t chc li cng ty, cc giao dch ln v la chn v b
nhim cng ty kim ton. HC cng gip cho c ng c c hi, t nht
mi nm mt ln, tho lun nhng vn nu trn v cc vn quan trng
287
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
khc cng nh gp g trc tip vi cc thnh vin Ban kim sot, Hi ng

qun tr v Ban gim c, t cu hi v quyt nh tng lai ca cng ty. T
, cc c ng thc hin quyn c tham gia vo qu trnh ra quyt nh
ca cng ty thng qua HC. Vic chun b v t chc cuc hp HC
phi tun theo cc yu cu v trnh t v th tc chi tit theo quy nh php
lut cng nh chnh sch ca cng ty. Chng ny s trao i su hn v
thm quyn ca HC, t chc HC v cc yu cu php lut cc
quyt nh c thng qua l hp l.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
A. Nhng vn chung
C hai loi HC l HC thng nin v HC bt thng.

a) i hi ng c ng thng nin

Lut doanh nghip quy nh cng ty phi t chc hp c ng mi nm
mt ln.1 Cuc hp ny c gi l HC thng nin. HC thng
nin phi c t chc trong thi hn bn thng, k t ngy kt thc nm ti
chnh. Theo ngh ca Hi ng qun tr, c quan ng k kinh doanh c th
gia hn, nhng khng qu su thng, k t ngy kt thc nm ti chnh.2 Hi
ng qun tr chu trch nhim triu tp hp HC thng nin v la
chn a im hp thch hp trn lnh th Vit Nam. i vi cc cng ty nim
yt, iu l Mu quy nh r HC thng nin khng c t chc di
hnh thc ly kin bng vn bn.3

Tt c cc c ng u c c hi tham gia HC thng nin.
b) i hi ng c ng bt thng:

Bn cnh HC thng nin, cng ty c th t chc cc cuc hp
HC khc. Tt c cc cuc hp HC khng phi l HC thng
nin c gi l HC bt thng. HC bt thng c triu tp theo
yu cu c th ca cng ty hoc ca cc c ng, v d nh vic pht hnh thm
c phn khng thuc thm quyn ca Hi ng qun tr theo quy nh ti iu
l cng ty, vic t chc li cng ty hoc bu thnh vin Hi ng qun tr. Cng
ty c th t quyt nh vic triu tp HC bt thng. Tuy nhin, trong mt
s trng hp c bit, cng ty bt buc phi triu tp HC bt thng theo
quy nh ca php lut.

Khng c gii hn no v s lng cc cuc hp HC m cng ty
c th t chc trong nm gia hai cuc hp HC thng nin.
1 Khon 1, iu 97, LDN; Khon 1, iu 13 & Khon 12, iu 19, iu l Mu.

289
NHNG VN CHUNG
Cc vn v c tc
Cc vn v chng
khon do cng ty
pht hnh
C th hn, cc quyn ca HC c phn tch nh sau:6
a) Quyt nh v cc vn c lin quan n cc ch th qun tr

trong cng ty
Bu, bi min v thay th cc thnh vin Hi ng qun tr v Ban
kim sot
4 iu 96, LDN.
5 Khon 2k, iu 96, LDN.
6 iu 14, iu l Mu v iu 96 & 97, LDN.
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc giao dch
Vn iu l
C TC
Vic tham gia vo cc cng ty khc
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
HC
c thm
quyn i
Cc th tc ni b lin quan n
vic Qun tr cng ty
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Cc vn v t chc li v gii
th cng ty
CNG B
THNG TIN
Quyn kim sot cc hot ng

ca cng ty
Cc vn lin quan n cc ch th
qun tr trong cng ty
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Hnh 1: Thm quyn ca i hi ng c ng
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
Thm quyn ca HC c quy nh theo Lut doanh nghip.4 Tuy nhin,

iu l cng ty cng c th quy nh thm cc quyn khc cho HC (v d
nh vic thng qua cc quy nh ni b), tr khi php lut c quy nh khc.5
iu l Mu p dng cho cc cng ty nim yt cho php HC c nhiu
thm quyn hn so vi quy nh ti Lut doanh nghip.
Chi tit v thm quyn ca HC v HQT c trnh by ti Chng 4,
Phn A.4.a.

Thm quyn ca HC c tm tt trong Hnh 1:
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
Kim tra v x l cc vi phm m Hi ng qun tr hoc Ban kim

sot gy thit hi cho cng ty v cc c ng ca cng ty.

i vi cc cng ty i chng ni chung, Lut doanh nghip khng c
quy nh r cp no s c quyn quyt nh s lng thnh vin Hi ng qun
tr v liu HC c thm quyn ph duyt chnh sch chi tr th lao cho cc
thnh vin ca Hi ng qun tr hay khng. i vi cc cng ty nim yt, iu
l Mu quy nh rng nhng vn ny l thuc thm quyn ca HC.7 Bn
cnh , i vi cng ty nim yt, iu l Mu cng quy nh HC c quyn
ph chun vic Hi ng qun tr b nhim Gim c hoc Tng gim c iu
hnh.8 Trong khi , theo quy nh ca Lut doanh nghip, Hi ng qun tr c
y thm quyn trong vic b nhim, min nhim, cch chc, k hp ng,
chm dt hp ng i vi Gim c hoc Tng gim c v cc cp qun l
quan trng khc theo quy nh ca iu l cng ty.9
Cc thng l tt:
HC nn ph chun chnh sch chi tr th lao cho thnh vin HQT
b) Kim sot cc hot ng ca cng ty:

Thng qua bo co thng nin v cc bo co ti chnh hng nm
Tho lun v thng qua bo co ca Ban kim sot v tnh hnh qun
l cng ty ca Hi ng qun tr, Gim c hoc Tng gim c
Tho lun v thng qua bo co ca Hi ng qun tr nh gi thc
trng cng tc qun l kinh doanh cng ty
Thng qua ngnh ngh kinh doanh, k hoch pht trin ngn hn
v di hn ca cng ty.

i vi cc cng ty nim yt, Quy ch Qun tr cng ty quy nh cc
ni dung ti thiu m bo co hot ng ca Hi ng qun tr v bo co hot
ng ca Ban kim sot ti HC phi c. Theo , bo co hot ng ca
Hi ng qun tr trnh HC ti thiu phi c cc ni dung sau:10
nh gi tnh hnh hot ng ca cng ty trong nm ti chnh
7 Khon 2c&f, iu 14, iu l Mu.
8 Khon 2e, iu 14, iu l Mu.
9 Khon 2h, iu 108, LDN.
10 iu 7, Quy ch Qun tr cng ty.
291
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

12 Khon 2d, iu 14, iu l Mu.
13 i vi cc cng ty i chng cha nim yt, trong trng hp vn iu l tng thm do pht hnh thm
c phiu trong phm vi tng s c phiu c php pht hnh quy nh trong iu l cng ty, vic sa
i iu l cng ty khng cn thit phi c HC thng qua (Khon 2, iu 96, LDN). i vi
cc cng ty nim yt, iu ny s khng xy ra do HC l ngi ph duyt vic pht hnh thm c
phiu mi (Khon 2h, iu 14, iu l Mu).
CNG B
THNG TIN
c) Cc quyt nh v cc th tc ni b lin quan n vic Qun

tr cng ty:
Thng qua iu l cng ty hoc ph chun vic sa i iu l,
tr trng hp vn iu l tng thm do pht hnh thm c phiu
trong phm vi tng s c phiu c php pht hnh quy nh ti
iu l cng ty.13
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Hot ng ca Hi ng qun tr
Tng kt cc cuc hp ca Hi ng qun tr v cc quyt nh ca
Hi ng qun tr
Kt qu gim st i vi Gim c hoc Tng gim c iu hnh
Kt qu gim st i vi cc cn b qun l
Cc k hoch d kin trong tng lai.

Bo co hot ng ca Ban kim sot trnh HC ti thiu phi c
cc ni dung sau:11
Hot ng ca Ban kim sot
Tng kt cc cuc hp ca Ban kim sot v cc quyt nh ca Ban
kim sot
Kt qu gim st tnh hnh hot ng v ti chnh ca cng ty
Kt qu gim st i vi thnh vin Hi ng qun tr, thnh vin
Ban gim c, v cc cn b qun l
Bo co nh gi s phi hp hot ng gia Ban kim sot vi Hi
ng qun tr, Ban gim c, v c ng.

i vi cc cng ty i chng cha nim yt, hin nay cha c quy
nh c th v hnh thc v ni dung ca cc bo co ca Hi ng qun tr v
Ban kim sot trnh HC.

Lut doanh nghip khng quy nh thm quyn b nhim v bi min
cng ty kim ton i vi cng ty i chng. Trong khi , i vi cng ty
nim yt, iu l Mu quy nh HC c quyn ph duyt vic la chn
cng ty kim ton.12
Chi tit v c cu kim sot ni b v kim sot t bn ngoi c trnh
by ti Chng 14.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NHNG VN CHUNG
8.
i hi ng C ng
Ph chun vic Gim c (Tng Gim c) iu hnh cng ng

thi lm Ch tch Hi ng qun tr.

Th thc tin hnh hp v biu quyt ti HC c quy nh ti
Lut doanh nghip cho cng ty c phn ni chung v ti iu l Mu p dng
cho cng ty nim yt ni ring.14 Quy ch Qun tr cng ty cng yu cu cc cng
ty nim yt phi ban hnh quy nh v trnh t, th tc triu tp v biu quyt ti
HC bao gm cc ni dung chnh v cn thit cho vic t chc HC.15
Tuy nhin, Quy ch Qun tr cng ty khng cp n vic c quan no s c
quyn thit lp cc quy nh ny v thm quyn ph duyt cc quy nh .

d) Cc quyt nh lin quan n vn iu l:

Theo quy nh ca iu l Mu p dng cho cng ty nim yt, HC
s quyt nh vic tng vn iu l ca cng ty bi v HC c quyn quyt
nh loi c phn v s lng c phn mi s c pht hnh cho mi loi c
phn.16 Tuy nhin, i vi cc cng ty i chng cha nim yt, Lut doanh
nghip li quy nh rng, Hi ng qun tr l ch th c quyn quyt nh i
vi vic tng vn iu l ca cng ty trong trng hp vic cho bn c phn
mi lm tng vn iu l thuc phm vi s c phn c quyn cho bn ca
tng loi.17 Lut doanh nghip khng cp n thi gian v cc hn ch khc
i vi Hi ng qun tr trong trng hp ny.

HC s quyt nh vic mua li trn 10% nhng khng qu 30%
tng s c phn bn ca tng loi.18 Hi ng qun tr c quyn quyt nh
mua li khng qu 10% tng s c phn ca tng loi c cho bn trong
mi mi hai thng.

i vi cc cng ty i chng ni chung, HC cng c quyn tng
vn iu l thng qua vic pht hnh c phiu tr c tc hoc pht hnh c
phiu thng cho c ng hin hu t ngun vn t c.19

Lut doanh nghip khng cp n th tc v thm quyn quyt
nh vic gim vn iu l ca doanh nghip. Tuy nhin, theo quy nh
ca B K hoch v u t, khi ng k thay i vn iu l, cng ty cn
gi km bin bn hp ca HC v vic thay i vn iu l ca cng
14
15
16
17
18
19
iu 103, LDN v iu 19, iu l Mu.

Khon 2h, iu 14, iu l Mu.
Khon 2g, iu 96 & iu 91, LDN v Khon 2m, iu 14, iu l Mu.
Khon 1 & 2, Phn IV, Thng t 18/2007/TT-BTC.
293
20 Khon 1, iu 40, Chng V, Ngh nh 43/2010/N-CP.

22 Khon 2, iu 158, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
f) Quyt nh cc vn c lin quan n chng khon do cng ty

pht hnh:
Thng qua vic chuyn nhng c phn ca cc c ng sng lp
trong ba nm u k t ngy thnh lp cng ty
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
e) Quyt nh t chc li v gii th cng ty:

Thng qua vic sp nhp, chia tch, hp nht hoc chuyn i cng ty
Thng qua vic t chc li cng ty
Ph chun vic thanh l cng ty (quyt nh chm dt hot ng ca
cng ty)

Lut php c cc quy nh c th hn v s can thip ca HC
trong trng hp thanh l cng ty. i vi cng ty nim yt, iu l Mu quy
nh cng ty cn thnh lp mt Ban thanh l, trong c hai thnh vin do
HC ch nh v mt thnh vin do Hi ng qun tr ch nh t mt
cng ty kim ton c lp.21 i vi cc cng ty i chng cha nim yt, theo
quy nh ti Lut doanh nghip Hi ng qun tr s trc tip t chc thanh
l ti sn doanh nghip, tr trng hp iu l cng ty quy nh thnh lp t
chc thanh l ring.22
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
ty.20 iu ny c ngha HC l ch th c thm quyn quyt nh vic

thay i vn iu l ca cng ty, bao gm vic gim vn iu l. ng thi,
Thng t 19/2003/TT-BTC cng c quy nh mt s trng hp cng ty
c th gim vn iu l v cc phng php gim vn iu l.

i vi cc ngn hng thng mi c phn, HC s khng c y
thm quyn trong vic quyt nh thay i mc vn iu l ca ngn hng.
Vic tng hoc gim vn iu l ca ngn hng thng mi c phn cn phi
c s ph duyt ca Ngn hng Nh nc. Quy trnh, th tc v h s
ngh Ngn hng Nh nc chp thun vic thay i vn iu l ca ngn hng
thng mi c phn c quy nh ti cc iu t 26 n 29, mc 2, chng
III, Thng t s 06/2010/TT-NHNN ngy 26/2/2010 hng dn v t chc,
qun tr, iu hnh, vn iu l, chuyn nhng c phn, b sung, sa i giy
php, iu l ca ngn hng thng mi.
Chi tit v vn iu l c trnh by ti Chng 9.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NHNG VN CHUNG
8.
i hi ng C ng
Thng qua vic mua li c phn ca cng ty trong cc trng hp

theo quy nh ca Lut doanh nghip (xem mc d trn bit
thm chi tit).

Theo quy nh ti Lut doanh nghip, Hi ng qun tr s phi bo
co HC ti cuc hp gn nht v vic pht hnh tri phiu trong trng
hp Hi ng qun tr c quyn quyt nh vic pht hnh tri phiu.23 Bo
co phi km theo ti liu v h s gii trnh quyt nh ca Hi ng qun tr
v pht hnh tri phiu. Tuy nhin, Lut doanh nghip khng a ra quy nh
hoc hng dn c th trong trng hp HC khng ng vi vic pht
hnh tri phiu ca Hi ng qun tr.

i vi cc cng ty nim yt, mc d iu l Mu khng cp ti
thm quyn ph duyt vic pht hnh tri phiu, tri phiu chuyn i v cc
chng quyn ca cng ty, nn hiu rng HC s c quyn ny v Hi ng
qun tr ch c quyn xut v nhng vn ny.24
Chi tit v chng khon do cng ty pht hnh c trnh by ti Chng 11

g) Cc quyt nh v c tc:

HC c quyn quyt nh mc c tc hng nm ca tng loi c
phn.25 Hi ng qun tr c th quyt nh thi hn v th tc tr c tc.26

i vi cc cng ty nim yt, quyn ny ca HC b gii hn do
mc c tc do HC thng qua khng c cao hn mc m Hi ng
qun tr ngh.27
Chi tit v c tc c trnh by ti Chng 10

h) Ph duyt cc giao dch c bit:

Ph duyt cc giao dch trng yu:

HC s ph duyt cc hp ng v giao dch c gi tr t 50% tr
ln tng gi tr ti sn ca cng ty ghi trong bo co ti chnh gn nht hoc
mt t l khc nh hn quy nh ti iu l cng ty. Hi ng qun tr trnh d
tho hp ng hoc gii trnh v ni dung ch yu ca giao dch ti cuc hp
23
24
25
26
27
Khon 3, iu 88, LDN.

Khon 3g, iu 25, iu l Mu.
Khon 2n, iu 108, LDN.
Khon 2b, iu 14, iu l Mu.
295
Khon 2 & 3, iu 120, LDN.

Khon 2o, iu 14, iu l Mu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
28
29
30
31
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

i vi cc cng ty nim yt, theo quy nh ti iu l Mu, HC
s ph duyt cc hp ng hoc cc giao dch vi cc bn lin quan nu trn
ch khi gi tr hp ng hoc giao dch bng hoc ln hn 20% tng gi tr ti
sn ca cng ty v cc chi nhnh ca cng ty c ghi trong bo co ti chnh
c kim ton gn nht.30 i vi cc cng ty i chng cha nim yt,
HC s ph duyt cc hp ng hoc giao dch nu trn ch khi gi tr hp
ng hoc giao dch bng hoc ln hn 50% tng gi tr ti sn ca cng ty
c phn nh trong bo co ti chnh gn nht. Cc giao dch khc vi gi
tr nh hn 50% tng gi tr ti sn ca cng ty s do Hi ng qun tr ph
duyt. C ng v thnh vin Hi ng qun tr c lin quan khng c quyn
biu quyt; hp ng hoc giao dch c chp thun khi c s c ng i
din 65% tng s phiu biu quyt cn li ng .31
Chi tit v cc giao dch c bit c trnh by ti Chng 12, Mc B.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
HC hoc ly kin c ng bng vn bn. Trong trng hp ny, c ng

c lin quan khng c quyn biu quyt; hp ng hoc giao dch c chp
thun khi c s c ng i din 65% tng s phiu biu quyt cn li ng .28

Ph duyt cc giao dch vi bn lin quan:

Theo quy nh ti Lut doanh nghip, i vi cc cng ty i chng
cha nim yt, tt c cc hp ng v giao dch gia cng ty vi cc i tng
sau s phi c s chp thun ca HC hoc Hi ng qun tr:29
- C ng, ngi i din c u quyn ca c ng s hu trn 35% tng
s c phn ph thng ca cng ty v nhng ngi c lin quan ca h

- Thnh vin Hi ng qun tr, Gim c hoc Tng gim c v
nhng ngi c lin quan ca h

- Doanh nghip m thnh vin Hi ng qun tr, Ban kim sot,
Gim c hoc Tng gim c c s hu phn vn gp hoc c phn

- Doanh nghip m nhng ngi c lin quan ca thnh vin Hi
ng qun tr, Ban kim sot, Gim c hoc Tng Gim c cng
s hu hoc s hu ring c phn hoc phn vn gp trn 35% vn
iu l.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NHNG VN CHUNG
8.
i hi ng C ng
B. Chun b hp i hi ng c ng thng nin

Vic chun b cho cuc hp HC thng nin i hi vic ln k hoch
k lng v tun th nghim ngt cc yu cu v mt th tc. Cc th tc cho
vic chun b hp HC c quy nh ti Lut doanh nghip v c c
th ha trong iu l Mu.

Cc bc cn thc hin chun b cho cuc hp HC c
trnh by tm tt trong Hnh 2:
Hnh 2: Chun b cho cuc hp HC
Bc 1a: Quyt nh t chc hp HC
Bc 1b: D tho chng trnh v ni dung cuc hp
Bc 1
a ra cc quyt nh
s b
Bc 1c: Chun b ti liu cho cuc hp

Bc 1d: D tho ngh quyt i vi tng vn trong chng
trnh hp
Bc 1e: Xc nh ngy gi v a im t chc hp
Bc 1f: Xc nh ngy lp danh sch cui cng
Bc 2
Lp danh sch
c ng
Bc 2a: Lp danh sch c ng

Bc 2b: Cung cp thng tin v gii quyt cc khiu ni lin quan n
danh sch c ng ni trn
Bc 3
Thng bo
cho cc c ng
Gi thng bo mi hp n tng c ng c quyn d hp theo

quy nh
Bc 4
Quyn ca cc c ng
trong vic kin ngh ni
dung, chng trnh hp
Ph duyt ni dung, chng trnh hp Quyn ca c ng trong vic

kin ngh cc vn a vo ni dung, chng trnh hp
297
Nh trnh by ti Hnh 3, Hi ng qun tr phi a ra mt s quyt nh c
bn trong vic chun b hp HC
33 Khon 4, iu 102, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Trong khong thi gian trc khi a ra quyt nh t chc cuc hp HC,
HQT nn xem xt tt c cc kin ngh, chnh thc hoc khng chnh thc, do
c ng xut a vo chng trnh hp. S hiu bit v hp tc ln nhau
gia HQT v cc c ng l rt quan trng trong Qun tr cng ty. Xt trn
kha cnh ny, theo thng l tt, cng ty nn thng bo cho cc c ng v cc
xut khng c chp thun a vo chng trnh hp. iu ny khng c
ngha l tc b quyn hp php ca c ng trong vic xut cc vn a
vo chng trnh hp sau khi c quyt nh t chc hp HC.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN
Bc u tin trong vic chun b t chc hp HC thng nin l d tho

chng trnh v ni dung cuc hp. Chng trnh v ni dung cuc hp s xc
nh c cu cuc hp, cc vn cn c a ra tho lun v thng qua ti
cuc hp HC thng nin. Ch c cc vn c a vo chng trnh,
ni dung cuc hp theo ng quy nh ca Lut doanh nghip mi c xem
xt v thng qua ti cuc hp. Cc vn khc khng c a vo chng
trnh hp s ch c dng li mc trao i. Tuy nhin, cc quyt nh
c thng qua ti cuc hp HC vi s c ng trc tip hoc u quyn
tham d i din cho 100% tng s c phn c quyn biu quyt l hp php
v c hiu lc ngay c khi trnh t v th tc triu tp, ni dung chng trnh
hp v th thc tin hnh hp khng c thc hin ng nh quy nh.32

i vi cng ty i chng cha nim yt, Lut doanh nghip cho php
HC c quyn thay i chng trnh hp c gi km thng bo mi
hp ti cc c ng.33 Tuy nhin, theo quy nh ti iu l Mu p dng vi
cng ty nim yt, tt c cc ngh quyt v cc vn c a vo chng
trnh hp phi c a ra tho lun v biu quyt ti HC.34
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CHUN B HP I HI NG C NG THNG NIN
8.
i hi ng C ng
Hnh 3: Cc vn Hi ng qun tr phi quyt nh

a ch cc c ng gi v phiu biu quyt
c in
Ngy, gi v a im t chc
hp HC thng nin
Chng trnh v ni dung

cuc hp
HQT
quyt nh
cc vn :
Loi HC (HC
thng nin phi c t
chc thnh cuc hp vi s
tham gia ca cc c ng)
Hnh thc v ni dung phiu
biu quyt
Ngy ng k cui cng

Cc th tc trong vic thng bo
mi hp HC thng nin ti
cc c ng
Danh mc cc ti liu cn phi gi ti cc c

ng trc ngy t chc hp

a) Quyt nh t chc cuc hp HC

Hi ng Qun tr phi quyt nh c t chc hp HC hay khng
trc khi bt u thc hin cc bc chun b. Hi ng qun tr phi quyt
nh ni dung, chng trnh hp, ngy gi, a im hp v a ch gi phiu
biu quyt c in; cc th tc lin quan n vic thng bo cuc hp,
danh sch cc ti liu v ngy ng k cui cng.

b) Ngy t chc cuc hp HC

C mt im khc bit gia HC thng nin v HC bt
thng. Lut doanh nghip v iu l Mu quy nh rng HC thng
nin phi c t chc trong thi hn bn thng k t ngy kt thc nm ti
chnh nhng c th c gia hn t chc trong vng su thng nu c s chp
thun ca c quan ng k kinh doanh c thm quyn.35 Hi ng qun tr s
quyt nh ngy t chc hp HC thng nin trong thi hn theo quy nh
ca iu l cng ty. Trong khi , ngy t chc cuc hp HC bt thng
c xc nh bi quyt nh t chc cuc hp HC bt thng hoc trong
thi hn ba mi ngy k t ngy pht sinh s kin dn ti vic phi t chc hp
HC theo quy nh php lut hoc k t ngy nhn c yu cu (chi tit v
vn ny c trnh by ti Mc D.2 trong phn tip theo)
35 Khon 12, iu 97, LDN v Khon 1, iu 13, iu l Mu. .
299
Cng ty nn d tnh trc s lng c ng s tham d v c k hoch

c th v a im t chc hp.

d) Ngy ng k cui cng

Ngy ng k cui cng l ngy xc nh c ng c quyn tham
d hp HC. Lut doanh nghip v iu l Mu quy nh ngi triu tp
hp HC phi lp danh sch cc c ng c quyn tham d cuc hp
HC da trn s ng k c ng. i vi cc cng ty nim yt, thng bo
mi hp cng cc ti liu c lin quan phi c gi ti S giao dch chng
khon v TTLKCK thng bo v ngy ng k cui cng lp danh sch c
ng c quyn d hp t nht l mi ngy lm vic trc ngy ng k cui
cng.38 Theo quy nh ti Lut doanh nghip, danh sch c ng c quyn d
36 Khon 7, iu 97, LDN v Khon 2b, iu 17, iu l Mu.
38 iu 5, Phn IV, Thng t 09/2010/TT-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
a im t chc cuc hp cn m bo c ch cho tt c cc c

ng tham d.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc cng ty c tr s t cc a im kh khn cho vic i li ca c

ng nn chn mt a im thun li hn, v d nh c th i bng
cc phng tin giao thng cng cng. a im ny nn c quy
nh c th trong iu l cng ty.
C TC
Cuc hp HC nn c t chc ti tr s cng ty hoc mt a

im khc do iu l cng ty quy nh.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C
uc hp HC nn c t chc ti a im v thi gian cho
php cc c ng c th tham d hp v khng pht sinh cc
khon chi ph khng hp l i vi h.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Cc thc tin trong Qun tr cng ty ti cc nc khuyn ngh rng:
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

c) a im t chc hp HC

Theo quy nh ti Lut doanh nghip v iu l Mu, ngi triu
tp hp HC s quyt nh a im t chc cuc hp.36 a im hp
HC phi trn lnh th Vit Nam.37 Mc d lut php hin hnh khng
c quy nh c th no v a im t chc hp HC, cuc hp HC
nn c t chc ti mt a im thun li nht cho s tham d ca c ng.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
hp HC c lp khi c quyt nh triu tp v phi lp xong chm nht

ba mi ngy trc ngy khai mc hp HC nu iu l cng ty khng quy
nh mt thi hn khc ngn hn.39 Tuy nhin, theo quy nh ti iu l Mu
p dng cho cc cng ty nim yt, danh sch c ng phi c lp trong vng
30 ngy trc ngy khai mc cuc hp HC.40 iu ny c ngha l tun
th c vi Lut doanh nghip, ngy ng k cui cng i vi cc cng ty
nim yt phi chnh xc l 30 ngy trc ngy khai mc cuc hp HC.
3. Lp danh sch c ng

Bc tip theo trong qu trnh chun b cho cuc hp HC l lp
danh sch c ng c quyn tham d cuc hp HC. Sau khi Hi ng
qun tr xc nh ngy ng k cui cng, cng ty phi lp danh sch c ng
da trn d liu t s ng k c ng ca cng ty hoc t TTLKCK i vi
cc c phn c ng k ti TTLKCK. Trong trng hp c phn c
ng k ti TTLKCK, cc thnh vin lu k ca TTLKCK s chu trch nhim
lp danh sch c ng c quyn d hp HC da trn cc thng tin trn s
ng k c ng ti ngy ng k cui cng.41

Danh sch c ng c lp vi mc ch:
Xc nh cc c ng c quyn tham d hp HC
Thng bo ti cc c ng v cuc hp HC
Xc nh cc c ng c quyn sa i ni dung chng trnh hp
Gip c ng c c hi xc minh m bo rng cc quyn ca h
c ng k y .

a) Ai s c tn trong danh sch c ng?

Ch nhng ngi c tn trong danh sch c ng mi c quyn d
hp HC. Cn phn bit gia quyn tham d hp HC v quyn biu
quyt. Theo quy nh ti Lut doanh nghip, c ng s hu c phn u i c
tc v c phn u i hon li khng c quyn tham d hp v biu quyt ti
HC. Tuy nhin, theo quy nh ti iu l Mu p dng i vi cc cng ty
nim yt, c ng s hu cc c phn u i c quyn biu quyt trong trng
hp cc quyt nh ca HC thay i hoc hy b cc quyn c bit gn
lin vi cc loi c phiu ny.42
39
40
41
42
Khon 1, iu 98, LDN.

Khon 2a, iu 17, iu l Mu.
Khon 2, iu 20, Quyt nh 87/2007/Q-BTC v Khon 2, iu 5, iu l Mu.
301
c) Thng tin trn danh sch c ng

Danh sch c ng phi bao gm cc thng tin v tng c nhn v
php nhn, bao gm:43
H, tn
a ch thng tr, quc tch, s giy chng minh nhn dn, h
chiu hoc chng thc c nhn hp php khc ca c ng l c
nhn; tn, a ch thng tr, quc tch, s quyt nh thnh lp
hoc s ng k kinh doanh ca c ng l t chc.
S lng c phn tng loi
S v ngy ng k c ng ca tng c ng.

Cc thng l tt:
Theo thng l tt, danh sch c ng nn bao gm c a ch email ca
tng c ng cng ty tin lin lc vi c ng mt cch nhanh chng v
thun li.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Chi tit v vic cng b thng tin v ngi s hu c quyn li c trnh by

ti Phn B.3, Chng 13.
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
m bo rng tt c cc c ng u c tn trong danh sch c ng, cc

c ng danh ngha c yu cu cung cp cho cng ty thng tin v ch s
hu cui cng hoc ngi c quyn li m h i din.
C TC
Cc thng l tt:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
b) C ng danh ngha v danh sch c ng
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
Quyn tham d HC l mt quyn c bn ca c ng. Cc quy trnh v

th tc t chc hp HC phi m bo vic i x cng bng vi tt c cc
c ng - theo Cc nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD (OECD Principles of
Corporate Governance, trang 44). Do , danh sch c ng cn bao gm tn
ca tt c cc c ng c ng k ti ngy ng k cui cng.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng

d) Cng b thng tin trn danh sch c ng

Tt c cc c ng c quyn kim tra, tra cu hoc trch lc, sao chp
ni dung s ng k c ng trong gi lm vic ca cng ty hoc TTLKCK.44
mt s nc, thng tin nhn dng mang tnh c nhn (v d nh a ch lin
lc) ch c th c cung cp nu c s ng ca c ng.

C ng c quyn xc minh tnh chnh xc ca thng tin trn s ng
k c ng v chnh bn thn h v s c phn m h nm gi. C ng c
quyn yu cu sa i nhng thng tin sai lch hoc b sung nhng thng tin
cn thit v mnh trong danh sch c ng c quyn d hp HC.45 Theo
thng l tt, trong vng mt vi ngy, cng ty nn c mt bo co v nhng
kin ca c ng v nhng sai st trong danh sch c ng.

Hi ng qun tr c th sa danh sch c ng sau ngy ng k
cui cng ch nhm mc ch khi phc li quyn ca nhng c ng khng
c a vo danh sch ny hoc sa cha nhng sai st khc.
e) Ngha v ca c ng khi bn c phn sau ngy ng k cui
cng nhng trc ngy khai mc cuc hp i hi ng c ng

C ng s mt quyn biu quyt khi h bn c phn ca mnh bi v
quyn biu quyt s t ng chuyn sang cho c ng mi. Lut doanh nghip
quy nh rng trong trng hp ny ngi nhn chuyn nhng c quyn d
hp HC thay th cho ngi chuyn nhng i vi s c phn chuyn
nhng.46 Tuy nhin, khng c hng dn c th v cc th tc m bo
quyn ny ca c ng mi.

Trn thc t, nu danh sch c ng khng c cp nht sau ngy
ng k cui cng, ngi bn vn c quyn tham d v biu quyt ti cuc
hp. C ng ny phi m bo rng c ng mi c th thc hin quyn biu
quyt ca h ti cuc hp. C hai cch ngi bn c phn thc hin c
ngha v ny, bao gm:
y quyn cho c ng mi tham d v biu quyt ti cuc hp
HC; hoc
Tham d cuc hp HC v biu quyt theo ch dn ca c
ng mi.

Trn thc t, hai phng n trn ch c th thc hin c khi c ng bit:
46 Khon 5, iu 101, LDN.
303
Nu ngi ch s hu c phn mi nhn c th y quyn t ngi

bn, ngi c ng mi ny phi c ng k tham d cuc hp
HC v h phi c cung cp phiu biu quyt mi
Nu c phn c quyn biu quyt c phn phi ra th trng nc
ngoi di hnh thc chng ch s hu c phn (depositary receipts),
vic biu quyt phi da trn ch dn ca ngi nm gi chng ch
47 Khon 1, iu 100, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
Khi hon tt cc th tc ti phn B.3 nu trn, cc c ng c quyn tham

d cuc hp HC phi c thng bo chm nht by ngy lm vic trc
ngy khai mc nu iu l cng ty khng quy nh thi hn.47 i vi cc cng
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Nu ch dn biu quyt ca ngi ch s hu c phn mi khng trng

vi kin ca ngi bn, ngi bn phi biu quyt theo ch dn ca
ngi ch s hu c phn mi
I HI NG C
NG
Nu ch dn biu quyt ca ngi ch s hu c phn mi trng vi

kin ca ngi bn, cc phiu biu quyt ca h s c kt hp li
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Theo thng l tt, c mt s cch thc m bo cc quyn ca ngi ch

s hu c phn mi nh sau:
C TC
Cc thng l tt:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Thng tin v ngi mua: Thng thng c phn s c bn thng

qua trung gian m hai bn mua bn khng bit v nhau. V vy, rt
kh ngi bn bit c v lin lc vi ngi mua. Vn cng
phc tp hn khi c phn c bn cho nhiu ngi hoc c
thc hin trong cc giao dch mua bn nhiu loi c phn hoc
nhiu giao dch ni tip nhau.
Ngy ng k cui cng: Trn thc t, c ng khng c thng
bo v ngy ng k cui cng trc khi h c thng bo v cuc
hp HC. iu ny khin cho ngi bn kh c th xc nh
c liu anh ta c ngha v phi hnh ng nhm mc ch cho
php c ng mi c tham d cuc hp HC
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
ty nim yt, theo quy nh ti iu l Mu, thng bo hp HC phi c

gi trc t nht mi lm ngy trc ngy hp HC, (tnh t ngy m
thng bo c gi hoc chuyn i mt cch hp l, c tr cc ph hoc
c b vo hm th).48
Cc thng l tt:
Theo thng l qun tr tt, thng bo mi hp HC cn:
Cho php c ng c thi gian chun b cho cuc hp HC
c gi ti tt c cc c ng
Cho php c ng c thi gian lin lc vi cc c ng khc
c gi trc ngy khai mc t nht 30 ngy.

a) Cch thc thng bo mi hp

Thng bo mi hp cn c gi bng phng thc bo m n a
ch thng tr ca c ng.49 Nu cng ty c trang thng tin in t th thng
bo mi hp v cc ti liu gi km theo phi c cng b trn trang thng
tin in t ng thi vi vic gi thng bo cho cc c ng.50 Theo quy
nh ti iu l Mu p dng cho cc cng ty nim yt:51
i vi cc c ng thc hin vic lu k c phiu, thng
bo mi hp HC c th c gi n t chc lu k, ng
thi cng b trn phng tin thng tin ca S Giao dch Chng
khon, trn website ca cng ty, 01 t bo trung ng hoc 01 t
bo a phng ni cng ty ng tr s chnh.
i vi cc c ng cha thc hin vic lu k c phiu, thng bo
mi hp HC c th c gi cho c ng bng cch chuyn
tn tay hoc gi qua bu in bng phng thc bo m ti a
ch ng k ca c ng, hoc ti a ch do c ng cung
cp phc v vic gi thng tin.
48
49
50
51

305
S dng t nht l hai hoc mt vi s bo lin tip thng bo v

cuc hp.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

b) Cc thng tin trong thng bo mi hp HC

Thng bo mi hp HC thng nin nn bao gm y cc
thng tin hng dn h cch thc tham d cuc hp. Thng bo ny phi
bao gm cc thng tin theo quy nh ti Lut doanh nghip.52 Cc thng tin
phi c theo quy nh ca php lut v cc thng tin nn c theo thng l tt
c tm tt trong Bng 1:
GII THIU V
QUYN CA C
NG
S dng cc phng tin truyn thng vi s lng ln c gi thng

bo v cuc hp
I HI NG C
NG
Cho php s dng th in t (email) v internet
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cng ty cn n lc ht sc c th thng bo cho cc c ng v cuc hp

HC sp ti. Thng bo mi hp c th c gi ti nhiu c ng hn
thng qua vic:
C TC
Cc thng l tt:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Trng hp c ng thng bo cho cng ty bng vn bn v s

fax hoc a ch th in t, thng bo mi hp HC c th
c gi ti s fax hoc a ch th in t .
Trng hp c ng l ngi lm vic trong cng ty, thng bo c
th ng trong phong b dn kn gi tn tay h ti ni lm vic.

Cng ty cng c th thng bo cho cc c ng thng qua cc phng
tin truyn hnh, truyn thanh hoc cc phng thc khc nh thng qua
internet. Tuy nhin, cc phng thc khc khng th thay th cho cc phng
thc theo quy nh ti Lut doanh nghip v iu l cng ty
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
Bng 1: Cc thng tin trong thng bo mi hp HC

Bt buc
Nn c theo thng l tt
v Qun tr cng ty
1. Tn v a ch cng ty
2. S v ngy cp Giy chng nhn ng k kinh doanh, ni ng

k kinh doanh ca cng ty
3. Thi gian v a im hp
4. Tn, a ch thng tr ca c ng hoc ngi i din theo u

quyn ca c ng
Thng tin
5. Ngy ng k cui cng

6. Chng trnh Ngh s
7. Mu y quyn
8. Phiu biu quyt v ti liu tho lun; d tho ngh quyt
9. Thng tin v thi gian v a im m c ng c th nhn c

ti liu hp (trong trng hp thng bo mi hp c cng
b cng khai)
10. Th tc nhn c cc thng tin c bn
11. Thi gian bt u thc hin ng k d hp (*)
12. a im thc hin ng k d hp
13. Ngi i in c ng thng bo v cc sai phm trong

vic ng k d hp.
14. a ch lin lc v thng tin v ngi m c ng s gi ch dn

biu quyt bng vn bn ti.

(*) C mt im khc bit gia Lut doanh nghip v iu l Mu v
thi gian ng k d hp. Theo quy nh ti Lut doanh nghip, vic ng k d
hp s c tin hnh vo ngy trc ngy khai mc cuc hp HC.53 Trong
khi , iu l Mu quy nh, vic ng k d hp s c tin hnh vo cng
ngy t chc HC, ngay trc khi khai mc cuc hp.54
53 Khon 1, iu 103, LDN.

307
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Theo thng l tt v Qun tr cng ty, cc ti liu nn gi cho c ng
trc cuc hp HC c tm tt trong Bng 2 di y.
C TC
Cng ty cn xc nh cc ti liu cn cung cp cho c ng v quy nh trong

iu l cng ty
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc thng l tt:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Trong hu ht cc trng hp, thng bo mi hp ch bao gm cc ch dn

v a im v thi gian c ng c th nhn c ti liu v cuc hp.
mt s cng ty, ti liu hp ch c pht ti cuc hp.
CNG B
THNG TIN
Thc tin ti Vit Nam:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

c) Thng tin v ti liu hp i hi ng c ng

Lut doanh nghip v thng t 09/2010/TT-BTC khng a ra yu cu
c th v cc ti liu cn phi gi n cc c ng trc khi tin hnh hp
HC. Lut doanh nghip ch quy nh cc ti liu tho lun lm c s thng
qua cc quyt nh trong cuc hp cn c gi km vi thng bo mi hp.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
Bng 2: Ti liu hp i hi ng c ng
1. Bo co thng nin v Bo co ti chnh hng nm
2. Bo co ca Kim ton c lp
3. Bo co ca cc b phn kim sot (Ban kim sot, Kim ton ni b)
4. Bo co hot ng ca HQT
5. D tho sa i iu l cng ty, d tho iu l mi (nu c)
6. D tho ngh quyt HC thng nin
7. Thng tin v cc ng vin c c vo HQT v Ban kim sot
8. Th chp nhn ca cc ng vin nu c bu vo HQT v Ban kim sot
9. kin ca HQT i vi tng vn trong chng trnh hp v cc kin phn i (nu c)
10. Cc ti liu cn c trong trng hp cuc hp HC tho lun v thng qua vic ti c cu cng ty:
Nhng l gii cho cc iu khon v cc th tc ti c cu th hin trong quyt nh chia, tch, chuyn i hoc
trong hp ng sp nhp do HQT ph duyt (Bo co ca HQT).
B o co thng nin v cc bo co ti chnh hng nm ca tt c cc cng ty c lin quan n vic ti c cu trong
ba nm ti chnh gn nht hoc k t khi cng ty thnh lp nu cng ty thnh lp cha c ba nm.
Cc ti liu k ton ca qu trc qu a ra quyt nh ti c cu.
Bo co ca Kim ton vin c lp; v
Bo co ca Ban kim sot (nu c).

d) Thi gian v a im gi ti liu hp i hi ng c ng

Ti liu hp HC thng nin c gi km vi thng bo mi
hp ti tt c cc c ng. i vi cc cng ty i chng cha nim yt, nu cng
ty c trang thng tin in t th thng bo mi hp v cc ti liu gi km theo
phi c cng b trn trang thng tin in t ng thi vi vic gi thng
bo cho cc c ng.55 i vi cc cng ty nim yt, t chc nim yt phi cng
55 Khon 2, iu 100, LDN.
309
56 iu 1.4, Phn IV, Thng t 09/2010/TT-BTC.

C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Mi c ng c tn trong danh sch c ng ti ngy ng k cui cng

c quyn nhn c mt bn sao ti liu hp HC. iu l cng ty hoc cc
quy nh ni b c th xc nh khong thi gian cng ty cn cung cp ti liu
hp cho c ng, v d nh 03 ngy k t ngy nhn c yu cu.

e) Phiu biu quyt c gi ti c ng khi no v theo phng
thc g?

Theo quy nh ti iu 100 ca Lut doanh nghip, phiu biu quyt
phi c gi cng vi thng bo mi hp. Tuy nhin, iu 103 li quy nh
rng trc ngy khai mc cuc hp HC, phi tin hnh ng k vic d
hp HC cho n khi bo m vic ng k y cc c ng c quyn
d hp. Ngi ng k d hp s c cp th biu quyt tng ng vi s
vn cn biu quyt trong chng trnh hp. Th tc nh trn cng c
quy nh trong iu l Mu.57 Phiu biu quyt s bao gm s ng k, tn y
ca c ng, tn y ca ngi i din y quyn v s phiu biu quyt
ca c ng

CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Theo thng l tt, iu l cng ty cn xc nh thi im chm nht cc

ti liu hp HC thng nin phi c gi ti cc c ng. Ba mi
ngy trc ngy hp HC c th l mt thi im thch hp. Mc d
Lut doanh nghip c quy nh rng ti liu hp HC cn phi c gi
km vi thng bo mi hp, nhng ti liu ny cng nn c cng b
trn internet, tt nht l trn trang thng tin in t ca cng ty nh l mt
phng thc cng b thng tin in t ti ng o cng chng mt cch
n gin v t tn km. Bn cnh , cc ti liu hp HC cng nn c sn
ti tr s cng ty trong gi lm vic. Thng tin v ti liu cng cn c lu
ti cc a im khc, tt nht l khu vc tp trung mt s lng ln cc c
ng, min l a im c nu trong thng bo mi hp.
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
b y ton b ti liu hp HC thng nin: thng bo mi hp, mu

ch nh i din theo u quyn d hp, chng trnh hp, phiu biu quyt, cc
ti liu tho lun lm c s thng qua quyt nh v d tho ngh quyt i vi
tng vn trong chng trnh hp trn trang thng tin in t trc khi khai
mc hp i hi c ng chm nht l by (07) ngy lm vic.56
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng

Phiu biu quyt phi c gi n cho tt c cc c ng c tn ti ngy
ng k cui cng:
Khng chm hn 20 ngy trc ngy khai mc cuc hp HC thng nin
c gi qua th bo m, tr trng hp iu l cng ty c quy nh
khc; hoc
Gi th tay c giy bin nhn km theo.
mt s nc, i vi cc cng ty c mt s lng c ng nht nh (nh
500,000 ngi) c quyn biu quyt, iu l cng ty c th cho php cng b
cc phiu biu quyt ny trn cc phng tin thng tin i chng c n bn.

f) Vic ly kin bng vn bn c thc hin khi no v nh th no?

Mc d quy nh hin hnh khng c hng dn c th, cng ty nn
cho php c ng v ngi i din c y quyn ca h c quyn biu
quyt bng vn bn. Biu quyt bng vn bn bao gm vic a ra nhng ch
dn ti mt ngi do cng ty ch nh thc hin biu quyt thay cho c
ng. Khi cng ty cho php biu quyt bng vn bn, cc c ng cn c
thng bo v quyn biu quyt bng vn bn v danh tnh ngi ph trch vic
nhn cc ch dn biu quyt bng vn bn.
Cc thng l tt:
Khi cng ty cho php biu quyt bng vn bn, Ban kim phiu nn ban hnh
mt cun s tay hng dn biu quyt bng vn bn. Cun s tay ny cn
c p dng i vi tt c cc cuc hp HC trong vic biu quyt
bng vn bn l c php. Cng ty nn cng b cun s tay ny trn trang
thng tin in t v cung cp min ph cho c ng.

g) C ng danh ngha v thng bo mi hp ti c ng

Nu trn s ng k c ng ch c thng tin v c nhn hoc t chc
i din vi t cch l c ng danh ngha thay v cc thng tin v c ng
c quyn li i vi c phn, thng bo mi hp HC phi c gi ti
c ng danh ngha nu khng bit a ch ca c ng c quyn li. Vit
311

Ngoi vic xut ni dung chng trnh hp HC, c ng hoc
nhm c ng c th c quyn c ngi vo cc v tr qun l ca cng ty.60
iu 5, Quyt nh 15/Q-TTLK
Khon 2, iu 97, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
58
59
60
61
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

Hnh 4 trnh by cc vn m HC thng nin phi tho lun
v thng qua theo quy nh ti Lut doanh nghip.61
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Theo quy nh i vi cc cng ty i chng cha nim yt, HC s c

quyn thay i chng trnh v ni dung cuc hp c gi km vi thng
bo mi hp ti tt c cc c ng.59

Ni dung chng trnh hp s bao gm cc vn :
Do Hi ng Qun tr cng ty khi xng;
Do cc c ng xut

Hi ng qun tr c th a vo chng trnh hp cc ni dung khc
ngoi cc ni dung theo quy nh ca php lut v xut ca c ng.
I HI NG C
NG
5. Thng qua chng trnh v ni dung cuc hp - Quyn ca c

ng trong vic sa i chng trnh v ni dung cuc hp
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Nam, i vi cc c phn c lu k ti TTLKCK, TTLKCK v cc thnh

vin lu k s l c ng danh ngha. Thng bo mi hp HC phi c
gi ti TTLKCK. TTLKCK phi thng bo ti cc thnh vin lu k thc
hin cc th tc cn thit trong vic thc hin cc quyn ca ngi s hu c
quyn li i vi c phn. Thnh vin lu k phi thng bo cho ngi s hu
c quyn li v cuc hp HC thng nin theo cc th tc v thi gian
theo quy nh ca php lut.58
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
Hnh 4: Cc vn cn c a vo chng trnh hp HC thng nin

Thng qua bo co thng
nin v cc bo co ti chnh
hng nm
Thng qua mc c tc
ca tng loi c phn
Cc vn
cn c theo
quy nh:
Thng qua Bo co ca HQT v
Bo co ca Ban kim sot
Cc vn khc thuc thm quyn

i vi cc cng ty nim yt, HC thng nin cng s tho lun
v thng qua k hoch pht trin ngn hn v di hn ca cng ty.62

Cuc hp HDC s b gii hn bi cc vn c a vo ni
dung chng trnh hp. V vy, Lut doanh nghip c quy nh cc trng hp
c th sa i ni dung chng trnh hp HC. Bn cnh , c ng c
quyn kin ngh cc vn a vo chng trnh hp HC.63

a) Ai c quyn kin ngh cc vn a vo chng trnh hp HC?

i vi cc cng ty i chng cha nim yt ni chung, c ng hoc
nhm c ng nm gi trn 10% tng s c phn ph thng trong thi hn
lin tc t nht su thng hoc mt t l khc nh hn quy nh ti iu l
cng ty c quyn kin ngh vn a vo chng trnh hp HC.64 i
vi cng ty nim yt, t l nm gi c phn i vi c ng hoc nhm c
ng c yu cu ch l trn 5% tng s c phn ph thng.65

Ch k trn vn bn kin ngh l cn c xc nh c ng trnh
kin ngh. Ngy m quyn s hu ca c ng cn c xc minh l ngy
trnh vn bn kin ngh hp l.
62
63
64
65
Khon 1d, iu 14, iu l Mu.

Khon 2, iu 99, LDN.
313

c) Cc thng tin cn c trn vn bn kin ngh

Vn bn kin ngh cc vn a vo chng trnh hp HC phi
bao gm cc thng tin sau:67
Tn c ng
S lng, loi c phn ca c ng
S v ngy ng k c ng ti cng ty
Vn kin ngh a vo chng trnh hp.

C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
T hng qua cc phng thc khc, nh email hoc fax (nu iu l

cng ty hoc cc quy nh ni b cho php). Trong trng hp ny,
iu l cng ty v cc quy nh ni b phi xc nh u l ngy kin
ngh c coi l gi i.
C TC
Bng th tay ti Ch tch HQT (hoc ti Th k cng ty hoc mt

ngi c y quyn nhn th cho cng ty). Ngy gi kin ngh c
xc nh da vo bin nhn c ng du ngy nhn. Ngy nhn kin
ngh c xem l ngy kin ngh c gi n cng ty.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Qua ng bu in ti Ch tch HQT. Ngy theo du bu in c

coi l ngy kin ngh c gi i.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
C ng c th gi kin ngh cc vn a vo chng trnh hp HC

bng vn bn:
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

b) Kin ngh cc vn a vo chng trnh hp c gi ti cng
ty nh th no v khi no?

Lut doanh nghip quy nh c ng phi gi kin ngh phi bng
vn bn n cng ty chm nht ba ngy lm vic trc ngy khai mc, tr
trng hp iu l cng ty c quy nh thi hn khc.66 Khng c quy nh
c th v cch thc trnh vn bn kin ngh, trnh cho ai hoc cch xc
nh ngy trnh. Theo thng l tt, iu l cng ty nn quy nh chi tit
nhng vn ny.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
Theo thng l tt, bn kin ngh cng nn bao gm cc thng tin sau:
Ch k ca c ng;
L do a ra kin ngh

Nu ngi k vn bn kin ngh l i din ca c ng, phi gi km
theo th y quyn hp l.
Cc thng l tt:
Kin ngh ca c ng cn c a vo thnh cc ni dung ring bit trong
chng trnh hp HC. Tuy nhin, mt s vn c th c kt hp li vi
nhau. V d, quyt nh v vic t chc li thng qua hnh thc chia tch cng ty ch
c th c thng qua nu HC cng thng qua cc vn c lin quan sau:
Cc th tc chia tch
Cc iu khon v iu kin chia tch
Vic thnh lp cc cng ty mi t vic chia tch
Th tc chuyn i c phn ca cng ty c t chc li thnh c
phn ca cng ty mi
Bng cn i k ton chuyn i.

d) Cc thng tin cn c trong vn bn c ng vin vo Hi ng
qun tr v Ban kim sot

C ng hoc nhm c ng nm gi trn 10% tng s c phn ph
thng i vi cng ty i chng ni chung hoc trn 5% tng s c phn ph
thng i vi cng ty nim yt trong thi hn lin tc su thng c quyn
c ngi vo Hi ng qun tr v Ban kim sot.

S lng thnh vin c php c c gii hn trong s lng
thnh vin ca ch th qun tr tng ng theo quy nh ti iu l cng ty v
cc quy nh ni b.

Trn thc t, cc c ng ln thng kim sot vic bu v bi nhim
thnh vin Hi ng qun tr, thnh vin Ban kim sot. S lng cc ng vin
do c ng ln c vo Hi ng qun tr hoc Ban kim sot tng ng vi
t l c phn nm gi trong tng s c phn c quyn biu quyt c trnh
by trong cc bng sau nu iu l cng ty khng quy nh khc:
315
T 20% n di 30%
02
T 30% n di 40%
03
T 40% n di 50%
04
T 50% n di 60%
05
T 60% n di 70%
06
T 70% n di 80%
07
T 80% n di 90%
08
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
01
HI NG
QUN TR
T 10% n di 20%
B MY IU
HNH
S lng ng vin ti a
c c
01
T 10% n di 30%
02
T 30% n di 50%
03
T 50% n di 65%
04
T 65% tr ln
c s ng vin
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
T 5% n di 10%
C TC
S lng ng vin ti a
c c
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
68 Khon 3, iu 29, Ngh nh 102/2010/N-CP.

69 Khon 3, iu 24 & Khon 2, iu 36, iu l Mu.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
T l c phn trong tng s c phn

c quyn biu quyt
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Bng 4: i vi cc cng ty nim yt69
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
T l c phn trong tng s c phn

c quyn biu quyt
VAI TR CA
TH K CNG TY
Bng 3: i vi cc cng ty i chng cha nim yt68
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng

Mc d cc quy nh hin hnh khng cp ti, bn c thnh vin
Hi ng qun tr v Ban kim sot cn c nhng thng tin sau:
Tn ngi c c
V tr m ng vin c c vo
Tn c ng c
S lng v loi c phn do c ng c nm gi
Ch k ca c ng c
S yu l lch ca ngi c c
Bn nh gi v cng vic trc y, trong trng hp ti c
Tt c cc thng tin quan trng khc i vi cc c ng trong vic
quyt nh ai s l ngi c b nhim, v d nh kinh nghim
chuyn mn, tnh c lp, v.v.

iu l cng ty v cc quy nh ni b khc c th yu cu cc thng
tin b sung khc.

Nu bn c c k bi ngi i din ca c ng, cn gi km
theo th y quyn hp l.
Cc thng l tt:
ng c vin cn c thng bo v vic c c vo cc v tr Qun tr cng
ty. ng thi, cc ti liu hp HC cn bao gm bn tha thun rng nu
c c, ng vin s chp nhn v tr . Trong trng hp khng c vn
bn , ng vin cn xut hin trc tip ti cuc hp HC v trc khi cc
c ng biu quyt thng qua, ng vin cn khng nh rng s chp nhn v
tr c c nu c bu.

e) Xem xt kin ngh cc vn a vo chng trnh hp bi Hi
ng Qun tr

Hi ng qun tr phi quyt nh c chp nhn hay t chi kin ngh
ca c ng. Hi ng qun tr ch c quyn t chi kin ngh ca c ng
trong cc trng hp sau:70
317
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

f) Thng bo cho c ng v cc kin ngh b t chi

Hi ng qun tr s thng bo ti c ng v vic kin ngh ca h
b t chi hay c chp thun. Lut doanh nghip hin hnh khng quy nh
c th thi im quyt nh ny phi c a ra vo lc no cng nh cch
thc thng bo ti cc c ng
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Kin ngh c gi n khng ng thi hn

Kin ngh khng y , khng ng ni dung
Vn kin ngh khng thuc thm quyn quyt nh ca HC.

Lut doanh nghip cho php iu l cng ty quy nh thm cc trng
hp khc m Hi ng qun tr c quyn t chi xut ca c ng. i vi
cng ty nim yt, Hi ng qun tr cng c th t chi xut khi vo thi
im xut, c ng hoc nhm c ng khng c t nht 5% tng c
phn ph thng trong thi gian lin tc t nht su thng (hoc t l khc nh
hn theo quy nh ti iu l).71

Theo thng l tt, Hi ng qun tr c quyn t chi kin ngh ca
c ng nu kin ngh khng tun th quy nh php lut, v d nh nu
c ng kin ngh v vic cng b c tc trong khi vn ny ch thuc thm
quyn ca Hi ng qun tr .

Ngi triu tp hp HC s a danh sch tt c cc vn do
c ng kin ngh m khng b t chi vo chng trnh hp HC. Cc
vn kin ngh s c chnh thc b sung vo ni dung cuc hp nu c
HC chp thun.72 i vi cc cng ty nim yt, quyt nh ca Ch ta v
trnh t, th tc hoc cc s kin pht sinh ngoi chng trnh ca HC
s mang tnh phn quyt cao nht.73
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
Cc thng l tt:
HQT cn thng bo cho c ng trong vng ba ngy k t ngy a ra quyt
nh t chi kin ngh ca c ng. Trong quyt nh cn nu r l do HQT t
chi kin ngh ca h. C ng cn c thng bo bng th m bo

Vit Nam, rt kh p dng thng l tt nu trn v cc kin ngh
ca c ng c th c gi ti Hi ng qun tr ch ba ngy trc ngy hp
HC. V vy, trn thc t, cc c ng ch c th bit c liu kin ngh
ca h c b t chi hay c chp nhn khi h tham d hp HC.

Lut doanh nghip khng quy nh v vic liu c ng c th khiu
kin ti ta trong trng hp Hi ng qun tr t chi hoc khng th a ra
quyt nh v kin ngh ca h.

Vic t chi hoc khng th a ra quyt nh i vi kin ngh ca c ng
c th c khiu kin ti ta n. Ta n c thm quyn m phin ta theo
yu cu ca c ng v a ra quyt nh trong vng 48 gi k t ngy nhn
c yu cu.

Hi ng qun tr phi chun b d tho ngh quyt cho tng vn
trong chng trnh hp.74 D tho ngh quyt s c gi ti cc c ng cng
vi thng bo mi hp.

Vic thng qua bo co thng nin v cc bo co ti chnh nm l
mt trong s nhng quyt nh quan trng nht ca HC thng nin.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Do , theo thng l tt, Hi ng qun tr cn thng qua bo co thng nin

v bo co ti chnh nm trc khi cuc hp din ra. Trc khi Hi ng qun
tr thng qua bo co thng nin v bo co ti chnh nm, cc bo co ny
cn phi c kim tra bi Ban kim sot.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
319
8.
i hi ng C ng
C. T chc hp i hi ng c ng

Cng ty c th t chc hp HC sau khi cc bc chun b nu
trn c hon thnh. HC thng nin l mt s kin Qun tr cng
ty rt quan trng v do vic t chc hp HC mt cch ng n cng
rt quan trng.
Cc thng l tt:
HC thng nin l mt c hi cng ty thng bo cho cc c ng
v cc hot ng ca cng ty, cc thnh tu t c, cc k hoch v ly
kin ca c ng cho cc quyt nh quan trng. i vi cc c ng thiu
s, HC cng thng l c hi duy nht h c c thng tin chi tit
v hot ng ca cng ty v gp g vi thnh vin Ban Gim c v Hi
ng qun tr.

Vic triu tp v t chc hp HC l mt nhim v phc tp
v cn phi thc hin qua nhiu bc nhm m bo rng vic t chc hp
HC tun th cc quy nh php lut v cc khuyn ngh tt v Qun tr
cng ty. R rng l cng ty khng nn t chc mt cuc hp nhanh v gp
trnh gy ra mt mi cho nhng ngi tham d. iu ny c th khin cho
vic t chc cuc hp gp nhiu kh khn trong trng hp cc vn cn
thng qua l phc tp, gy nhiu tranh ci hoc c nhiu vn cn c
thng qua. Nguyn tc nn tng trong vic t chc cuc hp HC l phi
m bo sao cho cc c ng c th tham d v a ra quyt nh mt cch
hiu qu.

Cc bc cn thit t chc cuc hp HC c trnh by trn
Hnh 5.
321
Bc 4:
C ng bu Ch to cuc hp HC nu iu l cng ty hoc cc ti liu ni b khc
khng xc nh ai l ch ta cuc hp HC. C.4
Bc 5:
Ch ta cuc hp HC bu th k cuc hp ghi chp ni dung cuc hp v lp bin bn. C.4
Bc 6:
C ng bu Ban kim phiu. C.5
Bc 7:
Ch ta cuc hp HC trnh by ni dung chng trnh hp v th l cuc hp.
HC thng qua chng trnh hp. C.7
Bc 8:
Ch ta cuc hp HC cng b bt u tho lun cc vn trong chng trnh hp. C.8
Bc 9:
C ng biu quyt cho cc vn trong chng trnh hp. C.9
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
Bc 3:
Ch tch HQT hoc ngi triu tp hp HC khai mc cuc hp, tr mt s trng hp c bit. C.4
VAI TR CA
TH K CNG TY
Kim tra v cng b t l c ng tham d ti thiu. C.3
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Bc 2:
I HI NG C
NG
Bc 1:
ng k d hp HC. C.2
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Hnh 5: Cc bc t chc cuc hp HC
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
T CHC HP I HI NG C NG
Ch ta cuc hp HC b mc cuc hp. C.12

Bc 13:
Ban kim phiu lu cc phiu biu quyt v cc hng dn biu quyt. C.13
Bc 14:
Th k cng ty lp v lu Bin bn hp HC. C.14
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Bc 12:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Ch ta cuc hp HC cng b kt qu cuc hp v cc quyt nh ca HC. C.11
CNG B
THNG TIN
Bc 11:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Ban kim phiu tin hnh vic kim phiu v lp bin bn kim phiu. C.10
C TC
Bc 10:
8.
i hi ng C ng

C ng c quyn trc tip tham gia cuc hp HC hoc y
quyn bng vn bn cho ngi khc tham d.75 Ngoi ra, c ng cng c th
tham gia cuc hp HC bng cch gi phiu biu quyt c in y
bng th m bo n Hi ng qun tr chm nht 1 ngy trc khi khai
mc cuc hp.76 i vi cng ty nim yt, trong trng hp c ng c hn
mt ngi i din c y quyn th phi xc nh c th s c phn v s
phiu bu c y quyn ca mi ngi i din.77

Nu c ng tham gia hp HC thng qua i din c y quyn,
th y quyn phi c lp thnh vn bn theo mu ca cng ty v phi c ch
k theo quy nh.78 Lut doanh nghip khng quy nh th y quyn cn phi
c chng thc. Ngi c y quyn d hp HC phi np vn bn u
quyn trc khi vo phng hp. Trong trng hp ngi u quyn cht, b
hn ch nng lc hnh vi dn s hoc b mt nng lc hnh vi dn s, vic y
quyn vn c hiu lc tr khi cng ty nhn c thng bo bng vn bn v mt
trong cc trng hp trn chm nht 24 gi trc gi khai mc cuc hp.79 i
vi cng ty nim yt, thi gian thng bo phi l 48 gi trc gi khai mc cuc
hp HC hoc trc khi cuc hp c triu tp li.80

Lut v cc quy nh hin hnh c lin quan khng cp n trng
hp khi c ng c nhn cht hoc c ng l php nhn t chc li doanh
nghip sau ngy ng k cui cng. Theo thng l ti mt s nc, trong trng
hp ny, ngi c tha k hoc c ng mi s c quyn tham d HC.
75
76
77
78
79
80

Khon 1b, iu 26, Ngh nh 102/2010/N-CP.
323
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
81 Khon 1b, iu 26, Ngh nh 102/2010/N-CP.

83 Khon 3b, iu 6, Quy ch Qun tr cng ty.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

a) Ai thc hin vic ng k c ng d hp?

Theo quy nh ti Lut doanh nghip i vi cng ty c phn ni
chung v iu l Mu p dng cho cng ty nim yt, khng c hng dn c
th v cc th tc ng k c ng d hp cng nh ai l ngi chu trch
nhim thc hin cc cng vic ny. Cc quy nh ny ch yu cu vo ngy khai
mc cuc hp HC, cng ty phi tin hnh ng k vic d hp HC
cho n khi bo m vic ng k y cc c ng c quyn d hp.82 Quy
ch Qun tr cng ty quy nh cng ty nim yt phi xy dng quy trnh v
trnh t, th tc triu tp v biu quyt ti HC , bao gm c cch thc
ng k tham d hp HC.83
I HI NG C
NG
ngn nga vic cc cn b lnh o ca cng ty hn ch c ng tham

d hp HC nh thng qua vic ng k tp th, cc th tc ng k cn
c m t chi tit trong cc quy nh ni b ca cng ty v trong thng bo
mi hp HC.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Cc thng l tt:
C TC
Cng ty s thc hin vic ng k c ng v i din c y quyn ca c

ng tham d trc khi khai mc cuc hp HC. C ng cn c ng
k xc minh t l ti thiu c ng hoc i din c y quyn ca c
ng d hp theo quy nh cuc hp c th bt u mt cch hp l. Theo
quy nh hin hnh, c ng c xem l c tham d cuc hp trong trng
hp gi phiu biu quyt bng th m bo n Hi ng qun tr chm
nht 1 ngy trc khi khai mc cuc hp.81 Tuy nhin, hin cha c hng dn
c th trong vic ng k c ng nh c ng trc tip tham d cuc hp.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
Cc thng l tt:
iu l cng ty, cc quy nh ni b v cc ti liu ni b khc cn ch r b
phn hoc ngi c trch nhim thc hin vic ng k d hp HC.
Vic ng k c ng d hp c th c coi l nhim v ca Th k cng
ty bi v Th k cng ty chu trch nhim chun b cho cuc hp HC.

b) Cc giy t cn c kim tra trc khi ng k d hp

Hi ng Qun tr hoc ngi triu tp cuc hp HC c th yu
cu c ng hoc i din c y quyn tham d HC chu s kim tra
hoc cc bin php an ninh khc. H cng c quyn yu cu c quan c thm
quyn duy tr trt t cuc hp; trc xut nhng ngi khng tun th quyn
iu hnh ca ch ta, c gy ri trt t, ngn cn tin trin bnh thng ca
cuc hp hoc khng tun th cc yu cu v kim tra an ninh ra khi cuc
hp HC.84 Tuy nhin, khng c quy nh no c a ra v vic vic
kim tra s c thc hin nh th no v cc giy t no cn c kim tra.
Thc tin ti Vit Nam cho thy, khi thng bo mi hp, cc cng ty thng
nu r cc giy t c nhn m c ng hoc i din c y quyn ca h
phi mang ti cuc hp v xut trnh khi ng k d hp HC, bao gm
chng minh th nhn dn, h chiu hoc bn sao giy ng k kinh doanh,
th mi v th y quyn (trong trng hp c y quyn).

c) ng k thnh phn tham gia d hp v phiu biu quyt

Khi tin hnh ng k c ng, cng ty s cp cho tng c ng c
quyn biu quyt hoc i din c u quyn mt th biu quyt, trn c
ghi s ng k, h v tn ca c ng, h v tn i din c u quyn v s
phiu biu quyt ca c ng .85

d) Thi gian ng k thnh phn tham gia d hp

Vic ng k nhng ngi tham d cuc hp HC thng bt
u vo thi gian nh c ghi r trong thng bo mi hp HC v kt

325
Lut doanh nghip v iu l Mu khng quy nh hoc hng dn i vi

hot ng ny. Theo thng l tt, iu l cng ty, cc quy nh v ti liu ni b
cn ch r b phn hoc ngi c trch nhim kim tra v thng bo s lng
i biu d hp tha mn t l tham d ti thiu theo quy nh. T l i biu
tham d hp ti thiu theo quy nh phi c cng b ngay sau khi kt thc
vic ng k c ng d hp v trc khi c ng thc hin biu quyt.

87 Khon 1, iu 103, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Vic ng k thnh phn tham gia d hp HC nn c thc hin trong

cng ngy, trc khi khai mc HC. Vic ng k khng c t chc tt
c th dn ti vic c ng phi ch i trong khi cuc hp bt u. Theo
, cng ty cn ht sc c gng m bo rng qu trnh ng k c ng
d hp HC c thc hin nhanh chng v hiu qu, cc c ng khng
b ngn cn trong vic tham d hp HC v nhng chm tr trong ng k.
iu ny c ngha rng cn c nhn vin thc hin vic ng k v cn bt
u ng k sm trc khi cuc hp HC bt u.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc thng l tt:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
e) Vic ng k thnh phn d hp cn c thc hin ti u?

Vic ng k cn c thc hin ti a im din ra cuc hp HC.
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
thc sau khi tho lun ni dung cui cng trong chng trnh hp. C ng
hoc ngi c u quyn d hp n sau khi cuc hp khai mc c
ng k v c quyn tham gia biu quyt ngay sau khi ng k. Ch to khng
c dng cuc hp nhng ngi n mun ng k; trong trng hp
ny, hiu lc ca nhng biu quyt tin hnh khng b nh hng.86

i vi cc cng ty i chng ni chung, Lut doanh nghip quy nh
vic ng k d hp HC phi c tin hnh trc ngy khai mc cuc
hp.87 Trong khi , i vi cng ty nim yt, iu l Mu quy nh vic ng
k d hp HC c tin hnh vo ngy khai mc cuc hp.88
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng

Cuc hp HC ch c tin hnh v cc quyt nh c thng
qua mt cch hp l khi c s c ng d hp i din t nht 65% tng s
c phn c quyn biu quyt; t l c th do iu l cng ty quy nh.89 C
ng tham d hp bao gm nhng ngi c ng k d hp (trc tip hoc
thng qua i din c y quyn). C ng c xem l c tham d cuc
hp bao gm c nhng ngi gi phiu biu quyt bng th m bo n
Hi ng qun tr chm nht 1 ngy trc khi khai mc cuc hp.90

Trng hp khng c s lng i biu cn thit trong vng ba
mi pht k t thi im n nh khai mc i hi, i hi phi c triu
tp li trong vng ba mi ngy k t ngy d nh t chc HC thng
nin ln th nht. HC triu tp li ch c tin hnh khi c thnh vin
tham d l cc c ng v nhng i din c u quyn d hp i din cho
t nht 51% c phn c quyn biu quyt.91

Trng hp i hi ln th hai khng c tin hnh do khng c
s i biu cn thit trong vng ba mi pht k t thi im n nh khai
mc i hi, HC ln th ba c th c triu tp trong vng hai mi
ngy k t ngy d nh tin hnh i hi ln hai, v trong trng hp ny
i hi c tin hnh khng ph thuc vo s lng c ng hay i din u
quyn tham d v c coi l hp l v c quyn quyt nh tt c cc vn
m HC ln th nht c th ph chun.92

Ch to c th hon hp HC ngay c trong trng hp c
s i biu cn thit n mt thi im khc v ti mt a im do ch to
quyt nh m khng cn ly kin ca i hi nu nhn thy rng: (a) cc
thnh vin tham d khng th c ch ngi thun tin a im t chc i
hi, (b) hnh vi ca nhng ngi c mt lm mt trt t hoc c kh nng lm
mt trt t ca cuc hp, hoc (c) s tr hon l cn thit cc cng vic ca
i hi c tin hnh mt cch hp l. Ngoi ra, Ch ta c th hon i
hi khi c s nht tr hoc yu cu ca HC c s lng i biu
d hp cn thit. Thi gian hon ti a khng qu ba ngy k t ngy d nh
khai mc i hi. i hi hp li s ch xem xt cc cng vic l ra c gii
quyt hp php ti i hi b tr hon trc .93
89
90
91
92
93

327
94
95
96
97
98
99

C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Cuc hp HC ch c coi l hp l khi c s c ng d hp i din

t nht 65% tng s c phn c quyn biu quyt; t l c th do iu l cng
ty quy nh.96

i vi cng ty i chng ni chung, Ch tch Hi ng qun tr lm
ch to cc cuc hp do Hi ng qun tr triu tp; trng hp Ch tch vng
mt hoc tm thi mt kh nng lm vic th cc thnh vin cn li bu mt
ngi trong s h lm ch to cuc hp; trng hp khng c ngi c th
lm ch to th thnh vin Hi ng qun tr c chc v cao nht iu khin
HC bu Ch to cuc hp trong s nhng ngi d hp v ngi c
s phiu bu cao nht s lm Ch to cuc hp.97 Trong cc trng hp khc,
ngi k tn triu tp hp HC iu khin HC bu Ch to cuc
hp v ngi c s phiu bu cao nht lm Ch to cuc hp.98

i vi cng ty nim yt, theo quy nh ti iu l Mu, trong mi
trng hp, HC s do Ch tch Hi ng qun tr ch tr, trng hp
Ch tch Hi ng qun tr vng mt th Ph Ch tch Hi ng qun tr hoc
l ngi c HC bu ra s ch tr. Trng hp khng ai trong s h c
th ch tr i hi, thnh vin Hi ng qun tr chc v cao nht c mt s
t chc hp bu ra Ch ta ca HC, Ch ta khng nht thit phi l
thnh vin Hi ng qun tr.99
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

i vi cng ty nim yt, vic t chc mt cuc hp thng qua cc
quyt nh ca HC v vic thay i hoc hu b cc quyn c bit gn
lin vi tng loi c phn ch c gi tr khi c ti thiu hai c ng (hoc i
din c y quyn ca h) v nm gi ti thiu mt phn ba gi tr mnh gi
ca cc c phn loi pht hnh.94 Trng hp khng c s i biu
nh nu trn th s t chc hp li trong vng ba mi ngy sau v nhng
ngi nm gi c phn thuc loi (khng ph thuc vo s lng ngi v
s c phn) c mt trc tip hoc thng qua i din c u quyn u c
coi l s lng i biu yu cu.95
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng

Ch tch, Ph Ch tch hoc Ch ta c HC bu ra c mt
th k lp bin bn i hi.100

Ch to v th k hp HC c quyn thc hin cc bin php cn
thit iu khin cuc hp mt cch hp l, c trt t, ng theo chng trnh
c thng qua v phn nh c mong mun ca a s ngi d hp.101

Trng hp bu Ch ta, tn Ch ta c c v s phiu bu cho
Ch ta phi c cng b. Ngi c s phiu bu cao nht s lm ch ta
cuc hp.102
5. Bu Ban kim phiu

Ch ta yu cu HC bu Ban kim phiu ti mi cuc hp
HC.103 Theo thng l tt, Cng ty nn thnh lp mt Ban kim phiu. iu
l cng ty, cc quy nh v quy ch qun l ni b ca cng ty nn quy nh iu
kin v phng thc bu thnh vin Ban kim phiu cng nh xc nh quyn
hn v cc th tc ca Ban kim phiu. Ban kim phiu phi c t nht ba thnh
vin v mt trong s h nn l mt lut s.
Cc thng l tt:
Theo thng l tt, t nht mt trong s cc thnh vin ca Ban kim phiu l
i din cho cc c ng thiu s.

m bo Ban kim phiu thc hin chc nng ca mnh mt cch
c lp vi Tng Gim c, Ban Gim c v Hi ng qun tr, theo thng l
tt, nhng i tng sau khng nn l thnh vin Ban kim phiu:

Thnh vin Hi ng qun tr v ng c vin thnh vin Hi ng
qun tr
Thnh vin Ban Gim c v ng c vin thnh vin Ban Gim c

Nhng ngi c lin quan vi nhng i tng trn.
100 Khon 2c, iu 103, LDN v Khon 4, iu 19, iu l Mu.

101 Khon 4, iu 103, LDN.
102 Khon 2a, iu 103, LDN v Khon 4, iu 19, iu l Mu.
103 Khon 2d, iu 103, LDN v Khon 2, iu 19, iu l Mu.
329

C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
104
105
106
107
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

Ch ta ca HC trnh by ni dung chng trnh hp ti cc
i biu. ng thi, Ch ta s gii thch trnh t, th tc tin hnh hp nh
c quy nh trong iu l cng ty hoc cc quy nh ni b hoc theo
quyt nh ca HC. Ni dung chng trnh hp phi xc nh chi tit v
thi gian tho lun cho tng vn . Chng trnh v ni dung hp phi c
HC thng qua ngay trong phin khai mc.106 Ch c HC mi c
quyn thay i chng trnh hp c gi km theo thng bo mi hp.107
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Cng ty c th mi ch n, cc nh u t tim nng, cn b cng
nhn vin, cc quan chc chnh ph, nh bo, cc chuyn gia v cc c nhn
v t chc khc khng s hu c phn ca cng ty ti tham d cuc hp
HC. iu l cng ty v cc quy nh ni b c th quy nh cc th tc
cn thit trong vic mi i biu tham d cuc hp. i vi cng ty nim yt,
Quy ch Qun tr cng ty khuyn ngh kim ton vin hoc i din cng ty
kim ton c th c mi d hp HC pht biu kin ti HC
v cc vn kim ton.104 iu ny c nu r hn trong iu l Mu rng
cc kim ton vin c lp c mi tham d i hi t vn cho vic thng
qua cc bo co ti chnh hng nm.105
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Theo quy nh, Ban kim phiu chu trch nhim kim phiu hoc
gim st vic kim phiu. Php lut hin hnh khng c quy nh hoc hng
dn v cch thc lp Bin bn kim phiu ca Ban kim phiu v vic lu bin
bn kim phiu. Theo thng l tt, sau khi kt thc cuc hp HC, Ban
kim phiu s lp bo co bng vn bn v kt qu kim phiu. Bo co ny s
c cung cp cho cc c ng thng qua trang thng tin in t ca cng ty
v bng bn in ti vn phng Tng Gim c. Bo co ny phi c tt c cc
thnh vin Ban kim phiu k. Cc thnh vin t chi k bo co ny s phi
gii thch l do t chi v l do ny s c a vo ph lc ca bo co.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng

i vi cng ty nim yt, theo quy nh ti iu l Mu, quyt nh
ca Ch to v trnh t, th tc hoc cc s kin pht sinh ngoi chng trnh
ca HC s mang tnh phn quyt cao nht.108

Mc d khng c quy nh c th trong cc vn bn php lut hin hnh, ngoi
cc c ng, Ch tch Hi ng qun tr nn mi thnh vin Hi ng qun
tr v Ban kim sot tham d cuc hp HC. Quy ch Qun tr cng ty p
dng i vi cc cng ty nim yt cng khuyn ngh nn mi i din cng
ty kim ton ti tham d cuc hp HC v trnh by kin ca h v cc
vn kim ton ti cuc hp HC. Cc chuyn gia c mi d hp s
a ra kin ca h v cc ni dung trong chng trnh hp trc khi c ng
b phiu.

Ch ta HC c th yu cu cc chuyn gia d hp gii thch mt
vn no trong chng trnh hp cho cc c ng. S c mt ca nhng
chuyn gia ni trn l rt quan trng i vi cuc hp HC thng nin
do tnh cht ca cc quyt nh m HC thng nin thng qua.
Cc thng l tt:
Theo thng l Qun tr cng ty tt:
C ng cn c c hi c t cu hi vi thnh vin HQT, Ban kim
sot v Kim ton c lp.
C ng cn nhn c nhng cu tr li r rng cho nhng cu hi ca mnh.
Cc cu hi do c ng t ra cn c tr li ngay. Nu mt cu hi
no khng c tr li ngay, cn c vn bn tr li ngay sau cuc
hp HC.
HC cn c t chc sao cho tt c cc c ng c c hi a ra
nhng quyt nh trn c s nhng thng tin y v khng thin
lch i vi tt c cc vn c a ra trong cuc hp.
Kim ton vin c lp, Tng Gim c, thnh vin HQT, thnh vin
Ban kim sot v cc y ban ca HQT (nu c) cng vi thnh vin
331
Cn b tr thi gian cc c ng pht biu.
109 Khon 3c, iu 104, LDN.

VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

Sau khi mt hoc mt s vn trong chng trnh hp c tho
lun chi tit, Ch ta HC s mi cc c ng biu quyt. Vic biu quyt
da trn nguyn tc mt c phn c quyn biu quyt tng ng vi mt
phiu biu quyt. Vic biu quyt bu thnh vin Hi ng qun tr v Ban
kim sot phi thc hin theo phng thc bu dn phiu, theo mi c
ng c tng s phiu biu quyt tng ng vi tng s c phn s hu nhn
vi s thnh vin c bu ca Hi ng qun tr hoc Ban kim sot v c
ng c quyn dn ht tng s phiu bu ca mnh cho mt hoc mt s ng
c vin.109

C ng hoc ngi c u quyn d hp n sau khi cuc hp
khai mc c ng k v c quyn tham gia biu quyt ngay sau khi ng
k. Ch to khng c dng cuc hp nhng ngi n mun ng k;
trong trng hp ny, hiu lc ca nhng biu quyt tin hnh khng b
nh hng.110

Vic biu quyt ti cuc hp HC c th l cng khai hoc b
phiu kn. Thng thng, hnh thc biu quyt cng khai s c p dng, tr
trng hp vic b phiu kn l cn thit cho mt quyt nh c th. Mi c
ng c quyn biu quyt hoc i din c y quyn ca h sau khi ng
k d hp s c cp th biu quyt tng ng vi s vn cn biu quyt
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
9. Biu quyt
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
Ch ta HC ch c php ngt li ngi trnh by m bo trnh

t hoc tun th ng vi cc yu cu v th tc ca cuc hp.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc thnh vin ch cht ca cng ty, bao gm Trng ban cc y ban
trc thuc HQT cn c pht biu ti cuc hp HC.
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
Ban gim c iu hnh cng ty cn phi c mt ti cuc hp HC.

Nu h khng c mt, Ch ta ca HC cn gii thch nguyn nhn
vng mt ca h.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
trong chng trnh hp.111 Lut doanh nghip khng quy nh c th v vic
biu quyt cng khai hay b phiu kn v cng khng c quy nh v hnh thc
v ni dung cn c trong th biu quyt. Tuy nhin, theo quy nh ti iu l
Mu p dng cho cc cng ty nim yt, th biu quyt c ghi s ng k, h v
tn ca c ng, h v tn i din c u quyn v s phiu biu quyt ca
c ng .112 iu ny c ngha rng, i vi cc cng ty nim yt, vic biu
quyt s c thc hin cng khai tr trng hp nhng ngi nm gi c
phn ca mt loi c phn no hoc i din c y quyn ca h yu cu
b phiu kn thng qua quyt nh thay i hoc hy b cc quyn c bit
gn vi loi c phn .113

Cc ni dung nn a vo th biu quyt c trnh by ti Bng 5.

333
2. Loi HC ( thng nin hay bt thng)

3. Thi gian v a im t chc hp HC
4. Cc vn cn biu quyt c sp xp theo trnh t trong chng trnh ngh s
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
1. Tn v a ch cng ty
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
Bng 5: Cc thng tin cn phi hoc nn c a vo th biu quyt
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13. Ni dung hng dn cch thc in vo th biu quyt

14. Hng dn rng nu c nhn i din cho c ng l mt php nhn thc hin in vo th biu quyt phi nu
r tn, v tr ca c nhn v tn y ca t chc m c nhn i din
15. Hng dn rng bn sao th y quyn cn c nh km th biu quyt v rng i din ca nhng c ng
ny s phi k vo th biu quyt (nu vic biu quyt c thc hin thng qua i din c y quyn)

Th biu quyt s c gi tr nu c ng ch la chn mt trong s
nhiu la chn khc nhau cho tng vn c biu quyt. Nu khng, th
biu quyt s khng c hiu lc i vi vn . Cc th biu quyt khng
c in theo ng quy nh cho mt hoc nhiu vn c biu quyt s
khng lm mt hiu lc ca cc vn c biu quyt khc.
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
12. Th biu quyt phi ghi r s lng phiu biu quyt m mi c ng c th b phiu quyt nh v tng vn
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
11. Th biu quyt cn c trng c ng c th in s phiu biu quyt m h dnh cho tng ng c vin
C TC
10. Cu vn gii thch v vic bu dn phiu nh sau: Khi thnh vin HQT c bu theo nguyn tc bu dn
phiu, c ng c th dng tt c s phiu biu quyt ca mnh bu cho mt ng c vin hoc mt s ng
c vin
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
9. Ni dung hng dn rng phiu biu quyt cn phi c c ng k, tr khi phiu biu quyt c s dng
theo hnh thc b phiu kn
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
8. a ch gi cc phiu biu quyt c in (nu cc phiu biu quyt ny phi c gi ti cng ty)
CNG B
THNG TIN
7. Hn cui phi gi cc phiu (th) biu quyt c in ti cng ty (nu cc phiu biu quyt ny phi c
gi ti cng ty)
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
6. Trong trng hp bu thnh vin HQT hoc Ban kim sot, tn ca tng ng vin
HI NG
QUN TR
5. Cc la chn biu quyt ng , khng ng hoc khng a ra kin i vi tng vn c biu quyt
8.
i hi ng C ng
Cc thng l tt:
Th tc kim phiu cn c cng khai v r rng. trnh gy ra nhng
kin cho rng kt qu kim phiu c th b thay i, Ban kim phiu cn
c gim st trong qu trnh kim phiu. iu l cng ty v cc quy nh ni
b khc nn c quy nh c th v vic ny, ng thi, xc nh thm quyn
ca nhng ngi c ch nh gim st qu trnh kim phiu.

Vic biu quyt c tin hnh bng cch thu th biu quyt tn thnh
ngh quyt, sau thu th biu quyt khng tn thnh, cui cng kim phiu
tp hp s phiu biu quyt tn thnh, khng tn thnh, khng c kin.114
Chi tit c trnh by ti Mc C.15 trong Chng ny.

Ban kim phiu c trch nhim tng hp kt qu kim phiu trong bin bn
kim phiu. Bin bn kim phiu cn bao gm cc thng tin chi tit. Tt c
cc thnh vin trong Ban kim phiu phi k tn trn bin bn kim phiu.
11. Cng b kt qu kim phiu v Quyt nh ca i hi ng

c ng

i vi cc cng ty i chng cha nim yt ni chung, kt qu kim
phiu c ch to cng b ngay trc khi b mc cuc hp.115 i vi cng
ty nim yt, iu l Mu quy nh tng s phiu ng h, phn i tng vn
hoc b phiu trng, s c Ch to thng bo ngay sau khi tin hnh biu
quyt vn .116
115 Khon 5, iu 103, LDN.
335

Sau cuc hp HC, Ban kim phiu phi m bo rng tt c cc
th biu quyt v cc ch dn biu quyt bng vn bn u c ng du v
b vo hm phiu.
117
118
119
120

Khon 1k, iu 106, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
HC nn bu ra hai c ng kim tra bin bn cuc hp. Hai c ng

ny cng cn k tn trn bin bn cuc hp.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

Bin bn hp HC phi c lp v thng qua trc khi b mc
cuc hp.117 Ch to v th k cuc hp phi lin i chu trch nhim v tnh
trung thc, chnh xc ca ni dung bin bn.118 Bin bn hp HC phi
c gi n tt c c ng trong thi hn mi lm ngy, k t ngy b mc
cuc hp.119 Ch ta v th k cuc hp phi k tn trn bin bn hp.120
B MY IU
HNH
Cng ty nn b mc HC trong cng ngy trnh cc chi ph khng cn

thit i vi c ng. Nu HC khng th hon thnh trong mt ngy,
cng ty nn tip tc cuc hp vo ngay ngy hm sau.
VAI TR CA
TH K CNG TY
Cc thng l tt:
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Ch ta cuc hp HC b mc cuc hp khi:

Tt c cc vn trong chng trnh hp c tho lun v thng qua
Kt qu biu quyt c cng b.
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
Chi tit v cc thng tin cn c trnh by trong bin bn cuc hp HC

c trnh by ti Mc C.15 ca Chng ny.

Bin bn cuc hp HC phi c ghi vo s bin bn ca cng
ty. Cng ty phi cung cp cho c ng mt bn sao bin bn hp HC nu
c yu cu. Cng ty c th yu cu c ng thanh ton chi ph hp l cho vic
sao chp bin bn cuc hp. i vi cng ty i chng ni chng, bin bn
cuc hp HC c th bng ting Vit hoc ting nc ngoi v u c hiu
lc php l nh nhau.121 i vi cng ty nim yt, iu l Mu quy nh bin
bn hp HC phi c lp bng ting Vit.122

Cc ti liu c lin quan sau phi c lu km bin bn hp HC
v phi c lu gi ti tr s chnh ca cng ty:123
Ph lc danh sch c ng ng k d hp
Ton vn ngh quyt c thng qua
Ti liu c lin quan gi km theo thng bo mi hp.

i vi cng ty nim yt, iu l Mu quy nh vn bn u quyn
tham d HC cng phi c lu gi ti tr s chnh ca cng ty cng
vi bin bn hp.124

Bng 6 trnh by tm tt cc thng tin phi c trong Bin bn hp
HC v cc thng tin nn c a vo Bin bn kim phiu.
121
122
123
124

iu 22, iu l Mu.
iu 22, iu l Mu.
337
4. Tng s phiu biu quyt i vi tng vn biu quyt
5. Tng s phiu biu quyt i vi tng vn trong chng trnh hp

v t l c ng tham d ti thiu
6. Chng trnh v ni dung cuc hp
7. Kt qu biu quyt (trong ghi r tng s phiu tn thnh, khng

tn thnh v khng c kin; t l tng ng trn tng s phiu biu
quyt ca c ng d hp)
8. Loi HC (thng nin hay bt thng)
9. Thi gian bt u thc hin ng k c ng d hp
10. Tng s phiu biu quyt cho tng vn trong chng trnh hp
khng c tnh do khng hp l.
11. Hnh thc biu quyt
Nn c
12. Tn cc thnh vin Ban kim phiu
Nn c
+
+
125 Khon 1, iu 106, LDN.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
13. Ngy lp Bin bn kim phiu
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
3. Thi gian hp HC
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
2. a im hp HC
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
1. Tn, a ch tr s chnh ca cng ty; s v ngy cp Giy chng nhn

ng k kinh doanh, ni ng k kinh doanh
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Thng tin
Thng tin
Thng tin
phi c trong nn c trong
Bin bn hp Bin bn kim
HC 125
phiu
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Bng 6: Thng tin c lin quan n kt qu cuc hp HC
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng
14. Tn ca ch ta v th k HC
15. Tn ca hai c ng c bu lm ngi kim tra bin bn hp
+
Nn c
16. Cc quyt nh c thng qua
17. Tm tt din bin cuc hp v cc kin pht biu ti HC v tng

vn trong ni dung chng trnh hp
18. Thi gian bt u v kt thc cuc hp
Nn c
19. Thi gian bt u kim phiu, trong trng hp quyt nh c

HC thng qua v kt qu kim phiu c cng b trong cuc hp.
Nn c
20. a ch nhn th ca cng ty ni cc c ng gi cc phiu biu quyt

c in, trong trng hp cng ty gi th biu quyt ti cho c
ng trc ngy hp HC
Nn c
21. Ngy lp Bin bn hp HC
Nn c
339
b) Theo yu cu ca cc ch th qun tr hoc ngi c thm quyn
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
126 Khon 3b, iu 97, LDN v Khon 3c, iu 13, iu l Mu.

127 Khon 3b, iu 13, iu l Mu.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

Mt s i tng c quyn yu cu triu tp hp HC bt thng,
bao gm:128
Hi ng Qun tr;
Ban kim sot.
C ng hoc nhm c ng s hu t nht 5% (i vi cng ty
GII THIU V
QUYN CA C
NG

a) Theo yu cu ca php lut

Theo quy nh ca php lut, Hi ng Qun tr phi t chc hp
HC bt thng khi s thnh vin Hi ng qun tr cn li t hn s
thnh vin theo quy nh ca php lut hoc t hn mt na s thnh vin
theo quy nh ti iu l cng ty.126

i vi cng ty nim yt, iu l Mu quy nh rng Hi ng qun
tr phi t chc hp HC bt thng khi Bng cn i k ton hng nm,
cc bo co qu hoc na nm hoc bo co kim ton ca nm ti chnh phn
nh vn iu l b mt mt na.127
I HI NG C
NG
HC bt thng s c triu tp trong mt s trng hp sau:
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
1. Khi no cuc hp i hi ng c ng bt thng c

t chc
C TC

HC bt thng c th c triu tp thng qua nhng quyt
nh quan trng gia hai k HC thng nin. Vic t chc HC bt
thng cng gn ging vi cc th tc chun b v t chc HC thng
nin nh trnh by ti Phn B v Phn C. Phn ny s tp trung vo nhng
im c bit trong vic t chc HC bt thng.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
D. Tng quan v i hi ng c ng bt thng
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TNG QUAN V I HI NG C NG BT THNG
8.
i hi ng C ng
nim yt) hoc 10% (i vi cng ty i chng ni chung) tng s

c phn ph thng trong thi hn su thng lin tc.

Quyn c yu cu triu tp hp HC bt thng l mt quyn
c ng rt quan trng. Mc d rt t khi c vn dng trong thc t, quyn
ny cho php cc ch th qun tr ca cng ty c th triu tp hp HC
bt thng khi h thy cn thit v ph hp.
2. Chun b hp HC bt thng

Theo quy nh ti Lut doanh nghip v iu l Mu, khng c khc
bit gia vic t chc HC thng nin v HC bt thng tr thi
gian t chc hp.

a) Chun b bc u

Hi ng qun tr bt u chun b t chc HC bt thng theo
quy nh ca Lut doanh nghip hoc theo mun ch quan ca mnh.

Theo quy nh, Hi ng qun tr phi triu tp hp HC bt
thng trong vng 30 ngy k t ngy pht sinh cc s kin nh quy nh ti
Lut doanh nghip hoc t ngy nhn c yu cu.129 Trng hp Hi ng
qun tr khng triu tp hp HC trong thi hn nu trn th trong thi hn
ba mi ngy tip theo, Ban kim sot thay th Hi ng qun tr triu tp hp
HC theo quy nh ca Lut doanh nghip.130 Trng hp Ban kim sot
khng triu tp hp HC theo quy nh, c ng hoc nhm c ng yu
cu c quyn thay th Hi ng qun tr, Ban kim sot triu tp hp HC
trong vng 30 ngy tip theo. Trong trng hp ny, c ng hoc nhm c
ng triu tp hp HC c th ngh c quan ng k kinh doanh gim
st vic triu tp v tin hnh hp nu xt thy cn thit.131

Trng hp Hi ng qun tr hoc Ban kim sot khng triu tp
hp HC nh quy nh th Ch tch Hi ng qun tr v Trng ban
kim sot phi chu trch nhim trc php lut v phi bi thng thit hi
pht sinh i vi cng ty.132

Hi ng qun tr c quyn t chi ngh triu tp hp HC bt
thng trong cc trng hp sau:
Yu cu hp HC bt thng khng ph hp vi quy nh ca
129
130
131
132
Khon 4, iu 97, LDN v Khon 4a, iu 13, iu l Mu.

Khon 5, iu 97, LDN v Khon 4b, iu 13, iu l Mu.
Khon 6, iu 97, LDN v Khon 4c, iu 13, iu l Mu.
341
Cc thng l tt:
Ni dung chng trnh hp c th bao gm nhiu vn khc nhau bao gm
c vic bu c thnh vin HQT. Tuy nhin, trong trng hp s thnh vin
HQT t hn s lng ti thiu nh quy nh ti iu l cng ty, chng trnh
hp HC bt thng c th ch bao gm mt vn duy nht l bu c
thnh vin mi ca HQT. i vi cc cuc hp HC bt thng bt buc
khc, ni dung chng trnh hp c th c thm nhiu vn khc.
133 Khon 8, iu 97, LDN.

134 Khon 7, iu 97, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

b) D tho ni dung chng trnh hp

Ngi triu tp cuc hp HC bt thng s chun b d tho ni
dung chng trnh hp.134

C ng hoc nhm c ng s hu t nht 10% (i vi cng ty i
chng cha nim yt) hoc 5% (i vi cng ty nim yt) tng s c phn c
quyn biu quyt trong thi hn lin tc t nht su thng c quyn kin ngh
vn a vo chng trnh hp HC.135 D tho phi c lp thnh
vn bn v phi gi ti cng ty khng chm hn ba ngy lm vic trc ngy
khai mc cuc hp.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Cc chi ph cho vic triu tp v tin hnh hp HC s c cng
ty hon li.133
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Vic t chi yu cu triu tp hp HC c th b khiu ni trc to. To

n cn phi a ra phn quyt ti ta trong mt khong thi gian nht nh
theo quy nh k t ngy nhn c khiu ni.
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Lut doanh nghip;

C ng hoc nhm c ng yu cu khng s hu hoc i din
cho t l phiu biu quyt theo yu cu (t nht l 5% tng s c
phn c quyn biu quyt i vi vn c yu cu a ra tho
lun v thng qua ti HC) trong thi hn lin tc su thng.
Vn kin ngh a vo chng trnh hp khng thuc thm
quyn ca HC bt thng.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng

c) Cc yu cu c th ty thuc vo cc ni dung trong chng trnh hp

Ti Vit Nam, cc khong thi gian cho vic thc hin cc th tc c
lin quan ti vic triu tp v t chc HC bt thng l nh nhau. Quy
nh ny khng thay i bt k cc ni dung chi tit trong chng trnh hp
l nh th no.

Cc khong thi gian khc nhau c th c p dng cho vic thc hin
cc th tc khc nhau ph thuc vo vic trong chng trnh hp c bu
c thnh vin HQT hay khng. Vic bu thnh vin HQT phi c biu
quyt theo nguyn tc bu dn phiu v cc khong thi gian cho vic thc
hin cc th tc trong trng hp bu dn phiu s phi di hn thng
thng. C th nh sau:
T hi gian ti a t ngy quyt nh t chc HC bt thng ti ngy
t chc cuc hp
T hi gian ti a t ngy nhn c yu cu t chc HC bt thng
ti ngy t chc hp
Ngy ng k cui cng
Thng bo mi hp ti cc c ng.
3. T chc hp i hi ng c ng bt thng thng qua

vic ly kin bng vn bn

Hi ng Qun tr c quyn ly kin c ng bng vn bn
thng qua quyt nh ca HC bt c lc no nu xt thy cn thit v
li ch ca cng ty.136

HC bt thng c t chc thng qua vic ly kin c ng
bng vn bn c th quyt nh tt c cc vn thuc thm quyn ca
HC, ngoi tr cc vn sau y phi c thng qua bng hnh thc
biu quyt ti cuc hp HC:137
Sa i, b sung iu l cng ty
137 Khon 2, iu 104, LDN.
343
138 iu 105, LDN v iu 21, iu l Mu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN

Th thc ly kin c ng bng vn bn thng qua quyt nh ca
HC c thc hin theo cc quy nh di y:138

Hi ng qun tr phi chun b phiu ly kin, d tho quyt nh
ca HC v cc ti liu gii trnh d tho quyt nh. Phiu ly kin km
theo d tho quyt nh v ti liu gii trnh phi c gi bng phng thc
bo m n c a ch thng tr ca tng c ng.

Phiu ly kin phi c cc ni dung ch yu sau y:
Tn, a ch tr s chnh, s v ngy cp Giy chng nhn ng k
kinh doanh, ni ng k kinh doanh ca cng ty
Mc ch ly kin
H, tn, a ch thng tr, quc tch, s Giy chng minh nhn
dn, H chiu hoc chng thc c nhn hp php khc ca c ng
l c nhn; tn, a ch thng tr, quc tch, s quyt nh thnh
lp hoc s ng k kinh doanh ca c ng hoc i din theo u
quyn ca c ng l t chc; s lng c phn ca tng loi v s
phiu biu quyt ca c ng.
Vn cn ly kin thng qua quyt nh
Phng n biu quyt bao gm tn thnh, khng tn thnh v khng
c kin
Thi hn phi gi v cng ty phiu ly kin c tr li
H, tn, ch k ca Ch tch Hi ng qun tr v ngi i din
theo php lut ca cng ty.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
Thng qua nh hng pht trin cng ty

Quyt nh loi c phn v tng s c phn ca tng loi c
quyn cho bn
Bu, min nhim, bi nhim thnh vin Hi ng qun tr v Ban
kim sot
Quyt nh u t hoc bn s ti sn c gi tr bng hoc ln hn
50% tng gi tr ti sn c ghi trong bo co ti chnh gn nht
ca cng ty nu iu l cng ty khng quy nh mt t l khc
Thng qua bo co ti chnh hng nm
T chc li, gii th cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
8.
i hi ng C ng

Phiu ly kin c tr li phi c ch k ca c ng l c nhn,
ca ngi i din theo u quyn hoc ngi i din theo php lut ca c
ng l t chc.

Phiu ly kin gi v cng ty phi c ng trong phong b dn kn
v khng ai c quyn m trc khi kim phiu. Cc phiu ly kin gi v
cng ty sau thi hn xc nh ti ni dung phiu ly kin hoc b m
u khng hp l.

Hi ng qun tr kim phiu v lp bin bn kim phiu di s
chng kin ca Ban kim sot hoc ca c ng khng nm gi chc v qun
l cng ty. Bin bn kim phiu phi c cc ni dung ch yu sau y:
Tn, a ch tr s chnh, s v ngy cp Giy chng nhn ng k
kinh doanh, ni ng k kinh doanh
Mc ch v cc vn cn ly kin thng qua quyt nh
S c ng vi tng s phiu biu quyt tham gia biu quyt, trong
phn bit s phiu biu quyt hp l v s biu quyt khng hp
l, km theo ph lc danh sch c ng tham gia biu quyt
Tng s phiu tn thnh, khng tn thnh v khng c kin i
vi tng vn
Cc quyt nh c thng qua
H, tn, ch k ca Ch tch Hi ng qun tr, ngi i din theo
php lut ca cng ty v ca ngi gim st kim phiu.

Cc thnh vin Hi ng qun tr v ngi gim st kim phiu
phi lin i chu trch nhim v tnh trung thc, chnh xc ca bin
bn kim phiu; lin i chu trch nhim v cc thit hi pht sinh t
cc quyt nh c thng qua do kim phiu khng trung thc, khng
chnh xc.

Bin bn kt qu kim phiu phi c gi n cc c ng trong thi
hn mi lm ngy, k t ngy kt thc kim phiu.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY

Phiu ly kin c tr li, bin bn kim phiu, ton vn ngh
quyt c thng qua v ti liu c lin quan gi km theo phiu ly kin
u phi c lu gi ti tr s chnh ca cng ty.

Quyt nh c thng qua theo hnh thc ly kin c ng bng
vn bn c gi tr nh quyt nh c thng qua ti cuc hp HC.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
345
8.
i hi ng C ng
E. Ngh quyt i hi ng c ng

Vic thc hin ng cc th tc trong vic chun b v t chc
HC l ht sc quan trng m bo tnh hp php v hp l ca cc
quyt nh ca HC. Tuy nhin, cc quyt nh c thng qua bi cc c
ng v i din hp php ca h i din cho 100% tng s c phn c quyn
biu quyt trong cc phin hp HC s l hp php v c hiu lc k c
trong trng hp trnh t v th tc triu tp, chng trnh hp v cc th tc
t chc hp HC khng tun th cc quy nh ca php lut.139

Theo quy nh ti Lut doanh nghip v iu l Mu, tt c cc quyt
nh ca HC phi c thng qua bi i a s phiu biu quyt ca cc
c ng hoc i din c y quyn tham d cuc hp.

mt s nc, v d nh Serbia, hu ht cc quyt nh ca HC ch cn
c thng qua bi a s phiu biu quyt ca c ng hoc i din c
y quyn tham d cuc hp.

Theo quy nh hin hnh, tt c cc quyt nh ca HC phi c s c
ng i din t nht 65% tng s phiu biu quyt ca tt c c ng d hp
chp thun; t l c th do iu l cng ty quy nh;140 tr nhng quyt nh
quan trng phi c s thng qua bi t nht 75% tng s phiu biu quyt.

Cc quyt nh ca HC phi c s c ng i din t nht 75%
tng s phiu biu quyt ca tt c c ng d hp chp thun bao gm:141
139 Khon 4, iu 104, LDN.

140 Khon 3a, iu 104, LDN v Khon 1, iu 20, iu l Mu.
141 Khon 3b, iu 104, LDN v Khon 2, iu 20, iu l Mu.
347

Trong mt s trng hp c bit, cc quyt nh ca HC c th
b khiu ni ti ta yu cu hy b (v rt c kh nng s b ta n xem xt hy
b). Cc quyt nh ca HC c th b yu cu hy b khi khng p ng
cc yu cu lut php hoc theo quy nh ti iu l cng ty. Cc quyt nh
ca HC c th b yu cu hy b bi:146
Mt c ng hoc nhm c ng
142
143
144
145
146

Khon 2, iu 30, LDN.
iu 107, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
4. kin phn i
C TC

Theo quy nh ti Lut doanh nghip, ti sn gp vn khi thnh lp
doanh nghip phi c cc thnh vin, c ng sng lp nh gi theo nguyn
tc nht tr.144

i vi cc cng ty nim yt, vic pht hnh cc loi chng khon
khc phi c HC nht tr thng qua bng vn bn v ph hp vi quy
nh ca php lut v chng khon v th trng chng khon.145
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP

Trng hp thng qua quyt nh di hnh thc ly kin bng vn
bn th quyt nh ca HC c thng qua nu c s c ng i din
t nht 75% tng s phiu biu quyt chp thun; t l c th do iu l cng
ty quy nh.142

i vi cc cng ty nim yt, cc quyt nh ca HC v vic thay
i hoc hu b cc quyn c bit gn lin vi tng loi c phn s ch c
thng qua khi c s nht tr bng vn bn ca nhng ngi nm gi t nht
75% quyn biu quyt ca c phn pht hnh loi .143
CNG B
THNG TIN
Vic sa i, b sung iu l cng ty

Loi c phn v tng s c phn ca tng loi c quyn cho bn
Hp nht, t chc li v thanh l cng ty
u t hoc bn ti sn c gi tr bng hoc ln hn 50% tng gi
tr ti sn c ghi trong bo co ti chnh gn nht ca cng ty v
cc chi nhnh ca cng ty.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NGH QUYT I HI NG C NG
8.
i hi ng C ng
Thnh vin Hi ng qun tr

Thnh vin Ban kim sot
Gim c hoc Tng gim c.

Quyt nh ca HC c th b yu cu xem xt hy b trong cc
trng hp sau:
Trnh t v th tc triu tp hp HC khng thc hin ng
theo quy nh ca Lut doanh nghip v iu l cng ty.
Trnh t, th tc ra quyt nh v ni dung quyt nh vi phm php
lut hoc iu l cng ty.

Quyt nh ca HC c th b yu cu xem xt hy b trong vng
90 ngy k t ngy nhn c bin bn hp HC hoc bin bn kt qu
kim phiu ly kin HC.147 Cc quy nh php lut hin hnh khng
cp n vic liu to n c th quyt nh gi nguyn hoc hu b quyt nh
gy tranh ci.

Bt k hnh vi vi phm no sau y cng nghim trng hu b quyt
nh ca HC:
Khng thng bo mi hp kp thi ti tt c cc c ng
Khng cho c ng c c hi lm quen vi cc ti liu hp HC
Cuc hp HC khng s c ng hoc i din c u quyn
ti thiu theo quy nh tham d
Quyt nh c thng qua l vi phm thm quyn ca HC
Vn c lin quan khng bao gm trong chng trnh hp.
To n c th gi nguyn quyt nh ca HC trong cc trng hp sau:
V
ic vi phm iu l cng ty hoc cc quy nh ni b ch dn ti nhng
nh hng khng ng k i vi cc quyn ca ngi khiu ni hoc
mt ngi no khc hoc nu vi phm khng gy ra hu qu php
l nghim trng.

kin phn i hn ch mt cch ng k cc quyn ca bn th ba c
c mt cch cng bng.
Cc cn c khiu ni quyt nh ca HC l tri vi php lut, iu
l cng ty hoc quy nh ni b ca cng ty.
147 iu 107, LDN v iu 23, iu l Mu.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRNG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
349
NOTES
Chng
NGHA CA VN IU L
TRONG QUN TR CNG TY
9 ngha ca vn iu l trong Qun tr cng ty
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
388
388
388
389
I HI NG C
NG
D. QU D PHNG BT BUC V T NGUYN

1. Qu d phng bt buc
2. Cc qu khc
3. Thng d vn
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
375
376
381
387
C TC
C. BO M VN IU L
2. Mua li c phn
3. S hu cho
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
363
363
366
366
367
368
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. TNG VN IU L
2. Cc hnh thc pht hnh c phn
CNG B
THNG TIN
356
356
356
357
359
361
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. MT S KHI NIM CHUNG V VN IU L

2. Vn php nh hay Vn iu l ti thiu
5. Gp vn iu l
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
9.

i hi ng c ng (HC) sng lp c bo m cc c phn
c ng k v thanh ton y v vic gp vn bng hin vt c
tun th cc quy nh ca php lut hay khng? HC sng lp c
quyt nh rng cc c ng sng lp ca cng ty thc hin xong
ngha v gp vn ban u v cc khon gp vn bng hin vt
c nh gi hp l cha?
Hi ng qun tr c hiu v cc nhu cu ti chnh ca cng ty v
cc phng n ti chnh doanh nghip khc nhau khng? Hi ng
qun tr c c trao quyn quyt nh vic tng vn iu l hay
khng? Hi ng qun tr c cn nhc bo m t l s hu ca
c ng khng b suy gim khi quyt nh hn ch hoc ngn cn
quyn c u tin mua trc c phn ca cc c ng hay khng?
Vic tng vn c hp l khng?
Hi ng qun tr c bo m rng vn iu l v cc ch n c
bo v mt cch hp l trong trng hp gim vn iu l hay cha?
Hi ng qun tr c thng qua quyt nh mua li c phn khng?
Hi ng qun tr c bo m cc c ng ng k bn li c phn
cho cng ty c i x cng bng hay khng?
Lm th no Hi ng qun tr xc nh c liu qu d phng
c s dng mt cch ti u cho li ch ca cng ty? Cng ty c
lp cc qu khc khng?

Lut doanh nghip v cc quy nh khc c lin quan gn mt s
chc nng bo v i vi vn iu l ca cng ty, bao gm vic bo v cc c
ng khi cc ri ro do c phiu b pha long v bo m mc ti thiu vic
thanh ton cc khon n ca cng ty. Mc d bn thn vn iu l khng th
p ng c vai tr ny, n vn c xem l mt trong nhng yu t c bn
bo v li ch ca cc ch n. i vi cc c ng, vn iu l ng mt vai tr
355
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
quan trng bi v a s quyn li ca c ng gn lin vi quy m cc khon

u t ca h trong tng vn iu l ca cng ty.

Vn iu l mang ngha php l hn l ngha kinh t. Theo php
lut hin hnh, vn iu l l quy nh php l bt buc mt cng ty c
phn c th thnh lp v i vo hot ng. Php lut cng a ra nhng quy
tc nht nh qun l vic tng v gim vn iu l. Ngoi ra, mt s cc
th tc khc bo m quyn li ca c ng v cc ch n, nh vic cng
ty mua li c phn, quyn ca c ng trong vic yu cu cng ty mua li c
phn, vic s hu cho cng nh vic duy tr qu d phng bt buc s c
trnh by c th trong Chng ny.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
9.
ngha ca vn iu l trong Qun tr cng ty
A. Mt s khi nim chung v Vn iu l

Vn iu l l mt yu t quan trng trong nh ngha php l v mt
cng ty c phn. Cng ty c phn c nh ngha l mt t chc thng mi,
trong vn iu l ca cng ty c xc nh v phn chia thnh mt s
lng c phn nht nh, xc nhn quyn ca cc c ng trong mi quan h
vi cng ty. Vn iu l c mt s ngha php l quan trng trong vic:
Xc nh mc trch nhim ti thiu ca c ng
Xc nh cc quyn ca c ng tng ng vi t l gp vn trong tng
vn iu l ca cng ty
Gp phn bo v quyn li ca cc ch n thng qua vic quy nh
mc ti sn ti thiu m cng ty phi nm gi. y l mt trong nhng
cng c php l c bn m cc ch n c th da vo xem xt liu
cng ty c thc hin y cc ngha v theo hp ng hay khng.

Vn iu l c nh ngha l s vn do cc c ng gp hoc cam kt
gp trong mt thi hn nht nh v c ghi vo iu l cng ty.1 i vi cng
ty c phn, vn iu l ng k c chia thnh nhiu phn bng nhau gi l c
phn.2 Ch c nhng c phn c pht hnh mi hnh thnh vn iu l.
Cc c phn ny bao gm cc c phn c pht hnh nhng c cng ty
mua li bn li hoc hy b (c gi l c phiu qu). Tri phiu v cc cng
c n khc khng hnh thnh vn iu l.
2.Vn php nh hay Vn iu l ti thiu

Vn php nh l mc vn ti thiu phi c theo quy nh ca php lut
thnh lp doanh nghip.3 Ti Vit Nam, mc vn php nh c quy nh c
th cho tng ngnh ngh v lnh vc kinh doanh thng qua cc vn bn php
lut chuyn ngnh, theo mi ngnh ngh khc nhau c mt mc vn php
nh khc nhau. Khng phi tt c cc ngnh ngh v lnh vc kinh doanh u
2 Khon 1a, iu 77, LDN.
357
4 Khon 3, iu 10, Ngh nh 102/2010/N-CP.

5 Khon 5, iu 6, Ngh nh 102/2010/N-CP.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

C phn c php pht hnh l s lng c phn ti a m cng ty
c th pht hnh. S c phn ny c ghi trong iu l ca cng ty ti thi
im thnh lp nhng c th c thay i trn c s ph duyt ca cc c
ng. S c phn c quyn pht hnh l tng s c phn m HC quyt
nh s pht hnh huy ng thm vn. S c phn c quyn pht hnh
ca cng ty c phn ti thi im ng k kinh doanh l tng s c phn do
cc c ng sng lp v cc c ng khc ng k mua ti thi im ng
k kinh doanh v s c phn s c pht hnh thm trong vng 3 nm k t
ngy cng ty c cp giy chng nhn ng k kinh doanh v c ghi ti
iu l cng ty.5

Cng ty c phn khng nht thit phi pht hnh ton b s c phn
c ph duyt. gip cng ty ch ng hn, s lng c phn c ph
duyt s ln hn nhiu so vi s lng c phn m cng ty cn. Trong trng
hp cng ty khng pht hnh ton b s c phn c ph duyt, nhng c
phn ny c xem l c ph duyt nhng cha pht hnh.

Ch c s c phn c pht hnh v thanh ton y mi hnh
thnh vn iu l ca cng ty. Tuy nhin, theo quy nh ca Lut doanh nghip,
vn iu l l s vn do cc c ng gp hoc cam kt gp trong mt thi hn
nht nh v c ghi vo iu l cng ty.6 Ngh nh 102/2010/N-CP quy
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
phi p ng yu cu v mc vn iu l ti thiu mi c th thnh lp c

cng ty. Mt s cc ngnh ngh kinh doanh phi p ng yu cu v mc vn
php nh bao gm: ngn hng, chng khon, bo him, du lch, dch v lao
ng v kinh doanh vng bc. i vi nhng ngnh ny, h s ng k kinh
doanh phi c thm xc nhn ca c quan, t chc c thm quyn xc nhn
vn php nh.4 Nhng doanh nghip kinh doanh cc ngnh ngh m lut
php c quy nh v vn php nh cn phi duy tr mc vn iu l khng
thp hn mc vn php nh trong sut qu trnh hot ng kinh doanh.

Yu cu ca lut php v vn php nh nhm mc ch bo v quyn
li ca khch hng v cc ch n ca cng ty hot ng trong lnh vc, ngnh
ngh kinh doanh .
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
MT S KHI NIM CHUNG V VN IU L
9.
nh vn iu l ca cng ty c phn l tng gi tr mnh gi s c phn

pht hnh. S c phn pht hnh l s c phn m cc c ng thanh
ton cho cng ty. Tuy nhin, Ngh nh ny cng quy nh rng vn iu
l ca cng ty c phn ti thi im ng k kinh doanh l tng gi tr mnh
gi cc c phn do cc c ng sng lp v cc c ng khc ng k mua v
c ghi trong iu l cng ty; s c phn ny phi c thanh ton trong
thi hn 90 ngy k t ngy c cp Giy chng nhn ng k doanh nghip.7
Theo , vn iu l ghi trn ng k kinh doanh ca cng ty c th cao hn
rt nhiu so vi khon vn c gp thc t. iu ny c th dn n nhng
hiu nhm v kh nng ti chnh ca cng ty.

Tng s vn c ph duyt c ghi trong iu l ca cng ty l s
vn c xc nh ti thi im thnh lp trn c s nhu cu pht trin cng
ty trong tng lai. Hn na, quyt nh ny cng da trn t l pha long vn
c phn m cc c ng sng lp sn sng chp nhn trong tng lai.

Trong qu trnh hot ng kinh doanh, cng ty c phn c th quyt
nh pht hnh thm c phn tng vn iu l. Mt trong nhng li ch ca
s c phn c php pht hnh chnh l vic gim thiu chi ph v thi gian
t chc hp HC mi ln cng ty d nh huy ng thm vn. Tuy nhin,
ti Vit Nam iu ny ch ng trong trng hp cc cng ty khng phi l
cng ty nim yt, trong Hi ng qun tr c quyn quyt nh cho bn c
phn mi trong phm vi s c phn c quyn cho bn ca tng loi.8 i
vi cc cng ty nim yt, iu l Mu quy nh HC s ph duyt loi c
phn v s lng c phn mi s c pht hnh cho tng loi c phn.9
7 Khon 4, iu 6, Ngh nh 102/2010/N-CP .

8 Khon 2c, iu 108, LN.
9 Khon 2h, iu 14, iu l Mu.
359

C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Cc c ng sng lp phi cng nhau ng k mua t nht 20% tng s
c phn ph thng c quyn cho bn v phi thanh ton s c phn
ng k mua trong thi hn chn mi ngy, k t ngy cng ty c cp Giy
chng nhn ng k kinh doanh.10

Trng hp c c ng sng lp khng thanh ton s c phn
ng k mua th s c phn cha gp ca c ng sng lp c x l theo
mt trong cc cch sau y:11
Cc c ng sng lp cn li gp s c phn theo t l s hu c
phn ca h trong cng ty
Mt hoc mt s c ng sng lp nhn gp s c phn
Huy ng ngi khc khng phi l c ng sng lp nhn gp s
c phn , ngi nhn gp vn ng nhin tr thnh c ng
sng lp ca cng ty.

Trong trng hp s c phn ng k mua ca cc c ng sng lp
khng c thanh ton , cc c ng sng lp phi lin i chu trch nhim
cho cc khon n v cc ngha v khc ca cng ty tng ng vi gi tr ca s
c phn khng c thanh ton.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
S lng c phn c php pht hnh ti a. Thng thng, mc ti

a ny khng c php vt qu 50% vn iu l ca cng ty ti thi
im Hi ng qun tr c y quyn pht hnh s c phn c php
pht hnh.
Cc loi c phn c php pht hnh
Hnh thc thanh ton cho s c phn pht hnh thm.
CNG B
THNG TIN
Theo thng l tt v Qun tr cng ty, iu l cng ty nn y quyn cho Hi

ng qun tr pht hnh s c phn trong phm vi cho php huy ng
thm vn. thc hin iu ny, iu l cng ty phi bao gm cc iu khon
sau:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
9.

Trong cc trng hp cn li, Lut doanh nghip quy nh c phn ca
cng ty phi c thanh ton mt ln.12

i vi cc cng ty nim yt, iu l Mu quy nh, trng hp c ng
khng thanh ton y v ng hn s tin phi tr mua c phiu, Hi ng
qun tr thng bo v c quyn yu cu c ng thanh ton s tin cn li
cng vi li sut trn khon tin v nhng chi ph pht sinh do vic khng thanh
ton y gy ra cho cng ty theo quy nh trong thi hn nht nh (ti thiu
l by ngy k t ngy gi thng bo). Nu c ng vn khng thc hin thanh
ton cho s c phn mua trong thi hn ny, Hi ng qun tr c quyn thu
hi s c phn . C phn b thu hi s tr thnh ti sn ca cng ty. Hi ng
qun tr c th trc tip hoc y quyn bn, ti phn phi hoc gii quyt cho
ngi s hu c phn b thu hi, hoc cc i tng khc theo nhng iu
kin v cch thc m Hi ng qun tr thy l ph hp.13

C ng nm gi c phn b thu hi s phi t b t cch c ng i
vi nhng c phn , nhng vn phi thanh ton tt c cc khon tin c lin
quan cng vi tin li theo t l nht nh vo thi im thu hi theo quyt nh
ca Hi ng qun tr k t ngy thu hi cho n ngy thc hin thanh ton. Hi
ng qun tr c ton quyn quyt nh vic cng ch thanh ton ton b gi
tr c phiu vo thi im thu hi hoc c th min gim thanh ton mt phn
hoc ton b s tin .14

iu l cng ty hoc Tha c c ng cn phi quy nh r cc khon pht
v cc ngha v pht sinh trong trng hp c phn khng c thanh ton
hoc c thanh ton khng y .
12 iu 89, LDN.
13 iu 9, iu l Mu.
361
Khon 4, iu 4, LDN.
Khon 2, iu 30, LDN.
Khon 3, iu 30, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
15
16
17
18
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

Theo thng l, c phn pht hnh trong qu trnh thnh lp v hot
ng ca cng ty c th c gp vn bng Vit Nam ng, ngoi t t do
chuyn i, hoc gp vn bng hin vt bao gm vng, gi tr quyn s dng
t, gi tr quyn s hu tr tu, cng ngh, b quyt k thut v cc ti sn khc
ghi trong iu l cng ty.15 Tuy nhin, vic gp vn bng hin vt phi tun th
mt s nguyn tc nht nh. Ti sn gp vn ti thi im thnh lp doanh
nghip phi c cc c ng sng lp nh gi theo nguyn tc nht tr. Nu
ti sn gp vn c nh gi cao hn so vi gi tr thc t ti thi im gp
vn th cc c ng sng lp lin i chu trch nhim i vi cc khon n v
ngha v ti sn khc ca cng ty bng s chnh lch gia gi tr c nh gi
v gi tr thc t ca ti sn gp vn ti thi im kt thc nh gi.16

Ti sn gp vn trong qu trnh hot ng s do cng ty v ngi gp
vn tha thun nh gi hoc do mt t chc nh gi chuyn nghip nh
gi. Trng hp t chc nh gi chuyn nghip nh gi th gi tr ti sn gp
vn phi c ngi gp vn v cng ty chp thun; nu ti sn gp vn c
nh gi cao hn gi tr thc t ti thi im gp vn th ngi gp vn hoc t
chc nh gi v ngi i din theo php lut ca cng ty cng lin i chu
trch nhim i vi cc khon n v ngha v ti sn khc ca cng ty bng s
chnh lch gia gi tr c nh gi v gi tr thc t ca ti sn gp vn ti
thi im kt thc nh gi.17 i vi cc cng ty nim yt, vic nh gi cc
ti sn gp vn vo cng ty phi c Hi ng qun tr ph chun.18
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
5. Gp vn iu l
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
9.
Cc thng l tt:
C nhn (hoc php nhn) phi c cp giy php hot ng nh mt
t chc nh gi c lp. T chc nh gi c lp khng th l thnh vin
sng lp, ch s hu, c ng, nhn vin, nh cung cp v cc c nhn c
lin quan n li ch trong cng ty.
Cng ty nn s dng mt t chc nh gi c lp c cp php xc
nh gi tr th trng ca ti sn, cng n v cc ngha v ti sn khc ca
cng ty. T chc nh gi chuyn nghip ng mt vai tr quan trng trong
vic tr gip cc nh qun l v cc c ng trong qu trnh ti c cu cng
ty.
Theo thng l tt, cc t chc nh gi c lp cn mua bo him trch
nhim dn s.
363
19 Khon 1, Mc A, Phn II, Thng t 19/2003/TT-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN

Vic tng vn iu l c quy nh ti Thng t s 19/2003/TT-BTC
ngy 20/3/2003 ca B Ti chnh hng dn iu chnh tng gim vn iu l
v qun l c phiu qu trong cng ty c phn (Thng t 19). Mc d cn
nhiu kin v s ph hp ca cc iu khon trong Thng t ny vi cc
quy nh mi ca Lut doanh nghip hin hnh c ban hnh nm 2005,
Thng t 19 vn c hiu lc thi hnh cho ti thi im hin ti. B Ti chnh
hin ang trong qu trnh d tho v ly kin ca cc t chc, c nhn v cc
doanh nghip sa i v ban hnh thng t mi hng dn v vic tng
gim vn iu l cho ph hp vi cc quy nh hin hnh. V vy, hin nay cc
cng ty hot ng trn lnh th Vit Nam vn p dng Thng t 19 trong vic
tng, gim vn iu l ca cng ty.

Theo quy nh ti Thng t 19, Hi ng qun tr phi lp k hoch
tng vn iu l v phi trnh ln HC cng ty thng qua.

Cng theo Thng t 19, vn iu l ca cng ty c phn c iu
chnh tng trong cc trng hp sau y:19
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Phn ny s cp chi tit n nhng vn quan trng nht khi xem
xt tng vn iu l c nh gi ch yu trn quan im ca cc cng ty i
chng. Trn kha cnh ny, nhng vn ny s c gim st bi cc c quan
lp php, cc t chc ban hnh quy nh v t chc v hot ng ca cc cng
ty i chng cng nh ca th trng chng khon.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Rt nhiu nhn t khc nhau nh tnh hnh th trng, vic ti c cu
doanh nghip, k hoch pht trin v tng trng s dn ti vic tng vn iu
l l cn thit. Vn iu l c th c huy ng t cc ngun:
S dng cc ngun vn bn ngoi, nh thu ht cc ngun lc ti chnh
ca cc c ng hin hu hoc t bn th ba
S dng ngun vn ni b ca cng ty bng cch vn ha cc qu d
phng ni b.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. Tng vn iu l
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TNG VN IU L
9.
Pht hnh c phiu mi huy ng thm vn theo quy nh ca php

lut, k c trng hp c cu li n ca cng ty theo hnh thc chuyn
n thnh vn gp c phn theo tho thun gia cng ty v cc ch n
Chuyn i tri phiu pht hnh thnh c phn
Thc hin tr c tc bng c phiu
Pht hnh c phiu mi thc hin sp nhp mt b phn hoc ton
b doanh nghip khc vo cng ty
Kt chuyn ngun thng d vn b sung tng vn iu l.

i vi cc tri phiu chuyn i thnh c phn, vn iu l tng
thm s c iu chnh nu ph hp vi cc iu kin chuyn i tri phiu
theo lut nh v c ghi trong k hoch pht hnh tri phiu chuyn i.

Vic tng vn iu l ch yu c thc hin theo ba hnh thc sau y:
1) Huy ng thm vn
2) Tng vn t vic chuyn i tri phiu thnh vn c phn
3) Tng vn t thng d vn c phn, li nhun cha phn phi v cc
qu khc t ngun vn ni b ca cng ty.

V mt l thuyt, tt c cc hnh thc tng vn iu l u c th c
thc hin thng qua vic pht hnh thm c phn. Ti nhiu quc gia, tng
vn iu l cc cng ty thng pht hnh c phn vi mnh gi cao hn.

Chi tit v cc hnh thc tng vn iu l c tng hp ti Bng 1
di y.
365
C ng hin hu v bn th ba
Ch s hu ca tri phiu
chuyn i
C ng hin hu
C thay i c cu
s hu ca cng ty
khng?
C th thay i
Khng
Hnh thc tng

vn
Pht hnh thm c phn
Pht hnh thm c phn
Pht hnh thm c

phn
Phng php
phn phi c phn
ng k mua c phn (m hoc

ng)
Chuyn i tri phiu
Phn phi qu
Ch th qun tr
c thm quyn
ph duyt
HC, tr trng hp y quyn

cho HQT
HC
HC
p dng quyn u
tin mua trc
Khng
Khng
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
Ngi nhn c
phn
HI NG
QUN TR
tng ngun vn
ch s hu ca cng
ty, gim cc qu
thuc ngun vn ch
s hu.
B MY IU
HNH
Cho php ch s hu ca
tri phiu chuyn i thc
hin quyn chuyn i tri
phiu thnh c phiu
VAI TR CA
TH K CNG TY
Mc ch
huy ng thm vn. Tuy nhin,

hnh thc ny s lm gim t l
nm gi c phn ca cc c ng
hin hu trong trng hp cc c
ng hin hu khng sn sng/
khng th s dng quyn u tin
mua trc ca h.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
C ng hin hu v bn th ba
Cng ty (s dng cc
qu t ngun vn ni
b theo quy nh ca
php lut)
I HI NG C
NG
Bn gp vn
Ch s hu ca tri phiu
chuyn i
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Ngun vn ni b
trong cng ty
C TC
T bn ngoi
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
T bn ngoi
Ngun vn
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Tng vn t
thng d vn c
phn, li nhun
gi li v cc
qu khc
CNG B
THNG TIN
Huy ng thm vn
Tng vn t vic
chuyn i tri
phiu thnh vn c
phn
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Bng 1: Tng vn iu l
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TNG VN IU L
9.
2. Hnh thc pht hnh c phn

C 3 hnh thc pht hnh c phn chnh, bao gm:

1) Pht hnh cho cc c ng hin hu
2) Pht hnh cho c nhn (t chc) s hu tri phiu chuyn i
3) Pht hnh cho cc c ng hin hu v bn th ba ng k mua c
phn.

Theo quy nh ti Thng t 19, c phn mi pht hnh cng c th
c phn phi cho cc ch n ca cng ty chuyn i cc khon n thnh
c phn theo tha thun gia cng ty v cc ch n.

Ty thuc vo phng n tng vn iu l, cng ty c th huy ng
ngun vn bn ngoi t cc c ng hoc bn th ba. Cng ty cng c th s
dng ngun vn t c ca mnh tng vn iu l. Cc ngun vn ni b m
cng ty c th s dng vn ha bao gm:20

Thng d vn c phn
Qu u t v pht trin
Li nhun cha phn phi
Cc qu d phng khc theo quy nh ca php lut

Ch c cc c ng c tn trong danh sch c ng ca cng ty do
Hi ng qun tr xc nh sau ngy c cc c quan thm quyn chp
thun vic pht hnh c phn mi t ngun vn t c ca cng ty mi c
quyn nhn cc c phn ny. S lng c phn m mi c ng nhn c
c tnh theo t l s c phn m h nm gi trn tng gi tr vn c phn
hin hnh ca cng ty.

Thng t 19 cng a ra mt s quy tc p dng cho vic tng vn
iu l t ngun thng d vn c phn. i vi khon chnh lch tng gia gi
bn v gi vn mua vo ca c phiu qu, cng ty c s dng ton b chnh
lch tng vn iu l. i vi khon chnh lch gia gi bn vi mnh gi
c phiu c pht hnh thc hin cc d n u t th cng ty c phn ch
20 Khon 1 & 2 Phn IV, Thng t 18/2007/TT-BTC.
367
21
22
23
24
25
26
Khon 2, Mc A, Phn II, Thng t 19/2003/TT-BTC.

Khon 1, Phn IV, Thng t 18/2007/TT-BTC.
Khon 4, Mc A, Phn II, Thng t 19/2003/TT-BTC.
Khon 1c, iu 79, LDN v Khon 5 & 6, iu l Mu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Chi tit v quyn u tin ny c trnh by ti Mc B.5, Chng 7.

Khi tng vn iu l t ngun vn ni b, s c phiu pht hnh thm
phi c phn phi cho tt c cc c ng hin hu theo tng loi c phiu
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

C cu s hu ca cng ty s thay i khi tng vn iu l t cc
ngun vn bn ngoi. Nh nhn mnh t cc phn trc, t l s hu ca
cc c ng hin hu s b suy gim do nh hng ca vic pht hnh thm
c phn. Do , mt nguyn tc bt di bt dch trong vic pht hnh c phn
mi l cc c ng hin hu ca cng ty c quyn u tin mua i vi s c
phn mi ny gim thiu ri ro c phn b pha long.26
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
c s dng b sung vn iu l sau 3 nm k t khi d n u t hon

thnh a vo khai thc, s dng. i vi khon chnh lch gia gi bn vi
mnh gi c phiu c pht hnh c cu li n, b sung vn kinh doanh
th cng ty c phn ch c s dng b sung tng vn iu l sau 1 nm k
t thi im kt thc t pht hnh.21

Cng ty i chng mun pht hnh c phiu tr c tc cho c ng
hin hu tng vn iu l phi c HC thng qua v c ngun
thc hin t li nhun sau thu trn bo co ti chnh gn nht c xc nhn
ca kim ton.22

Cng ty i chng pht hnh c phiu thng cho c ng hin hu
tng vn iu l phi c HC thng qua v c ngun thc hin t
cc ngun vn t c.23

Cng ty khng c s dng cc khon chnh lch gi t vic t nh
gi li ti sn (khi khng c ch trng ca Nh nc) tng vn iu l.24

Ti liu bo co pht hnh c phiu tr c tc, c phiu thng
bao gm ngh quyt ca HC thng qua phng n pht hnh v bo co
ti chnh c kim ton gn nht hoc ti liu cn thit khc chng minh
ngun vn hp php dng pht hnh thm c phiu.25
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TNG VN IU L
9.
theo t l c phn nm gi ca tng c ng. Hin ti, Vit Nam, khng c

quy nh c th v vic x l i vi c phn l. Tuy nhin, theo thng l trn
th trng, s c phn c pht hnh thm s c lm trn xung n hng
n v. Hi ng Qun tr cng ty s quyt nh vic x l s c phn l ny.
Mt s cng ty c th kt chuyn tng mnh gi cc c phn l ny vo Qu
u t pht trin, mt s cng ty khng pht hnh phn c phiu ny hoc
mua li lm c phiu qu.

Lut doanh nghip v cc vn bn php lut p dng cho lnh vc
chng khon quy nh nhng th tc cn thit m cc cng ty i chng cn
phi tun theo trong qu trnh tng vn iu l. Cc quy nh ny l cn thit
bo v quyn ca cc c ng. Vi thm quyn ph duyt v ng k pht
hnh c phn ca cc cng ty i chng, UBCKNN ng vai tr quan trng
trong vic kim tra v xc nhn tnh php l ca h s tng vn iu l v buc
cc cng ty thc hin y cc thng l qun tr doanh nghip trong quy
trnh ny.

i vi cc ngn hng thng mi c phn, vic tng vn iu l cn
phi c s ph duyt ca Ngn hng Nh nc. Quy trnh, th tc v h s
ngh Ngn hng Nh nc chp thun vic thay i vn iu l ca ngn
hng thng mi c phn c quy nh ti cc iu t 26 n 29, mc 2,
chng III, Thng t s 06/2010/TT-NHNN ra ngy 26/2/2010 hng dn v
t chc, qun tr, iu hnh, vn iu l, chuyn nhng c phn, b sung, sa
i giy php, iu l ca ngn hng thng mi.

Theo quy nh ti Ngh nh s 01/2010/N-CP ngy 4/1/2010 ca
Chnh ph v cho bn c phn ring l, cc c quan Nh nc sau y c
thm quyn qun l cho bn c phn ring l:27
- Ngn hng Nh nc Vit Nam: trong trng hp t chc pht hnh
l t chc tn dng
- B Ti chnh: trong trng hp t chc pht hnh l doanh nghip
bo him c phn
- UBCKNN: cc cng ty i chng khc (tr cc cng ty i chng l
doanh nghip hot ng trong lnh vc tn dng, bo him)
27 Khon 6, Ngh nh 01/2010/N-CP.
369

i vi cc cng ty i chng, Hi ng qun tr c thm quyn quyt
nh vic cho bn c phn theo hnh thc cho bn ring l tr trng hp
iu l cng ty c quy nh khc. Php lut hin hnh cha c quy nh c
28
29
30
31
Khon 3, Phn 4, Thng t 18/2007/TT-BTC.

Khon 3f, iu 25, iu l Mu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
b) Vai tr ca Hi ng qun tr trong quyt nh tng vn iu l
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

iu l ca cng ty c phn phi c sa i ph hp vi vn
iu l mi sau quyt nh tng vn. Ti Vit Nam, trn cc bin bn hp
HC, HC thng y quyn cho Hi ng qun tr sa i cc iu
khon trong iu l cng ty phn nh nhng thay i v vn do vic pht
hnh thm c phn.
CNG B
THNG TIN

a) i hi ng c ng thng qua quyt nh tng vn

Lut Doanh nghip quy nh vic ra quyt nh pht hnh thm c
phn trong phm vi s lng c phn c php pht hnh c HC
ph duyt thuc thm quyn ca Hi ng qun tr.

Tuy nhin, i vi cc cng ty i chng, vic pht hnh c phn
tr c tc v vic pht hnh c phiu thng bt buc phi c HC ca
cng ty ph duyt.28 Hin nay, cha c cc quy nh c th i vi vic pht
hnh thm c phn tng vn thng qua gp vn.

i vi cng ty nim yt, cn c s thng qua ca cc c ng i vi
vic pht hnh thm c phn. iu l Mu p dng i vi cc cng ty nim
yt quy nh HC phi quyt nh loi c phn v s lng c phn mi
s c pht hnh cho mi loi c phn.29 Hi ng qun tr ca cng ty c
trch nhim xut cc loi c phn c th pht hnh v tng s c phn pht
hnh cho tng loi trnh ln HC ph duyt.30 C ng (hoc nhm c
ng) nm gi t 5% c phn ph thng tr ln trong thi gian lin tc t nht
6 thng c quyn xut vic a vn ny vo chng trnh hp HC.31
Chi tit v quyn ca c ng trong vic thay i chng trnh v ni dung hp
HC c trnh by ti Mc B.5, Chng 8.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

cp doanh nghip, ty thuc vo phng n tng vn c la
chn v thm quyn, HC hoc Hi ng qun tr chu trch nhim chnh
trong vic ra quyt nh v hon tt cc th tc tng vn iu l.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TNG VN IU L
9.
th v thi gian v cc hn ch i vi Hi ng qun tr trong vn ny.

Lut doanh nghip quy nh HC s quyt nh loi v s lng c phn
ca tng loi m cng ty c php pht hnh.32 Hi ng qun tr c quyn
quyt nh cho bn c phn mi trong phm vi s c phn c quyn
cho bn ca tng loi v quyt nh huy ng thm vn theo cc hnh thc
khc.33 Hi ng qun tr c thm quyn quyt nh thi im, phng thc
v gi cho bn c phn trong s c phn c quyn cho bn.34 Thc t,
mc ch ca c phn c php pht hnh l to iu kin cc cng ty
c phn pht hnh thm c phiu mt cch d dng. S l rm r, phc tp,
mt thi gian v tn km trong trng hp cn s thng qua ca HC
mi ln tng vn iu l. iu ny ng thi s khin cho cng ty gp kh
khn khi cn huy ng vn mt cch nhanh chng nhm p ng s thay
i ca mi trng kinh doanh. gip doanh nghip trnh c vn
ny, Lut doanh nghip cho php cc cng ty trao quyn cho Hi ng qun
tr pht hnh c phn trong phm vi s c phn c quyn pht hnh
huy ng vn. Tuy nhin, theo quy nh ca Lut chng khon, Hi ng
qun tr ch c thm quyn pht hnh thm c phn i vi c phn cho
bn ring l. Quyt nh ca Hi ng qun tr c thng qua nu c a
s thnh vin d hp chp thun, trng hp s phiu ngang nhau th quyt
nh cui cng thuc v pha c kin ca Ch tch Hi ng qun tr.35
Cc thng l tt:
Hi ng qun tr cn t chc cuc hp vi s c mt ca cc thnh vin Hi
ng qun tr thng qua quyt nh cho bn c phn. Quyt nh cho
bn c phn ch c thng qua trong trng hp s c phn pht hnh
thm ca tng loi khng vt qu tng s c phn c quyn pht hnh
ghi trong iu l cng ty.
32
33
34
35

Khon 1, iu 87, LDN.
371
Thc tin ti Vit Nam:
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Ti Vit Nam, ty thuc vo phng thc cho bn, thng bo cho bn c

phn ra cng chng bao gm cc thng tin nh c trnh by ti Bng 2.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

H s ng k cho bn chng khon ra cng chng phi km theo
Quyt nh ca Hi ng qun tr thng qua h s. i vi vic cho bn
chng khon ra cng chng ca t chc tn dng, h s phi c vn bn chp
thun ca Ngn hng nh nc Vit Nam.37

Trong thi hn by ngy, k t ngy Giy chng nhn cho bn chng
khon ra cng chng c hiu lc, t chc pht hnh phi cng b Bn thng
bo pht hnh trn mt t bo in t hoc bo vit trong ba s lin tip.38
C TC
c) Cc thng tin cn c trong Quyt nh cho bn c phn

Lut doanh nghip quy nh Hi ng qun tr quyt nh thi im,
phng thc v gi cho bn c phn trong s c phn c quyn cho bn.
Tuy nhin, khng c mt quy nh c th no v thng tin v cc ni dung cn
phi c trong quyt nh cho bn c phn.

Vic cho bn chng khon ra cng chng phi c ng k vi
UBCKNN, c quan c thm quyn cp Giy chng nhn cho bn chng
khon ra cng chng cho cc cng ty c phn. H s ng k cho bn chng
khon ra cng chng vi UBCKNN bao gm:36
Giy ng k cho bn c phn ra cng chng
Bn co bch
iu l ca t chc pht hnh
Quyt nh ca HC thng qua phng n pht hnh v phng
n s dng vn thu c t t cho bn c phiu ra cng chng
Cam kt bo lnh pht hnh (nu c).
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TNG VN IU L
9.
Bng 2: Cc ni dung trn Thng bo cho bn c phn ra cng chng
Ni dung
Theo hnh
thc ng k
mua c phn
Theo hnh
thc chuyn
i tri phiu
thnh c phn
Tng vn
c phn t
ngun vn
t c
S lng pht hnh thm
Phng thc pht hnh (ng k mua c phn,

chuyn i tri phiu hay tng vn c phn t ngun
vn t c)
Thi im thanh ton hoc ng k vi cng ty
Mc ch tng vn
Ngy chuyn i
Ngy ng k cui cng ngi nm gi tri phiu

chuyn i thc hin quyn u i chuyn i tri
phiu thnh c phn
T l chuyn i
Ngy ng k cui cng lp danh sch c ng
Cc i tng c quyn mua/phn phi c phn
Ngun vn pht hnh
Thi gian pht hnh
Gi pht hnh hoc phng n c th theo cc c

ng thc hin quyn ca h
Loi c phn
Thi gian cho vic chuyn nhng quyn mua c phn
a im ng k mua c phn, thc hin chuyn

nhng quyn mua v nhn bn co bch
Ngn hng y thc nhn cc khon thanh ton c

phn
373

iu 9, Ngh nh 01/2010/N-CP.
Ph lc s II, Ngh nh 01/2010/N-CP.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
39
40
41
42
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

H s cho bn c phn ring l y v hp l phi gi ti c quan
nh nc c thm quyn chm nht l 20 ngy trc ngy d kin thc hin
vic cho bn. Phng n cho bn phi xc nh r i tng v s lng nh
u t c cho bn di 100 nh u t v hn ch chuyn nhng c phn
ti thiu trong vng 1 nm k t ngy hon thnh t cho bn.39 Trng hp
cho bn cho cc i tc chin lc, t chc cho bn phi xy dng tiu ch
xc nh, la chn cc i tc chin lc.40 H s ng k cho bn c phn
ring l gm:41
- Bo co cho bn c phn ring l
- Quyt nh ca HC hoc Hi ng qun tr thng qua phng
n cho bn v phng n s dng s tin thu c t t cho bn
- Ngh quyt HC hoc Hi ng qun tr theo iu l cng ty
hoc y quyn ca HC thng qua tiu chun i tc chin lc,
ngi lao ng trong trng hp cho bn cho i tc chin lc,
hoc ngi lao ng trong cng ty
- Quyt nh ca Hi ng qun tr thng qua danh sch i tc chin
lc, ngi lao ng trong trng hp cho bn cho i tc chin
lc, hoc ngi lao ng trong cng ty
- Ti liu cung cp thng tin v t cho bn cho nh u t theo quy
nh
- Cc ti liu khc theo quy nh ca Php lut c lin quan.
Ti liu cung cp thng tin v cho bn c phn ring l cho nh u
t bao gm:42
- Tn, a ch doanh nghip
- Ngnh ngh kinh doanh
- Sn phm v dch v ch yu
- Ti sn ch yu ca doanh nghip
- Danh sch nhng cng ty m v cng ty con
- Tnh hnh hot ng kinh doanh v kt qu hot ng sn xut kinh
doanh trc thi im cho bn c phn ring l
- V th ca cng ty so vi cc doanh nghip khc trong cng ngnh
- Mt s thng tin ch yu v k hoch u t v chin lc pht trin
doanh nghip.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TNG VN IU L
9.
- Thng tin v t cho bn c phn ring l, bao gm:

Loi c phn
Mnh gi c phn
S lng c phn ang lu hnh
S lng c phn d kin cho bn
Gi cho bn d kin
Phng php tnh gi
Phng thc phn phi
Thi gian phn phi
ng k mua c phn
Phng n s dng s tin thu c t t cho bn
Gii hn v t l nm gi i vi nh u t nc ngoi
Cc thng tin lin quan n vic hn ch chuyn nhng c phn
cho bn ring l.
d) Thanh ton vn c phn bng hin vt

C phn ca cng ty c phn c th c thanh ton bng tin Vit
Nam, ngoi t t do chuyn i, vng, gi tr quyn s dng t, gi tr quyn
s hu tr tu, cng ngh, b quyt k thut, cc ti sn khc theo quy nh ti
iu l cng ty.43 Mc d Lut doanh nghip cho php vic thanh ton c phn
bng hin vt, hin vn cha c mt quy nh hoc hng dn c th no v
mt th tc v cc thng tin trong bn cng b cho bn c phn ring l.

Nu quyt nh cho bn c phn ring l cho php cc nh u t
thanh ton s c phn pht hnh thm bng cc chng khon khc hoc cc
ti sn khc c gi tr tin t, quyt nh cn nu r:
M t chi tit v phng thc gp vn bng hin vt
C nhn m t cc chng khon hoc ti sn c mua li
S lng v gi tr danh ngha (hoc mnh gi mi c phn) ca c
phn c mua trong trng hp gp vn bng c phn.
43 iu 89, LDN.
375
BO M VN IU L
Hnh 1: Bo m vn iu l
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
C TC
Duy tr cc qu d phng bt buc

Ngun: IFC, thng 3/2004.

NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Chi tr c tc
S hu cho
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc
hot ng:
CNG B
THNG TIN
Gim vn iu l
C ng yu cu cng ty mua
li c phn
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cng ty mua li c phn pht hnh
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG

Mt trong nhng mc tiu trong quy nh v vn iu l l nhm c
mt s bo m ti thiu rng doanh nghip s thc hin y cc ngha
v vi ch n. Tuy nhin, chc nng ny ca vn iu l ch mang tnh l
thuyt nu n khng c bo m bng gi tr ti sn ti thiu ca cng ty.
Trong trng hp gim vn iu l, cng ty phi gi thng bo v quyt nh
gim vn iu l ti c quan ng k kinh doanh ni cng ty ng k kinh
doanh. ng thi, cng ty phi cam kt bo m thanh ton cc khon
n v cc ngha v ti sn khc sau khi gim vn.44 Trng hp gim vn i
vi doanh nghip kinh doanh ngnh, ngh phi c vn php nh, th doanh
nghip ch c ng k gim vn iu l nu mc vn ng k sau khi gim
khng thp hn mc vn php nh p dng i vi ngnh, ngh .45

Ngoi ra cn c mt s cc hot ng khc c th nh hng n vn
iu l v gi tr ti sn rng ca cng ty theo mt hay nhiu cch khc nhau.
Nhng hot ng v c ch, nh c trnh by ti Hnh 1 di y, s ngn
nga vic cng ty phn chia ti sn cho cc c ng v cc bn c lin quan
khc gy tn tht cho cc ch n ca cng ty.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
C. Bo m Vn iu l
9.

Vic gim vn iu l l mt vn rt quan trng do n c kh nng
b s dng sai mc ch trong thc t nh mt cng c nhm mang li li
nhun cho cc c ng khng qua chi tr c tc. Vic gim vn iu l c th
mang li li ch cho mt b phn c ng nhng cng gy ra thit hi cho mt
b phn c ng khc. Mt nguyn tc quan trng trong hot ng ca mt
cng ty c phn l phi i x cng bng vi tt c cc c ng ca cng ty.
Nguyn tc ny cng tr nn thit thc trong trng hp c ng ca cng ty
c chia ra thnh nhiu loi vi cc quyn khc nhau hoc trong trng hp
cng ty c cc i tng s hu cc loi chng khon khc. Vn iu l gim
s lm gim mc trch nhim ca cc c ng, ng thi cng lm gim
gi tr ti sn ti thiu bo m kh nng thc hin cc ngha v ca cng
ty vi cc ch n.

Bt c mt s gim vn iu l no u c th l:
Gim vn thc s trong trng hp cng ty thc hin mua li c
phn t cc c ng, hoc
Gim vn danh ngha trong trng hp vn iu l gim do xa
s cc khon l nhm phn nh trung thc tnh hnh ti chnh ca
doanh nghip, hoc trong trng hp kt chuyn vn iu l sang cc
qu d phng s c dng phn chia trong tng lai.
a) Phng thc gim vn iu l

Vn iu l ca cc cng ty c phn c iu chnh gim trong cc
trng hp sau y:
Gim vn iu l khi nhu cu v vn ca cng ty gim do cng ty thay
i ngnh ngh kinh doanh, t chc li vi quy m nh hn trc.46
B buc phi hu b c phiu qu.47
Gim vn iu l khi cng ty kinh doanh thua l 3 nm lin tip v
c s l lu k bng 50% vn ca cc c ng tr ln nhng cha mt
kh nng thanh ton cc khon n n hn.48
46 iu 1, Mc B, Phn II, Thng t 19/2003/TT-BTC.

377

Trng hp c phiu qu mua vo, nhng sau 3 nm cng ty khng
s dng v vn ca ch s hu tnh trng nh hn vn iu l th cng ty c
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
b) Gim vn iu l bt buc v t nguyn
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

i vi cc cng ty nim yt, trong trng hp cc c ng khng
thanh ton y v ng hn s tin phi tr mua c phiu, Hi ng qun
tr c quyn thu hi s c phn .50 C phn b thu hi s tr thnh ti sn ca
cng ty. Hi ng qun tr c th trc tip hoc y quyn bn, ti phn phi
hoc gii quyt cho ngi s hu c phn b thu hi hoc cc i tng
khc theo nhng iu kin v cch thc m Hi ng qun tr thy l ph
hp.51 Tuy nhin, khng c vn bn no quy nh liu Hi ng qun tr c th
quyt nh khng cho pht hnh li nhng c phiu ny hay khng.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Vic iu chnh gim vn iu l c th c thc hin theo cc

phng thc sau y:49
Cng ty mua v hu b mt s lng c phiu qu c mnh gi tng
ng vi s vn d kin c iu chnh gim theo phng n c
HC biu quyt thng qua hoc hu b s lng c phiu qu
buc phi hu. Theo hnh thc ny th cng ty khng phi tr li tin
cho cc c ng.
Cng ty thu hi v hu b mt s c phiu ca cc c ng vi tng
mnh gi tng ng vi s vn iu l gim. Theo hnh thc ny, mi
c ng trong cng ty b thu hi mt s lng c phn theo t l c
phn nm gi trc khi iu chnh gim trn tng vn iu l gim.
Cng ty phi tr cho cc c ng mt khon tin bng gi tr s c
phiu b thu hi ca mi c ng nhn vi mnh gi c phn.
iu chnh gim mnh gi c phn m khng lm thay i s lng
c phn. Theo hnh thc ny, cng ty thu hi c phiu ca cc c ng
v pht hnh li c phiu mi vi mnh gi c iu chnh gim.
Cng ty phi tr cho cc c ng mt khon tin tng ng vi s
lng c phiu b thu hi ca mi c ng nhn vi chnh lch gia
mnh gi c phn mi v mnh gi c phn trc khi gim vn.
Hnh thc kt hp: cn c vo tnh hnh thc t, cng ty c phn c
th kt hp p dng cc hnh thc nu trn thc hin iu chnh
gim vn iu l.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BO M VN IU L
9.
phn phi hu b c phiu qu, ng thi gim vn iu l ca cng ty.52

Trong cc trng hp cn li, cng ty c phn t quyt nh vic bn
c phiu qu theo quy nh ca php lut hin hnh.

c) Th tc gim vn iu l

Theo quy nh, khi ng k thay i vn iu l, cng ty phi gi
thng bo ti Phng ng k kinh doanh ni cng ty ng k. Km theo
thng bo phi c quyt nh bng vn bn v bin bn hp HC v vic
thay i vn iu l ca cng ty.53 Tuy nhin, Lut doanh nghip v Ngh nh
hng dn thi hnh mt s iu ca Lut doanh nghip hin cha c cc quy
nh v hng dn v cc th tc km theo trong trng hp cng ty quyt
nh gim vn iu l. Trong thc t, Lut doanh nghip v cc quy nh c
lin quan ch a ra mt trng hp m cng ty c th ghi gim vn iu l.
l, sau ba nm, k t ngy c cp Giy chng nhn ng k kinh doanh,
nu s c phn c quyn cho bn khng c bn ht th cng ty phi
ng k iu chnh gim s vn c quyn pht hnh ngang bng vi s c
phn pht hnh.54 Cng vn s 5625/BKH-PTDN ngy 1/8/2008 ca B
K hoch v u t tr li Cng vn s 03922/KHT-KKD ngy 27/6/2008
ca S K hoch v u t Thnh ph H Ch Minh cng khng nh Vic
iu chinh giam vn iu l cng ty c phn c thc hin trong trng hp
quy inh tai khoan 3 iu 15 Nghi inh 139/2007/N-CP ngay 5/9/2007 cua
Chinh phu hng dn chi tit thi hanh mt s iu cua Lut Doanh nghip.
(Ngh nh mi thay th Ngh nh 139 khng c quy nh khc so vi Ngh
nh 139 v vn ny).

Thng t 19 li a ra cc trng hp khc m doanh nghip c th
ghi gim vn iu l nh trnh by trn. iu ny gy bi ri cho cc
doanh nghip trong vic p dng vo thc t hot ng ca mnh. Do vy, Lut
doanh nghip cn thit phi a ra cc quy nh chi tit v nhng iu kin
cn thit trong cc trng hp cng ty c phn c php iu chnh gim
vn iu l ph hp vi tnh hnh thc t ti cc doanh nghip hin nay.
52 iu 5, Phn V, Thng t 19/2003/TT-BTC.

53 Khon 1, iu 40, Chng 5, Ngh nh 43/2010/N-CP.
54 Khon 9, iu 23, Ngh nh 102/2010/N-CP.
379
Nu HC c thm quyn quyt nh gim vn iu l, tr trng hp

hy b c phiu qu, xut v vic gim vn iu l c th c a vo
chng trnh hp HC theo yu cu ca c ng hoc do Hi ng qun
tr trc tip a vo t u.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
Cuc hp Hi ng qun tr nhm thng qua xut hoc quyt nh gim

vn iu l phi c s tham gia ca t nht 2/3 s thnh vin Hi ng qun
tr.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Nu xut v vic gim vn iu l do Hi ng qun tr a ra, xut

ny phi c thng qua bi a s cc thnh vin tham gia cuc hp Hi
ng qun tr, tr trng hp iu l cng ty hoc cc quy nh ni b yu
cu t l biu quyt cao hn.
B MY IU
HNH
Quyt nh hy b c phiu qu, tr trng hp iu l cng ty hoc

cc quy nh ni b c quy nh khc. Theo , Hi ng qun tr c
xem l c quyn quyt nh gim vn iu l theo hnh thc ny.
Quyt nh gim vn iu l theo cc hnh thc khc (nh bng cch
gim mnh gi ca c phn pht hnh) trong trng hp iu l
cng ty hoc cc quy nh ni b cho php Hi ng qun tr c quyn
quyt nh vn ny.
VAI TR CA
TH K CNG TY
Lin quan ti vic gim vn iu l, Hi ng qun tr c th thng qua cc

quyt nh di y:
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Quyt nh gim vn iu l phi c thng qua bi a s cc c ng

tham d hp HC.
I HI NG C
NG
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BO M VN IU L
9.

d)Thng tin cng b trong quyt nh gim Vn iu l

Lut doanh nghip v cc quy nh php lut lin quan khng a ra
quy nh c th v cc thng tin cn c cng b trong quyt nh gim vn
iu l.

Quyt nh gim vn iu l cn bao gm cc thng tin sau y:

Gi tr vn iu l gim
Mc ch ca vic gim vn iu l
Th tc gim vn iu l
Phng thc gim vn iu l.

e) Gim vn iu l v vic bo v quyn li ca cc ch n

Vic gim vn iu l s trc tip nh hng n quyn li ca cc
ch n ca cng ty do gi tr ti sn ti thiu nhm bo m vic thc hin cc
ngha v ca cng ty i vi cc ch n gim. Lut doanh nghip v cc quy
nh php lut lin quan khng quy nh cng ty phi gi thng bo cho cc
ch n v vic gim vn iu l. Lut doanh nghip ch quy nh rng, sau khi
thanh ton ht s c phn mua li, nu tng gi tr ti sn c ghi trong s k
ton ca cng ty gim hn 10% th cng ty phi thng bo cho tt c cc ch
n bit trong thi hn mi lm ngy, k t ngy thanh ton ht s c phn
mua li.55 Ngoi ra, khng c cc quy nh cng nh cc hng dn bo v
quyn li ca cc ch n trong trng hp cng ty gim vn iu l. Cng ty
ch phi cam kt bo m thanh ton cc khon n v cc ngha v ti sn
khc khi ng k gim vn vi c quan ng k kinh doanh.56
Cc thng l tt:
Cng ty phi thng bo ti cc ch n ca cng ty v k hoch gim vn iu
l. Thng thng, Th k cng ty hoc mt c nhn khc do Tng gim c
cng ty y quyn s chu trch nhim gi thng bo ny.

381
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY

Quyn li ca cc ch n c bo v bi B lut Dn s v Lut ph
sn. Theo quy nh ti Lut ph sn, khi nhn thy doanh nghip lm vo tnh
trng ph sn th cc ch n khng c bo m hoc c bo m mt phn
u c quyn np n yu cu m th tc ph sn i vi doanh nghip .57
Lut ph sn nh ngha, doanh nghip khng c kh nng thanh ton c
cc khon n n hn khi ch n c yu cu th c coi l lm vo tnh trng
ph sn.58
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BO M VN IU L
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
57 Khon 1, iu 13, Chng II, LPS.

58 iu 3, Chng II, LPS.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Trong nhng hon cnh v iu kin c th, cng ty c quyn mua
li c phn ca chnh mnh. Mua li c phn trong mt chng mc c nhng
tc ng nht nh v mt qun tr trong cc cng ty c phn. Th nht, vic
mua li c phn s gy ra s thiu ht ngn sch ti chnh cho vic pht trin
kinh doanh ca cng ty do phi s dng mt s tin ln mua li c phn.
Th hai, quyn li ca cc c ng c th s b lm dng trong trng hp
cc c ng khng c c hi nh nhau i vi vic bn li c phn ca mnh
cho cng ty. Lin quan n vn ny, Lut doanh nghip quy nh cng ty
c th mua li c phn ca tng c ng tng ng vi t l c phn ca h
trong cng ty. Quyt nh mua li c phn ca cng ty phi c thng bo
bng phng thc bo m n tt c cc c ng trong thi hn ba mi
ngy, k t ngy quyt nh c thng qua.59 Cui cng, cng ty s dng
tin chi tr cho cc c ng mua li c phn, do vy s lm gim kh
nng chi tr cc khon n cng nh thc hin cc ngha v vi cc ch n
ca cng ty.

C mt s nguyn tc nht nh tin hnh mua li c phn ca
cng ty c tm tt s b trong Bng 3 di y. Cc nguyn tc ny c th
khc nhau ty thuc vo mc ch ca vic mua li c phn nhm gim vn
iu l hay v mc ch khc.
HI NG
QUN TR
2. Mua li c phn
9.
Bng 3: Cc cch thc mua li c phn

Mua li c phn nhm mc ch gim vn
iu l
Mua li c phn v cc mc ch khc
Cng ty mua li cc c phn c pht hnh v hy b Cng ty mua li c phn pht hnh v cc mc ch
gim vn iu l
khc nhau
HC c thm quyn ph duyt quyt nh gim vn HC thng qua quyt nh vic mua li c phn.
iu l thng qua vic hy b c phiu qu, tr trng hp Trong mt s iu kin c th do php lut quy nh,
iu l cng ty hoc cc quy nh ni b c quy nh khc. HQT c thm quyn thng qua quyt nh ny.
C phiu phi c hy b sau khi mua li
Cc c phn c mua li phi c ti pht hnh hoc

hy b trong mt khong thi gian nht nh.
Chi tit v cc phng thc mua li c phn nhm mc ch gim vn iu

l c trnh by ti phn trc ca Chng ny

a) Th tc mua li c phn

mua li c phn ca chnh mnh, cng ty cn phi thc hin cc
bc c trnh by trong Bng 4 di y.
Bng 4: Th tc mua li c phn
Cc bc th tc
Chi tit
Khi xng
HQT hoc c ng xut mua li c phn
Thng qua quyt nh
HQT c quyn quyt nh mua li khng qu 10% tng s c phn ca tng loi
c cho bn trong mi mi hai thng. Trong trng hp khc, vic mua li c phn
do HC quyt nh.60
Hn ch
Cng ty c phn c quyn mua li khng qu 30% tng s c phn ph thng bn,
mt phn hoc ton b c phn u i c tc bn.61
Hy b c phn
Phi c hy b trong mt khong thi gian nht nh (3 nm) hoc phi c cho
bn li trong trng hp vn gp ca c ng nh hn vn iu l.62

61 iu 91, LDN.
62 iu 5, Phn V, Thng t 19/2003/TT-BTC.
383
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
CNG B
THNG TIN
Khon 1.3, iu 1, Phn II, Thng t 18/2007/TT-BTC.

iu 29, Mc 2, Chng III, Thng t 06/2010/TT-NHNN.
Khon 4, iu 92, LDN.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
63
64
65
66
67
68
69
70
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Cng ty phi c phng n mua li trong nu r thi gian thc
hin v nguyn tc xc nh gi.63

Quyt nh mua li c phiu ca cng ty phi c thng qua bi:
Hoc s c ng i din t nht 65% tng s phiu biu quyt ca tt
c c ng d hp HC.64
Hoc a s thnh vin tham d hp Hi ng Qun tr cng ty trong
trng hp mua li di 10% s c phn ang lu hnh cc loi.
Trng hp s phiu bu ngang nhau th quyt nh cui cng thuc
v pha c kin ca Ch tch Hi ng qun tr.65

K hoch mua li c phn vi mc ch gim vn iu l ca cc ngn hng
thng mi c phn phi c Ngn hng Nh nc ph duyt.66

Cng ty phi c vn mua li c phiu ca chnh mnh t cc
ngun vn nh thng d vn, li nhun tch ly v cc ngun khc theo quy
nh ca php lut.67

Trng hp cng ty i chng mua li c phiu ca chnh mnh dn
n s lng c phiu qu t ti 25% tr ln trong tng s c phiu ang lu
hnh ca cng ty, cng ty phi thc hin cho mua cng khai theo quy nh
ca Lut chng khon.68

Sau khi thanh ton ht s c phn mua li, nu tng gi tr ti sn ghi
trong s k ton ca cng ty gim hn 10% th cng ty phi thng bo cho tt
c cc ch n bit trong thi hn 15 ngy, k t ngy thanh ton ht s c phn
mua li.69

Cng ty i chng phi kt thc vic mua li c phiu hoc bn c
phiu qu theo thi gian nu trong bn cng b thng tin nhng ti a khng
qu 90 ngy k t ngy bt u thc hin giao dch.70
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BO M VN IU L
9.

b) Thng tin cng b trong quyt nh mua li c phn

Khng c yu cu c th hng dn vic cng b thng tin km theo
quyt nh mua li c phn. Lut doanh nghip ch quy nh quyt nh mua
li c phn ca cng ty phi c thng bo ti cc c ng. Thng bo phi
bao gm cc thng tin sau:71
Tn v a ch tr s chnh ca cng ty
Tng s c phn v loi c phn c mua li
Gi mua li hoc nguyn tc nh gi mua li
Th tc v thi hn thanh ton
Th tc v thi hn c ng cho bn c phn ca h cho cng ty.

Lut doanh nghip quy nh, Hi ng qun tr quyt nh gi mua
li c phn. i vi c phn ph thng, gi mua li khng c cao hn gi
th trng ti thi im mua li, tr trng hp iu l cng ty quy nh khc
hoc gia cng ty v cc c ng c lin quan c tha thun khc.72

c) Hn ch i vi vic mua li c phn

Cng ty c phn c php mua li khng qu 30% tng s c phn
ph thng pht hnh, mt phn hoc ton b s c phn u i bn.73
Cng ty c phn ch c quyn thanh ton c phn c mua li cho c ng
nu sau khi thanh ton ht s c phn c mua li, cng ty vn bo m
thanh ton cc khon n v ngha v ti sn khc.74

Cng ty khng c mua li c phn ca chnh mnh trong cc trng
hp sau:75
ang kinh doanh thua l hoc ang c n qu hn
ang trong qu trnh cho bn c phiu huy ng thm vn
ang thc hin tch, gp c phiu
C phiu ca cng ty ang l i tng cho mua cng khai.

Cng ty khng c mua c phn ca cc i tng sau lm c
phiu qu:76
71
72
73
74
75
76
Khon 3, iu 91, LDN.

Khon 2, iu 91, LDN.
iu 91, LDN.
Khon 1, iu 92, LDN.
385
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Cng ty phi thng bo v quyt nh mua li c phn ca mnh bng
phng thc bo m n tt c cc c ng trong thi hn 30 ngy, k t
ngy quyt nh mua li c thng qua.77 Thng bo phi c tn, a ch tr
s chnh ca cng ty, tng s c phn v loi c phn c mua li, gi mua
li hoc nguyn tc nh gi mua li, th tc v thi hn thanh ton, th tc v
thi hn c ng cho bn c phn ca h cho cng ty.78

Tt c cc c ng nm gi c phn ca cng ty c nhu cu mua li c
phn u c quyn c bn s c phn ca mnh trong khong thi gian quy
nh. Cng ty phi thanh ton cc khon tin mua li c phn ny cho c ng
trong thi gian nu trong quyt nh v c thng bo ti cc c ng.

C ng ng bn li c phn phi gi cho bn c phn ca mnh
bng phng thc bo m n c cng ty trong thi hn ba mi ngy, k
t ngy thng bo. Cho bn phi bao gm:79
H, tn, a ch thng tr, quc tch
S chng minh nhn dn, s h chiu v s ng k kinh doanh
Tng s c phn nm gi v s c phn cho bn
Phng thc thanh ton
Ch k ca c ng hoc ngi i din theo php lut ca c ng

Lut doanh nghip khng quy nh hoc c cc hng dn trong
trng hp s lng c phn cho bn ca c ng ln hn s lng c phn
m cng ty d nh mua li.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
d) Thc hin mua li c phn theo t l
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Ngi qun l cng ty; v, chng, cha, cha nui, m, m nui, con,
con nui, anh ch em rut ca c nhn
Ngi s hu c phn c hn ch chuyn nhng theo quy nh ca
php lut v iu l cng ty
C ng c c phn chi phi, tr trng hp nh nc thc hin bn
bt c phn gim t l s hu.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BO M VN IU L
9.

Trong trng hp vic mua li c phn phi c cho mua cng
khai, nu s c phiu t bn ln hn s c phiu cho mua th c phiu c
mua trn c s t l tng ng.80 T l tng ng ny c th l tng ng vi
s lng c phn mi c ng nm gi hay tng ng vi s lng c phn m
mi c ng cho bn. Hin cha c quy nh c th v t l tng ng ny.

mt s quc gia, cng ty c phn phi mua li c phn t tt c cc c
ng theo t l tng ng vi s c phn m mi c ng cho bn.
e) Bo co v cng b thng tin v mua li c phn

Cng ty i chng mua li c phiu phi bo co UBCKNN v SGDCK
(trng hp l t chc nim yt, ng k giao dch) bng vn bn ng thi
cng b thng tin trn phng tin thng tin i chng chm nht l by ngy
trc ngy thc hin vic mua li hoc bn. Bo co v cng b thng tin bao
gm ni dung ch yu sau:81
Mc ch mua li c phiu
S lng c phiu ti a d kin mua li
Ngun vn mua li
Nguyn tc xc nh gi
Thi gian thc hin giao dch
Tn cng ty chng khon c ch nh thc hin giao dch
Gi nu trong bn cng b thng tin (nu c).

Trong trng hp cng ty cng b gi mua li th gi mua li phi
c ghi r l gi d kin. Gi mua li c xc nh v cng b trc ngy
thc hin vic mua li.82 Khi hon tt vic mua li c phiu ca chnh mnh
lm c phiu qu, cng ty phi bo co kt qu thc hin cho UBCKNN v
SGDCK (trng hp l t chc nim yt, ng k giao dch) trong vng mi
(10) ngy, k t ngy kt thc giao dch v thc hin cng b thng tin.83
80 Khon 3.7, iu 3, Phn III, Thng t 18/2007/TT-BTC.
81 Khon 4.1, iu 4, Phn II, Thng t 18/ /2007/TT-BTC v Khon 5.1, iu 5, Phn II, Thng t
09/2010/TT-BTC.
82 Khon 4.2, iu 4, Phn II, Thng t 18 /2007/TT-BTC.
83 Khon 5.2, iu 5, Phn II, Thng t 09/2010/TT-BTC.
387
84 Khon 4.3, iu 4, Phn II, Thng t 18 /2007/TT-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

S hu cho hay vic nm gi c phn ln nhau gia cc cng ty l
kh ph bin. iu ny gip cho cc cng ty c th c nh hng ln nhau,
ng thi gip a dng ha danh mc u t ca cng ty. Tuy nhin, vic nm
gi c phn ln nhau gia hai hoc nhiu cng ty thng gy ra nhng h qu
trong Qun tr cng ty. V d:
Trng hp cc cng ty tng vn iu l ca h bng cch cho bn
c phn cho cng ty m h c nm gi c phn, cng mt khon gp
vn ban u s to ra s gia tng vn c hai cng ty.
Khi hai cng ty thc hin mua c phn ca nhau to ra vic s hu
cho, mt mc no vic ny s dn n vic phn phi li
nhun hoc hon tr vn cho cc c ng mt cch gin tip
Vic s hu cho c th lm gim kh nng nh hng ca cc thnh
vin c lp trong Hi ng qun tr c hai cng ty, v bin h thng
kim sot do cc c ng thc hin i vi Hi ng qun tr v Ban
Gim c thnh mt c cu t kim sot.

Tuy nhin, h thng php lut Vit Nam cha c cc quy tc iu
chnh c th i vi vic s hu cho. Gn y, B Ti chnh ban hnh
Thng t s 242/2009/TT-BTC ngy 30/12/2009 hng dn qun l ti chnh
i vi cc doanh nghip Nh nc v qun l vn Nh nc u t vo cc
doanh nghip. Thng t ny quy nh cc cng ty con khng c php gp
vn vo cng ty m. Cng ty con v cc cng ty ph thuc khng c php
mua c phn ca cc cng ty trong cng tp on.

i vi cc ngn hng thng mi, Khon 6, iu 103 ca Lut cc
t chc tn dng mi (2010) cho php ngn hng thng mi, cng ty con ca
ngn hng thng mi c mua, nm gi c phiu ca t chc tn dng khc
vi iu kin v trong gii hn quy nh ca Ngn hng Nh nc.84
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
3. S hu cho
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BO M VN IU L
9.
D. Qu d phng bt buc v t nguyn

Vic bo m vn iu l bo v quyn li ca cc ch n s c
tng cng thng qua vic trch lp cc qu d phng nht nh. Cng nh
vn iu l, cc qu d phng ny ch mang ngha k ton.
1. Qu d phng bt buc

Lut doanh nghip khng yu cu cc cng ty phi lp cc qu d
phng (d phng bt buc). Tuy nhin, theo quy nh ca php lut chuyn
ngnh, mt s loi hnh doanh nghip phi trch lp qu d phng bt buc
l cc t chc ti chnh. Bn cnh vn iu l, cc t chc ti chnh (nh ngn
hng v cc cng ty bo him) phi trch lp qu d phng bt buc, qu ny
khng c chia cho cc c ng. Mc ch ca qu d phng bt buc l
bo v cho cc ch n thng qua vic bo m rng bn cnh vn iu l, mt
phn ti sn ca cng ty khng th c phn chia cho cc c ng.
2. Cc qu khc

Bn cnh qu d phng bt buc, cng ty c th trch lp thm cc
qu khc (cc qu d tr t nguyn, khng bt buc). Hin nay, tr cc cng
ty Nh nc phi thc hin phn phi li nhun tun th vic trch lp cc
qu theo Ngh nh 09/2009/N-CP ngy 5/2/2009 ca Chnh ph ban hnh
quy ch qun l ti chnh ca cng ty Nh nc v qun l vn nh nc u
t vo cc doanh nghip khc, cc cng ty khc hot ng theo Lut doanh
nghip thc hin phn phi li nhun ph hp vi c im hot ng ca
tng cng ty. Cc cng ty c phn c th trch lp cc qu khc theo iu l
cng ty hoc theo ngh quyt ca HC.

a) Qu dnh cho ngi lao ng

Lut doanh nghip khng cp v yu cu trch lp qu ny, tuy
nhin HC c th ra ngh quyt trch lp qu dnh cho ngi lao ng ca
cng ty t li nhun sau thu ca cng ty. Vic trch lp qu dnh cho ngi
389
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Chnh lch nh gi li ti sn
Chnh lch gia gi tr thc hin cao hn mnh gi c phiu ca
cng ty.

Thng d vn ch mang ngha k ton v khng phi l ngun vn
c tch ly thc t. Thng d vn c th c s dng :
B tr cho cc khon l t vic nh gi li cc ti sn di hn
Tng vn iu l t ngun vn ni b ca cng ty.
I HI NG C
NG
Thng d vn l mt phn ngun vn ca cng ty, bao gm:
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
3. Thng d vn
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Cng ty c th trch lp cc qu khc t li nhun sau thu ca cng
ty nh qu d phng ti chnh, qu u t pht trin cn c theo iu l cng
ty v cc Quy ch qun l ni b ca cng ty.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
b) Cc qu khc
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
lao ng l khng bt buc, tuy nhin cc iu khon v s dng v qun l

qu ny phi c quy nh trong iu l ca cng ty hoc cc Quy ch qun
l ni b. V d, qu ny c th c s dng mua c phn cho ngi lao
ng trong cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
QU D PHNG BT BUC V T NGUYN
NOTES
Chng
10
C TC
10 C tc
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
409
I HI NG C
NG
D. CHNH SCH C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
408
C TC
C. CNG B THNG TIN V C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
402
402
404
405
406
407
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. TH TC CNG B V CHI TR C TC
4. Khi no cng ty khng th cng b chia c tc?
5. Khi no cng ty khng th chi tr c tc cng b?
CNG B
THNG TIN
395
395
395
396
397
398
399
399
401
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. NHNG VN CHUNG V C TC
1. Khi nim c tc
3. Quyn c nhn c tc
4. Cc loi c tc
7. Gi tr c tc
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
10.

Cng ty xy dng chnh sch c tc cha? Nhng vn c bn
trong chnh sch c tc l g?
Li nhun sau thu ca cng ty c c phn chia hp l gia vic chi
tr c tc cho c ng v gi li ti u t khng?
Hi ng qun tr c thng bo y v chnh sch c tc ti cc c
ng v cc nh u t tim nng ca cng ty khng? Nu vic chi
tr c tc khng c thc hin ng vi chnh sch ny th nguyn
nhn l v sao?
Cng ty c cng b y v kp thi thng tin v chnh sch c tc
v lch s chi tr c tc ca cng ty khng?
Hi ng qun tr c xut mc c tc chi tr tm thi khng? Hi
ng qun tr lm th no m bo rng vic chi tr c tc tm
thi mang li li ch tt nht cho cc c ng ca cng ty?
Cng ty xc nh mc c tc nh th no? Hi ng qun tr c bo
m cc c ng nm gi c phn u i v cc c ng ph thng
c i x cng bng qu trnh phn chia c tc khng?
Hi ng qun tr c m bo cc quyn li ca cc ch n c bo
v khi cng b v thc hin chi tr c tc cho cc c ng khng?

Cc cng ty hot ng kinh doanh thnh cng s to ra c li
nhun. Li nhun ny c th c gi li ti u t pht trin hot ng
sn xut kinh doanh hoc chia cho cc c ng di hnh thc c tc. Ti Vit
nam, cc c ng, c bit l c ng thiu s nm gi mt t l nh trong tng
s c phn ca cng ty thng mong mun cng ty chi tr mt mc c tc hp
l ch khng ch gi li li nhun ti u t. Phn ln cc cng ty Vit
Nam u c nhu cu b sung vn u t m rng kinh doanh. Tuy nhin,
i khi nhiu cng ty khng c cc ngun ti tr tc thi p ng nhu cu ny
ngoi li nhun t hot ng kinh doanh. Do vy, vic a ra quyt nh chi
tr c tc hp l l tng i kh khn cho kh nhiu cng ty.

Chng ny s trnh by chi tit cc vn lin quan n c tc t gc
bo v cc c ng cng nh ch n ca cng ty, cc th tc cng b v chi
tr c tc cng nh chnh sch c tc ca cng ty.
395
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

X l k ton i vi cc khon thanh ton c tc c Lut doanh
nghip v cc chun mc k ton quy nh. C tc tr cho c phn ph thng
c xc nh cn c vo s li nhun rng thc hin v khon chi tr c
tc c trch t li nhun gi li ca cng ty.2 Li nhun gi li ca cng ty
bao gm li nhun t nm ti chnh trc v cc khon li nhun cha c
phn phi. Ti Vit Nam hin nay khng c quy nh cng nh hng dn no
lin quan n vic trch lp cc qu ring bit chi tr c tc cho c phn u
i. Tuy nhin, trn thc t cc cng ty thng chi tr c tc cho c phn u
i t cc qu c trch lp cho mc ch ny. Cc cng ty khng c s
dng vn iu l chi tr c tc trong bt k trng hp no.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

C ng c quyn c nhn mt phn trong tng s li nhun ca
cng ty. c th l li tc trn vn (khon li tc pht sinh do gi tr th
trng ca c phiu m h nm gi tng ln), cng c th l c tc nhn c
t cng ty. Trn gic ny, c th thy quyn c nhn c tc l mt quyn
rt quan trng ca c ng, ng vai tr tin quyt trong quyt nh u t ca
cc c ng.

C tc c nh ngha l khon li nhun rng c tr cho mi c
phn bng tin mt hoc bng ti sn khc t ngun li nhun cn li ca cng
ty sau khi thc hin cc ngha v v ti chnh.1

Vic chi c tc bng tin mt c th lm gim ngun tin v ti sn
cn thit m bo vic thanh ton cc ngha v n ng hn. V vy, c
tc cn c xem xt c trn phng din phi bo m quyn li ca cc
ch n thng qua vic tun th mt s quy tc nht nh. bo v quyn
li cho cc ch n, lut php gii hn v cc loi c tc v phng thc
thanh ton c tc.
CNG B
THNG TIN
1. Khi nim c tc
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. Nhng vn chung v c tc
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NHNG VN CHUNG V C TC
10.
C tc
3. Quyn c nhn c tc

Ch s hu ca c phn ph thng v c phn u i c tc c cc
quyn khc nhau v c tc. Trong khi vic tr c tc cho c phn ph thng do
cng ty ton quyn quyt nh, ch s hu ca c phn u i c quyn c
nhn c tc theo cc iu khon nht nh p dng cho tng loi c phn u
i. C tc c chia hng nm i vi c phn u i bao gm c tc c nh
v c tc thng. C tc c nh khng ph thuc vo kt qu kinh doanh ca
cng ty. Mc c tc c nh v phng thc xc nh c tc thng c ghi
trn c phiu ca c phn u i c tc.3
Thng l ti M:4
Nghin cu ca Fama v French v vic chi tr c tc ti M cho thy, ch c
mt phn nm trong tng s cc cng ty i chng thc hin chi tr c tc. S
cn li tng tr c tc trong qu kh, nhng sau do gp kh khn trong
kinh doanh buc h phi d tr tin mt v khng thc hin tr c tc na.
Cc cng ty khng tr c tc khc ch yu l cc cng ty c tc tng trng
cao. Ngoi ra, nghin cu ny cng ch ra rng t l cc cng ty thc hin tr
c tc ang gim nhanh t mc cao nht l 67% trong nm 1978 xung cn
20.7% trong nm 1998.

Cc c ng mi thc hin thanh ton mt phn s c phn cam
kt mua ch c nhn c tc tng ng vi s c phn c c ng
thanh ton.5

i vi cc cng ty nim yt, cc c ng cha thanh ton ht c
phn cam kt khng c hng c tc.6 Mc d cha c cc quy nh i vi
quyn c tc ca c phiu qu, trn thc t c phiu qu khng c nhn c
tc v cc quyn lin quan.

4 C tc bin mt: Cc c trng ca doanh nghip thay i hay xu hng chi tr c tc gim st, E.F Fama
v French, Tp ch Kinh t ti chnh s 60 (2001), trang 3-43.
5 Khon 5b, iu 23, Ngh nh 102/2010/N-CP.
397
C TC TCH LY: c tc i vi c phn

u i nu cha c cng b hoc mi
ch c cng b mt phn phi c
tch ly, cng b v thanh ton trong mt
khong thi gian nht nh.
C TC THAM GIA CHIA LI: ch s

hu ca c phn u i sau khi nhn
c tc u i c quyn c chia mt
phn li nhun cn li vi cc c ng
ph thng.
7 Khon 4, iu 30, Phn 3, Ngh nh 59/2009/N-CP
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN

Ti Vit Nam, cng nh mt s cc quc gia khc, i vi c phn ph
thng v c phn u i biu quyt, c tc thng c tr theo t l c tc
bin i da trn mnh gi ca c phn.

C tc ca c phn u i bao gm c tc c nh v c tc thng.
C tc thng thng c tr theo t l bin i da trn mnh gi c
phn. i vi ngn hng thng mi, trong trng hp cc ngn hng lm
n thua l v khng th chi tr c tc c nh cho c phn u i, s c tc
c nh ny s c ly k v kt chuyn sang nm k tip.7 i vi cc cng
ty i chng ni chung, cha c quy nh c th v vic liu c tc c c
ly k hay khng. Cc cng ty c th t quyt nh v vn ny da trn
chnh sch c tc ca mnh.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Cc loi
c tc:
C TC THEO T L BIN I:
c tnh bng t l phn trm
trn mnh gi ca c phn hoc
trn li nhun rng ca cng ty.
I HI NG C
NG
C TC THNG NIN:
c tr hng nm
C TC C NH: c xc nh
theo t l c nh tnh trn mnh gi
ca c phn u i.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC GIA K: c tr vo
bt k thi im no trong nm ti
chnh, tr trng hp iu l cng ty
c quy nh khc .
C TC
Hnh 1: Cc loi c tc
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Theo thng l chung, cng ty c th thng bo tr c tc cho c phn
ph thng v c phn u i nh m t Hnh 1 di y:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
4. Cc loi c tc
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
10.
C tc

Phng thc chi tr c tc ph bin c p dng l tr c tc bng
tin mt. Ngoi ra, c tc c th c chi tr bng c phn ca cng ty hoc
bng ti sn khc c quy nh trong iu l cng ty. Nu chi tr bng tin
mt, c tc phi c thanh ton bng ng Vit Nam (c th c tr bng
sc, bng lnh tr tin gi trc tip n a ch thng tr ca c ng).8 Nu
chi tr bng c phn ca cng ty, i hi ng c ng (HC) phi ph
duyt vic pht hnh c phiu tr c tc. Cng ty phi trnh Ngh quyt
HC thng qua phng n pht hnh c phiu cng vi bo co ti chnh
c kim ton gn nht ti y ban Chng khon Nh nc (UBCKNN)
v phi cng b thng tin trn cc phng tin thng tin i chng ti thiu
mi ngy lm vic trc khi thc hin vic pht hnh.9
Thng l ti Vit Nam:

Theo mt bo co nghin cu v phn tch ca VAFI, trong khong thi gian
t nm 1994 n nm 2003, vic chi tr c tc bng tin mt l phng thc
c cc cng ty ti Vit Nam p dng ph bin. Chi tr c tc bng c phn
c thc hin ln u tin vo nm 2001 v tr nn ph bin t nm 2004
n 2007. Tuy nhin n nm 2008, do nh hng ca cuc khng hong ti
chnh, vic chi tr c tc bng tin mt li gia tng. Mt b phn cng ty tr c
tc bng tin mt theo t l trong khong t 20% n 30% vn iu l hoc
t 40% n 50% li nhun sau thu.10 Cho n nay, cng ty thc phm Massan
l trng hp duy nht thc hin chi tr c tc bng ti sn l tri phiu do Tp
on Masan, cng ty m ca cng ty thc phm Masan pht hnh. Vic chi tr
c tc bng ti sn ny c thc hin vo thng 6 nm 2009.11

9 iu 3 & 6, Phn IV, Thng t 18/2007/TT-BTC.
10 nh gi ca VAFI v chnh sch c tc ca cc cng ty i chng trong 15 nm qua (2006), Ngun VAFI,
xem trang web: http://vafi.org.vn/2006/news_files/20090313091520.doc
11 http://www.masanfood.com/masan_info.php?id=192
399
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
Cng ty nn chi tr c tc bng tin mt v cc nghip v chi tr c tc khng

s dng tin mt thng khng ph hp v khng ph bin.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
12
13
14
15
16
17
Khon 2n, iu 108, LDN.

Khon 2d, iu 97, LDN.
Khon 3, iu 93 v Khon 2n, iu 108, LDN.
Khon 3j, iu 25, iu l Mu.
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Hi ng qun tr phi t mc ch ti a ha li ch ca c ng khi
xy dng phng n phn chia c tc. T l chi tr c tc mc tiu, l t l phn
trm tnh trn li nhun rng dng chi tr c tc di hnh thc c tc tr
bng tin mt, phi cn c vo k vng ca c ng. C th hn, Hi ng
qun tr phi xem xt liu cc c ng c t u tin ca h vo s gia tng
gi tr c phn (v d, s dng tin nhn ri mua li c phn hoc ti u t
CNG B
THNG TIN
7. Gi tr c tc
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Hi ng qun tr c quyn kin ngh mc c tc ln HC.12
HC s tho lun v thng qua mc c tc cho tng loi c phn.13
HC ch quyt nh mc c tc hng nm.14 Cn c trn quyt nh ny,
Hi ng qun tr s xc nh mc c tc trn mi c phn, thi hn v hnh
thc tr c tc.15 Hi ng qun tr c thm quyn quyt nh mc c tc tm
thi v t chc vic chi tr c tc.16

HC c th thng qua hoc khng thng qua xut chi tr
c
tc ca Hi ng qun tr nu c t nht 65% tng s phiu bu ca cc c ng
tham d hp tn thnh vic thng qua (hay khng thng qua) xut ny.

i vi cc cng ty nim yt, HC c quyn quyt nh mc
chi tr c tc nhng khng c vt qu mc do Hi ng qun tr xut.17
HI NG
QUN TR
10.
C tc
vo cng ty) hay nhn c tc. Hi ng qun tr s xc nh chnh sch c tc

ti u ca cng ty trn c s cn bng gia mc c tc hin ti v c hi pht
trin trong tng lai. T l c tc ti u i vi mt cng ty c xc nh bi
4 yu t sau:
1) Xu hng la chn ca nh u t gia s gia tng gi tr c phn v
c tc
2) Cc c hi u t ca cng ty (v d, cc cng ty d tha tin mt
nhng thiu c hi u t thng phn chia mt t l ln li nhun
cho cc c ng thng qua c tc, trong khi cc cng ty hot ng
trong cc ngnh c tc tng trng cao thng ti u t li
nhun ca h vo hot ng sn xut kinh doanh)
3) C cu ti chnh mc tiu ca cng ty
4) Kh nng huy ng v chi ph s dng ngun vn bn ngoi.
Thng l ti M:
Theo mt nghin cu c thc hin bi Harry DeAngelo, Linda DeAngelo
v Douglas Skinner,18 mc d ch c mt s lng nh cc cng ty M thc
hin chi tr c tc, 100 cng ty ln nht M tng mc c tc ( c iu
chnh theo lm pht) ln 23% tnh t nm 1978 n 2000. Cng theo nghin
cu ny, gn 100 cng ty lm n rt c li thng duy tr t l chi tr c tc n
nh mc khong 42%. Trong khi , hai nhm cng ty khng tr c tc bao
gm cc cng ty gp kh khn ti chnh, kh nng sinh li thp hoc thm
ch thua l v/hoc cc cng ty hot ng trong lnh vc cng ngh thng
tin thng dng vic mua li c phn nh mt hnh thc thay th cho c tc.
18 C phi l c tc ang bin mt? S tp trung c tc v s hp nht cc khon li nhun, Harry DeAngelo,
Linda DeAngelo v Douglas Skinner, Tp ch Kinh t ti chnh nm 2004.
401
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Cng ty nn xy dng v cng khai chnh sch c tc cho cc c ng. V d,

cng ty s thc hin chi tr c tc mc 30% li nhun ca nm ti chnh hin
hnh, iu ny m bo cng ty s c ngun lc tch ly cn thit thc
hin cc hot ng sn xut kinh doanh trong cc nm ti, v s tng trng
tt trong tng lai.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN

S n nh ca c tc rt quan trng i vi c ng. Do cc ngun
tin ca cng ty khng n nh, c tc chi tr cng thng bin ng. Nhiu
c ng ly c tc l ngun thu nhp chnh chi tr cho cc khon chi tiu,
v do s gp kh khn trong trng hp c tc khng c chi tr n
nh. Do vy, cng ty cn duy tr s cn bng gia tnh n nh v tnh bin
ng ca chnh sch c tc ca cng ty.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
10.
C tc
B. Th tc cng b v chi tr c tc

Cc bc c bn cng ty thc hin cng b v chi tr c tc c
m t trong Hnh 2 di y:
Hnh 2: Cc bc c bn cng b v chi tr c tc
Bc 1:
Bc 1: HQT xut mc c tc ln HC
Bc 2:
Bc 2: HC tho lun v thng qua mc c tc thng nin i
vi mi loi c phn
Bc 3:
Bc 3: HQT quyt nh v ra thng bo v mc c tc trn c s ph duyt
ca HC v mc c tc thng nin
Bc 4:
Bc 4: HQT ln danh sch c ng c quyn nhn c tc
Bc 5:
Bc 5: Cng ty thc hin chi tr c tc.

i vi c tc chi tr gia k, th tc cng b v tr c tc bt u t
Bc 3 khi Hi ng qun tr quyt nh v cng b v mc c tc da trn k
hoch ti chnh v kt qu kinh doanh thc t n thi im thng bo tr c
tc ca cng ty.

Cng ty i chng c th thc hin cng b c tc hng nm, hoc
gia hai cuc hp HC thng nin ca cng ty. Hi ng qun tr chu
trch nhim cng b c tc da trn quyt nh phn phi li nhun (l)
c thng qua ti HC thng nin.
C hai vn c bn m cng ty cn lm r khi quyt nh cng b c tc,
bao gm:
403
Bo co c tc l mt cng c hu ch nh gi chnh sch c tc v lch

s chi tr c tc ca cng ty. Cc bo co c tc ny thng do cc cng ty
thng mi chuyn theo di vic chi tr c tc ca cc cng ty ban hnh. C
ng c th mua cc bo co ny.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Thit lp mt c ch thn thin v minh bch gip cho cc c ng c

th nh gi vic chi tr c tc ca cng ty
Cung cp y thng tin gip cc c ng hiu r cc iu kin
cng ty c th chi tr c tc
Cung cp y thng tin gip cc c ng hiu r quy trnh v th tc
chi tr c tc
Ngn chn vic pht tn cc thng tin khng chnh xc v cng ty c th
nh hng n nh gi ca c ng v chnh sch chi tr c tc.
a ra cc th tc chi tr c tc n gin
p dng cc bin php x pht (v mt ti chnh) i vi Tng gim c
v cc thnh vin Ban gim c trong trng hp khng thanh ton y
hoc chm tr trong vic chi tr c tc c cng b.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
gip cc c ng ca cng ty c th nh gi y v kh nng chi tr

c tc ca cng ty, nn:
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
1) T l phn trm li nhun c phn chia cho cc c ng hoc t l

c tc tnh trn mnh gi c phn
2) Tn sut chi tr c tc, tc l c tc s c tr bao nhiu ln trong
nm.

Quyt nh chi tr c tc gia k ca cng ty i chng c th c
thng qua vi iu kin:
1) Qu dnh chi tr c tc gia k c kh nng thc hin vic
chi tr c tc gia k ny
2) Tng gi tr c tc chi tr gia k khng vt qu tng li nhun nm
trc ca cng ty. ng thi, li nhun cha phn phi cng vi cc
khon trch t cc qu d phng c th c s dng cho mc ch
chi tr c tc, tr i cc khon phi dng trch lp qu d phng
phi tun th cc quy nh php lut, iu l v cc quy nh ni b
ca cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TH TC CNG B V CHI TR C TC
10.
C tc

Ti Vit Nam, mc d quy nh cho php cng ty c th pht hnh cc
loi c phn khc nhau nhng hin vn cha c vn bn no quy nh v trnh
t cng b c tc i vi tng loi c phn.
Cc thng l tt:
Cng ty nn thit lp trnh t cng b c tc cho cc loi c phn khc nhau.
Trnh t cng b v chi tr c tc c minh ha theo Hnh 3 di y.
Hnh 3: Trnh t cng b v chi tr c tc

1. Ton b c tc tch
ly i vi c phn u
i tch ly cha c
cng b v chi tr
2. C tc ca c phn u
i c quy nh ti
iu l cng ty, bt u
t c phn c u tin
cao nht n c phn c
th t u tin thp nht
3. C tc i vi c phn u
i khng c quy nh
trong iu l cng ty v
c tc ca c phn ph
thng c phn c th t
u tin thp nht

Ni mt cch khc, ch sau khi cng ty hon thnh vic cng b v
chi tr ton b c tc (k c c tc tch ly) cho cc c phn u i theo iu l
cng ty, cng ty mi c th cng b v chi tr c tc cho cc loi c phn u i
khc v c phn ph thng. Hn na, cng ty khng th cng b c tc trc
khi cc khiu ni v quyn li ca cc c ng c quyn u tin cao hn c
p ng y .

phc v cho vic vic chi tr c tc, Hi ng qun tr phi lp
danh sch c ng c nhn c tc ca cng ty. Danh sch ny phi c lp
chm nht 30 ngy trc ngy tr c tc.19 Danh sch c ng c nhn c
tc c xc nh da trn thng tin v c ng trn s c ng k c ng
lu ti tr s chnh ca cng ty hoc ti TTLKCK ti mt ngy nht nh c
gi l ngy cht quyn nhn c tc.

Hin cha c quy nh v hng dn c th v vic xc nh ngy cht
quyn nhn c tc. Theo thng l, Hi ng qun tr cng ty s quyt nh
ngy cht quyn nhn c tc chi tr c tc.
405
Cc thng l tt:
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

21 Khon 1, iu 2.2, Mc II, Phn D, Thng t 84/2008/TT-BTC.
22 Khon 2, iu 7, Thng t 62/2009/TT-BTC.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

to dng nim tin i vi nh u t, cng ty cn thc hin chi tr
c tc sau khi c tc c cng b. Ngoi ra, bo v quyn ca cc c
ng, cng ty c ngha v phi chi tr c tc sau khi ra thng bo chi tr c
tc. Tuy nhin, theo php lut hin hnh v cc ti liu lin quan, hin cha c
quy nh c th x l vi cc trng hp cng ty khng thc hin chi tr c
tc cng b mt cch y v/hoc ng hn.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
Thi gian chi tr c tc c th c quy nh trong iu l ca cng ty hoc

theo quyt nh ca HC. Nu khng c quy nh c th, cng ty nn chi
tr c tc trong thi hn 60 ngy k t ngy cng b.
GII THIU V
QUYN CA C
NG

Cng ty c ngha v chi tr c tc cho c ng sau khi cng b.
Trc mi ln tr c tc bng tin cho c nhn l c ng ca cng ty, cng ty
c trch nhim khu tr thu thu nhp c nhn ca c ng ny. S thu khu
tr c xc nh bng c tc mi ln tr nhn (x) vi thu sut 5%.21 i vi
trng hp c nhn c chia c tc bng tin nhng khng nhn m ghi tng
vn u t s khng phi tr thu thu nhp c nhn cho khon vn u t tng
thm.22 Do , cng ty s khng phi khu tr thu thu nhp c nhn trong
trng hp ny.
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Cc c ng c tn trong dch sch c ng ti ngy cht quyn c
nhn c tc m cng ty chi tr. Theo , cc c ng nm gi c phn ti ngy
cht quyn v chuyn nhng c phn ca mnh trong thi gian gia thi im
kt thc lp danh sch c ng v thi im tr c tc th ngi chuyn nhng
l ngi nhn c tc t cng ty.20 Cc c ng mua c phiu sau ngy cht
quyn khng c nhn c tc cho ti ln tr c tc tip theo c cng b.

Trong trng hp c tc i vi tng loi c phn c cng b, mi
c ng s c nhn c tc tng ng vi s lng v loi c phn m h
nm gi.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
10.
C tc
Cc thng l tt:
Cng ty nn c cc hnh thc pht i vi Tng gim c hoc cc thnh vin
Ban gim c khi khng hon thnh vic chi tr c tc. C th, theo thng l
tt v qun tr cng ty, cng ty nn c quyn ct gim cc khon th lao ca
Tng gim c v/hoc cc thnh vin Ban gim c, hoc chm dt thm
quyn ca h khi cng ty khng thc hin chi tr y v ng hn c tc
c cng b.
4. Khi no cng ty khng th cng b chi tr c tc?

Ti Vit Nam, khng c hn ch no trong vic cng b chi tr c tc
Cc thng l tt:
Cng ty khng c php cng b chi tr c tc trong nhng trng hp nh
c trnh by ti Hnh 4
Hnh 4: Cc trng hp cng ty khng c php cng b chi tr c tc

Cng ty cha mua li tt c c
phn theo yu cu ca c ng
Vn iu l cha
c gp
Vic chi tr c tc s khin ti sn
rng ca cng ty nh hn gi tr
tng cng ca vn iu l, qu d
phng v cc khon chnh lch
dng gia gi tr thanh l v gi
tr danh ngha ca tt c cc loi
c phn u i c quy nh
trong iu l ca cng ty.
Cng ty s b ph sn
Limitations
Cng ty s b ph sn nu
chi tr c tc
Gi tr ti sn rng ca cng ty
nh hn gi tr tng cng ca
vn iu l, qu d phng v cc
khon chnh lch dng gia gi
tr thanh l v gi tr danh ngha
ca tt c cc loi c phn u i.
Ngun: IFC, thng 3/2004
407
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

24 iu 94, LDN.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

Cng ty c phn ch c php tr c tc cho cc c ng ca cng
ty nu:23
hon thnh ngha v thu v cc ngha v ti chnh khc theo quy
nh ca php lut
trch lp cc qu v b p l trc theo quy nh ca php
lut v iu l cng ty
Ngay sau khi tr ht s c tc, cng ty vn phi m bo thanh ton
cc khon n v ngha v ti sn khc n hn.

Cng ty khng c php chi tr c tc cng b nu khng p
ng cc iu kin nu trn. Nu chi tr c tc tri vi cc yu cu trn, tt
c cc c ng phi hon tr cng ty s tin hoc ti sn nhn c. Trng
hp c ng no khng hon tr c cho cng ty th c ng v tt c cc
thnh vin Hi ng qun tr phi cng lin i chu trch nhim v cc khon
n v ngha v ti sn khc ca cng ty trong phm vi gi tr s tin, ti sn
tr cho c ng m cha c hon li.24
I HI NG C
NG
5. Khi no cng ty c th chi tr c tc cng b?
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Cc trng hp trn y ch l nhng trng hp in hnh, cha
bao gm tt c nhng trng hp c th xy ra. Lut php c th cp chi
tit hn v cc trng hp trong cng ty khng c php cng b chi tr
c tc.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
10.
C tc
C. Cng b thng tin v c tc

Php lut thng quy nh v vic cng b thng tin lin quan n c
tc. Cng ty phi cng b ti tt c cc c ng v Ngh quyt ca HC
hoc Ngh quyt ca Hi ng qun tr v mc c tc s c chi tr.25 Ti Vit
Nam, Ngh quyt ny thng bao gm thng tin v loi c phn, t l c tc,
ngy cht quyn, thi gian v th tc thanh ton c tc.

Theo quy nh, mc c tc thng nin c tr cho cc c ng cn
c trnh by trn bo co thng nin ca cng ty.26 Theo thng l tt v
qun tr cng ty, cng ty nn cung cp cho c ng cc thng tin tng hp v
tt c cc ln chi tr c tc trong cc bo co thng nin, qua c ng s
c mt ci nhn ton din v lch s chi tr c tc ca cng ty. Tuy nhin, hin
ti vn cha c nhng quy nh nh vy Vit Nam.
Cc thng l tt:
Cng ty nn a vo Quy ch qun l ni b cc yu cu cng b thng tin
trong c th ha danh sch cc thng tin, ti liu cn phi cng b cho cc
c ng gip c ng c th a ra quyt nh lin quan n c tc. Cc
thng tin ny cn c tham chiu ti cc ni dung trong chng trnh hp
HC, nh:
xut ca Hi ng qun tr v phn phi li nhun
xut ca Hi ng qun tr v thanh ton c tc
L do cho cc xut
Cng ty cng nn cng b thng tin v thanh ton c tc, hoc trong trng
hp no c tc khng c chi tr v cc l do cho vic khng chi tr c tc.
Cng ty phi cng b cc thng tin sau y v c tc trong Bn co bch v
cc bo co qu:
Mc c tc cng b trong 5 nm gn y hoc trong tng nm hot
ng trong trng hp cng ty hot ng di 5 nm
Th tc thanh ton c tc
25 Khon 2g, Phn II, Thng t 09/2010/TT-BTC.

26 Ph lc II Bo co thng nin, Thng t 09/2010/TT-BTC.
409
Cng ty cng nn p dng mt c ch d hiu v minh bch trong vic xc

nh mc c tc. thc hin c iu ny, cng ty cn thng qua mt quy
ch ni b v c tc trong bao gm cc thng tin:
T l li nhun rng dng chia c tc
Tiu ch v iu kin chi tr c tc
Mc c tc tr cho mi c phn ca tng loi trong trng hp iu l
khng quy nh
Mc c tc ti thiu tr cho mi c phn ca tng loi
Th tc chi tr c tc, bao gm k hoch, a im v phng thc chi
tr
Cc trng hp khng cng b c tc, hoc c cng b tng phn
i vi c phn u i
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
Phng php xc nh t l li nhun dng chi tr c tc cho c ng

Cc iu kin chi tr c tc
Mc c tc ti thiu phi tr cho mi c phn ca tng loi
Cc tiu ch m Hi ng qun tr s dng quyt nh mc c tc
xut
Th tc thanh ton c tc bao gm thi gian, a im v hnh thc
thanh ton.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Cc c ng cn phi c c cc thng tin ti thiu sau:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Cng ty nn cng b ra th trng chnh sch c tc ca mnh, v d thng qua

bo ch. Chnh sch c tc nn c cng b trn cng phng tin truyn
thng m thng bo mi hp HC c cng b theo quy nh ti iu l
cng ty. Cng ty cng nn xem xt s dng mng internet cng b chnh
sch c tc.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN

Cc cng ty c chnh sch c tc r rng v hp l s gp nhiu thun
li hn trong hot ng kinh doanh.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
D. Chnh sch c tc
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CHNH SCH C TC
10.
C tc

Cng ty c quyn thay i chnh sch c tc ti bt c thi im no.
Tuy nhin, cc nh qun tr phi hiu rng vic thay i ny c th gy ra cc
phn ng t pha c ng v c th to ra nhng tn hiu bt li ngoi d tnh
n th trng.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
411
NOTES
Chng
11
NGHA
CA CHNG KHON TRONG
QUN TR CNG TY
11 ngha ca Chng khon trong Qun tr cng ty
HI NG
QUN TR
449
B MY IU
HNH
F. HUY NG VN TRN TH TRNG QUC T
VAI TR CA
TH K CNG TY
447
GII THIU V
QUYN CA C
NG
446
I HI NG C
NG
D. CHUYN I CHNG KHON

E. CHNG KHON PHI SINH
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
431
435
436
437
441
C TC
C. PHT HNH CHNG KHON

NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
423
423
425
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. CC LOI CHNG KHON

1. C phiu
2. Tri phiu
CNG B
THNG TIN
418
418
421
421
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. TNG QUAN V CHNG KHON DOANH NGHIP

1. Cc loi chng khon c bn - C phiu v Tri phiu
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
11.

Ln gn y nht cng ty xem xt nhu cu ti chnh ca mnh mt
cch nghim tc l khi no?
Nu mt cng ty ang cn huy ng vn t bn ngoi th u l
cc ngun cng ty c th huy ng? Nhng im thun li v bt
li gia vic huy ng vn thng qua vay n so vi pht hnh c
phn? Cc chi ph cho vic huy ng vn ra sao? u l t l n
trn vn c phn ti u? Mi hnh thc huy ng c nh hng
nh th no n Qun tr cng ty?
Hnh thc huy ng vn thch hp nht i vi cng ty l g?
Ti sao?
Cng ty khai thc nhng ngun huy ng vn trn th trng
quc t cha?
Nhng thun li, kh khn g s gp phi khi tip cn vi ngun vn
trn th trng quc t? Vic cng ty nim yt trn th trng chng
khon nc ngoi nh hng nh th no i vi Qun tr cng ty?
Nhng li th v bt li trong vic pht hnh quyn mua c phn?

Cc cng ty c nhiu phng thc huy ng vn ti tr cho cc
nhu cu u t ca mnh c th huy ng t ngun vn t c hoc tm kim
cc ngun vn t bn ngoi. Trong cc hnh thc huy ng bn ngoi, doanh
nghip c th vay t ngn hng hoc pht hnh chng khon.

Cc quyt nh lin quan n ti chnh thng thng kh phc tp.
Vic la chn phng thc huy ng vn ti tr cho hot ng kinh doanh
s ph thuc vo mt lot cc yu t bn trong v bn ngoi. Mt s yu t c
trng ca doanh nghip bao gm: nhu cu s dng vn theo d kin (cho nhu
cu vn lu ng trong ngn hn hay cho cc khon u t di hn), kh nng
thanh ton li vay v vn gc v bn cht (hay mc ri ro) ca lnh vc kinh
doanh. Cc yu t quan trng bn ngoi bao gm mc pht trin ca nn
kinh t trong nc, s n nh v mt chnh tr, h thng ngn hng v cc th
trng ti chnh.
417
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Mi la chn huy ng vn, cho d l vay ngn hng, pht hnh c
phn, tri phiu u c nhng c trng ring v mt ti chnh v php l v s
c nhng nh hng khc nhau n Qun tr cng ty. Hn na, mi ngun ti
tr s pht sinh chi ph khc nhau. Vic huy ng vn thng qua pht hnh c
phn mang li mt s li th quan trng cho doanh nghip. Mc d y khng
phi l hnh thc huy ng vn t tn km nht nhng vic huy ng vn thng
qua pht hnh c phn cho php doanh nghip tip cn c ngun vn ln m
khng cn phi hon tr nh hnh thc huy ng vn thng qua vay n.

Tuy nhin, vic tip cn c ngun tim lc khng l ca cc th
trng chng khon vi hng triu cc nh u t tim nng cng c ci gi
ring. Cc th trng chng khon thng c qun l rt cht ch hn
ch nhng hot ng tiu cc trn th trng. Cc nh lp php phi a ra
cc quy nh quan trng i vi doanh nghip. H yu cu cc nh u t phi
c nhn thng tin y v cc ri ro c th c i vi khon u t, v c
gng ht sc bo v quyn li nh u t. Mc d cc nh qun l thng b
ch trch v nhng gnh nng h t ln vai doanh nghip, chnh nhng hot
ng sai tri xy ra hoc c kh nng xy ra l l do buc cc nh qun l
phi p t cc nguyn tc v cc chun mc qun tr doanh nghip.

Trong khun kh Chng ny, cc vn lin quan n cc loi hnh
chng khon khc nhau m cng ty c th pht hnh v ngha ca chng
trong Qun tr cng ty s c trnh by chi tit.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
11.
ngha ca Chng khon trong Qun tr cng ty
A. Tng quan v chng khon doanh nghip

1. Cc loi chng khon c bn C phiu v Tri phiu

C hai loi chng khon c bn m doanh nghip c th pht hnh
huy ng vn l c phiu (Shares Stocks Equities) v tri phiu doanh
nghip (Corporate Bond).1 C phiu l loi chng khon xc nhn quyn s
hu i vi mt phn vn c phn ca doanh nghip v i km vi n s l
mt s quyn nht nh ca ch s hu c phn. Trong khi , tri phiu th
hin mi quan h vay n vi cng ty.

Khng ging vi c ng, tri ch khng c quyn s hu cng ty mc
d h c quyn kim sot (nht nh) i vi cc hot ng ca cng ty trong
mi quan h gia ngi i vay v ngi cho vay.

Tri phiu cho thy trc khon thanh ton vn gc cng nh cc
khon thanh ton li nh k cho n khi tri phiu o hn v ngha v phi
tr cc khon vn vay v li vay ca ngi i vay (cng ty) chm dt. Tri
phiu doanh nghip c nhiu hnh thc khc nhau v c th c c cu theo
nhiu cch. V d, tri phiu khng tnh li (zero coupon)2 s khng c iu
khon v thanh ton li. Ch s hu tri phiu trong trng hp ny, c b
p thng qua vic mua tri phiu vi gi c chit khu so vi mnh gi v
gi tr ca tri phiu s tng dn cho ti thi im o hn khi tri phiu s
c mua li vi gi bng mnh gi tri phiu. Mc d c nhiu khc bit, tt
c cc loi tri phiu u c mt im chung l cc khon thanh ton c th
d tnh trc c v c c nh theo hp ng.

Chc nng ca c phiu (thng qua vn c phn) hon ton khc.
Cc cng ty c th s dng vn c phn trong khong thi gian khng gii
hn v khng c ngha v hon tr trc tip cho cc nh u t. Cc nh u
t c b p cho khon u t ca mnh thng qua kh nng thu c li
tc trn vn (gi tr ca c phiu tng ln) v/hoc kh nng nhn c c tc
cng vi cc quyn Qun tr cng ty. Di gic ca mt nh u t, u t
vn c phn l mt hnh thc u t ri ro hn tri phiu bi v li tc trn
vn khng c m bo (gi c phiu c th ln hoc xung) v cc cng ty
khng c ngha v phi tr c tc cho c ng s hu c phn ph thng.
1 Khon 2 & 3, iu 6, LCK.
2 Vit Nam, lut php cha a ra mt nh ngha r rng v tri phiu khng tnh li ca doanh nghip.
Tuy nhin, khi nim ny c th c hiu l tri phiu thanh ton mt ln cng vi tin gc khi n hn,
xem Khon 3c, iu 9, Ngh nh 52/2006/N-CP.
419
Nh u t c th k vng c hng c tc
khi doanh nghip to ra ngun tin.
Tuy nhin, c tc c c tr hay khng ph
thuc vo quyt nh ca doanh nghip.
Doanh nghip bt buc phi hon tr vn

vay v thng tr li theo nh k.
Cc quyn Qun
tr cng ty
Nh u t s hu c phn ph thng s c cc
quyn qun tr i vi cng ty. Nh u t s
hu c phn u i ch c quyn qun tr trong
Tri ch khng c cc quyn qun tr i
mt s trng hp nht nh (trong trng hp
vi cng ty.
c phiu u i c quyn biu quyt). Cc quyn
qun tr v kh nng thc thi ca chng lm
gim ri ro trong u t vo c phiu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Ngha v hon
tr vn u t
C TC
Tri phiu c thi gian o hn. Mc d

c nhiu loi tri phiu khc nhau, nhn
chung, doanh nghip phi hon tr vn u
t v tin li. Cc khon hon tr ny c th
d tnh trc c v c tr theo nh k,
gim ri ro cho tri ch.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Thi gian
u t
Khng gii hn. Doanh nghip khng phi

hon tr vn u t. Doanh nghip khng b
hn ch trong vic u t ngun ti chnh nh
th no.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Tri phiu
CNG B
THNG TIN
C phiu
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Bng 1: So snh gia C phiu v Tri phiu
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG

Mt khc bit quan trng na l chi ph cho vn c phn thng t
hn chi ph cho tri phiu hay vn vay ngn hng. Mt trong nhng nguyn
tc c bn nht trong ti chnh l mc ri ro cng cao th nh u t cng
mong i thu li c nhiu hn khi chp nhn mc ri ro cao . Nh
cp, do ri ro trong vic thu li nhun t khon u t vn c phn ln hn so
vi tri phiu hay nhng hnh thc vay n khc, cc nh u t s i hi cc
cng ty mt mc gi cao hn cho vic s dng vn ca h v s tnh mt mc
ph gi l phn b ri ro.

Mt trong nhng bin php qun l ri ro vn c phn l m bo
cho cc c ng c c quyn Qun tr cng ty, ngha l c y cc quyn
qun tr i vi c phn ph thng v mt s quyn nht nh i vi c phn
u i. Mt bin php khc qun l ri ro v theo , gim chi ph s dng
vn l m bo nhng quyn ny u c tn trng nh nhau v c bo v
mt cch tha ng. Xt trn kha cnh ti chnh, iu ny th hin hot ng
Qun tr cng ty ang c thc hin tt.

C phiu v tri phiu u mang li nhng thun li cng nh bt li
ring i vi nh u t v doanh nghip nh c trnh by trong Bng 1:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TNG QUAN V CHNG KHON DOANH NGHIP
11.
Kh nng bo
m an ton
vn u t
Vic bo m an ton vn u t ph thuc

vo cc nhn t ch quan v khch quan ca
doanh nghip. Mc hp dn ca c phiu
ph thuc vo trin vng ca cng ty trong
tng lai v kh nng m bo trc cc nh
u t rng hot ng Qun tr cng ty v c
bit l quyn ca cc nh u t i vi cc
dng tin do cng ty to ra s c coi trng.
Bn cnh , tnh trng ca mt cng ty, bao
gm vic tun th vi cc thng l tt v Qun
tr cng ty s nh hng ti chi ph vn c
phn ca cng ty.
Tri phiu c sc hp dn i vi nhng nh

u t a thch cc khon li d tnh trc
c v an ton. Tnh trng ca mt cng
ty, bao gm vic tun th vi cc thng l
tt v Qun tr cng ty c vai tr quan trng
trong nh mc tn nhim ca cng ty v s
nh hng ti chi ph vn vay ca cng ty.
Chi ph vn
Di gic doanh nghip, vn c phn c th

t hn tri phiu. Nh u t yu cu mt
phn b ri ro cho mc ri ro cao hn ca vn
c phn.
Tri phiu t ri ro hn v nh u t yu
cu mc ph ri ro thp hn. Do vy, i vi
doanh nghip, tri phiu khng t bng
vn c phn.
Li th
Hu ht cc nh u t s c hng li tc
trn vn (gi c phiu tng trn th trng).
Nu cng ty to ra ngun tin, c ng c
th c nhn c tc.
Tim nng v li nhun trong di hn ca vic
u t vo vn c phn cao hn tri phiu
Tri ch c hon tr vn u t v mt
khon li nhun t khon u t, thng
di dng tin li. Thng thng vic thanh
ton tin li c c nh v c th d tnh
trc.
Nu cng ty ph sn, trong mt s trng
hp, tri phiu c th c bn trn th
trng vi mc gi c chit khu, iu ny
c ngha l tri ch s khng b mt ton b
khon u t ca mnh.
Ri ro
Khi c vn, cng ty c th s dng cho cc

hot ng vi mc ri ro cao hn nhng
Li nhun trn vn c phn cao hn l s b
g tri ch c th lng trc c. Trong
p cho mc ri ro cao hn. Gi c phiu c
trng hp ny, tri ch c th s khng
th ln hoc xung bt thng. Do , li tc truy i c tin u t. Trong trng hp
trn vn c phn l khng c nh. Bn cnh
cng ty khng c kh nng thanh ton, tri
, c tc khng c m bo.
ch c th da vo lut php m bo
thc hin cc quyn ca mnh theo hp
Nu cng ty mt kh nng thanh ton, c
ng l nhng ngi cui cng c nhn n ng, bao gm vic np n yu cu m
th tc ph sn i vi cng ty.
b. Thng thng, c ng thng mt ton
b gi tr khon u t nu doanh nghip ph Tuy nhin, yu cu m th tc ph sn
sn hoc thanh l.
khng phi l iu cc tri ch mong mun.
Nu tri phiu c m bo, ri ro ca tri
ch c th c gim n mc ti thiu.
421
3 Khon 1, iu 6, LCK: Chng khon c th hin di hnh thc chng ch, bt ton ghi s
hoc d liu in t.
5 iu 11, Ngh nh 27/2007/N-CP v on 1, Phn I, Thng t 50/2009/TT-BTC.
7 iu 16, Ngh nh 53/2009/N-CP.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Cc doanh nghip c th la chn huy ng vn ti th trng trong
nc hoc trn th trng vn quc t. Doanh nghip c th pht hnh c phiu
hoc tri phiu trc tip trn th trng vn quc t, tc l thng qua cc s giao
dch chng khon nc ngoi. Khi pht hnh tri phiu trn s giao dch chng
khon nc ngoi, c hai loi tri phiu m doanh nghip c th pht hnh l
tri phiu c bo lnh Chnh ph v tri phiu khng c bo lnh Chnh ph.7

Mc d trong Lut chng khon c ghi r B Ti chnh s quy nh
c th v vic pht hnh c phiu th trng nc ngoi,8 d tho thng t
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

Chng khon phi c pht hnh di mt s dng nht nh v
tun th theo cc yu cu php l. C hai hnh thc chnh: hnh thi vt cht
di dng giy t hoc phi vt cht (cn gi l chng khon phi giy t)

Vit Nam, c phiu v cc chng khon khc (chng quyn, tri
phiu) c th c pht hnh di dng giy t hoc phi giy t.3 cc
quc gia khc, quyn ca ch s hu cc loi chng khon di dng giy
t thng c th hin trn cc chng ch. Tuy nhin, Vit Nam, mc d
c ng s hu c phiu c pht hnh di hnh thc chng ch, h vn
phi ng k y v chnh xc thng tin vo s c ng ca doanh nghip
m bo cc quyn c ng ca h c thc hin.4 Quyn ca ch s
hu chng khon di dng phi giy t ph thuc vo vic ghi s tri phiu
hoc vic ng k c ng (tng t nh vic ng k ti khon ngn hng
th hin quyn ca ngi gi tin i vi khon tin gi). Hnh thc giao
dch in t cng c chp nhn. V vy, chng khon c th c xem l
nhng ti liu in t c th chuyn giao c.5

Chng khon ca cc cng ty i chng phi c ng k qua h
thng thng tin ca TTLKCK bt k chng khon c pht hnh di hnh
thc no.6
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
TNG QUAN V CHNG KHON DOANH NGHIP
11.
v vic pht hnh v nim yt c phiu trn s giao dch chng khon nc
ngoi vn cha c thng qua ti thi im cun Cm nang ny c n bn.
Chnh v vy, hin ti, cc doanh nghip Vit Nam vn gp nhiu kh khn v
mt k thut trong vic cho bn chng khon trn th trng chng khon
nc ngoi, bao gm c vic ghi nhn cc chng khon c mnh gi bng
ngoi t trn h thng k ton Vit Nam, vic ng k v lu k chng khon.
Bn cnh , do thiu cc hot ng Qun tr cng ty nghim ngt, cc ch s
nh gi doanh nghip Vit Nam trn th trng chng khon nc ngoi c
th rt thp so vi cc cng ty nim yt khc v v vy, kh nng cnh tranh ca
chng khon do cc doanh nghip Vit Nam pht hnh trn th trng quc
t l thp hn. Cc doanh nghip Vit Nam cng gp kh khn khi nim yt
ti cc s giao dch chng khon ln do nhng yu cu nghim ngt trong vic
lp bo co ti chnh cng nh cc yu cu v cc ch s ti chnh nh quy m
vn ha, quy m vn v li nhun.

Mt cch khc cc doanh nghip huy ng vn trn th trng
vn quc t l pht hnh c phn gin tip thng qua chng ch s hu c
phn. Chng ch s hu c phn yu cu vic ng k chng khon gc di
tn ca mt qu tn thc nc ngoi hoc ph bin hn l mt ngn hng.
Ngn hng ny s nm gi c phiu v pht hnh cc chng ch gi l chng
ch s hu c phn. Hnh thc ny pht trin c l v cc nh u t
cc th trng vn ln nht trn th gii thy rng c th mt vi thng
c phiu nc ngoi ca h c ng k giao dch di tn h. Hnh thc
cng hp dn i vi cc cng ty v cho php cc cng ty c th c mt trn
th trng quc t m khng phi tri qua mt quy trnh pht hnh vi y
cc bc. Vai tr ca hnh thc huy ng vn ny trong Qun tr cng ty
th hin ch cc nh pht hnh Vit Nam khi pht hnh chng ch s hu
c phn phi tun th cc chun mc quc t v Qun tr cng ty cc mc
khc nhau.
Chi tit v vic huy ng vn trn th trng quc t c tho lun chi tit
hn phn F ca Chng ny.
423
9
10
11
12
13
14
15
Khon 2, iu 6, LCK.
Khon 1, iu 85, LDN.
iu 86, LDN.
Khon 3, iu 86, LDN.
Khon 3, iu 87, LDN.
iu 79, 81 & 82, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

C phiu mang li cho ch s hu cc quyn v ti sn v cc quyn
qun tr i vi cng ty. C phiu l loi chng khon xc nhn quyn v li
ch hp php ca ngi s hu i vi mt phn vn c phn ca t chc pht
hnh9 v c mt s c im sau:

Tn ca ch s hu: iu 85, Lut doanh nghip quy nh rng c
phiu c th ghi tn hoc khng ghi tn.10 i vi cc cng ty
nim yt, iu l Mu quy nh r rng ngi s hu chng ch
c phiu v danh phi t chu trch nhim v vic bo qun chng
ch v v cng ty s khng chu trch nhim trong cc trng hp
chng ch ny b mt cp hoc b s dng vi mc ch la o.11
Tuy nhin, iu 86, Lut doanh nghip yu cu cng ty c phn
phi lp v lu gi s c ng vi nhng ni dung bt buc bao
gm thng tin v c ng.12 S ng k c ng c lu gi ti
tr s chnh ca doanh nghip pht hnh hoc TTLKCK.13 iu
87 Lut doanh nghip quy nh rng ngi mua c phiu tr
thnh c ng ca cng ty ch sau khi ngi thanh ton y
v thng tin v ngi c ghi ng v y vo s ng
k c ng.14 Theo , thc t Vit Nam khng c hnh thc c
phiu v danh. Chng khon c ng k gip cho c cu s hu
trong cng ty tr nn minh bch hn v h tr tt hn cho vic
bo v quyn li c ng.

Quyn ca ch s hu: C phn c th l c phn ph thng hoc
c phn u i. Quyn li lin quan ti tng loi c phn c ghi
r trong Lut doanh nghip v iu l cng ty.15
CNG B
THNG TIN
1.C phiu
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
B. Cc loi chng khon
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CC LOI CHNG KHON
11.
Mnh gi: Mi c phn ph thng u mang mt gi tr danh

ngha (hay cn gi l mnh gi)16 v mi c phn u i cng c
mt gi tr danh ngha. Mnh gi hay gi tr danh ngha ca mi
c phn c quy nh trong iu l cng ty v c s dng
xc nh vn iu l. Mnh gi ca tt c c phn do mt cng
ty pht hnh phi c gi tr nh nhau.17 Lut Vit Nam quy nh
mnh gi c phiu ca doanh nghip cho bn ln u ra cng
chng l 10.000 ng.18

Trong hu ht cc trng hp mt doanh nghip nh nc chuyn i
sang thnh cng ty c phn, vo thi im doanh nghip hon thnh qu trnh
chuyn i, cc doanh nghip phi pht hnh c phn vi gi khng thp hn
mnh gi.19

Cc cng ty c th pht hnh c phn sau khi thnh lp thu ht
thm cc nh u t. Hi ng qun tr c th quyt nh gi c phn nhng
gi c phn cho bn khng c thp hn gi tr c ghi trong s sch hay
gi th trng ti thi im cho bn, tr mt s trng hp sau:20
C phn cho bn ln u tin cho nhng ngi khng phi l c
ng sng lp

C phn cho bn cho tt c c ng theo t l c phn hin c ca
h cng ty

C phn cho bn cho ngi mi gii hoc ngi bo lnh. Trong
trng hp ny, gi tr chit khu hoc t l chit khu c th phi
c s chp thun ca s c ng i din cho t nht 75% tng s
c phn c quyn biu quyt

Cc trng hp khc v t l chit khu trong cc trng hp do
iu l cng ty quy nh.

Trong mt s trng hp c bit, nh pht hnh c phn cho nhn
vin trong cng ty hoc i tc chin lc, HC c th trc tip thng qua
gi pht hnh c phn thp hn mnh gi hay gi tr ghi trong s sch.
16
17
18
19
20

iu 77, LDN.
Khon 2, iu 10, LCK.
Khon 3, iu 17 & Khon 2, iu 43, Ngh nh 109/2007/N-CP.
iu 87, LDN.
425
21
22
23
24
iu 6, Ngh nh 52/2006/N-CP.
iu 15, Ngh nh 52/2006/N-CP.
Tri phiu v danh l chng khon n do mt cng ty pht hnh m khng cn phi ng k, ngha l
khng c thng tin v ch s hu hay giao dch lin quan ti quyn s hu tri phiu. Bt c ai gi chng
ch tri phiu s l ch s hu tri phiu
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Ging nh c phiu, tri phiu c th c pht hnh nh mt chng
khon ghi danh vi tn ca ch s hu.21 Trong nhng trng hp ny, ngi
s hu tri phiu c xc nhn trong s ng k do mt t chc c y
quyn lu gi nh TTLKCK.22

Cng ty c th pht hnh tri phiu di dng tri phiu v
danh. 23 Ch s hu tri phiu v danh c li th v mt bo mt.24 Tri phiu
v danh c pht hnh di dng chng ch tri phiu, trong nu r
nhng yu cu php l nht nh. Tri phiu v danh gip n gin ha qu
trnh chuyn nhng tri phiu v gim chi ph hnh chnh i vi cng ty
trong vic lu gi s ng k tri phiu.
C TC
a) Tri phiu ghi danh v Tri phiu v danh
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Tri phiu (tri phiu doanh nghip) l loi chng khon doanh
nghip s dng huy ng vn vay n. Tri phiu c cc c im php
l sau:
CNG B
THNG TIN
2. Tri phiu
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Mnh gi c phn t khi phn nh gi th trng ca cng ty. C s
khc bit ln gia mnh gi v mc gi m c phn c giao dch trn th
trng. Hn na, gi th trng ln xung lin tc v ph thuc vo nhiu yu
t nh hng n quy m v mc gi cung v cu.

Gi tr ca c phn c th c quyt nh bi nh u t v cc chuyn
gia vi nhng cng c phn tch khc nhau sau khi cn nhc rt nhiu cc yu
t nh hng ti quyt nh u t nh hot ng hin ti v trin vng trong
tng lai ca cng ty, chnh sch c tc, danh ting v ban lnh o cng ty, tnh
hnh kinh t v m v s h tr cng nh can thip ca chnh ph, s pht trin
kinh doanh. V kha cnh , mt trong nhng yu t quan trng nht c tc
ng to ln ti quyt nh ca nh u t tim nng vo c phiu ca mt cng
ty l cht lng ca hot ng Qun tr cng ty, bi v n nh hng trc tip ti
kh nng bo v cc quyn s hu ca nh u t ti cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CC LOI CHNG KHON
11.

Mc d c nhiu li th, vic s dng tri phiu v danh c th dn
n nhng vi phm php lut v chng khon v thu. Chnh v tnh d dng
trong chuyn nhng nn ch s hu tri phiu v danh c th khng tun
th y cc quy nh php lut khi chuyn nhng tri phiu v danh cho
ngi khc nh vi trng hp tri phiu ghi danh. V vy, cc chng khon
v danh cng c bt li ln khi gip che giu ti sn khi cc ch n v cc
c quan thu.

b) Mnh gi

Tri phiu c pht hnh vi mt gi tr danh ngha no , thng
c gi l mnh gi. Mnh gi ca tri phiu c th l bt c gi tr no m
doanh nghip pht hnh cm thy ph hp, nhng vi nhng tri phiu cho
bn ra cng chng, mnh gi ca tri phiu ti thiu l 100.000 ng hoc l
bi s ca 100.000 ng.25
Cc thng l tt:
bo v quyn li ca tri ch cng nh ca c ng, tng mnh gi tri
phiu do cng ty pht hnh khng c vt qu vn iu l hoc gi tr
c bo lnh bi bn th ba cho mc ch pht hnh tri phiu. Trong bt
k trng hp no, tri phiu khng c pht hnh trc khi vn iu l
c gp .
c) Cc quyn ca tri ch
Tri ch c cc quyn ca mt ngi cho vay v c quyn:

Yu cu cng ty mua li tri phiu ti thi im o hn vi gi
bng mnh gi. Mt cng ty c th pht hnh tri phiu vi nhng
hnh thc hon tr vn khc nhau. Cng ty c th pht hnh tri
phiu vi cng thi hn thanh ton hoc pht hnh nhiu tri phiu
vi thi hn thanh ton khc nhau. Cng ty cng c th xem xt kh
nng phi thanh ton trc hn theo yu cu ca tri ch.
Nhn tin li ca tri phiu. Tin li tri phiu thng c gi
l coupon. Trc y, tri phiu c pht hnh vi cc coupon
c tch ring v c xut trnh cho cng ty khi yu cu thanh
ton tin li.
25 iu 7, Ngh nh 52/2006/N-CP.
427

Tri phiu c bo m gip tri ch c thm nhng bin php bo v
trong trng hp doanh nghip pht hnh mt kh nng thanh ton. Nhng
bin php bo m c th c p dng bao gm:28

Cm c ti sn: Chng khon c th c dng lm ti sn cm c.
Ch s hu tri phiu c bo m c gi tr nh nhau u c quyn
ngang nhau i vi ti sn cm c.

Bo lnh bi mt bn th ba: Mt bn th ba c th bo lnh cho
vic pht hnh tri phiu ca doanh nghip, c th l bo lnh ngn
hng hoc bo lnh bi mt doanh nghip (v d, cng ty m bo
lnh cho vic pht hnh tri phiu ca cng ty con) hoc bo lnh bi
26 Khon 2&3, iu 2, Ngh nh 52/2006/N-CP.
27 Khon 4&5, iu 2, Ngh nh 52/2006/N-CP.
28 Khon 2, iu 2, Ngh nh 52/2006/N-CP.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
mt s quc gia, doanh nghip khng c pht hnh tri phiu khng
c bo m trong vi nm u thnh lp. Quy nh ny nhm bo v tri
ch khi nhng ri ro lin quan ti mt doanh nghip mi c thnh lp
v hot ng.
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Doanh nghip c th pht hnh c tri phiu c bo m v tri phiu
khng c bo m.27
C TC
d) Tri phiu c bo m v Tri phiu khng c bo m
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Do tri phiu c t do chuyn nhng, tri ch c th bn tri
phiu cho nh u t khc. Cng nh c phn, gi tri phiu tun theo c ch
nh gi ca th trng. iu ny c ngha l gi tri phiu ln xung lin tc
v tri ch c th kim li hoc thua l t hot ng mua bn tri phiu.
CNG B
THNG TIN
Chuyn i thnh c phn (i vi ch s hu tri phiu c th

chuyn i). C 2 loi tri phiu l tri phiu chuyn i v tri phiu
khng chuyn i. Tri phiu chuyn i l loi tri phiu c th chuyn
i thnh c phn ph thng theo cc iu khon pht hnh tri phiu
v quy nh ti iu l cng ty, trong khi , tri phiu khng chuyn
i l loi tri phiu khng th chuyn i thnh c phiu.26
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CC LOI CHNG KHON
11.
mt c nhn. n v ng ra bo lnh c trch nhim php l cng

vi doanh nghip pht hnh thanh ton vn vay v ng thi c trch
nhim c nhn trong vic thanh ton vn vay ca doanh nghip.

Khi pht hnh tri phiu c bo m, cc yu cu v bo m phi
c thc hin (ti sn cm c, th chp hay bo lnh ca ngn hng) bn
cnh cc iu kin thng thng khi pht hnh tri phiu.

e) Tri phiu c th chuyn i

Doanh nghip c th pht hnh tri phiu c th chuyn i thnh c
29
phiu. Tri phiu c th chuyn i c th l tri phiu c bo m hoc tri
phiu khng c bo m.30

Tng khi lng tri phiu pht hnh khng c vt qu hn mc
pht hnh c ph duyt.31 Thi hn chuyn i tri phiu do t chc
pht hnh xc nh v cng b cng khai cho cc nh u t khi pht hnh
tri phiu.32 T l chuyn i tri phiu do t chc pht hnh xc nh ti
thi im pht hnh. Ti thi im thc hin chuyn i tri phiu, nu gi
c phiu bin ng vt qu bin bin ng gi c phiu c cng b
khi pht hnh tri phiu, ch s hu doanh nghip c quyn iu chnh t l
chuyn i tri phiu cho ph hp.33

f) S khc bit gia quyn li ca c ng v tri ch

C ng v tri ch u c hng li t kh nng to li nhun v
s pht trin ca cng ty. Mt cng ty pht trin tt to ra c ngun tin
di do thng c th trng nh gi cao hn. Cc cng ty pht trin tt
cng thng tr c tc cao hn cc doanh nghip khc. i vi tri ch, mt
cng ty pht trin tt gim ri ro mt kh nng thanh ton cho n gc v li
tri phiu. Ni mt cch ngn gn, i vi c c ng v tri ch, mt cng ty
hot ng thnh cng v to c nhiu li nhun u gip gia tng gi tr th
trng ca cc chng khon do cng ty pht hnh.
Tuy nhin, c mt s khc bit quan trng trong quyn li ca c ng v
tri ch:
29
30
31
32
33
Khon 1, iu 19 & iu 20, Ngh nh 52/2006/N-CP.

iu 22, Ngh nh 52/2006/N-CP.
iu 23, Ngh nh 52/2006/N-CP.
429
34 Khng phi lc no c ng cng phn i vic gim t l s hu c phn. H c th chp nhn mt mc

gim nht nh nh mt khon chi ph cn thit t c mc tiu ca cng ty. Mt v d in hnh l
vic pht hnh cc quyn mua c phn trong cc hnh thc chi tr th lao to ng lc cho nhn vin. Chi
ph ca vic gim st t l s hu c phn v gi tr c phn, mc d cn nhiu tranh ci, c cho l thp
hn li ch thu c t mt lc lng lao ng c ng lc cao.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Vic pht hnh tri phiu Vit Nam khng ph bin lm do thiu
nhng quy nh hng dn c th. Theo quy nh ca php lut, mt cng ty
khng th pht hnh tri phiu nu t sut li nhun sau thu trung bnh trong
ba nm lin tip thp hn li tc danh ngha ghi trn tri phiu. Quy nh ny
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
S khc bit gia quyn li ca c ng v tri ch th hin r

rng nht khi cng ty mt kh nng thanh ton: Khi cng ty mt
kh nng thanh ton, nhng i tng khc nhau c quyn li i
vi cng ty s c u tin gii quyt khc nhau. Ni chung, ch n
(bao gm tri ch) s c thanh ton trc cc c ng.
Mt s khc bit na nm kh nng chuyn i ca tri phiu.
C ng bao gi cng mun hn ch ti a vic gim bt t l s
hu ca h trong cng ty. Mt phn l do l c ng mun c cc
quyn qun tr nht nh v nhng quyt nh dn n vic gim t
l s hu trong cng ty lun phi c thng qua bi ca cc ch
th qun tr trong cng ty.34 Tng t nh vy, ch s hu ca tri
phiu c th chuyn i cng quan tm n vic hn ch cc quyt
nh gim vn hoc mua li c phiu khi iu ny mu thun vi
vic thc hin quyn chuyn i tri phiu thnh c phiu ca h.
Quyn li ca c ng v tri ch khc nhau xt trn kha cnh
ri ro. C ng thng chp nhn mc ri ro cao hn tri ch
c th thu c li nhun cao hn. Nu mt cng ty thc hin
thnh cng mt d n c mc ri ro cao, li nhun dnh cho
cc c ng s ln hn. Nu mt cng ty tht bi khi mo him,
tn tht vi c ng s ln hn tri ch. Ngc li, tri ch s lun
nhn c tin li nh c quy nh theo tha thun bt k mc
ri ro trong cc d n m cng ty thc hin. Tri ch ch b tn
tht khi mc ri ro qu cao dn ti cng ty mt kh nng thanh
ton. iu ny c bit ng i vi ch s hu tri phiu khng c
bo m. Tri ch lun mong mun cng ty duy tr cc dng tin n
nh v c th d bo trc c v nu c th, gim bt cc hot
ng mang tnh ri ro ca cng ty.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CC LOI CHNG KHON
11.
c ngha l nu mt cng ty thnh lp v hot ng t hn ba nm s khng

th pht hnh tri phiu. Hn na, t sut li nhun sau thu cng l mt vn
bi v lut php khng xc nh phi s dng t sut li nhun no trong
khi trong thut ng ti chnh c mt s thut ng v t sut li nhun bao
gm t l li nhun rng trn doanh thu, t l li nhun rng trn tng ti sn
hay t sut li nhun trn vn ch s hu. Chnh v nhng quy nh khng r
rng ny, cc doanh nghip vn a chung vic pht hnh c phiu hn pht
hnh tri phiu.
Cc thng l tt:
mt s quc gia, lut cng ty quy nh cc bin php c bit m bo
hi ha cc li ch tri chiu ca cc c ng v tri ch:
m bo quyn ca tri ch trong vic a ra kin tham vn trong
nhng vn quan trng ca cng ty. V d, Php, trong nhiu trng
hp, cng ty phi tham vn kin ca tri ch trong cc cuc hp vi
tri ch nh vic ti c cu cng ty hoc vic pht hnh tri phiu c
bo m bi cc ti sn quan trng ca cng ty
Ti c, cho php cc tri ch xem xt cc ti liu ti cuc hp HC
T i Php, nghim cm vic mua li c phn hoc gim vn trong qu
trnh chuyn i hoc cho bn tri phiu.
Ti Php, thng tin v cc t pht hnh cng c gi cho cc tri ch nu
tri ch quan tm c bit. Mt s cng ty mun xy dng nhng chnh sch
ring bit dnh cho tri ch v v vy h c khuyn khch kt hp nhng
chnh sch ny vi cc chng trnh tng th v Qun tr cng ty. Ch s hu
tri phiu chuyn i v chng quyn c quyn tng t nh c ng i vi
vic tip cn thng tin v kim tra s sch, ti liu ca cng ty, tr khi quyt
nh v vic pht hnh nhng loi chng khon ny c quy nh khc hoc
c tha thun khc.
431
37 Mc 4, Phn II, Thng t 17/2007/TT-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
35 ng thi, cc nh qun l th trng phi m bo rng h khng nn ng lc hoc s pht trinca

doanh nghip. Doanh nghip l n v to ra ca ci cho mi nn kinh t v vic gia tng quy nh thng
to ra cc chi ph cho doanh nghip. Thch thc i vi cc nh qun l l xy dng c nhng nguyn
tc qun l thng minh p ng c cc mc tiu t ra ng thi gim chi ph ti mc ti thiu cho nn
kinh t v x hi.
36 Khon 6, iu 87, LDN v iu 2, Ngh nh 01/2010/N-CP.
CNG B
THNG TIN

Pht hnh chng khon l mt qu trnh phc tp lin quan ti vic
chuyn giao ngun ti chnh i ly nhng quyn kim sot nht nh v
cc quyn i vi dng tin, ph thuc vo cc mc bo m v bo lnh
khc nhau. Cc th trng vn hot ng hiu qu h tr doanh nghip huy
ng ngun vn phc v cho hot ng sn xut kinh doanh. Cc th trng
ny cng cho php cc nh u t thu c li nhun trn ngun vn nhn
ri ca h v la chn vic u t vo cc d n tng ng vi mc ri
ro v li nhun mong i.

Th trng vn khng th lm cu ni cho ngi s dng v ngi
cung cp vn mt cch hiu qu nu cc th trng ny b s dng sai mc
ch. Tht khng may, lch s cc th trng vn quc t li cho thy rt nhiu
v d v vic cc th trng ny b lm dng cho nhng mc ch sai tri.
i ph v ngn chn kh nng th trng b lm dng hay nhng tht bi ca
th trng vn, cc c quan chc nng tng cng vic ban hnh cc quy
nh php lut trong lnh vc hot ng chng khon. Mc ch ca cc quy
nh php lut ny l nhm bo v quyn li cho doanh nghip v cc nh u
t ng thi pht huy chc nng v hiu qu ca th trng vn.35

Nhng yu cu v php l trong vic pht hnh c phn l khc nhau
ty thuc vo phng thc cho bn l cho bn ra cng chng hay cho bn
ring l. Tt c cc cng ty c phn u c th pht hnh c phn theo phng
thc cho bn ra cng chng v cho bn ring l.36

Vic cho bn chng khon ra cng chng phi ng k vi UBCKNN.
Tuy nhin, i vi cc doanh nghip hot ng trong mt s lnh vc c bit
nh cc t chc ti chnh hay cc cng ty bo him, vic thay i vn iu l
phi c cc c quan Nh nc c thm quyn (Ngn hng nh nc hay B
Ti chnh) ph chun trc khi ng k cho bn ra cng chng vi UBCKNN
thc hin thay i vn iu l.37
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
C. Pht hnh chng khon
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
PHT HNH CHNG KHON
11.

Bng 2 tm tt nhng yu cu php l khc nhau gia phng thc
cho bn chng khon ra cng chng v cho bn ring l p dng cho tng loi
hnh cng ty c phn.
Bng 2: Tng quan v cc yu cu php l i vi cc phng thc pht hnh chng khon
Cho bn ring l
Cho bn ra cng chng
- C th pht hnh c tri phiu v c phiu - C th pht hnh c tri phiu v c phiu
- T rong trng hp pht hnh tri phiu, nu - i vi vic pht hnh c phiu, vic
Cng ty c phn
t nhn (khng
phi l cng ty
i chng)
Cng ty i
chng (cha
nim yt)
38
39
40
41
doanh nghip pht hnh l doanh nghip

pht hnh ln u ra cng chng (IPO)
nh nc, phng n pht hnh tri phiu
phi p ng nhng yu cu php l
phi c B Ti chnh chp thun.38
nht nh.
- Q uyt nh pht hnh tri phiu v bo co - S au khi c phiu c pht hnh ln u
kt qu pht hnh phi c ng k vi c
ra cng chng, cng ty c phn t nhn
quan ng k kinh doanh.
s tr thnh cng ty i chng v phi
thc hin ngha v ca cng ty i chng
- S ng k c ng c lu gi ti tr s
theo quy nh ti Lut chng khon.39
chnh ca cng ty
- H s ng k cho bn chng khon
ra cng chng c coi l h s cng ty
i chng.40
- C th pht hnh c tri phiu v c phiu
- Q uyt nh pht hnh c phiu v bo co kt
qu pht hnh phi c ng k vi c quan
nh nc (UBCKNN, Ngn hng Nh nc hay
B Ti chnh ty thuc vo ngnh ngh, lnh
vc kinh doanh ca doanh nghip).41
- V ic pht hnh c phiu ring l phi ng
k vi UBCKNN v c phiu phi c ng
k vi TTLKCK.
- V ic thay i vn iu l do pht hnh thm
c phn phi c ng k vi c quan ng
k kinh doanh.

Khon 1, iu 24, LCK.
Khon 1, iu 24, LCK.
iu 6, Ngh nh 01/2001/N-CP.

- H s ng k cho bn chng khon ra
cng chng phi c chun b v np
cho UBCKNN.
- C hng khon phi c ng k vi
TTLKCK.
- V ic thay i vn iu l do pht hnh
thm c phn phi c ng k vi c
433
42 iu 6, Ngh nh 01/2001/N-CP.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG

Qu trnh pht hnh chng khon bao gm nhiu bc, ph thuc vo
n v pht hnh, loi chng khon lin quan v phng thc pht hnh. Hnh 1
di y trnh by cc bc thc hin pht hnh c phiu i vi mt cng ty
i chng v c chia thnh 2 la chn La chn A v La chn B. La chn
A m t quy trnh cho bn c phn ring l v La chn B m t quy trnh cho
bn c phn ra cng chng.
VAI TR CA
TH K CNG TY

- H s ng k cho bn chng khon ra
cng chng phi c chun b v np
cho UBCKNN.
- C hng khon phi c ng k vi
TTLKCK.
- V ic thay i vn iu l do pht hnh
thm c phn phi c ng k vi c
- C phiu pht hnh phi c nim yt
trn SGDCK
GII THIU V
QUYN CA C
NG
- C th pht hnh c tri phiu v c phiu .

- Q uyt nh pht hnh c phiu v bo co kt
qu pht hnh phi c ng k vi c quan
nh nc (UBCKNN, Ngn hng Nh nc hay
B Ti chnh ty thuc vo ngnh ngh, lnh
vc kinh doanh ca doanh nghip).42
Cng ty nim yt
- V ic pht hnh c phiu ring l phi ng
k vi UBCKNN v c phiu phi c ng
k vi TTLKCK.
- V ic thay i vn iu l do pht hnh thm
c phn phi c ng k vi c quan ng
k kinh doanh.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
PHT HNH CHNG KHON
11.
Hnh 1: Quy trnh pht hnh c phiu ca cng ty i chng

Bc 1:
a ra quyt nh pht hnh c phiu

Bc 2:
Chun b pht hnh c phiu. Qu trnh ny c s tham gia ca nhiu bn nh cng ty t vn,
cng ty bo lnh pht hnh, cng ty kim ton v t vn lut.
Bc 3:
ng k quyt nh pht hnh vi c quan qun l Nh nc (UBCKNN, NHNN hoc B Ti chnh)

La chn A
La chn B
Bc 4.2:
Bc 4.1:
UBCKNN kim tra h s ng k cho bn ra cng

chng (bao gm c bn co bch)
Quyt nh ca cc c quan nh nc cho php

pht hnh c phiu
Bc 5.2:
UBCKNN cp giy chng nhn cho bn c phiu ra

cng chng
Bc 6.2:
Cng b thng tin v vic pht hnh c phiu ra

cng chng
Bc 5.1, 7.2:
Pht hnh c phiu

Bc 6.1, 8.2:
Bo co kt qu pht hnh vi cc c quan qun l nh nc

Bc 9.2:
Bc 7.1:
ng k thay i vn iu l vi c quan ng k
kinh doanh
ng k thay i vn iu l vi c quan ng k kinh

doanh, ng k c phiu vi TTLKCK
Bc 10.2:
Nim yt c phiu trn SGDCK
435

Quy trnh thng qua quyt nh pht hnh tri phiu n gin hn cc
chng khon khc. iu ny c th khuyn khch cc doanh nghip pht
hnh tri phiu. Tuy nhin, iu l cng ty c th quy nh nhng yu cu
ph chun cht ch hn cho cc loi tri phiu nht nh.
43
44
45
46
Khon 1, iu 88, LDN.

Khon 1&2, iu 19, Ngh nh 52/2006/N-CP.
Khon 1&2, iu 19, Ngh nh 52/2006/N-CP.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
Ngh nh 52/2006/N-CP quy nh HC c thm quyn quyt nh vic pht hnh

tri phiu chuyn i theo hnh thc cho bn ring l.44 Tuy nhin, Lut doanh nghip
v Lut chng khon khng quy nh ngi c quyn a ra quyt nh v vic pht
Tri phiu chuyn i v tri hnh tri phiu chuyn i c. V tri phiu c th chuyn i c s c chuyn
phiu khng c kh nng
i thnh c phiu khi o hn v s dn ti vic thay i vn iu l trong tng lai,
chuyn i
nn trong thc t HC s quyt nh vic pht hnh tri phiu chuyn i. HQT c
quyn thng qua phng n pht hnh tri phiu khng c kh nng chuyn i.45 Bn
cnh , nu t chc pht hnh l doanh nghip nh nc, vic pht hnh tri phiu
theo hnh thc pht hnh ring l phi c B Ti chnh thng qua.46
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Thng thng, HC s thng qua quyt nh pht hnh

Chi tit v quyt nh cho bn c phiu c trnh by ti Phn B, Chng 9.
C TC
C phiu
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Bng 3: Quyt nh pht hnh cc loi chng khon khc nhau
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Quyt nh pht hnh chng khon c thng qua bi nhiu ch th
qun tr trong cng ty, ph thuc vo loi chng khon pht hnh v quy nh
ti iu l cng ty nh tm tt trong Bng 3
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Tri phiu c pht hnh theo quy nh ca php lut v th trng
chng khon v iu l cng ty.43

Phn tip theo s tho lun chi tit hn v cc bc trn v nhn
mnh hn s khc bit gia pht hnh tri phiu v pht hnh c phiu.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
PHT HNH CHNG KHON
11.

Mc d ni dung ca quyt nh pht hnh chng khon ph thuc
vo hon cnh c th ca tng t pht hnh, nhng quyt nh ny ni chung
phi gm nhng thng tin v:

T chc pht hnh: tn y , a im kinh doanh, a ch gi th
Quyt nh pht hnh chng khon: thi gian v ch th a ra
quyt nh

Chng khon pht hnh: loi chng khon, mnh gi chng khon,
quyn ca ch s hu chng khon v s lng pht hnh

iu kin cho bn.

i vi tri phiu, quyt nh phi bao gm cc thng tin thm v:

Hnh thc thanh ton tri phiu (bng tin hoc hin vt)
Thi gian o hn (v thng tin chi tit lin quan ti vic thanh ton
trc hn nu c)
Cc iu kin thanh ton khc nh gi tr thanh ton nu thanh
ton trc hn
Trong trng hp tri phiu c th chuyn i, cc th tc chuyn
i thnh c phiu
Trong trng hp tri phiu c bo m, thng tin v bin php
bo m hay ngi bo lnh v cc iu kin bo m (trong
trng hp c ngi bo lnh, ngi bo lnh cng phi k vo
quyt nh pht hnh)

UBCKNN s gim st cht ch ni dung bt buc phi c trong quyt
nh pht hnh chng khon ca doanh nghip trong trng hp vic pht
hnh ch c coi l hp php nu c s chp thun ca UBCKNN trc
khi pht hnh. Cc bn sao ca quyt nh pht hnh c phiu c lu gi
ti c quan ng k v ti cng ty.

T chc pht hnh thc hin cho bn c phiu ra cng chng phi
ng k vi UBCKNN, tr nhng trng hp sau:47
47 iu 13, LCK.
437

Doanh nghip ch c php cho bn chng khon ra cng chng
sau khi c UBCKNN cp giy chng nhn cho bn chng khon ra cng
chng. y l vn bn xc nhn h s ng k cho bn chng khon ra
cng chng p ng iu kin, th tc theo quy nh ca php lut.49
Trong h s np ln UBCKNN, bn co bch l mt ti liu quan trng
nh u t nm bt thng tin v n v pht hnh chng khon, quyn v
ngha v t nhng chng khon bao gm: ri ro, li nhun v cc thng
tin c lin quan ti khon u t ca h.50 V l do ny, quy nh php lut
yu cu bn co bch phi c chun b v cng b khi cho bn chng
khon ra cng chng.51

C nhiu khon chi ph lin quan ti vic chun b cho mt bn co
bch m doanh nghip mun trnh. Tuy nhin, nhng chi ph chun b bn
co bch ny thng nh hn rt nhiu so vi cc li ch trong di hn (v
48
49
50
51
Khon 1, iu 14, LCK.

Khon 2, iu 20, LCK.
Mc 1.2, Phn II, Thng t 17/2007/TT-BTC.
Mc 6, Phn I, Thng t 17/2007/TT-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
H s ng k cho bn c phiu ra cng chng gm c:48

Giy ng k cho bn c phiu ra cng chng
Bn co bch
iu l ca t chc pht hnh
Quyt nh ca HC thng qua phng n pht hnh v phng
n s dng vn thu c t t cho bn c phiu ra cng chng
Cam kt bo lnh pht hnh (nu c).
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Ti Vit Nam, php lut khng quy nh c th thi hn quyt nh
cho bn c phiu ra cng chng s ht hiu lc. Theo thng l tt, quyt
nh tng vn c phn s khng th c ng k qu su thng k t ngy
ra quyt nh.
CNG B
THNG TIN
Cho bn c phiu ra cng chng ca doanh nghip nh nc

chuyn i thnh cng ty c phn
Vic bn chng khon theo bn n, quyt nh ca to n hoc vic
bn chng khon ca ngi qun l hoc ngi c nhn ti sn
trong cc trng hp ph sn hoc mt kh nng thanh ton.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
PHT HNH CHNG KHON
11.
d nh chi ph vn s thp hn) c th t c nh xc nh r ri ro v li

nhun lin quan n chng khon pht hnh i vi cc nh u t.

Quyn li ca nh u t c bo m bi nhng thng tin phi c
trong bn co bch, bi trch nhim php l ca ngi k tn trn bn co
bch v yu cu ng k bn co bch vi UBCKNN.

a) Ni dung ca bn co bch

Bn co bch l ti liu hoc d liu in t cng khai nhng thng
tin chnh xc, trung thc, khch quan lin quan n vic cho bn hoc nim
yt chng khon ca t chc pht hnh.52 Php lut chng khon quy nh c
th v nhng ni dung cn c trong bn co bch. Nhng ni dung ny c
tm tt trong phn m u v phn chnh ca bn co bch.53
1) Phn m u ca bn co bch bao gm:

Thng tin tm tt v t chc pht hnh

Thng tin v chng khon d nh pht hnh

Thng tin v phng n s dng s tin thu c t t cho bn.
2) Phn chnh ca bn co bch bao gm:

Thng tin chi tit v t chc pht hnh (v d, thng tin v thnh
vin ca cc ch th qun tr, ti khon ngn hng, ch th kim
sot cc hot ng kinh t ti chnh, n v kim ton c lp, cc
thng tin cn thit v tnh trng ti chnh ca cng ty bao gm cc
nhn t ri ro, thng tin v hot ng ti chnh v kinh doanh ca
cng ty pht hnh, thng tin v c ng, cc bn lin quan, cc giao
dch vi cc bn lin quan, v tt c cc thng tin khc c nh hng
n quyt nh ca nh u t).
Thng tin chi tit v cc chng khon c pht hnh v cha
c hon tr.

Hin ti, khng c quy nh v vic phi cng khai ni dung y
ca bn co bch trn cc phng tin thng tin i chng. Tuy nhin, vic
cng b ton b ni dung bn co bch trn trang web ca doanh nghip c
khuyn khch.

53 Mc 1.2, Phn II, Thng t 17/2007/TT-BTC.
439
b) Ph chun bn co bch

Hi ng qun tr phi ph chun bn co bch.

Doanh nghip (n v pht hnh) chu trch nhim v tnh chn thc
v y ca thng tin trong bn co bch.54 Bn cnh nhng ngi tham
gia vo vic chun b bn co bch, bao gm cc cng ty t vn, t chc bo
54 Mc 1.2.d, Phn II, Thng t 17/2007/TT-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Hin nay, Vit Nam cha c cng ty no cung cp dch v nh mc tn

nhim. Tuy nhin, cc cng ty Vit Nam d nh pht hnh chng khon ln
u ra cng chng quan tm nhiu hn n cc hot ng nh gi tn
nhim chuyn nghip to thun li cho qu trnh pht hnh chng khon
ca h, c bit khi mun pht hnh chng khon ra th trng chng khon
nc ngoi. Vit Nam, vi c s h tng v cng ngh thng tin cn yu
km, vic thu thp d liu cn kh khn v thiu chuyn nghip, mc tin
cy ca cc h s tn nhim trong nc khng c m bo. Mc d vi
nhng hn ch k trn, hot ng nh gi tn nhim vn rt quan trng i
vi cc nh u t c thm cc ch s nh gi hot ng u t v i vi
th trng trong vic nh gi kh nng ca cc cng ty cung cp h s tn
nhim h tr h cho cc khon u t trong tng lai.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Ba cng ty ln nht cung cp dch v nh mc tn nhim trong lnh vc u t

l Standard and Poors (S&Ps), Moodys v Fitch ICBA. Mi cng ty c h thng
nh gi ring nhng cng chung mc ch l gip cho cc nh u t hiu r
hn v nng lc v s sn sng hon tr vn vay ca doanh nghip; t nh
gi mc ri ro i vi khon tin d nh u t vo doanh nghip . Mt
iu quan trng cn ch l cc h s ny ch dng tham kho, khng a
ra cc khuyn ngh mua, bn hay nm gi chng khon.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Bn cnh , trong bn co bch pht hnh chng khon ln u ra cng

chng, s rt tt nu t chc pht hnh a ra c nhng thng tin v cc
ch s nh gi cng ty gip cho cc nh u t c th a ra c quyt
nh u t. Cc t chc nh gi doanh nghip h tr t chc pht hnh a
ra cc h s nh gi, ng thi gip nh u t hiu v nh mc tn nhim
ca t chc pht hnh v mc ri ro lin quan ti khon u t mc tiu
ca h da trn cc kin c lp.
CNG B
THNG TIN
Vic cng b mi thng tin quan trng lin quan n cng ty trong bn co
bch l mt thng l tt. Cng ty nn c gng cung cp cho c ng v cc
nh u t tim nng tt c nhng thng tin quan trng gip cho vic nh
gi doanh nghip.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
PHT HNH CHNG KHON
11.
lnh pht hnh, t chc kim ton c lp c chp thun, ngi k bo co

kim ton v cc t chc hay c nhn xc nhn h s phi chu trch nhim
v nhng thit hi do vic cng khai nhng thng tin khng y v thiu
chnh xc trong bn co bch v bn co bch tm tt.55 iu kin nhng
ngi ny chu trch nhim l h bit hoc do bn cht cng vic, phi bit
nhng thng tin l khng y v thiu chnh xc (v d Tng gim c,
K ton trng hay ngi thc hin nhim v ny, kim ton vin c lp).
H, cng vi t chc pht hnh hoc t bn thn h, s phi chu trch nhim
v cc thit hi gy ra cho nh u t v nhng thng tin thiu trung thc,
khng y v/hoc sai lch.

B lut hnh s nc Vit Nam quy nh, ngi no c cng b thng
tin sai lch hoc che giu s tht lin quan n vic cho bn chng khon gy
hu qu nghim trng, th b pht tin, ci to khng giam gi hoc pht t, cm
m nhim chc v, cm hnh ngh hoc lm cng vic nht nh.56

c ) UBCKNN chp thun h s ng k v cp giy chng nhn cho

bn chng khon ra cng chng

Vic kim tra v ph chun h s cho bn chng khon ra cng
chng do UBCKNN thc hin l mt c ch quan trng bo v nh u t.
y l mt hnh thc qun l ca nh nc i vi hot ng pht hnh chng
khon. Nu cha c ng k v khng c s chp thun ca UBCKNN,
chng khon khng th c pht hnh v bn cho nh u t.

Trong thi gian xem xt h s cho bn chng khon ra cng chng,
UBCKNN c quyn yu cu t chc pht hnh sa i, b sung h s bo
m thng tin c cng b chnh xc, trung thc, y , bo v quyn v li
ch hp php ca nh u t.57

Trong thi hn ba mi ngy lm vic, k t ngy nhn c h s
hp l, UBCKNN xem xt v cp giy chng nhn cho bn chng khon ra
cng chng. Trng hp t chi, UBCKNN phi tr li bng vn bn v nu
r l do.58 Mt doanh nghip c th mt hn 30 ngy mi c s chp thun
v nhn c giy chng nhn ca UBCKNN nu khng cung cp nhng
thng tin v ti liu hp l nh c yu cu. V vy, doanh nghip nn chun
55
56
57
58
iu 17, LCK v Mc 3, Phn I, Thng t 17/2007/TT-BTC.

iu 14, Lut s 37/2009/QH12 sa i b sung mt s iu ca B Lut Hnh s.
iu 18, LCK.
Khon 1, iu 20, LCK.
441
b) Thi im pht hnh chng khon ra cng chng i vi vic cho
bn v thanh ton chng khon

Cng b thng tin: Trong thi hn by ngy lm vic, k t ngy

giy chng nhn cho bn chng khon ra cng chng c hiu lc,
t chc pht hnh phi cng b bn thng bo pht hnh trn mt
t bo in t hoc bo vit trong ba s lin tip.60
59 Khon 3 & 4, iu 20, LCK.

60 Khon 3, iu 20, LCK v Mc 11, Phn I, Thng t 17/2007/TT-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

S lng chng khon pht hnh khng c nhiu hn s lng
nu trong quyt nh pht hnh chng khon.

Tuy nhin, s lng chng khon cho bn c th t hn s lng
nu trong bn co bch. Trn thc t, kh nng bn chng khon ca
mt doanh nghip ph thuc vo nhu cu ca nh u t. S lng chng
khon thc s c pht hnh phi c ghi r trong bo co kt qu ca
t pht hnh
C TC
a) S lng chng khon pht hnh
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Sau khi nhn c s chp thun ca UBCKNN v bn co bch v
c cp giy chng nhn cho bn chng khon ra cng chng, t chc pht
hnh c th bt u cho bn chng khon sau khi cng b v vic pht hnh
chng khon (trong vng 7 ngy k t ngy giy chng nhn cho bn chng
khon ra cng chng c hiu lc).59

Vic pht hnh chng khon l giao dch thc s gia doanh nghip
v nh u t. Vic pht hnh phi tun theo rt nhiu quy nh php lut
v ch c hiu lc sau khi kt qu pht hnh c ng k nh trnh by
di y:
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
b cn thn h s cho bn chng khon ra cng chng. Doanh nghip nn la

chn cc t chc c nng lc thc hin vic chun b ny, bao gm n v
t vn pht hnh, t chc bo lnh pht hnh v t chc kim ton c cng
nhn, ngi k bo co kim ton v bt k c nhn hay t chc no chng
nhn h s ng k cho bn chng khon ra cng chng.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
PHT HNH CHNG KHON
11.
Bt u cho bn: Vic phn phi chng khon ch c thc hin
sau khi t chc pht hnh bo m ngi mua chng khon tip
cn bn co bch trong h s ng k cho bn chng khon ra
cng chng c cng b ti cc a im ghi trong bn thng bo
pht hnh. T chc pht hnh, t chc bo lnh pht hnh hoc t
chc i l phi phn phi chng khon cng bng, cng khai v
bo m thi hn ng k mua chng khon cho nh u t ti
thiu l hai mi ngy. Thi hn ny phi c ghi trong bn thng
bo pht hnh.61
Hon thnh vic cho bn: T chc pht hnh phi hon thnh
vic phn phi chng khon trong thi hn chn mi ngy, k
t ngy giy chng nhn cho bn chng khon ra cng chng
c hiu lc. Vic phn phi chng khon c th c gia hn
vi s chp thun ca UBCKNN.62 Quy nh ny nhm cung cp
mt khong thi gian ti thiu cho nh u t quen vi cc iu
kin u t mt cch d dng.

vic pht hnh chng khon l hp l theo ng quy nh php
lut, doanh nghip nn tun th ng cc quy nh v mt thi gian cho cc
bc nh trnh by ti Hnh 2 di y.63
61 Khon 1&2, iu 21, LCK.

63 Cc khong thi gian c khuyn ngh (theo thng l quc t) v da vo cc khong thi gian c th
ca tng th tc trong quy trnh c quy nh trong Lut doanh nghip v Thng t 17/2007-TT-BTC
443
Quyt nh pht hnh:

Ngy quyt nh pht
hnh chng khon c
thng qua
Trong nm ng k
90 ngy
T chc pht hnh/T chc

bo lnh: Cung cp chng
khon hoc chng ch s hu
chng khon cho ngi mua.
10 ngy
30 ngy
T chc pht hnh/T chc bo
lnh: Gi bo co kt qu pht hnh
ti UBCKNN km theo bn xc nhn ca
ngn hng ni m ti khon phong ta
v s tin thu c trong t cho bn.
VAI TR CA
TH K CNG TY
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
Cc nh u t: T chc pht hnh phi

m bo thi hn ng k mua chng khon
cho nh u t ti thiu l 20 ngy
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Thi gian ti a cho vic

phn phi chng khon:
Trong khong thi gian ny,
cc iu kin ng k v thanh
ton vn c phn s ht hn
(c th c UBCKNN gia hn
nhng khng qu 30 ngy
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Chp thun ca UBCKNN: Trong khong

thi gian ny, sau khi nhn c b h s
20 ngy y v hp l, UBCKNN s xem xt v cp
giy chng nhn cho bn chng khon ra
cng chng, hoc nu t chi th phi tr li
bng vn bn, trong nu r l do t chi
CNG B
THNG TIN
7 ngy
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cng b thng tin v t

pht hnh: Trong khong
thi gian ny, t chc pht
hnh phi cng b thng tin v
t pht hnh trn mt t bo
in t hoc bo vit trong ba
s lin tip
I HI NG C
NG
30 ngy
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
UBCKNN: Kim tra v yu cu sa i hoc

b sung h s cho bn chng khon ra cng
chng.
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
ng k pht hnh chng

khon ra cng chng: Np
h s ng k pht hnh
chng khon ra cng chng
ln UBCKNN
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
Hnh 2: Biu m t thi gian pht hnh chng khon
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
PHT HNH CHNG KHON
11.

c) Gi pht hnh chng khon

HC v Hi ng qun tr c quyn quyt nh gi pht hnh
chng khon. Cc quyn t quyt b hn ch ngn chn vic thnh vin
HQT hoc cc c ng ln mua chng khon vi gi thp hn gi th trng
khi chng khon c cho bn ra cng chng (xem Bng 4).
Bng 4 : Gi cho bn
Chng khon
Gi pht hnh
C phiu
Gi cho bn phi ph hp vi gi tr th trng

Gi cho bn c phn khng th thp hn mnh gi (ch p dng trong trng hp doanh
nghip chuyn i t doanh nghip quc doanh).64
Gi cho bn c phn khng c thp hn gi th trng ti thi im cho bn hoc
gi tr c ghi trong s sch ca c phn ti thi im gn nht, tr nhng trng hp
sau y:65
C phn cho bn ln u tin cho nhng ngi khng phi l c ng sng lp.
C phn cho bn cho tt c c ng theo t l c phn hin c ca h cng ty.
C phn cho bn cho ngi mi gii hoc ngi bo lnh. Trong trng hp ny, s
chit khu hoc t l chit khu c th phi c s chp thun ca s c ng i din
cho t nht 75% tng s c phn c quyn biu quyt.
C c trng hp khc v mc chit khu trong cc trng hp do iu l cng ty
quy nh.
Tri phiu chuyn i

v chng quyn66
Gi cho bn phi ph hp vi gi tr th trng

Lut Vit Nam hin ti khng c nhng chi tit quy nh v gi cho bn tri phiu c
th chuyn i v chng quyn. Cc doanh nghip c th tham kho thng l ti Nga
v Serbia:
G i cho bn khng c thp hn gi tr danh ngha hay gi tr s sch ca c phn m
tri phiu c chuyn i thnh.
K hi thc hin quyn u tin mua chng khon, cc c ng c th mua tri phiu chuyn i
hoc chng quyn vi gi khng thp hn 10% gi quy nh cho cc nh u t.
Tri phiu khng

chuyn i 67
Gi tr ca tri phiu c phn nh qua li tc tri phiu. Cn c vo mc li sut danh

ngha ca tri phiu v so snh vi li tc th trng, gi pht hnh c th thay i mt
cch linh hot. Thc t Nga v Serbia ch ra rng gi pht hnh khng nht thit phi
tng ng vi gi tr danh ngha ca tri phiu.
64 Khon 2, iu 43, Ngh nh 109/2007/N-CP.

66 Tri phiu c th chuyn i v chng quyn c quy nh ti iu 20 ti iu 25, Ngh nh 52/2006/
N-CP.
67 Tri phiu khng chuyn i c c quy nh ti iu 26 ti 29, Ngh nh 52/2006/N-CP.
445
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH

Sau khi pht hnh chng khon, cng ty phi ng k tng vn iu l
vi c quan ng k kinh doanh trong vng 10 ngy k t ngy c quyt nh
tng vn iu l cng ty.68 Lin quan ti vic ng k thay i vn iu l, B
K hoch v u t quy nh rng doanh nghip phi gi thng bo ti Phng
ng k kinh doanh ni cng ty ng k. Km theo thng bo phi c quyt
nh bng vn bn v bin bn hp HC v vic thay i vn iu l ca
cng ty.69 Hin ti Vit Nam, HC s y quyn Hi ng qun tr thc
hin cc quy trnh lin quan ti vic sa i ng k kinh doanh sau khi pht
hnh thm c phn.
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
d) Sa i ng k kinh doanh
HI NG
QUN TR
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
PHT HNH CHNG KHON
11.
D. Chuyn i chng khon

Doanh nghip khng ch pht hnh chng khon khi cn tng vn m
cn pht hnh chng khon khi nhng chng khon hin ti hoc quyn li
i km vi chng khon hin ti cn c cu li. Vic chuyn i chng khon
s din ra trong nhng trng hp sau:

Gim vn iu l bng cch gim mnh gi ca c phn m khng

thay i s lng c phn. Bng cch ny, doanh nghip s thu hi
c phiu ca cc c ng v pht hnh c phiu mi vi mnh gi
c iu chnh gim. Doanh nghip s phi tr c ng mt
lng tin tng ng vi s c phiu ca mi c ng nhn vi
chnh lch gia mnh gi c v mnh gi mi.70 Hin nay cha c
quy nh hay hng dn c th v vic tng vn iu l thng qua
tng mnh gi c phn.
Chia tch c phiu: Vit Nam khng c php chia c phiu
gim gi tr danh ngha ca c phiu.
Chuyn i c phn loi ny sang mt loi khc.
Chuyn i tri phiu thnh c phiu.
C cu li doanh nghip.

Trong nhng trng hp trn, cc nh u t mi khng c php
tham gia. C phiu ch c cho bn cho cc c ng hin hu hoc nhng
nh u t nm gi chng khon c th chuyn i. Quy trnh chuyn i
c phiu ang lu hnh n gin hn v nhanh hn so vi vic pht hnh c
phiu mi v khng thay i vn iu l doanh nghip. Vic chuyn i tri
phiu chuyn i thnh c phiu lm tng vn iu l ca t chc pht hnh
nhng vic thay i ny l c th lng trc c.
70 iu 1, Phn B, Mc II, Thng t 19/2003/TT-BTC.
447
72 Khon 2c, iu 87, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

C phiu v tri phiu c th miu t nh l cc loi chng khon gc,
trc tip m bo quyn li ca ngi s hu. Doanh nghip cng c th pht
hnh cc cng c phi sinh mang li cho ch s hu cc quyn m cc quyn
ph thuc kt qu hot ng ca cc chng khon gc hoc cc ti sn
khc. Theo thng l quc t, cc cng c ny c th lin quan ti c c phiu
v tri phiu.

Theo Lut chng khon, chng khon phi sinh s bao gm quyn
mua c phn, chng quyn, quyn chn mua, quyn chn bn, hp ng
tng lai, nhm chng khon hoc ch s chng khon.71 Vi mc tiu huy
ng thm vn, doanh nghip c th pht hnh:

Quyn u tin mua c phn: l loi chng khon do cng ty c
phn pht hnh km theo t pht hnh thm c phn ph thng
nhm bo m cho c ng hin hu quyn mua c phn mi theo
nhng iu kin nht nh. C ng c th chuyn quyn u tin
mua c phn ca mnh cho ngi khc trong mt khong thi gian
nht nh.72

Chng quyn: l loi chng khon c pht hnh cng vi vic
pht hnh tri phiu hoc c phiu u i, cho php ngi s hu
chng khon c quyn mua mt s c phiu ph thng nht nh
theo mc gi c xc nh trc trong thi k nht nh

Quyn mua c phn: Quyn mua c phn ph thng ca cng ty,
c pht hnh nh mt hnh thc chi tr thu nhp khng bng
tin. Trn thc t, cc quyn mua c phn c th ng vai tr quan
trng trong cc chng trnh chi tr th lao cho i ng lnh o
cp cao v c th c nhng ngha quan trng trong Qun tr cng
ty. Do , s hu ch khi c ci nhn tng quan v cc thng l ti
cc quc gia khc trong vic s dng quyn mua c phn nh mt
phng thc chi tr th lao cho thnh vin HQT.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
E. Chng khon phi sinh
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CHNG KHON PHI SINH
11.

Trong Qun tr cng ty, cc quyn mua c phn mang tnh khuyn
khch c s dng to ng lc cho cc nh qun l v nhn vin trong
vic thc y hot ng kinh doanh mang li kt qu tt hn. mt s quc
gia, cc quyn mua c phn l yu t chnh trong cc gi th lao dnh cho i
ng lnh o cp cao. Hnh thc ny kh ph bin v mc thu nhp cho i
ng ny c th rt ln. V mt hnh thc, iu ny m bo s thng nht gia
quyn li ca cc nh qun l cng ty vi c ng, v chi ph thc s ca cc
quyn mua c phn (suy gim t l s hu ca cc c ng khc) khng c
th hin r rng theo cc chun mc k ton hin ti. Vit Nam, mt s
doanh nghip pht hnh quyn mua c phn cho nhn vin m bo cho
h c quyn mua c phn vi gi u i. Tuy nhin, cho ti thi im hin ti,
hnh thc ny khng c ph bin lm khi rt nhiu doanh nghip vn pht
hnh c phiu trc tip cho nhn vin
Cc thng l tt:
Hnh thc chi tr th lao bng quyn mua c phn l mt k thut chi tr th
lao rt phc tp v d gy bt ng, i hi vic xem xt rt cn thn ca cc
ch th qun tr trong cng ty, s chp thun HC v phi c cng b
chi tit trong bo co ti chnh hng nm ca cng ty. Hi ng qun tr v
cc c ng cn bit trong trng hp cng ty s dng nhng cng c ny
v nhng cng c ny c th khin doanh nghip gp nhng ri ro nghim
trng khng lng trc c.
449
Khon 1, iu 6, Ngh nh 14/2007/N-CP v iu 5, Ngh nh 84/2010/N-CP.

C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
73
74
75
76
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Ti thiu 10 ngy trc khi gi h s ng k cho bn chng khon
ra nc ngoi, t chc pht hnh phi gi cho UBCKNN bn sao h s ng
k cho bn vi c quan c thm quyn ca nc ni t chc pht hnh ng
k cho bn v cc ti liu chng minh p ng iu kin quy nh v vic
cho bn chng khon ra nc ngoi.74

Trong thi hn 10 ngy, sau khi h s ng k cho bn chng khon
ra nc ngoi c hiu lc, t chc pht hnh gi UBCKNN bn sao h s
ng k cho bn chng khon c chp thun nc ngoi v phi
cng b ra cng chng cc thng tin v t cho bn.75 Trong thi hn 15
ngy, sau khi kt thc t cho bn, t chc pht hnh gi UBCKNN bo co
kt qu t cho bn.76

T chc pht hnh cho bn chng khon ra nc ngoi phi cng b
thng tin theo quy nh ca php lut nc ngoi v php lut ca Vit Nam,
ng thi bo co ti chnh nh k phi c lp theo chun mc k ton
C TC
Mt doanh nghip cng c th huy ng vn trn th trng quc t thng

qua vic pht hnh tri phiu hoc c phiu nu p ng c cc iu kin
theo quy nh ca chnh ph Vit Nam, bao gm:73

Khng thuc danh mc ngnh ngh m php lut cm bn nc
ngoi tham gia v phi m bo t l tham gia ca bn nc ngoi
theo quy nh ca php lut

C quyt nh thng qua vic cho bn chng khon ra nc ngoi
v phng n s dng vn thu c ca Hi ng qun tr hoc
HC

p ng cc iu kin cho bn theo quy nh ca c quan c thm
quyn ca nc ni t chc pht hnh ng k cho bn

Tun th cc quy nh ca php lut v qun l ngoi hi.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
F. Huy ng vn trn th trng quc t
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
HUY NG VN TRN TH TRNG QUC T
11.
quc t hoc theo chun mc k ton quc t v Vit Nam, km theo bn gii
trnh cc im khc bit gia cc chun mc k ton.77

Nim yt ti th trng chng khon nc ngoi mang li nhiu li
th cho cc cng ty nim yt nh gim chi ph vn, tng tnh thanh khon v
nng cao v th ca cng ty. Cc th trng ln nht trn th gii thng i
hi vic tun th cc chun mc v Qun tr cng ty cao hn so vi th trng
Vit Nam. Cc th trng ni ting nht l Hoa K, Hng Kng v Singapore
thng c coi l nhng th trng vi nhng chun mc qun tr kht khe
nht trn th gii. Chnh v vy, cc doanh nghip Vit Nam cn p ng tt
hn cc chun mc Qun tr cng ty c th gia nhp v duy tr vng chc
ti nhng th trng ny.

Mt v d v vic huy ng vn ti th trng chng khon nc
ngoi l tp on Cavico. y l cng ty Vit Nam u tin nim yt ti mt
s giao dch chng khon nc ngoi (NASDAQ). K t nm u tin nim
yt trn th trng chng khon Hoa k (nm 2006), cng ty i mt vi
nhiu kh khn ng k trong vic huy ng vn do nhng khc bit trong
Qun tr cng ty v thng l k ton gia Vit Nam v th trng quc t.
Cng ty khng th s dng ht cc tim nng ca cc ngun vn trn th
trng do Vit Nam c nhng hn ch v t l tham gia ca nh u t nc
ngoi trong cc doanh nghip trong nc l 49%. Ti thi im cng ty
quyt nh thnh lp mt chi nhnh M khc phc hn ch ny. Tuy
nhin, i vi cc cng ty con vi t hn 50% vn s hu ca cng ty m,
cng ty m phi lp bo co ti chnh hp nht cho c cng ty m v cc cng
ty con theo chun mc k ton v lp bo co ca Hoa K. Vic cc bo
co ti chnh ca cng ty m phi hp nht khng phi l qu phc tp trong
thc t, nhng i khi cc c quan chc nng nghi ng l c nhng gian ln
trong vic lp cc bo co ny. Mc d c nhiu kh khn nh nu trn,
tp on Cavico vn tha nhn rng vic huy ng vn v nim yt trn th
trng quc t l rt c li bi v cc nh u t nc ngoi quan tm hn
ti hiu qu hot ng ca cng ty hn l t l chi tr c tc m cc nh u
t Vit Nam vn quan tm.

Tri phiu c th c pht hnh trn th trng quc t c hoc
khng c bo lnh ca chnh ph.78 T chc pht hnh phi lp k hoch pht
77 Khon 4, iu 6, Ngh nh 14/2007/N-CP.

78 iu 16, Ngh nh 53/2009/N-CP.
451
iu 6, Ngh nh 53/2009/N-CP.
Khon 2, iu 8, v Khon 3, iu 17, Ngh nh 53/2009/N-CP.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
79
80
81
82
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
hnh v phi c HC thng qua vi cc quy nh chi tit v vic s

dng s tin thu c t t cho bn, gi tri phiu, li sut tri phiu, khi
lng v thi hn. Nu l tri phiu c th chuyn i hoc c bo m bi
ti sn Vit Nam, t chc pht hnh phi tun th cc quy nh php lut
hin hnh. iu ny c ngha l vic chuyn i tri phiu thnh c phiu no
s phi tun th nhng quy nh hin hnh v t l s hu ca cc nh u
t nc ngoi trong cng ty v ti sn th chp c th cn phi c ng k.
Gi tr tri phiu pht hnh trn th trng quc t phi nm trong tng hn
mc vay thng mi nc ngoi ca quc gia c Th tng Chnh ph ph
duyt hng nm. Bn cnh , t chc pht hnh phi hon chnh h s pht
hnh (bao gm bn co bch, hp ng bo lnh, tha thun ng k, hp
ng t vn lut, cc kin php l v cc tha thun i l khc) theo quy
nh php lut Vit Nam v lut php ca quc gia m tri phiu c pht
hnh.79 m bo vic cho bn chng khon th trng quc t nm
trong tng hn mc vay, doanh nghip pht hnh phi gi n pht hnh
cho Ngn hng Nh nc xc nhn. Ngn hng Nh nc phi phi hp vi
B Ti chnh a ra quyt nh cho doanh nghip pht hnh trong vng 15
ngy sau khi trnh n pht hnh.80 i vi nhng doanh nghip mun
pht hnh tri phiu khng c bo lnh Chnh ph, doanh nghip phi c h
s tn nhim bng hoc cao hn h s tn nhim quc gia do mt cng ty nh
gi h s tn nhim quc t cung cp.81

i vi cho bn tri phiu c bo lnh Chnh ph, vic bo lnh
phi do Th tng Chnh ph ph chun. C mt s iu kin khc cho vic
cho bn bao gm t chc pht hnh phi c h s tn nhim bng hoc thp
hn mt bc so vi h s tn nhim ca quc gia. Gi tr ca tri phiu cho
mi phn cho bn khng c t hn 100 triu la M. Doanh nghip pht
hnh cng phi c bo co ti chnh c kim ton bi mt cng ty kim
ton c lp ca ba nm gn nht trong doanh nghip khng b l v khng
c cc khon n qu hn.82

Vic pht hnh tri phiu trn th trng quc t l mt la chn c
cc doanh nghip yu thch v li sut trn th trng quc t thp hn ng
k so vi Vit Nam. Tuy nhin, l chng khon vay n, tnh thanh khon ca
tri phiu ph thuc vo kh nng v c tnh ca doanh nghip pht hnh
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
HUY NG VN TRN TH TRNG QUC T
11.
cng nh kh nng v thi sn sng thanh ton vn gc v li. Kt qu l,

chng no m cc nh u t quc t khng th c y thng tin nh
gi doanh nghip pht hnh tri phiu th cn c th thy trc c l tri
phiu Vit Nam s khng c a chung trn th trng quc t, dn n
kh khn trong vic huy ng vn thng qua pht hnh tri phiu th trng
chng khon nc ngoi.

Mt gii php cho kh khn trn l vic s dng mt cng ty cung cp
h s tn nhim c cng nhn trn th trng quc t. Cng ty ny s nh
gi t chc pht hnh v kh nng, thi sn sng tr li, vn gc v xc nh
h s tn nhim cho t chc pht hnh. Vic cc cng ty nh gi tn nhim
phi l mt t chc c cng nhn trn quy m ton cu t c s tin
tng ca cc nh u t nc ngoi l rt quan trng. Cc nh u t nc
ngoi s coi nhng h s ny l ch dn cho vic a ra quyt nh u t.

V nhng li th ca n, ngy cng nhiu doanh nghip Vit Nam
mong mun huy ng vn t th trng quc t. Tuy nhin, tun th theo
cc quy nh v Qun tr cng ty rt cht ch trn th trng quc t, cc
doanh nghip phi x l c cc vn phc tp trong ni b trc khi
tm kim vn trn th trng quc t. Bn cnh , doanh nghip pht hnh
cng phi tun theo cc quy nh ca Vit Nam v qun l n nc ngoi v
qun l ngoi hi.83 t c iu ny, doanh nghip khi mun huy ng
vn trn th trng quc t c th thu cc cng ty t vn, bao gm t vn v
kim ton v t vn lut tm kim cc gii php tt nht.
83 Khon 4, iu 5, Ngh nh 53/2009/N-CP.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
453
NOTES
Chng
12
CC GIAO DCH TRNG YU

TRONG DOANH NGHIP
12 Cc giao dch trng yu trong doanh nghip
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
469
469
474
477
478
480
481
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. GIAO DCH VI CC BN LIN QUAN

1. nh ngha
2. Ph duyt giao dch vi bn lin quan
CNG B
THNG TIN
460
460
462
463
465
466
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. GIAO DCH BT THNG

1. nh ngha
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
12.

Cc giao dch bt thng:
T t c cc thnh vin HQT c hiu khi nim giao dch bt
thng l g khng? iu l cng ty c quy nh cc tiu ch khc
nhn bit cc giao dch bt thng ngoi cc tiu ch do php
lut quy nh khng? Hi ng qun tr c phn bit gia giao
dch bt thng vi cc giao dch thng thng trong qu trnh
hot ng kinh doanh khng?
H
i ng qun tr lm th no m bo cc giao dch bt
thng c nh gi hp l v c ph duyt bi Hi
ng qun tr v cc c ng?
C
c bc cn thc hin bo v quyn li ca cc c ng trong
trng hp h khng thng qua cc giao dch bt thng l g?
C
ng ty c cng b y thng tin v cc giao dch bt thng
khng?
Giao dch vi bn lin quan:
H
i ng qun tr c m bo cc bn lin quan cng b y
cc li ch ca h trong cc giao dch vi cng ty hay khng? Liu
cc bn lin quan c t chi tham gia vo qu trnh tho lun v
thng qua cc giao dch ny?
H
i ng qun tr c m bo cc quy nh php l lin quan
n vic thng qua cc giao dch vi cc bn lin quan c tun
th y hay khng? Thnh vin c lp ca Hi ng qun tr
ng vai tr g trong cc giao dch vi cc bn lin quan?
H
i ng qun tr c p dng y cc bin php cng b thng
tin v cc bn lin quan v cc giao dch vi bn lin quan khng?
C
c thnh vin Hi ng qun tr c hiu c trch nhim ca
h i vi vic vi phm cc th tc ph chun cc giao dch vi
bn lin quan khng?
459
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Cc c ng cn c php lut bo v khi cng ty tham gia vo cc
giao dch bt thng v giao dch vi bn lin quan. iu ny l cn thit bi
trong hu ht cc trng hp cc giao dch ny u c nh hng ln ti gi
tr cng ty, gi c phiu v cc quyn v ti sn ca cc c ng. Hn th, vic
Qun tr cng ty i vi cc giao dch ny khng ngng b lm dng nhiu
ni trn th gii. nhiu cng ty, c cu s hu thng khng r rng v
minh bch, khin cho vic xc nh cc bn lin quan trong cc giao dch l
gn nh l khng th. Trong khi , b my qun l cng ty tip tc xy dng
cc c cu phc tp v k thut ri rm cho php h thc hin cc giao dch
ngm c li cho cc c ng kim sot nhm phn tn ti sn, li nhun v cc
c hi ra khi quyn s hu ca cng ty v cc c ng khc.

Hin nay, lut php Vit Nam vn cha cp nht v nht qun trong
quy nh v cc giao dch bt thng. V d, Lut doanh nghip khng
cp n cc giao dch bt thng, trong khi Lut chng khon v cc vn bn
hng dn lut c quy nh cng ty phi cng b chi tit v cc giao dch bt
thng.

Chng ny s trnh by cc thng l quc t v cc giao dch bt
thng v a ra cc trng hp c cho l giao dch bt thng theo quy
nh ca php lut Vit Nam.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
12.
Cc giao dch trng yu trong Doanh nghip
A. Giao dch bt thng

1. nh ngha
Php lut Vit Nam khng c nh ngha c th v cc giao dch bt thng.
Lut doanh nghip ch quy nh v cc giao dch trng yu cn c ph duyt
bi HC hoc Hi ng qun tr. Trong , HC c thm quyn quyt
nh cc khon u t hoc thanh l ti sn c gi tr bng hoc ln hn 50%
tng gi tr ti sn c ghi trong bo co ti chnh gn nht ca cng ty tr
trng hp iu l cng ty quy nh mt t l khc.1

Additionally, according to the Law on Securities, for a public company
extraordinary transactions refer to one of following cases:

A bank account is frozen or is permitted to resume after a freezing
Tiperiod
Nga, mt giao dch (hoc nhiu giao dch c lin quan vi nhau) c coi
l
bt
thng nu
ng business
thi p ng
c nm tiu ch sau y:

Temporarily
ceases
operations
a) H
Bn
chtnew
ca giao
dch

aving
business/operation
license(s) or revocation of business/
operation
license(s)
Cc giao dch c lin quan trc tip hay gin tip ti vic mua, bn hoc

Thnhiu
ere are
of ti
Directors
decisions
on redemption of its own
khBoard
nng bn
sn ca cng
ty
stocks
or
resale
of
bought
stocks
Giao dch tn dng, cm c hoc bo lnh

Th
ere are decisions to initiate lawsuits against members of the Board
Giao dch khng lin quan n vic pht hnh thm c phn ph
of thng
Directors
other
management
members,
court
hoc or
pht
hnhsenior
chng executive
khon c th
chuyn i thnh
c phn
judgments
or
rulings
concerning
its
operation
or
tax
law
violations
ph thng.

Borrowing a loan or issuing bonds valued at 30% or more of its owned
b) Gi tr ca giao dch
equity
TiTh
sn
giao dch c
gi tr
hoc ln
25% gion
trthe
s sch
ca

eretrong
are decisions
made
bybng
the Board
ofhn
Directors
companys
tng ti sn cng ty theo bo co ti chnh ca k bo co gn nht.
development strategy, medium-term development and business plans
or decisions on the alteration of applied accounting methods

An application for bankruptcy filings is approved.

For a listed company, extraordinary transactions refer to all above-
1 Khon 2d, iu 96 v Khon 2, iu 104, LDN.
461
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Such extraordinary and material transactions sho
iu l cng ty c th quy nh thm mt s giao dch khc cng c

coi l giao dch bt thng. V d, iu l cng ty c th quy nh cc giao
dch vi gi tr ti sn (trong tng gi tr s sch ca cng ty) thp hn
t l theo quy nh cng c coi l giao dch bt thng. iu l cng
ty cng c th quy nh mt s loi hp ng (v d, hp ng vay hoc
hp ng cm c bng c phiu cng ty) phi c coi l cc giao dch
bt thng m khng cn xem xt bn cht ca cc giao dch. Tuy nhin,
cng ty khng c php thay i cc nh ngha php l v giao dch
bt thng hn ch cc trng hp c coi l giao dch bt thng.
V d, cng ty khng c quy nh trong iu l rng ch c cc giao
dch vi gi tr ti sn ln hn 30% tng gi tr ti sn ca cng ty mi
c coi l giao dch bt thng.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
e) Cc tiu ch khc quy nh ti iu l cng ty
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
3
mentioned
additional
cases
as follows:
c) Micases
quanand
h ca
giao dch
vi hot
ng kinh doanh ca cng ty

A
10% or
more
ofhin
its owned
equity
Giao loss
dchofkhng
c
thc
trong qu
trnh hot ng kinh doanh

A capital
thng
thngcontribution
ca cng ty. of 10% or more of its total asset value in an
a subsidiary
d) affiliate
Cc giaoor
dch
c lin quan vi nhau

Atcapital
contribution
of 50%
or more
of hoc
the total
share
capital
of an
Nu
hai giao
dch tr ln c
tng gi
tr bng
ln hn
25%
tng ti
snaffiliate/subsidiary
theo gi tr s sch ca cng ty th cc giao dch c coi l mt giao

Events
with significant
business
operations
governance
dch bt thng.
xem xteffects
liu ccon
giao
dch c lin
quan vi or
nhau
c c
coi
l
mt
giao
dch
bt
thng
hay
khng
phi
da
trn
cc
yu
t
sau:

Opening or closing of a subsidiary, branch, plant or representative
office
Mc tiu ca cc giao dch

A
unexplained
increase
or decrease
ingiao
the kt
share
(i.e.
n
iu
kin th trng
khi cng
ty tin hnh
cc prices
giao dch
ceiling
increase
fiveng
or more
consecutive
sessions and flooring decrease in
Phm viinhot
ca cng
ty
10
or
more
consecutive
sessions)
Khong thi gian m cng ty thit lp mi quan h vi i tc trong

Angiao
unusual
dch. GMS.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
GIAO DCH BT THNG
12.
Cc giao dch trng yu trong doanh nghip
Cc thng l tt:
C nhiu trng hp cc giao dch cn c x l nh i vi cc giao dch
bt thng mc d gi tr ti sn c lin quan trn tng gi tr s sch ca
cng ty thp hn t l theo lut nh. V d, vic bn mt cng ty con ang
nm gi quyn khoan du ca mt tp on ln trong ngnh du m c th
c ngha quan trng c v tnh chin lc v quy m n mc cn c coi
l mt giao dch mua hoc bn ti sn gi tr ln bt k t trng ti sn ca
cng ty con trong tng ti sn ca tp on l bao nhiu.
Php lut quy nh cc tiu ch ti thiu cho vic xc nh mt giao dch l
giao dch bt thng v cng m cho nhng cch suy lun khc v vic
liu mt giao dch c c coi l giao dch bt thng hay khng phi giao
dch bt thng. Chnh v l do ny, iu l cng ty nn quy nh cc giao
dch c th c nh hng quan trng n cng ty cn c coi l cc giao
dch bt thng (ngoi tr cc giao dch din ra trong qu trnh hot ng
kinh doanh thng thng).
Vic cng ty m bn c phiu cng ty con dn n vic cng ty m mt
quyn s hu a s cn c coi l mt giao dch bt thng.
Khi hai cng ty cng tham gia vo mt giao dch, mi cng ty p dng tiu
ch khc nhau phn loi giao dch bt thng. iu c ngha l cng
mt giao dch c th c coi l giao dch bt thng i vi cng ty ny,
nhng khng phi l giao dch bt thng i vi cng ty khc.

Mt kha cnh quan trng trong vic xc nh mt giao dch c phi
l giao dch bt thng hay khng l xc nh gi tr ti sn trong giao dch
. Cng ty cn xc nh gi tr ti sn nhm xc nh ch th qun tr no c
quyn ph duyt giao dch trc khi giao dch c giao kt.
463
Cc thng l tt:
Thng l tt v Qun tr cng ty ch ra rng Hi ng qun tr nn thu mt t
chc nh gi c lp xc nh gi tr ti sn trong giao dch.

Lut doanh nghip khng quy nh v cc giao dch bt thng v do
cng khng quy nh th tc ph duyt cc giao dch bt thng. Trong
Lut doanh nghip ch c hai iu khon cp n ch th qun tr thc hin
vic ph duyt cc giao dch trng yu, nh cp di y.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
Gi mua ti sn trong giao dch.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Mua ti sn
I HI NG C
NG
Gi tr ti sn c xc nh cn c trn bo co ti chnh cng ty ca k bo co

gn nht trc khi thc hin giao dch.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Bn ti sn
C TC
Cn c xc nh gi tr
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Loi giao dch
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Bng 1: Xc nh gi tr ca ti sn trong mt giao dch
CNG B
THNG TIN
Nga v Serbia, vic xc nh gi tr giao dch c giao cho Hi ng

qun tr. Hi ng qun tr phi so snh gi tr s sch ca ti sn lin quan
trong giao dch vi gi tr s sch ca tng ti sn ca cng ty. Vic p dng
phng php so snh ny ph thuc vo bn cht giao dch (l giao dch
mua hay giao dch bn ti sn), nh minh ha Bng 1:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
GIAO DCH BT THNG
12.

Cc giao dch lin quan n vic: (i) t chc li hoc gii th cng ty
v (ii) u t hoc bn ti sn vi gi tr bng hoc ln hn 50% tng gi tr
ti sn ca cng ty theo bo co ti chnh ca k bo co gn nht, nu iu l
cng ty khng quy nh mt t l khc, phi c HC ph duyt.2

Nga, lut php quy nh rt r rng cc giao dch bt thng cng nh
cc th tc ph duyt cc giao dch bt thng. Thm quyn ph duyt cc
giao dch bt thng ph thuc vo gi tr ti sn giao dch nh minh ha
Bng 2:
Bng 2: Thm quyn ph duyt cc giao dch bt thng

Gi tr ti sn
Ch th qun tr ph duyt
T 25% n 50% gi tr ti sn cng ty theo gi tr s sch
HQT
Trn 50% gi tr ti sn cng ty theo gi tr s sch
HC
Hi ng qun tr c thm quyn ph duyt cc giao dch bt thng theo

quy nh ti iu l cng ty.
a) Giao dch c gi tr t 25% n 50% gi tr s sch ca tng ti sn
Cc giao dch c gi tr t 25% n 50% gi tr s sch ca tng ti sn ca
cng ty phi c s ng thun v ph duyt ca tt c cc thnh vin Hi
ng qun tr.
Nu Hi ng qun tr khng t c n s thng nht, Hi ng qun
tr c th ngh HC ph duyt giao dch . Vic Hi ng qun tr
ngh HC ph duyt giao dch c th c thng qua vi a s phiu
2 Khon 2d, iu 96 v Khon 2&g, iu 104, LDN.
465
Gi giao dch
i tng giao dch
Cc iu khon v iu kin quan trng khc lin quan n giao dch
bt thng.
3 iu 90, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN

Nh cp, lut php Vit Nam khng quy nh r rng v giao
dch bt thng. Lut doanh nghip ch c mt iu khon quy nh v vic
cc c ng thc hin ph quyt nh th no nu nh vic thc hin cc giao
dch s dn ti vic t chc li cng ty hoc dn ti vic thay i quyn v
ngha v ca cc c ng.

Lut doanh nghip quy nh:3

C ng biu quyt phn i quyt nh v vic t chc li cng
ty hoc thay i quyn, ngha v ca c ng quy nh ti iu l
cng ty c quyn yu cu cng ty mua li c phn ca mnh. Yu
cu phi bng vn bn, trong nu r tn, a ch ca c ng,
VAI TR CA
TH K CNG TY
Nhng i tng hng li khc (nu c)
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Cc bn tham gia trong giao dch
I HI NG C
NG
Quyt nh ca Hi ng qun tr hoc HC phi bao gm cc thng

tin sau y:
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
c) Cc thng tin cn trnh by trong quyt nh ph duyt cc giao dch

bt thng
C TC
HC phi quyt nh liu c ph duyt cc giao dch c gi tr trn 50%

gi tr s sch ca tng ti sn ca cng ty hay khng vi s nht tr ca t
nht c ng tham d hp HC.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
b) Giao dch c gi tr trn 50% gi tr s sch ca tng ti sn
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
biu quyt ca cc thnh vin tham gia hp Hi ng qun tr nu iu l

hoc cc quy nh khc ca cng ty khng quy nh mt t l s phiu biu
quyt cao hn. HC c th ph duyt giao dch vi a s phiu biu
quyt ca cc c ng tham d hp HC.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
GIAO DCH BT THNG
12.
s lng c phn tng loi, gi d nh bn, l do yu cu cng ty

mua li. Yu cu phi c gi n cng ty trong thi hn mi
ngy lm vic, k t ngy HC thng qua quyt nh v cc
vn nh cp.
Cng ty phi mua li c phn theo yu cu ca c ng vi gi th
trng hoc gi c tnh theo nguyn tc quy nh ti iu l cng
ty trong thi hn chn mi ngy, k t ngy nhn c yu cu.
Trng hp khng tho thun c v gi th c ng c th bn
c phn cho ngi khc hoc cc bn c th yu cu mt t chc
nh gi chuyn nghip nh gi. Cng ty phi gii thiu t nht ba
t chc nh gi chuyn nghip c ng la chn v la chn
l quyt nh cui cng.
Cc thng l tt:
Trong trng hp c ng khng nht tr vic thc hin giao dch bt thng,
tuy nhin vic thc hin giao dch ny tun th tuyt i php lut v cc quy
nh khc, c ng c th:
B
n c phn ca mnh trong cng ty: Trn thc t, vic bn c phn ch
c th thc hin c nu c phiu ca cng ty c tnh thanh khon
cao, ngha l c ngi mun mua c phiu v c ng c th bn c
phiu vi gi hp l; hoc
Y
u cu cng ty mua li mt phn hoc ton b c phn ca mnh: Vic
cc giao dch mua hoc thanh l ti sn c gi tr ln ca cng ty phi
c ph duyt bi HC l mt trong nhng bin php cho php
cc c ng c quyn biu quyt c php ph quyt hoc quyn
c yu cu cng ty mua li c phiu.

Mc d giao dch bt thng khng c nh ngha v quy nh c
th trong Lut doanh nghip, vic cng b thng tin vi cc giao dch ny vn
c quy nh rt chi tit ti cc lut v vn bn khc. Tuy nhin, cn lu
rng bn cht ca cc giao dch bt thng trong cc quy nh ny khc vi
thng l quc t.
467
4 Khon 2 & 3, iu 101, LCK v iu 2, Phn II & iu 2, Phn IV, Thng t 09/2010/TT-BTC.
5 on 2.2, iu 2, Phn II, Thng t 09/2010/TT-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

Cng ty i chng phi cng b thng tin v cc giao dch bt thng
trong vng 72 gi sau khi xy ra mt trong cc s kin sau:

Quyt nh vay hoc pht hnh tri phiu c gi tr t ba mi phn
trm (30%) vn ch s hu ti thi im bo co gn nht tr ln

Quyt nh ca Hi ng qun tr v chin lc, k hoch pht trin
trung hn v k hoch kinh doanh hng nm ca cng ty; quyt
nh thay i phng php k ton p dng
Cng ty nhn c thng bo ca To n th l n yu cu m th
tc ph sn doanh nghip

Quyt nh v vic thnh lp, mua, bn hoc gii th cng ty con,
u t vo cng ty lin kt.

Vic cng b thng tin v cc giao dch bt thng phi c thc
hin thng qua cc phng tin thng tin i chng, website ca cng ty cng
nh cc knh thng tin ca UBCKNN hoc SGDCK.5 Ngoi ra, Thng t
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Cc cng ty i chng v cng ty nim yt phi cng b thng tin v
cc giao dch bt thng theo quy nh ca Lut chng khon v Thng t
09/2010/TT-BTC.4

Cng ty i chng phi cng b thng tin v cc giao dch bt thng
trong vng 24 gi sau khi xy ra mt trong cc s kin sau:

Ti khon ca cng ty ti ngn hng b phong to hoc ti khon
c php hot ng tr li sau khi b phong to

Tm ngng kinh doanh

B thu hi Giy chng nhn ng k kinh doanh hoc Giy php
thnh lp v hot ng hoc Giy php hot ng

Thng qua quyt nh ca Hi ng qun tr v vic mua li c
phiu ca cng ty mnh hoc bn li s c phiu mua

C quyt nh khi t i vi thnh vin Hi ng qun tr hoc
cc thnh vin Ban gim c ch cht, c bn n, quyt nh ca
To n lin quan n hot ng ca cng ty

Cng b ngh quyt ca Hi ng qun tr v vic tr c tc

Thay i thnh vin ch cht (nh thnh vin Hi ng qun tr,
thnh vin Ban Kim st, thnh vin Ban gim c hoc K ton
trng).
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
GIAO DCH BT THNG
12.
09/2010/TT-BTC cng quy nh r khi cng b cc giao dch bt thng, cc

cng ty i chng v nim yt cng phi trnh by r s kin xy ra, nguyn
nhn, k hoch x l v gii php (nu c).6
Cc thng l tt:
Cc cng ty phi cng b cc thng tin sau v giao dch bt thng trong cc
bo co thng nin:
D
anh mc cc giao dch bt thng cng ty thc hin trong nm
bo co.
Danh mc cc giao dch c coi l giao dch bt thng theo quy nh
ti iu l cng ty.
Cc iu khon c bn ca mi giao dch bt thng
6 on 2.3, iu 2, Phn II, Thng t 09/2010/TT-BTC.
469
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

mt giao dch c coi l giao dch vi cc bn lin quan hay
khng, mi bn tham gia vo giao dch phi xem xt xem c tn ti hai iu
kin sau hay khng:
a) Cc bn c kh nng l bn lin quan l cc c nhn c ngha v
i vi cng ty v nhng ngi c lin quan vi h

Rt nhiu i tng c th c coi l c lin quan ti cng ty nu h
c nhng vai tr nht nh i vi giao dch . Vit Nam, cc bn c lin
quan bao gm cc t chc, c nhn c quan h trc tip hoc gin tip vi doanh
nghip.7 Cc bn c lin quan vi cng ty c trnh by trong Hnh 1 di y:
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
1. nh ngha
C TC

Giao dch vi cc bn lin quan c s tham gia ca cc i tng trong
ni b cng ty, nh thnh vin Hi ng qun tr, thnh vin Ban gim c,
cc c ng ln hoc cc bn c mi quan h vi cc i tng ny. Trong khi
mt s giao dch vi bn lin quan c mc ch hp l v c th c thc hin
mt cch cng bng, mt s giao dch vi bn lin quan khc li bt hp l. Cc
giao dch vi cc bn lin quan rt d b lm dng v do cn c bit ch
v chng c th lm gim gi tr ca cng ty v lm gim quyn li ca cc c
ng. Php lut quy nh chi tit cc th tc nhm hn ch cc i tng trong
ni b cng ty thc hin cc giao dch vi cc bn lin quan nhm gp phn
m bo tnh cng bng khi thc hin giao dch vi cc bn lin quan.

Giao dch vi bn lin quan khng ch din ra gia mt bn l cng ty
vi cc bn khc nh cc thnh vin Hi ng qun tr, Ban gim c v cc c
ng ln, m quan trng hn l gia cc cng ty trong cng tp on (i vi
cng ty theo m hnh tp on), trong , thng xy ra giao dch gia cng
ty m v cc cng ty con. Ni cch khc, giao dch vi cc bn lin quan l giao
dch c thc hin gia cc i tng c lin quan n cng ty
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
B. Giao dch vi cc bn lin quan
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
GIAO DCH VI CC BN LIN QUAN
12.
Hnh 1: Nhng ngi c ngha v i vi cng ty

C ng nm quyn kim sot (mt c ng
nm a s c phn c quyn biu quyt ca
mt cng ty hoc mt c ng c th gy
nh hng n hot ng kinh doanh ca
mt cng ty bng cc hnh thc khc)
Cc thnh vin HQT v
Tng gim c
Cc c nhn/nhm ngi c thu
qun l hot ng kinh doanh ca
cng ty
Cc c nhn/nhm ngi c kh nng

kim sot qu trnh a ra quyt nh
v hot ng ca cng ty thng qua b
my qun l ca cng ty.
Ai l ngi c
ngha v i
vi cng ty?
Cc thnh vin Ban kim sot
Cng ty con hoc cng

ty m
Cc thng l tt:
Cc nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD a ra mt nh ngha chung v
cc bn lin quan bao gm cc n v cng chu mt s kim sot, cc c ng
ln k c cc thnh vin trong gia nh h, cc cng ty lin kt v nhng ngi
nm gi cc v tr qun l ch cht.8
Chun mc K ton quc t (IAS) s 24 a ra nh ngha c th hn trong
quy nh nu mt bn nm quyn kim sot hoc c nh hng ng k hoc
c quyn ng kim sot trong vic a ra cc quyt nh v ti chnh v hot
ng ca cng ty th c gi l bn lin quan.9 Mt bn c coi l c lin
quan vi mt cng ty nu:
1. Trc tip hoc gin tip thng qua mt hay nhiu trung gian:
C quyn kim sot cng ty , hoc b kim sot bi cng ty hoc c
hai cng ty cng chu mt s kim sot ca mt cng ty khc (bao gm
cng ty m, cng ty con v cc cng ty con trong cng tp on); hoc
C s hu vn trong cng ty dn n vic c nh hng ng k ti
8 Tham chiu Cc nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD trn http://www.oecd.org/dataoecd/32/18/31557724.pdf.

9 Tham chiu n trang web v Chun mc k ton quc t trn http://www.iasplus.com/standard/ias24.htm.
471
ng thi, IAS s 24 cng nu r cc trng hp sau y khng c coi l

cc bn lin quan:
Hai cng ty n thun c chung gim c hoc chung ngi qun l
ch cht
Hai cng ty ng kim sot mt lin doanh
Nh cung cp ti chnh, cng on, cc n v cung cp dch v cng
cng, cc c quan qun l nh nc, hay cc t chc c quan h giao
dch thng thng vi cng ty
M
t khch hng, nh cung cp, t chc nhng quyn thng mi,
nh phn phi hay cc tng i l n l m doanh nghip tin hnh
mt khi lng ln giao dch mt cch bt c d bi b ph thuc
v l do kinh t.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
10 Tham chiu n trang web v Chun mc k ton quc t trn http://www.iasb.org/NR/rdonlyres/8E1664C6AD47-4B84-A8D7-88476F1D83AC/0/IAS28.pdf.

11 Tham chiu n trang web v Chun mc k ton quc t trn http://www.iasb.org/NR/rdonlyres/13E1409D1100-4AF5-A7D9-B5AC69E40CB1/0/IAS31.pdf.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cui cng, Bo co s 57 ca Ban son tho Chun mc k ton (FASB)

kt lun bn lin quan bao gm cng ty thnh vin ca mt cng ty, cc qu
u t tn thc c lp ra phc v li ch ca nhn vin, ch doanh nghip
v cc thnh vin trong gia nh h; cc n v u t ca cng ty hin ang
c hch ton khon mc u t theo phng php k ton vn ch s
B MY IU
HNH
7. Hin ang cung cp k hoch qu phc li ngh hu/ngh vic cho nhn vin
ca cng ty hoc cho nhn vin ca mt bn lin quan ca cng ty .
VAI TR CA
TH K CNG TY
6. L mt t chc chu s kim sot, ng kim sot hoc b chi phi ng k mt

cch trc tip hoc gin tip bi cc c nhn nu mc (4) hoc (5) trn y
GII THIU V
QUYN CA C
NG
5. L thnh vin mt thit trong gia nh ca c nhn c nu mc (1) hoc (4)

trn y.
I HI NG C
NG
4. L cn b qun l ch cht ca cng ty hoc ca cng ty m ca cng

ty
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
3. L mt bn lin doanh trong mt cng ty lin doanh vi cng ty (xem IAS

31 - u t vo cng ty lin doanh)11
C TC
C quyn ng kim sot i vi cng ty .

2. L cng ty lin kt ca cng ty (nh nh ngha ti IAS s 28 - u t vo
cng ty lin kt)10
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
cng ty ; hoc
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
12.
hu, cc thnh vin Ban gim c iu hnh, cc c ng ln v cc i

tng khc c kh nng gy nh hng n chnh sch ca cng ty.

Bn cnh cc c nhn c ngha v vi cng ty nu trn, thnh vin
trong gia nh ca c nhn cng c th tr thnh cc bn lin quan (nhng
ngi thn) ca cng ty. Thnh vin trong gia nh bao gm chng/v, b, b
nui, m, m nui, con, con nui, hoc anh ch em rut. 12

b) Cc bn lin quan trong giao dch
tha mn iu kin l cc bn lin quan nh c cp trong cc phn
trn th cc i tng ny phi tham gia vo giao dch vi cng ty v tha mn
mt trong cc iu kin sau:

Tham gia vi t cch l mt bn trong giao dch hp php vi cng ty

C mi quan h v ti chnh trong giao dch hp php vi bn k
hp ng vi cng ty hoc c mi quan h v ti chnh vi mt c
nhn c li ch kinh t trong giao dch hp php vi cng ty m c
th khin h hnh ng i ngc li li ch ca cng ty

B kim sot bi mt bn trong giao dch hp php hoc mt c
nhn c mi quan tm kinh t trong giao dch v c th b iu
khin bi t chc/c nhn hnh ng i ngc li li ch ca
cng ty.
Tnh hung 1:
Cng ty (X) k hp ng vi cng ty (Y), theo cng ty (Y) s bn sn phm
cho cng ty (X) theo phng thc bn hng trc tuyn. ng (A) l thnh vin
Hi ng qun tr ca cng ty (X) v ng thi l Tng Gim c ca cng ty
(Z), cng ty (Z) s nhn c chit khu c bit trn sn phm mua ca cng
ty (Y) nu giao dch gia (X) v (Y) c thc hin. Trong giao dch gia (X) v
(Y), ng (A) c coi l bn lin quan c hng li t giao dch. Giao dch
ny l giao dch vi bn lin quan i vi cng ty (X) v cn phi c ph
duyt trc khi thc hin. Tuy nhin, y khng phi l giao dch vi bn lin
quan i vi cng ty (Y).
473
5. Nhng c nhn c thu qun

l hot ng kinh doanh ca cng ty
6. Ban thanh l ca cng ty
V
C. B kim sot bi mt bn trong giao

dch hp php hoc mt c nhn c
mi quan tm kinh t trong giao dch
v c th b iu khin bi t chc/
c nhn hnh ng i ngc li
li ch ca cng ty
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
7. Chng/v, b m chng/v, anh ch em

chng/v, con, b m, anh ch em rut,
chu, hoc chng/v ca nhng ngi ny,
h hng c quan h huyt thng trc tip,
h hng thuc i th hai, cha m nui, con
nui, h hng bn chng/v i th nht,
nhng ngi sng trong cng nh
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
4. Thnh vin Ban kim sot v Kim

ton ni b
CNG B
THNG TIN
3. Thnh vin HQT v Ban gim c
B. C mi quan h v ti chnh trong

giao dch hp php vi bn k hp
ng vi cng ty hoc c mi quan h
v ti chnh vi mt c nhn c li ch
kinh t trong giao dch hp php vi
cng ty m c th khin h hnh ng
i ngc li li ch ca cng ty
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
2. i din ca cng ty
B MY IU
HNH
A. L bn tham gia trong mt giao

dch hp php vi cng ty
VAI TR CA
TH K CNG TY
1. Cc c ng nm quyn kim sot
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Vai tr trong giao dch
I HI NG C
NG
Bn lin quan
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Hnh 2: Thnh phn trong giao dch vi cc bn lin quan
HI NG
QUN TR
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY

Nh minh ha Tnh hung 1, cng mt giao dch c th l giao dch
vi bn lin quan i vi cng ty ny, nhng khng phi giao dch vi bn lin
quan i vi cng ty khc. Trong trng hp ny, ch c mt cng ty cn phi
thng qua giao dch vi bn lin quan theo quy nh. Hnh 2 di y tng
kt v m t cc thnh phn lin quan trong cc giao dch vi cc bn lin quan:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
12.

xc nh mt giao dch c phi l giao dch vi bn lin quan hay
khng, cn phi c mt bn nh cp ti ct bn tri ca Hnh 2 tham gia
vo giao dch vi cc vai tr nh c trnh by ti ct bn phi ca Hnh 2.
Trn thc t, iu ny c ngha rng cng ty phi lp mt danh sch cc bn
lin quan v thng xuyn kim tra xem liu cc i tng ny (cc mc t 1
n 6 ct bn tri Hnh 2) hoc nhng ngi c lin quan ca h (mc 7 ct
bn tri Hnh 2) c tham gia vo tng giao dch do cng ty thc hin nh
cp ti cc mc A n C ct bn phi ca Hnh 2 hay khng.

Giao dch vi bn lin quan kh ph bin trong hot ng ca cc cng ty
thuc cng tp on, nh gia cng ty m v cng ty con. Nu cng ty m
nm quyn kim sot cng ty con, c th xy ra ri ro cng ty m s s dng
cng ty con cho mc tiu kinh doanh ring ca cng ty m, m khng quan
tm n kh nng ti chnh di hn ca cng ty con. Trong trng hp ny,
cc ch n v c ng ca c cng ty m v cng ty con b y vo ri ro m
khng nhn bit c
Ri ro xy ra cho cc ch n ca cng ty con l rt r rng, nhng ri ro
cng xy ra c vi cc ch n ca cng ty m v vic cng ty con mt
kh nng thanh ton cng c th gy tn hi ln n s sng cn ca
cng ty m
Cc c ng cng chu ri ro cho d v tr ca cc c ng cng ty con
s yu hn so vi cng ty m. Mt mt, cc c ng ca cng ty con
thng c hng li t hot ng kinh doanh ca cng ty m. Mt
khc, h phi ng gp vo qu d phng ca cng ty m cho nhng
thit hi ca chnh cng ty con.
2. Ph duyt cc giao dch vi bn lin quan

Cc thng l tt:
Giao dch vi bn lin quan c lut php quy nh di nhiu hnh thc
khc nhau. Mt s loi giao dch nht nh b cm thc hin Anh quc,
v d Lut cng ty ca Anh cm cc thnh vin Hi ng qun tr tham gia
475
13 Phn 330 (2), Lut Cng ty ca Anh.

14 Thng thy trong lut php ca Anh. Xem y ban Php lut v Bo co ca y ban Php lut Scotland
Quy nh v mu thun li ch v Mu bo co trch nhim, thng 9/1999, trang 282, ti liu y ban Php
lut s 261.
15 iu 120, LDN.
16 iu 118, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Theo Lut doanh nghip, cc hp ng v giao dch vi bn lin quan
gia cng ty vi mt trong cc i tng sau phi c ph duyt bi Hi
ng qun tr hoc HC:15

C ng, ngi i din u quyn ca c ng s hu trn 35% tng
s c phn ph thng ca cng ty v nhng ngi c lin quan ca h

Thnh vin Hi ng qun tr, Gim c hoc Tng gim c

Nhng ngi lin quan ca thnh vin Hi ng qun tr, Gim c
hoc Tng gim c

Bt k cng ty no c mi quan h nh sau vi thnh vin Hi ng
qun tr, Gim c hoc Tng gim c v thnh vin khc ca Ban
gim c:16

o Cc i tng nu trn nm quyn s hu cng ty (nm gi c
phiu hoc gp vn)

o Nm gi c phiu hoc gp vn chim hn 35% vn iu l ca
cng ty.
CNG B
THNG TIN
mt s nc, ngi ta ku gi thay i cch tip cn ca php lut v p

dng cc tiu ch mang tnh bn cht hn m bo s cng bng. Cc giao
dch vi nhng mu thun li ch lun lun phi c tip cn v cht vn
da trn l do thiu s cng bng, t nht l s khng cng bng v tnh tng
th. Cch tip cn th hai ny thng thy trong lut php M v c Anh.14
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
vo cc giao dch c th gy tn hi ti cng ty.13 u im ca phng

php tip cn ny l rt r rng, th hin ch tt c nhng ngi thc
hin u bit r cc gii hn. Cng cha c phn tch chc chn v kh
nng cc cng ty s vn dng v lch lut i vi cc quy nh cm ny.
Nhc im ca lut l ny l khng linh hot bi v c mt s giao dch
d em li li ch kinh t cho cng ty vn b cm thc hin. Bn cnh ,
rt c th cc i tng c lin quan dng nhiu cch lch lut i
vi quy nh ny.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
12.
a) Ph duyt bi Hi ng qun tr

iu 120 Lut doanh nghip quy nh cc giao dch vi bn lin quan
cn phi c Hi ng qun tr hoc HC chp thun. Theo , Hi
ng qun tr chp thun cc hp ng v giao dch c gi tr nh hn 50%
tng gi tr ti sn doanh nghip ghi trong bo co ti chnh gn nht hoc mt
t l khc nh hn quy nh ti iu l cng ty.17

Lut chng khon quy nh chi tit hn v vic x l nhng mu
thun li ch pht sinh trong giao dch vi bn lin quan. C nhn thc hin
giao dch hp php vi cng ty khng c vi phm quy nh v mu thun
li ch nh quy nh v khng chu trch nhim v nhng thit hi gy ra do
s mu thun li ch nu cc giao dch c chp thun khng vi mc tiu
v li bi a s cc thnh vin Hi ng qun tr khng c li ch trong cc
giao dch . iu ny cng c ngha nu thnh vin Hi ng qun tr l bn
lin quan trong giao dch th thnh vin phi:

Thng bo cho Hi ng qun tr nhng li ch m h c th c
hng trong cc giao dch

Khng c tham gia vo qu trnh ph duyt giao dch ca Hi
ng qun tr

Cc thnh vin c li ch trong giao dch khng c tnh l thnh
vin c quyn biu quyt i vi giao dch .18

b) Ph duyt bi i hi ng c ng

HC ph duyt cc giao dch vi bn lin quan c gi tr bng
hoc ln hn 50% tng gi tr ti sn ca cng ty trong bo co ti chnh gn
nht hoc mt t l khc nh hn quy nh ti iu l cng ty. Hi ng qun
tr trnh hp ng d tho v trnh by cc ni dung chnh ca giao dch
trc HC hoc phi thu thp kin bng vn bn ca cc c ng. Trong
trng hp ny, nh cp trn, cc c ng c li ch lin quan khng
c quyn biu quyt, hp ng v giao dch ch c thng qua khi c s chp
thun ca t nht 65% s c ng c quyn biu quyt cn li.

i vi cc giao dch thuc thm quyn ph duyt ca Hi ng qun
tr, nu s lng thnh vin ca Hi ng qun tr khng c li ch trong cc
giao dch khng theo quy nh (tc l nu s lng thnh vin khng c li
17 Khon 2, iu 120, LDN.

18 Khon 1 & 3, iu 120, LDN
477
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
19 Khon 1 & 2, iu 120, LDN.

20 iu 4.1, Phn IV, Thng t 09.
21 iu 4.2, Phn IV, Thng t 09 v Mu bo co nh km Thng t.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Bt k giao dch vi bn lin quan no cng cn c ph duyt trc
khi thc hin. Tuy nhin, trn thc t khng phi lc no cc giao dch vi bn
CNG B
THNG TIN
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Theo quy nh ti Thng t 09, cc bn lin quan tham gia trong giao
dch l nhng ngi trong ni b cng ty, bao gm cc c ng ln, thnh vin
Hi ng qun tr, thnh vin Ban kim sot, Tng Gim c hoc Gim c,
Ph Tng Gim c/Ph Gim c, K ton trng v nhng c nhn c
y quyn bi cng ty nim yt cng b thng tin ca cng ty hoc nhng
ngi c lin quan nh quy nh ti mc 34, iu 6 ca Lut chng khon. 20
Nhng i tng ny trc khi mua/bn chng khon ca cc cng ty nim
yt, k c cc giao dch khng thng qua h thng giao dch ti SGDCK (qu
tng, tha k, chuyn nhng hoc nhn chuyn nhng quyn mua c phiu
pht hnh thm), phi bo co ln UBCKNN hoc SGDCK ti thiu l ba ngy
lm vic trc khi tin hnh giao dch. Thi hn d kin giao dch khng qu
hai thng, k t ngy ng k thc hin giao dch v ch c bt u tin hnh
phin giao dch u tin sau hai mi bn gi k t khi c cng b thng tin t
SGDCK. Ni dung bo co phi tun theo quy nh ti Thng t 09, bao gm
cc ni dung chi tit nh sau:21

Cc bn tham gia giao dch

Cc i tng hng li khc trong giao dch (nu c)

Gi tr giao dch

Ti sn v dch v c giao dch

Cc iu khon v iu kin quan trng khc ca giao dch
C TC
c) Cc thng tin cn trnh by trong quyt nh ph duyt giao dch

vi bn lin quan
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
ch trong giao dch chim thiu s), giao dch phi c s thng qua bi
HC. Giao dch phi c s chp thun ca a s c ng tham d
hp HC (loi tr biu quyt ca c ng c li ch trong giao dch).19 i
vi Hi ng qun tr, vic ph duyt ch c hiu lc khi mi li ch c nhn
ca cc thnh vin c trnh by trc Hi ng qun tr hoc c
thng bo cho cc c ng.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
12.
lin quan cng c ph duyt trc do nhiu nguyn nhn khc nhau. Mt
trong nhng nguyn nhn l do Hi ng qun tr v cc c ng khng phi
lc no cng bit giao dch c s tham gia ca bn lin quan hay khng, nht
l khi ngi trong ni b cng ty c tnh che giu s tham gia ca h trong
giao dch v li ch c nhn ca h trong . Trong nhng trng hp nh
vy, thnh vin khng iu hnh v thnh vin c lp ca Hi ng qun tr
cn pht huy vai tr trong vic pht hin v cng b cc giao dch vi bn lin
quan. Vic lp danh sch cc bn lin quan v vai tr ca cc bn trong giao
dch l mt gii php nhng vic lp danh sch li kh khn do hu ht cc c
cu s hu u khng r rng. Mt vn khc cng rt quan trng l tnh
trng yu ca cc giao dch. Trong khi mt s giao dch vi bn lin quan c
th nhn bit mt cch d dng, mt s giao dch khc c sp t mt cch
k lng v phc tp nhm che giu bn cht ca giao dch.
Cc thng l tt:
Thnh phn v kinh nghim ca Hi ng qun tr mang tnh quyt nh
i vi kh nng nhn bit cc giao dch vi bn lin quan. Cc thnh vin
khng iu hnh v thnh vin c lp ca Hi ng qun tr c quan h
c lp vi Ban gim c s ng vai tr ch cht trong vic nhn bit cc
giao dch vi bn lin quan. Kim ton c lp cng gi vai tr h tr quan
trng v do Hi ng qun tr v y ban kim ton mun kim ton c
lp ca cng ty s pht huy ti a phm vi ca cc th tc kim ton nh
gi cc giao dch m b my qun l tin hnh nhm phc v cho li ch
c nhn. V d, mc 334 (2001) ca Chun mc kim ton s 45 ca Hip hi
Kim ton vin cng chng M (AICPA) nu cc tiu ch gip kim ton
vin trong qu trnh kim ton cng ty nhn bit cc giao dch vi bn lin
quan, nh vic i vay khng chu li, giao dch bn ti sn vi gi chnh lch
ln so vi gi tr nh gi, giao dch bng hin vt, cc khon cho vay khng
quy nh thi hn tr n.

Thnh vin Hi ng qun tr, thnh vin Ban Kim sot, Tng gim
c hoc Gim c cng ty phi k khai li ch c lin quan vi cng ty, gm:
479
Cc n v m bn thn h hoc kt hp vi nhng c nhn khc c s

hu mt t l nht nh c phn c quyn biu quyt
Cc n v m ti h ang gi v tr qun l
Cc giao dch ang thc hin hoc d kin thc hin m trong cc giao
dch , h c th c coi l bn lin quan
Bn cnh , vic bo co quyn s hu cng l nhn t quan trng gip
nhn bit cc giao dch vi bn lin quan. Nu ch s hu tht s ca cng ty
b che giu, s rt kh, nu khng mun ni l khng th xc minh c cc
bn tham gia giao dch c phi l bn lin quan hay khng (nh cp ti
Phn C.1.a ca Chng ny).
22 Khon 1 & 3, iu 118, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
bo v li ch ca cc c ng, thnh vin Hi ng qun tr (c bit l cc

thnh vin c lp) phi yu cu tt c cc c ng s hu t 5% c phn tr
ln phi tun th quy nh v cng b thng tin lin quan.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Lut cng ty ca nhiu nc quy nh cc c nhn l bn lin quan phi bo

co vi Hi ng qun tr, y ban Kim ton, Ban Kim sot v Kim ton c
lp v:
C TC
Cc thng l tt:
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Tn v a ch ca tr s chnh, lnh vc kinh doanh, s v ngy trn

Giy ng k kinh doanh, ni ng k kinh doanh ca cc cng ty m
h c tham gia gp vn hay mua c phn, t l s hu v giai on m
h gp vn hay mua c phn

Tn v a ch ca tr s chnh, lnh vc kinh doanh, s v ngy trn
Giy ng k kinh doanh, ni ng k kinh doanh ca cc cng ty m
nhng ngi c lin quan ca h ng s hu hoc s hu ring c
phn hoc gp vn vi t l trn 35% vn iu l ca cng ty .

Bn k khai phi c bo co trc HC v lu ti tr s chnh
ca cng ty. Cc c ng c quyn xem xt ni dung ca bn k khai ti bt k
thi im no c cho l cn thit.22

Ngoi ra, cc cng ty i chng phi tun th cc quy nh v cng
b cc giao dch vi bn lin quan nh quy nh ti iu 29 ca Lut Chng
khon v iu 4, Phn II ca Thng t 09. Ngoi ra, cc cng ty cng phi tun
th cc yu cu v cng b thng tin nu trong Chun mc K ton Vit Nam
s 26 Thng tin v cc bn lin quan.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
12.
Cng ty phi trnh by cc thng tin sau v cc giao dch vi bn lin quan
trong bo co thng nin:
Danh sch cc giao dch vi bn lin quan m cng ty thc hin trong
nm bo co
Cc iu khon v iu kin chnh trong cc giao dch vi bn lin quan
Ch th qun tr ph duyt cc giao dch vi bn lin quan
Ngoi ra, cc quy nh trong lnh vc chng khon cn yu cu cc cng ty
cng b cc thng tin sau v cc giao dch vi bn lin quan:
Bn sao bin bn cuc hp ca ch th qun tr ph duyt giao dch, bao
gm thng tin v t l i biu tham d ti thiu v kt qu biu quyt
Danh sch cc c nhn c th tr thnh bn lin quan trong cc giao dch
v danh sch cc c nhn l bn lin quan trong cc giao dch c
cng ty ph duyt
T hng tin v cc bn lin quan trc khi pht hnh chng khon, trong
trng hp pht hnh ra cng chng
Bn co bch v cc bo co qu phi trnh by thng tin v giao dch
vi bn lin quan.
Cui cng, cc quy nh lin quan n k ton yu cu cng ty phi trnh by
thng tin v cc giao dch vi bn lin quan trong tt c cc bo co ti chnh
k ton.

Nu mt giao dch vi bn lin quan khng c ph duyt theo quy
nh ca php lut hoc khng a ra c bng chng chng minh giao dch
c thc hin vi s m bo cao nht v li ch ca cng ty ti thi im
giao kt hoc thc hin giao dch, th giao dch khng c hiu lc. Trn
thc t, vn ny phi c xc nh ti mt phin ta c m trn c s
khiu kin ca cng ty hoc ca mt c ng.23
23 Khon 4, iu 120, LDN.
481
Cc thng l tt:
24 Khon 4, iu 108, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Theo thng l tt v Qun tr cng ty, cng ty nn c th ha chnh sch lin

quan n cc giao dch vi bn lin quan trong cc quy nh v Qun tr cng
ty, iu l cng ty hoc trong cc quy nh ni b khc. Quan trng hn, cng
ty nn c th ha trch nhim ca thnh vin Hi ng qun tr trong vic
x l cc giao dch vi bn lin quan, tc l khng ph duyt hay khng cho
php cng ty tham gia vo giao dch khi thnh vin Hi ng qun tr c
li ch trong giao dch m cha cng b thng tin v li ch ca mnh trong
giao dch
I HI NG C
NG

Cc bn lin quan phi chu trch nhim v cc thit hi gy ra cho
cng ty do giao dch c giao kt khng tun theo cc quy nh. Cc c nhn
tham gia phi cng lin i chu trch nhim c nhn i vi thit hi gy ra.24
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Nu cng ty c th tm cch lm cho giao dch ny c cng nhn l v hiu

do cha c giao kt theo cc th tc ph duyt ni b, cc i tc s gp
phi cc vn khng ng c. Mt s v d cc nc phng Ty cho thy
khin mt giao dch c cng nhn l v hiu, cc cng ty ny l phi
chng minh c rng cc i tc trong giao dch bit hoc ng nhin
buc phi bit th tc ph duyt cc giao dch vi bn lin quan ca cng ty
khng theo quy lut thng thng.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NOTES
Chng
13
CNG B THNG TIN
13 Cng b thng tin
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
520
520
521
C TC
C. CNG B THNG TIN T NGUYN

NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
497
499
507
508
512
515
515
516
519
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. CC NI DUNG THNG TIN CNG B

4. Thng tin v thnh vin Hi ng qun tr v Ban gim c iu hnh
8. Cng b thng tin khi pht hnh chng khon - Bn co bch
495
CNG B
THNG TIN
488
488
489
490
491
493
494
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. GII THIU V CNG TC CNG B THNG TIN

1. nh ngha v c s
5. Cng b thng tin ti cc cng ty nim yt v cc cng ty i chng
7. Trch nhim bi thng c nhn trong trng hp khng thc hin
cng b thng tin

TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
13.

ng ty c mt chnh sch bng vn bn v cng tc cng b thng
C
tin hay cha? Chnh sch c th hin y cam kt ca cng ty trong
vic thc hin minh bch ha thng tin hay khng? Nhng ngi tham
gia th trng v cc bn quan tm khc c d dng tip cn chnh sch
cng b thng tin hay khng?
Cng ty c tun th y cc quy nh ca php lut v vic cng b
thng tin hay khng? Cng ty c thit lp mt h thng m bo vic
cng b thng tin trng yu c y v kp thi hay khng?
Cc thnh vin Hi ng qun tr v cc cn b iu hnh c nhn thc
y v trch nhim ca cng ty v trch nhim lin i ca tng c
nhn trong trng hp cng b thng tin sai lch hoc khng y hay
khng? Cc thnh vin Hi ng qun tr v cc cn b iu hnh c can
thip m bo rng cng tc cng b thng tin c thc hin mt
cch chu o hay khng?
C cu s hu c ng ca cng ty c minh bch hay khng?
Nhng bin php no ang c thc hin m bo rng tnh hnh ti
chnh ca cng ty c truyn t mt cch r rng ra th trng bn ngoi?
Vic cng b thng tin c c thc hin mt cch cng bng hay khng?
Chng hn, cng ty c m bo rng tt c cc nh u t u nhn c
thng tin cng mt lc v cng ty khng dnh c quyn tip cn thng
tin cho mt s cc nh u t l t chc hoc c nhn no hay khng?
Cng ty c chnh sch v nhng giao dch ni b v c thc thi chnh sch
hay khng? Cng ty c nhng h thng g m bo vic qun l cc
thng tin v giao dch ni b v nhng thng tin nhy cm khc?
Cng ty c hiu r rng vic t nguyn cng b thng tin cho th trng l
v li ch thit thc ca chnh cng ty hay khng? Nu nh vy, lm th no
cng ty m bo tnh xc thc ca thng tin v m bo rng vic cng
b thng tin khng ch v mc ch marketing hay quan h cng chng?
Cng ty c thc s hiu nh ngha v cc thng tin thng mi nhy
cm khng? Hay cng ty c che giu nhng thng tin nhy cm trnh
khng cho th trng c bit v cc vn trng yu lin quan n
hot ng ca cng ty hay khng?
Vi nhng cng ty c phn c s gp vn ca cc c ng nc ngoi, vic
cng b thng tin ca cng ty so vi cc yu cu cng b thng tin ca quc
t (chng hn Cc Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD) nh th no?
487
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

Nhng quy nh iu chnh th trng c chia thnh hai dng c
bn: nhng quy nh da trn lut l v nhng quy nh da trn vic cng
b thng tin. C hai cch tip cn ny u nhm mc ch bo v cc c ng
v xy dng cc th trng ti chnh cng bng v n nh. Nhng quy nh
da trn lut l nu r nhng g cng ty c php v khng c php lm,
v tm cch ra mt tp hp cc quy nh lin quan n mt lot nhng tnh
hung c th xy ra. Nhng quy nh da trn vic cng b thng tin ch yu
da vo cc c ch th trng trng pht v tng thng mt s cc hnh
vi tham gia th trng ca cng ty, ng thi giao mt phn trch nhim bo
v nh u t cho cc i tng tham gia th trng, theo phng chm caveat
emptor, tc l ngi mua chu trch nhim v hng nhn. Nhng quy nh
da trn vic cng b thng tin c xy dng mt phn xut pht t nim tin
rng th trng s gim st cc hnh vi sai lch trong kinh doanh tt hn cc
c quan thc thi php lut, v rng vic cng b thng tin l mt gii php t
tn km v hiu qu thay th cho cc quy nh nng tnh bt buc. Trong thc
t, hai gii php ny thng c s dng kt hp vi nhau, mc d mt s
quc gia da vo vic cng b thng tin mc cao hn cc quc gia khc.

nhng quy nh da trn vic cng b thng tin pht huy hiu qu,
cn phi c s kt hp ca mt lot cc thnh t v cc yu t khch l, bao
gm mt mi trng lut php ph hp, kt hp vi cc c ch thc thi hiu
qu, chng hn cc c quan qun l r sot cc thng tin ti chnh pht hin
nhng bo co sai lch v ta n un nn nhng hnh vi sai lch. Kim ton
c lp bn ngoi cng ng mt vai tr quan trng, cung cp mt s m bo
nht nh i vi th trng, v l mt phng tin trung gian hu hiu cht
vn cc chin lc ca cng ty. Cui cng, mt Hi ng qun tr c nng lc
v hot ng tch cc ng mt vai tr thit yu. Thc tin chng minh rng
ngay c nhng h thng cng b thng tin hiu qu nht cng khng th ngn
cn nhng c nhn c tnh la di cng ty v cc c ng. Nu khng c mt
Hi ng qun tr khng nhn nhng trc cc hnh vi en ti mt cch nht
qun, vic cng b thng tin s khng th pht huy hiu qu mt cch y .

D nhng quy nh da trn vic cng b thng tin c th khng
c p dng mt cch hon ho ti nhng th trng ti chnh mi ni nh
Vit Nam, vic cng b thng tin vn rt quan trng v s ngy mt tr nn
quan trng hn cng vi s ln mnh ca cc th trng ti chnh Vit Nam.
Trong s nhng ni dung a dng ca vic cng b thng tin, cn phi c bit
ch trng ti cc kt qu ti chnh v hot ng, cc giao dch vi cc bn c
lin quan v c cu s hu cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
A. Gii thiu v cng tc cng b thng tin

1. nh ngha v c s

Vic cng b thng tin c nh ngha nh l mt cch thc m
bo rng tt c cc bn quan tm u c th tip cn thng tin thng qua mt
quy trnh minh bch m bo cho vic tm kim v thu thp thng tin c
d dng, bt k mc ch tip cn thng tin l g.

Vic cng b thng tin chnh xc v kp thi c ngha ht sc quan
trng i vi cc c ng, cc nh u t tim nng, cc c quan php lut v cc
bn c quyn li lin quan khc. Vic tip cn cc thng tin trng yu gip cc
c ng bo v quyn li ca mnh v gip cc i tng tham gia th trng ci
thin kh nng a ra nhng quyt nh kinh t hp l hn. Vic cng b thng
tin cho php nh gi v gim st cc hot ng ca Ban gim c iu hnh,
ng thi buc Ban gim c phi c trch nhim gii trnh trc cng ty v
cc c ng. Vic cng b thng tin s em li li ch cho cng ty v iu cho
php cng ty th hin trch nhim gii trnh ca mnh trc cc c ng, hnh
ng mt cch minh bch i vi cc th trng v duy tr nim tin ca cng
chng. Cc chnh sch cng b thng tin hiu qu cng s gp phn gim thiu
chi ph vn. Cui cng, vic cng b thng tin cng s gip cc ch n, nh cung
cp, khch hng v ngi lao ng nh gi v tr ca mnh, thch ng vi nhng
thay i v nh hnh cc mi quan h ca h vi cng ty.

Sc mnh ca mt ch cng b thng tin hiu qu c th hin
mt cch r rng v y sc thuyt phc trong on trch sau y:
Yu cu cng b thng tin l mt cng c php l hiu qu trong hot ng
kinh doanh, gip nng cao trch nhim gii trnh v tnh minh bch trong
cc hot ng ca cng ty v cng tc Qun tr cng ty. Chng hn, nu thc
t yu cu c cu qun tr, cc hot ng hay cc s liu c th cn phi c
cng b, v v vy cn phi c gii thch, to nn mt s khch l ln
n nhng c cu khng c xem l nhng thng l tt, v trnh nhng
hnh ng vi phm cc ngha v php l hoc cc yu cu ca lut php,
hoc c th b ch trch l nm ngoi phm vi nhng thng l tt. Vi nhng ai
tham gia vo cc hot ng kinh doanh ca cng ty hoc thc hin cng vic
kinh doanh vi cng ty, thng tin l mt yu t thit yu h c th nh gi
v tr ca mnh v thch ng vi nhng thay i c lin quan ti h.1
1 B
o co ca Nhm chuyn gia cao cp v Lut cng ty v khun kh php l hin i cho Lut cng ty,
Brussels, 04/11/2002.
(Xem ti: http://ec.europa.eu/internal_market/company/docs/modern/report_en.pdf).
489
1. Thng xuyn v kp thi

2. C th tip cn mt cch d dng v rng ri
3. Chnh xc v y
4. Nht qun, ph hp v c vn bn dn chng.
2 Thng t 09/2010/TT-BTC (thay th Thng t 38/2007/TT-BTC ban hnh ngy 18/04/2007).

3 Khon 2, Mc 1, Thng t 09/2010/TT-BTC.
4 Khon 5, Mc 1, Thng t 09/2010/TT-BTC
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Vic cng b thng tin hiu qu c th hin mt cch thc t hn da trn

bn nguyn tc sau y:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN

Ngy 15/1/2010, B Ti chnh ban hnh Thng t s 09/2010/TTBTC (Thng t 09) quy nh v vic cng b thng tin trn th trng chng
khon.2 Theo thng t ny, cc cng ty i chng v cc cng ty nim yt phi
tun th nhng nguyn tc chung sau y trong vic cng b thng tin:3
Vic cng b thng tin phi y , chnh xc v kp thi theo quy
nh ca php lut.
Vic cng b thng tin phi do ngi i din theo php lut ca cng
ty hoc ngi c u quyn cng b thng tin thc hin. Ngi i
din theo php lut ca cng ty phi chu trch nhim v ni dung
thng tin do ngi c u quyn cng b thng tin cng b.
Vic cng b thng tin phi c thc hin ng thi vi vic bo co
ln UBCKNN, SGDCK v ni dung thng tin cng b theo cc quy
nh hin hnh v vic bo co thng tin.
Trng hp c s thay i ni dung thng tin cng b, cng ty phi
ng thi bo co v c vn bn gii trnh cho UBCKNN.

Thng t 09 cng quy nh rng cng ty phi bo co cho UBCKNN
v SGDCK trong trng hp vic cng b thng tin khng th thc hin ng
thi hn do cc iu kin bt kh khng. Vic hon cng b thng tin phi
c thng bo qua cc knh cng b thng tin ca UBCKNN, SGDCK v
ca cng ty vi s gii thch r rng v l do tm hon.4
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
GII THIU V CNG TC CNG B THNG TIN
13.
Cng b thng tin

Cc quy nh ca php lut trong th trng chng khon yu cu cc
cng ty i chng phi cng b mt lot nhng thng tin ti chnh v phi ti
chnh. i khi, vic cng b thng tin theo quy nh c th nh hng tiu cc
n iu kin kinh doanh v ti chnh ca cng ty do vic cng b thng tin
c th nh hng n kh nng cnh tranh ca cng ty. Mc d nhiu cng ty
ca Vit Nam cho rng nhng thng tin lin quan n vic kinh doanh thng
nhy cm v mt thng mi, trong thc t, nhng nh hng tiu cc n
kh nng cnh tranh ch ny sinh trong mt s hon cnh hu hn. Mt vi
v d v nhng thng tin thc s nhy cm gm c cc iu khon v gi, cc
thng s k thut v cc k hn thanh ton. trnh nhng tc ng tiu cc
tim tng trong vic cng b thng tin, cc c quan qun l xy dng quy
nh trong lut php cho php cc cng ty bo mt thng tin.

Ti Vit Nam, cc thng tin b mt chu s iu chnh ca Lut cnh
tranh vi thut ng b mt kinh doanh. B mt kinh doanh c ngha l nhng
thng tin tha mn cc iu kin sau y:5
Khng phi l hiu bit thng thng
C kh nng p dng trong kinh doanh v khi c s dng s to cho
ngi nm gi thng tin c li th hn so vi ngi khng nm gi
hoc khng s dng thng tin
c ch s hu bo mt bng cc bin php cn thit thng tin
khng b tit l v khng d dng tip cn c.

Tuy nhin, nu cho cc cng ty t do din gii, nh ngha ny c
th dn n v s cc trng hp ngoi l. Nhng thng tin phi c cng b
theo quy nh ca php lut, nhng thng tin lin quan n vic vi phm php
lut, nhng thng l tt trong kinh doanh, nhng nguyn tc o c trong
kinh doanh, nhng thng tin v tham nhng khng th c xem l nhng
b mt kinh doanh v vic cng b nhng thng tin l hp php khi mc
ch ca n l bo v li ch ca cng chng. Cc trng hp ngoi l lin
quan n nhng thng tin phi c cng b theo cc quy nh ca th trng
chng khon, vic khng thc hin cng b thng tin theo ng quy nh c
th c chp nhn khi c nhng l do xc ng chng minh rng vic
cng b nhng thng tin c th no s gy nguy hi cho cc hot ng ca
5 iu 3, Khon 10, Lut cnh tranh (LCT).
491
6 Khon 5, Mc I, Thng t 09/2010/TT-BTC.

7 K
hon 33, iu 6, LCK, nh ngha ngi bit thng tin ni b bao gm thnh vin Hi ng qun tr,
thnh vin Ban kim sot, Tng Gim c, Ph Tng Gim c, c ng ln, kim ton vin, cng ty
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

Giao dch ni b bao gm cc hnh vi hp php v cc hnh vi b ngn
cm. Giao dch ni b din ra hng ngy mt cch hp php, khi ngi trong
cng ty7 mua bn c phn ca cng ty mnh trong gii hn theo quy nh ca
lut php v chnh sch ca cng ty.

Bn cnh cng c nhiu hnh thc giao dch ni b bt hp php.
l nhng giao dch din ra khi nhng ngi c kh nng tip cn cc thng
tin ni b s dng nhng thng tin thu li hoc trnh tn tht trn
th trng chng khon. Nhng nh u t khng c kh nng tip cn thng
tin ni b thng phi tr gi cho cc giao dch ni b.

Mt ci gi khc, thng l ln hn, lin quan n giao dch ni b l
s tn tht v uy tn ca th trng chng khon. Mt trong nhng l do khin
cho ngun vn lun di do trn nhng th trng chng khon thnh cng
nht trn th gii chnh l vic cc nh u t tin tng rng nhng th trng
lun cng bng. Quan nim ph bin ti mt vi quc gia rng mt s nh
u t c hng c quyn no cn c php thu li t kh nng tip
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU V
QUYN CA C
NG
VAI TR CA
TH K CNG TY
Cng ty cn nm r nhng g thc s l thng tin b mt v khng nn din gii

cc nh ngha khi qut ca lut php mt cch qu rng nhm trnh cng b
nhng thng tin m cc nh u t cn. Lin quan n nhng thng tin nhy
cm v mt thng mi, cng ty cn xy dng cc chnh sch v cc th tc
bng vn bn, v a ra nh ngha v nhng g c xem l thng tin b mt
trong cc quy ch ni b ca cng ty. Chng hn, cng ty c th xem cc thng
tin c nhn l nhng thng tin b mt, v ngn cm vic thu thp, tng tr, s
dng v pht tn cc thng tin ring t ca mt c nhn no m khng
c s cho php ca c nhn y, tr phi ta n c phn quyt khc.
HI NG
QUN TR
Cc thng l tt:
B MY IU
HNH
cng ty, nhng vic min ngha v nu trn phi c UBCKNN v SGDCK
chp thun trc.6
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
cn cc thng tin ni b c l l mt trong nhng nguyn nhn dn n t l s

hu tng i thp ca cng chng ti nhng quc gia . Chnh ph khng th
pht l hin tng giao dch ni b nu mun xy dng mt th trng chng
khon tch cc v thu ht cc nh u t quc t. iu ny cng ng trong
trng hp mt Hi ng qun tr mun bo v cc c ng v thu ht u t.

Ti Vit Nam, thng tin ni b l thng tin lin quan n cng ty i
chng cha c cng b m nu c cng b c th nh hng ln n gi
chng khon ca cng ty i chng .8 Mt ngi bit thng tin ni b l
ngi s hu thng tin ni b hoc chc l bit r rng, hoc cn phi bit
r rng l nhng thng tin ni b. Cc c nhn c th tip cn thng tin ni
b bao gm:9
Thnh vin Hi ng qun tr, Ban kim sot, Gim c hoc Tng
gim c, Ph Gim c hoc Ph Tng gim c ca cng ty i chng
C ng ln ca cng ty i chng
Ngi kim ton bo co ti chnh ca cng ty i chng, cc cng ty
chng khon, cc cng ty qun l qu u t chng khon v ngi
hnh ngh chng khon ca cc cng ty
T chc, c nhn c quan h hp tc kinh doanh, cung cp dch v vi
cng ty v v c nhn lm vic trong t chc
T chc, c nhn trc tip hoc gin tip c c thng tin ni b t
nhng i tng quy nh ti cc im nu trn.
Nhng ngi bit thng tin ni b khng c php:10
Mua bn chng khon lin quan ti thng tin ni b m mnh bit
Tit l thng tin ni b cho nhng c nhn khc tr phi vic tit l
c thc hin trong qu trnh thc thi nhim v c cng ty giao ph
T vn hoc xui khin ngi khc mua bn chng khon lin quan
n nhng thng tin ni b m mnh bit.

Lut php ca Vit Nam cng c quy nh v trch nhim hnh s lin
quan n vic lm dng thng tin ni b. Tc l, nhng c nhn c xem
l ngi bit thng tin ni b c trch nhim gi kn nhng thng tin ni b
nh nhng b mt kinh doanh v vic tit l nhng thng tin s b pht
tin, tch thu cc khon thu tri php lut hoc b truy cu trch nhim hnh
s theo quy nh ca php lut.11
8
9
10
11
Khon 32, iu 6, LCK.

Khon 33, iu 6, LCK.
Khon 3, iu 9 v Khon 1, iu 126, LCK.
Khon 1, iu 126, LCK.
493
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Nhng yu cu v cng b thng tin i vi cng ty nim yt, cng ty
i chng v cc cng ty c phn t nhn l tng i khc nhau. Cc cng ty
c phn t nhn thng ch cn tun th nhng yu cu ti thiu v vic cng
b thng tin v khng phi tun theo nhng quy nh v vic bo co trn th
trng chng khon. Cc cng ty nim yt v cc cng ty i chng phi tun
theo nhng quy nh nghim ngt hn. i vi cc cng ty nim yt, cn phi
c nhng quy nh cht ch ngn chn nhng nh hng to ln ca nhng
hnh vi gian ln c th xy ra khi cng ty c n hng ngn c ng. Vi tm
quan trng ca cc th trng vn i vi mt nn kinh t hin i, c th hiu
ti sao nhiu chnh ph lun c bit quan tm ti vic m bo s lim chnh
ca h thng ti chnh. S lng nhng quy nh ngy cng gia tng lin quan
n cng tc cng b thng tin i vi cc cng ty nim yt l ci gi phi tr
c th tip cn nhng ngun vn ln trn cc th trng vn.

Cc quy nh ca Vit Nam yu cu nhng cng ty i chng phi
cng b thng tin theo cc quy nh c th trong phn II ca Thng t 09, bao
gm nhng ni dung sau y:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
5. Cng b thng tin ti cc cng ty nim yt v cc cng ty

i chng
CNG B
THNG TIN
Vic tit l nhng thng tin ni b c th nh hng ln ti gi tr th trng

ca c phiu v cc chng khon khc ca cng ty. V vy, nhng c nhn c
th tip cn thng tin ni b khng c s dng nhng thng tin ni b m
mnh bit thc hin cc giao dch, hoc tit l thng tin ni b cho mt
bn th ba no . Vic s dng thng tin ni b mt cch bt hp php c
th lm tn hi n li ch ca cc c ng v nh hng tiu cc ti tnh hnh
ti chnh v uy tn ca cng ty cng nh ca ton b th trng chng khon.
Cng ty cn c chnh sch bng vn bn lin quan n vn giao dch ni b
v phi thc thi chnh sch mt cch mnh m. Kim ton ni b ca cng
ty cn gim st xem liu cc thnh vin Hi ng qun tr, cc thnh vin Ban
gim c iu hnh v cc cn b qun l khc ca cng ty c tun th lut
php, quy nh v cc quy ch ni b ca cng ty lin quan n vn giao
dch ni b hay khng.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
Nhng thng tin nh k: cc bo co ti chnh c kim ton v

bo co thng nin
Nhng thng tin bt thng
Nhng thng tin theo yu cu ca UBCKNN
Nhng thng tin lin quan n giao dch ca cc c ng ln
Nhng thng tin lin quan n giao dch c phiu qu
Nhng thng tin lin quan n giao dch c phiu ca cc c ng
sng lp trong thi gian b hn ch chuyn nhng
Nhng thng tin lin quan n vic giao dch v cho bn ra cng chng
Nhng thng tin lin quan n vic cho bn chng khon ra cng
chng v tin s dng vn thu c t t cho bn.

Nh cp trn, cc cng ty nim yt phi tun th nhiu quy
nh nghim ngt hn v vic bo co thng tin hn so vi cc cng ty i
chng. Chng VII ca Quy ch Qun tr cng ty12 v Phn IV ca Thng t
09 th hin nhng yu cu chi tit trong vic cng b thng tin i vi cc
cng ty nim yt. Bn cnh , hai s giao dch chng khon ca Vit Nam l
SGDHCM(HOSE) v SGDHN(HNX) cng c nhng quy nh c th v nim
yt i vi cc cng ty nim yt.13
tm hiu thm thng tin v s khc nhau gia cc loi hnh cng ty c phn
ny, xem Chng II, Phn A.2.

Vic cng b thng tin i khi b nhm ln vi tnh minh bch. ng
tic l hai khi nim ny thng b s dng thay th cho nhau mt cch nhm
ln. D mi nhn qua th vic cng b thng tin v tnh minh bch c v l
mt, nhng thc t l hai khi nim khc nhau. Cng ty c th cng b mt
lng ln thng tin khng c gi tr i vi nhng ngi s dng cc thng
tin c cng b . Nhng thng tin quan trng c th b che y. Thng tin
12
iu 27, 28, 29 & 30, Chng VII, Quyt nh 12/2007/Q-BTC, tho lun chi tit nhng yu cu cng b
thng tin i vi cc cng ty nim yt.
13 Quyt nh 168/Q-SGDHCM v Quy ch nim yt chng khon ti SGDHCM do Tng Gim c
SGDHCM ban hnh ngy 7/12/2007 (km theo Quyt nh 04/Q-SGDHCM V vic sa i, b sung
ni dung ti iu 19 v mc II Ph lc 2 Quy ch nim yt chng khon ti SGDHCM) v Quyt nh
324/Q-SGDHN v Quy ch nim yt chng khon trn SGDHN do Tng Gim c SGDHN ban hnh
ngy 4/6/2010.
495
14
iu 128 & 129, LCK, v iu 11, Ngh nh 14/2007/ N-CP (c sa i bng Ngh nh 84/2010/
N-CP).
15 iu 3, 33, 35, Ngh nh 85/2010/N-CP v iu 7, Mc I, Thng t 09/2010/TT-BTC.
16 iu 6, Ngh nh 85/2010/N-CP.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Theo l thng, cng ty phi chu trch nhim v nhng thit hi gy
ra i vi cc c ng v cc bn th ba lin quan n vic cung cp nhng
thng tin sai lch, khng y hoc b bp mo. Ngoi cng ty, tt c nhng
c nhn tham gia vo cng tc chun b nhng thng tin c cng b u phi
chu trch nhim bi thng cho nhng thit hi gy ra bi vic cng b nhng
thng tin khng y v thiu chnh xc.14 iu kin b sung cho trch nhim
ca h l h bit hoc do bn cht cng vic phi bit rng nhng thng tin
thiu chnh xc hoc khng y (chng hn Tng Gim c, K ton trng
hoc c nhn thc thi chc nng ny hay Kim ton c lp). H phi cng chu
trch nhim vi ngi cng b thng tin i vi bt k cc thit hi gy ra cho
nh u t do nhng thng tin khng trung thc, khng y hoc gy hiu
lm. Nu nh u t tin rng h phi hng chu thit hi, h c th khi kin
ln ta n. Nhng t chc v c nhn vi phm cc quy nh ca lut php trong
vic cng b thng tin, ty thuc vo bn cht v mc nghim trng ca v
vic, s b k lut, x pht hnh chnh hoc b truy t trch nhim hnh s. Nu
c thit hi, h s phi n b theo quy nh ca php lut.15 Lin quan n
nhng vi phm hnh chnh trong vic cng b thng tin, cc t chc v c nhn
vi phm s phi chu mt trong hai hnh thc x pht chnh l pht cnh co v
pht tin.16 Theo quy nh, t chc pht hnh, cng ty i chng, t chc nim
CNG B
THNG TIN
7. Trch nhim bi thng c nhn trong trng hp khng

thc hin y vic cng b thng tin
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
c cng b c th khng thch hp, hoc t hn, b bp mo che y tnh

hnh thc t ca cng ty. Chng hn, d cng ty c th cng b c cu s hu
ca mnh theo yu cu ca lut php, nhng ch s hu thc s v mc
kim sot ca h vn c th b che giu sau nhng c cu php l phc tp nh
nhng php nhn phc v cc mc ch c bit, cc cng ty m nc ngoi
v cc tp on.

Mt ch cng b thng tin hiu qu khuyn khch s minh bch
chnh l c trng c bn trong cng tc gim st th trng ca cc c quan
qun l v ng vai tr trung tm trong vic gip cc c ng thc thi quyn
s hu ca mnh trn c s c y thng tin.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
yt, t chc ng k giao dch, cng ty chng khon, cng ty qun l qu, cng ty
u t chng khon, SGDCK, TTLKCK v cc t chc, c nhn thc hin khng
cng b thng tin hoc cng b thng tin khng kp thi, khng y khi xy
ra cc s kin phi cng b thng tin bt thng theo quy nh php lut; cng
b thng tin sai lch; hay lm l ti liu, s liu b mt thuc thng tin khng
cng b hoc cha cng b c th b pht t 70 n 90 triu ng.17

Vi nhng trng hp vi phm c bit nghim trng, khi mt c nhn
no cng b nhng thng tin sai lch, khng y hoc khng cng b tt
c nhng thng tin theo yu cu ca php lut, c nhn s b truy t trch
nhim hnh s. T 01/01/2010, theo cc iu khon sa i trong Lut hnh s,
c ba vi phm lin quan n giao dch chng khon nh sau:18
(i) Ti c cng b thng tin sai lch hoc che giu s tht trong hot ng
chng khon
(ii) Ti s dng thng tin ni b mua bn chng khon, v
(iii) Ti thao tng gi chng khon.
17 Khon 4, iu 33, Ngh nh 85/2010/N-CP.

18 Khon a, b & c, iu 181, Lut sa i, b sung mt s iu ca b lut hnh s s 37/2009/QH12.
497
19 C
c Nguyn tc Qun tr Cng ty ca OECD, Nguyn tc IV v Cng b thng tin v Tnh minh bch.
Xem ti: http://www.oecd.org/dataoecd/32/18/31557724.pdf.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc Nguyn tc Qun tr Cng ty ca OECD khuyn ngh rng:

...Tt c nhng thng tin trng yu lin quan n cng ty, bao gm tnh
hnh ti chnh, kt qu hot ng kinh doanh, c cu s hu, v cng tc qun
tr trong cng ty phi c cng b kp thi v y . 19

Khi nim nn tng cho khuyn ngh ca OECD l khi nim tnh
trng yu. Thng tin trng yu l nhng thng tin m nu khng c n hoc
vic cng b sai lch v n s nh hng ti cc quyt nh kinh t ca ngi
s dng thng tin. Tnh trng yu cng c th c nh ngha nh l mt c
tnh ca thng tin hoc mt s kin no khin cho thng tin tm quan
trng c th nh hng ti gi c phiu ca cng ty.

Vic p dng khi nim tnh trng yu cho php cc cng ty trnh
c vic phi cng b nhng thng tin qu chi tit m cc c ng khng
cn quan tm. Chng hn, nhng thit hi tr gi 130 triu ng th hin trn
giy t ca mt cng ty nim yt r rng l khng my quan trng i vi cc
c ng. Tri li, c th l thng tin trng yu i vi mt ca hng in nh
ca mt gia nh no . Nh vy, tnh trng yu l mt khi nim mang tnh
tng i v ty thuc vo bi cnh. Trong thc t, rt kh xc nh mc
chnh xc ca khi nim ny. Cc cng ty v cc kim ton vin i khi p
dng mt s ngng no (chng hn mc gi tr bng 5% li nhun rng)
n gin ha vic p dng. Tuy nhin, nhng ngng ny ch c th ng
vai tr l im xut pht cho vic p dng khi nim tnh trng yu mt cch
y v hiu qu hn.

Khi nim tnh trng yu cng c cc quy nh php l ca Vit
Nam cng nhn. Bn cnh nhng ni dung thng tin mang tnh bt buc,
php lut cn quy nh phi a vo nhng ti liu cung cp thng tin cho
cc nh u t tt c nhng vn lin quan n tnh hnh php l, ti chnh
v li nhun ca n v pht hnh chng khon. Nh vy, vic nh gi tnh
hnh, chng hn nhng v tranh chp ln hoc cc tnh hung khc c th
c nh hng ln ti gi chng khon cn cng ty t thc hin. Ni dung
nh gi phi c cung cp cho cng chng.
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
B. Cc ni dung thng tin cng b
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CC NI DUNG THNG TIN CNG B
13.
Cng b thng tin
Cc thng l tt:
Cc Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD khuyn ngh cc cng ty cng b
mi thng tin trng yu trong nhng lnh vc sau:
Kt qu ti chnh v hot ng ca cng ty
Cc mc tiu ca cng ty
C cu s hu ca cng ty
Danh sch cc thnh vin Hi ng qun tr v cc cn b iu hnh ch
cht, vi mc lng thng ca h
Cc yu t ri ro trng yu c th nhn thy trc
Cc vn trng yu lin quan ti nhn vin v cc bn c quyn li lin
quan khc
C cu v chnh sch qun tr.
Danh sch ny ch mang tnh khi qut. IOSCO (Technical Committee of the
International Organization of Securities Commissions y ban Chuyn mn
thuc T chc Quc t ca cc y ban Chng khon) xy dng nhng
nguyn tc chi tit cp cao hn lin quan n cng tc cng b thng tin
v bo co thng tin trng yu c tnh cht lin tc i vi cc cng ty nim
yt. Cc nguyn tc ny bao gm:20
Tnh trng yu ca thng tin i vi quyt nh u t ca nh u t
Vic cng b thng tin kp thi, ngay tc thi hoc theo nh k
Vic cng b nhng thng tin ging nhau v ng thi cho tt c cc c
quan qun l nim yt
Vic pht tn thng tin qua nhng phng tin hiu qu, hiu lc v kp
thi
Cng bng trong cc tiu ch cng b thng tin, khng c nhng thng
tin sai lch hoc la di v khng b st nhng thng tin trng yu
i x cng bng trong vic cng b thng tin, khng cng b mt
cch c la chn i vi mt nhm cc nh u t hoc cc c nhn
khc trc khi cng b rng ri cho cng chng
Tun th cc quy nh trong vic cng b thng tin.

Sau y l nhng yu cu ca Vit Nam v nhng thng l cng b
thng tin i vi cc ni dung cng b thng tin theo hng dn ca OECD
nu trn.
20 N
guyn tc cng b thng tin v bo co thng tin vt cht c tnh cht lin tc i vi cc cng ty nim
yt, OICU-IOSCO, 10/2002. Xem ti: www.iosco.org.
499
21
iu 29, Lut k ton (LKT); iu 1, Phn II, iu 1, Phn IV, Thng t 09/2010/TT-BTC; v iu 28 v
29, Quyt nh 12/2007/Q-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

a) Trnh by thng tin ti chnh:

Thng tin v tnh hnh ti chnh, kt qu kinh doanh, tnh hnh hot
ng ca cng ty c ngha v cng quan trng i vi cc c ng, cc nh
u t tim nng, cc ch n v cc bn c quyn li lin quan khc. Cc bo
co ti chnh bao gm:21
Bng cn i k ton cung cp vn tt tnh hnh ti sn, ngun vn v
n phi tr ca cng ty ti ngy bo co. i vi cc nh phn tch c
kinh nghim, bng cn i k ton cn cung cp thng tin quan trng
v kh nng tr n ca cng ty v mc ri ro khi u t vo cng ty.
Bo co kt qu hot ng kinh doanh: cung cp thng tin v hot
ng kinh doanh ca cng ty trong mt giai on nht nh. Bo co
kt qu hot ng kinh doanh c th c lp theo mt s cch khc
nhau. Theo thng l quc t, bo co kt qu hot ng kinh doanh
phi phn nh 1) doanh thu hoc doanh s bn hng, 2) kt qu hot
ng kinh doanh, 3) nhng chi ph ti chnh, 4) thu nhp t hot ng
lin kt v lin doanh, 5) cc loi thu, 6) li nhun hoc l t hot
ng kinh doanh thng thng v 7) li hoc l rng. Bo co kt qu
hot ng kinh doanh th hin tnh bn vng ca doanh nghip.
Bo co lu chuyn tin t: phn nh ngun v vic s dng tin mt
ca cng ty. Bo co lit k tt c thay i c nh hng n tin trong
cc hot ng kinh doanh, u t v ti chnh. V d, thu nhp rng
trong hot ng kinh doanh lm tng dng tin, vic mua mt nh
my l mt khon u t lm gim dng tin v pht hnh c phiu
hoc tri phiu l mt hot ng ti chnh lm tng dng tin.
Thuyt minh bo co ti chnh gip gii thch bo co ti chnh ca
cng ty bng cch cung cp nhng chi tit quan trng v phn tch su
cch thc cng ty lp bo co ti chnh. Bo co m t ngn gn cc
c im hot ng ca cng ty, cc ch s nh gi hot ng kinh
doanh chnh, cc yu t nh hng n kt qu ti chnh ca cng
ty cng nh cc quyt nh v bo co ti chnh v gii thch v vic
phn phi li nhun rng ca cng ty. Thuyt minh ny tham chiu
cc thng tin lin quan cn thit nhm em li cho ngi s dng c
mt bc tranh khch quan v hon chnh v tnh hnh ti chnh ca
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
cng ty, kt qu kinh doanh ca k bo co v cc thay i v tnh hnh

ti chnh ca cng ty. Thuyt minh bo co ti chnh phi nu c th
cc ni dung ca giao dch vi cc bn lin quan theo chun mc k
ton Vit Nam (VAS) s 26 v thng t hng dn thi hnh VAS s
26. Thuyt minh cng phi c cc bo co b phn theo quy nh ti
chun mc k ton s 28 v thng t hng dn km theo.
Ngoi ra, Thuyt minh bo co ti chnh cn bao gm Bo co bin ng ca
vn ch s hu, trnh by tt c nhng thay i lin quan n vn iu l,
thng d vn, cc qu d phng v li nhun cha phn phi. Bo co ny
cung cp thng tin v vic trch lp cc qu theo quy nh php lut v cho bit
gi tr s sch ca ti sn rng ca cng ty ti thi im bo co.
Cc thng l tt:
Thng l quc t cng khuyn khch vic Ban gim c iu hnh c mt bo
co tho lun v phn tch v tnh hnh hot ng kinh doanh ca cng ty
(MD&A hay gi tt l Bo co phn tch ca Ban gim c). Bo co ny a ra
quan im ca Ban gim c v hot ng cng nh trin vng tng lai ca
cng ty. Bo co phn tch ca Ban gim c thng c trnh by trong bo
co thng nin ca cng ty, nhm:
1) B sung thng tin cho bo co ti chnh
2) C mt nh hng hng ti tng lai
3) Tp trung vo vic to ra gi tr lu di
4) Tch hp trin vng ngn v di hn.
5) Trnh by thng tin quan trng phc v nhu cu ra quyt nh ca ngi
s dng bo co ti chnh.
6) Phn nh tin cy, s so snh, ph hp, n nh v d hiu ca bo
co ti chnh.
Bo co ca Ban gim c cung cp thng tin mang tnh chin lc hn so vi
phn cn li ca bo co ti chnh.

Cui cng, Bo co ca kim ton vin c lp vi kt lun a ra kin
v vic bo co ti chnh ca cng ty, xt trn cc kha cnh trng yu, c c lp
ph hp vi cc quy nh hin hnh v bo co ti chnh v chun mc k ton
bo co hay khng v liu bo co ti chnh c ng tin cy hay khng. Bo co
ny cung cp cho c ng, cc nh qun l, ngi lao ng v nhng ngi tham
gia th trng mt kin c lp ca kim ton bn ngoi v tnh hnh ti chnh
501
22
23
24
25
26
on 1.1, Khon 1, Phn II v Phn IV, Thng t 09/2010/TT-BTC v Khon 15, iu 6, LCK.
Chun mc k ton Vit Nam (CMKTVN) s 01 Chun mc chung.
iu 31, CMKTVN s 01.
iu 4, CMKTVN s 01.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

b)Chun b thng tin ti chnh

Cc quy nh php lut v bo co ti chnh ca Vit Nam cng nhn
cc khi nim v nguyn tc k ton c bn sau y:24
C s dn tch, theo cc khon doanh thu v chi ph c ghi nhn
ti thi im pht sinh giao dch v khng phi ti thi im nhn hay
tr tin. Nguyn tc ny yu cu cc khon doanh thu v chi ph lin
quan hoc gn vi mt khong thi gian c th phi c ghi nhn ti
thi im pht sinh ch khng cn c vo thi im thc t thu hoc
thc t chi tin.25
Hot ng lin tc, bo co ti chnh c lp trn c s gi nh
doanh nghip ang hot ng lin tc v s tip tc hot ng kinh
doanh bnh thng trong tng lai gn ngha l doanh nghip khng
c nh cng nh khng buc phi ngng hot ng hoc phi thu
hp ng k quy m hot ng ca mnh. Gi nh hot ng lin tc
l mt nguyn tc c bn trong vic lp bo co ti chnh. V vy, Ban
gim c c trch nhim nh gi kh nng hot ng lin tc ca
doanh nghip. Tuy nhin, s nh gi ca Ban gim c khng cn
phi phn tch chi tit, c bit l khi cng ty ang kinh doanh c li
v d dng tip cn vi cc ngun lc ti chnh.26
Gi gc, ti sn ca doanh nghip phi c ghi nhn theo gi gc.
Gi gc ca ti sn c tnh theo s tin hoc khon tng ng
tin tr, phi tr hoc tnh theo gi tr hp l ca ti sn vo thi
im ti sn c ghi nhn. Gi gc ca ti sn khng c thay i
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
ca cng ty v n ng thi cung cp mt s kim chng v tnh chnh xc ca

bo co ti chnh. Cc bo co ti chnh nm ca tt c cc cng ty i chng v
cng ty nim yt phi c kim ton bi mt cng ty kim ton c lp v
iu kin hnh ngh (t chc kim ton c chp thun l cng ty kim ton c
lp thuc danh mc cc cng ty kim ton c UBCKNN chp thun kim ton
theo iu kin do B Ti chnh quy nh).22 Bo co ti chnh c kim ton
hng nm phi c trnh HC ph chun.23
bit thm thng tin v vai tr ca kim ton c lp, xem Chng 14,
Phn B.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
tr khi c quy nh khc trong chun mc k ton c th.27

Ph hp, vic ghi nhn doanh thu v chi ph phi ph hp vi nhau.
Khi ghi nhn mt khon doanh thu th phi ghi nhn mt khon chi ph
tng ng c lin quan n vic to ra doanh thu . Chi ph tng ng
vi doanh thu gm chi ph ca k to ra doanh thu v chi ph ca cc k
trc hoc chi ph phi tr nhng lin quan n doanh thu ca k .28
Nht qun, cc chnh sch v phng php k ton doanh nghip
chn phi c p dng nht qun t nin ny sang nin khc, tr
khi c s thay i v bn cht cc hot ng ca doanh nghip hoc do
yu cu ca mt chun mc k ton mi. Trng hp c thay i chnh
sch v phng php k ton chn th phi gii trnh l do v nh
hng ca s thay i trong phn thuyt minh bo co ti chnh.29
Thn trng, l vic xem xt, cn nhc, phn on cn thit lp cc
c tnh k ton trong cc iu kin khng chc chn.30
Trng yu, thng tin c coi l trng yu trong trng hp nu thiu
thng tin hoc thiu chnh xc ca thng tin c th lm sai lch
ng k bo co ti chnh, lm nh hng n quyt nh kinh t ca
ngi s dng bo co ti chnh. Tnh trng yu ph thuc vo ln
v tnh cht ca thng tin hoc cc sai st c nh gi trong hon
cnh c th. Tnh trng yu ca thng tin phi c xem xt trn c
phng din nh lng v nh tnh.31

Ngoi ra, bo co ti chnh ca cng ty phi ng thi p ng c
cc yu cu c bn sau:32
Trung thc, cc thng tin v s liu k ton phi c ghi chp v bo
co trn c s cc bng chng y , khch quan v ng vi thc t v
hin trng, bn cht ni dung v gi tr ca nghip v kinh t pht sinh.
Khch quan, cc thng tin v s liu k ton phi c ghi chp v bo
co ng vi thc t, khng b xuyn tc, khng b bp mo.
y , mi nghip v kinh t, ti chnh pht sinh lin quan n k k
ton phi c ghi chp v bo co y , khng b b st (vic b st c
th gy ra thng tin sai hoc gy hiu lm v do khng ng tin cy v
khng hon ho theo quan im v tnh ph hp ca bo co ti chnh).
Kp thi, cc thng tin v s liu k ton phi c ghi chp v bo co
kp thi, ng hoc trc thi hn quy nh, khng c chm tr.
27
28
29
30
31
32
iu 5, CMKTVN s 01.
iu 6, CMKTVN s 01.
iu 7, CMKTVN s 01.
iu 8, CMKTVN s 01.
iu 9, CMKTVN s 01.
iu 10,11,12, 13,14 & 15, CMKTVN s 01.
503
S hi nhp ton cu ca cc chun mc quc gia hng ti IFRS.

C nhiu kh nng cc cng ty Vit Nam cn phi s dng IFRS bo
co trong tng lai do s hi nhp quc t ca cc chun mc k ton
Vit Nam vi IFRS.34
33 G
AAP c sn trn trang web ca Hi ng tiu chun k ton ti chnh ca Hoa K: http://www.fasb.org.
Mt bn tm tt ca IFRS c sn trn trang web ca Hi ng tiu chun k ton quc t: http://www.
iasb.org.
34 Bi vit v IFRS ti http://www.tapchiketoan.com/ke-toan-quoc-te/chuan-muc-ke-toan-quoc-te/chuanmuc-bao-cao-tai-chinh-quoc-te.html.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
IFRS c logic kinh t r rng v cung cp thng tin cho Ban gim c ca
cng ty tt hn so vi cc chun mc k ton Vit Nam hin nay, cho php
so snh tt hn vi mt nhm ca cc cng ty quc t c cng quy m.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
i vi mt cng ty Vit Nam, khi cn nhc vic song song lp bo co ti

chnh theo IFRS bn cnh bo co ti chnh theo chun mc k ton Vit Nam
nn xem xt nhng l do chnh sau y:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Nu cng ty c k hoch tip cn th trng vn quc t hoc n gin ch

ci thin cht lng ca bo co ti chnh, h s cn phi lp bo co ti
chnh theo chun mc k ton do mt t chc quc t c cng nhn ban
hnh. Nhng chun mc ph bin nht l Chun mc bo co ti chnh quc
t (IFRS) v Nhng nguyn tc chung v k ton ca Hoa K (U.S.GAAP). 33
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
D hiu, cc thng tin v s liu k ton trnh by trong bo co ti

chnh phi r rng, d hiu i vi ngi s dng. Ngi s dng
y c hiu l ngi c hiu bit v kinh doanh, v kinh t, ti
chnh, k ton mc trung bnh. Thng tin v nhng vn phc tp
trong bo co ti chnh phi c gii trnh trong phn thuyt minh.
C th so snh, cc thng tin v s liu k ton gia cc k k ton
trong mt doanh nghip v gia cc doanh nghip ch c th so snh
c khi tnh ton v trnh by nht qun. Trng hp khng nht
qun th phi gii trnh trong phn thuyt minh ngi s dng bo
co ti chnh c th so snh thng tin gia cc k k ton, gia cc doanh
nghip hoc gia thng tin thc hin vi thng tin d ton, k hoch.

Chun mc k ton v cc quy nh php lut s quy nh cc ni
dung trnh by v mu biu ca bo co ti chnh. Cc bo co ti chnh cn
cung cp mt bc tranh bao qut v hot ng kinh doanh v tnh hnh ti
chnh ca cng ty c so snh theo thi gian.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
Tt c cc cng ty nim yt chu u c bo co ti chnh hp nht

c yu cu trnh by bo co ti chnh ca h theo IFRS nm 200535
nn rt c th trong tng lai cc cng ty nim yt quy m ln ca Vit
Nam s bo co theo IFRS tun th vi cc quy nh v bo co ti
chnh ti cc th trng chng khon ln.
S hp nht chun mc k ton cho php ngi s dng bo co ti
chnh c bo co ti chnh theo nhng quy tc chung ca quc t.
Thc hin theo IFRS c th gip cc cng ty Vit Nam gin tip gim chi
ph trong vic thu ht u t.
Vic p dng IFRS thng s c nhng tc ng ln Bng cn i k ton ca
mt cng ty Vit Nam nh sau:
S cn thit phi lp bo co ti chnh hp nht (IAS 27.7/11)
Hng tn kho khng ch c tnh theo gi gc, m c th c tnh vi
gi tr thp hn hoc vi gi tr thun c th thc hin c (IAS 2.6)
S thay i ng k trong gi tr ti sn c nh
S dng phng php nh gi li theo gi tr hp l ca th trng hn
l tip cn theo phng php gi gc i vi cc ti sn v cc khon n
ca cng ty
Xut hin cc cng c ti chnh mi, cc cng c ti chnh phi sinh c th.
S ghi nhn ti sn v n phi tr, kim sot cc ti sn v cng n khng
pht sinh trc tip t vn c phn.
Cc khon mc khc trong Bo co kt qu hot ng kinh doanh, v d nh
iu chnh gi tr hp l cho cc cng c ti chnh v ghi nhn hoc hon nhp
gi tr gim ca ti sn. Vic cng b cc thng tin ny l thc s hu ch v c
tnh nh hng i vi ngi s dng bo co ti chnh.
c) Trnh by thng tin ti chnh

Thng tin ti chnh thng thng s c trnh by di cc hnh thc
khc nhau v vo cc thi im khc nhau trong sut nm ti chnh. Tnh hnh
ti chnh v kt qu hot ng kinh doanh s xut hin trong bn co bch, bo
co thng nin, bo co ti chnh hng qu, gia nin v hng nm.
Thng t 09 Hng dn v vic cng b thng tin trn th trng chng
khon quy nh tt c cc cng ty i chng v cng ty nim yt c ngha v cng
b bo co ti chnh nm c kim ton trong thi hn khng qu 10 ngy k
35 Q
uy ch (EC) 1606/2002 ca Ngh vin chu u ca Hi ng ngy 19 thng 7 nm 2002 v vic p dng
cc tiu chun k ton quc t. Xem thm: http://europa.eu.int/eur-lex/pri/en/oj/dat/2002/1_243/1_2432
0020911en00010004.pdf.
505
36 iu 1, Phn II, Thng t 09/2010/TT-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc cng ty cn cng b tt c cc thng tin quan trng kp thi v theo cch

thc sao cho thng tin cng r rng v d hiu cho ngi s dng cng tt.
Cc cng ty nn tun th quy nh ca php lut, khng ch l bng vn bn
v khng nn t gii hn cng ty vi cc chun mc cng b thng tin ti
thiu theo lut nh.
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
t ngy kt thc thi hn lp bo co ti chnh nm. Ngy hon thnh bo co ti

chnh khng c qu 90 ngy, k t ngy kt thc k k ton nm theo quy nh
ca Lut k ton. Bo co ti chnh nm c lp bng ting Vit (v bn dch
ting Anh nu c), phi cng b trn cc n phm, trang thng tin in t ca
cng ty, v c lu tr t nht 10 nm ti tr s chnh ca cng ty cc nh u
t tham kho. Cng ty i chng phi cng b y ni dung thng tin v bo
co ti chnh nm trn phng tin cng b thng tin ca UBCKNN v SGDCK
(i vi cng ty nim yt), ng thi ng ti ton vn Bo co kim ton v bo
co ti chnh nm trn mt s bo c phm vi pht hnh trn ton quc.36
Cc cng ty nim yt phi cng b thm thng tin ti chnh sau:
Bo co ti chnh qu trong thi hn 25 ngy k t ngy kt thc qu.
Thi hn ny c th c ko di n 50 ngy i vi cng ty m, i
tng lp bo co ti chnh hp nht.
Thuyt minh cc bin ng bt thng (v d nh nu li nhun sau
thu bin ng trn 10% trong k ny so vi k (nm) trc) phi
c trnh by trong bo co ti chnh qu.
Bo co ti chnh qu phi c cng b trn cc phng tin thng
tin ca UBCKNN v th trng chng khon, c cng b trong n
phm v trn trang thng tin in t ca cng ty v phi c lu tr
ti thiu 10 nm ti tr s chnh ca cng ty.
Bo co ti chnh gia nin (c kim ton bi mt cng ty kim
ton c chp thun theo chun mc kim ton Vit Nam s 910)
phi c cng b trong thi hn 45 ngy, k t cui qu th hai ca
nm (hoc 60 ngy i vi cng ty m).
Bo co ti chnh gia nin c cng b trn cc phng tin
thng tin ca UBCKNN v SGDCK, c cng b trn cc n phm
v trang thng tin in t ca cng ty v c lu tr t nht10 nm
ti tr s chnh ca cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
d) Thng tin ti chnh trong tp on.

Vic cng b thng tin y v cc giao dch v quan h ni b tp
on, cc iu khon ti chnh v bo co ti chnh hp nht l mt iu kin tin
quyt quan trng thc hin cc chc nng ca tp on mt cch minh bch.
Cc thng l tt:
Khi lp bo co ti chnh hp nht, cc cng ty trong tp on phi thc hin
theo mt chnh sch k ton thng nht gia cng ty m v cc cng ty con,
hoc, nu iu ny l khng th thc hin c, cng ty phi cng b thc
t v t l cc khon mc c p dng cc chnh sch k ton khc nhau
trong bo co ti chnh hp nht ca mnh. Trong bo co ti chnh ring ca
cng ty m, gi tr khon u t vo cc cng ty con c th c trnh by
theo phng php gi gc, gi tr nh gi li, hoc s dng phng php
vn ch s hu. Theo IFRS, bo co ti chnh hp nht ca tp on t nht
nn bao gm:37
Tn, quyn s hu v t l biu quyt i vi tng cng ty con quan trng
Cc l do khng hp nht bo co ti chnh ca mt cng ty con
Bn cht ca mi quan h gia hai cng ty nu cng ty m khng s hu
nhiu hn 50% quyn b phiu ca mt cng ty con c hp nht
Bn cht ca mi quan h gia hai cng ty nu cng ty m s hu hn
50% quyn b phiu ca mt cng ty con b loi tr khi hp nht bo
co ti chnh
nh hng ca cc giao dch mua v thanh l cc cng ty con trong k
Bo co ti chnh ring ca cng ty m cn m t phng php k ton
c p dng khi ghi nhn gi tr khon u t vo cng ty con.

Lut php Vit Nam v bo co ti chnh hp nht quy nh vic lp
bo co ti chnh hp nht phi c tin hnh da trn cc s liu chnh thc
trn cc bo co ti chnh ring ca cc cng ty con trong tp on.38 Chi tit
v lp bo co ti chnh hp nht c hng dn c th trong CMKTVN s
25 Bo co ti chnh hp nht v k ton khon u t vo cng ty con.
37 Trch t chun mc k ton quc t s 27. Xem thm: http://www.iasb.co.uk.

38 Khon 2, iu 30, LKT.
507
Cc thng l tt:
Cc cng ty c th la chn vic t nguyn cng b cc mc tiu ca h trong
iu l cng ty, quy tc Qun tr cng ty, v/hoc quy tc o c kinh doanh
v bo co thng nin ca cng ty. Cng ty cn m bo rng cng chng
d dng tip cn c vi cc thng tin ny (v d, thng l quc t khuyn
khch vic cng b trn trang thng tin in t ca cng ty).
39 X
em thm Hng dn ca OECD dnh cho cc cng ty a quc gia v cng b thng tin phi ti chnh.
Xem trang web ca OECD ti www.oecd.org hoc tham kho hng dn trc tip theo: www.oecd.org/
dataoecd/62/58/2438852.pdf.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Cc cng ty c th t nguyn cng b cc thng tin v chnh sch
Qun tr cng ty, o c kinh doanh, cc vn v mi trng v cc cam
kt vi chnh sch cng khc. Nhng thng tin ny s gip ngi c bo co
ti chnh nh gi hp l trin vng hot ng ca cng ty trong thi gian
ti, mi quan h vi cc bn lin quan , vi cng ng cng nh cc bc m
cng ty tin hnh thc hin cc mc tiu ca mnh. Nh cc hnh thc
cng b khc, cht lng ca thng tin cung cp t nguyn cho cng chng s
tt hn rt nhiu nu cng ty tun th nhng chun mc quc t v cng b
thng tin c chp nhn rng ri.39
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc quy nh php lut cc quc gia khc thng yu cu cc mc tiu ca

cng ty (nh vic pht hnh chng khon, k hoch mua li, sp nhp, thay th
v bn ti sn, hoc nghin cu v pht trin) phi c cng b trong bn co
bch. Ngoi ra, cc bo co qu (bn nin) ca cng ty phi cung cp thng tin
hng ti tng lai lin quan n cc ngun doanh thu, k hoch cho quy trnh
sn xut mi, m rng hay thu hp sn xut, pht trin sn phm mi, thay th
cc sn phm c, nng cp hoc sa cha ti sn c nh v chuyn i hot
ng ca cng ty. Cc bo co thng nin phi phc ha c v tr ca cng
ty trong ngnh, lnh vc u tin hot ng v xu hng pht trin.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cc thng l tt:
CNG B
THNG TIN

Th trng, c ng v cc bn lin quan khc rt quan tm n cc
mc tiu ca cng ty. Vic cng ty cng b thng tin v cc mc tiu ca cng
ty c th nhm mc ch tun th theo quy nh ca php lut hoc c th
mang tnh t nguyn.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin

a) C ng ln

Ty thuc vo quy m s hu, cc c ng c mc nh hng khc
nhau n vic ra quyt nh trong cng ty. Php lut trao quyn ln hn cho
cc c ng s hu s c phn ln hn.

Vic c ng ca cng ty c thng bo v c cu s hu ca cng ty
hiu r quyn li, vai tr thm quyn ca h trong vic qun tr v mc
nh hng ca h n chnh sch ca cng ty l rt quan trng. V l do ny,
vic cung cp thng tin y v gi tr vn pht hnh, gi tr tng v gim,
cc quyn gn lin vi c phiu thuc cc loi v hng khc nhau, v s lng
c ng trong cng ty rt c cc nh u t v cng chng quan tm.
bit thm thng tin v cc quyn ca c ng theo t l s hu, xem
Chng 7.

Theo quy nh ca Vit Nam, cc cng ty nim yt phi cng b tng
c ng ln ca cng ty (tc l nhng ngi s hu trn 5% tng s quyn c
phiu biu quyt40) theo nh k, vi cc thng tin sau.41
Tn y , ngy sinh (i vi c ng c nhn)
a ch lin h
Ngh nghip (i vi c ng c nhn), lnh vc kinh doanh (i vi
nhng c ng t chc)
S lng v t l c phn s hu trong cng ty
Tnh hnh bin ng v s hu ca cc c ng ln, nhng thng tin
c th dn ti s thay i ln v c ng ca cng ty
Tnh hnh tng, gim c phiu, v cm c, th chp c phiu cng ty
ca cc c ng ln.

Ngoi ra, cng ty nim yt c ngha v bo co nh k qu, nm
v cng b thng tin v tnh hnh bin ng c ng gi ln UBCKNN v
SGDCK theo quy nh ca UBCKNN.42
40 Khon 1, iu 4, Phn II, Thng t 09/2010/TT-BTC.

42 Khon 2, iu 29, Quy ch Qun tr cng ty; iu 29, LCK, v Ph lc 3 v 4 ca Thng t 09/2010/
TT-BTC.
509
4) Cui cng, iu 11 (5) m rng yu cu thng bo i vi cc hng

c phiu khc nhau, chng hn nh chng quyn v tri phiu
chuyn i nu khi lng nm gi t hoc gim di ngng quy
nh ti iu 9.
Su quc gia thnh vin a hng dn ny vo lut hoc quy nh. Ngoi
ra, iu 10 ca Hng dn thu tm quyn kim sot ca EU quy nh cc vn
minh bch, bao gm c vic cng b cc c cu s hu. iu ny bt buc
cc cng ty nim yt EU phi cng b nhng ni dung thng tin sau trong
bo co thng nin ca mnh:
43 Phn 13d-1, 2, 17 CFR 240, 13d-2, Lut chng khon Hoa K nm1934,
44 Xem thm bn ting Anh ti: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:L:2004:390:003
8:0038:EN:PDF
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
3) iu 2 m rng nh ngha ca ngi gi chng khon bao gm

nhng ngi qun l v nhng ngi ang nm gi chng khon
cho mc ch thanh khon b tr v thanh ton.
C TC
2) iu 11 (2), mt mt rt ngn ngha v bo co ca ngi thu tm

gi cng ty v cc c quan c thm quyn t 7 ngy xung 5 ngy
lm vic, v mt khc rt ngn ngha v bo co ca cng ty ra cng
chng t 9 ngy xung 3 ngy lm vic.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
1) iu 9 quy nh rng cc nh u t phi cng b vic mua li hoc

x l cc c phn ln trong cng ty nim yt, da trn ngng bt
u t 5% v tip tc vi tng cc mc 5% cho n 30% quyn biu
quyt, hoc vn iu l hoc c hai.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Hng dn v tnh minh bch ca EU nm 2004 cung cp mt khun kh cho

vic cng b thng tin v s hu ca c ng ln.44 Tm tt li nh sau:
CNG B
THNG TIN
Cc cng ty mun tm hiu cch thc cng b thng tin v s hu ca c ng

ln c th tham kho thm cc m hnh bo co theo quy nh ca Hoa K v
EU. Lut chng khon M quy nh rng bt k ngi no trc tip hoc gin
tip s hu vi li ch trn 5% tng s vn c phn ang lu hnh ca cng ty
phi thng bo cho t chc pht hnh c phiu v mi sn giao dch chng
khon ni chng khon c giao dch v vic giao dch c phiu ca mnh
trong vng 10 ngy, cng nh v bt k giao dch tng hoc gim 1% hoc
ln hn.43 Nu c ng ln hnh ng phi hp vi cc t chc khc hoc c
nhn, th danh tnh v mi quan h vi c ng ln cng phi c cng b.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
1) C cu vn ca cng ty
2) Cc hn ch v chuyn nhng chng khon t do
3) Cc s hu ln, trc tip v gin tip (bao gm c s hu hnh chp
v s hu cho)
4) Cc ch s hu c quyn kim sot c bit
5) H thng kim sot v vic phn phi c phiu cho ngi lao ng
ni m quyn kim sot khng c thc hin trc tip bi cc ngi
lao ng.
6) Hn ch v quyn biu quyt
7) Nhng tha thun vi c ng m cng ty c bit
8) Cc quy tc qun tr vic b nhim v thay th thnh vin Hi ng
qun tr
9) Nhng tha thun quan trng ca cng ty s c hiu lc khi c thay
i v quyn kim sot
10) Nhng tha thun bi thng gia cng ty v cc thnh vin Hi
ng qun tr trong trng hp c mt cuc thu tm quyn kim
sot thnh cng.

Cc cng ty Vit Nam mun thc hin Qun tr cng ty thnh cng
nn cng b c cu s hu c ng ca h mt cch minh bch theo quy nh
ca php lut v theo thng l tt ca quc t.
511

Cc tha thun c ng v gii hn phiu biu quyt ca c ng
cng c th tc ng n vic kim sot cng ty.

Cc tha thun (v biu quyt) ca c ng thng thng bt buc
cc bn tham gia b phiu nh l mt phe v c th trao quyn t chi ln u
i vi vic mua bn c phiu cho mt c ng khc. Tha thun ca c ng
c th bao gm cc vn khc nh vic c ng c vin cho Hi ng qun
tr hay vic la chn Ch tch Hi ng qun tr. Tha thun c ng r rng
l mi quan tm ln ca cc c ng. Cc cng ty nn thc hin nhng n lc
hp l c c thng tin v s tn ti ca cc tha thun c ng v cng
b thng tin cho tt c c ng. V nguyn tc, cc bn tham gia tha thun
c ng nn t nguyn cng b thng tin ny.

Gii hn phiu biu quyt hn ch s lng phiu biu quyt m mi
c ng c th c b, bt k s lng c phn m h thc s s hu. Nh
vy, vic gii hn ny i ngc li nguyn tc mt c phiu mt l phiu v
quyn s hu ca c ng. Gii hn phiu biu quyt thng c s dng
c th v tr ca nhng c ng kim sot hin hu hoc ban gim c iu
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
c) Cc tha thun ca c ng v Gii hn phiu biu quyt
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
bit thm thng tin cc yu cu cng b thng tin i vi cc giao dch vi

bn lin quan, xem Chng 12, Phn B.4.
C TC
Thng tin v s hu gin tip, cc bn lin quan, v giao dch vi bn lin

quan nn c cng b y , c th trong bo co thng nin, hng
qu v cc bo co s kin trng yu v nhng thng bo khc n cc
nh qun l hoc ch n.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Cc thng l tt:
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

C ng s hu t hn so vi c phn a s c th thc hin kim sot
gin tip cng ty thng qua cc cu trc hnh chp v/hoc s hu cho. Mi
quan h vi cc bn lin quan cng c th lm thay i cu trc kim sot ca
cng ty.
CNG B
THNG TIN
b) Kim sot gin tip
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
hnh. Vic gii hn phiu biu quyt him khi c ng h bi cc nh u t

c thin .

Lut Doanh nghip Vit Nam ngm nh cm vic gii hn phiu
biu quyt ca c ng bng cch a ra mt nguyn tc bt buc v quyn
b phiu ca c ng ph thng i vi cc cng ty c phn, l nguyn
tc mt c phn ph thng, mt l phiu. Theo nguyn tc ny, mt cng ty
c phn b cm hn ch quyn biu quyt bng cch tng ti a s phiu biu
quyt ca mt c ng.45
4. Thng tin v thnh vin Hi ng qun tr v Ban gim c

iu hnh

a) D liu c nhn

Cc nh u t v cc c ng cn c tip cn cc thng tin lin
quan v nng lc v trnh ca cc thnh vin Hi ng qun tr v cc
thnh vin ch cht ca Ban gim c iu hnh nh gi kinh nghim
v nng lc ca h. Nn tng hc vn, ngh nghip hin ti v kinh nghim
chuyn mn ca cc thnh vin Hi ng qun tr v Ban gim c cn c
cng ty cng b v lu gi mt cch y . Mt iu quan trng na l cc
nh u t v c ng cn c cc thng tin v bt k nhng xung t li ch
no (hin ti cng nh tim n) c th nh hng n kh nng c lp v ra
quyt nh ca Hi ng qun tr v Ban gim c iu hnh. Rt tic, lut
Vit Nam hin nay vn cha c bt k quy nh no cho php nh u t hay
c ng c quyn tip cn y cc thng tin v cc thnh vin Hi ng
qun tr nu trn.

C ng cng nn c tip cn y thng tin nh gi liu
Hi ng qun tr, Ban kim sot v Ban gim c iu hnh c dnh thi
gian cho nhim v ca h hay khng v c thc hin cc trch nhim ca h
mt cch hiu qu hay khng. lm c iu ny cc cng ty cn cng b
nu thnh vin Hi ng qun tr hay thnh vin thng trc ca Ban gim
c cng ang nm gi cc chc v trong Hi ng qun tr ca cc cng ty
khc (trong nc v nc ngoi), ng thi cng ty cng nn cng b h s
ghi li s ln tham d hp ca h
45 Khon 1(a), iu 79, LDN.
513
46 Khon 2.h, iu 108, v iu 117, LDN.

47 Khon 3, iu 117, LDN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG

b) Th lao

Cc c ch lng thng cho Ban gim c iu hnh thng c
thc hin ng vin cc thnh vin trong Ban gim c v lin kt li ch
ca h cng vi li ch ca c ng. C ch ny thng thng bao gm tin
thng da trn kt qu cng vic. Cc ch thng ng vin c th khng
phi l cch hu hiu nht loi tr cc xung t li ch c hu v trong bt
k trng hp no u phi chu s kim tra v php l v ti chnh v phi
c Hi ng qun tr v HC ph chun.46 Th lao cho cc thnh vin
Hi ng qun tr khng iu hnh khc bit ng k (thng s t hn nhiu
so vi cc thnh vin Ban iu hnh).

Vit Nam, th lao ca thnh vin Hi ng qun tr v tin lng
ca Gim c hoc Tng gim c v ngi qun l khc c tnh vo chi ph
kinh doanh ca cng ty theo quy nh ca php lut v thu thu nhp doanh
nghip v phi c th hin thnh mc ring trong bo co ti chnh hng
nm ca cng ty, phi bo co HC ti cuc hp thng nin.47 Quy ch
Qun tr cng ty quy nh s liu v tin thng tr cho cc thnh vin Hi
ng qun tr ca cc cng ty nim yt s phi l cc ni dung cng b bt
buc trong bn co bch v bo co thng nin ca cng ty.48
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Thng tin v tt c cc khiu ni c lu ti ta n (hay c quan trng

ti) i vi cc thnh vin Hi ng qun tr v cc thnh vin ch cht
trong Ban gim c.
C TC
Tui, ngh nghip, cng vic v quc tch ca tng thnh vin Hi ng
qun tr cng nh ca tt c cc v tr khc, ngy b nhim ln u v
nhim k hin ti.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Thng tin v tt c cc giao dch gia cc thnh vin ny vi cng ty
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Danh sch v s yu l lch ca cc thnh vin Hi ng qun tr, Ban

kim sot v Ban gim c iu hnh ca cng ty
CNG B
THNG TIN
Theo cc thng l tt, mt cng ty nn cng b cc thng tin di y trong

bo co thng nin ca mnh:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
Cc thng l tt:
C ng cn c cung cp thng tin tng quan v chnh sch lng thng
ca cng ty. Vic cng b thng tin v chnh sch lng thng to iu kin
cho c ng v cc nh u t nh gi nhng thng s v c s chnh to
nn cc khon mc trong gi th lao v mi lin h gia th lao vi kt qu
cng vic. Vic cng b nh vy l nhm tng cng tnh gii trnh ca cng
ty trc c ng. Chnh sch lng thng cn c trnh by trong bn bo
co v th lao ring v/hoc c trong cc bo co ti chnh thng nin ca
cng ty. Chnh sch lng thng cng nn c a ln trang thng tin in
t ca cng ty.49
Cng ty cng nn cng b minh bch khng ch vi cc mc th lao m cn
c vi phng php xc nh th lao. Cc thng tin khc nh tiu ch xc nh
mc th lao cho cc thnh vin Hi ng qun tr, Tng gim c v/hoc cc
thnh vin Ban gim c cng nh tng s tin th lao hoc s tr da
trn kt qu ca nm bo co phi c cng b trong bo co thng nin.
Phng php xc nh mc th lao thng l mt phn khng tch ri ca
chnh sch lng thng ca cng ty.
a s cc nc thnh vin ca EU a ra cc tiu chun cao v cng b
thng tin lin quan n th lao ca cc thnh vin Hi ng qun tr v cc
cn b iu hnh ch cht. Vic ny to iu kin cho c ng c c s thun
li hn trong vic nh gi mc th lao ca c nhn trong mi lin h vi trch
nhim v kt qu cng vic. N cng to iu kin cho c ng c cng c
buc cc cn b iu hnh v cc thnh vin Hi ng qun tr chu trch
nhim ton b v kt qu thc hin nhim v ca h.
i vi cc k hoch th lao cho cn b iu hnh, cc c ng v nh
u t cn c thng tin nh gi ng chi ph v li ch i vi
cng ty v mi quan h gia mt bn l hiu qu hot ng ca cng ty
v mt bn l mc th lao cho cc cn b iu hnh.
Trong mt s trng hp, mc c lp ca cc thnh vin Hi ng
qun tr khng iu hnh c th b nh hng nu h c nhn mt
mc th lao kh ln t cc hot ng ca h vi t cch l thnh vin
Hi ng qun tr. khc phc vn ny, mt s nc a ra cc
bin php v ngng tin chi tr cho cc thnh vin c lp thc
49 C
hi tit v vic cng b chnh sch th lao, xem thm bn ting Anh: Khuyn ngh ca U ban Chu u i
vi c ch ph hp v th lao cho thnh vin HQT ca cng ty nim yt, (2004/913/EC), Phn II.
515
50 Quyt nh 13/2007/Q-BTC, (xem mu Bn co bch trong cc ph lc ca Quyt nh ny:).

51 Ph lc II, Thng t 09/2010/TT-BTC
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Ni ng ra, hu ht cc thng tin v ngi lao ng v cc bn c
quyn li lin quan khc c th khng trng yu theo nh ngha v mt ti
chnh k ton v thut ng ny. Tuy nhin, thng tin v ngi lao ng ca
cng ty, ch n v cc nh cung cp, cng nh quan h ca cng ty vi cng
ng a phng c th l trng yu i vi cc ch th khc. Ngi lao
ng cng l ngi s dng thng tin v vic cng b thng tin ca cng ty
gip h trong vic a ra cc quyt nh v vic lm tt hn, bo v chnh h
ti ni lm vic v gip h hiu v tham gia vo cc lnh vc khc trong hot
ng ca cng ty. Vic cng b thng tin cho cc bn c quyn li lin quan
ngy cng tr nn ph bin v l mt vn thu ht s quan tm v ch trn
ton th gii.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Ri ro (i km vi li nhun thu v) l mt trong nhng kha cnh
trng yu nht m bt k nh u t no cng cn xem xt. Ri ro c th gm
cc ri ro c trng ca ngnh kinh doanh hay cc ri ro v chnh tr, hng ha,
sn phm phi sinh, mi trng, th trng, li sut v cc bin ng tin t.

V bn cht, ri ro l pha trc v rt kh nh lng. Theo quy
nh hin hnh, tt c cc ri ro v php l, ti chnh v c th ngnh c th,
cng nh cc ri ro trng yu khc ca cng ty cn c cng b trong bn
co bch.50 Tuy nhin, cc cng ty i chng v nim yt ca Vit Nam cha
c ngha v phi trnh by cc ri ro trng yu trong bo co thng nin ca
mnh.51
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
hin nguyn tc ngn tay ci hay du hiu cnh bo cho cc cng ty.
Trong khi cc ngng con s c th l cc im xut pht hp l, vic
nh gi mc c lp tt nhin s cn phi c phn tch t m hn.
Vic cng b mc th lao ca cc thnh vin Hi ng qun tr khng
iu hnh vn l c s quan trng gip cc c ng v nh u t c th
nh gi tnh c lp ca thnh vin b nh hng n mc no.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
Cc thng l tt:
D php lut c quy nh mt vi hnh thc cng b thng tin cho cc bn
lin quan, vic cung cp cho cc bn c quyn li lin quan cc thng tin lin
quan khc cng l mt thng l tt. V d, vic cng b cc thng tin cho cc
bn c quyn li lin quan c th bao gm vn bo v sc khe cho ngi
lao ng, cc iu kin lm vic an ton, v cc bo co v tc ng ca mi
trng hoc cng ng.

Khi nh gi v cu trc qun tr ca mt cng ty, cc i tng tham
gia th trng mun c c thng tin v cc ch th qun tr ca cng ty, bao
gm s phn quyn gia c ng, cc thnh vin Ban kim sot, Hi ng qun
tr v cc cn b iu hnh, cng nh chnh sch Qun tr cng ty, cam kt ca
cng ty i vi cc nguyn tc Qun tr cng ty, cc c ch tun th.

Bn iu l cng ty l vn bn thit lp cc quy tc v quy trnh ca h
thng Qun tr cng ty. l ti liu c s ca cng ty v nht nh phi c
cng b cng khai. B quy tc qun tr cp cng ty gip nu bt cc khi
nim v cu trc chung v Qun tr cng ty. Cc quy ch ni b hng dn chi
tit hn v cc qu trnh thc hin.

iu 28 ca Quy ch Qun tr cng ty yu cu cc cng ty nim yt
phi cng b thng tin v tnh hnh qun tr cng ty trong cc k HC
hng nm, trong bo co thng nin ca cng ty, ti thiu phi bao gm
nhng thng tin sau:
a) Thnh vin v c cu ca Hi ng qun tr v Ban kim sot.
b) Cc hnh ng do Hi ng qun tr v Ban kim sot thc hin.
c) Cc hnh ng c thc hin bi thnh vin khng iu hnh, c
lp ca Hi ng qun tr.
d) Cc hnh ng do cc y ban thuc Hi ng qun tr thc hin.
e) Cc k hoch nng cao hiu qu Qun tr cng ty.
f) Th lao v chi ph cho thnh vin ca Hi ng qun tr, Ban gim c
v Ban kim sot.
517
b) Cu trc Qun tr cng ty

Cc cng ty nn m t cu trc qun tr ca mnh, bao gm thm
quyn ca cc ch th qun tr v c ch kim sot ni b trong bo co thng
nin v bn co bch ca cng ty. ng thi, cc cng ty phi quy nh v cng
b rng ri cc quy ch ni b ca cng ty lin quan n quy trnh triu tp v
tin hnh HC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

Th trng c mi quan tm su sc v mc cam kt ca cng ty i
vi cc thng l Qun tr cng ty tt. H mun xc nh xem liu cng ty c coi
vic Qun tr cng ty l mt vic quan h cng chng, hnh ng in mu
kho st hay ph trng le lot hay khng, hoc liu trn thc t cng ty
c sn sng lm ng theo nguyn vng ca c ng, nhm to ra v thc hin
nhng thay i cn thit v ph hp hay khng. Nu cng ty ch thc hin tt
vic cng b thng tin theo quy nh php lut th vn l cha . Mt h
thng Qun tr cng ty tt v nht qun r rng ph thuc rt nhiu vo s
cam kt ca cng ty l sn sng v c th lm nhng vic thit thc cho cc c
ng v cc bn lin quan khc ca cng ty.
C TC
a) Cam kt v Qun tr cng ty
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Cn phi cng b cc thng tin v cc xung t ca cng ty do vic thc hin

cha tt cc thng l Qun tr cng ty m cng ty tuyn b cam kt thc
hin di hnh thc ny hay hnh thc khc. ng thi, cng ty phi tun th
nguyn tc tun th hay gii thch khi p dng quy ch Qun tr cng ty
c thng qua, v gii trnh trong bo co ca mnh cc l do c s sai lch
trong qu trnh p dng vo thc tin.
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
g) Thng tin v cc giao dch v c phiu ca cng ty thc hin bi cc

thnh vin Hi ng qun tr, Ban gim c, Ban kim sot, cc c
ng ln, cng nh cc giao dch khc ca thnh vin Hi ng qun
tr v nhng ngi lin quan.
h) S thnh vin ca Hi ng qun tr, Ban gim c, Ban kim sot
tham gia cc kha hc v Qun tr cng ty.
i) Cc vn khng tun th Quy ch Qun tr cng ty, nguyn nhn v
bin php khc phc.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
Cc thng l tt:
Cc cng ty nn cng b cc thng tin v vic thay i (bao gm thay i cc
tha c hp ng) v kim ton vin c lp ca cng ty v cc c nhn bn
ngoi khc c cam kt cung cp cho cng ty cc dch v c nh hng trng
yu n hot ng kinh doanh ca cng ty (v d: vn phng lut s tham gia
i din cho cng ty trong mt v kin quan trng).

c) Cc chnh sch Qun tr cng ty

Cc cng ty cn cng b cc chnh sch Qun tr cng ty v to iu
kin cho nhng ngi quan tm n cng ty tip cn nhng thng tin ny d
dng v khng tn km.
Cc thng l tt:
Cc thng l Qun tr cng ty tt khuyn ngh cc cng ty xy dng cc
chnh sch cng b thng tin, xin ph duyt t Hi ng qun tr v v bt
buc thc hin.
Khuyn ngh mt s quy nh a vo chnh sch cng b thng tin ca
cng ty nh sau:
Lit k cc thng tin cng ty d kin cng b.
Cc quy tc truyn thng vi cc phng tin i chng cng nh
ngun thng tin v mc thng xuyn ca vic truyn thng.
Mi lin h vi cc phng tin thng tin i chng, nh hp bo, xut
bn n phm v cc sch gii thiu, qung co nh.
Yu cu cc ch th iu hnh t chc hp vi cc c ng v cc nh
phn tch.
Cc quy trnh tr li cc cu hi ca c ng.
Lit k cc thng tin, vn bn v ti liu cung cp cho c ng ti
HC.
Lit k danh sch cc thng tin mt.
Quy trnh xc nh v cch x l cc thng tin ni b
519
52 Mu bn co bch quy nh ti Quyt nh 13/2007/Q-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG

Vic pht hnh chng khon ra cng chng ch c th c thc hin
khi cng ty ng k trc bn co bch ca mnh vi UBCKNN.52 Bn co
bch cung cp nhng thng tin trng yu ca cng ty m nh u t da vo
a ra nhng quyt nh nhm thu v mc li nhun xng ng t cc
khon u t. Bn co bch a ra hnh thc v i tng ca t pht hnh
l c phiu, tri phiu hoc cc chng khon khc, c tnh ca khon u t
v c tnh ri ro ca t pht hnh. Cc nh u t phi nghin cu Bn co
bch trc khi quyt nh mua chng khon.
Thng tin chi tit v Bn co bch, xem phn C, chng 11.
VAI TR CA
TH K CNG TY
8. Cng b thng tin trong khi pht hnh chng khon Bn

co bch
GII THIU V
QUYN CA C
NG

Ngoi ra, cc cng ty cn cn nhc vic cng b cc chnh sch v quy
ch ni b khc, nh b quy tc o c, chnh sch v mi trng, v cc quy
ch ni b khc i vi Ban kim sot, Hi ng qun tr v cc y ban thuc
Hi ng qun tr
Thng tin chi tit v cc chnh sch v quy ch ni b cng ty, xem Chng 3.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
13.
Cng b thng tin
C. Cng b thng tin t nguyn

T nguyn cng b cc thng tin trng yu ngoi cc yu cu chnh
thc v php l l mt thng l tt i vi cc cng ty. Hot ng ny c bit
l mt quyt nh ng n i vi nhng cng ty hot ng trong th trng
mi ni thng gp tr ngi bi mi trng php l v c ch thc thi yu
km. Cc cng ty cng c khuyn khch s dng cc knh truyn thng
hin c, nh internet v cc phng tin truyn thng in n cho mc ch
cng b thng tin.

Cng chng c th d dng truy cp vo trang thng tin in t
(website) ca cng ty vi chi ph thp v do n l mt phng tin truyn
thng rt hiu qu. Hin nay, internet bt u c chp nhn nh l mt
knh cng b thng tin chnh thc.
Cc thng l tt:
Cc thng tin sau y nn c a ln trang web ca cng ty:
iu l cng ty v cc sa i
Thng tin v chin lc pht trin ca cng ty
Bo co kinh doanh cng v cc bo co ti chnh
Bn co bch
Cc bo co kim ton vin bn ngoi
Thng tin v cc s kin quan trng
Thng tin v HC
Nhng quyt nh quan trng ca Ban gim c.

Internet l mt cng c hiu qu thng tin nhanh chng v kinh t
v c cc cng ty Vit Nam s dng cng b thng tin t nguyn ngy
cng nhiu.
521

Cc phng tin in n l mt knh b sung cho vic cng b thng
tin. Mc d xut bn ti liu c th i hi thm chi ph, nhng n l mt knh
hp php c cng nhn cho vic cng b thng tin) v ch ng ph bin
thng tin cho cng chng.

Hu ht cc cng ty cng b thng tin v sn phm mi, nhng hp
ng quan trng, mua bn sp nhp, kt qu ti chnh, k hoch sn xut cc
vn chng khon trn cc n phm ca mnh.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
Bo co ti chnh trong ba nm gn nht

Cc t l ti chnh trong ba nm qua
Ti liu ni b cng ty
C cu, thm quyn, v thnh phn cc ch th qun tr
Danh sch nhng c nhn c lin kt
Bo co thng nin v hng qu trong ba nm gn nht
Ti liu v nhng ngh quyt ca HC trong ba nm gn nht
Thng tin v chng khon ca cng ty
Bng in t thng bo thng tin v cng ty.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Mt s cng ty thc hnh theo cc thng l tt v cng b thng tin
cc thng tin sau trn trang web ca h:
CNG B
THNG TIN
Cc cng ty nim yt ng ti nhng bo co thng nin v ti chnh v

thng tin v qun tr (nh thng tin v cc thnh vin Hi ng qun tr v
cc cn b iu hnh ch cht) trn cc trang web ca h. Cc trang web tt
hn thng c phn c bit dnh cho Qun tr cng ty v bao gm a ch
lin lc v s in thoi c gii p.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CNG B THNG TIN T NGUYN
13.
Cng b thng tin
Cc thng l tt:
Bo co ti chnh l ti liu quan trng nht cho cc c ng v cc nh u t
tim nng gip h hiu c tnh hnh ti chnh ca cng ty. Nu c mt
s lng cc c ng ln (v d 10.000 hoc nhiu hn), cng ty nn cng b
bo co ti chnh trn t nht hai t bo c phn phi trn ton quc i
a s cc c ng ca cng ty c th tip cn nhng thng tin ny.
NOTES
NOTES
Chng
14
CC QUY TRNH
KIM TON V KIM SOT
14 Cc quy trnh Kim ton v Kim sot
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
556
557
559
559
560
C TC
C. Y BAN KIM TON TRC THUC HI NG QUN TR

NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
544
544
545
546
547
553
553
554
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
B. KIM TON C LP
6. Bo co kim ton
CNG B
THNG TIN
534
534
536
538
539
540
540
541
543
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
A. BAN KIM SOT

TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Mc lc
14.
Cc quy trnh Kim ton v Kim sot
D. CHC NNG KIM SOT NI B

3. Cc ch th v c nhn chu trch nhim v h thng kim sot ni b
4. Kim ton ni b
561
562
563
566
569
529
Kim ton c lp:

Cng ty c Kim ton c lp khng? Kim ton c lp c cung cp
cho cng ty cc dch v phi kim ton khc c th lm nh hng
n tnh c lp ca kim ton khng? Ngi ng u chu trch
nhim cui cng v k bo co kim ton ca cng ty kim ton c
c thay i lun phin theo ng quy nh khng?
K
im ton c lp c la chn nh th no? C thc hin mt
quy trnh m thu hay khng? Nu c, ai l ngi t chc qu
trnh m thu?
Kim ton c lp bo co cho ai?
Kim ton c lp c tham d HC hng nm tr li cc
cu hi ca c ng a ra lin quan n vic kim ton khng?
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
Kim ton ni b bo co ln Ban gim c, Hi ng qun tr

hay Ban kim sot? Kim ton ni b nn bo co cho ai? C tr
ngi no cn tr vic kim ton ni b bo co cc pht hin ca
mnh khng?
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
Ban kim sot c thng xuyn hp mt v phn hi cc yu cu

v cht vn ca cc c ng khng?
C TC
Ban kim sot c pht hin v bo co cc sai st v vi phm cho

HC khng? Ai l thnh vin Ban kim sot? C thnh vin
no l nhn vin cng ty khng? Cc thnh vin c hon ton c
lp vi b my iu hnh khng?
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
Ban kim sot c hon thnh chc nng v nhim v ca mnh khng?
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Ban kim sot:
CNG B
THNG TIN
Ban kim sot, Hi ng qun tr, y ban kim ton v Kim ton
vin ni b c mi quan h vi nhau nh th no? Vai tr v trch
nhim ca h c c xc nh mt cch ph hp trnh b
chng cho v xung t khng?
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
14.
y ban kim ton ca Hi ng qun tr:

H
i ng qun tr ca cng ty c nn thnh lp thm y ban
kim ton hay khng? Chi ph v li ch nh th no? Cn phi
lm g m bo trnh c nhng xung t gia Ban kim
sot v y ban kim ton trong vic iu hnh b phn kim
ton ni b?
Nu cng ty cn thnh lp y ban kim ton liu cng ty c kh
nng tm kim c nhng c nhn c lp, c nng lc v sn
sng m nhim cc v tr khng?
N
gi ng u y ban kim ton c trnh kinh nghim
chuyn mn cn thit v cc k nng lnh o cn thit khng?
Cc thnh vin ca y ban kim ton c phi l cc chuyn
gia cao cp v k ton ti chnh c uy tn v kinh nghim khng?

y ban kim ton c hp mt y thc hin nhim v ca h
mt cch hiu qu khng? y ban ny c a vo chng trnh
hp cc vn cn thit v ph hp khng?

y ban kim ton c ng gp trong cc cuc tho lun ca Hi
ng qun tr v cc ch kim ton, ri ro, kim sot ni b v
bo co ti chnh khng?

y ban kim ton c nhn c cc thng tin cn thit thc hin
nhim v ca mnh mt cch hiu qu khng? H c thm quyn
thu ngoi cc dch v t vn php l v k ton bn ngoi khng?

y ban kim ton c thc hin vic t nh gi nng lc cng tc
mt cch thng xuyn khng?
H thng kim sot ni b:

C
ng ty thit lp mt h thng kim sot ni b cha? Cng ty
c cc ti liu chnh thc quy nh v h thng kim sot ni b
v cc th tc lin quan khng? Cc ti liu ny c c xem xt
li nh k hay khng?
C
ng ty thit lp mt h thng qun l ri ro cha? H thng
ny c bao qut c ri ro cp cng ty con khng? Cc ri
ro kinh doanh, ri ro hot ng v ri ro ti chnh c pht hin
nh th no?
531
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Kim ton c lp v kim ton ni b l cc cng c quan trng trong vic

qun l v gim st hot ng ca cng ty, gp phn bo m vic bo co ti
chnh minh bch v lnh mnh. Vic qun l, gim st tnh hnh hot ng v
tnh hnh ti chnh ca cng ty c s tham gia ca mt s b phn trong ni
b cng ty v c cc t chc bn ngoi. Cc ch th ny c s a dng v c
im, chc nng v cch thc bo co v s tham gia ca mt s ch th mang
tnh bt buc, trong khi mt s khc l do cng ty ty chn.

Lut php Vit Nam c nhng quy nh bt buc v vic thnh lp
Ban kim sot cc cng ty c phn. Ban kim sot c chc nng gim st
Hi ng qun tr v Tng gim c (hoc Gim c), tp trung vo vic kim
sot cc hot ng kinh doanh v ti chnh ca cng ty cng nh gim st vic
tun th cc quy nh php lut. Theo quy nh, Ban kim sot hot ng c
lp vi Hi ng qun tr v Ban gim c. Cc thnh vin ca Ban kim sot
phi hot ng mt cch mn cn phc v cho li ch ti a ca c ng ca
cng ty. Ban kim sot bo co trc tip ln HC v theo l thuyt, h c
chc nng thm tra kim sot ti cao bo m cng ty thit lp c cc
bin php kim sot ph hp. Kim ton c lp kim tra tnh chnh xc ca
cc ghi chp v k ton ti chnh v cc ti liu lin quan ca cng ty, trn tt
c cc kha cnh trng yu xc nh da trn cc chun mc kim ton. Cc c
ng da vo kin c lp ca kim ton v cc bo co ti chnh ca cng
ty t xc nh liu bo co ti chnh c tin cy c hay khng.

Hi ng qun tr cn xem xt vic thnh lp mt y ban kim ton
trc thuc Hi ng qun tr nu xt thy hot ng ca Ban kim sot khng
h tr chc nng gim st ca mnh mt cch hiu qu. y ban kim ton ny
c Hi ng qun tr giao quyn cht vn Ban gim c v cch thc v
trch nhim lp bo co ti chnh ca Ban gim c ng thi theo di gim
st vic thc thi cc kin ngh sa i c tin hnh kp thi. y ban kim
ton gim st mi quan h ca cng ty vi kim ton c lp. y ban ny c
th xem xt vic b nhim kim ton c lp cho cng ty, k hoch kim ton
ni b, kim tra tnh hiu qu ca h thng kim sot ni b, xem xt cc pht
hin qua cc cuc iu tra ca kim ton ni b v phn ng ca Ban gim c
i vi kin ngh ca kim ton, v thc y s hp tc gia kim ton ni b
v kim ton c lp. y ban kim ton l mt b phn trc thuc Hi ng
qun tr, v do , c nhim v a ra cc xut Hi ng qun tr xem
xt. y ban kim ton khng c quyn a ra cc quyt nh c lp.

Kim ton ni b c trch nhim nh gi tnh hnh ti chnh v hot
ng kinh doanh hng ngy ca cng ty. H thng kim sot ni b c thit
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
14.
lp bi Hi ng qun tr, Ban gim c, v ngi lao ng ca cng ty bo

m cc mc tiu ca cng ty v tnh hiu qu trong hot ng kinh doanh,
tnh tin cy ca bo co ti chnh v tnh tun th ni quy chung ca cng ty v
cc quy nh php lut c thc hin y . Mc tiu chnh ca kim ton
ni b l t vn cho Ban gim c bit liu cng ty c mt h thng kim sot
ni b mnh ngn chn cc thit hi v nhiu mt hay khng. Kim ton
ni b nh gi cc h thng kim sot ni b, nh gi cc ri ro v cc yu
t qun tr ri ro, thng tin lin lc v kt qu kim ton v a ra cc xut
ci tin cho b my iu hnh. Phm vi cng vic ca kim ton ni b khng
ch bao gm vic kim sot v ti chnh m cn kim sot cc h thng v cc
hot ng kinh doanh ca cng ty.
Cc thng l tt:
Khi nim y ban kim ton trc thuc Hi ng qun tr l rt ph bin trn
thng l quc t tuy nhin khi nim ny ch mi c cp n gn y
Vit Nam trong khi khi nim v Ban kim sot l ph bin hn. Cc cu hi
m mi cng ty nn t ra l liu nhim v ca hai ch th ny c chng cho
khng, v ch th no s c kh nng gim st tt nht vic chun b cc
thng tin ti chnh v nh gi cc h thng kim sot ni b. Trn l thuyt,
v cc c quan ny c giao quyn hn khc nhau nn h c th thc thi cc
chc nng b sung cho nhau. Tuy nhin, thc t nhiu cng ty tn ti hai m
hnh ny cho thy chc nng ca Ban kim sot qu thc l c chng cho
vi chc nng ca Kim ton ni b v y ban kim ton. C kh nhiu quc
gia la chn thng l quc t l bi b Ban kim sot v ch duy tr pht
trin y ban kim ton v Kim ton ni b. Tuy nhin, ti cc quc gia m
lut php yu cu s tn ti ca m hnh Ban kim sot, cc cng ty khng c
la chn khc m bt buc hoc l cng c chc nng ca Ban kim sot tht
vng mnh hoc nu khng, c song song mt y ban kim ton vi nng
lc c th gip Hi ng qun tr thc hin tt vai tr gim st ca mnh.

Chng ny s tho lun chi tit v vai tr, thm quyn v nhim v
ca cc ch th qun tr nu trn v cc ch th ny ng gp th no trong
vic cng b thng tin v tnh minh bch ca cng ty. c ci nhn tng qut
v cc ch th ny v cch thc bo co ca h, xem minh ha trn Hnh 1: M
hnh hin ti ca Vit Nam v Hnh 2: M hnh theo thng l quc t c p
dng nhiu nc trn th gii.
533
Ban kim sot
Kim ton c lp
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
i hi ng c ng
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
Hnh 1: Cc ch th qun tr cng tc kim sot v kim ton t nguyn v bt

buc Vit Nam
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
y ban kim ton

HI NG
QUN TR
Hi ng qun tr
Bo co theo chc nng
Ch th t nguyn
Bo co hnh chnh
Cc thng l tt:
Hnh 2: Cc ch th qun tr cng tc kim sot v kim ton theo thng l quc t
Kim ton vin c lp
C TC
i hi ng c ng
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Ch th bt buc
VAI TR CA
TH K CNG TY
B MY IU
HNH
Tng gim c
v
B my iu hnh
Kim ton ni b
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Kim ton vin ni b
Bo co theo chc nng

Bo co hnh chnh
Ngun: IFC
CNG B
THNG TIN
Tng gim c v
Ban iu hnh
y ban kim ton
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Ban gim c
14.
A. Ban kim sot

Ban kim sot thc hin gim st Hi ng qun tr, Gim c hoc
Tng gim c trong vic qun l v iu hnh cng ty; chu trch nhim trc
i hi ng c ng trong vic thc hin cc nhim v c giao.1

Theo Lut doanh nghip, cc cng ty i chng bt buc phi c Ban
kim sot.2

Ban kim sot c t ba n nm thnh vin, c nhim k khng qu
5 nm v thnh vin ca Ban kim sot c th c bu li vi s nhim k
khng hn ch. 3
Thnh vin Ban kim sot phi tha mn cc tiu chun v iu kin sau y:4

T 21 tui tr ln, nng lc hnh vi dn s v khng thuc i
tng b cm thnh lp v qun l doanh nghip theo Lut doanh
nghip.

Khng phi l v hoc chng, cha, cha nui, m, m nui, con, con
nui, anh, ch, em rut ca thnh vin Hi ng qun tr, Gim c
hoc Tng gim c v ngi qun l khc.

Khng nm gi cc v tr qun l trong cng ty

Ban kim sot phi c hn mt na s thnh vin thng tr ti Vit
Nam v phi c t nht mt thnh vin l k ton vin hoc kim ton vin. i
vi cng ty nim yt, iu l Mu c quy nh r l phi c t nht mt thnh
vin Ban kim sot c chuyn mn ti chnh k ton. Thnh vin ny khng
phi l nhn vin trong b phn ti chnh k ton ca cng ty v khng phi l
thnh vin hay nhn vin ca mt cng ty kim ton c lp ang thc hin
kim ton cc bo co ti chnh ca cng ty.5
1 Khon 1 v 2, iu 123, LDN.

2 iu 95, LDN quy nh: i vi cng ty c phn c trn mi mt c ng l c nhn hoc c c ng l t
chc s hu trn 50% tng s c phn ca cng ty phi c Ban kim sot.
4 iu 122, LDN.
535
K
hng nn bu cc thnh vin Ban kim sot cng v tr nhiu
hn 5 nhim k lin tip cng mt cng ty, bi iu ny s c nh
hng tiu cc n tnh c lp ca h
M
t ngi khng nn ng thi l thnh vin Ban kim sot ca 5
cng ty hoc nhiu hn (ngoi tr trng hp cc cng ty c lin kt)
T hnh vin Hi ng qun tr ca mt cng ty nim yt khng nn l
thnh vin Ban kim sot ca hn ba cng ty nim yt khc, tr khi
cc cng ty ny c s lin kt.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
N
u thnh vin Hi ng qun tr ca mt cng ty ng thi l thnh
vin Ban kim sot ca mt cng ty khc, trong trng hp ny, thnh
vin Hi ng qun tr ca cng ty th hai khng c l thnh vin
Ban kim sot ca cng ty th nht (thnh vin tng h).
VAI TR CA
TH K CNG TY
Thng l tt c mt s khuyn ngh c th nh sau:
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Nhn chung, cc thnh vin Ban kim sot nn c la chn da trn kinh
nghim v chuyn mn ca h v lnh vc ti chnh (bao gm kim ton, k
ton). Ch nhng ngi c uy tn c nhn v phm cht o c tt mi nn
c chn vo Ban ny. iu l v cc quy ch ni b ca cng ty c th c
nhng yu cu thm i vi thnh vin Ban kim sot, v d cc thnh vin
phi thnh tho v k ton v lp bo co ti chnh
I HI NG C
NG
Cc thng l tt:
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Cc thnh vin Ban kim sot khng nht thit l c ng hoc
ngi lao ng ca cng ty.6 Ni cch khc, h cn l cc thnh vin c lp
vi cng ty.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BAN KIM SOT
14.
Ban kim sot c nhng quyn v nhim v sau y:7

Gim st Hi ng qun tr v Ban gim c trong vic qun l v
iu hnh hot ng ca cng ty.

Kim tra tnh hp l, hp php, tnh trung thc v mc cn trng
trong qun l v iu hnh cc hot ng kinh doanh, trong t chc
cng tc k ton, thng k v lp bo co ti chnh.

Thm nh bo co tnh hnh kinh doanh, bo co ti chnh hng
nm v su thng ca cng ty v cc bo co nh gi cng tc qun
l ca Hi ng qun tr.

Trnh bo co thm nh bo co ti chnh, bo co tnh hnh kinh
doanh hng nm ca cng ty v bo co nh gi cng tc qun l ca
Hi ng qun tr ln i hi ng c ng ti cuc hp thng nin.

Xem xt s k ton v cc ti liu khc ca cng ty, cc cng
vic qun l, iu hnh hot ng ca cng ty bt c khi no nu
xt thy cn thit hoc theo quyt nh ca HC hoc theo
yu cu ca c ng hoc nhm c ng theo quy nh ca Lut
doanh nghip.

Thc hin thanh tra cc vn theo yu cu ca c ng hoc mt
nhm cc c ng.

Kin ngh cho Hi ng qun tr hoc HC cc bin php sa
i, b sung, ci tin c cu t chc qun l iu hnh hot ng
kinh doanh ca cng ty.
Khi pht hin c thnh vin Hi ng qun tr, Gim c hoc Tng
gim c vi phm ngha v ca ngi qun l cng ty th phi thng
bo ngay bng vn bn vi Hi ng qun tr, yu cu ngi c
hnh vi vi phm chm dt hnh vi vi phm v c gii php khc
phc hu qu.

Ban kim sot c quyn triu tp vic t chc hp HC bt
thng8 hay hp Hi ng qun tr.9 Cc thnh vin ca Ban kim sot c th
tham gia tt c cc cuc hp ca Hi ng qun tr.10

Ban kim sot c quyn c cung cp cc thng tin nh sau:11

Thng bo mi hp, phiu ly kin thnh vin Hi ng qun tr
7
8
9
10
11
iu 123, LDN.
iu 124, LDN
537
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
12 Khon 1, Khon 3, iu 128. LDN.

CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
v cc ti liu km theo phi c gi n thnh vin Ban kim sot

cng thi im v theo phng thc nh i vi thnh vin Hi
ng qun tr.

Bo co ca Gim c hoc Tng gim c trnh Hi ng qun
tr hoc ti liu khc do cng ty pht hnh c gi n thnh vin
Ban kim sot cng thi im v theo phng thc nh i vi

Thnh vin Ban kim sot c quyn tip cn cc h s, ti liu ca
cng ty lu gi ti tr s chnh, chi nhnh v a im khc; c quyn
n cc a im ni ngi qun l v nhn vin ca cng ty lm
vic. Hi ng qun tr, thnh vin Hi ng qun tr, Gim c hoc
Tng gim c, ngi qun l khc phi cung cp y , chnh xc
v kp thi thng tin, ti liu v cng tc qun l, iu hnh v hot
ng kinh doanh ca cng ty theo yu cu ca Ban kim sot.

Kt thc nm ti chnh, Hi ng qun tr phi chun b v gi Ban
kim sot cc bo co v ti liu nh gi sau y trc khi khai mc HC
thng nin t nht 30 ngy, tr khi iu l cng ty c quy nh khc:12

Bo co tnh hnh kinh doanh ca cng ty.

Bo co ti chnh.

Bo co nh gi cng tc qun l v iu hnh cng ty.

iu l Mu p dng cho cc cng ty nim yt cn quy nh thm rng
Ban kim sot c nhng quyn hn v trch nhim c th (theo thng l quc
t, hu ht cc quyn hn trch nhim ny c giao cho y ban Kim ton
ca Hi ng qun tr m nhim), nh sau:13

xut la chn cng ty kim ton c lp, mc ph kim ton v
mi vn lin quan n s rt lui hay bi nhim kim ton c lp.

Tho lun vi kim ton c lp v tnh cht v phm vi trc khi
bt u vic kim ton.

Xin kin t vn chuyn nghip c lp hoc t vn v php l v
m bo s tham gia ca nhng chuyn gia bn ngoi cng ty vi
kinh nghim trnh chuyn mn ph hp vo cng vic ca cng
ty nu thy cn thit.

Kim tra cc bo co ti chnh hng nm, su thng v hng qu
trc khi trnh Hi ng qun tr.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BAN KIM SOT
14.
Tho lun v nhng vn kh khn v tn ti pht hin t cc kt

qu kim ton gia k hoc cui k cng nh mi vn m kim
ton vin c lp mun bn bc.
Xem xt th qun l ca kim ton vin c lp v kin phn hi
t b my iu hnh ca cng ty.
Xem xt nhng kt qu iu tra ni b v kin phn hi t b my
iu hnh ca cng ty.
Cc thng l tt:
mt s nc, Ban kim sot c giao thm mt s thm quyn v nhim
v nh sau:
iu tra cc v vic s dng ngun thng tin ni b.
Kim tra tnh hp l ca khon thanh ton cho cc nh thu v cc khon
phi np ngn sch.
Kim tra tnh hp l ca cc khon trch trc v chi tr c tc, cng nh
vic thc hin cc cam kt v ti chnh khc ca cng ty.
Kim tra tnh ph hp ca vic s dng cc qu ca cng ty.
Kim tra thi hn nhn tin pht hnh c phiu.
Gim st tnh hp l ca vic nh gi cc ti sn rng ca cng ty.
Y
u cu v nhn thng tin lin quan n cc bn lin quan v giao dch
vi cc bn lin quan.
K
im tra tnh hnh ti chnh ca cng ty, c bit l v kh nng
thanh ton, tnh thanh khon ca ti sn, v kh nng thanh ton
cc khon n.

Quy trnh c ng vin vo Ban kim sot ca cng ty ging quy
trnh c ng vin vo Hi ng qun tr. iu l cng ty c th quy nh
cc thng tin b sung v ng vin trong h s c ca h.
Thng tin chi tit v quy trnh c, xem Chng 7, Phn B 12.
539
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
CNG B
THNG TIN

CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
14
15
16
17
18
19
20
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC

Vic b nhim v min nhim thnh vin Ban kim sot thuc thm
quyn ca HC.14

Tt c thnh vin ca Ban kim sot phi c bu theo phng thc
dn phiu.15 Nhim k ca Ban kim sot khng qu 5 nm v thnh vin Ban
kim sot c th c bu li vi s nhim k khng hn ch.16

Khi kt thc nhim k, nu Ban kim sot ca nhim k mi cha
c bu th Ban kim sot ht nhim k vn tip tc thc hin quyn v
ngha v ca mnh i vi cng ty cho n khi Ban kim sot mi c bu.17
Thng tin chi tit v bu dn phiu, xem Chng 4, phn B 4.

Ch HC mi c quyn min nhim cc thnh vin Ban kim
sot trc khi kt thc nhim k. Cc thnh vin Ban kim sot c th b min
nhim hoc bi nhim trong cc trng hp sau:18

Khng cn tiu chun theo quy nh.

Khng thc hin quyn v ngha v ca mnh trong su thng lin
tc, tr trng hp bt kh khng.

C n xin t chc.

Cc trng hp khc do iu l ca cng ty quy nh.

Ngoi ra, thnh vin Ban kim sot c th b min nhim bt k lc
no theo quyt nh ca HC.19

Trng hp Ban kim sot vi phm nghim trng cc ngha v ca
mnh v c nguy c gy ra tn tht cho cng ty, Hi ng qun tr c th triu
tp HC xem xt v bi nhim Ban kim sot ng nhim v bu Ban
kim sot mi thay th.20
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BAN KIM SOT
14.

Mc d khng c vn bn php quy no quy nh nhng trn thc t
cc thnh vin Ban kim sot phi c hp ng vi cng ty di hnh thc nh
mt hp ng lao ng bnh thng.
Cc thng l tt:
iu l hoc quy ch ni b ca cng ty cn quy nh r ai l ngi i din
cng ty k hp ng ny. V nguyn tc, Ch tch HC hoc Hi ng
qun tr s l ngi i din. Mt khc, nu Tng gim c hoc mt thnh
vin Ban iu hnh khc k hp ng, vic ny s lm nh hng n s c
lp ca Ban kim sot, c trn l thuyt ln trong thc t. Tt nhin, quyn k
hp ng ny khng c bao hm quyn thng lng hay thay i cc
iu khon hp ng. Cc iu khon ch yu ca hp ng, nh chi tit cc
khon th lao, phi c s chp thun ca HC.

Trong trng hp iu l cng ty khng c quy nh th th lao v li
ch khc ca thnh vin Ban kim sot c thc hin theo quy nh sau y:21

Thnh vin Ban kim sot c tr th lao theo cng vic v c
hng cc li ch khc theo Ngh quyt ca HC. HC
quyt nh tng mc th lao v ngn sch hot ng hng nm
ca Ban kim sot cn c vo s ngy lm vic d tnh, s lng v
tnh cht ca cng vic v mc th lao bnh qun hng ngy ca cc
thnh vin.

Thnh vin Ban kim sot c thanh ton chi ph n, , i li, chi
ph s dng dch v t vn c lp vi mc hp l. Tng mc th
lao v chi ph ny khng vt qu tng ngn sch hot ng hng
nm ca Ban kim sot c HC chp thun, tr trng
hp HC c quyt nh khc.
21 Khon 1 & 2, iu 125, LDN.
541
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
CNG B
THNG TIN

CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
22
23
24
25
26
27
28
29
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

Quy trnh hot ng ca Ban kim sot c quy nh trong iu l
cng ty, hoc thng c quy nh trong Quy ch hot ng ca Ban kim
sot do HC ph chun. Cng ty nim yt phi xy dng c ch m bo
thnh vin Ban Kim sot c tnh c lp trong hot ng v thc thi nhim
v theo cc quy nh ca php lut v iu l cng ty.22

Ban kim sot c th ra cc nguyn tc cho cc cuc hp v
phng thc hot ng ca Ban kim sot sau khi tham vn Hi ng
qun tr. Theo iu l mu, Ban kim sot ca cc cng ty nim yt phi hp
t nht 2 ln mt nm v phi c t nht 2 thnh vin tham d,23 trong khi
Quy ch Qun tr cng ty li quy nh cuc hp Ban kim sot phi c t nht
hai phn ba s thnh vin tham d.24 Bin bn hp ca Ban kim sot phi
chi tit v r rng. Th k v cc thnh vin tham d hp phi k vo bin
bn cuc hp. Bin bn hp ca Ban kim sot phi c lu tr nh mt
ti liu quan trng ca cng ty nhm xc nh trch nhim ca tng thnh
vin Ban kim sot i vi cc ngh quyt ca Ban kim sot.25

Ban kim sot c mt Trng ban kim sot. Cc thnh vin Ban kim
sot s bu mt ngi trong s h lm Trng ban kim sot.26 i vi cng
ty nim yt, Trng ban kim sot phi l c ng ca cng ty27 v c chuyn
mn k ton m khng phi l nhn vin k ton hoc gim c ti chnh
(hoc k ton trng) ca cng ty.28 Trng ban kim sot c cc quyn v
trch nhim sau y:29

Triu tp hp Ban kim sot.

Yu cu cng ty cung cp cc thng tin lin quan bo co cho cc
thnh vin Ban kim sot.

Lp v k cc bo co ca Ban kim sot sau khi tham kho kin
ca Hi ng qun tr trnh ln HC.
C TC
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BAN KIM SOT
14.
Cc thng l tt:
iu l hoc quy ch ni b ca cng ty quy nh trch nhim ca Trng ban
kim sot nh sau:
Triu tp, t chc v ch tr cc cuc hp ca Ban kim sot.
Chun b v k Bin bn cuc hp v cc ngh quyt khc.
i din cho Ban kim sot hp vi bn th ba.
B phiu quyt nh ti cc cuc hp xy ra tnh trng phiu bu ngang nhau
Phi hp lm vic cng Ch tch Hi ng qun tr.
iu l v quy ch ni b ca cng ty nn quy nh vic thit lp s i biu
cn thit v quy trnh b phiu. S i biu cn thit khng t hn mt na s
thnh vin v quyt nh ca Ban kim sot phi c s ng ca a s.

Trong qu trnh thc thi nhim v, Ban kim sot c th kim tra cc
ti liu ca cng ty, xem xt tin cy v tnh trung thc ca cc d liu, yu
cu Hi ng qun tr, Ban gim c v ngi lao ng bo co v gii trnh.30
ng thi, Ban kim sot c th s dng dch v t vn ca cc chuyn gia bn
ngoi vi mc hp l.31

Trong mt vi trng hp, mt c ng hoc nhm c ng ang s
hu hn 10% tng s c phiu ph thng t nht trong 6 thng hoc mt t l
nh hn theo quy nh trong iu l ca cng ty c th yu cu Ban kim sot
thc hin mt cuc kim tra bt thng. Ban kim sot s thc hin cuc thanh
tra trong thi hn 7 ngy lm vic k t ngy nhn c yu cu v trnh bo
co kt qu thanh tra ln Hi ng qun tr v c ng hoc nhm c ng c
yu cu trong thi hn 15 ngy k t ngy kt thc thanh tra. Vic kim tra ca
Ban kim sot khng c cn tr hot ng bnh thng ca Hi ng qun
tr, khng gy gin on iu hnh hot ng kinh doanh ca cng ty.32
30 iu 123, LDN.
31 Khon 2, iu 125, LDN.
32 Khon 5, iu 123, LDN c lin quan vi Khon 2d, iu 79, LDN.
543
Tt c thnh vin ca Ban kim sot phi k vo bo co ca Ban kim

sot v:
Ngi khng k vo bo co s phi gii thch l do; hoc
Ch ra ai l thnh vin t chi k bo co m khng sn lng gii
thch l do t chi.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
33 Khon 4, iu 128, LDN.

CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
Thnh vin Ban kim sot tham d HC nn dnh cho c ng c hi

hi v tho lun kt qu thm tra ca Ban kim sot.
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Cc thng l tt:
I HI NG C
NG

Bo co thm nh ca Ban kim sot phi c sn Tr s chnh v
cc chi nhnh ca cng ty khng mun hn 7 ngy lm vic trc ngy khai
mc cuc hp thng nin ca HC nu iu l cng ty khng c quy
nh khc.33

i vi cng ty nim yt, Bo co hot ng ca Ban kim sot trnh
HC phi ti thiu c cc ni dung sau:34

Hot ng ca Ban kim sot.

Tng kt cc cuc hp v cc quyt nh ca Ban kim sot.

Kt qu gim st tnh hnh hot ng v ti chnh ca cng ty.

Kt qu gim st i vi thnh vin Hi ng qun tr v Ban gim
c iu hnh.

nh gi phi hp hot ng gia Ban kim sot, Hi ng qun
tr, Ban gim c v c ng.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
BAN KIM SOT
14.
B. Kim ton c lp

Mt cuc kim ton c lp c thc hin bi kim ton c lp
bn ngoi l mt yu t quan trng trong khun kh kim sot ca cng ty.
Mc tiu ca mt cuc kim ton l cho php kim ton c lp trnh by
kin v vic cc bo co ti chnh ca cng ty c c lp, xt trn mi kha
cnh trng yu, ph hp vi cc quy nh v bo co ti chnh v ng tin
cy hay khng. Kim ton c lp trnh by kin c lp v tnh hnh ti
chnh ca cng ty cho cc i tng bao gm c ng, nh qun l, ngi lao
ng v cc i tc; nu cuc kim ton c thc hin ng bi bn v cht
lng, vic kim ton s chng thc tin cy v chnh xc ca cc bo co
ti chnh.

Thng thng, khi mt cng ty la chn kim ton c lp l mt
cng ty kim ton c uy tn v c nng lc trn th trng th tnh minh bch
ca cng ty s c cc nh u t v c ng nh gi tt hn.

C ba im ng ghi nh i vi kim ton c lp nh sau:

1. Ban gim c cng ty lun l ngi chu trch nhim v vic lp v
trnh by bo co ti chnh ca cng ty.

2. Kim ton c lp ch c trch nhim a ra kin v bo co ti
chnh ca cng ty.

3. Vic kim ton cc bo co ti chnh khng lm gim bt trch
nhim ca Ban gim c cng ty i vi cc bo co ti chnh ca
cng ty.

Bo co ti chnh nm ca tt c cc cng ty i chng v cng ty
nim yt phi c kim ton bi t chc kim ton c lp v iu kin
hnh ngh (cc cng ty nim yt phi c kim ton bi t chc kim ton
c chp thun, l cng ty kim ton c lp thuc danh mc cc cng ty
kim ton c UBCKNN chp thun kim ton theo iu kin do B Ti
chnh quy nh).35
35 on 1.1, Khon 1, Phn II v Phn IV, Thng t 09/2010/TT-BTC v Khon 15, iu 6, LCK.
545
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
36 iu 24, Ngh nh 105/2004/N-CP v iu 33, D tho Lut kim ton c lp.

37 iu 25 & 26, Ngh nh 105/2004/N-CP v iu 34 & 35, D tho Lut kim ton c lp.
38 Khon 5, iu 48, iu l Mu v Khon 4, iu 6, Quy ch Qun tr cng ty.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Ti cc cng ty nim yt, kim ton vin thc hin vic kim ton
hoc i din t chc kim ton c lp c php tham d mi cuc hp
HC v c quyn nhn cc thng bo v cc thng tin khc lin quan
n HC m cc c ng c quyn nhn v c pht biu kin ti
i hi v cc vn c lin quan n kim ton.38

GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
Trong mi quan h vi vic kim ton mt cng ty, kim ton c lp

c cc ngha v sau:37
B tr y ngun nhn lc chuyn nghip m bo cht lng
dch v kim ton. Bi thng thit hi do thnh vin nhm kim
ton gy ra cho khch hng trong khi thc hin dch v kim ton
v cc dch v lin quan khc.
Trong qu trnh kim ton, nu pht hin n v c kim ton
c du hiu vi phm php lut v ti chnh k ton th t chc kim
ton c ngha v thng bo vi n v c kim ton hoc ghi
kin nhn xt vo bo co kim ton.
Cung cp thng tin v giy php hnh ngh ca kim ton vin v
cc khch hng c kim ton cho cng ty c kim ton theo
quy nh ca php lut.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Trong mi quan h vi vic kim ton mt cng ty, kim ton c lp
(hoc cng ty kim ton) c cc quyn sau:36

Thu ph dch v cung cp cho khch hng.

Yu cu cng ty cung cp y v nhanh chng cc ti liu k ton,
cc ti liu cn thit khc v cc thng tin lin quan n hp ng
kim ton.

Yu cu, kim tra v xc nhn cc thng tin kinh t ti chnh lin
quan n cng ty c kim ton t cc ngun thng tin t bn
trong v bn ngoi t chc ny.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
KIM TON C LP
14.
Cc thng l tt:
Kim ton vin c lp thng trnh Th qun l i km vi Bo co kim ton,
iu m nhng cng ty mong mun Qun tr cng ty tt thng yu cu t pha
kim ton. Th qun l cp n cc im yu c bn trong cc quy trnh hot
ng, cng tc k ton v kim sot ni b ca cng ty. Mc ch ca bo co
ny l cung cp nhng xut mang tnh xy dng cho Ban gim c nhm ci
tin nhng yu km ang tn ti trong cc quy trnh .
Cc pht hin c a ra trong Th qun l s khng c bo co vi bn th
ba, tuy nhin kim ton c lp yu cu Ban gim c phi gii trnh v c bin
php khc phc. Cc cng ty ang mun thu ht ngun ti chnh t bn ngoi
cn bit rng cc nh u t tim nng thng hay yu cu c c mt bn
sao ca Th qun l do kim ton c lp ca cng ty pht hnh .

Cng ty c kim ton c nhng quyn sau:39

La chn t chc kim ton hoc kim ton vin c lp c iu
kin hnh ngh hp php theo quy nh ca php lut Vit Nam
k kt hp ng cung cp cc dch v kim ton, tr trng hp
php lut c quy nh khc.
Yu cu t chc kim ton cung cp cc thng tin lin quan trong
h s ng k hnh ngh, kin kim ton hoc cc thng tin v cc
kim ton vin hnh ngh thuc t chc kim ton.
T chi cung cp thng tin khng phc v cho mc ch kim
ton v yu cu i kim ton vin hnh ngh nu h vi phm cc
nguyn tc v tnh c lp trong kim ton
Tho lun hoc yu cu cc vn bn gii trnh cc vn cha ph
hp c a ra trong bn d tho bo co kim ton.
Khiu ni v kim ton vin hnh ngh nu h c hnh vi vi phm
php lut trong qu trnh kim ton.
Yu cu t chc kim ton bi thng thit hi gy ra bi cuc kim
ton.
547

Theo Lut doanh nghip, khng c quy nh v thm quyn ca cng
ty i chng trong vic b nhim v bi nhim kim ton vin c lp. Trong
khi , i vi cng ty nim yt, iu l mu quy nh rng HC s ph
chun vic la chn t chc kim ton c lp cho cng ty.41 Ti cuc hp
HC thng nin, mt t chc kim ton c lp hot ng hp php ti
Vit Nam (nm trong danh sch cng ty kim ton c php kim ton cho
cc cng ty nim yt c UBCKNN chp thun) s c ch nh thc
hin kim ton cho cng ty cho nm ti chnh tip theo trn c s cc iu
khon v iu kin tha thun vi Hi ng qun tr. (Trong nm ti chnh
u tin, Hi ng qun tr s ch nh t chc kim ton c lp thc
hin kim ton cho cng ty sau khi c cp Giy chng nhn ng k kinh
doanh).42 Ban kim sot l ch th xut vic la chn t chc kim ton c
41 Khon 2d, iu 14, iu l Mu.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
Cng ty c kim ton c cc ngha v sau:40

Cung cp y , chnh xc, kp thi cc thng tin/ti liu cn thit
theo yu cu ca kim ton vin hnh ngh v chu trch nhim v
tnh chnh xc, trung thc v khch quan ca thng tin cung cp.
Phi hp v to iu kin thun li cho kim ton vin hnh ngh
trong qu trnh thc hin kim ton.
Khng gy cn tr hay gii hn phm vi ca cuc kim ton.
Thc hin y v kp thi cc khuyn ngh ca t chc kim ton.
Thng bo kp thi, y cc vi phm php lut ca kim ton vin
hnh ngh cho c quan nh nc c thm quyn v T chc ngh
nghip v kim ton.
Thanh ton y ph kim ton theo cc iu khon quy nh
trong hp ng.
Trng hp hp ng kim ton c k t 3 nm lin tc tr ln,
cng ty phi yu cu t chc kim ton c lp thay i kim ton
vin hnh ngh k bo co kim ton.
T chi dch v do cng ty kim ton cung cp nu xt thy cng ty
kim ton khng nng lc thc hin kim ton.
Cc ngha v khc theo quy nh ca php lut.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
KIM TON C LP
14.
lp, mc ph kim ton v cc vn lin quan n vic rt lui hay thay i t

chc kim ton c lp.43

Chng trnh ngh s ca HC thng nin lun lun phi bao
gm vic ch nh kim ton vin c lp ca cng ty cho nm ti chnh tip
theo. Do , kim ton vin c lp s c chp thun thi hn lm vic
trong mt nm cho ti HC thng nin nm tip theo.
Cc thng l tt:
Theo thng l quc t, ngy cng ph bin vic cng ty kim ton c lp c
gii thiu bi y ban kim ton trc thuc Hi ng Qun tr hoc mt b phn
tng ng v c b nhim bi y ban/b phn hoc trc tip bi c
ng. Ngoi ra, b Nguyn tc Kim ton c lp v Vai tr ca Qun tr cng
ty trong Gim st Tnh c lp ca Kim ton ca IOSCO ghi r cc tiu chun
v tnh c lp ca cng ty kim ton phi thit lp mt khun kh cc nguyn
tc, c h tr bi mt tp hp cc lnh cm, cc hn ch v cc chnh sch v
th tc khc cng vi cc quy nh v cng b thng tin, nhm x l tt nht
cc mi e da tnh c lp nh: t li, t nh gi, vn ng hnh lang, qu
thn mt v e da.
(Xem Cc Nguyn tc Qun tr cng ty ca OECD trang 55)

a) Ai c th l kim ton c lp?

Bt k mt t chc hp php c giy php hnh ngh kim ton no
cng c th c ch nh tr thnh t chc kim ton. Tuy nhin, nh
cp trn, t chc kim ton c lp ca mt cng ty i chng phi c
y t cch v c lp, c B Ti chnh chp thun v cng b. Ngoi
ra, t chc kim ton c lp cho cng ty nim yt cn phi c chp thun
bi UBCKNN.

Nhn chung, mt t chc kim ton c lp phi p ng c nhng
iu kin v thnh lp v hot ng sau:44

C t nht 3 kim ton vin c chng ch hnh ngh kim ton
v Gim c (hoc Tng gim c) phi c chng ch hnh ngh
kim ton. Gim c (hoc Tng gim c) ca t chc kim ton
43 Khon 1a, iu 48, iu l Mu.
44 iu 23, Ngh nh 105/2004/N-CP v Ngh nh 30/2009/N-CP
549
45 Khon 2, iu 5, Quyt nh 89/2007/Q-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Ngoi cc iu kin trn, c chp nhn cung cp dch v kim
ton cho cng ty c phn, t chc kim ton phi p ng c nhng iu
kin sau y:45

C t nht 2 t ng vn iu l hoc vn ch s hu i vi doanh
nghip trong nc hoc 300.000 la M i vi doanh nghip c
vn u t nc ngoi.

C t nht 7 kim ton vin c chng ch hnh ngh kim ton, p
ng y cc iu kin nu trn.

Thi gian hot ng Vit Nam t nht 3 nm k t ngy thnh lp
cho n ngy c n ng k tham gia kim ton. Trng hp t
chc kim ton hot ng ti Vit Nam t 6 thng n di 3 nm,
7 kim ton vin hnh ngh phi c t nht 3 nm kinh nghim k
t ngy c cp chng ch hnh ngh kim ton.

C t nht 30 khch hng c kim ton mi nm trong 2 nm gn
nht hoc ti thi im c n ng k tham gia kim ton trong
trng hp c t hn 3 nm hot ng.
Trnh y v ng thi hn cc h s ng k tham gia kim
ton theo quy nh.

Khng phi l i tng ang trong cc v tranh chp lin quan n
kt qu kim ton

Kt qu kim ton khng p ng cc yu cu do UBCKNN ra
CNG B
THNG TIN
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
phi c t nht 3 nm kinh nghim kim ton sau khi c chng ch

hnh ngh kim ton v khng c php iu hnh hot ng
ca cc cng ty khc.
Trong thi hn 30 ngy k t khi c cp giy chng nhn
ng k kinh doanh, t chc kim ton c lp phi thng bo
vi B Ti chnh vic thnh lp v danh sch cc kim ton
vin ng k hnh ngh ti doanh nghip.
Trong sut qu trnh hot ng kim ton, t chc kim ton phi
c t nht 3 kim ton vin hnh ngh lm vic ton b thi gian
ti doanh nghip. Sau 6 thng hot ng lin tc, nu khng p
ng iu kin ny, t chc phi dng vic cung cp cc dch v
kim ton.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
KIM TON C LP
14.
da trn cc chun mc k ton, chun mc kim ton, cc quy

nh v lut c lin quan.
Cc iu kin khc theo quy nh ca php lut.

c chp thun thc hin kim ton cho cng ty i chng, kim
ton vin phi p ng mi iu kin ca kim ton vin hnh ngh theo quy
nh ti iu 14, Ngh nh 105/2004/ND-CP ca Chnh ph v kim ton
c lp v cc iu kin sau:46

C tn trong danh snh ng k hnh ngh kim ton c Hi
kim ton vin hnh ngh Vit Nam xc nhn v khng phi lm
bn thi gian cho doanh nghip kim ton.

Phi c t nht 2 nm kinh nghim kim ton sau ngy c cp
chng ch kim ton vin.

i vi kim ton vin l ngi nc ngoi, phi c t nht 2 nm
kinh nghim hnh ngh kim ton ti Vit Nam.

Khng phi l c ng, hoc ngi i din hp php cho c ng
c quyn b phiu ca n v c kim ton.

Khng nm gi v tr qun l trong n v c kim ton.

Khng phi l khch hng ang hng nhng iu kin u i ca
n v c kim ton.

Khng phi l cha m, v, chng, con hoc c quan h rut tht vi
nhng ngi nm gi v tr qun l (bao gm c k ton trng) ca
n v c kim ton.

Doanh nghip kim ton phi c lp vi n v c kim ton v
nhng ngi qun l n v. C th l, mt cuc kim ton khng th c
thc hin bi doanh nghip kim ton, nu:47

Khng thng bo danh sch kim ton vin hnh ngh kim ton
vi B Ti chnh.

ang cung cp dch v ghi s k ton, lp bo co ti chnh, kim
ton ni b, nh gi ti sn, t vn qun l, t vn ti chnh hoc
thc hin cc dch v trn cho khch hng trong nm trc.
Thnh vin doanh nghip kim ton c mi quan h kinh t, ti
chnh vi n v c kim ton, hoc l b, m, v, chng hoc c
46 Khon 2, iu 8, Quyt nh 89/2007/Q-BTC.

47 iu 27, Ngh nh 105/2004/N-CP v Khon 2, iu 6, Quyt nh 89/2007/Q-BTC.
551
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
48 iu 14, Quyt nh 89/2007/Q-BTC.

49 iu 12, Ngh nh 105/2004/N-CP.
CNG B
THNG TIN
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
C TC
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY

UBCKNN chu trch nhim xc nh v cng b danh sch cc doanh
nghip kim ton v kim ton vin c chp thun thc hin kim ton cho
cc cng ty i chng.48

Quy nh ca Vit Nam nghim cm cc t chc v c nhn can thip
vo vic la chn kim ton vin v doanh nghip kim ton, tr khi php lut
c quy nh khc.49
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
quan h rut tht vi lnh o hoc k ton trng ca n v c

kim ton.
n v c kim ton c nhng yu cu tri vi o c ngh
nghip, tri vi yu cu chuyn mn nghip v kim ton hoc tri
vi quy nh ca php lut.
Doanh nghip kim ton c mi quan h kinh t nh i tc hoc
c ng ca n v c kim ton hoc ngc li.
C cng mt c nhn hoc t chc nm gi t nht 5% vn gp vo
c doanh nghip kim ton v n v c kim ton.
Doanh nghip kim ton l khch hng ang c hng cc iu
kin u i t n v c kim ton, nh cc khon vay vi cc
iu kin u i, bo lnh khng c bo m.
Doanh nghip kim ton ang thc hin, hoc thc hin trong 2
nm trc lin k, dch v ghi s k ton, lp bo co ti chnh, kim
ton ni b, nh gi ti sn, t vn qun l, t vn ti chnh.
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
KIM TON C LP
14.
Cc thng l tt:
Ti Hoa K, o lut Sarbanes-Oxley nm 2002 cm cc doanh nghip kim
ton cung cp cc dch v phi kim ton cho cc khch hng kim ton,
bao gm, (1) lm cng vic k ton hoc cc dch v khc lin quan n ghi
chp k ton hoc lp bo co ti chnh cho khch hng c kim ton, (2)
thit lp v thc hin h thng thng tin ti chnh, (3) cc dch v nh gi
v nh gi, a ra cc kin nh gi khch quan, bo co gp vn (4) cc
dch v thng k bo him, (5) dch v kim ton ni b thu ngoi, (6) cc
nhim v qun l hoc qun tr ngun nhn lc, (7) mi gii hoc giao dch,
t vn u t, nghip v ngn hng u t, (8) dch v gim nh v dch v
php l khng lin quan n kim ton, (9) bt k dch v no khc m Hi
ng qun tr xc nh l b cm theo quy nh.50
C trng hp ngoi l i vi mt s dch v phi kim ton khng nm
trong danh sch nu trn nhng c chp thun trc bi y ban kim
ton ca Hi ng qun tr. Tuy nhin, y ban kim ton phi trnh by v
vic chp thun cc dch v ny vi nh u t trong cc bo co nh k.
Mt ngoi l khc l nu ph ca cc dch v phi kim ton chim t l t hn
5% tng s tin tr cho n v kim ton th khng c tnh l dch v phi
kim ton ti thi im k cam kt, v y ban kim ton phi chp thun cc
dch v ny trc khi kt thc cuc kim ton.

b) Hp ng vi kim ton c lp

Cng ty k hp ng vi doanh nghip kim ton sau khi c
HC chp thun. Lut doanh nghip khng quy nh ngi i din
cng ty k hp ng ny. Trn thc t, Tng gim c thng l ngi k.
Hp ng vi doanh nghip kim ton quy nh r quyn v trch nhim ca
doanh nghip kim ton v ca n v c kim ton v c th bao gm cc
iu khon khc theo tha thun ca hai bn.

n v c kim ton phi k hp ng vi doanh nghip kim ton
t nht 30 ngy trc khi kt thc k k ton.51
50 Phn 201(a), o lut Sarbanes-Oxley nm 2002. Chi tit xem http://news.findlaw.com/hdocs/docs/

gwbush/sarbanesoxley072302.pdf.
51 iu 11, Ngh nh 105/2004/N-CP.
553
52
53
54
55
Khon 1a, iu 37, iu l Mu.

Khon 2, iu 32, Ngh nh 105/2004/N-CP.
Khon 5, iu 25, Ngh nh 105/2004/N-CP.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

i vi cng ty nim yt, doanh nghip kim ton phi lp bo co
kim ton v trnh Hi ng qun tr trong vng 2 thng k t thi im kt
thc nm ti chnh.54

Doanh nghip kim ton trnh by kt lun ca mnh v mc tin
cy ca bo co ti chnh ca n v c kim ton v vic tun th cc quy
trnh v k ton. on vn trnh by kin ca kim ton phi a ra kin v
vic cc bo co ti chnh ca n v c kim ton c c lp trung thc v
hp l hay khng (trn tt c cc kha cnh trng yu), c tun th cc chun
mc v bo co ti chnh v, nu c, cc bo co ti chnh ca cng ty c tun
th cc quy nh ca php lut hay khng. Kim ton vin phi lp bo co
kim ton hng nm bao gm:

kin v mc chnh xc ca bo co ti chnh v cc ti liu ti
chnh khc (da trn c s tnh trng yu).

Thng tin v vic vi phm cc quy trnh v k ton hoc lp bo co ti
chnh, cc nguyn tc cng b, cc quy nh v lut php lin quan.55
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
6. Bo co kim ton
CNG B
THNG TIN

n v c kim ton phi tr ph cho doanh nghip kim ton.
i vi cng ty nim yt, Ban kim sot s xut mc ph ny.52 Quy trnh
ca vic thanh ton bi thng v s tin bi thng khng c ph thuc
vo kt qu kim ton.

Doanh nghip kim ton v n v c kim ton c th tha thun
mt trong cc phng php sau tnh ton chi ph cho cuc kim ton:53

Tnh da trn s gi lm vic ca kim ton vin hnh ngh v ph
tnh cho mt gi.

Tnh da trn mi dch v kim ton v ph cho mi gi dch v.

Tnh da trn mi dch v cung cp v t l ph tnh theo % trn
tng gi tr ca hp ng hoc ca d n.

Tnh theo hp ng kim ton cho nhiu k vi mc ph c nh
cho mi k.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
KIM TON C LP
14.
Cc thng l tt:
Kim ton c lp phi trnh by nhng sai st (tim tng), nhng vi phm
o c ngh nghip, vi phm quy nh php lut hoc cc ni quy ca
cng ty trong qu trnh thc hin kim ton v bo co ngay vi y ban
kim ton ca Hi ng qun tr hoc Ban kim sot. Kim ton c lp gip
n v c kim ton nhn thc v chu trch nhim i vi cc im yu
km mang tnh trng yu trong vic thit lp hoc iu hnh h thng kim
sot ni b v k ton mc ph hp m cc kim ton vin pht hin ra
trong qu trnh kim ton. y ban kim ton ca Hi ng qun tr hoc Ban
kim sot phi c trch nhim thc hin cc bc ph hp khc phc cc
vn yu km do kim ton xut.

Nu cng ty c k hoch tip cn vi th trng vn quc t, Kim
ton c lp phi bo co theo Chun mc kim ton quc t (ISA) do Lin
on k ton quc t (IFAC) ban hnh. Bo co kim ton phi a ra kin
nhn xt v bo co ti chnh c lp theo Chun mc bo co ti chnh quc
t (IFRS) do y ban Chun mc k ton quc t (IASB) ph chun.
Cc thng l tt:
Kim ton c lp nn tham d cuc hp HC thng nin v tr li cc
cu hi ca c ng v cc vn lin quan n bo co kim ton. Hn na,
y ban kim ton hoc Ban kim sot phi nh gi:
C
uc kim ton c c thc hin theo ng quy trnh v liu kim ton
vin c b st bt k vn no trong khi thc hin kim ton hay khng.

kin ca kim ton vin c lp trc khi bo co c trnh by ti
cuc hp HC.

Php lut Vit Nam khng c cc quy nh r rng v cht ch lin
quan n trch nhim ca kim ton vin hnh ngh. V kim ton vin hnh
ngh hoc doanh nghip kim ton c trch nhim dn s, trch nhim hnh
chnh v trch nhim hnh s, h cn phi mua bo him trch nhim t mt
nh cung cp dch v bo him (trong nc hoc quc t) c uy tn. Doanh
555
56 iu 50, Lut k ton v Khon 4, iu 25, Ngh nh 105/2004/N-CP.

57 iu 167, LHS.
58 Mc 6.2, Phn B, Thng t 64/2004/TT-BTC.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY

c) Trch nhim hnh s

B Lut hnh s quy nh rng khi mt kim ton vin hnh ngh
s dng quyn ca h vo cc mc ch c nhn v vi phm quyn li ca
mt doanh nghip hoc cc bn lin quan th kim ton vin hnh ngh
c th b truy t.57

Nhng loi thit hi m doanh nghip kim ton gy ra v phi chu
trch nhim bi thng s c tha thun gia doanh nghip kim ton v
n v c kim ton hoc do c quan c thm quyn theo quy nh ca
php lut xc nh. Cch thc bi thng theo tha thun gia hai doanh
nghip, c th gm:58

Chm dt hp ng kim ton k kt.

Khng c k kt hp ng kim ton trong cc nm tip theo.

Tr trong mc ph kim ton k kt.
Mc pht ti a bng 10 ln mc ph ca hp ng kim ton trong
nm b pht.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

b) Trch nhim hnh chnh

Cc quy nh v k ton v kim ton ch ra rng kim ton vin hnh
ngh phi chu trch nhim hnh chnh nu h a ra nhng nhn xt sai v
n v c kim ton. Trong trng hp , thng thng B Ti chnh s
thu hi giy php hnh ngh ca kim ton vin .
CNG B
THNG TIN

a) Trch nhim dn s

C s v cc iu khon ca trch nhim dn s thng c quy
nh r trong hp ng gia doanh nghip kim ton v n v c kim
ton. Kim ton vin hnh ngh v doanh nghip kim ton phi gi b mt
cc thng tin hot ng ca n v c kim ton. Nu h l cc thng
tin mt ny, n v c kim ton c th i bi thng thit hi do vic
tit l thng tin gy ra.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
nghip kim ton phi c bo him trnh cc ri ro do vic a ra cc

kin nhn xt khng chnh xc ca kim ton vin hnh ngh, cng nh vic
khng p dng chun mc kim ton quc t (nu c) v cc b quy tc o
c ngh nghip ca cc hi vin k ton hnh ngh chuyn nghip.56
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
KIM TON C LP
14.
C. y ban kim ton trc thuc Hi ng qun tr

Ti Vit Nam, khng c quy nh c th bt buc Hi ng qun tr
phi thnh lp y ban kim ton, cho d y mt ch th cn thit v quan
trng trong cu trc qun tr cng ty ti nhiu quc gia. Quy ch Qun tr cng
ty p dng cho cc cng ty nim yt v cun Cm nang ny khuyn ngh cc
cng ty i chng cn nhc v s cn thit trong vic thnh lp y ban kim
ton thuc Hi ng qun tr cho ph hp vi hon cnh ca cng ty mnh.

Sau y l mt s thng l quc t v chc nng ca y ban kim
ton (trong trng hp chc nng ca Ban kim sot b hy b hoc c tn ti
nhng hot ng khng hiu qu).
Cc thng l tt:
Vai tr ca y ban kim ton tp trung vo vic gim st cc bo co ti
chnh, qun tr ri ro, kim ton ni b v kim ton c lp ca cng ty
(xem Hnh 3).
Hnh 3: Ba lnh vc tp trung chnh ca y ban kim ton:

y ban kim ton
Qun tr ri ro
Bo co ti chnh
Kim ton ni b v
kim ton c lp
Thng l quc t xut y ban kim ton cn pht trin v duy tr b Quy
ch hot ng ca y ban kim ton (l mt trong nhng ti liu ni b ca
cng ty) nhm ra mc ch, nhim v v trch nhim ca y ban. Sau y
l cc xut ca S giao dch chng khon NewYork:59
Mc ch ca y ban kim ton l tr gip Hi ng qun tr gim st
tnh lim chnh ca cc bo co ti chnh ca cng ty, s tun th cc
quy nh php lut ca cng ty, nng lc v tnh c lp ca kim ton
c lp, nng lc v tnh hiu qu ca kim ton ni b. Ngoi ra, U
59 y ban chun mc nim yt v trch nhim doanh nghip ca S giao dch Chng khon New York, ngy
6/6/2002. (Chi tit xem ti: www.iasplus.com/resource/nysegovf.pdf)
557
o T ho lun vic cng b bo ch v li nhun cng ty, cng nh

cc thng tin ti chnh v hng dn vic c hiu cc con s
li nhuncho cc c quan phn tch v nh gi tn nhim.
o S dng dch v t vn php lut, k ton hoc cc t vn khc
bn ngoi khi cn thit.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
o B
n bc v cc bo co ti chnh hng qu v bo co ti chnh
nm c kim ton vi Ban gim c v kim ton c lp.
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
o t nht l hng nm, nhn v xem xt bo co kim ton c lp.
HI NG
QUN TR
ban kim ton cn c cc nhim v v trch nhim sau:
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Y BAN KIM TON TRC THUC HI NG QUN TR
Cc thng l tt:
Hi ng Blue Ribbon ph trch cc y ban kim ton thuc Hip hi cc
nh qun tr doanh nghip quc gia (NACD) xc nh cc ch s ri ro m
y ban kim ton cn gim st v xem xt tht cht ch sau y:60
Nhng tha thun kinh doanh phc tp, c v thiu mc tiu thc tin.
C
c giao dch ln vo gi cht c nh hng ln n doanh thu trong
cc bo co ti chnh qu, nm.
60 Bo co ca Hi ng Blue Ribbon thuc Hip hi cc nh qun tr doanh nghip quc gia v y ban kim
ton. Chi tit, xem: www.nacdonline.org.
(Tham chiu vi s cho php ca NACD , ng 1133 21, NW, Suite 700, Washington, DC 20031, www.
nacdonline.org).
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
T hc hin vic t nh gi kt qu hot ng hng nm ca y ban

kim ton.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
o Bo co thng xuyn ln Hi ng qun tr.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
o T hit lp cc chnh sch tuyn dng r rng i vi nhn vin

hoc cu nhn vin ca cng ty kim ton c lp hin ang kim
ton cho cng ty.
CNG B
THNG TIN
o X
em xt cc vn v vng mc v kim ton v s phn hi ca
Ban gim c vi Kim ton c lp.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
o H
ng qu, hp ring vi Ban gim c, Kim ton ni b v Kim
ton c lp.
B MY IU
HNH
o Bn bc cc chnh sch v nh gi v qun l ri ro.
14.
T hay i kim ton vin do s bt ng v kim ton hoc k ton.

Vic cng b cc thng tin qu lc quan m Tng gim c cng ty
s dng la phnh nh u t tin vo s tng trng trong tng
lai ca doanh nghip.
B tr cc c s kinh doanh phn tn vi s phn cp qun l v h
thng bo co ni b ti.
Trong bo co thng nin ca cng ty, khng c s nht qun gia
cc tho lun v phn tch ca Ban gim c, th ca Ch tch v cc
bo co ti chnh i km.
Tng gim c hoc Gim c ph trch ti chnh khng khng yu
cu rng h cn phi tham gia tt c cc cuc hp ca y ban kim
ton, Kim ton c lp hoc kim ton ni b.
C mt s trng khp gn st hoc hon ton chnh xc gia s k
hoch v s bo co, v nhng ngi qun l lun t c 100% c
hi nhn tin thng.
S ngn ngi, thoi thc, v/hoc thiu c th ca Ban gim c hoc
kim ton vin i vi cc cu hi v bo co ti chnh ca doanh nghip.
C s khc bit thng xuyn v quan im gia Ban gim c v
cng ty kim ton c lp.
C s biu hin phn ln doanh s ca thng hoc doanh s ca qu
vo tun cui hoc ngy cui cng.
Hot ng ca kim ton ni b c s hn ch v phm vi, chng hn nh
kim ton vin ni b khng th lin h trc tip vi y ban kim ton.
C s thay i bt thng trn Bng cn i k ton, hoc thay i v
xu hng hoc cc mi tng quan quan trng trong cc bo co ti
chnh, chng hn, khon phi thu khch hng tng nhanh hn doanh
thu bn hng, hoc ti khon phi tr ngi bn lin tc b tr hon
Cc chnh sch k ton bt thng, c th l vic ghi nhn doanh thu
v tr hon cc khon chi ph, v d nh ghi nhn doanh thu trc khi
giao hng (xut ha n v gm hng), hoc hon vic ghi li cc
khon mc chi ph pht sinh.
Cc phng php k ton dng nh coi cc chng t quan trng hn
bn cht ca nghip v pht sinh.
Cc nguyn tc/ thc tin k ton khc vi cc thng l ca ngnh.
Nhiu v/hoc ti din cc bt ton iu chnh cha c ghi nhn
hoc iu chnh xa pht sinh lin quan n cuc kim ton hng nm.
559
y ban kim ton cn phi:

Thng xuyn thng bo cc vi phm v quy trnh v vic tun th

php lut ca cn b cng ty ln Hi ng qun tr
Thng bo cho Hi ng qun tr cc c nhn chu trch nhim v
nhng vic v nguyn tc, cc hon cnh din ra cc vi phm v
xut cc bin php ngn chn sai st trong tng lai.
Phn tch v a ra cc xut cho Hi ng qun tr v ri ro lin
quan n cc giao dch v hot ng ca cng ty.
y ban kim ton nn t chc hp hng qu l t nht.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC

Nu Hi ng qun tr c mt cuc hp xem xt cc vn lin quan
n hot ng ca y ban kim ton th y ban kim ton phi t chc hp
trc khi din ra cuc hp ca Hi ng qun tr. L do chnh l y ban
kim ton c th trnh by kt lun cuc hp ln Hi ng qun tr v Hi
ng qun tr c th xem xt mt cch thu o cc kt lun ny.
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Thnh vin y ban kim ton phi c chuyn mn v ti chnh k ton. Ngi
c nhiu kinh nghim v l chuyn gia v ti chnh k ton s c bu l Ch
tch y ban kim ton. Tnh c lp, nng lc chuyn mn v k nng lnh o
ca Ch tch l yu t quyt nh s thnh cng ca mt y ban kim ton.
Hn na, tt c cc thnh vin ca y ban kim ton nn l cc thnh vin Hi
ng qun tr c lp. Nu iu ny l khng kh thi, mt thnh vin Hi ng
qun tr c lp s iu hnh y ban kim ton v thnh phn cn li ca y
ban ny phi l nhng thnh vin Hi ng qun tr khng iu hnh.
CNG B
THNG TIN
Cc thng l tt:
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
Y BAN KIM TON TRC THUC HI NG QUN TR
14.
Cc thng l tt:
mt s nc, y ban kim ton c quy nh hp hng thng. Tuy nhin,
vic hp hnh hng thng b xem nh mt vic phin h, gnh nng, v tn
km. B quy tc tng hp mi ca Anh gi , cuc hp ca y ban kim ton
nn c t chc gn trng vi cc ngy trng im trong chu k lp bo
co ti chnh v kim ton, nhng khng t hn 3 ln chnh thc mt nm.61
Ch tch y ban kim ton c th triu tp thm cc cuc hp ring thit
lp knh thng tin lin lc lin tc v khng chnh thc vi Ch tch Hi ng
qun tr v Tng gim c.

Hi ng qun tr cn c cung cp thng tin v ti chnh v kt qu hot
ng ca cng ty. Do , thnh vin y ban kim ton cn c tip cn
khng c gii hn vi cc ti liu v thng tin ca doanh nghip, gip h thc
hin chc nng bo co ln Hi ng qun tr. Th k cng ty thng ng vai
tr quan trng trong vic ny, to iu kin cho cc thng tin c gi n y
theo yu cu ca y ban kim ton.
Cc thng l tt:
Theo khuyn ngh, y ban kim ton c thm quyn v c cung cp cc
ngun lc thu ngoi cc dch v kim ton, ti chnh, php lut v cc t
vn chuyn mn khc m khng cn c s chp thun ca Hi ng qun tr
hoc Ban gim c iu hnh.
61 B quy tc tng hp v Qun tr cng ty ca Anh, Phn 2.7. Chi tit xem ti: www.fsa.gov.uk/pubs/
ukla/lr_comcode2003.pdf.
561
62 M
oving Forward Hng dn ci tin Qun tr cng ty qua kim sot ni b hiu qu: p ng vi
o lut Sarbanes Oxley, Deloitte & Touche, thng 1/ 2003.
63 iu 2, Chng I, Quyt nh 36/2006/Q-NHNN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN

Kim sot ni b trn thc t l mt qu trnh c phi hp thc
hin bi Hi ng qun tr, Ban gim c iu hnh v ngi lao ng ca
cng ty nhm bo m hp l rng vic bo co ti chnh l ng tin cy v
chnh xc, hot ng kinh doanh c hiu qu, v tun th cc quy nh ca
php lut cng nh cc quy nh, hng dn ni b ca cng ty.

Trn thc t, mt cu trc kim sot ni b c hiu lc c th gip
cng ty:62

a ra cc quyt nh kinh doanh ph hp.

Ginh (hoc ginh li) c nim tin ca nh u t.

Ngn chn tn tht.

Bo m an ton ti sn.

Ngn chn s gian ln.

Tun th cc quy nh ca php lut.

Ginh c li th cnh tranh thng qua vic t chc hp l ha cc
quy trnh hot ng.

H thng kim sot ni b c th c nh ngha l s kim sot
vic cc phng ban, n v ca cng ty thc hin hot ng kinh doanh v ti
chnh ca doanh nghip (bao gm vic thc hin cc k hoch kinh doanh v
ti chnh).

Nhn thy tm quan trng ca h thng kim sot ni b i vi hot
ng ca mt t chc tn dng, Ngn hng Nh nc Vit Nam ban hnh
Quyt nh 36/2006/Q-NHNN ngy 1/8/2006 v Quy ch kim sot ni b
ca cc t chc tn dng. Theo nh khi nim nu trong vn bn km theo
Quyt nh, mt h thng kim sot ni b l mt tp hp cc c ch, chnh
sch, quy trnh, quy ch ni b, cng nh c cu t chc ca t chc tn dng
c thit lp trn c s ph hp vi quy nh php lut hin hnh v c
t chc thc hin nhm m bo phng nga, pht hin, x l kp thi cc
ri ro v t c cc mc tiu t ra.63 Theo Quyt nh ny, tt c cc
t chc tn dng Vit Nam phi thit lp v duy tr hot ng ca mt h
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
D. Chc nng kim sot ni b
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
CHC NNG KIM SOT NI B
14.
thng kim sot ni b tha mn yu cu v nguyn tc cn thit. nh k,

cc t chc tn dng phi thc hin t nh gi v h thng kim sot ni b
ca mnh. H thng kim sot ni b cng cn c nh gi bi mt ch th
c lp nh b phn kim ton ni b thuc t chc tn dng hoc bi cng
ty kim ton c lp.

Ty thuc vo quy m, phm vi v tnh cht hot ng, cc t chc
tn dng s phi thit lp nn nn mt h thng kim sot ni b di s iu
hnh ca Tng gim c gim st s tun th cc quy nh php lut, cc
quy trnh v cc quy nh ni b v tr gip Tng gim c thc hin t nh
gi m bo tnh hiu qu v hiu lc ca h thng kim sot ni b.64

c th hiu r hn v h thng kim sot ni b, phn sau, chng
ta s tho lun cc nguyn tc kim sot ni b, thnh phn cu to ca h
thng kim sot ni b, cc c quan v c nhn chu trch nhim v h thng
kim sot ni b cng nh vai tr ca kim ton ni b trong h thng kim
sot ni b.

H thng kim sot ni b ca mt cng ty phi c xy dng da
trn c s cc nguyn tc sau:

H thng kim sot ni b hot ng lin tc, khng b gin on.
Mt h thng hot ng trn c s n nh lu di cho php doanh
nghip xc nh sm c s chch hng kp thi v gip ngn
chn s chch hng trong tng lai.

Mi c nhn tham gia vo qu trnh kim sot ni b u phi chu
trch nhim. Hot ng ca mi c nhn thc hin chc nng kim
sot phi c gim st bi mt c nhn khc trong h thng kim
sot ni b.

H thng kim sot ni b phi phn tch cc nhim v. Doanh
nghip phi cm s chng cho cc chc nng kim sot v phn
cng cc chc nng trong s nhng ngi lao ng ca doanh
nghip sao cho cng mt c nhn s khng ng thi thc hin
chc nng lin quan n quyn iu khin mt ti sn nht nh,
ghi chp hot ng ca ti sn ny, bo him v bo qun ti sn v
trng gi cng mt ti sn .
64 Phn 1, Chng II, Quyt nh 36/2006/Q-NHNN.
563

H thng kim sot ni b bao gm cc thnh phn lin quan n
nhau nh sau:65

1. Mi trng kim sot: Mi trng kim sot to cc khun kh
trong t chc v tc ng ln thc v kim sot ca nhng ngi
trong t chc . l nn tng cho cc thnh phn khc ca h
thng kim sot ni b, to ra h thng k lut v khun kh trong t
chc. Cc yu t ca mi trng kim sot bao gm tnh lim chnh,
cc gi tr o c v nng lc ca cn b qun l v ngi lao ng
trong t chc , cc trit l v qun l v hnh thc hot ng, cch
thc m Ban gim c phn nh quyn hn v trch nhim, cch t
chc v pht trin ngun nhn lc v nhng nh hng v lu tm
do Hi ng qun tr a ra.
65 K
im sot ni b - Khun kh tch hp, COSO. Xem thm: http://www.coso.org/ICIntegratedFrameworksummary.htm.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
C s y quyn ph hp v ph chun cc hot ng. Doanh nghip

cn thit lp mt quy trnh ph chun cc hot ng kinh doanh v
ti chnh bi ngi c thm quyn, trong phm vi c y quyn.
Cng ty cn bo m s tch bch v t chc ca cc n v trong
cng ty c trch nhim kim sot ni b v bo m rng n
v ny chu trch nhim trc tip trc Hi ng qun tr (thng
thng qua Ban kim sot hay y ban kim ton). S tch bch
v t chc ny bo m rng kim sot ni b c thm tra bi
ngi c thm quyn c lp, trong trng hp ny l Hi ng
qun tr, l ch th khng tham gia thc hin v duy tr h thng
kim sot ni b.
Tt c cc phng, ban ca cng ty cn tch hp v phi hp gip h
thng kim sot ni b hot ng tt.
Vn ha pht trin v ci tin lin tc cn c xy dng. H
thng kim sot ni b ca cng ty cn c thit k cho php
gii quyt cc vn ny sinh mt cch linh hot, d dng m
rng v nng cp.
Mt h thng cc bo co kp thi i vi bt k s chch hng
no cn c xy dng. Bo m rng vic bo co kp thi v s
chch hng vi thi gian ngn nht c th cho php ngi c thm
quyn hnh ng nhanh chng khc phc s c.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
14.
Cc thng l tt:
Mt thnh phn thit yu ca h thng kim sot ni b hiu qu l mt vn
ha kim sot mnh.66 Trch nhim ca Hi ng qun tr v B my iu
hnh l nhn mnh tm quan trng ca kim sot ni b thng qua li ni
v hnh ng ca h. Vic ny bao gm cc gi tr o c m i ng qun
l th hin trong cc giao dch kinh doanh, c trong v bn ngoi t chc .
Li ni, thi v hnh ng ca Hi ng qun tr v cn b qun l cp cao
tc ng ti tnh lim chnh, o c v cc kha cnh khc ca vn ha kim
sot ca doanh nghip.
2.
nh gi ri ro: Mi t chc u phi i mt vi nhiu loi ri ro
khc nhau t bn trong v bn ngoi t chc. Tin nh gi ri
ro l phi thit lp c mc tiu ca t chc. nh gi ri ro l vic
xc nh v phn tch cc ri ro c lin quan t c mc tiu
ra, hnh thnh c s xc nh cch thc qun l ri ro.
3. C
c hnh ng kim sot: Cc hnh ng kim sot l cc chnh
sch v quy trnh gip m bo rng cc ch th qun l c thc
thi, cc hnh ng cn thit c thc hin nhm hn ch ri ro v
t c mc tiu ca t chc. Cc hnh ng kim sot din ra
khp trong t chc, tt c cc cp v cc b phn. Cc hnh ng
ny bao gm mt lot cc hnh ng a dng nh ph chun, y
quyn, thm tra, ging ha, xem xt li vic thc hin cc hot ng,
s an ton ca ti sn v s phn tch trch nhim.
Cc thng l tt:
Cc hnh ng kim sot cn thc hin nghim tc t trn xung di trong
cc hot ng ca t chc, to nn s tin cy i vi mi trng kim sot v
s nht qun t lnh o t chc
66 Khun mu cho H thng kim sot ni b ca cc t chc ngn hng, n phm ca y ban Basel s
40, thng 9 nm 1998, http://www.bis.org/publ/bcbs40.pdf. Lu rng ti liu ny dnh cho cc t
chc ngn hng. Tuy nhin, mt vi quy nh cng c th c p dng cho doanh nghip trong
cc khu vc kinh t khc.
565
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
5. G
im st mc hiu qu ca h thng kim sot ni b: H thng
kim sot ni b cn c gim st qua thi gian nh gi cht
lng hot ng ca h thng. Vic ny c thc hin thng qua cc
hnh ng gim st lin tc, nhng nh gi ring l, hoc kt hp c
hai. Gim st lin tc din ra trong sut qu trnh hot ng, bao gm
cc hot ng qun l v gim st bnh thng v cc hot ng khc
m cc c nhn tham gia khi thc hin nhim v ca h. Phm vi v
tn sut ca vic nh gi ring l trc tin ph thuc vo vic nh
gi cc ri ro v tnh hiu qu ca cc quy trnh gim st lin tc. S
trc trc trong kim sot ni b cn c bo co ln trn, nhng vn
nghim trng cn c bo co trc tip vi cn b qun l cp
cao v Hi ng qun tr. Cn b qun l cp cao v Hi ng qun
tr cn quy nh ch ti p dng khi c vi phm v kim sot trn c
s d kin trc.
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
4. Th
ng tin v truyn thng: Cc thng tin ph hp phi c xc
nh v lin lc di mt hnh thc v mt trong khung thi gian cho
php ngi lao ng thc hin trch nhim ca h. H thng thng
tin a ra cc bo co cha ng cc thng tin v tnh hnh hot ng,
ti chnh v cc thng tin lin quan n vic tun th gip cho h
thng hot ng v kim sot doanh nghip. H thng khng ch x l
cc d liu ni b doanh nghip m cn x l cc thng tin v s kin
v hot ng bn ngoi v cc iu kin cn thit a ra cc quyt
nh kinh doanh ng n v bo co ra bn ngoi. Truyn thng
hiu qu cng phi c tin hnh theo nhiu hng ngang dc trong
doanh nghip tt c nhn vin u nhn c cc thng ip cn
thit. Cn b nhn vin phi nhn c thng ip r rng t cn b
qun l cp cao ca doanh nghip rng trch nhim kim sot phi
c thc hin mt cch nghim tc. Hn na, h phi nhn thc
c vai tr ca h trong h thng kim sot ni b, cng nh nhng
hnh ng ca mt c nhn c lin quan nh th no n cng vic
ca nhng c nhn khc. iu quan trng l Ban gim c khng ch
gii hn h trong cng tc truyn thng vi ngha l mt bin php
kim sot, m cn nhn mnh vo ngha v mc ch ca yu t
kim sot c th. H phi c phng tin bo co cc thng tin quan
trng ln trn. H cng cn giao tip hiu qu vi cc i tc bn
ngoi nh khch hng, nh cung cp, cc c quan qun l v c ng.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
14.
3. Cc ch th v c nhn chu trch nhim v h thng kim

sot ni b

mt vi cp , kim sot ni b l trch nhim ca mi ngi
trong mt t chc v cn c nu r rng hoc hm n trong m t cng
vic ca mi ngi. Hu nh tt c nhn vin u to ra cc thng tin c
s dng trong h thng kim sot ni b hoc thc hin cc hnh ng cn
thit khc thc thi vic kim sot. Cc c nhn cng phi chu trch nhim
i vi vic truyn thng ln cp trn v cc vn pht sinh lin quan n h
thng kim sot trong hot ng hng ngy ca cng ty, vic khng tun th
b quy tc o c kinh doanh, hoc b quy tc qun tr cp cng ty, nu
c, hoc nhng vi phm chnh sch hoc cc hnh ng phi php khc.
Cc thng l tt:
Phng, ban ca cng ty, ni chu trch nhim v cc chng trnh o to
ni b, cn m bo rng tt c ngi lao ng v cn b qun l u c
o to v h thng v vn ha kim sot ca cng ty. Hn th na, mc d
mi cng ty c mt h thng v c quan kim sot ni b ring bit, c mt
s quy tc chung m mt cng ty cn tun theo. Kim sot ni b lun bt
u t cp cao nht ca cng ty, cp Hi ng qun tr v cc ch th
iu hnh. C th l Hi ng qun tr v Ban gim c iu hnh chu trch
nhim thit lp mt mi trng kim sot ni b ph hp v duy tr cc tiu
chun o c mc cao mi cp hot ng ca cng ty. Hn th
na, vic ph chun quy trnh kim sot ni b thuc thm quyn ca Hi
ng qun tr, thng thng qua y ban kim ton. y ban kim ton thuc
Hi ng qun tr thng c giao xem xt v nh gi tnh hiu qu ca
h thng kim sot ni b ni chung, v xut phng php ci tin
h thng . Cui cng, vic thc thi cc quy trnh kim sot ni b thuc
trch nhim ca cc ch th iu hnh (Ban gim c v cc cn b qun l
cp di).

Vit Nam, theo Quyt nh 36/2006/Q-NHNN, cc t chc v c
nhn phi chu trch nhim gim st h thng kim sot ni b ca cc t chc
tn dng bao gm Hi ng qun tr, Gim c (hoc Tng gim c), Ban
kim sot v Trng kim ton ni b.67
67 Mc 2, Chng II, Quyt nh 36/2006/Q-NHNN.
567
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
Trch nhim ca Tng gim c (hoc Gim c):

Chu trch nhim trc Hi ng qun tr trong vic trin khai thc
hin cc chin lc kinh doanh, cc mc tiu v chnh sch c
Hi ng qun tr ph chun.
Thit lp, duy tr v pht trin mt h thng kim sot ni b hiu
qu p ng yu cu v o lng, nh gi v qun l ri ro cng
nh phng php nh gi vn hp l m bo hot ng an ton,
hiu qu v tun th php lut.
Xy dng v ban hnh quy trnh nghip v cho mi giao dch ca t
chc tn dng, m bo gim st, kim sot v qun l ri ro i vi
mi quy trnh nghip v.
Duy tr v thc hin c cu t chc, phn cp y quyn v qun l
kinh doanh mt cch r rng v c hiu qu.
Duy tr mt h thng thng tin qun l v thng tin ti chnh trung
thc, hp l, y v kp thi.
m bo tun th php lut v cc quy ch, quy trnh v quy nh
ni b.
nh k bo co Hi ng qun tr, Ban kim sot kt qu t nh
gi v h thng kim sot ni b v kin ngh, xut nhm hon
thin h thng kim sot ni b.
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
CNG B
THNG TIN
Trch nhim ca Hi ng qun tr:

Ban hnh v nh k xem xt li cc chin lc kinh doanh cng
nh cc mc tiu v chnh sch ca t chc tn dng.
Chu trch nhim v tnh ph hp v hiu qu ca h thng kim
sot ni b, ban hnh y cc quy nh v c cu t chc, phn
cp y quyn, cc quy nh v qun l kinh doanh, gim st, kim
sot ni b v kim ton ni b.
m bo Gim c (hoc Tng gim c) thit lp v duy tr mt
h thng kim sot ni b ph hp v hiu qu, mt h thng o
lng, nh gi v qun l ri ro trong mi hot ng ca t chc
tn dng, h thng nh gi vn, h thng thng tin bo co ti
chnh v thng tin qun l trung thc, y v kp thi.
nh k t nht mi nm mt ln, xem xt v nh gi h thng
kim sot ni b.
Thc hin kp thi cc kin ch o, cc yu cu ca Ngn hng
nh nc Vit Nam v h thng kim sot ni b.
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
14.
Trch nhim ca Ban kim sot:

Ch o v iu hnh b phn kim ton ni b thc hin kim tra,
xem xt, nh gi mt cch c lp, khch quan i vi h thng
kim sot ni b, h thng nhn dng v qun l ri ro, phng
php nh gi vn, h thng thng tin qun l v bo co ti chnh,
cc quy trnh nghip v v cc quy nh ni b.
nh k bo co Hi ng qun tr v Tng gim c v h thng
kim sot ni b v kin ngh, xut nhm hon thin h thng
kim sot ni b.
Trch nhim ca Trng kim ton ni b:
Trng kim ton ni b phi m bo thc hin tt c cc chc
nng, nhim v v quyn hn lin quan n cng tc kim ton h
thng kim sot ni b theo quy ch v kim ton ni b do Thng
c Ngn hng nh nc Vit Nam ban hnh v cc quy nh ni
b lin quan ca t chc tn dng.
Cc thng l tt:
Tng gim c chu trch nhim cui cng v nm quyn s hu i vi h
thng kim sot.68 Hn ai ht, Tng gim c quyt nh s ha hp trong
ban lnh o cng ty, c nh hng n tnh lim chnh v o c ca mi
trng kim sot tch cc. cng ty ln, Tng gim c hon thnh nhim v
ny bng cch th hin s lnh o v ch o cc thnh vin Ban gim c,
cc cn b qun l v xem xt cch h iu hnh hot ng kinh doanh. n
lt h, cc cn b qun l phn chia trch nhim thit lp cc chnh sch v
quy trnh kim sot ni b c th hn ti cc cn b chu trch nhim v chc
nng ca b phn. V d, kim sot h thng cng ngh thng tin ca cng ty
do Gim c ph trch cng ngh thng tin ph trch hoc do cn b qun
l cng ngh thng tin chu trch nhim. ng vai tr c bit quan trng
l lnh o b phn ti chnh k ton v cc nhn vin ca h, nhng ngi
c cc hot ng kim sot ngang dc, cng nh ln xung i vi cc hot
ng cng nh cc b phn trong cng ty.
68 K
im sot ni b - Khun kh tch hp, COSO. Xem thm : www.coso.org/publications/executive_
summary_integrated_framework.htm.
569
69 iu 13, Mc 3, Chng II, Quyt nh 36/2006/Q-NHNN.

70 Theo Hip hi kim ton vin ni b (The Institute of Internal Auditors). Xem thm ti: www.theiia.org.
71 iu 2.1, Chng I, Quyt nh 37/2006/Q-NHNN.
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU V
QUYN CA C
NG
I HI NG C
NG
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP

Kim ton ni b ng vai tr quan trng trong c cu qun tr ca
cng ty nhm m bo trin khai tt cc quy trnh kim sot. B phn kim
ton ni b ca cng ty thc hin cc cuc kim ton ni b theo k hoch.
Kim ton ni b l mt b phn khng th thiu ca h thng kim sot ni
b ca cng ty. Trong khi kim sot ni b ngy cng m rng phm vi, kim
ton ni b c coi l hot ng t vn v m bo mt cch khch quan v
c lp, c thit lp nhm gp thm gi tr v hon thin hot ng ca t
chc.70 Kim ton ni b gip t chc hon thnh mc tiu bng cch a ra
cch tip cn mang tnh h thng v nguyn tc nhm nh gi v hon thin
tnh hiu qu ca cc qu trnh qun tr cng ty v qun l ri ro.

Theo nh ngha ca Ngn hng nh nc Vit Nam, i vi t chc
tn dng, kim ton ni b l hnh ng kim tra, xem xt, nh gi h thng
kim sot ni b mt cch c lp v khch quan, nh gi mt cch c lp
s ph hp v tun th cc chnh sch v quy trnh c thit lp gia cc
t chc tn dng, thng qua , kim ton ni b kin ngh v xut nhm
hon thin tnh hiu qu v hiu lc ca h thng, qu trnh v cc quy ch
m bo s an ton, hiu qu v tun th php lut trong hot ng ca t
chc tn dng .71

C th hn, kim ton ni b xem xt v m bo tin cy v
trung thc ca thng tin, tun th cc chnh sch v quy ch, s an ton ca
ti sn, vic s dng hiu qu v tit kim cc ngun lc, t c cc mc tiu
hot ng thit lp. Kim ton ni b tp trung phm vi kim ton vo cc
hot ng ti chnh v c cc hot ng kinh doanh khc ca cng ty nh: h
thng, sn xut, cng ngh, marketing, v ngun nhn lc.
CNG B
THNG TIN
4. Kim ton ni b
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT

B my iu hnh, c th l Tng gim c hoc Gim c ti chnh
cn thit lp c cu (dch v hoc phng, ban) hoc phn chia trch nhim
thc thi cc hnh ng kim sot c th hng ngy cho cc c nhn.

C quan thanh tra ca Ngn hng nh nc Vit Nam thc hin
kim tra, gim st m bo cc t chc tn dng tun th cc quy ch
kim sot ni b.69
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
14.

Cc t chc tn dng v cc doanh nghip bo him Vit Nam c
yu cu thit lp v duy tr b phn kim ton ni b ph hp v hiu qu theo
c cu t chc ca mnh. Thng c Ngn hng nh nc Vit Nam ban hnh
Quyt nh s 37/2006/Q-NHNN ngy 1/8/2006 phc tho quy ch kim
ton ni b ca t chc tn dng.

Theo quyt nh ny, mc tiu v chc nng chnh ca kim ton ni
b l a ra nhng nh gi mt cch c lp v s ph hp v tun th cc
chnh sch v quy trnh c thit lp trong cc t chc tn dng. Bn
cnh , kim ton ni b cn kim tra, xem xt v nh gi s y , hiu
qu v hiu lc ca h thng kim sot ni b nhm hon thin h thng ny.
Ba nguyn tc chnh ca kim ton ni b bao gm: c lp, khch quan v
chuyn nghip.

Tuy nhin, theo Quyt nh 37/2006/Q-NHNN, b phn kim ton
c lp hot ng di s ch o trc tip ca Ban kim sot, ch khng phi
di Hi ng qun tr. Da trn quy m v hnh thc hot ng ca t chc
tn dng v theo yu cu ca Ban kim sot, Hi ng qun tr s quyt nh
c cu t chc ca b phn kim ton ni b, th lao v ph cp cho kim ton
vin ni b. Cc t chc tn dng c th thu cc chuyn gia gii v cc t chc
c lp thc hin mt phn vic ca kim ton ni b.72

Trng kim ton ni b c b nhim v bi nhim theo ngh
ca Trng Ban kim sot. Ph Trng kim ton ni b v cc v tr khc
c b nhim v bi nhim theo ngh ca Trng kim ton ni b.73

B phn kim ton ni b chu trch nhim gi b mt cc ti liu v
thng tin theo quy nh php lut hin hnh, theo iu l ca t chc tn dng
v quy ch v kim ton ni b ca t chc ny. B phn kim ton ni b chu
trch nhim trc Ban kim sot v Hi ng qun tr v kt qu kim ton
ni b, s nh gi v kin ngh, xut trong bo co kim ton ni b. B
phn kim ton ni b xem xt v theo di vic thc hin cc kin ngh ca
kim ton ni b i vi cc n v c kim ton.74
72 iu 7, Mc 1, Chng II, Q 37/2006/Q-NHNN.

73 iu 9, Mc 1 Chng II, Q 37/2006/Q-NHNN.
74 iu 14, Mc 1, Chng II, Q 37/2006/Q-NHNN.
571
C CU CHUNG
TRONG QUN
TR CNG TY
TI LIU NI B
V QUN TR
CNG TY
HI NG
QUN TR
B MY IU
HNH
NGHA CA
VN IU L
TRONG QUN TR
CNG TY
C TC
NGHA CA
CHNG KHON
TRONG QUN
TR CNG TY
CC GIAO DCH
TRNG YU
TRONG DOANH
NGHIP
Trong thc t, b phn kim ton ni b kh c th hon ton c lp vi Ban

gim c. S thc l, b phn kim sot ni b l cng c qun l ch cht. N
s mt i tc dng nu khng bo co vi Ban gim c. Nhn thc c s
cn thit phi duy tr s c lp trong khi lm vic gn vi Ban gim c, Hip
hi kim ton vin ni b (IIA) xut rng kim ton vin ni b bo co v
mt hnh chnh vi Tng gim c v bo co v mt chc nng nhim v vi
y ban kim ton trc thuc Hi ng qun tr.
CNG B
THNG TIN
thc hin chc nng mt cch ph hp, kim ton vin ni b cn c

s c lp nht nh. iu ny c c khi kim ton vin ni b chu trch
nhim trc Hi ng qun tr (thng qua y ban kim ton) ch khng chu
trch nhim trc mt cn b iu hnh cng ty (Tng gim c hoc Gim
c ti chnh).
CC QUY TRNH
KIM TON V
KIM SOT
Cc thng l tt:
I HI NG C
NG
GII THIU V
QUYN CA C
NG
Cc nhim v ch yu ca kim ton ni b, bao gm:

nh gi vic tun th ca hot ng kinh doanh i vi cc chnh
sch v quy trnh ni b.
Tham mu trong qu trnh thit lp cc chnh sch v quy trnh ni b.
nh gi vic kim sot cc bin php bo v an ton ti sn.
nh gi vic tun th cc quy nh php lut.
nh gi s kim sot ni b thng qua thng tin ti chnh.
nh gi s kim sot ni b thng qua cc qu trnh kinh doanh.
nh gi qu trnh xc nh, nh gi v qun l ri ro kinh doanh.
nh gi hiu qu ca hot ng.
nh gi vic tun th cc cam kt trong hp ng.
Thc hin kim ton cng ngh thng tin.
iu tra cc vi phm.
Kim ton cc cng ty con.
VAI TR CA
TH K CNG TY
GII THIU
V QUN TR
CNG TY
NOTES
NOTES
NOTES
In 830 cun, kh 17x24 cm, ti cng ty c phn in Bc Sn. Giy ng k k

hoch xut bn s 2905/XB-QLXB ngy 6 thng 10 nm 2010 ca Cc Xut bn,
s giy php xut bn 1000-2010/CXB/184-65/NN ngy 26 thng 11 nm 2010
ca nh xut bn Nng nghip. In xong v np lu chiu thng 11 nm 2010.

Quan Tri Cong Ty

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Quan Tri Cong Ty

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

CC GIAO DCH

Chng trnh T vn ca IFC ti ng - Thi Bnh Dng

H Ni, Thng 10 nm 2010

Xun bn ln th nht: 800 cun

Cun Cm nang ny cung cp nhng kin thc y v cp nht v c l

Hng dn s dng Cm nang

Thng l ti cc quc gia khc:

Danh mc ti liu tham kho

Ngh nh s 45/2007/N-CP Ngh nh s 45/2007/N-CP ngy 27/3/2007 ca

Ngh nh s 102/2010/N-CP Ngh nh s 102/2010/N-CP ngy 1/10/2010

t s 84/2008/TT-BTC ngy 30/9/2008 ca B Ti

Thng t s 194/2009/TT-BTC Thng t s 194/2009/TT-BTC ngy 2/10/2009 ca

Quyt nh s 37/2006/Q-NHNN Quyt nh s 37/2006/Q-NHNN ngy 1/8/2006

Danh sch cc t vit tt

Ban gim c iu hnh

Chun mc k ton Vit Nam

iu l mu quy nh i vi cc cng ty nim yt ban

Cng ng Chu u (European Union)

Doanh nghip u t nc ngoi

i hi ng c ng (General Meeting of Shareholders)

Chun mc k ton quc t (International Accounting

Chun mc bo co ti chnh quc t (International

Pht hnh c phiu ln u ra cng chng (Initial Public

Lut chng khon

Lut cnh tranh

Lut doanh nghip

Lut Ngn hng Nh nc Vit Nam

Lut cc t chc tn dng

Cc t chc phi chnh ph

T chc Hp tc v Pht trin Kinh t (OECD)

Quy ch Qun tr cng ty Quyt nh 12/2007/Q-BTC

S Giao dch chng khon

S Giao dch chng khon Thnh ph H Ch Minh

S Giao dch chng khon H Ni

y ban chng khon M (Securities Exchange

Trung tm lu k chng khon Vit Nam

y ban Chng khon Nh nc Vit Nam

Hip hi cc nh u t ti chnh Vit Nam

Chun mc k ton Vit Nam

T chc thng mi th gii (World Trade Organization)

C. CHI PH CHO QUN TR CNG TY

D. KHUN KH QUN TR CNG TY TI VIT NAM

B. VAI TR V LI CH CA QUN TR CNG TY HIU QU

Chng 1: Cm nang Qun tr cng ty

Cm nang Qun tr cng ty

1. Nhng c trng ca Qun tr cng ty ti Vit Nam

Chng 2 : C cu chung trong Qun tr cng ty

B. C CU QUN TR CA MT CNG TY C PHN

Chng 3: Ti liu ni b v Qun tr cng ty

1. Cc quy nh trong iu l cng ty

3. Khi no th cn sa i b sung iu l cng ty?

4. Ai l ngi c quyn sa i b sung iu l cng ty?

2. Thng qua v sa i b sung quy ch ni b nh th no?

C. QUY TC QUN TR CNG TY

1. Quy tc Qun tr cng ty l g?

2. Quy tc Qun tr cng ty Vit Nam

D. QUY TC O C KINH DOANH TRONG CNG TY

1. Quy tc o c kinh doanh (Code of Ethics) l g?

2. Ti sao cng ty li cn phi c quy tc o c kinh doanh?

3. Thc hin quy tc o c kinh doanh nh th no?

4. Quy tc o c kinh doanh Vit Nam

A. THM QUYN CA HI NG QUN TR

9. Cng khai iu l cng ty

8. Khi no th nhng thay i trong iu l cng ty c hiu lc?

Ngh nh s 45/2007/N-CP Ngh nh s 45/2007/N-CP ngy 27/3/2007 ca

Ngh nh s 102/2010/N-CP Ngh nh s 102/2010/N-CP ngy 1/10/2010

Thng t s 194/2009/TT-BTC Thng t s 194/2009/TT-BTC ngy 2/10/2009 ca

Quyt nh s 37/2006/Q-NHNN Quyt nh s 37/2006/Q-NHNN ngy 1/8/2006