BO CO

NGNH DT MAY

C HI BT PH
...Vi nhng li th ni ti v k vng t
cc Hip nh thng mi t do, dt may
Vit Nam ng trc thi c thay i
ton din c chiu su v chiu rng...

Bi Vn Tt
Chuyn vin Phn tch
E: totbv@fpts.com.vn
P: (08)-6290 8686 - Ext: 7593

04/2014

NGNH DT MAY

MC LC
1

I. Ngnh dt may th gii

1. Tng quan ngnh dt may ton cu

2. Chui gi tr dt may ton cu

3. Cc phng thc sn xut ch yu

4. Ngnh cng nghip my mc dt may

11

1. Tng quan ngnh dt may Vit Nam

11

2. Tnh hnh xut nhp khu

13

3. Chui gi tr ngnh dt may Vit Nam

18

4. Phn tch m hnh Michael Porter

20

5. Phn tch SWOT

22

6. Cc Hip nh thng mi t do

24

7. Php l, chnh sch lin quan

25

27

1. Kt qu hot ng kinh doanh

27

2. Tnh hnh ti chnh

31

3. Khuyn ngh cc doanh nghip nim yt

35

4. Cc doanh nghip cha nim yt tiu biu

38

Ph lc

40

Danh mc t vit tt
TCM

CTCP Dt may Thng mi u t Thnh Cng

GMC

CTCP Sn xut thng mi May Si Gn

EVE

CTCP Everpia Vit Nam

GIL

CTCP Sn xut Kinh doanh Xut nhp khu Bnh Thnh

TNG

CTCP u t v Thng mi TNG

KMR

CTCP Mirae

NPS

CTCP May Ph Thnh Nh B

VITAS

Hip hi Dt may Vit Nam

VCOSA

Hip hi Bng si Vit Nam

B NN & PTNT

B Nng nghip & Pht trin nng thn

FDI

u t trc tip nc ngoi

TPP

Hip nh i tc Kinh t Chin lc xuyn Thi Bnh Dng

FTA

Hip nh Thng mi t do

MUTRAP

D n H tr Chnh sch Thng mi v u t chu u

DOANH NGHIP

III. Cc doanh nghip dt may

VIT NAM

II. Ngnh dt may Vit Nam

TH GII

Tiu im

NGNH DT MAY
TIU IM
Quy m th trng dt may ton cu hin t khong
1.100 t USD vi gi tr mu dch t 700 t USD. EU l
th trng tiu th ln nht, t 350 t USD/nm v
Trung Quc l quc gia xut khu ln nht vi 288
t USD. Cc quc gia i trc nh Hoa K, EU, Nht
Bn ch yu tp trung vo khu mang li gi tr gia tng
cao nht ca chui gi tr dt may l thit k, marketing
v phn phi. Trong khi , hot ng sn xut tp trung
ti Trung Quc, n v cc quc gia ang pht trin
nh Bangladesh, Vit Nam, Pakistan, Indonesia,im
c th ca ngnh dt may l h thng cc nh bun ti
3 quc gia chnh l Hong Kong, Hn Quc, i Loan kt
ni cc cng ty sn xut vi ngi tiu dng cui.

Vi tc tng trng trung bnh 14,5%/nm giai

on 2008-2013, Vit Nam l mt trong nhng quc
gia c tc tng trng ngnh dt may ln nht
th gii. Nm 2013, dt may l ngnh xut khu ln
th 2 c nc vi gi tr t 17,9 t USD. Tuy nhin,
ngnh dt may nc ta vn cha mang li gi tr gia
tng cao trong chui gi tr dt may ton cu do ch
yu sn xut xut khu gia cng theo phng thc
CMT. Bn cnh , ngnh cng nghip ph tr vn
cha pht trin l mt trong nhng thch thc ln
trong vic khai thc nhng li ch t cc Hip nh
thng mi t do nh TPP, FTA EU-Vit Nam
c k vng s thng qua trong thi gian ti.

Ngnh dt may ton cu c d bo s pht trin

theo nhng xu hng sau.

Ngnh dt may Vit Nam c d bo s pht trin

theo nhng xu hng sau.

Tng trng vi CAGR 5%/nm v t gi tr 2.100 t

USD vo nm 2025.

Tng trng vi CAGR 9,8%/nm v t gi tr xut

khu 55 t USD vo nm 2025 nu Hip nh TPP
c thng qua.

Tc tng trng ca cc quc gia pht trin s

chm li v nhng nn kinh t ln mi ni nh Trung
Quc, n s l ng lc chnh ca s tng trng.
Hot ng gia cng xut khu s dch chuyn mt
phn t Trung Quc sang cc quc gia khc.
Bangladesh v Vit Nam l 2 im n u tin ca s
dch chuyn ny.
Chui gi tr dt may ton cu thu ht u t 350 t
USD trong giai on 2012-2025.

Dch chuyn nhp khu nguyn liu t cc th trng

chnh hin ti l Trung Quc, i Loan, Hn Quc v
cc nc ni khi TPP.
Bt u pht trin hng sn xut xut khu theo
cc phng thc cao hn CMT l FOB, ODM, OBM.
Thu ht u t ln vo ngnh cng nghip ph tr
v dng vn FDI t cc quc gia ln cn nhm tn
dng nhng li ch t TPP v FTA EU-Vit Nam.

www.fpts.com.vn
1

NGNH DT MAY
I. NGNH DT MAY TH GII
1. TNG QUAN NGNH DT MAY TON CU
Quy m ngnh dt may ton cu (t USD)
600

12%

12%
10%

450

9%

8%

8%

300

6%
5%

5%
4%

150

2%

2%

3%

2%

0%
EU-27

Hoa K

Trung
Quc

Nht
Bn

Brazil

2012

Nga

2025

Canada

Khc

CAGR

Ngun: Global Competitiveness, Wazir Advisors

Quy m th trng dt may th gii nm 2012 t 1.105 t USD; chim khong 1,8% GDP
ton cu. D bo n nm 2025, quy m ngnh dt may ton cu t 2.110 t USD,
tng ng CAGR giai on 2012-2025 t khong 5%/nm. 4 th trng tiu th chnh l
EU-27, Hoa K, Trung Quc, Nht Bn vi dn s ch khong 1/3 dn s ton cu nhng
chim hn 75% tng gi tr dt may ton cu. EU-27 hin l th trng ln nht vi gi tr
t 350 t USD mi nm. Tuy nhin, d bo n nm 2025 Trung Quc s tr thnh th
trng ln nht vi gi tr 540 t USD, tng ng CAGR giai on 2012-2025 t
10%/nm. Cc th trng ln tip theo l Brazil, n , Nga, Canada, c. n c d
bo s l th trng c tc tng trng cao nht vi CAGR t 12%/nm v gi tr nm
2025 t 200 t USD, qua s vt Nht Bn, Brazil tr thnh quc gia c quy m th
trng ln th 4 th gii. Cc quc gia khc chim khong 44% dn s th gii nhng th
trng dt may ch chim khong 7% quy m th trng dt may ton cu.
Chi tiu dt may bnh qun u ngi (USD/ngi)
1,643

1,221
1,080

740

377
247
153

T/bnh
T/gii

663

814

831

454
272

138
36

804
686

781

1,050

273

109
Trung
Quc

Brazil

Nga

2012

EU-27

Hoa K

Canada Nht Bn

2025

Ngun: Wazir Advisors, FPTS tng hp

www.fpts.com.vn
2

NGNH DT MAY
Chi tiu dt may bnh qun u ngi th gii nm 2012 t 153 USD, d bo n nm
2025, mc chi tiu ny s tng ln 247 USD. Chi tiu dt may bnh qun u ngi c s
khc bit ln gia nhng quc gia pht trin v ang pht trin. c l quc gia c chi tiu
dt may bnh qun u ngi cao nht vi 1.050 USD/nm, trong khi n l quc gia
c mc chi tiu dt may bnh qun u ngi thp nht trong cc nn kinh t ln mi ni;
ch bng khong 3% mc chi tiu ca c v 23,5% mc chi tiu dt may trung bnh ca
th gii. D bo n nm 2025, c vn s l quc gia c mc chi tiu dt may bnh qun
u ngi ln nht th gii.
Tc tng trng GDP v chi tiu dt may/ngi 2012-2025

Ngun: Wazir Advisors

i vi cc quc gia c nn kinh t pht trin, tc tng trng chi tiu dt may bnh
qun u ngi thp hn tc tng trng GDP; iu ny ngc li vi cc nn kinh t
ln mi ni. Mc d c d bo s c tc tng trng cao nht, nhng chi tiu dt
may bnh qun u ngi n vn ch t khong 40% ca Trung Quc v 8% ca c.
Gi tr xut khu dt may ton cu (t USD)
711

708

605

Trung Quc v
n chim
66% mu dch
dt may ton cu
288

284

242

194

168

2010
Ton cu

178

2011
Trung Quc

EU-27

2012
n

Th Nh K

Bangladesh

Ngun: Wazir Advisors

Thng mi dt may ton cu nm 2012 t 708 t USD. Trong , gi tr xut khu sn
phm dt t 286 t USD; gi tr xut khu sn phm may t 423 t USD. Trung Quc l

www.fpts.com.vn
3

NGNH DT MAY
quc gia xut khu ln nht th gii i vi c sn phm dt v sn phm may, chim
khong 40% tng mu dch dt may ton cu. 10 khu vc xut khu dt may ln nht th
gii l Trung Quc, EU-27, n , Th Nh K, Bangladesh, Vit Nam, Hoa K, Hn
Quc, Pakistan v Indonesia. Bangladesh l quc gia c gi tr xut khu tng ng
vi Vit Nam. Nm 2012, gi tr xut khu dt may Bangladesh t 21,6 t USD.
D bo thng mi dt may ton cu n nm 2025 (t USD)

Ngun: Wazir Advisors

Thng mi dt may ton cu c d bo s tng t 708 t USD nm 2012 ln 1.700 t
USD nm 2025 vi tc tng trng CAGR 6.5%/nm. T trng gi tr thng mi
Trung Quc trong tng thng mi dt may ton cu c d bo gim t 40% hin ti
v 35% nm 2025. S st gim th phn Trung Quc trong tng thng mi dt may ton
cu s to c hi cho cc quc gia sn xut khc. Theo bo co The global sourcing
map thng 10/2013 ca McKinsey, Bangladesh v Vit Nam s l 2 im n u tin
ca s dch chuyn sn xut t Trung Quc.
2. CHUI GI TR DT MAY TON CU

www.fpts.com.vn
4

NGNH DT MAY
Gi tr gia tng ng gp vo sn phm

Ngun: FPTS tng hp

Chui gi tr dt may chu nh hng bi ngi mua, vic to ra sn phm cui cng phi
qua nhiu cng on v hot ng sn xut thng c tin hnh nhiu nc. Trong
, cc nh sn xut vi thng hiu ni ting, cc nh bun, nh bn l ln ng vai tr
then cht trong vic thit lp mng li sn xut v nh hnh vic tiu th hng lot thng
qua cc thng hiu mnh v s ph thuc vo nhng chin lc thu gia cng ton cu
nhm tha mn nhu cu ny. Chui gi tr dt may ton cu c chia lm 5 cng on
c bn: 1) Cung cp sn phm th, bao gm bng t nhin, x,; 2) Sn xut cc sn
phm u vo; sn phm ca cng on ny l ch v si, vi do cc cng ty dt, nhum
m nhn; 3) Thit k mu sn phm; sn xut thnh phm do cc cng ty may m
nhn; 4) Xut khu do trung gian thng mi m nhn; 5) Marketing v phn phi.
Nguyn liu bng u vo (triu tn)
Cc quc gia sn xut chnh

Cc quc gia xut khu chnh

Tng cng

25.2

Trung Quc

Cc quc gia nhp khu chnh

Tng cng

8.4

Tng cng

8.4

Hoa K

2.4

Trung Quc

6.3

1.7

Bangladesh

0.7

Hoa K

2.8

0.9

Th Nh K

0.5

Pakistan

2.1

Brazil

0.8

Indonesia

0.4

Brazil

1.6

Chu Phi

0.8

Vit Nam

0.4

Uzbekistan

0.6

Thi Lan

0.3

Uzbekistan

0.9

Achentina

0.3

Hn Quc

0.3

Khc

3.3

Khc

0.9

Khc

1.8

Ngun: USDA, Bloomberg

Bng c trng hn 80 quc gia v vng lnh th vi din tch khong 33 triu hecta
v nng sut trung bnh ton cu t khong 764 kg/ha. Sn lng hin t khong 25,2
triu tn. Chu l ni c sn lng cao nht, t 17 triu tn, chim 67,5% tng sn
lng ton cu; trong , Trung Quc t 7 triu tn, n t 6,3 triu tn, Pakistan 2,2
triu tn. Ngoi khu vc Chu , cc quc gia v khu vc sn xut bng ln gm Hoa K

www.fpts.com.vn
5

NGNH DT MAY
2,8 triu tn v Brazil 1,6 triu tn. Tng lng bng xut nhp khu trn th gii trung
bnh hng nm t 8,4 triu tn. Trong , cc nc xut khu chnh gm Hoa K (2,4
triu tn), n (1,7 triu tn), c (0,9 triu tn). Cc nc nhp khu chnh gm Trung
Quc (4,0 triu tn), Bangladesh (0,7 triu tn), Th Nh K (0,5 triu tn).
Tng sn lng ton cu cc loi x ha hc, x t nhin khc (nh len, t) t 48 triu
tn; trong , Trung Quc t 29 triu tn. Tng s cc si ton cu hin l 250 triu;
trong , Trung Quc c 120 triu, n 50 triu, Pakistan 12 triu, Th Nh K 10 triu.
Din bin gi bng th gii (cents/pound)
Gi bng th gii bin ng mnh trong nhng nm gn y. Gi bng tng t 55,2
cents/pound ti thi im 02/2009 v t nh 229,7 cents/pound ti thi im 03/2011 do
tnh hnh kh hu khng thun li trong nm 2011 lm gim ng k sn lng ti cc
quc gia sn xut bng hng u nh n , Hoa K, Pakistan v chnh sch hn ch
xut khu bng ca Trung Quc. Gi bng sau gim lin tc v hin ang mc 88
cents/pound. Theo d bo ca World Bank, gi bng s tng nh trong nhng nm ti vi
tc tng hng nm khong 1-2% do nhu cu v bng ngy cng tng.
250

30%

200

15%

150
0%
100
-15%

50

0
02/09

12/09

10/10

08/11

Gi bng th gii

06/12

04/13

-30%
02/14

% thay i

Ngun: Indexmundi
Sn xut nguyn ph liu
y l mt xch quan trng h tr ngnh may mc pht trin v l khu thm dng t ai
v vn. i vi hng may mc, gi tr ca phn nguyn ph liu chim t trng ln khong
60-70% v quyt nh n cht lng sn phm. Nguyn ph liu trong ngnh dt may
thng chia thnh hai phn: nguyn liu chnh v ph liu.
Nguyn liu chnh l thnh phn chnh to nn sn phm may mc, chnh l cc loi vi.
Tng sn lng vi ton cu hin l 170 t mt; trong , Trung Quc t 86 t mt, n
t 50 t mt, Th Nh K v Pakistan ln lt t 10 t mt v 8 t mt.
Ph liu l cc vt liu ng vai tr lin kt nguyn liu, to thm m cho sn phm may
mc, gm 2 loi ph liu chnh l ch may v vt liu dng. Vt liu dng l cc vt liu
gp phn to dng cho sn phm may nh: kha ko, cc, dy thun,

www.fpts.com.vn
6

NGNH DT MAY
Thit k v may
Thit k. y l khu c t sut li nhun cao trong chui gi tr v rt thm dng tri thc.
Cc nc i trc trong ngnh cng nghip dt may, sau khi dch chuyn hot ng
sn xut sang cc nc i sau thng ch tp trung vo khu nghin cu v thit k sn
phm mi nhm to ra nhng thng hiu ni ting t c t sut li nhun cao
nht. Vic cnh tranh thng hiu ang rt khc lit trn th trng dt may th gii, cc
thng hiu cnh tranh nhau bng cc mu thit k p, sng to. Yu t quan trng
thm nhp v tr vng c mt xch ny i hi cc doanh nghip cn c cc nh
thit k c kh nng nm c xu hng, th hiu thi trang ca ngi mua ton cu.
May. y l mt xch thm dng lao ng nht nhng li c t sut li nhun thp nht.
May l khu cc quc gia mi gia nhp ngnh thng chn thm nhp u tin v
khng i hi u t cao v cng ngh v rt thm dng lao ng. Cc quc gia c ngnh
dt may pht trin, tham gia chui gi tr ton cu t lu thng khng cn thc hin cc
cng on trong khu ny na m hp ng gia cng li cho cc quc gia mi gia nhp
ngnh, c ngun lao ng gi r v vic sn xut nguyn ph liu u vo cha pht trin
nh Bangladesh, Vit Nam v Pakistan. y chnh l c im chung ca khu sn xut
trong ngnh dt may th gii. i vi cc doanh nghip tham gia hot ng gia cng, t l
gi tr gia tng thu v trong phn khc may cng s khc nhau ty theo phng thc xut
khu l CMT hay FOB.
Xut khu
y l khu thm dng tri thc, gm cc cng ty may mc c thng hiu, cc vn phng
mua hng, v cc cng ty thng mi ca cc nc. Mt trong nhng c trng ng lu
nht ca chui dt may do ngi mua quyt nh l s to ra cc nh bun ln khng
thc hin bt c vic sn xut no. Cc cng ty ny ng vai tr trung gian kt hp chui
cung ng gia cc nh sn xut may mc, cc nh thu ph vi cc nh bn l ton cu.
Cc nh bun, cc nh cung cp l cc trung gian ng vai tr then cht v nm gi phn
ln gi tr trong chui may mc ton cu d h khng h s hu nh my sn xut no.
Hin nay cc nh bun, ngi mua Hng Kng, i Loan, Hn Quc ang nm a s
cc im nt ca mng li ny, y c xem l ba ng ln trong chui cung ng
hng dt may th gii.
Thng mi ha
Mt xch ny bao gm mng li marketing v phn phi sn phm, y cng l khu
thm dng tri thc. Cc nh bn l ni ting trn th gii ang nm gi khu ny v thu
c ngun li nhun rt ln hng nm. Cc nh phn phi thng chnh l nh thit k,
v h l ngi hiu r nht nhu cu v iu kin tho mn th hiu ca khch hng.
y l mt xch c sut sinh li cao nht, do cc cng ty ln trn th gii nm gi v h
thng to ra cc ro cn gia nhp ngnh nn cc quc gia mi gia nhp chui gi tr rt
kh xm nhp c khu ny. Cc cng ty trong khu ny thng khng trc tip sn
xut ra sn phm, ch thc hin hot ng phn phi n ngi tiu dng cui cng
nhng h ng vai tr quan trng trong vic nh hng v tc ng n chui dt may
th gii v nm r nhu cu ca nhng ngi tiu dng, cung cp xu hng thi trang cho
cc nh thit k sn phm v nm gi h thng bn hng, knh phn phi trn ton cu.

www.fpts.com.vn
7

NGNH DT MAY
3. CC PHNG THC SN XUT CH YU

Ngun: FPTS tng hp

Cc doanh nghip dt may gia cng hng xut khu may mc thng p dng 4 phng
thc xut khu chnh l CMT, FOB, ODM v OBM.
CMT (Cut - Make - Trim)
y l phng thc xut khu n gin nht ca ngnh dt may v mang li gi tr gia
tng thp nht. Khi hp tc theo phng thc ny, ngi mua cung cp cho doanh
nghip gia cng ton b u vo sn xut sn phm bao gm nguyn liu, vn
chuyn, mu thit k v cc yu cu c th; cc nh sn xut ch thc hin vic ct, may
v hon thin sn phm. Doanh nghip thc hin xut khu theo CMT ch cn c kh
nng sn xut v hiu bit c bn v thit k thc hin mu sn phm.
OEM/FOB (Original Equipment Manufacturing)
FOB l phng thc xut khu bc cao hn so vi CMT; y l hnh thc sn xut theo
kiu mua nguyn liu, bn thnh phm. Theo phng thc FOB, cc doanh nghip ch
ng tham gia vo qu trnh sn xut, t vic mua nguyn liu n cho ra sn phm cui
cng. Khc vi CMT, cc nh xut khu theo FOB s ch ng mua nguyn liu u vo
cn thit thay v c cung cp trc tip t cc ngi mua ca h. Cc hot ng theo
phng thc FOB thay i ng k da theo cc hnh thc quan h hp ng thc t
gia nh cung cp vi cc khch mua nc ngoi v c chia thnh 2 loi:
FOB cp I. Cc doanh nghip thc hin theo phng thc ny s thu mua nguyn liu
u vo t mt nhm cc nh cung cp do khch mua ch nh. Phng thc xut khu
ny i hi cc doanh nghip dt may phi chu trch nhim v ti chnh thu mua v
vn chuyn nguyn liu.
FOB cp II. Cc doanh nghip thc hin theo phng thc ny s nhn mu thit k sn
phm t cc khch mua nc ngoi v chu trch nhim tm ngun nguyn liu, sn xut
v vn chuyn nguyn liu v thnh phm ti cng ca khch mua. im ct yu l cc
doanh nghip phi tm c cc nh cung cp nguyn liu c kh nng cung cp cc

www.fpts.com.vn
8

NGNH DT MAY
nguyn liu c bit v phi tin cy v cht lng, thi hn giao hng. Ri ro t phng
thc ny cao hn nhng gi tr gia tng mang li cho cng ty sn xut cng cao hn
tng ng.
ODM (Original Design Manufacturing)
y l phng thc sn xut xut khu bao gm khu thit k v c qu trnh sn xut t
thu mua vi v nguyn ph liu, ct, may, hon tt, ng gi v vn chuyn. Kh nng
thit k th hin trnh cao hn v tri thc ca nh cung cp v v vy s mang li gi tr
gia tng cao hn rt nhiu cho sn phm. Cc doanh nghip ODM to ra nhng mu thit
k, hon thin sn phm v bn li cho ngi mua, thng l ch ca cc thng hiu
ln trn th gii.
OBM (Original Brand Manufacturing)
y l phng thc sn xut c ci tin da trn hnh thc OEM, song phng thc
ny cc hng sn xut t thit k v k cc hp ng cung cp hng ha trong v ngoi
nc cho thng hiu ring ca mnh. Cc nh sn xut ti cc nn kinh t ang pht
trin tham gia vo phng thc OBM ch yu phn phi sn phm ti th trng ni a
v th trng cc quc gia ln cn.
4. NGNH CNG NGHIP MY V THIT B DT MAY
Sau khi xa b cc hn ngch dt may, ngnh cng nghip dt may ton cu ang pht
trin vi tc cao. Cc trung tm sn xut my mc dt may nh Trung Quc, c,
Italia, Thy S v n ang cnh tranh gay gt ch to v u thu cc cng ngh
my mc dt may tt nht. Cng ty phn tch cng nghip ton cu (GIA) d on th
trng my dt ton cu s t 22,9 t USD vo nm 2017.
Trung Quc trang b cng ngh cao i vi my mc dt may
Trung Quc hin vn l nh sn xut my mc ln nht trong lnh vc dt may ton cu.
Nhiu quc gia chu ang thc hin vic iu chnh c cu sn phm, do nhu cu
v my mc dt may cng ngh cao v hon thin ang tng. Ngnh cng nghip Trung
Quc c li th r rng v gi so vi cc cng quc thng mi dt may khc nh n
, Pakistan, Bangladesh v Th Nh K, c bit l i vi cc thit b ko si bng, thit
b polyester v thit b nhum, in.
Trung Quc hin cung cp my mc dt may v trang thit b cho 80% th trng my
mc dt may trong nc. Trung Quc khng ch l quc gia xut khu my mc dt may
m cn l nh nhp khu my dt tim nng. Th trng nhp khu tim nng i vi cc
my mc dt may l cc tnh nh Giang T, Chit Giang v Qung ng, chim khong
71% tng nhp khu my dt may ca c nc. Nhiu nh sn xut my mc, thit b
hng u trn th gii chn Trung Quc thnh lp v m rng c s sn xut.
Trung Quc tp trung hn vo k thut dt may v s dng cng ngh t ng ha cao
trong sn xut dt may, do nhu cu my mc, thit b s tng ln.
n k vng ci tin cng ngh
Ngnh cng nghip my mc dt may n hn 50 tui v ang khng ngng tng
trng. n c khong 750 n v sn xut my mc v thit b, trong c hn 250
n v sn xut my hon chnh, v phn cn li sn xut ph tng v ph kin. Lnh vc
sn xut my mc dt may hin nay p ng 45-50% nhu cu tng th ca ngnh cng
nghip dt may trong nc, thnh phn ch yu l cn bng, ko si, dt, ch bin. n
sn xut ph kin, khung my v b phn tiu hao rt tt nhng vn cn nhng lnh
vc cn pht trin hn na nh sn xut my mc dt (khung dt thoi) v mt s my
mc ch bin cng ngh cao.

www.fpts.com.vn
9

NGNH DT MAY
Nhp khu my mc dt may n tng t 0,92 t USD trong giai on 2010-2011 n
1,38 t USD trong giai on 2011-2012. Kim ngch xut khu trong giai on 2011-2012
c t 147 triu USD so vi 168 triu USD t c trong thi k 2010-2011.
Ngnh cng nghip my mc dt may Italia tng trng mnh
Italia l mt trong nhng nh sn xut my mc, thit b quan trng vi khong 300 cng
ty, sn xut my mc t gi tr 3,41 t USD mi nm, vi kim ngch xut khu ln n
80% tng doanh thu. Cht lng cng ngh dt may Italia c minh chng bng s
lng ln cc nc mua my mc ca Italia vo khong 130 quc gia trn ton th gii.
Ty Ban Nha tng cng sut sn xut my mc dt may
Ngnh cng nghip my mc dt may Ty Ban Nha ang pht trin mnh, ch yu l cc
cng ty va v nh vi s nhn lc di 50 nhn vin. Cc cng ty ny vn ang phi
chu s cnh tranh gay gt t cc nh sn xut hng u th gii t c cc tiu
chun quc t v gi c, thit k, cht lng v dch v. Cc b phn my dt, kim, my
may, ph kin v con quay l cc thnh phn khc nhau tch hp trong lnh vc my mc
dt may ca Ty Ban Nha. Lnh vc nhum mu v hon thin sn phm l lnh vc hng
u ca t nc, tip theo l my mc ko si. Xut khu my mc chim 70% tng sn
lng my mc trong lnh vc dt may ca Ty Ban Nha.
c cung cp cng ngh ng tin cy
c b tut khi v tr dn u cc nh sn xut my mc dt may nhng vn xp hng
th 5 trn ton th gii trong xut khu my mc dt may. Chu l th trng ln nht,
chim 40% kim ngch xut khu my mc dt may ca c. n l khch hng ln
nht chu trong nm qua, th trng ph bin th hai l Hoa K. My mc dt may ca
c c c trng bi cht lng cao v sn xut theo khch hng c th.

www.fpts.com.vn
10

NGNH DT MAY
II. NGNH DT MAY VIT NAM
1. TNG QUAN NGNH DT MAY VIT NAM
Ch tiu

n v

Gi tr

S lng cng ty

Cng ty

6.000

Quy m doanh nghip

Ngi

SME 200-500+ chim t trng ln

C cu cng ty theo hnh thc s hu

T nhn (84%), FDI (15%), nh nc (1%).

C cu cng ty theo hot ng

May (70%), se si (6%), dt/an (17%),

nhum (4%), cng nghip ph tr (3%)

Vng phn b cng ty

Min Bc (30%), min Trung v cao nguyn

(8%), min Nam (62%).

S lng lao ng

Ngi

2,5 triu

Thu nhp bnh qun cng nhn

VND

4,5 triu

S ngy lm vic/tun

Ngy

S gi lm vic/tun

Gi

48

S ca/ngy
Gi tr xut khu dt may 2013 (khng tnh
x si)
Gi tr nhp khu dt may 2013

Ca

USD

17,9 t

USD

13,5 t

Th trng xut khu chnh

Hoa K, EU, Nht Bn, Hn Quc

Th trng nhp khu chnh

Trung Quc, Hn Quc, i Loan

Sn phm xut khu ch yu

o jacket, o thun, qun, o s mi

Phng thc sn xut

CMT (85%); khc (15%)

Thi gian thc hin n hng (lead time)

Ngy

90 100

Cng vi in thoi v linh kin, dt may l ngnh xut khu ch lc ca Vit Nam trong
nhng nm qua. Nm 2013, sn phm dt may Vit Nam xut khu n hn 180 quc gia
v vng lnh th vi kim ngch xut khu t 17,9 t USD; chim 13,6% tng kim ngch
xut khu Vit Nam v 10,5% GDP c nc. Tc tng trng dt may trong giai on
2008-2013 t 14,5%/nm a Vit Nam tr thnh mt trong nhng quc gia c tc
tng trng kim ngch xut khu dt may nhanh nht th gii.
C cu cng ty theo hot ng

C cu cng ty theo s hu
1%

4% 3%

15%

17%

6%
70%
84%

May

Xe si

Dt

Nhum

Cng nghip ph tr

T nhn

FDI

Nh nc

Ngun: Ministry of Foreign affairs of the Netherlands

www.fpts.com.vn
11

NGNH DT MAY
Hin c nc c khong 6.000 doanh nghip dt may; thu ht hn 2,5 triu lao ng;
chim khong 25% lao ng ca khu vc kinh t cng nghip Vit Nam. Theo s liu ca
VITAS, mi 1 t USD xut khu hng dt may c th to ra vic lm cho 150 - 200 nghn
lao ng, trong c 100 nghn lao ng trong doanh nghip dt may v 50 - 100 nghn
lao ng ti cc doanh nghip h tr khc. Phn ln cc doanh nghip thuc khu vc kinh
t t nhn (84%); tp trung ng Nam B (60%) v ng bng sng Hng. Cc doanh
nghip may chim khong 70% tng s doanh nghip trong ngnh vi hnh thc xut
khu ch yu l CMT (85%).
Mc tiu pht trin ngnh dt may n nm 2015, nh hng n nm 2020
Ch tiu

n v tnh

Nm 2015

Nm 2020

1. Doanh thu
2. Kim ngch xut khu
3. Lao ng
4. Sn phm ch yu
- Bng x
- X, si tng hp
- Si cc loi
- Vi cc loi
- Sn phm may
5. T l ni a ha

T USD
Tr. USD
1.000 ngi

18-21
18.000
3.500

27-30
25.000
4.500

1.000 tn
1.000 tn
1.000 tn
2
Tr. m
Tr. SP
%

40
210
500
1.500
2.850
60

60
300
650
2.000
4.000
70

Ngun: Quyt nh 36/2008/Q-TTg

Ch s nng sut lao ng khu vc sn xut

2.5

7.5

10

Vit Nam

Indonesia

Trung Quc

Thi Lan

Malaysia

Singapre

Hn Quc

Ngun: UNIDO China statistical yearbook

So vi cc quc gia khc, nng sut lao ng khu vc sn xut ca Vit Nam rt thp. Ch
s nng sut lao ng khu vc sn xut ca Vit Nam ch t 2,4; trong khi cc quc gia
sn xut dt may ln khc nh Trung Quc, Indonesia l 6,9 v 5,2. y l mt trong
nhng im yu ln nht ca dt may ni ring v cc ngnh cng ngnh sn xut thm
dng lao ng ni chung ca nc ta.

www.fpts.com.vn
12

NGNH DT MAY
2. TNH HNH XUT NHP KHU NGNH DT MAY VIT NAM
XUT KHU
Gi tr xut khu dt may Vit Nam (t USD)
17.9

18

40%

15.1

32%

14

13.5

30%
11.2
9.1

23%

9.1

25%
23%

7.8

19%

17%

5.9

20%

4.8

4.5

10%

8%

0%

0
2005

2006

2007

2008

2009

0%
2010

Gi tr xut khu

2011

2012

2013

% tng trng

Ngun: Bloomberg
Kim ngch xut khu dt may Vit Nam tng u qua cc nm v hin tr thnh mt hng
c gi tr xut khu ln th 2 ca nc ta. Nm 2013, kim ngch xut khu dt may Vit
Nam t 17,9 t USD; tng 18,5% so vi cng k; chim 13,6% tng kim ngch xut khu
Vit Nam. Nu tnh c gi tr xut khu x, si vi 2,15 t ng; tng gi tr xut khu dt
may v x, si nm 2013 t 20,1 t ng; thp hn 1,15 t ng so vi nhm hng c
kim ngch xut khu ln nht l in thoi cc loi v linh kin.
Gi tr xut khu doanh nghip FDI v doanh nghip trong nc (t ng)
2005
2006
2007

2.1

2.7

2.8

3.1
4.2

3.6

2008

5.3

3.9

2009

5.4

3.6

2010

6.8

4.4

2011

8.5

2012

2013

5.5
6.1
10.7

7.3

DN FDI

DN trong nc

Ngun: Tng cc thng k

Xut khu hng dt may ca cc doanh nghip c vn u t nc ngoi (FDI) t kim
ngch cao hn so vi cc doanh nghip trong nc. Nm 2005, xut khu dt may ca
doanh nghip FDI ch t 2,14 t USD, chim t trng 44% trong tng kim ngch xut
khu hng dt may c nc. Xut khu nhm hng ny ca doanh nghip FDI lin tc

www.fpts.com.vn
13

NGNH DT MAY
tng v chnh thc vt doanh nghip trong nc k t nm 2007. Nm 2013, kim ngch
xut khu ca doanh nghip FDI t 10,7 t USD, tng 18,5% so vi cng k v chim t
trng 59,4% tng kim ngch xut khu dt may. Gi tr xut khu ca doanh nghip trong
nc t 7,3 t USD, thp hn 3,4 t USD so vi doanh nghip FDI.
Kim ngch xut khu dt may bnh qun thng (triu USD)

2005

401

2006

486

2007

646

2008

755

2009

760

2010

934

2011

1,167

2012

1,264

2013

1,496

Ngun: VITAS
Mc kim ngch bnh qun thng ca nhm hng dt may xut khu tng lin tc qua cc
nm. C th, nm 2005 mc kim ngch bnh qun thng ch l 401 triu USD/thng v
n thi im nm 2013 t 1,5 t USD/thng. ng ch , kim ngch bnh qun thng
nm 2013 tng 232 triu USD so vi nm 2012, y l mc tng k lc ca xut khu dt
may Vit Nam.
Gi tr xut khu theo thng (t USD)

1.8
1.4

1.3

1.2

T3

T4

1.4

1.5

T5

T6

1.8

1.7

1.7

1.5

1.7

0.9

T1

T2

2013

2012

T7

T8
2011

T9

T10

T11

T12

2010

Ngun: VITAS
Chu k xut khu hng dt may do tnh cht ma v nn thng t gi tr thp nhng
thng u nm; bt u tng trng vo thng 5 v t mc cao nht vo thng 8 hng
nm; sau gim nh trong nhng thng cui nm. Thng 07/2013, kim ngch xut khu
t 1,82 t USD mc cao k lc ca xut khu dt may Vit Nam. 2 thng u nm
2014, kim ngch xut khu t 3,2 t USD; tng 30,1% so vi cng k nm 2013. y l
du hiu cho s tng trng vt bc ca kim ngch xut khu nm 2014.

www.fpts.com.vn
14

NGNH DT MAY
C cu xut khu vo cc th trng chnh

2013

2012
13%

15%

Hoa k

7%
9%

EU
48%

50%
13%
13%

Nht bn
Hn quc
Khc

17%

15%

Ngun: Bloomberg

Hoa K, EU, Nht Bn v Hn Quc l 4 i tc nhp khu hng dt may ln nht ca

Vit Nam. Nm 2013, tng kim ngch hng dt may xut sang 4 th trng ny t 15,3 t
USD, chim ti 85,5% tng kim ngch xut khu hng dt may ca c nc. c bit, kim
ngch xut khu vo th trng Hoa K lin tc tng mnh qua cc nm v t 8,6 t USD
nm 2013; chim 48% tng kim ngch xut khu dt may Vit Nam. ng thi trong s
cc nhm hng ca Vit Nam xut sang th trng Hoa K th hng dt may dn u vi
t trng chim 38% tng kim ngch xut khu.
Chng loi hng dt may xut khu
Chng loi
o jacket
o thun
Qun
o s mi
Khc

2013 (triu USD)

So 2012 (%)

T trng XK (%)

3,877
3,758
3,011
1,016
6,285

19.6
23.7
25.8
14.6
3.2

21.60
20.94
16.78
5.66
35.02
Ngun: VITAS

Hng dt may Vit Nam xut khu ra th gii ch yu l o jacket, o thun, qun v o s
mi. Nm 2013, gi tr xut khu o jacket t 3,88 t USD; tng 19,6% so vi cng k v
chim t trng 21,6% trong tng gi tr xut khu dt may. t mc tng trng n tng
trong nm 2013 l mt hng o thun v qun vi t l tng ln lt l 23,7% v 25,8% so
vi cng k.

www.fpts.com.vn
15

NGNH DT MAY
NHP KHU
Gi tr nhp khu dt may (triu USD)
13,547
11,363

11,209

8,911
7,064

8,397
7,045

6,730

6,422

6,356

5,362
3,980

2007

4,454

4,168

2008

2009

Tng cng

2010

Vi

2011

X, si

Bng

2012

2013

Nguyn ph liu

Ngun: VITAS
Gi tr nhp khu ngnh dt may lin tc tng qua cc nm vi CAGR trong giai on
2009-2013 l 20,5%/nm (CAGR gi tr xut khu dt may trong cng giai on l
18,4%/nm). Nm 2013, gi tr nhp khu dt may t 13.547 triu USD; tng 19,2% so
vi cng k; chim 10,25% tng kim ngch nhp khu Vit Nam nm 2013. Gi tr nhp
khu s dng cho xut khu nm 2013 t 10.432 triu USD; theo t l gi tr gia tng
t 48,1%. Trong c cu nhp khu, vi chim t trng ch yu. Nm 2013, gi tr nhp
khu vi t 8,397 triu USD; chim 62% tng kim ngch nhp khu dt may Vit Nam.
Nhp khu bng theo thng (nghn tn)

Nhp khu x si theo thng (nghn tn)

66.4

63.2

51.7
45.8

50.0
42.0

47.5 46.4 48.4

66.4

61.0

66.3

64.7
57.7

52.0

63.0

61.0

55.0

55.0

57.0

60.0

40.0

35.5

30.0

T1

T2

T3

T4

T5

T6

T7

T8

T9 T10 T11 T12

T1

T2

T3

T4

T5

T6

T7

T8

T9 T10 T11 T12

Ngun: VITAS

www.fpts.com.vn
16

NGNH DT MAY
Nhp khu bng
Nhp khu bng nm 2013 t 589 nghn tn, tr gi 1.171 triu USD; tng 39% v lng
v 33,6% v gi tr so vi nm 2012. c tnh nhp khu bng ca nc ta Q1/2014 t
170 nghn tn, tng 10,7% so vi cng k 2013.
Gi bng nhp khu trung bnh nm 2013 gim 3,9% so vi cng k nm trc, xung
2.018 USD/tn. D bo gi nhp khu bng th gii s tng nh trong nm 2014 do nhu
cu t cc nh sn xut si tng ln.
Nhp khu bng ch yu t Hoa K; chim 39,3% tng lng bng nhp khu, sau l
n v c. ng ch , nhp khu bng t Brazil v Pakistan nm 2013 gim nhiu, t
43,4 - 63,6% v lng so vi cng k.
Nhp khu x si
Nhp khu x, si nguyn liu nm 2013 t 696 nghn tn, tr gi 1.520 triu USD; tng
7,7% v lng v 8% v tr gi so vi nm 2012. Tnh ring, x nguyn liu nhp khu
nm 2013 t 316,3 nghn tn, tng 4,5% so vi cng k. c tnh nhp khu x si
Q1/2014 t 173 nghn tn, tng 10% so vi cng k nm 2012.
Gi si nhp khu ca nc ta nm 2013 tng nh 0,4% so vi cng k nm 2012, ln
2.188 USD/tn; gi x gim 3,1% xung 1.758 USD/tn.
Nhp khu si ch yu t i Loan v Trung Quc; ln lt chim khong 32% v 30,8%
tng lng si nhp khu; tip theo l Thi Lan v Hn Quc. Nhp khu x ch yu t
i Loan v Thi Lan; ln lt chim 40,6% v 21,9% tng lng x nhp khu.
Nhp khu vi theo thng (triu USD)
883
693

662

811

767

751
626

670

662

T8

T9

772

770

T11

T12

392

T1

T2

T3

T4

T5

T6

T7

T10

Ngun: VITAS
Nhp khu vi nm 2013 t 8.397 triu USD, tng 19,3% so vi nm 2012. Nhp khu
vi 2 thng u nm 2014 c t 1.281 triu USD, tng 26,7% so vi cng k nm 2013.
D bo nhp khu vi nguyn liu ca nc ta Q1/2014 t 1,9 t USD, tng 17,7% so
vi cng k 2013, gi mt s chng loi vi Q1/2014 s tng nh. Nhp khu vi ch yu
t Trung Quc, Hn Quc v i Loan; ln lt chim khong 46,1%, 20,3% v 14,9%
tng lng vi nhp khu.
Nhp khu nguyn ph liu khc nm 2013 c t 2,48 t USD; tng 19% so vi cng
k. Vit Nam vn phi nhp mt khi lng ln vi, nguyn ph liu dt may. T l ni a
ho ca dt may ang c gng c nng cao n khong 40%. Nm 2013, Tp on
Dt May (VINATEX) trin khai 42 d n vi tng mc u t 6.360 t ng trong

www.fpts.com.vn
17

NGNH DT MAY
phn ln tp trung cho cc d n si v dt (12 d n si v 9 d n dt). Mc tiu n
nm 2017 s t khong 25 vn cc si.
3. CHUI GI TR NGNH DT MAY VIT NAM

Ngun cung cp bng, x v si

Chng trnh pht trin cy bng Vit Nam 2015-2020
Ch tiu

n v

2015

2020

Din tch cy trng

Ha

30.000

76.000

Din tch c ti

Ha

9.000

40.000

Nng sut bnh qun

Tn/ha

1,5

Nng sut bng c ti bnh qun

Tn/ha

2,5

Tn

20.000

60.000

1.000 kin

91,86

275,57

Sn lng bng x
S lng

Ngun: Cc xc tin thng mi

Hin c nc c khong 10 nghn hecta trng bng vi sn lng hng nm ch p ng
khong 2% nhu cu sn xut. Nguyn nhn chnh dn ti s km pht trin ca ngnh
bng, x Vit Nam l do nc ta khng c li th cnh tranh t nhin v khng ch
trng u t trong vic trng bng v sn xut x. Trng bng l ngnh rt thm dng t
ai, vic trng bng chu tc ng nhiu bi thi tit, kh hu, dn ti din tch trng bng
Vit Nam vn cha cao v cn manh mn. Bn cnh , trnh thm canh ca nng
dn cha tt, khng c h thng thy li h tr, iu kin trng trt ch yu ph thuc vo
thin nhin, sn xut thu hoch bng tay nn cht lng bng ca nc ta thp dn ti
gi bn khng cnh tranh so vi cc nc khc Bc M v Chu Phi. Nng sut bng
bnh qun ca nc ta hin t khong 1,28 tn/ha.

www.fpts.com.vn
18

NGNH DT MAY
C nc hin s dng khong 600 nghn tn bng t nhin, 400 nghn tn x cc loi mi
nm. Tuy nhin, Vit Nam phi nhp khu 589 nghn tn bng, chim 99% tng nhu cu
bng; bng sn xut trong nc ch p ng 2%, tng ng 12 nghn tn. V x cc
loi th nhp khu 220 nghn tn, chim 54% tng nhu cu v x.
S liu v ngnh ko si Vit Nam
Ch tiu
S lng cc si
S lng rotor
Sn xut si t bng v
Polyester/t nhn to (tn)
Xut khu si (tn)
2

Sn lng vi (t m )
2

Lng vi nhp khu (t m )

2010

2011

2012

3.650.000

4.500.000

5.100.000

103.348

103.348

103.348

514.000

620.000

680.000

336.000

384.000

415.000

1.0

1.0

1.0

6.0

Ngun: Hip hi bng si Vit Nam (VCOSA)

Ngnh si pht trin thun li trong nhng nm qua xut pht t hai nguyn nhn chnh.
Th nht, ngnh si pht huy c li th cnh tranh v chi ph u vo thp so vi
cc nc m c th l chi ph nhn cng v tin thu t. Th hai l do nhu cu si ca
th trng ca th gii tng nhanh trong nhng nm gn y. Tuy nhin, a s lng si
sn xut trong nc c xut khu trong khi cc doanh nghip dt trong nc li nhp
khu si t nc ngoi do cung v cu trong nc cha ph hp vi nhau v s lng
v cht lng si. Nc ta hin xut khu hn 61% si, tp trung ch yu ti cc th
trng nh Trung Quc, Th Nh K, Hn Quc, Indonesia v Thi Lan. Sn phm si
ca nc ta cha a dng v chng loi, cht lng cc sn phm si cha cao v ch
mi tp trung phn khc sn phm cp thp, trung bnh nn khng p ng c nhu
cu ca doanh nghip dt may hng cao cp i hi nhiu loi nguyn liu si khc nhau
vi cc loi nguyn liu u vo c bit, thit b sn xut hin i.
Nm 2012, c nc c 100 nh my ko si vi tng cng sut 680 nghn tn si bng
nhn to (tng ng 5,1 triu cc). Tuy nhin, a s u c cht lng khng m bo
nn ch yu c s dng xut khu, sn xut khn hoc cc sn phm ph. V vy,
ngnh dt may nc ta vn phi ph thuc vo ngun si nhp khu. Nm 2013, nc ta
nhp khu 380 nghn tn si phc v nhu cu sn xut.
Hot ng dt, nhum v hon tt
Vai tr ca ngnh dt i vi ngnh may ni ring v tng th ngnh dt may l rt ln v
vi l yu t quan trng quyt nh n chi ph v cht lng cui cng ca mt sn phm
may mc. Mc d c vai tr quan trng trong vic cung cp nguyn liu ti ch cho ngnh
may nhng trn thc t, ngnh dt Vit Nam cha pht trin nh k vng.
Bn cnh yu t cht lng khng m bo th sn lng ngnh dt cng khng p ng
nhu cu ca ngnh may. Nm 2012, ngnh may c nhu cu s dng khong 7 t mt vi
trong khi tng lng vi sn xut trong nc ch t khong 1 t mt, nc ta phi nhp
khu 6 t mt vi, tng ng 86% tng nhu cu.
Nc ta c kh nng nhum v hon tt 80.000 tn vi an v 700 triu mt vi dt mi
nm. Tuy nhin, ch khong 20-25% lng vi dt ny cht lng sn xut thnh
phm xut khu, trong khi vi an hu ht khng tiu chun xut khu v ch c
dng cho th trng ni a.
3 nguyn nhn chnh dn n s yu km ca ngnh dt trong chui gi tr dt may Vit
Nam l: 1) S mu thun trong chnh sch ca nh nc trong vic khuyn khch u t

www.fpts.com.vn
19

NGNH DT MAY
vo ngnh dt nhum v chnh sch hn ch cc ngnh cng nghip gy nhim mi
trng; 2) Quy m doanh nghip dt nh, thiu nhn lc qun l gii; cng ngh lc hu;
3) Thiu vng cc cm ngnh cng nghip dt may h tr pht trin.
Hot ng may
Ngnh may xut khu Vit Nam pht trin nhanh chng k t cui nhng nm 80 v
u nhng nm 90, c bit Hip nh thng mi song phng vi Hoa K c hiu lc
vo nm 2001 thc y ngnh dt may Vit Nam m rng th trng xut khu ng
k. Cc doanh nghip xut khu sn phm may mc ca Vit Nam hin nay vn ang sn
xut theo phng thc gia cng n gin. Theo thng k ca VITAS, t l xut khu hng
may mc theo phng thc gia cng CMT vn chim ch yu (khong 85%), xut khu
theo phng thc FOB ch khong 13% v ch 2% xut khu theo phng thc ODM.
Cc doanh nghip Vit Nam xut hng theo FOB cng ch ch yu mc FOB I nn gi
tr gia tng ca ngnh cn thp.
T l xut khu cc sn phm may mc theo phng thc FOB, ODM, OBM vn thp do
ngnh dt may ca Vit Nam khng ch ng c ngun nguyn liu, kh nng qun l,
huy ng vn nn vn cha khai thc ht cc li th thu li nhun ti a khu ny.
c bit, ngnh may mc Vit Nam ang rt yu mng thit k sn phm v thiu cc
nh thit k gii, kh tip cn v thiu thng tin v nhu cu khch hng, xa th trng tiu
dng cui cng.
Nu so snh mt xch sn xut ngnh dt may Vit Nam so vi th gii, c th thy trong
khi mt xch sn xut ca ngnh dt may Vit Nam ang mc may gia cng l ch yu
th cc nh sn xut trn th gii ang cnh tranh bng cch dch chuyn ln phng
thc sn xut ODM hay OBM nhm p ng nhng thay i quan trng trn th trng.
Hot ng xut khu, phn phi v marketing
Hot ng xut khu ca cc doanh nghip dt may Vit Nam hin ph thuc vo cc nh
bun nc ngoi. Cc nh bun ng vai tr rt quan trng l trung gian trong chui cung
ng hng dt may ca Vit Nam ra th gii. Cc nh bun trong khu vc thng t Hng
Kng, i Loan v Hn Quc. Nhng doanh nghip bn l, a s thuc th trng EU,
Nht v Hoa K, s hu nhng thng hiu hng u quc t, nhng siu th, ca hng
bn s v bn l. Cc doanh nghip bn l ln tin cy vo cc nh bun pht trin
mng li cung ng ca h Vit Nam nhm gim chi ph giao dch. Cc doanh nghip
u t may mc nc ngoi thng lin h trc tip vi cc nh bun ti Hng Kng, i
Loan hay Hn Quc. Do vy, cc doanh nghip Vit Nam (c bit l cc doanh nghip
nh) ph thuc rt ln vo cc nh bun nh trong khu vc. Ni cch khc, cc doanh
nghip dt may Vit Nam vn rt thiu lin kt vi nhng ngi tiu dng sn phm cui
cng m ch thc hin cc hp ng gia cng li cho cc nh sn xut khu vc.
Hot ng marketing v phn phi ang l khu yu ca ngnh dt may Vit Nam. iu
ny ch yu do chng ta thc hin cc n hng gia cng mc CMT v FOB cp I nn
Vit Nam t c cc sn phm mang thng hiu ring ca mnh tip cn vi cc nh
bn l trn ton cu.
4. PHN TCH M HNH MICHAEL PORTER
Mc
Yu t

Thnh phn

Cc
ro
cn
gia

Tnh kinh t theo

quy m

Thp

Trung
bnh

Cao

Nhn nh
Hu ht cc doanh nghip ngnh dt may Vit Nam l doanh
nghip may, khi quy m tng khng ch chi ph c nh gim, chi
ph lu ng cng gim do cng ty c th mua nguyn vt liu
vi mc gi thp hn (n hng ln) v chi ph nhn cng gim.

www.fpts.com.vn
20

NGNH DT MAY
nhp
ngnh

Chnh sch hn
ch ca Chnh
ph
Kh nng tip
cn cc yu t
u vo
Kh nng tip
cn knh phn
phi, khch hng
Yu cu v vn
u t
Yu cu v cng
ngh, k thut

Chnh ph Vit Nam ang khuyn khch ngun vn u t vo

ngnh dt may; tuy nhin, ro cn t chnh sch i vi cc
doanh nghip nhum ln do cc vn v mi trng.

x
x
x

Kh nng tip cn cc yu t u vo cao do h thng cc nh

cung cp v nh bun ln.
Kh nng tip cn knh phn phi, khch hng cao do s lng
cc nh bun ln. iu quan trng l doanh nghip phi c
ngun lc ni ti c th p ng yu cu cc n hng.
Hot ng ch yu ca cc cng ty dt may Vit Nam l sn xut
gia cng nn yu cu u t vo ti sn c nh tng i ln.
Yu cu v cng ngh vi hot ng may khng cao nh i vi
hot ng dt v nhum. Tuy nhin, hin cc doanh nghip may
ang chim khong 70% s doanh nghip trong ngnh.

Kt lun. i vi ngnh dt may Vit Nam, cc ro cn gia nhp ngnh khng cao do chnh sch khuyn khch pht
trin ngnh dt may ca Chnh ph v cc yu cu v cng ngh, vn,khng cao. Bn cnh , vic tip cn cc yu
t u vo v knh phn phi cng tng i d. iu ny gii thch v sao hin c nc c n khong 6.000 doanh
nghip hot ng trong ngnh dt may.

V
th
thng
lng
nh
cung
cp

Mc tp trung
cc nh cung cp
S khc bit ca
cc nh cung cp
nh hng cc
yu t u vo
i vi chi ph
hoc s khc bit
ha sn phm
Chi ph chuyn
i nh cung cp

S lng cc nh cung cp nguyn vt liu ln, mc tp

trung khng cao.

x
x

S tn ti ca
cc nh cung cp
thay th
Nguy c tng
cng s hp
nht ca cc nh
cung cp

S khc bit ca cc nh cung cp khng ln.

Chi ph nguyn vt liu chim khong 60-70% gi vn hng bn

v nguyn vt liu nh hng ln n s khc bit ha sn
phm.
S lng v thng tin v nh cung cp nhiu dn n chi ph
chuyn i nh cung cp thp.
S lng cc nh cung cp thay th cc quc gia chnh nh
Trung Quc, i Loan, Hn Quc,ln nhng s lng cc nh
cung cp ti th trng Vit Nam khng nhiu do ngnh cng
nghip ph tr cha pht trin tng xng.
Do s lng nh cung cp tng i ln v mc c quyn
thp nn nguy c tng cng s hp nht cc nh cung cp
khng cao.

Kt lun. S lng nh cung cp ln, s khc bit khng qu cao v chi ph chuyn i nh cung cp thp dn n v
th thng lng ca nh cung cp thp. Hin ti, nh cung cp ch yu cho cc doanh nghip dt may Vit Nam l cc
cng ty ti Trung Quc, Hn Quc, i Loan. c th hng cc u i t TPP v FTA EU-Vit Nam, cc nh sn
xut phi chuyn dch nh cung cp v Vit Nam hoc cc nc ni khi. y s l thch thc ln do ngnh cng
nghip ph tr nhng khu vc ny cha pht trin tng xng vi nhu cu.
S lng ngi
mua
V
th
thng
lng
ca
khch
mua

Thng tin ngi

mua c c

Tnh nhy cm
i vi gi

S khc bit ha
sn phm, dch
v
Mc tp trung
ca khch hng
trong ngnh

S lng ngi mua c nhu cu t hng ti Vit Nam ln.

Thng tin ngi mua c c v cc doanh nghip trong ngnh
khng nhiu do h thng thng tin v cc doanh nghip khng
chi tit.
Bn cnh vn v gi, cc vn khc lin quan n cht
lng sn phm, quy trnh sn xut, an ton lao ng, tun th
php l,cng quan trng khng km i vi cc khch mua.
S khc bit gia cc sn phm l tng i do cc nh sn
xut c quy trnh sn xut, dch v tng i khc nhau, ty
thuc vo kh nng v kinh nghim.
Mc tp trung ca cc khch hng trong ngnh thp.

www.fpts.com.vn
21

NGNH DT MAY
Mc sn c
ca hng ha
thay th

Mc sn c ca hng ha thay th tng i cao, nhng

thng tin khng nhiu.

Kt lun. Li th thng lng ca khch mua khng qu cao do nhu cu ln v cng sut sn xut ca cc doanh
nghip cn thp. c bit, trong giai on cao im vo Q2 v Q3 hng nm, cc doanh nghip thng hot ng
cng sut ti a. Vi xu hng tng ln ca gi nhn cng Trung Quc v k vng t cc Hip nh thng mi, dt
may Vit Nam s tip tc nng cao vai tr ca mnh trong chui dt may ton cu.

Sn
phm
thay
th

Cc
chi
ph
chuyn i trong
s dng sn
phm
Tng quan gi
c v cht lng
cc mt hng
thay th
Xu hng s
dng sn phm
thay th
ca
khch hng

Chi ph chuyn i sn phm thp.

Cc mt hng may mc rt a dng vi nhiu mc gi v cht

lng khc nhau. Do , ngi mua d dng tm thy cc sn
phm thay th tng quan v gi c v cht lng.

Xu hng s dng sn phm thay th ca khch hng cao,

tng ng vi nhng thay i v tui, thu nhp, xu hng,
v.v.

Kt lun. Kh nng chuyn i cc dng sn phm thay th ln (v d t jeans sang kaki, t o thun sang o s mi, t
nhn hiu ny sang nhn hiu khc,v.v). iu ny xut pht t chi ph chuyn i sn phm thp, s a dng v gi c
v cht lng sn phm v s thay i ca xu hng thi trang theo thi gian.
Cc ro cn thot
khi ngnh

Mc

cnh
tranh
trong
ngnh

Mc tp trung
ca ngnh

Gi tr gia tng

Tnh trng tng

trng
ca
ngnh
Tnh trng d
tha cng sut

x
x

Khc bit gia

cc sn phm

Tnh trng sng

lc trong ngnh
Kh nng p t
gi

x
x

Ro cn thot khi ngnh cao do tnh c th ring ca my

mc, thit b v cc chnh sch i vi ngi lao ng.
Mc tp trung ca ngnh thp; y cng l c trng ca
ngnh dt may Vit Nam. S lng doanh nghip trong ngnh
ln v khng c cc doanh nghip c quy m vt bc so vi
cc doanh nghip cn li.
Gi tr gia tng hin ti ca ngnh thp do hot ng ch yu l
gia cng CMT.
Vi nhng k vng t cc Hip inh thng mi t do v li th
v ngun nhn cng, Vit Nam l mt trong nhng quc gia c
tc tng trng ngnh dt may cao nht th gii.
Hin ti, a s cc doanh nghip dt may ang hot ng vi
cng sut ti a do tnh hnh kh quan v cc n hng.
S khc bit gia cc sn phm l tng i do cc nh sn
xut c quy trnh sn xut, dch v tng i khc nhau, ty
thuc vo kh nng v kinh nghim.
Tnh trng sng lc trong ngnh ngy cng cao do nhng p lc
v chi ph u vo v nhng yu cu ngy cng cao v sn
phm, dch v.
Kh nng p t gi ca nh sn xut thp do y l ngnh phn
tn v mc khc bit ha khng qu ln.

Kt lun. Mc d nhu cu i vi ngnh ln nhng s cnh tranh trong ngnh cao. S cnh tranh khng ch i vi cc
khch hng ln m cn th trng nguyn liu u vo v lao ng. Hin ti, ngnh cng nghip ph tr Vit Nam ch
p ng nhu cu nh i vi cc yu t u vo, do cc doanh nghip chu s cnh tranh mnh m c th tip
cn ngun nguyn liu cht lng, gi c hp l. Bn cnh , lao ng l mt trong nhng yu t quan trng nht ca
qu trnh sn xut. Lao ng trong ngnh dt may ch yu l n vi tui ngh khng qu cao. Cc doanh nghip phi
cnh tranh gay gt c th thu ht v gi lao ng, c bit l nhng lao ng c kinh nghim, k nng.

5. PHN TCH SWOT NGNH DT MAY VIT NAM

im mnh
Vit Nam c nh gi cao nh n nh
chnh tr v an ton x hi, c sc hp dn

im yu
May xut khu phn ln theo phng thc gia
cng, khu thit k cha pht trin, t l lm hng

www.fpts.com.vn
22

NGNH DT MAY
i vi cc thng nhn v cc nh u t
nc ngoi.
Chnh ph c nhng bin php u tin v
khuyn khch u t vo ngnh dt may nh
u i thu nhp khu cho cc nguyn liu
th vi mc ch sn xut cc sn phm may
ti xut khu trong 3-4 thng, min gim thu
thu nhp doanh nghip,
S ngi trong tui lao ng Vit nam
cao, trong khi dt may l ngnh thm dng
lao ng. Do , y l mt trong nhng li
th cnh tranh ca dt may Vit Nam.
Chi ph lao ng dt may Vit Nam thp,
trong khi k nng v tay ngh may c
nh gi cao.
Sn phm dt may Vit Nam c nhiu
th trng kh tnh nh Hoa K, EU, v Nht
Bn chp nhn.
Vit Nam l nh sn xut xut khu quan
trng vo 2 th trng ln l Hoa K v EU.
Xy dng mi quan h gn b vi nhiu nh
nhp khu, nhiu tp on tiu th ln trn
th gii.
C hi
Sn xut dt may ang c xu hng chuyn
dch sang cc nc ang pht trin trong
Vit Nam l mt trong nhng im n hp
dn nht, qua to thm c hi v ngun
lc mi cho cc doanh nghip dt may v c
tip cn vn, thit b, cng ngh sn xut,
kinh nghim qun l tin tin, lao ng c k
nng t cc quc gia pht trin.
Vic Vit Nam hi nhp ngy cng su rng
hn vo nn kinh t khu vc v th gii to
iu kin tip cn th trng tt hn cho hng
dt may.
Nhng cam kt ca Vit Nam i vi ci
cch v pht trin kinh t to c sc
hp dn i vi cc nh u t, v m ra
nhng th trng mi v cc quan h hp tc
mi.
Th trng ni a vi dn s 91,5 triu dn
v mc sng ngy cng c nng cao l c
hi ln cho cc doanh nghip dt may.
u t trc tip nc ngoi vo dt may Vit
Nam (FDI) lin tc tng, c bit trong giai
on gn y khi k vng v TPP v FTA
EU-Vit Nam tng ln. Cc doanh nghip FDI
thng c trnh cng ngh, k thut cao
s gip nng cao nng lc cnh tranh ca
dt may Vit Nam.

theo phng thc FOB thp.

Mt hng cn ph thng, cha a dng. Vn cha
th sn xut xut khu theo s lng ln cc mt
hng yu cu hm lng k thut cao.
Ngnh dt v cng nghip ph tr pht trin cha
tng xng vi ngnh may nn khng ngun
nguyn ph liu t cht lng cung ng cho
ngnh may, do gi tr gia tng khng cao.
Hu ht cc doanh nghip dt may c quy m va
v nh, kh nng huy ng vn u t thp, hn
ch kh nng i mi cng ngh, trang thit b.
Chnh quy m nh khin cc doanh nghip cha
t c hiu qu kinh t nh quy m, v ch c
th cung ng cho mt s th trng nht nh.
K nng qun l sn xut v k thut cn km,
nng sut lao ng cha cao.
Cha c chin lc o to bi bn ngun nhn
lc dt may cht lng cao v i ng thit k c
kh nng cnh tranh vi cc quc gia khc.
Nng lc tip th cn hn ch, phn ln cc doanh
nghip dt may cha xy dng c thng hiu
ring ca mnh trn th trng quc t.
Thch thc
Xut pht im ca dt may Vit Nam cn thp,
cng nghip ph tr cha thc s pht trin,
nguyn ph liu ch yu nhp khu, t l gia cng
cao,...l thch thc ln khi hi nhp kinh t ton
cu.
Mi trng chnh sch cha thun li. Cc vn bn
php l ca Vit Nam cn ang trong qu trnh
hon chnh, trong khi nng lc ca cc cn b xy
dng v thc thi chnh sch, cng nh cc cn b
tham gia xc tin thng mi cn yu.
Cc th trng ln vn dng kh nhiu cc ro cn
v k thut, v sinh, an ton, mi trng, trch
nhim x hi, chng tr gi nhm bo h sn xut
trong nc. Nhiu doanh nghip Vit Nam c quy
m va v nh, khng tim lc theo ui cc
v kin chng bn ph gi, dn n thua thit trong
cc tranh chp thng mi. Cc ro cn thng
mi trn c vn dng ngy cng linh hot v
tinh vi hn, c bit l trong bi cnh khng hong
ti chnh v suy thoi kinh t ton cu.
Mc d chnh sch ca Chnh ph khuyn khch
u t vo ngnh cng nghip ph tr nhng cc
a phng c xu hng khng thu ht u t vo
cc ngnh dt nhum v vn mi trng.
Cc doanh nghip FDI to ra s cnh tranh ng k
vi cc doanh nghip trong nc v n hng,
nguyn liu u vo, lao ng,

www.fpts.com.vn
23

NGNH DT MAY
6. CC HIP NH THNG MI T DO
Hip nh i tc Kinh t Chin lc xuyn Thi Bnh Dng (TPP)
TPP l Hip inh thng mi t do vi mc ch hi nhp cc nn kinh t thuc khu vc
chu - Thi Bnh Dng. Hip nh hin gm 12 quc gia thnh vin: Vit Nam, Hoa K,
Canada, Mexico, Peru, Chile, Brunei, Singapore, Malaysia, c, New Zealand, Nht Bn.
Quy m GDP TPP c tnh khong 26.000 t USD, chim 40% GDP ton cu. Vi dn s
khong 792 triu ngi cng t l mu dch t khong 1/3 kim ngch thng mi ton
cu. Tnh n thi im hin ti, TPP tri qua 20 vng m phn chnh thc, 4 phin
cp B trng v rt nhiu phin gia k, cuc gp song phng v ving thm.
TPP c xem l Hip nh thng mi t do (FTA) th h mi. Cc FTA truyn thng
ch yu bao gm cc lnh vc thng mi hng ha, thng mi dch v (+ u t, + s
hu tr tu). TPP bao gm c thng mi (hng ha, dch v) v phi thng mi (lao
ng, mi trng, doanh nghip nh nc,...). Ngoi ra, TPP cn cam kt cao hn vi
vic ct gim gn 100% cc loi thu quan.
Hin cc quc gia Chile, Brunei, Singapore, Malaysia, c, New Zealand, Nht Bn k
FTA vi Vit Nam, v vy tc ng ca TPP v m ca th trng gia Vit Nam v cc
nc ny l khng ng k. Trong khi, Hoa K hin l th trng xut khu ln nht ca
Vit Nam, v vy TPP c k vng s tc ng ln n xut khu Vit Nam vo th
trng ny.
Vit Nam hin xut khu khong 1.000 dng sn phm dt may vo Hoa K vi thu sut
bnh qun 17-18%. Hip nh TPP c k vng s ct gim mc thu quan ny dn v
0%. Theo d bo ca Hip hi dt may Vit Nam (VITAS), vi trin vng Hip nh TPP,
xut khu dt may Vit Nam sang Hoa K c th tng trng 12-13%/nm v c th t
30 t USD vo nm 2025, a quy m xut khu ton ngnh nm 2025 t khong 55 t
USD. Bn cnh , nu TPP thc y tt u t vo nguyn liu nh d kin th cc ch
tiu v xut siu, gi tr gia tng v t l ni a ha ca ngnh s u c nng cao. D
kin ngnh s v ch sm vi mc tiu t t l ni a ha 60% vo nm 2015 v 70%
vo nm 2020.
Xut khu dt may Vit Nam vo th trng Hoa K

Khong chnh lch

12,5 t USD nu
TPP thng qua

Ngun: VITAS

www.fpts.com.vn
24

NGNH DT MAY
Tuy nhin, c hng thu sut 0%, cc doanh nghip dt may phi p ng yu
cu t si tr i, c ngha cc khu t ko si, dt - nhum - hon tt v may phi c
thc hin ti cc nc thnh vin TPP. iu ny gy ra nhiu tr ngi cho ngnh dt
may Vit Nam v ngnh cng nghip ph tr ca Vit Nam cha mnh. H qu l nc
ta ph thuc ln vo ngun cung nguyn liu t nc ngoi, chim gn 88% tng nhu
cu. Phn ln nhng nc m Vit Nam nhp nguyn ph liu li khng nm trong TPP.
Hip nh FTA EU Vit Nam
EU l mt trong nhng i tc thng mi quan trng nht ca Vit Nam. Nm 2013, kim
ngch xut khu sang th trng EU t 24,3 t USD; chim 19,2% tng kim ngch xut
khu c nc, a EU tr thnh th trng xut khu ln nht ca nc ta. 5 sn phm
dn u kim ngch xut khu ca Vit Nam vo EU l giy dp, may mc, c ph, thy
sn v sn phm ni tht. Xut khu hng ha ca Vit Nam sang EU phi chu mc thu
trung bnh 4,6%.
Theo D n h tr chnh sch thng mi v u t ca chu u (MUTRAP), FTA EUVit Nam s gip tng trng u t ca EU vo ngnh cng nghip dch v ca Vit
Nam, tng cng xut khu ca Vit Nam sang EU v c hi nng cp trnh k thut
ca Vit Nam thng qua vic nhp khu hng ha chin lc vi mc gi thp hn. Bn
cnh , t do ha thng mi s gip tng ngun thu nhp quc gia (ngun thu t hng
ha nhp khu ln hn ngun chi t s gim thu), cn cn thng mi c cn bng.
Kt qu m phng ca MUTRAP cho thy Vit Nam s tng ng k thu nhp quc gia
trong giai on trin khai n nm 2025 (thay i v GDP c t 2-2,5%). Kim ngch
xut khu Vit Nam sang EU c tnh s tng 75% n 2020 trong trng hp khng c
FTA EU Vit Nam v 110% trong trng hp FTA EU Vit Nam c thng qua.
FTA EU Vit Nam s gip gim mc thu hin ti m EU p i vi mt hng may mc
Vit Nam t 11,6% xung 0%. C th, 5 mt hng may mc xut khu nhiu nht s c
hng li l com-l n, nam; o khoc nam, n v hng dt kim. ng thi, gi tr xut
khu dt may ca Vit Nam vo EU tng trng trung bnh 6%/nm khi FTA d kin c
k kt vo cui nm 2014 v c hiu lc vo nm 2015.
7. PHP L, CHNH SCH LIN QUAN N NGNH
1. Thng 2/2013, Th tng Chnh ph ph duyt n ti c cu Tp on Dt
May Vit Nam (VINATEX) giai on 2013 - 2015. Mc tiu nhm bo m VINATEX tp
trung vo lnh vc sn xut, kinh doanh chnh. Trn c s hnh thnh chui cung ng
si - dt - nhum - may; nng cao gi tr gia tng trong sn phm dt may, hiu qu sn
xut kinh doanh v sc cnh tranh ca VINATEX, gp phn thc y pht trin kinh t x hi. ng thi, Th tng Chnh ph yu cu Cng ty m - Tp on Dt May Vit
Nam khn trng thc hin c phn ha trong nm 2014. Theo , sau khi ti c cu s
c 4 doanh nghip do Cng ty m - Tp on nm gi 100% vn iu l; 6 doanh nghip
do Cng ty m - Tp on nm gi t trn 50 - 65% vn iu l v 20 doanh nghip do
Cng ty m - Tp on nm gi di 50% vn iu l. Trong giai on 2013 2015 phi
thoi 100% vn ca Cng ty m - Tp on ti 37 doanh nghip nh: Cng ty u t v
Pht trin Bnh Thng; Cng ty Ti chnh c phn Dt May Vit Nam; Trng i hc
Trng Vng v mt s ngn hng thng mi c phn,...ng thi, B Cng Thng
phi c l trnh v phng n c th ht nm 2015 hon thnh vic thoi vn.
2. Thng 02/2014, Th tng Chnh ph k quyt nh s 288/Q-TTg v vic h tr
kinh ph o to ngun nhn lc dt may Vit Nam cho Tp on Dt may Vit Nam.
Theo , s h tr 65,6 t ng t ngun ngn sch trung ng nm 2014 h tr o
to ngun nhn lc Dt may Vit Nam.

www.fpts.com.vn
25

NGNH DT MAY
3. Thng 03/2013, ban hnh Thng t s 30/2013/TTBTC hng dn hon li tin
thu bo v mi trng i vi ti ni lng lm bao b ng gi sn hng ha theo
Ngh quyt s 02/NQ-CP ngy 07/01/2013 ca Chnh ph. Thng t ny p dng cho
nhng t chc, h gia nh, c nhn sn xut hoc nhp khu c hon li tin thu bo
v mi trng np v tin pht chm np nu c. khng truy np thu nu k khai
nhng cha np v tin pht chm np nu c t 01/01/2012 n ht 14/11/2012 i vi
ti ni lng lm bao b ng gi sn hng ha.
4. B Ti Chnh ban hnh Thng t s 38/2013/TT-BTC c hiu lc t 19/05/2013
sa i mc thu sut thu nhp khu u i i vi mt s mt hng thuc nhm
39.03, 54.02, 59.02, 72.17 ti biu thu xut nhp khu u i. Theo , si filament
tng hp cha ng gi loi t nha n hi (m 5402.44.00) v dy thp carbon cao ph
hp kim ng loi dng lm tanh lp cao su loi bm hi (m 7217.30.31) s c mc
thu l 3%. i vi polystyren loi gin n c dng ht (m 3903.11.10); polystyren
loi chu tc ng cao (m 3903.19.21), loi khc (m 3903.19.29) thu sut tng t 3%
ln 5%. Mc thu i vi vi t si Nylon-6 dng lm lp (m 5902.10.91) tng t 5% ln
7%; vi t polyester loi khc (m 5902.20.99) tng t 0% ln 3%.
5. B lut Lao ng (sa i) c hiu lc t ngy 01/05/2013. Mt s im mi ng
ch ca B lut Lao ng l quy nh ring i vi lao ng n nhm thc y bnh
ng gii trong tuyn dng, s dng, o to thi gian lm vic, thi gian ngh ngi, tin
lng v cc ch khc; v tng thi gian ngh thai sn ca lao ng n ln 6 thng, tuy
nhin, lao ng n c th tr li lm vic khi ngh t nht c 4 thng.
6. T ngy 01/07/2013, lut Thu thu nhp c nhn c hiu lc, chnh thc nng mc
gim tr gia cnh cho bn thn ngi np thu ln 9 triu ng v cho mt ngi ph
thuc ln 3,6 triu ng.
7. Ngy 19/06/2013, Quc hi thng qua Lut sa i, b sung mt s iu ca Lut
thu thu nhp doanh nghip. Theo , Lut quy nh t 01/01/2014 p dng mc thu
sut ph thng l 22%; doanh nghip c tng doanh thu khng qu 20 t ng c p
dng thu sut ph thng 20% k t 01/07/2013. T ngy 01/01/2016, mc thu sut
ph thng l 20% v mc thu sut u i 20% c iu chnh gim xung 17%.

www.fpts.com.vn
26

NGNH DT MAY
III. CC DOANH NGHIP DT MAY
1. KT QU KINH DOANH CC DOANH NGHIP DT MAY NIM YT
Doanh thu thun (t ng)
2,600

20%

16%
10%

1,950

1,300

12%

10%

0%

-5%

-2%

-3%

650

-10%

-10%

-20%
NPS

KMR

EVE

2012

GIL

GMC

2013

TNG

TCM

% tng trng

Ngun: FPTS tng hp

Trong s cc doanh nghip dt may nim yt, TCM l doanh nghip c quy m ln nht
vi doanh thu nm 2013 t 2.554 t ng, tng 12% so vi cng k.
GMC l doanh nghip c t l tng trng doanh thu ln nht nm 2013 vi 16% do cc
n hng trong nm rt kh quan; a GMC tr thnh cng ty c quy m ln th 2 trong
ngnh dt may vi 1.229 t ng.
EVE cng t mc tng trng n tng v doanh thu nm 2013 vi 10%; t 751 t
ng. Doanh thu tng ch yu t tng trng ngnh hng bng tm do tnh hnh n
hng trong nm kh quan. Doanh thu nhm bng tm t 227 t ng, tng 51,3% so vi
cng k.
Li nhun gp bin
37%
Li nhun gp bin
mt hng bng tm v
chn ga gi m cao
22%

20%

18%
14%

NPS

KMR

EVE

GIL

2012

14%

14%

GMC

TNG

TCM

2013
Ngun: FPTS tng hp

EVE l doanh nghip c bin li nhun gp cao nht, ch yu do c th dng sn phm

chn ga gi m v bng tm c bin li nhun cao hn dng sn phm qun o. Nm

www.fpts.com.vn
27

NGNH DT MAY
2013, bin li nhun tip tc ci thin v t 36,8% do mt hng bng tm vi bin li
nhun cao (41%) chim t trng ln hn trong tng doanh thu so vi cng k.
Bin li nhun gp TNG tng i bin ng trong giai on 2009-2013 v hin t
19,5%; y l mc cao so vi cc doanh nghip gia cng v sn xut mt hng qun o.
TCM l doanh nghip c s ci thin bin li nhun gp ng k nht nm 2013. iu
ny ch yu do nm 2012, cng ty tiu th lng bng gi cao t hp ng giao sau nm
2011 khin bin li nhun gp ch t 7,3%. n Q1/2013, cng ty tiu th ht lng
bng tn kho nm 2011 v gi bng th trng gim ng k nn li nhun gp bin nm
2013 tng ln 13,5%.
GMC c s st gim v li nhun gp bin nm 2013 ch yu do cng ty TNHH May Si
Gn Xanh (cng ty con) va c a vo hot ng nn ghi nhn l nm 2013, ng
thi tng chi ph khu hao cng tng ln trong nm.
Chi ph ti chnh (t ng)
80

8%

6.4%

60

6%

3.7%

40

4%
3.0%
2.6%

20

2%
1.2%

0.6%

1.1%

0%
NPS

KMR
2012

EVE

GIL
2013

GMC

TNG

TCM

% doanh thu

Ngun: FPTS tng hp

Chi ph ti chnh nm 2013 ca a s cc doanh nghip dt may gim so vi cng k do
mt bng li sut cho vay gim.
TNG l doanh nghip c chi ph ti chnh v t trng chi ph ti chnh trn doanh thu cao
nht do cng ty s dng n by ti chnh cao. Nm 2013, chi ph ti chnh TNG l 75,7 t
ng, t l chi ph ti chnh trn doanh thu l 6,4%; y l mc rt cao so vi mc trung
bnh ngnh 2,7%.
Nm 2013, chi ph ti chnh TCM l 66,2 t ng; gim nh so vi cng k. Mc d vay n
ngn hn v di hn ca TCM u ln hn TNG (661 t ng v 264 t ng so vi 471
t ng v 185 t ng) nhng chi ph li vay ca TCM nh hn so vi TNG (44,4 t ng
so vi 72 t ng) do TCM ch yu vay bng USD vi li sut thp khong 3,5%-4%/nm
trong khi TNG vay VND v USD vi li sut cao hn.
EVE l doanh nghip c t l chi ph ti chnh trn doanh thu thp nht. Nm 2013, chi ph
ti chnh l 4,8 t ng v t l chi ph ti chnh trn doanh thu t mc rt thp l 0,6%
ch yu do cng ty hu nh khng vay n.

www.fpts.com.vn
28

NGNH DT MAY
Chi ph bn hng (t ng)
80

12%
10.8%

60

9%

6.6%

40

20

6%

2.9%

3%

1.8%

2.6%

2.3%
1.5%

0%
NPS

KMR

EVE

2012

GIL

2013

GMC

TNG

TCM

% CP bn hng/doanh thu

Ngun: FPTS tng hp

EVE l doanh nghip c chi ph bn hng cao v t l chi ph bn hng trn doanh thu cao
nht. Nm 2013, chi ph bn hng l 80,7 t ng; tng 10,3 t ng so vi cng k do s
cnh tranh trong ngnh ngy cng cao v cng ty chu chi ph qung co v qun l h
thng phn phi rng.
Nm 2013, chi ph bn hng ca TCM l 65,4 t ng; tng 9 t ng so vi cng k
tng ng vi tng trng doanh thu ca cng ty.
GMC l cng ty c t l chi ph bn hng trn doanh thu thp nht vi 1,5% do cc khch
hng ln ca cng ty l nhng khch hng lu nm v hin ti cc n hng rt nhiu
nn chi ph tm kim thm cc khch hng mi khng cao.
Chi ph qun l doanh nghip (t ng)
120

11.4%

12%

11.5%

9.0%

90

9%
8.7%
7.4%

60

6%

3.9%

30

3%
1.7%

0%
NPS

KMR
2012

EVE
2013

GIL

GMC

TNG

TCM

% CP QLDN/doanh thu

Ngun: FPTS tng hp

www.fpts.com.vn
29

NGNH DT MAY
TNG l doanh nghip c chi ph qun l doanh nghip cao nht. Nm 2013, mc d
gim 8,5 t ng so vi cng k nhng chi ph qun l doanh nghip vn mc cao l
102,6 t ng. T l chi ph qun l doanh nghip trn doanh thu l 8,7%; y cng l
mc cao so vi cc doanh nghip sn xut v gia cng mt hng qun o nh TCM,
GMC.
EVE l doanh nghip c t l chi ph qun l doanh nghip trn doanh thu cao nht vi
11,5%. iu ny c gii thch mt phn do cc cn b qun l cp cao l ngi nc
ngoi nn mc lng ca b phn ny tng i cao.
TCM c t l chi ph qun l doanh nghip trn doanh thu thp vi ch 3,9%. iu ny cho
thy hiu qu trong qun l v tit kim chi ph ca cng ty.
Li nhun thun (t ng)
11.3%

120

12%

100
80

10%
7.4%

8%
6.0%

60

6%
4.8%

5.7%

40

4%

4.0%

20

2%

1.2%

0%

-20

-2%
NPS

KMR
2012

EVE
2013

GIL

GMC

TNG

TCM

Bin li nhun thun

Ngun: FPTS tng hp

Vi tnh hnh xut khu thun li, li nhun sau thu ca a s doanh nghip trong nm
2013 tng so vi cng k.
TCM l doanh nghip c mc tng n tng nht; t -19 t ng nm 2012 ln 124 t
ng nm 2013 do th trng xut khu kh quan v gi bng nguyn liu u vo gim.
TCM cng l doanh nghip c li nhun sau thu cao nht trong nhm cc doanh nghip
nim yt.
EVE l doanh nghip c bin li nhun rng cao nht vi 11,3% do bin li nhun gp
mt hng chn ga gi m v bng tm cao v chi ph ti chnh thp. Nm 2013, li
nhun thun cng ty t 85 t ng, tng 10 t ng so vi cng k tng ng vi s
tng trng doanh thu v li nhun gp.
Li nhun sau thu GIL tng t 29,6 t ng nm 2012 ln 53,6 t ng nm 2013; tng
ng tc tng trng 81,1%. Bin ng li nhun ch yu do khon thu nhp khc 84,5
t ng t vic chuyn nhng cao c vn phng cho thu ti 24C, Phan ng Lu vi
gi tr 146 t ng.
Mc d li nhun gp bin cao hn so vi hu ht cc doanh nghip sn xut v gia cng
mt hng qun o nhng TNG l doanh nghip c bin li nhun thun thp nht, ch t
1,2% trong nm 2013. iu ny ch yu do chi ph ti chnh v chi ph qun l doanh
nghip ca cng ty cao hn nhiu so vi cc doanh nghip cng ngnh.

www.fpts.com.vn
30

NGNH DT MAY
2. TNH HNH TI CHNH CC DOANH NGHIP DT MAY NIM YT
Tng ti sn (t ng)
2,000

2.0

1.87

1,500

1.5
1.28

1,000

1.23

0.92

0.85

1.0

0.56

0.55
500

0.5

NPS

KMR

EVE

GIL

Tng ti sn

GMC

TNG

TCM

Vng quay tng ti sn

Ngun: FPTS tng hp

TCM l doanh nghip c gi tr tng ti sn cao nht. Ti thi im 31/12/2013, gi tr tng
ti sn cng ty t 1.989 t ng, cao hn gp i so vi doanh nghip c gi tr tng ti
sn ln th 2 l GIL vi 966 t ng. Vng quay tng ti sn t 1,28; ch thp hn GMC.
GMC l doanh nghip c vng quay tng ti sn cao nht. Nm 2013, vng quay tng ti
sn cng ty t 1,87; iu ny th hin hiu qu s dng ti sn ca GMC. Tuy nhin, so
vi cc cng ty khc, gi tr ti sn c nh ca GMC mc thp v cng ty ang hot
ng cng sut ti a. Do , khi n hng v quy m tng ln, GMC s tn khon chi
ph ln cho u t nng cp v m rng ti sn c nh.
Gi tr khon phi thu (t ng)
300

20
16.3

225

15
11.0
10.6

150

10

8.6
6.5
75

4.4

4.7

0
NPS

KMR
2012

EVE
2013

GIL

GMC

TNG

TCM

Vng quay khon phi thu

Ngun: FPTS tng hp

www.fpts.com.vn
31

NGNH DT MAY
Gi tr khon phi thu GIL tng t bin t 96 t ng ti thi im 01/01/2013 ln 278 t
ng ti thi im 31/12/2013 ch yu do khon phi thu t chuyn nhng cao c vn
phng cho thu gi tr 146 t ng.
Gi tr khon phi thu KMR nm 2013 gim mnh do cng ty hon tt vic thu hi khon
phi thu 20,6 t ng t cng ty Mirae Fiber Tech.
TCM l doanh nghip c vng quay khon phi thu ln nht vi 16,3 vng; tng ng s
ngy phi thu l 23 ngy. iu ny th hin hiu qu trong vic thu hi tin v hn ch
vic chim dng vn t cc khch hng.
Gi tr hng tn kho (t ng)
600

12

10.8

400

4.4

4.4
200

4
3.6

3.6
1.8

1.6

0
NPS

KMR

EVE

2012

GIL

2013

GMC

TNG

TCM

Vng quay hng tn kho

Ngun: FPTS tng hp

a s cc doanh nghip c lng hng tn kho tng ln ti thi im cui nm 2013 do
tnh hnh cc n hng nm 2014 rt kh quan. TCM l doanh nghip c gi tr hng tn
kho ln nht tng ng vi quy m ca cng ty. Cc doanh nghip sn xut mt hng
chn ga gi m v bng tm nh EVE, KMR c vng quay hng tn kho thp hn so vi
cc doanh nghip sn xut mt hng qun o. EVE l doanh nghip c vng quay hng
tn kho thp nht vi 1,6 vng/nm; tng ng s ngy tn kho l 229 ngy.
Gi tr ti sn c nh (t ng)
800

10.0

9.0

600

7.5

5.1

400

5.0
3.7

2.7

200
0.7

2.5

2.2

1.1

0.0
NPS

KMR
2012

EVE

GIL
2013

GMC

TNG

TCM

Vng quay TSC

Ngun: FPTS tng hp

www.fpts.com.vn
32

NGNH DT MAY
KMR l doanh nghip c mc tng ti sn c nh ln nht trong nm 2013 vi 98,2 t
ng; a KMR tr thnh doanh nghip c gi tr ti sn c nh ln th 3, ch sau TNG
v TCM.
GMC l doanh nghip c doanh thu ln th 3 nhng gi tr ti sn c nh nh hn hu
ht cc doanh nghip khc. Do , vng quay ti sn c nh ca GMC t mc cao hn
nhiu so vi cc doanh nghip cng ngnh.
TNG l doanh nghip c s u t rt ng k vo ti sn c nh. Tc tng trng ti
sn c nh trung bnh trong giai on 2008-2013 t 126%/nm. Ti thi im
31/12/2013, gi tr ti sn c nh cng ty t 532 t ng, tng 44 t ng so vi thi
im u nm.
C cu n vay (t ng)
1,000

100%

78%

800
63%
600

80%

64%
63%

54%

400

60%

40%
25%

200

20%
12%

0%
NPS

KMR
N di hn

EVE

GIL

N ngn hn

GMC

TNG

TCM

Tng n/Tng ti sn

Ngun: FPTS tng hp

TCM l doanh nghip c vay n cao nht. Ti thi im 31/12/2013, vay n ngn hn v
vay n di hn ln lt l 661 t ng v 264 t ng. Hu ht cc khon n ca TCM
u bng USD v li sut vay thp khong 3,5-4%/nm.
TNG l doanh nghip c t trng tng n trn tng ti sn cao nht vi 77%. Do dng n
by ti chnh cao nn chi ph ti chnh ca TNG cng mc cao so vi cc doanh nghip
cng ngnh v nh hng rt ln n li nhun ca cng ty.
Cc doanh nghip sn xut mt hng chn ga gi m v bng tm c t l tng n trn
tng ti sn thp hn nhiu so vi cc doanh nghip sn xut qun o. Trong , tng n
vay ngn hn v di hn ca EVE ti thi im 31/12/2013 ch l 1,3 t ng.

www.fpts.com.vn
33

NGNH DT MAY
Phn tch Dupont
5

25%

20%

15%

10%

5%

0%
NPS

KMR

n by ti chnh

EVE

GIL

GMC

Vng quay tng ti sn

TNG

TCM

Li nhun rng bin

ROE 2013

Ngun: FPTS tng hp

T l ROE ca cc doanh nghip c s khc bit ln do s khc bit tt c cc ch s
n by ti chnh, vng quay tng ti sn v li nhun rng bin. Doanh nghip c t l
ROE cao nht v thp nht l GMC v KMR vi 23,2% v 4,3%.
ROE GMC t mc cao ch yu do cng ty s dng n by ti chnh cao l 3,1x (ch
thp hn TNG) v vng quay tng ti sn cng t mc cao nht l 1,87x; ch yu do gi
tr u t ti sn c nh nh.
ROE TCM t 16,8% v ch thp hn GMC. n by ti chnh v bin li nhun rng t
mc trung bnh ca ngnh nhng vng quay tng ti sn cao gip TCM t mc ROE cao
th 2 trong cc doanh nghip nim yt.
TNG mc d s dng n by ti chnh cao nht vi 4,54x nhng li nhun rng bin ch
t 1,2% nn ROE ch t 6,6%; y l mc thp so vi cc doanh nghip khc.
EVE mc d t bin li nhun rng cao nht vi 11,3% nhng do s dng n by ti
chnh thp vi ch 1,14x nn ROE t 10,9%; mc trung bnh so vi cc doanh nghip
khc.
Cc ch s v n by ti chnh v vng quay tng ti sn ca KMR u rt thp; ln lt
l 1,34x v 0,56x khin ROE t mc thp nht l 4,3%.
Dng tin hot ng (triu ng)
Dng tin

NPS

KMR

EVE

GIL

GMC

TNG

TCM

2012

2013

2012

2013

2012

2013

2012

2013

2012

2013

2012

2013

2012

2013

SXKD

-2,8

2,2

50,3

65,3

187

61,7

-137,2

-52

21,1

4,3

-65,8

123,6

100,9

181,3

u t

-0,9

-0,6

-40

-41,3

-157

-52,9

-28,3

122,4

-31,3

-54,8

-90,5

-96,4

-23,6

-66,8

Ti chnh
L/chuyn
tin thun
Tin mt
cui k

-3,1

-4,6

-13,2

-42,1

-64,8

101,8

-169,2

23,8

72,2

110

-28,6

-81,2

-87,1

-6,8

1,6

5,8

10,9

-56

-12,1

-63,7

-98,8

13,6

21,9

-46,2

-1,4

-3,8

27,5

2,2

3,9

9,1

20,4

107,3

51,4

202,8

103,9

30,7

52,4

13,6

12,2

90,6

118,1

www.fpts.com.vn
34

NGNH DT MAY
a s cc cng ty c dng tin t hot ng kinh doanh ci thin trong nm 2013. Trong
, TNG l doanh nghip c mc tng n tng nht t -65,8 t ng nm 2012 ln 123,6
t ng nm 2013 ch yu do cng ty thc hin thu hi cc khon phi thu t khch
hng. TCM tng 80,4 t ng do kt qu li nhun trc thu chuyn t -24,4 t ng
nm 2012 sang li 134,5 t ng nm 2013. EVE l doanh nghip c mc gim dng tin
t hot ng kinh doanh ng k nht ch yu do gi tr hng tn kho v cc khon phi
thu tng trong nm 2013.
TNG l doanh nghip c dng tin chi vo hot ng u t ln nht trong nm 2013 vi
96,4 t ng. Trong , cng ty dng 109,7 t ng chi mua sm, xy dng ti sn
c nh. Nm 2013, GIL l cng ty duy nht c dng tin t hot ng u t dng vi
122,4 t ng; ch yu t khon thu hi cc cng c n ca n v khc. TCM cng c s
u t ng k vo vic chi mua sm, xy dng ti sn c nh nm 2013 vi 68,8 t
ng.
Dng tin t hot ng ti chnh GIL nm 2013 l -169,2 t ng; ch yu do cng ty tr
n gc vay. Trong khi , GMC tip tc c dng tin hot ng ti chnh dng do vay
75,8 t ng nm 2013.
Ti thi im 31/12/2013, TCM l doanh nghip c gi tr tin v tng ng tin ln
nht vi 118,1 t ng, chim 5,9% tng ti sn cng ty. GIL l doanh nghip c t l tin
mt trn tng ti sn v trn doanh thu thun ln nht vi 10,8% v 11,6%. TNG l cng
ty c doanh thu ln th 2 nhng lng tin mt rt thp vi ch 12,2 t ng. T l tin v
tng ng tin trn tng ti sn v trn doanh thu cng rt thp vi 1,3% v 1%. y
l nhng du hiu ri ro cho thanh khon v nhu cu vn lu ng ca hot ng sn
xut, kinh doanh.
3. KHUYN NGH CC DOANH NGHIP DT MAY NIM YT TIU BIU

P/E, P/B ngnh dt may v VNIndex

Ngun: Bloomberg

www.fpts.com.vn
35

NGNH DT MAY

P/E, P/B TCM, GMC, EVE v VNIndex

Ngun: Bloomberg

C
phiu

Gi

Vn ha
(t ng)

15/04

15/04

2013

2014E

2013

2014E

2013

2014E

TCM

29.000

1.438

4,87%

4,92%

2.515

3.218

8,2x

GMC

32.600

349

7,04%

6,25%

5.361

5.670

EVE

27.500

756

5,56%

4,52%

3.227

3.377

T sut c tc (%)

EPS (VND/cp)

Khuyn
ngh

Gi
2014

9,5x

Nm gi

30.500

5,6x

7,1x

Mua

40.000

9x

9,8x

Mua

33.200

PER

TCM - Nm gi, gi mc tiu 30.500 VND

Nm 2014, d bo thn trng doanh thu t 2.810 t ng; li nhun sau thu t 158 t
ng, tng ng EPS forward 2014 l 3.218 VND/c phiu. Chng ti nh gi kh quan
v khuyn ngh nh u t NM GI c phiu TCM trong trung v di hn vi gi mc
tiu 30.500 VND nh nhng yu t h tr chnh sau:
Gi bng nm 2014 c d bo s gim (do Chnh ph Trung Quc gim d tr
bng) gip tng bin li nhun gp cng ty.
K vng t chnh sch m room khi ngoi FOL do hin ti nh u t nc ngoi
ang nm gi 49% s lng c phiu lu hnh.

www.fpts.com.vn
36

NGNH DT MAY
K vng hng li t vic gim thu sut vo th trng Hoa K v 0% khi Hip nh
TPP c hiu lc.
K hoch tham vng v doanh thu v li nhun sau thu nm 2014 ln lt l 2.823 t
ng v 164,4 t ng da trn tnh hnh kh quan v cc n hng.
Kt qu kinh doanh Q1/2014 kh quan vi 37 t ng li nhun sau thu, tng 64% so
vi cng k; hon thnh 22,5% k hoch nm.
Trin khai k hoch u t m rng nh my ti tnh Vnh Long giai on 2014-2017
vi tng vn u t 30 triu USD. Nh my mi s gp phn tng cng sut sn xut,
p ng nhu cu ngy cng tng v gim chi ph cho cng ty.
GMC - Mua, gi mc tiu 40.000 VND
GMC l cng ty c hot ng n nh v t ri ro do tp trung vo nng lc ct li l hot
ng dt may. Doanh thu tng u trong giai on 2009-2013 vi CAGR t 34,5%. D
bo thn trng li nhun sau thu nm 2014 t 60 t ng, tng ng EPS forward 2014
l 5.670 VND/c phiu. Nm 2014, tnh hnh hot ng kinh doanh ca cng ty c nh
gi s tip tc kh quan nh nhng yu t h tr sau:
Nhu cu gia tng, hin ti cc nh my ca GMC ang hot ng cng sut ti a.
c y n hng cho nm 2014.
Bt u chuyn dn sang hnh thc ODM vi gi tr gia tng cao hn FOB. Nm 2014,
cng ty c nhng n hng ODM u tin vi gi tr 2 triu USD.
FTA EUVit Nam k vng k kt nm 2014 v c hiu lc vo nm 2015 s gip gim
thu sut vo th trng ny v 0%. EU l th trng xut khu chnh ca cng ty;
chim 53% tng doanh thu xut khu.
EVE Mua, gi mc tiu 33.200 VND
EVE l cng ty sn xut v kinh doanh sn phm chn ga gi m v bng tm ln nht
Vit Nam, t tc tng trng doanh thu trung bnh 19.3%/nm trong giai on 20082013 v ri ro ti chnh thp do cng ty hu nh khng vay n. Nm 2014, d bo doanh
thu v li nhun sau thu ln lt t 924 t ng v 93 t ng. Ti nh gi kh quan
i vi c phiu EVE v khuyn ngh MUA vi gi mc tiu 33.200 VND nh nhng yu t
h tr sau:
Tip tc tn dng th mnh v thng hiu v knh phn phi t mc tiu v
doanh thu.
Cc dng sn phm mi nh sn phm ni tht mang thng hiu Everon Furniture,
m l xo cao cp, khn nhp khu t Hn Quc,...c k vng s mang li 21 t
ng doanh thu trong nm 2014.
K vng hng li gin tip t Hip nh TPP khi nhu cu v bng tm tng ln.
K vng t chnh sch m room khi ngoi FOL do hin ti nh u t nc ngoi
ang nm gi 49% s lng c phiu lu hnh.

www.fpts.com.vn
37

NGNH DT MAY
4. CC DOANH NGHIP DT MAY CHA NIM YT TIU BIU
Ch Tiu

Vit Tin

Phong Ph

Nh B

Ha Th

Vit Thng

Si Th K

Doanh thu Thun

4,831

4,295

2,802

2,454

1,510

1,453

Gi vn hng bn

4,159

3,720

2,291

2,217

1,356

1,276

Li gp

Dt may
Hu

May ng
Nai

Dt gia dng
Phong Ph

1,306

983

849

1,152

899

708

672

575

511

237

154

177

154

84

142

Thu nhp ti chnh

29

48

27

16

Chi ph ti chnh

18

217

63

34

17

21

22

12

20

178

23

14

13

Chi ph bn hng

226

101

200

71

34

42

19

39

Chi ph qun l DN

210

194

193

86

40

34

54

39

42

247

110

82

56

123

40

31

53

171

16

(3)

13

Trong : Chi ph li vay

Li/(l) t hot ng kinh

doanh
Li/ (l) cng ty lin doanh, lin
kt
Thu nhp/(Chi ph khc)
Li/(l) rng trc thu
Thu TNDN - Hin thi

11

46

(0)

(5)

312

281

12

53

100

95

41

39

41

64

38

25

22

21

10

12

11

Thu TNDN - Hon li

Li/(l) rng sau thu

248

Li ch c ng thiu s

(0)

95
-

(2)

(2)

245

88

48

77

31

30

18

13

227

76

46

77

74

31

30

30

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Gi vn hng bn

86.1%

86.6%

81.8%

90.3%

89.8%

87.8%

88.2%

91.4%

83.3%

Li gp

10.2%

13.4%

18.2%

9.7%

10.2%

12.2%

11.8%

8.6%

16.7%

0.5%

1.1%

0.9%

0.4%

0.5%

0.5%

0.4%

1.6%

0.6%

Thu nhp ti chnh

(3)
30

11

Doanh thu thun

237

Li/(l) c ng cng ty m

(0)
74

(0)

Chi ph ti chnh

1.1%

5.0%

2.3%

1.4%

1.1%

1.4%

1.7%

1.2%

2.4%

Trong : Chi ph li vay

0.3%

4.2%

0.0%

0.9%

0.3%

1.0%

0.0%

0.7%

1.5%

Chi ph bn hng

0.5%

2.4%

7.1%

2.9%

0.5%

2.4%

3.2%

1.9%

4.6%

Chi ph qun l doanh nghip

2.6%

4.5%

6.9%

3.5%

2.6%

2.3%

4.2%

4.0%

5.0%

Li/(l) t hot ng kinh doanh

8.1%

2.6%

2.9%

2.3%

8.1%

6.6%

3.1%

3.1%

5.4%

Li/(l) cng ty lin doanh, lin

kt
Thu nhp/(Chi ph khc)

0.0%

4.0%

0.6%

-0.1%

0.0%

0.0%

0.0%

0.2%

0.0%

0.1%

0.0%

0.5%

0.0%

0.1%

0.0%

0.0%

0.7%

-0.6%

Li/(l) rng trc thu

6.6%

6.5%

0.4%

2.2%

6.6%

6.6%

3.1%

4.0%

4.8%

Thu TNDN - Hin thi

1.5%

0.9%

0.9%

0.2%

1.5%

1.4%

0.7%

1.3%

1.3%

Thu TNDN - Hon li

0.0%

0.0%

-0.1%

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

-0.3%

0.0%

Li/(l) rng sau thu

5.1%

5.7%

3.1%

2.0%

5.1%

5.1%

2.4%

3.0%

3.5%

Li ch c ng thiu s

0.0%

0.4%

0.4%

0.1%

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

Li/(l) thun c ng cng ty

m
ROA

5.1%

5.3%

2.7%

1.9%

5.1%

5.1%

2.4%

3.0%

3.5%

10.1%

5.4%

4.7%

5.0%

9.8%

7.3%

6.1%

6.5%

6.3%

ROE

37.0%

20.7%

34.2%

20.2%

17.9%

14.8%

28.2%

28.7%

21.3%

EPS

8,468

3,459

4,149

3,072

3,873

2,359

6,176

5,006

3,765

www.fpts.com.vn
38

NGNH DT MAY
Ch Tiu
Ti sn ngn hn

Vit Tin

Phong Ph

Nh B

Ha Th

Vit Thng

Si Th K

1,899

2,296

1,271

558

489

404

Dt may
Hu
314

May ng
Nai

Dt gia dng
Phong Ph

293

353

Tin v tng ng tin

324

76

171

19

49

76

26

88

12

Cc khon phi thu

788

973

452

188

174

103

153

102

143

Hng tn kho rng

510

829

598

325

232

210

125

97

149

Ti sn di hn

557

2,240

606

417

302

621

196

161

124

Ti sn c nh

271

1,213

396

385

210

578

175

125

94

Tng ti sn

2,457

4,536

1,877

975

791

1,025

510

454

478

N phi tr

1,732

3,090

1,548

718

358

522

400

344

336

N ngn hn

1,553

2,123

1,489

563

358

306

306

332

313

Vay ngn hn

114

1,510

932

362

186

71

163

177

195

N di hn

178

966

59

155

216

94

12

23

Vay di hn

146

932

54

155

216

94

12

23

Vn ch s hu

670

1,183

257

239

434

503

110

103

141

Vn ch s hu

280

656

182

150

200

315

50

60

80

Li cha phn phi

142

279

37

45

178

198

35

10

17

2,457

4,536

1,877

975

791

1,025

510

454

478

Ti sn ngn hn/Tng ti sn

77%

51%

68%

57%

62%

39%

62%

64%

74%

Ti sn di hn/Tng ti sn

23%

49%

32%

43%

38%

61%

38%

36%

26%

Tng n/tng ti sn

70%

68%

82%

74%

45%

51%

78%

76%

70%

Vn ch s hu/tng ti sn

27%

26%

14%

24%

55%

49%

22%

23%

30%

N ngn hn/tng n

90%

69%

96%

78%

100%

59%

76%

96%

93%

Tng ti sn/doanh thu

51%

106%

67%

40%

52%

71%

39%

46%

56%

Vn CSH/doanh thu

14%

28%

9%

10%

29%

35%

8%

10%

17%

259%

261%

602%

301%

82%

104%

365%

334%

238%

39%

207%

383%

217%

43%

57%

235%

184%

154%

2.0

0.9

1.5

2.5

1.9

1.4

2.6

2.2

1.8

Vng quay hng tn kho (ngy)

45

81

95

53

62

60

40

39

77

Vng quay khon phi thu (ngy)

44

64

51

27

36

24

41

32

57

Thanh ton hin hnh

1.2

1.1

0.9

1.0

1.4

1.3

1.0

0.9

1.1

Thanh ton nhanh

0.9

0.7

0.5

0.4

0.7

0.6

0.6

0.6

0.6

Tng ngun vn

N phi tr/Vn CSH

N vay/Vn CSH
Vng quay tng ti sn

www.fpts.com.vn
39

NGNH DT MAY
PH LC
Th trng v kim ngch xut khu hng dt may Vit Nam 2013
Th trng

2013 (triu USD)

So 2012 (%)

T trng XK (%)

USA
EU
Germany
Spain
England
Netherlands
France
Belgium
Italia
Denmark
Sweden
Poland
Czech Rep.
Austria
Slovakia
Finland
Hungary
Greece
Japan
Korea
ASEAN
Cambodia
Inodnesia
Malaysia
Thailand
Singapore
Philippines
Myanmar
Laos
Canada
China
Taiwan
Hongkong
Russia

8,612
2,729
652
535
471
254
179
158
151
91
73
33
27
27
13
12
9
8
2,383
1,641
420
141
89
52
46
41
31
13
8
391
355
201
136
134

15.46
11.82
16.74
30.66
4.36
2.97
2.56
6.55
9.60
-20.09
38.87
50.64
-18.29
-2.64
-7.14
62.19
41.41
-3.23
20.66
53.49
21.27
30.37
15.79
18.67
-1.09
22.86
20.12
133.16
11.26
24.21
43.67
-12.42
31.12
9.72

47.98
15.21
3.63
2.98
2.63
1.41
1.00
0.88
0.84
0.51
0.40
0.18
0.15
0.15
0.07
0.07
0.05
0.05
13.27
9.14
2.34
0.78
0.49
0.29
0.26
0.23
0.17
0.07
0.04
2.18
1.98
1.12
0.76
0.75
Ngun: VITAS

Chng loi v kim ngch xut khu hng dt may Vit Nam 2013
Chng loi
o jacket
o thun
Qun
o s mi
Vy

2013 (triu USD)

So 2012 (%)

T trng XK (%)

3,877
3,758
3,011
1,016
988

19.61
23.73
25.78
14.62
12.45

21.60
20.94
16.78
5.66
5.50

www.fpts.com.vn
40

NGNH DT MAY
Qun o tr em
lt
Vi
Qun short
o
Mn
Qun o vest
Gng tay
Qun o BHL
Khn bng
Qun o ng
Qun o bi
Hng may mc
o len
o kimono
Qun jean
o ghile
Bt tt
PL may
o o hi
o y t
Khn lng
Qun o ma
o n
Khn
Tp d
o l hi
Caravat
o gi
o HQ
Khn bn

890
664
658
645
604
218
197
182
173
155
134
121
112
102
86
67
55
36
35
34
29
22
22
13
11
9
8
5
5
3
2

29.53
14.63
-0.94
33.57
7.04
118.00
8.25
6.57
-3.57
8.91
6.24
23.07
-23.30
27.93
-2.08
-41.21
50.28
19.44
-7.45
78.67
-13.15
23.86
7.67
-16.70
25.65
24.69
-12.17
-6.26
-12.16
-1.04
13.47

4.96
3.70
3.67
3.59
3.36
1.21
1.10
1.01
0.96
0.86
0.75
0.67
0.63
0.57
0.48
0.37
0.31
0.20
0.19
0.19
0.16
0.12
0.12
0.07
0.06
0.05
0.05
0.03
0.03
0.02
0.01
Ngun: VITAS

Mt s doanh nghip xut khu in hnh nm 2013

Doanh nghip

2013 (triu USD)

So 2012 (%)

T trng (%)

Tng Cng Ty C Phn May Vit Tin

334

23.7

18.4%

Cng ty TNHH May Tinh Li

267

47.69

14.7%

Cng ty TNHH Hansae Vit Nam

227

-3.64

12.5%

Cng ty TNHH HANESBRANDS Vit

Nam, CN Hu

209

11.6

11.5%

Cng Ty TNHH EINS VINA

197

5.73

10.8%

Cng Ty TNHH SAKURAI Vit Nam

182

42.37

10.0%

Tng Cng Ty May 10 CTCP

173

4.99

9.5%

CTCP Dt 10/10

168

95.82

9.3%

Cng Ty TNHH HANSAE T N

152

31.58

8.4%

Tng cng ty c Giang CTCP

148

20.32

8.1%

www.fpts.com.vn
41

NGNH DT MAY
Cng ty TNHH HANSOLL VINA (HSV.)

147

-22.23

8.1%

Cng Ty C Phn May Sng Hng

131

21.14

7.2%

Cng Ty C Phn Quc T Phong Ph

125

25.15

6.9%

Cng Ty TNHH POONG IN VINA

122

2.57

6.7%

Cng ty TNHH May mc Qung Vit

117

-4.02

6.4%

Cng ty TNHH Quc t Chutex

116

9.2

6.4%

Cng ty TNHH HAI VINA

115

23.33

6.3%

Cng ty TNHH PANKO VINA

113

64.73

6.2%

Cng ty TNHH SHINSUNG Vit Nam

109

2.2

6.0%

Cng ty TNHH Dt may Hoa Sen

108

37.06

5.9%

Cng ty CP May v Dch v Hng Long

108

53.12

5.9%

Cng ty TNHH YOUNGONE Nam nh

106

11.29

5.8%

Tng CTCP Dt May Ha Th

106

27.67

5.8%

Cng ty TNHH Dt May Eclat Vit Nam

104

53.9

5.7%

Cng ty TNHH Lin doanh Vnh Hng

103

22

5.7%

Cng ty TNHH YAKJIN Vit Nam

101

15.75

5.6%

Cng ty TNHH Nam Yang Sng My

97

34.04

5.3%

Cng ty c phn May Si Gn 3

92

0.83

5.1%

Cng ty TNHH VINA KOREA

91

1.25

5.1%

Cng ty TNHH Hanesbrands Vit Nam

90

31.66

5.0%

Cng ty TNHH Unico Global VN

86

56.85

4.7%

Cng ty TNHH Esquel Garment

Manufacturing (Vit Nam)

85

18.02

4.7%

Cng ty CP May Bc Giang

84

22.43

4.6%

Cng ty TNHH KL Texwell Vina

83

16.45

4.6%

Cng ty TNHH ESPRINTA (Vit Nam)

82

12.89

4.5%

Cng ty TNHH Fashion Garments 2

80

24.51

4.4%

Ngun: VITAS
Doanh nghip dt may tiu biu nm 2013
A. DOANH NGHIP TIU BIU NHT
1

Ngnh may

Tng Cng ty CP May Vit Tin

Ngnh dt

Cng ty TNHH MTV Dt kim ng Xun

B. TOP 10 DOANH NGHIP TIU BIU TON DIN - NGNH MAY

1

Tng Cng ty CP May Vit Tin

Tng Cng ty May Nh B - CTCP

Tng Cng ty May 10 - CTCP

Cng ty CP ng Tin

CTCP- Tng Cng ty May ng Nai

Cng ty CP May Tin Tin

Doanh nghip tiu biu nht ngnh May

nm 2013, doanh nghip tiu biu nht
ngnh dt may 10 nm lin 2004-2013

ton di

www.fpts.com.vn
42

NGNH DT MAY
7

Tng Cng ty CP Dt May Ho Th

Cng ty CP May Sng Hng

Cng ty CP Quc t Phong Ph

10

Cng ty CP u t v TM TNG

C. TOP 5 DOANH NGHIP TIU BIU TON DIN - NGNH DT

Cng ty TNHH MTV Dt kim ng
1
Xun
2
Cng ty CP Dt gia dng Phong Ph

Cng ty TNHH MTV Tng Cng ty 28

Cng ty CP Dt May - u t Thng

mi Thnh Cng

Cng ty CP Dt May Hu
Ngun: VITAS

Sn lng bng Vit Nam (ma v 2010/11 - ma v 2013/14)

Ch Tiu
Din tch trng bng (nghn ha)
Nng sut (tn/ha)
Sn lng ht bng (nghn tn)
Tc tng trng (%)
Sn lng bng si (TMT)
Sn lng (nghn kin, 218kg/kin)

2011/12

2012/13

10,6
1,34
14,2
36,5
5,18
24

9,84
1,28
12,58
36,5
4,59
21

2012/13 so vi
2011/12 (%)

2013/14
d bo

-7,0
-4,5
-11,4

9,84
1,28
12,58
36,5
4,59
21

-11,4
-11,4

Ngun: B NN & PTNT, Tng cc Thng k Vit Nam, D bo ca USDA

D liu tng hp v sn lng, cung cu bng ti Vit Nam

Ch Tiu

Din tch gieo trng (nghn ha)

Din tch thu hoch (nghn ha)
S lng d tr ban u (nghn kin)
Sn lng (nghn kin)
Nhp khu (nghn kin)
Nhp khu t Hoa K (nghn kin)
Tng cung (nghn kin)
Xut khu (nghn kin)
S dng (nghn kin)
Tng tiu th trong nc (nghn kin)
Lng tn kho (nghn kin)
Tng lng phn phi (nghn kin)
Nng sut

2011/2012
(thi im bt u
08/2011)

2012/2013
(thi im bt u
08/2012)

2013/2014
(thi im bt
u 08/2013)

S liu
iu
chnh

S liu iu
chnh

10
10
309
21
1.858

10
10
388
21
1.914

2.188
0
1.800
1.800
388
2.188
457

2.323
0
1.908
1.908
415
2.322
457

S liu
USDA

S liu
iu
chnh

S liu
USDA

0
10
341
23
1.625
0
1.989
0
1.650
1.650
339
1.989
501

11
11
341
24
1.624
521
1.989
0
1.680
1.680
309
1.989
475

0
10
339
23
2.150
0
2.512
0
2.100
2.100
412
2.512
501

Ngun: FAS, S liu d bo chnh thc ca USDA

www.fpts.com.vn
43

NGNH DT MAY

Sn lng bng Vit Nam theo vng, giai on 2010-2012

2010

2011

2012*

Din
tch

Nng
sut

Sn
lng

Din
tch

Nng
sut

Sn
lng

Din
tch

Nng
sut

Sn
lng

nghn
ha

tn/ha

nghn
tn

nghn
ha

tn/ha

nghn
tn

nghn
ha

tn/ha

nghn
tn

ng Bc

0,82

1,2

0,98

0,90

1,24

1,12

0,80

1,30

1,04

Ty Bc

1,80

1,2

2,16

1,90

1,16

2,20

1,80

0,80

1,44

Bc Trung B

0,12

1,1

0,13

0,12

1,20

0,14

0,12

0,80

0,10

Nam Trung B

0,80

1,6

1,28

1,70

1,63

2,77

1,40

1,40

1,96

Ty Nguyn

3,90

1,34

5,23

4,12

1,35

5,56

3,90

1,40

5,46

ng Nam B

2,40

1,3

3,12

1,85

1,3

2,41

1,80

1,40

2,52

0,02

3,00

0,06

9,8

1,31

12,90

10,6

1,34

14,20

9,84

1,28

12,58

Khu vc

BSCL
Tng cng

Ngun: B NN & PTNT, Tng cc thng k

www.fpts.com.vn
44

NGNH DT MAY
DIN GII KHUYN NGH
Din gii v mc khuyn ngh u t
Mc khuyn ngh trn da vo vic xc nh mc chnh lch gia gi tr tim nng so vi gi tr th trng hin
ti ca mi c phiu nhm cung cp thng tin hu ch cho nh u t c gi tr trong vng 12 thng k t ngy
a ra khuyn ngh.
Mc k vng 18% c xc nh da trn mc li sut tri phiu Chnh ph 12 thng cng vi mc phn b
ri ro th trng c phiu ti Vit Nam.
Khuyn ngh

Din gii

K vng 12 thng
Mua

Nu gi mc tiu cao hn gi th trng trn 18%

Thm

Nu gi mc tiu cao hn gi th trng trong khong 7% n 18%

Theo di

Nu gi mc tiu so vi gi th trng t -7% n 7%

Gim

Nu gi mc tiu thp hn gi th trng trong khong -7% n -18%

Bn

Nu gi mc tiu thp hn gi th trng trn -18%

Tuyn b min trch nhim

Cc thng tin v nhn nh trong bo co ny c cung cp bi FPTS da vo cc ngun thng tin m FPTS coi l
ng tin cy. c sn v mang tnh hp php. Tuy nhin. chng ti khng m bo tnh chnh xc hay y ca cc
thng tin ny.
Nh u t s dng bo co ny cn lu rng cc nhn nh trong bo co ny mang tnh cht ch quan ca chuyn
vin phn tch FPTS. Nh u t s dng bo co ny t chu trch nhim v quyt nh ca mnh.
FPTS c th da vo cc thng tin trong bo co ny v cc thng tin khc ra quyt nh u t ca mnh m khng
b ph thuc vo bt k rng buc no v mt php l i vi cc thng tin a ra.
Ti thi im thc hin bo co phn tch, FPTS nm gi 26 c phiu GIL v chuyn vin phn tch nm gi 10 c
phiu TCM, 10 c phiu GMC.
Cc thng tin c lin quan n chng khon khc hoc cc thng tin chi tit lin quan n c phiu ny c th
c xem ti https://ezsearch.fpts.com.vn hoc s c cung cp khi c yu cu chnh thc
Bn quyn 2010 Cng ty chng khon FPT
Cng ty C phn Chng khon FPT
Tr s chnh
Tng 2 - Ta nh 71 Nguyn Ch
Thanh,
Qun ng a, H Ni, Vit Nam
T: (84.4) 3 773 7070 / 271 7171
Fax: (84.4) 3 773 9058

Cng ty C phn Chng khon FPT

Chi nhnh Tp.H Ch Minh
136-138, L Th Hng Gm, P.
Nguyn Thi Bnh, Q.1, Tp.H Ch
Minh, Vit Nam
T: (84.8) 6 290 8686
Fax: (84.8) 6 291 0607

Cng ty C phn Chng khon FPT

Chi nhnh Tp. Nng
100, Quang Trung, P. Thch Thang,
Qun Hi Chu, TP. Nng
T: (84.511) 3553 666
Fax: (84.511) 3553 888

www.fpts.com.vn
45