CONCEPTOS BASICOS :

ticaLa definimos como una Disciplina cientfica que estudia el fin al que se
dirigen los actos humanos y los medios para lograrlo, de acuerdo con la
valoracin social de lo que es bueno o malo.
Se considera que la tica es la parte de la filosofa prctica que estudia
valores, actitudes y normas que se podrn elegir.

Bien: Aspiracin a la que tienden los actos humanos como plenitud de la

conducta humana, conforme a lo cual el hombre se perfecciona. El bien es la
virtud que debe existir en cada acto.
Pero el bien buscado puede ser parcial o egosta, sin correspondencia con el
bien en s o con el bien comn. Si un individuo persigue bienes mezquinos o
deficientes, se empobrece espiritualmente y como persona.
"El bien es lo que perfecciona la naturaleza del Ser Humano y el mal es lo que
atenta contra ella".

Acto humano: Son todas las acciones libres y conscientes, que se desprenden
de la racionalidad y la libertad de la persona que las realiza. Los actos
humanos regidos por la conciencia (razn, emocin, voluntad) tienden siempre
al bien; en cambio, los actos dominados por la pasin y los instintos
descontrolados pueden tender al mal.
No basta la "buena intencin" de un acto; es necesario ordenar los actos al
bien que le es propio, mediante el uso de la razn y la voluntad.
Se requiere que las personas cuenten con una educacin que lo posibilite,
adems de que se cuente con un proceso para poder actuar ticamente:
1. Hbito
2. Estructura de pensamiento
3. Juicio crtico
4. Actitud valoral.
5. Manejo de contenido
Libertad: La tica estudia los actos humanos en cuanto son libres. La libertad
es la condicin propia de la racionalidad humana, mediante la cual el hombre
autodetermina sus valores y aplica su conducta. El libre albedro es la facultad

humana de armonizar su conciencia (racionalidad, emotividad y voluntad) y

tomar decisiones por encima de sus pasiones e instintos.

Responsabilidad: El ser humano es capaz de asumir las consecuencias, buenas

o malas; lo cual constituye su sentido de responsabilidad sobre sus actos, en
tanto son libres y conscientemente decididos. El individuo responsable da
cuenta de sus acciones y participa de los beneficios si son actos honestos, o
repara el dao si el acto es deshonesto.

Ley: El orden jurdico prescribe el carcter y limitaciones de los actos humanos

dentro de la sociedad, buscando su equilibrio y la preservacin del bien comn.
La ley es expresin y revelacin del orden jurdico vigente, que sostiene de
modo estable el hacer social.

Justicia: Es el objeto del Derecho y consiste en dar a cada individuo lo que le

corresponde, segn lo dicta el Derecho; el cual establece que lo que coincide
con el bien social es justo y lo que lo contraviene es injusto.

Equidad: Caracterstica de la justicia que resulta de ajustar de manera

proporcional a cada persona lo que merece y necesita; por encima de lo que es
legalmente justo.

Virtud: La virtud es la disposicin constante de las personas a obrar bien;

mediante la formacin de hbitos orientados por la recta razn y la voluntad de
repetir actos tendientes al bien; de tal modo que en su manifestacin habitual
intervienen la inteligencia, la voluntad y la disciplina.
El virtuoso es el que est en camino de ser sabio, porque sabe cmo obtener
sus metas sin pisar las de otros (Annimo)
El objeto de la tica para su estudio se divide en dos:
* A) Objeto material: es la investigacin de las acciones humanas en cuanto a
sus fines y consecuencias.
* B) Objeto formal: es el enfoque por el cual los actos humanos se consideran
buenos o malos.

Por consiguiente, el objeto general de la tica es el bien que se concreta en

cada acto humano.
La tica es una ciencia prctica, porque la moralidad de los actos no es
nicamente objeto de especulacin si no ms bien de accin.
Dicho de otro modo, el objeto de la tica, que son los actos, es un objeto de
accin y no de meditacin. La omisin o la indiferencia ante una circunstancia
son actos que contravienen una postura tica.
ELEMENTOS QUE CONSTITUYEN EL ACTO HUMANO

Corresponde a la tica establecer normas de valoracin moral de los actos

humanos, en cuanto a su intencionalidad, procedimientos y resultados. En esta
valoracin podemos considerar objetivamente el acto en s, o analizar
subjetivamente al sujeto que lo realiza. La consideracin subjetiva lleva a
tomar en cuenta los factores personales que condicionan la realizacin del
acto; tales como el cabal conocimiento, el consentimiento bajo presin, los
antecedentes, la influencia del medio, la estabilidad emocional del sujeto y
otros rasgos personales. |
| Sin embargo, en un individuo mentalmente sano debe prevalecer su
raciocinio, su libertad y su responsabilidad, por encima de factores subjetivos.
El anlisis objetivo considera, como elementos constitutivos de todo acto
humano, el fin o intencin, el objeto o materializacin del acto y las
circunstancias en que se realiza. |
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| 1.- El fin |
2.- El objeto |
3.- Las circunstancias |
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El fin: slo puede ser conocido por la conciencia individual de quien acta.
Todos los actos humanos tienen un motivo que los explica o justifica. Sin
embargo, las buenas intenciones no son suficientes para calificar la plenitud
tica de los actos. Es necesario conocer previamente sus consecuencias.El
objeto: El objeto de un acto es concretamente la accin que se realiza y las
consecuencias que provoca. Las circunstancias son las condiciones externas al
sujeto y al acto, en las que el sujeto realiza la accin.Estos tres elementos
deben ser buenos para que el acto lo sea. As pues, para que el acto sea
ticamente malo, basta con que cualquiera de los tres elementos del acto lo

sea.Por ejemplo: Al hacer un donativo, el objeto y la circunstancia pueden ser

buenos; pero si la intencin tiene que ver con "lavado de dinero" o
comprometer al receptor, el acto es ticamente ilcito. Diferencias entre tica,
moral, legalidad y religin |
La conciencia personal (moral) permite distinguir los actos buenos o malos;
pero tambin ha de guiarse por las normas que rigen su actuacin (tica) a fin
de asumir su responsabilidad profesional.
Etimolgicamente los dos trminos (moral y tica) se refieren,
respectivamente, a mores (latn) y ethos (griego), que significan costumbres;
es decir, etimolgicamente se refieren al comportamiento, hbitos sociales y
modos de ser de los individuos. Sin embargo, la tradicin filosfica y doctrinaria
ha ido marcando la diferencia; circunscribiendo la tica al estudio de principios,
normas y preceptos que se manifiestan en la vida social y ubicando a la moral
en el campo de la conciencia espontnea y prctica respecto a la distincin
entre el bien y el mal. La tica y la moral buscan el bien y la virtud en los actos
humanos; pero mientras la tica los define y explica, la moral resulta ms
natural que filosfica. |
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tica: | Cerrar |

CONCEPTOS ETICA, MORAL, LEGALIDAD Y RELIGION Etica : Es una disciplina

cientfica que aplica mtodo y rigor cientfico en el anlisis y clasificacin de los
actos humanos como una totalidad; atendiendo a las normas que los grupos
establecen y adoptan, para preservar el bien comn en la relacin recproca.
Moral : Conjunto de principios de valoracin que la sociedad se encarga de
transmitir de generacin en generacin, respecto a lo que se considera bueno
o malo. La moral, radica en la conciencia individual del bien y del mal; fruto de
convicciones religiosas, tradiciones y creencias, ms que de la reflexin;
aunque son los principios morales los que orientan el estudio de las normas
ticas. La palabra amoral se aplica a personas faltas de un sentido de
responsabilidad moral. Lo inmoral remite a lo moralmente malo. |
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Legalidad: | |

Legalidad : La legalidad es caracterstica de la ley y se refiere a lo que es

conforme a derecho. La ley, mediante la normatividad, establece un orden
humano. La legalidad se caracteriza por ser una heteronoma (algo exterior)
humana, ya que existe en forma independiente a la voluntad del individuo. La
norma tica es unilateral, a diferencia de las normas del derecho que son
bilaterales. Cuando una persona cumple una norma que ella misma se ha
impuesto, dicho cumplimiento no implica el surgimiento de una obligacin de
otra persona hacia ella, como s sucede en el derecho. Una obligacin
corresponde a un derecho y viceversa, como en los contratos, en los cuales las
partes que lo celebran tienen derechos, pero tambin obligaciones. Mientras
que la conciencia juzga la tica de un acto, el derecho juzga la legalidad del
mismo.La Religion : La religin es el modo de relacin del individuo con el Ser
Supremo en el que cree. Esta relacin implica un conjunto de ritos y
obligaciones, que se manifiestan en comportamientos lcitos o ilcitos. La
conciencia religiosa condiciona los valores morales del individuo aunque slo
se aplican a los creyentes de una religin en particular. Estas cuatro nociones moral, tica, legalidad y religin - son de distinta naturaleza y, en principio, no
deberan entrar en contradiccin, ya que tienen en comn el estudio y la
prctica del bien; aunque se pueden presentar enfoques diferentes en
comunidades multiculturales.ETICA, IMPORTANCIA Y UTILIDAD : La tica
proporciona criterios bsicos para la toma de decisiones, orientndolas al bien
necesario; con lo cual se logra autonoma, coherencia y consistencia, ya que el
individuo puede responsabilizarse de sus actos con libertad y plena
conciencia.La tica es una reflexin sobre la toma de decisiones, ya que se
refiere al dominio de sus actos.El comportamiento ajustado a normas ticas
supera el nivel de lo coercitivo, ya que el ser humano puede decidir sus actos y
orientarlos al bien tico; sin limitarse a observar los estrechos mrgenes de las
reglas restrictivas o an sin que nadie conozca o juzgue la rectitud de sus
actos.FUNDAMENTOS Y OBLIGATORIEDAD DE LA NORMA ETICA : La
obligatoriedad de la norma tica no es de carcter legal, pero el derecho y la
tica se entrelazan, porque existe legitimidad jurdica en la tica. La
obligatoriedad de las normas ticas es autnoma e interna, y por lo tanto, es
propia de la conciencia individual. El individuo se auto impone sus normas y es
su propia autoridad; aun cuando pueden establecerse acuerdos entre los
miembros de un grupo para adherir a los mismos patrones de
conducta.GENERALIDAD DE LOS PRINCIPIOS ETICOS Los principios ticos como
lo seala en el principio de totalidad, se aplican en todo lugar, en todo
momento y son para todo individuo. Por ello de los principios ticos generales,
se desprenden los cdigos de tica. Cada profesin tiene un cdigo especfico
de tica, sin embargo, los principios que lo sustentan son universales y
generales para toda profesin. La tica es objetiva, universal, es para todos los
hombres de todos los tiempos.BENEFICIO PERSONAL Y SOCIAL DEL
CONOCIMIENTO ETICO La tica ayuda a lograr la plenitud de lo humano, en la
medida en que orienta nuestros actos hacia la bsqueda del bien personal y

social. Cada acto libre que la persona realiza deja una huella ms o menos
intensa en la persona y en su entorno; si se trata de errores, a fuerza de
repeticin pueden convertirse en malas costumbres; si se trata de aciertos, por
repeticin pueden convertirse en buenas costumbres. La educacin en la tica
implica la adquisicin de conocimientos y la formacin de hbitos para vivir
dignamente. La adquisicin de buenas costumbres le otorga a la persona
libertad y seguridad entre lo que quiere y lo que puede hacer. Quien se ejercita
en las buenas costumbres es cada vez ms dueo de s mismo, ms maduro y
ms libre. |
PRINCIPIO DE TOTALIDAD: La tica no es producto de un conocimiento
intelectual, porque no abarca nicamente a la inteligencia. La totalidad de la
tica radica en la racionalidad de la persona y su capacidad para identificar lo
que est bien y lo que est mal en las circunstancias concretas.
La persona no se hace virtuosa por conocer y entender los principios ticos,
sino al ponerlos en prctica.
Primero es necesario tener claro en qu consiste vivir bien y despus
desarrollar los hbitos requeridos para que se concrete esa intencin.

Ese carcter de totalidad est estrechamente unido a la universalidad. La tica

tambin abarca la totalidad de las acciones humanas y es aplicable en todo
momento, a todos los casos. No debe existir, por ejemplo, una moral para el
cliente y otra para el empleado, una moral para el jefe y otra para el
subordinado.

Toda persona puede juzgar lo bueno o malo de lo que hace o deja de hacer;
por lo cual se reconoce la generalidad de los principios ticos. Por lo mismo,
nadie debe actuar cuando tiene conciencia de que su acto es malo, aunque
desconozca el motivo por el cual lo es.
La conciencia advierte del mal o dao posible de los actos, lo cual debe llevar
al profesional burstil a tomar las previsiones y hacer las consultas que se
requieran antes de actuar.

Las normas ticas se cumplen por conviccin y no por temor a la sancin. |

En consecuencia, los principios ticos son permanentes, porque las exigencias
de conducta que en ellos estn contenidas, no dependen de los tiempos y las

circunstancias de cada persona, sino de la vigencia de los bienes que se

protegen.
El concepto de coercitividad externa implica la ocurrencia de la sancin o
castigo proporcional a la falta. Esto es correcto desde el punto legal; pero, en la
perspectiva tica, una accin reprobable lo es aunque nadie se entere ni la
sancione.
FUNDAMENTO ETICO DE LA LEY Y LA REGULACION PUBLICA : La ley as como la
regulacin pblica se sustentan en un conjunto de normas que rigen la
conducta humana, por lo que tienen su origen en la tica, que se preocupa por
estudiar los actos humanos y calificar su bondad maldad.

Sin embargo an cuando la ley tiene su sustento en la tica existen cuatro

diferencias principales:

a. Las normas de la tica son autnomas (cada individuo debe darse sus
normas propias) y las del Derecho son heternomas (las normas provienen de
una autoridad diferente al individuo).
b. Las normas de la tica rigen aspectos internos y las del Derecho aspectos
externos.
c. Las normas de la tica son unilaterales (el cumplir una norma no implica el
surgimiento de un derecho o una obligacin por parte de otras personas), y las
del Derecho son bilaterales (una obligacin implica un derecho y viceversa).
d. Las normas de la tica son incoercibles (an cuando tienen un carcter
obligatorio, generalmente no conllevan un castigo explcito en el caso de no
cumplirlas) y las del Derecho son coercibles (la autoridad que ha establecido
ciertas normas civiles, tiene la facultad de exigir el cumplimientos de ellas, y
para llevar a cabo dicha tarea, impone vigilancia, fiscalizacin, sanciones, etc.).
SECRECIA EN LA REALIZACION DE LAS OPERACIONES Y LA INFORMACION DEL
PUBLICO : Dentro de los principios fundamentales que se establecen en el
Cdigo de Etica de la comunidad Burstil el sexto nos habla de Guardar la
Confidencialidad de la Informacin de los clientes, asmismo la ley del Mercado
de Valores, establece en la seccin cuatro del captulo dos (Arts 192 198)
que las casas de bolsa en ningn caso podrn dar noticias o informacin de las
operaciones que realicen o servicios que proporcionen sino a los ttulares,
asmismo el Artculo 380, establece que ser sancionada toda persona que
utilice para beneficio personal o proporcione informacin confidencial a
terceros. Con prisin de dos a seis aos.

RAZONES PARA APLICAR LOS RECURSOS A LASA OPERACIONES ORDENADAS

POR LA CLIENTELA: Todos los recursos de los inversionistas o clientes que sean
depositados en las cuentas de Intermediarios burstiles para un fin especfico
deben cumplir con el propsito establecido, ya que de no ser as la Ley del
Mercado de Valores establece en su Artculo 375 que sern sancionados con
prisin de cinco a quince aos toda persona ligada a la empresa (Intermediario)
que disponga para si o para un tercero de los recursos recibidos de un cliente o
de sus valores. Asmismo los cambios que se tienen en las cotizaciones de los
valores puede cambiar de forma repentina si no se ejecutan las operaciones de
los inversionistas con diligencia se les puede generar una minusvala.
Taller InteractivoTipo: CRUCIGRAMA DEL SABERSubTema: Conceptos tica
General | ------------------------------------------------Principio del formularioFinal del formulario |

| RECORDATORIO |
1. Recordemos que el objetivo principal del Cdigo de tica:
Es ser la base de actuacin de todo profesional del mercado burstil 2. La
tica es una reflexin sobre la toma de decisiones, ya que se refiere a:
Dominio de sus actos 3. Reflexionemos sobre la tica que es parte de la
Filosofa prctica que estudia valores, actitudes y normas que podemos:
Elegir 4. Cabe resaltar que las personas pueden actuar ticamente, se
requiere de una educacin que lo posibilite. Indicando un orden para el proceso
el cual es de la siguiente manera:
Hbito, estructura del pensamiento, juicio crtico, actitud valoral ya manejo
de contenido. 5. La tica es la parte de la filosofa prctica que estudia los
actos humanos, esto implica necesariamente a la:
La libertad 6. Recordemos que no puede existir la tica si no respondo por lo
que hago, por qu la tica va ligada a la responsabilidad.
Puedo elegir porque tengo libertad. 7. El conjunto de reglas de conducta
propuestas por una determinada doctrina o inherentes a una determinada
condicin se conoce como:
Moral 8. Los valores y principios en los que el individuo confa para guiar su
conducta son la base de:
La tica 9. No olvidemos que la tica hace reaccin a los principios y valores
universales. En ese sentido este tipo de valores:

 Son conceptos que deben regir en todo momento. |

ETICA EN LA EMPRESA
CONCEPTO DE ETICA EMPRESARIAL : La tica de la empresa es una parte de la
tica aplicada, como lo es toda tica de las organizaciones. Su objeto es
reflexionar sobre cmo aplicar los principios mencionados a la actividad
empresarial. La tica empresarial es tambin una parte de la tica cvica, ya
que reconoce determinados valores y derechos compartidos con el entorno
social. No es posible una tica empresarial sin una tica cvica.

Para que un proyecto de empresa se lleve a cabo, es indispensable que se

tengan muy claros los principios sobre los cuales descansar su actividad; los
cuales, necesariamente, tienen implicaciones ticas.
En la medida en que se busque el bienestar comn, es ms legtima su
creacin; de manera que los principios ticos son los motores de las acciones
que conducen a la construccin de la empresa.
En el contexto burstil, la empresa financiera es una organizacin que ha de
cumplir funciones y asumir claras responsabilidades sociales, que se inscriben
en una tica corporativa y comunitaria.

El factor humano en la empresa es irremplazable y est por encima de los

componentes materiales que le dan sustento. El ser humano aporta la
capacidad emprendedora, creativa e innovadora y es responsable de las
acciones que realice para conseguir los objetivos comunes y los medios de los
que se valga para lograrlos. Las acciones humanas son el pilar de las
empresas, ya que dan vida a las ideas que estn detrs de cada proyecto
empresarial.

La finalidad de la empresa financiera es contribuir al bien comn en el mbito

que le es propio, y esto se logra en la medida en que se reconoce el valor al
factor humano. Las personas son fines en s mismos, no medios para lograr los
fines de la empresa.

El objetivo primordial de una empresa es mejorar alguna condicin o satisfacer

una necesidad vigente en su entorno. Tal mejora persigue la obtencin de
ciertos bienes sociales, que se concretan en el bienestar comn. El capital es
condicin de creatividad y es un recurso indispensable para la creacin de
satisfactores vlidos; pero, el motor de la creacin de riqueza reside en el
espritu emprendedor y en el trabajo que genera los frutos que dar la
empresa. Una empresa no sale adelante por ms capital que tenga, si los
principios sobre los que se cimienta el trabajo no son firmes, coherentes,
consistentes, relacionados con ese objetivo de crear bienes sociales

El fin no justifica los medios. Aunque se tenga una buena intencin, si los
medios no son tambin buenos, no lo es la accin. La tica empresarial exige
que no se realicen acciones malas, incluso si los resultados son
considerablemente mejores que los malos medios empleados. Si no se respeta
esta exigencia, las consecuencias ticas y jurdicas pueden llegar a ser graves.

Por ejemplo:
En materia de transacciones financieras y de lavado de dinero, es fcil caer en
la trampa de que el dinero mal habido se puede legitimar realizando obras de
beneficio social en comunidades marginadas, lo que no cambia el origen ilcito
de esos recursos.
La proporcin es la regla y criterio seguro para entender que los medios y los
fines de la empresa deben ser adecuados:
No guarda proporcin usar medios ilcitos para fines altruistas; ni tampoco es
proporcional que se pretendan fines indebidos empleando medios lcitos.

La aplicacin de las normas ticas a la empresa permite proyectar los

principios generales a las situaciones particulares: respecto al cumplimiento de
objetivos, integracin de los recursos humanos, formas de negociacin, trato a
clientes, proveedores y accionistas, incorporacin de los valores y derechos
compartidos con la comunidad, relacin con las autoridades y cumplimiento de
las obligaciones cvicas y tributarias.

El desempeo funcional de la empresa implica trabajo en equipo, ya sea por

reas, entre niveles o en grupos especializados.

Se puede considerar a una "Empresa ticamente impecable" a la que cuenta

con los siguientes elementos:
1. Trabajo en equipo
2. Cooperacin entre directivos y empleados

Uno de los valores bsicos del trabajo en equipo es la cooperatividad de sus

integrantes; ya sea horizontal o vertical, de acuerdo con los roles que ejerce
cada individuo. La cooperatividad se funda en respeto a los otros y aceptacin
positiva de las diferencias; tales como: edad, especialidad, rango, sexo o
personas con capacidades distintas.
Todos los integrantes de un equipo tienen derechos, dentro de una armnica
integracin de jerarquas, responsabilidades y capacidad de decisin. El
derecho a participar, la tolerancia de opiniones distintas, la clara y oportuna
comunicacin, el apoyo mutuo y la auto superacin se definen dentro de un
marco tico de las relaciones interpersonales.

En toda empresa, adems de existir una estructura y una jerarqua en la

divisin de funciones y responsabilidades, tambin deben existir lderes. El lder
formal es quien ostenta un cargo superior que le otorga ciertas atribuciones
sobre el personal a su cargo.
El lder moral, en virtud de los atributos de una personalidad vigorosa y
persuasiva, es capaz de hacerse seguir en forma espontnea por otros y lograr
de ellos identificacin y adhesin a las causas que l pretende conseguir; en
gran medida gracias a su capacidad de decisin y mando, basados en su
prudencia, actitud respetuosa y a la consistencia entre sus palabras y sus
actos.

Un autntico lder:
Sabe escuchar, toma en cuenta la experiencia y el conocimiento de los dems,
se deja aconsejar y est dispuesto a rectificar cuando as conviene.
En el medio empresarial:
Los lderes tienen una funcin determinante, porque constituyen la fuerza
motivacional capaz de sacar adelante un proyecto; lo cual repercute en la
generacin de empleos y el desarrollo de la empresa.

Un lder empresarial ha de ser primero un lder moral, capaz, con credibilidad y

de compromiso social; por lo cual las personas que desempean funciones de
direccin han de esforzarse por desarrollar los atributos del lder moral, capaz
de unificar el esfuerzo de quienes estn bajo su direccin.

Cuando en la empresa prevalecen conceptos claros respecto a los fines ticos

de cada funcin y se aplican proporcionalmente desde la cspide hasta la base
de la pirmide organizacional mediante el ejemplo, la actuacin responsable y
la oportuna rectificacin; la organizacin en su conjunto se convierte en un
campo de manifestacin de actos justos y virtuosos.

Los actos injustos rompen el equilibrio y la armona dentro de una

organizacin; lo cual, a su vez, ocasiona conflictos, desinters, apata, desgano
laboral, resentimiento y permiten que se desencadenen otros actos
inconvenientes, adems de desalentar a quienes procuran mantener normas
de conducta apegadas a la tica y al sano desenvolvimiento de la organizacin.

Las empresas que no respetan las normas de conducta interna y hacia el

exterior, corren el riesgo de desacreditarse, despertar desconfianza, perder
credibilidad ante la clientela y ante las autoridades; adems de fomentar que
entre sus directivos y su personal se efecten actos contrarios a los intereses
de sus clientes.
Una empresa que no aplica y supervisa el cumplimento de actos ticos, acta
en contra de los principios de bien comn que le dieron origen y se expone a
perder validez como agente de satisfaccin social.

La exigencia tica es proporcional a la educacin y a la autonoma que se

posee. A mayor nivel, se exige ms responsabilidad, tanto profesional como
tica. Un directivo no puede exigir a un empleado algo que l mismo no est
dispuesto a hacer. Ms an, es responsabilidad de quien dirige poner el
ejemplo, de manera que a mayor jerarqua, mayor exigencia tica.
La educacin, entendida en su sentido integral, es crucial en el momento de
tomar decisiones. Quien ha recibido una educacin integral puede asumir
mayores responsabilidades, hacindose consciente de las consecuencias de
sus actos. Por consiguiente, el profesional prepararse para realizar de la mejor
manera posible sus actividades, con la intencin de que cada acto sea pleno.

El directivo debe saber que los principios ticos no tienen una aplicacin
unvoca para la resolucin de problemas. De hecho los problemas ticos
requieren de alguien con criterio para resolverlos, criterio que es posible
nicamente si se adquiere la virtud de la prudencia.
Los principios de la tica son generales, pero se requiere prudencia ante
problemas particulares, a fin de discernir entre diversas opciones cul es la
ms conveniente para la empresa.
La prudencia es la virtud de la recta razn, que conduce al hombre a discernir
lo bueno de lo malo antes de tomar una decisin. (Platn)
La voluntad es la que lleva a cabo las acciones, pero puede moverse por un
impulso desligado de la recta razn, o ligado a ella, y esto hace toda la
diferencia en la accin.
La buena voluntad no es suficiente para llevar a cabo una buena accin,
adems, es necesario ser prudente para tener la garanta de que es bueno el
acto en cuanto a su objeto y sus circunstancias.

El clima de respeto a las normas ticas promueve la libertad, la iniciativa y la

responsabilidad individuales; lo que a su vez estimula la mejora continua, la
innovacin, la eficiencia en el trabajo conjunto y el trato justo al personal, los
clientes y todas las personas vinculadas al desarrollo de la empresa.

| HAGAMOS UNA ESCALA |

Hagamos una pausa aqui para enfriar un poco nuestro cerebro y reflexionar en
los siguientes conceptos. I. Toda empresa tiene fines sociales recuerdas cual
es el fin ltimo de las empresas? II. En tu empresa se siguen los principios de
una empresa ticamente impecable? III. Conoces en tu empresa personas que
falten a los principios ticos, consideras que perdurarn en la empresa? |
UNA VEZ QUE REFLEXIONAMOS SOBRE PRINCIPIOS GENERALES PASARAREMOS
A NUESTRO TALLER INTERACTIVO.

Taller InteractivoTipo: CRUCIGRAMA DEL SABERSubTema: tica de la Empresa |

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| RECORDATORIO |
La legitimacin de la existencia de las Instituciones Burstiles radica en que
tienen como finalidad. * Contribuir al bien comn en el mbito que le es
propicio.
En torno a las instituciones, estas tienen una finalidad especfica que le da
sentido a su existencia. * Desde el punto de vista tico, la razn de ser social
Analicemos que elementos caracterizan a toda empresa considerada como
ticamente impecable. * Trabajo en equipo, cooperacin entre directivos y
empleados. |
| CONEXION |
Ahora terminamos de revisar la importancia de la tica en la empresa e
iniciaremos el estudio del cdigo de tica a travs del cual conoceremos los
principios fundamentales y generales que rigen el mercado financiero. Nos
vemos nuevamente cuando Hagamos una Escala |
Los intensos cambios ocurridos en el entorno empresarial y burstil, en
particular, ponen de manifiesto la necesidad de concretar y hacer claramente
comprensible para todos, las normas y principios que son aplicables a la
actividad financiera. Los cdigos de tica tienen la finalidad de identificar el
repertorio de acciones (hbitos y valores) que debe manifestar el profesional
burstil en su actividad.
Para el cliente, es una garanta que produce confianza y credibilidad saber que
los profesionales del medio burstil orientan su actuacin al cumplimiento de
los principios de un Cdigo de tica, el cual propicia relaciones estables y
transparentes entre los diferentes participantes en el Mercado.

|||
| Cdigo de tica de 1988 | |
| Cdigo de tica de 1988 | Cerrar |
* En 1988 se expidi el Cdigo de tica Profesional de la Comunidad Burstil
Mexicana. * Fue concebido como un documento autorregulatorio y como un
complemento de la normativa vigente en materia burstil. * Pretendi que sus
normas fueran heternomas y coercitivas, lo cual no es acorde con las normas
ticas, toda vez que stas por su naturaleza deben ser autnomas e
incoercibles. * Pretendi establecer principios fundamentales que rigieran el
espritu y conducta de los profesionales; sin embargo, no alcanz tal finalidad,

pues estaba integrado por un catlogo de normas con supuestos generales de

conducta que no constituyen principios fundamentales. |
||
|||
| Cdigo de tica de 1997 | |
| En julio de 1997 el Consejo de Administracin de la Bolsa Mexicana de
Valores acord reformar ntegramente el Cdigo de tica de 1988. La AMIB
coadyuv con la Bolsa Mexicana de Valores en la elaboracin del nuevo Cdigo,
al que se adhiri el 25 de septiembre de 1997.El Cdigo de 1997 se concibi
dentro de un esquema autorregulatorio integral y como un instrumento
supraordinado a la normativa de las entidades autorregulatorias; de acuerdo a
las siguientes premisas: * Las normas ticas slo pueden obligar en conciencia,
por lo que no pueden ser impuestas ni sancionadas por un tercero. * Existen
principios ticos generales que aplican a todo tipo de profesionales. * Los
principios ticos generales nicamente establecen una forma de actuacin. *
Deben existir principios especficos que establezcan el deber ser del mercado
burstil. * Es necesario que los integrantes de los rganos de administracin
de las personas morales que participan en el mercado, establezcan
mecanismos, polticas y procedimientos que coadyuven a que los profesionales
puedan dar cumplimiento a los principios especficos del mercado burstil. | |
Un cdigo de tica, en general, se compone de un repertorio de enunciados de
conductas que permiten saber a qu atenerse y cmo actuar en cada
momento; sealando los lmites que no deben traspasarse.

Los principios de sanas prcticas del mercado, decantados a travs de una

tradicin centenaria, requeran ser explicitados y adaptados a las actuales
condiciones de un mercado moderno, dotado de recursos de alta tecnologa,
que compite en un entorno globalizado y en el que participan, cada vez ms,
nuevas generaciones de profesionales. El propsito de tener normas claras,
inequvocas y accesibles, fue asegurarse de que todos los participantes las
pudieran conocer y aplicar en su actividad y se convirtieran en una exigencia
moral para todo el gremio.

Para evitar que los profesionales burstiles cedan a la tentacin o caigan en

confusin, es necesario tener presente en todo momento que la eficacia
generada gracias a la tica es mayor que la obtenida cometiendo actos
indebidos. El beneficio de las sanas prcticas va ms all de la simple ventaja
laboral y econmica.

Para elevar la calidad y competitividad del mercado burstil mexicano, es

necesario complementar el marco regulatorio vigente con un esquema
autorregulatorio integral a travs del cual se norme, supervise y sancione la
conducta de sus participantes. En este contexto, el Cdigo de tica tiene como
objetivo ser la base de actuacin de todo profesional en este mercado,
promoviendo altos estndares de conducta tica y profesional a fin de
preservar la integridad del mercado burstil y proteger los intereses del pblico
inversionista.

Para este fin, se establecen los principios fundamentales a los que debe
sujetarse la actuacin de todas las personas que realizan en forma habitual y
profesional actividades en el mercado burstil, incluyendo aqullas que, en
virtud de sus funciones, pueden influir a la opinin pblica en materia burstil.

Si bien los principios fundamentales de actuacin tienen como propsito

orientar la conducta de los profesionales, se requiere que la Bolsa Mexicana de
Valores, el MexDer Mercado Mexicano de Derivados, la S.D. Indeval, Asigna
Compensacin y Liquidacin, la Asociacin Mexicana de Intermediarios
Burstiles y las dems instituciones de apoyo al mercado burstil que se
adhieran a este cdigo expidan normas y estndares y sistemas de supervisin
que regulen la conducta exigible, conforme a las sanas prcticas del mercado.
Se requiere, adems, un rgano disciplinario facultado para sancionar las
conductas violatorias a la normativa, siendo el Consejo de Administracin de
dichas entidades la ltima instancia en todo proceso disciplinario. No obstante
lo anterior, cuando haya indicios fundados de que una conducta violatoria
pueda llegar a constituir un delito, la Entidad Autorregulatoria que tenga
conocimiento de ello, deber informarlo a las autoridades competentes.

El Cdigo de tica de la AMIB, contiene cinco Principios Generales que inspiran

y estn presentes en todas las actividades que se realizan en el mercado
burstil y establecen la forma de actuacin de los profesionales en el Mercado
Burstil. Estos principios son rectores de las acciones a las que se refieren los
ocho Principios Fundamentales de Actuacin.

Los Profesionales, en la realizacin de sus actividades, tienen en todo

momento el deber de conducirse con honestidad, integridad, diligencia,
imparcialidad y buena fe. Asimismo, debern generar las condiciones que

propicien que los dems Profesionales tengan una adecuada actuacin

profesional que incremente la credibilidad del mercado burstil.

| 1.- Principio de honestidad: |

2.- Principio de integridad o probidad: |
3.- Principio de diligencia |
4.- Principio de imparcialidad: |
5.- Principio de buena fe |
|
Principio de honestidad: | Cerrar |
Manera de actuar con rectitud, para privilegiar la justicia y la honradez de
nuestras acciones. Ser honesto es tener coherencia entre lo que se piensa y la
conducta que se tiene hacia los dems. Faltar a la honestidad rompe los
vnculos de confianza establecidos y desarrollados en el trabajo, la familia y el
ambiente social en el que nos desenvolvemos. Si no hay honestidad, la
convivencia se hace imposible, ya que somos incapaces de confiar unos en
otros. |
|
Principio de integridad o probidad: | Cerrar |

Principio de integridad o probidad: | Cerrar |

La integridad tambin contribuye a generar un ambiente de trabajo
impregnado de solidaridad y confianza. Pretender que las cosas son distintas
para hacer prevalecer un inters particular, frecuentemente contrario a las
sanas prcticas burstiles, devala al profesional y pone en riesgo a la
institucin para la que trabaja. |
|
|
Principio de diligencia | Cerrar |
para actuar con celeridad y oportunidad. El profesional burstil tiene la
obligacin de honrar con sus actos los principios ticos, sus deberes van ms
all de cumplir con el trabajo. Esto quiere decir que habr que ajustar la

actividad profesional a las necesidades de coordinacin implcitas en el

dinamismo de la actividad burstil; para lo cual debe tener los conocimientos y
destrezas suficientes a fin de actuar con eficiencia y acierto en el momento
oportuno. |
|
Principio de imparcialidad: | Cerrar |
Subordinar los intereses o consideraciones personales al inters manifiesto de
compaeros y clientes, para evitar conflictos que afecten intereses. Se debe
rechazar cualquier presin directa que pudiera alterar su juicio en la toma de
decisiones, o al dar recomendaciones y evaluaciones, las cuales deben estar
animadas por la intencin de servir del mejor modo posible al cliente. Los
juicios e intereses ajenos deben tomarse en cuenta, y no por ello influir en la
objetividad del trabajo ni la carga de responsabilidad propia, que es siempre
ineludible. La transparencia en el mercado se cumple cuando el profesional
burstil acta imparcialmente con todos los clientes; sin importar su posicin,
volumen de operaciones ni la relacin personal que se mantenga. |
|
Principio de buena fe | Cerrar |
Buena fe e intencin recta para privilegiar y proteger la confianza. El
profesional burstil debe evitar participar en actos que desacrediten a los
compaeros de trabajo, de manera que no se empae la propia imagen y
prevalezca el sentido de respeto por la dignidad de las personas. En sntesis, se
trata de evitar toda forma de corrupcin, an la que no sea visible
pblicamente. Por lo anterior, no debe involucrarse en actividades que sean
contrarias o perjudiciales a los intereses de la empresa en la cual presta sus
servicios. |
|
Los cinco principios generales del Cdigo de tica dan lugar a ocho principios
fundamentales de actuacin, establecen el "deber ser" de la actuacin en el
Mercado Burstil.
La inteligencia humana es capaz de distinguir los primeros principios del
actuar:
Hay que hacer el bien y evitar el mal, no podemos hacer a los dems lo que no
queremos que nos hagan a nosotros. La inteligencia (o, propiamente, la
conciencia), juzga sobre los actos concretos.

El conocimiento de estos ocho principios fundamentales debe llevar a la

formacin de hbitos profesionales rigurosos, para la realizacin con plenitud
del servicio que se presta.

Principios Fundamentales de Actuacin en el Mercado Burstil |

1||2||3||4||5||6||7||8|
Paso 1 | Cerrar |
1. Acta de acuerdo con las disposiciones aplicables y las sanas prcticas de
mercadoLa actuacin de los Profesionales debe estar apegada a las leyes,
reglamentos y disposiciones de carcter general expedidas por las autoridades
competentes, as como a la normatividad de las Entidades Autorregulatorias,
por lo cual requieren tener un conocimiento amplio de la normatividad en
materia burstil. De conformidad con este principio, los Profesionales debern:
a. Abstenerse de ejecutar instrucciones que sean contrarias a la regulacin
vigente o a las sanas prcticas de mercado y, en su caso, informar de ello a sus
superiores; b. Supervisar que sus colaboradores realicen sus actividades
conforme al rgimen legal vigente y a las sanas prcticas de mercado; c.
Promover con el ejemplo la rectitud de actuacin con los dems Profesionales.
d. No ser complacientes o consecuentes con las conductas incorrectas de otros.
e. Informar y, de ser posible, aportar la evidencia de las violaciones de las que
tengan conocimiento a las autoridades competentes y a las Entidades
Autorregulatorias.Personas morales: Para coadyuvar al cumplimiento a este
principio, los rganos de administracin de las instituciones y empresas que
participen en el mercado burstil debern establecer los procedimientos y
medios de control adecuados para asegurarse que los Profesionales vinculados
con ellos cumplan con la normatividad aplicable a las distintas actividades en
las que intervienen. |
|
Paso 2 | Cerrar |

2. Acta con base en una conducta profesional ntegra que permita el

desarrollo transparente y ordenado del mercadoEl profesional burstil debe
saber que el servicio que presta al cliente no slo supone alta competencia
profesional, sino adems un comportamiento que en los hechos honre el
compromiso de integridad y transparencia que en todos los casos obliga, pues
sus conductas no slo afectan su reputacin y la de la persona moral con la

cual se encuentran vinculados, sino tambin la del mercado burstil en su

totalidad.Para permitir el desarrollo transparente y ordenado del mercado
burstil, los Profesionales no debern participar en actividades que: a. Creen
condiciones falsas de demanda o de oferta que influyan en los precios o tasas.
b. Alteren los precios o tasas por medio del engao o del rumor. c. No deriven
del libre contacto de la oferta y la demanda. d. Alteren o interrumpan sin
justificacin la normalidad de las operaciones en el mercado burstil.Personas
morales: tendrn la obligacin de vigilar que las operaciones en las que
intervengan se celebren conforme a los sanos usos y prcticas del mercado. |
Paso 3 | Cerrar |

3. Haz prevalecer el inters de tu clienteEl pblico inversionista es la razn de

ser del mercado burstil, por lo cual es indispensable que los profesionales
generen confianza entre sus clientes a travs de una actuacin transparente,
imparcial y de buena fe, sin anteponer otros intereses; lo cual implica ofrecer y
conseguir para el cliente el mejor resultado posible, en el marco de lo que es
posible y permitido.De conformidad con este principio, los profesionales
debern: a. Identificar los objetivos de inversin de sus clientes, de tal manera
que los productos y servicios que les recomienden sean los ms apropiados. b.
Proporcionar a sus clientes toda la informacin que est disponible y que sea
de importancia para que puedan tomar decisiones fundamentadas. c. Al hacer
recomendaciones a sus clientes, distinguir entre lo que es informacin de
mercado o de los emisores y lo que constituye la recomendacin u opinin que
se d al cliente. d. Asegurarse que sus clientes conozcan la naturaleza de las
operaciones que celebren, as como los riesgos que conllevan. e. Hacer del
conocimiento de sus clientes las polticas de cobro por servicios, as como de
los eventuales gastos que conlleven las operaciones que celebren. f. No inducir
a sus clientes a realizar negocios con el nico fin de conseguir el beneficio
propio o de la persona moral con ellos vinculados. g. Ejecutar las instrucciones
de sus clientes conforme a principios de igualdad de trato y oportunidad, as
como en las mejores condiciones de mercado. h. Ejecutar y asignar las
operaciones que celebren con transparencia y de acuerdo con la normatividad
vigente.Personas morales: debern disponer de los mecanismos y
procedimientos que aseguren la transparencia de las actividades de los
profesionales con ellos vinculados, incluyendo los relacionados con el registro,
ejecucin y asignacin de las operaciones que celebren. |
Paso 4 | Cerrar |

4. Evita los conflictos entre tu inters personal y el de tercerosLos

profesionales en la realizacin de sus actividades debern demostrar que

conocen con claridad los lmites de las leyes y las sanas prcticas y los
aplicarn para evitar conflictos de inters con sus clientes, entre stos o con la
persona moral con la que se encuentren vinculados.De conformidad con este
principio, los profesionales: a. No podrn ofrecer, dar, solicitar o aceptar
incentivos que les origine un compromiso personal o para la persona moral con
la cual estn relacionados, y que pueda restarles objetividad en la toma de
decisiones en los asuntos relacionados con la persona a la que se le haya
ofrecido, dado, solicitado o aceptado el incentivo. b. Se abstendrn de
participar en las actividades que sean incompatibles con sus funciones. c.
Debern comunicar de inmediato a su superior jerrquico cualquier situacin
que pudiera derivar en un conflicto de inters.Personas morales: debern
establecer mecanismos institucionales y, de ser necesario, barreras fsicas o
procedimentales, que eviten que entre sus diversas reas se originen conflictos
de inters, as como expedir reglas de actuacin para los profesionales en caso
de que tengan un conflicto de inters. |
Paso 5 | Cerrar |

5. Proporciona al mercado informacin veraz, clara, completa y oportuna

La credibilidad es la base del negocio burstil, en consecuencia es

responsabilidad de todos preservar la salud y confiabilidad de los acervos
informativos con que todos trabajamos. La transparencia y credibilidad se
vulnera con la difusin de datos incorrectos. Para ser congruentes con la
verdad, se ha de declarar la fuente de donde proviene la informacin, as como
difundirla con amplitud, oportunidad y sin discriminacin, a fin de mantener la
equidad y el derecho de otros a participar en condiciones iguales.
De conformidad con este principio, los profesionales debern: a. Difundir
oportunamente y de manera amplia en el mercado la informacin peridica y
sobre eventos relevantes que pueda influir en los precios o tasas de cotizacin
o en la toma de decisiones por parte del pblico inversionista; b. Abstenerse de
difundir rumores o informacin que distorsione el proceso de formacin de
precios o que pueda afectar la toma de decisiones por parte de los
inversionistas, y c. Formular a sus clientes recomendaciones que representen
su opinin fundada y con base en informacin que sea del dominio
pblico.Personas morales: debern contar con sistemas de informacin
eficientes que permitan que los profesionales con ellas vinculados puedan
cumplir cabalmente con este principio. |
Paso 6 | Cerrar |

6. Salvaguarda la confidencialidad de la informacin de los clientesEste

principio tiene como propsito fundamental salvaguardar la confidencialidad de
la informacin que los profesionales poseen de sus clientes y sus actividades.
La Ley limita esta restriccin nicamente a las autoridades y Entidades
Autorregulatorias competentes cuando as lo requieran. Esto supone tener
clara conciencia de lo delicado de la informacin que por sus funciones
manejan, evitando en todo momento indiscreciones o el uso de la informacin
para obtener beneficios indebidos para s o para los clientes.
De conformidad con este principio, los profesionales debern: a. Guardar en
forma confidencial la informacin de sus clientes y de las operaciones que
celebren en sus cuentas; b. Proporcionar la informacin de sus clientes,
nicamente cuando exista requerimiento expreso, fundado y motivado de las
autoridades y Entidades Autorregulatorias competentes, y c. No utilizar la
informacin que tengan acerca de las rdenes que manejen para obtener un
beneficio propio, para la persona moral con la cual estn vinculados o para
cualquier tercero.Personas morales: debern contar con sistemas de control
adecuados para resguardar la informacin que posean de sus clientes e
impedir su difusin incorrecta o el uso inapropiado. |
Paso 7 | Cerrar |

7. No uses ni divulgues informacin privilegiadaAdems de las implicaciones

legales que pudiera tener esta infraccin, el profesional burstil est obligado
en conciencia a evitar interferencias que lleven a la obtencin de beneficios
indebidos o a la realizacin de conductas que afecten la equidad en el uso de
informacin.De conformidad con este principio, los profesionales no debern: a.
Divulgar a terceros la informacin privilegiada que posean. b. Negociar o
inducir a terceros a negociar valores o productos derivados referidos a valores,
cuyo precio pueda ser influido por la informacin privilegiada que posean.
Personas morales: debern establecer mecanismos institucionales y, de ser
necesario, barreras fsicas o procedimentales que aseguren que la informacin
privilegiada que est a disposicin de algunas de sus reas de trabajo no se
encuentre, directa o indirectamente, al alcance de aquellas otras que, de tener
dicha informacin, pudieran infringir la normatividad en materia de informacin
privilegiada. |
Paso 8 | Cerrar |

8. Compite en forma lealLa competencia es inseparable de la actividad

burstil, pero la honradez con la que se ejerce, es signo de madurez personal y

profesional, que genera credibilidad y respeto. Los Profesionales deben

procurar que la competencia de servicios en materia burstil se desarrolle en
forma honrada y de buena fe.En virtud de ello, los profesionales se abstendrn
de: a. Atraer a clientes potenciales o conservar los actuales, otorgando
beneficios no permitidos por la normatividad vigente; b. Ofrecer productos,
servicios o combinaciones de ambos a precios o tarifas inferiores a sus costos
operativos con el objeto de obtener un negocio en perjuicio de un competidor,
y c. Garantizar rendimientos a sus clientes que no deriven de la naturaleza de
los instrumentos u operaciones.Personas morales: debern impedir la difusin
al pblico de datos incorrectos o exagerados acerca de su desempeo, toda
vez que una sana competencia debe basarse en factores objetivamente
existentes. Asimismo, no debern convenir con sus competidores la fijacin o
elevacin de los precios o tarifas a los que deban ofrecer sus productos o
servicios. |
No existe una nica manera de aplicar los principios de actuacin; pero esto
no significa que sean relativos. Existe una objetividad en ellos, la que se ha de
aplicar a los casos particulares en que el profesional acta. Los profesionales
del mercado burstil saben que la confianza es la base del negocio, sta se
genera entre los clientes en funcin del trato que reciben y de los resultados
que obtienen, de manera que el profesional burstil est obligado a hacerse
cargo de las necesidades de los clientes buscando para ellos la mejor solucin
ante los requerimientos que plantean. Los clientes son la principal fuente de
informacin de las empresas, de manera que la satisfaccin de stos con el
servicio prestado, es garanta de estima y permanencia. Por ello, los clientes
deben ser escuchados para mejorar la calidad de la oferta de servicios y para
conseguir su fidelidad. Con ocasin de los graves escndalos de corrupcin, en
empresas de todo el mundo, se ha descubierto el valor de la tica para las
empresas en general, y para el sector burstil en particular, ya que el
seguimiento de normas ticas estrictas por parte de los profesionales, proyecta
una imagen de compromiso. El sentido tico con que se realiza el trabajo
motiva a ejercerlo de la mejor manera, extendiendo su impacto al aprecio por
la calidad en todas las formas. En estricto sentido, la credibilidad es parte de la
calidad del servicio; de lo contrario, se pierde la confianza del cliente. Algunos
casos particulares: * Las decisiones de un cliente exitoso no deben servir de
base a la recomendacin que se haga a otros clientes. * No hay inversin sin
riesgo, el cual debe ser claramente explicado al cliente. Una baja generalizada
de precios provoca inestabilidad. El promotor ha de considerar las
probabilidades de recuperacin y no sumarse a la alarma. * Los comentarios
sobre el comportamiento del mercado que se publican en la prensa han de
tomarse con la debida reserva y en caso de dudas buscar fuentes confiables. *
Los conflictos econmicos, polticos, empresariales o los pronsticos que
afecten al mercado, slo han de tomarse en cuenta cuando son de
conocimiento pblico; previa opinin de expertos autorizados. * Tomar

decisiones oportunas no es lo mismo que ser oportunista. * Se debe recordar

que las personas simpticas, amables, dadas a dar "cortesas", suelen usar sus
atributos para abusar de la buena fe de los dems. * En el trato con clientes y
el manejo de operaciones es necesario mantener la conciencia en estado de
alerta y "no hacerse de la vista gorda". * Los parientes y amigos suelen esperar
tratos preferentes; lo cual atenta contra la equidad y la falta de imparcialidad. |
| El compromiso tico del profesional burstil lo obliga a:La equidad,
transparencia, secreca y la difusin de informacin veraz. |
|
| HAGAMOS UNA ESCALA |
Bajemos de velocidad y tomemos un respiro mientras permitimos que se
relajen nuestras piernas, y hagamos una reflexin en los siguientes conceptos.
I. Qu situaciones se podran presentar si no existiera un cdigo de tica? II.
Crees que en tu quehacer profesional aplicas la tica y por qu? III. Cul de
los principios generales consideras que enriquece ms tu funcin dentro de tu
empresa? |
Taller InteractivoTipo: CUADRO RESUMENSubTema: Principios Generales |
------------------------------------------------Principio del formularioFinal del formulario |
Taller InteractivoTipo: RELACIONA CONCEPTOSSubTema: Principios
Fundamentales de Actuacin Profesional | ------------------------------------------------Principio del formularioFinal del formulario |
|
Se define la autorregulacin como el proceso voluntario de control y monitoreo
interno que tiene una organizacin o un gremio, con capacidad para el anlisis
real de las situaciones, con fines de hacer una autocrtica para llevar a cabo y
de manera flexible los correctivos de lugar. De otra manera, puede decirse que
es ajustarse de manera voluntaria a las normas y leyes impuestas en una
sociedad. |
|
El carcter tcnico y cada vez ms sofisticado del negocio burstil, aunado al
dinamismo con que nuevos instrumentos y operaciones surgen, hace necesaria
la constante adecuacin del marco normativo y el establecimiento de nuevos
esquemas de supervisin. Para hacer frente a los cambios, la autoridad puede
elegir entre regular cada aspecto del negocio o ceder campos de supervisin a
entidades representativas, facultadas como organismos autorregulatorios.

Una vez que la autorregulacin demuestra ser eficiente y benfica para el

negocio, la regulacin oficial tiende a aligerarse y permitir que el campo de
accin de los organismos autorregulatorios se expanda lo necesario.
Este proceso ha sido comn en mercados desarrollados, en donde la autoridad
oficial regula slo lo general, dejando en manos de los organismos
autorregulatorios las particularidades del negocio.

La autorregulacin es el conjunto de normas mediante las cuales un grupo de

entidades o de profesionales de cierta actividad, establecen los estndares y
lineamientos sobre los que debe conducirse su prctica profesional; en adicin
a la regulacin pblica, con el objeto de lograr un mercado eficiente, equitativo
transparente, seguro y de calidad.

En particular, las normas y procedimientos establecidos por los organismos de

autorregulacin burstil han surgido de la prctica cotidiana de quienes actan
en los mercados, dando origen a normas que prescriben las conductas
socialmente aceptadas y formalizando procedimientos para prevenir y
sancionar actos que pongan en riesgo el negocio burstil, en respuesta a la
certidumbre exigida por los inversionistas.
La autoridad pblica encuentra en los organismos de autorregulacin un apoyo
pleno y confiable, ya que sus facultades y disposiciones deben ser autorizadas
por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores en resguardo de su consistencia
y coherencia. Adems, como resultado de sus actividades de supervisin y su
profundo conocimiento del mercado burstil los organismos autorregulatorios
pueden adelantarse y prever riesgos, para evitar lesionar intereses legtimos y
preservar las sanas prcticas del mercado burstil.

El objeto de la autorregulacin es lograr un mercado financiero eficiente,

equitativo, transparente, seguro y de calidad, lo que supone identificar las
acciones profesionales con los estndares ticos, adems de estar dispuesto a
rendir cuentas y ser evaluado por el cumplimiento de resultados concretos.
Las normas de autorregulacin son compromisos de actuacin que han sido
formulados con base en la experiencia de las sanas prcticas burstiles y por
los mismos profesionales financieros. La supervisin del cumplimiento de las
normas ticas est a cargo de los mismos participantes del mercado burstil, a
travs de sus rganos controladores.

La naturaleza propia de los organismos autorregulatorios, hace que las normas

y procedimientos sean inmediatamente conocidos por los destinatarios,
quienes participan en su formulacin. Asimismo, esta dinmica facilita, la
identificacin e integracin de las conductas con los fines que se persiguen.

Procedimientos de autorregulacin |
Identifique los mecanismos y procedimientos de autorregulacin en el
mercado de valores
Las normas, disposiciones y procedimientos de carcter autorregulatorio son
expresin del consenso de los participantes y del acuerdo colectivo de hacerlos
prevalecer y sujetarse a las sanciones que fueran aplicables por su infraccin.
En la prctica, cada uno de los organismos autorregulatorios detecta las
necesidades y problemas relativos a su rea de accin y los somete a sus
instancias de anlisis y formulacin de propuestas autorregulatorias.

En el caso de AMIB, las propuestas son elaboradas por el comit

correspondiente, integrado por representantes de los socios, debidamente
asesorados por especialistas en aspectos jurdicos y administrativos. Las
propuestas elaboradas al interior de las entidades autorregulatorias son
sometidas a la consideracin de los involucrados; los que emiten sus
observaciones. Una vez efectuadas las rectificaciones y adiciones que
corresponda, las resoluciones, manuales e instrumentos normativos son
sometidos a la consideracin de la CNBV, la cual puede aprobar, proponer
correcciones o vetarlos.
Con la autorizacin de la CNBV, los instrumentos autorregulatorios son
enviados a las personas morales involucradas, para su adhesin y difusin
entre su personal. El Consejo de Administracin de cada persona moral, as
como el Contralor Normativo establecen los procedimientos y recursos de
supervisin para lograr que las nuevas disposiciones sean conocidas,
respetadas y cumplidas.

Las sanas prcticas del mercado tuvieron su origen en los acuerdos de

conductas recprocas establecidos verbalmente por los fundadores del Mercado
de Valores Mexicano, con el propsito de hacer viable la negociacin burstil.
Con el tiempo, estos acuerdos fueron recogidos y complementados en
disposiciones regulatorias formales, tales como el Reglamento General Interior
de la Bolsa Mexicana de Valores y en el contenido de la Ley del Mercado de

Valores o las disposiciones generales de la Comisin Nacional de Valores

(despus constituida en Comisin Nacional Bancaria y de Valores)
De esta forma, los principios autorregulatorios surgen con el origen del
mercado formal y se han ido ampliando y perfeccionando por la necesidad de
proteger el sano desarrollo del mercado. Los conceptos de autorregulacin y el
Cdigo de tica de la Comunidad Burstil, surgidos en los ltimos veinte aos,
han venido a formalizar y actualizar el espritu autorregulatorio implcito en las
sanas prcticas del mercado.

Cuando la conducta de los profesionales burstiles demuestra ser violatoria o

constitutiva de delito, el organismo autorregulatorio tiene la obligacin de dar
aviso a las autoridades correspondientes.
En consecuencia, los profesionales burstiles deben supervisar que sus
colaboradores realicen sus actividades conforme al rgimen legal vigente y a
las sanas prcticas de mercado, promoviendo con el ejemplo la rectitud de
actuacin, lo que supone, entre otras cosas, no ser complacientes o
consecuentes con las conductas indebidas de otros e informar y, de ser posible,
aportar la evidencia de las violaciones, de las que tengan conocimiento, a las
autoridades competentes y a las entidades autorregulatorias.
En particular, los profesionales burstiles deben tener presente la obligacin
de rendir informes a las autoridades gubernamentales sobre actividades
inusuales, concernientes a transacciones con informacin privilegiada, fraude,
malversacin de fondos y lavado de dinero.

La Ley del Mercado de Valores, en sus artculos 228 - 232 establece que se
considerarn organismos autorregulatorios a los siguientes:
* Bolsas de Valores.
* Contrapartes Centrales de valores.
* Asociaciones Gremiales de Intermediarios o de Asesores en inversiones.
Todas estas instituciones son adherentes del Cdigo de tica Profesional de la
Comunidad Burstil Mexicana y son responsables de velar por su observancia
en su campo de su actividad.

Este artculo tiene su origen en la reforma publicada en el Diario Oficial de la

Federacin el 1 de junio de 2001. Hasta antes de esa fecha, la Ley slo le

reconoca facultades autorregulatorias a las bolsas de valores. No obstante, en

1998 la Asociacin Mexicana de Intermediarios Burstiles, A.C. (AMIB) reform
sus Estatutos Sociales, con la finalidad de estar facultada para emitir Normas
de Autorregulacin relacionadas con las actividades de sus Asociados y
Afiliados. En septiembre del 2001, la AMIB solicit a la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores, su reconocimiento como Organismo Autorregulatorio.

El artculo 230 establece la subordinacin de los organismos autorregulatorios

a las normas que expidan la Comisin Nacional Bancaria y de Valores: Los
organismos autorregulatorios estarn sujetos, por lo que se refiere al
cumplimiento de las normas autorregulatorias que expidan, a la supervisin y
vigilancia de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, quien tendr la
facultad de veto sobre dichas normas.

MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V., y Asigna,

Compensacin y Liquidacin, son instituciones que cuentan con facultades
autorregulatorias para establecer normas supervisables y sancionables por s
mismas, brindando transparencia y desarrollo ordenado del mercado y
seguridad a sus participantes.
Los Socios Liquidadores, Operadores y el personal acreditado deben cumplir la
normatividad legal, la autorregulatoria y los principios fundamentales de
actuacin propuestos por el Cdigo de tica Profesional de la Comunidad
Burstil Mexicana.

Los organismos facultados como autorregulatorios en los mercados, llevan a

cabo actividades a travs de las cuales, se autoimponen normas de conducta y
operativas, supervisan su cumplimiento y sancionan su violacin;
constituyendo as un orden tico y funcional de carcter gremial
complementario al dictado por la autoridad formal.
Las entidades autorregulatorias facultadas por la Ley del Mercado de Valores,
en funcin del tipo y de las actividades que le son propias, podrn emitir
normas relativas a :

I. Los requisitos de ingreso, exclusin y separacin de los miembros.

II. Las polticas y lineamientos que deben seguir en la contratacin con la

clientela a la cual presten sus servicios los miembros.
III. La revelacin de informacin distinta o adicional a la que derive de esta ley.
IV. El fortalecimiento de la conducta tica de sus miembros y otras personas
vinculadas a stos.
V. Las polticas y lineamientos de conducta tendientes a que sus miembros y
otras personas vinculadas a stos con motivo de su empleo, cargo o comisin,
conozcan y se apeguen a la normativa aplicable, as como a los sanos usos y
prcticas del mercado de valores.
VI. Los requisitos de calidad tcnica, honorabilidad e historial crediticio
satisfactorio aplicables al personal de sus agremiados.
VII. La procuracin de la eficiencia y transparencia en el mercado de valores
VIII. El proceso para la adopcin de normas y la verificacin de su
cumplimiento.
IX. Las medidas disciplinarias y correctivas que se aplicarn en su caso de
incumplimiento, as como el procedimiento para hacerlas efectivas.
No existe una definicin mundialmente aceptada acerca de la autorregulacin,
en virtud de que los sistemas autorregulatorios varan en estructura y
profundidad de acuerdo con el contexto en el que se desarrollan. No obstante,
existen caractersticas comunes a todos los sistemas conocidos, como el que
las normas que los constituyen sean aprobadas por los sujetos a quienes van
dirigidas. De igual forma, la supervisin de estas normas de conducta est
siempre a cargo de los mismos participantes del mercado. En tanto las reglas
son creadas, aprobadas y supervisadas por quienes estn obligados a su
cumplimiento, por considerarlas justas y necesarias.
Los organismos autorregulatorios son coadyuvantes del desarrollo del mercado
a travs de la adopcin y cumplimiento de estndares de conducta burstil que
promueven prcticas justas y equitativas, lo que redunda en la confiabilidad y
eficiencia de los servicios proporcionados.
X.

Indique los mecanismos con los que cuentan los organismos autorregulatorios
para verificar continuamente el cumplimiento de las normas que emiten y
sancionar su violacin

Para que la autorregulacin exista y funcione deben existir organismos que

supervisen su cumplimiento y sancionen su violacin. Estas entidades,
denominadas Organismos Autorregulatorios (OAR), han sido reconocidas a
nivel mundial y en casi todos los casos, son precursores de la cultura
autorregulatoria. La prctica comn es que los Organismos Autorregulatorios
encuentren el fundamento de sus facultades en el reconocimiento formal que
de ellos hace la autoridad pblica y en la cesin de campos de supervisin que
sta lleva a cabo. Esta mecnica ha sido resultado de la eficiencia que ha
demostrado la autorregulacin.
Existen caractersticas comunes a todos los sistemas autorregulatorios
conocidos, como el que las normas que los constituyen sean aprobadas por los
sujetos a quienes van dirigidas. De igual forma, la supervisin de estas normas
de conducta est siempre a cargo de los mismos participantes del mercado, a
travs del Contralor Normativo y los procedimientos de supervisin.
A pesar de que la pretensin original es que las Normas de Autorregulacin se
cumplan por convencimiento de los obligados, la AMIB se ha reservado ciertas
funciones de supervisin formal que garantizan su estricta observancia, a fin
de evitar conductas que puedan implicar una competencia desleal. Lo anterior
en adicin a la facultad para imponer sanciones por la violacin a las Normas
aprobadas, prevista tanto en el Manual de Procedimiento para la Imposicin de
Sanciones, como en las propias Normas de Autorregulacin de la CNBV.

Cuando la conducta de los profesionales burstiles demuestra ser violatoria o

constitutiva de delito, el organismo autorregulatorio tiene la obligacin de dar
aviso a las autoridades correspondientes. En particular, la AMIB y los rganos
controladores tienen la obligacin de rendir informes a las autoridades
gubernamentales sobre actividades inusuales, concernientes a transacciones
con informacin privilegiada, fraude, malversacin de fondos y lavado de
dinero.

En cuanto a las sanciones por incumplimiento de las Normas de

Autorregulacin, el Manual prev la amonestacin privada, la amonestacin
gremial, la amonestacin pblica, la suspensin temporal o definitiva de los
derechos de Asociado, la exclusin y las penas econmicas, las cuales se
imponen en nmero de das de Salario Mnimo General Diario vigente en el
Distrito Federal por cada da en que perdure la infraccin. En cumplimiento de
lo establecido por el Manual, el producto de las penas econmicas impuestas a
los Intermediarios se destina a conformar una reserva cuyos fondos son
aplicados a la promocin de la funcin autorregulatoria de la AMIB. En ese
sentido, la AMIB lo ha utilizado en el desarrollo de un sistema electrnico para

el cumplimiento de las Normas de Autorregulacin por parte de Asociados y

Afiliados.
Con base en el reconocimiento otorgado y en los trminos de las disposiciones
de carcter general emitidas por la CNBV relativas al reconocimiento de
Organismos Autorregulatorios y la certificacin de apoderados del mercado de
valores y operadores de bolsa, la AMIB solicit asimismo, la autorizacin para
actuar como organismo encargado de la certificacin, realizacin de exmenes
y registro del personal certificado en cada una de las figuras autorizadas por la
CNBV.

Las Normas de Autorregulacin de la AMIB se elaboran a travs de un

procedimiento que garantiza la participacin de todos los Intermediarios en
distintos niveles de decisin, ya sea a travs de los Comits Tcnicos, del
Comit Normativo o del propio.

Consejo Directivo, de acuerdo con el siguiente procedimiento:

a. Los Comits Tcnicos de la AMIB solicitan al Comit Normativo la
elaboracin de una Norma de Autorregulacin.
b. El Comit Normativo, con la colaboracin de los Comits de Contralores
Normativos, Jurdico y de otros Comits Tcnicos involucrados en la propuesta,
estructuran una primera versin de la Norma en cuestin.
c. Esta versin es presentada a consideracin del Consejo Directivo que, de
aprobarla, abre un periodo de auscultacin para recibir los comentarios del
gremio.
d. Se realiza el periodo de auscultacin, que toma un plazo entre 15 das y 3
meses, dependiendo de las circunstancias y temtica de la Norma.
e. Previo anlisis de los comentarios recibidos, el Comit Normativo elabora
una versin final de la Norma de Autorregulacin que es llevada al Consejo
Directivo para su aprobacin.
f. La Norma aprobada es suscrita por la totalidad de los Asociados y,
dependiendo de la materia regulada, por los Afiliados.
g. Una vez suscrita y previa notificacin la Norma de Autorregulacin entra en
vigor.
Lo anterior asegura que los estndares adoptados cuenten con la aceptacin
por convencimiento de los Asociados y Afiliados, con la consecuencia ineludible

de que sern sujetos de la normatividad resultante y, en su caso, de las

sanciones aplicables por su infraccin.

Con base en el reconocimiento otorgado y en los trminos de las disposiciones

de carcter general emitidas por la CNBV relativas al reconocimiento de
Organismos Autorregulatorios y la certificacin de apoderados del mercado de
valores y operadores de bolsa, la AMIB solicit asimismo, la autorizacin para
actuar como organismo encargado de la certificacin, realizacin de exmenes
y registro del personal certificado en cada una de las figuras autorizadas por la
CNBV.

La adopcin de una cultura autorregulatoria trae consigo beneficios

importantes para el sistema financiero. Por una parte, dota de integridad al
negocio, lo que se traduce en la confianza del pblico, de las empresas
emisoras y de la autoridad, adems de que estimula un desarrollo ms sano
del mercado, con una imagen de madurez y responsabilidad ante los
participantes e inversionistas.

Los sistemas autorregulatorios son eficientes y flexibles, ya que permiten que

las reglas se adapten a las necesidades cambiantes del mercado. La naturaleza
propia del sistema hace que las reglas sean conocidas inmediata y
directamente por sus destinatarios, pues participaron en su elaboracin.

El establecimiento de medidas prudenciales que conlleva necesariamente la

autorregulacin, disminuye los riesgos y asegura el cumplimiento de las
obligaciones de los participantes del mercado.
Todos estos beneficios se traducen en una mayor profundidad del mercado y
un incremento del negocio, lo que adems constituye un importante aliciente
para que los participantes del mercado cumplan con sus obligaciones.

El concepto de las prcticas del mercado surge desde los orgenes del Mercado
de Valores organizado en Mxico, hace poco ms de cien aos y se advierte en
el lema grabado por los fundadores: Mi palabra vale. Los acuerdos, tcitos o
expresos, que han caracterizado la actuacin de los intermediarios y las
instituciones participantes en el Mercado, an antes de que fueran recogidas

por la Ley y los dictados regulatorios, constituyen "las reglas del juego" a que
se han sometido estas personas fsicas y morales.
Entre las sanas prcticas permanentes se reconocen:

* El cumplimiento de los compromisos adquiridos mediante las negociaciones

y hechos de mercado.
* El libre sometimiento a las disposiciones de la Bolsa y de las autoridades
regulatorias.
* El libre y amplio acceso a la informacin disponible.
* La igualdad de derechos de participacin y negociacin de todos los
inversionistas y el respeto al orden de presentacin de las posturas de compra
o de venta, en forma independiente de su monto.
* La prioridad de cierre de operaciones a la mejor postura.
* La prioridad de las rdenes de los clientes sobre las operaciones por cuenta
propia que realicen los intermediarios.
* La obligacin de los intermediarios de advertir a sus clientes de las
consecuencias y riesgos de las operaciones que ordene.
* La confidencialidad de la informacin, antecedentes, operaciones y
resultados de cada cliente de un intermediario.
Por el contrario, se consideran como actos lesivos a las sanas prcticas del
mercado:

* Provocar situaciones que ocasionen variaciones injustificadas de los precios y

movimientos desordenados del mercado.
* Utilizar la informacin de los clientes en provecho propio o de terceros.
* Establecer acuerdos que lesionen injustificadamente los intereses de otros
participantes.
* Difundir rumores, publicar informacin falta o dar recomendaciones de mala
fe, con el propsito de obtener ventajas ilegtimas.
* Desconocer o incumplir las obligaciones derivadas de una negociacin.
* Alterar los precios, plazos y otras caractersticas de ttulos y operaciones que
se ofrecen al pblico inversionista.

* Obtener provecho propio del desconocimiento que tengan otros participantes

de informacin que debera ser pblica, o hacer uso de informacin
privilegiada.
* Ocultar informacin o hacerse cmplice en la manipulacin de antecedentes
sobre emisoras, ttulos y negociaciones ilegales o que impliquen un grave
riesgo para el sano desenvolvimiento del mercado.
Como sabemos el Mercado Financiero se caracteriza por que los inversionistas
depositan su capital, que en muchos casos es el patrimonio de una o varias
generaciones, as como personas morales que invierten recursos de las
empresas con la confianza de que su dinero est siendo manejado por
Profesionales, con lo cual, es fundamental que todas las operaciones que
realicen los funcionarios del Sistema Financiero, sean de acuerdo con las Sanas
Prcticas del Mercado, para incrementar la confianza de los inversionistas,
adems de ayudar a incrementar la captacin de el Mercado Mexicano de
Valores | HAGAMOS UNA ESCALA |
Ahora que hemos llegado al final del tema tomemos un ltimo descanso, y
meditemos sobre la Autorregulacin. I. Te parece til la autorregulacin en el
sistema financiero por qu? II. Qu opinas sobre la Autorregulacin en que
se es Juez y Parte? III. Crees que la autorregulacin puede funcionar? por
qu? |
Taller InteractivoTipo: CRUCIGRAMA DEL SABERSubTema: Organismos
Autorregulatorios | ------------------------------------------------Principio del formularioFinal del formulario |
| RECORDATORIO |
Una caracterstica principal entre los cinco principios en que se sustenta el
Cdigo de tica Burstil, es que se les denomina: * Principios Generales
Recordemos que uno de los principios ticos generales establece el NO
sacrificio de la justicia por intereses o consideraciones personales y se conoce
como: * Imparcialidad Dentro de los cinco principios generales de actuacin,
memoricemos que uno hace referencia al esmero y cuidado en el actuar: *
Diligencia Otro principio que hace referencia a la recta razn se llama: * Buena
Fe En torno al cdigo de tica hace relacin a los principios y valores
universales. En ese sentido este tipo de valores: * No trabajar en instituciones
financieras diferentes simultneamente * Ser honesto en la probidad. LOS
CINCO PRINCIPIOS GENERALES * Honestidad: Manera de actuar con rectitud *
Integridad o probidad: Constancia en la observancia de los deberes *
Diligencia: Esmero y cuidado en el actuar * Imparcialidad: No sacrificio de la
justicia por intereses o consideraciones personales * Buena Fe: Intencin Recta
OCHO PRINCIPIOS FUNDAMENTALES DEL CDIGO DE TICA DE LA COMUNIDAD

BURSATIL 1. Acta de acuerdo con las disposiciones aplicables y las sanas

prcticas de mercado. Regulacin vigente, rgimen legal 2. Acta con base en
una conducta profesional integra que permita el desarrollo transparente y
ordenado del mercado. No debern participar en : condiciones falsas de
demanda o de oferta que influyan en los precios o tasas 3. Haz prevalecer el
inters de tu cliente identificar los objetivos, proporcionar a sus clientes toda
la informacin, recomendaciones, cobro por servicios. 4. Evita los conflictos
entre tu inters personal y el de terceros No podrn ofrecer, dar, solicitar o
aceptar incentivos, debern comunicar de inmediato a su superior jerrquico
cualquier situacin que pudiera derivar en un conflicto de inters 5.
Proporciona al mercado informacin veraz, clara, completa y oportuna. Difundir
oportunamente y de manera amplia, abstenerse de difundir rumores o
informacin que distorsione el proceso de formacin de precios 6. Salvaguarda
la confidencialidad de la informacin de los clientes. Proporcionar la
informacin de sus clientes, nicamente cuando exista requerimiento expreso,
fundado y motivado de las autoridades 7. No uses ni divulgues informacin
privilegiada. No divulgar informacin privilegiada que se posea 8. Compite en
forma leal. Los profesionales se abstendrn de atraer a clientes potenciales o
conservar los actuales con engaos o ofreciendo productos fuera de la
normatividad, garantizar rendimientos. CASOS PRCTICOSSi un cliente con
informacin privilegiada comenta con su asesor de estrategia, que un reporte
de la empresa Street Wall ser muy malo, posteriormente el asesor de
estrategia recibe una solicitud de compra de acciones de Street Wall por parte
de otro cliente qu debe hacer el asesor? * Recomendarle al cliente que no
opere hasta que salga el reporte pblicamente El cdigo de tica en el principio
que dice Compite en forma Leal establece como indebido que un socio
liquidador por cuenta de terceros ofrezca sus servicios y productos por debajo
de sus costos operativos, siempre que se presente la siguiente condicin: *
Tenga por objeto obtener un negocio en perjuicio de un competidor Un cliente
nuevo en el banco desea invertir su dinero en fondos por que se lo
recomendaron Qu debe hacer el ejecutivo? * Procurar que el cliente
comprenda la naturaleza y riesgo de esa operacin Un cliente nuevo en el
banco desea invertir su dinero en fondos por que se lo recomendaron Qu
debe hacer el ejecutivo? * Procurar que el cliente comprenda la naturaleza y
riesgo de esa operacin La operadora de Fondos Alcalina, le solicita a su
promotor llegar a una meta de captacin en el mes, a fin de hacerse
merecedor a un bono especial. El promotor, llagando casi al final de mes sin
alcanzar la meta, decide omitir informacin de los fondos que vende para
obtener el bono mencionado, convenciendo a su cliente d la compra. Es tico
el comportamiento del promotor? * No es tico el comportamiento del
promotor, porque est induciendo al cliente a comprar slo para su beneficio El
abstenerse de ejecutar instrucciones contrarias a la regulacin vigente y a las
sanas prcticas de mercado responde a: * Cumplir con los Principios
Fundamentales de Actuacin del Cdigo de tica en el Mercado Burstil. |