TIÊU CHUẨN THỜI GIAN HOÀN

VỐN (PBP)
• Thời gian hoàn vốn là thời gian để ngân
lưu tạo ra từ dự án đủ bù đắp chi phí đầu
từ ban đầu.
• => thời gian hoàn vốn càng ngắn thì dự án
đầu tư càng hấp dẫn
 PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH CHỈ
TIÊU PBP
Xác định thời gian hoàn vốn không chiết
khấu:
- Trường hợp 1: Dòng tiền thuần hàng
năm bằng nhau, tạo nên một dòng tiền
đồng nhất. Khi đó:
 PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH CHỈ
TIÊU PBP
Xác định thời gian hoàn vốn không chiết khấu:
Trường hợp 2: Dòng tiền thuần hàng năm
không bằng nhau, khi đó thời gian thu hồi
vốn hay hoàn vốn được tính như sau:

Trong đó n là số năm để dòng tiền tích lũy của

dự án < 0, và đến năm n+1 sẽ > 0
PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH CHỈ
TIÊU PBP
Xác định thời gian hoàn vốn có chiết
khấu:
- Thời gian hoàn vốn có chiết khấu được
tính toán giống như công thức xác định
thời gian hoàn vốn không chiết khấu,
nhưng dựa trên dòng ngân lưu có chiết
khấu
 Phương pháp thời gian hoàn vốn
(PBP)
Từ chối dự án
PBP > T

Có 2 trường hợp sau:

PBP < T + Nếu các dự án là độc lập nhau => các
dự án đều có thể được chấp thuận
+ Nếu các dự án xung khắc nhau=> dự án
nào có PBP nhỏ nhất là dự án được lựa
chọn

Thông thường Ban lãnh đạo công ty đưa ra thời

gian hoàn vốn tối đa có thể chấp nhận (T)