Ngoïai hoái laø gì ?

Ngoïai hoái laø 1 vuõ ñaøi maø nôi ñoù tieàn teä cuûa moãi nöôùc thöïc hieän chöùc naêng trao
ñoåi. Thò tröôøng ngoïai hoái laø thò tröôøng taøi chính lôùn nhaát treân theá giôùi. Neáu taát caû moïi
quoác gia duøng chung 1 heä thoáng tieàn teä thì ta khoâng caàn hieåu ngoïai hoái laø gì. Treân
thöïc teá, moãi nöôùc ñeàu coù 1 heä thoáng tieàn teä rieâng bieät. Thò tröôøng ngoïai hoái xuaát
hieän vì söï toàn taïi cuûa nhöõng heä thoáng tieàn teä khaùc nhau vaø nhu caàu giao dòch quoác
teá nhö thöông maïi, ñaàu tö, v.v… Ñöôïc xem nhö laø boä phaän lôùn nhaát cuûa giao dòch
quoác teá, caùc ngaân haøng vaø coâng ty thöông maïi caàn 1 cô cheá ñeå taïo thuaän lôïi cho
trao ñoåi tieàn teä.

Coù 2 loïai thò tröôøng FOREX

1. FOREX hieän taïi (traû ngay) (khoâng heát haïn)

2. FOREX töông lai (giao dòch treân hôïp ñoàng theo thaùng traû sau)(coù kyø haïn)
(haøng hoùa giao sau)

Ngöôøi giao dòch treân thò tröôøng FOREX ñöôïc mieâu taû nhö giao dòch vieân FOREX noùi
chung. Tuy nhieân khoâng coù thò tröôøng phaûn hoài. Thò tröôøng FOREX khoâng toàn taïi nhö thò
tröôøng chöùng khoùan (nhö KLSE) hay thò tröôøng haøng hoùa giao sau. NGHÓA LAØ GIAO
DÒCH KHOÂNG DÖÏA TREÂN MOÄT “SAØN” NHAÁT ÑÒNH. Thöïc chaát, giao dòch ñöôïc thöïc
hieän thoâng qua ñieän thoïai, internet hay telex töø nhieàu nôi rieâng bieät, thöôøng laø töø nhöõng
thaønh phoá, quoác gia khaùc nhau.

Nhieàu ngöôøi cho raèng giao dòch FOREX ñoøi hoûi nhieàu bí quyeátvaø tinh vi cuõng nhö
caàn phaûi cuûng coá nhöõng bieät ngöõ duøng trong giao dòch FOREX. Thöïc ra, nhöõng kyõ thuaät
aáy haàu nhö ñöôïc che giaáu nhöõng yù nghóa”thaúng thöøng” cuûa noù. Coâng ty chuùng toâi coá
gaéng khaéc phuïc nhöõng khaùi nieäm töôûng chöøng nhö “buoàn teû” baèng caùch chuù troïng ñeán
nhöõng yeáu toá coù lieân quan ñeán 1 cuoäc giao dòch FOREX thaønh coâng. Quan troïng nhaát
vaø cuõng laø troïng taâm naèm ôû 4 heä thoáng tieàn teä chính, voán ñöôïc xem nhö laø nhöõng ñoái
thuû naëng kyù vôùi ñoàng ñoâla Myõ. Ñoù laø:
ƒ Ñoàng Pound ANH
ƒ Yen NHAÄT BAÛN
ƒ Franc THUÏY SÓ
ƒ Ñoàng EURO

THÒ TRÖÔØNG NGOÏAI HOÁI

(Heä thoáng thöông maïi quoác teá)

Thò tröôøng ngoïai hoái laø moät phaàn quan troïng khoâng theå thieáu cuûa thò tröôøng
chung quoác teá. Noù bao goàm nhieàu saûn phaåm ñaàu tö khaùc nhau nhö : GBP vôùi USD, EUR
vôùi USD, USD vôùi JPY, v.v…

Khoâng gioáng nhöõng thò tröôøng taøi chính khaùc nhö chöùng khoùan vaø Haøng hoùa giao
sau , thò tröôøng ngoïai hoái khoâng coù moät “saøn giao dòch” nhaát ñònh cuõng nhö 1 giôø giaác
nhaát ñònh naøo. Ñoù thöïc chaát laø nhöõng vieän nghieân cöùu hay trung taâm giao dòch tieàn teä
phöùc taïp vaø tieân tieán treân toøan theá giôùi. Giao dòch ñöôïc quaûn lyù, kieåm soùat baèng heä
thoáng vieãn thoâng ñieän töû nhö maùy vi tính (internet) hay ñieän thoïai.

1
Nhöõng lyù do khieán thò tröôøng khoâng theå quy ñònh hay chænh söûa

1. Maïng vieãn thoâng(thoâng tin töø xa)

2. Heä thoáng ñònh gía vaø giao dòch cuûa giao dòch vieân (Baùn leû hay ñaïi lyù)
3. Giao dòch khoâng bieân giôùi (xuyeân quoác gia vaø chaâu luïc)
4. Trao ñoåi 1 caùch thoûai maùi (khoâng boù buoäc) / trao ñoåi thöông maïi xuyeân noäi ñòa.

“ 7 LYÙ DO KHIEÁN BAÏN PHAÛI LAØ ÑAÏI DIEÄN GIAO DÒCH TRONG THÒ TRÖÔØNG TIEÀN
MAËT QUOÁC TEÁ”

Chuùng ta coù ñaëc quyeàn veà giao dòch trong Thò tröôøng tieàn maët quoác teá ñaõ nhieàu
naêm. Thò tröôøng tieàn maët laø thò tröôøng ñöôïc mua vaø baùn treân quan heä moät ngöôøi
mua-moät ngöôøi baùn hay ngaân haøng giöõ vai troø trung gian thoâng qua quaày thu tieàn.
Thöû thaùch lôùn nhaát cuûa lónh vöïc naøy laø phaûi laøm vieäc vôùi nhöõng ngöôøi coù loøng say
meâ vaø quyeát taâm muoán duøng thôøi gian vaø noã löïc ñeå ñi ñeán thaønh coâng. Söï taän taâm
vaø loøng kieân trì ñöôïc xem nhö chìa khoùa cho söï thaønh coâng vaø oån ñònh cuõng nhö
ñoäc laäp trong taøi chính.

1. CÔ HOÄI ÑEÅ TAÄN DUÏNG NHÖÕNG MOÁI QUAN HEÄ GAËP GÔÕ

Khi ôû vò trí quaûn lyù, baïn chaéc chaén seõ coù cô hoäi taän duïng nhöõng moái quan heä ñaõ
thieát laäp töø tröôùc. Khi ôû vai troø coäng taùc, baïn phaûi chia seû nhieäm vuï cuõng nhö nhöõng
lôïi ích bôûi vì baïn laø 1 giao dòch vieân heä thoáng tieàn maët.

2. THÔØI GIAN LAØM VIEÄC LINH HOÏAT

Cho baïn kieám theâm thu nhaäp. Thôøi gian laøm vieäc goàm 24 tieáng, 5 ngaøy trong
tuaàn cho pheùp taát caû giao dòch vieân choïn thôøi gian thích hôïp thuaän tieän cho coâng
vieäc.

3. RAØNG BUOÄC VEÀ AN TOØAN KHOÂNG ÑÖÔÏC YEÂU CAÀU

Khoâng gioáng nhöõng thò tröôøng khaùc, ñoøi hoûi phaûi chaáp nhaän nhöõng raøng buoäc veà
an ninh (RM 50,000.00), ôû ñaây, baïn khoâng caàn phaûi ñaët coïc.

4. RUÛI RO THAÁP
Ngoïai tröø nhöõng maát maùt lôùn, coøn khoâng thì khoâng coù baát cöù ruûi ro naøo vì tieàn
ñaët coïc tröôùc ñöôïc thanh toùan bôûi chính khaùch haøng cuûa baïn ngay tröôùc khi giao
dòch ñöôïc thöïc hieän.

5. LAÕI SUAÁT HOA HOÀNG CAO

Döïa treân soá löôïng haøng baùn ñöôïc moãi thaùng.

6. THAÊNG TIEÁN TRONG COÂNG VIEÄC

Neáu coù quyeát taâm vaø ñam meâ trong lónh vöïc naøy, haõy daønh nhieàu thôøi gian vaø noã
löïc, baïn seõ thaønh coâng vaø coù taøi chính oån ñònh.

7. MOÂI TRÖÔØNG LAØM VIEÄC ÑAÀY THÖÛ THAÙCH

Baïn seõ gaët haùi nhieàu ñieàu thuù vò, loâi cuoán vaø lôïi ích.

2
LÒCH SÖÛ THÒ TRÖÔØNG NGOÏAI HOÁI

Vaøng giöõ vai troø quan troïng tröôùc khi tieàn ñöôïc phaùt trieån nhö laø moät coâng cuï
cuûa trao ñoåi, söï traû tieàn vaø tieâu chuaån cuûa giaù trò. Vôùi thôøi gian, nguoàn cung caáp
vaøng döôøng nhö khoâng theå ñaùp öùng nhu caàu, vì leõ naøy ñaõ taïo ñieàu kieän cho söï phaùt
trieån toøan caàu. Anh laø ñaát nöôùc cho phaùt haønh tieàn giaáy thay vaøng nhö laø moät ñôn vò
tieàn teä vaøo thôøi ñieåm maø taát caû ñoâla giaáy ñeàu bò ñoåi thaønh vaøng. Noùi caùch khaùc, tieàn
giaáy ñöôïc thaåm ñònh baèng vaøng moät caùch giaùn tieáp-(chaát löôïng vaøng). Töø ñaàu theá
kyû 19 ñeán naêm 1914(Theá chieán thöù nhaát), nhieàu quoác gia ñaõ tuaân theo tieâu chuaån
laáy vaøng ñeå ñaùnh giaù naøy vaø ñaõ laøm taêng giaù trò trao ñoåi thoâng qua giaù trò trao ñoåi
cuûa vaøng. Giaù chính thöùc cuûa vaøng laø 20.67ñoâla. Sau Theá chieán thöù nhaát, nhieàu nöôùc
ñaõ bò aûnh höôûng töø cuoäc Ñaïi suy thoùai. Ñeå phaùt trieån ñaát nöôùc vôùi toác ñoä nhanh nhaát
cuõng nhö caûi thieän caân baèng chi trôï, hoï ñaõ laøm giaûm giaù trò cuûa heä thoáng tieàn teä (so
saùnh vôùi caùc heä thoáng khaùc). Naêm 1934, Toång thoáng Myõ Roosevelt ñaõ laøm taêng giaù
chính thöùc cuûa vaøng leân ñeán 35ñoâla-moät caùch chính thöùc ñeå laøm suït giaù giaù trò ñoâla
Myõ. Ñieàu naøy vaãn toàn taïi maõi cho ñeán cuoái nhöõng naêm 30.
Naêm 1941, Theá chieán thöù 2 buøng noå, tieâu chuaån vaøng bò caám ñoùan. Sau cuoäc
chieán naêm 1944, haàu heát caùc nöôùc coâng nghieäp ñaõ tham döï 1 hoäi nghò ôû Bretton
Woods nhaèm cô caáu laïi heä thoáng taøi chính quoác teá. Hoäi nghò keát luaän : moãi quoác gia
phaûi thaønh laäp moät quyõ tieàn teä quoác teá nhaèm khoáng cheá söï oån ñònh cuûa tæ giaù hoái
ñoùai vaø ñeå giaûi quyeát nhöõng khoù khaên trong caân baèng chi trôï giöõa caùc nöôùc thaønh
vieân. Ñoàng tieàn döï tröõ ñöïôc söû duïng laø ñoâla Myõ. Ñoåi laïi, Myõ phaûi chòu traùch nhieäm
veà söï hoùan ñoåi giöõa vaøng vaø ñoâla cuõng nhö tieâu chuaån ñoåi vaøng luoân phaûi ôû möùc
35ñoâla.
Cuoái nhöõng naêm 1950, Myõ thieáu huït nghieâm troïng trong caân baèng chi trôï, moïi
ngöôøi maát loøng tin vaøo ñoâla Myõ, vaø muoán ñoåi ñoâla sang vaøng. Vaøng trôû neân khan
hieám moät caùch kinh khuûng- ngöôøi ta goïi ñaây laø cuoäc khuûng hoûang ØVaøng. Ñeå ñoái phoù
vôùi tình traïng treân, caùc nöôùc thaønh vieân thaønh laäp Kho vaøng nhaèm hoã trôï ñoàng ñoâla
Myõ cuõng nhö bình oån giaù vaøng. Tuy nhieân, khoâng ñem laïi hieäu quaû. 3/1968, Kho
vaøng khoâng coøn khaû naêng toàn taïi. Baûy ngaân haøng trung taâm ñaõ tuyeân boá 2 heä thoáng
giaù vaøng: chính thöùc vaø khoâng chính thöùc. Tröôùc ñoù, muoán caân baèng chi trôï, caùc
nöôùc phaûi baùm vaøo giaù 35ñoâla. Nhöng sau naøy, giaù vaøng ñöôïc xaùc ñònh bôûi cung-
caàu cuûa thò tröôøng. Thieáu huït ngaân saùch taêng nhanh trong chi trôï Myõ, caùc ngaân haøng
trung taâm muoán ñoåi vaøng töø ngaân haøng Myõ vôùi giaù 35ñoâla. Ñeå giaûi quyeát khoù khaên
taøi chính, 15/08/1971 Toång thoáng Myõ Nixon quyeát ñònh cho pheùp hoùan ñoåi ñoâla vôùi
nhöõng ngaân haøng trung taâm khaùc. Tuy nhieân, giaù chính thöùc vaãn giöõ ôû 35ñoâla vì
muïc ñích chi trôï quoác teá.
12/1971, ñoàng ñoâla Myõ bò suït giaù 7.9% trong khi giaù vaøng chính thöùc taêng leân
ñeán 38ñoâla. 12/02/1973, ñoâla Myõ laïi rôùt giaù. Giaù vaøng chính thöùc leân tôùi 42.22ñoâla.
Cuõng vaøo thaùng 11 naêm ñoù, Chính phuû Myõ caám caû 2 loïai giaù vaøng:chính thöùc vaø
khoâng chính thöùc. Ñoâla Myõ khoâng theå oån ñònh giaù vaøng. Thöïc chaát, söï dao ñoäng
trong tæ giaù hoái ñoùai ñaõ ñöôïc söû duïng. Keå töø ñoù, giaù vaøng khoâng bò can thieäp bôûi
nhöõng ngaân haøng trung taâm. Noù ñöôïc xaùc ñònh bôûi cung-caàu cuûa thò tröôøng. Töø khi
giaù vaøng bò baùc boû , tæ giaù hoái ñoùai ñöôïc söû duïng trong thò tröôøng. Söï dao ñoäng naøy
taïo ra nhieàu cô hoäi cho ñaàu tö vaø ñaàu cô tích tröõ. Maët khaùc, noù gaây ra nhöõng trôû
ngaïi cho caùc ngaân haøng trung taâm. Muoán quaûn lyù vaø oån ñònh tæ giaù hoái ñoùai, G7 phaûi
thöôøng xuyeân môû caùc cuoäc hoïp quan troïng nhaèm giaûi quyeát nhöõng vaán ñeà neâu treân.
Thoâng qua can thieäp vaøo thò tröôøng, ñoàng ñoâla Myõ caïnh tranh vôùi nhöõng heä thoáng
tieàn teä khaùc trong phaïm vi bí maät, noù chòu söï phuï thuoäc vaøo kinh teá noäi ñòa vaø tình
hình chính trò noùi chung.

3
THEÁ NAØO LAØ TÆ GIAÙ HOÁI ÑOÙAI ?

Thò tröôøng tæ giaù hoái ñoùai laø ngaân haøng tieàn maët hay thò tröôøng buoân baùn noäi boä
ñöôïc thaønh laäp vaøo naêm 1971 khi tæ giaù hoái ñoùai “beà noåi” ñöôïc hình thaønh. Ñònh
nghóa ñôn giaûn nhaát veà hoái ñoùai laø söï thay ñoåi moät heä thoáng tieàn teä naøy baèng moät heä
thoáng khaùc. So saùnh vôùi möùc ñoä taêng tröôûng trung bình cuûa Myõ (thò tröôøng Treasury
Bond) vaø thò tröôøng chöùng khoùan, thì thò tröôøng hoái ñoùai roäng lôùn hôn . 9/1992 Tôø
The Wall Street ñaùnh giaù khaû naêng thöông maïi cuûa noù laø 1 nghìn tæ moät ngaøy.
Ñieàu quan troïng nhaát laø saøn giao dòch giöõa ñoâla vaø 4 loïai heä thoáng chính (Pound
Anh, Mark Ñöùc, Franc Thuïy Só vaø Yen Nhaät). Moät cuoäc ñieàu tra gaàn ñaây cuûa Anh
cho thaáy 64% hoái ñoùai ñem laïi lôïi nhuaän . Thaønh phaàn tham döï bao goàm 5 nhoùm :
ngaân haøng trung taâm, ngaân haøng thöông maïi, vieän nghieân cöùu taøi chính, ñoøan theå
khaùch haøng vaø ngöôøi moâi giôùi. Ngöôøi moâi giôùi thöông maïi töø ñoù ñeán nay ñöôïc xem
laø thaønh phaàn lôùn maïnh nhaát. Hoái ñoùai khoâng haún laø 1 thò tröôøng theo nghóa truyeàn
thoáng cuûa noù.

Hoái ñoùai tieàn maët caïnh tranh vôùi haøng hoùa traû sau

Laø moät nhaø ñaàu tö coù taøi naêng, raát quan troïng phaûi tìm hieåu söï khaùc bieät giöõa hoái
ñoùai tieàn maët vaø haøng hoùa traû sau. Trong heä thoáng haøng hoùa traû sau,hôïp ñoàng tuaân
thuû nhöõng quy ñònh ñaõ coù töø tröôùc. Ngöôøi buoân baùn haøng hoùa traû sau taän duïng
nhöõng raøng buoäc , giaù leà coù saün ñeå ñieàu khieån hôïp ñoàng. Giaù leà laø cheânh leäch giöõa
giaù voán vaø giaù baùn.nhaèm chaéc chaén ñaûm baûo tính toøan veïn trong hôïp ñoàng.

Vôùi khaû naêng thanh toùan tieàn maët trong trí oùc, thò tröôøng haøng hoùa traû sau xem ra
coù veû giôùi haïn vì löu löôïng thoâng tin thöôøng ñi ñeán ngoõ cuït vaøo thôøi ñieåm cuoái trong
ngaøy dieãn ra giao dòch(gioáng nhö thò tröôøng chöùng khoùan) bôûi vì noù phaù vôõ söï am
hieåu cuûa baïn veà thò tröôøng. Ñieàu naøy ñoâi khi daãn ñeán nhöõng baên khoaên nôi ngöôøi
baùn. Ví duï nhö neáu 1 thoâng tin quan troïng ñeán töø Anh hay Nhaät trong khi luùc ñoù thò
tröôøng haøng hoùa Myõ ñaõ ñoùng cöûa, ngaøy hoâm sau khi môû cöûa laïi seõ coù theå laø moät sai
laàm nghieâm troïng.

Traùi vôùi thò tröôøng haøng hoùa traû sau, thò tröôøng hoái ñoùai laøm vieäc 24 giôø, trao ñoåi
dieãn ra lieân tuïc khoâng ngöøng nghæ. Ñaõ coù nhöõng ngöôøi buoân baùn ñeán töø moïi ñaát
nöôùc, moïi muùi giôø khaùc nhau (London, Newyork, Tokyo, Hongkong, Sydney…)saün
saøng tham gia ñònh giaù thò tröôøng naøy. Khaû naêng thanh toùan laø 1 nghìn tæ ñoâla 1
ngaøy. Chính vì söï kích thích vaø oån ñònh tuyeät ñoái, thò tröôøng naøy ñöôïc xem xeùt laø
khoâng gì coù theå so saùnh kòp.

Ñieàu gì kích thích thò tröôøng ???

Yeáu toá cô baûn nhaát aûnh höôûng ñeán thò tröôøng chính laø tæ giaù bao goàm caân baèng
chi traû, thöïc traïng kinh teá ñöôïc ruùt ra töø nhöõng bieåu ñoà phaân tích cuõng nhö nhöõng
yeáu toá chính trò vaø taâm lí.
Söï leân xuoáng giöõa ñoàng voán giöõa caùc quoác gia, voán ñöôïc bieát ñeán nhö laø söï ñoåi
chaùc, laø yeáu toá trung taâm quyeát ñònh söùc ñaåy thò tröôøng. Hôn nöõa, nhöõng löïc löôïng
kinh teá nhö laïm phaùt vaø laõi suaát thöôøng aûnh höôûng ñeán heä thoáng giaù caû. Söï trung
thöïc trong khaû naêng cuûa nhaø quaûn lyù laø ñaët nieàm tin vaøo heä thoáng tieàn teä, seõ taùc
ñoäng ñeán heä thoáng giaù caû. Ñieàu naøy ñöôïc thöïc hieän theo 2 höôùng: ñieàu chænh vaø can
4
thieäp.Ñieàu chænh caám ñoùan ngöôøi daân vi phaïm nhöõng ñieàu naøy, noù coù taùc ñoäng tieâu
cöïc ñeán tæ giaù(nhö göûi tieàn ra nöôùc ngoøai). Can thieäp bao goàm 2 hình thöùc: thay ñoåi
tæ giaù voán ñöôïc xem laø hôïp lí trong heä thoáng tieàn teä laøm cho noù haáp daãn hay keùm
haáp daãn hôn ñoái vôùi ngöôøi nöôùc ngoøai, hay mua /baùn heä thoáng tieàn teä nhaèm laøm
taêng/ giaûm giaù trò thò tröôøng.
Taát caû nhöõng ñieàu kieän môû roäng kinh teá neâu treân ñeàu gaây ra nhöõng dao ñoäng baát
ngôø vaø saâu saéc ñeán giaù caû tieàn teä neáu nhöõng ñieàu kieän naøy bò thay ñoåi. Ñaây laø noäi
dung chính bôûi vì nhöõng gì laøm neân thò tröôøng tieàn teä chính laø söï ñoùan tröôùc ñieàu
kieän kinh teá hôn laø ñeå töï noù dao ñoäng.

5
 GIÔÙI THIEÄU VEÀ THÖÔNG MAÏI HOÁI ÑOÙAI

Hoái ñoùai laø thò tröôøng toøan caàu laøm vieäc 24 giôø trong ñoù tieàn teä theá giôùi ñöôïc luaân
chuyeån töø nôi naøy sang nôi khaùc. Trong thò tröôøng hoái ñoùai, 1.5 nghìn tæ ñoâla giaù trò
cuûa heä thoáng tieàn teä quoác teá nhö ñoâla Myõ, Pounds Anh, mac Ñöùc, Franc Thuïy Só vaø
Yen Nhaät ñöôïc mua baùn moãi ngaøy, ñoù chính laø heä quaû soáng coøn veà toøan caûnh neàn
kinh teá cuûa neàn kinh teá theá giôùi töï do hôïp taùc.
Khaùi nieäm aån döôùi teân goïi hoái ñoùai raát ñôn giaûn. Ngaøy nay, ñoàng ñoâla Myõ laø ñôn
vò tieàn teä quoác teá cô baûn, do ñoù taát caû nhöõng heä thoáng tieàn teä khaùc ñeàu xeáp heä
thoáng tieàn teä cuûa hoï trong söï so saùnh, hoùan ñoåi vôùi ñoàng ñoâla Myõ. Vaø keát quaû laø söï
dao ñoäng cuûa ñoâla Myõ ñaõ aûnh höôûng tröïc tieáp ñeán giaù trò cuûa nhöõng ñoàng tieàn khaùc.
Vôùi söï trôï giuùp cuûa nhöõng phöông tieän thoâng tin kyõ thuaät phöùc taïp, nhöõng coâng
cuï phaân tích kyõ thuaät ñaõ ñöôïc thöû nghieäm, thöông maïi tieàn teä ñöôïc chaáp nhaän nhö
laø cô hoäi ñaàu tö cho nhieàu coâng ty, vieän nghieân cöùu, caùc caù nhaân, cuõng nhö caùc
ngaân haøng, caùc coâng ty ña quoác gia…

ÑIEÀU GÌ LAØM ÑOØN BAÅY CHO THÖÔNG MAÏI HOÁI ÑOÙAI

Ñoù chính laø heä thoáng giaù leà cung caáp söùc maïnh döõ doäi. Ñoù laø söï ñaàu tö cöïc kyø
beàn vöõng ñem laïi lôïi nhuaän khoâng ngôø, nhöõng keát quaû troïng yeáu quan troïng nhöng
khaû naêng ruûi ro thaáp.
Ñieàu naøy hoøan toøan coù theå bôûi vì söùc maïnh vöôït troäi cuûa noù. Lôïi nhuaän baïn coù
ñöôïc döïa treân 100000 US chöù khoâng phaûi laø 1000 US. Baïn cuõng deã daøng caét giaûm
phaàn toån thaát tuøy theo möùc ñoä caù nhaân.
Hoïat ñoäng cuûa nhöõng giaùm ñoác taøi chính chuyeân bieät, moät phaàn naøo ñoù thay theá
voán chung, ñaõ trôû thaønh nhaân toá laøm di chuyeån/ dao ñoäng thò tröôøng. Trong khi
nhöõng giaùm ñoác chuyeân nghieäp naøy laøm vieäc ñoäc laäp vaø theo doõi thò tröôøng thoâng
qua toøan caûnh ñoäc quyeàn, thì ít nhaát hoï cuõng nhaän thöùc ñöôïc nhöõng yeáu toá toái quan
troïng trong moãi heä thoáng tieàn teä chính yeáu. Ñeå uûng hoä hay choáng traû phöông phaùp
naøy, haønh ñoäng cuûa thò tröôøng trôû neân kyõ thuaät hoùa vaø phaûn öùng cuûa nhöõng giaùm
ñoác naøy thöôøng coù theå döï ñoùan ñöôïc vaø coù nhieàu ñieåm töông ñoàng. Nhöõng thôøi
ñieåm thò tröôøng nhö theá naøy coù theå daãn ñeán keát quaû baát ngôø trong dao ñoäng nhö laø
moät phaàn troïng yeáu trong ñaàu tö.

TAÏI SAO THÒ TRÖÔØNG HOÁI ÑOÙAI HAÁP DAÃN CAÙC NHAØ ÑAÀU TÖ ?

Caùc nhaø ñaàu tö chuyeân nghieäp thöôøng coù xu höôùng ñaàu tö vaøo thò tröôøng hoái
ñoùai trong nhöõng naêm gaàn ñaây. Tieàn maët hoái ñoùai ñöôïc söû duïng bôûi nhöõng nhaø ñaàu tö
caù nhaân ñang coù xu höôùng taêng vaø baïn coù theå nhaän thaáy moâi tröôøng ñaàu tö ñang ñöôïc
môû roäng.Caùch nhanh nhaát ñeå tìm hieåu veà ñieàu naøy laø chaïm ñeán nhöõng lí do vì sao caùc
nhaø ñaàu tö chuyeân nghieäp bò thu huùt veà thò tröôøng naøy.
Khaû naêng thanh toùan tieàn maët: Thò tröôøng naøy coù theå thu huùt toác ñoä thöông maïi,
ñaàu tö . Khaû naêng naøy coù söùc haáp daãn kì laï ñoái vôùi baát kì nhaø ñaàu tö naøo nhö theå ñaây
chính laø khaû naêng töï do ñoùng cöûa hay môû cöûa thöông maïi 1 caùch theo yù muoán.

6
 Ñöôøng ñeán : ñieåm thu huùt chính laø vieäc thò tröôøng môû cöûa 24 giôø. ÔÛ ñaây, ngöôøi
tham gia giao dòch khoâng phaûi chôø ñôïi, maø trong khi chæ gaëp phaûi nhöõng tình huoáng
khoâng thuaän lôïi nhö ôû nhöõng thò tröôøng khaùc.
Thanh toùan linh ñoäng: caùc giaùm ñoác ñaàu tö chuyeân nghieäp luoân xaùc ñònh muïc
tieâu roõ raøng tröôùc khi haønh ñoäng. ÔÛ thò tröôøng naøy, vieäc thieát laäp vò trí dieãn ra trong thôøi
ñieåm xaùc ñònh, ñieàu maø caùc nhaø ñaàu tö mong muoán.
Chaát löôïng thi haønh thuû tuïc : bôûi vì thò tröôøng raát hay thay ñoåi, haàu heát caùc giao
dòch ñöôïc thöïc hieän ôû moät giaù caû thò tröôøng ñôn leû. Ñieàu naøy traùnh ñöôïc ruûi ro trong
giaûm giaù ôû töông lai vaø caùc coâng cuï hoùan ñoåi thöông maïi khaùc , nôi maø soá löôïng bò
giôùi haïn coù theå ñöôïc giao dòch cuøng moät luùc vaø ôû cuøng moät giaù.
Tính theá thôøi : Heä thoáng tieàn teä traûi qua nhieàu giai ñoïan cuûa lòch söû chæ roõ khuynh
höôùng coù theå nhaän bieát vaø beàn vöõng veà taøi chính. Moãi heä thoáng caù nhaân cho ra moät
khuynh höôùng lòch söû ñoäc quyeàn cung caáp cho caùc nhaø ñaàu tö nhieàu cô hoäi ña daïng chæ
vôùi thò tröôøng hoái ñoùai.

LAØM THEÁ NAØO ÑEÅ GIA NHAÄP THÒ TRÖÔØNG NAØY VÔÙI TÖ CAÙCH LAØ NGÖÔØI BAÙN??

Töø naêm 1971 ñeán nhöõng naêm gaàn ñaây, chuû nhaân aûo cuûa thò tröôøng naøy laø nhöõng
ngaân haøng, caùc coâng ty ña quoác gia vaø nhöõng coâng ty, caùc caù nhaân laøm nhieäm vuï moâi
giôùi. Neáu 1 caù nhaân muoán ñaàu tö vaøo thò tröôøng naøy, anh ta phaûi ñaàu tö vôùi ngaân haøng
vaø vôùi 1 tæ ñoâla tieàn maët trong taøi khoûan . Moät ñieàu kieän nöõa laø ngöôøi moâi giôùi phaûi coù
taøi khoûan ít nhaát thaáp hôn trung bình ¼ tæ ñoâla.
Nhöng baây giôø, thò tröôøng hoái ñoùai ñöôïc môû cöûa cho caû nhöõng nhaø ñaàu tö möùc
nhoû. Khoâng gioáng vôùi nhöõng voán tieàn tröôùc ñaây bò ñoøi hoûi phaûi coù töø ngaân haøng hay
coâng ty moâi giôùi, noù töông ñoái thaáp hôn giaù leàà vaø cho pheùp baát kì caù nhaân naøo “chôi vôùi
oâng truøm”. Hôn nöõa nhöõng nhaø ñaàu tö nhoû coù theå taän duïng cô hoäi trong buøng noå lónh
vöïc coâng ngheä thoâng tin vaøkyõ thuaät truyeàn thoâng ñeå thuùc ñaåy thò tröôøng naøy phaùt trieån ,
coù theå tieáp caän vôùi nhöõng ñoái thuû lôùn.

CAÙC THAØNH PHAÀN THAM GIA THÒ TRÖÔØNG

NGAÂN HAØNG (Ngöôøi taïo ra thò tröôøng)

Ngaân haøng chieám soá löôïng lôùn nhaát. Noù coù theå phaùt trieån lôïi nhuaän baèng caùch mua vaø
baùn tieàn teä ñeán khaùch haøng, cuõng nhö caùc ñoái töôïng khaùc. 75% giao dòch hoái ñoùai coù
dính daùng ñeán vieäc caùc ngaân haøng buoân baùn tröïc tieáp vôùi nhau. Giaù hoái ñoùai ñöôïc thaåm
ñònh giöõa caùc ngaân haøng vôùi nhau vaø coù lieân quan ñeán tæ giaù ngaân haøng.

NGÖÔØI MUA BAÙN THÖÔNG MAÏI

Ngöôøi mua baùn thöông maïi, caùc nhaø ñaàu tö tö nhaân vaø caùc nhaân vieân baûo hieåm tieàn
teä. Ñaây thöôøng laø nhöõng coâng ty lôùn, ñoøi hoûi heä thoáng ngoïai teä nhaèm thöïc hieän chöùc
naêng kinh doanh hay ñaàu tö. Moät soá ñaïi dieän thöông maïi chính laø nhöõng ngöôøi taïo ra thò
tröôøng. Caùc coâng ty vôùi nhu caàu hoái ñoùai lôùn seõ ñoäc quyeàn thaønh laäp heä thoáng tieàn teä
rieâng cho mình. Lónh vöïc naøy bao goàm caùc caù nhaân caàn heä thoáng ngoïai teä cho ngaønh
du lòch, xuaát khaåu hay mua coå phieáu. Ngöôøi baûo veä heä thoáng thöôøng laø ngöôøi ñaàu tö töï
do hay thuû quyõ quoác teá cuûa coâng ty xuaát khaåu haøng hoùa, baûo veä giaù caû haøng hoùa nhaèm
traùnh nhöõng toån thaát coù theå xaûy ra maø khoâng baùo tröôùc ñöôïc, gaây baát lôïi cho söï phaùt
trieån thò tröôøng.
7
CAÙC NGAÂN HAØNG TRUNG TAÂM

Caùc ngaân haøng trung taâm, möôïn danh Chính Phuû, ñoâi khi gia nhaäp vaøo thò tröôøng hoái
ñoùai nhaèm gaây aûnh höôûng ñeán giaù trò cuûa heä thoáng tieàn teä, ñöôïc bieát ñeán nhö nhöõng söï
can thieäp. 5 trung taâm giao dòch hoái ñoùai chính laø : London, Newyork, Frankfurt vaø
Tokyo. Giao dòch ôû HongKong, Singapore, Phaùp vaø UÙc naém giöõ caùc vò trí coøn laïi trong
thò tröôøng.
Thò tröôøng hoái ñoùai laø neàn coâng nghieäp toøan caàu huy ñoäng toøan theá giôùi. Chính baûn thaân
noù mang tính chaát toøan theá giôùi vaø ñöôïc keát noái baèng ñieän thoïai, maùy vi tính vaø khoâng
coù caên cöù trung taâm. 3 thöông maïi chính ñieàu haønh hôn moät nöûa giao dòch hoái ñoùai laø
Anh, Myõ vaø Nhaät. Thò tröôøng hoái ñoùai hay thay ñoåi vaø luoân treân ñaø phaùt trieån, khoång loà,
noù laø thò tröôøng lôùn nhaát treân theá giôùi thoâng qua heä thoáng giaù trò tieàn teä ñöôïc giao dòch.
Hình thöùc quen thuoäc nhaát cuûa giao dòch ùlaø “giao dòch tieàn maët”. Noù giuùp ngöøôi tham
gia giao dòch deã daøng thaâm nhaäp vaøo thò tröôøng baát cöù khi naøo hoï muoán vaø ra khoûi thò
tröôøng moïi luùc moïi nôi. Vôùi 1,5 nghìn tæ ñoâla ñöôïc “ñoåi chuû” moãi ngaøy, ñaây thöïc söï laø
thò tröôøng ñaày höùa heïn. Nhöõng ngöôøi tham gia thò tröôøng naøy cuõng coù raát nhieàu lí do
khaùc nhau.
1. laøm neân lôïi nhuaän töø dao ñoäng trong tæ giaù trao ñoåi
2. baûo veä chính hoï khoûi nhöõng toån thaát
3. tìm ñöôïc heä thoáng ngoïai teä caàn thieát ñeå trao ñoåi haøng hoùa vaø dòch vuï töø nhieàu
nöôùc khaùc nhau.

A) CHÖÙC NAÊNG CUÛA TIEÀN TEÄ

Laø phöông tieän trao ñoåi

Trong quaù khöù, hình thöùc trao ñoåi haøng laáy haøng vaãn ñöôïc söû duïng töø nhöõng muïc
ñích kinh doanh nhaát ñònh. Hieäu quaû voâ cuøng roõ raøng khi maø giaù caû ñang taêng. Nhöõng
khoù khaên naøy ñöôïc giaûi quyeát baèng tieàn nhö laø 1 phöông tieän trao ñoåi.

B) ÑÒNH NGHÓA VEÀ TIEÀN TEÄ

Ñoái vôùi nhöõng quoác gia phaùt trieån, ngöôøi ta duøng tieàn giaáy hay ñoàng caéc. Caùc nhaø
kinh teá xaùc ñònh chuùng nhö laø tieàn 1 , tieàn 2
Tieàn 1: Tieàn giaáy vaø xu trong löu thoâng coäng ñoàng coäng vôùi taøi khoûan döï tröõ coù giaáy
pheùp.
ƒ Tieàn trong ngaân haøng trung taâm (khoâng duøng cho muïc ñích luaân chuyeån) khoâng
ñöôïc tính.
Tieàn 2: Tieàn 1 coäng vôùi taøi khoaûn döï tröõ coá ñònh vaø chöùng töø cuûa taøi khoaûn ñoù ñöôïc
phaùt haønh bôûi ngaân haøng (coù giaáy pheùp).
ƒ Taøi khoaûn coá ñònh coù thôøi haïn ngaén trong khi chöùng töø taøi khoaûn keùo daøi 5 ñeán 7
naêm.
ƒ Tieàn 2 coù tæ giaù lôïi nhuaän cao hôn.

C) CAÙC SAÛN PHAÅM TAØI CHÍNH KHAÙC

ƒ Chöùng töø taøi khoaûn

ƒ Giaáy tôø thöông maïi

8
 Ví duï : giaáy möôïn trong thôøi haïn ngaén phaùt haønh bôûi coâng ty ñoù nhaèm huy ñoäng
theâm voán phuïc vuï cho nhöõng keá hoaïch môû roäng coâng ty.
ƒ Giao keøo vaø ñoâla Chaâu AÂu
Raøng buoäc khi nöôùc ñoù coù thueá khoùa loûng.
Ví duï : giao keøo tieàn giaáy Myõ ñöôïc thöïc hieän vaø lan roäng ra nhöõng vuøng ngoaøi
nöôùc Myõ.
ƒ Quyeàn mua baùn coå phaàn
Nghóa laø quyeàn ñöôïc mua vaø baùn maø khoâng baét buoäc phaûi thi haønh.
ƒ Ñôn vò heä thoáng Chaâu AÂu (EUC)
Lôïi töùc trong ñaàu tö döïa treân nhöõng nöôùc chaâu AÂu coù ñoàng tieàn khaùc
nhau.
ƒ Ñôn vò heä thoáng chaâu AÙ (ACU)
Lôïi töùc döïa treân taøi khoaûn cuûa heä thoáng nöôùc ngoaøi.

(Nhöõng ñieàu treân laø lôïi töùc trong ñaàu tö)

CAÙC NGAÂN HAØNG TRUNG TAÂM

Ñeå oån ñònh xaõ hoäi caàn phaûi coù moät caáu truùc taøi chính ñaùng tin caäy cuõng nhö heä
thoáng ngaân haøng coù tieáng taêm.
Nhöõng ngaân haøng coù giaáy pheùp coù theå chaáp nhaän tieàn töø coäng ñoàng nhö moät
daïng cuûa taøi khoaûn khi cuûng coá danh tieáng cuõng nhö nieàm tin töø khaùch haøng.
Neáu nhöõng ngaân haøng naøy khoâng thoáng nhaát vôùi nhau, thì seõ xaûy ra moät loaït caùc
phaûn öùng daây chuyeàn coù theå gaây aûnh höôûng ñeán caû xaõ hoäi.
Chính vì leõ ñoù, Chính phuû quyeát ñònh thaønh laäp quyeàn giaùm saùt taøi chính nhaèm
chæ ñaïo vaø ñieàu chænh taát caû caùc hoaït ñoäng taøi chính cuõng nhö thi haønh caùc chính saùch
tieàn teä cuûa hoï.
Quyeàn taøi chính naøy ñöôïc goïi laø Ngaân haøng trung taâm hay Quyeàn veà tieàn teä. ÔÛ
Myõ, noù ñöôïc goïi laø Döï tröõ lieân bang, ñöôïc thaønh laäp bôûi Quoác hoäi vaøo naêm 1913. Döôùi
ñaây laø moät soá uûy quyeàn:

QUOÁC GIA UYÛ QUYEÀN

Nhaät Baûn Ngaân haøng Nhaät Baûn (BOJ)
Anh quoác Ngaân haøng Anh quoác (BOE)
Ñöùc Ngaân haøng Bundes
Myõ Döï tröõ lieân bang
Maõ lai Ngaân haøng Negara
Singapore Uyû quyeàn taøi chính Singapore (MAS)/
Ban tieàn teä

Vai troø chính cuûa uûy quyeàn laø :

ƒ Nhö moät ngaân haøng nhaø nöôùc vaø coá vaán taøi chính
ƒ Nhö ngöôøi thi haønh chính saùch taøi chính
ƒ Nhö moät ngaân haøng cuûa caùc giaùm ñoác ngaân haøng
ƒ Nhö moät thuû lónh ñöa ra nhöõng phöông saùch.

9
LAØM THEÁ NAØO ÑEÅ MUA BAÙN TRONG HEÄ THOÁNG TIEÀN TEÄ ?

Ví duï : mua ñoâla Myõ

Hai ñoàng tieàn trao ñoåi laø : ñoâla Myõ vaø ñoàng Yen Nhaät Baûn
ƒ Baùn 1$ vôùi giaù 125 Yen
ƒ Mua 1$ vôùi giaù 120 Yen Ç (coù xu höôùng taêng)

VÍ DUÏ TREÂN CHO THAÁY:

ƒ Baïn coù lôïi nhuaän laø 5 yen khi mua 1 $ vôùi giaù 120 yen vaø baùn 1 $ vôùi giaù 125
yen.
ƒ Mua ñoâla Myõ trong thôøi ñieåm giaù ñang maïnh so vôùi thôøi ñieåm ñoàng yen Nhaät
ñang giaûm maïnh
ƒ Ñoàng yen Nhaät suït giaù laø keát quaû cuûa vieäc baïn traû hôn 5yen Nhaät cho 1 $ Myõ.

Ví duï: baùn ñoâla Myõ

Hai ñoàng tieàn trao ñoåi laø: ñoâla Myõ vaø Yen Nhaät baûn
ƒ Baùn 1 $ Myõ vôùi giaù 130 yen
ƒ Mua 1 $ Myõ vôùi giaù 125 yen È(coù xu höôùng giaûm)

VÍ DUÏ TREÂN CHO THAÁY:

ƒ Baïn coù lôïi nhuaän laø 5 yen khi baùn 1 $ vôùi giaù 130 yen vaø mua laïi 1 $ vôùi giaù 125
yen.
ƒ Baïn baùn ra trong luùc ñoâla Myõ ñang giaûm, ñoái nghòch vôùi yen Nhaät ñang taêng.
ƒ Yen Nhaät ñöôïc cuûng coá chính laø keát quaû cuûa vieäc baïn traû ít hôn 5 yen ñeå mua 1
ñoâla Myõ.

10
NHÖÕNG THUAÄN LÔÏI TRONG ÑAÀU TÖ NGOAÏI HOÁI

1. Cô hoäi

A. Thò tröôøng toaøn caàu

B. Soá löôïng lôùn/ Thò tröôøng deã thay ñoåi
C. Thieát bò hieän ñaïi

2. Söï haøi loøng

Söï ñaûm baûo moái quan heä vôùi ngöôøi moâi giôùi bieát raèng baïn laø 1 caù nhaân vôùi nhöõng
nhu caàu ñaàu tö ñaùng chuù yù.

3. Söï haïn cheá ruûi ro

A. Ngaên chaën nhöõng ruûûi ro tieàm aån ñoái vôùi hoaït ñoäng thöông maïi nhö söï suy
thoaùi, söï laïm phaùt, söï suït giaûm laõi suaát.
B. Laøm dòu söï suït giaù ñoâla Myõ, lôïi veà laâu daøi.
C. Baûo ñaûm ñeà phoøng nhöõng söï kieän kinh teá-chính trò chính aûnh höôûng ñeán söï
leân xuoáng cuûa thò tröôøng.
D. Nhöõng yeâu caàu leà chuaån ñeå ñeà phoøng söï thieät haïi taøi khoaûn hoaøn toaøn.
™70-90% chuaån khaùch haøng
™50-70% chuaån ngöôøi moâi giôùi thöông maïi
™30 % chuaån ñoùng cöûa coâng ty

4. Ruûi ro/ Tæ leä tieàn lôøi

Moïi söï ñaàu tö ñeàu coù 1 löôïng ruûi ro nhaát ñònh. Tuy nhieân, nhöõng phöông tieän tinh vi
cuûa chuùng ta cung caáp ñaày ñuû thoâng tin toaøn theá giôùi, giuùp chuùng toâi baùo ñoäng nhöõng
nguy hieåm saép xaûy ra, dòch vuï caù nhaân vôùi nhöõng chuyeân gia ñaõ ñöôïc thaåm ñònh cuøng
söï khuyeán khích, chuùng ta coù theå giaûm thieåu ruûi ro/ tæ leä tieàn lôøi.
5. Möùc thu laõi nhanh

Kinh doanh hoái ñoaùi nöôùc ngoaøi coù theå xong trong 24 giôø maø khoâng bò caûn trôû
bôûi giôø ñòa phöông. Nhöõng giao dòch chöa thöïc hieän xong ñöôïc ñeà xöôùng taïi Myõ coù
theå tieáp tuïc qua chaâu AÂu, chaâu AÙ, vaøthò tröôøng Pacific FX. Vieäc taän duïng voán ñöôïc
toái ña hoaù trong 24 giôø trong 1 thò tröôøng dao ñoäng töï do voøng quanh theá giôùi.

6. Heä thoáng giaù leà

Baïn coù theå höôûng lôïi töø löïc ñoøn baåy cuûa hôïp ñoàng tôùi 100% voán ban ñaàu. Vôùi 1-
2% trong giaù trò tuyeät ñoái vaø hôïp ñoàng lieân ngaân haøng, baïn coù theå vaøo thò tröôøng lôùn
nhaát theá giôùi. Mieãn laø baïn coù theá giöõ ñöôïc yeâu caàu veà giaù leà trong giaù trò ñaày ñuû cuûa
hôïp ñoàng, baïn coù theå giöõ vöõng maõi maõi. Tuy nhieân, neáu vò trí mua/baùn gaùnh chòu
thieät haïi (thieät haïi khoâng hieän thöïc) töø 50 tôùi 70% cuûa yeâu caàu veà giaù leà, baïn seõ
ñöôïc yeâu caàu veà giaù leà leân 100% ñeå tuaân theo quy ñònh ngaân haøng.

7. Phí toån giao dòch thaáp vaø coá ñònh

11
 Nhöõng dòch vuï coá ñònh chæ ñöôïc tính giaù sau khi hoaøn taát 1 phieân mua vaø baùn.
Nghóa laø baïn seõ khoâng bò tính giaù vaøo thò tröôøng, chæ khi ra. Khoâng coù phí ñaëc bieät
naøo ñöôïc thu.

8. Söï thöïc thi hieäu quaû

Söï ñaët haøng ñöôïc thöïc thi vaø xaùc nhaän laïi trong suoát 1 cuoäc ñieän thoaïi ñöôïc ghi
aâm. Khaùch haøng bieát ngay laäp töùc hieäu suaát thöïc thi. MEXTON HOLDINGS SDN BHD
ñoùng vai troø ngöôøi moâi giôùi haøng ñaàu, baûo ñaûm söï ñaët haøng luoân luoân nhaän söï thöïc
thi 1 giaù.

9. Khaû naêng thanh toaùn baèng tieàn maët toái ña

Lôùn nhaát theá giôùi vôùi 1 tyû tyû mua vaø baùn haèng ngaøy (so saùnh vôùi 10 tyû 1 ngaøy
cuûa NYSE), baïn luoân coù theå thanh toaùn. Khoâng nhö haøng hoùa ñöôïc traû tröôùc hay thò
tröôøng chöùng khoaùn, khoâng coù söï thieáu huït ngöôøi nhaän ñeà nghò. Luoân luoân coù noäi
ñòa, quoác teá, hay ngaân haøng trung taâm saün saøng phuïc vuï baïn ñaët haøng.

10. Hoà sô giao dòch

Baïn seõ ñöôïc cung caáp haèng thaùng vaø cuoái naêm hoà sô kinh doanh taøi khoaûn cuûa
baïn. Roõ raøng, ñôn giaûn ñeå ñoïc, vaø caäp nhaät ñaày ñuû moãi ngaøy, baïn seõ ñöôïc thoâng
baùo tình traïng taøi khoaûn moïi luùc.

12
KHAÙC BIEÄT GIÖÕA THÒ TRÖÔØNG TIEÀN TEÄ VAØ VOÁN THOÂNG QUA BAÙN COÅ PHIEÁU

THÒ TRÖÔØNG TIEÀN TEÄ COÅ PHAÀN VAØ COÅ PHIEÁU

9Khoâng giôùi haïn kinh doanh 9Veà cô baûn khoâng giôùi haïn
kinh doanh
9Quaày thu tieàn khoâng theå bò taïm hoaõn. 9Coù theå taïm hoaõn neáu baát
cöù quaày thu tieàn naøo khoâng
tuaân theo luaät kinh doanh.
9Thò tröôøng 2 chieàu. Coù theå thu lôïi caû 2 chieàu, xu höôùng 9Thò tröôøng 1 chieàu. Chæ coù
leân xuoáng. Chaúng haïn mua khi thò tröôøng ñang leân vaø baùn theå mua theo 1 xu höôùng
khi thò tröôøng xuoáng. leân ñeå thu lôïi. Chæ coù theå
baùn neáu baïn coù baûn chính.
9Chæ khoaûng 1% tôùi 3 % giaù trò cuûa hôïp ñoàng yeâu caàu taøi 9100% cuûa giaù trò yeâu caàu
khoaûn ban ñaàu. Vì vaäy, lôïi töùc hay kinh phí seõ nhieàu hôn mua nhieàu. Chaúng haïn ñoøi
raát nhieàu so vôùi voán thoâng qua baùn coå phieáu hoûi taát caû voán trong moïi
thôøi ñieåm
9Khoâng nhö coå phieáu, coù moät vaøi quaày thu tieàn tôùi boä 9Haøng traêm quaày thu tieàn
phaän giaùm saùt tôùi boä phaän giaùm saùt
9Nhìn chung giaù caû leân xuoáng nhieàu hôn vaø nhanh hôn 9Chæ coù theå thu lôïi khi thò
giaù coå phieáu, vì vaäy coù nhieàu cô hoäi hôn tröôøng leân
9Hoa hoàng döïa treân möùc coá ñònh 9Hoa hoàng döïa treân phaàn
traêm toång giaù trò. Giaù trò
caøng lôùn, hoa hoàng caøng
cao
9Moïi vò trí trong thò tröôøng coù theå thanh toaùn vaø vôùi giaù 9Thôøi gian caàn ñeå thanh
mong muoán. Coù ngöôøi mua vaø baùn baát cöù luùc naøo nhöng toaùn laø khoâng xaùc ñònh vì
khoâng coù coå phaàn vaø coå phieáu ngöôøi mua phaûi saün saøng
vaø giaù baùn coù theå khoâng
nhö mong muoán
9Döïa treân tæ giaù lieân ngaân haøng 9Döïa treân hieäu suaát coâng
ty
9Thöôøng thì ñeå hình thaønh 1 yù kieán veà söï leân xuoáng cuûa 9Toaøn caûnh veà vò trí taøi
tieàn teä deã hôn laø voán thoâng qua baùn CP vì taát caû nhöõng chính trong kinh doanh cuûa
thoââng tin quan troïng aûnh höôûng ñeán giaù caû ñöôïc bieát roäng 1 coâng ty thì khonâg ñöôïc
raõi. Chaúng haïn nhö thay ñoåi kinh teá, chieán tranh/söï ñình bieát roäng raõi
coâng, cung vaø caàu, tæ leä thaát nghieäp v.v…

13
SO SAÙNH RUÛI RO VAØ TIEÀN LÔØI TRONG ÑAÀU TÖ

SO SAÙNH GIÖÕA NGOAÏI HOÁI VÔÙI HAØNG HOAÙ TRAÛ TIEÀN TRÖÔÙC, COÅ PHAÀN & TAØI
KHOAÛN ACU

NGOAÏI HOÁI HH TRAÛ COÅ PHAÀN

TIEÀN TRÖÔÙC

Kinh phí ñaàu tö 1 – 3% 3% - 10% 100%

Löïc ñoøn baåy Cao Cao Khoâng

Trung taâm buoân baùn Ngaân haøng TM Sôû giao dòch Sôû giao dòch

Giôùi haïn giao dòch Khoâng Döïa vaøo Khoâng

moãi ngaøy sôû giao dòch

Giôùi haïn giao dòch Mua vaø baùn Mua vaø baùn Chæ mua
ban ñaàu

Thôøi gian giöõ Ngaén haïn Ngaén haïn Daøi haïn

Möùc ñoä saün saøng 24 giôø Giôø giaác Giôø giaác

nhaát ñònh nhaát ñònh

Ñieàu khieån Ngaân haøng CFTC SC

Quy moâ hôïp ñoàng Do ngaân haøng Coù tieâu Coù tieâu
quyeát ñònh chuaån chuaån

Söï thöïc thi Laäp töùc Thænh Thôøi gian

thoaûng daøi

Giaù giao dòch Coá ñònh Bieán ñoåi Bieán ñoåi

Ngaøy heát haïn Khoâng Coù Khoâng

14
KHAÙI NIEÄM KINH DOANH

Ñeå baét ñaàu, coù theå noùi raèng Thò Tröôøng Giao Dòch Tieàn Maët laø 1 troø may ruûi vôùi thöông
nhaân khoâng kinh nghieäm hay nghieäp dö. Nhöng vôùi 1 ngöôøi chuyeân nghieäp, ñoù laø söï
ñaàu tö.
Ñeå toâi giaûi thích nhöõng gì toâi muoán noùi.

Ví duï

Cuõng nhö baát kyø vieäc kinh doanh khaùc, baïn coù nhöõng ruûi ro vaø ñoù laø:
a) Söï caïnh tranh
b) Toång chi phí
c) Nôï / Nôï khuûng khieáp
d) Tröõ quaù nhieàu / Tröõ khoâng ñuû
e) Quaûn lí keùm

Thò Tröôøng Giao Dòch Tieàn Maët cuõng vaäy, baïn cuõng coù nhöõng ruûi ro. Tuy nhieân, khoâng
gioáng kinh doanh thoâng thöôøng, nhöõng ruûi ro naøy coù theå xaùc ñònh. Ví duï, baïn
coù________ ñaàu tö vôùi toâi. Ñaàu tieân, toâi seõ phaûi hoûi loaïi ruûi ro naøo baïn coù theå gaùnh vaùc.
Ví duï:

a) 100% -Khoâng, vì noù maïo hieåm hôn ñaùnh baïc

b) 50% -Khoâng, ruûi ro vaãn coøn quaù cao
c) Khoaûng 5% -Coù lyù-Beân caïnh ñoù, noù cuõng coù lí ñeå lieäu tröôùc 5% ruûi ro veà lôïi
nhuaän

Chuù yù: ÔÛ giai ñoaïn naøy, giaûi thích xu höôùng ñeå cho thaáy 1 ví duï veà chieán löôïc kinh
doanh cuûa baïn

15
NOÄI DUNG KINH DOANH

™ KHI THÒ TRÖÔØNG ÑANG LEÂN

8 Baùn sau

6
LÔÏI
GIAÙ
4

2
Mua tröôùc
0 2 4 6 8
GIÔØ

™ KHI THÒ TRÖÔØNG ÑANG GIAÛM

Baùn trước
8

6
LÔÏI
GIAÙ
4

2
Mua sau
0 2 4 6 8
GIÔØ

16
 BAÙN (ÑOÙNG
CÖÛA)1&2
ÔÛ 135.10

Phöông phaùp giao dòch

- Khuynh höôùng taêng

Cực đại Daáu hieäu mua thöù 2 ôû 127.10

Daáu hieäu mua thöù 1 ôû 121.10

{1.30}

Cực tiểu (baùn môùi/ñoùng cöûa 119.80 ñeå giaûm

toái thieåu maát maùt neáu giaù quaù giaûm)

17
 Cực đại

(MUA MÔÙI/ÑOÙNG ôû129.00

ñeå giaûm maát maùt)

Phöông phaùp kinh doanh Daáu hieäu baùn laàn 1 ôû 127.70

- Xu höôùng giaûm

Cực tiểu Daáu hieäu baùn laàn 2

ôû 117.70

Mua ñoùng cöûa

1&2 ôû 107.00

18
 Phöông phaùp giao dòch

- Khoùa giöõ

Mua laàn 1 ôû 144.20

- Baùn laàn 4 ñeå oån

ñònh laïi ôû möùc
Cực tiểu 141.20
-Baùn laàn 2 ôû möùc 144.20

- Mua laàn 3 ñoùng cöûa ñeå

oån ñònh laïi ôû 141.20

Cực tiểu

19
PHAÂN TÍCH KYÕ THUAÄT

™ BIEÅU ÑOÀ a/ Bieåu ñoà thanh chaén

b/ Bieåu ñoà coät
c/ Bieåu ñoà ñieåm vaø chi tieát

™ ÑÖÔØNG BIEÅU DIEÃN a/ Ñöôøng höôùng leân

XU HÖÔÙNG b/ Ñöôøng höôùng xuoáng
™ HOà TRÔÏ VAØ CHOÁNG LAÏI

™ MO HÌNH ÑAÛO NGÖÔÏC CHÍNH a/ Ñænh ñaàu vaø ñænh vai
b/ Ñænh vaø ñieåm cuoái gaáp ñoâi
c/ Ñænh vaø ñieåm cuoái gaáp ba

™ MO HÌNH MÔÛ ROÄNG CHÍNH a/ Tam giaùc

b/ Muõi nhoïn
c/ Hình côø
d/ Côø hieäu

™ DAÁU CHÆ THÒ XU HÖÔÙNG a/ Ñaûo ngöôïc chuû yeáu

PHUÏ THAY ÑOÅI b/ Phaïm vi voøng trong
C/ Phaïm vi voøng ngoaøi

™ KHOAØNG TROÁNG a/ Khoaûng troáng thöôøng gaëp

b/ Khoaûng troáng li khai
c/ Khoaûng troáng rieâng bieät
d/ Khoaûng troáng taùch rôøi
e/ Khoaûng troáng kieät queä
™ LÔÏI NHUAÄN MÔÛ

™ PHAÂN TÍCH THOÁNG KE a/ Trung bình di chuyeån

b/ Trung bình di chuyeån phöùc taïp
c/ Dao ñoäng
- Söùc ñaåy tôùi
- Hao toån do kieät queä

20
NHÖÕÕNG CHÆ DAÃN GIUÙP THAØNH COÂNG TRONG GIAO DÒCH

ƒ Hoïc caùch baùn nhanh choùng

Giaù caû thöôøng xuoáng nhanh hôn luùc noù taêng vì vaäy baïn coù theå thöôøng
xuyeân kieám ñöôïc lôïi nhuaän moät caùch nhanh choùng baèng caùch baùn nhanh tay.

ƒ Ñöøng ñöùng nuùi naøy troâng nuùi noï

Khi baïn nghó raèng ñaây chính laø thôøi ñieåm ñeå haønh ñoäng, baïn phaûi hoaøn
toaøn doàn heát taâm trí vaøo noù. Ñöøng bao giôø hi voïng kieám ñöôïc moät cuoäc mua
baùn baèng caùch thay theá nhöõng yeâu caàu ñeà ra, laøm cho noù cao hôn hay thaáp
hôn, thaäm chí nhanh hôn hay chaäm hôn. Baïn seõ phaùt hieän ra raèng böôùc
chuyeån cuûa thò tröôøng haàu nhö laø ñeå höôùng ñeán nhöõng muïc tieâu vaø sau ñoù
tröôït maát cô hoäi neáu baïn khoâng coù chuû ñònh.

ƒ Haønh ñoäng ngay laäp töùc

Neáu baïn cho laø mình coù theå thöïc hieän nhieäm vuï ñoù thì baïn haõy laøm ñieàu
ñoù ngay laäp töùc. Thò tröôøng tieàn maët khoâng kieân nhaãn ñeå chôø nhöõng con
ngöôøi hay do döï.

ƒ Giaûm thieåu toån thaát trong thôøi gian ngaén

Khi thò tröôøng thay ñoåi theo chieàu höôùng baát lôïi cho baïn, haõy thöøa nhaän
sai laàm cuûa mình baèng caùch ñi tieáp nhöõng böôùc tieáp theo. Caàn raát nhieàu quy
taéc cuõng nhö phöông phaùp reøn luyeän ñeå coù theå ñöông ñaàu vôùi nhöõng caùm doã
trong vieäc baùm truï giaûi quyeát toån thaát maø ñoâi khi thò tröôøng ñaõ khoâng öu aùi
vôùi baïn.

ƒ Haõy kieân nhaãn vôùi nhöõng tình huoáng xaáu (toån thaát)
Ñöøng bao giôø giöõ coå phaàn hay tieàn giao dòch cuûa baïn nhieàu hôn töø 2 ñeán 3
ngaøy hay thaäm chí laø 1 tuaàn. Quy luaät naøy giuùp baïn traùnh ñöôïc toån thaát trong
khaû naêng coù theå. Haõy hoïc caùch bò toån thaát vì noù chính laø moät phaàn trong kinh
doanh. Baïn phaûi coù ñöôïc söï oån ñònh veà maët taâm lí ñeå chaáp nhaän nhöõng toån
thaát, ñöøng bao giôø cho raèng noù laøm toån thöông loøng töï troïng hay nieàm kieâu
haõnh cuûa baïn.

ƒ Giao dòch coâ laäp töø mô öôùc muoán coù lôïi nhuaän
Ñöøng hy voïng quaù nhieàu vaøo kinh doanh, haõy minh maãn bieát ñaùnh giaù ñeå
coù nhöõng haønh ñoäng thích hôïp vaø ñuùng luùc.

ƒ Ñöøng coá nghó ra nhöõng yù kieán, quan ñieåm môùi

Haõy quyeát ñònh döïa treân nhöõng neàn taûng baïn ñaõ coù, sau ñoù haõy thöïc hieän
chuùng.

ƒ Ñöøng nghe theo ñaùm ñoâng

21
 Khi maø taát caû moïi ngöôøi ñeàu troâng mong, loay hoay, thì baïn haõy tìm kieám
moät lí do ñeå ruùt ngaén thôøi gian. Nhöõng giaûi phaùp mang tính chaát coäng ñoàng,
ñaëc bieät laø nhöõng nhaø ñaàu tö nhoû, thöôøng taïo neân nhöõng tình huoáng quaù taûi.

22
QUAÛN LYÙ RUÛI RO
Coù 4 caùch ñeå giaûm thieåu ruûi ro, ñoù chính laø:
(1) Caét giaûm toån thaát
(2) Heä thoáng khoùa giöõ
(3) Tìm trò soá trung bình
(4) Khoanh voøng

1. CAÉT GIAÛM TOÅN THAÁT

Ñaây laø moät tieán trình ñôn giaûn. Khi gaëp toån thaát, ngöôøi giao dòch thöôøng
nhanh choùng muoán thoaùt khoûi thò tröôøng. Ñieàu naøy nhaèm traùnh ñöôïc nhöõng
ruûi ro lôùn hôn nöõa keá tieáp neáu giaù caû laïi tieáp tuïc “choáng ñoái” vôùi nhaø ñaàu tö
hay ngöôøi giao dòch. Baûn chaát cuûa caùch laøm naøy laø coù theå giôùi haïn toån thaát
nhöng vaãn coù theå thaâm nhaäp laïi thò tröôøng ñeå phuïc hoài laïi phaàn tieàn ñaõ maát
tröôùc ñoù.

2. HEÄ THOÁNG KHOÙA GIÖÕ

Neáu gaëp toån thaát, nhöng ngöôøi ñaàu tö coù nieàm tin thì aét haún giaù caû thò
tröôøng seõ khoâng theå ñoái ñaàu vôùi anh ta maõi ñöôïc. Baïn coù theå khôûi ñoäng heä
thoáng khoùa naøy nhaèm baûo veä nguoàn voán cuûa mình. Tieán trình naøy ñöôïc minh
hoïa nhö sau:
(a) MUA (môùi) 1 phaàn ôû möùc 160
Ð
(b) BAÙN (môùi) 1 phaàn ôû möùc 159
Ð
(c) MUA (ñoùng) 1 phaàn ôû möùc 155
Ð
(d) BAÙN (ñoùng) 1 phaàn ôû möùc 164

(a) Ngöôøi ñaàu tö khôûi ñoäng mua ôû möùc giaù 160 bôûi vì anh ta nghóa raèng
thò tröôøng ñang coù xu höôùng taêng. Theá nhöng anh ta ñaõ khoâng may maén khi
giaù caû haï xuoáng theo chieàu höôùng baát lôïi cho anh ta.
(b) Sau ñoù anh ta khôûi ñoäng baùn ôû möùc 159 ñeå baûo veä ñoàng voán. Ñaây goïi
laø KHOÙA GIÖÕ. Anh ta laøm ñieàu naøy vì nghó raèng maëc duø giaù caû ñang haï,
nhöng noù seõ taêng leân laïi trong moät ngaøy gaàn ñaây. Khi giaù caû ôû möùc (c) laø
155, thò tröôøng ñöôïc xem laø ñang naûy leân, anh ta laäp töùc baùn phaàn voán ôû
möùc 159. Nhö vaäy laø anh ta lôøi ñöôïc 4 ñieåm.Töø möùc (a) ñeán möùc (c) anh ta
ñaõ bò maát 5 ñieåm.
Do vaäy, ngay caû khi anh ta coù lôïi nhuaän trong luùc baùn, anh ta vaãn coù theå
bò toån thaát khi mua. Nhöng toån thaát naøy seõ giaûm neáu giaù caû naûy leân töø möùc
giaù 155 leân ñeán 164. Nghóa laø giaù caû thò tröôøng khoâng ngöøng bieán ñoäng, coù
khi toån thaát töø vieäc mua vôùi möùc giaù 160, coù khi ñöôïc lôøi khi mua vaøo. Do ñoù
neáu giaù caû leân tôùi 164 (d), ngöôøi ñaàu tö coù theå thanh toaùn phaàn voán ñaõ nôï.
Ví duï nhö trong tröôøng hôïp naøy, anh ta mua ôû möùc 160, vaø baùn laïi ôû möùc
164, anh ta ñaõ coù lôïi nhuaän.

23
3. TÌM TRÒ SOÁ TRUNG BÌNH
Phöông phaùp naøy seõ raát lôïi ích neáu nhö ngöôøi ñaàu tö coù soá voán ñaàu tö
lôùn nhaát ñònh. Phöông phaùp trung bình naøy thöïc chaát laø ñaùnh baïi thò
tröôøng baèng moïi caùch, neáu ngöôøi ñang ôû trong thò tröôøng, vaø bò thò tröôøng
“choáng ñoái”, ñôn giaûn nhaát laø anh ta phaûi coá gaéng baùm truï vaø boû voán
nhieàu hôn vaøo thò tröôøng. Döôùi ñaây laø moät ví duï ñieån hình :
132.00 (f) MUA (ñoùng) 40 lots
Ï
133.40 (e) BAÙN (môùi) 15 lots
Ï
133.20 (d) BAÙN (môùi) 10 lots
Ï
133.00 (c) BAÙN (môùi) 7 lots
Ï
132.80 (b) BAÙN (môùi) 5 lots
Ï
132.60 (a) BAÙN (môùi) 3 lots
Ban ñaàu, ngöôøi ñaàu tö baùn 3 lots ôû giaù 132.60 (a). Khi giaù caû xem
ra döôøng nhö khoâng thuaän lôïi vôùi mình, anh ta baùn ra nhieàu hôn. Do vaäy,
anh ta baùn 5 lots ôû giaù 132.80 (b), 7 lots ôû möùc 133.00 (c), 10 lots ôû möùc
133.20 (d), 15 lots ôû möùc 133.40 (e) gaàn vôùi giaù thò tröôøng luùc baáy giôø.
Laäp luaän cuûa phöông phaùp naøy laø khi giaù caû coù xu höôùng khoâng
thuaän lôïi, anh ta caøng baùn nhieàu hôn ñeå coù theå naâng cao giaù bình quaân.
Trong ví duï neâu treân, giaù bình quaân laø 133.14. Giaù naøy caân baèng vôùi taát caû
nhöõng giaù mua cuûa a,b,c,d,e. Anh ta khoâng phaûi ñôïi cho ñeán khi giaù caû
giaûm thaáp hôn (a) ñeå coù lôïi nhuaän töø vieäc mua 40 lots. Chöøng naøo maø giaù
caû giaûm thaáp hôn giaù bình quaân thì anh ta seõ coù lôïi nhuaän. Neáu giaù leân
ñeán 132.00 thì lôïi nhuaän ñöôïc tính nhö sau :
Giaù trung bình cuûa vieäc baùn 40 lots laø: 133.14
Khaû naêng thanh toaùn tieàn maët cuûa vieäc mua 40 lots laø : 132.00
Lôïi nhuaän ñaït ñöôïc laø : 114
4. KHOANH VOØNG:
Phöông phaùp naøy seõ raát hieäu quaû neáu nhö ngöôøi ñaàu tö coù soá voán
ñaàu tö lôùn. Coù theå thaâm nhaäp vaøo thò tröôøng baèng nhieàu caùch. Ví duï nhö :
Mua (môùi) 5 lots Yen Nhaät
132.00
Mua (môùi) 5 lots Maùc Ñöùc
1.4200
Baùn (môùi) 5 lots Euro
0.8600

Mua (ñoùng) 5lots möùc 0.8600=60pts x 5 lots = +300

Euro pts
Baùn (ñoùng) 5 lots möùc 133.40=40pts x 5 lots = +200

24
 Yen pts
Baùn (ñoùng) 5lots möùc 1.4115= 85pts x 5 lots = -
Maùc 425 pts
Lôïi nhuaän toång coäng laø : 75 points
Nhöõng phöông phaùp ñöôïc giaûi thích ôû treân luoân giuùp baïn phaùt huy toái ña
chieán thuaät kinh doanh cuûa mình.

25
 NHÖÕNG VAÁN ÑEÀ CÔ BAÛN TRONG GIAO DÒCH HOÁI ÑOAÙI

A/ Ñaëc thuø cuûa thò tröôøng hoái ñoaùi:

ƒ Ngöôøi xuaát haøng laø ngöôøi mua vaø baùn haøng heä thoáng tieàn teä ñeå quaûn lyù, ñieàu
khieån giao dòch quoác teá.
ƒ Ngöôøi mua töø nhieàu nguoàn luoân mong muoán trao ñoåi dao ñoäng trong heä
thoáng tieàn teä ñeán nhöõng nôi khaùc. Noùi caùch khaùc, laø ñeå baûo veä nguoàn voán
baèng caùch khoùa giöõ tæ giaù hoái ñoaùi maø mình mong muoán.
ƒ Caùc ngaân haøng vaø nhaø ñaàu tö söû duïng nguoàn voán trong thò tröôøng hoái ñoaùi
nhö laø moät danh muïc ñaàu tö mang tính chaát thôøi ñieåm.
ƒ Ngöôøi ñaàu cô laø ngöôøi taän duïng söï dao ñoäng trong giaù caû ñeå thu laïi lôïi nhuaän
chæ trong 1 khoaûng thôøi gian ngaén.
B/ Tieán trình giao dòch :
ƒ Khaùch haøng thoâng qua ngöôøi buoân baùn hoûi veà giaù vaø ñöa giaù cuûa heä thoáng
tieàn teä nhaát ñònh naøo ñoù töø Traïm ñieàu haønh.
ƒ Ngöôøi buoân baùn sau ñoù seõ goïi ñeán ngöôøi uûy nhieäm (ngaân haøng cuûa vieän
nghieân cöùu taøi chính) ñeå ñònh giaù tröôùc.
ƒ Giao dòch ñöôïc thöïc hieän (thoâng qua internet)
C/ Laøm theá naøo ñeå ñoïc vaø ñònh giaù?
Giaù ñöôïc ñònh bôûi ngöôøi buoân baùn laø giaù caû thò tröôøng, noù phaûn aùnh giaù caû
gaàn ñaây nhaát trong thò tröôøng. Söï ñònh giaù thöôøng ñöôïc goïi laø giaù ñöa ra (giaù
mua) hay giaù chaøo haøng (giaù baùn ra).
Giaù mua vaø giaù baùn laø nhöõng thuaät ngöõ ñöôïc söû duïng bôûi ngöôøi buoân baùn.
Ví duï nhö : UK/US giaù mua laø 1.4755
Giaù baùn laø 1.4760
Ñieàu naøy coù nghóa laø giaù mua gaàn ñaây nhaát cuûa thò tröôøng UK/US laø
1.4755, vaø giaù baùn laø 1.4760.
Neáu chuùng ta muoán mua, ta phaûi mua vôùi giaù 1.4760
Neáu chuùng ta muoán baùn, ta phaûi baùn vôùi giaù 1.4755.

KEÁ HOAÏCH GIAO DÒCH

1) Löïa choïn ñieåm mua/ coång mua
2) Thieát keá hôïp ñoàng - Ví duï nhö nhöõng ñoøi hoûi ngoaøi leà
3) Ngaøy ñeå baét ñaàu
4) Muïc tieâu veà giaù caû
5) Yeâu caàu nhaèm chaám döùt toån thaát/ quyeàn mua baùn coå phaàn gaáp ñoâi
6) Yeáu toá xaùc ñònh ruûi ro
7) Lôïi nhuaän so vôùi tæ leä toån thaát
HEÄ THOÁNG GIAO DÒCH
1) Phöông phaùp caét giaûm toån thaát
2) Phöông phaùp khoùa giöõ-taêng lôïi hay mua baùn coå phaàn gaáp ñoâi
3) Phöông phaùp bình quaân
Vd: hình choùp/ nghòch chuyeån
- phöông phaùp hình choùp

26
27
 Moät vaøi thuaät ngöõ thoâng duïng

GIAÙ LEÀ CAÀN THIEÁT

Laø löôïng tieàn nhoû nhaát caàn coù ñeå giao dòch trong moãi ñôït haøng

TAØI KHOAÛN GIAÙ LEÀ

Laø löôïng tieàn ñeå môû taøi khoaûn.

GIAÙ LEÀ HIEÄU QUAÛ

Laø giaù leà duøng trong taøi khoaûn

THÒ TRÖÔØNG SINH LÔÏI

Moät thò tröôøng maø trong ñoù giaù caû ñang giaûm. Ngöôøi tham gia thò
tröôøng coù nieàm tin raèng giaù seõ haï chính laø ngöôøi raát coù söùc chòu ñöïng.

GIAÙ MUA
Thuaät ngöõ bieåu thò mong muoán ñöôïc mua haøng hoùa vôùi giaù ñöôïc
ñònh saün, ñieàu naøy hoaøn toaøn traùi ngöôïc vôùi giaù baùn ra.

THÒ TRÖÔØNG CUÛA NGÖÔØI ÑAÀU CÔ GIAÙ LEÂN

Laø thò tröôøng maø trong ñoù giaù caû ñang taêng. Ngöôøi tham gia hoái
ñoaùi caøng tin töôûng vaøo giaù caû thì seõ caøng bò goïi laø ñaàu cô.

BIEÅU ÑOÀ
Coâng duïng cuûa bieåu ñoà vaø ñoà thò trong phaân tích kyõ thuaät töø ñeå chæ
roõ söï vaän ñoäng cuûa giaù caû, ñoä lôùn, lôïi nhuaän coù hay daáu chæ thoáng keâ cuûa
tieán trình giaù caûø.

HOA HOÀNG
Noù ñöôïc giaûi thích moâi giôùi vôùi can thiieäp, maø noù laø tieán trình thöïc
hieän cuûa nhöõng nhieäm vuï chuyeân bieät.

HÔÏP ÑOÀNG
Laø thuaät ngöõ hay daáu hieäu cuûa 1 ñôn vò giao dòch trong giao dòch
hoái ñoaùi.

28
TAØI KHOAÛN ÑÖÔÏC SÖÛ DUÏNG

Moät thoaû thuaän maø ngöôøi sôû höõu taøi khoaûn giao treân giaáy tôø uyû quyeàn cho ai ñoù,
thöôøng laø ngöôøi moâi giôùi hay moät coá vaán kinh doanh ngoaïi hoái, ñeå mua vaø baùn
maø khoâng caàn söï chaáp thuaän tröôùc ñoù cuûa chuû taøi khoaûn. Thöôøng ñöôïc xem laø
taøi khoaûn ñöôïc quaûn lyù.

VOÁN THOÂNG QUA BAÙN COÅ PHIEÁU

Giaù trò ñoâla cuûa 1 taøi khoaûn kinh doanh ngoaïi hoái neáu moïi vò trí ñeàu môû, ñöôïc buø
ñaép khi giaù thò tröôøng xuoáng.

SÖÏ TRAO ÑOÅI VAÄT CHAÁT

Moät giao dòch thoâng thöôøng bôûi hai ngöôøi ñaùnh bao vaây muoán ñoåi HH traû tieàn
tröôùc laáy tieàn maët. Cuõng ñöôïc xem laøtöông phaûn thöïc teá hay choáng tieàn maët.

SÖÏ ÑAÙNH BAO VAÂY

Thuû ñoaïn buø ñaép ruûi ro giaù voán coù ôû baát cöù vò trí naøo cuûa thò tröôøng tieàn maët
baèng caùch chieám vò trí thöïc teá nhöng ngöôïc laïi trong thò tröôøng ngoaïi hoái. Ngöôøi
ñaùnh bao vaây duøng thò tröôøng deå baûo veä vieäc kinh doanh choáng laïi söï ñoåi chieàu
giaù caû.

LÖÏC ÑOØN BAÅY

Khaû naêng ñieàu khieån moät löôïng lôùn ñoâla ngoaïi hoái vôùi moät löôïng voán töông ñoái
nhoû.

SÖÏ THANH TOAÙN

Ñeå baùn (hay trao ñoåi) hôïp ñoàng trao ñoåi ñöôïc phaùt haønh haèng thaùng (hay baùn)
trong suoát vuï giao dòch sôùm hay phaùt haønh ngoaïi hoái tieàn maët ñaïi dieïân bôûi thò
tröôøng ngoaïi hoái.

29
PHÂN TÍCH
z Nghieân cöùu cô baûn
z Kyõ thuaät nghieân cöùu

Nghieân cöùu cô baûn: Nguyeân taéc cô baûn laø söï nghieân cöùu cung vaø caàu trong
hoái ñoaùi. Kinh teá, chính trò, vaø nhöõng yeáu toá khaùc aûnh höôûng ñeán cung vaø
caàu. Ñeå söû duïng yeáu toá cô baûn nhö laø 1 quyeát ñònh kinh doanh, ngöôøi giao
dòch phaûi lieân tuïc caäp nhaät kieán thöùc vaø thoâng tin lieân quan ñeán cung vaø caàu
trong hoái ñoaùi.

Kyõ thuaät nghieân cöùu: Kyõ thuaät nghieân cöùu laø nghieân cöùu veà bieåu ñoà giaù. Bieåu
ñoà giaù phaân tích goàm 3 loaïi nghieân cöùu sau :

Ö Bieåu ñoà thoâng tin laø söï nghieân cöùu hoaït ñoäng thò tröôøng, söû duïng bieåu
ñoà giaù, ñeå döï baùo chieàu höôùng giaù. Trieát lí quan troïng cuûa nghieân cöùu
bieåu ñoà laø ngöôøi nghieân cöùu bieåu ñoà tin raèng taát caû yeáu toá aûnh höôûng
chieàu höôùng thò tröôøng (cô baûn) seõ nhanh choùng giaûm thieåu trong hoaït
ñoäng thò tröôøng. Noùi caùch khaùc, taùc ñoäng cuûa nhöõng nhaân toá beân ngoaøi
seõ nhanh choùng loä ra vôùi vieäc leân xuoáng cuûa giaù caû, leân cuõng nhö
xuoáng. Phaân tích bieåu ñoà, vì vaäy, laø moät theå ruùt ngaén cuûa nghieân cöùu
cô baûn. Coù moät vaøi daïng bieåu ñoà söû duïng bôûi ngöôøi nghieân cöùu, goàm
bieåu ñoà ñöôøng, bieåu ñoà thanh, bieåu ñoà giaù ñôõ vaø bieåu ñoà ñieåm vaø hình.

Ö Khuynh höôùng theo phöông phaùp, ñöôïc coâng nhaän bôûi nhöõng nhaø ñaàu
tö, ñoùng vai troø toát khi thò tröôøng chuyeån dòch. Thí duï cho phöông phaùp
naøy laø heä thoáng Parabol bieåu dieãn giaù vaø thôøi gian, söï ñònh löôïng veà
dao ñoäng giaù caû, MACD vaø moät soá khaùc.

Chu kyø quan taâm ñeán khuynh höôùng theo muøa nghieân cöùu giaù
FOREX

30
NGUYEÂN NHAÂN VAØ AÛNH HÖÔÛNG CÔ BAÛN
VAÄT CHÆ THÒ SÖÏ CHUYEÅN NGUYEÂN NHAÂN
ÑOÄNG CUÛA
THÒ TRÖÔØNG
Giaù noâng nghieäp Xuoáng Laïm phaùt: giaù trò ñoâla cuûa ngöôøi tieâu duøng
taêng giaûm
Baùn oâtoâ taêng Leân Thoâng thöôøng chæ cho bieát söï tin töôûng cuûa
ngöôøi tieâu duøng. Mua baùn taêng laøm taêng nhu
caàu tín duïng
Saùng kieán kinh Xuoáng Söï taêng leân ôû möùc quaù ñaùng cho thaáy söï
doanh taêng thaáp hôn mong ñôïi cuûa nhu caàu vaø söï co laïi
cuûa nhu caàu tín duïng.
Hoaù ñôn mua Xuoáng Fed taêng tieàn cho heä thoùng, giaûm laõi suaát vì
(Haønh ñoäng Cuïc söï taêng tröôûng tieàn teä khoâng môû roäng tôùi 1 tæ
döï tröõ lieân leä taêng tröôûng.
bang)
Khaû naêng söû Leân Thoâng thöôøng chæ ra hoaït ñoäng kinh teá.
duïng taêng
Tín duïng taêng Leân Söï taêng tröôûng quaù lôùn taïo neân nhu caàu lôùn
veà tín duïng, chæ ra söï tin töôûng vaøo kinh teá.
Möùc giaù tieâu Leân Gaây laïm phaùt.
duøng taêng
Tæ leä giaûm giaù Leân Söï gia taêng laõi suaát giöõa caùc ngaân haøng vaø
taêng Fed coù nghóa laø söï gia taêng tæ leä khaùch haøng.
Duøng nhö 1 bieän phaùp ñeå laøm chaäm tæ leä laïm
phaùt.
Toång saûn phaåm Xuoáng Cho thaáy söï suy thoaùi kinh teá, vaø, vì vaäy Fed
quoác gia giaûm laøm tieàn trôû neân nhoû vôùi vieäc cho tæ leä giaûm
suaát.
Baùn nhaø taêng Leân Cho bieát söï môû roäng trong kinh teá vaønhaø môùi
ñoøi hoûi giaù taêng, tæ leä theá chaáp taêng. Fed ít
giuùp ñôõ hôn vaø thöû nghieäm thaét chaët hôn
baèng vieäc taêng tæ leä.

Saûn phaåm coâng nghieäp xuoáng Cho thaáy kinh teá phaùt trieån chaäm,
giaûm do ñoù, tröõ löôïng tieàn maët cuûa ngaân
haøng caøng phaûi phuø hôïp, cho pheùp
tæ giaù giaûm ñeå kích thích neàn kinh
teá
Daáu hieäu cuûa neàn kinh leân Nhaán maïnh söùc maïnh trong neàn
teá taêng kinh teá vaø yeâu caàu veà tín duïng
trong töông lai

31
Nguoàn cung caáp tieàn- leân Tieàn phaùt trieån quaù möùc seõ gaây ra
taêng laïm phaùt, do ñoù, seõ gaây ra lo laéng
raèng tröõ löôïng tieàn maët cuûa ngaân
haøng seõ kìm haõm söï phaùt trieån cuûa
tieàn baèng caùch cho pheùp tæ giaù
ngaén haïn taêng. Ñieàu naøy seõ laøm
cho giaù caû trong thò tröôøng giao
keøo giaûm.

Thu nhaäp caù nhaân -taêng leân Thu nhaäp caù nhaân caøng taêng thì
tieâu duøng caøng nhieàu, taïo ra nhieàu
nhu caàu vaø giaù caû haøng hoùa cuõng
cao hôn.(Laïm phaùt)
Giaù cuûa nhaø saûn xuaát leân Nhu caàu veà haøng hoùa taêng thì giaù
taêng caû cuõng taêng. Ñoù laø daáu hieäu cuûa
laïm phaùt.
Tröõ löôïng tieàn maët cuûa xuoáng Tieàn ñöôïc ñaët vaøo heä thoáng trao
ngaân haøng ñoåi haøng kí gôûi ñoàng yù baùn laïi ôû 1
thôøi ñieåm nhaát ñònh. Nhu caàu veà
tieàn taêng thì tæ giaù haï.
Baùn leû-taêng leân Baùn leû taêng laø daáu hieäu cuûa neàn
kinh teá phaùt trieån
Baùn ñaûo ngöôïc hay keát leân Laáy tieàn töø heä thoáng baèng caùch
hôïp baùn haøng kí gôûi vaø chaáp nhaän trao
ñoåi laïi ôû 1 thôøi ñieåm nhaát ñònh.
Tieàn giaûm thuùc ñaåy giaù caû taêng.
Coät chaët leân Lo sôï raèng nhu caàu veà tieàn phaùt
trieån quaù ñaø laøm cho FED cho
pheùp quyõ cuûa hoaït ñoäng naøy taêng
giaù nhaèm laøm cho tæ giaù ngaén haïn
taêng.
Thaát nghieäp-taêng xuoáng Thaát nghieäp taêng cho thaáy söï thieáu
thoán trong môû roäng neàn kinh teá, vaø
toát cho thò tröôøng giao keøo.

32
THÒ TRÖÔØNG NGOAÏI HOÁI

NHÖÕNG NHAÂN TOÁ AÛNH HÖÔÛNG TIEÀN TEÄ THEÁ GIÔÙI

SÖÏ DAO ÑOÄNG VAØ TIEÂN ÑOAÙN

NHAÂN TOÁ BEÂN NHAÂN TOÁ BEÂN

NGOAØI TRONG
a. Nhöõng thay ñoåi kinh teá-taøi chính a. Söï ñieàu chænh kyõ thuaät
b. Nhaân toá chính trò (Chieán tranh & b. Söï ñieàu ñình chính phuû
Ñình coâng) (Chính saùch ngoaïi c. AÛnh höôûng cuûa taâm lyù Xaõ Hoäi
giao)
c. Caùc ngaân haøng trung öông lieân
keát can thieäp
d. Tin ñoàân

Nhöõng thay ñoåi kinh teá

a. Tyû leä laïm phaùt

b. Nguoàn cung caáp tieàn
c. Laõi suaát
d. Giao dòch quoác teá
e. Tyû leä thaát nghieäp
f. Thu nhaäp coøn laïi
g. Giao dòch thieáu huït / Dö daû

33
BIEÅU ÑOÀ GIAÙ ÑÔÕ NHAÄT
Giôùi thieäu

Phöông phaùp bieåu ñoà giaù ñôõ Nhaät coù töø nhöõng naêm 1600 khi bieåu ñoà thanh vaø
bieåu ñoà ñieåm vaø hình chöa ñöôïc phaùt minh. Ngöôøi Nhaät ñaõ söû duïng phöông
phaùp bieåu ñoà naøy ñeå kinh doanh thò tröôøng gaïo cuûa hoï hôn 300 naêm, nhöng
phöông phaùp bieåu ñoà naøy ñöôïc xaùc ñònh nghieâm ngaët ôû Nhaät Baûn cho tôùi khi
ngöôøi Myõ phaùt hieän ra nhöõng thöông nhaân lôùn nhaát thò tröôøng kinh teá Myõ laø
nhöõng thöông nhaân Nhaät. Tuy vaäy, ngöôøi Myõ khoâng bieát baèng caùch naøo ngöôøi
Nhaät phaân tích thò tröôøng cuûa hoï vôùi coâng cuï truyeàn thoáng cuûa hoï goïi laø “Giaù
ñôõ”.
Lí do laø noù theo saùt xu höôùng. Noùi caùch khaùc, ñeå phaân tích saâu hôn baèng caùch
naøo nhöõng thöông gia lôùn ngöôøi Nhaät suy nghó vaø phaân tích thò tröôøng Myõ, ngöôøi
Myõ caàn phaûi bieát taát caû veà bieåu ñoà giaù ñôõ. Ñieàu naøy giaûi thích söï troãi daäy quan
taâm ñeán phöông phaùp kyõ thuaät phaân tích khoâng roõ raøng naøy.
Ngöôøi ta ñaõ bieát nhieàu hôn veà bieåu ñoà giaù ñôõ vì nhieàu nghieân cöùu ñaõ ñöôïc thöïc
hieän, ñaëc bieät bôûi taùc giaû ngöôøi Myõ STEVE NISON trong cuoán saùch cuûa oâng “Kyõ
thuaät bieåu ñoà giaù ñôõ Nhaät” vaø tröôùc ñoù laø SOIKI SHIMIZU vôùi cuoán “ Bieåu ñoà
Nhaät” dòch bôûi Greg Nicholson. AÁn baûn môùi nhaát laø ÑAÈNG SAU GIAÙ ÑÔÕ cuûa
Steve Nison.
Vaø nhôø nhöõng nghieân cöùu veà kyõ thuaät cuûa bieåu ñoà bí aån naøy ñöôïc thöïc hieän, hoï
baét ñaàu nhaän ra söùc maïnh vaø khaû naêng tieân ñoaùn taøi ba cuûa kyõ thuaät naøy. Song
song vôùi khaùi nieäm coâng cuï kyõ thuaät cuûa phöông Taây, thò tröôøng kinh doanh seõ
ñaït taàm côõ môùi-lyù thuù, ñaày söùc maïnh, vui, vaø dó nhieân laø ñaùng kinh doanh hôn.
Töø söï tìm hieåu cuûa Nison, oâng phaùt hieän ra trong nhöõng ngöôøi ñaàu tieân vaø noåi
tieáng nhaát Nhaät, ngöôøi ñaõ duøng giaù cuõ ñeå tieân ñoaùn giaù töông lai leân xuoáng laø
huyeàn thoaïi Munhisa Homma. Homma tích luyõ moät gia taøi khoång loà nhôø kinh
doanh trong thò tröôøng gaïo trong suoát nhöõng naêm 1700. OÂng ñaõ laøm nhö theá
naøo? Homma ghi laïi nhöõng söï kieän quan troïng cuûa ñieàu kieän thôøi tieát haèng naêm
ñeå phaân tích taâm lyù nhöõng ngöôøi ñaàu tö. Homma phaân tích giaù gaïo trôû laïi thôøi
ñieåm giao dòch gaïo baét ñaàu. Vaø cuøng vôùi maïng löôùi lieân laïc cuûa rieâng mình, oâng
ñaõ vôù bôû ôû thò tröôøng gaïo Osaka vaø sau ñoù laø ôû Ede (hieän nay laø Tokyo). Ngöôøi
ta noùi raèng oâng ta ñaõ kinh doanh thaéng lieân tieáp 100 laàn. Nguyeân lyù kinh doanh
cuûa oâng? Baïn ñoaùn xem- OÂNG TA DUØNG GIAÙ ÑÔÕ.

34
DAÁU HIEÄU HÌNH QUE NEÁN

Daáu hieäu Daáu hieäu Ñöôøng thay ñoåi Ñieåm cho thaáy

yeáu raát yeáu /di chuyeån coù thay ñoåi

Daáu hieäu
Daáu hieäu Heïp Daáu hieäu
maïnh
raát maïnh xuoáng yeáu

Daáu hieäu yeáu

Daáu hieäu Daáu hieäu Daáu hieäu
raát maïnh maïnh maïnh

Giaù coù theå

Thay ñoåi xu Ñaàu taêng cao Ñaàu
höôùng daøi daøi
hôn ñöôøng
,thanh ,thanh
Ñieåm ñen khaùng cöï ñoû
thay ñoåi
Daáu hieäu Daáu hieäu
yeáu yeáu

Ñaàu
daøi
Ñaàu daøi ,thanh Daáu hieäu
,thanh ñen ñoû
Trì treä raát maïnh

Daáu hieäu Daáu hieäu

maïnh maïnh

35
36
CÔ HOÄI MUA
1. 2. 3. 4. 5.

ñaàu ñaàu ñuoâi

Khoaûng döøng ngaén laø daáu hieäu Vò trí nghieâng Lôïi nhuaän voäi vaøng aûnh höôûng ñeán
cuûa thò tröôøng coù nhu caàu cuûa thò tröôøng khuynh höôùng giaù caû cuûa thò tröôøng,
tröôùc khi laáy laïi ñöôïc toác ñoä ñöôïc theå hieän nhöng phaûn öùng giaûm khoâng phaù vôõ söï
phaùt trieån nhanh. trong bieåu ñoà uûng hoä .Ngaøy sau ñoù, thò tröôøng môû cöûa
thanh nhoû. coù theå seõ cao giaù hôn ngaøy hoâm tröôùc.
Khuynh
höôùng ñi
xuoáng seõ keát
thuùc.

6 7 8 9. 10

Chaám ñen sau Sau ñöôøng Ngöôøi baùn Giaù caû thò Khoaûng troáng chæ söï
ñöôøng khuynh khuynh höôùng vaãn toàn taïi tröôøng ngöøng giaûm cuûa giaù caû lieân
höôùng giaûm giaûm nhoïn, trong thò giaûm vaø chôø tuïc trong nhieàu ngaøy
nhoïn chæ roõ giaù thaáp hôn tröôøng, giaù caû ñôïi nhöõng cho thaáy thò tröôøng
thò tröôøng coù vaø coù xu cho thaáy ñieåm nhaân toá khaùc ñang daàn ñi ñeán ñieåm
theå chaám döùt, höôùng raèng chuyeån ñoåi töø aûnh höôûng cuoái
cho thaáy thò thò tröôøng coù xu höôùng ñeán thò
tröôøng ñaõ tuït söùc maïnh ñeå giaûm tröôøng.
xuoáng taän goác tieán trieån xa
hôn

37
CÔ HOÄI BAÙN
1. 2. 3. 4. 5.

Thò tröôøng coù khuynh höôùng laøm Thanh toaùn voäi Do khuynh Thanh ñen gaàn nhaát
cho giaù coå phaàn taêng, nhöng xu vaøng bôûi ngöôøi höôùng daây chæ roõ xu höôùng taêng
höôùng ñi leân bò trì hoaõn bôûi bieåu baùn ñaåy giaù caû chuyeàn, giaù luùc ñaõ gaàn ñi ñeán hoài keát
ñoà thanh ñen. Cho thaáy khoâng coù thò tröôøng taêng ñoùng cöûa moãi thuùc.
ngöôøi mua naøo trong thò tröôøng leân ñoät bieán. ngaøy coù xu
ñeå thuùc ñaåy söùc taêng tröôûng. Nhöng khi taát höôùng giaûm
caû ngöôøi baùn daàn
ñaõ coù lôïi
nhuaän, thò
tröôøng laïi giaûm
xuoáng.

6 7. 8. 9. 10

Lôïi nhuaän cuûa Ngöôøi mua vaø Coâng boá ñoät ngoät cuûa nhöõng nhaân toá môùi thuùc ñaåy ngöôøi
ngöôøi baùn laøm ngöôøi baùn sau baùn ñoùng cöûa hôïp ñoàng môû. Nhöng vaãn coù nhöõng ngöôøi
cho thò tröôøng khi baét caëp mua reû xuaát hieän ôû thò tröôøng. Nhöng sau ñoù noù laøm cho
vöïc daäy. Nhöng trong thò tröôøng nhöõng nhaân toá beân leà naøy giaûm suùt keùo theo söï giaûm suùt
bieåu ñoà thanh laïi ñaáu tranh cuûa thò tröôøng.
ñoû nhoû daàn vôùi nhau.
moãi ngaøy. Ñieàu Nhöng giaù
naøy thöôøng ñoùng cöûa thaáp
thaáy khi thò hôn giaù môû cöûa
tröôøng hoài cuûa nhöõng laàn
phuïc sau xu môû cöûa tröôùc
theá giaûm suùt ñoù. Thò tröôøng
quaù maïnh.Xu sau ñoù laïi giaûm

38
höôùng cuûa thò suùt.
tröôøng vaãn coøn
khaû naêng
choáng ñôõ.

39
PHAÂN TÍCH KYÕ THUAÄT

Phaân tích kyõ thuaät cho raèng moïi thoâng tin coù saün treân thò tröôøng ñeàu ñöôïc
phaûn aùnh vaøo trong giaù caû. Thay vì tìm hieåu xem lyù do vì sao giaù caû laïi leân vaø
xuoáng, nhöõng nhaø phaân tích kyõ thuaät nghieân cöùu veà thò tröôøng.
Caùc nhaø phaân tích taïo ra 1 bieåu ñoà giaù caû (duøng nhöõng con soá chæ söï
taêng, giaûm, môû hay ñoùng cöûa trong ngaøy) vaø coá gaéng ñoaùn tröôùc xu höôùng thay
ñoåi coù theå cuûa thò tröôøng. Caùc nhaø phaân tích coù khaû naêng ñoïc ñöôïc nhöõng böôùc
chuyeån veà giaù caû trong thò tröôøng döïa treân nhöng thoâng tin ñaõ coù. Coù 3 yeáu toá
chính ñoù laø :giaù caû (nhö laø keát quaû cuoái cuøng cuûa taát caû caùc löïc löôïng trong thò
tröôøng), söï laëp laïi trong bieåu hieän cuûa giaù caû thò tröôøng vaø khuynh höôùng thay
ñoåi cuûa thò tröôøng.
CAÙC LOAÏI BIEÅU ÑOÀ:

Ö Bieåu ñoà ñöôøng thaúng

Ö Bieåu ñoà thanh chaén

Ö Bieåu ñoà giaù ñôõ (hình neán)

Ö Bieåu ñoà ñieåm vaø con soá

BIEÅU ÑOÀ THANH CHAÉN
Bieåu ñoà ñöôøng thaúng laø loaïi bieåu ñoà cô baûn nhaát. Moät ñöôøng thaúng noái lieàn
nhöõng giaù ñôn leû trong nhöõng khoaûng thôøi gian ñöôïc löïa choïn töø tröôùc.
Bieåu ñoà ñöôøng thaúng thoâng duïng nhaát laø bieåu ñoà ñöôøng thaúng haèng ngaøy.
Nhöng vaán ñeà phaùt sinh ñoái vôùi loaïi bieåu ñoà naøy laø khoâng theå thaáy ñöôïc
dao ñoäng cuûa giaù caû vaøo thôøi ñieåm cuoái ngaøy giao dòch.
Haàu heát caùc loaïi bieåu ñoà ñeàu ñöôïc söû duïng roäng raõi hieän nay. Noù bao goàm
3 ñieåm chuû yeáu:

Ö Giaù cao vaø thaáp, thöôøng ñöôïc minh hoïa bôûi nhöõng thanh thaúng
ñöùng.

Ö Giaù luùc thò tröôøng môû cöûa, ñöôïc minh hoïa baèng moät ñöôøng nhoû
naèm ngang veà phía beân traùi cuûa thanh.

Ö Giaù luùc thò tröôøng ñoùng cöûa, ñöôïc minh hoïa baèng 1 ñöôøng nhoû
veà phía beân phaûi cuûa thanh.
BIEÅU ÑOÀ GIAÙ ÑÔÕ
Ñöôïc phaùt trieån ôû Nhaät Baûn vaøo khoaûng naêm 1750, nhöng maõi ñeán nhöõng
naêm 1980, noù môùi trôû neân phoå bieán ñoái vôùi nhöõng nhaø ñaàu tö khoâng thuoäc
Chaâu AÙ. Bieåu ñoà giaù ñôõ gaàn gioáng vôùi bieåu ñoà thanh chaén, noù cuõng bao
goàm 4 loaïi giaù chính : cao, thaáp, ñoùng cöûa vaø môû cöûa. Phaàn thanh chaén
trong bieåu ñoà giaù ñôõ töôïng tröng cho giaù caû luùc ñoùng hay môû cöûa. Ñeå chæ
ra raèng giaù caû luùc môû cöûa thaáp hôn luùc ñoùng cöûa, ngöôøi ta veõ phaàn giaù

40
ñôõ maøu ñoû. Neáu giaù luùc ñoùng cöûa thaáp hôn luùc môû cöûa, phaàn naøy seõ ñöôïc
veõ baèng maøu ñen. Coù 2 boùng môø, phaàn treân vaø phaàn döôùi chæ roõ phaïm vi
coøn laïi trong ngaøy.
Nhöõng nhaø phaân tích kyõ thuaät muoán bieát roõ veà ñònh höôùng dao ñoäng cuûa
giaù caû. Hoï tin raèng giaù caû luoân tuaân theo khuynh höôùng vaø moät khi thaønh
laäp ñöôïc khuynh höôùng thì hoï seõ tieáp tuïc.
Giaù caû coù theå di chuyeån (dao ñoäng )theo 3 höôùng: leân, xuoáng vaø leäch qua
1 phía.
Xu höôùng taêng : laø khi giaù caû taêng cao hôn bình thöôøng vaø thaáp nhieàu hôn
bình thöôøng. Baèng caùch veõ 1 ñöôøng naèm döôùi ñöôøng ñieåm cuoái, ñoù laø
ñöôøng bieåu thò coù xu höôùng taêng. Moät khi giaù caû vöôït quaù ñöôøng naøy, caùc
nhaø phaân tích seõ baùn.
Xu höôùng giaûm : laø khi giaù caû taêng thaáp hôn vaø giaûm nhieàu hôn. Baèng
caùch veõ 1 ñöôøng naèm treân ñænh khuynh höôùng, ñoù laø ñöôøng bieåu thò coù xu
höôùng giaûm.Caùc nhaø phaân tích seõ mua khi giaù caû vöôït leân treân ñöôøng naøy.

41
ÑÒNH LÖÔÏNG DAO ÑOÄNG VEÀ GIAÙ CAÛ (MA)

MA bieåu thò 1 khuynh höôùng öu ñaõi. Chuùng cho bieát giaù caû bình quaân ôû 1 thôøi
ñieåm cuï theåï . Ví duï nhö 1 ñònh löôïng dao ñoäng 5 ngaøy laø bình quaân giaù caû cuaû 5
ngaøy. Do ñoù, khi giaù caû taêng, MA phaûn aùnh khuynh höôùng ñi leân baèng caùch bieåu
dieãn 1 khuynh höôùng taêng. Khi giaù caû giaûm, ñöôøng cong MA seõ ñi xuoáng.
Neáu 2 ñöôøng cong MA ñöôïc veõ ñoàng thôøi, 1 ngaén haïn vaø 1 daøi haïn,ñöôøng taâm
giöõa 2 ñöôøng seõ xuaát hieän khi giaù caû ñaûo ngöôïc. Nhöõng ñöôøng taâm naøy laø nhöõng
daáu hieäu ñeå baùn hay mua. Ví duï khi ñònh löôïng dao ñoäng 5 ngaøy vöôït treân ñònh
löôïng dao ñoäng 20 ngayø thì noù bieåu thò 1 khuynh höôùng ñi leân .
Nhöng bôûi vì MA ñöôïc tính toaùn theo giaù caû quaù khöù neân chuùng ngaét quaõng
nhöõng chæ daãn. Do ñoù chuùng chæ coù hieäu quaû khi thò tröôøng trong saïch cuûng coá
theo nhoùm bôûi vì ñöôøng taâm coù theå seõ xuaát hieän.
MA ñöôïc xem nhö laø nhöõng ñöôøng hoã trôï vaø cuõng coù theå la nhöõng ñöôøng ñoái
khaùng. Ví duï nhö trong khuynh höôùng ñi leân, giaù caû coù theå cao hôn MA. Töông
töï nhö theá, khi giaù caû ñi xuoáng thì chuùng thaáp hôn MA.

CHÆ SOÁ THEÁ MAÏNH TÖÔNG ÑOÁI (RSI)

RSI ño löôøng möùc ñoä maø giaù caû dao ñoäng. Theo lyù thuyeát, noù dao ñoäng töø 0 ñeán
100. Tuy nhieân trong thöïc teá no dao ñoäng töø 10 ñeán 90
RSI ñöôïc tính toaùn trong 1 giai ñoaïn cuï theå, ví duï noùi 13 ngaøy vaø noù ñöôïc tính
theo coâng thöùc sau: 100 – 100/[(trung bình treân/ trung bình döôùi) +1]
Trung bình treân laø trung bình khi giaù caû taêng, vaø trung bình döôí laø trung bình khi
giaù caû giaûm.
Nhö laø luaät , khi RSI treân 80 thì noù bieåu thò tröôøng hôïp mua vöôït möùc trong khi
RSI döôùi20 thì noù bieåu thò moät thò tröôøng baùn vöôït möùc .
RSI coù hieäu quaû trong vieäc phaùt hieän ra söï phaân kyø(daáu hieäu baùn) vaø hoäi tuï( daáu
hieäu mua). Söï phaân kyø xayû ra khi giaù traû ngay taêng leân ñænh ñieåm trong 1 thôøi
gian daøi , trong khi RSI coù daáu hieäu giaûm suùt. Noù cho thaáy raèng xu höôùng taêng
ñang bò chao ñaûo vaø vieäc baùn giaù reû coù theå seõ ñöôïc mong ñôïi.
Söï hoäi tuï xayû ra khi giaù caû suït giaûm ñeán möùc gaàn nhö tuyeät ñoái, nhöng cuøng vôùi
söï lieân keát vôùi nhöõng ñieåm cuoái thaáp hôn trong RSI, ñaây thöïc söï laø 1 daáu hieäu ñeå
mua.

TRIEÁT HOÏC CUAÛ PHAÂN TÍCH KYÕ THUAÄT

Ñònh nghóa: Phaân tích kyõ thuaät laø vieäc nghieân cöuù dieãn bieán cuûa thò tröôøng, chuû
yeáu döïa vaøo bieåu ñoà vôùi muïc ñích döï ñoaùn giaù caû töông lai
“Giaù caû thò tröôøng” bao goàm 3 nguoàn thoâng tin chuû yeáu coù saün cho kyõ thuaät
vieân: Giaù caû, möùc ñoä vaø nguoàn voán môû
• Caùc laäp luaän kyõ thuaät döïa treân 3 giaû thuyeát sau:
1. Dieãn bieán thò tröôøng giaûm giaù moò thöù :
Caùc chuyeân gia tin raèng moò thöù ñeàu coù theå aûnh höôûng ñeán giaù caû cuaû 1 moùn
haøng hoùa – veà cô baûn, chính trò, taâm lyù hoaëc ngöôïc laò thì thöïc söï phaûn aùnh
42
 giaù caû haøng hoaù. Noù theo doõi vieäc nghieân cöùu tieán trình giaù caû laø taát caû
nhöõng gì ñöôïc yeâu caàu. Nhöõng ngöôøi veõ bieåu ñoà bieát ñöôïc nhöõng lyù do laøm
cho thò tröôøng bieán ñoäng,chæ khoâng tin raèng vieäc bieát nhöõng lyù do aáy laø caàn
thieát cho quaù trình döï ñoaùn.
2. Giaù caû dao ñoäng trong xu höôùng chung
Khaùi nieäm veà xu höôùng chung laø hoaøn toaøn caàn thieát ñoái vôùi caùc böôùc
tieáp caän kyõ thuaät, tröø phi ngöôøi ta chaáp nhaän caùi giaû thuyeát laø thò tröôøng laøm
theo khuynh höôùng chung thì khoâng coù gì phaûi nghieân cöùu saâu hôn.Muïc ñích
cuûa vieäc veõ bieåu ñoà laø ñeå xaùc ñònh khuynh höôùng chung trong nhöõng giai
ñoaïn sôùm cuûa söï phaùt trieån-muïc ñích cuûa söï kinh doanh trong söï ñònh höôùng
cuûanhöõng khuynh höôùng ñoù.

3. Lòch söû laëp laïi:

Nhieàu phaân tích kyû thuaät phaûi thöïc hieän vôùi vieäc nghieân cöùu taâm lyù
ngöôøi. Nhöõng bieåu ñoà phaûn aùnh nhöõng hình aûnh naøo ñoù,ñieàu naøy hieän treân bieåu
ñoà giaù caûû.Nhöõng hình aûnh naøy cho thaáy söï taêng giaù coå phaàn hay maët traùi cuûa
thò tröôøng. Bôûi vì nhöõng bieåu ñoà naøy thöïc hieän raát toát trong quaù khöù neân ngöôøi
ta cho raèng chuùng seõ thöïc hieän toát trong töông lai.Bôûi væ chuùng döïa vaøo taâm lyù
ngöôøi neân seõ khoâng thay ñoåi.

°Döï baùo kyõ thuaät vaø döï baùo cô baûn :

Caû hai loaïi naøy ñeàu muoán ñaït ñeán vieäc noå löïc döï baùo ñeå giaûi
quyeát moät vaán ñeà:xacù ñònh söï chaéc chaén cuûa giaù caû.Chuùng chæ ñaït ñeán noù ôû
nhöõng goác ñoä khaùc nhau. Nhöõng nhaø döï baùo cô baûn nghieân cöùu nguyeân
nhaân cuûa söï bieán ñoäng thò tröôøng,trong khi nhöõng nhaø kyõ thuaät nghieân cöùu
hieäu quaû. Hoï tin raèng hieäu quaû laø nhöõng gì hoï caàn thieát vaø lyù do, nguyeân
nhaân laø caàn thieát. Nhöõng nhaø döï baùo cô baûn luoân muoán bieát taïi sao.

°Thuaän lôïi cuûa phaân tích kyõ thuaät:

Söï ñieàu hoaø tính toaùn: xaùc ñònh” khi naøo nhaäp vaø khi naøo xuaát
khoûi thò tröôøng laø kyõ thuaät thuaàn tuyù.
Nhöõng nhaø döï baùo cô baûn khoâng theå cho baïn bieát laø mua hoâm
nay, ngaøy mai hay tuaàn tôùi nhöng nhöõng chuyeân vieân kyõ thuaät thì coù theå.
Tính meàm deûo vaø khaû naêng thích nghi:Nhöõng ngöôøi veõ bieåu ñoà coù
theå theo ñuoiå bao nhieâu thò tröôøng tuyø thích,trong khi ñoù ñieàu naøy khoâng
daønh cho nhöõng ngöôøi döï baùo caên baûn. Haàu heát hoï chuyeân veà moät thò tröôøng
hoaëc nhöõng nhoùm thò tröôøng lieân quan.Coù theå öùng duïng trong nhöõng thôøi
ñieåm khaùc nhau-ví duï: kinh doanh ngaøy,trung haïn vaø daøi haïn.

LÔÏI NHUAÄN COÙ ÑÖÔÏC BAÛO ÑAÛM KHOÂNG?

Vôùi vieäc kinh doanh coù keá hoaïch kyõ löôõng vaø coù kyõ thuaät,ruûi ro
coù theå giaûm toái thieåu trong khi caùc cô hoäi lôïi nhuaän thì taêng leân.Trong caùc
loaïi hình kinh doanh, lôïi nhuaän khoâng bao giôø ñöôïc baûo ñaûm.
Nhöõng yeáu toá ruûi ro:

43
 a. Neáu chuùng ta khoâng khaûo saùt thò tröôøng thì cô hoäi cuûa lôïi nhuaän vaø thua
loã cuûa chuùng ta laø 50% 50%,ñieàu naøy gioáng nhö laø ñaùnh baïc.
b. Tuy nhieân chuùng ta coù theå döï ñoaùn vaø khaûo saùt thò tröôøng, cuï theå laø
nhöõng ngöôøi döï ñoaùn cô baûn vaø döï ñoaùn kyõ thuaät, ñieàu naøy seõ naâng cao
cô hoäi lôïi nhuaän vaø giaûm toái thieåu nhöõng ruûi ro.
c. Dó nhieân laø nhöõng baûn phaân tích seõ khoâng cho chuùng ta keát quaû hoaøn
toaøn, khi thò tröôøng ñoái laäp vôùi chuùng ta,chuùng ta phaûi chòu thua loã vaø
phaân tích laïi thò tröôøng.
d. Luaät leä laø: chuùng ta phaûi giaûm thua loã nhöng khi thò tröôøng trong taàm
tay, chuùng ta phaûi lam cho lôïi nhuaän phaùt sinh.
e. Nhöõng gì chuùng ta laøm trong kinh doanh laø taêng lôïi nhuaän vaø giaûm thua
loã vaø taïo ra moät maïng löôùi.
f. Ñeå giaûm nhöõng yeáu toá ruûi ro cuûa baïn, chuùng ta seõ kinh doanh ít hôn
30% voán ñaàu tö. Nhöõng dao ñoäng ñoái nghòch cuûa thò tröôøng laø khoâng theå
traùnh khoûi nhöng chuùng ta coù theå giaûi quyeát nhôø vaøo cô cheá choáng thaát
thoaùt, hoaëc laø khoaù heä thoáng, tuyø thuoäc theo tình hình. Ñieàu naøy coù theå
giaûm thieåu nhöõng yeáu toá ruûi ro coøn laïi.
g. Trong baát cöù hình thöùc kinh doanh hoaëc ñaàu tö, luoân luoân coù yeáu toá ruûi
ro nhöng vôùi heä thoáng kinh doanh theo coânh thöùc cuûa chuùng toâi thì giaûm
toái thieåu nhöõng ruûi ro. Vôùi heä thoáng kinh doanh caûi thieän cuûa chuùng toâi
thì lôïi nhuaän nhieàu hôn thua loã. Heä thoáng kinh doanh naøy ñaõ chöùng minh
neáu ñaàu tö vaøo heä thoáng naøy thì 80% seõ thu lôïi.

NHÖÕNG ÖU ÑIEÅM

1. Hình thöùc kinh doanh nhanh nhaát trong thaønh phoá.

2. Coù theå xaùc ñònh ruûi ro.
3. Thôøi haïn hôïp ñoàng.
4. Lôïi nhuaän lôùn trong thôøi gian ngaén.
5. Khoâng ñoùng thueá.
6. Khoâng bò thao tuùng.
7. Khoâng chuyeån nhöôïng.
8. Ñònh giaù cuûa ngöôøi baùn (nhanh choùng trong vieäc thöïc hieän).
9. Heä thoáng kinh doanh (lôïi nhuaän toái ña-thua loã toái thieåu).
10.Nhöõng thuaän lôïi cuûa kinh doanh vôùi söï giuùp ñôõ cuûa:
a-Nhöõng qui taéc cô baûn
b-Nguyeân taéc
c-Bieåu ñoà
d-Tröïc giaùc
11. Coù theå kinh doanh theo hai chieàu (mua vaø baùn)
12.Thanh toaùn tröôùc vôùi soá tieàn nhoû.
13.Tieàn hoa hoàng ít.

Moät söï trình baøy toát, laø roõ raøng vaø hôïp logic trong vieäc trình baøy yù kieán
vaø khaùi nieäm, seõ caàn kieán thöùc chuyeân moân, thoâng tin, söï nhieät tình, söï
thoâng minh, söï nghieâm tuùc vaø taùc phong lòch thieäp cuûa baïn trong vieäc
44
traû lôøi vaø phaûn bieän nhöõng caâu hoûi,coù theå taïo ra tæ leä thaønh coâng cao
trong baûn baùo caùo hình thöùc kinh doanh môùi. Sau ñaây laø nhöõng böôùc
trong trình baøy cuûa chuùng toâi:
A. Töï giôùi thieäu
B. Khai maïc
C. Phaàn giôùi thieäu
D. Phaàn moâ taû
E. Söï trình baøy
F. Söï minh hoaï
G. Nhöõng cô hoäi saün coù trong thò tröôøng
H. Thuû tuïc kinh doanh
I. Aûnh höôûng cuûa ñoái taùc thöù ba
J. Toång keát
K. Nhöõng ñeà nghò
L. Haønh ñoäng
M. (Khoâng baét buoäc) Nhöõng söï chuaån bò ñeå tieán haønh

45