PHN TCH DUPONT

LNST ROA= Tng TS = = DT LNST x Tng TS ROS x vng quay Tng TS

Nm 2010 18,43% 9,08% 2,34 Nm 2009 50,10% 21,67% 2,59 Nm 2008 8,43% 4,01% 2,15

DT

Ch tiu ROA ROS Vng quay tng Ti sn

- Ch tiu ROA ca cng ty c xu hng tng dn. C th thy rng ROA tng ln ch yu l do s tng ln ca doanh li doanh thu ROS. T nm 2008 n nm 2010, vng quay Tng ti sn ca DRC thay i khng ng k do tc tng ca Doanh thu khng hn nhiu so vi tc tng ca Tng TS. Thm ch nm 2010 tc tng ca doanh thu cn thp hn tc tng ca Tng TS. Trong khi ROS ca cng ty tng kh nhiu, c bit l nm 2009, ROS t 21,67% => DN gia tng kh nng cnh tranh nhm nng cao doanh thu ng thi c chnh sch qun l chi ph hp l, tit kim c chi ph => LNST gia tng mnh => ROS tng mnh LNST ROA= Tng TS = VCSH LNST x Tng TS VCSH

= ROE x H s t ch ti chnh
Ch tiu ROA ROE H s t ch ti chnh Nm 2010 18,43% 26,81% 68,75% Nm 2009 50,10% 70,59% 70,96% Nm 2008 8,43% 23,90% 35,26%

- H s t ch ti chnh ca cng ty DRC c xu hng tng v cn tng kh nhiu. Cn ROE ca cng ty cng c xu hng tng nhng nm 2010

li gim mnh so vi 2009. Nhn vo bng trn c th thy nm 2009 nh hng ca ROE v h s t ch ti chnh n ROA gn nh l tng ng nhau. Trong nm 2009, LNST ca cng ty tng t bin nh mt s thun li ng thi trong nm ny DRC cng bt u chuyn sang chnh sch t ti tr nhiu hn bng vic gim n v tng vn ch s hu. C hai yu t ny cng nhu tc ng khin ROA ca cng ty tng mnh so vi nm 2008. Sang nm 2010, d dng nhn thy so vi nm 2008, ROA tng ch yu l do s tng ln ca h s t ch ti chnh. Cn so vi nm 2009, ROA nm 2010 gim nhiu l do tc ng ca vic ROE gim. Nhn chung vic thay i chnh sch ti tr ca DRC t vic s dng nhiu n sang s dng VCSH lm cho ROA ca cng ty tng ln. LNST * ROE = VCSH = Tng TS LNST x VCSH Tng TS

= ROA x S nhn VCSH

Ch tiu ROE ROA S nhn VCSH Nm 2010 26,81% 18,43% 1,45 Nm 2009 70,59% 50,10% 1,41 Nm 2008 23,90% 8,43% 2,84

- Ch tiu ROE ca cng ty cng c xu hng tng, c bit tng mnh nm 2009. S gia tng t bin nm 2009 ny ch yu l do s gia tng mnh ca ROA. ROA ca cng ty tng t 8,43% nm 2008 ln 50.1% nm 2009. Trong khi s nhn VCSH li gim xung do tc tng ca VCSH ln hn nhiu so vi tc tng ca tng ti sn. Nm 2009, Tng ti sn tng 27,75% so vi nm 2008 trong khi VCSH tng ti 157,1% so vi 2008. Sang nm 2010, tc tng ca Tng TS ln hn tc tng ca VCSH khin chi s nhn VCSH tng nh, Tuy nhin nm 2010, ROA li t ngt gim. y chnh l nguyn nhn chnh khin

cho ROE ca cng ty nm 201 gim nhiu so vi nm 2009. l do lng ti sn tng ln trong khi LNST nm 2010 li gim so vi nm 2009. LNST * ROE = VCSH = DT LNST x Tng TS DT x VCSH Tng TS

= PM x AU x EM
Ch tiu ROE PM AU EM Nm 2010 26,81% 9,08% 2,34 1,45 Nm 2009 70,59% 21,67% 2,59 1,41 Nm 2008 23,90% 4,01% 2,15 2,84

- Nhn vo bng trn c th nhn thy nm 2009, ROE ca cng ty tng ch yu l do s tng ln ca li nhun rng bin ( PM). Trong khi hai yu t cn li l vng quay tng ti sn v s nhn VCSH thay i khng nhiu. Thm ch s nhn VCSH cn gim. Sang nm 2010, vic li nhun rng bin gim i cng c l nguyn nhn chnh khin ROE ca cng ty gim i. Mc d vng quay tng ti sn cng gim nhng khng ng k, cn s nhn VCSH li tng nh => hiu qu kinh doanh ca cng ty , c th hin qua ch tiu ROE c s bin i do nguyn nhn chnh l s bin ng ca li nhun rng bin => y l mt du hiu tch cc tuy nhin vic duy tr s tng trng ny trong cc nm tip theo l tng i kh khn i vi cng ty v ngun nguyn liu u vo ngy cng tng gi, cc chi ph lin quan cng tng ln. Trong khi s cnh tranh ca cc doanh nghip cng ngnh trong v ngoi nc ngnh cng ln => tc tng trng doanh thu khng n nh => nh hng ti li nhun .