Cu 1: nh ngha no sau y din t tt nht i vi c phn phng th A. Nhy cm cao i vi nhng thay i ca th trng B. Cng ty khng chi tr c tc C.

Cng ty sn xut mang tnh chu k mnh D. Beta thp Cu 2: Mt nh u t d kin rng ngnh Than s c t sut li nhun hot ng bin t EBITDA l 5%, chi ph li vay l 3$ mi c phn, chi ph khu hao l 8$ mi c phn. Nh u t ny d bo ch s ngnh Than c doanh thu mi c phn l 285$. Thu sut ngnh l 35%. EPS c lng ca ngnh l: A. $2,11 B. $9,26 C. $4,39 D. $3,25 Cu 3: Nhn t no ca cc nhn t cu trc trc cnh tranh ca ngnh di y nh hng n thnh qu ca mt cng ty trong ngnh A. e da ca i th mi B. n by hot ng ca ngnh C. Giai on trong chu k sng ca ngnh D. Tnh trng kinh t hin ti Cu 4: Cng ty Brown Partner c cc thng tin: C tc chi tr = $0,8; Tng trng c tc k vng = 4%; Gi c phn d kin nm 1 = $60; Li sut phi ri ro = 3%; Phn b ri ro c phn = 12%. Gi c phn ca cng ty l: A. $24,92 B. $19,39 C. $18,90 D. $17,18 Cu 5: Mi trong nhng pht biu sau y lin quan n l thuyt danh mc ca Markowitz l ng ngoi tr gi nh nh u t: A. nh gi cc c hi u t nh l mt phn phi xc sut ca t sut sinh li k vng. B. c lng ri ro ca danh mc da trn lch chun ca t sut sinh li k vng C. thch t sut sinh li cao hn l thp nu ri ro k vng nh nhau, v t ri ro hn l nhiu nu t sut sinh li bng nhau D. xem trung bnh ca phn phi t sut sinh li tim nng nh l ri ro k vng ca c hi u t. Cu 6: Mt chui ch s th trng chng khon c doanh thu mi c phn c lng l $80, T sut thu nhp hot ng trc trc li vay, thu, khu hao (EBITDA) c tnh l 15%, Chi ph khu hao v li vay nm ti d kin u l 4$ mi c phn. Nu thu sut l 30%. Thu nhp k vng trn mi c phn ca chui ch s ny l: A. $5,6 B. $2,8 C. $14,0 D. $4 Cu 7: Pht biu no sau y th khng ng v cc p lc cnh tranh ca Porter: A. Cnh tranh gia cc i th hin hu tng khi nhiu cng ty c quy m tng i bng nhau trong mt ngnh. B. Nhng i th mi gia nhp ngnh c ngha l cnh tranh s tng C. S hin din ca cc sn phm thay th lm gii hn tim nng li nhun ca mt ngnh D. Kh nng sinh li tng khi kh nng ng gi ca ngi mua v ngi bn ca ngnh tng. Cu 8: Nhng bin s no sau y khng nh hng n t sut li nhun bin hot ng bin: A. Chi ph lao ng n v B. Chi ph li vay C. T l lm pht D. T l nng sut hiu dng Cu 9: C phiu A v B u c lch chun l 10%. Nu h s tng quan gia chng l -1. Hip phng sai gia hai c phiu ny l: A. 0,01 B. -100,00 C. 0,00 D. 1,00 Cu 10: Ti sao mt nh u t hay nh phn tch chuyn nghip c xu hng khng l thuc qu nhiu vo cc nh gi chit khu c tc? A. Tt c u ng B. Nhiu cng ty tng trng nhanh chi tr t hoc khng chi tr c tc v hoi nghi v cc k hoch tng lai ca cng ty c th khng hiu qu C. Nhng cng ty tng trng cao tm thi c nhng c trng khng ph hp vi m hnh D. Nhng khc bit nh trong cc gi nh ch yu (nh r, g) c th to nn s thay i ln trong kt qu.

Trang 1/12 - M thi 246

Cu 11: Mt th trng c t l chi tr c tc d kin l 40% v t l tng trng k vng ca c tc 7,5%. Li sut phi ri ro l 5%, phn b ri ro vn c phn l 8% v beta th trng l 1. T s P/E ca th trng ny l: A. 10,91 B. 8,89 C. 80,0 D. 7,27 Cu 12: T sut li nhun bin = 10%; Vng quay tng ti sn = 2; Tng ti sn trn vn c phn = 1,5; T l chi tr c tc = 40% A. 30% B. 18% C. 4,5% D. 12% Cu 13: Xc nh cch thc phn b ti sn ca qu, u tin l gia cc quc gia v sau l cc loi ti sn trong phm vi quc gia , l mc tiu ca bc no trong quy trnh nh gi Top down A. Phn tch nh hng kinh t chung B. Phn tch cng ty C. Phn tch nh hng ca ngnh D. Phn tch lnh vc Cu 14: Mt c phn u i c dng c tc u 10$/nm, gi s t sut chit khu i vi c phn ny l 15%. Gi c phn ny s l: A. 1,5$ B. $8,7 C. $66,67 D. $150 Cu 15: Mt cng ty c thu nhp hin ti l $5 v t l chi tr c tc nm nay l 40%. Tng trng thu nhp v c tc trong 3 nm ti (T1, T2, T3) s l 20%. cui nm th 3 cng ty s bt u tr c tc 100% thu nhp (D3=E3). Nu t sut sinh li i hi l 12%, bn s tr gi bao nhiu cho c phn ca cng ty ny ? A. $72,8 B. $32,14 C. $82,1 D. $61,84 Cu 16: Trong quy trnh nh gi Top down, phn tch ngnh s c thc hin trc phn tch cng ty v: A. Mc tiu ca quy trnh Top down l nhn din nhng cng ty trong ngnh c tnh chu k vi cc t s P/E cao nht B. Mc tiu ca quy trnh nh gi Top down l nhn din nhng cng ty trong nhng ngnh khng c tnh chu k vi P/E thp nht C. Trin vng ca mt ngnh trong mi trng kinh doanh quc t l nhn t quyt nh cc cng ty trong ngnh hot ng tt nh th no. D. Hu ht cc m hnh nh gi xut s dng t sut sinh li trung bnh ngnh hn l t sut sinh li ca cc c phn ring l Cu 17: Cng ty Baker Computerc t l thu nhp gi li hin ti l 55%, EPS nm va qua l 6$ . ROE ca cng ty khong 20%, Gi s t sut sinh li i hi l 15%, nh u t s tr gi bao nhiu cho c phn ca cng ty ny da trn m hnh s nhn thu nhp. A. $74,93 B. $173,9 C. $40 D. Cn thm t l tng trng tnh ton Cu 18: T sut sinh li i hi trong cng thi k nm gi hai c phn khc nhau ca nh u t th: A. Lun nh nhau B. Ph thuc vo ngnh m mi cng ty hot ng C. Ph thuc beta mi c phn D. Lun khc nhau Cu 19: Mt thay i trong lm pht k vng s dn n: A. ng SML dch chuyn song song B. Di chuyn dc theo ng SML C. Beta c phiu tng D. Thay i trong dc ca SML Cu 20: Theo m hnh s nhn thu nhp, t sut sinh li i hi trn c phiu tng, cc yu t khc khng i th: A. EPS s tng B. T s P/E s tng C. T s P/E s gim D. EPS s gim Cu 21: Mt cng ty c th kim c t sut sinh li ln hn t sut sinh li i hi th gi l: A. Cng ty phng th B. C phiu tng trngC. Cng ty tng trng D. Cng ty chu k Cu 22: Tt c cc nhn t khc khng i, nu c mt s gia tng trong t sut sinh li trn vn c phn (ROE) th gi c phiu c c lng bng m hnh chit khu c tc tng trng bt bin s: A. Khng i B. Tng C. Gim D. Khng thng tin Cu 23: Ni dung no di y khng phi l kt qu ca cc nghin cu hn lm h tr cho vic s dng quy trnh nh gi Top down
Trang 2/12 - M thi 246

A. Cc nh u t c th kim c t sut sinh li vt tri sau khi iu chnh ri ro bng cch la chn cc c phiu gi tr chng hn nh nhng c phiu c P/E thp m khng quan tm n trin vng ngnh v cc iu kin kinh t. B. T sut sinh li ca cc c phiu ring l c l gii tt nht bi nhng thay i trong t sut sinh li ca ngnh v th trng C. Gi c phiu b nh hng mnh m bi vic lm, lm pht v sn lng ca nn kinh t. D. Cc nhn t kinh t chung v cc nhn t th trng c nh hng ln nht ln thu nhp cng ty. Cu 24: Gi s mt cng ty c t s c tc k vng l 20%, t sut sinh li i hi l 9% v t l tng trng c tc d kin l 5%. S nhn thu nhp c lng ca cng ty l bao nhiu? A. 10,00 B. 2,22 C. 20,00 D. 5,00 Cu 25: Tt c cc yu t khc gi nguyn, nu c mt s gia tng trong t sut sinh li i hi d kin, gi c phn c tnh bi m hnh DDM vi tng trng khng i th: A. Khng i B. Gim C. Tng D. Khng thng tin Cu 26: Sau khi c lng t sut li nhun hot ng bin, bn tin hnh nhn t sut ny vi i lng no sau y t c c lng ca EBITDA A. Chi ph lao ng n v B. Danh thu c lng C. Thu nhp c lng D. EBIT Cu 27: Khi c lng t sut sinh li i hi ca mt chng khon nc ngoi, phn b ri ro s l mt hm s ca: A. Ri ro kinh doanh B. Ri ro t gi v ri ro quc gia C. Tt c u ng D. Ri ro thanh khon Cu 28: T sut sinh li phi ri ro danh ngha l mt hm s ca li sut phi ri ro v: A. Lm pht k vng B. li sut k vng ca tri phiu C. Phn b ri ro danh ngha d kin ca th trng D. Phn b ri ro thc d kin ca th trng Cu 29: M hnh s nhn thu nhp c rt ra t m hnh chit khu c tc din t t s P/E ca mt c phiu (P0/E1) nh l: A. C tc cng vi t l tng trng c tc k vng B. C tc k vng trong nm 1 chia cho chnh lch gia t sut sinh li yu cu v tng trng c tc d kin C. T s c tc k vng chia cho chnh lch gia t sut sinh li yu cu v tng trng c tc d kin D. C tc k vng chia cho tng ca tng trng c tc d kin v t sut sinh li yu cu Cu 30: Mt c phn chi tr c tc nm va qua l $1,5, nh u t tin rng nm tip theo c tc s cao hn 20% v c phiu s c bn vi gi $50 cui nm . Gi s beta ca c phn ca cng ty ny l 2, li sut phi ri ro l 6% v t sut sinh li th trng l 15%. Gi c phn ny s l: A. $51,50 B. $41,77 C. $40,32 D. $45,00 ----------- HT ---------Cu 1: Theo m hnh s nhn thu nhp, t sut sinh li i hi trn c phiu tng, cc yu t khc khng i th: A. EPS s tng B. T s P/E s gim C. T s P/E s tng D. EPS s gim Cu 2: Mt thay i trong lm pht k vng s dn n: A. ng SML dch chuyn song song B. Beta c phiu tng C. Di chuyn dc theo ng SML D. Thay i trong dc ca SML Cu 3: Mt th trng c t l chi tr c tc d kin l 40% v t l tng trng k vng ca c tc 7,5%. Li sut phi ri ro l 5%, phn b ri ro vn c phn l 8% v beta th trng l 1. T s P/E ca th trng ny l:
Trang 3/12 - M thi 246

A. 10,91 B. 80,0 C. 8,89 D. 7,27 Cu 4: Sau khi c lng t sut li nhun hot ng bin, bn tin hnh nhn t sut ny vi i lng no sau y t c c lng ca EBITDA A. Thu nhp c lng B. Danh thu c lng C. EBIT D. Chi ph lao ng n v Cu 5: T sut sinh li i hi trong cng thi k nm gi hai c phn khc nhau ca nh u t th: A. Lun nh nhau B. Ph thuc vo ngnh m mi cng ty hot ng C. Lun khc nhau D. Ph thuc beta mi c phn Cu 6: Trong quy trnh nh gi Top down, phn tch ngnh s c thc hin trc phn tch cng ty v: A. Mc tiu ca quy trnh Top down l nhn din nhng cng ty trong ngnh c tnh chu k vi cc t s P/E cao nht B. Hu ht cc m hnh nh gi xut s dng t sut sinh li trung bnh ngnh hn l t sut sinh li ca cc c phn ring l C. Trin vng ca mt ngnh trong mi trng kinh doanh quc t l nhn t quyt nh cc cng ty trong ngnh hot ng tt nh th no. D. Mc tiu ca quy trnh nh gi Top down l nhn din nhng cng ty trong nhng ngnh khng c tnh chu k vi P/E thp nht Cu 7: Mt chui ch s th trng chng khon c doanh thu mi c phn c lng l $80, T sut thu nhp hot ng trc trc li vay, thu, khu hao (EBITDA) c tnh l 15%, Chi ph khu hao v li vay nm ti d kin u l 4$ mi c phn. Nu thu sut l 30%. Thu nhp k vng trn mi c phn ca chui ch s ny l: A. $14,0 B. $4 C. $2,8 D. $5,6 Cu 8: Gi s mt cng ty c t s c tc k vng l 20%, t sut sinh li i hi l 9% v t l tng trng c tc d kin l 5%. S nhn thu nhp c lng ca cng ty l bao nhiu? A. 5,00 B. 2,22 C. 20,00 D. 10,00 Cu 9: T sut li nhun bin = 10%; Vng quay tng ti sn = 2; Tng ti sn trn vn c phn = 1,5; T l chi tr c tc = 40% A. 12% B. 30% C. 4,5% D. 18% Cu 10: Mt cng ty c th kim c t sut sinh li ln hn t sut sinh li i hi th gi l: A. C phiu tng trng B. Cng ty tng trng C. Cng ty chu k D. Cng ty phng th Cu 11: Nhn t no ca cc nhn t cu trc trc cnh tranh ca ngnh di y nh hng n thnh qu ca mt cng ty trong ngnh A. Tnh trng kinh t hin ti B. Giai on trong chu k sng ca ngnh C. n by hot ng ca ngnh D. e da ca i th mi Cu 12: Mt cng ty c thu nhp hin ti l $5 v t l chi tr c tc nm nay l 40%. Tng trng thu nhp v c tc trong 3 nm ti (T1, T2, T3) s l 20%. cui nm th 3 cng ty s bt u tr c tc 100% thu nhp (D3=E3). Nu t sut sinh li i hi l 12%, bn s tr gi bao nhiu cho c phn ca cng ty ny ? A. $72,8 B. $32,14 C. $82,1 D. $61,84 Cu 13: Pht biu no sau y th khng ng v cc p lc cnh tranh ca Porter: A. Nhng i th mi gia nhp ngnh c ngha l cnh tranh s tng B. Cnh tranh gia cc i th hin hu tng khi nhiu cng ty c quy m tng i bng nhau trong mt ngnh. C. S hin din ca cc sn phm thay th lm gii hn tim nng li nhun ca mt ngnh D. Kh nng sinh li tng khi kh nng ng gi ca ngi mua v ngi bn ca ngnh tng. Cu 14: Mt c phn u i c dng c tc u 10$/nm, gi s t sut chit khu i vi c phn ny l 15%. Gi c phn ny s l: A. $66,67 B. $8,7 C. 1,5$ D. $150
Trang 4/12 - M thi 246

Cu 15: Tt c cc nhn t khc khng i, nu c mt s gia tng trong t sut sinh li trn vn c phn (ROE) th gi c phiu c c lng bng m hnh chit khu c tc tng trng bt bin s: A. Gim B. Tng C. Khng thng tin D. Khng i Cu 16: Cng ty Brown Partner c cc thng tin: C tc chi tr = $0,8; Tng trng c tc k vng = 4%; Gi c phn d kin nm 1 = $60; Li sut phi ri ro = 3%; Phn b ri ro c phn = 12%. Gi c phn ca cng ty l: A. $19,39 B. $17,18 C. $24,92 D. $18,90 Cu 17: Tt c cc yu t khc gi nguyn, nu c mt s gia tng trong t sut sinh li i hi d kin, gi c phn c tnh bi m hnh DDM vi tng trng khng i th: A. Khng i B. Gim C. Tng D. Khng thng tin Cu 18: T sut sinh li phi ri ro danh ngha l mt hm s ca li sut phi ri ro v: A. li sut k vng ca tri phiu B. Lm pht k vng C. Phn b ri ro thc d kin ca th trng D. Phn b ri ro danh ngha d kin ca th trng Cu 19: nh ngha no sau y din t tt nht i vi c phn phng th A. Nhy cm cao i vi nhng thay i ca th trng B. Cng ty khng chi tr c tc C. Beta thp D. Cng ty sn xut mang tnh chu k mnh Cu 20: Ni dung no di y khng phi l kt qu ca cc nghin cu hn lm h tr cho vic s dng quy trnh nh gi Top down A. Gi c phiu b nh hng mnh m bi vic lm, lm pht v sn lng ca nn kinh t. B. T sut sinh li ca cc c phiu ring l c l gii tt nht bi nhng thay i trong t sut sinh li ca ngnh v th trng C. Cc nh u t c th kim c t sut sinh li vt tri sau khi iu chnh ri ro bng cch la chn cc c phiu gi tr chng hn nh nhng c phiu c P/E thp m khng quan tm n trin vng ngnh v cc iu kin kinh t. D. Cc nhn t kinh t chung v cc nhn t th trng c nh hng ln nht ln thu nhp cng ty. Cu 21: Khi c lng t sut sinh li i hi ca mt chng khon nc ngoi, phn b ri ro s l mt hm s ca: A. Tt c u ng B. Ri ro t gi v ri ro quc gia C. Ri ro thanh khon D. Ri ro kinh doanh Cu 22: Cng ty Baker Computerc t l thu nhp gi li hin ti l 55%, EPS nm va qua l 6$ . ROE ca cng ty khong 20%, Gi s t sut sinh li i hi l 15%, nh u t s tr gi bao nhiu cho c phn ca cng ty ny da trn m hnh s nhn thu nhp. A. $173,9 B. $74,93 C. Cn thm t l tng trng tnh ton D. $40 Cu 23: Mi trong nhng pht biu sau y lin quan n l thuyt danh mc ca Markowitz l ng ngoi tr gi nh nh u t: A. nh gi cc c hi u t nh l mt phn phi xc sut ca t sut sinh li k vng. B. c lng ri ro ca danh mc da trn lch chun ca t sut sinh li k vng C. thch t sut sinh li cao hn l thp nu ri ro k vng nh nhau, v t ri ro hn l nhiu nu t sut sinh li bng nhau D. xem trung bnh ca phn phi t sut sinh li tim nng nh l ri ro k vng ca c hi u t. Cu 24: Mt nh u t d kin rng ngnh Than s c t sut li nhun hot ng bin t EBITDA l 5%, chi ph li vay l 3$ mi c phn, chi ph khu hao l 8$ mi c phn. Nh u t ny d bo ch s ngnh Than c doanh thu mi c phn l 285$. Thu sut ngnh l 35%. EPS c lng ca ngnh l: A. $3,25 B. $4,39 C. $2,11 D. $9,26
Trang 5/12 - M thi 246

Cu 25: Ti sao mt nh u t hay nh phn tch chuyn nghip c xu hng khng l thuc qu nhiu vo cc nh gi chit khu c tc? A. Nhng khc bit nh trong cc gi nh ch yu (nh r, g) c th to nn s thay i ln trong kt qu. B. Nhiu cng ty tng trng nhanh chi tr t hoc khng chi tr c tc v hoi nghi v cc k hoch tng lai ca cng ty c th khng hiu qu C. Tt c u ng D. Nhng cng ty tng trng cao tm thi c nhng c trng khng ph hp vi m hnh Cu 26: Mt c phn chi tr c tc nm va qua l $1,5, nh u t tin rng nm tip theo c tc s cao hn 20% v c phiu s c bn vi gi $50 cui nm . Gi s beta ca c phn ca cng ty ny l 2, li sut phi ri ro l 6% v t sut sinh li th trng l 15%. Gi c phn ny s l: A. $45,00 B. $40,32 C. $41,77 D. $51,50 Cu 27: M hnh s nhn thu nhp c rt ra t m hnh chit khu c tc din t t s P/E ca mt c phiu (P0/E1) nh l: A. C tc k vng trong nm 1 chia cho chnh lch gia t sut sinh li yu cu v tng trng c tc d kin B. C tc cng vi t l tng trng c tc k vng C. T s c tc k vng chia cho chnh lch gia t sut sinh li yu cu v tng trng c tc d kin D. C tc k vng chia cho tng ca tng trng c tc d kin v t sut sinh li yu cu Cu 28: Xc nh cch thc phn b ti sn ca qu, u tin l gia cc quc gia v sau l cc loi ti sn trong phm vi quc gia , l mc tiu ca bc no trong quy trnh nh gi Top down A. Phn tch nh hng kinh t chung B. Phn tch nh hng ca ngnh C. Phn tch cng ty D. Phn tch lnh vc Cu 29: C phiu A v B u c lch chun l 10%. Nu h s tng quan gia chng l -1. Hip phng sai gia hai c phiu ny l: A. 1,00 B. 0,01 C. -100,00 D. 0,00 Cu 30: Nhng bin s no sau y khng nh hng n t sut li nhun bin hot ng bin: A. Chi ph li vay B. T l nng sut hiu dng C. T l lm pht D. Chi ph lao ng n v --------------------------------------------------------- HT ---------Cu 1: M hnh s nhn thu nhp c rt ra t m hnh chit khu c tc din t t s P/E ca mt c phiu (P0/E1) nh l: A. C tc k vng trong nm 1 chia cho chnh lch gia t sut sinh li yu cu v tng trng c tc d kin B. C tc k vng chia cho tng ca tng trng c tc d kin v t sut sinh li yu cu C. T s c tc k vng chia cho chnh lch gia t sut sinh li yu cu v tng trng c tc d kin D. C tc cng vi t l tng trng c tc k vng Cu 2: Mt nh u t d kin rng ngnh Than s c t sut li nhun hot ng bin t EBITDA l 5%, chi ph li vay l 3$ mi c phn, chi ph khu hao l 8$ mi c phn. Nh u t ny d bo ch s ngnh Than c doanh thu mi c phn l 285$. Thu sut ngnh l 35%. EPS c lng ca ngnh l: A. $3,25 B. $2,11 C. $9,26 D. $4,39 Cu 3: Tt c cc yu t khc gi nguyn, nu c mt s gia tng trong t sut sinh li i hi d kin, gi c phn c tnh bi m hnh DDM vi tng trng khng i th: A. Khng thng tin B. Khng i C. Gim D. Tng

Trang 6/12 - M thi 246

Cu 4: Cng ty Baker Computerc t l thu nhp gi li hin ti l 55%, EPS nm va qua l 6$ . ROE ca cng ty khong 20%, Gi s t sut sinh li i hi l 15%, nh u t s tr gi bao nhiu cho c phn ca cng ty ny da trn m hnh s nhn thu nhp. A. $74,93 B. Cn thm t l tng trng tnh ton C. $40 D. $173,9 Cu 5: Mi trong nhng pht biu sau y lin quan n l thuyt danh mc ca Markowitz l ng ngoi tr gi nh nh u t: A. thch t sut sinh li cao hn l thp nu ri ro k vng nh nhau, v t ri ro hn l nhiu nu t sut sinh li bng nhau B. c lng ri ro ca danh mc da trn lch chun ca t sut sinh li k vng C. nh gi cc c hi u t nh l mt phn phi xc sut ca t sut sinh li k vng. D. xem trung bnh ca phn phi t sut sinh li tim nng nh l ri ro k vng ca c hi u t. Cu 6: Mt c phn chi tr c tc nm va qua l $1,5, nh u t tin rng nm tip theo c tc s cao hn 20% v c phiu s c bn vi gi $50 cui nm . Gi s beta ca c phn ca cng ty ny l 2, li sut phi ri ro l 6% v t sut sinh li th trng l 15%. Gi c phn ny s l: A. $45,00 B. $40,32 C. $41,77 D. $51,50 Cu 7: Ti sao mt nh u t hay nh phn tch chuyn nghip c xu hng khng l thuc qu nhiu vo cc nh gi chit khu c tc? A. Nhng khc bit nh trong cc gi nh ch yu (nh r, g) c th to nn s thay i ln trong kt qu. B. Nhng cng ty tng trng cao tm thi c nhng c trng khng ph hp vi m hnh C. Tt c u ng D. Nhiu cng ty tng trng nhanh chi tr t hoc khng chi tr c tc v hoi nghi v cc k hoch tng lai ca cng ty c th khng hiu qu Cu 8: Trong quy trnh nh gi Top down, phn tch ngnh s c thc hin trc phn tch cng ty v: A. Mc tiu ca quy trnh Top down l nhn din nhng cng ty trong ngnh c tnh chu k vi cc t s P/E cao nht B. Mc tiu ca quy trnh nh gi Top down l nhn din nhng cng ty trong nhng ngnh khng c tnh chu k vi P/E thp nht C. Trin vng ca mt ngnh trong mi trng kinh doanh quc t l nhn t quyt nh cc cng ty trong ngnh hot ng tt nh th no. D. Hu ht cc m hnh nh gi xut s dng t sut sinh li trung bnh ngnh hn l t sut sinh li ca cc c phn ring l Cu 9: C phiu A v B u c lch chun l 10%. Nu h s tng quan gia chng l -1. Hip phng sai gia hai c phiu ny l: A. 0,00 B. -100,00 C. 1,00 D. 0,01 Cu 10: Nhng bin s no sau y khng nh hng n t sut li nhun bin hot ng bin: A. Chi ph li vay B. T l lm pht C. T l nng sut hiu dng D. Chi ph lao ng n v Cu 11: Cng ty Brown Partner c cc thng tin: C tc chi tr = $0,8; Tng trng c tc k vng = 4%; Gi c phn d kin nm 1 = $60; Li sut phi ri ro = 3%; Phn b ri ro c phn = 12%. Gi c phn ca cng ty l: A. $24,92 B. $17,18 C. $19,39 D. $18,90 Cu 12: Mt chui ch s th trng chng khon c doanh thu mi c phn c lng l $80, T sut thu nhp hot ng trc trc li vay, thu, khu hao (EBITDA) c tnh l 15%, Chi ph khu hao v li vay nm ti d kin u l 4$ mi c phn. Nu thu sut l 30%. Thu nhp k vng trn mi c phn ca chui ch s ny l: A. $14,0 B. $5,6 C. $2,8 D. $4 Cu 13: T sut li nhun bin = 10%; Vng quay tng ti sn = 2; Tng ti sn trn vn c phn = 1,5; T l chi tr c tc = 40% A. 4,5% B. 30% C. 12% D. 18%
Trang 7/12 - M thi 246

Cu 14: Sau khi c lng t sut li nhun hot ng bin, bn tin hnh nhn t sut ny vi i lng no sau y t c c lng ca EBITDA A. Thu nhp c lng B. EBIT C. Chi ph lao ng n v D. Danh thu c lng Cu 15: Gi s mt cng ty c t s c tc k vng l 20%, t sut sinh li i hi l 9% v t l tng trng c tc d kin l 5%. S nhn thu nhp c lng ca cng ty l bao nhiu? A. 5,00 B. 20,00 C. 2,22 D. 10,00 Cu 16: Xc nh cch thc phn b ti sn ca qu, u tin l gia cc quc gia v sau l cc loi ti sn trong phm vi quc gia , l mc tiu ca bc no trong quy trnh nh gi Top down A. Phn tch lnh vc B. Phn tch cng ty C. Phn tch nh hng kinh t chung D. Phn tch nh hng ca ngnh Cu 17: Mt th trng c t l chi tr c tc d kin l 40% v t l tng trng k vng ca c tc 7,5%. Li sut phi ri ro l 5%, phn b ri ro vn c phn l 8% v beta th trng l 1. T s P/E ca th trng ny l: A. 80,0 B. 10,91 C. 7,27 D. 8,89 Cu 18: Nhn t no ca cc nhn t cu trc trc cnh tranh ca ngnh di y nh hng n thnh qu ca mt cng ty trong ngnh A. e da ca i th mi B. Tnh trng kinh t hin ti C. Giai on trong chu k sng ca ngnh D. n by hot ng ca ngnh Cu 19: Khi c lng t sut sinh li i hi ca mt chng khon nc ngoi, phn b ri ro s l mt hm s ca: A. Ri ro t gi v ri ro quc gia B. Tt c u ng C. Ri ro kinh doanh D. Ri ro thanh khon Cu 20: T sut sinh li phi ri ro danh ngha l mt hm s ca li sut phi ri ro v: A. Phn b ri ro danh ngha d kin ca th trng B. Lm pht k vng C. li sut k vng ca tri phiu D. Phn b ri ro thc d kin ca th trng Cu 21: Mt thay i trong lm pht k vng s dn n: A. Di chuyn dc theo ng SML B. Thay i trong dc ca SML C. ng SML dch chuyn song song D. Beta c phiu tng Cu 22: Pht biu no sau y th khng ng v cc p lc cnh tranh ca Porter: A. Cnh tranh gia cc i th hin hu tng khi nhiu cng ty c quy m tng i bng nhau trong mt ngnh. B. Nhng i th mi gia nhp ngnh c ngha l cnh tranh s tng C. S hin din ca cc sn phm thay th lm gii hn tim nng li nhun ca mt ngnh D. Kh nng sinh li tng khi kh nng ng gi ca ngi mua v ngi bn ca ngnh tng. Cu 23: Theo m hnh s nhn thu nhp, t sut sinh li i hi trn c phiu tng, cc yu t khc khng i th: A. EPS s gim B. T s P/E s gim C. EPS s tng D. T s P/E s tng Cu 24: Mt c phn u i c dng c tc u 10$/nm, gi s t sut chit khu i vi c phn ny l 15%. Gi c phn ny s l: A. $66,67 B. $150 C. $8,7 D. 1,5$ Cu 25: Tt c cc nhn t khc khng i, nu c mt s gia tng trong t sut sinh li trn vn c phn (ROE) th gi c phiu c c lng bng m hnh chit khu c tc tng trng bt bin s: A. Gim B. Khng thng tin C. Khng i D. Tng Cu 26: nh ngha no sau y din t tt nht i vi c phn phng th A. Cng ty khng chi tr c tc B. Cng ty sn xut mang tnh chu k mnh C. Nhy cm cao i vi nhng thay i ca th trng D. Beta thp
Trang 8/12 - M thi 246

Cu 27: Mt cng ty c thu nhp hin ti l $5 v t l chi tr c tc nm nay l 40%. Tng trng thu nhp v c tc trong 3 nm ti (T1, T2, T3) s l 20%. cui nm th 3 cng ty s bt u tr c tc 100% thu nhp (D3=E3). Nu t sut sinh li i hi l 12%, bn s tr gi bao nhiu cho c phn ca cng ty ny ? A. $72,8 B. $61,84 C. $82,1 D. $32,14 Cu 28: Mt cng ty c th kim c t sut sinh li ln hn t sut sinh li i hi th gi l: A. Cng ty tng trng B. Cng ty chu k C. Cng ty phng th D. C phiu tng trng Cu 29: Ni dung no di y khng phi l kt qu ca cc nghin cu hn lm h tr cho vic s dng quy trnh nh gi Top down A. T sut sinh li ca cc c phiu ring l c l gii tt nht bi nhng thay i trong t sut sinh li ca ngnh v th trng B. Cc nhn t kinh t chung v cc nhn t th trng c nh hng ln nht ln thu nhp cng ty. C. Gi c phiu b nh hng mnh m bi vic lm, lm pht v sn lng ca nn kinh t. D. Cc nh u t c th kim c t sut sinh li vt tri sau khi iu chnh ri ro bng cch la chn cc c phiu gi tr chng hn nh nhng c phiu c P/E thp m khng quan tm n trin vng ngnh v cc iu kin kinh t. Cu 30: T sut sinh li i hi trong cng thi k nm gi hai c phn khc nhau ca nh u t th: A. Lun khc nhau B. Ph thuc beta mi c phn C. Lun nh nhau D. Ph thuc vo ngnh m mi cng ty hot ng --------------------------------------------------------- HT ----------

M thi: 170 Cu 1: Tt c cc yu t khc gi nguyn, nu c mt s gia tng trong t sut sinh li i hi d kin, gi c phn c tnh bi m hnh DDM vi tng trng khng i th: A. Gim B. Tng C. Khng i D. Khng thng tin Cu 2: Trong quy trnh nh gi Top down, phn tch ngnh s c thc hin trc phn tch cng ty v: A. Hu ht cc m hnh nh gi xut s dng t sut sinh li trung bnh ngnh hn l t sut sinh li ca cc c phn ring l B. Mc tiu ca quy trnh nh gi Top down l nhn din nhng cng ty trong nhng ngnh khng c tnh chu k vi P/E thp nht C. Mc tiu ca quy trnh Top down l nhn din nhng cng ty trong ngnh c tnh chu k vi cc t s P/E cao nht D. Trin vng ca mt ngnh trong mi trng kinh doanh quc t l nhn t quyt nh cc cng ty trong ngnh hot ng tt nh th no. Cu 3: Mt c phn chi tr c tc nm va qua l $1,5, nh u t tin rng nm tip theo c tc s cao hn 20% v c phiu s c bn vi gi $50 cui nm . Gi s beta ca c phn ca cng ty ny l 2, li sut phi ri ro l 6% v t sut sinh li th trng l 15%. Gi c phn ny s l: A. $51,50 B. $45,00 C. $41,77 D. $40,32 Cu 4: Ti sao mt nh u t hay nh phn tch chuyn nghip c xu hng khng l thuc qu nhiu vo cc nh gi chit khu c tc? A. Nhng cng ty tng trng cao tm thi c nhng c trng khng ph hp vi m hnh B. Nhng khc bit nh trong cc gi nh ch yu (nh r, g) c th to nn s thay i ln trong kt qu.
Trang 9/12 - M thi 246

C. Nhiu cng ty tng trng nhanh chi tr t hoc khng chi tr c tc v hoi nghi v cc k hoch tng lai ca cng ty c th khng hiu qu D. Tt c u ng Cu 5: Cng ty Brown Partner c cc thng tin: C tc chi tr = $0,8; Tng trng c tc k vng = 4%; Gi c phn d kin nm 1 = $60; Li sut phi ri ro = 3%; Phn b ri ro c phn = 12%. Gi c phn ca cng ty l: P0 = (D1 + P1)/ (1+ r) A. $18,90 B. $17,18 C. $24,92 D. $19,39 KQ: 52.89 Cu 6: M hnh s nhn thu nhp c rt ra t m hnh chit khu c tc din t t s P/E ca mt c phiu (P0/E1) nh l: A. T s c tc k vng chia cho chnh lch gia t sut sinh li yu cu v tng trng c tc d kin B. C tc cng vi t l tng trng c tc k vng C. C tc k vng chia cho tng ca tng trng c tc d kin v t sut sinh li yu cu D. C tc k vng trong nm 1 chia cho chnh lch gia t sut sinh li yu cu v tng trng c tc d kin Cu 7: Tt c cc nhn t khc khng i, nu c mt s gia tng trong t sut sinh li trn vn c phn (ROE) th gi c phiu c c lng bng m hnh chit khu c tc tng trng bt bin s: A. Gim B. Khng i C. Tng D. Khng thng tin Cu 8: Mt c phn u i c dng c tc u 10$/nm, gi s t sut chit khu i vi c phn ny l 15%. Gi c phn ny s l: A. $150 B. $8,7 C. 1,5$ D. $66,67 ( =10/15%) Cu 9: Mt nh u t d kin rng ngnh Than s c t sut li nhun hot ng bin t EBITDA l 5%, chi ph li vay l 3$ mi c phn, chi ph khu hao l 8$ mi c phn. Nh u t ny d bo ch s ngnh Than c doanh thu mi c phn l 285$. Thu sut ngnh l 35%. EPS c lng ca ngnh l: Dt*5%=14.25=EBDA 3-8=3.25 -3.25*35% =2.11 A. $9,26 B. $2,11 C. $3,25 D. $4,39 Cu 10: T sut sinh li phi ri ro danh ngha l mt hm s ca li sut phi ri ro v: A. Phn b ri ro danh ngha d kin ca th trng B. Phn b ri ro thc d kin ca th trng C. Lm pht k vng D. li sut k vng ca tri phiu Cu 11: Mt chui ch s th trng chng khon c doanh thu mi c phn c lng l $80, T sut thu nhp hot ng trc trc li vay, thu, khu hao (EBITDA) c tnh l 15%, Chi ph khu hao v li vay nm ti d kin u l 4$ mi c phn. Nu thu sut l 30%. Thu nhp k vng trn mi c phn ca chui ch s ny l: A. $14,0 B. $4 C. $2,8 D. $5,6 Cu 12: Mt thay i trong lm pht k vng s dn n: A. Thay i trong dc ca SML B. Di chuyn dc theo ng SML C. ng SML dch chuyn song song D. Beta c phiu tng Cu 13: Gi s mt cng ty c t s c tc k vng l 20%, t sut sinh li i hi l 9% v t l tng trng c tc d kin l 5%. S nhn thu nhp c lng ca cng ty l bao nhiu? A. 10,00 B. 5,00 C. 2,22 D. 20,00 Cu 14: Theo m hnh s nhn thu nhp, t sut sinh li i hi trn c phiu tng, cc yu t khc khng i th: A. T s P/E s tng B. EPS s gim C. T s P/E s gim D. EPS s tng Cu 15: T sut sinh li i hi trong cng thi k nm gi hai c phn khc nhau ca nh u t th: A. Ph thuc beta mi c phn B. Ph thuc vo ngnh m mi cng ty hot ng
Trang 10/12 - M thi 246

C. Lun khc nhau D. Lun nh nhau Cu 16: Xc nh cch thc phn b ti sn ca qu, u tin l gia cc quc gia v sau l cc loi ti sn trong phm vi quc gia , l mc tiu ca bc no trong quy trnh nh gi Top down A. Phn tch cng ty B. Phn tch nh hng kinh t chung C. Phn tch nh hng ca ngnh D. Phn tch lnh vc Cu 17: C phiu A v B u c lch chun l 10%. Nu h s tng quan gia chng l -1. Hip phng sai gia hai c phiu ny l: A. -100,00 B. 1,00 C. 0,01 D. 0,00 Cu 18: nh ngha no sau y din t tt nht i vi c phn phng th A. Nhy cm cao i vi nhng thay i ca th trng B. Cng ty khng chi tr c tc C. Cng ty sn xut mang tnh chu k mnh D. Beta thp Cu 19: Pht biu no sau y th khng ng v cc p lc cnh tranh ca Porter: A. Kh nng sinh li tng khi kh nng ng gi ca ngi mua v ngi bn ca ngnh tng. B. S hin din ca cc sn phm thay th lm gii hn tim nng li nhun ca mt ngnh C. Cnh tranh gia cc i th hin hu tng khi nhiu cng ty c quy m tng i bng nhau trong mt ngnh. D. Nhng i th mi gia nhp ngnh c ngha l cnh tranh s tng Cu 20: Mt cng ty c thu nhp hin ti l $5 v t l chi tr c tc nm nay l 40%. Tng trng thu nhp v c tc trong 3 nm ti (T1, T2, T3) s l 20%. cui nm th 3 cng ty s bt u tr c tc 100% thu nhp (D3=E3). Nu t sut sinh li i hi l 12%, bn s tr gi bao nhiu cho c phn ca cng ty ny ? A. $32,14 B. $72,8 C. $82,1 D. $61,84 KQ: 27.39 Cu 21: Nhng bin s no sau y khng nh hng n t sut li nhun bin hot ng bin: A. Chi ph lao ng n v B. Chi ph li vay C. T l nng sut hiu dng D. T l lm pht Cu 22: Mt th trng c t l chi tr c tc d kin l 40% v t l tng trng k vng ca c tc 7,5%. Li sut phi ri ro l 5%, phn b ri ro vn c phn l 8% v beta th trng l 1. T s P/E ca th trng ny l: = 40%/(5%+8%)-7.5% =7.27 A. 10,91 B. 80,0 C. 8,89 D. 7,27 Cu 23: Ni dung no di y khng phi l kt qu ca cc nghin cu hn lm h tr cho vic s dng quy trnh nh gi Top down A. T sut sinh li ca cc c phiu ring l c l gii tt nht bi nhng thay i trong t sut sinh li ca ngnh v th trng B. Cc nhn t kinh t chung v cc nhn t th trng c nh hng ln nht ln thu nhp cng ty. C. Cc nh u t c th kim c t sut sinh li vt tri sau khi iu chnh ri ro bng cch la chn cc c phiu gi tr chng hn nh nhng c phiu c P/E thp m khng quan tm n trin vng ngnh v cc iu kin kinh t. D. Gi c phiu b nh hng mnh m bi vic lm, lm pht v sn lng ca nn kinh t. Cu 24: T sut li nhun bin = 10%; Vng quay tng ti sn = 2; Tng ti sn trn vn c phn = 1,5; T l chi tr c tc = 40% A. 30% B. 18% C. 4,5% D. 12% Cu 25: Cng ty Baker Computerc t l thu nhp gi li hin ti l 55%, EPS nm va qua l 6$ . ROE ca cng ty khong 20%, Gi s t sut sinh li i hi l 15%, nh u t s tr gi bao nhiu cho c phn ca cng ty ny da trn m hnh s nhn thu nhp. A. $173,9 B. Cn thm t l tng trng tnh ton C. $74,93 D. $40
Trang 11/12 - M thi 246

Cu 26: Mi trong nhng pht biu sau y lin quan n l thuyt danh mc ca Markowitz l ng ngoi tr gi nh nh u t: A. nh gi cc c hi u t nh l mt phn phi xc sut ca t sut sinh li k vng. B. c lng ri ro ca danh mc da trn lch chun ca t sut sinh li k vng C. thch t sut sinh li cao hn l thp nu ri ro k vng nh nhau, v t ri ro hn l nhiu nu t sut sinh li bng nhau D. xem trung bnh ca phn phi t sut sinh li tim nng nh l ri ro k vng ca c hi u t. Cu 27: Sau khi c lng t sut li nhun hot ng bin, bn tin hnh nhn t sut ny vi i lng no sau y t c c lng ca EBITDA A. Chi ph lao ng n v B. Danh thu c lng C. Thu nhp c lng D. EBIT Cu 28: Nhn t no ca cc nhn t cu trc trc cnh tranh ca ngnh di y nh hng n thnh qu ca mt cng ty trong ngnh A. e da ca i th mi B. Tnh trng kinh t hin ti C. Giai on trong chu k sng ca ngnh D. n by hot ng ca ngnh Cu 29: Mt cng ty c th kim c t sut sinh li ln hn t sut sinh li i hi th gi l: A. Cng ty phng th B. Cng ty chu k C. Cng ty tng trng D. C phiu tng trng Cu 30: Khi c lng t sut sinh li i hi ca mt chng khon nc ngoi, phn b ri ro s l mt hm s ca: A. Tt c u ng B. Ri ro thanh khon C. Ri ro t gi v ri ro quc gia D. Ri ro kinh doanh --------------------------------------------------------- HT ----------

Trang 12/12 - M thi 246