Quản trị rui ro ngan hang

hoc vin ngn hng
khoa ngn hng
R i ro trong ho t ng c a ngn hng
Ha noi 5 / 2007
1
H C VI N NGN HNG KHOA NGN HNG
R I RO TN D NG TRONG HO T NG KINH DOANH NGN HNG
N i dung ch
ng trnh
Bu i 1: Khi ni m v cc nh h ng c a RRTD Cc ch tiu tnh ton RRTD Nguyn nhn gy ra RRTD (khch quan) Bu i 2 : Nguyn nhn gy ra RRTD (ch quan) Qu n tr RRTD (tri t l chi n l c chnh
sch)
N i dung ch
ng trnh
Bu i 3. Cc d u hi u nh n bi t RRTD Nh ng tnh hu ng c bi t !!!!!!!! o l ng RRTD khch hng c nhn doanh
nghi p
Bu
i 4: S d ng cng c phi sinh v h n ch

c t ng lai Nghin c u cc tnh hu ng
phng ng a
Gi i thi u cc cng c phi sinh S d ng cng c hon i, cng c quy n ch n, cng

4
N i dung ch
Bu
ng trnh
i 5:
Cc bi n php phng ng a r i ro tn d ng khc Cc bi n php x l RRTD Nghin c u cc tnh hu ng
Nh ng v n
Khi
c b n v RRTD
ni m RRTD Cc lo i RRTD nh h ng c a RRTD i v i ho t Cc ch s nh gi RRTD Nguyn nhn gy ra RRTD Cc d u hi u nh n bi t RRTD
ng NH
Tnh tr ng kh x
T x a, nh ng ng i cho vay lun i h i nh ng b o m ch c ch n cho s hon tr n vay. Kh kh n l m c d h c quy n ng k khi th ng l ng tr c khi k h p ng cho kho n vay, nh ng ng i vay th c l i h n m t khi ti n c gi i ngn.
c a kho n vay
R i ro tn d ng l g?

Kho n l ti m tng v n c ct o ra khi ngn hng c p tn d ng Nh ng thi t h i, m t mt m NH gnh ch u do ng i vay v n hay ng i s d ng v n khng tr ng h n, khng th c hi n ng ngh a v cam k t trong h p ng TD v b t k l do g
Cc lo i RRTD v nh h
nh h ng n KH s
ng
d ng v n
R i ro
ng v n
Gy c n tr v kh kh n cho vi c chi tr ng i g i ti n NQH v n kh i Chi gim st Chi ph php l
T ng chi ph
R i ro m t v n
CF gi m st
VTD gi m DT ch m l i ho c m t
Kh n ng SL gi m
M tg c Th c hi n d9 tr
Ph i th c hi n nhi u kho n cho vay m i t o thu nh p thay th cho v n g c m t

S ti n cho vay ban S tr n hng tu n Thu n th c t (14 tu n) S n kh i (32 tu n) T ng s thu b m t Thu t li b m t N g cb m t Thu nh p ki m t m i kho n vay 1000 cho 46 tu n S mn vay c n thi t b p kho n vay m t u 3000 46 75 1050 2400 2400 312 2088 150 2400/150 =16 kho n vay 1000
10
Th i h n cho vay tnh theo tu n
Cc ch s

nh gi RRTD
Tnh hnh n qu h n
S d NQH n
T l NQH =
T ng d
T l KH c NQH =
S KH qu h n T ng s KH c d n
11
N qu h n!!!
N qu h n l th c o quan tr ng nh t nh gi s lnh m nh th ch . N tc ng t i t t c cc l nh v c ho t ng chnh c a ngn hng
12
Cc ch s

nh gi RRTD
D phng RRTD D c trch l p
Tnh hnh RR m t v n
phng RRTD = n cho k bo co
T l d
T l m tv n
M t v n xa cho k bo co D n trung bnh cho k bo co
13
Cc ch s

nh gi RRTD
Kh n ng b
p r i ro
D phng RRTD D D c trch l p
HS kh n ng b
p cc kho n
CV b m t
n b th t thot c trch l p
phng RRTD
HS kh n ng b
p RRTD
= NQH kh i
14
T i sao ngn hng c n thu n nhanh chng v k p th i
0
30 days
100
95% 60 ngy 89% 90 ngy 80% 120 ngy 70%
200
300
400
50% 10% # ngy qu h n
240 ngy 365 ngy T l hon tr

15
Cc nguyn nhn gy ra RRTD

Nguyn nhn khch quan
Nguyn nhn t pha khch hng
Nguyn nhn t pha ngn hng
Nguyn nhn t
TSB
16
Nguyn nhn khch quan (PEST)

olitics: nguyn nhn t chnh tr php lu t

ng h p Suharto Indonesia Cc kho n cho vay chnh sch c th c hi n b i NHTM Lu t php th ng xuyn thay i Lu t khng nh t qun, mu thu n, khng r rng: Lu t t ai,
Tr
17
Nguyn nhn khch quan (PEST)

Economics: Mi tr
V n
ng kinh t
chu k kinh t V n l m pht V n th t nghi p V n t gi . ng c a doanh nghi p KH c nhn ng v n ho c m t v n

18
Ho t
Th o lu n tnh hu ng
Vi
t Nam ang kinh t ????
giai o n no c a chu k
19
Nguyn nhn t pha khch hng

Nh cung c p
Khch Hng tiu dng
Khng giao hng Giao hnh ch m Hng ha d i tiu chu n
Khng thanh ton
Khng thanh ton
Khng giao hng Giao hnh ch m Hng ha d i tiu chu n
Khch hng
Khng thanh ton ho c thanh ton ch m
Rt cc kho n cho vay. Th t b i ngn hng
Ngn hng
20
Nguyn nhn t pha ngn hng

Chnh sch tn d ng khng h p l V n trong th m nh tn d ng v n o l ng RRTD V n trong gim st tn d ng V n r i ro o c c a cn b tn d ng V n trong p d ng cc cng c phng ch ng r i ro tn d ng
21
Nguyn nhn t pha b o

Gi c bi n Kh
m tn d ng
ng
nh gi
Tnh kh m i th p, ti s n chuyn d ng
Tranh ch p v php l
22
Nguyn nhn t pha b o d ng
m tn
M t kh n ng ti chnh
Ti s n gi m gi tr , thay i hi n tr ng ..
23
Nh ng tr
ng h p qu h n ph c t p V d minh h a
24
Kinh doanh/Cng nghi p: 4 khch s n l n an M ch Th i gian: 1989 V n : y y y y y y V tr khng thch h p T l t phng th p Chi ph cao (t ng i so v i cc m c chu n) Ho t ng qu n l khng t p trung vo l i nhu n Khng c l i nhu n tr c li vay Khng c kh n ng tr n vay
25
Kinh doanh/Cng nghi p: 4 khch s n l n an M ch

Nh ng hnh ng c th c hi n b i ngn hng T t c cc khch s n c ngn hng mua l i qua u gi b t bu c Thnh l p m t cng ty i u hnh ho t ng c a 4 khch s n Thay i ban qu n l Thi t l p ch c n ng t ch v ch c n ng mua Tham gia m phn v i cc cng ty b o hi m, nh th u d n v sinh, nh cung c p v i lanh. Th c hi n k ton t p trung Tham gia ti p th trong n c v ngoi n c K t qu C i thi n ng k t l t phng, gi m chi ph v doanh thu t ng Kh n ng sinh l i c nng cao ng k Cng ty qu n l khch s n c bn cho ban qu n l sau 2 n m Sau b sung c m t s khch s n vo chu i khch s n N m 1999, chu i khch s n c bn cho m t t h p khch s n qu c t l n. Gi i php th c hi n lm gi m ng k l c a ngn hng
26
Kinh doanh/Cng nghi p: Khu ngh mt The 7 Islands

"The 7 Islands" Khu ngh mt, 350 nh tranh, nh hng, nh ng ph ng ti n h i th o, c a hng, khu ht thu c, sn th thao, c ng, sn golf, etc. s xy d ng trn 7 hn o nhn t o Th i gian: 1989 V n :
y y y y y y y y
Nh ng ngi nh tranh khng th bn nh d ki n ban u c a ng i vay T l t phng th p h n nhi u so v i k ho ch C thm i th c nh tranh gia nh p th tr ng Chi ph ho t ng cao h n so v i k ho ch Chi ph b o d ng cao h n nhi u so v i k ho ch Hng n m, c n ph i gia c r t t n km do ch t l ng xy d ng c a khu ngh mt t i. Nh th u xy d ng b ph s n H u qu l: b l hng n m v cc kho n vay c a ngn hng khng c thanh ton
27
Kinh doanh/Cng nghi p: Khu v c ngh mt The 7 Islands

Cc hng ng c th c hi n Vai tr qu n l c chuy n giao cho ngn hng qua vi c thnh l p m t cng ty i u hnh b t ng s n khng c chuy n giao C c u l i ho t ng: t p trung ti p th trong v ngoi n c, mua t bn ngoi ton b cc l nh v c kinh doanh ngo i tr ch c n ng bn bng v ch c n ng t phng C hai giai o n di, ton b khu v c c cho thu lm nh cho ng i t n n v lm tr ng h c Ngn hng c m t i di n tham gia H i ng qu n tr K t qu C i thi n k t qu ho t ng Tuy nhin, do chi ph gia c v chi ph b o d h u h t cc n m ho t ng, n y sinh thi u h t Ngn hng m t ton b s d n
ng chung, trong
28
Kinh doanh/cng nghi p: H u h t cc lo i Thailand Th i gian: 1997 V n : y Trong cu c kh ng ho ng Chu c s gi m st gh g m v doanh s bn hng y Cc cng ty th ng khng s d ng s ti n vay ngn hng theo ng qui nh, m dng vo vi c u c b t ng s n Ho t ng c th c hi n: y Cc ngn hng chuyn nghi p tr gip khc hng c a h trong vi c ti c c u ti chnh v ho t ng, bao g m vi c gi m qui m. y nh gi ho t ng qu n l v n u c th th thay i ban qu n l K t qu : Trong nhi u tr ng h p t ng c kh n ng sinh l i, v n ng l c tr n c a khch hng t ng v v v y gi m c thi t h i ti m tng
29
Cc d u hi u nh n bi t RRTD
Cc d u hi u ti chnh
Cc d u hi u phi ti chnh
Kho n cho vay
30
Cc d u hi u ti chnh
Cc ch s thanh kho n cho th y d u hi u suy y u
Cc ch s kh n ng sinh l i cho th y d u hi u suy y u
C c uv n khng h p l
Cc vng quay ho t ng th hi n s suy y u

31
D u hi u lin quan n ngn hng Gi m st m nh s d ti n g i Cng n gia t ng M c vay th ng xuyn Yu c u kho n vay v t qu nhu c u d ki n Ch p nh n s d ng ngu n ti tr li su t cao Ch m thanh ton n g c v li cho ngn hng
32
D u hi u lin quan n ph ng php qu n l v i KH C s thay i v c c u NS trong h th ng qu n tr Xu t hi n s b t ng trong h th ng i u hnh t kinh nghi m, xu t hi n nhi u hnh ng nh t th i Thuyn chuy n nhn vin qu th ng xuyn Tranh ch p trong qu trnh qu n l Chi ph qu n l b t h p php Qu n l c tnh gia nh
33
D u hi u v n
Kh
k thu t v th
ng m i
kh n trong pht tri n s n ph m m i, ho c khng c s n ph m thay th Nh ng thay i chnh sch c a NN S n ph m c tnh th i v cao C bi u hi n c t gi m chi ph Thay i trn th tr ng v li su t, t gi, m t KH l n, v n th hi u
34
D u hi u v x

l thng tin ti chnh
S gia t ng t l khng cn i n Chu n b s li u ti chnh khng , tr hon n p bo co Kh n ng ti n m t gi m Ph i thu t ng nhanh v th i h n thanh ton n ko di K t qu KD l C tnh lm p BC TS b ng TS v hnh
35
D u hi u phi ti chnh khc

C s xu ng c p c a c s kinh doanh Hng t n kho t ng do khng bn c, h h ng, l ch u C s k lu t v i cn b ch ch t
36
Qu n tr RRTD

Tri t l v v n ha qu n tr RRTD Chi n l c qu n l RRTD Chnh sch cho vay v th t c cho vay Ki m sot t n th t cho vay Chnh sch nh gi kho n vay Nh ng v n v o c v mu thu n l i ch o l ng RRTD
37
ol
ng RRTD
M hnh nh tnh
M hnh nh l ng
o l ng RRTD
38
M hnh
nh tnh

Phn tch tn d ng Ki m tra tn d ng
39
5 Y u t xem xt trong phn tch Tn d ng
V n N ng l c
Danh ti ng
i u ki n
Ti s n mb o
40
N m ch C

T cch (Character)
Ti ng t m c a cng ty, thi n tr n v l ch s tn
d ng c a cng ty. Tu i i c a cng ty l m t th c o t t nh ng khng th d a hon ton vo i u ny. ng gp c a cc ch s h u v cc t s n

V n (Capital)
N ng l c (Capacity)
N ng l c tr n .
Ti s n th ch p (Collateral)
Gi tr c a ti s n th ch p l bao nhiu trong tr
h p khng tr
cn .
ng
Chu k ho c cc i u ki n kinh t (Cycle)

Tr ng thi c a chu k kinh doanh
41
Ki m tra tn d ng

Ti n hnh ki m tra t t c cc lo i tn d ng theo nh k nh t nh 30, 60, 90 ngy Xy d ng k ho ch, ch ng trnh, n i dung qu trnh ki m tra th n tr ng v chi ti t, b o m nh ng kha c nh quan tr ng nh t c ki m tra Ki m tra cc th ng xuyn cc kho n tn d ng l n Ki m tra th ng xuyn cc kho n tn d ng c v n Ki m tra nh ng ngnh ngh c d u hi u suy thoi
42
M hnh i m s
M
hnh xc su t tuy n tnh M hnh phn bi t tuy n tnh
43
M hnh xc su t tuy n tnh

Chia
cc kho n vay c thnh 2 nhm: nhm r i ro m t v n (Zi=1) v nhm khng r i ro (Zi=0) Thi t l p m i quan h gi a nhm ny v i nhn t nh h ng t ng ng (Xij) M hnh: Zi= BjXij + sai s BJ: ph n nh m c quan tr ng c a ch tiu th j
44
M hnh phn bi t tuy n tnh

Z = 1,2X1 + 1,4X2+3,3X3+0,6X4+0,99X5

X1= TSL /T ng TSC X2= L i nhu n tch l y/t ng TSC X3=LNTT&L/T ng TSC
X4=gi th tr ng VTC/gi tr k ton c a kho n n X5 = doanh thu/T ng TSC
45
M hnh phn bi t tuy n tnh

Z>3: ng
i vay khng c kh n ng v n 1,8>Z>3: khng xc nh c Z<1,8: ng i vay c kh n ng r i ro
46
V d h th ng i m s c a NHTM t i Vi t Nam
47
Cc ch tiu
m c
1:
25 20 0 15
1.Ti n n, ti n s Khng Ch vi ph m lu t l giao thng C, trong vng 20 n m C, ngoi 20 n m
48
Cc ch tiu
2.Tu i 18-25 25-55 >55 3.Trnh h c v n Trn i h c ih c Trung h c D i trung h c
m c
1
0 20 10 20 15 5 -5
49
Cc ch tiu
4. Th i gian cng tc D i 6 thng 6 thng 1 n m 15n m >5n m 5.Th i gian lm cng vi c hi n t i D i 6 thng 6 thng 1 n m 15n m >5n m
m c
1
5 10 15 20 5 10 15 20
50
Cc ch tiu
6.Ngh nghi p Chuyn mn Th k 15 Kinh doanh Ngh h u 7.Tnh tr ng c tr Ch /t mua Thu 12 V i gia nh khc Khc
m c
1
25 5 0 30 5 0
51
Cc ch tiu
m c
1
20 5 0 -5 0 10 5 -5
8.c c u gia nh H t nhn S ng v i cha m S ng cng 1 gia nh h t nhn khc S ng cng nhi u gia nh h t nhn 9.S ng i n theo c thn D i 3 ng i T 3 5 ng i Trn 5 ng i
52
Cc ch tiu
m c
30 20 5 -5 30 20 5 -5
10.Thu nh p hng n m c a c nhn Trn 120 tri u ng 36-120 tri u ng 12 36 tri u ng D i 12 tri u ng 11.Thu nh p hng n m c a gia nh Trn 240 tri u ng 72-240 tri u ng 24 72 tri u ng D i 24 tri u ng
53
Quy t
CBTD
KH < 0 i m -> b lo i
nh TD
ch m
c2
s d ng b ng trn
KH > 0 i m -> ti p t c ch m b
54
Cc ch tiu
m c
1.T tr ng vay v n: 0% 25 0 20% 10 20-50% Trn 50% 2.Tnh hnh tr n v i NH Khng p d ng Ch a bao gi ch m tr 20 Ch a l n no ch m tr trong 2 n m c l n ch m tr trong 2 n m
5 -5 0
5 -5 55
Cc ch tiu
m c
2
0 20 5 -5 25 10 5 -5
56
3.Tnh hnh ch m tr li Khng p d ng Ch a bao gi ch m tr Ch a l n no ch m tr trong 2 n m c l n ch m tr trong 2 n m 4.T ng d n hi n t i D i 100 tri u ng 100 200 tri u ng 500 1000 tri u ng Trn 1000 tri u ng
Cc ch tiu
5.Cc d ch v khc Ch g i ti t ki m Ch s d ng th Ti t ki m v th Khng c g 6.Lo i ti s n th ch Ti kho n ti n g i B t ng s n Xe c , my mc, c phi u Khc
m c
2
15 5 25 -5 25 20 10 5
57
Cc ch tiu
m c
2
25 5 0 - 20 20 10 5 -5
7. Kh n ng thay i gi tr TSTC 0% 1%-20% 21-50% Trn 50% 8. Gi tr TSTC so v i gi tr v n xin vay >150% 120 150% 100-120% <100%
58
59
60
M hnh i m s doanh nghi p

B c 1: thu th p thng tin B c 2: phn lo i doanh nghi p theo ngnh B c 3: phn lo i theo quy m B c 4: xy d ng ch tiu phn tch c b n B c 5: xy d ng b ng tnh i m B c 6: t ng h p k t qu tnh i m B c 7: a h th ng x p h ng r i ro tn d ng doanh nghi p B c 8: so snh k t qu phn tch, x p h ng qua cc n m
61
B ng theo quy m
TT 1 Tiu th c V n kinh doanh T 50 t T 40 t T 30 t T 20 t T 10 t D i 10 t Tr s ng tr ln n 50 t n 40 t n 30 t n 20 t 30 25 20 15 10 5
62
i m
B ng theo quy m
TT 2 Lao Tiu th c ng T 1500 ng T 1000 ng T 500 T 100 T 50 D i 50 Tr s i tr ln i n 1500 15 12 9 6 3 1
63
i m
n 1000 n 500 n 100
B ng theo quy m
TT 3 Tiu th c Doanh thu thu n T 200 t T 100 t T 50 t T 20 t T 5t D i5t Tr s ng tr ln n 200 t n 100 t n 50 t n 20 t 40 30 20 10 5 2
64
i m
B ng theo quy m
TT 4 Tiu th c N p ngn sch T 10 t T 7t T 5t T 3t T 1t D i1t Tr s ng tr ln n 10 t n7t n5t n3t 15 12 9 6 3 1
65
i m
B ng tnh i m theo ngnh cng nghi p quy m l n

Ch tiu Kh n ng thanh ton ng n h n Kh n ng thanh ton nhanh Vng quay hng t n kho K thu ti n bnh qun Hi u qu s d ng ti s n N ph i tr /t ng ti s n (%) N ph i tr /VCSH (%) NQH/t ng d n NH T ng thu nh p tr T ng thu nh p tr T ng thu nh p tr c thu /doanh thu (%) c thu / TSC (%) c thu / VTC (%) A 2 1,1 5 45 2,3 45 122 0 5,5 6 14,2 B 1,4 0,8 4 55 2 50 150 1 5 5,5 13,7 C 1 0,4 3 60 1,7 60 185 1,5 4 5 13,3
66
D 0,5 0,2 2,5 65 1,5 70 233 2 3 4 13
Cch tnh i m
T A v pha tri Sau A Sau B Sau C nB nC nD 5 i m 4 3 2 1
67
T sau D v pha ph i
Ch tiu Kh n ng thanh ton ng n h n Kh n ng thanh ton nhanh Vng quay hng t n kho K thu ti n bnh qun 2 1 3 3 3 3 3 3 2 2 2 68
i m tr ng s
Hi u qu s d ng ti s n N ph i tr /t ng ti s n (%) N ph i tr /VCSH (%) NQH/t ng d n NH T ng thu nh p tr T ng thu nh p tr T ng thu nh p tr c thu /doanh thu (%) c thu / TSC (%) c thu / VTC (%)
H th ng x p h ng RRTD
i m
Lo i AA A BB B CC C Lo i t i u: ho t
N i dung ng r t t t, c tri n v ng r t cao v r i ro th p
117 135 98 116 79 97 60 78 41 59 D i 41
Lo i u: kinh doanh c hi u qu , ti chnh lnh m nh, c ti m n ng pht tri n Lo i cao: c hi u qu tuy nhin c h n ch nh t chnh v nh ng nguy c ti m n Lo i trung bnh: ho t th p, nguy c ti m n nh v ngu n l c ti
ng ch a hi u qu , kh n ng t ch ti chnh ng th p, ti chnh y u km, thi u kh n ng
Lo i d i trung bnh: ho t t ch ti chnh
Lo i y u km: thua l ko di, c nguy c ph s n

69
Cc bi n php ng n ng a v h n ch r i ro
Nng
cao ch t l ng cng tc th m nh v PTTD S d ng b o m ti s n ch c ch n Ch tr ng cng tc thu th p thng tin Th c hi n t t vi c gim st tn d ng v x p h ng khch hng Phn tn r i ro S d ng cc nghi p v phi sinh
70
Phn tn r i ro
Thu
nh p d tnh RP = XiRi R i ro d tnh p2=Xi2i2+XiXjij Trong :

Ri: thu nh p c a doanh nghi p I Xi: t tr ng c a kho n vay th I ij:m c lin quan c a bi n ng thu nh p c a doanh nghi p I v doanh nghi p j

71
V d minh h a
T gi l 17000 Cng ty xu t kh u A Cng ty nh p kh u B Kh n ng t gi thay i 15 t 9t 50% T gi l 16500 7t 13 t 50% T tr ng 50% 50%
Yu c u: Xc Xc Xc Xc
nh m c sinh l i c a hai cng ty trn trong t ng lai nh m c r i ro c a hai cng ty trn nh r i ro c a danh m c cho vay bao g m hai cng ty trn nh danh m c cho vay t i u g m 2 cng ty trn
72
Xc

nh danh m c t i u
E(RA) = 0.5 x 15 + 0.5 x 7 = 11 t E(RB) = 0.5 x 9 + 0.5 x 13 = 11 t
A2=
0.5 x(15 11)2+0,5x(7-11)2=16 B2=0.5 x(9 11)2+0,5x(13-11)2=4
73
Xc
nh danh m c t i u

E(Rp) = 0.5 x 11 + 0.5 x 11 = 11 t Cov (RA,RB) = 0,5(15-11)(9-11)+0,5(7-11)(1311)=-8 p2= 0.52 x42+0,52x22+0,5x0,5x(-8)=3
74
Danh m c t i u
75
S d ng cc cng c phi sinh phng ng a v h n ch r i ro

Gi S S S
i thi u cc cng c phi sinh d ng hon i t ng thu nh p d ng hon i tn d ng d ng h p ng quy n ch n tn d ng

ng t ng lai ch s gi c phi u
S d ng h p
S d ng h p
ng quy n ch n tri phi u
76
Gi i thi u cc h p

ng phi sinh
H H H H
p p p p
ng k h n (forward) ng t ng lai (future) ng quy n ch n (option) ng hon i (swap)
77
S d ng h p Ng i mua b o hi m tn d ng
ng hon
Tr kho n ph theo nh k
i t ng thu nh p Ng i bn b o hi m tn d ng
T l tham chi u + m c chnh l ch
78
Gi i thch quy trnh

Ng i mua b o hi m chi tr d a vo thu nh p c t vi c gi m t kho n n c nhi u r i ro T ng thu nh p c a cc kho n n RR b ng t ng thu nh p LS v nh ng thay i v gi tr TT c a kho n n . LS kho n n thay i t ng ng v i kh n ng v n Ng i bn b o hi m tr ti n d a vo kho n thu nh p c a m t tri phi u khng ch u r i ro v n , tr i kho n n b nh n c do ph i ch u s r i ro c a bn mua b o hi m. K t qu c a s hon i ny l ng i mua b o hi m c h ng dng thu nh p t ng x ng v i vi c n m gi kho n n y r i ro. Vi c hon i cc dng thu nh p c th c hi n theo h p ng ch khng trao i quy n s h u.
79
Credit default swap: Hon

Thanh ton 0.9% NH c n phng ch ng r i ro
i r i ro v n
Ng i bn b o hi m
Thanh ton n u x y ra v n
80
Credit default swap: Hon
i r i ro v n
Gi i thch s : H p ng han i tn d ng 5 n m vo thng 3 n m 2002 v i tr gi 100 tri u $ NH s tr cho ng i bn b o hi m ph 0.9% trn kho n ti n 100 tri u $ T c l 900000$ vo 1 thng 3 n m 2002,2004,2005,2006,2007 N u x y ra t n th t tn d ng, NH s c nh n b i hon 100 tri u $
81
V d minh h a th c t
Th i h n
Cng ty Toyota Merrill Lynch Ford Co Enron Nissan X p h ng AAA AAA BBB+ BB+ 3n m 16/24 21/41 59/80 105/145 115/145 5n m 20/30 40/55 85/100 115/135 125/155 7n m 26/37 41/83 95/136 117/158 200/230 10 n m 32/53 56/96 118/159 182/233 244/274
82
Cc i u ki n th c hi n CDS t i NHTM Vi t Nam

NH c
n c h th ng gim st tn d ng v x p h ng KH vay NH c n l p ra b ph n chuyn mn th c hi n nghi p v CDS. NH c n xy d ng quy trnh th c hi n nghi p v CDS m t cch h p l trn c s nh ng l thuy t v CDS.
83
Quy trnh CDS

NH v i t cch l ng

i mua b o hi m:
B c 1: Phn lo i v x p h ng khch hng vay v n B c 2: C n c k t qu b c 1, chnh sch tn d ng v chi n l c c a NH, xc nh cc kho n vay s c bn B c 3: Xc nh m c ph s thanh ton cho bn bn ty vo h ng c a kho n vay v tnh hnh th tr ng B c 4: Cho bn cc kho n cho vay B c 5: K h p ng CDS v nh k thanh ton kho n ph cho bn mua v gim st ch t ch tnh hnh khch hng vay B c 6: Yu c u bn bn b o hi m thanh ton gi tr kho n vay n u Ng i i vay khng tr c n (sau khi xc nh c gi tr thu h i) B c 7: K t thc l u h s 84
Quy trnh
NH v i t cch l ng

i bn b o hi m:

B c 1: Ti p xc cc ngn hng c nhu c u bn kho n cho vay hay mua b o hi m B c 2: Thu th p thng tin v khch hng vay v n trong h p ng tn d ng m Ngn hng i ph ng nh bn v xc nh kh n ng thu h i, gi tr thu h i c a kho n vay. B c 3: Xc nh m c ph s thu ty vo h ng c a kho n vay v tnh hnh th tr ng B c 4: K k t h p ng CDS B c 5: nh k thu cc kho n ph v gim st ch t ch tnh hnh khch hng vay trong h p ng tn d ng B c 6: Thanh ton gi tr kho n vay n u Ng i i vay trong h p ng tn d ng khng tr c n (sau khi xc nh c gi tr thu h i) 85 B c 7: K t thc l u h s
L i ch c a hon
i tn d ng

Qu n l danh m c r i ro ch ng NH d dng chuy n i danh m c.
86
H p
Ng i mua b o hi m tn d ng
ng quy n ch n tn d ng
Tr kho n ph cho h p ng
Thanh ton n u chi ph tn d ng t ng qu m c th a thu n hay CLTD gi m d i m c quy nh
T ch c kinh doanh quy n ch n tn d ng
87
Quy n ch n tn d ng

H p ng quy n ch n tn d ng l cng c b o v gip NH b p nh ng t n th t trong gi tr ti s n TD, gip b p m c v n cao h n khi ch t l ng tn d ng c a NH gi m st. V d , ICB lo l ng v ch t l ng TD c a kho n cho vay tr gi 10 t ng, ICB c th k h p ng quy n ch n TD v i TCKD quy n ch n.
H p
ng ny s ng thanh ton ton b kho n vay n u nh kho n vay ny gi m gi ng k ho c khng th c thanh ton nh d tnh. N u KH vay v n tr n y nh k ho ch, ICB s thu c nh ng kho n thanh ton nh d tnh v h p ng quy n ch n s 88 khng c s d ng
Quy n ch n tn d ng
H
p ng quy n ch n c ng b o v NH tr c r i ro chi ph v n t ng do ch t l ng tn d ng c a NH gi m st.

V d , ACB lo l ng r ng m c x p h ng tn d ng c a n
s c th gi m tr c khi ACB pht hnh cc tri phi u di h n huy ng v n -> ACB s ph i huy ng tri phi u v i LSH cao h n.
89
Quy n ch n tn d ng
Gi i php: ACB s mua quy n ch n bn v i m c chnh l ch li su t c b n cam k t trong h p ng c xc nh l m c ph bi n trn th tr ng hi n t i p d ng i v i m c RRTD hi n t i c a NH. H p ng quy n ch n s thanh ton ton b ph n chnh l ch li su t c b n th c t ( so v i m t ch ng khon phi r i ro) v t trn ph n chnh l ch LSCB c th a thu n.

ACB d tnh chi ph huy
ng s cao h n TPCP l 1%. Do s gi m st ch t l ng tn d ng, m c chnh l ch LS m NH s ph i thanh ton ln t i 2% so v i li su t TPCP -> NH s c l i v n m b o ACB ch ph i thanh ton g n v i m c chnh l ch. H p ng quy n ch n s khng cn hi u l c n u tnh hu ng ng c l i
90
Mua quy n ch n bn tri phi u

Thu nh p Quyn chn bn Danh mc u t-
Xu
Tt
Trng thi nn kinh t
91
92
Bn h p
Thu nh p
ng t
ng lai ch s gi c phi u
Danh mc u t-
Giao dch t-ng lai
Trng thi nn kinh t Xu Tt
93
Tnh hu ng minh h a s d ng h p t ng lai ch s gi c phi u

i u ki n
Kinh t pht tri n bnh th Kinh t suy thoi

ng
Ph n tr m tn d ng khng thu h i c
ng 0% 60%
T ng danh m c cho vay: 480 tri u USD T i th i i m thanh ton, gi tr 1 H TL = 290 $ x ch s ch ng khan Ch s ch ng khan t i th i i m hi n t i: 1000 i m Theo d bo, n n kinh t suy thoi, Ch s ch ng khan gi m l 20%
94
Ch ng khon ha cc kho n cho vay
95
Nh ng v n

c b n
L ch s hnh thnh cng ngh ch ng khon ha Th c ti n p d ng t i m t s n c Khi ni m ch ng khon ha c i m c a ch ng khon ha Quy trnh ch ng khon ha Phn lo i ch ng khon ha
96
L ch s hnh thnh cng ngh ch ng khon ha

L n u tin t i M n m 1968 nh m t ng c ng tnh thanh kho n cho th tr ng B S. M t kho n vay th ch p ring l c tnh l ng th p h n so v i m t t h p cc kho n vay th ch p Nhm cc kho n vay th ch p ring l thnh hng tr m nghn t h p vay th ch p t pht hnh ra cc ch ng kho n c m b o b ng chnh nh ng t h p vay th ch p MBS V d : t h p vay c gi tr 1 tri u $, m i ch ng khon c m nh gi 25 ngn $ N m 1983: CMO: a d ng h n v li su t, th i h n v m c r i ro Cc lo i m i: ABS, MBB, RMBS, CDO v i kh i l ng hng tr m ngn t $
97
Khi ni m ch ng khon ha
Ch ng khon ha l qu trnh nhm cc ti s n ti chnh c tnh l ng km thnh t h p ti s n t pht hnh ra cc ch ng khon c th tra i c trn th tr ng. Cc ch ng khon ny c m b o b ng chnh t h p ti s n ti chnh trn.

98
c i m c a ch ng khon ha

Tnh th tr ng: vi c mua bn ph i di n ra h p php, c h th ng v c th tr ng ring p ng cc yu c u v ch t l ng c a nh u t c phn ph i r ng ri Tnh ng nh t C s tham gia c a t ch c trung gian c bi t
99
Quy trnh ch ng khon ha

Cc ch th tham gia quy trnh ch ng khon ha Quy trnh pht hnh

100
Cc ch th tham gia
Nh kh i t o: n m gi cc TS ti chnh c s : NHTM, T ch c pht hnh: c c u l i TS ti chnh thnh cc ch ng kho n ha v phn h ng ti s n T ch c trung gian c bi t SPV: n m gi ch ng khon v phn ph i ra cng chng i l d ch v : theo di cc kho n n v thu nh n cc kho n thanh ton g c li t ng i i vay r i chuy n t i SPV tr cho cc nh u t

101
Cc ch th tham gia (ti p theo)

n v qu n l ti s n: qu n l t h p cc ti s n ti chnh v mua bn cc ti s n ti chnh T ch c tn thc: theo di vi c chi tr g c v li cho nh u t v ki m tra tnh h p php c a ch ng t ti chnh m nh u t n m gi Nh b o lnh ti chnh : cam k t thanh ton g c v li cho nh u t n u ng i i vay khng th c hi n c ngh a v tr n C quan nh m c tn nhi m Nh u t
102

Quy trnh ch ng khon ha

n v qu n l ti s n
Mua bn ti s n Ti n
C quan x p h ng tn nhi m
Nh B o lnh
T ch c pht hnh
Ti n
Quy n i n
SPV Ti s n Ngu n v n
Nh
ut
Quy n i n
Ki m tra
T p h p cc kho n thanh ton
Nh ti tr i l d ch v
T ch c tn thc
103
Phn lo i ch ng khon
MBS Mortgage backed Security: ch ng khon c b o m b ng th ch p: c c quan NN b o lnh pht hnh li su t c nh CMO: - Collateralized Mortgage Obligation: tri phi u a h ng c b o m b ng th ch p: t h p cc kho n tn d ng a c th ch p lm TSB a d ng v th i h n v li su t

104
Phn lo i ch ng khon ( ti p theo)

ABS
Asset Backed Security: ch ng khon c b o m b ng ti s n ti chnh: cho vay SV, cho vay t ng, cho thu ti chnh, thu t th tn d ng MBB: Mortgage Backed Bond: tri phi u c b o m b ng th ch p: tri phi u c b o m
105
Vai tr c a ch ng khon ha i v i th tr ng ti chnh T ng c ng tnh thanh kho n trn th tr ng ti chnh Cung c p hng ha ch t l ng cho th tr ng ch ng khon

106
Vai tr c a ch ng khon ha i v i nh u t
M r ng c h i u t a d ng ha danh m c u t p ng cc yu c u v k h n v m c r i ro

107
Vai tr c a ch ng khon ha i v i ngn hng
C i thi n tnh l ng c a b ng cn i ti s n Qu n tr r i ro Gip NH chuy n h ng kinh doanh m t cch nhanh chng

108
i u ki n ch ng khon ha

i u ki n php l v chnh sch v m thch h p

Xy d ng khung php l nh m kh i t o ho t
ng
ch ng khon ha Chu n ha vi c nh gi ti s n ti chnh c s v i t cch l cc ti s n b o m cho cng c ch ng khon ha. Khun kh php l d n t i s ra i c a cc t ch c nh m c tn nhi m Xy d ng lu t cng b thng tin
109
S tham gia c a cc nh ch ti chnh ng vai tr trung gian v cung c p cc d ch v h tr
Hnh thnh cc SPV T ch c tn thc nh m c tn nhi m i l d ch v

110
C ch cung c p thng tin v t ng c ng tn nhi m

Pht hnh ch ng khon h ng cao v cc ch ng khon h ng th p h n lm t ng cho ch ng khon h ng cao Pht hnh v i t ng gi tr th p h n so v i t h p ti s n ti chnh c s T ng ph d ch v S d ng kh c b o lnh B o lnh c a bn th ba S d ng LC S d ng kho n k qu ti n m t
111
Cc i u ki n khc
Nng cao ch t l ng c a ti s n ti chnh c s Nng cao n ng l c qu n tr ti s n c a NH M c chuyn nghi p c a TTCK:

Thng tin ph i c p nh t v lun ph n nh gi ch ng
khon Ph i c b ph n l n nh u t chuyn nghi p Khng c s phn o n th tr ng Khng c s can thi p tr c ti p v mang tnh hnh chnh vo gi ch ng khon
112
Bi n php gi i quy t r i ro tn d ng
Ki
m tra h s kho n vay c v n G p g v th o lu n v i KH L p k ho ch hnh ng Th c hi n k ho ch Qu n l v theo di th c hi n k ho ch Cc bi n php x l n vay c v n v x l t n th t tn d ng

113
Cc bi n php x l n vay c v n t n th t tn d ng
Hnh
v x l
th c x l khai thc
m
Cho vay thm B sung ti s n b o Chuy n NQH Th c hi n khoanh n , xa n Ch
nh nghi p
i di n tham gia qu n l doanh
114
Cc bi n php x l n vay c v n t n th t tn d ng
Hnh th c s d ng X l n t n ng

v x l
cc bi n php thanh l
ng thu
C TSB Khng TSB v khng cn i t Khng TSB , cn ho t ng
Thanh l doanh nghi p Kh i ki n Bn n S d ng d phng RRTD

115
Phn 2
R I RO H I OI TRONG HO T NG KINH DOANH NGN HNG
116
K T C U CHUYN

Gi i thi u chung v t gi h i oi L lu n chung v r i ro t gi trong kinh doanh ngn hng.

-
Khi ni m Nguyn nhn o l ng v nh gi r i ro Bi n php phng ng a R i ro c a cc giao d ch ti n t phi sinh H th ng v n b n php l. Cc bi n php phng ng a t i NHTM Vi t Nam
R i ro t gi v phng ng a r i ro t gi t i cc NHTM Vi t Nam.

-
M t s tnh hu ng r i ro t gi c a cc ngn hng Bi t p luy n t p

117
T gi h i oi

T gi h i oi (Exchange Rate): l gi c c a m t ti n t ny c bi u th thng qua m t ti n t khc. VD: VND/USD = 15920.
Ti n t y t gi (Commodity Currency) v ti n t Currency). - Ti n t y t gi: l ti n t c 100. - Ti n t nh gi: l ti n t c nv c nh, th i
nh gi (Term ng l 1, 10 ho c
n v thay
118
T gi h i oi (Cont.)

Cc ph
ng php y t t gi:
- Ph ng php tr c ti p (Direct Quotation): th hi n s nv n it trn m t n v ngo i t . Ngo i t l ti n t y t gi, n i t l ti n t nh gi. V d : T i Tokyo 1USD = 120,34 -120,38 JPY JPY/USD = 120,34 120,38 JPY/USD = 120,34/38 - Ph ng php gin ti p (Indirect Quotation): th hi n s n v ngo i t trn m t n v n i t . N i t l ti n t y t gi, ngo i t l ti n t nh gi. V d : T i London: USD/GBP = 1,8323 -1,8329
119
T gi h i oi (Cont.)

Cc lo i t gi:
- T gi chnh th c - T gi ch en.
- T gi mua bn. - T gi c nh, t gi th n i.
- T gi ti n m t, t gi chuy n kho n. - T gi ng c a, t gi m c a. - T gi danh ngh a, t gi th c (song ph - T gi ngh ch - T gi cho. o.

120
ng v a ph
ng).
T gi h i oi (Cont.)

K hi u t gi h i oi: - Cch 1: VND/USD = 16020 1USD = 16020 VND - Cch 2: USD/VND = 16020 1USD = 16020 VND.
Th ng nh t cho ton b bi gi ng cch k hi u t gi h i oi th nh t. C ngh a l ti n t y t gi ng pha d i, cn ti n t nh gi ng pha trn.

121
Khi ni m r i ro t gi h i oi

R i ro: l nh ng t n th t, sai l ch so v i d tnh x y ra n m ngoi

mu n c a con ng i.
R i ro t gi h i oi:
+ Peter S. Rose: r i ro h i oi l kh n ng thi t h i (t n th t) m ngn hng ph i gnh ch u do s bi n ng gi c ti n t th gi i. + Hennie Van Greunung v Soja Brajovic Bratanovic: R i ro h i oi l r i ro xu t pht t s thay i t gi h i oi gi a n i t v ngo i t .
122
Nguyn nhn

Ho t
ng n i b ng (On balance sheet activities):
TS rng b ng ngo i t = TSC b ng ngo i t - TSN b ng ngo i t .
TS rng b ng ngo i t
>0 <0 =0
T gi t ng
Li L Khng r i ro
T gi gi m
L Li Khng r i ro
123
Nguyn nhn (Cont.)

Ho t
ng ngo i b ng (Off balance sheet activities).
Tr ng thi ngo i t rng = Ngo i t mua vo Ngo i t bn ra
Tr ng thi ngo i t rng

>0 <0 =0
T gi t ng
Li L Khng r i ro
T gi gi m
L Li Khng r i ro
124
Nguyn nhn (Cont.)

Tr ng thi r i ro h i oi rng (Net Position Exposure NPE)

NPE i = TS rng b ng ngo i t i + Tr ng thi ngo i t rng i = (TSC b ng ngo i t i - TSN b ng ngo i t i) + (Doanh s ngo i t mua vo i - Doanh s ngo i t bn ra i)
NPE i
>0 <0 =0
T gi t ng
Li L Khng r i ro
T gi gi m
L Li Khng r i ro
125
Nguyn nhn (Cont.)

Cng th c xc
P/L = NPEi . E
nh m c
r i ro:
Trong : P/L: m c li/l i v i 1 lo i ngo i t khi t gi thay i E = E1 E0: l s thay i t gi E c a n i t so v i ngo i t c a k sau so v i k tr c.
126
OL NG V NH GI R I RO T GI H I OI DO HO T NG N I B NG

V d 1: C b ng t ng k t ti s n c a NHTM A nh sau:
Ti s n c (Ti s n)
1. Tn d ng trong n c: 1.000 t VND (b ng VND, k h n 1 n m, 10%) 2. Tn d ng n c ngoi: 1.000 t VND (b ng USD, k h n 1 n m, 12%)
Ti s n n (Ngu n v n)
Ch ng ch ti n g i (CDs): 2.000 t VND (b ng VND, k h n 1 n m, 8%)
127
V d 1 (Cont.)

Tnh thu nh p c a NHTM A: T i th i i m u n m, NHTM A mua USD b ng s ti n 1000 t VND theo t gi giao ngay S0(VND/USD) = 15900. S USD thu c l: = 62,893 tri u USD
- B1:
- B2: Cho cc cng ty vay 62,893 tri u USD, k h n 1 n m v i li su t 12% - B3: T i th i i m hon tr (sau 1 n m), kho n g c v li thu l: 62,893 * (1 + 12%) = 70,44025 tri u USD. - B4: Bn l i s USD gc v li thu S1(VND/USD). c b ng USD s
c t i th i i m cu i n m theo t gi
128
V d 1 (Cont.)

Kh n ng 1: S1(VND/USD) = S0(VND/USD) = 15900 S VND thu c s l: 70,44025 tr. USD * 15900 = 1120 t VND T su t l i nhu n do ho t ng cho vay b ng ngo i t : 12% T su t l i nhu n c a c danh m c u t : 50% * 10% + 50% * 12% = 11% Chnh l ch gi a li su t u vo v u ra l 11% - 8% = 3%. Kh n ng 2: S1(VND/USD) = 16200 > S0(VND/USD) = 15900 T su t l i nhu n c a c danh m c u t : 50% * 10% + 50% * 14,1% = 12,05% Chnh l ch gi a li su t u vo v u ra l 12,05% - 8% = 4,05%. Kh n ng 3: S1(VND/USD) = 15500 < S0(VND/USD) = 15900 T su t l i nhu n c a c danh m c u t : 50% * 10% + 50% * 9,18% = 9,6% Chnh l ch gi a li su t u vo v u ra l 9,6% - 8% = 1,6%
129
V d 1 (Cont.)
Cng th c t ng qut xc
nh l i t c do n m gi cc ti s n ghi b ng ngo i t :
G i Rf: l i t c thu c khi n m gi ti s n b ng ngo i t Rd: l i t c c a b n thn ti s n Rc: l i t c thu c c a b n thn ng ngo i t (1+ Rf) = (1+Rd)(1+Rc) Rf = Rd + Rc + RdRc Rf Rd + Rc
130
OL NG V NH GI R I RO T GI H I OI DO HO T NG NGO I B NG

V d 2: NHTM A c tr ng thi sau:
i v i USD v GBP nh
STT 1 2

Ngo i t USD GBP
ng mua vo L +2.000.000 +1.000.000
ng bn ra
Tr ng thi ngo i t +500.000 -200.000
-1.500.000 -1.200.000
So(VND/USD) = 15.500 So(VND/GBP) = 28.000
S1(VND/USD) = 16.000 S1(VND/GBP) = 29.000

131
V d 2 (Cont.)
Xc

nh r i ro c a NHTM A:
i v i USD: Ngn hng s c 1 kho n li l: 500.000 (16.000 15.500) = 250.000.000 tri u VND i v i GBP: Ngn hng ny s b thua l : -200.000 (29.000 28.000) = -200.000.000 tri u VND R i ro i v i c danh m c ngo i t n m gi l: 250.000.000 200.000.000 = 50.000.000 VND
132
r i ro c a c danh m c ngo i t
W p ! w W w w jW W j V j n
!1 ! q j !1
Trong : i j
wi , w j
: t l c a ngo i t trong danh m c :
ut r i ro c a t gi gi a ngo i t i, j v n i t .
W i ,W j
l ch chu n c a ngo i t i, j, hay m c
Vij
:h s t :m c
ng quan gi a t gi c a ngo i t i, j v n i t . r i ro c a c danh m c ut
Wp
133
r i ro c a c danh m c ngo i t (Cont.)

p d ng
i v i danh m c ngo i t ch bao g m 2 ngo i t:
2 2 2 W p ! w12W 12 w2W 2 2w1w2W 1W 2 V12n
+ Kh n ng 1: N u V12 = 1
2 W 2 ! w12W 12 w2 W 22 2w1 w2W1W 2 n p
W p ! w1 W 1 w2W 2 n
+ Kh n ng 1: N u V12 = -1
2 2 W p ! w12W 12 w2 W 22 2 w1 w2W1W 2 n
Wp !
W1
W 2n
+ Kh n ng 1: N u -1< V12 <1

Wp wW wW
n
134
Ph

M hnh VaR s xc nh m c thua l t i a m ngn hng s ph i i m t trong m t kho ng th i gian nh t nh no v i tin c y l cao nh t (c th l 95% ho c 99%). T k t qu thu c t m hnh VaR, NHTW s tnh ton v quy nh m c v n t i thi u m NHTM c n ph i duy tr c th b p c r i ro. Cc ph
- Ph - Ph - Ph
ng php Value at Risk (VaR)
ng php xac
nh gi tr VaR:
ng php l ch s (Historical Simulation) ng php ph ng sai hi p ph ng sai (Variance Covariance Method) ng php Monte Carlo
135
Ph

ng php l ch s
ng php l ch s :
Cch xc
nh VaR theo ph
+ C n c vo dy s li u trong qu kh , tnh ton l i nhu n c a ton b danh m c u t b ng cch so snh gi tr c a danh m c u t th i i m to so v i th i i m t1. + S p x p l i nhu n c a danh m c l n nh t u t theo th t t nh nh t n
+ C n c vo m c ngh a c a vi c nghin c u (b ng 100%- tin c y) v t ng s cc s li u quan st n. Gi tr VaR s chnh l l i nhu n c a s th t = n* m c ngh a.
136
Ph

ng php l ch s
(Cont.)
V d 3: C cc thng s trn th tr
Ngn hng Credit Lyonnais n m gi : - 10 tri u USD ch s S&P 500; - 7 tri u USD FTSE 100; - 8 tri u USD ch s CAC 40. Hy xc s
ng nh sau:
nh gi tr r i ro VaR tnh b ng FRF theo ph
ng php l ch
137
Ph

ng php l ch s
nh gi tr r i ro VaR:
(Cont.)
Cch xc
+ Step 1: Tnh gi tr c a ti s n b ng FRF: Gi tr TS b ng FRF = Gi tr TS b ng USD * t gi + Step 2: Tnh ton l i nhu n c a cc ch s ch ng khon v cc t gi. + Step 3: Tnh ton s thay i trong gi tr c a t ng ti s n (S&P, FTSE, CAC) r i tnh t ng cho c danh m c u t
Thay i trong gi tr c a TS = L i nhu n * gi tr ti s n tnh b ng FRF
+ Step 4: S p x p s thay
i theo th t t nh tin c y l 95%
nl n
+ Step 5: Tnh ton gi tr VaR v i
138
Ph
Date 5-Jul-94 6-Jul-94 7-Jul-94 8-Jul-94 11-Jul-94 12-Jul-94 13-Jul-94 18-Jul-94 19-Jul-94 20-Jul-94 21-Jul-94 22-Jul-94 25-Jul-94 26-Jul-94 27-Jul-94 28-Jul-94 29-Jul-94 S&P500 446.37 446.13 448.38 449.55 448.06 447.95 448.73 455.22 453.86 451.6 452.61 453.11 454.25 453.36 452.57 454.24 458.26 FTSE100 2965 2946.7 2964.4 2962.4 2983.8 2963.9 3005.3 3082 3091.3 3077.2 3095.1 3114.7 3106.1 3117.2 3082.3 3095.9 3082.6
ng php l ch s
CAC40 1878.73 1888.99 1920.75 1920.78 1949.75 1942.08 1974.59 2025.13 2052.33 2043.72 2053.78 2041.41 2059.84 2076.84 2055.69 2053.43 2074.99 GBP 1.484 1.4875 1.485 1.4905 1.492 1.491 1.502 1.497 1.4915 1.492 1.4965 1.4915 1.5005 1.4955 1.4945 1.493 1.494 FRF 0.1693 0.1693 0.169 0.1697 0.1692 0.169 0.1695 0.1683 0.1683 0.168 0.1686 0.1685 0.1693 0.1686 0.1684 0.1683 0.1687 FRF/GBP 8.7629 8.7836 8.7894 8.7823 8.8174 8.8214 8.8598 8.8925 8.8636 8.8814 8.8769 8.8497 8.8638 8.8688 8.8768 8.8727 8.8569
(Cont.)
Change in portfolio Sort 5.905 5.905 5.9189 5.8923 5.9098 5.9163 5.8986 5.9402 5.9428 5.9526 5.9319 5.9335 5.9071 5.9303 5.9397 5.9429 5.9282 0.0714 1.5684 -0.1803 1.2042 -0.4087 1.5362 3.8466 0.4935 -0.5219 0.3935 -0.0726 0.2747 0.7043 -0.954 0.3755 0.6455 3.8466 1.5684 1.5362 1.2042 0.7043 0.6455 0.4935 0.3935 0.3755 0.2747 0.0714 -0.0726 -0.1803 -0.4087 -0.5219 -0.954
FRF/USD
139
Ph

ng php ph ng sai hi p ph ng sai
Gi thi t:
+ Hm phn ph i c a cc bi n s ti chnh l phn ph i chu n v cc bi n s ny hon ton c l p v i nhau. + T t c cc cng c kinh t ti chnh trong danh m c u t u c th phn tch thnh m t t p h p cc cng c ti chnh n gi n h n v ch ch u m t lo i r i ro duy nh t l r i ro th tr ng.
Cng th c xc
nh:
VaR ! U E s
Trong : U : l phn v chu n v i m c tin c y cho tr c. Sp: l ch tiu chu n c a s thay i gi tr c a c danh m c ngo i t .
140
Ph

V d 4:
ng php ph ng sai hi p ph ng sai (Cont.)
Ngn hng VCB c 1 danh m c ngo i t v i l ch tiu chu n c a n l 100 tri u VND, kho ng th i gian duy tr gi tr n nh c a danh m c ngo i t l 9 ngy. V i tin c y l 95%, (t ng ng v i phn v chu n U0,95 = 1,645), khi r i ro i v i danh m c ngo i t l: VARp = 1,645 * 100 *= 493,5 tri u VND. K t lu n: V i tin c y l 95%, ngn hng VCB s khng b thua l qu 493,5 tru VND trong vng 9 ngy t i. N u m c tin c y ln 99,9% t c l U0,999 = 3,09 th VARp = 3,09 * 100 *`= 927 tri u VND, t c l trong 1000 giai o n 9 ngy nh gi l i th ch c m t giai o n 9 ngy x y ra r i ro v t qu ho c b ng 927 tri u VND. y, xc su t x y ra r i ro b l khng t h n 927 tri u VND l 1/1000
141
CC Bi N PHP PHNG NG A R I RO

Bi n php phng ng a n i b ng:

- Lm cn x ng TSC v TSN b ng ngo i t
Bi n php phng ng a ngo i b ng:

- Phng ng - Phng ng - Phng ng - Phng ng ab ab ab ab ng h ng h ng h ng h p p p p ng k h n. ng t ng lai. ng quy n ch n. ng hon i
142
Bi n php phng ng a n i b ng

Tr l i v d 1: lm cn x ng TSC v TSN b ng ngo i t , kho n tn d ng n c ngoi b ng USD c ti tr t ngu n v n do ngn hng pht hnh CDs tr c ti p b ng USD c gi tr t ng ng 1.000 t VND. Cc thng s khc khng thay i:
Ti s n c (TSC) Ti s n n (TSN)
1. Tn d ng trong n c: 1000 t 1. Ch ng ch ti n g i (CDs): 1000 t VND VND (b ng VND, k h n 1 n m, (b ng VND, 1 n m, 8%) 10%) 2. Tn d ng n c ngoi: 1000 t 2. Ch ng ch ti n g i (CDs): 1000 t VND VND (b ng USD, k h n 1 n m, (b ng USD, 1 n m, 8%) 143 12%)
Bi n php phng ng a n i b ng
(Cont.)

L i nhu n c a danh m c v d 1 (v i kh n ng). Xc
ut
c xc
nh gi ng nh
nh chi ph i vay c a danh m c
ut :
- Pht hnh ch ng ch ti n g i b ng USD v i s ti n t ng ng l: 1.000 t VND / 15.900= 62,893 tri u USD -T i th i i m cu i n m, NHTM A ph i thanh ton c g c v li b ng USD: 62,893 tri u * (1 + 8%) = 67,9245 tri u USD
144
Bi n php phng ng a n i b ng (Cont.)

Kh n ng 1: S1(VND/USD) = S0(VND/USD) = 15900 S VND ph i b ra c c 67,9245 tr. USD s l: 67,9245 tr. USD * 15900 = 1080 t VND Nh v y m c chi ph pht hnh CDs b ng USD s l 8%. M c chi ph i vay c a c danh m c TSN: 50% *8 % + 50% * 8% = 8% Chnh l ch gi a li su t u vo v u ra l 11% - 8% = 3%. Kh n ng 2: S1(VND/USD) = 16200. M c chi ph pht hnh CDs b ng USD s l 10%. M c chi ph i vay c a c danh m c TSN: 50% *8 % + 50% * 10% = 9% Chnh l ch gi a li su t u vo v u ra l 12,05% - 9% = 3,05%. Kh n ng 3: S1(VND/USD) = 15500 M c chi ph pht hnh CDs b ng USD s l 5,3%. M c chi ph i vay c a c danh m c TSN: 50% *8 % + 50% * 5,3% = 6,65% Chnh l ch gi a li su t u vo v u ra l 9,6% - 6,65% = 2,95%.
145
Cc bi n php phng ng a ngo i b ng

Phng ng a b ng h p Phng ng a b ng h p Phng ng a b ng h p Phng ng a b ng h p
ng k h n. ng t ng lai.
ng quy n ch n. ng hon i
146
Phng ng a b ng h p ng ngo i h i k h n (Currency Forward).

H p ng ngo i h i k h n (Currency Forward Contract): l s th a thu n gi a 2 bn ch th ng mua ho c bn m t s l ng ngo i t nh t nh t i m t m c t gi nh t nh vo m t th i i m nh t nh trong t ng lai. Giao d ch ngo i h i k h n (Currency Forward Transaction) l nh ng giao d ch ngo i h i c ngy gi tr xa h n ngy gi tr giao ngay t c l h n 2 ngy lm vi c. Giao d ch ny c th c hi n trn th tr ng phi t p trung (Over The Counter OTC). T gi k h n l t gi lm c s cho vi c trao t ng lai. c th a thu n ngay t ngy hm nay i ti n t t i m t ngy no trong
147
Phng ng a b ng h p ng ngo i h i k h n (Currency Forward) (Cont.)

Cng th c xc
nh t gi k h n:
Trong : F: t gi k h n S: t gi giao ngay R: li su t c a ti n t nh gi RC: li su t c a ti n t y t gi t: th i h n c a h p ng k h n (tnh theo ngy) dpyT: c s li su t c a ti n t nh gi dpyC: c s li su t c a ti n t y t gi
t RT dpyT F !S t RC dpyC
148

i m k h n: l chnh l ch gi a t gi k h n v t gi giao ngay t R R dpy P=F-S P!S t

T C
1 RC dpy
T gi k h n mua t gi k h n bn
t dpy FB ! S B S B t 1 RCO dpy
RTB RCO
t dpy FO ! SO SO t 1 RCB dpy
RTO RCB
149

Nim y t t gi k h n:
K h n Nim y t t gi ki u Outright T gi Chnh l ch TG
0,0005 0,0012 0,0010 0,0012 0,0009 1,7214 1,7219 1,7236 1,7248 1,7169 1,7179 1,7282 - 1,7294 1,7122 - 1,7131
Nim y t t gi ki u Swap T gi
1,7214 1,7219 22-29 45-40 68-75 92-88
Chnh l ch TG
0,0005 0,0007 - 0,0005 0,0007 - 0,0004
150
TG giao ngay 3 thng 6 thng 9 thng 12 thng

Quay tr l i v d 1:
- B1: T i th i i m u n m, NHTM A mua USD b ng s ti n 1000 t VND theo t gi giao ngay So(VND/USD) = 15900. S USD thu c l: 1000 t / 15900 = 62,893 tri u USD - B2: Cho cc cng ty vay 62,893 tri u USD, k h n 1 n m v i li su t 12% - B3: t i th i i m hon tr (sau 1 n m), kho n g c v li thu 62,893 * (1 + 12%) = 70,44025 tri u USD. c b ng USD s l:
- B4: K h p ng bn k h n ton b s USD g c v li thu c t i th i i m cu i n m theo t gi k h n F1(VND/USD) = 16000. S VND thu c l: 70,44025 tr. * 16.000 = 1127,044 t VND T su t l i nhu n thu ct u t : 12,7% T su t l i nhu n c a c danh m c u t : 50% * 10% + 50% * 12,7% = 11,35% Chnh l ch gi a li su t u vo v u ra l 11,35% - 8% = 3,35% 151

V d 5:
Do d tnh r ng t gi s t ng trong t ng lai, NHTM A mua 1 tri u USD t i m c TGGN S0(VND/USD) = 15910 trn th tr ng. Tuy nhin, NHTM A khng ch c ch n l m v s bi n ng c a t gi, n u t gi t ng theo ng d tnh th h s thu c l i nhu n. Ng c lai, n u t gi bi n ng theo chi u khng thun (t gi gi m) thi h s b r i ro. V vy, c th phng ng a m t ph n r i ro , NHTM A s k h p ng k h n bn 1 tri u USD cho NHTM B t i m c t gi k h n l F1/4(VND/USD) = 15945.
S0 = 15910 F1/4 = 15945
152

Kh n ng 1: S1(VND/USD) = 15890 . Kho n l c a NHTM A do n m gi 1 tri u USD s l: 1 tri u * (15890 -15910) = - 20 tri u VND Kho n li c a NHTM A do bn k h n 1 tri u USD s l: 1 tri u * (15945 - 15890) = 55 tri u VND L i nhu n c a NHTM A: 55 tri u - 20 tri u = 35 tri u VND Kh n ng 2: S1(VND/USD) = 15925 Kho n li c a NHTM A do n m gi 1 tri u USD s l: 1 tri u * (15925 -15910) = 15 tri u VND Kho n li c a NHTM A do bn k h n 1 tri u USD s l: 1 tri u * (15945 - 15925) = 20 tri u VND L i nhu n c a NHTM A: 15 tri u + 20 tri u = 35 tri u VND Kh n ng 3: S1(VND/USD) = 15960 Kho n li c a NHTM A do n m gi 1 tri u USD s l: 1 tri u * (15960 -15910) = 50 tri u VND Kho n l c a NHTM A do bn k h n 1 tri u USD s l: 1 tri u * (15945 15960) = - 15 tri u VND L i nhu n c a NHTM A: 50 tri u - 15 tri u = 35 tri u VND
153
Phng ng a b ng h p ng ngo i h i t ng lai (Currency Futures)

H p
ng t
th ng mua ho c bn m t s l ng ti n t nh t nh t i m t m c t gi nh t nh vo m t th i i m nh t nh trong t ng lai.

ng lai ng t p trung H p ng k h n ng phi t p trung - Giao d ch trn th tr - Khng - Khng c n k qu - Ch t t ton t i th i i m h p - C r i ro tn d ng ng o h n
ng ngo i h i t
ng lai: l s th a thu n gi a 2 bn ch
H p
- Giao d ch trn th tr c chu n ha - Ph i k qu
c chu n ha
- C th t t ton b t k th i i m no - Khng c r i ro tn d ng -
154
Phng ng a b ng h p ng ngo i h i t ng lai (Currency Futures) (Cont.)

Th tr ng phi t p trung (OTC) Th tr ng t p trung (Organised Exchange)
- Th c hi n b i cc trung gian ti chnh (Ngn hng). - Th c hi n v i s l ng giao d ch b t k v ngy gi tr b t k. - Th c hi n v i b t k lo i hng ha v ti s n ti chnh. - C th g p r i ro tn d ng t pha i tc. - Kh c th t t ton h p ng
- Th c hi n b i cc S giao d ch. - Chu n ha v s l ng giao d ch v ngy gi tr . - Ch th c hi n v i m t s lo i hng ha v ti s n ti chnh. - Lo i b r i ro tn d ng do c 2 bn i tc u ph i k qu t i S Giao d ch. - D dng t t ton h p ng (Closing out position.
155

M t s S giao d ch h p
ng t
ng lai:
CBOT: Chicago Board of Trade CME: Chicago Merchantile Exchange. IMM: International Money Market PHLX: Philadelphia Exchange PSE: Pacific Stock Exchange LIFFE: London International Financial Futures Exchange MATIF: March Terme International de France (Paris) EUREX: Frankfurt Singapore (SIMEX), Hongkong, Tokyo, Osaka Sydney Futures Exchange (SFE) 156

H p ng ti n t t ng lai trn s giao d ch IMM (International Money Market) thu c CME (Chicago Merchantile Exchange).
Ti n t S l h p ng ti n t /1 ng t ng lai 62.500 SF 125.000 JY12.500.000 CD100.000 125.000 Tick size (value) 0,02 / ($12,50) 0,01 / SF ($125) 0,01 / 100JY ($12,50) 0,001$ / CD ($100) 0,01 / ($12,50) Thng gi tr A A A A A L ng k qu ban u $ 2.000 $ 2.000 $ 1.500 $ 900 Varies L ng k qu duy tr t i thi u $1.500 $1.500 $1.000 $700 Varies 157
GBP CHF (SF) JPY (JY) CAD (CD)
EUR

Cc ti s n ti chnh
Ti n t GBP CAD JPY EUR CHF (SF) AUD MXN Brazillian Real H p
c giao d ch trn S Giao d ch t

ng t ng lai v li su t
ng lai
Ch s ch ng khon S&P 500 Ch s ch ng khon DowJones S&P Mipcap 400 Nasdaq 100 Ch s NYSE Ch s Russell 2000 Nikkei 225 FTSE 100 CAC 40 (Php) DAX 30 ( c) Ch s ch ng khon c Toronto 35 (Canada) DowJones Euro STOXX 50
158
Eurodollars Euroyen Euro-denominated bond Euroswiss Sterling Tri phi u Chnh ph Anh Tri phi u Chnh ph c Tri phi u Chnh ph Tri phi u Kho b c M Tri phi u Chnh ph Canada. Tn phi u Kho b c M LIBOR EURIBOR Ch s tri phi u th Ch p phi u ngn hng

M t s thu t ng :
- Tick size v tick value - Initial Margin (Kho n k qu ban t i thi u). u) v Maintenance Margin (Kho n k qu duy tr ng theo th tr ng)
- Marking to market ( i u ch nh gi tr h p - Clearing House (Trung tm thanh ton) - Open Interest - T t ton h p ng (Closing out the contract)
- Chnh l ch c b n (Basis) v R i ro c b n (Basis Risk)

159

Tick size: l n v o l ng m c bi n ng trong gi c a ti s n ti chnh. Thng th ng l s bi n ng nh nh t trong gi c c a ti s n ti chnh. Tick value: l s thay i trong gi tr c a h p c c a ti s n ti chnh bi n ng 1 tick. V d : i v i h p ng GBP t ng lai th m c bi n ng nh nh t cho php l 0,02 / = 0,0002 $ / . V v y tick value trong tr ng h p ny s l: 0,0002 $ / * 62.500 = $12,5. ng t ng lai khi gi
160

V d 6: Gi s NHTM A mua 1 h p ng GBP t ng lai giao thng 6 vo ngy 27/3/2006. T i th i i m , t gi Fo = 1,7407, s l ng GBP giao d ch tiu chu n cho m t h p ng l 62.500 GBP. L ng k qu ban u l $2.000, l ng k qu t i thi u l $1.500
Ngy 27/3/06 T gi 1,7407 1,7447 1,7385 1,7315 250 -387,5 -437,5 575 MTM S ti n thanh ton k qu 2.000 S d k qu 2.000 2.250 1.862,5 1425 2.000
161
28/3/2006 29/3/2006 30/3/2006

Vai tr c a trung tm thanh ton (Clearing House)

A
Ti n Ng i mua
Ti s n ti chnh
Ng
i bn
Ti n
Ti n Ng i bn
Ng
i mua Ti s n ti chnh
Clearing House
Ti s n ti chnh
162

Ngy Cc giao d ch Open Interest

1
Open Interest: Nh kinh doanh A mua 1 h p ng, nh kinh doanh B bn 1 h p ng Nh kinh doanh C mua 3 h p ng, nh kinh doanh D bn 3 h p ng Nh kinh doanh A bn 1 h p ng, nh kinh doanh D mua 1 h p ng Nh kinh doanh C bn 1 h p ng, nh kinh doanh E mua 1 h p ng 1
4 3 3
163

Open Interest:
Nh kinh doanh Nh kinh doanh A Nh kinh doanh B Nh kinh doanh C Nh kinh doanh D Nh kinh doanh E T ng 1 3 3
164
Tr ng thi tr
ng
Tr ng thi o n
1 2 2

Open High Low Settle Change Lifetime High Lifetime Low Open Interest
JAPAN YEN (CME) 12.5 million yen; $/yen (.00)

Jun Sept
.8304 .8382
.8400 .8401
.8303 .8330
.8347 .8372
.0040 .0040
.8800 .8815
.7769 .8220
83,876 590
Est vol 4,009;

Jun Sept Dec Mar 04
vol Mon 14,229 .6757 .6711 .6671 .6630
open int 84,584, -733 .6720 .6688 .6655 .6620 .6742 .6704 .6668 .6631 .0016 .0016 .0016 .0016 .6818 .6785 .6730 .6690 .6197 .6185 .6160 .6150 87,087 3,324 1,033 578
CANADIAN DOLLAR (CME) 100,000 dlrs; $/Can $ .6722 .6692 .6655 .6627
Est vol 5,050;

June
vol Mon 20,827 open int 93,286, -4,936 1.5714 1.5600 1.5636 - .0020 1.6416 1.5000 19,833
165
BRITISH POUND (CME) - 62,500; $/ 1.5566 Est vol 1,557; vol Mon 6,656 open int 20,339, -1,195

T gi c a h p
ng ngo i h i t
ng lai:
- T gi ny c xc nh d a trn cch ti p c n chi ph n m gi (cost of carry approach). Ph ng php ny t ng t nh cch ti p c n i u ki n ngang gi li su t c b o hi m (CIP).
t RT dpyT F !S t RC dpyC
166

Chnh l ch c b n (Basic) v r i ro c b n (Basic Risk)

Chnh l ch c b n = F - S Trong : F: Gi c a h p ng t ng lai S: Gi giao ngay c a ti s n c b o hi m + N u F > S c ngh a l chnh l ch c b n > 0, nh v y th tr ng t ng lai ang trong giai o n t ng tr ng (future market is in contango). + N u F < S c ngh a l chnh l ch c b n < 0, nh v y th tr t ng lai ang trong giai o n suy thoi (future market is in backwardation). ng
167
Contango
T gi giao ngay
Backwardation
168
(S

Xc
nh h s phng ng a r i ro (hedge ratio)

(S h! (F
+ H s phng ng a r i ro, h, cho bi t c m i 1 s , chng ta c n n m gi h h p ng t ng lai.
n v ti s n c
+ H s phng ng a r i ro l m t s lun lun m v n u chng ta ang c tr ng thi tr ng i v i ti s n c s th chng ta s ph i bn (sell short) i v i h p ng t ng lai; v ng c l i. + Thng th ng ng i ta coi m i t ng quan gi a S v F (h s ) trong qu kh l d on t t nh t c a h s phng ng a r i ro trong t ng lai. 169

Xc nh h s (OLS)
Cov ( , (F F! Var (F
theo ph
ng php bnh ph
ng nh nh t
W (S * W (F * r (S (F = Var (F
=h
N u m i t ng quan gi a v l ng bi n v hon h o th W (S = W (F v r (S , (F =1 i u c ngh a l = h = 1 N u m i t ng quan gi a v l khng hon h o th -1< =h < 1

170

Xc nh s h p
+ Ph ng php 1: Xc
ng t
ng lai
phng ng a r i ro:
nh d a trn ngo i t :
Nf !
+ Ph ng php 2: Xc
TVS0 z
nh d a trn n i t :
Nf !
TVS0 S0 h z F0
Trong : TVSo: l gi tr hi n t i c a ti s n c n phng ng a r i ro b ng ngo i t . Z : s l ng ti n t c quy nh cho m t h p ng t ng lai. So : Gi giao ngay c a ti s n ti chnh c s t i th i i m t 0. Fo : Gi t ng lai c a ti s n ti chnh c s t i th i i m t 0.
171

V d 7:
Gi s , ngy 25/9/2005, ngn hng Citibank (tr s t i M ) c kho n tn d ng b ng EUR tr gi 62,5 tri u EUR (bao g m kho n g c l 60 tri u v ti n li l 2,5 tri u t ng ng v i m c li su t l 4,166%/n m). phng ng a r i ro t gi cho kho n tn d ng ny trong tr ng h p GBP gi m gi trn th tr ng FOREX, thay v s d ng h p ng ngo i h i k h n, Citibank c th s d ng h p ng ngo i h i t ng lai: -H p -H p ng t ng t ng lai trn EUR giao thng 12/2005 ng lai trn EUR giao thng 3/2006
172

Tr ng h p 1: Gi c a h p ng t ng lai trn EUR bi n gi ng h t nh s bi n ng trn t gi giao ngay:

sau:
ng cng chi u v
Gi s , t The Wall Street Journal ngy 25/9/2005 cng b cc thng tin nh
St ($/) = 1,2134 1EUR = 1,2134 USD Ft ($/) = 1,2197 1EUR = 1,2197 USD Gi s Citibank d tnh t gi giao ngay v t ng lai t i th i i m sau 1 n m n a (25/9/2006) s l: S(t+1) ($/) = 1,2034 1EUR = 1,2034 USD F(t+1) ($/) = 1,2097 1EUR = 1,2097 USD S = 1,2034 - 1,2134 = - 0,01$/ = - 1 cent/ F= 1,2097 - 1,2197 = - 0,01$/ = - 1 cent/ = (S 1 (F
173

S l
ng h p
ng t
ng lai c n ph i bn l:
62.5 . TVS 0 Nf ! *h = 25. z

h = 500 h p
ng.
Tnh kho n l do EUR gi m gi i v i kho n tn d ng b ng EUR: 62.500.000 (1,2034 1,2134) = - 625.000 USD. Tnh kho n li do EUR gi m gi thu - Cch 1: 500 h p - Cch 2: 500 h p c t vi c bn cc h p ng t ng lai:
ng * 125.000 * (1,2197 1,2097) = 625.000 USD. ng * 100 ticks * 12,5 = 625.000 USD
174

Tr ng h p 2: Gi c a h p ng t ng lai trn EUR v t gi giao ngay bi n ng cng chi u nh ng m c bi n ng khng gi ng nhau. Gi s , t The Wall Street Journal ngy 25/9/2005 cng b cc thng tin nh sau: St ($/) = 1,2134 1EUR = 1,2134 USD Ft ($/) = 1,2197 1EUR = 1,2197 USD Gi s Citibank d tnh t gi giao ngay v t ng lai t i th i i m sau 1 n m n a (25/9/2006) s l: S(t+1) ($/) = 1,2034 1EUR = 1,2034 USD F(t+1) ($/) = 1,2147 1EUR = 1,2147 USD S = 1,2034 - 1,2134 = - 0,01$/ = - 1 cent/ F= 1,2147 - 1,2197 = - 0,005$/ = - 0,5 cent/
(S (F
= -2
175

S l
ng h p
Nf ! TVS0 * z
ng t
ng lai c n ph i bn l: =
62.500.000 *h 25.000
= 1.000 h p
ng.
Tnh kho n l do EUR gi m gi i v i kho n tn d ng b ng EUR: 62.500.000 (1,2034 1,2134) = - 625.000 USD. Tnh kho n li do EUR gi m gi thu c t vi c bn cc h p t ng lai Cch 1: 1.000 * 125.000 * (1,2197 1,2147) = 625.000 USD. Cch 2: 1.000 * 50 ticks * 12,5 = 625.000 USD ng
176

V d 8:
Gi s ngy 1/ 4 /2005 m t nh NK M c tnh s ph i tr 1 kho n ti n tr gi 500.000 SF trong vng 6 thng (1/ 10/ 2005) do NK hng ha t Th y s . C cc thng s trn th tr ng nh sau: So($/SF) = 0,6700 S1($/SF) = 0,7200 Fo($/SF) = 0,6738 (giao thng 10) F1($/SF) = 0,7204 F1($/SF) Fo$/SF) = 0,0466 = 466 ticks z = 125.000 SF Tick size (value) = 0,0001$/SF (12,5$)
177

Xc
nh s h p
Nf !
ng t
TVS 0 z
ng lai c n mua l:
NF ! 500.000 =4h p 25.000
Cch 1:
ng. ng. ng giao ngay l:
Cch 2: N f !

TVS0 * S0 z * F0
NF !
500.000*0,6700 4h p 125.000*0,6738

S ti n USD m nh NK ph i b ra c 500.000 SF trn th tr 500.000SF * 0,72 = 360.000 USD S ti n li thu c t h p ng t ng lai l: Cch 1: 500.000 * (0,7204 0,6738) = 23.300 USD Cch 2: 4 h p ng * 466 ticks * 12,5 = 23.300 USD S ti n USD rng m nh NK ph i b ra l: 360.000 - 23.300 = 336.700 USD T gi th c s s l:
336.700 = 0,6734 ($/SF) 500.000

178
Phng ng a b ng h p ng ngo i h i quy n ch n (Currency Options)

H p ng ngo i h i quy n ch n (Curency Options contract): l 1 cng c ti chnh cho php ng i mua h p ng c quy n (ch khng ph i ngh a v ) mua ho c bn m t ti n t t i m t t gi c nh th a thu n tr c (Exercise Price or Strike Price - Gi th c hi n) trong m t kho ng th i gian nh t nh. H p ng quy n ch n khc v i h p ng k h n v t ng i mua quy n ch n c m t s l a ch n: ng lai ch n cho php c
+ Ho c l ti n hnh giao d ch (thanh ton) theo t gi th a thu n t tr n u t gi l c l i cho h (exercise the contract).
+ Ho c cho h p ng t h t h n m khng ti n hnh b t c m t giao d ch no n u t gi khng c l i cho h .

H p
ng quy n ch n
c giao d ch trn th tr
ng OTC v trn S Giao d ch

179
Phng ng a b ng h p ng ngo i h i quy n ch n (Currency Options)- (Cont.) Options)
Cc ch th tham gia h p ng quy n ch n: + Ng i bn h p ng quy n ch n (Writer, Seller, or Grantor). + Ng i mua h p ng quy n ch n (Buyer, Taker) + Trung tm thanh ton b tr c a h p ng quy n ch n (Option Clearing Corporation - OCC). Cc lo i h p ng quy n ch n: + Quy n ch n ki u Chu u: ch cho php th c hi n giao d ch t i th i i m h p ng o h n. + Quy n ch n ki u M : cho php th c hi n giao d ch vo b t k th i i m no trong th i gian hi u l c c a h p ng.
180
Phng ng a b ng h p ng ngo i h i quy n ch n (Currency Options)- (Cont.) Options)Quy n ch n mua v quy n ch n bn ti n t : + Quy n ch n mua ti n t (Call Option): l 1 cng c ti chnh cho php ng i mua h p ng c quy n (ch khng ph i ngh a v ) mua m t ti n t (mua ti n t y t gi) t i m t t gi c nh th a thu n tr c trong m t kho ng th i gian nh t nh + Quy n ch n bn ti n t (Put Option) : l 1 cng c ti chnh cho php ng i mua h p ng c quy n (ch khng ph i ngh a v ) bn m t ti n t (bn ti n t y t gi) t i m t t gi c nh th a thu n tr c trong m t kho ng th i gian nh t nh. Ph quy n ch n (Option Premium): l kho n ti n m ng i mua h p ng quy n ch n ph i tr cho ng i bn

181
Phng ng a b ng h p ng ngo i h i quy n ch n (Currency Options)- (Cont.) Options)
Li/l
iv ih p
ng quy n ch n mua ti n t (Call Option):
G i
S: l gi c a ti n t trn th tr ng E: l gi th c hi n c a h p ng quy n ch n : Ph quy n ch n. + N u S > E: ng i mua quy n ch n mua s th c hi n h p ng (exercise the contract) Li t h p ng quy n ch n = S - E - . + N u S < E: ng i mua quy n ch n mua s khng th c hi n h p ng (do not exercise the contract). L t h p ng quy n ch n = - . Cng th c t ng qut: Li/l = [Max (S-E, 0) ]
182
Phng ng a b ng h p ng ngo i h i quy n ch n (Currency Options)- (Cont.) Options)Li/l i v i h p ng quy n ch n bn ti n t (Put Option): G i S: l gi c a ti n t trn th tr ng E: l gi th c hi n c a h p ng quy n ch n : Ph quy n ch n. + N u S < E: ng i mua quy n ch n mua s th c hi n h p ng (exercise the contract) Li t h p ng quy n ch n = E S - . + N u S > E: ng i mua quy n ch n mua s khng th c hi n h p ng (do not exercise the contract). L t h p ng quy n ch n = - . Cng th c t ng qut:

Li/l = [Max (E - S, 0) ]
183
Phng ng a r i ro t gi b ng h p ng quy n ch n bn (Protective Put)

L chi n l c k t h p gi a tr ng thi tr ng i v i ti s n ti chnh c s v mua quy n ch n bn (long in underlying asset and long in put option). V d 9: Gi s ngy 27/3/2006 ngn hng Eximbank c tr ng thi tr ng i v i EUR, t gi S0(VND/EUR) = 19.400. phng ng a r i ro, Eximbank s mua h p ng quy n ch n bn EUR theo t gi E(VND/EUR) = 19.400 (at the money protective put), th i h n 3 thng (27/6/2006), ph quy n ch n b ng VND/ EUR.
184
Phng ng a r i ro t gi b ng h p ng quy n ch n bn (Protective Put)-(Cont.)

Kh n ng 1: St(VND/EUR) E(VND/EUR) = 19.400. + Gi tr c a EUR t i th i i m n h n h p St(VND/EUR) ng s l:
+ Do St(VND/EUR) E(VND/EUR) nn Eximbank s th c hi n h p ng quy n ch n bn ny. Kho n li thu c do mua h p ng quy n ch n bn s l: E(VND/EUR) - St(VN/EUR) + Gi tr c a chi n l ch n bn s l: c phng ng a r i ro b ng h p ng quy n
St(VND/EUR) + E(VND/EUR) - St(VND/EUR) = E(VND/EUR) 185

Kh n ng 2: St(VND/EUR) > E(VND/EUR) = 19.400. + Gi tr c a EUR t i th i i m St(VND/EUR) nh nh p ng s l:
+ Do St(VND/EUR) > E(VND/EUR) nn Eximbank s khng th c hi n h p ng quy n ch n bn ny v kho n l do mua h p ng quy n ch n bn s l: + Gi tr c a chi n l c phng ng a r i ro b ng h p ch n bn s l: St(VND/EUR) ng quy n
186
Pay-off
Currency pay-off
Put pay-off with premium
S0 = E
0
Option premium
St
Protective put with premium
187
Phng ng a r i ro t gi b ng h p ng quy n ch n mua (Covered Call)

L chi n l c k t h p gi a tr ng thi tr ng i v i ti s n ti chnh c s v bn quy n ch n mua (long in underlying asset and short in call option). V d 10: Gi s ngy 27/3/2006 ngn hng Eximbank c tr ng thi tr ng i v i EUR, t gi S0(VND/EUR) = 19.400. phng ng a r i ro, Eximbank s bn h p ng quy n ch n mua EUR theo t gi E(VND/EUR) = 19.400, th i h n 3 thng (27/6/2006), ph quy n ch n b ng VND/ EUR
188
Phng ng a r i ro t gi b ng h p ng quy n ch n mua (Covered Call) (Cont.)

Kh n ng 1: St(VND/EUR) E(VND/EUR) = 19.400. + Gi tr c a EUR t i th i i m St(VND/EUR) nh nh p ng s l:
+ Do t gi : St(VND/EUR) E(VND/EUR): ng i mua h p ng quy n ch n mua s khng th c hi n h p ng. Kho n li thu c do bn h p ng quy n ch n mua i v i Eximbank s chnh l kho n ph c a quy n ch n: + Gi tr c a chi n l c phng ng a r i ro b ng h p ch n mua s l: St(VND/EUR) + ng quy n
189

Kh n ng 2: St(VND/EUR) > E(VND/EUR) = 19.400. + Gi tr c a EUR t i th i i m St(VND/EUR) nh nh p ng s l:
+ Do t gi : St(VND/EUR) > E(VND/EUR): ng i mua h p ng quy n ch n mua s th c hi n h p ng quy n ch n. Kho n l do bn h p ng quy n ch n mua i v i Eximbank s l: E(VND/EUR) - St(VND/EUR) + + Gi tr c a chi n l c phng ng a r i ro b ng h p ch n bn s l: Et(VND/EUR) + ng quy n
190

Pay-off Stock pay-off
Option premium
0
Covered call with premium
Reduction in downside
Call pay-off with premium
191
Phng ng a r i ro t gi b ng cch k t h p 1 quy n ch n mua v 1 quy n ch n bn c cng gi th c hi n h p ng (Straddles)

Long Straddle: l s k t h p mua 1 quy n ch n mua v 1 quy n ch n bn c cng gi th c hi n h p ng (Bottom Straddle). Short Straddle: l s k t h p bn 1 quy n ch n mua v 1 quy n ch n bn c cng gi th c hi n h p ng (Top Straddle).
192
Phng ng a r i ro t gi b ng cch k t h p 1 quy n ch n mua v 1 quy n ch n bn c cng gi th c hi n h p ng (Straddles)
Pay-off to bottom straddle
Pay-off to top straddle
0 S
0 S
193
Phng ng a b ng cch k t h p mua 1 quy n ch n mua v bn 1 quy n ch n mua, gi th c hi n h p ng v ph quy n ch n khc nhau (Put Spread)

y l chi n l c c s d ng v i m c ch lm gi m chi ph phng ng a r i ro (gi m m c ph quy n ch n). V d 11: Gi s Ngn hng Eximbank ang tr ng 1.000.000 USD v ngn hng c n mua GBP trong 3 thng t i. phng ng a r i ro t gi do s bi n ng c a t gi, ngn hng ti n hnh mua 1 quy n ch n mua GBP b ng 1.000.000 USD (t ng ng v i mua quy n ch n bn USD) t i t gi USD/GBP = 1,6100, v i m c ph quy n ch n l 0,63%, nh v y, m c ph quy n ch n s l 6300USD = 3.937,5GBP. ng th i Ngn hng c ng ti n hnh bn 1 quy n ch n mua GBP (s ti n t ng ng 1.000.000 USD) - t i t gi USD/GBP = 1,6500, v i m c ph quy n ch n l 0,166%, nh v y ph quy n ch n s l 1.660 USD = 1.037,5GBP.
194
Phng ng a b ng cch k t h p mua 1 quy n ch n mua v bn 1 quy n ch n mua, gi th c hi n h p ng v ph quy n ch n khc nhau (Put Spread)

Kh n ng 1: USD/GBP = 1,5800 < 1,6100:

1 000 000 2 90 0 6 3 0 0 1 1GBP S GBP thu c= 1, 5 8 Kh n ng 2: 1,6100< USD/GBP = 1,6400 < 1,6500 S GBP thu c = Bn USD theo gi giao ngay + L i nhu n do mua quy n ch n mua GBP Ph quy n ch n
1.000.000 1 1 1.000.000 2.900 = 1, 64 1, 61 1, 64 618.218GBP
Kh n ng 3: USD/GBP = 1,6700 > 1,6500 S GBP thu c = Bn USD theo gi giao ngay + L i nhu n do mua quy n mua GBP - Kho n l do bn quy n mua Ph quy n ch n = 1.000.000 1 1 1 1 1.000.000 1.000.000 2.900 610.960GBP 1, 67 1, 61 1, 67 1, 65 1, 67
195
Phng ng a b ng cch k t h p mua 1 quy n mua v bn 1 quy n bn cng gi th c hi n h p ng v ph quy n ch n, nh ng s l ng ti n t 2h p ng khc nhau (Participating Forward)

y l chi n l b ng 0.
c s d ng v i m c ch lm chi ph phng ng a r i ro
V d 12: Gi s S giao d ch Ngn hng T&PTVN ang tr ng 1.000.000 USD v ngn hng c n mua GBP trong 3 thng t i. phng ng a r i ro t gi do s bi n ng c a t gi, ngn hng ti n hnh mua 1 quy n ch n mua GBP b ng 1.000.000 USD (t ng ng v i mua quy n ch n bn USD) t i t gi USD/GBP = 1,6100. t ng ng th i Ngn hng c ng ti n hnh bn 1 quy n ch n bn GBP (s ti n ng 500.000 USD) - t i t gi USD/GBP = 1,6100.
196
Phng ng a b ng cch k t h p mua 1 quy n mua v bn 1 quy n bn cng gi th c hi n h p ng v ph quy n ch n, nh ng s l ng ti n t 2 h p ng khc nhau (Participating Forward)

Kh n ng 1: USD/GBP = 1,5800 < 1,6100: S GBP thu c = Bn USD theo gi giao ngay - L do bn h p ng quy n ch n bn Ph quy n ch n. =
1.000.000 1 1 500.000 0 1, 58 1, 58 1, 61 627.014GBP
Kh n ng 2: 1,6100< USD/GBP = 1,6300 S GBP thu c = Bn USD theo gi giao ngay + L i nhu n do mua quy n ch n mua GBP Ph quy n ch n. = 1.000.000 1 1 1.000.000 0 621.118GBP 1, 63 1, 61 1, 63
197
Phng ng a b ng cch k t h p mua 1 quy n mua v bn 1 quy n bn c gi th c hi n khc nhau, nh ng cng ph quy n ch n v s l ng ti n t (Range Forward Cyclinder Option)

y l chi n l r i ro b ng 0.
c s d ng v i m c ch lm chi ph phng ng a
V d 13: Gi s Ngn hng Eximbank ang tr ng 1.000.000 USD v ngn hng c n mua GBP trong 3 thng t i. phng ng a r i ro t gi do s bi n ng c a t gi, ngn hng ti n hnh mua 1 quy n ch n mua GBP b ng 1.000.000 USD (t ng ng v i mua quy n ch n bn USD) t i t gi USD/GBP = 1,6200. ng th i Ngn hng c ng ti n hnh bn 1 quy n ch n bn GBP (s ti n t ng ng 1.000.000 USD) - t i t gi USD/GBP = 1,5800.
198
Kh n ng 1: USD/GBP = 1,5600 < 1,5800: S GBP thu c = Bn USD theo gi giao ngay - L do bn h p ch n bn Ph quy n ch n.
Phng ng a b ng cch k t h p mua 1 quy n mua v bn 1 quy n bn c gi th c hi n khc nhau, nh ng cng ph quy n ch n v s l ng ti n t (Range Forward Cyclinder Option)
ng quy n
Kh n ng 2: 1,5800< USD/GBP = 1,6000 < 1,6200 S GBP = Bn USD theo gi giao ngay Ph quy n ch n. =
Kh n ng 3: USD/GBP = 1,6500 > 1,6200: S GBP thu c = Bn USD theo gi giao ngay + L i nhu n do mua quy n ch n mua GBP Ph quy n ch n
1.000.000 1 1.000.000 1, 65 1, 62
1.000.00 0 1, 6
625.000GBP
1 1, 65
1 .0 0 0 .0 0 0 1 1 1 . 0 0 0 . 0 0 0 0 1, 5 6 1, 5 8 1, 5 6
6 3 2 . 1 1 GBP
617.284GBP
199
Phng ng a b ng h p ng hon i (Curency Swaps)

H p ng hon i ngo i h i l h p ng di n ra vi c ng th i mua vo v bn ra m t ti n t nh t nh i v i m i bn, trong ngy gi tr mua vo v ngy gi tr bn ra l khc nhau. c i m c a h p ng hon i ngo i h i: + L h p ng mua vo v bn ra m t ti n t nh t nh c k k t ng th i t i ngy hm nay. + S l ng ti n t y t gi mua vo v bn ra l b ng nhau cho m i bn. + Ngy gi tr c a giao d ch mua vo v ngy gi tr c a giao d ch bn ra l hon ton khc nhau Phn lo i h p ng hon i ngo i h i: + Lo i h p ng bao g m 1 giao d ch giao ngay v 1 giao d ch k h n (SpotForward Swap). +Lo i h p ng g m 2 giao d ch k h n c k k t ng th i t i ngy hm nay, nh ng c ngy gi tr khc nhau (Forward Forward Swap).
200
Phng ng a b ng h p ng hon i (Curency Swaps)Swaps)(Cont.)

H p ng hon i ti n t thu c lo i h p ng hon di (th ng t vi n m tr ln) v li su t pht sinh trong th i gian hi u l c c a h p ng, kho n g c ch ng o h n. S khc nhau:
i ngo i h i c th i h n c thanh ton nh k c hon i khi h p
+ Trong h p ng hon i ngo i h i, g c v li c thanh ton 1 l n t i th i i m h p ng n h n; cn trong h p ng hon i ti n t , li c thanh ton nh k cn g c c thanh ton m t l n t i th i i m h p ng n h n + H p ng hon i ngo i h i c giao d ch trn FOREX, cn h p ng hon i ti n t c giao d ch trn th tr ng hon i (Swap Market).
201

T gi hon i (swap rate) chinh l i m k h n (forward point) hay i m hon i (swap point) m t i ngn hng y t gi s n sng hon i 2 ti n t nh t nh thng qua giao d ch giao ngay v giao d ch k h n. do , t gi hon i c xc nh theo cng th c: T gi hon gi giao ngay i = i m k h n = T gi k h n - T =P=F-S
202
i ng nh t (Pure Swap) v hon i ghp (Engineered Swap): - Hon i ng nh t l giao d ch trong v giao ngay v v k h n thu c 1 h p ng hon i. - Hon i ghp l giao d ch trong v giao ngay v v k h thu c 2 h p ng c l p. V d : Gi s cng ty A c tnh hnh ti chnh nh sau: - D th a 10.000.000 EUR vo th i i m hi n t i nh ng s s d ng sau 1 thng. - C nhu c u 20.000.000 USD vo th i i m hi n nay nh ng sau 1 thng n a m i c.
Hon
203
Phng ng a b ng h p ng hon i (Curency Swaps)Swaps)(Cont.)nh sau: Cng ty c th x l tr ng thi ngo i h i ny

- G i EUR d th a v i vay USD thi u h t. - Bn giao ngay EUR i kho n USD p ng nhu c u USD. c
- Bn giao ngay EUR l y USD, (Engineered Swap) - K 1 h p ng hon
ng th i bn k h n USD s nh n
i g m (Pure Swap):
+ V giao ngay: Bn EUR mua USD + V k h n: Mua EUR bn USD
204

H p
ng hon
i lo i c
nh/c
nh:
V d 17: Ngn hng Chase Mahattan (M ) huy ng 5 tr.USD v i li su t 8%/n m, th i h n 3 n m sau cho vay Vinaconex (Vi t Nam) 80 000 tr.VND v i t gi E(VND/USD) = 16 000 , li su t 12%/n m, th i h n 3 n m, li tr hng n m. Ngn hng s g p r i ro t gi n u sau khi cho vay, t gi c xu h ng t ng. Ngn hng VCB (Vi t Nam) huy ng 80 000 tr.VND v i li su t 10%/n m, th i h n 3 n m sau cho vay cng ty ABC (M ) 5 tr.USD v i t gi E(VND/USD) =16 000, li su t 10,5%/n m, th i h n 3 n m, li tr hng n m. Ngn hng s g p r i ro t gi n u sau khi cho vay, t gi c xu h ng gi m.
205
H p

ng hon i lo i c hon c nh (Cont.)

ng SWAP c nh-c nh:
nh
Hai ngn hng s k h p

- Th i h n 3 n m,
- T gi E(VND/USD) = 16.000, - Ngn hng Chase Mahattan (CM) s chuy n 5 tr.USD huy ngn hng VCB, CM, - Ngn hng VCB s chuy n 80 000 tr.VND huy ng ng c cho
c cho ngn hng
- Ngn hng CM thanh ton (chuy n) ti n li VND cho ngn hng VCB, - Ngn hng VCB s thanh ton (chuy n) ti n li USD cho ngn hng CM.
206
H p

Chuy n g c v th.ton li Ngn hng Chase Mahattan Ngn hng VCB Chuy n g c v th.ton li Huy
nh
Huy
ng 5 tr. USD
ng 80.000 tr. VND
Cho vay 80.000 tr. VND
E(VND/USD) = 16.000
Cho vay 5 tr. USD
207
H p


Ngn hng VCB thanh ton (tr.USD) Ngn hng VCB thanh ton t ng ng (tr.VND) 8 400 8 400 88 400
nh
Lu ng ti n thanh ton:
Cu i n m Ngn hng Chase Mahattan thanh ton (tr.VND) Lu ng ti n rng (tr.VND)
1 2 3
80 000*12% = 9 600 9 600 80 000 + 9 600 = 89 600
5*10,5% = 0,525 0,525 5 + 0,525 = 5,525
1 200 1 200 1 200
208
H p

V d 18:
ng hon i lo i c hon th n i
nh
Ngn hng Chase Mahattan (M ) huy ng 5 tr.USD v i li su t Libor th n i t ng n m, th i h n 3 n m sau cho vay m t cng ty Vinaconex (Vi t Nam) 80 000 tr.VND v i t gi E(VND/USD) = 16 000 , li su t 12%/n m, th i h n 3 n m, li tr hng n m. Ngn hng ny s g p r i ro t gi v li su t n u sau khi cho vay, t gi v li su t c xu h ng t ng. Ngn hng VCB (Vi t Nam) huy ng 80 000 tr.VND v i li su t 10%/n m, th i h n 3 n m sau cho vay cng ty ABC (M ) 5 tr.USD v i t gi E(VND/USD) = 16 000, li su t (Libor + 4/8) th n i t ng n m, th i h n 3 n m, li tr hng n m. Ngn hng s g p r i ro t gi v li su t n u sau khi cho vay, t gi v li su t c xu h ng gi m
209
H p

ng hon i lo i c hon th n i (Cont.)

ng SWAP c nh-th n i:
nh
Hai ngn hng s k h p

- Th i h n 3 n m,
- T gi E(VND/USD) = 16.000, - Ngn hng Chase Mahattan (CM) s chuy n 5 tr.USD huy ngn hng VCB, CM, - Ngn hng VCB s chuy n 80 000 tr.VND huy ng ng c cho
c cho ngn hng
- Ngn hng CM thanh ton (chuy n) ti n li VND cho ngn hng VCB, - Ngn hng VCB s thanh ton (chuy n) ti n li USD cho ngn hng CM.
210
H p
Huy ng 5 tr. USD Libor

Chuy n g c v th.ton li
nh
Huy ng 80.000 tr. VND 10%
Ngn hng Chase Mahattan
Ngn hng VCB

Chuy n g c v th.ton li
Cho vay 80.000 tr. VND 12%
E(VND/USD) = 16.000
Cho vay 5 tr. USD Libor + 4/8
211
H p
Cu i n m

Libor % Ngn hng VCB thanh ton (tr.USD)
nh
Ngn hng VCB thanh ton t ng ng (tr.VND)(2) Lu ng ti n rng (tr.VND) (1)-(2)
Ngn hng Chase Mahattan thanh ton (tr.VND) (1)
1 2 3
80 000*12% = 9 600 9 600 80000+9600= 89 600
10,5 11 12
5*(10,5%+0,5%) = 0,55 5*(11%+0,5%) = 0,575 5+5*(12%+0,5%)=5,625
8 800 9 200 90 000
800 400 -400
212
R i ro c a cc giao d ch ngo i h i phi sinh

Ma tr n x p h ng m c r i ro c a cc giao d ch ti chnh phi sinh theo lo i h p ng v m c ch s d ng.

Hedging Cc lo i h p ng V n, hng ha v khc Dealing Speculating M c ch s d ng
T gi
Li su t
M c
r i ro
213
R i ro c a cc giao d ch ngo i h i phi sinh (Cont.)

R i ro th tr
ng (Market Risk).
R i ro tn d ng (Credit Risk). R i ro ho t R i ro c b n
214
ng (Operation Risk).
H th ng cc v n b n php quy v phng ng a r i ro h i oi

V n b n v qu n l ngo i h i: - Ngh nh 63/1998/N -CP ngy 17/8/1998 c a CP v qu n l ngo i h i.
- Thng t c a NHNH Vi t Nam s 01/1999/TT-NHNN 7 ngy 16/4/1999 h ng d n thi hnh Ngh nh s 63/1998/N -CP ngy 17/8/1998 c a CP v qu n l ngo i h i. - Ngh nh s 05/2001/N -CP ngy 17/01/2001 s a i, b sung m t s i u c a Ngh nh s 63/1998/N -CP ngy 17/8/1998 c a CP v qu n l ngo i h i. - Ngh nh 63. nh 131/2005/N -CP ngy 18/10/2005 c a CP v s a i Ngh
215
H th ng cc v n b n php quy v phng ng a r i ro h i oi (Cont.)

V n b n v quy nh tr ng thi ngo i h i c a cc NHTM
- Quy t nh s 18/1998/Q -NHNN7 ngy 10/01/1998 v tr ng thi ngo i t i v i cc t ch c tn d ng c php kinh doanh ngo i h i. - Quy t nh s 1081/2002/Q -NHNN ngy 07/10/2002 v tr ng thi ngo i t i v i cc t ch c tn d ng c php kinh doanh ngo i h i. - Quy t nh s 1168/2003/Q -NHNN ngy 02/10/2003 v vi c s a i i u 1 Quy t nh s 1081/2002/Q -NHNN ngy 07/10/2002 c a Th ng c NHNN v tr ng thi ngo i t i v i cc t ch c tn d ng c php kinh doanh ngo i h i.
216
V n b n php quy v giao d ch ngo i h i k h n

T gi k h n t i a = T gi giao ngay t i a + % bin ng. Quy t nh s 648/2004 c a Th ng
dao
c NHNN, ngy 28/5/2004:
- K h n t 3 ngy n 365 ngy, - T gi k h n c xc nh trn c s : + T gi giao ngay c a ngy k h p ng k h n, hon i; + Chnh l ch g a 2 m c li su t hi n hnh l li su t c b n c a VND (tnh theo n m) do NHNN VN cng b v li su t m c tiu c a M (Fed Funds Target rate) c a USD do C c d tr Lin bang M cng b ; + K h n c a h p ng.
217
V n b n php quy v giao d ch ngo i h i k h n (Cont.)

T 10/1/98 n 28/2/98 T 28/2/98 6/8/98 n T 6/8/98 n 26/8/98 T 26/8/98 n 30/8/2000 T 30/8/2000 n 18/9/01 +0.20% +0.25% +0.40% +0.45% +0.65% +0.79% +1.01% +1.14% +1.26% +1.38% +1.48% +1.50% T 18/9/01 n 1/7/2002 T 1/7/2002 n 28/5/ 2004 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 1,2% 1,2% 1,5% 1,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% D i 1 tu n + 1% + 1% + 1% + 1% + 1% + 1.5% + 1.5% + 2% + 2% + 2.5% + 2.5% + 3% + 3% + 3.5% + 3.5% + 3.5% +0.25% +0.5% +0.75% + 1% + 1% + 1.5% + 1.5% + 2% + 2% + 2.5% + 2.5% + 3% + 3% + 3.5% + 3.5% + 3.5% +0.19% +0.38% +0.57% +0.82% +1.64% +1.64% +1.64% +2.45% +2.45% +3.25% +3.25% +4.05% +4.05% +4.84% +4.84% +4.84% +0.58% +0.87% +1.16% +1.45% +1.75% +2.04% +2.33% +2.62% +2.92% +3.21% +3.50% +3.50% 0.40% 0.40% 0.40% 0.40% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 2.35% 2.35% 2.35% 2.35% 2.35% 1 tu n - 2 tu n 2 tu n - 3 tu n 3 tu n - 4 tu n 30 ngy 31 - 44 ngy 45 - 59 ngy 60 - 74 ngy 75 - 89 ngy 90 - 104 ngy 105 - 119 ngy 120 - 134 ngy 135 - 149 ngy 150 - 164 ngy 165 179 ngy 180 ngy
218
V n b n php quy v giao d ch ngo i h i hon i

Quy
t nh s 1133/2003/Q -NHNN ngy 30/9/2003 v vi c ban hnh quy ch th c hi n giao d ch hon i li su t c a Th ng c NHNN Vi t Nam
219
Cc bi n php phng ng a r i ro h i oi t i cc NHTM Vi t nam hi n nay

V qu n l tr ng thi ngo i t S d ng cc nghi p v ngo i h i phi sinh:

- Giao d ch ngo i h i k h n, - Giao d ch ngo i h i hon i,
- Giao d ch ngo i h i quy n ch n

220
Phng ng a r i ro h i oi b ng qu n l tr ng thi ngo i t

T ng tr ng thi ngo i t cu i ngy khng v n t c c a ngn hng.
cv
t qu 30%
Tr ng thi ngo i t cu i ngy i v i cc chi nhnh ngn hng th tr s chnh s quy nh c th ty thu c vo quy m, uy tn c a t ng chi nhnh. Trn th c t i v i cc chi nhnh ngn hng nh thng th ng h s a tr ng thi ngo i t cu i ngy b ng 0 trnh r i ro thng qua giao d ch v i tr s chnh
221
Phng ng a r i ro h i oi b ng qu n l tr ng thi ngo i t (Cont.)

Cc NHTM VN th th
ng duy tr tr ng thi ngo i t
o n:
- M c t gi giao d ch bnh qun lin ngn hng m NHNN cng b ng n nh trong th i gian di.
- c i m c a th tr ng ngo i h i Vi t Nam hi n nay l theo h ng m t chi u, c u v ngo i t lun l n h n cung ngo i t , do v y m doanh s mua vo nh h n doanh s bn ra v i u ny d n t i tr ng thi ngo i t c a cc ngn hng th ng b o n. - Li su t cho vay VND th ng cao h n nhi u so v i li su t cho vay c a USD, EUR v JPY (li su t th c c a VND d ng), v th cc ngn hng s n sng bn ngo i t i l y n i t v cho vay n i t h ng li su t cao, n h n hon tr ngo i t h s mua ngo i t vo.
222
Phng ng a r i ro h i oi b ng qu n l tr ng thi ngo i t (Cont.)

Bo co tr ng thi ngo i t cu i thng 12 c a VCB th i k 2001-2003

USD S tuy t i So v i VTC -30% -25,38% -16,35% -27,16% S tuy t EUR i So v i VTC -1% -3,27% +2,26% +1,54% S tuy t i JPY So v i VTC -3,87% -0,37% -2,07%
31.12.01 31.12.02 31.12.03 29.04.04
-21 705 432 -33 466 070,11 -26614997,10 -50 904 866,97
-1 132 111 -4307 441,82 2 919 261,86 2 426 464,33
18 000 000 (30.11.01) -599 650 193,06 -63 648 149,54 -425 027 526,54
Ngu n: Phng kinh doanh ngo i t -VCB.
223
Phng ng a r i ro h i oi b ng cc giao d ch ngo i h i phi sinh

Nghi p v k h n v hon i: T t c cc ngn hng c php kinh doanh ngo i t php th c hi n cc nghi p v ny.
Nghi p v quy n ch n: - Cc ngn hng c php th c hi n: NHTMCP XNK-Eximbank; Chi nhnh ngn hng Citibank; Ngn hng u T v Pht Tri n Vi t Nam-BIDV NHNO&PTNT Vi t Nam
224
Ngn hng AIB (Allied Irish Bank)

Ngy 6/2/2002, t i chi nhnh Baltimore, Allfirst, dealer l John Rusnak. Thua l : 691,2 tri u USD, do tham gia vo cc giao d ch sau: - Giao d ch quy n ch n kp c m c ph quy n ch n gi ng nhau nh ng ngy o h n khc nhau. - Giao d ch giao ngay v giao d ch k h n
225
Ngn hng No&PTNT VN

N m 2004, t i NH No& PTNT VN Thua l 500 t VND. u c vo ngo i t , d on t ng nh ng trn th c t n l i gi m, d n n thua l . Nguyn nhn:

Khng c b ph n qu n l r i ro (Mid Office). Thi u s qu n l c a lnh o. Khng quy nh v h n m c kinh doanh. D on sai v tnh hnh th tr ng
226
Phn 3
R I RO LI SU T TRONG HO T NG KINH DOANH NGN HNG
227
Ri ro li sut v qun l ri ro li sut i vi NHTM.

S cn thit qun l ri ro li sut trong hot ng kinh doanh ca ngn hng th-ng mi Ni dung qun l ri ro li sut ti cc nhtm Kinh nghim qun l ri ro li sut ti cc NHTM mt s n-c
228
Ri ro li sut
Ri ro li sut l nguy c bin ng thu nhp v gi tr rng ca ngn hng khi li sut th tr-ng c s bin ng.
229
Ri ro li sut
Ri ro v thu nhp
Cc loi RRLS
Ri ro gim gi tr ti sn
230
Ri ro li sut Nguyn nhn
S bin ng ca li sut th tr-ng S khng cn xng v k hn TSC v TSN ca NHTM
231
Cc nhn t lm li sut bin ng

T sut li tc d tnh ca CC n Ti sn v thu nhp Lm pht d tnh
Cung tn dng
LS
Cu tn dng
Li tc d tnh ca CC u t-
Tnh lng CC n RR ca CC n
Thm ht NSNN
232
S cn thit qun l RRLS trong ho hot ng kinh doanh ca nhtm

Gip cc ngn hng ch ng xy dng k hoch huy ng v s dng vn ph hp nhm hn ch tn tht. To ra li th trong cnh tranh ca cc NHTM To c s xc nh mc vn t c cn thit nhm duy tr kh nng thanh ton ca ngn hng
233

Ni dung qun l ri ro li sut
T chc qun l ri ro li sut
Nhn bit ri ro v d bo li sut
L-ng ha ri ro li sut
Phng nga ri ro li sut
234
D bo lI sut
(1 0 R2 ) ! (1 0 R1 )(11r2 )
(1 0 R2 ) 1 1 r2 ! (1 0 R1 )
235
L-ng ha ri ro li sut
M hnh k hn
M hnh nh gi li
M hnh thi l-ng
236
M hnh k hn
MA =
m
WAiMAi
t=1
ML =
WLjMLj
t=1
237
M hnh k hn
Gi tr rng ca NH E
Gi tr tng TSC A
Gi tr tng TSN L
MA - ML > 0 MA - ML < 0
i i
E
238
M hnh nh gi li h
GAP RSA RSL
NII
GAP
GAP < 0 GAP > 0
i i
NII
NII
239
C s liu v NHTM A nh- sau: V: t

Ti sn c Ti sn n
Tin mt ti qu 45 Tin gi ti NHT 80 Tn phiu kho bc 65 Chng khon di hn 70 Tn dng ngn hn 310 Tn dng di hn (li sut th ni /c 6 thng/1ln) 180 Tn dng di hn (li sut c nh) 250 Ti sn c nh 60
Yu cu: Xc nh ri ro li sut ca NHA theo m hnh nh gi li nu 240 li sut gim 2% sau 12 thng.
1060
Tin 250 Tin 185 TG 190 TG 120 K 50 Tri 105 Vay 40 Vn 120
gi gi tit tit phiu phiu NHT
khng k kim kim NH 2 (< t 12 hn
k 6 ngn di 3
hn thng hn hn thng nm thng) c
1060
M hnh thi l-ng
DA = WAi . DAi
i=1 m
DL = WLj . DLj
j=1
D = DA - DL
241
BI T P nhm
Thi l-ng ca Tri phiu l 3,6 nm. Nu li sut th tr-ng gim t 8% xung 5% th gi tri phiu : A. S gim 10% B. S tng 10% C. S khng thay i D. S tng 3%
242
M hnh thi l-ng h

E - A . i / (1+i) ( DA - DL . k )
( DA - DL . k ) < 0 ( DA - DL . k ) > 0
i i
E
243
BI T P nhm
Mt NHTM c tng gi tr TSC (A = 100.000 t), tng gi tr TSN (L = 80.000) DA = 3 nm, DL = 1,5 nm. Hin ti, li sut th tr-ng mc 10%/nm, gi tr rng ca ngn hng ny: gim 3.272 t khi li sut th tr-ng gim 1% gim 3.272 t khi li sut th tr-ng gim 2% gim 3.272 t khi li sut th tr-ng tng 244 1%
Cc bin php phng nga Ri Ro LI sut
Bin php phng nga ni bng
iu chnh c cu k hn Bng CTS
p dng chnh sch li sut th ni
245
Cc bin php phng nga Ri Ro LI sut

S dng hp ng K hn Bin php phng nga ngoi bng S dng hp ng t-ng lai S dng hp ng quyn chn S dng hp ng Hon i
246
S dng hp ng K hn
K hn tri phiu: bn k hn tri phiu phng nga RRLS tng K hn tin gi (FFD): mua hp ng FFD phng nga RRLS tng K hn li sut (FRA): mua hp ng FRA phng nga RRLS tng
247
BI T P nhm
Bng cn i ca Ngn hng A nh- sau: - A: 1600 - L: 1450 - E: 150 - DA= 4 nm - DL=5 nm. Ngn hng A d on li sut trn th tr-ng c xu h-ng gim t 7% xung 6%. Hy s dng hp ng k hn phng nga ri ro li sut bit rng th gi tri phiu thi l-ng 4,5 nm l 80$ trn mnh gi l 90$. Ngn hng s mua 2,36 triu tri phiu Ngn hng s bn 2,36 triu tri phiu Ngn hng s mua 2,22 triu tri phiu Ngn hng s bn 2,22 triu tri phiu
248
S dng hp ng T-ng lai
Phng nga ri ro cho mt khon mc ti sn
Phng nga ri ro cho ton b Bng cn i
249
BI T P nhm
Mt NHTM c tng gi tr TSC (A = 100.000 t), tng gi tr TSN (L = 80.000) DA = 3 nm, DL = 1,5 nm. Hin ti, li sut th tr-ng mc 10%/nm, tri phiu chnh ph c thi l-ng 2,5 nm v gi tr 10 tr/phiu. Khi li sut th tr-ng tng 2%, ngn hng ny nn: Mua cc hp ng t-ng lai tri phiu vi s l-ng hp ng l 70 hp ng Bn cc hp ng t-ng lai tri phiu vi s l-ng hp ng l 70 hp ng Mua cc hp ng t-ng lai tri phiu vi s l-ng hp ng l 72 hp ng D. Bn cc hp ng t-ng lai tri phiu vi s l-ng hp ng l 72 hp ng Bit rng: Mt hp ng t-ng lai gm 100 tri phiu
250
S dng hp ng Quyn chn
Quyn chn tri phiu: mua quyn chn bn tri phiu phng nga RRLS tng
Quyn chn li sut: CAP, FLOOR, COLLAR
251
Cu hi tho lun
Bng cn i ca Ngn hng A nh- sau (v: Tr USD) A: 1800 L: 1650 E: 150 DA= 4,5 nm DL=3 nm. Ngn hng A d on li sut trn th tr-ng c xu h-ng tng t 7% ln 8%. phng nga ri ro li sut Ngn hng: Mua quyn chn bn tri phiu v bn quyn chn mua tri phiu Mua quyn chn mua tri phiu v bn quyn chn bn tri phiu Mua quyn chn bn tri phiu v mua quyn chn mua tri phiu Bn quyn chn bn tri phiu v bn quyn chn mua tri phiu. 252
Cu hi tho lun
Bng cn i ca Ngn hng A nh- sau: Cho vay: 500 triu USD; Thi hn: 5 nm Huy ng: 500 triu USD; Thi hn: tun hon 6 thng Ngn hng d on li sut trn th tr-ng c xu h-ng tng t 9% ln 11%, phng nga ri ro li sut Ngn hng: A: Mua Cap, Mua Floor. B: Mua Cap, Bn Floor C: Mua Floor, bn Cap 253 D: Bn Floor, bn Cap
S dng hp ng hon i

phng nga ri ro li sut cho tng hp ng cho vay hoc huy ng tin gi c li sut c nh Khi phng nga ri ro cho cc hp ng cho vay di hn vi li sut c nh, ngn hng s thc hin vic mua hp ng swaps v ng-c li
254
Cu hi tho lun
Mt NHTM huy ng vn ngn hn cho vay di hn. phng nga ri ro li sut, ngn hng nn: Mua hp ng k hn li sut hoc mua hp ng swaps li sut Mua hp ng k hn li sut hoc bn hp ng swaps li sut Bn hp ng k hn li sut hoc mua hp ng swaps li sut Bn hp ng k hn li sut hoc bn hp ng swaps li sut
255
Th tr-ng OTC cc cng c phi sinh ton cu

v: t USD
Ch tiu Hp ng ngoi hi Hp ng li sut Hp ng c phiu Hp ng hng ha Tng
2000 15.66 6 64.66 8 1.891 662 82.88 7
2001
2002
2003
2004
16.74 18.469 24.484 29.575 8 77.56 101.69 141.99 187.34 8 9 1 0 1.881 2.309 3.787 4.385 598 923 1.406 1.439 96.79 123.40 171.66 222.73 5 0 8 9
256
Thc t ri ro li sut v qun l RRLS ti NHNo & PTNT Vit Nam t NHNo
Din bin li sut Thc t ri ro li sut ti cc NHTM Vit Nam Thc trng qun l ri ro li sut ti cc NHTM Vit Nam

257
%
10 12 0 2 4 6 8
T1 /0 0 T5 T1 /0 1 T5 T9 T1 /0 2 T5 T9 T1 /0 3 T5 T9 T1 /0 4 T5 T9 T1 /0 5 T5
258
T9
3M LNH LSTG USD LSTG VND LSCV USD LSCV VND
Thc trng ri ro li sut ti tr t cc nhtm Vit Nam S dng m hnh nh gi li vi cc gi nh:

- Chnh lch gia thi hn danh ngha ca TSC v TSN ca ngn hng ti thi im tnh ton bng vi chnh lch thi hn thc t - Khi li sut th tr-ng tng hoc gim th mc tng hoc gim s l mc thay i li sut u cho cc TSC v TSN - Cc khon cho vay s -c hon tr mt ln khi n hn 259
Chnh lch TSC v TSN nhy cm vi li sut ti mt s NHTM Vit Nam

n v: t
Ch tiu
NH TMCP K th-ng
NH TMCP Bc
NH Cng th-ng NHNo & VN PTNT VN
Chnh lch TSC v TSN nhy cm li sut T l chnh lch (GAP/A) T l nhy (RSA/RSL)
293 5,30% 1,08
21 1,79% 1,03
8.258 8,51% 1,20
7.758 5,44% 1,13

260
Thc trng qun l ri ro li sut ti cc tr t NHTM Vit nam Kt qu t -c nhn thc v ri ro li sut Mt s NH thnh lp y ban Qun l TSC v TSN (ALCO) S dng bin php phng nga ni bng qun l ri ro li sut S dng cc cng c phi sinh
261
NH
Ngn hng
Khch hng
S n gc theo hp ng 5.114.829,75
Li sut hon i LS nhn 5,34%
Li sut hon i LS tr LIBOR 1m 3,4%
Thi hn H 2nm
Standard Charted Hp ng 1 HSBC Hp ng 1 TokyoMitsubishi Hp ng 1 Hp ng 2 VCB Hp ng 1 Hp ng 2 Hp ng 3 Hp ng 4 ABN AMRO Hp ng 1 Citibank Hp ng 1 Mizuho Hp ng 1 Hp ng 2
SC London
GBP
Pepsico
USD VND USD USD
15.000.000 236.490.000.0 00 2.000.000 1.372.000
9%
3nm 3nm 4nm 4nm
Vietnam Japan Gas Kein H. Muramoto SC London SC London Citibank N.A, SGP Citibank N.A, SGP VNA HOLCIM
SIBOR + 0,55% 6M SIBOR + 1,5% LIBOR 6m LIBOR 6m LIBOR 6m LIBOR 6m
5,03% 6,35%
USD USD USD USD USD USD
22.000.000 6.400.000 19.500.000 20.500.000 44.037.650 20.000.000
4,88% 4,88% 4,71% 4,73%
15/1/2015 15/7/2015 15/1/2014 15/7/2014
4,8%
LIBOR 6m 4,79% 4,77%
5nm
Mizuho Singapore Mizuho Singapore
USD USD
700.000 3.000.000
4,48% 4,55%
5/12/2006 262 30/9/2006
Hn ch trong qun l ri ro li sut ti cc NHTM Vit Nam

Cc cp lnh o ngn hng ch-a quan tm ton din v qun l ri ro li sut. Nhn thc v ri ro li sut ca cc NHTM Vit Nam ch-a y , ch-a o l-ng, nh gi c th mc ri ro li sut. Cc NHTM ch-a thc hin mt cch ton din nhng bin php cn thit phng nga ri ro li sut.
263
Nguyn nhn khch quan

S iu tit li sut ca NHNN Ch-a c c quan d bo s thay i ca li sut th tr-ng Ch-a c quy nh php l v vic o l-ng v qun l ri ro li sut ti cc NHTM Th tr-ng ti chnh - tin t ch-a pht trin Kin thc hiu bit ca nhiu doanh nghip v cc giao dch phi sinh v vn phng chng ri ro li sut cn hn ch. Hn ch trong hot ng thanh tra gim st ca 264 NHNN
Nguyn nhn ch quan

NHNo & PTNT Vit Nam ch-a c nhng cn b am hiu mt cch ton din v qun l ri ro li sut Ch-a c b phn chuyn trch thc hin vic o l-ng ri ro li sut H thng k ton thng k ti ngn hng ch-a cung cp y nhng s liu cn thit cho vic tnh ton, l-ng ha ri ro li sut H thng thng tin, trnh cng ngh ca ngn hng cn yu ch-a p ng yu cu qun l ri ro trong kinh doanh ngn hng. Hot ng kim ton ni b ca ngn hng cn nhiu 265 hn ch
BI T P TNH HU NG
266
Phn 4
R I RO THANH KHO N TRONG HO T NG KINH DOANH NGN HNG
267
K T C U CHUYN
1. B n ch t c a r i ro thanh kho n (RRTK) Khi ni m Nguyn nhn S c n thi t ph i qu n tr RRTK 2. N i dung qu n tr RRTK D u hi u th tr ng nh n bi t RRTK o l ng RRTK Bi n php qu n tr RRTK 3. Th c t qu n tr RRTK t i cc NHTM Vi t Nam
Cc v n b n php quy v qu n tr RRTK Th c t qu n tr RRTK m t s NHTM Vi t Nam
4. Bi t p tnh hu ng qu n tr RRTK trong H KD c a NHTM
268
B N CH T R I RO THANH KHO N (RRTK) Thanh kho n Gc ti s n: Thanh kho n l kh n ng chuy n s n thnh ti n. Tiu ch o l ng tnh thanh kho n c a ti s n: Th tr ng giao d ch Chi ph giao d ch Th i gian giao d ch V d : Ti s n c tnh thanh kho n cao? Ti s n c tnh thanh kho n th p? i ti
269
B N CH T R I RO THANH KHO N (RRTK) Thanh kho n
Gc ngn hng: Thanh kho n l kh n ng ngn hng p ng cc yu c u v v n kh d ng c a mnh Kh n ng v yu c u v thanh kho n th hi n trong ngu n cung v c u thanh kho n
270

Cung thanh khon Thu nhn tin gi Cc khon tn dng hon tr Bn cc TS ca NH Vay t th tr-ng tin t Cc khon phi thu khc Cu thanh khon Chi tr tin gi cho khch hng Cp tn dng cho khch hng Hon tr cc khon i vay Chi ph nghip v v thu Chi tr c tc
271
B N CH T R I RO THANH KHO N (RRTK)
Thanh kho n
Cung thanh kho n
C u thanh kho n
Tr ng thi thanh kho n rng (NLP)
272

Ngn hng s th ng d thanh kho n khi:
Cung thanh kho n > C u thanh kho n => NLP > 0 Ngn hng s thm h t thanh kho n khi: Cung thanh kho n < C u thanh kho n => NLP < 0
=> Ngn hng s lm g?

+ Khi + Khi tr ng thi th ng d thanh kho n thi thm h t thanh kho n
273
B N CH T R I RO THANH KHO N (RRTK) R i ro thanh kho n R i ro thanh kho n l kh n ng ngn hng khng c c v n kh d ng (cung thanh kho n) v i chi ph h p l vo ng th i i m m ngn hng c n p ng c u thanh kho n.
274
Nguyn nhn RRTK

S khng cn x ng v k h n c a TSC v TSN c a NHTM S nh y c m c a ti s n ti chnh v i nh ng thay i li su t Ngn hng lun ph i p ng nhu c u thanh kho n m t cch hon h o
275

S nh i gi a thanh kho n v kh n ng sinh l i
RRTK lm:
+ Gi m thu nh p, uy tn + M t kh n ng thanh ton
RRTK mang tnh h th ng
S c n thi t ph i qu n tr RRTK
276
N I DUNG QU N TR RRTK
T chc qun tr RRTK
Nh n bi t RRTK
o l ng RRTK
Bi n php qu n tr RRTK
277
Lng tin c a cng chng S bi n ng gi c phi u
D u hi u th tr ng nh n bi t RRTK
278
Ph n b r i ro L t vi c bn ti s n Kh n ng p ng KH vay Vay v n t NHT
ol
ng RRTK
PP ti p c n cc ch s PP thang o h n
PP ti p c n ngu n v n v s d ng v n
PP ti p c n c u trc qu
279
N I DUNG QU N TR RRTK PP ti p c n ngu n v n v s d ng v n
Th c ch t c a ph ng php ny l o l ng cung c u thanh kho n, trong ph n ch y u c a cung c u thanh kho n l ti n g i v cho vay nn ph ng php ny t p trung vo o l ng nh ng thay i d tnh trong ti n g i v cho vay c a ngn hng
280
c1
D bo nhu c u vay v n v ti n g i k KH
c2
Tnh s thay i d tnh v cho vay, ti n g i k KH
c3
Xc nh khe h thanh kho n
281
Xy d ng m hnh d bo:
+ f (Loan) = f(Growth, Coporate Earnings,Money supply,Spread, Inflation)
c1
+ f (Deposits) = f(Personal Income, Retail Sales, Money supply,Yield, Inflation.)
D bo nhu c u vay v n v ti n g i k KH
Xy d ng
ng xu h ng
ng:
+ Ph n xu h + Ph n ma v + Ph n chu k
282
Y U T MA V V CHU K TRONG TI N G I
Gi tr 120 70 20 -30 -80 -130 -180 Tu n
ma v
chu k
283
Cung thanh kho n (T ng TG, Gi m CV) C u thanh kho n (T ng CV, Gi m TG)
c3
Xc nh khe h thanh kho n
Khe h TK >0: Th ng d Thanh kho n NH s u t vo cc ti s n sinh l i Khe h TK <0: Thm h t Thanh kho n NH s ph i b sung thi u h t thanh kho n
284
V d: xc nh nhu cu thanh khon theo PP ngun vn v s dng vn
Ti sn
Bng cn i k ton 31/12/05

S tin
n v: t ng
Ngun vn
S tin
Ngn qu Cho vay u tTi sn khc Tng ti sn
500 5000 800 300 6200
Tin gi Cc khon vay Vn ch s hu Tng ngun vn
4000 1600 600 6200
Gi s qua s liu thng k, mc tng tr-ng v tin gi, tin vay qua cc nm l 12% nm. Mc thay i thi v v chu k -c xc nh nh- bng d-i y:
285
D b o m c t h a y i t i n g i t i NH n m 2006 Xu Ch T ng gim s Th ng h- ng thi v % thi v 1 4040 -1 -40 2 4080 -5 -200 3 4120 8 320 4 4160 1 40 5 4200 3 120 6 4240 1 40 7 4280 -2 -80 8 4320 -3 -120 9 4360 -2 -80 10 4400 2 80 11 4440 -2 -80 12 4480 0 0 n v t : ng T ng gim T ng chu k cng 15 4015 -10 3870 20 4460 40 4240 10 4330 -20 4260 -60 4140 90 4290 0 4280 10 4490 -50 4310 0 4480 286
D b o m c t h a y i c h o v a y c a NH n m 2006
Xu Ch s T ng gim Th ng h- ng thi v thi v 1 4646 5 232 2 4692 1 47 3 4738 -5 -237 4 4784 -2 -96 5 4830 3 145 6 4876 1 49 7 4922 -2 -98 8 4968 -3 -149 9 5014 2 100 10 5060 2 101 11 5106 -2 -102 12 5152 0 0
n v t : ng T ng gim T ng chu k cng 20 4898 -10 4729 10 4511 60 4748 30 5005 -20 4905 -40 4784 30 4849 -30 5084 10 5171 -20 4984 287 5152 0
D b o k h e h
t h a n h k h o n c a NH n m 2006
n v t : ng T ng gim T ng gim Th ng ti cho vay ti gi n n 1 298 15 2 129 -130 3 -89 460 4 148 240 5 405 330 6 305 260 7 184 140 8 249 290 9 484 280 10 571 490 11 384 310 12 552 480 Khe h thanh kho n -283,30 -258,92 548,90 91,68 -74,90 -44,76 -43,56 41,04 -204,28 -81,20 -73,88 288 -72,00
N I DUNG QU N TR RRTK PP ti p c n c u trc qu
N u nh ph ng php ngu n v n v s d ng v n gip ngn hng o l ng c ngu n cung v ngu n cung thanh kho n th ph ng php ti p c n c u trc v n ch quan tm n C u thanh kho n. Ph ng php o l ng r i ro thanh kho n d a vo vi c phn chia c c u ngu n v n huy ng theo kh n ng ngu n v n ny b rt ra kh i ngn hng xc nh yu c u thanh kho n c a ngn hng
289
PP ti p c n ti p c n c u trc qu
B c1 B Ngu n v n c phn Chia thnh cc nhm c 2: Xc nh yu c u d tr thanh kho n cho ngu n v n trn B c 3: Xc nh yu c u Cho Cc kho n Vay C ch t l ng B c 4: Xc nh t ng Yu c u Thanh kho n c a NH B c 5: Xc nh yu c u Theo Cc k ch b n
290
B c1
Theo s c xu t b rt v n: - Ngu n v n nng: v n vay v ti n g i nh y c m v i li su t ho c c d tnh s b rt kh i NH trong k k ho ch. - Ngu n v n km n nh: cc kho n ti n g i c a khch hng trong m t ph n ng k (25-30%) s c th b rt kh i NH t i m t th i i m no trong k k ho ch. - Ngu n v n n nh: kho n m c v n m nh qu n tr ngn hng tin t ng ch c ch n r ng t c kh n ng b rt kh i ngn hng (tr m t b ph n r t nh 291 trong t ng s ).
Ngu n v n c phn Chia thnh cc nhm
B c 2: Xc nh yu c u d tr thanh kho n cho ngu n v n trn
Thng th nh sau:
ng t l d tr thanh kho n
c l a ch n
T l d tr thanh kho n l n nh t cho ngu n v n nng, th ng l 95% n T l d tr thanh kho n cho ngu n v n km n nh, th ng l 30% T l d tr thanh kho n th p nh t cho ngu n v n nh: <= 15%.
292
B c 2: Xc nh yu c u d tr thanh kho n cho ngu n v n trn
D tr thanh kho n v n = 0.95* (Ngu n v n nng DTBB) + 0.30* (Ngu n v n km n nh DTBB) + 0.15* (Ngu n v n n nh DTBB)
293
B c 3: Xc nh yu c u Cho Cc kho n Vay C ch t l ng
Th ng l 100% ph n chnh l ch gi a t ng cho vay t i a ti m n ng v d n th c t .
294
B c 4: Xc nh t ng Yu c u Thanh kho n c a NH
T ng d tr Thanh kho n = D tr thanh Kho n v n
= + D tr thanh kho n cho vay
= 0.95* (Ngu n v n nng DTBB) + 0.30* (Ngu n v n km n nh DTBB) + 0.15* (Ngu n v n n nh DTBB) + 1.00* (Quy m CV t i a T ng DN hi n t i)
295
V d
: ol
ng yu c u thanh kho n c a ngn hng v i cch tip c n c u trc v n:
1. Ngn hng ABC d tnh phn chia ngu n v n ti n g i v phi ti n g i thnh: Ngu n v n nng: 25 t VND Ngu n v n km n nh: 24 t VND Ngu n v n n nh: 100 t VND Ngn hng ABC (tr 3% d tr b t bu c i v i cc kho n ti n g i) d tnh s duy tr 95% d tr i v i ngu n v n nng, 30% d tr i v i ngu n v n km n nh, 15% d tr i v i ngu n v n n nh. 2. D n cho vay hi n t i c a ABC la 135 t VND, m c t i a g n y l 140 t VND, t l t ng tr ng tn d ng bnh qun l 10%/n m. Ngn hng mu n s n sng p ng cc yu c u vay v n c a khch hng c ch t l ng t t.
T ng nhu c u thanh kho n c a ABC
c tnh nh sau?
296
B c 5: Xc nh yu c u Theo Cc k ch b n
Yu c u thanh kho n d tnh =
Pr(xi)*NLPxi
+ Xi: Cc k ch b n c xy d ng + Pr(xi): X c su t k ch b n i x y ra + NLPxi: Yu c u thanh kho n Xi
297
V D
Tnh hu ng Ti n g i Cho vay Tr ng thanh kho n d ki n d ki n thi TK T t nh t 250 180 +70 Trung bnh X u nh t 200 150 210 240 -10 -90 Xc su t 15% 60% 25%
Yu c u thanh kho n: 70*15% + (-10)*60% + (-90)*25% = -18

298
PP Ti p c n ch s ti chnh Ch s Ch s Ch s Ch s T s Ch s Ch s v v n ti tr ng thi ti n m t ch ng khon thanh kho n ng l c cho vay n nng u t ng n h n trn v n nh y c m ti n g i c s c u trc ti n g i
299
PP Ti p c n ch s ti chnh
Trng thi 1. ti n m t Ti n m t + TG ti cc TCTD Tng ti sn Ch ng khon chnh ph Tng ti sn nh gi t trng TS c tnh thanh khon cao nht trong tng ti sn ca NH Ch s ch ng khon thanh kho n cng cao, tr ng thi thanh kho n c a Ngn hng cng t t Phn ti sn -c phn b vo nhng ti sn km tnh thanh khon 300 nht
2. Chng khon TK
3. H s v nng lc
D- n cho vay + cho thu Tng ti sn
PP Ti p c n ch s ti chnh
4. H s tin nng TS trn TT tin t (Giy t c gi ngn hn) N trn TT tin t (TG vn vay ngn hn) u t ng n h n V n nh y c m H s ny cng cao th kh nng thanh khan ca NH cng cao H s ny cng cao th kh nng thanh khan ca NH cng cao T l ny gi m th hi n tnh n nh cao h n c a v n ti n g i v do 301 yu c u thanh kho n s gi m.
5. T t h v c
s u ng n n trn n nh y m
6. C u trc ti n g i
Ti n g i giao d ch
Ti n g i k h n
PP Ti p c n ch s thanh kho n
Ch s thanh kho n c nghin c u b i Jim Pierce, ch s ny o l ng kho n th t thot ti m tng khi ngn hng ph i bn ngay cc ti s n c a mnh p ng nhu c u thanh kho n v i gi tr th tr ng h p l c a ti s n ngn hng c th bn trong i u ki n bnh th ng c th s lu h n do ngn hng ph i a qua u gi v th c hi n m t s kh o st, nghin c u. N u gi bn ngay cng khc bi t so v i gi tr ng h p l c a ti s n th danh m c ti s n c a ngn hng cng km thanh kho n.
302
PP ti p c n ch s thanh kho n
I=
Wi * (Pi/P*i)
I: Ch s thanh kho n giao ng t 0-1; Wi: T tr ng ti s n lo i i; Pi l gi bn ngay, P*i l gi th tr ng h p l c a ti s n.
303
PP ti p c n ch s thanh kho n
V d : Xc nh ch s thanh kho n:
Gi s r ng m t t ch c ti chnh XYZ u t vo 2 ti s n: 50% vo tn phi u kho b c, 50% vo cho vay b t ng s n. N u XYZ bn tn phi u ngy hm nay (th i h n cn l i 1 thng), h nh n c (P1) 99 VND trn 100 VND m nh gi, n u XYZ i sau 1 thng m i bn s nh n c (P*1) 100 VND trn 100 VND m nh gi. N u XYZ bn kho n cho vay b t ng s n trn ngy hm nay, XYZ nh n c (P2) 85 VND trn d n 100 VND, nh ng n u bn sau 1 thng th nh n c (P*2) 92 VND trn d n 100 VND. V y, ch s thanh kho n 1 thng c a XYZ l: I = 50%*(0.99/1.00) + 50%* (0.85/0.92) = 0.495 + 0.462 = 0.967 Gi s tnh hu ng khc x y ra l do th tr ng b t ng s n ch ng l i nn gi bn kho n cho vay b t ng s n ny ch thu c 65 VND trn d n l 100 VND. Nh v y, ch s thanh kho n 1 thng c a XYZ l: I = 50%*(0.99/1.00) + 50%* (0.65/0.92) = 0.495 + 0.353 = 0.848
304
PP thang o h n
Ph ng php ny xy d ng thang o h n so snh cc dng ti n ra v dng ti n vo trong m i ngy ho c trong m t th i k nh t nh, qua xc nh c cc tr ng thi thanh kho n rng v tr ng thi thanh kho n tch lu .
305
PP thang o h n
Cc dng ti n ra c th c c x p th t theo ngy m cc ti s n N o h n, ngy s m nh t m ng i g i ti n ti t ki m th c hi n quy n c rt ti n g i tr c h n, ho c ngy s m nh t m cc nhu c u v v n pht sinh m t cch t xu t. Cc dng ti n vo c th c x p th t theo ngy m cc ti s n C o h n ho c c n c vo c tnh c a ngn hng v dng ti n
306
nh dng ti n theo pp thang o h n 1 ngy Dng ti n vo Ti s n c n h n 20 Bn cc ti s n ch a n h n 16 Nh n ti n g i m i 10 Thu nh p b ng ti n m t (Li) 7 Dng vo t cc nghi p v khc 1 T ng dng ti n vo 54 Dng ti n ra Cc ti s n n nh n 30 Gi i ngn theo HMTD&cam k t 10 ngo ph ngng ti n m t (Li) Chi i b b 6 Dng ti n ra t cc nghi p v khc 4 T ng dng ti n ra 50 Tr ng thi thanh kho n rng 4 Tr ng thi thanh kho n tch lu 4
V d : Xc
1 tu n 150 250 200 100 50 750 490 250 50 10 800 -50 -46
1 thng 1500 4000 2000 750 400 8650 4500 2600 360 40 7500 1150 1104 307
PP thang o h n BIS c ng xu t b c ti p theo nn d bo cc dng ti n trong cc k ch b n khc nhau thng qua vi c xem xt trong cc i u ki n bnh th ng, i u ki n ngn hng g p kh kh n v i u ki n c a th tr ng g p kh kh n.
308
V d : Yu c u thanh kho n theo ph ng php thang o h n c a BIS 1 ngy Bnh NH TT th ng g p g p Dng ti n vo kh n kh Ti s n c n h n 20 18 16 kh n Bn cc ti s n ch a n h n 16 10 9 Nh n ti n g i m i 10 5 4 Thu nh p b ng ti n m t (Li) 7 7 4 Dng vo t cc nghi p v khc 1 0 0 T ng dng ti n vo 54 40 32 Dng ti n ra Cc ti s n n nh n 30 30 30 Gi i ngn theo HMTD&cam k t 10 14 20 ngo i b ngng ti n m t (Li) Chi ph b 6 6 6 Dng ti n ra t cc nghi p v 4 20 10 khc (tiT ngi) n g dng ti n ra 50 70 66 Tr ng thi thanh kho n rng 4 -30 -34
309
Bi n php c th Bi n php chung (Cc quy t c c a BIS)
Qu n tr thanh kho n c
Qu n tr thanh kho n n
Qu n tr thanh kho n k th p
310
Qu n tr thanh kho n c
NH tch lu thanh kho n b ng cch n m gi cc ti s n c tnh thanh kho n cao: ch y u l ti n m t v cc ch ng khon d bn. u i m: Nh c i m:
311
Qu n tr thanh kho n n
Ngn hng s th c hi n mua thanh kho n hay vay n trn th tr ng ti n t p ng cc yu c u v thanh kho n pht sinh.
u i m: Nh c i m:
312
Qu n tr thanh kho n ph i h p
Ngn hng s d ng c vi c tch tr hanh kho n v i mua thanh kho n trn th tr ng ti n t p ng nhu c u thanh kho n.
u i m: Nh c i m:
313
Xy d ng m t ch ng trnh qu n l RRTK
Quy t c 1: Cc NH ph i c m t chi n l c th ng nh t v qu n tr thanh kho n Quy t c 2: BG ngn hng c n thng qua chi n l c v chnh sch qu n tr thanh kho n c n thi t. Quy t c 3: M i ngn hng ph i c b ph n qu n tr ch u trch nhi m th c hi n chi n l c qu n tr thanh kho n. Quy t c 4: NH ph i c cc h th ng thng tin y o l ng, gim st, ki m sot v bo co r i ro thanh kho n
314
Bi n Php chung
ol ng v gim st tr ng thi thanh kho n
Quy t c 5: M i ngn hng c n xy d ng m t quy trnh o l ng v gim st th ng xuyn tr ng thi thanh kho n (BIS xu t ph ng php Thang o h n) Quy t c 6: M i ngn hng c n phn tch tr ng thi thanh kho n theo cc k ch b n khc nhau c th x y ra. Quy t c 7: M i ngn hng c n th ng xuyn xem xt l i cc gi nh a ra khi xc nh tr ng thi thanh kho n: Cc gi nh v ti s n c, ti s n n , cam k t ngo i b ng.
315
Bi n Php chung
Qu n tr kh n ng ti p c n cc ngu n v n
Quy t c 8: M i ngn hng c n th ng xuyn xem xt v m i quan h v i cc nh cung c p v n, m c t p trung c a nh cung c p v n (liabilities holder).
Bi n Php chung
L p k ho ch d phng
Quy t c 9: M i ngn hng c n ph i xy d ng cc k ho ch i ph v i cc khung ho ng thanh kho n.
316
Qu n tr thanh kho n i v i ngo i t :
Quy t c 10: M i ngn hng c n c h th ng o l ng, gim st v
ki m sot tr ng thi thanh kho n i v i cc lo i ngo i t m ngn hng c giao d ch nhi u. Quy t c 11: M i ngn hng c n a ra cc h n m c cho php v th ng xuyn xem xt cc h n m c
Bi n Php chung
Ki m sot n i b trong qu n tr r i ro thanh kho n

Quy t c 12: M i ngn hng c n cc th t c ki m sot n i b c n thi t ci t trong qu trnh qu n tr r i ro thanh kho n. Th t c ki m sot n i b quan tr ng nh t l c n c cu c ki m tra, nh gi c l p nh gi hi u qu c a qu n tr r i ro thanh kho n. K t qu ki m sot n i b c n bo co v i Ban ki m sot c a ngn hng.
317
Cng b thng tin ra ngoi
Quy t c 13: M i ngn hng c n c m t c ch m b o r ng thng tin v ho t ng c a ngn hng c cng b ra ngoi mb o uy tn v tnh hnh ho t ng c a ngn hng l lnh m nh. Vai tr c a Ban ki m sot Quy t c 14: Ban ki m sot ph i th c hi n cc cu c ki m tra, nh gi c l p v chi n l c, chnh sch, th t c v bi n php ngn hng th c hi n qu n tr r i ro thanh kho n. Ban ki m sot c ng ph i nh n c cc thng tin k p th i nh gi r i ro thanh kho n v m b o r ng ngn hng c k ho ch qu n tr thanh kho n c n thi t.
Bi n Php chung
318
TH C TR NG QU N TR RRTK T I VN
V n b n php quy
Ngy 19 thng 4 n m 2005 th ng c NHNN ban hnh Q 457. Trong c bi t ch l v kho n m c t l kh n ng chi tr ph h p v i y u c u qu n tr RR thanh kho n
u i m:
H n ch :
319
T ch c qu n tr r i ro thanh kho n +/ Ngn hng VPBank. Hi n nay, VPBank ch a c phng qu n tr r i ro thanh kho n chnh th c. Ch c hai phng th c hi n qu n tr r i ro Thanh kho n l: Phng T ng H p v Phng Ngn Qu . Phng t ng h p c nhi m v l: tnh cc ch tiu v thanh kho n nh : T l an ton v n t i thi u, d tr b t bu c, d tr thanh ton,. Phng Ngn Qu c nhi m v l: Trn c s cc ch tiu m phng t ng h p tnh ton th phng ngn qu s i u ch nh d tr cho ph h p v i quy nh.
320
T ch c qu n tr r i ro thanh kho n +/ Ngn hng u t v Pht tri n Vi t Nam.
Hi n nay, Ngn hng u t v Pht tri n Vi t Nam v n th c hi n theo quy nh 297 do NHNN ban hnh, v ang xy d ng ph ng th c qu n tr r i ro thanh kho n theo Quy t nh 457 thay th ph ng th c qu n l c . Ngn hng u t v Pht tri n Vi t Nam v n ch a c phng qu n tr r i ro thanh kho n chnh th c theo quy t nh 457, n ch l 1 b ph n c a Phng Ngu n V n .
321
ol ng r i ro thanh kho n : Ngn hng VPBank : - Xy d ng b ng phn tch cc ti s n C c th thanh ton ngay v cc ti s n N ph i thanh ton i v i t ng lo i ng ti n. C n c vo th i h n cn l i c a cc TSC v TSN th Ngn hng s l p ra cung c u thanh kho n trong cc kho ng th i gian : Trong ngy hm sau, Sau 1 thng ,trn c s s c d tr cho ph h p hay xu t bi n php x l i v i nhu c u thanh kho n trong cc kho ng th i gian . - S d ng cc ch tiu theo quy nh c a Quy t nh 457 nh : T l an ton v n t i thi u, t l kh n ng chi tr , t l ti s n c sinh l i, t l v n ng n h n s d ng cho vay Trung di h n, 322
B ng o l ng ch tiu thanh kho n c a VPBank
ng 2003 2004 2005
Ch tiu o l
1. T l v n ng n h n s d ng cho vay Trung Di h n

2. T l kh n ng chi tr 3. T l an ton v n t i thi u 4. T l ti s n c sinh l i
1.60%
191.60% 11.20%
1.50%
247.30%
1.53%
296.70%
8.20%
8.50%
89.39%
95%
96%
( Ngu n Bo co th
ng nin c a VPBank)
323
ol ng r i ro thanh kho n :
Ngn hng u t v Pht tri n Vi t Nam : - Hng ngy, ngn hng tnh lu ng ti n ra vo c a cc chi nhnh tnh ton cung c u thanh kho n, tnh d tr b t bu c v d tr thanh ton c a Ngn hng. B ph n qu n tr r i ro thanh kho n s tnh ton nhu c u thanh kho n d a trn cc xu t p ng thanh kho n c a cc phng ban. - Ch s d ng ch tiu : ( D tr s c p + D tr th c p)/ T ng NV huy ng 8%
324
nh gi chung v qu n tr r i ro thanh kho n t i cc NHTM Vi t Nam.
T ch c qu n tr r i ro thanh kho n: Cc NHTM hi n nay a s ch a c phng qu n tr r i ro thanh kho n chnh th c nh theo yu c u t i Kho n 1 i u 11 c a Quy t nh 457 c a NHNN ra. Ch a thi t l p h th ng c nh bo s m v tnh tr ng thi u h t t m th i kh n ng chi tr v cc gi i php x l t i u, c th lm cho h th ng NHTM Vi t nam g p kh kh n v thanh ton hng ngy ho c t xu t v r i ro thanh kho n d dng x y ra b t c lc no trong i u ki n c a Vi t nam . Ph ng php o l ng: Hi n nay, h th ng NHTM Vi t nam th c hi n qu n tr r i ro thanh kho n th ng nh t theo chu n m c chung theo ph ng php ch s l c b n. Tuy nhin, cc NHTM Vi t nam c n nghin c u tri n khai cc ph ng php o l ng m b o d bo chnh xc h n nhu c u v thanh kho n c a ngn hng c bi n php qu n tr ph h p
325
Bi t p tnh hu ng
1. M c r i ro thanh kho n khc bi t nh th no gi a cc t ch c ti chnh: Ngn hng, Cng ty b o hi m? 2. Ngn hng c th s d ng hai ph ng php no x l v n ti n g i rt ra nhi u h n so v i ti n g i vo? u nh c i m c a t ng ph ng php?
326
Bi t p tnh hu ng
3. M t ngn hng c b ng cn i k ton d i y, thay i d tnh i v i ti n g i l -15. (T c l chnh l ch gi a ti n g i rt ra v g i vo l 15). Ti s n Ngu n v n Ti n m t $10 Ti n g i $68 D n cho vay $50 V n ch s h u $7 Ch ng khon $15 T ng ti s n $75 T ng ngu n v n $75 Hy ch ra s thay i trong b ng cn i k ton n u trong cc tr ng h p: a. NH s d ng chi n l c mua thanh kho n x l tnh hu ng trn? b. NH s d ng chi n l c tch tr thanh kho n x l tnh hu ng trn?
327
Bi t p tnh hu ng
4. M t ngn hng c $10 tri u T-Bills, $5 tri u h n m c tn d ng c trn th tr ng, $5 tri u d tr th c p. Cc kho n vay c a ngn hng ny v i cc ngn hng khc l $6 tri u v vay ngn hng trung ng l $2 tri u n h n thanh ton. a. Xc nh cung thanh kho n? b. Xc nh c u thanh kho n? c. Xc nh tr ng thi thanh kho n rng c a ngn
u
hng? d. Nh n xt v r i ro thanh kho n c a ngn hng?
328
Bi t p tnh hu ng
5. T ng ti s n c a m t ngn hng l $10 tri u bao g m, $1 ti n m t v $9 u t vo ch ng khon. Trong t ng ngu n v n, ti n g i l $6 tri u, ti n vay l $2 tri u v v n ch s h u l $2 tri u. M c li su t d tnh t ng ln lm chnh l ch gi a ti n rt ra v g i vo l $2 tri u trong n m. a. N u li su t ti n g i bnh qun l 6%/n m v li su t gi y t c gi l 8%/n m. Gi s ngn hng bn ch ng khon gi i quy t tnh hu ng trn th s nh h ng nh th no n thu nh p li rng v quy m ti s n c a ngn hng? b. N u ngn hng i vay ng n h n v i li su t 7.5% gi i quy t tnh hu ng trn th s nh h ng nh th no n thu nh p li rng c a ngn hng v quy m ti s n c a ngn hng?
329
330
331
Cc yu c u v v n Cc ngu n v n t c: Cc nhm
Cc ngu n v n t c
V n yu c u
Cc kho n kh u tr (v d : cho vay cc bn c lin quan
V nc b n c p I"
V n b sung c p II"
ch t l ng gi m d n
c p III"
V n t i thi u (ho t V n ban
ng lin t c)
u (c p php)
332

Quản trị rui ro ngan hang

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Quản trị rui ro ngan hang

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

hoc vin ngn hng

khoa ngn hng

R i ro trong ho t ng c a ngn hng

H C VI N NGN HNG KHOA NGN HNG

R I RO TN D NG TRONG HO T NG KINH DOANH NGN HNG

 Bu i 3. Cc d u hi u nh n bi t RRTD Nh ng tnh hu ng c bi t !!!!!!!! o l ng RRTD khch hng c nhn doanh

i 4: S d ng cng c phi sinh v h n ch

Gi i thi u cc cng c phi sinh S d ng cng c hon i, cng c quy n ch n, cng

Cc bi n php phng ng a r i ro tn d ng khc Cc bi n php x l RRTD Nghin c u cc tnh hu ng

ni m RRTD  Cc lo i RRTD  nh h ng c a RRTD i v i ho t  Cc ch s nh gi RRTD  Nguyn nhn gy ra RRTD  Cc d u hi u nh n bi t RRTD

Gy c n tr v kh kh n cho vi c chi tr ng i g i ti n NQH v n kh i Chi gim st Chi ph php l

Ph i th c hi n nhi u kho n cho vay m i t o thu nh p thay th cho v n g c m t

Th i h n cho vay tnh theo tu n

M t v n xa cho k bo co D n trung bnh cho k bo co

T i sao ngn hng c n thu n nhanh chng v k p th i

50% 10% # ngy qu h n

240 ngy 365 ngy T l hon tr

Cc nguyn nhn gy ra RRTD

Nguyn nhn t pha khch hng

Nguyn nhn t pha ngn hng

Nguyn nhn khch quan (PEST)

olitics: nguyn nhn t chnh tr php lu t

Nguyn nhn khch quan (PEST)

chu k kinh t V n l m pht V n th t nghi p V n t gi . ng c a doanh nghi p KH c nhn ng v n ho c m t v n

t Nam ang kinh t ????

Nguyn nhn t pha khch hng

Khng thanh ton

Khng thanh ton

Khng giao hng Giao hnh ch m Hng ha d i tiu chu n

Khng thanh ton ho c thanh ton ch m

Rt cc kho n cho vay. Th t b i ngn hng

Nguyn nhn t pha ngn hng

Nguyn nhn t pha b o

Nguyn nhn t pha b o d ng

Kinh doanh/Cng nghi p: 4 khch s n l n an M ch

Kinh doanh/Cng nghi p: Khu ngh mt The 7 Islands

Kinh doanh/Cng nghi p: Khu v c ngh mt The 7 Islands

Kho n cho vay

Cc ch s kh n ng sinh l i cho th y d u hi u suy y u

Cc vng quay ho t ng th hi n s suy y u

l thng tin ti chnh

D u hi u phi ti chnh khc

C s xu ng c p c a c s kinh doanh Hng t n kho t ng do khng bn c, h h ng, l ch u C s k lu t v i cn b ch ch t

Phn tch tn d ng Ki m tra tn d ng

5 Y u t xem xt trong phn tch Tn d ng

d ng c a cng ty. Tu i i c a cng ty l m t th c o t t nh ng khng th d a hon ton vo i u ny. ng gp c a cc ch s h u v cc t s n

Chu k ho c cc i u ki n kinh t (Cycle)

hnh xc su t tuy n tnh  M hnh phn bi t tuy n tnh

M hnh xc su t tuy n tnh

M hnh phn bi t tuy n tnh

X4=gi th tr ng VTC/gi tr k ton c a kho n n  X5 = doanh thu/T ng TSC

M hnh phn bi t tuy n tnh

i vay khng c kh n ng v n  1,8>Z>3: khng xc nh c  Z<1,8: ng i vay c kh n ng r i ro

1.Ti n n, ti n s  Khng  Ch vi ph m lu t l giao thng  C, trong vng 20 n m  C, ngoi 20 n m

M hnh i m s doanh nghi p

n 1000 n 500 n 100

B ng tnh i m theo ngnh cng nghi p quy m l n

D 0,5 0,2 2,5 65 1,5 70 233 2 3 4 13

N i dung ng r t t t, c tri n v ng r t cao v r i ro th p

117 135 98 116 79 97 60 78 41 59 D i 41

ng ch a hi u qu , kh n ng t ch ti chnh ng th p, ti chnh y u km, thi u kh n ng

Lo i d i trung bnh: ho t t ch ti chnh

Lo i y u km: thua l ko di, c nguy c ph s n

nh p d tnh RP = XiRi  R i ro d tnh p2=Xi2i2+XiXjij Trong :

Bu i 3. Cc d u hi u nh n bi t RRTD Nh ng tnh hu ng c bi t !!!!!!!! o l ng RRTD khch hng c nhn doanh

ni m RRTD Cc lo i RRTD nh h ng c a RRTD i v i ho t Cc ch s nh gi RRTD Nguyn nhn gy ra RRTD Cc d u hi u nh n bi t RRTD

hnh xc su t tuy n tnh M hnh phn bi t tuy n tnh

X4=gi th tr ng VTC/gi tr k ton c a kho n n X5 = doanh thu/T ng TSC

i vay khng c kh n ng v n 1,8>Z>3: khng xc nh c Z<1,8: ng i vay c kh n ng r i ro

1.Ti n n, ti n s Khng Ch vi ph m lu t l giao thng C, trong vng 20 n m C, ngoi 20 n m

nh p d tnh RP = XiRi R i ro d tnh p2=Xi2i2+XiXjij Trong :

0.5 x(15 11)2+0,5x(7-11)2=16 B2=0.5 x(9 11)2+0,5x(13-11)2=4

C i thi n tnh l ng c a b ng cn i ti s n Qu n tr r i ro Gip NH chuy n h ng kinh doanh m t cch nhanh chng

Hnh thnh cc SPV T ch c tn thc nh m c tn nhi m i l d ch v

m tra h s kho n vay c v n G p g v th o lu n v i KH L p k ho ch hnh ng Th c hi n k ho ch Qu n l v theo di th c hi n k ho ch Cc bi n php x l n vay c v n v x l t n th t tn d ng

M t s tnh hu ng r i ro t gi c a cc ngn hng Bi t p luy n t p