CHNG III THC TRNG TNH HNH TI CHNH CA DOANH NGHIP

1. 1.

Phn tch s b v tnh hnh ti chnh ca doanh nghip

1.1 Phn tch kt qu hot ng sn xut kinh doanh

Bo co kt qu hot ng kinh doanh l bo co ti chnh tng hp, phn nh tng qut
tnh hnh kt qu kinh doanh ca doanh nghip trong mt k k ton. Qua ta bit c
tnh hnh kinh doanh qua cc nm ca doanh nghip nh th no, li hay l, c tng
trng hay khng v cc s liu cho ta thy r nht v cc vn ny l cc khon mc
v doanh thu, chi ph v li nhun.

Bng s liu:

CNG TY CP SA VIT NAM (VINAMILK)

Bo co kt qu hot ng kinh doanh
VT: Triu ng
KHON MC
2008
2009
Tng doanh thu
8,380,563
10,820,142
Cc khon gim tr
-171,581
-206,371
Doanh thu thun
8,208,982
10,613,771
Gi vn hng bn
-5,610,969
-6,735,062
Li nhun gp
2,598,013
3,878,709
Doanh thu hot ng ti chnh
264,810
439,936
Chi ph hot ng ti chnh
-197,621
-184,828
Chi ph bn hng
-1,052,308
-1,245,476
Chi ph qun l doanh nghip
-297,804
-2,929,942
Li nhun thun t hot ng kinh doanh
1,315,090
2,595,399
Kt qu t cc hot ng khc
Thu nhp khc
136,903
143,031
Chi ph khc
-6,730
-7,072
Phn l trong lin doanh
-73,950
Li nhun trc thu
1,371,313
2,731,358
Chi ph thu thu nhp hin hnh
-161,874
-361,536
Li ch thu thu nhp hon li
39,259
6,245
Li nhun sau thu
1,248,698
2,376,067
Phn b cho:
C ng thiu s
-1,422
375
C ng ca cng ty
1,250,120
2,375,692

Li trn c phiu
Li c bn trn c phiu bng VN

3,563

Phn tch doanh thu, chi ph v li nhun ca nm 2008 v 2009:

Khon mc
Doanh thu
Chi ph
Li nhun

th:

Nhn xt:

2008
8,208,982
6,837,669
1,371,313

2009
10,613,771
7,882,413
2,731,358

6,769

Nhn vo th, ta thy cc ngun doanh thu, chi ph v li nhun nm 2009 c s gia
tng hn nm 2008. phn li nhun 2009 ta thy t l ca li nhun tng rt mnh, tng
gp i li nhun nm 2008.
Ngoi ra, chi ph qua hai nm 2008 v 2009 ta thy c s tng thm qua nm 2009, vic
tng chi ph ny thi doanh nghip cn xem xt li chi ph ca doanh nghip v sao li tng
nh th. T chn phng php tt c th gi n nh chi ph.

Bng s liu:

CNG TY CP SA VIT NAM (VINAMILK)

Bng cn i k ton
VT: Triu ng
KHON MC
2008
2009
TI SN
Ti sn ngn hn
3,187,605
5,069,157
Tin v cc khon tng ng tin
338,645
426,135
Tin
132,977
376,135
Cc khong tng ng tin
205,677
50,000
u t ngn hn
374,002
2,314,253
u t ngn hn
496,998
2,400,760
D phng gim gi u t ngn hn
-122,996
-86,507
Phi thu ngn hn
646,385
728,634
Phi thu thng mi
530,149
513,346
Tr trc cho ngi bn
75,460
139,363
Cc khon phi thu khc
40,923
76,588
D phng phi thu kh i
-147
-663
Hng tn kho
1,775,342
1,311,765
Hng tn kho
1,789,646
1,321,271
D phong gim gia hng tn kho
-14,304
-9,506
Ti sn ngn hn khc
53,222
288,370
Chi ph tr trc ngn hn
31,460
21,986
Thu gi tr gia tng c khu tr
19,196
37,399
Thu thu nhp doanh nghip tr trc Nh nc
226,000
Ti sn ngn hn khc
2,566
2,985
Ti sn di hn
2,779,354
3,412,879
Phi thu di hn
475
8,822
Phi thu khc
475
8,822
Ti sn c nh
1,936,923
2,524,964
Ti sn c nh hu hnh
1,529,187
1,835,583
Nguyn gi
2,618,638
3,135,507
Khu hao ly k
-1,089,451
-1,299,924
Ti sn c nh v hnh
50,868
39,241

Nguyn gi
Phn b ly k
Xy dng c bn d dang
Bt ng sn u t
Nguyn gi
u t di hn
u t vo cng ty lin kt
u t di hn khc
D phng gim gi u t di hn
Ti sn di hn khc
Chi ph tr trc di hn
Ti sn thu thu nhp hon li
Ti sn di hn khc
TNG TI SN
NGUN VN
N PHI TR
N ngn hn
Vay ngn hn
Phi tr thng mi
Ngi mua tr tin trc
Thu phi np Ngn sch Nh nc
Phi tr cng nhn vin
Chi ph phi tr
Cc khon phi tr khc
N di hn
Phi tr thng mi
N di hn khc
Vay di hn
D phng tr cp thi vic v bo him tht nghip
VN CH S HU
Vn ch s hu
Vn c phn
Thng d vn c phn
C phiu ngn qu
Qu u t v pht trin
Qu d phng ti chnh
Qu khen thng v phc li
Li nhun cha phn phi
LI CH C NG THIU S
TNG NGUN VN

1.2 Phn tch kt cu ti sn

79,416
-28,548
356,868
27,489
27,489
570,657
23,702
546,955
243,810
195,512
47,276
1,022
5,966,959
1,154,432
972,502
188,222
492,556
5,917
64,187
3,104
144,052
74,464
181,930
93,612
30,000
22,418
35,900
4,761,913
4,761,913
1,752,757
1,064,948
869,697
175,276
96,198
803,037
50,614
5,966,959

82,339
-43,098
650,140
27,489
27,489
602,479
26,152
672,732
-96,405
249,125
194,714
53,521
890
8,482,036
1,808,931
1,552,606
13,283
789,867
28,827
399,962
28,688
208,131
83,848
256,325
116,940
92,000
12,455
34,930
6,637,739
6,637,739
3,512,653
-154
1,756,283
294,348
182,265
892,344
35,366
8,482,036

Phn tch c cu ti sn, ngoi vic so snh tng s ti sn cui k vi u nm cn phi

xem xt t trng ca tng loi ti sn chim trong tng s ti sn d thy mc bo
m cho qu trnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
Phn tch kt cu ti sn ca nm 2008 v 2009:
2008
KHON MC
Ti sn ngn hn
Ti sn di hn
Tng ti sn

Gi tr

%
3,187,605
2,779,354
5,966,959

2009
Gi tr
53%
47%

%
5,069,157
3,412,879
8,482,036

60%
40%

th:

Nhn xt:
Qua biu ta thy c c s chnh lch gia ti sn ngn hn v ti sn di hn.
y, ta ch tm vo ngun ti sn di hn, ngun ti sn ny cc nm t 2008 n 2009
c s gim st i. Nm 2009 gim cn 40% so vi nm 2008 th gim 7%. iu ny lm
cho doanh nghip cn phi c s xem xt v kim tra li tnh hnh hot ng kinh doanh
ca doanh nghip hin nay nh th no, c th a ra nhng gii php khc phc v
y mnh pht trin.

1.3 Phn tch kt cu ngun vn

Phn tch c cu ngun vn, ta thy nu ngun vn ch s hu chim t trng cao trong
tng s ngun vn th doanh nghip c kh nng t bo m v mt ti chnh v mc
c lp ca doanh nghip i vi cc ch n l cao v ngc li, nu cng n phi tr
chim ch yu trong tng s ngun vn th kh nng m bo v mt ti chnh ca doanh
nghip s thp.

Phn tch kt cu ngun vn ca nm 2008 v 2009:

KHON MC
N PHI TR
VN CH S HU
TNG NGUN VN

Gi tr

2008
%
1,154,432
4,761,913
5,916,345

2009
Gi tr
%
19.51%
1,808,931
80.49%
6,637,739
8,446,670

th:

Nhn xt:
Kt hp bng s liu v th cho ta thy, n m doanh nghip cn phi tr c s gia
tng t nm 2008 sang nm 2009, iu ny th hin s chim dng vn ca doanh nghip
nhiu. Bn cnh , vn ch s hu li c s i ngc li l suy gim, t cho ta thy
ngun u t cho doanh nghip ngy cng gim. V vy doanh nghip cn phi xem xt
v ra nhng bin php v chnh sch lm tng vn ch s hu.

1. 2.

Phn tch ti chnh doanh nghip bng cc t s ti chnh

2.1 Nhm t s sinh li

2.1.1 Li nhun bin

Khon mc
Li nhun bin (MP)

2008
15.21%

2009
22.39%

21.42%
78.58%

Nhn xt:
Mt ng doanh thu nm 2008 to ra c 0.1521 ng li nhun cho c ng.
Mt ng doanh thu nm 2009 to ra c 0.2239 ng li nhun cho c ng.
T ta thy nm 2009 hot ng tt hn nm 2008.

2.1.2 Sc sinh li c s

Khon mc
Li nhun trc thu v li vay (EBIT)
Tng ti sn (TA)
Sc sinh li c s (BEP)

2008
1,398,284
5,966,959
23.43%

2009
2,738,013
8,482,036
32.28%

Nhn xt:
Mt ng ti sn ca nm 2008 to ra c 0.2343 ng doanh thu trc li vay v thu
cho c ng.
Mt ng ti sn ca nm 2009 to ra c 0.3228 ng doanh thu trc li vay v thu
cho c ng.
Nh vy nm 2009 qun l tt hn nm 2008.

2.1.3 Sut sinh li trn ti sn

Khon mc
Li rng c ng i chng (NI)
Tng ti sn (TA)
Sut sinh li trn ti sn (ROA)

Nhn xt:

2008
1,248,698
5,966,959
20.93%

2009
2,376,067
8,482,036
28.01%

Mt ng ti sn nm 2008 to ra c 0.2093 ng li cho c ng.

Mt ng ti sn nm 2009 to ra c 0.2801 ng li cho c ng.
Ta thy nm 2009 c sut sinh li trn ti sn cao hn nm 2008.

2.1.4 T sut sinh li trn vn c phiu ROE

Khon mc
Li rng c ng i chng (NI)
Tng vn c ng i chng (TE)
T sut sinh li trn vn c phiu (ROE)

2008
1,248,698
4,761,913
26.22%

2009
2,376,067
6,637,739
35.80%

Nhn xt:
Mt ng vn c ng nm 2008 b ra thu 0.2622 ng li cho h.
Mt ng vn c ng nm 2009 b ra thu 0.358 ng li cho h.
Ta thy nm 2009 em li tin li cho cc c ng cao hn nm 2008.

2.2 Nhm t s ri ro (thanh ton)

2.2.1 Kh nng thanh ton nhanh
QR = (tin mt + khon phi thu)/n ngn hn
Khon mc
Tin mt
Khon phi thu
N ngn hn
Kh nng thanh ton nhanh (QR)

Nhn xt:

2008
338,645
646,860
972,502
1.01

2009
426,135
737,456
1,552,606
0.75

Nhn chung ta thy qua hai nm 2008 v 2009 kh nng thanh ton nhanh n ngn hn
ca doanh nghip cha c cao. c bit l nm 2009 n ngn hn rt cao hiu sut
thanh ton gim rt mnh.

2.2.2 Kh nng thanh ton hin thi

CR = ti sn ngn hn (TS lu ng)/n ngn hn
Khon mc
Ti sn ngn hn
N ngn hn
Kh nng thanh ton hin thi (CR)

2008
3,187,605
972,502
3.28

2009
5,069,157
1,552,606
3.26

Nhn xt:
Nhn chung ta thy trong hai nm 2008 v 2009, kh nng thanh ton hin thi ca doanh
c m bo cao.
Trong hai nm 2008 v 2009 doanh nghip dng ti sn ngn hn tr c 3 ln n ngn
hn. Kh nng thanh ton n ca doanh nghip tt, iu ny gip cho doanh nghip huy
ng vn tt trong tng lai.

2.2.3 S ln thanh ton li vay

TIE =
Khon mc
Li nhun trc thu v li vay (EBIT)
Li vay
S ln thanh ton li vay (TIE)

2008
1,398,284
26,971
51.84

2009
2,738,013
6,655
411.42

Nhn xt:
Qua s liu trn ta thy kh nng thanh ton li vay ca doanh nghip rt cao. Nm 2008
s tin li thanh ton 51.84 ln li vay, cn nm 2009 th rt cao s ln thanh ton li vay
ln n 411.42 ln. iu ny chng t kh nng tr n ca doanh nghip cao.

2.2.4 T sut n trn vn

D/A =

Khon mc
Tng n (TD)
Tng vn (TA)
T s n trn vn (D/A)

2008
1,154,432
5,966,959
0.1935

2009
1,808,931
8,482,036
0.2133

Nhn xt:
Nm 2008, c 1 ng vn ca cng ty th c 0.1935 ng n.
Nm 2009, c 1 ng vn ca cng ty th c 0.2133 ng n.
T ta thy nm 2009 c n tng so vi nm 2008.

2.2.5 Tng s n trn vn ch s hu

D/E =

Khon mc
Vn vay di hn (AD)
VCSH (AE)
T s n trn vn ch s hu (D/E)

2008
22,418
4,761,913
0.00471

2009
12,455
6,637,739
0.00188

Nhn xt:
Qua hai nm 2008 v 2009. Ta thy t l vn vay di hn trong vn ch s hu c xu
hng gim, iu cho thy vic u t di hn ca doanh nghip ch yu s dng vn
t c.

2.3 Nhm t s qun l ti sn

2.3.1 Vng quay hng tn kho
Cs =
Khon mc
Chi ph hng tn kho (SC)
Gi tr hng tn kho (AS)
Cs

2008
5,610,969
1,775,342
3.161

2009
6,735,062
1,311,765
5.134

Nhn xt:
Vng quay hng tn kho 2008 l 3.161
Vng quay hng tn kho 2009 l 5.134
Qua cho thy cng vic phn phi, bn hng ca doanh nghip trong nm 2009 tt
hn so vi nm 2008. iu ny gip cho doanh nghip tit kim c nhiu chi ph v
em lai nhiu li nhun hn.

2.3.2 K thu tin bnh qun

DSO =

Khon mc
Khon phi thu (KPT)
Doanh thu (TR)
DSO

2008
646,860
8,208,982
29

2009
737,456
10,613,771
25

Nhn xt:
K thu tin ca nm 2008 l 29 ngy/k; nm 2009 l 25 ngy/k.
Trong nm 2009 c k thu tin gim xung cn 25 ngy/k, iu gip doanh nghip
c nhiu c hi u t hn v gim thiu ri ro. Cn k thu tin ln th s khng c li

cho doanh nghip, cho thy l vn ca doanh nghip b chim dng, gim c hi u t,

2.3.4 Vng quay cc khon phi thu

RT =
Khon mc
DSO
RT

2008
29
13

2009
25
14

Nhn xt:
Vng quay khon phi thu nm 2008 l 13 ln/nm
Vng quay khon phi thu nm 2009 l 14 ln/nm
Ta thy vng quay phi thu ca nm 2009 ln hn nm 2008, iu ny chng t vic thu
n trong 2009 tt. Gip cho vic quay vng vn u t ca doanh nghip thun li hn.

2.3.5 Vng quay ti sn c nh

RFA =

Khon mc
Tng doanh thu (TR)
Ti Sn C nh (FA)
RFA

Nhn xt:
Vng quay ti sn c nh nm 2008 l 4.238
Vng quay ti sn c nh nm 2009 l 4.204

2008
8,208,982
1,936,923
4.238

2009
10,613,771
2,524,964
4.204

Qua cc s liu ta thy vic, mt ng ti sn c nh ca nm 2008 v 2009 to ra hn 4

ng doanh thu. Vy ta thy mt ng ti sn c nh ca nm 2009 c kh nng sinh li
gim so vi nm 2008.

2.3.6 Vng quay tng ti sn

RTA =

Khon mc
Tng doanh thu (TR)
Tng TS (TA)
RTA

2008
8,208,982
5,966,959
1.376

Nhn xt:
Mt ng ti sn nm 2008 to ra c 1.376 ng doanh thu.
Mt ng ti sn nm 2009 to ra c 1.251 ng doanh thu.
Vng quay ti sn nm 2009 c s gim st hn nm 2008

2009
10,613,771
8,482,036
1.251