Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Li m u

Trong thi i ngy nay, khi nn kinh t ang m ca, ngy cng nhiu
hot ng din ra trong cc lnh vc ngn hng, ti chnh... Th trng ti chnh
Vit Nam vn cn ht sc mi m, cha pht huy ht hiu qu hot ng ca
mnh. Do , vic u t vo lnh vc ti chnh cha ng nhiu nhy cm, ri
ro, i hi cc nh u t phi cn nhc, tnh ton ht sc k lng. Mt trong
iu khng th thiu i vi bt k mt nh u t no trc khi ra quyt nh
u t l phn tch tnh hnh ti chnh doanh nghip. Liu rng doanh nghip
c c k vng l s pht trin trong tng lai hay s xung dc...
Nhm a ra mt ci nhn khi qut, ton din v tnh hnh ti chnh ca
doanh nghip gip cc nh u t nm bt c xu hng hot ng, kh
nng sinh li ca doanh nghip trong tng lai, di y, chng ti la chn
ti Phn tch tnh hnh ti chnh ca Cng ty C phn Kinh . Bn cnh vic
a ra nhng phn tch, nhn xt v cc ch s ti chnh trong hot ng kinh
doanh, chng ti cng xut mt s nhng gii php c th ci thin tnh
hnh ti chnh ca doanh nghip.

Trng i hc ngoi thng

Trang 1

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Phn I : Gii thiu v Cng Ty C Phn Kinh

I. Gii thiu chung:

Tn

php

nh
Tn quc t

CTCP Kinh
Kinh Do Corporation

Vit tt
GPKKD
Thnh lp
Xut thn

s 4103001184 do S K hoch v u t thnh ph H Ch Minh cp

ngy 06/9/2002
216 GP-UB ngy 27/02/1993 ca Ch tch Tp.HCM
Cng ty TNHH Xy dng v Ch bin thc phm Kinh thnh lp nm
1993

Ngnh

Bn l thc n v dc phm

Lnh vc

Bn l thc phm

II. Lch s hnh thnh:

Cng ty C phn Kinh tin thn l Cng ty TNHH Xy dng v Ch bin thc
phm Kinh , c thnh lp nm 1993 theo Quyt nh s 216 GP-UB ngy
27/02/1993 ca Ch tch UBND Tp. H Ch Minh v Giy php Kinh doanh s 048307
do Trng ti Kinh t Tp. H Ch Minh cp ngy 02/03/1993. Nhng ngy u thnh lp,
Cng ty ch l mt xng sn xut nh din tch khong 100m2 ti Qun 6, Thnh ph
H Ch Minh, vi 70 cng nhn v vn u t 1,4 t ng, chuyn sn xut v kinh doanh
bnh snack - mt sn phm mi i vi ngi tiu dng trong nc.n nm 1994, sau
hn mt nm kinh doanh thnh cng vi sn phm bnh snack, Cng ty tng vn iu l
ln 14 t ng v nhp dy chuyn sn xut snack tr gi 750.000 USD t Nht. Thnh
cng ca bnh snack Kinh vi gi r, mi v c trng ph hp vi th hiu ca ngi
tiu dng trong nc tr thnh bc m quan trng cho s pht trin khng ngng

Trng i hc ngoi thng

Trang 2

Tiu lun PTHKD

ca

Lp Anh 2- QTKD K44

Cng

ty

Kinh

sau

ny.

Nm 1999, Cng ty nng vn iu l ln 40 t ng, ng thi thnh lp trung tm

thng mi Savico - Kinh ti Qun 1, nh du mt bc pht trin mi ca Kinh
sang cc lnh vc kinh doanh khc ngoi bnh ko. Cng trong nm 1999, Cng ty khai
trng h thng bakery u tin, m u cho mt chui h thng ca hng bnh ko Kinh

Bc

vo

Nam

sau

ny.

Sau 12 nm hot ng v pht trin, quy m vn v quy m hot ng sn xut

kinh doanh khng ngng tng trng n nm 2005 tr thnh doanh nghip sn xut
bnh ko hng u Vit Nam vi vn iu l 250 t ng v nim yt trn th trng
chng khon Vit Nam.

III.Lnh vc kinh doanh:

1.Ngnh ngh kinh doanh chnh:
-

Ch bin nng sn thc phm.

- Sn xut bnh ko, nc ung tinh khit v nc p tri cy.

-

Mua bn nng sn thc phm, cng ngh phm, vi si, hng may mc, giy

dp, ti xch, ng h, mt knh, m phm, kim kh in my, in lnh, th cng m

ngh, dng c hc tp v ging dy, vn phng phm, vt t ngnh nh, rau qu ti
sng.
-

Dch v thng mi.

i l mua bn, k gi hng ha.

Dch v qung co.

2.Th trng tiu th chnh:

Sn phm ca DN ch yu l tiu th ni a (l doanh nghip sn xut bnh ko
hng u Vit Nam). Ring ti Tp.HCM doanh nghip c mt h thng tiu th thng
qua cc siu th v cc Bakery chim khong 15% doanh thu ton cng ty. Sn phm ca
Kinh c mt trn 30 quc gia: M, Canada, Mexico, Nht, i Loan,... Doanh thu
xut khu chim khong 10% tng doanh thu ca Cng ty.

IV.V th ca cng ty:

Trng i hc ngoi thng

Trang 3

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Hin nay tp on Kinh l nh sn xut bnh ko hng u ti Vit Nam vi th

phn khong 20% vo nm 2004. Kinh hin cng ang s hu mt trong nhng
thng hiu ni ting nht. Sau 12 nm hnh thnh v pht trin, n nay thng hiu
Kinh c hu ht ngi tiu dng t thnh th n nng thn, t min nam ra min
Bc bit n. Sn phm bnh ko Kinh c ngi tiu dng Vit Nam bu chn l
Hng Vit Nam cht lng cao trong nhiu nm lin. Li th ni bt ca cng ty so vi
nhng doanh nghip khc trong cng ngnh l:
-

Sn phm ca Kinh a dng, nm bt tm l ngi tiu dng, gi c hp

Cng ngh sn xut ca Kinh vt tri so vi cc doanh nghip cng

l.
ngnh.
-

Sn phm ca Kinh c s t ph v cht lng, c ci tin, thay i

mu m thng xuyn vi t nht trn 40 sn phm mi mi nm. Mt im khc bit ca

Kinh so vi cc doanh nghip khc l ngoi cng ngh hin i, Cng ty rt ch trng
vo k thut ch bin sn phm, nht l cng thc pha ch ph gia, nh m cc loi
bnh ko ca Kinh c mi v hp dn v ring bit. y chnh l mt li th cnh
tranh ln ca Kinh , ngay c i vi nhng i th trong ngnh bnh ko c cng
ngh tng ng.

V. Thnh tch:

Sn phm ca cng ty t huy chng vng hi ch quc t ti Cn Th v hi

ch quc t Quang Trung cc nm 1995, 1996, 1997

Sn phm ca cng ty Kinh c ngi tiu dng bnh chn l hng Vit

Nam cht lng cao trong 6 nm lin 1997, 1998, 1999, 2000, 2001, 2002.

Cng ty cn t nhiu thnh tch khc nh Cp vng Makerting, sn phm t

gii vng cht lng V sinh an ton thc phm nm 2001

Trng i hc ngoi thng

Trang 4

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Ngoi ra, cng ty cn nhn c mt s bng khen nh:

Bng khen ca Th Tng Chnh ph

Bng khen v n v tham gia tch cc trong vic np BHXH cc nm 1996,

1997, 1998, 1999, 2000, 2001

Bng khen n v hon thnh tt ngha v np thu.

Bng khen n v t thnh tch tt v vic thc hin b lut Lao ng.

Huy chng V th h tr nm 2000 ca BCHTW on TNCSHCM.

Trng i hc ngoi thng

Trang 5

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Phn II: Phn tch tnh hnh ti chnh CTCP Kinh

I. Cc bo co ti chnh:
Bng 1: Bng cn i k ton 3 nm 2005, 2006, 2007
n v: T ng
Cc ch tiu

2007

2006

2005

I. TSL v u t Ngn hn
1. Tin
2. u t ngn hn
3. Cc khon phi thu
4. Tn kho
5. Lu ng khc
6. u t (CK KD, CK n,

589,481
19,272
131,844
334,273
95,803
8,289

460,247
50,826
92,109
196,579
120,403
330

380,346
44,724
29,808
215,989
65,953
23,873

Ldoanh)
II. TSC v u t Di hn
1. TSC hu hnh
2. TSC v hnh
3. u t di hn
4. TSC khc

0
803,612
210,274
91,283
445,631
56,423

0
476,125
140,214
85,137
178,777
71,997

0
403,901
227,554
0
131,350
44,997

936,372

784,247

1,393,09
Tng ti sn

III. N phi tr
1. Vay ngn hn v di hn

666,114

351,070

269,845

o hn
2. Cc khan phi tr
3. N di hn
4. N khc
IV. Ngun vn ch s hu
1. Tng vn c ng
2. Cc qu khc

580,698
0
85,417
0
726,978
726,955
24

171,257
132,514
47,299
0
585,303
579,594
5,708

74,469
133,521
61,856
0
514,402
509,729
4,673

936,372

784,247

1,393,09
Tng ngun vn

Trng i hc ngoi thng

Trang 6

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Bng 2: Bng BC KQKD (n v: t ng)

s
tt
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1
0

Ch tiu

2007

2006

2005

Tng doanh thu

Khon gim tr
Doanh thu thun
Gi vn hng bn
Li nhun gp
Doanh thu t hot ng ti chnh
chi ph ti chnh
LN hot ng ti hnh
chi ph bn hng

0
0
0
0
0
0
0
0
0

1,001,867
-3,718
998,150
-716,854
281,296
47,464
-23,847
23,617
76,307

803,692
-4,942
798,751
-568,689
230,061
4,954
-18,099
-13,145
-63,684

Chi ph QLDN

-73,107

-51,235

Li nhun thun t HSXKD

308,113

101,997

Thu nhp khc

-19,502

15,203

Chi ph khc

4,969

-5,170

LN khc

-14,532

10,033

Li nhun trc thu

293,580

112,030

Thu TNDN

635

-12,856

Li ch thiu s ( or LN cty m)

Li nhun sau thu

0
35,999,66

294,215
29,999,98

99,175
25,000,00

1
1
1
2
1
3
1
4
1
5
1
6
1
7
1
8
1
9

Tng s c phn

2
0

Doanh thu trn 1 CP (RPS)

33,272

31,950

Li nhun trn 1 CP (EPS)

2 Gi tr s sch (BV) (tr)

0
0

9,807
0

3,967
0

2
1

Trng i hc ngoi thng

Trang 7

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

2
2
3

C tc (thc tr)

900

1,800

1,600

II. Phn tch khi qut tnh hnh ti chnh:

1. Phn tch khi qut s bin ng ca ti sn v ngun vn:
1.1. So snh s bin ng qua 2005 v 2006:
1.1.1 Phn khi qut tnh hnh bin ng ti sn:
Qua bng phn tch trn ta nhn thy tng ti sn ca doanh nghip nm 2006 tng
152125 triu ng, tc l tng 19.4%. Trong :
Ti sn lu ng v u t ngn hn: trong nm 2006 th ti sn lu ng v u
t ngn hn 79901 triu ng, tc l tng 21.01% so vi nm 2005. Trong ch yu l
do cc khon tin tng 6102 triu ng (tc tng 13.64% so vi nm 2005), cc khon
u t ngn hn tng 62301 triu ng (tng 209.01% so vi cng k nm trc), gi tr
hng tn kho cng tng 54450 triu ng (tng 82.56% so vi nm 2005); bn cnh
cc khon phi thu gim 19410 triu ng (tc gim 8.99% so vi nm 2005), lu ng
khc gim 23543 triu ng (tc gim 98.62%). Nu kt hp phn tch theo chiu dc ta
thy t trng ti sn lu ng v u t ngn hn trong tng ti sn cui nm tng
0.65%, ch yu l do t trng cc khon tin gim 0.27%, hng tn kho tng 4.45%, cc
khon u t ngn hn tng 6.04%, cc khon phi thu gim 6.55% v cc khon lu
ng khc gim 3.01%.
Qua ton b qu trnh phn tch ta thy:

Cc khon c tnh thanh khon cao nh tin tng lm tng kh nng thanh

ton tc thi ca cng ty.

Cc khon u t ngn hn v lu ng khc tng th hin quy m hot

ng sn xut kinh doanh tng. Cc khon u t ngn hn tng ha hn mang li ngun

li tc ngn hn cho doanh nghip.

Trng i hc ngoi thng

Trang 8

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Hng tn kho ca doanh nghip tng chng t sn phm ca doanh nghip

cha ph hp vi nhu cu ca khch hng hoc cng tc qun l hng tn kho v chnh
sch bn chu cha hp l

Cc khon phi thu ca doanh nghip gim chng t cng tc thu hi n

ca cng ty hiu qu hn. Tuy nhin nu cng ty qu kht khe trong chnh sch bn chu
th c th nh hng xu n tnh hnh tiu th ca cng ty, lm nh hng n th phn
ca cng ty trn th trng.
Ti sn c nh v u t di hn: Ti sn c nh v u t di hn nm 2006
tng so vi nm 2005 l 72224 triu ng, tc l tng 17.88%, xt v mt t trng th li
gim nh 0.65%. Trong ti sn c nh hu hnh gim 87340 triu ng, tng ng l
gim 38.38% so vi nm 2005; ti sn c nh v hnh tng 85137 triu; cc khon u t
di hn tng 47427 triu ng (tng 36.11% so vi nm 2005), ti sn c nh khc tng
27000 triu ng tc 60%. Trong nm 2006 tt c cc khon mc u tng tr ti sn c
nh hu hnh. c bit trong nm 2006 xut hin thm danh mc ti sn c nh v
hnh m cc nm trc cha h xut hin. c bit u t di hn tng mnh. Cho thy
trong nm 2006, doanh nghip cng gia tng u t di hn, s gia tng ny s to
ngun li tc trong di hn cho doanh nghip.
1.1.2 Phn tch tnh hnh bin ng ngun vn:
Ngun vn ca doanh nghip nm 2006 cng tng so vi nm 2005 l 152125 triu
ng, tc l tng 19.4%, trong :
Ngun vn ch s hu. Qua bng cn i k ton ta thy ngun vn ch s hu
nm 2006 tng 70901 triu ng tc tng 13.78% so vi nm 2005. Nguyn nhn l do
ngun vn c ng tng 69865 triu ng (tc tng 13.71%), cc qu khc tng 1035
triu ng (tc tng 22.15%)
Tuy nhin xt v chiu dc ta thy t trng ca ngun vn ch s hu trong tng
ngun vn gim 3.08%. iu ny cho thy t l t ti tr ca doanh nghip ngy cng
gim
N phi tr: Ta c th thy n phi tr trong nm 2006 tng 81225 triu ng
tng ng vi mc tng 30.1% so vi cng k nm 2005. Mc tng ny lm t trng
ca n phi tr trong tng ngun vn tng 3.08%. Nguyn nhn ca s bin ng ny l

Trng i hc ngoi thng

Trang 9

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

do: cc khon vay ngn hn v di hn o hn tng mnh 96788 triu ng (tc tng
129.97% so vi nm 2005), cc khon n di hn gim 14557 triu ng (gim 23.53%
so vi nm 2005), cc khon phi tr gim 1007 triu ng (tc gim 0.75% so vi nm
2005).
T nhng s liu trn ta thy:
Quy m ca doanh nghip ngy cng tng, tuy nhin kt cu vn ch s hu trong
tng vn th li gim th hin tnh ch ng trong kinh doanh ca doanh nghip ngy
cng gim.
1.1.3. Phn tch mi quan h cn i gia ti sn v ngun vn
Vic phn tch mi quan h cn i gia ti sn v ngun vn nhm nh gi khi
qut tnh hnh phn b, huy ng, s dng cc loi vn v ngun vn m bo cho nhim
v sn xut kinh doanh. ng thi n cn dng nh gi xem gia ngun vn doanh
nghip huy ng vi vic s dng chng trong u t, mua sm, d tr, s dng c hp
l v hiu qu hay khng.
Theo quan im lun chuyn vn th ngun vn ch s hu ca doanh nghip
m bo trang tri cho cc loi ti sn cho hot ng ch yu ca doanh nghip m khng
cn phi i vay v chim dng, tuy nhin cn i ny ch mang tnh l thuyt. c th
hiu r tnh hnh thc t ti doanh nghip ta xt cc quan h cn i sau:
1.1.3.1.Quan h cn i 1: Cn i gia bn A l ti sn [ I(1,2,4,5,6) + II] v bn
B l ngun vn IV:
Ch tiu
Nm 2005

Bn A
568,25
8

Bn B
514,40
2

739,79
Nm 2006

Chnh lch
413,768

585,30
3

154,490

Da vo bng trn ta thy rng ngun vn t c ca doanh nghip khng trang

tri cho nhng hot ng c bn ca doanh nghip v lng vn thiu ht ny li c
chiu hng tng, c th l nm 2005 lng vn thiu l 413768 triu ng, n nm

Trng i hc ngoi thng

Trang 10

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

2006 lng vn thiu gim xung cn 154490 triu ng. T phn tch trn ta thy r
nhu cu vn ca doanh nghip trong nm 2006 gim gn 3 ln so vi nm 2005.
1.1.3.2. Quan h cn i 2: Cn i gia bn A l ti sn [ I(1,2,4,5,6) + II] v bn
B l ngun vn [ III(1,2,3) + IV].

Ch tiu
Nm 2005

Bn A
568,25
8

Bn B

Chnh lch

784,248

(215,990)

936,373

(196,580)

739,79
Nm 2006

Kt qu phn tch th hin lng vn vay v vn t c ca doanh nghip khng

nhng trang tri cho hot ng kinh doanh m cn tha vn ( thi im nm 2005
lng vn tha l 215990 triu ng, n thi im nm 2006 lng vn tha gim nh
xung cn 196580 triu ng). lng vn tha ny b cc n v khc chim dng nh:
khch hng n tin cha thanh ton, tr trc cho ngi bn, tm ng, ti sn s dng
vo vic th chp, k qu, k cc,Tuy nhin vn b cc n v khc chim dng c
chiu hng gim, iu ny chng t doanh nghip c c gng trong vic thc y qu
trnh thu hi n gip nng cao hiu qu s dng vn, y l du hiu kh quan i vi
tnh hnh ti chnh ca doanh nghip.
1.1.3.3. Quan h cn i 3: Phn tch tnh cn i gia ti sn lu ng vi n
ngn hn v gia ti sn c nh vi n di hn:
Ch tiu
TSL v TNH
NNH
Chnh lch
TSC v TDH
NDH
Chnh lch

Nm 2006
460,247
303,771
156,476
476,125
47,299
428,826

Nm 2005
380,346
207,990
172,356
403,901
61,856
342,045

Qua bng phn tch ta nhn thy nm 2005, ti sn ngn hn li ln hn 156476

triu ng so vi n ngn hn. Trong khi mc chnh lch gia ti sn di hn v n
di hn li l 248826 triu ng. Sang nm 2006, ti sn ngn hn ln hn n ngn hn

Trng i hc ngoi thng

Trang 11

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

156476 triu ng, ti sn di hn cng ln hn n di hn 428826 triu ng. Phn

chnh lch gia ti sn ngn hn v n ngn hn, ti sn di hn v n di hn c trang
tri t ngun vn ch s hu. v trong nm 2006 t trng ti tr ca vn ch s hu c
xu hng dch chuyn v pha ti sn di hn.

1.2. Xt s bin ng nm 2007 so vi nm 2006

1.2.1.. Phn khi qut tnh hnh bin ng ti sn:
Qua bng phn tch trn ta nhn thy tng ti sn ca doanh nghip nm 2007 tng
so vi nm 2006 l 456721triu ng, tc l tng 48.78%. Trong :
Ti sn lu ng v u t ngn hn: Vo thi im nm 2006 ti sn lu ng
v u t ngn hn c gi tr l 460247 triu ng, n nm 2007 ti sn lu ng v u
t ngn hn tng ln l 589481 triu ng. Nh vy, so vi nm 2006 th ti sn lu ng
v u t ngn hn nm 2007 tng 129234 triu ng, tc l tng 28.08%. Nguyn
nhn ca s bin ng ny l do cc khon u t ngn hn tng 39735 triu ng (tng
43.14% so vi cng k nm trc, cc khon phi thu cng tng 137694 triu ng ( tc
tng 70.05% so vi nm 2006), lu ng khc tng t bin 7959 triu ng ( tc tng
2411.82%) ; ngoi ra cn do gim gi tr cc khon tin 31554 triu ng, tng ng l
gim 62.08%; gi tr hng tn kho cng gim 24600 triu ng (gim 20.43% so vi nm
2006). Nu kt hp phn tch theo chiu dc ta thy t trng ti sn lu ng v u t
ngn hn trong tng ti sn nm 2007 gim 6.84% (41.31% - 49.15%), ch yu l do
t trng cc khon tin gim 4.04%, hng tn kho gim 5.98%, cc khon u t ngn
hn gim nh 0.37%; kt hp ng thi vi s tng nh trong cc khon phi thu 3% v
cc khon lu ng khc 0.56%.
Qua ton b qu trnh phn tch ta thy:

Cc khon c tnh thanh khon cao nh tin gim lm gim kh nng

thanh ton tc thi ca cng ty.

Cc khon u t ngn hn v lu ng khc tng th hin quy m hot

ng sn xut kinh doanh tng. Cc khon u t ngn hn tng ha hn mang li ngun

li tc ngn hn cho doanh nghip.

Trng i hc ngoi thng

Trang 12

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Hng tn kho ca doanh nghip gim chng t sn phm ca doanh

nghip ngy cng c a chung hn, cng tc qun l hng tn kho v chnh sch phn
phi hiu qu hn, tch kim c chi ph lu kho v cc chi ph khc cho doanh nghip.

Cc khon phi thu tng kh mnh. y cha hn l du hiu xu m

chnh l chnh sch cho n ca cng ty nhm khuyn khch khch hng tiu th nhiu
hn. iu ny cng ph hp vi bi cnh th trng cnh tranh gay gt nh ngy nay.
Nh vy y l biu hin tch cc v chuyn bin ti sn lu ng trong nm
2007. S chuyn bin ny gp phn gim chi ph, tng th phn, ha hn mang li nhiu
li nhun hn cho cng ty.
Ti sn c nh v u t di hn: Ti sn c nh v u t di hn nm 2007
tng so vi nm 2006 l 327487 triu ng, tc l tng 68.78%, xt v mt t trng th
tng 6.84% (t 50.85% - 57.69%). Trong ti sn c nh hu hnh tng 70060 triu
ng, tng ng l tng 49.97% so vi nm 2006; ti sn c nh v hnh tng 6146 triu
(tng ng tng 7.22% so vi nm 2006); cc khon u t di hn tng 266845 triu
ng (tng 149.27% so vi nm 2006), ti sn c nh khc gim 15547 tc 21.63%.
trong nm 2007 tt c cc khon mc u tng tr ti sn c nh khc. Xt v mt kt
cu th t trng ca ti sn c nh v u t di hn tng 6.84%, nguyn nhn ch yu
phi k n l do t trng ca u t di hn tng 12.9%, ti sn c nh c hnh tng nh
0.12%, ti sn c nh v hnh gim 2.54% v ti sn khc gim 3.64%.
Hu ht cc khon mc trong ti sn c nh v u t di hn u tng, tr u t
c nh khc. c bit t trng u t di hn tng mnh 12.9% nh vy trong nm 2007
c s vt cht ca doanh nghip c tng cng, qui m v nng lc sn xut
c m rng, ng thi doanh nghip cng gia tng u t di hn, s gia tng ny
s to ngun li tc trong di hn cho doanh nghip.
1.2.2 Phn tch tnh hnh bin ng ngun vn:
Ngun vn ca doanh nghip nm 2007 cng tng so vi nm 2006 l 456721 triu
ng, tc l tng 48.78%, trong :
Ngun vn ch s hu: Quan st gi tr ngun vn ch s hu ta nhn thy ngun
vn ch s hu vo nm 2007 l 726978 triu ng, nm 2006 l 585303 triu ng, tng
141675 triu ng tc l tng 24.21%. Nguyn nhn l do ngun vn c ng tng

Trng i hc ngoi thng

Trang 13

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

147361 triu ng (tc tng 25.42%), cc qu khc gim 5684 triu ng (tc gim
99.58%)
Ngun vn ch s hu tng mnh v hon ton l do tng vn gp ca cc c ng.
Nguyn nhn l do trong nm 2007 cng ty pht hnh thm c phiu lu thng trn th
trng.
Tuy nhin xt v chiu dc ta thy t trng ca ngun vn ch s hu trong tng
ngun vn gim 10.32%. iu ny cho thy t l t ti tr ca doanh nghip ngy cng
gim. Mc d t trng ngun vn ch s hu trong tng ngun vn gim nhng xt v t
l phn trm ca ngun vn ch s hu trong tng ngun vn vn chim hn 50% nh
vy s thay i trong kt cu ngun vn khng nh hng nghim trng n mc t
ch ca doanh nghip trong kinh doanh.
N phi tr: T bng phn tch ta thy: trong nm 2007 ti sn ca doanh nghip
nhn c 47.82% ( tng ng vi s tin l 66114 triu ng) ngun ti tr t n phi
tr. Trong khi t l ny trong nm 2006 ch t 37.49% (tc 351070 triu ng). Ta c th
thy n phi tr trong nm 2007 tng mnh 315044 triu ng tng ng vi mc tng
89.74% so vi cng k nm 2006. Mc tng ny lm t trng ca n phi tr trong tng
ngun vn tng 10.23%. Nguyn nhn ca s bin ng ny l do: cc khon vay ngn
hn v di hn o hn tng mnh 409441 triu ng (tc tng 239.08% so vi nm
2006), cc khon n di hn cng tng 38118 triu ng (tng 80.59% so vi nm 2006),
cc khon phi tr gim 132514 triu ng (tc gim 100% so vi nm 2006).
T nhng s liu trn ta thy:
Quy m ca doanh nghip ngy cng tng, tuy nhin kt cu vn ch s hu trong
tng vn th li gim th hin tnh ch ng trong kinh doanh ca doanh nghip ngy
cng gim. Mt khc cc khon n phi tr li tng ln m ch yu l cc khon vay ngn
hn v di hn o hn. Nu kt hp phn tch theo chiu ngang ta thy tc tng ca
vn ch s hu (24.21%) chm hn so vi tc tng ca n phi tr (89.74%), y l
du hiu khng tt v n cho thy kh nng m bo n vay bng ngun vn ch s hu
ca doanh nghip ang c chiu hng gim dn, do trong nhng nm ti doanh
nghip nn b tr li c cu vn sao cho ph hp hn bng cch gim bt lng vn vay
v nng dn t trng vn ch s hu trong tng vn.

Trng i hc ngoi thng

Trang 14

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

1.2.3. Phn tch mi quan h cn i gia ti sn v ngun vn

1.2.3.1.Quan h cn i 1: Cn i gia bn A l ti sn [ I(1,2,4,5,6) + II] v bn
B l ngun vn IV
Chnh
Ch tiu

Bn A
739,79

Nm 2006

Bn B
585,30

3
1,058,

Nm 2007

lch
154,490

726,97

820

331,842

Da vo bng trn ta thy rng ngun vn t c ca doanh nghip khng trang

tri cho nhng hot ng c bn ca doanh nghip v lng vn thiu ht ny li c
chiu hng tng, c th l nm 2006 lng vn thiu l 154490 triu ng, n nm
2007 lng vn thiu khng nhng khng ci thin m cn tng ln 331842 triu ng.
T phn tch trn ta thy r nhu cu vn ca doanh nghip ngy cng tng dn, chnh v
l c vn phc v cho hot ng kinh doanh c bnh thng lin tc, doanh
nghip phi huy ng vn t cc khon vay hoc i chim dng vn t cc n v khc.
1.2.3.2. Quan h cn i 2: Cn i gia bn A l ti sn [ I(1,2,4,5,6) + II] v bn
B l ngun vn [ III(1,2,3) + IV].

Ch tiu
Nm 2006
Nm 2007

Bn A
739,793
1,058,82
0

Bn B
936,372
1,393,09
3

Chnh lch
(196,579)
(334,273)

Kt qu phn tch th hin lng vn vay v vn t c ca doanh nghip khng

nhng trang tri cho hot ng kinh doanh m cn tha vn ( thi im nm 2006
lng vn tha l 196579 triu ng, n thi im nm 2007 lng vn tha tng ln
mc 334273 triu ng), lng vn tha ny b cc doanh nghip khc, khch hng khc
chim dng nh: khch hng n tin cha thanh ton, tr trc cho ngi bnQua
bng phn tch chng ta c th thy lng vn tha tng mnh (gn gp i vo nm
2007), iu ny ng ngha vi lng vn b chim dng ca doanh nghip ngy cng

Trng i hc ngoi thng

Trang 15

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

tng. Nh phn tch trong phn ti sn, kt qu ny l do doanh nghip m rng chnh
sch bn chu, nhm tng doanh s bn hng, m rng th trng. Tuy nhin nu qu lm
dng chnh sch ny tc chnh sch bn chu ca doanh nghip qu d dng, doanh
nghip c th b lm vo tnh trng thu hi n km, nh hng xu n tnh hnh ti chnh
ca doanh nghip, ng thi lm gim lng tin ca cc nh u t hin ti cng nh cc
nh u t tim nng.
1.2.3.3. Quan h cn i 3: Phn tch tnh cn i gia ti sn lu ng vi n
ngn hn v gia ti sn c nh vi n di hn:

Ch tiu
TSL v TNH
NNH
Chnh lch
TSC v TDH
NDH
Chnh lch

Nm 2007
589,481
580,698
8,783
803,612
85,417
718,195

Nm 2006
460,247
303,771
156,476
476,125
47,299
428,826

Qua bng phn tch ta nhn thy nm 2006, ti sn ngn hn ln hn n ngn hn

156476 triu ng, ti sn di hn cng ln hn n di hn 428826 triu ng, nh vy
phn chnh lch gia ti sn ngn hn v n ngn hn, ti sn di hn v n di hn c
trang tri t ngun vn ch s hu. iu ny chng t l vo thi im nm 2006 cng ty
gi vng quan h cn i gia ti sn vi ngun vn, m bo ng mc ch s dng
vn.
n thi im nm 2007, ti sn ngn hn li ln hn 8783 triu ng so vi n
ngn hn, gim khong 18 ln so vi nm 2006. Trong khi mc chnh lch gia ti
sn di hn v n di hn li l 718195 triu ng tng 1.67 ln. Mt phn ti sn ngn
hn v di hn vn c trang tri t vn ch s hu tuy nhin c s chuyn dch c cu
sang sang ti sn di hn.
2. Phn tch tnh hnh b tr c cu ti sn & ngun vn:
2.1. B tr c cu ti sn:
2.1.1. T trng ti sn lu ng v u t ngn hn trong tng ti sn:
Tnh hnh c th ti doanh nghip nh sau:

Trng i hc ngoi thng

Trang 16

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Bng phn tch t trng ti sn lu ng v u t ngn hn

n v tnh: T ng
CH TIU

2007

380,346
784,247

Chnh lch
2007/2006
28.08%
48.78%

2006/2005
21.01%
19.40%

48.50%

40.62%

5.74%

2006

2005

TSL & u t ngn hn 589,481

Tng ti sn
1,393,093
T l TSL v u t

460,247
936,372

ngn hn/Tng ti sn

49.15%

42.31%

Giai on t 2005 2006: Nm 2006 ti sn lu ng v u t ngn hn chim

49.15% trong tng ti sn ca doanh nghip, nu so vi nm 2005 th t trng ti sn lu
ng v u t ngn hn tng l 0.65%. Nguyn nhn ch yu l do cng ty tip tc
tm kim khch hang tim nng, m rng th trng , trong cc khon phi thu v u
t ngn hn u gim bn cnh tin v hang tn kho tng.
Giai on t 2006- 2007 : Nm 2007 ti sn lu ng v u t ngn hn chim
42.31% trong tng ti sn doanh nghip, nu so vi nm 2006 th mc ny gim t
mc 49.15% (nm 2006) xung mc 42.31% (nm 2007) tc l gim 6.84%. Nguyn
nhn l do nm 2007 cng ty c nhng chnh sch kinh doanh nhm thu ht khch
hng lm tng u t ngn hn v cc khon phi thu bn cnh tn kho gim.
Qua 3 nm 2005, 2006, 2007 ta thy t l TSL v u t ngn hn ca cng ty
khng dch chuyn theo 1 xu hng nht nh, cc khon phi thu u chim 1 t l cao
trong TSL v u t ngn hn, hng tn kho v lu ng khc th c bit cao trong
nm 2006 khi so snh vi 2 nm cn li.
2.1.2. T sut u t:
T sut u t ni ln kt cu ti sn (kt cu vn). Ch tiu ny cng cao, phn nh
quy m c s vt cht k thut ca doanh nghip ngy cng tng cng, nng lc sn
xut ca doanh nghip ngy cng m rng, u t ti chnh ca doanh nghip ngy cng
cao.
T s liu thc t ti doanh nghip ta c bng sau:
Bng phn tch t sut u t:
n v tnh: T ng

Trng i hc ngoi thng

Trang 17

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Nm

Nm

Chnh lch

803,612
357981
445,631
1,393,093
57.69%
25.70%

2006
476,125
297348
178,777
936,372
50.85%
31.76%

2005
403,901
272551
131,350
784,247
51.50%
34.75%

2007/2006
68.78%
20.39%
149.27%
48.78%
34.97%
6.48%

2006/2005
17.88%
9.10%
36.11%
19.40%
9.21%
3.16%

31.99%

19.09%

16.75%

28.50%

6.05%

CH TIU

Nm 2007

TSC & u t di hn
Ti sn c nh
u t di hn
Tng ti sn
T sut u t tng qut
T sut u t TSC
T sut u t ti chnh di
hn

Giai on 2005-2006: Nm 2006 c tt sut u t tng qut l 50.85%, nu so vi

nm 2005 l 51.50% th gim 0.65%. Trong t sut u t v ta sn c nh l
31.76% cng gim so vi 2005 l 2.99%. Nguyn nhn l do mc tng ca tng ti sn
ln hn so vi mc tng ca TSC & u t di hn (tc tng ca tng ti sn l
19.4% v tc tng ca TSC & u t di hn l 17.88%), nh vy xt v ti sn c
nh ca cng ty th c tng do mua sm cc thit b, my mc hin i cho cc dy
chuyn sn xut
Trong gia on ny th t sut u t ti chnh di hn cng tng t mc 16.75%
nm 2005 ln mc 19.09% nm 2006 do cc u t di hn tng mnh vi mc tng l
36.1% ln hn nhiu so vi mc tng ca tng ti sn l 19.4%.
Giai on 2006- 2007: Nm 2007 t sut u t tn qut l 57.69%, nu s vi nm
2006 l 50.85% th tng l 6.84%. Trong t sut u t v ti sn c nh l 25,7%
gim 6.06% so vi nm 2006, nguyn nhn tng mnh u t di hn, ti sn c nh
cng tng nhng mc tng khng bng mc tng ca u t di hn. u t di hn
nm 2007 tng 149.26% so vi nm 2006 v ti sn c nh nm 2007 tng 20.39%. giai
on ny t sut u t ti chnh di hn cng tng mng t 19.09% nm 2006 ln
31.99% nm 2007.
Nh vy qua ton b qu trnh phn tch ta nhn thy t sut u t tng qut v
ti chnh di hn ca doanh nghip khng n nh cn t sut u t v TSCV c xu
hng gim dn, iu ny khng c ngha l doanh nghip khng ch trng vo tng

Trng i hc ngoi thng

Trang 18

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

cng, qui m v nng lc sn xut ngy cng c m rng, m l doanh nghip cng
gia tng cc u t di hn.
2.2. B tr c cu ngun vn:
2.2.1. T sut n:
T sut n phn nh mc s dng vn vay ca doanh nghip, ng thi n cn
cho bit mc r ro ti chnh m doanh nghip ang phi i din cng nh mc
n by ti chnh m doanh nghip ang c hng.
Da vo cc ti liu c lin quan ta c bng sau:
Bng phn tch t sut n:
n v tnh: T ng
CH TIU

Nm 2007

269,845

Chnh lch
2007/2006
89.74%

2006/2005
30.10%

784,247
34.41%

48.78%
33.65%

19.40%
10.36%

Nm 2006

Nm 2005

N phi tr
666,114
Tng
ngun

351,070

vn
T sut n

936,372
37.49%

1,393,093
47.82%

Giai on 2005 -2006: Trong giai on ny t sut n tng t mc 34.41% nm

2005 ln mc 37.49% nm 2006 tc l tng 3.08%. Nguyn nhn tng l do n phi
tr tg cao, v trong giai on ny doanh nghip m rng qui m hot ng do doanh
nghip vay nhiu vn hn, ng thi chim dng vn cc n v khc p ng
nhu cu vn cho sn xut, lm cho tc tng ca n phi tr nhanh hn so vi tc
tng ca tng vn
Giai on 2006-2007: Trong nm 2007 t sut n l47.82% tc l tng 10.33% so
vi nm 2006 (37.49%) , ta thy n phi tr v tng ngun vn cng tng mnh.
Nhn chung qua 3 nm, t sut n ca doanh nghip cao v c xu hng tng
dn, iu ny chng t doanh nghip s dng n cn n gp phn tng li nhun,
tuy nhin vic s dng n cn n mt mt em li li nhun cao cho doanh nghip,
nhng mt khc n cng lm tng mc ri ro trong hot ng kinh doanh, nu vay
nhiu qu doanh nghip c th mt kh nng chi tr. Do trong nhng nm ti doanh
nghip cn c bin php gim bt lng vn vay nhm gim bt ri ro cho chnh doanh
nghip.

Trng i hc ngoi thng

Trang 19

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

2.2.2. T sut t ti tr:

Ch tiu ny th hin mc t ch ca doanh nghip v mt ti chnh, l t l gia
vn ch s hu so vi tng vn
Tnh hnh thc t ti doanh nghip
Bng phn tch t sut t ti tr:
n v tnh: T ng
CH TIU

Nm 2007

Ngun vn ch s hu
Tng ngun vn
T sut t ti tr

726,978
1,393,093
52.18%

Nm

Nm

Chnh lch

2006
585,303
936,372
62.51%

2005
514,402
784,247
65.59%

2007/2006
24.21%
48.78%
15.13%

2006/2005
13.78%
19.40%
9.04%

Giai on 2005 2006: Trong giai on ny t sut t ti tr gim. Nm 2006 t

sut t ti tr l 62.51% (gim 3.08% so vi nm 2005. Nguyn nhn dn n tnh trng
ny l do tc tng ca vn ch s hu chm hn tc tng ca tng ngun vn, c
th l tc tng ca vn ch s hu trong nm 2006 l 1.38% so vi nm 2005, trong
khi tc tng ca tng l 2.47%.
Giai on 2006 2007: Trong giai on ny t sut t ti tr gim. Nm 2007 t
sut t ti tr l 52.18% (gim 10.33% so vi nm 2006. Nguyn nhn ny l do tc
tng ca vn ch s hu chm hn tc tng ca tng ngun vn, c th l tc tng
ca vn ch s hu trong nm 2007 l 24% so vi nm 2006, trong khi tc tng
ca tng ngun vn l 48.78%.
T kt qu phn tch trn ta thy t sut t ti tr ca doanh nghip qua 3 nm
c xu hng gim dn chng t kh nng t ti tr ca doanh nghip ngy cng gim,
doanh nghip c th b thiu vn ch ng trong hot ng sn xut kinh doanh ca
mnh.
3. Phn tch kh nng thanh ton:
Tnh hnh ti chnh ca doanh nghip chu nh hng v tc ng trc tip
n kh nng thanh ton. thy r tnh hnh ti chnh ca doanh nghip hin ti v
trong tng lai cn phi i su phn tch nhu cu v kh nng thanh ton ca doanh

Trng i hc ngoi thng

Trang 20

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

nghip.
3.1. Phn tch kh nng thanh ton trong ngn hn:
Phn tch kh nng thanh ton trong ngn hn l xem xt ti sn ca doanh
nghip c trang tri cc khon n phi tr trong ngn hn khng. phn tch chng ta
s dng cc ch tiu sau:
3.1.1. Vn lu ng rng:
Ta c: Vn lu ng rng = Ti sn ngn hn N ngn hn
Bng phn tch vn lu ng rng:

Ch tiu
Ti sn ngn hn
N ngn hn
Vn lu ng rng

2005

2006

2007

380,346
207,990
172,356

460,247
303,771
156,476

589,481
580,698
8,783

Chnh lch
2006/2005
21.01%
46.05%
-9.21%

2007/2006
28.08%
91.16%
-94.39%

Vn lu ng rng phn nh phn ti sn ngn hn c ti tr t ngun vn c

bn, lu di m khng i hi phi chi tr trong thi gian ngn, vn lu ng cng ln
phn nh kh nng chi tr cng cao i vi n ngn hn khi n hn tr.
Nhn vo bng vn lu ng rng ca Kinh trong 3 nm, ta thy vn lu ng
rng gim t 171,356 trong nm 2005 xung 156,476 nm 2006 ( - 9,21%) v nm 2007 ch
c 8,783 ( gim n 94,39% so vi 2006). Qua 3 nm, lng vn lu ng c xu hng
gim mnh, lm cho ti sn ngn hn c ti tr t ngun vn lu di gim, hay ni cch
khc l sc p thanh ton i vi ti sn ngn hn tng.
Vn lu ng rng cho ta ci nhn khi qut v kh nng chi tr, nh gi chnh
xc hn, ta tin hnh phn tch nhng ch tiu sau:
3.1.2. H s kh nng thanh ton hin hnh ( K ):
Ch s ny o lng kh nng thanh ton n ngn hn ca mt cng ty khi n hn
tr. N th hin mc m bo ca ti sn lu ng i vi n ngn hn m khng cn
ti mt khon vay mn thm.
H s thanh ton hin hnh = Ti sn ngn hn / N ngn hn

Trng i hc ngoi thng

Trang 21

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Bng phn tch h s thanh ton hin hnh:

Ch tiu
Ti sn ngn hn
N ngn hn
H s TT hin hnh

2005

2006

2007

380,346
207,990
1.83

460,247
303,771
1.52

589,481
580,698
1.02

Chnh lch
2006/200 2007/200
5
21.01%
46.05%
-0,171

6
28.08%
91.16%
-0,33

Nhn vo bng ta thy, h s thanh ton hin hnh ca Doanh nghip gim dn qua
cc nm. Nm 2005, h s ny l 1,83 nhng sang 2006 v 2007 ch cn li ln lt l
1,52 v 1,02.
Nguyn nhn l do tc tng ca ti sn ngn hn chm hn n ngn hn. C th
t nm 2005 sang 2006, ti sn ngn hn tng ln 21,01% trong khi n ngn hn tng
46,05%. Cn t 2006 sang 2007, ti sn ngn hn ch tng ln 28,08% trong khi n ngn
hn tng n 91,16%. Nh vy, da trn kt qu trn ta c th thy: trong nm 2005, 1
ng n ngn hn c 1,83 ng ti sn ngn hn m bo nhng sang 2006 v 2007 ch
cn li 1,52 v 1,02. Tuy vy, d c gim nhng h s thanh ton hin hnh ca Doanh
nghip l vn chp nhn c v cn > 1, ti sn ngn hn n lc ny vn cn c th
kh nng chi tr cc khon n ngn hn.
Xu hng gim h s thanh ton hin hnh ca Dn th hin 2 iu, mt tt l iu
ny cho thy Dn khng u t qu mc vo ti sn lu ng v s TSNH ko to ra doanh
thu ny s gim DN s dng vn hiu qu hn. Mt khc, nu xu hng ny vn tip
tc trong cc nm ti th rt ng bo ng v n lm kh nng thanh ton ngn hn ca
Dn gim v lm ri ro ti chnh tng ln.
Trong ti sn lu ng bao gm nhng khon mc c kh nng thanh
khon cao v nhng khon mc c kh nng thanh khon km nn h s thanh
ton hin hnh vn cha phn nh ng nng lc thanh ton ca doanh nghip.
nh gi k hn v kh nng thanh ton n ngn hn ta tip tc i su vo
phn tch cc ch tiu sau:
3.1.3. H s kh nng thanh ton nhanh:
H s kh nng TT nhanh = TSNH c kh nng thanh khon cao/ NNH
Trong TSNH c KN thanh khon cao = Tin + khon phi thu

Trng i hc ngoi thng

Trang 22

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Ta c bng phn tch h s ny ca DN:

Ch tiu
Tin + khon phi thu
N ngn hn
H s TT nhanh

2005

2006

2007

260,713
207,990
1.25

247,405
303,771
0.81

353,545
580,698
0.61

Chnh lch
2006/200 2007/200
5
-5.10%
46.05%
-0.350

6
42.90%
91.16%
-0.252

Tng t h s TT hin hnh, h s thanh ton nhanh ca Dn cng gim dn trong

3 nm. C th nm 2005 h s ny l 1,25 sang 2006 cn 0,81 v sang 2007 l 0,61. iu
ny c ngha l trong nm 2005, 1 ng n ngn hn c m bm bng 1,25 ng
tin + khon phi thu cn sang 2006 th 1 ng n NH c m bo bng 0,81 ng
tin c kh nng thanh khon cao v sang 2007 th cn li 0,61 ng. Nguyn nhn gim
l do tc tng n ngn hn ca Dn nhanh hn nhiu so vi tc tng ca tin +
khon phi thu. Tnh trng ny ca Dn cho thy trong nm 2005, Dn b ng tin v
sang 2006 2007 iu chnh gim, tuy nhin h s ny ca Dn l kh thp, kh nng
thanh ton ca Dn trong nm 2007 l cha tt, trong nhng nm ti Dn cn ngn chn
tnh trng ny.
3.1.4. H s kh nng thanh ton tc thi:
Ngoi h s kh nng thanh ton nhanh, nh gi kh nng thanh ton mt cch
kht khe hn na ta s dng h s kh nng thanh ton tc thi. H s ny cho bit kh
nng thanh ton ngay bng tin mt nu cc ch n i thanh ton tc thi.
H s thanh ton tc thi = Tin / N NH
Ta c bng phn tch:

Ch tiu
Tin
N ngn hn
H s TT tc thi

2005

2006

2007

44,724
207,990
0.22

50,826
303,771
0.17

19,272
580,698
0.03

Trng i hc ngoi thng

Chnh lch
2006/2005
2007/2006
13.64%
-62.08%
46.05%
91.16%
-0.222
-0.802

Trang 23

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Quan st t bng ta thy h s ny ca Dn qua c 3 nm u rt thp v c xu

hng ngy cng gim dn. Nhn vo cc ch tiu cu thnh h s ta thy: tin mt ca
Dn c xu hng gim v nm 2007 gim n 62,08% so vi nm 2006, trong khi n
ngn hn li tng nhanh qua 3 nm, c bit nm 2007 tng n 91,16% so vi nm 2006.
l nguyn nhn ti sao h s ny gim nhanh chng.
C th thy kh nng thanh ton bng tin ca DN l khng tt v ngy cng xu
i. Trong cc nm ti Dn cn nng cao mc d tr bng tin ln mc cho php v gim
cc khon n phi tr ngn hn n mc gii hn cn thit c th m bo p ng
ngay nhu cu thanh ton.
3.2. Kh nng thanh ton di hn:
T s n trn vn ch s hu:
Cc nh cho vay di hn mt mt quan tm n kh nng tr li, mt khc h ch
trng n s cn bng hp l gia n phi tr v ngun vn ch s hu, bi v iu
ny nh hng n s m bo cc khon tn dng ca ngi cho vay. T l ny c
tnh nh sau:
T l n/ VCSH = N phi tr / VCSH
Tnh hnh ti DN nh sau:

Ch tiu
N
Vn ch s hu
N/ VCSH

2005
269,845
514,402
0.52

2006
351,070
585,303
0.60

2007
666,114
726,978
0.92

Chnh lch
2006/2005
2007/2006
30.10%
89.74%
13.78%
24.21%
0.075
0.316

Nhn chung ta thy t l n so vi VCSH ca Dn l kh tt v c xu hng tng.

Trong nm 2005 t l ny l 0,52 iu ny th hin rng s vn huy ng bng cch i
vay ch chim 52% so vi VCSH, nhng sang 2006 v 2007, h s ny tng dn Dn
ang chuyn i c cu ngun vn, i vay nhiu hn kinh doanh. Vic tng t trng
n ny ca Dn cng l iu chp nhn c v cng c nhiu mt tt, nhng Dn cng nn
gi cho t s ny khng qu cao c th m bo s vng vng v ti chnh hn.
Trong nm 2007, c VCSH v n ca Dn u tng mnh, trong VCSH tng t
585,303 t ln 726,978 t cn n tng t 351,070 t nm 2006 ln n 666,114 t trong

Trng i hc ngoi thng

Trang 24

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

2007. Tc tng ca n nhanh hn tc tng ca VCSH cho nn h s ny tng trong

c 3 nm.
4. Phn tch kh nng lun chuyn vn:
Kh nng lun chuyn vn l mt vn rt quan trng gn lin vi s tn ti v
pht trin ca doanh nghip. Vic phn tch kh nng lun chuyn vn gip chng ta
nh gi cht lng cng tc qun l vn c hiu qu hay khng, t ra cc bin
php s dng vn c hiu qu cho cng ty.
4.1. Lun chuyn hng tn kho:
Hng tn kho l mt b phn ti sn d tr vi mc ch m bo cho qu trnh sn
xut kinh doanh din ra bnh thng lin tc. Mc tn kho cao hay thp ph thuc vo
loi hnh kinh doanh, tnh hnh cung cp u vo, mc tiu th sn phm,... Tc lun
chuyn hng tn kho c th hin qua cc ch tiu sau:
S vng quay hng tn kho
= Gi vn hng bn/ Tr gi hng tn kho bnh qun

Thi gian tn kho bnh qun

= S ngy trong k/ S vng quay hng tn kho
S vng quay hng tn kho th hin s ln m hng tn kho bnh qun c bn
trong k. Thi gian tn kho bnh qun o lng s ngy hng ha nm trong kho trc
khi bn ra.
S liu c th ti doanh nghip:

Ch tiu
Gi vn hng bn
HTK bnh qun
S vng quayHTK
Thi gian tn kho

2005
- 230 061
65 953
-8.623
41.75

2006
-716 854
120 403
-5.954
60.46

2007
-623 093
95 803
-6.504
55.35

Chnh lch
05-06
06-07
26.1%
13.1%
-20.4%
82.6%
2.669
-0.55
19
-6

Giai on t nm 05-06: s vng quay HTK nm 2005 l 8.6 vng, mi vng l 42

ngy, trong khi n nm 2006, s vng quay l 6 vng, mi vng ko di 60 ngy.

Trng i hc ngoi thng

Trang 25

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Giai on t nm 06-07: S vng quay HTK nm 2007 tng hn so vi nm

2006 gn 1 vng, v mi vng ngn hn 6 ngy
Nh vy, nhn chung, tc lun chuyn hng tn kho c xu hng tng dn th
hin sn phm ca doanh nghip ngy cng c cht lng nn tnh hnh bn ra tt, cng
ty tit kim c tng i vn d tr hng tn kho, gii phng vn d tr xoay vng
vn nhanh, to iu kin thun li m rng sn xut kinh doanh gp phn tng li
nhun khi ang hot ng c li.
4.2. Lun chuyn khon phi thu:
Tc lun chuyn khan phi thu phn nh kh nng thu hi n ca doanh nghip
v c xc nh bi cng thc sau:
S vng quay khon phi thu
= Tng doanh thu thun/ S d bnh qun n phi thu

K thu tin bnh qun

= S ngy trong k/ S vng quay khon phi thu

Ch tiu
Doanh thu thun

2005
798 751

2006
998 150

Chnh lch
05-06
06-07
26.1
13.1%

2007
866 992
%

Khon phi thu

215 989

bnh qun
S vng quay KPT

196 579

334 273

9%

70%

3.69

5.078

2.594

1.38

-2.484

139

71

97

-68

26

8
K thu tin bnh
qun
Giai on 05-06: S vng quay KPT tng 1.38 vng, trong khi k thu tin bnh
qun li gim xung. Nguyn nhn l do doanh thu thun tng trong khi khon phi
thu bnh qun li gim, iu chng t kh nng thu hi n ca doanh nghip kh kh
quan

Trng i hc ngoi thng

Trang 26

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Giai on 06-07: S vng quay KPT gim r rt, trong khi k thu tin bnh qun li
tng ln 26 ngy, c th l nm 2006, s vng quay KPT l 5.1 vng trong khi nm 2007
ch l 2.6 vng. Tc lun chuyn vn gim cng c ngha l thi gian thu hi n ngy
cng di hn. Nguyn nhn ca iu ny l do khon phi thu tng mnh t 196 579 nm
2006 ln n 334 273 nm 2007. Trong khi , doanh thu thun li gim nh 13.1%. Vy,
kh nng thu hi n trong giai on ny khng tt bng giai on nm 05-06.
Nh vy, qua 3 nm hot ng, s vng quay KPT lc u tng sau gim, y l
du hiu khng tt, cho thy kh nng thu hi vn ca doanh nghip i xung. Vn ca
doanh nghip b tn ng v b cc doanh nghip khc chim dng, gy kh khn hn
trong kh nng thanh ton ca doanh nghip.
4.3. Lun chuyn vn lu ng:
Trong qu trnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip, vn lu ng khng ngng
vn chuyn. N khng ngng mang nhiu hnh thi khc nhau nh l: tin, nguyn vt
liu, sn phm d dang, thnh phm v qua tiu th sn phm n li tr thnh hnh thi
tin t nhm m bo cho nhu cu sn xut kinh doanh hng ngy ca doanh nghip. Kh
nng lun chuyn vn lu ng chi phi trc tip n vn d tr v vn trong thanh ton
ca doanh nghip. Kh nng lun chuyn c th hin qua cc ch tiu sau:
S vng quay vn lu ng
= Tng doanh thu thun/ Vn lu ng bnh qun s dng

S ngy ca mt vng quay

= S ngy trong k/ S vng quay vn lu ng
S vng quay vn lu ng l mt trong nhng ch tiu tng hp nh gi cht
lng cng tc sn xut kinh doanh trong tng giai on v trong c qu trnh sn xut
kinh doanh. S vng quay vn lu ng cng ln hoc s ngy ca mt vng quay cng
nh s gp phn tit kim tng i vn cho sn xut.
Ch tiu
Doanh thu thun
Ti sn NH- N

2005

2006

2007

798 751
305 877

998 150
288 990

866 992
8 783

Trng i hc ngoi thng

Chnh lch
05-06
06-07
26.1%
13.1%
5.52%
96.96%

Trang 27

Tiu lun PTHKD

NH
vng

quay

Lp Anh 2- QTKD K44

2.61

VL
S ngy quay vng 138

3.45

98.71

0.84

95.26

104

-34

-100

VL
Giai on 05-06: S vng quay vn lu ng tng nh do doanh thu thun tng,
trong khi vn lu ng bnh qun s dng li gim. Mc khc s ngy quay vng vn lu
ng nm 2005 l 138 n nm 2006 ch cn 104 ngy. Nh vy chng t hiu qu s
dng vn lu ng ca cng ty trong nm 2006 tt hn nm 2005 iu gip cng ty
trnh ng vn v tit kim c mt lng vn.
Giai on 06-07: S vng quay giai on ny tng mt cch t bin: 95.26 vng.
Nguyn nhn l do doanh thu thun ca cng ty nm 2007 gim 13.1% so vi nm 2006,
trong khi vn lu ng li gim mt cch ng k. iu ny cho thy, tc lun chuyn
vn lu ng tng cng c ngha l thi gian cho mt vng quay vn lu ng tng. nh
vy, trong giai on ny hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty ngy cng tng.
Tm li, qua qu trnh phn tch trn ta nhn thy, tc lun chuyn vn lu ng
tng dn sau l tng mnh chng t hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty l tt.
4.4. Lun chuyn vn ch s hu:
Vic phn tch tnh hnh lun chuyn vn ch s hu nhm nh gi xem doanh
nghip c s dng hiu qu vn ch s hu hay khng. nh gi ta da vo cc tiu
ch sau:
S vng quay VCSH
= Tng doanh thu thun/ VCSH s dng bnh qun

S ngy ca mt vng quay

= S ngy trong k/ S vng quay VCSH

Ch tiu

200
5

Trng i hc ngoi thng

2006

2007

Chnh lch
0506-07
06

Trang 28

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Doanh thu

798 751

998 150

866 992

VCSH bnh qun

514 402

585 303

726 978

S vng quay
VCSH
S ngy

26.1

13.1

%
13.78

%
24.21

1.55

1.71

1.19

0.16

-0.52

232

210

302

-22

-92

Giai on 05-06: s vng quay vn ch s hu tng nh do doanh thu tng v

VCSH bnh qun c s dng cng tng 13.78%, s ngy quay vng Vn ch s hu
cng gim. Nh vy, chng t hiu qu s dng VCSH ca cng ty c xu hng kh
quan hn.
Giai on 06-07: VCSH c s dng tng 24.21%, c th l nm 2006 ch l 585
303 trong khi nm 2007 l 726 978. Do vy, s vng quay VCSH cng gim. iu ny
cho thy, VCSH khng tham gia to nhiu doanh thu.
Tm li, qua 3 nm ta thy, tc lun chuyn VCSH ca cng ty tng i khng
tt, tuy nhin tnh hnh lun chuyn c xu hng tng dn. iu ny cho thy, hiu qu
s dng vn ch s hu cha cao, vn b ng trong sn xut kinh doanh, khng tham
gia to nhiu doanh thu. Do , trong nhng nm ti cng ty cn c nhng bin php
nng cao tc lun chuyn vn ch s hu.
4.5. Lun chuyn ton b vn:
Vi nhng phn tch chi tit tng thnh phn vn trn gip ta c ci nhn chi tit v
c th kh nng thu hi vn ca doanh nghip. Tuy nhin, c ci nhn tng qut hn
tnh hnh s dng vn ta cn xem xt kh nng lun chuyn ton b vn.
S vng quay tng vn
= Tng doanh thu thun/ Tng vn s dng bnh qun

S ngy ca mt vng quay

= S ngy trong k/ S vng quay tng vn
Ta c bng sau:
Ch tiu

Trng i hc ngoi thng

2006

2007

Chnh lch

Trang 29

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

200

5
798 751

Doanh thu

05-

06-07

26.1

13.1

06
998 150

866 992
%

Tng

vn

bnh 784 247

936 372

1 393 093

%
19.3

qun
S vng quay tng 1.02

1.07

0.62

0.05

-0.45

vn
S ngy

336

580

-17

244

353

9%

48.78
%

T bng trn c th thy, s vng quay tng vn nm 2006 l cao nht: 1.07 vng,
nm 2005 thp hn rt t v cui cng l gim mnh vo nm 2007: 0.62 vng. Trong khi
, doanh thu t c cao nht cng vo nm 2006 l 998 150, tuy nhin tng vn bnh
qun b ra nhiu nht li l nm 2007: 1 393 093. Tc tng tng vn bnh qun ca
nm 2007 so vi nm 2006 l rt ln: 48.78%.
Nh vy, trong 3 nm, nm 2006 doanh nghip s dng vn hiu qu hn c. Nm
2007 hiu qu s dng vn ca doanh nghip gim mnh, iu ny th hin kh nng thu
hi vn ca doanh nghip chm, doanh nghip b chim dng vn, kh c iu kin tch
ly ti u t.
Tm li, qua ton b qu trnh phn tch trn, ta nhn thy hiu qu s dng vn
ca doanh nghip ang c xu hng gim trong nm 2007, bng chng l tc lun
chuyn khan phi thu, tc lun chuyn ton b vn, vn lu ng, vn ch s hu
tng nhanh vo nm 2006 nhng cng gim mnh vo nm 2007. Do , trong nhng
nm ti, cng ty cn phi c nhng bin php nng cao hiu qu s dng vn nh
ra cc gii php nhm nhanh chng thu hi cc khon n phi thu, hn ch nhng ti sn
c nh khng cn dng, khng m bo k thut v nng lc sn xut, ng thi tng
doanh thu bn hng.
5. Phn tch hiu qu hot ng kinh doanh:
5.1. Phn tch tnh hnh bin ng ca gi vn, chi ph bn hng v chi ph qun l
5.1.1. Phn tch tnh hnh bin ng ca gi vn hng bn.
Phn tch tnh hnh bin ng ca gi vn hng bn cho ta thy c

Trng i hc ngoi thng

Trang 30

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Ch tiu
Gi vn hng bn
chi ph bn hng
Chi ph QLDN
Doanh thu thun
gi vn/doanh thu
CPBH/doanh thu thun
CPQL/doanh thu thun

2007
0
0
0
0
0
0
0

2006
716,854
76,307
73,107
998,150
71.8183%
7.6448%
7.3242%

2005
568,689
63,684
51,235
798,751
71.1973%
7.9729%
6.4144%

chnh

lch

06-05
20.6688%
16.5424%
29.9178%
19.9769%
0.8647%
-4.2918%
12.4226%

Xt nm 05-06: Nhn trn bng biu ta thy t nm 2005 n 2006 lng gi vn

hng bn v doanh thu thun u tng.Nm 2005 gi vn hng bn chim 71,19% doanh
thu thun cn nm 2005 gi vn hng bn chim 71,81% doanh thu thun, tng gn 0.9%.
Bn cnh ta cng thy tc tng ca gi vn hng bn l 20,7% tng cao hn tc
tng ca doanh thu l 19,9%. Lng tng ny nhn chung l ko ng k v nguyn nhn
chnh l do gi c ca nguyn vt liu gia tng.
C th thy qua 2 nm gi vn hng bn ca doanh nghip tuy c tng do chu tc
ng ca lm pht song lng tng l khng ng k v khng nh hng nhiu n tc
pht trin ca doanh nghip. iu ny l nh vo vic doanh nghip c nhng n lc
trong vic chng lm pht. Tuy nhin t l gi vn hng bn trn doanh thu vn cn cao do
trong nhng nm ti doanh nghip cn c cc n lc gim gi vn hng bn nng
cao doanh thu nhm gia tng li nhun.
5.1.2.Chi ph bn hng:
Giai on 2005 -2006 chi ph bn hng ca doanh nghip c tng tuy nhin tc
tng ny khng bng tc tng ca doanh thu. C th l tc tng ca chi ph bn hng
l 16,5% cn tc tng ca doanh thu l 20%. Chnh v vy nm 2005 chi ph bn hng
chim 7,9% doanh thu cn nm 2006 chi ph bn hng ca doanh nghip chim 7,6%
doanh thu. Chi ph bn hng ca doanh nghip ch yu l chi cho chi ph qung co, chi
ph in nc cho cc chi nhnh, chi ph cho nhn vin tng thm, chi ph giao nhn v vn
chuyn. ta c th thy y u l nhng chi ph hp l tng ln cng vi tc tng ca
doanh thu nn c th ni rng doanh nghip qun l kh tt chi ph bn hng. iu ny

Trng i hc ngoi thng

Trang 31

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

gp phn lm tng li nhun trong cc nm tip theo v doanh nghip cn tip tc duy tr
tnh hnh ny.
5.1.3. Chi ph qun l doanh nghip
Chi ph qun l doanh nghip ca kinh nm 2006 cng tng v c th l tng gn
30% so vi nm 2005. y l mc tng kh cao. chi ph qun l doanh nghip nm 2005
chim 6,4% doanh thu cn nm 2006 th chim 7,3% doanh thu. Chi ph qun l doanh
nghip ch yu l do doanh nghip tng chi ph thit k web, tng chi ph o to. v vy ta
kt lun mc d chi ph qun l doanh nghip c tng song mc tng ny l ph hp, chng
t cc n lc ca doanh nghip trong vic nng cao cht lng phc v, cht lng sn
phm cng nh qung b rng hn hnh nh ca cng ty. Nhng chi ph ny l hp l. Bn
cnh mc tng chi ph qun l doanh nghip vn cao hn mc tng ca doanh thu.
do ta thy hiu qu qun l chi ph qun l ca doanh nghip vn cn cha tt
doanh nghip cn c cc bin php khc phc, thay i phng php gim tc tng
ca chi ph ng thi gp phn vo vic tng li nhun.
Nhn chung qua 2 nm, gi vn hng bn cng nh chi ph bn hng, chi ph
qun l doanh nghip ca cng ty tng. Song nhng mc tng ny u khng cao ng thi
kh hp l. Cng ty kinh qun l kh tt cc chi ph ny v nn tip tc duy tr pht
huy nhm tng cao li nhun ca cng ty.
5.2. Phn tch hiu qu s dng chi ph
Ch tiu ny phn nh c 1 ng chi ph mang li bao nhiu ng doanh thu.Phn tch
hiu qu s dng chi ph chng ta s thy c qu trnh qun l chi ph ca doanh nghip
c hiu qu khng. T rt ra nguyn nhn ti sao.
Tnh hnh thc t ca doanh nghip nh sau:
Ch tiu
Chi ph
Doanh thu thun

2007
0
0

Hiu sut s dng chi ph

2006
178,230
998,150
5.60034786
5

2005
138,188
798,751
5.780176282

Theo bng trn ta thy, hiu sut s dng chi ph ca doanh nghip 2 nm 2005 l
5,7% tc l c 1 ng chi ph mang li 5,7 ng doanh thu cn nm 2006 l 5,6% tc l

Trng i hc ngoi thng

Trang 32

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

c 1 ng chi ph mang li 5,6 ng doanh thu. Nhn chung, hiu qu s dng chi ph ca
doanh nghip nh trn l kh cao. Mc d nm 2006 hiu qu s dng chi ph ca doanh
nghip thp hn ca nm 2005 0,1%. iu ny c th c l gii v gi nguyn vt liu
tng do tc ng ca lm pht. Theo bn co bch ca cng ty chng ta u bit, chi ph
nguyn vt liu chim khong 65-75% gi thnh sn phm, do vic tng hay gim gi
nguyn vt liu c nh hng rt ln n chi ph cng nh kt qu kinh doanh ca cng
ty.
c bit trc tnh hnh tng gi do lm pht nh vy, cng ty c nhng n lc
nhm lm gim chi ph nh: cng ty thc hin kim sot chi ph bng vic kim sot qu
trnh sn xut. Quy trnh sn xut ca kinh c thit lp c th cht ch v ng b,
bo m thc hin cng vic ng mi khu ngay t ban u ngn nga pht sinh
cc sai st v hng hc. Hng thng b phn k ton qun tr v gi thnh lp bo co
kim sot chi ph sn xut, bo co ny c lun chuyn qua nhiu cp khc nhau t k
ton trng gim c ti chnh v tng gim c iu hnh. V vy vi vic thc hin cc
n lc ny chng ta c th tin rng trong cc nm sau hiu sut s dng chi ph ca doanh
nghip s tng cao hn.
5.3. Phn tch nh hng ca hot ng ti chnh n tng li nhun

Ch tiu
Doanh thu t hot ng ti chnh
chi ph ti chnh
LN hot ng ti hnh
Li nhun thun t HSXKD
Li nhun thun t HSXKD v hot
ng ti chnh

2007

2006
47,464
23,847
23,617
308,113

2005
4,954
18,099
-13,145
101,997

331,730

88,852

Ngoi hot ng kinh doanh chnh theo chc nng cng ty cn c nhng hot ng
ti chnh vi chi ph v thu nhp c lin quan. Vic phn tch ny s gip cho ta nh gi
c s nh hng ca chng vo tng li nhun ca doanh nghip. Da vo bng phn
tch, chng ta c th thy doanh thu t hot ng ti chnh ca cng ty nm 2006 tng ln
rt nhiu so vi nm 2005. C th l t 4954 ln 47464. c bit trong khi nm 2005 cng
ty phi chu l t hot ng ti chnh 13145 t ng th n nm 2006 cng ty khng

Trng i hc ngoi thng

Trang 33

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

nhng c li m cn li rt cao 23617 t ng. iu ny chng t cng ty qun l tt

cc chi ph ti chnh em li 1 khon doanh thu ln cho cng ty.
5.4. Phn tch nh hng ca hot ng khc n tng li nhun

Ch tiu
Thu nhp khc
Chi ph khc
LN khc
Li nhun thun t HSXKD
Li nhun thun t HSXKD v hot
ng khc

2007

2006
19,50
2
4,969
14,53
2
308,1

2005
15,203
5,170
10,033
101,99

13
293,5

7
112,03

81

Thu nhp t hot ng khc ca doanh nghip ch yu l t cc hot ng cn cc

chi ph khc ca doanh nghip l t cc hot ng nh thu c t cc khon n kh i,
thu tin thng kim ngch. Cn chi ph khc nh chi ph u gi ti sn c nh, chi ph
bn ti sn c nh b l. Thng qua bng trn ta thy, nm 2006 li nhun t hot ng
khc ca doanh nghip tng, c th l nm 2005 l 10 t ng cn nm 2006 l 14,5 t
ng. mc tng ny l do doan
6. Phn tch kh nng sinh li:
i vi doanh nghip mc tiu cui cng l li nhun. Li nhun l mt ch tiu
ti chnh tng hp phn nh hiu qu ca ton b qu trnh u t, sn xut, tiu th v
nhng gii php k thut, qun l kinh t ti doanh nghip. V vy, li nhun l ch tiu
ti chnh m bt k mt i tng no mun t quan h vi doanh nghip cng u quan
tm.
6.1.Ch s li nhun hot ng:
Ch tiu ny th hin hiu qu hot ng kinh doanh ca doanh nghip v c
tnh da vo cng thc sau:
Ch s LNH = Li nhun thun HKD/ Doanh thu thun

Trng i hc ngoi thng

Trang 34

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Tnh hnh ti cng ty:

Ch tiu
Li nhun thun H
Doanh thu thun
Ch s li nhun H

2005

2006

101,997
798,751
0.128

308,113
998,150
0.309

Chnh lch
2006/2005
202.08%
24.96%
141.73%

Nm 2005, ch s ny ca Cty l 0,128 c ngha l c 1 ng doanh thu thun s

em li 0,128 ng li nhun. Nm 2006 , ch s ny tng ln 0,309 cho ta thy kh nng
sinh li tt hn ca Dn, 1 ng doanh thu nm 2006 to ra 0,309 ng li nhun. Doanh
thu tng ln qua 2 nm 1 phn cng do chi ph t 2005 sang 2006 gim ng k Doanh
nghip ngy cng lm n tt hn, qun l chi ph hiu qu hn.
6.2.T sut li nhun trn tng ti sn ( ROA):
Phn tch t sut li nhun trn tng ti sn cho ta bit hiu qu s dng ti sn
chung ca ton doanh nghip:
Ta c cng thc: ROA = Li nhun trc thu / tng ti sn
ch tiu
h s quay vng vn

nm 2006
9.14
29.48

nm 2005
7.23
12.42

t sut li nhun/DT

%
31.42

t sut li nhun/Ti sn

chnh lch
26.4177%
17.0598%

12.65
%

18.7749%

T bng phn tch ta thy nm 2006 t sut li nhun trn tng ti sn c 100
ng u t vo ti sn th mang li 31,4 ng li nhun so vi nm 2005 100 ng u
t vo ti sn mang li 12,65 ng li nhun. V vy t sut li nhun trn tng ti sn
ca nm 2006 tng ln rt nhiu so vi nm 2005 v c th l tng ln 18,8%. Nguyn
nhn l do doanh nghip qun l tt vng quay ti sn khin cho h s quay vng vn
ca doanh nghip nm 2006 l 9,14 trong khi h s vng quay vn nm 2005 l 7,23 tng
26,41%. Thm vo doanh nghip hot ng cng kh hiu qu v vy t sut li nhun
trn doanh thu ca doanh nghip cng tng cao. Nm 2006 tng 17% so vi nm 2005.

Trng i hc ngoi thng

Trang 35

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

C th thy t sut li nhun trn tng ti sn ca doanh nghip qua 2 nm tng

cao v nguyn nhn chnh l do doanh nghip qun l tt vn u t cng nh chi ph
sinh li.
6.3. ROE
T sut li nhun/ vn ch s hu = t sut li nhun/ DT * h s quay vng vn*
n cn n.
Trong :

n cn n = tng ti sn/ vn CSH

Ta c bng s liu sau:

Bng tnh n cn n :
Ch tiu

2006
936,37

tng ti sn

2005
784,247

585,30
vn ch s hu
n cn n

3
1.60

514,402
1.52

Bng t sut li nhun trn vn :

Ch tiu
t sut li nhun

Nm 2006
0.29
1.06597591

vn quay vng
n cn n

t sut li nhun/vn CSH

1.60
0.50267126

Nm 2005
0.12
1.018494173
1.52
0.192796684

n cn n ca Dn trong nm 2005 v 2006 ln lt l 1.52 v 1.6. Trong khi ,

t sut li nhun cng tng t 0.12 ln 0.29 nn n cn n cng pht huy tc dng v
lm cho ROE ca DN tng hn gp i qua 2 nm, t 0,19 ln 0,5. 1 ng VCSH trong
nm 2005 ch to ra 0.19 ng li nhun nhng to ra n 0,5 ng li nhun trong nm
2006 Dn s dng vn ch s hu ngy cng hiu qu v em li mc li nhun cao
cho cc c ng, sc ht vi cc nh u t ngy cng tng.

III. Nhn xt:

Trng i hc ngoi thng

Trang 36

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

1. im mnh:
- Doanh nghip hot ng sn xut kinh doanh vi quy m ngy cng tng, hng ha a
dng, mng li phn phi rng khp.
- Tc lun chuyn hng tn kho c xu hng tng dn th hin sn phm ca doanh
nghip ngy cng c cht lng nn tnh hnh bn ra tt, cng ty tit kim c tng i
chi ph d tr hng tn kho, gii phng vn nhanh xoay vng vn nhanh, to iu kin
thun li m rng sn xut kinh doanh gp phn tng li nhun khi ang hot ng c
li.
- S dng n cn n kh hiu qu
- Qun l chi ph tt, hiu sut s dng chi ph ngy cng ci thin.
- T sut li nhun trn tng ti sn l kh tt v tng u.
- ROE tng mnh v kh cao sc ht vi cc nh u t ngy cng tng.
2. im yu:
- Kh nng thanh ton cha tt v gim qua cc nm, trong kh nng thanh ton tc
thi rt km, ri ro v ti chnh kh cao.
- Kh nng t ch ca Dn ngy cng gim, ngun vn t c ca doanh nghip khng
trang tri cho nhng hot ng c bn ca doanh nghip v lng vn thiu ht ny li
c chiu hng tng. Doanh nghip phi huy ng vn lin tc t cc khon vay hoc i
chim dng vn t cc n v khc.
- Lng vn b chim dng ca doanh nghip ngy cng tng, kh nng thu hi vn ca
doanh nghip cha cao.

IV. Gii php:

Sau qu trnh phn tch v tnh hnh ti chnh ca cng ty Kinh chng ti c mt s
gii php nh sau:

- Da vo kt qu phn tch ta thy CTCP Kinh hin nay ang s dng mt

c cu vn vi ngun ti tr ch yu l t vn vay do ngun vn t c ca cty
cn hn ch.Nhm mc ch ti a ha li nhun , cng ty s dng n cn
n. Vic s dng n cn n mt mt lm tng kh nng sinh li trn vn ch
s hu ca Dn khi Dn cn ang lm n tt nhng cng ng thi lm gia tng
ri ro cho ngun vn ca Dn v d dn n tnh trng mt kh nng thanh
ton. Do , trong nhng nm ti, gim ri ro cng ty nn gim bt ngun

Trng i hc ngoi thng

Trang 37

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

vn vay v thay vo l nhanh chng thu hi cc khon n a vn vo

sn xut.

- Cng ty cn qun tr tt tin mt v cc khon phi thu tn dng cc khon

vn ny hiu qu hn cho SXKD v c bit l m bo kh nng thanh
ton tc thi, trnh vic chm tr lm mt nim tin vi cc nh cho vay

- Qun tr tt chi ph nhm tng li nhun

- S dng hiu qu ngun nhn lc cng nh vt lc, ci thin cht lng sn
phm c th sn xut v tiu th tt hn.

Kt lun
Cng vi s chuyn i c cu ca nn kinh t v xu th hi nhp mnh m hin
nay, hiu qu hot ng kinh doanh ngy cng l mc tiu lu di cn t ti ca tt c
cc doanh nghip. i vi mi doanh nghip, hiu qu hot ng sn xut kinh doanh
th hin nhiu mt v ph thuc vo nhiu yu t, trong vn ti chnh l mt vn
ht sc quan trng. Vic phn tch ti chnh ca doanh nghip c th gip cho cc
nh qun l, nh u t c ci nhn ton din v tnh hnh ti chnh v t c th a
ra cc quyt nh u t ng n. Khng nm ngoi mc ch trn, bng vic phn tch
tnh hnh ti chnh ca Cng ty C Phn Kinh , chng ti a ra mt s nhn xt
v im mnh, im yu ca doanh nghip, t ra mt s gii php ha hn trong
tng lai.

Trng i hc ngoi thng

Trang 38

Tiu lun PTHKD

Lp Anh 2- QTKD K44

Qua vic phn tch cc ch s ti chnh v vn, kh nng thanh ton, ti sn,
ngun n... c th thy rng, Cng ty C Phn Kinh hot ng tng i hiu qu,
gp phn quan trng trong vic pht trin lnh vc sn xut thc phm Vit Nam. Tuy
nhin, vn cn tn ti nhng mt cha tt v kh nng thanh khon tc thi, vn huy
ng v s dng vn, do , doanh nghip cn khc phc hon thin hn tnh hnh ti
chnh ca mnh.
Vn ci thin tnh hnh hot ng sn xut, ti chnh... l vn khng phi d
dng gii quyt v khc phc c ngay. V th, khng ch cng ty C phn Kinh m
rt nhiu cc doanh nghip Vit Nam khc cng cn ht sc thn trng v tng bc hc
hi, tip thu, tch ly kinh nghim doanh nghip ngy cng hot ng hiu qu hn,
gp phn to ln thc y nn kinh t Vit Nam pht trin.

Trng i hc ngoi thng

Trang 39