You are on page 1of 64

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

LI M U

n l iu kin khng th thiu mt n v c thnh lp v tin


hnh cc hot ng sn xut kinh doanh. Vn lun c coi l yu t
hng u ca mi qu trnh sn xut kinh doanh v l iu kin tin

quyt cho s tn ti v pht trin ca doanh nghip. Bun ti khng bng di


vn, cu chm ngn khng nh vai tr ca vn trong kinh doanh. Nng cao
hiu qu s dng vn theo l mt trong nhng nhim v trng tm ca cng
tc qun l ti chnh ca doanh nghip. Trong c cu vn ca doanh nghip, nu
vn c nh c v nh l xng ct ca mt c th sng th vn lu ng c
v nh l huyt mch ca c th , c th y chnh l doanh nghip, bi c
im vn ng tun hon lin tc gn lin vi chu k hot ng sn xut kinh
doanh. Do , nng cao hiu qu s dng vn lu ng lun c xem l ht sc
quan trng i vi mi doanh nghip trong iu kin c ch th trng c s
cnh tranh gay gt nh hin nay.
Cng ty CP Vt T Nng Nghip II - Nng l mt doanh nghip nh
nc khng nm ngoi vng xoy . Cng ty c vn lu ng chim t l ln
trong tng vn kinh doanh. Cng ty ang c k hoch m rng hn na hot
ng sn xut kinh doanh nn vic quan tm n hiu qu s dng vn lu ng
c coi l mt vn thi s t ra cho cc nh qun tr doanh nghip.
Chnh v tm quan trng v s cn thit phi nng cao hiu qu s dng
vn lu ng nn trong khi thc tp ti cng ty CP Vt T Nng Nghip II -
Nng em chn ti: Phn tch hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty
CP Vt T Nng Nghip II - Nng.
Kt cu ca kha lun: Ngoi li m u v li kt, lun vn gm 3 ni
dung chnh sau:
+ Chng 1: C s l lun chung v vn lu ng v hiu qu s dng
vn lu ng.
+ Chng 2: Thc trng hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty CP
Vt T Nng Nghip II - Nng.
+ Chng 3: Mt s gii php nhm nng cao hn na hiu qu s dng
vn lu ng ti cng ty CP Vt T Nng Nghip II - Nng.
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 1

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Trong qu trnh tm hiu, do nhng hn ch v trnh kinh nghim v


thi gian thc tp, lun vn khng th trnh khi nhng thiu st. Em knh mong
nhn c nhng kin ng gp t pha thy gio, c gio, cc anh ch trong
phng Ti chnh K ton cng ty CP Vt T Nng Nghip II - Nng nhm
gip em hiu su hn v ti m mnh la chn.
Em xin chn thnh cm n thy gio TS.H Hu Tin, cng cc c, ch,
anh ch trong phng Ti chnh - K ton ca cng ty CP Vt T Nng Nghip II
- Nng tn tnh gip em hon thnh lun vn ny.

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 2

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

CHNG I
C S L LUN CHUNG V VN LU NG V HIU
QU S DNG VN LU NG
1.1. Tng quan v vn lu ng trong hot ng sn xut kinh doanh
1.1.1. Khi nim, c im vn lu ng
1.1.1.1. Khi nim
Vn lu ng l biu hin bng tin ca ton b ti sn lu ng nhm
m bo cho qu trnh sn xut kinh doanh c din ra thng xuyn lin tc.
Trong doanh nghip thng mi, vn lu ng thng th hin qua nhng hnh
thi: Tin v cc khon u t ti chnh ngn hn, cc khon phi thu ngn hn,
hng ho tn kho v ti sn lu ng khc.
1.1.1.2. c im
c im th nht: Vn lu ng ca doanh nghip thng xuyn
chuyn ha qua nhiu hnh thi khc nhau to thnh s tun hon ca vn lu
ng.
+ Trong doanh nghip sn xut, vn lu ng c vn ng v chuyn
ha qua 3 giai on:
Giai on 1: Giai on d tr vt t. Vn bng tin c chuyn ha
thnh vn d tr.
Giai on 2: Giai on sn xut. Vn lu ng c chuyn ha t
vn d tr thnh sn phm d dang, bn thnh phm v kt thc qu trnh sn
xut chuyn thnh phm.
Giai on 3: Giai on lu thng. Vn lu ng t hnh thi thnh
phm hng ha chuyn li thnh tin nh hnh thi ban u ca n v kt thc
k chu chuyn.
Ni chung s vn ng ca vn lu ng trong doanh nghip sn xut
c m t nh sau:
T H ... SX ... H- T

+ Trong doanh nghip thng mi, vn lu ng ch vn ng qua 2 giai


on chnh:
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 3

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Giai on 1: Giai on mua hng. Vn lu ng c chuyn t vn


bng tin thnh hng ha d tr.
Giai on 2: Giai on bn. Vn lu ng chuyn t hng ha d tr
tr v vn bng tin nh ban u v kt thc k chu chuyn.
Tm li, s vn ng ca vn lu ng trong doanh nghip thng mi
c khi qut nh sau:
T H T

c im th hai: Vn lu ng ch tham gia vo mt chu k sn


xut, gi tr ca n c dch chuyn ton b mt ln vo gi tr sn phm v
c hon li ton b sau khi doanh nghip tiu th sn phm hng ha, cung
ng c dch v, thu c tin bn hng v. Nh vy: Vn lu ng hon
thnh mt vng chu chuyn sau mt chu k sn xut v tiu th sn phm.
c im th ba: Qu trnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip
din ra mt cch thng xuyn, lin tc; cc giai on vn ng ca vn lu
ng an xen vo nhau nn cng mt thi im vn lu ng thng tn ti
di nhiu hnh thi khc nhau trong khu sn xut v lu thng.
c im th t: S vn lu ng cn thit cho doanh nghip ph
thuc vo c im, chu k kinh doanh v tnh hnh tiu th ca doanh nghip.
Trong doanh nghip thng mi, vn lu ng thng chim t trng ln trong
tng ngun vn.
1.1.2. Phn loi vn lu ng
Trong doanh nghip, vn lu ng c rt nhiu loi m li tham gia vo
mt chu k sn xut kinh doanh v thng xuyn thay i hnh thi vt cht. Do
, mun qun l tt vn lu ng ngi ta phi tin hnh phn loi theo cc
tiu thc sau:
1.1.2.1. Cn c vai tr ca tng loi vn lu ng trong qu trnh sn
xut kinh doanh
Theo tiu thc ny, vn lu ng ca doanh nghip c phn thnh 3
loi:

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 4

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

(1) Vn lu ng trong khu d tr: L b phn vn lu ng thit


lp, d tr v vt t, hng ha trong qu trnh sn xut kinh doanh, m bo
doanh nghip tin hnh sn xut lin tc. Bao gm cc khon vn sau:
- Vn nguyn vt liu chnh: L gi tr cc vt t dng d tr sn xut m
khi tham gia vo sn xut chng cu thnh thc th ca sn phm.
- Vn vt liu ph: L gi tr cc loi vt t d tr dng trong sn xut.
Cc loi vt t ny khng cu thnh thc th chnh ca sn phm m n kt hp
vi nguyn vt liu chnh lm thay i mu sc, mi v, hnh dng bn ngoi
ca sn phm hoc to iu kin cho qu trnh sn xut sn phm thc hin
c thun li.
- Vn nhin liu: L gi tr cc loi nhin liu d tr trong hot ng sn
xut kinh doanh.
- Vn ph tng thay th: L gi tr cc loi vt t dng thay th, sa
cha cc ti sn c nh dng cho hot ng sn xut kinh doanh.
- Vn vt liu ng gi: L gi tr ca cc vt t m khi tham gia vo qu
trnh sn xut n cu thnh bao b bo qun sn phm.
- Vn cng c lao ng nh: L gi tr cc cng c, dng c khng
tiu chun l ti sn c nh, dng cho hot ng sn xut kinh doanh.
(2) Vn lu ng trong khu sn xut: Bao gm cc khon vn sau:
- Vn sn phm d dang: L biu hin bng tin cc chi ph sn xut
kinh doanh b ra cho cc loi sn phm ang trong qu trnh sn xut.
- Vn bn thnh phm t ch: y l phn vn lu ng phn nh gi tr
cc chi ph sn xut kinh doanh b ra khi sn xut sn phm tri qua nhng
cng on sn xut nht nh nhng cha hon thnh sn phm cui cng
(thnh phm).
- Vn chi ph tr trc: L cc chi ph thc t pht sinh nhng c tc
dng cho nhiu chu k sn xut kinh doanh nn cha th tnh ht vo gi thnh
sn phm trong k ny m cn c tnh dn vo gi thnh sn phm ca mt
s chu k tip theo nh: Chi ph nghin cu th nghim, ci tin k thut, chi ph
xy dng, lp t cc cng trnh tm thi, chi ph v gin gio lp dng trong
xy dng c bn

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 5

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Loi vn ny c dng cho qu trnh sn xut, m bo cho qu trnh


sn xut ca cc b phn sn xut trong dy chuyn cng ngh c lin tc,
hp l.
(3) Vn lu ng trong khu lu thng: Bao gm:
- Vn thnh phm: L gi tr nhng thnh phm c sn xut xong,
t tiu chun k thut v c nhp kho.
- Vn bng tin: Vn bng tin l lng tin ca doanh nghip c c
do ngn sch cp, t c, vn vay, hay b sung t li nhun kinh doanh ca
doanh nghip. N tn ti di hnh thc tin mt tn qu, tin gi ngn hng v
tin ang chuyn. Vn bng tin c vai tr quan trng i vi cc doanh nghip,
nu doanh nghip nm gi mt lng tin mt ln th doanh nghip s trnh
c tnh trng thiu tin, m bo kh nng thanh ton kp thi, khng i vay
nn khng phi chu li sut v p lc tr n. Doanh nghip s nhn c nhiu
u i t nh cung cp nu thanh ton sm. Tuy nhin, doanh nghip nn xem
xt gia li sut v chit khu c hng, bi v d tr tin nhiu s nh
hng n chi ph c hi v chi phi qun l tin.
- Cc khon u t ngn hn: u t chng khon ngn hn, cho vay
ngn hn u t ti chnh ngn hn c kh nng chuyn i thnh tin nhanh.
u t ti chnh ngn hn thng c li nhun thp hn cc loi ti sn ang
hot ng.
- Cc khon vn trong thanh ton: Cc khon phi thu, cc khon tm
ng Ch yu trong khon mc vn ny l cc khon phi thu khch hng, th
hin s tin m khch hng n doanh nghip pht sinh trong qu trnh bn hng
ha, dch v di hnh thc bn trc, tr sau. Khon mc vn ny lin quan
cht ch n chnh sch tn dng thng mi ca doanh nghip, mt trong
nhng chin lc quan trng ca doanh nghip trong nn kinh t th trng.
Ngoi ra, trong mt s trng hp mua sm vt t, hng ha, doanh nghip cn
phi ng trc tin cho ngi cung cp t hnh thnh khon tm ng.
Loi vn ny dng d tr sn phm, bo m cho tiu th thng
xuyn, u n theo nhu cu ca khch hng.
Cch phn loi ny cho thy vai tr v s phn b ca vn lu ng
trong tng khu ca qu trnh sn xut kinh doanh. Thng qua , nh qun l
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 6

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

s c nhng bin php thch hp nhm to ra mt kt cu vn lu ng hp l,


tng tc lun chuyn vn lu ng, nng cao hiu qu s dng vn lu ng.
1.1.2.2. Cn c theo cc hnh thi biu hin
(1) Vn bng tin v cc khon u t ti chnh ngn hn

- Vn bng tin
- Cc khon u t ti chnh ngn hn
Vic tch ring khon mc ny gip cho doanh nghip d dng theo di
kh nng thanh ton nhanh ca mnh ng thi c nhng bin php linh hot
va m bo kh nng thanh ton va nng cao kh nng sinh li ca vn lu
ng.
(2) Cc khon phi thu
L cc khon n m doanh nghip cn phi thu ca cc i tng khc
nh phi thu khch hng, cc khon ng trc cho ngi bn, thu gi tr gia
tng c khu tr, phi thu ni b v cc khon phi thu khc.... Trong
khon phi thu ca khch hng chim t trng ln nht v trong nn kinh t th
trng vic mua bn chu l khng th trnh khi.
Nghin cu cc khon phi thu gip doanh nghip nng cao hiu qu s
dng vn.
(3) Hng tn kho
L cc khon vn lu ng c hnh thi biu hin bng hin vt, bao
gm:
Vn nguyn, nhin vt liu: Vn nguyn vt liu chnh, vn vt liu

ph, vn nhin liu.


Cng c, dng c trong kho
Chi ph sn xut kinh doanh d dang
Thnh phm tn kho

Hng gi bn
Hng mua ang i trn ng
Gi tr ca hng tn kho trong n v ph thuc vo c im hot ng
cung ng, sn xut v tiu th, chnh sch d tr ca doanh nghip v c im
ca hng tn kho.
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 7

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Ti sn lu ng khc
Vn lu ng cn tn ti trong cc khon tm ng, chi ph tr trc, chi
ph ch kt chuyn, cc khon th chp, k qu, k cc ngn hn. Vic qun l
tt cc khon ny gp phn nng cao hiu qu s dng vn lu ng.
Vic phn loi vn lu ng theo cch ny to iu kin thun li cho
vic xem xt, nh gi mc tn kho d tr v kh nng thanh ton ca doanh
nghip. Mt khc, bit c kt cu vn lu ng theo hnh thi biu hin,
doanh nghip c nh hng iu chnh vn lu ng mt cch c hiu qu,
pht huy chc nng ca cc thnh phn vn.
1.1.2.3. Theo ngun hnh thnh ca vn lu ng
Ti sn lu ng s c ti tr bi hai ngun vn l vn ch s hu
v cc khon n. Trong , cc khon n ti tr c bn cho ngun vn lu ng
ca doanh nghip. Cn ngun vn ch s hu ch ti tr mt phn cho ngun
vn lu ng ca doanh nghip m thi. Bi v ngun vn ch s hu ti tr c
bn cho ti sn c nh.
+ Vn ch s hu: L s vn thuc quyn s hu ca doanh nghip,
doanh nghip c y cc quyn chim hu, s dng, chi phi v nh ot.
Tu theo loi hnh doanh nghip thuc cc thnh phn kinh t khc nhau m
vn ch s hu c ni dung c th ring...
+ N phi tr: L cc khon c hnh thnh t vn i vay cc Ngn
hng thng mi hoc cc t chc ti chnh khc, vn vay thng qua pht hnh
tri phiu, cc khon n khch hng cha thanh ton. Doanh nghip ch c
quyn s dng cc khon ny trong mt thi gian xc nh.
Cch phn loi ny cho thy kt cu vn lu ng ca doanh nghip
c hnh thnh t vn ca bn thn doanh nghip hay t cc khon n. T
doanh nghip c cc quyt nh trong huy ng v qun l, s dng vn lu
ng hp l hn, m bo an ninh ti chnh trong s dng vn ca doanh
nghip.
1.1.3. Vai tr ca vn lu ng trong hot ng sn xut kinh doanh
ca doanh nghip
tin hnh sn xut, vn lu ng l iu kin u tin doanh
nghip i vo hot ng hay ni cch khc vn lu ng l iu kin tin quyt
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 8

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

ca qu trnh sn xut kinh doanh.Ngha l trong doanh nghip vn lu ng


nhiu hay t th hin s lng vt t hay hng ho d tr cc khu nhiu hay
t, hoc l vn lu ng lun chuyn nhanh hay chm th phn nh vt t c
s dng c tit kim hay khng... V vy qua tnh hnh lun chuyn vn lu
ng, chng ta c th kim tra mt cch ton din i vi vic cung ng, sn
xut v tiu th ca doanh nghip.
Vn lu ng m bo cho qu trnh ti sn xut ca doanh nghip c
tin hnh thng xuyn, lin tc. Vn lu ng cn l cng c phn nh nh
gi qu trnh mua sm, d tr, sn xut, tiu th ca doanh nghip.
Tm li: Vn lu ng c vai tr quan trng trong mt doanh nghip.
Hiu qu kinh doanh cao hay thp ph thuc rt nhiu vo kh nng khai thc
v s dng vn lu ng ca doanh nghip.
1.2. Hiu qu s dng vn lu ng v s cn thit phi nng cao
hiu qu s dng vn lu ng
1.2.1. Khi nim hiu qu s dng vn lu ng
Trong iu kin hin nay, tn ti v pht trin hot ng sn xut kinh
doanh, cc doanh nghip phi t chc qun l v s dng ngun vn ni chung v
vn lu ng ni ring tht tt. Hiu qu s dng vn lu ng l mt phm tr
kinh t phn nh trnh s dng cc ti sn lu ng, ngun vn lu ng ca
doanh nghip t kt qu sn xut kinh doanh l cao nht vi chi ph s dng
vn l thp nht.
1.2.2. Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng vn lu ng
C rt nhiu phng php khc nhau, v phng php quan trng nht l
phng php so snh mt cch h thng cc ch tiu ti chnh qua cc giai on
pht trin ca doanh nghip thy c nm nay doanh nghip s dng vn
lu ng tt bng nhng nm trc cha, c tit kim c vn lu ng
khng.
1.2.2.1. Tc lun chuyn vn lu ng
Tc lun chuyn vn lu ng l mt ch tiu tng hp nh gi hiu
qu s dng vn lu ng ca doanh nghip. Tc lun chuyn vn lu ng
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 9

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

nhanh hay chm ni ln tnh hnh t chc cc mt: mua sm, d tr sn xut,
tiu th ca doanh nghip c hp l hay khng, cc khon vt t d tr s dng
tt hay khng, cc khon ph tn trong qu trnh sn xut kinh doanh cao hay
thp Thng qua phn tch ch tiu tc lun chuyn vn lu ng c th
gip cho doanh nghip y nhanh c tc lun chuyn, nng cao hiu qu
s dng vn lu ng.
C 2 ch tiu nh gi tc lun chuyn vn lu ng, l:
(1) S vng quay vn lu ng (VL) trong k

S vng
Doanh thu kinh doanh
quay vn =
lu ng Vn lu ng bnh qun trong k
Trong :
- Doanh thu kinh doanh = Doanh thu thun + Doanh thu ti chnh
- Vn lu ng bnh qun trong k (VLBQk) c tnh nh sau:
VLBQ

ky

VL

auky

+ VL

cuoiky

- Vn lu ng bnh qun nm:


VL
VLBQ

nam

au
thang
1

+ VL

au
thang
2

+ . . . + VL

au
thang
12

VL

12

n gin trong tnh ton ta s dng cng thc tnh VLBQ gn ng:
VLBQ

nam

VL aunam+ VL cuoinam
2

Ch tiu ny cho bit vn lu ng ca doanh nghip chu chuyn c


bao nhiu vng trong mt k, thng l mt nm. Ch tiu ny cng cao chng
t vn lu ng quay cng nhanh, hot ng ti chnh cng tt, doanh nghip
cng cn t vn v t sut li nhun cng cao. V vy, nng cao hiu sut s
dng vn lu ng, chng ta khng nhng c gng tng doanh thu m phi c
mc d tr tng loi vn lu ng mt cch hp l.
(2) Thi gian lun chuyn vn lu ng (S ngy mt vng quay vn

lu ng)
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 10

cuoithang
12

Lun vn tt nghip

S ngy mt
vng quay =
vn lu ng

GVHD: TS.H Hu Tin

S ngy k phn tch


S vng quay vn lu ng

Vi s ngy k phn tch tng ng 1 nm l 360 ngy, 1 qu l 90 ngy,


1 thng l 30 ngy; Thng ly thi gian ca k phn tch l 1 nm hay 360
ngy.
Ch tiu ny ni ln di bnh qun ca mt ln lun chuyn ca vn
lu ng hay s ngy bnh qun cn thit vn lu ng thc hin mt vng
quay trong k. Ngc vi ch tiu s vng quay vn lu ng trong k, thi
gian lun chuyn vn lu ng cng ngn chng t vn lu ng cng c s
dng c hiu qu.
Cc nhn t nh hng n tc lun chuyn vn lu ng
nh gi r hn tnh hnh qun l v s dng vn lu ng k ny so
vi k khc, so vi k k hoch hoc so vi trung bnh ngnh chng ta cn phi
phn tch nh hng ca cc nhn t n hiu qu s dng vn lu ng. Qua
pht hin nguyn nhn v a ra bin php qun l ph hp.
phn tch vn ny, chng ta vn dng phng php thay th lin
hon nh sau:
- i tng phn tch: Mc tng (gim) ca s vng quay vn lu ng
DTKD1
DTKD0
SVL = SVL1 - SVL0 =
VL1
VL0
SVL1 : S vng quay vn lu ng k phn tch.
SVL0 : S vng quay vn lu ng k gc.
DTKD1 : Doanh thu kinh doanh k phn tch.
DTKD0 : Doanh thu kinh doanh k gc.

VL1 : Vn lu ng k phn tch.


VL0 : Vn lu ng k gc.
Ta c cc nhn t nh hng nh sau:

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 11

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

- nh hng ca doanh thu kinh doanh: Th hin mc nh hng ca


s thay i ca doanh thu kinh doanh n s tng gim hiu qu s dng vn lu
ng.
DTKD1
DTKD

DTKD0
-

VL0

VL0

- nh hng ca vn lu ng bnh qun: Th hin mc nh hng ca


s thay i ca vn lu ng n s tng gim hiu qu s dng vn lu ng.
DTKD1
DTKD1
=
VL
VL1
VL0
SVL =
+ VL
DTKD
Nh vy:
T s phn tch tc lun chuyn ca vn lu ng ta c th xem xt s
nh hng do tng tc lun chuyn vn lu ng ti mc tit kim hay lng
ph vn lu ng trong k. Cng thc tnh nh sau:
Doanh thu kinh
S ngy 1 vng
doanh
k phn tch
S
ngy
1
vng
quay
VL tit kim (-) =
- quay VL k gc *
VL k phn tch
hay lng ph (+)
360

Nu thi gian lun chuyn k ny ngn hn k trc th doanh nghip s


tit kim c vn lu ng. S vn lu ng tit kim c c th s dng
vo mc ch khc nhm nng cao hiu qu s dng vn lu ng. Nu thi
gian lun chuyn vn lu ng k ny di hn k trc th doanh nghip
lng ph vn lu ng.
1.2.2.2. H s m nhim ca vn lu ng
H s m
Vn lu ng bnh qun
nhim vn lu =
ng
Doanh thu kinh doanh
L mt ch tiu ngc vi s vng quay ca vn lu ng. H s m
nhim vn lu ng phn nh s vn lu ng cn c t c mt ng
doanh thu kinh doanh. H s ny cng nh phn nh hiu qu s dng vn lu
ng ca doanh nghip cng cao. Tht tt nu mt cng ty no m vn lu

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 12

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

ng b ra cng t m thu c s doanh thu kinh doanh cng cao, chng t


hiu qu s dng vn ca cng ty l rt tt .
1.2.2.3. H s sinh li ca vn lu ng
Doanh thu kinh doanh v c bit l doanh thu thun l mt ch tiu ht
sc quan trng i vi mt doanh nghip nhng ci m doanh nghip quan tm
cui cng khng phi l doanh thu thun m l phn li nhun cn li ca doanh
nghip sau khi np thu thu nhp doanh nghip (li nhun sau thu thu nhp
doanh nghip). nh gi s ng gp ca vn lu ng trong vic to ra li
nhun sau thu ta s dng ch tiu h s sinh li ca vn lu ng.
H s sinh li
Li nhun trc thu (Li nhun sau thu)
ca vn lu =
ng
Vn lu ng bnh qun
Ch tiu ny c th l n phn nh mt ng vn lu ng c th to ra
bao nhiu ng li nhun trc thu (hoc li nhun sau thu thu nhp doanh
nghip). H s sinh li ca vn lu ng cng cao th chng t hiu qu s dng
vn lu ng cng cao. Doanh nghip c nh gi l s dng vn lu ng
km hiu qu hay khng l ch tiu ny phn nh mt phn.
Cc nhn t nh hng n doanh li vn lu ng
Tng t vic phn tch cc nhn t nh hng n tc lun chuyn ca
vn lu ng, chng ta vn dng phng php thay th lin hon nh sau:
- i tng phn tch: Mc tng (gim) ca doanh li vn lu ng
LNST1
LNST0
DVL = DVL1 - DVL0 =
VL1
VL0
DVL1 : Doanh li vn lu ng k phn tch.
DVL0 : Doanh li vn lu ng k gc.
LNST1 : Li nhun sau thu k phn tch.
LNST0 : Li nhun sau thu k gc.

VL1 : Vn lu ng k phn tch.


VL0 : Vn lu ng k gc.
Ta c cc nhn t nh hng nh sau:

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 13

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

- nh hng ca li nhun sau thu: Th hin mc nh hng ca s


thay i ca li nhun sau thu n s tng gim vn lu ng.
LNST1
LNST

LNST0
-

VL0

VL0

- nh hng ca vn lu ng bnh qun: Th hin mc nh hng ca


s thay i ca vn lu ng n s tng gim doanh li kh nng sinh li ca
vn lu ng.

LNST1
VL

LNST1
-

VL1
Nh vy:

DVL =

LNST

VL0
VL

Bn cnh cc ch tiu tng hp k trn, ngi ta cn s dng mt s ch


tiu phn tch lin quan sau:
1.2.2.4. Mt s ch tiu phn tch lin quan
Nh chng ta bit, nng cao tc lun chuyn ca vn lu ng
cn thit phi y nhanh tc lun chuyn hng tn kho v tc lun chuyn
n phi thu khch hng. V vy nh gi hiu qu s dng vn lu ng,
chng ta nn xem xt mt s ch tiu lin quan sau:

Ch tiu

Cng thc tnh

ngha

1. S vng quay
hng tn kho
(HTK)

Gi vn hng bn

Cho bit s ln HTK lun chuyn


trong k. Ch tiu ny cng cao, tc
lun chuyn HTK cng ln.

2. S ngy 1
vng quay hng
tn kho

Gi tr HTK bnh qun


360
S vng quay HTK

Cho bit s ngy bnh qun cn thit


HTK thc hin mt vng quay
trong k. Ch tiu ny cng nh, tc
lun chuyn HTK cng ln.

3. S vng quay DTT + Thu GTGT u ra


Gi tr khon phi thu bnh
n phi thu
qun
(DTT: Doanh thu thun)

Phn nh tc chuyn i cc
khon phi thu thnh tin. Ch tiu
ny cng cao chng t tc thu hi
khon phi thu cng tt.

4.

Cho bit s ngy cn thit thu hi

ngy

360

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 14

Lun vn tt nghip

vng quay
phi thu

GVHD: TS.H Hu Tin

n S vng quay khon phi cc khon phi thu trong k. Ch tiu


thu
ny cng nh, tc thu hi cng n
phi thu cng nhanh.

Cc ch tiu phn tch ny s c tnh ton v nh gi phn c cu


vn lu ng ca cng ty.
Tm li c nhiu ch tiu nh gi hiu qu s dng vn lu ng, tuy
nhin nh gi ng, chnh xc th cc nh qun l phi c trnh chuyn
mn vng vng, da trn c s phn tch cc nhn t nh hng n hot ng
sn xut kinh doanh v thc trng nn ti chnh ca doanh nghip c th ra
nhng quyt nh cn thit i vi vic s dng vn ca doanh nghip.
1.2.3. Phn tch tnh hnh qun l v s dng vn lu ng nh hng
n cn bng ti chnh ca cng ty
nh gi cn bng ti chnh ta thng dng cc ch tiu sau:
+ Vn lu ng rng (VLR):
VLR = Ti sn ngn hn - N ngn hn
+ Nhu cu vn lu ng rng (NCVLR):
NCVLR = Hng tn kho + N phi thu ngn hn N phi tr ngn hn
(khng k n vay)
+ Ngn qu rng (NQR): NQR = VLR NCVLR
Vn lu ng rng v nhu cu vn lu ng rng chu nh hng trc tip
ca ti sn lu ng v cc yu t ca ti sn lu ng. T ch tiu vn lu ng
rng, nu ti sn ngn hn ln hn n ngn hn, iu chng t vn lu ng
rng dng. Nh vy, ti sn ngn hn khng ch c ti tr bng ngun vn
tm thi m cn c ti tr mt phn bi ngun vn thng xuyn. iu
c nh gi l tt v ngc li. Tuy nhin, nh gi ngn qu rng cn phi
nh gi nhu cu vn lu ng rng. M nhu cu vn lu ng rng li ph thuc
vo hng tn kho, khon phi thu trong mi quan h vi khon phi tr ngn hn.
Gia ti sn ngn hn, hng tn kho v khon phi thu vi n ngn hn v phi
tr ngn hn c mi lin h vi nhau. Nh vy, vic qun l v s dng vn lu
ng, qun l s tng gim v cc yu t quay vng ca vn lu ng cng s tc
ng n cn bng ti chnh ca doanh nghip.
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 15

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

1.2.4. S cn thit phi nng cao hiu qu s dng vn lu ng


Trong nn kinh t th trng, cc doanh nghip hot ng vi mc tiu
xuyn sut l ti a ho gi tr doanh nghip. m bo mc tiu ny, doanh
nghip thng xuyn phi a ra v gii quyt cc quyt nh ti chnh di hn
v ngn hn. Qun l v s dng hiu qu vn lu ng l mt ni dung trng
tm trong cc quyt nh ti chnh ngn hn v l ni dung c nh hng to ln
n mc tiu ti a ho gi tr doanh nghip.
Nng cao hiu qu s dng vn lu ng tc l c th tng tc lun
chuyn vn lu ng, rt ngn thi gian vn lu ng nm trong khu d tr,
sn xut v lu thng, t gim bt s lng vn lu ng chim dng, tit
kim vn lu ng trong lun chuyn. Thng qua vic tng tc lun chuyn
vn lu ng, doanh nghip c th gim bt s vn lu ng chim dng m
vn m bo c nhim v sn xut kinh doanh nh c hoc vi quy m vn
lu ng khng i doanh nghip vn c th m rng c quy m sn xut.
Tng tc lun chuyn vn lu ng cn c nh hng tch cc i vi
vic h thp gi thnh sn phm.
T nhng l do trn, cho thy s cn thit phi nng cao hiu qu s
dng vn lu ng trong cc doanh nghip. l mt trong nhng nhn t
quyt nh cho s thnh cng ca mt doanh nghip.
1.3. Cc bin php nng cao hiu qu s dng vn lu ng
1.3.1. Cc nhn t nh hng n hiu qu s dng vn lu ng
1.3.1.1. Nhn t khch quan
- Chnh sch kinh t ca ng v nh nc: y l nhn t c nh
hng rt ln n hiu qu sn xut kinh doanh ni chung v hiu qu s dng
vn lu ng ni ring. V tu theo tng thi k, tu theo tng mc tiu pht
trin m Nh nc c nhng chnh sch u i v vn, v thu v li sut tin
vay i vi tng ngnh ngh c th, c chnh sch khuyn khch i vi ngnh
ngh ny nhng li hn ch ngnh ngh khc.
- Th hai l nh hng ca mi trng kinh t v m nh lm pht c th
dn ti s mt gi ca ng tin lm cho vn ca cc doanh nghip b mt dn
theo tc trt gi ca tin t hay cc nhn t tc ng n cung cu hng
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 16

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

ha ca doanh nghip, nu nhu cu hng ha gim xung s lm cho hng ha


ca doanh nghip kh tiu th, tn ng gy ng vn v hiu qu s dng
vn lu ng cng b gim xung.
- Tc ng ca tin b khoa hc k thut: Do tc ng ca cuc cch
mng khoa hc cng ngh nn s lm gim gi tr ti sn, vt t... V vy, nu
doanh nghip khng bt kp iu ny iu chnh kp thi gi tr ca sn phm
th hng ho bn ra s thiu tnh cnh tranh lm gim hiu qu s dng vn ni
chung v vn lu ng ni ring. Do , s dng vn c hiu qu doanh
nghip phi xem xt u t vo cng ngh no v phi tnh n hao mn v
hnh do pht trin khng ngng ca tin b khoa hc k thut.
1.3.1.2. Nhng nhn t ch quan
Ngoi cc nhn t khch quan nu trn cn rt nhiu nhn t ch quan
ca chnh bn thn doanh nghip lm nh hng n hiu qu s dng vn lu
ng cng nh ton b qu trnh hot ng sn xut kinh doanh trong doanh
nghip. Chng hn nh:
- Tc ng ca chu k sn xut kinh doanh: y l mt c im quan
trng gn trc tip n hiu qu s dng vn ca doanh nghip. Nu chu k
ngn, doanh nghip s thu hi vn nhanh nhm ti to, m rng sn xut kinh
doanh. Ngc li nu chu k sn xut di doanh nghip s chu mt gnh nng
ng vn v li phi tr cho cc khon vay.
- Trnh i ng cn b cng nhn vin: Yu t con ngi l yu t
quyt nh trong vic m bo s dng vn c hiu qu trong doanh nghip.
Cng nhn sn xut c tay ngh cao, c kinh nghim, c kh nng tip
thu cng ngh mi, pht huy c tnh sng to trong cng vic, c thc gi
gn v bo qun ti sn xut trong qu trnh lao ng, tit kim trong sn xut,
t tng hiu qu s dng vn.
Trnh cn b qun l cng c nh hng khng nh ti hiu qu s
dng vn ca doanh nghip.. Trnh qun l v mt ti chnh l ht sc quan
trng. Trong qu trnh hot ng, vic thu chi phi r rng, tit kim, ng vic,
ng thi im th mi c th nng cao hiu qu s dng vn ca doanh nghip.

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 17

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Trnh qun l cn th hin qun l hng tn kho, qun l khu sn xut,


qun l khu tiu th.
- Vic xc nh c cu v nhu cu vn lu ng: Khi doanh nghip xc
nh mt nhu cu vn lu ng khng chnh xc v mt c cu vn khng hp
l cng gy nh hng khng nh ti hiu qu s dng vn. Nu doanh nghip
xc nh nhu cu vn lu ng qu cao s khng khuyn khch doanh nghip
khai thc cc kh nng tim tng tm mi bin php ci tin hot ng sn xut
kinh doanh nng cao hiu qu ca vn lu ng. Ngc li, nu doanh
nghip xc nh nhu cu vn lu ng qu thp s gy nhiu kh khn cho hot
ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, doanh nghip thiu vn s khng
m bo sn xut lin tc gy ra nhng thit hi do ngng sn xut, khng c
kh nng thanh ton v thc hin cc hp ng k kt vi khch hng. V
xc nh nhu cu vn ph hp thc t s dng vn s gp phn nng cao hiu
qu s dng vn.
- Cht lng cng tc qun l vn lu ng cng c nh hng rt ln
n hiu qu s dng vn lu ng ca doanh nghip. Bi v, cng tc qun l
vn lu ng s gip cho doanh nghip d tr c mt lng tin mt tt va
m bo c kh nng thanh ton va trnh c tnh trng thiu tin mt tm
thi hoc lng ph do gi qu nhiu tin mt, ng thi cng xc nh c mt
lng d tr hp l gip cho qu trnh sn xut kinh doanh c lin tc m
khng b d tha gy ng vn.
- La chn cc d n u t: Vic la chn d n v thi im u t

cng c mt vai tr quan trng i vi hiu qu s dng vn. Nu doanh nghip


bit la chn mt d n kh thi v thi im u t ng lc th s ti thiu ha
chi ph v ti a ha li nhun qua gp phn nng cao hiu qu s dng vn
ni chung v vn lu ng ni ring.
Trn y l nhng nhn t ch yu lm nh hng ti hiu qu s dng
vn lu ng ca doanh nghip. hn ch nhng tiu cc nh hng khng
tt ti hiu qu s dng vn lu ng, cc doanh nghip cn nghin cu xem
xt mt cch k lng s nh hng ca tng nhn t, tm ra nguyn nhn ca
nhng mt tn ti trong vic t chc s dng vn lu ng, nhm a ra nhng

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 18

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

bin php hu hiu nht, hiu qu ca ng vn lu ng mang li l cao


nht.
1.3.2. Cc bin php c bn nng cao hiu qu s dng vn lu
ng trong doanh nghip
1.3.2.1. K hoch ho vn lu ng
K hoch ho vn lu ng l mt trong nhng nhim v quan trng
hng u v rt cn thit cho cc doanh nghip nng cao hiu qu s dng
vn lu ng, k hoch thng bao gm: K hoch nhu cu vn lu ng, k
hoch ngun vn lu ng, k hoch s dng vn lu ng theo thi gian.
K hoch nhu cu vn lu ng
xy dng mt k hoch vn lu ng y , chnh xc th khu u
tin doanh nghip phi xc nh ng nhu cu vn lu ng cho sn xut kinh
doanh chnh xc, hp l nhm m bo hot ng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip c lin tc, tit kim vi hiu qu kinh t cao.
K hoch ngun vn lu ng
Sau khi xc nh c nhu cu vn lu ng thng xuyn cn thit
m bo cho sn xut c lin tc, u n th doanh nghip phi c k hoch
p ng nhu cu vn bng cc ngun vn n nh, vng chc. Mt khc hng
nm cn c vo nhu cu vn lu ng cho nm k hoch, doanh nghip phi xc
nh c quy m vn lu ng thiu hoc tha so vi nhu cu vn lu ng
cn phi c trong nm.
Trong trng hp s vn lu ng tha so vi nhu cu, doanh nghip cn
c bin php tch cc trnh tnh trng vn b ng, chim dng.
Trng hp vn lu ng thiu so vi nhu cu, doanh nghip cn phi c
bin php tm nhng ngun ti tr...
m bo hiu qu kinh t cao nht, doanh nghip phi c s xem xt
v la chn k cc ngun ti tr sao cho ph hp nht trong tng hon cnh c
th.
K hoch s dng vn lu ng theo thi gian

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 19

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Thc hin k hoch s dng vn lu ng theo thi gian, doanh nghip


cn xc nh chnh xc nhu cu vn lu ng tng qu, thng trn c s cn i
vi vn lu ng hin c v kh nng b sung trong qu, thng .Thm vo ,
mt ni dung quan trng ca k hoch s dng vn lu ng theo thi gian l
phi m bo cn i kh nng thanh ton ca doanh nghip vi nhu cu vn
bng tin trong tng thi gian ngn thng, qu.
1.3.2.2. T chc qun l vn lu ng c k hoch v khoa hc
Qun l tt vn lu ng s to iu kin cho doanh nghip ch ng
hn, kp thi a ra nhng bin php gii quyt cc vn pht sinh m bo
vic thc hin k hoch vn lu ng, trnh tht thot, lng ph t nng cao
hiu qu s dng vn lu ng. Thng xuyn phn tch tnh hnh s dng vn
lu ng c bin php iu chnh.
1.3.2.3. Rt ngn chu k sn xut kinh doanh, gim gi thnh sn xut
thng qua vic p dng cc tin b khoa hc k thut vo sn xut
Khi doanh nghip p dng cc tin b khoa hc k thut vo sn xut s
m bo sn xut ra nhng sn phm c cht lng cao, nng sut cao, gi
thnh h. iu ny ng ngha vi vic thi gian ca khu sn xut s trc tip
c rt ngn...
1.3.2.4. T chc tt cng tc qun l ti chnh trn c s khng ngng
nng cao trnh cn b qun l ti chnh
T chc qun l ti chnh khoa hc, tun th nghim php lnh k ton,
thng k, nhng thng t hng dn ch ti chnh ca Nh nc. Qun l
cht ch, kt hp vi phn cng nhim v c th trong qun l ti chnh nhm
m bo s ch ng v hiu qu trong cng vic cho mi nhn vin cng nh
hiu qu tng hp ca ton doanh nghip.
Tm li, qua qu trnh tm hiu trn, chng ta thy c vai tr ca
vn lu ng v s cn thit phi nng cao hiu qu s dng vn lu ng trong
doanh nghip. C nhiu gii php c a ra nhm nng cao hiu qu s dng
vn lu ng tuy nhin phn ln u mang tnh nh hng, vic p dng gii
php no, p dng gii php nh th no cn tu thuc rt ln vo iu kin
c th ca mi doanh nghip.
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 20

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

CHNG II
THC TRNG HIU QU S DNG VN LU NG
TI CNG TY CP VT T NNG NGHIP II - NNG
2.1. Khi qut chung v Cng ty C phn vt t nng nghip II-
Nng
2.1.1. S lc v lch s hnh thnh v pht trin
2.1.1.1. Qu trnh hnh thnh
- Cng ty CP Vt t Nng Nghip II - Nng l mt doanh nghip nh

nc, c c phn ha c 51% vn gp ca Nh nc thuc B Nng


Nghip. Tr s ng ti 38 Pastuer Nng.
- Vo nm 1986, cng ty c ly tn l Cng ty Vt t Nng Nghip II

- Nng
- Vo nm 2005, cng ty chnh thc i tn thnh Cng ty C phn Vt

t Nng Nghip II - Nng v hot ng cho n nay.


2.1.1.2. Qu trnh pht trin
Thi gian u mi i vo hot ng vic t chc cng tc ti n v cha
c n nh. Thi gian ny n v kinh doanh t mt hng, ch yu l cc vt
t phn bn chnh nh Ure , NPK cung ng cho cc a phng trong tnh.
n nm 1986, ngoi vic kinh doanh vt t phn bn, cng ty c bit
ch trng n vic khai thc v ch bin phn bn cht lng cao, nh Super
Photphat... y l giai on kinh doanh mang tnh hiu qu kinh t cao, v hot
ng bn vng n ngy nay.
Qua qu trnh hot ng pht trin, cng ty vinh d nhn c nhiu
bng khen, giy khen nh:
- Hun chng Lao ng hng I, II, III.
- C dn u thi ua ca Chnh ph nm 2003, 2004.
- C thi ua xut sc ca B Cng an nm 2008.
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 21

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

- Bng khen ca Ch tch UBND thnh ph Nng cho n v thc


hin tt quy ch dn ch c s trong 10 nm t 1998 n 2008.
2.1.2. c im hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty
2.1.2.1. c im ngnh ngh kinh doanh
Cng ty CP Vt t Nng Nghip II - Nng c ngnh ngh kinh doanh :
- Kinh doanh vt t phn bn
- Dch v vn ti cung ng phn bn
2.1.2.2. c im t chc sn xut

2.1.3. T chc b my qun l ca cng ty


2.1.3.1. S b my qun l ca cng ty

GIM C

PH GIM
C

Phng ti
chnh k
ton

T thng
k

X nghip
Kinh
doanh
Vt t
NN 1

Phng t
chc hnh
chnh

Phng k
hoch

X nghip
Kinh
doanh
Vt t
NN2

X nghip
Kinh
doanh v
dch v
vn ti

T
cung
ng
iu
phi

Phng kinh
doanh

i
xe 1

Phng
nghip v
vn ti

i xe
2

Ch thch:
Quan h ch o
: Quan h phi hp chc nng
:

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 22

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

2.1.3.2. Chc nng v nhim v ca tng b phn


Ban lnh o
- Gim c: L ngi ng u trong h thng ch o trc tuyn, chu
trch nhim hon ton v mi mt sn xut kinh doanh ca cng ty trc php
lut nh nc.
- Ph Gim c thng trc: L ngi gip vic cho gcim c cng ty,
c y quyn thay th gim c qun l iu hnh sn xut kinh doanh khi
c y quyn.
- Ph Gim c ph trch k hoch kinh doanh: L ngi gip vic cho
gim c cng ty, c y quyn ca gim c ph trch cng tc k hoch
kinh doanh ca cng ty.
Cc phng chc nng
- Phng ti chnh k ton: T chc hoch ton ton b qu trnh sn xut
kinh doanh, thng k ti sn, qun l bo m ngun vn cho qu trnh hot
ng ca cng ty, tham mu cho ban lnh o v cng tc ti chnh.
- Phng k hoch: Lm nhim v nghin cu th trng, xy dng k
hoch hot ng cho ton cng ty, pht hin v iu chnh kp thi nhng thiu
st
- Phng t chc hnh chnh: C nhim v tuyn dng v b tr, qun l
v kim tra lao ng, qun l hnh chnh vn th, thc hin ngha v khen
thng thi ua.
- Phng kinh doanh: Ph trch cc hot ng kinh doanh ca cng ty, t
chc cc hp ng mua bn, vn chuyn, tm ngun hng, tn th trng tiu th
vt t ca cng ty.
- Phng nghip v vn ti: m nhim chc nng vn ti dch v, tham
mu cho cc i v tm kim cc i tng c nhu cu v vt t nng nghip
p ng kp thi nhu cu ca khch hng v pht trin hot ng ca mnh.

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 23

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

2.2. Khi qut tnh hnh ti chnh ca cng ty CP Vt t Nng nghip


II- Nng
c th phn tch chi tit v hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty
ta cn c ci nhn khi qut v tnh hnh ti chnh ca cng ty trong nhng nm
gn y. Thng qua cc bo co ti chnh hng nm, ta c nhng nh gi v cc
mt sau y:
2.2.1. Khi qut hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty
L mt doanh nghip nh nc hot ng kinh doanh, kt qu kinh doanh
lun l tiu ch hng u nh gi hiu qu hot ng ni chung v hiu qu s
dng vn lu ng ca cng ty ni ring. Sau y l bng Phn tch kt qu kinh
doanh ca cng ty trong giai on 2008 2010:

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 24

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Bng 1: Bng phn tch kt qu kinh doanh


Ch tiu

Nm 2008
Gi tr
VN

1. Doanh thu bn hng v cung cp dch v


2. Cc khon gim tr

92,155,288,949
21,944,811

3. Doanh thu thun

92,133,344,138

4. Gi vn hng bn
83,521,830,917
5. Li nhun gp v bn hng v cung cp dch v 8,611,513,221
6. Doanh thu hot ng ti chnh
1,436,163,162
7. Chi ph hot ng ti chnh
2,179,592,318
Trong: Chi ph li vay
8. Chi ph bn hng
9. Chi ph qun l doanh nghip
10. Li nhun thun t hot ng kinh doanh
11. Thu nhp khc
12. Chi ph khc
13. Li nhun khc
14. Tng li nhun k ton trc thu
15. CP thu TNDN hin hnh
16. CP thu TNDN hon li
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

1,453,061,560
185,327,025
816,565,110
6,866,191,930
328,845,134
228,075,903
100,769,231
6,966,961,161
1,950,749,125
0

Nm 2009
Tng so
Gi tr
2008 (%)
VN
157,458,293,16
5
70.86
26,857,629
22.39
157,431,435,53
6
70.87
140,285,992,00
7
67.96
17,145,443,529
99.10
1,046,611,070
-27.12
4,259,376,761
95.42
146.5
3,582,813,960
7
196,020,352
5.77
918,173,626
12.44
12,818,483,860
86.69
107.4
682,279,680
8
190.0
661,524,305
5
20,755,375
-79.40
12,839,239,235
84.29
3,209,809,809
64.54
0

Nm 2010
Gi tr
VN
183,762,854,93
5
25,246,212
183,737,608,72
3
164,312,930,62
1
19,424,678,102
2,137,203,102
3,503,951,822

Tng so
2008 (%)
16.71
-6.00
16.71
17.13
13.29
104.20
-17.74

2,382,932,740
201,346,785
997,246,530
16,859,336,067

-33.49
2.72
8.61
31.52

537,894,473

-21.16

519,135,360
18,759,113
16,878,095,180
4,219,523,795
0

-21.52
-9.62
31.46
31.46

Trang 25

Lun vn tt nghip
17. Li nhun sau thu TNDN

GVHD: TS.H Hu Tin


5,016,212,036

9,629,429,426

91.97

12,658,571,385

31.46

(Ngun: Bo co kt qu kinh doanh nm 2008, 2009, 2010)

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 26

Lun vn tt nghip

GVHD: TS. H Hu Tin

Triu ng

Biu 1: Tng trng doanh thu li nhun


200,000
180,000
160,000
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
2008

Doanh thu thun


Li nhun trc thu T NDN
Li nhun sau thu T NDN

2009

2010

Nm

Trong nhng nm qua cng ty c nhng bc pht trin ng k,


khng ngng m rng quy m sn xut kinh doanh. iu ny c th hin r
qua tnh hnh doanh thu, li nhun ca cng ty trong 3 nm 2008 - 2010.
Doanh thu cua cng ty khng ngng tng cao trong 3 nm, nu nh nm
2009 doanh thu at 157,458 triu ng, at mc tng khoang 70.86% so vi nm
2008 thi sang nm 2010 doanh thu tip tc tng v at 183,763 triu ng. Gia
tri gia vn hang ban cua nm 2010 at 164,313 triu ng gn gp 1.2 ln nm
2009. Li nhun sau thu cua doanh nghip cung tng manh tng ng qua 3
nm, gia tri nm 2009 at 9,600 triu ng gn gp i gia tri cua nm 2008 va
gia tri nm 2010 at hn 12,600 triu ng tc tng hn 31% so vi nm 2009.
Tuy nhin, cac chi phi ban hang, chi phi quan ly doanh nghip cung tng
qua cac nm, gia tri mi loai trong nm 2010 ln lt la 201 triu ng va 997
triu ng vi mc tng so vi nm 2009 ln lt la 2.72% va 8.61%.
Tm li, hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty kh tt. Hng nm,
tng li nhun trc thu c s bin ng tng, quy m sn xut kinh doanh
c m rng.
2.2.2. C cu ti sn - ngun vn ca cng ty
Nhn tng th kt qu kinh doanh ca cng ty, ta c th thy phn no
hiu qu hot ng, xu hng pht trin theo cc giai on thi gian tuy nhin
c th hiu su v tnh hnh ti chnh khng th khng xt n c cu ti sn
ngun vn.
D liu ca Bng phn tch c cu ti sn ngun vn qua cc nm ca
cng ty (Bng 2), biu C cu v tng trng ti sn (Biu 2) v biu
C cu v tng trng ngun vn (Biu 3) cho thy cng ty c tng ti sn
SVTH: V Th Cm Nhung- LD10NH

Trang 27

Lun vn tt nghip

GVHD: TS. H Hu Tin

tng i v c s tng trng nhanh trong nhng nm va qua. Cu th y,


gia tri tng tai san trong nm 2008 ch at 51,468 triu ng nhng sang nm
2009 tng gia tri tng tai san l 65,163 triu ng, tng 26.61% so vi nm
2008. V sang nm 2010, tng gi tr ti sn vn tip tc tng nhng vi tc
chm hn, t gn 65,900 triu ng. Trong c cu ti sn ca cng ty, ti sn
lu ng chim t trng ln (trn 70%). Trong , hng tn kho v cc khon
phi thu chim t trng rt ln. Hng tn kho chim t trng ln ph hp vi c
th ngnh ngh kinh doanh ca cng ty, do sn xut v kinh doanh vt liu xy
dng, nhn thu cc cng trnh nh nn vo thi im cui nm hng tn kho
c gi tr rt ln ch yu phn nh gi tr nguyn vt liu tn kho v gi tr sn
xut kinh doanh d dang. Cc khon phi thu c t trng ln l mt du hiu cho
thy cng ty b chim dng vn kh nhiu. Tuy nhin, sang nm 2010, n phi
thu ngn hn v c bit l hng tn kho gim xung ng k. V ngun vn,
ngun vn ch s hu tng u v chim t l t 40-55% tng ngun vn. Nm
2008, ngun vn ch s hu ch chim 41.58% tng ngun vn. Nhng sang
nm 2010, ngun vn ch s hu chim t trng hn 50% tng ngun vn. Nm
2008, n phi tr chim 58.42% trong tng ngun vn nhng n nm 2010 t
trng ch cn chim 45.28%. y l du hiu ng mng, chng t mc ph
thuc ca cng ty vo ch n gim dn.

SVTH: V Th Cm Nhung- LD10NH

Trang 28

Lun vn tt nghip

GVHD: TS. H Hu Tin

Bng 2: Bng phn tch c cu ti sn ngun vn ca cng ty qua 3 nm

Ch tiu

I. Tng ti sn
A. Ti sn ngn hn
1. Tin v cc khon tng ng tin
2. u t ti chnh ngn hn
3. N phi thu ngn hn
4. Hng tn kho
5. Ti sn ngn hn khc
B. Ti sn di hn
1. N phi thu di hn
2. Ti sn c nh
3. u t ti chnh di hn
4. Ti sn di hn khc
II. Ngun vn
A. N phi tr
1. N ngn hn
2. N di hn
SVTH: V Th Cm Nhung

Nm 2008
Gi tr
VN
51,468,239,20
2
39,857,776,97
9
3,347,736,904
126,015,219
16,373,683,78
7
19,109,317,28
7
901,023,782
11,610,462,22
3
16,781,974
11,353,021,90
4
240,658,345
268,170,412
51,468,239,20
2
30,069,198,97
7
25,898,812,45
7
4,170,386,520

Nm 2009
Gi tr
T
trng
(%)
100
77.4
4
6.50
0.24
31.8
1
37.1
3
1.75
22.5
6
0.03
22.0
6
0.47
0.52
100
58.4
2
50.3
2
8.10

VN
65,163,252,58
7
50,594,828,05
7
6,400,150,379
208,456,012
19,424,812,25
6
23,728,510,38
4
832,899,026
14,568,424,52
9
13,963,745
14,323,778,84
2
230,681,942
243,186,707
65,163,252,58
7
35,000,249,48
4
29,793,074,43
4
5,207,175,050

T
trng
(%)

Nm 2010
Tng
so
2008
(%)

100
77.6
4

26.61

9.82
0.32
29.8
1
36.4
1
1.28
22.3
6
0.02
21.9
8
0.35
0.37

91.18
65.42

100
53.7
1
45.7
2
7.99

26.94

18.63
24.17
-7.56
25.48
-16.79
26.17
-4.15
-9.32
26.61
16.40
15.04
24.86

Gi tr
VN
65,889,419,61
2
48,606,278,80
5
12,581,006,26
8
216,305,508
18,587,730,13
1
16,250,857,92
4
970,378,974
17,283,140,80
7
10,132,852
16,980,969,18
9
292,038,766
300,086,481
65,889,419,61
2
29,833,214,80
4
24,224,021,59
2
5,609,193,212

T
trng
(%)
100
73.7
7
19.0
9
0.33
28.2
1
24.6
6
1.47
26.2
3
0.02
25.7
7
0.44
0.46
100
45.2
8
36.7
6
8.51
Trang 29

Tng
so
2009
(%)
1.11
-3.93
96.57
0.00
-4.31
-31.51
16.51
18.63
-27.43
18.55
26.60
23.40
1.11
-14.76
-18.69
7.72

Lun vn tt nghip
B. Ngun vn ch s hu
1. Vn ch s hu
2. Ngun kinh ph v qu khc

GVHD: TS. H Hu Tin


21,399,040,22
5
21,325,220,94
1
73,819,284

41.5
8
41.4
3
0.14

30,163,003,10
3
30,040,285,75
8
122,717,345

46.2
9
46.1
0
0.19

40.95
40.87
66.24

36,056,204,80
9
35,854,628,49
9
201,576,310

54.7
2
54.4
2
0.31

(Ngun: Bng cn i k ton nm 2008, 2009, 2010)

SVTH: V Th Cm Nhung

Trang 30

19.54
19.36
64.26

Lun vn tt nghip
Tin

GVHD: TS.H Hu

Biu 2: C cu v tng trng ti sn


70,000

Triu ng

60,000
50,000
40,000
30,000

T i sn di hn

20,000

T i sn ngn hn

10,000
0
2008

2009

2010

Nm

Biu 3 : C cu v tng trng ngun vn


70,000

Triu ng

60,000
50,000
40,000
30,000

Vn ch s hu

20,000

N phi tr

10,000
0
2008

2009

2010

Nm

Nh vy, thng qua phn tch kt qu kinh doanh v c cu ti sn


ngun vn ca cng ty cho thy trng thi hot ng ca cng ty tng i tt.
Cng ty ang n lc m rng quy m, nng lc hot ng iu ny cng tng
ng to ra s tng trng hp l trong kt qu doanh thu, li nhun. C cu ti
sn ca cng ty ph hp vi c th ca mt doanh nghip hot ng trong lnh
vc xy dng thng mi. Gi tr v t trng ngun vn ch s hu tng qua
cc nm.
2.3. Phn tch hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty
c ci nhn c th hn chng ta cng i vo xem xt hiu qu s dng
vn lu ng ti cng ty.
2.3.1. Phn tch chung
Nu vn c nh phn nh quy m, trnh trang b my mc k thut ca
mt n v th vn lu ng phn nh cc yu t m bo cho qu trnh kinh
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 31

Lun vn tt nghip
Tin

GVHD: TS.H Hu

doanh c lin tc, u n. S bin ng ca vn lu ng v s tng gim


cc yu t cu thnh c th cho ta thy c tnh trng sn xut kinh doanh ca
n v. S bin ng ca vn lu ng ca cng ty c th hin qua bng sau:
Ch tiu

VT
Triu ng

1. Vn lu ng
Triu ng
2. Tng ti sn
3. T trng vn lu ng
4. Mc tng vn lu ng
5. Tc tng vn lu ng
6. Mc tng ti sn
7. Tc tng ti sn

%
Triu ng
%
Triu ng
%

2008
39,85
8
51,46
8
77.44

2009
50,59
5
65,16
3
77.64
10,73
7
26.94
13,69
5
26.61

2010
48,606
65,889
73.77
-1,989
-3.93
726
1.11

Qua bng phn tch trn ta thy, vn lu ng chim t trng kh ln.


Qua 3 nm u chim trn 70%, t trng ny i vi cng ty th khng c g l
bt hp l. V cng ty l mt doanh nghip thng mi xy dng nn hng tn
kho v khon phi thu thng chim t trng rt ln. Nm 2008 v nm 2009
vn lu ng u chim trn 75% tng ti sn. Nm 2010, tng ti sn c tng
ln 726 triu ng (tng ng tng 1.11%) trong khi vn lu ng li gim
xung 3.93%. iu lm cho t trng vn lu ng t chim 77.64% nm
2009 gim xung, ch cn chim 73.77% tng ti sn, tng ng vi 48,606 triu
ng. Nguyn nhn l do trong nm 2010 cng ty khng nhng u t mua sm
thm my mc thit b hin i v dy chuyn sn xut ti. C th l do hng tn
kho b ng gim, n thu hi c. C th iu ny l do u, tt hay xu,
chng ta s tm hiu su hn nhng phn tip theo.
2.3.2. C cu vn lu ng ca cng ty
C cu vn lu ng l quan h t l gia cc thnh phn vn lu ng
chim trong tng s vn lu ng ti mt thi im nht nh. Nghin cu c
cu vn lu ng thy c tnh hnh phn b vn lu ng v tnh trng ca
tng khon trong cc giai on lun chuyn, t pht hin nhng tn ti hay
trng im cn qun l v tm gii php nng cao hiu qu s dng vn lu ng
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 32

Lun vn tt nghip
Tin

GVHD: TS.H Hu

ti cng ty. C cu ca vn lu ng v s thay i qua cc nm c th hin


c th qua bng sau:
Bng 3: C cu vn lu ng
Nm 2008
Nm 2009
Nm 2010
T
Gi trn Gi
T
Tng so
Gi
T
Tng so
tr
g
tr trng
2008
tr trng
2009
(Tr.) (%) (Tr.) (%) (Tr.) (%) (Tr.) (%) (Tr.) (%)
39,858 100 50,595 100 10,737 26.94 48,606 100 -1,989 -3.93
3,348 8.40 6,400 12.65 3,052 91.18 12,581 25.88 6,181 96.57

Ch tiu

Tng vn lu ng
Vn bng tin
u t ti chnh ngn
hn
Khon phi thu
Hng tn kho
Ti sn lu ng khc

126 0.32
208 0.41
82 65.42
216 0.45
8 3.77
16,374 41.08 19,425 38.39 3,051 18.63 18,588 38.24 -837 -4.31
19,109 47.94 23,729 46.90 4,619 24.17 16,251 33.43 -7,478 -31.51
901 2.26
833 1.65
-68 -7.56 970.38 2.00
137 16.51

Biu 4: C cu vn lu ng ca cng ty
C CU VN LU NG

60,000

T i sn lu ng khc

50,000

Hng tn kho

40,000

Khon phi thu

30,000

u t ti chnh ngn hn

20,000

Vn bng t in

10,000
0
2008

2009

2010

Nm

Nhn tng th ta thy trong c cu vn lu ng, hng tn kho v cc


khon phi thu lun chim t trng ln, hng tn kho chim hn 45% trong 2
nm 2008, 2009 cn n phi thu th lun chim trn 38% trong c 3 nm. Vic
tng ln hay gim i ca n phi thu c th l do cng ty tng gim bn chu cho
khch hng nn s tng gim ny l ch ng t pha cng ty, do khng th
kt lun l qun l v s dng km hiu qu cc khon phi thu
Sau y l Bng phn tch chi tit c cu vn lu ng:

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 33

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Bng 4: Bng phn tch chi tit c cu vn lu ng


Ch tiu

Nm 2008
Gi tr
T trng
VN
(%)

Tng vn lu ng
39,857,776,979
1. Vn bng tin
3,347,736,904
- Tin mt ti qu
1,492,086,338
- Tin gi ngn hng
1,855,650,566
2. Cc khon u t ti chnh ngn hn 126,015,219
- u t ngn hn
131,672,755
- D phng gim gi u t ngn hn
(5,657,536)
3. Khon phi thu
16,373,683,787
- Phi thu khch hng
10,943,944,418
- Tr trc cho ngi bn
4,031,259,702
- Phi thu ni b
942,902,152
- Cc khon phi thu khc
461,973,540
- D phng phi thu kh i
(6,396,025)
4. Hng tn kho
19,109,317,287
- Nguyn liu, vt liu tn kho
7,696,977,792
- Cng c, dng c tn kho
4,867,801,230
6,463,142,893
- Chi ph sn xut kinh doanh d dang
- Thnh phm tn kho
81,395,372
6. Ti sn lu ng khc
901,023,782
- Tm ng
352,018,700
- Chi ph tr trc
304,258,159
- K cc, k qu ngn hn
244,746,923
SVTH: V Th Cm Nhung- LD10NH

100
8.40
3.74
4.66
0.32
0.33
(0.01)
41.08
27.46
10.11
2.37
1.16
(0.02)
47.94
19.31
12.21
16.22
0.20
2.26
0.88
0.76
0.61

Nm 2009
Nm 2010
Gi tr
T trng Tng so 2008
Gi tr
T trng Tng so 2009
VN
(%)
(%)
VN
(%)
(%)
50,594,828,05
48,606,278,80
7
100
26.94
5
100
-3.93
6,400,150,379
12.65
91.18 12,581,006,268
25.88
96.57
2,940,062,031
5.81
97.04 5,144,755,516
10.58
74.99
3,460,088,348
6.84
86.46 7,436,250,752
15.30
114.92
208,456,012
0.41
65.42
216,305,508
0.45
3.77
211,552,135
0.42
60.67
216,305,508
0.45
2.25
(3,096,123)
(0.01)
-45.27
0
0.00
-100
19,424,812,256
38.39
18.63 18,587,730,131
38.24
-4.31
13,857,080,985
27.39
26.62 12,798,022,566
26.33
-7.64
3,928,257,235
7.76
-2.56 4,180,254,428
8.60
6.41
958,411,391
1.89
1.64
953,854,135
1.96
-0.48
685,097,164
1.35
48.30
659,618,154
1.36
-3.72
(4,034,519)
(0.01)
-36.92
(4,019,152)
(0.01)
-0.38
23,728,510,384
46.90
24.17 16,250,857,924
33.43
-31.51
9,865,493,000
19.50
28.17 7,030,214,520
14.46
-28.74
4,296,123,605
8.49
-11.74 3,825,208,184
7.87
-10.96
9,470,877,896
18.72
46.54 5,290,781,250
10.88
-44.14
96,015,883
0.19
17.96
104,653,970
0.22
9.00
832,899,026
1.65
-7.56
970,378,974
2.00
16.51
294,260,000
0.58
-16.41
369,023,650
0.76
25.41
317,159,320
0.63
4.24
385,921,000
0.79
21.68
221,479,706
0.44
-9.51
215,434,324
0.44
-2.73
(Ngun: Bng cn i kt qu kinh doanh nm 2008, 2009, 2010)
Trang 34

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

C cu vn lu ng c phn tch theo cc hnh thi biu hin ca vn


lu ng nhm nh gi hiu qu v tim lc ti chnh ca cng ty. Nh qun l
s c bin php phn b, iu chnh hp l gi tr vn lu ng nhm m bo
nhim v sn xut kinh doanh, nng cao vng quay ca vn lu ng. Qua bng
s liu trc ht ta thy vn lu ng nm 2009 tng 26.94% so vi nm 2008
(tng ng 10,737,051,078 ng) nhng sang nm 2010 li gim so vi nm
2009 l 1,988,549,253 ng, vi t l gim tng ng l 3.93%. Ta hy i vo
phn tch c th vn lu ng trong ba nm qua hiu r nguyn nhn ti sao
li c s tng, gim vn lu ng nh trn. i su vo phn tch tng khon mc
ta thy:
2.3.2.1. Vn bng tin
L khon chim t trng tng i trong tng vn lu ng ca cng ty.
Tin ca cng ty c gi di hnh thc tin mt ti qu v tin gi ngn hng.
Nhn vo bng phn tch ta thy, phn ln tin ca cng ty u gi ngn hng
di dng tin gi thanh ton hoc tin gi c k hn. Cng ty c ti khon
ngn hng u t v pht trin, ngn hng Chu Nng... v quan h
thng xuyn vi cc ngn hng nn nhn c nhiu u i hn khi vay hoc
khi thanh ton, khi trn ti khon khng s d c th c ngn hng cho
php thu chi hoc c cp hn mc vi li sut u i. Nh th s hn ch
c ri ro v d dng trong thanh ton.
Trong nm 2009, lng vn lu ng bng tin ca cng ty tng ln
91.18% so vi nm 2008 (tng ng vi 3,052 triu ng). Nguyn nhn l do
tin gi ngn hng tng ln 86.46% (hay tng ln 1,608 triu ng) v tin mt
tng ln 97.04% tng ng vi 1,448 triu ng. S tng ln ca vn bng tin
c th gip doanh nghip c mt kh nng thanh ton nhanh tt hn. Tuy nhin
lng tin mt tng ln hn 1.9 ln khng hn l iu tt bi v bt k doanh
nghip no th lng tin mt khng nn d tr qu nhiu.
Nm 2010, lng vn bng tin li tip tc tng cao, t 12,581 triu
ng, tng 96.57% so vi nm 2009. Vn bng tin ca cng ty tng l do tin
mt ti qu v tin gi ngn hng u tng, c bit l khon tin gi ngn hng.
C th l do tin gi ngn hng tng 114.92% (tng ng vi 3,976 triu ng)
v tin mt tng 74.99% (tng ng vi 2,205 triu ng). Vi lng vn bng
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 35

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

tin ln nh th ny cng ty c th ch ng trong mi hot ng sn xut kinh


doanh v kh nng thanh ton n n hn ca cng ty l rt ln nhng khi
tin s khng sinh li v pht sinh khon chi ph c hi ca vic gi tin, gy
lng ph v ng vn.
2.3.2.2. Cc khon u t ti chnh ngn hn
Cc khon u t ti chnh ngn hn ca cng ty l cc khon cho vay
ngn hn. Cc khon u t ti chnh ngn hn vn chim mt t trng kh nh
trong c cu vn lu ng nhng c xu hng tng dn ln cho thy cng ty
ngy cng chuyn hng s dng vn bng tin tm thi nhn ri sang cc hot
ng ti chnh ngn hn.
2.3.2.3. Cc khon phi thu
Trong iu kin kinh doanh hin nay th vic tn ti cc khon phi thu
nh phi thu ca khch hng, tr trc cho ngi bn l khng th trnh khi.
Thm ch, cn l mt trong nhng bin php gip doanh nghip thun li hn
trong qu trnh sn xut kinh doanh v tiu th sn phm. V d nh vic bn
chu cho khch hng c xem nh l mt bin php gip doanh nghip d tiu
th sn phm ca mnh hn. Th nhng, nu khon phi thu qu ln th li l
khng tt v lc cng ty ang b chim dng mt lng vn lu ng ln, gy
lng ph v vn dn n hiu qu s dng vn lu ng gim. .
Nh phn tch trn, khon phi thu ca cng ty trong nm 2008 l
16,374 triu ng (tng ng 41.08% tng vn lu ng). Qua mt nm hot
ng th con s ny tng hn 3 t ng vi t l tng 18.63%, t 19,425 triu
ng nhng t trng khon phi thu li gim xung, ch cn chim 38.39% tng
vn lu ng. iu ny l do mc tng ca khon phi thu nh hn mc tng
ca tng vn lu ng (tng vn lu ng tng 26.94% so vi nm 2008). n
nm 2010, cc khon phi thu gim xung, tc gim khong 4.31% nn t
trng cc khon phi thu ch cn chim 38.24%.
Vic khon phi thu gim xung trong khi doanh thu bn hng v cung
cp dch v tng cao l tn hiu ng mng cho cng ty v n chng t cng ty
ang tch cc thu hi n, trnh gy ng vn cng nh s n lc v c gng
trong vic nng cao hiu qu kinh doanh. Cc khon phi thu gim c minh
chng bng ng cong i xung biu sau:
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 36

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Biu 5: S bin ng khon phi thu


19600
19400

19425

19378

19200
19000
18800
18600

18,587

Khon phi thu

18400
18200
18000
2008

2009

2010

Nm

V nh gi r hn tnh hnh qun l v hiu qu s dng cc khon


phi thu ta xem xt thng qua mt s ch tiu sau:
Ch tiu

n v

1. Doanh thu thun

VN

2. Thu GTGT u ra
3. Gi tr khon phi thu
bnh qun
4. S vng quay n phi
thu (4)=((1)+(2))/(3)
5. S ngy 1 vng quay
n phi thu (5)=360/(4)

VN

2008

2009

2010

92,133,344,13
8 157,431,435,536 183,737,608,723

VN

993,102,481

805,319,867

17,899,248,022 19,006,271,194

Vng

8.851

9.710

Ngy

41

37

Qua bng phn tch trn ta thy hiu sut s dng khon phi thu c xu
hng tng. Trong c hai nm 2009, 2010 th hn mt thng cng ty mi c th
thu hi c cc khon tn dng. Tuy nhin, s ngy 1 vng quay n phi thu
gim dn. Nm 2009, cng ty phi mt 41 ngy mi quay c 1 vng n phi
thu, tng ng vi 8.851 ln thu hi n phi thu. Sang nm 2010, s vng
quay n phi thu tng 0.859 vng nn ch cn 37 ngy th quay c 1 vng.
S vng quay n phi thu t 9.710 vng, tng ln so vi nm 2009, l
do s d bnh qun cc khon phi thu ch tng 6.18% trong khi doanh thu thun
v thu gi tr gia tng u ra tng 16.49%. Thi gian ti cng ty cn phi tip
tc ch trng tm bin php thu hi nhanh cc khon b chim dng nhm y
nhanh vng quay cc khon phi thu, gim s ngy ca k thu tin, nng cao
hiu qu s dng vn lu ng.

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 37

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

2.3.2.4. Hng tn kho


i vi bt k mt doanh nghip sn xut no th khon vn ny cng
chim t trng ln, nhng vn l phi ln mc hp l, tc m bo
cho qu trnh sn xut kinh doanh din ra thng xuyn lin tc khng nhiu
qu gy ng vn, khng thiu gy gin on qu trnh sn xut kinh doanh
hoc lm mt c hi kinh doanh. Trong c cu ti sn lu ng ca cng ty nm
2008, hng tn kho chim t trng ln nht (47.94%), n nm 2009 hng tn
kho tng mnh lm chnh lch v mt tuyt i trong hai nm l 4,619 triu
ng. Cc khon mc cn li u tng ng k, trong nhiu nht l khon chi
ph sn xut kinh doanh d dang, tng gn 3,008 triu ng vi mc tng tng
ng l 46.54%. Theo iu tra s liu cc khon mc ny chim t trng ln v
c mc tng trng nhanh nh vy l do sang nm 2010 cng ty tip tc tng
khi lng sn phm kinh doanh .
Sang nm 2010, cc khon mc u gim. Chnh iu ny gp phn
lm cho tng hng tn kho gim mnh 7,478 triu ng vi t l 31.51%, mt
phn l do quy m kinh doanh trong nm khng tng, mt phn do cng ty thc
hin tt cng tc nghin cu th trng cng vi chnh sch bn hng hp l. Ta
nhn thy: Trong c cu hng tn kho ca cng ty, khon mc nguyn vt liu
tn kho v chi ph kinh doanh lun chim t trng ln.
V nh chng ta bit, nng cao tc lun chuyn ca vn lu
ng cn thit phi y nhanh tc lun chuyn hng tn kho. V vy nh
gi hiu qu s dng vn lu ng, chng ta nn xem xt mt s ch tiu lin
quan sau:
Ch tiu
1. Gi vn hng bn

n v

2008

2009

2010

VN 83,521,830,917 140,285,992,007 164,312,930,621

2. Gi tr HTK bnh qun VN


3. S vng quay HTK
Vng
(3)=(1)/(2)
4. S ngy 1 vng quay
Ngy
HTK (4)=360/(3)

21,418,913,836 19,989,684,154
6.550

8.220

55

44

Qua bng phn tch trn ta thy tc lun chuyn hng tn kho ca
cng ty t nm 2008 n nm 2010 c xu hng tng dn. Nm 2009, hng tn
kho ch quay c 6.55 vng nn mi vng quay ht 55 ngy. Sang nm 2010,

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 38

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

s tng ln ca gi vn hng bn (17.13%, tng ng 24,027 triu ng) v


s st gim ca gi tr hng tn kho bnh qun (1,429 triu ng) khin s
vng quay hng tn kho tng 1.67 vng so vi nm 2009, t 8.22 vng. S
vng quay hng tn kho tng nn h qua tt yu la s ngay 1 vong quay hng
tn kho giam xung, sang nm 2010 cng ty chi cn cn 44 ngay quay 1
vong gia tri hng tn kho trung binh, gim 11 ngy so vi nm 2009. iu o
cho thy hiu qua quan ly v s dng hng tn kho cua cng ty qua cc nm la
tt dn ln mc d tc lun chuyn hng tn kho cha cao. C th l sang
nm 2010 cng ty thc hin tt cng tc nghin cu th trng cng vi
chnh sch bn hng hp l (khuyn mi theo khi lng, khuyn mi nhn
hng ti ga, cng; tng cng cng tc tip th, cho hng...) gp phn gim
i mt lng ln hng tn kho.
2.3.2.5. Ti sn lu ng khc
Qua bng phn tch trn ta thy ti sn lu ng khc ca cng ty qua cc
nm c nhiu bin i. Nm 2009, vn u t cho ti sn lu ng khc ca
cng ty gim 7.56% so vi nm 2008 (tng ng vi 68.125 triu ng).
Nguyn nhn l do khon tm ng gim 16.41% (tng ng vi 57,758,700
ng) v khon k cc, k qu ngn hn gim 9.51% (tng ng vi
23,267,216 ng).
Nm 2010, ti sn lu ng khc li tng ln 16.51% so vi nm 2009
(tng ng vi 137 triu ng). Trong khon tm ng v chi ph tr trc
tng 143 triu ng. Khon tm ng gim 2.73% tng ng vi 6 t ng.
Nh vy c th thy nguyn nhn ch yu lm cho vn lu ng nm
2010 gim i so vi nm 2009 l do cc khon phi thu v c bit l hng tn
kho gim; cc khon mc cn li c tng ln nhng li chim t trng khng cao
so vi hai khon mc ny.
Ni tm li, thng qua vic xem xt c cu vn lu ng t gc nhn l
hnh thi biu hin ta thy c cu vn lu ng kh hp l, ph hp vi c
im hot ng ca cng ty. Vn lu ng ca cng ty bin ng theo chiu
hng tt, n phi thu v hng tn kho c xu hng gim cn vn bng tin th
li tng ln, iu ny hin nhin dn ti vic vng quay vn lu ng tng, k
lun chuyn ngn li.
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 39

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

2.3.3. Ngun hnh thnh vn lu ng


Nh phn tch trn, c cu vn lu ng cng ty kh hp l, ph hp
vi c im hot ng ca cng ty. Song iu cha khng nh c
cng tc qun l v hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty l tt hay xu
bi mt doanh nghip s dng vn lu ng tt khng phi ch c kt cu vn
lu ng hp l m phi c ti tr bng ngun vn n nh, vng chc. Do
, c nhng kt lun chnh xc hn v hiu qu s dng vn lu ng ca
cng ty chng ta i vo phn tch ngun hnh thnh vn lu ng.
Biu 6: Ngun hnh thnh vn lu ng ca cng ty
NGUN HNH THNH VN LU NG

60,000
Triu ng

50,000
40,000

Vn ch s hu

30,000

N di hn

20,000

N ngn hn

10,000
0

2008

2009

2010

Nm

Nhn vo Bng 2 v Biu 6 c th thy vn lu ng ca cng ty ch


yu c ti tr bng ngun n ngn hn v mt phn c b sung t ngun
di hn (n di hn v vn ch s hu). Trong ngun ngn hn, ging nh a s
cc doanh nghip Vit Nam, ngun tn dng ngn hn chim t trng rt ln bn
cnh ngun vn hnh thnh t ngi mua tr tin trc v tn dng thng
mi t ngi bn cng chim t trng ng k.
C CU N NGN HN

Triu ng

30,000
25,000
20,000

N ngn hn khc

15,000
10,000

Ngi mua tr tin trc


Phi tr ngi bn

5,000
0

Vay v n ngn hn
2008

2009

2010

Nm

Biu 7: C cu n ngn hn ca cng ty


SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 40

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

N ngn hn ca cng ty tng nhanh trong nhng nm u (giai on


2008-2009) ri gim li trong giai on 2009-2010, iu ny l do gi kch cu
li sut thp ca chnh ph (2009) v nhu cu tng vn phc v cho m rng
kinh doanh nn cng ty gia tng cc khon n phi tr; v sang nm 2010 sn
xut n nh, hiu qu gia tng nn cng ty gim dn tc cc khon n
ngn hn. Nm 2010, tng n ngn hn ca cng ty l 24,224 triu ng chim
36.76% tng ngun vn, gim so vi nm 2009 l 5,569 triu ng (tng
ng gim 18.69%). Trong , vay ngn hn l 9,026 triu ng (tng ng
chim 13.70% tng ngun vn), phi tr ngi bn 6,792 triu ng (tng
ng 10.31%), ngi mua ng tin trc 4,934 triu ng (tng ng
7.49%).
ng thi vic vn lu ng c ti tr ch yu bng ngun ngn hn
mang li cho cng ty nhng thun li nht nh nh c th vic huy ng vn li
n gin, tin li nn huy ng mt cch nhanh chng s vn cn thit.
2.3.4. Phn tch hiu qu s dng vn lu ng
S dng vn lu ng c hiu qu l mt trong nhng vn then cht
quyt nh s tn ti v pht trin ca doanh nghip, phn tch hiu qu s dng
vn lu ng s nh gi c cht lng s dng vn lu ng t thy c
cc hn ch cn khc phc vch ra cc phng hng, gii php nng cao
hn na hiu qu s dng vn lu ng tng li nhun cho doanh nghip.
nh gi hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty, bn cnh nhng
ch tiu b phn phn nh tc lun chuyn hng tn kho v n phi thu, ta
xem xt cc ch tiu c th c th hin qua bng sau:
Bng 5: Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng vn lu ng
Ch tiu

n v

Nm 2008

Nm 2009

Nm 2010

1. Doanh thu kinh doanh

VN 93,569,507,300 158,478,046,606 185,874,811,825

2. Li nhun sau thu

VN

5,016,212,036 9,629,429,426 12,658,571,385

3. Vn lu ng bnh qun

VN

45,226,302,518 49,600,553,431

4. S vng quay VL
(4)=(1)/(3)

Vng

3.504

3.747

5. S ngy 1 vng quay


VL (5)=360/(4)

Ngy

103

96

0.285

0.267

6. H s m nhim ca
VL (6)=(3)/(1)
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 41

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

7. H s sinh li ca VL
(7)=(2)/(3)
8. VL tit kim (-) hay
lng ph (+)

0.213

0.255

VN

-3,444,209,867

2.3.4.1. Tc lun chuyn vn lu ng


Qua bng tnh ton cc ch tiu trn, ta c nhng nhn xt:
V s vng quay vn lu ng
Trong mt cng ty vn lu ng quay c cng nhiu vng trong mt
nm cng tt. Tc lun chuyn vn lu ng cng nhanh th hiu qu s dng
vn lu ng cng ln v ngc li s vng quay vn lu ng cng t th hiu
qu s dng vn lu ng cng km. Chnh v tm quan trng nh vy nn cc
nh qun tr cn tch cc y nhanh vng quay vn lu ng ln.
Theo kt qu tnh ton bng 5 ta c th thy c: S vng quay vn
lu ng qua cc nm c xu hng tng ln, c th l nm 2009 t 3.504
vng/nm v tng ln 3.747 vng/nm vo nm 2010, tng ng vi vn lu
ng nm 2010 lu chuyn nhanh hn nm 2009. So snh hai nm 2009 v 2010
ta thy: Vn lu ng bnh qun ca cng ty t nm 2009 n nm 2010 tng
nh mc 9.67%, trong khi doanh thu kinh doanh li tng 17.29%. Sau y
ta s i phn tch tm hiu k hn nguyn nhn ca tnh trng trn.
* i tng phn tch:
Mc tng (gim) s vng quay ca vn lu ng:
SVL = 3.747 -3.504 = +0.243 vng
* nh hng ca nhn t vn lu ng bnh qun: Nu doanh thu kinh
doanh khng thay i, vn lu ng bnh qun thay i ta s c:
185,874,811,825

185,874,811,825

= -0.363
49,600,553,431
45,226,302,518
* nh hng ca nhn t doanh thu kinh doanh: Nu gi s vn lu ng
VL =

bnh qun khng thay i, doanh thu kinh doanh gy nn s thay i:


DTKD =

185,874,811,825

158,478,046,606

45,226,302,518

45,226,302,518

= +0.606

Tng hp hai s thay i trn ta c:


SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 42

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

T = VL +DTKD = 0.363 + 0.606 = + 0.243


Nh vy: S vng quay vn lu ng nm 2010 tng 0.243 vng so
vi nm 2009, l do:
+ Vn lu ng nm 2010 gim 3.93% so vi nm 2009 nn vn lu
ng bnh qun nm 2010 so vi vn lu ng bnh qun nm 2009 ch tng
4,374 triu ng, khin s vng quay vn lu ng gim 0.362 vng. Vic gim
vn lu ng nm 2010 mt phn l do lng hng tn kho ca cng ty gim,
mt phn l do chnh sch kinh doanh ca cng ty vi khch hng (cng ty gim
doanh thu bn chu nn vn ca cng ty b chim dng t hn, lng khon phi
thu khc gim).
+ Doanh thu kinh doanh trong nm 2010 tng 27,397 triu ng so
vi nm 2009 lm s vng quay vn lu ng quay tng 0.606 vng. C th thy
vic tng c doanh thu kinh doanh gip cng ty c th y nhanh c s
vng quay vn lu ng..
Nh vy, s vng quay vn lu ng tng ln l do tc tng ca doanh
thu kinh doanh ln hn tc tng ca vn lu ng bnh qun. S vng quay
vn lu ng ca nm 2010 c xu hng tng ln th hin hiu qu s dng vn
lu ng c nng cao.
V thi gian lun chuyn vn lu ng (S ngy 1 vng quay vn

lu ng)
Ngc vi s vng quay ca vn lu ng, nu thi gian lun chuyn
vn lu ng c xu hng gim xung phn nh hiu qu s dng vn lu ng
gia tng ln v ngc li. Da vo bng tnh ton ta thy: Nm 2009, cng ty
phi mt 103 ngy hon thnh mt vng quay vn lu ng th n nm 2010
ch mt 96 ngy thc hin mt vng quay vn lu ng. y l mt s ci
thin ng k trong hiu qu s dng vn lu ng, tuy nhin trong iu kin
nn kinh t th trng cnh tranh t do, cng ty cn n lc hn na nhm nng
cao tc lun chuyn vn lu ng, nng cao hiu qu hot ng ch c th
mi m bo c mt ch ng vng chc v mt s pht trin lu di ca
cng ty.
Biu 8: Tc lun chuyn vn lu ng

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 43

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin


Tc lun chuyn vn lu ng

Vng
3.8
3.75
3.7
3.65
3.6
3.55
3.5
3.45
3.4
3.35

103

Ngy
104
3.747

102
100
\

3.504

96

98
96

S vng quay vn lu
ng
S ngy mt vng quay
VL

94
92
2009

2010

Nm

Mc tit kim vn lu ng
Qua bng trn ta thy, nm 2010, cng ty tit kim c
3,444,209,867 ng vn lu ng so vi nm 2009. Nh vy, cng ty tit kim
c lng vn lu ng kh cao, iu ny l do cng ty tng c tc
lun chuyn vn lu ng, vng quay vn lu ng nhanh hn. Kt qu ny
phn nh hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty l kh tt v cn c pht
huy nhiu hn na.
Tm li, nm 2010 so vi nm 2009 th tc lun chuyn ca vn lu
ng tng ln, cng ty tit kim c mt lng vn lu ng kh cao.
Nguyn nhn chnh l do cng ty c chnh sch kinh doanh hp l, cht lng
sn phm vt liu xy dng c nng cao nn tng c doanh thu thun v
doanh thu ti chnh, t tng c doanh thu kinh doanh, gip y nhanh tc
lun chuyn vn lu ng.
2.3.4.2. Ch tiu h s m nhim ca vn lu ng
Nhn li bng 5 ta thy h s m nhim vn lu ng ca cng ty qua
cc nm c s bin ng gim dn, nm 2009 cng ty phi mt 0.285 ng vn
lu ng mi to ra c mt ng doanh thu kinh doanh nhng n nm 2010
cng ty ch cn mt 0.267 ng to c mt ng doanh thu kinh doanh. H
s m nhim vn lu ng ca cng ty ang gim phn nh hiu qu s dng
vn lu ng c ci thin ng k. V y thc s l mt du hiu tt ni ln
kh nng v trnh v cng tc qun l ca cng ty trong vic s dng vn lu
ng. V vy m cng ty trong thi gian ti cn pht huy hn na iu kin ny
nhm mc tiu ti a ho li nhun.

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 44

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin


0.29
0.287

0.285
0.28

H s m
nhim ca vn
lu ng

0.275
0.27

0.27

0.265
0.26
2009

2010

Nm

Biu 9: H s m nhim ca vn lu ng
2.3.4.3. Ch tiu h s sinh li ca vn lu ng
Nhn chung, thng qua s phn tch cc ch tiu chng ta thy hiu qu s
dng vn lu ng ca cng ty xt trn tc lun chuyn vn lu ng v h
s m nhim ca vn lu ng th hiu qu s dng vn lu ng nm sau tt
hn nm trc. Ta thy kh nng sinh li ca vn lu ng nm sau cao hn so
vi nm trc vi mc tng 19.86%. C th l:
+ Nm 2009, 1 ng vn lu ng to ra 0.213 ng li nhun sau thu.
+ Nm 2010, 1 ng vn lu ng to ra 0.255 ng li nhun sau thu.
Nh vy doanh li vn lu ng nm 2010 tng gp 1.2 ln (0.2550.213)
so vi nm 2009. iu ny cho thy hiu qu ca vic s dng vn lu ng
nm 2010 cao hn nm 2009.
Nguyn nhn ca s bin ng ny l do li nhun sau thu vn lu ng
bnh qun nm 2010 u tng ln so vi nm 2009 nhng mc tng ca li
nhun sau thu (31.457%) l cao hn so vi mc tng ca vn lu ng bnh
qun (9.671%). Ta s i vo phn tch c th nh hng ca 2 nhn t n doanh
li vn lu ng.
* i tng phn tch:
Mc tng (gim) doanh li vn lu ng:
DVL = 0.255 0.213 = +0.042
* nh hng ca nhn t vn lu ng bnh qun: Nu li nhun sau
thu khng thay i, vn lu ng bnh qun thay i ta s c:
VL =

12,658,571,385
49,600,553,431

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

12,658,571,385
= -0.025
45,226,302,518
Trang 45

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

* nh hng ca nhn t li nhun sau thu: Nu gi s vn lu ng


bnh qun khng thay i, li nhun sau thu gy nn s thay i:
12,658,571,385

9,629,429,426
LNST =
Tng hp hai s45,226,302,518
thay i trn ta c: 45,226,302,518

= +0.067

T = VL + LNST = -0.025 + 0.067 = + 0.042


Nh vy: Doanh li vn lu ng nm 2010 tng 0.042 ng so vi
nm 2009, l do:
+ Li nhun sau thu nm 2010 so vi nm 2009 tng 3,029 triu ng
lm kh nng sinh li vn lu ng tng 0.067 ng. S tng ln ca li nhun
sau thu do s tng ln ca doanh thu thun.
S tng ln ca doanh li vn lu ng cho thy cng tc qun l v s
dng vn ca cng ty ang c ch trng v dn c nng cao.
Biu 10: H s sinh li vn lu ng ca cng ty
0.26
0.255

0.25
0.24
0.23

H s sinh
li ca vn
lu ng

0.22
0.21

0.213

0.2
0.19
2009

2010

Nm

Nhn chung, qua phn tch cc ch tiu v hiu qu s dng vn lu ng


ta thy: S vng quay ca vn lu ng ca cng ty ang c xu hng tng ln
v t lm cho thi gian cn thit quay mt vng quay vn lu ng gim
xung qua cc nm. H s m nhim vn lu ng gim xung v h s sinh
li vn lu ng ca cng ty tng ln. Tt c nhng nhn xt trn cho thy r
rng kh nng qun l v s dng ng vn lu ng ca cng ty l kh tt v
ngy cng c hiu qu r rt.

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 46

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

2.3.5. Phn tch tnh hnh qun l v s dng vn lu ng nh hng


n cn bng ti chnh ca cng ty
Nh trn phn tch, cng ty ngy cng s dng hp l, hiu qu hn
vn lu ng ca mnh. iu ny c tc ng nh th no n cn bng ti
chnh? Chng ta hy cng tm hiu.
Bng 6: Tnh hnh cn bng ti chnh giai on 2008 - 2010
Chi tiu (ng)
1. Ti sn ngn hn
2. N ngn hn
3. Hng tn kho
4. N phi thu ngn hn
5. Ti sn ngn hn khc
6. Vay ngn hn
7. VL rng (7) = (1) - (2)
8. Nhu cu VL rng
(8) = (3)+(4)+(5)-((2)-(6))
9. Ngn qu rng
(9) = (7) - (8)

Nm 2008

Nm 2009

Nm 2010

39,857,776,979 50,594,828,057 48,606,278,805


25,898,812,457 29,793,074,434 24,224,021,592
19,109,317,287 23,728,510,384 16,250,857,924
16,373,683,787 19,424,812,256 18,587,730,131
901,023,782

832,899,026

970,378,974

9,392,307,423

9,254,168,673

9,025,632,825

13,958,964,522 20,801,753,623 24,382,257,213


19,877,519,822 23,447,315,905 20,610,578,262
-5,918,555,300 -2,645,562,282

3,771,678,951

Ta thy nm 2008 v 2009, vn lu ng rng dng Nguyn nhn l


hng tn kho v khon phi thu ca cng ty qu ln; Trong n ngn hn th vay
ngn hn kh cao nn nhu cu vn lu ng rng ln. iu cho thy hiu qu
s dng vn lu ng v vic qun l hng tn kho v khon phi thu khng tt
lm nh hng n cn bng ti chnh ca cng ty. Ngn qu rng ca nm
2008 v 2009 t gi tr m (ln lt l -5,918,555,300 ng v -2,645,562,282
ng). iu ny c ngha l vn lu ng rng khng ti tr cho nhu cu
vn lu ng rng, cng ty phi huy ng cc khon vay ngn hn b p s
thiu ht v ti tr mt phn ti sn c nh khi vn lu ng rng m. Cn
bng ti chnh c xem l km an ton vo bt li i vi cng ty.
Nhn chung vn lu ng v nhu cu vn lu ng ca cng ty thng
xuyn vn ng v bin i khng ngng. V hiu qu s dng vn lu ng,
c bit l hiu qu s dng hng tn kho v khon phi thu tc ng kh ln
n cn bng ti chnh ca cng ty. Cng ty cn phi c chnh sch thch hp
nhm gim hng tn kho v khon phi thu c bit l phi nhanh chng thu hi
n phi thu khch hng.

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 47

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

CHNG III
MT S GII PHP NHM NNG CAO HN NA
HIU QU S DNG VN LU NG TI CNG TY
C PHN VT T NNG NGHIP II NNG
3.1. nh gi chung v cng tc s dng vn lu ng ti cng ty
3.1.1. Nhng kt qu t c
Cng ty ngy cng s dng hp l, hiu qu hn vn lu ng ca mnh
cng vi s gia tng v quy m sn xut. iu ny c nh gi qua cc ch
tiu phn tch trn. Chng ta cng nhn li nhng kt qu m cng ty t
c trong cng tc qun l v s dng vn lu ng:
- Th nht, gi tr vn lu ng rng u dng v tng kh quan qua cc
nm, chng t n di hn v vn ch s hu khng ch ti tr cho ti sn di
hn m cn ti tr mt phn cho ti sn ngn hn, cng ty c xem l cn bng
ti chnh trong di hn, p lc hon tr n thp, chng t cng ty bc u t
c cn bng ti chnh trong ngn hn.
- Th hai, ngun ti tr cho vn lu ng ca cng ty l ngun vn vay
ngn hn v v mt phn nh t ngun di hn (vn ch s hu v vay di hn).
vic huy ng vn li n gin, tin li, tit kim chi ph s dng vn so vi
vic s dng ngun vn vay di hn; ng thi cch thc ti tr ny lun mang
li s n nh v an ton v mt ti chnh ca cng ty.
- Th ba, doanh nghip c chnh sch qun l vn bng tin v c cu
tng i tt. Tin gi ngn hng lun chim mt t trng ln trong c cu vn
bng tin. iu ny khng nhng gip cho cng ty gi tin an ton, t b tht
thot m tn dng c c hi sinh li cho tin lc s tin ny cha u t vo
hot ng kinh doanh.
- Th t, mc d hng tn kho chim t trng ln nhng ta thy hng tn
kho nm 2010 c xu hng gim xung, vng quay hng tn kho nhanh hn
chng t hot ng qun l hng tn kho tt hn, hiu qu s dng vn lu ng
ca cng ty ngy cng nng cao
- Th nm, cng ty c nhiu n lc nhm gim n phi thu nh cng
ty quy nh li sut pht trong trong trng hp khch hng thanh ton chm v
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 48

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

c nhng chnh sch thanh ton ph hp i vi tng khch hng, hn ch c


ti a vic hp tc vi cc khch hng c du hiu dy da n. Chnh v vy, cc
khon phi thu c xu hng gim nm 2010, cho thy hot ng qun l cc
khon phi thu c ch trng ng mc v c thc hin tt hn.
3.1.2. Nhng vn cn tn ti
Bn cnh nhng kt qu t c, ta cng cn xem xt ti nhng tn ti
m cng ty cn vng phi trong cng tc s dng vn lu ng, khin cho hiu
qu s dng vn lu ng c tng qua cc nm nhng vn cha cao v nhng
nguyn nhn dn n tnh trng c th tm ra c gii php hiu chnh.
- Th nht, hng tn kho chim mt t l kh ln, do , lm tng chi ph
qun l v bo qun hng tn kho, khin cho vn ca doanh nghip b tn ng
v kh quay vng. Mt trong nhng hn ch ca cng ty l cha xy dng c
h thng kim sot ni b hng tn kho tht hon thin v cht ch bi cha
thnh lp b phn kim sot c lp m h thng kim sot ca doanh nghip do
ban gim c v i din cc phng ban t chc thc hin.
- Th hai, cc khon phi thu chim t trng cao trong vn lu ng,
trong phi thu khch hng chim t trng ln nht, iu ny chng t ngun
vn ca cng ty ang b khch hng chim dng. Vic ngun vn ca cng ty b
chim dng l do hai nhn t tc ng: (1) Do chnh sch tn dng ca cng ty
cho php cc khch hng c chim dng vn, mc ch l nhm thc y hot
ng tiu th; (2) Vic thm nh kh nng tr n ca khch hng cha c
cng ty tin hnh cht ch, cng tc qun l cc khon phi thu cng cha thc
s hiu qu nhng nm 2008, 2009. iu ny dn n hin tng ngun vn
ca cng ty b chim dng, t lm gim hiu qu s dng vn lu ng. Nh
vy, nng cao hiu qu s dng vn lu ng cng ty cn tng cng cng
tc qun tr cc khon phi thu.
- Th ba, tin mt tng v chim mt t trng kh ln trong nm 2010.
iu ny s gip cng ty ch ng hn trong mi hot ng sn xut kinh doanh
nhng vi s tin mt ln nh vy, cng ty khng nhng nh mt c hi u
t cho cc hot ng khc ha hn nhiu li nhun nh kinh doanh ti chnh, bt
ng sn m khi tin s khng sinh li v pht sinh khon chi ph c hi
ca vic gi tin, gy lng ph v ng vn.
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 49

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Trn y l mt s tn ti ch yu khin hiu qu s dng vn lu ng


ca cng ty mc d c tng qua cc nm nhng vn cha cao, yu cu t ra
hin nay l cng ty cn nhanh chng a ra bin php hu hiu nhm khc phc
nhng tn ti trn.
3.2. Gii php nhm nng cao hn na hiu qu s dng vn lu
ng ti cng ty
Vic s dng vn tt s lm cho cng ty ngy cng lm n c hiu qu.
V vy vic tng nhanh hiu qu s dng vn lu ng lun l mc tiu phn
u ca cng ty CP Vt t Nng Nghip II Nng. thc hin nhng mc
tiu ny th cng ty cn tm ra nhng phng php mi s dng vn sao cho
c hiu qu nht.
Sau y l mt s gii php nhm nng cao hn na hiu qu s dng
vn lu ng ca cng ty:
3.2.1. K hoch ha vn lu ng
3.2.1.1. Xc nh nhu cu vn lu ng
Trc mi nm k hoch, cng ty lun lp ra nhng ch tiu k hoch
thc hin da trn nhng cn c c khoa hc nh k hoch sn xut kinh doanh,
tiu chun kinh t k thut, nh mc tiu hao ht hng ha, gi c v trnh
nng lc qun l... V vy, xc nh chnh xc hn nhu cu vn lu ng th
cn phi thc hin mt cch c khoa hc
Doanh thu kinh doanh d kin
Vn lu ng bnh qun =

Vng quay vn lu ng d kin

Cng ty cn phi cn c cc ch tiu ti chnh phn nh hiu qu s dng


vn lu ng ca nm bo co xc nh cc ch tiu ti chnh cho nm k
hoch sao cho kh thi nht.
m bo tnh chnh xc trong xc nh nhu cu vn lu ng, cng ty
nn phn cng vic tnh nhu cu vn lu ng cho tng x nghip v tng hp
li tng x nghip xc nh nhu cu vn lu ng cho ton b cng ty.
Chng hn nh: Theo k hoch ca cng ty cho nm 2011 th doanh thu
thun d kin l 210 t ng; doanh thu ti chnh l 2,500 triu ng v s vng
quay vn lu ng d kin l 4 vng. Do :
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 50

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

212,500,000,000
Vn lu ng bnh qun =

= 53,125,000,000 ng

So snh con s ny vi lng vn lu ng thc t ca cng ty nm 2010


(48,606,278,805 ng) l kh hp l. l do cng ty xc nh doanh thu d
kin v vng quay vn lu ng ph hp. Vy c mt lng vn lu ng
bnh qun l 53,125,000,000 ng cung cp cho hot ng sn xut kinh doanh
nm 2011 cng ty cn c phng n huy ng thm vn; tm kim ngun to lp
vn lu ng.
3.2.1.2. Tm kim, la chn ngun to lp vn lu ng
Bng vic so snh nhu cu vn lu ng bnh qun cho k k hoch vi
ngun vn lu ng hin c :
Trong trng hp s vn lu ng tha so vi nhu cu, doanh nghip cn
c bin php tch cc trnh tnh trng vn b ng, chim dng.
Trong trng hp s vn lu ng thiu so vi nhu cu, doanh nghip
cn huy ng thm vn.
Cng ty CP Vt t Nng Nghip II Nng l mt doanh nghip nh
nc c vn lu ng c p ng t nhiu ngun khc nhau nh vn t ngn
sch nh nc, ngun vn t li nhun cng ty li, ngun vn i vay ca cc
t chc tn dng, chim dng t cc c nhn, t chc khc.
Trc tin, huy ng vn cng ty nn u tin vic huy ng ni lc
ca mnh. Cng ty c th tng ngun vn ni lc bng cch sau:
+ Huy ng vn nhn ri t cc qu cha s dng: Vic huy ng vn t
cc qu ny l nhanh nht, r nht khi cng ty cn b sung ngay lp tc.
+ Huy ng vn t li nhun nm 2010 li.
+ Cng ty cng nn c cc kin ngh vi Nh nc nhm xin cp thm
vn kinh doanh.
Cng ty cn c k hoch huy ng c hiu qu ngun vn t bn ngoi:
+ Ngun vn t bn ngoi quan trng nht l vn vay ngn hng. Ngun
vn vay ca cng ty ch yu l vay ngn hn. Trong nhng nm ti, cng ty cn
tip tc huy ng vn t ngun ny nhng cn m bo v tnh an ton v tnh
c hiu qu. Cc ngun vn vay ngn hn ch nn dng ti tr cho ti sn lu

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 51

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

ng khng nn dng ti tr cho ti sn c nh bi iu ny gy mt an ton


cho tnh hnh ti chnh ca cng ty.
+ Nhn, ku gi u t, lin doanh, lin kt t cc t chc, n v, c
nhn trong v ngoi nc. Vic lin doanh, lin kt da trn s tha thun, hp
tc gia cc bn th hin trn vic gp vn trn c s hai bn cng c li, r
rng l n gii quyt c nhu cu v vn ca cng ty.
3.2.2. Qun l cht ch cc khon phi thu
Qua phn tch s liu trn ta thy qua 3 nm cc khon phi thu c xu
hng gim nhng gi tr cn ln, c bit l phi thu khch hng, chng t
cng ty ang b khch hng chim dng vn l tng i ln. y l mt con s
kh ln so vi tng s vn sn xut kinh doanh ca cng ty, nh hng ti
khng nh n hiu qu s dng vn lu ng. iu ny cho thy cng tc i
n ca cng ty cn cha tt v trong khi cng ty cn phi i vay ngn hng
rt nhiu, iu ny nh hng ln n hiu qu s dng vn.
Trc ht, cng ty phi tng cng hn na cng tc thm nh khch
hng trc khi tin hnh bn chu cho h.
- i vi cc khch hng c quan h lm n lu di v thng xuyn vi
cng ty, cng ty c th gia hn n vi mt thi hn nht nh ph thuc vo gi
tr ca khon n v uy tn ca khch hng trong quan h lm n vi cng ty.
- i vi nhng khch hng m trc y cha c hoc khng c quan h
lm n, cng ty cn phi c nhng bin php nhm xc tin vic thu hi cc
khon n phi thu, trnh tnh trng n cn dy da, gy mt vn.
- i vi nhng i tng c tnh trn trnh khng tr cc khon n,
cng ty cn phi hp cht ch vi cc c quan php lut c bin php x l
thch hp.
Cng ty cn gim doanh thu bn chu ti mc thp nht, phi c thi
kin quyt trong vic bn chu. i vi cc khch hng c khon n qu ln th
khng nn tip tc bn chu na. tng cng kh nng thu hi n cng ty cn
theo di cht ch v mt thi gian i vi cc khon n c m khch hng v cc
n v khc cn chim dng c nhng gii php x l nh s dng dch v
thu hi n. Cng ty nn lp bng phn tch tui n nh sau:
Tn KH

Tng

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

N qu hn
Trang 52

Lun vn tt nghip

gi tr
n

GVHD: TS.H Hu Tin

trong
hn

1 - 15
ngy

15 - 30 30 - 60 60 - 90 Trn 90
ngy
ngy
ngy
ngy

1. Cng ty X
2. Cng ty Y

Tng
Vi bng phn tch ny, cng ty c th d dng kim sot c cc khon
n n hn v qu hn, t lm th tc thu hi n.
+ i vi ha n qu hn hn 15 ngy: Gi th nhc nh n khch
hng khon n qu hn.
+ i vi ha n qu hn hn 30 ngy: Gi th yu cu khch hng tr
n.
+ i vi ha n qu hn hn 60 ngy: Trc tip lm vic vi khch
hng , nhc li iu kin rng buc trong hp ng khi mua bn gia hai bn,
quyn v ngha v ca khch hng trn hp ng kinh t, yu cu h tr n nh
tha thun.
+ i vi ha n qu hn hn 90 ngy: Thng bo ln cui cng yu
cu tr n, nu khch hng khng chu tr th c th nh s can thip ca c
quan php lut. Tuy nhin, trong kinh doanh vic s dng php lut trong cng
tc i n l bin php cui cng v p buc, ch nn p dng i vi cc khon
n khng th thu hi c. V cng khng qu cng nhc trong cng tc i n.
Th t: Xy dng v p dng chnh sch chit khu thanh ton hp l
nhm gim cc khon phi thu khch hng.
khuyn khch khch hng thanh ton tin hng trc thi hn, y
nhanh vng quay cc khon phi thu, rt ngn s ngy ca k thu tin bnh qun
v nng cao hiu qu s dng vn lu ng cng ty cn phi c mt chnh sch
chit khu thanh ton hp l.
bin php ny t hiu qu cao th khi xy dng v p dng chnh
sch chit khu cng ty cn tun th mt vi yu cu sau:
- Mc chit khu phi khuyn khch c khch hng, tc l cng ty a
ra mc chit khu sao cho khch hng c th chp nhn c v li ch mang li
cho h khi tr tin sm cho cng ty ln hn li ch m h u t vo lnh vc
khc.
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 53

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

- Phi m bo li ch cho cng ty: Khi p dng chnh sch ny cng ty


nhng mt phn li nhun ca mnh cho khch hng. Ty theo % chit khu
l lng li nhun mt i nhiu hay t. Nu khch hng thanh ton tin ngay
cng ty c th gi vo ngn hng, tr n vay hay ti u t...
V thc hin c nhng yu cu trn th cn c nhng bin php nh
lp bng theo di v phn loi nhng khch hng truyn thng v kh nng chi
tr ng thi tm hiu kh nng ca khch hng mi c chnh sch tn dng
ph hp. Ngoi ra cn phi theo di v thu hi cc khon n ti hn. V cng
ty cn thng xuyn thu thp thng tin v chnh sch tn dng ca cc i th
cnh tranh v vn, gi c, cht lng hng ha... a ra thi hn tn dng v
t l chit khu ph hp vi tng i tng khch hng.
Tm li, vi chnh sch tn dng v chnh sch chit khu nh trn, mt
mt s c tc dng thu ht sc mua ca khch hng, mt mt s gim bt lng
vn cng ty b chim dng t nng cao hiu sut s dng vn lu ng,
nng cao li nhun nhm gp phn nng cao hn na hiu qu hot ng chung
ca cng ty.
3.2.3. Bin php gim thiu lng hng tn kho
Trong c cu hng tn kho, nguyn vt liu tn kho chim t trng ln
nht trong tng hng tn kho. Do vy, nng cao hiu qu s dng vn lu
ng cng ty cn gim lng hng tn kho, c bit l phi gim lng nguyn
vt liu tn kho mc hp l.
+ y mnh tiu th, m rng th trng ra khp cc tnh thnh trn c
nc nh thit lp cc i l, chi nhnh mi vng ca t nc. C chnh sch
tch cc tm kim nhng n t hng ln. Phi tm hiu r nhng ri ro c
th xy ra ca n t hng v nhng ri ro m xy ra s gy thit hi rt ln cho
cng ty, ng thi cng l nguyn nhn gy ra s ng ca hng tn kho.
+ i vi mng li bn hng: Cn thay i chnh sch bn hng nh p
dng nhng t khuyn mi, gim gi nhm y mnh tiu th ni a ng thi
khng ngng tm kim nhng th trng mi c trong v ngoi nc.
+ Cn chuyn mn ho vo mt s sn phm to u th ring cho
mnh. Cng ty cn lp qu d phng gim gi hng tn kho i vi nhng hng

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 54

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

tn kho b ng nhiu, c th kim k v ghi gim gi hng tn kho v sau


phn b dn vo chi ph.
+ Cng ty cn tng cng cng tc nghin cu th trng, cn thit lp
mt b phn chuyn v thu thp cc thng tin trn th trng nhm tm ra th
hiu ca khch hng c k hoch sn xut kinh doanh nhng mt hng tho
mn th hiu ngi tiu dng.
Ngoi ra cng ty cn phi:
+ Tng cng hn na tnh ng b trong kinh doanh gia cc b phn,
cc giai on trong qu trnh kinh doanh sn phm.
+ Bn cnh phi tng cng u t, thay th cho nhng ti sn qu
c nhm gim c chi ph sa cha ln, tit kim nhn cng ..
Cng ty cn phi x l kp thi nhng vt t, thnh phm km gii
thot s vn ng. Nu nhng vt t, thnh phm km v mt phm cht c
th a vo ti ch m vn m bo cht lng th nn a ngay vo sn xut.
3.2.4. Qun l vn lu ng khc
Vic qun l v s dng tt ti sn lu ng khc s gp phn nng cao
hiu qu s dng vn lu ng. Do , cng ty cn phi theo di cht ch cc
khon tm ng, cc khon tr trc cho ngi bn cng nh cc khon k cc,
k qu ngn hng.
3.2.5. T chc tt vic tiu th nhm y nhanh tc lun chuyn
vn lu ng
Th trng lin quan n c u vo v u ra ca qu trnh sn xut. Vic
nghin cu th trng gip doanh nghip tiu th sn phm tt hn, t doanh
nghip mi xy dng kt qu ca tng loi hot ng sn xut kinh doanh cng nh
tng mt hng sn xut v tiu th. Tiu th sn phm nhanh, nhiu l bin php
quan trng nng cao hiu qu sn xut kinh doanh, nng cao hiu qu s dng
vn lu ng ca doanh nghip. Do vy, cng ty nn thc hin cc bin php sau:
Th nht: Tng cng hn na cng tc tip th, nghin cu th trng,
marketing, nm bt cc nhu cu ca khch hng v s lng, cht lng, gi c sn
phm. T c nhng bin php khc phc nhng mt tn ti, hn ch ca sn
phm, pht huy nhng th mnh hin c.

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 55

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Th hai: Cng ty cn tm kim nhng khch hng c nhu cu ln v s dng


c tnh cht thng xuyn, lu di k hp ng sn xut v tiu th to cho cng
ty mt th trng lu di, n nh.
Th ba: Thc hin phng chm khch hng l thng , p dng chnh
sch u tin v gi c, iu kin thanh ton v phng tin vn chuyn vi nhng
n v mua hng nhiu, thng xuyn hay c khong cch vn chuyn xa; p ng
iu kin vn chuyn mi iu kin giao thng, phng thc thanh ton nhm
thc y vic tiu th sn phm nhanh.
C tm mt th trng lu di, n nh cho sn phm th cng ty mi y
mnh vic tiu th sn phm, tng tc lun chuyn vn lm cho hiu qu s
dng vn lu ng khng ngng tng ln, t ci thin i sng cn b cng
nhn vin, m rng quy m sn xut kinh doanh ca cng ty.
3.2.6. Thng xuyn nh gi hiu qu s dng vn lu ng
hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip thc s c hiu qu th
doanh nghip phi bit c ng vn mnh b ra s em v bao nhiu ng li
nhun. Vic thng xuyn nh gi hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty s
gip cng ty c ci nhn ch thc v nm bt chnh xc tnh hnh ti chnh ca
mnh, t a ra cc gii php kp thi v c hiu qu gii quyt pht huy cc
mt tch cc, hn ch cc mt tiu cc trong vic s dng ca mnh.
3.2.7. Nng cao cht lng i ng cn b qun l v cht lng ca
i ng lao ng, to ng lc lm vic
Trong giai on hin nay, th trng vt t nng nghip c tnh cnh tranh
ht sc khc lit. Do , nng cao hiu qu sn xut kinh doanh ni chung, nng
cao hiu qu qun l v s dng vn lu ng ni ring, cn kin ton b my qun
l v nng cao hn na ht lng ca i ng lao ng. Cng ty v ang tip tc
kin ton v xy dng b my qun l iu hnh thng qua cc hnh thc sau:
- Thnh lp b phn kim ton ni b, b phn php ch kim tra tnh hp
php trong k kt hp ng tng cng cng tc kim tra, kim sot chi ph u
vo nhm nng cao hiu qu sn xut kinh doanh;
- Trao quyn t ch trong kinh doanh cho cc b phn sn xut di s iu
tit ca cng ty bng cc quy ch qun l ph hp;

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 56

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

Vi nhng n lc trn cng ty khng ngng ci tin phng thc qun l


ti c quan cng ty v cc i theo hng gn nh v chuyn su nhm tng nng
sut v hiu qu kinh doanh.
V nng cao hn na cht lng i ng cn b qun l v nhn vin.
Nng cao hiu qu lm vic, nng sut lao ng ca cn b cng nhn
vin sn xut bng cch dng n by kinh t kch thch h; c bit cn quan
tm ti cng tc tr lng, thng, khuyn khch li ch vt cht i vi ngi
lao ng.
3.3. Nhng kin ngh vi c quan hu quan
nng cao hn na hiu qu s dng vn lu ng th n lc ring ca
mi mt cng ty vn cn cha thc s y , m ngoi ra cn cn thm s gip
ca cc c quan ban ngnh khc c lin quan. Do , cho vic nng cao hiu qu
s dng vn lu ng ca cng ty thc s t c hiu qu em xin kin ngh mt
s kin vi cc cp c lin quan. C th l:
3.3.1. i vi cc ngn hng
Ngn hng l mt t chc trung gian ti chnh nhn tin gi, cho vay v
thc hin cc chc nng thanh ton khc. Vit Nam, cc ngn hng thng mi
ng vai tr quan trng trong vic huy ng vn, thanh ton ca cc doanh
nghip.
Chnh v vy, cc ngn hng cn c tng cng hon thin theo hng to
iu kin cho cc doanh nghip, lun coi doanh nghip l khch hng, l i tng
quan tm ca ngn hng. lm c iu ny, cc ngn hng cn lu :
+ Tng cng nng lc ca cn b ngn hng trong vic xem xt v a ra
cc quyt nh mt cch khoa hc, da trn c th ca ngn hng.
+ Hin i ha cng ngh, tng cng cc hnh thc thanh ton khng dng
tin mt nhm gia tng tc thanh ton, tng cng s kim sot ca php lut
i vi cc hot ng.
+ To lp mi quan h di hn vi khch hng nhm xy dng mng li
khch hng n nh ng thi m bo hn mc an ton hn trong hn mc tn
dng.
+ i vi nhng khch hng thng xuyn v hot ng c hiu qu,
ngn hng cn c nhng chnh sch u i v li sut, v thi hn v nhng iu
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 57

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

kin th tc khi cp tn dng to nim tin cho khch hng v s m bo ca


ngn hng t pht trin quan h gn b v lu di hn.
3.3.2. i vi Nh nc
Nh nc ng mt vai tr quan trng trong qun l, iu tit v m nn
kinh t. Nhng chnh sch ca Nh nc c nh hng c trc tip v gin tip
n hiu qu hot ng ca cc n v trong nn kinh t. m bo cho cc
doanh nghip ni chung v cng ty ni ring nng cao hiu qu hot ng th
Nh nc cn:
+ Xem xt b sung vn cho cc doanh nghip nh nc, to iu kin cho
cc doanh nghip nh nc ch ng trong hot ng sn xut kinh doanh.
+ C chnh sch u i v thu nhiu hn na, khng ch t l np thu
m c thi gian u i thu.
Trn y l mt s gii php c bn v kin ngh nhm nng cao hiu qu
s dng vn lu ng ti cng ty. gii php ny tr thnh hin thc i hi
khng ch s n lc ca bn thn cng ty m ca tt c cc cp, cc ngnh
y mnh hn na hiu ca hot ng ca cng ty ni chung v hiu qu s
dng vn lu ng ni ring.

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 58

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

LI KT
Vn kinh doanh ni chung, vn lu ng ni ring l yu t m bo cho
qu trnh sn xut ca doanh nghip c din ra thng xuyn v lin tc. Tuy
nhin, vic s dng vn nh th no mang li hiu qu l mt vn khng
n gin. ng vn s dng khng hiu qu s ko theo s tr tr ca hot ng
sn xut kinh doanh. Mi hot ng ca doanh nghip s l khng hiu qu nu
nh l vn kinh doanh khng c m bo. ng vn c hiu qu i hi
phi c nhng quyt nh ng n v phng thc s dng vn.
Nng cao hiu qu s dng vn l nhim v thng xuyn, lu di ca
cc doanh nghip. Trong s nghip i mi hin nay ca t nc v tnh trng
trong nc v khu vc c nhiu bin ng, vic nng cao hiu qu s dng vn
lu ng l mt thch thc i vi cc doanh nghip ni chung v doanh nghip
nh nc ni ring.
Vi thi gian thc tp qu bu ti cng ty CP Vt t Nng nghip II -
Nng, bng nhng kin thc hc c, em nh gi kh c th v thc
trng hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty. C th thy cng ty s dng
vn lu ng tng i hiu qu trong nhng nm gn y. iu ny phn nh
s quan tm v nhng bin php hu hiu m cng ty a ra nhm nng cao
hiu qu s dng vn lu ng. Tuy nhin, kt qu phn tch cng cho thy
nhng hn ch m cng ty cn mc phi lm gim hiu qu s dng vn lu
ng. V vy, nng cao hn na hiu qu s dng vn lu ng ca mnh,
cng ty cn c nhng gii php khc phc nhng tn ti ny.
Mt ln na, em xin chn thnh cm n Thy gio TS.H Hu Tin cng

tp th cn b phng Ti chnh K ton cng ty tn tnh gip em hon


thnh lun vn ny.

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 59

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

DANH MC TI LIU THAM KHO

1. Ti chnh doanh nghip H kinh t TP Nng .


2. Gio trnh Bi tp phn tch ti chnh Nh xut bn Nng, nm

2010
3. Gio trnh K ton ti chnh doanh nghip NXB Nng, nm 2008
4. Cc Bo co ti chnh ca cng ty CP Vt t Nng nghip II -

Nng
5. Cc bo, tp ch ti chnh

NHN XT CA GIO VIN HNG DN


SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 60

Lun vn tt nghip

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

GVHD: TS.H Hu Tin

Trang 61

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

NHN XT CA GIO VIN PHN BIN

MC LC
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 62

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

LI M U...................................................................................................................1
CHNG I.......................................................................................................................3
C S L LUN CHUNG V VN LU NG V HIU QU S DNG
VN LU NG............................................................................................................3
1.1. Tng quan v vn lu ng trong hot ng sn xut kinh doanh......................3
1.1.1. Khi nim, c im vn lu ng....................................................................3
1.1.1.1. Khi nim.......................................................................................................3
1.1.1.2. c im........................................................................................................3
1.1.2. Phn loi vn lu ng.......................................................................................4
1.1.2.2. Cn c theo cc hnh thi biu hin...............................................................7
1.1.2.3. Theo ngun hnh thnh ca vn lu ng.....................................................8
1.2. Hiu qu s dng vn lu ng v s cn thit phi nng cao hiu qu s dng
vn lu ng......................................................................................................................9
1.2.1. Khi nim hiu qu s dng vn lu ng.......................................................9
1.2.2. Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng vn lu ng....................................9
1.2.2.1. Tc lun chuyn vn lu ng ................................................................9
1.2.2.2. H s m nhim ca vn lu ng............................................................12
1.2.2.3. H s sinh li ca vn lu ng..................................................................13
1.2.2.4. Mt s ch tiu phn tch lin quan..............................................................14
1.2.3. Phn tch tnh hnh qun l v s dng vn lu ng nh hng n cn
bng ti chnh ca cng ty..........................................................................................15
1.2.4. S cn thit phi nng cao hiu qu s dng vn lu ng.........................16
1.3. Cc bin php nng cao hiu qu s dng vn lu ng ....................................16
1.3.1. Cc nhn t nh hng n hiu qu s dng vn lu ng.......................16
1.3.1.1. Nhn t khch quan.....................................................................................16
1.3.1.2. Nhng nhn t ch quan ............................................................................17
1.3.2. Cc bin php c bn nng cao hiu qu s dng vn lu ng trong
doanh nghip...............................................................................................................19
1.3.2.1. K hoch ho vn lu ng.........................................................................19
1.3.2.2. T chc qun l vn lu ng c k hoch v khoa hc.............................20
1.3.2.3. Rt ngn chu k sn xut kinh doanh, gim gi thnh sn xut thng qua
vic p dng cc tin b khoa hc k thut vo sn xut ........................................20
1.3.2.4. T chc tt cng tc qun l ti chnh trn c s khng ngng nng cao
trnh cn b qun l ti chnh..............................................................................20
CHNG II...................................................................................................................21
THC TRNG HIU QU S DNG VN LU NG TI CNG TY CP
VT T NNG NGHIP II - NNG...................................................................21
2.1. Khi qut chung v Cng ty C phn vt t nng nghip II- Nng..............21
2.1.1. S lc v lch s hnh thnh v pht trin....................................................21
2.1.1.1. Qu trnh hnh thnh....................................................................................21
2.1.1.2. Qu trnh pht trin......................................................................................21
2.1.2. c im hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty..................................22
2.1.2.1. c im ngnh ngh kinh doanh...............................................................22
2.1.3. T chc b my qun l ca cng ty...............................................................22
2.1.3.2. Chc nng v nhim v ca tng b phn...................................................23
2.2. Khi qut tnh hnh ti chnh ca cng ty CP Vt t Nng nghip II- Nng
..................................................................................................................................24
2.2.1. Khi qut hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty.................................24
2.2.2. C cu ti sn - ngun vn ca cng ty..........................................................27
2.3. Phn tch hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty..........................................31
2.3.1. Phn tch chung.................................................................................................31
2.3.2. C cu vn lu ng ca cng ty....................................................................32
SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 63

Lun vn tt nghip

GVHD: TS.H Hu Tin

2.3.2.1. Vn bng tin...............................................................................................35


2.3.2.2. Cc khon u t ti chnh ngn hn...........................................................36
2.3.2.3. Cc khon phi thu .....................................................................................36
2.3.2.4. Hng tn kho ...............................................................................................38
2.3.2.5. Ti sn lu ng khc..................................................................................39
2.3.3. Ngun hnh thnh vn lu ng .....................................................................40
2.3.4. Phn tch hiu qu s dng vn lu ng .....................................................41
2.3.4.1. Tc lun chuyn vn lu ng...............................................................42
2.3.4.2. Ch tiu h s m nhim ca vn lu ng................................................44
2.3.4.3. Ch tiu h s sinh li ca vn lu ng.....................................................45
2.3.5. Phn tch tnh hnh qun l v s dng vn lu ng nh hng n cn
bng ti chnh ca cng ty..........................................................................................47
CHNG III..................................................................................................................48
MT S GII PHP NHM NNG CAO HN NA HIU QU S DNG
VN LU NG TI CNG TY C PHN VT T NNG NGHIP II
NNG..............................................................................................................................48
3.1. nh gi chung v cng tc s dng vn lu ng ti cng ty............................48
3.1.1. Nhng kt qu t c..................................................................................48
3.1.2. Nhng vn cn tn ti ................................................................................49
3.2. Gii php nhm nng cao hn na hiu qu s dng vn lu ng ti cng ty
..........................................................................................................................................50
3.2.1. K hoch ha vn lu ng..............................................................................50
3.2.1.1. Xc nh nhu cu vn lu ng ..................................................................50
3.2.1.2. Tm kim, la chn ngun to lp vn lu ng.........................................51
3.2.2. Qun l cht ch cc khon phi thu..............................................................52
3.2.3. Bin php gim thiu lng hng tn kho.....................................................54
3.2.4. Qun l vn lu ng khc..............................................................................55
3.2.5. T chc tt vic tiu th nhm y nhanh tc lun chuyn vn lu ng
......................................................................................................................................55
3.2.6. Thng xuyn nh gi hiu qu s dng vn lu ng..............................56
3.2.7. Nng cao cht lng i ng cn b qun l v cht lng ca i ng lao
ng, to ng lc lm vic........................................................................................56
3.3. Nhng kin ngh vi c quan hu quan................................................................57
3.3.1. i vi cc ngn hng.......................................................................................57
3.3.2. i vi Nh nc..............................................................................................58
LI KT ........................................................................................................................59
DANH MC TI LIU THAM KHO......................................................................60

SVTH: V Th Cm Nhung LD10NH

Trang 64

You might also like