1.

Theo qu trnh lun chuyn vn, TTCK c phn chia thnh th trng s cp v th trng th cp. TT s cp hay th trng cp 1 l th trng pht hnh ra cc chng khon hay ni mua bn cc chng khon u tin. Ti th trng ny, gi c chng khon l gi pht hnh. Vic mua bn chng khon trn th trng s cp lm tng vn cho nh pht hnh. TT th cp hay th trng cp 2 l th trng giao dch, mua bn trao i nhng chng khon c pht hnh nhm mc ch kim li, di chuyn vn u t hay di chuyn ti sn x hi. Th trng s cp l c s, l tin cho s hnh thnh v pht trin ca th trng th cp v l ni cung cp hng ha chng khon trn th trng th cp. Khng c th trng s cp th khng th c s xut hin ca th trng th cp. Ngc li, th trng th cp n lt n l ng lc, l iu kin cho s pht trin ca th trng s cp. Mi quan h th hin qua cc gic : Th nht, TT th cp lm tng tnh lng cho cc chng khon pht hnh, lm tng s a chung ca chng khon v gim ri ro ca cc nh u t. Cc nh u t s d dng hn trong vic sng lc, la chn, thay i danh mc u t, trn c s , doanh nghip gim bt c chi ph huy ng v s dng vn, tng hiu qu qun l doanh nghip. Vic tng tnh lng ca chng khon to iu kin chuyn i thi hn ca vn, t ngn hn sang trung v di hn, ng thi to iu kin phn phi vn mt cch hiu qu. Th hai, TT th cp c coi l tt nh gi cc cng ty, xc nh gi cc chng khon pht hnh trn th trng s cp. Th ba, thng qua vic xc nh gi, tt th cp cung cp mt danh mc chi ph vn tng ng vi mc ri ro khc nhau ca tng phng n u t, to c s tham chiu cho cc nh pht hnh cng nh cc nh u t trn th trng s cp. Thng qua bn tay v hnh, vn s c chuyn n nhng cng ty lm n hiu qu nht, qua lm tng hiu qu kinh t x hi. Th trng chng khon s cp v th cp Vit Nam: TT s cp hot ng lng l,hu nh khng my ai bit n, ngi tham gia ch yu l cc nh qun l. Khi lng chng khon giao dch t, cha xng vi kh nng to vn ca th trng ny. Thng tin trn th trng cn thiu v cha chnh xc cc nh u t c th nh gi mc ri ro ca doanh nghip ra quyt nh u t. TTTC tuy rt si ni trong nm 2006-2007 nhng sang nm 2008 tr nn m m. Hn na, tttc pht trin ch yu l SGDCK, th trng OTC cha pht trin rng ri. Trn TTTC cn tn ti nhiu giao dch v ti khon o, xy ra hin tng u c gy bt n th trng. S m chng khon cn t, ch yu l c phiu, cn tri phiu, tn phiu kho bc th rt t hoc khng c.

TT tri phiu VN gn nh ng bng, ch gi gn trong 1 vi nh u t ln v cc nh u t nc ngoi v khi lng giao dch ln, cc nh u t nh trong nc khng p ng c. Thm vo , tri phiu chnh ph ch yu do cc NH nm gi v cc NH thng nm gi n khi o hn. V vy, th trng chng khon Vit Nam vn ch c bit n nh th trng c phiu m thi. Cu 2. Anh ch hy tm tt cc m hnh v nhng hot ng c bn ca cng ty chng khon, lin h thc tin hot ng ca cng ty chng khon VN hin nay Cng ty chng khon l mt t chc ti chnh trung gian thc hin cc nghip v trn th trng chng khon. I.Cc m hnh t chc kinh doanh ca cng ty chng khon 1.M hnh cng ty chng khon a nng: Cng ty chng khon c t chc di hnh thc mt t hp dch v ti chnh tng hp bao gm kinh doanh chng khon, kinh doanh tin t v cc dch v ti chnh. M hnh ny c biu hin di 2 hnh thc sau: - Loi a nng mt phn (kiu Anh): theo m hnh ny cc ngn hng mun kinh doanh chng khon, kinh doanh bo him phi thnh lp cng ty con hch ton c lp v hot ng tch ri vi hot ng kinh doanh tin t. - Loi a nng hon ton (kiu c): cc ngn hng c php trc tip kinh doanh chng khon, kinh doanh bo him v kinh doanh tin t cng nh cc dch v ti chnh khc. 2. M hnh cng ty chng khon chuyn doanh Hot ng kinh doanh chng khon s do cc cng ty c lp v chuyn mn ho trong lnh vc chng khon m trch, cc ngn hng khng c tham gia kinh doanh chng khon. u im ca m hnh ny l hn ch c ri ro cho h thng ngn hng, to iu kin cho cc cng ty chng khon i vo chuyn mn ho su trong lnh vc chng khon thc y th trng pht trin. II.Hot ng c bn ca cng ty chng khon 1. Nghip v mi gii: Mi gii chng khon l hot ng trung gian hoc i din mua, bn chng khon cho khch hng hng hoa hng. Cng ty chng khon i din cho khch hng tin hnh giao dch thng qua c ch giao dch ti SGDCK hoc th trng OTC m chnh khch hng phi chu trch nhim i vi kt qu giao dch ca mnh. 2. Nghip v t doanh T doanh l vic cng ty chng khon t tin hnh cc giao dch mua, bn chng khon cho chnh mnh. Mc ch ca hot ng t doanh l

nhm thu li nhun cho chnh cng ty thng qua hnh vi mua, bn chng khon vi khch hng. Hot ng t doanh ca cng ty chng khon c thc hin thng qua c ch giao dch trn SGDCK hoc th trng OTC. 3. Nghip v bo lnh pht hnh Bo lnh pht hnh l vic cng ty chng khon c chc nng bo lnh gip t chc pht hnh thc hin cc th tc trc khi cho bn chng khon, t chc vic phn phi chng khon v gip bnh n gi chng khon trong giai on u sau khi pht hnh. 4. Nghip v qun l danh mc u t y l nghip v qun l vn u thc ca khch hng u t vo chng khon thng qua danh mc u t nhm sinh li cho khch hng trn c s tng li nhun v bo ton vn cho khch hang 5. Nghip v t vn v u t chng khon T vn u t chng khon l vic cng ty chng khon thng qua hot ng phn tch a ra cc li khuyn, phn tch cc tnh hung v c th thc hin mt s cng vic dch v khc lin quan n pht hnh, u t v c cu ti chnh cho khch hng. 6. Cc nghip v ph tr a. Lu k chng khon: L vic lu gi, bo qun chng khon ca khch hng thng qua cc ti khon lu k chng khon, cng ty chng khon s nhn c cc khon thu ph lu k chng khon, ph gi, ph rt v ph chuyn nhng chng khon. b. Qun l thu nhp ca khch hng (qun l c tc): cng ty chng khon s theo di tnh hnh thu li, c tc ca chng khon v ng ra lm dch v thu nhn v chi tr c tc cho khch hng thng qua ti khon ca khch hng. c. Nghip v tn dng: bn cnh nghip v mi gii chng khon cho khch hng hng hoa hng, cng ty chng khon cn trin khai dch v cho vay chng khon khch hng thc hin giao dch bn khng (short sale) hoc cho khch hng vay tin khch hng thc hin nghip v mua k qu (margin purchase). d. Nghip v qun l qu: cng ty chng khon c i din ca mnh qun l qu v s dng vn v ti sn ca qu u t u t vo chng khon. Cng ty chng khon c thu ph dch v qun l qu u t. III. Hot ng cc cng ty chng khon VN hin nay: Theo ngh nh s 14/2007/N-CP ngy 19/01/2007 quy nh, cng ty chng khon c cp giy php hot ng kinh doanh nhng khng p ng iu kin v vn s phi lm th tc tng vn trong thi hn hai nm k t ngy Ngh nh c hiu lc. Cc CTCK nu mun p ng cc iu kin v vn theo quy nh m khng gy nh hng n th trng th thng ct gim 2 nghip v:

bo lnh pht hnh, t doanh. T doanh chnh l nghip v em li nhiu li nhun cho cng ty trong thi k trc . Nu vn mun hot ng trn c 4 nghip v th phi tng vn. Bo lnh pht hnh chng khon ngn nhiu vn nht (165 t ng) c nhiu cng ty chng khon chn ct gim,th trng hin tp trung vo hai nghip v chnh: mi gii v t vn u t, vn cn thit cho hai mng ny cng ch c 35 t ng. Tnh n 30/8/2007, y ban Chng khon Nh nc (UBCKNN) cp php hot ng kinh doanh chng khon cho 61 cng ty, vi tng s vn iu l t 5.735 t ng. Trong , c 43 cng ty c cp php 4 nghip v mi gii chng khon, t vn u t chng khon, t doanh chng khon v bo lnh pht hnh chng khon. n thng 11/2009, Vit Nam c 105 cng ty chng khon c cp php hot ng (tng gp 2 ln so vi nm 2007) vi tng s vn iu l hn 29.269 t ng. i vi lnh vc mi gii tri phiu, 10 cng ty chng khon ln nht chim ti 95,77% th phn (51,97% th phn mi gii trn HOSE v 42,13% th phn trn HNX). Ln nht l VCBS (39,96%), Agriseco (18,85%), Sacombank-SBS (14,52%). y u l nhng cng ty chng khon trc thuc cc ngn hng. VCBS cng ng th 2 v th phn mi gii tri phiu ti HoSE trong qu 3 vi 32,26%. i vi hot ng t doanh: trong qu I /2009 hng lot cng ty chng khon np n ln y ban Chng khon Nh nc xin rt bt nghip v t doanh. C phiu xung dc khng phanh, thm ch c nhng m blue-chip gim cn 50 - 70% gi tr s sch, khin nhiu cng ty chng khon l nng mng t doanh. Tuy nhin n qu II th hot ng t doanh li l mng to ra li nhun chnh cho CTCK. Qu II/2009, TTCK Vit Nam c nhng chuyn bin tch cc. VN-Index v HNX-Index tng tng ng 59,7% v 53% i km vi gi tr giao dch ln ti hng nghn t ng mi phin. Kt thc 6 thng u nm, nhiu CTCK cng b li nhun kh quan: CTCK Bo Vit (BVSC) t 95,35 t ng li nhun sau thu, hon thnh 338,7% k hoch nm; CTCK HSC t 123,77 t ng li nhun, vt 17% k hoch nm. CTCK Si Gn (SSI) v CTCP Chng khon Si Gn - H Ni (SHS) hon thnh ln lt 90% v 87,14% k hoch li nhun nm 2009. Cu 3. Phn tch cc c im c bn ca chng khon Cc bi vit tng t TIU LUN Phn tch mi quan h quyn lc gia c quan lp php v c quan hnh php trong lnh vc ngn sch, theo quy nh ca Lut ngn sch nh nc 2002 (37)

Phn tch mi quan h quyn lc gia c quan lp php v c quan hnh php trong lnh vc ngn sch, theo quy nh ca lut ngn sch nh nc nm... (182) TIU LUN Quy trnh tin hnh kim tra sau thng quan ti tr s doanh nghip ca C quan Hi quan theo quy nh ca Lut Qun l thu (159) TIU LUN TLKTCT - TTHCM183 - L lun chung v quan h phn phi. Thc trng quan h phn phi v nhng gii php c bn gp phn hon thin quan h phn phi...(437) LUN VN NT326 - Vai tr cc iu c quc t v Hi quan hoc lin quan n Hi quan trong qu trnh hin i ho Hi quan (643) Cc ch mi nht LUN VN Mt s gii php nhm tng thu nhp, tit kim chi ph, nng cao kt qu kinh doanh ti ngn hng lin doanh Vit - Nga (6) TIU LUN Phn tch tc ng li sut nm 2011 v d bo nm 2012 (3) BO CO Gii php nng cao hiu qu hot ng thanh ton quc t ti Ngn Hng Thng Mi C Phn Cng Thng Vit Nam - Chi nhnh Ba nh (5) CHUYN T chc hch ton k ton vt liu v cng c dng c ti Cng ty Ch to bm Hi Dng (6) CHUYN Nhng gii php ch yu m rng v nng cao cht lng tn dng ngn hng i vi cc Doanh nghip va v nh nc ta (3)

Tr Li Vi Trch Dn KiloBooks 2011 Nhn tin SMS ng h KILOBOOKS.COM Nu KILOBOOKS c ch i vi bn, mi ng h KILOBOOKS bng cch son tin nhn: DOWN LIXI gi 8785 chi tit