M u

1. Tnh cp thit ca ti Vn kinh doanh l mt trong s cc yu t khng th thiu i vi s hnh thnh, tn ti v pht trin ca mi doanh nghip. tin hnh hot ng sn xut kinh doanh d di hnh thc no th doanh nghip cng phi c mt lng vn nht nh. Vn t ra l mun ti a ho li nhun doanh nghip cn c nhng bin php g t chc qun l v s dng vn mt cch hiu qu. Cng ty C phn kim kh An Bnh l mt doanh nghip nh nc trc thuc B Thng mi, c thnh lp nm 1993 theo Ngh nh 387 ca Th tng Chnh ph. Nm 1995, Cng ty l thnh vin ca Tng Cng ty Thp Vit Nam. Ngy 01/0/2006 chuyn i thnh Cng ty C phn. Cng ty c ti 11 x nghip trc thuc nm ri rc t Bc vo Nam vi th mnh l kinh doanh thng mi ngnh hng kim kh. Vi doanh thu hng nm trn di 700 t ng. Cng ty khng ngng m rng quy m hot ng, ti a ho li nhun, c bit Cng ty ang trong qu trnh c phn ho, vn qun l v nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh l rt bc thit, n quyt nh n kh nng cnh tranh v v th ca Cng ty trong tng lai. Vi mong mun gip cng ty c th c cc bin php nng cao hiu qu hot ng kinh doanh ti la chn ti: Nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh ti Cng ty C phn kim kh An Bnh 2. Mc ch nghin cu Pht hin cc nguyn nhn lm hn ch hiu qu s dng vn kinh doanh ca Cng ty, t c cc bin php ch yu gp phn nng cao hiu qu s dng vn.

3. i tng v phm vi nghin cu Ph hp vi mc ch ni trn, lun vn tp trung nghin cu vic t chc, qun l v cc gii php nhm nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh ca Cng ty C phn kim kh An Bnh trong nhng nm ti. 4. Phng php nghin cu ti nghin cu s dng tng hp nhiu phng php: Phng php thng k, phng php phn tch tng hp, nh gi da trn cc ti liu su tp... kt hp vi suy lun lm sng t ti. 5. Kt cu ca lun vn Ngoi phn m u v kt lun, lun vn bao gm 3 chng: Chng 1: Vn kinh doanh v hiu qu s dng vn kinh doanh ca doanh nghip. Chng 2: Thc trng t chc qun l s dng vn kinh doanh ti Cng ty C phn kim kh An Bnh. Chng 3: Gii php nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh ti Cng ty C phn kim kh An Bnh.

Chng 1 VN KINH DOANH V HIU QU S DNG VN KINH DOANH CA DOANH NGHIP

1.1. VN KINH DOANH CA DOANH NGHIP

1.1.1. Khi nim vn kinh doanh Vn l yu t c bn v l tin khng th thiu ca qu trnh sn xut, kinh doanh. Mun tin hnh bt k mt qu trnh sn xut kinh doanh no cng cn phi c vn kinh doanh. Vn c dng mua sm cc yu t u vo ca qu trnh sn xut nh: Sc lao ng, i tng lao ng v t liu lao ng. Vn kinh doanh thng xuyn vn ng v tn ti di nhiu hnh thc khc nhau trong cc khu ca hot ng sn xut kinh doanh. N c th l tin, my mc thit b, nh xng, nguyn vt liu, bn thnh phm, thnh phm khi kt thc mt vng lun chuyn th vn kinh doanh li tr v hnh thi tin t. Nh vy, vi s vn ban u, n khng ch c bo tn m cn c tng ln do hot ng sn xut kinh doanh c li. Nh vy c th hiu vn kinh doanh ca doanh nghip l biu hin bng tin ca ton b gi tr ti sn c huy ng, s dng vo hot ng sn xut kinh doanh nhm mc ch sinh li. 1.1.2. Phn loi vn kinh doanh Vn kinh doanh c th c phn loi da trn nhiu tiu ch khc nhau c th nh sau: Cn c vo ngun hnh thnh vn: V c bn, vn kinh doanh c hnh thnh t ngun vn ch s hu v n phi tr.

- Vn ch s hu: L phn vn thuc ch s hu ca doanh nghip, n bao gm vn do ch doanh nghip t b ra v phn vn b sung c hnh thnh t kt qu kinh doanh. Vn ch s hu ti mt thi im = Gi tr tng ti sn - Tng n phi tr Trong , vn ch s hu ny s bao gm cc khon: + Vi doanh nghip nh nc th l ngun vn do NSNN cp ban u v cp b sung, cn vi doanh nghip t nhn th ngun vn ny do ch doanh nghip b ra khi thnh lp doanh nghip. i vi Cng ty c phn hoc lin doanh th n s bao gm phn ng gp ca cc ch u t hoc cc c ng. + Phn li nhun li ti u t sau cc qu trnh hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. - N phi tr: Bao gm cc khon i vay ca cc c nhn hay cc t chc tn dng di mi hnh thc hoc do pht hnh tri phiu, cc khon phi tr ngi bn, tr cho Nh nc, khon ngi mua ng trc, phi tr cho lao ng trong doanh nghip. Cn c vo c im lun chuyn vn: Da trn tiu thc ny, vn kinh doanh c chia lm hai loi: Vn c nh v vn lu ng. - Vn c nh ca doanh nghip Vn c nh: L lng vn u t ng trc hnh thnh nn TSC ca doanh nghip. Quy m ca vn c nh s quyt nh n lng TSC c hnh thnh v ngc li, c im hot ng ca TSC s chi phi c im lun chuyn ca vn c nh. T mi lin h ny, ta c th khi qut nhng c th ca vn c nh nh sau: + Vn c nh tham gia vo nhiu chu k sn xut kinh doanh m vn gi nguyn hnh thi hin vt. C c c im ny l do TSC tham gia 4

vo pht huy tc dng trong nhiu chu k sn xut. V vy vn c nh l hnh thi biu hin bng tin ca TSC v cng tham gia vo cc chu k sn xut tng ng. + Vn c nh c lun chuyn gi tr dn dn, tng phn trong cc chu k sn xut. Khi tham gia vo qu trnh sn xut, TSC khng b thay i hnh thi hin vt ban u nhng tnh nng v cng sut ca n b gim dn, tc l n b hao mn v cng vi s gim dn v gi tr s dng, th gi tr ca n cng b gim i, theo vn c nh c tch thnh hai b phn: B phn th nht tng ng vi phn gi tr hao mn ca TSC c lun chuyn v cu thnh chi ph sn xut sn phm di hnh thc chi ph khu hao v c tch lu li thnh qu khu hao, sau khi sn phm hng ho c tiu th, qu khu hao ny s c s dng ti sn xut TSC nhm duy tr nng lc sn xut ca doanh nghip. Phn cn li ca vn c nh vn c "c nh" trong , tc l gi tr cn li ca ti sn c nh. Hnh thi hin vt ca vn c nh l ti sn c nh. Sau mi chu k sn xut, phn vn c lun chuyn vo gi tr sn phm v c thu hi dn dn tng ln, song phn vn u t ban u vo TSC li dn dn gim xung. Kt thc qu trnh vn ng cng l lc TSC ht thi gian s dng, gi tr ca n c chuyn dch vo gi tr sn phm sn xut v khi vn c nh mi hon thnh mt vng lun chuyn. Vn c nh thng c chu k vn ng di, sau nhiu nm mi c th thu hi s vn u t ng ra ban u. Trong thi gian di nh vy, ng vn lun b e do bi nhng ri ro, nhng nguyn nhn ch quan v khch quan lm tht thot vn nh:

Do kinh doanh km hiu qu, sn phm lm ra khng tiu th c, do gi bn thp hn gi thnh nn thu nhp khng b p mc hao mn TSC. Do s pht trin ca tin b khoa hc k thut lm cho mc hao mn v hnh ca TSC vt qua mc d kin v mt hin vt cng nh v mt gi tr. Do yu t lm pht trong nn kinh t. Khi lm pht xy ra, gi tr thc ca ng vn b thay i, do i hi doanh nghip phi nh gi v iu chnh li gi tr ti sn trnh tnh trng mt vn kinh doanh theo tc lm pht trn th trng. + Vn c nh hon thnh mt vng lun chuyn sau nhiu chu k kinh doanh. Trong cc doanh nghip, vn c nh l mt b phn quan trng v chim t trng tng i ln trong ton b vn u t ni ring, vn sn xut kinh doanh ni chung. Quy m ca vn c nh v trnh qun l s dng n l nhn t nh hng quyt nh n trnh trang b k thut ca sn xut kinh doanh. Do mt v tr then cht v c im lun chuyn ca n li tun theo tnh quy lut ring, nn vic qun l vn c nh c nh hng trc tip n hiu qu s dng vn sn xut kinh doanh ca doanh nghip. - Vn lu ng ca doanh nghip: Vn lu ng ca doanh nghip l s vn bng tin c ng ra hnh thnh cc ti sn lu ng sn xut, ti sn lu ng lu thng v mt phn tr tin cng cho ngi lao ng nhm m bo cho qu trnh sn xut ca doanh nghip c thc hin thng xuyn, lin tc. Ti sn lu ng sn xut bao gm khu d tr sn xut nh: Nguyn liu, vt liu, cng c, dng c Ti sn lu ng khu sn xut nh sn phm ang ch to, bn thnh phm. Cc ti sn lu ng khu lu thng bao gm cc sn phm, thnh phm ch tiu th, cc loi vn bng tin, cc 6

khon vn trong thanh ton, cc khon chi ph ch kt chuyn, chi ph tr trc Trong qu trnh sn xut kinh doanh, cc ti sn lu ng sn xut v ti sn lu ng lu thng lun vn ng thay th v i ch cho nhau m bo qu trnh hot ng sn xut kinh doanh c tin hnh lin tc v thun li. Khc vi ti sn c nh, trong qu trnh sn xut kinh doanh, ti sn lu ng ca doanh nghip lun lun thay i hnh thi biu hin to ra sn phm, hng ho. Do , ph hp vi cc c im ca ti sn lu ng, vn lu ng ca doanh nghip cng khng ngng vn ng qua cc giai on ca chu k kinh doanh: D tr sn xut, sn xut v lu thng. Qu trnh ny c din ra lin tc v thng xuyn lp li theo chu k v c gi l qu trnh tun hon chu chuyn ca vn lu ng. Ta c s chu chuyn vn lu ng: D tr T NVL Lao ng Trong qu trnh vn ng, vn lu ng lun chuyn ton b gi tr ngay trong mt ln, qua mi giai on ca chu k kinh doanh, vn lu ng li thay i hnh thi biu hin, t hnh thi vn tin t ban u chuyn sang hnh thi vn vt t hng ho d tr. Qua giai on sn xut, vt t c a vo ch to thnh cc bn thnh phm v thnh phm, sau khi sn phm c tiu th, vn lu ng li tr v hnh thi tin t nh im xut pht ban u ca n. Sau mi chu k ti sn xut, vn lu ng mi hon thnh mt vng chu chuyn. Trong cc doanh nghip, qu trnh sn xut kinh doanh lun din ra mt cch thng xuyn, lin tc cho nn c th thy trong cng mt lc, vn lu ng ca doanh nghip c phn b trn khp cc giai on lun chuyn Sn xut Sn phm T

v tn ti di nhiu hnh thc khc nhau. Mun cho qu trnh sn xut c lin tc, doanh nghip phi c vn lu ng u t vo cc hnh thi khc nhau n m bo cho vic chuyn ho hnh thi ca vn trong qu trnh lun chuyn c thun li. T nhng c im ca vn lu ng c xem xt trn i hi vic qun l v t chc s dng vn lu ng cn ch trng gii quyt mt s vn sau: + Xc nh nhu cu vn lu ng thng xuyn, cn thit ti thiu cho hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip m bo vn lu ng cho qu trnh sn xut kinh doanh. + T chc khai thc ngun vn ti tr vn lu ng, m bo y , kp thi vn cho hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. ng thi phi c gii php thch ng nhm qun l v t chc s dng vn lu ng c hiu qu, y nhanh tc chu chuyn vn, rt ngn chu k sn xut, tit kim chi ph s dng vn Cn c vo phm vi huy ng, vn kinh doanh c hnh thnh t hai - Ngun vn t bn trong doanh nghip: Vic doanh nghip huy ng s dng ngun vn bn trong c u im l doanh nghip c quyn t ch s dng vn cho s pht trin ca mnh m khng phi chi ph cho vic s dng vn. Tuy nhin, cng chnh v li th v vic khng phi tr chi ph khi s dng vn bn trong dn n vic doanh nghip s dng vn km hiu qu. - Ngun vn bn ngoi doanh nghip: L ngun vn m doanh nghip c th huy ng t bn ngoi p ng cho nhu cu v vn cho hot ng sn xut kinh doanh. Loi ngun vn ny bao gm: Vn vay ngn hng, vay cc t chc kinh t khc, pht hnh tri phiu, n ngi bn v cc khon n khc

ngun:

u im ca ngun vn ny l to cho doanh nghip mt c cu ti chnh linh ng hn. Nu doanh nghip t c mc doanh li cao hn chi ph s dng vn cng nhiu th vic huy ng vn t bn ngoi nhiu s gip cho doanh nghip pht trin mnh hn. Nhc im: Doanh nghip phi tr li tc tin vay v hon tr vay ng thi hn, nu doanh nghip s dng vn sn xut kinh doanh km hiu qu th khon n phi tr tr thnh gnh nng v doanh nghip phi chu ri ro ln. Nh vy xut pht t nhng u nhc im trn ta thy vic s dng kt hp ngun vn bn trong v ngun vn bn ngoi mt cch hp l s em li cho doanh nghip hiu qu kinh t cao v ri ro l thp nht. Cn c vo thi gian huy ng vn: Theo tiu thc ny c th chia ngun vn ca doanh nghip ra thnh hai loi: Ngun vn thng xuyn v ngun vn tm thi. + Ngun vn thng xuyn: L ngun vn c tnh cht lu di v n nh m doanh nghip c th s dng, ngun ny c dng cho vic hnh thnh ti sn lu ng thng xuyn cn thit cho doanh nghip, ngun vn thng xuyn bao gm ngun vn ring v cc khon vay di hn. + Ngun vn tm thi: L cc ngun vn c tnh cht ngn hn doanh nghip s dng p ng nhu cu tm thi, bt thng pht sinh trong doanh nghip. Ngun vn ny bao gm cc khon vay ngn hn v n ngn hn. Ti sn Ngun vn Trong : Vn tm thi = N ngn hn = Ti sn lu ng + Ti sn c nh = N ngn hn + N di hn + Vn ch s hu

Vn thng xuyn = N di hn + Vn ch s hu

Vic phn loi ngun vn theo cch ny gip cho ngi qun l doanh nghip xem xt huy ng cc ngun vn mt cch ph hp vi thi gian s dng, p ng y , kp thi vn sn xut kinh doanh v nng cao hiu qu s dng vn ca doanh nghip. 1.1.3. Nguyn tc huy ng vn kinh doanh Trong qu trnh tm ngun huy ng vn p ng nhu cu hot ng sn xut kinh doanh, cc doanh nghip cn tun th cc nguyn tc sau: - Phi da trn c s h thng php l, ch chnh sch ca Nh nc hin hnh. Nguyn tc ny va th hin s tn trng php lut ca doanh nghip gip doanh nghip nghin cu thm cc chnh sch ph hp, thun li trong hot ng sn xut kinh doanh v huy ng vn. - a dng ho cc hnh thc huy ng vn vi chi ph thp nht. Trong nn kinh t th trng xut hin nhiu phng thc, li sut huy ng cng nh phng thc thanh ton khc nhau. Cc hnh thc huy ng ny nhm p ng nhu cu vn ngn hn hay di hn trong doanh nghip, phc v cho chng trnh, d n u t theo chiu su hay chiu rng. Tu theo tng thi k, tnh cht u t m cc doanh nghip tm ngun huy ng vn hp l vi chi ph vn l thp nht. Ngoi nhng nguyn tc nu trn, khi huy ng vn cc doanh nghip cng cn phi lu mt s yu cu khc nh iu kin vay vn ngn hng, iu kin pht hnh tri phiu, c phiu. Vn huy ng phi m bo s dng c mc ch, c hiu qu v phi m bo kh nng thanh ton sau ny.
1.2. HIU QU S DNG VN KINH DOANH

1.2.1. Khi nim v hiu qu s dng vn kinh doanh Vn l iu kin cn cho qu trnh hot ng sn xut kinh doanh ca mi doanh nghip, nhng cha t c mc ch kinh doanh ca doanh nghip bi l trong nn kinh t th trng mc ch cao nht ca mi doanh nghip sn xut kinh doanh chnh l li nhun. iu ng ngha vi 10

vic doanh nghip phi khai thc v s dng trit mi ngun lc sn c ca mnh, trong s dung c hiu qu ngun vn l yu cu bt buc i vi mi hot ng kinh doanh ca doanh nghip. lm r khi nim hiu qu s dng vn ta i tm hiu cc khi nim lin quan nh hiu qu, hiu qu kinh doanh. Theo cch hiu thng thng, hiu qu l mi tng quan gia u vo v u ra ca mt qu trnh kinh t k thut nhm t c nhng mc ch xc nh. Hiu qu k thut l mi tng quan gia u vo ca cc yu t sn xut khan him v sm phm (hng ho, dch v...) u ra. Mi tng quan ny c th o lng theo hin vt Hiu qu kinh doanh l mi tng quan gia u vo v u ra ca qu trnh kinh doanh (hng ho, dch v). Mi tng quan ny c o lng bng thc o tin t. Hiu qu kinh doanh l phm tr kinh t phn nh trnh s dng cc yu t u vo (cc ngun nhn ti, vt lc) ca doanh nghip t c kt qu cao nht trong qu trnh kinh doanh vi tng chi ph tit kim nht. Khi nim hiu qu kinh doanh c dng lm mt tiu chun xem xt cc ti nguyn c phn phi mc tt nh th no. Trong hot ng sn xut kinh doanh, vn c s dng nhm thu c li nhun trong tng lai. Ni cch khc, mc ch ca vic s dng vn l thu li nhun, cho nn hiu qu sn xut kinh doanh thng c nh gi da trn so snh tng i gia li nhun v vn b ra hay hiu qu s dng vn. Hiu qu s dng vn l phm tr kinh t phn nh trnh khai thc, s dng vn vo hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip nhm mc tiu sinh li ti a vi chi ph hp l .

11

Nng cao hiu qu s dng vn l mc tiu hng u ca doanh nghip. Nng cao hiu qu s dng vn khng nhng m bo cho doanh nhip an ton v mt ti chnh, hn ch ri do, tng thu nhp cho cn b cng nhn vin, m rng sn xut kinh doanh, tng li nhun m cn gip doanh nghip tng uy tn, nng cao kh nng cnh tranh v v th ca doanh nghip trn thng trng. C th ni rng hiu qu s dng vn thc cht l thc o trnh s dng ngun nhn lc, ti chnh ca doanh nghip, l vn c bn gn lin vi s tn ti v pht trin ca doanh nghip . Trong qu trnh s dng vn, t hiu qu cao doanh nghip cn phi gii quyt mt s vn sau: Th nht: m bo tnh tit kim, c ngha l vn ca doanh nghip phi c s dng hp l, ng mc ch, trnh lng ph vn hoc vn khng sinh li. Th hai: Phi tin hnh u t, pht trin c chiu su v m rng quy m sn xut kinh doanh khi cn thit. Th ba: Doanh nghip phi t c cc mc tiu ra trong k hoch SXKD, hiu qu s dng vn l mc tiu quan trng nht doanh nghip cn t ti. 1.2.2. H thng ch tiu nh gi hiu qu s dng vn kinh doanh 1.2.2.1. Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng vn lu ng Vng quay hng tn kho: S vng quay hng tn kho = Gi vn hng bn Hng tn kho bnh qun

Vng quay hng tn kho l s ln m hng ho tn kho bnh qun lun chuyn trong k. Ch tiu ny phn nh s vng lun chuyn hng tn kho trong mt thi k nht nh. S vng lun chuyn cng cao th vic kinh

12

doanh c nh gi cng tt, bi l doanh nghip ch u t cho hng tn kho thp m vn t doanh s cao. Vng quay cc khon phi thu: Vng quay cc khon phi thu = Doanh thu S d bnh qun cc khon phi thu

Vng quay cc khon phi thu phn nh tc chuyn i cc khon phi thu thnh tin mt ca doanh nghip. Vng quay cng ln, chng t tc thu hi cc khon thu l tt. K thu tin trung bnh: K thu tin trung bnh = 360 Vng quay cc khon phi thu S d bnh qun cc khon phi thu x 360 Doanh thu

K thu tin trung bnh phn nh s ngy cn thit thu c cc khon phi thu (s ngy ca mt vng quay cc khon phi thu). Vng quay cc khon phi thu cng ln th k thu tin cng nh. Vng quay vn lu ng: Vng quay vn lu ng = Doanh thu thun Vn lu ng bnh qun

Vng quay vn lu ng phn nh trong k vn lu ng quay c my vng. Nu s vng quay cng nhiu chng t hiu qu s dng vn lu ng cng cao. Mc m nhim vn lu ng: Mc m nhim vn lu ng = Vn lu ng bnh qun Doanh thu thun

13

Ch tiu ny cho bit to ra mt ng doanh thu th cn bao nhiu vn lu ng. Ch tiu ny cng nh, cng tt cho hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. T sut li nhun trn vn lu ng: T sut sinh li trn vn lu ng = Li nhun sau thu Vn lu ng bnh qun

T sut li nhun trn vn lu ng l mt ch tiu tng hp phn nh mt ng vn lu ng mang vo sn xut kinh doanh trong k s mang li bao nhiu ng li nhun. T sut ny cng cao th hiu qu s dng vn lu ng cng tt v ngc li. 1.2.2.2. Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng vn c nh Hiu qu s dng ti sn c nh Hiu sut s dng ti sn c nh = Doanh thu thun TSC s dng bnh qun trong k

TSC s dng bnh qun trong k l bnh qun s hc ca nguyn gi TSC u k v cui k. Ch tiu ny phn nh mt ng TSC trong k to ra bao nhiu ng doanh thu. Ch tiu ny cng ln chng t hiu sut s dng TSC cng cao. Hiu sut s dng vn c nh Hiu sut s dng vn c nh = Doanh thu thun Vn c nh s dng bnh qun trong k

Ch tiu ny phn nh mt ng vn c nh c th m bo to ra c bao nhiu ng doanh thu. Ch tiu ny cng ln chng t hiu sut s dng vn c nh ngy cng cao. Hm lng vn c nh Hm lng vn c nh = Vn c nh bnh qun trong k

14

Doanh thu thun trong k L i lng nghch o ca ch tiu hiu sut s dng vn c nh. N phn nh to ra mt ng doanh thu th cn bao nhiu ng vn c nh. Ch tiu ny cng nh chng t hiu sut s dng vn c nh cng cao. T sut li nhun vn c nh T sut li nhun vn c nh = Li nhun sau thu Vn c nh bnh qun

Ch tiu ny cho bit mt ng vn c nh to ra bao nhiu ng li nhun trong k. Ch tiu ny cng ln, hiu qu s dng vn c nh cng cao. 1.2.2.3. Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng tng vn Hiu qu s dng tng vn ca doanh nghip c ngha then cht v quyt nh i vi s tn ti v pht trin ca doanh nghip. Cc ch tiu hiu qu s dng tng vn ca doanh nghip phn nh kt qu tng hp qu trnh s dng ton b vn, ti sn. Cc ch tiu ny phn nh cht lng v trnh qun l sn xut kinh doanh ca doanh nghip, bao gm: Hiu sut s dng vn kinh doanh Hiu sut s dng vn kinh doanh = Doanh thu thun Vn kinh doanh bnh qun

Hiu sut s dng tng vn cho bit mt ng vn c doanh nghip u t vo ti sn em li my ng doanh thu thun. Hiu sut s dng vn cng ln, trong cc iu kin khc khng i c ngha l hiu qu qun l ton b ti sn cng cao. T sut li nhun vn kinh doanh T sut li nhun vn kinh doanh = Li nhun sau thu Vn kinh doanh bnh qun

15

Ch tiu ny cho bit c bao nhiu ng li nhun c to ra khi b ra mt ng vn ch s hu. Ch tiu ny cng cao, chng t vic s dng vn ch s hu cng hiu qu. 1.2.3. Nhng nhn t nh hng n hiu qu s dng vn 1.2.3.1. Nhm nhn t bn trong doanh nghip Nhn t con ngi: y l nhn t u tin nh hng n hiu qu s dng vn, con ngi c cp n y l ton b lc lng lao ng trong doanh nghip bao gm cc nh qun l doanh nghip v nhng ngi trc tip thc hin cc hot ng sn xut kinh doanh. Nh qun l ng vai tr u tin i vi hiu qu s dng vn. Trong qu trnh sn xut kinh doanh, nu nh qun l khng c phng n sn xut kinh doanh hu hiu, khng b tr hp l cc khu, cc giai on sn xut, s gy lng ph v nhn lc, vn, nguyn vt liu iu ny s nh hng ti hiu qu sn xut kinh doanh ni chung, hiu qu s dng vn ni ring. Trong qun l ti chnh, nh qun l doanh nghip phi xc nh nhu cu vn kinh doanh, phi b tr c cu hp l, khng vn b ng, d tha, phi huy ng vn cho sn xut. Nu vn khng p ng cho nhu cu sn xut th qu trnh sn xut kinh doanh b nh hng. Nu c cu vn khng hp l, vn u t ln vo cc ti sn khng s dng hoc t s dng, vn trong qu trnh thanh ton b chim dng s tng chi ph sn xut, lm gim li nhun, gim hiu qu s dng vn . C cu vn : C cu vn th hin quan h t l gia cc yu t cu thnh vn trong tng vn s dng. C cu vn c xem xt theo ngun vn v cc tiu ch khc nhau. Do chu s nh hng ca nhn t khc nn c cu vn trong doanh nghip khc nhau. Cc nhn t chnh nh hng n c cu vn bao gm cc nhn t sau: 16

- S n nh ca doanh thu v li nhun: nh hng trc tip n quy m ca vn huy ng. Khi doanh thu n nh s c ngun lp qu tr n n hn, khi kt qu kinh doanh c li s c ngun tr li vay. Trong trng hp ny t trng ca vn huy ng trong tng s vn ca doanh nghip s cao v ngc li . - C cu ti sn: Ti sn c nh l loi ti sn c thi gian thu hi di, do n phi c u t bng ngun vn di hn, ngc li, ti sn lu ng s c u t vo mt phn ca vn di hn, cn ch yu l vn ngn hn . - c im kinh t k thut ca ngnh: Nhng doanh nghip no c chu k kinh doanh di, vng quay vn chm th c cu vn nghing v vn ch s hu, ngc li nhng doanh nghip thuc ngnh dch v, bn bun th vn ti tr t cc khon n s chim t trng cao. - Mc chp nhn ri do ca ngi lnh o: Trong kinh doanh phi chp nhn ri do, nhng iu li ng ngha vi c hi gia tng li nhun. Tng t trng ca vn vay n, s tng mc mo him. - Doanh li vn v li sut huy ng: Khi doanh li vn cao hn li sut vn vay s la chn hnh thc ti tr bng vn vay. Ngc li khi doanh li vn nh hn li sut vn vay th cu trc li nghing v vn ch s hu. - Thi ca ngi cho vay: Thng thng ngi cho vay thch c cu nghing v vn ca ch s hu, vi cu trc ny th doanh nghip c kh nng tr n ng hn, c s an ton v ng vn m h b ra cho vay. C cu vn c vai tr quan trng i vi doanh nghip, n nh hng n chi ph vn, n kh nng kinh doanh v do nh hng n kh nng sinh li ca ng vn. Chnh v vy m c cu vn l nhn t tuy ch yu tc ng gin tip song rt quan trng i vi hiu qu s dng vn ca doanh nghip. Gii quyt tt vn c cu vn hp l chnh l thc hin tt cc mt: 17

- m bo t l thch hp gia vn c nh tch cc (vn u t vo ti sn c nh tham gia trc tip vo sn xut kinh doanh nh my mc thit b, phng tin vn ti...) v vn c nh khng tch cc (kho tng, nh xng, tr s vn phng...) - Mt c cu vn hp l s thc y ng vn vn ng nhanh gia cc cao ca qu trnh sn xut kinh doanh, khng b ng hay s dng sai mc ch. Nhn t chi ph vn: Vn l nhn t cn thit ca qu trnh sn xut. Cng nh bt k yu t no khc, s dng vn, doanh nghip cn b ra mt chi ph nht nh. C th hiu chi ph vn l chi ph c hi ca vic s dng vn v chi ph m doanh nghip phi tr cho vic huy ng vn nh: Li, chi ph pht hnh c phiu... Khi ni n chi ph vn th mi thc s thy c s quan trng ca mt c cu vn hp l. C cu vn lu ng, vn c nh ph hp vi c im sn xut kinh doanh ca doanh nghip s gip doanh nghip tit kim chi ph vn. Vn s c lu thng, quay vng mt cch hp l, gip doanh nghip t hiu qu cao trong s dng vn kinh doanh. Ngc li khi c cu vn khng hp l s dn n c phn vn b ng. Chi ph c hi trong vic s dng vn s b lng ph. c im kinh t k thut ca ngnh sn xut kinh doanh: c im kinh t k thut ca ngnh sn xut kinh doanh c nh hng khng nh ti hiu qu s dng vn ca doanh nghip. Mi ngnh sn xut kinh doanh c nhng c im khc nhau v mt kinh t k thut nh: Tnh cht ngnh ngh, tnh thi v v chu k sn xut kinh doanh. nh hng ca tnh cht ngnh ngh n hiu qu s dng vn th hin quy m, c cu vn kinh doanh. Quy m, c cu vn khc nhau s nh

18

hng ti tc lun chuyn vn, ti phng php u t, th thc thanh ton, chi tr... do nh hng ti doanh thu v li nhun ca doanh nghip nh hng ca tnh thi v v chu k sn xut th hin nhu cu vn v doanh thu tiu th sn phm. Nhng doanh nghip hot ng trong ngnh sn xut c tnh thi v th nhu cu vn lu ng gia cc qu trong nm thng bin ng ln, doanh thu bn hng khng c u, tnh hnh thanh ton, chi tr cng gp kh khn, nh hng ti chu k thu tin bnh qun, ti h s vng quay vn... do nh hng ti hiu qu s dng vn ca doanh nghip. Nhng doanh nghip c chu k sn xut kinh doanh ngn th nhu cu vn trong nm thng khng c bin ng ln, doanh nghip li thng xuyn thu c tin bn hng, iu gip doanh nghip d dng m bo cn i thu chi bng tin v m bo ngun vn trong kinh doanh, vn c quay nhiu vng trong nm. Ngc li nhng doanh nghip sn xut ra nhng loi sn phm c chu k sn xut di phi ng ra mt lng vn lu ng tng i ln, vn thu hi chm, quay vng t. 1.2.3.2 Nhm nhn t bn ngoi doanh nghip Bt c doanh nghip no cng hot ng trong mi trng kinh doanh nht nh. Mi trng kinh doanh l tt c cc iu kin bn ngoi nh hng ti hot ng ca doanh nghip. Trong qu trnh sn xut kinh doanh, hiu qu s dng vn ca doanh nghip chu nh hng ca mt s nhn t sau y: S n nh ca nn kinh t: S n nh hay khng n nh ca nn kinh t, ca th trng c nh hng trc tip ti mc doanh thu ca doanh nghip, t nh hng ti nhu cu v vn kinh doanh. Nhng bin ng ca nn kinh t c th gy nn nhng ri do trong kinh doanh m cc nh qun tr ti chnh phi lng trc, nhng ri ro c nh hng ti cc khon chi ph v u t, chi ph tr li hay tin thu nh xng, my mc thit b hay tm ngun ti tr. 19

Nu nn kinh t n nh v tng trng vi mt tc no th doanh nghip mun duy tr v gi vng v tr ca mnh, cng phi phn u pht trin vi nhp tng ng. Khi doanh thu tng ln, s a n vic gia tng ti sn, cc ngun phi thu v cc loi ti sn khc. Khi , cc nh qun tr ti chnh phi tm ngun ti tr cho s m rng sn xut, s tng ti sn . Chnh sch kinh t ca Nh nc i vi cc doanh nghip: to ra mi trng kinh t n nh, m bo cho s pht trin bn vng, nh nc iu hnh v qun l nn kinh t v m bng cc chnh sch kinh t v m. Vi bt k s thay i no trong ch chnh sch hin hnh s nh hung n hot ng kinh doanh ca doanh nghip ni chung v hiu qu s dng vn ni ring. S nht qun trong ch trng ng li c bn ca Nh nuc lun l yu t to iu kin cho doanh nghip hoch nh k hoch sn xut kinh doanh v c iu kin nng cao hiu qu s dng vn. H thng ti chnh tin t, vn lm pht, tht nghip v cc chnh sch ti kho ca chnh ph c tc ng ln n qu trnh ra quyt nh kinh doanh v kt qu hot ng kinh doanh ca doanh nghip. - Chnh sch li sut: Li sut tn dng l mt cng c ch yu iu hnh lng cung tin t, n c nh hng trc tip n vic huy ng vn v kinh doanh ca doanh nghip. Khi li sut tng lm chi ph vn tng, nu doanh nghip khng c vn c cu hp l, kinh doanh khng hiu qu th hiu qu s dng vn nht l phn vn vay s b gim st. Trong nn kinh t th trng, li sut l vn quan trng khi quyt nh thc hin mt hot ng u t hay mt phng n sn xut kinh doanh. Doanh nghip phi tnh ton xem liu hot ng u t hay phng n sn xut c m bo c doanh li vn li sut tin vay hay khng, nu nh hn th c ngha l khng hiu qu, doanh nghip s thu hi vn. i vi hot ng u t hay phng n sn xut c s dng vn u t cng phi tnh n chi phi vn, nu c hiu qu th mi nn thc hin. 20

- Chnh sch thu: Thu l cng c quan trng ca nh nuc iu tit kinh t v m ni chung v iu tit hot ng ca doanh nghip ni ring. Chnh sch thu ca nh nc c tc ng trc tip n hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip bi v mc thu cao hay thp s lm cho phn li nhun sau thu nhiu hay t, do nh hng trc tip n thu nhp v hiu qu s dng vn ca doanh nghip. - S hot ng ca th trng ti chnh v h thng cc h thng ti chnh trung gian l mt nhn t ng k tc ng n hot ng ca doanh nghip ni chung v hot ng ti chnh ni ring. Mt th trng ti chnh v h thng cc t chc ti chnh trung gian pht trin y v a dng s to iu kin cho doanh nghip tm kim ngun vn c chi ph r, ng thi doanh nghip c th a dng cc hnh thc u t v c c cu vn hp l v mang li hiu qu cao nht trong vic s dng vn trong doanh nghip. Hiu qu s dng vn cn chu nh hng bi cc nhn t khc nh: + Khoa hc k thut v cng ngh + S n nh chnh tr x hi trong nc v quc t. + Nhng ri ro bt thng trong hot ng sn xut kinh doanh m doanh nghip c th gp phi nh thin tai, ho hon, l lt, chin tranh. Trn y l nhng nhn t ch yu tc ng n cng tc t chc sn xut kinh doanh v s dng vn ca doanh nghip. Cc doanh nghip cn nghin cu, xem xt mt cch k lng, thn trng pht huy nhng li th v iu kin thun li, hn ch n mc thp nht nhng hu qu xu c th xy ra, m bo vic t chc huy ng vn kp thi cho nhu cu sn xut kinh doanh, nng cao hiu qu s dng vn ca doanh nghip.
1.3. NNG CAO HIU QU S DNG VN KINH DOANH CA DOANH NGHIP.

1.3.1. S cn thit nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh.

21

Vic nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh l tt yu khch quan v xut pht t nhng nguyn nhn ch yu sau: Mt l, xut pht t mc ch hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip Mi doanh nghip khi tham gia vo kinh doanh u k vng vo vic ti a ho li nhun, li nhun l kt qu, l ch tiu nh gi hiu qu hot ng kinh doanh ca doanh nghip. Nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh s l mt trong s cc bin php tit kim chi ph, h gi thnh sn phm v l mt hng nng cao li nhun cho doanh nghip. Hai l, xut pht t vai tr v v tr ca vn kinh doanh trong hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Nh trnh by trn, mt doanh nghip khng th hot ng nu thiu vn kinh doanh. Hiu qu s dng vn s quyt nh kt qu kinh doanh cui cng ca doanh nghip. Do , trong qu trnh hot ng v sn xut kinh doanh, vic bo ton v nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh tr thnh mt trong s cc mc tiu t ra cho mi doanh nghip. Ba l, xut pht t yu cu bo ton vn kinh doanh ca doanh nghip. Li nhun l mc tiu hot ng ca mi doanh nghip trong nn kinh t th trng. Tuy nhin, vic bo ton vn kinh doanh cng l mt vn t ra i vi cc nh qun l doanh nghip. V vy, yu cu bo ton vn t khng ch dng li bo ton vn m cn m rng v pht trin quy m vn. Bn l, xut pht t yu cu hch ton kinh doanh y ca doanh nghip trong nn kinh t th trng. T khi chuyn sang nn kinh t th trng, bt k mt doanh nghip no khi tin hnh hot ng sn xut kinh doanh cng phi tun theo nguyn tc hch ton kinh doanh l: Kinh doanh phi ly thu b chi v phi c li nhun. Nu khng t c yu cu ny cc doanh nghip s c nguy c ph 22

sn. Chnh v vy, cc doanh nghip phi lun c nhng bin php bo ton vn v nng cao hiu qu sn xut kinh doanh khng nh v tr ca mnh trn th trng. Nm l, xut pht t yu cu cnh tranh trong nn kinh t th trng Trong giai on hin nay, khi nn kinh t th trng ngy cng pht trin mnh m th s cnh tranh gia cc doanh nghip l v cng gay gt. Doanh nghip no tn dng ti a nng lc sn xut v nng cao hiu qu vn th s c iu kin tt ng vng trn th trng. Vic nng cao hiu qu s dng vn s gip cho doanh nghip to kh nng cnh tranh v to nhng li th nht nh n doanh nghip c th tn ti v pht trin. Tm li, nng cao hiu qu qun l v s dng vn kinh doanh c vai tr quan trng trong qu trnh hot ng kinh doanh ca mi doanh nghip, l iu kin cp thit v l tin doanh nghip tn ti v pht trin. 1.3.2. Cc hng nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh. Hiu qu s dng vn kinh doanh ca doanh nghip c th hin trc tip thng qua li nhun thu c bi y chnh l ch tiu phn nh kt qu cui cng hot ng sn xut kinh doanh ca mi doanh nghip. Nh vy, c nh hng nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh th phi theo hng nng cao kh nng thu li nhun ca doanh nghip: - Tch cc tit kim chi ph, h gi thnh sn phm. - y mnh cng tc tiu th sn phm tng doanh thu. T hai hng c th trn, mi doanh nghip tu thuc vo c im, ngnh ngh, hnh thc hot ng, c th tm ra nhng bin php c th, ph hp nng cao qu s dng vn kinh doanh. C mt s bin php c bn sau: Th nht, xc nh nhu cu vn kinh doanh chnh xc, y v kp thi. Nhu cu vn kinh doanh phi c xc nh da trn quy m kinh doanh, k hoch sn xut lm c s m bo a ra k hoch huy ng v s 23

dng vn ph hp trnh tnh trng thiu vn gy ngng tr sn xut hoc tha, thiu vn gy ng vn, lm gim kh nng sinh li ca ng vn. Th hai, la chn c cu v hnh thc huy ng vn kinh doanh theo hng tch cc: Khai thc trit ngun vn bn trong ti thiu ho chi ph s dng vn, gim thiu ri ro thanh ton v m bo kh nng t ch ti chnh ca doanh nghip ng thi tng cng khai thc, huy ng vn t nhiu ngun bn ngoi nng cao kh nng sinh li ca ng vn. Th ba, cn thng xuyn theo di, kim tra, gim st c th nm bt c tnh hnh bin ng v gi tr cng nh c cu ca ti sn nhm hn ch s mt mt, tht thot ti sn trong qu trnh hot ng sn xut kinh doanh, m bo vn kinh doanh c bo ton v hin vt. Th t, cn xy dng c ch qun l v s dng ti sn trong doanh nghip lm c s cho vic thc hin c hiu qu cng tc bo ton v pht trin vn kinh doanh. Th nm, thc hin p dng cc phng php phng chng ri ro bng cch ch ng mua bo him cho ti sn v trch lp cc qu d phng m bo ngun ti chnh b p nhng ri ro c th xy ra v bo ton c vn kinh doanh cho doanh nghip.

Chng 2 THC TRNG T CHC QUN L S DNG VN KINH DOANH TI CNG TY C PHN KIM KH AN BNH 24

2.1. KHI QUT V CNG TY C PHN KIM KH AN BNH 2.1.1. Qu trnh hnh thnh v pht trin ca Cng ty CP kim kh An Bnh. Cng ty C phn Kim kh An Bnh, tin thn l Cng ty Kim kh An Bnh, c S K hoch v u t thnh ph H Ni cp giy ng k kinh doanh Cng ty C phn theo s 0103010369 ln u ngy 21 thng 12 nm 2005 (ng k sa i ln th nht ngy 13 thng 6 nm 2007), bt u i vo hot ng l mt Cng ty c phn chnh thc vo ngy 01 thng 01 nm 2006. - Tn Cng ty : Cng ty C phn Kim kh An Bnh - Tn giao dch: An Binh Metal Corporation - AMC - Tr s chnh ca Cng ty t ti: S 20 Tn Tht Tng, phng Khng Thng, qun ng a, thnh ph H Ni. - Email : amc@hn.vnn.vn. Cng vi s tng trng ca nn kinh t v s chuyn i dn ca nn kinh t quc dn t tp trung bao cp thnh nn kinh t th trng, Cng ty cng dn ngy cng pht trin, m rng quy m v th trng kinh doanh - t vic ch sn xut v kinh doanh ch mc phc v cho ngnh Thp th n nay Cng ty m rng ngnh ngh kinh doanh sang cc lnh vc phc v nh kinh doanh kho bi Vi vic Vit Nam tr thnh thnh vin th 150 ca T chc Thng mi Th gii - WTO th b my ca Cng ty chuyn sang thnh Cng ty C phn l mt iu tt yu, cn thit v ph hp vi ch trng v chnh sch ca ng v Nh nc ta, bt kp vi nhp pht trin ca nn kinh t trong nc, khu vc v quc t.

2.1.2. Chc nng, nhim v v phng hng pht trin ca Cng ty. 2.1.2.1. Chc nng. 25

Chc nng kinh doanh ch yu ca Cng ty c quy nh r trong giy chng nhn ng k kinh doanh Cng ty C phn do S K hoch v u t pht trin thnh ph H Ni cp ngy 21 thng 12 nm 2005, c th nh sau: - Kinh doanh, xut nhp khu kim kh, nguyn vt liu phc v ngnh thp; my mc, thit b ph tng t, xe my; phng tin bc xp, san i; kinh doanh vng b, vt liu in, dng c c kh, cc loi vt t tng hp, thit b vin thng, in t, in lnh, my vi tnh v cc thit b ngoi vi; - Sn xut, gia cng, ch bin cc sn phm kim loi; sn xut kinh doanh vt liu xy dng; gia cng, lp rp ng mi cc loi xe v dch v sa cha, bo dng t, xe my; - Kinh doanh cc dch v giao nhn, vn chuyn, kho bi, kinh doanh bt ng sn; khch sn, nh , cho thu vn phng v dch v siu m; kinh doanh dch v th thao, n ung, du lch (khng bao gm kinh doanh phng Karaoke, v trng, qun Bar); - i l mua bn, k gi cc mt hng thuc phm vi kinh doanh ca Cng ty. Mc d Cng ty ng k kinh doanh trn nhiu lnh vc nhng nhim v chnh ca Cng ty vn l sn phm v kinh doanh cc sn phm thuc lnh vc thp theo s phn cng ca Tng Cng ty Thp Vit Nam. 2.1.2.2. c im v b my t chc qun l ca Cng ty. C cu t chc b my qun l ca Cng ty l cc phng ban chc nng, m bo s thng nht, t ch, phi hp nhp nhng ca cc phng ban chc nng trong ton Cng ty vi nhau. Vi m hnh phn cp chc nng trong qun l th Cng ty tn dng c tr tu ca cc c nhn gii trong tng lnh vc c th, gim bt c khi lng cng tc qun l chung trong ton Cng ty ca Tng gim c. Tuy nhin vi m hnh ny, Cng ty gp mt s bt li trong qu trnh qun l l s c ngi c giao cng lc nhiu nhim v khc nhau cng lc do vy hiu qu cng vic s khng cao, 26

khng ph hp vi yu cu ca ngi qun l cp cao. Bn cnh y, vi m hnh phn cp chc nng trong qun l vi phm nguyn tc tp trung trong mt u mi qun l ca cp lnh o cao cp. C th, m hnh t chc b my qun l ca Cng ty nh sau: Bng 1.2: M hnh t chc b my qun l ca Cng ty
I HI NG C NG

HI NG QUN TR Ban kim sot Ban lnh o cng ty

Phng t chc Nhn s

Cc n v trc thuc

Phng kinh doanh

Phng Ti chnh - K ton

Cc ca hng

* i hi ng c ng: L c quan quyt nh cao nht ca cng ty, bao gm tt c cc c ng c quyn biu quyt. i hi ng c ng c quyn quyt nh cc loi c phn ca tng loi, quyt nh mc c tc tng hng nm ca cng ty. i hi ng c ng c nhim v thng qua nh hng pht trin ca cng ty. Hot ng ca i hi ng c ng c quy nh trong iu l ca cng ty v theo php lut Vit Nam. * Hi ng c ng: L cp qun tr cao nht ca cng ty, c bu ra 27

trong cuc hp i hi ng c ng. Hi ng qun tr quyt nh ni dung, chin lc pht trin ca cng ty v iu hnh mi hot ng ca cng ty theo lut nh v theo iu l ca cng ty ra. * Ban lnh o Cng ty: L b phn trc tip mi hot ng ca cng ty, bao gm Tng gim c, cc Ph tng gim c v k ton trng ca Cng ty. - Tng gim c: L ngi c bu ra trong cuc hp Hi ng qun tr. Tng gim c l ngi i din ca cng ty trc php lut v cng l ngi thay mt cng ty chu trch nhim trc php lut v trc hi ng qun tr v vic thc hin quyn v nhim v c giao, v kt qu hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty. - Ph tng gim c: c Tng gim c u quyn v iu hnh mt s lnh vc c th ca cng ty, chu trch nhim trc php lut v trc Tng gim c v vic thc hin quyn v ngha v ca mnh c giao. - K ton trng: L ngi c Tng gim c b nhim, tham mu cho Tng gim c trong vn qun l ti chnh cho cng ty. L ngi iu hnh, ch o, t chc cng tc k hch ton thng k ca cng ty. K ton trng ca cng ty phi chu trch nhim trc php lut v Tng gim c v bo co ti chnh ca cng ty. *Ban kim sot: L b phn do i hi ng c ng bu ra, l c quan gim st mi hot ng ca Hi ng qun tr v Ban lnh o cng ty trong vic qun l v iu hnh cng ty, thm nh bo co tnh hnh kinh doanh, bo co ti chnh v rt nhiu lnh vc khc do php lut v iu l cng ty quy nh. * Phng T chc - nhn s: Gm trng phng v cc ph phng gip vic. y l b phn c chc nng qun l iu hnh lnh vc sp xp t chc b my sn xut kinh doanh ca cng ty, cng tc cn b, iu hnh cc cng vic c th lin quan n cn b cng nhn vin ca cng ty nh tuyn dng, 28

o to nghip v, lng thng * Phng Ti chnh - K ton: Gm trng phng v cc ph phng gip vic. y l b phn c chc nng iu hnh, qun l ti chnh k ton ca cng ty, hng dn, kim sot vic thc hin ch k ton ca cc n v trc thuc. V nh k bo co tnh hnh ti chnh k ton ln cc cp lnh o ca cng ty xem xt v quyt nh. * Phng Kinh doanh gm: Trng phng v cc ph phng gip vic. y l b phn c nhim v lp k hoch chin lc kinh doanh ca cng ty v cc k hoch c th cho tng giai on c th trnh ln tng gim c xem xt v quyt nh. Bn cnh y, phng cn ch o nghip v kinh doanh cho ton Cng ty v cc n v trc thuc di s ch o v tinh thn cu cc cp lnh o. * Cc n v trc thuc: Hin nay Cng ty c 11 x nghip ti H Ni v mt chi nhnh ti TP. H Ch Minh. Trong cc n v trc thuc th cng ty ch c 2 x nghip sn xut, cn li l cc n v kinh doanh thng mi thun tu. Cc n v trc thuc c lp vi nhau v mi mt nhng vn phi tun th cc quy nh sn xut kinh doanh ca cng ty v phi tun theo quy nh ca php lut. Cc n v trc thuc c gim c x nghip v gim c chi nhnh do Tng gim c b nhim. Cc gim c x nghip v chi nhnh u chu s ch o, hng dn v k hoch hot sn xut ca cng ty v chu trch nhim trc Tng gim c v php lut v tnh hnh hot ng sn xut kinh doanh ca x nghip v chi nhnh. 2.1.2.3. Th trng, khch hng v i th cnh tranh Cng ty hot ng trong lnh vc kinh doanh thp cc sn phm thuc ngnh thp, nn khch hng ca cng ty ch yu vn l cc c nhn v cc t chc xy dng. Bn cnh y, cc sn phm l thp tm l th cng ty bn cho cc nh my ng tu, cc nh my sn xut t, xe my; cn mt hng phi thp cng ty t chc trao i ly hng i vi cc nh my cn thp ly 29

thnh phm lm sn phm kinh doanh ca mnh. Cng ty t chc nhp khu phi thp ca cc bn hng nc ngoi nh: Nga, Trung Quc, Ukraina v nhp khu sn phm vng bi ca hng KFB bn trong nc. Cng ty cng kinh doanh cc mt hng thp sn xut trong nc, nh nhp khu nguyn liu thp xy dng t Cng ty Gang thp Thi Nguyn, Nh my lin doanh Vit - c, VPS v cc sn phm ng thp VINAPIPE. Nh vy cng ty kinh doanh ch yu trn th trng trong nc vi cc sn phm t thp, cn i vi th trng nc ngoi th cng ty ng vai tr l ngi mua cc sn phm, nguyn liu v phi thp. 2.1.3. Kt qu hot ng sn xut kinh doanh ca Cng ty C th ni giai on 2004-2007 l giai on c tnh cht quyt nh cho qu trnh pht trin kinh doanh ca Cng ty C phn Kim kh An Bnh. Trong giai on ny, Cng ty chuyn m hnh hot ng sang Cng ty C phn (nm 2006). S kin ny c coi l mt bc ngot ln trong lch s ca Cng ty. Vi xu th pht trin ca ngnh thp ni ring v ca nn kinh t ni chung, cng vi s dn dt ca Tng cng ty thp Vit Nam, tnh hnh sn xut kinh doanh ca Cng ty ngy cng pht trin. Sn lng bn ra nm 2007 l 148.300 tn, tng 72.436 tn (95,48%) so vi nm 2006.

30

Bng 2.1: Kt qu hot ng kinh doanh cc nm 2004 - 2007 n v tnh: triu ng

Nm 2004 Nm 2005 CL so vi nm trc Nm 2006 CL so vi nm trc Nm 2007 CL so vi nm trc 587.837 587.284 559.750 27.534 2.776 665 6.870 5.805 16.970 -40 16.930 0 10.420 16.930

Ch tiu

Tng doanh thu Doanh thu thun Gi vn hng bn Li nhun gp Doanh thu hot ng ti chnh Chi ph hot ng ti chnh Chi ph bn hng Chi ph qun l doanh nghip Li nhun thun t hot ng KD Li nhun khc Tng li nhun trc thu Thu thu nhp doanh nghip Li nhun sau thu

1.327.359 770.910 1.327.188 770.750 1.268.392 743.281 58.796 5.588 18.345 20.436 17.478 8.125 -3.094 5.031 1.078 3.953 -7.920 27.264 5.288 15.012 14.438 10.680 -7.373 -547 -7.920

-556.654 663.203 -556.643 663.203 -525.111 637.110 -31.532 -1.849 -3.333 -6.194 -6.741 -17.113 2.953 -14.160 -1.078 -13.082 -6.510 26.093 6.770 15.240 14.426 10.275 -7.078 568 -6.510

-107.502 1.251.040 -107.342 1.250.487 -106.171 1.196.860 -1.171 3.031 228 184 -462 1.910 709 2.619 0 2.619 53.627 9.546 15.905 21.296 16.080 9.892 528 10.420

Ngun: Bo co kt qu hot ng kinh doanh ca Cng ty nm 2004-2007 2.2. THC TRNG V VN V TNH HNH S DNG VN TI CNG TY CP KIM KH AN BNH 2.2.1. Tnh hnh sn xut kinh doanh ca Cng ty - Quy m SXKD: Nhn vo bng s liu ta thy: Tng ti sn nm 2006 gim 121.876 triu ng (31,7%) so vi nm 2005; Tng ti sn nm 2007 tng 156.677 triu ng (59,5%) so vi nm 2006. Doanh thu nm 2006 gim 107.707 triu ng (14%) so vi nm 2005; Doanh thu nm 2007 tng 587.837 triu ng (88,6%) so vi nm 2006. Nguyn nhn ca vic quy m sn xut v doanh 31

thu nm 2006 gim so vi nm 2005 l do th trng xy dng trong nhng nm gn y chu nh hng ca nhiu nhn t c tc ng tiu cc, gy kh khn cho vic huy ng vn. Mt khc, giai on ny Cng ty ang trong qu trnh c phn ho nn khng hon ton tp trung vo hot ng kinh doanh. Tuy nhin, sau mt thi gian n nh c ch hot ng, nm bt kp thi xu th pht trin ca th trng thp trong v ngoi nc, nm 2007, sn lng bn ra t 148.300 tn, tng 72.436 tn (95,48%) so vi nm 2006. - Hiu qu SXKD: Sau khi c x l l lu k ti thi im chuyn sang c phn ho (31/12/2005), nm 2006 kt qu hot ng kinh doanh tip tc l 6.510 triu ng. So vi s l thc nm 2005 (7.920) triu ng, nm 2006 s l gim nhng hot ng sn xut kinh doanh cha hiu qu. Tng gi tr mua vo nm 2006: 70.040 tn (=57,9% k hoch nm 2006 v = 72,6% so vi thc hin nm 2005); bn ra nm 2006: 75.864 tn (=60% k hoch nm 2006 v = 82% so vi thc hin nm 2005) - trong bn hng tn kho nm c c gi vn cao gy l: 9.101 tn, bn hng mua mi: 63.206 tn. Nm 2007, Li nhun sau thu t 10.420 triu ng, tng 16.930 triu ng (260%) so vi nm 2006. Sau khi gim tr l lu k nm 2006 (6.510 triu ng), li nhun cha phn phi nm 2007 cn 3.909 triu ng. C th thy li nhun nm 2007 tng mt cch t bin. Hn th, nm 2006, t l gi vn trn doanh thu l 96,25%, t l chi ph bn hng + chi ph qun l trn doanh thu l 3,5%; nm 2007, t l gi vn trn doanh thu l 95,71%, t l chi ph bn hng + chi ph qun l trn doanh thu l 3%. Tc tng doanh thu ln hn tc tng chi ph cho thy nm 2007, cng vi vic nm c li th nhu cu v gi thp trong nc tng cao, cng ty tit kim chi ph u vo, chi ph u ra, lm li nhun tng t bin.

32

2.2.2. Tnh hnh ti chnh ca Cng ty 2.2.2.1 Khi qut tnh hnh ti chnh ca Cng ty. Bng 2.2 : Bng cn i k ton cc nm 2004-2007 n v tnh: triu ng 2004 A TI SN NGN HN 319.627 I Tin v cc khon tng ng tin 18.290 III Cc khon phi thu 182.125 IV Hng tn kho 116.089 V Ti sn ngn hn khc 3.123 B TI SN DI HN 48.746 I Cc khon phi thu di hn 26.387 II Ti sn c nh 18.324 IV Cc khon u t ti chnh di hn 3.347 V Ti sn di hn khc 688 Tn cng ti sn 368.373 A NGUN VN 254.730 I N phi tr 254.730 II N di hn 0 B Ngun vn ch s hu 113.643 I Vn ch s hu 113.641 II Ngun kinh ph qu khc 2 Tng cng ngun vn 368.373 2005 345.052 13.286 178.919 151.234 1.613 39.927 14.007 22.749 2.847 324 384.979 294.979 294.979 0 90.000 90.000 0 384.979 2006 226.593 12.765 119.528 94.038 262 36.510 15.365 20.844 0 301 263.103 179.613 179.613 0 83.490 83.490 0 263.103 2007 389.822 9.676 140.427 191.906 47.813 30.187 0 29.393 0 794 420.009 325.750 319.440 6.310 94.259 93.909 350 420.009

Ngun: Bng cn i k ton ca Cng ty cc nm 2004-2007 - Tng ti sn nm 2006 gim 121.876 triu ng so vi nm 2005, ch yu do gim ti sn ngn hn (Cc khon phi thu gim: 59.391 triu ng;

33

hng tn kho gim: 57.196 triu ng) v gim ti sn di hn (ch yu do gim ti sn c nh v cc khon u t ti chnh di hn). - Vn lun chuyn (Vn lu ng rng) nm 2006: 46.980 triu ng, chim 20,73% vn lu ng; nm 2007 l 70.382 triu ng, chim 18,05% vn lu ng. Nu loi tr ti sn km cht lng ra khi ti sn c th vn lun chuyn nm 2007 ch cn 54.502 triu ng, chim 13,98 tng vn lu ng. Ch tiu ny dng biu hin ti sn c nh c ti tr vng chc bng ngun vn n nh, doanh nghip s dng vn theo ng nguyn tc ti chnh, khng xy ra tnh trng s dng ngun vn ngn hn u t ti sn c nh. Vn doanh nghip tham gia hot ng kinh doanh mc kh m bo tnh n nh tng i ca ti chnh DN nht l kh nng thanh ton ngn hn, tuy nhin nu loi tr ti sn km cht lng th vn lun chuyn chim t trng nh hn trong tng vn lu ng cho thy cht lng ti sn c ca doanh nghip cha cao (ti sn km cht lng chim mt t trng tng i trong tng ti sn c, nm 2007 l 3,78%). - Nm 2006, n phi tr gim 115.366 triu ng (39,11%) so vi nm 2005, c th gim vay v n ngn hn: (125.046 triu ng tng ng 51,53%), tuy nhin phi tr ngi bn v phi tr ngi lao ng tng. Nm 2007, N phi tr tng 146.137 triu ng (81,12%). C th, tng vay v n ngn hn: 88.071 triu ng (74,89%). Phi tr ngi bn v phi tr cng nhn vin u tng. - Do DN hot ng trong lnh vc thng mi nn ti sn c nh ca doanh nghip chim t trng nh trn tng ngun vn: nm 2006 l 7,94%; nm 2007 l 7,0%, ch yu l nh kho, ca hng phc v kinh doanh. C cu vn ph hp vi c cu vn chung ca ngnh, ton b ti sn c nh c u t t vn ca doanh nghip. - Sau khi c x l l lu k ti thi im chuyn sang c phn ho (31/12/2005), nm 2006 kt qu hot ng kinh doanh tip tc l 6.510 triu 34

ng. Nm 2007, li nhun sau thu sau khi b p s l lu k trc t 3.909 triu ng. Nh vy hot ng kinh doanh ang c chiu hng tt ln.

2.2.2.2. Phn tch cc ch tiu v nh gi tnh hnh ti chnh doanh nghip. Bng 2.3: Cc ch tiu ti chnh
Ch tiu I 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 II 2.1 2.2 III Ch tiu v tnh n nh H s thanh ton ngn hn H s thanh ton nhanh H s n so vi vn CSH H s n so vi ti sn H s t ti tr H s trang tri li vay Ch tiu v sc tng trng T l tng trng doanh thu T l tng trng li nhun Ch tiu v tnh hiu qu hot ng 3.1 3.2 3.3 3.4 IV 4.1 4.2 4.3 4.4 H s vng quay tng TS Thi gian d tr hng TK Thi gian thu hi cng n Thi gian thanh ton cng n Ch tiu v kh nng sinh li T sut li nhun gp H s li rng Sut sinh li ca ti sn (ROA) Sut sinh li ca vn ch s hu % % % % 4,5 0,3 1 3,6 3 (1,184) (2,55) (8,327) 3,934 (1,0) (2,009) (7,797) 4,0 0,8 2,5 11,6 ln ngy ngy Ngy 3,26 37 53 2,046 63 80 2,05 70 43 35,52 3,66 43,60 36,79 34,69 % % 26 (51) (41) (279) (13,97) 88,64 39,76 ln ln ln % % ln 1,25 0,73 2,24 69 31 1,48 0,92 0,58 4,463 81,65 18,35 1,038 0,65 4,143 80,55 19,45 1,22 0,62 3,46 78,3 22 VT 2004 2005 2006 2007

35

(ROE)

Ngun: Bo co ti chnh ca Cng ty cc nm 2004-2007 Ghi ch: - Cc ch tiu v tnh n nh c tnh ton sau khi loi tr ti sn km cht lng. - Cc ch tiu hiu qu hot ng v kh nng sinh li c tnh ton trn c s gi nguyn hin trng ti sn v ngun vn. - K thu tin bnh qun ch tnh cho n phi thu khch hng a, Cc ch tiu v tnh n nh + H s thanh ton ngn hn: H s kh nng thanh ton n ngn hn qua cc nm mc n nh, khng qu cao v > 1, nm 2007 l 1,22 ln tng so vi nm 2006 nhng khng nhiu. H s ny m bo kh nng thanh ton n ngn hn ni chung ng thi khng tha tin nhn ri. Thc t, trong hai qu u nm 2007, do vn lu ng lun chuyn chm nn cng ty chm thanh ton n vi ngn hng mt s khon vay (ch yu do lng hng tn kho nm 2006 chm lun chuyn) nhng cng ty vn m bo ngha v thanh ton n ca mnh, khng pht sinh n qu hn. T thng 8/2007, cng ty tr ht n vay gia hn, khng pht sinh n gia hn mi, thm ch cn thanh ton n trc hn cho ngn hng (c th tnh n cui thng 12/2007, cng ty tr ht n vay n hn ti thi im thng 3/2008). iu ny cho thy kh nng thanh ton n nm 2007 pht trin theo chiu hng tt. + H s kh nng thanh ton nhanh: Cui nm 2007, h s kh nng thanh ton nhanh t 0,62, gim 0,12 ln so vi u nm. Nguyn nhn l do tc tng ca n phi tr nhanh hn so vi tc tng ca hng tn kho. Hng tn kho chim t trng ln nht trong vn lu ng (49,23%). N phi tr, c bit l vay v n ngn hn tng mnh trong khi kh nng thanh khon i vi cc khon phi thu khch hng khng cao s tim n nhiu ri ro khi cc khon n n hn cng mt thi im cng nh ti cc thi im lin tip nhau. 36

+ H s n trn vn ch s hu: nm 2006 l 4,143 ln (gim: 0,32 so vi nm 2005); nm 2007 l 3,46 ln (gim 0,683 ln so vi nm 2006). H s ny mc thp hn khi loi tr ti sn cht lng km ra khi vn ch s hu. H s ny cng cho thy cht lng ti sn c ca cng ty khng cao, vn ch s hu ch chim mt t trng nh so vi n phi tr. So vi ch s bnh qun ngnh (cng quy m) th h s ny ca cng ty mc tng i cao, iu ny tim n nhiu ri ro khi hot ng kinh doanh khng hiu qu. + H s t ti tr nm 2007 l: 22%, nm 2006 l 19,45% (Trn c s cha loi tr ti sn km cht lng ra khi vn ch hu). T thc trng ti chnh cc DN Nh nc hin nay th h s trn tng i an ton i vi Ngn hng cp vn. Vi t l t ti tr giao ng t 28-31%, khch hng l mt doanh nghip c kh nng t ch ti chnh kh. Nh vy h s t ti tr ca Cng ty cha tht cao. Tuy nhin, sau khi loi tr ti sn km cht lng ra khi ti sn c, h s ny c thp hn. Vn ch s hu ca DN n 31/12/2007 l 93.909 triu ng (trong vn u t ca ch s hu l 90.000 triu ng; li nhun cha phn phi l 3.909 triu ng). Vi lng vn trn DN c tnh ch ng ti chnh kh v kh nng b p ri ro trong kinh doanh cng nh m bo c kh nng thanh ton n. + Kh nng trang tri li vay: Hot ng kinh doanh nm 2006 khng tht hiu qu, kt qu hot ng kinh doanh ni chung l 6.510 triu ng. Nm 2007, ch tiu ny t 1,64 v li nhun sau thu b p c s l ca nm 2006. Kt hp vi hot ng kinh doanh kho bi kh hiu qu, doanh nghip vn m bo kh nng tr li vay y v ng hn. b, Ch tiu v tng trng + Doanh thu nm 2006 t 663.203 triu ng, tip tc gim 107.706 triu ng (13,97%) so vi nm 2005. Doanh thu thc hin nm 2006 t 60% k hoch nm 2006 v t 82% so vi thc hin nm 2005. Theo bo co kt qu hot ng kinh doanh, bn ra nm 2006: 75.864 tn, trong : 37

Bn hng tn kho c nm 2005 chuyn sang 12.658 tn (trong Huy ng tn kho c c gi vn cao gy l l 9.101 tn, chim 72% lng hng tn 2005 bn ra), v bn hng mua mi l: 63.206 tn (chim 83,31% tng lng hng tiu th). Nguyn nhn doanh thu gim ch yu do y mnh tiu th lng hng tn kho gi vn cao v do khng tn dng c c hi kinh doanh mt s thi im gi thp tng cao (thc t lng hng mua vo nm 2006 l: 70.040 tn, ch t 57,9% k hoch v lng hng mua mi bn ra l: 63.206 tn, ch t 60% k hoch). Doanh thu nm 2007 t 1.251.040 triu ng, tng 587.838 triu ng so vi nm 2006 v t 120% k hoch nm 2007. Nguyn nhn tng doanh thu do lng hng tiu th trong nm tng. y l t l tng trng khng qu nng do th trng thp nm 2007 bin ng theo chiu hng c li cho cc doanh nghip sn xut, kinh doanh thp (cu ca th trng thp tng cao, gi thp cng tng mnh do nh hng ca th trng thp th gii v tc ng ca nhiu yu t. Doanh thu b gim tr 552 triu ng do hng bn b tr li. Tuy nhin, con s ny ch chim t trng rt nh trong tng doanh thu (0,40%) + Kt qu hot ng kinh doanh: nm 2006 l 6.510 triu ng (mc d c c x l ht s l lu k ti thi im chuyn sang c phn ho 31/12/2005). Nguyn nhn do doanh thu tiu th khng cao, do y mnh tiu th lng hng tn kho gi vn cao nm 2005 nhng khng tn dng c c hi kinh doanh mt s thi im gi thp tng cao (Thc t, th trng thp nm 2006 kh n nh). Mc d vy, hot ng kinh doanh hng mi mua vo nm 2006 v kinh doanh kho bi kh hiu qu. Sang nm 2007, li nhun sau thu t 10.419 triu ng. Sau khi b p l lu k nm trc th li nhun sau thu cn 3.909 triu ng. Tuy nhin nu tnh ht chi ph (Chi ph li vay cha phn b ht cho hng tn kho, chi ph vn chuyn, bc xp, chi ph kimton), c bit l chi ph d phng phi thu kh i (nu trch lp y ) th kt qu kinh doanh thc t thp hn nhiu. 38

Qua nhng phn tch trn, c th thy giai on 2004-2007 l mt giai on quan trng trong qu trnh pht trin ca Cng ty. Nm 2005-2006, vi s thay i m hnh hot ng, Cng ty gp khng t nhng kh khn v c mt qun l cng nh hot ng sn xut kinh doanh. Vi n lc khng nh, Cng ty tng bc tm c cho mnh hng i n nh v pht trin. Nm 2007, Cng ty t c mc tng trng ng k. S l lu k t nhng nm trc c b p ht v vn c li. Tuy nhin, nh gi xc thc hn na tnh hiu qu trong hot ng kinh doanh ca Cng ty C phn kim kh An Bnh, ta cn xem xt, phn tch cc ch tiu c th. c, Ch tiu v tnh hiu qu trong hot ng kinh doanh - Nhn chung hot ng kinh doanh nm 2007 c chiu hng tt hn nm 2006 doanh thu, li nhun tng nhng cha tht cao.Vng quay ti sn nm 2007 l 3,66 vng/nm; nm 2006 l 2,05 vng/nm. iu ny cho thy mc d doanh thu v li nhun tng nhng nm 2007, mt ng vn a vo kinh doanh ch to ra cho doanh nghip 3,66 ng doanh thu. Nh vy, hiu qu s dng vn ca doanh nghip c chiu hng tng so vi nm trc vn l thp so vi bnh qun ca ngnh. - Hng tn kho nm 2006 gim 57.196 triu ng (37,82%) so vi thi im 31/12/2005. Trong nm, doanh nghip tiu th 12.658 tn hng tn kho c nm 2005 (chim 16,69% lng hng tiu th trong nm), trong huy ng tn kho c c gi vn cao gy l: 9.101 tn (chim 72% lng hng tn kho c nm 2005 v chim 12% tng lng hng bn ra nm 2006). Kt qu hot ng kinh doanh nm 2006 l 6.510 triu ng ch yu do tiu th lng hng tn kho c nm 2005 (lng hng tn kho c c gi vn cao chim ti 72%), mt khc do cng ty khng tn dng c c hi y mnh tiu th hng mt s thi im gi thp tng cao. Nh vy, lng hng c nm 2005 cn tn n 31/12/2006 l: 3.894 tn (chim 36,29% lng hng tn kho nm 2006), trong hng tn kho c gi vn cao gy l l: 2.726 tn, 39

tr gi c tnh khong: 23.709 triu ng. Hng tn kho gim l du hiu cho thy n lc ca doanh nghip trong vic y mnh tiu th hng tn kho c nm 2005, tuy nhin lng hng c nm 2005 cn tn n 31/12/2006 vn chim t trng kh cao trong hng tn kho, ng thi thi gian d tr hng tn kho nm 2006 tng 7 ngy so vi nm 2005 li ch ra cng tc qun l hng tn kho ca cng ty cha tt, vn s dng cha tht hiu qu, iu ny trc tip lm gim dng tin do vn km hot ng, gim vng quay vn lu ng, lm tng t l vn khng sinh li. Lng hng mua vo trong nm c tiu th hu ht (90,24%) cho thy hot ng bn hng trong nm kh tt, nhng n cng cho thy cng ty cha tn dng tt c hi kinh doanh (c th lng hng mua vo ch t 57,9% k hoch), iu ny l gii cho vic khng t c k hoch v doanh thu, ng thi cng ty cng khng tn dng c vic y mnh tiu th hng vo thi im gi thp tng cao trong 3 thng u nm 2007 nhm gia tng li nhun, vng quay hng tn kho nm 2006: 5,1 vng cao hn so vi mc bnh qun ti u ca ngnh. Nm 2007, gi tr hng tn kho l 140.427 triu ng, tng 97.868 triu ng (104,07 %) so vi nm 2006. Do th trng thp nhng thng cui nm pht trin theo xu hng thun li (nhu cu tiu th v gi thp c xu hng tng). Do vy, c th vic d tr hng tn kho tn dng li th cnh tranh i vi doanh nghip l cn thit. - Cc khon phi thu nm 2006 gim mnh: 59.391 triu ng (33,19%); trong phi thu khch hng gim: 62.736 triu ng (39,77%) so vi nm 2005. Nm 2006, phi thu khch hng chim t trng ch yu trong tng gi tr cc khon phi thu: 79,50%. Tc gim ca phi thu khch hng cao hn tc gim ca doanh thu, ng thi thi gian thu hi cng n nm 2006 gim 37 ngy chng t cng tc qun l cc khon phi thu v thu hi n ca doanh nghip nm 2006 tt hn nm 2005. Trong tng n phi thu khch hng (Bao gm phi thu ngn hn v phi thu di hn ca khch hng): 40

110.351 triu ng, n nhm A: 69.653 triu ng (chim 63,22% tng n phi thu); nhm B: 24.296 triu ng (chim 22,05%); nhm C: 16.221 triu ng (chim 14,73%). Nh vy, t l n nhm B, nhm C cao ti thi im 31/12/2006 vn ch ra rng hiu qu s dng vn cha cao, iu ny trc tip nh hng n tc lun chuyn vn lu ng ca doanh nghip (Vng quay vn lu ng nm 2006 vn gi nguyn mc 2,32 vng so vi nm 2005 mc d hng tn kho v phi thu gim). Nm 2007, cc khon phi thu tng 28.798 triu ng (25,8%) so vi nm 2006, trong phi thu khch hng tng 29.562 triu ng (26,83%). Tc tng doanh thu (120%) cao hn nhiu so vi tc tng cc khon phi thu, ng thi thi gian thu hi cng n nm 2007 (37 ngy) gim 6 ngy so vi nm 2006 v gim 33 ngy so vi nm 2005 chng t cng tc qun l cc khon phi thu v thu hi cng n ca cng ty nm tt hn cc nm trc. Trong tng n phi thu khch hng (139.732 triu ng) th n nhm A: 96.571 triu ng (chim 61,11% tng n phi thu); nhm B: 29.717 triu ng (chim 21,29% tng n phi thu); nhm C: 13.444 triu ng (chim 9,6% tng n phi thu), trong n kh i l 3.057 triu ng. T l phi thu nhm B, nhm C gim so vi nm 2006 nhng vn mc cao, iu ny ch ra rng hiu qu s dng vn cha cao, nh hng trc tip n kh nng thanh ton ngn hn cng nh kh nng thanh ton nhanh ca doanh nghip. Phng thc bn hng ch yu ca cng ty l bn hng tr chm (c tnh li chm tr), iu ny c th mang li mt s thun li nht nh trong hot ng kinh doanh, tuy nhin s dn n tnh trng vn b chim dng ln, buc doanh nghip tng vay n ngn hn p ng nhu cu vn tng cao ti mt s thi im thun li. ng thi khi cng tc qun l v thu hi cng n khng hiu qu s trc tip lm vn ng, lm gim hiu qu s dng vn lu ng. Bn cnh phng thc bn hng tr chm truyn thng, cng ty

41

cng p dng chnh sch chit khu i vi cc khch hng thanh ton ngay hoc thanh ton trc thi hn. V cng n kh i: N qu hn v kh i n 31/12/2006 l 16.221 triu ng, trong c 954 triu ng (gim 1.683 triu ng so vi nm 2005) khng c kh nng thu hi bao gm 3 doanh nghip, ch yu l cng ty TNHH: CHC st thp Nng (378 triu ng); Cng ty TNHH Thnh Vinh (362 triu ng, li chm tr: 58 triu ng); Cng ty TNHH Thng Li (157 triu ng). N kh i x l ti thi im 31/12/2006 l 13.497 triu ng. Nm 2007, n qu hn v kh i tnh n ngy 31/12/2007 l 13.444 triu ng (ch yu ca nhng khch hng l cc cng ty cng ty xy dng cu, cng ty c kh). S n kh i x l trong nm 2007 l 14.396 triu ng. Nh vy, n kh i nm 2007 gim so vi nm 2006 nhng khng ng k v vn mc cao. iu ny cho thy n lc ca doanh nghip trong cng tc x l n kh i nhng cng ch ra cng tc thu hi n v qun l cc khon phi thu cha tt, vn ca doanh nghip vn b chim dng. Nhng ch tiu trn cho thy vic s dng vn kinh doanh nm 2007 c chiu hng tt hn nm 2006. Tuy nhin, lun chuyn hng ho v tin t chm, cng tc qun l hng tn kho, phi thu v thu hi n nm 2007 cha tht tt (vn pht sinh n qu hn, n kh i, hng bn b tr li). d, Cc ch tiu v kh nng sinh li Hot ng kinh doanh nm 2006 l 6.510 triu ng, doanh thu gim nn cc ch tiu t sut sinh li trn doanh thu, trn tng ti sn v trn vn ch s hu u m. Nm 2007, t sut li nhun trc thu/doanh thu thun, li nhun trc thu/tng ti sn v li nhun trc thu/vn ch s hu ln lt l: 0,8%; 2,5%; 11,6%. Nh vy, mc d cc ch tin v kh nng sinh li cao hn 2006 nhng vn mc thp cho thy kh nng sinh li ca vn kinh doanh ni chung v vn ch s hu ni ting vn mc thp.

42

2.2.3. Thc trng qun l vn ca cng ty 2.2.3.1 C cu ti sn, ngun vn ca doanh nghip * V c cu ngun vn Bng 2.4: Bng phn tch c cu ngun vn ca Cng ty cc nm 2004-2007
Nm 2004 Ch tiu Gi tr (Tr ) T trng Nm 2005 Gi tr (Tr ) T trng Nm 2006 Gi tr (Tr ) T trng Nm 2007 Gi tr (Tr ) T trng

A I 1 2 3 4 5 6

NGUN VN N phi tr Vay v n ngn hn Phi tr cho ngi bn Ngi mua tr tin trc Thu v cc khon phi np NN Phi tr cng nhn vin Chi ph phi tr

254.730 254.730 182.419 36.790 863 1.193 4.867 357

69 294.979 100 294.979 72 242.650 14 0 0 2 0 27.184 489 3.755 354 860

77 179.613 100 179.613 82 117.605 9 0 1 0 0 42.539 1.082 2.768 1.470 209

68 325.750 100 319.440 65 205.675 24 1 2 1 0 70.646 27.545 26 5.992 869

78 98 64 22 9 0 2 0

43

7 9 II 4 6 B I 1 9 II 1

Phi tr cho cc n v ni b Cc khon phi tr phi np khc N di hn Vay v n di hn D phng tr cp mt vic lm NGUN VN CH S HU Vn ch s hu Vn u t ca ch s hu Li nhun cha phn phi Ngun kinh ph qu khc Qu khen thng v phc li TNG CNG NGUN VN

27.866 375 0

11 0 0

3.560 16.127 0

1 5 0 13.940 0

0 8 0 8.687 6.310 6.139 171

0 3 2 97 3 22 100 96 4.2 0.4 100

113.643 113.641 121.173 -7.532 2 2 368.373

31 100 107 -7 0 100

90,000 90,000 90.000 0 384.979

23 100 100 0

83.490 83.490 90.000 -6.510 0 263.103

32 100 108 -8

94.259 93.909 90.000 3.909 350 350 420.009

Ngun: Bng cn i k ton ca Cng ty cc nm 2004-2007 Vn ca cng ty c hnh thnh t hai ngun l: Ngun vn ch s hu v n phi tr. Mt c cu vn hp l v hiu qu phi m bo s kt hp hi ho gia n phi tr v ngun vn ch s hu ca doanh nghip, va m bo s an ton v mt ti chnh cho doanh nghip, ng thi pht huy ti a nh hng tch cc ca n by ti chnh trong kinh doanh, to dng c tnh thanh khon cao trong s dng vn ca doanh nghip. T bng 2.2 ta thy quy m vn kinh doanh nm 2005 tng so vi nm 2004 l 16.606 triu ng, nm 2006 gim so vi nm 2005 l 121.876 triu ng, nm 2007 tng so vi nm 2006 l 156.906 triu ng. Phn tch chi tit ta thy: - Vn ch s hu chim t trng khng cao trong tng ngun vn kinh doanh v bin ng qua cc nm. Nm 2006 VCSH l 83.490 tr, chim 32% trong tng vn kinh doanh. Nm 2007, VCSH l 94.259 triu ng, chim 22% tng vn kinh doanh, tng 10.769 triu ng (12,9%) so vi nm 2006. Nguyn nhn l do hot ng kinh doanh nm 2007 hiu qu hn nm 2006 (Nm 2007, li nhun sau thu t 10.419 triu ng, khc phc ht s l lu k trc v c li). Tuy nhin, t trng VCSH nm 2007 thp hn so vi nm 2006. Do tc tng ca ti sn cao hn tc tng ca VCSH. 44

iu ny cho thy p ng nhu cu pht trin kinh doanh trong nm 2007 cng ty ch yu vay ngn hn v s dng ngun vn chim dng phc v sn xut kinh doanh. C th, N ngn hn nm 2007 l 319.440 triu ng, tng 139.827 triu ng (77,85%) so vi nm 2006. H s t ti tr ca doanh nghip mc trn cha tht cao nhng so vi thc trng ti chnh ca cc doanh nghip nh nc hin nay th Cng ty c kh nng t ch v ti chnh kh. - N phi tr chim t trng cao trong tng vn kinh doanh, t l ny qua nm 2005, 2006, 2007 ln lt l: 77%, 68%, 78%. N phi tr ca doanh nghip ch yu l n ngn hn - n vay ngn hn ngn hng v ngun vn chim dng tm thi (phi tr ngi bn, ngi mua tr tin trc, phi tr ni b, phi tr cng nhn vin...); n di hn chim t trng nh trong tng n phi tr - 2%. Vi c th ca doanh nghip hot ng kinh doanh thng mi, t trng ti sn lu ng trong tng ti sn rt ln v trong iu kin ngun vn t c ca doanh nghip khng trang tri (ti tr) cho ti sn th tt yu cng ty phi vay n ngn hng v hu ht l cc khon n ngn hn. * V c cu ti sn Bng 2.5: C cu vn ca Cng ty
n v tnh: triu ng
Nm 2004 T Gi tr trng (%)
319.627 18.290 18.290 182.125 169.468 1.367 11.290 87 6 100 57 93 1 6 0

Ch tiu
A I 1 III 1 2 5 6 Ti sn ngn hn Tin v cc khon tng ng tin Tin Cc khon phi thu Phi thu ca khch hng Tr trc cho ngi bn Cc khon phi thu khc D phng cc khon phi

Nm 2005 T Gi tr trng (%)

345.052 13.286 13.286 178.919 157.758 102 21.059 90 4 100 52 88 0 12 0

Nm 2006 T Gi tr trng (%)

226.593 12.765 12.765 119.528 95.022 879 23.609 86 6 100 53 79 1 20 0

Nm 2007 T Gi tr trng (%)

389.822 9.676 9.676 140.427 139.733 2.302 130 -1.738 93 2 100 36 99 2 0 -1

45

thu kh i IV 1 V 1 2 3 B I 1 3 4 II IV 3 V 1 Hng tn kho Hng ho tn kho Ti sn ngn hn khc Thu GTGT c khu tr Cc khon thu phi thu Ti sn ngn hn khc Ti sn di hn Cc khon phi thu di hn Phi thu di hn ca khch hng Phi thu di hn khc D phng phi thu di hn kh i Ti sn c nh Cc khon u t ti chnh di hn u t di hn khc Ti sn di hn khc Chi ph tr trc di hn Tng cng ti sn 116.089 116.089 3.123 2.970 48.746 26.387 29.388 294 -3.295 18.324 3.347 3.347 688 688 368.373 36 100 1 0 95 0 13 54 111 1 -12 38 7 100 1 100 151.234 151.234 1.613 1.475 39.927 14.007 13.752 255 44 100 0 0 91 0 10 35 98 2 0 57 7 100 1 100 94.038 94.038 262 238 36.510 15.365 15.149 216 42 100 0 0 0 0 14 42 41 1 0 57 0 0 1 100 191.906 191.906 47.813 3.568 44.245 30.187 0 49 100 12 7 0 93 7

22.749 2.847 2.847 324 324 384.979

20.844 0 301 301 263.103

29.393 0 794 794 420.009

97 0 0 3 100

Ngun: Bng cn i k ton ca Cng ty cc nm 2004-2007

Nhm nh gi tnh hp l trong vic s dng vn ta cn phn tch c cu ti sn ca cng ty, t trng u t vo tng b phn ti sn. y l c s a ra gii php nng cao hiu qu s dng vn thng qua vic iu hnh c cu u t. Ti sn ngn hn (ti sn lu ng) ca doanh nghip c cu thnh bi bn loi ti sn: tin v tng ng tin; phi thu; hng tn kho v ti sn ngn hn khc. Do c im ca lnh vc kinh doanh nn ti sn ngn hn chim t trng ch yu qua cc nm, t l ny qua nm 2005, 2006, 2007 ln lt l: 90%, 86%, 93%. T l ny gim trong nm 2006 v tng trong nm 2007 tng ng vi s gim, tng ca quy m kinh doanh. Trong tng vn lu ng th cc khon phi thu, ch yu l phi thu khch hng chim t trng ln v gim dn qua cc nm: nm 2005: 52%; nm 2006: 53%; nm 2007:

46

36%. Mc d cng tc qun l cc khon phi thu qua cc nm c chiu hng tt hn nhng cc khon phi thu vn chim t trng ch yu trong tng vn lu ng. Do doanh nghip thc hin phng thc bn hng tr chm nn gi tr cc khon phi thu khch hng ln c v s tuyt i v tng i; cc khon phi thu c phn loi chi tit thnh cc nhm (A, B, C) theo thi gian chm tr v tnh cht, kh nng thu hi. Chim t trng ln th hai trong tng vn lu ng l Hng tn kho. Nm 2004, khon mc ny chim t trng rt nh trong tng vn ngn hn nhng tng mnh trong nm 2005, 2006, 2007 (nm 2005: 44%; nm 2006: 42%; nm 2007: 49%), . Hng tn kho tng mnh trong nm 2005, 2006, 2007 do gi thp nm 2005 tng t bin vo mt s thi im ri gim mnh vo nhng thng cui nm, ng thi th trng thp nm 2006 phc hi chm (gi thp tng khng ng k, cung vt qu cu...) lm cng tc tiu th hng tn kho chm v km hiu qu (mt s loi thp phi tiu th vi gi bn thp hn nhiu so vi gi bn gy l ln). Tuy nhin, nm 2007 tiu th ht lng hng tn kho gi cao gy l ca nm trc v tranh th nhp hng tn dng c hi kinh doanh trong iu kin th trng thp ang bin ng theo xu hng c li cho doanh nghip Khon mc tin v ti sn ngn hn khc chim t trng khng ng k trong tng vn lu ng. 2.2.3.2. Phn tch tnh hnh m bo ngun vn Phn tch tnh hnh m bo ngun vn cho hot ng sn xut kinh doanh, ta xem xt vic ti tr nhu cu vn ca doanh nghip c hp l hay khng gia ngun vn ngn hn v ngun vn di hn. C th l ti sn di hn ca cng ty c c u t vng chc bng ngun vn di hn khng, ng thi ti sn ngn hn c m bo kh nng thanh ton n ngn hn khng. Bng 2.6: C cu phn b ti sn-ngun vn ca Cng ty 47

cc nm 2004-2007 Ti sn Ti sn NH Nm Gi tr (tr) T trng Ti sn DH Gi tr (tr) T trng Ngun vn Ngun vn NH Gi tr (tr) T trng Ngun vn DH Gi tr (tr) T trng

2004 2005 2006 2007

319.627 345.053 226.593 389.821

87% 90% 86% 93%

48.746 39.926 36.510 30.187

13% 254.731 10% 294.979 14% 179.613 7% 319.440

69% 113.642 77% 68% 90.000 83.490

31% 23% 32% 24%

76% 100.569

Ngun: Bng cn i k ton ca Cng ty cc nm 2004-2007 Do c th kinh doanh thng mi nn ti sn ngn hn chim t trng cao hn so vi ti sn di hn trong tng ti sn ca doanh nghip. Nhn chung, ti sn di hn c ti tr hon ton bng ngun vn di hn; ti sn ngn hn c ti tr ch yu bng ngun vn ngn hn v mt phn bng ngun vn di hn. T trng ti sn ngn hn trn tng ti sn qua 4 nm u ln hn t trng ngun vn ngn hn trn tng ngun vn, iu ny chng t ti sn lu ng m bo kh nng thanh ton n ngn hn cho doanh nghip. Ti sn ngn hn c xu hng chim t trng ngy cng cao trong tng gi tr ti sn (t l ny qua cc nm 2004, 2005, 2006, 2007 ln lt l: 87%, 90%, 86%, 93%). iu ny cho thy c cu vn thay i theo hng hp l hn qua cc nm v ph hp vi c im kinh doanh thng mi ca cng ty. Tuy nhin, nu phi thu khch hng v hng tn kho chim t trng ch yu trong tng ti sn ngn hn v chm lun chuyn s trc tip nh hng n kh nng thanh khon, c th l kh nng thanh ton, lm gim vng quay vn lu ng ni ring v vng quay vn kinh doanh ni chung (VD: nm 2005, phi thu chim 52%, hng tn kho chim 44% nhng do th trng thp nm 2005 bin ng mnh theo hng bt li cho hot ng kinh 48

doanh nn hng tn kho chm tiu th-gi vn mua vo cao hn gi bn gy l khi tiu th; bn cnh cng tc thu hi cng n chm v km hiu qu lm doanh nghip gp mt s kh khn nht nh trong vic thanh ton cc khon n, c th l n ngn hng v n nh cung cp; ng thi lm gim vng quay vn lu ng nm 2005 xung cn 2,31 vng so vi 4,15 vng trong nm 2004). Thc t, xu hng chuyn dch t trng ti sn ngn hn (c th l tng dn) trong nm 2007 l du hiu kh tt cho thy vic s dng vn ca doanh nghip ngy cng hp l v hiu qu hn. Nh vy, tnh hnh m bo ngun vn ca doanh nghip kh hp l, theo ng nguyn tc ti chnh. 2.2.4. Phn tch thc trng hiu qu s dng vn ca cng ty 2.2.4.1 Hiu qu s dng vn lu ng Ngnh ngh sn xut kinh doanh ca doanh nghip l kinh doanh st thp cc loi, vn lu ng lun chim t trng ln trong kt cu vn, do vy nhu cu v vn lu ng cho hot ng kinh doanh l rt ln. Hiu qu s dng vn lu ng l mt trong nhng ch tiu quan trng lm cn c nh gi, tc ng trc tip v mnh m n hiu qu s dng tng vn ca doanh nghip. nh gi v hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty trong thi gian qua, ta xem xt phn tch di y: Bng 2.7: C cu vn u t vo ti sn lu ng (Ti sn ngn hn)
Nm 2004 Ch tiu Gi tr (Tr) Tin Cc khon phi thu Hng tn kho T trng (%) Nm 2005 Gi tr (Tr) T trng (%) Nm 2006 Gi tr (Tr) T trng (%) Nm 2007 Gi tr (Tr) T trng (%)

18.290 182.125 3.123

5,7

13.286

3,9

12.765

5,6

9.676

2,5 36 49,2

57,0 178.919 1,0 151.234

51,9 119.528 43,8 94.038

52,8 140.427 41,5 191.906

49

Ti sn ngn hn khc Cng TSNH

116.089 319.627

36,3

1.613

0,5

262

0,1

47.813

12,3

100 345.052

100 226.593

100 389.822

100

Ngun: Bng cn i k ton ca Cng ty cc nm 2004-2007 Qua bng trn ta thy vn lu ng ca cng ty tng gim khng ng u, nm 2005 tng so vi nm 2004 nhng nm 2006 li gim so vi hai nm trc, nm 2007 tng so vi nm 2006. Do c im kinh doanh nn t trng cc khon phi thu trong tng vn lu ng chim mt t l cao (nm 2004: 57%; nm 2005: 51,9%; nm 2006: 52,8%; nm 2007: 36%). Gi tr cc khon phi thu gim dn qua cc nm nhng vn chim t trng ch yu trong tng vn lu ng. iu ny cho thy vn ca cng ty b chim dng nhiu, ng thi cng phn nh tnh hnh thu hi n ca cng ty cha tt lm gim hiu qu s dng vn lu ng ni ring v hiu qu s dng vn ni chung. Thc t, trong tng n phi thu khch hng nm 2007 (Bao gm phi thu ngn hn v phi thu di hn ca khch hng): 139.732 triu ng th n nhm A: 96.571 triu ng (chim 69,11% tng n phi thu); nhm B: 29.717 triu ng (chim 21,27%); nhm C: 13.444 triu ng (chim 9,6%), trong n kh i l 3.057 triu ng. Nh vy, t l n nhm B, nhm C cao ch ra rng hiu qu s dng vn cha cao, iu ny trc tip nh hng n tc lun chuyn vn lu ng ca doanh nghip. Cng ty cn c gii php qun l cc khon phi thu thu hi vn phc v sn xut kinh doanh.

50

Biu 2.1: C cu vn u t vo TSL nm 2006

Ti sn ngn hn khc 0,1% Hng tn kho 41,5%

Tin 5,6%

Cc khon phi thu 52,8%

Qua bng s liu v biu th hin c cu vn u t vo TSC 2006 c th thy chim t trng ln th hai trong tng vn lu ng (sau cc khon phi thu), hng tn kho qua cc nm vn tip tc tng. iu ny cho thy hng ho b ng nhiu v trong thi gian di. Lng tn kho nm 2005 chuyn sang l: 3.894 tn (~ 33.869 triu ng), trong gi tr tn kho kh thu hi y do gi bn hin nay thp hn gi mua l: 23.709 triu ng (2.726 tn, chim 72% tn kho nm 2005). Tng s hng tn kho 2006 l 94.038 triu ng, cc mt hng ch yu l st thp v ph tng, mt hng tn kho thuc cc chng loi hng lun chuyn bnh thng. Mc d hng tn kho vn lun chuyn bnh thng nhng mt s mt hng c gi bn trong nm 2006 thp hn gi vn mua vo, y l nguyn nhn gy ra kt qu kinh doanh tip tc l trong nm 2006.

51

Biu 2.2: C cu vn u t vo TSL nm 2007

Ti sn ngn hn khc 12,3%

Tin 2,5%

Cc khon phi thu 36,0%

Hng tn kho 49,2%

Qua bng s liu v biu th hin c cu vn u t vo TSL nm 2007, ta thy hng tn kho nm 2007 l 191.906 triu ng, chim t trng 49,2 % tng ti sn ngn hn. So vi nm 2006, ch tiu ny tng 97.868 triu ng (104,07 %). Trong nm, doanh nghip tiu th 148.300 tn hng tn kho v tiu th ht lng hng tn kho gi cao gy l nm 2005. Hng tn kho ch yu l thp tm nhp khu v thp tm mua trong nc, thp hnh v thp xy dng. Hng tn kho thuc cc chng loi hng lun chuyn bnh thng tuy nhin gi thp xy dng trn th trng hin ang c xu hng gim, do vy kh nng hng tn kho b gim gi c kh nng xy ra, tuy nhin cng ty khng thc hin trch lp d phng gim gi hng tn kho (hin thp xy dng chim khong 11,4% gi tr hng ho tn kho). T l gim gi c tnh khong 10% v gi tr gim gi khong 1.947 triu ng. Do c th kinh doanh thp nn d tr hng tn kho l tt yu, tuy nhin vi lng hng tn kho qu cao nh trn, trong khi phi vay vn p ng nhu cu d tr hng th s tim n nhiu ri ro khi gi thp bin ng t ngt theo hng bt li cho doanh nghip. Lng hng tiu th chim ti 95,89% lng hng mua 52

vo trong nm cho thy hot ng bn hng trong nm kh tt. Hng mua tn kho tng nhng thi gian d tr hng tn kho nm 2007 l 43 ngy (gim 27 ngy so vi nm 2006) cho thy cng tc qun l hng tn kho ca cng ty pht huy hiu qu, tuy nhin vi doanh nghip kinh doanh thng mi th thi gian d tr hng tn kho trn vn tng i cao, iu ny s nh hng trc tip hiu qu s dng vn lu ng ni ring v hiu qu s dng vn kinh doanh ni chung Tin v ti sn ngn hn khc chim t trng nh trong tng vn lu ng, tng gim theo nhu cu kinh doanh ca doanh nghip. thy r hn hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty, ta xem xt bng s liu di y: Bng 2.8: Cc ch tiu phn nh hiu qu s dng VL ca Cng ty n v tnh: triu ng
TT Ni dung Vn lu ng (Tr) Cc khon phi thu (Tr) Hng tn kho (Tr) Doanh thu thun (Tr) Gi vn hng bn (Tr) Li nhun sau thu (Tr) Vng quay vn lu ng (ln) K lun chuyn vn lu ng (ngy) H s m nhim VL H s sinh li VL Vng quay cc khon phi thu K thu tin bnh qun Vng quay hng tn kho Nm 2004 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Nm 2005 Nm 2006 226.593 119.528 94.038 663.203 637.110 (6.510) 2,32 155 0,431 (0,023) 8,5 43 5,2 389.822 140.427 191.906 1.250.487 1.196.860 1.420 4,05 89 0,246 0,005 9,621 37 8,37 Nm 2007

319.627 345.052 182.124 178.919 3.122 151.234 1.327.358 770.910 1.268.392 743.281 3.952 4,15 87 0,24 0,012 6,87 53 9,87 (7.920) 2,31 156 0,43 (0,024) 4,56 80 5,79

53

Ngun: Bo co ti chnh ca Cng ty cc nm 2004-2007 * Tc lun chuyn vn lu ng: Cn c vo s vng quay vn lu ng v s ngy mt vng quay ta c th nh gi khi qut hiu qu s dng vn lu ng ca doanh nghip. Cc ch tiu ny cho ta bit vic s dng vn c tit kim, hiu qu hp l hay khng. Qua bng 2.8 ta thy vng quay vn lu ng gim dn tng ng vi s ngy mt vng quay cng gim dn qua nm 2005, 2006,2007. Nm 2005, quy m kinh doanh tng ng thi mi trng kinh doanh bin ng mnh m (gi thp tng t bin ti mt s thi im ri gim mnh vo nhng thng cui nm) ko theo nhng kh khn trong lu chuyn vn. Tuy nhin, vi tc lu chuyn vn lu ng gim t 4,15 xung cn 2,31 (nm 2005) v 2,32 (nm 2006) tc ng trc tip n kt qu hot ng sn xut kinh doanh. Thc t, vn b ng khu thanh ton (phi thu ln)-b chim dng (phi thu gim v s tuyt i nhng thi gian thu hi cc khon phi thu li tng t 53 ngy ln 80 ngy trong nm 2005), v khu d tr hng (tn kho ln, trong mt s loi thp c gi bn thp hn gi vn mua vo)-hng tn kho tng mnh trong nm 2005 ng thi vng quay hng tn kho gim mnh t 9,87 vng nm 2004 xung cn 5,79 vng (nm 2005) v 5,2 vng (nm 2006) v 8,37 vng (nm 2007). Nh vy, vng quay vn lu ng nm 2005, 2006, mc thp dn n thi gian lu chuyn vn di (mt ng vn lu ng b ra trung bnh nm 2004 ch mt 87 ngy thu hi, nhng sang nm 2005, 2006 phi mt ln lt ti 156, 155 ngy mi thu hi c. Sang nm 2007, ch tiu ny c ci thin hn (4,05 vng) cho thy vn lu ng lun chuyn nhanh hn so vi cc nm trc, tc ng tch cc n hot ng sn xut kinh doanh (doanh thu v li nhun u tng) * H s m nhim vn lu ng ca cng ty phn nh r vic s dng vn ca cng ty trong 2 nm 2005-2006 l cha tht hiu qu, to ra 1 ng doanh thu cn ln lt l 0,43 v 0,431 ng li nhun. Nm 2007 54

hiu qu s dng vn lu ng ci thin hn cc nm trc (0,246). H s ny gim cho thy cng ty cn t vn lu ng hn to ra 01 ng doanh thu. Biu 2.3: S thay i ca cc ch tiu H s m nhim VL v H s sinh li VL cc nm t 2004-2007
0.5 0.43 0.4 0.431

0.3 0.24 0.2

0.246

0.1 0.012 0 2004 -0.1 H s m nhim VL H s sinh li VL 2005 -0.024 2006 -0.023 2007 0.005

* Mc sinh li ca vn lu ng: Nm 2004 mc sinh li ny l 1,2% tc l 100 ng vn lu ng a vo kinh doanh ch to ra c 1,2 ng li nhun sau thu. Nh vy t l ny rt thp. Nm 2005, 2006 kt qu kinh doanh thua l cho thy vn lu ng c s dng khng hiu qu, khng nhng khng thu hi c vn kinh doanh m cn b m vo vn kinh doanh. Nm 2007, ch tiu ny mc 0,5%. Mc d ch tiu sinh li nm 2007 vn mc thp nhng n th hin vn lu ng c s dng hiu qu hn so vi hai nm trc.

55

Nh vy, trong hai nm 2005, 2006 vic s dng vn lu ng ca cng ty cha mang li hiu qu kinh doanh, vn b s dng lng ph, ng. Nguyn nhn ch yu do cng tc qun l v tiu th hng tn kho cha tt v cng tc qun l thu hi cc khon phi thu km hiu qu. D tr hng tn kho i vi doanh nghip kinh doanh thng mi l tt yu nhng cng ty cn xy dng k hoch kinh doanh ph hp vi nhu cu tiu th ca th trng, c bit phi d bo v c tm nhn chin lc v bin ng ca th trng thp th gii cng nh th trng thp trong nc a ra mc d tr hp l, cn thit tn dng tt thi c kinh doanh, trnh ng vn khng cn thit. Trong cng tc thu hi n, cn tch cc gii quyt n kh i, cn c nhng chnh sch bn tr chm ph hp cho tng i tng khch hng ng thi c nhng quy nh cht ch hn trong phng thc bn hng tr chm. Nm 2007, c mt s chuyn bin r rt trong vic s dng vn lu ng ca cng ty. Cng tc thu hi n v qun l hng tn kho cht ch hn, kh nng sinh li ca ng vn cao hn. Ngoi nhng thun li ca mi trng kinh doanh, y cng l kt qu th hin nhng n lc ca cng ty trong vic nng cao hiu qu s dng vn lu ng. 2.2.4.2. Hiu qu s dng vn c nh Vn c nh l mt b phn quan trng trong kt cu vn kinh doanh ca cng ty. Quy m vn c nh quyt nh trnh trang b ti sn c nh ca doanh nghip, n nh hng trc tip n nng lc sn xut kinh doanh ca doanh nghip. L doanh nghip kinh doanh, vn c nh chim t trng nh hn vn lu ng trong tng vn kinh doanh. phn tch v nh gi hiu qu s dng vn c nh qua cc nm ta xem xt bng s liu sau:

56

Bng 2.9: C cu vn u t vo ti sn di hn cc nm 2004-2007

Nm 2004 Ch tiu Gi tr (Triu ng) Phi thu di hn Phi thu di hn KH Phi thu di hn khc Ti sn c nh Ti sn c nh hu hnh Nguyn gi Hao mn lu k Ti sn c nh v hnh Nguyn gi Hao mn lu k Chi ph XDCB d dang u t ti chnh di hn u t di hn khc Cng ti sn di 48.746 100 36.510 100 39.926 100 30.187 100 3.346 6,86 0 0,00 2.847 7,13 794 2.63 3.346 6,86 0 0,00 2.847 7,13 953 -139 5.122 10,51 1,96 906 -92 4.872 13,34 2,48 906 -92 4.154 10,40 2,27 2.664 -323 5.126 16,98 8,82 26.277 -13.889 814 1,67 53,91 35.905 -20.747 814 2,23 98,34 35.871 -18.090 814 2,04 89,84 44.358 146,94 -22.432 2.341 7,75 18.324 12.388 37,59 25,41 20.844 15.159 57,09 41,52 22.748 17.781 56,98 44,53 29..393 21.926 97,37 72,63 294 0,60 216 0,59 255 0,64 26.387 29.387 T trng (%) 54,13 60,29 Nm 2005 Gi tr (Triu ng) 15.364 15.149 T trng (%) 42,08 41,49 Nm 2006 Gi tr (Triu ng) 14.007 13.752 T trng (%) 35,08 34,44 Nm 2007 Gi tr (Triu ng) T trng (%)

57

hn

Ngun: Bo co ti chnh cc nm 2004-2007 ca Cng ty Nhn vo bng 2.9 ta nhn thy: Phi thu di hn chim t trng ch yu trong tng vn di hn trong nm 2004 v c s chuyn bin mnh m trong hai tip theo. Nm 2005, 2006, t l ny gim dn, thay vo ti sn c nh chim t trng ln nht trong tng vn di hn. y l s chuyn bin kh tt, cho thy cng ty n lc trong vic thu hi n, gim dn n phi thu c tnh cht di hn. Bng 2.10: Cc ch tiu phn nh hiu qu s dng vn c nh ca Cng ty
TT Ni dung 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Doanh thu thun (Tr) Li nhun sau thu (Tr) Gi tr vn c nh (Tr) Nguyn gi TSC (Tr) Khu hao lu k TSC (Tr) Hiu sut s dng VC Hiu sut s dng TSC H s hao mn TSC H s sinh li ca VC H s sinh li ca TSC Nm 2004 1.327.358 3.952 18.324 26.277 -13.889 72,43 50,51 -0,53 0,22 0,15 Nm 2005 770.910 (7.920) 22.748 35.871 -18.090 37,54 24,80 -0,50 -0,386 -0,254 Nm 2006 Nm 2007

663.203 1.251.040 (6.510) 20.844 35.905 -20.747 30,43 18,48 -0,57 -0,299 -0,181 10.419 30.187 44.358 -22.432 49,03 31,17 0,51 0,408 0,260

Ngun: Bo co ti chnh ca Cng ty cc nm 2004-2007. Nm 2007, hiu sut s dng vn c nh tng so vi nm 2005, 2006. Nm 2006, 1 ng vn c nh hng nm bnh qun to ra 30,43 ng doanh thu th nm 2007 to ra c 49,03 ng doanh thu. H s ny kh cao do vn c nh ca cng ty chim t trng nh hn vn lu ng trong tng vn kinh doanh. Xt v xu hng bin ng, hiu sut s dng vn c nh c chiu 58

hng tng trong nm 2007, iu ny cho thy nng lc v cht lng vn c nh ang c ci thin dn. Hiu sut s dng vn c nh tng dn n mc sinh li ca vn c nh tng. Ch tiu ny trong 3 nm 2005, 2006, 2007 ln lt l: -0,386; 0,299; 0,498. Ch tiu ny m trong nm 2005, 2006 l do kt qu hot ng sn xut kinh doanh ca Cng ty thua l. Nm 2007 khc phc ht l lu k v c li nn ch tiu ny tng cao, c th l mt ng vn c nh a vo kinh doanh to ra c 0,498 ng li nhun sau thu. Mc d vy, mc sinh li ny cha tht cao do tc tng trng ca li nhun vn thp hn do vi tc tng ca vn c nh. Mc sinh li ca ti sn c nh cng bin ng tng ng vi mc sinh li ca vn c nh. 2.2.4.3 Hiu qu s dng tng th vn kinh doanh Bng 2.11: Cc ch tiu phn nh hiu qu s dng vn kinh doanh ca Cng ty
T T 1 2 3 4 5 6 7 8 Doanh thu thun (Tr) Li nhun sau thu (Tr) Vn kinh doanh (Tr) Vn ch s hu (Tr) Vng quay vn KD T sut li nhun sau thu/DT (%) T sut li nhun sau thu/VKD (%) T sut li nhun sau thu/VCSH (%) Ni dung Nm 2004 1.327.358 3.952 368.373 113.642 3,26 0,29 1 3,26 Nm 2005 770.910 (7.920) 384.979 90.000 2,046 (1,027) (2,55) (2,046) Nm 2006 Nm 2007

663.203 1.250.487 (6.510) 263.103 83.490 2,05 (0,98) (2,0009) (2,05) 10.419 420.009 94.259 3,66 0,83 3,05 11,72

Ngun: Bo co ti chnh ca Cng ty cc nm 2004-2007 Vng quay vn kinh doanh nm 2007 t 3,66 vng, tng 1,61 vng so vi nm 2006, ch tiu ny cho thy trong nm 2007 mt ng vn a vo kinh doanh to ra 3,66 ng doanh thu. iu ny phn nh hiu qu s dng vn c 59

nh nm 2007 tt hn so vi nm 2005, 2006. Nguyn nhn do doanh thu tng mnh trong nm 2007 ng thi tc tng trng ca doanh thu cao hn nhiu so vi tc tng ca vn kinh doanh. T sut li nhun trn doanh thu phn nh mt ng doanh thu to ra c bao nhiu ng li nhun sau thu. T sut ny ca cng ty nm 2004 mc thp, mt ng doanh thu thun ch to ra 0,29 ng li nhun sau thu; t sut ny nm 2005, 2006 m do kt qu kinh doanh l. Trong nm 2007, mt ng doanh thu thun to ra 0,83 ng li nhun sau thu. Ch tiu ny tng mnh do kt qu kinh doanh nm 2007 li 10.419 triu ng, ng thi tc tng ca li nhun sau thu cao hn so vi tc tng trng ca doanh thu. Doanh thu tng mnh, kt hp vi vic gim chi ph mua vo, chi ph bn hng, chi ph qun l doanh nghip l nguyn nhn dn n li nhun sau thu tng cao trc tip lm tng t sut li nhun sau thu/vn kinh doanh v t sut li nhun sau thu/vn ch s hu. Mc d hiu qu s dng vn kinh doanh nm 2007 tt hn so vi cc nm trc nhng cha tht cao so vi mc trung bnh ngnh. 2.2.4.4. Phn tch din bin ngun vn v s dng vn nm 2007 Bng 2.12: Din bin ngun vn v s dng vn nm 2007 ca Cng ty n v: Triu ng
Din bin ngun vn 1. Rt vn bng tin mt 2. Thu theo tin hp ng 3. Trch lp d phng PTK 4. Thu hi thu v CKPT khc 5. Trch KHTSCHH 6. Trch KHTSCVH 7. Vay thm ngn hn 8. Chim dng vn ca NB 9. Ngi mua tr tin trc 10. Chim dng ca CBCNV Tin 3.089 245 1.737 129 1.686 231 88.071 28.114 26.304 4.522 % S dng vn Tin % 1,797 1. Bn chu cho KH 0,143 2. Tr trc ngi bn 1,011 3. D tr hng tn kho 0,075 4. Thu GTGT c KT 0,981 5. Mua sm TSNH khc 0,134 6. u t thm TSCHH 51,243 7. u t thm TSCVH 16,358 8. u t xy dng mi 15,305 9. Tng CP tr trc DH 2,631 10. Tr bt thu 29.563 17,201 1.218 0,709

97.869 56,944 3.415 1,987

20.790 12,096 8.453 1.758 254 476 2.786 4,918 1,023 0,148 0,277 1,621

60

11. Chim dng ni b 12. Vay di hn 13. Chim dng thu 14. Li nhun t c Tng

661 6.139 171 10.419 171.868

0,385 11. Tr theo tin H 3,572 0,099 6,062 100

5.286

3,076

Ngun: Bo co ti chnh ca Cng ty nm 2007 Qua bng din bin ngun vn v s dng vn ta thy Cng ty ch yu tm ngun vn t vay ngn hn (88.071 triu ng, chim t trng 51,243% tng ngun vn); chim dng vn ca CBCNV l 4.522 triu ng, chim t trng 2,631% tng ngun vn; chim dng vn ca ngi bn l 28.114 triu ng (16,358%); t tin hng ng trc ca khch hng l 26.304 triu ng (15,305%); t ngun vay di hn l 6.139 triu ng (3,572%); t ngun li nhun t c l 10.419 triu ng (6,062%)... vi tng s tin l 171.868 triu ng. Vi tng s vn ny, Cng ty s dng mua hng d tr (97.869 triu ng, chim 56,944% tng vn-c ly t ngun vay ngn hn ngn hng, ngun chim dng ca ngi bn, t ngun ng trc ca khch hng, chim dng lng... Tip n, u t mua sm ti sn c nh hu hnh v v hnh t ngun vay di hn v ngun trch khu hao; mua sm ti sn ngn hn khc, cung cp tn dng cho khch hng, tr bt n ngn sch T vic s dng vn v tm ngun trang tri trn cho thy vic s dng vn trong nm theo ng nguyn tc ti chnh. Tuy nhin cng ty s dng ch yu ngun vay ngn hn ngn hng v ngun chim dng d tr hng tn kho v cung cp tn dng cho khch hng, iu ny cho thy ri ro v kh nng thanh ton kh cao v gi thp gim t ngt th vic tiu th hng tn kho s gp nhiu kh khn v trc tip tc ng n vic thu hi vn tr n khi n hn thanh ton

61

 thy r hn hiu qu s dng vn nm 2007 ta s so snh chi ph s dng cc ngun vn huy ng. Trong nm 2007 cng ty ch yu huy ng vn t ngun vay ngn hn, ngun vn huy ng khc (vn chim dng ca ngi bn, t ngun tin hng ng trc ca khch hng, chim dng lng ca ngi lao ng) ch chim t l nh trong tng vn s dng cho hot ng kinh doanh. Nh vy, chi ph s dng vn t ngun vay ngn hng (ngn hn v di hn) s cao hn nhiu so vi chi ph s dng ngun vn chim dng. Tuy nhin, so snh vi 3 nm trc cho thy chi ph s dng vn ngy cng hp l hn do t trng vn vay gim dn qua cc nm. Nhn xt chung: Hot ng kinh doanh nm 2007 c nhiu chuyn bin tch cc so vi nm 2006, doanh thu v li nhun tng trng nhng cha tht cao. Nhn xt tng hp tnh hnh ti chnh ca doanh nghip - Cc ch tiu v kh nng thanh ton nhn chung n nh qua cc nm. kh nng thanh ton n tng i tt. - C cu vn hp l, vn c s dng ng ngun, vn lu ng rng qua cc nm dng. - Vn ch s hu tham gia vo kinh doanh kh cao m bo t ch v ti chnh v kh nng b p ri ro trong kinh doanh cng nh m bo kh nng thanh ton n. - Cng tc qun l hng tn kho, phi thu, thu hi cng n, x l n kh i hiu qu hn so vi nm 2006. - Cc ch tiu u mc kh so vi tr s trung bnh ca ngnh. * Nhng hn ch: - Hng tn kho vn chim t trng kh cao, trong tn ti lng hng tn kho c gi vn cao gy l. - Phi thu ca khch hng cao. T l n nhm B, nhm C vn chim t trng kh cao trong tng gi tr phi thu khch hng, iu ny ch ra rng hiu 62

qu s dng vn cha cao, iu ny trc tip nh hng n tc lun chuyn vn lu ng ni ring v vn kinh doanh ca doanh nghip ni chung. - Cht lng ti sn ca doanh nghip cha cao (ti sn km cht lng chim t trng kh cao trong tng ti sn c), iu ny lm tng t l vn khng sinh li. Doanh thu v li nhun khng t k hoch, doanh nghip khng tn dng tt c hi kinh doanh mt s thi im gi thp tng cao.

nh gi ti chnh doanh nghip * Thun li: - Th trng ang bin ng theo chiu hng c li cho doanh nghip (theo d bo gi thp nm 2008 tip tc tng nhng vi tc chm hn so vi nm 2007) - Hiu qu s dng vn kinh doanh ang c ci thin, chu k lun chuyn vn tng ln kt hp vi lng vn t c tham gia ln lm cho kh nng thanh ton ca doanh nghip m bo. * Kh khn: - Hng tn kho v phi thu cao lm kh nng thanh ton thp, iu ny nh hng trc tip n kh nng thanh ton ca doanh nghip, c bit khi th trng thp c nhiu bin ng. - N phi thu kh i cha c trch lp d phng y , t lm cho s vn kinh doanh thc t khng hot ng vn chim t l cao trong ngun vn kinh doanh ca doanh nghip.
2.3. NH GI THC TRNG HIU QU S DNG VN TI CNG TY C PHN KIM KH AN BNH.

2.3.1. Nhng kt qu t c 63

- Mc d kt qu kinh doanh 2005, 2006 l nhng kh nng thanh ton cc ngun vay ngn hn ca cng ty kh tt, th hin h s kh nng thanh ton ngn hn > 1; h s kh nng thanh ton nhanh > 0,5. Sang nm 2007, Cng ty kinh doanh c li v hai ch tiu ny vn duy tr mc kh. Thc t, cng ty c tn nhim trong quan h tn dng vi ngn hng v nh cung cp. - Tnh hnh m bo ngun vn ca doanh nghip kh hp l, theo ng nguyn tc ti chnh. Ti sn di hn ca cng ty c ti tr hon ton bng ngun vn ch s hu. - Chp hnh ng ch chnh sch ca Nh nc v x hi. Thc hin y ngha v vi ngn sch Nh nc; m bo cuc sng cho cn b cng nhn vin ngy cng c nng cao. - Vn ch s hu ca cng ty kh cao ng thi cng ty cng tn dng c mt lng ln vn chim dng vo hot ng kinh doanh ca mnh. - Mc d cc khon phi thu vn chim t trng cao trong tng vn lu ng ca doanh nghip nhng phi thu gim dn qua cc nm, iu ny cho thy nhng n lc v quyt tm ca cng ty trong cng tc thu hi n, c bit l n kh i. Cng tc tiu th hng tn kho cng c nhng bin chuyn ng ghi nhn. - Hiu qu kinh doanh nm 2007 tt hn so vi cc nm trc, doanh thu v li nhun tng trng mnh, cc ch tiu hiu qu s dng vn cao hn so vi nm 2005, 2006. - Cc ch tiu v kh nng thanh ton n nh qua cc nm, kh nng thanh ton n c m bo. - Vn lu ng rng dng qua cc nm, c cu vn hp l, vn c s dng ng ngun; h s t ti tr mc tng i so vi bnh qun ngnh. - Hiu qu s dng vn ni chung, vn lu ng v vn c nh ni ring nm 2007 tt hn so vi cc nm trc nhng cn mc thp so vi mc trung bnh ngnh v cha tht s n nh. 64

2.3.2. Nhng tn t v nguyn nhn 2.3.2.1. Nhng tn ti Mc d hot ng kinh doanh sau c phn ho ang dn n nh v t c mt s kt qu trn nhng nhng hn ch v qun l v s dng vn trong cng ty cha c khc phc nn hiu qu s dng vn trong thi gian qua cn nhiu hn ch: - Hnh thc huy ng vn ca cng ty cha a dng, c cu ngun vn ch tp trung vo 2 nhm: vn ch s hu v vn vay ngn hng (bn cnh cn ngun vn chim dng nhng cng ty cng b chim dng vn nhiu), cng tc huy ng vn t cc ngun khc cn yu, c bit l vic huy ng t ngun pht hnh c phiu. - Mc d cng ty ch xy dng chin lc kinh doanh cho nm k hoch nhng cha st vi thc t thc hin (c bit l cng tc d kin mua vo hng ho trong nm 2005), cng tc nghin cu, d bo th trng cha tht s c quan tm, ch trng, v vy khng linh hot v b ng khi th trng c bin ng ln theo hng bt li cho hot ng kinh doanh. - Doanh thu lin tc gim trong hai nm 2005, 2006; kt qu kinh doanh l dn n cc ch tiu phn nh kh nng sinh li m. Mc d doanh thu, li nhun tng mnh trong nm 2007 nhng cc ch tiu sinh li v ch tiu phn nh hiu qu s dng vn cha cao. - Mc d nm 2007, cng tc qun l cc khon phi thu v hng tn kho c nhiu chuyn bin r rt nhng cc khon phi thu v hng tn kho lun chim t trng cao trong tng vn lu ng trc tip lm vn lun chuyn chm, gim hiu qu s dng vn lu ng ni ring v vn kinh doanh ni chung. Vic s dng vn lu ng ca cng ty cn nhiu hn ch. Vic qun l hng tn kho cn tn ti nhng bt hp l v cha hiu qu dn n k lun chuyn vn lu ng di, vng quay vn lu ng thp lm cho vn b ng. Cng n phi thu cn tn ng khi lng ln, t trng cc 65

khon phi thu di hn (c thi hn thanh ton >12 thng) chim t trng cao trong tng vn di hn, vn b chim dng trong khi phi tip tc vay n ngn hng v tr li vay m bo cho hot ng sn xut kinh doanh, iu ny nh hng n kh nng thanh ton cng nh hiu qu sn xut kinh doanh ca cng ty. - N kh i tng i cao lm gim cht lng ti sn c ca cng ty, vic trch lp d phng phi thu kh i v d phng gim gi hng tn kho cha y . - Phn b ngun vn nm 2005 cha hp l, t trng n qu cao v tng t bin trong khi c cu vn ch s hu li thu hp, iu ny c khc phc phn no trong nm 2006, 2007 nhng cha t kt qu cao. 2.3.2.2. Nguyn nhn a. Nguyn nhn khch quan - Nm 2005 l nm bin ng phc tp ca th trng thp th gii v th trng thp trong nc (gi thp tng t bin ti mt s thi im v gim mnh vo nhng thng cui nm), th trng thp 2006 dn phc hi nhng chm do cung vn ln hn so vi nhu cu. iu ny lm doanh thu trong 2 nm 2005, 2006 lin tc gim, kt qu kinh doanh l trc tip lm cho cng tc qun l v s dng vn c nhiu bin ng. Nm 2007, th trng thp thun li-nhu cu thp tng cao v nhng n lc trong vic tit kim chi ph l nguyn nhn em li kt qu kinh doanh li, tuy nhin cng ty vn cha tn dng c tt c hi kinh doanh. - Hot ng kinh doanh cha tht s n nh t sau c phn ho cng l nguyn nhn lm gim hiu qu s dng vn ca cng ty. b. Nguyn nhn ch quan - Cng tc d bo th trng cn nhiu hn ch dn n vic d tr hng tn kho qu nhiu nhng khng em li hiu qu (hng tn kho nm 2005 tng mnh so vi 2004 nhng tiu th trong nm 2006 vi gi bn thp 66

hn gi mua vo gy l), do ko theo nhiu chi ph khng cn thit nh chi ph bo qun, kho bi, c bit l chi ph li vay ngn hng lm vn lu ng b ng trc tip lm gim hiu qu s dng vn lu ng ca doanh nghip. Mc d tn ti ny c khc phc phn no trong nm 2007, tuy nhin kt qu t c cha cao. - Quy m vn tng t l thun vi tc chu chuyn vn l iu tt yu. Mt khc, tnh trng thiu vn ca cng ty dn n tng chi ph lm kt qu kinh doanh l nhiu hn. - Cng tc thu hi cng n cha c quan tm ng mc v thc hin cha nghim ngt; n kh i, qu hn vn pht sinh qua cc nm. Cng ty thc hin phn loi cng n theo di v qun l nhng cha c nhng bin php v gii php r rng gii quyt trit cng n kh i. - H thng ni quy, quy ch qun l cc mt hot ng sn xut kinh doanh cng nh qun l ti chnh c hnh nhiu nhng khng c xem xt cp nht theo tnh hnh thc t tng giai on nn vic ch o iu hnh cn mang tnh ch quan. - Trnh phn tch, d bo th trng ca nhn vin kinh doanh cn nhiu hn ch, cn b ng trong vic xy dng k hoch kinh doanh. Lnh o cng ty ch d on k hoch trong tng lai m khng chi tit thnh cc k hoch ti chnh c th. - Qun l chi ph cha hiu qu, c bit l cc chi ph pht sinh khi d tr hng tn kho qu mc cn thit. Trn y l nhng nguyn nhn c bn dn n tnh trng hiu qu s dng vn kinh doanh ca cng ty cn thp. Trong tng lai, cng ty cn nh hng li v a ra cc gii php gii quyt nhng tn ti trn.

67

Chng 3 GII PHP NNG CAO HIU QU S DNG VN KINH DOANH TI CNG TY C PHN KIM KH AN BNH
3.1 NHNG NH HNG PHT TRIN CA CNG TY C PHN KIM KH AN BNH

3.1.1. S cn thit phi nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh ca Cng ty + S dng vn hiu qu l c s cng ty bo ton v pht trin cc ngun vn kinh doanh ca mnh. + S dng vn c hiu qu hay khng lin quan trc tip n kt qu hot ng kinh doanh, n tnh hnh ti chnh, kh nng cnh tranh v uy tn ca cng ty. + Vn khng c s dng mt cch hiu qu s lm suy gim kh nng to vn p ng nhu cu vn kinh doanh ca cng ty. Trc ht l s suy gim ngun vn t b sung t li nhun do kt qu kinh doanh thp v xa hn na l vic gim st kinh doanh do tnh hnh ti chnh ca cng ty. Bn cnh , thc tin s dng vn kinh doanh ca cng ty trong thi gian qua mc d t c mt s kt qu nht nh nhng bc l nhiu yu

68

km v tn ti t ra yu cu phi nng cao hn na hiu qu s dng vn ca cng ty. 3.1.2. Nhng nh hng ca cng ty trong thi gian ti + n nh hot ng sn xut kinh doanh, khc phc ht l lu k v c li trong thi gian ti. + Kinh doanh a dng ho cc sn phm thp, bn cnh ch trng hot ng u t v cho thu kho bi. + Thng xuyn theo di, nm bt tnh hnh tiu th trong nc, ch yu l th trng pha Nam, tng cng hot ng Maketing, xc tin thng mi, pht trin h thng mng li tiu th. + Giao dch nhp khu v tip nhn cc l hng nhp khu k theo tin hp ng, trin khai thc hin nhim v kinh doanh trong tng giai on; y mnh vic kinh doanh thp ni a. + Pht huy cao mi ngun lc nng cao nng lc cnh tranh, ly hiu qu kinh t l thc o ch yu cho s pht trin bn vng ca cng ty, gp phn xy dng v pht trin cng ty tr thnh mt doanh nghip v th kh trn th trng. + Doanh thu v li nhun tng trng t 20%-30%; lnh mnh ho ti chnh c c cu vn ch s hu hp l + Khng ngng ci tin m hnh qun l sao cho ph hp vi hot ng sn xut kinh doanh trong tng thi k ca chin lc kinh doanh; c bit trong vic a dng ho chin lc kinh doanh.
3.2. MT S GII PHP XUT NHM NNG CAO HIU QU T CHC S DNG VN KINH DOANH TI CNG TY C PHN KIM KH AN BNH

Thc tin cng tc t chc qun l v s dng vn kinh doanh ti cng ty chng minh nhng n lc trong vic a ra cc bin php nhm bo ton v nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh ti doanh nghip. Tuy 69

nhin, ,trong thi gian qua kt qu sn xut kinh doanh ca cng ty nhn chung cha c s chuyn bin mnh m v hiu qu s dng vn kinh doanh vn mc thp v tn ti nhiu yu km, hn ch. T thc tin trn cng vi nhng kin thc c trang b trong qu trnh hc tp v nghin cu, ti xin mnh dn xut mt s bin php nhm nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh ca cng ty, c th nh sau:

3.2.1. Gii php chung i vi cng ty 3.2.1.1. Ch ng xy dng k hoch kinh doanh, k hoch huy ng v s dng vn Trong thi gian qua vic xy dng k hoch kinh doanh cha st vi thc t bin ng ca th trng, cng tc xy dng cn cng nhc thiu linh hot. V vy xy dng k hoch kinh doanh kh thi s l c s quan trng em li hiu qu cao trong hot ng kinh doanh. Xy dng k hoch kinh doanh phi cn c vo thc t thc hin, phn tch v d bo nhng bin ng ca th trng thp th gii v th trng thp trong nc. Vic lp k hoch huy ng v s dng vn l mt gii php ti chnh hu hiu nhm nng cao hiu qu sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Trn thc t, cng ty tin hnh lp k hoch sn xut kinh doanh nhng cha quan tm n vic lp cc k hoch c th v s dng vn v cch thc huy ng vn cho hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty trong c nm. V nguyn tc, k hoch v s dng v phng thc huy ng vn phi c xy dng trn c s thc t v k hoch hot ng sn xut kinh doanh trong nm tip theo, do i hi phi ng, ton din v ng b to c s cho vic t chc cng tc s dng vn kinh doanh mt cch hiu qu nht. 70

 m bo yu cu ca cng tc lp k hoch, khi tin hnh thc hin cng ty cn phi ch trng mt s vn sau: Mt l: Xc nh chnh xc nhu cu v vn ti thiu cn thit p ng cho hot ng sn xut kinh doanh nhm m bo cho qu trnh kinh doanh ca cng ty c tin hnh thng xuyn lin tc khng b gin on, trong phi xc nh c nhu cu tng t bin trong nhng thi im bin ng thun li ca gi thp trn th trng tng cng hiu qu s dng vn lu ng. T c bin php huy ng vn ph hp nhm cung ng vn mt cch y , kp thi, trnh tnh trng d tha vn gy lng ph vn khng cn thit nhng cng m bo khng b thiu vn gy nh hng n sn xut kinh doanh ca cng ty, ng thi huy ng vn vi chi ph s dng ti u. Hai l: Trn c s nhu cu vn lp, cng ty cn xy dng k hoch c th v vic huy ng vn, bao gm vic xc nh kh nng vn hin c, s vn cn thiu la chn ngun ti tr thch hp vi chi ph v vn l thp nht gip cng ty c mt c cu vn linh hot v ti u. tng ngun ti tr vn cho hot ng sn xut kinh doanh ca mnh, cng ty c th thc hin mt s bin php sau: - Trc ht, trong qa trnh tm ngun ti tr cng ty cn khai thc trit mi ngun vn ca mnh, pht huy ti a ni lc v ngun vn t bn trong doanh nghip lun c chi ph s dng vn thp nht nn mang li hiu qu cao nht. Mt trong nhng ngun l vn tch lu t cc li nhun khng chia v qu khu hao TSC li vi mc ch to ngun vn ti u t cho doanh nghip. - Tng cng huy ng cc ngun vn ngn hn ti tr cho cc nhu cu trc mt v vn lu ng, tn dng ti a cc khon n ngn hn cha n hn thanh ton nh: Phi tr cng nhn vin, thu v cc khon phi np NSNN cha n hn np, p dng cc hnh thc tn dng thng mi (mua chu ca ngi cung cp)... Vic s dng cc ngun ny s gim ng k chi 71

ph huy ng vn do nng cao c hiu qu s dng vn ca cng ty. Tuy nhin, vic s dng ngun vn ny ch mang tnh cht tm thi v doanh nghip cn ch iu ho gia ngun vn chim dng c vi cc khon vn b khch hng chim dng sao cho cng ty khng b thua thit v lun c th p ng nhu cu v vn cho hot ng sn xut kinh doanh ca mnh. - Trong qu trnh huy ng vn, t mc tiu tng trng v pht trin th ngoi cc ngun vn ngn hn i hi cng ty phi quan tm n vic tm ngun ti tr di hn, y l ngun vn ti tr n nh v lu di m bo cho s pht trin vng chc ca cng ty. Hin nay, ton b ti sn c nh ca cng ty c ti tr hon ton bng ngun vn ch s hu, tuy nhin trong thi gian ti khi cng ty trin khai xy dng tr s lm vn phng cho thu s cn mt lng vn di hn kh ln. Trong 02 nm gn y, kt qu hot ng kinh doanh lin tc l lm gim ng k ngun vn ch s hu, v vy b sung vo cc qu ca cng ty th hot ng kinh doanh phi hiu qu. Trong thi gian ti c th xem xt n kh nng pht hnh thm c phiu tng ngun vn ch s hu ca cng ty ln mc hp l. Ba l: Sau khi lp k hoch huy ng vn, cng ty cn ch ng trong vic phn phi v s dng s vn c to lp sao cho mang li hiu qu cao nht. Cng ty cn cn c trn k hoch kinh doanh v d bo nhng bin ng ca th trng a ra quyt nh phn b vn c v mt s lng v thi gian, c th cn d tr bao nhiu hng tn kho l hp l v hiu qu... ng thi, cng ty cn c s phn b hp l ngun vn da trn chin lc pht trin. T k hoch tng th, cng ty cn a ra cc k hoch chi tit. lm c iu ny i hi cng ty phi da vo hot ng kinh doanh ca nhng nm trc cng nh kh nng v tim lc ca cng ty trong nm tip theo c th xy dng mt k hoch chi tit, c th v st thc t nht. C th ni vic lp k hoch s dng v huy ng vn chnh xc l mt cng vic kh khn bi ngoi cc yu t ch quan t pha Ban lnh o cng 72

ty cn ph thuc vo nhiu yu t khch quan nh: tnh hnh bin ng ca th trng, s thay i c ch chnh sch ca Nh nc, kh nng, uy tn ca chnh cng ty... Thc t, s vn ca cng ty lun c nhng s bin ng gia cc thi im trong nm, v vy, khi thc hin trn c s nhng k hoch ra cng cn phi cn c vo tnh hnh thc t c nhng iu chnh thch hp khi c nhng thay i khng c d bo trc. C th, nu thiu vn cng ty cn ch ng nhanh chng tm ngun ti tr b sung, nu tha vn c th u t m rng sn xut kinh doanh, gp vn lin doanh... nhm m bo cho ng vn khng ngng tham gia vo hot ng sn xut kinh doanh. Tm li, vic lp k hoch huy ng v s dng vn c nh hng trc tip n hiu qu s dng vn cng nh hiu qu sn xut kinh doanh ca cng ty. Do vy, vic lp k hoch lun l nhim v quan trng v cn thit i vi cng tc qun l ti chnh ni chung v cng tc qun l, s dng vn ni ring. Nu lm tt cng tc ny s gip cng ty c mt c cu vn linh hot v hiu qu, gip lnh mnh ho tnh hnh ti chnh ca cng ty, gp phn quan trng vo s pht trin ca cng ty trong thi gian ti. 3.2.1.2. i mi c ch qun l, i mi cng tc t chc cn b v tng cng cng tc o to i ng cn b cng nhn vin trong cng ty Cng tc qun l, t chc c nh hng khng nh n hiu qu kinh doanh v hiu qu s dng vn ni ring. B my t chc, c ch qun l phi ph hp s phn nh r chc nng, nhim v, quyn hn ca cc x nghip kinh doanh, cc phng ban chc nng trnh tnh trng n y trch nhim, lm hn ch nng lc kinh doanh ca cng ty. c bit trong thi gian ti cng ty cn p dng c ch khon kinh doanh n tng x nghip kinh doanh, iu ny s to ra tnh ch ng v ng lc khuyn khch cc x nghip thc hin kinh doanh hiu qu hn. Cng ty cn tng cng cng tc o to i ng cn b cng nhn vin; nng cao nghip v qun l, trnh ca cc cn b qun l x nghip. 73

Cn xy dng mi trng kinh doanh thch hp, to c hi pht trin cho mi c nhn nhm pht huy kh nng sng to, ci tin k thut mang li li ch cho cng ty. Thc hin tt chnh sch khen thng bng vt cht i vi cn b cng nhn vin em li li ch cho cng ty. Yu t con ngi ng vai tr quan trng trong qu trnh sn xut kinh doanh, do nng cao trnh qun l ca i ng qun l l mt bin php gp phn nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh: + C cn b i hc tp kinh nghim, xy dng k hoch o to ngun nhn lc ton din. + C bin php khuyn khch vt cht, tinh thn nhm pht huy ti a nng lc ca tng cn b; pht hin v kp thi bi dng tim nng sn c phc v cng ty.

3.2.1.3. Qun l cht ch chi ph Trong hot ng kinh doanh, cc khon chi ph lun pht sinh, v vy i hi cng ty phi qun l chi ph mt cch cht ch. Qun l cht ch chi ph s l mt iu kin tin quyt m bo hot ng kinh doanh ca cng ty t hiu qu cao. qun l chi ph t hiu qu cn quan tm n mt s vn sau: - Lp d ton chi ph hng nm: Cng ty phi tnh ton trc mi chi ph cho sn xut kinh doanh k k hoch. lm c iu ny i hi cng ty phi c c mt h thng cc nh mc chi ph hon chnh v ph hp lm c s cho vic lp d ton cc khon chi ph trong k. - Cng ty cn tin hnh loi b cc chi ph bt hp l, hp l trong qu trnh sn xut kinh doanh, m bo tit kim trong chi tiu, nng cao hiu qu s dng ng vn. 3.2.1.4. M rng mng li bn hng v i tng khch hng 74

+ Cn thit lp h thng ca hng bn l trn khp c nc vi cc chinh sch bn hng linh hot v mm do nh: khuyn khch khch hng thanh ton trc thi hn bng hnh thc chit khu thanh ton; p dng gim gi i vi khch hng mua vi s lng ln... + Cc khch hng ca cng ty hin nay ch yu l cc doanh nghip Nh nc hot ng trong lnh vc xy dng vi nng lc ti chnh cha tht cao. Do vy, cng ty cn hng ti cc cng ty c phn, TNHH, tp on ln c tnh hnh ti chnh lnh mnh v hot ng kinh doanh n nh, tng trng bn vng. 3.2.1.5. a dng ho hot ng kinh doanh nng cao hiu qu s dng vn a dng ho hot ng kinh doanh, gim thiu ri ro, nng cao hiu qu sinh li ca ng vn, ngoi vic pht trin v duy tr hot ng kinh doanh th mnh ca mnh, cng ty nn m rng hot ng sang cc lnh vc khc nh: cho thu kho bi, m rng lin doanh, lin kt vi cc cng ty c tim nng tm kim, nh gi c hi u t nhm t c hiu qu sinh li cao, gp phn nng cao hiu qu s dng vn. Tuy nhin, cng ty cn c k hoch v tnh ton thn trng, trnh tnh trng u t trn lan, u t vo nhng d n khng hiu qu. - a dng ho mt hng kinh doanh theo hng kt hp kinh doanh nhiu loi thp, c bit ch trng vo mt s loi thp c nhu cu tiu th cao trn th trng. - a dng ho hnh thc kinh doanh nhm m rng th trng v gim thiu chi ph, c th: tp trung vo cc hot ng kinh doanh truyn thng; mi gii v pht trin thng mi in t. - a dng ho lnh vc kinh doanh nhm b sung v m rng hot ng kinh doanh ang c th mnh: thng mi, cho thu kho bi, lin kt vi cc doanh nghip sn xut v khch hng 75

3.2.2. Gii php nng cao hiu qu s dng vn lu ng Do c th kinh doanh nn vn lu ng chim t trng ch yu trong c cu vn ca cng ty, trong phi k n l khon mc cc khon phi thu v hng tn kho, y cng l nguyn nhn chnh gy ra tnh trng ng vn. V vy, nng cao hiu qu s dng vn th buc phi i mi v hon thin c ch qun l v s dng vn lu ng. 3.2.2.1. Tng cng cng tc qun l cng n phi thu Do thc hin chnh sch bn hng chm tr nn cc khon phi thu khch hng chim t trng ch yu trong tng vn lu ng ca cng ty, v vy qun l tt cc khon phi thu l bin php hu hiu nhm nng cao hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty: - Cn c cc rng buc cht ch khi k kt cc hp ng mua bn: Cn quy nh r rng thi gian v phng thc thanh ton ng thi lun gim st cht ch vic khch hng thc hin nhng iu kin trong hp ng. Bn cnh cng cn ra nhng hnh thc x pht nu hp ng b vi phm nng cao trch nhim ca cc bn khi tham gia hp ng; phi gn trch nhim ca khch hng thng qua cc hp ng, thng qua cc iu kin rng buc trong hp ng, cc iu kin giao nhn, iu kin thanh ton. Bn cnh cn c nhng rng buc bn chm tr lnh mnh ho cc khon n nh: yu cu k qu, bo lnh ca Bn th ba (ngn hng)... ng thi thng xuyn thu thp cc thng tin v khch hng thng qua nhiu knh cung cp c chnh sch bn hng ph hp, hiu qu. - Trong cng tc thu hi n: Hng thng, cng ty nn tin hnh theo di chi tit cc khon phi thu, lp bng phn tch cc khon phi thu nm r v quy m, thi hn thanh ton ca tng khon n cng nh c nhng bin php khuyn khch khch hng thanh ton trc thi hn bng hnh thc chit khu thanh ton cng l mt bin php tch cc thu hi cc khon n. Cn

76

phn loi cc khon n v thng xuyn nh gi kh nng thu hi ca cc khon n . - i vi nhng khon n qu hn, n ng: Cng ty cn phn loi tm nguyn nhn ch quan v khch quan ca tng khon n, ng thi cn c vo tnh hnh thc t c bin php x l ph hp nh gia han n, tho c x l n, gim n hoc yu cu c quan c thm quyn can thip. ng thi cng cn c chnh sch linh hot, mm do i vi cc khon n qu hn v n hn. i vi nhng khch hng uy tn, truyn thng, trong trng hp h tm thi c kh khn v ti chnh c th p dng bin php gia hn n. Cn i vi nhng khch hng c khng thanh ton hoc chm tr trong vic thanh ton th cng ty cn c nhng bin php dt khot, thm ch c th nh n s can thip ca cc to kinh t gii quyt cc khon n. - Thng xuyn lm tt cng tc theo di, r sot, i chiu thanh ton cng n trnh b chim dng vn, ng thi m bo kh nng thanh ton, c nh vy mi gp phn y nhanh vng quay vn, tng hiu qu s dng vn lu ng.

3.2.2.2. D tr hng tn kho hp l, tng cng cng tc qun l hng tn kho Kt qu kinh doanh lin tc l trong nhng nm gn y ch yu do d tr hng tn kho khng hp l, c th l vic xc nh thi im d tr cn nhiu yu km, tn ti. V vy, cng tc d tr hng tn kho hp l quan trng l phi thc hin tt cng tc d bo th trng, phn tch v tnh ton nhng bin ng v gi thp trn th trng. C th, b phn k hoch lp k hoch d tr phi chi tit, c th, m bo st vi thc t hn ch ti mc thp nht s vn d tr, ng thi xc nh thi im d tr hng tt nht. ng thi b phn ti chnh c k hoch tm ngun ti tr tng ng.

77

Cng ty cng cn phi tin hnh kim k, i chiu tnh hnh nhp tn ca cc loi thp nh k nhm lm c s cho vic xc nh mc d tr cn thit cho k tip theo. 3.2.2.3. Xc nh nhu cu vn lu ng thng xuyn mt cch hp l Vic xc nh ng n nhu cu vn lu ng thng xuyn s gip cng ty c k hoch phn b, s dng vn lu ng ph hp, ch ng trong kinh doanh, trnh c tnh trng thiu vn trong kinh doanh, trnh ng vn, gp phn tng nhanh vng quay vn, nng cao hiu qu s dng vn. xc nh nhu cu vn lu ng thng xuyn cn thit, cng ty c th s dng phng php xc nh nhu cu vn lu ng thng xuyn sau: Phng php gin tip c im ca phng php gin tip l da vo kt qu thng k kinh nghim v vn lu ng bnh qun nm bo co, nhim v sn xut kinh doanh nm k hoch v kh nng tc lun chuyn vn lu ng nm k hoch xc nh nhu cu vn lu ng ca doanh nghip.

Cng thc tnh ton nh sau: M1 Vnc = VL0 x M0 Vnc: Nhu cu vn lu ng nm k hoch M1, M0: Tng mc lun chuyn vn lu ng nm k hoch v nm bo co. VL0: S d bnh qun vn lu ng nm bo co x (1+t)

78

t: T l gim (hoc tng) s ngy lun chuyn vn lu ng nm k hoch so vi nm bo co Mc lun chuyn vn lu ng c tnh theo doanh thu bn hng (doanh thu thun). Nu nm k hoch tc lun chuyn vn lu ng tng s lm cho nhu cu vn lu ng gim bt. Trn thc t, c on nhanh nhu cu vn lu ng nm k hoch cc doanh nghip thng s dng phng php tnh ton cn c vo tng mc lun chuyn vn v s vng quay vn lu ng d tnh nm k hoch. Cch tnh nh sau: M1 Vnc = L1 Trong : M1: Tng mc lun chuyn vn nm k hoch L1: S vng quay vn lu ng nm k hoch Vic d tnh tng mc lun chuyn vn nm k hoch c th da vo tng mc lun chuyn vn ca k bo co c xt ti kh nng m rng kinh quy m kinh doanh trong nm k hoch. Tng t s vng quay vn nm k hoch c th c xc nh cn c vo s vng quay vn lu ng bnh qun ca cc doanh nghip trong cng ngnh hoc s vng quay vn lu ng ca doanh nghip k bo co c xt ti kh nng tc lun chuyn vn lu ng k k hoch so vi k bo co. Phng php gin tip c u im l tng i n gin, gip doanh nghip c tnh c nhanh chng nhu cu vn lu ng nm k hoch xc nh ngun ti tr ph hp. Vic xc nh nhu cu vn lu ng bng phng php gin tip ch nn p dng trong trng hp cc mc tiu ca cng ty v mi trng sn xut kinh doanh trong nm k hoch l tng i n nh so vi nm bo co. 79

Nu c bin ng ln v doanh thu v tnh hnh sn xut kinh doanh nhu cu vn lu ng c th c xc nh theo cng thc sau: NC(VL) = HTK + PTh - PTr Trong : NC(VL): Nhu cu vn lu ng HTK: Hng tn kho PTh: Cc khon phi thu PTr: Cc khon phi tr Trn c s nhu cu vn lu ng thng xuyn trong k k hoch v cn c vo k hoch sn xut, cng ty xc nh c kt cu vn lu ng hp l, nhu cu vn lu ng thng xuyn cho tng khon mc theo xu hng vn ng ca kt cu vn lu ng xy dng k hoch huy ng vn. Mi ngun vn c chi ph s dng vn khc nhau, do vic huy ng ngun vn cho hot ng kinh doanh phi c tnh ton c th c chi ph huy ng thp nht, hn ch ri ro v to ra mt kt cu vn hp l. Trn c s ny, phng k ton xc lp c k hoch ngun vn lu ng, xc nh c hn mc tn dng cn thit. Bn cnh vic lp k hoch ngun vn lu ng, cng ty cng phi tin hnh kim tra v nh gi nhu cu vn lu ng, t c bin php chn chnh cng tc qun l vn vt so vi k hoch ngn nga ri ro do s dng vn sai mc ch. 3.2.3. Gii php nng cao hiu qu s dng vn c nh Do c th kinh doanh nn vn c nh chim t trng khng cao trong tng vn kinh doanh ca doanh nghip nhng hiu qu s dng vn c nh cng nh hng khng nh n hiu qu s dng vn kinh doanh ni chung. Cng ty cn c k hoch theo di tnh hnh s dng ti sn c nh m bo ti sn c hot ng, c s dng ng mc ch v hiu qu.

80

Lp k hoch u t mua sm, tng gim v khu hao ti sn c nh hng nm: K hoch ny phi xc nh r ngun vn u t vo TSC, xc nh danh mc, s lng, gi tr ca tng loi TSC tng, gim trong nm; phn tch c th TSC do doanh nghip u t v la chn phng php khu hao thch hp. - Hng u t vo TSC em li hiu qu cao nhm pht huy ht hiu sut s dng TSC. - Xc nh loi TSC ch s hu v TSC thu i vi cc nhu cu pht sinh trong thc t.
3.3 MT S KIN NGH XUT NHM NNG CAO HIU QU S DNG VN KINH DOANH TI CNG TY C PHN KIM KH AN BNH

3.3.1. Kin ngh vi Nh nc Th nht: Hon thin y v ng b c ch php lut, c bit l cc bin php bnh n gi thp trn th trng - Th trng thp trong nc chu nh hng v tc ng mnh m bi nhng bin ng ca th trng thp th gii, do vy Nh nc cn c nhng bin php hiu qu n nh gi thp, trnh gi thp bin ng qu ln gy thit hi cho doanh nghip. - Hon thin chnh sch tn dng: Li sut ngn hng cn nhiu bt hp l, hnh lang php ch cn cha r rng, gy khng t kh khn cho c ngn hng v doanh nghip. Cc chnh sch tn dng cng cn c sa i m bo tng trng vng chc cho cc ngn hng, to iu kin thun li cho cc doanh nghip vay vn. Th hai: Pht trin mnh h thng h tr doanh nghip - Khuyn khch pht trin loi hnh cng ty c phn: Cn c nhng chnh sch khuyn khch loi hnh doanh nghip ny di cc hnh thc c th nh: min thu trong thi gian c th i vi cc cng ty c phn...

81

- Quan tm n cc doanh nghip va v nh, ng thi to iu kin pht trin cc doanh nghip ln: To ra s bnh ng trong cc khu vc kinh t, trnh tnh trng qu u tin n cc doanh nghip ln, to ra s li cho cc doanh nghip ln c bit l cc doanh nghip Nh nc. - Tp trung tho g nhng ro cn hnh chnh ca Doanh nghip; iu ny s gp phn y nhanh s pht trin ca cc doanh nghip, do gin tip h tr cc doanh nghip nng cao nng lc cnh tranh sn phm ca mnh. - Thit k cc chnh sch v cng c h tr doanh nghip ph hp vi cc nh hng pht trin v quy nh ca cc t chc kinh t quc t m Vit Nam gia nhp, y l mt tt yu khch quan v phi to ra s ph hp vi cc th ch th mi mong c s ho nhp v pht trin. - To thun li cho cc dch v h tr doanh nghip, x hi ho cc dch v cng... - Pht trin v pht huy mnh vai tr ca cc hip hi doanh nghip, c bit v i din bo v quyn li doanh nghip, h tr, xc tin thng mi. iu ny c bit cn thit trong thi bui cnh tranh gay gt nh hin nay, cc doanh nghip Vit Nam phi ng trc mt s cnh tranh t, ln sn t cc cng ty nc ngoi. V vy, yu cu l phi c mt hip hi cc doanh nghip trong cng mt ngnh ng ra lin kt bo v li ch cc doanh nghip. Th ba: Cung cp cc thng tin d bo th trng thp trong v ngoi nc kp thi, ph hp vi bin ng thc tin th trng trong ngn hn v di hn. C th, Hip hi Thp cn c nhng thng tin kp thi, phn nh trung thc bin ng th trng thp n cc c quan chc nng. Trong quan trng l cc thng tin v cung cu ca th trng, gi c, xu hng vn ng

82

ca th trng trong tng lai. Ngoi thng tin th trng thp trong nc, doanh nghip cn c cc thng tin v th trng thp khu vc v quc t. Bn cnh cht lng th tc thng tin cng rt quan trng. Thng tin cn c cung cp mt cch nhanh chng, hiu qu. Bn cnh nhng cng c truyn thng, cn ng dng cng ngh thng tin hin i. 3.3.2. Kin ngh vi Ngn hng v cc t chc tn dng Trong giai on hin nay, m rng v pht trin quy m hot ng sn xut kinh doanh, cng ty lun cn mt lng vn ln. Ngoi vic huy ng vn t cc ngun bn trong, cng ty cng rt cn huy ng vn t cc ngun bn ngoi, c bit l trong giai on hin nay, h thng ngn hng v cc t chc tn dng pht trin kh mnh cho php cng ty c th huy ng vn vi chi ph hp l. Sau y l mt s gii php ngn hng v cc t chc tn dng c th p dng to ra iu kin thun li cho cc cng ty huy ng vn: - Ngn hng v t chc tn dng cn linh hot v nhanh chng thc hin cc th tc cho cng ty vay vn cng ty c th ch ng vay vn, nm bt c hi kinh doanh v nng cao hiu qu sn xut kinh doanh cng nh nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh. - Ngn hng v t chc tn dng cn pht trin thm nhiu sn phm dch v phc v nhu cu sn xut kinh doanh ca cc doanh nghip. - Ngn hng v t chc tn dng nn phn doanh nghip ra thnh tng nhm khch hng c th p dng chnh sch li sut linh hot i vi mi doanh nghip. Cn u tin h tr cho nhng doanh nghip mi thnh lp nhng c tim nng hot ng sn xut kinh doanh hiu qu v nhng doanh nghip c quy m ln cng nh ng v tr quan trng trong nn kinh t quc dn. c bit trong bi cnh Vit Nam gia nhp WTO, th rt cn c mt mi lin kt cht ch gia cc ngn hng, cc t chc tnh dng v cc doanh 83

nghip trong nc c th to ra c sc mnh chin thng c sc cnh tranh khc lit ca cc ngn hng quc t v cc doanh nghip nc ngoi.

KT LUN

84

Trong bi cnh nn kinh t pht trin mnh nh hin nay th cc doanh nghip ang ng trc nhng c hi v thch thc khng nh. Vn t ra khng ch l s tn ti m cn phi pht trin, pht trin trong s cnh tranh gay gt. Vn kinh doanh l mt trong cc yu t khng th thiu i vi s hnh thnh, tn ti v pht trin ca mi doanh nghip. Vic qun l v s dng vn lun gi mt vai tr quan trng trong cng tc qun l sn xut, kinh doanh ca doanh nghip. L mt Cng ty thng mi ch yu kinh doanh cc sn phm thuc lnh vc thp, Cng ty CP kim kh An Bnh c nhng pht trin vt bc c v cht lng ln quy m. Vi tim nng ca Cng ty ni ring v ca ngnh thp ni chung, Cng ty CP kim kh An Bnh hon ton c th tng bc khng nh hn na v th ca mnh trn th trng trong nc cng nh bt kp vng xoy hi nhp quc t. V vy, ti Nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh ti Cng ty C phn kim kh An Bnh c nghin cu nhm mc ch tm ra cc nhng tn ti trong cng tc t chc qun l v s dng vn kinh doanh ca cng ty v nguyn nhn ca nhng tn ti . Trn c s ra mt s gii php nhm nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh ti Cng ty c phn kim kh An Bnh. Trong qu trnh nghin cu, mc d c nhiu c gng, song do trnh cn hn ch nn lun vn khng trnh khi cc khim khuyt, tc gi mong nhn c s ng gp kin ca cc thy, c gio v ng nghip c kin thc ton din v ti nghin cu. Ti xin chn thnh cm n TS. Phm Th Thng rt tn tnh v c nhng ch dn thit thc, gip ti trong sut qu trnh hon thnh bn lun vn ny. Ti cng xin chn thnh cm n khoa sau i hc, bn b, ng nghip v gia nh ng vin, gip ti hon thnh lun vn ny.

85