You are on page 1of 4

Los intermediarios financieros

1. Definicin 2. Intermediarios financieros bancarios 3. Intermediarios financieros no bancarios

Definicin Se denominan intermediarios financieros a las instituciones que efectan labores de mediacin entre los prestamistas y los prestatarios ltimos. La principal caracterstica de estas instituciones es que crean dinero y actan concediendo crditos, frente a la actuacin de los mediadores que actan en los distintos mercados financieros sin crear dinero, es decir, sin posibilidad de conceder crditos. En el caso de los intermediarios financieros, realizan la transformacin de activos. Se trata por lo tanto de empresas que reciben unos inputs (dinero y activos financieros), lo transforman y lo convierten en outputs (dinero y activos financieros), aumentando el valor de los stos. La actuacin de los intermediarios financieros es, por lo tanto, la canalizacin de los inputs que reciben, generalmente en pequeos volmenes, con vencimientos a corto plazo o incluso a la vista y proporcionan a estos mismos clientes o bien a otros distintos los outputs de dinero y activos financieros en un volumen mayor y con vencimientos a medio y largo plazo. Dicho de otro modo, la funcin bsica de los intermediarios financieros es la de transformar los activos primarios en activos indirectos. La colocacin, por parte de los intermediarios financieros, de sus pasivos indirectos en las carteras de los ahorradores ltimos les proporcionan los recursos que precisan para adquirir activos primarios sobre los prestatarios ltimos. La funcin de prestar y pedir prestados fondos no basta para definir estas instituciones, puesto que tal funcin es desarrollada por otros muchos agentes, sino que habra que precisar que dicha actividad constituye el eje bsico de su actuacin, y que, por tanto estn siempre dispuestos a recibir todos los fondos que deseen depositarse en ellos a los tipos de inters anunciados.

Los intermediarios financieros adquieren activos como forma de inversin y no lo revenden, sino que sobre la base de ellos crean activos nuevos que colocan entre los ahorradores, obtenindose de estos los fondos necesarios para la realizacin de sus inversiones Podemos distinguir dos grandes tipos de intermediarios f0inancieros: los bancarios y los no bancarios.

Intermediarios financieros bancarios Entre los primeros, El Banco Central es la institucin principal del sistema bancario. En todos los pases, la legislacin le encomienda una serie de actividades que le permite jugar un papel central y determinante sobre la oferta de dinero existente en la economa. La banca central en cualquier pas tiene que relacionarse con el gobierno, con los bancos comerciales, los bancos centrales de otros pases y otras instituciones financieras. Muchas de las funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero y garantizar prstamos, as como el cambio de monedas, pueden rastrearse hasta la antigedad. Durante la edad media, los caballeros templarios, miembros de una orden militar y religiosa, no slo almacenaban bienes de gran valor sino que tambin se encargaban de transportar dinero de un pas a otro. Las grandes familias de banqueros del renacimiento, como los Medici de Florencia prestaban dinero y financiaban parte del comercio internacional. En la actualidad, el sistema bancario conserva dos caractersticas del sistema utilizado antiguamente. En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema bancario exceden las reservas; esta caracterstica permiti, en parte, el proceso de industrializacin occidental y sigue siendo un aspecto muy importante del actual crecimiento econmico. Sin embargo, la excesiva creacin de dinero puede acarrear un crecimiento de la inflacin. En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depsitos y dinero prestado) son ms lquidos, es decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en efectivo que los activos (prstamos a terceros e inversiones) que aparecen en su balance. Esta caracterstica permite que los consumidores, los empresarios y los gobiernos financien actividades que, de lo contrario, seran canceladas o diferidas; sin embargo, ello suele provocar crisis de liquidez recurrentes. El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de depsitos, as como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones denominadas de pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos, los bancos cobran una serie de comisiones, que tambin se aplican a los distintos servicios que los bancos modernos ofrecen a sus clientes en un marco cada vez ms competitivo: tarjetas de crdito, posibilidad de descubierto, banco telefnico, entre otros. Sin embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro del depositante, remunera a este ltimo mediante el pago de un inters. Podemos distinguir varios tipos de depsitos. En primer lugar, los depsitos pueden materializarse en las denominadas cuentas corrientes: el cliente cede al banco unas determinadas cantidades para que ste las guarde, pudiendo disponer de ellas en cualquier momento. En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que tambin son depsitos a la vista, es decir, que se puede disponer de ellos en cualquier momento. La disponibilidad de este tipo de depsitos es menor que la de las cuentas corrientes puesto que obligan a recurrir a la entidad bancaria para disponer de los fondos, mientras que las cuentas corrientes permiten la disposicin de fondos mediante la utilizacin de cheques y tarjetas de crdito En tercer lugar hay que mencionar las denominadas cuentas a plazo fijo, en las que no existe una libre disposicin de fondos, sino que stos se recuperan a la fecha de vencimiento aunque, en la prctica, se puede disponer de estos fondos antes de la fecha prefijada, pero con una penalizacin (la remuneracin del fondo es menor que en el caso de esperar a la fecha de vencimiento) En cuarto lugar, existen los denominados certificados de depsito, instrumentos financieros muy parecidos a los depsitos o cuentas a plazo fijo; la principal diferencia viene dada por cmo se documentan. Los certificados se realizan a travs de un documento escrito intercambiable, es decir, cuya propiedad se puede transferir. Por ltimo, dentro de

los distintos tipos de depsitos, los depsitos de ahorro vinculado son cuentas remuneradas relacionadas con operaciones bancarias de activo (es el caso de una cuenta vivienda: las cantidades depositadas deben utilizarse para un fin concreto, como es el caso de la adquisicin de vivienda en nuestro ejemplo). Los bancos, con estos fondos depositados, conceden prstamos y crditos a otros clientes, cobrando a cambio de estas operaciones (denominadas de activo) otros tipos de inters. Estos prstamos pueden ser personales, hipotecarios o comerciales. La diferencia entre los intereses cobrados y los intereses pagados constituye la principal fuente de ingresos de los bancos.

Intermediarios financieros no bancarios Entre los Intermediarios no bancarios se pueden distinguir, en primer lugar, aquellos cuyos pasivos, an no siendo dinero, tienen un valor monetario fijo y pueden ser convertidos en dinero con facilidad. En algunos pases suelen incluirse en este subgrupo las instituciones de ahorro (cajas de ahorro, sociedades de prstamos a la construccin) que captan recursos a travs de depsitos de ahorro aplazo y certificados de depsito, que al ser de giro lento le permiten conceder prstamos a medio y largo plazo y adquirir activos de renta fija a largo plazo. Tambin se incluyen los bancos de negocios que captan recursos a medio y largo plazo mediante depsitos a plazo o emisin de bancos o acciones y proporcionan financiacin a medio y largo plazo a los interesados y por ltimo las compaas de ventas a plazo que toman crditos a corto y medio plazo o reciben depsitos para financiar ventas a plazo, en especial bienes de consumo duradero. En segundo lugar, encontramos las instituciones aseguradoras, incluyendo las compaas de seguro cuya funcin mediadora es subsidiaria de su actividad aseguradora de riesgos. Estas instituciones se caracterizan por acumular importantes reservas a partir de las primas de los aseguradores, que invierten en obligaciones, acciones, etc. A diferencia de la anterior sus pasivos slo pueden ser convertidos en dinero antes del momento previsto (siniestro, jubilacin, muerte, etc.) con fuertes prdidas y grandes restricciones. La entidad o institucin aseguradora (empresa, sociedad annima, mutua) puede ser definida como aquella dedicada a trabajar con las diversas manifestaciones tcnicas y organizadas de las iniciativas socio econmicas de compensacin de riesgo. Por tanto, puede afirmarse que el hecho de que exista un riesgo y la reparacin de las consecuencias daosas que su ocurrencia puede producir, es el elemento bsico que da fundamento a la existencia de esta institucin. Su principal elemento es el ofertar diferentes tipos de seguros. El seguro, como todas las instituciones del derecho, ha evolucionado histricamente en forma internacional. Naci como seguro martimo en Italia, se desarroll y tom impulso en Espaa, se difundi y adquiri forma jurdica en Francia, Pases Bajos y en la ciudad germana de Hansas; y madur en Inglaterra, especialmente en la modalidad incendio y vida, al iniciarse el perodo de la empresa aseguradora. Siguiendo con la enumeracin, las sociedades hipotecarias tuvieron su origen en la Inglaterra del siglo XVIII. Al principio se limitaban a ofrecer cuentas de ahorro remuneradas con el fin de proporcionar financiacin a medio y largo plazo para la adquisicin de vivienda. La diferencia principal entre una cuenta de ahorro de una sociedad de crdito hipotecario y una cuenta corriente de un banco comercial reside en que la primera tiene menor liquidez (la disposicin del dinero depositado no es

ni libre ni inmediata), pero proporciona un tipo de inters superior al de las cuentas corrientes. Es ms, cuando aparecieron estas sociedades, las cuentas corrientes de la banca comercial no estaban remuneradas En las economas ms desarrolladas han aparecido una serie de instituciones financieras especializadas en la concesin de crditos a largo plazo para la adquisicin de vivienda y, por ende, incentivar en el fomento a la construccin. El crdito hipotecario es un sistema para financiar la vivienda con base en la garanta de la misma, ante la limitada solvencia del demandante el riesgo implcito en el plazo. Las Instituciones o Sociedades de Crdito Hipotecario se perfilan como intermediarios financieros bancarios especializados, cuyo activo estar fundamentalmente, constituido por prstamos hipotecarios y cuyo pasivo proceder a la captacin de recursos mediante depsitos a largo plazo, ahorro vinculado y emisin de ttulos hipotecarios. El objeto nico de las Instituciones de Crdito Hipotecario es la concesin de crditos y avales hipotecarios, la emisin de cdulas, bonos y participaciones hipotecarias, y la contratacin de depsitos a largo plazo y de ahorro vinculado. Llegamos as a las Sociedades de Capital- Riesgo. En la expresin "capital Riesgo" se alude a una actividad financiera especializada y sistematizada que canaliza capitales hacia pequeas y medianas empresas (PYME) en buena medida, innovadoras al tomar participaciones en el capital social de las mismas, generalmente forma minoritaria y temporal. Por un lado, se produce una inyeccin de recursos financieros desde el inversor hacia los PYME, en el otro, el citado inversor participar en el capital de la empresa, buscando un beneficio (plusvalas), establecindose un sostn logstico para la empresa en la que se invierte. El inversor constituye la llamada fuente de capital riesgo, pudiendo considerarse como tal desde el inversor independiente, hasta los bancos, fondos de pensiones, estado, etc. Al producirse la relacin con el pequeo y mediano empresario, el inversor suele utilizar un intermediario para llevar a cabo la financiacin con el fin de diversificar convenientemente su actuacin y que servir adems como vehculo de asesoramiento econmico, legal, etc. Este ser la Sociedad de Capital Riesgo. Una vez producida la inversin para las PYME y pasado un tiempo prudencial (5 o 10 aos) el inversor buscar la salida de la inversin, a travs del mercado burstil y con ella la obtencin de plusvalas. Para finalizar, tenemos las Sociedades de Garanta Reciproca, cuyo objetivo es prestar apoyo financiero a PYME, mediante la concesin de un aval que respalde los crditos que estas solicitan a las entidades crediticias. Cumplen una funcin adicional: ser interlocutores de los empresarios con las instituciones financieras. Se definen como aquellos intermediarios financieros dedicados a la prestacin de avales que, sobre la base de una compensacin tcnica de riesgos distribuyen las mismas estadsticamente por medio de una actividad empresarial profesionalmente por medio de una actividad empresarial profesionalmente organizada, es decir, como sociedad financiera destinadas a cubrir a sus socios frente a los riesgos inherentes de su gestin a travs de una actividad empresarial.

Autor: Unocontenidos

You might also like