2.1 Sector Produccin y Precios Para ao 2011 la economa del pas haba cerrado con un incremento de 1.

5% apenas 0,1 puntos porcentuales por encima del resultado del ao anterior. De los sectores que ms contribuyeron al crecimiento fue en primer lugar la Industria Manufacturera, seguido del sector Transporte, Servicio y Comunicaciones, el sector Servicios del Gobierno y el sector Construccin. En su conjunto estos sectores contribuyeron en 1.14% del total alcanzado. En cambio el sector Agrcola fue el de menor desempeo en la economa con una disminucin de 0.48% al cierre del ao, esto se le atribuye al impacto causado por la Depresin Tropical 12E ocurrida en octubre de 2011. En comparacin con las dems economas centroamericanas, la economa salvadorea crece paulatinamente como se observa en la tabla #1, mientras la economa de los dems pases centroamericanos crece con tasa entre 3% y 4% El Salvador lo hace con una tasa de 1.5%, hablamos aqu que los dems pases centroamericanos crece el doble o el triple de lo que crece la economa salvadorea. As como Nicaragua con un crecimiento de 4.65% para el 2011, seguido de Costa Rica con 4.16% dejando a Guatemala y Honduras con 3.79% y 3.6% respectivamente.

Tabla 1: Producto Interno Bruto (PIB) Centroamrica. Tasas de Crecimiento.

El Salvador 2007 2008 2009 2010 2011 3.84 1.27 -3.13 1.43 1.47

Honduras 6.19 4.23 -2.13 2.77 3.62

Guatemala 6.30 3.28 0.55 2.78 3.79

Nicaragua 3.64 2.76 -1.47 4.48 4.65

Costa Rica 7.94 2.73 -1.02 4.08 4.16

Igualmente se observa que a diferencia de El Salvador, el resto de pases centroamericano se lograron desempear los niveles alcanzados del PIB antes de la crisis mundial, podemos recalcar que Guatemala tuvo reaccin diferente de los dems pases centroamericanos, ya que mientras que todos los pases dejaron de crecer, Guatemala creci un 0.55% para el 2009 donde se registr para este ao el mayor impacto de la crisis mundial.

2.1.1 Comportamiento del PIB trimestral Enero-Junio 2012 o Por el Lado de la produccin: Para el primer trimestre del 2012 la economa salvadorea creci en un 1.5% con respecto al mismo periodo del ao anterior que tuvo una variacin de 1.6% con respecto al ao 2010, a este crecimiento se le atribuyen a sectores como Industria Manufactura que contribuy con 0.3% del total del crecimiento, a pesar que para el ao anterior en el mismo periodo haba alcanzado 0.5% del crecimiento total del trimestre. En cambio el sector Comercio, Restaurante y Hotel tuvo un menor desempeo con respecto al mismo periodo del ao anterior, logrando as para el primer trimestre del 2012 una contribucin al crecimiento de 0.3%. El sector ms dinmico para este periodo fue el sector Construccin alcanzado una tasa de crecimiento de 2.6% seguido del sector Servicios Comunales con una tasa de crecimiento de 2.5% y el sector Servicios del Gobiernos con una tasa de 2.2% para el primer trimestre del 2012. Por otra parte el sector menos dinmico para este periodo fue el sector Establecimientos Financieros y Seguros con una tasa de crecimiento de 0.33% con respecto al periodo anterior al igualmente el sector Alquileres con un 0.9% de tasa de crecimiento. Para el Segundo trimestre del 2012 el comportamiento de la economa fue moderadamente, el crecimiento de la economa fue de 1.2% con respecto al periodo anterior, a pesar que el crecimiento de la economa fue favorable no lo hizo al mismo paso que en el mismo periodo del ao 2011, cuando para el segundo trimestre de dicho ao el crecimiento de la economa fue de 1.6%. Para este periodo los sectores ms dinmicos fueron Sector Agropecuario, sector Construccin, Comercio, Restaurante y Hoteles y Servicios del Gobierno. El sector agropecuario tuvo un gran ascenso en este periodo, debido a que paso de un decrecimiento de 3.7% en el segundo trimestre del 2011 a un crecimiento de 1.74% en el 2012, se nota claramente la recuperacin en este sector. Mientras que el sector Construccin tuvo una tasa de crecimiento de 1.6%, Servicios de Gobierno 2.7%, sector industria con un 1.7% y el sector Comercio, Restaurante y Hoteles con una tasa de crecimiento de 1.6%. De los sectores que ms contribuyeron al crecimiento de 1.2% en el segundo trimestre del ao 2012 fueron: Sector Industria con 0.3%, Sector Agrcola con 0.21%, Sector Comercio, Restaurante y Servicios con 0.25% y Sector Servicios del Gobierno 0.14%, mientras que el sector Establecimiento Financieros y Seguros contribuyeron con una baja de (-) 0.017%, El sector que menos contribuyo al crecimiento econmico para este perodo fue el sector Electricidad Gas y Agua con un aporte de tan solo 0.004% del total del crecimiento de 1.2% para el segundo trimestre del 2012. As como se muestra en la Ilustracin 1 el Producto Interno Bruto (PIB), en general su desempeo es favorable ya que como se observa en el grafico la tendencia al creciendo notable aunque este vaya en forma paulatinamente. De la misma forma

se prestar atencin que para el primer trimestre del 2012 el crecimiento de la economa fue creciente calculada en 1.5% este va disminuyendo hasta alcanzar una tasa en 1.2% para el segundo trimestre de dicho ao. Este decrecimiento de la economa se le puede atribuir en especial medida a que el sector Establecimiento Financieros y Seguro mostr para este periodo un decrecimiento en su desempeo econmico, logrando as una tasa negativa de 0.47%, si comparamos con el mismo periodo del ao anterior la tasa de crecimiento registrada fue de 3.4%, por lo cual concluimos que este sector fue la razn del decrecimiento de la economa para este periodo.
Ilustracin 1: PIB El Salvador, tasas de crecimiento Acumulada.

8 7 6 5 4 3 2 1 0

Producto Interno Bruto: Crecimiento Econmico

7.4 tasas acumul adas 1.5 1.2

4.2 3.2 1.2 I(11) II(11) III(11) 1.7

IV(11)

I(12)

II(12)

o Por el lado de Gasto: Gasto de Consumo, inversin y exportaciones Con respecto al desempeo del las variable consumo e inversin para el ao 2011 el desempeo de estas variables fueron favorables as datos mostrados segn el BCR. El gasto de consumo de hogares obtuvo una variacin anual de 2.2% y la formacin bruta de capital fijo una variacin anual de 11.2% al cierre del 2011. Se espera para el 2012 que las dinmicas de estas dos variables sigan siendo favorables. Las exportaciones tambin tuvieron una dinmica favorable con una tasa de crecimiento de 9.3% con respecto al ao anterior. Entre estas tres variables representaron una contribucin al crecimiento de 6.5% por lo que fue disminuida por las importaciones que hace el pas (-5%) para el ao 2011.El consumo de los hogares siempre ha sido de las variables con ms desempeo en la economa salvadorea y no es de extraarnos ya que segn la Encuesta de Hogares de Propsitos Mltiples 2011 (EHPM) el 94% de las personas que reciben remesas lo destina para consumo.

Esta situacin es preocupante debido a la Inversin, los hogares consume mucho por lo que el ahorro disminuye lo cual es importante por el financiamiento para la Inversin, a pesar de las dificultades que tiene el pas para incentivar la Inversin Extranjera, solo para el primer trimestre del 2012 la inversin extranjera se redujo un 60% segn datos de la CEPAL, el retroceso agudiza el resultado del ao anterior, porque ya en 2011, segn revel la CEPAL en mayo pasado, El Salvador haba sido la nacin centroamericana con menos Inversin Extranjera Directa : solo 366 millones de dlares a lo largo de los 12 meses. Debemos aclarar que la delincuencia del pas toma un papel importante debido a la incertidumbre de este problema que afecta la variable inversin. Adems la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL) tambin divulgo datos en donde muestra que el pas solo capt $116 millones de los $4,230 millones que ingresarn a Centroamrica, incluyendo a Panam. En el mismo perodo del ao previo, esta brecha era del 6.70%, cuando el pas recibi $290 millones de los $4,327 millones que ingresaron a la regin. En el Segundo Trimestre del 2012 la Inversin se ve fortalecida esto es debido a los proyectos de infraestructuras que se dispusieron a lo largo del periodo. Al respecto, la Inversin pblica a Junio de 2012 reporto un monto de $377.2 millones, esta cifra supera al monto ejecutado al mismo periodo del 2011. Remesas Para el primer trimestre del ao 2012 las remesas recibidas fueron de $946.1 millones, mucho ms alta en comparacin del mismo periodo del ao anterior cuando las remesas alcanzaron $864.3 millones, haciendo as una diferencia de 9.5% de variacin anual. As como muestra el grafico (Ver Anexos1) las remesas en el pas ha llevado un aumento relativo, y no es para menos que en el segundo trimestre las remesas haban alcanzado $998.7 millones, y este comportamiento fue creciendo hasta lograr en el tercer trimestre del 2012 un montn de $949 millones. Entre enero 2012 hasta Octubre 2012 el montn total de remesas con destino a El Salvador es de $3223 millones mayor que el mismo periodo del ao anterior donde las remesas fueron de $3007 millones. Por lo que se estima para los prximos meses del 2012 no solamente el crecimiento de las remesas si no que tambin las existentes persecuciones en los gastos de consumo de los hogares por lo que se prev que este aumentarn, en cierta relacin con la variable Remesas. Empleo El empleo Formal tendi a crecer hasta Octubre del 2011, mes en el cual el nivel de empleo regreso a los niveles que se tenan en Julio del 2008, es decir despus de la crisis mundial. Existe una deceleracin del empleo para enero del 2012

donde la tasa de crecimiento se ha reducido al 2.5% anual, lo que contrasta con el 4.6% reportado un ao antes. Para mayo del 2012 el empleo formal experimento una variacin anual en tendencia ciclo de 2.4% , levemente superior al reportado en el mismo periodo del ao anterior con 2.3%, esto debido a que para Mayo del 2012 se reporto crecimiento en actividades como: Servicios Personales, Establecimientos Financieros, Comercio, Transporte Almacenaje y Comunicaciones y Servicios Domsticos 2.2.2. ndice de Volumen de la Actividad Econmica (IVAE) El ndice Volumen Actividad Econmica es un indicador del volumen de la actividad econmica y, como tal, no pretende medir el total de produccin sino, ms bien, la tendencia de esta misma. El indicador se mantiene todava muy lejos de los niveles anteriores del inicio de la crisis la tasa de crecimiento sigue siendo positiva pero ha pasado de 3.3% en enero del 2012, a 0.72% de septiembre de 2012, registrando una desaceleracin por dcimo noveno mes consecutivo. La baja en ciclo anual del IVAE sugiere que la economa salvadorea tendra un crecimiento entre 0% o 1% en el 2012, en lnea con lo expresado por el presidente del BCR. As como observamos en la tabla en la parte de Anexos (Ver Anexos2) Para el febrero del 2011el ndice mostro un variacin anual de 3.14., igualmente el ndice mostro una leve tendencia a la baja para el mes de marzo del 2011 con una variacin de 2.87%. En abril del 2011 el ndice haba mostrado 2.6%, a partir mes del ao el ndice tuvo una tendencia al crecimiento hasta julio del 2011 cuando alcanzo aproximadamente 3.05%, en agosto del 2011 el ndice reporto un crecimiento de 3.34%, dentro de los siguientes meses el ndice tuvo un tendencia hacia el decrecimiento, a partir de este mes el ndice empez a decaer en septiembre del 2011 el BCR registro una tasa de 2.88% , al siguiente mes este ndice mostro empeoramiento reportando as una tasa de 2.03% en octubre del 2011, a consecuencia de la Depresin Tropical 12E que sucedi en este mes del ao. Para el siguiente mes la tasa fue de 1.64% y para diciembre re reporto una tasa de 1.59.Por lo cual para estos 3 mese se pude notar el impacto que tuvo la Depresin Tropical 12E en el volumen de las actividades econmicas. Para el 2012 la tendencia hacia la baja fue muy evidentemente, ya que se registro para Enero del 2012 y a variacin de 1.6% comparando con el periodo anterior registrado en un 3.3%. El resto de los meses el ndice sigue comportndose con tendencia a la baja hasta llegar a Abril donde se registra 0.94% lo cual es preocupante ya que al mismo periodo del ao anterior el ndice registraba una variacin de 2.66%. El empeoramiento del IVAE cada vez se va agravando mientras pasa los meses del ao 2012 ya que para Julio de 2012 el ndice reporto su menor cifra desde enero del 2011 en donde se registro 0.66% de variacin. Para agosto del 2012 el ndice general mostraba un leve crecimiento de 0.77% que hasta la fecha este fue el ltimo dato que publico el BCR.

Hasta agosto del 2012 los sectores que reportaron menor volumen de la actividad econmica fueron los sectores Electricidad, Gas y Agua con comportamiento a la baja de -2.08% igualmente otro sector afectado fue Trasporte, Almacenamiento y Comunicaciones que mostro una variacin de -4.19% lo cual con respecto al mismo periodo de ao anterior se registro una tasa de 5.82%. Sin embargo hubieron sectores que en si su comportamiento disminuyo no alcanzaron variaciones menor que 0%, as como el sector Explotacin de Minas y Canteras en obtuvo 7.36% aunque se compara al el mismo periodo del 2011 esta alcanzo una cifra de 21.8%. Tenemos que resaltar el comportamiento del Sector Agrcola, Caza, Silvicultura y Pesca en donde para este periodo del 2012 el ndice reporto una tasa de 2.10%, en cambio el dato registrado para el mismo periodo del 2011 mostro un comportamiento negativo, cuando este fue de -2.3% este decrecimiento del ndice se le atribuye a consecuencia del desarrollo de la Depresin Tropical 12E cuando se registro que este sector fue el de mayor impacto obtuvo, lo cual afecto en gran medida el crecimiento general de la economa para el 2011, a consecuencia de esto el pas no logr alcanzar la meta propuesta de 2% al crecimiento de la economa para el 2012 logrando solamente 1.5% para el cierre del 2011.

Ilustracin 2: ndice de Volumen de la Actividad Economa Variacin Anual Enero 2011- Agosto

2012

ndice de Volumen de la Actividad Econmica

10 8 6 4 2 0 Sept ene-11 -2 -4 -6 Indice General Industria Manufacturera Electricidad, Gas y Agua Agricultura Comercio ene-12 Sept Nov Feb Feb Mar May Mar

Abr

Abr

Dic

May

Oct

Jul

Ago

Jul

Ago

Jun

Jun

As en el Ilustracin 2 se muestra el comportamiento General de IVAE para el ao 2011 y hasta agosto del 2012, el grafico muestra notablemente la situacin en que la economa salvadorea se encuentra en promedio el ndice general del 2011 fue

el doble de lo que se ha registrado para el 2012, lo cual es preocupante para la economa salvadoreas segn datos preliminares se espera que el crecimiento de la economa se centre en un rango entre 0% o 1% para el cierre del 2012. El Grafico tambin muestra el impacto causado por la Depresin tropical 12E en octubre de 2011, ntese que el sector de mayor impacto para este periodo fue la Agricultura.

2.2.3

Evolucin de los Precios perodo Enero- Octubre 2012.

Para el cierre del 2011 la inflacin cerr en 5.1%, esta cifra supera la proyeccin de 4.5% que el Gobierno se plante con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Los precios Generales a Enero de 2012 mostraron un crecimiento de 4.7%, lo cual para el mismo periodo del ao anterior 2011 mostro un crecimiento de 3.1%. Las variaciones ms importantes en este mes fueron por un lado los aumentos en industrias como: Prenda de Vestir y calzado (2.6%) Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y otros Combustibles (20.2%) Salud (1.1%) Transporte (4.7%) Restaurante y Hoteles (6.7%) Comunicaciones (1.3%)

Por otro lado, para este mes existieron disminuciones en sectores como: Alimentos y Bebidas no Alcohlicas (3%), Bebidas Alcohlicas, Tabaco (1.1%) y Muebles, Artculos de Hogar (0.2%). Para Junio de 2012 los precios generales mostraron un crecimiento de 0.6%, dentro de las variaciones principales se encuentra por un lado los sectores que aumentaron fueron los siguientes: Bebidas Alcohlicas y Tabaco (6.4%) Transporte (3.6%) Restaurantes y Hoteles (2.7%) Bienes y Servicios Diversos (1.3%)

Las divisiones que disminuyeron en este periodo se encuentran: Alimentos y Bebidas no Alcohlicas (1.4%) y Recreacin y Cultura (1.4%) Para el siguiente mes Junio de 2012 se reporto una tasa de 0%, los precios en este periodo no tuvieron variacin alguna con respecto al periodo anterior y para el penltimo mes 2012, Noviembre mostro una tasa de 0.7%, lo cual para el mismo periodo del 2011 mostro un crecimiento de 5.1% . Los sectores que mostraron crecimiento fueron los siguientes: Bebidas Alcohlicas y Tabaco (6.6%), Muebles, Artculos para el Hogar y para la Conservacin Ordinaria del Hogar (1.1%), Salud (1.9%) y Educacin (1.7%). Por otro lado los sectores que mostraron un comportamiento a la baja fueron los siguientes: Prendas de Vestir y Calzados (-

0.5%), Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y otros Combustibles (-1.9%), Comunicaciones (-0.2), Restaurantes y Hoteles (1.9%). As En el Ilustracin 3 se encuentra la informacin de la tasa de crecimiento de la inflacin por meses desde 2011 hasta el 2012. Como se observa en el grfico en ndice General ha tenido una tendencia a la baja desde enero de 2012, ntese tambin que la divisin Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y otros Combustibles (AAEGC) la tendencia hacia una tasa de crecimiento alta entre abril y diciembre del 2012. A partir de este punto la tasa de crecimiento empieza a decrecer hasta llegar hasta ltimo mes registrado. Igualmente otro punto que hay que destacar es la tenencia al alza de la divisin Trasporte entre Agosto y octubre del 2012 pero fue hasta el ltimo mes registrado Noviembre que la tasa de crecimiento sufri una deceleracin.
Ilustracin 3 : ndice de Precios al Consumidor e Inflacin Tasas de Crecimiento Mensuales
1

2011-2012

25 20 15 10 5 0 -5

Inflacin 2011-2012

Por su parte el ndice de Precios al Por Mayor (IPM) registro a Junio de 2012 una tasa de variacin anual de 3.6% inferior al 16.5% del ao anterior. Este indicador presento tasas de crecimiento anuales negativo desde Abril del 2012. Por otra parte el ndice de Precios Industriales (IPRI) experiment una variacin anual de -1.2% a Junio de 2012, menor al 13.1% registrado para el mismo periodo
1

Fuente: Elaboracin propia basados en datos del BCR.

ene-11 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic ene-12 Feb Mar Abr(p) May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Indice General Transporte Prenda de Vestir alimentos AAEGC Educacin

del ao debido a variaciones de grupos como: Fabricacin de Sustancias Qumicas y Productos derivados al Petrleo y del Carbn de Cauche y Plstico (-4.0%), Industria Metlicas Bsicas (-0.4%) y Productos Alimenticios, Bebidas y Tabaco (-0.1%). Otro indicador de precios y a fin con el proceso de produccin de bienes y servicios es el Deflactor implcito del PIB en el Primer Trimestre del 2012, registro una variacin anual de 3.3% menor a la 2011 para el mismo periodo que registro un crecimiento de 5.7%. El comportamiento de este indicador es semejante a lo qie expresa los indicadores de precios anteriores

2.2.4 Perspectivas del crecimiento econmico en el ltimo trimestre en el ao y al cierre del 2012.2

Segn las proyecciones elaboradas basada por el mtodo de Holt el PIB tendra un montn de $2332.3 millones a precios constantes para el tercer trimestre de la economa, por lo cual representara una tasa de crecimiento 1.28%. La proyeccin tambin mostro los sectores ms dinmicos en este periodo: Electricidad, Gas y Agua, Industria Manufacturera, el sector Agricultura, Caza, Silvicultura y Pesca y Servicios del Gobierno. De los sectores menos dinmicos se proyectaron los siguientes: Bienes inmuebles y Alquileres de Vivienda. Adems las perspectivas muestran que para este trimestre del ao los sectores que ms contribuyeran al crecimiento de la tasa esperada, se espera que sean los sectores Comercio, Restaurante y Hoteles y la Industria Manufacturera y Minas Para el cierre del ao 2012 se proyecto que el PIB alcanzara un montn de $2338.3 millones a precios constantes por lo que su tasa de crecimiento anual mostrara un 1%. Dentro de esta perspectiva tambin se mostro como terminara los sectores de produccin al cierre del 2012, por lo que el Ilustracin 4 muestra del total del monto proyectado para el cierre el 2012, los diferentes niveles que proporcin que terminara cada sector. Ntese que el sector con ms proporcin respecto al PIB predicho es el sector Industria Manufacturera con un 25% de presentacin, seguidamente del sector Comercio, Restaurante y Hoteles que representara un 21% y Agricultura con 13%. Por otro lado lo sectores que menos proporcin tendra con respecto al PIB predicho son los sectores: Electricidad, Gas y Agua (1%), Construccin (3%) y Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas (4%).

Todas las proyecciones se hicieron a Precios Constantes

Ilustracin 4: Perspectivas por sectores para el cierre del 2012

Perspectivas PIB al cierre ao 2012

5% 8% 4% 4% 10% 25% 6%
Agricultura, Caza, Silvicultura y Pesca

13%

Industria Manufacturera y Minas Electricidad Gas y Agua Construccin Comercio, Restaurantes y Hoteles Transporte, Almacenaje y Comunicaciones Establecimientos Financieros y Seguros Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas

21%

1% 3%

Alquileres de Vivienda Servicios Comunales, Sociales, Personales y Domsticos Servicios del Gobierno

Se prev con la tasa predicha al 1% El Salvador no cumpla su meta de crecer con una tasa 2%, lo cual es lgico ya que si analizamos el indicador ndice de Volumen de la Actividad Econmica (IVAE), nos daremos cuenta que el volumen de la produccin tiene una tenencia hacia la baja por lo que se encuentra a tasa de crecimiento aproximadamente entre 1% y 0%. Se desarrollo tambin una proyeccin de la inflacin. Se mostro que para el cierre del ao la Inflacin llegara a 0.8% se prev que la disminucin de la inflacin ha ser motivada principalmente por el comportamiento de las divisiones de alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles y transporte. Por otro lado se proyectaron el comportamiento de las variables Inversin Consumo lo cual mostraron lo siguiente: y

Segn la proyeccin el consumo cerrara en el 2012 con un monto de $8814.6, lo cual significara una tasa de variacin anual del 2% con respecto al periodo anterior 2011. Las proyecciones de este crecimiento mostraron que el motivo de este fenmeno es debido al incremento de las remesas para el cierre del 2012. Por otro lado la Formacin Bruta de Capital Fijo no tendra un comportamiento al igual que el consumo, si no que al contrario se estima para el cierre del 2012 que la Inversin cierre con un monto de $1578.2, por lo que este mostrara un desaceleracin con una la tasa de variacin anual de -0.91%.

ANEXOS
ANEXOS 1: Ingresos Mensuales Remesas enero 2011- Oct 2012

Remesas de El Salvador
400 350 300 250 200 Ene Feb Mar Abr May Jun remesas 2011 Jul Ago Sept Oct Nov Dic remesas 2012

Anexos2: IVAE TENDENCIA CICLO 2011-2012

ndice de Volumen de la Actividad Econmica Tendencia Ciclo. 2011 2012 Valor Varacin Valor Variacin 194.41 3.31 204.06 1.6 195.18 3.14 204.55 1.61 196.11 2.87 204.42 1.33 196.85 2.66 203.98 0.94 196.92 2.74 203.88 0.77 196.62 3.05 204.09 0.73 196.51 3.34 204.41 0.66 196.06 3.4 204.81 0.72 197.4 2.88 198.7 2.03 199.67 1.64 200.25 1.59

meses Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

ANEXOS # : Producto Interno Bruto Trimestral desde I trimestre 2010- II trimestre 2012

Producto Interno Bruto ESA.

2340 2320 2300 2280 2260 2240 2220 1er T 2do T 3er T 4to T 1er T 2do T 3er T 4to T 1er T 2do T 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 PIB timestral

Anexos# ndice del Precios al Consumidor e Inflacin Base 2009

meses Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

2011 Valor 102.77 102.96 103.63 106.71 107.23 107.29 107.57 107.69 107.4 107.32 107.48 107.29 Variacin 2.3 2.4 2.7 6 6.7 6.3 6.5 6.8 6.2 5.4 5.1 5.1 Valor 107.65 108 108.16 108.83 108.53 107.94 107.61 107.8 108.24 108.33 108.18

2012 Variacin 4.7 4.9 4.4 2 1.2 0.6 0 0.1 0.8 0.9 0.7

BIBLIOGRAFIA

Paginas WEb http://bcr.gob.sv http://www.eclac.org/ www.digestyc.gob.sv http://www.auditaxs.com/noticias/154-inflacion-2011-en-el-salvador-supero-laproyeccion?lang= http://www.copades.com.sv/?lang=es

Informes FUSADES Informe trimestral de Coyuntura Econmica 1er trimestre BCR Informe de la situacin Econmica de El Salvador 1er trimestre BCR Informe de la situacin Econmica de El Salvador 2do trimestre BCR Boletn Estadstico Enero 2012 BCR Boletn Estadstico Febrero 2012 BCR Boletn Estadstico Marzo 2012 BCR Boletn Estadstico Abril 2012 BCR Boletn Estadstico Mayo2012 BCR Boletn Estadstico Junio 2012 BCR Boletn Estadstico Julio 2012 BCR Boletn Estadstico Agosto 2012