UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITECNICA ANTONIO JOSE DE SUCRE VICERRECTORADO BARQUISIMETO DIRECCION DE INVESTIGACION Y POSTGRADO MAESTRIA EN INGENIERIA INDUSTRIAL

CONTROL DE CAMBIO

Integrantes: Quiroga, Zoliangel Facilitador: Dr. Golfredo Masini

Barquisimeto, Marzo del 2012 INDICE GENERAL. Pg. INDICE GENERAL 2 INTRODUCCION... 3 El Problema Planteamiento del Problema.................................................................................. 4 Objetivos de la Investigacin General................................................................................................................... 7 Especficos............................................................................................................. 7 Justificacin e Importancia de la Investigacin. 9 Limitaciones de la Investigacin... 10 Marco Terico Antecedentes de la Investigacin. 11 Antecedentes de la Situacin 14 Bases Tericas.. 19 Conclusin 35 Recomendaciones.. 37 Referencias Bibliograficas. 38

Introduccin El propsito del presente trabajo de investigacin se centra en la bsqueda de algunas propuestas que se puedan recomendar para coadyuvar en el diseo de una solucin satisfactoria a los problemas causados por el Control de Cambio, que afectan principalmente la obtencin de divisas preferenciales que requieren los empresarios venezolanos para proporcionar, a su comunidad, algunos bienes y servicios que se producen con insumos y/o tecnologas no disponibles en el pas. Una las modalidades existentes dentro de cualquier sistema de intercambios de monedas de pases extranjeros es el control de cambio, que consiste en la intervencin por parte del estado en este mercado, quedando restringida la oferta y la demanda de divisas, siendo sustituida por una serie de reglamentaciones administrativas que norman dicho intercambio, es decir, el control de cambios va acompaado de medidas que inciden sobre las transacciones que dan origen a la oferta y la demanda de divisas En este contexto, surge este estudio que tiene por finalidad Proponer polticas para la gestin administrativa, legal y operativa de las empresas importadoras solicitantes de divisas preferenciales venezolanas. El trabajo presenta inicialmente algunas teoras y opiniones de expertos que tienen que ver con el control de cambios, poltica monetaria, mercados de divisas, operadores cambiarios, normativa de CADIVI, entre otros; luego hace una descripcin de la metodologa seguida para alcanzar los objetivos planteados; y finalmente publica los resultados derivados de la investigacin de campo y documental como son la puesta en evidencia de los problemas del control de cambio y las recomendaciones derivadas de los anlisis de esos resultados y de la consulta o revisin de algunas opiniones, recomendaciones y trabajos afines.

El Problema Planteamiento del problema El mercado cambiario en Venezuela ha estado marcado desde sus inicios por la influencia de varios factores fundamentales, constituidos en primer lugar por la situacin poltica y econmica, la constante dependencia de las exportaciones de materias primas, a travs de las cuales se han obtenido divisas. En un principio las divisas que perciba el pas eran productos de las exportaciones de cacao y caf, posteriormente los ingresos que perciba el pas para sufragar los gastos pblicos, provena de los ingresos provenientes de la actividad petrolera. Este cambio trascendental de una economa netamente agrcola a la petrolera, gener un crecimiento de ingresos hasta ese momento inesperado en el pas, lo que condujo a la expansin de una masa monetaria y a un crecimiento del ingreso dinmico y acelerado, de manera que la generacin de estos recursos de manera desproporcionada, desequilibr el sistema productivo del pas generndose un elevado nivel de precios, servicios y costos de produccin. De all, que el arribo de la industria petrolera configur un factor determinante en las polticas econmicas del pas, por lo que comenz a crearse a mediados de los aos 40, un mercado libre de divisas con independiente funcionamiento, en donde se incorporaban a este mercado las divisas provenientes del petrleo y de las exportaciones de ganado vacuno, caf y cacao. Se eliminan posteriormente las primas de exportacin y se crean tipos de cambios diferenciales, pasando el valor de la divisa de Bs./US$ 4,30 por dlar a Bs./US$ 4,60. (Toro, L. 1994). Esta poltica cambiaria se estableci durante varios aos, hasta la creacin del Fondo Monetario Internacional, cuando Venezuela siguiendo las pautas establecidas por el fondo

aplica cambios, crendose una disminucin de las exportaciones de caf y cacao, e incrementndose las exportaciones petroleras. Al respecto se hace necesario referenciar, que en Venezuela, los controles de cambios adquieren relevancia a partir de 1960 con la restauracin de la democracia, su duracin fue aproximadamente de tres aos y consisti bsicamente en dos aspectos fundamentales; como era mantener la compra de divisas a las compaas petroleras a una tasa de Bs. 3,35. Para este entonces el Banco Central de Venezuela (BCV) adjudicaba las divisas mediante asignaciones directas a los bancos comerciales, los cuales luego la distribuan al pblico. Y el otro aspecto tena que ver, con crear la oficina de Control de Cambios como ente administrador de la asignacin de divisas, imponiendo restricciones cuantitativas a las importaciones y medidas de estmulo fiscal a la industria nacional. Las siguientes experiencias en materia de controles cambiarios tienen lugar en febrero de 1983, cuando colaps el rgimen de cambio fijo que haba estado vigente por aproximadamente 20 aos. En el rea cambiaria se defini un esquema de cambios diferenciales con dos tasas preferenciales, Bs./US$ 4,30 y Bs./US$ 6,00, conjuntamente con un mercado libre de divisas con intervencin del BCV. La tasa de cambio de Bs./US$ 4,30 cubra una amplia gama de bienes y servicios catalogados como esenciales, mientras que la de Bs./US$ 6,00 se estableci para las importaciones consideradas menos esenciales. En el mercado libre tenan lugar todas las operaciones cambiarias distintas a las reguladas, la instrumentacin de este esquema cambiario fue delegada a una entidad adscrita al Ministerio de Hacienda denominada RECADI, y el proceso de asignacin de las divisas se canaliz a travs del sistema bancario. (Costa, L. 2003). A partir de 1985 la poltica cambiaria se torn ms complicada pues en el mercado coexistan tres tipos de cambio: Bs./US$ 4,30 que rega para importaciones de alimentos, medicina y amortizacin de la deuda externa. Bs./SU$ 6,00 para las exportaciones de petrleo. Bs./US$ 7,50 para las importaciones distintas de alimentos y medicina. Estos factores a su vez establecen un comportamiento del mercado cambiario, por lo que incide

en la obtencin de las divisas por parte de los empresarios venezolanos que requieren de las mismas, pues las importaciones de diferentes rubros y materias primas, comienzan a considerarse de vital importancia para el desarrollo de la economa nacional. Para ello el empresario deber dirigirse a los entes institucionalizados que le permitan el acceso a las divisas preferenciales para adquirir los insumos necesarios para su proceso productivo, por lo cual deber dirigirse a la Comisin de Administracin de Divisas identificada como CADIVI. Esta institucin regula o controla la salida de capitales, y confiere divisas a personas naturales y jurdicas residentes en el pas, que demanden divisas preferenciales a fin de estabilizar mediante el rgimen cambiario implementado, un proceso de compra de insumos o tecnologa obtenida en el extranjero para el desarrollo productivo de la empresa. Esta Comisin Administradora de Divisas, se crea para el ao 2003, cuando entra en vigencia un nuevo sistema de control cambiario, generado por convenio suscrito entre el Ministerio de Finanzas, en representacin del Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela, con fecha 05 de febrero del 2003, bajo decreto N 2.302, crendose formalmente la Comisin de Administracin de Divisas (CADIVI), encargada de administrar con eficiencia y transparencia, bajo criterios tcnicos el mercado cambiario nacional, asumiendo el reto de contribuir con su buena ejecutora y el concurso de otras polticas, al logro de la estabilidad econmica y el progreso de la nacin. Desde la creacin de CADIVI se han diseado diferentes regulaciones que enmarcan el proceso formal de adquisicin de divisas, tanto para las personas naturales como para las jurdicas, stas deben cumplirse como requerimientos bsicos ante CADIVI, a fin de dar formalidad a la solicitud de divisas preferenciales. A la luz de tal situacin, surge la siguiente interrogante: Cmo formular polticas que se deriven del proceso administrativo-legal y operativo de las empresas importadoras solicitantes de divisas? Para dar respuesta a esta pregunta, el problema se sistematiz de la siguiente forma:

Cmo conocer la incidencia que ha causado las normativas legales establecidas por el rgimen cambiario en los procesos administrativos de las empresas solicitantes de divisas preferenciales? Cules han sido los elementos presentes en los procedimientos causantes de demoras o eliminacin del proceso de solicitud de divisas preferenciales en las empresas importadoras del sector estudiado? Cmo establecer procesos adecuados en las empresas importadoras a fin de que puedan cumplir efectivamente con los requisitos formales solicitados por CADIVI para la solicitud y entrega de divisas preferenciales? Qu polticas se pueden recomendar a las empresas importadoras en relacin con las reas administrativas-legales a fin de que puedan obtener de manera expedita los recursos de divisas solicitados a CADIVI? De acuerdo con lo anteriormente planteado, se exponen a continuacin los objetivos de la investigacin. Objetivo General Proponer polticas para la gestin administrativa, legal y operativa de las empresas importadoras solicitantes de divisas preferencial en venezolanas. Objetivos Especficos Diagnosticar la incidencia de la normativa legal del rgimen cambiario en los procesos administrativos-legales de las empresas importadoras. Identificar los elementos administrativos y legales causantes de demora eliminacin del proceso de solicitud de divisas por parte de los comerciantes importadores. Establecer procesos adecuados de la empresa en trminos de los requisitos formales solicitados para la presentacin efectiva de la solicitud de divisas de los importadores ante CADIVI.

Disear polticas administrativas-legales y operacionales de acuerdo a procedimientos formales exigidos por CADIVI adecuados a los requerimientos de las empresas importadoras. Justificacin de La Investigacin De acuerdo con los objetivos planteados en la presente investigacin, el formular polticas para la gestin administrativa, legal y operativa de las empresas importadoras solicitantes de divisas preferenciales ubicadas en el municipio Iribarren del Estado Lara, justifica dicha investigacin, ante la necesidad existente, de proponer soluciones a tantos inconvenientes que presentan las empresas del sector para cumplir con los requerimientos exigidos por CADIVI, a fin de aprobar y efectivamente liquidar las solicitudes de divisas preferenciales. Por otra parte, la presente investigacin se justifica dado a que cada vez se hace ms importante para el desarrollo de un pas, que las empresas que se sustentan en un sistema cambiario para la generacin de productividad y rentabilidad, se conformen con lneas claras de funcionamiento, que propicien iguales oportunidades con criterios claros que ayuden a consolidar de manera expedita la formalizacin y presentacin por parte de estas empresas, de los recaudos exigidos por CADIVI, a fin de seguir contribuyendo con el crecimiento econmico del pas. De tal manera, que la presente investigacin tiene una gran importancia social e implicaciones prcticas, por cuanto al estudiar los procesos administrativos-legales de las operaciones realizadas por las empresas en estudio, propiciarn la generacin de informacin apropiada que les permitir hacer una seleccin y ejecucin adecuada de decisiones de inversin, as como establecer polticas adecuada para la compra de insumos importados necesarios para el proceso productivo o de comercializacin. Ello contribuir en reducir dificultades que se puedan presentar en su entorno, entre las cuales se destaca la inflacin en el pas.

Por tanto, el estudio que se pretende desarrollar cumple un doble cometido, por una parte sugerir el mejor uso de herramientas tcnicas que ayuden al empresario a consolidar la solicitud de divisas, y por otro lado, disminuir limitaciones existentes por parte de los empresarios por los ruidos existentes entre la informacin que emite CADIVI y la que el empresario est manejando en la actualidad, pues en la medida en que las polticas sean claras y entendibles a los empresarios importadores, se contribuir a mejorar los niveles de crecimiento econmico de la zona. La investigacin tambin dar como resultados, aportes tericos y prcticos, que permitirn posteriormente ser sustento de otras investigaciones en el rea de poltica monetaria y cambiaria en el pas. Ahora bien, trabajos como ste se justifican si sirven para hacer propuestas posibles y sugerir lineamientos y criterios para el debate y la reflexin que precede y sucede a la accin. El desafo es lograr avanzar hacia una cultura de control de cambio, en la cual todos los actores estn involucrados y conozcan plenamente las responsabilidades de cada uno: Empresarios-CAVIDI-Operador Cambiario. Tarea que contribuir a disminuir impedimentos y prdida de tiempo por parte de los involucrados Limitaciones En cuanto al objeto de estudio la investigacin estar dirigida a las empresas importadoras que solicitan divisas ante la Comisin de Administracin de Divisas (CADIVI), ubicadas en el municipio Iribarren. Por lo que el funcionamiento administrativo-legal desarrollado por las empresas solicitantes de divisas ser la limitante, en relacin al objeto de estudio de la presente investigacin. La recoleccin de informacin necesaria para el desarrollo de la investigacin se realizar con datos reportados por los operadores cambiarios, Alcaldas y el BCV. Adems se toma como limitacin temtica; El Rgimen Cambiario, Demandas de Divisas

Preferenciales y Empresas Importadoras, inmersos en el contexto de las normativas legales de la Repblica Bolivariana de Venezuela.

10

Marco Terico Cuando se tiene planteado un problema en estudio, aunado a la relevancia y factibilidad del mismo, se debe sustentar tericamente, el cual implica analizar y exponer aquellas teoras, enfoques tericos, investigaciones y antecedentes que se consideran vlidos y adecuados al estudio. Antecedentes de la investigacin

Con el fin de obtener informacin sobre el tema en estudio, se procedi a realizar una revisin de trabajos de grado en las bibliotecas de universidades e Instituciones de Investigacin que pudieran tener en sus archivos, material realizado por otros investigadores en relacin a la temtica tratada. Por lo que a continuacin se presentan algunos trabajos que de manera indirecta se relacionan con la presente investigacin. Surez, J. (2005), en trabajo realizado en la Universidad de los Andes, titulado: Impacto del Rgimen de Control de cambio en la Actividad Operativa de las Industria del Ramo Alimentos, Bebidas y Tabacos. Municipio Libertador del Estado Mrida Rgimen de Control de Cambio Publicado en Gaceta N 37.625 del 05/02/2003, para optar al ttulo de magster en Administracin. Esta investigacin consisti en analizar el impacto del rgimen de control de cambio, en las actividades operativas de las industrias manufactureras de productos alimenticios y bebidas no alcohlicas, ubicadas en el municipio Libertador, a fin de formular recomendaciones que permitieran mejorar la calidad gerencial y aumentar su competitividad. La investigacin es de tipo exploratoria y descriptiva. Para obtener la informacin se trabaj con la poblacin de 17 empresas del sector alimentos y bebidas no alcohlicas del municipio. Concluyendo que el rgimen de control de cambio incidi negativamente en las operaciones de las industrias estudiadas, al limitarles su crecimiento operativo para el mximo aprovechamiento o uso ptimo de su capacidad de produccin, existiendo limitaciones por parte de los empresarios a realizar mayores inversiones.

11

Escaso uso de financiamiento externo, como una aversin hacia el riesgo financiero ante situaciones de incertidumbre, inflacin y desabastecimiento. Bermdez, M (2003), en su trabajo de investigacin presentado en la Universidad Lisandro Alvarado, titulado Evaluacin del Impacto de los Controles Cambiarios en las Pequeas y Medianas Empresas situadas en los Municipios. Palavecino e Irribarren del Estado Lara, para optar al ttulo de Especialista en Control y Auditora Fiscal. El estudio consisti en realizar una evaluacin sobre los elementos fiscales y parafiscales exigidos por los controles fiscales de cambio establecidos en la Repblica Bolivariana de Venezuela, despus de implementado el nuevo sistema de control de cambio a partir de febrero del 2003. El trabajo se realiz mediante la metodologa del anlisis de costos. La naturaleza de la investigacin se inscribe en la modalidad de nivel evaluativo no experimental y transaccional, apoyada en una investigacin de campo. El resultado de este estudio ha permitido concluir, la importancia de la participacin del empresario en las actividades claves generadas por un sistema de control de cambio, y que existen otros elementos que en conjunto con los controles cambiarios impactan la economa de las pequeas empresas, como lo son los impuestos, el clculo y pago de los mismos. Guerra, J y Pineda, J. (2000), en su trabajo de investigacin titulado Trayectoria de la Poltica Cambiaria en Venezuela. Trabajo presentado en la Gerencia de Investigaciones Econmicas del Banco Central de Venezuela. La investigacin se plante como objetivo, precisar los aspectos cronolgicos e histricos de la poltica cambiaria en Venezuela, para lo cual se adopt una metodologa documental, diseada de la siguiente manera; en primer lugar analizaron los diferentes arreglos cambiarios en Venezuela a partir de la instrumentacin del esquema de tipo de cambio fijo a comienzos de los sesenta, para seguidamente, describir los diferentes tipos de cambios de acuerdo a los sistemas implementados y por ltimo se estudi la credibilidad del sistema cambiario en el pas, tras el abandono del control de cambio.

12

Como conclusin los autores sealados anteriormente argumentaron, que en gran medida el abandono de los regmenes cambiarios, han ocurrido durante crisis de balanzas de pago, causada principalmente, por la incompatibilidad de las polticas fiscales y monetarias con la poltica cambiaria, como es evidente en los episodios de 1982-83 y 1988-89. Las bandas de fluctuacin puestas en prctica a partir de julio de 1996 constituyeron un intento por mejorar la credibilidad en el esquema cambiario, luego de los resultados desfavorables del control de cambios adoptado en junio de 1994. Sin embargo, las pruebas estadsticas sobre credibilidad de la banda cambiaria, ponen de manifiesto segn el estudio, lo que parece ser una regularidad emprica en otras economas donde existe este tipo de arreglo cambiario, se evidenci que las bandas de fluctuaciones muestran poca credibilidad en el sistema cambiario implementado en los diferentes perodos en el pas. .

13

Antecedentes de la Situacin Los sistemas cambiarios en Venezuela Los controles de cambio en Venezuela han sido nefasto para la economa del pas al final culminan en crisis de balanza de pagos provocado por los diferenciales cambiarios afectando el crecimiento econmico. La Fuga de Capitales ha sido propiciada por la emisin de Deuda Pblica Externa tanto del Gobierno Central como de PDVSA y Notas Estructuradas. Cuando los agentes econmicos conocen las polticas del gobierno (teora de las expectativas racionales) se anticipan tomando decisiones generando profundos desbalances en los sectores productivos del pas. La fuga de capitales en el ao 2009 fue de $24.415 millones de dlares, vs el ao 2008 que fue de $21.589 millones de dlares reportando un incremento interanual del 13%. La fuga de capitales calculado a travs de la Balanza de Pagos en 11 aos es de $122.928 millones de dlares estratificado de la siguiente forma: sin control de cambio Ao 1999 Ao 2002 $28.600 millones de dlares y con control de cambio ao 2003 junio 2009 $94.688 millones de dlares. Sin control de cambio la fuga de capitales representa el 23,26% y con control de cambio la fuga de capitales el peso es del 76,74%. Promediando la fuga de capitales en 11 aos es de $11.175 millones de dlares. En el periodo comprendido 1950 1998 la salida de capitales acumulada fue de $105.619 millones de dlares cifra calculada a travs de la Balanza de Pagos, un promedio anual en 48 aos es de $2.200 millones de dlares, con la administracin actual la fuga de capitales (1999 2009) ha sido 5 veces mayor que el monto acumulado en 48 aos. En conclusin las epilpticas medidas de poltica econmica ejecutadas por el gobierno as como los deseos de establecer un modelo econmico retrogrado ha agravado las caractersticas estructurales de la economa. El aparato productivo el gobierno lo destruyo aunado al aumento de la dependencia mono productiva del pas. En sntesis Venezuela requiere una estratagema creciente de integracin que los recursos del petrolero se dirijan a producir una sociedad equilibrada, productiva, moderna, equitativa y no mono productora que haga posible que el pueblo rescate el hilo conductor de su historia y la apertura de

14

amplios caminos al trabajo colectivo y creador. Como dijo Benjamn Franklin El camino hacia la riqueza depende fundamentalmente de dos palabras: trabajo y ahorro. Comisin de Administracin de Divisas (CADIVI). Es un rgano regulador adscrito al Ministerio del Poder Popular para las Finanzas de la Repblica Bolivariana de Venezuela, fue creada en el ao 2003 a travs del decreto de control cambiario que impuso el gobierno el 5 de febrero de ese mismo ao mediante el decreto 2.302, creado por el Presidente de la Repblica en Consejo de Ministros. La funcin primordial de sta comisin es regular la venta de dlares en el mercado nacional, actualmente, sus promotores afirman que su creacin fue una medida necesaria con el fin de evitar la fuga de divisas, la disminucin de las reservas internacionales, la merma en los aportes al fisco, desestabilizacin del valor externo de la moneda, todo esto consecuencia de la evasin fiscal, el paro que experiment la industria petrolera, y la fuga masiva de capitales en los ltimos meses, y de la desestabilizacin en palabras del gobierno auspiciada por los sectores ms elitescos y poderosos del pas. Desde que el Control Cambiario se implement en Venezuela en el ao 2003, la poblacin se ha visto en la necesidad de acostumbrarse a un riguroso proceso de obtencin de divisas, el cual previamente debera ser supervisado por la Comisin. A principios del decreto, nicamente se otorgaban divisas a Viajeros y Empresas de Importacin, posteriormente se dio paso a las Operaciones Electrnicas (compras por internet) con otras divisas. Para el ao 2007 cualquier persona que tuviese una Tarjeta de crdito tena la posibilidad de gastar hasta 5.000 dlares estadounidenses para consumos en el exterior, 3.000 dlares para Operaciones electrnicas, y la posibilidad de retirar a travs de los cajeros automticos ubicados fuera del pas hasta 500 dlares al mes, y tambin el conocido como Efectivo para Viajeros que consiste de un cupo de 600 dlares en efectivo por ao.

15

Para aquellos que no calificaban para obtener una tarjeta de crdito, los bancos ofrecieron tarjetas de crdito prepagadas, que se otorgaban con el nico fin de obtener las divisas, se trataba de tarjetas con un lmite de crdito de Bs. 0, de manera que el usuario deba depositar el monto total antes de realizar un consumo (Era prcticamente una tarjeta de dbito, con la diferencia de que tena la firma de un ente emisor de tarjetas de crdito) En el ao 2008 la Comisin de Administracin de Divisas restringi an ms el proceso de obtencin, reduciendo de 3.000 dlares a 400 dlares el cupo de Operaciones Electrnicas, a su vez, la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SUDEBAN), ordenaron un plazo para la utilizacin de las anteriormente mencionadas Tarjetas de Crdito Prepagadas en el exterior hasta el 11 de enero de 2008, por lo tanto a partir de ese momento, quien no tenga una tarjeta de crdito propia, no puede tener acceso a las divisas, adems se exige que las tarjetas tengan como mnimo seis meses de antigedad para que su titular pueda tener acceso a las divisas, sin embargo, el cupo para Viajes en el Exterior se mantiene en 5.000 dlares, de la misma manera, la cantidad mxima de efectivo baja de 600 a 500 dlares anuales. Para el 31 de diciembre del mismo ao segn Gaceta Oficial N 39.089 del 30 de diciembre de 2008 Cadivi reduce cupo anual para viajeros a $2.500 anuales. Adems para el ao 2009, Cadivi establece nuevas normas para la presentacin de documentos, exigindole a los usuarios: carpetas, separadores, etiquetas y numeracin de folios en estricto orden segn lo establezca el Manual de Normas y procedimientos que se puede encontrar en su portal web www.cadivi.gob.ve Para el ao 2010, Cadivi aumenta el cupo de tarjetas de Crdito para viajeros a $3.000 para aquellos usuarios que viajen a Europa, frica, Asia y Oceana (Para el resto se mantiene un mximo de $2500 de acuerdo al destino y duracin del viaje), adems de autorizar $500 en efectivo ahora tambin para los menores de edad, los cupos de operaciones electrnicas se mantienen en $400 anuales, sin embargo aun se siguen exigiendo Carpetas, Separadores, Etiquetas y numeracin de folios en estricto orden segn

16

lo establezca el Manual de Normas y procedimientos, que ha sido modificado cambiando todos los formatos de consignacin de documentos. Bases Tericas. En toda investigacin se hace importante la fundamentacin de objetivos soportados por teoras de autores reconocidos, que permitan conocer las diferentes consideraciones y criterios que han surgido en relacin al tema. En consecuencia, es pertinente iniciar esta sustentacin alegando algunas de las ms importantes definiciones que se han escrito sobre los controles da cambio, sistemas financieros, polticas econmicas y divisas preferenciales, etc., disciplinas dentro del cual se encuentra inmerso el objeto del presente estudio. Control de Cambio. Antes de empezar a conceptualizar el control de cambio, es imprescindible tener claro, en principio, la nocin de tipo de cambio. Se entiende por tipo de cambio la cotizacin de una moneda con respecto a otra, dicho de otra forma, el tipo de cambio expresa la cantidad de una moneda que hay que dar para recibir una divisa de otro pas. (Crespo 2.003). En este sentido, puede decirse que el mercado de divisas segn Crespo (ob. cit) se encuentra determinado por las leyes de oferta y demanda que rigen los diversos mercados econmicos, siendo el tipo de cambio el punto de interseccin entre las cantidades de divisas necesarias para las importaciones y la oferta de moneda extranjera proveniente de las exportaciones. Las variaciones en la demanda y en la oferta de divisas conllevan a alteraciones en el tipo de cambio; sin embargo, hay un tipo de cambio normal o de equilibrio en torno al cual se efectan las variaciones y que debe corresponder al equilibrio de los pagos internacionales. En virtud de lo antes expuesto, el mercado cambiario puede estar regulado por la autoridad monetaria de cada pas, la cual posee el control sobre la oferta de divisas, y puede intervenir en el mercado para fijar el tipo de cambio o para controlar sus fluctuaciones; la

17

demanda puede ser restringida por el mismo ente, o puede ser libre, y variar segn el tipo o tipos de cambio fijados por la autoridad monetaria, todo lo cual se conoce con la denominacin de control de cambios. Dadas las consideraciones que anteceden, puede decirse que el control de cambio significa toda norma jurdica dirigida a restringir o regular el acceso de un sujeto a los mercados internacionales de divisas, por razn de su nacionalidad o domicilio. Hay que considerar, igualmente, que los sistemas de control de cambio a veces se dirigen no slo a los nacionales o residentes de un pas, sino tambin a una moneda determinada, restringiendo la libre negociacin tanto a los nacionales como a los extranjeros, su finalidad es vigilar, controlar o monopolizar la libre oferta y demanda de una moneda en los mercados de cambio. Segn se ha citado, el control de cambios es una medida econmica establecida por el gobierno para la adquisicin de divisas. Al respecto, la Comisin de Administracin de Divisas (CADIVI), establece que: el control de cambio es un instrumento de poltica cambiaria que consiste en regular oficialmente la compra y venta de divisas en un pas. De esta manera, el Gobierno interviene directamente en el mercado de moneda extranjera, controlando las entradas o salidas de capital. En este sentido, puede inferirse que el control de cambio se refiere a todas aquellas restricciones impuestas por los gobiernos para regular la compra y la venta de moneda extranjera y sobre la libre circulacin de medios de pagos entre un pas y el extranjero. Asimismo, se establece que existe un control de cambio, cuando un gobierno regula las transacciones cambiarias, estableciendo un cierto tipo de cambio con el fin de controlar las entradas o salidas excesivas de capital en el pas. A diferencia del Sistema Monetario, el cual es un conjunto de normase instrumentos que sirven para asegurar el funcionamiento del mercado monetario y garantizan la base de las operaciones econmicas, es decir, regulan todo lo relacionado con la moneda, la liquidez y el tipo de cambio.

18

Dentro de esas restricciones pueden sealarse la fijacin del tipo de cambio por las autoridades monetarias, racionamiento de la demanda y control sobre la oferta de divisas. Estas restricciones significan que los mecanismos de mercado quedan fuera de operacin de manera total o parcial, esto es, los movimientos de la oferta y la demanda en el mercado cambiario no hacen variar la cotizacin de la moneda, la cual es establecida por las autoridades monetarias. Por otra parte, el concepto de control cambiario puede ser tomado en sentidos diversos. En un primer sentido, consiste en cualquier intervencin de las autoridades en el mercado de cambios de forma total. Desde otra ptica, el control de cambio se materializa cuando se establece una normativa estricta que fija lmites y vigila el uso de las divisas adquiridas por el sector privado. As pues, como regla general, un pas establece un control de cambio cuando tiene serios problemas en su balanza de pagos y sus reservas estn llegando a niveles crticos, tal y como se vena ocurriendo en Venezuela desde el mes de enero del ao 1994. El control de cambio adopta modalidades diversas dependiendo de las condiciones y necesidades de la economa a la cual va a aplicarse. Actividades Sujetas al Control de Cambios Los sistemas de control de cambio abarcan todas las transacciones donde los nacionales adquieren divisas extranjeras. Dentro de estas encontramos cuatro categoras: a) Las Importaciones: Las importaciones dentro de un rgimen de control de cambio aparecen sujetas a dos controles. En primer lugar la importacin requiere del cumplimiento de algn tipo de formalidad o permiso de importacin, adems deber obtener licencia para la compra de divisas suficientes para el pago de la importacin. Bajo los regmenes de importacin sujetos a licencia, los volmenes de inventarios importados tienden a ser ms altos que cuando la importacin es libre. Esto se debe a

19

que la tramitacin de los permisos agrega un factor de tiempo a los pedidos lo cual los obliga a realizar con mayor anticipacin. b) Las Exportaciones: Los sistemas de control de cambio obligan a los exportadores a vender las divisas provenientes de sus operaciones directamente a las autoridades cambiarias. c) Divisas de Servicio: stas abarcan los ingresos y egresos en moneda extranjera por concepto de servicios, tales como transportes, seguros, actividades bancarias, etc. Tambin se ha incluido el pago o cobro de patentes y marcas de fbrica, pero estos ltimos en su aspecto pasivo aparecen en reglamentos ms completos sobre inversiones extranjeras. d) Movimientos de Capital: stos abarcan operaciones de endeudamiento externo y operaciones de inversin en valores denominados en la moneda local sujeta a control de cambio. Tipos de Control de Cambio. El control de cambio puede presentarse de diferentes maneras, en diversos escenarios econmicos: Control de Cambio absoluto: Es la reglamentacin total de la oferta y la demanda de divisas, es prcticamente imposible de implementarla, por las inevitables y mltiples evasiones y filtraciones que tienen lugar cuando la economa no es enteramente centralizada. Control parcial o mercado paralelo: Es el control parcial determinante de la oferta de divisas, a precios determinados, con cuyas divisas se atienden necesidades esenciales de la economa; y un mercado marginal, es permitido en el cual se compran y venden cantidades de divisas sorprendentes de operaciones que se dejan libres, y se determinan precios de mercado; este mercado paralelo o marginal, se autoriza para impedir el funcionamiento del mercado negro. Cambios mltiples: Es aquel en que para cada grupo de operaciones, de oferta y demanda, se fija un tipo de cambio, todos preferenciales y entrada de

20

capital, y para determinadas importaciones y salida de capital; tipo no preferenciales para las operaciones restantes. Cambio rgido: Es aquel cuyas fluctuaciones estn contenidas dentro de un margen determinado. Este es el caso de patrn oro, en que los tipos de cambio pueden oscilar entre los llamados puntos o lmites de importacin o exportacin de oro, por arriba o por debajo de la paridad. Si los tipos de cambio excedieran de dichos lmites ocurriran movimientos de oro que haran volver a las cotizaciones al margen determinado. Su funcionamiento exige la posibilidad concreta de dichos movimientos de oro y se asegura adems, mediante un mecanismo operativo de movimientos de capital a corto plazo, ligados a una relacin entre los tipos de cambio y las tasas monetarias de inters. Cambio flexible: Es aquel cuyas fluctuaciones no tienen lmites precisamente determinados, lo que no significa que tales funciones sean ilimitadas o infinitas. Es el caso del patrn de cambio puro y del papel moneda inconvertible. Son los propios mecanismos del mercado cambiario y, en general la dinmica de las transacciones internacionales del pas, los que, bajo la condicin esencial de la flexibilidad, permiten una relativa estabilidad de los cambios, dadas las elasticidades de oferta y demanda de los diversos componentes de la balanza de pagos. Cambio fijo: Los sistemas de cambios fijos son una forma de controlar la paridad de cambio de una moneda con otra. Bajo este sistema, la paridad de cambio de una moneda e un acto oficial de la autoridad monetaria central. Cuando un pas est sujeto a un sistema de cambio fijo, la tasa de cambio no va a depender de la libre oferta y demanda de la moneda en los mercados internacionales, si no de la poltica del Estado, la cual deber estar influenciada por razones fundamentalistas, inclusive la balanza de pagos del pas, perspectivas econmicas entre otras. Cambio nico: El tipo de cambio nico, como su nombre lo indica, es aquel que rige para todas las operaciones cambiarias, cualquiera que sea su naturaleza o magnitud. Se tolera cierta diferencia entre los tipos de compra y

21

de venta de la divisa como margen operativo para los cambistas en cuanto a sus gastos de administracin y operacin y beneficio normal. El ideal del Fondo Monetario Internacional (FMI) es el sistema de cambios nicos, que no admite discriminacin en cuanto a las fuentes de origen de las divisas ni en cuanto a las aplicaciones de las mismas en los pagos internacionales. De modo distinto, los tipos de cambio mltiple o diferencial permiten la discriminacin entre vendedores y entre compradores de divisas, de acuerdo con los objetivos de la poltica monetaria, fiscal o econmica en general. Mediante este sistema puede favorecerse determinadas exportaciones (con tipos de cambio de preferencia que proporcionen ms moneda nacional por unidad de moneda extranjera a los respectivos exportadores), determinadas entradas de capital, o restringirse determinadas importaciones o salidas de capital y otras transacciones internacionales. Es un sistema frecuentemente utilizado por los pases no desarrollados como un instrumento auxiliar de la poltica de crecimiento econmico. Tipos de Cambio. Cambio Spot: Es aquel que se aplica a las operaciones de cambio de contado, stas operaciones difieren en su naturaleza, siempre teniendo presente el tipo de mercado en que se negocie, a esto se le llama operaciones entre bancarias, al mayor y al detal, lo que implica un tipo de cambio de contado diferente para cada tipo de operacin. Cambio a Plazo (Forward): Son las operaciones cambiarias realizadas a plazo, las mismas casi siempre se les traslada al tipo de cambio de contado. Manifestando su costo que se podr cubrir en el mercado de contado; y por consecuencia, identificarlo tomando en cuenta otros factores as como tambin el diferencial de la tasa de inters interna y la de la moneda que se negocia.

22

Cambio Referencial: Se utiliza para la conversin de operaciones que no tienen nada que ver o no estn ligados a un tipo de cambio especfico o pactado. Es muy utilizado por ejemplo en las operaciones administrativas de una aduana, rentas consulares, valoracin de activos y pasivos externos para aspectos legales como modo de informacin. Cambio Resultado de la Subasta: Son aquellos que resultan de las cotizaciones que presentan los participantes; es decir, los operadores cambiarios autorizados, para el mecanismo de subasta. Cada uno de los tipos de cambio presentados refleja la estimacin individual que hacen los participantes del valor de la divisa estadounidense en un momento dado, de acuerdo con las condiciones de mercado. Cambio Modal Interbancario: Es aquel con ms renitencia en un tiempo especfico que se lleva a cabo entre las cotizaciones de los bancos presentes en el mercado interbancario. Efectos y Distorsiones

El sistema de control de cambio actual trae consigo una serie de efectos y distorsiones en el mbito financiero: 1. Destruccin del Ahorro: En trminos relativos y potenciales, el ahorro dejar de representar una promesa de consumo futuro y por el contrario se constituir en una promesa de detrimento de consumo futuro. Ninguna persona en su sano juicio ahorrar hoy para poder comprar menos maana. Situaciones como estas son las que han alimentado el proceso de desmonetizacin y des ahorro en Venezuela, as como a la prdida de participacin del ahorro a mediano plazo, particularmente el cuasi-dinero sobre la liquidez monetaria. Se hace comn en Venezuela ahorrar o pasar por el sistema financiero formal estrictamente por razones o necesidades transaccionales en moneda nacional.

23

2. Compra de Activos Fijos como Estrategia de Resguardo: En los episodios de tasas de inters reales negativas en Venezuela los individuos buscan protegerse de la prdida de valor de la moneda debido a la inflacin comprando activos fijos que en el mayor de los casos se revalorizan a la par de la inflacin. 3. Huida Hacia el Mercado Paralelo: Si bien es cierto que en Venezuela ha existido una recurrencia en el resguardo en activos fijos ante estructura de tasas reales negativas, la situacin actual se diferencia significativamente del pasado. La falta de credibilidad no slo en la sostenibilidad de la gestin fiscal, sino en el sistema poltico y por ende sobre el nivel de gobernalidad necesario, produce e imprime sobre los activos fijos caractersticas no deseadas. A consecuencia de esto, en un pas donde se presume la existencia de una absoluta indefensin de lo privado ante el Estado, donde las reglas del juego existentes son desconocidas o no son cumplidas, los activos fijos terminan representando activos de muy largo plazo. Es de esta manera, como una porcin de los retiros motivados por las tasas reales no ir, como de costumbre, tras activos fijos sino detrs del mercado negro, con mayor fuerza que en el caso de no existir el control de cambio. Por otra parte, los activos fijos al representar los activos de ms largo plazo y por tanto menos lquidos no sern considerados como resguardo por aquellos individuos que ven lejano el horizonte de solucin de la crisis actual. Todo lo anterior alimentar una inusual y ms nutrida demanda en el mercado negro o paralelo, buscando proteger no slo el valor de su patrimonio, sino la posibilidad de disponer del mismo. Finalmente esta demanda sobre el tipo de cambio paralelo tender de depreciar con mayor velocidad al bolvar, a la vez que constituye un caldo de cultivo perfecto para el lavado de dlares en Venezuela. 4. Iliquidez de la Banca: Todas las razones anteriores indican que la situacin de iliquidez en el sistema financiero venezolano puede agravarse, pudiendo exponer a algunas de las instituciones ms dbiles al respecto. Los efectos psicolgicos del conocimiento y difusin de una situacin como la expuesta, alimentar un fenmeno de profecas auto cumplidas de la que ms de una institucin financiera

24

no podr escapar. Es as como el pnico ante una eventual situacin de dificultad de una institucin financiera en particular podr generar una situacin de retiros nerviosos comprometiendo la sostenibilidad de la entidad financiera. 5. Competencia Destructiva: Si la velocidad de inundacin de liquidez monetaria ante el corralito implcito que representa el control de cambios no es suficiente, la disminucin reciente en la estructura de tasas pasivas que desalienta el ahorro, nos harn presenciar un episodio de destructive competition o de competencia predatoria que sin duda alguna profundizar la crisis econmica. Esta es una de las razones que influir en contra de una reduccin de las tasas de inters. Muchas instituciones financieras, an cuando la estructura de tasas activas disminuya se vern obligadas o tentadas a mantener las pasivas, toda vez que su situacin de liquidez no sea de holgura. Esta situacin pondr en peligro la gestin y situacin de algunas instituciones financieras que componen el sistema financiero venezolano.

Ventajas y Desventajas del Control de Cambio Ventajas Pueden aplicarse a los cambios extranjeros para la compra de bienes y servicios o las transferencias de capital. Proteger las reservas internacionales, la balanza de cambio y el tipo de cambio. Conlleva a un control de precios Desventajas En primer lugar restringe directamente la libre eleccin de pases en los que los individuos pueden comprar o invertir. Generalmente provoca un "mercado negro" de monedas escasas.

25

En particular, por lo que se refiere a los pases subdesarrollados, aunque tambin en los pases ms avanzados, puede conducir a una corrupcin de los funcionarios. Debilidades del Control de Cambio

No ataca los factores que provocaron la fuga de capitales: incertidumbre poltica, econmica y jurdica, debido a las polticas equivocadas puestas en prctica. Se estima que en los ltimos cuatro aos se han fugado 33.179 millones de dlares. En el perodo 1959-1998 se fugaron 32.269 millones de dlares.

Es una medida aislada que no se inscribe en un Plan de Estabilizacin Macroeconmica. Es intrnsecamente corrupto. Se anuncio con fines de retaliacin poltica. Es vulnerable. A pesar de los controles, genero un mercado paralelo, que fijo el tipo de cambio de acuerdo al libre juego de la oferta y demanda de divisas, por encima del tipo de cambio controlado y crecer constantemente, si el control se perpeta.

El diferencial creciente entre los dos tipos de cambio obligo al gobierno a aplicar restricciones ms severas. La paridad paralela se convirti en la referencia para los costos externos de reposicin, pues stos son los nicos dlares asequibles a los demandantes. Esta situacin provoco especulacin y relanzo la corrupcin, pues el mejor negocio es comprar divisas al tipo de cambio oficial y venderlos en el mercado paralelo.

Debido a la rigidez, a la posible perdurabilidad que deja translucir y al uso como instrumento de venganza poltica, el control de cambios provoco ms distorsiones en la economa y en la sociedad que el bienestar que obligatoriamente debe buscar el gobierno

26

Sin la recuperacin de las exportaciones petroleras, el control de cambios no favorecer el incremento de las reservas internacionales. Caractersticas del Control Cambiario

Fijacin de un tipo de cambio por autoridad del Estado Los mecanismos normales de oferta y demanda quedan fuera de operacin. La reglamentacin administrativa para su control es aplicada por el Estado. Restriccin de la entrada y salida de divisas. Mercado Cambiario

El mercado cambiario es aquel donde concurren vendedores (oferentes) y compradores (demandantes) de divisas, y de cuya interaccin se determina el precio de una moneda con respecto a otra (tipo de cambio). El mercado cambiario se expresa a travs de la funcin cumplida por los distintos agentes que operan en l y las caractersticas de los flujos de oferta y demanda de divisas. Entre los agentes que participan en el mercado cambiario destacan los operadores autorizados, quienes estn facultados por el Banco Central de Venezuela para realizar operaciones de compra y venta de divisas con el pblico y son quienes facilitan el flujo de divisas de los sectores excedentarios (oferentes) a aquellos deficitarios (demandantes). Los operadores cambiarios autorizados son: Bancos universales y bancos comerciales: estos operadores cumplen la principal funcin de intermediacin directa con el pblico, canalizando, entre los diferentes demandantes, los flujos de divisas suministrados por el Banco Central, as como por los oferentes privados. Se les permite realizar todas las operaciones con divisas autorizadas por la normativa vigente. Casas de Cambio: son intermediarios especializados en ofrecer servicios a un segmento del mercado que se caracteriza por realizar operaciones cambiarias al

27

menudeo. Estn facultados para efectuar operaciones con divisas en billetes extranjeros, cheques de viajeros, compra de cheques en divisas a favor de personas naturales y transferencias, as como las operaciones de cambio vinculadas al servicio de encomienda electrnica de dlares. Entidades de Ahorro y Prstamo: pueden realizar todas las operaciones con divisas autorizadas por la normativa vigente, siempre y cuando cuenten con la infraestructura necesaria para ello. Operadores Cambiarios Fronterizos: su participacin de mercado es marginal, por cuanto estos operadores tienen como funcin cubrir las necesidades de compra y venta de divisas en aquellas regiones fronterizas donde los agentes no estn suficientemente atendidos por otros operadores cambiarios. Oferta y Demanda de Divisas. Los mercados de divisas se determinan por las leyes de oferta y demanda que rigen los diversos mercados econmicos, siendo el tipo de cambio el punto de interseccin entre las cantidades de divisas necesarias para las importaciones y la oferta de moneda extranjera proveniente de las exportaciones. Las variaciones en la demanda y en la oferta de divisas conllevan a alteraciones en el tipo de cambio; sin embargo, hay un tipo de cambio normal o de equilibrio en torno al cual se efectan las variaciones y que debe corresponder al equilibrio de los pagos internacionales. El mercado cambiario puede estar regulado por la autoridad monetaria del pas, el cual posee el control sobre la oferta de divisas, y puede intervenir en el mercado para fijar el tipo de cambio o para controlar sus fluctuaciones; la demanda puede ser restringida por el mismo ente, o puede ser libre, y variar segn el tipo o tipos de cambio fijados por la autoridad monetaria.

28

Oferta de Divisas: La oferta de divisas se determina por la cantidad de moneda extranjera que ingresa al pas, bien sea por exportaciones de bienes o servicios, por rendimientos sobre inversiones en otros pases, donaciones o importaciones de capital no monetario. En otras palabras, se origina en las transacciones activas o crditos de la balanza de pagos. Demanda de Divisas: La demanda de divisas es determinada por la cantidad de moneda extranjera que se necesita en el pas, se origina por las importaciones de bienes y servicios, pagos por rendimientos de la inversin extranjera en el pas, donaciones y exportaciones de capital no monetario. Es decir, se origina en las transacciones pasivas o dbitos de la balanza. Alcance de los Sistemas de Control de Cambio En los pases donde opera un sistema de control de cambio, su alcance se define con referencia a los sujetos del sistema, objeto o tipos de operaciones restringidas, y por tipos de actividades. Los lmites cuantitativos, generalmente se fijan en base a la naturaleza de la actividad, ya sea esta importacin, remesa de capital. Sujeto del Sistema: Los sistemas cambiarios estn dirigidos fundamentalmente a los nacionales y residentes de un pas determinado. Dentro del concepto de nacional se incluyen a todas las personas con ciudadana local, as como las sociedades annimas constituidas en el pas, independientemente de la nacionalidad de los accionistas. La residencia igualmente forma parte del concepto del sujeto del sistema de control, por lo cual personas naturales domiciliadas en el pas, (independientemente de su nacionalidad), donde se aplica el sistema, estn sujetas al mismo control. Dentro del mismo esquema un nacional (de un pas con control de cambio) residenciado en el extranjero estar excluido del sistema de control.

29

Objeto del Sistema: Los sistemas de control de cambio van dirigidos generalmente a las operaciones a la vista de su moneda y una moneda extranjera, por lo cual no impedirn que los sujetos del sistema participen en los mercados futuros de su propia moneda, o de una moneda extranjera. Actividades Sujetas al Control Los sistemas de control de cambio abarcan todas las transacciones donde los nacionales adquieren divisas extranjeras. Dentro de estas encontramos cuatro categoras: Las Importaciones: Las importaciones dentro de un rgimen de control de cambio aparecen sujetas a dos controles. En primer lugar la importacin requiere del cumplimiento de algn tipo de formalidad o permiso de importacin, adems deber obtener licencia para la compra de divisas suficientes para el pago de la importacin. Bajo los regmenes de importacin sujetos a licencia, los volmenes de inventarios importados tienden a ser ms altos que cuando la importacin es libre. Esto se debe a que la tramitacin de los permisos agrega un factor de tiempo a los pedidos lo cual los obliga a realizar con mayor anticipacin. Las Exportaciones: Los sistemas de control de cambio obligan a los exportadores a vender las divisas provenientes de sus operaciones directamente a las autoridades cambiarias. Divisas de Servicio: stas abarcan los ingresos y egresos en moneda extranjera por concepto de servicios, tales como transportes, seguros, actividades bancarias, etc. Tambin se ha incluido el pago o cobro de patentes y marcas de fbrica, pero estos ltimos en su aspecto pasivo aparecen en reglamentos ms completos sobre inversiones extranjeras. Movimientos de Capital: stos abarcan operaciones de endeudamiento externo y operaciones de inversin en valores denominados en la moneda local sujeta a control de cambio.

30

Modalidades de Control de Cambio El control de cambios absoluto, o sea, la reglamentacin total de la oferta y la demanda de divisas, es prcticamente imposible de implementar, por las inevitables y mltiples evasiones y filtraciones que tienen lugar cuando la economa no es enteramente centralizada. El control parcial o de mercados paralelos ha sido practicado en diferentes pases y oportunidades: consiste en un control parcial, determinante, de la oferta de divisas, a precios determinados, con cuyas divisas se atienden necesidades esenciales de la economa, y un mercado marginal es permitido en el cual se compran y venden cantidades de divisas procedentes de operaciones que se dejan libres y se determinan precios de mercado; este mercado paralelo o marginal se autoriza para impedir el funcionamiento del estraperlo o mercado negro. Otra modalidad de control es el rgimen de cambios mltiples, en que para cada grupo de operaciones, de oferta o demanda, se fija un tipo de cambio: tipos preferenciales, ms favorables, para determinadas exportaciones y entradas de capital y para determinadas importaciones y salidas de capital; y tipos no preferenciales, para las restantes operaciones. Este sistema se ha aplicado y se aplica aun no slo en funcin de objetivos cambiarios o de balanza de pagos, sino como instrumento de la poltica econmica en general. Repercusiones del Control de Cambio Actual En el mbito externo, se enva el mensaje de que el Gobierno busca mecanismos para mantenerse solvente y cumplir sus compromisos. No obstante, internamente se relaciona la medida con el encarecimiento e incluso la escasez de bienes importados. El efecto de estas medidas, salvo cuando se encaminan a corregir desequilibrios de muy corto plazo, es negativo. Los desequilibrios en la balanza de pagos tienden a hacerse crnicos por la distorsin en la asignacin de precios. La experiencia seala que tras largos perodos de

31

control de cambio se impone una macro devaluacin, con lo que se producen bruscos aumentos en los precios internos. En el mbito interno, el control de cambio trae las mismas consecuencias que el que se implement entre los aos 1.994 y 1.996, a saber: distorsin de la distribucin, ineficiencia en la asignacin de recursos y la constitucin de un mercado paralelo. El control de cambio de nuestro pas no slo comprende la regulacin del precio de la divisa sino tambin el volumen de divisas a adquirir. Para los empresarios e industriales de sectores como el alimenticio, farmacutico, entre otros rubros, que adquieren sus insumos y/o mercancas en el exterior, la adquisicin de las divisas para importar se hace muy difcil, primero porque el Gobierno afirm que "no habr dlares para los golpistas", refirindose a los que se sumaron al paro, lo que se puede interpretar como una distribucin desigual de los recursos, ya que algunos tendrn preferencia, especialmente los afectos al gobierno; segundo, porque el proceso de solicitud y adquisicin de divisas es un proceso que requiere de muchos pasos y toma mucho tiempo para su aprobacin, lo que aunado a un control de precios, conlleva a que las industrias no puedan producir y, lo que se logre producir, trae prdidas a la industria porque el precio est por debajo de los precios de costo. Todo esto trae desabastecimiento de productos de primera necesidad, importados y nacionales. El no poder producir o producir con prdidas, lleva al cierre de empresas, lo que lleva a aumentar los niveles de desempleo y el aumento de los precios porque hay menos oferta y la misma demanda, lo que conlleva a la disminucin del poder adquisitivo de la poblacin. En el mbito externo, el anuncio de suspensin de venta de divisas incrementa el riesgo pas, el cual est determinado por el riesgo poltico, el riesgo social elevado (porque puede ser detonado por factores polticos y econmicos), el riesgo econmico ligado a la viabilidad econmica y financiera, el riesgo de transferencia que consiste en el riesgo de liquidez monetaria internacional, asociado a la viabilidad de la balanza de pagos, la disponibilidad de reservas internacionales, de los ingresos por exportaciones, de inversiones extranjeras y movimiento de capitales a corto plazo. La medida de una suspensin hace que

32

un factor clave para la seguridad de la inversin extranjera pblica y privada, en el corto plazo y en el lago plazo, se vea contrada fuertemente y dae an ms las cuentas de capital y la balanza de pagos. El control cambiario contribuye an ms al deterioro porque todos los controles causan distorsiones; se va a formar un mercado negro y habr una asignacin ineficiente de recursos. Obviamente no se podrn satisfacer una serie de necesidades en el exterior por la limitacin del control cambiario. La aplicacin del control de cambio limitar las exportaciones no tradicionales del pas, porque existe una medida que establece que los exportadores deben vender las divisas obtenidas por la comercializacin en el exterior al Banco Central en un plazo no mayor de 15 das y esta exigencia es difcil de cumplir en muchos casos porque el pago de la mercanca vendida no se realiza de inmediato. Adems, los industriales requieren tener reservas en divisas para adquirir la materia prima importada. Para el caso particular de Colombia, el que los exportadores venezolanos queden en manos de un rgimen administrado que puede o no otorgar licencias, genera gran incertidumbre. Y aunque el viceministro colombiano de Haciendo, Juan Ricardo Ortega dijo que ese rgimen de cambios seguramente "no aguantar mucho tiempo", afirm que cuando se produzca la devaluacin del bolvar "los colombianos perdern por trminos de intercambio"; se generarn presiones inflacionarias en Venezuela y caer el nivel de vida de la poblacin de nuestro pas. Declaracin de VenAmCham con Motivo del Control de Cambios y la Proyectada Ley Penal Cambiaria El sistema cambiario adoptado de centralizacin total de la convertibilidad de la moneda en el Banco Central de Venezuela, en base a un tipo de cambio nico, sin permitir una va alterna, conjuntamente con el anunciado proyecto de Ley Penal Cambiaria contribuye a profundizar la crisis econmica que vive Venezuela, generando desabastecimiento, desempleo y desinversin en importantes rubros del consumo.

33

Los aspectos ms graves del proyecto de Ley Penal son: a) el establecimiento de penas exorbitantes y desproporcionadas, superiores a delitos de secuestro de personas y asesinatos. b) la exclusin de la suspensin condicional de la ejecucin de la pena. c) las imprecisiones en los conceptos y definiciones de los delitos, peligrossimo en una ley penal. Tales condiciones crearan una gran inseguridad jurdica tremendamente daina a la confianza del inversionista, sin impedir el surgimiento de un mercado paralelo que degradar an ms el valor de la moneda nacional frente a la divisa externa al incrementar los riesgos operativos. Por su parte, el sistema cambiario establecido deja sin alternativas viables a todas las actividades productivas y econmicas no relacionadas directamente con la importacin de rubros identificados como prioritarios, por lo cual la nica posibilidad que tendrn muchas empresas ser la paralizacin de sus actividades ante la imposibilidad de obtener divisas de manera legal y oportuna. Por razones de transparencia y de efectividad operativa con relacin a los fines anunciados, sera preferible que en lugar del sistema anunciado se permita un mercado paralelo, o se adopte la alternativa que seal el Superintendente del SENIAT, de establecer un gravamen a las operaciones en divisas, exonerando del mismo a aquellos rubros que el Ejecutivo considere necesario subsidiar por la va cambiaria para aliviar los efectos inflacionarios del ajuste inevitable.

34

Conclusiones Este trabajo me permiti conocer ms a fondo muchos de los aspectos relacionados con el Mercado de Divisas en Venezuela, especialmente aquellos que tienen que ver con el valor relativo del Bolvar con respecto a otras monedas, el Control de Cambio, la Comisin Administradora de Divisas (CADIVI), el Proceso de Solicitud de Divisas Preferenciales y de la Economa Venezolana. El problema de valor real del Bolvar es sumamente complejo y difcil de resolver. La Poltica, la preponderancia de la actividad petrolera y su gran influencia en la economa nacional, la alta dependencia de productos y servicios extranjeros y el poco estmulo que existe en el pas para reducir esa dependencia, produciendo o desarrollando bienes y servicios que satisfaga la gran mayora de las necesidades y el consumo en el pas configuran un panorama futuro no muy alentador. Es tal la complejidad que muchos especialistas se muestran ambiguos cuando se les consulta el tema, por una parte aquella solucin que contempla la eliminacin del control de cambio no es bien vista por las consecuencias negativas a corto y mediano plazo y el costo poltico que tal iniciativa producira; pero tambin admiten que el control de cambio, tal y como se ha implementado ha sido negativo para la industria y el comercio y por consiguiente para la sociedad. Actualmente no existe una propuesta que convenza al Gobierno Nacional para que este elimine o modifique el control de cambio. En la investigacin aqu realizada se analizaron las soluciones aplicadas en pases como Ecuador y Argentina y se lleg a la conclusin de que no hay garanta o confianza suficiente para que dichas soluciones funcionen en nuestra pas, dado que tenemos condiciones o circunstancias muy diferentes a aquellas que caracterizaron las situaciones que llevaron a esos pases a aplicarlas.

35

En mi opinin particular la solucin de este, y de muchos, problemas que nos aquejan requiere de cambios en las actitudes de todos los actores de esta sociedad. Por una parte el Gobierno de dejar de marginar a sectores o colectivos sociales que adversan su ideologa o forma de gobernar. Por otro lado la sociedad debe asumir un papel ms activo en la solucin de los problemas y no esperar a que el Gobierno lo solucione todo. Es importante reducir la dependencia de bienes y servicios extranjeros, lo cual se puede conseguir valorando, la sociedad, la produccin nacional y produciendo, nuestros empresarios, bienes y servicios de calidad. Nuestros empresarios deben ser ms competitivos y deben desarrollar, conjuntamente con otros actores como las Instituciones educativas o de formacin tcnica o profesional, conocimiento y tecnologa que sirva para mejorar sus procesos productivos, buscando que estos sean ms eficientes y aumenten la calidad. La diversificacin de la economa, sin renunciar a la explotacin del petrleo, es una tarea obligada que tiene pendiente el gobierno, los empresarios y la sociedad en general. Tampoco podemos satanizar el control de cambios ya que su aplicacin por periodos cortos en situacin de fugas de capitales es conveniente para el pas. No obstante el mantenimiento de un sistema de control de cambios por un periodo demasiado largo origina distorsiones en la economa y conductas deshonestas como ha ocurrido en Venezuela y otros pases. En los objetivos de este trabajo de investigacin destaca el hecho de que a nuestros empresarios les resulta difcil producir los bienes y servicios, manufacturados con insumos y/o tecnologas no disponibles en el pas, que demanda los habitantes de la regin por las serias dificultades que tiene para conseguir divisas preferenciales y no preferenciales. Las primeras les permite reducir los costo y vender ms barato; y las segundas, aunque ilegales, evitan el cierre de sus empresas, posibilitando la operacin de sus actividades productivas con el inconveniente de que aumentan significativamente sus costos de produccin; esto ltimo aunado a la regulacin de precios desestimula y hacen difcil el manteniendo de empresas.

36

Recomendaciones 1.- Desmontar paulatinamente el control de cambios para suavizar los efectos de mayor sensibilidad social y permitir una adaptacin gradual del sector pbico y privado al nuevo sistema de manejo de divisas respetando los compromisos previamente adquiridos. 2.- Promover la creacin de una cultura de compras de bienes y servicios hechos en Venezuela lo que conllevara a disminuir la dependencia de las importaciones, incrementando las plazas de empleo en el pas y por ende la recaudacin de los diferentes tributos. 3.- Establecer por parte del gobierno normativas que le permitan conocer la realidad acerca de la cantidad de divisas que son destinadas a las importaciones, para lo cual se hara uso de la tecnologa realizando un cruce de informacin con otros pases. Incentivar una supervisin sana en los puertos y aeropuertos que contribuyan en la celeridad de la nacionalizacin de los bienes y servicios para evitar los excesivos incrementos de precio, que se trasladan casi siempre al consumidor final.

37

Referencias Bibliograficas. Arias, 2006. El Proyecto de Investigacin: Introduccin a la Metodologa Cientfica. (Quinta edicin). Editorial Episteme. Caracas. Anguiano (1999). Polticas Monetarias y Cambiarias para el Crecimiento con Flujo de Capital Externo Voltiles. Trabajo de Grado Presentado ante la Universidad Metropolitana. Caracas Venezuela. Arthur. (1999). Diccionario de Economa y Negocios. Espasa Calpe S. A. Madrid. Bermdez, M (2003), Evaluacin del Impacto de los Controles Cambiarios en las Pequeas y Medianas Empresas situadas en los Municipios. Palavecino e Irribarren del Estado Lara, para optar al ttulo de Especialista en Control y Auditora Fiscal. Bernal, (2006), Metodologa de la Investigacin para Administracin, Economa, Humanidades y Ciencias Sociales. Segunda Edicin. Ediciones Pearson Colombia. Comisin de Administracin de Divisas. CADIVI. Biblioteca. URL: http://www.cadivi.gov.ve/biblioteca/control.html. (Consulta: Enero 17, 2.008) Crespo A, y Otros (2003). Control de Cambio en Venezuela. URL: http://www.ilustrados.com/publicaciones/EpyyypVAAVQyigkqbc.php (Consulta: Febrero 7, 2008). Daza, A. (1997). Lecturas de Poltica Monetaria y Financiera. Amacalli Editores. Mxico. 115 Decreto No. 2302. Creacin de Cadivi. Gaceta Oficial de la Repblica Bolivariana de Venezuela No.: 37.625. Febrero, 5. 2003. Diccionario Jurdico Espasa. 2001. Editorial Espasa Calpe S.A Esteves Arria, Jos Toms. (2001). Diccionario Razonado de Economa. 1ra. Reimpresin. Editorial Panapo. Caracas. Galea N, y Otro. (2003). Control de Cambio en Venezuela. URL:http://www.ilustrados.com/publicaciones/EpypAyAuZuiXyeGSat.php . Consulta: Marzo, 2012).

38

Garay, U. (2002). Dos Dcadas de Polticas Cambiarias en Venezuela. Debates IESA. Vol. VIII, No.1 Guerra, J y Pineda, J. (2000), Trayectoria de la Poltica Cambiaria en Venezuela.. Gmez, O. (2006). Control de Cambio en Venezuela. Trabajo Especial. Instituto Universitario de Tecnologa Industrial Rodolfo Loero Arismendi. Barquisimeto. 241. Gonzlez E. (2004). Publicacin Electrnica de eumed.net. URL:http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/ve/egp-ccybanca.htm. (Consulta: Marzo, 2012). Hurtado, L y Toro, G. (2001). Paradigmas y Mtodos de Investigacin en Tiempo de cambio. Valencia: Edicin Episteme Consultores Asociados. Hurtado, J. (2000). Metodologa de la Investigacin Holstica. Fundacin Sypal. Caracas. Ley del Banco Central de Venezuela. (2005). Gaceta Oficial de la Repblica Bolivariana de Venezuela No.: 38.232. Julio, 20. 2005. Ley Contra Ilcitos Cambiarios. (2008). Gaceta Oficial de la Repblica Bolivariana de Venezuela No.: 5.867. Extraordinario. Diciembre, 28. 2007. Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras. (2001). Decreto No. 1526. Noviembre, 03. 2001. Porras (2004). Publicacin Electrnica de eumed.net, (on-line) http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/ve/egp-ccybanca.htm Surez, J. (2005), Impacto del Rgimen de Control de cambio en la Actividad Operativa de las Industria del Ramo Alimentos, Bebidas y Tabacos. Municipio Libertador del Estado Mrida Toledo. (2008). Declaracin de Consecomercio. http://www.consecomercio.org.ve Van Dalen, (1999), Manual de Tcnicas de la Investigacin Universal., Editorial Paidos. Argentina. VenAmCham (2003, Marzo 7) Declaracin de VenAmCham con Motivo del Control de Cambios y la Proyectada Ley Penal Cambiaria. Globovisin.http://globovision.com/documentos/cartas.comunicados/2003.03/07/venamcha m/index.shtml.

39

Villalobos Montealegre, Gabriela. (1997). Macroeconoma. Publicacin Electrnica del Centro de Recursos Educativos monografas.com, (on line) http://www.monografias.com/trabajos10/macroecon/macroecon.html (Consultado, Agosto 2009).

40