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FACULTAD DE CONTADURA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS FINANZAS I LA ADMINISTRACION FINANCIERA EN LA ORGANIZACION

Finanzas: o Es la tcnica que estudia los medios para obtener fondos y los mtodos para administrar y asignar dichos fondos. (Perdomo Moreno) o Administracin y uso de recursos de capital con el propsito de lograr la meta deseada. (Moncarz) o Forma en que las entidades se abastecen de recursos, y los administran buscando con ello, la maximizacin de los resultados o Es la administracin eficiente del dinero El administrador financiero juega un papel importante en la operacin de la empresa. Para entender la razn de esto, debemos examinar detenidamente el papel de la funcin financiera dentro de la empresa, las funciones claves del administrador financiero y su objetivo general. La condicin real y la importancia de la funcin financiera dependen en gran parte del tamao del negocio. Inicialmente la funcin financiera puede ocuparse de las funciones de crdito es decir, evaluar, seleccionar y mantenerse al corriente de los clientes a quienes se haya concedido crdito. A medida que crece la organizacin, se presta atencin a la evaluacin de la posicin financiera de la empresa y a la adquisicin de financiamiento a corto plazo.

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La creacin del valor El objetivo de una compaa debe ser crear el valor para sus accionistas. El valor se representa por el precio en el mercado de las acciones comunes de la empresa, lo cual, a su vez, es una funcin de las decisiones sobre inversiones, financiamiento y dividendos de la organizacin. su costo, financiarlos La idea es adquirir activos e donde hay una ventaja invertir en nuevos productos y servicios, donde la rentabilidad esperada excede con aquellos instrumentos especifica, de impuestos o de otra manera, y emprender una poltica significativa de dividendos para los accionistas.

La maximizacin de las utilidades en comparacin con la creacin del valor.


Con frecuencia se toma la maximizacin de utilidades como el objetivo correcto de la compaa pero esto no es tan exclusivo como meta, como el de maximizar el valor del accionista. Por una parte, el total de las utilidades no es tan importante como las ganancias por accin. Una organizacin siempre Sin embargo, puede elevar el total de sus utilidades mediante la emisin de acciones y utilizar su captacin para invertirla en bonos de la tesorera. hasta la maximizacin de ganancias por accin no es un objetivo

completamente apropiado, en parte porque no especifica el momento oportuno o la duracin de las ganancias o recuperaciones esperadas. Es el proyecto de inversin que producir una rentabilidad de

$100,000.00 de aqu a cinco aos mas valioso que el proyecto que redituara recuperaciones anuales de $ 15,000.00 durante cada uno de los siguientes cinco aos? Una respuesta a esta pregunta depende del valor del dinero en el tiempo. Pocos accionistas pensaran favorablemente de un proyecto que prometiera su
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primera captacin en 100 aos, no importa cun grande fuera esa captacin. Debemos tomar en cuenta el patrn de tiempo de la recuperacin en nuestro anlisis. Las funciones del administrador financiero pueden evaluarse con respecto a los estados financieros de la entidad, sus funciones primarias son: Anlisis de la informacin financiera, Estructura de activos de la empresa (en que se debe invertir), y Estructura Financiera o de Capital (como se van a financiar las inversiones) Como se deben combinar esas dos funciones con el fin de maximizar los objetivos de la empresa Por lo que podemos decir que el administrador financiero debe: Analizar y planear la situacin financiera de la empresa Administrar el capital de trabajo Administrar los activos fijos y presupuestos de capital Administrar el costo, estructura y valuacin del capital Evaluar las fuentes de financiamiento a corto y largo plazo Evaluar la expansin por medio de consolidaciones o fusiones Analizar las alternativas disponibles para un negocio en quiebra.

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Las funciones de las finanzas involucran tres grandes decisiones que debe tomar una empresa: La decisin sobre las inversiones (adquisicin de activos). La decisin sobre los financiamientos (obtencin de fondos para financiar activos), y La decisin sobre los dividendos (distribucin de utilidades entre los dueos). La decisin sobre las inversiones La decisin sobre las inversiones asignacin del capital a las propuestas es la ms importante de inversin cuyos de las tres se En decisiones cuando se trata de la creacin del valor. La inversin del capital es la beneficios obtendrn en el futuro. Puesto que no se conocen con certeza los beneficios

futuros, las proposiciones de inversin necesariamente involucran riesgo. esperados, porque estos son los factores que afectan la evaluacin organizacin en el mercado. Tambin se incluye bajo comprometido con el mismo. la decisin sobre las

consecuencia, se deben evaluar en relacin con su rendimiento y riesgo de la

inversiones, la de

readjudicar capital cuando un activo ya no justifica econmicamente el capital Por tanto, la decisin sobre la inversin determina la cantidad total de activos que retiene la empresa, la composicin de estos activos y la naturaleza negocio-riesgo de la organizacin, segn lo perciben los proveedores de capital. El uso de un criterio de aceptacin apropiado, o tasa requerida de retorno, es bsica para la decisin de inversin. Adems de seleccionar las nuevas inversiones, una organizacin debe manejar los activos existentes
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en forma eficiente.

Los administrativos
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financieros

tienen diversos

grados de responsabilidad

operacional

por los

activos existentes; tienen una mayor relacin con la administracin de los activos circulantes que con los activos fijos. La decisin sobre financiamiento En la segunda gran decisin de la compaa, la decisin sobre financiamiento, el administrador financiero mezcla financiera o estructura de capital. se ocupa en determinar la mejor Si una empresa puede cambiar su

evaluacin total al variar su estructura de capital, existira una mezcla financiera ptima, en la cual se podra maximizar el precio por accin del mercado. La decisin sobre dividendos La tercera dividendos. decisin importante de la corporacin es su poltica de La decisin sobre dividendos incluye el porcentaje de ganancias La relacin dividendoSe debe

que se paga a los accionistas en dividendos en efectivo, los dividendos y divisiones de acciones y la recompra de las acciones. pago determina la cantidad de ganancias retenida en la compaa y se deben evaluar a la luz del objetivo de maximizar la riqueza del accionista. balancear el valor, si existe, de cualquier dividendo a los inversionistas contra el costo de oportunidad de las ganancias retenidas perdidas como un medio de financiamiento por capital. De esta manera vemos que la decisin sobre los dividendos debe analizarse en relacin con la decisin sobre el financiamiento Estas decisiones tienen un efecto duradero sobre la rentabilidad a largo plazo; y por lo tanto, requiere de una seria consideracin por parte de la alta administracin. As que la funcin financiera se encuentra generalmente muy cerca del rea superior de la estructura organizacional.

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LA ADMINISTRACION FINANCIERA involucra la solucin de las tres grandes decisiones. accionistas. ADMINISTRACION FINANCIERA Aplicacin de la Administracin general, mediante la cual se recopilan datos significativos, se analizan, planean y controlan, para tomar decisiones y alcanzar objetivos de: Maximizar el capital contable a largo plazo, Pagar el mejor salario al trabajador, conforme al poder adquisitivo del consumidor, Estrategias de la competencia, Preservacin ecolgica, y Las necesidades del estado para proporcionar los servicios pblicos a la colectividad (Perdomo Moreno Abraham) Juntas, determinan el valor de una empresa para sus

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Por lo general, las funciones financieras especficas se dividen entre dos funcionarios financieros de alto rango: el tesorero y el contralor. Contralora El contralor (jefe de contabilidad) abarca las reas de: Contabilidad, informacin y control. 1. Registrar y presentar la informacin financiera, lo cual incluye la preparacin de presupuestos y de estados financieros. 2. Nminas, impuestos y auditora interna. Tesorera Por lo general, el tesorero (administrador financiero en jefe) se encarga de: La adquisicin y administracin del efectivo: 1. Proporciona reportes sobre flujos diarios de efectivo y de capital de trabajo. 2. Formula presupuestos de efectivo. 3. Debe mantener en condiciones ptimas las relaciones de la empresa con las Instituciones Financieras. 4. Generalmente es responsable de la administracin del crdito, de los seguros y de la administracin del fondo de pensiones.

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Clasificacin de las finanzas Publicas.- es la forma en que las entidades pblicas obtienen recursos, los aplican buscando el bien comn, y buscando tambin maximizar el beneficio. Privadas.- es la forma en que los particulares obtienen recursos, los aplican, buscando la obtencin de un beneficio para la entidad y maximizar el rendimiento para esta.

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Informacin Financiera Para manejar su empresa, el hombre de negocios necesita en su dinmico y cambiante mundo, de informacin financiera oportuna y adecuada, entendindose por tal la informacin financiera cuantitativa, confiable y accesible para que le ayude a fortalecer su juicio o decisin sobre algn asunto. Para obtener dicha informacin es necesario contar con un sistema de captacin de las operaciones con el que mida, clasifique, registre y resuma con claridad financiero. De esta manera, la administracin contara con una fuente de informacin que permita: a) Coordinar las actividades b) Captar, medir, planear y controlar las operaciones diarias c) Estudiar las fases del negocio y proyectos especficos d) Contar con un sistema de informacin central que pueda servir a los interesados en la empresa, como serian los propietarios, acreedores, gobierno, empleados, posibles inversionistas o pblico en general. Inters de los estados financieros Los estado financieros interesan tanto desde un punto de vista interno o de la administracin de la empresa, como desde un punto de vista externo o del pblico en general. El estado de posicin financiera, el estado de resultados, el estado cambios en la situacin financiera y el estado de variaciones en el capital contable, son los en trminos de dinero, las transacciones y hechos de carcter

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estados principales que interesan a un mayor numero de personas en virtud de que cubren los aspectos fundamentales de la operacin de las empresas. Desde el punto de vista interno, los estados financieros principales

interesan a la administracin, a los empleados y a los propietarios o accionistas, tanto como fuente de informacin para fijar polticas administrativas como de informacin de la situacin propietarios. a) Los acreedores, como fuente de informacin para que estimen la capacidad de pago de la empresa para cubrir crditos b) Las personas o empresas a quienes conveniencia de su inversin. c) Las autoridades hacendaras gravan a las empresas. d) Diversas dependencias gubernamentales con relacin a concesiones y franquicias o bien para obtener informacin estadstica, necesaria para orientar las directrices. Los estados financieros presentar aspectos analticos. En resumen, como se ha indicado, varios sectores estn interesados en conocer la fortaleza o debilidad financiera de la empresa tomada como un conjunto o bien sobre una fase del negocio en particular; para esto se debern analizar y estudiar los estados financieros mediante los mtodos de anlisis que secundarios, salvo casos especiales, interesan para efectos de los impuestos que se les solicite crdito o aportaciones adicionales de capital para que estudien y evalen la que guardan los intereses de los accionistas o

desde un punto de vista interno o de la administracin de la empresa por

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miden, comparan y ponderan hechos, de manera que pueda darse respuesta a una diversidad de preguntas, como por ejemplo: Est el negocio obteniendo un rendimiento razonable? Tiene la empresa problemas en alguna de sus fases, esto es, en sus ingresos, costos, gastos o impuestos? La estructura financiera tiene liquidez? Cul es la generacin de fondos de la empresa? Cmo ha sido financiado el activo? Se tiene una poltica de dividendos acorde con el desenvolvimiento financiero de la empresa? Tiene la empresa excesos de inversin en cuentas por cobrar, inventarios o planta y equipo? Cul es la poltica de valuacin de los terrenos, planta y equipo y su depreciacin? Tiene el gobierno establecido control de precios sobre sus productos? Hasta qu grado se ve afectado el negocio por la inflacin? Cul es el riesgo de exposicin del negocio por una posible devaluacin de la moneda? Cul es la poltica desarrollo? Objetivo de los Estados Financieros Principales Los estados financieros principales tienen como objetivo informar sobre la situacin financiera de la empresa en una flecha determinada y sobre los resultados de sus operaciones y el flujo de fondos por un periodo determinado. de la empresa en materia de investigacin y

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Los Estados Financieros principales deben servir para: Tomar decisiones de inversin y crdito, lo que requiere conocer la estructura financiera, la capacidad de crecimiento de la empresa su estabilidad y rentabilidad. Evaluar la solvencia y liquidez de la empresa. Conocer el origen y las caractersticas de sus recursos para estimar la capacidad financiera de crecimiento. Formarse un juicio sobre los resultados financieros de la administracin en cuanto a la rentabilidad, solvencia, generacin de fondos y capacidad de crecimiento. Limitacin de la informacin financiera Los estados financieros no son exactos ni las cifras que se muestran son definitivas. Esto sucede personales as porque las operaciones se registran bajo juicios por

y Normas de Informacin Financiera que permiten optar

diferentes alternativas para el tratamiento y cuantificacin de las operaciones, las cuales se cuantifican en moneda. transacciones plazo. de carcter permanente La moneda, por otra parte no conserva y en economas con una actividad a muy corto su poder de compra y con el paso del tiempo puede perder su significado en las inflacionaria importante, las operaciones pierden su significado

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Insuficiencia de los sistemas de captacin de la informacin La contabilidad financiera es una tcnica que se utiliza para producir y estructuradamente informacin cuantitativa expresada en unidades monetarias de las transacciones que realiza una entidad econmica y de ciertos eventos econmicos identificables y cuantificables que la afectan, con objeto de facilitar a los diversos interesados el tomar decisiones en relacin con dicha entidad econmica De la definicin anterior se deduce que existen intangibles que no

pueden ser medidos por los sistemas de captacin de las empresas, como son la capacidad de administrar, la localizacin de la empresa en las fuentes de abastecimiento, las condiciones del mercado, los recursos humanos con que cuenta, etc. Todo lo anterior redunda en la productividad de la empresa, pero no es cuantificable en los estados financieros.

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