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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los Seores Accionistas de VIDRIO DE SEGURIDAD SECURIT S.A.

: Informe sobre los estados financieros Hemos auditado los estados financieros que se adjuntan de VIDRIO DE SEGURIDAD SECURIT S.A., que comprenden el balance general al 31 de diciembre del 2009, y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio de los accionistas y de flujos de caja por el ao terminado en esa fecha y un resumen de las polticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia de la Compaa por los estados financieros La gerencia de la Compaa es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Ecuador. Esta responsabilidad incluye: el diseo, la implementacin, y el mantenimiento de controles internos que son relevantes para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros de forma que stos carezcan de errores importantes causados por fraude o error; la seleccin y aplicacin de polticas contables apropiadas, y la elaboracin de estimaciones contables que son razonables de acuerdo con las circunstancias. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinin sobre estos estados financieros basados en nuestra auditora. Nuestra auditora fue efectuada de acuerdo con normas internacionales de auditora. Dichas normas requieren que cumplamos con requisitos ticos y que planifiquemos y realicemos la auditora para obtener certeza razonable de si los estados financieros no contienen errores importantes. Una auditora comprende la realizacin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y revelaciones presentadas en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin del riesgo de errores importantes en los estados financieros por fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin los controles internos relevantes para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros de la Compaa a fin de disear procedimientos de auditora adecuados a las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de que los principios de contabilidad utilizados son apropiados y de que las estimaciones contables hechas por la gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinin de auditora.

Opinin En nuestra opinin, los referidos estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la posicin financiera de VIDRIO DE SEGURIDAD SECURIT S.A., al 31 de diciembre del 2009, el resultado de sus operaciones y sus flujos de caja por el ao terminado en esa fecha, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Ecuador.

Quito, 30 de abril del 2010 Registro No. 633

Katty Nez B. Licencia 25146

VIDRIO DE SEGURIDAD SECURIT S.A. BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009

ACTIVOS

Notas

2009 2008 (en miles U.S. dlares)

ACTIVOS CORRIENTES: Caja y bancos Cuenta por cobrar comerciales Inventarios Gastos anticipados y otras cuentas por cobrar Total activos corrientes PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO: Terreno Maquinaria industrial Vehculos Muebles y equipos de oficina Equipos de computacin Software Herramientas Importaciones en trnsito Total Menos depreciacin acumulada Propiedades, planta y equipo, neto OTROS ACTIVOS

3 4 5 6

5 428 299 189 921 20 254 149 52 30 19 10 211 745 130 615

62 383 306 304 1,055 20 125 155 67 97 13 11 488 112 376 85

94

TOTAL

1,630

1,516

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Ing. Hernn Romero O. Gerente General

PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS.

Notas

2009 2008 (en miles U.S. dlares)

PASIVOS CORRIENTES: Sobregiro bancario Obligaciones bancarias Cuentas por pagar Participacin a trabajadores Impuesto a la renta Gastos acumulados y otras cuentas por pagar Total pasivos corrientes PASIVOS A LARGO PLAZO: Obligaciones bancarias Provisin para jubilacin patronal y desahucio Prstamos de accionistas Total pasivos a largo plazo PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS: Capital social Reserva legal Reserva facultativa Reserva de capital Utilidades retenidas Patrimonio de los accionistas

9 8 10 11 12

13 91 246 54 61 196 661 246 148 394 118 33 1 201 222 575

100 338 37 40 316 831 57 134 4 195 118 33 1 201 137 490

9 13

14

TOTAL

1,630

1,516

Julio Csar Guerrero Contador General VIDRIO DE SEGURIDAD SECURIT S.A. ESTADO DE RESULTADOS POR EL AO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009

Notas

2009 2008 (en miles U.S. dlares) 2,674 1,650 1,024 628 396 17 (10) 30 37 359 3,053 1,937 1,116 811 305 54 6 60 245 37 71 108 137

VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS MARGEN BRUTO GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTA UTILIDAD DE OPERACIONES OTROS GASTOS (INGRESOS) Intereses pagados Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo Otros gastos, neto Total UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIN A TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA MENOS: Participacin a trabajadores Impuestos a la renta Total UTILIDAD NETA 10 11

54 83 137 222

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Ing. Hernn Romero O.

Julio Csar Guerrero 4

Gerente General VIDRIO DE SEGURIDAD SECURIT S.A.

Contador General

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS POR EL AO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009

Capital Social

Reserva Legal

Reserva Facultativa

Reserva de Capital

Utilidades Retenidas

Total

(en miles de U.S. dlares)


Saldos al 1 de enero del 2008 Reserva legal 2008 Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre del 2008 Pago de dividendos 2007 y 2008 Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre del 2009 118 118 118 19 14 1 201 15 (14) 136 137 (137) 222 222 354

33

201

136 490 (137) 222 575

33 1

201

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Ing. Hernn Romero O. Gerente General VIDRIO DE SEGURIDAD SECURIT S.A.

Ing. Julio Csar Guerrero Contador General

ESTADO DE FLUJOS DE CAJA POR EL AO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009

(en miles de U.S. dlares)

2009

2008

FLUJOS DE CAJA DE ACTIVIDADES DE OPERACIN: Recibido de clientes Pagado a proveedores, trabajadores y relacionadas Intereses pagados Participacin a trabajadores Impuesto a la renta Otros gastos Efectivo neto proveniente de actividades de operacin FLUJOS DE CAJA EN ACTIVIDADES DE INVERSIN: Adquisiciones de propiedades, planta y equipo Precio de venta de propiedades, planta y equipo Inversiones en depsito a plazo Adquisicin de adecuaciones Efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento FLUJOS DE CAJA DE (EN) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Sobregiro bancario Obligaciones bancarios, neto Pago de dividendos Efectivo neto proveniente de (utilizado en) actividades de financiamiento CAJA Y BANCOS: (Disminucin) incremento neto durante el ao Saldos al comienzo del ao SALDOS AL FIN DEL AO

2,584 (2,243) (17) (37) (62) (8) 217 (310) 10 30 (330)

3,030 (2,629) (14) (7) (56) 96 420 (130) (4) (134)

13 180 (137) 56 (57) 62 5

(226) (226) 60 2 62

(Contina)

VIDRIO DE SEGURIDAD SECURIT S.A. ESTADO DE FLUJOS DE CAJA (Continuacin) POR EL AO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009

(en miles de U.S. dlares)

2009

2008

CONCILIACIN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIN: Utilidad neta Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proveniente de actividades de operacin: Baja de cuentas por cobrar comerciales Provisin para cuentas dudosas, neta Depreciaciones de propiedades, planta y equipo Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo Amortizacin de otros activos Provisin para jubilacin patronal y desahucio Cambios en activos y pasivos: Cuentas por cobrar comerciales Inventarios Gastos anticipados y otras cuentas por cobrar Cuentas por pagar Participacin a trabajadores Impuesto a la renta Gastos acumulados y otras cuentas por pagar EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIN TRANSACCIONES QUE NO GENERARON MOVIMIENTOS DE EFECTIVO: Compensaciones de cuentas por cobrar y pagar a accionistas (corto y largo plazo).

222 22 71 (10) 21 14 (67) 7 13 (92) 21 17 (22)

137 61 13 21 14 (52) (4) (75) 26 37 71 171

217

420

102

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Ing. Hernn Romero O.

Julio Csar Guerrero 7

Gerente General VIDRIO DE SEGURIDAD SECURIT S.A.

Contador General

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL AO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 1. OPERACIONES VIDRIO DE SEGURIDAD SECURIT S.A., fue constituida y existe bajo las leyes ecuatorianas desde su inscripcin en el Registro Mercantil el 16 de abril del 1991. Su domicilio principal se encuentra en Sangolqu - Cantn Rumiahui de la provincia de Pichincha. Su actividad principal es el procesamiento, industrializacin y elaboracin de todo tipo de vidrio temperado, plano y curvo, vidrios para edificio, vidrio anti bala, anti motn, trmicos, parabrisas para automotores y en general todo tipo de vidrio y cristales de seguridad. 2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS Los estados financieros han sido preparados en U.S. dlares. Las polticas contables de la Compaa estn basadas en Normas Ecuatorianas de Contabilidad, las cuales son establecidas por la Federacin Nacional de Contadores del Ecuador y autorizadas por la Superintendencia de Compaas del Ecuador, dichas normas requieren que la Administracin realice ciertas estimaciones y establezca algunos supuestos inherentes a la actividad econmica de la entidad, con el propsito de determinar la valuacin y presentacin de algunas partidas que forman parte de los estados financieros. En opinin de la Administracin, tales estimaciones y supuestos estuvieron basados en la mejor utilizacin de la informacin disponible al momento, los cuales podran llegar a diferir de sus efectos finales. A continuacin se resumen las principales prcticas contables seguidas por la Compaa en la preparacin de sus estados financieros: Reconocimiento de Ingresos y Costo de Ventas - Los ingresos por ventas y sus costos se reconocen en el estado de resultados en el perodo en que se realizan, es decir cuando los productos han sido entregados a los clientes. Valuacin de Inventarios - Al costo de adquisicin o produccin que no excede a los correspondientes valores netos de realizacin. Las importaciones en trnsito se encuentran registradas a su costo de adquisicin. Valuacin de Propiedades, Planta y Equipo - Los saldos de propiedades, planta y equipo se muestran al costo de adquisicin Estos activos se deprecian de acuerdo con el mtodo de lnea recta en funcin de los aos de vida til estimada de 20 aos para edificios, 5 para vehculos, 10 para instalaciones, maquinaria industrial, herramientas, muebles y equipos de oficina y 3 para equipos de computacin y software. Bienes en Arrendamiento Mercantil - Los cargos (cnones) originados en contratos de arrendamiento mercantil se registran en los resultados del ao en funcin a su devengamiento. Provisin para Participacin a Trabajadores e Impuesto a la Renta - Est constituida de acuerdo con disposiciones legales a las tasas del 15% para participacin de trabajadores y 25% para impuesto a la renta y son registradas en los resultados del ao. 8

Provisin para Jubilacin Patronal y Desahucio - Se lleva a resultados, en base al correspondiente clculo matemtico actuarial determinado por un profesional independiente. Otros Activos - Corresponden principalmente a adecuaciones efectuadas cuya amortizacin se carga a resultados en un tiempo estimado de 5 aos. Reclasificaciones - Ciertas cifras de los estados financieros del ao 2008, fueron reclasificadas para hacerlas comparables con la presentacin del ao 2009. 3. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Un resumen de cuentas por cobrar comerciales es como sigue: Diciembre 31, 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Clientes locales Compaas relacionadas: Crilamit S.A. Romeral Ca. Ltda. Provisin para cuentas dudosas, neta Total 4. INVENTARIOS Un resumen de inventarios es como sigue: Diciembre 31, 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Materia prima Producto en proceso Producto terminado Suministros y materiales Importaciones en trnsito Total 129 17 31 86 36 299 199 9 42 56 306 324 2 107 (5) 428 309 49 30 (5) 383

5.

GASTOS ANTICIPADOS Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR Un resumen de gastos anticipados y otras cuentas por cobrar es como sigue: Diciembre 31, 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Otras cuentas por cobrar a relacionados: Hernn Romero Fabin Romero Otros Crdito tributario de impuesto a la renta - aos anteriores Otros Total 138 14 22 15 189 53 169 14 22 46 304

6.

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO Los movimientos de propiedades, planta y equipo fueron como sigue: 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Saldos netos al comienzo del ao Adquisiciones Precio de venta Utilidad en venta Depreciacin Saldos netos al fin del ao 376 310 (10) 10 (71) 615 307 130 (61) 376

Durante el ao 2009, la Compaa registr US$5 mil con cargo a resultados, en concepto de cuotas de arrendamiento mercantil de vehculos y maquinaria (US$70mil en el ao 2008). Al 31 de diciembre del 2009, no existen saldos pendientes de pago por estos conceptos. Al 31 de diciembre del 2009, el saldo de propiedades, planta y equipo incluye US$211mil correspondiente a anticipos entregados principalmente a las compaas Glaston Bavelloni, Glaston America y Videcor C.A., para la importacin de maquinaria industrial, con un costo aproximado de EUR413 mil, las cuales sern liquidadas durante el primer semestre del ao 2010. De acuerdo con las condiciones de compra, una parte de esta maquinaria ser cancelada con sus respetivos intereses, en cuotas trimestrales con vencimientos hasta septiembre del 2011.

10

7.

OTROS ACTIVOS Un resumen de otros activos es como sigue: Diciembre 31, 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Adecuaciones e instalaciones Inversiones en Depsito a plazo con vencimiento en noviembre del 2011 que devenga una tasa de inters anual del 4,80%. Nota 15 Total Los movimientos de adecuaciones e instalaciones fueron como sigue: 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Saldos netos al comienzo del ao Amortizacin Saldos netos al fin del ao 85 (21) 64 106 (21) 85 64 30 94 85 85

8.

CUENTAS POR PAGAR Un resumen de cuentas por pagar es como sigue: Diciembre 31, 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Proveedores locales Proveedores del exterior Compaa relacionada: Luis Guillermo Romero Salas e Hijos C. Ltda. Total 69 2 175 246 155 14 169 338

11

9.

OBLIGACIONES BANCARIAS Un resumen de obligaciones bancarias es como sigue: Diciembre 31, 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Prstamos para financiamiento de vehculos del Banco Amazonas con vencimientos hasta el 2011, y una tasa de inters nominal anual que flucta entre 9,76 y el 14,90%. Prstamos Multisectoriales a travs del Banco Amazonas que devengan un inters del 11,23% y 9,76% y con vencimientos mensuales hasta octubre del 2014. Prstamo sobre firmas con el Banco Amazonas que devenga una tasa de inters nominal anual del 9,76%, y con vencimiento mensuales hasta noviembre del 2011. Vencimientos corrientes Total obligaciones bancarias largo plazo Los vencimientos futuros de obligaciones bancarias son como sigue: Vencimientos 2010 2011 2012 2013 2014 Total 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) 70 54 65 57 246 50 7 57

57

157

250

30 (91) 246

(100) 57

10. PARTICIPACION A TRABAJADORES De conformidad con disposiciones legales, los trabajadores tienen derecho a participar en las utilidades de la empresa en un 15% aplicable a las utilidades lquidas. Los movimientos de la provisin para participacin a trabajadores fueron como sigue: 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Saldos al comienzo del ao Provisin del ao Pagos efectuados 37 54 (37) 7 37 (7) 12

Saldos al fin del ao 11. IMPUESTO A LA RENTA

54

37

De conformidad con disposiciones legales, la tarifa para el impuesto a la renta, se calcula en un 25% sobre las utilidades sujetas a distribucin y del 15% sobre las utilidades sujetas a capitalizacin. Hasta el ao 2009, los dividendos en efectivo que se declaren o distribuyan a favor de accionistas nacionales o extranjeros no se encuentran sujetos a retencin adicional alguna. A partir del ao 2010, de acuerdo con las ltimas reformas tributarias aprobadas, los dividendos distribuidos a favor de accionistas personas naturales residentes en el Ecuador y de sociedades domiciliadas en parasos fiscales, o en jurisdicciones de menor imposicin, se encuentran gravados para efectos del impuesto a la renta. Una reconciliacin entre la utilidad segn estados financieros y la utilidad gravable, es como sigue: 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Utilidad segn estados financieros, neta de participacin a trabajadores Gastos no deducibles Utilidad gravable Total impuesto causado 305 27 332 83 208 77 285 71

Los movimientos de la provisin para impuesto a la renta fueron como sigue: 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Saldos al comienzo del ao Provisin del ao Pagos efectuados Saldos al fin del ao 40 83 (62) 61 25 71 (56) 40

Las declaraciones de impuestos han sido revisadas por las autoridades tributarias hasta el ao 2003 y estn pendientes de revisin las declaraciones del 2006 al 2009. 12. GASTOS ACUMULADOS Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR Un resumen de gastos acumulados y otras cuentas por pagar es como sigue: Diciembre 31, 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Anticipos recibidos de clientes Cuentas por pagar accionistas: Ing. Hernn Romero Otros IVA por pagar Provisiones de beneficios sociales Otros 24 85 23 21 43 47 156 16 8 10 79 13

Total

196

316

13. PROVISIN PARA JUBILACION PATRONAL Y DESAHUCIO Un resumen de la provisin para jubilacin patronal y desahucio es como sigue: Diciembre 31, 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Provisin para jubilacin patronal Provisin para desahucio Total 141 7 148 130 4 134

De acuerdo con disposiciones del Cdigo del Trabajo, los trabajadores que por veinte aos o ms hubieren prestado sus servicios en forma continuada o interrumpida, tendrn derecho a ser jubilados por sus empleadores sin perjuicio de la jubilacin que les corresponde en su condicin de afiliados al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social. Al 31 de diciembre del 2009, la Compaa tiene registrada una provisin por dicho concepto sustentada en un estudio actuarial preparado por un profesional independiente, basado en el mtodo actuarial de costeo de crdito unitario proyectado, de la siguiente manera: a. Una reserva por obligaciones adquiridas para atender el pago de 5 trabajadores que al 31 de diciembre del 2009 tenan ms de 25 aos de trabajo. Para el clculo, se consideraron una tasa anual de conmutacin actuarial del 4% y una tasa de inters de capitalizacin de reservas del 6,50%. Los movimientos de la provisin para jubilacin patronal y desahucio fueron como sigue: 2009 2008 (en miles de U.S. dlares) Saldos al comienzo del ao Provisin del ao Saldos al fin del ao 14. PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital Social - El capital social autorizado consiste de 117.800 participaciones de US$ 1,00 de valor nominal unitario. Reserva Legal - La Ley de Compaas requiere que por lo menos el 10% de la utilidad anual sea apropiado como reserva legal hasta que sta como mnimo alcance el 50% del capital social. Esta reserva no es disponible para el pago de dividendos en efectivo pero puede ser capitalizada en su totalidad. Reserva de Capital - Incluye el saldo de las cuentas Reserva por Revaluacin del Patrimonio y Reexpresin Monetaria originadas en la correccin monetaria del patrimonio y de los activos y pasivos no monetarios de aos anteriores, respectivamente, transferidos a sta cuenta. Estas 14 134 14 148 120 14 134

reservas pueden ser total o parcialmente capitalizadas. El saldo de esta cuenta no es disponible para el pago de dividendos en efectivo. 15. GARANTIAS Al 31 de diciembre del 2009, existen las siguientes garantas por obligaciones propias: Activos en Garanta Inmueble ubicado en la Av. Yoruba E24-929 y calle Cristbal Gangotena. Inversiones depsito a plazo fijo Valor
(en miles de U.S. dlares)...

Pasivos Garantizados Para cubrir obligaciones por US$250 mil. Para cubrir obligaciones sobre firmas por US$30 mil Para cubrir obligaciones por US$57 mil

449 30

Vehculos propios

149

16. EVENTOS SUBSECUENTES Entre el 31 de diciembre del 2009 y la fecha de preparacin de nuestro informe 30 de abril del 2010, no se ha producido eventos que en opinin de la Administracin pudieran tener un efecto importante sobre los estados financieros adjuntos.

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