Proyecto:

"FLUJO DE CAJA EJERCICIO 5"

Horizonte de planeamiento

5 aos

Moneda: 1 ==> Corr.

2 ==> Const.

8.0%
8.0%
16.0%
3.0%
12.62%

Tasa Reinversiones Financieras (Real)

Tasade Interes Alternativa (Real)

tasa de Inters por deuda (efectiva)
tasa de Inflacion
Tasa de Endeudamiento Real

Tasa de Impuesto a la Renta

Impuesto General a las Ventas

30.0%
18.0%

Presupuesto de capital (Inversin Fija)

Terrenos
Edificaciones
Maq. Y Equip.
Vehculos
Equip. de Oficina
Otros Tangibles
Invers. Fijas Tang.

Inversin Fija Total

Capital de Trabajo
Credito Fiscal

30.0
130.0
100.0

275.0
240.0
20

Inversin Realizada
Capital de funcionamiento

260.0

Gastos Pre Invers.

Gastos de Inversin
Invers. Fijas Intang.

535.0

5.00
15
20

IGV Invers Fijas

20

Estimado del capital de trabajo (presupuesto de caja)

0.0216
0.144
3.0
79.365%

Capital de Trabajo
Periodo de desfase
Porcentaje afecto a IGV

3.0 meses
88.3838384% ojo

Estructura, cronograma y condiciones financieras

RUBROS

Total ao base

Aporte propio

Financiamiento

Inversin fija total

300.0

120.0

Capital de trabajo

240.0

240.0

Inversin total

540.0

360.0

180.0

100.00%

66.67%

33.33%

Distrib. (%)

180.0

Forma de pago

Perodos para
pago

Perodos gracia

Plan de cuotas
Constante
Constante

Datos de inicio para presupuesto de ingresos

Precio de Venta
Vol. Prod ao 1
Vol. Prod. Ao 2
Vol. Prod. Ao3
Vol. Prod. Ao 4
Vol. Prod. Ao 5
Vol. Prod. Ao 6

Valor de salvamento

1.695
600.0
700.0
700.0
700.0
700.0

Vol. Prod. ao 7
Vol. Prod. ao 8
Vol. Prod. ao 9
Vol. Prod. ao 10
Vol. Prod. ao 11
Vol. Prod. ao 12
Vol. Prod. ao 13
Vol. Prod. ao 14

Costo Fijo Total

Costo Variable Medio

600.0 Costo Fijo Total

0.4 Costo Variable Medio

Maxima Capac. de Prod.

Vol. Prod. ao 15
Vol. Prod. ao 16
Vol. Prod. ao 17

Terrenos
Edificaciones
Maq. Y Equip.
Vehculos
Equip. de Oficina
Otros Tangibles

Vida util

20
5
5
5
5

Gastos Pre Invers.

Gastos de Inversin

Depr, acum.

Depr./ao

3
3

6.5
20.0

32.5
100.0

1.7
5.0

En libros
30.0
97.5

Valor residual
De mercado
30.0
10.0
90.0

127.5

130.0

De salvam.
-87.5
90.0

2.5

5.0
15.0

Total

2.5

Aos =========>

600.0
1.7
1016.9

700.0
1.7
1186.4

700.0
1.7
1186.4

700.0
1.7
1186.4

700.0
1.7
1186.4

30.0
600.0
0.40
240.0
840.0
0.03571

35.0
600.0
0.4
280.0
880.0
0.03977

600.0
0.4
280.0
880.0

600.0
0.4
280.0
880.0

600.0
0.4
280.0
880.0

220.0
35.0
255.0
15.000

220.0
35.0
255.0

220.0
35.0
255.0

220.0
35.0
255.0

6.5
20.0

6.5
20.0

6.5
20.0

6.5
20.0

6.5
20.0

26.5

26.5

26.5

26.5

26.5

1.7
5.0
6.7

1.7
5.0
6.7

1.7
5.0
6.7

Presupuesto de ingresos
Volumen de Produccin
Precio unidad
Ingreso Total

Presupuesto de costos
Costo Fijo sin deprec
Costo Variable medio
Costo Variable total
Costo Total

Presupuesto de capital de trabajo

Capital de trabajo neto
IGV cap. De trabajo
Capital de trabajo por ao
Efectos netos

210.0
30.0
240.000
240.000

Inversiones, reinversiones, valores de salvamento

Inversiones reinversiones
Valor de salvamento

Estimado de depreciacin y cargos diferidos

Terrenos
Edificaciones
Maq. Y Equip.
Vehculos
Equip. de Oficina
Otros Tangibles
Depreciacin total
Gastos Pre Invers.
Gastos de Inversin
Total

30.0
130.0
100.0

5.0
15.0
20.0

Costo Fijo Total

Costo Variable Medio

Flujo de fondos, proyecto puro. (sin reinversiones financieras)

Detalle

(+)

Ingresos de operacin

(+)

Ingresos financieros

(-)

Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)

(-)

Depreciacin

(-)

Cargos diferidos (amortizacin Intang.)

1,186.441 1,186.441

1,186.441

1,186.441

840.000
26.500
6.667

880.000
26.500
6.667

880.000
26.500
6.667

880.000
26.500

880.000
26.500

143.782
43.135

273.274
81.982

273.274
81.982

279.941
83.982

279.941
83.982
2.500
0.750

1,016.949

(+/-) Prdidas acumuladas

(=)

Ganancias gravables

(-)

Impuestos directos

(+)

Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)

(-)

Imp. a la Utilidad en Venta de Activos

(+)

Ingreso por crdito fiscal I.G.V.

(+)

Ingr. no gravables (capital de trabajo)

(+)

Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)

(-)

Costos de operacin no deducibles

(+)

Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

(=)

Ganancias netas

(+)

Depreciacin

(+)

Cargos diferidos

(+)

Valor de Salvam., Activos no Vendidos

(-)

Costos de inversin

(-)

I.G.V. en inversiones Fijas

(-)

Inversiones financieras

(=)

Flujo de fondos neto

20.000
255.000
240.000

15.000

-240.000

105.648
26.500
6.667

191.292
26.500
6.667

191.292
26.500
6.667

195.958
26.500

127.500
580.208
26.500

138.814

224.458

224.458

222.458

606.708

275.000
20.000
-535.000

Flujo de fondos, proyecto puro. (con reinversiones financieras)

Detalle

(+)

Ingresos de operacin

(+)

Ingresos financieros

(-)

Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)

(-)

Depreciacin

(-)

Cargos diferidos (amortizacin Intang.)

1,016.9

1,186.4

1,186.4

1,186.4

840.0
26.5
6.7

880.0
26.5
6.7

880.0
26.5
6.7

880.0
26.5

143.8
43.1

273.3
82.0

273.3
82.0

279.9
84.0

1,186.4
163.48
880.0
26.5

(+/-) Prdidas acumuladas

(=)

Ganancias gravables

(-)

Impuestos directos

(+)

Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)

(-)

Imp. a la Utilidad en Venta de Activos

(+)

Ingreso por crdito fiscal I.G.V.

(+)

Ingr. no gravables (capital de trabajo)

(+)

Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)

(-)

Costos de operacin no deducibles

(+)

Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

(=)

Ganancias netas

(+)
(+)
(+)

Valor de Salvam., Activos no Vendidos

(-)

Costos de inversin

(-)

I.G.V. en inversiones Fijas

(-)

Inversiones financieras

(=)

Flujo de fondos neto

443.4
133.0
2.5
0.8

20.0
255.0
810.19
240.0

15.0

240.0

105.6

191.3

191.3

196.0

1,504.8

Depreciacin

26.5

26.5

26.5

26.5

26.5

Cargos diferidos

6.7

6.7

6.7

138.8

224.5

224.5

127.5

275.0
20.0
535.0

Flujo de fondos, proyecto puro. (sin reinversiones financieras)

222.5
1,531.3

Detalle

ingresos
1,036.9
Costos
535.0
898.1
Beneficios
-535.0
138.8
Valor Actual Neto
-535.0
128.5
Perodo Medio de Recupero de
-535.0
Inversiones
-406.5

1,186.4
962.0
224.5
192.4
-214.0

1,186.4
962.0
224.5
178.2
-35.8

1,186.4
964.0
222.5
163.5
127.7

1,571.4
964.7
606.7
412.9
540.6

540.58 Recomendable
33.69% Recomendable
1.13 Recomendable

Valor Actual Neto

Tasa Interna de Retorno
Relacion Beneficio Costo

Flujo de fondos, proyecto puro. (con reinversiones financieras)

Detalle

ingresos

1036.95

1186.44

1186.44

1186.44

2545.11

1036.95

1186.44

1186.44

1186.44

1013.78

535.00

Beneficios

-535.0000

Valor Actual Neto

-535.00

Perodo Medio de Recupero de Inversiones

-535.00

Valor Actual Neto

507.20

Tasa nica de Retorno

23.41%

Relacion Beneficio Costo

1200

1.10

1531.34
1042.20
-535.00

-535.00

-535.00

Recomendable
Recomendable
Recomendable

-535.00

507.20

10%
1000
I.O

VAN (SR)
881.9

996.3

10%

474.0

415.8

20%

217.6

80.4

30%

48.1

-122.6

40%

-68.8

-250.3

VAN (SR)

50%

-152.4

-333.3

VAN (CR)

60%

-214.0

-389.0

70%

-260.6

-427.1

80%

-296.8

-454.0

Valor Actual Neto Proyecto Puro

1000
800
600

Monto (S/.)

VAN (CR)

400

90%

-325.5

-473.2

100%

-348.6

-487.1

110%

-367.5

-497.5

120%

-383.2

-505.3

130%

-396.4

-511.2

140%

-407.6

-515.8

150%

-417.3

-519.3

200
0
-200
-400
-600

Inters de Oportunidad

Analisis de Sensibilidad
Detalle
ingresos
Costos
Beneficios

535.0
-535.0

Grado de variacin
1%
Var. porc. en el Precio de Venta
Flujo de Fondos sensibilizado-535.0

1.0
1,036.9
898.1
138.8

2.0
1,186.4
962.0
224.5

3.0
1,186.4
962.0
224.5

4.0
1,186.4
964.0
222.5

5.0
1,571.4
964.7
606.7

7.3
146.1

8.3
232.8

8.3
232.8

8.3
230.8

11.0
617.7

800
Monto (S/.)

Costos

600
400

200
2439.81

-200

-400
-600

1%
Var. porc. en Costos Variables
Flujo de Fondos Sensibilizado
-535.0

1.7
137.1

2.0
222.5

2.0
222.5

2.0
220.5

2.0
604.7

1%
Var. porc. en Invesiones Fijas 3.0
Flujo de Fondos sensibilizado-538.0

138.8

224.5

224.5

222.5

606.7

1%
Var. porc. en Capital de Trabajo
2.4
Flujo de Fondos sensibilizado-537.4

138.8

224.5

224.5

222.5

606.7

Valores
Sensibilizando precio de venta

Iniciales

Sensibiliz.

Tasa nica de Retorno (estimada)

540.58 574.61
33.69% 35.23%
23.41% 24.96%

Sensibilizando costos variables

Iniciales

Valor Actual Neto

Tasa Interna de Retorno

Variacin

Var. Porc

34.03
1.54%
1.56%

6.29%
4.56%
6.65%

Maxima variacin permitida

15.89
16.72
9.90

veces
veces
veces

Valores
Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

Valor Actual Neto

540.58

533.01

7.57

-1.40%

Maxima variacin permitida

71.44

veces

Tasa Interna de Retorno

33.69%

33.35%

-0.35%

-1.04%

73.56

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

23.41%

24.01%

0.61%

2.59%

25.45

veces

Valores

Sensibilizando Inversiones Fijas

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

Valor Actual Neto

Iniciales

540.58

537.58

3.00

-0.55%

Maxima variacin permitida

180.19

veces

Tasa Interna de Retorno

33.69%

33.45%

-0.25%

-0.73%

104.59

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

23.41%

24.05%

0.64%

2.74%

24.01

veces

Valores

Sensibilizando capital de trabajo

Iniciales

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

Valor Actual Neto

540.58

538.18

2.40

-0.44%

Maxima variacin permitida

225.24

veces

Tasa Interna de Retorno

33.69%

33.50%

-0.20%

-0.58%

130.62

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

23.41%

24.08%

0.67%

2.86%

23.02

veces

Flujo de fondos, proyecto financiado (sin Reinversiones)

Detalle

(+)
(+)
(-)
(-)
(-)
(-)

Ingresos de Operacin

1016.949 1186.441

1186.441

1186.441

1186.441

840.000
22.718
26.500
6.667

880.000
17.039
26.500
6.667

880.000
11.359
26.500
6.667

880.000
5.680
26.500

880.000

121.064
36.319

256.235
76.871

261.915
78.574

274.261
82.278

279.941
83.982
2.500
0.750

Ingresos Financieros
Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)
Inter.sobre Crd. Recib. por el Proyec.
Depreciacion
Cargos diferidos

26.500

(+/-) Prdidas acumuladas

(=)
(-)
(+)
(-)
(+)
(+)
(+)
(-)
(+)
(=)
(+)
(+)
(+)
(-)
(-)
(+)
(-)
(+)
(-)
(-)
(=)

Ganancias Gravables
Impuestos Directos
Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)
Imp. a la Utilidad en Venta de Activos

20.000

Ingreso por crdito fiscal I.G.V.

255.000

Ingr. no gravables (capital de trabajo)

Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)
Costos de Operacin no Deducibles

240.000

15.000

-240.000

89.745
26.500
6.667

179.365
26.500
6.667

183.340
26.500
6.667

191.983
26.500

45.000

45.000

45.000

45.000

77.911

167.531

171.507

173.483

Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

Ganancias Netas
Depreciacin
Cargos diferidos

127.500
580.208
26.500

Valor de Salvam., Activos no Vendidos

Costos de Inversin
I.G.V. en inversiones

275.000
20.000

Ingr. Emis. de Bonos, Acciones Proy.

Dividendos Pagados
Crditos Recibidos

180.000

Amortizaciones de Crditos y Prstamos

Inversiones Financieras
Flujo de Fondos Neto

-355.000

606.708

Flujo de fondos, proyecto financiado (con Reinversiones Financieras)

Detalle

(+)

Ingresos de Operacin

(+)
(-)
(-)
(-)
(-)

Ingresos Financieros
Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)
Inter.sobre Crd. Recib. por el Proyec.
Depreciacion
Cargos diferidos

1016.95

1186.44

1186.44

1186.44

840.00
22.72
26.50
6.67

880.00
17.04
26.50
6.67

880.00
11.36
26.50
6.67

880.00
5.68
26.50

1186.44
114.01
880.00

121.06
36.3

256.24
76.9

261.91
78.6

274.26
82.3

26.50

(+/-) Prdidas acumuladas

(=)
(-)
(+)
(-)
(+)
(+)

Ganancias Gravables

(+)
(-)
(+)
(=)
(+)
(+)
(+)
(-)

Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)

Impuestos Directos
Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)
Imp. a la Utilidad en Venta de Activos

20.0

Ingreso por crdito fiscal I.G.V.

255.0
590.43

Ingr. no gravables (capital de trabajo)

Costos de Operacin no Deducibles

240.00

15.00

240.0

89.7
26.50
6.67

Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

Ganancias Netas
Depreciacin
Cargos diferidos
Valor de Salvam., Activos no Vendidos
Costos de Inversin

393.95
118.2
2.5
0.8

275.00

179.4
26.50
6.67

183.3
26.50
6.67

192.0
26.50

127.50
1,250.5
26.50

(-)
(+)
(-)
(+)
(-)
(-)
(=)

I.G.V. en inversiones

20.00

Ingr. Emis. de Bonos, Acciones Proy.

Dividendos Pagados
Crditos Recibidos

180.00

45.00
77.9

Amortizaciones de Crditos y Prstamos

Inversiones Financieras
Flujo de Fondos Neto

45.00
167.5

45.00
171.5

45.00
173.5
1276.95

-355.00

Flujo de fondos, proyecto financiado. (sin reinversiones financieras)

Detalle

180.00

1036.95

1186.44

1186.44

1186.44

1571.44

Costos

535.00

959.04

1018.91

1014.93

1012.96

964.73

Beneficios

-355.00

77.91

167.53

171.51

173.48

606.71

Valor Actual Neto

-355.00

72.14

143.63

136.15

127.51

412.92

Perodo Medio de Recupero de Inversiones

-355.00

-282.86

-139.23

-3.08

124.43

537.35

ingresos

Valor Actual Neto

537.35

Tasa Interna de Retorno

40.81%

Relacion Beneficio Costo

1.12

Recomendable
Recomendable
Recomendable

Flujo de fondos, proyecto financiado. (con reinversiones financieras)

Detalle

180.00

1036.95

1186.44

1186.44

1186.44

2275.89

Costos

535.00

1036.95

1186.44

1186.44

1186.44

Beneficios

-355.00

Valor Actual Neto

-355.00

Perodo Medio de Recupero de Inversiones

-355.00

ingresos

869.07
-355.00

514.07
29.18%
1.10

Valor Actual Neto

Tasa nica de Retorno
Relacion Beneficio Costo

-355.00

-355.00

Recomendable

VAN

800

VAN (reinversiones)

600
400
200

Inters de Oportunidad

140%

130%

120%

110%

90%

-400

100%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

0%

0
10%

VAN: Monto (S/.)

514.07

I.O

VAN

Recomendable

1000

-600

-355.00

Recomendable

Grafico 02: Valor Actual Neto Proyecto Puro

-200

998.94
1276.95

VAN (reinversiones)
842.1

922.0

10%

478.3

437.9

20%

253.0

158.2

30%

106.3

-11.1

40%

6.6

-117.6

50%

-63.6

-186.8

60%

-114.7

-233.2

70%

-152.8

-265.1

80%

-182.0

-287.4

90%

-204.8

-303.4

100%

-222.9

-315.1

110%

-237.6

-323.7

120%

-249.7

-330.2

130%

-259.7

-335.2

140%

-268.2

-339.0

Analisis de Sensibilidad
Detalle

180.00

1036.95

1186.44

1186.44

1186.44

1571.44

Costos

535.00

959.04

1018.91

1014.93

1012.96

964.73

Beneficios

-355.00

77.91

167.53

171.51

173.48

606.71

ingresos

Grado de variacin
Var. porc. en el Precio de Venta
Flujo de Fondos sensibilizado

1.0%
1.80

7.26

8.31

8.31

8.31

11.00

-353.20

85.17

175.84

179.81

181.79

617.71

1.0%
Var. porc. en Costos Variables
Flujo de Fondos Sensibilizado

-355.00

1.68

1.96

1.96

1.96

1.96

76.23

165.57

169.55

171.52

604.75

77.91

167.53

171.51

173.48

606.71

77.91

167.53

171.51

173.48

606.71

1.0%
Var. porc. en Invesiones Fijas

3.00

Flujo de Fondos sensibilizado

-358.00
1.0%

Var. porc. en Capital de Trabajo

2.40

Flujo de Fondos sensibilizado

-357.40

Sensibilizando precio de venta

Iniciales

Valores
Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

Valor Actual Neto

537.35

573.17

35.83

6.67%

Maxima variacin permitida

15.00

veces

Tasa Interna de Retorno

40.81%

43.08%

2.27%

5.57%

14.45

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

29.18%

30.97%

1.79%

6.15%

11.81

veces

Valores

Sensibilizando costos variables

Iniciales

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

Valor Actual Neto

537.35

529.78

7.57

-1.41%

Maxima variacin permitida

71.02

veces

Tasa Interna de Retorno

40.81%

40.34%

-0.46%

-1.14%

70.67

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

29.18%

29.64%

0.46%

1.59%

45.67

veces

Valores

Sensibilizando Inversiones Fijas

Iniciales

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

Valor Actual Neto

537.35

534.35

3.00

-0.56%

Maxima variacin permitida

179.12

veces

Tasa Interna de Retorno

40.81%

40.44%

-0.37%

-0.91%

88.58

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

29.18%

29.64%

0.47%

1.60%

45.41

veces

Valores

Sensibilizando capital de trabajo

Iniciales

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

Valor Actual Neto

537.35

534.95

2.40

-0.45%

Maxima variacin permitida

223.90

veces

Tasa Interna de Retorno

40.81%

40.51%

-0.30%

-0.73%

110.58

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

29.18%

29.69%

0.51%

1.75%

41.54

veces

Anlisis de riesgo en el flujo de fondos

Flujo de fondos, proyecto puro. (sin reinversiones financieras)
Detalle
ingresos

1036.95

1186.44

1186.44

1186.44

1571.44

Costos

535.00

898.13

961.98

961.98

963.98

964.73

Beneficios

-535.00

138.81

224.46

224.46

222.46

606.71

Distrib. Normal

original
VAN

540.58

TIR

33.69%

R B/C

Distrib. Beta II

432.46

468.50

33.69%

33.69%

1.13

desviacin estandar
coeficiente de variabilidad

24.588194
0.1369306

494.9

Tratamiento de riesgo a los beneficios (distribucin normal)

10%
20%
40%
20%
10%

60%

-321.0

83.3

134.7

134.7

133.5

364.0

70%

-374.5

97.2

157.1

157.1

155.7

424.7

80%
90%
100%

-428.0

111.1

179.6

179.6

178.0

485.4

-481.5

124.9

202.0

202.0

200.2

546.0

-535.0

138.8

224.5

224.5

222.5

606.7

-428.0

111.1

179.6

179.6

178.0

485.4

107.0
53.5

-27.8
-13.9

-44.9
-22.4

-44.9
-22.4

-44.5
-22.2

-121.3
-60.7

-53.5
-107.0

13.9
27.8

22.4
44.9

22.4
44.9

22.2
44.5

60.7
121.3

sumatoria de los desvios

0.0
0.0
1144.9 77.07776 201.52643
572.45 38.53888 100.76321
2

0.0
201.526
100.763

0.0
197.951 1472.38
98.9755 736.19

572.45 38.53888 100.76321

1144.9 77.07776 201.52643

100.763
201.526

98.9755 736.19
197.951 1472.38

2 (Bi Bi )2 pi

3434.7 231.2333 604.57928

604.579

593.853 4417.14

( Bi Bi ) 2 p i

58.606 15.20636 24.588194

24.5882

24.3691 66.4616

0.14 0.136931 0.1369306

0.13693

0.13693 0.13693

desvios

( Bi Bi )

(Bi Bi ) pi

Coeficiente de variacin

Tratamiento de riesgo a los beneficios (distribucIn beta II)

Lo ms bajo
lo ms probable
110% lo ms alto
Valor esperado
50%

-267.5

69.4

112.2

112.2

111.2

303.4

90%

-481.5

124.9

202.0

202.0

200.2

546.0

-588.5

152.7

246.9

246.9

244.7

667.4

-463.7

120.3

194.5

194.5

192.8

525.8

2862.3

192.7

503.8

503.8

494.9

3681.0

Anlisis de riesgo en el horizonte de planeamiento

Flujo de fondos, proyecto puro. (sin reinversiones financieras)
Detalle

ingresos

1036.95

1186.44

1186.44

1186.44

1571.44

Costos

535.00

898.13

961.98

961.98

963.98

964.73

Beneficios

-535.00

138.81

224.46

224.46

222.46

606.71

5 aos

4 aos

VAN

540.58

13.12

TIR

33.69%

16.70%

1.13

1.03

R B/C

10%
30%
70%
90%
100%

Vida util en Certidumbre

5 aos

Probabilidad de un horizonte igual o menor a:

Probabilidad de un horizonte igual o menor a:
Probabilidad de un horizonte igual o menor a:
Probabilidad de un horizonte igual o menor a:
Probabilidad de un horizonte igual o menor a:

2
3
4
5
6

Vida util esperada:

4 aos

desvios

( Bi Bi )

-2.0
-1.0
1.0
2.0

sumatoria de los desvios

(Bi Bi ) pi
2

0.4
0.1
0.1

aos
aos
aos
aos
aos

10%
20%
40%
20%
10%

0.4

2 (Bi Bi )2 pi

( Bi Bi ) 2 p i

Coeficiente de variacin

0.25
i

Tratamiento de riesgo al horizonte de planeamiento (distribucIn beta II)

Lo ms bajo
100%
lo ms probable
150% lo ms alto
Valor esperado
50%

4.0
5.0
9.0

6.0

0.7

0.14

268.81

Inversin Fija

Capital de trabajo

Monto deuda

180.00

Inters efect. Anual

Monto deuda

16.00%

inflacin

Inters efect. Anual

3.00%

Inters real

12.62%

Forma de pago

Periodos para pago

3.00%

Inters real
1

12.62%

Forma de pago

#VALUE!

Periodos para pago

Perodos de gracia

Perodos de gracia

inters equivalente del perodo

12.62%

Amortizacin Periodica
Perodo

16.00%

inflacin

Saldo Amort.

inters equivalente del perodo

45.00 ANUAL
Inters

Amortiz.

S.D.

#N/A

Amortizacin peridica
S.Anual

Perodo

Saldo Amort.

#N/A
Inters

Amortiz.

S.D.

Servicio deuda Inversin Fija

S.Anual

Per.

Inters

#N/A

#N/A

23

#N/A

#N/A

17

#N/A

#N/A

11

#N/A

#N/A

#N/A

#N/A

#N/A

#N/A

180.00
1

135.00

22.72

45

67.72

67.72

90.00

17.04

45

62.04

62.04

45.00

11.36

45

56.36

56.36

5.68

45

50.68

50.68

1
2
3
4
5
6

rvicio deuda Inversin Fija

Amortiz.

S.D.

45

68

45

62

45

56

45

51

Reinversin
Valor Futuro
Intereses

1
138.814

345.4147
2
224.458
149.920
11.1

465.4371
3
224.458
404.3283
41.1

387.8642
4
222.458
679.0897
91.4

320.3402
5

2
167.5
84.14441
6.2

3
171.5
271.8098
26.4

4
173.5
478.7821
61.8

973.672
163.5

Proyecto Financiado

Reinversin
Valor Futuro
Intereses

1
77.9

704.4461
114.0

Proyecto:

"......................................................................"

Horizonte de planeamiento

5 aos

Moneda: 1 ==> Corr.

2 ==> Const.

12.0%
12.0%
20.0%
5.0%
##########

Tasa Reinversiones Financieras (Real)

Tasade Interes Alternativa (Real)

tasa de Inters por deuda (efectiva)
tasa de Inflacion
Tasa de Endeudamiento Real

Tasa de Impuesto a la Renta

Impuesto General a las Ventas

30.0%
18.0%

Presupuesto de capital (Inversin Fija)

Terrenos
Edificaciones
Maq. Y Equip.
Vehculos
Equip. de Oficina
Otros Tangibles
Invers. Fijas Tang.

Inversin Fija Total

Capital de Trabajo
Credito Fiscal

20.0
200.0

220.0
127.2
36

Inversin Realizada
Capital de funcionamiento

220.0

383.2

Gastos Pre Invers.

Gastos de Inversin
Invers. Fijas Intang.
IGV Invers Fijas

36

Estimado del capital de trabajo (presupuesto de caja)

Capital de Trabajo
Periodo de desfase
Porcentaje afecto a IGV

5.0 meses
50.0%

Estructura, cronograma y condiciones financieras

RUBROS

Total ao base

Aporte propio

Financiamiento

Forma de pago

Perodos para
pago

Perodos gracia

Plan de cuotas

Constante

Inversin fija total

256.0

102.4

153.6

Capital de trabajo

127.2

50.9

76.3

Inversin total

383.2

153.3

229.9

100.00%

40.00%

60.00%

Distrib. (%)

Constante

Datos de inicio para presupuesto de ingresos

Precio de Venta
Vol. Prod ao1
Vol. Prod. Ao 2
Maxima Capac. de Prod.

Valor de salvamento

0.3
200.0
300.0

Costo Fijo Total

Costo Variable Medio

200.0
0.4

Terrenos
Edificaciones
Maq. Y Equip.
Vehculos
Equip. de Oficina
Otros Tangibles

Vida util

20
5
5
5
5

Gastos Pre Invers.

Gastos de Inversin

Depr, acum.

Depr./ao
10.0

50.0

En libros
20.0
150.0

Valor residual
De mercado
20.0
150.0

170.0

170.0

De salvam.

3
3

Total

Aos =========>

Presupuesto de ingresos
Volumen de Produccin
Precio unidad
Ingreso Total

200.0
0.3
60.0

300.0
0.3
90.0

300.0
0.3
90.0

300.0
0.3
90.0

300.0
0.3
90.0

200.0
0.40
80.0
280.0

200.0
0.4
120.0
320.0

200.0
0.4
120.0
320.0

200.0
0.4
120.0
320.0

200.0
0.4
120.0
320.0

133.3
12.0
145.3
18.2

133.3
12.0
145.3

133.3
12.0
145.3

133.3
12.0
145.3

10.0

10.0

10.0

10.0

10.0

10.0

10.0

10.0

10.0

10.0

Presupuesto de costos
Costo Fijo (sin depreciacin)
Costo Variable Medio
Costo Medio
Costo Total

Presupuesto de capital de trabajo

Capital de trabajo neto
IGV cap. De trabajo
Capital de trabajo por ao
Efectos netos

116.7
10.5
127.2
127.2

Estimado de depreciacin y cargos diferidos

Terrenos
Edificaciones
Maq. Y Equip.
Vehculos
Equip. de Oficina
Otros Tangibles
Depreciacin total
Gastos Pre Invers.
Gastos de Inversin
Total

Flujo de fondos, proyecto puro. (sin reinversiones financieras)

Detalle

(+)

Ingresos de operacin

(+)

Ingresos financieros

(-)

Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)

(-)

Depreciacin

(-)

Cargos diferidos (amortizacin Intang.)

Ganancias gravables

(-)

Impuestos directos

(+)

Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)

(-)

Imp. a la Utilidad en Venta de Activos

(+)

Ingreso por crdito fiscal I.G.V.

(+)

Ingr. no gravables (capital de trabajo)

(+)

Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)

(-)

Costos de operacin no deducibles

(+)

Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

(=)

Ganancias netas

(+)

Depreciacin

(+)

Cargos diferidos

(+)

Valor de Salvam., Activos no Vendidos

(-)

Costos de inversin

(-)

I.G.V. en inversiones Fijas

(-)

Inversiones financieras

(=)

Flujo de fondos neto

90.0

90.0

90.0

90.0

280.0
10.0

320.0
10.0

320.0
10.0

320.0
10.0

320.0
10.0

-230.0

(+/-) Prdidas acumuladas

(=)

60.0

-470.0

-710.0

-950.0

-1,190.0

145.3
127.2

18.2

127.2

18.2
10.0

10.0

10.0

10.0

170.0
315.3
10.0

8.2

10.0

10.0

10.0

325.3

220.0
36.0
383.2

Flujo de fondos, proyecto puro. (con reinversiones financieras)

Detalle

60.0

90.0

90.0

90.0

90.0

Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)

280.0

320.0

320.0

320.0

320.0

(-)

Depreciacin

10.0

10.0

10.0

10.0

10.0

(-)

Cargos diferidos (amortizacin Intang.)

(+)

Ingresos de operacin

(+)

Ingresos financieros

(-)

7.79

(+/-) Prdidas acumuladas

-230.0

(=)

Ganancias gravables

(-)

Impuestos directos

(+)

Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)

(-)

Imp. a la Utilidad en Venta de Activos

(+)

Ingreso por crdito fiscal I.G.V.

(+)

Ingr. no gravables (capital de trabajo)

(+)

Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)

(-)

Costos de operacin no deducibles

(+)

Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

(=)

Ganancias netas

(+)

Depreciacin

(+)

Cargos diferidos

(+)

Valor de Salvam., Activos no Vendidos

(-)

Costos de inversin

220.0

(-)

I.G.V. en inversiones Fijas

36.0

(-)

Inversiones financieras

(=)

Flujo de fondos neto

-470.0

-710.0

-950.0

-1,182.2

145.3
30.00
127.2

18.2

127.2

18.2

170.0

10.0

383.2

345.3
10.0

10.0

10.0

10.0

10.0

10.0

8.2

Flujo de fondos, proyecto puro. (sin reinversiones financieras)

10.0

355.3

Detalle

ingresos

60.00

90.00

90.00

90.00

405.33

Costos

383.17

298.17

320.00

320.00

320.00

320.00

Beneficios

-383.17

-8.17

10.00

10.00

10.00

325.33

Valor Actual Neto

-383.17

-7.29

7.97

7.12

6.36

184.60

Perodo Medio de Recupero de Inversiones

-383.17

-390.46

-382.49

-375.37

-369.01

-184.41

Valor Actual Neto

-184.41

Tasa Interna de Retorno

-1.98%

Relacion Beneficio Costo

0.31

No recomendable
FALSE
FALSE

Flujo de fondos, proyecto puro. (con reinversiones financieras)

Detalle

ingresos

60.00

90.00

90.00

90.00

443.13

330.00

330.00

330.00

320.00

Costos

383.17

298.17

Beneficios

-383.17

-8.17

Valor Actual Neto

-383.17

-7.29

Perodo Medio de Recupero de Inversiones

-383.17

-390.46

Valor Actual Neto

-188.83

Tasa nica de Retorno

-1.92%

Relacion Beneficio Costo

0.32

355.33
201.63
-390.46

-390.46

No recomendable
FALSE
FALSE

-390.46

2%
I.O

Valor Actual Neto Proyecto Puro

0

-50

-188.83

VAN (SR)

-36.0

2%

-68.2

-69.3

4%

-96.9

-99.0

6%

-122.5

-125.3

8%

-145.4

-148.9

VAN (SR)

10%

-166.0

-170.0

VAN (CR)

12%

-184.4

-188.8

14%

-201.0

-205.8

16%

-216.0

-221.0

18%

-229.5

-234.8

20%

-241.7

-247.2

22%

-252.7

-258.4

24%

-262.8

-268.5

26%

-271.9

-277.8

28%

-280.3

-286.1

-100

-150

-200

-250

-300

-350

Analisis de Sensibilidad
Detalle

ingresos

60.00

90.00

90.00

90.00

405.33

Costos

383.17

298.17

320.00

320.00

320.00

320.00

Beneficios

-383.17

-8.17

10.00

10.00

10.00

325.33

Grado de variacin

1.0%

Var. porc. en el Precio de Venta

Flujo de Fondos sensibilizado

-383.17
1.0%

VAN (CR)

-36.0

0.42

0.63

0.63

0.63

2.84

-7.75

10.63

10.63

10.63

328.17

Var. porc. en Costos Variables

Flujo de Fondos Sensibilizado

-383.17

0.56

0.84

0.84

0.84

0.84

-8.73

9.16

9.16

9.16

324.49

-8.17

10.00

10.00

10.00

325.33

-8.17

10.00

10.00

10.00

325.33

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

1.0%
Var. porc. en Invesiones Fijas

2.56

Flujo de Fondos sensibilizado

-385.73
1.0%

Var. porc. en Capital de Trabajo

1.27

Flujo de Fondos sensibilizado

-384.44

Sensibilizando precio de venta

Iniciales

Valores

Valor Actual Neto

Tasa Interna de Retorno
Tasa nica de Retorno (estimada)

-184.41 -181.07 3.34

-1.81%
-1.98% -1.70% 0.29% -14.55%
-1.92% -1.13% 0.79% -40.96%

Maxima variacin permitida

55.28
48.43
17.70

veces
veces
veces

Valores

Sensibilizando costos variables

Valor Actual Neto

Iniciales

-184.41

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

-187.19

2.78

1.51%

Maxima variacin permitida

66.38

veces

Tasa Interna de Retorno

-1.98%

-2.20%

-0.22%

10.94%

64.40

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

-1.92%

-1.68%

0.24%

-12.63%

57.42

veces

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

-186.97

2.56

1.39%

Valores

Sensibilizando Inversiones Fijas

Valor Actual Neto

Iniciales

-184.41

Maxima variacin permitida

72.04

veces

Tasa Interna de Retorno

-1.98%

-2.12%

-0.13%

6.68%

105.53

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

-1.92%

-1.56%

0.36%

-18.61%

38.96

veces

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

-185.68

1.27

0.69%

Valores

Sensibilizando capital de trabajo

Valor Actual Neto

Iniciales

-184.41

Maxima variacin permitida

145.01

veces

Tasa Interna de Retorno

-1.98%

-2.05%

-0.07%

3.32%

212.01

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

-1.92%

-1.50%

0.42%

-21.98%

32.99

veces

Flujo de fondos, proyecto financiado (sin Reinversiones)

Detalle

(+)
(+)
(-)
(-)
(-)
(-)

Ingresos de Operacin

90.00

90.00

90.00

90.00

280.00
32.84
10.00

320.00
31.20
10.00

320.00
24.89
10.00

320.00
17.67
10.00

320.00
9.43
10.00

-262.8

-534.0

-798.9

-1,056.6

-1,306.0

Ingresos Financieros
Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)
Inter.sobre Crd. Recib. por el Proyec.
Depreciacion
Cargos diferidos

(+/-) Prdidas acumuladas

(=)
(-)
(+)
(-)
(+)
(+)
(+)
(-)
(+)
(=)
(+)
(+)
(+)
(-)
(-)
(+)
(-)
(+)
(-)
(-)
(=)

60.00

Ganancias Gravables
Impuestos Directos
Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)
Imp. a la Utilidad en Venta de Activos
Ingreso por crdito fiscal I.G.V.

145.3

Ingr. no gravables (capital de trabajo)

Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)
Costos de Operacin no Deducibles

127.17

18.17

127.2

18.2
10.00

10.00

10.00

10.00

170.00
315.3
10.00

11.48

44.20

50.51

57.73

65.98

-19.64

-34.20

-40.51

-47.73

259.36

Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

Ganancias Netas
Depreciacin
Cargos diferidos
Valor de Salvam., Activos no Vendidos
Costos de Inversin
I.G.V. en inversiones

220.00
36.00

Ingr. Emis. de Bonos, Acciones Proy.

Dividendos Pagados
Crditos Recibidos

229.90

Amortizaciones de Crditos y Prstamos

Inversiones Financieras
Flujo de Fondos Neto

-153.27

Flujo de fondos, proyecto financiado (con Reinversiones Financieras)

Detalle

(+)
(+)
(-)
(-)
(-)
(-)

60.00

90.00

90.00

90.00

90.00

Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)

280.00

320.00

320.00

320.00

320.00

Inter.sobre Crd. Recib. por el Proyec.

32.84

31.20

24.89

17.67

9.43

Depreciacion

10.00

10.00

10.00

10.00

10.00

-262.8

-534.0

-798.9

-1,056.6

-1,306.0

Ingresos de Operacin
Ingresos Financieros

Cargos diferidos

(+/-) Prdidas acumuladas

(=)
(-)
(+)
(-)
(+)
(+)
(+)
(-)
(+)
(=)
(+)
(+)
(+)
(-)

Ganancias Gravables
Impuestos Directos
Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)
Imp. a la Utilidad en Venta de Activos
Ingreso por crdito fiscal I.G.V.
Ingr. no gravables (capital de trabajo)

145.3

Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)

Costos de Operacin no Deducibles

127.17

18.17

127.2

18.2

Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

Ganancias Netas

170.00

Depreciacin

10.00

Cargos diferidos
Valor de Salvam., Activos no Vendidos
Costos de Inversin

220.00

315.3
10.00

10.00

10.00

10.00

(-)
(+)
(-)
(+)
(-)
(-)
(=)

I.G.V. en inversiones

36.00

Ingr. Emis. de Bonos, Acciones Proy.

Dividendos Pagados
Crditos Recibidos

229.90

Amortizaciones de Crditos y Prstamos

11.48

44.20

50.51

57.73

65.98

-19.64

-34.20

-40.51

-47.73

259.36

Inversiones Financieras
Flujo de Fondos Neto

-153.27

Flujo de fondos, proyecto financiado. (sin reinversiones financieras)

Detalle
ingresos

229.90

60.00

90.00

90.00

90.00

405.33

Costos

383.17

342.49

395.40

395.40

395.40

395.40

Beneficios

-153.27

-282.49

-305.40

-305.40

-305.40

9.93

Valor Actual Neto

-153.27

-252.22

-243.47

-217.38

-194.09

5.63

Perodo Medio de Recupero de Inversiones

-153.27

-405.49

-648.95

-866.33

-1060.42

-1054.79

Valor Actual Neto

-1054.79

Tasa Interna de Retorno

#NUM!

Relacion Beneficio Costo

0.40

No recomendable
#NUM!
FALSE

Flujo de fondos, proyecto financiado. (con reinversiones financieras)

Detalle
ingresos

229.90

60.00

90.00

90.00

90.00

405.33

Costos

383.17

342.49

395.40

395.40

395.40

395.40

Beneficios

-153.27

-282.49

-305.40

-305.40

-305.40

9.93

Valor Actual Neto

-153.27

-252.22

-243.47

-217.38

-194.09

5.63

Perodo Medio de Recupero de Inversiones

-153.27

-405.49

-648.95

-866.33

-1060.42

-1054.79

I.O

VAN (SR)

Valor Actual Neto

Tasa nica de Retorno
Relacion Beneficio Costo

-1054.79 No recomendable
#NUM! #NUM!
0.40 no recomendable

Valor Actual Neto Proyecto Puro

0

-200

-400

-600

-800

-1000

-1200

-1400

-1600

VAN (SR)

VAN (CR)

-1342.0

-1342.0

2%

-1284.7

-1284.7

4%

-1231.7

-1231.7

6%

-1182.5

-1182.5

8%

-1136.8

-1136.8

10%

-1094.4

-1094.4

12%

-1054.8

-1054.8

14%

-1017.9

-1017.9

16%

-983.4

-983.4

18%

-951.1

-951.1

20%

-920.8

-920.8

22%

-892.4

-892.4

24%

-865.7

-865.7

26%

-840.5

-840.5

28%

-816.9

-816.9

VAN (CR)

Analisis de Sensibilidad
Detalle
ingresos

229.90

60.00

90.00

90.00

90.00

405.33

Costos

383.17

342.49

395.40

395.40

395.40

395.40

Beneficios

-153.27

-282.49

-305.40

-305.40

-305.40

9.93

Grado de variacin
Var. porc. en el Precio de Venta
Flujo de Fondos sensibilizado

1.0%
2.30

0.42

0.63

0.63

0.63

2.84

-150.97

-282.07

-304.77

-304.77

-304.77

12.77

1.0%
Var. porc. en Costos Variables
Flujo de Fondos Sensibilizado

-153.27

0.56

0.84

0.84

0.84

0.84

-283.05

-306.24

-306.24

-306.24

9.09

-282.49

-305.40

-305.40

-305.40

9.93

-282.49

-305.40

-305.40

-305.40

9.93

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

-1049.15

5.64

-0.53%

1.0%
Var. porc. en Invesiones Fijas

2.56

Flujo de Fondos sensibilizado

-155.83
1.0%

Var. porc. en Capital de Trabajo

1.27

Flujo de Fondos sensibilizado

-154.54

Sensibilizando precio de venta

Iniciales

Valores

Valor Actual Neto

-1054.79

Maxima variacin permitida

187.18

veces

Tasa Interna de Retorno

#NUM!

#NUM!

#NUM!

#NUM!

#NUM!

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

#NUM!

-58.31%

#NUM!

#NUM!

#NUM!

veces

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

-1057.57

2.78

0.26%

Valores

Sensibilizando costos variables

Valor Actual Neto

Iniciales

-1054.79

Maxima variacin permitida

379.69

veces

Tasa Interna de Retorno

#NUM!

#NUM!

#NUM!

#NUM!

#NUM!

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

#NUM!

-61.10%

#NUM!

#NUM!

#NUM!

veces

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

-1057.35

2.56

0.24%

Valores

Sensibilizando Inversiones Fijas

Valor Actual Neto

Iniciales

-1054.79

Maxima variacin permitida

412.03

veces

Tasa Interna de Retorno

#NUM!

#NUM!

#NUM!

#NUM!

#NUM!

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

#NUM!

-60.41%

#NUM!

#NUM!

#NUM!

veces

Sensibiliz.

Variacin

Var. Porc

-1056.06

1.27

0.12%

Valores

Sensibilizando capital de trabajo

Valor Actual Neto

Iniciales

-1054.79

Maxima variacin permitida

829.45

veces

Tasa Interna de Retorno

#NUM!

#NUM!

#NUM!

#NUM!

#NUM!

veces

Tasa nica de Retorno (estimada)

#NUM!

-60.40%

#NUM!

#NUM!

#NUM!

veces

Sevicio deuda: Inversin Fija

Horizonte de planeamiento

20

Monto deuda

153.60

Inters efect. Anual

20.00%

inflacin

5.00%

Inters real

14.29%

14.29%

Forma de pago

Periodos para pago

5 INCLUIDO PERIODOS DE GRACIA

Perodos de gracia

interes equivalente del perodo

Pago peridico
Perodo

1 PAGOS POR AO

14.29%
53.03 ANUAL

Saldo
Amortizable

-53.03

Servicio deuda Inversin Fija

Pago

Amortiz.

Servicio

Servicio

Inters

Deuda

Deuda

Anual

Ao

Intereses

Amortizacin

Servicio Deuda

153.60
1

153.60

21.94

21.94

21.94

21.9

122.52

21.94

31.08

53.03

53.03

21.9

31.1

53.0

86.99

17.50

35.52

53.03

53.03

17.5

35.5

53.0

46.40

12.43

40.60

53.03

53.03

12.4

40.6

53.0

6.63

46.40

53.03

53.03

6.6

46.4

53.0

21.9

Flujo de fondos, proyecto puro. (sin reinversiones financieras) con proyectp

Detalle

(+) Ingresos de operacin

1,016.9

1,186.4

1,186.4

1,186.4

1,186.4

840.0
26.5
6.7

880.0
26.5
6.7

880.0
26.5
6.7

880.0
26.5

880.0
26.5

143.8
43.1

273.3
82.0

273.3
82.0

279.9
84.0

279.9
84.0
2.5
0.8

(+) Ingresos financieros

(-)

Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)

(-)

Depreciacin

(-)

Cargos diferidos (amortizacin Intang.)

(+/-)Prdidas acumuladas
(=) Ganancias gravables
(-)

Impuestos directos

(+) Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)

(-)

Imp. a la Utilidad en Venta de Activos

20.0

(+) Ingreso por crdito fiscal I.G.V.

255.0

(+) Ingr. no gravables (capital de trabajo)

(+) Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)
(-)

Costos de operacin no deducibles

240.0

15.0

240.0

105.6
26.5
6.7

191.3
26.5
6.7

191.3
26.5
6.7

196.0
26.5

127.5
580.2
26.5

138.8

224.5

224.5

222.5

606.7

(+) Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

(=) Ganancias netas
(+) Depreciacin
(+) Cargos diferidos
(+) Valor de Salvam., Activos no Vendidos
(-)

Costos de inversin

(-)

I.G.V. en inversiones Fijas

(-)

Inversiones financieras

(=) Flujo de fondos neto

275.0
20.0
535.0

Flujo de fondos, proyecto puro. (sin reinversiones financieras) Sin proyecto

Detalle

(+) Ingresos de operacin

60.0

90.0

90.0

90.0

90.0

280.0
10.0

320.0
10.0

320.0
10.0

320.0
10.0

320.0
10.0

-230.0

-470.0

-710.0

-950.0

-1,190.0

(+) Ingresos financieros

(-)

Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)

(-)

Depreciacin

(-)

Cargos diferidos (amortizacin Intang.)

(+/-)Prdidas acumuladas
(=) Ganancias gravables
(-)

Impuestos directos

(+) Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)

(-)

Imp. a la Utilidad en Venta de Activos

(+) Ingreso por crdito fiscal I.G.V.

145.3

(+) Ingr. no gravables (capital de trabajo)

(+) Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)
(-)

Costos de operacin no deducibles

127.2

18.2

127.2

18.2

170.0
315.3

(+) Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

(=) Ganancias netas
(+) Depreciacin

10.0

10.0

10.0

10.0

10.0

8.2

10.0

10.0

10.0

325.3

(+) Cargos diferidos

(+) Valor de Salvam., Activos no Vendidos
(-)

Costos de inversin

(-)

I.G.V. en inversiones Fijas

(-)

Inversiones financieras

(=) Flujo de fondos neto

0.3

127.5

Flujo de fondos, proyecto puro. (sin reinversiones financieras) Incremental

Detalle

(+) Ingresos de operacin

956.9

1,096.4

1,096.4

1,096.4

1,096.4

(+) Ingresos financieros

(-)

Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)

(-)

Depreciacin

(-)

Cargos diferidos (amortizacin Intang.)

560.0
16.5
6.7
230.0
143.8
43.1

(+/-)Prdidas acumuladas
(=) Ganancias gravables
(-)

Impuestos directos

560.0
16.5
6.7
470.0
273.3
82.0

560.0
16.5
6.7
710.0
273.3
82.0

560.0
16.5

560.0
16.5

950.0
279.9
84.0

1,190.0
279.9
84.0
2.5
0.8

(+) Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)

(-)

Imp. a la Utilidad en Venta de Activos

20.0

(+) Ingreso por crdito fiscal I.G.V.

109.7

(+) Ingr. no gravables (capital de trabajo)

(+) Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)
(-)

Costos de operacin no deducibles

112.8

-3.2

112.8

123.8
16.5
6.7

191.3
16.5
6.7

191.3
16.5
6.7

196.0
16.5

-42.5
264.9
16.5

147.0

214.5

214.5

212.5

281.4

(+) Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

(=) Ganancias netas
(+) Depreciacin
(+) Cargos diferidos
(+) Valor de Salvam., Activos no Vendidos
(-)

Costos de inversin

(-)

I.G.V. en inversiones Fijas

(-)

Inversiones financieras

(=) Flujo de fondos neto

274.7
20.0
407.5

Flujo de fondos, proyecto financiado (sin Reinversiones)

Detalle

(+)
(+)
(-)
(-)
(-)
(-)

Ingresos de Operacin

90.00

90.00

90.00

90.00

280.00
32.84
10.00

320.00
31.20
10.00

320.00
24.89
10.00

320.00
17.67
10.00

320.00
9.43
10.00

-262.8

-534.0

-798.9

-1,056.6

-1,306.0

Ingresos Financieros
Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)
Inter.sobre Crd. Recib. por el Proyec.
Depreciacion
Cargos diferidos

(+/-)Prdidas acumuladas

(=)
(-)
(+)
(-)
(+)
(+)
(+)
(-)
(+)
(=)
(+)
(+)
(+)
(-)
(-)
(+)
(-)
(+)
(-)
(-)
(=)

60.00

Ganancias Gravables
Impuestos Directos
Valor de Salvam. Grav. (vta de Activos)
Imp. a la Utilidad en Venta de Activos
Ingreso por crdito fiscal I.G.V.

145.33

Ingr. no gravables (capital de trabajo)

Ingr. no grav. (recup. Princ.. Inv. Financ.)
Costos de Operacin no Deducibles

127.17

18.17

127.2

18.2
10.00

10.00

10.00

10.00

170.00
315.3
10.00

11.48

44.20

50.51

57.73

65.98

-19.64

-34.20

-40.51

-47.73

259.36

Valor libros Act. Vend. (Ingr. no Grav.)

Ganancias Netas
Depreciacin
Cargos diferidos
Valor de Salvam., Activos no Vendidos
Costos de Inversin
I.G.V. en inversiones

220.00
36.00

Ingr. Emis. de Bonos, Acciones Proy.

Dividendos Pagados
Crditos Recibidos

229.90

Amortizaciones de Crditos y Prstamos

Inversiones Financieras
Flujo de Fondos Neto

-153.27

Valor Actual Neto Sin Reinversiones

I.O
1000
VAN pp

800
VAN pf

Monto (S/.)

600
400
200
0
-200
-400
-600

Inters de Oportunidad

V.A.N.
Proyecto Puro
540.58
Proyecto Financiado 537.35

T.I.R
R B/C.
33.69%
1.13
40.81%
1.12

0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
110%
120%
130%
140%

VAN pp
881.9
474.0
217.6
48.1
-68.8
-152.4
-214.0
-260.6
-296.8
-325.5
-348.6
-367.5
-383.2
-396.4
-407.6

VAN pf
842.1
478.3
253.0
106.3
6.6
-63.6
-114.7
-152.8
-182.0
-204.8
-222.9
-237.6
-249.7
-259.7
-268.2

Punto de Equilibrio
%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%

700.00

600.00

Unidades Monetarias

Costo Fijo
Costo Variable

500.00

Costo Total
Ingreso Total

400.00

300.00

200.00

100.00

0.00
0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

Capacidad Instalada

Punto de Equilibrio
Volumen Produccin
% uso de capacidad
Ingresos

488.96
#DIV/0!
828.75

Unidades de producto

Unidades monetarias

90%

100%

Prod.
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

Costo
Fijo
633.17
633.17
633.17
633.17
633.17
633.17
633.17
633.17
633.17
633.17
633.17

Costo
Var.
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

Costo
Total
633
633
633
633
633
633
633
633
633
633
633

Ingreso
Total
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0