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Domingo, 7 de julio de 2013

La evolucin de la economa y el rol del Estado

La mirada neoliberal
Sturzenegger seala que existen aumentos interanuales bastante significativos de la economa porque la comparacin es con una base baja. Afirma entonces que en los ltimos 8 o 9 meses la actividad sigue plana.
Por Federico Kucher Federico Sturzenegger, titular del Banco Ciudad, dialog con Cash sobre su nuevo libro Yo no me quiero ir. El economista afirm que la inversin retrocede por efecto de la inseguridad jurdica, la exportacin baja por el atraso cambiario y el consumo privado cae por el impuesto inflacionario. Sturzenegger tambin es candidato a diputado del PRO en la Ciudad de Buenos Aires. A qu apunta este nuevo libro? Me parece que se puede plantear una manera diferente de desarrollo Federico Sturzenegger, titular del Banco econmico en Argentina. La idea de escribir el libro naci cuando le Ciudad, autor del libro Yo no me quiero Economa a contramano, de Alfredo Zaiat. El libro analiza cosas que ir. pienso que no son correctas. Escribir todo un captulo explicando que la emisin no genera inflacin es una distorsin profesional. Tambin existen debates, como el caso de Aerolneas Argentinas. Entiendo que es un ejemplo clarsimo de transferencia de dinero de los pobres a los ricos. Por qu se defiende eso desde un gobierno que se dice progresista? La respuesta es que se vende una cosa pero la realidad es otra. En su libro critica la recuperacin de Aerolneas, pero tambin de AySA, YPF, los recursos de los jubilados. Cul debe ser el rol del Estado? El Estado no puede ser ineficiente y corrupto. Tiene que dar igualdad de oportunidades. Tambin brindar bienes pblicos de calidad: Justicia, educacin, salud. Cuando quiere expandirse sobre esas cuestiones, lo tiene que hacer incentivando la innovacin y la competencia. Pero existe un problema cuando el Estado, para preservar sus propias rentas, impide la innovacin, la competencia y no garantiza las mismas condiciones para todos los individuos, como ocurre con Aerolneas o YPF. Eso no se aplica para el Banco Ciudad? El punto de referencia de nuestra gestin al frente del Banco Ciudad es ofrecer igualdad de oportunidades. No existen privilegios de los militantes polticos ni de los familiares. Existe una gran diferencia con las empresas pblicas de la Nacin.

En el libro dice que en 1990 y 2007 hubo un proceso de crecimiento econmico milagroso para el pas. A qu atribuye esa expansin? El crecimiento desde los noventa hasta 2007 lo considero como un nico bloque de anlisis. Pero, para no ir tan atrs, desde la posconvertibilidad hubo un modelo econmico que fue muy exitoso para la Argentina en creacin de empleo y en desarrollo de inversin. Ese esquema contaba con un tipo de cambio competitivo, supervit fiscal, o sea, un fisco que no generaba riesgo para la economa, y baja tasa de inflacin. Qu piensa que pas despus? Cristina Fernndez de Kirchner revirti esos pilares. Este gobierno tiene una construccin del poder poltico a partir de la construccin de su poder econmico. Eso gener el deterioro de la situacin fiscal. Como parte del mismo proceso, hubo un desborde monetario (para financiar el incremento del gasto pblico) que provoc inflacin. Y una poltica de atraso cambiario para tratar de contener esa inflacin. Los precios no bajaron, pero se redujo la competitividad de la economa hasta que aparecieron problemas de actividad y empleo. El error es no entender que la inflacin va con la emisin de moneda, no con el tipo de cambio. Una devaluacin traera efectos expansivos? Eso no suena raro para cualquier economista? Existen dos posiciones. La primera es que el tipo de cambio competitivo es virtuoso. Con la devaluacin de 2002 y hasta 2007, hubo un aumento del ahorro interno que permiti una expansin sustentable, gracias a que la inversin no se basaba en financiamiento externo. Me parece que se haba armado consenso en la profesin de que sa era la clave. El punto es que el tipo de cambio estimula la acumulacin de capital y permite en ltima instancia el alza del salario real. La segunda lectura es la del Gobierno, cuando aplica una poltica de atraso cambiario con programas de competitividad. Me resulta indito porque repite experiencias que fracasaron, como la de 2001 y la tablita cambiaria, generando falta de crecimiento. En los ltimos meses, actividades como construccin y produccin de autos registraron una fuerte expansin. No es una seal positiva? La economa registr una cada en abril-mayo-junio del ao pasado y se acomod en el segundo semestre. Entonces ahora evidencia aumentos interanuales bastante significativos, pero en los ltimos 8 o 9 meses la actividad sigue plana. La inversin cae por la inseguridad jurdica. Las exportaciones caen por el atraso cambiario. Y el gasto privado (consumo) retrocede por el impuesto inflacionario. Ms an, la inflacin seguir subiendo, porque las expectativas de desequilibrio fiscal y de emisin son elevadas. No veo elementos slidos para pensar en una recuperacin. Qu ocurre con el impulso que aporta el Estado? El Gobierno en los ltimos dos aos y medio viene intentando estimular la economa con ms gasto pblico, pero no funciona. Ese gasto no impulsa la demanda agregada, porque los mismos recursos que auments por un lado los sacs al sector privado por otro. Un ejemplo es Pro.Cre.Ar (plan del Estado para darle dinamismo a la construccin de viviendas). La Anses gasta en ese programa pero ya no gasta en otro lado. Entonces no es que esa plata estaba parada y ahora la pone a trabajar
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