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3D. ANLISIS DE RATIOS CON DATOS SECTORI ALES

No es rico el que ms tiene, sino el que menos necesita. Facundo Cabral
LA INFLUENCIA DEL SECTOR ECONMICO EN LOS ESTADOS FINANCIEROS
DE LA EMPRESA
En repetidas ocasiones se ha hecho referencia a la importancia que tiene la
comparacin de los datos de la empresa a analizar con los de las empresas del mismo
sector, y tamao similar si es posible.
La marcha de la economa en general no afecta por igual a todos los sectores. En la
actualidad, hay sectores que lo tienen muy difcil para sobrevivir, y en cambio, hay
sectores que lo tienen ms fcil.
La informacin de empresas de un determinado sector puede ayudar a conocer cules
son los ratios medios del sector y tambin los ratios ideales, que son los que estn
consiguiendo las empresas ms exitosas.
En la figura inferior se puede comprobar que la estructura del activo y del pasivo
depende del sector en que opera la empresa:

La influencia del sector no slo alcanza al balance general, sino tambin a la cuenta de
resultados. En consecuencia, las cuentas anuales deben ser analizadas en funcin de
los datos del sector.
LOS RATIOS MEDIOS DEL SECTOR
Cuando tenemos acceso a ratios medios de empresas del mismo sector y tamao ya se
puede compararlos con los de la empresa seleccionada:
1) Al analizar una empresa se han de calcular los ratios de los que se conoce su
valor medio en el sector para poder compararlos.
2) Si alguno de los ratios de la empresa difiere sensiblemente del valor medio del
sector se han de investigar las causas de las diferencias. Cuando las diferencias
son negativas pueden apuntar problemas que padece la empresa. Por ejemplo,
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Si una empresa de este sector tiene un rendimiento del -4% se puede decir que:
Slo el 16,2% de sus competidores tiene un rendimiento inferior.
En cambio, el 83,8% de sus competidores tiene un rendimiento superior.
En conclusin, la empresa analizada tiene un rendimiento muy bajo que
requerir medidas urgentes para remediarlo.
LIMITACIONES DEL ANLISIS CON DATOS SECTORIALES
Tal y como se detalla a continuacin, a menudo no es posible obtener informacin
sectorial, o bien la que se obtiene no se puede usar, por lo que este tipo de
comparaciones pierden sentido:
1) La economa est integrada por cientos de subsectores de los que en bastantes
casos no hay informacin, por lo que muchas empresas no tienen la posibilidad
de comparar sus datos con los del sector.
2) La informacin de tipo sectorial, en lo que a los estados financieros se refiere, es
considerada a menudo poco fiable por basarse en los datos oficiales de las
empresas, que no siempre coinciden con los reales.
3) Hay empresas que realizan actividades que corresponden a varios sectores
distintos, por lo que no es posible asimilarlas a ningn sector concreto.
4) En muchos sectores se pueden producir circunstancias que hacen que los datos
no sean comparables. Por ejemplo, en un sector muy intensivo en activo fijo, es
muy distinto el balance de una empresa acabada de crear, y que por tanto tiene
los terrenos, edificios, etc, recin adquiridos, que el de una empresa centenaria
que quiz tendr una buena parte del activo fijo totalmente depreciado y
valorado a costo histrico. Otro factor de diferenciacin puede provenir del
hecho de que se subcontrate ms o menos el proceso productivo.
En definitiva, cuando se dispone de datos sectoriales es conveniente analizar la
composicin y proceso seguido para la obtencin de los mismos con el fin de dictaminar
su fiabilidad y utilidad.