Estudio Del Cemento PDF

i
AUTORIDADDEFISCALIZACINYCONTROL
SOCIALDEEMPRESAS
ESTRUCTURADELMERCADODELCEMENTOENBOLIVIA
DIRECCINTCNICADEDEFENSADELACOMPETENCIA
YDESARROLLONORMATIVO
LaPaz2010
ii
TABLADECONTENIDO
RESUMEN
EJECUTIVO.VI
1.
INTRODUCCIN.
1
2.ASPECTOSTERICOS
CONCEPTUALES3
2.1Competenciaybienestareconmico.....................................................................................3
2.2Modelooligoplico.................................................................................................................3
2.2.1Causasdeloligopolio.......................................................................................................6
2.2.2Concentracioneseconmicas..........................................................................................6
2.2.3Economasdeescala........................................................................................................7
2.2.4Barrerasnormativas.........................................................................................................7
2.2.5Efectosdeloligopolio.......................................................................................................7
2.2.6Elmodelomonoplico.....................................................................................................8
3.CARACTERSTICASDELAINDUSTRIADEL
CEMENTO10
3.1Brevereseadelaindustrianacionalengeneral.................................................................10
3.2Cadenaproductivadelcemento...........................................................................................11
3.3Desarrolloinstitucionaldelaindustria.................................................................................12
3.3.1SociedadBolivianadeCemento(SOBOCES.A.).............................................................12
3.3.2FbricaNacionaldeCementoS.A.(FANCESA)...............................................................15
3.3.3CooperativaBolivianadeCemento,IndustriasyServiciosLtda.(COBOCE)..................16
3.3.4ITACAMBACementoS.A.(ITACAMBA)..........................................................................17
3.4Productoselaborados...........................................................................................................18
3.5Origenydestinodelaproduccin........................................................................................19
3.6Productividaddelasempresas.............................................................................................21
3.7Costosdeproduccin...........................................................................................................22
3.8Inversiones............................................................................................................................25
3.9Empleos.................................................................................................................................28
3.10Aportesfiscales.....................................................................................................................30
3.11Gestinfinanciera.................................................................................................................31
4.ANLISISDELAESTRUCTURADELMERCADODEL
CEMENTO..40
4.1AnlisisdelaOferta..............................................................................................................40
4.1.1OfertaNacional..............................................................................................................40
4.1.2OfertaDepartamental...................................................................................................43
4.2AnlisisdelaDemanda.........................................................................................................44
4.2.1DemandaNacional.........................................................................................................44
4.2.2DemandaDepartamental..............................................................................................46
4.2.3Balanceentreofertaydemanda...................................................................................48
4.3AnlisisdePrecios.................................................................................................................49
4.4TipodeEstructuradeMercado.............................................................................................51
4.4.1Nmerodeempresas....................................................................................................51
4.4.2Tipodeproducto...........................................................................................................55
4.4.3Informacindelmercado...............................................................................................55
4.4.4Barrerasdeentrada.......................................................................................................56
4.4.5Formacindeprecios.....................................................................................................57
4.5IndicadoresdeConcentracin..............................................................................................60
4.5.1Cuotademercado..........................................................................................................60
iii
4.5.2ndicedeHerfindahlHirschman(IHH)...........................................................................68
4.5.2ndicedeLorenz.............................................................................................................76
5.
CONCLUSIONES.7
9
6.
RECOMENDACIONES.
ERROR!MARCADORNODEFINIDO.
BIBLIOGRAFA.
85
iv
NDICEDEGRFICOS
GRFICON2.1MODELODELOLIGOPOLIO........................................................................................................................4
GRFICON2.2MODELODELMONOPOLIO.......................................................................................................................8
GRFICON3.1CADENAPRODUCTIVADELCEMENTO........................................................................................................11
GRFICON3.2EMPLEOSDIRECTOSGENERADOSPOREMPRESA,20052009.......................................................................29
GRFICON3.3APORTESFISCALESPOREMPRESA,20052009..........................................................................................30
GRFICON3.4COMPARATIVODEVENTASDELASEMPRESASCEMENTERAS...........................................................................37
GRFICON3.5COMPARATIVODEUTILIDADESNETASDELASEMPRESASCEMENTERAS.............................................................38
GRFICON3.6COMPARATIVODEACTIVOSDELASEMPRESASCEMENTERAS...........................................................................38
GRFICON3.7COMPARATIVODELPATRIMONIODELASEMPRESASCEMENTERAS...................................................................39
GRFICON4.1BOLIVIA:PRODUCCINVS.CAPACIDADINSTALADAENLAINDUSTRIADELCEMENTO...........................................40
GRFICON4.2TASADECRECIMIENTODELAPRODUCCINNACIONALDECEMENTO..............................................................41
GRFICON4.3TASADECRECIMIENTODELACAPACIDADINSTALADA...................................................................................41
GRFICON4.4EVOLUCINDELACAPACIDADINSTALADAPOREMPRESA19902009............................................................42
GRFICON4.5CAPACIDADINSTALADAYUTILIZADAPOREMPRESA,GESTIN2009................................................................43
GRFICON4.6PARTICIPACINDEPARTAMENTALENLAPRODUCCINTOTALDECEMENTOEN2009.........................................43
GRFICON4.7EVOLUCINDELADEMANDANACIONALDECEMENTO19902009................................................................44
GRFICON4.8TASADECRECIMIENTODELADEMANDANACIONALDECEMENTO...................................................................45
GRFICON4.9BOLIVIA:EVOLUCINDEVENTASDECEMENTOSEGNEMPRESA,19902009.................................................45
GRFICON4.10CONSUMOPERCPITADECEMENTOENBOLIVIA20012010........................................................................46
GRFICON4.11CONSUMODECEMENTOPORDEPARTAMENTO,2009..................................................................................47
GRFICON4.12CRECIMIENTOPROMEDIOANUALDECONSUMODECEMENTOPORDEPARTAMENTO,19902009.......................48
GRFICON4.13BALANCEOFERTAYDEMANDADECEMENTO19902009.............................................................................48
GRFICON4.14PRECIOPROMEDIONACIONAL,MXIMOYMNIMODELCEMENTO20032010...............................................50
GRFICON4.15PRECIOPROMEDIODELCEMENTOENCIUDADESPRINCIPALES20032010......................................................50
GRFICON4.16UBICACINYPARTICIPACINDEEMPRESASENLAPRODUCCINTOTALDECEMENTO2009................................51
GRFICON4.17OFERTADECEMENTO,CAPACIDADINSTALADAYUTILIZADAPOREMPRESA,GESTIN2009.................................53
GRFICON4.18OFERTADECEMENTO,CAPACIDADINSTALADAYUTILIZADAPOREMPRESA,GESTIN2009.................................54
GRFICON4.19BOLIVIA:EVOLUCINDELACUOTADEMERCADODELCEMENTO19902009..................................................61
GRFICON4.20LAPAZ:EVOLUCINDELACUOTADEMERCADODELCEMENTO19902009....................................................62
GRFICON4.21SANTACRUZ:EVOLUCINDELACUOTADEMERCADODELCEMENTO19902009............................................62
GRFICON4.22COCHABAMBA:EVOLUCINDELACUOTADEMERCADODELCEMENTO19902009..........................................63
GRFICON4.23CHUQUISACA:EVOLUCINDELACUOTADEMERCADODELCEMENTO19902009...........................................64
GRFICON4.24ORURO:EVOLUCINDELACUOTADEMERCADODELCEMENTO19902009...................................................65
GRFICON4.25TARIJA:EVOLUCINDELACUOTADEMERCADODELCEMENTO19902009....................................................65
GRFICON4.26POTOS:EVOLUCINDELACUOTADEMERCADODELCEMENTO19902009...................................................66
GRFICON4.27BENI:EVOLUCINDELACUOTADEMERCADODELCEMENTO19902009.......................................................67
GRFICON4.28PANDO:EVOLUCINDELACUOTADEMERCADODELCEMENTO19902009...................................................67
GRFICON4.29BOLIVIA:EVOLUCINDELIHHENELMERCADODELCEMENTO.......................................................................69
GRFICON4.30CHUQUISACA:EVOLUCINDELIHHENELMERCADODELCEMENTO................................................................70
GRFICON4.31LAPAZ:EVOLUCINDELIHHENELMERCADODELCEMENTO........................................................................71
GRFICON4.32PANDO:EVOLUCINDELIHHENELMERCADODELCEMENTO........................................................................71
GRFICON4.33ORURO:EVOLUCINDELIHHENELMERCADODELCEMENTO........................................................................72
GRFICON4.34TARIJA:EVOLUCINDELIHHENELMERCADODELCEMENTO.........................................................................72
GRFICON4.35POTOS:EVOLUCINDELIHHENELMERCADODELCEMENTO........................................................................73
GRFICON4.36COCHABAMBA:EVOLUCINDELIHHENELMERCADODELCEMENTO..............................................................74
GRFICON4.37BENI:EVOLUCINDELIHHENELMERCADODELCEMENTO...........................................................................74
GRFICON4.38SANTACRUZ:EVOLUCINDELIHHENELMERCADODELCEMENTO.................................................................75
GRFICON4.39INDICEDELORENZDELMERCADODELCEMENTOANIVELNACIONALYDEPARTAMENTAL.......................................77
NDICEDECUADROS
CUADRON3.1ACCIONESDESOBOCEEVOLUCINDESUPROPIEDAD..................................................................................14
CUADRON3.2TIPODECONCENTRACIONESPRACTICADASPORLASEMPRESASCEMENTERAS.......................................................18
CUADRON3.3PRODUCTOSELABORADOSPORLASEMPRESASCEMENTERAS,20042009.........................................................19
CUADRON3.4ORIGENYDESTINODELAPRODUCCINDECEMENTO,2009............................................................................20
CUADRON3.5INDICADORESDEPRODUCTIVIDADDEFANCESAYCOBOCE.........................................................................21
CUADRON3.6SOBOCE:ESTRUCTURADECOSTOSPROMEDIO20052009..........................................................................22
CUADRON3.7FANCESA:ESTRUCTURADECOSTOSPROMEDIO20052009........................................................................23
CUADRON3.8ITACAMBA:ESTRUCTURADECOSTOSDEPRODUCCIN................................................................................24
CUADRON3.10INVERSIONESEJECUTADASENLAINDUSTRIADELCEMENTO............................................................................25
CUADRON3.11INVERSIONESPROYECTADASENLAINDUSTRIADELCEMENTO..........................................................................26
CUADRON3.12RESUMENDELASINVERSIONESENLAINDUSTRIADELCEMENTO.......................................................................27
CUADRON3.13SOBOCE:RESUMENDELBALANCEGENERAL,ESTADODERESULTADOSYRATIOSFINANCIEROS............................31
CUADRON3.14FANCESA:RESUMENDELBALANCEGENERAL,ESTADODERESULTADOSYRATIOSFINANCIEROS..........................33
CUADRON3.15COBOCE:RESUMENDEBALANCEGENERAL,ESTADODERESULTADOSYRATIOSFINANCIEROS.............................34
CUADRON3.16ITACAMBA:RESUMENDEBALANCEGENERAL,ESTADODERESULTADOSYRATIOSFINANCIEROS.........................36
CUADRON4.1PRECIOSDELCEMENTOANIVELNACIONALYENCIUDADESCAPITALES20032010............................................49
CUADRON4.2EMPRESASCEMENTERASSEGNDEPARTAMENTO,PLANTA,CAPACIDADINSTALADAYPRODUCCIN.........................54
CUADRON4.3CLASIFICACINDETIPODEESTRUCTURASDEMERCADOSEGNELIHH.............................................................68
CUADRON4.4EVOLUCINDELIHHANIVELNACIONALYDEPARTAMENTAL..........................................................................69
CUADRON4.5PRINCIPALESINDICADORESDELAESTRUCTURADELMERCADODELCEMENTO,19902009..................................78
vi
RESUMENEJECUTIVO
vii
urante las ltimas dos dcadas, la

industria del cemento en Bolivia ha
tenido cambios sustanciales en su
crecimiento, composicin accionaria de las
empresas que operan en el mercado y
desempeo empresarial debido a la poltica de
expansin y diversificacin que asumieron las
empresasatravsdelaprcticadeunaseriede
fusiones y adquisiciones, las cuales no se han
limitado al sector de la construccin sino que
abarcaron a otros rubros de la economa tales
como la minera, comunicaciones, servicios
financieros,etc.
Estasituacinhasignificadoavancesenalgunas
variables como las inversiones y mejora
tecnolgica. Pero, desde el punto de vista de la
competencia, corresponde analizar dichos
cambios, dada su incidencia sobre el bienestar
de los consumidores finales del producto en
particular y sobre la poblacin boliviana en
general.
El presente documento analiza dicho fenmeno

atravsdedosobjetivos.Elprimeroconsisteen
evaluareldesempeointernodelaindustriadel
cemento y la magnitud de su aporte a las
variables macroeconmicas relevantes como la
inversin, empleo, contribucin al PIB y aportes
fiscales. El segundo objetivo consiste en
determinar la incidencia que ha tenido dicho
fenmeno sobre la estructura del mercado del
cemento tanto a nivel nacional como
departamental. Los principales resultados del
estudioevidencianque:
Lasfusionesyadquisicionesllevadasacabode
manera sistemtica y recurrente por la mayor
empresa cementera del pas (SOBOCE) no han
sido motivadas precisamente por criterios de
eficiencia productiva. Es decir por labsqueda
de economas de escala, aprovechamiento de
sinergias, economas de mbito mejoras en
la productividad. Por el contrario, estas han
respondido de manera directa y clara a una
estrategia empresarial cuyo objetivo central
consiste enobtener yejercer el mayor podery
control posible del mercado del cemento en el
territorionacional.Lasfusionesyadquisiciones
realizadas por parte del consorcio SOBOCE de
las fbricas EMISA (Oruro), El Puente (Tarija),
Warnes (Santa Cruz) y su incursin dentro del
accionariado de la empresa FANCESA, es el
ejemplomsilustrativodedichapoltica.
Como consecuencia de este conducta

empresarial los grados de competencia en la
mayorpartedelosmercadosdepartamentales
delpassehanreducidodeformaconsiderable
habiendo dado lugar a la formacin de
monopolios (La Paz, Oruro y Chuquisaca);
duopolios(Potos,TarijayPando);yoligopolios
(Cochabamba,SantaCruzyBeni).
En los nueve departamentos del pas las

empresas cementeras poseen todas las
posibilidades de fijar los precios de sus
productos puesto que en cada uno de los
mercados existe una nica empresa que
detenta una elevada posicin de dominio y no
enfrentapotencialesrivales.
El ingreso de nuevos competidores a la

industriadelcementoseencuentrarestringido
debido a que existen barreras econmicas y
naturales asociadas con la existencia de: i)
elevados costos hundidos de montar y poner
en marcha una nueva planta de produccin y
otros costos publicitarios no menores
necesarios para posicionar la imagen de la
empresa entrante; ii) fuertes integraciones
verticales, horizontales y diversificacin
econmica; iii) asimetras de informacin que
impiden transparentar los costos de
produccin a la poblacin consumidora; iv)
amplia tradicin de permanencia y posicin
consolidada de las cementeras establecidas; y
v)dificultadenelaccesoalasmateriasprimas
prximasaloscentrosdeconsumomasivo.
En la mayor parte de los departamentos del

pas y al interior de cada uno de ellos, el nivel
de los precios de las distintas marcas de
cementoesbastantesimilar,aspectoquenoes
consistente con el hecho de que las empresas
cementeras tienen estructuras de costos de
produccin heterogneas y capacidades
instaladas de produccin muy dismiles.
Asimismo, se evidencia que las empresas no
han ingresado a un proceso dinmico de
D
viii
disputa de precios (guerra de precios), que es

una seal clara de la existencia de
competencia.
Por el contrario, de manera histrica el

comportamiento de los precios se ha
caracterizado por tener una tendencia estable
durante determinados periodos de tiempo
(alrededor de un ao y medio en promedio)
para luego registrar alzas. An durante los
periodos de crisis econmica (20002002)
dondelademandaagregadaexperimentuna
fuerte contraccin, los precios del cemento no
registraron rebajas. En conjunto, estos
elementossugierenlaposibilidaddequeexista
unacolusintcitaenmateriadepreciosentre
lasempresascementeras.
Los menores costos obtenidos por las

empresas cementeras como producto de la
introduccindeinnovacionestecnolgicasyde
las ventajas derivadas de los procesos de
integracinvertical,horizontalydiversificacin
econmica, no han tenido un impacto
favorable para la poblacin puesto que estas
mejoras no se han traducido en el
abaratamiento de los precios del cemento. Al
contrario, estos han tendido a incrementarse
de manera peridica durante las ltimas dos
dcadas.
Existen elementos que sugieren que las

ganancias de eficiencia obtenidas por las
empresas cementeras no estaran siendo
transferidas a los consumidores va precios,
sinoquedichosbeneficiossloestaransiendo
acumulados en forma de mayores rentas a
favor de las empresas cementeras. Este
aspecto es fundamental desde el punto de
vista de la asignacin de recursos puesto que
dicha situacin no contribuye a mejorar la
distribucin de los ingresos, al contrario, esta
conduce a acentuar an ms los niveles de
concentracindelariquezaenelpas.
1.INTRODUCCIN
En varios pases la competencia ha sido adoptada como un principio econmico bsico, pues
constituyeunfactorfundamentalparaeldesarrollodelasnaciones.EnBolivia,ascomoenelresto
delospasesdelatinoamericanos,seadoptaronunconjuntodepolticastendientesaimplantarun
esquema regulatorio de los mercados que responda a un modelo de economa liberal. En una
economa de esa naturaleza, se evidencia la existencia de las llamadas fallas de mercado y sus
imperfecciones que, a la luz de la libre competencia se manifiestan en economas de escala,
integraciones de tipo vertical u horizontal, externalidades, asimetras de informacin, colusiones,
fusiones,dominiodemercadosyenciertoscasos,abusodedichaposicindedominio.
En la actualidad el sistema econmico nacional tiene como sustento constitucional la economa

plural, como forma de reconocimiento de todos los agentes econmicos, as como de la
determinacin de garantas, derechos y deberes en el ejercicio de actividades econmicas,
industrialesyproductivas.Entalsentido,losesquemasderegulacindebenajustarseaestanueva
estructura econmica, permitiendo un trnsito pacfico de la economa liberal, a una economa
emergente, donde los principios de solidaridad, equidad y complementariedad sern factores
imprescindibles en la emisin de polticas pblicas, entre las que se incluyen las referidas a
competenciaeconmicaycontroldemonopoliosyconcentraciones.
En dicho contexto, coexisten en la actualidad en Bolivia de distintos modelos de estructuras de

mercado, mismos que requieren ser regulados por las autoridades competentes, entre los que se
encuentra la industria cementera, que tiene caractersticas, de inicio, oligoplicas, ya que est
conformada por cuatro empresas productoras distribuidas en distintos puntos del territorio
nacional.
El presente estudio tiene la finalidad de establecer de forma especfica, las caractersticas del
mercadodelcementoenBoliviaapartirdeunanlisisdesusactualescomponentes,considerando
entreotrosaspectos,eldesarrolloinstitucionalascomolosnivelesdeconcentracin,aefectosde
que laAEMP cuentecon elementos suficientes para desarrollarnormatividad yasumir las medidas
necesarias para promover la competencia en este mercado, favoreciendo al conjunto social. No se
debeolvidarquelaindustriacementeraesunodelosprincipalesinyectoresdeinsumosdespusde
labanca,eltransporteylamanufacturaydeesamaneraseconstituye,vasectordelaconstruccin,
enunodelospilaresdelcrecimientonacional.
El estudio basa su anlisis en aspectos inherentes a las cuotas de mercado, los ndices de
concentracin y su comportamiento nacional y departamental, las caractersticas de las fusiones o
integracionesqueseprodujeronalolargodelltimoperiodoylosefectossobreladistribucindel
mercado.Asimismo,setomaenconsideracinlascaractersticasinstitucionales,legales,productivas
y/oeconmicasdelaindustriadelcementoenBolivia.
Respecto a la estructura del documento, el mismo est organizado en seis secciones. La primera
corresponde a la presentacin del documento. En la segunda se hace un resumen de aspectos
conceptuales sobre competencia econmica y estructuras de mercado e incluye aspectos tericos
referidosaloligopolio,monopolioyduopolio.
En la seccin tercera se desarrollan las caractersticas estructurales de la industria del cemento en

Bolivia, con un anlisis que involucra a las cuatro empresas que participan en el mercado. Se
analizan aspectos tales como el proceso de formacin de la industria cementera en Bolivia, la
cadena productiva, la evolucin empresarial a travs de fusiones o integraciones verticales u
horizontales y las consecuencias de stas. Tambin se hace referencia a aspectos de los productos
elaborados por las cuatro empresas, sus aportes fiscales, su productividad y nivel de empleo. Esta
seccinincluyeunresumendelasituacinfinancieradelasempresas.
Laseccincuartaestdedicadaalanlisisdelaestructuradelmercadodelcemento,considerando
la oferta, la demanda, los precios, el tipo de estructura de mercado, el tipo de producto, la
transparenciaenelmercado,lasbarrerasylosindicadoresdelgradodecompetencia.
Finalmente en la quinta y sexta seccin se presentan las conclusiones y recomendaciones

respectivasalasquesearribafrutodelestudiorealizado.
2.ASPECTOSTERICOSCONCEPTUALES
2.1 Competenciaybienestareconmico
La competencia econmica representa la rivalidad natural entre agentes econmicos que

interactanenunmercado,loquelesllevaaobtenermsclienteseingresosatravsdemejorasen
lacalidad,tecnologayprecio,promoviendodeesamaneraelbienestarsocioeconmico.Estoobliga
alasempresasautilizaroasignardemaneramseficientesusrecursos.
En un estado de situacin ideal, dicho bienestar se presenta cuando las empresas maximizan sus
beneficios sin perjudicar a sus competidores y los consumidores obtienen mayores niveles de
bienestar sin desmejorar el consumo del resto. Por tanto y en un sentido amplio, la concrecin de
unaasignacineficientederecursosesunaportealdesarrolloeconmico.
Lasformasygradosdecompetenciaeconmicasereflejanenelfuncionamientodelasestructuras
de mercado que caracterizan las distintas economas. Estas estructuras tienen su base en el
comportamiento de los agentes econmicos en cada uno de los eslabones que componen las
cadenasproductivas,existiendounrangoquevadesdelosmodelosdelibrecompetenciahastalos
monopolios. Este desplazamiento responde a decisiones que tienen la finalidad de maximizar
beneficios y mantener o incrementar una determinada posicin de dominio del mercado, pero en
muchos casos, dicha posicin de dominio de mercado da lugar a un abuso de esa situacin
favorable.
Enesemarco,funcionanmonopoliospurosynaturalesyseconsolidanconcentracioneseconmicas
bajo la modalidad de integraciones o fusiones u otras formas. Asimismo existen modelos de libre
competenciacomoenelsectordelaagriculturatradicional.Enesalneadeanlisishayconsensoen
sentido que, por ejemplo, la industria manufacturera en Bolivia est altamente oligopolizada y en
algunoscasos,monopolizada
1
oduopolizada.
Los tres casos anteriores pueden, en teora, considerarse conductas anticompetitivas en la medida
que son estructuras altamente concentradas que pueden daar el funcionamiento del mercado,
dando lugar a una mala asignacin de recursos, en la medida que su funcionamiento transfiere
recursosdesdelosconsumidoresalosproductores,menoscabandoelbienestarsocial.
2.2Modelooligoplico
Eloligopoliosecaracterizaporlapresenciadepocasempresasqueofrecenundeterminadobieno
serviciopocodiferenciadoparaelcualhaymuchosdemandantesyadicionalmenteexistenbarreras
de entrada a la industria. Esas pocas empresas tienen influencia en los precios y las cantidades, ya
que pueden pactar o acordar esas variables. Es una estructura que est presente en economas
modernasytambineneconomasendesarrollocondiferenciasimportantesdepasapas.
En general, ciertos sectores de la economa sobre todo los del sector industrial, estn regidos por
modelos oligoplicos. La fabricacin de automviles, aviones, computadoras, acero, etc. en los
pases industrializados funcionan bajo este esquema. En otros pases menos desarrollados, rubros
1
EstudiosdecadenasproductivasDTDCDN2009/AEMP.
CMLP
como los plsticos, carne, cemento, azcar, joyera, sector avcola y otros son altamente
concentradosensuestructura.
El funcionamiento del modelo oligoplico est basado en las reacciones que adoptan sus pocos
integrantescomorespuestaaloquehaceelrestodeellos.Estacaractersticaesfundamentalpara
comprender la mecnica empresarial del oligopolio y por tanto sus consecuencias econmicas. A
continuacinsemuestraunresumendelcomportamientotericodeloligopolio.
GrficoN2.1Modelodeloligopolio
{XE"GrficoN2.1\:Funcionamientodeloligopolio"}
Qm
Donde:
D: Eslademandacompuestaalaqueseenfrentanlosoligopolistas
IMg: Eselingreso;marginal
CMg: Eselcostomarginal
CMLP: Eselcostomediodelargoplazo
Pm: Eselpreciomonoplico
Qm: Eslacantidadmonoplica
POl: Eselmargendepreciooligoplico
QOl: Eselmargendecantidadoligoplica
Q: Eslacantidad
P: Eselprecio
Las conductas que los oligopolistas ejercen cuando actan de forma coordinada se asemejan al
monopolio,esporesemotivoquesuexplicacingrficaytericaselarealizaenbasealanlisisdel
monopolio.
Los oligopolistascompartenelmercado para obtener beneficios monopolistasy estoseda cuando

el IMg
2
es igual al CMg
3.
Esos beneficios se dan con un precio fijado a un nivel de Pm (precio
monoplico) y la cantidad Qm (cantidad monoplica), reditundoles ganancias econmicas y
2
El ingreso marginal es el cambio en el ingreso total que se produce cuando la cantidad vendida se incrementa una
unidad,esdecir,alincrementodelingresototalquesuponelaventaadicionaldeunaunidaddeundeterminadobien.
3
Elcostemarginalocostomarginal,eselcambioenelcostetotalquesurgecuandolacantidadproducidacambiapor
una unidad, es decir, el incremento del coste total que supone la produccin adicional de una unidad de un
determinadobien.
A
IMg
CMg
c
C
Qc
Pm
Pc
Q
QOl
POl
D
Pm1
E
monoplicas dadas por el rea A, Pm, Pm1 y C. Este precio debe ser superior al CMLP porque si
fuerainferior,eseprecionocubreloscostosdeproduccin(GrficoN2.1)
Sin embargo la diferencia entre el modelo oligoplico y de monopolio radica en que resulta
complicado que uno de los componentes del oligopolio no sienta el incentivo de bajar sus precios
para obtener mayores beneficios, ya que los consumidores adquirirn cantidades superiores. Pero
esta actitud ser respondida por el resto de las empresas que tambin bajarn sus precios, dando
como resultado una rebaja del precio y aumento de la cantidad cercana al precio y cantidad
competitivos (Pc y Qc), reduciendo las ganancias del conjunto, rea A, Pm, Pc y E. Ello obliga a los
oligopolistasacooperaroensucasonohacerlo
4.
Enestemodelo,elingresomarginaldeunagente
oligoplico depende de la reaccin del otro pues los mayores o menores ingresos son los que
orientanalosoligopolistasensuconjunto.
Las rebajas simultaneas en el precio y aumentos en la cantidad (ctiris paribus) son beneficiosos
para la sociedad ms no para los oligopolistas. A partir de ese momento existirn reacciones y
contrareaccionesdelasempresasquecaracterizanestemodelo,porlocualsusolucinhaentrado
enladenominadaTeoradeJuegos,querefuerzaelhechoqueelfuncionamientodeloligopolioest
sujeto a reacciones mutuas entre los pocos competidores, por tanto existe una fuerte
interdependenciaentrelasempresas.
A partir de sta constatacin terica, la dificultad se presenta en el hecho de que no existe un

modelodefinidooevidentequereflejeelcomportamientodelosparticipantesdeunoligopolio.
Existen,portantovariosmodelostericosunodeloscuales,yqueesdeinters,divideeloligopolio
en cooperante y no cooperante. El primero referido a carteles o liderazgos de precio y el segundo
formulado por autores como Cournot (duopolio), Beltrant y Stackelbergs que trabajan sobre
equilibriosbasadosenlaTeoradelosJuegos.Engeneralseidentificaalosoligopolioscooperantes
cuando acuerdan por ejemplo segmentar el mercado o definen precios. Contrariamente el
oligopolionocooperanteesunmodeloenelcuallarivalidadentreempresasehaceexplcita,puede
verificarse este extremo haciendo un anlisis y seguimiento a los precios, lo que mostrar alta
volatilidadenestavariable.
Alinteriordeestosmodelosnocooperantes,existelateoradelaempresadominanteolder,como
una de las ms conocidas. En primer lugar, la empresa lder tiene ventajas en los costos de
produccin (economas de escala) respecto al resto de empresas y por otro, tiene asegurado el
mercadoogranpartedelyelrestodelasempresascubrenlademandaresidual.Loimportantees
ver que esta empresa dominante fija, en trminos tericos, el precio del producto o servicio y el
restosontomadorasdeeseprecio.
Esto puede dar lugar a un trnsito de modelos oligoplicos al funcionamiento de monopolios o

duopoliospuestoquelaempresaldersiendoparteanivelglobaldeunesquemaoligoplico,pasaa
comportarsemonoplicamentealldondelascondicionesdemercadoaslopermiten.
EsteesquemaescaractersticodealgunasindustriasnacionalesqueoperanenBolivia.
4
Elrompimientodeacuerdosdalabaseparaladinmicadelfuncionamientodeloligopolio.
2.2.1Causasdeloligopolio
Desde el punto de vista de la teora microeconmica, la formacin y funcionamiento de un

oligopolio responde a tres aspectos. Por un lado, los arreglos, convenios, adquisiciones,
integraciones o fusiones o pactos internos entre empresas que se conglomeran en el marco de las
concentraciones econmicas. Otro aspecto es la presencia de economas de escala, que a su vez
tienenqueverconlasinversiones(partedelasbarreraseconmicas)yfinalmente,barreraslegales
o normativas. Estas tres causas son impedimentos a la entrada de competidores al mercado
oligoplico.
2.2.2Concentracioneseconmicas
Las concentraciones econmicas constituyen las formas que adquieren los agentes econmicos
entre s, que en muchos casos pueden dar lugar a la constitucin de monopolios, como la mxima
expresin de un mercado imperfecto. Las concentraciones pueden revestir distintas formas, tales
como las fusiones
5
, adquisiciones, asociaciones empresariales, grupos empresariales, acuerdos
contractualesuotrasformasdeintegracindetipohorizontalovertical.
En la integracin horizontal el agente econmico hace esfuerzos para unirse con otros agentes
rivalesquesededicanaactividadesproductivassimilares,queseencuentranenunmismonivelde
la cadena (por tanto, se encuentran en capacidad de competir), con la intencin de evitar en una
pugna por el mercado, distribuyndose zonas de abastecimiento, de distribucin, de
comercializacin, fijacin conjunta de precios u otras conductas ilegales que atentan contra los
mercadosylosderechosdeconsumodelapoblacin.
La fusin o integracin horizontal supone la eliminacin de otros competidores y por tanto la

reduccin en el nmero de agentes econmicos rivales, logrando un posicionamiento mayor que
puededarlugaraabusosdeposicindedominioenelmercado.Sinembargo,notodafusinesen
smismaatentatoriacontraunmercado,puestoquepuededarseelcasodequedosomsagentes
econmicos pequeos se fusionen para hacer frente a una empresa que detenta posicin de
dominio en el mercado. En cada saso corresponder realizar un anlisis sobre el impacto de la
eventualfusinascomorespectodesuincidenciaonoenlafijacindepreciosenelmercado.
La integracin vertical se presenta entre dos agentes econmicos que no se encuentran en un

mismo nivel de la cadena, por tanto no estn sujetos a competencia entre s. Existe por lo general
entreambos,unarelacindecompradoravendedor
6
.Esdecirquelaempresaavanzayseexpande
a actividades que componen los eslabones productivos. Este avance puede ser hacia atrscomo la
provisin de materias primas, o hacia adelante de la cadena, llegando inclusive hasta la
comercializacin.Enesteltimocasoseconcentraconempresasuorganizacionesqueseencargan
deladistribucin,mercadeoocomercializacindelproducto.Portanto,laintegracinverticalseda
cuando el agente econmico reduce sus costos operativos apropindose de las fases dentro de un
mismo proceso productivo. Los agentes pueden concentrarse con otros agentes que antes le
ofrecan y vendan, por ejemplo, insumos primarios. Esta forma de integracin tiene como efecto
5
Segn el Cdigo de Comercio boliviano se establece que se da cuando dos o ms empresas se disuelven sin liquidarse
para constituir una nueva, o cuando una deellas incorporaa otra u otras, quesedisuelvesinliquidarse. Laliquidacin
vieneunavezdisueltalasociedad.
6
ManualdePrcticasAnticompetitivas(ViceministeriodeComercioInternoyExportaciones),2009.
directolapresenciadeeconomadeescalaylaeficienciaeconmicacuandoselasrealizadebuena
fe.Estosignificaquelaintegracinvertical,apriori,tieneefectosnocivosalacompetencia.
Las fusiones y las adquisiciones, esta ltima entendida como la compra de una empresa por otra,
sonunadelasaccionesempresarialesmscomunes.Puedequeadoptenlaformadeeliminacinde
unasociedadparadarorigenaotranuevaopuedequenoeliminandolaidentidaddelaanteriorse
conforme otra nueva. El marco legal en la materia ser el que defina que tipo de concentraciones
puedenseradmitidasyculesnorequierenpasarporunprocesopreviodeconsultaanteautoridad
competente,dadasupocaincidenciaoefectosenunmercado.
Las concentraciones, desde un punto de vista regulatorio, debe tender a mejorar la estructura de
costosyporesavahacerquelosstosylospreciosbajenenbeneficiodelacolectividad.
2.2.3Economasdeescala
Laseconomasdeescala,comobarrerasalaentradaaunmercadooligoplico,sepresentancuando
una empresa que produce cada vez mayores cantidades, en el largo plazo, hace que sus costos
medios tiendan a decrecer, lo que le significa mayores beneficios econmicos. Si otra empresa
pretende ingresar a este mercado en el que se estn produciendo grandes cantidades, le sera
dificultosoobtenerrendimientosquelepermitainiciarconxitoelemprendimiento,mantenersey
posteriormentecreceralosmismosnivelesdelasempresasqueyaseencuentranenlaindustria.
Esimportanteresaltarelrolquejueganlasinnovacionestecnolgicasylosmontosdeinversinen
elanlisisdelaseconomasdeescala,comootracausalsubyacenteparalaformacindeoligopolios.
En definitiva, las grandes inversiones en capital fijo, gastos en mantenimiento e investigacin son
partedelasbarrerasalaentrada.
2.2.4 Barrerasnormativas
Las barreras normativas estn referidas fundamentalmente a medidas de poltica pblica. Los
gobiernos, por cuestiones estratgicas ligadas a sus objetivos, pueden dictaminar normativas que
protejanlaindustrianacionaldelosproductosimportadosatravsde,porejemplo,unincremento
enlatasadearancelesdeimportacinuotrosinstrumentosparaarancelarios.
Recurrir a instrumentos normativos para impulsar el consumo de bienes nacionales. Podran

asimismoconsiderarsedentroesterubrodebarrerasnormativaslaspolticasligadasalacalidadde
losproductos,estableciendoparmetrosenlacomposicindelosbienesparalacomercializacinen
territorionacional.Estapuedeconstituirseenunabarreraimportantealacompetenciaexterna.
2.2.5 Efectosdeloligopolio
El funcionamiento de los oligopolios tiene efectos sobre el precio, cantidad, excedente del
consumidor y una prdida irreparable para la sociedad, pero menores que el monopolio. Hay una
banda entre los precios y cantidades monoplicas y los competitivos, entre los cuales juega el
oligopolio (ver Grfico N 2.1). Sus efectos se pueden medir respecto a precios y cantidades
competitivas o lo que es lo mismo socialmente aceptables. Las firmas oligoplicas al tomar la
decisindebajarpreciosyportantoincrementarlacantidad,hacenqueesospreciosseanmenores
a los del monopolio pero cercanos a la competencia y esto es beneficioso para la sociedad. Sin
embargo como esto no es una situacin ideal para los oligopolistas, actan en colusin fijando
preciosmonoplicosafectandonuevamenteprecios,alascantidadesyportantoalasociedad.
Los acuerdos sean implcitos o explcitos entre los componentes de un mercado oligoplico, en
ningncasofavorecenalacomunidad,porquesonpartedeunesquemaanticompetitivoalejadode
lalibrecompetencia.Sinembargo,larazonabilidaddebeprevalecerenladeterminacindeprecios
ycantidadesquereflejencostosmarginalesyportantoingresosmarginalesquelespermitaasuvez
establecermrgenesdeutilidades,tambinrazonablesynomonoplicos.
En resumen, tenemos identificados algunos elementos principales del funcionamiento del modelo
de estructura econmica denominado oligopolio. En Bolivia es conocido la existencia y
funcionamientodeoligopoliosendistintossectoressobretodoenlaindustriamanufacturera.Existe
unestudiodecadenasproductivasquerealizlaAEMPenelcualseestablecequeindustriascomo
latextiles,avcola,carnes,cementoentreotras,enBolivia,estnoligopolizadasomonopolizadas.
2.2.6Elmodelomonoplico
La relevancia del anlisis del oligopolio para las finalidades del presente estudio, obliga a repasar
tambin y de manera general el modelo monoplico, que es una estructura de mercado en la cual
existe una sola empresa que vende un producto que no tiene sustitutos cercanos. En este tipo de
mercadolaempresaestodalaindustriaypuedeexistirinformacinimperfecta.
GrficoN2.2Modelodelmonopolio
{XE"GrficoN2.1\:Funcionamientodeloligopolio"}

Donde:
D: Eslademandacompuestaalaqueseenfrentanelmonopolista
IM: Eselingresomarginal
CM: Eselcostomarginal
CMe: Eselcostomediodelargoplazo
P* Eselpreciomonoplico
Q*: Eslacantidadmonoplica
El punto de interseccin entre el IM y el CM indica tanto la cantidad y precio de equilibrio del

monopolista es decir que en ese punto los ingresos son iguales a los costos, pero adems muestra
otro precio, en este caso P* que es el que le da al monopolista la ganancia total y mxima con un
mismoniveldecantidadproducidaenestecasoQ*(VerGrficoN2.2).
Este hecho marca la diferencia con los modelos competitivos, ya que el monopolista tiene un
margen importante de ganancias extraordinarias. Precisamente esa capacidad del monopolista de
fijarelpreciohapromovidoqueloseconomistasnombrenaestehechocomopoderdemonopolio,
queeselndicedecontrolquetieneunaempresasobreelprecioquecobra.
Loimportanteeslaideageneralqueestdetrsdelasexplicacionestericas,queconsisteenqueel
poderdemonopolioesmayorcuantomsaltoeselprecioenrelacinalcostomarginal.
Elmonopoliosecaracterizaadems,porlaexistenciadebarrerasdeentradaalaindustria,mismas
que se asemejan a las barreras a la entrada a un mercado oligoplico. Existen barreras legales,
patentes y licencias, siendo en dichos casos un monopolio legal, sin dejar de lado las barreras
econmicassimilaresalasmencionadasenelcasodeloligopoliocomoeselcasodelaseconomas
deescalaquetambinmantienenfueraalacompetenciadebidoaqueloscostosporunidaddeun
nuevo entrante a la industria son mucho ms elevados que el monopolista ya establecido.
Finalmente el control de un recurso esencial puede impedir que los competidores ingresen al
mercado.
2.2.7Elmodeloduoplico
Elduopolioeslaformamssimpledeoligopolio.Bajoesteesquema,losdosagenteseconmicosse
renen y toman una decisin sobre el nivel de produccin y sobre el precio a establecer en el
mercado. Es un caso tpico donde los agentes forman una colusin y consiguen beneficios mutuos
(cartel).
Existen principalmente dos tipos de duopolio, a saber, el modelo de duopolio de Cournot

7
, el cual
muestraquedosfirmasreaccionan,cadaunaaloscambiosdeproduccin(cantidadproducida)de
laotra,hastaqueambaslleganaunequilibriomutuoysatisfactorio.
ElmodelodeduopoliodeBertrand,dondecadaunalasdosfirmasasumirquelaotranocambiar
sus precios en respuesta tambin a su baja premeditada de precios. Cuando ambas usan esta
estrategia,alcanzantambinunequilibriomutuo.
Esteresumenconceptualrespondealanecesidaddetenerpresenteunmarcotericoquedebeser
reflejado en los aspectos prcticos que otorguen la solvencia necesaria a las conclusiones y
recomendacionesemergentes.
7
Mendieta(2009).
10
3.CARACTERSTICASDELAINDUSTRIADELCEMENTO
3.1 Brevereseadelaindustrianacionalengeneral
La formacin de oligopolios, monopolios u otras formas de mercados en Bolivia tuvieron su origen

encausaseconmicasehistricas.
Laproduccinindustrialnacionaldatadelosaos20a40delsigloXX.Enaquellapoca,existieron
firmasindustrialescomolaSoligno,Forno ySaidemblemticas enelramo textil. En el sector dela
construccin existan empresas como Estucos Bedoya, la Sociedad Boliviana de Cemento, Fbrica
PaceadeCermicaylaempresaCermicaBolivianaNacional.Undatoimportanteesquesobrela
basedeestasyotrasindustriassefundlaCmaradeIndustriasdeLaPazen1931,conelnombre
de Cmara de Fomento Industrial, que fuera el germen y soporte para la creacin de la Cmara
NacionaldeIndustrias,fundadadespusdelPrimerCongresoIndustrialNacionalllevado acaboen
1938.
Elmodelodesustitucindeimportaciones
8
buscabapromoverlaindustrializacinyelcomerciobajo
esquemas de apertura gradual y controlada,conmetas orientadas a satisfacer el mercado interno,
lograndoenlosaos40a60crearunainfraestructuraindustrialbsicayunambientefavorableasu
desempeoydesarrollo.Lamagnituddeestasempresasrespondaalasdimensionesdelmercado,
sobretodoenlaparteoccidentaldelpas.
Alcontraerseelmodelodesustitucindeimportacionesenrazndeldeterioroenlostrminosde
intercambio, Bolivia se enfrent a un escenario adverso para la industria manufacturera. Sin
embargo,conelfuncionamientodelmodeloliberal,cuyomotordeldesarrolloestuvoacargodela
empresaprivadayelachicamientodelrolempresarialdelEstado,lagranindustriaylossectoresde
servicios y comercio en la dcada de los noventa, con las reformas de segunda generacin que
tienensubaseenlosprocesosdeprivatizacindelasempresaspblicas,sebeneficiarondepolticas
talescomoladepromocindeexportacionesquerespondialmodelodeeconomaabierta.
Estas polticas indujeron la conformacin de empresas monoplicas u oligoplicas, principalmente

enlasciudadesdelejecentral,enespecialenelorienteboliviano,conelfuerteimpulsoquesedioa
laagroindustriayquealapostrediolugaraindustriasligadasalaganadera,aceite,soyayotros.En
Cochabamba se consolidaron industrias avcolas y de granos. En su momento existieron
disposiciones gubernamentales que apoyaron y promovieron la industria boliviana de abasto
internobsicoydeexportacin,sobretodoenelsectorindustrialmanufactureroque,comosedijo,
favorecieronasectoresagrcolasindustrialesasentadosenelorienteboliviano.
La industria cementera, acompa este proceso econmico a lo largo del referido periodo. La
Sociedad Boliviana de Cemento S.A. (SOBOCE) se fund en el ao 1925. En el ao 1959 se cre la
Fbrica Nacional de Cemento S.A. (FANCESA), en el ao 1966 se cre la Cooperativa Boliviana de
Cemento,IndustriasyServiciosLtda.(COBOCE)yfinalmenteen1997ITACAMBA.
Enlaactualidadelsectorindustrialquecobijaalcemento,esunsectorqueindudablementeimpulsa
el desarrollo econmico en la parte que le corresponde. Sin embargo el aporte al crecimiento del
8
Prebisch,Ral(1960).
11
productorealdeestaindustriadesdehace20aosnohacambiadosustancialmente.Esteaportese
mantuvoentre18a20%delPIBenlosltimos15a20aos,portantoBoliviatransitaaunelmodelo
primarioexportador.
Enlaactualidadconelnuevomodelodeeconomapluralsegarantizalaconvivenciadelasdistintas
formas de economa, dando un impulso importante al desarrollo de las actividades de empresas
pequeas, medianas y comunitarias para que sean parte del desarrollo econmico, en
complementariedad con la gran empresa. Adicionalmente, el Estado se incorpora a la economa a
travs de empresas estratgicas bajo su propiedad y desarrollo productivo y ser parte de los
mercadosenalgunosrubrosindustrialescomoleche,papelyelcemento,entreotros.
3.2 Cadenaproductivadelcemento
El Grfico N 3.1 muestra de manera genrica los tres eslabones que componen la cadena
productiva del cemento. Las diferencias tecnolgicas, la capacidad, distancia de las fuentes de
materia prima y otros elementos hacen que este proceso difiera de una fbrica a otra, pero no de
manerasustancial.
GrficoN3.1Cadenaproductivadelcemento{XE"GrficoN3.1\:Cadenaproductivadelcemento"}
Eslabn1 Eslabn2 Eslabn3

Fuente:MemoriaAnual2008COBOCE.
EnelEslabn1existeunprocesodeexplotacinoextraccinyrecoleccindelamateriaprimaque
eslapiedracaliza,arcillayotrosmenores.Enesteeslabnseincluyeeltransportedeestamateria
desdelasfuentesprimariasaloscentrosdeproduccin.
El Eslabn 2, en trminos generales, est compuesto por la trituracin, prehomogeneizacin,

molienda en crudo, homogenizacin y mezcla con otros aditamentos, dando como resultado el
clinker,queeselproductoprefinaldeleslabn.Alltambinhayprocesosproductivosenloscuales
interviene la puzolana, como un insumo importante al que se suman otros componentes como el
yeso, que determinan la calidad y especificidad del producto cemento. Finalmente el cemento es
12
embolsadoydespachadoaloscentrosdeconsumo.EstasactividadescaracterizanalEslabn3dela
cadenaproductiva.
Cada empresa emplea infraestructura y tecnologa distintas, pero con las mismas funciones
esenciales,dependiendodelacalidadycapacidaddeprocesarmateriaprimayladisponibilidadde
sta en trminos de distancia, lo que muestra una distinta configuracin de costos por unidad de
produccin.
3.3 Desarrolloinstitucionaldelaindustria
En una primera instancia se analiza la forma en la cual las concentraciones realizadas por las
principalesempresasyelrestodeaspectosdelaindustria,puedentenerefectossobrelaeficiencia
econmica, el bienestar social y las condiciones de mercado de la industria del cemento. Por
consiguiente,elanlisisseefectaalaluzdelsignificadodelasconcentraciones,inversiones,origen
y destino del producto, distribucin de mercados departamentales, aportes fiscales, empleos
creadosporlaindustriayotros.
3.3.1SociedadBolivianadeCemento(SOBOCES.A.)
La Sociedad Boliviana de Cemento S.A. (SOBOCE) a lo largo de su existencia expuso sucesivos

incrementos de su capital autorizado as como del pagado, lo que muestra un crecimiento
importanteypermanentedesdesucreacinen1925.
En noviembre de 1996, SOBOCE adquiri los activos de la Fbrica de Cemento El Puente S.A.
(FACEP) perteneciente a la Corporacin de Desarrollo de Tarija (CODETAR), en el marco de una
licitacin pblica para la venta de activos de la mencionada empresa, hasta ese entonces de
propiedad pblica. SOBOCE se adjudic la empresa mediante Decreto Supremo N 24450 de 20 de
diciembre de1996.El monto pagadofue de$us.15.7millones. Setrata portantode una forma de
concentracinbajolamodalidaddeadquisicin.
UnavezadjudicadoslosactivosdeFACEP,SOBOCEaportestosactivosparalacreacindelanueva
Empresa de Cemento El Puente S.A. (CEPSA) y en 1998 las empresas CEPSA e INVISA
9
(Inversiones
Industriales)fueronabsorbidasmedianteunprocesodefusinporSOBOCE,constituyndoseenuna
fusinporabsorcin.
Elao1997,SOBOCEsefusionasuestructuraalaempresadeServiciosGeneralesLtda.(EMSEG)
10
,
queeneseentoncessededicabaalaimportacinyexportacin,distribucinycomercializacinde
artculos y mercaderas en general, as como a la representacin de empresas nacionales o
extranjeras
11.
EstetipodeintegracineshaciaadelanteenlamedidaquelasactividadesdeEMSEG
sonbsicamentecomerciales.
En septiembre de 1999, SOBOCE adquiri de la Prefectura del Departamento de Chuquisaca, en

subastapblica,el33,34%delasaccionesdeFANCESAmedianteDecretoSupremoN25523de28
de septiembre de 1999, en el marco del proceso de privatizacin, pagando la suma de $us.26
9
INVISAeralaempresadueadeunafbricadecementoenOruro.
10
Segnescriturapblicadeacuerdodefinitivo,esunafusinporincorporacinydisolucin.
11
Informacinextradadelaescriturapblicacorrespondiente.
13
millones. Esta adquisicin tiene caractersticas peculiares, ya que la estructura propietaria y

accionaria no permiti a SOBOCE adquirir todas las acciones de la empresa, en la medida que
FANCESA cuanta adicionalmente otros dos accionistas, el Gobierno Municipal de Sucre y la
Universidad Mayor Real y Pontificia de San Francisco Xavier de Chuquisaca. Sin embargo la
administracindelaempresafueasumidaporSOBOCE,mientrasqueelDirectorioestencabezado
porunrepresentantedelaUniversidad.
Delosantecedentesanalizados,noexisteevidenciadequelaadministracindeFANCESAhayasido
avalada por otro de los accionistas, cual es el Gobierno Municipal de Sucre. Cabe sealar adems,
queSOBOCEyFANCESAsondospersonasjurdicasdistintas,cuyogirocomercialeslaindustriadel
cementoenBolivia.
En la gestin 2001, SOBOCE se fusion con la empresa Ready Mix S.A., empresa privada creada el
ao 1995, cuyossociosiniciales fueron laempresa nacionalCIMSAS.A, Cementos Bio Bio de Chile,
NORMIX, tambin de origen chileno y un empresario privado boliviano, todos dedicados a la
comercializacindelhormignpremezclado
12.
Con esa integracin, Ready Mix, vende cemento de SOBOCE junto con el hormign premezclado,
producto que est elaborado en base a cemento y gravas, incorporando de esta manera a esta
empresa a su cadena, con mayor valor agregado; siendo por tanto una integracin de tipo vertical
bajolaformadeunafusinporabsorcin.
En2003SOBOCEsefusionconlaSociedadInversionesOruroS.A.,propietariadelaPlantaEmisay
AridosSanRoque.Enestecasotambinsetratadeunaintegracindetipoverticalhaciaadelante.
TodasestasfusionestienenlacaractersticadequelasempresassedisuelvenmientrasqueSOBOCE
mantienesuestatusempresarial.
Se confirma el hecho de que una concentracin horizontal se produce cuando una firma, en este
caso, SOBOCE tiene plantas en diferentes reas geogrficas ofreciendo el mismo producto, otra
caractersticadelaintegracinhorizontal.
Al interior de la estructura accionaria de SOBOCE se establece que la Compaa de Inversiones

Mercantiles S.A. (gestiones 1995 a 2009), se mantiene como propietaria de un importante
porcentajedelasmismas;en1995tenael69%yen2009espropietariadel51%detotal,entodo
casoeslaaccionistamayoritariaalolargodelperiodoanalizado.
12
Mezcladecementoconagregadofino(arena),agregadogrueso(ripio),aguayaditivos.
14
CuadroN3.1AccionesdeSOBOCEEvolucindesupropiedad
(EnPorcentaje)
S/JDA=SegnJuntadeAccionistas.S/MA=SegnMemoriaAnual
Fuente:ElaboracinpropiaenbaseainformacindeSOBOCE.
Sedebedestacarqueentre1995y2006existeuncambiodeaccionistasimportante.Lasaccionesde
Cementos Bio Bio de Chile pasaron a CDC Capital Partners. En la gestin 2006 esta firma transfiri
sus acciones a Compaa de Inversiones Mercantiles S.A., haciendo que en ese ao sta ltima
alcanceunporcentajede85%.
La presencia del Grupo Cemento Chihuahua Latinoamericana S.A. de Mxico (GCC)

13
, marc un
cambiodelporcentajedelapropiedaddelasaccionesdesdeelao2006adelanteyaqueestegrupo
mexicano es propietario del 47% del total de acciones y el 51% corresponden a la Compaa de
Inversiones Mercantiles S.A., el saldo 1,6% pertenecen a otros, estructura que se mantiene a la
fecha.
EstoesimportanteenlamedidaquelasaccionesmayoritariashanestadoenmanosdelaCompaa
deInversionesMercantilesS.A.alolargodelperiodoanalizado.s.
Un dato importante se constituye la relacin que tiene SOBOCE con los proveedores de materia
prima. Para la planta de Viacha cuenta de 11 proveedores que le alimentan de piedra caliza, yeso,
xido de hierro, arcilla y puzolana, en cantidades que sobrepasan las 400.000 TM/ao. Existe una
empresaEsmicalS.A.comoelprincipalproveedor.LaPlantadeElPuentecuentacon7proveedores
donde tambin la empresa Esmical es la ms importante. La Planta de EMISA cuenta con 5
proveedores entre los cuales existe una cooperativa minera y personas particulares, finalmente la
planta de Warnes se provee de materia prima de 4 personas particulares que le otorgan yeso,
puzolanaypuzolanaslica.
13
GCC es una sociedad integrada verticalmente, con operaciones en Mxico, EEUU, cuyas subsidiarias se dedican a la
fabricacindecementoportlandgrisyotrosmaterialesdeconstruccin.
Gestin/Accionistas
S/JDAde
14/6/95
S/JDA
de
04/6/96
S/JDAde
17/7/97
S/JDA
de
13/6/00
S/MA/09
inscrita
en
27/5/01
S/MA/02
inscrita
en
16/12/03
S/MA/03
inscrita
en
19/10/06
S/MA/04
inscritaen
19/10/06
S/MA/05
inscrita
en
19/10/06
S/MA/06
inscrita
en
27/09/07
S/MA/07
inscrita
en
24/09/08
S/MA/08
inscritaen
25/09/09
CompaadeInversionesMercan.S.A. 68,9 68,94 68,96 62,48 53 53,7 53,7 85,13 51,15 51,15 51,15 51,35
SamuelDoriaMedinaArana 0,04
CementosBioBioS.A.(CHILE) 31,02 31,02 31,04
FedericoMercadoGarca 0,02 0,02 0,02
JorgeMercadoPalazuelos 0,02 0,02 0,01
CDCCapitalPartners 44,67 44,17 44,17 12,74
Otros 2,33 2,13 2,13 2,13 1,83 1,83 1,83 1,63
CommonwealthDevelopment
Corporation(CDC)
37,48
ClaudioLapostMaruejouls 0,01
GrupoCementoChihuahua
LatinoamericanaS.A.deC.V.
47,02 47,02 47,02 47,02
Total 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
15
3.3.2FbricaNacionaldeCementoS.A.(FANCESA)
A partir de la Ley N 90 del ao 1949 que autoriz al Comit de Auxilio y Reconstruccin de Sucre
para la adquisicin de equipos para la fabricacin de cemento, esta industria marc el desarrollo
econmico del Departamento de Chuquisaca y en particular de la ciudad de Sucre. En un inicio,
fuerondoslosaccionistasmayoritariosdelafbrica,elGobiernoMunicipaldeSucreylaUniversidad
MayorRealyPontificiadeSanFranciscoXavierdeChuquisaca.
Desde el ao 1959 funcion como sociedad annima. En aquella poca estuvo integrada por la ex
Corporacin Boliviana de Fomento (CBF) con un 33,34% de las acciones, la Universidad de San
Franciscoconel33,33%yelGobiernoMunicipaldeSucreconelrestante33,33%delasacciones.
Las acciones de la ex CBF pasaron a la ex Corporacin de Desarrollo de Chuquisaca (CORDECH) y

luego ala Prefectura deChuquisaca. En elao1999 medianteDecreto Supremo N25523y bajoel
amparodelaLeydePrivatizacin,SOBOCEseadjudicel33,34%delasaccionesdelaempresa.
Sin embargo, bajo convenio firmado en diciembre de 1999 entre SOBOCE y la UMRPSFXCH, la
primerasehizocargodeladireccinymanejodelafbricaporunlapsodesieteaosapartirdela
suscripcindelmencionadoconvenio.Todoelloconlafinalidaddegarantizaridoneidadenlanueva
estructura administrativa y lograr altos ndices de rendimiento, eficacia y eficiencia. Este convenio
por el cual la Universidad cedi el derecho de administracin de FANCESA a SOBOCE, le otorg a
esta ltima plenas facultades para la designacin de directores. Tambin estableci un pago de
Bs.12 millones por parte de SOBOCE a la Universidad, como garanta en la eficiencia en la
administracin.
Adicionalmente, el convenio instituye que los Bs.12 millones seran devueltos a SOBOCE con
mantenimiento de valor, ms posibles perjuicios ocasionados, teniendo como fuente la retencin
del1,5%delasventasbrutasanualesdecementodurantelossieteaosdeduracindelconvenio,
nosiendofuentedeestepagolosrecursosdelaUniversidad.
En la gestin 2006 la Universidad y SOBOCE decidieron liquidar y dejar sin efecto legal dos
convenios, uno de diciembre de 1999 al que se hace mencin de forma precedente y otro
modificatoriodelmismo(defecha15denoviembrede2000).Tambinsedecidiqueapartirdela
firmade ste ltimo convenio se deba promover yasegurar que FANCESAgocedeestabilidad por
un periodo de siete aos para el desenvolvimiento de sus actividades, garantizando as una
administracinmoderna,eficienteyeminentementetcnica.EnlaactualidadFANCESAtienecomo
presidentedelDirectorioalrepresentantedelaUniversidad.
Las actividades que desarrollo FANCESA en el marco de los antecedentes descritos han seguido un
cursonormalentrminosdegerenciaempresarial,esdecir,quecontinasusactividadeshastaque
seresuelvaporlavaadministrativaelconflictoalinteriordeloquesignificaelgobiernocorporativo
delaempresaentrminosdederechosdelosactualesaccionistas.
Adicionalmente, en la gestin 2002 culminaron las tratativas para la adquisicin por parte de
FANCESA de losactivos deFletcher ChallengeIndustries (FCI) quetenaactividades enlas reas de
hormign, prefabricados o premezclado y agregados bajo la marca CONCRETEC. Antes de la
transferencia total, FCI cre la empresa InversionesSucre S.A. a la que transfiri dichos activos. En
16
noviembre de 2002, FANCESA adquiri de manera definitiva la empresa Inversiones Sucre por
$us.4.5milloneseinicilasoperacionesdedichaempresa.
CONCRETEC,actualmentedepropiedaddeFANCESA,ofrecealmercadounavariedaddeproductos
para la construccin, a saber, hormign premezclado, viguetas pretensadas, tubos y losetas.
CONCRETEC al ser una subsidiaria de FANCESA que antes le compraba alrededor del 10% de
cemento,ahoravendecementoFANCESA.
Finalmenteenlagestin2008,losaccionistasdeFANCESAtomaronladecisindecrearlaempresa
Servicios del Sud (SERMISUD) que tiene como objetivo principal realizar por cuenta propia, de
terceros o asociada a terceros, la actividad de minera en general, como ser la prospeccin,
exploracinyvaluacindeyacimientosdemateriaprima.Estaesunaformadeintegrarunafbrica
decementoconempresasoagentesqueleaseguramateriaprima.
Las adquisiciones en este caso y otros desde el punto de vista de la competencia tienen efectos
negativos en la libre competencia por definicin (salvo estudios de posibles efectos sobre la
eficiencia).NosedebeolvidarqueFANCESAtambinincorporasupropiedadaSUCREMETquees
unaempresadedicadaalametalmecnicaenunprocesodeexpansincomercial.
A nivel de concesiones, FANCESA maneja la provisin de materias primas a travs de su empresa

minera subsidiaria SERMISUD S.A., quien detenta la titularidad de todas las concesiones de
yacimientosdemateriasprimas.
En total, cuenta con 36 concesiones. 20 para piedra caliza, 5 para hierro, 7 para la provisin de
puzolanay4parayeso.Sonentodosloscasos,concesionesminerasubicadasenlamayoradelos
casosenlaprovinciaOropezadelDepartamentodeChuquisaca,endiferentescantones.
3.3.3 CooperativaBolivianadeCemento,IndustriasyServiciosLtda.(COBOCE)
En1966enlaciudaddeCochabambaserealizlaprimeraAsambleaConstitutivadelaCooperativa
Boliviana de Cemento, Industrias y Servicios Ltda. (COBOCE). La fbrica de cemento de Irpa Irpa es
parte fundamental de esta cooperativa, que est regida por la actual Ley de Cooperativas y su
estatutointerno.
COBOCE es un grupo empresarial que con el tiempo se ha expandido en diversas actividades,

muchasdelascualesnoseencuentranrelacionadasentrescomoeselcasodelperidicoOpininy
una entidad de intermediacin financiera. El grupo est conformado por las siguientes unidades:
COBOCE Irpa Irpa, fbrica de cemento ubicada en la provincia Capinota, a 67 Km. de la ciudad de
Cochabamba; COBOCE Cermica, COBOCE Ceramil, COBOCE Hormign (esta sub unidad es
importanteenelpresenteanlisis,yaqueelhormignestelaboradoabasedecemento),COBOCE
Construcciones (que es un componente importante en la cadena del rea de la construccin),
COBOCE Metal. En todo este proceso de expansin empresarial toma como estrategia clave la
aproximacinalosclientesdeformaintegralenmateriadeconstruccin.
Paracompletarlaprovisindeinsumosbsicosalaindustriadelaconstruccin,COBOCEbrindaun
insumoindispensablecomoeselyeso(estuco).Aesteniveldeactividadseestablecequeexisteuna
integracin vertical hacia adelante pues COBOCE avanz en la incorporacin a su cooperativa de
nivelesaccesoriosycomplementariosparalaindustriadelaconstruccin.
17
COBOCEmanejatambinlosrubrosdecermicayladrillera,estoatravsdesusunidadesCermica
y Ceramil. En el primer caso, es una unidad productiva fabricante de materiales de cermica roja
destinados a la construccin, como ser tejas, ladrillos, complementos y otros. Desde ese punto de
vista tambin existe una integracin vertical hacia adelante, pues estos materiales de construccin
sontilesatravsdelcemento,queeselmaterialconelqueseadhieren.COBOCECermicafabrica
pisosyrevestimientoscermicosparabaos,cocinas,salasyotrosambientes.
Constituir un grupo empresarial tiene grandes beneficios para la cooperativa en la medida que se
logra controlar importantes productos que hacen a un mismo mercado y se optimizan recursos.
Adems, garantiza que la actividad deconstruccinen el Departamento deCochabambayalgunos
otros como La PazySantaCruz, se asegura que las unidades queforman partede COBOCE tengan
acceso a la materia prima, logstica, transporte y financiacin, ya que esta cooperativa tiene a su
cargoelFondodelaComunidad,queesunainstitucindeintermediacinfinancieraqueapoyaala
pequeaymedianaempresaentrminosdefinanciamiento.
Respecto a la provisin de materia prima y su relacin institucional con los proveedores, COBOCE
opta por concesiones como COBOCE I, COBOCE II y sucesivas COBOCE, todas ellas ubicadas en la
provinciadeCapinotaconunadistanciaqueoscilaentre20a40kilmetrosdelaplantadeIrpaIrpa.
Laexplotacindeyesoserealizamedianteconcesiones.Partedelaprovisindeyesoescompradaa
las cooperativas mineras de comunarios de la zona como Orcoma, Liquipamya y otros, existiendo
proveedores externos sobre todo de Oruro. La provisin de puzolana es contratada a proveedores
externosprovenientesdelvallealtodeCochabamba.
3.3.4 ITACAMBACementoS.A.(ITACAMBA)
ITACAMBA Cemento S.A

14
tiene su antecedente empresarial en el ao 1994 con el grupo boliviano
TumbarCoceca que en colaboracin con la empresa Cemento ITAU de Brasil, produjeron en un
inicioelcementomarcaCamba.
La empresa ITACAMBA fue creada en el ao 1997 y pertenece desde ese entonces a los grupos
empresarialesVOTORANTIMCimientos,CamargoCorrea(ambasdelBrasil)yCOCECA(Compaade
Cemento Camba de Bolivia). A su vez VOTORANTIM Cementos es parte de las diez empresas ms
grandes del mundo en la fabricacin de cemento, concreto y agregados y mantiene unidades
productorasenBrasil,EEUU,Canad,ChileyBolivia.
EnlneaconloanteriorysegninformacindeFundempresa,enelao1997alcrearseITACAMBA
tuvo un capital pagado de Bs.7.5 millones. Las acciones corresponden a la Compaa de Cemento
Portland, cuya duea es VOTORANTIM, con 375.100 acciones (50% del total), luego est la
Compaa de Cemento Camba S.A. (Tumbar/Bolivia) con 249.975 acciones (33%) y finalmente
CamargoCorreaCimientosS.A.tambindelBrasilcon124.975acciones(17%),totalizando750.050
acciones. Esta composicin accionaria se mantuvo desde 1997 a la fecha, no siendo modificado el
nmerodeaccionespertenecientesalostressociosiniciales.ITACAMBAesentodocaso,partedela
empresatrasnacionalVOTORANTIMCimientosdelBrasil.
14
SiglaquecombinalosnombresdelcementoItaudeBrasilyCambadeBolivia.
18
CuadroN3.2Tipodeconcentracionespracticadasporlasempresascementeras

Fuente:Elaboracinpropiaenbaseainformacindeempresas.
Los datos del cuadro precedente, muestran que SOBOCE ha expandido su posicin de mercado en
baseafusionesyadquisicionesbajolaformadeintegraciones,tantohorizontalescomoverticalesy
stasltimassedierontantohaciaadelantecomohaciaatrs.EllomuestraademsqueSOBOCEes
laempresaconmayorcuotademercadodecementoenBolivia.
Por su parte, FANCESA vendi parte de sus acciones a SOBOCE y practic adquisiciones que le
permitieroncontarconpresenciaalolargodelacadenadevalorenelrubro,particularmenteenla
ciudad de Sucre. La cooperativa COBOCE constituye un grupo empresarial fuerte pesa a ser una
cooperativaregidaporunaleyespecialyqueigualmentecuentaconvariasunidadesproductivasa
lo largo de la cadena de valor. En el caso de ITACAMBA, esta empresa no ha ejercido acciones de
concentracinmsalldelafusinconCementoVotorantim.
3.4 Productoselaborados
El Cuadro N3.3 muestra la evolucin del tipo de producto que las empresas han puesto en el
mercado.
Vertical
Haciaadelantecon:
Soboce
CEPSA/INVISA
(Seadqui ere"El
Puente",l uegose
creaCEPSA.
CEPSAeI NVI SAse
fusi onanaSOBOCE).
INVERSOR/EMISA
(Adqui ereI NVERSOR
propi etari adeEMI SA
yAri dosSanRoque).
ARI DOSSANROQUE
EMSEG
READYMI X
1)Adqui si ci nde
acci onesdeFANCESA.
Fancesa
1)Ventadeacci onesa
Soboce
2)CompradeConcretec
3)Creaci ndeSermi sur
4)Creaci ndeSucremet
Coboce
Creaci nde:
1)CoboceCerami l
2)CoboceMetal
3)CoboceCermi ca
4)CoboceHormi gn
5)CoboceConstrucci ones
6)Peri di coOpi ni n
7)Fondodel a
Comuni dad
I tacamba Votoranti m
TiposdeConcentracin
Empresa
Otrotipodeconcentracin
Horizontal
con:
Fusiones
19
CuadroN3.3Productoselaboradosporlasempresascementeras,20042009

Se destaca el hecho de que hasta la gestin 2005 todas las empresas producan cinco clases de
cemento, a saber, IP40, IP30 y los tipos I30, I40 y el IF30. Desde el ao 2006 la produccin de
cemento se limita a dos tipos, el IP30 y el IP40, mostrando un proceso de estandarizacin y
homogenizacin del producto. Slo ITACAMBA produce hasta hoy el cemento tipo IF30, que
representaun5%desusventastotalesnacionalesenlagestin2009.Estomuestraqueelcemento
enBoliviaesunproductobsicamentehomogneoypocodiferenciado,aspectoquecaracterizael
desarrollodeunmodelodemercadooligoplico.
Lavariacinencuantoaltipodeproductoysunomenclaturaradicaenlosgradosderesistencia.El
IP40 tiene una alta resistencia y el cemento IP30 tienen una mediana resistencia. Ambas tienen
cualidades distintas de secamiento, preservacin, duracin y finalidades especficas. El IP30 es un
cementomseconmicoqueelIP40ytieneunbuenmargendeconsumoeneloccidentedelpas.
ElcementotipoIP40seconsumeconalgunapreferenciaeneloriente,estoporrazonesclimticas
15
.
Finalmente, el cemento IP30 se utiliza en mayor medida en construcciones domiciliarias, mientras
queelIP40seutilizaenconstruccindeinfraestructuracaminerayotrademayorenvergadura.
3.5 Origenydestinodelaproduccin
La conformacin nacional y departamental del cemento en Bolivia tiene varias aristas. Por ello, se
debe analizar qu productos y de qu marcas se comercializan en los mercados de cada
15
Adicionalmente el IP 40 tiene clinker portland mnimo 80% y puzolana mximo 20%. El IP30 tiene clinker portland
mnimo70%ypuzolanamximo30%.FuenteMemoriaFANCESA2008.
I30
IF30
IP30 IP30 IP30 IP30 IP30
IF30
IP30 IP30 IP30 IP30
IP40 IP40 IP40 IP40
I30
IP40
IP30 IP30 IP30 IP30
IP40 IP40 IP40 IP40
I30
I40
I30 I30 I30 I30 I30
I40 I40 I40
IP40 IP40 IP40 IP40
ItacambaSantaCruz,
PuertoSuarez)
IF30 IF30 IF30 IF30 IF30
Fancesa(Sucre)
Coboce(Cochabamba)
Empresa 2004 2006 2007 2008 2009
SoboceViacha(LaPaz)
SoboceElPuente(Tarija)
SoboceEmisa(Oruro)
SoboceWarnes(Santa
Cruz)
20
departamento.Ellollevaraestablecercmolasplantasylasempresasvendensuproductoenlos
mercadosdepartamentales,aspectoimportantealaluzdelobjetivodelpresenteestudio.
CuadroN3.4Origenydestinodelaproduccindecemento,2009
Empresa/Planta/Origen
Destino
LaPaz Oruro Cbba Beni
Sta.
Cruz
Chu Potos Tarija Pando
SOBOCEViachaLaPaz
SOBOCEElPuenteTarija
SOBOCEEMISAOruro
SOBOCEWarnesSantaCruz
FANCESAFANCESASucre
COBOCEIrpaIrpa
Cochabamba

ITACAMBASantaCruzPuerto
Suarez

El Cuadro N 3.4 puede analizarse bajo dos criterios, uno vertical y otro horizontal. El cuadro
precedente intenta explicar slo el origen y destino de la produccin, ms no la estructura de
mercadoimperante,aspectoqueseanalizarmsadelanteenestedocumento.
DeunalecturaverticalsepuedeestablecerqueelmercadodeLaPaz(incluidoElAlto)esprovistode
cementoporlasplantasdeViachayEMISAdeOruro.OruroseabastecedecementodelaPlantade
EMISAperotambindeViacha.As,OruroyLaPazconstituyenmercadoscautivosparaSOBOCE.
EnelDepartamentodeCochabambaseutilizaenmayormedidaelcementoproducidoporCOBOCE,
perotambinsecomercializacementoprovenientedeLaPaz(Viacha),Oruro(EMISA)yChuquisaca
(FANCESA). La provisin de cemento al Departamento de Beni corresponde a la fbrica de Warnes
ubicadaenSantaCruzytambinporelcementoqueproduceCOBOCEenCochabamba.
El mercado de Santa Cruz es el ms importante para esta industria, dado que consume el 32% del
mercadonacionaldecemento(2009).Estemercadoestcubiertoporelcementoproducidoporla
fbrica Warnes (SOBOCE), as como cemento de FANCESA, COBOCE e ITACAMBA. Esta ltima
empresadistribuyetodosuproductoenlaplazacomercialdeSantaCruz.
PorsuladoelDepartamentodeChuquisacaesabastecidoporcementoFANCESA,dandoapresumir
la existencia de un monopolio, presumiblemente por la existencia de acuerdos para segmentar
dicho segmento del mercado. El Departamento de Potos se abastece de cemento de la fbrica El
Puente de Tarija y tambin de la planta de FANCESA en Sucre. Ello es comprensible, ya que la
distanciaentreSucreyPotosporcarreteraasfaltadaescorta.EncuantoalDepartamentodeTarija,
aparentementeexistiraunduopolioentrelaPlantaElPuenteylaplantadeFANCESAdeSucre.
Finalmente el Departamento de Pando es abastecido por cemento proveniente de la planta de

Viacha en La Paz. Sin embargo esta provisin es marginal, lo que significa que Cobija se provee de
cemento proveniente, presumiblemente, del Brasil, por la colindancia de Cobija a dos poblaciones
fronterizasdedichopasvecino.
DelalecturahorizontaldelCuadroN3.4sepuedeconcluirqueelcementodelaplantadeViacha
sedestinaalosDepartamentosdeLaPaz,Oruro,CochabambayCobija,elcementode la PlantaEl
21
Puente de Tarija despacha cemento a Potos y a su propio mercado, la Planta de SOBOCEEMISA

despacha cemento a La Paz, Oruro y a Cochabamba, la planta de cemento Warnes de SOBOCE en
SantaCruzproveedecementoaBeniySantaCruz,mientrasquedelafbricaFANCESAproveeeste
material a Chuquisaca, Cochabamba, Santa Cruz, Potos y Tarija. El cemento de COBOCE llega a la
propia Cochabamba, Beni, y Santa Cruz y el Cemento ITACAMBA slo al mercado cruceo. Ello
muestraunapresenciamuyimportantedeSOBOCEentodoelterritorionacional.
3.6 Productividaddelasempresas
La productividad por trabajador es uno de los ms importantes indicadores del comportamiento

empresarial. Se obtiene dividiendo el volumen de produccin sobre el nmero de obreros
(TM/hombre).Otroindicadorimportantedeproductividadutilizadoenlaindustriaeslaraznentre
el consumo de energa elctrica y las toneladas de cemento producido. Tomando la informacin
proporcionadapordosempresascementeras(FANCESAySOBOCE),sehaobtenidoelCuadroN3.5.
CuadroN3.5IndicadoresdeProductividaddeFANCESAyCOBOCE
Se debe aclarar que la informacin proporcionada por las dos empresas mencionadas tambin
difiereenlasgestiones.FANCESAtieneinformacindelosaos2005a2009,mientrasqueSOBOCE
hizollegarinformacinslodelagestin2009.Portantoseanalizarlaproductividadenfuncina
datosdelao2009.
Enprimerlugarsedebetomaren cuentaqueparaelcasodelaempresaSOBOCE,susfactorasde
ViachayElPuentefabricanclinker,msnoaslasplantasdeWarnesniEMISA.Elloesimportantede
recalcar,puesexistendiferenciasentrminosdelindicadorTM/hombreentrestascuatroplantas.
ParaViachayElPuenteesmsbajoquelasdosrestantes.
Unacomparacinentrelosindicadoresdeproductividadestablecidos,nosindicaqueparalagestin
2009,FANCESAtieneunamayorproductividad(de2,683)queViacha,ElPuenteyEMISA.Laplanta
deWarnes(con2,817)superaalaproductividaddeFANCESA.
Trabajador
TM/hombre
ConsumoElctrico
KWh/TM
2005 1,9 114
2006 2,0 122
2007 1,8 122
2008 2,5 104
2009 2,7 104
Vi acha 1,8 139
El Puente 1,2 144
Warnes 2,8 50
Emi sa 2,0 44
Productividad
Gestin
FANCESA
SOBOCE(2009)
22
RespectoalindicadordeconsumoelctricoaTMesmsbajoenlasdosplantasdeSOBOCEWarnes
y EMISA, ya que no fabrican clinker, pues se dedican al proceso productivo con un clinker que les
provee Viacha o El Puente (plantas integrales), mostrando que Viacha y El Puente consumen ms
energaelctricaquelasdosmoliendas(lasplantasWarnes(49,6)yEMISA(44,4)consumenmucho
menorenergaqueViacha(139,1)yElPuente(143,7)ytambinquelaplantadeFANCESA(104),ver
CuadroN3.5).
3.7 Costosdeproduccin
Respectoaloscostosdeproduccin,lasempresastienendiferentesestructurasensuscanastasde
costos.Loscostosvariablesenpromedioenlasgestiones2005a2009quepresentaSOBOCEsonun
55%deltotaldeloscostos.
CuadroN3.6SOBOCE:Estructuradecostospromedio20052009
(Porcentaje)

Sedestacanalinteriordeelloslasmateriasprimas,fletes,mantenimiento,impuestos,gasnaturaly
combustibleyfinalmentegastosdecarguoyotroscostoseneseorden.Respectoaloscortosfijos
(45%) sobresalen personal con 15,3%, estructura 13,2%, costo financiero 8,2%, depreciacin y
amortizacionescon7,4%.
La informacin proporcionada por SOBOCE respecto a sus costos de produccin no permite

identificar los costos reales de sus cuatro plantas por separado puesto que muestran solo los
porcentajes del mismo, adems incorporan costos financieros que no permiten hacer
comparaciones con los costos del resto de las empresas que tienen distinto manejo de sus costos
financieros.
EncuantoaloperadorFANCESA,suestructuradecostoseslasiguiente:

CostosVariables 55,0
Materiasprimas 27,1
Fletes 6,4
Mantenimiento 6,2
Impuestoalastransacciones 3,7
Gasnaturalycombustibles 3,6
Energaelctrica 3,7
Envasesdepapel 3,5
Gastosdecargioydescarguo 0,5
Otroscostosvaribles 0,3
CostosFijos 45,0
Personal 15,3
Estructura 13,2
Costofinanciero 8,2
Depreciacinyamortizacin 7,4
Mantenimiento 0,9
TotalCostos 100,0
23
CuadroN3.7FANCESA:Estructuradecostospromedio20052009
(Enporcentaje)

Fuente:Elaboracinpropiaenbaseainformacin
deempresas.
Suscostosvariablessonel74,3%yloscostosfijosrepresentanel25,7%.Llamalaatencinelhecho
de que en los costos variables, el tem depreciacin y agotamiento es el ms alto con 18,2%, les
siguenloscostosenmateriasprimas,insumosymateriales,repuestosyenergaelctrica.
Encuantoaloscostosfijos,elmsaltoeslatransferenciadeserviciosconun13,4%,manodeobra
de produccin con 6,7%, energa elctrica con 3%, gastos generales 1,4%, depreciacin y seguro
integralenmenormedida.
La estructura de costos, al estar desglosada por tems, permite calcular en costo del producto, sin
embargo no se puede determinar la composicin de los costos de comercializacin, ventas,
financierosylosquesepresentancomocostosglobales.
COBOCEhaproporcionadounacanastadecostosmuygenrica,enlacualexisteunadistorsinmuy
acentuadaentrminosdeloscomponentesotemsdesucanasta.Muestraporotroladocostosde
produccin,costodeproduccindelovendidoycostoporbolsaquedifierenensusmontosyque
endefinitivanopermitesepararlosencostosvariablesyfijostalcomoselohizoconelrestodelas
empresas.
La informacin de costos que ha proporcionado la empresa, si bien es informacin que permite

determinarelcostoproductivo,nomuestraeldesgloseolaestructuradeloscostos.
LainformacinsobrelaestructuradecostosdelaempresaITACAMBAesmuchomsescuetaqueel
restoylasiguiente:

CostosVariables 74,3
Depreciacinyagotamiento 18,2
Materiasprimas 12,9
Repuestos 12,1
Insumosymateriales 10,0
Energaelctrica 9,3
Combustibles 8,6
Gastosgenerales 3,2
CostosFijos 25,7
Transferenciadeservicios 13,4
Manodeobradeproduccin 6,7
Energaelctrica 3,0
Gastosgenerales 1,4
Segurointegral 0,5
Depreciacinyagotamiento 0,3
Insumosymateriales 0,3
Repuestos 0,1
Totalcostos 100,0
24
CuadroN3.8ITACAMBA:Estructuradecostosdeproduccin
(Promedio20052009,enporcentaje)
Canastadecostos Promedio
CostosVariables 90%
CostosFijos 10%
Costosc/depreciacin 100%
Fuente:Elaboracinpropiaenbaseinformacindeempresas.
En general, los costos de produccin reportados por cada una de las empresas muestran una
diferente y muy acentuada clasificacin en la estructura de los mismos que no permite hacer una
comparacinmsprecisadeesaestructuraenlaindustria.
La heterogeneidad en la estructura de costos es llamativa en la medida que, por ejemplo, SOBOCE

tiene un 55,1% de costos variables, FANCESA 72,3%, COBOCE 62% e ITACAMBA 90%. A nivel de
costos fijos SOBOCE destina un 44,9%, FANCESA 24,5%, COBOCE 38% e ITACAMBA 10%, lo que
muestraunadesigualconformacindecostosindustriales.Lainformacinproporcionadarespectoa
loscostosdeproduccinporTMestambindispersa.
CuadroN3.9CostosdelaBolsadeCementode50Kg.
(Promedio20052009enBolivianos)

El Cuadro N 3.9 muestra, en primer lugar, los costos de produccin incurridos por la cuatro
empresas en la fabricacin de cemento para el periodo de 2005 a 2009 por la tonelada mtrica y
adems el costo promedio de los cinco aos analizados. Luego muestra el costo de fabricacin de
unabolsade50Kg.
Como se podr advertir, los costos informados por las empresas que participan de la industria son
altamente heterogneos, esto debido a que, por ejemplo, FANCESA no incluye una serie de tems
importantes de costos como los de transporte, comisiones de ventas, costos comerciales,
administrativos,financierosyotros.ITACAMBAproporcioninformacindecostoscondepreciacin
diferentedelresto.SOBOCEtieneunaestructuradecostosenporcentajesaniveldedesusplantas
ymuestracostospromediosengeneral.Portantosehacedificultosorealizarunanlisisconclusivo
ya que no son cifras comparables. Esto muestra la necesidad de realizar un estudio de costos
Empresa 2005 2006 2007 2008 2009
Promedio
(TM/Bs.)
Costo
Promedio
Bolsade50
Kg
(EnBs.)
Soboce 714,6 720,6 750,9 770,9 788,7 749,14 37,5
Fancesa 252 258 263 276 298 269,4 13,5
Coboce 508,6 511,8 600,8 813,2 718,2 630,52 31,5
I tacamba. 338 372 363 443 491 401,4 20,1
25
especficodelaindustriadelcementoaniveldeeslabonesproductivosqueincluyaalatotalidadde
lasempresasinvolucradas.
La identificacin de los costos de cada empresa permitira conocer los mrgenes de ganancia y
finalmenteelpreciofinaldeventaentodoelterritorionacional,trabajocomplejoydelicadoquese
debera encarar en el corto plazo, considerando las asimetras de informacin con las que podra
tropezarseamomentoderequeririnformacinfidedignaalasempresas.
3.8 Inversiones
Lasinversionesenlaindustriacementera,independientementedelpasdequesetrate,jueganun
papelpreponderanteparaeldesarrollosocioeconmico.Comoseanotenlaparteconceptualdel
presente estudio, las inversiones constituyen una de las principales barreras a la entrada a los
mercados, industria caracterizada por ser altamente tecnificada y con infraestructura y maquinaria
delaltovalor.
Para el correspondiente anlisis se puede dividir las inversiones de la industria cementera en dos
periodos. Por un lado, las que realizaron entre las gestiones 1993 a 2009 y las que las empresas
prevnrealizarentrelosaosde2010a2020.
CuadroN3.10InversionesEjecutadasenlaIndustriadelCemento
(Perodo19932009)
Enelperiodocomprendidoentre1993a2009lasinversionesalcanzarona$us.260millones,delas
cuales SOBOCE ha realizado la mayor parte con un porcentaje total de inversin de
aproximadamente72%deltotaldeinversionesenestaindustria($us.186.2entotal)quecontempla
ampliacionesparalafabricacindeclinkerconungastode$us.55millonesen1999.Enesagestin
adquirilasaccionesdeFANCESApor$us.26millonesyadquirilasaccionesalaempresaInversor
Empresa Periodo Concepto
Inversin
(En$us.)
Porcentaje
Ampliacindefbricadeclinker 55,0 21%
AdquisicindeaccionesdeFANCESA 26,0 10%
AdquisicindelaempresaInversorS.A.(Emisa) 5,6 2%
Reposicin,mejorasyotros 15,2 6%
20052009
AmpliacionesdemoliendayclinkerenlaPlantaEl
PuenteyViacha,reposicionesymejorasvarias
84,4 32%
186,2 72%
Coboce 20002009
Ampliacindesuprimeraplantade100.000a
300.000TM/ao.
12,0 5%
19942007
5ta.Ampliacinensusdosfases.Ampliacinde
despachodecemento,nuevossilosymolino.
Ampliacinclinker,conversindemolinocrudoa
molinodecementoyotros.
58,3 22%
20032009 Otrasinversionesmenores 3,5 1%
61,8 24%
260,0 100%
1999
20002004
TotalInversiones19992009
Soboce
TotalSoboce
Fancesa
TotalFancesa
26
S.A. por un valor de $us.5.6 millones. Finalmente, entre los aos 2005 a 2009, invirti $us.84.4
millones en ampliaciones de su molinera y clinker bsicamente en la planta El Puente de Tarija y
ViachaenLaPaz.
Las inversiones que COBOCE realiz en el periodo 2000 a 2009 alcanzaron a $us.12 millones en la
ampliacindesuprimeraplanta,quetenaunacapacidadde100.000TM/aoparaincrementarsu
produccinaunacapacidadde300.000TM/ao.
Entre los aos 1994 a 2009, FANCESA realiz una inversin total de $us.61.8 millones, inversiones
que estuvieron enmarcadas en lo que se denomin la quinta ampliacin, que comprende el
incremento en el despacho de cemento con una inversin de $us.1.6 millones, la compra de un
nuevosiloenlagestinde1995con$us.0.6millones,deunnuevomolinodecementopor$us.8.6
millones,ampliacindelacapacidaddeproduccindeclinkerconunainversinenelaode2001
de $us.26.8 millones, conversin de molino crudo a molino de cemento por $us.1.1 millones en el
ao2006y$us.19.1millonesporconceptodeampliacindelacapacidaddeproduccindeclinker
en el Mdulo 2. Finalmente invirti $us.3.5 millones en gastos menores entre los aos de 2003 a
2009.
CuadroN3.11InversionesProyectadasenlaIndustriadelCemento
(Perodo20102020)
Empresa Periodo Concepto
Inversin
(En$us.)
Porcentaje
SOBOCE
2010
AmpliacionesEnvaseySilodeVicha,mas
reposicionesymejoras
40,0 11%
2011
Nuevaplanta($us.20mill.)yreposiciny
mejoras
30,3 9%
2012
mejoras
65,4 18%
2013
mejoras
72,6 20%
2014 Ampliacinmoliendayreposiciones 15,8 4%
20152020 Reposiciones,mejorasyotros 39,7 11%
TotalSOBOCE 263,8 74%
COBOCE 20102012
EjecucindelosProyectosde1.600TPDy
Molino385TPH.
71,7 20%
FANCESA 2010 ProyectodeampliacinmoliendadecementoZ3 20,5 6%
TotalInversionesPrevistas20102020 356,0 100%
Paraelperodode20102020,laindustriaprevinvertirunmontototalde$us.356millones.Para
este periodo SOBOCE, alcanzar la suma de $us.263.8 millones (74% del total), divididos de la
siguiente manera:prev invertiren una nueva plantalasuma de $us.140millones enlasgestiones
2011a2013congastosde$us.20millonesenelprimeraoy$us.60millonesenlosdossiguientes.
Esta importante inversin permitira a esta empresa robustecerse en el mercado y consolidar su

posicindedominioenestaindustria.Adicionalmenteinvertir$us.123.8millonesenreposicionesy
mejoras a lo largo del periodo analizado. Por tanto, SOBOCE, en el periodo 1994 a 2020 invirti e
invertir la suma de $us.450 millones, de un total de $us.616 millones que corresponde a toda la
industriacementeranacional.
27
Hasta el ao 2012, COBOCE implementar la instalacin de una nueva lnea de productos. Se trata
del Proyecto 1.600 TPD y otra inversin en la construccin del Proyecto Molino 385 TPH, cuyo
montoasciendea$us.71.6millonesentotal,loquelepermitirproducir450.000TMdecementoal
ao.Conestevolumensuproduccinsubira780.000TM.
En su programa de corto plazo, es decir, para 2010, FANCESA tiene previsto invertir $us.20.5
millonesparaampliarlacapacidaddemoliendadecemento,cuyoefectoserunamayorcapacidad
y seguridad en las operaciones de molienda horizontal, con una capacidad adicional de 100
toneladas/hora,loque permitirincrementar el despachode cemento de632.000TM a1.131.000
TM/ao.FANCESAinvirtiuntotalde$us.82.3millonesenambosperiodos.
Entre 2000 y 2009 ITACAMBA slo realiz inversiones en mantenimiento de su nica unidad
productiva. Para el perodo 2010 a 2013, la empresa estudia la puesta en marcha de otra planta
completaparaenfrentarlacrecientedemandaactual.Estaplantatendrunacapacidadaproximada
de 600.000 TM/ao, pese a que en los ltimos aos ha tenido una baja en su produccin debido
principalmente a la disponibilidad de clinker importado. ITACAMBA no report cifras de sus
inversiones.
Unresumendelasinversionestantorealizadasylasprogramadasdelaindustriadelcementoenel
periodode1994a2020sepresentaacontinuacin.
CuadroN3.12ResumendelasInversionesenlaindustriadelcemento
(Perodo19932020)

Por tanto, SOBOCE es la empresa que en el periodo examinado ejecut las ms importantes
inversiones y prev seguir en un mismo sentido para futuras inversiones. Le siguen FANCESA y
COBOCE, que igualmente han realizado importantes inversiones y tambin estn programando
ampliacionesdesusactualesinstalaciones.
Un resumen sobre el comportamiento de las inversiones en la industria cementera muestra que

stassonelevadasenfuncinalostiposdegastoalosquesedestinan.Seestimaquelainstalacin
de una nueva planta de cemento en todas sus fases tendra un costo que podra oscilar entre
$us.120a140millones
16
conunacapacidadpromediode800.000TM.
16
MontoqueSOBOCEpretendeinvertirparalaconstruccinypuestaenmarchadeunanuevaplanta.
Empresa
Inversin
Ejecutada
19932009
(Enmillonesde$us.)
%
Inversin
Programada
20102020
(Enmillonesde$us.)
%
Total
General
%
SOBOCE 186.2 72 263.8 74 450.0 73
FANCESA 61.8 24 20.5 6 82.3 13
COBOCE 12.0 5 71.7 20 83.7 14
ITACAMBA 0.0 0 0.0 0 0.0 0
Totales 260.0 100 356.0 100 616.0 100
28
Segn estudios sobre la materia, se estima que una planta de 1.350.000 TM tendra un costo
aproximado de $us.146 millones. Otros datos dan cuenta de que se requeriran $us.150 millones
paraunaplantade500.000TM.Elloameritapensarquenoexisteunparmetrofijosobreelvalor
deunaplantaysucapacidadporlosdiferentesfactoresqueconfluyenasudeterminacincomola
distanciadelasmateriasprimas,elniveldetecnologa,suorigenyotros.
Porsupuestoqueestetipodeinversionesdebeestarligadoaestudiosdefactibilidad,sobretodoen
loreferentealasfuentesdeaprovisionamientodemateriasprimascomoeslacaliza,laarcillaylos
dems elementos constitutivos del cemento gris, as como la demanda de producto, canales de
distribucinycomercializacin,entreotros.
Entrminosgeneralesycomparativos,lainversinprivadanosloparalagestin2009o2010sino
para los periodos anteriores, oscil entre un 6 a 8% del PIB nominal
17
(Bs.18 mil millones)
18,
en
promedio.Ellosignificaquelainversinprivadasesitaalrededorde$us.1.000a1.100millonesen
los periodos mencionados y los anteriores. Por su lado la inversin que pretenden realizar las
cementeras en la gestin 2010, estara en el orden de los $us.96.3 millones, desglosados de la
siguiente manera: SOBOCE con la ampliacin en envase y silo de Viacha con $us.40 millones que
incluyenreposicionesymejoras.COBOCEconlaejecucindelosProyectos1.600TPDyMolino385
TPHcon$us.35.8millones(50%delainversintotalde$us.71.7millonesenlosaos2010y2012)y
FANCESA con una inversin de $us.20.5 millones correspondientes a la ejecucin del Proyecto de
ampliacindesumoliendadecementoZ3.(CuadroN3.10).
Si se compara el total de inversin de corto plazo (2010) de las tres cementaras respecto a la
inversin privada, se tiene un porcentaje del 8,7%, que es importante en trminos relativos. Sin
embargo, este aporte al crecimiento del PIB por la va de la expansin econmica impulsada por
esta inversin, queda mediatizado en la medida que es una inversin tecnolgica que no
necesariamente crea fuentes de trabajo, sobre todo directo, aspecto que se pasa a analizar a
continuacin.
3.9Empleos
En el anlisis de toda industria es importante establecer los niveles de empleo que se generan, ya
queeneconomaspequeasyendesarrollo,estetipodevariablesesfundamentalparaestablecer
elaportealasolucindeproblemassocialesporelladodelamanodeobra.
Sedebedestacarquelaindustriacementeraesbsicamentetecnificada,sinembargo,sehapodido
comprobarqueenelEslabn1delacadenaproductiva,esdecir,enlaexplotacinyextraccinde
materiaprimaseocupaaunagrancantidaddemanodeobra,loquecompensaralosbajosniveles
deempleoenlosEslabones2y3.
17
CAINCO(2009),RevistaAnlisisEconmico.
18
INE,UDAPE(2009),BoletnEstadstico.
29
GrficoN3.2Empleosdirectosgeneradosporempresa,20052009
(Ennmerodepersonas)
En trminos de ocupacin laboral, el Grfico N 3.2 muestra que SOBOCE es la empresa que ms
nmero de funcionarios ocupa y que prestan servicios a esa industria. Se trata de unos 1.515
funcionarios en la gestin 2009, cifra que aglutina al personal ejecutivo, administrativo y obreros.
Estaempresahatenidouncrecimientodel30%deempleadosdesdelagestin2005enlaquetena
1.090funcionarios.
Esta situacin guarda relacin con el hecho de que SOBOCE cuenta con cuatro plantas en todo el
territorionacional,dosintegrales(ViachayElPuente)ydosmoliendas(WarnesyEMISA)
19,
loque
llevaaocuparmsfuncionarios.
Por otro lado, cabe sealar que FANCESA, COBOCE e ITACAMBA han mostrado un incremento
importante en la ocupacin laboral a lo largo de los ltimos cinco aos. Por ejemplo FANCESA
increment su personal de 206 en 2005 a 581 en la gestin 2009, lo propio se puede decir de
COBOCE, que pas de 393 empleados en 2006 a 538 en la gestin 2009. Ello significa que dichas
empresas tuvieron un incremento porcentual del 35% en el caso de FANCESA y de 73% en el
segundocaso.
Una sumatoria del nmero de empleos que generan los cuatro operadores da un total de 2.846
funcionariosdirectosparalagestin2009quetrabajanenlaindustriadelcementoenBolivia.Sise
compara dicha cifra con la poblacin ocupada (PO) en Bolivia que segn el INE (2009) bordea
2.068.292
20
,setieneunarelacinde0,38%,menosdelamitaddel1%.
En el Grfico precedente no se han contemplado los empleos indirectos. Sin embargo existe una
relacin entrelos empleos directos e indirectos. Esta relacin paralaindustria cementera notiene
unasiderofirme,raznporlacualsehatomadounarelacinde1a4enpromedio.Enestesentido
si totalizaramos las cifras de empleos directos para la gestin 2009 que informan las cuatro
19
Lasplantasintegralesrealizantodaslasactividadesquecomprendenlacadenaproductiva.Encambiolasmoliendasslo
realizanlasactividadesquecorrespondenalosEslabones2y3.
20
INE,BoletnN27,2009.
1.090
1.033
1.163
1.414
1.515
206
431 457
476
581
393
433
509
538
151
208
223 215 212
2005 2006 2007 2008 2009
Soboce Fancesa Coboce Itacamba
30
empresas, encontramos que la mano de obra ocupada indirecta alcanza, en trminos generales, a
11.500personas,frutodelaindustriacementera.
3.10 Aportesfiscales
En el caso de SOBOCE es notorio el considerable incremento en sus aportes fiscales, mismos que
aumentaronenun110%enelquinquenioanalizado,esdecir,deBs.45millonesen2005aBs.120
millonesenlagestinde2009(GrficoN3.3.)
GrficoN3.3Aportesfiscalesporempresa,20052009
(EnmillonesdeBs.)
(*)COBOCEreportasoloIVAeIT
Respecto a FANCESA se estableci que pas de aportar Bs.39 millones en el ao 2005 a Bs.78
millones el 2009, lo que representa en trminos porcentuales un incremento cercano al 100%, en
cincoaos.
En ese mismo periodo, tanto COBOCE como ITACAMBA han mantenido un ritmo idntico en sus
aportes al Estado, por lo menos hasta la gestin 2008. Recin en el ao 2009 incrementaron sus
contribuciones al erario nacional, particularmente COBOCE, que pas de aportar Bs.17 millones a
Bs.42millones,situacinquepuededeberseaunmayorcontrolporpartedelenterecaudadorhacia
estasdosempresas.
Peseaestosincrementosnotoriosenlosaportesalfisco,sisecomparanlosaportesquerealizaron
las empresas en el ao 2009, que suman Bs.230 millones respecto a los ingresos tributarios
ejecutados en el mismo ao de Bs. 19.159 millones
21
, se aprecia que el aporte representa tan solo
un1,2%delmontototalrecaudado.
21
PresupuestoGeneraldelEstado,Gestin2009.
7 7
8
5
8
13
17 18 17
42
38
41
36
58
76
51
60
76
88
104
2005 2006 2007 2008 2009
Itacamba Coboce(*) Fancesa Soboce
31
3.11 Gestinfinanciera
La informacin sobre los resultados financieros de una empresa son fuente indispensable para
estableceraspectos centralesde unagestin empresarialypermiten formarunaapreciacinsobre
susituacincomoagenteeconmico.
Elanlisisrealizadoalosbalancesgenerales,estadosderesultadosylosratiosfinancierosobtenidos
por cada empresa se efectu sobre la base de la informacin publicada en las distintas memorias
anuales de las cuatro empresas cementeras para la gestiones 2004 a 2008 y que estn auditadas
externamente.Losindicadorestomadosencuentasonlosmsrelevantesparalaindustria.
TalcomoseobservaenelCuadroN3.13,losactivosdeSOBOCEsehanincrementadodeBs.1.666
enlagestin2004aBs.1.789millonesenel2008,Bs.124millonesentrminosabsolutos.Desdela
gestin 2005, SOBOCE increment su activo de forma permanente, a la vez que rebaj
sustancialmente su pasivo de Bs.1.182 millones a Bs.822 millones en los cinco aos analizados, es
decirquepagun30%delospasivos,mostrandoasuvezycomoconsecuenciaunaumentodesu
patrimonio, mismo que se ha duplicado desde la gestin 2004 hasta la gestin 2008, de Bs.483 a
Bs.967millones.
CuadroN3.13SOBOCE:ResumendelBalanceGeneral,EstadodeResultadosyRatiosFinancieros

(*)Correspondealpromedioregistradoporlaindustriadelcementoanivelnacional.
Fuente:EstadosFinancierosSOBOCE.
Analizando los estados de resultados, se puede concluir que las ventas desde 2004 al 2008,
ascendieron en un 14%,de Bs.740 a Bs.842millones,loque muestraunaempresa encrecimiento,
situacinestligadadirectamenteconlasinversionesproductivasrealizadas.
Las utilidades netas tuvieron un incremento constante que llega a un 16% en el periodo y que en
trminosabsolutosascendieronaBs.141millones.
La razn corriente mide la disponibilidad actual para atender las obligaciones existentes a la fecha
deemisindelosestadosfinancieros.En2008elvalordeesteindicadoresde1,4loqueequivalea
Concepto 2004 2005 2006 2007 2008
Tasade
crecimiento
Activo 1.666.659 1.256.585 1.336.811 1.487.012 1.789.935 7%
Pasivo 1.182.805 723.512 764.681 770.528 822.446 30%
Patrimonio 483.854 533.073 572.130 716.484 967.488 100%
Ventas 740.848 500.822 572.202 661.318 842.018 14%
Utilidadneta 65.536 88.524 81.106 131.467 206.577 215%
Promedio
Industria
(*)
Razncorriente 0,9 0,6 1,2 1,1 1,4 2A1
Pruebaacida 0,7 0,5 0,9 0,8 1,1 1A1
Razndeendeudamiento 244% 136% 134% 108% 85% 30a40%
ROARendimientos/activos 4% 7% 6% 9% 12% 5%
ROERendimientos/inversin 14% 17% 14% 18% 21% 9%
Margenneto 9% 18% 14% 20% 25% 10a15%
EstadodeResultados(EnmilesdeBs.)
BalanceGeneral(EnmilesdeBs.)
RatiosFinancieros
32
decir que por cada un boliviano que la empresa debe, existe 1,4 bolivianos para pagar esa deuda.
Luego de cubrir esa deuda aun existe un margen de 40% de seguridad de que se cumpla con esa
obligacin. Si el promedio en la industria es de 2:1, coloca a SOBOCE por debajo del estndar
permitidoenesterubro.
La razn cida se encuentra dentro del margen requerido de 1:1. Este indicador desecha a los
inventarios y considera la disponibilidad inmediata de la empresa para cancelar su deuda, sin
esperar a vender sus inventarios.Siendo el valor alcanzado porSOBOCEde1,1 para este indicador
en 2008, se considera que esta empresa cuenta con liquidez necesaria para cancelar sus pasivos
corrientes.
En cuanto a la razn de endeudamiento, se situ en 85% elevada respecto al promedio. Sin

embargo, la empresa se est recuperando frente a los aos anteriores, pero se encuentra an por
encima del promedio requerido y debe mejorar, ya que desde 2004 a 2008 hay un descenso
paulatinoenesteindicador.
ElROAorentabilidadsobreactivos,determinalaeficaciadelaempresaparaobtenerutilidadescon
susactivosdisponibles.Cuantomsaltomejor.EnelcasodeSOBOCE,setieneunROAdel12%valor
queestporencimadelpromedio,queesun5%,loquemuestraunaempresarentable.
ElROEorendimientosobrelainversinqueeselrendimientosobreelpatrimonio,esten21%en
la gestin 2008, lo que implica que la utilidad neta constituye el 21% del patrimonio, el indicador
estporencimadelpromedio(9%),sealdebuenasutilidades.
Finalmente,paraelcasodelindicadorqueimplicaelporcentajedeutilidadnetasobrelasventas,se
estableciqueSOBOCEllegaun25%deutilidadnetaenlagestin2008,superandoampliamente
elpromediodelasotrasempresas.Enlagestin2004tenaunamargennetode9%yhaascendido
en16puntosporcentualesparael2008,mostrandounaempresasaludable.
Engenerallosindicadoresmuestranunaempresaencrecimientosostenido,conndicessaludables,
mismosqueseencuentrandentrodelosmrgenesadecuados,exceptoporelendeudamiento,que
seencuentraporencimadelpromediogeneral.
LosactivosdelaempresaFANCESAseincrementarondeBs.589aBs.1.134millones,esdecirBs.545
millones en los cinco aos analizados, mostrando inversiones realizadas para cubrir la demanda
crecientedecemento.Encuantoalendeudamientoopasivos,seapreciaunimportanteincremento,
loquesuponegastosindustrialescondeuda.Suspasivoshanincrementadoen162%desdeel2004
al 2008, de Bs.128 millones a Bs.336 millones. Respecto al patrimonio, desde la gestin 2004 al
2008,stehaaumentadoenun85%deBs.431aBs.799millones.
33
CuadroN3.14FANCESA:ResumendelBalanceGeneral,EstadodeResultadosyRatiosFinancieros
(*)Valorquecorrespondealpromedioregistradoparalaindustriadelcementoanivelnacional.
Fuente:EstadosFinancierosFANCESA.
Analizandoelestadoderesultados,seapreciaquesusventassehanincrementadodesdeel2004a
2008 en un 98%, es decir, que se han duplicado de Bs.234 a Bs.464 millones, mostrando que la
empresaestencrecimiento.
Sisecomparaentrminosporcentualeslasutilidadesnetasdelao2004quefuerondel35%ylas
delao2008quefuerondel27%,sepuedecolegirquehuboundescensode8puntosporcentuales,
pero entrminosabsolutos hayunascensode Bs.82millonesa Bs.126millones (Bs.45millones en
loscincoaosanalizados).
La razn corriente muestra que FANCESA est por encima del promedio (que es de 2:1), es decir
tiene2.1deactivoscorrientesparapagarpasivoscorrientes.Larazncidatambinestdentrodel
margen requerido que es de 1:1. En este caso, FANCESA cuenta con 1.8 en la gestin 2008, ello
demuestraqueaesafechatenaliquideznecesariaparapagarsuspasivoscorrientes.
La razn de endeudamiento en el ao 2004 se situ en un 11% y durante los aos siguientes

ascendihastacolocarseen21%en2008,locualguardarelacinconlasinversionesrealizadas.Sin
embargo,nohasuperadoelpromediodeendeudamientosobreelPatrimonio,queesdel30al40%
enempresasdelaindustriadelcemento.
Delamismaforma,larentabilidadsobreelactivoessuperioralpromediodel5%.FANCESAalcanz
el11%.Enlagestin2004erade14%ydescendien3puntosparael2008.Larentabilidadsobreel
patrimoniohaalcanzadoel16%enlagestin2008,queesunmargensuperioralpromediodel9%.
Seveentrminosundescensoen3puntosporcentuales.
La razn promedio para la rentabilidad o margen neto para este tipo de industrias oscila entre el
10% al 15%. FANCESA ha llegado al 27% de utilidad neta, superando ampliamente el promedio.
Concepto 2004 2005 2006 2007 2008
Tasade
crecimiento
Activo 589.730 694.803 730.952 821.895 1.134.906 92%
Pasivo 128.347 177.812 171.870 169.685 336.152 162%
Patrimonio 431.382 516.991 559.082 652.210 798.753 85%
Ventas 234.339 278.274 288.484 321.542 464.253 98%
UtilidadNeta 82.211 85.497 85.877 91.526 126.378 54%
Promedio
Industria
(*)
Razncorriente 1,52 2,11 2,61 2,90 2,16 2A1
Pruebaacida 1,29 1,88 2,34 1,91 1,81 1A1
Margenneto 35% 31% 30% 28% 27% 10a15%
EvolucindelEstadodeResultados(EnmilesdeBs.)
RatiosFinancieros
34
Duranteloscincoaosanalizados,estarentabilidadsehamantenidocercanaal30%,porloqueen
valoresabsolutossehaincrementadoenBs.45millonesdesdeel2004al2008.
Los indicadores muestran por tanto, una empresa en crecimiento, con ndices saludables que se
encuentran por encima de los mrgenes adecuados, lo que permite asegurar que se trata de una
empresasolvente.
El anlisis genrico de los resultados de balance de la Cooperativa COBOCE, tambin muestra

incrementosensuactivos,deBs.431millonesenlagestin2004aBs.752millonesenelao2008,
valedecir,Bs.321millonesenvaloresabsolutos(74%),relacionadosconlainversinyampliaciones
productivasrealizadasporlaempresa.
CuadroN3.15COBOCE:ResumendeBalanceGeneral,EstadodeResultadosyRatiosFinancieros
Fuente:EstadosFinancierosCOBOCE.
Encuantoalendeudamientodelaempresa,desdelagestin2004queregistraunmontodeBs.249
millones, ascendi a Bs.404 millones para la gestin 2008, lo que significa en trminos absolutos
Bs.155 millones, que equivale a un incremento del 62% de los pasivos. En cuanto al patrimonio,
desdelagestin2004hastalagestin2008haaumentadoenun91%.
El estado de resultados nos muestra que sus ventas subieron desde el 2004 al 2008 en un 77%, es
decir Bs.187 millones (de Bs.242 en el ao 2004 a Bs.429 millones el ao 2008), incrementndose
cadaaoaunpromediodel15,5%.Quedademostradoquelaempresaestencrecimiento,debido
a la subida de sus ventas, aspecto que tienen directa relacin con las plantas instaladas y su
diversificacin.
En trminos porcentuales las utilidades netas subieron sustancialmente. Del ao 2004 que fueron
del 9% al 25% en la gestin 2008, es decir, COBOCE tuvo un incremento 16 puntos porcentuales.
Concepto 2004 2005 2006 2007 2008
Tasade
Crecimiento
Activo 431.420 491.107 611.978 692.357 752.104 74%
Pasivo 249.917 283.107 372.241 414.904 404.781 62%
Patrimonio 181.503 207.999 239.736 277.452 347.322 91%
Ventas 242.202 290.436 338.974 388.860 429.880 77%
Utilidadneta 4.113 5.094 5.518 5.804 5.510 34%
Promedio
industria(*)
Razncorriente 0,7 0,7 0,6 0,9 1,4 2A1
Pruebaacida 0,3 0,2 0,3 0,4 0,8 1A1
Margenneto 2% 2% 2% 1% 1% 10a15%
RatiosFinancieros
35
Entre ambos periodos pas de Bs.4 millones a Bs.5 millones, es decir aument Bs.1 milln en
trminosabsolutos.
Como se explica en el punto precedente, las utilidades no son acordes con el crecimiento en las
ventas,siendoquestassehanincrementadoenun77%,lasutilidadesapenashansubidoun34%
en los cinco aos analizados. Adems de estar muy por debajo del promedio de utilidades de este
tipodeempresas(del10al15%),yaqueapenasalcanzaal1%delasventas.
Respecto a los resultados de los diferentes ratios financieros mostrados por la distintas empresas,
paraelcasodeCOBOCE,larazncorrienteesde1.4(valedecirquetiene1.4deactivoscorrientes
parapagarpasivoscorrientes)muestraqueCOBOCEestpordebajodelpromedioqueesde2a1.
Larazncidanoestdentrodelmargenrequeridoconun0,85parael2008,estomuestraqueno
tiene liquidez necesaria para pagar sus pasivos corrientes. Si se revisan los cinco aos, se aprecia
quelarazncidaduranteestoscincoaoshaestadopordebajodelpromedioesde1a1.Aspecto
delicadoenelcasodeCOBOCE.
El nivel de endeudamiento es del 117% para el ao 2008 sobre su patrimonio y ha superado

ampliamente el promedio de las empresas, que es del 30 al 40%. Y, durante los cuatro aos
anteriores ha superado el 135% de endeudamiento. Esto equivale a decir que SOBOCE tiene una
situacindelicadaentrminosdeendeudamiento.
La rentabilidad sobre el activo, al igual que el anterior ndice, es inferior al promedio del 5% de
empresas de este rubro, vale decir que est en el 1%. Durante el periodo analizado, este 1% se ha
mantenido constante. La rentabilidad sobre el patrimonio ha alcanzado el 2% en la gestin 2008,
que es un margen inferior al promedio del 9% de este tipo de empresas, durante el periodo
analizadoeste2%sehamantenidoconstanteduranteestoscincoaosanalizados.
Como se estableci, la razn promedio para la rentabilidad o margen neto para este tipo de
industrias es del 10% al 15%, en ese sentido, la cooperativa COBOCE ha llegado al 1% de utilidad
neta,quedandomuypordebajodelpromediodelasempresasdelsector.Enlagestin2004fue2%
descendiendo al 1% para el 2008, y en valores absolutos se ha incrementado en Bs.1 milln en el
periodoanalizado.
Engeneral,losindicadoresdeestaempresanosonmuyfavorablesymuestranquepeseatenerun
crecimientosostenidoyconsiderableensusventas,elmismonosevereflejadoenlosresultados,
ya que sus mrgenes estn muy por debajo del promedio de las empresas del sector, debido al
incrementodesusgastosqueenesteperiodocasisetriplicaron.
EncuantoalosactivosdelaempresaITACAMBA,tambinseincrementarondeBs.39millonesenla
gestin 2004 a de Bs.53 en el ao 2008, es decir de Bs.14 millones. Sin embargo, sus activos fijos
soloseincrementaronenBs.1millnenloscincoaosanalizados.
36
CuadroN3.16ITACAMBA:ResumendeBalanceGeneral,EstadodeResultadosyRatiosFinancieros
FuenteEstadosFinancierosITACAMBA.
El endeudamiento en la gestin 2004 era de Bs.10 millones y ascendi a Bs.11 millones para la
gestin 2008, es decir que los pasivos se han incrementado en un 10%. Con ello, su nivel de
endeudamiento alcanza al 28% sobre su patrimonio y se encuentra dentro del promedio de las
empresasdelsector(30al40%).
Elestadoderesultadosmuestraquesusventassubierondesdeel2004al2008enun41%,esdecir
Bs.29 millones (de Bs.70 el ao 2004 a Bs.99 millones el ao 2008) mostrando un crecimiento
moderado, ya que del ao 2007 al 2008 tuvo una cada en sus ventas de Bs.28 millones y si
mantenaesatendenciaelao2008hubieraduplicadosusingresoscomparandoconelao2004.
Sisecomparansusutilidadesnetasdelao2004quefuerondel 7%ylasdelao2008quefueron
1%,seapreciaqueestaempresahatenidounabajade6puntosporcentuales,ascomoentrminos
absolutoshadescendidodramticamentedeBs.4millonesa0.6millones.
Como se explica en el punto anterior, las utilidades no estn acordes con el crecimiento en las
ventas,siendoquestashansubidoenun41%delao2004alao2008ylasutilidadeshansufrido
unabajaconsiderable.Ademsstacompaaestmuypordebajodelpromediodeutilidadespara
estetipodeempresas(del10al15%),puesapenasalcanzaal1%delasventasenlagestin2008.
La razn corriente es de 3,8 para la gestin 2008, manteniendo este indicador durante los cinco
aos analizados (vale decir que tiene 3,8 de activos corrientes para pagar pasivos corrientes)
muestraqueITACAMBAestmuyporencimadelpromedio(queesde2a1).
La razn cida est por encima del margen requerido con 3,7 para la gestin 2008, manteniendo
esteindicadorduranteloscincoaosanalizados(elpromedioesde1a1),loquemuestraquetiene
liquideznecesariaparapagarsuspasivoscorrientes.
Concepto 2004 2005 2006 2007 2008
Tasade
crecimiento
Activo 39.928 48.257 37.243 46.213 53.463 34%
Pasivo 10.084 10.333 7.765 9.944 11.591 15%
Patrimonio 29.844 37.924 29.477 36.268 41.871 40%
Ventas 70.779 94.113 91.189 127.722 99.528 41%
Utilidadneta 4.932 8.190 3.914 3.976 635 87%
Promedio
Industria
(*)
Razncorriente 3,10 3,77 3,74 3,76 3,88 2A1
Pruebaacida 2,86 3,26 3,03 3,34 3,78 1A1
Margenneto 7% 9% 4% 3% 1% 10a15%
RatiosFinancieros
37
Larazndeendeudamientoestenel28%enel2008,porcentajequeestdentrodelpromediode
las empresas sobre el patrimonio, que es del 30 al 40%. Durante los otros cuatro aos analizados
tuvounporcentajemayoral30%.
AlinteriordelosratiosfinancierosquepresentaITACAMBA,seestablece que larentabilidadsobre

elactivoestpordebajodelpromediodel5%deempresasdeesterubro,valedecir,queestenel
1% al finalizar la gestin 2008. En el ao 2004 estuvo en el 7%, porcentaje que fue descendiendo
paulatinamente hastallegaral1%en2008.Larentabilidadsobreelpatrimoniohaalcanzadoel2%
enlagestin2008,queesunmargeninferioralpromediodel9%deestetipodeempresas.Alhacer
el anlisis en el ao 2004 se encontraba en 17%, pero este porcentaje de igual manera fue
decreciendoaoaaohastallegaral2%enelao2008.
Laraznpromedioparalarentabilidadomargennetoparaestetipodeindustriasesdel10%al15%
e ITACAMBA ha llegado al 1% de utilidad neta, quedando muy por debajo del promedio. En la
gestin2004eradel7%descendiendoal1%parael2008yenvaloresabsolutossehareducidoen
4.5millonesdeBs.enelperodoanalizado.
Los indicadores en general no son favorables y muestran una empresa que pese a tener un
crecimiento sostenido en sus ventas, no refleja ello en los resultados finales, ya que sus mrgenes
estnmuypordebajodelpromedio.
El Grfico N 3.4 muestra de manera general y resumidalosresultadoscomparativos delasventas

que alcanzaron las cuatro empresas que intervienen en el mercado cementero a lo largo de las
gestionesde2004a2008concifrasauditadas.
GrficoN3.4Comparativodeventasdelasempresascementeras
(EnmillonesdeBs.)
Fuente:ElaboracinpropiaenbaseaEstadosFinancieros.
Comoseve,paralagestin2008SOBOCEalcanzventasanualesporunvalordeBs.842millonesen
la gestin 2008. Siendo que FANCESA alcanz en ventas a Bs.464 millones significa un 55% de la
primera. COBOCE tuvo ventas anuales de Bs.429 millones, que representa un 51% de la primera y
porltimoITACAMBAconBs.99millonesquerepresentaun12%delaprimera.
741
501
572
661
842
234
278
288
322
464
242
290
339
389
430
71
94 91
128 100
2004 2005 2006 2007 2008
38
En trminos de la composicin de ventas, se muestra que SOBOCE detenta el 45% del mercado,
FANCESA el 28%, COBOCE el 20% e ITACAMBA el 8% en el mbito nacional de la industria del
cemento.
GrficoN3.5Comparativodeutilidadesnetasdelasempresascementeras
(EnmillonesdeBs.)
Analizando la rentabilidad o utilidades netas de las cuatro empresas, SOBOCE alcanza una utilidad
neta (rentabilidad) de Bs.207 millones para la gestin 2008, FANCESA Bs.126 millones (61% de la
primera),COBOCEBs.6millones(3%delaprimera)eITACAMBABs.0.6millones(menosdel1%dela
primera)(GrficoN3.5).
Portanto,lasempresasmsrentablesenestesectorindustrialsonSOBOCEyFANCESA.Respectoa
losdatoscomparativosdeactivos,sepresentaelsiguienteGrficoN3.6.
GrficoN3.6Comparativodeactivosdelasempresascementeras
(EnmillonesdeBs.)
66
89
81
131
207
82 85
86
92
126
4 5 6 6 6
5
8
4
4
1
2004 2005 2006 2007 2008
1.667
1.257
1.337
1.487
1.790
590
695
731
822
1.135
431
491
612
692
752
40 48 37 46 53
2004 2005 2006 2007 2008
SOBOCE FANCESA COBOCE ITACAMBA
39
Los activos de SOBOCE ascienden a Bs.1.789 millones y su patrimonio alcanza a Bs.967 millones
hasta la gestin 2008. Los activos fijos de FANCESA ascienden a Bs.1.134 millones y su patrimonio
alcanzaaBs.798millonesenlagestin2008.
COBOCE tiene activos por un valor superior a Bs.750 millones y su patrimonio alcanza a Bs.347
millonessiendounaempresamedianaenelrubrodelcementoenelpas.EncuantoaITACAMBA,
tieneactivosporunvalorsuperioraBs.53millonesysupatrimonioesdeBs.41millones,siendouna
empresapequeaenelrubrodelcementoenelpas.
Del anlisis financiero realizado durante el periodo de cinco aos, se puede concluir que tanto
SOBOCEcomoFANCESAsondosempresasmuyimportantesenlaindustriadelcementoenBoliviay
poseen activos y patrimonio significativos, que reflejan la magnitud de sus inversiones y de sus
ventasdeproductoenelmercadonacional.
GrficoN3.7Comparativodelpatrimoniodelasempresascementeras
(EnmillonesdeBs.)
En trminos de patrimonio, nuevamente SOBOCE hace la diferencia respecto al resto de las

empresas. En trminos generales, a nivel de los balances y los estados financieros analizados en el
periodo comprendido entre 2004 a 2008, se puede apreciar que existe una escala descendente de
empresascementerasquelaencabezaSOBOCE.
Estaempresamostrbuenosresultadoscontables,acompaadoderatiosfinancierosqueseubican
en buena posicin respecto a los promedios aceptados para la industria cementera. Le sigue
FANCESApuestambinsusresultadosacompaanunagestineficienteentrminosdeindicadores
financieros.
Como tercera empresa est COBOCE, que si bien expone algunos indicadores favorables, muestra
igualmentealgunosindicadoresdeficitarios.Finalmente,ITACAMBAconstituyeenlacuartaempresa
deestaindustriaenlamedidadesusvolmenesdeproduccinycapacidad,reflejandopocopoder
demercadoyoperacionesfinancierasquenoguardanrelacinconsuspares.
484
533
572
716
967
431
517
559
652
799
182
208
240
277
347
30
38
29
36
42
2004
2005
2006
2007
2008
Itacamba Coboce Fancesa Soboce
40
4.ANLISISDELAESTRUCTURADELMERCADODELCEMENTO
4.1AnlisisdelaOferta
4.1.1OfertaNacional
Durante el periodo 19902009, la produccin total de cemento en el pas tuvo una clara tendencia
ascendente,habiendoregistradounatasadecrecimientopromedioanualde7,7%.
La produccin de cemento promedio anual en este periodo fue de poco ms de 1 milln de

toneladasmtricas(TM).Laproduccinmsbajasetuvoelao1990concercade550milTMyla
mximael2009concasi2,3millonesdeTM.
En trminos absolutos, la produccin de cemento a nivel nacional prcticamente se cuadriplic en

losltimos20aos(GrficoN4.1).
GrficoN4.1Bolivia:Produccinvs.CapacidadInstaladaenlaIndustriadelCemento
(EnMilesdeTM)
Fuente:ElaboracinpropiaenbaseadatosdelIBCH.
Aexcepcindelosaos2000y2001dondeexistiundeteriorogeneraldelaactividadeconmica,
enelrestodelperiodolaproduccindecementotuvotasasdecrecimientopositivas.Losmayores
crecimientos se registraron en las gestiones 2008 y 2009 con 14,2% y 15,4% respectivamente
(GrficoN4.2).
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
Produccin CapacidadInstalada
41
GrficoN4.2TasadeCrecimientodelaProduccinNacionaldeCemento
(EnPorcentaje)
Una variable fundamental para comprender el comportamiento de la industria del cemento es el

indicadordeusodelacapacidadinstalada.Alrespecto,seobservaqueelcrecimientodinmicode
la produccin de cemento ha mantenido una relacin razonable con la evolucin de la capacidad
potencialdeproduccindelaindustria.
Lacapacidadinstaladadelaindustriadelcementoregistruncrecimientopromedioanualde7,4%
entre1990y2009,similaralcrecimientopromedioanualdelvolumendeproduccin.Sinembargo,
esta tasa permiti casi cuadriplicar la capacidad instalada del ao 1990 de 697 mil TM hasta 2,7
millonesdeTMenelao2009(GrficoN4.3).
GrficoN4.3TasadeCrecimientodelaCapacidadInstalada
(EnPorcentaje)
Tomando en cuenta que la capacidad instalada promedio del periodo 19902009 fue de 1.524.767
TM/ao y que el volumen de produccin promedio fue de 1.157.471 TM/ao, se tiene que la
capacidadutilizadapromedioestuvoenelordendel76%.Esdecir,laindustriadelcementotuvoalo
9,7%
4,9%
12,6%
9,5%
11,9%
5,6%
11,4%
11,3%
1,8%
9,7%
8,3%
2,8%
12,6%
12,1%
12,8%
13,6%
6,3%
14,2%
15,4%
15%
10%
5%
0%
5%
10%
15%
20%
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
8,6%
7,9%
23,9%
22,2%
8,5%
4,9%
1,4%
6,3%
2,0%
9,3%
2,4%
15,7%
34,8%
0,4%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
42
largodelperiodounacapacidaddeproduccinrazonableparasatisfacereventualesaumentosenla
demandadecemento,todavezquelacapacidadociosaestuvoalrededordel25%.
A lo largo del periodo, la empresa cementera de mayor crecimiento en capacidad instalada fue
SOBOCE,habindoseexpandidoaunatasapromediode8%anual,comportamientoqueseexplica
porlasfusiones,adquisicionesyampliacionespaulatinasdenuevasplantasdeproduccin.Desdeel
iniciodesusoperaciones,SOBOCEcontconlaplantaViachaenLaPaz.En1995adquirilafbrica
Warnes de Santa Cruz, en 1997 se integr la planta El Puente de Tarija y el ao 2002 adquiri la
fbricaEMISAdeOruro.
La segunda empresa con mayor crecimiento fue ITACAMBA, cuya capacidad instalada creci a un
ritmo promedio de 7,3% anual durante el periodo 19902009, seguida por COBOCE con 6,9% y
finalmenteFANCESAcon5,1%(GrficoN4.4).
GrficoN4.4EvolucindelaCapacidadInstaladaporEmpresa19902009
(EnMillonesdeTM)
Sin embargo en trminos absolutos la participacin de las empresas en la capacidad instalada

nacionaldelaindustriacementeraesdistinta.El2009SOBOCEtuvolamayorcapacidadinstaladaen
el pas con 1.5 millones de TM, volumen que lleg a ser duplicar la capacidad productiva de
FANCESA, cuadruplicar la de COBOCE y septuplicar la capacidad instalada de ITACAMBA, lo cual da
unaideaclaradelaheterogeneidaddeladimensindelasempresascementeras(GrficoN4.5).
43
GrficoN4.5CapacidadInstaladayUtilizadaporEmpresa,Gestin2009
(EnMilesdeTM)
Con relacin al grado de utilizacin de la capacidad instalada, se tiene que durante la reciente
gestin2009COBOCEregistrunasobreutilizacindesucapacidadinstaladacon120%,seguidapor
FANCESA,queoperalbordedesumximacapacidadinstaladaconunatasadeutilizacindel99%.
Debido a esta situacin ambas empresas se encuentran actualmente ejecutando un plan de
inversionesquecontemplamontosde$us.72millonesy$us.20millonesrespectivamente.
SOBOCE e ITACAMBA utilizaron el 72% y 61% de su capacidad instalada respectivamente, lo que

muestra que dichas empresas cuentan actualmente con una capacidad ociosa razonable. Sin
embargo, SOBOCE tambin se encuentra llevando a cabo un plan de inversiones de
aproximadamente$us.264millonesaserejecutadosduranteladcada20102020(GrficoN4.5).
4.1.2OfertaDepartamental
ElGrficoN4.6muestralaparticipacindepartamentalenlaproduccintotaldecemento.Delos
cerca de 2,3 millones de TM de cemento producidos en la gestin 2009, los Departamentos de
Chuquisaca y La Paz generaron los mayores volmenes, con el 27,3% y 26,5% respectivamente. Le
siguiCochabambaconcercade20%ySantaCruzcon12,4%.Encambiolosdepartamentosconlos
menoresvolmenesdeproduccindecementofueronTarijacon8,2%yOrurocon6%.
GrficoN4.6ParticipacinDepartamentalenlaProduccinTotaldeCementoen2009
(EnPorcentaje)
1.509
630
375
200
1.094
626
450
122
CapacidadInstalada CapacidadUtilizada
Chuquisaca
27,3%
LaPaz
26,5%
Cochabamba
19,6%
SantaCruz
12,4%
Tarija
8,2%
Oruro
6,0%
44
SOBOCEgenerensuscuatroplantasproductorasubicadasenlosDepartamentosdeLaPaz,Oruro,
Tarija y Santa Cruz cerca del 48% de la produccin nacional de cemento, seguida con 20 puntos
porcentuales por debajo por FANCESA que gener el 27,3%, luego COBOCE con el 19,6% e
ITACAMBAqueprodujosoloel5,3%.
Cabemencionarqueaprincipiosdeladcadadelosaosnoventa,laproduccindecementoenel
pas se situaba nicamente en cuatro Departamentos, a saber, La Paz, Cochabamba, Tarija y
Chuquisaca. Actualmente son seis los Departamentos productores de cemento debido a la
incorporacindeOruroen1991ydeSantaCruzen1994.
4.2AnlisisdelaDemanda
4.2.1DemandaNacional
Lademandanacionaldecementoduranteelperiodo19902009tuvouncomportamientocclicoya
excepcindelosaosdecrisis2000y2001,presenttasasdecrecimientopositivasenelrestodel
periodo,aunqueconaltibajosenalgunasgestiones(GrficosN4.7y4.8).
GrficoN4.7EvolucindelaDemandaNacionaldeCemento19902009
(EnMillonesdeT.M.)
En trminos generales, la demanda de cemento en el pas creci a un ritmo promedio anual de

7,7%, habindose cuadriplicado las ventas de cemento durante las ltimas dos dcadas, que
ascendierondesolo550milTMen1990acercade2,2millonesdeTMelao2009,registrandoun
volumendeventaspromediode1,1millonesdeTMalao.
0,5
0,6
0,7
0,7
0,8
0,9 0,9
1,0
1,2
1,2
1,0
1,0
1,0
1,1
1,3
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
45
GrficoN4.8TasadeCrecimientodelaDemandaNacionaldeCemento
(19902009)
Desdeelpuntodevistadelaparticipacindelasempresasenlasventasnacionalesdelproducto,se
observa de manera unnime que las cuatro empresas fabricantes de cemento presentaron una
tendenciaexpansivaenelvolumendeventasenlosltimos20aos.
En1990lasventasdeSOBOCEfuerondecercade222milTM,lascualessequintuplicaronenelao
2009habiendocrecidoaunatasapromediode8,7%anual.FANCESAregistrunvolumendeventas
de 207 mil TM las cuales se triplicaron habiendo aumentado a un ritmo promedio de cerca de 6%
anual durante el periodo analizado. Las ventas de la empresa COBOCE fueron de 120 mil TM en
1990 habindose multiplicado en cerca de 3,5 veces en el ao 2009 a un ritmo de crecimiento del
orden de 6,7% anual. Las ventas de cemento de la empresa ITACAMBA en el primer ao de
operaciones (1992) fueron de cerca de 32 mil TM, volumen que se cuatriplic en el ao 2009
habiendocrecidoaunritmopromediode8,4%anualendichoperiodo(GrficoN4.9).
GrficoN4.9Bolivia:EvolucindeVentasdeCementosegnEmpresa,19902009
(EnMillonesdeTM)
Fuente:ElaboracinPropiaenbaseadatosdelIBCH.
7,6%
11,4%
8,5%
8,3%
16,8%
2,1%
12,5%
11,3%
5,7%
14,4%
7,7%
2,6%
11,9%
13,3%
12,7%
13,6%
9,8%
12,2%
13,4%
20%
15%
10%
5%
0%
5%
10%
15%
20%
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0
1,1
1,2
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
46
Entrminosdelamagnitudabsolutadelasventasseobservaquedurantelarecientegestin2009,
las ventas de cemento del grupo empresarial SOBOCE ascendieron a poco ms de 1 milln de TM,
volumen que result ser 1,7 veces mayor que las ventas realizadas por la empresa FANCESA, 2,6
veces respecto a las de COBOCE y cerca de 9 veces ms grande que las ventas efectuadas por la
empresaITACAMBA.
Respecto al consumo per cpita de cemento en el pas se observa que dicho indicador tuvo un
comportamiento similar a la evolucin de la demanda nacional. Como se observa en el Grfico N
4.10, el consumo porhabitante enlaltima dcadaseincrementde 117 Kilogramos(Kgs.) elao
2001hasta240Kgs.enlapresentegestin2010,habiendocrecidodemanerasostenidaaunatasa
promediode8,3%anual.
GrficoN4.10ConsumopercpitadecementoenBolivia20012010
(EnKgs./Habitante)
(p):Preliminar.
No obstante ello, este nivel de consumo resulta ser uno de los ms bajos a nivel internacional. En
efecto,elconsumopercpitapromediodecementoenpaseslatinoamericanoselao2009fuede
450Kgs,equivalenteanuevebolsasdecemento,mientrasqueelconsumopercpitaenBoliviano
llegalamitaddedichonivel,situacinquemuestraeldficitdeinfraestructurafsicaquepresenta
elpas.Seestimaque uncrecimientodeltripledelactualniveldeconsumopercpitade cemento
podragenerarefectospositivossobrelaeconoma.
4.2.2DemandaDepartamental
ComoseobservaenelGrficoN4.11lademandadecementoaniveldepartamentalmuestraque
durante la gestin 2009, Santa Cruz, La Paz y Cochabamba fueron los principales mercados de
consumo,habiendoconcentradocercadetrescuartaspartesdelasventastotalesdelproducto.
Elrestodelosdepartamentosrepresentaronel25%delademandanacional,siendoentreelloslos
msrepresentativosTarija,ChuquisacayOrurodebidoalaejecucindeproyectosdepblicostales
como la pavimentacin y construccin de carreteras y la edificacin de obras de infraestructura
bsica.BeniyPando(particularmentesteltimo)fueronlosDepartamentosquetuvieronelmenor
niveldeconsumodecemento,conslo26mily7milTMrespectivamente.
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010p
117 117
128
142
150
167
180
198
220
240
47
GrficoN4.11ConsumodeCementoporDepartamento,2009
(EnPorcentaje)
El Grfico N 4.12 muestra la evolucin temporal del consumo de cemento a nivel departamental
registrado durante las ltimas dos dcadas. Los Departamentos de Santa Cruz y Potos tuvieron el
mayor incremento en el consumo de cemento, habiendo crecido cada uno de ellos a un ritmo
promedioanualcercano al 10%.Debido aeste crecimiento, el consumo decementoen Santa Cruz
semultipliccercadeseisvecesenlagestin2009.
En segundo y tercer lugar se encuentran los Departamentos de Tarija y Oruro, cuyo consumo de
cementocreciaunritmoanualde8,9%y8,6%respectivamente,losquepermitiquintuplicaren
elao2009losvolmenesconsumidosdecementodelao1990,quellegabanaslo35mily25mil
TMrespectivamente.
Posteriormente se ubican los Departamentos de Cochabamba, La Paz y Beni con tasas de

crecimiento anuales en torno al 6%. Debido a ello, el consumo de cemento en dichos
Departamentos, que lleg a principios de la dcada de los noventa a 130 mil, 154 mil y 8 mil TM
respectivamente,logrtriplicarseenlagestin2009.
Finalmente, el Departamento de Chuquisaca present el menor crecimiento en el consumo de

cemento con una tasa promedio anual de 5,1%, la cual sin embargo, permiti duplicar en el ao
2009lacantidaddecementoconsumidaen1990,queerade57milTM.
Segn informacin disponible, el Departamento de Pando no registra niveles de consumo de

cementodesdeelao1990hastael2007
22
.Elregistrodenivelesdeconsumoconelquesecuenta
coninformacindatadelagestin2008,conpocomsde5milTMdecemento,queasciendea7
milTMen2009.
22
Exceptolosaos1999y2000dondeseregistranconsumosinapreciablesde660y188TMrespectivamente.
SantaCruz;
32,1%
LaPaz;22,3%
Cochabamba;
19,8%
Tarija;8,0%
Chuquisaca;
6,5%
Oruro;5,6%
Potos;4,2%
Beni;1,1%
Pando;0,3%
48
GrficoN4.12CrecimientoPromedioAnualdeConsumodeCementoporDepartamento,19902009
(EnPorcentaje)
4.2.3Balanceentreofertaydemanda
El comportamiento conjunto de la demanda y de la oferta muestra que durante las ltimas dos
dcadaslaindustrianacionaldecementotuvouncrecimientosignificativoysostenido,habindose
registrado el ao 2009 un rcord histrico en el volumen de ventas de aproximadamente 2,2
millonesdeTM,desempeoqueseexplicaporlapreponderanciaquehatenidolademandabsica
atravsdelaconstruccindebienesinmueblesconcretadosenelsectorprivado.Deacuerdoaeste
comportamiento es previsible que en el corto y largo plazo la demanda de cemento adopte una
tendenciasimilaralaregistradaenlaltimadcada(GrficoN4.13).
GrficoN4.13BalanceOfertayDemandadeCemento19902009
(EnMillonesTM)
9,7%
9,7%
8,9%
8,6%
6,6%
6,4%
6,4%
5,1%
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
SantaCruz
Potos
Tarija
Oruro
Cochabamba
LaPaz
Beni
Chuquisaca
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
Oferta Demanda
49
Asimismo,seobservaqueduranteelperiodo19902009lademandadecementofueabastecidade
maneraabsolutaporlaproduccinnacional.
Enelperiodolaindustriacementerapresentdetrminosglobalesunacapacidadociosarazonable
(25%) para satisfacer en el corto plazo eventuales aumentos en la demanda de cemento. Sin
embargoanivelindividualydurantelosltimosaos,cuatroplantasproductorascorrespondientes
dos de ellas a SOBOCE
23
, una a COBOCE y otra a FANCESA que abastecen en su conjunto cerca del
50%delmercadonacionaloperaronalbordedesumximacapacidadproductiva.
4.3AnlisisdePrecios
El Cuadro N 4.1 presenta la evolucin del precio de la bolsa de cemento de 50 kilogramos en las
ciudades capitales de departamento
24
y el precio promedio a nivel nacional para el periodo 2003
2010
25
.
CuadroN4.1PreciosdelCementoaNivelNacionalyenCiudadesCapitales20032010
(EnBs.porBolsade50Kgs.)
Fuente:ElaboracinpropiaenbaseadatosdelINE.
(p):Preliminaralmesdemayo.
(*):Entre2003y2010.
nd:Nodisponible.
Como se observa en el Grfico N 4.14, el precio promedio del cemento a nivel nacional tuvo un
comportamiento creciente y sostenido en los ltimos ocho aos habiendo subido de Bs.42 el ao
2003 hasta Bs.55 el 2010. En trminos relativos signific una tasa de crecimiento de 31% entre
ambosaosyuncrecimientopromedioanualde7%.
23
PlantasElPuentedeTarijayWarnesdeSantaCruz.
24
PorsuimportanciaseincluyealaciudaddeElAlto.
25
Se considera este periodo debido a la disponibilidad de informacin existente. Para el ao 2010 se considera datos al
mesdemarzo.
Ciudad 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010(p)
Promedio
Ciudad
Variacin
Absoluta(*)
Tasa
Variacin
Simple(*)
Tasa
Variacin
Promedio
Anual
(%) (%)
LaPaz 43 45 45 46 45 48 50 50 47 7 17 2
Cochabamba 41 42 44 45 46 51 53 54 47 13 32 4
El Al to 43 44 45 46 46 nd nd nd 45
SantaCruz 43 45 47 48 50 60 59 57 51 15 34 4
Sucre 37 38 40 40 40 41 44 44 40 8 20 3
Oruro 42 45 47 47 46 46 48 49 46 7 17 2
Potos 39 40 42 43 47 45 49 49 44 10 24 3
Tari j a 38 41 43 44 45 49 51 52 45 14 36 5
Tri ni dad 43 43 45 45 54 nd nd nd 46
Cobi j a 53 54 54 65 69 86 85 85 69 32 61 7
PromedioNacional 42 44 45 47 49 53 55 55 - 13 31 7
PrecioMximo 53 54 54 65 69 86 85 85 69
PrecioMnimo 37 38 40 40 40 41 44 44 40
50
GrficoN4.14PrecioPromedioNacional,MximoyMnimodelCemento20032010
(Bs.porBolsade50Kgs.)
A nivel de las principales ciudades capitales de Departamento, se observa que la ciudad de Cobija
registr de manera atpica la mayor alza en el precio del cemento con una tasa de 61%, que
equivalienmonedacorrienteaunincrementonetodeBs.32entreelao2003yel2010.Eneste
periodo se destacan los aos 2006 y 2008 en los cuales el precio de la bolsa de cemento subi de
Bs.54 a Bs.65 y de Bs.69 a Bs.86 respectivamente. El elevado precio en este Departamento puede
explicarse en gran medida en los costos de transporte, debido a las condiciones de infraestructura
vial deficiente y geografa accidentada que conlleva transportar el producto desde la regin
occidental del pas (ciudad de Viacha) hasta el extremo norte del territorio nacional (Grfico N
4.15).
GrficoN4.15PrecioPromediodelCementoenCiudadesPrincipales20032010
(Bs.porBolsade50Kgs.)
ElpreciodelcementoenlasciudadesdeTarija,SantaCruzyCochabambatuvoentrminosrelativos
incrementosmenoresrespectoaCobijaperoanasfueronconsiderablesdelordendel36%,34%y
32% respectivamente. En quinto y sexto lugar se encuentran las ciudades de Potos y Sucre con
42
44
45
47
49
53
55 55 53 54 54
65
69
86 85 85
37
38
40 40 40
41
44 44
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
PromedioNacional PrecioMximo PrecioMnimo
69
51
47 47 46 46 45 45 44
40
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e
51
incrementosdel24%y20%.LasciudadesdeLaPazyOruropresentaronlosmenoresaumentosen
elpreciodelcementoentrelosaos2003y2010habiendosubidoambosentornoal17%.
Desdeelpuntodevistacomparativo,elniveldepreciosdelcementoentrelasciudadescapitalesde
departamentoesheterogneo.Porunaparte,seadviertequeexisteunadiscrepancianotableentre
el precio ms bajo (Sucre) y el ms alto (Cobija) llegando a ser este ltimo en trminos promedio
para el periodo 20032010, 72% ms caro respecto al precio mnimo, discrepancia que lleg a su
nivel mximo en la gestin 2008 donde el precio mayor de Bs.86 registrado en la ciudad de Cobija
duplic al precio mnimo de la bolsa de cemento de Bs.41 comercializado en la ciudad de Sucre,
divergenciaquesemantuvoinvariabledurantelasrecientesgestiones2009y2010.
Seobservaadems,queaexcepcindelasciudadesdeCobijayTarija,dondeseregistrdemanera
histrica precios extremos (mnimo y mximo) y de la ciudad de Santa Cruz donde se registra el
segundo precio ms elevado (Bs. 51)
26
; el precio de la bolsa de cemento en el resto de las seis
principalesciudadesdelpastuvouncomportamientohomogneo,habiendofluctuadoenunrango
acotadodeBs.44aBs.47enpromedioduranteelperiodo20032010.
4.4TipodeEstructuradeMercado
Elanlisisde lacaracterizacinydefinicindelaestructuradel mercadodelcementoenBoliviase

llevaacaboenbasealosparmetrostradicionalesqueplantealateoramicroeconmicaloscuales
sedesarrollanacontinuacin.
4.4.1Nmerodeempresas
El Grfico N 4.16 muestra la ubicacin geogrfica de las fbricas productoras de cemento y la

participacindecadaunaellasenlaproduccintotaldecementodelao2009.
GrficoN4.16UbicacinyParticipacindeEmpresasenlaProduccinTotaldeCemento2009
(EnPorcentaje)
Fuente:ElaboracinpropiaenbaseadatosdelIBHC.
26
Promedioparaelperiodo20032010.
52
En Bolivia existen cuatro empresas productoras de cemento: SOBOCE, FANCESA, COBOCE e

ITACAMBA. Solo una de ellas (SOBOCE) posee fbricas en cuatro Departamentos del pas: La Paz,
Oruro, Tarija y Santa Cruz. Esto le permite tener un rea de influencia que abarca prcticamente
todo el pas. Las tres empresas restantes tienen un rea de influencia significativamente menor. El
readeinfluenciadeFANCESAcomprendecincoDepartamentos:Chuquisaca,Cochabamba,Potos,
Tarija y Santa Cruz. El rea de influencia de COBOCE slo comprende los Departamentos de
Cochabamba y Santa Cruz. ITACAMBA se limita a los Departamentos de Santa Cruz y Beni
excepcionalmente.
Desde el punto de vista de las plantas de produccin, del total de 2,3 millones de TM de cemento
producidos en la gestin 2009, los mayores volmenes correspondieron a FANCESA (27,3%), la
planta Viacha de SOBOCE (26,5%) y COBOCE (19,6%). Le siguieron las plantas El Puente de Tarija y
Warnes de Santa Cruz, ambas pertenecientes a la empresa SOBOCE con el 8,2% y 7,1%
respectivamente.Finalmente,lasplantasEMISAdeOrurodepropiedaddeSOBOCEeITACAMBAde
SantaCruzprodujeronlosmenoresvolmenesdecementoconel6%y5,3%respectivamente.
Sin embargo, desde un punto de vista agregado, SOBOCE gener a travs de sus cuatros plantas
cercadel48%delaproduccinnacionaldecemento,mientrasqueFANCESAocupelsegundolugar
conel27,3%.COBOCEseencontreneltercerlugarconcercadel20%eITACAMBAslogenerel
5,3% del volumen total producido de cemento en el ao 2009. Cabe recordar adems la
participacindeSOBOCE(33,34)enFANCESAenelperiodoanalizado,queincrementasupresencia
anivelnacional.
Como se aprecia en el Grfico N 4.17, el 50% de las cuatro empresas productoras de cemento, es
decir FANCESA y COBOCE operaron durante la gestin 2009 al mximo de su capacidad instalada,
mientras que SOBOCE e ITACAMBA presentaron mrgenes razonables en su capacidad instalada
para atender los requerimientos del mercado. Sin embargo, la planta El Puente de SOBOCE,
localizadaenTarija,tambinoperal100%desucapacidadinstalada.Estasituacinesconsistente
con otros estudios del sector
27
que indican que en la actual coyuntura existen en algunas regiones
delpastalescomoCochabamba,ChuquisacayTarijaconunrelativodficitenlaofertadecemento
gris, motivo por el cual la mayor parte de las empresas cementeras se encuentran actualmente
llevandoacaboplanesdeampliacindesuinfraestructuraproductivaafindesatisfacerenelcorto
ymedianoplazolademandacrecienteporelproducto.
27
Estudio de Mercado del Cemento para el Departamento de Potos, Ministerio de la Produccin y Economa Plural,
diciembrede2009.
53
GrficoN4.17OfertadeCemento,CapacidadInstaladayUtilizadaporEmpresa,Gestin2009
(EnMilesdeTMyPorcentaje)
Conelobjetodetenerunaaproximacinmsprecisadelamagnituddelasplantasproductorasde
cemento, stas fueron clasificadas de acuerdo a dos variables relevantes que son el volumen de
ventas y la capacidad instalada. Segn estos criterios las siete plantas cementeras pueden ser
clasificadasenlossiguientesgrupos:
PlantasGrandesConsolidadas:Sonaquellasqueposeenunacapacidadinstaladadeproduccin
elevada,queestentre600mily1millndeTMytambintienenunaparticipacinsignificativa
en el mercado con volmenes de venta anuales que van de 500 mil hasta 650 mil TM de
cemento.Enestegruposeencuentrandosplantas:ViachayFANCESA.
Plantas Medianas: Son aquellas que presentan niveles medios en su capacidad instalada, entre
350y400milTMdeproduccinyqueposeenunimportantepotencialdeventasquesesitaen
tornoalas400milTMde cemento alao.En esta categoraseencuentra la planta de COBOCE
deCochabambaqueoperdurantelagestin2009almximodesucapacidadinstalada,aspecto
que indujo a esta empresa a llevar a cabo planes de inversin en la ampliacin de su
infraestructuraproductivaenelcortoplazo.
Plantas Pequeas en Crecimiento: Son aquellas que tienen una capacidad productiva limitada
para satisfacer el crecimiento importante que ha registrado de manera particular durante los
ltimos aos la demanda en sus mercados naturales a los cuales abastecen. La capacidad
instaladadeestasplantasestentre185y220milTMysusventasvandesde125hasta200mil
TMdecementoalao.

Cap.Instalada 1.509 630 375 200
Produccin 1.094 626 450 122
Cap.Utilizada 73% 99% 120% 61%
73%
99%
120%
61%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
54
GrficoN4.18OfertadeCemento,CapacidadInstaladayUtilizadaporEmpresa,Gestin2009
(EnMilesdeTMyPorcentaje)
EnsntesisesposibleconcluirquelaofertadecementoenBoliviaestconformadanicamentepor
cuatro empresas, siendo la principal de ellas SOBOCE que cuenta con plantas productoras de
cementoencuatroDepartamentosdelpasypresenciaaccionariaenFANCESA.Cadaunadelresto
de las tres empresas cementeras slo dispone de una planta productora en sus respectivos
departamentos.
CuadroN4.2Empresascementerassegndepartamento,planta,capacidadinstaladayproduccin
(Gestin2009)
Tal como se observa en el Cuadro N 4.2, en seis Departamentos del pas existe una planta
productoradecemento.EnSantaCruzexistendosempresascementerasaunquedesdeelpuntode
0
200
400
600
800
1.000
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650
SOBOCE
Viacha
FANCESA
COBOCE
SOBOCE
El Puente
ITACAMBA
SOBOCE
Emisa
C
a
p
.
I
n
s
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l
a
d
a
e
n
M
i
l
e
s
d
e
T
M
Capaci dad
Instal ada
Producci n Ventas
TM TM TM
La Paz Viacha Soboce 915 607 537
Oruro Emisa Soboce 190 138 164
Tarija El Puente Soboce 187 187 189
Santa Cruz Warnes Soboce 217 162 200
Santa Cruz Itacamba Itacamba 200 122 125
Cochabamba Irpa Irpa Coboce 375 450 410
Chuquisaca Fancesa Fancesa 630 625 623
Potos - - - - -
Pando - - - - -
Beni - - - - -
Departamento Pl anta Empresa
SOBOCE
Warnes
Ventas en Miles de TM
55
vistageogrficoestasseencuentranubicadasenpuntosmuydistantes
28
unadeotra.Asuvez,son
treslosDepartamentos(Potos,PandoyBeni)quenocuentanconunafbricadecemento.
4.4.2Tipodeproducto
Como se describi en el punto 2.2 del presente documento, las cuatro empresas cementeras
elaboranvariostiposdecementocuyaspropiedadesycaractersticasvaranfundamentalmentedel
porcentaje de clinker que contienen. Sin embargo, debido a que la composicin general del
cemento, contiene elementos bsicos similares (caliza, arcilla, arena y yeso) el margen de
diferenciacin entre los distintos tipos de cemento no es substancial. Por ejemplo, los tipos de
cemento ms sofisticados (IP40) se distinguen porque su composicin incorpora aditamentos
accesoriostalescomolapuzolana.
EldenominadocementogrisoPortland(tipoIP30)eselquesecomercializademaneramayoritaria
en los distintos departamentos del pas. La calidad del cemento gris elaborado por las distintas
empresasesbastanteuniformeyengeneralcumpleconlosestndaresdecalidadestablecidospor
elInstitutoBolivianodeNormalizacinyCalidad(IBNORCA).Desdeelpuntodevistadelacantidad
el cemento gris, tambin presenta caractersticas similares puesto que todas las empresas
comercializanelproductoenbolsasdepapelde50kilogramos.
4.4.3Informacindelmercado
Unacaractersticafundamentaldelosmercadosdetipocompetitivoeslaexistenciadeinformacin
perfecta del mercado. Tanto compradores como vendedores deben tener informacin completa
sobrelascondicionesdelmercado,esdecir,debenconocerloscostos,calidad,tecnologaempleada
yotrascaractersticasintrnsecasdelosproductos.Detalmaneraqueenbaseadichainformacin
los compradores puedan tomar decisiones de manera libre y voluntaria acerca de cul de los
productosesmsventajosoentrminosdelprecio,cantidad,calidadyvariedad.
Enelcasoparticulardelmercadodel cementoenBoliviaseobservaque nosecumpleelsupuesto

deinformacinperfecta. Apesardequelascuatroempresascementerasconstituyeronen1996el
Instituto Boliviano del Cemento y Hormign (IBCH), esta entidad no brinda informacin completa
sobre el funcionamiento del mercado del cemento. La difusin de informacin en el tema
econmicoselimitaaunaescasacantidaddevariables(produccin,capacidadinstaladayvolumen
de ventas) y no proporciona informacin sobre la estructura y composicin de los costos de
explotacin, produccin y distribucin, ni sobre los precios del producto, inversiones, tecnologa
aplicada,manodeobraempleada,mrgenesdeutilidades,rentabilidadobtenida,etc.Sinembargo,
debido a las caractersticas de la industria donde el mercado se encuentra segmentado, es posible
que dicha institucin sea en la prctica una instancia de intercambio de informacin del
comportamientodecadaunadelasempresas,bajounposibleesquemadeacuerdoscolusivos.
EnelcasoparticulardeSOBOCE,seobservaquedichaempresa,ademsdedetentarelcontroldel
mercadoencuatroDepartamentosdelpas,poseeenelperiodoanalizadoydesde1999elcontroly
administracindelasegundamayorcementeradelpas,FANCESA,debidoaqueadquiriuntercio
de las acciones de ella (33,34%). La participacin de SOBOCE en la empresa FANCESA implica que
28
La planta Warnes se encuentra a 35 Km. de la capital crucea, mientras que la fbrica ITACAMBA est ubicada en la
ciudadfronterizadePuertoSurez.
56
staposeedeformaindirectaelcontroldelosotrostresmercadosdepartamentalesenloscualesla
empresatieneunaevidenteposicindedominio.Esdecir,enloshechoslaempresaSOBOCEtiene
unaparticipacinpreponderantedeformadirectaeindirectaensietedepartamentosdelpas.Esta
situacinpeculiarmuestralaprobabilidaddequesepuedanconcertaracuerdoscolusivosalmenos
entrelasdosempresascementerasmsgrandesdelpas,puestoquenosloexisteunintercambio
fluido de informacin entre ambas empresas, sino tambin se da la coordinacin de polticas y
estrategiasrespectoalcomportamientodesusvolmenesdeproduccin,marketingypreciosentre
ambas.
A manera de sntesis, es posible sostener que en el mercado del cemento existe una asimetra de
informacin entre las empresas proveedoras del producto y la poblacin consumidora, hecho que
impide principalmente conocer a cabalidad si la industria est operando de manera eficiente o
ineficiente.
4.4.4Barrerasdeentrada
El mercado del cemento en el pas presenta al menos dos tipos de barreras de entrada, una de
ordeneconmicoyotranatural. La primera, relacionadaconelelevado costohundido queimplica
disear, instalar y poner en marcha una nueva empresa de cemento, aspecto que representa un
obstculo que dificulta el ingreso de nuevos productores a la industria del cemento. La inversin
mnimarentable,laescalamnimadeproduccinyladifcilconversinaotrotipodeactividaddan
origen a dicha dificultad. En las condiciones actuales de desarrollo y madurez que ha alcanzado la
industria cementera nacional, se estima que un nuevo competidor necesitara una inversin
aproximadade100millonesdedlares
29
parahacerfrentealosactualesparticipantesdelmercado
y lograr posicionarse en el mismo, aspecto que guarda coherencia con el hecho de la industria del
cementoesaltamenteintensivaenelfactorcapital.
Otra barrera econmica no menos importante est referida a la comercializacin y promocin del
producto.Cualquierentrantealmercadodelcementodebecontarnosloconrecursosmonetarios
suficientes sino tambin con la capacidad de establecer y articular una red de distribucin del
producto. La mayor empresa cementera (SOBOCE) cuenta con una amplia red de distribucin
prcticamente a lo largo de los nueve departamentos del pas y con un pool de vehculos de alto
tonelaje que facilitan la logstica y el transporte del producto a todos sus mercados. A esto debe
sumarse el hecho de que las tres mayores cementeras (SOBOCE, FANCESA y COBOCE) han
incursionado desde hace un buen tiempo atrs en otros rubros afines y complementarios al
cementoreflejandodemaneraclaraintegracionesdetipovertical,horizontalyconglomerados.
Debidoaellodichasempresasposeeneldominiodelmercadoenunavariedaddeotrosmateriales
de construccin como son: hormign premezclado, viguetas pretensadas, metal mecnica,
agregados, tubos, losetas, cermicas, tejas, ladrillos, yeso, servicios de construccin y otros. La
diversificacineconmicaquetienenestasempresasnosehalimitadoalsectordelaconstruccin,
sinoquesehaextendidoaotrosrubrosdelaeconoma,talescomomediosdecomunicacinescrita,
prospeccinyexploracinminerayserviciosfinancieros.
29
Correspondeaunaplantaconunacapacidadinstaladadeproduccindealrededorde1millndeTM.
57
Las barreras de tipo natural estn referidas en primera instancia con la dificultad de acceso a
yacimientosdepiedracalizaenunradionomuylejanoalasplantasprocesadorasdecementoyasu
vez, que stas ltimas se encuentren localizadas a distancias cercanas a los centros masivos de
consumo. Las regiones orientales y tropicales del pas cuentan con escasas reservas de materias
primasbsicasparalaelaboracindecemento,raznporlacualnoexistenplantasproductorasen
ningunodelosDepartamentosdelareginorientaldelpas.
Otra barrera natural est relacionada con las caractersticas y propiedades fsicas del cemento. Su
granpesorespectoalvolumenylaslimitacionesdelainfraestructuracarreteraquepresentaelpas,
hacen que el costo de su transporte sea elevado. Este hecho sumado a la pronta caducidad
30
del
producto que dificulta su almacenamiento, redunda en la limitada posibilidad de comercializacin
en otras regiones distantes de los centros de produccin. Estos aspectos muestran que existen las
condicionespropiciasparalaformacindecolusinentrelasempresascementerasparadistribuirse
elmercadoenfuncindesuubicacinterritorial,obstaculizandodeestamaneralaincorporacinde
nuevosoferentes.
Finalmente,esimportantesealarqueelmercadodelcementonopresentabarrerasalaentradade
tipolegal.Arazdelosacuerdosdecomercioexterior(ACE)preferencialessuscritosporBoliviacon
otrospases,elgravamenarancelarioparalasimportacionesdecementoprovenientesdelospases
miembrosdelaComunidadAndinadeNaciones(CAN),Mercosur(ACE36),Mxico(ACE21)yCuba
(ACE27)esdel0%,yparaelrestodelospasesesdel10%.
4.4.5Formacindeprecios
Desde el punto de vista de la teora econmica los precios son la resultante de un conjunto de
factores de diversa ndole (econmico, social, poltico, etc.). Sin embargo en la generalidad de los
bienes y servicios, en un primer plano prevalecen las variables econmicas, entre las cuales
destacanlascondicionesdelmercadoyeltipodeestructurademercado.
Elanlisisdelascondicionesdelmercadoimplicacomprenderlosdeterminantestantodelaoferta
comodelademanda.Enelcasodelaoferta,losdeterminantesincluyendemaneraprimordialalos
costosdeexplotacin,produccinydistribucindelproducto,elniveltecnolgicoyladisponibilidad
de materias primas. Por su parte, la demanda depende del nivel de ingreso y preferencias de los
consumidoresydelasposibilidadesdesustitucindelproductoentrelasmsimportantes.
LascondicionesdelmercadodelcementoenBoliviasecaracterizanporlossiguientesaspectos.Los
resultados del anlisis de la oferta efectuado en este estudio muestran que existe una significativa
disparidad en la estructura de los costos de produccin entre las empresas. Por ejemplo, en
promedio
31
los costos variables de SOBOCE representan el 55% de los costos totales mientras que
para ITACAMBA estos ascienden al 90%. Al interior de los costos variables tambin se advierten
fuertes discrepancias. En el caso deSOBOCE, la materiaprima representa el rubro ms importante
con el 26% del total de los costos variables, en cambio para FANCESA el rubro ms relevante es la
depreciacinyagotamientoquellegaal18%,aspectoqueresultaseratodaslucesinconsistente.
30
Dependiendo de las condiciones de climticas (humedad) del medio ambiente, el cemento tiene una duracin de
aproximadamenteunmes.
31
Correspondientealperiodo20052009.
58
Estas incongruencias pueden ser atribuidas en gran medida a la calidad de la informacin

proporcionadaporlasempresas.Enefecto,seevidenciquecadaempresaempleacriteriospropios
en la clasificacin de sus costos variables y fijos y en varios casos la informacin no se encuentra
desagregadaloqueimpidehacerunanlisiscomparativo.Estosaspectosmuestranendefinitivaque
lacontabilidaddecostosutilizadaporlasempresascementerasesbastanteheterognea.
Respecto a la variable tecnolgica se observa que durante las ltimas dos dcadas la industria
nacionaldelcementohaintroducidoimportantesinnovacionestecnolgicas.Unejemploclaroesla
asociacin que llev a cabo SOBOCE con varias firmas extranjeras lderes en el rubro del cemento.
En1995laempresachilenaCementosBoBopasaformarpartedelaccionariadodeSOBOCEyel
2005 ingres el Grupo Cementos de Chihuahua de Mxico. Estas integraciones permitieron
compartirelknowhowenelreadelainvestigacinydesarrollodenuevastcnicasdeproduccin
de cementos especiales, concreto, agregados y yeso, as como tambin en la transferencia de
mejores prcticas en el rea administrativa, operativa y organizativa. Por su parte, la empresa
ITACAMBAtambinpresentaunniveltecnolgicoavanzadopuestoquesuprincipalaccionistaesla
empresa Votorantim, lder en la produccin y ventas de cemento en Brasil, pas que registra el
mayorconsumodecementoenLatinoamrica.
Sin embargo, desde el punto de vista econmico, llama la atencin que a pesar que se han
introducido importantes innovaciones tecnolgicas en la industria del cemento, este hecho ha
tenidonohatenidoimpactosobrelospreciosdelproducto,loscualeshantendidoaincrementarse
demaneraperidica.
Existeconsensodequelainversinenlamejoratecnolgicadelosprocesosdeproductivostieneen
el mediano plazo un efecto directo y positivo en la reduccin del costo promedio de produccin.
Msan,porsunaturaleza,laindustriadelcementooperabajoelprincipiodeeconomasdeescala,
lacualhasidoalcanzadaporSOBOCE.Estosugierequedichogrupoempresarialpercibeunahorro
significativo en sus costos de explotacin y produccin, dado que ha existido una transferencia de
knowhowentrelasdistintasplantasdeproduccindesupropiedad.
Adems, es importante sealar que existiendo distintas tecnologas implementadas al interior de

cadaempresa,lospreciosdelcementoenlamayora
32
delosDepartamentossonbastantesimilares,
habiendofluctuadoenunrangoacotadodeBs.44aBs.47entrminospromedioduranteelperiodo
20032010. Esta apreciacin es apoyada con el hecho de los precios del cemento en los mercados
regionalesnohaingresadoenunadinmicaderivalidadocompetencia,anenaquellosmercados
donde concurren ms de dos marcas tales como Cochabamba y Santa Cruz. Por el contrario, al
interior de los mercados Departamentales, el margen diferencial entre los precios de las distintas
marcashasidomnimo,llegandoenelmejordeloscasosamenosdetresbolivianos.
Respecto a la disponibilidad de materias primas para la elaboracin de cemento, corresponde

sealar que desde el punto de vista econmico ste es un factor esencial puesto que tiene una
incidencia importante en el nivel de competitividad del producto, que se refleja en el costo del
productoenltimainstancia.
32
A excepcin de los departamentos de Pando, Tarija y Santa Cruz donde se registran los precios extremos (mximo y
mnimo)delcemento.Verpunto4.3AnlisisdePrecios.
59
Segn estudios geolgicos llevados a cabo, la regin oriental del pas posee escaso potencial de
yacimientosdepiedracaliza,arcillayotrasmateriasprimasbsicasparalafabricacindecemento.
Debidoaello,noexistenplantasintegralesdeproduccindecementoenPando,BeniySantaCruz.
Las dos plantas localizadas en ste ltimo se proveen de materia prima proveniente del interior y
exteriordelpas
33
.
En cambio, en el caso de las tres plantas restantes de SOBOCE

34
, se encuentran localizadas a una
distancia estrecha de las canteras de materia prima, lo cual debiera representar una ventaja
comparativa en trminos de costo final del producto. Sin embargo, segn informacin
proporcionada por dicha empresa, SOBOCE tiene el mayor costo unitario de produccin (Bs.35 la
bolsade50Kgs.)conrelacinalrestodelasempresas.
Adems,esimportantemencionarquelaexistenciayfacilidaddeaccesoamateriasprimasbsicas
hatenidounainfluenciatangencialenlaubicacindelasplantasproductorasdecementoenelpas.
Consecuentemente, esta situacin ha determinado que el mercado del cemento se encuentre
segmentado por departamentos en las cuales cada empresa ejerce una posicin dominante dado
que enfrenta una escasa competencia. Al margen de lo anterior, otro factor que explica la divisin
natural de los mercados podra encontrarse en la cuanta de los costos de transporte. Al ser el
cemento un producto de gran peso con relacin a su volumen hace que los costos de transporte
seanelevados,losmismosqueseacentancuandolascondicionesdelainfraestructuravialnoson
ptimascomoocurreenlamayorpartedelasregionesdelpas.
Los resultados del anlisis de la demanda y de otros estudios sobre esta variable sealan que el
cemento gris no tiene sustitutos cercanos debido a sus caractersticas fsicas, usos aplicaciones
singulares.Segnanlisis
35
,laelasticidadpreciodelademandadelcementotantoenelcortocomo
largoplazoesdetipoinelstica,esdecir,queanteeventualesaumentosenelprecio,lasventasde
cementono disminuirn de manera significativa. Este resultado es complementado con elvalor de
la elasticidad ingreso de la demanda prxima a 1, lo cual reafirma el hecho de que el cemento es
consideradocomounbiennecesariodealtaimportanciaparaelbienestardelapoblacindelpas.
Tomando en cuenta los aspectos precedentes, desde el punto de vista de la variable precio, se
observa que la industria del cemento en Bolivia se encuentra segmentada en tres tipos de
mercados.ElprimergrupoconformadoporlosdepartamentosdeLaPaz,OruroyChuquisacadonde
cadaunadelasempresasdemaneraindividualesdefinidoradelpreciodebidoaquenoenfrentaa
ningn rival dentro de su respectivo mercado y tiene plena autonoma para alterar el precio de su
producto. El segundo grupo integrado por los departamentos de Pando, Tarija y Potos donde
prevalecen mercados duoplicos asimtricos puesto que en cada uno de ellos existe una fuerte
posicindedominiodepartedeunanicaempresaquedetentamsdel80%delmercado,debidoa
ellolasempresastienentambinampliasposibilidadesdefijarelpreciodesuproducto,hechoque
es ms evidente en el departamento de Potos debido a que la propiedad accionaria de las dos
empresas(Soboce y Fancesa)seencuentra vinculada. Y finalmente, el tercer grupocompuesto por
los departamentos de Cochabamba, Beni y Santa Cruz donde participan tres cuatro marcas de
cementoyelpreciotampocoesdeterminadoporlaaccindelmercadosinoporlasempresasque
33
La planta Warnes se provee de materias primas desde la ciudad de Viacha, mientras que la empresa ITACAMBA
importaclnkerdesdelaciudaddeCorumb,Brasil.
34
Viacha,OruroyTarija.
35
Laelasticidadpreciodelademandadecortoylargoplazoestimadaes0,43y0,36respectivamente.Ylaelasticidad
ingresodelademandadecortoylargoplazoes1,01y1,06respectivamente.
60
tienenliderazgoydominioendichosmercadostodavezqueelniveldepreciosesbastantesimilar
entre las distintas marcas de cemento, hecho que sugiere la existencia de colusin implcita en la
fijacindelprecio.
Enfuncindetodosloselementosexpuestosenelpresenteacpitequeconcluyenlaexistenciade
pocas empresas en todo el territorio nacional que producen un producto poco diferenciado
(homogneo) respectoasuspropiedadesfsicas, usosaplicaciones,en un entorno dondepriman
fuertes barreras de ingreso a la industria y elevados niveles de asimetras de informacin de los
costos de produccin entre las empresas y la poblacin consumidora, y principalmente donde las
empresas cuentan con amplias posibilidades de influir en el precio de sus productos, son
caractersticasqueconfiguranquelaindustriadelcementoenBoliviaesdetipooligoplico.
4.5IndicadoresdeConcentracin
Paramedirelgradodeconcentracin delmercadooligoplicodelcementoenBoliviatantoanivel
nacional como departamental, se emplean tres indicadores, que son la cuota de participacin, el
ndicedeHerfindahlHirschman(IHH)yelndicedeLorenz.
4.5.1Cuotademercado
El anlisis de las cuotas de mercado es importante, pues permite valorar el nivel de posicin de
dominio de una empresa en el mercado, como primera aproximacin para determinar el grado de
competenciaefectivaenelmismo.Lacuotademercadosedefineatravsdelasiguientefrmula:
s
it
=q
it
/Q
t
donde:
Sit:Eslacuotademercadoparticipacinrelativadelaempresairespectodelvolumen
totaldeventasdelmercadoenelperiodot.
qit:Eselvolumendeventasdelaempresaienelperiodot.
Qt:Eselvolumendeventastotalesdelmercadoenelperiodot.
Durante el periodo 19902009 las ventas aproximadas de cemento en todo el territorio nacional
fueron de 23 millones de TM, de las cuales SOBOCE tuvo la mayor participacin, habiendo
detentadoenpromedioel45%delmercadonacional.EnsegundolugarseencuentraFANCESAcon
una participacin de 28%, seguida por COBOCE, que captur cerca del 20% de las ventas y
finalmentelaempresaITACAMBAqueabastecial8%delmercadonacional.
61
GrficoN4.19Bolivia:EvolucindelaCuotadeMercadodelCemento19902009
(EnPorcentaje)
Desdeelpuntodevistadelaevolucintemporal,seobservaqueelmercadonacionaldelcemento
sufricambiosensucomposicinenlosltimos20aos.Porunaparteseobservaquelacuotade
mercadodeSOBOCEtuvouncomportamientoexpansivohabiendoascendidode40%elao1990al
46%el2000yacercadel50%delmercadoenlarecientegestin2009.
AlcontrariodeSOBOCEelrestodelastresempresascementerasregistraronunacontraccinenla
magnitud de sus cuotas de mercado, habiendo perdido segmentos importantes de sus mercados
tradicionales.PorejemplolaparticipacindemercadodeFANCESAtuvounatendenciadecreciente
enelperiodoanalizado,lacualdisminuyde38%aprincipiosdeladcadadelos90hastael28%en
el ao 2009. COBOCE logr mantener su cuota de mercado por encima del 20% durante la dcada
de los aosnoventa, sin embargo sta bajen la siguiente dcada a 18%.Porsu parte, ITACAMBA
mostr un comportamiento oscilante desde el inicio de sus actividades en el ao 1995, ao en el
cual su cuota de mercado fue de 10%, que luego baj a 7% el 2000 y repunt a 12% el 2005,
volviendoadescendera6%enlagestin2009(GrficoN4.19).
A nivel Departamental se observa que el volumen de ventas en el mercado de La Paz fue de 5,5
millonesdeTMdesde1990hastaelao2009,siendoestemercadocopadodemaneracasiabsoluta
por SOBOCE, cuya participacin ascendi a 98,4%. COBOCE y FANCESA tuvieron una participacin
muymarginalde1,3%y0,3%respectivamente.
LaevolucindelmercadoDepartamentaldeLaPazrespectoasucomposicinmostrunatendencia
estable a lo largo del periodo 19902009. Desde el ao 2002 en adelante, SOBOCE consolid su
participacinenelmercadodetentandoelcontrolabsolutoenlaprovisindecementodentrodesu
mercado natural. Esta situacin implic lgicamente el desplazamiento de sus dos competidores
(FANCESAyCOBOCE),quesalierondedichomercadoafinesdelagestin2001(GrficoN4.20).

40%
40%
46%
43%
48%
38%
27%
26%
27%
28%
22%
23%
21%
19%
18%
10%
7%
12%
6%
1990 1995 2000 2005 2009
62
GrficoN4.20LaPaz:EvolucindelaCuotadeMercadodelCemento19902009
(EnPorcentaje)
LasventasdecementoeneldepartamentodeSantaCruzascendierona7,2millonesdeTMdurante
elperiodoanalizado,delascualeslamayorparte(48,6%)correspondialaempresaFancesa,24,6%
a Itacamba, 21,9% a Soboce y solo el 4,9% a la empresa Coboce. Esto muestra que la oferta de
cementoenestedepartamentoesmsdiversificadaconrelacinalosotros,puestoqueconcurren
lascuatrocementerasexistentesenelpas.Debidoaello,esprobablequeexistaunmenorgradode
concentracinyunmayornivelderivalidadydisputaenestemercado.
Como producto de lo anterior, el mercado de cemento en el departamento de Santa Cruz sufri

modificaciones sustanciales en su estructura durante los ltimos 20 aos. De manera clara se
observaquelaparticipacindeFANCESAquetenatradicionalmenteunaposicinpredominanteen
este mercado sufri una fuerte cada, habiendo disminuido de 90% en 1990 a 52% en la gestin
2009,comportamientoquepuedeexplicarseporlagananciapaulatinaquetuvoSOBOCEdentrodel
mercadocruceoconlainstalacindelaplantacementeraWarnes,cuyaparticipacinsubide4%
en1990al27%enelao2009,yporelingresoalmercadodelaempresaITACAMBA,cuyacuotade
mercadofue untantovariable,habiendodisminuidode27%en1995al17%enlareciente gestin
2009.UncomportamientosimilarmostrCOBOCE,cuyacuotademercadofuefluctuante,de6%en
1990seduplicen1995ydesdeentoncesbajhastallegaral4%enelao2009(GrficoN4.21).

99% 99%
91%
100% 100%
3%
1% 1%
6%
1990 1995 2000 2005 2009
Soboce Fancesa Coboce
63
GrficoN4.21SantaCruz:EvolucindelaCuotadeMercadodelCemento19902009
(EnPorcentaje)
Fuente:ElaboracinpropiaenbaseadatosdelIBCH
En el caso del Departamento de Cochabamba, se comercializ un total de 4,9 millones de TM de

cementoenelperiodoanalizado,deloscualeslamayorparte(78%)fueronfacturadosporCOBOCE,
empresa que tiene predominio en dicha rea geogrfica debido a que posee instalaciones en el
mismo departamento. SOBOCE particip con el 14% y FANCESA con el 7% de las ventas en este
mercado.
La composicin del mercado del cemento en Cochabamba present algunos cambios interesantes
enel transcursodelasltimasdosdcadasproductodelarivalidadydisputadelastresempresas
participantes.Tantoen1990comoenelao2009COBOCEmantuvosucuotademercadoentorno
del 81%, sin embargo al interior de dicho periodo su participacin tuvo contracciones habiendo
descendidoa71%enelao2000.DemanerasimilarFANCESAtambinregistrcadasensucuota
demercado,lacualbajdel12%en1990asoloel3%enel2009.Comocontrapartealasituacin
anterior,seobservaqueSOBOCEfueganandoespaciodentrodedichomercado,cuyaparticipacin
del 6% en 1990 logr duplicarse cinco aos ms tarde y lograr ser 3,5 veces mayor en el ao 2000
paraluegoestabilizarseenelordendel15%enelao2005yel2009(GrficoN4.22).
GrficoN4.22Cochabamba:EvolucindelaCuotadeMercadodelCemento19902009
(EnPorcentaje)
90%
47%
43%
38%
52%
27%
23%
38%
17%
4%
14%
26%
21%
27%
6%
12%
7%
3%
4%
1990 1995 2000 2005 2009
Fancesa Itacamba Soboce Coboce
81%
77%
71%
80%
81%
6%
11%
22%
15% 15% 12% 12%
7%
5% 3%
1990 1995 2000 2005 2009
Coboce Soboce Fancesa
64
Duranteelperiodo19902009lasventasdecementoenelDepartamentodeChuquisacafueronde
1,5millonesdeTM,correspondiendo el99,9%deellasaFANCESAteniendoelmonopolioabsoluto
en la comercializacin de cemento en esta rea geogrfica del pas. El restante 0,1% del mercado
correspondiaSOBOCEqueparticipenesemercadodesde1997hastaelao2001.
Por tanto, el mercado de cemento en el Departamento de Chuquisaca no present cambios de

ningunanaturalezaensuestructurainternaeneltranscursodelperiodoanalizado,mantenindose
enunasituacinestable(GrficoN4.23).
GrficoN4.23Chuquisaca:EvolucindelaCuotadeMercadodelCemento19902009
(EnPorcentaje)
En el mercado constituido por el Departamento de Oruro se comercializaron cerca de 1 milln de

TM de cemento durante el periodo 19902009. En dicho mercado, SOBOCE tuvo una cuota de
mercado preponderante, copando el 95% de las ventas en el mismo. El resto fue cubierto por
FANCESAyCOBOCEconcuotasmarginalesde3,5%y1,5%respectivamente.
RespectoalacomposicindelmercadodelcementoenelDepartamentodeOruro,mostrcambios
importantes en los ltimos 20 aos. SOBOCE fue absorbiendo de forma progresiva una mayor
proporcindelmercado,queascendide78%en1990a98%en1995yal100%desdeelao2004
hastalapresentegestin,habiendodetentadoenlosltimosseisaoselmonopolioabsolutoenla
comercializacin de cemento en dicha plaza. Sin embargo, dicho crecimiento fue a costa de una
contraccin de la participacin de las empresas FANCESA y COBOCE. En el primer caso, la
participacindisminuydel20%en1990aprcticamenteceroen2001,aoenelquedejdetener
presencia en dicho mercado. En el caso de COBOCE no obstante que su participacin tuvo un
crecimiento positivo habiendo llegado a 7% en el ao 2000, dicha empresa sali del mercado de
Oruroenlagestin2003(GrficoN4.24).

100% 100% 100% 100% 100%
1990 1995 2000 2005 2009
Fancesa
65
GrficoN4.24Oruro:EvolucindelaCuotadeMercadodelCemento19902009
(EnPorcentaje)
En el Departamento de Tarija participan en el mercado del cemento slo dos empresas: SOBOCE y
FANCESA. Durante el periodo analizado se comercializaron 1,4 millones de TM, de las cuales la
mayor parte(89%)correspondi a SOBOCEquetuvounaposicin dedominio evidentefrenteasu
nicacompetidoraFANCESA,cuyaparticipacinfueconsiderablementemenordelordendel11%.
Respecto a la evolucin de la composicin del mercado, llama la atencin el hecho de que la

empresa dominante haya registrado una relativa contraccin en su cuota de mercado habiendo
disminuido del 100% en 1995 al 91% en la gestin 2009 a pesar que SOBOCE tiene instalada su
planta de fabricacin de cemento El Puente en el propio Departamento de Tarija. En cambio, la
participacin de FANCESA mostr una tendencia creciente, habiendo ascendido del 2% en 1990 al
15%el2005yal9%enelao2009.Caberecordarqueenelperiodoanalizado,FANCESAcuentaen
suestructuraaccionariaconunaparticipacinimportante(33,34%)quecorrespondeaSOBOCE,por
loqueesteincrementodeventasdeunaydisminucindelasventasdeotrapuedetratarsedeuna
estrategiaorientadaadistribuirelmercado(GrficoN4.25).
GrficoN4.25Tarija:EvolucindelaCuotadeMercadodelCemento19902009
(EnPorcentaje)
78%
98%
87%
100% 100%
20%
0,2%
7%
2% 2%
7%
1990 1995 2000 2005 2009
Soboce Fancesa Coboce
98%
100%
89%
85%
91%
2%
0,04%
11%
15%
9%
1990 1995 2000 2005 2009
Soboce Fancesa
66
DeformasimilaraTarija,enelDepartamentodePotosconcurrenlasmismasempresascementeras
(SOBOCE y FANCESA), sin embargo la participacin de estas es inversa a lo que acontece en Tarija.
Del total de 928 mil TM de cemento transado en el periodo 19902009, FANCESA tuvo una
participacinpredominantehabiendoabsorbidoal82%delmercadopotosino,mientrasqueelresto
delmercadofuecubiertoporlaempresaSOBOCE.LaincursindeSOBOCEenelmercadodePotos
a partir de 1997 con la produccin generada en su planta El Puente ubicada en Tarija, redujo la
presencia histrica de FANCESA en dicho mercado. Es as que la cuota del 100% del mercado que
detentaba FANCESA desde 1990 hasta 1996 cay a 83% el 2000 y a 73% en el ao 2009. De igual
maneraalosucedidoenOruroydadoqueSOBOCEcuentaconun33,34%deaccionesenFANCESA,
dicha incursin puede no deberse necesariamente a factores de competencia sino a estrategias
empresarialesdeotrandole(GrficoN4.26).
GrficoN4.26Potos:EvolucindelaCuotadeMercadodelCemento19902009
(EnPorcentaje)
LasventasdecementoenelDepartamentodeBenifueronde291milTMduranteelperiodo1990
2009. Al igual que en Santa Cruz, en Beni se present de manera histrica una oferta ms amplia
debidoaqueconcurrieronendichomercadodelascuatroempresascementerasdelpas.Enorden
de importancia, COBOCE tuvo una participacin predominante con el 76% del mercado, seguida a
una distancia considerable por SOBOCE con el 18%, y luego FANCESA e ITACAMBA cuya
participacinindividualfuedesloel3%delmercado.
Desdeelpuntodevistadelaevolucindelacomposicindelmercado,Benipresentenlosltimos
20aosunmayordinamismoencuantoalingresoysalidadeparticipantes.
Alolargodetodoelperiodoanalizado,COBOCEparticipde maneramayoritariaeininterrumpida
en este mercado, cuya participacin present una ntida tendencia creciente habiendo pasado del
59%en1990al86%en1995yluegoal88%elao2009,desempeoquepermitiadichaempresa
consolidarseytenerelliderazgoenestemercado.
SinembargolagananciadelmercadoobtenidaporCOBOCEfuealcanzadaacostadeunaprdidade
mercadodelrestodelosparticipantes.Amaneradeejemplo,laparticipacindeSOBOCEtuvouna
contraccin notable, habindose reducido del 22% en 1990 a la mitad en el ao 2009. Por otra
parte, la participacin de FANCESA baj de forma consecutiva del 20% en 1990 ha prcticamente
17%
10%
27%
100% 100%
83%
90%
73%
1990 1995 2000 2005 2009
Soboce Fancesa
67
cero en 2001, ao en el cual sali del mercado. La participacin marginal (menor al 2%) de
ITACAMBA se mantuvo desde el ao 2001 hasta el 2007, habiendo dejado de participar en dicho
mercadodesdedichagestin(GrficoN4.27).
GrficoN4.27Beni:EvolucindelaCuotadeMercadodelCemento19902009
(EnPorcentaje)
Segninformacindisponible,secuentaslocondatospuntualesdecincoaos(1999a2009)dela
participacindelasempresascementerasenelmercadodelDepartamentodePando.Considerando
ello, se tiene que durante las gestiones referidas se comercializ 13 mil TM de cemento en el este
Departamento,volumenquemuestraelreducidotamaodeestemercadoconrelacinalrestodel
pas.Deltotaldeventas,SOBOCEparticipdemaneramayoritariaconel89%delmercadoyelresto
correspondiaCOBOCE.
Entrminosdeevolucindelaconformacininternadelmercadopandino,seobservaquestefue
disputado por SOBOCE y COBOCE. COBOCE tuvo el monopolio en la provisin de cemento durante
losaos1999,2000y2006.Enelao2008estaposicinfueocupadaporSOBOCE,sinembargoen
lagestin2009COBOCEvolviaparticiparendichomercadoconel8%(GrficoN4.28).
GrficoN4.28Pando:EvolucindelaCuotadeMercadodelCemento19902009
(EnPorcentaje)
22%
24%
18%
12%
20%
14%
1%
59%
86%
75%
79%
88%
2%
1990 1995 2000 2005 2009
100%
92%
100% 100% 100%
8%
1999 2000 2006 2008 2009
Soboce Coboce
68
4.5.2ndicedeHerfindahlHirschman(IHH)
ElIndicedeHerfindahlHirschman(IHH)sedefinecomolasumatoriadeloscuadradosdelascuotas
departicipacindecadaunadelasempresasqueconformanunmercado.Seexpresadeacuerdoa
lasiguientefrmula:

donde:
Sit
2
:Eselcuadradodelaparticipacindelaempresaienlasventastotalesdelmercadoenelperiodot.
qit:Eselvolumendeventasdelaempresaienelperiodot.
Qt:Eselvolumendeventastotalesenelmercadoenelperiodot.
n:Eselnmerototaldeempresasparticipantesenelmercadoenelperiodot.
El valor del IHH vara entre 1/n (concentracin mnima) y 1 (mxima concentracin). El IHH se
aproxima a 0 a medida que el nmero de empresas aumenta y la distribucin se vuelve ms
equitativacaractersticadeunmercadocompetitivo.Porelcontrario,elIHHseaproximaa1cuando
disminuyelacantidaddeempresasylaparticipacinesmsinequitativa.Unvaloriguala1reflejael
casoextremodepresenciademonopolio.
Segn la ComisinFederalde Comercio (FTC) deEstados Unidos, el valordelIHHpermite clasificar

losmercadosdeacuerdoalossiguientescriterios:
CuadroN4.3ClasificacindeTipodeEstructurasdeMercadosegnelIHH
Fuente:ElaboracinpropiaenbaseadatosdelaFTCdeEEUU.
El Cuadro N 4.4 presenta la evolucin del IHH de la industria del cemento a nivel nacional y
departamentalparaelperiodo19902009
36
.
36
LosclculossepresentanenelAnexo1.
ValorIHH NivelConcentracin
Nmero
Empresa
TipodeMercado
HHI <0,1 Noconcentrado Muchas Competi ti vo
0,1<HHI <0,18
Medi anamente
concentrado
Vari as
Moderadamente
competi ti vo
HHI >0,18
Al tamente
concentrado
Pocas Nocompeti ti vo
69
CuadroN4.4EvolucindelIHHaNivelNacionalyDepartamental
(Periodo19902009)
A nivel nacional, se observa que el IHH promedio (0,32) del periodo analizado, fue mayor en cerca
del80%delumbralde0,18.EsteresultadomuestraqueelmercadodelcementoenBoliviapresent
niveles de concentracin elevadosdurantelasltimas dosdcadas, comportamiento quetuvo una
tendenciaestable,puestoqueelIHHtuvounrangodevariacinacotadode0,29a0,35.
GrficoN4.29Bolivia:EvolucindelIHHenelMercadodelCemento
(19902009)
Fuente:Elaboracinpropia.
Ao Bolivia Chuquisaca LaPaz Pando Oruro Tarija Potos Cochabamba Beni SantaCruz
1990 0,35 1,00 0,97 0,00 0,65 0,95 1,00 0,68 0,43 0,81
1991 0,36 1,00 0,99 0,00 0,80 0,86 1,00 0,55 0,68 0,72
1992 0,34 1,00 0,98 0,00 0,51 0,92 1,00 0,59 0,55 0,67
1993 0,29 1,00 0,99 0,00 0,78 0,96 1,00 0,64 0,50 0,49
1994 0,30 1,00 0,99 0,00 0,81 0,97 1,00 0,69 0,50 0,40
1995 0,29 1,00 0,98 0,00 0,96 1,00 1,00 0,62 0,75 0,32
1996 0,30 1,00 0,93 0,00 0,95 0,99 1,00 0,59 0,92 0,32
1997 0,31 0,99 0,95 0,00 0,85 0,76 0,83 0,59 0,66 0,35
1998 0,32 0,97 0,95 0,00 0,74 0,79 0,73 0,53 0,60 0,34
1999 0,31 0,98 0,86 1,00 0,70 0,65 0,69 0,58 0,72 0,32
2000 0,33 0,99 0,83 1,00 0,76 0,80 0,71 0,56 0,62 0,31
2001 0,34 1,00 0,92 0,00 0,94 0,79 0,76 0,59 0,55 0,32
2002 0,34 1,00 1,00 0,00 0,97 0,85 0,81 0,74 0,67 0,35
2003 0,34 1,00 1,00 0,00 0,98 0,72 0,75 0,67 0,62 0,34
2004 0,32 1,00 1,00 0,00 1,00 0,78 0,68 0,71 0,64 0,35
2005 0,30 1,00 1,00 0,00 1,00 0,75 0,82 0,66 0,66 0,33
2006 0,32 1,00 1,00 1,00 1,00 0,77 0,55 0,67 0,67 0,32
2007 0,32 1,00 0,99 0,00 1,00 0,73 0,64 0,67 0,57 0,32
2008 0,34 1,00 0,99 1,00 1,00 0,79 0,64 0,72 0,50 0,37
2009 0,35 1,00 1,00 0,86 1,00 0,83 0,60 0,69 0,79 0,37
Promedio
19902009
0,32 1,00 0,97 0,97 0,87 0,83 0,81 0,64 0,63 0,41
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
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70
LosvaloresmsbajosdelIHHiguala0,29registradosenlasgestiones1993y1995coincidenconel
inicio de operaciones de ITACAMBA en la primera gestin y la puesta en marcha de las plantas
cementerasdeWarnesyEMISA,ambasamediadosdeladcadadelosnoventa(GrficoN4.29).
Segn los valores promedio del IHH, los nueve Departamentos del pas pueden ser clasificados en
cuatro grupos. El primer grupo conformado por Chuquisaca, La Paz y Pando que presentan valores
promedio cercanos a 1. El segundo grupo compuesto por los Departamentos de Oruro, Tarija y
Potos que presentan IHH promedio dentro la escala de 0,8. El tercer grupo conformado por los
Departamentos de Cochabamba y Beni que registran IHH promedio dentro de la escala de 0,6 y,
finalmente,elcuartogrupoconformadoporelDepartamentodeSantaCruzquepresentaelmenor
valorenelIHHpromedio,prximoa0,40.
GrficoN4.30Chuquisaca:EvolucindelIHHenelMercadodelCemento
(19902009)
En particular, el Departamento de Chuquisaca presenta el mayor nivel de concentracin del pas,

con un IHH promedio prcticamente igual a 1, valor que resulta ser a su vez cinco veces mayor al
parmetroestablecido(0,18)porencimadelcualseconsideraqueexisteunniveldeconcentracin
elevado. Este resultado guarda consistencia con el hecho de que FANCESA detenta el monopolio
absolutoendichomercado,lograndoabastecerel100%delademandaregional(GrficoN4.30).
UnasituacinsimilarpresentanlosDepartamentosdeLaPazyPando,cuyosIHHpromedioparael
periodo analizado son prximos a 1, resultados que son consistentes con el hecho de que SOBOCE
tienedemanerahistricaelmonopolioenlacomercializacindecementoenelprimeroyunfuerte
predominio(aprox.90%)enelsegundo(GrficoN4.31y4.32).

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71
GrficoN4.31LaPaz:EvolucindelIHHenelMercadodelCemento
(19902009)
GrficoN4.32Pando:EvolucindelIHHenelMercadodelCemento
(19902009)
LosDepartamentosdeOruro,TarijayPotospresentanelcuarto,quintoysextoIHHpromedioms
elevadosenelterritorionacional.EnparticularOruromuestraunIHHpromediode0,87duranteel
periodo analizado. Sin embargo, se observa que dicho ndice tuvo un comportamiento creciente y
sostenido a lo largo del periodo, habiendo registrado una tasa de crecimiento considerable del
orden de 54% entre el ao 1990 y el 2009. Esta situacin resultada ser bastante razonable con el
hechoqueduranteladcadadelosaosnoventa,laofertadecementoendichoDepartamentoera
ms amplia y variada, puesto que participaban al menos cuatro empresas: EMISA que en ese
entonces perteneca a la Empresa Minera Sajama; SOBOCE, FANCESA, COBOCE y adicionalmente
existacementoimportadomarcaYura,provenientedelPer.

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72
GrficoN4.33Oruro:EvolucindelIHHenelMercadodelCemento
(19902009)
Esta situacin sufri una modificacin sustancial a partir del ao 1995, cuando SOBOCE realiz la
adquisicindelaplantadecementoEMISAubicadaapocoskilmetrosdelaciudaddeOruro,conlo
cualdesplazdemaneracasiabruptadelmercadoalrestodelasempresascompetidoras.FANCESA
sali del mercadode Oruroel ao 2001yposteriormente COBOCEelao 2003. Durantelagestin
2009, la planta EMISA perteneciente a SOBOCE abasteci el 93,5% de la demanda de cemento de
Oruro. El resto fue suministrado por la planta Viacha perteneciente al mismo grupo empresarial.
Debido a esta situacin, el IHH tom un valor prximo a 1 desde principios de la dcada del 2000
hasta 2009, lo que confirma que la oferta del cemento en dicho Departamento es de tipo
monoplico(GrficoN4.33).
GrficoN4.34Tarija:EvolucindelIHHenelMercadodelCemento
(19902009)
El Departamento de Tarija registra un IHH promedio igual a 0,83 para el periodo 19902009, valor
queresultasermsdecuatrovecesmayoralparmetro(0,18)quedefinelaexistenciadeunnivel
de concentracin elevado en un mercado. En dicho periodo el ndice de concentracin tuvo un
comportamientofluctuante,habiendoregistradounvalormnimode0,65elao1999yunmximo
de1elao1995.
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DemanerahistricaelmercadodeTarijahasidoabastecidoensumayoraporlaplantaElPuente
de propiedad de SOBOCE y en menor magnitud por la produccin generada por FANCESA. En la
gestin2009laplantaElPuentelocalizadaa110kilmetrosdelacapitaltarijeaatendicercadel
91%delademandadecementodelDepartamentoyelrestofuecubiertoporlaempresaFANCESA.
Sin embargo durante el periodo analizado, este mercado tambin ha sido abastecido de manera
ocasional por otras empresas plantas cementeras, tales como SOBOCE (Viacha), COBOCE e
ITACAMBA, hecho que explica de forma razonable el comportamiento variable que tuvo el IHH
duranteelperiodoanalizado(GrficoN4.34).
GrficoN4.35Potos:EvolucindelIHHenelMercadodelCemento
(19902009)
ElDepartamentodePotosregistraunIHHpromediode0,81paraelperiodoanalizadoydemanera
similar al resto de las regiones dicho valor es considerablemente mayor al umbral de 0,18. En el
periodo analizado, este ndice tuvo un comportamiento decreciente, habiendo disminuido en 40%
entreelao1990yel2009.Desdeprincipiosdeladcadadelosaosnoventahasta1996elIHHfue
iguala1queescongruenteconelhechoquedichomercadofueabastecidodemaneraabsolutapor
una nica empresa FANCESA. Sin embargo desde el ao 1997 Potos cont con la participacin de
SOBOCEcomoconsecuenciadelaadquisicindelafbricaElPuenteubicadaenTarija.Elingresodel
nuevo operador a dicho mercado se ve claramente reflejado en el menor valor que tom el IHH a
partir dela gestin 1997hastael2009,aoenelcual dicho ndiceregistr precisamente elmenor
valor del periodo igual a 0,60 (Grfico N 4.35). Sin embargo, cabe recordar y considerar que en
dichoperiodo,SOBOCEcuentaconparticipacinaccionariadel33,34%enlaempresaFANCESA.

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GrficoN4.36Cochabamba:EvolucindelIHHenelMercadodelCemento
(19902009)
LosDepartamentosdeCochabambayBenipresentanIHHpromediomuysimilardelordende0,64.
En particular el IHH en Cochabamba tuvo una fluctuacin relativa en el transcurso del periodo
analizado habiendo registrado un valor mnimo de 0,53 el ao 1998 y un mximo de 0,74 el ao
2002. Sin embargo, el valor del ndice registrado durante la gestin 2009 se mantuvo en el mismo
valorqueelobtenidoen 1990,locualmuestraqueelniveldeconcentracin endichomercadono
reportmejorassignificativasdurantelosltimos20aos(GrficoN4.36).
Tradicionalmente el mercado del cemento en Cochabamba ha sido cubierto de forma mayoritaria

porCOBOCE,seguidoporlasplantasEMISAyViachapertenecientesalgrupocementeroSOBOCE,y
en tercer lugar por FANCESA. Durante el ao 2009, cerca del 81% de la demanda de cemento fue
abastecida por COBOCE, el 15% por SOBOCE y el resto por FANCESA. Respecto a SOBOCE, es
importante indicar que la produccin de la planta EMISA de Oruro ha ido sustituyendo de forma
paulatinaelabastecimientodecementoaCochabamba,queanteseraprovistaporlaproduccinde
la planta Viacha, aspecto que puede explicarse por los costos de transporte menores del tramo
OruroCochabambaconrelacinaltramoViachaCochabamba.
GrficoN4.37Beni:EvolucindelIHHenelMercadodelCemento
(19902009)
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75
PorsuparteBenipresentaunIHHpromediode0,63paraelperiodoanalizado,registrandounvalor
mnimo de 0,43en 1990yun mximo de 0,92 en 1996. En eltranscursodel periodo el ndicetuvo
una tendencia ascendente habiendo aumentado en cerca de 84% entre 1990 y 2009 lo que refleja
quehubounaumentoenelniveldeconcentracinendichomercado.
El mercado de Beni ha mostrado un mayor dinamismo en cuanto al ingreso y salida de empresas

proveedorasdecementoalolargodelosltimos20aos.Demanerahistrica,dichomercadofue
abastecido en mayor medida por COBOCE ubicada en Cochabamba. FANCESA se constituy en la
segundaempresaproveedoradecementoperoslohastaelao2001,aoenelquedejdeoperar
en este Departamento. Desde entonces, SOBOCE ocup dicho lugar mediante la produccin de su
planta Warnes. Por su parte, ITACAMBA abasteci el mercado con volmenes relativamente
menores durante el periodo comprendido entre el ao 2001 y 2007, ao en el cual dej de
participar en dicho mercado. El menor nivel de concentracin (0,43) de principios de la dcada de
losaos90seexplicaporqueademsdeCOBOCEyFANCESAtambinparticiplaempresaSOBOCE,
quedejdeoperarenelao1991yretornadichomercadoen1998.
GrficoN4.38SantaCruz:EvolucindelIHHenelMercadodelCemento
(19902009)
Finalmente, el Departamento de Santa Cruz presenta el IHH promedio ms bajo (0,41) de toda
Bolivia. A pesar de ello, dicho valor resulta ser superior en cerca de 2,5 veces el parmetro (0,18)
quedeterminalaexistenciadeunniveldeconcentracinelevadoenunmercado.
No obstante, en el periodo analizado, el ndice tuvo un comportamiento decreciente, habiendo

disminuido en cerca de 54% entre el ao 1990 y el 2009. Durante los primeros cinco aos de la
dcadade losaosnoventa, el IHH mostrvaloresen un rango de 0,40a 0,81. A partir de1995el
valorseubicdentrolaescalade0,30registrandounpromediode0,34enelperiodo19952009.
LosvaloresdelIHHsonconsistentesconlaevolucinquehatenidoelmercadodelcementoeneste
Departamento, que presenta el menor grado de concentracin debido a que concurren las cuatro
empresas productoras de cemento existentes en el pas. FANCESA se ha constituido en la principal
proveedoradecementoenSantaCruz,habiendoabastecidoestemercadodeformaininterrumpida
alolargodelperiodoanalizado,seguidoporSOBOCE,queatendilademandacruceaenunprimer
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
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9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
0,18
76
periodo (19901995) desde su planta de Viacha (La Paz) y posteriormente desde su planta de
Warnes.
En trminos de volumen de ventas, ITACAMBA fue la tercera empresa que particip en este
mercado,desde1992hastalapresentegestin.Demanerasimilar,alolargodelperiodo19902009
COBOCEtambinparticipendichomercado,conunvolumendeventasconsiderablementemenor
queelrestodelasempresas.
4.5.2ndicedeLorenz
Elanlisisdelgradodeconcentracindelosmercadosdelcementorealizadoenelacpiteanterior
debe ser complementado con el anlisis de disparidad, el mismo que permitir establecer en qu
medida la distribucin de las cuotas de mercado se realiza de forma proporcional desigual entre
lasempresasparticipantesdelmercado.ConestepropsitosehacalculadoelIndicedeLorenz
37
(IL)
queseexpresadeacuerdoalasiguientefrmula:
0ik
Paracualquierpar(xi,ni)dondei=1,2,3.kesposiblecalcularlassiguientesidentidades:
donde:
Eslafrecuenciaacumuladaentrminosabsolutosdeni.
EslaltimaobservacindeNi.
Eslasumatoriadelamultiplicacindelavariablexiporsufrecuenciarespectiva.
37
LaprincipalventajadelndicedeLorenzaligualqueelndicedeGini,esqueconsideranunaseriedepropiedadesque
sonconsistentesconlaideadeconcentracin,comoelindicadordelajusticiadistributiva.
77
EslaltimaobservacindeAi.
Eslavariableanalizada.
Eslafrecuenciasimpleentrminosabsolutosdelavariablexi.
k1:Eslapenltimaobservacindelaseriededatos.
k:Eselnmerototaldeobservacionesdelaseriededatos.
ElILadoptavaloresenelrangode0a1yseinterpretasegnlossiguientescriterios:
SiIL0Mximaequidistribucinmnimaconcentracin
SiIL1Mnimaequidistribucinmximaconcentracin
La distribucin o reparto de las cuotas del mercado ser plenamente equitativa (mxima
equidistribucin),homogneaonoconcentradacuandocadaunadelasempresasposeeunacuota
delmercadoidntica(x
1
=x
2
=.=x
k
).Porejemplo,cuandoel20%delasempresasparticipantesdel
mercado abastecen al 20% de la demanda del producto, el 40% satisface al 40% de la poblacin
consumidorayassucesivamente.
En cambio una distribucin ser inequitativa (mnima equidistribucin), heterognea o altamente

concentrada,cuandodeltotaldekempresasexistentesenelmercadoslounatieneel100%delas
cuotasdelmercadoyelrestonada(esdecirx
1
=x
2
=.=x
k1
=0yx
k
=MasaTotaldelaVariable).Por
ejemplo, una distribucin ser inequitativa cuando el 20% de las empresas abastecen al 40% del
consumo del mercado en otro caso que el 40% de las empresas satisfacen slo el 20% de la
demandatotaldelmercado.
El Grfico N 4.39 presenta los resultados estimados del ndice de Lorenz para el mercado del
cemento tanto a nivel nacional como departamental. La variable x
i
corresponde al volumen de
ventasexpresadasenTMyelperiodoanalizadoesde19902009
38
.
GrficoN4.39ndicedeLorenzdelmercadodelcementoanivelnacionalydepartamental
(Periodo19902009)
38
LosclculossepresentanenelAnexo2.
1,00
0,98
0,94
0,92
0,78
0,71
0,64
0,45
0,40
78
En principio es importante destacar que los resultados obtenidos del IL guardan coincidencia y
consistencia con los valores calculados del IHH. Ello permite confirmar con mayor solvencia que la
estructura del mercado del cemento en Bolivia se encuentra significativamente concentrada,
especialmenteenelmbitoDepartamental.
Las cuotas del mercado en los Departamentos de Chuquisaca, La Paz, Oruro y Tarija presentan un
excesivo nivel de desigualdad en la distribucin de la provisin de cemento por parte de las
empresastodavezquemuestranvaloresdelILmuyprximosa1.Esdecirquedurantelosltimos
20aos,elmercadodeconsumoenloscuatroDepartamentosmencionadosseencontraltamente
concentradoenunaoalosumodosempresasproveedorasdecemento.
EnsegundoordenseencuentranlosDepartamentosdeBeni,CochabambayPotosquenoobstante
quepresentanvalores delILinferiores al grupo anterior,estos sonelevados,puesto que estn por
encimade0,5.
Finalmente, el valor del IL (0,45) correspondiente al Departamento de Santa Cruz muestra que el
mercado de cemento en esa regin se distribuye con cierto nivel de proporcionalidad entre las
empresas participantes de dicho mercado. Este resultado nuevamente es coherente con el valor
obtenido del IHH (0,41) que muestra que en dicho Departamento existe en trminos relativos un
menorgradodeconcentracinqueenelrestodelosochoDepartamentosdelpas.
A manera de conclusin se presenta el siguiente cuadro, que muestra de manera esquemtica los
principalesindicadoresdelaestructuradelmercadodecementoanivelnacionalydepartamental.
CuadroN4.4PrincipalesIndicadoresdelaEstructuradelMercadodelCemento,19902009
Empresa/Departamento Bol i vi a Chuqui saca La Paz Pando Oruro Tari j a Potosi Cochabamba Beni Santa Cruz
Soboce 45,0 0,0 98,4 89,0 96,0 89,1 18,0 14,5 18,0 21,9
Fancesa 28,0 100,0 0,3 0,0 3,0 10,5 82,0 7,2 3,0 48,6
Coboce 20,0 0,0 1,3 11,0 1,0 0,3 0,0 78,3 76,0 4,9
Itacamba 8,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 3,0 24,6
Area Geogrfica 0,32 1,00 0,97 0,97 0,87 0,83 0,81 0,64 0,63 0,41
Area Geogrfica 0,40 1,00 0,98 0,78 0,94 0,92 0,64 0,71 0,78 0,45
Area Geogrfica Oligopolio Monopolio Monopolio Duopolio Monopolio Duopolio Duopolio Oligopolio Oligopolio Oligopolio
Area Geogrfica Soboce Fancesa Soboce Soboce Soboce Soboce Fancesa Coboce Coboce Fancesa
Cuota de Mercado (En %)
Indi ce de Herfi ndal Hi rshman
Indi ce de Lorenz
Ti po de Mercado
Empresa Domi nante
79
5.CONCLUSIONES
Losresultadosdelpresenteestudiopermitenconcluirlosiguiente:
La industria cementera en Bolivia se ha expandido en base a fusiones y adquisiciones, bajo la

forma de integraciones tanto horizontales como verticales y adquisicin de actividades
empresarialesnoligadasdeformadirectaaestaactividadindustrial,comosucedeenelcasode
COBOCE.
Enlaltimadcada,laproduccindecementosehahomogeneizadoyestandarizadoenelpas.
En la actualidad slo se producen dos tipos de cemento, que tienen distinto uso, pero que no
difierenentrminosdeprecios,salvoendeterminadasplazasdebidoaloscostodetransporte.
Existe mayor productividad laboral de la planta de FANCESA respecto a las cuatro plantas de
propiedad de SOBOCE. Sin embargo, respecto al uso de energa, dos de las plantas de SOBOCE
(Viacha y El Puente) son ms eficientes que la planta de FANCESA, siendo sta ms productiva
respectoaWarnesyEMISA,debidoaquelasmismassonmoliendasnicamente.
La informacin sobre costos proporcionada por las cuatro empresas cementeras no es

comparable entre s, ya que estas empresas manejan distintos tems de costos, existiendo
ademsunamezcladelosmismos.Laagrupacinentrecostosvariablesyfijosmuestrannotorias
diferencias.
Respecto a las inversiones, se pudo establecer que las ejecutadas y las futuras son importantes
respectoalaeconoma,vasectordelaconstruccin,alainversinprivada,inversinextranjera
directa y la nacional. SOBOCE es la empresa que mayores inversiones ha realizado y tiene
previsto realizar en el corto y mediano plazo nuevas inversiones por un valor aproximado de
$us.264 millones. Le siguen FANCESA y COBOCE, que en conjunto pretenden invertir $us.92
millones.
Todas las inversiones previstas estn relacionadas a dar respuesta a la creciente demanda del
producto en el pas. Las inversiones programadas para la gestin 2010 bordean los $us.95
millones. Si se compara este monto con la inversin pblica para la misma gestin que es de
$us.1.800 millones, se tiene una relacin del 5%. La inversin en la industria del cemento es de
capital, por tanto no genera empleos directos en grandes proporciones, a no ser los indirectos
vinculadosalsectorconstruccinyenlaprimeraetapadeestaindustria.
Se estima que la construccin y puesta en marcha de una planta de cemento tendra un costo
aproximado de $us.120 millones a $us.160 millones, con capacidad cercana a 1 milln de TM
parasercompetitiva.Serequeriranadems,$us.30millonesa40millonesdeformarecurrente,
paragastosdemantenimiento,mejorasyreposiciones.Sinembargo,existenotrosestudiosque
estiman valores de inversin y operacin distintos, as como respecto de la capacidad de
produccin.
Laindustriadelcementoesintensivaenlautilizacindelfactorcapitalysuaporteesmoderado
entrminosdegeneracindeempleosdirectos,ascomoindirectosespecficosdelrubro.Ocup
80
en trminos globales alrededor de 2.800 funcionarios en la gestin 2009 que representa un

0,06%delapoblacinocupada.
En trminos del aporte a los ingresos del Estado, estos no reflejan la dimensin industrial que
podraesperarse.SisecomparaeltotalderecursosaportadosalEstadoporlascuatroempresas
que bordean los Bs.230 millones en la gestin 2009, con respecto a los ingresos tributarios
ejecutados en la misma gestin que ascendieron a Bs. 19.159 millones, existe una relacin
aproximadade1,2%.
ElpanoramafinancierodelasempresasmuestraqueSOBOCEeslaprimeraempresacementera
delpasalaluzdesupatrimonio,nivelesdeventasyproduccin,siendounaempresasolvente,
rentable y productiva y con un crecimiento sostenido, con ndices saludables superiores al
promedio de empresas de este tipo, excepto por el ndice de endeudamiento, que est por
encimadelpromediogeneralestablecido.
FANCESA es la segunda empresa cementera del pas. Sus resultados financieros muestran un
manejo razonable con un crecimiento sostenido e ndices o indicadores financieros que se
encuentran por encima de los mrgenes establecidos para el rubro cemento, siendo una
empresa solvente. Cabe recordar que en el periodo analizado, SOBOCE contaba con una
participacinaccionariaenestaempresadel33,34%.
COBOCE es la tercera empresa cementera del pas. Sin embargo, sus indicadores no son
favorablesymuestranaunaempresaque,peseateneruncrecimientosostenidoyconsiderable
ensusventas,noreflejaestasituacinenlosresultadosfinancieros,yaquesusresultadosestn
muy por debajo del promedio de las empresas del sector, ello debido al incremento de sus
gastos,queenelperodo2008casisetriplicaron.
Respecto a ITACAMBA, sus estados financieros no son del todo favorables, an mostrando un
ascensoensusventas,peroellonosereflejaenlosresultadosfinalesyaquesusmrgenesestn
muy por debajo del promedio de las empresas del rubro. Se trata de una empresa pequea en
relacin al resto de empresas cementeras que operan en el pas, tanto desde el punto de vista
financierocomodecapacidadindustrial.
Encuantoalaofertaydemandadecementoenelpas,seapreciaqueenlosltimosveinteaos
han tenido un crecimiento importante. Tanto la produccin como el consumo en el ao 2009
fueron cuatro veces mayores a los registradas en 1990, habiendo crecido a una tasa promedio
anualcercanaa8%.
La produccin nacional de cemento est enfocada esencialmente al mercado interno y no a la

exportacin. Se registraron de forma circunstancial importaciones marginales a pesar de no
existirbarrerasarancelarias.
Desde el punto de vista regional, los Departamentos de Chuquisaca, La Paz y Cochabamba

generarondemaneraconjuntacercadelastrescuartaspartesdelaproduccintotaldecemento
enelao2009.
Enlasltimasdosdcadas,laindustriadelcementotuvounacapacidadinstaladarazonablepara
satisfacer eventuales aumentos en la demanda. Sin embargo, en la gestin 2009, FANCESA,
81
COBOCE y dos plantas menores del grupo SOBOCE operaron al borde de su mxima capacidad
instalada,debidoaquelasmismasseencuentranenprocesodeemprenderplanesdeinversin
enelordendelos$us.365millones,aserejecutadoseneltranscursodeunadcada.
La dimensin de las cuatro empresas cementeras es bastante heterognea. SOBOCE tiene la

mayor capacidad instalada con 1.5 millones de TM, que representa el doble de la capacidad
productivadeFANCESA,cuatrovecesmayoraladeCOBOCEysietevecesmsquelacapacidad
instaladadeITACAMBA.
El mayor nivel de consumo de cemento est concentrado en los Departamentos del eje troncal
del pas: Santa Cruz, La Paz y Cochabamba, que aglutinaron en 2009 tres cuartas partes de las
ventas totales del mercado nacional. El ao 2000 el consumo per cpita de cemento fue de 2,3
bolsas,consumoqueseduplicelao2009.Sinembargoestacantidadesanmenoralamitad
del consumo per cpita promedio de cemento de los pases latinoamericanos, situacin que
muestraeldficitdeinfraestructuraenelpas.
En los ltimos ocho aos el precio promedio de la bolsa de 50 Kgs. de cemento se ha

incrementado de manera peridica a una tasa promedio anual de 7%. En el ao 2003 el precio
fuedeBs.42ysubiaBs.55el2010.
A nivel de ciudades capitales de Departamento, Cobija registr el mayor alza en el precio de la

bolsadecementocon61%deincrementoentreelao2003y2010,hechoquepuedeexplicarse
en los costos de transporte debido a las condiciones de infraestructura vial y distancia. En
segundo orden estn las ciudades de Tarija, Santa Cruz y Cochabamba con aumentos del 36%,
34%y32%respectivamente.LuegoseencuentranPotosySucreconincrementosdel24%y20%
respectivamente. Finalmente, La Paz y Oruro que tuvieron comparativamente los menores
aumentosenelpreciodelabolsadecementoambosentornoal17%duranteelperiodo2003
2010.
Losresultadosdelanlisisdedisparidaddelospreciosdelcementoanivelregionalsugierenen
primera instancia, que existira un importante grado de heterogeneidad. Sin embargo, aislando
del anlisis los precios extremos mximo (Cobija), mnimo (Tarija) y el segundo precio ms
elevado(SantaCruz),seapreciaqueelniveldelpreciodelabolsadecementoenelrestodelos
seisDepartamentosdelpaseshomogneo,fluctuandoenunrangoacotadodeBs.44aBs.47en
promedio durante el periodo 20032010. Este sugiere la posibilidad de que colusin tcita en
materia de precios entre las empresas cementeras para evitar ingresar en escenarios de libre y
sanacompetencia.
Desdeelpuntodevistanacional,laestructuradelmercadodelcementoesoligoplicadebidoa
que est conformada por un nmero reducido de firmas que producen un producto poco
diferenciado (homogneo) en un entorno donde priman importantes barreras de ingreso a la
industria,asimetrasdeinformacinqueimpidentransparentarloscostosdeproduccinydonde
lasempresastienenampliasposibilidadesdeinfluirenlospreciosdesusproductos.
Desde el punto de vista Departamental la estructura del mercado es distinta. La oferta de

cemento es de tipo monoplica en tres departamentos del pas (La Paz, Oruro y Chuquisaca);
duoplicaenotrostres(Potos,TarijayPando);yoligoplicaenlosrestantestresDepartamentos
(Cochabamba,SantaCruzyBeni).
82
En los departamentos donde existe monopolio en la venta de cemento, las empresas poseen
todaslasposibilidadesdedefinirelpreciodesusproductosdebidoaquenoenfrentananingn
rivaldentrodesusmercados.Estasituacintambinesmuyprobableenlostresdepartamentos
duoplicos;endosdeellos(PandoyTarija)debidoaqueexisteunafuerteposicindedominio
deunanicaempresaquedetentacercadel90%encadaunodedichosmercados,yenelotro
departamento duoplico (Potos) debido a que la propiedad accionaria de las dos empresas
(Soboce y Fancesa) se encuentra vinculada. De manera similar, en los departamentos
oligoplicos donde participan tres cuatro marcas de cemento, el precio tampoco es
determinado por el mercado sino por las empresas que tienen liderazgo y dominio en dichos
mercados toda vez que el nivel de precios es bastante similar entre las distintas marcas de
cemento,locualsugierelaexistenciadecolusinimplcitaenlafijacindelpreciodelcemento.
Desde el punto de vista de la propiedad de las empresas cementeras, el grupo empresarial

SOBOCEtieneposibilidadesdefijarelpreciodesusproductosenseisdepartamentosdelpas.En
cuatrodeellos(LaPaz,Oruro,PandoyTarija)demaneradirectayendos(ChuquisacayPotos)
de manera indirecta a travs del control que tiene de la administracin de FANCESA. COBOCE
tiene el dominio fuerte en dos Departamentos (Cochabamba y Beni) con capacidad de fijar
precios en ambos mercados. Y FANCESA posee la capacidad de imponer precios en dos
Departamentos(ChuquisacayPotos).
Laindustriadelcementosufricambiosimportantesensucomposicindurantelasltimasdos
dcadas,principalmentecomoproductodelapolticadefusionesyadquisicionespracticadapor
SOBOCE, que le permiti expandir sustancialmente su participacin en el mercado nacional,
habiendollegadoacubrircercadel50%enelao2009.Estaexpansinempresarialimplicpara
el resto de las tres empresas cementeras una paulatina prdida de segmentos importantes de
susmercadosnaturales.
La incursin de SOBOCE en varios mercados Departamentales gener efectos positivos y

negativosdesdeelpuntodevistadelacompetencia.Sibienlaposicindedominiodemercado
noesensmismadainaypuedereportarbeneficiosendeterminadoscasosycircunstancias,s
esreprochableelabusoquepuedaderivarsededichaposicinprivilegiada.Laconsolidacinde
SOBOCEenlosmercadosdeLaPazyOruroylaelevadaposicindedominioenlosmercadosde
Pando y Tarija, implic un menor grado de competencia y consecuentemente un costo para la
poblacin puesto que se restringieron las posibilidades de contar con una mayor diversidad de
marcas y porque no hubo un abaratamiento de los precios del cemento. No obstante ello, el
ingreso de SOBOCE a los mercados de Cochabamba, Beni y Santa Cruz introdujo una mayor
posibilidaddeeleccindemarcaparaelconsumidorperoquelamentablementenosetradujoen
unamejoradelospreciosdelproducto.
Lasegmentacindelmercadodelcementoenelterritorionacionalobedeceengranmedidaala
existencia de barreras naturales, relacionadas con la dificultad de acceso a yacimientos de
materiaprimaubicadoscercadeloscentrosmasivosdeconsumo,elevadoscostosdetransporte
que encarecen el costo final del producto y pronta caducidad del producto que dificulta su
almacenamiento. Estos factores limitan las posibilidades de comercializacin en otras regiones
distantesdeloscentrosdeproduccin.
El ingreso de nuevas empresas a la industria del cemento est restringido por barreras de tipo
econmico, relacionadas con el costo hundido de montar y poner en marcha una nueva planta
83
deproduccin.Algunosestudiosindicanqueunnuevocompetidorrequeriraunainversinque
oscilara entre $us.120 a 140 millones de dlares y un lapso de tiempo mnimo de cinco aos
parainiciaroperaciones.Seestimauntiempomayorparahacerfrenteentrminosdemercadoa
los actuales participantes en el mismo y lograr una consolidacin como oferta adicional en el
rubro.
La existencia de integraciones de tipo vertical, horizontal y conglomerados empresariales al

interior de la industria del cemento y la slida posicin financiera que poseen las dos mayores
empresas cementeras (SOBOCE y FANCESA) constituyen tambin barreras econmicas que
inhiben el ingreso de nuevos competidores al mercado del cemento en Bolivia. A ms de ello,
varias de las empresas poseen el dominio del mercado en una extensa variedad de otros
materiales de construccin tales como el hormign premezclado, viguetas pretensadas, metal
mecnica,agregados,tubos,losetas,cermicas,tejas,ladrillos,yeso,serviciosdeconstrucciny
otros (COBOCE). Su diversificacin tambin se ha extendido a otros rubros de la economa no
relacionadosconelsectordelaconstruccintalescomosonlosmediosdecomunicacinescrita,
prospeccinyexploracinminerayserviciosfinancieros.
Apesardequelascuatroempresascementerascrearonenelao1996elInstitutoBolivianodel
Cemento y Hormign, esta entidad no difunde informacin completa sobre el funcionamiento
delmercadodelcementorespectoavariablesrelevantestalescomolaestructuraycomposicin
de los costos de explotacin, produccin y distribucin ni sobre los precios del producto,
inversiones, tecnologa aplicada, mano de obra empleada, mrgenes de utilidades, rentabilidad
obtenida,etc.
Loscostosderivadosdelaintroduccindeinnovacionestecnolgicasenlosprocesosproductivos
y gestin administrativa, las economas de escala y de mbito alcanzadas, mejoras en la
productividad de los factores de produccin y las ventajas derivadas de los procesos de
integracin vertical, horizontal y diversificacin econmica; no han tenido unimpacto favorable
para la poblacin consumidora de este producto, puesto que no se ha producido un
abaratamientodelospreciosdelcemento.Alcontrario,losprecioshantendidoaincrementarse
demaneraperidica(tasapromediode7%)durantelasltimasdosdcadas.
Esprobablequelasgananciasdeeficienciaprovenientesdelosmenorescostosobtenidosporlas
empresas cementeras no estn siendo traspasados a los consumidores va precios sino dichos
beneficios slo estaran siendo acumulados en mayores rentas adicionales percibidas por los
empresarios de la industria del cemento. Las utilidades netas percibidas en el ao 2008 por las
cuatro cementeras fueron de aproximadamente $us.52 millones. Las tres mayores cementeras
(SOBOCE,FANCESAyCOBOCE)seencuentranentrelasprincipalesempresasdelpasentrminos
depatrimonioyrentabilidad.
La segmentacin de los mercados, falta de transparencia de los costos de produccin, escasa

discrepancia en el comportamiento y nivel de los precios que imponen las empresas en sus
mercados locales y la elevada posicin de dominio por parte de una empresa (SOBOCE) que
ademsespartepropietariadelasegundamayorcementera(FANCESA);sugierenlaposibilidad
de una colusin en materia de precios dentro la industria del cemento en Bolivia para evitar
ingresarenprocesosabiertosdecompetenciaentretodaslasempresas.
84
Los resultados de los ndices de concentracin estimados HerfindahlHirschman (IHH) y Lorenz

(IL)sonconsistentesentresyconfirmanconunaltogradodeconcentracinenelmercadodel
cemento en Bolivia. Tres de las cuatro empresas detentan en conjunto cerca del 90% del
mercado y no abastecen el mercado de manera equitativa, puesto que una sola empresa
(SOBOCE) provee el producto a la mitad del mercado nacional, la segunda empresa ms
importante(FANCESA)suministraamenosdeuntercio,latercera(COBOCE)aunaquintapartey
lamspequea(ITACAMBA)cubremenosdeladcimapartedelmercadonacional.
AnivelDepartamentalChuquisacapresentaelmayorniveldeconcentracinyalavezelmenor
gradodeequidistribucinconvaloresdelIHHiguala1ydelILtambiniguala1,resultadosque
soncoherentesconelmonopolioabsolutoehistricoquedetentalaempresaFANCESAendicho
departamento. En la misma lnea estn La Paz y Oruro cuyo IHH e IL son prximos a 1 que
tambinreflejaelmonopoliodeSOBOCEenambosmercados.
LesiguenlosDepartamentosdePando,TarijayPotosconnivelesdeconcentracinporencima
de0,81ydeequidistribucinsuperioresa0,64.LuegoestnlosmercadosdeCochabambayBeni
convaloresdelIHHmayoresa0,63ydelILsuperioresa0,71quesonconsistentesconelhecho
de que participan en cada uno de dichos mercados al menos tres firmas. Finalmente, el
DepartamentodeSantaCruzregistraelmenorniveldeconcentracin,conunIHHiguala0,41y
asimismoelmayorgradodeequidistribucinenlaprovisindecemento,puestoqueconcurren
endichareginlascuatroempresascementerasexistentesenelpas.
85
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