Trabajo de Auditoria Imprimir

AUDITORIA FINANCIERA Pgina 1
INTRODUCCION

La interpretacin de datos financieros es sumamente importante para cada uno de las
actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los ejecutivos se
valen para la creacin de distintas polticas de financiamiento externo, as como tambin
se pueden enfocar en la solucin de problemas en especfico que aquejan a la empresa
como lo son las cuentas por cobrar o cuentas por pagar; moldea al mismo tiempo las
polticas de crdito hacia los clientes dependiendo de su rotacin, puede adems ser un
punto de enfoque cuando es utilizado como herramienta para la rotacin de inventarios
obsoletos. Por medio de la interpretacin de los datos presentados en los estados
financieros los administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se
pueden dar cuenta del desempeo que la compaa muestra en el mercado; se toma
como una de las primordiales herramientas de la empresa.
Por tal importancia la interpretacin de datos financieros requiere de una investigacin
que presente cada uno de sus componentes, en el presente informe se detallan su
conceptualizacin retomando diferentes autores as como tambin una conclusin acerca
de lo recopilado, seguido se detallan los objetivos que persigue la interpretacin,
clasificndolos en objetivo general y especficos, se presenta a s mismo la importancia de
interpretacin de los datos financieros interesante tpico pues en esta parte se revela la
ocupacin y posibles mrgenes de utilizacin dentro de una empresa, los mtodos de
interpretacin y diferencia son presentados como parte que concluye el tema. Sin
embargo el ejemplo de una empresa y la aplicacin de las razones financieras a sus
estados financieros se detalla como la segunda parte que acompaa al tema de la
Interpretacin de Datos Financieros, as mismo te detalla un caso prctico sobre el
anlisis y interpretacin de los estados financiero


OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL

Conocer y interpretar mediante casos prcticos todo lo que concierne el anlisis y
interpretacin de estados financieros y como ayuda a la toma de decisiones de la
empresa.

LOS OBJETIVOS ESPECFICOS

1.-Comprender los elementos de anlisis que proporcionen la comparacin de las
razones financieras y las diferentes tcnicas de anlisis que se pueden aplicar
dentro de una empresa.
2.-Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de
decisiones y alternativas de solucin para los distintos problemas que afecten a la
empresa, y ayudar a la planeacin de la direccin de las inversiones que realice la
organizacin.
3.-Analizar la relacin entre endudamiento y apalancamiento financiero que
presenten los estados financieros, asi como las razones que se pueden usar para
evaluar la posicin deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los
pagos asociados a la deuda.


LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados financieros tienen como fin ltimo estandarizar la informacin econmica-
financiera de la empresa de manera que cualquier persona con conocimiento de
Contabilidad pueda comprender la informacin que en ella est contenida.
Conceptos:
Desde un punto de vista particular, los estados financieros son la extensin del registro
contable en su etapa final de exposicin condensada de los hechos econmicos, que se
presenta por medio de cuadros numricos (Alfredo F. Gutirrez); son verdaderos
resmenes esquemticos que incluyen cifras, rubros y clasificaciones; debiendo reflejar
hechos contabilizados, convencionalismos contables y criterios de las personas que lo
elaboran; en consecuencia, son documentos contables que muestran la posicin
financiera y el desempeo de una empresa por un perodo determinado (Alberto Garca
Mendoza.
Desde el punto de vista oficial (NIC 1, oficializada con Resolucin del Consejo Normativo
de Contabilidad N 034-2005-EF/93 .01), los estados financieros constituyen una
representacin estructurada de la situacin financiera y del desempeo financiero de una
entidad; en consecuencia, suministra informacin acerca de la situacin financiera del
desempeo financiero y de los flujos de efectivo de la entidad, que sea til a una amplia
variedad de usuarios a la hora de tomar decisiones econmicas.
Los estados financieros tambin muestran los resultados de la gestin realizada por los
administradores con los recursos que se les han confiado. Para cumplir con este objetivo,
los estados financieros suministran informacin acerca de los siguientes elementos de la
entidad:
Activos.
Pasivos.
Patrimonio neto.
Gastos e ingresos, en los que se incluyen las prdidas y ganancias.
Otros cambios en el patrimonio neto

Flujo de efectivo
Esta informacin, junto con la contenida en las notas a los estados financieros, ayudar a
los usuarios a predecir los flujos de efectivo futuros y en particular la distribucin temporal
y el grado de certidumbre de los mismos.
Finalmente, los estados financiero bsicos son el medio principal para suministrar
informacin de la empresa y se preparan a partir de los saldos de los registros contables
de la empresa a una fecha determinada. La clasificacin y el resumen de los datos
contables debidamente estructurados constituyen los estados financieros bsicos y estos
son:
Balance General.
Estados de Situacin Financiera
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
Estados de Flujo de Efectivo.
Estos estados financieros bsicos deben presentarse conjuntamente con las aclaraciones
o explicaciones pertinentes, denominadas Notas a los Estados Financieros.

Objetivos.
Segn el marco conceptual para la preparacin y presentacin de los estados financieros
desarrollados por el Comit de Normas Internacionales de Contabilidad, se proponen los
siguientes objetivos:
Proporcionar informacin sobre la situacin financiera, resultados y cambios en la
situacin financiera de la empresa, informacin que es til para una gran variedad
de usuarios en relacin con la toma de decisiones de carcter econmico. Sin
embargo, no proporcionan toda la informacin que pudiera ser requerida por los
usuarios para efectos de la toma de decisiones de carcter econmico, debido a
que mayormente reflejan los efectos financieros de hechos pasados y no
necesariamente proporcionan informacin no financiera. Refleja los resultados de
la actuacin de la gerencia o la
responsabilidad de esta en el manejo de los recursos que se le ha confiado.

Segn los alcances del Artculo 3 de la Resolucin CONASEV N 103-99-
EF/94.10 y su modificatoria, Resolucin Gerencia General N 010-2008-EF/94-
01.2, los objetivos son:
Presentar razonablemente informacin sobre la situacin financiera, los resultados
de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa.
Apoyar a la gerencia en la planeacin, organizacin, direccin y control de los
negocios.
Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y financiamiento.
Representar una herramienta para evaluar la gestin de la gerencia y la capacidad
de la empresa para generar efectivo y equivalentes de efectivo.
Permitir el control sobre las operaciones que realiza la empresa.
Ser una base para guiar la poltica de la gerencia y de los accionistas en materia
societaria.

Marco Legal.
Aparentemente no existe un marco legal con nombre propio que puede regular la
formulacin e interpretacin de los estados financieros; sin embargo, si analizamos toda la
normativa en el tema econmica financiero, encontramos una variedad de disposiciones
legas que de alguna manera estn relacionados al tema de los estados financieros.
Por ejemplo: La Resolucin N 008-97-EF/93.01 emiti do por el Consejo Normativo de
Contabilidad, precisa el concepto de culpa inexcusable aplicable a los contadores pblicos
en el ejercicio profesional, en los casos siguientes:
a) No aplicar los principios de contabilidad generalmente aceptados.
b) No aplicar las normas internacionales de informacin financiera.
c) No aplicar las normas internacionales de contabilidad
d) No aplicar las normas nacionales de contabilidad
e) No aplicar las normas internacionales de auditoria
f) No aplicar el cdigo de tica profesional

g) No aplicar las leyes que sean pertinentes
La Resolucin N 013-98-EF/93.01, emitido por el Consejo Normativo de Contabilidad,
precisa que los principios de contabilidad generalmente aceptados son las Normas
Internacionales de Contabilidad, las mismas que fue oficializadas por el Consejo
Normativo de Contabilidad, quien a su vez es un rgano de la Contadura pblica de la
Nacin
La Resolucin N 015-98-EF/93.01 emitido por el Consejo Normativo de Contabilidad,
indican que las Normas Internacionales de Contabilidad se aplicarn en el Per a partir
del 1 de enero de 19 98.
La Ley General de Sociedades (Ley N 26887), en el Artculo 175 prescribe sobre la
informacin fidedigna, disponiendo que El Directorio debe proporcionar a los accionistas
y al pblico en general las informaciones suficientes, fidedignas y oportunas que la ley
determine respecto a la situacin legal, econmica y financiera de la sociedad; el Artculo
190 sobre la responsabilidad, establece El Gerente responde ante la sociedad, los
accionistas y terceros, por los daos y perjuicios que ocasiones por el incumplimiento de
sus obligaciones, dolo, abuso de facultades y negligencia grave. El Gerente es
particularmente responsable por:
a) La existencia, regularidad y veracidad de los sistemas de contabilidad, los libros que la
ley ordena llevar a la sociedad y los dems libros y registros que debe llevar la entidad.
b) El establecimiento y mantenimiento de una estructura de control interno diseada para
proveer una seguridad razonable de que los activos de la sociedad estn protegidos
contra uso no autorizado y que todas las operaciones son efectuadas de acuerdo con
autorizaciones establecidas y son registradas apropiadamente. En el Artculo 221 sobre
la memoria e informacin financiera, seala Finalizado el ejercicio, el directorio debe
formular la memoria, los estados financieros y la propuesta de aplicacin de las utilidades
en caso de haberlas. De estos documentos debe resultar, con claridad y precisin, la
situacin econmica y financiera de la sociedad, el estado de sus negocios y los
resultados obtenidos en el ejercicio vencido. Los estados financieros deben ser puestos a
disposicin de los accionistas con la antelacin necesaria para ser sometidos, conforme a
ley a consideracin de la junta obligatoria anual; en el Artculo 223 sobre la preparacin
y presentacin de estados financieros, indica Los estados financieros se preparan y

presentan de conformidad con las disposiciones legales sobre la materia y con los
principios de contabilidad generalmente aceptadas en el pas. El Artculo 5 del Decreto
Legislativo N 813 y su modificatoria Ley N 27038, prescribe sobre el delito contable,
estableciendo: Ser reprimido con pena privativa de la libertad no menor de 2 ni mayor a
5 aos y con
180 a 365 das multa, el que est obligado por las normas tributarias a llevar libros y
registros contables, cuando:
a) Incumplan totalmente dicha obligacin.
b) No hubiera anotado actos, operaciones, ingresos en los libros y registros contables.
c) Realice anotaciones de cuentas, asientos, cantidades, nombres y datos falsos en los
libros y registros contables.
d) Destruya u oculte total o parcialmente los libros y/o registros contables o los
documentos relacionados con la tributacin.
La Resolucin N 034-2005-EF/93.01 emitido por el Consejo Normativo de Contabilidad,
aprueba la NIC 1 Presentacin de Estados Financieros sobre su presentacin razonable
y cumplimiento de las NIIF. Los estados financieros reflejan razonablemente la situacin,
el desempeo financiero y los flujos de efectivo de la entidad.

ANLISIS FINANCIERO, SU APLICACIN Y CRITERIOS DE EVALUACIN.
El anlisis financiero es la tcnica que aplica el administrador financiero para la
evaluacin histrica de un ente social, pblico o privado.
Tcnica financiera necesaria para la evaluacin real, es decir, histrica de una
empresa pblica o privada.
Para los inversionistas o agentes externos, interesados en colocar recursos en la
empresa, el anlisis de los estados financieros les permite pronosticar el nivel de
utilidades y dividendos futuros y con ello anticipar el rendimiento esperado de su
inversin. Para los administradores financieros o agentes internos, el anlisis de la
informacin contenida en los estados financieros es a la vez una herramienta de
pronstico y planeacin. Como herramienta de pronstico, les permite anticipar

tendencias de ventas, costos y utilidades, principalmente; en tanto que como
herramienta de planeacin, se utiliza para evaluar el desempeo y la posicin
financiera de la empresa y disear los planes de inversin y crecimiento que
contribuyan al logro de sus objetivos estratgicos.
No hay duda de que los estados financieros son el principal medio con que cuentan
las empresas para dar a conocer informacin financiera a los agentes internos y
externos.
Sin embargo, las cifras contables que aparecen en los estados financieros carecen de
relevancia en s mismas y su utilidad, para efectos de anlisis financiero, es limitada.
Por lo tanto, para poder analizar y evaluar el comportamiento de una cifra contable es
necesario compararla con otras cifras, por lo que dicho anlisis comienza con el
clculo de un conjunto de razones financieras cuyo propsito es revelar los puntos
fuertes y dbiles de una empresa en relacin con los de otras compaas que
participan dentro de la misma industria, y mostrar si la posicin de la empresa ha
estado mejorando o si se ha deteriorado a travs del tiempo."
Las razones financieras son comparaciones numricas que muestran las relaciones
que guardan entre s las cifras de los estados financieros, sirven como herramienta
para evaluar el desempeo financiero de un negocio y para compararlo con el de
otras empresas de la misma industria. Por ejemplo, si se desea comparar la
rentabilidad de dos compaas ser necesario analizar la relacin que guardan entre
s sus cifras de utilidad neta y sus cifras de capital, de tal manera que se conozca qu
porcentaje de utilidad se obtiene por cada peso invertido; la empresa que tenga un
porcentaje mayor al comparar las utilidades con el capital, ser la ms rentable.
La informacin bsica necesaria para calcular las razones financieras es la contenida
en el balance general, en el estado de resultados y en el estado de flujo de efectivo.
Las cifras que se utilizan con mayor frecuencia son: activos circulantes, activos fijos,
activos totales, pasivos circulantes, pasivos a largo plazo, pasivos totales, nmero de
acciones comunes en circulacin, capital contable, precio por accin, valor en libros
por accin, ventas, utilidad antes de intereses e impuestos, gasto por intereses y
utilidad neta.

El anlisis de las razones financieras es de gran utilidad para administradores,
analistas de crdito e inversionistas. Los administradores utilizan las razones
financieras para evaluar la eficiencia operativa de la empresa y la evolucin de su
posicin financiera; los analistas de crdito recurren a las razones financieras para
evaluar el grado de solvencia que tiene la empresa y determinar su capacidad para
cumplir con el pago de sus pasivos; y en el caso de los inversionistas, las razones
financieras son un instrumento para medir la eficiencia, rentabilidad y potencial de
crecimiento de la compaa, as como para comparar su desempeo con el de sus
principales competidores o con el de las dems empresas de la industria.

MTODOS DE ANLISIS

ANALISIS DE TENDENCIAS
El anlisis de las razones financieras involucra dos tipos de comparaciones. En primer
lugar, el analista puede comparar una razn presente con las razones pasadas y futuras
esperadas para la misma compaa. La razn circulante (razn de activo circulante o
pasivo circulante) para el final del ao actual podra ser comparada con la razn circulante
del final del ao anterior. Cuando las razones financieras correspondientes a varios aos
se presentan en una hoja de clculo, el analista puede estudiar la forma en que se da el
cambio y determinar si ha habido una mejora o un empeoramiento en las condiciones y
desempeo financieros a travs del tiempo.
Las razones financieras tambin pueden ser calculadas para su proyeccin, o estados
proforma, y comparadas con las razones presentes y pasadas. En las comparaciones a
travs del tiempo, lo mejores comparar no solo las razones financieras sino tambin las
cifras absolutas.
Mtodo de Anlisis verticales.
Este anlisis se aplica a la informacin financiera de un mismo periodo. Los principales
son:
a) Mtodo de Reduccin a porcientos integrales

Como su nombre lo indica reduce en porcientos las cantidades que contienen los estados
financieros. Facilita determinar la importancia de cada partida.
b) Mtodo de Razones Simples.
Se trata de comparar dos cifras de los estados financieros que tienen una estrecha
relacin de dependencia.
c) Mtodo de Razones Estndar.
Se refiere a la comparacin de las cifras que arrojan los estados financieros de la
empresa con la del giro del negocio con el que la misma empresa tiene acumulado
conforme a sus aos de experiencia.
Mtodo de Anlisis Horizontal.
Se refiere al anlisis de la informacin financiera que corresponde a varios periodos
sucesivos.
a) Mtodo de Aumentos y Disminuciones.
Tambin nombrado de variaciones que consiste en comparar conceptos homogneos de
dos estados financieros peridicos, donde una cifra es tomada como base arrojando una
diferencia positiva o negativa en relacin a esa cifra base. Este mtodo es auxiliar para la
elaboracin del Estado de Cambios en la Situacin Financiera

COMPARACION DE UNAS RAZONES CON OTRAS
El segundo mtodo de comparacin coteja las razones de una empresa con las de
empresas similares o con promedios de la industria en el mismo punto en el tiempo. Tal
comparacin permite obtener elementos de juicio sobre las condiciones y desempeo
financieros relativos de la empresa. Las comparaciones con la industria deben enfocarse
con cuidado.

Puede ser que las condiciones y desempeo financieros de toda la industria estn por
debajo de lo satisfactorio, y por tanto que una empresa este por arriba del promedio no
sea suficiente.
Una compaa puede tener diversos problemas muy reales, pero no por ello debera
refugiarse en una comparacin favorable con la industria. Adems, el analista debe estar
consciente de que pueden no ser homogneas las diversas compaas en un
agrupamiento de la industria. Las compaas que tienen mltiples lneas de productos a
menudo desafan su categorizacin precisa dentro de la industria. Pueden ser agrupadas
dentro del agrupamiento ms apropiado de la industria, pero la comparacin con otras
compaas en su ramo puede no ser consistente. Tambin puede suceder que las
compaas en una industria tengan diferencias sustanciales de tamao. En tales
circunstancias, puede ser mejor subdividir la industria para comparar compaas de
dimensiones similares. Todos esos elementos nos indican que hay que ser precavidos
cuando se comparen las razones financieras de una compaa con las de otras
compaas en la misma industria.
Como los datos financieros reportados y las razones calculadas a partir de dichos datos
son numricos, existe la tendencia a considerarlos como una descripcin precisa del
verdadero estado financiero de una empresa. En el caso de algunas empresas, los datos
contables pueden aproximarse mucho a su realidad econmica. Para otras, ser
necesario ir ms all de las cifras reportadas con el fin de analizar en forma adecuada sus
condiciones y desempeo financieros. Los datos contables como la depreciacin, la
reserva para cuentas incobrables y otras reservas son apenas estimaciones y pueden no
reflejar la depresin econmica, las cuentas malas y otras prdidas. En la medida de lo
posible, los datos contables de diferentes compaas deben estandarizarse.


APLICACIN DE LOS MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO

Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos
utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que
integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y
los cambios presentados en varios ejercicios contables.
Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros,
existen los siguientes mtodos de evaluacin:

Mtodo De Anlisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros como
el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma
vertical.

Mtodo De Anlisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar
estados financieros homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para
determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un
periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque
mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin
por ser cambios significativos en la marcha.


A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de
un solo periodo, este procedimiento es dinmico porque relaciona los cambios financieros
presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambin las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretacin y toma de
decisiones.

MTODO de ANLISIS VERTICAL
Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos:
- Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composicin
porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el
valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de
Resultados a partir de las Ventas netas.

Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los inventarios
de mercancas es $350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El anlisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder
crditos al negocio; as mismo, determinar la eficiencia de la administracin de una
empresa.
- Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un
gran valor prctico, puesto que permite obtener un nmero ilimitado de razones e
ndices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y
rentabilidad adems de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los
periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven
para analizar ampliamente la situacin econmica y financiera de una empresa.

Procedimiento para el anlisis horizontal de los estados financieros
Se deben tener al menos tres estados financieros, dos balances generales y un estado de
resultados, de periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuacin.
Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a
comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo ms reciente y en la
segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas pueden ser registradas por su valor
neto).
Se creas otras columnas que indiquen los aumentos y las disminuciones o diferencias
entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del ao ms
reciente los valores del ao anterior.
En una columna adicional se registran los aumentos y de manera porcentual. (Este se
obtiene dividiendo el valor del aumento o disminucin entre el valor del periodo base
multiplicado por 100).

RAZONES FINANCIERAS
Uno de los instrumentos ms usados para realizar anlisis financiero de entidades es el
uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y
comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situacin
financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento
financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
Las razones o indicadores financieros, pueden compararse con los indicadores de la
misma empresa o con empresas similares para conocer la situacin financiera, su
situacin econmica y el desempeo financiero a lo largo de tiempo.


RAZONES DE LIQUIDEZ
La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones
a corto plazo que se han adquirido a medida que stas se vencen. Se refieren no
solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en
efectivo determinados activos corrientes.
RAZONES DE ACTIVIDAD (EFICIENCIA)

Las razones de actividad persiguen medir el desempeo de la administracin y del uso
que se realiza de los activos de la empresa en la generacin ingresos relacionados con la
actividad econmica y del uso de los activos en general.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa
en el transcurso del tiempo.

RAZONES DE RENTABILIDAD
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un
nivel dado de ventas, de activos o la inversin de los dueos.

RAZONES DE COBERTURA
Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos.
Estas se relacionan ms frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas
de la empresa.


INDICADORES FINANCIEROS

RAZONES DE LIQUIDEZ
CAPITAL DE TRABAJO (CNT):
Esta razn se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus derechos.

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente
SOLVENCIA (IS)
Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y
es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
IS = Activo total / Pasivo total
PRUEBA DEL CIDO (CIDO)
Esta prueba es semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo circulante no se
tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez.
CIDO = (Activo corriente Inventario) / Pasivo corriente
RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE INVENTARIO (RI)
Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.
RI = Costo de lo vendido / Promedio Inventario
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI)
Representa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la
empresa.
PPI = 360 / Rotacin del Inventario

ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC)
Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotacin.

RCC = Ventas anuales a crdito / Promedio de Cuentas por Cobrar

PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC)

Es una razn que indica la evaluacin de la poltica de crditos y cobros de la empresa.
PPCC = 360 / Rotacin de Cuentas por Cobrar
ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP)
Mide el nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso
del ao.
RCP = Compras anuales a crdito / Promedio de Cuentas por Pagar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP)
Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.
PPCP = 360 / Rotacin de Cuentas por Pagar
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
RAZN DE ENDEUDAMIENTO (RE)
Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.
RE = Pasivo total / Activo total
RAZN PASIVO-CAPITAL (RPC)


Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que
aportan los dueos de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable

RAZN PASIVO A CAPITALIZACIN TOTAL (RPCT)

Tiene el mismo objetivo de la razn anterior, pero tambin permite medir el porcentaje de
los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo
plazo como el capital contable.

RPCT = Deuda a largo plazo / Capitalizacin total

RAZONES DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB)

Indica el porcentaje que queda sobre las ventas despus que la empresa ha pagado sus
existencias.

MB = Utilidad bruta o margen de contribucin / Ventas

MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO)


Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se
deben tener en cuenta deducindoles los cargos financieros y determina solamente la
utilidad de la operacin de la empresa.

MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN)
Determina el porcentaje que queda en cada venta despus de deducir todos los gastos
incluyendo los impuestos.
ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL (RAT)
Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.
RAT = Ventas anuales / Activos totales
RENDIMIENTO DE LA INVERSIN (REI)
Determina la efectividad total de la administracin para producir utilidades con los activos
disponibles.
REI = Utilidades netas despus de impuestos / Activos totales
RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMN (CC)
Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.
CC = (Utilidades despus de impuestos - Dividendos preferentes) / (Capital contable -
Capital preferente)
UTILIDADES POR ACCIN (UPA)
Representa el total de ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias / Nmero de acciones ordinarias en
circulacin
DIVIDENDOS POR ACCIN (DpA)
Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de
operaciones.

DA = Dividendos pagados / Nmero de acciones ordinarias vigentes
RAZONES DE COBERTURA
VECES QUE SE HA GANADO EL INTERS (VGI)
Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses.
VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos / Pago anual por intereses
COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP)

Esta razn considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por
intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prstamos o hacer abonos a
los fondos de amortizacin.

CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses ms abonos al pasivo
principal
RAZN DE COBERTURA TOTAL (CT)
Esta razn incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales,
determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos


CONCLUSIONES

1.- Es indiscutible que el anlisis financiero es una herramienta que permite
conocer cul es la situacin financiera en la que se encuentra una empresa de una
forma clara y completa, ya que se puede obtener un sin fin de informacin que se
puede obtener cuando los Estados Financieros se encuentran bien analizados.
2.-El anlisis de los estados financiero es de suma importancia ya que se
concentra en la toma de decisiones para la adecuada administracin de la entidad,
puesto que este estudio repercute de manera directa en la estructura financiera de
la empresa, al igual con dicho anlisis se pueden resolver muchas dudas
financieras, para la adecuada toma de decisiones de los directivos de las
empresas.

3.-Para realizar un anlisis financiero la liquidez es una parte primordial de la
empresa, ya que si se presentan problemas en ella, la empresa estara en
demasiados riesgos incluso de quiebra de la misma.


RECOMENDACIONES
1. Para tener una rotacin adecuada del Capital de Trabajo se debe usar el dinero
de los proveedores, pero sin quedar mal con ellos, y saber que solo es bueno
endeudarse siempre y cuando se confe mantener la rentabilidad de la empresa
por encima de la tasa de inters promedio que se paga por los recursos ajenos.
Usando mas el financiamiento ajeno gratuito de las cuentas por pagar (sin afectar
su buena imagen por incumplimiento de los plazos de los pagos acordados) sin
encarecer el costo.

2. El objetivo final de toda entidad deber estar dirigido a elevar su rentabilidad
financiera como indicador mximo en el cual se materializan los efectos de una
buena gestin empresarial. Pero para ello se requiere trabajar desde la base,
vigilando el comportamiento de las razones, de tal forma que permitan potenciar
sus fortalezas y se alcancen los resultados permisibles. Esto solo se puede
alcanzar realizando una labor de direccin con vista a incrementar el volumen de
ventas o de ingresos como elemento primario.

3. El sistema de cobros y pagos tiene entre sus objetivos fundamentales el de
fortalecer la disciplina financiera de las entidades econmicas del pas, y lograr la
mayor celeridad posible en la rotacin del dinero y en la transferencia de los
recursos monetarios. Es por ello que las normas y regulaciones sobre la materia
deben ser examinadas peridicamente para evaluar el grado de cumplimiento y la
eficiencia de las mismas, e introducir las modificaciones y disposiciones
complementarias que fueran necesarias, en funcin de la consecucin de los
objetivos anteriores.


RESUMEN DE FORMULAS

Nombre de Indicador Formula Nivel Aceptable
ndice de Solvencia
Activos Circulantes
Pasivos Circulantes
+/- 2
ndice de Liquidez
Disponible + Exigible Corto Plazo
Pasivo Circulante
0,90 - 1
ndice cido
Activos Disponible
Pasivos Circulantes
0,20 0,30
Movimiento del Efectivo
Ventas
Capital de Trabajo
5 o 6 veces
Rotacin de Cuentas Por
Cobrar
Ventas a crdito
Cuentas y efectos por cobrar
12 veces
Periodo Medio de Cobros 360 / Rotacin 30 das
Periodo medio de cobros
Cuentas por cobrar X 360
Ventas promedio diarias
30 das
Rotacin de Inventarios
Costo de ventas
Inventario (Promedio)
12 veces
Antigedad del Inventario 360 / Rotacin 30 das
Ciclo Operativo
Periodo medio de cobro +
Antigedad del inventario

Periodo Medio de Pagos
Cuentas por pagar X 360
Compras a crdito


Ciclo neto de
Comercializacin
Ciclo Operativo Periodo medio
de pago

Capital de trabajo
Activo circulante Pasivo
circulante

Rotacin del Capital de
Trabajo
Ventas
Capital de Trabajo

Rotacin del Activo
Ventas
Activo (Circulante Fijo Total)

Calidad de la Deuda
Pasivo Circulante
Pasivo Total

Calidad de la Deuda
Pasivo Circulante
Activo Circulante

Endeudamiento Total
Pasivo Total
Activo Total

Endeudamiento Total
Pasivo Total
Total Fuentes de Recursos

Deuda a capital contable
Deuda Total
Capital Contable
1,8 veces
Margen Bruto
Utilidad bruta
Ventas netas

Margen operativo
Utilidad operativa
Ventas netas
+ 5%

Margen neto
Utilidad neta
Ventas netas

Margen de costo
Costo de ventas
Ventas netas

Rendimiento de las ventas
Utilidad neta
Ventas netas
+ 4%
Rendimiento de la
inversin (ROI - ROE)
Utilidad neta
Capital Contable
+ 12%
Rendimiento de los activos
(ROA)
Utilidad neta
Total de activos
+ 10%
Rotacin del Patrimonio
Ventas
Capital (Contable Social)

Razn del Capital
Capital (Contable Social)
Activo Total

Activos fijos a capital
contable
Activos fijos
Capital Contable
70%
Efecto palanca ROE / ROA
Movimiento de la inversin
Ventas netas
Total de activos
2 veces
Ganancias por accin
Utilidad neta
Numero de acciones en
circulacin


Precio de mercado p/accin
VSL de la accin

Razn Precio/utilidad
Ganancias por accin

Tasa de Capitalizacin
Ganancias por accin

Razn de Capitalizacin
Deuda a largo plazo + Patrimonio
Activos Fijos

Razn de capital a fuentes
de recursos
Capital contable comn
Fuentes de recursos

Razn de deudas a
fuentes de recursos
Deuda a largo plazo
Fuentes de recursos

Razn de deuda a capital
Deuda a largo plazo
Capital contable comn


Anlisis e Interpretacin de los Indicadores Financieros

Indicador Formula Significado
Criterio de
Aceptacin
ndice Bajo ndice Alto
ndice del
Movimiento
del Efectivo.
ndice de
retorno del
efectivo.
Se denomina
Capital de
Trabajo
porque
representa la
cantidad
necesaria
para operar el
negocio da a
da
Ventas /
Capital de
Trabajo
Mide el
movimiento
del capital de
trabajo, lo
que significa
que el
mantener un
flujo de
efectivo o un
saldo de
capital de
trabajo
positivo le
dar
condiciones
favorables a
la empresa
para
financiar sus
ventas
En promedio
5 o 6 veces
el capital de
trabajo
Probables
fondos
comprometidos
en activos de
bajo
rendimiento o
baja rotacin
Empresa
vulnerable a
los
acreedores,
puede
representar
incapacidad
para cancelar
pasivos o
gastos en
efectivo

Deuda a
capital
contable
Deuda total
/ capital
contable
Expresa la
relacin
entre el
capital
aportado por
los
Equilibrado
(mas/menos
50%)
Depende del
ciclo de vida
Seguridad
financiera a
largo plazo,
mayor
flexibilidad
para el
Los
acreedores
corren un
mayor riesgo
de
incumplimiento

acreedores y
el aportado
por la
sociedad
que se
encuentre la
empresa, las
polticas
gerenciales,
la economa
y el ciclo
comercial
particular
financiamiento.
ndice muy
bajo refleja
una poltica
conservadora
en relacin al
financiamiento
por parte de la
empresa.
Estos se
interesan por
la forma como
se esta
gerenciando el
negocio; la
posibilidad de
acceso al
financiamiento
es limitado

ndice de las
utilidades
operativas
U.A.I.I. /
Ventas
netas
Efectividad
de la
gerencia.
Margen de la
utilidad
generada
por la
empresa
despus de
deducir
costos y
gastos
Depende del
tipo de
negocio o
industria.
Altos niveles
de costos y
gastos.
Deficiencia en
las ventas,
incapacidad
para cubrir
costos y
gastos
Costos y
gastos se
mantienen
bajos. Ventas
suficientes
para garantizar
la cobertura de
estos

Tasa de
rendimiento
sobre las
ventas
U.D.I.I. /
Ventas
netas
Utilidad neta
derivada de
cada bolvar
de venta y la
efectividad
en la
Depende del
tipo de
negocio o
industria.
Altos niveles
de costos y
gastos.
Deficiencia en
las ventas,
incapacidad
Costos y
gastos se
mantienen
bajos. Ventas
suficientes
para garantizar

direccin de
la empresa
en funcin
de costos y
gastos
para cubrir
costos y
gastos
la cobertura de
estos

ndice del
Rendimiento
sobre la
inversin
(ROI)
Utilidad
neta /
Capital
contable
Determina el
rendimiento
de la
inversin de
los socios
Depende del
rendimiento
de empresas
similares y la
tasas de
rendimiento
del mercado
(bonos,
ahorros,
etc.)
Actuacin
deficiente de la
gerencia,
negocio
operando en
forma
conservadora
Probablemente
los acreedores
son la fuente
de donde
provino gran
parte de los
fondos,
gerencia
eficiente, firma
con poco
capital

ndice de la
Tasa de
Rendimiento
sobre el
activo
Utilidad
neta / total
activos
Utilidad
generada
por el uso
del activo del
negocio
Varia
dependiendo
del tipo de
negocio y de
la cuanta de
la inversin
Deficiente
ejecucin o
uso de
deficiente de
los activos por
la gerencia
Uso efectivo
de los activos
por parte de la
gerencia

ndice del
Periodo
medio de
cobranza
(Cuentas
por cobrar /
ventas a
crdito
diarias) X
Tiempo
medio en
que se
demora en
convertir las
Depende de
la poltica de
las ventas a
crdito.
Estndar 30
Poltica
restrictiva o
estricta en la
cobranza
Numerosas
cuentas malas
o incobrables,
ineficiente
poltica de

365

Ventas a
crdito /
365
ventas a
crdito en
efectivo
das cobros.
Estrategia de
para generar
altos niveles
de ventas

ndice del
movimiento
del inventario
Costo de
ventas /
Inventario
Rapidez en
que mueve
el inventario
en trminos
de
reemplazo
por las
ventas
Estimacin
de 6 0 7
veces
anuales
Pudiese ser
seal de
liquidez
deficiente,
inventarios de
lenta
realizacin
Productos de
rpida
realizacin.
Puede indicar
adecuada
liquidez.

ndice de
activos fijos al
capital
contable
Activos
fijos /
capital
contable
Indica la
cantidad de
activos fijos
que
conforman el
capital
contable.
Indica la
cantidad de
capital
representado
en activos de
poca liquidez
No ms del
70% se
considera
aceptable. Si
se supera
esta cifra se
puede
esperar que
exista
faltante de
capital de
trabajo
El capital
contable
puede estar
representado
por activos de
alta liquidez
El capital
contable
puede estar
representado
por
mayormente
por activos de
de propiedad
planta y equipo


ndice de
movimiento
de la
Inversin
Ventas
netas / total
de activos

Si se
combina
con el
ndice de
utilidad
neta se
convierte
en otro
ndice del
rendimiento
sobre la
inversin
(ROI)
Ventas
netas /
activos fijos
Capacidad
de la firma
para generar
ventas con
los activos
de la misma
Depende del
negocio o de
la industria
Pueden existir
activos no
utilizados o
exceso de
activos fijos
Se pueden
generar ventas
con menos
activos fijos
Tasa de
Capitalizacin
Ganancias
por accin /
Precio de
mercado
p/accin
Mide el
retorno que
el mercado
demanda de
la firma
ndices de
mercado o
promedio de
la industria
No se exige
retorno,
inversionistas
consideran
que es una
inversin
segura
Es necesario
hacer altos
pagos para
atraer a los
inversionistas

EJEMPLO

ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS
EMPRESA VENTAS. S.A
PERIODO X PERIODO Y
VENTAS 280,000.00 100.00 % 525,000.00 100.00
Devolucin sobre ventas 4,000.00 1.43% 5,000.00 0.95
Descuentos sobre ventas 1,500.00 0.54% 4,000.00 0.76
TOTAL SOBRE VENTAS 5,500.00 1.97% 9,000.00 1.71
VENTAS NETAS 274,500.00 98.04% 516,000.00 98.29
Costo de Ventas 82,800.00 29.57% 115,700.00 22.04
TOTAL DE COSTO 82,800.00 29.57% 115,700.00 22.04
UTILIDAD BRUTA 191,700.00 68.46% 400,300.00 76.25
GASTOS DE OPERACIN
GASTOS DE VENTA
Gastos de Sueldos 30,000.00 10.71% 55,000.00 10.48
Gastos de Envos 3,000.00 1.07% 6,000.00 1.14
TOTAL DE GASTO DE VENTA 33,000.00 11.79% 61,000.00 11.62
GASTOS DE ADMINISTRACION
Gastos de Renta 12,000.00 4.29% 12,000.00 2.29
Gasto de Sueldos 24,000.00 8.57% 24,000.00 4.57
Gasto Por Servicios Pblicos 34,400.00 12.29% 75,200.00 14.32
TOTAL GASTOS ADMIN 70,400.00 25.14% 112,200.00 21.37
TOTAL GASTOS DE OPERACIN 103,400.00 36.93% 173,200.00 32.99
UTILIDAD DE OPERACIN 88,300.00 31.54% 227,100.00 43.26
GASTOS FINANCIEROS
Intereses 3,000.00 1.07% 3,000.00 0.57
TOTAL GASTOS FINANCIEROS 3,000.00 1.07% 3,000.00 0.57
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 85,300.00 30.46% 224,100.00 42.69
ISR 25,445.00 9.09% 67,230.00 12.81
TOTAL IMPUESTOS 25,445.00 9.09% 67,230.00 12.81
UTILIDAD NETA 59,855.00 21.38% 156,870.00 29.88


ANALISIS VERTICAL
VENTAS S.A.

ANALISIS DE LOS GASTOS DE VENTAS
EL ESTADO DE RESULTADOS DE ESTA EMPRESA ME INDICA QU LOS GASTOS
QUE TUVO REPRESENTARON EL 0.54% Y UN 1.43% DE LAS VENTAS PORQUE SE
OFRECIERON DESCUENTOS Y HUBIERON DEVOLUCIONES QUE LOS CLIENTES
PUDIERON HABER HECHO. EN EL SEGUNDO PERIODO SE APRECIA QUE LOS
MISMOS GASTOS REPRESENTARON EL 0.95% Y EL 0.75% DE LAS VENTAS
PIENSO QUE ES BUENO QUE ESTA EMPRESA LE HAYA PRESTADO TENCION A
QUE ESTE PORCENTAJE SE MANTENGA UN RANGO MENOR AL 1% LO QUE ES
BASTANTE ALENTADOR

ANALISIS DE COSTOS DE VENTAS
EL COSTO DE ADQUIRIR PRODUCTOS PARA QUE ESTA EMPRESA PUDIERA
DESARROLLAR SU ACTIVIDAD COMERCIAL REPRESENTA UN 29.57% DE SUS
VENTAS CASI UN 30% LO QUE HIZO QUE DE ESTAS VENTAS UN 68.46% FUERAN
UTILIDADES BRUTAS, A MI FORMA DE VER LOS COSTOS DE VENTA EN ESTE
PERIODO SERIA QUE ESTA EMPRESA SE ESTARIA BENEFICIANDO POR CASI EL
TRIPLE DE LO QUE LE CUESTAN LOS PRODUCTOS PIENSO QUE DEBE TENER
CUIDADO CON LOS ESTANDARES DE CALIDAD DE LO QUE ESTA VENDIENDO

ANALISIS DE LOS GASTOS DE OPERACIN
DE LAS VENTAS UN 36.94% SON LOS COSTOS QUE TUVO ESTA EMPRESA PARA
VENDER SUS BIENES, SI SE ANALIZAN LOS GASTOS DE OPERACIN
ENCONTRAMOS GASTOS DE VENTA Y DE ADMINISTRACION VEMOS QUE DE SUS
VENTAS UN 12.3% SON POR SERVICIOS PUBLICOS PARA MI SIGNIFICA QUE NO
SE HAN EMPLEADO EFICIENTEMENTE LOS RECURSOS COMO ENERGIA
ELECTRICA O AGUA POTABLE. DE LAS VENTAS DEL SEGUNDO PERIODO LOS
SERVICIOS PUBLICOS REPRESENTAN UN 14.32% AQU HUBO MAS EFICIENCIA
SI BIEN ESTE PORCENTAJE NO REPRESENTA UN GRAN CAMBIO PERO EN
REALIDAD VENDIERON MAS, TRBAJARON MAS, USARON MAS RECURSOS Y SE
GASTO LO NECESARIO


LOS SUELDOS DE VENTAS (10.71%) CREO QUE ESTAN BIEN NO REPRESENTAN
UN GRAN GASTO YA QUE UN PERSONAL BIEN PAGADO RINDE DE MANERA MAS
EFICIENTE

ANALISIS DE LOS IMPUESTOS
EN ESTA EMPRESA UN 30.46% DE LAS VENTAS SON IMPUESTOS, SI BIEN ES UN
PORCENTAJE BASTANTE ALTO; LA EMPRESA NO PUEDE EVADIR SUS
COMPROMISOS TRIBUTALES NI LAS REGULACIONES QUE EXISTEN EN EL PAIS

ANALISIS DE LAS UTILIDADES NETAS
DE LAS VENTAS UN 21.38% REPRESENTA LA UTILIDAD NETA QUE ESTA
EMPRESA LOGRA CAPTAR EN MI OPINION ES UNA CANTIDA NO MUY ALTA PARA
TODO EL PROCESO QUE CONYEVA ESTE PROCESO, ESTA EMPRESA DEBERIA
PONERSE COMO META QUE SUS GANANCIAS ESTEN POR ARRIBA DEL 30% EN
SU SEGUDO PERIODO ESTA EMPRESA TUVO MAYOR CANTIDAD DE VENTAS Y
MENOS GASTOS POR LO QUE LOGRO CAPTAR UN 29.88% CASI UN 30% DE DE
LAS VENTAS DE ESTE PERIODO PARA SUS GANANCIAS

ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
ACTIVOS 1 2
ACTIVOS CIRCULANTE
BANCOS 88,342 10.14 % 260,975.20 23.85
CLIENTES 87,400 10.03 % 52,472.00 4.80
IVA POR COBRAR 21,383 2.45 % 56,007.05 5.12
INVENTARIO 98,350 11.29 % 34,763.00 3.18
SEGURO PAGADO.X.AD 20,400 2.34 % 20,400 1.86
TOTAL 315,875 36.25 % 424,617.25 38.81
ACTIVOS NO CIRCULANTE
EQUIPO DE TRANSPORT 420,000 48.19 % 612,235.00 55.96
DEPRECI. ACUM. TRANS. 7,000 0.80 % 16,750.00 1.53
TOTAL DE EQ TRANSPORT 413,000 47.39 % 595,485.00 54.42
EQUIPO DE OFICINA 84,000 9.64 % 53,218.00 4.86
DEPRECI ACUM. EQ. OF 1,400 0.16 % 1,890.00 0.17
TOTAL DEL EQUIPO DE OFICI 82,600 9.48 % 51,328.00 4.69
TOTAL 495,600 56.87 % 646,813.00 59.12
OTROS ACTIVOS
FRANQUICIA 60,000
TOTAL OTROS ACTIVOS 60,000 6.88 % 22,712.00 2.08
TOTAL DE ACTIVOS 871,475 100.00 % 1,094,142.25 100.00
PASIVO
PASIVO DE CORTO PLAZO
PROVEEDOR 83,140 9.54 % 98,535.00 9.01
IVA X PAGAR 41,175 4.72 % 67,586.25 6.18
ISR X PAGAR 25,445 2.92 % 45,350.75 4.14

ACREEDOR 18,900 2.17 % 23,320.00 2.13
TOTAL 168,660 19.35 % 234,792.00 21.46
PASIVO DE LARGO PLAZO
PRESTAMOS 115,000 95,800.00
TOTAL 115,000 13.20 % 95,800.00 8.76
TOTAL PASIVO 283,660 32.55 % 330,592.00 30.21
CAPITAL
CAPITAL SOCIAL 500,000 57.37 % 600,000.00 54.84
UTILIDADES R 87,815 10.08 % 163,550.25 14.95
TOTAL CAPITAL C 587,815 67.45 % 763,550.25 69.79
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 871,475 100.00 % 1,094,142.25 100.00


ANALISIS VERTICAL DE LAS CUENTAS DE ACTIVO
BANCOS:
SE PUEDE APRECIAR QUE LA CUENTA BANCOS REPRESENTA UN 10.14% DEL
ACTIVO TOTAL DE LA EMPRESA, EN EL SEGUNDO PERIODO DEL ACTIVO UN
23.85% REPRESENTA LA ESTA CUENTA, DEBIDO A QUE LOGRO VENDER PARTE
DE SU INVENTARIO Y RECUPERO DINERO DE SUS CUENTAS POR COBRAR.
CLIENTES:
EN EL BALANCE GENERAL VEMOS QUE VENDIO ALGUNOS PRODUCTOS A
CREDITO (CUENTA CLIENTES) Y QUE REPRESENTA UN 10.03% DEL ACTIVO
TOTAL DE LA EMPRESA; Y UN 4.8% EN SU SEGUNDO PERIODO POR TANTO EN
EL SEGUNDO PERIODO LAS CUENTAS POR COBRAR DE ESTA EMPRESA
REPRESENTARON UNA FRACCION MINIMA DEL ACTIVO TOTAL, ESTO ES MUY
BUENO PORQUE LOGRO QUE SU CUENTA BANCOS REPRESENTARA UNA
CANTIDAD MAYOR DEL ACTIVO TENIENDO MAS LIQUIDES.
FRANQUICIA:
UN 6.9% DE LOS ACTIVOS CORRESPONDE A LA FRANQUICIA EN EL PRIMER
PERIODO ADQUIRIO ALGUNA MARCA, DERECHOS DE EXPLOTACION DE MARCA Y
DE X PRODUCTOS CREO QUE HA HECHO MUY BIEN COMPRANDO UNA
FRANQUICIA YA QUE LE ES MAS FACIL ENTRAR AL MERCADO CON PRODUCTOS
QUE YA TIENEN UNA BUENA ACEPTACION DE LOS CLIENTES YA SEA POR
PRECIO O CALIDAD.

SEGURO PAGADO POR ADELANTADO:
EL SEGURO PAGADO POR ADELANTADO REPRESENTA EL 2.34% DE LOS
ACTIVOS DEL PRIMER PERIODO Y EN EL SEGUNDO PERIODO REPRESENTA EL
1.86% DE LOS ACTIVOS, EL PORCENTAJE QUE REPRESENTA EL SEGURO
PAGADO POR ADELANTADO ES MENOR QUE EN EL PRIMER PERIODO DEBIDO A
QUE EN EL SEGUNDO LOS ACTIVOS FUERON MAYORES Y EL SEGURO
REPRESENTA UN FRACCION MENOR.

EQUIPO DE TRANSPORTE:
EN EL PRIMER PERIODO EL EQUIPO DE TRANSPORTE FUE UN 47.39% DEL
ACTIVO TOTAL MIENTRAS QUE EN EL SEGUNDO PERIODO REPRESENTO EL
54.42% DEL ACTIVO. LO QUE INDICA QUE COMO RESULTADO DE SUS
OPERACIONES ESTA EMPRESA HA TENIDO QUE COMPRAR VEHICULOS


ANALISIS DE LAS CUENTAS DEL PASIVO
PROVEEDORES Y CUENTA ACREEDORES:
DEL PASIVO (INVERSION) UN 9.54% REPRESENTA LA CANTIDAD QUE SE DEBE
POR MERCADERIA A CREDITO, MIENTRAS QUE EN EL SEGUNDO PERIODO ESTA
DEUDA REPRESENTA UN 9.01% DE INVERSION HACE PENSAR QUE EN EL
SEGUNDO PERIDO SE HA TRABAJADO MAS AL CONTADO, ADEMAS UN 2.17%
DEL PASIVO REPRESENTA LOS SERVICIOS Y LOS PRODUCTOS DE ACREEDORES
QUE HAN FACILITADO LA OPERACIN COMERCIAL
PRESTAMOS A LARGO PLAZO:
EL CREDITO BANCARIO OTORGADO POR X BANCO LO REPRESENTA UN 13.20%
DEL PASIVO DE ESTA EMPRESA, ESTE FINANCIAMIENTO VENTAS.S.A LO TIENE
BAJO CONTROL ESPECIALMENTE EN EL PERIODO2 YA QUE UN 8.76% DE LAS
INVERSIONES SON DEL FINANCIAMIENTO
UTILIDADES RETENIDAS:
ANALIZANDO EL BALANCE GENERAL ENCUENTRO QUE DE LAS INVERSIONES
REALIZADAS UN 67.45% EN EL PERIODO 1 Y UN 69.76% EN EL PERIODO 2
REPRESENTAN LOS BENEFICIOS NO DISTRIBUIDOS A LOS ACCIONISTAS
(UTILIDADES RETENIDAS)


ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

ACTIVOS
ACTIVOS CIRCULANTE
BANCOS 88,342 260,975.20 195.41
CLIENTES 87,400 52,472.00 -39.96
IVA POR COBRAR 21,383 56,007.05 161.92
INVENTARIO 98,350 34,763.00 -64.65
SEGURO PAGADO.X.AD 20,400 20,400 0.00
TOTAL 315,875 424,617.25 34.43
ACTIVOS NO CIRCULANTE
EQUIPO DE TRANSPORT 420,000 612,235.00 45.77
DEPRECI. ACUM. TRANS. 7,000 16,750.00 139.29
TOTAL DE EQ
TRANSPORT 413,000 595,485.00 44.19
EQUIPO DE OFICINA 84,000 53,218.00 -36.65
DEPRECI ACUM. EQ. OF 1,400 1,890.00 35.00
TOTAL DEL EQUIPO DE
OFICI 82,600 51,328.00 -37.86
TOTAL 495,600 646,813.00 30.51
OTROS ACTIVOS
FRANQUICIA 60,000
TOTAL OTROS ACTIVOS 60,000 22,712.00 -62.15
TOTAL DE ACTIVOS 871,475 1,094,142.25 25.55
PASIVO
PASIVO DE CORTO PLAZO
PROVEEDOR 83,140 98,535.00 18.52

IVA X PAGAR 41,175 67,586.25 64.14
ISR X PAGAR 25,445 45,350.75 78.23
ACREEDOR 18,900 23,320.00 23.39
TOTAL 168,660 234,792.00 39.21
PASIVO DE LARGO PLAZO
PRESTAMOS 115,000 95,800.00 -16.70
TOTAL 115,000 95,800.00 -16.70
TOTAL PASIVO 283,660 330,592.00 16.55
CAPITAL
CAPITAL SOCIAL 500,000 600,000.00 20.00
UTILIDADES R 87,815 163,550.25 86.24
TOTAL CAPITAL C 587,815 763,550.25 29.90
TOTAL PASIVO Y
CAPITAL 871,475 1,094,142.25 25.55

ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

ANALISIS DE LOS ACTIVOSS
BANCOS
ESTA CUENTA TUVO UN CRECIMIENTO DEL 195%, CASI TRIPLICANDOSE EL
DISPONIBLE, ESTO SE DEBE A QUE EN EL SEGUNDO PERIODO LAS VENTAS
AUMENTARON 87.5%, LA CUENTA CLIENTES FUE OTRO FACTOR PARA QUE
AUMENTARA BANCOS, UN 39.9% DE LAS CUENTAS POR COBRAR SE
RECUPERARON
CLIENTE
SE REDUJO UN 39.9% LA CUENTA DE LOS CLIENTES A LOS QUE SE LE HABIA
DADO MERCADERIA A CREDITO DEMOSTRANDO QUE EN EL SEGUNDO PERIODO
SE TRABAJO MAS AL CONTADO Y QUE SE HA RECUPERADO UNA GRAN
CANTIDAD DE DINERO QUE LOS CLIENTES LE DEBIAN A ESTA EMPRESA.
EQUIPO DE TRANSPORTE
UN 45% REFLEJA EL INCREMENTO EN EL EQUIPO DE TRANSPORTE ATRAVS
DE LOS PERIODOS ESTA EMPRESA A AUMENTADO SUS BIENES COMO
RESULTADO DEL INCREMENTO DE VENTAS LO QUE HA HECHO QUE LA EMPRESA
TENGA QUE REALIZAR MAS OPERACIONES
INVENTARIO
FUE UN 65% MAS EFICIENTE EN EL SEGUNDO PERIODO PORQUE LOS
PRODUCTOS QUE PERMANECIERON EN INVENTARIO O QUE ESTAN POR VENDER
SON Q98000 PERIODO1 Y Q34000 PERIODO2, UN 65% ME MUESTRA QUE QUEDO
MENOS PRODUCTO POR VENDER EN LA EMPRESA SIENDO MAS EFICIENTE QUE
EN EL PRIMER PERIODO
SEGURO PAGADO POR ADELANTADO
ESTA CUENTA NO HA SUFRIDO UN INCREMENTO NI UNA REDUCCION
PERMANECE IGUAL ESTO SE DEBE A QUE ESTA EMPRESA SIGUE PAGANDO A
ALGUNA ASEGURADORA LA MISMA CANTIDAD PARA ASEGURAR TALVEZ EL
EQUIPO DE TRANSPORTE O TALVEZ ASEGURAR ALGUNA MERCADERI

ANALISIS DE LOS PASIVOS

LAS CUENTAS POR PAGAR CON PROVEEDORES AUMENTO UN 18..5% Y UN
23.4% CON LOS ACREEDORES LO QUE DEMUESTRA QUE A PESAR DEL
CRECIMIENTO LAS DEUDAS SE MANTIENEN BAJO CONTROL, LO MAS NOTORIO
FUE LA DISMINUCION EN EL CREDITO BANCARIO YA QUE SE REDUJO UN 18.7%

PROVEEDORES
VIENDO SU BALANCE GENERAL VEO QUE ESTA CUENTA SE HA INCREMENTADO
UN 18.5% EM ESTE PERIODO POR COMPRAR MERCADERIA A LOS RESPECTIVOS
PROVEEDORES Y LOGRAR CIERTO CREDITO PARA PAGAR LA MERCADERIA
ADQUIRIDA Y PLAZOS DE PAGO

IVG POR PAGAR
LOS IMPUESTOS SE HAN INCREMENTADO UN 64.14% EN EL SEGUNDO PERIODO
DEBIDO A QUE SE VENDIO MAS QUE EL PRIMER PERIODO LE CORRESPONDE
PAGAR MAS IMPUESTOS

PRESTAMOS
SE HA LOGRADO REDUCIR UN 16% EL FINANCIAMIENTO QUE ALGUNA EMPRESA
OTORGUE A VENTAS.S.A. SIENDO MUY POSITIVO PORQUE SE VE QUE ESTA
EMPRESA YA EMPIEZA A TRABAJAR CON SU PROIO CAPITAL

ANALISIS DEL PATRIMONIO

EL APORTE SOCIAL SI TUBO CAMBIOS PORQUE OBSERVO QUE AUMENTOUN 20%
PUEDE SER QUE LOS SOCIOS HAYAN DECIDIDO INVERTIR UN POCO MAS AL
VER QUE LA EMPRESA VA POR BUEN CAMINO


ANALISIS HORIZONTAL

EMPRESA VENTAS. S.A
PERIODO X PERIODO Y
VENTAS 280,000.00 525,000.00 87.50%
Devolucin sobre ventas 4,000.00 5,000.00 25.00%
Descuentos sobre ventas 1,500.00 4,000.00 166.67%
TOTAL SOBRE VENTAS 5,500.00 9,000.00 63.64%
VENTAS NETAS 274,500.00 516,000.00 87.98%
Costo de Ventas 82,800.00 115,700.00 39.73%
TOTAL DE COSTO 82,800.00 115,700.00 39.73%
UTILIDAD BRUTA 191,700.00 400,300.00 108.82%
GASTOS DE OPERACIN
GASTOS DE VENTA
Gastos de Sueldos 30,000.00 55,000.00 83.33%
Gastos de Envos 3,000.00 6,000.00 100.00%
TOTAL DE GASTO DE VENTA 33,000.00 61,000.00 84.85%
Gastos de Renta 12,000.00 12,000.00 0.00%
Gasto de Sueldos 24,000.00 24,000.00 0.00%
Gasto Por Servicios Pblicos 34,400.00 75,200.00 118.60%
TOTAL GASTOS ADMIN 70,400.00 112,200.00 59.38%
TOTAL GASTOS DE OPERACIN 103,400.00 173,200.00 67.50%
UTILIDAD DE OPERACIN 88,300.00 227,100.00 157.19%
GASTOS FINANCIEROS
Intereses 3,000.00 3,000.00
TOTAL GASTOS FINANCIEROS 3,000.00 3,000.00 0.00%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 85,300.00 224,100.00 162.72
ISR 25,445.00 67,230.00
TOTAL IMPUESTOS 25,445.00 67,230.00 164.22%

59,855.00 156,870.00 164.22% UTILIDAD NETA

ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS:
LAS VENTAS EN ESTE PERIODO SE HAN INCREMENTADO UN 87.5%
DEMOSTRANDO QUE ESTA EMPRESA HA TENIDO UNA BUENA ACEPTACION DEL
MERCADO LOGRANDO AUMENTAR RAPIDAMENTE SU PARTICIPACION EN EL
MERCADO LA FRANQUICIA ADQUIRIDA EN EL PERIODO ANTERIOR DEMOSTRO
QUE FUE UNA BUENA COMPRA DANDO A LA EMPRESA UN INCREMENTO EN
VETAS.

LOS DESCUENTOS HAN AUMENTADO CASI EL CUATRUPLE A INCREMENTADO UN
166% DEMOSTRANDO QUE ESTA EMPRESA SEGURAMENTE HA UTILIZADO
ALGUNA ESTRATEGIA DE VENTA PARA INCENTIVAR LAS VENTAS
GASTOS DE VENTA
LOS GASTOS DE VENTA HA INCREMENTADO EN UN 83% CREO QUE ESTA
EMPRESA UTILIZO LA ESTRATEGIA DE INCENTIVAR A SUS VENDEDORES
ADEMAS LOS ENVIOS SE HAN DUPLICADO EN ESTE PERIODO COMO RESULTADO
DE L INCREMENTO DE LOS PEDIDOS (PRODUCTOS VENDIDOS)
LA RENTA Y SUELDOS PERMANECE SIN CAMBIOS MIENTRAS QUE LOS
SERVICIOS PUBLICOS SE DUPLICARON DEMOSTRANDO QUE LOS GASTOS DE
ENERGIA ELECTRICA Y OTROS SE HA INCREMENTADO

EN CUANTO A LOS INTERESES NO HAY ALGUN INCREMENTO EN LA TASA DEL
PRESTAMO BANCARIO PUEDE QUE ESTA EMPRESA HAYA ACORDADO CUOTAS
FIJAS

UTILIDADES
UN 164% DEMUESTRA EL INCREMENTO DE LAS UTILIDADES QUE ESTA
EMPRESA HA TENIDO EN EL SEGUNDO PERIODO DEMOSTRANDO QUE SE ESTA
TRABAJANDO BIEN, LAS VENTAS SE HAN INCREMENTADO Y LOS COSTOS Y
GASTOS HAN AUMENTADO PERO TODO ES PARTE DE LA ACTIVIAD COMERCIAL
EN GENERAL Y EN RESUMEN ESTA EMPRESA HA CRECIDO COMO ESPERABAN
SUS SOCIOS

CONCLUSIONES
1.- Es indiscutible que el anlisis financiero es una herramienta que permite conocer cul
es la situacin financiera en la que se encuentra una empresa de una forma clara y
completa, ya que se puede obtener un sin fin de informacin que se puede obtener
cuando los Estados Financieros se encuentran bien analizados.
2.-El anlisis de los estados financiero es de suma importancia ya que se concentra en la
toma de decisiones para la adecuada administracin de la entidad, puesto que este
estudio repercute de manera directa en la estructura financiera de la empresa, al igual con
dicho anlisis se pueden resolver muchas dudas financieras, para la adecuada toma de
decisiones de los directivos de las empresas.

3.-Para realizar un anlisis financiero la liquidez es una parte primordial de la
empresa, ya que si se presentan problemas en ella, la empresa estara en
demasiados riesgos incluso de quiebra de la misma.


RECOMENDACIONES
1. Para tener una rotacin adecuada del Capital de Trabajo se debe usar el dinero de los
proveedores, pero sin quedar mal con ellos, y saber que solo es bueno endeudarse
siempre y cuando se confe mantener la rentabilidad de la empresa por encima de la tasa
de inters promedio que se paga por los recursos ajenos. Usando mas el financiamiento
ajeno gratuito de las cuentas por pagar (sin afectar su buena imagen por incumplimiento
de los plazos de los pagos acordados) sin encarecer el costo.

2. El objetivo final de toda entidad deber estar dirigido a elevar su rentabilidad financiera
como indicador mximo en el cual se materializan los efectos de una buena gestin
empresarial. Pero para ello se requiere trabajar desde la base, vigilando el
comportamiento de las razones, de tal forma que permitan potenciar sus fortalezas y se
alcancen los resultados permisibles. Esto solo se puede alcanzar realizando una labor de
direccin con vista a incrementar el volumen de ventas o de ingresos como elemento
primario.

3. El sistema de cobros y pagos tiene entre sus objetivos fundamentales el de fortalecer la
disciplina financiera de las entidades econmicas del pas, y lograr la mayor celeridad
posible en la rotacin del dinero y en la transferencia de los recursos monetarios. Es por
ello que las normas y regulaciones sobre la materia deben ser examinadas
peridicamente para evaluar el grado de cumplimiento y la eficiencia de las mismas, e
introducir las modificaciones y disposiciones complementarias que fueran necesarias, en
funcin de la consecucin de los objetivos anteriores.

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