Gestin Financiera II DR.

Jess Gmez Urquizo

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AGRICOLA Y GANADERA CHAVIN DE HUANTAR S.A.

Datos de Identificacin

Denominacin Social
AGRICOLA Y GANADERA CHAVIN
DE HUANTAR S.A.

CIIU 0111

Objeto Social


Direccin Lote 5, Mza. B, Urb. Taboncillo

Pas Per

Departamento Ancash

Provincia Casma

Distrito Casma

Telfono 437-0240

ADMINISTRACIN DE RIESGOS DE LIQUIDEZ, DE CREDITO, DE INTERS Y DE CAMBIO
Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros. Los
principales riesgos que pueden afectar adversamente a los activos y pasivos financieros de la
Compaa, as como a sus flujos de caja futuros son: de liquidez, de crdito, de inters y de
cambio. El programa de administracin de riesgos de la Compaa trata de minimizar los
potenciales efectos adversos. La Gerencia de la Compaa es conocedora de las condiciones
existentes en el mercado y sobre la base de su conocimiento y experiencia revisa, acuerda y
controla los riesgos, siguiendo las polticas aprobadas por el Directorio. Los aspectos ms
importantes para la gestin de estos riesgos son:
(a) Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez surge de la administracin de la Compaa del capital de trabajo, de los
cargos financieros y de los pagos del capital de sus instrumentos de deuda. Es el riesgo que la
Compaa tenga dificultades para cumplir sus obligaciones cuando stas venzan.
La Compaa controla la liquidez requerida mediante una adecuada gestin de los vencimientos
de activos y pasivos, de tal forma de lograr el calce entre el flujo de ingresos y pagos futuros.
Actualmente, la Compaa cuenta con capacidad crediticia de terceros y relacionada que le
permite tener acceso a lneas de crdito en condiciones razonables.
El siguiente cuadro muestra los vencimientos de los pasivos financieros (en nuevos soles):
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(b) Riesgo de crdito
El riesgo de crdito es el riesgo de prdida financiera para la Compaa si un cliente o una
contraparte de un instrumento financiero no pueden cumplir sus obligaciones contractuales. La
Compaa est expuesta al riesgo de crdito principalmente por las ventas al crdito. Es poltica
de la Compaa evaluar el riesgo de crdito de nuevos clientes antes de iniciar operaciones con
ellos.
El riesgo de crdito tambin surge del efectivo y de depsitos en bancos e instituciones
financieras.
En el caso de bancos e instituciones financieras, se aceptan nicamente compaas evaluadas
independientemente con un calificativo A.
La Compaa no utiliza derivados para administrar el riesgo de crdito debido a que ste se
encuentra diversificado.
(c) Riesgo de inters
La exposicin de la Compaa a este riesgo se da por cambios en las tasas de inters en sus
pasivos financieros. La Compaa mantiene sus pasivos financieros sujetos a tasas de inters
fija y variable, sin embargo, no espera incurrir en prdidas significativas por riesgo de inters.
(d) Riesgo de cambio
Las transacciones en moneda extranjera se pactan en dlares estadounidenses y estn
vinculados con cuentas por cobrar comerciales, deuda con proveedores, instituciones financieras
y terceros, consecuentemente, la Compaa est expuesta a las fluctuaciones severas en los
tipos de cambio de dicha moneda. La utilizacin de contratos a futuro para reducir su exposicin
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a la variacin del tipo de cambio no ha sido considerada, dado que la Gerencia estima que, de
acuerdo con las proyecciones macroeconmicas disponibles, no se producirn variaciones
bruscas en los tipos de cambio en el mediano plazo.
Las operaciones en moneda extranjera se efectan al tipo de cambio fijado por la oferta y la
demanda en el Sistema Financiero Nacional.
Al 31 de diciembre de 2013 el tipo de cambio promedio ponderado publicado por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las transacciones en dlares
estadounidenses era de S/. 2.794 para las operaciones de compra y S/. 2.796 para la
operaciones de venta (S/. 2.549 para la compra y S/. 2.551 para la venta en el 2012).
Los activos y pasivos financieros en dlares estadounidenses son los siguientes:

Se han asumido hiptesis de variacin del dlar con respecto al Nuevo Sol al 31 de diciembre de
2013 y 2012. Para este efecto se compar el tipo de cambio promedio del ao con el tipo de
cambio calculados de acuerdo a los porcentajes indicados ms adelante. Estos porcentajes de
variacin se han basado en escenarios potencialmente probables de la evolucin de la economa
peruana y permiten conocer a la ganancia y prdida de cambio del ejercicio. El efecto neto en
resultados es inmaterial. Como base se consider el tipo de cambio promedio del ao 2013 de
S/. 2.701 y de 2.639 para el 2012.


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PRINCIPALES INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo y pasivo
Financiero de una empresa, considerando como tales el efectivo, cuentas por cobrar y cuentas
por pagar.
En opinin de la Gerencia de la Compaa, al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el valor
razonable de sus instrumentos financieros no es significativamente diferente al de sus
respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelacin de dicha informacin no tiene efecto
para los estados financieros a dichas fechas.
Los siguientes son los importes de los activos y pasivos financieros del estado de situacin
financiera, clasificados por categoras (expresado en nuevos soles):
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El cronograma de amortizacin de la deuda al 31 de diciembre es el siguiente (expresado en
nuevos soles):




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Cuentas Por Pagar Comerciales
Corresponden a facturas con vencimiento posterior al 31 de diciembre de 2013 y 2012,
respectivamente. En el 2013 incluye un saldo de S/.109,020 por pagar a su relacionada Agro
inversiones Chavn S.A. Los pagos se harn en el trmino corriente.

Otras Cuentas Por Pagar
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en nuevos soles):


(a) Corresponde a dos papeles comerciales, Serie C y D por US$ 1,444,253, emitidos por BNB
Solfin S.A.B. que garantizan el fideicomiso aperturado en el 2013. Vencen en junio de 2014.
(b) Dicho prstamo genera un tasa de inters de 6% anual y ser cancelado en el 2017.

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CONCLUSIN
Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar simultneamente, a un activo
financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra. En el
caso de la Compaa, los instrumentos financieros corresponden a instrumentos primarios tales
como efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar.
Los instrumentos financieros son medidos a su valor razonable, ms los costos directamente
relacionados con la transaccin.
Si se negocian en un mercado activo la referencia son los precios cotizados en el mercado o
agentes de bolsa. Si no negocian en un mercado activo el valor razonable se determina
mediante valuaciones tcnicas; tales como, comparacin de operaciones recientes, el valor de
otro instrumento similar inherente y el anlisis mediante flujos de fondos, entre otros.
Cabe mencionar de la Aprobacin de los Estados Financieros:
NOTA: Los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 fueron aprobados en Junta de
Accionistas realizada el 15 de abril de 2013. Los correspondientes al 2013 y los reestructurados
al 2012 han sido autorizados por la Gerencia y sern presentados para la aprobacin por la
Junta de Accionistas que se efectuar en abril de 2014. En opinin de la Gerencia General los
estados financieros adjuntos sern aprobados sin modificaciones.