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Friedmann05.

book Page v Tuesday, June 13, 2006 11:31 AM

TABLE OF CONTENTS
Comments about this Volume . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ix
Acknowledgments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ix
UNIT 1
1-1.
1-2.
1-3.
1-4.
1-5.
1-6.

Introduction and Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3


Course Coverage. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Purpose. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Audience and Prerequisites . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Study Material. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Organization and Sequence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Course Objectives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

UNIT 2
2-1.
2-2.
2-3.
2-4.
2-5.
2-6.
2-7.

Basic Concepts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Measures of Performance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Cash Flows. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Project Evaluation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Uncertainty and Probability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

UNIT 3
3-1.
3-2.
3-3.
3-4.
3-5.
3-6.
3-7.
3-8.
3-9.
3-10.

Benefit Identification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Starting a Project . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
How Will It Make Money? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Higher Output. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
Lower Utility Costs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
Better Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Fewer Unwanted Byproducts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
Less Labor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Better Quality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Quantifiable Benefits from Reducing Pollution . . . . . . . . . . . . . . . 27
Quantifiable Benefits from Improving Safety . . . . . . . . . . . . . . . . 28
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

UNIT 4
4-1.
4-2.
4-3.
4-4.
4-5.
4-6.

Benefit Estimation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
How Much Money? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Information Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Estimation of Control Performance Improvement . . . . . . . . . . . . 35
Translation to Process Improvement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Translation into Dollars . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Representation as Cash Flow Table . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43

UNIT 5
5-1.
5-2.
5-3.
5-4.
5-5.

Cost Estimation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
How Much Will It Cost? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Instrumentation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Control System Hardware and Software . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Application Software . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Installation and Commissioning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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Friedmann05.book Page vi Tuesday, June 13, 2006 11:31 AM

vi

Table of Contents

5-6.
5-7.
5-8.

Training . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Operating Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Representation as a Cash Flow Table . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52

UNIT 6
6-1.
6-2.
6-3.
6-4.
6-5.
6-6.

Project Evaluation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Is It Worth Doing? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Project Cash Flow Table. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nondiscounted Evaluation Methods. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Discounted Evaluation Methods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Using a Spreadsheet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Selection Among Proposals. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

57
57
57
58
60
63
64
67
67

UNIT 7
7-1.
7-2.
7-3.
7-4.
7-5.

Ammonia Plant Control- A Detailed Example . . . . . . . . . . . . . .


Benefit Identification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Benefit Evaluation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cost Evaluation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Project Evaluation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Epilogue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71
71
71
74
75
76
77
77

UNIT 8
8-1.
8-2.
8-3.
8-4.
8-5.

Including Risks in Cost Estimations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


How Much Is It Really Likely to Cost? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cost Risk Factors. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
The Most Likely Source of Cost Overruns . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Assigning Probabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Estimating Expected Cost . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Reference . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

83
83
85
86
86
88
88
88

UNIT 9
9-1.
9-2.
9-3.
9-4.
9-5.

Including Risks in Benefit Estimations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93


How Much Money Is It Really Likely to Make? . . . . . . . . . . . . . . 93
Technological Risks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Commercial Risks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
9-4. Assigning Probabilities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
Probability Trees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99

UNIT 10
10-1.
10-2.
10-3.
10-4.
10-5.

Including Risks in Project Evaluations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Is It Really Worth Doing? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Scenarios and Probabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cash Flows. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Evaluation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Presenting the Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

103
103
103
105
107
108
110
110

UNIT 11
11-1.
11-2.

Strategies for Risk Minimization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113


Avoiding the Untried . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
Keeping It Simple . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114

Friedmann05.book Page vii Tuesday, June 13, 2006 11:31 AM

Table of Contents

vii

11-3.
11-4.
11-5.
11-6.

Testing of Critical Components . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Modeling and Simulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Redundancy. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Decision Trees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Reference . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

114
115
115
116
117
117

UNIT 12
12-1.
12-2.
12-3.
12-4.
12-5.
12-6.
12-7.
12-8.

Sulfur Burner Controla Detailed Example . . . . . . . . . . . . . . .


Benefit Identification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sensor Risk. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Implementation Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Risk Avoidance Strategies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Benefit Evaluations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cost Evaluation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Project Evaluation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Epilogue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Reference . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

121
121
122
123
123
123
124
125
127
127
128

UNIT 13
13-1.
13-2.
13-3.
13-4.

Economics of Batch Process Control . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133


Batch Process Characteristics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
Benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
Strategies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138

UNIT 14
14-1.
14-2.
14-3.
14-4.

Economics of Automation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Definitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Strategies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

143
143
143
144
145
148
148

APPENDIX A

Suggested Readings and Study Materials . . . . . . . . . . . . . . . . . 153

APPENDIX B

Solutions to All Exercises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157

APPENDIX C

Glossary of Economic Terms. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173

Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175

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