UNIVERSIDAD TCNICA DE COTOPAXI

CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y HUMANSTICAS

CONTABILIDAD Y AUDITORA

GESTIN DE RIESGO FINANCIERO

TEMAS:
DEFINICIN DE RIESGO
DEFINICIN DE RENDIMIENTO
DEFINICIN DE RIESGO FINANCIERO
DEFINICIN DE INCERTIDUMBRE
ADMINISTRACIN DEL RIESGO
RIESGO Y RENDIMIENTO
FUNCIN DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y EN LA MEDICION DEL RIESGO
RENDIMIENTO
MEDICIN DE RIESGO RENDIMIENTO
MODELOS PARA LA EVALUACION FINANCIERA

NOMBRE:
EDISON TULPA
DOCENTE:
ING. FERNANDO ANDRADE
CICLO:
5TO
PARALELO:
C

LATACUNGA - ECUADOR

DEFINICIN DE RIESGO
Segn Ruiz G. Jimnez, J.I; Torres, J.J. (2000) LA GESTIN DE RIESGO FINANCIERO. Madrid.
Ediciones Pirmide.
El riesgo puede definirse como la exposicin a la posibilidad de prdidas econmicas y
financieras, de daos en las cosas y en las personas y de otros prejuicios como
consecuencia de la incertidumbre que origina el llevar a cabo una determinada accin.
Segn Canon Donaliza C; Lugo Danilo C. (2008) AUDITORIA FINANCIERA FORENCE
Riesgo es la probabilidad de que una situacin a la que nos hemos expuesto tenga un
resultado indeseable sin embargo se considera que el riesgo no tiene que ser un destino
sino una opcin, una alternativa.
El riesgo es uno de los conceptos ms discutidos en los crculos acadmicos y profesionales. A
tenor de lo anterior se hace necesario analizar el tratamiento que les dan a los mismos diferentes
autores en la bibliografa existente. Los principales resultados de este estudio se muestran a
continuacin: En el diccionario Webster, el riesgo se define como un azar, un peligro; la
exposicin a una prdida o a un dao.
DEFINICIN DE RENDIMIENTO

Segn Setzer Ochoa Guadalupe (2007)

ADMINISTRACIN FINANCIERA. Mxico.

Interamericana Editores S.A. de C.V.

El rendimiento representa la recompensa para la persona que efecta la inversin y el
costo para el emisor del ttulo. Segn la naturaleza de la inversin pueden ser cualquiera
de los tres siguientes tipos o una combinacin de ellos.
1. Tasa de Inters.
2. Dividendo.
3. Ganancia de capital.

Segn Gitman J.Luwence. (2003). PRINCIPIOS DE ADMINISTRACIN FINANCIERA. Mxico.

Pearson Educacin.
Ganancia o prdida total de una inversin durante un periodo dado; por lo comn se mide
como distribuciones de efectivo durante el periodo ms el cambio en el valor, expresado
como un porcentaje del valor de la inversin.

DEFINICIN DE RIESGO FINANCIERO

Segn Dvalos A. Nelson C.P.A.; Crdova J. Geovanny C.P.A. (2003) DICCIONARIO

CONTABLE Y MS. Ecuador. Corporacin Edi-baco Ca. Ltda.
El riesgo financiero es no poder cubrir las cargas financieras. El ejemplo tpico de este tipo
de riesgo es el sobre dimensionalismo de la deuda mediante un excesivo principal en
relacin al capital aportado.

Segn Gitman J.Luwence. (2003). PRINCIPIOS DE ADMINISTRACIN FINANCIERA. Mxico.

Pearson Educacin.
La posibilidad de que la empresa no tenga la capacidad de cubrir sus obligaciones
financieras. El nivel de riesgo en conducido por la posibilidad de predecir los flujos
operativos de efectivo de la empresa y sus obligaciones financieras de costo fijo.

DEFINICIN DE INCERTIDUMBRE

Segn DICCIONARIO DE CONTABILIDAD Y FINANZAS (2002). Espaa. Cultural S.A.

Desconocimiento del resultado o consecuencias que una accin determinada puede
acarrear. Aunque en economa se utiliza como sinnimo de riesgo son conceptos distintos,
pues en el riesgo el resultado o la posibilidad de que ste se produzca en cierto nmero de
casos es conocido.

Segn DICICIONARIO OCANO UNO (2002). Ecuador.

Falta de conocimiento seguro o fiable sobre una cosa, especialmente cuando crea
inquietud en alguien. Falta de seguridad o certeza sobre algo.

ADMINISTRACIN DEL RIESGO

Se puede definir como el conjunto de objetivos, polticas, procedimientos y acciones que se
implementaron para identificar, medir, monitorear, limitar, controlar, informar y revelar los
distintos tipos de riesgos a que se encuentran expuestos las instituciones financieras.
La administracin del riesgo en los negocios busca especialmente crear una cultura preventiva en
los funcionarios de las instituciones, para prevenir posibles hechos a los que se exponen, de esta
manera identificar e inventariar los riesgos externos e internos que ayuden a la creacin de
controles fsicos o psicolgicos para minimizar las sorpresas de impacto negativo que nos saca del
mercado.

Normativa relacionada con la administracin de riesgo Basilea II.- Para superar una serie de
deficiencias econmicas el Comit de Basilea ha trabajo en la estructuracin de una normativa
cuyo objetivo es minimizar el riesgo sistmico, alineando los requerimientos con el capital
econmico y los efectivos riesgos de crdito, de mercado y operacional subyacentes.
Toda actividad genera riesgos y por consiguiente, la decisin de asumir riesgos se toma cuando se
inician los negocios, y la administracin debe determinar el nivel de riesgo potencial.
Administracin del riesgo para prevenir el lavado de dinero y activos y la financiacin del
terrorismo.- Dar apariencia legal al producto de cualquier delito con el propsito de usarlo en
diferentes fines (lavado de activos), se convirti en una verdadera amenaza global ante el
crecimiento de la delincuencia organizada; enfrenta este problema constituye un verdadero reto
para la comunidad, que debe evaluar mediante el mtodo de administracin de riesgos las
posibles alternativas de control para minimizar el problema.
RIESGO Y RENDIMIENTO
El riesgo y la rentabilidad esperada van unidos, pero aceptar un mayor riesgo no necesariamente
garantiza mayores ganancias.
Una de las caractersticas ms importantes para diferenciar una alternativa de inversin de otra, es
el nivel de riesgo que supone.
La capacidad de generar rendimientos se conoce como rentabilidad.
En una inversin, los rendimientos futuros no son seguros. Pueden ser grandes o modestos,
pueden no producirse, e incluso puede significar perder el capital invertido. Esta incertidumbre se
conoce como riesgo.
No existe inversin sin riesgo. Pero algunos productos implican ms riesgo que otros.
La nica razn para elegir una inversin con riesgo ante una alternativa de ahorro sin riesgo, es la
posibilidad de obtener de ella una rentabilidad mayor.
Tenga presente que:

A iguales condiciones de riesgo, hay que optar por la inversin con mayor rentabilidad.

A iguales condiciones de rentabilidad, hay que optar por la inversin con menos riesgo.

Cuanto mayor el riesgo de una inversin, mayor tendr que ser su rentabilidad potencial
para que sea atractiva a los inversores. Cada inversor tiene que decidir el nivel de riesgo
que est dispuesto a asumir en busca de rentabilidades mayores.

Cuanto ms riesgo se asume, ms rentabilidad se debe exigir. Igualmente, cuanta ms

rentabilidad se pretende obtener, ms riesgo hay que asumir.

FUNCIN DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y EN LA MEDICION DEL RIESGO RENDIMIENTO
Los administradores e inversionistas financieros siempre tienen oportunidades de ganar tazas
positivas de rendimientos sobre sus fondos. Por consiguiente, el periodo de ocurrencia de los
flujos positivos y negativos de efectivo tiene consecuencias econmicas importantes, mismas que
los administradores reconocen explcitamente como valor del dinero en el tiempo. El valor en el
tiempo se basa en la creencia de que el dinero actual tiene un valor mayor que es el que se
recibir en una fecha futura.
VALOR FUTURO EN COMPARACION CON EL VALOR PRESENTE
Los valores y decisiones financieras se pueden evaluar mediante las tcnicas de los valores futuros
o presentes. Por lo general las tcnicas de valor futuro miden los flujos de efectivo al final de la
vida de un proyecto, las tcnicas del valor presente miden el inicio de la vida de un proyecto.
Para ilustrar los flujos de efectivos podemos utilizar una lnea de tiempo, que es una lnea
horizontal en la que el tiempo cero aparece en el extremo izquierdo y los periodos futuros estn
marcados de izquierda a derecha.
-$10,000
0

$3,000

$5,000

$4,000
3

$3,000 $2,000
4

MEDICIN DE RIESGO RENDIMIENTO

Los beneficios o la rentabilidad esperados que genera una inversin vienen en forma de flujo de
caja. El flujo de tesorera no el beneficio contable, es la variable que usan los directores financieros
para medir la rentabilidad. Este principio es siempre cierto sin tener en cuenta el tipo de ttulo al
que nos referimos, ya sea una deuda, una accin privilegiada, una accin ordinaria o una mezcla
de ella.

El riego de un activo se puede medir cuantitativamente utilizando estadsticas. As veremos dos

estadsticas:
La desviacin estndar.
El coeficiente de variacin.
DESVIACIN ESTNDAR
Es un indicador estadstico ms comn del riesgo de un activo que mide la dispersin entorno al
valor esperado. El valor esperado de un rendimiento k es el rendimiento ms probable de un
activo, se calcula:
RENDIMIENTO ESPERADO E (Ri), Es el promedio ponderado de todos los resultados posibles

Desviacin estndar
Es una forma de medir el riesgo, cuanto ms bajo sea este resultado, ms bajo ser el riesgo de la
inversin. Mide el riesgo individual de un activo

COEFICIENTE DE VARIACIN
Es una medida de la dispersin relativa que es til al comparar riesgos de activos con diferentes
rendimientos esperados, la ecuacin es:

COEFICIENTE DE VARIACIN (CV) = DS / E ( R )

Muestra el riesgo por unidad de rendimiento
Cuanto ms alto es el coeficiente de variacin ms alto es el riego.
Cuando ms baja sea la correlacin entre los rendimientos de los activos mayores ser la posible
diversificacin del riego.
MODELOS PARA LA EVALUACION FINANCIERA
MODELO FINANCIERO
El modelo financiero estar personalizado a la realidad de la empresa o proyecto y contar
con funcionalidad amigable para su fcil actualizacin y creacin de escenarios de negocio basados
en las variables clave, as como la asesora empresarial necesaria para optimizar el desempeo
e interpretar los resultados de evaluacin financiera.
EVALUACIN FINANCIERA
El modelo de evaluacin financiero con los antecedentes y presupuestos de su proyecto o
empresa, estados financieros, flujo libre de efectivo, estructura ptima de capital e indicadores de
evaluacin financiera y rentabilidad econmica para realizar la evaluacin financiera se toma en
cuenta lo siguiente:
1. Pronstico de venta, gasto y costo
2. Evaluacin financiera de proyectos
3. Apalancamiento bancario ptimo
4. Valor presente neto
5. Tasa interna de retorno
6. ndice de rentabilidad
7. Perodo de recuperacin
8. Razones financieras
9. Retorno de inversin
10. Escenarios y sensibilidad de variables clave
11. Optimizacin de recursos

VENTAJAS DE UTILIZAR EL MTODO DE EVALUACIN FINANCIERA

Estos modelos son aplicables a multitud de productos y sectores, adems pueden ser adaptados a
las caractersticas especficas de un determinado sector o producto.
Ventajas:

Ahorro de tiempo y dinero.

Concentracin en los aspectos bsicos de su negocio.

Mejora en el proceso de toma de decisiones.