La dynamique classique et la macro-conomie Rponse la note de Dos Santos Ferreira

Author(s): Grard Dumnil and Dominique Lvy

Source: Revue conomique, Vol. 41, No. 1 (Jan., 1990), pp. 135-143
Published by: Sciences Po University Press
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/3502128 .
Accessed: 17/12/2014 18:14
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La dynamique
classique
etla macro-economie
Reponse'a la notede Dos SantosFerreira
GerardDumenil
DominiqueLevy

danssa note(Dos Santos

La questionposee par Dos SantosFerreira
deseptembre
1989decetterevueest
Ferreira
dansle numero
R. [1989])publiee
a la
unealternative
parfaitement
explicite:? La dynamique
classiqueest-elle
macro-economie
traditionnelle
? >>.Toutenreconnaissant
la pertinence
denotre
modelisation
de l'analyseclassiquede la concurrence,
la noteconteste
son
extension
'a l'analyse
desdesequilibres
macro-economiques.
Au cceurde cette
discussion
se trouvent
nosdese'quilibres
stationnaires
(stagnation
etsurchauffe),
dontltexistence
ne semblepossiblea Dos SantosFerreira
que du faitde la
presence
d'une<<dichotomie
entreles secteurs
>>dansnos
reelet monetaire
modeles.
Dansce quisuitonvarefuter
dela notetoutenconcddant
l'argumentation
'a
unelargepartde la responsabilite
sonauteur
de sa meprise,
que nousportons
dans l'integration
des
comptetenudes etapesqu'il nousa fallufranchir
a notre
la distinction
de modele
phenomenes
monetaires
resulte
analyse(d'ouC
sans etavec traitement
dela monnaie).
explicite
Dans unepremiere
partieon va presenter
nosmodeleset les
rapidement
critiques
adressees
Nousrepondrons
a ces critiques
parDos SantosFerreira.
danslesdeuxparties
auxmodeles
consacrees
sanset
suivantes,
respectivement
avectraitement
dela monnaie.
explicite

RAPPELS
Le cadre gen6ral de notreanalyse

sur<<unemicro-economie
de desequilibre
Nos modelessontfondes
>>.Par
une micro-economie
cetteexpressionnous entendons
dans laquelle le
des agentsestmodelisecommeunprocessus
en
comportement
d'ajustement
la reaction
a
desentreprises
constates
auxdesequilibres
reaction
(parexemple,
un stockage excessif de produitsfinis). Le rapportde l'ajustement a
Revueeconomique -

N' 1,janvier 1990, p. 135-142.

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135

Revue economique
l'optimisationtraditionnelle
estcomplexe
etdiscute
dansdiverses
etudes(voir,
parexemple,
Dumenil
G.,LevyD. [1989b]).Le recours
a l'ajustement
dansla
des comportements
estunepratique
minoritaire
description
dansla theorie
maisnonnegligeable.
de notreapproche
economique,
tienta sa
L'originalite
les quantites
generalisation (aux decisionsconcernant
les prix,
produites,
l'investissement,
la creation
etau cadreclassiquedanslequelnous
monetaire)
l'inserons
les decisions
desentreprises
(notamment,
se fontsouscontrainte
de
desmarches
lesequilibrages
se realisent
capital,
ducapital- et
parla mobilite
non par les prixcommedans les modeleswalrasiens,et il existedes
susceptibles
de fairetendre
mecanismes
l'economie
versl'utilisation
normale
descapacites
auxmodeles
Surla base
productives,
paropposition
keynesiens).
de cettemicro-economie
et de ce cadreclassique,nous
de desequilibre
construisons
desmodeles
dynamiques.
Le comportement
desagentsestmodelise
nonlineaires.
pardesfonctions
Parexemple,
finisinduit
desreactions
de
la faiblesse
des stocksde produits
moinsen moinsintenseslorsquel'utilisation
des capacitesde production
de la saturation
De ces nons'approche
(alorsquel'investissement
s'accelere).
- au sensmathed'unemultiplicite
linearites,
resulte
la possibilite
d'equilibres
la stagnation
Nous
matiquedu terme:lequilibrenormal,
et la surchauffe.
>>du
stationnaires
nommons
ces equilibres
deso<ddsequilibres
mathematiques
faitdeleurscaracteres
lesstocks
restent
: ensurchauffe,
parexemple,
inferieurs
du capitalsuperieur,
et ces
au tauxdesire(normal)et le tauxd'utilisation
en
se
de
reproduisent
periode
periode.
desequilibres
Selonla valeurdescoefficients
dansla modelisation
des
quiinterviennent
comportements
lescomportements
decreation
(notamment
certains
monetaire),
de ces equilibres
sontstablesetd'autres
Dansla forme
standard
de
instables.
nosmodeles,
deuxsituations
peuvent
prevaloir:unseulequilibre
eststable,
lIequilibre
normal,
ou deuxsontstablessimultanement,
la stagnation
et la
surchauffe.
Cettemultiplicite
deregimes
permet
d'interpreter
le cycleindustriel
commeunesuccession
de changements
de regimes
dansdesconfigurations
determinees,
parexemple,
equilibre
normal,
surchauffe,
stagnation,
equilibre
normal...
Le partique l'onpeuttirer
de ce cadred'analyse
etsa pertinence
factuelle
sontillustres
dansdiverstravaux,
etnepeuvent
etrerappeles
dansle cadrede
cettebrevenote(voir,parexemple,
Dumenil
G.,LevyD. [1989a]).

La critiquedes modeles

La critiqueprincipale
de Dos SantosFerreira
a traitaux modelesdans
lesquelsles phenomenes
monetaires
ne sontpas modelises
explicitement.
Sa
question
peutetreresumee
de la maniere
suivante:
comment
peut-il
exister
des
desequilibres
stationnaires
dansdesmodeles
reposant
surunemicro-economie
dedesequilibre,
cest-'a-dire
fondee
surla reaction
desagents
auxdesequilibres
?
136

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GerardDumenil,DominiqueLtvy

Sa reponse
estsimple:nosmodelessontmalconstruits.
Plusprecisement,
il critique
une<<forme
particuliere
de dichotomie
entreles secteurs
reelset
>>(<<c'estla maniere
mon'taires
specifique
de bouclerle modelequi conduit
directement
etparla 'ala multiplicite
'a sa decomposabilit6
de pointsfixes?).
Decomposabilite
esticila caract6risation
dela dichotomie.
matheimatique
Cettecritique
>>ne nousestpas spetcifique.
concemant
la < dichotomie
Noussommes
enbonnecompagnie:
<<(...) dichotomie
quel'onretrouve
dans
la plupart
desmodeles
macro-economiques
etdanslesversions
neo-classiques
extremes
de l'analyse
>>Maisla critique
keynesienne.
prenduneforme
particuliereen ce qui nousconcerne.Dans nos modeles,il y auraitplus de
desequilibres
que d'instruments
susceptibles
de les resorber
: <<(...) les
entreprises
onttoujours
troiscibles(...) alorsqu'ellesnedisposent
plusquede
deux instruments
(...). La voie est ainsi ouvertea la possibilited'un
>>Cetteaffirmation
desequilibre
nesuscitant
aucunajustement.
sous-entend
que
la multiplicite
d'equilibres
de nosmodelestraduit
le faitque le nombre
des
variables
serait
a celuidesetquations.
supe'rieur
Dos SantosFerreira
n'etend
auxmodeles
danslesquelsle
pascettecritique
de la monnaie
estexplicite:<<On aboutit
traitement
'aunsysteme
dynamique
>>.La critiqueportesurle realisme
(...) qui,en general,n'estpas detcomposable

Commeon le verra,il s'agitla d'unsimplemalendes metcanismes

decrits.
tendu.

LES MODELES SANS MONNAIE

Reponse a la crtique

il existetoujours
Dans nosmodeles,
le memenombre
d'equations
que de
variables.
La possibilite
d'equilibres
multiples
de la non-linearite
des
provient
il existeunequilibre
Dansunsysteme
equations.
etunseul.Dansun
lineaire
il peutexister
nonlineaire,
systeme
Dansun
zero,unou plusieurs
equilibres.
danslequelil ya moinsd'equations
il ya,
systeme
incomplet,
qued'inconnues,
en general,
nonpas plusieurs
maisuncontinuum
equilibres
distincts,
d'equilibres.
La notede Dos SantosFerreira
estparfois
difficile
a suivreparcequ'ilne
en avantla distinction
metpas suffisamment
entresysteme
dichotomique
etsysteme
(decomposable)
incomplet.
Unsysteme
dichotomique
est,parexemple:
Xt+i = f(xt)

Yt+1= g(xt, Y)
137

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Revue economique

aux variables
danslequelx pourrait
correspondre
reellesety aux variables
On peutainsitraiter
mon6taires.
le secteur
du secteur
reelindependamment
montaire.Un systeme
estun systeme
incomplet
danslequelle nombre
de
variables
eststrictement
superieur
'aceluid'equations:
xt+I-~ftxf,
Yi,Z.)
Yt+= g(x, Yt Zd)

Ces distinctions
sontillustrees
surle graphique
1.
Nos modelessanstraitement
explicite
de la monnaie
decrivent
la partie
r6elled'unmodeleavec monnaiesupposeedecomposable.
I1 s'agittoujours
d'unesimplification.
Que noussoyonspartisde ce modeletientau faitque
notrepremier
objetde recherche
avaittrait'a la procedure
de formation
deentralisee des prixde production.
Dans ce cadre,et suivantles classiques,

cettesimplification
apparaissait
justifiee.
Mais nosmodelesne sontjamais

incomplets.

(a)

(C)

(b)

(d)

et mncomplets
Graphique1 Syst6mesnonIin6aires
dichotomiques
II existedeuxvariables,chaque courberepr6sente
une e6quation
'a 1'6quilibre:
(a) Systme line'aire 'i existeun equilibre.
(b) Syst6nienon line'aire:plusieurs6'quilibres
peuventexister.
(c) Syst6menonline'airedichotomique
(une des 6quationsne d6pendque d'unevariable,
x =f(x), et la courbe correspondante
est constitu6ede droitesparaIl?les 4 Ilaxe
vertical):plusieurs e'quilibrespeuventexister.
(d) Syst6meincomplet(il n'existequ'unee'quationpourles deux variables):il existeun
continuumd'6quilibres.

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GerardDumenil,DominiqueLUvy

(a)
N
(b)

:...

_
s
.s~~~~

Graphique2.
equations et 6quilibres

u est le tauxdutilisationdu capital,et s, le rapportdes stocksa la production.

iuet s sontles
valeurs de ces variables rechercheespar les entreprises.La courbe (a) repr6sentele
La courbe(b) symbolisel'6quilibre
continuum
des equilibresdu pointde vue de l1entreprise.
de l'offreet de la demande.Cettecourbepasse par l'equilibrenormal N pour des raisons
expliqueesdans le texte.Le graphiquecorrespondau cas oil l'quilibre normalest instable,
0 et la stagnation
et la surchauffe
S ontstables.

de Dos Santos Ferreira

L'originede l'interpretation

et les reactions
ne compteles desequilibres
Dos SantosFerreira
qu'au
Parexemple,
au secteur
si onse limite
reeld'unmodele
niveaude l'entreprise.
les tauxde stockageet
concemant
a un bien,il existedeuxdesequilibres
deproduction
dereaction,
la decision
etunseulcomportement
d'utilisation
(si
auxdesequiles prix,il existeunesecondereaction
on considere
egalement
les prix).Du
untroisieme
concernant
libres,maisil fautrajouter
desequilibre
des
il existedoncuncontinuum
forme
pointde vuede l'entreprise,
d'equilibres
du capitaltels que
couplesde tauxde stockageet de tauxd'utilisation
'ala periodesuivante
l'entreprise
decidele memetauxd'utilisation
(represente
la
du
courbe
par
(a) graphique
2).
dansnosmodelessontdansla memesituation
Les entreprises
quedansun
il existe,
estfixeeau niveaudela demande:
modelekeynesien
oiula production
le
un
sur
taux
d'utilisation
sans
en general, desequilibre
qu'ellespuissent
y
remedier.
'ala formation
L'equation
manquante
queDos SantosFerreira
oublie,a trait
il fautconsiderer
les
tous
de la demande
globale.Lorsqu'on
compte equations,
lesagents.
de la monnaie,
notrepointde
Dans les modelessanstraitement
explicite
estceluid'uneloide Sayconditionnelle.
Si
vueence quiconcemela demande
c'estle surplusqui est
des capacitesproductives
est normale,
l'utilisation
a la valeurrecherchee
a un
conduit
Un tauxd'utilisation
accumule.
superieur
investissement
superieur
a ce qui seraitpermisparles profits,
et donca un
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Revueeconomique
et inversement
C'estce que nous
endettement
implicite,
pouruntauxinferieur.

nommons
l'utilisation
conditionnelle
du surplus.
Pourcetteraisonl'equilibre

de l'offre
et de la demandeglobaleesttoujourspossiblepourles valeurscibles
du tauxd'utilisation
etdu tauxde stockage; en d'autrestermes,
la courbe(b) du
graphique2 passe parlIequilibre
normalN. II va de soi que cettehypothese
est
ad hoc. Nous pensonsque cetteproprinete
resulte,en fait,du fonctionnement
normaldes institutions
et du comportement
monetaires
des agentsvis-'a-vis
de
la monnaie.Ces mecanismessont pris en comptedans les modeles avec
monnaie.

il existedonc deuxdesequilibreset deux comportements

Globalement,
de
au deseqquilibre.
reaction

LES MODELES AVEC MONNAIE

Dans ces modeles,les mecanismes
du cr6ditetde la creationmonetaire
sont
traitesexplicitement.
Nous supposonspour simplifier
que les entreprises
ne
sontjamais rationneesdans leurdecisionde production
par l'insuffisance
de
monnaie,mais a l'inverse,la decisiond'investir
est soumisea la disponibilite
des fonds.II s'agit de la contraintede capital des classiques qui lient la
croissance'a l'accumulation
prealableet l'investissement
a l'allocationpar le
capitaliste
privilegiant
les branchesa forterentabilite.
L'egalitede l'investissement
au surplusest obtenueex post. II s'agitd'une
propri6t6
de l'equilibre,et non d'uneidentite.Par exemple,dans la formela
plus simple,une banque cree de la monnaiepar octroide credit.Elle est
sensiblea deuxdesequilibres,
le tauxd'utilisation
du capitaldes entreprises
qui
mesureleurbesoind'emprunter
et le tauxde variationdu niveaugeneraldes
prixqu'elletentede controler.
La creationmonetaire
estunefonction
croissante
du tauxd'utilisation
etdecroissante
du tauxde variation
des prix.
Dans ces modelesavec traitement
explicitede la monnaie,il existedes
desequilibresstationnaires
commedans les modelessans monnaie(et avec
utilisation
conditionnelle
du surplus).D'un pointde vue qualitatif,
la configurationdes equilibresestla meme.
La critiquede Dos Santos Ferreiran'estplus technique,mais a traitau
realismedu mecanisme: <<Cela veutdire(...) alorsmemequ'il y a inflation
(...) que le systemebancairemalgresa volontede restreindre
l'expansion
mon'taireest amen' a creerplus de monnaieque n'endemandentles
entreprises.
>>Nous convenonsavec l'auteurde la noteque cettepropriete
du
modeleseraitabsurde.
Lorsque Dos Santos Ferreiraentreprit
son etude de nos modeles,il ne
poss6daitqu'un seul papier (Dumenil G., Levy D. [1987]) dans lequel la
monnaieest consideree.Cetteetudeest,en fait,une confrontation
avec les

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Ge'rard
Dumenil,DominiqueLUvy

etde
lesphenomenes
deflexibilit6
dudesequilibre
etdiscute
theses
dela theorie
D'autresetudesconsacreesa
rigidite,
et nonles phenomenes
monetaires.
notamment
auraient
l'introduction
de la monnaie
Dumenil
eteplusappropriees,
bienqu'ilne s'agitpas Ia
G., L6vyD. [1989a]et [1989a].Qu'oncomprenne
d'un reprochemais d'unregret,car Dos SantosFerreiran'etaitpas en
lorsqu'il
redigea
sa note.
possession
decesetudes
se refere
dansDumenilG.,Levy
La phrasea laquelleDos SantosFerreira
Notreterme
correctif
tresmaladroite.
8 se comporte
D. [1987]est,en effet,
ensurchauffe.
il estpositif
Dos SantosFerreira:
Maisce
biencommele decrit
un termede demandede
termeest,en fait,la sommede deuxelements,
dans
dansunesurchauffe
etnegatif
quiestpositif
financement
desentreprises
bancaire
qui a les signes
unestagnation,
de reponsedu systeme
et unterme
les surcreedoncde la monnaiependant
monetaire
opposes.Le systeme
lesentreprises.
Ce malentendu
a pu
maismoinsquen'endemandent
chauffes,
enpossession
dela note.
etredissipefacilement
depuisquenoussommes
G.,LevyD.
Commeonl'a dit,le formalisme
dansDumenil
quiestpresent
parexempledans
d'uneanalysequiestexplicitee,
[1987]n'estque le resume
Deux
DumenilG., LevyD. [1989a],surla base du bilandes entreprises.
etle long
de financement
(la production)
existent
pourle courtterme
formes
quisontsoumis
a desreglesdiffdrentes.
terme
(linvestissement),
queDos
G.,LdvyD. [1987]explique
dansDumenil
La brievet6
de l'analyse
sa critique
SantosFerreira
prolonge
dansle senssuivant:< (...) onvoitmalce
dont
unetellediscrimination
entredeuxbesoinsde financement,
quijustifie
commeun
etdontl'autre
figure
passivede monnaie
l'unsusciteunecreation
>>
destermes
d'unarbitrage,
au seind'uneaction
regulatrice.
I1n'estpasnecessaire
deformaliser
estsimple.
La reponse
a cetteremarque
des contraintes
concemant
les dettesa courtterme,
car,vu la facondontle
il n'ya pas d'endettement
cumulatif
de ce pointde vue,
modeleestconstruit,
il esttoujours
necessaire
Parcontre,
stationnaires.
memedanslesdesequilibres
de
dela contrainte
decontr6ler
lescredits
a longterme.
Onretrouve
la la notion
capitalclassique.

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Revueeconomique
REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
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a la macro6conomietraditionnelle
? >, Revue e'conomique,40 (5), p. 887-898.
DUMENIL
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? >>,
CEPREMAP n? 8728, Paris.
behaviorand macro stability>>,Seoul
DUMgNIL G., LEvY D. [1989a], a Micro adjustment
Journalof Economics, 2 (1), p. 1-37.
DUMENIL G., LEvY D. [1989b], << The rationalityof adjustmentbehavior in a model of
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>>,dans QUANDTR.E., TRISKAD. [1989].
of stability:thelaw of the
DUNMNIL
G., LEvYD. [1989c], < The realand financialdeterminants
tendencytowardincreasinginstability
>, dans SEMMLERW. [1989].
QUANDT R.E., TRISKA D. [1989], ed., Optimaldecisions in marketand planned economies,
Boulder(Col.), WestviewPress(a paraltre).
SEMMLERW. [19881,Financial dynamicsand businesscycles: newperspectives,
Sharpe,New
York.

La dynamique
classiqueetla macro-economie
Replique"aDumeniletLevy
Rodolphe
Dos SantosFerreira

unereplique,
une
unereponse,
Les suitesformees
parunenotecritique,
tolerees
rarement
parlesrevuesscientifiques.
duplique,
etc.,sont,'ajustetitre,
fortement
decroissants
qui
Elles comportent
en generaldes rendements
uninteret
que lorsqu'elles
justifient
qu'onleurmetteunefin; ellesn'offrent
alorsassez vited'elles-memes.
maiselless'arretent
convergent
rapidement,
atteint
il semblequel'onait,de toutefagon,
le
Dansle cas quinousconceme,
pourbeaucoup
au contenu
de la
voisinage
d'unpointfixe:j'adhere
immediat
estelle-meme
plusprochedu
reponsede Dum6niletLevy,et cettereponse
desauteurs
ne
rhetorique
pointde vueexprime
dansmanotequetelou teleffet
le laisserpenser.Que lVon
toutefois
deuxbrevesmisesau
m'accorde
pourrait
point.
il n'ajamaisetequestion
dansmanotede modeles< mal
Premierement,
construits>>,ni de <<systemesincomplets>>.II a ete questionde modeles

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DominiqueLevy
GerardDume'nil,
mise en
dichotomiqueset de systemesdecomposables.La decomposabilite
>>evoqueedans la reponsedes
evidenceallaitde la dichotomie< structurelle
auteurs:
x -L

Y+1 = g(xPy)
>>oiula fonction
fa x, etytpourarguments
a la dichotomie<<conjoncturelle
forme
maisestconstanteen ytpourcertainesvaleursde x, C'estcettedemiZere
def,qui
dontla possibiliteestouverteparla non-linearite
de decomposabilite,
se manifestedans les modelesplus complexesavec monnaiede Dumenilet
Levy. Meme si ces modelessont<<complets>>,leurcaracteredichotomique
d'unevariablede commandedu systeme:en
conduitbiena la neutralisation
les ajustements
des prixontsurl'conomie des effets
desequilibrestationnaire
nominaux.
purement
il n'ajamais etequestiondansma notedu <<realisme>>des
Deuxiemement,
mecanismespostules.I1a etequestion,en passant,de coherencedu comportea mes
mentdu systemebancaire.Et il a surtoutete questiondu fondement,
au stadeactuelde l'analyseproposeepar les auteurs,de la
yeuxinsuffisant
a courtterme
le financement
traceeentreles normesqui regissent
distinction
a longterme
le financement
et celles qui gouvernent
(en vue de la production)
passivedes
consacrantd'uncote la satisfaction
(en vue de l'investissement),
actifde leurs
et de l'autrele refrenement
besoinsde liquiditesdes entreprises
basee surle faitqu'iln'y
besoinsde capitaux.La reponseapporteemaintenant,
a pas d'endettement
cumulatifa courtterme,memedans les desequilibres
par absence
Qu'entend-on
ne faitqu'ajoutera mon inconfort.
stationnaires,
? Si l'ondesigneparla la constancede lendettement,
cumulatif
d'endettement
maisseulement
en regimestationnaire,
cela estbienentenduvraipardefinition
en finde
direqu'ily a remboursement
en termesreels.Si l'onveutsimplement
a un
en surchauffe,
pas la dettenominalede s'etablir,
periode,cela n'empechera
bancaireest
niveauqui s'accroitde periodeen periode.Supposerque le systeme
'a courttermedes entreprises,
indifferent
a la valeurnominalede l'endettement
et c'est
entresecteursreelet monetaire
c'estdeja s installerdansla dichotomie
de l'economie.Peutde regulation
des mecanismes
l'impuissance
deja admettre
alors
>>.Elle meriterait
etreune telle visionde lIeconomieest-elle< re6aliste
plusfrontal,
plutotque de se tenirsagement
analytique
dinspirerun traitement
des fonctionsd'ajustementla
au second plan, laissantaux non-linearistes
regimesde desequide ces singuliers
principalede l'apparition
responsabilite
librestationnaire.

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