Captulo I

CAPTULO I
ESTADOS DE VARIACIONES EN LOS RECURSOS
FINANCIEROS (O EN LOS FONDOS)
1.1 Concepto, objetivo e importancia
1.1.1 Concepto
El estado de variaciones en los recursos financieros constituye una conexin entre
el Estado de Situacin Patrimonial, el de Resultados y el de Evolucin del patrimonio
Neto, que nos permite llegar a vislumbrar las causas por las que cambi la situacin
financiera de la empresa luego de transcurrido un cierto periodo.
Por lo tanto, mal puede comprenderse la mecnica de este si antes no se entiende
el funcionamiento de los otros tres.
Ahora bien, para confeccionarlo es necesario seleccionar una base de elaboracin
(es decir, un concepto de fondos) que sea suficientemente representativa de los recursos
financieros de la empresa, puesto que, sus causas de variacin sern las que
fundamentarn el cambio ocurrido en la situacin financiera de la empresa.
Debido a que se trata de informes que posibilitan apreciar la evolucin financiera,
no refieren a un momento determinado de tiempo sino a un periodo de tiempo. Por ello,
son informes Dinmicos, y no estticos, al igual que el Estado de Resultados y el de
Evolucin del Patrimonio Neto.
De aqu en ms, cuando se mencione este estado se lo har indistintamente bajo el
nombre de Edo. de Variaciones en los Recursos Financieros o Edo. de variaciones en
los Fondos.

1.1.2 Objetivo
La finalidad que persiguen los estados de variaciones en los fondos es mostrar un
resumen de las causas que explican la variacin ocurrida, luego de un periodo
determinado, en un concepto de recursos financieros considerado estratgico por el ente.
Precisamente, para lograr ese fin se unifica (es decir se junta en un mismo informe
contable) la informacin sobre el efecto financiero de los resultados del periodo y las

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polticas de inversin y de financiamiento que ha adoptado la empresa durante el

mismo.
Se debe tener en cuenta que estos informes no son los papeles de trabajo que se
utilizan para su posterior confeccin (planillas de trabajo), sino la exposicin de las
causas. Ellas constituyen su esencia.
En general, su elaboracin exige pasar de una contabilidad basada sobre el
criterio de lo devengado, a otra bajo el criterio de lo percibido. Es importante
sealar que las operaciones que realiza un ente durante un periodo de tiempo generan
tanto efectos patrimoniales como efectos en sus fondos, sin que estos ltimos guarden
relacin total de causalidad con los primeros. Hay ganancias que generan fondos, pero
tambin existen otras que no producen ese efecto.
En consecuencia, ser importante tomar en consideracin esta cuestin porque lo
que interesa aqu no es saber cuando se modifica el patrimonio del ente, sino, en que
casos se modifica el concepto de fondos seleccionado.
Para tener en cuenta Los estados de variaciones en los fondos son el producto de
pensamientos contables que afirman, que la contabilidad no debe servir nicamente para
medir la composicin y estructura del patrimonio y la dimensin y origen del resultado del
periodo, sino que debe agregarse una explicacin acerca del movimiento de los fondos para
comprender mejor la situacin financiera del ente.

1.1.3 Importancia
La importancia de estos informes se ve materializada en varias temticas:
Desde el punto de vista de la administracin financiera, tienen las siguientes
utilidades:
Cumple un rol estratgico en la planificacin de las operaciones.
Constituye una verdadera herramienta de gestin para el corto, mediano y largo
plazo. Esto es as porque permite analizar cuales han sido las implicancias o
consecuencias de las tres grandes decisiones financieras que estn presentes en toda
empresa, y que deben optimizarse (es decir tomarse de la forma mas correcta posible)
para maximizar el valor de la misma en el mercado:
* Decisiones de Inversin
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* Decisiones de Financiacin
* Decisiones de Dividendos
Desde el punto de vista de los inversionistas, constituyen la base para
determinar la rentabilidad de un proyecto de inversin.
Desde el punto de vista del anlisis de los estados contables, son herramientas
valiosas para efectuar diagnsticos sobre la situacin financiera de la empresa. En
efecto, los estados de variaciones en los fondos son instrumentos que sirven para
cumplimentar los anlisis de liquidez y solvencia.

1.2 La presentacin de los estados de variaciones en los fondos como

medio para el logro del objetivo de los Estados Contables
Como sabemos, los estados contables tienen como objeto principal proporcionar
informacin para la toma de decisiones. Los usuarios esperan encontrar en ellos un
conjunto de elementos que satisfagan sus necesidades informativas. En este orden de
ideas, es de suma importancia la informacin de ndole financiera.
Nuestra RT 16 (que regula el Marco Conceptual de las normas contables
argentinas) seala que el objetivo de los estados contables es proveer informacin
sobre el patrimonio del ente emisor a una fecha y su evolucin econmica y financiera
en el periodo que abarcan, para facilitar la toma de decisiones econmicas. Teniendo
en cuenta dicho objetivo, la norma sigue diciendo que la informacin a ser brindada
debe referirse, como mnimo, a los siguientes aspectos del ente emisor:
1) Su situacin patrimonial a la fecha de cierre de los estados contables.
2) La evolucin de su patrimonio durante el periodo, incluyendo un resumen de las
causas del resultado del ejercicio.
3) La evolucin de su situacin financiera durante el periodo, expuesta de tal
forma que se puedan conocer cuales son los efectos que han ocasionado en la
misma las actividades operativas, de inversin y de financiacin llevadas a
cabo por el ente.

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4) Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e incertidumbres de

los futuros flujos de fondos que los inversores y acreedores recibirn del ente
por distintos conceptos (Ej.: intereses, dividendos, etc.).

Como se puede apreciar, la informacin sobre la evolucin financiera del

patrimonio del ente tambin debe exponerse en los estados contables debido a
que el mismo Marco Conceptual de la normativa contable argentina establece
que es indispensable para poder dar cumplimiento al objetivo general que estos
persiguen.
-

En el primer caso, la informacin es brindada por el Estado de Situacin

Patrimonial.
-

En el segundo caso, es proporcionada por dos informes en forma

conjunta, el Estado de Evolucin del Patrimonio Neto y el de Resultados.

-

Sin embargo, estos tres informes no son suficientes para brindar en forma

correcta la informacin acerca de la evolucin financiera del patrimonio del ente. El

Estado de Situacin Patrimonial provee informacin sobre distintos aspectos financieros
del ente por la misma estructura que posee, la cual se materializa en dos partes que son,
por un lado los recursos del ente y por el otro, las fuentes de financiacin. No obstante,
y ms all de la aplicacin de herramientas de anlisis para mejorar la interpretacin,
este no es suficiente pues proporciona informacin de tipo esttico, al exponer lo que
existe al momento de cierre del ejercicio.
Asimismo, el Estado de Resultados, al exponer los resultados devengados
tampoco termina de atender las necesidades de informacin pues no muestra el impacto
financiero del resultado del periodo (o de las actividades que generan resultados).
Existe consenso en que la informacin sobre la evolucin financiera debe
comprender los siguientes aspectos:
La capacidad del ente para generar recursos financieros.
Los problemas que afectan a la situacin financiera actual y futura.
Las fuentes de financiamiento a que ha recurrido el ente y su importancia.
Las actividades de inversin llevadas a cabo por el ente.
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El impacto financiero del resultado del periodo (este se muestra, en el caso del
estado de flujo de efectivo, transformando los resultados devengados en
percibidos).
La forma en que se financiaron las adquisiciones de activos fijos.
Las rentas cobradas provenientes de participaciones en otros entes.
La posibilidad de atender obligaciones y distribuir ganancias.
Justamente, para tratar de satisfacer esta necesidad, la profesin contable
ha elaborado los llamados Estados de Variaciones en los Fondos, los cuales
proporcionan informacin financiera de tipo dinmico.

1.3 Antecedentes normativos y regulacin actual

Haciendo un poco de historia se pueden citar los siguientes antecedentes de
recepcin de los estados de variaciones en los fondos, dentro del marco de la normativa
contable argentina.
La Recomendacin N 8 emitida por el Instituto Tcnico de Contadores
Pblicos, que se convirti en Dictamen en el ao 1975.
Esta fue el primer pronunciamiento profesional en la materia y estableci al estado
de origen y aplicacin de fondos como un estado de carcter bsico. Adems se poda
utilizar como base de elaboracin el capital de trabajo (activo corriente menos pasivo
corriente) o los saldos incluidos en el rubro disponibilidades; de acuerdo a lo que la
empresa considerara mas acorde a las circunstancias.
La ley de sociedades comerciales (Ley 19550 y sus modificaciones).
Esta ley establece que la Comisin Nacional de Valores, otras autoridades de
contralor y las bolsas, podrn exigir a las sociedades incluidas en el articulo 299 la
presentacin de un estado de origen y aplicacin de fondos, tomndose como base de
elaboracin, al activo corriente menos el pasivo corriente (capital corriente).
Como vemos, esta norma no lo considera un estado bsico (es decir, de
presentacin obligatoria para todos los entes) por dos razones:
1) Los organismos antes mencionados pueden exigir o no su presentacin.

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2) Solo es exigible para aquellas sociedades que estn encuadradas en el artculo

299 de la LSC.
A tener en cuenta La ley de sociedades comerciales es una norma de fondo, es decir
una norma bsica a partir de la cual se estructuran otras sobre una misma materia. En
cambio, las resoluciones tcnicas son normas de carcter tcnico que tienen por finalidad
dar completitud o hacer operativo lo que dice esa ley de fondo.
De esta manera, el hecho de que en la actualidad se adopte al efectivo y sus
equivalentes como concepto de recurso financiero y el estado resultante sea de carcter
bsico (segn lo dispuesto por la RT N 8), constituye un incumplimiento al precepto que
establece la LSC. (digamos que las RT fueron mas all de lo que permita la norma de
fondo). La reforma debera haber comenzado por la ley 19550 y luego haber seguido por
las RT 8 y 9, que son aquellas que la complementan.

La RT N 1 (Norma de Exposicin de los Estados Contables).

Esta norma tcnica, siguiendo el lineamiento establecido por la ley 19550, admiti
la presentacin de un estado basado en la evolucin del capital corriente (Estado de
Variaciones en el Capital Corriente), con el carcter de informe contable bsico pero de
presentacin optativa.
Las Resoluciones Tcnicas N 8 (Normas Generales de Exposicin Contable
para todo tipo de Entes), N 9 (Normas Particulares de Exposicin Contable para
Entes Comerciales, Industriales y de Servicios) y N 11 (Normas Particulares de
Exposicin Contable para Entes Sin Fines de Lucro).
Antes de las modificaciones introducidas por la RT 19, la RT 8 estableca que los
estados de variaciones en los fondos que deban presentarse eran:
* El Estado de Variaciones en el Capital Corriente: Donde se tomaba como
base de elaboracin al capital corriente (activo corriente menos pasivo corriente) ,
* El Estado de Origen y Aplicacin de Fondos: Donde se tomaba como recurso
financiero a las disponibilidades (caja y bancos) ms las inversiones transitorias.

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Adems, la misma RT 8 le otorgaba a estas dos versiones el carcter de informes

contables bsicos. Sin embargo, el artculo 3 de su primera parte nos deca que su
presentacin solo era obligatoria para:
-Los entes incluidos en el articulo 299 de la LSC: Con lo cual, para el resto de
los entes regulados por la RT 9 que no estuvieran comprendidos en el 299, la
presentacin era optativa. Esto demuestra que el estado no era tan bsico.
-Los entes sin fines de lucro.
Por ltimo, cabe agregar algunas consideraciones relacionadas con las normas
particulares de presentacin que lo regulaban.
* En el caso de los entes incluidos en la RT 9:
Era optativo presentar el informe tomando uno u otro concepto de fondos,
teniendo ambas alternativas la misma jerarqua.
El estado se poda exponer por el mtodo Directo o, a travs del mtodo
Indirecto.
* En el caso de los entes regulados por la RT 11 (sin fines de lucro):
La misma RT aclaraba que, de las dos versiones del informe que estableca la RT
8, slo era aplicable el Estado de Origen y Aplicacin de Fondos, es decir,
aquella que tomaba como materia a las disponibilidades ms las inversiones
transitorias.
El estado deba exponerse necesariamente a travs del mtodo Directo.
La Resolucin 195/95 de la Comisin Nacional de Valores.
Esta norma ya requera que los estados de origen y aplicacin de fondos de las
sociedades con cotizacin pblica de sus acciones o ttulos de deuda, se basen en el
concepto de efectivo o equivalentes de efectivo, considerando a ste ltimo como las
inversiones temporarias de muy rpida conversin en efectivo. Adopt en consecuencia,
un concepto de fondos distinto al establecido por la RT 8 antes de las modificaciones
producidas por la RT 19.
Ley 24144 (Carta Orgnica del Banco Central de la Republica Argentina).
La misma establece, en lo referido al rgimen informativo contable trimestralanual, que las entidades debern presentar un estado de origen y aplicacin de fondos;

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Captulo I

utilizando el mtodo directo de exposicin y adoptando como fondos a las

disponibilidades.
En cuanto a los antecedentes en otros pases, fue en EEUU. en donde adquiri
mayor difusin el informe.
En 1971, la opinin 19 del American Institute of Certifid Public Accountants
(AICPA), estableci que el estado de cambios en la situacin financiera, deba ser un
estado contable bsico y obligatorio; pero dicha obligatoriedad solo alcanzaba a los
entes sin fines de lucro. Como concepto de fondos admita al efectivo y el capital de
trabajo.
En 1981, la Financial Accounting Standards Borrad (FASB), que sanciona los
PCGA estadounidenses aplicables a los entes no gubernamentales, se pronunci a favor
de la utilizacin del efectivo como base para la preparacin del estado. Desde 1988, rige
en EEUU el SFAS N 95 (Statement of financial Accuonting Standards) que obliga a
todos los entes que deben presentar estados contables a adjuntar un estado de flujo de
caja.
Por otro lado, dentro de lo que refiere a las Normas Internacionales de
Contabilidad, la NIC N 7, emitida por el Internacional Accounting Standards Comitte
(IASC) adopta el Estado de Flujo de Efectivo, tomando as como recurso financiero al
efectivo y sus equivalentes.
Los criterios establecidos por la NIC 7 respecto de la confeccin del Estado
de Flujo de Efectivo son los que han sido receptados por el actual juego de
normas contables profesionales emitidas por la FACPCE (RT 8, 9 y 16). Por lo
tanto, esta norma internacional constituye el principal antecedente que tuvo en
cuenta nuestra normativa contable para regular los estados de variaciones en los
recursos financieros; no solo por el concepto de fondos adoptado sino tambin
por las dems pautas que rigen para la presentacin del informe.

* Situacin actual en las normas contables argentinas

Luego de las modificaciones introducidas por la RT 19, la RT 8 establece que el
nico estado de variaciones en los fondos que debe presentarse es el Estado de Flujo de
Efectivo, donde se adopta como definicin de recursos financieros al efectivo ms los
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Captulo I

equivalentes de efectivo. En consecuencia, la versin actual de la norma tcnica admite

slo un elemento como base de elaboracin, respetando as los pronunciamientos
internacionales (NIC 7).
Adems, se le otorga al estado el carcter de informe contable bsico sin que
exista limitacin alguna (como si existan en la versin anterior de la RT 8). Esto
significa que es de presentacin obligatoria para todo tipo de entes (industriales,
comerciales y de servicios, regulados por la RT 9 y entes sin fines de lucro, regulados
por la RT 11).
Por ltimo, se debe sealar que, tanto en el caso de los entes incluidos en la RT 9,
como en el de los entes sin fines de lucro, el informe se puede presentar segn el
mtodo directo o, a travs del mtodo indirecto.

* Vigencia
Segn la RT 19 de la FACPCE, la presentacin del Estado de Flujo de Efectivo
tiene vigencia para los ejercicios anuales o intermedios que se inicien a partir del
01/07/2001. Sin embargo, los EPEQ (Entes Pequeos) definidos en el anexo A de la
RT 17 estn exceptuados en relacin al comienzo de su presentacin, pero no en cuanto
a su exposicin propiamente dicha. Por ello, esta excepcin no constituye una
limitacin al carcter de bsico que posee el estado.
De acuerdo a la dispensa, los EPEQ deben comenzar a exponer el informe para
aquellos ejercicios completos o intermedios que inicien a partir del 01/01/2006.

1.4 Modalidades de exposicin de los estados de variaciones en los

recursos financieros
Como ya se ha expresado, a la hora de preparar el estado, debe determinarse algn
elemento que se considere representativo de los recursos financieros del ente a los fines
de que pueda ser empleado como base en su elaboracin. Dichos elementos son los
conceptos de recursos financieros (o de fondos). Ellos constituyen la materia del estado,
es decir, las variables que permiten conocer los flujos financieros acaecidos en el
ejercicio.
En consecuencia, existirn diferentes variantes en funcin del concepto de fondos
que se adopte. En este sentido, es de hacer notar que a lo largo del tiempo la doctrina ha
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Captulo I

desarrollado distintas definiciones de fondos, dentro de las cuales algunas han

trascendido o trascienden en la normativa contable argentina.
Tambin es importante aclarar que, del elemento que se tome como base para la
elaboracin depender la denominacin a darle al estado, entendiendo que esta debe ser
indicativa de lo que se pretende exponer.
A continuacin se har una resea de las definiciones de fondos desarrolladas por
la doctrina que han tenido mayor difusin para la preparacin del informe.
1) Recursos Propios (PN): Si se considera como fondos a los recursos propios o
PN, entonces el informe resultante se denomina Estado de Variaciones en el
Capital.
Su objetivo es exponer las causas que han originado la variacin en el PN durante
un periodo determinado.
2) El capital corriente: En este caso se considera como fondos a la diferencia entre
el activo corriente y el pasivo corriente, es decir, a todos los componentes patrimoniales
que el ente puede manejar en el corto plazo. La diferencia entre el A. Cte. y el P. Cte. se
denomina capital corriente, operativo o de trabajo.
El informe resultante de adoptar esta base de elaboracin se conoce con el nombre
de Estado de Variaciones en el Capital Corriente, y su objetivo es exponer las
causas que han originado la variacin en el capital de trabajo durante un determinado
periodo.
Esta alternativa era receptada en la versin anterior de las RT 8 y 9, y ha sido
excluida luego de la reforma introducida por la RT 19.
De esta forma, las normas contables adoptan las opiniones doctrinarias que
sealaban que el capital corriente no es representativo de los recursos financieros del
ente. El fundamento radica en las siguientes cuestiones:
El capital corriente incluye conceptos de naturaleza muy heterognea y con
distinto grado de liquidez, lo que hace que los objetivos perseguidos por este
tipo de informes contables puedan no exteriorizarse. Ello es as porque las
obligaciones no se cancelan con capital corriente, sino con recursos lquidos,
que es slo uno de sus integrantes.

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Captulo I

El capital corriente surge de una diferencia, lo cual no expresa directamente el

volumen de las obligaciones a ser canceladas.
El grado de liquidez del capital corriente puede cambiar cuando se modifica la
importancia o peso relativo de sus componentes, pese a que, a lo largo de una
serie de aos se mantenga un mismo volumen total.

Las causas de esa

variacin no quedan expuestas en el estado porque se trata de movimientos que

se producen entre los componentes que integran el concepto de recurso
financiero.
3) El capital monetario: Aqu se considera como elemento base a la diferencia
entre el activo monetario y el pasivo monetario, es decir, a todos los componentes
patrimoniales que estn expuestos a la inflacin.
El informe resultante, se denomina Estado de Variaciones en el Capital
Monetario, y su objetivo es exponer las causas que han originado la variacin en el
capital monetario durante un periodo determinado.
Esta versin del estado es aplicable con mayor medida en periodos de
inestabilidad monetaria.
4) El efectivo: Este concepto de recurso financiero es coincidente con el Rubro
Disponibilidades (o Caja y Bancos) del Estado de Situacin Patrimonial. La RT 9
concepta al rubro estableciendo que incluye el dinero en efectivo en caja y bancos del
pas y del exterior y otros valores de poder cancelatorio y liquidez similar.
Las partidas que integran este rubro tienen dos caractersticas distintivas:
Liquidez inmediata.
Poder cancelatorio legal e ilimitado, es decir, se usan para extinguir
obligaciones de distinta naturaleza.
Por lo tanto, se pueden mencionar los siguientes ejemplos de componentes que se
incluyen en el concepto de efectivo:
El dinero de curso legal en el pas (caja moneda argentina).
El dinero del exterior, siempre que se utilice como medio habitual de pago y no
con un fin especulativo en espera de un incremento en su valor (caja moneda
extranjera).
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Captulo I

Los depsitos en cuentas corrientes y tambin en cajas de ahorro, dado que en

este ltimo caso la renta que se otorga es mnima y el fin es su utilizacin como
medio de pagos.
Cheques corrientes de terceros en cartera (para ser cobrados dentro de 24 o 48
horas) puesto que; tanto cuando se los cobra, como cuando se los deposita en
cuentas corrientes de la firma, el objetivo es utilizarlos como medio de
cancelacin de obligaciones. Ellos generalmente se incluyen en la cuenta
valores a depositar.
Etc.
El estado que surge como fruto de adoptar esta base de elaboracin se denomina
Estado de Flujo de Efectivo.
5) La suma del efectivo (disponibilidades) ms las inversiones transitorias: Este
elemento se conceptualizaba como fondos en la anterior versin de las RT 8 y 9.
Con respecto a las disponibilidades (efectivo) es valido todo lo manifestado en el
punto anterior.
Las colocaciones temporarias constituyen efectivo invertido a plazos cortos, en
principio para obtener una renta, pero tambin para atender otras intenciones, como
puede ser evitar o atenuar prdidas inflacionarias.
Nuestras normas contables no especificaban el plazo mximo de temporalidad de
las colocaciones transitorias, con lo cual se dejaba la puerta abierta para incluir a todas
las colocaciones que se encontraban en el rubro Inversiones Corrientes.
El informe resultante era llamado por la antigua versin de las RT 8 y 9 con el
nombre de Estado de Origen y Aplicacin de Fondos. Existan quienes criticaban
tal denominacin pues decan que no era indicativa de la base de elaboracin del estado,
es decir, de lo que se pretenda exponer.
6) La suma del efectivo y los equivalentes de efectivo: Este elemento es
conceptualizado como fondos en la actual versin de las RT 8 y 9, en un todo de
concordancia con lo que establecen el Marco Conceptual y los Pronunciamientos
Internacionales en la materia.

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Captulo I

El efectivo y sus equivalentes es el elemento ms representativo de los recursos

financieros de un ente, por que es el que posee mayor liquidez y el que resume la gran
mayora de sus transacciones econmicas y financieras (la mayora de estas
transacciones pasan por partidas que componen al efectivo y sus equivalentes).

* Su recepcin en el Marco Conceptual

El Marco Conceptual definido por la RT 16 nos dice que, al seleccionar el Recurso
Financiero que se emplee como base para brindar informacin sobre la evolucin
financiera, se debe tener en cuenta que:

a. Uno de los objetivos de los estados contables es permitir que los usuarios
evalen la capacidad del ente para pagar sus deudas y, en su caso, distribuir ganancias.
b. La mayora de los pagos de deudas y distribuciones de ganancias se hace en
efectivo.
c. Las inversiones de alta liquidez que pueden convertirse fcilmente en dinero y
que estn sujetas a riesgos insignificantes de cambios de valor, tambin pueden
considerarse recursos financieros.
Por estas razones, el marco conceptual concluye que el concepto de fondos a ser
utilizado para brindar informacin referida a la evolucin financiera, debera
integrarse por:
-

El efectivo, y

Los equivalentes de efectivo.

De lo manifestado hasta aqu, se desprende que esta versin del informe es

la que responde mas acabadamente a los objetivos que persiguen los estados
contables (especificados por la RT 16), pues es la que permite informar de la
mejor manera posible cual fue la evolucin financiera del ente durante el
ejercicio. Esto no slo es sostenido por las Normas Contables Argentinas
Vigentes sino tambin por las Normas Internacionales de Contabilidad, que
constituyen el antecedente inmediato de las primeras.

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Captulo I

* Los Equivalentes de Efectivo

Los equivalentes de efectivo son conceptuados por la RT 8 como elementos
quese mantienen con el fin de cumplir con los compromisos de corto plazo ms que
con fines de inversin u otros propsitos.
Esto significa que la norma considera que la caracterstica principal de este
componente es que se encuentre destinado a extinguir obligaciones. Ello es
totalmente coherente, dado que un equivalente de efectivo no podra tener como
caracterstica distintiva algo que no coincidiera con el concepto de efectivo.
La RT 8 luego agrega, precisando su concepto, lo siguiente: Para que una
inversin pueda ser considerada un equivalente de efectivo debe ser de alta liquidez,
fcilmente convertible en importes conocidos de efectivo y sujeta a riesgos
insignificantes de cambios de valor. Una inversin solo podr considerarse como
equivalente de efectivo cuando tenga un plazo corto de vencimiento (Ej.: 3 meses o
menos desde su fecha de adquisicin).

* Requisitos para que una inversin sea equivalente de efectivo

Las condiciones que, segn la norma, deben cumplir las inversiones para ser
equivalentes de efectivo son las siguientes:
1. Estar destinadas a cumplir compromisos de corto plazo ms que tener fines
de inversin u otros propsitos: Este es el requisito esencial que debe cumplirse; y
significa que el fin cancelatorio debe prevalecer por encima de cualquier finalidad
especulativa que esta pueda tener.
En consecuencia, a la vez del propsito de obtener una renta, la inversin debe
haberse colocado con alguna de estas intenciones:
Frente a la expectativa de afrontar un pago determinado en el futuro. Ej.:
-

Pagos derivados de la adquisicin de bienes de cambio.

Pagos de impuestos.

Pago de dividendos.

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Captulo I

Para no mantener ocioso un excedente transitorio de efectivo que luego,

forzosamente, deber ser reincorporado a la gestin del efectivo del ente para atender
compromisos habituales.
2. Ser de alta liquidez.
3. Ser fcilmente convertibles en importes conocidos de efectivo (cosa que es
prcticamente igual al requisito anterior).
4. Que estn sujetas a riesgos insignificantes de cambios en su valor: En
relacin a este requisito, cabe efectuar algunas consideraciones especiales.
El hecho de que se establezca que el riesgo de cambios de valor debe ser bajo para
que un activo revista el carcter de equivalente de efectivo, puede parecer exagerado e
incluso una contradiccin, por razones como las que se enuncian a continuacin:
El propio efectivo, al estar integrado por la moneda local, se halla expuesto a
cambios en su valor provenientes de una devaluacin decidida por el gobierno, o a los
cambios provenientes de efectos inflacionarios. Precisamente, es un activo expuesto a
los fines del ajuste por inflacin. El valor nominal impreso en los billetes no cambia,
pero el valor real de la moneda (es decir, su poder adquisitivo) si lo hace con el paso del
tiempo.
La tenencia de moneda extranjera (que en nuestro pas es muy frecuente por los
permanentes riesgos de devaluacin que existen) se incluye dentro del concepto de
fondos que adoptan las RT 8 y 9 por representar efectivo; y por otro lado, la tenencia
de ttulos en la misma moneda no se incluye como equivalente de efectivo por tratarse
de una inversin sujeta a riesgos significativos de cambios de valor.
Es incoherente que esta condicin se exija para que una inversin se
considere equivalente de efectivo y, a la vez, no se requiera para que un elemento
integre el concepto de efectivo; dado que algunos componentes que forman parte
de este ltimo tambin estn expuestos a riesgos de cambios de valor.
Sin embargo, a la hora de efectuar las crticas sealadas, se debe tener en cuenta
que este requisito en realidad surge de una norma (NIC 7) que se origin en pases

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Captulo I

donde la inflacin es limitada y las devaluaciones inexistentes (es decir, los contextos
son estables); con lo cual los cambios de valor obedecen a variaciones de precios de
mercado por interaccin de la oferta y la demanda. Por ello, es muy probable que la
norma internacional establezca esta exigencia pensando en cambios derivados de
fluctuaciones de las cotizaciones.
De todas formas, aun haciendo esta salvedad, es criticable la recepcin de tal
requisito en nuestras normas contables por pretender incorporar una norma creada en
un contexto distinto de aquel en que ser aplicable.
Para tener en cuenta Fowler Newton dice que la calidad de equivalente de efectivo
depende ms de que la inversin se destine a incrementar la capacidad de pago de la
empresa que del riesgo de cambio de valor que esta pueda tener.
Adems, el hecho de que el riesgo de cambios de valor sea alto o bajo, no cambia la
naturaleza ni la liquidez del activo en cuestin, esto es, no incide en su capacidad para

5. Serobligaciones.
de muy corto plazo (tres meses o menos desde su fecha de incorporacin
cancelar
al evaluarlas al cierre): Esto significa que una inversin ser equivalente al efectivo
cuando:
Tenga un plazo de vencimiento de tres meses o menos contados desde su fecha
de adquisicin; y
El vencimiento se produzca a los tres meses o antes de los tres meses, contados
desde la fecha de cierre del ejercicio.
Ejemplo: Depsito a plazo fijo efectuado en el mes anterior al cierre del periodo y cuyo
vencimiento operar al primer mes del periodo siguiente.
Por otro lado, una inversin no ser eq de efe. cuando:
Tenga un plazo de vencimiento mayor a tres meses; o
Tenga un plazo de vencimiento menor o igual a tres meses, pero el mismo se
produzca antes de la fecha de cierre de los estados contables. Esto es lgico pues
en tal caso no existir equivalente de efectivo alguno en existencia al cierre.
Ejemplo: Dep. a plazo fijo realizado 5 das antes del cierre del periodo y cuyo
vencimiento operara a losSi cinco meses posteriores al mismo.

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20

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nte
de
efe
ctiv
o.

Captulo I

Vencimiento

* Conclusin
En definitiva, se concluye que la RT 8 asimila a lo equivalentes de efectivo con las
inversiones que renen los caracteres mencionados. Esto significa que los concepta
como si solo pudiesen estar integrados por tales inversiones. Pese a ello es de destacar
que existen autores que sealan que las inversiones constituyen un componente ms de
los equivalentes de efectivo.

* Los Equivalentes de Efectivo y las NIC

El prrafo 6 de la NIC 7 define a los equivalentes de efectivo de la siguiente
manera: Son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fcilmente
convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo no
significativo de cambios en su valor.
Como se puede apreciar, esta norma tambin los concepta como si slo
estuviesen integrados por inversiones.
La norma internacional exige para las inversiones, los mismos cinco requisitos que
establece la RT 8 (esto es lgico porque, como ya se apunto, la NIC 7 es el antecedente
inmediato de la modificacin introducida en las normas contables argentinas).

* Ejemplos
Pueden considerarse equivalentes al efectivo los siguientes elementos, siempre
que cumplan los requisitos antes citados:
Depsitos a plazo fijo.
Cuotas partes de fondos comunes de inversin. Existen algunos tipos de estos en
los que se pueden efectuar colocaciones a muy corto plazo percibiendo una renta
fija. Aqu esta implcito el objetivo de volver el dinero al giro normal del ente,
luego del vencimiento, para cancelar obligaciones.

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21

Captulo I

Ttulos emitidos por el gobierno a muy corto plazo (bonos, letras de tesorera,
etc.); siempre que la intencin sea retirar los fondos al cabo del vencimiento para
cumplir compromisos de corto plazo.
Pueden existir activos que se conviertan en efectivo en menor plazo que los tres
meses fijados para las inversiones, por ejemplo, una cuenta por cobrar por venta con un
plazo de 15 o 30 das; pero no por ello calificar como equivalente de efectivo pues
siempre estar sujeta a riesgos de morosidad, incobrabilidad y gestiones para su cobro
que la alejan de ser fcilmente convertible en dinero.
Para tener en cuenta El prrafo 8 de la NIC 7 establece que los prestamos bancarios,
en general, se incluyen en las actividades de financiacin. Sin embargo, en algunos pases
los sobregiros bancarios (giros en descubierto) forman parte de la gestin del efectivo de
la empresa. En tales casos la norma internacional admite que se incluyan como
equivalentes de efectivo., con lo cual luego no se los debe colocar en el sector causas.
Fowler Newton se pronuncia en contra de esta postura pues sostiene que el hecho de
netear del efectivo y sus equivalentes los descubiertos bancarios, puede llevar al
contrasentido de producir cifras negativas; salvo que se compensen los descubiertos con
saldos favorables mantenidos en la misma entidad financiera.

1.5 Estructura de los estados de variaciones en los recursos financieros

Tradicionalmente, los estados de variaciones en los recursos financieros se han
estructurado en dos partes bien diferenciadas:
1) Variacin global del monto de los recursos: En esta parte se expone la
variacin que tuvo lugar durante el periodo en el elemento que se ha escogido como
recurso financiero. Aqu se informa si ste ha incrementado o disminuido y en que
importe.
Se construye por la simple diferencia entre su saldo inicial y final.
Saldo del recurso financiero al inicio
Saldo del recurso financiero al cierre
Aumento o disminucin del recurso financiero

xxx
xxx
xxx

2) Causas de la variacin: Aqu se incluyen todos los movimientos que originaron

la variacin global mostrada anteriormente, es decir las causas o razones de esa
modificacin.

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22

Captulo I

Ahora bien, dentro de estos estados es importante tener en cuenta un principio

fundamental las causas que explican la modificacin ocurrida en el concepto de
recurso financiero deben ser buscadas en las variaciones acaecidas en el resto de las
partidas que no lo conforman (es decir, en sus contrapartidas). Esto se debe al
mecanismo con que opera la partida doble a la hora de registrar. Por supuesto que
estas variaciones constituirn causas en la medida en que hayan tenido un impacto
en los fondos, por cuanto los rubros en cuestin tambin pueden experimentar
cambios que no signifiquen un aporte ni un consumo de fondos.
Para explicar porque se llega a este razonamiento, se comenzar exponiendo la
visin esquemtica del estado de situacin patrimonial, la cual, al mismo tiempo, nos
muestra la estructura financiera de toda empresa.

A = P + PN

P
PN

Al realizar el anlisis, se tomarn dos de los conceptos de fondos mas utilizados

en la prctica. El capital corriente y el efectivo y sus equivalentes.
A. Si tomamos como base para la preparacin del informe al capital corriente y
transformamos, a travs de algunos despejes matemticos, la ecuacin contable
fundamental en ese concepto de fondos Nos quedar la siguiente expresin:

A = P + PN
Ac + Anc = (Pc +Pnc) +PN
Ac Pc = Pnc Anc + PN =Capital Corriente
Concepto de recurso
Resto de las partidas que no conforman
financiero seleccionado el concepto de recurso financiero

Variacin global del

Capital corriente

Causas que explican la variacin

acaecida en el Capital corriente

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23

Captulo I

Por el mecanismo de la partida doble, el capital corriente slo se modifica cuando

en una misma registracin contable intervienen una partida corriente y otra no
corriente (aqu se considera como no corrientes a las partidas del estado de resultados
tambin). Entonces, de ello se deduce que toda variacin que se produzca de un lado de
la ecuacin tambin se generar en su otro miembro.
En consecuencia:
-

La variacin total del capital corriente ser la misma tanto

cuando se la determine sobre la base de las partidas que lo integran, como cuando se
lo haga por va de aquellas que no lo componen.
-

Las causas explicativas de esa variacin se encontrarn

plasmadas en los cambios ocurridos en las contrapartidas.

-

La estructura del estado de variaciones en el capital

corriente se desprende de sta ltima expresin y es la siguiente:

1. Monto de variacin del capital corriente Su importe total es igual a la
variacin acaecida, luego de un periodo de tiempo, en el lado izquierdo de la expresin
(Ac Pc), porque ese es el concepto de fondos tomado.
2. Causas de variacin del capital corriente Su importe total debe ser igual al
cambio ocurrido en el lado derecho de la expresin (Pnc Anc + Pn), es decir, en el
conjunto de contrapartidas del concepto de fondos.
Si tomamos como base para la preparacin del estado al efectivo y sus
equivalentes y transformamos, a travs de algunos despejes matemticos, la ecuacin
contable fundamental en ese concepto de fondos Nos quedar la siguiente expresin:

Si
Y
Entonces

A = P + PN
A = Efvo y sus Eq + Otros Activos
Efvo y sus Eq = P + PN - Otros Activos
Concepto de recurso
Resto de las partidas que no conforman
financiero seleccionado el concepto de recurso financiero

Variacin global del

Efvo. y sus Eq.

Causas que explican la variacin

acaecida en el Efvo. y sus Eq.

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24

Captulo I

El efectivo y sus equivalentes slo se modifican cuando en una misma registracion

contable participan una partida que forma parte de ese concepto de fondos y otra que no
lo conforma. Debido a esto, toda variacin que se produzca de un lado de la ecuacin
tambin se generar en el otro.
En consecuencia:
-

La variacin total del efectivo y sus equivalentes ser la

misma tanto cuando se la determine sobre la base de las partidas que lo integran, como
cuando se la obtenga por va de sus contrapartidas.
-

Al igual que en el caso anterior, las causas que

fundamentan esa variacin se encontrarn plasmadas en las contrapartidas.

-

La estructura del estado de flujo de efectivo se deduce de

sta ltima expresin y es la siguiente:

1. Monto de variacin del efectivo y sus equivalentes Su importe total es igual a
la modificacin acaecida, luego de un periodo de tiempo, en el lado izquierdo de la
expresin (Efvo + Eq de Efvo), porque ese es el concepto de fondos.
2. Causas de la variacin Su importe total debe ser igual a la modificacin
acaecida en el lado derecho de la expresin (P + Pn Otros activos), es decir, en el
conjunto de contrapartidas del concepto de fondos.
Habiendo analizado estos 2 casos particulares, ya podemos generalizar el
razonamiento a todos los estados de variaciones en los fondos, a travs de la siguiente
expresin:

Fondos = No fondos
Variacin global

Causas que explican

la variacin

Conclusiones:
-

La variacin del recurso financiero calculada sobre la

base de las partidas que lo integran, siempre dar igual que la variacin final
calculada a partir de las partidas que no lo componen.

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25

Captulo I

Las causas explicativas del cambio ocurrido en el recurso

financiero siempre se encontrarn en las variaciones acaecidas en sus

contrapartidas.
-

Estas coincidencias no son una casualidad, sino que

tienen su razn de ser en el sistema con que opera la partida doble al registrar las
operaciones.
Ahora bien, quizs alguien se pregunte: Porque no se trabaja directamente con la
modificacin global de los fondos que surge de sus mismos componentes (lado
izquierdo de la ecuacin)?
No se trabaja de tal manera porque el objetivo de estos informes es mostrar
causas y ello logra con la segunda parte de su estructura, que se ve plasmada en
lado derecho de la ecuacin citada.

1.6 Variables que inciden en la confeccin de los estados de variaciones

en los recursos financieros
Las siguientes, son las variables que influyen en la preparacin de estos informes.
1) Concepto de recursos financieros adoptado.
En relacin a este tema no nos explayaremos pues vale todo lo ya apuntado en el
apartado 1.4 (modalidades de exposicin de los estados de variaciones en los recursos
financieros).

2) Criterio de medicin de los componentes del recurso financiero elegido.

Con respecto a esta variable, antes que nada, se debe tener en cuenta que existen
dos grandes criterios a la hora de valuar los rubros de un estado de situacin
patrimonial:
Los valores del pasado, los cuales estn representados por el costo histrico.
Los valores del presente, que a su vez pueden ser:

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26

Captulo I

* De entrada; que vienen dados por el costo de reposicin.

* De salida; que estn representados por el valor neto de realizacin.
El espritu de la RT 17 (Normas contables profesionales: desarrollo de cuestiones
de aplicacin general) recepta estos dos criterios de medicin de la siguiente, manera:
* Para los activos destinados a ser comercializados (Ej.: bienes de cambio, crditos,
bienes de fcil realizacin (moneda extranjera), etc.) se utilizan valores del presente.
* Para los activos destinados a ser usados (Ej.: bienes de uso, bienes intangibles, valor
llave, etc.) se adoptan como criterio de medicin los valores del pasado.
Hecha la introduccin, ahora ya estamos en condiciones de analizar cual es la
incidencia de esta variable a la hora de confeccionar el estado.
En efecto, si se trabaja con valores del pasado para medir los componentes del
recurso financiero; nunca existirn resultados por tenencia que incrementen o
disminuyan su valor y, por ende, sean causas explicativas de sus variaciones.
En cambio, si se utilizan valores del presente como criterio de medicin de los
componentes del concepto de fondos; si existirn resultados de tenencia y estos sern
causas explicativas de la variacin ocurrida en aquellos.
Ejemplo: Dentro del estado de flujo de efectivo, la diferencia de cambio moneda
extranjera es una causa de modificacin del efectivo (ME).
3) Unidad de medida.
Antes que nada, hay que distinguir los dos tipos de monedas con las que se puede
trabajar:
Moneda heterognea: En este caso, los rubros de los estados contables se
encuentran expresados en una moneda de poder adquisitivo diferente a la de su fecha de
cierre. En consecuencia, no existir el RECPAM (resultado por exposicin al cambio
del poder adquisitivo de la moneda) como una partida del estado de resultados y, por
ende, no podr ser una causa de variacin de los recursos financieros.
Moneda homognea: En este supuesto los rubros contenidos en los estados
contables se encuentran expresados en moneda de poder adquisitivo de su fecha de
cierre. Debido a esto, el RECPAM integrar el estado de resultados, y ser una de las

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27

Captulo I

causas que fundamentan la variacin ocurrida en los recursos financieros, siempre que
corresponda a alguna partida que los integre.
Ejemplo: Dentro del estado de flujo de efectivo el RECPAM de caja constituye una
causa de cambio del efectivo y sus equivalentes. Sin embargo, el RECPAM de
crditos por ventas y de proveedores no lo es porque dicho resultado se origina en
partidas que no integran al efectivo y sus equivalentes.
Las variables 2 y 3 sern analizadas con mayor profundidad en captulos
posteriores cuando se estudie la interpretacin N 2 de la FACPCE; referida al
tratamiento, dentro del estado de flujo de efectivo, de los resultados financieros y
por tenencia (incluido el RECPAM) generados por el efectivo y sus equivalentes.
4) Mtodos de confeccin del estado.
Lo primero que se debe sealar es que estos mtodos representan diferentes
maneras de obtener las causas de variacin de los recursos financieros.
Es as que se pueden citar tres metodologas distintas:
a) Mtodo analtico: Esta metodologa propone explicar la variacin acaecida en
los recursos financieros a partir del anlisis de todas y cada una de las transacciones que
impactaron sobre los mismos. Esto implica la realizacin de un estudio detallado de
todas las transacciones a los fines de identificar aquellas que hayan producido una
modificacin en los recursos financieros, y prescindir de aquellas otras que no hayan
tenido impacto alguno.
b) Mtodo de las variaciones: Aqu se intenta explicar la variacin experimentada
en los recursos financieros a partir del anlisis del cambio producido en el resto de las
partidas que no los integran (contrapartidas).
Recordemos que, como se ha dicho con anterioridad, los motivos que
fundamentan las modificaciones operadas en los fondos deben ser buscados en las
variaciones ocurridas en el resto de las partidas que no forman parte de ellos. En
consecuencia, podemos decir que esta metodologa se sustenta en el mecanismo de la
partida doble para obtener las causas de variacin de los recursos financieros.
Para obtener el conjunto de causas bajo este criterio, es necesario realizar un
proceso previo con la siguiente secuencia:
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28

Captulo I

1. Calcular la variacin acaecida en el recurso financiero durante el periodo;

mediante la comparacin de su saldo final con su saldo al inicio.
2. Determinar los cambios producidos en las restantes partidas del estado de
situacin patrimonial que no integran el concepto de recuso financiero; por comparacin
entre sus saldos al inicio y al cierre del periodo.
3. Realizar un estudio de las variaciones mencionadas en 2. (contrapartidas) y
efectuar las eliminaciones que correspondan de aquellos movimientos que no
representen causas de variacin del recurso financiero bajo anlisis.
4. Clasificar las restantes variaciones que si constituyen causas, en orgenes
(fuentes) y aplicaciones (usos), para luego agruparlas a los efectos de la exposicin. La
diferencia que surja entre el total de orgenes y aplicaciones dar como resultado una
variacin positiva (aumento) o negativa (disminucin) en el recurso bajo anlisis que,
lgicamente, deber coincidir con la variacin obtenida de la confrontacin entre su
saldo inicial y final.

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29

Captulo I

Para tener en cuenta Al determinar el cambio ocurrido en los RNA. (Resultados No

Asignados), debe tenerse en cuenta una caracterstica especfica que posee ste rubro en
cuanto a su conformacin En efecto, el saldo contable de los RNA. se encuentra
influenciado por tres variables:

El saldo a inicio o, lo que es lo mismo, su saldo al cierre del ejercicio

anterior.

Las distribuciones de resultados decididas por el rgano de gobierno

durante el ejercicio. Estas se netean del saldo al inicio.

El resultado del ejercicio.

En consecuencia, al establecer la variacin ocurrida en el rubro, deben separarse

los resultados que provienen del inicio de los generados en el periodo. Esto se
materializa realizando una subdivisin de sta en dos tipos de variaciones:
1. La primera surge de confrontar el saldo al inicio de los RNA., con su saldo al
cierre sin considerar el resultado del ejercicio (es decir, el mismo saldo inicial
luego de restadas las distribuciones de resultados).
2. La segunda variacin es el mismo resultado del ejercicio, y se materializa
colocando cada una de las partidas del Estado de Resultados que lo conforman.
El fundamento de esta discriminacin es que de ambos tipos de variaciones se
desprenden causas de cambio de los recursos financieros que son de distinta
naturaleza.

Luego, cuando se estudie especficamente la preparacin de los papeles de

trabajo previos a la presentacin del Estado de Flujo de Efectivo, se ver que ste
es uno de los mtodos elegidos para obtener el conjunto de causas.
c) Mtodo conceptual o de conciliacin: Al igual que la metodologa anterior,
esta propone explicar la modificacin experimentada en los recursos financieros a partir
del anlisis de la variacin ocurrida en el resto de las partidas que no forman parte de
ellos. Sin embargo, a diferencia de aquel mtodo, ste llega a esas causas a partir de una
serie de eliminaciones (o conciliaciones) con variaciones que no impactan sobre los
fondos.
El proceso previo a seguir para arribar al conjunto de causas es el siguiente:

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Captulo I

1. Primero se establece la variacin global acaecida en el monto de los recursos

financieros luego de un periodo, por diferencia entre su saldo al inicio y al cierre. El
monto de tal variacin es el que luego debe explicarse.
2. En segundo lugar corresponde analizar las modificaciones operadas en sus
contrapartidas. En este estudio se pueden presentar las siguientes alternativas:
Si se trata de variaciones ocasionadas por transacciones en las que participan
cuentas patrimoniales que no son fondos con cuentas de resultado; estas deben
eliminarse (sumarse o restarse para neutralizar su efecto) corrigiendo la utilidad
neta del estado de resultados. El importe resultante de las correcciones ser el
correspondiente a las causas econmicas u operativas de variacin de los
fondos (representa el efecto financiero del resultado del ejercicio).
Como se puede apreciar, se llega al importe total de las causas operativas a
travs de una conciliacin y no en forma directa por va de la colocacin de cada
uno de los conceptos que aumentaron o disminuyeron los fondos.
Si son variaciones producidas por transacciones en las que intervienen solamente
cuentas patrimoniales que no son fondos; estas se ignoran, es decir, no se toman
en cuenta salvo que sean muy importantes, en cuyo caso, se deben agregar como
informacin complementaria al estado.
Si se trata de variaciones ocasionadas por transacciones en las que intervienen
cuentas patrimoniales que no son fondos con partidas patrimoniales que son
fondos; se deben tomar en consideracin pues constituyen causas explicativas
del cambio acaecido en los recursos financieros.
3. Por ltimo se debe comprobar que el total de la variacin determinada en el
primer punto coincida con la suma de las causas de variaciones de fondos.
La presentacin del informe segn el mtodo conceptual, quedar estructurada de
esta manera:

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Captulo I

* Variacin global de los fondos

Saldo de los fondos al inicio
Saldo de los fondos al cierre
Aumento / disminucin de los fondos

xxx
xxx
xxx

* Causas de variacin de los fondos

Utilidad neta
+ - Variaciones producidas por transacciones en que intervienen
cuentas que no son fondos con partidas del estado de resultados
Causas econmicas u operativas de variacin de los
fondos
Actividades de inversin
Actividades de financiacin
Aumento / disminucin de los fondos

xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx

Luego, cuando se estudie especficamente la preparacin de los papeles de

trabajo previos a la presentacin del estado de flujo de efectivo, se ver que ste
es el otro mtodo elegido para obtener el conjunto de causas.
5) Metodologa de exposicin: Esta variable se refiere especficamente a la forma
con que son presentadas las causas de variacin de los recursos financieros.
En este sentido es importante destacar que el juego de normas contables vigentes
en nuestro pas, dentro del estado de flujo de efectivo, agrupa a las causas en tres tipos
de actividades:
Operativas
De inversin
De financiacin
A su vez, las causas referidas a las actividades operativas pueden ser expuestas por
el mtodo directo o a travs del mtodo indirecto.

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32

Captulo I

1.7 Informacin necesaria para preparar el estado y papeles de trabajo.

* Informacin necesaria
A fin de poder confeccionar un estado que refleje las variaciones en los recursos
financieros, es importante contar con la siguiente informacin:
1) Los saldos patrimoniales al cierre del periodo corriente y al cierre del periodo
anterior (esto significa que se debe contar con el Estado de Situacin Patrimonial del
presente ejercicio comparativo con el del ejercicio anterior).
2) Los resultados del periodo (con lo cual es necesario el Estado de Resultados
del ejercicio corriente).
3) Los cambios acaecidos en la composicin del PN y en los rubros que lo
integran (lo cual es brindado por el Edo. de Evolucin del PN del ejercicio corriente).
En relacin a estos tres primeros puntos es necesario aclarar que, tanto el Estado
de Resultados como el de Evolucin del Patrimonio Neto, forman parte de la situacin
patrimonial comparativa, puesto que ambos posibilitan la apertura o desagregacin de la
informacin sinttica contenida en el Estado de Situacin Patrimonial.
4) Informacin complementaria de cada uno de los tres estados anteriores que
sea necesaria para comprender los cambios operados en los distintos rubros.
Se est demostrando lo que ya se haba expresado al comienzo del trabajo:
Para poder confeccionar los estados de variaciones en los fondos se necesita
imprescindiblemente de la informacin que brindan los otros informes bsicos.
Por ello se dice que ste informe constituye una conjuncin de los tres restantes.

* Papeles de trabajo necesarios para presentar el estado

Los pasos previos citados al analizar el mtodo de las variaciones y el
conceptual son sumamente importantes para poder llegar a confeccionar el estado,
pero pueden existir diferentes maneras de plasmarlos en los papeles de trabajo que se
realizan previamente a la presentacin.
En este sentido, una alternativa consiste en confeccionar una hoja de trabajo
compuesta por las siguientes columnas:
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33

Captulo I

1. Estados contables: Aqu se colocan los saldos de los partidas del estado de
situacin patrimonial en forma comparativa, con 2 caractersticas bien especficas:

El PN no se expone en una sola lnea, sino que es necesario colocar el

saldo al inicio y al cierre de cada uno de los rubros que lo componen, para poder
determinar los cambios ocurridos en los mismos y as analizar si ellos constituyen
causas de variacin de los fondos o no.

En la situacin al cierre se deben discriminar los RNA al inicio (luego de

las distribuciones) del resultado del ejercicio, con fundamento en las razones explicadas
anteriormente.
2. Variaciones: En esta columna se colocan las modificaciones ocurridas en las
distintas partidas luego de transcurrido el periodo. La hoja de trabajo permite obtener
fcilmente las variaciones operadas en las cuentas por comparacin de saldos.
En el caso de los rubros del Estado de Resultados, sus saldos ya constituyen una
variacin por cuanto provienen de una acumulacin ocurrida ntegramente en el
ejercicio.
3. Eliminaciones: En esta columna se deben efectuar las eliminaciones de aquellas
variaciones que no han causado una modificacin de los recursos financieros.
4. Aplicaciones y orgenes: Aqu se clasifican como orgenes (fuentes) o
aplicaciones (usos) las variaciones netas que si constituyen causas de modificacin de
los recursos financieros. La diferencia entre ambos dar como resultado un aumento o
disminucin en el mismo.
5. Variacin del recurso financiero: Se obtiene por la confrontacin del saldo
inicial y final de las partidas que lo integran.
Finalmente con las dos ltimas columnas se comprueba que la diferencia entre el total
de orgenes y el de las aplicaciones representa la variacin del recurso financiero.
El hecho de emplear una hoja de trabajo con estas caractersticas implica
registrar el razonamiento dado por la tcnica de la partida doble, en una hoja de
trabajo que lo resume.

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34

Captulo I

Esquema de la hoja de trabajo previa a la confeccin del estado

Concepto

Estados contables
Actual

Anterior

Variaciones
Debe

Haber

Eliminaciones y
Ajustes
Debe

Aplicaciones

Orgenes

Haber

Variacin del
recurso
financiero
Aum
Dism

-Activo
-Pasivo
-Patrimonio
Neto
-Resultados

Totales

Por partida doble

deben ser iguales

Por partida doble

deben ser iguales

La diferencia entre
estas explica la
variacin del recurso
financiero

Variacin del
recurso
financiero

* Formas de operar con la hoja de trabajo

La labor en la planilla se puede realizar de dos maneras distintas, y ellas difieren
en la determinacin y presentacin de las causas econmicas u operativas de variacin
de los fondos.
A. Sin apertura del resultado del ejercicio: En este caso el procedimiento para la
determinacin de las causas es esencialmente el mismo que en el mtodo
conceptual, con la diferencia de que el razonamiento se registra en una hoja de
trabajo.
Los pasos a seguir son los siguientes:
1. Primero se pasan los aumentos y las disminuciones de las partidas que
conforman los recursos financieros a las ltimas columnas, donde su suma algebraica
expresa la variacin operada en el recurso.
2. Luego corresponde analizar las variaciones ocurridas en el resto de las partidas
que no integran los recursos financieros. En este estudio se pueden presentar una serie
de alternativas:
Si se trata de variaciones producidas por transacciones en las que intervienen
solamente cuentas patrimoniales que no conforman los recursos financieros;
deben eliminarse pues no constituyen causas de cambios.

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35

Captulo I

Si se trata de modificaciones ocasionadas por transacciones en las que juegan

cuentas patrimoniales que no integran los fondos con cuentas de resultado;
deben eliminarse pues no constituyen causas de variacin. Pero la eliminacin
no se realiza contra la cuenta de resultado utilizada sino contra el resultado del
ejercicio pues no se efectu la apertura del mismo en la hoja de trabajo.
Si se trata de cambios producidos por transacciones en las que juegan cuentas
patrimoniales que integran los fondos con cuentas de la misma naturaleza que no
los integran; se deben segregar como causas de variacin de los fondos debiendo
ser expuestas como orgenes o aplicaciones segn corresponda.
3. El siguiente paso es verificar los totales de las columnas del papel de trabajo
para lo cual:
-

Los totales del debe y haber de la columna de variaciones deben coincidir.

Los totales del debe y haber de la columna de eliminaciones deben coincidir.

La variacin del recurso financiero determinada en el primer punto debe

coincidir con la diferencia entre el total de orgenes y el de las aplicaciones (es
decir, con el importe total de las causas de variacin).

4. Por ultimo se debe presentar el estado. Para ello, la estructura que se utiliza es la
del mtodo conceptual.
Para tener en cuenta Esta manera de operar con la hoja de trabajo est en
consonancia con el mtodo indirecto de presentacin que regulan nuestras RT 8 y 9.

B. Con apertura del resultado del ejercicio: Aqu el conjunto de causas se

determina de igual modo que en el mtodo de las variaciones, con la diferencia
de que el razonamiento es plasmado en una planilla de trabajo.
En contraposicin al supuesto anterior, las causas operativas se expresan
colocando las distintas partidas del estado de resultados que han originado un aumento o
una disminucin de los recursos financieros. En consecuencia, no se llega a ellas por va
de correcciones a la utilidad neta, sino expresando en forma directa el efecto financiero
de las partidas que conforman el estado de resultados.
Las diferencias que existen en cuanto al procedimiento anterior son las siguientes:
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36

Captulo I

En la hoja de trabajo se debe abrir el resultado del ejercicio a travs de la

colocacin de las distintas partidas que lo componen.
Las eliminaciones correspondientes a variaciones que no constituyen causas y en
las que intervienen cuentas de resultado; deben efectuarse contra esas mismas cuentas y
no contra el resultado del ejercicio, como ocurra con anterioridad.
La presentacin del estado cambia solamente en lo que es la exposicin de las
causas operativas, dado que estas se expresan a travs de los saldos de las cuentas de
resultado ya netos de las eliminaciones.
Para tener en cuenta Esta manera de operar con la hoja de trabajo es acorde con el
mtodo directo de presentacin que regulan nuestras RT 8 y 9.

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