Professional Documents
Culture Documents
Cdigo: 121687H
Curso: Economa financiera II
Profesor: URIOL CHAVEZ JAVIER
Por otra parte, la utilizacin de las obligaciones como fuente de financiamiento, tienen como
desventajas, que:
TIPOS DE BONOS
En trminos generales, existen dos tipos de bonos: aquellos que pagan intereses o cupones
peridicos durante la vigencia de la inversin y los que slo pagan en la fecha de maduracin, los
cuales se conocen como Bonos Cero Cupn:
1. Bonos cupn cero: Bonos que tienen como caracterstica el no pago de cupones, slo depositan
el valor nominal a la fecha de vencimiento ms los inters .Se venden con descuento
$10.000 +
intereses
$10.000
6. Bonos a tipo variable y variable inverso: Realizan pagos de intereses que estn vinculados a
algunas referencias de tipos anuales de mercado. Mayormente en mercados internacionales es
comn utilizar a la tasa LIBOR .Entonces:
Tasa cupn = tasa LIBOR + Tasa fija
Caso Prctico:
En el contrato de emisin de bonos se establece que el primer pago cupn que se debera efectuar
el emisor al tenedor ser el 2 de agosto de 2010, y se menciona que esta tasa ser un 5% +Tasa
LIBOR al 2 de agosto del 2010 de 6 meses .El valor nominal es de % 1000. A cunto asciende el
pago cupn semestral?
Solucin:
Pago cupn semestral= (5+ 0.639) % * 1000
Pago cupn semestral= 0.05639 * 1000
Pago cupn semestral= S. / 56.39
7. Bonos a tipo fijo tienen un cupn que se mantiene constante durante toda la vida del bono.
En el mercado tambin existen bonos de deuda pblica y bonos de deuda privada. La principal
diferencia entre unos y otros es el tipo de emisor tal como se detallada a continuacin:
Bonos de deuda privada: son emitidos por entidades del sector privado, en las que el Gobierno
Nacional no cuenta con una posicin dominante o mayoritaria. La colocacin de estos bonos
permite a los emisores obtener financiacin a largo plazo, a tasas de inters competitivas y
eventualmente en grandes montos. Adems, pueden hacer amortizaciones parciales de la deuda o
el pago total al vencimiento.
Bonos de deuda pblica: son emitidos por las entidades del sector pblico o aquellas en las
cuales la participacin del Gobierno supera el 51%. Existen bonos de deuda pblica interna y
externa mediante los cuales el Gobierno Nacional obtiene recursos para financiar sus actividades.