Cours

Rassurance et Echanges de Risques

2014-2015

Dfinition de lAssurance et de la Rassurance

Lassurance peut se dfinir comme la mutualisation de

risques homognes et de mme nature dans lespace
et dans le temps.
La rassurance peut se dfinir comme lassurance de
lassurance...
avec comme premire finalit :

diminuer le risque pris par l'assureuron parle de division verticale

des risques par opposition la division horizontale (la coassurance)

Lassurance des assureurs mais encore ?

Quapporte le march de la rassurance une compagnie

dassurance ? quels besoins peut il rpondre ?

Principes de base et dfinitions des termes

Le risque L'objet de la garantie : la chose assure, un bateau, une usine,
une rcolte, la personne assure
Le pril : ce contre quoi on est assur : incendie, grle, tempte,
Le sinistre : la matrialisation du risque : il peut tre, pour chaque pril :
isol : une cause x un risque = 1 sinistre
cumulatif : une cause x plusieurs risques = 1 vnement
aggrgatif : plusieurs causes x plusieurs risques = 1 aggregate
La cdante : la compagnie qui se rassure (qui cde son risque ou se protge
contre un sinistre)
Le rassureur : celui qui l accepte
La capacit : la somme maximum quun assureur (ou rassureur) peut accepter
sur un risque / sinistre / vnement

Assurabilit et Inassurabilit
Risques inassurables : concerne les cas o le risque ne peut tre assur parce
que
la possibilit de survenance ou la frquence de la perte est si leve,
la cause de la perte est considre comme illgale, criminelle, ou allant
contre les politiques publiques
la perte est certaine plutt que possible
Pour quun risque soit assurable, il doit tre :
Alatoire : la localisation, le montant et la frquence des sinistres doit tre
imprdictible au moment de la signature du contrat. La survenance doit
tre indpendante de la volont de lassur (pas dala moral).
Quantifiable : la frquence et la svrit des vnements doivent pouvoir
tre estimes et quantifies avec un degr de confiance raisonnable.
Mutualisable
Economiquement viable

La rassurance, comme assurance au second degr, suit en gnral la

vision que lon peut avoir du risque en termes dassurabilit

Problmatique
Une compagnie dassurance est value en fonction de son chiffre daffaires et de ses
rsultats
Or tout le problme rside dans le fait que lactivit assurantielle se caractrise principalement
par linversion de son cycle de production qui est due au fait que les entreprises dassurance
peroivent les primes avant de payer les sinistres.
Contrairement lindustrie, lassureur ne connait le cot ou prix de revient de son produit que bien
longtemps aprs lavoir vendu

Lassureur est donc confront au problme pos par la possibilit de survenance de sinistres
susceptibles dentrainer des pertes importants pour lentreprise.
Exemples de sinistres importants :

Sinistre de pointe :
15 mars 2001 : Explosion de la plateforme ptrolire PETROBAS cot de sinistre 500 M$
2001 Angleterre : Un range-river bloqu sur la voie ferre fait drailler un train, cot estim 75
M
Sinistre de conflagration :
21 septembre 2001 : Explosion du site AZF Toulouse et les risques voisins un cot estim de
lordre de 1100 M et plus de 45 000 sinistres.
11 septembre 2001 : World Trade Center avec un cout entre 40 et 60 milliard de dollars (60%
pays par la rassurance)
Sinistre daccumulation caractriser par une seul cause gnrant une multitude de petits sinistres sur
des mmes garanties : Temptes, tremblement de terre,
Sinistres de propagation Tels que virus informatique, Epidmie du btail, faillites en chaine
Sinistres de tarification caractriser par une mauvaise apprhension dun nouveau risque ou dun
risque subissant une forte volution dans le temps : la RC, les nouveaux risques technologiques,
5

Rappel de certains principes de l'assurance

Le principe de la mutualisation : conformment la loi des grands nombres, l'assureur va
souscrire le plus grand nombre possible de risques (collecter le plus de primes) similaires, de
faon tre capable de payer les sinistres qui vont survenir (En ralit, les sinistres vont osciller
autour d'une moyenne statistique)
Pour une compagnie d'assurances, il est vital de savoir quelle part de ses fonds propres elle
risque de perdre au cours d'un exercice, et avec quelle probabilit.
Pour rduire sa probabilit de ruine, l'assureur va faire en sorte que les carts autour de la
sinistralit moyennes soient les plus faibles possibles. Il pourrait dcider :
D'inclure des chargements importants dans ses tarifs, mais il risquerait de ne plus tre
concurrentiel;
D'accrotre ses fonds propres, mais ses actionnaires ne seraient peut-tre pas d'accord ;

De limiter ses souscriptions, c'est dire restreindre sa clientle et ne pas se dvelopper ;

D'utiliser la coassurance, avec le risque de perdre une certaine autonomie.
L'assureur prfrera donc se rassurer, afin de pouvoir souscrire et se dvelopper, tout en
tant protg contre les carts de sinistralit.
6

Le Plein de rtention

Compte tenu des problmes dquilibre de portefeuille, pour souscrire les risques quil
souhaite, lassurreur va devoir mettre en place une stratgie, dont un des axes sera
lanalyse de la capacit de souscription :

Capital maximum pour lequel lassureur peut sengager par le contrat dassurance directe
Le plein de souscription
=
Le plein de conservation
+
La capacit apporte par la coassurance et la rassurance
Capitaux assurs
Plein de souscription

Rassureurs

Assureur

Capacit apporte par la rassurance

Plein de rtention ou conservation

7

Le Plein de rtention
Le plein de conservation ou plein de rtention est le montant maximum que l'assureur dcide
de conserver sa charge sur chaque risque qu'il souscrit, sans mettre en pril ni sa
trsorerie ni son patrimoine.

Une fois que l'assureur a fix son plein de conservation, il doit dterminer de quelle
capacit il a besoin pour pouvoir souscrire.

Le plein de souscription sera la somme de son plein de rtention et des capacits qu'il a
pu obtenir en rassurance. La dtermination du plein de conservation relve d'une
dcision stratgique, qui est fonction :

Du niveau des fonds propres : il est d'autant plus important que la compagnie est plus riche ;
De la composition du portefeuille : il varie selon les branches ;
De la rpartition des capitaux assurs : plus l'ventail des sommes assures est large, plus le

nombre de risques qui devront tre rassurs sera important ;

De la probabilit de sinistre : le plein est d'autant plus bas que la probabilit de sinistre est plus
leve ;
Des marges de scurit sur les tarifs ;
De la politique commerciale mene par la compagnie d'assurance ;
De la lgislation locale ;

du march international et des conditions imposes par les rassureurs.

Difficult calculer un plein de conservation, mais, dans la profession, nous pouvons observer qu'il
peut varier de :

0,5% 5% des fonds propres,

0,2% 2% des primes brutes de la branche.
8

Quels risques transfrer la rassurance ?

l'assureur va cder au rassureur :

Tous les risques dont la taille nuit l'homognit de l'ensemble du
portefeuille,
Tous les risques dont la loi statistique est encore mal connue,
Tous les risques dont les sinistres accumuls peuvent prsenter un
caractre catastrophique,
Tous les risques dont le nombre est insuffisant pour que la loi des
grands nombres puisse s'appliquer et donc pour que l'cart entre les
sinistres rels et les sinistres thoriques reste dans le seuil tolrable.

Quels risques transfrer la rassurance ?

Les diffrents types de rassurance suivent dans les grandes lignes ceux
des assurances. Il sexerce donc une premire diffrence entre :
la rassurance vie ou rassurance de personnes (life),
la rassurance non vie, dite aussi de dommage (non life).
La rassurance non vie se divise ensuite entre :
la rassurance de biens (property).
la rassurance de responsabilit civile (casualty),
la rassurance de personnes (Accident & Health),
On peut galement citer plus spcifiquement
Le Marine Aviation Transport
La construction
Les risques techniques

10

Principes de base et acteurs

Les agences de notation : dlivrent des notations sur la solidit financire des rassureurs
(capacit payer les sinistres,)
Les agences de modlisation : dveloppent des modles pour mieux valuer les besoins de
rassurance.
Les pools : mettre en commun des capacits dassurance pour traiter un risque difficile au
niveau march
Les organismes de contrle (publique) : contrlent la solvabilit des rassureurs .
11

Objets et motivations de la Rassurance

La rassurance vise rduire la variabilit de la
sinistralit et rendre plus homogne les risques
conservs par la cdante
La prise en compte de la rassurance dans le calcul
de la marge de solvabilit et le savoir-faire des
rassureurs dans la conception de produits et la
maitrise des risques sont autant dlments qui
accroissent lintrt de la rassurance.

12

Objets et motivations de la Rassurance

Capacit : Augmenter la taille du portefeuille assur fonds propres
Constants. souscrire davantage de risques
Homogniser/crter : Rduire lhtrognit du portefeuille, cder
les risques de pointe, rduire la variabilit de la sinistralit
Scurit/Solvabilit : Rduire les besoins en fonds propres
engagements identiques (utilisation des fonds propres du rassureur),
rduire la variance du rsultat, rduire la probabilit de ruine et protger le
bilan des compagnies d'assurances
Financer : Financement des frais dacquisition ou le redressement dun
portefeuille. Amliorer la trsorerie de lassureur (dpts des rserves)
Nouveaux produits & grand risques : Recherche dexpertise
technique en tarification ou en slection des risques (slections
mdicales, risques spciaux).vision globale et expertise internationale
13

Les fonds propres comme moteur de lactivit

dassurance
Lassurance est une promesse.
La prennit du systme dpend de la capacit de lassureur tenir
cette promesse.
- En moyenne la tarification permet dy faire face, mais
lassureur doit pouvoir faire face des cas rares mais extrmes
de sur-sinistralit.
- Il pourra incorporer un chargement de scurit dans la prime
mais devra dans tous les cas disposer de fonds propres
suffisants et liquides pour faire face une sur-sinistralit
importante.
Fonds propres rduits = souscription rduite
Si un sinistre exceptionnel frappe un assureur ses fonds propres seront
rduits. Il ne pourra peut-tre plus continuer dassumer ses promesses
sur lensemble du portefeuille rsiduel.
14

Les fonds propres comme moteur de lactivit

dassurance
Des Fonds propres requis minimaux rglements
La ncessaire protection du consommateur et prennit du march de
lassurance conduisent les rgulateurs imposer un niveau de fonds
propres minimal.
mais des exigences en capital qui peuvent savrer suprieures
Lattractivit dune entreprise dassurance pour un investisseur dpend de
sa prennit et de sa capacit dlivrer des revenus significatifs et stables.
Les besoins en capital peuvent donc tre suprieurs aux Fonds propres
requis rglementairement (dcision interne (capital conomique), exigences
dagence de notation) afin de garantir un niveau de prennit suprieur
aux simples exigences rglementaires
Prise en compte de la rassurance en dduction des exigences
de solvabilit : La cession des risques augmente le ratio de solvabilit de
lassureur ou libre du capital pour un autre usage (dveloppement de
nouvelles affaires).
15

Les fonds propres comme moteur de

lactivit dassurance
Lcrtement comme outil de transfert de volatilit des rsultats
Si on crte les plus gros sinistres on homognise le portefeuille conserv et on
garantit une plus grande stabilit des rsultats.
Le ratio cart- type/esprance se rduit mesure que la cession augmente. Cet
outil est gage dune stabilit des rsultats pour lactionnaire.

La rassurance est un moyen de fournir du capital aux assureurs pour

garantir leur prennit ou les aider poursuivre leur dveloppement.
Laccs ce capital est souvent plus simple et parfois meilleur march que de
recourir au march ou de solliciter ses actionnaires (mission dactions,
dettes subordonnes, mission obligataire).
La pression des autorits rglementaires, des agences de ratings ou mme
des actionnaires poussent les socits d'assurance se rassurer dans
certaines branches.
Bien sr, si la rassurance permet de diminuer le risque technique, elle
introduit par ailleurs pour la cdante un risque de contrepartie, celui de la
faillite du rassureur.
16

Evaluation des compagnies

Le rating
Les sinistres pouvant avoir des dveloppements trs long sur plusieurs dcennies (exp : en
responsabilit civile), il est important pour la cdante que son rassureur soit prsent et
solvable pour encore de nombreuses annes.
La scurit financire d'un rassureur est donc l'un des choix les plus importants de la
cdante. Elle peut en thorie fouiller dans les bilans et autres rapports d'entreprise de chaque
rassureur mais ce travail est long, fastidieux, perptuel et demande un vrai savoir faire.
La plupart des cdantes consultent les ratings prsents par les agences spcialises dont
la plus renomme est Standard & Poors (S&P). Plus le rating d'un rassureur est lev, plus il
est considr financirement sr.

Les notations vont de AAA (triple A = qualit maximale) C (grand danger de dfaut).

La notation juge de la capacit du dbiteur remplir ses engagements

17

EVOLUTION DES NOTATIONS

DES 25 RASSUREURS LES PLUS IMPORTANTS

05/11/2014

18

NOTATIONS
POUR LES ACTEURS DU SECTEUR NOTES PAR
S&P

05/11/2014

19

LE MARCHE MONDIAL DE LA REASSURANCE

Quelques Ordres de Grandeur

VOLUMES DE PRIMES MONDE 2012

Source : Sigma 2013

05/11/2014

21

SEGMENTATION MONDE 2012

Assurance

Rassurance

4 613 milliards USD

230 milliards USD

Vie
28%

Non Vie
43%
Vie
57%

Non Vie
72%

Source: Sigma 2013 pour la partie Assurance

05/11/2014

22

MARCH MONDIAL RASSURANCE 1990-2012

(MDS USD)

Source : SCOR, S&P GRH, IAIS

05/11/2014

23

TAUX DE CESSION 2012

8,30%

IARD

Vie

TOTAL

2,50%

5,00%

Le taux de cession moyen est important en IARD, les rsultats tant plus
volatils.
En Vie, la partie Epargne est trs peu cde en rassurance.
05/11/2014

24

ORIGINE DEMANDE ET OFFRE DE

RASSURANCE
Primes brutes cdes

Primes brutes acceptes

LEurope est trs exportatrice de capacit de rassurance : elle offre

60% de la capacit mondiale et ne cde que 38% des primes.
05/11/2014

25

CLASSEMENT RASSUREURS VIE / NON-VIE

PRIMES NETTES 2012

* Munich Re : segment rassurance uniquement, hors sant

** Primes nettes mises brutes ventilation de 12
*** China Re: primes brutes, lactivit sur la base des primes brutes
**** Transatlantic : volume de primes depuis lacquisition dAlleghany le 6 mars 2012

Source: Scor, sur la base des rapports annuels des rassureurs

05/11/2014

26

CONCENTRATION DU MARCH DE LA
RASSURANCE

Les 5 premiers rassureurs reprsentent 45% du march en 2012

(17% en 1980).
Les 10 premiers rassureurs reprsentent 60% du march en 2012
(22% en 1980).
05/11/2014

27

FUSIONS ET ACQUISITIONS DANS LE SECTEUR

DE LA RASSURANCE SUR 20 ANS

05/11/2014

28

RASSURANCE NON VIE (1988-2012)

RATIO COMBIN NET (%)
Ratio combin = Sinistres(pays +suspens + IBNR) / Primes nettes (de cots externes + cot internes)
Un ratio suprieur 100 % ne permet pas la compagnie d'assurance de raliser un profit, sauf si les produits
financiers viennent compenser l'insuffisance des primes par rapport aux cots d'assurance.

WTC
Augmentation des tarifes aprs 2001

Katrina

Source: S&P Global Reinsurance Highlights; * estimation 2012

Aprs ces mauvais annes de nombreuses mesures ont t prises pour assainir le march : Rigueur
accrue dans le domaine contractuel et tarifaires ; Nouvelles exclusions ; introduction de limitations ;
recherche de solution march pour certains prils (terrorisme) ; vote dune directive sur le contrle des
rassureurs ; Mise en place de nouvelles contraintes de solvabilit (Solvency 2)
05/11/2014

29

LES DIFFERENTES FORMES

DE REASSURANCE TRADITIONNELLE

30

Comment lassureur va-t-il rassurer ses risques?

Deux Formes Juridiques

Un par Un
(risque par risque ou police par
police)
Facultatives

OU

Par ensemble de risques

de mme catgorie
(portefeuille ou ensemble des
garanties)

Obligatoires ou Traits
Facultative-Obligatoire

AVEC UN PARTAGE
Deux Formes Techniques

Proportionnel
Quote-part
Excdent de plein

OU

Non Proportionnel
Excdent de sinistre
Excdent de perte

31

LES FORMES JURIDIQUES DE REASSURANCE

Deux Formes Juridiques

Un par Un
(risque par risque ou police par
police)
Facultatives

OU

Par ensemble de risques

de mme catgorie
(portefeuille ou ensemble des
garanties)

Obligatoires ou Traits
Facultative-Obligatoire

Facultative : facultative pour la cdante et pour le rassureur

l'assureur n'est pas oblig de cder, et le rassureur n'est pas oblig d'accepter.
La rassurance facultative se fait risque par risque

Obligatoire ou Traits :
l'assureur est oblig de cder et le rassureur est oblig d'accepter.
La rassurance obligatoire se fait sur un groupe de risques, ou sur la totalit d'un portefeuille, selon des modalits
dfinies dans un contrat appel trait de rassurance

Facultative / obligatoire (FACOB) : facultative pour la cdante mais obligatoire pour le rassureur
l'assureur a la possibilit de cder ou non, mais le rassureur a obligation d'accepter tout ce qui lui est cd, selon
des conditions dfinies au pralablerare car dangereux pour le Rassureur

32

LES FORMES JURIDIQUES DE REASSURANCE

La facultative Les FACS
La rassurance facultative s'effectue au moyen d'une proposition dcrivant prcisment chaque
risque, que la cdante soumet diffrents rassureurs, lesquels sont libres d'accepter ou de refuser.

La rponse doit tre donne dans les plus brefs dlais (gnralement moins de 48 heures)
Le rassureur s'accorde avec la cdante sur les conditions de la police : taux de prime, franchise
originale, limite contractuelle d'indemnit (LCI), commission etc...

Cette forme de rassurance est la plus ancienne. Elle est utilise dans de nombreuses branches,
dans les cas o :

Les capacits automatiques excluent ce risque ou sont satures ;

Le portefeuille est petit et ne peut pas donner de matire suffisante pour un vritable trait de rassurance ;

La taille du risque et/ou sa nature justifient d'une approche individuelle.

La rassurance facultative permet l'assureur :
D'obtenir une capacit plus grande,
De recevoir une assistance technique du rassureur, qui, trs souvent, se charge d'inspecter le
risque, voire de le tarifer.

Mais elle suppose :

Une gestion affaire par affaire, avec un dossier parfaitement document et un slip (note de
caractristiques) aussi dtaill que possible ;
Un placement auprs de diffrents rassureurs, qui est parfois long et difficile ; si la fin ce
placement n'est pas effectu 100%, l'assureur ne pourra pas raliser l'affaire.

Danger danti-slection; cots de gestion levs pour lassurreur et le rassurreur

Donne une meilleur connaissance du march ainsi que du risque
33

LES FORMES JURIDIQUES DE REASSURANCE

Lobligatoire Les traits
L'assureur s'engage cder une part dtermine de tous ses risques dans
une branche clairement dfinie, et selon des conditions pr-tablies, et le
rassureur s'oblige accepter une part de tous les risques qui entrent dans
ce cadre.

Tous les contrat couverts par un trait sont automatiquement protgs, sans
quil soit besoin dautorisation, au cas par cas, du rassureur.

La compagnie dassurance fixe chaque anne les conditions de ses traits

avec son rassureur principal que lon nomme APERITEUR
leadeur .puis elle propose dautre rassureurs de prendre une part du
trait en fonction du programme annonc et des conditions ngocis

Ce mode de Rassurance fait intervenir des traits :

Simplicit et clart des engagements
Simplification du travail administratif (un contrat pour un ptf de risques)
Pas danti-slection des risques
34

Les formes techniques de la rassurance traditionnelle

Deux Formes Techniques

Proportionnel
Quote-part
Excdent de plein

OU

Non Proportionnel
Excdent de sinistre
Excdent de perte

REASSURANCE PROPORTIONNELLE

La rassurance est dite proportionnelle lorsque les sinistres pays par le rassureur sont proportionnels aux primes
qu'il a reu.

De plus, le rassureur paiera un pourcentage des primes reprsentant une part des frais administratifs et
commerciaux engags par la cdante. Cest ce quon appelle la commission.

Le sort de la cdante est alors trs li celui de son rassureur, ce qui limite l'ala moral.
Il existe deux formes techniques de rassurance proportionnelle : la quote-part et l'excdent de plein.

REASSURANCE NON PROPORTIONNELLE :

Le rassureur s'engage payer l'assureur un certain montant, condition qu'un vnement dfini (un sinistre
individuel ou somme de sinistres) se ralise. En contrepartie, le rassureur peroit une prime pour compenser le
risque qu'il prend.

La prime demande par le rassureur est calcule en fonction de lexposition du portefeuille et des statistiques
sinistres.

La couverture de rassurance est dclenche quand le cot dun sinistre dpasse (ou excde) un seuil fix
lavance, appel franchise (ou priorit en anglais : deductible)

Il existe deux formes techniques de rassurance non proportionnelle : l'excdent de sinistre et l'excdent de perte.
35

La rassurance proportionnelle
La Quote-part ou QP (Quota Share ou QS)

C'est la forme de rassurance la plus simple : l'assureur cde au rassureur un pourcentage

a constant des risques qu'il souscrit. Le rassureur prendra sa charge le mme pourcentage
de tous les sinistres qui surviennent, et reoit, pour prix de ce service, exactement le mme
pourcentage des primes originales.

36

La rassurance proportionnelle
La Quote-part ou QP (Quota Share ou QS)

Le trait en quote-part est facile mettre en uvre et grer, mais en cdant beaucoup de primes
y compris sur de petits risques qu'ils pourraient bien garder pour son propre compte.
Le quote-part permet damortir leffet cumul dun grand nombre de sinistres : Accumulation due
un vnement ; Dviation du cot ou de la frquence de sinistres (Auto )
Le quote-part rduit l'engagement de l'assureur, mais il ne rend pas le portefeuille de lassureur
plus homogne ou plus quilibr :

ne permet aucun nivellement des risques

un mauvais rsultat rassur en quote-part restera toujours un mauvais rsultat.

Dans certains cas une rassurance en quote-part peut nanmoins se justifier :

Pour une compagnie qui

dmarre ses activits et qui veut simplifier sa gestion,
commence souscrire dans une nouvelle branche.
En cas de faiblesse des fonds propres, pour respecter la marge de solvabilit dfinie par la
rglementation : En dautres termes, lassureur peut souscrire plus, sans augmenter ses fonds
propres et sans dgrader sa marge de solvabilit ;
Pour servir de rciprocit dans le cas o deux compagnies dcident de s'changer leurs cessions
en rassurance, afin de diversifier leurs expositions.

La part que l'assureur conserve pour son propre compte doit tre significative (au moins 5%), sinon il s'agit
d'un simple "fronting". Plus la rtention est leve et plus l'assureur montre qu'il a confiance dans le risque
et plus le rassureur sera enclin lui apporter son soutien partage du sort quitable.

La rtention l'intrieur de la quote-part peut tre protge par un excdent de sinistre ; ce cas sera tudi
dans la partie "Rassurance non proportionnelle".
37

La rassurance proportionnelle
LExcdent de Plein

L'assureur conserve sur chaque risque un montant identique, appel plein de conservation,
et cde au rassureur, sur chaque risque, la partie qui dpasse ce plein. Le plein de
rtention peut tre diffrent pour chaque catgorie de risque

Le rassureur nest pas tenu daccepter le risque au-del dun excdent donn,
gnralement dfini comme un nombre donn de pleins. Pour les risques dont la somme
assure est suprieure lexcdent, lassureur soit supporter lui-mme le surplus, soit
souscrire une rassurance facultative correspondante (ce qui est le cas le plus courant)

Le rassureur nest pas expos lensemble des risques, comme cest le cas dans la
rassurance en quote-part.

Pour chaque risque rassur, le ratio de la rtention rapporte la cession dtermine la

rpartition de la responsabilit, des primes et de lensemble des sinistres entre lassureur et
le rassureur.

38

La rassurance proportionnelle
LExcdent de Plein

39

La rassurance proportionnelle
LExcdent de Plein

Le trait de rassurance en excdent de plein constitue, contrairement au trait en quotepart, un excellent moyen dquilibre (dhomogniser) le portefeuille de lassureur et donc
de niveler les engagements de pointe :

La rtention pouvant tre plus ou moins leve selon le type de risque et le sinistre attendu.

Cette solution offre lassureur une meilleure capacit de souscription tout en conservant
plus de primes

Mais elle implique en contrepartie une gestion plus lourde, police par police

40

Les caractristiques de la rassurance proportionnelle

La commission de rassurance

La commission de rassurance : C'est la participation du rassureur aux frais de

l'assureur, puisque celui-ci a d rmunrer l'agent ou le courtier qui lui a apport
l'affaire.

Rappel sur ce qui constitue la prime dassurance

Prime Commerciale = prime pure + Marge pour risque + frais gnraux
Destine couvrir la sinistralit moyenne attendue

Destine couvrir les frais de gestion et dacquisition

Mais le rassureur a moins de cots de fonctionnement (administratifs) que la cdante et touche donc une portion de P
incluant des frais gnraux surestims. C'est pour cette raison que le rassureur verse la cdante une commission
de rassurance tablie par ngociations.

Cette commission varie en fonction :

De la branche couverte ;
Du type de trait : plus le trait est dsquilibr, plus la commission de rassurance aura
tendance diminuer ;
Du march : les frais de gestion changent d'un pays l'autre, selon le niveau de vie ;

Des rsultats du trait : si les rsultats sont favorables, la cdante voudra augmenter le taux
de commission. A l'inverse, si le trait est en perte, le rassureur cherchera diminuer cette
commission.

En ralit, la commission de rassurance tend devenir le prix que le rassureur est prt payer
pour participer un trait,

La commission de rassurance peut tre fixe ou chelle, avec un maximum et un minimum, en

fonction de la sinistralitelle est toujours dfinie dans le contrat de rassurance..
41

Les caractristiques de la rassurance proportionnelle

La commission de rassurance

Exemple de commission chelle : Commission maximum 35% et

minimum 25%
Sinistralit S/P en %

Commission %

suprieure 50

25%

De 45 50

27%

De 40 45

29%

De 35 40

31%

De 30 35

33%

Infrieure 30

35%

S = sinistres pays et en suspens pour un exercice donn.

P = primes acquises pour le mme exercice.

42