Caso Palmer Limited

BALANCE GENERAL PARA AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE
1998
1997
1996
ACTIVOS
Efectivo
106.30
CxC
544.70
349.70
715.00
Inventario
141.70
50.70
103.40
Gastos prepagados
58.50
87.80
40.30
Total Activos Ctes.
744.90
488.20
965.00
22.10
65.40
54.90
204.50
210.60
144.00
1.60
1.60
1.60
973.10
765.80
1,165.50
Prstamo bancario
368.60
199.30
286.00
CxP
314.60
235.50
487.20
Inversiones
Activo fijo neto
Otros activos
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Otros pasivos ctes.
89.10
81.10
113.80
Total Pasivos Ctes.
772.30
533.90
887.00
Deuda a largo plazo
87.10
9.10
4.80
TOTAL PASIVOS
859.4
543
891.8
Acciones preferentes
39.00
39.00
39.00
8.10
8.10
8.10
Ganancias retenidas
66.60
175.70
226.60
TOTAL PATRIMONIO
113.7
222.8
273.7
PASIVO + PATRIMONIO
973.1
765.8
1,165.50
Acciones comunes
ESTADO DE RESULTADOS PARA LOS AOS FINALIZADOS AL 31 DE DICIEMBRE

1,998.00
1,997.00
1,996.00
2,427.10
1,822.60
1,735.20
Materiales
1,043.00
770.00
522.30
Labor
987.00
759.00
806.90
Depreciacin
24.10
27.60
24.40
Gastos generales (manuf)
32.50
39.00
35.80
2,086.60
1,595.60
1,389.40
Ventas
Costo de bienes vendidos:
Total costos bienes vendidos
Margen bruto
340.50
227.00
345.80
Administracin - compensac
153.40
164.10
134.90
Otros (incluye intereses)
132.00
118.30
105.60
285.40
282.40
240.50
55.10
-55.40
105.30
Ms: otros ingresos
5.20
Menos: otros gastos
164.20
11.10
-109.10
-66.50
110.50
-15.60
26.00
-109.1
-50.9
84.5
0.00%
23.50%
23.50%
Liquidez Corriente (Act cte / Pas Cte)
0.96
0.91
1.09
Prueba cida ((Act cte - Inv) / Pas Cte)
0.78
0.82
0.97
-27.40
-45.70
78.00
Das de Cobro
81.91
70.03
150.40
Das de Inventario
24.79
11.60
27.16
Das de Pago a Proveedor
55.03
53.87
127.99
Ciclo operativo
106.7
81.63
177.56
Ciclo efectivo
51.67
27.76
49.57
Rotacin de Activos
2.490
2.380
1.490
7.56
2.44
3.26
Deuda/Activo total
88.30%
70.90%
76.50%
Deuda LP/Recursos propios
76.61%
4.08%
1.75%
8.56
3.44
4.26
-4.50%
-2.79%
4.87%
Gastos adm. y de vtas.:
Total gastos adm. y vtas.

Utilidad operacional
Utilidad antes de impuestos

Impuestos
Utilidad Neta
RATIOS
LIQUIDEZ
Capital de Trabajo
EFICIENCIA
ENDEUDAMIENTO
Deuda/Recursos propios
Activo / Patrimonio
RENTABILIDAD
Margen Neto
Margen Bruto
Margen Operacional
14.03%
12.45%
19.93%
2.27%
-3.04%
6.07%
ROA
-11.21%
-6.65%
7.25%
ROE
-95.95%
-22.85%
30.87%
SICIN CONTRATO VIGENTE AL 31 DE DICIEMBRE, 1998 y FACTURACIN ESPERADA A MARZO 31, 1999
Posicin de contrato a diciembre 31 de 1998
Facturas pasadas (monto facturado a Dic 31 de 1998)
1,788.30
Facturacin esperada (monto no facturado a Dic 31, 98)
1,022.20
Total contratos actuales
2,810.50
Detalle facturacin pasada

Recaudado previamente durante 1998
1,243.50
Retenciones (a ser recibidas en marzo 1999)
178.8
Facturacin Diciembre 1998
366
1,788.30
Facturacin esperada (de enero 1999 a marzo 1999):

ene-99
436.6
feb-99
308.5
mar-99
277.3
1,022.40
CUENTAS POR PAGAR AL FINAL DE DICIEMBRE 31 DE 1988

Mes de la compra
Monto
% de total de cuenta
dic-98
69.1
22
nov-98
44.5
14
oct-98
201
64
314.6
100
Total cuenta pagable diciembre 31, 1998
MATERIALES PRESUPUESTADOS Y GASTOS DE LABOR PARA COMPLETAR CONTRATOS ACTUALES

Total
Gastos de materiales presupuestados
ene-99
252.4
feb-99
137.9
Total
390.4
Gastos de labor presupuestados

ene-99
189
feb-99
104.7
mar-99
Total
96
389.7
31 DE DICIEMBRE
ANALISIS VERTICAL
1995
1994
1993
1998
1997
1996
1995
16.30
2.00
0.00%
0.00%
9.12%
0.00%
314.30
189.20
401.70
55.98%
45.66%
61.35%
63.65%
36.70
25.10
16.90
14.56%
6.62%
8.87%
7.43%
14.30
20.40
6.40
6.01%
11.47%
3.46%
2.90%
365.30
215.00
427.00
76.55%
63.75%
82.80%
73.98%
48.10
35.10
29.50
2.27%
8.54%
4.71%
9.74%
78.70
83.60
77.70
21.02%
27.50%
12.36%
15.94%
1.70
1.60
1.60
0.16%
0.21%
0.14%
0.34%
493.80
371.30
535.80
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
95.60
65.00
97.50
37.88%
26.03%
24.54%
19.36%
148.20
103.90
257.40
32.33%
30.75%
41.80%
30.01%
60.80
59.30
50.70
9.16%
10.59%
9.76%
12.31%
304.60
228.20
405.60
79.36%
69.72%
76.10%
61.68%
7.80
30.30
8.95%
1.19%
0.41%
0.00%
304.6
236
435.9
88.32%
70.91%
76.52%
61.68%
39.00
39.00
39.00
4.01%
5.09%
3.35%
7.90%
8.10
8.10
8.10
0.83%
1.06%
0.69%
1.64%
142.10
88.20
52.80
6.84%
22.94%
19.44%
28.78%
189.2
135.3
99.9
11.68%
29.09%
23.48%
38.32%
493.8
371.3
535.8
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
S AL 31 DE DICIEMBRE
ANALISIS VERTICAL
1,995.00
1,994.00
1,993.00
1998
1997
1996
1995
1,404.40
1,136.90
1,211.00
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
351.00
363.70
492.70
42.97%
42.25%
30.10%
24.99%
666.90
433.20
399.80
40.67%
41.64%
46.50%
47.49%
12.40
13.30
9.80
0.99%
1.51%
1.41%
0.88%
118.30
117.70
78.70
1.34%
2.14%
2.06%
8.42%
1,148.60
927.90
981.00
85.97%
87.55%
80.07%
81.79%
255.80
209.00
230.00
14.03%
12.45%
19.93%
18.21%
102.40
75.00
78.70
6.32%
9.00%
7.77%
7.29%
84.90
88.10
72.80
5.44%
6.49%
6.09%
6.05%
187.30
163.10
151.50
11.76%
15.49%
13.86%
13.34%
68.50
45.90
78.50
2.27%
-3.04%
6.07%
4.88%
1.70
0.40
0.00%
0.00%
0.30%
0.12%
44.90
6.77%
0.61%
0.00%
0.00%
70.20
46.30
33.60
-4.50%
-3.65%
6.37%
5.00%
16.30
10.90
7.80
0.00%
-0.86%
1.50%
1.16%
53.9
35.4
25.8
-4.50%
-2.79%
4.87%
3.84%
23.20%
23.50%
23.20%
1.20
0.94
1.05 indicadores de liquidez deteriorados para dos ultimos periodos
1.08
0.83
1.01 la prueba cida, demuestra mediana dependencia de inventarios.
60.70
-13.20
81.69
60.74
11.66
9.87
47.09
40.87
95.77 Se tiene que cubrir obligaciones con proveedores en menos de 30 das, mientras se cobra
93.35
70.62
127.36 Mi inversin se convierte en efectivo en 265 das en 1978 y en 160 en 1979, ya que el inve
46.25
29.75
31.59 Tiene un proceso lento para convertir sus ventas en efectivo, por lo que este ndice muestr
2.840
3.060
2.260
1.61
1.74
61.70%
63.60%
0.00%
5.76%
30.33%
2.61
2.74
5.36
3.84%
3.11%
21.40
121.07 Ha mejorado sus das de cobro
6.29 En promedio demora ms de 100 das en rotar su inventario, su inventario rota 3 veces al a
4.36 Por cada dlar de patrmonio tengo 1,25 en pasivos en el ao 1978, al cierre de 1979 como
81.40% Relacin de cuntos de sus activos estaban financiados con pasivos, en 1978 un 55,6% y
2.13% Los indicadores de rentabiblidad han mejorado, pero a pesar de tener mayor rentabilidad n
18.21%
18.38%
18.99%
4.88%
4.04%
6.48%
10.92%
9.53%
4.82%
28.49%
26.16%
25.83%
ERTICAL
ANALISIS HORIZONTAL
1994
1993
1998
1997
1996
4.39%
0.37%
#DIV/0!
-100.00%
#DIV/0!
50.96%
74.97%
55.76%
-51.09%
127.49%
6.76%
3.15%
179.49%
-50.97%
181.74%
5.49%
1.19%
-33.37%
117.87%
181.82%
57.90%
79.69%
52.58%
-49.41%
164.17%
9.45%
5.51%
-66.21%
19.13%
14.14%
22.52%
14.50%
-2.90%
46.25%
82.97%
0.43%
0.30%
0.00%
0.00%
-5.88%
100.00%
100.00%
27.07%
-34.29%
136.03%
17.51%
18.20%
84.95%
-30.31%
199.16%
27.98%
48.04%
33.59%
-51.66%
228.74%
15.97%
9.46%
9.86%
-28.73%
87.17%
61.46%
75.70%
44.65%
-39.81%
191.20%
2.10%
5.66%
857.14%
89.58%
#DIV/0!
63.56%
81.35%
58.27%
-39.11%
192.78%
10.50%
7.28%
0.00%
0.00%
0.00%
2.18%
1.51%
0.00%
0.00%
0.00%
23.75%
9.85%
-62.09%
-22.46%
59.47%
36.44%
18.65%
-48.97%
-18.60%
44.66%
100.00%
100.00%
27.07%
-34.29%
136.03%
1998
1997
1996
ERTICAL
1994
1993
100.00%
100.00%
33.17%
5.04%
23.55%
31.99%
40.69%
35.45%
47.42%
48.80%
38.10%
33.01%
30.04%
-5.94%
20.99%
1.17%
0.81%
-12.68%
13.11%
96.77%
10.35%
6.50%
-16.67%
8.94%
-69.74%
81.62%
81.01%
30.77%
14.84%
20.96%
18.38%
18.99%
50.00%
-34.36%
35.18%
6.60%
6.50%
-6.52%
21.65%
31.74%
7.75%
6.01%
11.58%
12.03%
24.38%
14.35%
12.51%
1.06%
17.42%
28.40%
4.04%
6.48%
-199.46%
-152.61%
53.72%
0.04%
0.00%
#DIV/0!
-100.00%
205.88%
0.00%
3.71%
1379.28%
#DIV/0!
#DIV/0!
4.07%
2.77%
64.06%
-160.18%
57.41%
0.96%
0.64%
-100.00%
-160.00%
59.51%
3.11%
2.13%
114.34%
-160.24%
56.77%
eriodos
ventarios.
tario, su inventario rota 3 veces al ao.
enos de 30 das, mientras se cobra a ms de 50 das.
8 y en 160 en 1979, ya que el inventario que estaba sobrestockeado fue procesado.
ctivo, por lo que este ndice muestra las necesidades de financiamiento para capital de trabajo.
l ao 1978, al cierre de 1979 como paga los crditos mejora su capacidad para nuevo endeudamiento.
con pasivos, en 1978 un 55,6% y en 1979 35,6%, va atado al indicado anterior que revela que tiene mayor capcaidad de endeudamiento.
pesar de tener mayor rentabilidad no tiene mayor liquidez.
S HORIZONTAL
1995
1994
-100.00%
715.00%
66.12%
-52.90%
46.22%
48.52%
-29.90%
218.75%
69.91%
-49.65%
37.04%
18.98%
-5.86%
7.59%
6.25%
0.00%
32.99%
-30.70%
47.08%
-33.33%
42.64%
-59.63%
2.53%
16.96%
33.48%
-43.74%
-100.00%
-74.26%
29.07%
-45.86%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
61.11%
67.05%
39.84%
35.44%
32.99%
-30.70%
1995
1994
23.53%
-6.12%
-3.49%
-26.18%
53.95%
8.35%
-6.77%
35.71%
0.51%
49.56%
23.78%
-5.41%
22.39%
-9.13%
36.53%
-4.70%
-3.63%
21.02%
14.84%
7.66%
49.24%
-41.53%
325.00%
#DIV/0!
#DIV/0!
-100.00%
51.62%
37.80%
49.54%
39.74%
52.26%
37.21%
pcaidad de endeudamiento.
POSICIN CONTRATO VIGENTE AL 31 DE DICIEMBRE, 1998

y FACTURACIN ESPERADA A MARZO 31, 1999
Posicin de contrato a diciembre 31 de 1998
Facturas pasadas (monto facturado a Dic 31 de 1998)
1,788.30
Facturacin esperada (monto no facturado a Dic 31, 98)
1,022.20
Total contratos actuales
2,810.50
Detalle facturacin pasada

Recaudado previamente durante 1998
1,243.50
Retenciones (a ser recibidas en marzo 1999)
178.80
Facturacin Diciembre 1998
366.00
1,788.30
Facturacin esperada (de enero 1999 a marzo 1999):

Enero 1999
436.60
Febrero 1999
308.50
Marzo 1999
277.30
1,022.40
CUENTAS POR PAGAR AL FINAL DE DICIEMBRE 31 DE 1988

Mes de la compra
Monto
% de total de cuenta
Diciembre 1998
69.10
22.00
Noviembre 1998
44.50
14.00
Octubre 1998
201.00
64.00
Total cuenta pagable diciembre 31, 1998
314.60
100.00
LABOR PARA COMPLETAR CONTRATOS

ACTUALES
Total
Gastos de materiales presupuestados
Enero 1999
252.40
Febrero 1999
137.90
Total
390.40
Gastos de labor presupuestados

Enero 1999
189.00
Febrero 1999
104.70
Marzo 1999
Total
96.00
389.70
FLUJO DE CAJA PROYECTADO

EN MILES DE DOLARES
ene-99
feb-99
mar-99
abr-99
may-99
jun-99
jul-99
INGRESOS POR COBROS
329.4
392.94
456.45
286.17
147.16
134.35
131.23
TOTAL INGRESOS
329.4
392.94
456.45
286.17
147.16
134.35
131.23
Materiales
201
44.5
69.1
155.4
181.03
43.13
43.13
Labor
189
104.7
96
43.13
43.13
43.13
43.13
13.65
9.1
8.78
13.37
8.24
12.5
6.83
19.5
22.43
18.85
17.06
18.2
16.77
16.77
TOTAL EGRESOS
423.15
180.73
192.73
228.95
250.6
115.52
109.85
FLUJO NETO
-93.75
212.22
263.73
57.22
-103.44
18.83
21.39
-93.75
118.47
382.19
439.41
335.97
354.8
-93.75
118.47
382.2
439.41
335.97
354.8
376.19
EGRESOS

SALDO INICIAL DE CAJA

FINANCIAMIENTO TOTAL
FLUJO FINAL
En base a esta proyeccion vemos que necesitara financiamiento de 94M en enero, con el saldo de caja acumulado puede cubrir los flujos n
diciembre. Por eso las necesidades de financiamiento serian solo de 93.75M.
Con financiamiento:
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
EN MILES DE DOLARES
Ene-99
Feb-99
Mar-99
Abr-99
May-99
Jun-99
Jul-99
INGRESOS POR COBROS
329.4
392.94
456.45
286.17
147.16
134.35
131.23
TOTAL INGRESOS
329.4
392.94
456.45
286.17
147.16
134.35
131.23
EGRESOS
Materiales
201
44.5
69.1
155.4
181.03
43.13
43.13
Labor
189
104.7
96
43.13
43.13
43.13
43.13
13.65
9.1
8.78
13.37
8.24
12.5
6.83
19.5
22.43
18.85
17.06
18.2
16.77
16.77
TOTAL EGRESOS
423.15
180.73
192.73
228.95
250.59
115.52
109.85
FLUJO OP
-93.75
212.22
263.73
57.22
-103.43
18.83
21.39

INGRESOS NO OP
NUEVO CREDITO
APORTE SOCIOS
100.00
-
TOTAL INGRESOS NO OP
100.00 -
92.15 -
EGRESOS NO OP
PAGO K CRED ORIGINAL (TRIM)
PAGO K CRED NUEVO
92.15 -
100.00
PAGO I CRED ORIGINAL
2.15
PAGO I CRED NUEVO
1.98
1.80
1.63
1.45
1.27
1.09
0.58
TOTAL EGRESOS NO OP
2.15
102.56
93.95
1.63
1.45
93.42
1.09
FLUJO NO OP
97.85
-102.56
-93.95
-1.63
-1.45
-93.42
-1.09
FLUJO NETO
4.10
109.66
169.77
55.59
-104.88
-74.59
20.29
4.10
113.75
283.53
339.12
234.24
159.65
113.75
283.53
339.12
234.24
159.65
179.94
SALDO INICIAL DE CAJA

FLUJO FINAL
4.1
En este escenario se ha puesto en el flujo los pagos del financiamiento del credito de 368.6 de forma trimestral con intereses mensuales y d
Prime de 7% anual
K = CAPITAL
I = INTERS
ago-99
sep-99
oct-99
nov-99
dic-99
TOTAL
115
115
115
115
115
2,452.70
115
115
115
115
115
2,452.70
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
952.94
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
777.87
6.83
6.83
6.26
6.26
11.66
110.31
21.89
16.5
17.06
18.2
19.9
223.13
114.97
109.57
109.57
110.71
117.81
2,064.16
0.03
5.43
5.44
4.29
-2.81
388.58
376.19
376.22
381.65
387.09
391.38
368.6
376.22
381.65
387.09
391.38
388.57
757.18
lado puede cubrir los flujos netos deficitarios de 103.43M en mayo y 2.82M en
Ago-99
Sep-99
Oct-99
Nov-99
Dic-99
TOTAL
115
115
115
115
115
2,452.70
115
115
115
115
115
2,452.70
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
952.9
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
777.83
6.83
6.83
6.26
6.26
11.66
110.29
21.89
16.5
17.06
18.2
19.9
223.12
114.97
109.57
109.57
110.71
117.81
2,064.13
0.03
5.43
5.44
4.29
-2.81
388.58
100.00
-
92.15 -
100.00
92.15
368.60
100.00
0.91
0.73
0.55
0.37
0.18
14.13
0.58
0.91
92.88
0.55
0.37
92.33
483.31
-0.91
-92.88
-0.55
-0.37
-92.33
-383.31
-0.88
-87.45
4.88
3.92
-95.14
5.27
179.94
179.06
91.61
96.49
100.41
179.06
91.61
96.49
100.41
5.27
con intereses mensuales y del nuevo credito de 100M a 30 dias y considerando la tasa
PROYECCIONN
EN MILES USD
Facturacin esperada (Datos para ventas del
PYG proyectado)
oct-98
RECAUDACION
oct-98
nov-98
dic-98 ene-99 feb-99
1,788.30
nov-98
366
436.6
308.5
nov-98
mar-99 abr-99 may-99

277.3
115
115

178.8
dic-98
329.4
ene-99
36.6
392.94
feb-99
43.66
277.65
mar-99
249.57
abr-99
103.5
may-99
jun-99
jul-99
ago-99
sep-99
oct-99
nov-99
dic-99
TOTAL
329.4 392.94
456.45 286.17
147.16
PROYECCION DE EGRESOS
En miles de dolares
oct-98 nov-98 dic-98 ene-99 feb-99 mar-99 abr-99 may-99
Materiales (Datos para costo de materiales del
PYG proyectado)
201.0
44.5
69.1
252.4
137.9
43.1
43.1
DESEMBOLSOS REALES
nov-98
dic-98
ene-99
feb-99
oct-98
nov-98
201
44.5
69.1
155.4
mar-99
137.9
abr-99
43.13
may-99
jun-99
jul-99
ago-99
sep-99
oct-99
nov-99
dic-99
TOTAL
oct-98
nov-98
201
44.5
Labor
Gastos adm. y de vtas
Gastos adm. y de vtas
155.4
181.03
189
104.7
96
43.13
43.13
13.65
9.1
8.78
13.37
8.24
19.5
22.43
18.85
17.06
18.2
ene-99 feb-99
69.1
13.65
9.1
8.78
13.37
8.24
19.5
22.43
18.85
17.06
18.2
TABLAS DE AMORTIZACION; CREDITO ORIGINAL $368.6M, PLAZO 1 AO

Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99
SALDO K
PAGOS MENSUALES
368.6 338.86 308.94

29.74
29.92
30.09
30.27
30.44
2.15
1.98
1.8
1.63
1.45
$31.89 $31.89
$31.89
$31.89 $31.89
CREDITO ORIGINAL $368.6M

SALDO K
368.6
368.6
368.6
276.45 276.45
276.45
92.15
I
DIV
CREDITO ORIGINAL $368.6M
PAGOS SEMESTRALES
218.14
K
DIV
PAGOS TRIMESTRALES
278.85 248.58
2.15
2.15
2.15
1.61
1.61
$2.15
$2.15
$94.30
$1.61
$1.61

SALDO K
368.6
368.6
368.6
368.6
368.6
368.6
2.15
2.15
2.15
2.15
2.15
$2.15
$2.15
$2.15
$2.15
$2.15
K
I
DIV
TABLAS DE AMORTIZACION NUEVO CREDITO
NUEVO CREDITO 100M
SALDO K
PAGOS MENSUALES
PLAZO 11 MESES
I
DIV
NUEVO CREDITO 100M
100
100
91.17
82.29
73.36
64.37
8.83
8.88
8.93
8.98
0.58
0.53
0.48
0.43
$9.41
$9.41
$9.41
$9.41
$0.00
PAGOS TRIMESTRALES
SALDO K
INTERES MENSUAL
100
100
100
75
75
75
25
0.58
0.58
0.58
0.44
0.44
DIV
0.58
0.58
25.58
0.44
0.44
NUEVO CREDITO 100M
PAGOS SEMESTRALES
SALDO K
INTERES MENSUAL
100
100
100
100
100
100
0.58
0.58
0.58
0.58
0.58
DIV
0.58
0.58
0.58
0.58
0.58
jun-99
115
jun-99
jul-99
115
jul-99
ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99 ene-00 feb-00 mar-00 abr-00 NOTAS
115
115
115
115
115
LA PROYECCION DE FACTURACION DE
SE ESTABLECE UN PAGO DE 90% AL M
ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99 ene-00 feb-00 mar-00 abr-00 RESTANTE AL CUARTO MES DE LA FAC
PAG 4, QUE FACTURARIA $115,000 POR
PAGO INDICADA
30.85
27.73
11.5
103.5
11.5
103.5
11.5
103.5
11.5
103.5
11.5
103.5
11.5
103.5
11.5
103.5
11.5
103.5
134.35 131.23
jun-99
43.1
jun-99
43.13
jul-99
43.1
jul-99
43.13
115
115
115
115
115
115
11.5
11.5
11.5
11.5
ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99 ene-00 feb-00 mar-00 abr-00

43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
LOS PAGOS DE MATERIALES, SEGUN I

ADELANTE SE PAGAN A 60 DIAS. EL DE
ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99 ene-00 feb-00 mar-00 abr-00 ENERO SE ACOTA DE 97M SERIAN TOM
RESTA LOS 252.4 MENOS LOS 97 TOMA
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
jun-99
43.13
jul-99
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
12.5
6.83
6.83
6.83
6.26
6.26
11.66
16.77
16.77
21.89
16.5
17.06
18.2
19.9
jun-99
jul-99
43.13
12.5
6.83
6.83
6.83
6.26
6.26
11.66
16.77
16.77
21.89
16.5
17.06
18.2
19.9
Jun-99 Jul-99 Ago-99 Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99 TOTAL

187.52 156.72 125.74
94.58
63.23
31.71
30.62
30.8
30.98
31.16
31.34
31.52
31.71
368.6
1.27
1.09
0.91
0.73
0.55
0.37
0.18
14.13
$31.89 $31.89 $31.89 $31.89 $31.89 $31.89 $31.89

Jun-99 Jul-99 Ago-99 Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99
184.3
184.3
184.3
92.15
92.15
92.15
92.15 -
92.15
1.61
1.08
$93.76
$1.08
1.08
1.08
0.54
$1.08 $93.23
$0.54
0.54
92.15
368.6
0.54
16.13
$0.54 $92.69

184.3
184.3
184.3
184.3
184.3
184.3 -
184.3
184.3
368.6
19.35
2.15
1.08
1.08
1.08
1.08
1.08
1.08
$186.45
$1.08
$1.08
$1.08
$1.08
$1.08
###

55.34
46.25
37.11
27.91
18.66
9.36
9.04
9.09
9.14
9.2
9.25
9.3
9.36
100
0.38
0.32
0.27
0.22
0.16
0.11
0.05
3.53
$9.41
$9.41
$9.41
$9.41
$9.41
$9.41
$9.41
43.13
50
50
50
25
25
25
25 -
25
25
100
4.38
0.44
0.29
0.29
0.29
0.15
0.15
0.15
25.44
0.29
0.29
25.29
0.15
0.15
25.15

50
50
50
50
50
50 -
50
50
100
5.25
0.58
0.29
0.29
0.29
0.29
0.29
0.29
50.58
0.29
0.29
0.29
0.29
0.29
50.29
LA PROYECCION DE FACTURACION DE DIC A MARZO FUE TOMADA DE ANEXO 3,

SE ESTABLECE UN PAGO DE 90% AL MES POSTERIOR DE LA FACTURA Y EL 10%
RESTANTE AL CUARTO MES DE LA FACTURA. DE ABRIL A DIC 1999 INDICA EN LA
PAG 4, QUE FACTURARIA $115,000 POR MES Y SE MANTIENE LA FORMA DE
PAGO INDICADA
LOS PAGOS DE MATERIALES, SEGUN INDICA LA PAG 4, DESDE ABRIL EN

ADELANTE SE PAGAN A 60 DIAS. EL DE ENERO Y FEB SE INDICA A 90 DIAS, EN
ENERO SE ACOTA DE 97M SERIAN TOMADOS DEL INVENTARIO, POR ESO SE
RESTA LOS 252.4 MENOS LOS 97 TOMADOS DE INVENTARIO
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

EN MILES DE DOLARES
ene-99 feb-99
Ventas
436.6
308.5
mar-99 abr-99 may-99 jun-99

277.3
jul-99
ago-99
115
115
115
115
115

Materiales
252.4
137.9
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
Labor
189
104.7
96 43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
Depreciacin
2.01
2.01
2.01
2.01
2.01
2.01
2.01
2.01
Gastos generales (manuf) 13.65
9.1
8.78
13.37
8.24
12.5
6.83
6.83
457.06 253.71
106.78
101.62
96.5
100.76
95.08
95.08
Margen bruto
-20.46
54.79
170.52
13.38
18.5
14.24
19.92
19.92
19.5
22.43
18.85
17.06
18.2
16.77
16.77
21.89
19.5
22.43
18.85
17.06
18.2
16.77
16.77
21.89
-39.96
32.37
151.67
-3.68
0.3
-2.53
3.15
-1.97
-39.96
32.37
151.67
-3.68
0.3
-2.53
3.15
-1.97
-39.96
32.37
151.67
-3.68
0.3
-2.53
3.15
-1.97
Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99 Jun-99 Jul-99
Ago-99

Ms: otros ingresos
Menos: otros gastos
Impuestos
Utilidad Neta
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO, CON EL EFECTO DEL FINANCIAMIENTO

EN MILES DE DOLARES
Ventas
436.60 308.50
277.30
115.00
115.00
115.00
115.00
115.00
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13
43.13

Materiales
252.40 137.90
Labor
189.00 104.70
96.00
Depreciacin
Margen bruto
2.01
2.01
2.01
2.01
2.01
2.01
2.01
2.01
13.65
9.10
8.78
13.37
8.24
12.50
6.83
6.83
457.06 253.71
106.78
101.62
96.50
100.76
95.08
95.08
-20.46
54.79
170.52
13.38
18.50
14.24
19.92
19.92
19.50
22.43
18.85
17.06
18.20
16.77
16.77
21.89
2.15
2.56
1.80
1.63
1.45
1.27
1.09
0.91
21.65
24.98
20.65
18.69
19.65
18.04
17.86
22.80

-42.11
29.81
149.86
-5.31
-1.15
-3.80
2.05
-2.89
-42.11
29.81
149.86
-5.31
-1.15
-3.80
2.05
-2.89
-42.11
29.81
149.86
-5.31
-1.15
-3.80
2.05
-2.89
Ms: otros ingresos

Menos: otros gastos
Impuestos
Utilidad Neta
sep-99
oct-99 nov-99 dic-99
TOTAL
115
115
115
115
43.13
43.13
43.13
43.13
778.43
37.80%
43.13
43.13
43.13
43.13
777.83
37.80%
2.01
2.01
2.01
2.01
24.1
1.20%
6.83
6.26
6.26
11.66
110.29
5.40%
95.08
94.52
94.52
99.92
1,690.64
82.20%
19.92
20.48
20.48
15.08
366.77
17.80%
16.5
17.06
18.2
19.9
223.12
10.80%
0.00%
16.5
17.06
18.2
19.9
223.12
10.80%
3.42
3.43
2.28
-4.82
143.65
7.00%
0.00%
0.00%
143.65
7.00%
0.00%
-4.82
143.65
7.00%
Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99
TOTAL
3.42
3.42
3.43
3.43
2.28
2.28
-4.82
2,057.40 100.00%
115.00
115.00
115.00
115.00 2,057.40 100.00%
43.13
43.13
43.13
43.13 778.43
37.84%
43.13
43.13
43.13
43.13 777.83
37.81%
2.01
2.01
2.01
2.01
24.10
1.17%
6.83
6.26
6.26
11.66
110.29
5.36%
1,690.64
82.17%
95.08
94.52
94.52
99.92
19.92
20.48
20.48
15.08
16.50
17.06
18.20
19.90 223.12
0.73
0.55
0.37
0.18
17.23
17.61
18.57
20.08
2.69
2.87
1.91
-5.00
366.77 17.83%
14.71
10.84%
0.71%
237.82 11.56%
128.94
6.27%
0.00%
0.00%
2.69
2.87
1.91
-5.00
128.94
6.27%
0.00%
2.69
2.87
1.91
-5.00
128.94
6.27%
BALANCE GENERAL PROYECTADO

EN MILES DE DOLARES
31/12/1999
NOTAS
ACTIVOS
Efectivo
388.6
45.97% DEL SALDO FINAL DEL PRESUPUESTO DE CAJA
CxC
149.4
17.67% DEL SALDO FINAL DE CXC ACUMULADO
Inventario
44.7
5.29% DEL SALDO DEL BG 1998 MENOS LOS $97 TOMADOS PARA EL COSTO
Gastos prepagados
58.5
6.92% SE MANTIENE IGUAL
Total Activos Ctes.
641.2
Inversiones
Activo fijo neto
22.1
180.4
Otros activos
TOTAL ACTIVOS
75.85%
21.34% SE REDUCE DEL BG DEL 98 MENOS LA DEPREC TOTAL DEL 99
1.6
845.3

100.00%
PASIVOS
Prstamo bancario
368.6
CxP
43.1
Otros pasivos ctes.
89.1
Total Pasivos Ctes.
500.8
Deuda a largo plazo
87.1
TOTAL PASIVOS

5.10% SALDO FINAL DE CXP ACUMULADO
59.25%
587.9
69.55%
39
Acciones comunes
8.1
Ganancias retenidas
210.3
24.87% SE SUMA EL SALDO FINAL DEL 98 MAS LA UTILIDAD DEL PYG AL FINA
TOTAL PATRIMONIO
257.4
30.45%
PASIVO + PATRIMONIO
845.3
100.00%
CON FINANCIAMIENTO
BALANCE GENERAL PROYECTADO
EN MILES DE DOLARES
31/12/1999
ACTIVOS
Efectivo
5.3
1%
CxC
149.4
32%
44.7
10%
Gastos prepagados
58.5
13%
Total Activos Ctes.
257.9
56%
22.1
5%
180.4
39%
1.6
0%
462.0
100%
Inventario
Inversiones
Activo fijo neto
Otros activos
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Prstamo bancario
0%
CxP
43.1
9%
Otros pasivos ctes.
89.1
19%
Total Pasivos Ctes.
132.2
29%
Deuda a largo plazo
87.1
19%
219.3
47%
39.0
8%
8.1
2%
Ganancias retenidas
195.5
42%
TOTAL PATRIMONIO
242.6
53%
462.00
100%
TOTAL PASIVOS
Acciones comunes
PASIVO + PATRIMONIO
COMPARATIVO
SIN FINANC
CON FINANC
31/12/1999
31/12/1999
ACTIVOS
DIFERENCIA
ESC 1
Efectivo
388.6
5.3
CxC
149.4
149.4 -
Inventario
44.7
44.7 -
Gastos prepagados
58.5
58.5 -
Total Activos Ctes.
641.2
Inversiones
Activo fijo neto
Otros activos
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
257.9
22.1
22.1 -
180.4
180.4 -
1.6
1.6 -
845.3
462
-383.3
-383.3
-383.3
Prstamo bancario
CxP
368.6
43.1
Otros pasivos ctes.
89.1
Total Pasivos Ctes.
500.8
Deuda a largo plazo
87.1
TOTAL PASIVOS
587.9
-368.6
43.1 89.1 132.2
-368.6
87.1 219.3
39
39 -
Acciones comunes
8.1
8.1 -
-368.6
Ganancias retenidas
210.3
195.5
-14.7
TOTAL PATRIMONIO
257.4
242.6
-14.7
PASIVO + PATRIMONIO
845.3
462
-383.3
SALDO FINAL CXC
ene-99 feb-99

567.46 388.31
jul-99
SALDO INICIAL
544.7
651.9
MAS NUEVA CXC
436.6
308.5
MENOS PAGO DEL MES
329.4 392.94
456.45 286.17
147.16 134.35 131.23
SALDO FINAL CXC
651.9 567.46
388.31 217.14
184.98 165.63
277.3
115
217.14 184.98 165.63

115
115
115
149.4
7 TOMADOS PARA EL COSTO
DEPREC TOTAL DEL 99
A UTILIDAD DEL PYG AL FINAL DEL 99
INVENTARIO
INICIAL
141.7
MENOS INV CONS
97
INVENTARIO NETO
44.7
C x P ACUMULADO
ene-99 feb-99
SALDO INICIAL
314.6
269
NUEVA CXP
155.4
137.9 -
jul-99
362.4
293.3
181
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
MENOS PAGO DEL MES
201
44.5
69.1
155.4
181
43.1
43.1
SALDO FINAL
269
362.4
293.3
181
43.1
43.1
43.1
LA REDUCCION EN EFECTIVO ES EVIDENTE EN VISTA DEL IMPACTO DEL PAGO DE CAPITAL DEL CREDITO

149.4
149.4
149.4
149.4
149.4
115
115
115
115
115
115
115
115
115
115
149.4
149.4
149.4
149.4
149.4

43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1
43.1

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BALANCE GENERAL PARA AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE

Total Activos Ctes.

Otros pasivos ctes.

Total Pasivos Ctes.

Deuda a largo plazo

ESTADO DE RESULTADOS PARA LOS AOS FINALIZADOS AL 31 DE DICIEMBRE

Gastos generales (manuf)

Total costos bienes vendidos

Otros (incluye intereses)

Ms: otros ingresos

Menos: otros gastos

Liquidez Corriente (Act cte / Pas Cte)

Prueba cida ((Act cte - Inv) / Pas Cte)

Das de Pago a Proveedor

Deuda LP/Recursos propios

Gastos adm. y de vtas.:

Total gastos adm. y vtas.

Utilidad antes de impuestos

Facturacin esperada (monto no facturado a Dic 31, 98)

Total contratos actuales

Detalle facturacin pasada

Retenciones (a ser recibidas en marzo 1999)

Facturacin Diciembre 1998

Facturacin esperada (de enero 1999 a marzo 1999):

CUENTAS POR PAGAR AL FINAL DE DICIEMBRE 31 DE 1988

Total cuenta pagable diciembre 31, 1998

MATERIALES PRESUPUESTADOS Y GASTOS DE LABOR PARA COMPLETAR CONTRATOS ACTUALES

Gastos de labor presupuestados

1.05 indicadores de liquidez deteriorados para dos ultimos periodos

1.01 la prueba cida, demuestra mediana dependencia de inventarios.

121.07 Ha mejorado sus das de cobro

tario, su inventario rota 3 veces al ao.

enos de 30 das, mientras se cobra a ms de 50 das.

8 y en 160 en 1979, ya que el inventario que estaba sobrestockeado fue procesado.

pesar de tener mayor rentabilidad no tiene mayor liquidez.

POSICIN CONTRATO VIGENTE AL 31 DE DICIEMBRE, 1998

Facturacin esperada (monto no facturado a Dic 31, 98)

Total contratos actuales

Detalle facturacin pasada

Retenciones (a ser recibidas en marzo 1999)

Facturacin Diciembre 1998

Facturacin esperada (de enero 1999 a marzo 1999):

CUENTAS POR PAGAR AL FINAL DE DICIEMBRE 31 DE 1988

Total cuenta pagable diciembre 31, 1998

LABOR PARA COMPLETAR CONTRATOS

Gastos de labor presupuestados

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

INGRESOS POR COBROS

Gastos generales (manuf)

SALDO INICIAL DE CAJA

INGRESOS POR COBROS

Gastos generales (manuf)

PAGO K CRED NUEVO

PAGO I CRED ORIGINAL

PAGO I CRED NUEVO

SALDO INICIAL DE CAJA

dic-98 ene-99 feb-99

dic-98 ene-99 feb-99

mar-99 abr-99 may-99

mar-99 abr-99 may-99

dic-98 ene-99 feb-99

mar-99 abr-99 may-99

dic-98 ene-99 feb-99

Gastos adm. y de vtas