Professional Documents
Culture Documents
Gio trnh
ti chnh
doanh nghip
TS. Phm Thanh Bnh
H Ni - 2009
mc lc
Trang
7
8
9
9
9
10
10
10
10
11
11
11
11
11
12
12
12
12
12
20
20
2.3. qun l vn c nh
41
2.3.1. Ti sn c nh v vn c nh
41
22
22
24
27
27
27
27
28
28
30
33
43
51
55
58
58
60
70
76
76
76
77
79
84
84
87
89
89
90
91
91
91
92
92
93
94
95
95
99
102
102
102
103
103
104
106
108
110
110
110
111
113
114
115
115
117
118
120
121
4.3.1. Hiu qu u t
4.3.2. Cc phng php nh gi v la chn d n u t
4.4 Lp k hoch u t v ngun vn u t
CHNG 5:NH GI TNH HNH TI CHNH DOANH NGHIP
121
121
133
154
154
154
159
161
164
164
166
168
171
175
175
177
179
180
180
180
182
183
183
187
187
187
187
188
190
198
198
198
199
200
202
202
Chng 1
Doanh nghip cn bao nhiu vn, ly t ngun no, bng cch no, vo lc no, chi
ph bao nhiu?
Doanh nghip u t vo u, chi ph th no, li nhun cao hay thp, bao nhiu?
Chung quy, doanh nghip phi tnh ton ti s vn ng ca ng tin trong qu trnh
kinh doanh thng qua hng lot mi quan h kinh t gia doanh nghip vi cc i tc khc.
iu ngha l, thc hin nhim v ca mnh, doanh nghip c cc mi quan h kinh t
vi nhiu ch th khc nhau; v bn cht l quan h kinh t nhng cc quan h kinh t
li th hin qua cng c ng tin v ng tin tr thnh quan h ti chnh.
Cc quan h c cc dng sau y:
-
Quan h kinh t gia doanh nghip vi bn hng nh cung ng hng ho, dch v,
ti tr vn thng qua quan h ti chnh l thanh ton tin hng ho, dch v, gp vn
lin doanh, lin kt, vay n tr n, u t ti chnh ngn hn.
Quan h kinh t gia doanh ngip vi ngi lao ng trong doanh nghip th hin
qua quan h ti chnh l thanh ton tin cng, tin lng, ph cp, tr cp, hnh
thnh v s dng qu khen thng, qu phc li. Quan h ti chnh ni b cn c
hnh thc to lp cc qu khng chia ti u t cho doanh nghip nh qu b
sung vn iu l, qu u t pht trin.
Quan h ti chnh gia doanh nghip vi cc t chc x hi thng qua hnh thc ti
tr x hi, ng gp cho qu t thin v cc t chc nhn o khc.
T y, c th ni rng :
Ti chnh doanh nghip, xt v bn cht l nhng quan h kinh t gia doanh
nghip vi nh nc v vi cc ch th kinh t x hi trong v ngoi nc, cn xt v
hnh thc l quan h ti chnh tin t trong qu trnh to lp v s dng cc qu tin t
cho hot ng kinh doanh ca doanh nghip.
1.1.2. Vai tr ca ti chnh doanh nghip
Trc y, trong nn kinh t k hoch ho tp trung, do c ch qun l ti chnh bao
cp cho nn ti chnh doanh nghip ch gi mt vai tr th ng, yu t.
Trong iu kin hin nay, khi doanh nghip chuyn sang hot ng theo c ch th
trng c s iu tit ca Nh nc, ti chnh doanh nghip ngy cng tr nn quan trng
bi nhng l sau y:
Nhu cu vn cho hot ng kinh doanh ca doanh nghip ngy cng ln. Do vy, vic
la chn v s dng cc cng c ti chnh huy ng vn v vic s dng vn nh th
no nh hng rt ln n tnh hnh v hiu qu kinh doanh ca doanh nghip.
Cc thng tin v tnh hnh ti chnh ca doanh nghip l c s quan trng cho ngi
lnh o v cc nh qun l doanh nghip kim sot v ch o hot ng kinh
doanh ca doanh nghip.
Ti chnh doanh nghip c vai tr nh sau:
Ngoi s vn s hu, doanh nghip c quyn la chn hnh thc v cch thc huy
ng vn ph hp vi quy nh ca php lut.
Doanh nghip c quyn quyt nh s dng phn li nhun thu c t kt qu kinh doanh.
Cn phi thy php lut, mt mt l sidy rng buc cc doanh nghip phi tn
trng li ch quc gia, li ch cng cng, song mt khc n cng l l chn bo v cc li
ch hp php ca doanh nghip. Doanh nghip c t do kinh doanh tm kim li nhun
trong khun kh ca php lut. Qun l ti chnh phi nm vng ni dung ca php lut v
hnh ng theo php lut (c php lut quc gia v php lut quc t).
1.2.3. S dng vn tit kim v c hiu qu
Mc tiu hng u ca doanh nghip l thu c li nhun. V vy, phi s dng
vn tit kim v c hiu qu. Khi huy ng v s dng mi ng vn vo bt k cng vic
g i hi phi d tnh c hiu qu do ng vn mang li. Phi p dng mi bin php
ng vn khng ngng vn ng, khng ngng sinh li cao nht.
1.2.4. Cng khai v ti chnh
bo v li ch hp php ca nhng ngi c quan h vi doanh nghip (nh u
t, ngi cho vay, c quan gim st,)php lut quy nh doanh nghip phi cng khai mt
s thng tin v ti chnh.
Cng khai thng tin v ti chnh khng phi l cng khai ton b thng tin v ti chnh
ca doanh nghip, m l cng khai nhng thng tin cn thit theo yu cu ca php lut.
Mc , ni dung v hnh thc cng khai v ti chnh i vi tng loi hnh doanh
nghip c nhng im khc nhau tu theo yu cu ca php lut.
Nhng thng tin cng khai phi m bo chnh xc, c kim ton xc nhn.
1.2.5. Gi ch tn
Gi ch tn c coi l mt tiu chun o c trong cuc sng hng ngy v cng
l mt tiu chun o c ca nh kinh doanh, mt nguyn tc cho hot ng kinh doanh
lnh mnh.
Gi ch tn trong cng tc qun l ti chnh ca doanh nghip c h hin ch tn
trng v chp hnh k lut thanh ton, thc hin ng v y cc trch nhim v ngha v
ti chnh cam kt vi Nh nc, vi nhng ngi c quan h vi doanh nghip, vi ngi
lao ng trong doanh nghip, vi ngi cung cp, vi khch hng v vi cc ch n...
thc hin tt nguyn tc ny, doanh nghip phi thng xuyn kim sot c tnh
hnh n v p dng cc bin php thch hp m bo kh nng thanh ton cc khon n n
hn, t chc tt cc ngun ti chnh thc hin cc hp ng kinh t k kt vi khch hng.
1.2.6. Hn ch, phng nga ri ro
Hot ng kinh doanh thng gn lin vi nhng ri ro.
Nguyn tc phng nga, hn ch ri ro c th hin ch: nh gi, lng nh
kh nng thu li nhun v kh nng ri ro m doanh nghip c th gp phi la chn
cch thc huy ng v u t vn mt cch thch hp; ch ng ra cc bin php nhm
phng nga, phn tn v hn ch ri ro nh a dng ho danh mc u t, mua bo him ti
sn, hoc trch lp cc khon d phng nu kh nng xy ra tn tht.
10
11
1.3.5. Thc hin tt vic phn phi li nhun, trch lp v s dng cc qu ca doanh nghip
Thc hin phn phi hp l li nhun sau thu cng nh trch lp v s dng tt cc
qu ca doanh nghip s gp phn quan trng vo vic pht trin doanh nghip v ci thin
i sng ca cng nhn vin trong doanh nghip.
1.3.6. Kim sot thng xuyn tnh hnh hot ng ca doanh nghip v thc hin tt
vic phn tch ti chnh
Thng qua tnh hnh thu, chi tin t hng ngy, tnh hnh thc hin cc ch tiu ti
chnh cho php kim sot c tnh hnh hot ng ca doanh nghip. Mt khc, cn nh k
tin hnh phn tch tnh hnh ti chnh ca doanh nghip. Qua phn tch, cn nh gi c
hiu qu s dng vn, nhng im mnh v im yu trong qun l v d bo trc tnh hnh
ti chnh ca doanh nghip, t phc v c lc cho cng tc iu chnh kinh doanh.
1.3.7. Thc hin tt vic k hoch ho ti chnh
Cc hot ng ti chnh ca doanh nghip cn c d kin trc thng qua vic lp
k hoch ti chnh. C k hoch ti chnh tt th doanh nghip c th a ra cc quyt nh ti
chnh thch hp nhm t ti cc mc tiu ca doanh nghip. Qu trnh thc hin k hoch ti
chnh cng c th ch ng a ra cc gii php hu hiu khi th trng bin ng.
12
13
Ni dung qun l ti
c th vi Cng ty TNHH hai thnh vin tr ln
chnh
(1) To lp vn khi - Thnh vin gp vn bng tin hoc ti sn theo cam kt hnh
thnh lp cng ty v
thnh vn iu l.
khi hot ng:
- Thnh vin c u tin gp thm vn khi cng ty tng vn iu l
- c quyn huy ng vn hot ng theo quy nh ca php
lut (tr vic pht hnh c phiu)
(2) Chuyn nhng - Thnh vin c chuyn nhng mt phn hoc ton b vn gp
vn, rt vn:
cho cng ty nu thnh vin khng tn thnh cc quyt nh
ca Hi ng thnh vin lin quan ti iu l, t chc... ca
Cng ty.
Nu cng ty khng mua li th c bn cho thnh vin khc hoc
ngi khc khng phi l thnh vin.
- Chuyn nhng mt phn hoc ton b vn gp ca mi thnh
vin theo nguyn tc:
Cho bn cho ni b thnh vin trc.
Cn tha mi cho bn ra ngoi Cng ty.
c dng tr n, ch n c th tr thnh thnh vin hoc
bn li (bn trong trc, bn ngoi sau).
- Thnh vin c quyn cho, tng, chuyn quyn tha k phn
vn gp.
- Thnh vin khng c rt vn gp m ch c chuyn
nhng cho, tng, chuyn quyn tha k v cc trng hp
gim vn iu l theo quy nh ca cng ty.
(3) Phn phi li - Hi ng thnh vin c quyn chia li nhun cho cc thnh
nhun, x l l:
vin theo t l gp khi c li v hon thnh ngha v thu,
ti chnh, ng thi vn m bo thanh ton cc khon n v
ngha v ti sn n hn tr sau khi chia li nhun.
- c quyn trch lp cc qu t li nhun sau thu.
- Nu l, Hi ng thnh vin phi ph duyt phng n x l l.
14
c th vi cng ty c phn
15
- c t do chuyn nhng.
16
Khi thnh lp cng ty, cc thnh vin hp danh v thnh vin gp vn phi gp vn theo
cam kt. Vn gp c th bng tin hoc ti sn khc v ti sn phi chuyn quyn s hu
cho cng ty. C th tip nhn thm thnh vin mi sau khi hot ng.
Cng y hp danh c quyn huy ng vn cho kinh doanh (vay ca cc t chc tn dng)
nhng khng c pht hnh bt k loi chng khon no.
- Chuyn nhng vn gp:
Thnh vin hp danh khng c chuyn nhng mt phn hoc ton b vn gp ti
cng ty cho ngi khc nu khng c s chp thun ca cc thnh vin cn li.
Thnh vin hp danh c th rt vn khi cngty nu c Hi ng thnh vin chp
thun v phi thng bo trc t nht 6 thng.
Thnh vin gp vn c quyn chuyn nhng phn vn gp cho ngi khc.
- Phn phi li nhun:
Hi ng thnh vin (Hi ng ca tt c thnh vin) quyt nh vic phn phi li
nhun, bao gm tng s li nhun sau thu c chia v s li nhun c chia cho mi
thnh vin theo t l vn gp hoc theo quy nh trong iu l cng ty.
1.4.1.4. Doanh nghip t nhn:
Doanh nghip t nhn l doanh nghip do mt c nhn lm ch v t chu trch
nhim bng ton b ti sn ca mnh v mi hot ng ca doanh nghip.
Thc cht doanh nghip t nhn ch do mt c nhn lm ch nn phi chu trch
nhim v hn v ngha v ti sn, n nn ca cng ty trong qu trnh kinh doanh.
Php lut hin hnh cng quy nh mi c nhn ch c thnh lp mt doanh
nghip t nhn.
17
Ch doanh nghip t nhn c quyn cho thu ton b doanh nghip c mnh nhng
vn phi chu trch nhim trc php lut vi t cch l ch s hu doanh nghip.
Ch doanh nghip t nhn cng c quyn bn doanh nghip cho ngi khc nhng
phi thng bo y ngha v ti chnh cha hon thnh cho c quan ng k kinh doanh
trc khi chuyn giao doanh nghip cho ngi mua.
- Phn phi li nhun:
Ch doanh nghip c ton quyn quyt nh vic s dng li nhun sau thu.
1.4.1.5. Nhm cng ty
Nhm cng ty l tp hp cc cng ty c mi lin h gn b lu di vi nhau v li
ch kinh t, cng ngh, th trng v cc dch v kinh doanh khc.
Nhm cng ty c th l cc hnh thc: cng ty m - cng ty con, tp on kinh t
hoc cc hnh thc khc.
Nh vy, mi doanh nghip thnh vin trong nhm cng ty u c t cch php
nhn ring v chu trch nhim trc php lut v ngha v, quyn li ca mnh. Nhm cng
ty, v mt hnh thc l tp hp ca cc cng ty c lp, cn v mt ni dung l quan h li
ch gia cc cng ty .
Sau y l nhm cng ty c t chc theo hnh thc cng ty m - cng ty con.
18
19
20
Vng lnh th hoc quc gia ni doanh nghip kinh doanh nu ang trn tng trng
kinh t th trin vng u t l c li, sc mua s tng, cu v dch v s a dng. Ngc li, nu
vng ang suy thoi th kinh doanh s c th b thu hp do th trng trm lng.
Lm pht l yu t tc ng rt mnh ti ti chnh doanh nghip. Lm pht cao v c
xu th tip tc tng s lm tng nhu cu vn kinh doanh v d gy ra tnh trng li gi, l
tht.. Vit Nam nhng nm 80 trc thi k i mi xy ra tnh trng ny. Nhng thiu
pht cng gy ra tc ng tiu cc khng km so vi lm pht: lm cho th trng gim hn
mc u t, cu v tiu dng chng li.
- S pht trin ca th trng ti chnh:
Th trng ti chnh bao gm cc nh ch ti chnh (cc trung gian ti chnh) v cc
cng c ti chnh trn th trng (cc hnh thc tn dng, cc loi chng khon, cc dch v
thanh ton, bo lnh, t vn, cc hnh thc u t ti chnh...) nh hng trc tip ti ti
chnh doanh nghip. Th trng ti chnh pht trin tc ng ti ti chnh doanh nghip trn
c 2 mt: to thun li cho vic huy ng vn kinh doanh v l ni doanh nghip u t
ti chnh, m rng dch v sinh li.
Th trng ti chnh nu phn loi theo k hn ca cc cng c ti chnh giao dch
th c th chia lm 2 loi l th trng tin t v th trng vn. Doanh nghip c th tm
ngun ti tr trn th trng ti chnh (bao gm th trng tin t v th trng vn), tu
theo ngun vn cn huy ng l ngn hn hay trung han, di hn.
C cu th trng ti chnh
Th trng tin t
Th trng vn
(vn ngn hn)
(vn trung v di hn)
1. Th trng vay vn ngn hn:
1. Th trng chng khon:
- Vay ngn hn cc t chc tn dng (c - Pht hnh v giao dch cc chng khon
mt phn vay trung, di hn)
trung v di hn:
- Bo lnh
- Tri phiu
- Mua bn cc giy t c gi ngn hn
- C phiu
- Bao thanh ton
- Chng khon khc
2. Th trng hi oi:
2. Th trng tn dng thu mua:
- Giao dch (mua bn) cc loi ngoi t
- Thu mua ti chnh thng qua cc cng ty
cho thu ti chnh ti tr thu mua thit b,
my mc, nh xng...
3. Th trng tin t lin ngn hng:
3. Th trng cm c bt ng sn:
- Vay ln nhau ngn hn gia cc ngn hng - Ti tr mua sm a c, nh xng.
thng mi.
- Vay ngn hn gia ngn hng thng mi
vi ngn hng nh nc
- C s h tng:
21
22