Alejandro Gallego Garca

70070010G

TEMA 3

( z ) 0.06
1 Considere los siguientes datos

0.5

. La inflacin

tE t 1

esperada es la del periodo anterior

. Se pide:

a Calcular la tasa natural de paro.

La tasa natural de paro (tasa de paro no afectado de la
inflacin), considerando que la inflacin esperada es la
efectiva en el perodo anterior, se define como aquella en la
que no vara la tasa de inflacin de un ao a otro.

Et t1=( z + ) U t
Et t1=0=( z + ) U n
La tasa natural de paro aumenta si aumenta z o
disminuye

, tambin si

(flexibilidad de los salarios a los cambios en la tasa de paro).

Et t1=0=0,060,5 U t
U n=

0,06
=0. 12=12
0,5

b Si en el ao 2011 la inflacin fue del 3 por ciento, calcular la

inflacin en el 2012 si la tasa de paro en el 2012 es del 15
por ciento.

2012= 5
2011=3 U
Debemos sustituir dichos datos en la frmula del apartado anterior:

t= t 1 [ U tU n ] 2012=0.030.5 [ 0.150.12 ]
2012 =0 . 015=1 .5

Si en el corto plazo la inflacin disminuye respecto al periodo

anterior, es porque la tasa de paro efectiva es mayor que la tasa
natural = (

U t >U n t < t1

Si en el ao 2011 la inflacin fue del 3 por ciento, calcular la

inflacin en el 2012, en el 2013 y en el 2014 si se aplica una
poltica de demanda para mantener en esos aos la tasa de
paro en el 8 por ciento.
En este caso sustituyo de la misma manera que en el apartado b,
pero con la salvedad de que al aplicar la poltica de demanda la tasa
de paro se mantiene en el 8% en todo momento:

2011=3 U t =8 U n=12

t= t 1 [ U tU n ] 2012=0.030.5 [ 0.80.12 ] =0.05=5

t= t 1 [ U tU n ] 2013=0.050.5 [ 0.80.12 ] =0.07=7
t= t 1 [ U tU n ] 2014 =0.070.5 [ 0.80.12 ] =0.09=9
En este caso la tasa de paro (0.08) es menor que la tasa natural
(0.12), de manera que la inflacin ir aumentando perodo a
perodo.

d Anlisis grfico de los apartados b y c.

Datos apartado b:

un=12 u t=15 t =1,5 t 1 =3

Apartado c:
- ao 2012

8%

- ao 2013:

8%

- ao 2014

8%

Tema 4
8. Considere los siguientes datos de la economa espaola
Cuadro 1
Varia
c.
Deud
a
Tipo
RendiDfici apro
de
Estim.
miento IPC
r
Deud
t
x.
inters
PIB
Deuda t
deuda Spain
(aprox.)
a t-1 prima (punt
real
(% PIB)
LP
rio
os
exacto
porce
ntuale
s)
(Gt-Tt)

r = i - g Bt-1/Yt-1 (*)
i
R
200 3,79% 3,52% 0,26%
0,27% 4,0 43,0% -3,7%
37,68%
5

6
200
7
200
8
200
9

4,31%

2,79%

1,48%

1,52%

4,37%

4,08%

0,28%

0,29%

3,98%

0,29%

4,28%

4,27%

%
5,32%
3,6
% 39,6% -3,5% 4,33% 35,27%
0,9
% 36,2% 2,5% 2,29% 38,49%
3,7
12,58
% 39,7% 9,4%
%
52,28%

Atendiendo a los datos del Cuadro 1, se pide:

a Por qu subi tanto el tipo de inters real en 2009? (del
0,28% al 4,28%)
Porque al sufrir la tasa de inflacin un descenso tan grande
(pasando de ser 4,08% en 2008 a -0,29% en 2009), el tipo de inters
real sufre un descenso igual.
i = 3.98%

=4.08 (Empleamos i del ao 2009, y

rt=

i = 3.98%

rt=

del 2008 )

1+i
1+0,0398
1 r 2009=
1=0.09
1+
1+0.0408

=0.29

(Empleamos ambos datos de 2009)

1+i
1+0,0398
1 r 2009=
1=4 , 28
1+
10,0029

Observamos as, como al disminuir la inflacin, aumenta el tipo de

inters real.

b Cunto habra sido la tasa de endeudamiento en 2009 si ese

ao el tipo de inters real se hubiera mantenido en el 0.28%?
Si

hubiese sido 0.28% en lugar de 4.28% en 2009:

G T t
Bt Bt1
=
1+r t gt ) + t
(
Yt Yt 1
Yt
Bt
=0,397 ( 1+0,0028(0,037 ) ) +0,094=0,5068006=50 ,68
Yt

c) A partir de los datos del Cuadro 2, complete el cuadro

asumiendo dos hiptesis diferentes sobre el crecimiento del PIB
en 2012. La primera de ellas se realiz en abril del ao pasado.
La segunda es la ms actual, correspondiente a noviembre de
2011. Comente los resultados obtenidos. Utilice para los clculos
el tipo de inters real exacto.
Cuadro 2
Variac
Tipo
.
Rendide
Deuda Estim.
mient IPC inter
r
Deud Dficit aprox. Deuda
o
Spai
s
(apro PIB
a primar (punt
t
deuda n
real
x.)
t-1
io
os
(%
LP
exact
porce PIB)
o
ntuales
r=iBt-1/Yt

i
r
g
(Gt-Tt) Var B Bt/Yt
1
2.00
0.70 64,4
72.14
5.00%
2.94% 3%
6.30% 7.74%
%
%
%
%

2011
2012
1.50
1.70
(Prev. Abr. 5.00%
3.45% 3.5%
%
%
2011)
2012
1.50
(Prev. Nov. 5.00%
3.45% 3.5% 0.50
%
%
2011)
1.50
5.00%
3.45% 3.5% 0.50
%
2012
%

r 2011=

1+0,05
1=2.94
1+0.02

r 2012n=

1+0.05
1=3.45
1+0.015

r 2012a =

r 2012 =

72.1
5.30% 6.56% 78.7%
%
78.7
87.11
5.30% 8.40%
%
%
87.1 0
1% 3.44%

1+0.05
1=3.45
1+0.015

1+0.05
1=3.45
1+0.015

83.67
%

r (aprox.) = 5%- 2%=3%

r (aprox.)= 5%-1.50% = 3.5%

r (aprox.) = 5%-1.50% = 3.5% r (aprox.) = 5%-1.50% = 3.5%

G T t
Bt Bt1
=
r t gt )+ t
(
Yt Yt 1
Yt
Bt
=(0.02940.007) 0.644+0.063=7.74
Yt

Bt
=( 0.03450.017 ) 0.7214+ 0.053=6.56
Yt

Bt
=( 0.0345(0.005 ) ) 0.787+0.053=8.40
Yt

0 = (0.0345-(-0.005)) 0.8711 +

G t T t
;
Yt

G t T t
=3.44
Yt

Finalmente, Bt/Yt, , se halla sumando el dficit primario ms la variacin de

deuda aproximada.

d) Segn los datos del Cuadro 2, si el Gobierno desea que en 2012

la deuda pblica se mantenga en la cifra del ao 2011, dado el
resto de variables (i, ) y considerando una cada del PIB en 2012
del 0.5% (g=-0.5%), cul debera ser el saldo primario del sector
pblico (en porcentaje del PIB)?

G T t
Bt Bt1
=
r t gt )+ t
(
Yt Yt 1
Yt

0 = (0.0345 + 0.005) 0.7214 +

G t T t
;
Yt
8

G t T t
=2 . 84
Yt