Este recurso fue seleccionado por el profesor Orlando Montero de la fuente.

Meiggs, Robert F., et.al. (2000). Contabilidad. La base para decisiones gerenciales,
11a. edicin. Colombia: Ediciones McGraw Hill Interamericana, S.A.

Las compaas con grandes cantidades de recursos lquidos generalmente

conservan la mayora de estos recursos en forma de valores negociables y no
en efectivo.

Los valores negociables constan principalmente de inversiones en bonos y en

las acciones de capital de las corporaciones de propiedad pblica. Estos
valores negociables son negociados (comprados y vendidos) diariamente en
bolsas de valores organizadas, tales como la bolsa de valores de Nueva York y
la de Mxico. Una caracterstica bsica de todos
los valores negociables es que son fcilmente
negociables

lo que significa que se pueden

comprar o vender rpidamente y fcilmente a los

precios de mercado cotizados.
(Consulta:9/2/2013).http://www.articulosweb.net/blog/wp-content/gallery/inversiones-a-cortoplazo_1/inversiones-a-corto-plazo-4.jpg

Las inversiones en valores obtienen un rendimiento para el inversionista en

forma de intereses, dividendos y si todo funciona bien- un aumento en el
valores de mercado. Mientras tanto, estas inversiones son casi tan liquidas
como el efectivo mismo. Se pueden vender de inmediato por telfono,
simplemente colocando una orden de venta con una firma burstil tal como
Merrill Lynch o Smith Barney Shearson.

Debido a su liquidez, las inversiones en valores negociables generalmente

aparecen en segundo lugar entre los activos corrientes, inmediatamente
despus del efectivo1.

Ajuste al mercado: un nuevo principio de valuacin de activos

Los principios contables no estn tallados en piedra sino que por el contrario,
evolucionan y cambian a medida que la profesin de contadura busca
aumentar la utilidad de la informacin contable. En 1993, un cambio en la forma
en que las compaas explican las inversiones de corto plazo constituye un
excelente caso ilustrativo.

Hasta hace poco las inversiones de corto plazo aparecan en el balance

general a un valor menor de su costo o del valor corriente del mercado. Este
mtodo de valuacin relejaba el principio de costo, con una inclinacin
conservadora. Pero en 1993, la FASB cambi las reglas. Las inversiones de
corto plazo en valores negociables aparecen ahora en el balance general a su
valore corriente del mercado a la fecha del balance general2.

Los valores negociables se clasifican en tres tipos: (1) valores disponibles para
la venta, (2) valores negociables, o (3) valores conservados hasta el
vencimiento. Estas clasificaciones se basan, en gran parte, en la intencin de la
gerencia con respecto al periodo de tiempo en que los valores sern
conservados. La mayora de las corporaciones clasifican sus valores
negociables en forma disponible para la venta. En vista de este hecho, el resto
del anlisis se concentra exclusivamente en esta clasificacin particular.

Para alcanzar el objetivo de presentar los valores negociables clasificados

como disponibles para la venta al valor corriente del mercado, la valuacin del
balance general de estas inversiones se ajusta al valor del mercado a la fecha
del balance general. De ah que, este principio de valuacin con frecuencia se
1

Las inversiones que no son fcilmente negociables o que la gerencia pretende conservar
durante el largo plazo no son clasificadas como activos corrientes.
2
FASB, Statement of Financial Accounting Standards No. 115, Accounting for Certain
Investments in Debt and Equity Securities (Norwalk, Conn., 1993)

llame ajuste de mercado. Cuando el valor de los valores negociables que se

poseen se ajusta al valor corriente del mercado, se efecta un asiento
compensador en una cuenta titulada Ganancia (o perdida) acumulada no
realizada sobre inversiones. Esta cuenta aparece como una cuenta especial
de patrimonio de accionistas en el balance general.

La siguiente tabla describe la intencin y el tratamiento correspondiente de las

ganancias y prdidas acumuladas no realizadas de inversiones disponibles
para la venta.

Clasificacion
Valores no
disponibles
para la venta

Intencin de la genrencia
Tenencia para reventa
de corto plazo
(con frecuencia de 6 a
18 meses)

Tratamiento de las ganancias

y perdidas acumuladas no
realizadas
Reportado en la seccion de
patrimonio de accionistas del
balance general

COORPORACION FONSECA
Balance General
31 de diciembre, 2010
Activos
Activos corrientes:
Efectio
Titulos valores negociables (costo,
$7,000,000, valor de mercado, $8,050,000)
Cuentas por cobrar
Activos corrientes totales:
Otros activos:
(Detalle no mostrados)
Total

Pasivos y Patrimonio de accionistas

Pasivos:
1,750,000 (No se muestran detalles)
Patrimonio de accionistas
8,050,000
10,500,000 Utilidades acumuladas
20,300,000 Utilidades acumuladas no realizadas
sobre inversiones
11,200,000
31,500,000 Total

$ 12,250,000
3,500,000
14,700,000
1,050,000

$ 31,500,000

A manera de ejemplo, suponga que la Corporacin Fonseca clasifica todas sus

inversiones de corto plazo como disponibles para la venta. Actualmente la
compaa posee valores negociables que haban costado $7, 000,000., pero
que ahora tiene un valor de mercado de $8, 050,000. Un balance general
condensado aparece arriba.

Aun cuando el costo de $7, 000,000. De los valores negociables se ha

desglosado en el balance general, la base para la valuacin de las columnas
de valores es $8, 050,000. el valor corriente de mercado de los valores.

La diferencia entre el costo y el valor de mercado corriente aparece tambin

como un elemento del patrimonio de accionistas, denominado ganancias (o
perdidas) acumuladas sobre inversiones no realizadas. Cuando el valor de
mercado de las inversiones est por encima del costo, como sucede en el caso
recin presentado, esta cuenta especial de patrimonio representa una ganancia
acumulada. Pero si el valor de mercado est por debajo del costo, la cuenta de
patrimonio representa una prdida acumulada y aparece como no realizadas
usualmente no estn sujetas a los impuestos sobre la renta.

Los impuestos sobre la renta se constituyen sobre las ganancias y las perdidas
slo cuando las inversiones son vendidas. Sin embargo, las ganancias y
prdidas no realizadas se muestran en el balance general, netas de los efectos
futuros esperados de impuestos de la compaa y no en el valor que aparece
como utilidad o prdida acumulada no realizada. Las utilidades y prdidas
acumuladas simplemente representan la diferencia entre el costo y el valor de
mercado corriente de los valores posedos.

Contabilidad de Valores Negociables

Hay cuatro eventos contables bsicos relacionados con inversiones en valores
negociables: (1) compra de inversiones, (2) entrada de ingresos de dividendos
e intereses, (3) ventas de valores posedos y (4) ajuste del mercado de fin de
periodo.

Compras de valores negociables

Las inversiones en los valores negociables se registran originalmente al costo,
lo cual incluye cualquier comisin de bolsa3. Para ilustrar, suponga que MedCo
compra como inversin de corto plazo 4,000 acciones de capital de AT&T. El
3

Al comprar algunos tipos de valores portadores de intereses, el inversionista debe comprar

tambin cualquier inters acumulado. El valor del inters acumulado se debe debitar a una
cuenta separada, titulada Intereses acumulados por cobrar.

precio de compra es de $1,750; por accin, ms una comisin de bolsa de

$28,000. El asiento para registrar la compra de estas acciones es:
Valores negociables (acciones de capital AT&T) 7, 028,000.
Efectivo7, 028,000
Compra de 4,000 acciones de capital de AT&T. el costo total es
$7, 028,000 ($1,750 x 4,000 acciones + $28,000); costo por accin,
$1,757 (7, 028,000 / 4,000 acciones)

Venta de inversiones
Cuando una inversin es vendida, con frecuencia resulta una ganancia o una
perdida. Un precio de ventas por encima del costo produce una ganancia,
mientras que un precio de ventas por debajo del costo da como resultado una
perdida.

Venta a un precio que da como resultado una ganancia. Para ilustrar,

suponga que MedCo vende 1,000 de sus acciones de AT&T a $1,925 cada
una, menos una comisin de bolsa de $7,000. El asiento seria:
Efectivo.

1, 918,000.

Valores negociables (acciones de capital de AT&T).

Ganancia en venta de inversiones

1, 757,000.
161,000.

Se vendieron 1,000 acciones de capital de AT&T con ganancia:

Precio de venta ($1,925 x 1,000 acciones - $7,000). $1, 918,000.
Costo ($1,757 por accin x 1,000 acciones). 1, 757,000.
Ganancia en venta

161,000.

Esta transaccin origina una ganancia porque MedCo vendi las acciones a un
precio superior al costo. La ganancia que representa la utilidad sobre la ventaaumenta la utilidad neta de MedCo durante el periodo. Al final del periodo, los
saldos crditos en las cuentas de ganancias se cierran contra la cuenta de
Resultados, junto con los saldos crditos de las cuentas de ingresos.

Venta a un precio que origina una prdida. Suponga que unos meses
despus, MedCo vende otras 1,000 de sus acciones de AT&T, esta vez a un
precio inferior al costo. El precio de ventas es de $1,680 por accin,
nuevamente menos una comisin de bolsa de $7,000. El asiento sera:

Efectivo 1, 673,000.
Perdida en ventas de inversiones..
Valores negociables (acciones de capital de AT&T).

84,000.
1, 757,000.

Se vendieron 1,000 acciones de capital de AT&T a prdida:

Precio de ventas ($1,680 x 1,000 acciones -$7,000).. $1, 673,000.
Costo ($1,757 por accin X 1,000 acciones). 1, 757,000.
Perdida en venta. $ (84,000.)

Esta prdida reduce la utilidad neta de MedCo durante el periodo. Al final de

este, los saldos debito en cualquier cuenta de prdidas se cierran contra la
cuenta de Resultados, junto con los saldos debito de las cuentas de gasto.

Ajuste de los valores negociables al valor de mercado

Al final de cada periodo contable, el saldo en la cuenta de valores negociables
se ajusta a su valor corriente del mercado. De ah que este ajuste se describe
mediante la frase ajuste al mercado. El ajuste al mercado es un concepto
interesante porque representa un nuevo enfoque del principio de costo.
Actualmente, los valores negociables son los nicos activos que probablemente
aparecern en el balance general por un valor superior al costo.

El ajuste al mercado es fcil de hacer y comprende slo dos cuentas (1) la

cuenta de control de Valores negociables y (2) una cuenta especial de
patrimonio de propietarios, titulada Ganancias (o Prdidas) acumuladas no
realizadas sobre inversiones. El ajuste a la cuenta de Valores negociables
puede ser un dbito o un crdito lo que sea necesario para ajustar el saldo de
la cuenta determinar fcilmente a partir del peridico de la maa recuerde, los
valores se trazan diariamente a los precios cotizados en el mercado).

Cuando se cambia la valuacin de un activo, hay un cambio correspondiente

bien sea en el pasivo total o en el patrimonio total de los propietarios. En el
caso de ajustes al mercado, el cambio correspondiente se registra en la cuenta
del patrimonio de los propietarios, Ganancias (o Perdidas) acumuladas no
realizadas sobre inversiones.

Ajuste al mercado: una ilustracin. Suponga que antes de efectuar un

asiento de ajuste, la cuenta Valores negociables de MedCo tiene un saldo de

$8, 750,000 al final del ao. Si el valor corriente del mercado de los valores
posedos es, por ejemplo, $9, 275,000, MedCo har el siguiente ajuste al
finalizar el ao:
Valores negociables

525,000

Ganancias (o Perdidas) acumuladas no realizadas sobre inversiones

525,000

Para ajustar la valuacin del balance general de los valores negociables

A su valor corriente de mercado de $9, 275,000.

Pero si el valor de mercado de los valores fuera solamente $8, 400,000 $350,000 menos que el saldo en la cuenta Valores negociables, el asiento de
ajuste sera:
Ganancias (o Perdidas) acumuladas no realizadas sobre inversiones.350, 000.
Valores negociables.

350,000

Para ajustar la valuacin del balance general de los valores

Negociables posedos a un valor de mercado de $8, 400,000.

Observe que la cuenta Ganancias (o Perdidas) acumuladas no realizadas

puede tener un saldo dbito o crdito. Un saldo debito representa una prdida
acumulada no realizada, lo cual significa que el valor corriente de mercado de
los valores posedos est por debajo del costo del inversionista. Un saldo
crdito representa una ganancia no realizada, indicando que el valor de
mercado de los valores excede el costo del inversionista.