BONOS Y OBLIGACIONES

Definicin: Son Ttulos de Crdito que incorporan una parte alcuota de un crdito
colectivo constituido a cargo de una sociedad annima. Son considerados bienes
muebles, an cuando estn garantizados con derechos reales sobre inmuebles.
Bonos: Son ttulos valores emitidos en serie y al portador, creados por la sola
declaracin de voluntad del emisor y contienen la obligacin de pagar una suma de
dinero en un plazo determinado y a una tasa de inters.
Para emitir bonos los emisores debern ajustarse a las disposiciones del Cdigo Civil,
Ley de Bancos si le fuere aplicable y otras disposiciones particulares. En este
documento se clasifican los bonos en financieros y de inversin.
Bonos Financieros: Son ttulos al portador en los que el emisor se ve obligado a
cumplir determinada prestacin al portador del documento. Son ttulos valores emitidos
por las sociedades financieras, con la finalidad de captar recursos del pblico a travs de
un crdito colectivo a su cargo. Por medio de este ttulo, el inversionista o portador del
ttulo, tiene el derecho de exigir al emisor la prestacin en dinero por la cantidad
expresada en el bono.
Bonos de Inversin: Representan la creacin de un crdito colectivo a cargo de la
emisora. La finalidad de estos ttulos es la captacin de ahorro popular y de pequeos
inversionistas.
Pagares Financieros: Los pagars financieros son una fuente de financiamiento, ms
barata, para la empresa que los emite ya que la tasa de inters que normalmente se
reconoce es menor que la tasa de inters que tendra que pagarse por un prstamo en un
banco o en una financiera.
Formas: Las obligaciones pueden ser:
Nominativas
Son las que se crean a favor de una persona determinada y en el texto del
documento y en el registro del emisor debe ser consignado el nombre de la
misma. Se transfieren nicamente por contrato de cesin.
A la Orden
Creadas a favor de determinada persona. Se transfieren por endoso
nominativo y la entrega del ttulo.
Al portador
No estn emitidos a favor de ninguna persona en especial. Se transfieren por
la simple entrega del ttulo.

Tipos de Emisin: Los bonos y obligaciones pueden ser emitidos de la siguiente

manera:
Por su valor A la par o Nominal:
Ocurre cuando el valor que tiene impreso el documento es el mismo que se cancela a la
fecha de su colocacin.
Por un precio menor a su valor nominal Con Descuento:
Funciona como una compensacin, cuando el tipo de inters que figura en el documento
es menor al que prevalece en el mercado de valores para otros ttulos de la misma clase.
Es cuando el inversionista, que lo adquiere, paga un valor menor al que tiene impreso el
documento.
Por encima de su valor nominal Con Prima:
Un bono se coloca con prima o con premio cuando el precio de colocacin es superior a
su valor a la par, debido a que el tipo de inters que se consigna en el bono es superior a
la tasa que prevalece en el mercado. Es cuando el inversionista, que lo adquiere, paga un
valor mayor al que tiene impreso el documento.
Aspectos Legales:
Las obligaciones deben cumplir con ciertos requisitos tales como:

Nombre del ttulo de que se trata

Fecha y lugar de creacin
Los derechos que el ttulo incorpora
Lugar y fecha de cumplimiento o ejercicio de tales derechos
La firma de quien lo crea
Denominacin de obligacin social o debentures
Nombre, objeto y domicilio de la sociedad creadora
El monto del capital autorizado y la parte pagada del mismo, as
como el de su activo y pasivo, segn el resultado de la auditora que
deber practicarse, precisamente para proceder a la creacin de
obligaciones.
El importe de la emisin, con expresin del nmero y del valor
nominal de las obligaciones.
La indicacin de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad
creadora, en los casos en que la emisin se coloque bajo la par o
mediante el pago de comisiones.
El tipo de inters.
La forma de amortizacin de los ttulos.
La especificacin de las garantas especiales que se constituyan, as
como los datos de su inscripcin en el registro correspondiente.
El lugar, la fecha y el nmero de la escritura de creacin, as como el
nombre del notario autorizante y el nmero y fecha de la inscripcin
de la escritura en el Registro Mercantil.

ACCIN
Definicin: Una accin es un ttulo emitido por una sociedad que representa el valor de
una de las fracciones iguales en que se divide su capital social. Las acciones,
generalmente, confieren a su titular, llamado accionista, derechos polticos, como el de
voto en la junta de accionistas de la entidad, y econmicos, como participar en los
beneficios de la empresa.
Normalmente las acciones son transmisibles sin ninguna restriccin, es decir,
libremente.

Como inversin, supone una inversin en renta variable, dado que no tiene un retorno
fijo establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de la empresa.

Clasificacin de las acciones:

Existen diferentes tipos de acciones:
Acciones comunes u ordinarias: Son las acciones propiamente dichas.
Acciones preferentes: Ttulo que representa un valor patrimonial que tiene
prioridad sobre las acciones comunes en relacin con el pago de dividendos.
La tasa de dividendos de estas acciones puede ser fija o variable y se fija en el
momento en el que se emiten.
Acciones de voto limitado: Son aquellas que solo confieren el derecho a votar
en ciertos asuntos de la sociedad determinados en el contrato de suscripcin
de acciones correspondiente. Como compensacin, estas acciones suelen ser
preferentes o tienen derecho a un dividendo superior a las acciones
ordinarias.2
Acciones convertibles: Son aquellas que tienen la capacidad de convertirse en
bonos y viceversa, pero lo ms comn es que los bonos sean convertidos en
acciones.
Acciones de industria: Establecen que el aporte de los accionistas sea
realizado en la forma de un servicio o trabajo.
Acciones liberadas: Son aquellas que son emitidas sin obligacin de ser
pagadas por el accionista, debido a que fueron pagadas con cargo a los
beneficios o utilidades que debi percibir ste.
Accin propia: Accin cuyo titular es la propia entidad emisora.3
Acciones con valor nominal: Son aquellas en que se hace constar
numricamente el valor del aporte.
Acciones sin valor nominal: Son aquellas que no expresan el monto del
aporte, tan solo establecen la parte proporcional que representan en el capital
social.

Formas de representacin de las acciones: Las acciones son ttulos valores y, como
tales, deben estar representados de forma que puedan ser objeto de compraventa o de
otros negocios jurdicos con facilidad.
Las formas de representacin de las acciones son:
Ttulos al portador: Puede ejercer los derechos inherentes a la accin
quien posee el ttulo. Para su transmisin es suficiente la entrega del
ttulo.
Ttulos nominativos: El propietario de las acciones debe estar plenamente
identificado, para su transmisin es necesario realizar una cesin formal,
que debe quedar registrada en el libro registro de accionistas, que se
conservar en la entidad emisora de los ttulos.
Escritura pblica: Muy usado en empresas pequeas o familiares, pero
con poca flexibilidad para el trfico de las acciones.
Anotacin en cuenta: Muy importante en la actualidad para acelerar las
transacciones. Es indispensable en sociedades que cotizan en bolsa.

DIFERENCIA ENTRE ACCIONES, BONOS Y OBLIGACIONES

Las acciones son ttulos valores al igual que los bonos. La diferencia entre una accin y
un bono u obligacin radica en que la accin otorga la propiedad de los activos de la
empresa en la proporcin que supone el valor nominal de dicha accin respecto del
capital social total, en tanto que el bono u obligacin solamente confiere un derecho de
crdito sobre la deuda de la empresa que lo emite.

El titular de bonos u obligaciones de una empresa es un acreedor de la misma, y tiene

derecho, cuando vence el plazo pactado, a la devolucin de la cantidad desembolsada
ms los intereses devengados. Los bonos u obligaciones se consideran inversiones en
renta fija.

Sin embargo, el titular de una accin es propietario de la empresa en la parte

proporcional que supone el capital invertido al comprar esa accin, y, por lo tanto,
asume un mayor riesgo de depreciacin de la inversin realizada si la empresa no

obtiene ganancias, as como una mayor revalorizacin de su inversin si la empresa

obtiene beneficios.

La readquisicin de acciones es una figura contemplada por varias legislaciones

comerciales que permite a la empresa readquirir sus propias acciones.
Para Concluir, presento una serie de diferencias matices que distinguen una accin de
un bono:

Accin:
Una accin te convierte en socio de una compaa.
Las ganancias no estn garantizadas. La compaa decide si reparte o no los
dividendos ganados.
Otorga una serie de derechos al accionista. Entre ellos disfrutar de los
beneficios y votar en las juntas.
Bonos:
Es un prstamo a una compaa por el que se espera nos paguen intereses
adicionales.
Las ganancias si estn garantizadas. La compaa est obligada a pagar los
intereses que prometi al principio del convenio.
No ofrece ningn derecho al prestamista sobre la compaa.