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Trabajo Fin de Grado presentado por Sonia Rodrguez Eslava, siendo el tutor del
mismo el profesor Flix Jimnez Naharro.
D.
D.
TTULO:
ANLISIS DE LA FINANCIACIN DEL SECTOR PESQUERO ANDALUZ
AUTOR:
SONIA RODRGUEZ ESLAVA
TUTOR:
D. FLIX JIMNEZ NAHARRO
DEPARTAMENTO:
ECONOMA FINANCIERA Y DIRECCIN DE OPERACIONES
REA DE CONOCIMIENTO:
ECONOMA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
RESUMEN:
El trabajo trata de obtener conclusiones acerca de la situacin actual de la financiacin
en el sector pesquero andaluz mediante la utilizacin de los estados financieros de
una serie de empresas pertenecientes a dicho sector. Este trabajo se centra en las
medianas empresas del sector pesquero, puesto que la muestra para realizar el
anlisis era la ms asequible para ello. Partiendo de una situacin econmicafinanciera general, se llegar a conclusiones promedias ms concretas para las
empresas escogidas en la muestra, a travs de un estudio compuesto por ratios y
variables que explicarn como se encuentran stas en aspectos como la rentabilidad,
el endeudamiento y otros. Tambin se abarcan los diferentes tipos de financiacin que
tienen estas empresas en la actualidad.
PALABRAS CLAVE:
Sector pesquero; Andaluca; anlisis; econmico-financiero; financiacin.
-2-
NDICE
-I-
II
-II-
CAPTULO 1
INTRODUCCIN, JUSTIFICACIN Y DEFINICIN DE
OBJETIVOS
1.1. INTRODUCCIN
Encuadrada dentro del sector primario, la pesca ha sido y es desde la antigedad una
fuente importante de alimentos para la humanidad y de empleo y beneficios
econmicos para quienes se dedican a esta actividad. Es evidente que aunque es un
recurso renovable, no es infinito por lo que es necesaria una explotacin sostenible
para poder mantener su contribucin al bienestar alimentario, econmico y social de
una poblacin mundial en constate crecimiento.
En los ltimos aos, la pesca mundial se ha convertido en un sector de la industria
alimentaria con una evolucin fuerte y los Estados costeros han intentado aprovechar
estas nuevas oportunidades invirtiendo en flotas pesqueras e instalaciones modernas
en respuesta a la creciente demanda internacional de pescado y productos derivados.
Aunque las condiciones en las que se encuentran los stocks pesqueros ponen de
manifiesto que no se puede mantener un aumento incontrolado de la explotacin
pesquera.
Entre las artes de pesca ms comunes se pueden citar la de arrastre, la pesca al
cerco, la pesca al curricn, la almadraba, el trasmallo, la pesca a palangre y las redes
de deriva. Pero para llevarlas a cabo existen varias modalidades, que se suelen dividir
en pesca deportiva y comercial. Esta ltima se puede considerar artesanal, industrial o
sostenible, dependiendo de la envergadura de las tcnicas empleadas y del carcter
de la actividad.
Tambin en esta actividad, Andaluca ha encontrado una de sus tradicionales
fuentes de riqueza, con una produccin anual cercana a 74.000 toneladas y un valor
de unos 230 millones de euros. Cerca de 1.600 embarcaciones, en su mayor parte de
tipo artesanal, ejercen su actividad en las cercanas de la costa andaluza.
Es la nica comunidad espaola donde se practica la pesca con almadraba,
(tcnica de captura de atn que consiste en instalar laberintos de redes en el paso de
los atunes que normalmente se sita cerca de la costa) con unos lmites de capturas
fijados por organismos internacionales y la Unin Europea para asegurar su
conservacin.
Vinculado a la pesca, un sector en creciente proceso de desarrollo y modernizacin
es el de la transformacin de pescados y mariscos en sus distintas elaboraciones,
principalmente conservas, ahumados y congelados. Esta industria, que procesa en
torno a las 40.000 toneladas anuales y genera una facturacin superior a los 250
millones de euros, se localiza sobre todo en poblaciones de larga tradicin pesquera
como Isla Cristina, Barbate, Tarifa o Mlaga.
En la actualidad existen graves problemas de sobreexplotacin debido a los
adelantos en las tcnicas de pesca y en los buques pesqueros de gran calado y
dotados de congeladores que son capaces de faenar durante varias semanas. Por otro
lado, sin dejar de lado la importancia de la explotacin pesquera, las empresas de este
sector tienen que reinventarse desde un punto de vista de la gestin para hacer frente
a la grave situacin en la que la crisis ha dejado inmersa a la industria pesquera.
-1-
1.2. JUSTIFICACIN
El sector primario, a pesar de presentar una tendencia decreciente en la importancia
en cuanto a su aportacin a la riqueza nacional, ha sido uno de los sectores
tradicionales de la economa espaola y sigue teniendo una gran importancia relativa
con el resto de sectores productivos. Este sector produce el 8,26% del total y ocupa al
8,19% de la poblacin activa. Sin duda es un sector poco competitivo ya que otras
economas con mucha menor poblacin ocupada producen mucho ms. A esta
importancia relativa del sector primario andaluz hay que aadir su larga tradicin en
Andaluca en la que est arraigado profundamente. Como ya hemos apuntado este
sector debe innovarse para aumentar su competitividad y conseguir crear riqueza,
cuando hablamos de innovacin no solo nos referimos a innovacin tcnica, sino
tambin innovacin desde el punto de vista de la gestin.
Este trabajo fue motivado por la gran inquietud que despert en m la gran
importancia que tiene en Andaluca la actividad pesquera y las formas de financiarse
que tienen las empresas dedicadas a dicha actividad.
Con la realizacin de este trabajo se pone fin a los cuatros aos de los que se
compone el grado en Finanzas y Contabilidad y para la realizacin del mismo se
abarcarn temas estudiados en todo este tiempo en asignaturas como:
Introduccin a las finanzas, fundamentos de economa de la empresa e introduccin
a la economa del primer curso.
Direccin y organizacin del segundo curso.
Anlisis de los estados financieros I, valoracin de empresas y finanzas de la
empresa a corto plazo del tercer curso.
Gestin de costes laborales por citar alguna del cuarto curso.
1.3. DEFINICIN DE OBJETIVOS
El objetivo de este trabajo se va a estructurar en un objetivo estratgico o general y
varios objetivos tcticos o particulares que nos van a ayudar a alcanzar el objetivo
inicial o genrico.
El objetivo estratgico es analizar la estructura financiera del sector pesquero
andaluz y determinar las distintas formas de financiacin con las que puede contar
este sector. Para llegar a este objetivo genrico buscaremos la consecucin de una
serie de objetivos tcticos:
Un estudio del sector a nivel general
Un estudio econmico-financiero de las empresas pesqueras del sector.
El anlisis de las diferentes formas de financiacin que tienen las empresas del
sector.
Conclusiones y extensiones del trabajo.
El desarrollo de este trabajo va a seguir la lnea marcada por los objetivos tcticos.
As, en el captulo 2 se analiza el sector desde un punto de vista general y particular.
Seguidamente, con la informacin recogida se compararan las diferentes fuentes de
financiacin y la viabilidad de dichas empresas para as en el captulo 5 delimitar unas
conclusiones sobre cmo se encuentre la actividad pesquera en Andaluca.
La metodologa empleada para el proyecto ha sido la investigacin de diferentes
publicaciones difundidas sobre el sector y la financiacin del sector de la pesca.
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-3-
-4-
CAPTULO 2
EL SECTOR PESQUERO ESPAOL
2.1. INTRODUCCIN
La gestin de la pesca en Espaa se rige por la normativa bsica contenida en la ley
3/2001, de 26 de marzo, de Pesca Martima del Estado, que establece el marco y los
principios generales del rgimen jurdico de la actividad pesquera y del sector
econmico y productivo de la pesca, aplicable al conjunto de actividades ntimamente
relacionadas que configuran el sector pesquero.
Espaa ha sido y es una de las grandes potencias pesqueras mundiales. As lo
indican el tamao de su flota (potencia y tonelaje), el volumen de capturas y el valor de
la pesca desembarcada.
Su aportacin al PIB es hoy del 1% aproximadamente, lo que indica un declive
considerable de la actividad si se compara con los datos de 1970 cuando su
contribucin al PIB oscilaba por un 6% aproximadamente. Esto se debe a los graves
problemas de diversa ndole con los que cuenta el sector como por ejemplo el
problema de los caladeros, ya que el caladero nacional tiene poco recursos por la
reducida plataforma continental; la capacidad pesquera, que no es otra cosa que la
cantidad de pesca que una embarcacin o flota puede realizar segn su tamao y los
medios tcnicos disponibles. As, las embarcaciones de mayor tamao y con
tecnologa ms avanzada, tienen una capacidad pesquera superior a las
embarcaciones artesanales. Cuando la capacidad pesquera en una regin supera la
capacidad regeneradora de un recurso se produce la sobreexplotacin. Para hacernos
una idea de ello, slo un 25% de las poblaciones de peces del planeta se mantienen
subexplotadas o explotadas con moderacin. El continuo crecimiento de la capacidad
de pesca global, hasta alcanzar las magnitudes actuales, explica la grave situacin de
la pesca en el mundo. Tambin existen problemas demogrficos debidos a la escasa,
envejecida y poco formada poblacin pesquera y otros problemas de naturaleza
econmica como es el excesivo tamao de la flota en relacin con las posibilidades de
pesca y elevada edad media de los buques pesqueros o la escasa diversificacin
econmica de los espacios pesqueros que siguen siendo muy dependientes de la
pesca.
2.2. POLTICA PESQUERA COM (PPC)
Estos problemas se tratan de solucionar mediante una poltica pesquera comn que es
el conjunto de normas cuya finalidad es gestionar las flotas europeas y conservar las
poblaciones de peces. Los objetivos de esta poltica son los siguientes:
Poltica de conservacin de recursos: establecen cupos de pesca para conservar
los recursos.
Poltica estructural: se dan ayudas y subvenciones para mejorar las estructuras
pesqueras, las industrias de transformacin y los equipamientos portuarios.
Organizacin comn de mercados: se garantiza unas rentas equitativas y justas los
pescadores y precios razonables a los consumidores.
Poltica de acceso a los caladeros exteriores: se realiza mediante convenios
pesqueros o acuerdos con terceros pases para que los buques de los pases
comunitarios puedan pescar all.
-5-
Porcentaje
Importe
Andaluca
18,685%
176.702.633
Asturias
4,227%
39.974.420
Castilla-La Mancha
0,548%
5.182.395
Ceuta
0,031%
293.164
Extremadura
0,509%
4.813.575
Galicia
45,321%
428.597.273
Melilla
0,031%
293.164
Murcia
2,370%
22.412.911
TABLA 2.1. Reparto del FEP por CCAA.
Fuente: Elaboracin propia con datos de la pgina web del ministerio de agricultura,
alimentacin y medio ambiente.
-6-
2.3.
Fortalezas:
Capacidades,
recursos,
posiciones
alcanzadas
y,
consecuentemente, ventajas competitivas que deben y pueden servir para
explotar oportunidades.
Anlisis externo: Han sido identificados los parmetros del entorno poltico,
social y econmico que afectan directamente al sector y cuyas fluctuaciones le
sobrepasan, no dependiendo directamente de la actividad pesquera. Situacin de los
mercados, accesibilidad a recursos, competencia, situacin econmica y
macroeconmica, social, poltica, administrativa, control e inspeccin, etc.
o
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-9-
2.4.
-10-
2.5.
Barbate era el principal mercado para la flota cerquera que faenaba bajo el amparo del
Acuerdo pesquero con Marruecos. Desde abril del ao 2007 hasta que dicho acuerdo
finalizara en febrero de 2011 se comercializaron en la lonja barbatea 4.806 toneladas
frente a las 465 toneladas que se subastaron los cinco aos anteriores a la renovacin
del Acuerdo. Esto gener un incremento en las ventas en dicho mercado de 14
millones de euros, resaltando la importancia que el Acuerdo tiene en esta lonja.
En cuanto a la productividad de la mano de obra, los barcos al amparo de este
acuerdo generaban 11.814, 78 euros de valor aadido bruto por tripulante (un 62%
ms que el resto de buques), mientras que en trminos de beneficio bruto el rato es de
3.523,64 euros de excedente por tripulante (un 51,6% ms que el resto de buques no
sujetos al Acuerdo pesquero).
Por ltimo, en trminos de remuneracin del trabajo, el salario medio anual por
tripulante fue un 67,2% mayor para los barcos con licencia en el caladero alauita que
para el resto.
2.6.
En Espaa existe una gran tradicin pesquera en toda la costa, con zonas altamente
dependientes en trminos econmicos y sociales de esta actividad, tanto de forma
directa como indirecta. Dentro de la actividad extractiva se engloba tanto a la pesca
comercial desde embarcacin como al marisqueo.
Si nos centramos en Andaluca, el sector pesquero andaluz se ha reducido en
1.250 puestos de trabajo en los ltimos cinco aos, lo que supone una cada del
13,4%. La pesca artesanal es la ms afectada por esta destruccin de empleo. Este
tipo de pesca, con unos 3.900 empleos aproximadamente es mayoritaria en Andaluca,
representando el 50,2% del empleo en la pesca sin considerar la acuicultura marina, y
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Catalua: 30 cofradas
Baleares: 16 cofradas
Valencia: 22 cofradas
Murcia: 4 cofradas
Andaluca: 18 cofradas
Galicia: 62 cofradas
Asturias: 19 cofradas
Cantabria: 8 cofradas
Canarias: 24 cofradas
Ceuta: 1 cofrada
Como ya sabemos, las lonjas de pescados no son ms que unos lugares donde se
efecta la exposicin y primera venta de los productos pesqueros fresco, as como
donde se preparan, refrigeran, congelan o depositan productos pesqueros para la
misma finalidad. Deben estar situadas en los puertos en los que se desembarquen
productos pesqueros. Todo el pescado fresco ha de realizar su primera venta en una
lonja autorizada por la Viceconserjeria de Pesca.
En las lonjas de pescado es habitual el intercambio por subasta a la baja o de
corrida, en la que se parte de un precio elevado de salida, y se va reduciendo hasta
que haya algn comprador para la subasta.
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CAPTULO 3
ANLISIS ECONMICO-FINANCIERO DEL SECTOR
3.1.
INTRODUCCIN
3.2.
Para llevar a cabo el anlisis microeconmico del sector hemos analizado los
siguientes criterios de seleccin:
- CNAE de las empresas del sector pesquero.
- Tamao: microempresas, pequeas, medianas y grandes (seleccionando las
empresas
grandes, para su posterior estudio, utilizando la definicin emitida por la
Comisin Europea 6 de Mayo de 2003).
TIPO DE
EMPRESA
N DE
TRABAJADORES
ACTIVO
TOTAL
FACTURACION
ANUAL
Microempresa
De 1 a 9
2.000.000
2.000.000
Pequea
De 10 a 49
10.000.000
10.000.000
Mediana
De 50 a 249
43.000.000
50.000.000
Grandes
Ms de 250
> 43.000.000
Tabla 3.1. Distribucin por tamao.
Fuente: Comisin Europea 6 de Mayo 2003.
> 50.000.000
- Empresas activas.
- Empresas con informacin 2013.
De esta bsqueda hemos obtenido un total de 19 medianas empresas, las cuales
hemos obtenido informacin a travs de la base de datos SABI (Sistema de Anlisis
de Balances Ibricos).
Antes de estudiar detenidamente nuestro sector de referencia, vamos a sealar una
serie de caractersticas micro del sector en general.
-17-
N DE EMPRESAS
MICROEMPRESAS
845
PEQUEAS EMPRESAS
372
MEDIANAS EMPRESAS
19
GRANDES EMPRESAS
TOTAL
1273
Tabla 3.2. Nmero de empresas del sector por tamao.
Fuente: Base de datos SABI.
19
CNAE
VIDA
MEDIA
031
30
Tabla 3.3. Vida Media por tamao de las empresas del sector.
Fuente: Base de datos SABI
NMERO DE EMPRESAS
ANDALUCIA
CATALUA
VALENCIA
GALICIA
MADRID
PAIS VASCO
TOTAL
19
Tabla 3.4. Distribucin de empresas por Comunidad Autnoma
Fuente: Base de datos SABI
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ANC
Inmovilizado material
Inmovilizado inmaterial
Otros activos fijos
AC
PROMEDIO 2013-2010
2010
2011
2012
2013
25.246,47
24.116,32
24.442,85
25.450,54
24.814,04
15.329,26
13.848,89
13.972,28
17.116,54
15.066,74
408,31
441,09
399,93
515,97
441,32
9.508,90
9.826,34
10.070,64
7.818,03
9.305,98
17.803,69
18.195,07
19.716,13
24.449,78
20.041,17
Existencias
4.797,21
5.866,19
6.947,69
7.206,67
6.204,44
Deudores
8.492,05
8.141,23
8.024,46
8.468,80
8.281,63
4.514,43
4.187,65
4.743,98
8.774,31
5.555,09
Activo Total
43.050,16
42.311,39
44.158,98
49.900,32
44.855,21
FP
21.775,14
22.800,18
25.315,91
27.512,70
25.580,34
3.212,04
3.207,92
3.886,21
3.099,84
3.351,50
18.563,11
19.592,26
21.429,70
24.412,87
22.228,84
PNC
10.575,51
9.373,82
7.444,02
10.025,47
10.584,06
PC
Capital suscrito
Otros fondos propios
10.699,51
10.137,38
11.399,05
12.362,14
8.690,81
Deudas financieras
3.902,23
3.477,75
4.458,46
2.520,19
3.589,66
Acreedores comerciales
4.114,12
3.326,23
3.673,94
4.372,92
5.101,16
2.683,16
3.333,39
3.266,65
5.469,02
3.688,06
21.275,02
19.511,21
18.843,07
22.387,61
19.274,87
44.855,21
Pasivo Total
FP + PASIVO TOTAL
-19-
2010
2011
2012
2013
PROMEDIO
Ingresos de explotacin
800,45
488,62
598,23
4.172,18
1.514,87
Gastos de explotacin
Materiales
Gastos de personal
4.467,50
4.878,47
5.035,14
5.435,03
4.954,04
5.665,03
6.207,32
6.008,49
7.603,88
6.371,18
EBITDA
1.757,88
1.784,19
2.043,80
2.153,92
1.934,95
Ingresos financieros
441,95
403,10
441,92
781,62
517,15
Gastos financieros
452,26
482,05
737,40
261,94
483,41
Resultado financiero
-10,31
-78,95
-295,48
519,67
33,73
BAT
Impuestos
BN
3.3.
671,07
883,30
1.054,43
1.050,56
914,84
Como podemos observar con los datos obtenidos, las empresas medianas del
sector pesquero espaol han experimentado un ligero y progresivo aumento durante el
periodo de anlisis 2010-2013, reflejado en un sutil aumento en la estructura
econmica de dichas empresas pasando de ser de 43.050,16 (miles de euros) en
2010 a 49.900,32 (miles de euros) en 2013 debido quizs a la implicacin de las
mujeres por lograr la reactivacin de la actividad pesquera.
El sector invierte aproximadamente un 55% en ANC de promedio en el periodo
2010-2013 y un 45% en AC. Destacando principalmente el ao 2010 donde la
diferencia de inversin de ANC respecto AC es considerable, casi un 60% frente a un
40%.
A travs del estudio de una serie de ratios de la estructura econmica vemos como
el ANC va perdiendo importancia dentro del sector pasando de un 58,64% en 2010 a
un 51% en 2013.
Dentro del ANC la partida ms importante es el inmovilizado material que aunque
su tendencia es decreciente, experimenta una recuperacin considerable en 2013
pasando de representar un 57% en 2012 a un 67%.
Mediante el estudio de estos ratios tambin podemos ver como los otros activos
fijos tienen un peso de un 37,58% de promedio en el periodo analizado, que puede ser
debido principalmente a las inversiones financieras a l/p o por las inversiones
realizadas en empresas del grupo. Mientras que las inversiones en inmovilizado
inmaterial apenas son relevantes en el sector, representando solo un 1,78% de
promedio en el sector.
-20-
-21-
Si observamos el Activo Corriente (AC) la partida con mayor relevancia son los
deudores con tendencia decreciente y esto llama la atencin porque decrece durante
el horizonte temporal analizado mientras que la cifra neta de ventas aumenta. Este
decremento puede ser debido a que se acortan los periodos medios de cobros
pasando de ser de 97 das en 2010 a 73 das en 2013.
Tambin en el AC la cuenta de existencias aumenta levemente en el perodo de
tiempo analizado pasando de ser de 4.797,21 (miles de euros) en 2010 a 7.206,67
(miles de euros) en 2013. Pero el aumento ms notorio dentro del AC es el de la
cuenta otros activos lquidos que se duplica a lo largo del horizonte temporal que dura
el anlisis pasando de ser de 4.514,43 (miles de euros) en 2010 a 8.774,31 (miles de
euros). Estos aumentos en dichas partidas del corriente se deben a que aumenta la
cifra de negocio y disminuye el periodo medio de pago.
Con el anlisis de una serie de ratios para el AC se corrobora, lo que ya
comentamos anteriormente que en el sector pesquero (medianas empresas), el mayor
peso es de los deudores con un 41,32% de promedio, aunque pierde importancia en el
horizonte temporal estudiado pasando de un 47,70% en el ao 2010 a un 34,64% en
2013, para as ganarla los otros activos lquidos que pasan de un 25,36% a un 35,89%
debido al aumento de las ventas y la disminucin de los periodos medios de cobros
como ya se dijo con anterioridad.
En relacin al FM, comprobamos como el sector obtiene la suficiente financiacin a
l/p para poder hacer frente a sus inversiones a c/p ya que dicho FM es positivo (AC
mayor que PC), en el periodo analizado. Al igual que podemos decir que es suficiente
el excedente de AC para poder hacer frente a los compromisos a l/p que tiene el
sector.
Exist./AC 2010
26,95%
Exist./AC 2011
Exist./AC 2012
32,24%
Exist./AC 2013
35,24%
29,48%
44,74%
40,70%
23,02%
34,64%
24,06%
35,89%
12.087,64
PROMEDIO
30,97%
PROMEDIO
41,94%
PROMEDIO
27,08%
PROMEDIO
8.891,65
PM COBRO (das)
2010
97
PM EXISTENCIAS
(das) 2010
45
PM PAGO (das)
2010
305
PM (das) 2010
-164
PM COBRO (das)
2011
PM COBRO (das)
2012
86
PM EXISTENCIAS
(das) 2011
PM EXISTENCIAS
(das) 2012
73
84
PM EXISTENCIAS
(das) 2013
PROMEDIO
55
51
58
PM PAGO (das)
2012
296
PM (das) 2011
PROMEDIO
82
46
PM PAGO (das)
2011
PM COBRO (das)
2013
PM PAGO (das)
2013
282
PM (das) 2012
274
PM (das) 2013
-164
-143
Tabla 3.8. Ratios Econmicos (3).
Fuente: Elaboracin propia.
-23-
-146
PROMEDIO
289
PROMEDIO
-154
3.4.
En Espaa las medianas empresas del sector pesquero cuentan durante el horizonte
temporal analizado con una media de PN del 57,03% lo que indica que dicho sector se
est financiando en su inmensa mayora con financiacin propia, principalmente de
otros fondos propios.
El patrimonio neto (PN) presenta una tendencia creciente a lo largo del horizonte
temporal que nos ocupa pasando de 21.775,14 (miles de euros) en 2010 a 27.512,70
(miles de euros) en 2013. El aumento ms pronunciado se produce durante 2011-2012
fundamentado en el incremento tanto del capital suscrito como de otros fondos
propios, que puede ser debido al resultado positivo de aos anteriores como a un
aumento de las reservas debido al aumento de la cifra de ventas que experimenta el
sector durante estos aos.
-24-
FP/PT 2011
1,02
L= FA/FP 2010
1,17
L= FA/FP 2011
0,98
C. M. Deuda=
G Fro./FA 2010
0,02
RENTAB.
2010
C. M. Deuda=
G Fro./FA 2011
L= FA/FP 2012
L= FA/FP 2013
0,74
C. M. Deuda=
G Fro./FA 2012
ECO. RENTAB.
2012
0,31
FRA. RENTAB.
2011
0,81
C. M. Deuda=
G Fro./FA 2013
ECO. RENTAB.
2013
0,30
FRA. RENTAB.
2012
PROMEDIO
1,23
0,02
0,04
Tabla 3.9. Ratios Financieros (1).
Fuente: Elaboracin propia.
ECO. RENTAB.
2011
0,56
FP/PT 2013
1,34
0,86
0,28
RENTAB.
2010
FP/PT 2012
FRA. RENTAB.
2013
0,57
0,50
Tabla 3.10. Ratios Financieros (2).
Fuente: Elaboracin propia.
0,01
1,19
PROMEDIO
0,85
PROMEDIO
0,02
ECO.
PROMEDIO
0,60
0,37
FRA.
PROMEDIO
1,10
0,68
A travs del primero de los ratios financieros podemos observar como los FP se
mantienen ms o menos constantes y muy prximos a la media del sector.
La rentabilidad financiera de estas empresas es positiva y se mantiene ms o
menos constante durante los tres primeros aos del anlisis, producindose un
aumento considerable en el ltimo ao ponindose en 1,10 puntos. La rentabilidad
econmica por su parte experimenta el mismo cambio que la financiera
mantenindose constante durante el periodo 2010-2012 y duplicndose en 2013
pasando a ser de 0,60 puntos, y aunque el sector tenga un coste del pasivo muy bajo
0,02 puntos de media, el efecto apalancamiento (L) es positivo ya que dicha
rentabilidad financiera es durante el horizonte de tiempo en el que transcurre el
anlisis mayor que la rentabilidad econmica. Esto se produce cuando el coste medio
de la de deuda es inferior a la rentabilidad econmica, que as lo es en el sector que
nos ocupa. En este caso, la financiacin de parte del activo con deuda ha posibilitado
el crecimiento de la rentabilidad financiera.
-25-
3.5.
-26-
CAPTULO 4
FINANCIACIN
4.1.
INTRODUCCIN
FORMAS DE FINANCIACIN
-27-
ALTERNATIVAS
PESQUERO.
DE
FINANCIACIN
INSTITUCIONAL
DEL
SECTOR
-28-
Por otro lado, entre los distintos programas de financiacin europea podemos
encontrar: el Plan Nacional de Datos Bsicos (Reglamento (CE) 1639/2001) y el
Fondo Europeo de la Pesca, principal fuente de financiacin para el desarrollo de la
estrategia planificada. Refirindonos a la I+D+i, actualmente existen distintas
modalidades de financiacin. Los fondos europeos intervienen en la financiacin de la
I+D+i a travs del propio FEP, el FEADER y el FEDER.
En cuanto a otras fuentes de financiacin europeas, cabe mencionar que desde
1983, la coordinacin de la ITD (investigacin y desarrollo tecnolgico) de la
Comunidad Europea se viene haciendo a travs de programas macro plurianuales.
El programa EUREKA, tiene como objetivo el impulso de la competitividad de las
empresas europeas, mediante proyectos tecnolgicos orientados al desarrollo de
productos, procesos y servicios destinados a su comercializacin internacional, y el
IBEROEKA fomenta la I+D cooperativa en el mbito iberoamericano. Ambos son
gestionados por el Centro para el Desarrollo Tecnolgico Industrial (CDTI), entidad
pblica empresarial, dependiente del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio, que
promueve la innovacin y el desarrollo tecnolgico de las empresas espaolas.
Entre las fuentes de financiacin estatales, el Programa ms importante es el
Programa de Fomento de la Investigacin Tcnica PROFIT, que tiene como objetivo el
fomento de la investigacin tcnica mediante la optimizacin del uso por parte de las
empresas y de los centros tecnolgicos, de las infraestructuras pblicas y privadas de
investigacin, y es gestionado por la Secretara de Estado de Telecomunicaciones y
para la Sociedad de la Informacin, del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio.
Finalmente, tenemos que volver a subrayar que la estructura de la financiacin en
el sector pesquero al igual que otros sectores que dependan mucho de las
subvenciones est cambiando, cada vez hay menos subvenciones y ms prstamos u
otros instrumentos mixtos.
Desde el lado de la financiacin pblica el instrumento que ms se utiliza es el
prstamo participativo y ya no basta solo por pertenecer al sector para recibir
financiacin, sino hay que demostrar que el negocio pesquero es viable y tiene futuro.
Para ello, los distintos responsables de la industria pesquera tienen que conseguir que
su empresa sea competitiva, innovadora, apueste por internacionalizar, busque la
multidisciplinariedad, etc; y adems de todo esto tiene que luchar por conseguir una
estructura financiera equilibrada donde apueste por recursos propios y busque
financiacin externa a bajo coste, esto le ayudar a negociar la bsqueda de
financiacin con distintas entidades.
-29-
-30-
CAPTULO 5
CONCLUSIONES
5.1.
CONCLUSIONES DE LA FINANCIACIN
Por ltimo para concluir con este trabajo y en cuanto a lo que a financiacin, se refiere
podemos decir que:
Las subvenciones dirigidas a este sector han disminuido considerablemente.
Las empresas pesqueras se financian cada vez ms con financiacin ajena.
Aparecen nuevas formas de financiacin ms ventajosa en el sector para la
adquisicin de embarcaciones como el leasing o el renting nutico que dan de lado
a la tradicional hipoteca naval.
De las diferentes formas de financiacin que existen (propia, ajena y mixta), el
instrumento que ms se utiliza hoy en da es el prstamo participativo.
-31-
-32-
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Anexos
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