Balanza de pagos

La balanza de pagos es un registro de todas las transacciones monetarias producidas entre un

pas y el resto del mundo en un determinado
periodo.1 Estas transacciones pueden incluir
pagos por
las exportaciones e importaciones del pas
de bienes, servicios, capital
financiero y transferencias
financieras.
La
balanza
de pagos contabiliza de manera resumida las
transacciones internacionales para un perodo
especfico, normalmente un ao, y se prepara
en
una sola divisa, tpicamente la divisa
domstica del pas concernido. Las fuentes
de
fondos para un pas, como las
exportaciones o los ingresos por
prstamos e inversiones, se registran en
datos positivos. La utilizacin de fondos, como las
importaciones o la
inversin en pases extranjeros, se registran como datos negativos.
Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el total debe sumar cero, sin
posibilidad de que exista un supervit o dficit. Por ejemplo, si un pas est importando ms de lo
que exporta, su balanza comercial estar
en dficit, pero la falta de fondos en esta
cuenta ser contrarrestada por otras vas,
como los fondos obtenidos a travs de la
inversin extranjera, la disminucin de las
reservas del banco central o la obtencin
de prstamos de otros pases.
Si bien la cuenta de la balanza de pagos
general siempre tiene que estar en
equilibrio cuando todos los tipos de pagos
son incluidos, es posible que existan
desequilibrios en las cuentas individuales
que forman la balanza de pagos, como
la cuenta corriente, la cuenta de capital o
la financiera excluyendo la cuenta de la
variacin de reservas del banco central, o
la
suma de las tres. Un desequilibrio en la ltima suma puede resultar en un pas superavitario que
acumule riqueza, mientras que una nacin deficitaria puede devenir progresivamente endeudada.
El trmino "balance de pagos" a menudo se refiere a esta suma: se dice que existe supervit de la
balanza de pagos (equivalentemente, la balanza de pagos es positiva) por un determinado
importe si las fuentes de fondos (como las exportaciones de bienes y bonos vendidos) exceden el
uso de esos fondos (como el pago por bienes importados y el pago por la compra de bonos
extranjeros) por ese importe. Se dice que hay un dficit de la balanza de pagos (la balanza de
pagos es negativa) si ocurre el fenmeno inverso.
En un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central acomoda esos flujos mediante la compra de
cualquier flujo de fondos que entra en el pas o a travs de la provisin de fondos en divisa
extranjera en losmercados de divisas, de modo que haga coincidir cualquier salida de capitales al
exterior, previniendo as que los flujos de fondos puedan afectar al tipo de cambio entre la divisa
del pas y otras divisas. As, el cambio neto anual en las reservas de divisas extranjeras del banco
central se denomina en ocasiones supervit o dficit de balanza de pagos. Existen alternativas a
los sistemas de tipo de cambio fijo, como unrgimen de gestin flotante donde se permiten ciertos
cambios en los tipos de cambio, o en el otro extremo un sistema de cambio flotante puro (tambin
conocido como tipo de cambio puramente flexible). Con un sistema de cambio flotante puro, el
banco central no tiene necesidad de intervenir para proteger o devaluar su divisa, permitiendo que
su tipo sea fijado por el mercado, y las reservas de divisas del banco central no se alteran.

Histricamente, han existido diferentes enfoques para la cuestin de cmo o incluso si sera
necesario eliminar los desequilibrios de cuenta corriente.
Estructura de la balanza de pagos
La balanza de pagos (BP) se estructura en cuatro subdivisiones:

Cuenta corriente.

Cuenta de capital.

Cuenta financiera.

Cuenta de errores y omisiones.

Cuenta corriente
La balanza por cuenta corriente registra los cobros y pagos procedentes del comercio de bienes y
servicios y las rentas en forma de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido
en otro pas. Lacompraventa de bienes se registrar en la balanza comercial, los servicios en la
balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la
balanza de transferencias.
La balanza por cuenta corriente estar dividida en dos secciones. La primera es conocida como
balanza visible y la compone ntegramente la balanza comercial. La segunda seccin se llama
balanza invisible y est compuesta por la balanza de servicios, rentas y por la balanza de
transferencias.
Cuenta de bienes y servicios
De acuerdo al VI Manual de la Balanza de Pagos y Posicin de Inversin Internacional del FMI, la
balanza de bienes y la de servicios, anteriormente separadas, pasan a agruparse en una cuenta
denominada "cuenta de bienes y servicios", con dos subcuentas, una para cada transaccin.
La cuenta de bienes, tambin llamada balanza comercial o de mercancas, utiliza como
fuente de informacin bsica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia
Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y
exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automviles, la vestimenta o la
alimentacin.
Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la balanza de pagos tienen
que aparecer con valoracin FOB para la exportacin y CIF para la importacin, que es como
las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF
(Cost, Insurance and Freight) en que estos ltimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la
balanza de pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como
mercancas.
Balanza comercial
La balanza de pagos es un registro de todas las transacciones monetarias producidas entre un
pas y el resto del mundo en un determinado periodo. 1 Estas transacciones pueden incluir pagos
por
las
exportaciones
e
importaciones
del
pas
de bienes, servicios, capital
financiero y transferencias financieras. La balanza de pagos contabiliza de manera resumida las
transacciones internacionales para un perodo especfico, normalmente un ao, y se prepara en
una sola divisa, tpicamente la divisa domstica del pas concernido. Las fuentes de fondos para un
pas, como las exportaciones o los ingresos por prstamos e inversiones, se registran en datos
positivos. La utilizacin de fondos, como las importaciones o la inversin en pases extranjeros, se
registran como datos negativos.

Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el

cero, sin posibilidad de que exista un supervit o dficit. Por ejemplo, si
importando ms de lo que exporta, su balanza comercial
estar en dficit, pero la falta de fondos en esta cuenta ser
contrarrestada por otras vas, como los fondos obtenidos a
de la inversin extranjera, la disminucin de las reservas del
central o la obtencin de prstamos de otros pases.

total debe sumar

un pas est
travs
banco

Si bien la cuenta de la balanza de pagos general siempre

tiene que estar en equilibrio cuando todos los tipos de
pagos son incluidos, es posible que existan desequilibrios
en
las cuentas individuales que forman la balanza de pagos,
como la cuenta corriente, la cuenta de capital o
la financiera excluyendo la cuenta de la variacin de reservas del
banco central,
o la suma de las tres. Un desequilibrio en la ltima suma puede resultar en un pas superavitario
que acumule riqueza, mientras que una nacin deficitaria puede devenir progresivamente
endeudada. El trmino "balance de pagos" a menudo se refiere a esta suma: se dice que
existe supervit de la balanza de pagos (equivalentemente, la balanza de pagos es positiva) por
un determinado importe si las fuentes de fondos (como las exportaciones de bienes y bonos
vendidos) exceden el uso de esos fondos (como el pago por bienes importados y el pago por la
compra de bonos extranjeros) por ese importe. Se dice que hay un dficit de la balanza de
pagos (la balanza de pagos es negativa) si ocurre el fenmeno inverso.
En un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central acomoda esos flujos mediante la compra de
cualquier flujo de fondos que entra en el pas o a travs de la provisin de fondos en divisa
extranjera en losmercados de divisas, de modo que haga coincidir cualquier salida de capitales al
exterior, previniendo as que los flujos de fondos puedan afectar al tipo de cambio entre la divisa
del pas y otras divisas. As, el cambio neto anual en las reservas de divisas extranjeras del banco
central se denomina en ocasiones supervit o dficit de balanza de pagos. Existen alternativas a
los sistemas de tipo de cambio fijo, como unrgimen de gestin flotante donde se permiten ciertos
cambios en los tipos de
cambio, o en el otro
extremo
un
sistema
de cambio
flotante puro
(tambin conocido como
tipo
de
cambio
puramente flexible). Con un
sistema de cambio flotante
puro, el banco central no
tiene
necesidad
de
intervenir para proteger o
devaluar
su
divisa,
permitiendo que su tipo sea
fijado por el mercado, y las
reservas de divisas del banco central no se alteran.
Histricamente, han existido diferentes enfoques para la cuestin de cmo o incluso si sera
necesario eliminar los desequilibrios de cuenta corriente.