FORMULACIN Y EVALUACIN

DE PROYECTOS
PROFESOR:
ING. M.A. M.Sc.
MARCIAL CUMPA
GAVIDIA

1. LA EVALUACIN DE PROYECTOS

Identificar y cuantificar costos y beneficios

de una idea con el objeto de crear valor.
Conocer los riesgos, entender las opciones
abiertas, medir la rentabilidad e identificar
la vulnerabilidad del proyecto.
Procesar informacin existente a un
determinado costo para identificar los
beneficios a obtenerse de una actividad

Ventajas de Evaluar un Proyecto

Conocer la direccin de las ganancias
Estimar la magnitud de las ganancias
Definir la escala ptima de inversin
Determinar la mejor fuente de
financiamiento
Disear una estrategia que aproveche las
oportunidades y reduzca las amenazas que
enfrenta el proyecto

Ventajas de Evaluar un Proyecto

Promocionar el proyecto entre otros
inversionistas
Obtener crditos de instituciones financieras
Sentar las bases para el control de la marcha
del proyecto
Compararlo con otras alternativas de inversin
Solucionar y controlar parte de la
incertidumbre del proyecto

Tipos de Evaluacin
Evaluacin social
Evaluacin privada: Econmica y financiera
Econmica: Analiza si el proyecto implica un
negocio por s mismo, si genera rentabilidad
por sus propias operaciones.
Financiera: Se considera la fuente de los
fondos. Se toma en cuenta cualquier ganancia
adicional que podra originarse por la
estructura de financiamiento.

En la Evaluacin financiera se gana por el

acceso al dinero, y tambin se gana por el
escudo tributario producto del pago de los
intereses de la deuda, ya que los intereses son
deducibles de impuestos.
La evaluacin financiera se analiza desde el
punto de vista del inversionista (interesado en
FCF) o del prestatario (FCE).
Si el FCF es menor al servicio de la deuda, el
banco se preguntar como pagar el
inversionista los intereses y el principal

Etapas de la Evaluacin
Identificacin : Determinacin de costos y
beneficios del proyecto
Prefactibilidad : Mayor detalle en los costos y
beneficios
Factibilidad: Con estudios de mercado y
estrategia competitiva.

 Preinversin : Evaluar diferentes opciones de

financiamiento con el objeto de llegar a la
estructura optima de financiamiento del
proyecto previamente evaluado

Inversin: Se ejecuta el proyecto, acorde

con el plan de implementacin y el
cronograma de desembolsos.

Seguimiento, control y evaluacin final:

Controla la marcha del plan trazado y se
trata de subsanar cualquier variacin que
pueda surgir. Si hay mal planeamiento se
puede proponer el abandono del proyecto,
aun cuando se hubieran desembolsado fondos
y todava quedan inversiones pendientes.

Clasificacin de proyectos
Por tipo de inversin
Empresas nuevas
Expansin de planta
Adquisicin de activos
Alternativas de reemplazo
Tecnologa
Mercado (Publicidad, Nuevos
productos, Cambio en atributo,
Canales de distribucin)

Clasificacin de proyectos
Por actividad econmica
Industria
Agricultura
Minera
Pesca
Construccin
Servicios
Turismo

Clasificacin de proyectos
Por tamao
Artesanales
Pequeos
Medianos
Grandes

Trminos de referencia
1. Nombre del proyecto
2. Objetivos del proyecto
3. Justificacin de la inversin
4. Conclusiones y recomendaciones
de los aspectos econmicos, tcnicos
y financieros

Estudio del Mercado

1. Definicin de mercado
2. Localizacin del mercado
3. Estudio de la demanda
4. Estudio de la oferta
5. Estudio del precio
6. Comercializacin

1. EL ESTUDIO DE MERCADO

Es necesario tener en cuenta los diferentes

niveles del estudio: perfil, prefactibilidad y
factibilidad.
En el perfil, el Estudio de mercado es
elaborado en trminos cualitativos, es
suficiente contar con datos secundarios,
provenientes de las diferentes fuentes pblicas
y privadas.

1. EL ESTUDIO DE MERCADO

En prefactibilidad, se debe contar con

informaciones de carcter primario adems de
contar con datos secundarios.
Los antecedentes primarios se cubren a travs de
muestras, encuestas de consumo, trabajos de
campo, etc.

1. EL ESTUDIO DE MERCADO
En factibilidad, el estudio de mercado es ms
amplio y profundo, con abundante informacin
de tipo primario; adems de los datos
estadsticos de origen secundario.
A este nivel se requiere de los servicios de una
consultora especialista en Marketing, para
obtener informacin de: mercadotecnia, estudio
de campo, estudio de exportacin e importacin,
estudio econmico y trabajos de gabinete.

Recopilacin de Datos
Datos demogrficos, de produccin, del
comercio exterior y de recursos naturales.
La captacin de antecedentes est en funcin
de : objetivos del inversionista, nivel del
proyecto y naturaleza del producto.

Anlisis e Interpretacin de Datos

Realizacin de exmenes de la serie histrica de los
valores de los informes y la bsqueda de un significado
de mayor amplitud a las respuestas obtenidas.
Para la bsqueda de mejor ajuste de las curvas de
demanda y la oferta es recomendable usar varias
formlas; para cuyo fin se debe contar con un conjunto
de datos sobre variables como X e Y,
siendo estas formlas componentes matemticos de la
ecuacin lineal, exponencial e inverso.

Ecuacin Lineal
x = a + by
donde: x = demanda pronosticada
a = demanda inicial
b = demanda adicional
y = ingreso disponible

Ecuacin lineal
En caso de pronsticos del consumo en
funcin del ingreso disponible, se partir
del modelo:
C = A + BY
donde: C = Consumo pronosticado
A = Consumo inicial
B = Consumo adicional
Y = Ingreso disponible

Ecuacin Exponencial
y = AxB
La ecuacin anterior puede expresarse en forma
lineal; para cuyo fin se usa logaritmos en ambos
miembros y la ecuacin se transforma en:
log y = log A + B log x
Si en la anterior ecuacin damos valores como:
log y = x
log x = y
Se tendr la siguiente ecuacin:
x = log A + By

Ecuacin inverso
y

C =

a + by
En este caso, para hacer lineal la ecuacin
se debe invertir ambos trminos y se
convertir en :
1
a + by
c
y

Investigacin de
Mercados

Anlisis de la Demanda
Aspectos a considerar:
Tamao y composicin de la demanda
actual
a. Series histricas de consumo
aparente
b. Series de consumo humano
c. Anlisis de factores que influyen en la
demanda

Anlisis de la Demanda
Aspectos a considerar:
Identificacin de los segmentos del
mercado a los cuales se dirigirn los
productos
a. Uso final del producto
b. Grupos especficos de consumidores
c. Divisin geogrfica

Anlisis de la Demanda
Aspectos a considerar:
Proyecciones de la demanda total y/o de
cada segmento de mercado
a. Pronstico de la demanda potencial
b. Caractersticas de la expansin de la
demanda potencial en un perodo
determinado
c. Posibilidades de penetracin de los
productos en ese mercado

Anlisis de la Demanda
Aspectos a considerar:
Tcnicas usadas para los pronsticos
a. Tendencias de series histricas
b. Modelos de regresin en base a
series histricas y/o parmetros supuestos
c. Mtodos de nivel de consumo o de variaciones
en el consumo per cpita

Anlisis de la Oferta
La investigacin se orienta a definir :
Los productos sustitutos o
complementarios: tipos, calidades,
formas de presentacin, normas
tcnicas de produccin y
comercializacin

Anlisis de la Oferta
Competidores en el mbito nacional
o extranjero, que ofrecen el mismo
producto o un producto similar:
localizacin, capacidades de
produccin, volmenes de oferta
actual, pocas de oferta, segmentos
de mercado que atienden

Anlisis de la Oferta
Estimados de oferta actual en el
mercado en estudios y factores que
afectan la oferta
Pronstico de oferta potencial:
a. Tendencias o extrapolaciones
b. Perspectivas de cambios: proyectos
existentes, cambios tecnolgicos,
medidas de promocin,

Anlisis de la Oferta
Posibilidades de la oferta de la
empresa o proyecto en base a las
condiciones de calidad de los
productos, oportunidad de
abastecimiento, precios competitivos
y otros factores de competencia

Anlisis de Comercializacin y
Precios
Flujos de comercializacin para el
mercado interno y externo. Tipos de
agentes que participan en el proceso.
Formas de operacin de los agentes
comerciales y los servicios que
brindan en proceso comercial
Servicios y logstica para la
distribucin fsica e internacional

Anlisis de Comercializacin y
Precios
La infraestructura fsica e
institucional relacionada con el
comercio interno y externo
Los precios en los diferentes niveles
del proceso: mayorista, minorista,
consumidor:FOB, CIF y otros.
Variaciones estacionales de los
precios. Factores determinantes de
los precios

Anlisis de Comercializacin y
Precios
Precios referenciales o estimados de
precios para el futuro inmediato y
que podran ser considerados para la
venta de los productos
Costos de comercializacin interna y
externa estructura o componentes
Mrgenes de comercializacin

Tamao y Localizacin
1. Capacidad instalada de planta
Tamao y mercado
Tamao y tecnologa
Tamao y financiamiento
Tamao y costo de produccin
2. Areas fsicas de la Planta
3. Localizacin ms favorable para la
ubicacin de la unidad productiva

Ingeniera del Proyecto

Diseo de sistemas, procedimientos y
medios para la produccin de bienes
o servicios y la determinacin de la
funcin de produccin que permita la
utilizacin racional de los recursos
disponibles

Ingeniera del Proyecto

1. Proceso de Produccin
Cul es la funcin de produccin?
Se cuenta con procesos alternativos?
Con qu medios y factores cuenta el
proceso?
Existen programas de produccin?

Ingeniera del Proyecto

2. Tecnologa del proyecto
Seleccin de equipos y maquinarias
Clasificacin de la mano de obra
Abastecimiento de materia prima o
insumos
Instalacin de equipos y
maquinarias
Instalacin de servicios bsicos

Ingeniera del Proyecto

3. Obras complementarias
Prevencin de factores que influencian
a las obras
Instalacin de servicios bsicos

Ingeniera del Proyecto

La ingeniera de un proyecto tiene por objeto llenar
una doble funcin: primero, la de aportar la
informacin que permita hacer una evaluacin
econmica del proyecto; y segundo, establecer las
bases tcnicas sobre las que se construir e instalar
la planta, en caso de que el proyecto demuestre ser
econmicamente atractivo.

La primera fase de la ingeniera del proyecto consiste

en la realizacin de una serie de actividades que tienen
por objeto obtener la informacin necesaria para la
adopcin de un proceso de produccin adecuado; es
necesario que se seleccione la tecnologa a utilizar, es
decir, el paquete de tcnicas, procesos y prcticas, la
determinacin de los insumos, de las materias primas
y las obras civiles, etc.
En la segunda fase se especifica la maquinaria,
equipos y obras civiles para obtener cotizaciones y
presupuestos, y con esta base, determinar la magnitud
de la inversin requerida.

Proceso Productivo

Se entiende por proceso las transformaciones que

realizar el aparato productivo concebido en el proyecto
para convertir una adecuada combinacin de insumos en
cierta cantidad de productos. En estos trminos, el
proceso se identifica con la funcin de produccin y se
caracteriza por los estados inicial y final de la variable
que mide el objeto de su ampliacin

Balance de Materiales
Se deber establecer un balance de las materias
primas y otros insumos para cada producto que
entran a un proceso con los productos, subproductos
y desperdicios, que en l se originan.
Para la elaboracin de estos balances de materiales
debemos conocer los coeficientes tcnicos de
rendimientos en el proceso, porcentaje de
subproductos y porcentaje de desperdicios.

Perodo operacional estimado de la planta

El perodo operacional de la planta, se conoce como el
perodo econmico del proyecto o vida y es el tiempo
que define todas las proyecciones (demanda, oferta,
ingresos, egresos, etc.).
La vida til del proyecto se establece en forma prctica,
de acuerdo con la vida til estimada de los equipos mas
costosos de la empresa o de acuerdo con el plazo al cual
se conoce o se estima conseguir el prstamo. Para
establecerlo necesitamos conocer la vida til de los
equipos, la cual es establecida por los fabricantes o
peritos, en el caso de maquinaria y equipos usados.

Distribucin de la Maquinaria y
Equipos en la planta (Layout)
La distribucin de la maquinaria y equipos en la
planta o Granja determinar en alto grado la eficiencia
de la operacin de una planta industrial, ya que afecta
al tiempo y a longitud de los desplazamientos de
materiales y operarios, as como, a las inversiones en
obras civiles y en equipos de transporte.